Intrum — Interim / Quarterly Report 2016

Apr 20, 2016

• Koncernens nettoomsättning första kvartalet 2016 uppgick till 1 408 MSEK (1 370).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 428 MSEK (339). I rörelseresultatet ingår omvärderingar av portföljer med köpta fordringar om 5 MSEK (–7). Rörelsemarginalen exklusive omvärderingar av köpta fordringar var 30 procent (25).
• Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 310 MSEK (244), och resultatet per aktie var 4,26 SEK (3,27).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 730 MSEK (483).
• Det redovisade värdet av köpta fordringar har ökat med 17 procent jämfört med det första kvartalet 2015. Kvartalets investeringar i köpta förfallna fordringar uppgick till 738 MSEK (469).

Tillväxt i vinst per aktie senaste tolv månaderna

Förändring rörelseresultat (justerat för valuta och omvärderingar av förfallna fordringar)

Förändring redovisat värde av köpta fordringar senaste tolv månaderna

Avkastning på köpta fordringar

rrasanng pa nopia rorannge

Investeringar i köpta fordringar

Kassaflöde från köpta fordringar

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
om inte annat anges	2016	2015	%	2015
Nettoomsättning	1 408	1 370	3	5 628
Nettoomsättning exklusive	1 403	1 377	2	5 597
omvärderingar
Rörelseresultat (EBIT)	428	339	26	1 624
Rörelsemarginal, %	30	25		29
Resultat före skatt	387	305	27	1 457
Periodens resultat	310	244	27	1 172
Resultat per aktie före och efter	4,26	3,27	30	15,92
utspädning, SEK
Kassaflöde från den löpande	730	483	51	2 905
verksamheten
Redovisat värde köpta fordringar	7 403	6 338	17	7 027
Avkastning på köpta fordringar, %	20	19		20
Investeringar i köpta fordringar	738	469	57	2 428
Kassaflöde från köpta fordringar	717	641	12	2 724
Nettoskuld/RTM rörelseresultat före	1,9	1,9		1,8
avskrivningar och amorteringar

Informationen nedan är sådan som Intrum Justitia är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande onsdagen den 20 april 2016, kl 07.00.

Intrum Justitia arbetar för en sund ekonomi genom att erbjuda tjänster som gör affärer smidiga, säkra och rättvisa. Vi är en marknadsledande aktör som stärker våra kunders konkurrenskraft och finansiella ställning, samtidigt som vi anstränger oss för att bemöta både våra kunder och deras kunder på ett ansvarsfullt sätt. Vi möter dagligen människor som har fått kravbrev från oss och vårt mål är alltid att hitta lösningar som är bra för alla parter.

Intrum Justitias verksamhet utvecklades väl under det första kvartalet. Vårt rörelseresultat exklusive omvärderingar och valutaeffekter ökar med 23 procent. Lönsam tillväxt inom Finansiella Tjänster bidrar till att vår rörelsemarginal ökar till 30 procent i kvartalet, jämfört med 25 procent samma period föregående år. Vinst per aktie har de senaste tolv månaderna ökat med 17 procent, väl över vårt finansiella mål om minst 10 procents ökning.

Samtliga regioner förbättrar sitt resultat jämfört med samma period föregående år. Det är framför allt inom verksamhetsområdet Köpta Fordringar som vi ser en god resultatförbättring. Inom regionen Västra Europa bidrar även ett förvärv inom verksamhetsområdet Kredithantering positivt, samt vissa jämförelsestörande kostnader i första kvartalet 2015.

Inom våra verksamhetsområden har vi en stabil utveckling för Kredithantering, med viss tillväxt och marginaler i nivå med föregående år. Inom verksamhetsområdet Finansiella Tjänster har vi en god tillväxt och ökad intjäning, till följd av ökade investeringsnivåer för Köpta Fordringar och fortsatt god inkassering. Avkastningen på Köpta Fordringar, exklusive omvärderingar, är fortsatt på en hög nivå om 19 procent, att jämföra med 20 procent för samma period föregående år. Kvartalets investeringar i Köpta Fordringar utvecklades också positivt och nådde 738 MSEK, att jämföra med 469 MSEK samma period föregående år. Den positiva utvecklingen härrör sig främst från några större förvärv av skuldportföljer i den finansiella sektorn.

Marknadsförutsättningarna är goda – vår bedömning är att utbudet av köpta fordringar och värdeskapande förvärvsmöjligheter av små och medelstora bolag inom kredithantering kommer att vara betydande under kommande år, dock med en fortsatt prispress inom området Köpta Fordringar.

Som ny koncernchef för Intrum Justitia har jag en stark tilltro till våra möjligheter att under de kommande åren skapa ett fortsatt gott värde för våra aktieägare. Vi fortsätter att implementera den strategi som gjort oss framgångsrika, med en solid plattform inom kredithanteringsverksamheten. Den plattformen skapar goda förutsättningar för tillväxt inom finansiella tjänster som köpta fordringar. Vi ska fortsätta att vara ett marknadsledande kredithanteringsföretag i Europa som arbetar för en sund ekonomi för såväl företag som konsumenter.

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
om inte annat anges	2016	2015	%	2015
Nettoomsättning	1 408	1 370	3	5 628
Rörelseresultat (EBIT)	428	339	26	1 624
Rörelsemarginal, %	30	25		29
Finansnetto	-41	-34	21	-167
Skatt	-77	-61	26	-285
Periodens resultat	310	244	27	1 172
Medeltal anställda	3 859	3 814	1	3 846

Ökningen av koncernens nettoomsättning under det första kvartalet var 3 procent och består av organisk tillväxt 2 procent, förvärvseffekter 1 procent, omvärderingar av köpta fordringar 1 procent samt valutaeffekter –1 procent. Rörelseresultatet förbättrades med 26 procent under kvartalet, och justerat för valutaeffekter och omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar var förbättringen 23 procent.

Ökningen av rörelseresultatet exklusive valutaeffekter och omvärderingar, jämfört med samma period föregående år, är främst hänförlig till ett förbättrat resultat för Finansiella Tjänster. Resultförbättringen inom Finansiella Tjänster följer av ökade investeringar och god inkassering inom Köpta fordringar . Samtliga koncernens regioner bidrar till resultatförbättringen. Förbättringen av rörelseresultatet har vidare påverkats av att samma period föregående år inkluderade en jämförelsestörande kostnad i samband med en ledningsförändring i Västra Europa.

Vinsten per aktie för kvartalet ökade med 30 procent jämfört med samma period föregående år. Vinsten per aktie har påverkats av återköp under 2015 som reducerat genomsnittligt antal utestående aktier med 1,8 procent jämfört med första kvartalet 2015.

Kvartalets finansnetto uppgick till –41 MSEK (–34). Räntenettot för kvartalet var oförändrat –31 MSEK (–31). Räntenettot har påverkats negativt av en högre upplåning men positivt av lägre marknadsräntor. Kursdifferenser ingår i finansnettot med –3 MSEK (5) och övriga finansiella poster ingår med –7 MSEK (–8). Övriga finansiella poster avser huvudsakligen bankavgifter och liknande i samband med koncernens upplåning.

Kvartalets resultat belastas med 20 procent skatt. Se nedan under stycket 'Skattemässiga bedömningar' angående bedömning av framtida skattekostnad.

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
om inte annat anges	2016	2015	%	2015
Kassaflöde från den löpande verksamheten	730	483	51	2 905
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 142	-546	109	-2 497
Betalningar för köpta fordringar	1 041	478	118	2 186
Kassaflöde från köpta fordringar	717	641	12	2 724

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under första kvartalet till 730 MSEK (483), där ökningen jämfört med samma period är hänförlig till ett högre rörelseresultat exklusive avskrivningar och amorteringar, lägre räntebetalningar och lägre skattebetalningar.

Kassaflöde från köpta fordringar för första kvartalet uppgick till 717 MSEK (641), definierat som inkasserade medel på köpta fordringar, 993 MSEK (907), minskade med verksamhetsområdets kostnader, framför allt för inkassering 276 MSEK (266).

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
om inte annat anges	2016	2015	%	2015
Nettoskuld Nettoskuld/RTM rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar	6 465 1,9	5 775 1,9	12	6 026 1,8
Eget kapital	3 457	3 179	9	3 166
Likvida medel	194	203	-4	265

Intrum Justititias nettoskuld har ökat med 0,7 miljarder SEK jämfört med samma period föregående år. Koncernens nettoskuld uttryckt som en multipel av rörelseresultatet före avskrivningar och amorteringar uppgår till 1,9 vilket är strax under intervallet för Intrum Justitias finansiella mål för denna relation om 2,0-3,0.

Inga återköp av egna aktier har skett under kvartalet och antal utestående aktier var därmed 72 347 726 aktier, att jämföra med 73 678 484 aktier i genomsnitt under motsvarande kvartal förra året.

Koncernens goodwill uppgick till 2 804 MSEK per den 31 mars 2016, att jämföra med 2 810 MSEK per den 31 december 2015. Minskningen är hänförlig till valutakursdifferenser.

MSEK	Jan-mars 2016	Jan-mars 2015	Förändring %	Helår 2015
Nettoomsättning	645	618	4	2 573
Rörelseresultat Nettoomsättning exklusive	197 646	149 651	32 -1	763 2 652
omvärderingar
Rörelseresultat exklusive omvärderingar	198	182	9	842
Rörelsemarginal exklusive omvärderingar, %	31	28		32

Kvartalets omsättning ökade med 4 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och omvärderingar av köpta fordringar ökade omsättningen med 1 procent. Rörelseresultatet förbättrades med 32 procent. Justerat för valutaeffekter och omvärderingar av köpta fordringar förbätttrades rörelseresultatet med 10 procent. Regionens omsättning jämfört med samma period föregående år har påverkats positivt av ökade investeringar av köpta fordringar under 2015, medan intäkter för kredithantering minskat något. Ökningen inom köpta fordringar har vidare bidragit till ett förbättrat rörelseresultat och en högre rörelsemarginal jämfört med samma period föregående år. Integreringen av de två större skuldportföljer som förvärvades i december 2015 har under det första kvartalet slutförts enligt plan.

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
	2016	2015	%	2015
Nettoomsättning	432	428	1	1 705
Rörelseresultat	159	143	11	568
Nettoomsättning exklusive	415	410	1	1 636
omvärderingar Rörelseresultat exklusive omvärderingar	142	125	14	499
Rörelsemarginal exklusive omvärderingar, %	34	30		31

Kvartalets omsättning ökade med 1 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och omvärderingar av köpta fordringar var ökningen 3 procent. Rörelseresultatet förbättrades med 11 procent. Justerat för valutaeffekter och omvärderingar av köpta fordringar var ökningen 15 procent. Intäktstillväxten och den förbättrade lönsamheten följer av en god inkassering inom köpta fordringar. Regionens enhet för finansieringslösningar inom e-handel utvecklas väl med en ökning av nya kunder samt genom förvärv av en mindre konkurrent.

MSEK	Jan-mars 2016	Jan-mars 2015	Förändring %	Helår 2015
Nettoomsättning	331	324	2	1 350
Rörelseresultat	72	47	53	293
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	342	316	8	1 309
Rörelseresultat exklusive omvärderingar	83	39	113	252
Rörelsemarginal exklusive omvärderingar, %	24	12		19

Kvartalets omsättning ökade med 2 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och omvärderingar av köpta fordringar ökade omsättningen med 9 procent. Rörelseresultatet förbättrades med 53 procent. Justerat för valutaeffekter och omvärderingar av köpta fordringar var förbättringen 114 procent. Intäktsutvecklingen exklusive omvärderingar är god till följd av ökade investeringar inom Köpta fordringar samt genom förvärvade enheter inom Kredithantering. Dessa faktorer har även bidragit till ett högre rörelseresultat och en förbättrad marginal. Rörelseresultatet har, jämfört med samma period föregående år, vidare påverkats positivt av en kostnad för en ledningsförändring under det första kvartalet 2015.

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
	2016	2015	%	2015
Nettoomsättning	1 024	1 002	2	4 194
Verksamhetsresultat	241	237	2	1 049
Verksamhetsmarginal, %	24	24		25

Kvartalets omsättning ökade med 2 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och en korrigering av redovisad internomsättning under första kvartalet 2015 var ökningen 2 procent. Denna ökning var främst hänförlig till förvärvade enheter samt ökade intäkter från inkassering av koncernens egna portföljer medan utvecklingen för intäkter från externa kunder var svagt negativ. Verksamhetsresultatet förbättrades med 2 procent. Justerat för valutaeffekter förbättrades verksamhetsresultatet med 3 procent med en verksamhetsmarginal i nivå med föregående år. Förvärvade enheter bidrar positivt till verksamhetsområdets resultatutveckling.

MSEK	Jan-mars 2016	Jan-mars 2015	Förändring %	Helår 2015
Nettoomsättning	640	574	11	2 423
Verksamhetsresultat	364	308	18	1 345
Verksamhetsmarginal, %	57	54		56
Avkastning köpta fordringar, %	20	19		20
Investeringar i köpta fordringar	738	469	57	2 428
Redovisat värde, köpta fordringar	7 403	6 338	17	7 027

Kvartalets omsättning ökade med 11 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter var ökningen 13 procent. Verksamhetsresultatet förbättrades med 18 procent. Justerat för valutaeffekter förbättrades resultatet med 20 procent. Kvartalets omvärderingar har bidragit positivt till resultatet med 5 MSEK jämfört med negativt 7 MSEK under första kvartalet föregående år.

Verksamhetsresultatet exklusive omvärderingar har förbättrats främst genom tillväxt i investeringsnivån för köpta fordringar samt god inkassering i kvartalet. Exklusive omvärderingar uppgick avkastningen på köpta fordringar till 19 procent, jämfört med 20 procent samma period föregående år. Vidare har koncernens enheter för finansiering innan en fordran förfaller bidragit positivt till det förbättrade verksamhetsresultatet i kvartalet.

Investeringsnivån för köpta fordringar under kvartalet var god, främst på grund av några större förvärv av portföljer från finansiella institutioner. Marknadsläget för köpta fordringar under det första kvartalet 2016 var i linje med 2015, med ett gott utbud främst av större portföljer inom bank och finans-sektorn, men med en betydande priskonkurrens på flertalet marknader.

Bolagets bedömning är att skattekostnaden under de närmaste åren kommer att uppgå till 20- 25 procent av resultatet före skatt för respektive år, exklusive utfallet av eventuella skattetvister.

Koncernens moderbolag Intrum Justitia AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisar en nettoomsättning för kvartalet om 22 MSEK (22) och ett resultat före skatt om –25 MSEK (–28). Moderbolaget investerade 0 MSEK (0) i anläggningstillgångar under kvartalet och hade vid dess utgång 7 MSEK (10) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 54 (52).

Under kvartalet har Mikael Ericson utsetts till verkställande direktör och koncernchef, med tillträde den 1 mars 2016. Mikael Ericson har arbetat i ett flertal ledande positioner i bankoch finansbranschen de senaste 30 åren, bland annat som chef för Handelsbanken Capital Markets och som koncernchef för Carnegie Investment Bank. Närmast kommer han från Danske Bank och rollen som chef för International Banking.

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering vad gäller koncernen samt i enlighet med 9 kap Årsredovisningslagen vad gäller moderbolaget. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

Koncernens och moderbolagets risker inkluderar risker relaterade till konjunkturutvecklingen, regelefterlevnad och förändringar i regelverk, ryktesrisker, skatterisker, risker hänförliga till IT- och informationshantering, risker hänförliga till förvärv, marknadsrisker, likviditetsrisker, kreditrisker, risker med köp av förfallna fordringar och betalningsgarantier samt finansieringsrisker. Riskerna beskrivs närmare i förvaltningsberättelsen i Intrum Justitias årsredovisning 2015. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dem som beskrivs i årsredovisningen.

I februari förvärvade Intrum Justitia ett mindre företag inom e-com-finansiering i Schweiz, Debitoren Services AG, med en preliminär köpeskilling om 69 MSEK.

Styrelsen har föreslagit årsstämman ett mandat för återköp av egna aktier till och med nästa års bolagsstämma. Stämman hålls idag den 20 april kl 15.00.

Styrelsen beslutade den 19 april, i syfte att bibehålla en god finansiell flexibilitet för att kunna tillvarata möjliga investeringstillfällen i affärsverksamheten, att inte genomföra ytterligare återköp under det andra kvartalet 2016.

Den 1 april slutfördes ett mindre förvärv av ett bolag inom kredithantering i Belgien, med årliga intäkter om cirka 1 MEUR.

Delårsrapport och presentationsmaterial finns tillgängligt på www.intrum.com/Investor relations. Rapporten kommenteras av verkställande direktör och koncernchef Mikael Ericson samt ekonomi- och finansdirektör Erik Forsberg i en telefonkonferens med start idag kl 9.00. Presentationen kan följas via www.intrum.com och/eller www.financialhearings.com. För att delta via telefon, ring 08-566 426 98 (SE) eller +44 20 300 898 01 (UK).

Mikael Ericson, VD och koncernchef, tel: 08-546 102 02 Erik Forsberg, ekonomi- och finansdirektör, tel: 08-546 102 02

19 juli 2016, delårsrapport januari-juni 19 oktober 2016, delårsrapport januari-september 26 januari 2017, bokslutskommuniké januari-december 2016

Intrum Justitias årsstämma 2016 hålls idag den 20 april kl 15.00 på bolagets kontor, Hesselmans torg 14, Nacka.

Delårsrapporten och övrig finansiell information finns tillgänglig via www.intrum.com

This interim report is also available in English.

Stockholm den 20 april 2016

Mikael Ericson VD och koncernchef

Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Intrum Justitia är Europas ledande företag inom Credit Management Services och erbjuder heltäckande kredithanteringstjänster, inklusive köp av fordringar, som ska bidra till att förbättra kassaflöde och lönsamhet för företagets kunder. Intrum Justitia grundades 1923 och har omkring 3 850 anställda i 20 länder. Koncernens omsättning uppgick 2015 till 5,6 miljarder kronor. Intrum Justitia AB är noterat vid Nasdaq Stockholm sedan 2002. Mer information finns på www.intrum.com.

Intrum Justitia-koncernen - Resultaträkningar

MSEK	Jan-mars 2016	Jan-mars 2015	Helår 2015
Nettoomsättning	1 408	1 370	5 628
Kostnad sålda tjänster	$-770$	-787	$-3087$
Bruttoresultat	638	583	2 5 4 1
Försäljnings- och	$-59$	$-64$	$-252$
Administrationskostnader	$-150$	$-179$	$-661$
Resultatandelar i intresseföretag	$-1$	$-1$	$-4$
och joint ventures
Rörelseresultat (EBIT)	428	339	1 624
Finansnetto	$-41$	$-34$	$-167$
Resultat före skatt	387	305	1 457
Skatt	$-77$	-61	$-285$
Periodens resultat	310	244	1 172
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	308	241	1 1 6 4
Innehav utan bestämmande	2	3	8
inflytande
Periodens resultat	310	244	1 172
Resultat per aktie före och efter	4,26	3,27	15,92
utspädning

Intrum Justitia-koncernen - Rapport över totalresultat

MSEK	Jan-mars 2016	Jan-mars 2015	Helår 2015
Periodens resultat Ovrigt totalresultat, poster som kommer att återföras till resultatet:	310	244	1 172
Förändring av omräkningsreserv Ovrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:	$-19$	-6	-87
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	0	O	-26
Periodens totalresultat	291	238	1059
Därav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande	289 2	237 1	1 053 6
Periodens totalresultat	291	238	1 059

Intrum Justitia-koncernen - Balansräkningar

MSEK	31 mar 2016	31 mar 2015	31 dec 2015
TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill Aktiverade kostnader för IT-utveckling och andra immateriella anläggningstillgångar	2 8 0 4 226	2 7 6 3 185	2810 227
Kundrelationer	65	83	61
Summa immateriella	3 0 9 5	3 0 3 1	3098
anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar	113	123	118
Övriga anläggningstillgångar Aktier och andelar i joint ventures	1	2	6
Ovriga aktier och andelar	5	0	1
Köpta fordringar	7 403	6 3 3 8	7 0 27
Uppskjutna skattefordringar	46	35	33
Andra långfristiga fordringar	7	17	11
Summa övriga	7462	6 3 9 2	7078
anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar	10 670	9546	10 294
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	274	312	285
Klientmedel	586	618	569
Skattefordringar Övriga fordringar	46 564	73 638	42 510
Förutbetalda kostnader och upplupna	229	168	180
intäkter
Likvida medel	194	203	265
Summa omsättningstillgångar	1893	2012	1851
SUMMA TILLGÅNGAR	12 563	11 558	12 145
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	3 375	3 085	3 086
Hänförligt till innehav utan	82	94	80
bestämmande inflytande
Summa eget kapital	3 457	3 179	3 1 6 6
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut Obligationslån	2514 2 0 9 9	1922 3 162	2 3 4 0 3 1 2 4
Övriga långfristiga skulder	2	3	3
Avsättningar för pensioner	175	144	174
Övriga långfristiga avsättningar	3	3	3
Uppskjutna skatteskulder	522	410	522
Summa långfristiga skulder	5 3 1 5	5 644	6 166
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	85	25	17
Obligationslån	1 0 3 9	0	0
Företagscertifikat	745	729	635
Klientmedelsskuld	586	618	569
Leverantörsskulder Skatteskulder	131 187	160 105	139 128
Förskott från kunder	13	14	14
Övriga kortfristiga skulder	351	322	613
Upplupna kostnader och förutbetalda	654	762	698
intäkter
Summa kortfristiga skulder	3791	2 735	2 813
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	12 563	11 558	12 145

Verkligt värde på finansiella instrument

Huvuddelen av koncernens finansiella tillgångar och skulder (köpta fordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, leverantörsskulder och övriga skulder) värderas i redovisningen till upplupet anskaffningsvärde. För dessa finansiella instrument bedöms det redovisade värdet vara en god uppskattning på det verkliga värdet. Koncernen har även finansiella tillgångar och skulder i form av valutaterminer som i redovisningen värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Dessa uppgår till mindre belopp.

Intrum Justitita-koncernen - Förändringar i eget kapital

MSEK		2016			2015
	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa
Ingående balans, 1 januari	3 0 8 6	80	3 1 6 6	2 9 4 8	93	3 0 4 1
Återköp av aktier Årets totalresultat	289	2	0 291	$-100$ 237	1	$-100$ 238
Utgående balans, 31 mars	3 3 7 5	82	3 4 5 7	3 0 8 5	94	3 1 7 9

Intrum Justitia-koncernen - Kvartalsöversikt

	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1
	2016	2015	2015	2015	2015
Nettoomsättning, MSEK	1 408	1 396	1 386	1476	1 370
Omsättningstillväxt, %	3	2	6	13	14
Rörelseresultat (EBIT), MSEK Rörelseresultat exkl omvärderingar, MSEK	428 423	385 421	452 423	448 403	339 346
Rörelsemarginal exkl omvärderingar, % Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA), MSEK	30 842	29 854	31 846	28 834	25 748

Intrum Justitia-koncernen - Kassaflödesanalys

MSEK	Jan-mars 2016	Jan-mars 2015	Helår 2015
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	428	339	1 624
Avskrivningar och nedskrivningar	40	41	164
Amortering/omvärdering av köpta	374	367	1 4 9 5
fordringar
Övriga justeringar för ej	2	4	15
kassaflödespåverkande poster
Erhållen ränta	2	3	11
Erlagd ränta och finansiella kostnader	-35	-66	$-242$
Betald inkomstskatt	$-24$	$-140$	$-229$
Kassaflöde från den löpande	787	548	2838
verksamheten före förändringar av
rörelsekapitalet
Förändringar i factoring-fordran	13	$-20$	$-44$
Andra förändringar i rörelsekapitalet	-70	-45	111
Kassaflöde från den löpande	730	483	2 9 0 5
verksamheten
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella och immateriella	-36	-31	-135
anläggningstillgångar
Köp av fordringar	$-1041$	-478	-2 186
Förvärv av dotterföretag och	-69	-36	$-181$
intresseföretag
Annat kassaflöde från	4	-1	5
investeringsverksamheten
Kassaflöde från	$-1142$	-546	$-2497$
investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Upplåning och amorteringar	341	102	522
Återköp av egna aktier	0	$-100$	$-400$
Aktieutdelning till moderbolagets	0	0	$-514$
aktieägare
Aktieutdelning till ägare utan	0	0	-7
bestämmande inflytande
Kassaflöde från	341	$\mathbf{2}$	$-399$
finansieringsverksamheten
Förändring av likvida medel	-71	-61	9
Likvida medel vid periodens	265	266	266
början
Kursdifferenser i likvida medel	0	-2	-10
Likvida medel vid periodens slut	194	203	265

	2016	2015	2014	2013	2012
	Jan-mars	Jan-mars	Jan-mars	Jan-mars	Jan-mars
Nettoomsättning, MSEK	1 408	1 370	1 204	1 048	956
Omsättningstillväxt, %	3	14	15	10	3
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	428	339	283	236	160
Rörelseresultat (EBIT) exkl	423	346	293	240	201
omvärderingar, MSEK Rörelsemarginal exkl omvärderingar, %	30	25	24	23	20
Rörelseresultat före avskrivningar och	842	748	681	593	481
amorteringar (EBITDA), MSEK
Resultat före skatt, MSEK	387	305	237	200	123
Nettoresultat, MSEK	310	244	184	155	92
Nettoskuld, MSEK	6 465	5 775	4 664	3 565	2 654
Nettoskuld/RTM Rörelseresultat före	1,9	1,9	1,7	1,5	1,3
avskrivningar och amorteringar (EBITDA)
Resultat per aktie, SEK	4,26	3,27	2,35	1,94	1,16
Tillväxt i resultat per aktie, %	30	39	21	68	-14
Genomsnittligt antal aktier, '000 Antal aktier vid periodens slut, '000	72 348 72 348	73 678 73 421	78 136 77 361	79 745 79 745	74 745 79 745
Avkastning på köpta fordringar, %	20	19	19	20	13
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	738	469	619	983	344
Medelantal anställda	3 859	3 814	3 745	3 423	3 373
	2015	2014	2013	2012	2011
	Helår	Helår	Helår	Helår	Helår
Nettoomsättning, MSEK Omsättningstillväxt, %	5 628 9	5 184 14	4 566 13	4 048 2	3 950 5
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	1 624	1 430	1 207	879	868
Rörelseresultat (EBIT) exkl	1 593	1 395	1 200	958	849
omvärderingar, MSEK
Rörelsemarginal exkl omvärderingar, % Rörelseresultat före avskrivningar och	28 3 282	27 2 996	26 2 684	23 2 199	22 1 929
amorteringar (EBITDA), MSEK
Resultat före skatt, MSEK	1 457	1 247	1 046	729	753
Nettoresultat, MSEK	1 172	1 041	819	584	553
Nettoskuld, MSEK Nettoskuld/RTM Rörelseresultat före	6 026 1,8	5 635 1,9	4 328 1,6	3 261 1,5	2 692 1,4
avskrivningar och amorteringar (EBITDA)
Resultat per aktie, SEK	15,92	13,48	10,30	7,32	6,91
Tillväxt i resultat per aktie, %	18	31	41	6	22
Utdelning/föreslagen utdelning per aktie,	8,25	7,00	5,75	5,00	4,50
SEK
Genomsnittligt antal aktier, '000 Antal aktier vid periodens slut, '000	73 097 72 348	76 462 73 848	79 306 78 547	79 745 79 745	79 745 79 745
Avkastning på köpta fordringar, %	20	20	21	17	21
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	2 428	1 937	2 524	2 132	1 752
Medelantal anställda	3 846	3 801	3 530	3 475	3 331

Jämförelsetalen för 2012 ovan är omräknade enligt IFRS 11 och IAS19R. Jämförelsetalen för tidigare år är inte omräknade.

Rörelsesegment

Regioner - Nettoomsättning från externa kunder

MSEK	Jan-mars		Jan-mars Förändring	Helår
	2016	2015	%	2015
Norra Europa	645	618	4	2 573
Centrala Europa	432	428		1 705
Västra Europa	331	324	2	1 350
Summa nettoomsättning från externa kunder	1 408	1 370	3	5 6 28

Regioner - Koncernintern nettoomsättning

MSEK	Jan-mars 2016	2015	Jan-mars Förändring %	Helår 2015
Norra Europa	69	68		288
Centrala Europa	86	70	23	295
Västra Europa	45	35	29	171
Eliminering	$-200$	$-173$	16	$-754$
Summa koncernintern nettoomsättning	0	0		0

Regioner - Omvärderingar av köpta fordringar

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Helår
	2016	2015	2015
Norra Europa	-1	$-33$	$-79$
Centrala Europa	17	18	69
Västra Europa	$-11$	8	41
Summa omvärdering	5	-7	31

Regioner - Nettoomsättning exklusive omvärderingar

MSEK	Jan-mars 2016	2015	Jan-mars Förändring %	Helår 2015
Norra Europa Centrala Europa Västra Europa	646 415 342	651 410 316	-1 8	2652 1 636 1 309
Summa nettoomsättning exkl omvärderingar	1 403	1 377	$\mathbf 2$	5 5 9 7

Regioner - Förvärvsrelaterade avskrivningar

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Helår
	2016	2015	2015
	-2		-7
Norra Europa Centrala Europa		-2 0
Västra Europa	-3	-1	-5
Summa förvärvsrelaterade avskrivningar/nedskrivningar	-5	-3	$-12$

Regioner - Rörelseresultat (EBIT)

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
	2016	2015	%	2015
Norra Europa	197	149	32	763
Centrala Europa	159	143	11	568
Västra Europa	72	47	53	293
Summa rörelseresultat (EBIT)	428	339	26	1 624
Finansnetto	$-41$	$-34$	21	$-167$
Resultat före skatt	387	305	27	1457

Regioner - Rörelseresultat exklusive omvärderingar

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår
	2016	2015	%	2015
Norra Europa	198	182	9	842
Centrala Europa	142	125	14	499
Västra Europa	83	39	113	252
Summa rörelseresultat exkl omvärderingar	423	346	22	1 593

Regioner - Rörelsemarginal exklusive omvärderingar

%	Jan-mars	Jan-mars	Helår
	2016	2015	2015
Norra Europa	31	28	32
Centrala Europa	34	30	31
Västra Europa	24	12	19
Rörelsemarginal för koncernen	30	25	28
totalt

Verksamhetsområden - Nettoomsättning

MSEK	Jan-mars		Jan-mars Förändring	Helår
	2016	2015	%	2015
Kredithantering	1 0 24	1 002	$\mathcal{P}$	4 1 9 4
Finansiella tjänster	640	574	11	2 4 2 3
Eliminering av interntransaktioner	$-256$	$-206$	24	$-989$
Summa nettoomsättning	1 408	1 370	З	5 6 28

Nettoomsättning per intäktsslag

Jan-mars	Jan-mars	Förändring	Helår 2015
768	796	-4	3 2 0 5
993	907	9	3802
$-379$	$-360$	5	$-1.526$
5	$-7$	-	31
21	34	$-38$	116
1 408	1 370	3	5628
	2016	2015	%

Verksamhetsområden - Verksamhetsresultat

MSEK	Jan-mars 2016	2015	Jan-mars Förändring %	Helår 2015
Kredithantering Finansiella tjänster	241 364	237 308	18	1 0 4 9 1 3 4 5
Gemensamma kostnader	$-177$	$-206$	$-14$	$-770$
Summa rörelseresultat	428	339	26	1624

Verksamhetsområden - Verksamhetsmarginal

%	Jan-mars	Jan-mars	Helår
	2016	2015	2015
Kredithantering	24	24	25
Finansiella tjänster	57	54	56
Rörelsemarginal för koncernen totalt	30	25	29

Intrum Justitia AB (moderbolaget) - Resultaträkningar

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Helår
	2016	2015	2015
Nettoomsättning	22	22	102
Bruttoresultat	22	22	102
Försäljnings- och	-5	-3	$-17$
Administrationskostnader	$-25$	-33	$-152$
Rörelseresultat (EBIT)	-8	$-14$	-67
Resultat från andelar i dotterföretag	0	0	1 237
Finansnetto övrigt	$-17$	$-14$	-80
Resultat före skatt	-25	-28	1090
Skatt	0	0	0
Periodens resultat	-25	-28	1090

Intrum Justitia AB (moderbolaget) - Rapport över totalresultatet

MSEK	Jan-mars	Jan-mars	Helår
	2016	2015	2015
Periodens resultat	$-25$	-28	1 0 9 0
Övrigt totalresultat: Förändring av omräkningsreserv (fond för verkligt	$-31$	13	107
värde)
Periodens totalresultat	-56	$-15$	1 197

Intrum Justitia AB (moderbolaget) - Balansräkningar

MSEK	31 mar 2016	31 mar 2015	31 dec 2015
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	7 547	7518	7 536
Summa anläggningstillgångar	7 547	7518	7 536
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	4 522	3417	4 743
Likvida medel	7	10	37
Summa omsättningstillgångar	4 5 2 9	3 4 2 7	4780
SUMMA TILLGÅNGAR	12 076	10 945	12 316
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	284	284	284
Fritt eget kapital	1 673	1 330	1728
Summa eget kapital	1957	1614	2012
Långfristiga skulder	6429	6 7 3 5	7469
Kortfristiga skulder	3690	2 5 9 6	2835
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	12 076	10 945	12 316
Ställda säkerheter	Inga	Inga	Inga
Ansvarsförbindelser	Inga	Inga	Inga

31 mars 2016	Antal aktier Kapital och	röster, %
SEB Fonder	5 691 183	7,9
AMF Försäkring & Fonder	2 051 811	2,8
Carnegie Fonder	1 851 696	2,6
Odin Fonder	1 811 834	2,5
Lannebo Fonder	1 797 250	2,5
Handelsbanken Fonder	1 609 005	2,2
Norges Bank Investment Management	1 327 349	1,8
Swedbank Robur Fonder	1 256 006	1,7
Standard Life Investment Fonder	999 078	1,4
Enter Fonder	806 000	1,1
Tredje AP-fonden	697 969	1,0
Folksam	664 247	0,9
DFA Fonder	632 455	0,9
Stichting Pensioenfonds ABP	598 869	0,8
Didner & Gerge Fonder	493 452	0,7
Totalt, femton största ägare	22 288 204	30,8

Totalt antal aktier:

72 347 729

Eget innehav om 1 073 602 aktier ingår inte i antalet utestående aktier.

Andelen svenskt ägande uppgick till 38,6 procent (institutioner 8,8 aktiefonder 24,8 procentenheter, privatpersoner 4,9 procentenheter). Källa: Modular Finance Holdings

Definitioner

Måtten på ökning av omsättning, rörelseresultat och resultat före skatt avser procentuell ökning av respektive resulträkningsbelopp jämfört med motsvarande period föregående år.

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag.

Koncernens nettoomsättning inkluderar rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter och intäkter i verksamheten med köp av förfallna fordringar. Intäkterna från köpta fordringar utgörs av inkasserade belopp minskade med amorteringen, dvs periodens minskning av portföljernas bokförda värden.

Rörelsemarginal är rörelseresultatet som en procentandel av nettoomsättningen.

Avkastning köpta fordringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive koncernens nya tjänster som factoring och betalningsgarantier, omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten förfallna fordringar.

Kassaflöde från köpta fordringar är inkasserade medel på köpta fordringar minskade med verksamhetsområdets kostnader, framför allt för inkassering.

Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt amortering och omvärdering av förfallna fordringar.

Förkortningen RTM avser siffror på rullande tolv månaders basis.

Verksamhetsresultat är den del av rörelseresultat som kan hänföras till respektive verksamhetsområde, dvs exklusive gemensamma försäljnings- och administrationskostnader.

Region Norra Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Danmark, Estland, Finland, Nederländerna, Norge, Polen och Sverige.

Region Centrala Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike.

Region Västra Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Portugal, Spanien och Storbritannien.