Intrum — Interim / Quarterly Report 2020

May 6, 2020

Delårsrapport Kvartal 1 2020

Från och med 1 januari 2020 rapporteras Intrum med tre affärsområden, Kredithanteringstjänster (CMS), Portföljinvesteringar (PI) och Strategiska marknader (Grekland, Italien och Spanien). Den tidigare indelningen i fyra geografiska regioner har tagits bort.

Kvartal 1, januari–mars 2020

Nettoomsättningen minskade till 3 333 MSEK (3 752) medan den justerade nettoomsättningen ökade till 3 969 (3 561).

• Rörelseresultatet uppgick till 459 MSEK (1 347), belastat med jämförelsestörande poster om –636 MSEK (–3). Det justerade rörelseresultatet minskade till 1 095 MSEK (1 350). Rörelsemarginalen för kvartalet uppgick till 14 procent (36) medan den justerade rörelsemarginalen uppgick till 28 procent (38).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 2 267 MSEK (1 352) och tillgänglig likviditet vid kvartalets slut uppgick till 13,5 miljarder SEK.
• För segmentet Kredithanteringstjänster ökade marginalen till 25 procent (23) medan den justerade marginalen ökade till 25 procent (24). För Strategiska marknader minskade marginalen till 9 procent (29) och den justerade marginalen minskade till 9 procent (16).
• Avkastningen på portföljinvesteringar (ROI) uppgick till 4 procent (16) i kvartalet. Justerat för negativa portföljomvärderingar om 636 MSEK uppgick avkastningen till 11 procent (16). Kvartalets portföljinvesteringar uppgick till 1 650 MSEK (1 277).
• Kvartalets resultat uppgick till –33 MSEK (739), och resultatet per aktie var –0,25 kr (5,63).

				Rullande tolv
	Första kvartalet			månader	Helår
MSEK, om inte annat anges	jan–mar 2020	jan–mar 2019	Förändring %	apr 2019– mar 2020	2019
Nettoomsättning	3 333	3 752	–11	15 566	15 985
Justerad nettoomsättning	3 969	3 561	11	16 189	15 780
Rörelseresultat (EBIT)	459	1 347	–66	1 172	2 060
Justerat rörelseresultat (EBIT)	1 095	1 350	–19	5 953	6 208
Resultat per aktie, SEK	–0,25	5,63	–104	–8,64	–2,76
Kassaflöde från löpande verksamheten	2 267	1 352	68	7 307	6 392
Justerat segmentsresultat Kredithanteringstjänster	420	412	2	1 802	1 793
Justerat segmentsresultat Strategiska marknader	102	103	–1	1 117	1 118
Justerat segmentsresultat Portföljinvesteringar	1 037	1 289	–20	4 695	4 947
Portföljinvesteringar	1 650	1 277	29	7 697	7 324
Bokfört värde portföljinvesteringar	36 297	31 392	16	36 297	35 429
Avkastning portföljinvesteringar, ROI,%	4	16		12	15
Justerad avkastning portföljinvesteringar, ROI,%	11	16		14	15
Cash EBITDA	2 633	2 314	14	11 461	11 444
Nettoskuld /rullande tolv månaders Cash EBITDA				4,5	4,3

Rörelsesegment översikt information VD-kommentar Definitioner Om Intrum

Finansiella rapporter

Vd-kommentar

Stadig position i osäker omvärld

Första kvartalet för 2020 har utvecklats annorlunda än vad vi väntade oss vid årets början. Intrums verksamhet i de 24 europeiska länder vi verkar i har påverkats olika av spridningen av Covid-19 men där majoriteten av länderna ser en stabil utveckling under första kvartalet och hittills in i andra kvartalet.

Det är framför allt i södra Europa; i Grekland, Italien, Spanien, Portugal och Frankrike som vi noterat en negativ påverkan på vår verksamhet under mars månad. De åtgärder som vidtagits i dessa länder för att begränsa spridningen av viruset, generella restriktioner och en lägre aktivitet i de legala systemen, gör att vi ser en fördröjning av kassaflödena i dessa marknader. Givet omständigheterna är vi nöjda med vårt resultat för årets första kvartal.

Växande Cash EBITDA och rapporterat resultat påverkat av portföljomvärderingar

Gruppens omsättning uppgick till 3 333 MSEK (3 752) medan omsättningen justerat för en negativ icke-kassaflödespåverkande portföljomvärdering om 636 MSEK uppgick till 3 969 MSEK (3 561).

Intrums kassaflöde från den löpande verksamheten i första kvartalet var starkt och ökade med 68 procent till 2 267 MSEK (1 352). Samtidigt ökade vår Cash EBITDA med 14 procent till 2 633 MSEK (2 314). Trots en fortsatt stigande Cash EBITDA har valutarörelser påverkat nettoskulden negativt och nettoskuldskvoten med cirka 0,2x. Nettoskuldskvoten uppgick till 4,5x vid utgången av det första kvartalet. Vi har totalt sett haft en fortsatt stark kassaflödesgenerering tack vare bland annat att cirka 85 procent av våra inkasserade belopp inom portföljverksamheten genereras via automatiserade och online-betalningar samt att 73 procent av våra totala inkasserade belopp för koncernen genereras utan inblandning av legala processer.

Rörelseresultat uppgick till 459 MSEK (1 347). Nedgången är hänförlig till ovan nämnda portföljomvärdering samt ett lägre resultat från andelar i joint ventures. Det justerade rörelseresultatet minskade med 19 procent till 1 095 MSEK (1 350). Portföljomvärderingarna motsvarar cirka 2 procent av vårt bokvärde och reflekterar vår förväntan om lägre inkasseringsbelopp under 2020 där vi tagit höjd för lägre återvinningar. I mars låg inkasseringsnivån i våra portföljer på 100 procent jämfört med vår gällande prognos och i april in

kasserade vi i takt med föregående år vilket är i linje med omvärderingsprognosen.

Under 2019 refinansierade vi framgångsrikt en stor del av våra lån till förmånliga villkor och förlängde samtidigt löptiderna. Vi har därför begränsade lånevolymer som förfaller under 2020 och 2021. Dessa kan täckas bland annat inom ramen för våra kreditfaciliteter där SEK 18,2 miljarder kan nyttjas. Per den 31 mars var SEK 7,4 miljarder nyttjade, därtill har vi SEK 2,6 miljarder i banktillgodohavanden.

Intrums finansiella ställning är alltså stark med en god likviditet och ett stabilt kassaflöde, vilket ger uthållighet även vid en fortsatt osäker omvärldsutveckling. Detta kombinerat med en reducerad investeringstakt, höjda avkastningskrav på nya portföljinvesteringar samt en lägre M&A-aktivitet, skapar ett stort finansiellt handlingsutrymme.

Stadigt resultat och ökad marginal i Kredithanteringstjänster

Segmentet Kredithanteringstjänster utvecklades gynnsamt under perioden och rapporterade ett stabilt verksamhetsresultat om 420 MSEK (412) medan marginalen ökade till 25 procent (23). Vår pipeline av inkassoärenden är på en fortsatt god nivå, vilket känns betryggande i rådande läge. Första kvartalets omsättning och resultat för kredithanteringsverksamheten påverkades positivt av föregående års effektivitetsprogram, men hölls samtidigt tillbaka av länder såsom Frankrike som påverkats negativt av samhälleliga nedstängningar relaterade till Covid-19 pandemin.

"Intrums finansiella ställning är stark med en god likviditet och ett stabilt kassaflöde, vilket ger uthållighet även vid en fortsatt osäker omvärldsutveckling"

Q4 i korthet Koncernen

översikt

Rörelsesegment översikt information VD-kommentar Definitioner Om Intrum

Finansiella rapporter

Övrig

Strategiska Marknader påverkade av Covid-19

Det nya segmentet Strategiska Marknader (Grekland, Italien och Spanien) rapporterade ett verksamhetsresultat om 102 MSEK (103) och en marginal om 9 procent (16). Jämfört med samma kvartal föregående år har vår serviceverksamhet i Grekland och förvärvet av Solvia i Spanien adderats. Segmentets omsättning och resultat har således väsentligen påverkats av länders nedstängningar relaterade till Covid-19.

Portföljinvesteringar

Segmentet Portföljinvesteringar rapporterade ett verksamhetsresultat om 401 MSEK (1 306). Nedgången jämfört med föregående år förklaras i sin helhet av negativa portföljomvärderingar om 636 MSEK och att resultatet från andelar i joint ventures minskade till 81 MSEK (360) till följd av ett lägre resultatbidrag i vår italienska SPV-portfölj. Portföljinvesteringarna uppgick till 1,7 miljarder SEK (1,3) för kvartalet och det bokförda värdet växte med 16 procent till 36,3 miljarder SEK.

Nya mål till hösten

Vår affärsplan för 2020 krävde ett felfritt exekverande och som tidigare kommunicerats ser vi, givet Covid-19s inverkan på vår affär, inte att det längre finns förutsättningar för att nå målen för 2020. Jag vill dock understryka att vi fortsatt har som målsättning att nå en skuldsättningskvot om 2.5-3.5x och väntar oss att nå detta skuldsättningsintervall vid utgången av 2022. Vi återkommer med ytterligare finansiella mål i samband med den kapitalmarknadsdag som vi planerar att hålla i höst.

Tydlig värdegrund en styrka

För Intrum är det av största vikt att vi agerar enligt vår värdegrund som bygger på ett empatiskt och etiskt tillvägagångssätt i vårt bemötande av skuldsatta individer. Som den ledande aktören inom kredithantering i Europa, är det oerhört betydelsefullt att vi möter varje slutkund utifrån dess individuella förutsättningar. I dessa utmanande och osäkra tider har vi stärkt våra interna guidelines för att säkerställa att vi agerar föredömligt i varje enskild situation och särskilt i dialog med individer som direkt påverkats av Covid-19. På så sätt kan vi fortsätta bidra till en ekonomiskt hållbar balans mellan de som ger respektive tar emot kredit.

Normalisering under fjärde kvartalet

Intrum har följt utvecklingen av Covid-19s spridning noga och vi har anpassat vår verksamhet efter de gällande förutsättningarna. En majoritet av våra cirka 10 000 anställda arbetar sedan mitten av mars direkt i våra produktionssystem hemifrån, vilket gör att vi kan hantera våra affärsvolymer även om produktiviteten delvis påverkas. Jag är mycket stolt över det engagemang och laganda som organisationen visat upp under denna tid och jag vill rikta ett stort tack till alla medarbetare.

Vi ser att den pågående krisen har en temporär effekt på Intrums verksamhet. Vår breda geografiska närvaro och många olika klientlösningar skapar en god diversifiering som tillsammans med en stark underliggande kassaflödesgenerering bidrar till en begränsad operationell inverkan på Intrums verksamhet totalt sett.

För Intrum handlar det framför allt om en fördröjning av inkassering och kassaflöden. De preliminära siffrorna för april pekar på stabila inkasseringsnivåer i vår portfölj jämfört med april föregående år. Trots att det finns ett flertal osäkerhetsfaktorer i skrivande stund, ser vi att denna utveckling stödjer vår ambition om en sidledes resultatutveckling för det andra kvartalet. Vi väntar oss att Sydeuropa gradvis öppnar upp domstolarna från och med sommarmånaderna och vi ser därefter förutsättningar för en generellt sett mer positiv marknadsutveckling kombinerat med ett uppdämt behov hos våra kunder att accelerera portföljförsäljningar. Det tillåter oss att vara tillbaka vid en normaliserad aktivitets- och produktivitetsnivå igen i det fjärde kvartalet.

Även om vi inte väntar oss att nå vårt tidigare resultatmål för 2020, så accelererar vi arbetet med att transformera Intrum för att kunna nyttja de operativa fördelar som vår storlek och geografiska bredd medger. Det innebär till exempel att vi fortsätter att standardisera och centralisera såväl stöd- som vissa affärsdrivande funktioner.

Med en fortsatt målveten organisation, en stark affärsmodell och en stabil finansiell position, ser jag goda utsikter för Intrums långsiktiga utveckling som ledande aktör i Europa med större affärsvolymer från och med senare delen av 2020 och de kommande åren.

Stockholm maj 2020

Mikael Ericson

VD och koncernchef

översikt

Q4 i korthet VD-kommentar Rörelsesegment översikt information Definitioner Om Intrum Koncernen

Finansiella rapporter

Övrig

Koncernen översikt

Utveckling under det första kvartalet

Omsättning och rörelseresultat

Koncernens nettoomsättning under det första kvartalet minskade till 3 333 MSEK (3 752), motsvarande en minskning på 11 procent, förklarat av organisk tillväxt –11 procent, förvärv 16 procent, omvärdering av portföljer –17 procent och valutaeffekter 1 procent. Av den organiska omsättningsförändringen om –11 procent är 5 procentenheter relaterat till en engångskompensation från ett avslutat kundkontrakt motsvarande kvartal föregående år. Andelen omsättning i Euro uppgick till 61 procent (60).

Koncernens rörelseresultat (EBIT) för det första kvartalet uppgick till 459 MSEK (1 347), belastat med jämförelsestörande poster på –636 MSEK (–3). Det justerade rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, minskade till 1 095 MSEK (1 350).

Jämförelsestörande poster

I kvartalets rörelseresultat ingår jämförelsestörande poster med –636 MSEK (–3).

Finansnetto

Kvartalets finansnetto uppgick till –501 MSEK (–400). Räntenettot uppgick till –441 (–344), kursdifferenser till –2 MSEK (–18) och övriga finansiella poster till –58 MSEK (–38).

Periodens resultat och skatt

Kvartalets skattekostnad uppgår till 22,5 procent av resultatet före skatt och inkluderar uppskjuten skattefordran på kvartalens underskott som sannolikt kommer att kompenseras mot framtida vinster. Kvartalets resultat uppgick därmed till –33 MSEK (739), motsvarande ett resultat per aktie på –0,25 kr (5,63) före och efter utspädning.

Bolagets bedömning är att skattekostnaden under de närmaste åren kommer att uppgå till 20–25 procent av resultatet före skatt för respektive år, exklusive utfallet av eventuella skattetvister.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under första kvartalet till 2 267 MSEK (1 352). Ökningen beror till stor del av positiv förändring av rörelsekapital.

Bolaget har under kvartalet förvärvat 5 030 500 aktier i ett återköpsprogram under perioden den 13 mars 2020 till och med den 31 mars 2020, motsvarande ca 3,82 procent av bolagets utestående aktier. Styrelsen har föreslagit årsstämman 2020 att fatta beslut om minskning av aktiekapitalet genom indragning av de aktier som återköps enligt programmet.

Bolaget har sedan tidigare 600 000 aktier i eget innehav som kan komma att överlåtas i framtiden för att infria åtaganden enligt incitamentsprogram för företagsledningen. Ingen utspädningseffekt beräknas för dessa aktier.

Tillgångar och finansiering

Totala tillgångar uppgick vid kvartalets slut till 89 miljarder kr, jämfört med 86 miljarder kr vid senaste årsskiftet. Nettoskulden uppgick till 51,3 miljarder kr, upp 2,2 miljarder kr sedan årsskiftet, ökningen beror främst på valutakursförändring om SEK 0,61 öre mot EUR vilket ger en påverkan på 2,4 miljarder kr på Intrums nettoskuld, vid oförändrad växelkurs hade nettoskulden varit lägre än vid årsskiftet. Nettoskulden i relation till tolv månaders justerat Cash EBITDA uppgick till 4,5, att jämföra med 4,3 vid senaste årsskiftet.

Under kvartalet har Intrum amorterat 400 miljoner kr av sina utgivna företagscertifikat och betalat dessa med kassaflöde samt upplåning under Intrums kreditfacilitet.

Q4 i korthet VD-kommentar Koncernen översikt

information Definitioner Om Intrum Rörelsesegment översikt

Finansiella rapporter

Övrig

Rörelsesegment översikt

Kredithanteringstjänster, Strategiska marknader och Portföljinvesteringar

Nyckeltal, Kvartal 1 2020

	Kredit
	hanterings	Strategiska	Portfölj–	Koncern
MSEK	tjänster	marknader	investeringar	gemensamt	Koncernen
Redovisade intäkter	1 705	1 194	1 085	–652	3 333
Jämförelsestörande poster			636		636
Justerade intäkter	1 705	1 194	1 721	–652	3 969
Redovisat segmentsresultat	420	102	401	–464	459
Jämförelsestörande poster			636		636
Justerat segmentsresultat	420	102	1 037	–464	1 095
Avskrivningar	79	226	2	31	338
Avskrivningar	79	226	2	31	338
EBITDA	499	328	403	–433	797
Jämförelsestörande poster	0	0	636	0	636
EBITDA exklusive jämförelsestörande poster	499	328	1 039	–433	1 433
Portföljavskrivningar	–	–	1 129	–	1 129
Justering resultat i joint ventures	–	–	–81	–	–81
Justering kassaflöde joint ventures	–	–	152	–	152
Cash EBITDA	499	328	2 239	–433	2 633

Nyckeltal, Kvartal 1 2019

	Kredit
	hanterings	Strategiska	Portfölj–	Koncern
MSEK	tjänster	marknader	investeringar	gemensamt	Koncernen
Redovisade intäkter	1 716	834	1 807	–605	3 752
Jämförelsestörande poster		–175	–16		–192
Justerade intäkter	1 716	659	1 791	–605	3 561
Redovisat segmentsresultat	396	241	1 306	–595	1 347
Jämförelsestörande poster	15	–138	–16	141	3
Justerat segmentsresultat	412	103	1 290	–454	1 350
Avskrivningar	95	162	2	28	288
Avskrivningar	95	162	2	28	288
EBITDA	491	403	1 308	–567	1 635
Jämförelsestörande poster	15	–138	–16	141	3
EBITDA exklusive jämförelsestörande poster	506	265	1 292	–426	1 638
Portföljavskrivningar	–	–	996	–	996
Justering resultat i joint ventures	–	–	–360	–	–360
Justering kassaflöde joint ventures	–	–	40	–	40
Cash EBITDA	506	265	1 968	–426	2 314

översikt

översikt

Kredithanteringstjänster

Kredithantering med fokus på sena betalningar och inkasso. Segmentet inkluderar 21 av våra totalt 24 Europeiska länder där Intrum har kredithanteringsverksamhet.

			Första kvartalet
	MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	Förändring %	2019
	Externa intäkter	1 139	1 179	–3	4 736
	Interna intäkter	566	537	5	2 278
25%	Summa omsättning	1 705	1 716	–1	7 014
	Jämförelsestörande poster	–	–		–
	Justerad omsättning	1 705	1 716	–1	7 014
	Segmentsresultat	420	396	6	1 558
	Jämförelsestörande poster	–	15		235
	Justerat segmentsresultat	420	412	2	1 793
	Nyckeltal
Q 1 2020	Extern organisk tillväxt, %	–4	–	–	–
	Valutaeffekter,%	1	–	–	–
	Förvärvad omsättning,%	–	–	–	–
	Rörelsemarginal,%	25	23	2	22
	Justerad rörelsemarginal,%	25	24	1	26

Överlag utvecklades verksamheten i länderna stabilt medan ett fåtal länder påverkades av samhälleliga nedstängningar kopplade till virusspridningen Covid-19. Omsättningsbortfallet i dessa länder förklarar den fallande organiska omsättningen för segmentet som helhet.

Segmentets omsättning var stabil under det första kvartalet, den interna omsättningen kopplad till våra portföljer ökade med 5 procent medan omsättningen från våra externa kunder minskade med 3 procent organiskt.

Det justerade segmentsresultatet ökade med 2 procent tack vare en ökad rörelsemarginal. Marginalen stöds av det effektivitetsprogram som genomfördes under andra halvan av 2019 samtidigt som fallande organisk omsättning och ett mindre produktivitetsbortfall hade en negativ inverkan på lönsamheten.

Kredithanteringstjänster, justerad rörelsemarginal

Q 1 2020

9%

Q 4 2019

Q 3 2019

Q 2 2019 översikt

översikt

Övrig

Strategiska marknader

Kredithantering med fokus på sena betalningar och inkasso i Italien, Spanien och Grekland.

	Första kvartalet
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	Förändring %	2019
Externa intäkter	1 108	766	45	4 180
Interna intäkter	86	68	27	256
Summa omsättning	1 194	834	43	4 436
Jämförelsestörande poster	–	–175	–	–177
Justerad omsättning	1 194	659	81	4 259
Segmentsresultat	102	241	–58	–1 974
Jämförelsestörande poster	–	–138	–	3 092
Justerat segmentsresultat	102	103	–1	1 118
Nyckeltal
Extern organisk tillväxt,%	–35	–	–	–
Valutaeffekter, %	2	–	–	–
Förvärvad omsättning, %	78	–	–	–
Rörelsemarginal, %	9	29	–20	–44
Justerad rörelsemarginal, %	9	16	–7	26

Utvecklingen under senare delen av första kvartalet var utmanande då segmentet påverkades negativt av att myndigheters initiativ för att stävja spridningen av Covid-19 haft en direkt och indirekt påverkan på vår verksamhet. Exempelvis har de legala systemen delvis varit stängda samtidigt som individers rörelsefrihet begränsats. Detta påverkar både vår omsättning och lönsamhet negativt även om vi väntar oss att vi har goda möjligheter att återvinna detta intäktsbortfall när situationen normaliseras.

Segmentets omsättning ökade med 43 procent under det första kvartalet tack vare serviceplattformen i Grekland som konsoliderades i oktober 2019 och Solvia i Spanien som konsoliderades under det andra kvartalet 2019. Den externa organiska omsättningen minskade med 35 procent. Föregående års omsättning påverkades positivt av en engångsersättning från en kund för ett kontrakt som avslutades i förtid vilket motsvarar 23 procentenheter av den organiska omsättningsnedgången. I omsättningen redovisades 175 MSK och i segmentsresultatet 146 MSEK som jämförelsestörande poster för det första kvartalet 2019.

Det justerade segmentsresultatet minskade med 1 procent och rörelsemarginalen uppgick till 9 procent, 7 procentenheter lägre jämfört med föregående år. Marginalen påverkades väsentligt av den minskade organiska omsättningen.

0 5 10

Q 1 2019

16

översikt

Finansiella rapporter

Övrig

Portföljinvesteringar

Intrum investerar i portföljer med förfallna fordringar, varefter Intrums serviceverksamhet inkasserar fordringarna för egen räkning.

			Första kvartalet 2020			Första kvartalet 2019
	Inkassering					Inkassering
MSEK	förfallna fordringar	Fastig heter	Finansiella tjänster	Joint ventures	Segment totalt	förfallna fordringar	Fastig heter	Finansiella tjänster	Joint ventures	Segment totalt
Inkasserade belopp	2 784	–	–	–	2 784	2 594	–	–	–	2 594
Portföljavskrivningar	–1 129	–	–	–	–1 129	–996	–	–	–	–996
Portföljomvärderingar	–636	–	–	–	–636	16	–	–	–	16
Övrig omsättning	–	28	38	–	66	–	160	33	–	193
Omsättning	1 019	28	38	–	1 085	1 614	160	33	–	1 807
Inkasseringskostnader	–710	–35	–20	–	–765	–692	–151	–18	–	–861
Resultat från joint ventures	–	–	–	81	81	–	–	–	360	360
Segmentsresultat	309	–7	18	81	401	922	9	15	360	1 306
Jämförelsestörande poster	636	–	–	–	636	16	–	–	–	16
Justerat segmentsresultat	945	–7	18	81	1 037	906	9	15	360	1 289
Nyckeltal
Investeringar	1 650	24	–	–	1 674	1 277	80	–	–	1 357
Genomsnittligt bokfört värde	28 767	394	–	6 697	35 858	25 229	1 357	–	5 111	31 697
Bokfört värde	29 026	416	–	6 855	36 297	25 628	285	–	5 477	31 392
ERC	58 476	683	–	9 392	68 551	48 963	694	–	9 028	58 686
Kassamultipel	2,01	1,64	–	1,37	1,89	1,91	2,44	–	1,65	1,87
Inkasseringskostnader, %	26	125	–	–	25	27	94	–	–	31
Avskrivningskvot, %	41	–	–	–	41	38	–	–	–	38
Rörelsemarginal,%	30	–25	47	–	37	57	6	46	–	72
Justerad rörelsemarginal,%	57	–25	47	–	60	57	6	46	–	72
Avkastning portfölj investeringar, ROI%	4	–7	–	5	4	15	3	–	28	16
Justerad avkastning portföljinvesteringar, ROI%	13	–7	–	5	11	14	3	–	28	16
Kassaflöde segment	2 074	–7	18	152	2 237	1 902	9	15	40	1 966
Återinvesteringsnivå	1 407	–	–	–	1 407	1 162	–	–	–	1 179
Kassaflöde efter återinvesteringsnivå	667	–	–	–	667	723	–	–	–	723

Portföljinvesteringar, bokfört värde och justerad avkastning

Utvecklingen för segmentet var stabilt med fortsatt goda inkasseringar även om det rapporterade resultatet påverkats av lägre resultat i joint ventures samt negativa portföljomvärderingar om 636 MSEK (+16). Det rapporterade resultatet för segmentet uppgick till 401 MSEK (1 306) medan det justerade resultatet uppgick till 1 037 MSEK (1 289). Avkastningen (ROI) på investeringsportföljen uppgick 4 procent (16) medan avkastningen justerat för portföljomvärderingar uppgick till 11 procent (16).

Kassaflödet från joint ventures ökade till 152 MSEK (40) medan resultatbidraget minskade till 81 MSEK (360) till följd av ett lägre resultatbidrag från vår italienska SPV portfölj.

Portföljomvärderingarna i kvartalet uppgick till –636 MSEK (+16) och reflekterar en förväntan om lägre inkasserade belopp i våra fordringsportföljer under 2020 som en följd av Covid-19. Vi väntar oss dock fortsatt att återvinna dessa belopp längre fram, vilket understödjs av de historiska mönster vi sett i tidigare ekonomiska cykler.

Portföljinvesteringarna uppgick till 1 650 MSEK (1 277) i kvartalet. Majoriteten av investeringarna gjordes i våra mogna marknader med effekten av kassamultipeln är lägre samtidigt som de förknippade inkasseringskostnaderna även är lägre. Vårt totala portföljbokvärde värde växte med 16 procent till 36,3 miljarder SEK.

Finansiell översikt

Alternativ resultaträkning, justerade koncernsiffror

	Första kvartalet	Helår
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	Förändring %	2019
Externa intäkter	2 313	1 962	18	9 191
Inkasserade belopp	2 784	2 594	7	10 772
Kassaflöde från joint ventures	152	40	280	197
Kassaflödesbaserad omsättning	5 250	4 596	14	20 160
Kostnader	–2 618	–2 282	15	–9 505
Cash EBITDA exklusive pro-forma justeringar	2 633	2 314	14	10 655
Cash EBITDA-marginal exklusive pro-forma justeringar, %	50	50	–0	53
Avskrivningar	–338	–288	17	–1 246
Portföljavskrivningar	–1 129	–996	13	–4 183
Justering resultat i joint ventures	81	360	–78	1 179
Justering kassaflöde joint ventures	–152	–40	280	–197
Justerad EBIT	1 095	1 350	–19	6 208
Kassaflöde från löpande verksamheten till Cash EBITDA
Kassaflöde från löpande verksamhet,	2 267	1 352	68	6 392
Jämförelsestörande poster exklusive nedskrivningar	–	18	–100	1 138
Betalda finanskostnader	647	554	17	1 875
Betald skatt	80	113	–29	802
Förändring rörelsekapital	–596	201	–396	371
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	163	395	–59	1 059
Justering resultat i joint ventures	–81	–360	–78	–1 179
Justering kassaflöde joint ventures	152	40	280	197
Pro forma justeringar	–	–	–	789
Cash EBITDA	2 633	2 314	14	11 444

Alternativ resultaträkning, justerade segmentssiffror

	Första kvartalet 2020
MSEK	Kredit hanterings tjänster	Strategiska marknader	Portfölj– investeringar	Koncern gemensamt	Koncernen
Externa intäkter	1 139	1 108	66	–	2 313
Inkasserade belopp	–	–	2 784	–	2 784
Kassaflöde från joint ventures	–	–	152	–	152
Kassaflödesbaserad omsättning	1 139	1 108	3 002	–	5 250
Kostnader	–640	–780	–765	–433	–2 618
Cash EBITDA	499	328	2 239	–433	2 633
Avskrivningar	–79	–226	–2	–31	–338
Portföljavskrivningar	–	–	–1 129	–	–1 129
Justering resultat i joint ventures	–	–	81	–	81
Justering kassaflöde joint ventures	–	–	–152	–	–152
Justerat segmentsresultat	420	102	1 037	–464	1 095
Cash EBITDA-marginal, %	44	30	75	–	50

översikt

Finansiell översikt, fortsättning

Nettoomsättning per intäktsslag

	Första kvartalet	Helår
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	Förändring %	2019
Externa kredithanteringsintäkter	2 248	1 945	16	8 930
Inkasserade belopp	2 784	2 594	7	10 772
Övriga intäkter av portföljinvesteringar	66	193	–66	438
Kassaflöde från joint ventures	152	40	280	197
Kassaflödesbaserad omsättning	5 250	4 773	10	20 337
Portföljavskrivningar	–1 129	–996	13	–4 183
Portföljomvärderingar	–636	16	–4 075	28
Justering kassaflöde från joint ventures	–152	–40	–280	197
Nettoomsättning	3 333	3 752	–11	15 985

Förändring i nettoomsättningen

		Första kvartalet
Förändring i nettoomsättningen, %	jan–mar 2020	jan–mar 2019	2019
Organisk tillväxt	–11	8	–2
Förvärvad tillväxt	16	8	18
Portföljomvärdering	–17	0	0
Valutaeffekter	1	4	3
Totalt	–11	20	19

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet

	Första kvartalet	Helår
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	2019
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	–	120	920
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	–636	–104	–892
Integrationskostnader Lindorff	–	–35	–224
Transaktionskostnader förvärv	–	–90	–274
Erhållen ersättning avslutat BPO	–	146	147
Goodwillnedskrivning	–	–	–2 700
Effektivitetsprogram	–	–	–656
Övriga jämförelsestörande poster	–	–40	–469
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet	–636	–3	–4 148

Specifikation av finansnettot

Första kvartalet				Helår
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	Förändring %	2019
Ränteintäkter	19	6	217	63
Räntekostnader	–450	–340	32	–1 512
Ränta på leasingskuld enligt IFRS 16	–10	–10	0	–43
Valutakursdifferenser	–2	–18	–89	18
Periodisering av upplåningskostnader	–18	–21	–14	–94
Engagemangsavgift	–34	–13	162	–80
Övriga finansiella kostnader	–6	–4	50	–273
Summa finansnetto	–501	–400	25	–1 921

översikt

Finansiell översikt, fortsättning

översikt

Kassaflöde och investeringar

	Första kvartalet	Helår
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	2019
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 267	1 352	6 392
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–1 626	–242	–11 646
Total kassaflöde från löpande och investeringsverksamheten	641	1 110	–5 254
Återköp av aktier	–490	–	–
Förändringar av skulder	549	–1 132	5 838
Totalt kassaflöde för perioden	700	–22	584

Tillgångar och finansiering

31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
2 598	1 333	1 906
36 297	31 392	35 429
6 191	3 814	6 079
33 792	33 714	33 358
10 040	6 587	9 364
88 918	76 840	86 136
		24 893
51 270	41 484	49 105
4,5	4,0	4,3
	24 655	26 644

rapporter

information Definitioner Om Intrum Finansiella

Kvartalsöversikt

Koncernen MSEK	Kvartal 1 2020	Kvartal 4 2019	Kvartal 3 2019	Kvartal 2 2019	Kvartal 1 2019	Kvartal 4 2018	Kvartal 3 2018	Kvartal 2 2018
Nettomsättning	3 333	4 663	3 786	3 784	3 752	3 517	3 180	3 630
Justerad omsättning	3 969	4 662	3 777	3 780	3 561	3 441	3 180	3 408
Rörelseresultat (EBIT)	459	–2 137	1 375	1 475	1 347	1 003	838	1 240
Justerat rörelseresultat (EBIT)	1 095	1 821	1 476	1 561	1 350	1 236	1 095	1 196
Cash EBITDA	2 633	3 063	2 609	2 670	2 314	2 401	2 247	2 552
Nettoresultat	–33	–2 482	579	879	739	482	396	701
Resultat per aktie, kr	–0,25	–18,84	4,26	6,26	5,63	3,70	3,02	5,33
Räntabilitet på eget kapital, %	0	–42	9	13	12	8	7	12
Eget kapital per aktie, kr	165,62	168,12	193,28	187,54	188,55	195,16	177,58	176,03
Kassaflöde från löpande verksamheten, per aktie, kr	17,37	14,03	9,97	14,47	10,30	13,81	9,25	12,77
Medelantal heltidsanställda	9 188	9 430	8 959	8 542	8 133	7 711	7 571	7 886

Kredithanteringstjänster MSEK	Kvartal 1 2020	Kvartal 4 2019	Kvartal 3 2019	Kvartal 2 2019	Kvartal 1 2019
Omsättning	1 705	1 792	1 764	1 741	1 716
– varav externa kunder	1 139	1 182	1 190	1 183	1 179
– varav koncerninternt	566	610	574	558	537
Justerad omsättning	1 705	1 793	1 765	1 740	1 716
Segmentsresultat	420	255	459	448	396
Justerat segmentsresultat	420	430	490	460	412
Jämförelsestörande poster	–	–176	–30	–13	–15
Justerad rörelsemarginal, %	25	24	28	26	24

Kvartal 4 2019	Kvartal 3 2019	Kvartal 2 2019	Kvartal 1 2019
1 665	961	975	834
1 610	899	905	766
55	62	70	68
1 665	961	973	659
	153	334	241
517	161	337	103
	–8	–4	138
31		35	16
	–2 702 –3 219	17

Portföljinvesteringar MSEK	Kvartal 1 2020	Kvartal 4 2019	Kvartal 3 2019	Kvartal 2 2019	Kvartal 1 2019	Kvartal 4 2018	Kvartal 3 2018	Kvartal 2 2018
Inkasserade belopp	2 784	2 826	2 679	2 671	2 594	2 663	2 507	2 542
Portföljavskrivningar	–1 129	–1 058	–1 061	–1 068	–996	–1 055	–998	–1 002
Portföljomvärderingar	–636	1	9	2	16	76	0	–1
Övriga intäkter av portföljinvesteringar	66	98	68	80	193	57	50	47
Omsättning	1 085	1 867	1 695	1 685	1 807	1 741	1 558	1 587
Segmentsresultat	401	1 195	1 246	1 215	1 306	1 057	849	868
Investeringar i portföljer	1 650	3 780	831	1 436	1 277	5 444	927	2 385
Totalt bokfört värde portföljinvesteringar	36 297	35 429	33 196	32 377	31 392	32 261	25 772	26 102
– varav förvärvade fordringar	29 026	28 508	26 279	26 228	25 628	24 830	23 914	24 244
– varav i joint venture	6 855	6 539	6 546	5 815	5 477	4 746	1 703	1 726
– varav fastigheter	416	382	371	334	287	2 685	155	132
Justerad avkastning portföljinvesteringar, %	11	14	15	15	16	13	17	15
Amorteringsandel, %	41	37	40	40	38	40	40	39
ERC	68 551	64 995	61 310	60 896	58 686	57 382	47 874	49 313
Kassamultipel	1,89	1,83	1,87	1,88	1,87	1,94	2,00	2,03

Femårsöversikt

Koncernen MSEK	2019	2018	2017	2016	2015
Nettomsättning	15 985	13 442	9 434	5 869	5 419
Justerad omsättning	15 780	13 131	9 437	5 824	5 387
Rörelseresultat (EBIT)	2 060	3 978	2 728	1 921	1 577
Justerat rörelseresultat (EBIT)	6 208	4 500	3 128	1 866	1 599
Nettoresultat	–285	1 943	1 503	1 468	1 172
Resultat per aktie, kr	–2,76	14,18	14,62	20,15	15,92
Räntabilitet på eget kapital, %	–2	8	11	41	38
Eget kapital per aktie, kr	168,12	195,16	170,59	55,88	42,66
Kassaflöde från löpande verksamheten, per aktie, kr	48,77	48,10	–	46,64	39,74
Medelantal heltidsanställda	8 766	7 910	6 293	3 865	3 738

Koncernen MSEK	Kvartal 1 2020	Kvartal 1 2019	Kvartal 1 2018	Kvartal 1 2017	Kvartal 1 2016
Nettomsättning	3 333	3 752	3 115	1 551	1 357
Justerad omsättning	3 969	3 561	3 102	1 552	1 403
Rörelseresultat (EBIT)	459	1 347	897	468	416
Justerat rörelseresultat (EBIT)	1 095	1 350	973	486	411
Cash EBITDA	2 633	2 314	1 948	1 029	842
Nettoresultat	–33	739	364	347	310
Resultat per aktie, kr	–0,25	5,63	2,77	4,77	4,26
Räntabilitet på eget kapital, %	–0	12	6	33	38
Eget kapital per aktie, kr	165,62	188,55	179,63	60,65	46,65
Kassaflöde från löpande verksamheten, per aktie, kr	17,37	10,30	11,01	9,77	10,09
Medelantal heltidsanställda	9 188	8 133	8 318	4 172	3 751

översikt

Rörelsesegment översikt

rapporter

Övrig

information Definitioner Om Intrum Finansiella

Avstämning nyckeltal

	Rullande tolv Första kvartalet månader			Helår
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	apr 2019– mar 2020	2019
Jämförelsestörande poster i omsättningen
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	–	120	800	920
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	–636	–104	–1 424	–892
Ersättning avslutat BPO	–	175	2	177
Summa jämförelsestörande poster i omsättningen	–636	191	–622	205
Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	–	120	800	920
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	–636	–104	–1 424	–892
Integrationskostnader Lindorff	–	–35	–189	–224
Transaktionskostnader förvärv	–	–90	–184	–274
Erhållen ersättning avslutat BPO	–	146	1	147
Goodwillnedskrivning	–	–	–2 700	–2 700
Effektivitetsprogram	–	–	–656	–656
Övriga jämförelsestörande poster	–	–40	–429	–469
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet	–636	–3	–4 781	–4 148
Jämförelsestörande poster per resultaträkningsrad
Intäkter från kunder	–	175	2	177
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	–	120	800	920
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	–636	–104	–1 424	–892
Kostnad sålda varor och tjänster	–	–52	–767	–819
Försäljnings-, marknadsförings och administrationskostnader	–	–142	–692	–834
Goodwillnedskrivning	–	–	–2 700	–2 700
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet	–636	–3	–4 781	–4 148
Andra jämförelsestörande poster
per verksamhetsområde
Kredithantering	–	–15	–220	–235
Strategiska marknader	–	138	–3 230	–3 092
Portföljinvesteringar	–	–	–15	–15
Gemensamma kostnader	–	–142	–692	–834
Summa andra jämförelsestörande poster	–	–19	–4 157	–4 176
Justerad omsättning
Omsättning	3 333	3 752	15 566	15 985
Jämförelsestörande poster	636	–191	622	–205
Justerad omsättning	3 969	3 561	16 189	15 780
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	459	1 347	1 172	2 060
Jämförelsestörande poster	636	3	4 781	4 148
Justerat rörelseresultat	1 095	1 350	5 953	6 208

Avstämning nyckeltal, fortsättning

	Första kvartalet		Rullande tolv månader	Helår
	jan–mar	jan–mar	apr 2019–
MSEK	2020	2019	mar 2020	2019
Portföljinvesteringar, resultat exklusive omvärderingar
Resultat portföljinvesteringar	401	1 306	3 972	4 877
Därav omvärderingar	636	–16	624	–28
Resultat exklusive omvärderingar	1 037	1 290	4 596	4 849
Genomsnittligt redovisat värde
Genomsnittligt redovisat värde på portföljinvesteringar i fordringar	28 767	25 229	27 510	26 669
Genomsnittligt redovisat värde på joint venture	6 697	5 111	6 439	5 643
Genomsnittligt redovisat värde på fastigheter	394	1 357	376	1 534
Totalt genomsnittligt redovisat värde	35 858	31 697	34 325	33 846
Avkastning inklusive omvärderingar	4	16	12	15
Avkastning exklusive omvärderingar	11	16	14	15
Cash EBITDA
EBIT	459	1 347	1 172	2 060
Avskrivningar	338	288	1 296	1 246
Portföljavskrivningar	1 129	996	4 316	4 183
Portföljomvärderingar	636	–16	624	–28
Justeringar enligt låneavtal
Justering resultat i joint ventures	–81	–360	–900	–1 179
Justering kassaflöde joint ventures	152	40	309	197
Goodwillnedskrivning	–	–	2 700	2 700
Jämförelsestörande poster	–	19	1 457	1 476
Övriga pro forma-justeringar	–	–	487	789
Cash EBITDA	2 633	2 314	11 461	11 444
Nettoskuld
Skulder till kreditinstitut	7 255	5 821	7 255	6 186
Obligationslån	43 828	34 761	43 828	41 644
Avsättningar för pensioner	410	262	410	387
Företagscertifikat	2 375	1 973	2 375	2 794
Likvida medel	–2 598	–1 333	–2 598	–1 906
Nettoskuld vid periodens slut	51 270	41 484	51 270	49 105
Nettoskuld/Cash EBITDA			4,5	4,3

Rörelsesegment översikt

rapporter

Övrig

information Definitioner Om Intrum Finansiella

Finansiella rapporter

översikt

Koncernens resultaträkning i sammandrag

		Första kvartalet
	jan–mar	jan–mar
MSEK	2020	2019	2019
Intäkter från kunder	2 313	2 137	9 368
Intäkt på portföljinvesteringar enligt effektivräntemetoden	1 656	1 599	6 589
Positiva omvärderingar av portföljinvesteringar	0	120	920
Negativa omvärderingar av portföljinvesteringar	–636	–104	–892
Summa omsättning	3 333	3 752	15 985
Kostnad sålda varor och tjänster	–2 401	–2 136	–9 807
Bruttoresultat	932	1 616	6 178
Försäljnings-, marknadsförings- och administrationskostnader	–554	–629	–2 597
Goodwillnedskrivning			–2 700
Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures	81	360	1 179
Rörelseresultat (EBIT)	459	1 347	2 060
Finansnetto	–501	–400	–1 921
Resultat före skatt	–42	947	139
Skatt	9	–208	–424
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	–33	739	–285
Periodens resultat från avvecklade verksamheter efter skatt	0	0	0
Periodens resultat	–33	739	–285
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	–27	726	–362
Innehav utan bestämmande inflytande	–6	13	77
Periodens resultat	–33	739	–285
Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning, '000	130 502	131 291	131 066
Resultat per aktie före och efter utspädning
Resultat från kvarvarande verksamheter	–0,25	5,63	–2,76
Summa resultat per aktie före och efter utspädning	–0,25	5,63	–2,76

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

		Första kvartalet
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	2019
Periodens resultat	–33	739	–285
Övrigt totalresultat, poster som kommer att återföras till resultatet:
Förändring av omräkningsreserv	285	363	318
Övrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	0	0	–32
Periodens totalresultat	252	1 102	1
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	90	1 089	–94
Innehav utan bestämmande inflytande	162	13	95
Periodens totalresultat	252	1 102	1

översikt

Rörelsesegment översikt

rapporter

Övrig information Definitioner Om Intrum Finansiella

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	33 792	33 714	33 358
Aktiverade kostnader för IT-utveckling och
andra immateriella anläggningstillgångar	861	473	802
Kundrelationer	6 191	3 814	6 079
Summa immateriella anläggningstillgångar	40 844	38 001	40 239
Materiella anläggningstillgångar
Leasingrättigheter	873	696	888
Fastighetsinvesteringar	11	2	0
Andra materiella anläggningstillgångar	213	229	212
Summa materiella anläggningstillgångar	1 097	927	1 100
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures	6 855	5 477	6 539
Övriga aktier och andelar	1	1	0
Portföljinvesteringar	29 026	25 628	28 508
Uppskjutna skattefordringar	1 417	527	1 300
Andra långfristiga fordringar	175	32	183
Summa övriga anläggningstillgångar	37 474	31 665	36 530
Summa anläggningstillgångar	79 415	70 593	77 869
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	1 635	803	1 860
Lager av fastigheter	405	285	382
Klientmedel	1 309	1 022	1 060
Skattefordringar	334	233	382
Övriga fordringar	1 247	1 543	1 334
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1 975	1 028	1 343
Likvida medel	2 598	1 333	1 906
Summa omsättningstillgångar	9 503	6 247	8 267
SUMMA TILLGÅNGAR	88 918	76 840	86 136

översikt

rapporter

Koncernens balansräkning, fortsättning

Rörelsesegment översikt

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	21 614	24 755	22 014
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	3 041	1 889	2 879
Summa eget kapital	24 655	26 644	24 893
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	7 255	5 815	6 186
Obligationslån	42 828	33 761	40 644
Långfristiga leasingskulder	674	435	474
Övriga långfristiga skulder	1 372	395	1 303
Avsättningar för pensioner	410	262	387
Övriga långfristiga avsättningar	20	6	19
Uppskjutna skatteskulder	2 001	1 804	1 938
Summa långfristiga skulder	54 560	42 478	50 951
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	0	6	0
Obligationslån	1 000	1 000	1 000
Företagscertifikat	2 375	1 973	2 794
Klientmedelsskuld	1 098	1 022	1 060
Leverantörsskulder	644	567	512
Skatteskulder	398	200	422
Förskott från kunder	90	62	88
Kortfristiga leasingskulder	234	262	443
Övriga kortfristiga skulder	1 134	637	810
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	2 658	1 973	3 014
Övriga kortfristiga avsättningar	72	16	149
Summa kortfristiga skulder	9 703	7 718	10 292
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	88 918	76 840	86 136

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

	2020				2019
MSEK	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best. inflytande	Summa	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best. inflytande	Summa
Ingående balans, 1 januari	22 014	2 879	24 893	23 666	2 006	25 672
Återköp av aktier	–490		–490
Avyttring av andelar i bolag med innehav utan bestämmande inflytande			0		–130	–130
Periodens totalresultat	90	162	252	1 089	13	1 102
Utgående balans, 31 mars	21 614	3 041	24 655	24 755	1 889	26 644

översikt

Rörelsesegment översikt

rapporter

Koncernens kassaflöde i sammandrag

	Första kvartalet		Helår
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	2019
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	459	1 347	2 060
Avskrivningar och nedskrivningar	338	288	4 284
Amortering/omvärdering av köpta fordringar	1 764	980	4 155
Övriga justeringar för ej kassaflödespåverkande poster	–163	–395	–1 059
Erhållen ränta	49	6	62
Erlagd ränta	–638	–532	–1 454
Erlagda övriga finansiella kostnader	–58	–28	–483
Betald inkomstskatt	–80	–113	–802
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet	1 671	1 553	6 763
Förändringar i factoring-fordran	–6	4	–47
Andra förändringar i rörelsekapitalet	602	–205	–324
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 267	1 352	6 392
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar	–123	–209	–699
Portföljinvesteringar i fordringar och lager av fastigheter	–1 655	–1 509	–7 612
Förvärv av dotterföretag och joint ventures	–	–21	–5 135
Likvida medel i förvärvade/avyttrade dotterföretag	–	7	384
Avyttring av dotterföretag och intresseföretag	–	1 488	1 488
Annat kassaflöde från investeringsverksamheten	152	2	–72
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–1 626	–242	–11 646
Finansieringsverksamheten
Upplåning och amorteringar	549	–1 132	7 229
Återköp av egna aktier	–490	0	–86
Aktieutdelning till moderbolagets aktieägare	–	0	–1 247
Aktieutdelning till ägare utan bestämmande inflytande	–	0	–58
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	59	–1 132	5 838
Kassaflöden från kvarvarande verksamheter	700	–22	584
Summa förändring av likvida medel	700	–22	584
Likvida medel vid periodens början	1 906	1 348	1 348
Kursdifferenser i likvida medel	–8	7	–26
Likvida medel vid periodens slut	2 598	1 333	1 906
Koncernen totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 267	1 352	6 392
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–1 626	–1 378	–11 646
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	59	4	5 838

översikt

Rörelsesegment översikt

rapporter

Övrig

information Definitioner Om Intrum Finansiella

Moderbolagets resultaträkning

		Första kvartalet
MSEK	jan–mar 2020	jan–mar 2019	2019
Nettoomsättning	94	52	402
Bruttoresultat	94	52	402
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	–5	–6	–25
Administrationskostnader	–182	–198	–793
Rörelseresultat (EBIT)	–93	–152	–416
Resultat från andelar i dotterföretag	0	0	1 181
Valutakursdifferens på monetär post klassificerad som utvidgad nettoinvestering samt säkringsåtgärder	–127	–503	–578
Finansnetto övrigt	–176	–120	–970
Resultat före skatt	–396	–775	–783
Skatt	0	0	96
Periodens resultat	–396	–775	–687

Periodens totalresultat är samma som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	197	55	141
Materiella anläggningstillgångar	12	11	13
Finansiella anläggningstillgångar	70 716	53 567	69 627
Summa anläggningstillgångar	70 925	53 633	69 781
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	1 143	10 860	1 484
Likvida medel	928	861	220
Summa omsättningstillgångar	2 071	11 721	1 704
SUMMA TILLGÅNGAR	72 996	65 354	71 485
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	285	285	285
Fritt eget kapital	13 256	15 388	14 142
Summa eget kapital	13 541	15 673	14 427
Långfristiga skulder	54 572	42 552	50 192
Kortfristiga skulder	4 883	7 129	6 866
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	72 996	65 354	71 485

översikt

Rörelsesegment översikt

Finansiella

rapporter Definitioner Om Intrum Övrig information

Övrig information

Moderbolaget

Koncernens moderbolag Intrum AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisar en nettoomsättning för kvartalet om 94 MSEK (52) och ett resultat före skatt om –396 MSEK (775). Moderbolaget investerade 60 MSEK (21) i anläggningstillgångar under kvartalet och hade vid dess utgång 928 MSEK (861) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 60 (68).

Redovisningsprinciper

Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering vad gäller koncernen samt i enlighet med 9 kap Årsredovisningslagen vad gäller moderbolaget.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av bokslutskommunikén.

Koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper är i all väsentligt oförändrade jämfört med årsredovisningen 2019 och förändringar i IFRS standarder från 1 januari 2020 har inte haft någon materiell påverkan på denna kvartalsrapport.

Transaktioner med närstående

Det har under kvartalet eller helåret inte förekommit några väsentliga transaktioner mellan Intrum och andra närstående bolag, styrelse eller koncernledning.

Marknadsutveckling och framtidsutsikter

I Intrums integrerade affärsmodell, bestående av kredithanteringstjänster och portföljinvesteringar, ser vi en god utveckling inom båda områdena även om 2020 präglas av stor makroekonomisk osäkerhet som på kort sikt påverkar våra kunders beslutsfattande. Mycket av grundarbetet har nu genomförts för att göra det möjligt för oss att påbörja en transformation av vår kredithanteringsverksamhet. Intrum kommer successivt att centralisera, standardisera och förbättra stora delar av inkassoprocessen. De åtgärder som vidtas inom detta område kommer att fortsätta att förbättra effektiviteten och stödja rörelsemarginalen framöver.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets risker inkluderar risker relaterade till konjunkturutvecklingen, regelefterlevnad och förändringar i regelverk, ryktesrisker, skatterisker, risker hänförliga till IT och informationshantering, risker hänförliga till förvärv, marknadsrisker, likviditetsrisker, kreditrisker, risker med portföljinvesteringar och betalningsgarantier samt finansieringsrisker. Riskerna beskrivs närmare i förvaltningsberättelsen i Intrums årsredovisning 2019. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dem som beskrivs i årsredovisningen.

Ny segmentsindelning från 2020

För att återspegla Intrums tillväxt i södra Europa har ett tredje affärsområde skapats, bestående av Intrums marknader i södra Europa, parallellt med de befintliga affärsområdena Kredithanteringstjänster och Portföljinvesteringar. Från och med 2020 är Intrum därmed organiserad och rapporterar med tre affärsområden, nämligen Kredithanteringstjänster (CMS), Portföljinvesteringar (PI) och Strategiska marknader (Grekland, Italien och Spanien). Den tidigare indelningen i fyra geografiska regioner har tagits bort.

Verkligt värde på finansiella instrument

Huvuddelen av koncernens finansiella tillgångar och skulder (portföljinvesteringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, leverantörsskulder och övriga skulder) värderas i redovisningen till upplupet anskaffningsvärde. För flertalet av dessa finansiella instrument bedöms det redovisade värdet vara en god uppskattning på det verk

Finansiella

rapporter Definitioner Om Intrum Övrig information

liga värdet. Utestående obligationer med ett redovisat värde per 31 mars 2020 på totalt 43 828 MSEK (34 761) beräknas dock ha ett verkligt värde på 33 871 MSEK (42 479). Koncernen har även valutaterminer och andra finansiella tillgångar om 764 MSEK (204) samt finansiella skulder om 284 MSEK (356) värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Aktien

Intrums aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap. Under perioden 1 januari–31 mars 2020 har 66 838 329 aktier omsatts till ett värde om 11 872 MSEK, motsvarande 53 procent av totalt antal aktier vid slutet av perioden. Högsta betalkurs under perioden 1 januari–31 mars 2020 var 303,80 kr (5 februari) och lägsta var 97,70 kr (23 mars). Periodens sista handelsdag, den 31 mars 2020, uppgick kursen till 132,40 kr (senast betald). Under perioden 1 januari–31 mars 2020 minskade Intrum aktiekurs med 53 procent medan Nasdaq OMX Stockholm minskade med 16 procent.

Ägare

	Kapital och
31 mars 2020	Antal aktier	röster, %
Nordic Capital	57 728 956	44,6
NN Investment Partners	6 476 689	5,0
AMF Försäkring & Fonder	5 772 467	4,5
Swedbank Robur Fonder	4 314 990	3,4
Handelsbanken Fonder	3 319 091	2,6
Vanguard	2 699 789	2,1
Lannebo Fonder	2 551 760	2,0
Odin Fonder	2 309 398	1,8
TIAA - Teachers Advisors	2 253 180	1,8
Första AP-fonden	2 132 910	1,7
BNP Paribas Asset Management	1 891 661	1,5
Degroof Petercam	1 493 099	1,2
Nordnet Pensionsförsäkring	1 454 840	1,1
BlackRock	1 053 879	0,8
Folketrygdfondet	1 047 404	0,8
Totalt, femton största ägare	96 500 113	74,9
Totalt antal aktier exklusive eget innehav	125 910 820

Källa: Modular Finance Holdings och Intrum

Eget innehav om 5 630 500 aktier ingår inte i antalet utestående aktier. Andelen svenskt ägande uppgick till 33,2 procent (institutioner 10,2 procentenheter, aktiefonder 14,5 procentenheter, privatpersoner 8,5 procentenheter).

översikt

Rörelsesegment översikt

Finansiella

rapporter Definitioner Om Intrum Övrig information

Valutakurser

	Slutkurs 31 mar 2020	Slutkurs 31 mar 2019	Snittkurs jan–mar 2020	Snittkurs jan–mar 2019
1 EUR=SEK	11,06	10,40	10,66	10,42
1 CHF=SEK	10,45	9,31	10,00	9,20
1 NOK=SEK	0,96	1,07	1,02	1,07
1 HUF=SEK	0,0307	0,0324	0,0314	0,0328

Händelser efter balansdagen

Under perioden 13 mars 2020 till och med den 15 april 2020 återköptes sammanlagt 9 820 402 aktier som del av Intrums återköpsprogram motsvarande ca 7,47 procent av bolagets utestående aktier, till en snittkurs om 127,28 SEK per aktie. Återköpsprogrammet, som gav bolaget möjlighet att förvärva egna aktier under perioden 13 mars 2020 till och med den 5 maj 2020, avslutades därmed 15 april 2020. Sammanlagt fick återköp ske av högst 12 554 132 aktier, till ett belopp om högst 1 250 000 000 SEK. Totalt antal aktier efter återköpsprogrammet är 121 720 918.

Ytterligare information

Mikael Ericson, VD och koncernchef, tel: 08-546 102 02 Anders Engdahl, Ekonomi- och finansdirektör, tel: 08-546 102 02 Viktor Lindeberg, Investor Relations, tel: 08-546 102 02

Anders Engdahl är kontaktperson enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan information som Intrum AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 6 maj 2020 kl. 08.00 CET.

Intrums årsstämma 2020 hålls onsdagen den 6 maj 2020 kl 15.00 på bolagets huvudkontor, Hesselmans torg 14, Nacka.

Delårsrapport och övrig finansiell information finns tillgänglig via www.intrum.com

This interim report is also available in English.

Stockholm den 6 maj 2020

Mikael Ericson VD och koncernchef

Bokslutskommunikén har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

översikt

Rörelsesegment översikt

Finansiella rapporter

Definitioner

Resultatbegrepp, nyckeltal och alternativa nyckeltal

Koncernens nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning inkluderar externa kredithanteringsintäkter (rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter osv), intäkter i verksamheten med portföljinvesteringar (inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärdering) samt övriga intäkter av finansiella tjänster (avgifter och räntenetto från finansieringstjänster).

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet utgörs av nettoomsättningen minskad med rörelsens kostnader, såsom framgår av resultaträkningen.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen utgörs av rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Justerad nettoomsättning/omsättning

Nettoomsättning/omsättning exklusive portföljomvärderingar och andra jämförelsestörande poster.

Justerat rörelseresultat (EBIT)

Justerat rörelseresultat (EBIT) är rörelseresultatet exklusive omvärdering av portföljinvesteringar och andra jämförelsestörande poster.

Justerad rörelsemarginal

Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till justerad nettoomsättning/omsättning.

Kassaflödesbaserad omsättning

Ett alternativt mått på omsättningen som inkluderar den justerade nettoomsättningen samt kassaflödena från inkasserade belopp och kassaflöde från joint ventures.

Externa intäkter

Intäkter från Intrums externa kunder samt omsättning från fastighetsverksamheten.

Interna intäkter

Avser huvudsakligen Intäkter som betalas av segmentet Portföljinvesteringar till Kredithanteringstjänster samt Strategiska Marknader för utfört inkasseringsarbete på de portföljer som Intrum äger.

EBITDA

EBITDA är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar.

Cash EBITDA

Cash EBITDA är det justerade rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt portföljavskrivningar. I tillägg justeras vinstbidraget från joint ventures bort och ersätts med det faktiska kassaflödet från joint ventures

Jämförelsestörande poster

Väsentliga resultatposter som inte ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som inte förväntas återkomma regelbundet. Inkluderar bland annat portföljomvärderingar, omstruktureringskostnader, kostnader för nedläggning av verksamhet, återföring av reserveringar som gjorts för omstrukturering eller nedläggningar, kostnadsbesparingsprogram, integrationskostnader, extraordinära projekt, avyttringar, nedskrivningar av andra anläggningstillgångar än portföljinvesteringar, kostnader för förvärv och avyttringar, rådgivningskostnader för avbrutna förvärvsprojekt, kostnader för flytt till nya kontorslokaler, uppsägnings- och rekryteringskostnader för medlemmar i koncernledningen och landschefer, samt externa kostnader för tvister och ovanliga uppgörelser. Jämförelsestörande poster specificeras eftersom de är svåra att förutsäga och har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling.

Portföljinvesteringar

Periodens investeringar i portföljer med förfallna fordringar, med och utan säkerhet, investeringar i fastigheter samt i joint ventures vars verksamhet är att investera i portföljer med fordringar och fastigheter.

Portföljinvesteringar – inkasserade belopp, avskrivningar och omvärderingar

Portföljinvesteringar består av portföljer med förfallna konsumentfordringar som köpts till ett pris som understiger det nominella fordransbeloppet. De redovisas till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden, baserat på en inkasseringsprognos som upprättas vid förvärvstillfället för respektive portfölj. Periodens nettoomsättning hänförlig till portföljinvesteringar utgörs av inkasserade belopp minskade med periodens avskrivning och omvärderingar. Avskrivningen är periodens minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till att inkassering sker enligt plan. Omvärdering är periodens ökning eller minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till periodens förändringar i prognoser om framtida inkassering.

Avskrivningsskvot

Periodens avskrivning på portföljinvesteringar uttryckt som procentandel av inkasserat belopp.

Avkastning portföljinvesteringar

Avkastning portföljinvesteringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive verksamhet inom factoring och betalningsgarantier (finansiella tjänster), omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten förfallna fordringar. Nyckeltalet ställer verksamhetsområdets resultat i relation till kapitalbindningen, och ingår bland koncernens finansiella mål. Definitionen av genomsnittligt bokvärde baseras på genomsnittet av kvartalen.

Förväntad återstående inkassering, ERC

Förväntad återstående inkassering ("estimated remaining collections") är det nominella värdet av den förväntade framtida inkasseringen på koncernens portföljinvesteringar, inklusive Intrums förväntade kassaflöden från investering i joint ventures.

Kassaflöde från joint ventures

Det kassaflöde som Intrum erhållit i form av utdelningar från investeringar i icke-konsoliderade joint ventures.

Kassamultipel

Summan av förväntad återstående inkassering (ERC) på koncernens samtliga portföljinvesteringar, som andel av nuvarande bokvärdesbelopp.

Återinvesteringsnivå

Återinvesteringsnivå definieras som ERC för kommande 12 månader dividerat med senaste 12 månaders kassamultipel (över fyra kvartal på kvartalsbasis).

Organisk tillväxt

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för portföljomvärderingar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag. Den organiska tillväxten är ett mått på den utveckling av koncernens befintliga verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Nettoskuld

Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

RTM

Förkortningen RTM avser siffror på rullande tolv månaders basis.

Pro-forma justeringar

Verksamheter som förvärvats under perioden ingår på pro forma-basis under hela tolvmånadersperioden.

Nettoskuld/Cash EBITDA

Nyckeltalet avser nettoskulden dividerad med koncernens Cash EBITDA på rullande tolv månaders basis. Måtten beräknas enligt definition i koncernens låneavtal. Nyckeltalet ingår bland koncernens finansiella mål, och är ett centralt mått för att bedöma nivån på koncernens upplåning samt är ett allmänt accepterat mått för finansiell kapacitet bland kreditgivare. Nyckeltalet redovisas beräknat enligt de definitioner som anges i villkoren för koncernens revolverande syndikerade lånefacilitet, vilket bland annat innebär att resultatandelar i icke-konsoliderade joint ventures ingår bara till den del som resultatet delats ut till Intrum och att verksamheter som förvärvats under perioden ingår på pro formabasis under hela tolvmånadersperioden.

Valutajusterad förändring

När det gäller utvecklingen av omsättning och rörelseresultat exklusive omvärderingar för respektive region anges den procentuella förändringen jämfört med motsvarande period föregående år både i form av förändringen av respektive tal i svenska kronor och i form av en valutajusterad förändring där effekten av förändrade valutakurser har exkluderats. Den valutajusterade förändringen är ett mått på den utveckling av koncernens verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Q1 i korthet

Q4 i korthet VD-kommentar Koncernen

översikt

Rörelsesegment översikt

Finansiella rapporter

Övrig

information Definitioner Om Intrum

Om Intrum

Intrum är den branschledande leverantören av kredithanteringstjänster med närvaro på 24 marknader i Europa. Intrum hjälper företag att utvecklas genom att erbjuda lösningar som utformats för att förbättra företagens kassaflöde och långsiktiga lönsamhet samt genom att ta hand om deras kunder. En viktig del av bolagets mission är att se till att privatpersoner och företag får det stöd de behöver för att bli skuldfria. Intrum har cirka 10 000 engagerade medarbetare som hjälper cirka 80 000 företag runt om i Europa. Under 2019 hade bolaget intäkter på 16,0 miljarder kronor. Intrum har sitt huvudkontor i Stockholm och Intrum-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Mer information finns på www.intrum.com.

Affärsmodell

Vi ser till att företag får betalt genom att erbjuda två typer av tjänster. Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar, det vill säga inkasso, samt köp av portföljer med förfallna fordringar. Utöver detta erbjuder vi ett komplett utbud av tjänster som täcker företags hela kredithanteringskedja.

Intrum som investering

Växande marknad – Marknaden för våra tjänster växer. Genom digitalisering ökar kreditförsäljningen, marknaden konsolideras och nya typer av fordringar säljs då företag och banker i högre utsträckning vill fokusera på sin kärnverksamhet.

Marknadsledande position – Intrum är branschledande i Europa med närvaro i 24 länder. Dessutom har vi samarbetspartners i ytterligare cirka 160 länder. Tack vare vår storlek kan vi samarbeta med våra uppdragsgivare över flera marknader, vi har en bred kunskap som spänner över många branscher och vi har möjlighet att investera i ny teknologi och innovativa lösningar.

Ett komplett utbud – Intrum har ett komplett utbud av kredithanteringstjänster som täcker företags hela kredithanteringskedja.

Stort förtroende och 100 års erfarenhet – Vårt arbete kan enbart bedrivas om vi har uppdragsgivarens fulla förtroende och bedriver vår verksamhet med etik och respekt för slutkunden. 100 års erfarenhet visar på styrkan i vår syn på affärer och vår affärsmodell, och vi bygger långsiktiga partnerskap med våra uppdragsgivare.

Intrum leder vägen till en sund ekonomi – En fungerande kreditmarknad är en förutsättning för att näringslivet och därmed hela samhället fungerar. Intrum fyller en viktig funktion i detta sammanhang.

Finansiell kalender 2020

6 maj 2020, årsstämma

23 juli 2020, delårsrapport för andra kvartalet

23 oktober 2020, delårsrapport för tredje kvartalet

28 januari 2021, bokslutskommuniké 2020