IMPSA S.A. — Capital/Financing Update 2007

Oct 1, 2007

AVISO DE SUSCRIPCIÓN

INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.

Aviso de Suscripción de obligaciones negociables Clase 1

por un monto de hasta U$S 250.000.000 a tasa fija con vencimiento en 2014

Se comunica al público inversor en Argentina que Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F. (la “Emisora” o “IMPSA”) ofrece en suscripción la Clase 1 de obligaciones negociables a tasa fija con vencimiento en 2014 por un valor nominal de hasta U$S 250.000.000 (Dólares Estadounidenses Doscientos Cincuenta Millones) (las “Obligaciones Negociables Clase 1”) a ser emitidas en el marco de su Programa Global de Emisión de Títulos de Deuda de Mediano Plazo por un monto máximo en cualquier momento en circulación de hasta U$S 500.000.000 (Dólares Estadounidenses Quinientos Millones) o su equivalente en otras monedas (el “Programa”) autorizado por la Comisión Nacional de Valores mediante Resolución N° 15.679 de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”), de fecha 19 de julio de 2007, y de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen a continuación y que forman parte del prospecto del Programa de fecha 7 de septiembre de 2007 (el “Prospecto”), publicado en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires de la misma fecha y el suplemento de precio de fecha 27 de septiembre de 2007 relativo a la emisión de las Obligaciones Negociables (el “Suplemento de Precio”) publicado en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires con fecha 27 de septiembre de 2007:

1) Colocadores: Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated actuará como Agente Colocador Internacional y Merrill Lynch Argentina S.A., con domicilio en Bouchard 547, Piso 23º, C1106, ABG, Ciudad de Buenos Aires, Argentina, actuará como Agente Colocador en Argentina.

2) Período de Oferta: Los interesados podrán presentar manifestaciones de interés no vinculantes para la suscripción de las Obligaciones Negociables Clase 1 en las oficinas del Agente Colocador en Argentina desde el 28 de septiembre de 2007 hasta el 10 de octubre de 2007 en el horario de 10 a 15 hs. (el “Período de Oferta”), aclarándose que respecto del último día del Período de Oferta, es decir, el 10 de octubre de 2007, sólo podrán remitirse indicaciones de interés al Agente Colocador en Argentina hasta las 13 hs., a menos que dicho período sea prorrogado por la Emisora mediante notificación recibida de parte del Agente Colocador en Argentina, y dicha prórroga sea notificada a través del Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires antes del vencimiento del Período de Oferta.

Durante el Período de Oferta, así como también en caso de prórroga, las manifestaciones de interés no vinculantes podrán ser retiradas hasta la fecha de vencimiento del mismo. Una vez que la tasa de interés para las Obligaciones Negociables Clase 1 haya sido determinada en la Fecha de Fijación de la Tasa de Interés (como se la define a continuación), por los Agentes Colocadores y por la Emisora, se publicará una notificación en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y durante el día hábil (en Buenos Aires) siguiente al día de publicación de dicha notificación en el horario de 10 a 15 hs, los inversores podrán retirar todas las manifestaciones de interés no vinculantes presentadas durante el Período de Oferta. Se entenderá que todas las manifestaciones de interés no vinculantes presentadas durante el Período de Oferta y no retiradas son vinculantes y han sido confirmadas por los inversores. “Fecha de Fijación de la Tasa de Interés” significa el último día hábil (en Buenos Aires) del Período de Oferta.

3) Monto ofrecido: Las Obligaciones Negociables Clase 1 a tasa fija se ofrecen por un valor nominal de hasta U$S 250.000.000 (Dólares Estadounidenses Doscientos Cincuenta Millones).

4) Moneda de suscripción: La suscripción de las Obligaciones Negociables Clase 1 se realizará en Dólares Estadounidenses.

5) Denominaciones mínimas: Las Obligaciones Negociables Clase 1 se emitirán en denominaciones mínimas de U$S 2.000 (Dólares Estadounidenses Dos Mil) y múltiplos enteros de U$S 1.000 (Dólares Estadounidenses Mil).

6) Fecha de Emisión y Fecha de Vencimiento: Serán informadas a través de un aviso que se publicará en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

7) Precio de Emisión: 100% del valor nominal de las Obligaciones Negociables.

8) Tasa de Interés: La tasa de interés será un porcentaje nominal anual que será determinado en la Fecha de Fijación de la Tasa de Interés y será informada a través de un aviso que se publicará en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

9) Pago de Intereses: Las Obligaciones Negociables Clase 1 devengarán intereses pagaderos semestralmente desde la Fecha de Emisión, comenzando a los seis (6) meses de la Fecha de Emisión. Los intereses se computarán sobre la base de un año de 360 días.

10) Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables Clase 1 será pagadero en cuatro cuotas iguales anuales y consecutivas, venciendo la primera cuota en el cuarto aniversario de la Fecha de Emisión.

11) Cotización y negociación: La Emisora ha solicitado autorización para la cotización de las Obligaciones Negociables Clase 1 en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y podrá solicitar la autorización para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico. También solicitará que las Obligaciones Negociables Clase 1 sean admitidas para su cotización en el Listado Oficial de la Bolsa de Comercio de Luxemburgo y para su negociación en el Euro MTF. Se espera que las Obligaciones Negociables Clase 1 sean elegibles para su negociación en el mercado PORTAL.

12) Rango: Las Obligaciones Negociables Clase 1 constituirán obligaciones generales, directas, no garantizadas y no subordinadas de IMPSA y estarán en pie de igualdad con todas las demás obligaciones no garantizadas y no subordinadas, presentes y futuras, de IMPSA, sin perjuicio de ciertas obligaciones con tratamiento preferencial conforme a la ley Argentina.

13) Calificación: Las Obligaciones Negociables Clase 1 han sido calificadas (i) localmente, BBB+ por Standard & Poor’s International Ratings LLC (Sucursal Argentina), y A- por Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A.; y (ii) globalmente, B por Standard & Poor’s International Ratings LLC y B por Fitch Inc.

Para mayor información dirigirse a las oficinas de Merrill Lynch Argentina S.A. sitas en Bouchard 547, Piso 23º, C1106ABG, Ciudad de Buenos Aires, Argentina. Atención: Ignacio Arata. Teléfono 4317-7641, o a las oficinas de la Emisora sitas en Av. Madero 940, piso 18°, C1106ACW, Ciudad de Buenos Aires, Argentina. Atención: Juan Francisco Mihanovich. Teléfono: 5077-0878.

La oferta pública del Programa fue autorizada por Resolución No. 15.679 de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) de fecha 19 de julio de 2007. Esta autorización sólo significa que se ha cumplido con los requisitos establecidos en materia de información. La CNV no ha emitido juicio sobre los datos contenidos en el Prospecto de Programa y/ o en el Suplemento de Precio. La información incluida en el presente es información parcial que deberá ser completada con la información contenida en el Prospecto del Programa de fecha 7 de septiembre de 2007 y en el Suplemento de Precio de fecha 27 de septiembre de 2007. El Prospecto del Programa y el Suplemento de Precio, como así también todos los demás documentos relevantes para la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 1, se encuentran a disposición de los interesados en las oficinas del Agente Colocador en Argentina. Los interesados deben considerar cuidadosamente la información contenida en dichos documentos antes de tomar una decisión de invertir en las Obligaciones Negociables Clase 1.

Este aviso no es una oferta de venta en los Estados Unidos.

Julio Dreizzen

Apoderado