Interpump Group — Earnings Release 2019

Nov 8, 2019

Informazione Regolamentata n. 0159-56-2019		Data/Ora Ricezione 08 Novembre 2019 11:11:42	MTA - Star
Societa'	:	INTERPUMP GROUP
Identificativo Informazione Regolamentata	:	124444
Nome utilizzatore	:	INTERPUMPN03 - MIRABELLI
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	08 Novembre 2019 11:11:42
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	08 Novembre 2019 11:11:43
Oggetto	:	Risultati Terzo Trimestre 2019
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

INTERPUMP GROUP APPROVA I RISULTATI CONSOLIDATI AL 30/09/2019

Il Presidente Fulvio Montipò: "Interpump prosegue il 2019 nel segno della crescita, nonostante la contingenza difficile dei mercati globali"

NEI PRIMI NOVE MESI 2019:

VENDITE NETTE: € 1.026,1 milioni (+7,6% rispetto ai primi nove mesi 2018)

EBITDA* : € 240,3 milioni (€ 219,8 milioni nei primi nove mesi 2018)

EBITDA/VENDITE*: 23,4% (23,0% nei primi nove mesi 2018)

UTILE NETTO CONSOLIDATO: € 135,5 milioni

(+8,1% rispetto al dato normalizzato dei primi nove mesi 2018)

FREE CASH FLOW: € 76,0 milioni (primi nove mesi 2018: € 66,1 milioni)

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA*: € 382,9 milioni (€ 287,3 milioni al 31/12/2018) nel periodo: acquisizioni per €30,2 milioni, pagamento dividendi per €23,8 milioni e acquisto azioni proprie per €48,8 milioni, che fa pervenire il valore di mercato delle azioni proprie in portafoglio a € 142,3 milioni al 30/09.

NEL TERZO TRIMESTRE 2019:

VENDITE NETTE: € 322,9 milioni (+4,1% rispetto al terzo trimestre 2018)

EBITDA*: € 78,1 milioni (€ 73,0 milioni nel terzo trimestre 2018)

EBITDA/VENDITE*: 24,2% (23,5% del terzo trimestre 2018)

UTILE NETTO CONSOLIDATO: € 43,3 milioni (+0,7% rispetto al terzo trimestre 2018)

*Dati influenzati dall'applicazione del principio contabile IFRS16 per l'anno 2019. A parità di principi contabili, l'EBITDA dei primi nove mesi risulterebbe pari a € 228,8 milioni (74,2 nel terzo trimestre) e la posizione finanziaria netta al 30/09/2019 sarebbe pari a € 316,6 milioni

Sant'Ilario d'Enza (RE), 8 novembre 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di Interpump Group S.p.A., riunitosi in data odierna, ha approvato il resoconto intermedio di gestione al 30/09/2019 relativo ai risultati consolidati di Gruppo.

RISULTATI DEI PRIMI NOVE MESI 2019

Le vendite nette nel periodo sono state pari a 1.026,1 milioni di euro, superiori del 7,6% rispetto alle vendite dell'analogo periodo del 2018 quando erano state pari a 953,6 milioni di euro.

Il fatturato per area di attività e per area geografica è il seguente:

		Resto	Nord	Far East e	Resto del
(€/000)	Italia	d'Europa	America	Oceania	Mondo	Totale
Primi nove mesi 2019
Settore Olio	137.819	245.069	168.701	63.170	66.472	681.231
Settore Acqua	30.990	128.143	110.518	46.772	28.479	344.902
Totale	168.809	373.212	279.219	109.942	94.951	1.026.133
Primi nove mesi 2018
Settore Olio	126.821	237.166	136.860	62.040	67.177	630.064
Settore Acqua	30.332	117.220	106.110	46.043	23.807	323.512
Totale	157.153	354.386	242.970	108.083	90.984	953.576
Variazioni percentuali 2019/2018
Settore Olio	+8,7%	+3,3%	+23,3%	+1,8%	-1,0%	+8,1%
Settore Acqua	+2,2%	+9,3%	+4,2%	+1,6%	+19,6%	+6,6%
Totale	+7,4%	+5,3%	+14,9%	+1,7%	+4,4%	+7,6%

Le crescite organiche, a parità di area di consolidamento e cambi, sono state pari al +4,3% per il settore Olio, +1,7% per il settore Acqua, e +3,4% sul totale delle vendite, Grazie a un contributo del +1,6% derivante dai cambi, la crescita organica espressa in euro risulta pari al +5.0%.

L'EBITDA è stato pari a 240,3 milioni di euro (23,4% delle vendite) a fronte dei 219,8 milioni di euro dei primi nove mesi 2018, che rappresentava il 23,0% delle vendite, con una crescita del 9,3%. La seguente tabella mostra l'EBITDA per settore di attività:

	Primi nove mesi 2019 €/000	% sulle vendite totali	Primi nove mesi 2018 €/000	% sulle vendite totali	Crescita/ Decrescita
Settore Olio	144.598	21,2%	129.853	20,6%	+11,4%
Settore Acqua Totale	95.687 240.285	27,6% 23,4%	89.917 219.770	27,7% 23,0%	+6,4% +9,3%

Dal 1° gennaio 2019 è entrato in vigore IFRS 16, che ha comportato la registrazione degli affitti passivi assimilandoli alla contabilizzazione dei leasing finanziari. L'EBITDA 2019, omogeneo con i principi contabili applicati nel 2018, sarebbe stato pari a 228,8 milioni di euro.

Il risultato operativo (EBIT), non influenzato significativamente dall'adozione di IFRS16, è stato pari a 189,1 milioni di euro (18,4% delle vendite) a fronte dei 182,1 milioni di euro dello stesso periodo del 2018 (19,1% delle vendite), con una crescita del 3,8%.

L'utile netto dei primi nove mesi 2019 è stato di 135,5 milioni di euro (137,3 milioni di euro nello stesso periodo del 2018, comprendente un provento una tantum di 11,9 milioni di euro legato all'acquisizione di GS Hydro). La variazione rispetto al dato normalizzato è pari a +8,1%.

L'utile per azione base è passato da euro 1,166 (normalizzato come sopra) dei primi nove mesi 2018 a euro 1,280 nel 2019, con una crescita del 9,8%.

La liquidità netta generata dalla gestione reddituale è stata di 195,3 milioni di euro (176,1 milioni di euro nei primi nove mesi 2018) con una crescita del 10,9%. Il free cash flow è stato di 76,0 milioni di euro (66,1 milioni di euro nello stesso periodo del 2018).

La posizione finanziaria netta è pari a 382,9 milioni di euro rispetto ai 287,3 milioni di euro al 31 dicembre 2018. La maggior parte della variazione è dovuta all'adozione del nuovo principio contabile IFRS 16 che ha comportato l'iscrizione di un debito pari all'importo attualizzato dei canoni di affitto previsti dagli impegni contrattuali pari, al 1° gennaio 2019, a 68,4 milioni di euro.

Al 30/9/2019, il Gruppo aveva inoltre impegni per acquisizione di partecipazioni in società controllate valutati complessivamente 40,4 milioni di euro (44,5 milioni di euro al 31/12/2018).

Il capitale investito è passato da 1.200,1 milioni di euro al 31 dicembre 2018 a 1.375,3 milioni di euro al 30 settembre 2019, a seguito dell'acquisizione di Hydra Dyne Tech, della rettifica per adozione IFRS16, e dell'aumento del circolante conseguente alla crescita delle vendite. Il ROCE non annualizzato è stato del 13,7% (15,6% nei primi nove mesi 2018). Il ROE non annualizzato è stato del 14,2% (15,0% il dato normalizzato dei primi nove mesi 2018).

Al 30 settembre 2019 Interpump Group S.p.A. aveva in portafoglio n. 4.931.314 azioni proprie pari al 4,529% del capitale, acquistate ad un costo medio di € 23,12.

RISULTATI DEL TERZO TRIMESTRE 2019

Le vendite nette del terzo trimestre 2019 sono state pari a 322,9 milioni di euro, superiori del 4,1% rispetto alle vendite dell'analogo periodo del 2018 (310,1 milioni di euro).

Il fatturato per area di attività e per area geografica è il seguente:

		Resto	Nord	Far East e	Resto del
(€/000)	Italia	d'Europa	America	Oceania	Mondo	Totale
3° trimestre 2019
Settore Olio	39.320	72.772	56.366	19.408	18.962	206.828
Settore Acqua	9.901	42.422	36.168	18.955	8.656	116.102
Totale	49.221	115.194	92.534	38.363	27.618	322.930
3° trimestre 2018
Settore Olio	36.853	75.165	46.281	21.099	22.729	202.127
Settore Acqua	9.456	42.170	34.055	14.633	7.707	108.021
Totale	46.309	117.335	80.336	35.732	30.436	310.148
Variazioni percentuali 2019/2018
Settore Olio	+6,7%	-3,2%	+21,8%	-8,0%	-16,6%	+2,3%
Settore Acqua	+4,7%	+0,6%	+6,2%	+29,5%	+12,3%	+7,5%
Totale	+6,3%	-1,8%	+15,2%	+7,4%	-9,3%	+4,1%

Le variazioni organiche, a parità di area di consolidamento e cambi, sono state pari al -2,0% per il settore Olio, +2,5% per il settore Acqua, e -0,4% sul totale delle vendite. Grazie a un contributo del +1,4% derivante dai cambi, la crescita organica espressa in euro risulta pari al +1.0%.

L'area "Resto del Mondo" è stata fortemente penalizzata dall'imprevedibile ma ormai nota situazione dell'economia in India, dove le vendite nel trimestre hanno subito un forte calo (pari a circa 5,5 milioni di euro); al netto dell'India sia il settore Olio sia il totale delle vendite risultano in crescita nonostante il confronto sfidante con uno straordinario 3Q 2018.

Tuttavia le prospettive di sviluppo nel mercato indiano per Interpump restano intatte.

L'EBITDA è stato pari a 78,1 milioni di euro (24,2% delle vendite) a fronte dei 73,0 milioni di euro del terzo trimestre 2018, che rappresentava il 23,5% delle vendite, con una crescita del 7,1%. Senza l'applicazione del principio contabile IFRS16, l'EBITDA del trimestre sarebbe risultato pari a 74,2 milioni di euro.

Il trimestre si chiude con un utile netto consolidato di 43,3 milioni di euro, con una crescita dello 0,7% rispetto al terzo trimestre 2018.

L'utile per azione base è stato di 0,411 euro rispetto agli 0,402 euro del terzo trimestre 2018.

Ai sensi dell'articolo 65-bis (comma 2) della delibera Consob n. 11971/1999 e successive modificazioni e integrazioni, si rende noto che il Resoconto Intermedio di gestione al 30 settembre 2019 è a disposizione del pubblico presso la sede sociale ed è altresì consultabile nella pagina "Bilanci e relazioni" della sezione "Investor relations" del sito web della Società www.interpumpgroup.it, nonché sul meccanismo di stoccaggio .

S. Ilario d'Enza (RE), 8 novembre 2019 Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente Dott. Fulvio Montipò

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Dott. Carlo Banci dichiara, ai sensi del comma 2 dell'art. 154 bis del TUF, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

S. Ilario d'Enza (RE), 8 novembre 2019 Il dirigente preposto alla redazione

dei documenti contabili societari Dott. Carlo Banci

Media Relations: Investor Relations: Moccagatta Associati Luca Mirabelli Tel. 02 8645.1695 Tel. 0522-904433 segreteria@moccagatta.it lmirabelli@interpumpgroup.it

Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

(€/000)	30/09/2019	31/12/2018
ATTIVITA'
Attività correnti
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	145.744	118.140
Crediti commerciali	281.875	270.364
Rimanenze	397.138	366.480
Crediti tributari	25.416	24.596
Altre attività correnti	12.777	10.931
Totale attività correnti	862.950	790.511
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	458.958	355.488
Avviamento	451.708	434.699
Altre immobilizzazioni immateriali	33.158	34.731
Altre attività finanziarie	4.052	2.319
Crediti tributari	1.654	1.664
Imposte differite attive	31.796	29.776
Altre attività non correnti	2.115	2.177
Totale attività non correnti	983.441	860.854
Totale attività	1.846.391	1.651.365

(€/000)	30/09/2019	31/12/2018
PASSIVITA'
Passività correnti
Debiti commerciali	142.163	177.782
Debiti bancari	19.447	21.404
Debiti finanziari fruttiferi di interessi (quota corrente)	174.870	151.917
Debiti tributari	37.087	19.204
Altre passività correnti	80.819	72.297
Fondi rischi ed oneri	3.889	3.807
Totale passività correnti	458.275	446.411
Passività non correnti
Debiti finanziari fruttiferi di interessi	334.322	232.158
Passività per benefit ai dipendenti	19.352	19.377
Imposte differite passive	41.997	41.832
Altre passività non correnti	37.240	39.521
Fondi rischi ed oneri	3.213	3.161
Totale passività non correnti	436.124	336.049
Totale passività	894.399	782.460
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	54.052	54.842
Riserva legale	11.323	11.323
Riserva sovrapprezzo azioni	28.452	71.229
Riserva da rimisurazione piani a benefici definiti	(5.965)	(5.965)
Riserva di conversione	17.887	3.142
Altre riserve	840.748	729.373
Patrimonio netto di Gruppo	946.497	863.944
Patrimonio netto delle minoranze	5.495	4.961
Totale patrimonio netto	951.992	868.905
Totale patrimonio netto e passività	1.846.391	1.651.365

Conto economico consolidato dei primi nove mesi

(€/000)	2019	2018
Vendite nette	1.026.133	953.576
Costo del venduto	(648.922)	(597.048)
Utile lordo industriale	377.211	356.528
% sulle vendite nette	36,8%	37,4%
Altri ricavi operativi	14.492	14.485
Spese commerciali	(91.563)	(86.896)
Spese generali ed amministrative	(107.111)	(99.901)
Altri costi operativi	(3.965)	(2.103)
EBIT	189.064	182.113
% sulle vendite nette	18,4%	19,1%
Proventi finanziari	9.356	7.598
Oneri finanziari	(10.941)	(12.316)
Avviamento negativo (badwill)	-	11.907
Adeguamento delle partecipazioni al metodo del patrimonio netto	23	(225)
Risultato di periodo prima delle imposte	187.502	189.077
Imposte sul reddito	(51.993)	(51.809)
Utile consolidato netto del periodo	135.509	137.268
% sulle vendite nette	13,2%	14,4%
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	134.575	136.583
Azionisti di minoranza delle società controllate	934	685
Utile consolidato del periodo	135.509	137.268
EBITDA	240.285	219.770
% sulle vendite nette	23,4%	23,0%
Patrimonio netto	951.992	845.279
Indebitamento finanziario netto	382.895	276.945
Debiti per acquisto di partecipazioni	40.376	43.060
Capitale investito	1.375.263	1.165.284
ROCE non annualizzato	13,7%	15,6%
ROE non annualizzato	14,2%	16,2%
Utile per azione base	1,280	1,277

Conto economico consolidato complessivo dei primi nove mesi

(€/000)	2019	2018
Utile consolidato dei primi nove mesi (A)	135.509	137.268
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo
Utili (Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di società estere	14.872	722
Utili (perdite) delle imprese valutate con il metodo del patrimonio netto	20	(17)
Imposte relative	-	-
Totale Altri utili (perdite) complessivi che saranno
Successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo, al netto dell'effetto fiscale (B)	14.892	705
Utile consolidato complessivo dei primi nove mesi (A) + (B)	150.401	137.973
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	149.320	137.445
Azionisti di minoranza delle società controllate	1.081	528
Utile consolidato complessivo del periodo	150.401	137.973

Conto economico consolidato del terzo trimestre

(€/000)	2019	2018
Vendite nette	322.930	310.148
Costo del venduto	(202.335)	(194.126)
Utile lordo industriale	120.595	116.022
% sulle vendite nette	37,3%	37,4%
Altri ricavi operativi	4.368	5.011
Spese commerciali	(28.716)	(28.002)
Spese generali ed amministrative	(34.659)	(32.033)
Altri costi operativi	(805)	(546)
EBIT	60.783	60.452
% sulle vendite nette	18,8%	19,5%
Proventi finanziari	3.196	1.967
Oneri finanziari	(3.779)	(3.584)
Avviamento negativo (badwill)	-	284
Adeguamento delle partecipazioni al metodo del patrimonio netto	26	(67)
Risultato di periodo prima delle imposte	60.226	59.052
Imposte sul reddito	(16.930)	(16.043)
Utile consolidato del periodo	43.296	43.009
% sulle vendite nette	13,4%	13,9%
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	43.064	42.768
Azionisti di minoranza delle società controllate	232	241
Utile consolidato del periodo	43.296	43.009
EBITDA	78.109	72.957
% sulle vendite nette	24,2%	23,5%
Patrimonio netto	951.992	845.279
Indebitamento finanziario netto	382.895	276.945
Debiti per acquisto di partecipazioni	40.376	43.060
Capitale investito	1.375.263	1.165.284
ROCE non annualizzato	4,4%	5,2%
ROE non annualizzato	4,5%	5,1%
Utile per azione base	0,411	0,402

Conto economico consolidato complessivo del terzo trimestre

(€/000)	2019	2018
Utile consolidato del terzo trimestre (A)	43.296	43.009
Utili (Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di società estere	12.186	(2.230)
Utili (perdite) delle imprese valutate con il metodo del patrimonio netto	2	(23)
Imposte relative	-	-
Totale Altri utili (perdite) complessivi che saranno Successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo, al netto dell'effetto fiscale (B)	12.188	(2.253)
Utile consolidato complessivo del terzo trimestre (A) + (B)	55.484	40.756
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	55.229	40.650
Azionisti di minoranza delle società controllate	255	106
Utile consolidato complessivo del periodo	55.484	40.756

Rendiconto finanziario consolidato dei primi nove mesi

(€/000)	2019	2018
Flussi di cassa dalle attività operative
Utile prima delle imposte	187.502	189.077
Rettifiche per componenti non monetarie:
Minusvalenze (Plusvalenze) da cessione di immobilizzazioni	(2.028)	(2.052)
Ammortamenti	50.341	36.399
Costi registrati a conto economico relativi alle stock options, che non comportano
uscite monetarie per il Gruppo	1.761	1.407
Perdite (Utili) da partecipazioni	(23)	225
Variazione netta dei fondi rischi ed accantonamenti a passività per benefit ai dipendenti	(89)	269
Esborsi per immobilizzazioni materiali destinati ad essere date in noleggio	(4.450)	(5.843)
Incasso da cessioni di immobilizzazioni materiali concesse in noleggio	6.702	5.980
Oneri (Proventi) finanziari netti	1.585	(7.189)
	241.301	218.273
(Incremento) decremento dei crediti commerciali e delle altre attività correnti	(9.009)	(35.245)
(Incremento) decremento delle rimanenze	(18.552)	(51.611)
Incremento (decremento) dei debiti commerciali ed altre passività correnti	(26.156)	21.186
Interessi passivi pagati	(4.178)	(2.406)
Differenze cambio realizzate	799	(1.363)
Imposte pagate	(42.660)	(38.428)
Liquidità netta dalle attività operative	141.545	110.406
Flussi di cassa dalle attività di investimento
Esborso per l'acquisizione di partecipazioni al netto della liquidità ricevuta
ed al lordo delle azioni proprie cedute	(26.413)	(11.201)
Investimenti in immobili, impianti e macchinari	(54.305)	(42.734)
Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali	1.155	978
Incassi dalla vendita di attività destinate alla vendita	-	785
Investimenti in immobilizzazioni immateriali	(1.974)	(2.973)
Proventi finanziari incassati	706	402
Altri	217	571
Liquidità netta utilizzata nell'attività di investimento	(80.614)	(54.172)
Flussi di cassa dell'attività di finanziamento
Erogazioni (rimborsi) di finanziamenti	49.485	1.058
Dividendi pagati	(23.752)	(23.052)
Esborsi per acquisto di azioni proprie	(48.764)	(36.319)
Cessione azioni proprie per acquisto di partecipazioni	-	-
Incassi per cessione azioni proprie ai beneficiari di stock option	3.436	539
Rimborsi (Erogazioni) di finanziamenti a società controllate non consolidate	(384)	(200)
Variazione altre immobilizzazioni finanziarie	(48)	(43)
Pagamento di canoni di leasing (quota capitale)	(12.538)	(1.602)
Liquidità nette generate (utilizzate) dall'attività di finanziamento	(32.565)	(59.619)
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	28.366	(3.385)

(€/000)	2019	2018
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	28.366	(3.385)
Differenze cambio da conversione liquidità delle società in area extra UE	1.229	71
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali delle società consolidate per la prima volta con il metodo integrale	(34)	(7)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo	96.736	135.983
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo	126.927	132.662
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono così composti:	30/09/2019 €/000	31/12/2018 €/000
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da stato patrimoniale Debiti bancari (per scoperti di conto corrente ed anticipi s.b.f.) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da rendiconto finanziario	145.744 (19.447) 126.297	118.140 (21.404) 96.736

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrapprezzo azioni	Riserva da rimisurazione piani a benefici definiti	Riserva di conversione	Altre riserve	Patrimonio netto del Gruppo	Patrimonio netto delle minoranze	Totale
Saldi al 1° gennaio 2018	55.805	11.323	121.228	(5.722)	(2.475)	579.006	759.165	5.564	764.729
Imputazione a conto economico del fair value
delle stock option assegnate ed esercitabili	-	-	1.407	-	-	-	1.407	-	1.407
Acquisto di azioni proprie	(686)	-	(35.633)	-	-	-	(36.319)	-	(36.319)
Vendita di azioni proprie a beneficiari di stock option	47	-	492	-	-	-	539	-	539
Cessione azioni proprie per pagamento partecipazioni	32	-	1.731	-	-	-	1.763	-	1.763
Operazione di concentrazione Inoxpa Russia	-	-	-	-	-	(100)	(100)	100	-
Acquisto quote residue di società controllate	-	-	-	-	-	(869)	(869)	(894)	(1.763)
Dividendi distribuiti	-	-	-	-	-	(22.526)	(22.526)	(518)	(23.044)
Dividendi deliberati di terzi	-	-	-	-	-	(6)	(6)	-	(6)
Utile (perdita) complessivi dei primi nove mesi del 2018	-	-	-	-	862	136.583	137.445	528	137.973
Saldi al 30 settembre 2018	55.198	11.323	89.225	(5.722)	(1.613)	692.088	840.499	4.780	845.279
Imputazione a conto economico del fair value
delle stock option assegnate ed esercitabili	-	-	474	-	-	-	474	-	474
Vendita di azioni proprie a beneficiari di stock option	-	-	48	-	-	(47)	1	-	1
Cessione azioni proprie per pagamento di partecipazioni	-	-	32	-	-	(32)	-	-	-
Acquisto azioni proprie	(356)	-	(18.550)	-	-	1.042	(17.864)	-	(17.864)
Dividendi distribuiti	-	-	-	-	-	-	-	(66)	(66)
Utile (perdita) complessivi del quarto trimestre 2018	-	-	-	(243)	4.755	36.322	40.834	247	41.081
Saldi al 31 dicembre 2018	54.842	11.323	71.229	(5.965)	3.142	729.373	863.944	4.961	868.905
Imputazione a conto economico del fair value
delle stock option assegnate ed esercitabili	-	-	1.761	-	-	-	1.761	-	1.761
Acquisto di azioni proprie	(945)	-	(47.819)	-	-	-	(48.764)	-	(48.764)
Vendita di azioni proprie a beneficiari di stock option	155	-	3.281	-	-	-	3.436	-	3.436
Dividendi distribuiti	-	-	-	-	-	(23.200)	(23.200)	(547)	(23.747)
Utile (perdita) complessivi dei primi nove mesi del 2019	-	-	-	-	14.745	134.575	149.320	1.081	150.401
Saldi al 30 settembre 2019	54.052	11.323	28.452	(5.965)	17.887	840.748	946.497	5.495	951.992