Interbud-Lublin S.A.

Audit Report / Information • Apr 29, 2016

DORADCA Zespół Doradców Finansowo - Księgowych Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Al. J. Piłsudskiego 1a, 20-011 Lublin

tel. (81) 532-20-11, fax (81) 532-08-37 www.doradca.lublin.pl; info@doradca.lublin.pl

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Grupy Kapitałowej INTERBUD-LUBLIN

za okres od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku

SPIS TREŚCI

	I. Część ogólna raportu
	1. Dane identyfikujące Grupę Kapitałową
	1.1.Nazwa Grupy Kapitałowej i jej jednostki dominującej
	1.2. Skład Grupy Kapitałowej i istotne zasady sporządzenia skonsolidowane sprawozdania finansowego 2
	1.3. Dane identyfikujące jednostkę dominującej
	2. Informacje o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej
3.	Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok poprzedzający rok objęty badaniem 5
4.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony oraz kluczowego biegłego rewidenta Grupy przeprowadzającego badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2015 rok
5.	Dane identyfikujące zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe
6.	Informacja o przeprowadzonych badaniach sprawozdań finansowych jednostek objętych konsolidacją7
7.	Dostępność danych i oświadczenia jednostki dominującej Grupy Kapitalowej
	II. Analiza sytuacji majątkowej i finansowej
	III. Kontynuacja działalności
	IV. Część szczegółowa raportu
1.	Zasady rachunkowości Grupy Kapitałowej
2.	Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, metody konsolidacji
3.	Metoda konsolidacji
4.	Charakterystyka skonsolidowanego sprawozdania finansowego
5.	Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej
	V. Podsumowanie badania i ustalenia końcowe

$\bar{\alpha}$

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Grupy Kapitałowej INTERBUD-LUBLIN

za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku

I. Część ogólna raportu

1. Dane identyfikujące Grupę Kapitałowa

1.1. Nazwa Grupy Kapitałowej i jej jednostki dominującej

Nazwa Grupy Kapitałowej:	Grupa Kapitałowa INTERBUD-LUBLIN
Nazwa jednostki dominującej:	"INTERBUD-LUBLIN" Spółka Akcyjna

1.2. Skład Grupy Kapitałowej i istotne zasady sporządzenia skonsolidowane sprawozdania finansowego

Grupę Kapitałową INTERBUD-LUBLIN dzień 31 grudnia 2015 roku stanowią:

• jednostka dominująca "INTERBUD-LUBLIN" Spółka Akcyjna z siedzibą w Lublinie
• jednostki zależne, wymienione poniżej:

Spółka zależna	Udział całkowity w kapitale [%]
RUPES Spółka z o.o. w Lublinie	100,00
IB-Nieruchomości Spółka z o.o. w Lublinie	100.00
INTERBUD-BUDOWNICTWO SA w Lublinie	100,00
INTERBUD-CONSTRUCTION SA w Lublinie	100,00
INTERBUD-APARTMENTS Spółka z o.o. w Lublinie	100,00

W 2015 roku skład Grupy Kapitałowej nie uległ zmianie.

$1.3.$ Dane identyfikujące jednostkę dominującej

Pełna nazwa	"INTERBUD-LUBLIN" Spółka Akcyjna
Forma prawna	Spółka Akcyjna
Adres siedziby	20-207 Lublin, ul. Turystyczna 36
Podstawa prawna działalności	Statut sporządzony w dniu 19 grudnia 2007 roku ze zmianami
Czas trwania	Spółka została powołana na czas nieokreślony
Organ rejestrowy	Sąd Rejonowy w Lublin - Wschód w Lublinie z siedzibą w Świdniku, VI Wydział KRS
Nazwa rejestru	Rejestr Przedsiębiorców
Numer KRS	0000296176
Data pierwszego wpisu do rejestru	31 grudnia 2007 roku
Zarejestrowany kapitał podstawowy	701.600,00 zł
REGON	008020841
NIP	712-015-22-42

1.4. Przedmiot działalności jednostki dominującej

Głównym przedmiotem działalności jednostki dominującej w badanym okresie było:

• prowadzenie robót budowlanych (budowa i remonty),
• prowadzenie działalności deweloperskiej w zakresie budynków wielorodzinnych.

Działalność gospodarcza jednostki dominującej była zgodna z przedmiotem określonym w jej statucie i wpisem do Krajowego Rejestru Sadowego.

1.5. Kapitał własny jednostki dominującej i jego zmiany w 2015 roku

Kapitał podstawowy na dzień kończący rok obrotowy, tj. na dzień 31 grudnia 2015 roku, wynosił 701.600,00 zł, a jego struktura przedstawiała się następująco:

Akcjonariusz	Liczba akcji [szt.]	Udział w kapitale zakładowym [%]	Liczba głosów na WZ [szt.]	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ [%]
Witold Matacz	3.854.006	54.93	7.547.606	65,46
Krzysztof Jaworski	820.800	11.70	1.641.600	14,24
Pozostali	2.341.194	33,37	2.341.194	20,30
Razem	7.016.000	100,00	11.530.400	100,00

W okresie sprawozdawczym i do dnia wyrażenia opinii kwota kapitału podstawowego jednostki dominującej nie uległa zmianom.

Kapitał własny Grupy Kapitałowej na dzień kończący rok obrotowy, tj. na dzień 31 grudnia 2015 roku, wynosił 27.451.477,60 zł i zwiększył się w stosunku do roku ubiegłego o 38.6%.

1.6. Kierownik jednostki dominującej

Na dzień 1 stycznia 2015 roku skład Zarządu jednostki dominującej przedstawiał się następująco:

• Marek Borowiec- Prezes Zarzadu.
• Krzysztof Jaworski Wiceprezes Zarządu.

W dniu 26 listopada 2015 roku Marek Borowiec złożył rezygnację z funkcji Prezesa Zarządu jednostki dominującej. Rada Nadzorcza jednostki dominującej uchwałą nr 26/2015 z dnia 19 grudnia 2015 roku odwołała z funkcji Wiceprezesa Spółki Pana Krzysztofa Jaworskiego, jednocześnie powołując go na stanowisko Prezesa Zarządu.

Skład Zarządu jednostki dominującej od dnia 19 grudnia 2015 roku do dnia wyrażenia opinii był jednoosobowy i sprawował do Krzysztof Jaworski – Prezes Zarządu.

Powyższe zmiany zostały zgłoszone i zarejestrowane we właściwym rejestrze sądowym.

2. Informacje o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej

Pełna nazwa	RUPES Spółka z o.o.
Forma prawna	Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Adres siedziby	20-207 Lublin, ul. Turystyczna 36
Czas trwania	nieoznaczony

DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Sp. z o.o., Lublin 20-011, Al. J. Piłsudskiego 1a

Nazwa rejestru	Krajowy Rejestr Sądowy, Rejestr Przedsiębiorców
Numer rejestru	0000251107
Zarejestrowany kapitał podstawowy	450.000,00 zł
REGON	060106588
NIP	712-29-91-521

Przedmiotem działalności Spółki w 2015 roku była sprzedaż i wynajem nieruchomości zlokalizowanej przy ul. Żwirki i Wigury w Lublinie.

Pełna nazwa	IB - Nieruchomości Spółka z o.o.
Forma prawna	Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Adres siedziby	20-207 Lublin, ul. Turystyczna 36
Czas trwania	nieoznaczony
Nazwa rejestru	Krajowy Rejestr Sądowy, Rejestr Przedsiębiorców
Numer rejestru	0000283237
Zarejestrowany kapitał podstawowy	100.000,00 zł
REGON	060260102
NIP	946-26-06-888

Przedmiotem działalności Spółki w 2015 roku było zarządzanie i administrowanie nieruchomościami.

Pełna nazwa	INTERBUD-BUDOWNICTWO Spółka Akcyjna
Forma prawna	Spółka Akcyjna
Adres siedziby	20-207 Lublin, ul. Turystyczna 36
Czas trwania	nieoznaczony
Nazwa rejestru	Krajowy Rejestr Sądowy, Rejestr Przedsiębiorców
Numer rejestru	0000509725
Zarejestrowany kapitał podstawowy	300.000,00 zł
REGON	061686547
NIP	946-26-48-705

Przedmiotem działalności Spółki w 2015 roku były usługi budowlano - montażowe na rzecz jednostki dominującej.

Pełna nazwa	INTERBUD - APARTMENTS Spółka z o.o.
Forma prawna	Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Adres siedziby	20-207 Lublin, ul. Turystyczna 36
Czas trwania	nieoznaczony

Nazwa rejestru	Krajowy Rejestr Sądowy, Rejestr Przedsiębiorców
Numer rejestru	0000509875
Zarejestrowany kapitał podstawowy	$1.305.000,00$ zł
REGON	061685619
NIP	946-26-48-651

Przedmiotem działalności Spółki w 2015 roku była realizacja projektów deweloperskich.

Pełna nazwa	INTERBUD - CONSTRUCTION Spółka Akcyjna
Forma prawna	Spółka Akcyjna
Adres siedziby	20-207 Lublin, ul. Turystyczna 36
Czas trwania	nieoznaczony
Nazwa rejestru	Krajowy Rejestr Sądowy, Rejestr Przedsiębiorców
Numer rejestru	0000509898
Zarejestrowany kapitał podstawowy	4.243.740,00 zł
REGON	061685648
NIP	946-26-48-645

Przedmiotem działalności Spółki w 2015 roku była realizacja projektów deweloperskich.

3. Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok poprzedzający rok objęty badaniem

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2014 zostało zbadane przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych DORADCA Spółka z o.o. O sprawozdaniu tym wydano opinie bez zastrzeżeń, z objaśnieniem następującej treści:

"W trakcie sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2014 rok jednostka dominująca stwierdziła popełnienie błędów w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2013 rok na kwotę 14.302 tys. zł. Jednostka dominująca dokonała korekty tych błędów retrospektywnie przekształcając dane 2013 roku. Kwota korekty błędu została odniesiona w całości w ciężar skonsolidowanego wyniku finansowego 2013 roku, na skutek czego kapitał własny na dzień 31 grudnia 2013 roku uległ obniżeniu o 14.302 tys. zł. W punkcie 7.20. skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały wyjaśnione przyczyny i skutki finansowe zaistniałych błędów.

Informujemy, że w dniu 31 marca 2015 roku upłynął termin spłaty zobowiązań, ciążących na jednostce dominującej, z tytułu umowy leasingu nieruchomości, których wartość na dzień 31 grudnia 2014 roku wynosi 5,8 mln zł. Obecnie jednostka dominująca prowadzi rozmowy z bankiem o uzyskanie finansowania przeznaczonego na uregulowanie tych zobowiązań. Do dnia wyrażenia opinii nie zostały zawarte wiążące ustalenia pomiędzy stronami."

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok 2014 zostało zatwierdzone uchwałą nr 4/2015 z dnia 22 czerwca 2015 roku Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej.

Zatwierdzone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok poprzedzający badany zostało złożone wraz z innymi dokumentami w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu 21 lipca 2015 roku.

4. Dane identyfikujące podmiot uprawniony oraz kluczowego biegłego rewidenta Grupy przeprowadzającego badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2015 rok

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za 2015 rok zostało przeprowadzone przez DORADCA Spółka z o.o. w Lublinie, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania, prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów, pod poz. 232.

Wyboru audytora dokonała Rada Nadzorcza jednostki dominującej uchwałą nr 16/2015 z dnia 16 lipca 2015 roku, co jest zgodne z postanowieniami § 13 ust. 2 pkt ł) statutu jednostki dominującej w tym zakresie. Badanie zostało wykonane na podstawie umowy nr 63/LU/2015 zawartej dnia 21 lipca 2015 roku pomiędzy DORADCA Spółką z o.o. a "INTERBUD – LUBLIN" SA.

W imieniu podmiotu uprawnionego badanie przeprowadził zespół pod kierownictwem kluczowego biegłego rewidenta Grupy Anny Żurek, nr w rejestrze 9954.

Badanie przeprowadzono w siedzibie jednostki dominującej w okresie od 4 kwietnia 2016 roku do dnia wyrażenia opinii, tj. 29 kwietnia 2016 roku.

Podmiot uprawniony DORADCA Spółka z o.o. oraz biegły rewident Grupy kierujący badaniem, spełniają warunki określone w art. 56 ust. 3 i 4 ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (DzU nr 77, poz. 649 ze zmianami) oraz Kodeksie etyki zawodowych księgowych Międzynarodowej Federacji Księgowych IFAC, do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Zasady bezstronności i niezależności zachowują również członkowie zespołu uczestniczacy w badaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

5. Dane identyfikujące zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za badany rok obrotowy obejmuje:

	skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień
	31 grudnia 2015 roku, które po stronie aktywów i pasywów zamyka się sumą	108.294.765,60 zł
$\overline{\phantom{0}}$	skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok obrotowy od
	1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku, wykazujące zysk netto i całkowite
	dochody w wysokości	7.638.088,82 zł
-	skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od
	1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku, wykazujące zwiększenie stanu środków
	pieniężnych o kwotę	177.659,85 zł
$\equiv$	skonsolidowane zestawienie ze zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od
	1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku, wykazujące zwiększenie kapitału
	własnego o kwotę	7.638.088,82 zł
	dodatkowe noty objaśniające

Do skonsolidowanego sprawozdania finansowego dołączono sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej.

Sprawozdanie skonsolidowane sporządzone zostało na dzień 31 grudnia 2015 roku, na podstawie sprawozdań jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej i zestawione w taki sposób, jakby Grupa Kapitałowa stanowiła jedną jednostkę.

6. Informacja o przeprowadzonych badaniach sprawozdań finansowych jednostek objętych konsolidacją

6.1. Jednostka dominująca

Jednostkowe sprawozdanie finansowe jednostki dominującej za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2015 roku zostało zbadane przez DORADCA Spółka z o.o. w Lublinie, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania, prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów, pod poz. 232 i uzyskało opinie. datowaną dnia 29 kwietnia 2016 roku z objaśnieniem następującej treści:

"Nie zgłaszając zastrzeżeń do zbadanego jednostkowego sprawozdania finansowego uznajemy za stosowne wskazać, iż w dniu 21 grudnia 2015 roku Zarząd Spółki "INTERBUD-LUBLIN" SA złożył w Sądzie Rejonowym Lublin-Wschód w Lublinie z siedzibą w Świdniku wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwościa zawarcia układu. Powyższy wniosek stanowił odpowiedź na wniosek jednego z wierzycieli o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej "INTERBUD-LUBLIN" SA, złożony w dniu 2 grudnia 2015 roku.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy założeniu kontynuowania działalności. o czym zarząd poinformował w punkcie 5 zbadanego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki.

Kontynuacja działalności przez Spółkę jest uzależniona od akceptacji propozycji układowych (opisanych w sprawozdaniu finansowym i komunikatach bieżących) złożonych przez Spółkę wierzycielom i instytucjom finansującym.

Na dzień wyrażenia opinii o jednostkowego sprawozdaniu żadne wiążące decyzje w powyższym zakresie nie zostały podjęte".

6.2. Pozostałe jednostki objęte konsolidacją

Poniższa tabela przedstawia informacje na temat opinii o sprawozdaniach jednostek zależnych:

Spółka	Data opinii	Audytor	Rodzaj opinii
INTERBUD - BUDOWNICTWO	29 kwietnia 2016 roku	DORADCA	Bez zastrzeżeń z obiaśnieniem
Spółka Akcyjna		Spółka z o.o.
INTERBUD - CONSTRUCTION	29 kwietnia 2016 roku	DORADCA	Bez zastrzeżeń i objaśnień
Spółka Akcyina		Spółka z o.o.

Objaśnienie zamieszczone w opinii dotyczącej sprawozdania finansowego INTERBUD - BUDOWNICTWO Spółka Akcyjna dotyczy informacji na temat kontynuacji działalności, która jest ściśle uzależniona od sytuacji finansowej jednostki dominującej, tj. "INTERBUD-LUBLIN" SA w Lublinie.

Sprawozdania jednostkowe Spółek zależnych:

• RUPES Spółka z o.o. w Lublinie,
• IB Nieruchomości Spółka z o.o. w Lublinie,
• INTERBUD APARTMENTS Spółka z o.o. w Lublinie,

nie podlegały obowiązkowi badania przez niezależnego biegłego rewidenta. Udział tych sprawozdań jest nieistotny dla zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Sprawozdania finansowe tych jednostek objeto właściwymi procedurami rewizyjnymi w ramach badania sprawozdania skonsolidowanego Grupy Kapitałowej.

7. Dostępność danych i oświadczenia jednostki dominującej Grupy Kapitałowej

Zakres i sposób przeprowadzonego przez nas badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie został w żaden sposób ograniczony. Zarząd jednostki dominującej zgodnie z art. 67 ustawy o rachunkowości udostepnił biegłemu rewidentowi sprawozdania finansowe jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, dokumentację konsolidacyjną i pozostałe wymagane dokumenty oraz udzielił informacji niezbędnych do wyrażenia opinii o zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Ponadto Zarząd jednostki dominującej złożył oświadczenie o:

• kompletnym ujęciu informacji w dokumentacji konsolidacyjnej,
• kompletności, prawidłowości i rzetelności skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedłożonego do badania, ujawnieniu w informacji dodatkowej wszelkich zobowiązań warunkowych oraz innych zdarzeń, które mogą rzutować na przyszłą sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej.
• kompletności ujawnionych do badania zdarzeń po dacie skonsolidowanego sprawozdania finansowego. mogących mieć wpływ na trafność formułowanych opinii i ustaleń raportu z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W otrzymanym przez nas pisemnym oświadczeniu Zarząd jednostki dominującej potwierdził, że zgodnie z jego wiedzą i najlepszą wiarą w Grupie Kapitałowej przestrzegano wszelkich przepisów prawa, których naruszenie mogłoby w sposób istotny wpłynąć na zbadane przez nas skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Zobowiązania warunkowe wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień bilansowy zostały zaprezentowane przez jednostkę dominującą w nocie nr 34 dodatkowych informacji i objaśnień do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, natomiast zabezpieczenia na majątku Grupy w nocie 33.

W trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego metodami właściwymi dla rewizji finansowej nie stwierdziliśmy zdarzeń wskazujących na naruszenie prawa, które mogłyby stanowić podstawę do wszczecia postępowania karnego przez powołane do tego organy.

II. Analiza sytuacji majątkowej i finansowej

Analizą objęto dane finansowe wynikające ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej. skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów, skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz wskaźników finansowych w roku badanym i w roku poprzednim. Założenia oraz zestawienia tabelaryczne przyjęte do analizy sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowej za lata 2014–2015 zawiera załącznik do niniejszego raportu.

Analizę sytuacji majątkowo-finansowej przeprowadzono na podstawie lat 2014-2015, ponieważ dane za rok 2013 są nieporównywalne z uwagi na brak przekształcenia tych danych w zakresie działalności niekontynuowanej.

Kluczowe wskaźniki charakteryzujące sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej zostały przedstawione w tabeli:

Wyszczególnienie	j.m.	2014	2015
Podstawowe wielkości bilansowe
Suma bilansowa	tys. zł	136.197,6	108.294,8
Aktywa netto	tys. zł	19.813,4	27.451,5
Kapitał pracujący	tys. zł	8.390,4	$(-) 7.704,4$
Podstawowe wielkości wynikowe
Przychody ze sprzedaży	tys. zł	20.761,5	49.147,5
Wynik netto z działalności kontynuowanej	tys. zł	$(-) 6.521,9$	6.449,4
Wynik netto (działalność kontynuowana i niekontynuowana)	tys. zł	$(-)$ 23.758,8	7.638,1
Wskaźniki płynności
Wskaźnik ogólnej płynności		1,09	0,89
Wskaźnik szybkiej płynności I		0,23	0,12
Wskaźniki wspomagania finansowego
Wskaźnik zadłużenia ogólnego	$\%$	85,5	74,7
Wskaźnik "złotej" reguły bilansowej	$\%$	126,0	84,1
Wskaźnik trwałości struktury finansowania	$\%$	29,9	37,8
Wskaźniki rentowności
Rentowność sprzedaży mierzona zyskiem operacyjnym z działalności kontynuowanej	%		27,5
Rentowność sprzedaży mierzona zyskiem netto z działalności kontynuowanej	%		15,5
Wskaźniki rynku kapitałowego
Średnioważona liczba akcji w okresie	tys. szt.	7.016	7.016
Cena rynkowa akcji (kurs zamknięcia na dzień kończący rok)	zł	1,05	0,64
P/E			0,59
P/BV (cena rynkowa akcji/wartość księgowa)		0,37	0,16

Zmiany w stanie najistotniejszych pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej. skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz wskaźników charakteryzujących działalność Grupy Kapitałowej zostały opisane poniżej:

• suma bilansowa na dzień 31 grudnia 2015 roku zmniejszyła się o 20,5% w stosunku do stanu na koniec 2014 roku:
• zwiekszenie o 80.0% odnotowano po stronie nieruchomości inwestycyjnych, tj. o 19.122,5 tys. zł, między innymi w związku z poniesieniem nakładów na te inwestycje w wysokości 11.504,5 tys. zł oraz z wyceną tych nieruchomości do wartości godziwej w wysokości 11.703,8 tys. zł;
• zmniejszenie wartości aktywów wynikało ze spadku zapasów o 37,4% w związku z zakończeniem prowadzonych projektów deweloperskich i ich sprzedażą oraz należności krótkoterminowych o 63,8% w związku z dokonaniem odpisów aktualizujących należności w wysokości 3.756,1 tys. zł oraz spłatą tych należności:
• po stronie pasywów kapitał własny wzrósł o 38,6% na skutek osiągniętego zysku za rok 2015 w wysokości 7.638,1 tys. zł;
• w związku z wypowiedzeniem przez bank części kredytów istotnie zmniejszyła się wartość zobowiązań długoterminowych:
• zobowiązania i rezerwy na zobowiązania zmniejszyły się o 30,5% w stosunku do końca roku ubiegłego. głównie na skutek rozliczenia zaliczek otrzymanych na dostawy;
• wskaźniki płynności kształtują się na bardzo niskim poziomie i informują o istotnych problemach Grupy Kapitałowej w zakresie możliwości bieżącego regulowania zobowiązań;
• w roku 2015 Zarząd jednostki dominującej podjął decyzję o niekontynuowaniu działalności w zakresie świadczenia usług budowlano-montażowych, w związku z tym przychody i koszty z działalności niekontynuowanej zostały zaprezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów odrębnie od działalności kontynuowanej;
• przychody z działalności kontynuowanej zwiększyły się w stosunku do 2014 roku o 136,7%;
• wskaźniki rentowności zaprezentowane powyżej, a także w załączniku do niniejszego raportu, dotyczą wyłącznie przychodów i wyników w zakresie działalności kontynuowanej:
• rentowność sprzedaży mierzona zyskiem operacyjnym ukształtowała się wysokim poziomie, jednak istotny wpływ na wysokość tego wskaźnika miała wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej.

III. Kontynuacja działalności

W dniu 21 grudnia 2015 roku Zarząd jednostki dominującej złożył w Sądzie Rejonowym Lublin-Wschód w Lublinie z siedziba w Świdniku wniosek o ogłoszenie upadłości jednostki dominującej i jednostki zależnej INTERBUD -BUDOWNICTWO SA z możliwością zawarcia układu. Powyższy wniosek stanowił odpowiedź na wniosek jednego z wierzycieli o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej "INTERBUD-LUBLIN" SA i INTERBUD - BUDOWNICTWO SA. złożony w dniu 2 grudnia 2015 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy założeniu kontynuowania działalności Spółek tworzących Grupę Kapitałową, o czym Zarząd jednostki dominującej poinformował w punkcie 5 zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Kontynuacja działalności jest uzależniona od akceptacji propozycji układowych (opisanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i komunikatach bieżących jednostki dominującej) złożonych przez jednostkę dominująca i jednostkę zależną wierzycielom i instytucjom finansującym.

IV. Część szczegółowa raportu

1. Zasady rachunkowości Grupy Kapitałowej

Polityka rachunkowości Grupy Kapitałowej została przedstawiona w punkcie 7 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

2. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, metody konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej INTERBUD - LUBLIN zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejską i innymi obowiązującymi przepisami.

Jednostka dominująca sporządziła dokumentację konsolidacyjną zgodnie z przepisami rozdziału 6 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (DzU z 2009 roku, nr 169, poz. 1327), obejmującą:

• sprawozdania finansowe jednostek powiązanych,
• korekty i wyłączenia dokonywane podczas konsolidacji, niezbędne do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz obliczenia wartości firmy.

Podczas badania nie stwierdziliśmy nieprawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej mogących mieć istotny wpływ na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe, które nie zostałyby usunięte.

3. Metoda konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2015 rok, jak i lata poprzednie, zostało sporządzone metodą konsolidacji pełnej.

4. Charakterystyka skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Struktura aktywów i pasywów Grupy Kapitałowej została przedstawiona w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku. Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

W roku 2015 jednostka dominująca dokonała zmian zasad wyceny w zakresie nieruchomości inwestycyjnych. Obecnie nieruchomości te są wyceniane w wartości godziwej. W związku z tym w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów rozpoznała zysk, po uwzględnieniu podatku odroczonego w wysokości 9.480,1 tys. zł.

Charakterystyka pozycji kształtujących wynik działalności Grupy Kapitałowej INTERBUD-LUBLIN została przedstawiona w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

W 2015 Zarząd jednostki dominującej postanowił o tym, iż w kolejnych latach nie będzie kontynuował działalności w zakresie świadczenia usług budowlano-montażowych. W związku z tym w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów przychody i koszty za rok 2015 oraz okres porównywalny w zakresie tej działalności

zostały zaprezentowane jako działalność zaniechana. Szczegółowe informacje w zakresie przychodów i kosztów działalności zaniechanej zostały przedstawione w punkcie 32 dodatkowych not objaśniających.

4.1. Konsolidacja kapitałów

Kapitałem zakładowym Grupy Kapitałowej jest kapitał zakładowy jednostki dominującej. Wyliczenia pozostałych składników kapitału własnego Grupy Kapitałowej dokonano poprzez dodanie do poszczególnych składników kapitału własnego jednostki dominującej odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych objetych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, odpowiadających procentowemu udziałowi jednostki dominującej w kapitale własnym jednostek zależnych według stanu na koniec okresu sprawozdawczego. Do kapitału własnego Grupy Kapitałowej włączono tylko te części odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych, które powstały od dnia objęcia kontroli nad nimi przez jednostkę dominującą.

4.2. Wartość firmy jednostek zależnych

Jednostka dominująca wykazała w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wartość firmy w kwocie 1.100.038,63 zł. Kwota ta wynika z poniżej przedstawionego wyliczenia:

cena nabycia udziałów	4.227.651,00 zł
aktywa netto na dzień nabycia	2.459.956,62 zł
ustalona wartość firmy	1.767.694,38 zł
odpisy aktualizujące	667.655.75 zł
Wartość firmy po uwzględnieniu odpisów	1.100.038,63 zł

Jednostka dominująca, zgodnie z postanowieniami MSR 36 ust. 86 dokonała odpisu wartości firmy proporcjonalnie do zbytej wartości ośrodków wypracowujących przepływy pieniężne.

Zmiany w stanie odpisów aktualizujących:

Razem		667.655,75 zł
	odpisy dokonane w 2015 roku	27.462,19 zł
	odpisy dokonane w 2014 roku	131.888,89 zł
$\overline{\phantom{0}}$	odpisy dokonane w 2013 roku	508.304,67 zł

4.3. Wyłączenia i korekty konsolidacyjne

Wyłączenia i korekty konsolidacyjne dotyczą:

• udziałów i kapitałów w jednostkach zależnych,
• wzajemnych rozrachunków (należności, zobowiązań, pożyczek) jednostek objętych konsolidacją,
• obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacja,
• zysków zawartych w aktywach.

Dokonane wyłączenia i korekty konsolidacyjne są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną i zostały prawidłowo ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.

4.4. Pozostałe elementy skonsolidowanego sprawozdania finansowego

W roku 2015 Grupa Kapitałowa sporządziła pozostałe elementy skonsolidowanego sprawozdania finansowego (skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych, zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym, a także dodatkowe noty objaśniające) kompletnie i zgodnie z przepisami określonymi w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych przez Unię Europejską. Stwierdzono wewnętrzną spójność pomiędzy poszczególnymi elementami zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

5. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej

Zarząd jednostki dominującej sporządził i dołączył do skonsolidowanego sprawozdania finansowego sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku. Informacje i dane liczbowe zawarte w tym sprawozdaniu są zgodne z danymi zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego i zawierają zakres ujawnień zgodny z art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości.

Informacje wynikające ze sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej uwzględniają także odpowiednie postanowienia rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (tj. DzU z 2014 r., poz. 133).

V. Podsumowanie badania i ustalenia końcowe

Podsumowanie wyników badania zawiera opinia, stanowiąca odrębny dokument.

W toku badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie ujawniono nieprawidłowości, które mogłyby rzutować w sposób istotny na prawidłowość informacji wykazanych w tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

W trakcie przeprowadzania badania nie zauważyliśmy faktów wskazujących, że nastąpiło naruszenie przepisów prawa mogace mieć wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Uzyskaliśmy też pisemne potwierdzenie od Zarządu jednostki dominującej i Zarządów Spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, iż w ciągu badanego okresu w Spółkach Grupy Kapitałowej INTERBUD-LUBLIN nie zostały złamane przepisy prawa.

Niniejszy raport zawiera 13 stron kolejno ponumerowanych oraz załącznik stanowiący integralną część niniejszego raportu. Każda ze stron została oznaczona podpisem kluczowego biegłego rewidenta.

Anna Żurek, nr w rejestrze 9954 Biegły rewident Grupy, kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu: DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Spółka z o.o. nr 232

Merel

Stefan Czerwiński, nr w rejestrze 9449 Biegły rewident, Prezes Zarządu

DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Spółka z o.o. nr 232

Demil.

Lublin, dnia 29 kwietnia 2016 roku

Zestawienia tabelaryczne analizy sytuacji majątkowej i finansowej za lata 2014-2015

Wykaz tabel

• Tabela 1. Zestawienie skonsolidowanych sprawozdań z sytuacji finansowej na dzień: 31 grudnia 2014 roku, 31 grudnia 2015 roku.
• Tabela 2. Podstawowe wielkości bilansowe i wskaźniki ekonomiczne.
• Tabela 3. Zestawienie skonsolidowanych sprawozdań z całkowitych dochodów za lata: 2014, 2015.
• Tabela 4. Wskaźniki rentowności i efektywności wykorzystania zasobów.
• Tabela 5. Zestawienie skonsolidowanych sprawozdań z przepływów pieniężnych za lata: 2014, 2015.

Wyszczególnienie	$31.12.2014$ (I)		31.12.2015 (II)		Dynamika (rok poprz=100%)
	wartość	struktura	wartość	struktura
					6
	YWA A K
Aktywa trwałe (długoterminowe)	32 265 579,19	23,69%	48 600 263,23	44,9%	150,6%
Rzeczowe aktywa trwałe	4 991 480,59	3.7%	3614054.74	3,3%	72,4%
Wartość firmy	1127500,82	0,8%	1100 038,63	1,0%	97,6%
Wartości niematerialne	33 299, 15	0,0%	9958,52	0,0%	29,9%
Nieruchomości inwestycyjne	23 910 203,45	17,6%	43 032 666,84	39,7%	180,0%
Długoterminowe aktywa finansowe	35 000,00	0,0%	35 000,00	0,0%	100,0%
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	2 168 095,18	1,6%	808 544,50	0,7%	37,3%
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	103 931 983,39	76,31%	59 694 502,37	55,1%	57,4%
Zapasy	81 939 191,59	60,2%	51 299 111,71	47,4%	62,6%
Należności krótkoterminowe	21 042 029,81	15,4%	7618608,09	7,0%	36,2%
Aktywa z tytułu wyceny kontraktów	351 639,27	0,3%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	599 122,72	0,4%	776 782,57	0.7%	129,7%
Suma aktywów	136 197 562,58	100,0%	108 294 765,60	100,0%	79,5%
Kapitał własny	19813388,78	14,5%	27 451 477,60	25,3%	138,6%
Kapitał podstawowy	701 600,00	0,5%	701 600,00	0,6%	100,0%
inalnej Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nomi	28 263 664,90	20,8%	28 263 664,90	26,1%	100,0%
Zyski zatrzymane	$-9151876,12$	$-6,7%$	$-1513787,30$	$-1,4%$	16,5%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	116 384 173,80	85,5%	80 843 288,00	74,7%	69,5%
Zobowiązania długoterminowe	20 842 582,59	15,3%	13 444 353,04	12,4%	64,5%
Oprocentowane kredyty	593 085,05 20	15,1%	13401388,12	12,4%	65,1%
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	53793,90	0,0%	18 264, 18	0,0%	34,0%
Zobowiązania z tytułu leasingu	195 703,64	0,1%	24 700,74	0,0%	12,6%
Zobowiązania krótkoterminowe	95 541 591,21	70,1%	67 398 934,96	62,2%	70,5%
Bieżąca część oprocentowanych kredytów bankowych	21 235 265,72	15,6%	31870620,36	29,4%	150,1%
Zobowiązania z tytułu leasingu	6 111 305,88	4,5%	81 545,15	0,2%	3,0%
Zobowiążania z tytułu dostaw i usług	28 188 480,34	20,7%	23724852,52	21,9%	84,2%
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego			427 055,00	0,4%
Pasywa z tytułu kontraktów długoterminowych	1537867,21	1,1%
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	500 577,85	0,4%	215 045,29	$0,2\%$	43,0%
Rezerwy pozostałe	13 232 323,33	9,7%	8 037 866,96	7,4%	60,7%
Pozostałe zobowiązania	24735770,88	18,2%	2941949,68	2,7%	11,9%
Suma pasywów	136 197 562,58	100,0%	108 294 765,60	100,0%	79,5%

$\langle \hat{z} \rangle$

$\hat{\mathbf{r}}_j$

$\bar{a}$

DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Sp. z o.o., Lublin 20-011, Al. J. Piłsudskiego 1a

$\overline{ }$

Nazwa wskaźnika (wielkości) 오	Sposób wyliczenia		Wskaźnik (wielkość) ustalony za:	Zmiany wskaźnika (wielkości)
	(przyjęty wzór)	2014(l)	2015 (II)
	Podstawowe wielkości bilansowe			Dynamika (rok poprz. = 100%)
1 Aktywa netto (księgowa wartość)	kapitał własny	19813388,78	27 451 477,60	138,6%
Kapitał stały $\sim$	kap.własny + zob.długoterminowe	40 655 971,37	40 895 830,64	100,6%
Kapitał pracujący က	kapitał stały - aktywa trwałe	8 390 392,18	$-7704432,59$
Statyczne wskaźniki płynności finansowej
4 Wskażnik ogólnej płynności	zobowiązania bieżące aktywa obrotowe	1,09	0,89	$-0,20$
Wskażnik szybkiej płynności l မာ	płynne aktywa obrotowe zobowiązania bieżące	0,23	0,12	$-0,11$
Wskażnik szybkiej płynności II 6	aktywa fin.krótkoterminowe zobowiązania bieżące	0,01	0,01
Wskaźniki wspomagania finansowego (wypłacalności) i struktury kapitałowo-majątkowej
7 Wskażnik zadłużenia ogólnego	zobowiązania ogółem aktywa ogółem	85,5%	74,7%	$-10,8$
Wskażnik sfinansowania majątku kap.własnym $\infty$	aktywa ogólem kapitał własny	85,5%	74,7%	$-10,8$
Pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym (wsk.zaangażowania kapitału własnego) თ	aktywa trwale kapital własny	360,7%	166,3%	$-194,4$
(wskażnik zastosowania kapitału obcego) Samofinansowanie majątku obrotowego $\tilde{p}$	zobowiązania bieżące aktywa obrotowe	91,9%	112,9%	21,0
11 Wskażnik "złotej" reguły bilansowej	aktywa trwałe kapitaly stale	126,0%	84,1%	$-41,9$
12 Trwałość struktury finansowania	pasywa ogółem kapitaly stale	29,9%	37,8%	7,9
13 Wskaźnik unieruchomienia środków	aktywa ogółem aktywa trwałe	23,7%	44,9%	21,2

$\sqrt{5}$ ſς

$\bar{z}$

Tabela 3. Zestawienie skonsolidowanych sprawozdań z całkowitych dochodów za lata: 2014, 2015 w zł					Wariant kalkulacyjny
Wyszczególnieni	2014(l)		2015 (II)
	wartość	struktura	wartość	struktura	≣
	2	3		5	ဖ
Działalność kontynuowana
Przychody ogółem	50 835 267,55	100,0%	63 567 920,04	100,0%	125,0%
Koszty ogółem	58 483 443,08	100,0%	54 183 712,76	100,0%	92,6%
Przychody ze sprzedaży produktów i towarów	20761545,95	40,8%	49 147 546,26	77,3%	236,7%
Koszty sprzedanych produktów i towarów	15430088,87	26,4%	37 244 166,92	68,7%	241,4%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	5 331 457,08	×	11 903 379,34	$\times$	223,3%
Pozostałe przychody operacyjne	29 995 167,22	59,0%	13 930 571,74	21,9%	46,4%
Koszty sprzedaży	694 502,07	1,2%	224 409,01	0,4%	32,3%
Koszty ogólnego zarządu	7 342 320,07	12,6%	6 272 431,06	11,6%	85,4%
Pozostałe koszty operacyjne	30 027 667,57	51,3%	581737989	10,7%	19,4%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	$-2737865,41$	×	13519731,12	×
Przychody finansowe	78554,38	$0,2\%$	489 802,04	0,8%	623,5%
Koszty finansowe	4988864,50	8,5%	4625325,88	8,5%	92,7%
Zysk (strata) brutto	$-7648$ 175,53	×	9 384 207,28
Podatek dochodowy	$-1258198,27$		2 907 319,91
Odpis wartości firmy	131888,89	×	27 462,19		20,8%
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	$-6521866,15$		6449425,18
Działalność niekontynuowana		×
Zysk (strata) z działalności niekontynuowanej	$-17236971,13$	×	1188663,64	$\times$
Zysk (strata) netto za rok obrotowy	-23 758 837,28		7638088,82
Inne calkowite dochody za rok obrotowy
Całkowite dochody ogółem za rok obrotowy	23 758 837,28		7638088,82

$\bar{\mathbf{R}}$

Załącznik do raportu z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego $\bigwedge$ Grupy Kapitałowej INTERBUD-LUBLIN

$\sqrt{5}$

DORADCA

Strona 4

Sposób wyliczenia przychód ze sprzedaży zysk netto z dział. kont. (przyjęty wzór) 1 Rentowność sprzedaży mierzona zyskiem netto z działalności kontynuowanej Nazwa wskaźnika Vskażniki rentowności	2014(I)
		2015 (II)	$\bar{=}$
	$-114,4%$	15,5%	129,9
zvsk na dziełalnosci operac z dził. kont przychód ze sprzedaży 2 Rentowność sprzedaży mierzona zyskiem operacyjnym z działalności kontynuowanej	$-13,2%$	27,5%	40,7
majątek (aktywa) ogółem zysk netto z dział kont 3 Rentowność majątku	$-17,4%$	7,1%	24,5
zysk nettoz dział. kont. + odsetki x $(1-1)$ 4 Rentowność kapitału ogółem	$-15,0%$	8,8%	23,8
zysk netto z dział. kont. kapital wlasny 5 Rentowność kapitału własnego	$-119,9%$	27,8%	147,7
rentowność kapitału własnego - rentowność kapitału ogółem 6 Dźwignia finansowa	$-104.9$	19.0	123,9

Tabela 4. Wskaźniki rentowności i efektywności wykorzystania zasobów

$\sqrt{5}$

Í

DORADCA

Wyszczególnienie	2014(l)		2015 (II)		Dynamika (rok poprz.=100%)
	wartość	struktura	wartość	struktura	≣
					۰,
Zysk (strata) brutto	24 885 146,66	$-570,3%$	10545408,73	128,5%
Korekty o pozycje:	29 248 849,50	670,3%	$-2340512,56$	$-28,5%$
Odpis wartości firmy			27 462, 19	0,3%
Amortyzacja	1042801,63	23,9%	1034544,82	12,6%	99,2%
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
Odsetki i dywidendy	4 038 557,17	92,5%	2680423,30	32,7%	66,4%
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	$-7679312,53$	$-176,0%$	751920,86	9,2%
Zmiana stanu należności	17741533,54	406,6%	8 147 549,50	99,3%	45,9%
Zmiana stanu zapasów	$-13071733,71$	$-299,6\%$	30 640 080,15	373,4%
Zmiana stanu zobowiązań	19 136 890,53	438,5%	27 216 932,93	$-331,7%$
Zmiana stanu aktywów z tytułu kontraktów	5460991,95	125,1%	351 639,27	4,3%	6,4%
Zmiana stanu rezerw	111 845,71	2,6%	$-5515518,65$	$-67,2%$
Podatek dochodowy zapłacony	929 408,00	21,3% 35,2%
Zmiana stanu pasywów z tytułu kontraktów	537 867,21		$-1537867,21$	$-18,7%$
ci godziwej Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartoś			$-11703813,86$	$-142,6\%$
Przepływy pieniężne netto z dz.operacyjnej ≡	4363702,84	100,0%	8 204 896,17	100,0%	188,0%
		0,8%	222 688,18	$-37,6%$	81,2%
Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	274 370,41
Wpływy ze zbycia aktywów finansowych	3 300,00	0,0%
Spłata udzielonych pożyczek			2 030 877,69	912,0%
Odsetki uzyskane			33,69	0,0%
Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych	35 328 625,00	105,2%	3 482 340,00	-587,6%	9,9%
Wydatki na nabycie środków trwałych	$-115782,09$	$-42,2%$	$-90727,38$	-40,7%	78,4%
Wydatki na inwestycje w nieruchomości	$-1908818,58$	$-695,7%$	-6 237 834,81	$-2801,2%$	326,8%
Przepływy pieniężne netto z dz.inwestycyjnej	33 581 694,74	×	-592 622,63	×
finansowej Przepływy środków pieniężnych z działalności ن
Kredyty i pożyczki udzielone	542 843,51	$-1,4%$	7 574 324,79	$-101,9%$	1395,3%
Spłaty kredytów i pożyczek	-35 765 729,43	90,0%	$-12497006,27$	168,1%	34,9%
Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	$-383571,79$	1,0%	$-132651,15$	1,8%	34,6%
Odsetki zapłacone	4 137 590,42	10,4%	$-237928106$	32,0%	57,5%
Przepływy pieniężne netto z dz.finansowej	-39 744 048,13	×	7434613,69	×	18,7%
Przepływy pieniężne netto razem	-1798 650,55	×	177 659,85	×

sprawozdań z przepływów pienieżnych za lata: 2014. 2015 Zoctowionio skonsolidowanych

DORADCA

$\sqrt{5/5}$