IMPSA S.A. — Audit Report / Information 2002

Dec 18, 2002

IMPSA INTERNACIONAL INC.

Y SUBSIDIARIA

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE OCTUBRE DE 2002 Y 31 DE OCTUBRE DE 2001

INFORME DE AUDITORES INDEPENDIENTES

A la Junta de Directores

de Impsa Internacional Inc.

Pittsburgh, Pennsylvania

Hemos compilado el Estado de Situación Patrimonial Consolidado de Impsa Internacional, Inc. y Subsidiarias al 31 de Octubre de 2002 y 31 de Octubre de 2001, y el correspondiente Estado de Resultados Consolidado, las variaciones del Patrimonio Neto y el Estado de Origen y Aplicación de Fondos por los períodos de seis meses finalizados en aquella fecha de acuerdo con las Normas Contables Profesionales publicada por el AICPA.

Una revisión se limita a la presentación en forma de la información de los Estados Financieros que es la representación de la Gerencia. No hemos auditado ni revisado los estados financieros que se adjuntan, y de acuerdo a esto no expresamos opinión o cualquier otra forma de aseveración.

Contadores Públicos Certificados

Joseph S. Scherle, CPC

Pittsburgh, Pennsylvania

12 de Noviembre de 2002.-

IMPSA INTERNACIONAL INC. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Al 31 de Octubre de 2002 y 31 de Octubre de 2001
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE	Notas	Anexos	2002	2001
Caja	1		103.848	372.386
Creditos por Ventas	1 y 3		4.244.688	4.452.110
Gastos Pagados por Adelantado			5.337	13.400
Total del activo corriente			4.353.873	4.837.896
ACTIVO NO CORRIENTE
Beneficio de Impuesto al Ingreso Diferido	5		144.525
Bienes de Uso	1 y 2	A	946	4.947
Total del activo no corriente			145.471	4.947
Total del activo			4.499.344	4.842.843
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar	6		819.060	1.270.564
Otras Deudas	6		1.000.000	10.368
Total del pasivo corriente			1.819.060	1.280.932
PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)			2.680.284	3.561.911
Total del Pasivo y Patrimonio Neto			4.499.344	4.842.843
Ver notas adjuntas e Informe de recopilación del Contador

IMPSA INTERNACIONAL INC. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Por los ejercicios finalizados el 31 de Octubre de 2002 y 31 de Octubre de 2001
	Notas	Anexos	2002	2001
Ventas Netas de Bienes y Servicios	1 y 3		303.857	371.190
Gastos
Comercialización	1 y 4	B	124.485	206.507
Administración	1 y 4	B	300.359	184.439
			424.844	390.946
Subtotal- (Pérdida) Ganancia			-120.987	-19.756
Otros Ingresos y Egresos			52.181	76.462
Ganancia antes del Impuesto a las Ganancias			-68.806	56.706
Impuesto a las Ganancias	1 y 5		-16.000	15.000
Ganancia del período de nueve meses			-52.806	41.706
Ver notas adjuntas e Informe de recopilación del Contador

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

al 31 de Octubre de 2002 y 31 de Octubre de 2001

NOTA 1) RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES

Criterios de consolidación: Los estados contables consolidados al 31 de Octubre de 2001 incluyen las cuentas de la compañía y su controlada, Impsa Internacional de Delaware, Inc. Efectivamente al 31 de Enero de 2002 Impsa International de Delaware, Inc. fue fusionada con su matriz, Impsa International, Inc. Esta fusión no tuvo efectos en los estados contables consolidados. Las cuentas y transacciones intercompañías han sido eliminadas en la consolidación. Los Estados Financieros al 31 de Octubre de 2002 incluyen solamente Impsa International, Inc

Impsa Internacional Inc. es una subsidiaria de Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C.F., compañía radicada en Argentina. Impsa Internacional, Inc. adquiere material requerido por casa matriz y compañías afiliadas cobrando una comisión por ello. La Compañía también recibe una comisión de la casa matriz por las ventas de equipamiento manufacturado en Argentina.

Uso de Estimaciones en la Preparación de los Estados Financieros -La preparación de estados financieros en conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados requieren de la dirección hacer estimaciones e hipótesis que afectan los montos reportados de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos durante los períodos expuestos. El resultado actual podría diferir en aquellas estimaciones.

Concentraciones de Créditos Riesgosos- Los instrumentos financieros potencialmente sujetos a concentraciones de créditos riesgosos consisten en pagos en efectivo en exceso del límite federalmente asegurado y créditos. La Compañía mantiene parte de su efectivo en cuentas de ahorro en el mercado de valores y cuentas de cheque, las cuales por momento, exceden el límite federalmente asegurado.

Los créditos son debidos básicamente a la casa matriz y afiliadas.

Flujo de Fondos- La compañía considera todas las inversiones temporarias con un vencimiento de seis meses o menos para ser equivalentes de caja.

Las Comisiones ganadas son reconocidas en el momento que una orden de compra es colocada para la casa matriz o afiliadas o en el momento el pago es recibido para una venta cuando la compañía licita con éxito sobre un proyecto para la casa matriz o afiliadas.

Depreciación- La depreciación es computada con un método acelerado (MACRS) para ambos, impuesto a las ganancias y reporte con propósitos financieros, excepto para algunos activos fijos los que siguen siendo depreciados bajo IRC Sección 179 para el propósito de impuesto a las ganancias y MACRS para el propósito de reporte financiero. El gasto en depreciación acumulado fue de $2.826 para 2002 y $1.800 para 2001.

Impuesto a las Ganancias: El impuesto a las Ganancias (crédito) está basado en el ajuste de las ganancias (pérdidas) por diferencias permanentes.

NOTA 2) ACTIVOS FIJOS

NOTA 3) TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS

Todos los anticipos, como así también las cuentas corrientes y documentos a cobrar de la casa matriz y afiliadas, están hechas en dólares estadounidenses, y las diferencias de cambio son contabilizadas por la casa matriz y/o afiliadas.

Comisiones Ganadas ascienden a $ 303.857 y $ 371.190 por 2002 y 2001 respectivamente.

Las cuentas por cobrar consisten en créditos por ventas de la casa matriz y afiliadas.

NOTA 4) ALQUILERES DEVENGADOS

La compañía tiene un contrato de alquiler a largo plazo con la Corporación HFT, cubriendo éste su actual espacio para oficina situada en Scott Township, Pennsylvania. El contrato de alquiler se extiende desde el 1 de setiembre de 2000 hasta el 31 de Agosto del año 2005. Los primeros 24 meses los pagos de alquiler serán de $ 3.496 y los restantes 36 meses serán de $ 3.605.

El contrato de alquiler puede ser finalizado por la compañía pasados 180 días de notificado por escrito.

Los gastos de alquiler ascendieron a $35.011 para 2002 y $36.905 para 2001.

NOTA 5) IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El Beneficio de Impuesto al ingreso diferido resulta de deuda operativa federal y provincial acumulada de la Compañía.

Al 31 de Octubre de 2002 la Compañía tenía una deuda operativa federal y provincial acumulada de aproximadamente, $ 63.000 y $ 1.406.000, respectivamente, las que será posible reducir con ingresos impositivos. La pérdida neta operativa federal y provincial acumulada de la Compañía vence en 2023 y 2013, respectivamente. A pesar de que la realización no está asegurada, la administración cree muy probable que el beneficio de impuesto al ingreso diferido relacionado con deuda operativa acumulada sea realizado. Concordantemente, no hay valuación requerida.

El 9 de Marzo de 2002 la “Job Creation” y la “Worker Assistance Act” del 2002 (2002 Stimulus Act) se transformó en ley. Esta legislación extendió temporalmente los períodos acumulables de dos a cinco años para las pérdidas operativas netas (NOL’s) originadas en los períodos impositivos finalizados en 2001 y 2002. Como resultado de este cambio en la ley, le fue permitido acumular a la Compañía la pérdida operativa neta por el total por el ejercicio finalizado el 31 de Enero de 2002 en lugar de acumular aproximadamente usd 489.000 para reducir futuros ingresos federales impositivos. Los reintegros federales impositivos provenientes del cambio en la Ley anteriormente descripto están reflejados como una reclasificación entre los reintegros por ingresos impositivos corrientes y los beneficios impositivos diferidos. Esta reclasificación no tiene efecto en el ingreso neto previamente informado por el ejercicio finalizado al 31 de Enero de 2002 o el ingreso neto por el semestre finalizado el 31 de Octubre de 2002.

NOTA 6) PAGO RESULTANTE DE ARBITRAJE

Un subcontratista solicitó un arbitraje contra la Compañía con motivo del subcontrato realizado con la misma, con el objeto de instalar tres grúas de puerto en dos establecimientos de la Armada de Estados Unidos. El reclamo solicitaba $ 6.538.466 por varios costos directos, demoras, interrupciones y trabajos extras.

El 12 de diciembre de 2001, la resolución del arbitraje hizo lugar al reclamo contra la Compañía por sólo $ 3.096.314. La decisión también hizo lugar a la contra demanda de la Compañía por $ 286.555, dejando así una suma neta debida por la Compañía al subcontratante de $ 2.809.759.

El 20 de diciembre de 2001 la Compañía interpuso un pedido de nulidad y/o de modificación de la sentencia de arbitraje en la Corte de Distrito de los Estados Unidos del Distrito Oeste de Pennsylvania. El pedido reclama, entre otras cosas, que $ 990.680 de la decisión, referidas a pérdida de productividad y daños futuros no estaban permitidos dentro del acuerdo de subcontrato y están en completa discrepancia con lo que legalmente se les puede otorgar. La petición también solicita que la resolución del 12 de diciembre de 2001 aumentando la original indemnización en $ 396.464, fue impropia y debía ser invalidada. La Compañía previamente registró una responsabilidad total de $ 325.968 por trabajos extras realizados en este subcontrato. En enero de 2002 la Compañía registró una responsabilidad de $ 1.000.000 referidas a este reclamo. Esta suma representa la mejor estimación de la gerencia sobre la pérdida probable referida a este reclamo.

Como no es posible predecir con certeza cómo se resolverá este tema, si es resuelta de un modo diferente a como se ha estimado su responsabilidad, esto podría tener efectos muy importantes en la futura situación financiera de la Compañía, como así también en sus resultados operativos y en sus movimientos de efectivo.