Interpump Group — Earnings Release 2017

Feb 14, 2018

Informazione Regolamentata n. 0159-5-2018		Data/Ora Ricezione 14 Febbraio 2018 12:00:59	MTA - Star
Societa'	:	INTERPUMP GROUP
Identificativo Informazione Regolamentata	:	99071
Nome utilizzatore	:	INTERPUMPN03 - MIRABELLI
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	14 Febbraio 2018 12:00:59
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	14 Febbraio 2018 12:01:00
Oggetto	:	esercizio 2017	Risultati quarto trimestre e dati preliminari
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

INTERPUMP GROUP APPROVA I RISULTATI DEL QUARTO TRIMESTRE E I DATI PRELIMINARI DELL'ESERCIZIO 2017

DATI PRELIMINARI DELL'ESERCIZIO 2017:

VENDITE NETTE: € 1.086,5 milioni (+17,7% rispetto al 2016)

EBITDA: € 248,6 milioni (+25,3%)

EBITDA/VENDITE: 22,9% (rispetto al 21,5% del 2016)

UTILE NETTO CONSOLIDATO: € 135,6 milioni (+43,5%) di cui € 5.9 milioni per effetto del ricalcolo delle imposte differite USA

FREE CASH FLOW: € 93,6 milioni (nell'esercizio 2016: € 89,9 milioni)

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA: € 273,5 milioni (rispetto a € 257,3 milioni al 31/12/2016) dopo esborsi per acquisizioni per € 89,1 milioni e pagamento dividendi per € 22,3 milioni

NEL QUARTO TRIMESTRE 2017:

VENDITE NETTE: € 267,8 milioni (+16,6% rispetto al quarto trimestre 2016)

EBITDA: € 56,8 milioni (+21,0%)

EBITDA/VENDITE: 21,2% (rispetto al 20,4% del quarto trimestre 2016)

UTILE NETTO CONSOLIDATO: € 36,4 milioni (+74,1%)

di cui € 5.9 milioni per effetto del ricalcolo delle imposte differite USA

Il Presidente Fulvio Montipò: "Si chiude un altro anno record per Interpump, proseguono positivamente i trend che lo hanno contraddistinto: crescita organica e miglioramento dei margini"

Sant'Ilario d'Enza (RE), 14 febbraio 2018 – Il Consiglio di Amministrazione di Interpump Group S.p.A., riunitosi in data odierna, ha approvato i risultati consolidati del quarto trimestre e i dati preliminari dell'esercizio 2017.

RISULTATI PRELIMINARI DELL'ESERCIZIO 2017

Le vendite nette nell'anno sono state pari a 1.086,5 milioni di euro, superiori del 17,7% rispetto alle vendite del 2016 che erano state pari a 922,8 milioni di euro.

Il fatturato per area di attività e per area geografica è il seguente:

		Resto	Nord	Far East e	Resto del
(€/000)	Italia	d'Europa	America	Oceania	Mondo	Totale
2017
Settore Olio	153.133	240.636	163.944	63.339	69.862	690.914
Settore Acqua	37.900	141.490	130.473	52.254	33.516	395.633
Totale	191.033	382.126	294.417	115.593	103.378	1.086.547
2016
Settore Olio	124.390	209.640	145.175	46.958	70.648	596.811
Settore Acqua	30.971	90.885	132.996	50.393	20.762	326.007
Totale	155.361	300.525	278.171	97.351	91.410	922.818
Variazioni percentuali 2017/2016
Settore Olio	+23,1%	+14,8%	+12,9%	+34,9%	-1,1%	+15,8%
Settore Acqua	+22,4%	+55,7%	-1,9%	+3,7%	+61,4%	+21,4%
Totale	+23,0%	+27,2%	+5,8%	+18,7%	+13,1%	+17,7%

A parità di area di consolidamento, la crescita registrata è del 12,2% per il settore Olio, del 2,0% per il settore Acqua, e dell'8,6% sul totale delle vendite, di cui -0,7% dovuto all'effetto dei cambi: l'andamento delle valute ha infatti penalizzato il fatturato dell'anno per 7,1 milioni di euro.

L'EBITDA è stato pari a 248,6 milioni di euro (22,9% delle vendite) a fronte dei 198,5 milioni di euro dell'esercizio 2016, che rappresentava il 21,5% delle vendite, con una crescita del 25,3%. La seguente tabella mostra l'EBITDA per settore di attività:

		% sulle		% sulle
	2017	vendite	2016	vendite	Crescita/
	€/000	totali	€/000	totali	Decrescita
Settore Olio	144.563	20,9%	115.446	19,3%	+25,2%
Settore Acqua	104.090	26,2%	83.075	25,4%	+25,3%
Settore Altri	(5)	n.s.	(19)	n.s.	n.s.
Totale	248.648	22,9%	198.502	21,5%	+25,3%

L'EBITDA dell'anno è stato penalizzato dall'andamento delle valute per 2,3 milioni di euro.

Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 198,9 milioni di euro (18,3% delle vendite) a fronte dei 153,5 milioni di euro del 2016 (16,6% delle vendite), con una crescita del 29,6%.

L'utile netto del 2017 è stato di 135,6 milioni di euro (94,5 milioni di euro nel 2016), con una crescita del 43,5%. Il dato comprende l'effetto una tantum del ricalcolo delle imposte differite negli USA a seguito della recente riforma fiscale, positivo per 5,9 milioni di euro.

L'utile per azione base dell'esercizio è passato da euro 0,884 nel 2016 a euro 1,255 nel 2017.

La liquidità netta generata dalla gestione reddituale è stata di 173,1 milioni di euro (138,0 milioni di euro nel 2016) con una crescita del 25,5%. Il free cash flow è stato di 93,6 milioni di euro (89,9 milioni di euro nel 2016), con una crescita del 4%.

La posizione finanziaria netta è pari a 273,5 milioni di euro rispetto ai 257,3 milioni di euro al 31 dicembre 2016, dopo esborsi per acquisizioni per 89,1 milioni di euro e pagamento dividendi per 22,3 milioni di euro. Il Gruppo ha inoltre impegni per acquisizione di partecipazioni di società già controllate valutati complessivamente 50,3 milioni di euro (42,8 milioni di euro al 31/12/2016).

Il capitale investito è passato da 977,6 milioni di euro al 31 dicembre 2016 a 1.088,4 milioni di euro al 31 dicembre 2017, essenzialmente per le nuove acquisizioni. Il ROCE è stato del 18,3% (15,7% nel 2016). Il ROE è stato del 17,7% (13,9% nel 2016).

Al 31 dicembre 2017 Interpump Group S.p.A. aveva in portafoglio n. 1.561.752 azioni proprie pari all'1,4344% del capitale, acquistate ad un costo medio di € 12,4967.

RISULTATI DEL QUARTO TRIMESTRE 2017

Le vendite nette del quarto trimestre 2017 sono state pari a 267,8 milioni di euro, superiori del 16,6% rispetto alle vendite dell'analogo periodo del 2016 (229,8 milioni di euro).

Il fatturato per area di attività e per area geografica è il seguente:

		Resto	Nord	Far East e	Resto del
(€/000)	Italia	d'Europa	America	Oceania	Mondo	Totale
4° trimestre 2017
Settore Olio	38.198	60.417	38.781	14.939	18.101	170.436
Settore Acqua	9.441	36.923	30.280	12.363	8.405	97.412
Totale	47.639	97.340	69.061	27.302	26.506	267.848
4° trimestre 2016
Settore Olio	33.258	48.596	35.050	14.970	18.693	150.567
Settore Acqua	8.512	22.164	29.704	12.894	5.955	79.229
Totale	41.770	70.760	64.754	27.864	24.648	229.796
Variazioni percentuali 2017/2016
Settore Olio	+14,9%	+24,3%	+10,6%	-0,2%	-3,2%	+13,2%
Settore Acqua	+10,9%	+66,6%	+1,9%	-4,1%	+41,1%	+22,9%
Totale	+14,1%	+37,6%	+6,7%	-2,0%	+7,5%	+16,6%

A parità di area di consolidamento, si rileva una crescita del 12,2% per il settore Olio, un calo dell'1% per il settore Acqua, e una crescita del 7,7% sul totale delle vendite. Questi dati risentono di un effetto cambi negativo nel trimestre pari al -3,7%: l'andamento delle valute ha penalizzato il fatturato del trimestre per 8,6 milioni di euro.

L'EBITDA è stato pari a 56,8 milioni di euro (21,2% delle vendite) a fronte dei 46,9 milioni di euro del quarto trimestre 2016 (20,4% delle vendite), con una crescita del 21,0%. L'EBITDA del trimestre è stato penalizzato dall'andamento delle valute per 2,6 milioni di euro.

Il quarto trimestre si chiude con un utile netto consolidato di 36,4 milioni di euro (20,9 milioni di euro nel quarto trimestre 2016), con una crescita del 74,1%; il dato beneficia del già citato effetto fiscale una tantum relativo alle imposte differite USA.

L'utile per azione base è stato di 0,337 euro rispetto agli 0,196 euro del quarto trimestre 2016.

Ai sensi degli articoli 65-bis (comma 2) e 82 della delibera Consob n. 11971/1999 e successive modificazioni e integrazioni, si rende noto che il Resoconto Intermedio di gestione al 31 dicembre 2017 è a disposizione del pubblico presso la sede sociale ed è altresì consultabile nella pagina "Bilanci e relazioni" della sezione "Investor relations" del sito web della Società www.interpumpgroup.it, nonché sul meccanismo di stoccaggio .

S. Ilario d'Enza (RE), 14 febbraio 2018 Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente Dott. Fulvio Montipò

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Dott. Carlo Banci dichiara, ai sensi del comma 2 dell'art. 154 bis del TUF, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

S. Ilario d'Enza (RE), 14 febbraio 2018 Il dirigente preposto alla redazione

dei documenti contabili societari Dott. Carlo Banci

Media Relations: Investor Relations: Moccagatta Associati Luca Mirabelli Tel. 02 8645.1695 Tel. 0522-904433 segreteria@moccagatta.it lmirabelli@interpumpgroup.it

Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

(€/000)	31/12/2017	31/12/2016
ATTIVITA'
Attività correnti
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	144.938	197.891
Crediti commerciali	236.761	200.018
Rimanenze	291.701	257.545
Crediti tributari	15.290	11.140
Altre attività correnti	8.301	7.686
Totale attività correnti	696.991	674.280
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	321.833	300.921
Avviamento	428.418	390.708
Altre immobilizzazioni immateriali	38.096	30.039
Altre attività finanziarie	1.145	790
Crediti tributari	1.704	1.740
Imposte differite attive	24.953	24.108
Altre attività non correnti	2.582	1.654
Totale attività non correnti	818.731	749.960
Attività destinate alla vendita	785	-
Totale attività	1.516.507	1.424.240

(€/000)	31/12/2017	31/12/2016
PASSIVITA'
Passività correnti
Debiti commerciali	142.975	109.004
Debiti bancari	8.955	2.396
Debiti finanziari fruttiferi di interessi (quota corrente)	165.136	124.784
Strumenti finanziari derivati	-	36
Debiti tributari	18.291	18.126
Altre passività correnti	54.038	49.772
Fondi rischi ed oneri	3.610	3.620
Totale passività correnti	393.005	307.738
Passività non correnti
Debiti finanziari fruttiferi di interessi	244.389	327.974
Passività per benefit ai dipendenti	20.044	19.311
Imposte differite passive	40.756	47.755
Altre passività non correnti	50.397	41.058
Fondi rischi ed oneri	3.156	2.866
Totale passività non correnti	358.742	438.964
Passività destinate alla vendita	200	-
Totale passività	751.947	746.702
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	55.805	55.431
Riserva legale	11.323	11.323
Riserva sovrapprezzo azioni	121.228	112.386
Riserva per valutazione al fair value
dei derivati di copertura	-	(24)
Riserva da rimisurazione piani a benefici definiti	(5.722)	(5.022)
Riserva di conversione	(2.485)	33.497
Altre riserve	578.909	466.153
Patrimonio netto di Gruppo	759.058	673.744
Quota di pertinenza di terzi	5.502	3.794
Totale patrimonio netto	764.560	677.538
Totale patrimonio netto e passività	1.516.507	1.424.240

Conto economico consolidato dell'esercizio

(€/000)	2017	2016
Vendite nette	1.086.547	922.818
Costo del venduto	(672.548)	(584.816)
Utile lordo industriale	413.999	338.002
% sulle vendite nette	38,1%	36,6%
Altri ricavi operativi	16.744	14.372
Spese commerciali	(102.726)	(86.425)
Spese generali ed amministrative	(124.534)	(108.973)
Altri costi operativi	(4.571)	(3.443)
EBIT	198.912	153.533
% sulle vendite nette	18,3%	16,6%
Proventi finanziari	14.684	7.862
Oneri finanziari	(21.424)	(12.862)
Adeguamento delle partecipazioni al metodo del patrimonio netto	(22)	(40)
Risultato di periodo prima delle imposte	192.150	148.493
Imposte sul reddito	(56.600)	(54.020)
Utile consolidato netto del periodo	135.550	94.473
% sulle vendite nette	12,5%	10,2%
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	134.270	93.850
Azionisti di minoranza delle società controllate	1.280	623
Utile consolidato del periodo	135.550	94.473
EBITDA	248.648	198.502
% sulle vendite nette	22,9%	21,5%
Patrimonio netto	764.560	677.538
Indebitamento finanziario netto	273.542	257.263
Debiti per acquisto di partecipazioni	50.266	42.761
Capitale investito	1.088.368	977.562
ROCE	18,3%	15,7%
ROE	17,7%	13,9%
Utile per azione base	1,255	0,884

Conto economico consolidato complessivo dell'esercizio

(€/000)	2017	2016
Utile consolidato del periodo (A)	135.550	94.473
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo
Contabilizzazione derivati a copertura del rischio tasso di interesse registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo - Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	- -	- -
precedente Totale	-	-
Contabilizzazione derivati a copertura del rischio cambi registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo	-	(33)
- Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	-	19
precedente	33	-
Totale	33	(14)
Utili (Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di società estere	(36.316)	10.664
Utili (perdite) delle imprese valutate con il metodo del patrimonio netto	(2)	(5)
Imposte relative	(9)	3
Totale Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo, al netto dell'effetto
fiscale (B)	(36.294)	10.648
Altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo
Utili (Perdite) dalla rimisurazione dei piani a benefici definiti	(927)	(1.803)
Imposte relative	219	262
Totale altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato
del periodo (C)	(708)	(1.541)
Utile consolidato complessivo del periodo (A) + (B) + (C)	98.548	103.580
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	97.612	103.115
Azionisti di minoranza delle società controllate	936	465
Utile consolidato complessivo del periodo	98.548	103.580

Conto economico consolidato del quarto trimestre

(€/000)	2017	2016
Vendite nette	267.848	229.796
Costo del venduto	(167.429)	(146.607)
Utile lordo industriale	100.419	83.189
% sulle vendite nette	37,5%	36,2%
Altri ricavi operativi	4.926	3.818
Spese commerciali	(26.621)	(23.017)
Spese generali ed amministrative	(32.287)	(28.311)
Altri costi operativi	(2.368)	(1.187)
EBIT	44.069	34.492
% sulle vendite nette	16,5%	15,0%
Proventi finanziari	3.865	2.705
Oneri finanziari	(4.109)	(2.802)
Adeguamento delle partecipazioni al metodo del patrimonio netto	164	(44)
Risultato di periodo prima delle imposte	43.989	34.351
Imposte sul reddito	(7.574)	(13.429)
Utile consolidato del periodo	36.415	20.922
% sulle vendite nette	13,6%	9,1%
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	36.100	20.845
Azionisti di minoranza delle società controllate	315	77
Utile consolidato del periodo	36.415	20.922
EBITDA	56.750	46.904
% sulle vendite nette	21,2%	20,4%
Patrimonio netto	764.560	677.538
Indebitamento finanziario netto	273.542	257.263
Debiti per acquisto di partecipazioni	50.266	42.761
Capitale investito	1.088.368	977.562
ROCE non annualizzato	4,0%	3,5%
ROE non annualizzato	4,8%	3,1%
Utile per azione base	0,337	0,196

Conto economico consolidato complessivo del quarto trimestre

(€/000)	2017	2016
Utile consolidato del quarto trimestre (A)	36.415	20.922
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo
Contabilizzazione derivati a copertura del rischio tasso di interesse registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo - Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	- -	- -
precedente Totale	- -	-
Contabilizzazione derivati a copertura del rischio cambi registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo	-	(32)
- Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	-	-
precedente Totale	- -	- (32)
Utili (Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di società estere	(3.896)	15.349
Utili (perdite) delle imprese valutate con il metodo del patrimonio netto	4	22
Imposte relative	-	9
Totale Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente
riclassificati nell'utile consolidato del periodo, al netto dell'effetto fiscale (B)	(3.892)	15.348
Altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo
Utili (Perdite) dalla rimisurazione dei piani a benefici definiti	(927)	(1.731)
Imposte relative	219	242
Totale altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato
del periodo (C)	(708)	(1.489)
Utile consolidato complessivo del quarto trimestre (A) + (B) + (C)	31.815	34.781
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	31.477	34.649
Azionisti di minoranza delle società controllate	338	132
Utile consolidato complessivo del periodo	31.815	34.781

Rendiconto finanziario consolidato dell'esercizio

(€/000)	2017	2016
Flussi di cassa dalle attività operative
Utile prima delle imposte	192.150	148.493
Rettifiche per componenti non monetarie:
Minusvalenze (Plusvalenze) da cessione di immobilizzazioni	(3.257)	(2.099)
Minusvalenze (Plusvalenze) da cessione di rami di azienda e partecipazioni	-	(61)
Ammortamenti e perdite di valore di attività	47.792	44.044
Costi registrati a conto economico relativi alle stock options, che non comportano uscite monetarie per il Gruppo	1.781	1.733
Perdite (Utili) da partecipazioni	22	40
Variazione netta dei fondi rischi ed accantonamenti a passività per benefit ai dipendenti	(377)	(1.298)
Esborsi per immobilizzazione materiali destinati ad essere date in noleggio	(6.508)	(10.784)
Incasso da cessioni di immobilizzazioni materiali concesse in noleggio	7.966	6.494
Oneri (Proventi) finanziari netti	6.740	5.000
	246.309	191.562
(Incremento) decremento dei crediti commerciali e delle altre attività correnti	(29.558)	(4.614)
(Incremento) decremento delle rimanenze	(32.603)	(5.753)
Incremento (decremento) dei debiti commerciali ed altre passività correnti	30.661	(1.815)
Interessi passivi pagati	(3.331)	(4.450)
Differenze cambio realizzate	(3.370)	(653)
Imposte pagate	(66.476)	(48.464)
Liquidità netta dalle attività operative	141.632	125.813
Flussi di cassa dalle attività di investimento
Esborso per l'acquisizione di partecipazioni al netto della liquidità ricevuta
ed al lordo delle azioni proprie cedute	(82.014)	(41.302)
Cessione di rami d'azienda comprensivo della liquidità ceduta	-	861
Investimenti in immobili, impianti e macchinari	(44.533)	(31.954)
Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali	871	566
Incassi dalla vendita di attività destinate alla vendita	2.714	-
Investimenti in immobilizzazioni immateriali	(3.544)	(3.022)
Proventi finanziari incassati	534	496
Altri	(608)	149
Liquidità netta utilizzata nell'attività di investimento	(126.580)	(74.206)
Flussi di cassa dell'attività di finanziamento
Erogazioni (rimborsi) di finanziamenti	(52.681)	66.464
Dividendi pagati	(22.310)	(21.138)
Esborsi per acquisto di azioni proprie	-	(43.308)
Cessione azioni proprie per acquisizione di partecipazioni	3.685	5.516
Incassi per cessione azioni proprie ai beneficiari di stock option	3.376	9.490
Erogazioni (rimborsi) di finanziamenti da (a) soci	(50)	(7)
Variazione altre immobilizzazioni finanziarie	83	(53)
Pagamento di canoni di leasing finanziario (quota capitale)	(2.205)	(3.992)
Liquidità nette generate (utilizzate) dall'attività di finanziamento	(70.102)	12.972
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	(55.050)	64.579

(€/000)	2017	2016
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	(55.050)	64.579
Differenze cambio da conversione liquidità delle società in area extra UE	(4.462)	1.361
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali delle società consolidate per la prima volta con il metodo integrale	-	160
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo	195.495	129.395
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo	135.983	195.495
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono così composti:	31/12/2017 €/000	31/12/2016 €/000
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da stato patrimoniale Debiti bancari (per scoperti di conto corrente ed anticipi s.b.f.) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da rendiconto finanziario	144.938 (8.955) 135.983	197.891 (2.396) 195.495

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrapprezzo azioni	Riserva per valutazione al fair value dei derivati di copertura	Riserva da rimisurazione piani a benefici definiti	Riserva di conversione	Altre riserve	Patrimonio netto del Gruppo	Patrimonio netto delle minoranze	Totale
Saldi al 1° gennaio 2016	56.032	11.323	138.955	(13)	(3.501)	22.657	391.704	617.157	5.471	622.628
Imputazione a conto economico del fair value delle stock option assegnate ed esercitabili	-	-	1.733	-	-	-	-	1.733	-	1.733
Acquisto azioni proprie	(1.772)	-	(43.308)	-	-	-	1.772	(43.308)	-	(43.308)
Vendita di azioni proprie a beneficiari di stock option	937	-	9.490	-	-	-	(937)	9.490	-	9.490
Cessione azioni proprie per pagamento partecipazioni	234	-	5.516	-	-	-	(234)	5.516	-	5.516
Acquisto quote residue di società controllate	-	-	-	-	-	43	52	95	(1.040)	(945)
Dividendi distribuiti	-	-	-	-	-	-	(20.054)	(20.054)	(1.102)	(21.156)
Utile (perdita) complessivi dell'esercizio 2016	-	-	-	(11)	(1.521)	10.797	93.850	103.115	465	103.580
Saldi al 31 dicembre 2016	55.431	11.323	112.386	(24)	(5.022)	33.497	466.153	673.744	3.794	677.538
Imputazione a conto economico del fair value delle stock option assegnate ed esercitabili	-	-	1.781	-	-	-	-	1.781	-	1.781
Vendita di azioni proprie a beneficiari di stock option	296	-	3.376	-	-	-	(296)	3.376	-	3.376
Cessione azioni proprie per pagamento partecipazioni	78	-	3.685	-	-	-	(78)	3.685	-	3.685
Acquisto Gruppo Inoxpa	-	-	-	-	-	-	-	-	2.300	2.300
Acquisto quote residue di società controllate	-	-	-	-	-	-	216	216	(602)	(386)
Dividendi distribuiti	-	-	-	-	-	-	(21.356)	(21.356)	(926)	(22.282)
Utile (perdita) complessivi dell'esercizio 2017	-	-	-	24	(700)	(35.982)	134.270	97.612	936	98.548
Saldi al 31 dicembre 2017	55.805	11.323	121.228	-	(5.722)	(2.485)	578.909	759.058	5.502	764.560