Intrum — Earnings Release 2021

Jan 27, 2022

Bokslutskommuniké Kvartal 4 2021

Kvartal 4, 2021

• Ett säsongsmässigt starkt fjärde kvartal
• Affärsverksamheten påverkades inte av omikronvarianten under fjärde kvartalet
• Fortsatt positivt ekonomisk stämningsläge, trots inflationstryck och utmaningar i leverantörskedjan
• Leverans av de viktigaste prioriteringarna transformation och organisk tillväxt
• Snabbare ärendemigrering och ökad användning av globala front offices
• Synlig skalbarhet i den operativa plattformen med en robust tillväxt i kassaflödesbaserade intäkter och stabila kassaflödesbaserade kostnader som driver på marginalexpansionen
• Betydelsefulla kundvinster och behållna kunder, inklusive en transformationsaffär för kredithanteringstjänster (CMS) i Storbritannien
• Under fjärde kvartalet ökade cash EBIT till 2 171 MSEK (1 523), cash RoIC till 12,0 procent (8,7) och cash vinst per aktie (cash EPS) till 13,93 SEK (9,00)
• För segmentet CMS ökade cash EBIT till 437 MSEK (281) och den justerade rörelsemarginalen ökade till 23 procent (20). Segmentets cash RoIC var 9,1 procent (5,8) för kvartalet
• För Strategiska marknader ökade cash EBIT till 1,310 MSEK (875) och den justerade rörelsemarginalen ökade till 60 procent (44). Segmentets cash RoIC var 34,3 procent (21,5) för kvartalet
• Cash EBIT för Portföljinvesteringar ökade till 901 MSEK (834), cash RoIC var 9,6 procent (9,6) och de totala portföljinvesteringarna uppgick till 2 683 MSEK (1 273) för kvartalet
• Styrelsen föreslår en aktieutdelning på 13,50 SEK (12,00) per aktie, motsvarande totalt 1 631 MSEK (1 450)

	Fjärde kvartalet				Helår
	Okt–dec	Okt–dec	Förändring			Förändring
MSEK, om inte annat anges	2021	2020	%	2021	2020	%
Omsättning	4 870	5 109	-5	17 789	16 848	6
Justerad omsättning	4 853	4 359	11	17 656	16 731	6
Rörelseresultat (EBIT)	2 040	1 200	70	6 475	4 695	38
Justerat rörelseresultat (EBIT)	2 355	1 611	46	7 014	5 738	22
Resultat per aktie, SEK	8,98	3,40	164	25,88	15,18	70
Justerat resultat per aktie, SEK	10,55	6,02	75	28,86	21,70	33
Cash EBITDA	3 726	3 124	19	12 310	11 607	6
Cash EBIT	2 171	1 523	43	6 343	5 580	14
Cash EPS, SEK	13,93	9,00	55	28,98	25,28	15
Cash RoIC, %	12,0	8,7	3,3 ppt	8,9	7,7	1,2 ppt
Nettoskuld /Helår cash EBITDA, x				3,9	4,0
Cash EBIT: Kredithanteringstjänster	437	281	56	1 640	1 596	3
Cash EBIT: Strategiska marknader	1 310	875	50	3 009	2 539	19
Cash EBIT: Portföljinvesteringar	901	834	8	3 561	3 190	12
Totala portföljinvesteringar	2 683	1 273	111	8 106	5 129	58
Bokfört värde portföljinvesteringar	38 231	33 305	15	38 231	33 305	15
Justerad avkastning portföljinvesteringar, (ROI),%	14	12	2 ppt	14	12	2 ppt

Vd-kommentar

Leverans av transformation och organisk tillväxt

Under 2021 har vi fortsatt att fokusera på framför allt två huvudprioriteringar – att fortsätta vår ONE Intrum transformation och att bygga organisk tillväxt. Jag är stolt över våra hängivna och engagerade medarbetare som gjort det möjligt för oss att återigen förbättra alla kassabaserade nyckeltal, både på årsbasis och jämfört med nivåerna före pandemin 2019.

För 2021 såg vi en tillväxt av de kassaflödesbaserade intäkterna med 4 procent, vilket också drevs av ett säsongsmässigt starkt fjärde kvartal. Under samma period ökade cash EBITDA med 6 procent och cash EBIT med 14 procent, vilket visar verksamhetens operativa leveransförmåga. Skuldsättningsgraden var 3,9 gånger nettoskuld i förhållande till cash EBITDA och 2021 års cash vinst per aktie uppgick till 28,98 SEK. I linje med vårt finansiella mål om årlig ökning i utdelning så föreslår styrelsen en utdelning på 13,50 SEK (12,00) per aktie för 2021.

Viktiga framsteg mot att leverera återkommande vinster på 1 miljard SEK

Under 2021 har vi gjort viktiga framsteg på vägen mot ONE Intrum. Sammantaget bidrar de till förbättrade tjänster och ett stärkt erbjudande till både våra uppdragsgivare och kunder. När vi tittar på utvecklingen av kassaflödesbaserade intäkter respektive utgifter sedan 2019 ser vi tydligt effekterna av vår storlek och skala, liksom av det pågående transformationsprogrammet med betydande hävstångseffekter. Genom att optimera resursfördelningen och fokusera på modernare gemensamma plattformar har vi ökat kassaflödesbaserade intäkter med 10 procent samtidigt som vi har kunnat hålla kassaflödesbaserade utgifter oförändrade mellan 2019 och 2021.

Jag är nöjd över framstegen i våra globala front offices som är viktiga för att standardisera bästa praxis och använda gemensamma, toppmoderna processer och system. I december, servades 15 av Intrums marknader och cirka 16 procent av alla Intrum-samtal globalt av våra nya globala front offices.

Vår nya plattform är nu vårt största inkasseringssystem med cirka 8 miljoner ärenden, vilket motsvarar cirka 20 procent av alla Intrum-ärenden. Under 2021 har vi minskat riskerna betydligt och förfinat vårt migreringskoncept, genomfört storskaliga migrationer med minimala avvikelser på ett antal marknader, tömt vårt första äldre inkasseringssystem, samt fortsatt att utveckla och förbättra vår nya operativa plattform.

Jag är mycket entusiastisk över den potential som data-, analys- och automatiseringstekniken kan frigöra när den implementeras i globala processer och system. Vi kan redan se betydande fördelar från avancerad analys och automatiseringsfärdplan som redan är synlig utöver transformationens omfattning och tidsram. Vi är på rätt väg mot att leverera 1 miljard kronor i återkommande vinster.

Kommersiell framgång och fortsatt normalisering inom kredithanteringstjänster, CMS

Under 2021 normaliserades inflödet av nya ärenden inom segmentet kredithanteringstjänster gradvis till följd av den vändpunkt som noterades under första kvartalet. Denna trend har fortsatt in i fjärde kvartalet med förbättrade inflöden över hela linjen inklusive nya ärenden med högre värde och detta förväntas fortsätta under 2022.

Under 2021 fokuserade vi på vårt kunderbjudande och dess relevans i kombination med hög kommersiell aktivitet. Detta har gjort det möjligt för oss att vinna nya viktiga uppdragsgivare och behålla befintliga. I Storbritannien fick vi bland annat ett omfattande uppdrag från en stor bank som omfattade outsourcing av bankens tjänster inom sena betalningar och inkassoverksamheten. Intrum bidrar med sin egenutvecklade teknik och prisbelönad kundtjänst, samtidigt som vi tar över 220 medarbetare från nuvarande leverantör. I Frankrike har vi fått förnyat förtroende från vår långvariga kund EDF inom energisektorn. I Skandinavien betjänar vi nu alla de sex stora nordiska bankerna samt ett betydande antal

"Vi är på rätt väg mot att leverera 1 miljard kronor i återkommande vinster."

andra aktörer inom finansiella tjänster. Dessa viktiga kundförtroenden belyser utvecklingsmöjligheterna och fördelarna med ONE Intrum och vår förstärkta plattform, vilket positionerar oss som den ledande samarbetspartnern till europeiska finansiella institutioner. Det innebär också ett erkännande för vårt ökade fokus på kundvård, regelefterlevnad och etisk inkassopraxis.

Jag är nöjd över att den positiva kommersiella utvecklingen fortsätter. Jag ser också fram emot att dessa samarbeten ska börja påverka den organiska intäktstillväxten och lönsamheten i CMS-segmentet positivt, utöver den fortsatta underliggande gradvisa normaliseringen under de kommande kvartalen.

Nya kontraktsvärden undertecknade 2021 ökade med cirka 80 procent från föregående år och motsvarar mer än 10 procent av den nuvarande intäktsbasen för kredithanteringstjänster. Det kassaflödesbaserade rörelseresultatet, cash EBIT, för segmentet under fjärde kvartalet var 437 MSEK (281), en uppgång med 56 procent jämfört med samma kvartal föregående år. För helåret 2021 var cash EBIT 1 640 MSEK (1 596), en ökning med 3 procent jämfört med 2020. För fjärde kvartalet var avkastningen på eget kapital 9,1 procent och 8,5 procent för helåret 2021.

Mycket stark avslutning på året för Strategiska marknader

Inom Strategiska marknader ser vi en bred och tydlig återhämtning från pandemin, även tack vare återgången till ett mer normalt och uttalat säsongsmönster med en mycket stark avslutning på 2021. Ett antal händelser är särskilt värda att uppmärksamma.

I Spanien fortsätter särskilt vår fastighetsverksamhet att utvecklas starkt med en försäljning av RE (real estate) på 3,7 miljarder kronor under fjärde kvartalet och 12,8 miljarder kronor för helåret, vilket representerar cirka 2,4 procent av all motsvarande försäljning i Spanien. Jag är nöjd med de kommersiella framgångarna och den fortsatta potentialen för tillväxt och förbättrad lönsamhet i Spanien.

I Italien har vi sett en fortsatt normalisering av rättssystemets effektivitet, vilken fortsatte under fjärde kvartalet. När jag blickar framåt ser jag betydande möjligheter till ytterligare tillväxt i Italien, särskilt inom området för s.k. UtPs (Unlikely to Pay). På många sätt har dessa förväntningar redan börjat slå in med 53 miljarder kronor i AuM (tillgångar under förvaltning) som lades till plattformen under 2021 och som nu uppgår till 387 miljarder kronor, vilket motsvarar en ökning med 9 procent jämfört med förra året.

I Grekland fortsätter den starka resultatutvecklingen. Under 2021 har cirka 165 miljarder kronor i bokfört bruttovärde, eller 70 procent av de exponeringar som omfattades av det ursprungliga joint venture med Piraeus Bank, överförts till sex HAPS-värdepapperiseringar och Intrum har säkrat att fortsatt serva tillgångarna långsiktigt.

Vid skiftet till en mer brett baserad plattform som är förankrad i starka strategiska partnerskap, har Strategiska marknader gynnats av vissa transaktionsintäkter, t.ex. avgifter för rådgivning och inköp som är återkommande till sin natur, men mindre förutsägbara från kvartal till kvartal. Framöver förväntar vi oss att sådana transaktionsposter kommer att ha mindre påverkan och ersättas av mer diversifierade och förutsägbara intäkter, bland annat genom att utöka våra tillgångar under förvaltning från en allt mer diversifierad kundbas. Det kassaflödesbaserade rörelseresultatet, cash EBIT, för segmentet var under fjärde kvartalet 1 310 MSEK (875), en ökning med 50 procent jämfört med samma kvartal föregående år. För helåret 2021 var cash EBIT 3 009 MSEK (2 539), en ökning med 19 procent jämfört med 2020. För fjärde kvartalet var det kassaflödesbaserande avkastningen på investerat kapital 34,3 procent och 19,2 procent för helåret 2021.

Rekordhög bruttoinkassering och återgång till tillväxt i investeringsvolymen

För helåret 2021 hade segmentet Portföljinvesteringar rekordhög bruttoinkassering på 11,8 miljarder kronor (11,0), vilket också drevs fram av ett starkt resultatindex på 111 procent, samt en återgång till tillväxt i form av insatt kapital på 8,1 miljarder kronor (5,1) med attraktiv avkastning. Portföljinvesteringar har signifikant överträffat förväntningarna under 2021. Detta resultat är brett baserat, det drivs av alla våra marknader och är ett bevis på styrkan i vår verksamhet, vår förmåga att välja ut och vinna transaktioner med en stark risk/avkastningsprofil, samt vår mycket diversifierade portföljsammansättning. Framöver räknar vi med att investera i linje med vårt tvåsiffriga organiska tillväxtmål.

Vi har nu genomfört refinansieringen av det italienska SPV (special purpose vehicle) som äger portföljen som Intrum tillsammans med partners förvärvade 2018. Som väntat har refinansieringen lett till en omformning och fördröjning av portföljens förväntade återstående inkasseringsvärde (ERC) som ökar till 7,1 miljarder SEK från 5,8 miljarder SEK.

"Jag är nöjd över att den positiva kommersiella utvecklingen fortsätter och att vi ingått avtal med viktiga nyckelkunder."

Cash EBIT för segmentet under fjärde kvartalet var 901 MSEK (834), en uppgång med 8 procent jämfört med samma kvartal föregående år. För helåret 2021 var cash EBIT 3 561 MSEK (3 190), en ökning med 12 procent jämfört med 2020. För fjärde kvartalet var kassaflödesbaserade avkastningen på investerat kapital 9,6 procent och 9,8 procent för helåret.

Framsteg för vår hållbarhetsagenda

2021 var också ett år där vi har gjort stora framsteg när det gäller våra hållbarhetsprioriteringar och vi närmar oss målen i vår strategi. Intrums kundnöjdhetsindex och index för medarbetarengagemang har ökat för tredje året i rad, från 75 till 77 och från 79 till 80, respektive, jämfört med 2020 – de högsta nivåerna hittills. Det gläder mig också att vårt hållbarhetsarbete har fått externt erkännande i form av ratings från Sustainalytics och MSCI, där Intrum placerar sig bland de 5 procent av företagen som är bäst i världen i Sustainalytics.

Hjärtat i vår verksamhet ligger i "S:et" i ESG, det vill säga de sociala aspekterna i vår verksamhet och för oss är det viktigt att vara medvetna om vår potentiella påverkan på våra uppdragsgivares kunder. Under hösten 2021 slutförde vi vår första granskning av mänskliga rättigheter i linje med FN:s vägledande principer för företagande och mänskliga rättigheter, och vi arbetar nu med att definiera åtgärder för att minska dessa risker, ett viktigt arbete som kommer att fortsätta under 2022.

Klimatförändringarna är en av vår tids största utmaningar som påverkar alla och för oss som företag är det viktigt att ha detta högt upp på vår dagordning. Vi strävar efter att ständigt utveckla vårt arbete och har nyligen anslutit oss till Task Force on Climate Related Financial Disclosures (TCFD) och också börjat rapportera till Carbon Disclosure Project (CDP). Vi finansierade även FN-certifierade projekt som skapar ett positivt klimatvärde motsvarande våra växthusgasutsläpp 2021 i syfte att ta ansvar för vårt CO2 fotavtryck.

Transformation, organisk tillväxt och säsongsmönster

Blickar fram emot 2022 och det mycket gynnsamma marknadsläget ser jag potentialen för ytterligare tillväxt och lönsamhetsförbättringar, vilket också frigörs av ONE Intrum transformationsprogrammet som kommer gynna oss i att fortsatt leverera mot våra finansiella mål.

Vi förväntar oss fortsatt normalisering i vårt CMS-segment, ytterligare pådrivet av att våra kommersiella framgångar från 2021 börjar bidra på ett betydelsefullt sätt och nyttjar skalfördelarna med ONE Intrum-plattformen. Inom Strategiska marknader är vi redo att dra fördel av de breda möjligheter som vi nu ser efter pandemin, med särskilt fokus på UtP samt små och medelstora företagsexponeringar. För segmentet Portföljinvesteringar förväntar vi oss resultat i linje med genomsnitten före pandemin.

År 2022 bör vi också se en återgång till ett normalt säsongsmönster med ett relativt svagare första och tredje kvartal och starkare andra och fjärde kvartal.

Våra två huvudprioriteringar förblir oförändrade för 2022 – fortsatt genomförande av ONE Intrum transformationen och organisk tillväxt.

Stockholm, Januari 2022

Anders Engdahl Vd och koncernchef "Blickar fram emot 2022 och det mycket gynnsamma marknadsläget ser jag potentialen för ytterligare tillväxt och lönsamhetsförbättringar, vilka också frigörs av ONE Intrum transformationsprogrammet som kommer gynna oss i att fortsatt leverera mot våra finansiella mål."

Koncernen översikt

Utveckling under fjärde kvartalet

Omsättning och rörelseresultat

Omsättningen för kvartalet minskade med 5 procent till 4 870 MSEK (5 109), av vilken den organiska tillväxten stod för 7 procent, omvärderingar för -11 procent och valutaeffekter för -1 procent jämfört med fjärde kvartalet förra året. Andelen omsättning i EUR uppgick till 62 procent (61).

Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 2 040 MSEK (1 200), med jämförelsestörande poster på -314 MSEK (-411). Det justerade rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade till 2 355 MSEK (1 611).

Jämförelsestörande poster

Kvartalets rörelseresultat omfattar jämförelsestörande poster på -314 MSEK (-411). Portföljomvärderingar uppgick till 17 MSEK, jämförelsestörande poster hänförliga till joint ventures till -40 MSEK, jämförelsestörande poster hänförligt till avskrivningar -179, transformationsprogrammet -85 och andra jämförelsestörande poster till -28 MSEK.

Finansnetto

Kvartalets finansnetto uppgick till -565 MSEK (-505). Räntenettot uppgick till -462 MSEK (-416), räntekostnader för leasingskulder till -9 MSEK (-10), kursdifferenser till -1 MSEK (-4) och övriga finansiella poster till -95 MSEK (-75).

Kassaflödesbaserade intäkter, MSEK Kassaflödesbaserade intäkter, rullande tolv månader, MSEK

				6 053
5 601	5 249	5 591	5 322
		21 377 21 376 21 990 21 763		22 215	1 523
Q 4	Q 1	Q 2	Q 3	Q 4	Q 4
2020	2021	2021	2021	2021	2020

Periodens resultat och skatt

Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 225 MSEK, vilket motsvarar 17,9 procent av resultatet före skatt. Skattekostnaden för helåret uppgick till 910 MSEK, vilket motsvarar 21,2 procent av resultatet före skatt. Bolagets bedömning är att skattekostnaden under de närmaste åren kommer att uppgå till 20–25 procent av resultatet före skatt för respektive år, exklusive utfallet av eventuella skattetvister.

Kvartalets resultat uppgick till 1,251 MSEK (576), vilket motsvarar en vinst per aktie på 8,98 SEK (3,40) före och efter utspädning.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödesbaserade intäkter ökade till 6 053 MSEK (5 601). Cash EBITDA och Cash EBIT ökade till 3 726 MSEK (3 142) respektive 2 171 MSEK

(1 523). Cash EPS för kvartalet uppgick till 13,93 SEK per aktie (9,00). Cash EBIT motsvarar en avkastningsnivå på investerat kapital (Cash RoIC) om 12,0 procent (8,7) för kvartalet. Helår ökade de kassaflödesbaserade intäkterna till 22 215 MSEK (21 377), Cash EBIT till 6 343 MSEK (5 580) och Cash RoIC till 8,9 procent (7,7).

Tillgångar och finansiering

Totala tillgångar vid kvartalets slut uppgick till 88 839 MSEK, jämfört med 80 768 MSEK i slutet av fjärde kvartalet föregående år. Nettoskulden uppgick till 48 264 MSEK (46 951). Nettoskulden i relation till helår Cash EBITDA var 3,9x jämfört med 4,0x i slutet av fjärde kvartalet 2020. Intrum hade vid fjärde kvartalets utgång 4 004 MSEK (2 922) utestående företagscertifikat. Ökningen återspeglar en på kort sikt mer positiv uppfattning om krediter och likviden har använts för att återbetala dragningar från den revolverande kreditfaciliteten. I slutet av kvartalet hade 4 167 MSEK (2 223) nyttjats av Intrums revloverande kreditfacilitet. I juli emitterade Intrum en treårig icke säkerställd obligation på 1 500 MSEK till STIBOR 3m +325 räntepunkter inom ramen för det svenska MTN-programmet. Likviden användes för att omfinansiera en fastförräntad obligation med förfall 2022. Under det fjärde kvartalet emitterade Intrum även en femårig icke säkerställd obligation under det svenska MTN-programmet på 1 000 MSEK till STIBOR 3m +330 räntepunkter. Likviden från tilläggsemissionen användes för att återbetala utestående belopp under Intrums revolverande kreditfacilitet.

Cash EBIT, MSEK Cash EBIT, rullande tolv månader, MSEK

				2 171
	1 365	1 413	1 394
5 581	5 840	5 959	5 694	6 343
Q 4 2020	Q 1 2021	Q 2 2021	Q 3 2021	Q 4 2021

Cash RoIC, % Cash RoIC, rullande tolv månader, %

Nettoskuld/RTM cash EBITDA

Rörelsesegment översikt

Kredithanteringstjänster, Strategiska marknader och Portföljinvesteringar

Key figures, Q4 2021

	Kredithanterings	Strategiska	Portfölj	Koncern
MSEK	tjänster	marknader	investeringar	gemensamt	Koncernen
Kassaflödesbaserade intäkter	1 056	1 802	3 195	–	6 053
Redovisat segmentsresultat	355	901	1 312	-527	2 040
Jämförelsestörande poster	19	242	25	28	314
Justerat segmentsresultat	374	1 142	1 337	-499	2 355
Avskrivningar	74	376	2	66	518
EBITDA	429	1 277	1 314	-461	2 558
Portföljavskrivningar	–	–	1 111	–	1 111
Justering resultat i joint ventures	–	–	-124	–	-124
Justering kassaflöde joint ventures	–	–	88	–	88
Justering for jämförelsestörande poster	16	63	-14	28	92
Cash EBITDA	444	1 340	2 375	-433	3 726
Ersättnings capex	–	–	-1 474	–	-1 474
Övrig capex	-7	-30	–	-44	-81
Cash EBIT	437	1 310	901	-477	2 171
Kassaflödesbaserat finansnetto					-419
Kassaflödesbaserad inkomstskatt					-68
Konsoliderad kassaflödesbaserat resultat					1 683
Genomsnittligt antal utestående aktier					121
Cash EPS, SEK					13,93
Genomsnittligt investerat kapital	19 296	15 282	37 798	221	72 597
Cash RoIC, %	9,1	34,3	9,6	–	12,0
Redovisade intäkter	1 602	1 903	2 012	-646	4 870
Jämförelsestörande poster	–	–	-17	–	-17
Justerade intäkter	1 602	1 903	1 995	-646	4 853
Redovisat segmentsresultat	355	901	1 312	-527	2 040
Jämförelsestörande poster	74	376	2	66	518
Avskrivningar	16	63	25	28	132
Justerat EBITDA	444	1 340	1 339	-433	2 691
Justerade avskrivningar	-71	-198	-2	-66	-336
Justerad EBIT	374	1 142	1 337	-499	2 355

Kredithanteringstjänster, Strategiska marknader och Portföljinvesteringar, fortsättning

Nyckeltal, Kvartal 3 2020

	Kredithanterings	Strategiska	Portfölj	Koncern
MSEK	tjänster	marknader	investeringar	gemensamt	Koncernen
Kassaflödesbaserade intäkter	1 099	1 461	3 041	–	5 601
Redovisat segmentsresultat	328	585	751	-464	1 200
Jämförelsestörande poster	–	106	312	-7	411
Justerat segmentsresultat	328	691	1 063	-471	1 611
Avskrivningar	64	223	2	45	335
EBITDA	392	808	753	-418	1 536
Portföljavskrivningar	–	–	1 063	–	1 063
Justering resultat i joint ventures	–	–	977	–	977
Justering kassaflöde joint ventures	–	–	28	–	28
Justering for jämförelsestörande poster	–	106	-578	-7	-479
Cash EBITDA	392	914	2 243	-425	3 124
Ersättnings capex	–	–	-1 409	–	-1 409
Övrig capex	-111	-39	–	-41	-191
Cash EBIT	281	875	834	-466	1 523
Kassaflödesbaserat finansnetto					-306
Kassaflödesbaserad inkomstskatt					-128
Konsoliderad kassaflödesbaserat resultat					1 089
Genomsnittligt antal utestående aktier					121
Cash EPS, SEK					9,00
Genomsnittligt investerat kapital	19 292	16 297	34 602	239	70 430
Cash RoIC, %	5,8	21,5	9,6	–	8,7
Redovisade intäkter	1 664	1 558	2 549	-662	5 109
Jämförelsestörande poster	–	–	-749	–	-749
Justerade intäkter	1 664	1 558	1 800	-662	4 359
Redovisat segmentsresultat	328	585	751	-464	1 200
Jämförelsestörande poster	64	223	2	45	335
Avskrivningar	–	106	312	-7	411
Justerat EBITDA	392	914	1 065	-426	1 946
Justerade avskrivningar	-64	-223	-2	-45	-335
Justerad EBIT	328	691	1 063	-471	1 611

Kredithanteringstjänster

Kredithantering med fokus på sena betalningar och inkasso. Segmentet inkluderar 21 av våra totalt 24 Europeiska länder där Intrum har kredithanteringsverksamhet.

		Fjärde kvartalet
	Okt–dec	Okt–dec	Förändring			Förändring
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Kassaflödesbaserade intäkter	1 056	1 099	-4	4 102	4 375	-6
Cash EBITDA	444	392	13	1 701	1 891	-10
Övrig capex	-7	-111	-94	-61	-295	-79
Cash EBIT	437	281	56	1 640	1 596	3
Externa intäkter	1 056	1 099	-4	4 102	4 375	-6
Interna intäkter	546	565	-3	2 197	2 232	-2
Summa intäkter	1 602	1 664	-4	6 299	6 607	-5
Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–
Justerade intäkter	1 602	1 664	-4	6 299	6 607	-5
Segmentsresultat	355	328	8	1 430	1 613	-11
Jämförelsestörande poster	19	–	n.m.	17	–	n.m.
Justerat segmentsresultat	374	328	14	1 447	1 613	-10
Nyckeltal
Genomsnittligt investerat kapital	19 296	19 292	0	19 307	19 747	-2
Segment cash RoIC, %	9,1	5,8	3,3 ppt	8,5	8,1	0,4 ppt
Extern tillväxt, %	-4	-7		-6	-7
– varav organisk, %	-5	-3		-4	-5
– varav valutaeffekter,%	1	-4		-2	-2
– varav förvärvad omsättning,%	–	–		–	–
Rörelsemarginal,%	22	20	2 ppt	23	24	-1 ppt
Justerad rörelsemarginal,%	23	20	3 ppt	23	24	-1 ppt

Under fjärde kvartalet upplever CMS en fortsatt normalisering i inflödet av nya ärenden med märkbara förbättringar över hela linjen. Formella moratorier har nu, med mycket få undantag, löpt ut och samtal med kunderna tyder på att informella betalningsfrister nu också dragits tillbaka. Detta, tillsammans med mer normala konsumtionsmönster, stödjer också den gradvisa återhämtningen av inflödet inom finansiella tjänster i form av nya ärenden med högre värde som observerades under fjärde kvartalet och som kommer att fortsätta under 2022.

De kassaflödesbaserade intäkterna minskade med 4 procent jämfört med fjärde kvartalet föregående år, men cash EBIT ökade med 56 procent. Avkastningsnivån på investerat kapital (cash RoIC) har minskat med 3,3 procentenheter till 9,1 procent (5,8).

Kredithanteringstjänster, justerad rörelsemarginal, % och Segment Cash RoIC, %

Kredithanteringstjänster, Cash EBIT, MSEK Cash EBIT, rullande tolv månader, MSEK

Strategiska marknader

Kredithantering med fokus på sena betalningar och inkasso i Grekland, Italien och Spanien.

		Fjärde kvartalet		Helår
	Okt–dec	Okt–dec	Förändring			Förändring
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Kassaflödesbaserade intäkter	1 802	1 461	23	5 624	5 409	4
Cash EBITDA	1 340	914	47	3 080	2 722	13
Övrig capex	-30	-39	-23	-72	-183	-61
Cash EBIT	1 310	875	50	3 009	2 539	19
Externa intäkter	1 802	1 461	23	5 624	5 409	4
Interna intäkter	101	97	4	387	346	12
Summa intäkter	1 903	1 558	22	6 011	5 755	4
Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–
Justerade intäkter	1 903	1 558	22	6 011	5 755	4
Segmentsresultat	901	585	54	1 974	1 547	28
Jämförelsestörande poster	242	106	128	251	106	137
Justerat segmentsresultat	1 142	691	65	2 225	1 653	35
Nyckeltal
Genomsnittligt investerat kapital	15 282	16 297	-6	15 670	17 175	-9
Segment cash RoIC, %	34,3	21,5	12,8 ppt	19,2	14,8	4,4 ppt
Extern tillväxt, %	23	-9		4	29
– varav organisk, %	25	-6		8	-7
– varav valutaeffekter,%	-2	-3		-4	-1
– varav förvärvad omsättning,%	–	–		–	37
Rörelsemarginal, %	47	38	9 ppt	33	27	6 ppt
Justerad rörelsemarginal, %	60	44	16 ppt	37	29	8 ppt

Strategiska marknader, justerad rörelsemarginal, % och Segment Cash RoIC, %

Strategiska marknader, Cash EBIT, MSEK Cash EBIT, rullande tolv månader, MSEK

Inom våra Strategiska marknader ser vi en bred och brant återhämtning från pandemin, även tack vare återgången till ett mer normalt och uttalat säsongsmönster med en mycket stark avslutning på 2021.

I Spanien fortsätter särskilt vår fastighetsverksamhet att utvecklas starkt med 3.7 miljarder SEK i försäljningar av fastigheter under fjärde kvartalet och 12.8 miljarder SEK för helåret. Italien har vi sett en fortsatt normalisering av rättssystemets effektivitet, vilken fortsätter under fjärde kvartalet. I Grekland fortsätter kurvan för den starka resultatutvecklingen.

Segmentets kassaflödesbaserade intäkter ökade med 23 procent jämfört med fjärde kvartalet föregående år. Cash EBIT ökade med 50 procent jämfört med samma period förra året. Cash RoIC låg på 34,3 procent (21,5) för kvartalet.

Portföljinvesteringar

Intrum investerar i portföljer med förfallna fordringar, varefter Intrums serviceverksamhet inkasserar fordringarna för egen räkning.

	Fjärde kvartalet 2021				Fjärde kvartalet 2020
	Overdue		Financial	Joint	Segment	Overdue		Financial	Joint	Segment
MSEK	receivables	REO	services	ventures	total	receivables	REO	services	ventures	total
Kassaflödesbaserade intäkter	3 022	37	47	88	3 195	2 944	24	45	28	3 041
Cash EBITDA	2 260	3	24	88	2 375	2 190	-3	28	28	2 243
Ersättnings capex	-1 474	–	–	–	-1 474	-1 409	–	–	–	-1 409
Cash EBIT	786	3	24	88	901	781	-3	28	28	834
Intäkter	1 927	37	47	–	2 012	2 480	24	45	–	2 549
Jämförelsestörande poster	-17	–	–	–	-17	-749	–	–	–	-749
Justerade intäkter	1 911	37	47	0	1 995	1 731	24	45	–	1 800
Segmentsresultat	1 165	1	22	124	1 312	1 725	-24	27	-977	751
Jämförelsestörande poster	-17	1	1	40	25	-749	21	–	1 040	312
Justerat segmentsresultat	1 148	3	23	164	1 337	976	-3	27	63	1 063
Nyckeltal
Genomsnittligt investerat kapital	30 659	320	593	6 226	37 798	27 812	399	479	5 912	34 602
Segment cash RoIC, %	10,3	3,8	16,2	5,7	9,6	11,2	-3,0	23,4	1,9	9,6
Totala portföljinvesteringar	2,342	7	–	333	2,683	1 258	15	–	–	1 273
Money-on-money multiple (RTM)	2,04	–	–	–	2,04	2,08	–	–	–	2,08
Bokfört värde	31 478	315	–	6 438	38 231	27 658	381	–	5 266	33 305
ERC	64 901	389	–	9 047	74 337	58 490	689	–	6 288	65 467
Inkasseringskostnader, %	25	97	–	–	26	26	205	–	–	27
Avskrivningskvot, %	37	–	–	–	37	36	–	–	–	36
Rörelsemarginal,%	60	3	48	–	65	70	-100	60	–	29
Justerad rörelsemarginal,%	60	7	49	–	67	56	-18	60	–	59
Avkastning portföljinvesteringar,	15	1	–	8	14	25	-25	–	-66	8
ROI%
Justerad avkastning	15	3	–	11	14	14	-4	–	4	12
portföljinvesteringar, ROI%

Portföljinvesteringar, Justerad ROI, %, Cash RoIC, %

Portföljinvesteringar, Cash EBIT, MSEK Cash EBIT, rullande tolv månader, MSEK

procent (9,6). Prisnivåerna är fortsatt attraktiva med rullande tolvmånaders money-on-money multipel (MoM) på 2,04 (2,08). Det totala bokförda värdet ligger på 38 231 MSEK, en ökning med 15 procent, inklusive nettoomvärderingar och nedskrivningar på 17 MSEK (749).

Portföljinvesteringar har visat ett mycket motståndskraftigt resultat under pandemins första år och har överträffat förväntningarna med råge under 2021 med ett starkt fjärde kvartal som har ett resultatindex om 113 procent. Detta resultat är brett baserat och drivs av hela vårt täckningsområde och är ett bevis på styrkan i vår verksamhet, vår förmåga att välja ut och vinna transaktioner med en stark risk/belöningsprofil, samt vår mycket diversifierade portföljkonstruktion med cirka 19 000 enskilda transaktioner i vår investeringsbok.

Vi har nu framgångsrikt genomfört refinansieringen av det italienska företag för särskilt ändamål som äger portföljen som Intrum tillsammans med partners förvärvade 2018.

Cash EBIT för segmentet ökade med 8 procent jämfört med fjärde kvartalet 2020 och cash RoIC för kvartalet uppgick till 9,6 Portföljinvesteringar, fortsättning

	Helår 2021					Helår 2020
	Inkassering					Inkassering
	förfallna		Finansiella	Joint	Segment	förfallna		Finansiella	Joint	Segment
MSEK	fordringar Fastigheter		tjänster	ventures	totalt		fordringar Fastigheter	tjänster	ventures	totalt
Kassaflödesbaserade intäkter	11 853	198	190	248	12 490	10 964	129	162	338	11 593
Cash EBITDA	8 843	16	107	248	9 215	8 115	5	87	338	8 545
Ersättnings capex	-5 654	–	–	–	-5 654	-5 355	–	–	–	-5 355
Cash EBIT	3 190	16	107	248	3 561	2 760	5	87	338	3 190
Intäkter	7 676	198	190	–	8 063	6 773	129	162	–	7 064
Jämförelsestörande poster	-133	–	–	–	-133	-117	–	–	–	-117
Justerade intäkter	7 543	198	190	–	7 931	6 656	129	162	–	6 947
Segmentsresultat	4 659	-14	105	293	5 043	3 917	-15	84	-735	3 251
Jämförelsestörande poster	-133	29	1	288	185	-117	21	–	1 040	944
Justerat segmentsresultat	4 526	15	106	581	5 229	3 800	6	84	305	4 195
Nyckeltal
Genomsnittligt investerat kapital	29 423	354	539	5 893	36 209	28 277	405	501	6 456	35 640
Segment cash RoIC, %	10,9	4,5	19,5	4,2	9,8	9,8	1,9	17,1	5,2	9,0
Totala portföljinvesteringar	7 004	99	–	1 002	8 106	5 012	117	–	–	5 129
Money-on-money multiple (RTM)	2,04	–	–	–	2,04	2,08	–	–	–	2,08
Bokfört värde	31 478	315	–	6 438	38 231	27 658	381	–	5 266	33 305
ERC	64 901	389	–	9 047	74 337	58 490	689	–	6 288	65 467
Inkasseringskostnader, %	26	107	–	–	24	26	112	–	–	25
Avskrivningskvot, %	36	–	–	–	36	38	–	–	–	38
Rörelsemarginal,%	61	-7	55	–	63	58	-12	52	–	46
Justerad rörelsemarginal,%	60	8	56	–	66	56	4	52	–	60
Avkastning portföljinvesteringar, ROI%	16	-6	–	5	14	14	-4	–	-12	9
Justerad avkastning portföljinvesteringar, ROI%	15	6	–	10	14	14	1	–	5	12

Finansiell översikt

Alternativ resultaträkning, justerade koncernsiffror

	Fjärde kvartalet	Helår
			Föränd			Föränd
	Okt–dec	Okt–dec	ring			ring
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Externa intäkter	2 956	2 636	12	10 148	10 082	1
Inkasserade belopp	3 008	2 937	2	11 818	10 957	8
Kassaflöde från joint ventures	88	28	214	248	338	-27
Kassaflödesbaserade intäkter	6 053	5 601	8	22 215	21 377	4
Cash EBITDA	3 726	3 124	19	12 310	11 607	6
Ersättnings capex	-1 474	-1 409	5	-5 654	-5 355	6
Övrig capex	-81	-191	-58	-314	-672	-53
Cash EBIT	2 171	1 523	43	6 343	5 580	14
Kassaflödesbaserat finansnetto	-420	-306	37	-2 013	-1 974	2
Kassaflödesbaserad inkomstskatt	-68	-128	-47	-828	-474	75
Recurring consolidated cash earnings	1 683	1 089	55	3 502	3 133	12
Genomsnittligt antal utestående aktier	121	121	0	121	124	-2
Cash EPS, SEK	13,93	9,00	55	28,98	25,28	15
Kassaflöde från löpande verksamheten till Cash EBITDA
Kassaflöde från löpande verksamhet	3 206	1 422	125	10 042	8 506	18
Kassaflödesbaserat finansnetto	420	306	37	2 013	1 974	2
Betald skatt	68	623	-89	893	970	-8
Förändring rörelsekapital	-125	547	-123	-1 057	-465	127
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	84	-900	-109	262	-570	-146
Justering resultat i joint ventures	-124	977	-113	-293	735	-140
Justering kassaflöde joint ventures	88	28	214	248	338	-27
Justering for jämförelsestörande poster joint venture	108	121	-11	202	121	67
Cash EBITDA	3 726	3 124	19	12 310	11 607	6
Justerade avskrivningar	-336	-335	0	-1 319	-1 529	-14
Portföljavskrivningar	-1 111	-1 063	5	-4 311	-4 158	4
Justering resultat i joint ventures	124	-977	-113	293	-735	-140
Justering kassaflöde joint ventures	-88	-28	214	-248	-338	-27
Portföljavskrivningar jämförelsestörande	–	-150	n.m.	–	-150	n.m.
Justering for jämförelsestörande poster joint venture	40	1 040	-96	288	1 040	-72
Justerad EBIT	2 355	1 611	46	7 014	5 738	22

Alternativ resultaträkning, justerade segmentssiffror

			Fjärde kvartalet 2021
	Kredithante	Strategiska	Portfölj–	Koncern
MSEK	ringstjänster	marknader	investeringar	gemensamt	Koncernen
Externa intäkter	1 056	1 802	98	–	2 956
Inkasserade belopp	–	–	3 008	–	3 008
Kassaflöde från joint ventures	–	–	88	–	88
Kassaflödesbaserade intäkter	1 056	1 802	3 195	–	6 053
Cash EBITDA	444	1 340	2 375	-433	3 726
Justerade avskrivningar	-71	-198	-2	-66	-336
Portföljavskrivningar	–	–	-1 111	–	-1 111
Justering resultat i joint ventures	–	–	124	–	124
Justering kassaflöde joint ventures	–	–	-88	–	-88
Justering for jämförelsestörande poster	–	–	40	–	40
joint venture
Justerat segmentsresultat	374	1 142	1 337	-499	2 355
Cash EBITDA-marginal, %	42	74	74	–	62
	Helår 2021
	Kredithante	Strategiska	Portfölj–	Koncern
MSEK	ringstjänster	marknader	investeringar	gemensamt	Koncernen
Externa intäkter	4 102	5 624	423	–	10 149
Inkasserade belopp	–	–	11 818	–	11 818
Kassaflöde från joint ventures	–	–	248	–	248
Kassaflödesbaserade intäkter	4 102	5 624	12 490	–	22 215
Cash EBITDA	1 701	3 080	9 215	-1 686	12 310
Justerade avskrivningar	-254	-855	-8	-202	-1 319
Portföljavskrivningar	–	–	-4 311	–	-4 311
Justering resultat i joint ventures	–	–	293	–	293
Justering kassaflöde joint ventures	–	–	-248	–	-248
Justering for jämförelsestörande poster	–	–	288	–	288
joint venture
Justerat segmentsresultat	1 447	2 225	5 229	-1 888	7 014

Cash EBITDA-marginal, % 41 55 74 – 55

Finansiell översikt, fortsättning

Omsättning per intäktsslag

		Fjärde kvartalet		Helår
			Föränd			Föränd
	Okt–dec	Okt–dec	ring			ring
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Externa kredithanteringsintäkter	2 858	2 560	12	9 726	9 784	-1
Inkasserade belopp	3 008	2 937	2	11 818	10 957	8
Övriga intäkter av portföljinvesteringar	98	76	29	423	298	42
Kassaflöde från joint ventures	88	28	214	248	338	-27
Kassaflödesbaserade intäkter	6 053	5 601	8	22 215	21 377	4
Portföljavskrivningar	-1 111	-1 063	5	-4 311	-4 158	4
Portföljomvärderingar	17	599	-97	133	-33	-503
Justering kassaflöde från joint ventures	-88	-28	214	-248	-338	-27
Omsättning	4 870	5 109	-5	17 789	16 848	6

Förändring i omsättningen

	Fjärde kvartalet		Helår
	Okt–dec	Okt–dec
Förändring i nettoomsättningen, %	2021	2020	2021	2020
Organisk tillväxt	7	2	8	-2
Förvärvad tillväxt	–	–	–	10
Portföljomvärdering	-11	13	1	-1
Valutaeffekter	-1	-5	-3	-2
Totalt	-5	10	6	5

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet

	Fjärde kvartalet		Helår
	Okt–dec	Okt–dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	321	3 030	1 789	3 145
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	-304	-2 431	-1 656	-3 177
Transaktionskostnader förvärv	–	-1	–	-1
Justering for jämförelsestörande poster joint	-40	-1 040	-288	-1 040
venture
Jämförelsestörande poster avskrivningar	-179	–	-179	–
Transformationsprogrammet	-85	–	-73	–
Övriga jämförelsestörande poster	-28	-119	-132	-119
Portföljavskrivningar jämförelsestörande	–	150	–	150
Summa jämförelsestörande poster i	-314	-411	-538	-1 043
rörelseresultatet

Specifikation av finansnettot

	Fjärde kvartalet				Helår
			Föränd			Föränd
	Okt–dec	Okt–dec	ring			ring
MSEK	2021	2020	%	2021	2020	%
Ränteintäkter	5	11	-55	22	43	-49
Räntekostnader	-467	-427	9	-1 832	-1 746	5
Ränta på leasingskuld enligt IFRS 16	-9	-10	-10	-37	-41	-10
Valutakursdifferenser	-1	-4	-75	-11	16	-169
Periodisering av upplåningskostnader	-25	-23	9	-103	-109	-6
Engagemangsavgift	-38	-48	-21	-153	-137	12
Övriga finansiella kostnader	-31	-4	675	-60	-88	-32
Summa finansnetto	-565	-505	12	-2 174	- 2 062	5

Kvartalsöversikt

Koncernen

	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2021	2021	2021	2021	2020	2020	2020	2020
Cash Revenue	6 053	5 322	5 591	5 249	5 601	5 549	4 977	5 250
Cash EBITDA	3 726	2 906	2 966	2 712	3 124	3 142	2 709	2 633
Cash EBIT	2 171	1 394	1 413	1 365	1 523	1 659	1 294	1 105
Cash EPS, SEK	13,93	3,68	5,67	5,68	9,00	5,88	7,98	2,78
Nettomsättning	4 870	4 294	4 424	4 200	5 109	4 521	3 885	3 333
Justerad omsättning	4 853	4 183	4 422	4 198	4 359	4 520	3 882	3 969
Rörelseresultat (EBIT)	2 040	1 341	1 563	1 531	1 200	1 688	1 348	459
Justerat rörelseresultat (EBIT)	2 355	1 533	1 594	1 532	1 611	1 687	1 345	1 095
Nettoresultat	1 251	541	810	787	576	864	671	–33
Resultat per aktie, kr	8,98	4,33	6,48	6,06	3,40	6,97	5,39	–0,25
Räntabilitet på eget kapital, %	20	11	16	15	8	16	13	0
Eget kapital per aktie, kr	183,38	168,72	162,54	171,12	158,05	166,15	159,46	165,62
Kassaflöde från löpande verksamheten, per aktie, kr	26,54	24,08	17,40	14,88	11,75	17,54	22,30	17,37
Investerat kapital	72 597	71 778	71 345	69 951	70 430	71 938	73 928	74 962
Cash RoIC, %	12,0	7,8	7,9	7,8	8,7	9,2	7,0	5,9
Heltidsanställda (FTEs)	9 664	9 733	9 786	9 626	9 458	9 446	9 366	9 188

Kredithanteringstjänster

	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2021	2021	2021	2021	2020	2020	2020	2020
Cash Revenue	1 056	996	1 012	1 038	1 099	1 089	1 048	1 139
Cash EBIT	437	396	411	396	281	495	374	446
Intäkter	1 602	1 541	1 572	1 585	1 664	1 647	1 590	1 705
– varav externa kunder	1 056	996	1 012	1 038	1 099	1 089	1 048	1 139
– varav koncerninternt	546	545	560	546	565	559	542	566
Justerade intäkter	1 602	1 541	1 572	1 585	1 664	1 647	1 590	1 705
Segmentsresultat	355	356	367	352	328	482	383	420
Justerat segmentsresultat	374	356	367	350	328	482	383	420
Jämförelsestörande poster	19	–	-1	–2	–	–	–	–
Justerad rörelsemarginal, %	23	23	23	22	20	29	24	25
Genomsnittligt investerat kapital	19 296	19 379	19 381	19 173	19 292	19 500	19 874	20 321
Segment cash RoIC , %	9,1	8,2	8,5	8,3	5,8	10,2	7,5	8,8

Strategiska marknader

	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2021	2021	2021	2021	2020	2020	2020	2020
Cash Revenue	1 802	1 160	1 315	1 346	1 461	1 637	1 202	1 108
Cash EBIT	1 310	482	572	645	875	819	525	320
Intäkter	1 903	1 257	1 416	1 434	1 558	1 738	1 265	1 194
– varav externa kunder	1 802	1 160	1 315	1 346	1 461	1 637	1 202	1 108
– varav koncerninternt	101	97	101	88	97	101	63	86
Justerade intäkter	1 903	1 257	1 416	1 434	1 558	1 738	1 265	1 194
Segmentsresultat	901	265	370	439	585	515	345	102
Justerat segmentsresultat	1 142	271	373	439	691	515	345	102
Jämförelsestörande poster	242	-6	-3	–	106	–	–	–
Justerad rörelsemarginal, %	60	22	26	31	44	30	27	9
Genomsnittligt investerat kapital	15 282	15 692	15 841	15 866	16 297	16 755	17 664	17 986
Segment cash RoIC , %	34,3	12,3	14,4	16,3	21,5	19,6	11,9	7,1

Kvartalsöversikt, fortsättning

Portföljinvesteringar

	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2021	2021	2021	2021	2020	2020	2020	2020
Cash Revenue	3 195	3 166	3 265	2 864	3 041	2 823	2 727	3 002
Cash EBITDA	2 375	2 350	2 402	2 089	2 243	2 065	1 998	2 239
Cash EBIT	901	907	925	830	834	748	775	834
Inkasserade belopp	3 008	2 961	3 108	2 740	2 937	2 700	2 536	2 784
Portföljavskrivningar	-1 111	-1 072	-1 120	-1 007	-1 063	-972	–994	–1 129
Portföljomvärderingar	17	112	3	2	599	1	3	–636
Övriga intäkter av	98	138	107	80	76	66	90	66
portföljinvesteringar
Intäkter	2 012	2 138	2 098	1 816	2 549	1 795	1 635	1 085
Segmentsresultat	1 312	1 198	1 303	1 231	751	1 094	1 006	401
Justerat segmentsresultat	1 337	1 305	1 353	1 234	1 063	1 093	1 003	1 037
Investeringar i portföljer	2 683	1 420	1 739	1 503	1 258	837	1 267	1 650
Totalt bokfört värde	38 231	36 179	35 629	35 104	33 305	34 940	34 945	36 297
portföljinvesteringar
– varav förvärvade fordringar	31 478	29 840	29 300	28 984	27 658	27 966	28 032	29 026
– varav i joint venture	6 438	6 013	5 983	5 726	5 266	6 557	6 507	6 855
– varav fastigheter	315	326	347	394	381	416	406	416
Justerad avkastning	14	14	15	14	12	12	11	11
portföljinvesteringar, ROI,%
Avskrivningskvot, %	37	36	36	37	36	36	39	41
ERC	74 337	70 322	69 107	68 263	65 467	64 393	64 674	68 551
Ersättnings capex	-1 474	-1 443	-1 477	-1 259	-1 409	-1 317	-1 223	-1 405
Money-on-money multiple (RTM)	2,04	2,05	2,10	2,18	2,08	2,05	2,07	1,98
Genomsnittligt investerat kapital	37 798	36 478	35 888	34 673	34 602	35 440	36 134	36 383
Segment cash RoIC,%	9,6	9,9	10,3	9,6	9,6	8,4	8,6	9,2

Money-on-money multiple

	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1
	2021	2021	2021	2021	2020	2020	2020	2020
Investeringar förfallna fordringar	2 133	1 445	1 680	1 443	1 256	837	1 267	1 650
ERC av köpta portföljer i	4 239	2 794	3 414	3 190	2 554	1 791	2 944	3 036
kvartalet
Kvartals MoM	1,99	1,93	2,03	2,21	2,03	2,14	2,32	1,84
RTM MoM (genomsnitt för kvartalet)	2,04	2,05	2,10	2,18	2,08	2,05	2,07	1,98
Inkasserade belopp	3 008	2 961	3 108	2 740	2 937	2 700	2 536	2 784
RTM MoM (genomsnitt för	2,04	2,05	2,10	2,18	2,08	2,05	2,07	1,98
kvartalet) Ersättnings Capex	-1 474	-1 443	-1 477	-1 259	-1 409	-1 317	-1 223	-1 405
	Helår 2021				Helår 2020
Ersättnings capex	-5 654				-5 355

Femårsöversikt

Koncernen

MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Nettomsättning	17 789	16 848	15 985	13 442	9 434
Justerad omsättning	17 656	16 731	15 780	13 131	9 437
Rörelseresultat (EBIT)	6 475	4 695	2 060	3 978	2 728
Justerat rörelseresultat (EBIT)	7 014	5 738	6 208	4 500	3 128
Nettoresultat	3 391	2 078	–285	1 943	1 503
Resultat per aktie, kr	25,88	15,18	–2,76	14,18	14,62
Räntabilitet på eget kapital, %	15	9	–2	8	11
Eget kapital per aktie, kr	183,33	154,28	168,12	195,16	170,59
Kassaflöde från löpande verksamheten, per aktie, kr	83,11	68,64	48,77	48,10	–
Medelantal heltidsanställda	9 710	9 379	8 766	7 910	6 293
Koncernen
	Kvartal 4	Kvartal 4	Kvartal 4	Kvartal 4	Kvartal 4
MSEK	2021	2020	2019	2018	2017
Nettomsättning	4 870	5 109	4 663	3 157	3 101
Justerad omsättning	4 853	4 359	4 662	3 441	3 145
Rörelseresultat (EBIT)	2 040	1 200	- 2 137	1 003	807
Justerat rörelseresultat (EBIT)	2 355	1 611	1 821	1 236	1 008
Cash EBITDA	3 726	3 124	3 063	2 401	2 100
Nettoresultat	1 251	576	-2 482	482	443
Resultat per aktie, kr	8,98	3,40	-18,84	3,70	3,37
Räntabilitet på eget kapital, %	20	8	-42	8	8
Eget kapital per aktie, kr	183,38	158,05	168,12	180,26	170,56
Kassaflöde från löpande verksamheten, per aktie, kr	26,54	12,32	14,03	13,81	10,19
Heltidsanställda (FTEs)	9 664	9 374	11 125	7 711	7 806

Avstämning nyckeltal

	Fjärde kvartalet			Helår
	Okt–dec	Okt–dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Jämförelsestörande poster i omsättningen
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	321	3 030	1 789	3 145
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	-304	-2 431	-1 656	-3 178
Jämförelsestörande portföljavskrivningar	–	150	–	150
Summa jämförelsestörande poster i omsättningen	17	749	133	117
Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	321	3 030	1 789	3 145
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	-304	-2 431	-1 656	-3 178
Transaktionskostnader förvärv	–	-1	–	-1
Justering for jämförelsestörande poster joint ventures	-40	-1 040	-288	-1 040
Jämförelsestörande poster avskrivningar	-179	–	-179	–
Transformationsprogrammet	-85	–	-73	–
Övriga jämförelsestörande poster	-28	-119	-132	-119
Jämförelsestörande portföljavskrivningar	–	150	–	150
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet	-314	-411	-538	-1 043
Jämförelsestörande poster per resultaträkningsrad
Positiva omvärderingar portföljinvesteringar	321	3 030	1 789	3 145
Negativa omvärderingar portföljinvesteringar	-304	-2 431	-1 656	-3 178
Kostnad sålda varor och tjänster	-263	30	-299	30
Försäljnings-, marknadsförings- och administrationskostnader	-28	–	-84	–
Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures	-40	-1 040	-288	-1 040
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet	-314	-411	-538	-1 043
Andra jämförelsestörande poster per verksamhetsområde
Kredithantering	-19	–	-17	–
Strategiska marknader	-242	-106	-251	-106
Portföljinvesteringar	-25	-312	-185	-944
Gemensamma kostnader	-28	7	-85	7
Summa andra jämförelsestörande poster	-314	-411	-538	-1 043
Justerad omsättning
Omsättning	4 870	5 109	17 789	16 848
Jämförelsestörande poster	-17	-749	-133	-117
Justerad omsättning	4 853	4 359	17 656	16 731
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	2 040	1 200	6 475	4 695
Jämförelsestörande poster	314	411	538	1 043
Justerat rörelseresultat	2 355	1 611	7 014	5 738

	Fjärde kvartalet		Helår
	Okt–dec	Okt–dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Justerat resultat per aktie, SEK
Periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 085	411	3 127	1,881
Jämförelsestörande poster hänförligt till moderbolagets aktieä	189	318	361	808
gare och motsvarande skattebelopp
Genomsnittligt antal utestående aktier	121	121	121	124
Justerat resultat per aktie, SEK	10,55	6.02	28,86	21.70
Portföljinvesteringar, resultat exklusive jämförelsestörande
poster
Resultat portföljinvesteringar	1 289	724	4 938	3 167
Jämförelsestörande poster för investeringar	25	312	185	944
Resultat exklusive jämförelsestörande poster	1 314	1 036	5 122	4 111
Genomsnittligt redovisat värde
Genomsnittligt redovisat värde på portföljinvesteringar i fordringar	30 659	27 812	29 423	28 277
Genomsnittligt redovisat värde på joint venture	6 226	5 912	5 893	6 456
Genomsnittligt redovisat värde på fastigheter	320	399	353	405
Totalt genomsnittligt redovisat värde	37 205	34 123	35 670	34 138
Avkastning inklusive jämförelsestörande poster	14	8	14	9
Avkastning exklusive jämförelsestörande poster	14	12	14	12
Cash EBITDA
EBIT	2 040	1 200	6 475	4 696
Avskrivningar	518	335	1 500	1 528
Portföljavskrivningar	1 111	1 063	4 310	4 158
Portföljomvärderingar	-17	-599	-133	33
Justeringar enligt låneavtal
Justering resultat i joint ventures Justering kassaflöde joint ventures	-124 88	977 28	-293 248	735 338
Jämförelsestörande poster exkluderad portföljomvärderingar	148	1 010	489	1 010
Justering for jämförelsestörande poster joint venture	-40	-1 040	-288	-1 040
Jämförelsestörande portföljavskrivningar	–	150	–	150
Cash EBITDA	3 726	3 124	12 310	11 607
Nettoskuld
Skulder till kreditinstitut	4 060	2 081	4 060	2 081
Obligationslån	44 443	43 706	44 443	43 706
Avsättningar för pensioner	317	382	317	382
Företagscertifikat	3 998	2 916	3 998	2 916
Likvida medel	-4 553	-2 134	-4 553	-2 134
Nettoskuld vid periodens slut	48 264	46 951	48 264	46 951
Nettoskuld/ Helår cash EBITDA			3,9	4,0

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	Fjärde kvartalet		Helår
	Okt–dec	Okt–dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Externa intäkter	2 957	2 635	10 149	10 085
Intäkt från portföljinvesteringar enligt	1 897	1 874	7 507	6 796
effektivräntemetoden
Positiva omvärderingar av portföljinvesteringar	321	3 030	1 789	3 145
Negativa omvärderingar av portföljinvesteringar	-304	-2 431	-1 656	-3 178
Summa omsättning	4 870	5 109	17 789	16 848
Kostnad sålda varor och tjänster	-2 428	-2 445	-9 555	-9 501
Bruttoresultat	2 441	2 664	8 233	7 347
Försäljnings-, marknadsförings- och	-525	-487	-2 051	-1 918
administrationskostnader
Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures	124	-977	293	-734
Rörelseresultat (EBIT)	2 040	1 200	6 475	4 695
Finansnetto	-565	-505	-2 174	-2 062
Resultat före skatt	1 476	695	4 301	2 633
Skatt	-225	-119	-910	-555
Periodens resultat	1 251	576	3 391	2 078
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 085	411	3 127	1 881
Innehav utan bestämmande inflytande	166	165	265	197
Periodens resultat	1 251	576	3 391	2 078
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000	120 797	120 956	120 828	123 914
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000	120 799	120 956	120 830	123 914
Resultat per aktie före och efter utspädning
Resultat från kvarvarande verksamheter	8,98	3,40	25,88	15,18
Summa resultat per aktie före utspädning	8,98	3,40	25,88	15,18
Summa resultat per aktie efter utspädning	8,98	3,40	25,88	15,18

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	Fjärde kvartalet		Helår
	Okt–dec	Okt–dec
MSEK	2021	2020	2021	2020
Periodens resultat	1 251	576	3 391	2 078
Övrigt totalresultat, poster som kommer att återföras till resultatet:	–	–	–	–
Förändring av omräkningsreserv	1 051	-1 545	1 756	-2 250
Övrigt totalresultat hänförligt till säkring av valuta och övrigt	-411		-411
Övrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:	–	–	–	–
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	64	-3	64	-3
Periodens totalresultat	1 954	-972	4 799	-175
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 750	-894	4 458	-202
Innehav utan bestämmande inflytande	204	-78	341	27
Periodens totalresultat	1 954	-972	4 799	-175

Koncernens balansräkning i sammandrag

	31 Dec	31 Dec
MSEK	2021	2020
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	32 758	31 650
Aktiverade kostnader för IT-utveckling och	851	861
andra immateriella anläggningstillgångar
Kundrelationer	4 136	4 936
Summa immateriella anläggningstillgångar	37 745	37 447
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter	756	831
Fastighetsinvesteringar	0	2
Andra materiella anläggningstillgångar	218	209
Summa materiella anläggningstillgångar	974	1 042
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures	6 438	5 266
Övriga aktier och andelar	0	0
Portföljinvesteringar	31 478	27 658
Uppskjutna skattefordringar	1 748	1 438
Långfristiga räntebärande fordringar	10	–
Andra långfristiga fordringar	79	124
Summa övriga anläggningstillgångar	39 754	34 486
Summa anläggningstillgångar	78 473	72 975
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	1 299	1 184
Lager av fastigheter	315	379
Klientmedel	1 063	1 125
Skattefordringar	170	193
Övriga fordringar	1 600	1 338
Förutbetalda kostnader och upplupna	1 366	1 441
intäkter
Likvida medel	4 553	2 134
Summa omsättningstillgångar	10 366	7 793
SUMMA TILLGÅNGAR	88 839	80 768

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	88 839	80 768
Summa kortfristiga skulder	13 291	11 307
Övriga kortfristiga avsättningar	10	24
intäkter
Upplupna kostnader och förutbetalda	4 225	2 924
Övriga kortfristiga skulder	1 291	1 515
Kortfristiga leasingskulder	223	220
Förskott från kunder	29	64
Skatteskulder	1 198	925
Leverantörsskulder	504	493
Klientmedelsskuld	1 063	1 125
Obligationslån Företagscertifikat	750 3 998	1 100 2 916
Kortfristiga skulder
Summa långfristiga skulder	50 474	47 499
Uppskjutna skatteskulder	1 103	1 110
Övriga långfristiga avsättningar	42	48
Avsättningar för pensioner	316	381
Övriga långfristiga skulder	677	622
Långfristiga leasingskulder	582	651
Obligationslån	43 693	42 606
Skulder till kreditinstitut	4 060	2 081
Långfristiga skulder
Summa eget kapital	25 074	21 963
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	2 922	2 845
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	22 152	19 118
EGET KAPITAL OCH SKULDER
MSEK	2021	2020
	31 Dec	31 Dec

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

		2021			2020
	Hänförligt			Hänförligt
	till moder	Innehav		till moder	Innehav
	bolagets	utan best.		bolagets	utan best.
MSEK	aktieägare	inflytande	Summa	aktieägare	inflytande	Summa
Ingående balans, 1 januari	19 118	2 845	21 963	22 014	2 879	24 893
Återköp av aktier	–	–	–	-1 307	–	-1 307
Utdelning	-1 451	-244	-1 696	-1 332	-60	-1 392
Förändring i	–	–	–	-54	-1	-55
koncernstruktur
Treasury aktier	-41	–	-41	–	–	–
Aktiebaserad utbetalning	68	–	68	–	–	–
Omklassificering	–	-20	-20	–	–	–
Periodens totalresultat	4 458	341	4 799	-202	27	-175
Utgående balans, 31 september	22 152	2 922	25 074	19 118	2 845	21 963

Koncernens kassaflöde i sammandrag

Okt–dec Okt–dec 2021 2020 2021 2020 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) 2 040 1 200 6 475 4 695 Avskrivningar och nedskrivningar 518 335 1 500 1 529 Amortering/omvärdering av köpta fordringar 1 095 463 4 178 4 189 Övriga justeringar för ej kassaflödespåverkande poster -84 900 -262 570 Erhållen ränta 5 11 22 43 Erlagd ränta -356 -265 -1 822 -1 792 Erlagda övriga finansiella kostnader -69 -52 -213 -225 Betald inkomstskatt -68 -623 -893 -970 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 082 1 969 8 985 8 041 före förändringar av rörelsekapitalet Förändringar i factoring-fordran 29 42 -115 36 Andra förändringar i rörelsekapitalet 96 -589 1 172 429 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 206 1 422 10 042 8 506 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella -108 -191 -334 -672 anläggningstillgångar Sale of tangible and intangible fixed assets 4 – 4 – Portföljinvesteringar i fordringar och lager av -2 324 -1 407 -6 968 -5 135 fastigheter Förvärv av dotterföretag – -28 – -34 Annat kassaflöde från investeringsverksamheten -253 -6 -710 398 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 680 -1 632 -8 009 -5 443 Finansieringsverksamheten Upplåning och amorteringar 732 146 2 139 142 Återköp av egna aktier – -58 -41 -1 307 Aktieutdelning till moderbolagets aktieägare – 0 -1 451 -1 332 Aktieutdelning till ägare utan bestämmande inflytande -63 -31 -244 -72 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 669 58 401 -2 569 Summa förändring av likvida medel 1 195 -152 2 434 494 Likvida medel vid periodens början 3 372 2 416 2 134 1 906 Kursdifferenser i likvida medel -14 -130 -15 -265 Likvida medel vid periodens slut 4 553 2 134 4 553 2 134 Koncernen totalt Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 206 1 422 10 042 8 506 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 680 -1 632 -8 009 -5 443		Fjärde kvartalet		Helår
	Kassaflöde från finansieringsverksamheten	669	58	401	-2 569

Viss jämförande information från tidigare år har reviderats för att överensstämma med aktuell årspresentation. I synnerhet redovisas nu valutakursdifferenser som klassificerats som minskning av betald ränta under "Upplåning och amortering.

Moderbolagets resultaträkning

	Helår
MSEK	2021	2020
Omsättning	690	557
Bruttoresultat	690	557
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-33	-28
Administrationskostnader	-1 037	-804
Rörelseresultat (EBIT)	-380	-275
Resultat från andelar i dotterföretag	0	1 382
Valutakursdifferens på monetär post klassificerad som	-314	678
utvidgad nettoinvestering samt säkringsåtgärder
Finansnetto övrigt	910	-1 261
Resultat före skatt	216	524
Skatt	0	-104
Periodens resultat	216	420

Periodens totalresultat är samma som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	30 Dec 2021	30 Dec 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	507	298
Materiella anläggningstillgångar	10	13
Finansiella anläggningstillgångar	73 991	68 195
Summa anläggningstillgångar	74 508	68 506
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	1 952	458
Likvida medel	602	533
Summa omsättningstillgångar	2 554	991
SUMMA TILLGÅNGAR	77 062	69 497
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	786	285
Fritt eget kapital	10 212	11 923
Summa eget kapital	10 998	12 208
Långfristiga skulder	55 498	50 386
Kortfristiga skulder	10 566	6 902
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	77 062	69 497

Övrig information

Moderbolaget

Koncernens moderbolag Intrum AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisar en omsättning för kvartalet om 690 MSEK (557) och ett resultat före skatt om 216 MSEK (524). Moderbolaget investerade 238 MSEK (191) i anläggningstillgångar under kvartalet och hade vid dess utgång 602 MSEK (533) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 60 (58).

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering vad gäller koncernen samt i enlighet med 9 kap Årsredovisningslagen vad gäller moderbolaget.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av delårsrapporten.

Koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper är i all väsentligt oförändrade jämfört med års- och hållbarhetsredovisningen 2020 och förändringar i IFRS standarder från 1 januari 2021 har inte haft någon materiell påverkan på denna kvartalsrapport.

Transaktioner med närstående

Det har under kvartalet inte förekommit några väsentliga transaktioner utöver den normala verksamheten mellan Intrum och andra närstående bolag, styrelse eller koncernledning.

Italienska SPV

Under 2018 förvärvade Intrum 80 procent av Profit Participating Notes (PPN) utgivna av Ithaca Investment DAC (Ithaca), som Intrum kontrollerar tillsammans med CarVal Investors. Ithaca investerade i 51 procent av junior- och mezzanine-obligationerna (Obligationerna) utgivna av det italienska företaget för särskilt ändamål "Penelope SPV S.R.L." (Penelope), för att finansiera förvärvet av en portfölj av förfallna fordringar (NPL) som såldes av Banca Intesa Sanpaolo (ISP) som investerade i de återstående 49 procent av obligationerna.

Den 29 december 2021 omstrukturerades Penelope och refinansierades med kreditobligationer med längre löptid. Seniorobligationerna är avsedda att vara berättigade till en statlig garanti, Garanzia Cartolarizzazione Sofferenze (GACS).

Som en del av omstruktureringen ökade Ithacas innehav i obligationerna från 51 procent till 95 procent. Dessutom minskade Intrum sitt innehav av PPN från 80 procent till 62,5 procent i Ithaca. Sammantaget resulterade detta i en nettovärderingsförlust på 40 MSEK för Intrum.

Intrum ingick också ett derivatkontrakt med vissa fonder förvaltade eller rådgivna av CarVal Investors för en ersättning på 10 MSEK, vilket gör det möjligt att förvärva den sistnämndas 37,5 procent PPN i Ithaca från 1 juli 2023 till 31 december 2027 och även kräver att Intrum gör det när bruttoinkassering av 12,8 miljarder SEK har uppnåtts eller den 31 december 2027.

Marknadsutveckling och framtidsutsikter

I Intrums integrerade affärsmodell, bestående av kredithanteringstjänster och portföljinvesteringar, Intrum ser en god utveckling på medellångsikt inom båda områdena. Intrum fortsätter att leverera på sitt transformationsprogram. Intrum kommer successivt att centralisera, standardisera och förbättra stora delar av inkassoprocessen. De åtgärder som vidtas inom detta område kommer att fortsätta att förbättra effektiviteten och stödja rörelsemarginalen framöver samt en hållbar organisk tillväxt.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets risker inkluderar risker relaterade till konjunktur- utvecklingen, regelefterlevnad och förändringar i regelverk, ryktesrisker, skatterisker, risker hänförliga till IT och informationshantering, epidemi- och pandemirisk, risker hänförliga till förvärv, marknadsrisker, likviditetsrisker, kreditrisker, risker med portföljinvesteringar och betalningsgarantier samt finansieringsrisker. Riskerna beskrivs närmare i förvaltningsberättelsen i Intrums års- och hållbarhetsredovisning 2020. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dem som beskrivs i års- och hållbarhetsredovisningen.

Verkligt värde på finansiella instrument

Huvuddelen av koncernens finansiella tillgångar och skulder (portföljinvesteringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, leverantörsskulder och övriga skulder) värderas i redovisningen till upplupet anskaffningsvärde. För flertalet av dessa finansiella instrument bedöms det redovisade värdet vara en god uppskattning på det verkliga värdet. Utestående obligationer med ett redovisat värde på totalt 42 589 MSEK (42 606) estimeras dock ha ett verkligt värde på 45 006 MSEK (43 751). Koncernen har även valutaterminer och andra finansiella tillgångar om 107 MSEK (295) samt finansiella skulder om 173 MSEK (1,515) värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Aktien

Intrums aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap. Under perioden 1 oktober–31 december 2021 har 19 471 599 aktier omsatts till ett värde om 4 624 MSEK, motsvarande 16 procent av totalt antal aktier vid slutet av perioden.

Högsta betalkurs under perioden 1 oktober–31 december 2021 var 257,4 kr (22 oktober) och lägsta var 215,5 kr (20 december). Periodens sista handelsdag, den 30 Decemer 2021, uppgick kursen till 233,4 kr (senast betald). Under perioden 1 oktober–31 december 2021 minskade Intrum aktiekurs med 3 procent medan Nasdaq OMX Stockholm ökade med 11 procent.

Aktiekurs SEK (1 januari 2019 – 31 december 2021)

Ägare

Totalt antal aktier exklusive eget innehav	120 797 264
Totalt, femton största ägare	86 434 993	71,0
Futur Pension	840 632	0,7
Capital Group	900 000	0,7
Intrum AB	923 654	0,8
BlackRock	1 195 777	1,0
Avanza Pension	1 273 062	1,0
Robeco	1 400 000	1,2
Norges Bank	1 466 253	1,2
TIAA - Teachers Advisors	1 929 366	1,6
C WorldWide Asset Management	2 093 411	1,7
Första AP-fonden	2 444 409	2,0
Vanguard	2 468 662	2,0
Handelsbanken Fonder	4 560 417	3,7
Swedbank Robur Fonder	5 635 963	4,6
AMF Pension & Fonder	11 574 431	9,5
Nordic Capital through companies	47 728 956	39,2
31 december 2021	Antal aktier	Kapital och röster, %

Källa: Modular Finance Holdings and Intrum

Eget innehav om 923 654 aktier ingår inte i antalet utestående aktier. Andelen svenskt ägande uppgick till 39,3 procent (institutioner 11,2 procentenheter, aktiefonder 17,8 procentenheter, privatpersoner 10,3 procentenheter).

Valutakurser

	Slutkurs	Slutkurs	Snittkurs	Snittkurs	Snittkurs
	31 dec	31 dec	okt–dec	okt–dec	jan–dec
	2021	2020	2021	2020	2021
1 EUR=SEK	10,25	10,03	10,14	10,19	10,48
1 CHF=SEK	9,92	9,29	9,38	9,46	9,80
1 NOK=SEK	1,03	0,96	0,99	0,95	0,98
1 HUF=SEK	0,0277	0,0275	0,0283	0,0280	0,0299

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen.

Ytterligare information

Anders Engdahl , VD och koncernchef, tel: 08-546 102 02 Michael Ladurner, Ekonomi- och finansdirektör, tel: 08-546 102 02 Michael Ladurner, Investor Relations, tel: 08-546 102 02

Michael Ladurner är kontaktperson enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan information som Intrum AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 27 januari 2022 kl. 07.00 CET.

Delårsrapport och övrig finansiell information finns tillgänglig via www.intrum.com

This interim report is also available in English.

Stockholm den 27 januari 2022

Anders Engdahl

VD och koncernchef

Definitioner

Resultatbegrepp, nyckeltal och alternativa nyckeltal

Avkastning portföljinvesteringar (ROI)

Avkastning portföljinvesteringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive verksamhet inom factoring och betalningsgarantier (finansiella tjänster), omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten förfallna fordringar. Nyckeltalet ställer verksamhetsområdets resultat i relation till kapitalbindningen, och ingår bland koncernens finansiella mål. Definitionen av genomsnittligt bokvärde baseras på genomsnittet av kvartalen. Början av året till rapportperioden och RTM beräknas med genom ingående och utgående balans för kvartalen under perioden.

Avskrivningsskvot

Periodens avskrivning på portföljinvesteringar uttryckt som procentandel av inkasserat belopp.

Cash EBIT

Cash EBITDA minus övrig capex och ersättnings capex.

Cash EBITDA

Cash EBITDA är det justerade rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt portföljavskrivningar. I tillägg justeras resultatandelar från joint ventures bort och ersätts med det faktiska kassaflödet från joint ventures.

Cash EPS

Cash EBIT minus kassaflödesbaserat finansnetto och kassaflödesbaserad inkomstskatt, justerad för jämförelsestörande skattebetalningar dividerat med antal genomsnittligt utestående aktier.

Cash Return on invested capital (RoIC)

Cash EBIT dividerat med genomsnittligt investerat kapital för perioden. Genomsnittet är beräknat genom kvartalets öppningsbalans och stängningsbalans. Början av året till rapportperioden och RTM beräknas med genom ingående och utgående balans för kvartalen under perioden.

EBITDA

EBITDA är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar.

Ersättnings capex

Det beräknade portföljinvesteringarna som krävs för att upprätthålla en stabil ERC. Beräknas genom att dividera inkasserade belopp i kvartalet med RTM MoM-multipeln.

Externa intäkter

Intäkter från Intrums externa kunder samt omsättning från fastighetsverksamheten.

Förväntad återstående inkassering, ERC

Förväntad återstående inkassering ("estimated remaining collections") är det nominella värdet av den förväntade framtida inkasseringen på koncernens portföljinvesteringar, inklusive Intrums förväntade kassaflöden från investering i joint ventures.

Förvärvad tillväxt

Förvärvad tillväst i kassaflödesbaserade intäkter relaterat till förvärv av koncernföretag.

Interna intäkter

Avser huvudsakligen Intäkter som betalas av segmentet Portföljinvesteringar till Kredithanteringstjänster samt Strategiska Marknader för utfört inkasseringsarbete på de portföljer som Intrum äger.

Justerad omsättning

Omsättning exklusive portföljomvärderingar och andra jämförelsestörande poster.

Justerad resultat per aktie

Periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare justerat för jämförelsestörande poster hänförligt till moderbolagets aktieägare och motsvarande skattebelopp dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier för perioden..

Justerad rörelsemarginal

Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till justerad omsättning.

Justerat rörelseresultat (EBIT)

Justerat rörelseresultat (EBIT) är rörelseresultatet exklusive omvärdering av portföljinvesteringar och andra jämförelsestörande poster.

Justerat segmentsresultat

Justerat segmentresultat är segmentresultat exklusive omvärderingar av portföljinvesteringar och andra jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster

Väsentliga resultatposter som inte ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som inte förväntas återkomma regelbundet. Kan inkludera men är inte begränsade till portföljomvärderingar, omstruktureringskostnader, kostnader för nedläggning av verksamhet, återföring av reserveringar som gjorts för omstrukturering eller nedläggningar, kostnadsbesparingsprogram, integrationskostnader, extraordinära projekt, avyttringar, nedskrivningar av andra anläggningstillgångar än portföljinvesteringar, kostnader för förvärv och avyttringar, rådgivningskostnader för avbrutna förvärvsprojekt, kostnader för flytt till nya kontorslokaler, uppsägnings- och rekryteringskostnader för medlemmar i koncernledningen och landschefer, samt externa kostnader för tvister och ovanliga uppgörelser. Jämförelsestörande poster specificeras eftersom de är svåra att förutsäga och har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling.

Kassaflöde från joint ventures

Det kassaflöde som Intrum erhållit i form av utdelningar från investeringar i icke-konsoliderade joint ventures.

Kassaflödesbaserad inkomstskatt

Betald inkomstskatt justerat för jämförelsestörande poster.

Kassaflödesbaserad omsättning

Ett alternativt mått på omsättningen som inkluderar den justerade nettoomsättningen samt kassaflödena från inkasserade belopp och kassaflöde från joint ventures.

Nettoskuld

Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

Nettoskuld/Cash EBITDA

Nyckeltalet avser nettoskulden dividerad med koncernens Cash EBITDA på rullande tolv månaders basis. Måtten beräknas enligt definition i koncernens låneavtal. Nyckeltalet ingår bland koncernens finansiella mål, och är ett centralt mått för att bedöma nivån på koncernens upplåning samt är ett allmänt accepterat mått för finansiell kapacitet bland kreditgivare. Nyckeltalet redovisas beräknat enligt de definitioner som anges i villkoren för koncernens revolverande syndikerade lånefacilitet, vilket bland annat innebär att resultatandelar i icke-konsoliderade joint ventures ingår bara till den del som resultatet delats ut till Intrum och att verksamheter som förvärvats under perioden ingår på pro formabasis under hela tolvmånadersperioden.

Omsättning

Koncernens nettoomsättning inkluderar externa kredithanteringsintäkter (rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter osv), intäkter i verksamheten med portföljinvesteringar (inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärdering) samt övriga intäkter av finansiella tjänster (avgifter och räntenetto från finansieringstjänster).

Organisk tillväxt

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för portföljomvärderingar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag. Den organiska tillväxten är ett mått på den utveckling av koncernens befintliga verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Totala portföljinvesteringar

Periodens investeringar i portföljer med förfallna fordringar, med och utan säkerhet, investeringar i fastigheter samt i joint ventures vars verksamhet är att investera i portföljer med fordringar och fastigheter.

Portföljinvesteringar – inkasserade belopp, avskrivningar och omvärderingar

Portföljinvesteringar består av portföljer med förfallna konsumentfordringar som köpts till ett pris som understiger det nominella fordransbeloppet. De redovisas till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden, baserat på en inkasseringsprognos som upprättas vid förvärvstillfället för respektive portfölj. Periodens omsättning hänförlig till portföljinvesteringar utgörs av inkasserade belopp minskade med periodens avskrivning och omvärderingar. Avskrivningen är periodens minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till att inkassering sker enligt plan. Omvärdering är periodens ökning eller minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till periodens förändringar i prognoser om framtida inkassering.

Redovisat segmentsresultat

Segmentsresultat för varje segment Kredithanteringstjänster, Strategiska marknader, Portföljinvesteringar och koncerngemensamt resultat.

REO Ägda fastigheter.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen utgörs av rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Rörelsemarginal, segment

Rörelsemarginalen utgörs av segmentets rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

RTM

Rullande tolv månader, RTM, hänvisar till siffror på de senaste 12 månaderna.

RTM MoM multiple

Det kvartalsvis genomsnittligt garanterat money-onmoney multiple för de senaste 12 månaderna. Beräknas genom att dividera livstids ERC för förvärvade portföljer i kvartalet med inköpspriset för förvärvade portföljer under kvartalet.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet utgörs av nettoomsättningen minskad med rörelsens kostnader, såsom framgår av resultaträkningen.

Valutaeffekter

Tillväxt i kassaflödesbaserade intäkter relaterade till valutakursförändringar.

Övrig capex

Investeringar gjorda för tillväxt inom verksamheten. Till exempel IT och materiella tillgångar.

Om Intrum

Intrum är det branschledande kredithanteringsföretaget i Europa med närvaro på 24 marknader. Vi hjälper företag att utvecklas genom att erbjuda lösningar för att förbättra kassaflöden och långsiktig lönsamhet, och genom att ta hand om deras kunder. Vårt fokus är att skapa gemensamt värde för både näringsliv och samhälle, vilka gynnas av att företag får betalt i tid och att privatpersoner får möjlighet att bli skuldfria. Intrum har cirka 10 000 dedikerade medarbetare som hjälper omkring 80 000 företag över hela Europa. År 2021 omsatte företaget 17,8 miljarder kronor. Intrum har sitt huvudkontor i Stockholm, Sverige och Intrum-aktien är noterad på Nasdaq Stockholmsbörsen. För mer information, besök www.intrum.com.

Affärsmodell

Vi ser till att företag får betalt genom att erbjuda ett komplett utbud av tjänster som täcker företagens hela kredithanteringskedja. I våra segment för Kredithanteringstjänster och inom Strategiska marknader arbetar vi med inkassering av sena betalningar för våra kunders räkning vilket genererar en provision. I vårt segment Portföljinvesteringar agerar vi som huvudmän och investerar i portföljer med förfallna fordringar där vi inkasserar för egen räkning.

Intrum som investering

Växande marknad - Marknaden för våra tjänster växer baserat på en ökad efterfrågan från våra kunder att hantera sina balansräkningar, en ökad reglering, fokus på kundernas kärnverksamheter samt generellt ökande volymer av portföljer av förfallna kundfordringar. Digitalisering och förändringar i kundbeteende leder också till att nya typer av fordringar genereras. Allt detta tillsammans utgör en stark grund för hållbar organisk tillväxt.

Marknadsledande position - Intrum är branschledande i Europa med närvaro i 24 länder. Vi har också partners för att täcka cirka 160 länder över hela världen. Med tanke på vår vida geografiska närvaro kan vi samarbeta med kunder över flera marknader. Vår breda kunskap spänner över många branscher och utifrån vår storlek och våra skalfördelar kan vi investera i de senaste teknologierna och i innovativa lösningar.

Ett komplett utbud - Intrum erbjuder ett komplett utbud av kredithanteringstjänster som täcker företagens hela kredithanteringskedja.

Stort förtroende och 100 års erfarenhet – Vårt arbete kan enbart bedrivas om vi har uppdragsgivarens fulla förtroende och bedriver vår verksamhet med etik och respekt för slutkunden. 100 års erfarenhet visar på styrkan i vår affärsmodell, vi bygger långsiktiga partnerskap med våra uppdragsgivare.

Intrum leder vägen till en sund ekonomi – En fungerande kreditmarknad är en förutsättning för att näringslivet och därmed hela samhället fungerar. Intrum fyller en viktig funktion i detta sammanhang.

Finansiella mål

Avkastning: Cash RoIC >10% på medellång sikt

Tillväxt: Cash EPS >10% i genomsnitt på medellång sikt Skuldsättningskvot: Net debt/Cash EBITDA 2.5–3.5x i slutet av 2022

Policy för utdelning till aktieägare: Absolut årlig ökning av utdelning per aktie

För mer information, besök https://www.intrum.com/investors/ financial-info/financial-targets/

Finansiell kalender 2021

27 januari 2022	Bokslutskommuniké 2021
29 april 2022	Delårsrapport för första kvartalet
29 april 2022	Årsstämma
21 juli 2022	Delårsrapport för andra kvartalet

Intrum AB (publ)

Sicklastråket 4, Nacka 105 24 Stockholm, Sweden Tel +46 8 546 10 200 Fax +46 8 546 10 211 www.intrum.com info@intrum.com