Intrum — Interim / Quarterly Report 2018

Jul 24, 2018

Delårsrapport januari-juni 2018

Delårsrapport januari-juni 2018

Andra kvartalet 2018

• Koncernens nettoomsättning andra kvartalet 2018 ökade till 3 630 MSEK (1796). Pro forma för andra kvartalet 2017 var nettoomsättningen 3 204 MSEK.
• Rörelseresultatet förbättrades till 1 240 MSEK (476). Proforma för andra kvartalet 2017 var rörelseresultatet 865 MSFK.
• Rörelseresultatet om 1 240 MSEK inkluderar engångsposter (NRI's) om -173 MSEK (pro forma föregående år -192 MSEK), jämförelsestörande poster om 218 MSEK (pro forma föregående år 0 MSEK) och omvärderingar om -1 MSEK (pro forma föregående år 64 MSEK). Rörelseresultatet exklusive engångsposter, jämförelsestörande poster och omvärderingar ökade därför till 1196 MSEK (proforma föregående år 993 MSEK).
• Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 701 MSEK (98), och resultatet per $\bullet$ aktie var 5.33 SEK (1.32).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 1 679 MSEK (703).
• Det redovisade värdet av portföljinvesteringar har ökat med 7 procent sedan slutet av föregående kvartal. Kvartalets portföljinvesteringar uppgick till 2 385 MSEK (pro forma föregående år 1 287). Avkastningen på portföljinvesteringar var 15 procent (pro forma föregående år 17 procent).
• Inom Kredithantering var omsättningstillväxten på pro forma-basis 16 procent (6 procent exlusive jämförelsestörande poster), och verksamhetsmarginalen ökade till 34 procent (28 procent exklusive engångsposter och jämförelsestörande poster).

Pro forma

Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017. Lindorff ingår därför i koncernens resultaträkning och balansräkning sedan andra kvartalet 2017. Jämförelsetal benämnda "pro forma" innebär att de redovisas med Lindorff konsoliderat sedan den 1 januari 2016. I samband med samgåendet åtog sig Intrum Justitia att avyttra sina norska dotterföretag samt Lindorffs svenska, finska, danska och estniska dotterföretag. Dessa dotterföretag har avyttrats under andra kvartalet 2018, och redovisas därför som avvecklade verksamheter.

Kvartal 2

20%

Kvartalets ökning i rörelseresultat exklusive engångsposter, jämförelsestörande poster och omvärderingar

$7%$

Kvartalets förändring av bokfört värde på portföljinvesteringar

15%

Kvartalets avkastning på portföljinvesteringar

28%

Kvartalets verksamhetsmarginal exklusive engångsposter och jämförelsestörande poster, för Kredithantering

2,4 miljarder SEK

Kvartalets investeringar i portföljer

MSEK	April-juni	April-juni	Pro forma April-juni	Pro forma Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Pro forma Jan-juni	Pro forma Förändring	Helår	Pro forma Helår
om inte annat anges	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017	%	2017	2017
Nettoomsättning Därav nettoomsättning i Euro (%)	3630 64	1796 49	3 2 0 4 63	13	6745 61	3 3 4 7 50	6 1 3 2 61	10	9433 56	12 219 59
Cash EBITDA EBITDA EBIT Därav EBIT i Euro (%)	2596 1593 1240 66	995 518 476 34	1843 1088 865 50	41 46 43	4544 2667 2 1 3 7 61	2006 1027 944 41	3579 2093 1706 54	27 27 25	5953 3165 2728 52	7526 4 2 3 1 3 4 8 9 57
Engångsposter (NRI's) i EBIT Engångsposter (NRI's) i finansnettot Jämförelsestörande poster Avskrivningar på kundrelationer Omvärderingar av portföljinvesteringar	$-173$ о 218 $-288$ -1	$-163$ $-316$ $\mathbf 0$ $-7$ 41	$-192$ $-316$ $\Omega$ n/a 64		$-262$ 0 218 $-378$ 12	$-180$ $-316$ $\circ$ $-13$ 40	$-282$ $-316$ $\mathbf 0$ n/a 105	$\Omega$	$-397$ $-316$ 25 $-209$ -3	$-499$ $-316$ 25 $-362$ 63
Cash EBITDA exkl NRI's EBITDA exkl NRI's EBIT exkl NRI's EBIT exkl NRI's, jämförelsestörande poster och omvärderingar	2769 1766 1413 1196	1158 681 639 598	2035 1280 1057 993	36 38 34 20	4806 2929 2399 2169	2186 1207 1124 1084	3861 2 3 7 5 1988 1883	24 23 21 15	6350 3562 3 1 2 5 3103	8025 4730 3988 3900
Periodens resultat	701	98	$-17$		1065	445	261		1503	1318
CMS-tillväxt, % CMS verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	16 34	18 26	n/a 30		9 30	16 25	n/a 29		63 26	16 28
Förväntad framtida inkassering, ERC Portföliinvesteringar Bokfört värde portföljinvesteringar Avkastning på portföljinvesteringar exkl NRI, %	49 313 2385 24 244 15	40 006 835 18748 20	40 006 1287 18748 17	23 85 29	49 313 3758 24 24 4 15	40 006 3 2 0 9 18748 19	40 006 3809 18748 17	23 -1 29	44 603 7170 21 14 9 16	44 603 7804 21 1 4 9 16
Nettoskuld/pro forma Cash EBITDA exkl NRI's	3,9	3,9	n/a		3,9	3,9	n/a		4,1	n/a

Kommentar från VD och koncernchef Mikael Ericson

Jag är mycket nöjd med resultatet för det andra kvartalet 2018. Vår positiva utveckling från början av året fortsätter och vi ser även goda möjligheter framöver. Detta framgår tydligt av det underliggande rörelseresultatet, som ökar med 20 procent.

Portföljinvesteringar, som utgör halva vår verksamhet, fortsätter att leverera en uthållig omsättningstillväxt med en hög nivå på kvartalets investeringar, 2,4 miljarder kr. Samtidigt, och ännu viktigare, bibehåller vi en god avkastningsnivå, 15 procent, genom att fokusera på prisdisciplin och fortsatt goda inkasseringsresultat. Vi gör även framsteg inom Kredithantering, där synergivinster och kostnadsbesparingar börjar få effekt. Den underliggande omsättningen ökar med 2 procent och verksamhetsmarginalen ökar till 28 procent från 25 procent, under årets andra kvartal. Samtidigt har vi fortsatta utmaningar framför allt i Spanien, där omsättningen är pressad, vilket medför att vi kommer att vidta åtgärder för att minska kostnaderna ytterligare med syfte att undvika sjunkande marginaler.

Integrationen efter samgåendet med Lindorff fortsätter gå bra och samlokaliseringar, stängning av kontor samt personalminskningar är snart genomförda i alla berörda länder. Vid halvårsskiftet har vi uppnått synergivinster om 380 MSEK på årsbasis, och räknar med att kunna uppnå den tidigare utlovade fullständiga synergivinsten i tid och till förväntad kostnad.

Andra halvåret 2018 blir utan tvekan en tid av intensiv aktivitet inom marknaden för köp av förfallna fordringar i Europa, med flera stora förväntade transaktioner som avspeglar det generellt stora utbudet på portfölier att köpa. Mot bakgrund av vårt starka kassaflöde och finansiering är vi trygga med att vi kommer att kunna förhandla fram attraktiva förvärv med framtida god avkastning, vilket kommer att understödja våra målsättningar både vad gäller långsiktig tillväxt och minskad skuldsättning. Vidare fortgår de detalierade förberedelserna för genomförandet av vårt strategiska partnerskap med Banca Intesa Sanpaolo som planerat, och portföljen utvecklas som förväntat mycket väl. Det nära samarbetet mellan oss och Banca Intesa Sanpaolo har varit fruktsamt och vi räknar med att slutligt stänga transaktionen under fjärde kvartalet som planerat.

Efter kvartalets slut genomfördes vårt första förvärv i Brasilien, vilket kommer att ge oss möjlighet att utforska och bygga kunskap om den marknaden.

I slutet av maj publicerade vi vår årliga European Payment Report, som bland annat visade att en ekonomi i tillväxt leder till minskande kreditförluster bland Europas företag. Denna årliga rapport, som noga kartlägger rättvisa betalningsvillkor, är en av flera viktiga insatser vi gör för att främia det som vi kallar en sund ekonomi.

Vi räknar med fortsatt hög aktivitet på marknaden under resten av året. Vi har en välfylld lista med både investeringsmöjligheter för portföljer och möjligheter inom Kredithantering. Därför är vi säkra på att kunna dra nytta av vår robusta konkurrenskraft, breda och diupa marknadsnärvaro. och att vtterligare förbättra vår fundamentalt starka inkassoverksamhet och därigenom bygga vidare på vår goda utveckling hittills i år, på väg mot vår målsättning för 2020.

Koncernen

MSEK om inte annat anges	April-juni 2018	April-juni 2017	Pro forma April-juni 2017	Pro forma Förändring %	Jan-juni 2018	Jan-juni 2017	Pro forma Jan-juni 2017	Pro forma Förändring %	Helår 2017	Pro forma Helår 2017
Nettoomsättning	3630	1796	3 2 0 4	13	6745	3 3 4 7	6 1 3 2	10	9 4 3 3	12 219
EBIT	1 240	476	865	43	2 1 3 7	944	1706	25	2728	3489
Cash EBITDA exkl NRI's	2769	1158	2035	36	4806	2186	3861	24	6 3 5 0	8 0 2 5
EBITDA exkl NRI's	766	681	280	38	2929	1 207	2375	23	3562	4730
EBIT exkl NRI's	1413	639	1057	34	2399	1 1 2 4	1988	21	3125	3988
Finansnetto	$-344$	$-358$	$-883$	$-61$	$-667$	$-404$	$-1.373$	$-51$	$-404$	$-1942$
Skatt	$-194$	$-21$	$-59$		$-320$	$-105$	$-183$		$-105$	$-467$
Periodens resultat	701	98	$-17$		1065	445	261		445	1318

Omsättning och rörelseresultat

Koncernens nettoomsättning under det andra kvartalet ökade till 3 630 MSEK (1 796). Pro forma för andra kvartalet 2017 var nettoomsättningen 3 204 MSEK. Koncernens rörelseresultat för det andra kvartalet förbättrades till 1 240 MSEK (476). Ökningen av omsättning och rörelseresultat beror främst på samgåendet med Lindorff. Pro forma för andra kvartalet 2017 var rörelseresultatet 865 MSEK. Rörelseresultatet om 1 240 MSEK inkluderar engångsposter (NRI's) om -173 MSEK (pro forma föregående år -192 MSEK), jämförelsestörande poster om 218 MSEK (pro forma föregående år 0 MSEK) och omvärderingar om -1 MSEK (pro forma föregående år 64 MSEK). Rörelseresultatet exklusive engångsposter, jämförelsestörande poster och omvärderingar ökade därför till 1 196 MSEK (proforma föregående år 993 MSEK).

Utfallet för koncernens regioner samt verksamhetsområden redovisas nedan i mer detalj.

Finansnetto

Kvartalets finansnetto uppgick till -344 MSEK (-358). Räntenettot för kvartalet uppgick till -289 MSEK (-30). Kursdifferenser ingår i finansnettot med -5 MSEK (0), övriga finansiella poster ingår med -50 MSEK (-328). Övriga finansiella poster under andra kvartalet föregående år inkluderade engångskostnader i samband med koncernens omfinansiering om -316 MSEK. Räntenettot samt övriga finansiella poster har påverkats negativt av högre upplåning för att finansiera samgåendet med Lindorff.

Skatt

Kvartalets resultat belastas med 22 procent skatt. Se nedan under stycket 'Skattemässiga bedömningar' angående bedömning av framtida skattekostnad.

Kassaflöde och investeringar

MSEK om inte annat anges	April-juni 2018	April-juni 2017	Jan-juni 2018	Jan-juni 2017	Helår 2017
Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Summa kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	1679 $-2865$ $-1186$	703 $-313$ 390	3 1 2 7 2765 5892	1398 $-2465$ $-1067$	4 5 3 5 $-7547$ $-3012$
Kassaflöde från investeringsverksamheten exkl likvida medel i förvärvade bolag	$-2865$	$-1278$	3165	$-3439$	$-8,585$
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exkl likvida medel i förvärvade bolag	$-1186$	$-575$	6 2 9 2	$-2041$	-4 050

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade under det andra kvartalet till 1679 MSEK (703). Ökningen är hänförlig till ökade kassaflöden genom samgåendet med Lindorff.

Finansiering

MSEK	$30$ jun	30 jun	Förändring
om inte annat anges	2018	2017	%
Nettoskuld Nettoskuld/pro forma Cash EBITDA exkl NRI's	35 265 3,9	34 254 3,9	3
Eget kapital	23 150	21 1 9 8	9
Likvida medel	968	1 335	-27

Koncernens nettoskuld har minskat med cirka 2 miljarder SEK sedan årsskiftet. Försäljningslikvid har mottagits för Intrum Justitias tidigare dotterföretag i Norge samt Lindorffs tidigare dotterföretag i Sverige, Danmark, Finland och Estland då försäljningstransaktionen avslutades den 20 mars 2018, men å andra sidan har utbetalningar gjorts för årets aktieutdelning samt investeringar i portföljer och joint venture.

Nettoskuld i relation till proforma rullande 12 månaders justerat Cash EBITDA uppgick per kvartalets slut till 3,9. Denna relation är beräknad genom att ställa koncernens aktuella nettoskuld per kvartalsskiftet i relation till pro forma Cash EBITDA inklusive verksamheter under avyttring och inklusive ett beräknat Cash EBITDA under hela perioden för större förvärvade enheter under perioden, samt exklusive engångsposter, NRI's. Nettoskuld i relation till proforma rullande 12 månaders justerat Cash EBITDA har ökat under det andra kvartalet med cirka 0,1.

I slutet av juni utfärdade Intrum en tvåårig, icke säkerställd obligation om 1 miljard kronor, på STIBOR 3m +190 baspunkter. Obligationerna utfärdas med likviddag i juli i det existerande svenska MTN-programmet och kommer att noteras på Nasdaq Stockholm. Medlen kommer att användas i bolagets löpande verksamhet.

Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017 genom en apportemission där Intrum Justitia AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum-aktier, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS, som är moderbolag i Lindorff-koncernen. Antalet utestående aktier i Intrum under senare delen av 2017 var därmed 131 541 320 aktier. Under andra kvartalet 2018 har 250 000 aktier återköpts för 56 MSEK. Genomsnittligt antal utestående aktier under andra kvartalet 2018 var därmed 131 491 591 och genomsnittligt antal utestående aktier under andra kvartalet 2017 var 74 299 163.

Goodwill

Koncernens goodwill uppgick till 31 783 MSEK per den 30 juni 2018, att jämföra med 29 565 MSEK per den 31 december 2017. Av ökningen är 169 MSEK hänförligt till justering av förvärvsanalysen från samgåendet med Lindorff, 8 MSEK till nya förvärv under halvåret, och 2041 MSEK till valutakursdifferenser.

Regioner

Norra Europa

MSEK	April-iunil 2018	Pro forma April-juni 2017	Pro forma Förändring ℅	Ex valuta ℅	Jan-iuni 2018	Pro forma Jan-iuni 2017	Pro forma Förändring %	Ex valuta	Pro forma Helår 2017
Nettoomsättning exklusive omvärderingar EBIT exklusive omvärderingar och NRI's EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	020 400 39	983 380 39			935 688 36	1 910 678 35			3827 402 37

Omsättning och rörelseresultat på pro forma-basis ligger marginellt högre än förra året efter justering för valutaeffekter. Resultatförbättringen förklaras främst av organisk tillväxt inom Kredithantering.

Central- & Östeuropa

MSEK	April-iuni 2018	Pro forma April-juni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Jan-iuni 2018	Pro forma Jan-iuni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Pro forma Helår 2017
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	903	836			759	1 610			3 2 3 3
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's	361	322	12		660	587	12		1 1 1 7
EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's. %	40 l	39			38	36			35

På pro forma-basis fortsätter båda verksamhetsområdena sin starka utveckling som stödjer tillväxten i omsättning och resultat. Resultatet stöds av en större investeringsportfölj och marginalförbättringar från operativ överlägsenhet. Höga investeringsnivåer under kvartalet kommer främst från stora portföljförvärv i Grekland och Ungern.

Väst- & Sydeuropa

MSEK	April-juni 2018	Pro forma April-juni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Jan-juni 2018	Pro forma Jan-juni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Pro forma Helår 2017
Nettoomsättning exklusive omvärderingar EBIT exklusive omvärderingar och NRI's EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	745I 186 25	613 97 16	22 91	16 86	433 372 26	1135 200 18	26 86	81	2391 522 22

På pro forma-basis understöddes tillväxten av en större investeringsportfölj och av goda inkasseringsresultat i hela regionen samt av en engångsökning genom förvärvet av det italienska företaget CAF under fjärde kvartalet 2017, som ökar både omsättning och resultat. Intrums strategiska partnership med Banca Intesa Sanpaolo påverkar inte resultatet förrän transaktionen genomförs. Intrums inbetalningar till joint venture-bolaget, främst avseende en förskottsbetalning för portföljen, redovisas i balansräkningen och kassaflödet, medan alla kostnader för extern finansiering av transaktionen aktiveras och kommer att betalas senare av joint venture-bolaget. Transaktionskostnader för förvärvet ingår i gemensamma kostnader som en jämförelsestörande post (NRI).

Spanien

MSEK	April-juni 2018	Pro forma April-juni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Jan-juni 2018	Pro forma Jan-juni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Pro forma Helår 2017
Nettoomsättning exklusive omvärderingar EBIT exklusive omvärderingar och NRI's EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's. %	9631 467 48	708 195 28	36 139	31 136	606 667 42	372 418 30	60	54	2 705 883 33

Resultatet på pro forma-basis påverkas av en jämförelsestörande post om 401 MSEK i samband med ersättning för ett stort kundkontrakt som avslutats i förtid och -183 MSEK för nedskrivning

av det redovisade värdet av kundrelationer för ett kundkontrakt med Sabadell. Rörelseresultatet exklusive dessa jämförelsestörande poster ökade med 28 procent. Den starka tillväxten i rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster jämfört med en relativt svag jämförelseperiod döljer tillfälligt effekten av att flera förvärvade kundkontrakt börjar klinga av. Samtidigt påverkas resultatet positivt av tillväxten i investeringsportföljen och av effekter från kostnadsbesparingar som meddelades under första kvartalet.

Den positiva jämförelsestörande posten om 401 MSEK utgör ersättning för förlorade framtida intäkter och har därmed en långsiktigt neutral resultateffekt för koncernen. Den negativa jämförelsestörande posten om -183 MSEK avser en nedskrivning av ett förvärvat kundkontrakt där det redovisade värdet inte längre stöds av förväntade framtida kassaflöden. Kontraktet innehåller ett väsentligt sämre avtalsmässigt skydd för koncernen än andra förvärvade kundkontrakt i Spanien.

Verksamhetsområden

Kredithantering

MSEK	April-junil 2018	Pro forma April-juni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Jan-juni 2018	Pro forma Jan-juni 2017	Pro forma Förändring	Ex valuta	Pro forma Helår 2017
Nettoomsättning Verksamhetsresultat exkl NRI's Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	2651 905 34	2 292 684 30	16 32	29	4860 453 30	4 4 4 5 1269 29	14		8 8 5 2 2 4 7 5 28

Omsättnings- och resultatökningen på pro forma-basis påverkas positivt av nettoeffekten av stora positiva och negativa jämförelsestörande poster i Spanien. Underliggande, exklusive valutaeffekter, ökar omsättningen marginellt och verksamhetsresultatet minskar marginellt. De flesta enheterna utvecklas väl, med förbättrade inkassoresultat och kostnadseffektivitet som understödjer omsättningstillväxten, medan nedgången i underliggande volymer i Spanien dämpar den sammantagna tillväxttakten. Verksamhetsmarginalen för kvartalet, exklusive engångsposter (NRI's) och jämförelsestörande poster är 28 procent, vilket är 3 procentenheter högre än under första kvartalet, men fortfarande något lägre än föregående år. Synergivinster från integrationen med Lindorff och operationella effektivitetshöjande åtgärder börjar bidra, och förväntas öka mer framöver. Den organiska tillväxten i för extern Kredithantering var -1 procent.

Finansiella tjänster

MSEK	April-juni 2018	Pro forma April-juni 2017	Pro forma Förändring ℅	Ex valuta %	Jan-juni 2018	Pro forma Jan-juni 2017	Pro forma Förändring ℅	Ex valuta	Pro forma Helår 2017
Nettoomsättning	588	1462	$\circ$	4	3096	2742	13		5506
Verksamhetsresultat exkl NRI's	882	755	17	12	709	1451	18	14	2946
Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	56	52			55	53			54
Förväntad framtida inkassering, ERC	49 313	40 006	23		49 313	40 006	23		44 603
Portföljinvesteringar	2 3 8 5	1 2 8 7	85		3758	3809	$\overline{\phantom{0}}$		7170
Redovisat värde av portföljer	24 244	18748	29		24 244	18748	29		21149
Avkastning portföljinvesteringar, %	15	17			15	17			16

Ökningen av verksamhetsresultat på pro forma-basis förklaras främst av det större portföljvärdet. Tillväxten på pro forma-basis i portföljinvesteringar kombinerad med prisdisciplin och starka inkasseringsresultat ledde till ännu ett kvartal med en stark finansiell utveckling för verksamhetsområdet. Verksamhetsresultatet ökade med 12 procent exklusive valutaeffekter, och med 23 procent exklusive omvärderingar och valutaeffekter. Det redovisade värdet på portföljinvesteringar har ökat med 7 procent sedan slutet av första kvartalet, och med 29 procent sedan halvårsskiftet förra året. Den relativt höga investeringsnivån för kvartalet förklaras av några stora förvärv i Grekland och Ungern, men också av en diversifierad samling av mellanstora

portföljer som köpts både i mogna marknader och tillväxtmarknader. Avkastningen på portföljinvesteringar uppgick till 15 procent. De stora portföljer i Grekland och Ungern som köptes i slutet av kvartalet har ännu inte bidragit med något resultat, men ingår i det bokförda värdet vid kvartalets slut, och drar därför tillfälligt ned avkastningen marginellt.

Gemensamma kostnader

Gemensamma kostnader minskade med 15 MSEK jämfört med föregående kvartal, då synergivinsterna från integrationen med Lindorff börjat visa sig och kostnaderna för gemensamma aktiviteter på koncernnivå normaliserats som förväntat.

Skattemässiga bedömningar

Bolagets bedömning är att skattekostnaden under de närmaste åren kommer att uppgå till 20-25 procent av resultatet före skatt för respektive år, exklusive utfallet av eventuella skattetvister.

Moderbolaget

Koncernens moderbolag Intrum AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisade en nettoomsättning för halvåret om 88 MSEK (48) och ett resultat före skatt om 2 382 MSEK (-849). Moderbolaget investerade 7 MSEK (0) i anläggningstillgångar under halvåret och hade vid dess utgång 68 MSEK (321) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 72 (55).

Transaktioner med närstående

Det har under kvartalet inte i övrigt förekommit några väsentliga transaktioner mellan Intrum och andra närstående bolag, styrelse eller koncernledning.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering vad gäller koncernen samt i enlighet med 9 kap Årsredovisningslagen vad gäller moderbolaget.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av delårsrapporten.

Koncernen tillämpar IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Koncernen var av konkurrensskäl skyldig att inom en viss tid efter samgåendet med Lindorff avyttra Intrum Justitias dotterföretag i Norge samt Lindorffs dotterföretag i Sverige, Finland, Danmark och Estland. I enlighet med IFRS 5 redovisas nettoresultatet efter skatt i dessa företag på egen rad i koncernens resultaträkning, periodens resultat från avvecklade

verksamheter efter skatt. Jämförelsetalen för tidigare perioder omräknas på motsvarande sätt. Tillgångar och skulder redovisas på egna rader i koncernens balansräkning, tillgångar och skulder i verksamhet som innehas för försäljning, från och med det tillfälle då koncernen åtog sig att sälja bolagen. I enlighet med IFRS 5 räknas jämförelsetalen i balansräkningarna för tidigare perioder inte om.

Från 1 januari 2018 tillämpar koncernen IFRS 9 Finansiella instrument. Koncerns redovisningsprinciper har därmed ändrats vad avser Portföljinvesteringar, på så sätt att koncernens tidigare begränsning att de aldrig kunde uppvärderas till ett högre värde än anskaffningsvärdet har tagits bort. Effekten är en ökning av det redovisade värdet per 1 januari 2018 om 53 MSEK och en ökning av eget kapital om 50 MSEK. I enlighet med det undantag som anges i IFRS 9 har jämförelsetal för tidigare perioder inte räknats om. I samband med införande av IFRS 9 har även IAS 1 Utformning av finansiella rapporter justerats, varför intäkter på portföljinvesteringar enligt effektivräntemetoden samt positiva och negativa omvärderingar numera redovisas på egna rader i koncernens resultaträkning.

Från 1 januari 2018 tillämpas även IFRS 15 Intäkter från kontakt med kunder. Införandet av IFRS 15 har dock inte haft någon väsentlig inverkan på koncernens resultat eller finansiella ställning. Enligt IFRS 15 ska koncernens intäkter specificeras i de finansiella rapporterna uppdelat på kategorier. Intrum redovisar intäkterna uppdelade på geografisk region, verksamhetsområde och intäktsslag. Se tabeller under rubriken 'Rörelsesegment'.

Koncernen förbereder sig för införandet at IFRS 16 Leasingavtal som träder i kraft 2019. Se även Not 1 i årsredovisningen för år 2017.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets risker inkluderar risker relaterade till konjunkturutvecklingen, regelefterlevnad och förändringar i regelverk, ryktesrisker, skatterisker, risker hänförliga till IToch informationshantering, risker hänförliga till förvärv, marknadsrisker, likviditetsrisker, kreditrisker, risker med köp av fordringar och betalningsgarantier samt finansieringsrisker. Riskerna beskrivs närmare i förvaltningsberättelsen i Intrums årsredovisning 2017. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dem som beskrivs i årsredovisningen.

Samgående med Lindorff

Den 27 juni 2017 slutfördes sammanslagningen mellan Intrum Justitia och Lindorff, och Lock TopCoAS (moderbolag i Lindorff-koncernen) med samtliga dotterbolag ägs sedan dess Intrum AB (publ). Försäljningen av Lindorffs verksamhet i Danmark, Estland, Finland och Sverige samt Intrums verksamhet i Norge, som var ett villkor för EU-kommissionens godkännande av transaktionen, slutfördes den 20 mars 2018.

Samgåendet genomfördes genom en apportemission där Intrum AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum-aktier, med ett totalt marknadsvärde om 17 332 MSEK, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS.

Den preliminära förvärvsanalysen som Intrum upprättade vid samgåendet har justerats till följande slutliga förvärvsanalys. En förändring från den tidigare upprättade preliminära

förvärvsanalysen är att eventualförpliktelser avseende vissa av Lindorffs pågående rättstvister och skattetvister vid transaktionstillfället redovisas som kortfristiga skulder och avsättningar i den slutliga förvärvsanalysen. Drollmin är fär är nonolug från i uni 2017 – Cluttig fär är nonolug från i uni 2010

		Preliminar lorvary sanalys lian juni 2017		Sidulg forvary sanalys from juni 2018
(MSEK)	Redovisat värde föreförvärvet	Justeringar till verkligt värde	Verkligt värde	Justeringar till verkligt värde	Verkligt värde
Immateriella tillgångar	19 0 0 1	$-15248$	3753	$-16072$	2929
Databas med kreditinformation	0			261	261
Materiella tillgångar	138		138		138
Portföljinvesteringar	7826		7826	$-34$	7792
Övriga anläggningstillgångar	508	334	842	489	997
Omsättningstillgångar	1778		1778	89	1867
Kassa och bank	684		684		684
Tillgångar för försäljning	5 184		5 184		5 184
Långfristiga skulder	$-22940$	$-1392$	$-24332$	$-1408$	$-24348$
Kortfristiga skulder och avsättningar	$-2047$		$-2047$	$-155$	$-2202$
Skulder i verksamhet för försäljning	$-3091$		$-3091$		$-3091$
Nettotillgångar	7 0 4 1	$-16306$	$-9265$	$-16830$	-9789
Förvärvspris			17 3 3 2		17332
Goodwill			26 5 97		27 121
Därav i verksamhet för försäljning			4 2 5 5		1826
Därav i kvarvarande verksamhet			22342		25 2 95

Partnerskap med Banca Intesa Sanpaolo

I enlighet med beskrivning i delårsrapporten för första kvartalet har Intrum i april ingått ett avtal om partnerskap med den italienska banken Banca Intesa Sanpaolo, som bidrar med en inkassoavdelning med 600 anställda samt en portfölj med förfallna fordringar som kommer att ägas tillsammans med andra investerare. Intrums nettoinvestering beräknas bli 670 MEUR.

Transaktionen förutsätter myndighetsgodkännanden, och förväntas genomföras under november. Den kommer att utgöra ett viktigt bidrag till Intrums planerade portföljinvesteringar och förvärvsstrategi för 2018 och stöder koncernens ambitioner för lönsam tillväxt.

Under andra kvartalet har Intrum gjort tillskott till det samägda bolaget att användas bl a till förskottsbetalning för portföljinvesteringen. I balansräkningen redovisas 1726 MSEK som andelar i joint ventures.

Händelser efter periodens utgång

I juli förvärvades en aktiemajoritet om 51 procent i det brasilianska kredithanteringsbolaget iPlatform för en köpeskilling om 3,6 miljoner USD. Bolaget kommer att namnändras till Intrum.

Presentation av delårsrapporten

Delårsrapport och presentationsmaterial finns tillgängligt på www.intrum.com/Investor relations. Rapporten kommenteras av verkställande direktör och koncernchef Mikael Ericson samt tf finansdirektör Thomas Moss i en telefonkonferens med start den 24 juli kl 9.00. Presentationen kan även följas via www.intrum.com och/eller www.financialhearings.com. För att delta via telefon, ring 08-506 395 49 (SE), +44 20 300 898 17 (UK), eller +1-855-831-5947 (USA).

Ytterligare information

Mikael Ericson, VD och koncernchef, tel: 08-546 102 02 Thomas Moss, tf finansdirektör, tel: 08-546 102 02

Thomas Moss är kontaktperson enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.

Informationen i denna halvårsrapport är sådan information som Intrum AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 24 juli 2018 kl. 7.00 CET.

Finansiell kalender 2018

26 oktober 2018, delårsrapport för tredje kvartalet 30 januari 2019, bokslutskommuniké för helåret

Delårsrapporten och övrig finansiell information finns tillgänglig via www.intrum.com

This interim report is also available in English.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 24 juli 2018

Per E. Larsson	Magnus Yngen	Hans Larsson
Styrelseordförande	Vice styrelseordförande	Styrelseledamot
Kristoffer Melinder	Andreas Näsvik	Magdalena Persson
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Synnöve Trygg	Fredrik Trägårdh	Ragnhild Wiborg
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot

Mikael Ericson

VD och koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Om Intrum-koncernen

Intrum är den branschledande leverantören av kredithanteringstjänster med närvaro på 24 marknader i Europa. Intrum hjälper företag att utvecklas genom att erbjuda lösningar som utformats för att förbättra företagens kassaflöde och långsiktiga lönsamhet samt genom att ta hand om deras kunder. En viktig del av bolagets mission är att se till att privatpersoner och företag får det stöd de behöver för att bli skuldfria. Intrum har över 8 000 engagerade och medkännande medarbetare som hjälper cirka 80 000 företag runt om i Europa. Under 2017 hade bolaget proformaintäkter på 12,2 miljarder kronor. Intrum har sitt huvudkontor i Stockholm och Intrum-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Mer information finns på www.intrum.com.

FINANSIELLA RAPPORTER

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

			Pro forma			Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2018	2017	2017	2018	2017	2017	2017
Intäkter från kunder	2091	843	1773	3735	1648	3 4 4 1	6834
Intäkt på portföljinvesteringar enligt	1540	912	1368	2998	1659	2586	5322
effektivräntemetoden
Positiva omvärderingar av	216	78	100	261	133	198	398
portföljinvesteringar
Negativa omvärderingar av	$-217$	$-37$	$-37$	$-249$	$-93$	$-93$	$-335$
portföljinvesteringar
Summa omsättning	3630	1796	3 2 0 4	6745	3347	6 132	12 219
Kostnad sålda tjänster	$-1898$	$-889$	$-1680$	$-3616$	$-1727$	$-3260$	$-6583$
Bruttoresultat	1732	907	1524	3 1 2 9	1620	2872	5636
Försäljnings-, marknadsförings- och	$-492$	$-430$	$-658$	$-992$	$-674$	$-1164$	$-2157$
administrationskostnader
Resultatandelar i intresseföretag och	$\circ$	$-1$	$-1$	$\mathbf 0$	$-2$	$-2$	10
joint ventures
Rörelseresultat (EBIT)	1240	476	865	2 1 3 7	944	1706	3489
Finansnetto	$-344$	$-358$	$-883$	$-667$	$-404$	$-1373$	$-1942$
Resultat före skatt	896	118	$-18$	1470	540	333	1547
Skatt	$-194$	$-21$	$-59$	$-320$	$-105$	$-183$	-467
Periodens resultat från kvarvarande	702	97	-77	1150	435	150	1080
verksamheter
Periodens resultat från avvecklade	$-1$	1	60	$-85$	10	111	238
verksamheter efter skatt
Periodens resultat	701	98	-17	1065	445	261	1318
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	701	98	$-17$	1065	443	259	1318
Innehav utan bestämmande inflytande	$\mathbf 0$	$\circ$	$\circ$	$\Omega$	$\overline{2}$	$\overline{2}$	2
Periodens resultat	701	98	$-17$	1065	445	261	1320
Resultat per aktie före och efter
utspädning
Resultat från kvarvarande verksamheter	5,34	1,31		8,75	5,90
Resultat från avvecklade verksamheter	$-0,01$	0,01		$-0.65$	O, 14
Summa resultat per aktie före och efter utspädning	5,33	1,32		8,10	6,04

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT - KONCERNEN

MSEK	April-juni 2018	April-juni 2017	Jan-juni 2018	Jan-juni 2017
Periodens resultat Övrigt totalresultat, poster som kommer att återföras till resultatet:	701	98	1065	445
Förändring av omräkningsreserv Övrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:	123	27	902	27
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	O	$\circ$	$\circ$	$\circ$
Periodens totalresultat	824	125	1967	472
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	824	125	1967	470
Innehav utan bestämmande inflytande	$\Omega$	$\Omega$	$\Omega$	$\overline{2}$
Periodens totalresultat	824	125	1967	472

KONCERNENS BALANSRÄKNING

MSEK	30 jun	30 jun	31 dec
	2018	2017	2017
TILLGÄNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	31 783	25 453	29 565
Aktiverade kostnader för IT-utveckling	449	1 2 6 3	422
och andra immateriella anläggningstillgångar
Kundrelationer	1867	2495	2 703
Summa immateriella	34099	29 211	32690
anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	252	249	245
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures	1726	20	O
Övriga aktier och andelar Portföljinvesteringar	4 24 244	$\overline{2}$ 18748	3 21 149
Uppskjutna skattefordringar	722	835	692
Andra långfristiga fordringar	41	48	36
Summa övriga anläggningstillgångar	26737	19653	21880
Summa anläggningstillgångar	61088	49113	54815
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	778	586	755
Lager av fastigheter för försäljning	132	6	93
Klientmedel	873 394	865 250	902 347
Skattefordringar Övriga fordringar	1391	875	931
Förutbetalda kostnader och upplupna	502	665	737
intäkter
Likvida medel	968	1335	881
Summa omsättningstillgångar	5038	4582	4646
Tillgångar i verksamhet som innehas	O	10 069	8 3 1 4
för försäljning
SUMMA TILLGÅNGAR	66 126	63764	67775
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	23 147	21 194	22 436
Hänförligt till innehav utan bestämmande	3	4	3
inflytande
Summa eget kapital	23 150	21 198	22439
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut Obligationslån	1356 32 883	1798 32 524	2703 32 052
Övriga långfristiga skulder	404	302	374
Avsättningar för pensioner	193	162	175
Ovriga långfristiga avsättningar	11	21	9
Uppskjutna skatteskulder	1 2 5 8	1426	1 2 0 6
Summa långfristiga skulder	36 105	36 233	36 519
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	1	13	0
Obligationslån	1000 800	0 1075	1000 2 2 6 9
Företagscertifikat Klientmedelsskuld	873	865	902
Leverantörsskulder	548	501	572
Skatteskulder	611	252	364
Förskott från kunder	65	43	64
Beslutad men ej utbetald aktieutdelning	0	651	0
Övriga kortfristiga skulder	1107	695	541
Upplupna kostnader och förutbetalda	1 753	1 2 2 1	1794
intäkter
Övriga kortfristiga avsättningar	113	91	143
Summa kortfristiga skulder	6871	5 407	7 649
Skulder i verksamhet som innehas för	0	926	1168
försäljning
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	66 126	63764	67775

VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT

Huvuddelen av koncernens finansiella tillgångar och skulder (köpta fordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, leverantörsskulder och övriga skulder) värderas i redovisningen till upplupet anskaffningsvärde. För dessa finansiella instrument bedöms det redovisade värdet vara en god uppskattning på det verkliga värdet. Koncernen har även finansiella tillgångar och skulder i form av valutaterminer som i redovisningen värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Dessa uppgår till mindre belopp.

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL – KONCERNEN

MSEK		2018			2017
	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa
Ingående balans, 1 januari	22 4 36	3	22 439	4043	87	4130
Ändrad redovisningsprincip enligt IFRS 9	50		50			$\circ$
Aktieutdelning	$-1250$		$-1250$	$-651$		$-651$
Nvemission			O	17332		17 332
Förvärvad minoritet			O		$-85$	$-85$
Återköp av aktier	-56		-56			$\circ$
Periodens totalresultat	1967	0	1967	470	2	472
Utgående balans, 30 juni	23 147	3	23 150	21 194	4	21 198

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av delårsrapporten.

KASSAFLÖDESANALYS – KONCERNEN

MSEK	April-juni 2018	April-juni 2017	Jan-juni 2018	Jan-juni 2017
Kassaflöde från kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	1 2 4 0	476	2 1 3 7	944
Avskrivningar och nedskrivningar Amortering/omvärdering av köpta	353 1003	42 478	530 1877	83 979
fordringar
Övriga justeringar för ej kassaflödespåverkande poster	$-224$	$-11$	$-207$	$-16$
Erhållen ränta	13	12	25	16
Erlagd ränta och finansiella kostnader	$-150$	$-310$	$-555$	-361
Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande	$-85$ 2 150	$-52$ 635	$-209$ 3598	-186 1 459
verksamheten före förändringar av
rörelsekapitalet
Förändringar i factoring-fordran	-50	$-15$	$-70$	$-45$
Andra förändringar i rörelsekapitalet	$-421$	83	$-401$	$-16$
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1679	703	3 1 2 7	1398
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-80	$-42$	$-156$	$-77$
Portföljinvesteringar i fordringar och lager	$-1840$	$-1123$	-3 241	$-3193$
av fastigheter Förvärv av dotterföretag och	$-1663$	$-112$	$-1663$	$-169$
intresseföretag
Likvida medel i förvärvade/avyttrade dotterföretag	O	965	$-400$	974
Avyttring av dotterföretag och	O	O	7511	O
intresseföretag	718	$-1$	714	O
Annat kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflöde från	$-2865$	$-313$	2765	$-2465$
investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Upplåning och amorteringar Återköp av egna aktier	873 $-56$	911 O	$-4534$ $-56$	2 2 8 8 O
Aktieutdelning till moderbolagets	$-1250$	O	$-1250$	O
aktieägare	$-433$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		911	-5840	2288
Kassaflöden från kvarvarande	$-1619$	1 301	52	1 2 2 1
verksamheter Kassaflöden från avvecklade verksamheter	O	$-1$	$-372$	O
Summa förändring av likvida medel	$-1619$	1300	$-320$	1221
Likvida medel vid periodens början	2583	318	1253	396
Kursdifferenser i likvida medel	4	$-2$	35
Likvida medel vid periodens slut	968	1616	968	1617
Därav likvida medel i avvecklade verksamheter	O	281	O	281
Avvecklade verksamheter
Kassaflöde från den löpande	O	-2	13	10
verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten	O	-2	-589	-5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	O	3	204	-5
Koncernen totalt
Kassaflöde från den löpande	1679	701	3 1 4 0	1408
verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-2865$	$-315$	2 1 7 6	$-2470$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-433$	914	$-5636$	2 2 8 3

KVARTALSÖVERSIKT - KONCERNEN

	Kvartal 2 2018	Kvartal 1 2018	Kvartal 4 2017	Kvartal 3 2017	Kvartal 2 2017	Kvartal 1 2017	Kvartal 4 2016	Kvartal 3 2016
Nettoomsättning, MSEK	3630	3 1 1 5	3 1 0 1	2986	1796	1551	1657	1433
Omsättningstillväxt, %	102	101	4	66	26	14	23	7
Cash EBITDA, MSEK	2596	1948	1943	2005	995	1011	1034	934
EBITDA, MSEK	1593	1074	1000	1139	518	508	592	546
EBIT, MSEK	1240	897	807	977	476	468	543	506
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	$-173$	$-89$	$-157$	$-60$	$-163$	$-17$	5	15
Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	0	0	$\circ$	O	$-316$	0	0	$\circ$
Omvärderingar av portföljinvesteringar, MSEK	$-1$	13	$-44$	1	41	$-1$	5	$-29$
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	2769	2037	2 1 0 0	2065	1158	1028	1029	919
EBITDA exkl NRI's, MSEK	1766	1163	1157	1199	681	526	587	531
EBIT exkl NRI's, MSEK	1 4 1 3	986	967	1037	639	485	538	491
Nettoresultat, MSEK	701	364	443	615	98	347	429	375
Resultat per aktie (EPS), SEK	5,33	2,77	3,37	4,68	1,32	4,77	5,90	5,14
EPS-tillväxt, %	304	$-42$	$-43$	$-9$	$-73$	12	57	14
Genomsnittligt antal aktier, '000	131 442	131 541	131 541	74 299	74 299	72 348	72 348	72 348
Antal aktier vid periodens slut, '000	131 291	131 541	131 541	131 541	131 541	72 348	72 348	72 348
Nettoskuld, MSEK	35 265	32 043	37 322	34 2 9 0	34 254	8738	7260	7053
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	905	548	610	596	307	257	332	259
Finansiella tjänster	882	827	743	752	538	412	393	406
Gemensamma kostnader	$-374$	$-389$	$-390$	$-311$	$-206$	$-184$	$-188$	$-174$
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	49 313	46 929	44 603	40 179	40 006	21 4 0 9	17 6 45	16 012
Avkastning portföljinvesteringar, %	15	15	15	15	20	17	22	21
Portföljinvesteringar, MSEK	2 3 8 5	1373	2784	1177	835	2 3 7 4	1162	643
Medelantal anställda	7886	8318	7806	8349	4369	4 1 7 2	3993	3864

FEMÅRSÖVERSIKT - KONCERNEN

	2018	2017	2016	2015	2014
	April-juni	April-juni	April-juni	April-juni	April-juni
Nettoomsättning, MSEK	3630	1796	1 4 2 1	1 4 1 9	1247
Omsättningstillväxt, %	102	26	$\circ$	14	13
Cash EBITDA, MSEK	2596	995	880	805	721
EBITDA, MSEK	1593	518	498	468	392
EBIT, MSEK	1240	476	457	428	356
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	$-173$	$-163$	$-10$	$\circ$	O
Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	0	$-316$	$\circ$	0	$\circ$
Omvärderingar av portföljinvesteringar, MSEK	$-1$	41	17	45	23
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	2769	1158	890	805	721
EBITDA exkl NRI's, MSEK	1766	681	508	468	392
EBIT exkl NRI's, MSEK	1 4 1 3	639	467	428	356
Nettoresultat, MSEK	701	98	354	324	252
Resultat per aktie (EPS), SEK	5,33	1,32	4,85	4,38	3,23
EPS-tillväxt, %	304	$-73$	11	36	26
Genomsnittligt antal aktier, '000	131 442	74 299	72 348	72 348	76 983
Antal aktier vid periodens slut, '000	131 291	131 541	72 348	72 348	76 600
Nettoskuld, MSEK	35 265	34 254	6937	6234	5 4 2 3
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	905	307	264	235	213
Finansiella tjänster	882	538	379	372	312
Gemensamma kostnader	-374	$-206$	$-176$	$-179$	$-169$
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	49 313	22 260	15 1 91	10 945	13766
Avkastning portföljinvesteringar, %	15	20	20	24	21
Portföljinvesteringar, MSEK	2 3 8 5	835	545	502	529
Medelantal anställda	7886	4369	3832	3 771	3706

FEMÅRSÖVERSIKT - KONCERNEN

	2017 Helår	2016 Full Year	2015 Full Year	2014 Full Year	2013 Full Year
Nettoomsättning, MSEK	9434	5869	5 4 1 9	4958	4355
Omsättningstillväxt, %	61	8	9	14	13
Cash EBITDA, MSEK	5 9 5 3	3 6 6 8	3 1 9 3	2 9 1 6	2623
EBITDA, MSEK	3 1 6 5	2090	1736	1546	1318
EBIT, MSEK	2728	1921	1577	1382	1168
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	$-397$	10	-54	36	0
Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	$-316$	$\circ$	$\circ$	O	$-13$
Omvärderingar av portföljinvesteringar, MSEK	$-3$	45	32	33	5
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	6350	3 6 5 8	3 2 4 7	2880	2 6 2 3
EBITDA exkl NRI's, MSEK	3 5 6 2	2080	1790	1510	1318
EBIT exkl NRI's, MSEK	3 1 2 5	1911	1631	1346	1168
Nettoresultat, MSEK	1503	1468	1172	1041	819
Resultat per aktie (EPS), SEK	14,62	20,15	15,92	13,48	10,30
EPS-tillväxt, %	$-27$	27	18	31	41
Aktieutdelning per aktie, SEK	9,50	9,00	8,25	7,00	5,75
Genomsnittligt antal aktier, '000	102 674	72 348	73 0 97	76 462	79306
Antal aktier vid periodens slut, '000	131 541	72 348	72 348	73 848	78 5 47
Nettoskuld, MSEK	37 322	7260	6026	5 6 3 5	4328
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	1770	1098	998	868	761
Finansiella tjänster	2 4 4 5	1521	1332	1190	958
Gemensamma kostnader	$-1091$	$-708$	$-699$	$-712$	$-551$
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	44 603	17 645	15 0 73	13 682	12 454
Avkastning portföljinvesteringar, %	16	20	20	20	21
Portföljinvesteringar, MSEK	7170	3084	2 2 7 1	1909	2503
Medelantal anställda	6293	3865	3738	3694	3 4 2 7

AVSTÄMNING NYCKELTAL

			Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
om inte annat anges	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017	℅	2017
Resultat portföljinvesteringar	857	541	801	$\overline{7}$	1671	944	1490	12	2979
Genomsnittligt redovisat värde på	23 4 21	10722	18 4 6 6	27	22 6 9 6	9764	17542	29	18743
portföljinvesteringar
Avkastning på portföljinvesteringar, %	15	20	17	$-16$	15	19	17	$-13$	16
EBIT	1 2 4 0	476	865	43	2 1 3 7	944	1706	25	3489
Avskrivningar	353	42	223	58	530	83	387	37	742
Amortering och omvärderingar	1 0 0 3	477	755	33	1877	979	1486	26	3 2 9 5
portföljinvesteringar
Cash EBITDA	2596	995	1843	41	4544	2006	3579	27	7526
EBIT	1 2 4 0	476	865	43	2 1 3 7	944	1706	25	3489
Avskrivningar	353	42	223	58	530	83	387	37	742
EBITDA	1593	518	1088	46	2667	1027	2093	27	4 2 3 1
Cash EBITDA	2596	995	1843	41	4 5 4 4	2006	3579	27	7526
Engångsposter, NRI's	173	163	192	$-10$	262	180	282	$-7$	499
Cash EBITDA exkl NRI's	2769	1158	2035	36	4806	2186	3861	24	8 0 2 5
EBITDA	1593	518	1088	46	2667	1027	2093	27	4 2 31
Engångsposter, NRI's	173	163	192	$-10$	262	180	282	$-7$	499
EBITDA exkl NRI's	1766	681	1280	38	2929	1 2 0 7	2375	23	4730
EBIT	1 2 4 0	476	865	43	2 1 3 7	944	1706	25	3489
Engångsposter, NRI's	173	163	192	$-10$	262	180	282	$-7$	499
EBIT exkl NRI's	1413	639	1057	34	2399	1124	1988	21	3988
Skulder till kreditinstitut	1 3 5 7	1811	1811	$-25$	1 3 5 7	1811	1811	$-25$	2703
Obligationslån	33883	32 5 24	32 5 24	$\overline{4}$	33 8 8 3	32 5 24	32 524	$\overline{4}$	33 052
Avsättningar för pensioner	193	162	162	19	193	162	162	19	175
Företagscertifikat	800	1075	1075	$-26$	800	1075	1075	$-26$	2 2 6 9
Övriga räntebärande skulder	$\circ$	17	17	$-100$	$\circ$	17	17	$-100$	$\overline{4}$
Likvida medel	$-968$	$-1335$	$-1335$	$-27$	$-968$	$-1335$	$-1335$	$-27$	$-881$
Nettoskuld	35 265	34 254	34 254	$\overline{\mathbf{3}}$	35 265	34 254	34 254	3	37 322

RÖRELSESEGMENT

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

MSEK	April-juni	April-juni	Pro forma April-juni	Pro forma Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Pro forma Jan-juni	Pro forma Förändring	Pro forma Helår
	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017	℅	2017
Norra Europa	1022	567	984	4	1 951	1074	1930		3869
Central- & Östeuropa	882	657	893	- 1	761	1 204	675		3 2 4 6
Väst- & Sydeuropa	756	512	618	22	1427	947	156	23	2 4 1 0
Spanien	970	60	709	37	606	122	371		2694
Summa nettoomsättning från externa kunder	3630	1796	3204	13	6745	3347	6132	10	12 219

REGIONER – OMVÄRDERINGAR AV PORTFÖLJINVESTERINGAR

			Pro forma			Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2018	2017	2017	2018	2017	2017	2017
Norra Europa		O		16	- 5	20	42
Central- & Östeuropa	$-21$	37	57		32	65	13
Väst- & Sydeuropa		ь		-6	14	21	19
Spanien		$\overline{\phantom{0}}$		$\Omega$	-5	$\sim$	$-11$
Summa omvärdering	-1	41	64	12	40	105	63

REGIONER - NETTOOMSÄTTNING EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

			Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017		2017
Norra Europa	020	567	983	4	1935	1077	1910		3827
Central- & Östeuropa	903	620	836	8	1759	1 172	1 610		3 2 3 3
Väst- & Sydeuropa	745	507	613	22	1433	933	1135	26	2 3 9 1
Spanien	963	61	708	36	1606	125	1372		2705
Summa nettoomsättning exkl omvärderingar	3631	1755	3 1 4 0	16	6733	3307	6027	12	12 15 6

REGIONER – RÖRELSERESULTAT (EBIT)

			Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017	℅	2017
Norra Europa	380	156	298	28	658	328	585	12	261
Central- & Östeuropa	274	248	314	$-13$	567	431	568	-0	971
Väst- & Sydeuropa	141	71	69	104	285	175	178	60	483
Spanien	445	$\overline{ }$	185	141	627	10	375	67	773
Summa EBIT	1240	477	866	43	2 137	944	1706	25	3489
Finansnetto	$-344$	$-359$	$-883$	$-61$	$-667$	$-404$	$-1373$	$-51$	$-1942$
Resultat före skatt	896	118	$-17$	$-5371$	1470	540	333	341	1547

REGIONER – ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

		Pro forma			Pro forma	Pro forma
April-juni	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
2018	2017	2017	2018	2017	2017	2017
$-22$	$-74$	-83	$-46$	$-81$	$-113$	$-183$
$-66$	-60	$-65$	$-95$	$-66$	$-84$	$-159$
-56	$-29$	$-33$	$-81$	$-33$	$-43$	$-58$
$-29$	0	$-11$	$-40$		$-42$	$-99$
$-173$	$-163$	-192	$-262$	$-180$	-282	-499

REGIONER - EBIT EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S

			Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2018	2017	2017	℅	2018	2017	2017	%	2017
Norra Europa	400	230	380	5	688	412	678		402
Central- & Östeuropa	361	271	322	12	660	465	587	12	1 1 1 7
Väst- & Sydeuropa	186	95	97	91	372	194	200	86	522
Spanien	467		195	139	667	13	418	60	883
Summa EBIT exkl omvärderingar och NRI's	1414	599	994	42	2387	1084	1883	27	3925

REGIONER – EBIT-MARGINAL EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S

Pro forma					Pro forma	Pro forma
April-juni	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
2018	2017	2017	2018	2017	2017	2017
39	41	39	36	38	35	37
40	44	39	38	40	36	35
25	19	16	26	21	18	22
48	5	28	42	10	30	33
39	34	32	35	33	-31	32

REGIONER – BOKFÖRT VÄRDE PORTFÖLJINVESTERINGAR

MSEK	30 jun 2018	30 jun 2017	Förändring ℅	30 jun 2018	30 jun 2017	Förändring %	31 dec 2017
Norra Europa	7237	6326	14	7237	6326	14	6607
Central- & Östeuropa	7936	6367	25	7936	6367	25	6915
Väst- & Sydeuropa	5 8 1 7	3951	47	5817	3951	47	5004
Spanien	3 2 5 4	2 1 0 4	55	3 2 5 4	2 1 0 4	55	2623
Summa bokfört värde (exkl i verksamhet som innehas för försäljning)	24 244	18748	29	24 244	18748	29	21149

VERKSAMHETSOMRÅDEN - NETTOOMSÄTTNING

			Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017	%	2017
Kredithantering	2651	l 185	2 2 9 2	16	4860	2 2 9 4	4 4 4 5		8852
Finansiella tjänster	588	982	462	o	3096	1752	2742		5506
Eliminering av interntransaktioner	$-609$	$-371$	$-550$	11	$-1211$	$-699$	$-1055$	15	$-2138$
Summa nettoomsättning	3630	1796	3 2 0 4	13	6745	3347	6132	10	12 2 2 0

NETTOOMSÄTTNING PER INTÄKTSSLAG

		Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
2018	2017	2017	%	2018	2017	2017	%	2017
								6714
2 5 4 2	1 430	2 1 8 7	16	4887	2678	4178	17	8680
$-1002$	$-518$	$-818$	22	$-1889$	$-1019$	$-1591$	19	$-3.358$
۰	41	63	$-102$	12	40	105	-89	63
49	29	30	63	86	53	50		121
3630	1796	3 2 0 4	13	6745	3347	6132	10	12 2 2 0
	2042	814	742	17	3649	595	3390	8

VERKSAMHETSOMRÅDEN - VERKSAMHETSRESULTAT

			Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017		2017
Kredithantering	845	307	676	25	371	564	254	O	2394
Finansiella tjänster	880	549	766	15	' 706	961	462		2957
Gemensamma kostnader	$-485$	$-379$	$-576$	$-16$	$-940$	$-581$	$-1010$	Ξ.	$-1863$
Summa EBIT	1240	477	866	43	2 137	944	1706	25	3489

VERKSAMHETSOMRÅDEN – ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

			Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2018	2017	2017	2018	2017	2017	%	2017
Kredithantering	$-60$		-8	$-82$		-15	447	$-81$
Finansiella tjänster	-2		11	-5			$-127$	11
Gemensamma kostnader	$-122$	$-174$	$-196$	$-177$	$-191$	$-278$	$-36$	$-429$
Summa NRI's	-184	$-163$	$-193$	-262	$-180$	$-282$	-7	-499

VERKSAMHETSOMRÅDEN - VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S

			Pro forma	Pro forma			Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	April-juni	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2018	2017	2017	%	2018	2017	2017		2017
Kredithantering	905	307	684	32	453	564	269	14	2 4 7 5
Finansiella tjänster	882	538	755	17	1709	950	451	18	2946
Gemensamma kostnader	$-363$	$-205$	$-380$	-4	$-763$	$-390$	$-732$	4	$-1434$
Summa EBIT exkl NRI's	1424	640	1 059	34	2399	1124	1 988	21	3988

VERKSAMHETSOMRÅDEN - VERKSAMHETSMARGINAL EXKL NRI'S

%	April-juni 2018	April-juni 2017	Pro forma April-juni 2017	Jan-juni 2018	Jan-juni 2017	Pro forma Jan-juni 2017	Pro forma Helår 2017
Kredithantering	34	26	30	30	25	29	28
Finansiella tjänster	56	55	52	55	54	53	54
EBIT-marginal exkl NRI's	39	36	33	36	34	32	33

MODERBOLAGET INTRUM JUSTITIA AB (PUBL)

RESULTATRÄKNING - MODERBOLAGET

MSEK	Jan-juni 2018	Jan-juni 2017	Helår 2017
Nettoomsättning	88	48	159
Bruttoresultat	88	48	159
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-30	$-10$	-36
Administrationskostnader	-356	-259	-460
Rörelseresultat (EBIT)	$-298$	$-221$	-337
Resultat från andelar i dotterföretag Valutakursdifferens på monetär post klassificerad som utvidgad nettoinvestering	1 643 1 131	∩ -347	368 -166
Finansnetto övrigt	$-94$	$-281$	-444
Resultat före skatt	2 3 8 2	$-849$	-579
Skatt	Ω	Ω	199
Periodens resultat	2 3 8 2	-849	-380

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET - MODERBOLAGET

MSEK	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Helår 2016
Periodens resultat	2 3 8 2	-849	$-380$
Övrigt totalresultat: Förändring av omräkningsreserv (fond för verkligt värde)	$-2.350$	267	47
Periodens totalresultat	32	-582	-333

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

MSEK	30 jun	30 jun	31 dec
	2018	2017	2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	13	∩	10
Finansiella anläggningstillgångar	49 175	53 144	53 541
Summa anläggningstillgångar	49 188	53 144	53 551
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	9658	5344	7365
Likvida medel	68	321	95
Summa omsättningstillgångar	9726	5 6 6 5	7460
SUMMA TILLGÅNGAR	58 914	58809	61 011

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Bundet eget kapital Fritt eget kapital	285 16036	285 17060	285 17310
Summa eget kapital	16321	17 345	17 595
Långfristiga skulder	36 402	36768	38006
Kortfristiga skulder	6 1 9 1	4 6 9 6	5410
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	58 914	58 809	61 011

AKTIEKURSENS UTVECKLING

ÄGARSTRUKTUR

30 juni 2018	Antal aktier	Kapital och röster, %
Nordic Capital	57728956	44,0
NN Investment Partners	6 831 746	5,2
Handelsbanken Fonder	5938000	4,5
Lannebo Fonder	4 577 767	3,5
Jupiter Asset Management	3 3 2 9 4 1 8	2,5
AMF Försäkring & Fonder	2876940	2,2
Swedbank Robur Fonder	2742936	2,1
Vanguard	2 254 890	1,7
Odin Fonder	2 2 4 3 7 0 7	1,7
BNP Paribas Investment Partners	1925167	1,5
Janus Henderson Investors	1802335	1,4
TIAA - Teachers Advisors	1114 202	0,8
Baring Asset Management	1074395	0,8
BlackRock	1 045 834	0,8
AFA Försäkring	1010831	0,8
Totalt, femton största ägare	96 497 124	73,5

Totalt antal aktier:

131 291 320

Eget innehav om 250 000 aktier ingår inte i antalet utestående aktier.

Andelen svenskt ägande uppgick till 25,4 procent (institutioner 5,4 procentenheter, aktiefonder 14,3 procentenheter, privatpersoner 5,7 procentenheter). Källa: Modular Finance Holdings och Intrum

Definitioner

Resultatbegrepp, nyckeltal och alternativa nyckeltal

Koncernens nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning inkluderar externa kredithanteringsintäkter (rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter osv), intäkter i verksamheten med portföljinvesteringar (inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärdering) samt övriga intäkter av finansiella tjänster (avgifter och räntenetto från finansieringstjänster).

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet utgörs av nettoomsättningen minskad med rörelsens kostnader, såsom framgår av resultaträkningen.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen utgörs av rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Portföljinvesteringar – inkasserade belopp, amorteringar och omvärderingar

Portföljinvesteringar består av portföljer med förfallna konsumentfordringar som köpts till ett pris som understiger det nominella fordransbeloppet. De redovisas till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden, baserat på en inkasseringsprognos som upprättas vid förvärvstillfället för respektive portfölj. Periodens nettoomsättning hänförlig till portföljinvesteringar utgörs av inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärderingar. Amorteringen är periodens minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till att inkassering sker enligt plan. Omvärdering är periodens ökning eller minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till periodens förändringar i prognoser om framtida inkassering.

Omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal exklusive omvärderingar

Periodens omvärdering av portföljinvesteringar ingår i koncernens nettoomsättning och rörelseresultat. Omvärderingar sker vid förändringar i prognoser om framtida inkassering, och är därför till sin natur svåra att förutse. De har lågt prognosvärde för den framtida resultatutvecklingen, särskilt för en enskild geografisk region. Intrum redovisar därför även alternativa nyckeltal där omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal beräknats exklusive omvärderingar av köpta fordringar.

Organisk tillväxt

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för omvärderingar av portföljinvesteringar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag. Den organiska tillväxten är ett mått på den utveckling av koncernens befintliga verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Verksamhetsresultat

Verksamhetsresultat avser rörelseresultatet för respektive verksamhetsområde Kredithantering och Finansiella tjänster, exklusive gemensamma kostnader för försäljning, marknadsföring och administration.

Verksamhetsmarginal

Verksamhetsmarginalen utgörs av verksamhetsresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Avkastning portföljinvesteringar

Avkastning portföljinvesteringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive koncernens nya tjänster som factoring och betalningsgarantier, omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten förfallna fordringar. Nyckeltalet ställer verksamhetsområdets resultat i relation till kapitalbindningen, och ingår bland koncernens finansiella mål.

Nettoskuld

Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

FBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar utom portföljinvesteringar.

Cash EBITDA

Cash EBITDA är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt amortering och omvärdering av portföljinvesteringar.

RTM

Förkortningen RTM avser siffror på rullande tolv månaders basis.

Nettoskuld/RTM rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA)

Nyckeltalet avser nettoskulden dividerad med koncernens rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) på rullande tolv månaders basis. Nyckeltalet ingår bland koncernens finansiella mål, och är ett centralt mått för att bedöma nivån på koncernens upplåning samt är ett allmänt accepterat mått för finansiell kapacitet bland kreditgivare.

Valutajusterad förändring

När det gäller utvecklingen av omsättning och rörelseresultat exklusive omvärderingar för respektive region anges den procentuella förändringen jämfört med motsvarande period föregående år både i form av förändringen av respektive tal i svenska kronor och i form av en valutajusterad förändring där effekten av förändrade valutakurser har exkluderats. Den valutajusterade förändringen är ett mått på den utveckling av koncernens verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Engångsposter (NRI's)

Väsentliga resultatposter som inte ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som inte förväntas återkomma regelbundet. Engångsposter ("non-recurring items") inkluderar bland annat omstruktureringskostnader, kostnader för nedläggning av verksamhet, återföring av reserveringar som gjorts för omstrukturering eller nedläggningar, kostnadsbesparingsprogram, integrationskostnader, extraordinära projekt, avyttringar, nedskrivningar av andra anläggningstillgångar än portföljinvesteringar, kostnader för förvärv och avyttringar, rådgivarkostnader för avbrutna förvärvsprojekt, kostnader för flytt till nya kontorslokaler,

uppsägnings- och rekryteringskostnader för medlemmar i koncernledningen och landschefer, samt externa kostnader för tvister och ovanliga uppgörelser. Engångposter specificeras eftersom de är svåra att förutsäga och har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling.

Jämförelsestörande poster

Väsentliga resultatposter som visserligen ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som kan komma att återkomma i någon form, men som stör jämförelsen mellan tidsperioderna.

EBIT, EBITDA och Cash EBITDA exklusive NRI's

Nyckeltalen EBIT, EBITDA och Cash EBITDA enligt ovan anges även efter återläggning av engångsposter, NRI's.

Förväntad återstående inkassering, ERC

Förväntad återstående inkassering ("estimated remaining collections") är det nominella värdet av den förväntade framtida inkasseringen på koncernens portföljinvesteringar.

Pro forma finansiella rapporter inklusive Lindorff

Pro forma finansiella rapporter redovisas för koncernen inklusive Lindorff som om Lindorff ingått i koncernen under hela perioden och i jämförelsetalen. Pro forma resultat har beräknats genom att addera ihop Intrums och Lindorffs faktiska resultat för respektive period, utan justering för under vilken period transaktionskostnader hade infallit om förvärvet hade skett vid en annan tidpunkt. Justeringar till verkligt värde som görs i förvärvsanalysen vid Intrum Justitias förvärv av Lindorff redovisas inte i resultatet för någon period, oaktat att de kan redovisas som kostnader i den förvärvade juridiska enheten.

Portföljinvesteringar

Periodens investeringar i portföljer med förfallna fordringar, med och utan säkerhet, samt investeringar i lager av fastigheter som förvärvats tillsammans med portföljer av fordringar.

Region Norra Europa

Region Norra Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Danmark, Estland, Lettland, Litauen, Finland, Norge, och Sverige.

Region Central- & Östeuropa

Region Central- & Östeuropa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Grekland, Polen, Rumänien, Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike.

Region Väst- & Sydeuropa

Region Väst- & Sydeuropa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Nederländerna, Portugal och Storbritannien.

Region Spanien

Region Spanien omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Spanien.