Intrum — Interim / Quarterly Report 2016

Jan 26, 2017

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

Januari–december 2016

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2016

FJÄRDE KVARTALET 2016 2016

• Koncernens nettoomsättning fjärde kvartalet 2016 uppgick till 1 719 MSEK (1 396).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 559 MSEK (385). I rörelseresultatet ingår omvärderingar av portföljer med köpta fordringar om –2 MSEK (–36). Rörelsemarginalen exklusive omvärderingar var 33 procent (29).
• I resultatet ingår också jämförelsestörande poster med en positiv påverkan på rörelseresultatet om 39 MSEK. Dessa avser en positiv effekt om 69 MSEK från avyttring av portföljer med köpta fordringar. Vidare belastas kvartalet med transaktionskostnader om 30 MSEK hänförliga till det planerade samgåendet med Lindorff.
• Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 429 MSEK (274), och resultatet per aktie var 5,90 SEK (3,76).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 112 MSEK (878).
• Det redovisade värdet av köpta fordringar har ökat med 24 procent jämfört med det fjärde kvartalet 2015. Kvartalets investeringar i köpta förfallna fordringar uppgick till 1 166 MSEK (1 130).
• Den extra bolagsstämman den 14 december 2016 biföll styrelsens förslag om samgående med Lindorff.

HELÅRET 2016

• Koncernens nettoomsättning helåret 2016 uppgick till 6 088 MSEK (5 628).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 1 978 MSEK (1 624). I rörelseresultatet ingår omvärderingar av portföljer med köpta fordringar om 49 MSEK (31). Rörelsemarginalen exklusive omvärderingar var 32 procent (28).
• I resultatet ingår också jämförelsestörande poster med en positiv påverkan på rörelseresultatet om 54 MSEK. Dessa avser en positiv effekt om 84 MSEK från avyttringar av portföljer med köpta fordringar. Resultatet belastas vidare med årets transaktionskostnader om 30 MSEK hänförliga till det planerade samgåendet med Lindorff.
• Nettoresultatet för året uppgick till 1 468 MSEK (1 172), och resultatet per aktie var 20,15 SEK (15,92).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 3 374 MSEK (2 905).
• Årets investeringar i köpta förfallna fordringar uppgick till 3 100 MSEK (2 428).
• Styrelsen föreslår en utdelning på 9,00 kr (8,25) per aktie, motsvarande totalt 651 MSEK (597).

KVARTAL 4

27%

Tillväxt i vinst per aktie senaste tolv månaderna

19%

Kvartalets förändring av rörelseresultat (justerat för valuta och omvärderingar av köpta fordringar samt jämförelsestörande poster)

24%

Förändring redovisat värde av köpta fordringar senaste tolv månaderna

22%

Kvartalets avkastning på köpta fordringar

1 166 MSEK

Kvartalets investeringar i köpta fordringar

896 MSEK

Kvartalets kassaflöde från köpta fordringar

2016	Okt-dec 2015	%	Helår 2016	Helår 2015	Förändring %
					8
1 721	1 432	20	6 039	5 597	8
559	385	45	1 978	1 624	22
					25
5,90	3,76	57	20,15	15,92	27
					16
8 733	7 027	24	8 733	7 027	24
22	19		20	20
1 166	1 130	3	3 100	2 428	28
896	731	23	3 153	2 724	16
1,9	1,8		1,9	1,8
	Okt-dec 1 719 33 429 1 112	1 396 28 274 878	Förändring 23 57 27	6 088 32 1 468 3 374	5 628 29 1 172 2 905

KOMMENTAR FRÅN VD OCH KONCERNCHEF MIKAEL ERICSON

Intrum Justitias fjärde kvartal 2016 är bland de mer händelserika i koncernens historia. I början av kvartalet slutförde vi två förvärv i Spanien och Danmark som stärker vår närvaro inom kredithantering för små och medelstora företag. I oktober kunde vi även annonsera koncernens första större investering i en portfölj med säkerställda fordringar, en tillgångsklass där vi ser mycket goda framtida tillväxtutsikter. I november ingick vi avtal om att förvärva 1st Credit i Storbritannien, vårt hittills största företagsförvärv, som möjliggör en attraktiv marknadsposition i en av Europas största marknader för köpta fordringar. Sist men inte minst avslutade vi året genom att annonsera ett planerat samgående med Lindorff, i syfte att skapa den ledande europeiska aktören i vår bransch med stort förväntat värdeskapande för den nya koncernens kunder, medarbetare och aktieägare.

Finansiellt gör vi ett starkt fjärde kvartal som visar vår organisations goda förmåga att bibehålla ett starkt kundfokus trots att vi har haft ett flertal transaktioner som krävt mycket uppmärksamhet. Vårt rörelseresultat är det hittills högsta i koncernens historia och vi har en god ökning av vår intjäning i samtliga tre regioner och i båda våra verksamhetsområden. Investeringsnivån var mycket god, där investeringar i köpta fordringar uppgick till cirka 1,2 miljarder SEK och företagsförvärv cirka 200 miljoner SEK.

För helåret 2016 kan vi också se tillbaka på en mycket stark utveckling, där vi agerat disciplinerat i enlighet med vår strategi. Vi har förbättrat vår marknadposition genom fem förvärv och genom fortsatt ökade investeringar i köpta fordringar, som nådde 3,1 miljarder SEK för 2016, att jämföra med 2,4 miljarder SEK för 2015. Genom förbättrad operationell effektivitet har vi ökat marginalen inom kredithanteringstjänster och bibehållit en god avkastning på köpta fordringar om cirka 20 procent. Vi har också fortsatt att utveckla vårt erbjudande genom att bredda vår närvaro i nya kundsegment och tillgångsklasser samt genom en fortsatt framgångsrik lansering av vårt erbjudande för betaltjänster till e-handlare. För vårt viktigaste finansiella nyckeltal, tillväxt i vinst per aktie, når vi en ökning om 27 procent för 2016, väl över vårt mål om minst 10 procent ökning per år.

Lika viktigt har varit att under året utveckla vår koncerns bidrag till samhällsnyttan, där vi till exempel undertecknat FNs tio principer "Global Compact" för att bland annat stärka mänskliga rättigheter och bekämpande av korruption. I vårt hållbarhetsarbete har vi även fortsatt att utveckla vårt bidrag till att förebygga överskuldsättning genom "Spendido", en interaktiv lektion för gymnasiet på temat krediter, konsumtion och hushållsekonomi.

Vi ser nu fram emot en fortsatt god utveckling för koncernen under 2017 med bibehållet fokus på att erbjuda våra kunder marknadens mest konkurrenskraftiga lösningar inom kredithantering och finansiering av fordringar. Genom den investeringsaktivitet vi haft under 2016 har vi ökat vår adresserbara marknad väsentligt och förstärkt vår plattform för lönsam tillväxt. Vårt planerade samgående med Lindorff fortsätter med en konkurrensprövning som vi bedömer blir slutförd under det andra kvartalet 2017. Jag ser med stor tillförsikt fram emot en stark utveckling för Intrum Justitia under de kommande åren.

KONCERNEN

MSEK om inte annat anges	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Förändring %	Helår 2016	Helår 2015	Förändring %
Nettoomsättning	1 719	1 396	23	6 088	5 628	8
Rörelseresultat (EBIT)	559	385	45	1 978	1 624	22
Rörelsemarginal, %	33	28		32	29
Finansnetto	-48	-51	-6	-168	-167	1
Skatt	-82	-60	37	-342	-285	20
Periodens resultat	429	274	57	1 468	1 172	25
Medeltal anställda	4 102	3 841	7	3 975	3 846	3

OMSÄTTNING OCH RESULTAT OCH RESULTAT

OKTOBER- OKTOBER-DECEMBER DECEMBER DECEMBER2016

Koncernens resultat efter skatt ökade med 57 procent jämfört med samma period föregående år. Vinsten per aktie för kvartalet ökade med 57 procent jämfört med samma period föregående år. Vinsten per aktie har påverkats av återköp under 2015 som reducerat genomsnittligt antal utestående aktier med 0,3 procent jämfört med fjärde kvartalet 2015.

Koncernens nettoomsättning under det fjärde kvartalet ökade med 23 procent jämfört med föregående år, förklarat av organisk tillväxt 14 procent, förvärvseffekter 2 procent, omvärderingar av köpta fordringar 2 procent samt valutaeffekter 5 procent. Omvärderingar av portföljer påverkade rörelseresultatet med –2 MSEK i det fjärde kvartalet jämfört med –36 MSEK under samma period föregående år. Valutaeffekter påverkade rörelseresultatet positivt i det fjärde kvartalet med 23 MSEK jämfört med föregående år. Jämförelsestörande poster påverkade rörelseresultatet positivt med 39 MSEK i det fjärde kvartalet. Det rapporterade rörelseresultatet förbättrades därmed med 45 procent under kvartalet men justerat för valutaeffekter, omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar samt jämförelsestörande poster var förbättringen 19 procent.

Ökningen av rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter och jämförelsestörande poster jämfört med samma period föregående år är hänförlig till förbättrade resultat inom båda koncernens verksamhetsområden. Inom Finansiella Tjänster har utvecklingen varit positiv främst på grund av ökade investeringsvolymer inom köpta fordringar under året. Inom Kredithantering förbättras resultatet genom ökade volymer från egna portföljer samt genom förvärvade enheter. Inom koncernens regioner bidrar samtliga enheter till resultatförbättringen med en särskild stark ökning inom Centrala Europa där hög operationell effektivitet bidrar till ökade intäkter och förbättrad lönsamhet.

Två jämförelsestörande poster har förbättrat rörelseresultatet med 39 MSEK i det fjärde kvartalet. Dessa avser en positiv effekt om 69 MSEK som uppkommit när regionen Norra Europa undantagsvis har avyttrat en portfölj med köpta fordringar. De 69 MSEK har påverkat inkassering om +89 MSEK, amortering av köpta fordringar om –8 MSEK och rörelsekostnader med –12 MSEK. Därutöver belastas kvartalet med transaktionskostnader om 30 MSEK hänförliga till det planerade samgåendet med Lindorff.

HELÅRET HELÅRET2016

Koncernens resultat efter skatt ökade med 25 procent jämfört med föregående år. Vinsten per aktie för kvartalet ökade med 27 procent jämfört med föregående år. Vinsten per aktie har

påverkats av återköp under 2015 som reducerat genomsnittligt antal utestående aktier med 1,0 procent jämfört med helåret 2015.

Koncernens nettoomsättning under året ökade med 8 procent jämfört med föregående år, förklarat av organisk tillväxt 6 procent, förvärvseffekter 1 procent och valutaeffekter 1 procent. Omvärderingar av portföljer påverkade rörelseresultatet med +49 MSEK under 2016 jämfört med +31 MSEK under föregående år. Valutaeffekter påverkade rörelseresultatet positivt under 2016 med 7 MSEK, jämfört med föregående år. Det rapporterade rörelseresultatet förbättrades med 22 procent under året, men justerat för valutaeffekter och omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar var förbättringen 21 procent.

Ökningen av rörelseresultatet exklusive omvärderingar och valutaeffekter jämfört med föregående år är främst hänförlig till förbättrade resultat inom Finansiella Tjänster, till följd av ökade investeringar inom köpta fordringar. Inom koncernens regioner bidrar främst Centrala Europa och Norra Europa till resultatökningen jämfört med föregående år.

FINANSNETTO

Kvartalets finansnetto uppgick till –48 MSEK (–51). Räntenettot för kvartalet uppgick till –36 MSEK (–29). Räntenettot har påverkats negativt av en högre upplåning. Kursdifferenser ingår i finansnettot med –6 MSEK (–4) och övriga finansiella poster ingår med –6 MSEK (–18). Övriga finansiella poster avser huvudsakligen bankavgifter och liknande i samband med koncernens upplåning. Övriga finansiella poster för det fjärde kvartalet 2015 inkluderade en post om –13 MSEK för att kostnadsföra tidigare aktiverade upplåningskostnader i samband med att en ny lånefacilitet undertecknades.

Finansnettot för helåret uppgick till –168 MSEK (–167), och bestod av räntenetto –131 MSEK (–122), kursdifferenser –7 MSEK (–5) och övriga finansiella poster –29 MSEK (–40).

SKATT

Skattekostnaden för helåret uppgick till 19 procent av resultatet före skatt. I årets första tre delårsrapporter hade skatt reserverats motsvarande en förväntad skattesats om 20 procent. När denna korrigeras till årets verkliga skattesats under fjärde kvartalet blir effekten att skattesatsen under detta kvartal blir 16 procent. Se nedan under stycket "Skattemässiga bedömningar" angående bedömning av framtida skattekostnad.

MSEK om inte annat anges	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Förändring %	Helår 2016	Helår 2015	Förändring %
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 112	878	27	3 374	2 905	16
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 376	-1 023	35	-3 763	-2 497	51
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	-264	-145	82	-389	408	-
Betalningar för köpta fordringar Kassaflöde från köpta fordringar	1 172 896	868 731	35 23	3 374 3 153	2 186 2 724	54 16

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR TERINGAR

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under fjärde kvartalet till 1 112 MSEK (878). Kassaflödet från den löpande verksamheten har ökat jämfört med föregående år främst genom ett högre resultat exklusive avskrivningar och amorteringar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till –1 376 MSEK jämfört med –1 023 MSEK för samma period föregående år. Ökningen jämfört med föregående år är främst hänförlig till högre utbetalningar för investeringar i köpta fordringar.

FINANSIERING FINANSIERING

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring
om inte annat anges	2016	2015	%
Nettoskuld	7 260	6 026	20
Nettoskuld/RTM rörelseresultat före	1,9	1,8
avskrivningar och amorteringar Eget kapital Likvida medel	4 130 396	3 166 265	30 49

Koncernens nettoskuld uttryckt som en multipel av rörelseresultatet före avskrivningar och amorteringar uppgår till 1,9 vilket är strax under intervallet för Intrum Justitias finansiella mål för denna relation om 2,0-3,0.

Inga återköp av egna aktier har skett under kvartalet och antal utestående aktier var därmed 72 347 726 aktier, att jämföra med 72 560 901 aktier i genomsnitt under motsvarande kvartal förra året.

GOODWILL

Koncernens goodwill uppgick till 3 120 MSEK per den 31 december 2016, att jämföra med 2 810 MSEK per den 31 december 2015. Av ökningen är 241 MSEK hänförligt till förvärv och 69 MSEK till valutakursdifferenser.

REGIONER

NORRA EUROPA EUROPA RA EUROPA

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Förändring exkl valuta effekt	Helår		Helår Förändring	Förändring exkl valuta effekt
	2016	2015	%	%	2016	2015	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	807	669	21	17	2 820	2 652	6	6
Rörelseresultat exklusive omvärderingar	318	227	40	36	988	842	17	17
Rörelsemarginal exklusive omvärderingar, %	39	34	5 ppt		35	32	3 ppt

Regionens omsättning justerat för omvärderingar och valutaeffekter ökar med 17 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultat justerat för omvärderingar och valutaeffekter ökar med 36 procent jämfört med samma period föregående år. I rörelseresultatet ingår en jämförelsestörande post från avyttring av portföljer med fordringar som påverkat regionens

omsättning för kvartalet positivt med 81 MSEK och resultatet med 69 MSEK. Resultatet för kvartalet belastas vidare med 14 MSEK avseende regionens andel av transaktionskostnader hänförliga till det planerade samgåendet med Lindorff. Intäkter och rörelseresultat exklusive omvärderingar, valutaeffekter och jämförelsestörande poster har ökat jämfört med samma period föregående år, främst genom tillväxt inom Kredithantering, organiskt samt genom förvärv, och genom lägre gemensamma kostnader.

CENTRALA EUROPA EUROPA

				Förändring exkl valuta				Förändring exkl valuta
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	effekt	Helår		Helår Förändring	effekt
	2016	2015	%	%	2016	2015	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	514	419	23	16	1 775	1 636	8	8
Rörelseresultat exklusive omvärderingar	171	128	34	26	616	499	23	23
Rörelsemarginal exklusive omvärderingar, %	33	31	2 ppt		35	31	4 ppt

Regionens omsättning justerat för omvärderingar och valutaeffekter ökar med 16 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultat justerat för omvärderingar och valutaeffekter ökar med 26 procent jämfört med samma period föregående år. Resultatet för kvartalet belastas med 9 MSEK avseende regionens andel av transaktionskostnader hänförliga till det planerade samgåendet med Lindorff. Intäkter och rörelseresultat exklusive omvärderingar, valutaeffekter och jämförelsestörande poster har ökat jämfört med samma period föregående år, främst genom tillväxt inom Finansiella tjänster. Ett framgångsrikt arbete med ett flertal program för ökad operativ effektivitet har resulterat i förbättrad inkassering och högre investeringsnivåer inom köpta fordringar. Under kvartalet har regionen genomfört ett första större förvärv av en portfölj med säkerställda fordringar där investeringen uppgick till cirka 600 MSEK. Det planerade förvärvet av 1st Credit i Storbritannien, som beräknas slutföras i första kvartalet 2017, kommer att utgöra en del av Centrala Europa (se nedan under stycket "Förvärv" för mer detaljer).

VÄSTRA EUROPA EUROPA

				Förändring exkl valuta				Förändring exkl valuta
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	effekt	Helår		Helår Förändring	effekt
	2016	2015	%	%	2016	2015	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	400	344	16	11	1 444	1 309	10	9
Rörelseresultat exklusive omvärderingar	72	66	9	4	325	252	29	28
Rörelsemarginal exklusive omvärderingar, %	18	19	-1 ppt		23	19	4 ppt

Regionens omsättning justerat för omvärderingar och valutaeffekter ökar med 11 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultat justerat för omvärderingar och valutaeffekter ökar med 4 procent jämfört med samma period föregående år. Resultatet för kvartalet belastas med 7 MSEK avseende regionens andel av transaktionskostnader hänförliga till det planerade samgåendet med Lindorff. Intäkter och rörelseresultat exklusive omvärderingar, valutaeffekter och jämförelsestörande poster har ökat jämfört med samma period föregående år, främst till följd av ökade investeringvolymer för köpta fordringar inom Finansiella Tjänster samt genom förvärv inom Kredithantering. Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet har påverkats negativt om 27

MSEK på grund av kostnader för att avveckla personal, i syfte att öka effektivitet, där motsvarande kostnad samma period föregående år uppgick till cirka 10 MSEK. Utbudet av köpta fordringar i regionen är fortsatt gott men med en betydande priskonkurrens.

VERKSAMHETSOMRÅDEN

KREDITHANTERING

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Förändring exkl valuta effekt	Helår		Helår Förändring	Förändring exkl valuta effekt
	2016	2015	%	%	2016	2015	%	%
Nettoomsättning	1 212	1 160	4	0	4 335	4 194	3	3
Verksamhetsresultat	325	278	17	12	1 134	1 049	8	7
Verksamhetsmarginal, %	27	24	3 ppt		26	25	1 ppt

Omsättningen för Kredithantering justerat för valutaeffekter var oförändrad jämfört med samma period föregående år. Intäkterna och rörelseresultatet för det fjärde kvartalet 2016 har påverkats positivt av verksamhetsområdets andel av en försäljning av portföljer med köpta fordringar om 11 MSEK. Intäkterna för det fjärde kvartalet 2015 har påverkats positivt med 87 MSEK genom en korrigering av en felklassificerad internomsättning för det årets tre första kvartal. Justerat för dessa effekter innebar det fjärde kvartalet en intäktstillväxt om cirka 8 procent exklusive valutaeffekt, främst genom förvärvade enheter samt tillväxt från intäkter för inkassering på koncernens egna portföljer medan intäkter från externa kunder minskade marginellt. Verksamhetsresultatet förbättrades till följd av de högre intäkterna. Verksamhetsmarginalen justerad för jämförelsestörande poster var relativt oförändrad mot föregående år om cirka 26 procent.

FINANSIELLA TJÄNSTER

				Förändring exkl valuta				Förändring exkl valuta
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	effekt	Helår		Helår Förändring	effekt
	2016	2015	%	%	2016	2015	%	%
Nettoomsättning	849	581	46	40	2 902	2 423	20	19
Verksamhetsresultat	473	328	44	38	1 635	1 345	22	21
Verksamhetsmarginal, %	56	56	0 ppt		56	56	0 ppt
Investeringar i köpta fordringar	1 166	1 130	3		3 100	2 428	28
Avkastning köpta fordringar, %	22	19	3 ppt		20	20	0 ppt
Redovisat värde, köpta fordringar	8 733	7 027	24		8 733	7 027	24

Omsättningen för Finansiella Tjänster ökade med 40 procent exklusive valutaeffekter och med 32 procent exklusive valutaeffekter och omvärderingar. Verksamhetsresultatet ökade med 38 procent exklusive valutaeffekter och med 26 procent exklusive valutaeffekter och omvärderingar. I resultatet för det fjärde kvartalet ingår en positiv resultateffekt om 70 MSEK avseende verksamhetsområdets andel av resultateffekten vid försäljning av portföljer med köpta fordringar. Verksamhetsresultatet justerat för omvärderingar, valutaeffekt och de jämförelsestörande posterna ökar med 6 procent, främst till följd av ökade investeringar inom köpta fordringar som kompenserar för en något lägre avkastning på förvärvade portföljer. Investeringar i köpta fordringar under 2016 uppgick till SEK 3,1 miljarder jämfört med SEK 2,4 miljarder för 2015, vilket bidragit till en ökning av redovisat värdet om 24 procent. Inkasseringen under det fjärde kvartalet var mycket god och innebar en avkastning på köpta fordringar justerat för

omvärderingar och jämförelsestörande poster om 19 procent för det fjärde kvartalet, jämfört med 21 procent för samma period föregående år. Den något lägre avkastningen jämfört med samma kvartal föregående år beror på att priskonkurrensen ökat under senare år samt att andelen förvärv i portfölj-segment med lägre avkastning ökat. Den planerade etableringen i Storbritannien under det första kvartalet 2017 (se nedan under stycket "Förvärv" för mer detaljer) samt investeringar i säkerställda fordringar innebär att koncernens adresserbara marknad för köpta fordringar bedöms öka under kommande år.

SKATTEMÄSSIGA BEDÖMNINGAR

Bolagets bedömning är att skattekostnaden under de närmaste åren kommer att uppgå till 20-25 procent av resultatet före skatt för respektive år, exklusive utfallet av eventuella skattetvister och utan hänsyn tagen till det planerade samgåendet med Lindorff.

MODERBOLAGET

Koncernens moderbolag Intrum Justitia AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisar en nettoomsättning för helåret om 105 MSEK (102) och ett resultat före skatt om 41 MSEK (1 042) inklusive 224 MSEK (1 237) från resultat hänförliga till koncernbidrag, aktieutdelningar och nedskrivning av aktier i dotterföretag. Moderbolaget investerade 0 MSEK (0) i anläggningstillgångar under året och hade vid dess utgång 8 MSEK (37) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 55 (54).

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering vad gäller koncernen samt i enlighet med 9 kap Årsredovisningslagen vad gäller moderbolaget. Moderbolaget tillämpar den uppdaterade versionen av RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som bl a föreskriver att valutakursdifferenser på monetära poster klassificerade som utvidgad nettoinvestering i utländska dotterföretag ska redovisas i finansnettot istället för som tidigare i övrigt totalresultat. I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets risker inkluderar risker relaterade till konjunkturutvecklingen, regelefterlevnad och förändringar i regelverk, ryktesrisker, skatterisker, risker hänförliga till IToch informationshantering, risker hänförliga till förvärv, marknadsrisker, likviditetsrisker, kreditrisker, risker med köp av förfallna fordringar och betalningsgarantier samt finansieringsrisker. Riskerna beskrivs närmare i förvaltningsberättelsen i Intrum Justitias årsredovisning 2015. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dem som beskrivs i årsredovisningen.

FÖRVÄRV

I februari förvärvades ett mindre företag inom e-com-finansiering i Schweiz, Debitoren Services AG, med en preliminär köpeskilling om 69 MSEK.

Den 1 april slutfördes ett mindre förvärv av ett bolag inom kredithantering i Belgien, C&J Credit Services BVBA, med en köpeskilling om 13 MSEK.

Den 3 oktober förvärvade Intrum Justitia det danska bolaget Dansk Kreditorservice A/S (DKS) för en köpeskilling om 95 miljoner DKK på netto skuldfri basis. Ytterligare 15 miljoner DKK kan komma att erläggas under 2018 om vissa finansiella mål uppnås för 2017. DKS är ett kredithanteringsföretag med en marknadsledande position inom kundsegmentet för små och medelstora företag, med 47 anställda. DKS hade intäkter om ca 43 miljoner DKK för 2015 med ett rörelseresultat om 13 miljoner DKK. Preliminärt redovisas företaget enligt följande i koncernredovisningen:

	Redovisat	Justering	Verkligt värde
	värde före	till verkligt	redovisat i
(M SEK)	förvärvet	värde	koncernen
Anläggningstillgångar	1		1
Omsättningstillgångar	4		4
Likvida medel	7		7
Uppskjuten skatteskuld/fordran	1		1
Övriga skulder	-10		-10
N etto tillgångar	3	0	3
Koncerngoodwill			126
Erlagd överförd ersättning			-129
Förvärvade likvida medel			7
N etto eeffekt på likvida medel			-122

Den 14 oktober förvärvade Intrum Justitia det spanska bolaget Segestión Gabinete Técnico Empresarial, S.L, med dotterbolag, för en köpeskilling om 10 miljoner EUR på netto skuldfri basis. Segestión är ett kredithanteringsföretag med en marknadsledande position inom kundsegmentet för små och medelstora företag, med 170 anställda. Segestión hade intäkter om ca 7 miljoner EUR för 2015 med ett rörelseresultat om cirka 0,9 miljoner EUR. Preliminärt redovisas företaget enligt följande i koncernredovisningen:

	Redovisat	Justering	Verkligt värde
	värde före	till verkligt	redovisat i
(M SEK)	förvärvet	värde	koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	0	10	10
M ateriella anläggningstillgångar	1		1
Omsättningstillgångar	29	16	45
Likvida medel	23		23
Uppskjuten skatteskuld/fordran	0	-6	-6
Övriga skulder	-73		-73
N etto tillgångar	-20	20	0
Koncerngoodwill			86
Erlagd överförd ersättning			-60
Skuld avseende köpeskilling			-26
Förvärvade likvida medel			23
N etto eeffekt på likvida medel			-37

Intrum Justitia ingick den 10 november avtal om att förvärva 1st Credit, ett medelstort företag verksamt inom köpta fordringar i Storbritannien. Köpeskillingen uppgår till 130 MGBP på netto skuldfri basis hänförlig till en diversifierad portfölj av fordringar från olika säljare inom den finansiella sektorn. 1st Credits rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar på köpta fordringar uppgick till cirka 33 MGBP för 2015. Transaktionen beräknas slutföras under första kvartalet 2017. Förvärvsanalysen har inte färdigställts.

SAMGÅENDE MED LINDORFF

Intrum Justitia annonserade den 14 november 2016 att Intrum Justitia och Lindorffs ägare ingått ett avtal om ett planerat samgående mellan Intrum Justitia och Lindorff, en norsk koncern inom kredithantering med liknande affärsmodell som Intrum Justitia. Lindorff hade en omsättning om cirka 6,4 miljarder SEK för tolvmånadersperioden till och med den sista september 2016 och ett rörelseresultat om ca 2,4 miljarder SEK för samma period, proforma för förvärvade enheter samt exklusive vissa engångsposter. Lindorff hade per den sista september cirka 4 200 anställda i 13 länder i Europa, med huvudkontor i Oslo. Motivet till det planerade samgåendet är att skapa branschens ledande europeiska leverantör av tjänster inom kredithantering.

Transaktionen kommer att genomföras genom att Intrum Justitia förvärvar samtliga utestående aktier i Lindorff, i utbyte mot nyemitterade aktier i Intrum Justitia. En extra bolagsstämma den 14 december 2016 beslutade att godkänna samgåendet med Lindorff och bemyndigade styrelsen att besluta om en nyemission av aktier som vederlag för aktierna i Lindorff. Antalet nya aktier som kan emitteras får inte överstiga det antal aktier som motsvarar 45 procent av det totala antalet utestående aktier i bolaget efter emissionen.

Transaktionens genomförande är beroende av godkännande från tillsynsmyndigheter i relevanta jurisdiktioner samt av EUs konkurrensmyndighet. Transaktionen förväntas fullföljas under det andra kvartalet 2017, beroende på den tid som krävs för att erhålla nämnda myndighetsgodkännanden.

Förvärvsanalysen har inte färdigställts.

UTDELNINGSFÖRSLAG

Styrelsen i Intrum Justitia AB föreslår årsstämman att till aktieägarna utdela 9,00 SEK (8,25) per aktie, motsvarande totalt 651 MSEK (597).

PRESENTATION AV BOKSLUTSKOMMUNIKÉN

Bokslutskommuniké och presentationsmaterial finns tillgängligt på www.intrum.com/Investor relations. Rapporten kommenteras av verkställande direktör och koncernchef Mikael Ericson samt ekonomi- och finansdirektör Erik Forsberg i en telefonkonferens med start den 26 januari kl 9.00. Presentationen kan följas via www.intrum.com och/eller www.financialhearings.com. För att delta via telefon, ring 08-566 426 98 (SE) eller +44 20 300 898 01 (UK).

YTTERLIGARE INFORMATION

Mikael Ericson, VD och koncernchef, tel: 08-546 102 02 Erik Forsberg, ekonomi- och finansdirektör, tel: 08-546 102 02

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan information som Intrum Justitia AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 26 januari 2017 kl. 7.00 CET.

FINANSIELL KALENDER 2017

25 april 2017, delårsrapport januari-mars 18 juli 2017, delårsrapport januari-juni 18 oktober 2017, delårsrapport januari-september

Intrum Justitias årsstämma 2017 hålls preliminärt tisdagen den 25 april 2017 kl 15.00 på bolagets kontor, Hesselmans torg 14, Nacka. Årsstämman kan komma att senareläggas p g a samgåendet med Lindorff men kommer att hållas senast den 30 juni 2017.

Bokslutskommunikén och övrig finansiell information finns tillgänglig via www.intrum.com

This year-end report is also available in English.

Stockholm den 26 januari 2017

Mikael Ericson VD och koncernchef Bokslutskommunikén har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

OM INTRUM JUSTITIA-KONCERNEN

Intrum Justitia är Europas ledande företag inom Credit Management Services och erbjuder heltäckande kredithanteringstjänster, inklusive köp av fordringar, som ska bidra till att förbättra kassaflöde och lönsamhet för företagets kunder. Intrum Justitia grundades 1923 och har omkring 4 200 anställda i 20 länder. Koncernens omsättning uppgick 2016 till ca 6,1 miljarder kronor. Intrum Justitia AB är noterat vid Nasdaq Stockholm sedan 2002. Mer information finns på www.intrum.com.

FINANSIELLA RAPPORTER

RESULTATRÄKNING – KONCERNEN

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Helår	Helår
	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning	1 719	1 396	6 088	5 628
Kostnad sålda tjänster	-898	-755	-3 194	-3 087
Bruttoresultat	821	641	2 894	2 541
Försäljnings- och	-52	-66	-230	-252
marknadsföringskostnader
Administrationskostnader	-208	-188	-678	-661
Resultatandelar i intresseföretag	-2	-2	-8	-4
och joint ventures
Rörelseresultat (EBIT)	559	385	1 978	1 624
Finansnetto	-48	-51	-168	-167
Resultat före skatt	511	334	1 810	1 457
Skatt	-82	-60	-342	-285
Periodens resultat	429	274	1 468	1 172
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	427	273	1 458	1 164
Innehav utan bestämmande	2	1	10	8
inflytande
Periodens resultat	429	274	1 468	1 172
Resultat per aktie före och efter utspädning	5,90	3,76	20,15	15,92

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT – KONCERNEN

MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Helår 2016	Helår 2015
Periodens resultat Övrigt totalresultat, poster som	429	274	1 468	1 172
kommer att återföras till resultatet: Förändring av omräkningsreserv Övrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:	1	-59	71	-87
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	27	-26	27	-26
Periodens totalresultat	457	189	1 566	1 059
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	456	187	1 554	1 053
Innehav utan bestämmande inflytande	1	2	12	6
Periodens totalresultat	457	189	1 566	1 059

BALANSRÄKNING – KONCERNEN

MSEK	31 dec 2016	31 dec 2015
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	3 120	2 810
Aktiverade kostnader för IT-utveckling	240	227
och andra immateriella
anläggningstillgångar
Kundrelationer Summa immateriella	63 3 423	61 3 098
anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	104	118
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures	12	6
Övriga aktier och andelar	1	1
Köpta fordringar Uppskjutna skattefordringar	8 733 25	7 027 33
Andra långfristiga fordringar	6	11
Summa övriga	8 777	7 078
anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar	12 304	10 294
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	305	285
Klientmedel Skattefordringar	588 87	569 42
Övriga fordringar	557	510
Förutbetalda kostnader och upplupna	167	180
intäkter
Likvida medel	396	265
Summa omsättningstillgångar	2 100	1 851
SUMMA TILLGÅNGAR	14 404	12 145
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	4 043	3 086
Hänförligt till innehav utan	87	80
bestämmande inflytande
Summa eget kapital	4 130	3 166
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	1 520	2 340
Obligationslån Övriga långfristiga skulder	3 706 16	3 124 3
Avsättningar för pensioner	157	174
Övriga långfristiga avsättningar	0	3
Uppskjutna skatteskulder	638	522
Summa långfristiga skulder	6 037	6 166
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	56	17
Obligationslån	1 077	0
Företagscertifikat	1 124	635
Klientmedelsskuld	588	569
Leverantörsskulder Skatteskulder	140 136	139 128
Förskott från kunder	46	14
Övriga kortfristiga skulder	325	613
Upplupna kostnader och förutbetalda	718	698
intäkter
Övriga kortfristiga avsättningar	27	0
Summa kortfristiga skulder	4 237	2 813
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	14 404	12 145

VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT FINANSIELLA NANSIELLA INSTRUMENT

Huvuddelen av koncernens finansiella tillgångar och skulder (köpta fordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, leverantörsskulder och övriga skulder) värderas i redovisningen till upplupet anskaffningsvärde. För dessa finansiella instrument bedöms det redovisade värdet vara en god uppskattning på det verkliga värdet. Koncernen har även finansiella tillgångar och skulder i form av valutaterminer som i redovisningen värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Dessa uppgår till mindre belopp.

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL – KONCERNEN

MSEK		2016			2015
	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa
Ingående balans, 1 januari	3 086	80	3 166	2 948	93	3 041
Aktieutdelning Förvärvad minoritet Återköp av aktier Årets totalresultat	-597 1 554	-5 12	-602 0 0 1 566	-514 -1 -400 1 053	-7 -12 6	-521 -13 -400 1 059
Utgående balans, 31 december	4 043	87	4 130	3 086	80	3 166

KASSAFLÖDESANALYS – KONCERNEN

MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Helår 2016	Helår 2015
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	559	385	1 978	1 624
Avskrivningar och nedskrivningar	50	42	171	164
Amortering/omvärdering av köpta	446	428	1 606	1 495
fordringar
Övriga justeringar för ej	26	9	34	15
kassaflödespåverkande poster
Erhållen ränta	5	3	11	11
Erlagd ränta och finansiella kostnader	-52	-45	-141	-242
Betald inkomstskatt	-59	-36	-257	-229
Kassaflöde från den löpande	975	786	3 402	2 838
verksamheten före förändringar av
rörelsekapitalet
Förändringar i factoring-fordran	-1	6	-46	-44
Andra förändringar i rörelsekapitalet	138	86	18	111
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 112	878	3 374	2 905
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella och immateriella	-39	-40	-143	-135
anläggningstillgångar
Köp av fordringar	-1 172	-868	-3 374	-2 186
Förvärv av dotterföretag och	-165	-115	-252	-181
intresseföretag Annat kassaflöde från	0	0	6	5
investeringsverksamheten
Kassaflöde från	-1 376	-1 023	-3 763	-2 497
investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Upplåning och amorteringar	316	317	1 105	522
Återköp av egna aktier	0	-100	0	-400
Aktieutdelning till moderbolagets	0	0	-597	-514
aktieägare
Aktieutdelning till ägare utan	0	0	-5	-7
bestämmande inflytande
Kassaflöde från	316	217	503	-399
finansieringsverksamheten
Förändring av likvida medel	52	72	114	9
Likvida medel vid periodens	339	201	265	266
början Kursdifferenser i likvida medel	5	-8	17	-10
Likvida medel vid periodens slut	396	265	396	265

KVARTALSÖVERSIKT – KONCERNEN

	Kvartal 4 2016	Kvartal 3 2016	Kvartal 2 2016	Kvartal 1 2016	Kvartal 4 2015	Kvartal 3 2015	Kvartal 2 2015	Kvartal 1 2015
Nettoomsättning, MSEK	1 719	1 486	1 475	1 408	1 396	1 386	1 476	1 370
Omsättningstillväxt, %	23	7	0	3	2	6	13	14
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	559	517	474	428	385	452	448	339
Rörelseresultat (EBIT) exkl omvärderingar, MSEK	561	488	457	423	421	423	403	346
Rörelsemarginal exkl omvärderingar, %	33	33	31	30	29	31	28	25
Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA), MSEK	1 056	954	904	842	854	846	834	748
Nettoresultat, MSEK	429	375	354	310	274	330	324	305
Nettoskuld, MSEK	7 260	7 053	6 937	6 465	6 026	5 815	6 234	5 775
Nettoskuld/RTM Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA)	1,9	2,0	2,0	1,9	1,8	1,8	2,0	1,9
Resultat per aktie, SEK	5,90	5,14	4,85	4,26	3,76	4,51	4,38	3,27
Tillväxt i resultat per aktie, %	57	14	11	30	-2	10	36	39
Genomsnittligt antal aktier, '000	72 348	72 348	72 348	72 348	72 561	72 885	73 264	73 678
Antal aktier vid periodens slut, '000	72 348	72 348	72 348	72 348	72 348	72 693	73 037	73 421
RÖRELSERESULTAT EXKL OMVÄRDERINGAR PER REGION, MSEK
Norra Europa	318	241	231	198	227	217	216	182
Centrala Europa	171	159	144	142	128	125	121	125
Västra Europa	72	88	82	83	66	81	66	39
VERKSAMHETSRESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	325	286	282	241	278	279	255	237
Finansiella tjänster	473	413	385	364	328	328	381	308
Gemensamma kostnader	-239	-182	-193	-177	-221	-155	-188	-206
Avkastning på köpta fordringar, %	22	21	20	20	19	20	24	19
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	1 166	646	550	738	1 130	320	509	469
Medelantal anställda	4 102	3 973	3 941	3 859	3 841	3 846	3 880	3 814

FEMÅRSÖVERSIKT – KONCERNEN

	2016 Okt-dec	2015 Okt-dec	2014 Okt-dec	2013 Okt-dec	2012 Okt-dec
Nettoomsättning, MSEK	1 719	1 396	1 370	1 231	1 054
Omsättningstillväxt, %	23	2	11	17	1
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	559	385	360	340	230
Rörelseresultat (EBIT) exkl omvärderingar, MSEK	561	421	353	333	278
Rörelsemarginal exkl omvärderingar, %	33	29	26	27	25
Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA), MSEK	1 056	854	771	721	631
Nettoresultat, MSEK	429	274	294	236	176
Nettoskuld, MSEK	7 260	6 026	5 635	4 328	3 261
Nettoskuld/RTM Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA)	1,9	1,8	1,9	1,6	1,5
Resultat per aktie, SEK	5,90	3,76	3,85	3,00	2,19
Tillväxt i resultat per aktie, %	57	-2	28	37	7
Genomsnittligt antal aktier, '000	72 348	72 561	74 797	78 547	79 745
Antal aktier vid periodens slut, '000	72 348	72 348	73 848	78 547	79 745
RÖRELSERESULTAT EXKL OMVÄRDERINGAR PER REGION, MSEK
Norra Europa	318	227	169	204	190
Centrala Europa	171	128	119	72	48
Västra Europa	72	66	65	57	40
VERKSAMHETSRESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	325	278	246	219	222
Finansiella tjänster	473	328	275	273	161
Gemensamma kostnader	-239	-221	-161	-152	-153
Avkastning på köpta fordringar, %	22	19	18	21	18
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	1 166	1 130	477	308	240
Medelantal anställda	4 102	3 841	3 806	3 599	3 391

FEMÅRSÖVERSIKT – KONCERNEN

	2016 Helår	2015 Helår	2014 Helår	2013 Helår	2012 Helår
Nettoomsättning, MSEK Omsättningstillväxt, %	6 088 8	5 628 9	5 184 14	4 566 13	4 048 2
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	1 978	1 624	1 430	1 207	879
Rörelseresultat (EBIT) exkl	1 929	1 593	1 395	1 200	958
omvärderingar, MSEK
Rörelsemarginal exkl omvärderingar, % Rörelseresultat före avskrivningar och	32 3 746	28 3 283	27 2 996	26 2 684	23 2 199
amorteringar (EBITDA), MSEK
Nettoresultat, MSEK	1 468	1 172	1 041	819	584
Nettoskuld, MSEK	7 260	6 026	5 635	4 328	3 261
Nettoskuld/RTM Rörelseresultat före	1,9	1,8	1,9	1,6	1,5
avskrivningar och amorteringar (EBITDA)
Resultat per aktie, SEK	20,15	15,92	13,48	10,30	7,32
Tillväxt i resultat per aktie, %	27	18	31	41	6
Utdelning/föreslagen utdelning per aktie, SEK	9,00	8,25	7,00	5,75	5,00
Genomsnittligt antal aktier, '000	72 348	73 097	76 462	79 306	79 745
Antal aktier vid periodens slut, '000	72 348	72 348	73 848	78 547	79 745
RÖRELSERESULTAT EXKL
OMVÄRDERINGAR PER REGION,
MSEK
Norra Europa	988	842	733	748	622
Centrala Europa	616	499	416	265	192
Västra Europa	325	252	246	187	144
VERKSAMHETSRESULTAT PER
VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	1 134	1 049	912	823	827
Finansiella tjänster	1 635	1 345	1 159	969	599
Gemensamma kostnader	-791	-770	-641	-585	-547
Avkastning på köpta fordringar, %	20	20	20	21	17
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	3 100	2 428	1 937	2 524	2 132
Medelantal anställda	3 975	3 846	3 801	3 530	3 475

AVSTÄMNING NYCKELTAL

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Helår	Helår	Förändring
om inte annat anges	2016	2015	%	2016	2015	%
Resultat köpta fordringar	461	321	44	1 597	1 329	20
Genomsnittligt redovisat värde på köpta	8 396	6 722	25	7 880	6 612	19
fordringar
Avkastning på köpta fordringar, %	22	19		20	20
Inkasserade medel på köpta fordringar	1 272	984	29	4 420	3 802	16
Kostnader för verksamhetsområdet	-376	-253	49	-1 267	-1 078	18
Kassaflöde från köpta fordringar	896	731	23	3 153	2 724	16
Skulder till kreditinstitut	1 576	2 357	-33	1 576	2 357	-33
Obligationslån	4 783	3 124	53	4 783	3 124	53
Avsättningar för pensioner	157	174	-10	157	174	-10
Företagscertifikat	1 124	635	77	1 124	635	77
Övriga räntebärande skulder	16	3	433	16	3	433
Likvida medel	-396	-265	49	-396	-265	49
Övriga räntebärande tillgångar	0	-2	-100	0	-2	-100
Nettoskuld	7 260	6 026	20	7 260	6 026	20
Rörelseresultat RTM	1 978	1 624	22	1 978	1 624	22
Avskrivningar RTM	171	164	4	162	164	-1
Amorteringar och omvärderingar RTM	1 606	1 495	7	1 606	1 495	7
Rörelseresultat före avskrivningar	3 755	3 283	14	3 746	3 283	14
och amorteringar RTM
Nettoskuld/RTM Rörelseresultat före	1,9	1,8		1,9	1,8
avskrivningar och amorteringar (EBITDA)

RÖRELSESEGMENT

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Förändring %	Helår 2016	Helår 2015	Förändring %
Norra Europa	775	617	26	2 813	2 573	9
Centrala Europa	521	420	24	1 825	1 705	7
Västra Europa	423	359	18	1 450	1 350	7
Summa nettoomsättning från	1 719	1 396	23	6 088	5 628	8
externa kunder

REGIONER – KONCERNINTERN NETTOOMSÄTTNING

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Helår	Helår	Förändring
	2016	2015	%	2016	2015	%
Norra Europa	95	74	28	320	288	11
Centrala Europa	89	78	14	334	295	13
Västra Europa	76	46	65	236	171	38
Eliminering	-260	-198	31	-890	-754	18
Summa koncernintern nettoomsättning	0	0		0	0

REGIONER – OMVÄRDERINGAR AV KÖPTA FORDRINGAR

MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Helår 2016	Helår 2015
Norra Europa	-32	-52	-7	-79
Centrala Europa Västra Europa Summa omvärdering	7 23 -2	1 15 -36	50 6 49	69 41 31

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Förändring %	Helår 2016	Helår 2015	Förändring %
Norra Europa	807	669	21	2 820	2 652	6
Centrala Europa	514	419	23	1 775	1 636	8
Västra Europa	400	344	16	1 444	1 309	10
Summa nettoomsättning exkl omvärderingar	1 721	1 432	20	6 039	5 597	8

REGIONER – FÖRVÄRVSRELATERADE AVSKRIVNINGAR

MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Helår 2016	Helår 2015
Norra Europa	-1	-2	-3	-7
Centrala Europa	0	0	0	0
Västra Europa	-3	-2	-12	-5
Summa förvärvsrelaterade avskrivningar/nedskrivningar	-4	-4	-15	-12

REGIONER – RÖRELSERESULTAT (EBIT)

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Helår	Helår	Förändring
	2016	2015	%	2016	2015	%
Norra Europa	286	175	63	981	763	29
Centrala Europa	178	129	38	666	568	17
Västra Europa	95	81	17	331	293	13
Summa rörelseresultat (EBIT)	559	385	45	1 978	1 624	22
Finansnetto	-48	-51	-6	-168	-167	1
Resultat före skatt	511	334	53	1 810	1 457	24

REGIONER – RÖRELSERESULTAT (EBIT) EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Helår	Helår	Förändring
	2016	2015	%	2016	2015	%
Norra Europa	318	227	40	988	842	17
Centrala Europa	171	128	34	616	499	23
Västra Europa	72	66	9	325	252	29
Summa rörelseresultat exkl omvärderingar	561	421	33	1 929	1 593	21

REGIONER – RÖRELSEMARGINAL EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

%	Okt-dec	Okt-dec	Helår	Helår
	2016	2015	2016	2015
Norra Europa	39	34	35	32
Centrala Europa	33	31	35	31
Västra Europa	18	19	23	19
Rörelsemarginal för	33	29	32	28
koncernen totalt

VERKSAMHETSOMRÅDEN – NETTOOMSÄTTNING

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Helår	Helår	Förändring
	2016	2015	%	2016	2015	%
Kredithantering	1 212	1 160	4	4 335	4 194	3
Finansiella tjänster	849	581	46	2 902	2 423	20
Eliminering av interntransaktioner	-342	-345	-1	-1 149	-989	16
Summa nettoomsättning	1 719	1 396	0	6 088	5 628	8

NETTOOMSÄTTNING PER INTÄKTSSLAG

MSEK	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Förändring %	Helår 2016	Helår 2015	Förändring %
Externa kredithanteringsintäkter	870	815	7	3 186	3 205	-1
Inkasserade belopp på köpta fordringar	1 272	984	29	4 420	3 802	16
Amortering köpta fordringar	-444	-392	13	-1 655	-1 526	8
Omvärdering köpta fordringar	-2	-36	-	49	31	-
Övriga intäkter av finansiella tjänster	23	25	-8	88	116	-24
Summa nettoomsättning	1 719	1 396	23	6 088	5 628	8

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT

MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Förändring	Helår	Helår	Förändring
	2016	2015	%	2016	2015	%
Kredithantering	325	278	17	1 134	1 049	8
Finansiella tjänster	473	328	44	1 635	1 345	22
Gemensamma kostnader	-239	-221	8	-791	-770	3
Summa rörelseresultat	559	385	45	1 978	1 624	22

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSMARGINAL

%	Okt-dec 2016	Okt-dec 2015	Helår 2016	Helår 2015
Kredithantering Finansiella tjänster	27 56	24 56	26 56	25 56
Rörelsemarginal för koncernen totalt	33	28	32	29

MODERBOLAGET INTRUM JUSTITIA AB (PUBL)

RESULTATRÄKNING – MODERBOLAGET

MSEK	Helår 2016	Helår 2015
Nettoomsättning	105	102
Bruttoresultat	105	102
Försäljnings- och	-20	-17
marknadsföringskostnader
Administrationskostnader	-151	-152
Rörelseresultat (EBIT)	-66	-67
Resultat från andelar i dotterföretag	224	1 237
Valutakursdifferens på monetär post	-28	-48
klassificerad som utvidgad
nettoinvestering
Finansnetto övrigt	-89	-80
Resultat före skatt	41	1 042
Skatt	0	0
Periodens resultat	41	1 042

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET – MODERBOLAGET

MSEK	Helår	Helår
	2016	2015
Periodens resultat	41	1 042
Övrigt totalresultat: Förändring av	-210	155
omräkningsreserv (fond för verkligt
värde)
Periodens totalresultat	-169	1 197

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

MSEK	31 dec 2016	31 dec 2015
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	8 333	7 536
Summa anläggningstillgångar	8 333	7 536
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	4 629	4 743
Likvida medel	8	37
Summa omsättningstillgångar	4 637	4 780
SUMMA TILLGÅNGAR	12 970	12 316
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	284	284
Fritt eget kapital	963	1 728
Summa eget kapital	1 247	2 012
Långfristiga skulder	7 658	7 469
Kortfristiga skulder	4 065	2 835
SUMMA EGET KAPITAL OCH	12 970	12 316
SKULDER
Ställda säkerheter	Inga	Inga
Ansvarsförbindelser	Inga	Inga

AKTIEKURSENS UTVECKLING

ÄGARSTRUKTUR

31 december 2016		Antal aktier Kapital och
		röster, %
SEB Fonder	7 017 696	9,7
Jupiter Asset Management	3 463 000	4,8
Lannebo Fonder	3 086 359	4,3
AMF Försäkring & Fonder	3 019 363	4,2
Odin Fonder	2 253 707	3,1
Handelsbanken Fonder	1 788 115	2,5
TIAA - Teachers Advisors	1 676 154	2,3
BlackRock	1 611 616	2,2
BNP Paribas Investment Partners	1 102 339	1,5
JP Morgan Asset Management	1 029 364	1,4
Schroders	933 778	1,3
Baring Asset Management	918 612	1,3
Swedbank Robur Fonder	907 636	1,3
Columbia Threadneedle	900 019	1,2
Fidelity	859 915	1,2
Totalt, femton största ägare	30 567 673	42,3
Totalt antal aktier:

aktiefonder 27,7 procentenheter, privatpersoner 5,6 procentenheter). Källa: Modular Finance Holdings Andelen svenskt ägande uppgick till 42,3 procent (institutioner 9,0 procentenheter,

72 347 726

DEFINITIONER

RESULTATBEGREPP, NYCKELTAL OCH ALTERNATI NYCKELTAL OCH ALTERNATIKELTAL ALTERNATIVA NYCKELTAL VA NYCKELTALVA NYCKELTAL

KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING

Koncernens nettoomsättning inkluderar externa kredithanteringsintäkter (rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter osv), intäkter i verksamheten med köp av förfallna fordringar (inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärdering) samt övriga intäkter av finansiella tjänster (avgifter och räntenetto från finansieringstjänster).

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

Rörelseresultatet utgörs av nettoomsättningen minskad med rörelsens kostnader, såsom framgår av resultaträkningen.

RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginalen utgörs av rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

KÖPTA FORDRINGAR – INKASSERADE BELOPP, AMORTERINGAR OCH OMVÄRDERINGAR

Köpta fordringar består av portföljer med förfallna konsumentfordringar som köpts till ett pris som understiger det nominella fordransbeloppet. De redovisas till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden, baserat på en inkasseringsprognos som upprättas vid förvärvstillfället för respektive portfölj. Periodens nettoomsättning hänförlig till köpta fordringar utgörs av inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärderingar. Amorteringen är periodens minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till att inkassering sker enligt plan. Omvärdering är periodens ökning eller minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till periodens förändringar i prognoser om framtida inkassering.

OMSÄTTNING, RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

Periodens omvärdering av köpta fordringar ingår i koncernens nettoomsättning och rörelseresultat. Omvärderingar sker vid förändringar i prognoser om framtida inkassering, och är därför till sin natur svåra att förutse. De har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling. Intrum Justitia redovisar därför även alternativa nyckeltal där omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal beräknats exklusive omvärderingar av köpta fordringar.

ORGANISK TILLVÄXT

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag. Den organiska tillväxten är ett mått på den utveckling av koncernens befintliga verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

VERKSAMHETSRESULTAT

Verksamhetsresultat avser rörelseresultatet för respektive verksamhetsområde Kredithantering och Finansiella tjänster, exklusive gemensamma kostnader för försäljning, marknadsföring och administration.

VERKSAMHETSMARGINAL

Verksamhetsmarginalen utgörs av verksamhetsresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

AVKASTNING KÖPTA FORDRINGAR

Avkastning köpta fordringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive koncernens nya tjänster som factoring och betalningsgarantier, omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten förfallna fordringar. Nyckeltalet ställer verksamhetsområdets resultat i relation till kapitalbidningen, och ingår bland koncernens finansiella mål.

KASSAFLÖDE FRÅN KÖPTA FORDRINGAR

Kassaflöde från köpta fordringar är inkasserade medel på köpta fordringar minskade med verksamhetsområdets kostnader, framför allt för inkassering. Siffran är därmed ett mått på kassaflödet från de portföljer med köpta fordringar som förvärvats historiskt, utan hänsyn till investeringar i nya portföljer.

NETTOSKULD

Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

RÖRELSEREULTAT FÖRE AVSKRIVNINGAR OCH AMORTERINGAR (EBITDA) Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt amortering och omvärdering av förfallna fordringar.

RTM

Förkortningen RTM avser siffror på rullande tolv månaders basis.

NETTOSKULD/RTM RÖRELSERESULTAT FÖRE AVSKRIVNINGAR OCH AMORTERINGAR (EBITDA)

Nyckeltalet avser nettoskulden dividerad med koncernens rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) på rullande tolv månaders basis. Nyckeltalet ingår bland koncernens finansiella mål, och är ett centralt mått för att bedöma nivån på koncernens upplåning samt är ett allmänt accepterat mått för finansiell kapacitet bland kreditgivare.

VALUTAJUSTERAD FÖRÄNDRING

När det gäller utvecklingen av omsättning och rörelseresultat exklusive omvärderingar för respektive region anges den procentuella förändringen jämfört med motsvarande period föregående år både i form av förändringen av respektive tal i svenska kronor och i form av en valutajusterad förändring där effekten av förändrade valutakurser har exkluderats. Den

valutajusterade förändringen är ett mått på den utveckling av koncernens verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

FÖRVÄRVSRELATERADE AVSKRIVNINGAR

Förvärvsrelaterade avskrivningar avser avskrivningar på kundrelationer och andra övervärden som redovisas i koncernbalansräkningen till följd av förvärv som Intrum Justitia har gjort.

REGION NORRA EUROPA

Region Norra Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Danmark, Estland, Finland, Nederländerna, Norge, Polen och Sverige.

REGION CENTRALA EUROPA

Region Centrala Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike.

REGION VÄSTRA EUROPA

Region Västra Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Portugal, Spanien och Storbritannien.