Indel B — Earnings Release 2021

Sep 17, 2021

Comunicato Stampa

Il CdA di Indel B SpA approva la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2021

Robusta crescita dei ricavi in tutto il mondo

• Ricavi Consolidati: Euro 95,9 milioni, in aumento del 62,2% rispetto ad Euro 59,1 milioni del primo semestre 2020;
• EBITDA: Euro 22,3 milioni, in crescita del 280,9% rispetto ad Euro 5,9 milioni del primo semestre 2020 con una incidenza del 23,3% sul fatturato;
• EBITDA Adjusted ¹ : Euro 13,2 milioni rispetto ad Euro 8,0 milioni del primo semestre 2020;
• EBIT: Euro 19,4 milioni, in aumento del 439,3% rispetto ad Euro 3,6 milioni del primo semestre 2020, con una incidenza del 20,2% sul fatturato;
• Utile netto: Euro 16,4 milioni, in aumento del 474,2% rispetto ad Euro 2,9 milioni del primo semestre 2020, con una incidenza sul fatturato pari al 17,2%;
• Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2021 negativa per Euro 20,9 milioni, rispetto ad Euro 4,6 milioni al 31 dicembre 2020 e ad Euro 14,6 milioni al 30 giugno 2020.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 17 settembre 2021 – Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunito in data odierna, ha approvato la relazione semestrale al 30 giugno 2021.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B: "I risultati del primo semestre sono sicuramente molto soddisfacenti e segnalano che l'impatto del Covid sulla maggior parte dei mercati in cui opera il Gruppo è ormai alle spalle. L'aumento dei ricavi consolidati oltre il 60% è un segnale chiaro della dinamicità del Gruppo, della bontà delle sue azioni e dello stato di salute dei suoi Clienti e mercati. Purtroppo, allo stesso tempo è doveroso segnalare che la situazione di carenza di disponibilità di componenti elettronici, microprocessori ed altro, rimane in essere e si prevede che possa durare almeno fino alla prima metà del prossimo anno. Probabilmente senza questa problematica i risultati delle vendite avrebbero potuto essere ancora superiori, in ogni caso le difficoltà che si stanno incontrando hanno al momento come effetto solo generazione di backlog con slittamento in avanti delle consegne.

Per quanto possibile, esistendo situazioni molto diverse, a seconda del mercato e del Cliente, si è cercato di adeguare i prezzi con tempestività per mitigare l'effetto dei costi delle materie prime e dei noli marittimi.

In relazione alla attuale situazione di ordini e previsioni la visibilità per il futuro a breve termine è sicuramente positiva, ed allo stesso tempo anche in ottica di medio lungo periodo si rimane fiduciosi sia sulle tendenze generali dei mercati in cui opera il Gruppo sia della bontà delle nostre azioni strategiche".

Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod. International Standard Organization IT02037650419

¹ Il Totale ricavi Adjusted, l'EBITDA, l'EBITDA Adjusted, il Risultato operativo Adjusted e il Risultato dell'esercizio Adjusted non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure sostitutive di quelle fornite dagli schemi di bilancio della Società per la valutazione dell'andamento economico del Gruppo

Risultati del primo semestre 2021

Nel corso dei primi sei mesi del 2021 il Gruppo Indel B ha registrato ricavi delle vendite pari a Euro 95,9 milioni con un incremento del 62,2% rispetto allo stesso periodo del 2020 (Euro 59,1 milioni).

(Migliaia di Euro)	H1 2021	%	H1 2020	%	Variazione	Variazione%
Automotive	54.340	58%	30.319	55%	24.021	79,2%
Leisure	16.045	17%	7.607	14%	8.438	110,9%
Components & Spare parts	14.068	15%	9.027	16%	5.041	55,9%
Hospitality	5.308	6%	5.681	10%	-373	-6,6%
Cooling Appl.	3.686	4%	2.752	5%	934	33,9%
RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI	93.446	100%	55.386	100%	38.060	68,7%
Ricavi diversi	1.088	1%	1.566	3%	-478	-30,5%
RICAVI DELLE VENDITE	94.534	99%	56.952	96%	37.582	66,0%
Altri Ricavi	1.346	1%	2.158	4%	-812	-37,6%
RICAVI TOTALI	95.880	100%	59.110	100%	36.770	62,2%

Ricavi delle vendite suddivisi per mercato

In maggior dettaglio:

L'incremento registrato nel primo semestre 2021, rispetto al primo semestre 2020, dai "Ricavi da vendita di prodotti" è dovuto principalmente all'attenuazione degli effetti della pandemia e riguarda quasi tutti i settori di operatività dell'Azienda e tutti i mercati.

In particolare, il settore Automotive ha beneficiato del ciclo positivo che ha colpito il mercato negli Stati Uniti e in Europa mentre l'incremento del settore Leisure è stato trainato soprattutto dalla parte Marine.

L'incremento del settore Cooling Appliances è riconducibile sia alla tenuta al segmento Home, cantinette per il vino, nonché a nuove commesse del prodotto frigoriferi per il raffreddamento del latte.

Anche il settore Components & Spare parts ha beneficiato del ciclo positivo che ha colpito in generale il mercato.

Unico settore ad avere registrato un decremento nel primo semestre 2021, rispetto allo stesso periodo 2020, è quello dell'Hospitality che, sebbene particolarmente colpito dagli effetti della pandemia, sta tuttavia mostrando una maggiore reattività nel secondo semestre dell'anno.

A livello geografico viene confermata la vocazione internazionale dell'Azienda con circa il 70% dei "Ricavi delle vendite" del Gruppo realizzato al di fuori dell'Italia e circa il 20% al di fuori dell'Europa.

L'incremento più significativo (pari al 91,9%) si evidenzia nelle Americhe con ricavi pari a Euro 16,8 milioni (8,8 milioni del primo semestre 2020), sostanzialmente imputabili al mercato dell'Automotive e del Leisure, con una incidenza sul totale ricavi che passa dal 15,9% del primo semestre 2020 al 18,0% del secondo semestre 2021.

Significativa anche la crescita dell'Europa, che rimane il primo mercato del Gruppo con una incidenza del 49,2% sul totale dei ricavi, che ha fatto rilevare un aumento del 74,5% con un valore complessivo pari ad Euro 45,9 milioni (26,3 milioni nel primo semestre 2020).

L'Italia registra una crescita del 55,0% con ricavi pari a Euro 28,5 milioni (18,4 milioni nel primo semestre 2020) ed una incidenza sul totale ricavi del 30,5%, in diminuzione rispetto al 33,2% del pari periodo 2020 L'incremento è dovuto principalmente alle vendite registrate dal Gruppo nei mercati Automotive, Leisure e Cooling Appliances.

Nel Resto del Mondo, infine, l'incremento è pari al 13,7% con ricavi che si attestano a Euro 2,2 milioni, rispetto ad Euro 1,9 milioni dello stesso periodo 2020 ed una incidenza sul totale ricavi del 2,3%.

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EBITDA

Nel corso del primo semestre 2021 l'EBITDA si attesta ad Euro 22,3 milioni contro Euro 5,9 milioni del primo semestre 2020 (+280,9%). Nel semestre chiuso al 30 giugno 2021 l'incidenza dell'EBITDA rispetto ai Ricavi Totali migliora passando al 23,3% rispetto al 10,1% del semestre chiuso al 30 giugno 2020. Il risultato, oltre che dalla crescita delle vendite, è influenzato positivamente dalla plusvalenza derivante dalla vendita della partecipazione nella Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd. per circa Euro 9,1 milioni. L'EBITDA Adjusted al netto delle componenti di natura non ricorrente, è pari a Euro 13,2 milioni (+65,6%) rispetto Euro 8,0 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2020 e con una incidenza sul Totale ricavi Adjusted del 13,9% (13,8% nel secondo semestre 2020).

Risultato operativo - EBIT

Nel periodo in esame, si registra un Risultato Operativo pari a Euro 19,4 milioni in aumento del 439,3% rispetto ad Euro 3,6 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2020.

L'EBIT, al netto degli oneri non ricorrenti, ammonta a Euro 10,3 milioni nel primo semestre 2021 contro Euro 5,7 milioni del 2020.

Risultato Netto di Gruppo

Il Gruppo chiude il semestre 2021 con un Risultato netto pari a Euro 16,4 milioni, in aumento del 474,2%, rispetto ad Euro 2,9 milioni al 30 giugno 2020.

Il Risultato dell'esercizio, al netto delle componenti non ricorrenti, è pari a Euro 7,8 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2021 rispetto a Euro 5,2 milioni del pari semestre 2020.

Posizione Finanziaria Netta

La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2021 è negativa per Euro 20,9 milioni, rispetto ad un risultato negativo di Euro 4,6 milioni al 31 dicembre 2020 e di Euro 14,6 milioni al 30 giugno 2020. Il risultato è impattato dalla stima dell'earn-out legato alla performance Elber nonché dall'applicazione del principio IFRS16.Hanno inciso inoltre sulla Posizione Finanziaria Netta anche le acquisizioni delle società Electric Station Climatisation SA e SEA S.r.l. che hanno pesato per un totale di circa Euro 8,4 milioni.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel primo semestre dell'anno 2021 si è assistito ad un incremento dei fatturati in quasi tutti i marcati dove opera il Gruppo. Tali miglioramenti sono stati in alcuni casi molto consistenti, in particolar modo sui mercati dell'Automotive e del Leisure.

Ovviamente un positivo ed importante segnale per il Gruppo ma che, allo stesso tempo, ha messo sotto forte stress il processo produttivo. Prosegue nel secondo semestre l'andamento estremamente positivo dal mercato del tempo libero (Leisure) che sembra, finora, aver beneficiato degli effetti prodotti dalla Pandemia e del distanziamento sociale. Questo è sicuramente dovuto al cambio dei comportamenti delle persone nel modo di spendere il loro tempo libero e di organizzare le proprie vacanze, spingendo le scelte verso soluzioni che possono garantire di più un certo distanziamento sociale, come accade nel caso di vacanze che vedono l'utilizzo di veicoli ricreazionali o imbarcazioni private.

Continua il trend positivo dell'Automotive e del mercato Components & Spare Parts dove gli ordinativi sono molto buoni. Anche il mercato del Cooling Appliance prosegue la sua crescita trainata sia dall'attuale momento positivo del più grande mercato degli elettrodomestici e del recupero del mercato dell'Horeca per quel che riguarda il business dei piccoli frigo per la conservazione del latte.

Per quanto concerne l'Hospitality pur essendo il mercato ancora in un momento di sofferenza, allo stesso tempo si iniziano a vedere segnali di una potenziale ripresa rendendoci estremamente fiduciosi per il futuro, che comunque sarà fortemente condizionato dall'evolversi della pandemia Covid 19.

La situazione è dunque, sicuramente molto dinamica nei vari mercati in cui la Società è attiva in termini di fatturati.

Nota dolente sono invece i costi delle materie prime e di alcune componentistiche che rimangono molto elevati, proseguendo il trend del primo semestre dell'anno. Oltre al problema del costo altra difficoltà è data dalla reperibilità, vedasi ad esempio il caso, non unico, delle componenti elettroniche e dei microprocessori. Ancor più pesante la situazione creatasi a livello mondiale per i trasporti via mare sia come costi, pressoché quintuplicati rispetto al 2020, che come disponibilità di container nonché di spazi di carico sulle navi, soprattutto sulle tratte Cina-Europa e Cina-Americhe.

Purtroppo, l'aumento dei costi di cui sopra vede solo una parziale possibilità di ribaltare gli stessi verso i Clienti, in funzione delle diverse specifiche situazioni dei vari mercati in cui il gruppo è attivo.

L'attenzione degli Amministratori e del Management del Gruppo, in funzione della specifica situazione che si sta affrontando, si è focalizzata durante il primo semestre del 2021 e sarà così anche per il secondo, sul controllo e sul possibile contenimento dei costi e nel trovare soluzioni all'attuale situazione di carenza di materiali e componentistiche (in modo particolare ma non solo quelle di tipo elettronico) al fine di poter garantire una continuità produttiva accompagnata ad una adeguata marginalità e ad una capacità di "generazione di cassa" da parte delle società del gruppo.

Sarà importante, nei mesi a venire, continuare a monitorare costantemente tale situazione, al fine di poter adeguare, ove necessario, le azioni già intraprese per preservare la salute finanziaria dell'azienda stessa.

A questo proposito, importante è la posizione di partenza, che vede le società del Gruppo poco indebitate e con fatturati in forte crescita.

* * *

"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".

* * *

Il presente comunicato è disponibile nella sezione Investor relations del sito internet della Società www.indelbgroup.com.

In conformità a quanto disposto dal Regolamento Emittenti di Consob, si informa che la relazione semestrale al 30 giugno 2021 sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale, presso Borsa Italiana S.p.A, sul sito internet www.indelbgroup.com, nei termini di legge nella sezione "Investor Relations / Bilancio e Relazioni" e presso il meccanismo di stoccaggio , consultabile all'indirizzo .

* * *

Il presente comunicato stampa potrebbe contenere elementi previsionali su eventi e risultati futuri di Indel B S.p.A. che sono basati sulle attuali aspettative, stime e proiezioni circa il settore in cui Indel B opera, su eventi e sulle attuali opinioni del management. Tali elementi hanno per loro natura una componente di rischio ed incertezza perché dipendono dal verificarsi di eventi futuri e da una molteplicità di fattori, tanti dei quali al di fuori del controllo del Gruppo, inclusi condizioni macro-economiche globali, variazioni delle condizioni di business, ulteriore deterioramento dei mercati, impatto della concorrenza, sviluppi politici, economici e regolatori in Italia.

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CONFERENCE CALL

Venerdì 17 settembre 2021 alle ore 4:00pm CET (3:00pm GMT) (10:00am EST), Indel B terrà una conferenza telefonica con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economici e finanziari del Gruppo. È possibile collegarsi componendo i seguenti numeri telefonici: Italia +39 02 8058811 / UK +44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Green number: +1 8552656959.

Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations www.indelbgroup.com.

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Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 151 milioni.

Contatti

INDEL B	POLYTEMS HIR	FAST-COM
Financial Controller & IR	IR e Comunicazione Finanziaria	Media Relations
Elisabetta Benazzi	Bianca Fersini Mastelloni	Paolo Santagostino
+39 0541 848 784	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
elisabetta.benazzi@indelb.com	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it

Conto economico consolidato

(In migliaia di Euro)	30/06/2021	30/06/2020
Ricavi	94.534	56.952
Altri Ricavi e proventi	1.346	2.158
Totale ricavi	95.880	59.110
Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti	(51.704)	(32.141)
Costi per servizi e godimento beni di terzi	(14.743)	(8.412)
Costi per il personale	(17.315)	(10.297)
Altri Costi Operativi	(839)	(635)
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	11.067	(1.757)
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(2.996)	(2.280)
Risultato operativo	19.350	3.588
Proventi (oneri) finanziari netti	(374)	919
Proventi (oneri) da partecipazioni	2.356	-
Risultato prima delle imposte	21.332	4.507
Imposte sul reddito	(4.888)	(1.646)
Risultato dell'esercizio	16.444	2.861
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	40	4
Risultato dell'esercizio per il gruppo	16.404	2.857
Utile per azione base e diluito (in Euro)	2,87	0,50

Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

(In migliaia di Euro)	30/06/2021	31/12/2020
ATTIVO
Attività non correnti
Avviamento	13.555	8.527
Altre Attività Immateriali	6.806	7.382
Attività Materiali	35.508	34.775
Diritto d'uso	4.119	2.735
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	11.127	12.937
Altre Partecipazioni	66	66
Attività finanziarie non correnti	13	-
Altri crediti e altre attività non correnti	6.763	268
Attività per imposte anticipate	900	794
Totale attività non correnti	78.857	67.484
Attività correnti
Rimanenze	50.930	35.725
Crediti commerciali	47.032	28.729
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	22.226	43.094
Crediti per imposte sul reddito	-	1.306
Attività finanziarie correnti	-	-
Strumenti finanziari derivati	-	-
Altri crediti e altre attività correnti	9.652	3.184
Attività disponibili per la vendita	-	-
Totale attività correnti	129.840	112.038
TOTALE ATTIVO	208.697	179.522
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
Patrimonio Netto
Capitale sociale	5.842	5.842
Riserve	84.692	80.643
Risultato di esercizio	16.404	6.188
Totale patrimonio netto	106.938	92.673
Patrimonio Netto di terzi
Capitale sociale e riserve di terzi	68	55
Risultato di esercizio di terzi	40	9
Totale patrimonio netto di terzi	108	64
Passività non correnti
Fondi per rischi e oneri	2.070	2.083
Benefici per i dipendenti	1.804	1.661
Passività finanziarie non correnti	24.802	28.805
Passività per imposte differite Altre passività non correnti	2.274 14	2.431 14
Totale passività non correnti	30.964	34.994
Passività correnti
Fondi per rischi e oneri	-	-
Debiti commerciali	37.102	25.923
Debiti per imposte sul reddito	3.779	83
Passività finanziarie correnti	18.320	18.876
Strumenti finanziari derivati	-	-
Altre passività correnti	11.486	6.909
Totale passività correnti	70.687	51.791
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	208.697	179.522

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7

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

(In migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserve	Risultato dell'esercizio	Patrimonio netto di Gruppo	Patrimonio netto di Terzi	Patrimonio netto totale
Saldo al 01/01/2020	5.842	69.085	15.740	90.667	71	90.738
Allocazione del risultato dell'esercizio precedente		15.740	(15.740)	-		-
Operazioni con gli azionisti:						-
Distribuzione di dividendi				-		-
Aumento capitale sociale	-			-		-
Acquisto azioni proprie		(236)		(236)		(236)
Totale operazioni con gli azionisti	-	(236)	-	(236)	-	(236)
Risultato complessivo dell'esercizio:						-
Risultato dell'esercizio			2.857	2.857	4	2.861
Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e
fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto		(5)		(5)		(5)
dell'effetto fiscale
Differenza da conversione per valutazione		(2.829)		(2.821)	(8)	(2.829)
partecipazioni con il metodo del patrimonio netto
Totale risultato complessivo dell'esercizio	-	(2.834)	2.857	31	(4)	27
Saldo al 30/06/2020	5.842	81.755	2.857	90.454	67	90.521

(In migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserve	Risultato dell'esercizio	Patrimonio netto di Gruppo	Patrimonio netto di Terzi	Patrimonio netto totale
Saldo al 01/01/2021	5.842	80.643	6.188	92.673	64	92.737
Allocazione del risultato dell'esercizio precedente		6.188	(6.188)	-		-
Operazioni con gli azionisti:
Distribuzione di dividendi		(2.971)		(2.971)		(2.971)
Aumento capitale sociale	-	-		-		-
Acquisto azioni proprie		(194)		(194)		(194)
Totale operazioni con gli azionisti	-	(3.165)	-	(3.165)	-	(3.165)
Risultato complessivo dell'esercizio:						-
Risultato dell'esercizio			16.404	16.404	40	16.444
Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e
fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto		41		41		41
dell'effetto fiscale
Differenza da conversione per valutazione		985		985	4	989
partecipazioni
Totale risultato complessivo dell'esercizio	-	1.026	16.404	17.430	44	17.474
Saldo al 30/06/2021	5.842	84.692	16.404	106.938	108	107.046

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Rendiconto Finanziario Consolidato

(In migliaia di Euro)	30/06/2021	30/06/2020
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato prima delle imposte	21.332	4.507
Rettifiche per:
Ammortamento delle attività materiali e immateriali	2.670	2.113
Accantonamenti al fondo svalutazione crediti	325	114
Accantonamenti al fondo rischi e oneri	112	113
Accantonamenti al fondo obsolescenza magazzino	64	15
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	(11.068)	1.757
(Proventi)/Oneri finanziari netti	374	(919)
Proventi da partecipazioni	(2.356)	-
Differenze cambio nette	76	(179)
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante	11.529	7.521
Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante:	(15.473)	(7.489)
- Crediti commerciali e altre attività	(13.771)	3.922
- Rimanenze	(11.437)	(3.647)
- Debiti commerciali e altre passività	9.735	(7.764)
Imposte pagate	(374)	(130)
Oneri finanziari netti pagati	(165)	(94)
Utilizzo fondi	(276)	(172)
Differenze cambio nette realizzate	(113)	210
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A)	(4.872)	(154)
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti netti in attività materiali e immateriali	(2.006)	(2.536)
Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate	(4.991)	-
Dividendi incassati	119	-
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B)	(6.878)	(2.536)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Accensione di mutui e finanziamenti	482	28.008
Rimborso di mutui e finanziamenti	(7.248)	(7.639)
Dividendi pagati	(2.971)	-
Acquisto azioni proprie	(194)	(236)
Altre variazioni di attività e passività finanziarie	738	(3.617)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C)	(9.193)	16.516
Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C)	(20.943)	13.826
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio	43.094	20.880
Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti espresse in valute estere	75	(19)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio	22.226	34.687

Indel B Spa – Sede Legale Amministrativa e Commerciale via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax. +39 0541 848741 - info@indelb.com – www.indelbgroup.com

Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod.

International Standard Organization IT02037650419

Il Gruppo utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono indentificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione dell'andamento del Gruppo. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori alternativi di performance emessi dall'ESMA/2015/1415 e dottati dalla CONSOB con comunicazione nr. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto del presente comunicato e dei periodi posti a confronto.

Il Gruppo utilizza i seguenti indicatori alternativi di performance per valutare l'andamento economico: EBITDA, EBITDA Margin, EBITDA Adjusted, EBITDA Margin Adjusted, Risultato operativo Adjusted, Risultato dell'esercizio Adjusted.

Dal 1 gennaio 2019 viene applicato l'IFRS16 che richiede alla società di iscrivere in bilancio il diritto d'uso dei beni locati e la relativa passività corrispondente all'obbligo di effettuare pagamenti di leasing. Tali attività a passività derivanti dai contratti di leasing sono valutate sulla base del loro valore attuale. Gli effetti sul conto economico del nuovo principio non sono materiali.

Press release

The Indel B BoD approves the consolidated half-year report as at 30 June 2021

Robust revenue growth worldwide

• Consolidated income: Euro 95.9 million, up 62.2% on the Euro 59.1 million of H1 2020;
• EBITDA: Euro 22.3 million, up 280.9% on the Euro 5.9 million of H1 2020 with an impact of 23.3% on turnover;
• Adjusted EBITDA ¹ : Euro 13.2 million vs Euro 8.0 million of H1 2020;
• EBIT: Euro 19.4 million, up 439.3% on the Euro 3.6 million of H1 2020, with an impact of 20.2% on turnover
• Net profit: Euro 16.4 million, up 474.2% on the Euro 2.9 million of H1 2020 , with an impact of 17.2% on turnover;
• Net financial position as at 30 June 2021 negative for Euro 20.9 million, as compared with Euro 4.6 million as at 31 December 2020 and Euro 14.6 million as at 30 June 2020.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 17 September 2021 – Indel B S.p.A. - a company listed on the Borsa Italiana MTA and parent of a group that operates in the manufacture of cooling systems for mobile and mobile living for the automotive, hospitality and leisure time (pleasure boats and recreational vehicles) markets - reports that the Board of Directors met today and approved the consolidated half-year report as at 30 June 2021.

Luca Bora – Managing Director of Indel B: "The first half results are certainly very satisfactory and suggest that the impact of Covid on most of the markets in which the Group operates is now behind us. The more than 60% increase in consolidated revenues is a clear sign of the Group's dynamism, the soundness of its actions and the health of its customers and markets. Unfortunately, at the same time it must be pointed out that the shortage in the availability of electronic components, microprocessors and others, remains and is expected to last at least until the first half of next year. Probably, without this problem the sales results would have been even better; in any case the difficulties that are being encountered are currently having the effect of generating a backlog with a delay in deliveries.

Insofar as possible, since there are very different situations, depending on the market and the Customer, an attempt was made to adjust prices in a timely manner to mitigate the effect of raw material costs and sea freight.

In relation to the current situation of orders and forecasts, visibility for the short-term future is certainly positive, and at the same time, also in the medium to long term, we remain confident both on the general trends of the markets in which the Group operates and on the validity of our strategic actions".

¹ Total Adjusted revenues and income, EBITDA, Adjusted EBITDA, Adjusted operating profit and Adjusted profit for the year are not accounting measures under the IFRS and therefore should not be considered as substitute measures to those provided by the Company's financial statements for the purpose of assessing the Group's economic performance

Results of the first half of 2021

During the first six months of 2021, the Indel B Group recorded revenues from sales of Euro 95.9 million, 62.2% up on the same period of 2020 (Euro 59.1 million).

Revenues from sales by market

(in thousands of Euro)	H1 2021	%	H1 2020	%	Change	% change
Automotive	54,340	58%	30,319	55%	24,021	79.2%
Leisure	16,045	17%	7,607	14%	8,438	110.9%
Components & Spare parts	14,068	15%	9,027	16%	5,041	55.9%
Hospitality	5,308	6%	5,681	10%	-373	-6.6%
Cooling Appl.	3,686	4%	2,752	5%	934	33.9%
REVENUES FROM PRODUCT SALES	93,446	100%	55,386	100%	38,060	68.7%
Other Revenues	1,088	1%	1,566	3%	-478	-30.5%
SALES REVENUES	94,534	99%	56,952	96%	37,582	66.0%
Other income	1,346	1%	2,158	4%	-812	-37.6%
TOTAL INCOME	95,880	100%	59,110	100%	36,770	62.2%

In greater detail:

The increase recorded in the first half of 2021, compared to the first half of 2020, from "Revenue from sales of products" was primarily due to the mitigation of the effects of the pandemic and affected almost all of the Company's operating segments and all markets.

In particular, the Automotive sector benefited from the positive cycle that hit the market in the United States and Europe, while the increase in the Leisure sector was mainly driven by the Marine sector

The increase in the Cooling Appliances segment is attributable both to the strength of the Home segment, wine cellars, and to new orders for milk cooling refrigerators.

The Components & Spare parts sector also benefited from the positive cycle that affected the market in general.

The only sector to have recorded a decrease in the first half of 2021, compared to the same period in 2020, is Hospitality which, although particularly affected by the effects of the pandemic, is nevertheless showing greater responsiveness in the second half of the year.

Geographically, the Company's international vocation is confirmed, with about 70% of the Group's "Sales revenues" generated outside Italy and about 20% outside Europe.

The most significant increase (91.9%) was seen in the Americas with revenues of Euro 16.8 million (Euro 8.8 million in the first half of 2020), mainly attributable to the Automotive and Leisure markets, with the proportion of total revenues rising from 15.9% in the first half of 2020 to 18.0% in the second half of 2021.

Significant growth was also recorded in Europe, which remains the Group's largest market, accounting for 49.2% of total revenues, up 74.5% to Euro 45.9 million (Euro 26.3 million in the first half of 2020)

Italy grew by 55.0% to Euro 28.5 million (18.4 million in the first half of 2020) and accounted for 30.5% of total revenues, down from 33.2% in the same period of 2020. The increase is mainly due to sales recorded by the Group on the Automotive, Leisure and Cooling Appliances markets.

Finally, in the Rest of the World, the increase was 13.7% with revenues amounting to Euro 2.2 million, compared to Euro 1.9 million in the same period of 2020, and a margin on total revenues of 2.3%.

EBITDA

During the first half of 2021, EBITDA is comes to Euro 22.3 million, as compared with the Euro 5.9 million for the first half of 2020 (+280.9%). For the six months ended 30 June 2021 , EBITDA as a percentage of Total Revenue improved to 23.3% compared to 10.1% for the six months ended 30 June 2020. The result, in addition to the growth in sales, was positively affected by the gain on the sale of the investment in Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd. for approximately Euro 9.1 million. Adjusted EBITDA, net of nonrecurring items, amounted to Euro 13.2 million (+65.6%) compared to Euro 8.0 million in the six months ended 30 June 2020 and with an impact on Adjusted Total Revenues of 13.9% (13.8% in the second half of 2020).

EBIT

In the period under review, the Operating Result amounted to Euro 19.4 million, an increase of 439.3% compared to Euro 3.6 million in the six months ended 30 June 2020.

EBIT, net of non-recurring charges, amounted to Euro 10.3 million in the first half of 2021 compared to Euro 5.7 million in 2020.

Group net result

The Group closes the half-year of 2021 with Net Profit of Euro 16.4 million (474.2%), as compared with the Euro 2.9 million booked at 30 June 2020.

Profit for the year, net of non-recurring items, amounted to Euro 7.8 million for the six months ended 30 June 2021 compared to Euro 5.2 million for the same period in 2020.

Net financial position

Net financial position as at 30 June 2021 records debt of Euro 20.9 million, as compared with a negative result of Euro 4.6 million as at 31 December 2020 and Euro 14.6 million as at 30 June 2020. The result is impacted by the estimated earn-out linked to the Elber performance as well as the application of IFRS 16. The Net Financial Position was also affected by the acquisitions of Electric Station Climatisation SA and SEA S.r.l., which accounted for a total of approximately Euro 8.4 million.

Business Outlook

The first half of 2021 saw an increase in sales in almost all the markets in which the Group operates. These improvements were in some cases very substantial, particularly in the Automotive and Leisure markets.

Obviously a positive and important signal for the Group but, at the same time, it has put the production process under great stress. The extremely positive trend in the leisure market continued in the second half of the year, which so far seems to have benefited from the effects of the pandemic and social distancing. This is without doubt due to the change in how people spend their free time and organise their holidays, driving choices towards solutions that can offer a greater guarantee of a certain level of social distancing, such as holidays involving recreational vehicles or private boats.

The positive trend continues in the Automotive and Components & Spare Parts market where orders are very good. The Cooling Appliance market is also continuing to grow, driven both by the current positive momentum in the larger home appliance market and the recovery of the Horeca market in the small refrigerator business for milk preservation.

As far as Hospitality is concerned, although the market is still suffering, at the same time we are starting to see signs of a potential recovery, making us extremely confident for the future, which will however be strongly influenced by the evolution of the Covid-19 pandemic.

The situation is therefore certainly very dynamic in the various markets in which the Company is active in terms of turnover.

On the other hand, the costs of raw materials and certain components remain very high, continuing the trend of the first half of the year. In addition to the problem of cost, another difficulty stems from availability, see for example the case, which is far from unique, of electronic components and microprocessors.

Even more serious is the situation created at a global level for sea transport both in terms of costs, which have risen almost fivefold since 2020, and in terms of the availability of containers and cargo space on ships, especially on the China-Europe and China-America routes.

Unfortunately, there is only a partial possibility of reversing these costs to customers, depending on the different specific situations of the various markets in which the group is active.

The attention of the Group Management and Directors, depending on the specific situation that is being faced, focused during the first half of 2021 and will continue to do so in the second half, on the control and possible containment of costs and on finding solutions to the current situation of shortage of materials and components (particularly but not only those of an electronic nature) in order to be able to guarantee continuity of production accompanied by an adequate marginality and a capacity for "cash generation" by the group companies.

It will be important, in the months to come, to continue to constantly monitor this situation, in order to be able to adjust, where necessary, the actions already taken to preserve the company's financial health.

In this regard, the starting position is important, with the Group's companies having little debt and strong growth in turnover.

* * *

"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries".

* * *

This press release is available from the Investor Relations section of the Company website www.indelbgroup.com.

In compliance with the provisions of Consob's Issuers' Regulation, please note that the half-year report as at 30 June 2021 will be made available to the public at the company offices, at Borsa Italiana S.p.A, on the website www.indelbgroup.com, within the legal terms, in the section "Investor Relations/Financial Statements and Reports" and at the storage mechanism , available for consultation at .

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This press release may contain forward-looking information on future Indel B S.p.A. events and results, based on the current expectations, estimates and projections of the industry in which Indel B works, on events and on the management's current views. By nature, these elements have a component of risk and uncertainty because they depend on the occurrence of future events and on a multiplicity of factors, many of which are beyond the Group's control, including global macroeconomic conditions, changes in business conditions, further deterioration of markets, the impact of competition, political, economic and regulatory developments in Italy.

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CONFERENCE CALL

On 17 September 2021, at 4:00pm CET (3:00pm GMT) (10:00am EST), Indel B will hold a conference call with the financial community, during which the Group's economic-financial results will be discussed. Connect by dialling: Italy +39 02 8058811 / UK +44 121 2818003 / USA +1 718 7058794 - USA Green number: +1 8552656959.

Before the telephone conference, the presentation slides can be downloaded from the Investor Relations page www.indelbgroup.com.

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Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of Borsa Italiana (the Italian stock exchange) and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 151 million.

Contact details

INDEL B	POLYTEMS HIR	FAST-COM
Financial Controller & IR	IR and Financial Disclosures	Media Relations
Elisabetta Benazzi	Bianca Fersini Mastelloni	Paolo Santagostino
+39 0541 848 784	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
elisabetta.benazzi@indelb.com	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it

Consolidated income statement

(In thousands of Euro)	30/06/2021	30/06/2020
Income	94,534	56,952
Other revenues and income	1,346	2,158
Total revenues	95,880	59,110
Purchases and consumption of raw materials, semi-finished and finished products	(51,704)	(32,141)
Costs for services and leased assets	(14,743)	(8,412)
Payroll costs	(17,315)	(10,297)
Other operating costs	(839)	(635)
Share of net profit of investments accounted for using the equity method	11,067	(1,757)
Amortisation, depreciation, provisions and impairment	(2,996)	(2,280)
EBIT	19,350	3,588
Net financial income (expense)	(374)	919
Income from (expense on) equity investments	2,356	-
Pre-tax result	21,332	4,507
Income taxes	(4,888)	(1,646)
Period result	16,444	2,861
Minority profit (loss) for the period	40	4
Group period result	16,404	2,857
Basic and diluted earnings per share (in Euro)	2.87	0.50

Consolidated Statement of Financial Position

CONSOLIDATED BALANCE SHEET AND FINANCIAL POSITION

(In thousands of Euro)	30/06/2021	31/12/2020
ASSETS
Non-current assets
Goodwill	13,555	8,527
Other intangible assets	6,806	7,382
Tangible assets	35,508	34,775
Right of use	4,119	2,735
Equity investments measured using the equity method	11,127	12,937
Other investments	66	66
Non-current financial assets	13	-
Other receivables and non-current assets	6,763	268
Deferred tax assets	900	794
Total non-current assets	78,857	67,484
Current assets
Inventories	50,930	35,725
Trade receivables	47,032	28,729
Cash and equivalents	22,226	43,094
Income tax receivables	-	1,306
Current financial assets	-	-
Derivative financial instruments	-	-
Other receivables and current assets	9,652	3,184
Available-for-sale assets	-	-
Total current assets	129,840	112,038
TOTAL ASSETS	208,697	179,522
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
Shareholders' equity
Share capital	5,842	5,842
Reserves	84,692	80,643
Period result	16,404	6,188
Total shareholders' equity	106,938	92,673
Net minority interest
Minority interests in capital share and reserves	68	55
Minority interests period result	40	9
Total net equity of minority interests	108	64
Non-current liabilities
Provisions for risks and charges	2,070	2,083
Employee benefits	1,804	1,661
Non-current financial liabilities	24,802	28,805
Deferred tax liabilities	2,274	2,431
Other non-current liabilities	14	14
Total non-current liabilities	30,964	34,994
Current liabilities
Provisions for risks and charges	-	-
Trade payables	37,102	25,923
Income tax payables	3,779	83
Current financial liabilities	18,320	18,876
Derivative financial instruments	-	-
Other current liabilities	11,486	6,909
Total current liabilities	70,687	51,791
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	208,697	179,522

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Consolidated Statement of Changes in Equity

(In thousands of Euro)	Share capital	Reserves	Period result	Equity attributable to owners of the parent	Net minority interest	Total shareholders' equity
As at 01/01/2020	5,842	69,085	15,740	90,667	71	90,738
Allocation of the result of the previous year		15,740	(15,740)	-		-
Transactions with shareholders:						-
Distribution of dividends				-		-
Share capital increase	-			-		-
Purchase of treasury shares		(236)		(236)		(236)
Total transactions with shareholders	-	(236)	-	(236)	-	(236)
Comprehensive income for the year:						-
Period result			2,857	2,857	4	2,861
Actuarial gains/(losses) on employee benefits and provisions for supplementary customer indemnity, after the tax effect		(5)		(5)		(5)
Difference from conversion for valuation of investments using the equity method		(2,829)		(2,821)	(8)	(2,829)
Total comprehensive result of the year	-	(2,834)	2,857	31	(4)	27
As at 30/06/2020	5,842	81,755	2,857	90,454	67	90,521

(In thousands of Euro)	Share capital	Reserves	Period result	Equity attributable to owners of the parent	Net minority interest	Total shareholders' equity
As at 01/01/2021	5,842	80,643	6,188	92,673	64	92,737
Allocation of the result of the previous year		6,188	(6,188)	-		-
Transactions with shareholders:
Distribution of dividends		(2,971)		(2,971)		(2,971)
Share capital increase	-	-		-		-
Purchase of treasury shares		(194)		(194)		(194)
Total transactions with shareholders	-	(3,165)	-	(3,165)	-	(3,165)
Comprehensive income for the year:						-
Period result			16,404	16,404	40	16,444
Actuarial gains/(losses) on employee benefits and
provisions for supplementary customer indemnity,		41		41		41
after the tax effect
Difference on conversion for the measurement of investments		985		985	4	989
Total comprehensive result of the year	-	1,026	16,404	17,430	44	17,474
As at 30/06/2021	5,842	84,692	16,404	106,938	108	107,046

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Consolidated Statement of Cash Flows

(In thousands of Euro)	30/06/2021	30/06/2020
OPERATIONS
Pre-tax result	21,332	4,507
Adjustments for:
Amortization of tangible and intangible assets	2,670	2,113
Provisions for doubtful debt	325	114
Provisions for risks and charges	112	113
Provisions for obsolete warehouse	64	15
Share of net profit of investments accounted for using the equity method	(11,068)	1,757
Net financial income / (expenses)	374	(919)
Income from equity investments	(2,356)	-
Net exchange differences	76	(179)
Cash flow from operations before changes to working capital	11,529	7,521
Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital:	(15,473)	(7,489)
- Trade receivables and other assets	(13,771)	3,922
- Inventories	(11,437)	(3,647)
- Trade payables and other liabilities	9,735	(7,764)
Tax paid	(374)	(130)
Net financial expenses paid	(165)	(94)
Use of provisions	(276)	(172)
Net exchanges differences realized	(113)	210
Cash flow generated/(absorbed) by operations (A)	(4,872)	(154)
INVESTMENTS
Net investments in tangible and intangible assets	(2,006)	(2,536)
Cash flows for the year from acquisitions of subsidiaries	(4,991)	-
Dividends collected	119	-
Cash flow generated/(absorbed) by investments (B)	(6,878)	(2,536)
FINANCING
Stipulation of mortgages and loans	482	28,008
Repayment of mortgages and loans	(7,248)	(7,639)
Dividends paid	(2,971)	-
Purchase of treasury shares	(194)	(236)
Other changes in financial assets and liabilities	738	(3,617)
Cash flow generated/(absorbed) by financing (C)	(9,193)	16,516
Increase/(decrease) in available liquidity (A)+(B)+(C)	(20,943)	13,826
Available liquidity and equivalents at FY open	43,094	20,880
Net effect of the conversion of cash and equivalents carried in foreign currencies	75	(19)
Available liquidity and equivalents at FY close	22,226	34,687

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The Group uses some alternative performance indicators that are not identified as accounting measures under the scope of the IFRSs to allow for a better assessment of Group performance. Therefore, the determination criterion applied by the Group may not be the same as the criterion adopted by other groups and the balance obtained may not be comparable with the result obtained by them. These alternative performance indicators, determined in compliance with the provisions of the Guidelines to alternative performance indicators issued by ESMA/2015/1415 and adopted by CONSOB by communication no. 92543 of 03 December 2015 only refer to the performance of the accounting period concerned by this press release and the periods provided by way of comparison.

The Group uses the following alternative performance indicators to assess economic performance: EBITDA, EBITDA Margin, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EBIT, Adjusted period result.

Starting 01 January 2019, IFRS 16 is applied, which requires companies to book the right of use of leased assets and the related liability corresponding to the obligation to make lease payments. These assets and liabilities deriving from the lease contracts are valued at current value. The effects of the new standard on the income statement are immaterial.