IMPSA S.A. — Interim / Quarterly Report 2007

Sep 11, 2007

Estados financieros y dictamen de los contadores públicos independientes

Limpieza Metropolitana S.A. E.S.P – LIME

30 de Junio de 2007

Contenido

Pág.

Informe de los contadores publicos independientes sobre información intermedia 3

Balance general 4

Estado de resultados 5

Estado de cambios en el patrimonio de los accionistas 6

Estado de cambios en la situación financiera 7

Estado de flujos de efectivo 8

Notas a los estados financieros 9

Informe de los contadores públicos independientes sobre información intermedia

Señores

Accionistas de Limpieza Metropolitana S.A. E.S.P. Lime

Hemos revisado el balance general de Limpieza Metropolitana S.A. E.S.P. Lime, al 30 de Junio de 2007 y el correspondiente estado de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por el período de seis (6) meses terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas profesionales para este tipo de revisiones. La preparación y presentación de dichos estados financieros y sus correspondientes notas explicativas son responsabilidad de la administración de la Compañía.

Nuestra revisión de información financiera intermedia consistió principalmente en entender el sistema para la elaboración de esta información, aplicando procedimientos de revisión analítica, a datos financieros e investigando con el personal responsable de las cuestiones contables y financieras. Es substancialmente menor el alcance que en un informe de acuerdo con las normas de auditorias generalmente aceptadas, cuyo objetivo es expresar una opinión respecto a los estados financieros tomados en conjunto, y forma parte de nuestro trabajo de auditoría de los estados financieros del año 2007.

En la Nota 2 a los estados financieros de Limpieza Metropolitana S.A. E.S.P. Lime se menciona que la contabilidad y los estados financieros se presentan de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.

Con base en nuestra revisión, no tenemos conocimiento de ninguna modificación importante que debiera efectuarse a los estados financieros adjuntos que estén de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.

Alfredo Gómez Duque

Contador Público

Tarjeta Profesional No. 1619 – T

Bogotá D.C.,

2 de agosto de 2007

Balance general

(Expresado en miles de pesos colombianos)

	Nota	2007
Activo
Activo corriente
Disponible	4	60,128
Inversiones	5	14,270
Deudores	6	8,367,908
Diferidos y otros activos	8	1,013,146
Total activo corriente		9,455,452
Activo no corriente
Inversiones	5	468,300
Propiedades y equipo	7	2,534,992
Diferidos	8	104,103
Total del activo no corriente		3,107,395
Total del activo		12,562,847
Cuentas de orden
Deudoras	16	2,751,890
Acreedoras por contra	16	25,378,098
Pasivo y patrimonio de los accionistas
Pasivo corriente
Obligaciones financieras	9	1,662,531
Proveedores	10	4,098,980
Acreedores y otras cuentas por pagar	10	864,062
Impuestos por pagar	11	766,529
Obligaciones laborales		95,709
Pasivos estimados y provisiones	12	980,865
Total del pasivo corriente		8,468,676
Total pasivo		8,468,676
Patrimonio de los accionistas
Capital
Autorizado 20,000,000 acciones de $100 c/u		2,000,000
Suscrito y pagado 10,000,000 acciones		(1,000,000)
Reservas		813,408
Revalorización del patrimonio		115,629
Resultado de ejercicios anteriores		635,474
Resultado del periodo		1,529,660
Total del patrimonio	13	4,094,171
Total del pasivo y patrimonio		12,562,847
Deudoras por contra	17	2,751,890
Acreedoras	17	25,378,098

Zandra Patricia Mantilla Flores		Pedro Tapia Martínez
Representante legal		Contador T.P. 82.978 – T

Estado de resultados

(Expresado en miles de pesos colombianos)

	Nota	2007
Ingresos operacionales		33,780,361
Costos	14	(25,470,176)
Utilidad bruta		8,310,185
Gastos operacionales de administración	15	(4,961,222)
Utilidad operacional		3,348,963
Ingresos no operacionales		248,998
Gastos no operacionales		(386,711)
Gastos financieros	16	(795,980)
Utilidad antes de impuestos		2,415,270
Impuesto sobre la renta y complementarios		(885,610)
Utilidad neta del período		1,529,660
Utilidad neta por acción		152,97

Zandra Patricia Mantilla Flores		Pedro Tapia Martínez
Representante legal		Contador T.P. 82.978 – T

Estado de cambios en el patrimonio de los accionistas

Por los periodos terminados en 30 de junio de 2007 y 31 de diciembre de 2006

(Expresado en miles de pesos colombianos)

	Capital pagado	Reservas	Revalorización del patrimonio	Resultados ejercicios anteriores	Resultados del ejercicio	Total
Saldos en 1 de enero de 2006	1,000,000	107,849	133,627	585,980	548,971	2,376,427
Traslado a resultados		54,897		494,074	(548,971)	0
Dividendos decretados				(500,000)		(500,000)
Reserva para futuras inversiones		580,054		(580,054)		0
Utilidad del período					706,082	706,082
Saldos en 31 de diciembre de 2006	1,000,000	742,800	133,627	0	706,082	2,582,509
Cargo por impuesto al patrimonio			(17,998)			(17,998)
Traslado a resultados		70,608		635,474	(706,082)	0
Utilidad del período					1,529,660	1,529,660
Saldos en 30 de junio de 2007	1,000,000	813,408	115,629	635,474	1,529,660	4,094,171

Zandra Patricia Mantilla Flores		Pedro Tapia Martínez
Representante legal		Contador T.P. 82.978 – T

Estado de cambios en la situación financiera

(Expresado en miles de pesos colombianos)

		2007
Los recursos financieros fueron provistos por:
Utilidad neta del periodo		1,529,660
Más cargos (menos créditos) que no implican utilización de fondos
Depreciación		386,711
Amortización de diferidos		33,334
Retiro de activos fijos- neto		525,000
Utilidad en venta de activos fijos		(59,419)
Capital de trabajo provisto por las operaciones		2,415,286
Los recursos financieros fueron utilizados en:
Adquisición de propiedad, planta y equipo		367,834
Aumento de obligaciones financieras		477,778
Disminución revalorización del patrimonio (pago impuesto al patrimonio)		17,998
Total Recursos utilizados		863,610
Aumento en el capital de trabajo		1,551,677
Análisis de cambios en el capital de trabajo:
Aumento en activo corriente
Disponible		(491,134)
Inversiones		(118,416)
Deudores		744,353
Diferidos y otros activos		(16,995)
Total		117,808
Aumento en pasivo corriente
Obligaciones financieras		878,566
Proveedores		163,068
Cuentas por pagar		298,025
Obligaciones laborales		100,869
Impuestos, gravámenes y tasas		967,868
Pasivos estimados		(974,526)
Total		1,433,869
Aumento en el capital de trabajo		1,551,677

Zandra Patricia Mantilla Flores		Pedro Tapia Martínez
Representante legal		Contador T.P. 82.978 – T

Estado de flujos de efectivo

(Expresado en miles de pesos colombianos)

		2007
Efectivo provisto por las operaciones
Utilidad neta del período		1,529,660
Más cargos (menos créditos) a resultados que no requirieron de la utilización del disponible y cambios netos en activos y pasivos
Depreciación		386,711
Amortización de diferidos		33,334
Venta de activos fijos		525,000
Deudores		(744,353)
Diferidos y otros activos		16,995
Proveedores		(163,068)
Cuentas por pagar		(298,025)
Impuestos gravámenes y tasas		(967,868)
Obligaciones laborales		(100,869)
Pasivos estimados y provisiones		974,526
Revalorización del patrimonio- Pago impuesto al patrimonio		(17,998)
Efectivo neto provisto por actividades de operación		1,174,045
Actividades de inversión:
Adquisición de propiedad, planta y equipo		(367,834)
Utilidad en venta de activos		(59,419)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión		(427,253)
Actividad de financiación:
Aumento de obligaciones financieras		(1,356,342)
Aumento neto de efectivo		(609,550)
Saldo del disponible al inicio del período		683,948
Saldo del efectivo y equivalentes de efectivo al final del período		74,398

Zandra Patricia Mantilla Flores		Pedro Tapia Martínez
Representante legal		Contador T.P. 82.978 – T

Notas a los estados financieros

(Expresado en miles de pesos colombianos)

Nota 1. – Entidad reportante

Limpieza Metropolitana S.A. ESP - LIME S.A. E. S. P., fue constituida por Escritura Publica No. 000164 de la Notaria 47 de Bogota D. C., del 3 de julio de 2003. La sociedad tiene duración hasta el 3 de julio 2053.

Su objeto social principal es la prestación del servicio público de aseo urbano en sus componentes de recolección domiciliaria de basuras, barrido y limpieza de vías y áreas públicas y transporte de todos los desechos recolectados al lugar de disposición.

La principal fuente de ingresos de la Compañía la constituye la ejecución del contrato de Concesión 054 suscrito el 15 de Julio de 2003 con la Alcaldía Mayor de Bogotá, para la recolección de basuras y disposición para las zonas ASE 1 Usaquén y Suba, ASE 5 Antonio Nariño, San Cristóbal, Rafael Uribe y Usme del Distrito Capital de Bogotá, El acta de iniciación del servicio se firmó el 15 de Septiembre de 2003 por un periodo de 7 años.

Nota 2. – Principales políticas y prácticas contables

En su contabilidad y en la presentación de los Estados Financieros, la compañía observa normas contables de general aceptación establecidas en los decretos 2649 y 2650 de 1993, y demás normas concordantes.

A continuación se describen las principales prácticas y políticas contables, adoptadas por la compañía.

Los registros contables de la Compañía siguen las normas prescritas por los decretos 2649 de 1993 y la Resolución 1416 del 13 de abril de 1997 de la Superintendencia de Servicios Públicos y otras normas complementarias, algunas de las cuales se resumen a continuación:

Unidad monetaria

La unidad monetaria utilizada es el peso colombiano.

Reconocimiento de ingresos

Son reconocidos y registrados con base en el recaudo efectivo y la proyección de los mismos, por concepto de servicios de recolección de basuras.

Período contable

La Compañía tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de propósito general una vez al año, al 31 de diciembre.

Diferidos

Gastos pagados por anticipado

Son principalmente primas de seguros amortizadas de acuerdo con el plazo de la vigencia de las pólizas.

Otros activos

Corresponden al costo de los materiales, repuestos consumible, llantas y neumáticos, los cuales son amortizados en la medida de su consumo.

Propiedad, planta y equipo – Neto

Son registrados al costo ajustado por inflación y se deprecian con base en el método de línea recta sobre las vidas útiles estimadas generalmente aceptadas en Colombia, para efectos contables. Las tasas anuales de depreciación utilizadas son las siguientes: maquinaria y equipo y equipo de oficina, 10%, y flota de transporte y equipo de cómputo, 20%. La compañía no estima ningún valor residual para sus activos por considerar que éste no es relativamente importante, siendo por tanto, depreciados en su totalidad. Los gastos de reparación y mantenimiento se cargan a resultados a medida en que se incurren.

Obligaciones laborales

El pasivo corresponde a las obligaciones que la compañía tiene por concepto de las prestaciones legales con sus empleados.

Provisión para impuesto de renta

La compañía determina la provisión para impuesto sobre la renta con base en la utilidad gravable estimada a tasas especificadas en la ley de impuestos.

Estimados contables

La preparación de estados financieros, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados, requiere que la Gerencia haga algunas estimaciones y asunciones que afectan los montos de activos, pasivos y los ingresos y gastos reportados durante el ejercicio.

Cuentas de orden

Incluyen derechos y responsabilidades contingentes y compromisos con entidades Bancarias y compañías de leasing a la fecha del informe.

Estados financieros intermedios

Los estados financieros intermedios se preparan por solicitud de los accionistas para efectos de consolidación en Argentina, que no los requiere en forma comparativa.

Nota 3. – Contrato de servicios de aseo urbano

La principal fuente de ingresos de la Compañía la constituye la ejecución del contrato de Concesión 054 suscrito con la Alcaldía Mayor de Bogotá el 15 de julio de 2003 para la recolección de basuras y disposición para las zonas ASE 1 Usaquén y Suba y ASE 5 Antonio Nariño, San Cristóbal, Rafael Uribe y Usme del Distrito Capital de Bogotá y cuyas principales características son las siguientes:

• Prestar el servicio de Aseo Urbano en las Áreas de Servicio Exclusivo ASE 1 Usaquén y Suba y ASE 5 Antonio Nariño, Restrepo, San Cristóbal sur y Usme.
• La remuneración de Limpieza Metropolitana S,A, E,S,P, - LIME S,A, E,S,P, está constituida por las sumas de dinero que resultan de aplicar los porcentajes sobre los recaudos por concepto de tarifas de servicio de aseo en las Áreas de Servicio Exclusivo ASEs que le corresponde según la Cláusula Sexta del contrato anteriormente mencionado.
• El término de vigencia de este contrato es de siete (7) años contados a partir del día en el que se suscribió el acta de iniciación del servicio; esto es, el día 15 de septiembre de 2003, hasta septiembre 15 de 2010 y podrá ser prorrogado por un (1) año más.
• El manejo operativo de la facturación del servicio se encuentra a cargo del Centro Único de Procesamiento de la Información Comercial y Financiera del Servicio de Aseo de Bogotá D, C, – CUPIC S,A, y su recaudo y administración en la sociedad FIDUCOLOMBIA S,A, Esta última entidad es la encargada de reportar a la Compañía y a los demás concesionarios del servicio de aseo, los recaudos efectivamente recibidos y que le corresponden a cada uno de ellos, en concordancia con los términos del contrato de concesión 054 inicialmente descrito.

Nota 4. – Disponible

El disponible comprendía:

	2007
Caja	4,128
Bancos nacionales	48,903
Cuentas de ahorros	7,097
	60,128

Nota 5. – Inversiones

	2007
A corto plazo:
Bonos de paz	14,270
	14,270
A largo plazo:
Inversiones patrimoniales	468,300
	482,570

Nota 6. – Deudores

Los deudores en 30 de junio comprendían:

		2007
Fiducolombia S.A.	(1)	3,206,441
Saldo a favor por impuesto de renta	(5)	729,051
Retención sobre contratos	(2)	571,679
Anticipos y avances		342,755
Compañías vinculadas	(3)	2,125,563
Deudores varios	(4)	1,924,519
Prestación servicios Poda		39,579
		8,939,587
Provisión sobre retención sobre contratos	(2)	(571,679)
		8,367,908

1. Al 30 de junio de 2007, el 100% corresponde al saldo adeudado por Fiducolombia S.,A. Derivado de los recaudos efectivos, no trasladados por el servicio de recolección de basuras y poda de árboles.
2. Corresponde al 1% de la retribución de cada operador por $571,676, de acuerdo con los anexos de dicho contrato, estas retenciones se asignan a una Subolsa para el reconocimiento del esfuerzo de los concesionarios, en el apoyo y eficacia en materia de reciclaje. Los dineros de esta Subolsa más sus rendimientos financieros deben ser distribuidos semestralmente entre concesionarios a partir del inicio de la gestión comercial del servicio de aseo, en función de la liquidación realizada por la Fiduciaria, Debido a que a la fecha no se han realizado liquidaciones por parte de la fiduciaria y por consiguiente no se han recibido abonos, no se tiene certeza sobre la recuperabilidad de este saldo, razón por la cual fue provisionado al 100%.
3. Los saldos generados por transacciones entre compañías, son los siguientes:

	2007
Limpieza Integral y Mantenimientos Especiales	636,185
Consorcio Lime Cartagena	1,650
Elaci S,A,	1,400,169
Latin Tecno	87,559
	2,125,563

1. Incluye el traslado de la cartera de Consorcio Lime Bogotá. Se encuentran también préstamos a empleados, cuentas por cobrar de escombros, recolección de ramas y otros préstamos.
2. Corresponde al impuesto de renta y complementarios año gravable 2007.

Nota 7. – Propiedades y equipo

Propiedades y equipo comprendían:

	2007
Edificaciones	779,336
Maquinaria y equipo	275,552
Equipo de oficina	391,551
Equipo de cómputo y comunicación	583,586
Flota y equipo de transporte	2,055,362
	4,085,387
Menos: Depreciación acumulada	(1,550,395)
	2,534,992

Nota 8. – Cargos diferidos y otros activos

Estaban conformados así:

		2007
Gastos pagados por anticipado:
Pólizas de seguros		437,498
Otros gastos pagados por anticipado	(1)	127,716
		565,214
Otros activos
Materiales y suministros		447,932
		1,013,146
Cargos diferidos no corriente:
Estudios y Proyectos		11,476
Obras y Mejoras en propiedad ajena	(2)	92,627
Total Gastos pagados por ant y cargos diferidos		104,103

1. Incluye valor pagado por anticipado a Cobise, por concepto de honorarios sobre estudios para la certificación ISO 9001-14001, amortizables hasta febrero de 2008.
2. Construcción y adecuación del tercer piso.

Nota 9. – Obligaciones financieras

Las obligaciones financieras comprendían:

	2007
Sobregiros bancarios	98,765
Pagarés	1,563,215
Otros	551
Total corto plazo	1,662,531
Total	1,662,531

El detalle de las obligaciones financieras, al 30 de junio de 2007, es el siguiente:

Entidad	Vencimiento	Tasa	Corto plazo (Ene a Dic/07)	Total
Sobregiros:
Banco Bogotá			285	285
Banco Davivienda			98,480	98,480
Total sobregiros			98,765	98,765
Pagarés:
Corfivalle S.A.	Diciembre 21 de 2007	DTF + 5,65 TA ,	388,888	388,888
Corfinsura S.A.	Febrero 25 de 2008	DTF+ 6,0 TA,	666,667	666,667
Corfinsura S,A,	Mayo 10 de 2008	DTF+6,0 TA,	277,778	277,778
Total Pagarés			1,333,333	1,333,333
Créditos de Tesorería
Banco de Bogotá	Junio 2 de 2007	4%	229,882	229,882
Otros			551	551
Total obligaciones financieras			1,662,531	1,662,531

Garantías otorgadas para todas las obligaciones, pagaré firmado con garantía personal a un término de tres (3) años desde la fecha inicial.

Nota 10. – Cuentas por pagar

Los proveedores comprendían:

	2007
Nacionales	3,311,014
Del exterior	787,966
Total	4,098,980

Las cuentas por pagar comprendían:

		2007
Acreedores varios		179,005
Cuenta por pagar a compañías vinculadas	(1)	685,057
Total		864,062

1. Valor adeudado a: Latín Tecno $50,885 por concepto de arrendamiento vitaras y CAU Norte y Sur; Impsa de Colombia $284,170 por concepto de Asesoría rediseño rutas de recolección , dividendo por pagar a Impsa SA IC YF Argentina decretados en diciembre de 2006 por $350,000.

Nota 11. – Impuestos, gravámenes y tasas

Los impuestos por pagar al 30 de junio, comprendían:

		2007
Retención en la fuente por pagar		383,927
Retenciones de ICA por pagar		71,447
Impuesto de renta año gravable	(1)	311,155
Total impuestos por pagar		766.529

1. Las disposiciones fiscales aplicables a la Compañía estipulan que las rentas fiscales para el año gravable de 2007 se gravan a la tarifa del 34%.

Nota 12. – Pasivos estimados y provisiones

Los impuestos por pagar al 30 de junio, comprendían:

		2007
Impuesto de renta año gravable		885,610
Prestaciones sociales		95,255
Total impuestos por pagar		980,865

Nota 13. –Patrimonio

Capital social

El capital autorizado esta representado por 20,000,000 acciones con un valor nominal de cien pesos cada una, las cuales están suscritas y pagadas el 50%, equivalente a 10,000,000 acciones.

Reserva legal

De acuerdo con la ley colombiana, la compañía debe transferir como mínimo el 10% de la utilidad del año a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 50% del capital suscrito. Esta reserva no está disponible para ser distribuida pero puede ser utilizada para absolver pérdidas.

Revalorización del patrimonio

Corresponde al ajuste por inflación del patrimonio, excepto el resultado del periodo, Este valor no podrá distribuirse como utilidad a los accionistas hasta tanto se liquide la Compañía. También podrá capitalizarse de conformidad con normas legales. Al 30 de junio la revalorización del patrimonio se disminuyo en razón a que la compañía acogiéndose a la norma cargo el pago del 50% del impuesto al patrimonio como un menor valor.

Nota 14. –Costo de ventas

Los costos generados por la operación son los siguientes:

	2007
Costos de personal	7,994,219
Servicios generales	2,130,574
Arrendamientos	5,188,186
Insumos directos	461,291
Mantenimiento y reparación	874,802
Honorarios y servicios	381,417
Otros costos de operación	5,382,260
Amortizaciones (seguros e impuestos)	597,110
Servicio de facturación- Cupic	2,460,317
	25,470,176

Nota 15. – Gastos de administración

Los gastos de administración comprendieron:

	2007
Gastos de personal	1,270,873
Servicios generales	2,598,812
Impuestos y contribuciones	1,091,537
	4,961,222

Nota 16. – Gastos financieros

Los gastos financieros comprendieron:

	2007
Intereses	141,516
Comisiones	155,383
Ajuste diferencia en cambio	21,721
Gastos extraordinarios	477,360
	795,980

Nota 17. – Cuentas de orden

Deudoras

Corresponde al 1% sobre la retribución, asignada a Subolsa.

	2007
Subolsa reciclaje	2,751,890
	2,751,890

Acreedoras

Corresponde a los siguientes bienes recibidos en arrendamiento leasing:

	2007
Leasing	25,378,098
	25,378,098

A 30 de junio de 2007, se detallan:

Entidad	# Contrato	Tasa	Plazo	Opción de compra	Cánones pendientes	Total
Leasing de Crédito S,A,	7841	DTF+8%	84 meses	527,142	3,023,581	3,550,723
Leasing de Crédito S,A,	9457-3	DTF + 7%	84 meses	9,363	72,975	82,338
Leasing Bogotá S,A,	1822	DTF+7,1%	84 meses	198,725	1,196,401	1,395,126
Leasing de Occidente	180 027553	DTF+7,1	84 meses		2,597,919	2,597,919
Leasing de Occidente	180 027497	DTF+7,1	84 meses		1,507,098	1,507,098
Leasing de Occidente	180 028608	DTF+7,0	84 meses	2,309	170,542	172,851
Leasing Suramericana	40801 01	12,61%	81 meses		4,886,438	4,886,438
Leasing Suramericana	41686 01	DTF + 8%	80 meses		85,525	85,525
Leasing Suramericana	48477 01	DTF + 7,5%	81 meses		6,413,489	6,413,489
Leasing Colombia	60474 00 (7853)	DTF + 7,5%	67 meses	58,799	375,779	434,578
Leasing Colombia	57023 00 (15981)	DTF + 7,5%	67 meses	37,391	238,961	276,352
Leasing Colombia	60447 00 (7810)	DTF + 7,5%	67 meses	215,346	1,376,350	1,591,696
Leasing Colombia	60459 00 (7827)	DTF + 7,5%	67 meses	87,352	558,255	645,607
Leasing Popular S,A,	1544	15,60%	60 meses	29,448	1,699,357	1,728,805
Leasing Popular S,A,	1730	DTF + 8,5%	36 meses	1,200	8,353	9,553
Total				1,167,075	24,211,124	25,378,098

Nota 18. – Indicadores financieros

	2007
Liquidez (Activo corriente / pasivo corriente)	1,12
Nivel de endeudamiento (Total pasivos / Total activos)	67,41%
Margen de utilidad neta (Utilidad / Ingresos operacionales)	4,53%
Rendimiento de la inversión (Utilidad neta / Activos totales)	12%