Interpump Group — Earnings Release 2015

Aug 6, 2015

Informazione Regolamentata n. 0159-84-2015		Data/Ora Ricezione 06 Agosto 2015 13:40:15	MTA - Star
Societa'	:	INTERPUMP GROUP
Identificativo Informazione Regolamentata	:	61946
Nome utilizzatore	:	INTERPUMPNSS01 - BANCI
Tipologia	:	IRAG 02
Data/Ora Ricezione	:	06 Agosto 2015 13:40:15
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	06 Agosto 2015 13:55:16
Oggetto	:	Risultati consolidati del primo semestre 2015
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO SEMESTRE 2015

VENDITE NETTE: €467,0 milioni (+36,9%) - €341,2 milioni nel primo semestre 2014 EBITDA: €96,6milioni (+36,0%) pari al 20,7% delle vendite - €71,0 milioni nel primo semestre 2014 pari al 20,8% delle vendite

EBIT: €76,2 milioni (+35,6%) pari al 16,3% delle vendite - €56,2 milioni nel primo semestre 2014 (16,5% delle vendite)

UTILE NETTO: €80,6 milioni (+144%) grazie anche a proventi finanziari una-tantum di €32,0 milioni (come da IFRS 3) - €33,1 milioni nel primo semestre del 2014

FREE CASH FLOW: €29,5 milioni (€5,0 milioni nel primo semestre 2014)

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA pari a €282,5 milioni dopo l'acquisizione di partecipazioni per 123,3 milioni di euro ed acquisto di azioni proprie per €21,5 milioni (€152,0 milioni al 31 dicembre 2014)

RISULTATI CONSOLIDATI DEL SECONDO TRIMESTRE 2015

VENDITE NETTE: €244,4 milioni (+35,0%) - €181,0 milioni nel secondo trimestre 2014 EBITDA: €53,1milioni (+36,0%) pari al 21,7% delle vendite - €39,0 milioni nel secondo trimestre 2014 pari al 21,5% delle vendite

EBIT: €42,6 milioni (+35,7%) pari al 17,4% delle vendite - €31,4 milioni nel secondo trimestre 2014 (17,3% delle vendite)

UTILE NETTO: €51,4 milioni (+164%) grazie anche a proventi finanziari una-tantum di €25,8 milioni (come da IFRS 3)- €19,5 milioni nel primo semestre del 2014

Sant'Ilario d'Enza (RE), 6 agosto 2015 – Il Consiglio di Amministrazione di Interpump Group S.p.A., riunitosi in data odierna, ha approvato i risultati del secondo trimestre 2015 e del primo semestre 2015. Si ricorda che dal primo semestre 2015 sono stati consolidati interamente il Gruppo Walvoil (Settore Olio) e Inoxhip (Settore Acqua), mentre Bertoli (Settore Acqua.) è stata consolidata solamente per gli ultimi due mesi.

RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 2015

Le vendite nette del primo semestre 2015 sono state pari a 467,0 milioni di euro, superiori del 36,9% rispetto alle vendite dell'analogo periodo del 2014 quando erano state pari a 341,2 milioni di euro (+12,0% a parità di area di consolidamento e + 2,8% anche a parità di cambio di conversione).

Il fatturato per area di attività e per area geografica è il seguente:

INTERPUMP GROUP S.p.A. - Via E. FERMI, 25 – 42049 S. ILARIO - REGGIO EMILIA (ITALY) - TEL.+39.0522.904311 FAX. +39.0522.904444 - E-mail info@interpumpgroup.it CAP . SOC. Euro 56.617.232,88 I.V. - REG. IMPRESE R.E. - COD.FISCALE 11666900151 - C.C.I.A.A. R.E.A. N. 204185

		Resto	Nord	Far East e	Resto del
(€/000)	Italia	d'Europa	America	Oceania	Mondo	Totale
1° semestre 2015
Settore Olio	56.382	104.700	78.370	21.356	37.042	297.850
Settore Acqua	16.629	45.088	74.148	21.468	11.826	169.159
Totale	73.011	149.788	152.518	42.824	48.868	467.009
1° semestre 2014
Settore Olio	38.641	77.568	47.037	11.567	30.563	205.376
Settore Acqua	9.522	41.189	60.123	15.658	9.378	135.870
Totale	48.163	118.757	107.160	27.225	39.941	341.246
Variazioni percentuali 2015/2014
Settore Olio	+45,9%	+35,0%	+66,6%	+84,6%	+21,2%	+45,0%
Settore Acqua	+74,6%	+9,5%	+23,3%	+37,1%	+26,1%	+24,5%
Totale	+51,6%	+26,1%	+42,3%	+57,3%	+22,4%	+36,9%
Variazioni percentuali 2015/2014 a parità di area di consolidamento
Settore Olio	+8,6%	-2,5%	+28,2%	-3,2%	+3,9%	+7,5%
Settore Acqua	+29,8%	+5,8%	+22,3%	+31,6%	+19,6%	+18,7%
Totale	+12,8%	+0,4%	+24,9%	+16,8%	+7,6%	+12,0%

L'analisi a parità di area di consolidamento ed anche a parità di cambio di conversione evidenzia per il Settore Olio una crescita dello 0,1% e per il Settore Acqua del 6,9%.

Il margine operativo lordo (EBITDA) è stato pari a 96,6 milioni di euro (20,7% delle vendite) a fronte dei 71,0 milioni di euro del primo semestre 2014, che rappresentava il 20,8% delle vendite, con una crescita del 36,0%. A parità di area di consolidamento, l'EBITDA è cresciuto del 13,0%, raggiungendo 80,3 milioni di euro, pari al 21,0% del fatturato, incrementando la marginalità di 0,2 punti percentuali. A parità anche di cambio di conversione l'EBITDA sarebbe cresciuto dell'1,3%.

La seguente tabella mostra l'EBITDA per settore di attività:

	1° semestre 2015 €/000	% sulle vendite totali*	1° semestre 2014 €/000	% sulle vendite totali*	Crescita/ Decrescita
Settore Olio	53.829	18,1%	37.273	18,1%	+44,4%
Settore Acqua	42.653	25,1%	33.771	24,8%	+26,3%
Settore Altri	69	n.s.	(29)	n.s.	n.s.
Totale	96.551	20,7%	71.015	20,8%	+36,0%

* = Le vendite totali comprendono anche quelle ad altre società del Gruppo, mentre le vendite analizzate precedentemente sono solo quelle esterne al Gruppo. Pertanto la percentuale per omogeneità è calcolata sulle vendite totali, anziché su quelle esposte precedentemente.

INTERPUMP GROUP S.p.A. - Via E. FERMI, 25 – 42049 S. ILARIO - REGGIO EMILIA (ITALY) - TEL.+39.0522.904311 FAX. +39.0522.904444 - E-mail info@interpumpgroup.it CAP . SOC. Euro 56.617.232,88 I.V. - REG. IMPRESE R.E. - COD.FISCALE 11666900151 - C.C.I.A.A. R.E.A. N. 204185

L'EBITDA del Settore Olio, a parità di area di consolidamento è cresciuto del 7,8% (18,2% delle vendite nette). L'EBITDA del Settore Acqua, a parità di area di consolidamento è cresciuto del 18,6% (24,7% delle vendite nette).

Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 76,2 milioni di euro (16,3% delle vendite) a fronte dei 56,2 milioni di euro del primo semestre 2014 (16,5% delle vendite), con una crescita del 35,6%. A parità di area di consolidamento, l'EBIT è cresciuto del 12,7%, raggiungendo 63,4 milioni di euro, pari al 16,6% del fatturato, incrementando la marginalità di 0,1 punti percentuali.

L'utile netto è stato pari a 80,6 milioni di euro ed ha beneficiato, in applicazione dei principi contabili internazionali (IFRS 3), di 32,0 milioni di euro di proventi finanziari una-tantum, dovuti all'anticipo dell'esercizio delle put options da parte degli aventi diritto, rispetto a quando era stato previsto contrattualmente e stimato, con una proiezione della profittabilità e della generazione di cassa al 2018 ed al 2020. Pertanto era stato iscritto un debito superiore rispetto a quanto effettivamente pagato. L'utile netto del primo semestre 2014 era stato pari a 33,1 milioni di euro. L'utile netto è pertanto cresciuto del 144%. L'utile per azione base è stato pari a 0,753 euro (0,307 euro nel primo semestre 2014), con una crescita del 145%.

Il capitale investito è passato da 692,6 milioni di euro al 31 dicembre 2014 a 912,2 milioni di euro al 30 giugno 2015. L'aumento del capitale investito è dovuto principalmente al consolidamento di Walvoil, Inoxihp e Bertoli, che hanno comportato un incremento di 183,6 milioni di euro ed all'effetto di rivalutazione delle valute estere rispetto all'euro che hanno comportato un incremento del capitale investito di 17,3 milioni di euro. Il ROCE non annualizzato è stato dell'8,4% (8,5% nel primo semestre 2014). Il ROE non annualizzato è stato del 13,7% (7,5% nel primo semestre 2014).

La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2015 era pari a 282,5 milioni di euro rispetto ai 152,0 milioni di euro al 31 dicembre 2014, a causa di esborsi per acquisizioni di partecipazioni per 123,3 milioni di euro e acquisto di azioni proprie per 21,5 milioni di euro, oltre al pagamento di dividendi per 20,4 milioni di euro. L'importo non include impegni per acquisizione di partecipazioni (put-options) di società già controllate e debiti per pagamenti di partecipazioni per complessivi 42,4 milioni di euro (74,1 milioni al 31/12/2014). La liquidità netta generata dalla gestione reddituale è stata di 71,7 milioni di euro (56,8 milioni di euro nel primo semestre 2014) con una crescita del 26,2%. Il free cash flow è stato pari a 29,5 milioni di euro (5,0 milioni di euro nel primo semestre 2014).

Al 30 giugno 2015 la Società deteneva n. 1.510.272 azioni proprie pari all'1,39% del capitale, acquistate ad un costo medio di € 11,19.

RISULTATI DEL SECONDO TRIMESTRE 2015

Le vendite nette del secondo trimestre 2015 sono state pari a 244,4 milioni di euro, superiori del 35,0% rispetto alle vendite dell'analogo periodo del 2014 (181,0 milioni di euro). A parità di area di consolidamento la crescita è stata del 10,5% (+1,3% anche a parità di cambio di conversione).

Le vendite nette del secondo trimestre sono così ripartite per settore di attività e per area geografica:

		Resto	Nord	Far East e	Resto del
(€/000)	Italia	d'Europa	America	Oceania	Mondo	Totale
2° trimestre 2015
Settore Olio Settore Acqua Totale	29.893 9.454 39.347	53.703 24.726 78.429	39.300 39.036 78.336	11.313 11.595 22.908	17.999 7.365 25.364	152.208 92.176 244.384
2° trimestre 2014
Settore Olio Settore Acqua Totale	19.693 5.376 25.069	40.062 23.004 63.066	24.661 31.446 56.107	6.223 9.064 15.287	15.754 5.754 21.508	106.393 74.644 181.037
Variazioni percentuali 2015/2014
Settore Olio Settore Acqua Totale	+51,8% +75,9% +57,0%	+34,0% +7,5% +24,4%	+59,4% +24,1% +39,6%	+81,8% +27,9% +49,9%	+14,2% +28,0% +17,9%	+43,1% +23,5% +35,0%
Variazioni percentuali 2015/2014 a parità di area di consolidamento

Settore Olio +13,9% -2,5% +23,1% -3,0% -1,4% +6,6% Settore Acqua +21,3% +2,0% +22,2% +24,6% +19,1% +16,0% Totale +15,5% -0,8% +22,6% +13,3% +4,1% +10,5%

L'analisi a parità di area di consolidamento ed anche a parità di cambio di conversione evidenzia per il Settore Olio un calo dello 0,7% e per il Settore Acqua una crescita del 4,2%.

Il margine operativo lordo (EBITDA) è stato pari a 53,1 milioni di euro (21,7% delle vendite) a fronte dei 39,0 milioni di euro del secondo trimestre 2014, che rappresentava il 21,5% delle vendite, con una crescita del 36,0%. Pertanto la marginalità è cresciuta nel secondo trimestre di 0,2 punti percentuali. A parità di area di consolidamento, l'EBITDA è cresciuto dell'11,9%, raggiungendo 43,7 milioni di euro, pari al 21,8% del fatturato. La seguente tabella mostra l'EBITDA per settore di attività:

	2° trimestre	% sulle	2° trimestre	% sulle	Crescita/
	2015	vendite	2014	vendite	Decrescita
	€/000	totali*	€/000	totali*
Settore Olio	28.845	18,9%	19.951	18,7%	+44,6%
Settore Acqua	24.164	26,1%	19.048	25,4%	+26,9%
Settore Altri	66	n.s.	13	n.s.	n.s.
Totale	53.075	21,7%	39.012	21,5%	+36,0%

* = Le vendite totali comprendono anche quelle ad altre società appartenenti all'area di consolidamento, mentre le vendite analizzate precedentemente sono solo quelle esterne al Gruppo. Pertanto la percentuale per omogeneità è calcolata sulle vendite totali, anziché su quelle esposte precedentemente.

INTERPUMP GROUP S.p.A. - Via E. FERMI, 25 – 42049 S. ILARIO - REGGIO EMILIA (ITALY) - TEL.+39.0522.904311 FAX. +39.0522.904444 - E-mail info@interpumpgroup.it CAP . SOC. Euro 56.617.232,88 I.V. - REG. IMPRESE R.E. - COD.FISCALE 11666900151 - C.C.I.A.A. R.E.A. N. 204185

L'EBITDA del Settore Olio, a parità di area di consolidamento è cresciuto dell'8,3% (19,0% delle vendite nette). L'EBITDA del Settore Acqua, a parità di area di consolidamento è cresciuto del 15,4% (25,3% delle vendite nette).

Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 42,6 milioni di euro (17,4% delle vendite) a fronte dei 31,4 milioni di euro del secondo trimestre 2014 (17,3% delle vendite), con una crescita del 35,7%. A parità di area di consolidamento, l'EBIT è cresciuto dell'11,4%, raggiungendo 35,0 milioni di euro, pari al 17,5% del fatturato, incrementando la marginalità di 0,2 punti percentuali.

L'utile netto è stato pari a 51,4 milioni di euro ed ha beneficiato, in applicazione dei principi contabili internazionali (IFRS 3), di 25,8 milioni di euro di proventi finanziari una-tantum dovuti all'anticipo dell'esercizio delle put options da parte degli aventi diritto, rispetto a quando era stato previsto contrattualmente e stimato, con una proiezione della profittabilità e della generazione di cassa al 2018 ed al 2020. L'utile netto del secondo trimestre 2014 era stato pari a 19,5 milioni di euro. L'utile netto è pertanto cresciuto del 164%. L'utile per azione base è stato pari a 0,478 euro (0,181 euro nel secondo trimestre 2014), con una crescita del 164%.

* * *

Ai sensi degli articoli 65-bis, comma 2 e 82 della delibera Consob n. 11971/1999 e successive modificazioni e integrazioni, si rende noto che il Resoconto Intermedio di gestione al 30 giugno 2015 è a disposizione del pubblico presso la sede sociale e presso Borsa Italiana S.p.A., ed è altresì consultabile nella pagina "Bilanci e relazioni" della sezione "Investor relations" del sito web della Società www.interpumpgroup.it.

* * *

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre preso atto delle dimissioni rassegnate dal Consigliere di Amministrazione Dottor Carlo Conti, per sopraggiunti impegni professionali che hanno causato la sua incompatibilità nella carica ricoperta. Il Consigliere dimissionario, non esecutivo e indipendente, faceva parte del Comitato Controllo e Rischi, del Comitato per le operazioni con le parti correlate e del Comitato per la Remunerazione, oltre ad essere il Lead Indipendent Director ed era stato nominato dall'Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Società del 30 aprile 2014 nell'ambito dell'unica lista, presentata dal socio di maggioranza Gruppo IPG Holding S.r.l..

Come previsto dall'articolo 2386 del Codice Civile nonché dall'articolo 13 dello statuto sociale il Consiglio di Amministrazione ha pertanto provveduto a cooptare il Dott. Marcello Margotto quale Consigliere non esecutivo, indipendente ai sensi del Codice di Autodisciplina delle Società Quotate promosso da Borsa Italiana S.p.A. e del Testo Unico della Finanza, così come disposto anche dall'articolo 15 dello statuto sociale.

Il Consiglio di Amministrazione ha nominato il Dott. Marcello Margotto componente del Comitato per la Remunerazione. Inoltre il Consiglio di Amministrazione ha nominato il Consigliere indipendente Franco Garilli, quale Lead Indipendent Director e quale componente del Comitato Controllo e Rischi e del Comitato per le operazioni con le parti correlate

Sant'Ilario d'Enza (RE), 6 agosto 2015

Per il Consiglio di Amministrazione Dott. Fulvio Montipò Presidente del Consiglio di Amministrazione

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Dott. Carlo Banci dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri contabili ed alle scritture contabili.

Sant'Ilario d'Enza (RE), 6 agosto 2015

Dott. Carlo Banci Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Per informazioni: Moccagatta Associati Tel. 02 8645.1695 - segreteria@moccagatta.it www.interpumpgroup.it

Prospetti contabili

Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

(€/000)	30/06/2015	31/12/2014
ATTIVITA'
Attività correnti
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	114.456	87.159
Crediti commerciali	203.911	135.634
Rimanenze	251.778	182.463
Crediti tributari	15.459	10.477
Altre attività correnti	10.480	6.855
Totale attività correnti	596.084	422.588
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	285.094	209.073
Avviamento	347.096	279.373
Altre immobilizzazioni immateriali	34.692	24.649
Altre attività finanziarie	1.000	994
Crediti tributari	2.457	2.456
Imposte differite attive	27.378	22.035
Altre attività non correnti	1.226	1.380
Totale attività non correnti	698.943	539.960
Attività destinate alla vendita	-	615
Totale attività	1.295.027	963.163

(€/000)	30/06/2015	31/12/2014
PASSIVITA'
Passività correnti
Debiti commerciali	114.469	80.273
Debiti bancari	24.806	27.770
Debiti finanziari fruttiferi di interessi (quota corrente)	91.430	64.298
Strumenti finanziari derivati	100	169
Debiti tributari	16.478	11.665
Altre passività correnti	78.732	38.123
Fondi rischi ed oneri	4.729	4.162
Totale passività correnti	330.744	226.460
Passività non correnti
Debiti finanziari fruttiferi di interessi	280.714	147.060
Passività per benefit ai dipendenti	20.494	14.940
Imposte differite passive	50.530	33.436
Altre passività non correnti	22.842	72.605
Fondi rischi ed oneri	2.437	1.949
Totale passività non correnti	377.017	269.990
Passività destinate alla vendita	-	163
Totale passività	707.761	496.613
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	55.832	53.871
Riserva legale	11.323	11.323
Riserva sovrapprezzo azioni	162.722	101.237
Riserva per valutazione al fair value
dei derivati di copertura	-	(19)
Riserva da rimisurazione piani a benefici definiti	(5.273)	(5.273)
Riserva di conversione	21.100	3.809
Altre riserve	336.082	295.747
Patrimonio netto di Gruppo	581.786	460.695
Quota di pertinenza di terzi	5.480	5.855
Totale patrimonio netto	587.266	466.550
Totale patrimonio netto e passività	1.295.027	963.163

Conto economico consolidato del primo semestre

(€/000)	2015	2014
Vendite nette	467.009	341.246
Costo del venduto	(298.713)	(215.336)
Utile lordo industriale	168.296	125.910
% sulle vendite nette	36,0%	36,9%
Altri ricavi operativi	6.539	5.732
Spese commerciali	(43.007)	(33.976)
Spese generali ed amministrative	(54.039)	(39.700)
Altri costi operativi	(1.565)	(1.755)
EBIT	76.224	56.211
% sulle vendite nette	16,3%	16,5%
Proventi finanziari	39.560	2.285
Oneri finanziari	(7.960)	(6.172)
Adeguamento delle partecipazioni al metodo del patrimonio netto	(147)	(50)
Risultato di periodo prima delle imposte	107.677	52.274
Imposte sul reddito	(27.048)	(19.186)
Utile consolidato netto del periodo	80.629	33.088
% sulle vendite nette	17,3%	9,7%
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	80.350	32.575
Azionisti di minoranza delle società controllate	279	513
Utile consolidato del periodo	80.629	33.088
EBITDA	96.551	71.015
% sulle vendite nette	20,7%	20,8%
Patrimonio netto	587.266	442.909
Indebitamento finanziario netto	282.494	154.427
Debiti per acquisto di partecipazioni	42.397	65.188
Capitale investito	912.157	662.524
ROCE non annualizzato	8,4%	8,5%
ROE non annualizzato	13,7%	7,5%
Utile per azione base	0,753	0,307

EBITDA = EBIT + Ammortamenti + Accantonamenti

ROCE = EBIT / Capitale investito

ROE = Utile consolidato del periodo / Patrimonio netto consolidato

* = Poiché l'EBITDA non è identificato come misura contabile, né nell'ambito dei principi contabili italiani né in quello dei principi contabili internazionali (IAS/IFRS), la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca. L'EBITDA è una misura utilizzata dal management della società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. Il management ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance operativa della società in quanto non è influenzato dagli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dell'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Il criterio di determinazione dell'EBITDA applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società/gruppi e pertanto il suo valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.

(€/000)	2015	2014
Utile consolidato del primo semestre (A)	80.629	33.088
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo
Contabilizzazione derivati a copertura del rischio tasso di interesse registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo	-	-
- Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	-	-
precedente	-	50
Totale	-	50
Contabilizzazione derivati a copertura rischio cambi registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo	-	-
- Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	-	(14)
precedente	27	-
Totale	27	(14)
Utili (Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di società estere	17.583	2.358
Utili (perdite) delle imprese valutate con il metodo
del patrimonio netto	(21)	18
Imposte relative	(8)	(9)
Totale Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato
del periodo, al netto dell'effetto fiscale (B)	17.581	2.403
Utile consolidato complessivo del primo semestre (A) + (B)	98.210	35.491
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	97.660	35.059
Azionisti di minoranza delle società controllate	550	432
Utile consolidato complessivo del periodo	98.210	35.491

Conto economico consolidato complessivo del primo semestre

Conto economico consolidato del secondo trimestre

(€/000)	2015	2014
Vendite nette	244.384	181.037
Costo del venduto	(154.426)	(113.167)
Utile lordo industriale	89.958	67.870
% sulle vendite nette	36,8%	37,5%
Altri ricavi operativi	3.325	2.737
Spese commerciali	(22.184)	(17.735)
Spese generali ed amministrative	(27.513)	(20.111)
Altri costi operativi	(972)	(1.365)
EBIT	42.614	31.396
% sulle vendite nette	17,4%	17,3%
Proventi finanziari	25.714	1.143
Oneri finanziari	(2.982)	(2.679)
Adeguamento delle partecipazioni al metodo del patrimonio netto	(75)	109
Risultato di periodo prima delle imposte	65.271	29.969
Imposte sul reddito	(13.869)	(10.476)
Utile consolidato del periodo	51.402	19.493
% sulle vendite nette	21,0%	10,8%
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	51.147	19.181
Azionisti di minoranza delle società controllate	255	312
Utile consolidato del periodo	51.402	19.493
EBITDA	53.075	39.012
% sulle vendite nette	21,7%	21,5%
Patrimonio netto	587.266	442.909
Indebitamento finanziario netto	282.494	154.427
Debiti per acquisto di partecipazioni	42.397	65.188
Capitale investito	912.157	662.524
ROCE non annualizzato	4,7%	4,7%
ROE non annualizzato	8,8%	4,4%
Utile per azione base	0,478	0,181

EBITDA = EBIT + Ammortamenti + Accantonamenti

ROCE = EBIT / Capitale investito

ROE = Utile consolidato del periodo / Patrimonio netto consolidato

^{* =} Poiché l'EBITDA non è identificato come misura contabile, né nell'ambito dei principi contabili italiani né in quello dei principi contabili internazionali (IAS/IFRS), la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca. L'EBITDA è una misura utilizzata dal management della società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. Il management ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance operativa della società in quanto non è influenzato dagli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dell'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Il criterio di determinazione dell'EBITDA applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società/gruppi e pertanto il suo valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.

(€/000)	2015	2014
Utile consolidato del secondo trimestre (A)	51.402	19.493
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato del periodo
Contabilizzazione derivati a copertura del rischio tasso di interesse registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo	-	-
- Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	-	-
precedente	-	19
Totale	-	19
Contabilizzazione derivati a copertura rischio cambi registrati secondo la metodologia del cash flow hedging:
- Utili (Perdite) su derivati del periodo	-	-
- Meno: Rettifica per riclassifica utili (perdite) a conto economico - Meno: Rettifica per rilevazione fair value a riserva nel periodo	-	-
precedente Totale	- -	- -
Utili (Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di società estere	(11.236)	2.341
Utili (perdite) delle imprese valutate con il metodo del patrimonio netto	(24)	18
Imposte relative	-	(3)
Totale Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile consolidato
del periodo, al netto dell'effetto fiscale (B)	(11.260)	2.375
Utile consolidato complessivo del secondo trimestre (A) + (B)	40.142	21.868
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo	40.128	21.521
Azionisti di minoranza delle società controllate	14	347
Utile consolidato complessivo del periodo	40.142	21.868

Conto economico consolidato complessivo del secondo trimestre

Rendiconto finanziario consolidato del primo semestre

(€/000)	2015	2014
Flussi di cassa dalle attività operative
Utile prima delle imposte	107.677	52.274
Rettifiche per componenti non monetarie:
Minusvalenze (Plusvalenze) da cessione di immobilizzazioni	(1.361)	(671)
Minusvalenze (Plusvalenze) da cessione di rami di azienda e partecipazioni	-	(423)
Ammortamenti, perdita e ripristino di valore	19.616	13.976
Costi registrati a conto economico relativi alle stock options, che non comportano uscite monetarie per il Gruppo	680	680
Perdite (Utili) da partecipazioni	147	50
Variazione netta dei fondi rischi ed accantonamenti a passività per benefit ai dipendenti	11	246
Esborsi per immobilizzazione materiali destinati ad essere date in noleggio	(4.617)	(2.655)
Incasso da cessioni di immobilizzazioni materiali concesse in noleggio	2.926	1.640
Oneri (Proventi) finanziari netti	(31.600)	3.887
	93.479	69.004
(Incremento) decremento dei crediti commerciali e delle altre attività correnti	(26.110)	(27.721)
(Incremento) decremento delle rimanenze	(10.103)	(12.191)
Incremento (decremento) dei debiti commerciali ed altre passività correnti	9.531	8.076
Interessi passivi pagati	(3.069)	(3.079)
Differenze cambio realizzate	2.923	151
Imposte pagate	(21.656)	(9.264)
Liquidità netta dalle attività operative	44.995	24.976
Flussi di cassa dalle attività di investimento
Esborso per l'acquisizione di partecipazioni al netto della liquidità ricevuta
ed al lordo delle azioni proprie cedute	(153.939)	(34.624)
Cessione di partecipazioni e rami d'azienda comprensivo della liquidità ceduta	746	650
Investimenti in immobili, impianti e macchinari	(14.729)	(19.376)
Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali	997	875
Incremento in immobilizzazioni immateriali	(1.345)	(1.465)
Proventi finanziari incassati	272	363
Altri	(134)	208
Liquidità netta utilizzata nell'attività di investimento	(168.132)	(53.369)
Flussi di cassa dell'attività di finanziamento
Erogazioni (rimborsi) di finanziamenti	131.642	570
Dividendi pagati	(20.368)	(18.108)
Esborsi per acquisto di azioni proprie	(21.533)	(15.240)
Cessione azioni proprie per acquisizione di partecipazioni	60.542	5.445
Incassi per cessione azioni proprie ai beneficiari di stock option	3.077	3.826
Rimborsi (erogazioni) di finanziamenti a società controllate non consolidate	-	24
Erogazioni (rimborsi) di finanziamenti da (a) soci	(242)	(141)
Variazione altre immobilizzazioni finanziarie	(25)	-
Pagamento di canoni di leasing finanziario (quota capitale)	(1.687)	(3.170)
Liquidità nette generate (utilizzate) dall'attività di finanziamento	151.406	(26.794)
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	28.269	(55.187)

(€/000)	2015	2014
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	28.269	(55.187)
Differenze cambio da conversione liquidità delle società in area extra UE	1.557	99
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali delle società consolidate per la prima volta con il metodo integrale	435	41
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo	59.389	84.380
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo	89.650	29.333

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono così composti:

	30/06/2015	31/12/2014
	€/000	€/000
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da stato patrimoniale	114.456	87.159
Debiti bancari (per scoperti di conto corrente ed anticipi s.b.f.)	(24.806)	(27.770)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da rendiconto finanziario	89.650	59.389

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato

	le Ca ita p ial soc e	Ris erv a leg ale	Ris erv a sov rap pre zzo ion i az	Ris erv a p er val ion l uta z e a fa ir v alu e d ei der ti d iva i ert cop ura	a d Ris erv a rim isu ion raz ian i a e p ben ef ici def ini ti	a d Ris i erv sio con ver ne	Alt re ris erv e	Pa trim io on to d el net Gr upp o	Pa trim io on del le net to min ora nze	To tal e
ldi al Sa 1° io 2 014 gen na	55 .00 3	11. 323	125 .03 9	( 27 )	96) ( 3.3	( 19. 084 )	25 7.8 28	6.6 86 42	6.2 63	432 .94 9
Im ion mi del fa ir v alu taz nto pu e a co ec ono co e
del le s k o tio d e cita bil i toc te e p n a sse gna ser	-	-	680	-	-	-	-	680	-	680
Ac isto ion i p rie qu az rop	( 787 )	-	-	-	-	-	( 14. 45 3)	( 15. 240 )	-	( 15. 240 )
Ve ndi ta d i az ion i p rie a b fic iar i d i st ock tio rop ene op n	399	-	3.4 27	-	-	-	-	3.8 26	-	3.8 26
Ce ssi ion i p rie di cip azi oni nto rte one az rop pe r p aga me pa	296	-	5.1 49	-	-	-	-	5.4 45	-	5.4 45
Div ide ndi di stri bui ti	-	-	-	-	-	-	( 18. 108 )	( 18. 108 )	-	( 18. 108 )
Ac isto ult eri di Hy dro Ch ile ota qu ore qu car	-	-	-	-	-	-	( 542 )	( 542 )	( 1.8 70)	( 2.4 12)
Eff ion e H dro Ch ile -Sy etto ag gre gaz car sca m y	-	-	-	-	-	-	( 82)	( 82)	289	207
Eff fu sio Co Go lf etto ne pa-	-	-	-	-	-	-	58	58	( 58)	-
Ac isto IM M qu	-	-	-	-	-	-	-	-	71	71
Uti le ( dit a) c les siv i d el p rim 20 14 est per om p o s em re	-	-	-	27	-	2.4 57	32 .57 5	35 .05 9	43 2	35 .49 1
ldi al 3 0 g 20 14 Sa iug no	54 .91 1	11. 323	134 .29 5	-	( 3.3 96)	( 16. 62 7)	25 7.2 76	43 82 7.7	5.1 27	442 .90 9
ion mi del fa ir v alu Im taz nto pu e a co ec ono co e de lle ck tio d e cita bil i sto te e n a sse ser	-		690
op gna Ac isto ion i p rie az	( 1.1	-	( 35 .97	-	-	-	- 14. 110	690 ( 23 .05	-	690 ( 23 .05
qu rop Ve ndi ta d i az ion i p rie a b fic iar i d i st ock tio ene n	99) 83	-	0)	-	-	-		9)	-	9)
rop op ssi ion i p rie di cip azi oni Ce nto rte one az me	76	-	717 1.5	-	-	-	-	800 1.5	-	800 1.5
rop pe r p aga pa Div ide ndi di stri bui ti	-	-	05	-	-	-	-	81	- ( 58)	81 ( 58)
Eff isiz ion ino rita rie etto uot ac qu e q e m		-	-	-	-	-	-	-
in HC dra uli chn olo ies ( P) Ltd Hy Te cs g	-	-	-	-	-	-	-	-	( 1)	( 1)
Uti le ( dit a) c les siv i d el s ndo 20 14 stre per om p eco se me				( 19)	( 1.8 77)	20 .43 6	24 .36 1	42 .90 1	787	43 .68 8
ldi al 3 1 d mb 20 14 Sa ice re	53 .87 1	11. 323	101 .23 7	19) (	5.2 73) (	3.8 09	295 .74 7	46 0.6 95	5.8 55	46 6.5 50
Im ion mi del fa ir v alu taz nto pu e a co ec ono co e del le s k o tio d e cita bil i toc te e			680
p n a sse gna ser Ac isto ion rie	- 853	-		-	-	-	- 20 .68	680 21 .53	-	680 21 .53
i p qu az rop ndi ta d i az ion rie a b fic iar i d i st ock tio Ve	( )	-	- 2.8	-	-	-	( 0)	( 3) 3.0	-	( 3) 3.0
i p rop ene op n Ce ssi ion rie azi oni nto rte	265 2.5 49	-	12 57 .99	-	-	-	-	77 60 .54	-	77 60 .54
i p cip one az rop pe r p aga me pa Ac isto sid di lvo il F lui d P Ind ia Ltd		-	3	-	-	-	-	2	-	2
Wa ote qu qu re ue ow er Div ide ndi di stri bui ti	-	-	-	-	-	-	( 14) 19. 32	( 14) 19. 32	- 925	( 14) 20 .24
	-	-	-	-	-	-	( 1)	( 1)	( )	( 6)
Uti le ( dit les siv i d el p rim a) c 20 15 est per om p o s em re	-	-	-	19	-	17. 29 1	80 .35 0	97 .66 0	550	98 .21 0
ldi al 3 Sa 0 g iug 20 15 no	55 .83 2	11. 323	162 .72 2	-	( 5.2 73)	21 .00 0	336 .08 2	86 58 1.7	5.4 80	66 58 7.2

15