IMPSA S.A. — Governance Information 2022

Mar 9, 2022

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Anexo III

IMPSA S.A.

CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

Resolución General CNV 797/2019

La Resolución General 797/2019 de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) estableció la obligación, tanto para las sociedades que hacen oferta pública de sus acciones como para aquellas sujetas al régimen oferta pública de obligaciones negociables, de presentar, en oportunidad de confeccionar sus estados financieros anuales, un informe relativo al cumplimiento de los principios y recomendaciones integrantes del Código de Gobierno Societario detalladas en la mencionada Resolución General.

IMPSA S.A. (“IMPSA” o la “Sociedad”) informa de este modo si cumple totalmente o parcialmente los principios y las recomendaciones, y de qué modo lo hace; y en los casos que lo cumpla parcialmente o no lo cumpla, indica si está previsto incorporar a futuro aquello que no adopta, para lo cual se utiliza la estructura de respuesta establecida en la Resolución .

El Directorio de IMPSA, a través del acta 3229 del 8 de marzo de 2022 aprobó el informe requerido por el Código, que forma parte de la Memoria y cuyo contenido se expone conforme al Anexo IV de la citada Resolución General 797/2019:

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	Cumplimiento	Cumplimiento		Informar o Explicar
	Total	Parcial	Incumplimiento
A)LA FUNCIÓN DEL DIRECTORIO
1. El Directorio genera una cultura ética de trabajo y establece la visión, misión y valores de la compañía.	X			IMPSA cuenta con un Código de Ética y Conducta que debe ser aceptado y firmado por todos sus directores y empleados, consignando la eventual existencia de conflictos de intereses, al momento de su ingreso a la Compañía y/o durante todo el tiempo que dure la relación laboral con la misma. El mismo contiene pautas relativas a principios, políticas y procedimientos relativos a la transparencia en los ámbitos de las relaciones laborales dentro de la organización y a la interacción con terceros. Se ha implementado un servicio para la recepción, análisis y tratamiento de denuncias a través de distintos canales (telefónico por medio de una línea gratuita, correo electrónico, entrevista personal o a través de una página web). Dicho servicio es prestado y administrado por un proveedor externo a efectos de garantizar la confidencialidad e integración de la información. La evaluación de las situaciones denunciadas es llevada adelante por la Oficial de Compliance y sus conclusiones son reportadas al Comité de Ética y Cumplimiento del Directorio, que es el órgano máximo de la Sociedad encargado de velar por el cumplimiento del Programa de Integridad de la Sociedad. La visión, misión y valores de la Sociedad han sido definidos y son evaluados permanentemente por el Directorio.
2. El Directorio fija la estrategia general de la compañía y	X			De acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Funcionamiento del Directorio, cuyo nuevo texto fuera

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aprueba el plan estratégico que desarrolla la gerencia. Al hacerlo, el Directorio tiene en consideración factores ambientales, sociales y de gobierno societario. El Directorio supervisa su implementación mediante la utilización de indicadores clave de desempeño y teniendo en consideración el mejor interés de la compañía y todos sus accionistas.				aprobado por la Asamblea de Accionistas de IMPSA celebrada el 12 de julio de 2021, el Directorio se reúne al menos con la frecuencia establecida en la Ley General de Sociedades (y, en la práctica, lo hace aún con mayor frecuencia), por lo que la supervisión de las operaciones es constante. Asimismo, el Directorio ejerce dicha supervisión directa, recibe reportes asiduos de la Gerencia y aprueba el Plan de Negocios y el presupuesto Anual, donde se establece la orientación estratégica de la Sociedad, incluyendo las políticas de inversiones y financiamiento, y, en general, todo lo relativo a las estrategias destinadas al cumplimiento de los objetos sociales. En tal sentido, el Artículo 11 del citado Reglamento establece expresamente que “El Directorio tiene la función indelegable de trazar los objetivos estratégicos de la empresa, establecer los planes estratégicos de negocios a corto, mediano y largo plazo, adoptar las políticas empresarias necesarias para cumplirlos y supervisar las operaciones y resultados financieros de la compañía”. Asimismo, el inciso g) del Artículo 12 de dicho Reglamento incluye entre las funciones y deberes del Directorio la de “Proveer al íntegro cumplimiento de lo establecido en la legislación de protección al ambiente, sea nacional, internacional, provincial o municipal, de las normas en materia de tratamiento de residuos y efluentes y, en general, de cuanta más normativa sea aplicable a la actividad de la Sociedad”.
3. El Directorio supervisa a la gerencia y asegura que ésta desarrolle, implemente y mantenga un sistema adecuado de control interno con líneas de	X			Desde la Gerencia de Riesgos se implementa el Proceso de Gestión de Riesgos (RMP), de acuerdo con la Norma ISO 31000:2018. Adicionalmente, desde la Gerencia de Auditoría Interna se desarrollan planes de auditoría interna y de monitoreo continuo que cumplen con los estándares establecidos con el objetivo de

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reporte claras.				realizar una revisión independiente del modelo de control interno, verificando el cumplimiento y eficacia de las políticas corporativas y proporcionando información independiente sobre el modelo de control. El Directorio monitorea de manera permanente la ejecución de dichas políticas. Asimismo, el inciso m) del Artículo 12 del Reglamento de Funcionamiento incluye entre las funciones y deberes del Directorio la de “Velar por una sana política de administración del riesgo empresario, estableciendo, con el asesoramiento que fuere menester, en su caso, los mecanismos de control adecuados, y revisar periódicamente, aprobar y hacer cumplir en todo momento el Sistema de Compliance que se encuentre en vigencia”.
4. El Directorio diseña las estructuras y prácticas de gobierno societario, designa al responsable de su implementación, monitorea la efectividad de las mismas y sugiere cambios en caso de ser necesarios.	X			El Directorio lidera el sistema de gobierno societario de la Sociedad con el objetivo de coordinar eficaz y eficientemente la relación entre accionistas, gerencia y el propio Directorio. El Directorio aprueba el informe de Gobierno Societario. Asimismo, el inciso k) del Artículo 12 del Reglamento de Funcionamiento incluye entre las funciones y deberes del Directorio la de “Cumplir y hacer cumplir las obligaciones de la Sociedad para con la comunidad, en el marco de su responsabilidad social empresaria”.
5. Los miembros del Directorio tienen suficiente tiempo para ejercer sus funciones de forma profesional y eficiente. El Directorio y sus comités tienen reglas claras y formalizadas para su	X			Conforme se indicó anteriormente, el Directorio ejerce supervisión directa y recibe reportes asiduos de la Gerencia. Además, aprueba el Plan de Negocios y el Presupuesto Anual. Asimismo, cuenta con un Reglamento de Funcionamiento, cuya nueva versión fue aprobada por la Asamblea de Accionistas de IMPSA celebrada el 12 de julio de 2021, el cual establece reglas específicas de funcionamiento, incluyendo la relativa a la

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funcionamiento y forma de convocatoria y celebración de sus organización, las reuniones y la puesta a disposición de todos cuales son sus miembros de la documentación divulgadas a través respaldatoria necesaria con la suficiente de la página web de antelación. la compañía. Adicionalmente, en línea con lo establecido en el Estatuto, el Reglamento permite la celebración de las reuniones de Directorio en forma no presencial, por medios de transmisión simultánea de sonido, imágenes y palabras, en la medida y con los recaudos que permita la legislación vigente, lo cual facilita la participación de todos los Directores en cada una de las reuniones del cuerpo.

B) LA PRESIDENCIA EN EL DIRECTORIO Y LA SECRETARÍA CORPORATIVA

6. El Presidente del Directorio es responsable de la buena organización de las reuniones del Directorio, prepara el orden del día asegurando la colaboración de los				El Presidente tiene la responsabilidad de dirigir y organizar las reuniones del Directorio y de la asamblea de Accionistas. Cuenta con la asistencia de la Dirección de Asesoría Legal y de Administración y Finanzas para coordinar las mismas, los puntos del orden del día y permitir que los miembros a participar cuenten con la información en tiempo y forma.
demás miembros y asegura que estos reciban los materiales necesarios con tiempo suficiente para participar de manera eficiente e informada en las reuniones. Los Presidentes de los comités tienen las mismas	X			En tal sentido, el Artículo 6 del Reglamento de Funcionamiento dispone que “El Presidente o quien haya efectuado o pedido la convocatoria de la reunión de Directorio pondrá a disposición de los Directores y miembros de la Comisión Fiscalizadora todos los antecedentes e información, con copia de los documentos respaldatorios, en su caso, que sean necesarios para que el órgano pueda adoptar sus decisiones de manera informada”.
responsabilidades
para sus reuniones.
7. El Presidente del Directorio vela por el correcto	X			El Presidente vela por el estricto cumplimiento del Reglamento de Funcionamiento del Directorio. Además,

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funcionamiento interno del Directorio mediante la implementación de procesos formales de evaluación anual.				conforme establece la Ley General de Sociedades, los resultados de gestión del Directorio son aprobados por accionistas en Asamblea General Ordinaria anual junto a la Memoria y el estado de cumplimiento de las recomendaciones sobre gobierno societario. La Asamblea General Ordinaria anual también evalúa y aprueba la gestión del Directorio de acuerdo a lo normado por la Ley General de Sociedades. Adicionalmente, el Directorio expone los resultados obtenidos en base a lo establecido en el Plan de Negocios y en el Presupuesto Anual.
8. El Presidente genera un espacio de trabajo positivo y constructivo para todos los miembros del Directorio y asegura que reciban capacitación continua para mantenerse actualizados y poder cumplir correctamente sus funciones.	X			La Sociedad, a través de la Gerencia de Recursos Humanos, ha desarrollado programas de capacitación destinados a directores, gerentes y empleados. En ese sendero se han llevado adelante capacitaciones en temáticas diversas tendientes a la mejora continua. Asimismo, los integrantes del Órgano de Administración y gerentes de primera línea participan activamente en encuentros empresariales, sectoriales, políticos y económicos a efectos de mantenerse informados en los temas de actualidad mundial.
9. La Secretaría Corporativa apoya al Presidente del Directorio en la administración efectiva del Directorio y colabora en la comunicación entre accionistas, Directorioy gerencia.	X			El Presidente del Directorio cuenta con la colaboración de las Direcciones de Asesoría Legal y Administración y Finanzas.
10. El Presidente del Directorio asegura la participación de todos sus miembros en el			N/A	N/A

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desarrollo y aprobación de un plan de sucesión para el gerente general de la compañía.

C) COMPOSICIÓN, NOMINACIÓN Y SUCESIÓN DEL DIRECTORIO

desarrollo y aprobación de un plan de sucesión para el gerente general de la compañía.
C) COMPOSICIÓN, NOMINACIÓN Y SUCESIÓN DEL DIRECTORIO
11. El Directorio tiene al menos dos miembros que poseen el carácter de independientes de acuerdo con los criterios vigentes establecidos por la Comisión Nacional de Valores.				IMPSA sólo hace oferta pública de obligaciones negociables. En virtud de ello, y de conformidad con la normativa vigente, no resulta exigible para la Sociedad la incorporación de miembros independientes dentro de su Directorio. Sin perjuicio de lo anterior, atento a que, conforme a lo dispuesto por las Normas de la CNV, los Directores nombrados por el Estado se consideran independientes, IMPSA cuenta actualmente con 4 Directores que revisten dicho carácter. Conforme al Estatuto, el Directorio tiene 7 miembros titulares (e igual número de suplentes), 4 de los cuales son designados por la Clase C de acciones (3 por el Estado Nacional y 1 por la Provincia de Mendoza), 2 por la Clase A de acciones (es decir, por el Fideicomiso de acciones establecido en beneficio de los acreedores de la Sociedad) y 1 por la Clase B de acciones (es decir, por los accionistas originarios de la Sociedad).
12. La compañía cuenta con un Comité de Nominaciones que está compuesto por al menos tres (3) miembros y es presidido por un director independiente. De presidir el Comité de Nominaciones, el Presidente del Directorio se abstendrá de participar frente al tratamiento de la			N/A	N/A

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designación de su propio sucesor.
13. El Directorio, a través del Comité de Nominaciones, desarrolla un plan de sucesión para sus miembros que guía el proceso de preselección de candidatos para ocupar vacantes y tiene en consideración las recomendaciones no vinculantes realizadas por sus miembros, el Gerente General y los Accionistas.			N/A	N/A
14. El Directorio implementa un programa de orientación para sus nuevos miembros electos.			N/A	N/A
D) REMUNERACIÓN
15. La compañía cuenta con un Comité de Remuneraciones que está compuesto por al menos tres (3) miembros. Los miembros son en su totalidad independientes o no ejecutivos.			N/A	N/A
16. El Directorio, a través del Comité de Remuneraciones, establece una política de remuneración para el gerente general y miembros del Directorio.	X			De acuerdo a lo establecido en su Reglamento de Funcionamiento, el Directorio tiene a su cargo la designación del Gerente General o Chief Executive Officer (CEO) y supervisa la designación por parte del mismo de los integrantes de la primera línea gerencial. El establecimiento de la remuneracióny

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demás condiciones de empleo de la primera línea gerencial es implementado por la Gerencia de Recursos Humanos y reportado a la Dirección General y, por su intermedio, al Directorio.

E) AMBIENTE DE CONTROL 17. El Directorio Desde la Gerencia de Riesgos se determina el apetito implementa el Proceso de Gestión de de riesgo de la Riesgos (RMP), de acuerdo con la Norma compañía y además ISO 31000:2018. Asimismo, el inciso m) supervisa y garantiza del Artículo 12 del Reglamento de la existencia de un Funcionamiento incluye entre las funciones sistema integral de y deberes del Directorio la de “ Velar por gestión de riesgos que una sana política de administración del identifique, evalúe, riesgo empresario, estableciendo, con el decida el curso de asesoramiento que fuere menester, en su acción y monitoree caso, los mecanismos de control los riesgos a los que adecuados, y revisar periódicamente, se enfrenta la aprobar y hacer cumplir en todo momento compañía, incluyendo el Sistema de Compliance que se encuentre - entre otros- los en vigencia ”. riesgos medioambientales, X Todo asunto que deba ser tratado por el sociales y aquellos Directorio cuenta con los informes de las inherentes al negocio en el corto y largo respectivas gerencias de la organización y plazo. de la opinión de las mismas en relación a los riesgos relacionados a tales asuntos, de acuerdo a lo expuesto en el punto inmediato anterior. Existe, asimismo, una revisión periódica de riesgos de integridad, que realiza la Oficial de Compliance, cuyos resultados se reflejan en una matriz de riesgos y en los procedimientos y políticas internas y son evaluados por el Comité de Ética y Cumplimiento. 18. El Directorio IMPSA sólo hace oferta pública de monitorea y revisa la obligaciones negociables. En virtud de ello, efectividad de la y de conformidad con la normativa vigente, X auditoría interna no resulta exigible para la Sociedad la independiente y conformación de un Comité de Auditoría. garantiza los recursos

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para la implementación de un plan anual de auditoría en base a riesgos y una línea de reporte directa al Comité de Auditoría.				La Sociedad cuenta con un área de Auditoría Interna con funciones de reporte de manera directa al Gerente General en la cual se desarrollan planes de auditoría interna y de monitoreo continuo que cumplen con los estándares establecidos con el objetivo de realizar una revisión independiente del modelo de control interno, verificando el cumplimiento y eficacia de las políticas corporativas y proporcionando información independiente sobre el modelo de control. La Gerencia de Auditoría Interna realiza reportes periódicos sobre el cumplimiento de las políticas y procedimientos de IMPSA. El Directorio monitorea de manera permanente la ejecución de dichas políticas.
19. El auditor interno o los miembros del departamento de auditoría interna son independientes y altamente capacitados.	X			Los integrantes del área de Auditoría Interna son empleados de la Sociedad, reportan directamente al Presidente y son independientes de cualquier otro sector de la empresa. El área de Auditoría Interna realiza su trabajo en conformidad con las Normas Internacionales para la Práctica Profesional de auditoría interna del Instituto de Auditores Internos.
20. El Directorio tiene un Comité de Auditoría que actúa en base a un reglamento. El comité está compuesto en su mayoría y presidido por directores independientes y no incluye al gerente general. La mayoría de sus miembros tiene experiencia profesional en áreas financieras y contables.			N/A	IMPSA sólo hace oferta pública de obligaciones negociables. En virtud de ello, y de conformidad con la normativa vigente, no resulta exigible para la Sociedad la conformación de un Comité de Auditoría.

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21. El Directorio, con opinión del Comité de Auditoría, aprueba una política de selección y monitoreo de auditores externos en la que se determinan los indicadores que se deben considerar al realizar la recomendación a la asamblea de Accionistas sobre la conservación o sustitución del auditor externo.			N/A	IMPSA sólo hace oferta pública de obligaciones negociables. En virtud de ello, y de conformidad con la normativa vigente, no resulta exigible para la Sociedad la conformación de un Comité de Auditoría.
F) ÉTICA, INTEGRIDAD Y CUMPLIMIENTO
22. El Directorio aprueba un Código de Ética y Conducta que refleja los valores y principios éticos y de integridad, así como también la cultura de la compañía. El Código de Ética y Conducta es comunicado y aplicable a todos los directores, gerentes y empleados de la compañía.	X			IMPSA cuenta con un Código de Ética y Conducta que debe ser aceptado y firmado por todos sus directores y empleados.
23. El Directorio establece y revisa periódicamente en base a los riesgos, dimensión y capacidad económica un Programa de Ética e Integridad. El plan es apoyado visible e inequívocamente por la gerencia quien designa un responsable interno paraque desarrolle,	X			La Sociedad cuenta con un Programa de Integridad elaborado con asesores legales externos, en el marco del cual se han aprobado el Código de Ética y Conducta y las diversas políticas aplicables. El Código de Ética y Conducta debe ser aceptado y firmado por todos sus directores y empleados, quienes reciben regularmente capacitación y entrenamiento sobre el mismo. El mismo, entre otros aspectos, establece lineamientos respecto de relaciones

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coordine, supervise y internas, con clientes y con proveedores,

evalúe contratación de servicios profesionales, uso

periódicamente el de los recursos informáticos, canales

programa en cuanto a anónimos disponibles para la denuncia de

su eficacia. El irregularidades en la organización, entre

programa dispone: (i) otros. capacitaciones periódicas a Asimismo, se fomenta su aplicación por directores, parte de clientes, socios comerciales y administradores y proveedores, y se realiza un proceso de empleados sobre diligencia previa con cada uno de los temas de ética, proveedores y socios comerciales con los integridad y que la Sociedad se relaciona a fin de evaluar cumplimiento; (ii) canales internos de su alineamiento con los estándares éticos y denuncia de de transparencia de la Sociedad. irregularidades, Se ha implementado un servicio para la abiertos a terceros y adecuadamente recepción, análisis y tratamiento de difundidos; (iii) una denuncias a través de distintos canales política de protección (telefónico por medio de una línea gratuita, de denunciantes correo electrónico, entrevista personal o a contra represalias; y través de una página web). Dicho servicio un sistema de es prestado y administrado por un

investigación interna proveedor externo a efectos de garantizar la

que respete los confidencialidad e integración de la

derechos de los información. investigados e

imponga sanciones La evaluación de las situaciones

efectivas a las denunciadas es llevada adelante por la violaciones del Oficial de Compliance y sus conclusiones Código de Ética y son reportadas al Comité de Ética y Conducta; (iv) Cumplimiento del Directorio, que es el políticas de integridad órgano máximo de la Sociedad encargado en procedimientos de velar por el cumplimiento del Programa licitatorios; (v) de Integridad de la Sociedad. mecanismos para análisis periódico de riesgos, monitoreo y evaluación del Programa; y (vi) procedimientos que comprueben la integridad y trayectoria de terceros o socios de negocios (incluyendo la debida diligencia para la

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verificación de irregularidades, de hechos ilícitos o de la existencia de vulnerabilidades durante los procesos de transformación societaria y adquisiciones), incluyendo proveedores, distribuidores, prestadores de servicios, agentes e intermediarios.
24. El Directorio asegura la existencia de mecanismos formales para prevenir y tratar conflictos de interés. En el caso de transacciones entre partes relacionadas, el Directorio aprueba una política que establece el rol de cada órgano societario y define cómo se identifican, administran y divulgan aquellas transacciones perjudiciales a la compañía o solo a ciertos inversores.	X			El Código de Ética y Conducta prevé la eventual existencia de conflictos de intereses al momento de su ingreso a la Compañía y/o durante todo el tiempo que dure la relación laboral con la misma. Dicho Código contiene pautas relativas a principios, políticas y procedimientos relativos a la transparencia en los ámbitos de las relaciones laborales dentro de la organización y a la interacción con terceros. Está expresamente establecida la obligación de evitar cualquier situación que cree un conflicto entre intereses personales del colaborador y los de la organización, evitando que los mismos puedan ejercer influencia en su desempeño laboral. Asimismo, se han implementado diversas líneas de comunicación, incluso anónimas, a través de las cuales se pueden denunciar situaciones de conflicto de intereses.
G) PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS Y PARTES INTERESADAS
25. El sitio web de la compañía divulga información financiera y no financiera, proporcionando acceso oportuno e igual a todos los	X			El sitio webwww.impsa.com contiene información de nuestra organización y datos de contacto para los inversores y público en general. Asimismo, toda la información relevante de la Sociedad es dada a publicidad a través de

G) PARTICIPACIÓN	DE LOS ACCIONISTAS Y PARTES	DE LOS ACCIONISTAS Y PARTES	DE LOS ACCIONISTAS Y PARTES	INTERESADAS
25. El sitio web de la				El sitio webwww.impsa.com contiene
compañía divulga				información de nuestra organización y
información				datos de contacto para los inversores y
financiera y no financiera,	X			público en general.
proporcionando				Asimismo, toda la información relevante de
acceso oportuno e igual a todos los				la Sociedad es dada a publicidad a través de

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Inversores. El sitio la Autopista de Información Financiera de

web cuenta con un la CNV con la periodicidad requerida por

área especializada las normas aplicables. para la atención de consultas por los Inversores.

1. El Directorio debe IMPSA posee un área especializada en

asegurar que exista un temas de finanzas y contabilidad para una

proceso de atención solvente de las consultas que se

identificación y reciben, además de los Responsables de

clasificación de sus Relaciones con el Mercado designados

partes interesadas y conforme a la normativa aplicable. un canal de Adicionalmente, todos los instrumentos de

comunicación para deuda emitidos (incluyendo las las mismas. X obligaciones negociables) cuentan con procedimientos y requisitos de información periódica y personas de contacto designadas específicamente a tales efectos. El sitio web www.impsa.com contiene datos de contacto para los inversores y público en general.

1. El Directorio El capital social de la Sociedad no cotiza en

remite a los mercados de capitales. La composición

Accionistas, previo a accionaria de la Sociedad determina la

la celebración de la existencia de 4 accionistas (el Estado

Asamblea, un Nacional, a través del FONDEP, con el

“paquete de 63,72% del capital; la Provincia de información Mendoza con el 21,24% del capital; el

provisorio” que Fideicomiso de Acciones de IMPSA con el permite a los 9,78 % del capital; y el Fideicomiso de Accionistas -a través Acciones de los Accionistas Originarios de un canal de con el 5,26 % del capital) facilita la comunicación formal X remisión a los mismos de toda la realizar comentarios información necesaria para la adopción de no vinculantes y decisiones asamblearias (la cual, en el caso compartir opiniones de los Fideicomisos, es distribuida por el discrepantes con las Fiduciario a los Beneficiarios de los recomendaciones mismos que corresponda, a los fines de la realizadas por el Directorio, teniendo emisión por los mismos de las instrucciones este último que, al de voto necesarias de acuerdo a lo previsto enviar el paquete en los respectivos Contratos de definitivo de Fideicomiso). información, expedirse Si bien la Sociedad no posee un

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expresamente sobre los comentarios recibidos que crea necesario.				Reglamento para el funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas, los Contratos de Fideicomiso prevén mecanismos para la provisión anticipada de información a los Beneficiarios que deben instruir el voto en las Asambleas que se celebren. Asimismo, se respetan las normativas vigentes en relación a la difusión de información a ser tratada en dichas Asambleas y su acceso garantizado a todos los accionistas con la debida antelación, incluyendo a través de la Autopista de Información Financiera de la CNV.
28. El estatuto de la compañía considera que los Accionistas puedan recibir los paquetes de información para la Asamblea de Accionistas a través de medios virtuales y participar en las Asambleas a través del uso de medios electrónicos de comunicación que permitan la transmisión simultánea de sonido, imágenes y palabras, asegurando el principio de igualdad de trato de los participantes.	X			El capital social de la Sociedad no cotiza en ningún mercado. Sin embargo, teniendo en cuenta la estructura de capital de la Sociedad descripta en el punto anterior, los mecanismos allí mencionados facilitan la participación de todos los accionistas en las decisiones asamblearias que se adopten (incluyendo, en su caso, mediante el envío de las correspondientes instrucciones de voto por parte de los Beneficiarios de los Fideicomisos, que son representados en las Asambleas por el Agente de Registro del Fiduciario).
29. La Política de Distribución de Dividendos está alineada a la estrategia y establece claramente los criterios, frecuencia y condiciones bajo las	X			La Sociedad no cuenta con una política de distribución de dividendos. Sin embargo, el artículo 28 del Estatuto Social prevé el mecanismo de distribución de utilidades. El Directorio evalúa la posibilidad de distribuir dividendos a sus accionistas al cierre de cada ejercicio socialyanalizando

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cuales se realizará la con particular atención las realidades

distribución de económicas y financieras subyacentes a

dividendos. cada ejercicio social.

No existen políticas específicas a tal fin que no sean las normativas receptadas en el Estatuto Social. Asimismo, el Plan de Negocios y Presupuesto Anual aprobado por el Directorio anualmente contempla la política a seguir en tal sentido.

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ING. MARCELO FABIÁN KLOSTER PRESIDENTE

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