Intrum — Interim / Quarterly Report 2017

Jul 25, 2017

DELÅRSRAPPORT

Januari–juni 2017

DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI 2017

ANDRAKVARTALET KVARTALET 2017

• Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017. Lindorff ingår därför inte i koncernens resultaträkning för andra kvartalet 2017 utan bara i balansräkningen per 30 juni 2017. I samband med samgåendet har Intrum Justitia åtagit sig att avyttra sina norska dotterföretag samt Lindorffs svenska, finska, danska och estniska dotterföretag. Intrum Justitias norska dotterföretag redovisas därför som avvecklade verksamheter för det andra kvartalet samt jämförelseperioderna.
• På sid 10-12 i delårsrapporten kommenteras den sammanslagna koncernens utveckling på pro forma-basis, beräknad som om Lindorff ingått i koncernen under hela delårsperioden och i jämförelsetalen. På pro forma basis redovisas de dotterföretag som ska avyttras som avvecklade verksamheter för det andra kvartalet 2017 samt jämförelseperioderna.
• Koncernens nettoomsättning andra kvartalet 2017 uppgick till 1 796 MSEK (1 421). Pro forma nettoomsättning uppgick till 3 205 MSEK (2 565).
• Rörelseresultatet (EBIT) exklusive engångsposter (NRI's) uppgick till 639 MSEK (467). På pro forma-basis uppgick EBIT exklusive NRI's till 1 059 MSEK (941).
• Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 98 MSEK (354), och resultatet per aktie var 1,32 SEK (4,85). Nettoresultatet på pro forma-basis uppgick till –17 MSEK (468).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 703 MSEK (686).
• Det redovisade värdet av köpta fordringar, exklusive Lindorffs fordringar, har ökat med 45 procent jämfört med det andra kvartalet 2016. Kvartalets investeringar i köpta förfallna fordringar uppgick till 835 MSEK (545). Avkastningen på köpta fordringar var 20 procent (20). På pro forma-basis har det redovisade värdet på köpta fordringar ökat med 31 procent jämfört med andra kvartalet 2016. Kvartalets investeringar på pro forma-basis i köpta fordringar uppgick till 1 287 MSEK (934). På pro forma-basis var avkastningen på köpta fordringar 17 procent (19).
• Kvartalets nettoomsättning för verksamhetsområdet Kredithantering ökade med 18 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år, med en verksamhetsmarginal exklusive NRI's på 26 procent (26). På pro forma-basis ökade omsättningen för Kredithantering med 26 procent och verksamhetsmarginalen exklusive NRI's var 30 procent (33).
• I samband med samgåendet med Lindorff har Intrum Justitia med framgång genomfört en omfinansiering av Intrum Justitias och Lindorffs utestående skuldsättning genom emission av obligationer om ca 3 miljarder EUR till en genomsnittlig räntesats om 2,85 procent.

KVARTAL 2

31%

Kvartalets förändring av pro forma bokfört värde på köpta fordringar

17%

Kvartalets pro forma avkastning på köpta fordringar

26%

Kvartalets ökning av pro forma omsättning för Kredithantering

30%

Kvartalets pro forma verksamhetsmarginal exklusive NRI's för Kredithantering

2,85%

Genomsnittlig räntesats på koncernens nya obligationslån

MSEK om inte annat anges	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %
Nettoomsättning	1 796	1 421	26	3 347	2 778	20
Cash EBITDA	995	880	13	2 006	1 702	18
EBITDA	518	498	4	1 027	954	8
EBIT	476	457	4	944	873	8
Engångsposter (NRI's) i EBIT	-163	-10		-180	-10
Engångsposter (NRI's) i finansnettot	-316	0		-316	0
Omvärderingar av köpta fordringar	41	17		40	22
Cash EBITDA exkl NRI's	1 158	890	30	2 186	1 712	28
EBITDA exkl NRI's	681	508	34	1 207	964	25
EBIT exkl NRI's	639	467	37	1 124	883	27
Periodens resultat	98	354	-72	445	664	-33
Resultat per aktie (EPS), SEK	1,32	4,85	-73	6,04	9,11	-34
Kassaflöde från den löpande verksamheten	703	686	2	1 398	1 399	-0
CMS-tillväxt, %	18	4		16	3
CMS verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	26	26		25	25
Förväntad framtida inkassering, ERC (exkl Lindorff)	22 260	15 191	47	22 260	15 191	47
Investeringar i köpta fordringar (exkl Lindorff)	835	545	53	3 209	1 278	151
Bokfört värde köpta fordringar (exkl Lindorff)	10 922	7 519	45	10 922	7 519	45
Avkastning köpta fordringar, % (exkl Lindorff)	20	20		19	20
Nettoskuld/pro forma Cash EBITDA exkl NRI's	3,9	n/a		3,9	n/a

KOMMENTAR FRÅN VD OCH KONCERNCHEF MIKAEL ERICSON

Under det andra kvartalet 2017 slutförde vi planenligt samgåendet med Lindorff och uppnådde därmed vårt mål att etablera den ledande aktören inom vår bransch, med en unik diversifiering och marknadsposition. Tillsammans med Lindorff har vi nu skapat en plattform för att accelerera vår tillväxt och lönsamhet under kommande år. EUs konkurrensundersökning resulterade i högre krav på eftergifter i Norden än vi initialt bedömde men den industriella logiken bakom fusionen och potentialen för betydande värdeskapande kvarstår. I slutet av juni nådde vi också en viktig framgång för det sammanslagna bolaget, då vi omfinansierade koncernen till en väsentligt lägre framtida kostnad än den ursprungliga bedömningen. Därutöver har vi utsett en ny koncernledning, där jag känner stor tillförsikt att vi nu har den ledning som krävs för att realisera det sammanslagna bolagets potential under kommande år.

Finansiellt hade vi en god utveckling under det andra kvartalet 2017. För Intrum Justitia exklusive Lindorff och enheter för försäljning nådde vi en ökning av vårt rörelseresultat exklusive engångsposter om 37 procent jämfört med samma period föregående år. Såväl Finansiella tjänster som Kredithantering bidrog till denna ökning, där köpta fordringar hade en särskilt stark utveckling med god tillväxt i investeringar och stark inkassering som gav en avkastning på köpta fordringar om cirka 20 procent för kvartalet.

Proforma inklusive Lindorff men exklusive enheter för försäljning hade vi också en god utveckling. Intäkterna ökade med 25 procent jämfört med föregående år, där både Finansiella tjänster och Kredithantering uppvisar samma starka tillväxt. Investeringar i köpta fordringar för de senaste tolv månaderna uppgår till 7 miljarder SEK och under det andra kvartalet gör vi två tilläggsförvärv, i Rumänien och i Italien. Vi ser ett fortsatt gott utbud av köpta fordringar och möjligheter till nya tilläggsförvärv inom Kredithantering.

Inom ramen för vårt arbete med hållbarhet och en sund ekonomi publicerade vi i maj vår årliga undersökning 'European Payment Report', som bland annat visar på en negativ trend för betalningar till små och medelstora företag med lägre tillväxt och nyanställningar som följd. Intrum Justitia bidrar till att adressera detta samhällsproblem genom information och kontakter med politiker samt genom att erbjuda små och medelstora företag tjänster för att förbättra sitt kassaflöde.

Intrum Justitia går in i det andra halvåret med styrka och beslutsamhet att fortsatt erbjuda våra kunder marknadens mest konkurrenskraftiga lösningar inom kredithantering och finansiella tjänster. Genom samgåendet med Lindorff ökar våra möjligheter att utveckla vårt kunderbjudande i flera dimensioner. I kombination med en fortsatt stark marknad ser jag därför betydande potential att uppnå lönsam tillväxt under kommande år. Under det fjärde kvartalet avser vi att närmare precisera koncernens strategier för kommande år.

KONCERNEN

MSEK om inte annat anges	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %
Nettoomsättning	1 796	1 421	26	3 347	2 778	20
EBIT	476	457	4	944	873	8
Cash EBITDA exkl NRI's	1 158	890	30	2 186	1 712	28
EBITDA exkl NRI's	681	508	34	1 207	964	25
EBIT exkl NRI's	639	467	37	1 124	883	27
Finansnetto	-359	-30	1 095	-404	-70	477
Skatt	-21	-86	-76	-161	-329	-51
Periodens resultat	98	354	-72	445	664	-33
Medeltal anställda	4 369	3 832	14	4 265	3 794	12

OMSÄTTNING OCH RÖRELSE OCH RÖRELSE RÖRELSERESULTAT RESULTATRESULTAT

Koncernens nettoomsättning under det andra kvartalet uppgick till 1 796 MSEK (1 421) för det andra kvartalet 2017. Detta var en ökning med 26 procent jämfört med samma period föregående år, förklarat av organisk tillväxt 17 procent, förvärvseffekter 3 procent, omvärderingar av köpta fordringar 2 procent samt valutaeffekter 4 procent.

Koncernens rörelseresultat under det andra kvartalet uppgick till 476 MSEK (457) och till 639 MSEK (509) exklusive engångsposter. Engångsposter påverkade rörelseresultatet negativt med –163 MSEK (–10) i det andra kvartalet avseende främst kostnader hänförliga till samgåendet med Lindorff. Omvärderingar av portföljer med köpta fordringar påverkade rörelseresultatet positivt med 41 MSEK (17) i det andra kvartalet. Valutaeffekter påverkade rörelseresultatet positivt i det andra kvartalet med 15 MSEK jämfört med föregående år.

Ökningen av rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter uppgick till 30 procent för det andra kvartalet jämfört med samma period föregående år. Denna ökning är främst hänförlig till förbättrade resultat inom koncernens verksamhetsområde för Finansiella tjänster samt för regionen Centrala Europa. Utvecklingen för koncernens regioner samt verksamhetsområden kommenteras nedan mer i detalj.

FINANSNETTO

Kvartalets finansnetto uppgick till –359 MSEK (–30), varav engångsposter i samband med koncernens nya upplåning utgjorde –316 MSEK och övrigt finansnetto utgjorde –43 MSEK. Engångsposterna består av –299 MSEK i kostnad för att säkerställa ny upplåning i samband med samgående med Lindorff, samt –17 MSEK som avser avskrivning av kapitaliserade kostnader för koncernens tidigare upplåning. För koncernens övriga finansnetto uppgick räntenettot för kvartalet till –32 MSEK (–29). Räntenettot har påverkats negativt av en högre upplåning och positivt av en något lägre genomsnittlig räntenivå jämfört med samma period föregående år. Kursdifferenser ingår i finansnettot med 0 MSEK (5) och övriga finansiella poster ingår med –328 MSEK (–7), inklusive ovan nämnda engångsposter. Se nedan under stycket 'Finansiering' för ytterligare information avseende koncernens nya upplåning.

SKATT

Kvartalets resultat belastas med 20 procent skatt, inklusive skatt i avvecklade verksamheter, och med 18 procent skatt i kvarvarande verksamheter. Se nedan under stycket 'Skattemässiga bedömningar' angående bedömning av framtida skattekostnad.

Det kan noteras att en betydande del av kvartalets engångskostnader hänförliga till samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff inte är avdragsgillla, men att dessa kostnader erlagts av moderbolaget som på grund av underskottsavdrag ändå inte beräknas betala skatt för räkenskapsåret. Den kortsiktiga negativa effekten på koncernens skattebetalningar av att vissa kostnader för samgåendet inte är avdragsgilla är därför begränsad.

MSEK om inte annat anges	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %
Kassaflöde från den löpande verksamheten	703	686	2	1 398	1 399	-0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-313	-473	-34	-2 465	-1 609	53
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	390	213	83	-1 067	-210	408
Kassaflöde från investeringsverksamheten exkl likvida medel i förvärvade bolag	-1 278	-473	170	-3 439	-1 610	114
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exkl likvida medel i förvärvade bolag	-575	213	-370	-2 041	-211	867

KASSAFLÖDE OCH INVEST OCH INVEST ASSAFLÖDE INVESTERINGAR ERINGARERINGAR

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under det andra kvartalet till 703 MSEK (686). Kassaflödet från rörelseresultatet justerat före avskrivningar, omvärderingar, amorteringar samt engångsposter fortsätter att utvecklas positivt med en ökning om 280 MSEK eller 32 procent jämfört med samma period föregående år. Vidare har kassaflödet från den löpande verksamheten påverkats positivt av lägre utbetalningar för skatt samt förbättrat kassaflöde från rörelsekapitalet under det andra kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten är dock totalt sett i nivå med samma period på grund av utbetalningar för engångsposter hänförliga till samgåendet med Lindorff.

Kassaflödet från investeringsverksamheten justerat för likvida medel i förvärvade bolag uppgick under det andra kvartalet till –1 278 MSEK jämfört med –473 MSEK för samma period föregående år. Ökningen jämfört med föregående år är främst hänförlig till högre utbetalningar om 703 MSEK för investeringar i köpta fordringar.

FINANSIERING

MSEK	30 jun	2016	30 jun Förändring
om inte annat anges	2017		%
Nettoskuld Nettoskuld/pro forma Cash EBITDA exkl NRI's	34 254 3,9	6 938 n/a	394
Eget kapital	21 198	3 248	553
Likvida medel	1 335	557	140

Till följd av samgåendet med Lindorff slutfördes den tidigare annonserade omfinansieringen av Intrum Justitia framgångsrikt under juni. Koncernen emitterade seniora, ej säkerställda, obligationer om ca EUR 3 miljarder till en genomsnittlig räntekostnad om cirka 2,85% med en genomsnittlig löptid om cirka 5,6 år. Därutöver tog koncernen upp en ny revolverande lånefacilitet om EUR 1,1 miljarder med en löptid om 4,5 år. Nettoskulden ökade med cirka 25,3 miljarder SEK under det andra kvartalet, främst på grund av Lindorffs nettoskuld som utgjorde 22,6 miljarder SEK av ökningen.

Nettoskuld i relation till proforma rullande 12 månaders justerat Cash EBITDA uppgick den 30 juni 2017 till 3,9. Talet är beräknat genom att ställa koncernens aktuella nettoskuld per halvårsskiftet i relation till Pro forma Cash EBITDA inklusive verksamheter under avyttring och inklusive ett beräknat Cash EBITDA under hela perioden för större förvärvade enheter under perioden, samt exklusive engångsposter, NRI's.

Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017 genom en apportemission där Intrum Justitia AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum Justitia-aktier, med ett totalt marknadsvärde om 17 332 MSEK, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS, som är moderbolag i Lindorffkoncernen. Av de nya aktierna ställdes 57 728 956 aktier ut till Cidron 1748 sarl (Nordic Capital), och övriga 1 464 638 aktier till andra aktieägare i Lock TopCo AS. Antalet utestående aktier i Intrum Justitia är därmed 131 541 320 aktier. Genomsnittligt antal utestående aktier under andra kvartalet 2017 är 74 299 163 och genomsnittligt antal utestående aktier under första halvåret 2017 är 74 328 835.

GOODWILL

Koncernens goodwill uppgick till 25 453 MSEK per den 30 juni 2017, att jämföra med 3 120 MSEK per den 31 december 2016. Av ökningen är 22 341 MSEK MSEK hänförligt till förvärvet av Lindorff, 145 MSEK till övriga förvärv och –153 MSEK till valutakursdifferenser.

REGIONER

I det följande kommenteras koncernens finansiella utveckling utifrån de tre geografiska regioner som har motsvarat koncernens organisation till den 29 juni 2017. Från och med detta datum gäller en ny geografisk regionsindelning med fyra regioner som kommer att tillämpas för koncernens finansiella rapportering från och med delårsrapporten som ges ut efter tredje kvartalet 2017.

NORRA EUROPA EUROPA RRA EUROPA

				Förändring exkl valuta				Förändring exkl valuta
MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	effekt	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	effekt
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	716	639	12	9	1 324	1 234	7	5
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's	220	223	-1	-4	398	410	-3	-5
EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	31	35	-4 ppt		30	33	-3 ppt

Intäkter exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter ökade jämfört med samma period föregående år främst genom förvärvad och organisk tillväxt inom Kredithantering. Rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter minskade något jämfört med samma period föregående år. Regionens lönsamhet är fortsatt mycket god men åtgärder för att öka tillväxt och intjäning under kommande år fortsätter inom såväl köpta fordringar som Kredithantering.

CENTRALA EUROPA EUROPA

				Förändring exkl valuta				Förändring exkl valuta
MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	effekt	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	effekt
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	632	411	54	48	1 183	826	43	39
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's	280	145	93	85	495	286	73	67
EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	44	35	9 ppt		42	35	7 ppt

Intäkter och rörelseresultat exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter ökade markant jämfört med samma period föregående år, där förbättringsprogram för att stärka den operationella effektiviteten resulterat i lönsam tillväxt, främst inom köpta fordringar. Därutöver har vissa länder inom regionen en positiv påverkan från den makroenomiska utvecklingen. Nyetableringarna i Storbritannien samt Rumänien under 2017 fortsätter med en planenligt god utveckling.

VÄSTRA EUROPA EUROPA

				Förändring exkl valuta				Förändring exkl valuta
MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	effekt	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	effekt
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	407	354	15	10	800	696	15	11
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's	98	82	20	15	191	165	16	12
EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	24	23	1 ppt		24	24	+/-0 ppt

Intäkter och rörelseresultat exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter uppvisar en god ökning jämfört med samma period föregående år, främst till följd av förvärvade enheter inom Kredithantering, tillväxt inom köpta fordringar samt genomförda initiativ för förbättrad kostnadseffektivitet. Utbudet av köpta fordringar utvecklas väl men med en fortsatt prispress i flertalet marknader.

VERKSAMHETSOMRÅDEN

KREDITHANTERING

		Förändring exkl valuta						Förändring exkl valuta
MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	effekt	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	effekt
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning	1 185	1 006	18	13	2 294	1 984	16	12
Verksamhetsresultat exkl NRI's Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	307 26	264 26	16 1 ppt	12	564 25	492 25	15 2 ppt	11

Tillväxten för intäkterna exklusive valutaeffekter är hänförlig till förvärv samt ökade intäkter för inkassering på koncernens egna portföljer, medan intäkterna från externa kunder var relativt oförändrade jämfört med samma period föregående år. Verksamhetsresultatet ökade i nivå med intäkterna och verksamhetsmarginalen för kvartalet var därmed i nivå med föregående år. Verksamhetsmarginalen har påverkats positivt av volymtillväxt samt förbättrad effektivitet men negativt av främst prispress i vissa marknader.

FINANSIELLA TJÄNSTER

				Förändring exkl valuta				Förändring exkl valuta
MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	effekt	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	effekt
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning	982	682	44	40	1 752	1 311	34	31
Verksamhetsresultat	549	379	45	41	961	736	31	28
Verksamhetsresultat exkl NRI's	538	379	42	36	950	736	29	25
Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	55	56	1 ppt		54	56	-1 ppt
Förväntad framtida inkassering, ERC (exkl Lindorff)	22 260	15 191	47		22 260	15 191	47
Investeringar i köpta fordringar (exkl Lindorff)	835	545	53		3 209	1 278	151
Redovisat värde av köpta fordringar (exkl Lindorff)	10 922	7 519	45		10 922	7 519	45
Avkastning köpta fordringar, % (exkl Lindorff)	20	20	+/-0 ppt		19	20	1 ppt

Intäkter och resultat inom Finansiella tjänster utvecklades mycket väl under det andra kvartalet. Inkasseringen på köpta fordringar var god vilket gav en hög avkastning om 20 procent för kvartalet (19 procent exklusive omvärderingar som påverkade resultatet positivt med 41 MSEK i det andra kvartalet). Investeringstillväxten fortsatte under kvartalet där köpta fordringar förvärvades till ett värde av 835 MSEK, att jämföra med 545 MSEK samma period föregående år.

KOMMENTARER TILL PRO FORMA FINANSIELL RAPPORTERING INKLUSIVE LINDORFF

Den 27 juni 2017 slutfördes samgåendet med Lindorff. Pro forma finansiell rapportering för den samanslagna koncernen har tagits fram beräknad som om Lindorff ingått i koncernen under hela delårsperioden och i jämförelsetalen, och framgår av tabeller på sid 31-35. I samband med samgåendet har Intrum Justitia åtagit sig att avyttra sina norska dotterföretag samt Lindorffs svenska, finska, danska och estniska dotterföretag. På pro forma basis redovisas därför samtliga dessa dotterföretag som avvecklade verksamheter.

Nedan kommenteras koncernens pro forma finansiella utveckling under det andra kvartalet 2017 utifrån omsättning och röreseresultat samt utvecklingen inom de två verksamhetsområdena, Kredithantering och Finansiella tjänster. Från och med den 29 juni 2017 organiseras koncernen i fyra geografiska regioner, som kommer att tillämpas för koncernens finansiella rapportering från och med delårsrapporten som ges ut för det tredje kvartalet 2017.

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni Förändring		Helår
om inte annat anges	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Nettoomsättning	3 205	2 565	25	6 133	4 852	26	10 503
EBIT	865	876	-1	1 707	1 556	10	3 054
Cash EBITDA excl NRI's	2 037	1 713	19	3 861	3 152	22	6 772
EBITDA exkl NRI's	1 281	1 076	19	2 374	1 913	24	4 137
EBIT exkl NRI's	1 058	941	12	1 988	1 659	20	3 225

OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT (PRO OCH (PRO (PROFORMA)

Koncernens nettoomsättning under det andra kvartalet uppgick till 3 205 MSEK (2 565) för det andra kvartalet 2017. Detta var en ökning med 25 procent jämfört med samma period föregående år, förklarat av organisk tillväxt och förvärvseffekter 18 procent, omvärderingar av köpta fordringar 2 procent samt valutaeffekter 5 procent.

Koncernens rörelseresultat under det andra kvartalet uppgick till 865 MSEK (876) och till 1 058 MSEK (941) exklusive engångsposter. Engångsposter påverkade rörelseresultatet negativt med –194 MSEK (–64) i det andra kvartalet avseende främst kostnader hänförliga till samgåendet med Lindorff. Omvärderingar av portföljer med köpta fordringar påverkade rörelseresultatet positivt med 64 MSEK (17) i det andra kvartalet. Valutaeffekter påverkade rörelseresultatet positivt i det andra kvartalet med 35 MSEK jämfört med föregående år.

Ökningen av rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter uppgick till 4 procent för det andra kvartalet jämfört med samma period föregående år. Utvecklingen för de båda verksamhetsområdena kommenteras nedan i mer detalj.

FINANSNETTO FINANSNETTO(PRO FORMA) (PRO FORMA) FORMA)

Kvartalets finansnetto uppgick till –883 MSEK (–356). Finansnettot inkluderar engångsposter om –316 MSEK, enligt beskrivning i stycket Finansnetto på sid 5. Därutöver inkluderar andra kvartalets finansnetto kursdifferenser om –166 MSEK (39).

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni Förändring		Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Nettoomsättning	2 292	1 823	26	4 445	3 452	29	7 650
Verksamhetsresultat exkl NRI's	684	602	14	1 269	1 021	24	2 038
Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	30	33		29	30		27

KREDITHANTERING KREDITHANTERING(PRO FORMA) (PRO FORMA) FORMA)

Tillväxten för intäkter exlusive valutaeffekter är främst hänförlig till förvärv samt ökade intäkter för inkassering på koncernens egna portföljer medan intäkter från externa kunder var relativt oförändrad jämfört med samma period föregående år. Avseende förvärv är det främst Aktua i Spanien som bidrar. Aktua konsoliderades från juni 2016 och hade en omsättning för det andra kvartalet 2017 om 337 MSEK att jämföra med 93 MSEK för samma period föregående år. Verksamhetsmarginalen minskar jämfört med samma period föregående år främst på grund av jämförelsestörande poster. Det andra kvartalet 2016 inkluderade en ersättning om 37 MSEK från en kund som avslutade ett kontrakt i förtid och det andra kvartalet 2017 inkluderar en nedskrivning av programvara om 13 MSEK.

FINANSIELLA TJÄNSTER TJÄNSTER(PRO FORMA) (PRO FORMA) FORMA)

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni Förändring		Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Nettoomsättning	1 462	1 178	24	2 742	2 250	22	4 697
Nettoomsättning exkl omvärderingar	1 399	1 162	20	2 637	2 214	19	4 640
Verksamhetsresultat	766	656	17	1 462	1 253	17	2 561
Verksamhetsresultat exkl NRI's	755	658	15	1 451	1 256	16	2 483
Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	52	56		53	56		53
Förväntad framtida inkassering, ERC	40 006	31 079	29	40 006	31 079	29	35 312
Investeringar i köpta fordringar	1 287	934	38	3 809	1 801	111	4 979
Redovisat värde av köpta fordringar	18 748	14 280	31	18 748	14 280	31	16 336
Avkastning köpta fordringar, %	17	19		17	18		17

Intäkter och resultat inom Finansiella tjänster utvecklades väl under det andra kvartalet med en god avkastning på köpta fordringar om 17 procent (19) och en ökning av redovisat värde för köpta fordringar om 31 procent jämfört med samma period föregående år. Verksamhetsresultatet jämfört med samma period föregående år har påverkats av jämförelsestörande poster. Det andra kvartalet 2016 inkluderade en större inkassering om ca 36 MSEK och det andra kvartalet 2017 inkluderar en nedskrivning av programvara om 40 MSEK. Utvecklingen för koncernens portföljer som förvärvats tidigare år är god, vilket bland annat resulterat i omvärderingar av köpta fordringar under det andra kvartalet om 63 MSEK (16). Investesteringar i köpta fordringar uppgick till cirka 1,3 miljarder SEK (0,9) för det andra kvartalet. Inklusive avyttrade verksamheter uppgick investeringar i köpta fordringar till cirka 1,7 miljarder SEK (1,0). Marknaden för skuldportföljer fortsätter att präglas av betydande utbud och prispress i flertalet marknader.

SKATTEMÄSSIGA BEDÖMNINGAR

Bolagets bedömning av skattekostnaden under de närmaste åren efter förvärvet av Lindorff har ännu inte slutförts, men kommer att meddelas när den blir tillgänglig.

MODERBOLAGET

Koncernens moderbolag Intrum Justitia AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisar en nettoomsättning för halvåret om 48 MSEK (44) och ett resultat före skatt om –849 MSEK (–53). Moderbolaget investerade 0 MSEK (0) i anläggningstillgångar under kvartalet och hade vid dess utgång 321 MSEK (314) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 55 (55).

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE I KONCERNEN

Sedan transaktionen den 27 juni då Lindorff förvärvades är Cidron 1748 sarl, ett bolag som kontrolleras av Nordic Capital, största aktieägare i Intrum Justitia. Enligt avtalet om förvärvet av Lindorff står vardera parten för sina egna transaktionskostnader. Cidron 1748 sarl har dock erhållit en aktieutdelning om 26,3 miljoner EUR från moderbolaget i Lindorff-koncernen för finansiering av sina transaktionskostnader, enligt beslut inför transaktionens slutförande.

Fördelningen av transaktionskostnader mellan parterna har beaktats vid fastställande av den ägarandel som Lindorffs ägare erhållit i det sammanslagna bolaget.

Det har under delårsperioden inte i övrigt förekommit några väsentliga transaktioner mellan Intrum Justitia och andra närstående bolag, styrelse eller koncernledning.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering vad gäller koncernen samt i enlighet med 9 kap Årsredovisningslagen vad gäller moderbolaget. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Koncernen förbereder sig för de ändringar i redovisningsstandards gällande finansiella instrument och intäkter från kundavtal som träder i kraft 2018 samt gällande leasingavtal som träder i kraft 2019. En översiktlig beskrivning av förändringar i redovisningsprinciper och förväntad effekt på Intrum Justitias finansiella rapporter återfinns i Not 1 i årsredovisningen för år 2016. För närvarande finns inget nytt att tillföra i sammanhanget.

Koncernen tillämpar IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Koncernen är av konkurrensskäl skyldig att inom en viss tid efter samgåendet med Lindorff avyttra Intrum Justitias dotterföretag i Norge samt Lindorffs dotterföretag i Sverige, Finland, Danmark och Estland. I enlighet med IFRS 5 redovisas nettoresultatet efter skatt i dessa företag på egen rad i koncernens resultaträkning, periodens resultat från avvecklade verksamheter efter skatt. Jämförelsetalen för tidigare perioder omräknas på motsvarande sätt. Tillgångar och skulder redovisas på egna rader i koncernens balansräkning, tillgångar och skulder i verksamhet som innehas för försäljning, från och med det tillfälle då koncernen åtog sig att sälja bolagen. I enlighet med IFRS 5 räknas jämförelsetalen i balansräkningarna för tidigare perioder inte om.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Till följd av samgåendet med Lindorff har en uppdaterad analys av koncernens risker publicerats på sid 58-83 i ett dokument som publicerades 12 juni 2017 och som återfinns på koncernens hemsida:

https://www.intrum.com/globalassets/corporate/ir/ijab_investorreport_170612.pdf

De risker som beskrivs omfattar bland annat den makroekonomiska utvecklingen, konkurrensförhållanden, tillgången på portföljer med fordringar att köpa till attraktiva priser, kundkoncentration, Storbritanniens utträde ur EU, fel och misstag i inkassoprocessen, kundernas benägenhet att anlita externa leverantörer för inkasso, regelverk och lagstiftning, möjliga avvikelser från koncernens interna regler, geografisk bredd, kontraktsrisker, avvikelser mot inkasseringsprognos på portföljer med köpta fordringar, fel i företagets statistiska modeller, risk att kundkontrakt inte förnyas, finansieringsrisker, beroende av banksystemet, beroende av leverantörer, komplexitet när nya tjänster erbjuds, risker hänförliga till förvärv, beroende av ITsystem, tillgång på publik information, risker hänförliga till personuppgiftslagstiftning, läckage av data, nyckelpersonberoende, svårigheter att behålla och rekrytera kompetent personal, stigande personalkostnader, tvister, skatterisker, omvärderingar av köpta fordringar, ökning av konkurser eller skuldsanering bland privatpersoner, tillgång till dokumentation om fordringar, resultatvariationer, valutarisker, strategirisker, säsongsmässighet, misstag i riskorganisationen, goodwill, risker med samgåendet med Lindorff, risker med försäljning av enheter, rättsliga risker med samgåendet, svårigheter att uppnå förväntade synergier samt integrationsrisker.

SAMGÅENDE MED LINDORFF

Den 12 juni 2017 godkände EU-kommissionen sammanslagningen av Intrum Justitia och Lindorff. Godkännandet villkorades av att Lindorffs verksamhet i Danmark, Estland, Finland och Sverige samt Intrum Justitias verksamhet i Norge avyttras. Den 27 juni 2017 slutfördes sammanslagningen mellan Intrum Justitia och Lindorff, och Lock TopCoAS (moderbolag i Lindorffkoncernen) med samtliga dotterbolag ägs sedan dess Intrum Justita AB (publ).

Sammanslagningen av Intrum Justitia och Lindorff skapar en ledande aktör inom kredithantering med lokal närvaro på 23 marknader i Europa och ca 8 000 anställda som är dedikerade till att verka för en sund ekonomi.

Samgåendet genomfördes genom en apportemission där Intrum Justitia AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum Justitia-aktier, med ett totalt marknadsvärde om 17 332 MSEK, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS. I samband med emissionen publicerades ett prospekt, som finns tillgängligt på bolagets hemsida.

Den 29 juni meddelades att den sammanslagna koncernen kommer att vara organiserad i fyra geografiska regioner:

• Norra Europa (Danmark, Estland, Finland, Lettland, Litauen, Norge, Sverige).
• Central- & Östeuropa (Polen, Rumänien, Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern, Österrike).
• Väst- & Sydeuropa (Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Nederländerna, Portugal, Storbritannien).
• Spanien.

Samtidigt meddelades att koncernledningen kommer att bestå av:

• Mikael Ericson (Koncernchef).
• Alejandro Zurbano (Regionsdirektör Spanien).
• Anders Engdahl (Investeringsdirektör).
• Anette Willumsen (Regionsdirektör Norra Europa).
• Anne Louise Eberhard (Säljdirektör).
• Annika Billberg (Kommunikationsdirektör).
• Cathrine Klouman (Operativ Direktör).
• Erik Forsberg (Finansdirektör).
• Harry Vranjes (Chef för Project Management Office).
• Jean-Luc Ferraton (HR-direktör).
• Johan Brodin (Chief Risk Officer).
• Marc Knothe (Regionsdirektör, Väst- & Sydeuropa).
• Niklas Lundquist (Chefsjurist).
• Per Christofferson (Regionsdirektör Central- & Östeuropa).

Transaktionen redovisas i Intrum Justitias koncernredovisning som ett förvärv med följande preliminära förvärvsanalys:

	Redovisat	Justering	Verkligt värde
	värde före	till verkligt	redovisat i
(MSEK)	förvärvet	värde	koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	19 001	-15 248	3 753
Materiella anläggningstillgångar	138		138
Köpta fordringar	7 826		7 826
Övriga anläggningstillgångar	508	334	842
Omsättningstillgångar	1 778		1 778
Likvida medel	684		684
Tillgångar i verksamhet för försäljning	5 184		5 184
Långfristiga skulder	-22 940	-1 392	-24 332
Kortfristiga skulder	-2 047		-2 047
Skulder i verksamhet för försäljning	-3 091		-3 091
Nettotillgångar	7 041	-16 306	-9 265
Koncerngoodwill			26 597
Varav hänförligt till verksamhet för försäljning			4 255
Marknadsvärde av emitterade aktier i apportemission			17 332

Förvärvet är stort och komplext, och förvärvsanalysen kan komma att justeras under kommande kvartal. Det genomfördes kort före kvartalsskiftet, och därför ingår siffrorna för Lindorff inte i koncernens resultaträkning för kvartalet utan bara i balansräkningen. På sid 31-35 i delårsrapporten redovisas pro forma-siffror med koncernens resultaträkning som om Lindorff hade ingått i koncernen under hela delårsperioden och i alla jämförelseperioder.

ÖVRIGA FÖRVÄRV

I april slutfördes förvärvet av Top Factoring, ett av de ledande företagen för köpta fordringar i Rumänien. Köpeskillingen uppgick totalt till cirka 25 MEUR på netto skuldfri basis hänförlig i huvudsak till en diversifierad portfölj av fordringar.

Top Factoring har cirka 210 anställda som arbetar huvudsakligen med köpta fordringar, men erbjuder även kredithanteringstjänster till externa kunder. Företaget är främst närvarande inom sektorerna bank och telekom, med ett flertal starka kundrelationer som genererar återkommande investeringsmöjligheter i portföljer med köpta fordringar. Köpeskillingen för aktierna i bolaget uppgick till 19 MSEK, och redovisad goodwill i koncernbalansräkningen uppgick till 16 MSEK.

Under första kvartalet slutfördes förvärvet av 1st Credit, som är ett medelstort företag verksamt inom köpta fordringar i Storbritannien. Den preliminära förvärvsanalysen framgår av delårsrapporten för januari-mars 2017 och har inte ändrats under andra kvartalet.

Under första kvartalet förvärvades även ett mindre företag inom kredithantering i Frankrike, Intractiv Wide Development SAS, enligt beskrivning i delårsrapporten för januari-mars 2017.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Intrum Justitia har i början av juli ingått avtal om att avyttra ett av sina dotterbolag i Nederländerna, Buckaroo BV, till BlackFin Capital Partners, ett private equityföretag med fokus på finansiella tjänster i Kontinentaleuropa. Avyttringen är villkorad av sedvanliga stängningsprocedurer samt godkännade av berörda myndigheter. Transaktionen väntas slutföras under det tredje kvartalet 2017. Buckaroo BV, som förvärvades av Intrum Justitia 2012, är en leverantör av fakturerings- och betalningstjänster med en marknadsledande position i Nederländerna. Efter en strategisk utvärdering har en process för att avyttra bolaget inletts, trots att företaget utvecklats väl som ett helägt dotterbolag i Intrum Justitia. Med sin nya ägare kommer företaget nu att ha möjlighet att till fullo dra nytta av den ledande betalningsplattform som bolaget byggt med Intrum Justitia som ägare.

PRESENTATION AV DELÅRSRAPPORTEN

Bokslutskommuniké och presentationsmaterial finns tillgängligt på www.intrum.com/Investor relations. Rapporten kommenteras av verkställande direktör och koncernchef Mikael Ericson samt finansdirektör Erik Forsberg i en telefonkonferens med start den 25 juli kl 9.00. Presentationen kan följas via www.intrum.com och/eller www.financialhearings.com. För att delta via telefon, ring 08-566 427 00 (SE) eller +44 20 300 898 07 (UK).

YTTERLIGARE INFORMATION

Mikael Ericson, VD och koncernchef, tel: 08-546 102 02 Erik Forsberg, finansdirektör, tel: 08-546 102 02

Erik Forsberg är kontaktperson enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.

Denna information är sådan information som Intrum Justitia AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 juli 2017 kl. 7.00 CET.

FINANSIELL KALENDER 2017

18 oktober 2017, delårsrapport januari-september 25 januari 2018, bokslutskommuniké för helåret 2017

Delårsrapporten och övrig finansiell information finns tillgänglig via www.intrum.com

This interim report is also available in English.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 25 juli 2017

Per E. Larsson Hans Larsson Kristoffer Melinder Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Andreas Näsvik Synnöve Trygg Fredrik Trägårdh

Ragnhild Wiborg Magnus Yngen

Styrelseledamot Styrelseledamot

Mikael Ericson VD och koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

OM INTRUM JUSTITIA-KONCERNEN

Den 27 juni 2017 slogs Intrum Justitia och Lindorff samman för att bilda branschens ledande leverantör av kredithanteringstjänster. Lindorff grundades 1898 och erbjuder såväl inkassotjänster som köp av skuldportföljer samt betalnings- och faktureringstjänster. Intrum Justitia grundades 1923 och erbjuder heltäckande kredithanteringstjänster, inklusive köp av fordringar, som ska bidra till att förbättra kassaflöde och lönsamhet för företagets kunder. Det sammanslagna Intrum Justitia och Lindorff har närvaro i 23 länder i Europa och ett team på cirka 8 000 anställda som är dedikerade till att arbeta för en sund ekonomi. Den sammanslagna koncernens omsättning uppgick till ca 12,9 miljarder kronor, pro-forma för året som slutade i mars 2017. Intrum Justitia AB är noterat vid Nasdaq Stockholm sedan 2002. Mer information finns på www.intrum.com eller lindorff.com.

FINANSIELLA RAPPORTER

RESULTATRÄKNING – KONCERNEN

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Helår 2016
Nettoomsättning	1 796	1 421	3 347	2 778	5 869
Kostnad sålda tjänster	-888	-745	-1 727	-1 483	-3 069
Bruttoresultat	908	676	1 620	1 295	2 800
Försäljnings-, marknadsförings- och	-430	-217	-674	-419	-871
administrationskostnader
Resultatandelar i intresseföretag	-1	-2	-2	-3	-8
och joint ventures
Rörelseresultat (EBIT)	476	457	944	873	1 921
Finansnetto	-359	-30	-404	-70	-165
Resultat före skatt	118	427	540	803	1 756
Skatt	-21	-86	-105	-161	-329
Periodens resultat från	97	341	435	642	1 427
kvarvarande verksamheter
Periodens resultat från avvecklade	1	13	10	22	41
verksamheter efter skatt
Periodens resultat	98	354	445	664	1 468
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	98	351	443	659	1 458
Innehav utan bestämmande	0	3	2	5	10
inflytande
Periodens resultat	98	354	445	664	1 468
Resultat per aktie före och efter
utspädning
Resultat från kvarvarande	1,31	4,67	5,90	9,04	19,59
verksamheter Resultat från avvecklade	0,01	0,18	0,14	0,07	0,57
verksamheter
Summa resultat per aktie före och efter utspädning	1,32	4,85	6,04	9,11	20,15

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT – KONCERNEN

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Helår 2016
Periodens resultat Övrigt totalresultat, poster som	98	354	445	664	1 468
kommer att återföras till resultatet: Förändring av omräkningsreserv Övrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:	27	39	27	20	71
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	0	0	0	0	27
Periodens totalresultat	125	393	472	684	1 566
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	125	389	470	678	1 554
Innehav utan bestämmande inflytande	0	4	2	6	12
Periodens totalresultat	125	393	472	684	1 566

BALANSRÄKNING – KONCERNEN

MSEK	30 jun 2017	30 jun 2016	31 dec 2016
TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	25 453	2 860	3 120
Aktiverade kostnader för IT-utveckling och andra immateriella	1 263	235	240
anläggningstillgångar
Kundrelationer	2 495	64	63
Summa immateriella	29 211	3 159	3 423
anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	249	110	104
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures Övriga aktier och andelar	20 2	12 0	12 1
Köpta fordringar	18 748	7 649	8 733
Uppskjutna skattefordringar	835	44	25
Andra långfristiga fordringar	48	7	6
Summa övriga anläggningstillgångar	19 653	7 712	8 777
Summa anläggningstillgångar	49 113	10 981	12 304
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	586	285	305
Klientmedel	865	586	588
Skattefordringar	250	85	87
Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna	881 665	567 192	557 167
intäkter
Likvida medel	1 335	557	396
Summa omsättningstillgångar	4 582	2 272	2 100
Tillgångar i verksamhet som innehas för försäljning	10 069	0	0
SUMMA TILLGÅNGAR	63 764	13 253	14 404
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	21 194	3 167	4 043
Hänförligt till innehav utan	4	81	87
bestämmande inflytande Summa eget kapital	21 198	3 248	4 130
Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut	1 798	1 890	1 520
Obligationslån	32 524	3 645	3 706
Övriga långfristiga skulder	302	2	16
Avsättningar för pensioner	162	180	157
Övriga långfristiga avsättningar Uppskjutna skatteskulder	21 1 426	3 524	0 638
Summa långfristiga skulder	36 233	6 244	6 037
Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut	13	0	56
Obligationslån	0	1 059	1 077
Företagscertifikat	1 075	720	1 124
Klientmedelsskuld	865	586	588
Leverantörsskulder Skatteskulder	501 252	120 174	140 136
Förskott från kunder	43	14	46
Beslutad men ej utbetalad	651	0	0
aktieutdelning
Övriga kortfristiga skulder	695	407	325
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1 221	681	718
Övriga kortfristiga avsättningar	91	0	27
Summa kortfristiga skulder	5 407	3 761	4 237
Skulder i verksamhet som innehas	926	0	0
för försäljning
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	63 764	13 253	14 404

VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT FINANSIELLA NANSIELLA INSTRUMENT

Huvuddelen av koncernens finansiella tillgångar och skulder (köpta fordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, leverantörsskulder och övriga skulder) värderas i redovisningen till upplupet anskaffningsvärde. För dessa finansiella instrument bedöms det redovisade värdet vara en god uppskattning på det verkliga värdet. Koncernen har även finansiella tillgångar och skulder i form av valutaterminer som i redovisningen värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Dessa uppgår till mindre belopp.

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL – KONCERNEN

MSEK		2017			2016
	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa
Ingående balans, 1 januari	4 043	87	4 130	3 086	80	3 166
Aktieutdelning Nyemission Förvärvad minoritet	-651 17 332	-85	-651 17 332 -85	-597	-5	-602 0 0
Årets totalresultat	470	2	472	678	6	684
Utgående balans, 30 juni	21 194	4	21 198	3 167	81	3 248

KASSAFLÖDESANALYS – KONCERNEN

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Helår 2016
Kassaflöde från kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	477	457	944	873	1 921
Avskrivningar och nedskrivningar Amortering/omvärdering av köpta	42 477	41 382	83 979	81 749	170 1 578
fordringar
Övriga justeringar för ej	-11	2	-16	4	31
kassaflödespåverkande poster
Erhållen ränta	12	2	16	4	11
Erlagd ränta och finansiella kostnader	-310	-42	-361	-76	-137
Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande	-52 635	-131 711	-186 1 459	-154 1 481	-246 3 328
verksamheten före förändringar av
rörelsekapitalet
Förändringar i factoring-fordran Andra förändringar i rörelsekapitalet	-15 83	-33 8	-45 -16	-20 -62	-46 22
Kassaflöde från den löpande verksamheten	703	686	1 398	1 399	3 304
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella och immateriella	-42	-35	-77	-70	-142
anläggningstillgångar Köp av fordringar	-1 123	-420	-3 193	-1 456	-3 357
Förvärv av dotterföretag och	-112	-18	-169	-88	-283
intresseföretag
Likvida medel i förvärvade dotterföretag	965	0	974	1	31
Annat kassaflöde från	-1	0	0	4	6
investeringsverksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-313	-473	-2 465	-1 609	-3 745
Finansieringsverksamheten
Upplåning och amorteringar	911	750	2 288	1 103	1 158
Aktieutdelning till moderbolagets	0	-597	0	-597	-597
aktieägare
Aktieutdelning till ägare utan bestämmande inflytande	0	-5	0	-5	-5
Kassaflöde från	911	148	2 288	501	556
finansieringsverksamheten
Kassaflöden från kvarvarande	1 301	361	1 221	291	115
verksamheter
Kassaflöden från avvecklade	-1	-1	0	-3	-1
verksamheter
Summa förändring av likvida medel	1 300	360	1 221	289	114
Likvida medel vid periodens	318	194	396	265	265
början
Kursdifferenser i likvida medel	-2	3	-1	3	17
Likvida medel vid periodens slut	1 616	557	1 616	557	396
Därav likvida medel i avvecklade verksamheter	281	4	281	4	6
Avvecklade verksamheter
Kassaflöde från den löpande	-2	9	10	25	70
verksamheten
Kassaflöde från	-2	-5	-5	-10	-18
investeringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	3	-5	-5	-17	-53
Koncernen totalt
Kassaflöde från den löpande	701	695	1 408	1 424	3 374
verksamheten
Kassaflöde från	-315	-478	-2 470	-1 619	-3 763
investeringsverksamheten Kassaflöde från	596	143	2 283	484	503
finansieringsverksamheten

KVARTALSÖVERSIKT – KONCERNEN

	Kvartal 2 2017	Kvartal 1 2017	Kvartal 4 2016	Kvartal 3 2016	Kvartal 2 2016	Kvartal 1 2016	Kvartal 4 2015	Kvartal 3 2015	Kvartal 2 2015
Nettoomsättning, MSEK	1 796	1 551	1 657	1 433	1 421	1 357	1 349	1 334	1 419
Omsättningstillväxt, %	26	14	23	7	0	3	3	7	14
Cash EBITDA, MSEK	995	1 011	1 034	934	880	822	846	824	805
EBITDA, MSEK	518	509	592	546	498	456	421	478	468
EBIT, MSEK	476	468	543	506	457	416	380	437	428
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	-163	-17	5	15	-10	0	-26	0	0
Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	-316	0	0	0	0	0	-13	0	0
Omvärderingar av köpta fordringar, MSEK	41	-1	5	-29	17	5	-40	28	45
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	1 158	1 028	1 029	919	890	822	872	824	805
EBITDA exkl NRI's, MSEK	681	526	587	531	508	456	447	478	468
EBIT exkl NRI's, MSEK	639	485	538	491	467	416	406	437	428
Nettoresultat, MSEK	98	347	429	375	354	310	274	330	324
Resultat per aktie (EPS), SEK	1,32	4,77	5,90	5,14	4,85	4,26	3,76	4,51	4,38
EPS-tillväxt, %	-73	12	57	14	11	30	-2	10	36
Genomsnittligt antal aktier, '000 Antal aktier vid periodens slut, '000	74 299 131 541	72 348 72 348	72 348 72 348	72 348 72 348	72 348 72 348	72 348 72 348	72 348 72 348	72 348 72 348	72 348 72 348
Nettoskuld, MSEK	34 254	8 738	7 260	7 053	6 937	6 465	6 026	5 815	6 234
EBIT EXKL OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S PER REGION, MSEK
Norra Europa	220	178	246	231	223	187	222	204	198
Centrala Europa	280	215	186	159	145	141	134	124	121
Västra Europa	98	93	109	72	82	83	80	81	51
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	307	257	332	259	264	228	272	266	235
Finansiella tjänster	538	412	393	406	379	357	330	323	372
Gemensamma kostnader	-206	-184	-188	-174	-176	-169	-196	-152	-179
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	22 260	21 409	17 645	16 012	15 191	14 816	15 073	13 784	10 945
Avkastning köpta fordringar, %	20	17	22	21	20	20	19	20	24
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	835	2 374	1 162	643	545	733	1 096	315	502
Medelantal anställda	4 369	4 172	3 993	3 864	3 832	3 750	3 732	3 737	3 771

FEMÅRSÖVERSIKT – KONCERNEN

	2017	2016	2015	2014	2013
	April-juni	April-juni	April-juni	April-juni	April-juni
Nettoomsättning, MSEK	1 796	1 421	1 419	1 247	1 100
Omsättningstillväxt, %	26	0	14	13	11
Cash EBITDA, MSEK	995	880	805	721	643
EBITDA, MSEK	518	498	468	392	325
EBIT, MSEK	476	457	428	356	288
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	-163 -316	-10 0	0 0	0 0	0 0
Omvärderingar av köpta fordringar, MSEK	41	17	45	23	6
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	1 158	890	805	721	643
EBITDA exkl NRI's, MSEK	681	508	468	392	325
EBIT exkl NRI's, MSEK	639	467	428	356	288
Nettoresultat, MSEK	98	354	324	252	206
Resultat per aktie (EPS), SEK	1,32	4,85	4,38	3,23	2,57
EPS-tillväxt, %	-73	11	36	26	45
Genomsnittligt antal aktier, '000	74 299	72 348	72 348	76 983	79 745
Antal aktier vid periodens slut, '000	131 541	72 348	72 348	76 600	79 745
Nettoskuld, MSEK	34 254	6 937	6 234	5 423	4 311
EBIT EXKL OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S PER REGION, MSEK Norra Europa Centrala Europa Västra Europa	220 280 98	223 145 82	198 121 51	184 87 62	176 56 50
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK Kredithantering	307	264	235	213	188
Finansiella tjänster	538	379	372	312	257
Gemensamma kostnader	-206	-176	-179	-169	-157
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	22 260	15 191	10 945	13 766	11 432
Avkastning köpta fordringar, %	20	20	24	21	22
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	835	545	502	529	586
Medelantal anställda	4 369	3 832	3 771	3 706	3 415

FEMÅRSÖVERSIKT – KONCERNEN

	2016 Helår	2015 Full Year	2014 Full Year	2013 Full Year	2012 Full Year
Nettoomsättning, MSEK Omsättningstillväxt, %	5 869 8	5 419 9	4 958 14	4 355 13	3 841 2
Cash EBITDA, MSEK EBITDA, MSEK EBIT, MSEK	3 668 2 090 1 921	3 193 1 736 1 577	2 916 1 546 1 382	2 623 1 318 1 168	2 179 1 024 846
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	10 0	-54 0	36 0	0 -13	-17 0
Omvärderingar av köpta fordringar, MSEK	45	32	33	5	-85
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK EBITDA exkl NRI's, MSEK EBIT exkl NRI's, MSEK	3 658 2 080 1 911	3 247 1 790 1 631	2 880 1 510 1 346	2 623 1 318 1 168	2 196 1 041 863
Nettoresultat, MSEK Resultat per aktie (EPS), SEK EPS-tillväxt, % Aktieutdelning per aktie, SEK Genomsnittligt antal aktier, '000 Antal aktier vid periodens slut, '000	1 468 20,15 27 9,00 72 348 72 348	1 172 15,92 18 8,25 73 097 72 348	1 041 13,48 31 7,00 76 462 73 848	819 10,30 41 5,75 79 306 78 547	584 7,32 6 5,00 79 745 79 745
Nettoskuld, MSEK	7 260	6 026	5 635	4 328	3 261
EBIT EXKL OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S PER REGION, MSEK Norra Europa Centrala Europa Västra Europa	890 631 345	803 507 289	643 420 250	711 265 187	595 209 144
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering Finansiella tjänster Gemensamma kostnader	1 098 1 521 -708	998 1 332 -699	868 1 190 -712	761 958 -551	773 593 -503
Förväntad framtida inkassering (ERC),	17 645	15 073	13 682	12 454	9 717
MSEK Avkastning köpta fordringar, % Investeringar i köpta fordringar, MSEK	20 3 084	20 2 271	20 1 909	21 2 503	17 2 110
Medelantal anställda	3 865	3 738	3 694	3 427	3 369

AVSTÄMNING NYCKELTAL

MSEK om inte annat anges	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %
Resultat köpta fordringar	541	372	45	944	718	31
Genomsnittligt redovisat värde på köpta	10 722	7 397	45	9 764	7 246	35
fordringar
Avkastning på köpta fordringar, %	20	20		19	20
EBIT	476	457	4	944	873	8
Avskrivningar	42	41	2	83	81	2
Amortering och omvärderingar köpta	477	382	25	979	748	31
fordringar
Cash EBITDA	995	880	13	2 006	1 702	18
EBIT	476	457	4	944	873	8
Avskrivningar	42	41	2	83	81	2
EBITDA	518	498	4	1 027	954	8
Cash EBITDA	995	880	13	2 006	1 702	18
Engångsposter, NRI's	163	10	1 530	180	10	1 700
Cash EBITDA exkl NRI's	1 158	890	30	2 186	1 712	28
EBITDA	518	498	4	1 027	954	8
Engångsposter, NRI's	163	10	1 530	180	10	1 700
EBITDA exkl NRI's	681	508	34	1 207	964	25
EBIT	476	457	4	944	873	8
Engångsposter, NRI's	163	10	1 530	180	10	1 700
EBIT exkl NRI's	639	467	37	1 124	883	27
Skulder till kreditinstitut	1 811	1 890	-4	1 811	1 890	-4
Obligationslån	32 524	4 704	591	32 524	4 704	591
Avsättningar för pensioner	162	180	-10	162	180	-10
Företagscertifikat	1 075	720	49	1 075	720	49
Övriga räntebärande skulder	17	3	467	17	3	467
Likvida medel	-1 335	-557	140	-1 335	-557	140
Övriga räntebärande tillgångar	0	-2	-100	0	-2	-100
Nettoskuld	34 254	6 938	394	34 254	6 938	394

RÖRELSESEGMENT

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %	Helår 2016
Norra Europa	717	651	10	1 303	1 245	5	2 594
Centrala Europa	668	428	56	1 233	860	43	1 825
Västra Europa	411	342	20	811	673	21	1 450
Summa nettoomsättning från	1 796	1 421	26	3 347	2 778	20	5 869
externa kunder

REGIONER – KONCERNINTERN NETTOOMSÄTTNING

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %	Helår 2016
Norra Europa	110	74	49	169	138	22	295
Centrala Europa	112	80	40	208	166	25	334
Västra Europa	77	57	35	147	102	44	236
Eliminering	-299	-211	42	-524	-406	29	-865
Summa koncernintern nettoomsättning	0	0		0	0		0

REGIONER – OMVÄRDERINGAR AV KÖPTA FORDRINGAR

MSEK	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Norra Europa	1	12	-21	11	-11
Centrala Europa	36	17	50	34	50
Västra Europa	4	-12	11	-23	6
Summa omvärdering	41	17	40	22	45

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %	Helår 2016
Norra Europa	716	639	12	1 324	1 234	7	2 605
Centrala Europa	632	411	54	1 183	826	43	1 775
Västra Europa	407	354	15	800	696	15	1 444
Summa nettoomsättning exkl	1 755	1 404	25	3 307	2 756	20	5 824
omvärderingar

REGIONER – RÖRELSERESULTAT (EBIT)

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %	Helår 2016
Norra Europa	152	225	-32	300	411	-27	924
Centrala Europa	259	162	60	483	320	51	666
Västra Europa	65	70	-7	161	142	13	331
Summa EBIT	476	457	4	944	873	8	1 921
Finansnetto	-359	-30	1 097	-404	-70	477	-165
Resultat före skatt	117	427	-73	540	803	-33	1 756

REGIONER – ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

MSEK	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Norra Europa	-69	-10	-77	-10	45
Centrala Europa	-57	0	-62	0	-15
Västra Europa	-37	0	-41	0	-20
Summa NRI's	-163	-10	-180	-10	10

REGIONER – EBIT EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Norra Europa	220	223	-1	398	410	-3	890
Centrala Europa	280	145	93	495	286	73	631
Västra Europa	98	82	20	191	165	16	345
Summa EBIT exkl omvärderingar och NRI's	598	450	33	1 084	861	26	1 866

REGIONER – EBIT-MARGINAL EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S

%	April-juni 2017	April-juni 2016	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Helår 2016
Norra Europa	31	35	30	33	34
Centrala Europa	44	35	42	35	36
Västra Europa	24	23	24	24	24
EBIT-marginal exkl omvärderingar och NRI's för koncernen totalt	34	32	33	31	32

VERKSAMHETSOMRÅDEN – NETTOOMSÄTTNING

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %	Helår 2016
Kredithantering	1 185	1 006	18	2 294	1 984	16	4 144
Finansiella tjänster	982	682	44	1 752	1 311	34	2 849
Eliminering av interntransaktioner	-371	-267	39	-699	-517	35	-1 124
Summa nettoomsättning	1 796	1 421	26	3 347	2 778	20	5 869

NETTOOMSÄTTNING PER INTÄKTSSLAG

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Förändring %	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Förändring %	Helår 2016
Externa kredithanteringsintäkter	814	739	10	1 595	1 467	9	3 020
Inkasserade belopp på köpta	1 430	1 043	37	2 678	2 017	33	4 338
fordringar
Amortering köpta fordringar	-518	-398	30	-1 019	-769	33	-1 624
Omvärdering köpta fordringar	41	16	156	40	21	90	45
Övriga intäkter av finansiella tjänster	29	21	38	53	42	26	90
Summa nettoomsättning	1 796	1 421	26	3 347	2 778	20	5 869

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Kredithantering	307	264	16	564	492	15	1 072
Finansiella tjänster	549	379	45	961	736	31	1 606
Gemensamma kostnader	-380	-186	104	-581	-355	64	-757
Summa EBIT	476	457	4	944	873	8	1 921

VERKSAMHETSOMRÅDEN – ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

MSEK	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Kredithantering	0	0	0	0	-26
Finansiella tjänster	11	0	11	0	85
Gemensamma kostnader	-174	-10	-191	-10	-49
Summa NRI's	-163	-10	-180	-10	10

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni	Förändring	Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Kredithantering	307	264	16	564	492	15	1 098
Finansiella tjänster	538	379	42	950	736	29	1 521
Gemensamma kostnader	-206	-176	17	-390	-345	13	-708
Summa EBIT exkl NRI's	639	467	37	1 124	883	27	1 911

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSMARGINAL EXKL NRI'S

%	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Kredithantering	26	26	25	25	26
Finansiella tjänster	55	56	54	56	54
EBIT-marginal exkl NRI's	36	33	34	32	33

PRO FORMA FINANSIELLA RAPPORTER

PRO FORMA RESULTATRÄKNING – KONCERNEN INKLUSIVE LINDORFF

MSEK	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	Kv 1	Kv 2
	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017
Nettoomsättning	2 287	2 565	2 623	3 028	10 503	2 927	3 205
Kostnad sålda tjänster	-1 243	-1 287	-1 688	-1 547	-5 765	-1 579	-1 681
Bruttoresultat	1 044	1 277	935	1 482	4 738	1 348	1 524
Försäljnings-, marknadsförings- och	-363	-399	-392	-522	-1 676	-506	-658
administrationskostnader
Resultatandelar i intresseföretag och	-1	-2	-2	-2	-8	-1	-1
joint ventures
Rörelseresultat (EBIT)	680	876	541	958	3 054	841	865
Finansnetto	-306	-356	-331	-516	-1 509	-490	-883
Resultat före skatt	375	520	210	441	1 545	351	-18
Skatt	-112	-161	-228	-115	-616	-124	-59
Periodens resultat från	262	359	-19	327	929	226	-77
kvarvarande verksamheter
Periodens resultat från avvecklade	47	109	113	94	363	51	60
verksamheter efter skatt
Periodens resultat	310	468	94	421	1 292	277	-17
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	308	465	91	419	1 282	275	-17
Innehav utan bestämmande inflytande	2	3	3	2	10	2	0
Periodens resultat	310	468	94	421	1 292	277	-17

PRO FORMA BALANSRÄKNING – KONCERNEN INKLUSIVE LINDORFF

MSEK	31 mar 2016	30 jun 2016	30 sep 2016	31 dec 2016	31 mar 2017	30 jun 2017
TILLGÅNGAR
Immateriella
anläggningstillgångar
Goodwill Aktiverade kostnader för IT-utveckling	28 066 1 429	30 005 1 502	30 505 1 498	30 692 1 502	30 735 1 514	25 453 1 263
och andra immateriella
anläggningstillgångar
Kundrelationer	1 842	3 002	2 680	2 651	2 556	2 495
Summa immateriella anläggningstillgångar	31 337	34 509	34 683	34 845	34 805	29 211
Materiella anläggningstillgångar	240	247	246	240	253	249
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures	1	12	10	14	14	20
Övriga aktier och andelar Köpta fordringar	6 17 206	1 17 918	1 18 483	2 19 995	1 21 776	2 18 748
Uppskjutna skattefordringar	1 028	1 022	692	731	788	835
Andra långfristiga fordringar	75	83	105	162	50	48
Summa övriga	18 316	19 036	19 291	20 904	22 629	19 653
anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar	49 893	53 792	54 220	55 989	57 687	49 113
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	494	634	555	663	659	586
Klientmedel Skattefordringar	927 95	943 225	957 215	944 183	984 228	865 250
Övriga fordringar	1 093	1 272	1 668	1 275	1 298	881
Förutbetalda kostnader och upplupna	417	461	465	485	482	665
intäkter
Likvida medel	677	1 050	967	966	1 026	1 335
Summa omsättningstillgångar	3 703	4 585	4 827	4 516	4 677	4 582
Tillgångar i verksamhet som innehas för försäljning	0	0	0	0	0	10 069
SUMMA TILLGÅNGAR	53 596	58 377	59 047	60 505	62 364	63 764
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets	21 930	21 993	22 274	22 373	22 618	21 194
aktieägare
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	165	184	181	180	181	4
Summa eget kapital	22 095	22 177	22 455	22 553	22 799	21 198
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut Obligationslån	2 514 20 714	3 554 22 588	3 181 23 086	5 437 22 989	7 592 22 916	1 798 32 524
Övriga långfristiga skulder	9	2	204	325	292	302
Avsättningar för pensioner	244	252	258	182	188	162
Övriga långfristiga avsättningar	11	286	286	94	97	21
Uppskjutna skatteskulder	976	1 123	1 083	1 238	1 306	1 426
Summa långfristiga skulder	24 468	27 805	28 098	30 265	32 391	36 233
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	2 069	2 909	2 937	1 048	1 520	13
Obligationslån	1 188	1 385	1 240	1 414	158	0
Företagscertifikat Klientmedelsskuld	745 927	720 943	825 957	1 124 944	1 360 984	1 075 865
Leverantörsskulder	309	335	333	450	431	501
Skatteskulder	236	277	456	269	296	252
Förskott från kunder	13	14	15	46	47	43
Beslutad men ej utbetalad	0	0	0	0	0	651
aktieutdelning Övriga kortfristiga skulder	680	751	613	1 013	1 171	695
Upplupna kostnader och förutbetalda	866	1 061	1 118	1 151	1 025	1 221
intäkter
Övriga kortfristiga avsättningar	0	0	0	228	182	91
Summa kortfristiga skulder	7 033	8 395	8 494	7 687	7 174	5 407
Skulder i verksamhet som innehas för försäljning	0	0	0	0	0	926
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	53 596	58 377	59 047	60 505	62 364	63 764

PRO FORMA RÖRELSESEGMENT

VERKSAMHETSOMRÅDEN – NETTOOMSÄTTNING

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni Förändring		Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Kredithantering	2 292	1 823	26	4 445	3 452	29	7 650
Finansiella tjänster	1 462	1 178	24	2 742	2 250	22	4 697
Eliminering av interntransaktioner	-549	-436	26	-1 054	-850	24	-1 845
Summa nettoomsättning	3 205	2 565	25	6 133	4 852	26	10 503

NETTOOMSÄTTNING PER INTÄKTSSLAG

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni Förändring		Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Externa kredithanteringsintäkter	1 743	1 387	26	3 391	2 602	30	5 806
Inkasserade belopp på köpta	2 187	1 793	22	4 178	3 444	21	7 235
fordringar
Amortering köpta fordringar	-818	-653	25	-1 591	-1 275	25	-2 693
Omvärdering köpta fordringar	63	16	-	105	36	-	57
Övriga intäkter av finansiella tjänster	30	22	36	50	45	11	98
Summa nettoomsättning	3 205	2 565	25	6 133	4 852	26	10 503

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni Förändring		Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Kredithantering	676	561	20	1 254	950	32	1 930
Finansiella tjänster	766	656	17	1 462	1 253	17	2 561
Gemensamma kostnader	-577	-341	69	-1 011	-647	56	-1 437
Summa EBIT	865	876	-1	1 707	1 556	10	3 054

VERKSAMHETSOMRÅDEN – ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

MSEK	April-juni 2017	April-juni 2016	Jan-juni 2017	Jan-juni 2016	Helår 2016
Kredithantering	-8	-41	-15	-71	-108
Finansiella tjänster	11	-2	11	-3	78
Gemensamma kostnader	-197	-22	-279	-29	-141
Summa NRI's	-194	-64	-283	-103	-171

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S

MSEK	April-juni	April-juni	Förändring	Jan-juni	Jan-juni Förändring		Helår
	2017	2016	%	2017	2016	%	2016
Kredithantering	684	602	14	1 269	1 021	24	2 038
Finansiella tjänster	755	658	15	1 451	1 256	16	2 483
Gemensamma kostnader	-380	-319	19	-732	-618	18	-1 295
Summa EBIT exkl NRI's	1 059	941	12	1 989	1 659	20	3 226

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSMARGINAL EXKL NRI'S

%	April-juni	April-juni	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Kredithantering	30	33	29	30	27
Finansiella tjänster	52	56	53	56	53
EBIT-marginal exkl NRI's för koncernen totalt	33	37	32	34	31

PRO FORMA KVARTALSÖVERSIKT – KONCERNEN

	Kv 1 2016	Kv 2 2016	Kv 3 2016	Kv 4 2016	Helår 2016	Kv 1 2017	Kv 2 2017
Nettoomsättning, MSEK	2 287	2 565	2 623	3 028	10 503	2 928	3 205
Cash EBITDA, MSEK	1 401	1 649	1 669	1 883	6 601	1 735	1 843
EBITDA, MSEK	799	1 011	1 017	1 138	3 966	1 004	1 088
EBIT, MSEK	680	876	540	958	3 054	841	864
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	-38	-64	-27	-42	-171	-89	-194
Omvärderingar av köpta fordringar, MSEK	20	16	20	1	57	42	63
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	1 439	1 713	1 696	1 925	6 772	1 824	2 037
EBITDA exkl NRI's, MSEK	837	1 076	1 044	1 180	4 137	1 093	1 281
EBIT exkl NRI's, MSEK	718	941	567	1 000	3 225	930	1 058
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	29 462	31 079	32 126	35 312	35 312	38 895	40 006
Avkastning köpta fordringar, %	17	19	16	18	17	16	17
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	567	934	828	2 350	4 979	2 522	1 287
Bokfört värde köpta fordringar, MSEK	13 567	14 280	14 838	16 336	16 336	18 184	18 748

MODERBOLAGET INTRUM JUSTITIA AB (PUBL)

RESULTATRÄKNING – MODERBOLAGET

MSEK	Jan-juni	Jan-juni	Helår
	2017	2016	2016
Nettoomsättning	48	44	105
Bruttoresultat	48	44	105
Försäljnings- och	-10	-9	-20
marknadsföringskostnader
Administrationskostnader	-259	-58	-151
Rörelseresultat (EBIT)	-221	-23	-66
Resultat från andelar i dotterföretag	0	0	224
Valutakursdifferens på monetär post	-347	5	-28
klassificerad som utvidgad
nettoinvestering
Finansnetto övrigt	-281	-35	-89
Resultat före skatt	-849	-53	41
Skatt	0	0	0
Periodens resultat	-849	-53	41

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET – MODERBOLAGET

MSEK	Jan-juni 2016	Jan-juni 2016	Helår 2016
Periodens resultat Övrigt totalresultat: Förändring av omräkningsreserv (fond för verkligt värde)	267	-53 -126	41 -210
Periodens totalresultat	267	-179	-169

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

MSEK	30 jun	30 jun	31 dec
	2017	2016	2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	53 144	7 578	8 333
Summa anläggningstillgångar	53 144	7 578	8 333
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	5 344	4 407	4 629
Likvida medel	321	314	8
Summa omsättningstillgångar	5 665	4 721	4 637
SUMMA TILLGÅNGAR	58 809	12 299	12 970
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	285	284	284
Fritt eget kapital	17 060	952	963
Summa eget kapital	17 345	1 236	1 247
Långfristiga skulder	36 768	7 415	7 658
Kortfristiga skulder	4 696	3 648	4 065
SUMMA EGET KAPITAL OCH	58 809	12 299	12 970
SKULDER

AKTIEKURSENS UTVECKLING

ÄGARSTRUKTUR

30 juni 2017		Antal aktier Kapital och röster, %
Cidron 1748 sarl (Nordic Capital)	57 728 956	43,9
SEB Fonder	5 538 944	4,2
Jupiter Asset Management	4 188 000	3,2
AMF Försäkring & Fonder	3 538 779	2,7
Lannebo Fonder	3 082 411	2,3
Handelsbanken Fonder	2 957 100	2,2
Swedbank Robur Fonder	2 371 136	1,8
Odin Fonder	2 153 707	1,6
BlackRock	1 883 311	1,4
Vanguard	1 525 336	1,2
AFA Försäkring	1 396 650	1,1
Columbia Threadneedle	1 314 228	1,0
TIAA - Teachers Advisors	1 283 679	1,0
BNP Paribas Investment Partners	1 156 142	0,9
Schroders	1 066 823	0,8
Totalt, femton största ägare	91 185 202	69,3

Totalt antal aktier:

131 541 320

aktiefonder 16,3 procentenheter, privatpersoner 4,1 procentenheter). Källa: Modular Finance Holdings och Intrum Justitia Andelen svenskt ägande uppgick till 23,2 procent (institutioner 2,8 procentenheter,

DEFINITIONER

RESULTATBEGREPP, NYCKELTAL OCH ALTERNATI NYCKELTAL OCH ALTERNATIKELTAL ALTERNATIVA NYCKELTAL VA NYCKELTALVA NYCKELTAL

KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING

Koncernens nettoomsättning inkluderar externa kredithanteringsintäkter (rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter osv), intäkter i verksamheten med köp av förfallna fordringar (inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärdering) samt övriga intäkter av finansiella tjänster (avgifter och räntenetto från finansieringstjänster).

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

Rörelseresultatet utgörs av nettoomsättningen minskad med rörelsens kostnader, såsom framgår av resultaträkningen.

RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginalen utgörs av rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

KÖPTA FORDRINGAR – INKASSERADE BELOPP, AMORTERINGAR OCH OMVÄRDERINGAR

Köpta fordringar består av portföljer med förfallna konsumentfordringar som köpts till ett pris som understiger det nominella fordransbeloppet. De redovisas till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden, baserat på en inkasseringsprognos som upprättas vid förvärvstillfället för respektive portfölj. Periodens nettoomsättning hänförlig till köpta fordringar utgörs av inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärderingar. Amorteringen är periodens minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till att inkassering sker enligt plan. Omvärdering är periodens ökning eller minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till periodens förändringar i prognoser om framtida inkassering.

OMSÄTTNING, RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

Periodens omvärdering av köpta fordringar ingår i koncernens nettoomsättning och rörelseresultat. Omvärderingar sker vid förändringar i prognoser om framtida inkassering, och är därför till sin natur svåra att förutse. De har lågt prognosvärde för den framtida resultatutvecklingen, särskilt för en enskild geografisk region. Intrum Justitia redovisar därför även alternativa nyckeltal där omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal beräknats exklusive omvärderingar av köpta fordringar.

ORGANISK TILLVÄXT

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag. Den organiska tillväxten är ett mått på den utveckling av koncernens befintliga verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

VERKSAMHETSRESULTAT

Verksamhetsresultat avser rörelseresultatet för respektive verksamhetsområde Kredithantering och Finansiella tjänster, exklusive gemensamma kostnader för försäljning, marknadsföring och administration.

VERKSAMHETSMARGINAL

Verksamhetsmarginalen utgörs av verksamhetsresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

AVKASTNING KÖPTA FORDRINGAR

Avkastning köpta fordringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive koncernens nya tjänster som factoring och betalningsgarantier, omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten förfallna fordringar. Nyckeltalet ställer verksamhetsområdets resultat i relation till kapitalbindningen, och ingår bland koncernens finansiella mål.

NETTOSKULD

Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar utom köpta fordringar.

CASH EBITDA

Cash EBITDA är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt amortering och omvärdering av förfallna fordringar.

RTM

Förkortningen RTM avser siffror på rullande tolv månaders basis.

NETTOSKULD/RTM RÖRELSERESULTAT FÖRE AVSKRIVNINGAR OCH AMORTERINGAR (EBITDA)

Nyckeltalet avser nettoskulden dividerad med koncernens rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) på rullande tolv månaders basis. Nyckeltalet ingår bland koncernens finansiella mål, och är ett centralt mått för att bedöma nivån på koncernens upplåning samt är ett allmänt accepterat mått för finansiell kapacitet bland kreditgivare.

VALUTAJUSTERAD FÖRÄNDRING

När det gäller utvecklingen av omsättning och rörelseresultat exklusive omvärderingar för respektive region anges den procentuella förändringen jämfört med motsvarande period föregående år både i form av förändringen av respektive tal i svenska kronor och i form av en valutajusterad förändring där effekten av förändrade valutakurser har exkluderats. Den valutajusterade förändringen är ett mått på den utveckling av koncernens verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

Väsentliga resultatposter som inte ingår i koncernens normala återkommander verksamhet och som inte förväntas återkomma regelbundet. Engångsposter ("non-recurring items") inkluderar bland annat omstruktureringskostnader, kostnader för nedläggning av verksamhet, återföring av reserveringar som gjorts för omstrukturering eller nedläggningar, kostnadsbesparingsprogram, integrationskostnader, extraordinära projekt, avyttringar, nedskrivningar av andra anläggningstillgångar än köpta fordringar, kostnader för förvärv och avyttringar, rådgivarkostnader för avbrutna förvärvsprojekt, kostnader för flytt till nya kontorslokaler, uppsägnings- och rekryteringskostnader för medlemmar i koncernledningen och landschefer, samt externa kostnader för tvister och ovanliga uppgörelser. Engångposter specificeras eftersom de är svåra att förutsäga och har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling.

EBIT, EBITDA OCH CASH EBITDA EXCLUSIVE NRI'S

Nyckeltalen EBIT, EBITDA och Cash EBITDA enligt ovan anges även efter återläggning av engångsposter, NRI's.

FÖRVÄNTAD ÅERSTÅENDE INKASSERING, ERC

Förväntad återstående inkassering ("estimated remaining collections") är det nominella värdet av den förväntade framtida inkasseringen på koncernens portföljer med köpta fordringar.

PRO FORMA FINANSIELLA RAPPORTER INKLUSIVE LINDORFF

Pro forma finansiella rapporter redovisas för koncernen inklusive Lindorff som om Lindorff ingått i koncernen under hela perioden och i jämförelsetalen. Pro forma resultat har beräknats genom att addera ihop Intrum Justitias och Lindorffs faktiska resultat för respektive period, utan justering för under vilken period transaktionskostnader hade infallit om förvärvet hade skett vid en annan tidpunkt. Justeringar till verkligt värde som görs i förvärvsanalysen vid Intrum Justitias förvärv av Lindorff redovisas inte i resultatet för någon period, oaktat att de kan redovisas som kostnader i den förvärvade juridiska enheten.

REGION NORRA EUROPA

Region Norra Europa omfattar under kvartalet koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Danmark, Estland, Finland, Nederländerna, Norge, Polen och Sverige.

REGION CENTRALA EUROPA

Region Centrala Europa omfattar under kvartalet koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Schweiz, Slovakien, Storbritannien (från och med 2017), Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike.

REGION VÄSTRA EUROPA

Region Västra Europa omfattar under kvartalet koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Portugal, Spanien och Storbritannien (till och med 2016).