INVAP S.A.U. — Capital/Financing Update 2009

Nov 3, 2009

Aviso de Colocación

Obligaciones Negociables Clase I, Serie I y/o Serie II

por un valor nominal de hasta US$ 25.000.000

Se comunica al público inversor en general que INVAP S.E. (el “Emisor”), a través del Colocador y del Co-Colocador (conforme se los identifica seguidamente), ofrecen en suscripción las Obligaciones Negociables Clase I (las “Obligaciones Negociables”) dentro de la cual podrán emitirse las Obligaciones Negociables Serie I y/o Obligaciones Negociables Serie II, en el marco del Programa Global para la Emisión de Obligaciones Negociables a Corto, Mediano y/o Largo Plazo por un monto máximo en circulación de hasta US$30.000.000 (el “Programa”) autorizado por la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) mediante Resolución N° 16.216 de fecha 21 de octubre de 2009, de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen a continuación, que forman parte y deben ser leídos conjuntamente con el Suplemento de Precio de fecha 2 de noviembre de 2009 (el “Suplemento de Precio”), que ha sido publicado en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (la “BCBA”) del 2 de noviembre de 2009, y que se complementa con el Prospecto del Programa de fecha 30 de octubre de 2009, cuya versión resumida ha sido publicada en el Boletín Diario de la BCBA del 2 de noviembre de 2009.

1) Colocador y Co-Colocador: El Colocador será Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., con domicilio en Tte. Gral. J. D. Perón 407 - Piso 7°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C1038AAV), Argentina - At. Ignacio Boccardo - (el “Colocador”). El Co-Colocador será Nación Bursátil Sociedad de Bolsa S.A., con domiclio en Av. Leandro N. Alem 356, Piso 16°, (C1003AAQ), Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina. At. Juan Terminiello (el “Co-Colocador”).

2) Período de Suscripción: Las Ofertas de Adquisición (conforme se define en el Suplemento de Precio) serán recibidas por el Colocador y/o el Co-Colocador durante los días comprendidos entre el miércoles 4 de noviembre de 2009 y el miércoles 11 de noviembre de 2009, ambos días inclusive, en el horario de 10:00 a 17:00 horas (horario de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires), salvo el último día que será hasta las 15 horas (el “Período de Suscripción”). El Período de Suscripción podrá ser ampliado, suspendido, interrumpido, modificado o prorrogado por el Emisor, conforme se especifica en el Suplemento de Precio, lo cual será informado mediante un aviso en el Boletín Diario de la BCBA y en la página Web de la CNV (www.cnv.gov.ar), a más tardar en la fecha de finalización del Período de Suscripción.

3) Monto nominal: El valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase I será de hasta US$ 25.000.000. El valor nominal de las Obligaciones Negociables Serie I será de hasta US$ 5.000.000. El valor nominal de las Obligaciones Negociables Serie II será de hasta US$ 20.000.000. El monto nominal definitivo será determinado una vez finalizado el Período de Suscripción e informado mediante un aviso que se publicará en el Boletín Diario de la BCBA.

4) Denominación: Valor nominal unitario de US$ 1 y múltiplos enteros de US$ 1.

5) Moneda de Denominación: Dólares Estadounidenses.

6) Precio de Emisión: Las Obligaciones Negociables Serie I y Serie II podrán ser emitidas a un precio de emisión por debajo de su valor nominal, por sobre el mismo, o a su valor nominal. El Precio de Emisión de las Obligaciones Negociables será determinado una vez finalizado el Período de Suscripción, conforme se especifica en el Suplemento de Precio.

7) Precio de Emisión Mínimo: El Precio de Emisión Mínimo de la Serie I es de 100% y el Precio de Emisión Mínimo de la Serie II es de 100%, reservándose el derecho de rechazar aquellas ofertas recibidas por debajo de dicho Precio de Emisión Mínimo.

8) Fecha de Integración: Las Obligaciones Negociables deberán ser integradas desde las 15 horas (horario de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires) del último día del Período de Suscripción y dentro de los 2 Días Hábiles siguientes.

9) Moneda de Integración y Pago: La integración y el pago de los servicios de capital e intereses de las Obligaciones Negociables Clase I se realizará en Pesos al Tipo de Cambio aplicable según los términos del Suplemento de Precio.

10) Fecha de Emisión: La Fecha de Emisión tendrá lugar a los 2 Días Hábiles siguientes al último día del Período de Suscripción.

11) Vencimiento: Las Obligaciones Negociables Serie I vencerán a los 2 años, computados desde la Fecha de Emisión y las Obligaciones Negociables Serie II a los 10 años, computados desde la Fecha de Emisión.

12) Intereses: Las Obligaciones Negociables Serie I devengarán intereses sobre capital impago, desde la Fecha de Emisión y hasta su efectivo pago a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa LIBOR de 180 días más 300 puntos básicos por sobre esa tasa. La tasa de interés en ningún caso podrá ser inferior al 6,5% anual, conforme se especifica en el Suplemento de Precio. Las Obligaciones Negociables Serie II devengarán intereses sobre capital impago, desde la Fecha de Emisión y hasta su efectivo pago a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa LIBOR de 180 días más 600 puntos básicos por sobre esa tasa. La tasa de interés en ningún caso podrá ser inferior al 7,5% anual, conforme se especifica en el Suplemento de Precio. Los Intereses de las Obligaciones Negociables Serie I y Serie II se calcularán sobre la base de un año de 360 días (cantidad de días transcurridos/360). Los Intereses de las Obligaciones Negociables Serie I y Serie II serán pagaderos en forma semestral y en idéntico día al de la Fecha de Emisión. Si las fechas de pago correspondientes no fuesen un Día Hábil, el pago se efectuará el Día Hábil inmediato posterior.

13) Amortización: El 100% del valor nominal de las Obligaciones Negociables Serie I será pagado en una sola cuota en el día de la respectiva Fecha de Vencimiento de las Obligaciones Negociables Serie I. El 100% del valor nominal de las Obligaciones Negociables Serie II, será pagado en 16 cuotas semestrales consecutivas e iguales cada una de ellas equivalente al 6,25% del valor nominal de las Obligaciones Negociables Serie II, a ser efectuados en cada Fecha de Pago de Intereses comenzando en el mes 30 contado desde la Fecha de Emisión y finalizando en la Fecha de Vencimiento. Si las fechas de pago correspondientes no fuesen un Día Hábil, el pago se efectuará el Día Hábil inmediato posterior.

14) Garantía: Las Obligaciones Negociables se encuentran garantizadas a la Fecha de Emisión en virtud de una Prenda constituida mediante la suscripción de un contrato de prenda con fecha 30 de octubre de 2009 (el “Contrato de Prenda”), en los términos del art. 580 del Código Comercial y 3209 del Código Civil, y con los alcances detallados en el capítulo “Descripción de la Garantía” del Suplemento de Precio.

15) Forma: Las Obligaciones Negociables serán representadas bajo la forma de un certificado global, que será depositado por el Emisor en el sistema de depósito colectivo llevado por Caja de Valores S.A.

16) Rango: Las Obligaciones Negociables Clase I tendrán en todo momento igual prioridad de pago entre sí y preferencia sobre el producido de las Garantías (conforme se define en la Sección “Descripción de la Garantía” del Suplemento de Precio), respecto a todas las demás obligaciones no subordinadas y con garantía común del Emisor, salvo las obligaciones que gozaran de privilegios en virtud de disposiciones legales o en virtud de disposiciones convencionales que creen gravámenes permitidos al Emisor bajo el Programa.

17) Agente de la Garantía: Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuará como Agente de la Garantía, de conformidad con lo establecido en el Suplemento de Precio.

18) Cotización y Negociación: Las Obligaciones Negociables podrán cotizar en la BCBA, y podrán cotizarse y negociarse en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

19) Calificación: Las Obligaciones Negociables han obtenido la calificación “BBB (arg)”, que ha sido otorgada por Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A. y la calificación “BBB+”, que ha sido otorgada por Evaluadora Latinoamericana S.A. Calificadora de Riesgo.

La creación del Programa y la oferta pública de las Obligaciones Negociables han sido autorizadas por Resolución Nº 16.216 de la CNV con fecha 21 de octubre de 2009. Dicha autorización significa solamente que se ha dado cumplimiento a los requisitos de información de la CNV. La CNV no se ha expedido respecto de la información contenida en el Prospecto y/o en el Suplemento de Precio. La exactitud de la información contable, financiera, económica y de toda otra índole contenida en el Prospecto y/o en Suplemento de Precio es de exclusiva responsabilidad del directorio del Emisor y en lo que les atañe, del órgano de fiscalización del Emisor y de los auditores en cuanto a sus respectivos informes sobre los estados contables. A su vez, el Organizador y/o Colocador y/o el Co-Colocador serán responsables de la información vinculada a los mismos.

Los interesados deben considerar cuidadosamente la información contenida en el Prospecto, en el Suplemento de Precio y en los demás documentos relevantes antes de tomar una decisión de invertir en las Obligaciones Negociables. El Prospecto de Programa, el Suplemento de Precio y demás documentos relevantes para la emisión de las Obligaciones Negociables se encuentran a disposición de los inversores, durante el horario habitual de actividad comercial, en el domicilio del Colocador (At. Ignacio Boccardo), y en el domicilio del Co-Colocador (At. Juan Terminiello), así como también en la sede del Emisor, sita en calle Francisco P. Moreno 1089, Ciudad de San Carlos de Bariloche, Provincia de Río Negro (R8403CPV), en Esmeralda 356, piso 3°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina (At. José Pérez), y en la página Web de la CNV (www.cnv.gov.ar) en el item “Información Financiera”.