IMPSA S.A. — Capital/Financing Update 2007

May 17, 2007

Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C.y F.

ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS DE LA SERIE 10

En la Ciudad de Buenos Aires, Capital Federal de la República Argentina, a los 23 días del mes de abril de 2007, siendo las 11:30 horas, se celebra en la oficinas de Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C.y F. (la “Sociedad”) sitas en Avenida Madero 940, piso 18, Buenos Aires, la Asamblea Extraordinaria de tenedores de la Serie 10 de Obligaciones Negociables por un monto de U$S 9.605.000 al 7% con vencimiento el 30 de abril de 2007 (la “Serie 10”) emitidas por la Sociedad en el marco del Programa de Obligaciones Negociables de Corto y Mediano Plazo por un monto máximo en circulación en cualquier momento de hasta U$S250.000.000 (el “Programa”), que es presidida por el Sr. Diego M. Serrano Redonnet, en representación de The Bank of New York, conforme lo dispone la Cláusula 6.6. del Indenture (Contrato de Fideicomiso), contando con la presencia del 100% de los tenedores de Obligaciones Negociables, todos los cuales concurren por representación, siendo el apoderado por todo el capital la sociedad Compañía de Seguros La Mercantil Andina S.A., representada en este acto por el Sr. Lucas Enrique Pescarmona, DNI 20.281.248, quien tiene poder suficiente por un monto total de U$S 9.605.000 (Dólares Estadounidenses nueve millones seiscientos cinco mil) que representa la totalidad del capital y de los votos, lo que representa un quórum del 100 % (cien por ciento), y con la presencia del Sr. Joaquín Camino, en representación de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Toma la palabra el Sr. Presidente de la Asamblea quien declara abierta la Asamblea Extraordinaria de Tenedores de la Serie 10 de obligaciones negociables emitidas en el marco del Programa e informa que, tal como lo establece la Cláusula 6.6. (a) del Indenture (Contrato de Fideicomiso), la Asamblea se celebrará simultáneamente por teleconferencia en estas oficinas de la Ciudad de Buenos Aires y en la Ciudad de Nueva York. A continuación, el Sr. Presidente de la Asamblea Extraordinaria pone a consideración de los señores tenedores el primer punto del Orden del Día: "Designación del Secretario y del Presidente de la Asamblea, éste último en el supuesto que no sea designado conforme lo establece el Contrato de Fideicomiso, por el Fiduciario o la Sociedad”. Al respecto, manifiesta el Sr. Presidente de la Asamblea que la Cláusula 6.6. (e) del Indenture (o Contrato de Fideicomiso) que rige los aspectos relativos a la celebración de asambleas de obligacionistas de la Serie 10, establece que un representante del Fiduciario, The Bank of New York, actuará como presidente de la Asamblea. Por lo tanto, habiendo sido designado por el Fiduciario, The Bank of New York, para presidir este acto, el Sr. Diego M. Serrano Redonnet comunica que se desempeñará como Presidente de la Asamblea. Asimismo, sigue diciendo el Sr. Presidente que debe designarse un Secretario de la Asamblea, quien estará a cargo de la redacción del acta de la asamblea. En tal sentido, el Señor Presidente propone designar al Sr. Federico Wilensky para que actúe como Secretario e informa que, conforme a lo previsto en el Indenture, deberá ser elegido por la mayoría de los tenedores. El Sr. Presidente de la Asamblea somete la moción a votación, la que resulta aprobada por unanimidad de votos. Por último, el Señor Presidente designa a los señores Marcelo Girosi y Juan Francisco Mihanovich como inspectores de voto, conforme a lo requerido en la Cláusula 6.6 (f) del Indenture. Acto seguido, el Sr. Presidente de la Asamblea pone a consideración de los Sres. tenedores el segundo punto del Orden del Día: “Consideración de la modificación de los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables de la Serie 10 al sólo efecto de extender su vencimiento por un plazo de 90 días, y la modificación del Contrato de Fideicomiso Suplementario correspondiente, si fuere menester”. Al respecto informa el Sr. Presidente que, como es de conocimiento de los tenedores, la Sociedad se encuentra trabajando para mejorar el perfil de su pasivo y en particular el perfil de su endeudamiento a corto plazo. En tal sentido sería deseable para la Sociedad poder extender el vencimiento de la Serie 10 de Obligaciones Negociables por un plazo de 90 días adicionales, con lo cual la Serie 10 vencerá el 30 de julio de 2007. El Sr. Presidente de la Asamblea somete a votación el segundo punto del Orden del Día, que es aprobado por unanimidad de votos. A continuación, el Sr. Presidente de la Asamblea pone a consideración el tercer punto del Orden del Día: “Autorización al Fiduciario a suscribir el Contrato de Fideicomiso Suplementario que refleje la modificación, si fuere menester”. Al respecto, el Sr. Presidente de la Asamblea informa que resulta necesaria la suscripción de un Contrato de Fideicomiso Suplementario que refleje la modificación aprobada en la presente Asamblea, para lo cual se debe autorizar al Fiduciario a suscribir el mismo. Toma la palabra el Sr. Presidente de la Asamblea y somete esta moción a consideración de la Asamblea, la que es aprobada por unanimidad de votos. Por último, toma la palabra el representante del tenedor Compañía de Seguros La Mercantil Andina S.A., y mociona para que se otorgue a la Sociedad, en los términos del Artículo 4.10 del Indenture (o Contrato de Fideicomiso), la dispensa a cualquier incumplimiento anterior o Supuesto de Incumplimiento bajo las Obligaciones Negociables de la Serie 10, en particular pero sin carácter limitativo, en relación con lo dispuesto en el Artículo 4.1 incisos (i) y (ii) del Sixth Supplemental Indenture (Sexto Contrato Suplementario de Fideicomiso). Toma la palabra el Sr. Presidente de la Asamblea y somete esta última moción a consideración de la Asamblea, la que es aprobada por unanimidad de votos. Habiéndose considerado todos los puntos del Orden del Día, el Sr. Presidente de la Asamblea declara finalizado el acto siendo las 12 horas.

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Diego M. Serrano Redonnet

Presidente

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Federico Wilensky

Secretario