Innovatec — Earnings Release 2023

Aug 3, 2023

Informazione Regolamentata n. 20035-36-2023		Data/Ora Inizio Diffusione 03 Agosto 2023 17:08:26	Euronext Growth Milan
Societa'	:	INNOVATEC
Identificativo Informazione Regolamentata	:	180043
Nome utilizzatore	:	INNOVATECNSS01 - x
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	03 Agosto 2023 17:08:21
Data/Ora Inizio Diffusione	:	03 Agosto 2023 17:08:26
Oggetto	:	IL CDA APPROVA I RISULTATI PRELIMINARI DEL PRIMO SEMESTRE 2023
Testo del comunicato

Vedi allegato.

INNOVATEC S.p.A.

IL CDA APPROVA I RISULTATI PRELIMINARI DEL PRIMO SEMESTRE 2023

******

PROSEGUE LO SVILUPPO: INVESTIMENTI PER €15 MILIONI REALIZZATI NEL SEMESTRE

RICAVI E MARGINALITÀ IN LINEA CON LE ATTESE

• IN MIGLIORAMENTO L'EBITDA MARGIN AL 13% (vs 'FY2022: 11%) TRAINATO DALLO SVILUPPO NEL SETTORE AMBIENTE E CIRCOLARITA' (20% vs 'FY2022: 12,5%)

******

RICAVI: € 95mm (1H22: €163mm) IMPATTATI DALLO STOP ALL'ECOBONUS E DAL DIFFICILE CONTESTO MACROECONOMICO IN ALCUNI SETTORI ENERGIVORI

EBITDA A €12mm (1H22: €22mm)

EBIT A €2,2 MILIONI (1H22: €14 MILIONI) DOVUTO AL RIBILANCIAMENTO DEL MIX DI BUSINESS DI PERIODO

PFNADJ¹ AL 30.06.2023 A €-44mm (PFNADJ¹ 31.12.2022: €-42mm) • Capex (€11.6mm) e M&A (€3.6mm) • Crediti Ecobonus in progressiva riduzione: incassati nel primo semestre 2023 circa €18,5mm dei crediti maturati nel 2022

*******

CONFERMATA LA CAPACITA' DEL GRUPPO NEL RISPONDERE PRONTAMENTE ALLE DINAMICHE E ALLE NUOVE OPPORTUNITA' DI MERCATO

SIGNIFICATIVA ESPANSIONE NELLE AREE DI BUSINESS EE QUALI IL B2B, PA E FOTOVOLTAICO

*******

CONFERMATA LA GUIDANCE 2023 CHE VEDE LE PERFORMANCE ATTESE IN LINEA CON IL 2022

Milano, 3 agosto 2023 - Il Consiglio di Amministrazione di Innovatec S.p.A. (BIT: INC, ISIN: IT0005412298), quotata sul mercato Euronext Growth Milan ("EGM"), riunitosi oggi ha esaminato ed approvato i risultati operativi e finanziari preliminari al 30 giugno 2023.

¹ Ai sensi di quanto stabilito dalla comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, e successive integrazioni ai sensi della Raccomandazione. ESMA/2013/319 del 20 marzo 2013 al netto dei Crediti Fiscali ecobonus da cassetto fiscale al 30/06/23 e 31/12/2022

Innovatec S.p.A. Investor Relations Ufficio Stampa Raffaele Vanni Alberto Murer e-mail: investorrelator@innovatec.it ufficiostampa@innovatec.it Tel. +39 02/87211700 Tel. +39 334/6086216 Fax. + 39 02/87211707 Fax. +39 02/87211707

Il CEO Matteo Marini ha così commentato: "I risultati del primo semestre 2023 - in linea con le attese – riflettono il perdurare dei principali elementi di incertezza che avevano caratterizzato la seconda parte del 2022 con importanti ricadute su alcuni settori produttivi in cui il Gruppo opera. Lo stop&go regolatorio e le incertezze connesse alla cessione dei crediti fiscali ecobonus hanno ulteriormente inasprito il contesto con conseguente decisione di non sottoscrivere nuovi contratti se non in presenza di affidamenti bancari per la cessione dei crediti. L'apertura del mondo finanziario alle cessioni - avvenuta nel mese di luglio - permetterà l'avvio di nuovi cantieri con adeguata marginalita'. La business unit Efficienza Energetica e Rinnovabili già nel corso dell'ultimo trimestre del 2022 - anticipando l'atteso ridimensionamento dell'ecobonus 110% - ha accelerato la rifocalizzazione delle proprie strategie industriali dando maggiore impulso al B2B verso la clientela industriale e PA e soprattutto con l'avvio di una unità dedicata allo sviluppo e realizzazione di impianti fotovoltaici, il tutto verso la ricerca di un giusto bilanciamento tra volumi e margini. Quest'ultima sta iniziando a generare positivi risultati, potendo contare ad oggi su di una pipeline di circa 400MWp i cui effetti si manifesteranno progressivamente già nel corso dell'ultimo trimestre di quest'anno. La business unit Ambiente ed Economia Circolare, ha in parte compensato il forte calo del business ecobonus 110%, registrando nel semestre un EBITDA margin del 20% in aumento rispetto allo scorso anno. Tutto ciò in presenza di un contesto macroeconomico difficile su alcuni settori energivori e sui prezzi del piombo e della carta che hanno avuto un impatto a livello di ricavo. Prosegue lo sviluppo della capacità impiantistica e dei processi di integrazione delle unità operative neo acquisite con sinergie commerciali e di costo. Proseguiamo nel nostro piano di rafforzamento e siamo fiduciosi di poter raggiungere progressivamente nel corso del 2023 un EBITDA in linea con quello realizzato nel 2022.".

I risultati preliminari operativi al 30 giugno 2023 sono comparati con lo stesso periodo dell'anno precedente: Gruppo Innovatec

Meuro
RISULTATI OPERATIVI PRELIMINARI		1H23	1H22
REVENUES		95,5	163,0
EBITDA		12,0	22,4
	% EBITDA	13%	14%
EBIT		2,2	14,1
	% EBIT	2%	9%
Manpower		415	423

Innovatec ha chiuso i primi sei mesi del 2023 con risultati operativi positivi, pur in un difficile contesto macroeconomico. In questo scenario - ulteriormente inasprito dagli stop&go regolatori e finanziari lato ecobonus - Innovatec ha registrato nel semestre ricavi e marginalità allineati alle attese, con EBITDA pari a Euro 12 milioni, l'EBITDA margin al 13% rispetto al dato medio annuale del 2022, pari all'11%, e sostanzialmente in linea con lo stesso periodo dello scorso anno quando era il 14%.

I Ricavi si sono attestati a Euro 95 milioni in calo rispetto al 1H22 (Euro 163 milioni) per effetto della riduzione del business ecobonus 110% a seguito degli stop& go regolatori e finanziari succedutisi a partire dal secondo semestre 2022; nel complesso il business Efficienza Energetica e Rinnovabili si è attestato nel semestre a Euro 15 milioni (1H22: Euro 61 milioni). Ha altresì influito sui ricavi di periodo pari a Euro 80 milioni il calo dei volumi registrati dal business Ambiente ed Economia circolare (1H22: Euro 102 milioni) a seguito del difficile contesto macroeconomico registrato dai mercati, specifico in questa prima parte del 2023, con ricadute su alcuni settori produttivi in cui il Gruppo opera, e in particolare quelli aventi esposizione nei confronti di clienti particolarmente energivori, quali quello delle batterie e della carta.

L'EBITDA risulta pari a Euro 12 milioni (1H22: Euro 22,4 milioni) e segue la dinamica registrata dai ricavi, parzialmente compensata da una maggiore contribuzione alla marginalità di periodo del business Ambiente ed Economia circolare rispetto al business dell'Efficienza Energetica. L'EBITDA del business Ambiente ed Economia circolare si è attestato a Euro 16 milioni in aumento del 18% rispetto a Euro 13,6 milioni del 1H22 a

Innovatec S.p.A. Investor Relations Ufficio Stampa Raffaele Vanni Alberto Murer e-mail: investorrelator@innovatec.it ufficiostampa@innovatec.it Tel. +39 02/87211700 Tel. +39 334/6086216 Fax. + 39 02/87211707 Fax. +39 02/87211707

dimostrazione della solidità del business e nel saper creare valore, sinergie ed ottimizzazioni dall'Asset base del Gruppo seppure in presenza del già commentato incerto scenario macroeconomico. Obiettivo del Gruppo è di focalizzarsi sempre di più nello sviluppo della capacità impiantistica e di integrazione delle società neo acquisite al fine di creare ulteriormente valore dalle sinergie commerciali e di costo. L'EBITDA del business dell'Efficienza Energetica risulta negativo a Euro -2,8 milioni (1H22: Euro 10,1 milioni) e sconta la riduzione delle commesse ecobonus, i maggiori costi derivanti dall'allungamento dei cantieri in corso nonché i costi di start up e di strutturazione manageriale e commerciale della divisione B2B e PA e della nuova business unit rinnovabili le quali esprimeranno progressivamente tutte le loro potenzialità in termini di ricavi e marginalità a cominciare dall'ultimo trimestre dell'anno. Quest'unità può già contare su una pipeline superiore a 400MWp, mentre sono in corso le attività per sviluppo del B2B EE, quelle derivanti dagli accordi con BF S.p.A. (Bonifiche Ferraresi), Coldiretti e Acli terra nonché quelle derivanti dall'aggiudicazione della commessa EE per la riduzione dell'impatto ambientale degli edifici pubblici ed impianti di illuminazione di 23 comuni del salentino, base di partenza per l'elaborazione di progetti analoghi nell'ambito della PA. I costi fissi netti di holding si sono attestati nel periodo a Euro 1,2 milioni (1H22: Euro 1,3 milioni), in linea con il semestre di riferimento.

L'EBIT si è attestato nel trimestre a Euro 2,2 milioni (1H22: Euro 14,1 milioni) per effetto del peso preponderante sul totale dei risultati del business dell'Ambiente e Circolarità (Euro 6,7 milioni), attività maggiormente capital intensive rispetto a quella dell'Efficienza Energetica e della holding le quali contribuiscono negativamente all'EBIT di Gruppo rispettivamente per Euro -3,1 milioni e Euro -1,4 milioni.

MEuro	1H23	% on Revenues	1H22	% on Revenues
Environment & Circular Economy	80,1		102,0
Energy Efficiency	15,2		61,0
Others	0,1		0,0
Ricavi Totali	95,5		163,0
Environment & Circular Economy	16,0 20%		13,6 13%
Energy Efficiency		(2,8) -19%	10,1 17%
Others	(1,1)		(1,3)
EBITDA	12,0		22,4
Margin	13%		14%
Environment & Circular Economy		6,7 8%	6,0 6%
Energy Efficiency		(3,1) -20%	9,9 16%
Others	(1,4)		(1,9)
EBIT	2,2		14,1
Margin	2%		9%

Di seguito sono riportati i risultati preliminari operativi al 30 giugno 2023 per linea di business comparati con il primo semestre 2022:

L'Organico al 30 giugno 2023 risulta di 415 unità (fine 2022: n. 423). La media del 1H22 è risultata di n. 417 persone in aumento rispetto alle 336 unità in media nel 2022.

******

Gli Investimenti in Capex del primo semestre 2023 si sono attestati a Euro 11,6 milioni. Continua il percorso di aumento dell'asset base del Gruppo e di incremento della capacità di trattamento, riciclo e smaltimento di materiali di scarto non pericolosi. L'investimento per la realizzazione dell'impianto di trattamento per il recupero delle batterie al litio è risultato nel semestre pari a Euro 1,4 milioni con completamento ed inizio operatività entro il primo semestre 2024 la cui capacità a regime sarà di circa 4ktons annue. Inoltre, nel corso di questi primi sei mesi del 2023, sono stati autorizzati l'impianto di riciclo del cartongesso per una capacità di 30ktons annue, l'impianto di trattamento di Lazzate per una capacità di 50ktons annue e l'ampliamento della discarica di Albonese per 400ktons.

Innovatec S.p.A.

Investor Relations Ufficio Stampa Raffaele Vanni Alberto Murer e-mail: investorrelator@innovatec.it ufficiostampa@innovatec.it Tel. +39 02/87211700 Tel. +39 334/6086216 Fax. + 39 02/87211707 Fax. +39 02/87211707

Nel semestre è stata altresì ultimata la costruzione della prima vasca del nuovo lotto dell'impianto di messa a dimora di Bossarino (SV): il nuovo invaso aumenta di 600Kmc mila metri cubi la capacità volumetrica di conferimento di scarti non recuperabili di rifiuti industriali non pericolosi.

E' proseguita nel primo semestre l'attività di M&A focalizzata all'acquisizione di quote incrementali di società già presenti nel Gruppo e di minoranza correlate allo sviluppo del business core (Euro 3,6 milioni). Il Gruppo ha partecipato per la sua parte di competenza (Euro 0,8 milioni) all'aumento di capitale deliberata dalla società ESI S.p.A. quotata all'EGM. La partecipazione in ESI è alla data del 30 giugno 2023 aumentata al 32,47%. Il Gruppo ha altresì aumentato la partecipazione in SEA S.r.l. al 100% (Euro 0,3 milioni). Infine, alla luce dell'accordo strategico sottoscritto con BF S.p.A. (Bonifiche Ferraresi) per lo sviluppo e l'offerta di soluzioni integrate di sistemi di efficientamento energetico per il mercato dell'agritech nonché per consolidare e sviluppare questa alleanza, il Gruppo ha acquistato una partecipazione di minoranza in Arum S.p.A. (Euro 2,5 milioni) - attuale socio di maggioranza relativa di BF al 21,89% - nella cui compagine sono presenti la Coldiretti e diversi investitori di spicco nel panorama agroalimentare e finanziario nazionale.

******

La Posizione Finanziaria Netta Adjusted² ("PFNAdj") al 30 giugno 2023 risulta negativa a circa Euro 44 milioni (al netto dei crediti fiscali ecobonus nel cassetto fiscale in pari data di circa Euro 18 milioni) in aumento rispetto alla PFNAdj² al 31 dicembre 2022 di Euro 42 milioni al netto dei crediti fiscali ecobonus nel cassetto fiscale in pari data di circa Euro 7 milioni. La positiva generazione di cassa garantita dalla redditività operativa è stata messa al servizio della realizzazione di investimenti produttivi netti e M&A per circa 15 milioni. Nel corso del primo semestre si è assistito ad un progressivo incasso di circa Euro 18,5 milioni di crediti ecobonus 110% generatisi nel 2022. I crediti e fatture da emettere relativi all'ecobonus al 30 giugno 2023 di circa Euro 47 milioni circa saranno in parte compensati con le imposte sul reddito, cessioni a fornitori e sub appaltatori nonché ceduti a istituzioni finanziarie a fronte di plafond correnti ed aggiuntivi in fase di negoziazione. La PFN al 30 giugno 2023 redatta ai sensi di quanto stabilito dalla comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, e successive integrazioni e ai sensi della raccomandazione. ESMA/2013/319 del 20 marzo 2013, risulta negativa a circa Euro -62 milioni (Euro -50 milioni del 31 dicembre 2022).

Evoluzione Prevedibile della Gestione, Guidance 2023 e Piano di Sviluppo 2023-2026

In un contesto macroeconomico e regolatorio complesso ed incerto, Innovatec ha confermato nel semestre la capacità del Gruppo di riadattare prontamente i propri driver strategici anticipando l'atteso ridimensionamento dell'ecobonus 110% ed accelerando le proprie strategie industriali verso nuove Aree, con un giusto bilanciamento tra volumi e margini.

In questo scenario rimangono intatte le potenzialità dei mercati di riferimento e le grandi opportunità a disposizione del Gruppo:

Il Gruppo sta proseguendo nel:

• completamento degli investimenti in capacità impiantistiche di trattamento e in nuove nicchie di mercato di rifiuto.
• completamento dell'impianto per il recupero delle batterie al litio a fine vita;
• spingere con maggiore forza sul B2B, PA e Comunità con offerte di servizi innovativi;
• la sottoscrizione di nuove commesse agrivoltaiche derivanti dagli accordi con BF S.p.A., Coldiretti e Acli terra;
• lo sviluppo del business PA con un'offerta di servizi nZEB già sperimentata con la recente aggiudicazione della commessa Campi Salentino (cfr. comunicato stampa 31 maggio 2023);

² Ai sensi di quanto stabilito dalla comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, e successive integrazioni ai sensi della Raccomandazione. ESMA/2013/319 del 20 marzo 2013 al netto dei Crediti Fiscali ecobonus da cassetto fiscale al 30/06/23 e 31/12/2022

Innovatec S.p.A. Investor Relations Ufficio Stampa Raffaele Vanni Alberto Murer e-mail: investorrelator@innovatec.it ufficiostampa@innovatec.it Tel. +39 02/87211700 Tel. +39 334/6086216 Fax. + 39 02/87211707 Fax. +39 02/87211707

• lo sviluppo autorizzativo e realizzazione di impianti fotovoltaici (commesse in lavorazione per circa 400MWp).

I risultati di queste azioni saranno visibili a partire dall'ultimo trimestre con l'obiettivo di aumentare ulteriormente la marginalità e di ridurre il capitale circolante netto (per il tramite dell'incasso dei crediti fiscali ancora in attesa di essere monetizzati) e mantenere la PFN a livello fisiologico.

Sulla base dell'attuale contesto, di queste premesse e degli interventi messi in atto, siamo fiduciosi di poter raggiungere progressivamente per il 2023 una performance sostanzialmente in linea con il 2022. L'attenzione alla gestione dei costi, sinergie e ricerca efficienze rimane alta e improntata alla loro massima razionalizzazione ed il Gruppo resta impegnato nello sviluppo continuo di soluzioni innovative e sempre più sostenibili per migliorare la competitività e la qualità dei servizi offerti.

Il Piano di Sviluppo 2023-2026, sarà oggetto di presentazione al mercato in occasione del CdA di approvazione del bilancio intermedio del primo semestre 2023 previsto a fine settembre 2023.

Il presente comunicato è disponibile sul sito della società www.innovatec.it

SOCIETA'	EURONEXT GROWTH ADVISOR	SPECIALIST
INNOVATEC	EnVent Capital Markets Ltd	BANCA FINNAT
Via Giovanni Bensi 12/5	UK42 Berkeley Square - London W1J 5AW	Piazza del Gesù, 49
20152 Milano		00186 Roma
Raffaele Vanni	Paolo Verna
Email: raffaele.vanni@innovatec.it	Email : pverna@enventcapitalmarkets.uk
Tel: +39 02 87211700	Tel: + 39 06 89684111	Tel: +39 06 699331
Fax: +39 02 87211707	Fax: +39 0689684155	Fax: + 39 06 6784950

Per ulteriori informazioni:

***

Innovatec S.p.A., holding di partecipazioni quotata all'Euronext Growth Milan (BIT: INC, ISIN: IT0005412298) è attiva nei settori dell'efficienza energetica e della sostenibilità ambientale. In un contesto competitivo in cui la responsabilità sociale ed i temi di sostenibilità ambientale stanno assumendo una sempre maggiore centralità, Innovatec punta a rafforzare la propria resilienza e diventare operatore leader nella sostenibilità attraverso l'uso responsabile ed efficiente delle risorse mettendo in relazione energia ed efficienza energetica con il ciclo dei materiali, recupero e riciclaggio e dei rifiuti. Innovatec opera a 360 gradi, offrendo soluzioni innovative end-to-end che rispondono in modo personalizzato e completo alle esigenze dei propri clienti nei business della circolarità e sostenibilità. Con una proposta che integra i servizi per l'efficienza energetica e i servizi per l'ambiente a partire dal recupero dei rifiuti industriali fino al loro riciclo, Innovatec fornisce un supporto concreto ad altre aziende nel migliorare la propria circolarità e nel ridurre la propria impronta carbonica ponendosi come obiettivo la compatibilità tra sviluppo e salvaguardia del territorio. Il quadro normativo, che ha un peso significativo nel determinare ricavi e margini dell'intero settore, continuerà a lungo a favorire interventi per lo sviluppo sostenibile. Innovatec è pronta a cogliere le nuove opportunità che potranno emergere in questo ambito, come ha sempre dimostrato in passato, con prontezza e capacità di organizzare mezzi e risorse.

Innovatec S.p.A. Investor Relations Ufficio Stampa Raffaele Vanni Alberto Murer e-mail: investorrelator@innovatec.it ufficiostampa@innovatec.it Tel. +39 02/87211700 Tel. +39 334/6086216 Fax. + 39 02/87211707 Fax. +39 02/87211707