INVAP S.A.U. — Annual Report 2020

Sep 29, 2020

EÓLICA RIONEGRINA S.A.

Domicilio legal: Cte. Luis Piedrabuena 4950, (8400) San Carlos de Bariloche - Pcia. de Río Negro

Inspección General de Personas Jurídicas de la Provincia de Rio Negro - Legajo Nº 2277/SA

ESTADOS CONTABLES

AL

30 de Junio de 2020

EJERCICIO ECONOMICO Nº 5

Estados Contables al 30 de Junio de 2020 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior Expresados en Moneda Homogenea

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. POR COMISION FISCALIZADORA C.P.C.E.R.N. - RAP Tº I - Fº 6 ESTEBAN RUBEN BASILE (Socio) CARLOS ALFREDO GARDELLA ING. HUGO BRENDSTRUP Contador Público (U.B.A.) CONTADOR PUBLICO (U.N.C.) PRESIDENTE C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38 C.P.C.E.R.N. Tº VI Fº 80 SINDICO

Eólica Rionegrina S.A.

Memoria a los Estados Contables al 30 de junio de 2020

Señores Accionistas de Eólica Rionegrina S.A. (“ERSA”):

En cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio tiene el agrado de someter a su consideración la Memoria, y los Estados Contables correspondientes al cuarto ejercicio económico iniciado el 1 de julio de 2019 y finalizado el 30 de junio de 2020, los cuales incluyen el Estado de Situación Patrimonial, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, el Estado de Flujo de Efectivo y sus Notas. Se adjuntará asimismo el Informe de Auditor Independiente y el Informe de la Comisión Fiscalizadora.

Actividades de la empresa

En lo que ha transcurrido del año fiscal, se continuó realizando la ampliación/perfeccionamiento de la documentación relativa a permisos, habilitaciones, cuestiones medioambientales, actualización de mediciones de viento y derecho a uso de las tierras apuntando a que en algún momento la situación negativa de la segunda mitad del 2019 y agravada por la pandemia de 2020, se revierta y surjan nuevas oportunidades, licitaciones y/o contratos privados en el marco del Mercado a Término (MATER).

Actualmente y a pesar de todas las dificultades generadas por la situación de emergencia sanitaria, se continúa con la campaña de medición de viento mediante ambas torres (Norte y Sur) y por otra parte, se realizó el trámite de nacionalización de un equipo de medición de viento móvil SODAR que se encuentra actualmente en la parcela de 50 Km2 de Cerro Policía, mediante el cual se puede obtener valiosa información complementaria a la recopilada mediante las torres fijas.

El Proyecto en su Fase 1 (hasta 300 MW) se encuentra en una etapa “Ready to Tender” evidenciada por la participación y calificación técnica del Proyecto tanto en Renovar 1 como Renovar 2, mientras que en la Fase 2 (hasta 700 MW adicionales) siguen quedando muchas tareas por realizar para su puesta en valor.

En lo que respecta a la capacidad de transporte eléctrico del Corredor Comahue hacia Buenos Aires, a pesar de que la capacidad exportadora del Comahue es alta, la situación actual es que obras mayores de infraestructura eléctrica que debía realizar el Estado fueron suspendidas dada la situación macro económica y financiera del país, por lo que se mantiene una falta de inversión en el rubro, especialmente dentro de la Provincia de Buenos Aires (infraestructura que resulta necesaria para la incorporación de los proyectos adjudicados en RenovAr 2 y Mater).

Es de destacar que aún en este contexto y hasta que puedan concretarse estas obras de infraestructura eléctrica (cuyo plazo de ejecución sería de 3 años como mínimo), resultaría posible construir y operar sin problemas de transporte eléctrico la primera etapa del proyecto de Cerro Policía, en la modalidad de “Sistema Hidro-Eólico” en combinación con El Chocón, ya que la energía generada por el parque eólico que en determinado momento no pudiera eventualmente ser despachada por limitaciones de transporte, se despacharía de todos modos a expensas de una reducción en el despacho hidráulico, quedando almacenada esa energía en el embalse en forma de un muy leve incremento de nivel (totalmente compatible con la operación normal de la Hidroeléctrica El Chocón) y podrá ser despachada posteriormente, en el momento que resulte más conveniente de acuerdo a un “plan optimizado de despacho combinado”.

Una de las grandes ventajas de la ubicación del Parque Eólico Cerro Policía, es la posibilidad de complementación eólico-hidráulica con el sistema del Comahue de generación hidráulico, que cuenta con una potencia de 4.430 MW instalados en Centrales de Punta con sobrada potencia firme y capacidad de embalse para responder a las variaciones de la generación eólica, de manera que un adecuado despacho mixto o combinado mejoraría la situación para el sistema interconectado ya que la compensación de fluctuaciones en la generación eólica tendría lugar en el mismo nodo o punto de interconexión del Parque C° Policía.

Se presenta además en el Comahue una situación estacional favorable en relación a que el período de sequía o menor caudal en los ríos coincide con el período anual que presenta los vientos más elevados, lo que permite optimizar el despacho combinado “hidro-eólico”, pudiendo actuar la Hidroeléctrica El Chocón (con el importante espejo de agua de 830 Km2 de su embalse Ezequiel Ramos Mejía) a modo de una “mega batería hidráulica”. El período anual en que el río Limay presenta los mayores caudales es de Junio a Septiembre/Octubre, mientras que el período más ventoso típicamente se presenta de Noviembre a Febrero/Marzo, lo que permitiría instalar una importantísima potencia eólica en el sitio y realizar un manejo estacional diferente del agua, optimizando el mencionado despacho combinado. Las principales ventajas de tal manejo consistirían en que el Sistema Interconectado Nacional vería un “Sistema Hidro-Eólico” predecible, con potencia firme y con mayor disponibilidad de agua para turbinar en los períodos anuales de sequía con bajo caudal de los ríos (verano y principios de otoño), para hacer frente a la elevada demanda eléctrica veraniega.

Perspectivas y posibles cursos de acción

Se espera que ERSA pueda seguir desarrollando Cerro Policía de modo tal de mantener actualizada la “permisología”, los estudios eléctricos en función de la evolución de la capacidad de transporte del SIN, los estudios de viento y cálculos de producción anual de energía en base a las mejoras tecnológicas que ofrecen nuevos modelos de aerogeneradores que van surgiendo

en el mercado, permitiendo conocer mejor y cada día más el recurso con el cual se cuenta y lograr su óptimo aprovechamiento utilizando las turbinas eólicas que más se adecúan al mismo.

Una vez que el mundo y la Argentina en particular logren superar la crisis sanitaria y económica actual, para pasar a una fase superadora a la etapa de desarrollo, las alternativas disponibles serían que el proyecto pueda ser presentado en:

(i) MATER o Mercado a Término (contratos a término con grandes usuarios eléctricos privados por fuera de RenovAr);

(ii) Una eventual Ronda 4 de RenovAr en caso de que sea anunciada (en que CAMMESA actúa como comprador de la energía por cuenta y orden de la Secretaría de Energía); y/o

(iii) Decreto 476/2019 (orientado a que las empresas estatales puedan venderle energía directamente a CAMMESA).

(iv) Otros esquema que el nuevo Gobierno pudiera poner en marcha para seguir dando cumplimiento a los requerimientos mínimos que fija la Ley 27.191

Respecto a la ante-última opción habilitada en 2019 por el Poder Ejecutivo Nacional en el marco que genera el Decreto 476/2019, la alternativa sería que la propia ERSA una vez que haya financiamiento disponible, encare la construcción y puesta marcha del parque eólico ya que es una opción únicamente habilitada para empresas del Estado (Nacional o Provinciales).

En esta línea la tercera opción sería una forma de llegar a un contrato directo de compra de energía con CAMMESA y se entiende que podría ser la más viable para concretar el parque eólico en su primera Fase, en el entendimiento de que presentando precios competitivos no existe competencia como sucede en una licitación y existe por otra parte cierta presión para que CAMMESA utilice la herramienta habilitada por Decreto para que el Estado Nacional pueda cumplir con los porcentajes progresivos de consumo de energía renovables aprobados por la Ley 27.191.

Resultado del Ejercicio

Como consecuencia de las condiciones y hechos precedentemente señalados, en el ejercicio en consideración, ERSA registró una pérdida de ($ ), el cual será asignado a resultados acumulados. El mismo se encontrará sujeto a aprobación por la Asamblea que trata el presente balance.

Agradecimientos

Finalmente queremos agradecer al Gobierno de la Provincia de Río Negro, a nuestros colaboradores, proveedores y a las sociedades accionistas quienes han sido un pilar fundamental en esta etapa inicial de la empresa.

San Carlos de Bariloche, 10 de septiembre de 2020.

El Directorio

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EÓLICA RIONEGRINA S.A.
Domicilio legal: Cte. Luis Piedrabuena 4950,
(8400) San Carlos de Bariloche - Pcia. de Río Negro
Inspección General de Personas Jurídicas
de la Provincia de Rio Negro - Legajo Nº 2277/SA
ESTADOS CONTABLES ESPECIALES AL 30 DE JUNIO DE 2020
EJERCICIO ECONOMICO Nº 5
Iniciado el 1° de Julio de 2019
Presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior
Actividad Principal
Actividades vinculadas con la energía eléctrica basada en energías convencionales no renovables y
renovables, excluyendo la de origen nuclear. Explotación, operación, diseño, construcción, puesta
en marcha y desarrollo de parques eólicos. Investigación, desarrollo, ensayo e innovación en
materia de energías renovables.
Inscripciones del Estatuto de la Sociedad:
En el Registro Público de Comercio:
El 19 de Noviembre de 2015 - N° 1122, F° 77/88 - L° VIII, T° XXIII.
De las modificaciones y aumentos del capital:
El 7 de Diciembre de 2018 - N° 1251, F° 01/11 - L° VIII, T° XXV.
El 8 de Abril de 2019 - N° 1261, F° 101/107 - L° VIII, T° XXVI.
El 14 de Mayo de 2020 - N° 1300, F° 132/158 - L° VIII, T° XXVII.
CUIT: 33-71525085-9
Fecha de cumplimiento del plazo de duración de la Sociedad: 18 de Noviembre de 2114
Moneda de expresión de los Estados Contables: Homogenea al cierre en Pesos
Denominación de la Sociedad controlante: INVAP S.E.
Domicilio Legal: Cte. Luis Piedrabuena N° 4.950, 8400 - S. C. de Bariloche, Río Negro
CUIT: 30-58558124-7
Tenencia: 10.799.987 Acciones - Total de votos: 76,14%
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
Suscripto Integrado
Cantidad Tipo
$ $
Acciones Ordinarias, Nominativas, no endosables, clase A, con
13.229.987 13.229.987,00 13.229.987,00
derecho a 5 votos por acción, Valor Nominal c/u $ 1,00.
Acciones Ordinarias, Nominativas, no endosables, clase B, con
4.770.013 4.770.013,00 4.770.013,00
derecho a 1 voto por acción, Valor Nominal c/u $ 1,00.
Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-
CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. POR COMISION FISCALIZADORA
C.P.C.E.R.N. - RAP Tº I - Fº 6
ESTEBAN RUBEN BASILE (Socio) CARLOS ALFREDO GARDELLA ING. HUGO BRENDSTRUP
Contador Público (U.B.A.) CONTADOR PUBLICO (U.N.C.) PRESIDENTE
C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38 C.P.C.E.R.N. Tº VI Fº 80
SINDICO
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ESTADOS CONTABLES ESPECIALES AL 30 DE JUNIO DE 2020 EJERCICIO ECONOMICO Nº 5

DIRECTORIO

Con mandato hasta el 30 de Junio de 2021

Ing. Hugo Brendstrup Presidente Lic. Andrea Mariana Confini Vice-Presidente Dr. Rómulo Chiesa Director Titular Lic. Carlos Enrique Montenegro Director Suplente Ing. Sebastián Caldiero Director Suplente

COMISIÓN FISCALIZADORA

Con mandato hasta el 30 de Junio de 2021

Cr. Carlos Alfredo Gardella Dra. Aurelia Patricia Schepis Dr. Marcelo Pablo Lacedonia Dr. Sebastián Arrondo Dra. Natalia Marisa Vega Soto Cr. Víctor Sebastian Collinao

Síndico Titular Síndico Titular Síndico Titular Síndico Suplente Síndico Suplente Síndico Suplente

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POR COMISION FISCALIZADORA CARLOS ALFREDO GARDELLA CONTADOR PUBLICO (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. Tº VI Fº 80 SINDICO

ING. HUGO BRENDSTRUP PRESIDENTE

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos (Nota 5.1) Inversiones (Nota 5.2 y Anexo IV) Otros Créditos (Nota 5.3 y Anexo IV) Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones (Nota 5.2 y Anexo IV) Otros Créditos (Nota 5.3 y Anexo IV) Activos por impuestos diferidos (Nota 3 y Anexo IV) Activos Intangibles (Nota 2.B.2 y Anexo I) Bienes de Uso (Nota 2.B.3 y Anexo II) Total activo no corriente TOTAL ACTIVO	30/06/2020 179.964,85 2.105.150,75 196.320,28 2.481.435,88 - 1.718.437,82 5.188.908,14 42.886.874,88 703.954,80 50.498.175,64 52.979.611,52	30/06/2019
		66.147,74 2.658.004,06 392.606,86
		3.116.758,66
		576.320,36 2.355.426,16 867.591,73 42.579.615,85 808.715,46
		47.187.669,56
		50.304.428,22

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados contables especiales.

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas Comerciales (Nota 5.4 y Anexo IV) Deudas Fiscales (Nota 5.5 y Anexo IV) Otras Deudas (Nota 5.6 y Anexo IV) Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Otras Deudas (Nota 5.6 y Anexo IV) Pasivos por impuestos diferidos (Nota 3 y Anexo IV) Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Según estado respectivo Total del patrimonio neto TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO NETO	30/06/2020 20.773,93 1.575,15 22.375,20 44.724,28 3.172.846,43 7.102.093,03 10.274.939,46 10.319.663,74 42.659.947,78 42.659.947,78 52.979.611,52	30/06/2019
		18.054,57 2.248,66 10.278,62
		30.581,85
		3.058.289,04 5.589.655,91
		8.647.944,95
		8.678.526,80
		41.625.901,42
		41.625.901,42
		50.304.428,22

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados contables especiales.

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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

DETALLE	APORTES DE LOS ACCIONISTAS	APORTES DE LOS ACCIONISTAS	APORTES DE LOS ACCIONISTAS	RESULTADOS ACUMULADOS	RESULTADOS ACUMULADOS	TOTAL	TOTAL
	CAPITAL AJUSTE AL SOCIAL CAPITAL		TOTAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	TOTAL
						30/06/2020	30/06/2019
	$	$	$	$	$	$	$
Saldos al Inicio Ganancia/ (Pérdida) de los ejercicios	18.000.000,00	28.748.203,01	46.748.203,01	(5.122.301,59)	(5.122.301,59)	41.625.901,42	46.725.020,87
	-	-	-	1.034.046,36	1.034.046,36	1.034.046,36	(5.099.119,45)
Saldos al Cierre	18.000.000,00	28.748.203,01	46.748.203,01	(4.088.255,23)	(4.088.255,23)	42.659.947,78	41.625.901,42

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados contables especiales.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

(Método Indirecto)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

VARIACION DEL EFECTIVO Efectivo al inicio de losejercicios Efectivo al cierre de losejercicios	30/06/2020 30/06/2019 $ $ 66.147,74 504.846,96 179.964,85 66.147,74
Aumento (Disminución) neta del efectivo	113.817,11 (438.699,22)
CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO Actividades operativas Ganancia (Pérdida) de los ejercicios Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades operativas Impuesto a las ganancias devengado Recpam Sobre Impuesto Diferido Amortización de bienes de uso e intangibles Resultado Inversiones Cambios en activos y pasivos operativos Disminución neta de otros créditos Aumento (disminución) neta de deudas comerciales (Disminución) neta de deudas fiscales Aumento (Disminución) neta de otras deudas Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades operativas Actividades de inversión Cobros por Rescate de Inversiones Pagos por Adquisición de bienes de uso e Intangibles Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	1.034.046,36 (5.099.119,45) (3.068.738,23) 2.388.627,51 259.858,94 252.069,75 134.550,30 134.550,28 319.428,41 460.350,48 833.274,92 1.187.296,12 2.719,36 (9.691,08) (673,51) (19.557,24) 330.085,19 1.941.161,57
	(155.448,26) 1.235.687,94 606.314,04 400.352,39 (337.048,67) (2.074.739,55)
	269.265,37 (1.674.387,16)
Aumento (Disminución) neta del efectivo	113.817,11 (438.699,22)

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados contables especiales.

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ESTADO DE RESULTADOS

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

Gastos de Administración (Anexo III) Gastos de Comercialización (Anexo III) Resultados Financieros y por tenencia (incluido Recpam) Otros Ingresos/(Egresos) Resultado Baja Inversiones Permanentes Resultado antes del Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias (Nota 3) Ganancia/(Pérdida) de los ejercicios	30/06/2020 30/06/2019
	(1.487.201,03) (1.226.916,26)
	(106.955,88) (23.059,96)
	(67.645,82) (1.460.515,72)
	(372.889,14) -
	(2.034.691,87) (2.710.491,94)
	3.068.738,23 (2.388.627,51)
	1.034.046,36 (5.099.119,45)

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados contables especiales.

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 1 BASES DE PREPARACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

A) Unidad de medida

Los estados contables han sido preparados en moneda nominal, utilizando dicha moneda como moneda homogénea hasta el 30 de junio de 2018, de conformidad a lo establecido en la Resolución Técnica N° 17, Punto 3.1., en virtud de que la sociedad ha sido constituida el 19 de noviembre de 2015, aplicándose desde esa fecha la Resolución Nº 340 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Río Negro que adopta a partir del 22 de julio de 2014 la Resolución Técnica N° 39 y su normativa complementaria.

A partir de la modificación dispuesta por la Resolución Técnica (RT) N° 39, la necesidad de reexpresar los estados contables para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda viene indicada por la existencia o no de un contexto de inflación tal que lleve a calificar la economía de altamente inflacionaria. A los fines de identificar la existencia de un entorno económico inflacionario, la Interpretación N° 8 brinda una pauta cuantitativa que es condición necesaria para proceder a reexpresar las cifras de los estados contables, dicha pauta consiste en que la tasa acumulada de inflación de tres años, considerando el Indice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) elaborado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), alcance o sobrepase al 100%, entre otros factores.

Durante el primer semestre de 2018, diversos factores macroeconómicos produjeron una aceleración significativa de la inflación, resultando en índices que excedieron el 100% acumulado en tres años, y en proyecciones de inflación que confirmaron dicha tendencia. Como consecuencia de ello, la Junta de Gobierno de la FACPCE emitió la Resolución N° 539/2018 indicando que se encuentra configurado el contexto de alta inflación y que los estados contables correspondientes a periodos anuales o intermedios cerrados a partir del 1 de julio de 2018 deberán ser ajustados para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda. De acuerdo a lo mencionado en el párrafo precedente, la Sociedad ha aplicado el ajuste integral para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda al 30 de junio de 2020.

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 1 BASES DE PREPARACION DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

B) Bases de preparación de los estados contables:

B.1) Normas contables aplicadas

Han sido preparados de acuerdo con las Normas Contables profesionales argentinas vigentes contenidas en las Resoluciones Técnicas Nº 16, 17, 18, 19 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Río Negro (C.P.C.E.R.N.) mediante las Resoluciones Nº 190, 195 y 207.

B.2) Presentación de información comparativa

La información se presenta comparativa al 30 de junio de 2019 en el estado de situación patrimonial, y al 30 de junio de 2019 en los estados de resultados, evolución del patrimonio neto, y flujo de efectivo. Sus notas y anexos se presentan en base a su relación con los mismos. Dicha información comparativa se encuentra expresada en moneda homogénea de cierre y surge de registros contables llevados de conformidad con normas legales y estados contables certificados.

NOTA 2 CRITERIOS DE EXPOSICIÓN Y VALUACIÓN

A) Criterios de Exposición

Para la presentación de los Estados Contables se dio cumplimiento a las Normas Generales y Particulares de exposición establecidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 19 y 21 de la F.A.C.P.C.E., adoptadas por el C.P.C.E.R.N. mediante Resoluciones Nº 136, 195 y 207.

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 2 CRITERIOS DE EXPOSICIÓN Y VALUACIÓN (Cont.)

A) Criterios de Exposición (Cont.)

El Estado de Flujo de Efectivo ha sido preparado por el método indirecto y la variación de los resultados financieros y por tenencia (incluido el RECPAM) generados por el efectivo y sus equivalentes se mantiene dentro del resultado del período. No se ha identificado dicho importe, lo que impide conocer su efecto en la determinación del flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas.

B) Criterios de Valuación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación establecidos por la R.T. N° 6, de la Res. JG 539/18 de la FACPCE y su modificatoria Res. JG 553/19, adoptadas por Res. CD N° 398 y Res. CD N° 407 del C.P.C.E.R.N., respectivamente.

La empresa ejerció la opción de la RT 6 y la Resolución JG 539-18 y RG 553-19 de presentar el Recpam incluido en los resultados financieros y por tenencia, y en una sola línea.

B.1) Caja y Bancos

El efectivo y saldo en cuentas bancarias en pesos, estan valuados a su valor nominal.

B.2) Otros Créditos, Deudas Fiscales y Otras Deudas

Se valuan de acuerdo al valor nominal de las sumas de dinero a recibir y/o entregar más la porción devengada al cierre de los componentes financieros correspondientes.

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.) Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 2 CRITERIOS DE EXPOSICIÓN Y VALUACIÓN (Cont.)

B) Criterios de Valuación (Cont.)

B.3) Activos intangibles

En este rubro se incluyen:

• Erogaciones relacionas con Costos de Organización que han sido valuadas a su valor de incorporación, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas al cierre del período y reexpresadas en moneda homogénea de cierre de los presentes estados contables. La amortización de estos activos es calculada por el método de la línea recta.

• Erogaciones relacionadas con Desarrollos que han sido valuadas a su valor de incorporación y reexpresadas en moneda homogénea de cierre de los presentes estados contables.

Dado que durante el período no se han verificado indicios de origen interno o externo que en su conjunto permitan concluir la existencia de un eventual deterioro de los activos en cuestión, la Sociedad no calculó en el período que cubren los presentes estados contables sus correspondientes valores recuperables.

B.4) Bienes de Uso

Se encuentran valuados a su costo menos la depreciación acumulada y reexpresados en moneda homogénea de cierre de los presentes estados contables. La amortización de dichos bienes es calculada por el método de la línea recta, en base a su vida útil, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

Dado que durante el período no se han verificado indicios de origen interno o externo que en su conjunto permitan concluir la existencia de un eventual deterioro de los activos en cuestión, la Sociedad no calculó en el período que cubren los presentes estados contables sus correspondientes valores recuperables.

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 3 DETERMINACIÓN DEL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS.

Atento el resultado del período y los ajustes necesarios para adecuarlo a las leyes impositivas se ha determinado impuesto a las ganancias.

Impuesto a las Ganancias Diferido

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuesto del 30% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo al 30 de junio del 2020, presentado en forma comparativa con el resultado impositivo al 30 de junio del 2019, es la siguiente:

Conciliacion Resultado Contable e Impositivo	30/06/2020	30/06/2019
Resultado contable antes de impuesto	(2.034.691,87)	(2.710.491,94)
Tasa del impuesto	30%	30%
Resultado contable por la tasa de impuesto	**610.407,56 **	813.147,58
Diferencias permanentes	**766.678,16 **	(638.451,51)
Total Quebrantos Impositivos	**1.377.085,72 **	174.696,07
Efecto por diferencia de cambio de alicuota Ley 27541	(13.901,70)	-
Efecto fiscal del nacimiento y reversión de las diferencias temporarias	1.705.554,21	(2.563.323,58)
**Total Imputado a resultados por impuesto a las ganancias **	**3.068.738,23 **	(2.388.627,51)

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 3 DETERMINACIÓN DEL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

Se indica a continuación la composición del Activo y Pasivo por Impuesto Diferido al cierre:

Activo por Impuesto Diferido -Rubros	30/06/2020	30/06/2019
Quebrantos Impositivos	2.554.259,46	630.557,29
Credito Aj. Inflacion Impositivo 2019	821.113,93	237.034,44
Credito Aj. Inflacion Impositivo 2020	1.813.534,75	-
Total	5.188.908,14	867.591,73
Pasivo por Impuesto Diferido -Rubros	30/06/2020	30/06/2019
Inversiones No Corrientes	-	76.269,68
Bienes de Uso	110.273,47	91.695,97
Activos Intangibles	6.991.819,56	5.421.690,26
Total	7.102.093,03	5.589.655,91

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 4 INFORMACION REQUERIDA POR R.T. Nº 21 (Partes Relacionadas)

A) A los fines de dar cumplimiento a lo estipulado por la Resolución Técnica Nº 21 de la FACPCE, se detalla a continuación la siguiente información:

Sociedad Controlante

==> picture [51 x 116] intentionally omitted <==

Denominación de la Sociedad controlante: INVAP S.E.

Domicilio Legal: Cte. Luis Piedrabuena N° 4.950, 8400 - S. C. de Bariloche, Río Negro

CUIT: 30-58558124-7

Tenencia: 10.799.987 Acciones - Total de votos: 76,14%

CUIT: 30-58558124-7 Tenencia: 10.799.987 Acciones - Total de votos: 76,14%
Saldo al Cierre con la Sociedad Controlante
	30/06/2020	30/06/2019
Saldos a Pagar a la Controlante por costos incurridos por nuestra cuenta y orden (Nota 5.6)	3.172.846,43	2.854.857,82
Operaciones con la Sociedad Controlante
	30/06/2020	30/06/2019
Costos incurridos por la Controlante por nuestra cuenta y orden en los ejercicios	1.173.068,60	2.334.698,18

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.) Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 5 COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

5.1 5.2 5.3		Caja y bancos Inversiones Corrientes Fondos de Inversión en pesos No Corrientes Eólica Cerro Policía Este S.A. e/f Eólica MCP S.A. Otros créditos Corrientes IVA DDJJ Saldo Libre Disponibilidad Otros créditos fiscales Pagos por cuenta de terceros y otros No Corrientes IGMP saldo a favor DDJJ IVA DDJJ Saldo Tecnico Otros créditos fiscales Banco Santander Rio Cta. Cte.	30/06/2020 30/06/2019 $ $
			179.964,85 66.147,74
			179.964,85 66.147,74
			2.105.150,75 2.658.004,06
			2.105.150,75 2.658.004,06
			- 288.160,18 - 288.160,18
			- 576.320,36
			171.612,45 244.991,79 13.439,02 31.307,42 11.268,81 116.307,65
			196.320,28 392.606,86
			18.999,21 27.123,04 1.679.185,77 2.302.969,07 20.252,84 25.334,05
			1.718.437,82 2.355.426,16

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES (Cont.) 5.4 Deudas comerciales Proveedores 5.5 Deudas fiscales Otras Deudas Fiscales a Pagar 5.6 Otras deudas Corrientes Provisión Gastos No Corrientes Deuda integración Eólica Cerro Policía Este S.A. Deuda integración Eólica MCP S.A. Deuda Sociedades del Art.33 L.G.S. NOTA5	COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES (Cont.) 5.4 Deudas comerciales Proveedores 5.5 Deudas fiscales Otras Deudas Fiscales a Pagar 5.6 Otras deudas Corrientes Provisión Gastos No Corrientes Deuda integración Eólica Cerro Policía Este S.A. Deuda integración Eólica MCP S.A. Deuda Sociedades del Art.33 L.G.S. NOTA5	COMPOSICION DE (Cont.)	LOS	PRINCIPALES	RUBROS	DE	LOS	ESTADOS	CONTABLES
5.4 5.5 5.6
	Deudas comerciales Proveedores Deudas fiscales Otras Deudas Fiscales a Pagar Otras deudas Corrientes Provisión Gastos No Corrientes Deuda integración Eólica Cerro Policía Este S.A. Deuda integración Eólica MCP S.A. Deuda Sociedades del Art.33 L.G.S.					30/06/2020 $			30/06/2019
									$
						20.773,93			18.054,57
						20.773,93			18.054,57
						1.575,15			2.248,66
						1.575,15			2.248,66
						22.375,20			10.278,62
						22.375,20			10.278,62
						- - 3.172.846,43			101.715,61 101.715,61 2.854.857,82
						3.172.846,43			3.058.289,04

NOTA 6 GARANTIAS

Garantías de Directores: Han sido constituidas por los Directores acorde a lo estipulado al respecto en el Estatuto Social, en la Ley General de Sociedades y normativa de la Inspección General de Personas Juridicas de Rio Negro.

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 7 ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (Cont.)

Dadas las exigencias a las que se encuentra sometida la controlante – INVAP S.E. – por la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera, se incorpora como información complementaria lo siguiente:

A) Moneda funcional

La empresa adopta el peso como moneda funcional de sus estados contables acorde a los lineamientos de IAS 21.

B) Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera

A continuación se detalla el balance especial al 30 de junio de 2020, con los ajustes que corresponden por la aplicación de las normas antes mencionadas:

ACTIVO AL 30 de junio de 2020 ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Inversiones Otros créditos Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos Activos por Impuestos diferidos Activos Intangibles (Anexo I) Bienes de uso (Anexo II) Total activo no corriente TOTAL ACTIVO	Norma local 179.964,85 2.105.150,75 196.320,28 2.481.435,88 1.718.437,82 5.188.908,14 42.886.874,88 703.954,80	Ajustes - - - - - (8.507,46) - -	IFRS
			179.964,85 2.105.150,75 196.320,28
			2.481.435,88
			1.718.437,82 5.180.400,68 42.886.874,88 703.954,80
	50.498.175,64	(8.507,46)	50.489.668,18
	52.979.611,52	(8.507,46)	52.971.104,06

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020 (comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 7 ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (Cont.)

B) Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (Cont.)

PASIVO AL 30 de junio de 2020 PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales Deudas fiscales Otras Deudas Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Otras Deudas Pasivos por impuestos diferidos Total Pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Ajustes de Capital Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Norma local 20.773,93 1.575,15 22.375,20 44.724,28 3.172.846,43 7.102.093,03 10.274.939,46 10.319.663,74 18.000.000,00 28.748.203,01 (4.088.255,23) 42.659.947,78 52.979.611,52	Ajustes - - - - - 657,36 657,36 657,36 - - (9.164,82) (9.164,82) (8.507,46)	IFRS
			20.773,93 1.575,15 22.375,20
			44.724,28
			3.172.846,43 7.102.750,39
			10.275.596,82
			10.320.321,10
			18.000.000,00 28.748.203,01 (4.097.420,05)
			42.650.782,96
			52.971.104,06

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020 (comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 7 ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (Cont.)

B) Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (Cont.)

A continuación se detalla el balance especial al 30 de Junio de 2019, con los ajustes que corresponden por la aplicación de las normas antes mencionadas:

ACTIVO AL 30 DE JUNIO DE 2019 ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Inversiones Otros créditos Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Otros créditos Activos por Impuestos diferidos Activos Intangibles (Anexo I) Bienes de uso (Anexo II) Total activo no corriente TOTAL ACTIVO	Norma local 66.147,74 2.658.004,06 392.606,86 3.116.758,66 Norma local 576.320,36 2.355.426,16 867.591,73 42.579.615,85 808.715,46 47.187.669,56 50.304.428,22	Ajustes - - - - Ajustes - - (101.157,09) (29.789,62) - (130.946,71) (130.946,71)	IFRS
			66.147,74 2.658.004,06 392.606,86
			3.116.758,66
			IFRS
			576.320,36 2.355.426,16 766.434,64 42.549.826,23 808.715,46
			47.056.722,85
			50.173.481,51

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 7 ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (Cont.)

B) Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (Cont.)

PASIVO AL 30 DE JUNIO DE 2019 PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales Deudas Fiscales Otras Deudas Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Otras Deudas Pasivo por impuestos diferidos Total Pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Ajustes de Capital Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Norma local 18.054,57 2.248,66 10.278,62 30.581,85 3.058.289,04 5.589.655,91 8.647.944,95 8.678.526,80 18.000.000,00 28.748.203,01 (5.122.301,59) 41.625.901,42 50.304.428,22	Ajustes - - - - - (5.203,38) (5.203,38) (5.203,38) - - (125.743,33) (125.743,33) (130.946,71)	IFRS
			18.054,57 2.248,66 10.278,62
			30.581,85
			3.058.289,04 5.584.452,53
			8.642.741,57
			8.673.323,42
			18.000.000,00 28.748.203,01 (5.248.044,92)
			41.500.158,09
			50.173.481,51

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 7 ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (Cont.)

C) Conciliación del estado de resultados al 30 de junio de 2020 y 30 de junio de 2019

• C.1) Conciliación entre las variaciones de los Resultados bajo ARG PCGA y los Resultados bajo N.I.I.F.

	$ 30/06/2020
Ganancia Neta bajo ARG PCGA	1.034.046,36
1 Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión. Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio Costos Financieros no capitalizables Otros Ajustes Menores 2 Existencias Cambio de Criterio de Medición 3 Otros Ajustes Menores Generados por Activos - Intangibles Generados por Pasivos - Imp. Diferido 4 Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a otros resultados integrales según N.I.IF. 5 Efecto Impositivo de los ajustes N.I.I.F.	- - - - - - - 20.867,10 1.558,50 - - (3.068.738,23)
Total de Ajustes N.I.I.F	(3.046.312,63)
Pérdida neta bajo N.I.I.F	(2.012.266,27)

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020 (comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 7 ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (Cont.)

C) Conciliación del estado de resultados al 30 de junio de 2020 y 30 de junio de 2019 (Cont.)

C.1) Conciliación entre las variaciones de los Resultados bajo ARG PCGA y los Resultados bajo N.I.I.F. (Cont.)

	$ 30/06/2019
Ganancia Neta bajo ARG PCGA	(5.099.119,45)
1 Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión. Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio Costos Financieros no capitalizables Otros Ajustes Menores 2 Existencias Cambio de Criterio de Medición 3 Otros Ajustes Menores Generados por Activos - Intangibles Generados por Pasivos - Impuesto Diferido 4 Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a otros resultados integrales según N.I.IF. 5 Efecto Impositivo de los ajustes N.I.I.F.	- - - - - - - 8.463,05 2.234,94 - - (113.397,98)
Total de Ajustes N.I.I.F	(102.699,99)
Ganancia neta bajo N.I.I.F	(5.201.819,44)

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020 (comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 7 ESTADOS CONTABLES AJUSTADOS DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (Cont.)

C) Conciliación del estado de resultados al 30 de junio de 2020 y 30 de junio de 2019 (Cont.)

C.2) Conciliación entre las variaciones de los Resultados Diferidos bajo ARG PCGA y los otros Resultados Integrales bajo N.I.I.F.

30/06/2020 $ - Resultados Diferidos del ejercicio bajo ARG PCGA Ajustes N.I.I.F - 1 Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a otros resultados integrales se - 2 Diferencias de conversión de los ajustes N.I.I.F sobre otros rubros 3 Diferencias de conversión del efecto impositivo de los ajustes - - Total Ajustes N.I.I.F Otros resultados integrales del ejercicio bajo N.I.I.F

30/06/2019 $ - Resultados Diferidos del ejercicio bajo ARG PCGA Ajustes N.I.I.F - 1 Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a otros resultados integrales se - 2 Diferencias de conversión de los ajustes N.I.I.F sobre otros rubros 3 Diferencias de conversión del efecto impositivo de los ajustes - - Total Ajustes N.I.I.F Otros resultados integrales del ejercicio bajo N.I.I.F

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020 (comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

NOTA 8 HECHOS RELEVANTES

En diciembre de 2019 se dio a conocer la aparición en China de un nuevo coronavirus SARS-CoV-2 (conocido como “COVID-19”), que con posterioridad se expandió prácticamente en todo el mundo. El 11 de marzo de 2020 la OMS declaró al brote de COVID-19como una pandemia. Esta situación de emergencia y las medidas adoptadas en los distintos países para hacerle frente han afectado significativamente la actividad económica internacional con impactos diversos en cada país afectado y sectores de negocio. Los administradores de la entidad estiman que esta situación no tendrá un impacto adverso y significativo sobre las operaciones de la entidad. Sin embargo, la evolución futura del COVID-19 es muy incierta y no puede predecirse, al igual que las medidas necesarias para contenerlo o tratar su impacto, y, por lo tanto, los resultados, desarrollos y decisiones comerciales reales pueden diferir de los previstos en la declaración prospectiva de los administradores sobre el impacto del COVID-19 en las operaciones de la entidad.

NOTA 9 EMPRESA EN MARCHA

La perspectiva de ERSA a corto-mediano plazo es seguir desarrollando el proyecto Cerro Policía de modo tal de mantener actualizada la “permisología”, los estudios eléctricos en función de la evolución de la capacidad de transporte del SIN, los estudios de viento y cálculos de producción anual de energía en base a las mejoras tecnológicas que ofrecen nuevos modelos de aerogeneradores que van surgiendo en el mercado, permitiendo conocer mejor y cada día más el recurso con el cual se cuenta y lograr su óptimo aprovechamiento utilizando las turbinas eólicas que más se adecúan al mismo.

Si bien se vislumbra que en un escenario económico complejo sobre todo luego del impacto del COVID-19, la empresa continua haciendo esfuerzos comerciales para conseguir el socio estratégico que acompañe con inversiones el desarrollo y eventual construcción del Proyecto.

Los accionistas han manifestado su intención de llevar a cabo todas las gestiones necesarias a fin de continuar con las operaciones de la sociedad.

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

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ANEXO I

ACTIVOS INTANGIBLES

Por el ejercicio económico iniciado el

1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

Rubros	Valores de origen	Valores de origen	Valores de origen	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Valores Residuales	Valores Residuales
	Al inicio	Altas	Al cierre	Al inicio	Del Ejercicio	Al cierre	30/06/2020	30/06/2019
Costos de Organización Desarrollos	148.948,12 42.549.826,21	- 337.048,67	148.948,12 42.886.874,88	119.158,48 -	29.789,64 -	148.948,12 -	- 42.886.874,88	29.789,64 42.549.826,21
Totales ejercicio actual	42.698.774,33	337.048,67	43.035.823,00	119.158,48	29.789,64	148.948,12	42.886.874,88
Totales ejercicio anterior	40.763.095,27	1.935.679,06	42.698.774,33	89.368,86	29.789,62	119.158,48		42.579.615,85

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ANEXO II

BIENES DE USO

Por el ejercicio económico iniciado el

1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

Rubros	Valores de origen	Valores de origen	Valores de origen	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Valores Residuales	Valores Residuales
	Al inicio	Altas	Al cierre	Al inicio	Del ejercicio	Al cierre	30/06/2020	30/06/2019
Instrumental	1.047.606,56	-	1.047.606,56	238.891,10	104.760,66	343.651,76	703.954,80	808.715,46
Totales ejercicio actual	1.047.606,56	-	1.047.606,56	238.891,10	104.760,66	343.651,76	703.954,80
Totales ejercicio anterior	908.546,07	139.060,49	1.047.606,56	134.130,44	104.760,66	238.891,10		808.715,46

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==> picture [130 x 70] intentionally omitted <==

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ANEXO III

GASTOS

Por el ejercicio económico iniciado el 1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

Rubros	Gastos de Administración	Gastos de Comercialización	Totales	Totales
			30/06/2020	30/06/2019
1 Honorarios 2 Movilidad y comidas 3 Gastos bancarios 4 Impuestos y tasas 5 Amortización organización de sucursal 6 Mantenimiento 7 Papelería y útiles de oficina 8 Seguros 9 Servicios de terceros 10 Depreciaciones activos intangibles 11 Gastos de representacion y agasajos	$ 618.600,13 36.350,92 19.213,10 - 29.789,64 1.899,95 - 5.988,98 666.139,11 104.760,66 4.458,54	$ - - - 90.833,56 - - - - 16.122,32 - -	$ 618.600,13 36.350,92 19.213,10 90.833,56 29.789,64 1.899,95 - 5.988,98 682.261,43 104.760,66 4.458,54	$ 588.603,83 97.589,04 29.235,32 62.296,99 29.789,62 16.240,66 3.800,92 11.450,22 67.345,98 104.760,66 -
Totales ejercicio actual	1.487.201,03	106.955,88	1.594.156,91	-
Totales ejercicio anterior	1.226.916,26	23.059,96	-	1.011.113,24

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ANEXO IV

APERTURA SEGÚN EL PLAZO ESTIMADO DE COBRO Y/O

PAGO DE ACTIVOS Y PASIVOS

Por el ejercicio económico iniciado el

1 de Julio de 2019 y finalizado el 30 de Junio de 2020

(comparativo con el ejercicio anterior, expresado en moneda homogénea)

RUBROS	TRIMESTRE	TRIMESTRE	TRIMESTRE	TRIMESTRE	MAS DE 1 AÑO	TOTALES	TOTALES
	I	II	III	IV		30/06/2020	30/06/2019
	$	$	$	$	$	$	$
Inversiones Corrientes Fondos de Inversión enpesos	2.105.150,75 Sin Vencimiento niplazo estimado de utilización				-	2.105.150,75	3.234.324,42
Subtotal	-	-	-	2.105.150,75	-	2.105.150,75	3.234.324,42
Otros créditos IVA DDJJ Saldo Libre Disponibilidad	- - - 171.612,45 - - 2.268,00 2.268,00				1.679.185,77	1.850.798,22	2.547.960,86
IIBB Saldo a favor					20.252,84	24.788,84	45.101,54
Anticipos IGMP IGMP saldo a favor DDJJ Crédito Impuesto Ley 25.413 Pagospor cuenta de tercerosyotros	- - - - - - - - 8.903,02 3.218,18 - - 8.050,63 Sin Vencimiento ni plazo estimado de utilización				- 18.999,21 - -	- 18.999,21 8.903,02 11.268,81	- 27.123,04 11.539,93 116.307,65
Subtotal	3.218,18	-	2.268,00	190.834,10	1.718.437,82	1.914.758,10	2.748.033,02
Activos por Impuestos diferidos Imp. a lasganancias método diferido	- - - -				5.188.908,14	5.188.908,14	867.591,73
Subtotal	-	-	-	-	5.188.908,14	5.188.908,14	867.591,73
Total Activo	3.218,18	-	2.268,00	2.295.984,85	6.907.345,96	9.208.816,99	6.849.949,17
Deudas comerciales
Proveedores	20.773,93 - - -				-	20.773,93	18.054,57
Subtotal	20.773,93	-	-	-	-	20.773,93	18.054,57
Deudas Fiscales AFIP Retención Gcias. 3ra. Categoria	- - - -				-	-	-
Oras deudas fiscales a Pagar	1.575,15 Sin Vencimiento niplazo estimado de cancelación				-	1.575,15	2.248,66
Subtotal	-	-	-	1.575,15	-	1.575,15	2.248,66
Otras Deudas Provision de gastos Otros Pasivos Deuda integración capital Deuda Soc. Art. 33 LSC	22.375,20 - - - - - - - - - - - - - - -				- - - 3.172.846,43	22.375,20 - - 3.172.846,43	10.278,62 - 203.431,22 2.854.857,82
Subtotal	22.375,20	-	-	-	3.172.846,43	3.195.221,63	3.068.567,66
Pasivos por Impuestos diferidos Imp. a lasganancias método diferido	- - - -				7.102.093,03	7.102.093,03	5.589.655,91
Subtotal	-	-	-	-	7.102.093,03	7.102.093,03	5.589.655,91
Total Pasivo	43.149,13	-	-	1.575,15	10.274.939,46	10.319.663,74	8.678.526,80

Firmado al sólo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de septiembre de 2020.-

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. - RAP Tº I - Fº 6 ESTEBAN RUBEN BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

POR COMISION FISCALIZADORA CARLOS ALFREDO GARDELLA CONTADOR PUBLICO (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. Tº VI Fº 80 SINDICO

ING. HUGO BRENDSTRUP PRESIDENTE

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Cánepa, Kopec y Asociados S.R.L. Patagones 2937 – Parque Patricios Ciudad Autónoma de Buenos Aires +54 11 5295 3700

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTE

A los señores Presidente y Directores de EÓLICA RIONEGRINA S.A. C.U.I.T 33-71525085-9 Domicilio legal: Cte. Luis Piedrabuena 4950, – (8400) San Carlos de Bariloche Provincia de Río Negro

Informe sobre los estados contables

Hemos auditado los estados contables adjuntos de EÓLICA RIONEGRINA S.A., que comprenden el estado de situación patrimonial, el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo correspondientes al ejercicio económico N° 5 iniciado el 1 de julio de 2019 y finalizado el 30 de junio de 2020, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 9 y los anexos I a IV.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2019 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación a las cifras y con la información del ejercicio actual.

Responsabilidad de la dirección en relación a los estados contables

La dirección de EÓLICA RIONEGRINA S.A. es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos correspondientes al ejercicio mencionado precedentemente de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno de la dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado nuestro examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la sección IV de la Resolución Técnica Nº 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumpla los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de correcciones significativas.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN RUBEN BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES (Cont.)

Responsabilidad del auditor (cont.)

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones de riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.

Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados contables adjuntos de presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de EÓLICA RIONEGRINA S.A. al 30 de junio del 2020, así como sus resultados, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.

Párrafo de Énfasis

Sin modificar nuestra opinión, queremos enfatizar la información contenida en la nota 9 a los estados contables adjuntos, que indica que la entidad continúa haciendo esfuerzos comerciales para conseguir el socio estratégico que acompañe con inversiones el desarrollo y eventual construcción del proyecto eólico. Sigue vigente el compromiso por parte de los accionistas de continuar haciendo los mejores esfuerzos para sostener las operaciones de la sociedad.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN RUBEN BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES (Cont.)

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento a las disposiciones vigentes, informamos que:

• a. Los estados contables referidos concuerdan con los registros contables de la sociedad, los que han sido llevados en sus aspectos formales de acuerdo con las disposiciones legales vigentes.

• b. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previsto en la Resolución N° 420/11 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

• c. Según surge de los registros contables de la sociedad, no existe deuda devengada con el Sistema Integrado Previsional Argentino a dicha fecha.

San Carlos de Bariloche, Provincia de Río Negro, 10 de septiembre del 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN RUBEN BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

INFORME COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de EOLICA RIONEGRINA S.A. Domicilio legal: Cte. Luis Piedrabuena 4950 – (8400) San Carlos de Bariloche Provincia de Río Negro

De acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades, hemos examinado los documentos de Eólica Rionegrina S.A. detallados en el párrafo I siguiente, correspondiente al ejercicio económico N° 5 iniciado el 1 de julio de 2019 y finalizado el 30 de junio del 2020.

I. DOCUMENTOS EXAMINADOS

• a) Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2020;

• b) Estado de Resultados por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2020;

• c) Estado de Evolución del Patrimonio Neto por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2020;

• d) Estado de Flujo de Efectivo por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2020;

• e) Notas 1 a 9 y Anexos I a IV que forman parte integrante de los estados contables;

• f) Inventario al 30 de junio de 2020;

• g) Memoria del Directorio por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2020.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2019 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del ejercicio económico actual.

II. RESPONSABILIDAD DE LA DIRECCIÓN EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS CONTABLES

La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno que la dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

III. RESPONSABILIDAD DEL SÍNDICO

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes cuyos procedimientos detalla la Resolución Técnica N° 37 de la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a los aspectos formales y documentales.

Cr. Carlos Alfredo Gardella Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 Síndico Títular Por Comisión Fiscalizadora

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA (Continuación)

III. RESPONSABILIDAD DEL SÍNDICO (Cont.)

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo I, nos hemos basado en la revisión del auditor externo Cr Esteban R. Basile, quien emitió su informe de auditoría sin observaciones con fecha 10 de septiembre de 2020 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho profesional. El profesional mencionado ha llevado a cabo su examen sobre los estados contables adjuntos de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumpla los requerimientos de ética, así como que planifique y ejecute la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad de esta Comisión efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestro informe.

Asimismo, en relación con la memoria del Directorio correspondiente al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2020, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley General de Sociedades y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

IV. DICTAMEN

• a. Basados en el examen realizado, en nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Eólica Rionegrina S.A. al 30 de junio de 2020, los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes.

Cr. Carlos Alfredo Gardella Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 Síndico Títular Por Comisión Fiscalizadora

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA (Continuación)

• b. En relación con la Memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

V. PARRAFO DE ENFASIS

Sin modificar nuestra opinión, enfatizamos la información contenida en la Nota 8 a los estados contables adjuntos, donde si bien la Dirección de la Sociedad estima que el virus Covid-19 no tendrá un impacto adverso y significativo sobre las operaciones de la entidad, la evolución futura del mismo es incierta e impredecible, y por lo tanto los resultados, desarrollos y decisiones reales pueden diferir de los previstos por la Dirección.

Asimismo, también enfatizamos la información contenida en la Nota 9 a los estados contables adjuntos, que indica que si bien se vislumbra un escenario económico complejo, sobre todo luego del impacto del Covid 19, la Sociedad continua haciendo esfuerzos comerciales para conseguir el socio estratégico que acompañe con inversiones el desarrollo y eventual construcción del proyecto eólico. Los accionistas han manifestado su intención de llevar a cabo todas las gestiones necesarias a fin de continuar con las operaciones de la Sociedad.

VI. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS

• a. Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

• b. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución N° 420/11 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

San Carlos de Bariloche, Provincia de Río Negro, 10 de septiembre de 2020.

Cr. Carlos Alfredo Gardella Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 Síndico Títular Por Comisión Fiscalizadora