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IMPSA S.A. Annual Report 2020
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Annual Report
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IMPSA S.A.
(ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. Y F.)
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
IMPSA S.A.
(ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS
PESCARMONA S.A.I.C. Y F.)
Domicilio Legal
Rodríguez Peña 2451 – M5503AHY San Francisco del Monte - Godoy Cruz - Mendoza Tel.: (54-261) 413 1300 - Fax (54-261) 413 1416
Oficina Buenos Aires
Cerrito 1136 - Piso 7º - C1010AAX Buenos Aires Tel.: (54-11) 5071 0862
Actividad Principal
Producción y comercialización de estructuras metálicas, bienes de capital de gran tamaño y obras civiles
Actividad Secundaria Servicios ambientales
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio 16 de junio de 1965
Modificaciones del Estatuto
28 de septiembre de 1978, 5 de septiembre de 1984, 6 de julio de 1992 y 23 de septiembre de 1992 y 15 de septiembre de 2005, 30 de septiembre de 2011 y 27 de abril de 2018
Número de Registro en la Dirección de Personas Jurídicas de Mendoza
488
Fecha de finalización del contrato social 16 de junio de 2064
Denominación de la sociedad controlante
El accionista registrado titular del 65% es Banco de Valores S.A., en su carácter de Agente de Registro de The Bank of New York Mellon, como Fiduciario del Fideicomiso de Acciones IMPSA (IMPSA Equity Trust) suscripto el 27 de abril de 2018
Domicilio legal de la sociedad controlante
Sarmiento 310 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la sociedad controlante Inversión
Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio y los votos al 31 de diciembre de 2019
65%
EJERCICIO ECONOMICO Nº 55 INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2019
Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 (en miles de pesos)
COMPOSICION DEL CAPITAL
(Nota 18 a los Estados Financieros Consolidados) (en pesos)
| Acciones | Suscripto e integrado al 31-12-19 | Suscripto e integrado al 31-12-18 |
|---|---|---|
| Acciones escriturales v/n \$ 1 de 1 voto Clase ¨A¨ |
209.105.000 | 209.105.000 |
| Acciones escriturales v/n \$ 1 de 1 voto Clase ¨B¨ |
112.595.000 | 112.595.000 |
IMPSA S.A.
(ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. Y F.)
Estados Financieros Consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019
Indice
- Memoria del Directorio
- Anexo III: Código de Gobierno Societario
- Estado Consolidado de Situación Financiera (información complementaria)
- Estado Consolidado de Resultados y Otros Resultados Integrales (información complementaria)
- Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio (información complementaria)
- Estado Consolidado de Flujo de Efectivo (información complementaria)
- Notas a los Estados Financieros Consolidados (información complementaria)
- Anexos a los Estados Financieros Consolidados (información complementaria)
- Reseña informativa
- Informe de los auditores independientes
- Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
Carta del Presidente
Señores Accionistas:
Tengo el agrado de presentar a Ustedes la Memoria y Estados Financieros de IMPSA correspondientes al ejercicio económico cerrado al 31 de diciembre de 2019.
A partir de abril del 2018 IMPSA pasó de ser una histórica empresa familiar a una compañía con composición accionaria diversificada, desarrollando al mismo tiempo una nueva estrategia empresarial apoyada en los importantes desarrollos tecnológicos y posicionamiento internacional.
Durante el año 2019 IMPSA continuó desarrollando sus proyectos con normalidad y fortaleciendo la estrategia mencionada, cumpliendo en tiempo y forma con sus obligaciones bajo los contratos comerciales y sus obligaciones fiscales y de la seguridad social, y a pesar del adverso contexto macroeconómico y político en la Argentina, logró obtener nuevos contratos y fortalecer su imagen pública.
IMPSA continuó este año con el Programa de Integridad o Compliance cuyos objetivos siguen siendo minimizar riesgos y promover una cultura de conducta ética y transparente, a partir de la creencia en que la participación y responsabilidad efectivas de cada empleado en su trabajo diario son críticas en la búsqueda de una cultura ética sólida.
El adverso contexto macroeconómico y político motivado por la falta de financiamiento, un año electoral complejo y el cambio de Gobierno impusieron severas restricciones al gasto público, lo que derivó en la postergación y/o cancelación de diversos proyectos de obra pública que IMPSA tenía razonables expectativas de obtener, lo cual, sumado al retraso en el pago de ciertas obligaciones que diversos organismos estatales tenían con IMPSA, ha obligado a la Sociedad a tomar medidas (tales como la reducción de costos, la aceleración del proceso de mejora de su eficiencia operativa, el desarrollo de nuevas líneas de negocios, como su vuelta al mercado de hidrocarburos, etc.) que permitieron la continuidad normal de la operación y cumplir así con sus obligaciones.
Es por ello que, en diciembre de 2019, IMPSA informó a la CNV que había logrado suscribir cartas acuerdo (sujetas a ciertas condiciones establecidas en las mismas) con sus principales acreedores, a fin de extender el período de gracia para el pago de intereses y otras sumas adeudadas bajo los Nuevos Títulos de Deuda hasta el 30 de diciembre de 2020.
En consecuencia, a fin de mantener el pari passu entre los acreedores de la Sociedad y posibilitar el cumplimiento de los objetivos previstos para otorgar dicha extensión, IMPSA solicitó al Segundo Juzgado de Procesos Concursales de la Provincia de Mendoza la apertura de un proceso de acuerdo preventivo extrajudicial para asegurar que la referida extensión sea implementada y devenga vinculante para todos sus acreedores quirografarios, incluyendo la convocatoria a asambleas de obligacionistas y bonistas para que consideren la propuesta de extensión. Con fecha 24 de enero de 2020, el Juzgado interviniente resolvió dar curso al trámite preliminar de pretensión de APE de IMPSA, disponer que se convoque a asambleas de tenedores de obligaciones negociables y bonos y suspender el trámite y prohibir el inicio de todas las acciones de contenido patrimonial contra IMPSA (con las exclusiones dispuestas en el art. 21 LCQ) hasta la completa celebración de las citadas asambleas.
Durante el 2019 se continuó trabajando en proyectos clave para la Argentina como el primer reactor nuclear nacional para generación de energía, CAREM; el reemplazo de las turbinas de la Central Hidroeléctrica de Yacyretá, y contratos internacionales como las centrales hidroeléctricas de Colíder en Brasil y Acaray en Paraguay, como así también en proyectos eólicos. Durante el año se obtuvieron importantes contratos como la reparación y modernización de 6 generadores para la Central Hidroeléctrica de Yacyretá, el equipamiento para la Central Hidroeléctrica de El Tambolar, el proyecto de puesta en valor del parque eólico Arauco y varios recipientes de presión para YPF.
Se expandió la comercialización hacia variaos países de Asia, África y Latinoamérica presentando varias licitaciones principalmente de equipamiento para centrales hidroeléctricas.
Se siguió trabajando en el desarrollo y expansión de la Unidad de Negocios de Servicios, para mejorar la cobertura a la extensa red de clientes de la compañía con necesidades inmediatas de soluciones rápidas y profesionales y sumando fuertemente negocios de Petróleo & Gas donde IMPSA es altamente competitivo, viendo en el sector hidrocarburífero perspectivas muy interesantes para una compañía como la nuestra que desde los inicios generó bienes de capital para dicha industria.
IMPSA continuó invirtiendo en su capacidad tecnológica y en sus recursos humanos. El talento de los equipos, altamente calificados, es una plataforma formidable para nuestros nuevos proyectos, que serán la base de la continuidad, desarrollo y puesta en valor de la empresa. La trayectoria de los expertos de IMPSA y su experiencia en más de 40 países nos permite mantenernos entre las principales compañías del mundo en tecnología para equipamientos de centrales hidroeléctricas.
La investigación, la innovación y la incorporación de nuevas tecnologías en el desarrollo de nuestros productos son nuestro eje para seguir liderando el mercado de la generación eléctrica. Avances en Inteligencia Artificial y su aplicación tanto a los productos de IMPSA como a operación y mantenimiento de centrales hidroeléctricas nos ha permitido ser cada vez más competitivos a nivel mundial y nos proyecta a alianzas con empresas tecnológicas de otros países.
A través de las páginas de esta Memoria se presenta lo más relevante de las actividades de la empresa, negocios y políticas corporativas adoptadas durante el ejercicio. Es una información que se completa con los Estados Financieros.
Una vez más, la Sociedad finaliza un ejercicio con enormes desafíos comerciales y financieros, enfrentando el 2020 con nuevas oportunidades que afrontaremos con dedicación, profesionalismo y trabajo cotidiano.
Agradezco a nuestro personal y a una enorme red de pymes que colabora con nosotros a diario para crear industria y calidad de exportación.
Cordialmente,
Ing. Diego Grau Presidente
MEMORIA ANUAL AL 31/12/2019
Contexto Macroeconómico
IMPSA S.A. ha concentrado sus operaciones en el año 2019 principalmente en la República Argentina. Es por ello que creemos oportuno hacer un breve resumen de la evolución de las principales variables económicas que han afectado al país.
Luego de las elecciones primarias, abiertas, simultáneas y obligatorias (PASO) llevadas a cabo el 11 de agosto de 2019 y en razón de las nuevas medidas económicas impulsadas por el Gobierno Nacional continuó la caída sostenida de la actividad económica debido, entre otros factores, a la crisis cambiaria del segundo semestre del año.
Como resultado, se redujo el consumo y se contrajo la actividad económica en sectores tales como la agricultura, ganadería, transporte y comunicaciones, automotriz y en el sector industrial en general. Adicionalmente el Gobierno Nacional redujo el plan de inversiones en infraestructura cancelando o postergando proyectos de envergadura entre los que se encuentran varios del sector energético en donde la compañía está directamente involucrada.
La variación anual del índice de precios al consumidor durante el 2019 fue del 53,8%. El tipo de cambio de la paridad USD/Peso Argentino cerró al 31 de diciembre de 2019 en AR\$59,89/US\$, acumulando un aumento del 58,90% respecto del cierre del 2018.
Nuestros costos de estructura, así como nuestros pasivos comerciales y financieros en pesos se vieron disminuidos en moneda fuerte en razón de esta importante devaluación.
La compañía ha obtenido una ganancia neta en el ejercicio de \$ 94.258.000. Logró margen bruto positivo y EBITDA también positivo habiendo revertido la tendencia que traía desde el 2014.
Los ingresos financieros fueron superiores a los costos del mismo rubro logrando una ganancia neta antes de impuestos a las ganancias de \$ 110.681.000.
Cifras consolidadas relevantes
| Datos del estado de resultados integral | 31.12.2019 (en miles de \$) |
31.12.2018 (en miles de \$) |
|---|---|---|
| Ventas netas | 1.732.138 | 954.869 |
| Costo de ventas netas | (1.246.702) | (959.485) |
| Subtotal | 485.436 | (4.616) |
| Costos por ociosidad | (470.907) | (459.106) |
| Resultado Bruto | 14.529 | (463.722) |
| Datos del estado de situación financiera (en miles de \$) |
||
| Activo corriente | 14.466.165 | 9.744.057 |
| Activo no corriente | 24.563.758 | 14.860.887 |
| Activos netos de actividades interrumpidas | - | 5.264 |
| Activo total | 39.029.923 | 24.610.208 |
| Pasivo corriente | 9.707.348 | 4.058.206 |
| Pasivo no corriente | 24.182.682 | 16.936.671 |
| Pasivos netos de actividades interrumpidas | 8.341 | - |
| Pasivo total | 33.898.371 | 20.994.877 |
| Participación de terceros en el patrimonio de | ||
| sociedades controladas | (65) | (60) |
| Patrimonio atribuible a controladora | 5.131.617 | 3.615.391 |
Contratos en Ejecución
División Hydro
La división de negocios Hydro suministra equipamientos electromecánicos para aprovechamientos hidroeléctricos en condiciones "llave en mano"; unidades generadoras, automatización, hidromecánica, ingeniería e integración del balance de planta; modernización de plantas y servicios a lo largo de la vida útil. IMPSA cuenta con las capacidades para diseñar y fabricar todos los rangos y tipos posibles de turbinas hidráulicas y generadores.
Argentina
Yacyretá
Se terminó con la fabricación de los primeros dos rodetes Kaplan de 155 MW de potencia cada uno de reemplazo de las turbinas existentes. Ambos fueron transportados al sitio con éxito. Es de destacar que en competencia con los principales proveedores internacionales de este tipo de equipos, el diseño de IMPSA fue el que presentó la mejor eficiencia.
Se continúa con el abastecimiento y fabricación de los otros cuatro rodetes y sistemas distribuidor.
IMPSA obtuvo un nuevo contrato para rehabilitar 6 generadores. Se avanza en las tareas de ingeniería y abastecimiento.
IMPSA finalizó la provisión de cinco sets de tuberías internas de rodete.
Ullúm
Se encuentra finalizada la ingeniería y la fabricación del nuevo distribuidor de una turbina Toshiba para la central hidroeléctrica Ullúm en San Juan. El cliente decidió realizar los trabajos de desmontaje y montaje en la Central de Ullúm en el año 2020.
Central Hidroeléctrica Florentino Ameghino
Se terminó el rodete Francis realizado con ingeniería IMPSA. Se realizó el montaje en obra y se ejecutaron las pruebas de eficiencia, resultando muy satisfactorias.
El Tambolar - San Juan (70 MW):
IMPSA firmó un contrato de suministro del paquete electromecánico como subcontratista nominado de la UTE integrada por Panedile, SACDE, Sinohydro y Petersen, Thiele y Cruz. El proyecto consta de 2 turbinas Francis de 35 MW cada una con sus Generadores Sincrónicos, transformadores de potencia, sistemas auxiliares mecánicos y eléctricos, equipos hidromecánicos, subestación GIS, sistema de control, protección y comunicaciones. Se ha completado la ingeniería básica.
Brasil
Colíder
Consiste en la provisión de 3 turbogrupos Kaplan de una potencia de 103 MW cada uno, ubicados en estado de Mato Grosso, en Brasil. El suministro también incluye los equipos auxiliares eléctricos y mecánicos de cada turbogrupo, el sistema de excitación y el regulador de la turbina. Se han entregado en obra los tres turbogrupos, los cuales se encuentran en etapa de puesta en marcha.
Paraguay
Acaray
Los trabajos de modernización de la central hidroeléctrica de Acaray II, ubicada en Alto Paraná se encuentran en un avanzado estado de fabricación. La ingeniería de IMPSA realizó un diseño y modificaciones necesarias para aumentar la potencia de cada máquina de 60MVA a 75MVA. Este proyecto es muy importante para Paraguay por ser la primera y única central hidroeléctrica que explota por su exclusiva cuenta, en contraste con Yacyretá e Itaipú que comparte con Argentina y Brasil, respectivamente. Se completaron los trabajos y puesta en marcha de las unidades.
Venezuela
Tocoma
El suministro contempla diez unidades generadoras tipo Kaplan de 223 MW, que son las turbinas con la potencia más grande del mundo en su clase.
Este proyecto para Venezuela es otro claro ejemplo del liderazgo de IMPSA, tanto en la región como a nivel mundial.
Las primeras unidades se encuentran en el sitio de la obra con un importante avance en el montaje de varias unidades mientras que otras se encuentran listas para despacho. Existe sustancial progreso en la construcción de todo el suministro.
Macagua
Los trabajos en la Central Hidroeléctrica de Macagua consisten en la repotenciación de seis turbinas Francis. IMPSA realizó el nuevo diseño y modificaciones necesarias para aumentar la potencia de cada turbina de 60MW a 80 MW y sus correspondientes generadores a 86,6 MVA, además de equipos auxiliares, puentes grúa y otros.
Las unidades 5 y 6 ya han sido entregadas al cliente y se encuentran en operación comercial. La unidad 4 se encuentra en proceso de desmontaje.
La fabricación de todos los componentes de las unidades restantes se encuentra prácticamente completa.
Además, el mismo proyecto contempla la construcción y suministro de un Laboratorio de Alta Tecnología para ensayos de máquinas hidráulicas y de otro laboratorio completo para ensayos electromagnéticos; ambos para la empresa CORPOELEC. La ejecución de dichos laboratorios se encuentra prácticamente terminada.
Central José Antonio Páez
El proyecto implica la provisión de cinco rodetes monolíticos del tipo Pelton, para el reemplazo de las cuatro unidades de 67 MW existentes en la casa de máquinas y uno de repuesto. También se realizará la modernización del sistema de comunicación y se suministrarán equipos auxiliares.
La ingeniería hidráulica y de detalle se encuentra terminada y ya se ha realizado una entrega parcial de equipos auxiliares.
Complejo de Embalses La Vueltosa y Borde Seco
El cliente encomendó a IMPSA la rehabilitación de las descargas de fondo para las presas La Vueltosa y Borde Seco, dos estructuras que habían quedado fuera de operación con pérdidas no controladas de agua y daños en las estructuras circundantes y la rehabilitación de una grúa pórtico de 50 toneladas de Torre Toma de la Central Fabricio Ojeda como asimismo el suministro de tres tableros de control de compuertas de Torre Toma de la Central Fabricio Ojeda.
Este es un proyecto estratégico a nivel nacional dado que contribuirá a solucionar el problema del sistema eléctrico Venezolano en la zona occidental del país.
División Wind
La división Wind suministra generadores y parques eólicos en condiciones EPC, desarrolla proyectos que contemplan desde las mediciones meteorológicas hasta la arquitectura del parque maximizando la generación, provee todo el equipamiento asociado en condiciones "llave en mano", aerogeneradores, ingeniería e integración del balance de planta, servicios de operación y mantenimiento a lo largo de la vida útil y modernización de parques.
Nuestro producto de mayor potencia es de 2 MW el mercado argentino prefiere máquinas de mayor potencia. En los últimos años se consolidó la instalación de turbinas con plataforma de 3 MW. Por esta razón la empresa decidió asociarse con el Instituto Nacional de Tecnología Industrial (INTI), la Universidad de Nacional de Cuyo y el Gobierno de Mendoza para el desarrollo de un nuevo aerogenerador de 4,6 MW de potencia. Con este acuerdo nos anticipamos a los requerimientos del mercado futuro, y potenciamos la integración de IMPSA con el sector científico-tecnológico.
Arauco
El cliente del Parque Eólico Arauco (SAPEM) contrató a IMPSA para la provisión de aerogeneradores IWP-100 y rehabilitación de algunos generadores IWP-83.
Se encuentran muy avanzados los trabajos correspondientes.
Además IMPSA fue contratada para ejecutar la Operación y Mantenimiento del Parque Arauco por 3 años.
El Jume
Este proyecto, ubicado en Santiago del Estero, consistió en la provisión de 4 aerogeneradores IWP-100 de 2 MW de potencia cada uno.
Actualmente IMPSA está realizando la Operación y Mantenimiento de este parque eólico por un período de 5 años.
División Nuclear
IMPSA dispone de capacidad de diseño, fabricación, control y montaje de equipos para Proyectos de Energía Nuclear contando para ello con la calificación de la agencia de certificación internacional ASME (American Society of Mechanical Engineering).
IMPSA está calificada con la estampa ASME III en las subsecciones NB, NC, ND, NF y NG que regulan el diseño y construcción de equipos para centrales nucleares y sus componentes, y la convierten en una de las pocas empresas de Latinoamérica con responsabilidad de diseño bajo estos estándares.
Proyecto CAREM 25
Este proyecto por parte de IMPSA consiste en el diseño estructural, la fabricación y el montaje de los principales componentes del Reactor Nuclear CAREM (Central Argentina de Elementos Modulares) de 25MW el cual es fabricado a partir de diseño 100% argentino. A diferencia de otros proyectos basados en la energía nuclear, que buscan la generación de potencias superiores a los 600 o 700 megavatios, con el desarrollo de CAREM se apunta a un nicho específico de mercado basado en el concepto de unidades modulares de menor potencia. Este primer prototipo tendrá una potencia capaz de abastecer a una población de hasta 100 mil habitantes.
El suministro del recipiente se ejecutará bajo los mayores estándares de calidad de la industria mundial aplicando durante todo el proceso del proyecto, desde el diseño hasta las pruebas en obra, los Certificados de Autorización ASME N para equipamientos de centrales nucleares, cuya aprobación fuera comprobada y otorgada a IMPSA en las acreditaciones ASME "N", "NPT", "NA" y "NS".
Se continúa con la fabricación del recipiente de presión del Reactor Nuclear, teniendo un importante grado de avance.
División Servicios
Dentro de la división Servicios, IMPSA participa en los proyectos de rehabilitación y modernización de centrales hidroeléctricas. También asiste a los clientes en la reparación de desperfectos o daños en las máquinas y en el suministro de repuestos para equipos fabricados o no por IMPSA.
A lo largo de 2019 IMPSA fue adjudicado con más de 40 contratos, distribuidos en varias de las centrales hidroeléctricas del país. Se ha logrado posicionar a IMPSA como una de las referencias principales a la hora de buscar soporte y ayuda en la necesidad de resolver problemas que surgen con las máquinas, con reconocimiento a la experiencia, know-how, flexibilidad y puesta a disposición de los clientes.
División Oil & Gas
Dentro de la división Oil & Gas, IMPSA tiene la capacidad de diseñar, fabricar, controlar y montar diversos equipos de procesos utilizados en esta industria, tanto en el área de Upstream como en el área Downstream, contando para ello con experiencia, antecedentes de suministro de equipos tanto en proyecto locales como en el exterior, y además con acreditaciones de entes internacionales como ASME.
YPF adjudicó a IMPSA, a fines del 2018, la fabricación del Horno de Crudo y Vacío CH1, el más grande de estos hornos con los que cuenta el complejo CILC de YPF (Centro Industrial Luján de Cuyo-Mendoza).
A solicitud de YPF, IMPSA realizó un profundo análisis técnico y de recursos para cumplir con el exiguo plazo solicitado por YPF y lo cumplió.
IMPSA ejecutó el proyecto en el tiempo comprometido y con alta calidad, transportando el equipo a Lujan de Cuyo con gran despliegue logístico en los primeros meses del 2019.
Además IMPSA fue adjudicada con cuatro proyectos para YPF: Separador de Frío Trifásico, Torre Desoxigenadora, Tapas guías para Cámara de Coque y Reactor para Hidrodesulfuración (bajo estampa ASME).
Todos los proyectos se encuentran en plena ejecución desarrollando las etapas de ingeniería, abastecimiento y fabricación. Las entregas están programados durante el año 2020.
Investigación, Desarrollo e Innovación
Las políticas corporativas de I+D+i son fomentadas de manera sistemática dando por cierto que el contexto es de cambio constante y dinámico y que el pasado constituye una excelente base de experiencia pero no garantiza el éxito y la competitividad del futuro.
El CIT (Centro de Innovación Tecnológica) representa un orgullo para nuestra organización y cuenta con laboratorios y bancos de ensayos necesarios para mantenernos a la vanguardia de la tecnología de las energías renovables mediante la investigación y desarrollo en hidráulica, aerodinámica, dinámica de fluidos, análisis estructural, mecánica, máquinas eléctricas, sistemas eléctricos, sistemas aislantes, tribología, transmisión del calor, mecatrónica, automatización y control.
En lo relativo al Área de Tecnología, una política de monitoreo de nuestras capacidades y de los planes de capacitación del personal se realiza por medio de una "Matriz de competencias" debidamente coordinada con el Área de Recursos Humanos. Una integración horizontal por medio de "Grupos Temáticos Transversales" entre los diferentes sectores de Tecnología asegura y potencia las capacidades de los equipos de trabajo. La implementación de Inteligencia Artificial se está extendiendo a diferentes áreas dentro y fuera del sector de Tecnología como herramienta de optimización y para la generación de nuevos productos.
Como resultado, IMPSA hoy ofrece al mercado una de las mejores tecnologías para equipamientos de centrales hidroeléctricas.
Se consolidaron los desarrollos de Inteligencia Artificial con la implementación de nuevas aplicaciones relacionadas a distintas partes de los procesos de diseño y fabricación de IMPSA saliendo al mercado con su primer producto de IA relacionado con mantenimiento preventivo de centrales hidroeléctricas.
Mercado y Perspectivas Futuras
En el año 2019 la Argentina recibió noticias alentadoras en materia de energía, ya que el déficit en la balanza comercial energética disminuyó drásticamente.
En el mes de noviembre de 2019 la balanza comercial energética mostró un superávit de USD 90 Millones, y en lo que va del año se observa un déficit en dicha balanza de USD 195 Millones, lo que significa un gran avance comparado con igual período del año anterior resultando una disminución de USD 2.157 Millones.
La producción de petróleo en el año 2019 aumentó un 3,8% debido al aumento del petróleo de Vaca muerta, y en el caso del gas, aumento un 5,5% en igual período. Estos datos muestran que el desarrollo del sector hidrocarburífero será alentador.
En relación a la demanda eléctrica, el año 2019 termina con una caída del 2,8% pero hay que destacar que los últimos 4 meses del año la tendencia comenzó a revertirse, tal es así que en diciembre la demanda eléctrica aumentó 3,3% en la comparación interanual.
Para analizar las posibilidades de la empresa en este mercado, habrá que esperar la confirmación de las políticas en materia energética que el nuevo presidente Alberto Fernández anunciará. En principio, todo hace indicar que el sector de Oil & Gas será uno de los motores de la economía.
En el caso de las energías renovables, habrá que esperar las decisiones del nuevo gobierno. De todos modos es importante destacar que la crisis financiera repercutió duramente en el financiamiento de los proyectos, muchos de los cuales están paralizados a la espera de soluciones.
La industria nuclear argentina espera con ansias la confirmación de la construcción de la Cuarta Central Nuclear, que traerá aparejado mucho trabajo para el sector.
A continuación, se mencionan algunos de los proyectos de interés para IMPSA:
Hidroeléctricos
Portezuelo del Viento (210 MW), Mendoza: Este proyecto sufrió varias postergaciones; finalmente durante el 2019 se anunció la licitación, la fecha de presentación de ofertas es en junio del 2020.
Por situarse en Mendoza y dado el nivel tecnológico de IMPSA, la empresa tiene grandes expectativas en relación con este proyecto.
Se trabajó intensamente tratando de armar un grupo de empresas metalmecánicas mendocinas lideradas por IMPSA para la propuesta del paquete electromecánico. De esta forma, dichas empresas alcanzarán los beneficios que el pliego le otorga al contenido local.
Chihuido II: IMPSA ha realizado un rediseño de Chihuido II para adaptarlo a los nuevos requerimientos de control de crecidas. Como resultado se ha obtenido un proyecto con grandes ventajas comparados con otros en la misma cuenca. Se continuará trabajando con la Subsecretaría de Recursos Hídricos y con el gobierno de Neuquén para permitir la incorporación inmediata de este proyecto en los planes de inversión de infraestructura.
Tekai – Malasia (170 MW): La oferta presentada por el Consorcio del que IMPSA es parte fue aceptada por el cliente (Tenaga Nasional) y se está a la espera de la firma del contrato durante el 2020.
IMPSA está volviendo a desarrollar mercados internacionales donde tuvo presencia, cubriendo las Américas y Sudeste de Asia.
Julius Nyerere – Tanzania (2.115 MW): Es un Proyecto hidroeléctrico localizado en Tanzania que cuenta con 9 turbinas Francis de 235 MW. La empresa fue invitada a participar por la consultora egipcia Market Leaders.
El contratista a cargo de la construcción de la central es una Joint Venture conformada por dos empresas egipcias, Arab Contractors y Elsewedy Electric.
En principio, la competencia será con empresas chinas y una noruega, pero la propuesta de la empresa tiene grandes chances de ganar por la excelente tecnología y por los plazos de entrega exigentes.
Debido a la importancia que tiene para la empresa, se le dio máxima prioridad.
Se estima que la contratación del paquete electromecánico será en el primer trimestre del 2020.
Central Hidroelécrica Baygorria – Uruguay (108 MW): Es una obra interesante, ya que se trata de la rehabilitación de la central. Dicha usina cuenta con 3 turbinas Francis de 36 MW de potencia.
La UTE anunció la licitación con fecha de presentación de ofertas el día 22-04-2020
Warsak – Paquistán (243 MW): Es una rehabilitación de la Central localizada en el Río Kabul en el valle de Peshawar en Paquistán.
IMPSA participa en una Joint Venture con la empresa china Norinco, con la responsabilidad de proveer, entre otras cosas, 6 rodetes Francis. La oferta a la empresa eléctrica WAPDA fue presentada el 28-09-2019.
Wapda, junto a una consultora, emitirán un informe técnico, pero en principio estarían calificando a IMPSA-NORINCO, Andritz y Powerchina- GE, quedando afuera Zhefu y Harbin.
Se espera la definición de esta licitación durante el segundo semestre del 2020.
Nuclear
Durante el año 2019 el Gobierno Nacional mantuvo negociaciones con la empresa china CNNC por la construcción de la 4ta Central Nuclear con tecnología china Hualong One.
Se espera que el nuevo Gobierno confirme la decisión y se avance en la firma del contrato. La expectativa es enorme, ya que se espera la maximización del contenido local para la construcción de la central. En principio, un 42% de la Central contará con contenido local, pero descontando la obra civil sería aproximadamente un 17% para la industria argentina.
IMPSA es la única empresa en Argentina con capacidad y experiencia en fabricación de grandes componentes de centrales nucleares (componentes pesados) y la única con experiencia en ASME N. Esto convierte a IMPSA en una gran candidata a ganar importantes contratos en la construcción de la citada central nuclear.
Oil &Gas
El sector de Oil &Gas es el de mayor crecimiento y el de mejores perspectivas para los próximos 10/15 años en la Argentina.
Vaca Muerta se convirtió en una realidad, logrando aumentar la producción de petróleo y gas no convencionales en el país.
IMPSA cuenta con una vasta experiencia en fabricar grandes recipientes de presión para downstream, lo que nos permitió volver al mercado de O&G firmando cuatro contratos con YPF por un total de 1,8 millones de dólares.
La adecuación de las refinerías para la reducción del azufre en los combustibles abrirá las puertas a grandes inversiones en las Refinería de Luján de Cuyo, La Plata y Plaza Huincul. Solamente en Luján de Cuyo la inversión estará en el orden de mil millones de dólares. Sin dudas, IMPSA cuenta con grandes chances de adjudicarse los grandes equipos.
Profertil: En la ciudad de Bahía Blanca se realizará la obra de ampliación de capacidad de la empresa Profertil, la inversión supera los mil millones de dólares. La empresa Techint, junto con Saipem de Italia, nos contactaron para cotizar los equipos cuyo peso es mayor a 100 TN.
Se espera que gran parte de los equipos sean comprados en Argentina por lo tanto IMPSA tendrá grandes chances de ganar la fabricación de varios equipos.
Inteligencia Artificial
La evolución de Inteligencia Artificial (IA) ha tomado mucha relevancia en las actividades cotidianas (a modo de ejemplo, sólo tenemos que hacer referencia al reconocimiento facial en los teléfonos celulares, recomendaciones automáticas que recibimos al usar internet, asistentes a la conducción, etc). Nuestra Compañía cree que es imprescindible contar con estas herramientas para poder mantener el liderazgo tecnológico, es por ello que hemos venido desarrollando IA en forma continua y creciente desde 2014. Primero se encararon procesos que ayudaban a mejorar el diseño de nuestros productos tradicionales, para seguir con el desarrollo de aplicaciones para comercializar a diferentes tipos de negocios. Hoy IMPSA se ha posicionado como uno de los líderes en Inteligencia Artificial aplicada a la industria en nuestro país.
Para permitir un más rápido desarrollo y posibilidades de asociación futuras, la Dirección de la Compañía decidió en el 2018 formar la Unidad de Negocios de Inteligencia Artificial, cuya misión es seguir extendiendo el uso de esta herramienta a toda la organización, prestar servicios a diferentes industrias, comercializar y desarrollar nuevos productos.
El equipo de trabajo asignado a la nueva unidad de negocios está liderado por las gerencias de Sistemas y Tecnología y tiene una gestión independiente, que cuenta con el soporte técnico del Grupo Temático Interactivo de Inteligencia Artificial actualmente existente y con la asistencia en la comercialización de productos de la Unidad de Servicios.
En noviembre 2019, se puso en marcha el producto Maintenart® en la Central Hidroeléctrica de Cacheuta ubicada en Luján de Cuyo - Mendoza, siendo este, el primer desarrollo Argentino de IA para predicción de fallas en centrales hidroeléctricas basado en Inteligencia Artificial.
Se encuentra en desarrollo DMSI (Sistema de Estabilización de Redes Inteligente), el cual permite predecir el comportamiento de la red ante variaciones de tensión, causadas por fuentes renovables intermitentes tales como eólicas o solares. El primer prototipo estará operativo en 2020 en la distribuidora EDESTE ubicada en San Martin - Mendoza.
Para la unidad de IMPSA Servicios e IA, se implementó el portal https://services.impsa.com para brindar atención remota a clientes.
Compliance
En el marco de los acuerdos alcanzados en el proceso de reestructuración de deuda, IMPSA modernizó y reforzó sus políticas anti-corrupción incluyendo, entre otras, las siguientes:
El diseño e implementación, a partir de diciembre de 2017, de un "Programa de Integridad" elaborado por consultores externos propuestos por el Comité de Acreedores, bajo los principales estándares internacionales en la materia;
- La contratación, a partir de enero de 2018, de un Oficial de Cumplimiento elegido con la cooperación del Comité de Acreedores;
- La puesta en vigor, en febrero de 2018, de un nuevo Código de Ética y Conducta y de las restantes políticas que conforman el "Programa de Integridad", el cual cumple con todos los requerimientos establecidos por la Ley 27.401 que entró en vigencia un mes más tarde, en marzo de 2018;
- El nombramiento de un Comité de Ética y Cumplimiento conformado por los dos Directores designados por los accionistas mayoritarios y el CEO de la Compañía, estableciéndose que este Comité será el órgano al que debe reportar el Oficial de Cumplimiento; y
La puesta en marcha, como parte del "Programa de Integridad", de diversas normas internas que complementan dicho Programa, incluyendo temas tales como la "Política de Evaluación de Riesgos de Integridad", la "Política de Integridad", la Política Anti soborno y Corrupción, la Política de Reporte de Compliance, la Política de Investigaciones, la Política de Protección de Datos,
- un "Programa de Capacitación" para empleados, un "Código de Conducta para Proveedores" y un nuevo modelo de Orden de Compra que incorpora cláusulas vinculadas con las nuevas exigencias respecto de los estándares de integridad y ética que exigimos a nuestros proveedores; y la puesta a disposición del personal de la Compañía y de cualquier tercero de canales internos y externos de denuncia de irregularidades, para lo cual se ha contratado los servicios de un tercero para la recepción de denuncias, incluso anónimas, garantizando de este modo, total independencia y objetividad.
Como resultado de lo descripto, IMPSA es actualmente una de las empresas argentinas más avanzadas en materia de integridad y prácticas anti-corrupción.
Asuntos Públicos y Comunicación
Nueva etapa IMPSA
Acorde con la nueva etapa de IMPSA, desde abril de 2018 el área de Asuntos Públicos y Comunicación se concentró en reforzar las relaciones con las cámaras sectoriales y con la comunidad a través de diferentes acciones y Convenios.
Relaciones gubernamentales y cámaras sectoriales
En el marco de las relaciones gubernamentales, IMPSA continúa su alianza de larga data con diversas cámaras, participando activamente en la Cámara de Industriales de Proyectos e Ingeniería de Bienes de Capital (CIPIBIC), en la Unión Industrial Argentina (UIA) y de la Fundación de la Universidad Nacional de Cuyo (FUNC). IMPSA fue parte de mesas sectoriales organizadas por el Gobierno Nacional para tratar temas relacionados a la energía. Se está trabajando fuertemente en establecer vínculos tecnológicos a través de la interlocución permanente con actores clave del sector público.
Relaciones con la Comunidad
IMPSA está estrechamente relacionada con las comunidades donde trabaja y está comprometida a impulsar y llevar soluciones integrales y sustentables a todo el mundo, desarrollando proyectos de generación de energía limpia, como la hidroeléctrica y la eólica, además de generar diversas acciones destinadas a la comunidad.
Escuela de oficios e Incubadora de Empresas:
IMPSA renovó su compromiso con la Municipalidad de Godoy Cruz por la formación en oficios y nuevos emprendimientos en las instalaciones de IMPSA en donde funcionan la Incubadora de Empresas y la Escuela de Oficios de Godoy Cruz. Allí se capacitan 200 alumnos al año que acceden a cursos gratuitos de soldadura, informática, textil y refrigeración. Esto contribuye al desarrollo local, a través de la generación de nuevos emprendimientos para fortalecer el entramado productivo del departamento en el que también funciona el Centro de Desarrollo Tecnológico de IMPSA.
Puertas abiertas a la comunidad:
En el periodo 2019 IMPSA recibió la visita de unas 1.500 personas en su Centro de Desarrollo Tecnológico, laboratorios y departamento de I+D, obras hidroeléctricas y parques eólicos situados en Argentina, y en sus proyectos energéticos en más de 40 países del mundo. Entre los visitantes se cuentan clientes, proveedores, funcionarios públicos, representantes de entidades financieras, embajadores, estudiantes, periodistas y familiares de empleados.
Recibimos visitas de referentes del sector público y del privado:
Presidencia de la Nación; Ministerio de Energía de la Nación; Ministerio de Producción; Senado de la Nación; Unión Europea en Argentina; delegación de funcionarios de Israel; Unión Industrial Argentina (UIA), Parlamento del Mercosur; Asociación de Empresarios Rodríguez Peña (ADERPE); Universidad Tecnológica Nacional (UTN); Unión Industrial de Mendoza (UIM); Instituto de la energía de la Universidad Nacional de Cuyo (UNCUYO); Embajada de la India; Embajada de Malasia; entre otros.
Acciones de formación para la comunidad:
En el marco de su política de RSE, IMPSA asume el compromiso de contribuir a la formación profesional y a la especialización de sus colaboradores y de otros actores de la comunidad, brindándoles herramientas de excelencia para optimizar la competitividad a nivel mundial. IMPSA lleva adelante actividades abiertas a la comunidad en alianza con Universidades e Instituciones Tecnológicas de todo el país destinadas a profesionales, docentes y estudiantes avanzados de las carreras de Ingeniería y afines y a personal de entidades públicas de dichas áreas.
Seminarios de Inteligencia Artificial:
En el siglo XXI, las empresas tienen que poder incorporar la inteligencia artificial como una herramienta y una oportunidad para lograr un cambio cualitativo que les permitirá mejorar su competitividad.
En IMPSA consideramos que la Inteligencia Artificial es una oportunidad que las industrias no deben dejar pasar. Es por ello que fomentamos su difusión a través de capacitaciones sobre la temática. Dictamos, en conjunto con diferentes Universidades, cinco Seminarios de Inteligencia Artificial aplicada a diferentes ámbitos de la industria.
Red por la Educación Mendoza:
IMPSA adhirió a la iniciativa Red por la Educación, para participar como promotora de la educación de calidad en Mendoza. Participó además a través de un panel en el que se dio la posibilidad a todos los asistentes de tener una charla mano a mano con uno de sus ingenieros. Participó en numerosos eventos, entre otros, celebró el Día del estudiante en IMPSA: IMPSA junto a estudiante de Ingeniería de la Universidad Nacional de Cuyo, la Universidad de Mendoza y la Universidad Tecnológica Nacional.
A Todo Robótica: Con el propósito de impulsar los primeros pasos de estudiantes de robótica y de promover el entusiasmo por la tecnología entre los más jóvenes, IMPSA permitió que alumnos de entre 10 y 18 años, liderados por un docente, puedan explorar el proceso de automatizar una máquina de su laboratorio.
Charlas TED: Por segundo año consecutivo se realizaron en IMPSA las charlas TED (Tecnología, Entretenimiento y Diseño) protagonizadas por alumnos del Colegio Tomás Alva Edison de Mendoza.
Como todos los años, varios colaboradores de IMPSA participaron del programa "Socios por un día", de la Fundación Educativa Junior Achievement.
Prácticas profesionalizantes: Entre 2017 y 2019, 153 alumnos de diferentes carreras universitarias y escuelas realizaron sus prácticas profesionalizantes en IMPSA.
Desde IMPSA invitamos a los colaboradores a sumarse a una acción a favor de los más pequeños recolectando ropa y juguetes para entregar a Casa Cuna de Mendoza en el "Día del niño". Participamos del "Día Internacional del libro" recolectando libros para entregar a los niños de Casa Cuna de Mendoza y del Hospital Pediátrico Dr. Humberto Notti. Se confeccionaron además libritos de IMPSA para colorear, acerca de las energías renovables. IMPSA se sumó, junto a sus colaboradores, a la campaña "Abrigá un corazón", organizada por la Asociación de Empresarios de Rodríguez Peña (ADERPE). También se recaudaron donaciones para los damnificados por los incendios ocurridos en Potrerillos, Mendoza, en julio de 2019. Se entregan alimentos a la fundación Alimendar, 100% voluntaria, que distribuye alimentos entre diferentes merenderos y comedores de la provincia de Mendoza.
Reconocimientos:
- IMPSA fue invitada, por la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional, a participar de la marca país "A, Argentina", que tiene por objetivo posicionar a la Argentina en el mundo.
- ICSA obtuvo el 2° puesto en la categoría empresas, de los Premios "Dr. Gustavo Kent", que otorga la Fundación de la Universidad Nacional de Cuyo (FUNC), destacándose por la innovación de sus desarrollos tecnológicos.
Seguridad informática
Se implementaron mejoras de sistemas en prácticamente todas las áreas de la empresa, incluyendo la unidad de negocios de Inteligencia Artificial.
Recursos Humanos
Para IMPSA, las personas que conforman el equipo interdisciplinario de trabajo que día a día logra la excelencia en el desarrollo de innovaciones tecnológicas y en la concreción de los proyectos propuestos, son el activo diferencial y el más valioso para lograr que los negocios sucedan en un entorno de negocios y mercados cada vez más competitivos.
Es allí donde Recursos Humanos aparece en el centro de la escena, ya que es importante asumir que una progresiva transformación digital implica crear e incentivar una cultura del desarrollo diferente para adaptarse a un entorno cambiante y ágil, buscando ser cada vez más innovadores en la atracción y retención del talento, la transferencia de conocimientos y la satisfacción de nuestros colaboradores.
Con altos niveles de efectividad y orientados a resultados para cumplir objetivos medibles y cuantificables, durante el año 2019 dictamos capacitaciones en función de las necesidades de la compañía mediante un programa de formación viable (tiempos, disponibilidades, oportunidades):
- Formación y entrenamiento en aspectos relacionados a la Industria 4.0 y a la Inteligencia Artificial aplicada a la industria. Se brindaron más de 4.000 horas de capacitación - incluyendo horas en aula y plataforma E – Learning sobre esta temática
- Diferentes capacitaciones acerca del contenido y la aplicación del Código de Ética y Conducta de IMPSA.
- Cursos acerca de diferentes temáticas de interés familiar y general, en el marco del Programa de Salud & Bienestar de IMPSA, haciéndolo extensivo a familiares de nuestro personal. Algunos de los temas desarrollados: Primeros auxilios, drogas de abuso, alimentación saludable, entre otras.
Adicionalmente, se detallan una serie de acciones que se llevaron a cabo en materia de Salud & Bienestar destinado a nuestros empleados:
- Campaña para la prevención de enfermedades y temas de interés general: Hanta Virus, Conjuntivitis, Estudios Médicos de Rutina, Cáncer de Cuello Uterino y Cáncer de Próstata, Cáncer de mama, ACV, Diabetes, VIH – Sida, Hipertensión Arterial. Alimentación Saludable, Tabaquismo y Alcoholismo, Actividad Física, Arácnidos, Drogas de Abuso, Salud Dental, Dengue, Zika y Chikunguya.
- Campaña vacunación Antigripal: gratuita para el personal.
- Plan de control de hipoacusia a cargo del Servicio Médico de Planta;
- Metodología de trabajo basada en el control de aspectos ambientales y riesgos laborales.
A través de nuestro Programa de Prácticas Profesionalizantes seguimos fortaleciendo nuestro compromiso con las futuras generaciones de jóvenes profesionales de diversas tecnicaturas, carreras de grado y especialidades. Durante todo el año, recibimos a estudiantes en nuestro Centro de Producción que realizaron su primera experiencia laboral junto a tutores internos de las áreas de Ingeniería, Aprovisionamiento, Industrial, Comercial, RRII, Proyectos, Ambiente y Seguridad Laboral, Compras, Auditoria Interna, Calidad y RRHH.
En total, recibimos en IMPSA a 78 estudiantes avanzados que pudieron generar espacios de intercambio y trabajo conjunto (más de 14.000 hs. de entrenamiento) para complementar las competencias y conocimientos adquiridos de manera teórica con el quehacer profesional de una realidad desconocida.
Palabras finales
Agradecemos el apoyo de nuestro personal, proveedores, instituciones públicas y entes financieros junto a quienes IMPSA logró concluir un nuevo ejercicio económico iniciado con enormes desafíos.
Hoy nos enfrentamos con gran expectativa y profesionalismo a un año 2020 en el que potenciales proyectos de envergadura nos permitirán consolidar una historia de vanguardia en el desarrollo de tecnología y bienes de capital para la industria de la energía hidroeléctrica, eólica, nuclear, petróleo & gas y renovables en general.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
Por Comisión Fiscalizadora
DR. JORGE ALDO PERONE
Anexo III
IMPSA S.A.
(ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.) CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO Resolución General CNV 797/2019
La Resolución General 797/2019 de la Comisión Nacional de Valores (en adelante "CNV") estableció la obligación, tanto para las sociedades que hacen oferta pública de sus acciones como para aquellas sujetas al régimen oferta pública de obligaciones negociables, de presentar, en oportunidad de confeccionar sus estados financieros anuales, un informe relativo al cumplimiento de los principios y recomendaciones integrantes del Código de Gobierno Societario detalladas en la mencionada Resolución General.
IMPSA S.A. (en adelante "IMPSA" o la "Sociedad") informa de este modo si cumple totalmente o parcialmente los principios y las recomendaciones, y de qué modo lo hace; y en los casos que lo cumpla parcialmente o no lo cumpla, indica si está previsto incorporar a futuro aquello que no adopta, para lo cual se utiliza la estructura de respuesta establecida en la Resolución.
El Directorio de IMPSA, a través del acta 3187 del 5 de marzo de 2020 aprobó el informe requerido por el Código, que forma parte de la Memoria y cuyo contenido se expone conforme al Anexo IV de la citada Resolución General 797/2019:
| Cumplimiento Incumplimiento |
|
|---|---|
| Total Parcial |
Informar o Explicar |
| A) LA FUNCIÓN DEL DIRECTORIO 1. El Directorio genera una cultura ética de trabajo y establece la visión, misión y valores de de la compañía. X |
IMPSA cuenta con un Código de Ética y Conducta que debe ser aceptado y firmado por todos sus directores y empleados, consignando la eventual existencia conflictos de intereses, al momento de su ingreso a la Compañía y/o durante todo el tiempo que dure la relación laboral con la misma. El mismo contiene pautas relativas a principios, políticas y procedimientos relativos a la transparencia en los ámbitos de las relaciones laborales dentro de la organización y a la interacción con terceros. Se ha implementado un servicio para la recepción, análisis y tratamiento de denuncias a través de distintos canales (telefónico por medio de una línea gratuita, correo electrónico, entrevista personal o a través de una página web). Dicho servicio es prestado y administrado por un proveedor externo a efectos de garantizar la confidencialidad e integración de la información. La evaluación de las situaciones denunciadas es llevada adelante por el Oficial de Compliance y sus conclusiones son reportadas al Comité de Ética y Cumplimiento del Directorio, que es el órgano máximo de la Sociedad encargado de velar por el cumplimiento del Programa de Integridad de la Sociedad. La visión, misión y valores de la Sociedad han sido definidos y son evaluados permanentemente por el Directorio. |
| 2. El Directorio fija la estrategia general de la compañía y aprueba el plan estratégico que desarrolla la gerencia. Al hacerlo, el Directorio tiene en consideración factores ambientales, sociales y de gobierno societario. El Directorio supervisa su implementación mediante la utilización de indicadores clave de desempeño y teniendo en consideración el mejor interés de la compañía y todos sus accionistas. |
X | De acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Funcionamiento del Directorio aprobado por la Asamblea de Accionistas de IMPSA el 27 de abril de 2018, el Directorio se reúne al menos con una frecuencia mensual (y, en la práctica, lo hace aún con mayor frecuencia), por lo que la supervisión de las operaciones es constante. Asimismo, de acuerdo a lo establecido en el Acuerdo de Gobierno Corporativo suscripto entre los accionistas de la Sociedad y la propia IMPSA, el Directorio ejerce dicha supervisión directa, recibe reportes asiduos de la Gerencia y aprueba el Plan de Negocios y el presupuesto Anual, donde se establece la orientación estratégica de la Sociedad, incluyendo las políticas de inversiones y financiamiento, y, en general, todo lo relativo a las |
|
|---|---|---|---|
| 3. El Directorio supervisa a la gerencia y asegura que ésta desarrolle, implemente y mantenga un sistema adecuado de control interno con líneas de reporte claras. |
X | estrategias destinadas al cumplimiento de los objetos sociales. Desde la Gerencia de Riesgos se implementa el Proceso de Gestión de Riesgos (RMP), de acuerdo con la Norma ISO 31000:2018. Adicionalmente, desde la Gerencia de Auditoría Interna se desarrollan planes de auditoría interna y de monitoreo continuo que cumplen con los estándares establecidos con el objetivo de realizar una revisión independiente del modelo de control interno, verificando el cumplimiento y eficacia de las políticas corporativas y proporcionando información independiente sobre el modelo de control. El Directorio monitorea de manera permanente la ejecución de dichas políticas. |
| 4. El Directorio diseña las estructuras y prácticas de gobierno societario, designa al responsable de su implementación, monitorea la efectividad de las mismas y sugiere cambios en caso de ser necesarios. |
X | El Directorio es el órgano de gobierno que lidera el sistema de gobierno societario de la compañía con el objetivo de coordinar eficaz y eficientemente la relación entre inversores, gerencia, el Directorio y su propio funcionamiento. El Directorio aprueba el informe de Gobierno Societario. |
|
|---|---|---|---|
| 5. Los miembros del Directorio tienen suficiente tiempo para ejercer sus funciones de forma profesional y eficiente. El Directorio y sus comités tienen reglas claras y formalizadas para su funcionamiento y organización, las cuales son divulgadas a través de la página web de la compañía. |
X | Conforme el Acuerdo de Gobierno Corporativo suscripto entre los accionistas de la Sociedad y la propia IMPSA, el Directorio ejerce supervisión directa, recibe reportes asiduos de la Gerencia y aprueba el Plan de Negocios y el Presupuesto Anual. Asimismo cuenta con un Reglamento de Funcionamiento del Directorio aprobado por la Asamblea de Accionistas de IMPSA el 27 de abril de 2018, por el cual debe reunirse mensualmente, y en la práctica lo hace con mayor asiduidad. |
B) LA PRESIDENCIA EN EL DIRECTORIO Y LA SECRETARÍA CORPORATIVA
| El Presidente tiene la |
|||
|---|---|---|---|
| 6. El Presidente del Directorio es |
responsabilidad de dirigir y |
||
| responsable de la |
organizar las reuniones del |
||
| buena organización |
Directorio y de la asamblea de | ||
| de las reuniones del | Accionistas. Cuenta con la |
||
| Directorio, prepara |
asistencia de la Dirección de |
||
| el orden del día |
Asesoría Legal y de |
||
| asegurando la |
X | Administración y Finanzas para |
|
| colaboración de los | coordinar las mismas, los puntos | ||
| demás miembros y |
del orden del día y permitir que los | ||
| asegura que estos |
miembros a participar cuenten con | ||
| reciban los |
la información en tiempo y forma. | ||
| materiales necesarios | |||
| con tiempo |
|||
| suficiente para |
| participar de manera eficiente e informada |
|||
|---|---|---|---|
| en las reuniones. Los | |||
| Presidentes de los |
|||
| comités tienen las |
|||
| mismas | |||
| responsabilidades | |||
| para sus reuniones. | |||
| 7. El Presidente del Directorio vela por el correcto funcionamiento interno del Directorio mediante la implementación de procesos formales de evaluación anual. |
X | El Presidente vela por el estricto cumplimiento del Reglamento de Funcionamiento del Directorio. Además conforme establece la ley 19.550, los resultados de gestión del Directorio son aprobados por accionistas en Asamblea General anual junto a la Memoria y el estado de cumplimiento de las recomendaciones sobre gobierno societario. La Asamblea General anual también evalúa y aprueba la gestión del Directorio de acuerdo a lo normado por la Ley General de sociedades. Adicionalmente, el Directorio expone los resultados obtenidos en base a lo establecido en el Plan de Negocios y en el Presupuesto Anual. |
|
| 8. El Presidente genera un espacio de trabajo positivo y constructivo para todos los miembros del Directorio y asegura que reciban capacitación continua para mantenerse actualizados y poder cumplir correctamente sus funciones. |
X | La Sociedad, a través de la Gerencia de Recursos Humanos, ha desarrollado programas de capacitación destinados a directores, gerentes y empleados. En ese sendero se han llevado adelante capacitaciones en temáticas diversas tendientes a la mejora continua. Asimismo, los integrantes del Órgano de Administración y gerentes de primera línea participan activamente en encuentros empresariales, sectoriales, políticos y económicos a efectos de mantenerse informados en los temas de actualidad mundial. |
| 9. La Secretaría | El Presidente del Directorio cuenta | ||
|---|---|---|---|
| Corporativa apoya al | con la colaboración de las |
||
| Presidente del | Direcciones de Asesoría Legal y | ||
| Directorio en la | Administración y Finanzas. | ||
| administración | |||
| efectiva del | X | ||
| Directorio y colabora | |||
| en la comunicación | |||
| entre accionistas, | |||
| Directorio y gerencia. | |||
| 10. El Presidente del | N/A | ||
| Directorio asegura la | |||
| participación de todos | |||
| sus miembros en el | |||
| desarrollo y | N/A | ||
| aprobación de un plan | |||
| de sucesión para el | |||
| gerente general de la | |||
| compañía. | |||
| C) COMPOSICIÓN, NOMINACIÓN Y SUCESIÓN DEL DIRECTORIO | |||
| 11. El Directorio | IMPSA sólo hace oferta pública de | ||
| tiene al menos dos | obligaciones negociables. En virtud | ||
| miembros que poseen | de ello, y de conformidad con la | ||
| el carácter de | normativa vigente, no resulta |
||
| independientes de | exigible para la Sociedad la |
||
| acuerdo con los | incorporación de miembros |
||
| criterios vigentes | |||
| establecidos por la | independientes dentro de su |
||
| Comisión Nacional | Directorio. | ||
| de Valores. | De acuerdo con lo establecido en el | ||
| Estatuto Social y en el Acuerdo de | |||
| Gobierno Corporativo, la Clase "A" | |||
| de acciones tiene derecho a elegir 2 | |||
| directores y la Clase "B" tiene | |||
| derecho a elegir al Directorio |
|||
| restante, todos los cuales duran 3 | |||
| ejercicios en su cargo. Asimismo | |||
| hay directores suplente designados. | |||
| 12. La compañía | N/A | ||
| cuenta con un Comité | |||
| de Nominaciones que | |||
| está compuesto por al | |||
| menos tres (3) | |||
| miembros y es | N/A | ||
| presidido por un | |||
| director | |||
| independiente. De | |||
| presidir el Comité de |
| Nominaciones, el | |||
|---|---|---|---|
| Presidente del | |||
| Directorio se | |||
| abstendrá de | |||
| participar frente al | |||
| tratamiento de la | |||
| designación de su | |||
| propio sucesor. | |||
| 13. El Directorio, a | N/A | ||
| través del Comité de | |||
| Nominaciones, | |||
| desarrolla un plan | |||
| de sucesión para sus | |||
| miembros que guía el | |||
| proceso de | |||
| preselección de | |||
| candidatos para | N/A | ||
| ocupar vacantes y | |||
| tiene en | |||
| consideración las | |||
| recomendaciones no | |||
| vinculantes realizadas | |||
| por sus miembros, el | |||
| Gerente General y los | |||
| Accionistas. | |||
| 14. El Directorio | N/A | ||
| implementa un | |||
| programa de | N/A | ||
| orientación para sus | |||
| nuevos miembros | |||
| electos. | |||
| D) REMUNERACIÓN | |||
| 15. La compañía | N/A | ||
| cuenta con un | |||
| Comité de | |||
| Remuneraciones que | |||
| está compuesto por al | |||
| menos tres (3) | N/A | ||
| miembros. Los | |||
| miembros son en su | |||
| totalidad | |||
| independientes o no | |||
| ejecutivos. | |||
| 16. El Directorio, a | De acuerdo a lo establecido en el | ||
| través del Comité | Reglamento de Funcionamiento del | ||
| de Remuneraciones, | X | Directorio y en el Acuerdo de |
|
| establece una política | Gobierno Corporativo, el |
||
| de remuneración para | Directorio tiene a su cargo la |
| el gerente general y | designación de gerentes de primera |
|---|---|
| miembros del | línea. El establecimiento de su |
| Directorio. | remuneración y demás condiciones |
| es implementado por la Gerencia de | |
| Recursos Humanos, y reportado a | |
| la Dirección General y, por su | |
| intermedio, al Directorio. |
E) AMBIENTE DE CONTROL
| 17. El Directorio | Desde la Gerencia de Riesgos se | ||
|---|---|---|---|
| determina el apetito | implementa el Proceso de Gestión | ||
| de riesgo de la | de Riesgos (RMP), de acuerdo con | ||
| compañía y además | la Norma ISO 31000:2018. | ||
| supervisa y garantiza | Todo asunto que deba ser tratado | ||
| la existencia de un | por el Directorio cuenta con los | ||
| sistema integral de | informes de las respectivas |
||
| gestión de riesgos que identifique, evalúe, |
gerencias de la organización y de la | ||
| decida el curso de | opinión de las mismas en relación a | ||
| acción y monitoree | X | los riesgos relacionados a |
tales |
| los riesgos a los que | asuntos, de acuerdo a lo expuesto | ||
| se enfrenta la | en el punto inmediato anterior. | ||
| compañía, incluyendo | Existe, asimismo, una revisión |
||
| - entre otros- los | periódica de riesgos de integridad, | ||
| riesgos | que realiza el Oficial |
de | |
| medioambientales, | Compliance, cuyos resultados se | ||
| sociales y aquellos | reflejan en una matriz de riesgos y | ||
| inherentes al negocio | en los procedimientos y políticas | ||
| en el corto y largo | internas y son evaluados por el | ||
| plazo. | Comité de Ética y Cumplimiento. | ||
| 18. El Directorio | IMPSA sólo hace oferta pública de | ||
| monitorea y revisa la | obligaciones negociables. En virtud | ||
| efectividad de la | de ello, y de conformidad con la | ||
| auditoría interna independiente y |
normativa vigente, no resulta |
||
| garantiza los recursos | exigible para la Sociedad |
la | |
| para la | conformación de un Comité Auditoría. |
de | |
| implementación de un | La Sociedad cuenta con un área de | ||
| plan anual de | Auditoría Interna con funciones de | ||
| auditoría en base a | X | reporte de manera directa |
al |
| riesgos y una línea de | Gerente General en la cual |
se | |
| reporte directa al | desarrollan planes de auditoría |
||
| Comité de Auditoría. | interna y de monitoreo continuo | ||
| que cumplen con los estándares | |||
| establecidos con el objetivo |
de | ||
| realizar una revisión independiente | |||
| del modelo de control interno, |
|||
| verificando el cumplimiento |
y |
| eficacia de las políticas |
|||
|---|---|---|---|
| corporativas y proporcionando |
|||
| información independiente sobre el | |||
| modelo de control. La Gerencia de | |||
| Auditoría Interna realiza reportes | |||
| periódicos sobre el cumplimiento | |||
| de las políticas y procedimientos de | |||
| IMPSA. El Directorio monitorea de | |||
| manera permanente la ejecución de | |||
| dichas políticas. | |||
| 19. El auditor interno | Los integrantes del área de |
||
| o los miembros del | Auditoría Interna son empleados de | ||
| departamento de | la Sociedad e independientes de | ||
| auditoría interna son | cualquier otro sector de la misma. | ||
| independientes y | El área de Auditoría Interna realiza | ||
| altamente | X | su trabajo en conformidad con las | |
| capacitados. | Normas Internacionales para la |
||
| Práctica Profesional de auditoría | |||
| interna del Instituto de Auditores | |||
| Internos. | |||
| 20. El Directorio | IMPSA sólo hace oferta pública de | ||
| tiene un Comité de | obligaciones negociables. En virtud | ||
| Auditoría que actúa | de ello, y de conformidad con la | ||
| en base a un | normativa vigente, no resulta |
||
| reglamento. El comité | exigible para la Sociedad la |
||
| está compuesto en su | conformación de un Comité de |
||
| mayoría y presidido | Auditoría. | ||
| por directores | N/A | ||
| independientes y no | |||
| incluye al gerente | |||
| general. La mayoría | |||
| de sus miembros tiene | |||
| experiencia | |||
| profesional en áreas | |||
| financieras y | |||
| contables. | |||
| 21. El Directorio, con | IMPSA sólo hace oferta pública de | ||
| opinión del Comité de | obligaciones negociables. En virtud | ||
| Auditoría, aprueba | de ello, y de conformidad con la | ||
| una política de | normativa vigente, no resulta |
||
| selección y monitoreo | exigible para la Sociedad la |
||
| de auditores externos | conformación de un Comité de |
||
| en la que se | N/A | Auditoría. | |
| determinan los | |||
| indicadores que se | |||
| deben considerar al | |||
| realizar la | |||
| recomendación a la | |||
| asamblea de |
| Accionistas sobre la | ||
|---|---|---|
| conservación o | ||
| sustitución del auditor | ||
| externo. |
F) ÉTICA, INTEGRIDAD Y CUMPLIMIENTO
| 22. El Directorio aprueba un Código de Ética y Conducta que refleja los valores y principios éticos y de integridad, así como también la cultura de la compañía. El Código de Ética y Conducta es comunicado y aplicable a todos los directores, gerentes y empleados de la compañía. |
X | IMPSA cuenta con un Código de Ética y Conducta que debe ser aceptado y firmado por todos sus directores y empleados. |
|
|---|---|---|---|
| 23. El Directorio establece y revisa periódicamente en base a los riesgos, dimensión y capacidad económica un Programa de Ética e Integridad. El plan es apoyado visible e inequívocamente por la gerencia quien designa un responsable interno para que desarrolle, coordine, supervise y evalúe periódicamente el programa en cuanto a su eficacia. El programa dispone: (i) capacitaciones periódicas a directores, administradores y empleados sobre temas de ética, integridad y cumplimiento; (ii) |
X | La Sociedad cuenta con un programa de Integridad elaborado con asesores legales externos, en el marco del cual se han aprobado el Código de Ética y Conducta y las diversas políticas aplicables. El Código de Ética y Conducta debe ser aceptado y firmado por todos sus directores y empleados, quienes reciben regularmente capacitación y entrenamiento sobre el mismo. El mismo, entre otros aspectos, establece lineamientos respecto de relaciones internas, con clientes y con proveedores, contratación de servicios profesionales, uso de los recursos informáticos, canales anónimos disponibles para la denuncia de irregularidades en la organización, entre otros. Asimismo, se fomenta su aplicación por parte de clientes, socios comerciales y proveedores, y se realiza un proceso de diligencia previa con cada uno de los proveedores y socios comerciales con los que la Sociedad se |
| canales internos de | relaciona a fin de evaluar su |
|
|---|---|---|
| denuncia de | alineamiento con los estándares |
|
| irregularidades, | éticos y de transparencia de la | |
| abiertos a terceros y | Sociedad. | |
| adecuadamente | Se ha implementado un servicio | |
| difundidos; (iii) una | para la recepción, análisis y |
|
| política de protección | tratamiento de denuncias a través | |
| de denunciantes | de distintos canales (telefónico por | |
| contra represalias; y | medio de una línea gratuita, correo | |
| un sistema de | electrónico, entrevista personal o a | |
| investigación interna | través de una página web). Dicho |
|
| que respete los | servicio es prestado y administrado | |
| derechos de los | por un proveedor externo a efectos | |
| investigados e | de garantizar la confidencialidad e | |
| imponga sanciones | integración de la información. | |
| efectivas a las | La evaluación de las situaciones | |
| violaciones del | denunciadas es llevada adelante por | |
| Código de Ética y | el Oficial de Compliance y sus | |
| Conducta; (iv) | conclusiones son reportadas al |
|
| políticas de integridad en procedimientos |
Comité de Ética y Cumplimiento | |
| licitatorios; (v) | del Directorio, que es el órgano | |
| mecanismos para | máximo de la Sociedad encargado | |
| análisis periódico de | de velar por el cumplimiento del | |
| riesgos, monitoreo y | Programa de Integridad de la |
|
| evaluación del | Sociedad. | |
| Programa; y (vi) | ||
| procedimientos que | ||
| comprueben la | ||
| integridad y | ||
| trayectoria de terceros | ||
| o socios de negocios | ||
| (incluyendo la debida | ||
| diligencia para la | ||
| verificación de | ||
| irregularidades, de | ||
| hechos ilícitos o de la | ||
| existencia de | ||
| vulnerabilidades | ||
| durante los procesos de transformación |
||
| societaria y | ||
| adquisiciones), | ||
| incluyendo | ||
| proveedores, | ||
| distribuidores, | ||
| prestadores de | ||
| servicios, agentes e | ||
| intermediarios. | ||
| 24. El Directorio | El Código de Ética y Conducta | |
|---|---|---|
| asegura la existencia | consigna la eventual existencia de | |
| de mecanismos | conflictos de intereses, al momento | |
| formales para | de su ingreso a la Compañía y/o | |
| prevenir y tratar | durante todo el tiempo que dure la | |
| conflictos de interés. | relación laboral con la misma. El | |
| En el caso de | mismo contiene pautas relativas a | |
| transacciones entre | principios, políticas y |
|
| partes relacionadas, el | procedimientos relativos a la |
|
| Directorio aprueba | transparencia en los ámbitos de las | |
| una política que | relaciones laborales dentro de la | |
| establece el rol de | organización y a la interacción con | |
| cada órgano | terceros. Está expresamente |
|
| societario y define | X | establecida la obligación de evitar |
| cómo se identifican, administran y |
cualquier situación que cree un | |
| divulgan aquellas | conflicto entre intereses personales | |
| transacciones | del colaborador y los de la |
|
| perjudiciales a la | organización, evitando que los |
|
| compañía o solo a | mismos puedan ejercer influencia | |
| ciertos inversores. | en su desempeño laboral. |
|
| Asimismo, se han implementado | ||
| diversas líneas de comunicación, | ||
| incluso anónimas, a través de las | ||
| cuales se pueden denunciar |
||
| situaciones de conflicto de |
||
| intereses. |
G) PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS Y PARTES INTERESADAS
| 25. El sitio web de la | El sitio web www.impsa.com |
|
|---|---|---|
| compañía divulga | contiene información de nuestra |
|
| información | organización y datos de contacto | |
| financiera y no | para los inversores y público en | |
| financiera, | general. | |
| proporcionando | Asimismo, toda la información |
|
| acceso oportuno e | X | relevante de la Sociedad es cargada |
| igual a todos los | en la Autopista de Información |
|
| Inversores. El sitio | Financiera de la CNV con la |
|
| web cuenta con un | periodicidad requerida por las |
|
| área especializada | normas aplicables. | |
| para la atención de | ||
| consultas por los | ||
| Inversores. | ||
| 26. El Directorio debe | IMPSA posee un área especializada | |
| asegurar que exista un | en temas de finanzas y contabilidad | |
| proceso de | X | para una atención solvente de las |
| identificación y | consultas que se reciben, además de | |
| clasificación de sus | los Responsables de Relaciones con | |
| partes interesadas y | el Mercado designados conforme a | |
| un canal de | la normativa aplicable. |
||
|---|---|---|---|
| comunicación para | Adicionalmente, todos los |
||
| las mismas. | instrumentos de deuda emitidos |
||
| (incluyendo las obligaciones |
|||
| negociables) cuentan con |
|||
| procedimientos y requisitos de |
|||
| información periódica y personas | |||
| de contacto designadas |
|||
| específicamente a tales efectos. | |||
| El sitio web www.impsa.com |
|||
| contiene datos de contacto para los | |||
| inversores y público en general. | |||
| 27. El Directorio | El capital social de la Sociedad no | ||
| remite a los | cotiza en mercados de capitales y, | ||
| Accionistas, previo a | por otra parte, la totalidad de las | ||
| la celebración de la | acciones se encuentran en poder de | ||
| Asamblea, un | dos Fideicomisos de Acciones a los | ||
| "paquete de | que se remite toda la información | ||
| información | necesaria para la adopción de |
||
| provisorio" que | decisiones asamblearias y cuyas |
||
| permite a los | instrucciones de voto cada |
||
| Accionistas -a través | Fiduciario solicita expresamente de | ||
| de un canal de | acuerdo a lo previsto en los |
||
| comunicación formal | respectivos Contratos de |
||
| realizar comentarios | Fideicomiso. | ||
| no vinculantes y | Si bien la Sociedad no posee un | ||
| compartir opiniones | Reglamento para el funcionamiento | ||
| discrepantes con las | X | de la Asamblea General de |
|
| recomendaciones | Accionistas, tanto el Acuerdo de | ||
| realizadas por el | Gobierno Corporativo como los |
||
| Directorio, teniendo este último que, al |
Contratos de Fideicomiso de |
||
| enviar el paquete | Acciones prevén mecanismos para | ||
| definitivo de | la provisión anticipada de |
||
| información, | información a los Beneficiarios que | ||
| expedirse | deben instruir el voto en las |
||
| expresamente sobre | Asambleas que se celebren. | ||
| los comentarios | Asimismo, se respetan las |
||
| recibidos que crea | normativas vigentes en relación a la | ||
| necesario. | difusión de información a ser |
||
| tratada en dichas Asambleas y su | |||
| acceso garantizado a todos los |
|||
| accionistas con la debida |
|||
| antelación. | |||
| 28. El estatuto de la | El capital social de la Sociedad no | ||
| compañía considera | cotiza en ningún mercado. Sin |
||
| que los Accionistas | X | embargo, teniendo en cuenta la | |
| puedan recibir los | |||
| paquetes de | estructura de capital de la Sociedad | ||
| y que quienes dan instrucciones de |
| información para la Asamblea de Accionistas a través de medios virtuales y participar en las Asambleas a través del uso de medios electrónicos de comunicación que permitan la transmisión simultánea de sonido, imágenes y palabras, asegurando el principio de igualdad de trato de los participantes. 29. La Política de |
voto al Fiduciario de los Fideicomisos de Acciones son los Beneficiarios de los mismos, que , es su mayoría, son inversores institucionales, los mecanismos establecidos en el Acuerdo de Gobierno Corporativo y en los Fideicomisos de Acciones facilitan la participación de tales inversores en las decisiones asamblearias que se adopten mediante el envío de las correspondientes instrucciones de voto al Fiduciario. La Sociedad no cuenta con una |
|
|---|---|---|
| Distribución de Dividendos está alineada a la estrategia y establece claramente los criterios, frecuencia y condiciones bajo las cuales se realizará la distribución de dividendos. |
X | política de distribución de dividendos. Sin embargo, el artículo 28 del Estatuto Social prevé el mecanismo de distribución de utilidades. El Directorio evalúa la posibilidad de distribuir dividendos a sus accionistas al cierre de cada ejercicio social y analizando con particular atención las realidades económicas y financieras subyacentes a cada ejercicio social. No existen políticas específicas a tal fin que no sean las normativas receptadas en el Estatuto Social. Asimismo, el Plan de Negocios y Presupuesto Anual aprobado por el Directorio anualmente contempla la política a seguir en tal sentido. |
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(Presentado en forma comparativa con el 31 de diciembre de 2018)
(En miles de pesos)
| No tas |
An exo s |
31. 12. 20 19 |
31. 12. 20 18 |
No tas |
An exo s |
31. 12. 20 19 |
31. 12. 20 18 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AC TI VO |
PA SIV O Y PA TR IM ON IO |
||||||||
| AC VO CO TI RR IE NT E |
PA SIV O |
||||||||
| Efe ctiv uiv ale s d fec tiv nte o y eq e e o |
5 | 206 .52 5 |
499 .85 7 |
PA SIV O C OR RI EN TE |
|||||
| Cré dit nta os por ve s |
6 | 11. 75 1.5 90 |
7.3 11. 896 |
uda iale De s c om erc s |
14 | 3.2 09 .59 6 |
2.8 64. 49 6 |
||
| Otr cré dit os os |
8 | 43 .03 7 |
26 .20 8 |
De uda lac ion ada tes s c on par re s |
13 a) |
65. 276 |
54 .34 0 |
||
| Par lac ion ada tes re s |
13 a) |
228 .24 3 |
142 .79 7 |
De uda s fi cie nan ras |
15 | 6.1 812 66. |
942 .98 2 |
||
| Otr ivo act os s |
9 | 853 .91 5 |
919 .43 2 |
uda s fi les De sca |
101 .34 2 |
79 .72 2 |
|||
| Inv ari ent os |
10 | 1.3 82. 855 |
843 .86 7 |
Otr deu das as |
16 | 123 .84 0 |
80. 345 |
||
| l A cti Co rri To tal de ent vo e |
14. 466 .16 5 |
9.7 44. 057 |
Pro vis ion es |
17 | E | 40 .48 2 |
36. 32 1 |
||
| To tal de l P asi Co rri ent vo e |
9.7 07. 348 |
4.0 58. 206 |
|||||||
| AC TI VO NO CO RR IE NT E |
SIV PA O N O C OR RI EN TE |
||||||||
| Cré dit nta os por ve s |
6 | 4.2 67. 862 |
2.6 86. 565 |
De uda iale s c om erc s |
14 | 1.3 99 .21 2 |
556 .79 0 |
||
| Otr cré dit os os |
8 | 28 | 1 | uda lac ion ada De tes s c on par re s |
13 a) |
53 .13 1 |
26 .79 8 |
||
| Otr ivo act os s |
9 | 96 .03 4 |
148 .67 2 |
De uda s fi cie nan ras |
15 | 16. 266 .82 0 |
11. 392 .83 4 |
||
| Ac tiv im di fer ido sto o p or pue Inv ion ied ade rol ada ont ers es en soc s c s e n |
24 | 35. 222 |
25 .38 5 |
De uda s fi les sca |
65. 480 |
88. 123 |
|||
| jun oci ada to y con as s |
12 | C | 32. 75 8 |
20 .06 1 |
ivo r im di fer ido Pas sto po pue |
24 | 6.1 95 .32 1 |
4.5 38. 988 |
|
| Pro ied ad, lan ipo ta p p y e qu |
A | 20 .13 1.6 98 |
11. 980 .10 1 |
Otr deu das as |
16 | 3.7 90 |
30. 422 |
||
| Ac tiv int ibl os ang es |
B | 156 | 102 | Pro vis ion es |
17 | E | 198 .92 8 |
302 .71 6 |
|
| To tal de l A cti Co rri ent vo no e |
24. 563 .75 8 |
14. 860 .88 7 |
To tal de l P asi Co rri ent vo no e |
24. 182 .68 2 |
16. 936 .67 1 |
||||
| tiv de ivi dad int ida Ac net act os os es err um p |
s | - | 5.2 64 |
ivo s d ctiv ida des in Pas eto ter s n e a rum p |
ida s |
8.3 41 |
- | ||
| To tal de Ac tiv de ivi da des e d act os qu esc |
inu ont an |
- | 5.2 64 |
To tal de Pa siv de ivi da des e d act os qu esc |
inu ont an |
8.3 41 |
- | ||
| To tal de l P asi vo |
33. 898 .37 1 |
20. 994 .87 7 |
|||||||
| PA ON IO TR IM |
|||||||||
| Atr ibu ibl lo ieta rio s d e la e a s p rop |
|||||||||
| lad tro con ora |
5.1 31. 617 |
3.6 15. 39 1 |
|||||||
| Atr ibu ibl la tici ión e a par pac no |
|||||||||
| lad tro con ora |
( 65) |
( 60) |
|||||||
| To tal de l P atr im oni o |
5.1 31. 552 |
3.6 15. 33 1 |
|||||||
| To tal de l A cti vo |
39. 029 .92 3 |
24. 610 .20 8 |
To tal de l P im oni de l P asi atr o y vo |
39. 029 .92 3 |
24. 610 .20 8 |
Las notas 1 a 30 y anexos A, B, C, E, F, G y H forman parte integrante de estos estados.
El informe de fecha 5 de marzo de 2020 Firmado a los efectos de su identificaciónBECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Por Comisión FiscalizadoraMatrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONE
Contador Público (U.B.A.) Contador Público (U.N.C.)C.P.C.E. de MendozaMatrícula N° 8.133 Matrícula N° 635
ING. DIEGO GRAU
PRESIDENTE
se extiende en documento aparte con nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2020
C.P.C.E. de Mendoza
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(Comparativo con el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018)
(Excepto el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación y la ganancia por acción, las cifras se expresan en miles de pesos)
| Notas Anexos | 31.12.2019 | 31.12.2018 | ||
|---|---|---|---|---|
| Ingresos por ventas netas de bienes y servicios | 20 | 1.732.138 | 954.869 | |
| Costo de ventas de bienes y servicios | F | (1.246.702) | (959.485) | |
| Subtotal | 485.436 | (4.616) | ||
| Costos por ociosidad | H | (470.907) | (459.106) | |
| Ganancia (Pérdida) bruta | 14.529 | (463.722) | ||
| Gastos de comercialización | H | (53.730) | (47.799) | |
| Gastos de administración | H | (292.169) | (290.859) | |
| Subtotal | (331.370) | (802.380) | ||
| Ingresos financieros | 21 | 4.021.662 | 5.069.267 | |
| Costos financieros | 22 | H | (3.240.794) | (1.546.579) |
| Otros ingresos y egresos netos | 23 | 6.957 | 1.404.936 | |
| Resultado de inversiones en sociedades, controladas en conjunto y asociadas Resultado de inversiones mantenidas para la venta |
12 | 1.276 - |
(100) (19.274) |
|
| Ganancia neta antes del impuesto a las ganancias | 457.731 | 4.105.870 | ||
| Impuesto a las ganancias - Pérdida | (347.050) | (2.266.784) | ||
| GANANCIA DEL EJERCICIO | 110.681 | 1.839.086 | ||
| Pérdida del ejercicio de actividades interrumpidas | (16.423) | (3.957) | ||
| GANANCIA DEL EJERCICIO | 94.258 | 1.835.129 | ||
| Otros resultados integrales | ||||
| Partidas que pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: | ||||
| Conversión de negocios en el extranjero - Ganancia (Pérdida) | 80.616 | (365.610) | ||
| Ajuste de revaluación de propiedad, planta y equipo | 1.866.816 | - | ||
| Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados | ||||
| Conversión de negocios en el extranjero - (Pérdida) Ganancia | (525.469) | 1.264.061 | ||
| Total de otros resultados integrales TOTAL DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL |
1.421.963 | 898.451 | ||
| EJERCICIO - GANANCIA | 1.516.221 | 2.733.580 | ||
| Resultados integrales del periodo atribuible a: | ||||
| Propietarios de la controladora | 82.992 | 1.829.242 | ||
| Participaciones no controladoras | 11.266 | 5.887 | ||
| Total de Ganancia del ejercicio | 94.258 | 1.835.129 | ||
| Resultado por acción atribuible a los propietarios de la controladora | ||||
| Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación | 321.700.000 | 321.700.000 | ||
| Básico y diluido (*) - Ganancia | 0,26 | 5,69 | ||
| Total de resultados y otros resultados integrales: | ||||
| Propietarios de la controladora - Ganancia | 1.516.226 | 2.724.808 | ||
| Participaciones no controladoras - (Pérdida) Ganancia | (5) | 8.772 | ||
| Total de resultados y otros resultados integrales del ejercicio - Ganancia | 1.516.221 | 2.733.580 |
(*) Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, IMPSA S.A. (anteriormente denominada Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F.) no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, las pérdidas o ganancias diluidas por acción coinciden con las pérdidas o ganancias básicas por acción.
Las notas 1 a 30 y anexos A, B, C, E, F, G y H forman parte integrante de estos estados.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
El informe de fecha 5 de marzo de 2020 Firmado a los efectos de su identificación BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONE Contador Público (U.B.A.) Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E. de Mendoza C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 8.133 Matrícula N° 635
se extiende en documento aparte con nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2020
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO
(En miles de pesos)
| Cap ital |
Res erva s |
Otro com pon |
s ente s |
Res ulta dos |
Patr imo nio |
atrib uibl e a: |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cue nta plem enta ria com |
Gan anci as rvad |
Res erva por |
ión Con de n vers egoc |
ios e n el ext ranj ero |
Tota l |
|||||||
| Con cept os |
Cap ital soci al (No ta 1 8) |
de c apit al Aju ste d pita l e ca (1) |
Tota l |
rese as Res leg al erva |
pra/ ta d com ven e sub sidia ria b ajo rol c omú cont n |
Par tida s qu e no den pue ser recl asifi cad as erio post nte rme a ltad resu os |
Par tida eden s qu e pu recl asifi cada ser s erio post nte rme a ltad resu os |
ción Rev alua de ieda des prop |
Res ulta dos ulad acum os |
piet ario Pro s de l a rola dora cont |
ticip acio Par nes no rola dora cont s |
31.1 2.20 19 |
| Sald l 31 de dici emb re d e 20 18 os a |
321 .700 |
11.1 93 |
332 .893 |
21.0 30 |
492 .596 |
1.67 3.04 0 |
(105 .976 ) |
1.67 7.07 5 |
(475 .267 ) |
3.61 5.39 1 |
(60) | 3.61 5.33 1 |
| Gan anci a de l eje rcic io |
82.9 92 |
82.9 92 |
11.2 66 |
94.2 58 |
||||||||
| Otro ulta dos integ rale s de l eje rcic io, s res s de imp o a l cias neto uest as g anan : • Co sión de cios l ext ranj nver nego en e ero • Aj de luac ión de p ropi edad , pla ipo uste nta y reva equ |
(525 .469 ) |
91.9 24 |
1.86 6.77 9 |
(433 .545 ) 1.86 6.77 9 |
(11. 308) 37 |
(444 .853 ) 1.86 6.81 6 |
||||||
| Sald l 31 dici e 20 19 de emb re d os a |
321 .700 |
11.1 93 |
332 .893 |
21.0 30 |
492 .596 |
1.14 7.57 1 |
(14. 052 ) |
3.54 3.85 4 |
(392 .275 ) |
5.13 1.61 7 |
(65) | 5.13 1.55 2 |
(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado por inflación del capital y el valor histórico, según requerimientos de la Ley General de Sociedades N° 19.550.
Cuando el saldo neto de los otros resultados integrales acumulados sea positivo, éste no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas, pero deberá ser computado como parte de los resultados acumulados a los fines de efectuar las comparaciones de los art. 31, 32 y 206 de la Ley 19.550. Cuando el saldo neto sea negativo, existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por dicho importe.
Las notas 1 a 30 y anexos A, B, C, E, F, G y H forman parte integrante de estos estados.
ING. DIEGO GRAUPRESIDENTE
Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
El informe de fecha 5 de marzo de 2020 Firmado a los efectos de su identificaciónse extiende en documento aparte con nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2020BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONEContador Público (U.B.A.) Contador Público (U.N.C.)C.P.C.E. de MendozaMatrícula N° 8.133 Matrícula N° 635
C.P.C.E. de Mendoza
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018
(En miles de pesos)
| Cap ital |
Re serv as |
Otr os com pon |
ente s |
Res ulta dos |
Pat rim onio |
ibui ble atr a: |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cue nta ria plem enta com |
Gan ias anc |
Res erva por |
ión Con de n vers ego |
cios el ex tran jero en |
Tot al |
|||||||
| Con tos cep |
Cap ital soci al (No ta 1 8) |
de c apit al Aju al (1) de c apit ste |
Tot al |
rvad rese as Res leg al erva |
/ven ta d com pra e sub sidia ria b ajo trol ún con com |
Par tida s qu e no den pue ser recl asif icad as teri ente pos orm a ltad resu os |
Par tida ede s qu e pu n recl asif icad ser as teri ente pos orm a ltad resu os |
Rev alua ción de pied ade pro s |
Res ulta dos mul ado acu s |
Pro piet ario s de l a trol ado con ra |
Par ticip acio nes no trol ado con ras |
|
| Sald l 31 de dici emb re d e 20 17 os a |
.700 321 |
93 11.1 |
.893 332 |
30 21.0 |
1.40 7.41 8 |
408 .979 |
.519 262 |
5 1.67 7.07 |
31) (3.2 19.3 |
890 .583 |
(8.8 32) |
881 .751 |
| Res ta d bsid iaria baj l co mún ntro erva por ven e su o co |
(914 .822 ) |
914 .822 |
- | - | - | |||||||
| anci a de l eje rcic io Gan |
1.82 9.24 2 |
1.82 9.24 2 |
7 5.88 |
1.83 5.12 9 |
||||||||
| Otro ulta dos inte gral es d el ej erci cio, s res s de imp las g cias neto uest o a anan : • Co rsió n de ocio el e njer xtra nve neg s en o |
1.26 4.06 1 |
(368 .495 ) |
895 .566 |
2.88 5 |
898 .451 |
|||||||
| Sald l 31 de dici emb re d e 20 18 os a |
.700 321 |
93 11.1 |
.893 332 |
30 21.0 |
.596 492 |
1.67 3.04 0 |
(105 .976 ) |
5 1.67 7.07 |
) (475 .267 |
1 3.61 5.39 |
(60) | 3.61 5.33 1 |
(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado por inflación del capital y el valor histórico, según requerimientos de la Ley General de Sociedades N° 19.550.
Cuando el saldo neto de los otros resultados integrales acumulados sea positivo, éste no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas, pero deberá ser computado como parte de los resultados acumulados a los fines de efectuar las comparaciones de los art. 31, 32 y 206 de la Ley 19.550. Cuando el saldo neto sea negativo, existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por dicho importe.
Las notas 1 a 30 y anexos A, B, C, E, F, G y H forman parte integrante de estos estados.
PRESIDENTEING. DIEGO GRAU
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MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONEContador Público (U.B.A.) Contador Público (U.N.C.)
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IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO
(Comparativo con el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018)
(En miles de pesos)
| Notas | Anexos | 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de efectivo por actividades operativas | ||||
| Ganancia del ejercicio | 94.258 | 1.835.129 | ||
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: | ||||
| Depreciación de propiedad, planta y equipo | A | 340.978 | 224.814 | |
| Baja de propiedad, planta y equipo | A | (1.252) | 41.363 | |
| Intereses devengados por préstamos | 22 | 3.036.379 | 1.401.041 | |
| Resultados financieros | (762.954) | (4.059.353) | ||
| (Disminución) Aumento neto de provisiones | 23 | E | (93.229 ) |
3.734.677 |
| Cargo por impuesto a las ganancias | 347.050 | 2.266.784 | ||
| Resultado de inversiones mantenidas para la venta | - | 19.274 | ||
| Resultado por venta de inversiones en subsidiarias | - | (522.925) | ||
| Pérdida del ejercicio de actividades interrumpidas | 16.423 | 3.957 | ||
| Resultado Acuerdo Preventivo Extrajudicial | 23 | - | (4.935.173) | |
| Resultado de inversiones en compañías asociadas | 12 | ( 1.276) |
100 | |
| Cambios en el capital de trabajo: | ||||
| (Aumento) Disminución de créditos por ventas | (3.651.075) | 51.277 | ||
| (Aumento) Disminución de otros créditos | (14.952) | 18.752 | ||
| Aumento de saldos con partes relacionadas | (1.149.159) | (1.324.150) | ||
| (Aumento) Disminución de inventarios | (42.293) | 663.838 | ||
| Disminución (Aumento) de otros activos | 466.040 | (668.894) | ||
| Cobro de dividendos | 5.000 | 9.013 | ||
| Aumento de deudas comerciales | 861.947 | 403.610 | ||
| Aumento del resto de pasivos | 15.344 | 154.099 | ||
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas | (532.771) | (682.767) | ||
| Actividades de inversión | ||||
| Aumento otros activos financieros | - | 240.284 | ||
| Incorporaciones de propiedad, planta y equipo | A | (10.570) | (31.889) | |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de inversión | (10.570) | 208.395 | ||
| Actividades de financiación | ||||
| Aumento de deudas financieras | 89 | 953 | ||
| Pago de intereses | - | (86) | ||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | 89 | 867 | ||
| Disminución neta del efectivo y equivalentes de efectivo | (543.252) | (473.505) | ||
| Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio | 5 | 499.857 | 511.563 | |
| Efectos de la variación del tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes mantenidos | ||||
| en moneda extranjera | 249.920 | 462.205 | ||
| Baja por actividades interrumpidas | - | (406) | ||
| Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio | 5 | 206.525 | 499.857 |
Las notas 1 a 30 y anexos A, B, C, E, F, G y H forman parte integrante de estos estados.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONE
Contador Público (U.B.A.) Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E. de Mendoza C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 8.133 Matrícula N° 635
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALÚRGICAS PESCARMONA S.A.I.C.Y F.)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(Presentadas en forma comparativa – Nota 2.1) (Las cifras en pesos argentinos se presentan en miles)
NOTA 1 – INFORMACIÓN GENERAL SOBRE IMPSA S.A.
a) Introducción
IMPSA S.A. (en adelante mencionada indistintamente como "IMPSA S.A.", "IMPSA" o la "Sociedad") es una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina. Su sede social y domicilio principal se encuentran en Rodríguez Peña 2451, San Francisco del Monte, Godoy Cruz, Provincia de Mendoza, mientras que sus oficinas ejecutivas principales están ubicadas en Cerrito 1136, piso 7°, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.
La Sociedad fue fundada en 1907 bajo la denominación de "Talleres Metalúrgicos Pescarmona" con el propósito de fabricar repuestos para maquinaria de hierro fundido, compuertas, equipos para la industria vitivinícola y otros componentes de metalúrgica liviana. En 1946 pasó a llamarse Construcciones Metalúrgicas Pescarmona S.R.L. En 1965 se fundó Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F. mediante la transferencia de los activos y pasivos de esa sociedad. El 16 de junio de 1965 se inscribió como sociedad anónima en virtud de las leyes de la República Argentina, ante el Registro Público de Comercio de la Ciudad de Mendoza y en la Dirección de Personas Jurídicas de la Provincia de Mendoza con el Registro N° 488. El plazo de la Sociedad vence el 16 de junio de 2064 y su objeto, según el artículo segundo de su estatuto, incluye la producción y comercialización de estructuras metálicas, bienes de capital de gran tamaño para los sectores petroquímicos, hidráulicos, nuclear, electrónica, energética y obras civiles.
IMPSA provee soluciones integrales para la generación de energía eléctrica a partir de recursos renovables, componentes para centrales nucleares y equipos para la industria de proceso. Para el cumplimiento de estos objetivos, cuenta con las siguientes unidades de negocio: Hydro, Wind, Nuclear, Servicios y Oil & Gas/Procesos.
La Sociedad cuenta con un centro de producción estratégicamente ubicado en Mendoza, Argentina, para la fabricación y comercialización de ciertos componentes, tales como estructuras metálicas, bienes de capital de gran tamaño y obras civiles, lo cual constituye su actividad principal.
Mediante Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2018, la denominación social de la Sociedad cambió a IMPSA S.A. y se encuentra en proceso el trámite de inscripción de tal modificación en los organismos de contralor correspondientes. Asimismo, en la misma Asamblea se decidió modificar el estatuto social a fin de reflejar los cambios resultantes del proceso de reestructuración previsto en el Acuerdo Preventivo Extrajudicial descripto en el apartado b)2 siguiente (el "APE").
Como resultado de las transferencias de las acciones de IMPSA a los Fideicomisos contemplados en el APE, tal como se describe en el apartado b)2 siguiente, el accionista registrado titular del 65% es Banco de Valores S.A., en su carácter de Agente de Registro de The Bank of New York Mellon, como Fiduciario del Fideicomiso de Acciones IMPSA (IMPSA Equity Trust) suscripto el 27 de abril de 2018.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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b) Situación de la Sociedad
1. Antecedentes
Con fecha 15 de septiembre de 2014 la Sociedad informó a la Comisión Nacional de Valores (la "CNV") la decisión de posponer los pagos de capital e intereses de la totalidad de sus deudas financieras, incluyendo las resultantes de garantías otorgadas por IMPSA según se describe en Nota 27. Los fundamentos de tal decisión se relacionaron con los atrasos en las cobranzas a determinados clientes, principalmente por obras en Venezuela y en Brasil y en la cesación de pagos de Wind Power Energia, sociedad brasileña que era entonces afiliada de IMPSA y en favor de la cual IMPSA había otorgado diversas garantías que, ante dicha situación, devinieron exigibles para IMPSA. El Directorio de la Sociedad evaluó de manera sostenida la situación operacional, financiera y comercial con el objetivo de elaborar planes que permitieran la sustentabilidad de las operaciones. Simultáneamente, se iniciaron las negociaciones con los principales acreedores con el objetivo de avanzar en un proceso de reestructuración ordenado bajo la figura de un APE, con la finalidad de dar continuidad a las operaciones de la Sociedad y recuperar el valor para todas las partes involucradas, arribándose a diversos acuerdos preliminares que fueron oportunamente informados a la CNV y presentados ante el Segundo Juzgado de Procesos Concursales de la Primera Circunscripción de la Provincia de Mendoza, con competencia para entender en el APE de la Sociedad (el "Juzgado").
Con fecha 2 de enero de 2017, la Sociedad informó a la CNV que, en la reunión de Directorio de la Sociedad celebrada ese mismo día, fue aprobado (i) el lanzamiento de una oferta de acuerdo preventivo extrajudicial para reestructurar los pasivos financieros de la Sociedad y ciertos pasivos comerciales (la "Oferta de APE"), y (ii) la convocatoria a asamblea de tenedores de obligaciones negociables según lo dispuesto por el Juzgado con fecha 10 de noviembre de 2016. En tal sentido, los días 20 y 21 de febrero de 2017 se llevaron a cabo las asambleas de tenedores de obligaciones negociables Clases I, VIII, IX, X, XI, XII y XIV, y de tenedores de Títulos Senior 10,375% con Vencimiento en 2020 (10.375% Senior Notes Due 2020), emitidos por WPE International Coöperatief U.A. (compañía en ese entonces afiliada de la Sociedad), y garantizados por la Sociedad, en los términos del artículo 45 bis de la Ley N° 24.522 (la "Ley de Concursos y Quiebras") a los efectos de considerar la Oferta de APE. Los actos asamblearios concluyeron con la aprobación de la Oferta de APE por tenedores que representaron un monto de capital residual, más intereses devengados al 31 de diciembre de 2016, del 91,7% del monto presente en las Asambleas.
2. El APE
Con fecha 16 de junio de 2017, la Sociedad procedió a presentar ante el Juzgado la Oferta de APE de IMPSA y la de su entonces controlante Venti S.A. para su homologación judicial en los términos y con los efectos previstos en la Ley de Concursos y Quiebras. La presentación incluyó las correspondientes adhesiones de acreedores que representaban, con creces, las mayorías requeridas por la ley, a saber: a) el 74,14 % del Monto Total Existente de Deuda Elegible; y b) el 52,7 % de Acreedores Alcanzados (conforme dichos términos se definen en la Oferta de APE).
Con fechas 2 y 3 de octubre de 2017, respectivamente, el Juzgado homologó los Acuerdos Preventivos Extrajudiciales de IMPSA y de su entonces controlante Venti S.A., sin que hayan mediado oposiciones antes o con posterioridad a la misma. De esa forma, por imperio de la Ley de Concursos y Quiebras, la Oferta de APE devino obligatoria para todos los acreedores quirografarios con causa anterior al APE incluidos en el mismo, hayan o no participado del proceso.
A partir de dicha fecha, se pusieron en práctica los actos necesarios para implementar el cierre de la reestructuración bajo el APE (el "Cierre de la Reestructuración"), conforme a los términos definidos en el mismo, el cual se produjo con la efectiva puesta a disposición de los Acreedores Alcanzados de la Nueva Deuda, la constitución y efectiva transferencia de las Acciones a los Fideicomisos y la suscripción de los demás documentos previstos en el APE (en conjunto, los "Documentos de la Reestructuración").
Finalmente, el 27 de abril de 2018 (luego de un cuarto intermedio aprobado el 25 de abril de dicho año) se celebró la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas prevista para el Cierre de la Reestructuración, en la cual se aprobó la transferencia de las acciones de IMPSA a los Fideicomisos de Acciones conforme a lo previsto en el APE, así como la renovación total del Directorio y Comisión Fiscalizadora de IMPSA en los términos establecidos en los Documentos
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de la Reestructuración; y, adicionalmente, se llevaron a cabo los siguientes actos para la implementación del Cierre de la Reestructuración y para la puesta a disposición de los Acreedores Alcanzados de la Nueva Deuda de IMPSA a emitirse conforme a lo previsto en el APE:
- (a) Emisión de Nueva Deuda en forma de Obligaciones Negociables con Oferta Pública en las siguientes clases (i) Clase I denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Par", a tasa fija, con vencimiento el 30 de Diciembre de 2031; (ii) Clase II denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Discount" (con descuento) a tasa fija, con vencimiento el 30 de diciembre de 2025; (iii) Clase III denominadas en Pesos "Par", a tasa variable, con vencimiento el 30 de diciembre de 2031; y (iv) Clase IV denominadas en Pesos "Discount" (con descuento), a tasa variable, con vencimiento el 30 de diciembre de 2025, emitidas en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de la Sociedad por un valor nominal de hasta USD 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas);
- (b) Emisión de Nueva Deuda en forma de Obligaciones Negociables de la Sociedad sin Oferta Pública y de su documentación accesoria;
- (c) Firma del Fideicomiso de Acciones de IMPSA y sus Anexos y documentación accesoria, según lo previsto en el APE;
- (d) Firma del Fideicomiso de Acciones de los Accionistas Originarios y sus Anexos y documentación accesoria, según lo previsto en el APE;
- (e) Firma del Acuerdo de Gobierno Corporativo según lo previsto en el APE;
- (f) Reforma de Estatuto Social y cambio de denominación social;
- (g) Contratación de D.F. King & Co. Inc, como Agente de Liquidación de la Nueva Deuda emitida en forma de títulos en serie regida por ley de Nueva York (los "Bonos Internacionales"), que incluyen las Obligaciones Negociables con Oferta Pública Clase V denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses "Par", a tasa fija, con vencimiento el 30 de diciembre de 2031, y las Obligaciones Negociables Clase VI denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses "Discount" (con descuento), a tasa fija, con vencimiento el 30 de diciembre de 2025; y los Par Senior Notes Due 2031 y los Discount Senior Notes Due 2025;
- (h) Contratación de Banco Comafi S.A. como Agente de Venta de los Bonos Internacionales que pudieran corresponder;
- (i) Firma de Contratos de Préstamo que instrumentan Nueva Deuda de la Sociedad con Inter-American Investment Corporation e Inter-American Development Bank y de su documentación accesoria.
Como consecuencia de la firma del APE y mediante esta misma Asamblea de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2018, se modificó la denominación social de la Sociedad a IMPSA S.A., el capital social tal como se describe en la Nota 18 y, consecuentemente, el estatuto social. Estas modificaciones fueron aprobadas por la CNV y se encuentran en trámite de inscripción ante la Dirección de Personas Jurídicas de Mendoza.
El 14 de junio de 2018, la Sociedad comunicó a la CNV que se dio inicio al procedimiento de entrega de la Nueva Deuda a los Acreedores Alcanzados (a) que eran titulares de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, emitidas por IMPSA como Clase I por un monto de capital total de hasta U\$S 225.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos veinticinco millones), bajo el Suplemento de Precio de fecha 27 de septiembre de 2007, a los cuales les correspondía recibir Nueva Deuda en la forma de OBLIGACIONES NEGOCIABLES CLASE VI DENOMINADAS Y PAGADERAS EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES "DISCOUNT" (CON DESCUENTO), A TASA FIJA, CON VENCIMIENTO EL 30 DE DICIEMBRE DE 2025, conforme el Suplemento de Precio de fecha 24
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de abril de 2018 publicado en dicha fecha (el "Suplemento de Precio"), y (b) que eran titulares de Títulos Senior 10,375% con Vencimiento en 2020 (10.375% Senior Notes Due 2020) emitidos por WPE International Coöperatief U.A. y garantizados por IMPSA, Venti S.A. y Wind Power Energía S.A., a los cuales les correspondía recibir nueva deuda en forma de títulos en serie sin oferta pública en la Argentina, conforme el APE. Conforme a lo oportunamente informado por IMPSA a la CNV, se recibieron (i) Cartas de Certificación o Cartas de Instrucción de parte de tenedores de, aproximadamente, un monto de capital de US\$ 18.800.000 de ON Clase I, lo cual representa un 85,44% del capital total de las ON Clase I existentes; y (ii) Cartas de Certificación o Cartas de Instrucción de parte de tenedores de, aproximadamente, un monto de capital de US\$ 364.400.000 de Bonos 2020, lo cual representa un 93,43% del capital total de los Bonos 2020 existentes. De esta forma, se concluyó el proceso de cumplimiento del APE según lo previsto en dicho acuerdo.
Durante todo el proceso de negociación e implementación del APE, la Sociedad se ha mantenido operativa y ejecutando los contratos comprometidos.
A la fecha de los presentes estados financieros, se encuentra registrada la nueva deuda financiera y reconocidos todos los efectos como consecuencia de la conclusión del APE, conforme el detalle en la Nota 15.
Asimismo, luego del cierre y cumplimiento del APE, IMPSA (bajo su nueva administración resultante del mismo) continuó desarrollando sus operaciones normalmente, cumpliendo en tiempo y forma con sus obligaciones bajo los contratos existentes y, a pesar del adverso contexto macroeconómico y político en la Argentina, logró obtener nuevos contratos y fortalecer su imagen pública. Sin embargo, el agravamiento de la situación macroeconómica que resultó en la suscripción del acuerdo de crédito stand-by entre la Argentina y el Fondo Monetario Internacional impuso severas restricciones al gasto público, lo que derivó en la postergación y/o cancelación de diversos proyectos de obra pública que IMPSA tenía razonables expectativas de obtener.
A pesar de las medidas adoptadas por IMPSA para adaptarse al nuevo escenario (reducción de costos, aceleración del proceso de mejora de su eficiencia operativa, desarrollo de nuevas líneas de negocios, como su vuelta al mercado de hidrocarburos, etc.), el capital de trabajo de corto plazo de la Sociedad se vio severamente afectado, situación agravada por la total ausencia de financiamiento, por el retraso en el pago de ciertas obligaciones que diversos organismos estatales tenían con IMPSA y por el cuestionable resultado de algunos procesos licitatorios en los que IMPSA participó. Frente a este contexto adverso, el management adoptó una serie de medidas de emergencia que le han permitido a IMPSA continuar operando y cumpliendo con la totalidad de sus obligaciones. Sin embargo, tales circunstancias, sumadas a las incertidumbres derivadas de un año electoral y de un cambio de Gobierno, han dificultado y demorado el proceso de búsqueda de inversores previsto en los Nuevos Títulos de Deuda y en los Fideicomisos de Acciones.
En consecuencia, el 23 de diciembre de 2019, IMPSA informó a la CNV que había logrado suscribir cartas acuerdo (sujetas a ciertas condiciones establecidas en las mismas) con sus principales acreedores, a fin de extender el período de gracia para el pago de intereses y otras sumas adeudadas bajo los Nuevos Títulos de Deuda hasta el 30 de diciembre de 2020, a fin de permitir a la Sociedad concentrar sus recursos en el desarrollo, crecimiento y expansión internacional de sus operaciones, acompañando así sus esfuerzos por mantener el sitial que ha ocupado durante décadas a la vanguardia del desarrollo tecnológico mundial en materia de energía hidroeléctrica, nuclear y otras energías renovables; y posibilitar la concreción del proceso de búsqueda de inversores antes referido.
En consecuencia, a fin de mantener el pari passu entre los acreedores de la Sociedad y posibilitar el cumplimiento de los objetivos previstos para otorgar la extensión de plazos referida, la Sociedad adoptó las medidas necesarias para asegurar que la extensión de plazos devenga vinculante para todos sus acreedores quirografarios y, a tal fin, con fecha 23 de diciembre de 2019 solicitó al Segundo Juzgado de Procesos Concursales de la Provincia de Mendoza la apertura de un proceso de acuerdo preventivo extrajudicial (el "APE 2020") para la implementación de la referida extensión (los acreedores alcanzados por el citado acuerdo preventivo extrajudicial, los "Acreedores Alcanzados"), incluyendo la convocatoria a asambleas de obligacionistas y bonistas para que consideren la propuesta de extensión, conforme a los siguientes términos principales:
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(a) El período de gracia para el pago intereses sobre los Nuevos Títulos de Deuda con vencimiento el 30 de diciembre de 2019 y el 30 de junio de 2020 se extenderá hasta el 30 de diciembre de 2020 (la "Fecha de Pago Reprogramada"). En consecuencia, el término "Fecha de Pago de Intereses" incluido en los Nuevos Títulos de Deuda se interpretará como "el 30 de junio y el 30 de diciembre de cada año, a partir del 30 de diciembre de 2020"; y, adicionalmente, ninguna amortización de capital ni reembolso de gastos ni cualquier otra obligación de pago en virtud de los Nuevos Títulos de Deuda serán pagaderos por IMPSA con antelación a la Fecha de Pago Reprogramada (excepto, en su caso, ante el acaecimiento de un evento de Pago Anticipado Obligatorio, de conformidad con los términos y condiciones de cada Nuevo Título de Deuda respectivo);
(b) Se mantendrá el pari passu entre los Acreedores Alcanzados, a cuyo fin no se efectuará pago alguno a los mismos en virtud de las obligaciones pendientes de la Sociedad hasta la Fecha de Pago Reprogramada;
(c) Asimismo, conforme a lo establecido en los términos y condiciones de los Nuevos Títulos de Deuda, IMPSA ejercerá su derecho a capitalizar la parte de los intereses acumulados correspondiente a la tasa de interés BADLAR sobre la Nueva Deuda en Pesos Par BADLAR (según se define en los Nuevos Títulos de Deuda) hasta el 30 de diciembre de 2022; y
(d) Como consecuencia de lo expuesto, no se considerará que ha tenido lugar ni ha ocurrido ningún Incumplimiento, Supuesto de Incumplimiento, Evento de Insolvencia o Evento Desencadenante en relación con la Extensión o el acuerdo preventivo aquí referido y los Acreedores Alcanzados dispensan cualquier Incumplimiento, Supuesto de Incumplimiento, Evento de Insolvencia o Evento Desencadenante que pudiera haber ocurrido u ocurra en cualquier momento anterior a la Fecha de Pago Reprogramada en relación con dichas cuestiones.
Con fecha 24 de enero de 2020, el Juzgado interviniente resolvió dar curso al trámite preliminar de pretensión de APE de IMPSA, disponer que se convoque a asambleas de tenedores de obligaciones negociables y bonos y suspender el trámite y prohibir el inicio de todas las acciones de contenido patrimonial contra IMPSA (con las exclusiones dispuestas en el art. 21 LCQ) hasta la completa celebración de las citadas asambleas.
3. Regulaciones cambiarias
El 1 de septiembre de 2019, el Directorio del Banco Central de la República Argentina adoptó la resolución A6770, que tiene como objetivo mantener la estabilidad cambiaria y proteger a los ahorristas, regulando los ingresos y los egresos en el mercado de cambios. La misma tenía vigencia a partir de ese momento y hasta el 31 de diciembre de 2019, y fue extendida por la nueva ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva de diciembre de 2019, estableciendo lo siguiente:
-
Los cobros de exportaciones de bienes correspondientes a permisos de embarque oficializados a partir del 02/09/2019 deberán ser ingresados y liquidados en el mercado de cambios dentro de los siguientes plazos máximos: a) Operaciones con vinculadas y/o exportaciones de bienes correspondientes a los capítulos y las posiciones arancelarias incluidas en el primer cuadro del anexo de la Resolución N° 57 de 2016 de la Secretaría de Comercio: 15 días corridos. b) Resto de operaciones: 180 días corridos. Independientemente de los plazos máximos precedentes, los cobros de exportaciones de bienes y servicios deberán ser ingresados y liquidados en el mercado local de cambios dentro de los 5 días hábiles de la fecha de cobro.
-
Las exportaciones oficializadas con anterioridad al 02/09/2019 que se encuentren pendientes de cobro a la fecha, así como los nuevos anticipos y prefinanciaciones, deberán ser ingresadas y liquidadas en el mercado local de cambios dentro de los 5 días hábiles de la fecha de cobro o desembolso en el exterior o en el país.
-
Se admitirá la aplicación de cobros de exportaciones a la cancelación de anticipos y préstamos de prefinanciación de exportaciones en los siguientes casos: a. Prefinanciaciones y financiaciones otorgadas o garantizadas por entidades financieras locales. b. Prefinanciaciones, anticipos y financiaciones ingresados y liquidados en el mercado local de cambios y declaradas en el Relevamiento de deuda externa privada. c. Préstamos financieros con contratos vigentes al 31/08/2019 cuyas condiciones prevean la atención de los servicios mediante la aplicación en el exterior del flujo de
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fondos de exportaciones. d. El resto de las aplicaciones requerirá la conformidad previa del Banco Central, entre otras, comprar divisas para la formación de activos externos, precancelación de deudas, giro al exterior de utilidades y dividendos y realizar transferencias al exterior.
-
Las personas humanas no tendrán ninguna limitación para comprar hasta US\$ 10.000 por mes y necesitarán autorización para comprar sumas mayores a ese monto. Las operaciones que superen los US\$ 1.000 deberán realizarse con débito a una cuenta en pesos, ya que no podrán realizarse en efectivo. Tampoco estará permitido hacer transferencias de fondos de cuentas al exterior de más de US\$ 10.000 por persona por mes. Excepto entre cuentas de un mismo titular: en este caso no habrá ninguna limitación.
-
Se establece la conformidad previa del BCRA para el acceso al mercado de cambios por parte de no residentes por montos superiores al equivalente a US\$ 1.000 mensuales en el conjunto de entidades autorizadas a operar en cambios. Se exceptúan del límite precedente las operaciones de: a) Organismos internacionales e instituciones que cumplan funciones de agencias oficiales de crédito a la exportación, b) Representaciones diplomáticas y consulares y personal diplomático acreditado en el país por transferencias que efectúen en ejercicio de sus funciones, c) Representaciones en el país de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones Especiales, Comisiones u Órganos Bilaterales establecidos por Tratados o Convenios Internacionales, en los cuales la República Argentina es parte, en la medida que las transferencias se realicen en ejercicio de sus funciones.
-
Se prohíbe el acceso al mercado de cambios para el pago de deudas y otras obligaciones en moneda extranjera entre residentes, concertadas a partir de la fecha. Para las obligaciones en moneda extranjera entre residentes instrumentadas mediante registros o escrituras públicos al 30/08/2019, se podrá acceder a su vencimiento.
El 17 de diciembre de 2019, se aprueba la ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, estableciendo una serie de medias entre las cuales podemos mencionar las siguientes:
- Establece un impuesto a la compra de dólares del 30% para la compra de dólares para atesoramiento (con el límite de US\$ 200 mensuales ya fijado) y también para los gastos con tarjetas de crédito en el exterior, por el período de cinco años.
Este impuesto, denominado "para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS), no alcanza a aquellas compras de dólares o gastos en divisa extranjera que hayan sido efectuados antes de la entrada en vigencia de la ley. Tampoco afectará a viajes que se realicen a ciudades terrestres fronterizas;
-
Faculta al Gobierno a fijar derechos de exportación cuya alícuota no podrá superar el 33% del valor imponible; y
-
Se modifica el mecanismo para calcular el ajuste por inflación en los balances de las empresas.
Debido a estas limitaciones las operaciones de la Sociedad no se han visto afectadas, logrando un normal funcionamiento de las transacciones del negocio.
c) Aspectos comerciales
Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad se encontraba trabajando en los siguientes proyectos, los cuales están en diferentes estados de avance en su construcción y montaje:
División Hydro
• Central Hidroeléctrica de Tocoma, Estado de Bolívar, Venezuela: el acuerdo celebrado contempla la provisión de diez turbinas Kaplan de 223 MW, reguladores de potencia, diez generadores de 230 MVA y otros equipos por un total aproximado de US\$ 1.265.500.000 y Bolívares fuertes 1.994.300.000;
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- Planta Hidroeléctrica Macagua I ubicada sobre el Río Caroní en la ciudad de Puerto Ordaz, Venezuela: el contrato suscripto por un total aproximado de US\$ 383.000.000 prevé la reconstrucción de una planta generadora de energía hidroeléctrica que cuenta con una capacidad instalada de 462MW para lo cual se contempla el diseño, provisión, montaje y prueba de seis nuevos generadores, su equipamiento auxiliar y la instalación y equipamiento de los laboratorios para pruebas hidráulicas y eléctricas de media tensión;
- Central José Antonio Páez: durante el mes de diciembre de 2012 la Sociedad firmó un contrato para la provisión de 5 (cinco) rodetes tipo Pelton para la Central José Antonio Páez en la región de Barinas, Venezuela. El monto del contrato es de aproximadamente US\$ 9.600.000 e incluye la provisión de equipos auxiliares y la modernización del sistema de comunicación;
- Complejo Hidroeléctrico Uribante Caparo: durante el mes de diciembre de 2012 la Sociedad resultó adjudicataria en el proceso de licitación para los trabajos de rehabilitación de las descargas de fondo de las represas La Vueltosa y Borde Seco como así también para los trabajos de toma de la Central Hidroeléctrica Fabricio Ojeda, todas en la República Bolivariana de Venezuela. El monto de dichos contratos es de aproximadamente US\$ 83.900.000;
- Proyecto Hidroeléctrico Yacyretá: durante el mes de diciembre de 2016 la Entidad Binacional Yacyretá ("EBY") adjudicó a una Unión Transitoria de Empresas formada por la Sociedad y el Consorcio de Ingeniería Electromécanica la provisión de dos turbinas para la Central Hidroeléctrica Yacyretá. El suministro forma parte de un esquema de reemplazo de las máquinas que actualmente se encuentran en operaciones. El monto del contrato es de US\$ 13.209.000.
El día 30 de Julio de 2018 el consorcio IMPSA CIE firmó con la EBY el contrato por la provisión de cuatro turbinas Kaplan por un valor de US\$ 22.788.000, que sumado al contrato firmado en Diciembre del 2016, en total, suman seis turbinas, formando parte del plan de rehabilitación de las 20 máquinas existentes en la Central Binacional Yacyretá.
Por otra parte, completando la rehabilitación completa de turbina y generador de las primeras seis máquinas, el 13 de Diciembre de 2018, la EBY realizó la apertura de sobres en el marco del Concurso de Precios 30.585 para la rehabilitación de los generadores, donde la propuesta de la UTE IMPSA-CIE incluyó dos alternativas. El 31 de octubre del presente año, mediante Resolución 4056/19, la EBY adjudicó el Concurso de Precios antes mencionado, a la UTE IMPSA-CIE. El valor de este contrato para IMPSA será de US\$ 15.745.000;
- Proyecto Hidroeléctrico Ameghino: con fecha 5 de agosto de 2016 la Sociedad firmó un contrato con Hidroeléctrica Ameghino S.A. para la provisión de un rodete de turbina Francis a ser instalado en la mencionada central hidroeléctrica. El monto del contrato es US\$ 1.048.000 aproximadamente; y
- Proyecto Hidroeléctrico Acaray II: la Sociedad ha firmado un contrato con Administración Nacional de Energía del Paraguay para la provisión del proyecto de Ingeniería, Diseño, Fabricación, Abastecimientos, Ensayos, Transportes, Montajes y Puesta en Servicio de todo lo necesario para la Repotenciación de los Grupos Generadores 3 y 4 de la Central ACARAY II. El monto del contrato es US\$ 11.339.000.
- El Tambolar: es un proyecto hidroeléctrico en la Provincia de San Juan de 70 MW de potencia, que en el mes de junio fue adjudicado al consorcio ganador integrado por SACDE, Panadile, Sinohydro y Petersen Thiele y Cruz. IMPSA es subcontratista para la provisión del equipamiento electromecánico.
División WIND
• Proyecto Arauco 1 Etapas I a IV: Desde el año 2008 la Sociedad mantuvo contratos con Parque Arauco SAPEM para la provisión llave en mano de aerogeneradores de diferentes potencias.
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Mientras que los parques de las Etapas I a III están en operación comercial y cuentan con contratos de venta de energía con CAMESA, la Etapa IV se encontraba en una fase de negociación del mismo que finalmente no prosperó. Esto obligó a Parque Arauco SAPEM a re-pensar la estrategia global para poder cumplir con las proyecciones financieras. Para esto solicitó a IMPSA colaboración para evaluar en forma conjunta distintos escenarios.
Aprovechando que la tecnología de los aerogeneradores evoluciona año a año permitiendo aumentar la generación de energía (máquinas más grandes, mayor potencia y rotores de mayor tamaño), es común encontrar ejemplos en el mundo de parques eólicos que modifican/cambian sus máquinas por nueva tecnología, aprovechando al máximo las inversiones originalmente realizadas tales como fundaciones y en el mejor de los casos las torres, todo en procura de una mayor generación de energía a un mínimo costo de inversión.
Un beneficio adicional derivado de este tipo de recambio es la extensión de vida de los parques generadores para otros 20 años de servicio.
Tomando en cuenta estas oportunidades y nuevos desarrollos tecnológicos de IMPSA para aerogeneradores, surgió la oportunidad de poner en valor el parque de modo de apalancar financieramente otras mejoras y ampliaciones del Complejo Eólico Arauco que hoy están en marcha.
Como consecuencia de esta decisión, los contratos vigentes fueron reemplazados por uno nuevo por un valor equivalente a US\$ 3.200.000 para la provisión, reemplazo y rehabilitación de aerogeneradores de los parques. Por otro lado se firmó un nuevo contrato de operación y mantenimiento de estos mismos parques por un período de 3 años.
División Oil & Gas / Procesos
- Horno CH1 YPF: sobre el fin del año 2018 IMPSA fue adjudicado por YPF para la fabricación del Horno de Crudo y Vacío CH1, el más grande de estos hornos con los que cuenta el complejo de YPF en el Centro Industrial Luján de Cuyo- Mendoza. El monto del contrato asciende a US\$ 2.252.000 y el proyecto fue concluido en el mes de Julio de 2019;
- Reactor Desulfurizador (HDS) para YPF: en el mes de Julio de 2019 IMPSA fue adjudicada para la fabricación y suministro de un Reactor Hidrosulfurizador para procesar catalíticamente destilados medios de YPF S.A. en la Refinería de Lujan de Cuyo. El plazo de ejecución del proyecto es de 12 meses, y el monto de los trabajos asciende a aproximadamente US\$ 695.000. Este proyecto requerirá que IMPSA certifique ASME 8 durante el proceso de fabricación constituyéndose en un nuevo hito de calidad y excelencia en sus procesos;
- Equipo Planta agua dulce Lunlunta: YPF adjudicó una nueva orden de compra para IMPSA, para un equipo para la planta de agua dulce en Lulunta Mendoza por un valor de US\$ 280.000;
- Tapas Cámaras de Coke YPF: se adjudicó a la Sociedad tapas de coke para la refinería ubicada en Luján de Cuyo de Mendoza por un valor de 7.720; y
- Separador Trifásico MEG: el 30 de julio pasado, YPF emitió la orden de compra por un separador Trifásico MEG para YPF Rio Negro por un valor de US\$ 844.740.
Otros proyectos
• Comisión Nacional de Energía Atómica de Argentina: en diciembre de 2013 la Sociedad celebró un contrato para la provisión del recipiente de presión del reactor nuclear Central Argentina de Elementos Modulares (CAREM) de 25MW. El valor aproximado del contrato es de, aproximadamente, US\$ 69.000.000.
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Otras consideraciones (información no cubierta por el informe del auditor)
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el monto de certificación pendiente por contratos en ejecución (backlog), sumado al de contratos adjudicados en etapa de cierre comercial e inicio de tareas, totaliza un valor aproximado de US\$ 543.522.000.
A pesar de que durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019, el margen bruto, el resultado del ejercicio y el resultado operativo sin costos por ociosidad fueron positivos, el flujo de efectivo relacionado con las operaciones de la Sociedad es negativo. Las situaciones mencionadas indican la existencia de una incertidumbre significativa que puede generar duda sobre las operaciones y el funcionamiento de la empresa. No obstante lo antedicho, la Sociedad se encuentra operativa a la fecha y ejecutando los contratos comprometidos. El Directorio considera que en función al cumplimiento de las premisas de los flujos de fondos de los proyectos en ejecución, se podrá recomponer las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2019, recuperar el valor de sus activos fijos y continuar desarrollando normalmente las actividades de su objeto social.
NOTA 2 – BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
2.1 Manifestación de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y bases de preparación
Los estados financieros consolidados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2019 han sido preparados de conformidad con las NIIF. La adopción de dichas normas, tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N°26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Ciencias Económicas ( FACPCE) y por las Normas de la Comisión Nacional de Valores ( CNV). Las NIIF son de aplicación obligatoria para la Sociedad, según la norma contable profesional y las normas regulatorias antes citadas, a partir del ejercicio que se inició el 1° de enero de 2012. No obstante, teniendo en cuenta que se aceptó la aplicación anticipada, el Directorio de la Sociedad resolvió la aplicación anticipada de las NIIF a partir del ejercicio irregular de once meses que se inició el 1 de febrero de 2011.
Los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 y cierta información complementaria con ellos relacionada se presenta en forma comparativa con los respectivos estados financieros consolidados e información complementaria correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018. Los importes y otra información correspondientes a dicho ejercicio son parte integrante de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. Cada vez que fuera necesario, las cifras comparativas han sido reclasificadas de acuerdo con cambios de exposición del ejercicio en curso.
Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles de pesos (\$), la moneda legal en la República Argentina.
2.2 Normas contables aplicadas
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico a excepción de la revaluación de determinados activos no corrientes (ver nota 2.8) y de la valuación de las inversiones en entidades subsidiarias, controladas en forma conjunta y asociadas, tal como se describe en la nota 2.4. Por lo general, el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.
El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición, independientemente de si el precio es directamente observable o estimado usando alguna técnica de valoración. Para efectos de reportes financieros las mediciones a valor razonable son categorizadas en tres niveles (Nivel 1, 2, 3), basado en el grado en los cuales los datos de entradas son observables, tal como se describe a continuación:
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-
Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos;
-
Nivel 2: Datos de entrada distintos al precio de cotización incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o el pasivo, tanto directamente como indirectamente; y
-
Nivel 3: Datos de entrada para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables del mercado.
La preparación de estados financieros consolidados, cuya responsabilidad es del Directorio de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores realicen juicios al aplicar las normas contables.
2.3 Aplicación de nuevas NIIF y cambios de políticas contables
Nuevas NIIF´s adoptadas a partir del presente ejercicio
La NIIF 16 emitida en enero de 2016 especifica como los emisores reconocerán, medirán y revelarán los contratos de arrendamientos en los estados financieros. La norma lleva a la mayoría de los contratos de arrendamiento en la contabilidad de los arrendatarios a un modelo único, eliminando la distinción entre arrendamientos operativos y financieros. La contabilidad de los arrendadores, sin embargo, se mantiene prácticamente sin cambios, conservando la distinción entre arrendamientos operativos y financieros. La adopción de esta norma implicó el reconocimiento de un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento, en relación a ciertos contratos. El efecto no es significativo sobre los presentes estados financieros. La Sociedad adoptó NIIF 16 retrospectivamente con el efecto acumulado de aplicación inicial reconocido a la fecha de aplicación inicial (01/01/2019). La Sociedad aplicó la opción de contabilizar los arrendamientos cuyo plazo finaliza dentro de los 12 meses de la fecha de aplicación inicial como si fueran arrendamientos de corto plazo.
La CINIIF 23 fue publicada en junio 2017, esta norma clarifica cómo el reconocimiento y las exigencias de medición de la NIC 12 "Impuesto a las ganancias", son aplicadas cuando hay incertidumbre sobre el tratamiento de impuesto a las ganancias. De acuerdo con la interpretación, una entidad debe reflejar el impacto de la posición fiscal incierta usando el método que mejor predice la resolución de la misma, ya sea a través del método de probabilidad o el método del valor esperado. La adopción de esta norma no generó impacto en los presentes estados financieros.
Nuevas NIIF's emitidas pero no adoptadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados
La Sociedad no adoptó las NIIF o revisiones de NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019:
- NIIF 3 Aclaración Definición de un negocio (1)
- Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 Definición de Materialidad (1)
- Marco Conceptual revisado para la información financiera (1)
- NIIF 17 Contratos de seguros (2)
- Modificaciones a la NIC 1 Aclaración Clasificación de pasivos (3)
(1) Efectivo para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2020, con aplicación anticipada permitida.
(2) Efectivo para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2021, con aplicación anticipada permitida. Un borrador de los cambios a la NIIF 17 aborda las preocupaciones y dificultades de implementación que se identificaron después de la publicación de la norma. Uno de los principales cambios propuestos es el aplazamiento de la fecha de aplicación inicial, por un año, a los períodos de reporte que inicien en o después del 1 de enero de 2022.
(3) Efectivo para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.
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Las modificaciones a la NIIF 3 aclaran que, mientras los negocios usualmente tienen salidas (outputs), las salidas no son requeridas para que una serie de actividades y activos integrados califiquen como un negocio. Para ser considerado como un negocio, una serie de actividades y activos adquiridos deben incluir, como mínimo, una entrada y un proceso sustancial que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de generar salidas. Las modificaciones introducen una prueba opcional para identificar la concentración de valor razonable, que permite una evaluación simplificada de si una serie de actividades y activos adquiridos no es un negocio si sustancialmente todo el valor razonable de los activos brutos adquiridos se concentra en un activo identificable único o un grupo de activos similares.
Las modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 tienen el objetivo de simplificar la definición de materialidad contenida en la NIC 1, haciéndola más fácil de entender y no tienen por objetivo alterar el concepto subyacente de materialidad en las Normas NIIF. El concepto de oscurecer información material con información inmaterial se ha incluido en la nueva definición.
La definición de materialidad en la NIC 8 ha sido reemplazada por una referencia a la definición de materialidad en la NIC 1. Además, el IASB modificó otras normas y el Marco Conceptual que contenían una definición de materialidad o referencia al término materialidad para garantizar la consistencia.
En marzo de 2018, el IASB publicó un Marco Conceptual revisado y también emitió modificaciones a las referencias al Marco Conceptual en las Normas NIIF. No todas las modificaciones, sin embargo, actualizan los pronunciamientos con respecto a las referencias y citas del marco para que se refieran al Marco Conceptual revisado. Algunos pronunciamientos solo se actualizan para indicar a qué versión del marco al que hacen referencia (el marco IASC adoptado por el IASB en 2001, el marco IASB de 2010 o el nuevo marco revisado de 2018) o para indicar que las definiciones en el estándar no se han actualizado con las nuevas definiciones desarrolladas en el Marco Conceptual revisado.
La NIIF 17 "Contratos de seguros" establece los principios para el reconocimiento, medición y presentación de los contratos de seguros y reemplaza a la NIIF 4. La NIIF 17 describe un modelo general, que se modifica para los contratos de seguro con características de participación directa, que se describe como el Enfoque de Tarifa Variable. El modelo general se simplifica si se cumplen ciertos criterios al medir la responsabilidad de la cobertura restante mediante el método de asignación de primas. El modelo general utilizará los supuestos actuales para estimar el monto, el tiempo y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros y medirá explícitamente el costo de esa incertidumbre, tomando en cuenta las tasas de interés del mercado y el impacto de las opciones y garantías de los asegurados.
Las modificaciones a la NIC 1 respecto a la clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes afectan solo la presentación de pasivos en el estado de situación financiera, no el monto o el momento del reconocimiento de cualquier activo, ingreso o gasto de pasivo, o la información que las entidades revelan sobre esos conceptos.
Las modificaciones:
-
Aclaran que la clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes debe basarse en los derechos existentes al final del período sobre el que se informa y alinear la redacción en todos los párrafos afectados para referirse al "derecho" a diferir la liquidación en al menos doce meses y hacer explícito que solo los derechos vigentes "al final del período de informe" deberían afectar la clasificación de un pasivo;
-
Aclaran que la clasificación no se ve afectada por las expectativas sobre si una entidad ejercerá su derecho a diferir la liquidación de un pasivo; y
-
Dejan claro que la liquidación se refiere a la transferencia a la contraparte de efectivo, instrumentos de patrimonio, otros activos o servicios.
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El Directorio de la Sociedad estima que la aplicación de las modificaciones mencionadas no tendrá un efecto significativo en los estados financieros de la Sociedad.
Cambios voluntarios de políticas contables
En el presente ejercicio, la Sociedad cambió su política contable en relación a la clasificación de los "costos por ociosidad", segregándolos del "costo de ventas de bienes y servicios". Esta nueva política contable proporciona información más fiable y relevante ya que permite ver el efecto de los costos fijos no absorbidos en los resultados, sin distorsionar el margen bruto. El importe de ajuste está reflejado en el estado de resultados en la línea "Costos por ociosidad", cuyo monto se reclasifica del "Costo de ventas de bienes y servicios". Se ha mantenido durante este ejercicio el nivel de ociosidad para proteger el desarrollo tecnológico y la capacidad de ejecución de la Compañía en virtud del plan de negocios de la misma.
2.4 Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados de IMPSA incluyen los estados financieros consolidados de la Sociedad, los de sus sociedades y uniones transitorias de empresas controladas y los de sus sociedades controladas en conjunto. Son consideradas controladas cuando la Sociedad posee el poder para gobernar las políticas financieras y operativas con el fin de obtener beneficios de sus actividades.
Los estados financieros de las sociedades controladas y los de sus sociedades controladas en conjunto y entidades asociadas, con domicilio en el exterior, utilizados para preparar los estados financieros consolidados fueron confeccionados de acuerdo con las NIIF. Los activos, pasivos y cuentas de patrimonio fueron convertidos a pesos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de esos estados financieros. Las cuentas de resultados fueron convertidos a pesos de acuerdo con los tipos de cambio vigentes al cierre de cada mes.
Los activos, pasivos y resultados de la sociedad controlada ICSA do Brasil Ltda., han sido consolidados al 31 de diciembre de 2019 sobre la base de estados financieros preparados por la gerencia de la sociedad.
Las participaciones en el 10% sobre el patrimonio de la sociedad Solbayres S.A. (anteriormente denominada IMPSA Ambiental S.A.) y en 20% de ICSA Bolivia S.R.L. han sido valuadas conforme a los últimos estados financieros preparados al 31 de diciembre de 2018 y 31 de marzo de 2018, respectivamente, como una aproximación de su valor razonable al cierre del ejercicio. La participación en el 100% sobre el patrimonio de la sociedad IMPSA de Colombia ha sido consolidada conforme a los últimos estados financieros preparados al 31 de marzo de 2018, como una aproximación de su valor razonable al cierre del ejercicio. La inversión en la sociedad controlada IMPSA International Inc, ha sido medida al 31 de diciembre de 2019 sobre la base de estados financieros compilados por contadores públicos independientes.
Los principales ajustes de consolidación son los siguientes:
- eliminación de saldos de cuentas de activos y pasivos y de ventas y gastos entre la Sociedad controlante y las controladas, de manera que los estados financieros exponen los saldos que se mantienen efectivamente con terceros; y
- eliminación de las participaciones en el capital y en los resultados de cada período de las sociedades controladas y de las sociedades controladas en conjunto.
Las sociedades controladas y las sociedades en las que se ejerce un control conjunto cuyos estados financieros han sido incluidos en estos estados financieros consolidados son las siguientes:
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2.4.1 Consolidación integral
| Porcentaje de participación | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociedad | País | Actividad Principal | 31.12.2019 | 31.12.2018 | ||||
| a) Controladas en forma directa | ||||||||
| • Controladas en el país | ||||||||
| Transapelt S.A. | Argentina | Transporte | 99,99 | % | 99,99 | % | ||
| Ingeniería y Computación S.A.U. | Argentina | Energías renovables | 100 | % | 100 | % | ||
| • Controladas en el exterior | ||||||||
| IMPSA International S.A. | Estados Unidos | Servicios | 100 | % | 100 | % | ||
| IMPSA de Colombia | Colombia | Energías renovables | 100 | % | 100 | % | ||
| Marclaim S.A. | Ecuador | Energías renovables | 99,98 | % | 99.98 | % | ||
| IMPSA Caribe C.A. | Venezuela | Energías renovables | 100 | % | 100 | % | ||
| ICSA do Brasil Ltda. | Brasil | Energías renovables | 99,99 | % | 99,99 | % | ||
| Enerwind Holding C.V. | Holanda | Sociedad holding de energías renovables |
99,99 | % | 99,99 | % |
2.5 Entidades controladas en conjunto
Un acuerdo conjunto es un acuerdo contractual mediante el cual la Sociedad y otras partes emprenden una actividad económica que se somete a control conjunto, es decir, cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime de las partes que comparten el control.
Los acuerdos conjuntos pueden ser una "operación conjunta" o un "negocio conjunto". La clasificación de un acuerdo conjunto en una operación conjunta o en un negocio conjunto dependerá de los derechos y obligaciones de las partes con respecto al acuerdo. Una operación conjunta es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen el control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos, relacionados con el acuerdo. En cambio, un negocio conjunto es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen el control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo.
Cuando la Sociedad participa como operador de una "operación conjunta", reconoce en relación con su participación en esa operación, sus activos y pasivos, incluyendo su participación en los activos y pasivos mantenidos conjuntamente y los ingresos y gastos procedentes de su participación en la venta y en los gastos incurridos por la operación conjunta sobre una base de línea por línea.
Cuando la Sociedad participa en un "negocio conjunto" reconoce su participación en ese negocio como una inversión y contabiliza esa inversión utilizando el método de la participación de acuerdo con la NIC 28 "Inversiones en asociadas y negocios conjuntos".
Cuando la Sociedad realiza operaciones con aquellas entidades controladas de forma conjunta, las pérdidas y ganancias se eliminan de acuerdo al porcentaje de participación de la Sociedad en el ente controlado conjuntamente.
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la entidad en la que IMPSA participa como operador de una "operación conjunta" y cuyos activos, pasivos, ingresos y gastos han sido incluidos en los estados financieros consolidados de IMPSA, de acuerdo con su participación en la operación conjunta, es la siguiente:
| Sociedad | País | Actividad Principal | Porcentaje de participación |
||
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | ||||
| Consorcio Argentino Paraguayo para Yacyretá (CAPY) |
Paraguay | Bienes de capital | 45,71% | 45,71% |
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2.6 Actividades interrumpidas
Con fecha 30 de septiembre de 2014 IMPSA-Martin y Martin UTE finalizó el contrato de prestación de sus servicios de higiene urbana en la C.A.B.A.; manteniendo actividades mínimas tendientes al desarrollo de nuevos contratos. Durante el primer trimestre de 2018 la Sociedad decidió discontinuar esta actividad, como consecuencia de ello. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, ha expuesto en sus estados financieros la participación en dicha entidad como "Pasivos netos de actividades interrumpidas" y "Activos netos de actividades interrumpidas", respectivamente.
2.7 Combinaciones de negocios
Las adquisiciones de negocios se contabilizan mediante la aplicación del método de adquisición. La contraprestación por la adquisición es medida a su valor razonable, calculado como la suma, a la fecha de adquisición, del valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio emitidos por la Sociedad y entregados a cambio del control del negocio adquirido. Los costos relacionados con la adquisición son imputados a resultados al ser incurridos.
A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos son reconocidos a su valor razonable a esa fecha, excepto que:
- los activos o pasivos por impuesto diferido y las deudas y activos relacionados con acuerdos de beneficios a los empleados sean reconocidos y medidos de acuerdo con NIC 12 Impuesto a las ganancias y NIC 19 Beneficios a los empleados, respectivamente;
- los instrumentos de deuda o de patrimonio relacionados con el reemplazo por parte de la Sociedad de acuerdos de pagos basados en acciones de la Sociedad adquirida sean medidos de acuerdo con NIIF 2 Pagos basados en acciones a la fecha de adquisición; y
- los activos que estén clasificados como mantenidos para la venta de acuerdo con las disposiciones de la NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas sean medidas de acuerdo con dicha norma.
El valor llave es medido por el excedente de la suma de la contraprestación de la adquisición, más el monto de cualquier interés no controlante en la adquirida y más el valor razonable de la participación en el patrimonio de la sociedad adquirida que mantenía en su poder la Sociedad (si hubiera) sobre el neto, a la fecha de adquisición, de los activos identificables adquiridos y el pasivo asumido. Si, como resultado de la evaluación, el neto, a la fecha de adquisición de los activos identificables adquiridos y el pasivo asumido excede la suma de la contraprestación de la adquisición, más el monto de cualquier interés no controlante en la adquirida y más el valor razonable de la participación en el patrimonio de la sociedad adquirida que mantenía en su poder la Sociedad (si hubiera), dicho exceso será contabilizado inmediatamente en resultados como una ganancia por una compra muy ventajosa.
2.8 Modelo de revaluación
A partir del 31 de diciembre de 2013, la Sociedad ha cambiado la política contable relacionada con la medición de ciertas clases de propiedades, planta y equipo, pasando del modelo de costo al modelo de revaluación. Como resultado del cambio incrementó los valores en libros de "Terrenos, Edificios y Maquinarias y equipos" por un total de 224.593. Tal como lo requiere la NIC 16 "Propiedad, Planta y Equipo", la depreciación acumulada a la fecha de la revaluación se eliminó contra el valor en libros bruto de los activos. Los importes netos resultantes de los activos fueron actualizados a sus respectivos importes revaluados.
La determinación del valor razonable de las propiedades, plantas y equipos objeto de la revaluación, fue realizada
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por un experto independiente, con calificaciones apropiadas y experiencia reciente en mediciones a valor razonable de propiedades, plantas y equipos.
El valor razonable de los Terrenos fue determinado sobre la base del enfoque de mercado, el que refleja los precios de transacciones recientes en las zonas aledañas a los mismos.
El valor razonable de los Edificios y Máquinas y Equipos fue determinado usando el enfoque del costo, lo que implicó la determinación del valor a nuevo, computando los principales rubros que integran la construcción. Para máquinas y equipos la determinación del valor a nuevo fue computada para bienes específicos.
Se consideraron las depreciaciones necesarias teniendo en cuenta el estado del bien y la antigüedad.
Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad efectuó una actualización del revalúo de los terrenos, edificios y maquinarias y equipos. El mencionado trabajo fue llevado a cabo por el Tribunal de Tasaciones de la Nación y arrojó un incremento en esas clases de propiedad, planta y equipo de 1.895.500 (Anexo A).
Al 31 de diciembre de 2018 la Sociedad consideró que los valores razonables de los elementos revaluados de terrenos, edificios y maquinarias y equipos no diferían significativamente de los registrados en los libros, por lo que no fue necesario realizar una nueva revaluación.
Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad efectuó una actualización del revalúo de los terrenos, edificios, maquinarias y equipos y rodados. El mencionado trabajo fue llevado a cabo por el CEB – Ing. Eduardo Bonora (Consultoría Empresaria) y arrojó un incremento en esas clases de propiedad, planta y equipo de 2.219.769 (Anexo A).
En el caso de haber medido los terrenos, edificios, maquinarias y equipos y rodados sobre la base del costo histórico, su importe habría sido 3.082.611.
En el presente ejercicio se adoptó el modelo de revaluación para rodados. La Sociedad considera que dicho modelo proporciona información más fiable y relevante que el modelo de costo para este tipo de bienes.
El valor razonable de los Terrenos fue determinado sobre la base del enfoque de mercado, el que refleja los precios de transacciones recientes en las zonas aledañas a los mismos. Para Terrenos, los principales datos de entrada utilizados (los que encuadran en el Nivel 2 de jerarquía de valor razonable) son las características de los terrenos (por ej: tamaño y ubicación) y los precios de cotización del metro cuadrado de terrenos similares por forma, tamaño y ubicación.
El valor razonable de los Edificios, Rodados y Máquinas y Equipos fue determinado usando el enfoque del costo, lo que implicó la determinación del valor a nuevo, computando los principales rubros que integran la construcción o adquisición. Para rodados, máquinas y equipos la determinación del valor a nuevo fue computada para bienes específicos. Para estos bienes, los principales datos de entrada utilizados (los que encuadran en el Nivel 2 de jerarquía de valor razonable) son las características técnicas (por ej: tipo de bien, estado del bien, antigüedad, etc) y precios de mercado para bienes similares o coeficientes de actualización monetaria.
Se consideraron las depreciaciones necesarias teniendo en cuenta el estado del bien y la antigüedad.
2.9 Documentación respaldatoria
En cumplimiento con lo establecido por la Comisión Nacional de Valores en la Resolución 629/14, informamos que parte de la documentación respaldatoria de operaciones contables y de gestión se encuentra archivada en los depósitos de la empresa File S.R.L. en su planta domiciliada en calle Roque Saenz Peña y Panamericana, Luján de Cuyo, Mendoza.
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NOTA 3 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
3.1. Moneda funcional y de presentación
Las partidas de los estados financieros de la Sociedad y de cada sociedad y unión transitoria de empresas controlada y los de las sociedades controladas en conjunto son medidos utilizando la moneda del ambiente económico principal en que funciona (la moneda funcional). La moneda funcional de las subsidiarias brasileñas, colombianas, venezolanas y argentinas diferentes a IMPSA, son el real, el peso colombiano, el bolívar y el peso argentino, respectivamente. La moneda funcional de IMPSA es el dólar estadounidense.
Durante 2009 los criterios descriptos en la NIC 29 para economías hiperinflacionarias fueron cumplimentados por Venezuela. Consecuentemente, la subsidiaria venezolana aplica la NIC 29 en la preparación de sus estados financieros a partir del ejercicio finalizado en Diciembre de 2009.
Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación N° 8, normas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un contexto de alta inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, cuando exista una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%.
La inflación acumulada en tres años se ubica por encima del 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con las normas contables profesionales mencionadas en forma precedente, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018. La FACPCE ha confirmado esta situación con la Resolución de su Junta de Gobierno (JG) 539/18 de fecha 29 de septiembre de 2018, adoptada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Mendoza, mediante Resolución N° 2063/18, de fecha 1 de noviembre de 2018.
A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados.
En su caso, Transapelt S.A., una sociedad controlada por IMPSA y constituida bajo las leyes de la República Argentina, se encuentra obligada a preparar sus estados financieros bajo estas condiciones.
De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, los estados financieros de una entidad en un contexto considerado de alta inflación deben presentarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de dichos estados contables.
El ajuste por inflación en los saldos iniciales de Transapelt S.A. se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
Teniendo en cuenta los requerimientos de la Comisión Nacional de Valores ("CNV"), los presentes estados
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financieros anuales consolidados se presentan en pesos argentinos. La traducción de la moneda funcional a la moneda de presentación se efectuó de conformidad con los requisitos de la NIC 21 "Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera". Los activos y pasivos se han convertido utilizando el tipo de cambio de la fecha de cierre de cada ejercicio. Las partidas de ingresos y gastos han sido convertidas a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada mes, lo que no difiere significativamente del tipo de cambio promedio del mes relacionado. En el caso que los tipos de cambio hayan fluctuado significativamente durante el ejercicio, se utilizaron los tipos de cambio a la fecha de cada transacción. Las diferencias de cambio originadas, si existieren, son clasificadas en "Otros resultados integrales".
3.2. Moneda extranjera
En la preparación de los estados financieros de las entidades consolidadas, las transacciones en monedas diferentes a la moneda funcional de cada entidad (monedas extranjeras) son registradas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción. A la fecha de cierre de cada ejercicio, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros. Las partidas no monetarias valuadas a sus valores razonables que están denominadas en moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha cuando los valores razonables fueron determinados. Las partidas no monetarias que son valuadas en términos del costo histórico en moneda extranjera no son reconvertidas.
Las diferencias de cambio son reconocidas en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales en el ejercicio en que se originaron.
3.3. Activos financieros
Activo financiero es cualquier activo que sea: dinero en efectivo, depósitos en entidades financieras, instrumentos de patrimonio de otras entidades, derechos contractuales, o un contrato que será o puede ser liquidado con la entrega de instrumentos de patrimonio propio.
Los activos financieros son medidos en el momento inicial a su valor razonable. Los costos de transacción que son atribuibles directamente a la adquisición o emisión de activos financieros (distintos a activos financieros a valor razonable con cambio en resultados) son adicionados al valor razonable de los activos financieros en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos financieros a valor razonable con cambio en resultados son reconocidos inmediatamente en resultados.
Los activos financieros son medidos con posterioridad a su reconocimiento inicial a costo amortizado o valor razonable, dependiendo de la clasificación de los activos financieros.
3.3.1 Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluye caja, depósitos en cuentas de entidades financieras e inversiones de corto plazo con vencimiento originales hasta 90 días, con riesgo bajo de variación en su valor y que se destinan a atender obligaciones de corto plazo.
3.3.2 Activos financieros medidos a costo amortizado
Un activo financiero es medido posteriormente a su costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:
- El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
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3.3.3 Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otros resultados integrales
Un activo financiero es medido posteriormente a valor razonable con cambios en otros resultados integrales si se cumplen las dos condiciones siguientes:
- El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es alcanzado mediante el cobro de los flujos de efectivo contractuales, así como con la venta de los activos financieros; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
Estos activos son inicialmente medidos a valor razonable más costos de transacción. Con posterioridad, los cambios en el valor de libros como resultado de ganancias y pérdidas por diferencia de cambio, ganancias o pérdidas de deterioro e intereses ganados calculados usando el método de interés efectivo son reconocidas en resultados del período. Los montos reconocidos en resultados son los mismos montos que hubieran sido reconocidos en resultados si los activos financieros estuvieran medidos a costo amortizado. Todos los otros cambios en el valor de libros son reconocidos en otros resultados integrales. Cuando estos instrumentos se dan de baja, las ganancias y pérdidas acumuladas previamente reconocidas en otros resultados integrales son reclasificadas a resultados del período.
3.3.4 Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados
Todos los otros activos financieros distintos a 3.3.2 y 3.3.3 son medidos con posterioridad a valor razonable con cambios en resultados.
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son medidos a valor razonable al cierre de cada ejercicio, con cualquier ganancia o pérdida por valor razonable reconocida en resultados.
3.3.5 Conversión de saldos en moneda extranjera
El valor de libros de los activos financieros denominados en moneda extranjera es determinado en dicha moneda y convertido al tipo de cambio de cierre al cierre de cada ejercicio. Para activos financieros medidos a costo amortizado y a valor razonable con cambios en resultados, las diferencias de cambio son reconocidas en resultados. Para activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, las diferencias de cambio sobre el costo amortizado son reconocidas en resultados, mientras que el resto son reconocidas en otros resultados integrales.
3.3.6 Método de la tasa de interés efectiva
El método del interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación del ingreso por intereses a los períodos relevantes del instrumento. Para activos financieros distintos a aquellos que tienen deterioro crediticio en su reconocimiento inicial, la tasa de interés efectiva es la tasa que iguala el valor presente de los ingresos de fondos futuros, excluyendo pérdidas crediticias esperadas, a lo largo de la vida esperada del instrumento o, si fuera apropiado, un período más corto, al valor de libros del activo financiero en su reconocimiento inicial.
El costo amortizado de un activo financiero es el monto al que dicho activo es medido en el reconocimiento inicial menos los pagos de capital más la amortización acumulada usando el método de interés efectivo de cualquier diferencia entre dicho monto inicial y el monto a cobrar al vencimiento, ajustado por cualquier pérdida crediticia. El valor bruto de libros de un activo financiero es el costo amortizado antes de ajustar por cualquier pérdida crediticia.
El ingreso por intereses es reconocido utilizando el método de interés efectivo para instrumentos medidos a costo
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amortizado o a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Los ingresos por intereses son reconocidos en la línea "ingresos financieros".
3.3.7 Desvalorización de activos financieros
La Sociedad reconoce, de corresponder, una desvalorización por pérdidas crediticias esperadas en activos financieros medidos a costo amortizado o a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, créditos por ventas y activos de contrato. El monto de pérdidas crediticias esperadas es actualizado a cada cierre de ejercicio para reflejar cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial del respectivo instrumento financiero.
3.3.8 Baja de activos financieros
La Sociedad da de baja activos financieros solo cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo del activo expiran, o cuando transfiere el activo financiero y sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del activo a otra entidad.
Al dar de baja un activo financiero medido a costo amortizado, la diferencia entre el valor de libros y la contraprestación recibida y a recibir es reconocida en resultados. Al dar de baja un activo financiero clasificado a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, la ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales se reclasifica a resultados.
3.4. Inventarios
Los materiales y materias primas han sido valuados al costo promedio ponderado, reducido de ser necesario, al valor neto de realización. El valor neto de realización es el precio estimado de venta del inventario menos los costos estimados para concretar la venta. Los materiales y materias primas en tránsito han sido valuados al costo de adquisición.
Con base en las evaluaciones llevadas a cabo por el Directorio de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se han registrado previsiones para los inventarios de materiales y materias primas por baja rotación u obsoleto. Dichas evaluaciones contemplaron el estado de conservación, su utilización futura y el valor neto de realización de las existencias.
3.5. Inversiones en compañías asociadas
3.5.1 Inversiones en subsidiarias y asociadas
Son inversiones en sociedades donde se ejerce control o influencia significativa, respectivamente. Estas inversiones han sido valuadas utilizando el método de la participación.
3.5.2 Inversiones en subsidiarias mantenidas para la venta
La Sociedad ha reclasificado a este capítulo la participación en ciertas inversiones. Estas inversiones han sido medidas al valor de libros y no fue posible determinar el valor razonable de las mismas y sus respectivos gastos de venta.
3.6. Propiedad, planta y equipo
• Los terrenos y edificios mantenidos para su uso en producción, abastecimiento de servicios o para propósitos administrativos y maquinaria y equipo, se presentan en el estado de situación financiera a su valor revaluado, siendo el valor razonable en la fecha de la revaluación, menos cualquier depreciación acumulada y pérdida acumulada por desvalorización subsecuentes. Las revaluaciones se llevan a cabo con la regularidad suficiente como para que el valor en libros no difieren sustancialmente de los que se determina utilizando valores
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razonables al final del periodo de referencia.
Cualquier aumento por revaluación derivado de la revaluación de dicha propiedad, planta y equipo es reconocido en otros resultados integrales, excepto hasta el monto que reverse una disminución por revaluación del mismo activo previamente reconocida en el resultado del período, en cuyo caso el aumento es imputado a ganancia y pérdida hasta el monto de la pérdida previamente cargada a resultados. Una disminución en el valor contable derivado de la revaluación de dicha propiedad, planta y equipo es reconocido en el resultado del período hasta el punto que el importe excede dicho saldo contable.
La depreciación sobre los edificios y máquinas y equipos revaluados, es reconocida en el resultado de cada ejercicio.
Los terrenos no son depreciados.
- Las herramientas, instalaciones, muebles y útiles y rodados, son registrados en el estado consolidado de situación financiera a su costo menos cualquier depreciación acumulada y pérdida acumulada por desvalorización subsecuentes.
- Las obras propias en curso de construcción para producción, prestación de servicios y para otros propósitos no determinados a la fecha de cierre de cada ejercicio, son registradas al costo, menos cualquier pérdida detectada por desvalorización. El costo incluye honorarios profesionales. Estas propiedades son clasificadas en la categoría apropiada de Propiedad, planta y equipos cuando su construcción se ha completado y están disponibles para su uso. La depreciación de dichos activos, con la misma base que otros bienes, comienza cuando los activos se encuentran en condiciones de ser usados.
- Las mejoras efectuadas en bienes de terceros son registradas al costo menos la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por desvalorización acumuladas.
- La depreciación es reconocida como una disminución del costo o valuación de los activos (diferentes de terrenos) menos sus valores residuales al término de sus vidas útiles, utilizando el método de línea recta. Las vidas útiles estimadas y los valores residuales son revisados a cada cierre de ejercicio, considerando el efecto de cualquier cambio en las estimaciones de forma prospectiva.
- Los activos adquiridos en el marco de contratos de arrendamientos financieros son depreciados a la largo de las vidas útiles esperadas sobre la misma base que los activos propios o, en el caso que resulte menor, en el término de duración del arrendamiento correspondiente.
- Un ítem de propiedad, planta y equipo se deja de reconocer cuando se da de baja o cuando se estima que no habrá beneficios económicos futuros derivados del uso continuado de ese activo. La pérdida o ganancia derivadas de la baja o el retiro de un ítem de propiedad, planta y equipo es determinado como la diferencia entre el valor de venta obtenido y el valor contable del activo y es reconocida en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales.
3.7. Contratos de concesión de servicios
Los contratos celebrados entre la Sociedad o sus sociedades controladas y los gobiernos o entidades gubernamentales (en adelante, la "concedente") para la construcción y operación de centrales de generación eólica de energía eléctrica (en adelante, la "infraestructura") han sido medidos de acuerdo con las disposiciones de la CINIIF 12 "Acuerdos de concesión de servicios", cuando se cumplen las siguientes condiciones:
- la concedente controla o regula los servicios que debe proporcionar la Sociedad con la infraestructura construida o a construir, a quien debe proporcionarlos y a que precio;
- la infraestructura comprometida en el acuerdo de concesión se consume totalmente en el período de
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concesión o la concedente controla cualquier parte residual significativa de la infraestructura al término del acuerdo de servicios; y
• la infraestructura es construida o adquirida por la Sociedad con el único propósito de dar cumplimiento al acuerdo de servicios.
En ese marco, la Sociedad actúa como un suministrador de dos servicios: uno de construcción de las centrales eólicas utilizadas para proporcionar el servicio público de energía eléctrica y otro por la operación de tales centrales durante el período de tiempo de la concesión. La Sociedad reconoce y mide los ingresos provenientes de contratos de construcción de acuerdo a lo establecido en la NIIF 15 que trata de "Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes (Nota 3.16). La contraprestación a recibir por la Sociedad por sus servicios de construcción y operación consiste en un derecho a efectuar cargos a la concedente del servicio público que se reconoce como un activo intangible. Dicho activo se mide en el momento de su reconocimiento inicial al valor razonable de los servicios de construcción de las centrales eólicas.
La infraestructura construida o adquirida por la Sociedad para prestar los servicios comprometidos en contratos celebrados entre la Sociedad y los gobiernos o entidades gubernamentales para la construcción y operación de centrales hidráulicas de generación de energía eléctrica y para la prestación de servicios de recolección y disposición de residuos que no cumplen con las condiciones para ser incluidos en la CINIIF 12, fueron reconocidos como propiedades, planta y equipo en los estados financieros de la Sociedad.
Durante los ejercicios 2018 y 2017, la Sociedad procedió a vender las Sociedades controladas Central Eólica Pampa de Malaspina S.A. y Eólica Koluel Kayke S.A. las cuales daban lugar a la aplicación de la CINIIF 12.
3.8. Activos intangibles
Los activos intangibles incluyen, principalmente, costos de desarrollo de nuevos proyectos y llave de negocios. A continuación se describen las políticas contables sobre el reconocimiento y medición de dichos activos intangibles.
3.8.1 - Activos intangibles adquiridos separadamente
Los activos intangibles de vida definida adquiridos separadamente son valuados a su costo neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas y pérdidas por desvalorización acumuladas. Las amortizaciones son calculadas aplicando el método de la línea recta durante la vida útil estimada de los activos intangibles. Las vidas útiles aplicadas y el método de amortización son revisados a la fecha de cierre de cada ejercicio, dando efecto a cualquier cambio en las estimaciones en forma prospectiva.
Los activos intangibles de vida indefinida que han sido adquiridos separadamente, son medidos a su costo neto de las pérdidas por desvalorización acumulada.
3.8.2 – Activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios
Los activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios y reconocidos separadamente respecto de la llave de negocio son reconocidos inicialmente a su valor razonable a la fecha de adquisición (el que es considerado como su costo).
Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos intangibles adquiridos en la combinación de negocios son valuados al costo neto de amortizaciones acumuladas y pérdidas por desvalorización acumuladas, con la misma base que los activos intangibles adquiridos separadamente.
3.8.3 – Activos intangibles desarrollados internamente – gastos de investigación
Los gastos en actividades de investigación son reconocidos como gastos en el ejercicio en el cual son incurridos.
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Un activo intangible generado internamente originado en desarrollo (o en la fase de desarrollo de un proyecto interno) es reconocido si, y sólo si, todas las siguientes condiciones han sido demostradas:
- técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta;
- existe la intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo;
- existe capacidad para utilizar o vender el activo intangible;
- se tiene conocimiento de cómo el activo intangible generará los probables beneficios futuros;
- existe disponibilidad de los recursos técnicos, financieros o de otro tipo, suficientes para completar el desarrollo y el uso o venta del activo intangible; y
- existe capacidad para medir, de manera fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su etapa de desarrollo.
El importe inicialmente reconocido por activos intangibles generados internamente es la suma de los gastos incurridos desde el primer momento en que los activos intangibles cumplimentan los criterios de reconocimiento detallados anteriormente. Cuando no es posible reconocer un activo intangible generado internamente, los gastos de desarrollo son reconocidos en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales en el ejercicio en que se incurrieron.
Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos intangibles generados internamente son valuados al costo neto de amortizaciones y pérdidas por desvalorización acumuladas, con la misma base que los activos intangibles adquiridos separadamente.
3.8.4 – Activos intangibles por aplicación de la CINIIF 12 – Contratos de concesión
Los activos relacionados con los contratos de concesión que cumplen con los requisitos de la CINIIF 12 se exponen como "Derechos de explotación por construcción de parques eólicos" dentro de Activos intangibles.
La contraprestación a ser recibida por la Sociedad por los servicios de construcción y operación de generación de energía eólica es un derecho a operar los parques eólicos y es reconocida como un activo intangible. Ese activo intangible es valuado al valor justo de los servicios de construcción en el momento inicial y se amortiza en el plazo de vida útil económica de la infraestructura, comenzando en la fecha de inicio de operaciones.
La Sociedad incorpora mensualmente al costo de construcción del activo intangible los intereses incurridos por financiamientos considerando los siguientes criterios de capitalización:
- el período de capitalización de los intereses correspondientes a la etapa de construcción se extiende hasta el momento en que la infraestructura está lista para ser utilizada;
- los intereses son capitalizados considerando una tasa media ponderada de los financiamientos vigentes a la fecha de dicha capitalización:
- los intereses capitalizados mensualmente no exceden el valor de los gastos por ese concepto devengados en el período de capitalización;
- los intereses capitalizados son amortizados considerando los mismos criterios de vida útil definidos para el activo intangible en el que se decidió su capitalización.
3.8.5 – Cancelación de un activo intangible
Un activo intangible se deja de reconocer cuando se da de baja o cuando no se espera que genere beneficios económicos futuros por su uso o venta. Las ganancias o pérdidas provenientes de la cancelación de un activo intangible es medido como la diferencia entre el ingreso neto obtenido por la venta y el valor registrado del activo se imputa a resultados cuando el activo es cancelado.
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3.9. Desvalorización de activos tangibles e intangibles no corrientes, excepto llave de negocio
Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad revisa el valor contable de sus activos tangibles e intangibles para determinar si hay algún indicio de que estos activos pudieran estar deteriorados. Si existe algún indicio de deterioro, la Sociedad estima el valor recuperable de los activos con el objeto de determinar el monto de la pérdida por desvalorización, si correspondiera. Cuando no resulta posible estimar el valor recuperable de un activo consolidado, la Sociedad estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual dicho activo pertenece. Cuando puede ser identificada una base consistente y razonable de imputación, los activos corporativos son también alocados a una unidad generadora de efectivo consolidado o, de otra forma, son alocados al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para las cuales puede ser identificada una base consistente de imputación.
En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo efectivo independiente son agrupados en una unidad generadora de efectivo apropiada. El monto recuperable de estos activos o de la unidad generadora de efectivo, es medido como el mayor entre su valor razonable (medido de acuerdo con el método de los flujos futuros descontados) y su valor de libros o valor contable.
El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. En la determinación del valor de uso, los flujos de fondos futuros estimados son descontados a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual los flujos de fondos futuros estimados no han sido ajustados.
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 no se han registrado pérdidas por desvalorización.
3.10. Pasivos
La Sociedad reconoce un pasivo cuando posee una obligación presente (exigible legalmente como consecuencia de la ejecución de un contrato o de un mandato contenido en una norma legal) resultante de un evento pasado y cuyo monto adeudado puede ser estimado de manera fiable.
3.11. Pasivos financieros
Las deudas financieras, inicialmente medidos a valores razonables, neto de costos de cada operación, son medidos al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés. El cargo por interés ha sido imputado al rubro "Costos financieros" del estado consolidado del resultado y otros resultados integrales.
La Sociedad estima esta tasa efectiva de interés conforme a ciertos parámetros e indicadores de mercado, que se encuentran afectados por la coyuntura de la economía argentina. 3.11.1 Baja de pasivos financieros
La Sociedad da de baja los pasivos financieros (o una parte de los mismos) cuando, y sólo cuando, se hayan extinguido las obligaciones, esto es, cuando las obligaciones hayan sido pagadas, canceladas o prescriptas.
La diferencia entre el valor registrado del pasivo financiero dado de baja y el monto pagado y a pagar se imputa a resultados.
3.12. Otros pasivos
Los anticipos de clientes que constituyen obligaciones de entregar activos que todavía no han sido producidos, han sido valuados al mayor valor entre las sumas recibidas y la parte proporcional del valor estimado de los
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activos comprometidos.
Los otros pasivos han sido valuados a valor nominal que no difiere significativamente de su valor descontado.
3.13. Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado por el cual es probable que tenga que cancelar dicha obligación y pueda efectuar una estimación fiable del importe a pagar.
El importe reconocido como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes a la obligación. Cuando se mide una provisión usando el flujo de efectivo estimado para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dicho flujo de efectivo.
Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.
La Sociedad ha sido demandada en ciertos litigios judiciales de índole civil o comercial. Las provisiones para contingencias son constituidas con base en la evaluación del riesgo y las posibilidades de ocurrir una pérdida son mayores. La evaluación de las probabilidades de pérdida está basada en la opinión de los asesores legales de Sociedad.
3.14. Subvenciones gubernamentales
Los préstamos subsidiados concedidos, directa o indirectamente, por los Gobiernos a la Sociedad, que contemplan tasas de interés por debajo de las de mercado son tratados como una subvención. Su medición se efectúa considerando la diferencia entre los valores obtenidos y el valor razonable resultante de aplicar tasas vigentes en el mercado.
Los incentivos fiscales de los que es beneficiaria la Sociedad, se reconocen directamente en resultados de cada ejercicio.
3.15. Reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes
Cuando el resultado de un contrato de construcción puede ser estimado con fiabilidad, los ingresos y costos son reconocidos en relación al grado de avance de las actividades propias del contrato a la fecha de los estados financieros (método del porcentaje de avance) medido en base a la proporción de los costos reales incurridos a dicha fecha en relación a los costos totales presupuestados del contrato. Las variaciones en el avance del trabajo como así también los reclamos e incentivos son incluidos en la medida que hayan sido acordados con el cliente y, de esta manera, puedan ser medidos de manera confiable y su cobrabilidad se considere probable.
El método utilizado proporciona una representación fiel de la transferencia de los bienes y servicios debido a que refleja el grado de avance del trabajo realizado.
Los costos del contrato se reconocen como gastos en el ejercicio en que se incurren. Cuando es probable que los costos totales del contrato sean superiores a los ingresos totales del contrato, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto.
3.16. Costos por préstamos
Los costos por préstamos son reconocidos como gastos en el ejercicio en que se incurre en ellos.
Los costos por préstamos directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos
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elegibles, que corresponden a activos que requiere, necesariamente, de un periodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o para la venta, son capitalizados, formando parte del costo de dichos activos, hasta el momento que se encuentren sustancialmente listos para su uso o para la venta.
Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad capitalizó intereses por préstamos en las cuentas "Obras propias" y "Derechos de explotación por construcción de centrales eólicas" de los rubros "Propiedad, planta y equipos" y "Activos intangibles", respectivamente.
3.17. Arrendamientos
La Sociedad como arrendatario
La Sociedad evalúa si un contrato es o contiene un arrendamiento al comienzo del contrato. La Sociedad reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo de arrendamientos con respecto a todos los contratos de arrendamientos en que es arrendatario, excepto para arrendamientos de corto plazo (es decir, los de plazo igual o menor a 12 meses) y de activos de bajo valor (como computadoras y muebles de oficina). Para esos arrendamientos, la Sociedad reconoce los pagos de arrendamientos como un gasto operativo en línea recta a lo largo del plazo de arrendamiento.
El pasivo por arrendamientos es medido inicialmente al valor presente de los pagos de arrendamiento impagos a la fecha de inicio, descontados utilizando la tasa de interés implícita del arrendamiento. Si la misma no puede ser determinada, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental.
El pasivo por arrendamientos es medido en forma posterior incrementando el valor de libros para reflejar el interés sobre dicho pasivo (utilizando el método de la tasa de interés efectiva) y reduciendo el valor de libros para reflejar los pagos realizados.
Los activos de derecho de uso comprenden la medición inicial del pasivo por arrendamientos, pagos realizados en o antes de la fecha de inicio, menos incentivos de arrendamientos recibidos y cualquier costo directo inicial. En forma posterior, son medidos a costo neto de depreciación acumulada y pérdidas por deterioro.
Dichos activos de derecho de uso son depreciados a lo largo del menor entre el plazo de arrendamiento y la vida útil del activo subyacente. Si el arrendamiento transfiere la propiedad del activo subyacente o el costo del activo de derecho de uso refleja la expectativa de ejercicio de opción de compra, dicho activo es depreciado a lo largo de la vida útil del activo subyacente. La depreciación comienza en la fecha de inicio del arrendamiento.
Los pagos variables que no dependen de un índice o tasa no están incluidos en la medición del pasivo y el activo de derecho de uso. Dichos pagos son reconocidos como gastos en los períodos en que el evento o condición que genera los pagos ocurre.
Como permite NIIF 16, la Sociedad aplica la simplificación práctica de contabilizar componentes de arrendamiento y distintos a arrendamiento como un único contrato.
Los gastos de arrendamientos de corto plazo y de activos de bajo valor imputados a gastos están indicados en el Anexo H.
3.18.Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
3.18.1 Impuesto a las ganancias corriente y diferido
El cargo por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente y del impuesto diferido.
3.18.1.1 Impuesto corriente
El impuesto a pagar corriente es determinado sobre la ganancia imponible del año. La ganancia imponible
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difiere de la ganancia expuesta en el estado consolidado del resultado y otros resultados integrales porque excluye partidas que son imponibles o deducibles en otros años e incluye partidas que nunca serán gravables o deducibles. El pasivo por impuesto corriente de la Sociedad es calculado utilizando la tasa impositiva vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio. El cargo por impuesto corriente es calculado sobre la base de las normas impositivas vigentes en los países en los que operan las entidades consolidadas.
3.18.1.2 Impuesto diferido
El impuesto diferido es reconocido sobre las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados financieros y la correspondiente base fiscal utilizada en el cómputo de la ganancia impositiva. Los pasivos por impuesto diferido son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias imponibles, y los activos por impuesto diferido, incluyendo activos diferidos por quebrantos impositivos, son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias deducibles en la medida que resulte probable que existan ganancias impositivas contra la cual las diferencias temporarias deducibles puedan ser utilizadas.
Dichos activos y pasivos por impuesto diferido no son reconocidos si las diferencias temporarias se originan como resultado de una llave de negocio o en el reconocimiento inicial (diferente de una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una transacción que no afecta la ganancia impositiva ni la ganancia contable.
Los pasivos por impuesto diferido son reconocidos sobre diferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias y compañías controladas conjuntamente, excepto cuando dichas entidades pueden controlar la reversión de diferencias temporarias y es probable que esas diferencias temporarias no se reversarán en el futuro cercano. Los activos por impuesto diferido originados en diferencias temporarias deducibles asociadas con dichas inversiones e intereses son sólo reconocidos en la medida que sea probable que existan suficientes ganancias impositivas contra la cual utilizar los beneficios de las diferencias temporarias y se espere que no se reversen en el futuro cercano. El valor contable de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha de cierre de cada ejercicio y reducido en la medida que deje de ser probable la existencia de suficiente ganancia impositiva disponible que permita que todo o una parte de dicho activo sea recuperado.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas impositivas que se espera resulten aplicables en el ejercicio en el cual el pasivo sea cancelado y el activo realizado, basados en tasas y normas impositivas vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. La medición de los activos y pasivos por impuesto diferido refleja las consecuencias fiscales que deberían ocurrir de acuerdo al modo en que la Sociedad espera, a la fecha de emisión de los estados financieros, recuperar o cancelar el valor contable de sus activos y pasivos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando existe el derecho legal de compensación de créditos impositivos contra pasivos impositivos y cuando se encuentran vinculados a impuestos originados para misma autoridad impositiva y la Sociedad tiene la intención de cancelar el neto de activos y pasivos por impuesto corriente.
De acuerdo con las disposiciones de las NIIF, los activos o pasivos por impuesto diferido son clasificados como activos o pasivos no corrientes.
3.18.1.3 Impuesto corriente y diferido de cada ejercicio
El impuesto a las ganancias corriente y diferido es reconocido como gasto o ingreso en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales, excepto cuando se relacione con partidas acreditadas o debitadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto es también reconocido directamente en el patrimonio, o cuando se originaron como producto del reconocimiento inicial de una combinación de negocios. En el caso de una combinación de negocios, el efecto impositivo es tomado en
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cuenta en el cálculo del valor de la llave de negocio o en la determinación del exceso del interés del adquirente en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la adquirida sobre el costo de la combinación de negocios.
3.18.2 Impuesto a la ganancia mínima presunta
El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias. La Sociedad determina el impuesto aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias determinado aplicando la tasa vigente del 30% sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Con fecha 19 de mayo de 2016 la Sociedad informó a la Administración Federal de Ingresos Públicos ("AFIP") acerca de la decisión de presentar la declaración jurada de este impuesto, correspondiente al período fiscal 2015, declarando la inexistencia de bienes sujetos al impuesto. Motiva lo anterior la determinación tanto de pérdidas contables como impositivas en ese período, situación que torna irrazonable la presunción de renta prevista en el artículo 2 de la Ley de Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta. Tal decisión se encuentra amparada en el marco de lo sostenido por la Corte Suprema de Justicia de la Nación en diferentes sentencias y por la propia AFIP en el dictamen 27/2013.
En consecuencia, la Sociedad no ha registrado el pasivo por impuesto correspondiente a los ejercicios 2018, 2017, 2016 y 2015, cuyo monto asciende a miles de pesos 372.161.
Al día de la fecha de los presentes estados financieros el impuesto se encuentra derogado.
NOTA 4 – JUICIOS CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE NORMAS CONTABLES
En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad que se describen en la nota 3, la Gerencia y el Directorio deben emitir juicios, elaborar estimaciones y efectuar suposiciones acerca de los valores de los activos y pasivos que no pueden obtenerse a partir de otras fuentes. Las estimaciones y las presunciones se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones.
Las estimaciones y suposiciones se revisan periódicamente. Los efectos de la revisión de las estimaciones contables son reconocidos en el ejercicio en el cual que se efectúa la revisión, en tanto la revisión afecte sólo a ese ejercicio o en el ejercicio de la revisión y ejercicios futuros, si la revisión afecta al ejercicio corriente y a ejercicios futuros.
Estas estimaciones se refieren básicamente a lo siguiente:
- Medición del valor razonable de determinadas partidas de propiedades, planta y equipo.
La Sociedad mide Terrenos, Edificios, Rodados, Maquinarias y Equipos a su valor razonable al cierre.
A efectos de determinar dicho valor razonable la Sociedad utiliza el asesoramiento de un valuador independiente. La metodología utilizada para la medición del valor razonable de estos activos se describe en la nota 2.8.
- Provisión para pérdidas de activos financieros.
La Sociedad determina las pérdidas inherentes a los activos financieros, teniendo en cuenta la experiencia histórica y las expectativas de pérdidas crediticias futuras de acuerdo a lo requerido por NIIF 9.
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- Reconocimiento de los ingresos y los costos de los contratos de construcción.
Como se señala en la Nota 3.15, cuando el resultado del contrato de construcción puede ser estimado con fiabilidad, los ingresos y costos asociados con dicho contrato son reconocidos como ingresos y como gastos, respectivamente, considerando el grado de avance de las actividades propias del contrato a la fecha de los estados financieros (método del porcentaje de avance). El grado de avance del contrato se determina con base en la proporción de los costos reales incurridos a dicha fecha en relación a los costos totales presupuestados del contrato. La estimación del resultado de un contrato de construcción es una cuestión de juicio significativo efectuada por la Gerencia y el Directorio de la Sociedad. Las variaciones en el trabajo contratado por el cliente y los reclamos e incentivos efectuados, en la medida en que hayan sido acordados con el cliente, puedan ser medidos de manera fiable y su cobrabilidad se considere probable, se reconocen como ingresos.
Los costos de los contratos de construcción se reconocen como gastos en el ejercicio en que se incurren. Cuando es probable que los costos totales del contrato sean superiores a los ingresos totales, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto.
- Vida útil de propiedad, planta y equipo y activos intangibles.
Tal como se describe en las notas 3.6 y 3.8, la Sociedad revisa anualmente las vidas útiles estimadas de propiedad, planta y equipo y de los activos intangibles.
- Pérdidas por desvalorización de determinados activos distintos de los préstamos (incluidos propiedad planta y equipo y activos intangibles).
Determinados activos, incluyendo propiedad planta y equipo y activos intangibles están sujetos a revisión por desvalorización. La Sociedad registra los cargos por desvalorización cuando estima que hay evidencia objetiva de su existencia o cuando estima que el costo de los activos no será recuperado a través los flujos futuros de fondos. La evaluación de lo que constituye desvalorización es una cuestión de juicio significativo. La desvalorización del valor de los activos tangibles e intangibles se trata más detalladamente en la nota 3.9.
- Reconocimiento y medición de las partidas por impuestos diferidos.
Como se expone en nota 3.18.1.2, los activos por impuestos diferidos sólo son reconocidos por las diferencias temporales y los quebrantos impositivos en la medida en que se considere probable que la Sociedad tendrá suficientes ganancias fiscales futuras contra las que los activos por impuestos diferidos podrán ser aplicados.
Las presunciones sobre la utilización de los créditos fiscales de las Sociedades controladas se basan en la proyección de sus utilidades futuras y otros estudios técnicos.
NOTA 5 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
El detalle del efectivo y equivalentes de efectivo es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Caja y bancos | 205.022 | 436.062 |
| Otros depósitos a la vista (Anexo C) | 1.503 | 63.795 |
| TOTAL | 206.525 | 499.857 |
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NOTA 6 – CRÉDITOS POR VENTAS
El detalle de los créditos por ventas es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Cuentas por cobrar | 3.087.915 | 1.912.767 |
| Clientes por contratos de construcción (Nota 7) | 8.73 5.641 |
5.455.054 |
| Documentos a cobrar | 37 | 24 |
| SUBTOTAL | 11.823.593 | 7.367.845 |
| Menos: Provisión para cuentas de dudoso cobro | ||
| (Anexo E) | (72.003) | (55.949) |
| TOTAL | 11.751.590 | 7.311.896 |
| No corriente | ||
| Clientes por contratos de construcción (Nota 7) | 4.26 7.862 |
2.686.565 |
| TOTAL | 4.267.862 | 2.686.565 |
Los saldos de créditos por ventas al 31 de diciembre de 2017 ascendían a 6.022.172.
Entre otras, existe un avance importante en la construcción de las obras relacionadas con los proyectos de Tocoma y Macagua, que están pendientes de facturación.
El 95,54% del saldo de créditos por ventas al 31 de diciembre de 2019 se deriva de sus contratos con CORPOELEC (ex "EDELCA"), una empresa operadora estatal encargada de la realización de las actividades de generación, transmisión, distribución y comercialización de potencia y energía eléctrica de propiedad del gobierno de la República Bolivariana de Venezuela. A partir del ejercicio 2013 se ha visto afectada la capacidad de CORPOELEC para cumplir con sus obligaciones en los plazos contractualmente pactados.
Al 31 de diciembre de 2019, los saldos de créditos por ventas con CORPOELEC se componen de: (i) cuentas por cobrar por miles de pesos 2.578.446; (ii) clientes por contratos de construcción por miles de pesos 5.249.730; y (iii) reclamos por mayores costos originados en atrasos en los pagos por miles de pesos 7.486.250, en proceso de aprobación por el cliente. A esa fecha, los saldos vencidos impagos ascienden a miles de pesos 2.578.446.
La Sociedad ha venido realizando diversas acciones con el fin de obtener la cancelación de dichas acreencias. El Directorio de IMPSA considera que, atento a que las recientes negociaciones con CORPOELEC han tenido avances significativos, percibirá la totalidad de los créditos mencionados lo que le permitirá a la Sociedad continuar desarrollando las actividades relacionadas con su objeto social.
El proyecto Tocoma ha finalizado su obra civil a través de otro contratista, en tanto que IMPSA está en condiciones de poner en operación dos de las diez máquinas, las que se encuentran montadas en el pozo de turbinas. Una tercera turbina tiene el rodete tipo Kaplan y sus mecanismos armados en obra, y el resto de las máquinas cuenta con un porcentaje de fabricación superior al 70%. Asimismo, la Sociedad se encuentra en permanente comunicación y negociación con el cliente CORPOELEC, este último ha expresado la necesidad de darle continuidad al proyecto por la grave situación energética que está atravesando Venezuela, y es crítico, por lo tanto los proyectos deben llegar a su finalización en forma completa. El Directorio de IMPSA entiende que la obra será finalizada, considerando que no hay antecedentes en el mundo de cancelación anticipada de obras de tal envergadura y con el mencionado grado de avance.
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Movimiento de la provisión para cuentas de dudoso cobro de créditos por ventas
| 31.12.2018 | |
|---|---|
| (55.949) | (5.692) |
| (24.875) | (3.078) |
| (46) | (47.180) |
| 8.867 | 1 |
| (72.003) | (55.949) |
| 31.12.2019 |
Para evaluar la recuperabilidad de los créditos por ventas, la Sociedad considera cualquier cambio en la capacidad de pago del deudor desde el otorgamiento del crédito hasta la fecha de cierre de cada periodo.
Antigüedad de los créditos por ventas vencidos no provisionados
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Hasta 3 meses | 37 | 24 |
| Más 1 año | 2.354.879 | 1.625.925 |
| Saldos al cierre del ejercicio | 2.354.916 | 1.625.949 |
La provisión para cuentas de dudoso cobro incluye créditos por ventas por 72.003 al 31 de diciembre 2019 y 55.949 al 31 de diciembre de 2018, que están vencidas a esas fechas. Después de agotar los esfuerzos para recuperar estos créditos en instancias extrajudiciales, la Sociedad suspendió las negociaciones con esos clientes. El monto de la provisión registrada fue determinado como la diferencia entre el valor contabilizado de estos créditos y el valor presente de las cobranzas esperadas, en el caso de que se prevean. La Sociedad no posee otras garantías sobre estos créditos.
NOTA 7 – CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN
| Contratos en ejecución | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Costos de construcción más ganancias menos pérdidas | ||
| reconocidas a la fecha | 70.989.835 | 47.911.796 |
| Menos: facturación acumulada | (59.123.407) | (41.036.297) |
| 11.866.428 | 6.875.499 | |
| Montos reconocidos e incluidos en estos estados financieros como debidos: |
||
| Por clientes por contratos en construcción corriente (Nota 6) Por clientes por contratos en construcción no corriente |
8.735.641 | 5.455.054 |
| (Nota 6) | 4.267.862 | 2.686.565 |
| Por anticipos de clientes en relación a contratos de | ||
| construcción corriente (Nota 14) | (1.137.075) | (1.266.120) |
| 11.866.428 | 6.875.499 |
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Los saldos de clientes por contratos de construcción al 31 de diciembre de 2017 ascendían a 5.014.315. Los saldos de anticipos de clientes en relación a contratos de construcción al 31 de diciembre de 2017 ascendían a 2.068.975.
La Sociedad satisface sus obligaciones de desempeño de acuerdo al método de grado de avance como se describe en Nota 3.15, lo que difiere del momento de la facturación y el cobro. Para cada contrato, cuando los costos de construcción más el margen reconocido hasta la fecha es superior a la facturación acumulada, el neto entre ambos importes se expone en la línea "Clientes por contratos de construcción" del activo, mientras que cuando los costos de construcción más el margen reconocido hasta la fecha son menores a la facturación acumulada, entonces el neto entre ambos importes se expone en la línea "Anticipos recibidos de clientes en relación a contratos de construcción" en el pasivo.
Los cambios significativos en "Clientes por contratos de construcción" y "Anticipos recibidos de clientes en relación a contratos de construcción" durante el período se relacionan con los siguientes conceptos: 1) Cambios en el grado de avance de las obras; 2) facturación; 3) efecto de cambios en el tipo de cambio y 4) ajustes derivados de modificaciones contractuales.
NOTA 8 – OTROS CRÉDITOS
El detalle de los otros créditos es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Deudores varios | 35.577 | 24.969 |
| Anticipos y préstamos a empleados | 1.352 | 343 |
| Créditos por ventas de propiedad, planta y equipo | 20 6.531 |
130.008 |
| Embargos judiciales | 4.941 | 3.644 |
| Otros | 2.321 | 443 |
| SUBTOTAL | 250.722 | 159.407 |
| Menos: Provisión para cuentas de dudoso cobro | ||
| (Anexo E) | (207.685) | (133.199) |
| TOTAL | 43.037 | 26.208 |
| No corriente | ||
| Depósitos de garantía | 28 | 1 |
| TOTAL | 28 | 1 |
Movimiento de la provisión para cuentas de dudoso cobro de otros créditos
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Saldos al comienzo del ejercicio | (133.199) | (64.404) |
| Aumentos | (543) | (4.162) |
| Disminuciones | 3.617 | - |
| Diferencias de conversión | (77.560) | (64.633) |
| Saldos al cierre del ejercicio | (207.685) | (133.199) |
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NOTA 9 – OTROS ACTIVOS
El detalle de los otros activos es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Gastos pagados por adelantado | 13.277 | 5.343 |
| Créditos fiscales | 189.102 | 252.244 |
| Anticipos a proveedores | 646.772 | 661.845 |
| Arrendamientos | 4.764 | - |
| TOTAL | 853.915 | 919.432 |
| No corriente | ||
| Créditos fiscales | 82.938 | 141.289 |
| Anticipos a proveedores | 11.275 | 7.383 |
| Arrendamientos | 1.821 | - |
| TOTAL | 96.034 | 148.672 |
Los activos subyacentes de los activos de derecho de uso son inmuebles.
NOTA 10 – INVENTARIOS
El detalle de los inventarios es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Materias primas y materiales | 1.382.855 | 843.867 |
| TOTAL | 1.382.855 | 843.867 |
NOTA 11 – INFORMACIÓN RELEVANTE SOBRE INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS (JOINT VENTURES)
a) El 28 de diciembre de 2015 IMPSA vendió su participación del 99,99% en el capital de Inverall Construcoes e Bens Ltda. a Venti Energias Renováveis S.A.
El precio de la transacción fue establecido en US\$ 20.000, pagadero el 30 de diciembre de 2016. A la fecha de los presentes estados financieros la Sociedad no ha recibido dicho pago.
El resultado por la venta mencionada ascendió a 1.024.161. Tratándose de una operación realizada bajo un control conjunto, el resultado se expone en el estado de cambios en el patrimonio, bajo el título Reserva por venta de subsidiaria bajo control común en un 35%.
- b) IMPSA tiene las siguientes participaciones en negocios conjuntos o joint ventures:
- IMPSA posee una participación del 60% del capital con derecho a voto en IMPSA Martín y Martín UTE (en adelante, "IMPSA - MyM - UTE"), una unión transitoria de empresas establecida en Buenos Aires, Argentina cuya principal actividad es la recolección y disposición final de residuos en el Área 6 de la Ciudad de Buenos Aires. En diciembre de 2006, IMPSA - MyM - UTE firmó un contrato con el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires (GCABA), por el cual actualizó el acuerdo por los servicios de saneamiento urbano para el Área 6 mediante la adición de containers para un área de 1.258 cuadras. El Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires aplicó la cláusula de extensión establecida en el Pliego de Bases y condiciones y acordó
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prorrogar el plazo de la concesión por 90 días corridos a contar desde el 15 de febrero de 2010. Con fecha 1° de septiembre de 2010, el Ministerio de Ambiente y Espacio Público prorrogó por 180 días, a contar desde el 14 de agosto de 2010, el contrato mencionado anteriormente, plazo renovable automáticamente hasta que comiencen las efectivas prestaciones de las adjudicatarias de la licitación en trámite. Durante el mes de junio de 2013 el GCABA realizó la apertura de las propuestas de la licitación 997/2013 y en el mes de noviembre fueron adjudicadas las diferentes zonas objetos de la licitación. IMPSA - MyM – UTE cesó sus actividades comerciales durante el año 2015.
Durante el primer trimestre de 2018 la Sociedad decidió discontinuar esta actividad, como consecuencia de ello al 31 de diciembre de 2019 y 2018, ha expuesto en sus estados financieros la participación en dicha entidad como "Pasivos netos de actividades interrumpidas" y "Activos netos de actividades interrumpidas", respectivamente.
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NOTA 12 – INVERSIONES EN SOCIEDADES CONTROLADAS EN CONJUNTO Y ASOCIADAS
El detalle de la inversiones en sociedades controladas en conjunto y asociadas es el siguiente:
| So ied ad c |
Ac iv ida d p rin ipa l t c |
ís Pa de ige or n |
ón Pa ic ipa i rt c |
Va lor re |
ist do g ra |
Re lta do de su ied ad soc es nju nto en co Ga ia na nc |
in ion ve rs es en ntr ola da co s iad aso c as y - ( érd ida ) P |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3 1. 12 20 19 |
3 1. 12 20 18 |
3 1. 12 20 19 |
3 1. 12 20 18 |
||||
| So lba s S .A . (a rio de mi da nte te yre rm en no na IM PS A Am bie l S .A .) nta |
Re lec ció n d co e idu res os |
Ar nti ge na |
10 00 % , |
8 32 .75 |
1 20 .06 |
1.2 76 |
- |
| IC SA B oli ia SR L v |
Bi de ita l en es ca p |
Bo liv ia |
20 00 % , |
( *) |
( *) |
- | ( 10 0) |
| To tal |
3 2.7 5 8 |
20 0 6 1 |
1. 27 6 |
( 10 0 ) |
(*) Reclasificado a "Deudas con partes relacionadas - Otras deudas no corrientes" por un total de 27.415 al 31 de diciembre de 2019 y 17.258 al 31 de diciembre de 2018 (Nota 13.a)
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NOTA 13 – SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS
a) SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Activo | ||
| Corriente | ||
| Créditos por ventas | ||
| Wind Power Energia S.A. | 7.084 | 4.459 |
| 7.084 | 4.459 | |
| Otros créditos | ||
| Central de Generación Eólica Libertador I S.A. | 486 | 397 |
| Energimp S.A. | 116.431 | 73.292 |
| Inverall Construcoes e Bens de Capital Ltda. | 414.191 | 260.959 |
| Wind Power Energia S.A. | - | 2.208.805 |
| WPE International Cooperatief U.A. | - | 1.306.175 |
| Enerwind Holding B.V. | 17 | 11 |
| Jazwer S.A. | 88.638 | 55.798 |
| Magna Power S.A. | 243 | 153 |
| Central de Generación Eólica Artigas S.A. | 240 | 151 |
| Venti S.A. | 1.122 | 706 |
| ICSA Bolivia SRL | 1.812 | 1.139 |
| Venti Energías Renováveis S.A. | 1.198 | 754 |
| 624.378 | 3.908.340 | |
| Otros activos | ||
| IMPSA China Shanghai Co., Ltd. | 11.458 | 6.334 |
| 11.458 | 6.334 | |
| Menos: Provisión para cuentas de dudoso cobro (Anexo E) | (414.677) | (3.776.336) |
| TOTAL | 228.243 | 142.797 |
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| Pasivo Corriente |
31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Deudas comerciales | ||
| Compañía de Seguros La Mercantil Andina S.A. | 20.906 | 10.580 |
| 20.906 | 10.580 | |
| Otras deudas | ||
| Energías Renovables B.V. | 6.680 | 4.205 |
| LIME Rosario S.A. | 2.580 | 1.482 |
| IMPSA - MyM - UTE | 22.327 | 30.001 |
| Tecnología y Servicios Ambientales S.A. | - | 24 |
| WPE International Cooperatief U.A. | 40 | 25 |
| Otros | 12.743 | 8.023 |
| 44.370 | 43.760 | |
| TOTAL | 65.276 | 54.340 |
| No corriente Otras deudas |
||
| ICSA Bolivia SRL (Anexo C) | 27.415 | 17.258 |
| Otros | 25.716 | 9.540 |
| 53.131 | 26.798 | |
| TOTAL | 53.131 | 26.798 |
Las principales condiciones de estos saldos de activos y pasivos con partes relacionadas son las siguientes:
Créditos:
• Los créditos con partes relacionadas: Estos créditos no devengan intereses y no tienen fecha de vencimiento.
Pasivos:
• Con fecha 30 de septiembre de 2014 IMPSA-Martin y Martin UTE finalizó el contrato de prestación de sus servicios de higiene urbana en la C.A.B.A., con la expectativa de nuevos contratos por estos servicios, los cuales a la fecha de los presentados estados financieros no se han llevado a cabo. Como consecuencia de ello, al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha expuesto en sus estados financieros la participación en dicha entidad como "Pasivos netos de actividades interrumpidas" (NIIF 5).
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b) OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Compra de bienes y servicios | ||
| Compañía de Seguros La Mercantil Andina S.A. | 5.857 | 5.296 |
| 5.857 | 5.296 | |
| Cancelación de obligaciones por cuenta de las relacionadas | ||
| WPE International Cooperatief U.A. | - | 25 |
| LIME Rosario S.A. | 942 | - |
| IMPSA - Martin y Martin - UTE | (7.674) | 9.938 |
| (6.732) | 9.963 | |
| Resultados financieros - (Pérdida) - Ganancia | ||
| Compañía de Seguros La Mercantil Andina S.A. | - | (2.177) |
| WPE International Cooperatief U.A. | - | (32.486) |
| Wind Power Energia S.A. | - | 650 |
| - | (34.013) |
NOTA 14 – DEUDAS COMERCIALES
El detalle de las deudas comerciales es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Cuentas por pagar | 1.890.817 | 1.474.808 |
| Anticipos recibidos de clientes en relación a contratos | ||
| de construcción (Nota 7) | 1.137.075 | 1.266.120 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 181.704 | 123.568 |
| TOTAL | 3.209.596 | 2.864.496 |
| No corriente | ||
| Cuentas por pagar | 1.398.518 | 556.656 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 694 | 134 |
| TOTAL | 1.399.212 | 556.790 |
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NOTA 15 – DEUDAS FINANCIERAS
El detalle de las deudas financieras es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Con Recurso | ||
| Bancos y entidades financieras (Nota 15.1) | 2.785.700 | 492.791 |
| Obligaciones negociables: Clase I (Nota 15.2.b) | 36.5 76 |
9.382 |
| Obligaciones negociables: Clase II (Nota 15.2.b) | 290 .371 |
37.473 |
| Obligaciones negociables: Clase IV (Nota 15.2.b) | 71. 670 |
18.901 |
| Obligaciones negociables: Clase VI (Nota 15.2.b) | 39. 127 |
5.020 |
| Bonos internacionales (Nota 15.3) | 2.753.092 | 353.213 |
| Otros | 184.920 | 23.524 |
| Arrendamientos | 5.356 | 2.678 |
| TOTAL | 6.166.812 | 942.982 |
| No Corriente | ||
| Con Recurso | ||
| Bancos y entidades financieras (Nota 15.1) | 7.535.068 | 5.225.588 |
| Obligaciones negociables: Clase I (Nota 15.2.b) | 536. 062 |
297.989 |
| Obligaciones negociables: Clase II (Nota 15.2.b) | 701 .350 |
502.851 |
| Obligaciones negociables: Clase III (Nota 15.2.b) | 27 6.467 |
162.017 |
| Obligaciones negociables: Clase IV (Nota 15.2.b) | 31. 215 |
52.746 |
| Obligaciones negociables: Clase VI (Nota 15.2.b) | 94. 558 |
67.793 |
| Bonos internacionales (Nota 15.3) | 6.653.452 | 4.770.083 |
| Otros | 436.827 | 313.767 |
| Arrendamientos | 1.821 | - |
| TOTAL | 16.266.820 | 11.392.834 |
Las deudas financieras denominadas "sin recurso" comprenden aquellas contraídas por las "subsidiarias no restringidas" y sobre las cuales ni IMPSA ni las "subsidiarias restringidas" son responsables por el pago del capital y los intereses relacionados.
Las deudas financieras denominadas "con recurso" comprenden aquellas contraídas por IMPSA y las "subsidiarias restringidas" y sobre las cuales tanto IMPSA como las mencionadas "subsidiarias restringidas" son responsables por el pago del capital y los intereses relacionados.
Los beneficiarios del Fideicomiso de Acciones IMPSA (IMPSA Equity Trust) suscripto el 27 de abril de 2018 son los tenedores de la totalidad de la Deuda Financiera que totaliza 22.426.455, con excepción de los contratos de arrendamientos financieros descriptos en nota 15.4.
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15.1 – Bancos y entidades financieras
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Banco de la Nación Argentina | 1.761.321 | 1.010.348 |
| Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE) | 283.213 | 162.241 |
| Iliquid (Ex Raiffeisen Bank International AG) | 243.023 | 132.340 |
| Banco Interamericano de Desarrollo (BID) | 3.421.209 | 1.865.923 |
| Corporación Interamericana de Inversiones (CII) | 77.656 | 42.354 |
| Banco Bradesco | 1.258.926 | 685.556 |
| Banco de la Provincia de Buenos Aires | 229.721 | 126.124 |
| Badesul | 267.923 | 145.899 |
| Corporación Andina de Fomento (CAF) | 206.946 | 135.291 |
| Zurich | 567.652 | 309.172 |
| Export Development Canadá (EDC) | 1.366.751 | 745.428 |
| Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e | ||
| Social (BNDES) | 95.190 | 51.845 |
| Banco do Brasil | 251.584 | 137.026 |
| Eximbank | 163.569 | 89.088 |
| SACE | 47.276 | 28.566 |
| Banco Hipotecario | 33.569 | 19.657 |
| Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) | 15.316 | 10.659 |
| Banco Galicia y Buenos Aires S.A. | 29.793 | 20.733 |
| Otros | 130 | 129 |
| TOTAL | 10.320.768 | 5.718.379 |
Expuestos en el estado consolidado de situación financiera:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Bancos y entidades financieras corrientes – Con | ||
| recurso | 2.785.700 | 492.791 |
| Bancos y entidades financieras no corrientes – Con | ||
| recurso | 7.535.068 | 5.225.588 |
| TOTAL | 10.320.768 | 5.718.379 |
Tal como se describe en Nota 1 b) 2. El APE, con fecha 23 de diciembre de 2019 IMPSA solicitó al Segundo Juzgado de Procesos Concursales de la Provincia de Mendoza la apertura del APE 2020 a fin de extender el período de gracia para el pago de intereses y otras sumas adeudadas bajo los Nuevos Títulos de Deuda hasta el 30 de diciembre de 2020, estableciéndose en la propuesta de acuerdo presentada que el término "Fecha de Pago de Intereses" incluido en los Nuevos Títulos de Deuda se interpretará como "el 30 de junio y el 30 de diciembre de cada año, a partir del 30 de diciembre de 2020".
15.1.1. Préstamo de la Corporación Andina de Fomento (CAF)
Conforme a los términos del APE, la Sociedad asumió una deuda originalmente contraída por su sociedad controlada Marclaim SA. con la Corporación Andina de Fomento ("CAF"), de la cual IMPSA era codeudor y pagador principal.
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El nuevo contrato de préstamo suscripto en el marco del APE con fecha 28 de septiembre de 2018 entre IMPSA y CAF asciende a la suma de US\$ 3.588.612, con una tasa de interés LIBOR más un margen del 3% anual, con vencimiento originalmente previsto para el 30 de diciembre de 2018. La postergación del pago de las sumas adeudadas fue incluida dentro de la propuesta del APE 2020 presentada por IMPSA el 23 de diciembre de 2019 ante el Juzgado correspondiente (ver Nota 1 b) 2. El APE).
15.1.2. Préstamo de Export Development Canada (EDC)
Conforme a los términos del APE, las deudas que mantenía IMPSA con la agencia de crédito a la exportación de Canadá, Export Development Canada, fueron reestructuradas, suscribiéndose un nuevo contrato de préstamo con fecha 21 de agosto de 2018 por US\$ 26.598.498, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), pagadero en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
15.1.3 Préstamo del Banco de la Nación Argentina
También fueron reestructurados bajo los términos del APE los préstamos que IMPSA tenía con el Banco de la Nación Argentina.
La nueva deuda asumida en el marco de la reestructuración se ha instrumentado en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública emitidas el 27 de abril de 2018, las que comprenden tres nuevos instrumentos por US\$ 9.845.561, US\$ 385.298 y 1.281.954, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. El segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031. El tercer instrumento, con una tasa de interés BADLAR más un margen del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
15.1.4 Préstamo del Banco de Inversión y Comercio Exterior
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió tres nuevas deudas con el Banco de Inversión y Comercio Exterior en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública, por US\$ 1.685.609, US\$ 65.965 y 200.654, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. El segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031. Y el tercero con una tasa de interés BADLAR más un margen del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
15.1.5 Préstamo del Banco Galicia y Buenos Aires S.A.
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por 22.089, con una tasa de interés BADLAR más un margen del 3,5% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
15.1.6 Préstamo del Banco Provincia de Buenos Aires
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió dos nuevas deudas con el Banco de la Provincia de Buenos Aires en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 4.335.220 y 4.931, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y
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9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y el segundo con una tasa de interés BADLAR más un margen del 3,5% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
15.1.7 Préstamo del Banco Hipotecario
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con el Banco Hipotecario por un importe de 34.466, con una tasa de interés BADLAR más un margen del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
15.1.8 Préstamo de Illiquidx Capital Limited
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió dos nuevas deudas en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública con Illiquidx Capital Limited (cesionario de un préstamo originalmente otorgado por Raiffeisen Bank International AG) por US\$ 4.666.802 y US\$ 182.632, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. El segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
15.1.9 Préstamo de SACE s.p.a.
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con SACE s.p.a. en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 825.429, con una tasa de interés LIBOR más un margen del 3% anual, con vencimiento originalmente previsto para el 30 de diciembre de 2018. La postergación del pago de las sumas adeudadas fue incluida dentro de la propuesta del APE 2020 presentada por IMPSA el 23 de diciembre de 2019 ante el Juzgado correspondiente (ver Nota 1 b) 2. El APE).
15.1.10 Préstamo de Industrial and Commercial Bank of China (ICBC)
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con Industrial and Commercial Bank of China ("ICBC") en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por 11.355, con una tasa de interés pactada BADLAR más un margen del 3,5% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
15.1.11 Préstamo de Inter-American Investment Corporation (BID Invest) y Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad suscribió un nuevo préstamo con Inter-American Investment Corporation (BID Invest) -en su propio nombre y como agente del Banco Interamericano de Desarrollo-, el cual contempla cuatro tramos de deuda por US\$ 65.799.508 (Tramo Discount del BID), US\$ 1.493.544 (Tramo Discount de IIC), US\$ 2.575.004 (Tramo Par del BID) y US\$ 58.448 (Tramo Par de IIC), respectivamente. Los dos primeros (Tramos Discount), con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y los dos últimos (Tramos Par), con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
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15.1.12 Préstamo de Banco Bradesco
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió dos nuevas deudas con el Banco Bradesco en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 24.175.319 y US\$ 946.079, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y el segundo con una tasa de interés pactada del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
15.1.13 Préstamo de Banco Badesul
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió dos nuevas deudas con el Banco Badesul en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 5.144.961 y US\$ 201.344, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y el segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
15.1.14 Préstamo de Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con el Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social ("BNDES") en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 1.849.959, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
15.1.15 Préstamo de Banco do Brasil
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con el Banco do Brasil en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 4.889.371, con una tasa de interés del 7,5%, 8,5% y 9,5% anual para los años 2018, 2019 y 2020, respectivamente, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
15.1.16 Préstamo de Eximbank
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con Eximbank en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 3.178.864, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
15.1.17 Préstamo de Zurich
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con Zurich en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 11.031.947, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
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15.2 - Obligaciones negociables
- a) De acuerdo con los términos del APE, el día 8 de marzo de 2018 IMPSA obtuvo la autorización de la CNV (mediante Resolución Nº RESFC-2018-19390-APN-DIR#CNV) (i) para la actualización y prórroga de su Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta U\$S 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas), cuya creación fuera autorizada por Resolución N° 15.679 de la CNV, de fecha 19 de julio de 2007 (y prorrogado mediante Resolución N° 16.969 de la CNV de fecha 15 de noviembre de 2012); y (ii) para la oferta pública de las Obligaciones Negociables con Oferta Pública que forman parte de la Nueva Deuda de IMPSA.
- b) Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda llevado a cabo por la Sociedad bajo el APE (y en cumplimiento del mismo), el 6 de noviembre de 2017 el Directorio de la Sociedad resolvió aprobar la emisión de las Clases I, II, III, IV y VI de obligaciones negociables por hasta un monto máximo de capital de US\$ 200.000.000 o su equivalente en otras monedas, a los fines del canje de las obligaciones negociables existentes y pendientes de pago alcanzadas por el APE.
- La emisión de las Obligaciones Negociables Clase I (denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Par" tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 36.186.990 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2031 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales, iguales y consecutivas, comenzando el 30 de |
| diciembre de 2026. | |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | 1% anual. |
• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase II (denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Discount" tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 19.272.194 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de |
| diciembre de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras | |
| cinco cuotas) y al 37,5% (la última cuota) del capital. | |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | Tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%). |
• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase III (denominadas en Pesos "Par") tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | 283.758 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2031 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales, iguales y consecutivas, comenzando el 30 de |
| diciembre de 2026. | |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | BADLAR más un margen del 1% anual. La Sociedad tiene derecho a capitalizar dichos intereses hasta el 30 de diciembre de 2022. |
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• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase IV (denominadas en Pesos "Discount") tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | 76.219 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de diciembre de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras cinco cuotas) y al 37,5% (la última cuota) del capital. |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | BADLAR más un margen del 3,5% anual. |
• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase VI (denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses "Discount") tiene las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 2.598.079 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 9 de agosto de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de |
| diciembre de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras | |
| cinco cuotas) y al 37,5% (la última cuota) del capital. | |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | Tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%). |
15.3 – Bono internacional
Con fecha 30 de septiembre de 2010, WPE International Cooperatief U.A., una sociedad por ese entonces controlada por la Sociedad indirectamente a través de Wind Power Energia S.A. y constituida bajo las leyes de Holanda, emitió bonos por US\$ 275.000.000 y posteriormente, con fecha 19 de octubre de 2010 y 14 de marzo de 2011, realizó dos colocaciones adicionales bajo el mismo programa por US\$ 50.000.000 y US\$ 65.000.000 adicionales, respectivamente.
Los mencionados bonos se encontraban incondicional y solidariamente garantizados por IMPSA y por Wind Power Energía S.A.
• En el marco del APE, IMPSA asumió la deuda pendiente de pago bajo dichos bonos mediante su canje por nuevos Bonos Internacionales, con las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 182.810.188 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 9 de agosto de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de diciembre de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras cinco cuotas) y al 37,5% (la última cuota) del capital. |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | Tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%). |
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15.4 - Obligaciones asumidas en contratos de arrendamiento financiero
1) Contratos de arrendamiento
La Sociedad ha celebrado contratos de arrendamiento financiero para lograr equipamiento de bienes de capital por plazos que se extienden, generalmente, por cinco años. IMPSA tiene la opción de comprar el equipo por un monto establecido en los contratos al final del período de alquiler. Las obligaciones de la Sociedad resultantes de los contratos de arrendamiento están garantizadas por los bienes arrendados dado que la propiedad de esos bienes sigue siendo de los locadores.
Al 31 de diciembre de 2019 la depreciación de activos por derecho de uso asciende a 4.986, el interés de pasivo por arrendamientos asciende a 21 y los pagos de arrendamientos ascienden a 5.008.
15.5 – Evolución deudas financieras
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Saldo al inicio de ejercicio | 12.335.816 | 6.826.119 |
| Movimientos Monetarios | ||
| Desembolsos | 89 | 953 |
| Pago de inteses | - | (86) |
| 89 | 867 | |
| Movimientos No Monetarios | ||
| Baja por reestructuración | - | (7.569.805) |
| Alta por restructuración | - | 8.292.699 |
| Diferencias de conversión | 7.070.015 | 3.422.338 |
| Intereses devengados | 3.027.712 | 1.363.598 |
| 10.097.727 | 5.508.830 | |
| Saldo al cierre del ejercicio | 22.433.632 | 12.335.816 |
NOTA 16 – OTRAS DEUDAS
El detalle de las otras deudas es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Compra de licencias | 106.285 | 68.240 |
| Acreedores varios | 15.564 | 11.130 |
| Honorarios de directores a pagar | 1.026 | 285 |
| Otras | 965 | 690 |
| TOTAL | 123.840 | 80.345 |
| No corriente | ||
| Acreedores varios | 3.790 | 30.422 |
| TOTAL | 3.790 | 30.422 |
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NOTA 17 – PROVISIONES
El detalle de las provisiones es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Corriente | ||
| Provisiones para juicios comerciales y laborales - | ||
| Anexo E | 40.482 | 36.321 |
| TOTAL | 40.482 | 36.321 |
| No corriente | ||
| Provisiones para juicios comerciales y laborales - | ||
| Anexo E | 198.928 | 302.716 |
| TOTAL | 198.928 | 302.716 |
| La evolución de los saldos es la que sigue: | ||
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
| Valor al comienzo del ejercicio | 339.037 | 64.009 |
| Diferencias de conversión | (18.293) | 87.839 |
| Aumentos | 9.127 | 197.149 |
| Disminuciones | (90.461) | (9.960) |
| Saldos al cierre del ejercicio | 239.410 | 339.037 |
NOTA 18 – CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el capital social asciende a la suma de 321.700, representado por 209.105.000 acciones escriturales Clase A y 112.595.000 acciones escriturales Clase B, todas ellas de valor nominal \$1 y 1 voto por acción. El mismo se encuentra totalmente suscripto, integrado y pendiente de inscripción en el organismo de control.
NOTA 19 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS
19.1 - Gestión del capital
IMPSA gestiona su capital para asegurar su capacidad para continuar como empresa en marcha mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.
La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que destina a atender sus necesidades y a reducir la exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La administración de estos riesgos, así como sus respectivos instrumentos, es realizada por medio de la definición de estrategias, el establecimiento de sistemas de control y la determinación de límites de exposición.
La estructura de capital IMPSA consiste en la relación de la deuda neta (las deudas financieras son compensadas por saldos de efectivo y sus equivalentes) con el patrimonio de la Sociedad.
La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente.
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Página 52
Índice de endeudamiento
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Deuda (i) Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 5) |
22.433.632 (206.525) |
12.335.816 (499.857) |
| Deuda neta | 22.227.107 | 11.835.959 |
| Patrimonio | 5.131.552 | 3.615.331 |
| Indice de endeudamiento | 4,33 | 3,27 |
(i) La deuda se define como deudas financieras con recursos, corrientes y no corrientes cuyo detalle se incluye en la nota 15.
19.2 - Categorías de los instrumentos financieros
Los instrumentos financieros de la Sociedad fueron clasificados de acuerdo con la NIIF 7 en las siguientes categorías:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Activos financieros | ||
| Costo amortizado | ||
| Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 5) | 206.525 | 499.857 |
| Créditos por ventas (Nota 6) | 16.019.452 | 9.998.461 |
| Saldos con partes relacionadas | 228.243 | 142.797 |
| Otros créditos (Nota 8) | 43.064 | 26.208 |
| 16.497.284 | 10.667.323 | |
| Pasivos financieros | ||
| Costo amortizado | ||
| Deudas y provisiones | 26.557.634 | 15.189.769 |
19. 3 – Administración de riesgos
La Sociedad, a través de su gerencia financiera, coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales, monitorea y gestiona los riesgos financieros asociados. De acuerdo con su naturaleza, los instrumentos financieros pueden involucrar riesgos conocidos o no, siendo importante analizar, de la mejor manera posible, el potencial de esos riesgos. Entre los principales factores de riesgo que pueden afectar el negocio de la Sociedad, se destacan: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el riesgo en las tasas de interés y el riesgo en los precios), el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez.
No es práctica de la Sociedad contratar instrumentos financieros para fines especulativos. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 no había contratos de derivados financieros pendientes.
19.4 - Gestión del riesgo cambiario
IMPSA realiza transacciones denominadas en moneda extranjera, por lo que se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio.
Los saldos al cierre de cada ejercicio de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, considerando como tal una moneda distinta a la moneda funcional, son los siguientes:
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| Monedas | Activos | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |||
| Pesos argentinos | 1.205.125 | 1.009.858 | ||
| Dólares estadounidenses | 21.096 | 13.883 | ||
| Reales | 3.262 | 263.103 | ||
| Euros | 43 | 24 | ||
| Bolívares (Venezuela) | 4.288 | 4.455 | ||
| Otras monedas | 88 | 56 | ||
| 1.233.902 | 1.291.379 |
| Monedas | Pasivos | |
|---|---|---|
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
| Pesos argentinos | 4.453.009 | 3.670.575 |
| Dólares estadounidenses | 26.187 | 16.484 |
| Reales | 1.011.532 | 654.678 |
| Euros | 192.304 | 154.294 |
| Otras monedas | 80.392 | 52.300 |
| 5.763.424 | 4.548.331 | |
| Exposición cambiaria neta | (4.529.522) | (3.256.952) |
Análisis de sensibilidad de moneda extranjera
Bajo el concepto de moneda funcional, IMPSA realizó operaciones en moneda extranjera con el peso argentino, bolívar, real y euro, principalmente.
La siguiente tabla detalla la sensibilidad de IMPSA a un incremento del tipo de cambio de las principales monedas extranjeras relevantes para la Sociedad con respecto a su moneda funcional. La tasa de sensibilidad corresponde a la utilizada cuando se informa internamente el riesgo cambiario al personal clave de la gerencia y representa la evaluación de la Gerencia sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias pendientes denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final de cada ejercicio para una variación del 10% en el tipo de cambio.
| Monedas | Ganancia - (Pérdida) | |
|---|---|---|
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
| Dólares estadounidenses/Pesos argentinos | (324.626) | (265.909) |
| Dólares estadounidenses/Reales | (100.827) | (39.158) |
| Dólares estadounidenses/Euros | (19.226) | (15.427) |
| Dólares estadounidenses/Bolívares (Venezuela) | 429 | 446 |
| Dólares estadounidenses/Pesos colombianos | (672) | (423) |
| Dólares estadounidenses/Otras monedas | (8.030) | (5.224) |
| Efecto neto | (452.952) | (325.695) |
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En opinión del Directorio, el análisis de sensibilidad no representa el riesgo cambiario inherente ya que la posición al cierre de cada ejercicio puede no ser representativa de la exposición durante el año.
19.5 - Gestión del riesgo en las tasas de interés
IMPSA y sus sociedades controladas realizan operaciones de préstamos a tasas de interés tanto fijas como variables. El riesgo es manejado por la Sociedad manteniendo una combinación apropiada entre los préstamos a tasa fija y a tasa variable. La Sociedad no utiliza contratos de pase o de futuros como cobertura de los riesgos en las tasas de interés.
Al cierre de cada ejercicio, la exposición de la Sociedad a las tasas de interés sobre activos y pasivos financieros es la siguiente:
| Activos - (Pasivos) financieros netos | |||
|---|---|---|---|
| Caracteristicas | 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
| No devengan intereses | 12.370.134 | 7.813.242 | |
| Pasivos por arrendamientos financieros | (7.177) | (2.678) | |
| Instrumentos financieros con tasa variables | (2.164.969) | (1.300.190) | |
| Instrumentos financieros con tasa fija | (20.258.337) | (11.032.820) | |
| (10.060.349) | (4.522.446) |
Análisis de sensibilidad a las tasas de interés
El análisis de sensibilidad siguiente ha sido preparado con base en la exposición a las tasas de interés para los instrumentos no derivados al cierre de cada ejercicio. Para los pasivos a tasa variable, el análisis fue preparado asumiendo que el saldo de la deuda pendiente al cierre de cada ejercicio se mantuvo pendiente durante todo el año. Al 31 de diciembre de 2019, si:
- las tasas de interés del mercado por préstamos en dólares estadounidenses hubieran sido de 20 puntos básicos mayor o menor que las reales para la Sociedad;
- las tasas de interés del mercado por préstamos en pesos argentinos hubieran sido de 200 puntos básicos mayor o menor que las reales para la Sociedad; y
- las tasas de interés del mercado por préstamos en reales hubieran sido de 100 puntos básicos mayor o menor que las reales para la Sociedad,
manteniendo constante las demás variables, las ganancias de la Sociedad para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 podrían haber disminuido en 30.412 y 13.769, respectivamente, debido principalmente a los mayores/menores gastos por intereses derivados de pasivos financieros netos en dólares estadounidenses, pesos argentinos y reales. Esta disminución se utiliza para la toma de decisiones respecto a los riesgos de la tasa y la evaluación de sus posibles cambios.
19.6 - Gestión del riesgo de crédito
El riesgo de crédito se refiere al riesgo derivado de la posibilidad que una entidad financiera depositaria de fondos o de inversiones financieras o una contraparte en contratos de construcción incumpla con sus obligaciones resultando una pérdida para la Sociedad. Para mitigar estos riesgos, la Sociedad adopta como práctica, realizar solamente operaciones con entidades financieras de bajo riesgo, avaladas por agencias calificadoras. En lo que atañe a las contrapartes en contratos de construcción, la Sociedad, evalúa su situación patrimonial y financiera, establece límites de crédito y efectúa un seguimiento permanente de los saldos pendientes de cobro.
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Los productos fabricados por la Sociedad se venden, principalmente, a clientes del sector público en todo el mundo, incluidas compañías de servicios públicos de propiedad estatal. En consecuencia, los resultados de la Sociedad dependen del gasto del sector público en materia de energía, transporte e infraestructura y de su capacidad para ofertar y adjudicarse tales contratos. A su vez, el gasto del sector público ha dependido, y es probable que siga dependiendo, de las condiciones económicas de los países donde operan estas compañías.
Los gobiernos y los clientes del sector público tienen un considerable poder para forzar la renegociación de los términos de los contratos con las demás partes contratantes. La renegociación de contratos con clientes del sector público y el retraso o incumplimiento en la cancelación de acreencias puede tener un efecto adverso, no sólo sobre la situación financiera de la Sociedad y los resultados de sus operaciones, sino también de su capacidad para pagar sus propias deudas. La Sociedad gestiona el riesgo de crédito, principalmente, a través de anticipos financieros obtenidos de los clientes, incluidos los gobiernos. Los créditos por ventas y otros créditos están expuestos a sus valores nominales menos las correspondientes provisiones para cuentas de dudoso cobro. Estos saldos no difieren significativamente de sus valores razonables.
Para determinar la provisión por deterioro de activos financieros bajo el párrafo 5.5 de NIIF 9, la Sociedad considera la incobrabilidad histórica ajustada, de corresponder, por información prospectiva vinculada con el entorno macroeconómico y del mercado.
La Sociedad considera que todos los activos financieros no provisionados (excepto los saldos de CORPOELEC indicados en la nota 6 que tienen alta morosidad) tienen una sólida calificación de riesgo crediticio.
19.7 - Gestión del riesgo de liquidez
El Directorio es el que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, habiendo establecido un marco de trabajo apropiado para la gestión de liquidez de manera que la gerencia pueda manejar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo así como la gestión de liquidez de la Sociedad. La Sociedad maneja el riesgo de liquidez manteniendo reservas, facilidades financieras y de préstamo adecuadas, monitoreando continuamente los flujos de efectivo proyectados y reales y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.
En la tabla siguiente se detallan los flujos de fondos esperados de los activos financieros de la Sociedad a partir del cierre de cada ejercicio. Los montos presentados en la tabla son los flujos de efectivo contractuales sin descontar.
| 31 de diciembre 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Entre uno y tres meses |
Entre tres meses y un año |
Entre uno y cinco años |
Total | ||
| No devengan intereses | 206.525 | 12.022.869 | 4.267.890 | 16.497.284 | |
| 206.525 | 12.022.869 | 4.267.890 | 16.497.284 |
| 31 de diciembre 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Entre uno y tres meses |
Entre tres meses y un año |
Entre uno y cinco años |
Total | |
| No devengan intereses | 499.857 | 7.480.900 | 2.686.566 | 10.667.323 |
| 499.857 | 7.480.900 | 2.686.566 | 10.667.323 |
En la tabla siguiente se detallan los flujos de fondos esperados de la Sociedad a partir del cierre de cada ejercicio. Los montos presentados en la tabla son los flujos de efectivo contractuales sin descontar.
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| 31 de diciembre de 2019 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Menos de un mes |
Entre uno y tres meses |
Entre tres meses y un año |
Entre uno y cinco años |
Más de cinco años |
Vencido | Total | |
| No devengan intereses Pasivos por arrendamientos |
- | 131 | - | 2.406.479 | 1.521.613 | 198.928 | 4.127.150 |
| financieros Instrumentos financieros con tasa |
1.331 | - | 918 | 3.107 | 1.821 | - | 7.177 |
| variables Instrumentos financieros con tasa |
- | - | - | 363.318 | 417.559 | 1.384.091 | 2.164.969 |
| fija | - | - | - | 5.794.988 | 8.954.850 | 5.508.499 | 20.258.337 |
| 1.331 | 131 | 918 | 8.567.892 | 10.895.843 | 7.091.518 | 26.557.633 |
| 31 de diciembre de 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Menos de un mes |
Entre uno y tres meses |
Entre tres meses y un año |
Entre uno y cinco años |
Más de cinco años |
Vencido | Total | |
| No devengan intereses Pasivos por arrendamientos |
- | 129 | - | 1.849.104 | 702.133 | 302.714 | 2.854.080 |
| financieros Instrumentos financieros con tasa |
1.713 | 104 | 516 | 346 | - | - | 2.678 |
| variables Instrumentos financieros con tasa |
135.291 | - | 28.566 | 28.725 | 169.833 | 937.775 | 1.300.190 |
| fija | - | - | - | 747.594 | 7.275.471 | 3.009.755 | 11.032.820 |
| 137.004 | 233 | 29.082 | 2.625.768 | 8.147.437 | 4.250.244 | 15.189.769 |
19.8 - Valor razonable de los instrumentos financieros
19.8.1 Valor razonable de los instrumentos financieros medidos al costo amortizado
El Directorio considera que los saldos de los activos y pasivos financieros expuestos en los estados consolidados de situación financiera son aproximadamente sus valores razonables al cierre de cada ejercicio.
| 31.12.2018 | |||
|---|---|---|---|
| Saldos Registrados |
Valor Razonable | Saldos Registrados |
Valor Razonable |
| 499.857 | |||
| 9.998.461 | |||
| 142.797 | |||
| 43.064 | 43.064 | 26.208 | 26.208 |
| 26.557.634 | 26.557.634 | 15.189.769 | 15.189.769 |
| 206.525 16.019.452 228.243 |
31.12.2019 206.525 16.019.452 228.243 |
499.857 9.998.461 142.797 |
19.8.2 Técnicas de valuación y supuestos aplicados para la medición a valores razonables
El valor razonable de los activos y pasivos financieros ha sido determinado con base en análisis de flujos de fondos descontados considerando las tasas de mercado, monedas y demás términos contractuales.
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NOTA 20 – INGRESOS POR VENTAS NETAS DE BIENES Y SERVICIOS
La composición de las ventas netas de bienes y servicios es la siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Ingresos por obras | 1.570.105 | 884.247 |
| Prestación de otros servicios | 162.033 | 70.622 |
| TOTAL | 1.732.138 | 954.869 |
NOTA 21 – INGRESOS FINANCIEROS
El detalle de los ingresos financieros es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Intereses por créditos | 3.601 | 3.012 |
| Intereses por valor actual | 110 | 3.195.094 |
| Intereses por equivalentes de efectivo | 4.063 | 18.612 |
| Intereses con otras partes relacionadas | 52.466 | 4.291 |
| Diferencias de cambio | 3.961.329 | 1.838.883 |
| Otros | 93 | 9.375 |
| TOTAL | 4.021.662 | 5.069.267 |
NOTA 22 – COSTOS FINANCIEROS
El detalle de los costos financieros es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Intereses por deudas financieras | 3.036.379 | 1.401.041 |
| Intereses impositivos y previsionales | 28.002 | 27.651 |
| Impuestos varios | 10.804 | 6.304 |
| Gastos y comisiones bancarias | 9.187 | 13.685 |
| Diferencias de cambio | 104.512 | 95.983 |
| Otros | 51.910 | 1.915 |
| TOTAL | 3.240.794 | 1.546.579 |
NOTA 23 – OTROS INGRESOS Y EGRESOS NETOS
El detalle de otros ingresos y egresos es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Cargos por incobrables y contingencias | 93.229 | (3.734.678) |
| Resultado por venta de inversiones en | ||
| subsidiarias (*) | - | 522.925 |
| Resultado venta de propiedad, planta y equipo | (247) | (690) |
| Multas | - | (1.861) |
| Cargo por culminación de contratos laborales | (19.118) | (284.075) |
| Resultado por acuerdo preventivo extrajudicial (**) | - | 4.935.173 |
| Otros | (66.907) | (31.858) |
| TOTAL INGRESOS NETOS | 6.957 | 1.404.936 |
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(*) Corresponde a la venta de la participación sobre el patrimonio de Eólica Koluel Kayke S.A., que arrojó un resultado de 517.256, dado por un precio de venta de 522.540, un costo de la inversión de 247.047 y una condonación del saldo a favor de Eólica Koluel Kayke S.A. de 241.763.
(**) Corresponde al resultado alcanzado por el proceso de reestructuración de deuda por Acuerdo Preventivo Extrajudicial (ver Nota 1.b) por 4.939.513, que comprende la ganancia por la reestructuración de deuda de la Sociedad por 4.838.724 y la condonación de las deudas con las partes relacionadas, Compañía de Seguros La Mercantil Andina S.A. y Tecnología y Servicios Ambientales S.A., por 100.789.
NOTA 24 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTO DIFERIDO
24.1 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS RECONOCIDO COMO RESULTADO DEL EJERCICIO
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Cargo por impuesto: | ||
| Cargo impositivo del ejercicio corriente | 29.474 | (15.161) |
| Impuesto diferido vinculado al origen y reversión de diferencias | ||
| temporarias (Nota 24.2) | (503.526) | (2.220.620) |
| Diferencias de estimación del impuesto a las ganancias del año | ||
| anterior | 127.002 | (31.003) |
| TOTAL DE CARGO POR IMPUESTO VINCULADO A | ||
| OPERACIONES QUE CONTINÚAN | (347.050) | (2.266.784) |
El cargo por el ejercicio puede ser reconciliado con la ganancia contable de acuerdo a lo siguiente:
| Ganancia neta antes de impuesto a las ganancias por operaciones que continúan |
457.731 | 4.105.869 |
|---|---|---|
| Impuesto determinado a la tasa aplicable del 30% | (13 7.319) |
(1.231.761) |
| Diferencias permanentes: | ||
| Previsión de activos por quebrantos impositivos | (3.292.018) | (721.208) |
| Gastos no deducibles | (11.202) | (12.414) |
| Intereses presuntos | (27.265) | (23.077) |
| Ingresos no gravados | 12.159 | 8.082 |
| Diferencias de estimación del impuesto a las ganancias del año | ||
| anterior | (962.063) | (818.752) |
| Resultado por inversiones permanentes en sociedades | 40.162 | (27.219) |
| Ajuste por adopción de empresas controladas al cálculo del | ||
| impuesto por el ingreso presumido | - | - |
| Otros | (669.297) | (164.279) |
| Efectos de diferentes alícuotas impositivas en subsidiarias que | ||
| operan en jurisdicciones diferentes | (14.514) | 3.554 |
| Diferencias de cambio | 4.714.307 | 702.477 |
| Previsiones no deducibles | - | 17.813 |
| CARGO POR IMPUESTOS A LAS GANANCIAS | ||
| RECONOCIDO EN EL ESTADO CONSOLIDADO DEL | ||
| RESULTADO INTEGRAL | (347.050) | (2.266.784) |
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Conforme al artículo 3 de la Ley 27.468 (B.O. 04/12/2018) y la posición de la Administración Federal de Ingresos Públicos – AFIP – manifestada el 2 de mayo de 2019 en el Espacio de Diálogo entre este organismo público y organizaciones profesionales de ciencias económicas, el efecto del reconocimiento del cambio en el poder adquisitivo de la moneda a efectos del impuesto a las ganancias (ajuste por inflación impositivo) deberá ser computado en la determinación del Impuesto a las Ganancias del ejercicio fiscal 2019, siempre que la variación del Indice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) para ese año supere el 30%.
En los presentes estados financieros, la Sociedad ha incluido el cálculo de dicho efecto.
23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley 27.541 (Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de la emergencia pública). Entre otras cuestiones, dicha ley: a) suspende la modificación de las alícuotas del impuesto a las ganancias de 30% a 25% para los ejercicios fiscales 2020 y 2021; y b) establece que una 5/6 parte del efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo del presente ejercicio se diferirá a los próximos 5 ejercicios fiscales.
24.2 – SALDO DE IMPUESTO DIFERIDO
| 31.12.2019 | (Cargo) - Aplicación del ejercicio |
Otro Resultado Integral |
31.12.2018 | |
|---|---|---|---|---|
| Diferencias temporarias | ||||
| Quebrantos acumulados | 4.588.361 | 2.282.262 | 1.040.081 | 1.266.018 |
| Honorarios a directores | 2.579 | 30 | 945 | 1.604 |
| Provisiones | 15.464 | (45.767) | 22.715 | 38.516 |
| Préstamos | (2.116.846) | 37.839 | (692.669) | (1.462.016) |
| Propiedad, planta y equipo | (4.955.126) | (668.736) | (1.045.230) | (3.241.160) |
| Inventarios | (19.041) | (7.375) | (3.171) | (8.495) |
| Créditos por ventas | (1.844.117) | (221.075) | (446.342) | (1.176.700) |
| Otros créditos | (170) | 100 | (100) | (170) |
| Ajuste por inflación impositivo | (1.696.752) | (1.705.611) | 8.859 | - |
| Otros | (134.451) | (48.191) | (155.060) | 68.800 |
| Subtotal | (6.160.099) | (376.524) | (1.269.972) | (4.513.603) |
| Total del Pasivo por impuesto diferido | (6.160.099) | (4.513.603) |
El saldo del impuesto diferido se clasifica de la siguiente forma:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Activo por impuesto diferido | 35.222 | 25.385 |
| Pasivo por impuesto diferido | (6.195.321) | (4.538.988) |
| Total | (6.160.099) | (4.513.603) |
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Contador Público (U.N.C.)
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| 31.12.2018 | (Cargo) - Aplicación del ejercicio |
Otro Resultado Integral |
31.12.2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Diferencias temporarias | ||||
| Quebrantos acumulados | 1.266.018 | (757.279) | 964.443 | 1.058.854 |
| Honorarios a directores | 1.604 | (2.008) | 1.825 | 1.787 |
| Provisiones | 38.516 | 11.229 | 13.803 | 13.484 |
| Préstamos | (1.462.016) | (1.480.618) | 9.570 | 9.032 |
| Propiedad, planta y equipo | (3.241.160) | 61.484 | (1.843.528) | (1.459.116) |
| Inventarios | (8.495) | 3.747 | (5.973) | (6.269) |
| Créditos por ventas | (1.176.700) | (76.463) | (555.984) | (544.253) |
| Otros créditos | (170) | 243 | (209) | (204) |
| Otros | 68.800 | (11.958) | 35.620 | 45.138 |
| Subtotal | (4.513.603) | (2.251.623) | (1.380.433) | (881.547) |
| Total del Pasivo por impuesto diferido | (4.513.603) | (881.547) |
El saldo del impuesto diferido se clasifica de la siguiente forma:
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | |
|---|---|---|
| Activo por impuesto diferido | 25.385 | 28.729 |
| Pasivo por impuesto diferido | (4.538.988) | (910.276) |
| Total | (4.513.603) | (881.547) |
NOTA 25 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
La Sociedad ha adoptado la NIIF 8 Segmentos de operación a partir del 1 de febrero 2009. La NIIF 8 requiere que estos segmentos de operación sean identificados sobre la base de informes internos acerca de los componentes de la Sociedad, que son revisados regularmente por el Comité Operativo, a fin de asignar recursos a los segmentos y a los activos su rendimiento.
a) Productos y servicios de los que los segmentos derivan sus ingresos
La información reportada al Comité Operativo con el propósito de la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento del segmento se centra en la base de los tipos de bienes entregados o los servicios prestados por las sociedades controladas por la Sociedad, uniones transitorias y consorcios.
Los segmentos de la Sociedad, de acuerdo a la NIIF 8 son:
- Energías Renovables; y
- Servicios Ambientales y Otros.
Energías Renovables
El segmento de Energías Renovables de la Sociedad está dividido en las unidades de negocio Hydro, Wind, Energy y Oil & Gas/Procesos. Los ingresos del segmento de Energías Renovables son principalmente de contratos de suministro de bienes de capital y de la ejecución de proyectos de infraestructura. Estos contratos se refieren fundamentalmente a la construcción de bienes de capital para centrales hidroeléctricas y eólicas. Los términos de dichos contratos por lo general cubren períodos superiores a un año y el promedio es de entre 14 a 36 meses. Los principales factores que afectan los ingresos en esta unidad de negocios son el número, valor, complejidad y etapa de los proyectos en los que la Sociedad está trabajando durante un período determinado, así como el calendario de pagos negociado con los clientes de dichos contratos.
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Además, los ingresos de las unidades de negocios de bienes de capital incluyen: (i) ciertos impuestos pagados por la Sociedad en Argentina, durante las diversas etapas de la fabricación con respecto a los bienes de capital fabricados en sus instalaciones en Argentina y que posteriormente son reembolsados por el gobierno argentino cuando los productos finales son exportados, y (ii) las devoluciones de impuestos sobre la base de un porcentaje del valor de las ventas de bienes de capital en Argentina, que el gobierno argentino paga con certificados de devolución de impuestos que pueden ser utilizados para pagar impuesto a las ganancias y otros impuestos o que se pueden vender a otras empresas para tal fin.
Los ingresos de los proyectos de bienes de capital se reconocen utilizando el método del porcentaje de avance de obra. El mismo consiste en comparar el avance del contrato en relación a los costos, ingresos y resultados de un período. De acuerdo a esto, los ingresos del contrato se reconocen como ingresos en los resultados de los ejercicios en los cuales se realiza el trabajo. Los costes del contrato se reconocerán como un gasto en los estados de resultados en el período contable en que la obra a que se refieren se lleva a cabo.
Servicios Ambientales y Otros
Hasta el 31 de diciembre de 2015 el segmento de Servicios Ambientales y Otros recibía sus ingresos principalmente de contratos con cuatro municipalidades (tres en Argentina y una en Colombia) por la recolección y disposición de residuos. Los principales factores que afectaban los ingresos en este segmento eran precio por tonelada, contribuciones del usuario y el volumen total de basura recogida para su posterior eliminación.
b) Ventas y costo de ventas del Segmento de Operación
Lo que sigue es un análisis de los ingresos, costos de ventas y resultados de la Sociedad por las operaciones que continúan, por segmentos de operación:
| Total Ventas | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Energías Renovables | 1.433.699 | 884.158 |
| Servicios Ambientales y otros | 298.439 | 70.711 |
| Total | 1.732.138 | 954.869 |
| Total Costo de Ventas | ||
| Energías Renovables | 1.697.137 | 1.412.745 |
| Servicios Ambientales y otros | 20.472 | 5.846 |
| Total | 1.717.609 | 1.418.591 |
Las bases de preparación de los segmentos de operación son las mismas que las bases de preparación de la Sociedad que se describen en la nota 2 de los presentes estados financieros consolidados. El beneficio del segmento representa el beneficio obtenido por cada segmento sin considerar los costos de la administración central y los sueldos de los directivos, los ingresos de inversión y los costos de financiación como así también los impuestos sobre las ganancias. Esta es la valoración remitida al Directorio para la toma de decisiones a efectos de la asignación de recursos y evaluación del rendimiento del segmento de operación.
Los ingresos por ventas de 2 clientes del segmento de "Energías Renovables" (que individualmente cada uno supera el 10% de las ventas consolidadas) representan aproximadamente 730.470 de las ventas de la Sociedad.
El total de costos de ventas incluye Costo de ventas de bienes y servicios y Costos por ociosidad del Estados de Resultados y Otros Resultados Integrales.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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Página 62
c) Activos y Pasivos del Segmento de Operación
| Total Activos | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Energías Renovables | 38.315.921 | 24.504.993 |
| Servicios Ambientales y otros | 714.002 | 105.215 |
| Total | 39.029.923 | 24.610.208 |
| Total Pasivos | ||
| Energías Renovables | 33.686.753 | 20.971.914 |
| Servicios Ambientales y otros | 211.618 | 22.963 |
| Total | 33.898.371 | 20.994.877 |
d) Ventas y costo de ventas por producto o servicio
A continuación se presenta un análisis de las ventas y costos de la Sociedad por las operaciones que continúan para sus principales productos y servicios:
| Total Ventas | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Hydro | 808.916 | 742.553 |
| Wind | 624.783 | 141.605 |
| Oil & Gas / Procesos | 136.406 | - |
| Otros | 162.033 | 70.711 |
| Total | 1.732.138 | 954.869 |
| Costo de Ventas | ||
| Hydro | 1.356.836 | 1.253.187 |
| Wind | 340.301 | 159.559 |
| Oil & Gas / Procesos | 17.922 | - |
| Otros | 2.550 | 5.845 |
| Total | 1.717.609 | 1.418.591 |
e) Ventas, activos y pasivos del Segmento Geográfico
| Total Ventas | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Argentina | 1.407.695 | 918.017 |
| Resto Mercosur | 309.221 | 36.372 |
| Región Andina y Centroamérica | ||
| (Colombia y Venezuela) | 15.222 | 480 |
| Total | 1.732.138 | 954.869 |
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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Contador Público (U.B.A.)
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| Activos | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
|---|---|---|
| Argentina | 38.847.581 | 23.947.349 |
| Resto Mercosur | 142.214 | 93.123 |
| Región Andina y Centroamérica | ||
| (Colombia y Venezuela) | 39.954 | 569.518 |
| Estados Unidos | 148 | 202 |
| Europa | 26 | 16 |
| Total | 39.029.923 | 24.610.208 |
| Pasivos | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| Argentina | 33.559.796 | 20.399.561 |
| Resto Mercosur | 77.411 | 71.983 |
| Región Andina y Centroamérica | ||
| (Colombia y Venezuela) | 36.219 | 378.281 |
| Estados Unidos | 118.195 | 76.513 |
| Europa | 106.750 | 68.539 |
| Total | 33.898.371 | 20.994.877 |
NOTA 26 – REMUNERACIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN
Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, los honorarios de los directores y las remuneraciones a ejecutivos claves fueron imputadas dentro del estado consolidado de resultados y otros resultados integrales. Los honorarios de los directores no superan el límite aprobado por los accionistas.
El detalle de los honorarios y las remuneraciones de cada ejercicio es el siguiente:
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Beneficios de corto plazo | 85.295 | 69.433 |
La remuneración de los directores y ejecutivos clave está determinada por el Directorio, después de haber tenido en cuenta el rendimiento consolidado, las tendencias del mercado y los beneficios convencionales como atención médica, alimentos y bonificaciones.
NOTA 27 – GARANTIAS OTORGADAS
Las garantías otorgadas por la Sociedad a la sociedad brasilera Wind Power Energia SA –WPE- (fianzas solidarias en convenios suscriptos con distintas entidades, financieras y no financieras) ya no se encuentran vigentes al haber sido los créditos garantizados por la Sociedad incorporados al proceso de reestructuración de deuda de la misma en los términos previstos bajo el APE, conforme se detalla en el Anexo II del mismo. Como consecuencia de ello, habiendo sido puestos los nuevos títulos de deuda emitidos en las condiciones previstas en el APE a disposición de los acreedores titulares de dichos créditos, la Sociedad es en la actualidad deudor directo de dichos acreedores bajo los nuevos títulos mencionados.
Los avales otorgados por la Sociedad a las compañías aseguradoras que otorgaron pólizas de seguro a WPE para los contratos suscriptos por dicha compañía bajo distintos proyectos, han sido incorporados al APE bajo la definición de
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Deuda Contingente allí prevista, por lo que ya han ingresado al APE o ingresarán en el futuro, conforme resulten exigibles.
NOTA 28 – COMPROMISOS ASUMIDOS POR DEUDAS
En el marco de la restructuración de la deuda financiera desarrollada en nota 15.1 y los programas de emisiones de obligaciones negociables explicadas en nota 15.2, la Sociedad se ha comprometido al cumplimiento de ciertas obligaciones de estilo para este tipo de transacciones y en especial a:
• Mantener estándares de gobierno corporativo de acuerdo a prácticas prudentes de la industria.
• Pago por Excedente de Efectivo:
En caso de excedentes de efectivo, la Sociedad debe aplicar el 100% de dicho excedente a precancelar en forma obligatoria, a prorrata, todo o parte del capital pendiente de pago (y los intereses devengados e impagos) y demás sumas adeudadas de las deudas financieras reestructuradas.
En la fecha de emisión y liquidación y, de allí en adelante, el 30 de junio y el 30 de diciembre de cada año, en la medida en que haya montos pendientes de pago bajo la nueva deuda discount, la Sociedad aplicará el 100% del excedente de efectivo a dicha fecha a precancelar en forma obligatoria, a prorrata (sobre la base del monto en dólares estadounidenses, convirtiendo las deudas denominadas en pesos al tipo de cambio aplicable), todo o parte del capital pendiente de pago (y los intereses devengados e impagos) y demás sumas adeudadas bajo la nueva deuda discount. Toda precancelación por excedente de efectivo será aplicada a prorrata al 100% de la nueva deuda discount, primero para pagar intereses vencidos, y el remanente será aplicado a reducir, en todo o en parte, las cuotas futuras de capital, según el orden directo de vencimiento.
Una vez cancelada en su totalidad la nueva deuda discount, el 30 de junio y el 30 de diciembre de cada año, y mientras existan montos pendientes de pago bajo la nueva deuda par, la Sociedad aplicará el 100% del excedente de efectivo a precancelar en forma obligatoria, a prorrata (sobre la base del monto en dólares estadounidenses, convirtiendo las deudas denominadas en pesos al tipo de cambio aplicable), el monto de capital pendiente de pago (y los intereses devengados e impagos) y demás sumas adeudadas bajo la nueva deuda par, a un precio igual al VPN de la nueva deuda par aplicable. Toda precancelación por excedente de efectivo será aplicada a prorrata al 100% de la nueva deuda par, primero para pagar intereses vencidos, y el remanente será aplicado al pago de la nueva deuda par y a reducir, en todo o en parte, las cuotas futuras de capital (aplicando el factor VPN vigente a dicha fecha), según el orden directo de vencimiento.
"Excedente de Efectivo" significa, en cualquier fecha de determinación, sin duplicación, el 100% del efectivo y saldos equivalentes que excedan de US\$ 25.000.000, basados en los estados contables trimestrales consolidados de la Sociedad al 31 de marzo y 30 de septiembre de cada año (y, en caso de la distribución acordada para la fecha de emisión y liquidación, conforme los últimos estados contables consolidados de la Sociedad disponibles) según lo descripto en los instrumentos financieros.
• Rescate por Supuesto de Cambio de Control:
En caso de ocurrir un supuesto de cambio de control, la Sociedad deberá ofrecer a los acreedores bajo la nueva deuda emitida conforme al APE (en la forma prevista en cada uno de los instrumentos de deuda correspondientes) la compra de dicha nueva deuda (en múltiplos de US\$ 1.000 o su equivalente en otra moneda) en ese momento en circulación, a un precio de compra igual a (a) en el caso de la nueva deuda par, el VPN de la misma a dicha fecha, y (b) en el caso de la nueva deuda discount, 100% del capital de la misma, en ambos casos, más los intereses devengados e impagos hasta la fecha de efectivo pago del precio de adquisición y otros montos adeudados (si hubiera) a dicha fecha.
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NOTA 29 – SITUACIÓN DEL DIRECTORIO
Con fecha 1° de agosto de 2018, la prensa dio a conocer la existencia de una investigación judicial de gran envergadura llevada a cabo por la Justicia Federal (conocida informalmente como la "Causa de los Cuadernos") que involucraba a varios empresarios argentinos, entre los que se mencionaba al Ing. Francisco Rubén Valenti, en ese entonces Director titular designado por la Clase B de acciones de la Sociedad. Con fecha 2 de agosto de 2018, a pesar de la falta de información precisa respecto de las imputaciones existentes, el Directorio de IMPSA resolvió el reemplazo del Ing. Valenti por su suplente, Eduardo Andreu, como medida preventiva y a fin de no afectar su normal funcionamiento, en los términos de lo previsto en el artículo décimo sexto del Estatuto Social. Posteriormente, el ex Presidente del Directorio, Enrique Pescarmona (que había sido ya reemplazado de su cargo al momento del cambio de accionistas controlantes de la Sociedad, en abril de 2018), fue también incluido en la investigación.
En tal sentido, a pesar de que ni IMPSA S.A. ni su predecesora Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F. están (ni han estado) involucradas en dicha investigación (ni el juzgado ha ordenado allanamientos u otro tipo de requerimientos) con relación a los referidos procesos judiciales, en la referida reunión de fecha 2 de agosto de 2018, el Directorio resolvió convocar al Comité de Ética y Cumplimiento y lo instruyó para que efectuara un análisis de la situación y, con la cooperación del Oficial de Cumplimiento, implementara las medidas que fueran necesarias o convenientes para colaborar con la investigación en curso. Asimismo, instruyó al Comité de Ética y Cumplimiento para que se pongan en funcionamiento los mecanismos internos de control e integridad de la Sociedad que correspondieran a tales fines. Entre otras medidas, el Directorio, a través de su Comité de Ética y Cumplimiento, ha instruido al Oficial de Cumplimiento para que se tomen las medidas necesarias en pos de resguardar adecuadamente la información de la Sociedad a los efectos de cooperar con la investigación que la Justicia pudiera requerir oportunamente. Por otra parte, la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) inició una investigación relativa a "eventuales prácticas de cartelización en materia de contratación de obras públicas que tomaron estado público a través de distintos medios de comunicación en la denominada causa de los cuadernos". Si bien, como surge de sus propios términos, dicha investigación se centra en prácticas acaecidas principalmente en materia de obras viales y de obras civiles, e involucra a empresas que "se encuentran asociadas a la Cámara Argentina de la Construcción y/o a la Cámara Argentina de Empresas Viales" (extremos que no se verifican respecto de IMPSA), la CNDC decidió remitir un pedido de explicaciones a todas las empresas que fueron de alguna forma mencionadas (o cuyos funcionarios o ex funcionarios fueron de alguna forma referidos) en la citada causa, estuvieran o no dichas empresas involucradas en la causa e independientemente de que las mismas se dedicaran o no a las actividades sospechadas. En dicho contexto, IMPSA recibió el citado pedido de explicaciones el pasado viernes 31 de mayo. En su respuesta, la Sociedad requirió a la CNDC que, sin más trámite, se proceda a desvincularla de la investigación en cuestión, con fundamento en que, entre otras cuestiones: (i) IMPSA no está (ni ha estado) involucrada en la "causa de los cuadernos" ni en ningún otro caso vinculado a hechos de corrupción o similares; (ii) IMPSA no participó de ninguna maniobra de cartelización o práctica anticompetitiva en violación de la Ley de Defensa de la Competencia y no existe evidencia alguna que permitan atribuir a la Sociedad cualquier participación en tales actividades; (iii) IMPSA no realiza obras viales ni obras civiles, ni es socia de las Cámaras mencionadas, ni tiene competidores dentro del país con los cuales pudiera concertar mecanismos como los investigados; y (iv) durante el período bajo análisis, IMPSA no obtuvo ninguna adjudicación en licitaciones públicas en la Argentina.
Cabe recordar que, desde diciembre de 2017, y como resultado de un proceso de cuatro años de duración tras el cual la Sociedad reestructuró su deuda, cambió sus accionistas controlantes, su Directorio y su Management. IMPSA, con la cooperación de asesores externos elegidos en conjunto con el Comité de Acreedores, ha implementado nuevos mecanismos de control y políticas anti-corrupción conforme a los más altos estándares internacionales y la nueva Ley de Responsabilidad Penal Empresaria recientemente reglamentada en Argentina. En tal sentido, a comienzos de 2018 se implementó un nuevo Código de Ética y Cumplimiento y se nombró a un Oficial de Cumplimiento que reporta al Comité de Ética y Cumplimiento establecido por el Directorio. IMPSA es actualmente una de las empresas argentinas más avanzadas en temas de integridad ("compliance"), valor que sus accionistas consideran fundamental para la continuidad de negocios de la Sociedad en Argentina y el resto del mundo.
El Directorio de IMPSA, con el apoyo de sus actuales accionistas (que incluyen entidades e inversores institucionales reconocidos internacionalmente), está plenamente dedicado al cumplimiento de los compromisos asumidos bajo los
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contratos por obras en curso y a la obtención de nuevos proyectos. El Directorio, basado en la información conocida hasta la fecha, no considera que los hechos que están siendo investigados por la Justicia puedan afectar la información presentada en estos estados financieros consolidados, ni de otra forma puedan alterar la situación patrimonial, financiera y económica en ellos expuesta.
NOTA 30 – APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados han sido aprobados por el Directorio de IMPSA y autorizados para ser emitidos con fecha 5 de marzo de 2020.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018(En miles de pesos)
| V A | L O R E S D E O R I |
G E N |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CUE NTA PR INC IPA L |
Val l com ienz or a o del ejer cicio |
Dife ias p renc or ión de con vers eda mon anje extr ra |
Aum ento s |
Rev alua cion es |
Baj as |
Tra nsfe ias renc |
Val l cie del or a rre ejer cicio |
| Ter reno s |
1.26 2.35 8 |
742 .604 |
- | .812 346 |
- | - | 2.35 1.77 4 |
| Edi ficio s |
8.15 4.78 9 |
3.89 0.43 9 |
- | 35) (2.4 32.5 |
- | (952 .268 ) |
8.66 0.42 5 |
| Máq uina quip s y e os |
3.65 7.62 2 |
2.07 2.22 9 |
711 | 4.23 6.71 8 |
45) (1.0 |
69) (1.0 55.1 |
8.91 1.06 6 |
| Her ient ram as |
109 .114 |
44.6 75 |
272 | - | - | (149 .939 ) |
4.12 2 |
| Inst alac ione s |
174 .620 |
102 .330 |
14 | - | - | 90) (1.6 |
275 .274 |
| s y ú tiles Mu eble |
109 .371 |
64.2 34 |
- | - | - | - | 173 .605 |
| Rod ado s |
297 .304 |
166 .768 |
9.57 3 |
74 68.7 |
(18. 431 ) |
(231 .591 ) |
292 .397 |
| Obr ias as p rop |
9.73 2 |
5.72 4 |
- | - | - | - | 15.4 56 |
| Mej acti de t oras en vos erce ros |
52 | 28 | - | - | - | - | 80 |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 9 |
.962 13. 774 |
1 7.08 9.03 |
70 10.5 |
2.21 9.76 9 |
(19. 476 ) |
57) (2.3 90.6 |
20.6 84.1 99 |
| D E P R E C I A |
C I O N E S |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CUE NTA PR INC IPA L |
Dife ias p renc or |
Del | ejer cicio |
Net o |
||||
| Acu mul ada s al ienz o de l com ejer cicio |
ión de con vers eda mon extr anje ra |
Baj as |
Tra nsfe ias renc |
Alíc uota (% ) |
Mo nto |
Acu mul ada s al cier re d el ej erci cio |
ulta al nte res 31.1 2.20 19 |
|
| Ter reno s |
- | - | - | - | - | - | - | 2.35 1.77 4 |
| Edi ficio s |
(494 .389 ) |
(302 .341 ) |
2.39 6 |
.268 952 |
2 - 9 | (15 5.53 1) |
2.40 3 |
8.66 2.82 8 |
| Máq uina quip s y e os |
(680 .026 ) |
(365 .554 ) |
231 | 1.20 8.11 4 |
4 - 2 0 |
(16 7.65 4) |
(4.8 89) |
8.90 6.17 7 |
| Her ient ram as |
(104 .562 ) |
(43. 527 ) |
- | - | 10 - 50 |
(70 5) |
(148 .794 ) |
(144 .672 ) |
| Inst alac ione s |
(136 .424 ) |
(81. 562 ) |
- | 152 | 5 - 2 0 |
57) (7.1 |
(224 .991 ) |
50.2 83 |
| s y ú Mu eble tiles |
(107 .750 ) |
(63. 320 ) |
- | - | 20 - 50 |
(51 3) |
(171 .583 ) |
2.02 2 |
| Rod ado s |
(271 .674 ) |
28.2 71 |
01 18.1 |
.123 230 |
13 - 20 |
16) (9.4 |
(4.5 95) |
287 .802 |
| Obr ias as p rop |
- | - | - | - | - | - | 15.4 56 |
|
| Mej acti de t oras en vos erce ros |
(36) | (14) | - | - | (2) | (52) | 28 | |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 9 |
61) (1.7 94.8 |
) (828 .047 |
28 20.7 |
2.39 0.65 7 |
(340 .978 ) |
(1) (55 2.50 1) |
20.1 31.6 98 |
(1) Cargo a resultados (Anexo H)
se extiende en documento aparteEl informe de fecha 5 de marzo de 2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO)
Matrícula N° 8.133Contador Público (U.B.A.)C.P.C.E. de Mendoza
ING. DIEGO GRAUPRESIDENTE
con nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2020Por Comisión Fiscalizadora Firmado a los efectos de su identificación
DR. JORGE ALDO PERONE
Contador Público (U.N.C.)C.P.C.E. de MendozaMatrícula N° 635
Página 67 de 77
ANEXO A
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018(En miles de pesos)
| V A L O R E S D |
E O R I G E N |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| CUE NTA PR INC IPA L |
ienz Val l com or a o ejer cicio del |
Dife ias p renc or ión de con vers eda mon extr anje ra |
Aum ento s |
Baj as |
Rec lasif icac ión a Act ivos net os d e acti vida des inte pida rrum s |
l cie Val del or a rre ejer cicio |
| Ter reno s |
618 .498 |
632 .664 |
73 25.0 |
(13. 877 ) |
- | 1.26 2.35 8 |
| Edi ficio s |
3.77 7.86 7 |
4.43 1.54 7 |
11 | (54. 636 ) |
- | 8.15 4.78 9 |
| Máq uina quip s y e os |
1.77 6.75 1 |
1.88 6.17 1 |
116 | 16) (5.4 |
- | 3.65 7.62 2 |
| Her ient ram as |
46.7 85 |
62.3 29 |
- | - | - | 109 .114 |
| Inst alac ione s |
82.0 55 |
92.5 68 |
- | - | (3) | 174 .620 |
| Mu eble s y ú tiles |
53.8 85 |
55.4 96 |
- | - | (10) | 109 .371 |
| Rod ado s |
74.2 35 |
217 .654 |
6.43 5 |
15) (1.0 |
(5) | 297 .304 |
| Obr ias as p rop |
4.64 2 |
4.83 6 |
254 | - | - | 9.73 2 |
| Mej acti de t oras en vos erce ros |
996 | 23 | - | - | (967 ) |
52 |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 8 |
14 6.4 35.7 |
8 7.38 3.28 |
89 31.8 |
(74. 944 ) |
(985 ) |
13.7 74.9 62 |
| D E | P R E C I A C I O N |
E S | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CUE NTA PR INC IPA L |
Dife ias p renc or |
lasif icac ión Rec a |
Del | ejer cicio |
Net o |
|||
| Acu mul ada s al ienz o de l com ejer cicio |
ión de con vers eda mon extr anje ra |
Baj as |
Act ivos net os d e acti vida des inte pida rrum s |
Alíc uota (%) |
Mo nto |
Acu mul ada s al cier re d el ej erci cio |
ulta al nte res 31.1 2.20 18 |
|
| Ter reno s |
- | - | - | - | - | - | - | 1.26 2.35 8 |
| Edi ficio s |
(175 .511 ) |
(235 .898 ) |
32 26.9 |
- | 2 - 9 | (10 9.91 2) |
(494 .389 ) |
7.66 0.40 0 |
| Máq uina quip s y e os |
(237 .230 ) |
(347 .492 ) |
5.41 6 |
- | 4 - 2 0 |
(10 0.72 0) |
(680 .026 ) |
2.97 7.59 6 |
| Her ient ram as |
(44. 737 ) |
(58. 281 ) |
- | - | 10 - 50 |
44) (1.5 |
(104 .562 ) |
4.55 2 |
| Inst alac ione s |
(60. 411 ) |
(71. 951 ) |
- | 3 | 5 - 2 0 |
65) (4.0 |
(136 .424 ) |
38.1 96 |
| s y ú Mu eble tiles |
(52. 688 ) |
(54. 431 ) |
- | 10 | 20 - 50 |
(64 1) |
(107 .750 ) |
1.62 1 |
| Rod ado s |
(65. 507 ) |
(199 .474 ) |
1.23 3 |
5 | 13 - 20 |
31) (7.9 |
(271 .674 ) |
25.6 30 |
| Obr ias as p rop |
- | - | - | - | - | - | 9.73 2 |
|
| Mej acti de t oras en vos erce ros |
(984 ) |
(18) | - | 967 | (1) | (36) | 16 | |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 8 |
8) (63 7.06 |
) (967 .545 |
81 33.5 |
985 | (224 .814 ) (1) |
61) (1.7 94.8 |
11.9 80.1 01 |
(1) Cargo a resultados (Anexo H)
ING. DIEGO GRAUPRESIDENTE
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de MendozaEl informe de fecha 5 de marzo de 2020se extiende en documento aparte
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Matrícula N° 8.133C.P.C.E. de Mendoza
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Página 68 de 77
ANEXO A
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
ACTIVOS INTANGIBLES
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018(En miles de pesos)
| V A L O R E S D |
E O R I G E N |
A M O R |
T I Z A |
C I O N E S |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CU EN TA PR INC IPA L |
Val al or ien zo d el com eje rcic io |
Dif nci ere as p or sión de con ver ned mo a jer ext ran a |
A ent um os |
Va lor al cier re d el eje rcic io |
Acu lad l mu as a ien zo d el com eje rcic io |
Dif nci ere as p or sión de con ver ned mo a jer ext ran a |
Alí ta cuo (% ) |
Del eje rcic io |
Acu lad l mu as a cier re d el eje rcic io |
Net ltan te o r esu al 3 1.12 .20 19 |
Net ltan te o r esu al 3 1.12 .20 18 |
| Des ollo de odu cto arr nu evo s pr s |
138 .97 4 |
- | - | 138 .97 4 |
(13 74) 8.9 |
5 - |
- | (13 74) 8.9 |
- | - | |
| Lic ias enc |
391 .53 2 |
216 .574 |
- | 608 .10 6 |
(39 1.53 2) |
(21 6.5 74) |
2 | - | (60 8.1 06) |
- | - |
| Otr os |
3.5 57 |
2.0 86 |
- | 5.6 43 |
(3.4 55) |
(2.0 32) |
2 | - | (5.4 87) |
156 | 102 |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 9 |
63 53 4.0 |
218 .66 0 |
- | 3 752 .72 |
61) (53 3.9 |
06) (21 8.6 |
- | 67) (75 2.5 |
156 | ||
| T O T A S C 2 0 1 8 L E D I I E M B R E |
60 34 5.8 |
188 .20 3 |
- | 3 534 .06 |
01) (34 5.8 |
60) (18 8.1 |
- | (53 3.9 61) |
102 |
ING. DIEGO GRAUPRESIDENTE
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de MendozaEl informe de fecha 5 de marzo de 2020se extiende en documento aparte
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Contador Público (U.B.A.)C.P.C.E. de MendozaMatrícula N° 8.133
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Página 69 de 77
ANEXO B
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS Página 70 de 77 METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
ANEXO C (Hoja 1 de 3)
INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE, PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 (En miles de pesos)
| Emisor y | ||
|---|---|---|
| características | Valor registrado | |
| de los valores | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
| Efectivo y equivalente de efectivo Títulos de Cancelación de la Deuda Otros depósitos a la vista |
1.503 | 63.795 |
| TOTALES | 1.503 | 63.795 |
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
El informe de fecha 5 de marzo de 2020 se extiende en documento aparte BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
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IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)Página 71 de 77
INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS ANEXO C ( Hoja 2 de 3 )EN SERIE, PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018(En miles de pesos)
| iso íst ica Em ter s d e lo alo r y ca rac s v res |
Cla se |
Va lor No mi l na |
Ca nti da d |
Va lor de aj ad sto ust co o |
Va lor tri nia l pa mo ion al pr op orc |
Va lor ist rad re g o 31 .12 .20 19 |
Va lor ist rad re g o 31 .12 .20 18 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| rri No ent co es: |
||||||||
| Inv ion ied ad lad jun iad tro to ers es en soc es con as en con y a soc as |
||||||||
| So lba s S .A. (a rio e d mi nad a IM PS A A mb ien tal S.A .) nte ent yre rm eno |
Or d |
1 | - 1 - |
100 .00 0 |
10. 000 |
32 .75 8 |
32 .75 8 |
20 .06 1 |
| ICS A B oli via S. R.L |
Or d |
100 | - 2 - |
178 | 17. 800 |
- | ( *) |
( *) |
| TO TA SIO S E SO CI AD ES C ON OL AD AS L D E I NV ER NE N ED TR EN |
C ON JU NT |
O Y A SO CI AD |
AS | 27 .80 0 |
32 .75 8 |
20 .06 1 |
-1- Pesos de Argentina, 2- Bolivianos
(*) Reclasificado a "Deudas con partes relacionadas - Otras deudas no corrientes" por un total de 27.415 al 31 de diciembre de 2019 y 17.258 al 31 de diciembre de 2018 (Nota 13.a).
ING. DIEGO GRAUPRESIDENTE
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INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE, PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018(En miles de pesos)
| IN | RM AC IO N SO BR E E |
MI SO R |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ul tim do sta nta o e co |
||||||
| Re sul tad os |
Po je de nta rce |
|||||
| Ac tiv ida d |
Fe ch a |
Ca ita l p |
de l ej ici erc o |
Pa tri nio mo |
rti cip aci ón pa |
|
| inc ipa l pr |
cia l so |
(pe ) sos |
(pe ) sos |
ita br l c l so e e ap |
||
| Re col ión de sid ecc re uo s |
31/ 12/ 20 18 |
100 .00 0 - 1 - |
12. 76 3 |
32 7.5 |
||
| Bie de ita l nes ca p |
31/ 03/ 20 18 |
89 .10 0 - 2 - |
- | ( 137 .07 |
20 | ( *) |
| FO | L E ble |
98 | 10 7) |
-1- Pesos de Argentina, 2- Bolivianos
(*) Reclasificado a "Deudas con partes relacionadas - Otras deudas no corrientes" por un total de 27.415 al 31 de diciembre de 2019 y 17.258 al 31 de diciembre de 2018 (Nota 13.a).
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ANEXO C ( Hoja 3 de 3 )
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.) INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Página 73 de 77
PROVISIONES ANEXO E
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 (En miles de pesos)
| R U B R O S | Saldos al 31.12.2018 |
Aumentos | Disminuciones | Reclasificaciones y/o compensaciones |
Diferencias por conversión de moneda extranjera |
Saldos al 31.12.2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Deducidas del Activo Activo corriente |
||||||
| Créditos por ventas | ||||||
| En pesos | ||||||
| Provisión para deudores incobrables | 8.659 | - | - | - | - | 8.659 |
| En moneda extranjera | ||||||
| Provisión para deudores incobrables | 47.290 | 46 | (8.867) | - | 24.875 | 63.344 |
| Total créditos por ventas corriente | 55.949 | 46 | (8.867) | - | 24.875 | 72.003 |
| Otros créditos | ||||||
| En pesos | ||||||
| Provisión para deudores incobrables | 1.126 | 34 | (166) | - | - | 994 |
| En moneda extranjera | ||||||
| Provisión para deudores incobrables | 132.073 | 509 | (3.451) | - | 77.560 | 206.691 |
| Total Otros créditos corriente | 133.199 | 543 | (3.617) | - | 77.560 | 207.685 |
| Partes relacionadas | ||||||
| En moneda extranjera | ||||||
| Provisión para cuentas de dudoso cobro | 3.776.336 | - | - | (3.514.975) | 153.316 | 414.677 |
| Total Partes relacionadas corriente | 3.776.336 | - | (3.514.975) | 153.316 | 414.677 | |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 9 | 3.965.484 | 589 -1- | (12.484) -1- | (3.514.975) | 255.751 | 694.365 |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 8 | 227.007 | 3.566.323 | (28.794) | - | 200.948 | 3.965.484 |
| Incluídas en el Pasivo Pasivo corriente |
||||||
| Provisión para juicios | 36.321 | 2.282 | (22.615) | - | 24.494 | 40.482 |
| Total Provisión para juicios | 36.321 | 2.282 | (22.615) | - | 24.494 | 40.482 |
| Pasivo no corriente | ||||||
| Provisión para juicios | 302.716 | 6.845 | (67.846) | - | (42.787) | 198.928 |
| Total Provisión para juicios | 302.716 | 6.845 | (67.846) | - | (42.787) | 198.928 |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 9 | 339.037 | 9.127 -1- | (90.461) -1- | - | (18.293) | 239.410 |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 8 | 64.009 | 197.149 | - | (9.960) | 87.839 | 339.037 |
1- Incluido en resultados en "Otros ingresos y egresos netos" (nota 23).
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
El informe de fecha 5 de marzo de 2020 Firmado a los efectos de su identificación se extiende en documento aparte con nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2020
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONE
Matrícula N° 8.133 Matrícula N° 635 Contador Público (U.B.A.) Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E. de Mendoza C.P.C.E. de Mendoza
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS
METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.)
COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
Estados financieros correspondiente al ejercicio finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 (En miles de pesos)
| 31.12.2019 | 31.12.2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| Existencia al comienzo del ejercicio: | ||||
| Materias primas y materiales | 843.867 | 669.881 | ||
| Materiales en tránsito | - | 843.867 | 75.933 | 745.814 |
| Compras y costos de producción del ejercicio | ||||
| a) Compras y diferencias de conversión | 835.670 | 704.569 | ||
| b) Costos de producción según Anexo H | 950.020 | 1.785.690 | 352.969 | 1.057.538 |
| Existencia al final del ejercicio: | ||||
| Materias primas y materiales | (1.382.855) | (843.867) | ||
| Materiales en tránsito | - | (1.382.855) | - | (843.867) |
| Subtotal | 1.246.702 | 959.485 | ||
| Costo de ventas de bienes y servicios | 1.246.702 | 959.485 |
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Por Comisión Fiscalizadora Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONE
C.P.C.E. de Mendoza C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 8.133 Matrícula N° 635
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Contador Público (U.B.A.) Contador Público (U.N.C.)
Página 74 de 77
ANEXO F
IMPSA S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A.I.C. y F.) Página 75 de 77 INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
ACTIVOS Y PASIVOS ANEXO G (hoja 1 de 2) EN MONEDA EXTRANJERA
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 (En miles de pesos)
| 30.09.2019 | Tipo de | 31.12.2018 Tipo de |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cambio ó | Cambio ó | ||||||
| Clase | Cotización | Moneda | Cotización | Moneda | |||
| RUBROS | Moneda | Monto | Aplicable | argentina | Monto | Aplicable | argentina |
| ACTIVOS | |||||||
| Corrientes | |||||||
| - Caja y bancos | U\$S | 2.607 | 59,890 | 156.162 | 8.963 | 37,700 | 337.917 |
| REAL | 1.145 | 14,858 | 17.007 | 1.145 | 9,730 | 11.144 | |
| EUROS | 0,10 | 67,227 | 7 | 0,56 | 43,163 | 24 | |
| BOLÍVARES FUERTES | 20.104.358 | 0,00002 | 349 | 17.753.316 | 0,00001 | 194 | |
| GUARANÍ PARAGUAYO | - | 0,0093 | - | 158 | 0,006 | 1 | |
| FRANCOS SUIZOS | 0,52 | 61,925 | 32 | 0,52 | 38,312 | 20 | |
| DÓLAR CANADIENSE | 0,44 | 45,914 | 20 | 0,43 | 27,676 | 12 | |
| Subtotal | 173.577 | 349.312 | |||||
| -Créditos por ventas | U\$S | 187.029 | 59,890 | 11.201.154 | 189.547 | 37,700 | 7.145.909 |
| BOLÍVARES FUERTES | 172.817 | 0,00002 | 3 | 549.072 | 0,00001 | 6 | |
| REAL | 416 | 14,858 | 6.179 | 416 | 9,730 | 4.046 | |
| 11.207.336 | 7.149.961 | ||||||
| Previsión para deudores incobrables | (63.344) | (47.290) | |||||
| Subtotal | 11.143.992 | 7.102.671 | |||||
| - Otros créditos | U\$S | 3.584 | 59,890 | 214.624 | 3.583 | 37,700 | 135.064 |
| EUROS | 0,48 | 67,227 | 32 | - | 16,770 | - | |
| BOLÍVARES FUERTES | 45.335.615 | 0,00002 | 787 | 11.713.528 | 0,00001 | 128 | |
| 215.443 | 135.192 | ||||||
| Previsión para deudores incobrables | (206.691) | (132.073) | |||||
| Subtotal | 8.752 | 3.119 | |||||
| - Otros activos | |||||||
| U\$S | 7.377 | 59,890 | 441.821 | 14.735 | 37,700 | 555.512 | |
| EUROS | 629 | 67,227 | 42.305 | 9.657 | 43,163 | 416.826 | |
| FRANCOS SUIZOS | 326 | 61,925 | 20.198 | 75 | 38,312 | 2.857 | |
| DÓLAR CANADIENSE | 306 | 45,914 | 14.045 | 306 | 27,676 | 8.466 | |
| RINGGIT MALAYOS | 362 | 14,524 | 5.256 | 362 | 9,202 | 3.330 | |
| REAL | 3.002 | 14,858 | 44.606 | 3.002 | 9,730 | 29.209 | |
| BOLÍVARES FUERTES | 6.855.068 | 0,00002 | 119 | 358.452.255 | 0,00001 | 3.917 | |
| Subtotal | 568.350 | 1.020.117 | |||||
| - Partes relacionadas | U\$S | 34.569 | 59,890 | 2.070.346 | 93.551 | 37,700 | 3.526.872 |
| EUROS | 2.534,52 | 67,227 | 170.387 | 0,37 | 43,163 | 16 | |
| REAL | - | 14,858 | - | 26.821 | 9,730 | 260.959 | |
| 2.240.733 | 3.787.847 | ||||||
| Previsión para deudores incobrables | (414.682) | (3.776.336) | |||||
| Subtotal | 1.826.051 | 11.511 | |||||
| Total activos corrientes | 13.720.722 | 8.486.730 | |||||
| No Corrientes | |||||||
| - Créditos por ventas | U\$S | 71.262 | 59,890 | 4.267.862 | 71.262 | 37,700 | 2.686.565 |
| - Otros créditos | BOLÍVARES FUERTES | 1.612.957 | 0,00002 | 28 | 91.512 | 0,00001 | 1 |
| - Otros activos | REAL | 759 | 14,858 | 11.275 | 759 | 9,730 | 7.383 |
| Subtotal | 11.275 | 7.383 | |||||
| Total activos no corrientes | 4.279.165 | 2.693.949 | |||||
| TOTAL DE ACTIVOS | 17.999.887 | 11.180.679 |
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza El informe de fecha 5 de marzo de 2020
Por Comisión Fiscalizadora se extiende en documento aparte con nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2020 Firmado a los efectos de su identificación
Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 8.133 MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO)
Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 635 DR. JORGE ALDO PERONE
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ACTIVOS Y PASIVOS ANEXO G (hoja 2 de 2)
EN MONEDA EXTRANJERA
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018
(En miles de pesos)
| 30.09.2019 | 31.12.2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tipo de | Tipo de | ||||||
| Cambio ó | Cambio ó | ||||||
| RUBROS | Clase Moneda |
Monto | Cotización Aplicable |
Moneda argentina |
Monto | Cotización Aplicable |
Moneda argentina |
| PASIVOS | |||||||
| Corrientes | |||||||
| - Deudas comerciales | U\$S | 22.529 | 59,890 | 1.349.268 | 27.399 | 37,700 | 1.032.928 |
| REAL | 1.882 | 14,858 | 27.966 | 3.927 | 9,730 | 38.204 | |
| EUROS | 326 | 67,227 | 21.943 | 1.117 | 43,163 | 48.198 | |
| LIBRA EST. | - | 78,707 | - | 6 | 47,962 | 273 | |
| GUARANÍ PARAGUAYO | 7.502.348 | 0,009 | 69.511 | 7.107.749 | 0,006 | 44.953 | |
| PESOS URUGUAYOS | 31 | 1,639 | 50 | 30 | 1,192 | 36 | |
| DÓLAR CANADIENSE BOLÍVARES FUERTES |
- 27.823.510 |
45,914 0,00002 |
- 483 |
6 13.269.231 |
27,676 0,00001 |
156 145 |
|
| Subtotal | 1.469.221 | 1.164.893 | |||||
| - Deuda financiera | U\$S | 101.073 | 59,890 | 6.053.234 | 24.176 | 37,700 | 911.451 |
| Subtotal | 6.053.234 | 911.451 | |||||
| - Anticipos de clientes | U\$S | 134 | 59,890 | 8.054 | 1.298 | 37,700 | 48.939 |
| Subtotal | 8.054 | 48.939 | |||||
| - Partes relacionadas | U\$S | 7.001 | 59,890 | 419.260 | 1.754 | 37,700 | 66.110 |
| EUROS | 2.534 | 67,227 | 170.362 | - | 22,450 | - | |
| Subtotal | 589.622 | 66.110 | |||||
| - Otras deudas | U\$S | 190 | 59,890 | 11.394 | 41 | 37,700 | 1.540 |
| EUROS | 1.581 | 67,227 | 106.285 | 1.581 | 43,163 | 68.240 | |
| BOLÍVARES FUERTES | 13.594.924 | 0,00002 | 236 | 25.897.878 | 0,00001 | 283 | |
| Subtotal | 117.915 | 70.063 | |||||
| - Deudas fiscales | U\$S | 5 | 59,890 | 282 | 4 | 37,700 | 141 |
| REAL | 3.104 | 14,858 | 46.120 | 3.104 | 9,730 | 30.200 | |
| BOLÍVARES FUERTES | 23.157.455 | 0,00002 | 402 | 2.104.775 | 0,00001 | 23 | |
| Subtotal | 46.804 | 30.364 | |||||
| Total pasivos corrientes | 8.284.850 | 2.291.820 | |||||
| No corrientes | |||||||
| - Deudas comerciales | BOLÍVARES FUERTES | 39.978.294 | 0,00002 | 694 | 12.171.088 | 0,00001 | 133 |
| U\$S | 23.351 | 59,890 | 1.398.518 | 14.765 | 37,700 | 556.656 | |
| Subtotal | 1.399.212 | 556.789 | |||||
| - Deuda financiera | U\$S | 241.499 | 59,890 | 14.463.349 | 272.818 | 37,700 | 10.285.227 |
| Subtotal | 14.463.349 | 10.285.227 | |||||
| - Partes relacionadas | U\$S | 429 | 59,890 | 25.714 | 429 | 37,700 | 16.186 |
| Subtotal | 25.714 | 16.186 | |||||
| - Otras deudas | 255 | 14,858 | 3.790 | 255 | 9,730 | 2.482 | |
| REAL | 3.790 | 2.482 | |||||
| Total pasivos no corrientes | 15.892.065 | 10.860.684 | |||||
| TOTAL DE PASIVOS | 24.176.915 | 13.152.504 | |||||
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Página 77 de 77
ANEXO H
INFORMACION REQUERIDA POR EL ARTICULO 64, INC.B) DE LA LEY Nº 19,550
Estados financieros correspondiente al ejercicio finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018(En miles de pesos)
| 201 | 9 | 201 8 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RU BR OS |
Tot al |
Co de odu cci ón sto pr de bie de mb io nes ca |
Co oci osid sto ad s p or |
Ga s d sto e com ión iali erc zac |
Ga s d sto e adm ció inis tra n |
Co s d sto e fin ión iac anc |
Tot al |
| Alq uile res |
65. 544 |
60. 807 |
134 | 4.6 03 |
7.6 63 |
||
| Sue ldo jor nal s y es |
626 .24 5 |
274 .04 3 |
207 8 .76 |
31. 544 |
112 .89 0 |
430 .80 3 |
|
| Co ntri buc ion oci ales es s |
157 .54 5 |
618 67. |
49. 411 |
14. 361 |
26. 155 |
117 .95 0 |
|
| Co de fáb rica nsu mo s m eno res |
73. 659 |
248 67. |
6.4 11 |
19. 352 |
|||
| daj viá tico ob Ho spe e y s en ra |
5.7 10 |
5.7 10 |
3.2 56 |
||||
| iaci s de ied ad, lan uip Dep ta y rec one pro p p eq o |
340 .97 8 |
209 .57 6 |
130 .98 3 |
419 | 224 .81 4 |
||
| Fle de duc min ado tes tos ter pro s |
1.1 78 |
1.0 11 |
70 | 97 | 1.0 37 |
||
| Ga s de ión sto tac ex por |
1.6 40 |
1.6 09 |
31 | 2.5 20 |
|||
| Ga s de ofi cin sto a |
5.1 17 |
5.1 17 |
4.7 19 |
||||
| Ga s de ció nim ien sto nte to rep ara n y ma |
43. 963 |
37. 472 |
4.4 29 |
2.0 62 |
34. 246 |
||
| Gra tific acio al al nes per son |
14. 661 |
14. 661 |
2.5 60 |
||||
| Ho ario s di sínd ico tore nor rec s y s |
5.9 25 |
5.9 25 |
795 | ||||
| Ho ario ibu cio rvic ios retr nor s y nes po r se |
174 .65 8 |
58. 313 |
27. 562 |
797 | 87. 986 |
175 .16 0 |
|
| Imp ribu cio tos , ta ont ues sas y c nes |
24. 484 |
9.8 79 |
3.8 01 |
10. 804 |
11. 076 |
||
| Pub lici dad nda y p rop aga |
502 | 502 | 830 | ||||
| Reg alía hon rios rvic ios téc nic s y ora po r se os |
1.1 02 |
1.1 02 |
4.3 62 |
||||
| Seg uro s |
42. 363 |
28. 641 |
10. 764 |
1.1 27 |
1.8 31 |
41. 955 |
|
| Via jes cio nta y r epr ese nes |
45. 641 |
27. 529 |
1.7 13 |
2.4 15 |
13. 984 |
44. 487 |
|
| Inte or d eud as b aria fina nci res es p anc s y era s |
3.0 36. 379 |
3.0 36. 379 |
1.4 01. 041 |
||||
| Ga isio ba rias sto s y com nes nca |
9.1 87 |
9.1 87 |
13. 685 |
||||
| Inte es i osit ivo visi les res mp s y pre ona |
28. 002 |
28. 002 |
27. 651 |
||||
| Dif nci as d mb io ere e ca |
104 .51 2 |
104 .51 2 |
95. 983 |
||||
| Otr asto os g s |
198 .62 5 |
100 .56 4 |
31. 796 |
3.2 24 |
11. 131 |
51. 910 |
31. 367 |
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 9 |
5.0 07. 620 |
950 .02 0 |
470 .90 7 |
53. 730 |
292 .16 9 |
3.2 40. 794 |
|
| T O T A L E S D I C I E M B R E 2 0 1 8 |
352 .96 9 |
459 .10 6 |
47. 799 |
290 .85 9 |
1.5 46. 579 |
2.6 97. 312 |
ING. DIEGO GRAUPRESIDENTE
El informe de fecha 5 de marzo de 2020se extiende en documento aparteBECHER Y ASOCIADOS S.R.L.Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO)Contador Público (U.B.A.)
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DR. JORGE ALDO PERONE
RESEÑA INFORMATIVA POR EL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos argentinos)
1. Comentarios sobre las actividades del ejercicio y hechos relevantes posteriores al cierre
Durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019, las situaciones relevantes correspondientes a las distintas actividades de la Sociedad fueron, entre otras, las siguientes:
Energías Renovables
Actividad Comercial
- Central Hidroeléctrica de Tocoma, Estado de Bolívar, Venezuela: el acuerdo celebrado contempla la provisión de diez turbinas Kaplan de 223 MW, reguladores de potencia, diez generadores de 230 MVA y otros equipos por un total aproximado de US\$ 1.265.500.000 y Bolívares fuertes 1.994.300.000;
- Planta Hidroeléctrica Macagua I ubicada sobre el Río Caroní en la ciudad de Puerto Ordaz, Venezuela: el contrato suscripto por un total aproximado de US\$ 383.000.000 prevé la reconstrucción de una planta generadora de energía hidroeléctrica que cuenta con una capacidad instalada de 462MW para lo cual se contempla el diseño, provisión, montaje y prueba de seis nuevos generadores, su equipamiento auxiliar y la instalación y equipamiento de los laboratorios para pruebas hidráulicas y eléctricas de media tensión;
- Central José Antonio Páez: durante el mes de diciembre de 2012 la Sociedad firmó un contrato para la provisión de 5 (cinco) rodetes tipo Pelton para la Central José Antonio Páez en la región de Barinas, Venezuela. El monto del contrato es de aproximadamente US\$ 9.600.000 e incluye la provisión de equipos auxiliares y la modernización del sistema de comunicación;
- Complejo Hidroeléctrico Uribante Caparo: durante el mes de diciembre de 2012 la Sociedad resultó adjudicataria en el proceso de licitación para los trabajos de rehabilitación de las descargas de fondo de las represas La Vueltosa y Borde Seco como así también para los trabajos de toma de la Central Hidroeléctrica Fabricio Ojeda, todas en la República Bolivariana de Venezuela. El monto de dichos contratos es de aproximadamente US\$ 83.900.000;
- Proyecto Hidroeléctrico Yacyretá: durante el mes de diciembre de 2016 la Entidad Binacional Yacyretá ("EBY") adjudicó a una Unión Transitoria de Empresas formada por la Sociedad y el Consorcio de Ingeniería Electromécanica la provisión de dos turbinas para la Central Hidroeléctrica Yacyretá. El suministro forma parte de un esquema de reemplazo de las máquinas que actualmente se encuentran en operaciones. El monto del contrato es de US\$ 13.209.000.
El día 30 de julio de 2018 el consorcio IMPSA CIE firmó con la EBY el contrato por la provisión de cuatro turbinas Kaplan por un valor de US\$ 22.788.000, que sumado al contrato firmado en diciembre del 2016, en total, suman seis turbinas, formando parte del plan de rehabilitación de las 20 máquinas existentes en la Central Binacional Yacyretá.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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Por otra parte, completando la rehabilitación completa de turbina y generador de las primeras seis máquinas, el 13 de Diciembre de 2018, la EBY realizó la apertura de sobres en el marco del Concurso de Precios 30.585 para la rehabilitación de los generadores, donde la propuesta de la UTE IMPSA-CIE incluyó dos alternativas. El 31 de octubre del presente año, mediante Resolución 4056/19, la EBY adjudicó el Concurso de Precios antes mencionado, a la UTE IMPSA-CIE. El valor de este contrato será de US\$ 15.745.000;
- Proyecto Hidroeléctrico Ameghino: con fecha 5 de agosto de 2016 la Sociedad firmó un contrato con Hidroeléctrica Ameghino S.A. para la provisión de un rodete de turbina Francis a ser instalado en la mencionada central hidroeléctrica. El monto del contrato es US\$ 1.048.000 aproximadamente; y
- Proyecto Hidroeléctrico Acaray II: la Sociedad ha firmado un contrato con Administración Nacional de Energía del Paraguay para la provisión del proyecto de Ingeniería, Diseño, Fabricación, Abastecimientos, Ensayos, Transportes, Montajes y Puesta en Servicio de todo lo necesario para la Repotenciación de los Grupos Generadores 3 y 4 de la Central ACARAY II. El monto del contrato es US\$ 11.339.000.
- El Tambolar: es un proyecto hidroeléctrico en la Provincia de San Juan de 70 MW de potencia, que en el mes de junio fue adjudicado al consorcio ganador integrado por SACDE, Panadile, Sinohydro y Petersen Thiele y Cruz. IMPSA es subcontratista para la provisión del equipamiento electromecánico.
- Proyecto Arauco 1 Etapas I a IV: Desde el año 2008 la Sociedad mantuvo contratos con Parque Arauco SAPEM para la provisión llave en mano de aerogeneradores de diferentes potencias.
Mientras que los parques de las Etapas I a III están en operación comercial y cuentan con contratos de venta de energía con CAMESA, la Etapa IV se encontraba en una fase de negociación del mismo que finalmente no prosperó. Esto obligó a Parque Arauco SAPEM a re-pensar la estrategia global para poder cumplir con las proyecciones financieras. Para esto solicitó a IMPSA colaboración para evaluar en forma conjunta distintos escenarios.
Aprovechando que la tecnología de los aerogeneradores evoluciona año a año permitiendo aumentar la generación de energía (máquinas más grandes, mayor potencia y rotores de mayor tamaño), es común encontrar ejemplos en el mundo de parques eólicos que modifican/cambian sus máquinas por nueva tecnología, aprovechando al máximo las inversiones originalmente realizadas tales como fundaciones y en el mejor de los casos las torres, todo en procura de una mayor generación de energía a un mínimo costo de inversión.
Un beneficio adicional derivado de este tipo de recambio es la extensión de vida de los parques generadores para otros 20 años de servicio.
Tomando en cuenta estas oportunidades y nuevos desarrollos tecnológicos de IMPSA para aerogeneradores, surgió la oportunidad de poner en valor el parque de modo de apalancar financieramente otras mejoras y ampliaciones del Complejo Eólico Arauco que hoy están en marcha.
Como consecuencia de esta decisión, los contratos vigentes fueron reemplazados por uno nuevo por un valor equivalente a US\$ 3.200.000 para la provisión, reemplazo y refuncionalización de aerogeneradores de los parques. Por otro lado se firmó un nuevo contrato de operación y mantenimiento de estos mismos parques por un período de 3 años.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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- Horno CH1 YPF: sobre el fin del año 2018 IMPSA fue adjudicado por YPF para la fabricación del Horno de Crudo y Vacío CH1, el más grande de estos hornos con los que cuenta el complejo de YPF en el Centro Industrial Luján de Cuyo- Mendoza. El monto del contrato asciende a US\$ 2.252.000 y el proyecto fue concluido en el mes de Julio de 2019;
- Reactor Desulfurizador (HDS) para YPF: en el mes de Julio de 2019 IMPSA fue adjudicada para la fabricación y suministro de un Reactor Hidrosulfurizador para procesar catalíticamente destilados medios de YPF S.A. en la Refinería de Lujan de Cuyo. El plazo de ejecución del proyecto es de 12 meses, y el monto de los trabajos asciende a aproximadamente US\$ 695.000. Este proyecto requerirá que IMPSA certifique ASME 8 durante el proceso de fabricación constituyéndose en un nuevo hito de calidad y excelencia en sus procesos;
- Equipo Planta agua dulce Lunlunta: YPF adjudicó una nueva orden de compra para IMPSA, para un equipo para la planta de agua dulce en Lunlunta Mendoza por un valor de US\$ 280.000;
- Tapas de Coque YPF: se adjudicó a la Sociedad tapas de coque para la refinería ubicada en Luján de Cuyo de Mendoza por un valor de 7.720; y
- Separador Trifásico MEG: el 30 de julio pasado, YPF emitió la orden de compra por un separador Trifásico MEG para YPF Rio Negro por un valor de US\$ 844.740.
- Comisión Nacional de Energía Atómica de Argentina: en diciembre de 2013 la Sociedad celebró un contrato para la provisión del recipiente de presión del reactor nuclear Central Argentina de Elementos Modulares (CAREM) de 25MW. El valor aproximado del contrato es de, aproximadamente, US\$ 69.000.000.
Los contratos celebrados pendientes de certificación (Backlog) por país y por producto al 31 de diciembre de 2019, son los siguientes (información no cubierta por el informe de los auditores):
| PAÍS | MONTO |
|---|---|
| (en miles de US\$) | |
| 383.370 | |
| 150.524 | |
| OTROS | 1.375 |
| Subtotal | 535.269 |
| 2.453 | |
| VENEZUELA ARGENTINA ARGENTINA |
| Total | 543.522 |
|---|---|
| Subtotal | 8.253 |
| VENEZUELA | 5.800 |
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
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Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 635
A pesar de que durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019, el margen bruto, el resultado del ejercicio y el resultado operativo sin costos por ociosidad fueron positivos, el flujo de efectivo relacionado con las operaciones de la Sociedad es negativo. Las situaciones mencionadas indican la existencia de una incertidumbre significativa que puede generar duda sobre las operaciones y el funcionamiento de la empresa. No obstante lo antedicho, la Sociedad se encuentra operativa a la fecha y ejecutando los contratos comprometidos. El Directorio considera que en función al cumplimiento de las premisas de los flujos de fondos de los proyectos en ejecución, se podrá recomponer las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2019, recuperar el valor de sus activos fijos y continuar desarrollando normalmente las actividades de su objeto social.
Financiamiento
1. Antecedentes
Con fecha 15 de septiembre de 2014 la Sociedad informó a la Comisión Nacional de Valores (la "CNV") la decisión de posponer los pagos de capital e intereses de la totalidad de sus deudas financieras, incluyendo las resultantes de garantías otorgadas por IMPSA según se describe en Nota 27. Los fundamentos de tal decisión se relacionaron con los atrasos en las cobranzas a determinados clientes, principalmente por obras en Venezuela y en Brasil y en la cesación de pagos de Wind Power Energia, sociedad brasileña que era entonces afiliada de IMPSA y en favor de la cual IMPSA había otorgado diversas garantías que, ante dicha situación, devinieron exigibles para IMPSA. El Directorio de la Sociedad evaluó de manera sostenida la situación operacional, financiera y comercial con el objetivo de elaborar planes que permitieran la sustentabilidad de las operaciones. Simultáneamente, se iniciaron las negociaciones con los principales acreedores con el objetivo de avanzar en un proceso de reestructuración ordenado bajo la figura de un APE, con la finalidad de dar continuidad a las operaciones de la Sociedad y recuperar el valor para todas las partes involucradas, arribándose a diversos acuerdos preliminares que fueron oportunamente informados a la CNV y presentados ante el Segundo Juzgado de Procesos Concursales de la Primera Circunscripción de la Provincia de Mendoza, con competencia para entender en el APE de la Sociedad (el "Juzgado").
Con fecha 2 de enero de 2017, la Sociedad informó a la CNV que, en la reunión de Directorio de la Sociedad celebrada ese mismo día, fue aprobado (i) el lanzamiento de una oferta de acuerdo preventivo extrajudicial para reestructurar los pasivos financieros de la Sociedad y ciertos pasivos comerciales (la "Oferta de APE"), y (ii) la convocatoria a asamblea de tenedores de obligaciones negociables según lo dispuesto por el Juzgado con fecha 10 de noviembre de 2016. En tal sentido, los días 20 y 21 de febrero de 2017 se llevaron a cabo las asambleas de tenedores de obligaciones negociables Clases I, VIII, IX, X, XI, XII y XIV, y de tenedores de Títulos Senior 10,375% con Vencimiento en 2020 (10.375% Senior Notes Due 2020), emitidos por WPE International Coöperatief U.A. (compañía en ese entonces afiliada de la Sociedad), y garantizados por la Sociedad, en los términos del artículo 45 bis de la Ley N° 24.522 (la "Ley de Concursos y Quiebras") a los efectos de considerar la Oferta de APE. Los actos asamblearios concluyeron con la aprobación de la Oferta de APE por tenedores que representaron un monto de capital residual, más intereses devengados al 31 de diciembre de 2016, del 91,7% del monto presente en las Asambleas.
2. El APE
Con fecha 16 de junio de 2017, la Sociedad procedió a presentar ante el Juzgado la Oferta de APE de IMPSA y la de su entonces controlante Venti S.A. para su homologación judicial en los términos y con los efectos previstos en la Ley de Concursos y Quiebras. La presentación incluyó las correspondientes adhesiones de acreedores que representaban, con
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creces, las mayorías requeridas por la ley, a saber: a) el 74,14 % del Monto Total Existente de Deuda Elegible; y b) el 52,7 % de Acreedores Alcanzados (conforme dichos términos se definen en la Oferta de APE).
Con fechas 2 y 3 de octubre de 2017, respectivamente, el Juzgado homologó los Acuerdos Preventivos Extrajudiciales de IMPSA y de su entonces controlante Venti S.A., sin que hayan mediado oposiciones antes o con posterioridad a la misma. De esa forma, por imperio de la Ley de Concursos y Quiebras, la Oferta de APE devino obligatoria para todos los acreedores quirografarios con causa anterior al APE incluidos en el mismo, hayan o no participado del proceso.
A partir de dicha fecha, se pusieron en práctica los actos necesarios para implementar el cierre de la reestructuración bajo el APE (el "Cierre de la Reestructuración"), conforme a los términos definidos en el mismo, el cual se produjo con la efectiva puesta a disposición de los Acreedores Alcanzados de la Nueva Deuda, la constitución y efectiva transferencia de las Acciones a los Fideicomisos y la suscripción de los demás documentos previstos en el APE (en conjunto, los "Documentos de la Reestructuración").
Finalmente, el 27 de abril de 2018 (luego de un cuarto intermedio aprobado el 25 de abril de dicho año) se celebró la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas prevista para el Cierre de la Reestructuración, en la cual se aprobó la transferencia de las acciones de IMPSA a los Fideicomisos de Acciones conforme a lo previsto en el APE, así como la renovación total del Directorio y Comisión Fiscalizadora de IMPSA en los términos establecidos en los Documentos de la Reestructuración; y, adicionalmente, se llevaron a cabo los siguientes actos para la implementación del Cierre de la Reestructuración y para la puesta a disposición de los Acreedores Alcanzados de la Nueva Deuda de IMPSA a emitirse conforme a lo previsto en el APE:
- (a) Emisión de Nueva Deuda en forma de Obligaciones Negociables con Oferta Pública en las siguientes clases (i) Clase I denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Par", a tasa fija, con vencimiento el 30 de Diciembre de 2031; (ii) Clase II denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Discount" (con descuento) a tasa fija, con vencimiento el 30 de diciembre de 2025; (iii) Clase III denominadas en Pesos "Par", a tasa variable, con vencimiento el 30 de diciembre de 2031; y (iv) Clase IV denominadas en Pesos "Discount" (con descuento), a tasa variable, con vencimiento el 30 de diciembre de 2025, emitidas en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de la Sociedad por un valor nominal de hasta USD 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas);
- (b) Emisión de Nueva Deuda en forma de Obligaciones Negociables de la Sociedad sin Oferta Pública y de su documentación accesoria;
- (c) Firma del Fideicomiso de Acciones de IMPSA y sus Anexos y documentación accesoria, según lo previsto en el APE;
- (d) Firma del Fideicomiso de Acciones de los Accionistas Originarios y sus Anexos y documentación accesoria, según lo previsto en el APE;
- (e) Firma del Acuerdo de Gobierno Corporativo según lo previsto en el APE;
- (f) Reforma de Estatuto Social y cambio de denominación social;
- (g) Contratación de D.F. King & Co. Inc, como Agente de Liquidación de la Nueva Deuda emitida en forma de títulos en serie regida por ley de Nueva York (los "Bonos Internacionales"), que incluyen las Obligaciones
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Negociables con Oferta Pública Clase V denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses "Par", a tasa fija, con vencimiento el 30 de diciembre de 2031, y las Obligaciones Negociables Clase VI denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses "Discount" (con descuento), a tasa fija, con vencimiento el 30 de diciembre de 2025; y los Par Senior Notes Due 2031 y los Discount Senior Notes Due 2025;
- (h) Contratación de Banco Comafi S.A. como Agente de Venta de los Bonos Internacionales que pudieran corresponder;
- (i) Firma de Contratos de Préstamo que instrumentan Nueva Deuda de la Sociedad con Inter-American Investment Corporation e Inter-American Development Bank y de su documentación accesoria.
Como consecuencia de la firma del APE y mediante esta misma Asamblea de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2018, se modificó la denominación social de la Sociedad a IMPSA S.A., el capital social tal como se describe en la Nota 18 y, consecuentemente, el estatuto social. Estas modificaciones fueron aprobadas por la CNV y se encuentran en trámite de inscripción ante la Dirección de Personas Jurídicas de Mendoza.
El 14 de junio de 2018, la Sociedad comunicó a la CNV que se dio inicio al procedimiento de entrega de la Nueva Deuda a los Acreedores Alcanzados (a) que eran titulares de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, emitidas por IMPSA como Clase I por un monto de capital total de hasta U\$S 225.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos veinticinco millones), bajo el Suplemento de Precio de fecha 27 de septiembre de 2007, a los cuales les correspondía recibir Nueva Deuda en la forma de OBLIGACIONES NEGOCIABLES CLASE VI DENOMINADAS Y PAGADERAS EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES "DISCOUNT" (CON DESCUENTO), A TASA FIJA, CON VENCIMIENTO EL 30 DE DICIEMBRE DE 2025, conforme el Suplemento de Precio de fecha 24 de abril de 2018 publicado en dicha fecha (el "Suplemento de Precio"), y (b) que eran titulares de Títulos Senior 10,375% con Vencimiento en 2020 (10.375% Senior Notes Due 2020) emitidos por WPE International Coöperatief U.A. y garantizados por IMPSA, Venti S.A. y Wind Power Energía S.A., a los cuales les correspondía recibir nueva deuda en forma de títulos en serie sin oferta pública en la Argentina, conforme el APE. Conforme a lo oportunamente informado por IMPSA a la CNV, se recibieron (i) Cartas de Certificación o Cartas de Instrucción de parte de tenedores de, aproximadamente, un monto de capital de US\$ 18.800.000 de ON Clase I, lo cual representa un 85,44% del capital total de las ON Clase I existentes; y (ii) Cartas de Certificación o Cartas de Instrucción de parte de tenedores de, aproximadamente, un monto de capital de US\$ 364.400.000 de Bonos 2020, lo cual representa un 93,43% del capital total de los Bonos 2020 existentes. De esta forma, se concluyó el proceso de cumplimiento del APE según lo previsto en dicho acuerdo.
Durante todo el proceso de negociación e implementación del APE, la Sociedad se ha mantenido operativa y ejecutando los contratos comprometidos.
A la fecha de los presentes estados financieros, se encuentra registrada la nueva deuda financiera y reconocidos todos los efectos como consecuencia de la conclusión del APE, conforme el detalle en la Nota 15.
Asimismo, luego del cierre y cumplimiento del APE, IMPSA (bajo su nueva administración resultante del mismo) continuó desarrollando sus operaciones normalmente, cumpliendo en tiempo y forma con sus obligaciones bajo los contratos existentes y, a pesar del adverso contexto macroeconómico y político en la Argentina, logró obtener nuevos contratos y fortalecer su imagen pública. Sin embargo, el agravamiento de la situación macroeconómica que resultó en la suscripción del acuerdo de crédito stand-by entre la Argentina y el Fondo Monetario Internacional impuso severas restricciones al gasto
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público, lo que derivó en la postergación y/o cancelación de diversos proyectos de obra pública que IMPSA tenía razonables expectativas de obtener.
A pesar de las medidas adoptadas por IMPSA para adaptarse al nuevo escenario (reducción de costos, aceleración del proceso de mejora de su eficiencia operativa, desarrollo de nuevas líneas de negocios, como su vuelta al mercado de hidrocarburos, etc.), el capital de trabajo de corto plazo de la Compañía se vio severamente afectado, situación agravada por la total ausencia de financiamiento, por el retraso en el pago de ciertas obligaciones que diversos organismos estatales tenían con IMPSA y por el cuestionable resultado de algunos procesos licitatorios en los que IMPSA participó. Frente a este contexto adverso, el management adoptó una serie de medidas de emergencia que le han permitido a IMPSA continuar operando y cumpliendo con la totalidad de sus obligaciones. Sin embargo, tales circunstancias, sumadas a las incertidumbres derivadas de un año electoral y de un cambio de Gobierno, han dificultado y demorado el proceso de búsqueda de inversores previsto en los Nuevos Títulos de Deuda y en los Fideicomisos de Acciones.
En consecuencia, el 23 de diciembre de 2019, IMPSA informó a la CNV que había logrado suscribir cartas acuerdo (sujetas a ciertas condiciones establecidas en las mismas) con sus principales acreedores, a fin de extender el período de gracia para el pago de intereses y otras sumas adeudadas bajo los Nuevos Títulos de Deuda hasta el 30 de diciembre de 2020, a fin de permitir a la Sociedad concentrar sus recursos en el desarrollo, crecimiento y expansión internacional de sus operaciones, acompañando así sus esfuerzos por mantener el sitial que ha ocupado durante décadas a la vanguardia del desarrollo tecnológico mundial en materia de energía hidroeléctrica, nuclear y otras energías renovables; y posibilitar la concreción del proceso de búsqueda de inversores antes referido.
En consecuencia, a fin de mantener el pari passu entre los acreedores de la Sociedad y posibilitar el cumplimiento de los objetivos previstos para otorgar la extensión de plazos referida, la Sociedad adoptó las medidas necesarias para asegurar que la extensión de plazos devenga vinculante para todos sus acreedores quirografarios y, a tal fin, con fecha 23 de diciembre de 2019 solicitó al Segundo Juzgado de Procesos Concursales de la Provincia de Mendoza la apertura de un proceso de acuerdo preventivo extrajudicial (el "APE 2020") para la implementación de la referida extensión (los acreedores alcanzados por el citado acuerdo preventivo extrajudicial, los "Acreedores Alcanzados"), incluyendo la convocatoria a asambleas de obligacionistas y bonistas para que consideren la propuesta de extensión, conforme a los siguientes términos principales:
(a) El período de gracia para el pago intereses sobre los Nuevos Títulos de Deuda con vencimiento el 30 de diciembre de 2019 y el 30 de junio de 2020 se extenderá hasta el 30 de diciembre de 2020 (la "Fecha de Pago Reprogramada"). En consecuencia, el término "Fecha de Pago de Intereses" incluido en los Nuevos Títulos de Deuda se interpretará como "el 30 de junio y el 30 de diciembre de cada año, a partir del 30 de diciembre de 2020"; y, adicionalmente, ninguna amortización de capital ni reembolso de gastos ni cualquier otra obligación de pago en virtud de los Nuevos Títulos de Deuda serán pagaderos por IMPSA con antelación a la Fecha de Pago Reprogramada (excepto, en su caso, ante el acaecimiento de un evento de Pago Anticipado Obligatorio, de conformidad con los términos y condiciones de cada Nuevo Título de Deuda respectivo);
(b) Se mantendrá el pari passu entre los Acreedores Alcanzados, a cuyo fin no se efectuará pago alguno a los mismos en virtud de las obligaciones pendientes de la Sociedad hasta la Fecha de Pago Reprogramada;
(c) Asimismo, conforme a lo establecido en los términos y condiciones de los Nuevos Títulos de Deuda, IMPSA ejercerá su derecho a capitalizar la parte de los intereses acumulados correspondiente a la tasa de interés BADLAR sobre la Nueva Deuda en Pesos Par BADLAR (según se define en los Nuevos Títulos de Deuda) hasta el 30 de diciembre de 2022; y
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(d) Como consecuencia de lo expuesto, no se considerará que ha tenido lugar ni ha ocurrido ningún Incumplimiento, Supuesto de Incumplimiento, Evento de Insolvencia o Evento Desencadenante en relación con la Extensión o el acuerdo preventivo aquí referido y los Acreedores Alcanzados dispensan cualquier Incumplimiento, Supuesto de Incumplimiento, Evento de Insolvencia o Evento Desencadenante que pudiera haber ocurrido u ocurra en cualquier momento anterior a la Fecha de Pago Reprogramada en relación con dichas cuestiones.
Con fecha 24 de enero de 2020, el Juzgado interviniente resolvió dar curso al trámite preliminar de pretensión de APE de IMPSA, disponer que se convoque a asambleas de tenedores de obligaciones negociables y bonos y suspender el trámite y prohibir el inicio de todas las acciones de contenido patrimonial contra IMPSA (con las exclusiones dispuestas en el art. 21 LCQ) hasta la completa celebración de las citadas asambleas.
3. Regulaciones cambiarias
El 1 de septiembre de 2019, el Directorio del Banco Central de la República Argentina adoptó la resolución A6770, que tiene como objetivo mantener la estabilidad cambiaria y proteger a los ahorristas, regulando los ingresos y los egresos en el mercado de cambios. La misma tenía vigencia a partir de ese momento y hasta el 31 de diciembre de 2019, y fue extendida por la nueva ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva de diciembre de 2019, estableciendo lo siguiente:
-
Los cobros de exportaciones de bienes correspondientes a permisos de embarque oficializados a partir del 02/09/2019 deberán ser ingresados y liquidados en el mercado de cambios dentro de los siguientes plazos máximos: a) Operaciones con vinculadas y/o exportaciones de bienes correspondientes a los capítulos y las posiciones arancelarias incluidas en el primer cuadro del anexo de la Resolución N° 57 de 2016 de la Secretaría de Comercio: 15 días corridos. b) Resto de operaciones: 180 días corridos. Independientemente de los plazos máximos precedentes, los cobros de exportaciones de bienes y servicios deberán ser ingresados y liquidados en el mercado local de cambios dentro de los 5 días hábiles de la fecha de cobro.
-
Las exportaciones oficializadas con anterioridad al 02/09/2019 que se encuentren pendientes de cobro a la fecha, así como los nuevos anticipos y prefinanciaciones, deberán ser ingresadas y liquidadas en el mercado local de cambios dentro de los 5 días hábiles de la fecha de cobro o desembolso en el exterior o en el país.
-
Se admitirá la aplicación de cobros de exportaciones a la cancelación de anticipos y préstamos de prefinanciación de exportaciones en los siguientes casos: a. Prefinanciaciones y financiaciones otorgadas o garantizadas por entidades financieras locales. b. Prefinanciaciones, anticipos y financiaciones ingresados y liquidados en el mercado local de cambios y declaradas en el Relevamiento de deuda externa privada. c. Préstamos financieros con contratos vigentes al 31/08/2019 cuyas condiciones prevean la atención de los servicios mediante la aplicación en el exterior del flujo de fondos de exportaciones. d. El resto de las aplicaciones requerirá la conformidad previa del Banco Central, entre otras, comprar divisas para la formación de activos externos, precancelación de deudas, giro al exterior de utilidades y dividendos y realizar transferencias al exterior.
-
Las personas humanas no tendrán ninguna limitación para comprar hasta US\$ 10.000 por mes y necesitarán autorización para comprar sumas mayores a ese monto. Las operaciones que superen los US\$ 1.000 deberán realizarse con débito a una cuenta en pesos, ya que no podrán realizarse en efectivo. Tampoco estará permitido hacer transferencias de fondos de cuentas al exterior de más de US\$ 10.000 por persona por mes. Excepto entre cuentas de un mismo titular: en este caso no habrá ninguna limitación.
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-
Se establece la conformidad previa del BCRA para el acceso al mercado de cambios por parte de no residentes por montos superiores al equivalente a US\$ 1.000 mensuales en el conjunto de entidades autorizadas a operar en cambios. Se exceptúan del límite precedente las operaciones de: a) Organismos internacionales e instituciones que cumplan funciones de agencias oficiales de crédito a la exportación, b) Representaciones diplomáticas y consulares y personal diplomático acreditado en el país por transferencias que efectúen en ejercicio de sus funciones, c) Representaciones en el país de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones Especiales, Comisiones u Órganos Bilaterales establecidos por Tratados o Convenios Internacionales, en los cuales la República Argentina es parte, en la medida que las transferencias se realicen en ejercicio de sus funciones.
-
Se prohíbe el acceso al mercado de cambios para el pago de deudas y otras obligaciones en moneda extranjera entre residentes, concertadas a partir de la fecha. Para las obligaciones en moneda extranjera entre residentes instrumentadas mediante registros o escrituras públicos al 30/08/2019, se podrá acceder a su vencimiento.
El 17 de diciembre de 2019, se aprueba la ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, estableciendo una serie de medias entre las cuales podemos mencionar las siguientes:
-
Establece un impuesto a la compra de dólares del 30% para la compra de dólares para atesoramiento (con el límite de US\$ 200 mensuales ya fijado) y también para los gastos con tarjetas de crédito en el exterior, por el período de cinco años. Este impuesto, denominado "para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS), no alcance a aquellas compras de dólares o gastos en divisa extranjera que hayan sido efectuados antes de la entrada en vigencia de la ley. Tampoco afectará a viajes que se realicen a ciudades terrestres fronterizas.
-
Faculta al Gobierno a fijar derechos de exportación cuya alícuota no podrá superar el 33% del valor imponible.
-
Se modifica el mecanismo para calcular el ajuste por inflación en los balances de las empresas
Debido a estas limitaciones las operaciones de la Sociedad no se han visto afectadas, logrando un normal funcionamiento de las transacciones del negocio.
Obligaciones negociables:
- a) De acuerdo con los términos del APE, el día 8 de marzo de 2018 IMPSA obtuvo la autorización de la CNV (mediante Resolución Nº RESFC-2018-19390-APN-DIR#CNV) (i) para la actualización y prórroga de su Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta U\$S 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas), cuya creación fuera autorizada por Resolución N° 15.679 de la CNV, de fecha 19 de julio de 2007 (y prorrogado mediante Resolución N° 16.969 de la CNV de fecha 15 de noviembre de 2012); y (ii) para la oferta pública de las Obligaciones Negociables con Oferta Pública que forman parte de la Nueva Deuda de IMPSA.
- b) Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda llevado a cabo por la Sociedad bajo el APE (y en cumplimiento del mismo), el 6 de noviembre de 2017 el Directorio de la Sociedad resolvió aprobar la emisión de las Clases I, II, III, IV y VI de obligaciones negociables por hasta un monto máximo de capital de US\$ 200.000.000 o su equivalente en otras monedas, a los fines del canje de las obligaciones negociables existentes y pendientes de pago alcanzadas por el APE.
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• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase I (denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Par") tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 36.186.990 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2031 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales, iguales y consecutivas, comenzando el 30 de diciembre de 2026. |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | 1% anual. |
• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase II (denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos (Dollar Linked) "Discount") tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 19.272.194 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de diciembre de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras cinco cuotas) y al 37,5% (la última cuota) del capital. |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | Tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%). |
• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase III (denominadas en Pesos "Par") tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | 283.758 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2031 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales, iguales y consecutivas, comenzando el 30 de diciembre de 2026. |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | BADLAR más un margen del 1% anual. La Sociedad tiene derecho a capitalizar dichos intereses hasta el 30 de diciembre de 2022. |
• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase IV (denominadas en Pesos "Discount") tuvo las siguientes características:
| Importe de la emisión: | 76.219 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 27 de abril de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de diciembre de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras cinco cuotas) y al 37,5% (la última cuota) del capital. |
| Precio de colocación: | 100% |
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Intereses: BADLAR más un margen del 3,5% anual.
• La emisión de las Obligaciones Negociables Clase VI (denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses "Discount") tiene las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 2.598.079 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 9 de agosto de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de diciembre |
| de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras cinco cuotas) | |
| y al 37,5% (la última cuota) del capital. | |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | Tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%). |
Bono internacional
Con fecha 30 de septiembre de 2010, WPE International Cooperatief U.A., una sociedad por ese entonces controlada por la Sociedad indirectamente a través de Wind Power Energia S.A. y constituida bajo las leyes de Holanda, emitió bonos por US\$ 275.000.000 y posteriormente, con fecha 19 de octubre de 2010 y 14 de marzo de 2011, realizó dos colocaciones adicionales bajo el mismo programa por US\$ 50.000.000 y US\$ 65.000.000 adicionales, respectivamente.
Los mencionados bonos se encontraban incondicional y solidariamente garantizados por IMPSA y por Wind Power Energía S.A.
• En el marco del APE, IMPSA asumió la deuda pendiente de pago bajo dichos bonos mediante su canje por nuevos Bonos Internacionales, con las siguientes características:
| Importe de la emisión: | US\$ 182.810.188 |
|---|---|
| Fecha de emisión: | 9 de agosto de 2018 |
| Vencimiento: | 30 de diciembre de 2025 |
| Amortización: | En seis cuotas anuales y consecutivas, comenzando el 30 de |
| diciembre de 2020, por montos equivalentes al 12,5% (las primeras | |
| cinco cuotas) y al 37,5% (la última cuota) del capital. | |
| Precio de colocación: | 100% |
| Intereses: | Tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%). |
Préstamos Bancarios:
Tal como se describe en Nota 1 b) 2. El APE, con fecha 23 de diciembre de 2019 IMPSA solicitó al Segundo Juzgado de Procesos Concursales de la Provincia de Mendoza la apertura del APE 2020 a fin de extender el período de gracia para el pago de intereses y otras sumas adeudadas bajo los Nuevos Títulos de Deuda hasta el 30 de diciembre de 2020, estableciéndose en la propuesta de acuerdo presentada que el término "Fecha de Pago de Intereses" incluido en los
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Nuevos Títulos de Deuda se interpretará como "el 30 de junio y el 30 de diciembre de cada año, a partir del 30 de diciembre de 2020".
Préstamo de la Corporación Andina de Fomento (CAF)
Conforme a los términos del APE, la Sociedad asumió una deuda originalmente contraída por su sociedad controlada Marclaim SA. con la Corporación Andina de Fomento ("CAF"), de la cual IMPSA era codeudor y pagador principal.
El nuevo contrato de préstamo suscripto en el marco del APE con fecha 28 de septiembre de 2018 entre IMPSA y CAF asciende a la suma de US\$ 3.588.612, con una tasa de interés LIBOR más un margen del 3% anual, con vencimiento originalmente previsto para el 30 de diciembre de 2018. La postergación del pago de las sumas adeudadas fue incluida dentro de la propuesta del APE 2020 presentada por IMPSA el 23 de diciembre de 2019 ante el Juzgado correspondiente (ver Nota 1 b) 2. El APE).
Préstamo de Export Development Canada (EDC)
Conforme a los términos del APE, las deudas que mantenía IMPSA con la agencia de crédito a la exportación de Canadá, Export Development Canada, fueron reestructuradas, suscribiéndose un nuevo contrato de préstamo con fecha 21 de agosto de 2018 por US\$ 26.598.498, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), pagadero en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Préstamo del Banco de la Nación Argentina
También fueron reestructurados bajo los términos del APE los préstamos que IMPSA tenía con el Banco de la Nación Argentina.
La nueva deuda asumida en el marco de la reestructuración se ha instrumentado en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública emitidas el 27 de abril de 2018, las que comprenden tres nuevos instrumentos por US\$ 9.845.561, US\$ 385.298 y 1.281.954, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. El segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031. El tercer instrumento, con una tasa de interés BADLAR más un margen del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
Préstamo del Banco de Inversión y Comercio Exterior
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió tres nuevas deudas con el Banco de Inversión y Comercio Exterior en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública, por US\$ 1.685.609, US\$ 65.965 y 200.654, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. El segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de
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- Y el tercero con una tasa de interés BADLAR más un margen del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
Préstamo del Banco Galicia y Buenos Aires S.A.
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por 22.089, con una tasa de interés BADLAR más un margen del 3,5% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Préstamo del Banco Provincia de Buenos Aires
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió dos nuevas deudas con el Banco de la Provincia de Buenos Aires en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 4.335.220 y 4.931, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y el segundo con una tasa de interés BADLAR más un margen del 3,5% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Préstamo del Banco Hipotecario
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con el Banco Hipotecario por un importe de 34.466, con una tasa de interés BADLAR más un margen del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
Préstamo de Illiquidx Capital Limited
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió dos nuevas deudas en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública con Illiquidx Capital Limited (cesionario de un préstamo originalmente otorgado por Raiffeisen Bank International AG) por US\$ 4.666.802 y US\$ 182.632, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. El segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
Préstamo de SACE s.p.a.
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con SACE s.p.a. en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 825.429, con una tasa de interés LIBOR más un margen del 3% anual, con vencimiento originalmente previsto para el 30 de diciembre de 2018. La postergación del pago de las sumas adeudadas fue incluida dentro de la propuesta del APE 2020 presentada por IMPSA el 23 de diciembre de 2019 ante el Juzgado correspondiente (ver Nota 1 b) 2. El APE).
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Préstamo de Industrial and Commercial Bank of China (ICBC)
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE, el 27 de abril de 2018, IMPSA asumió una nueva deuda con Industrial and Commercial Bank of China ("ICBC") en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por 11.355, con una tasa de interés pactada BADLAR más un margen del 3,5% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Préstamo de Inter-American Investment Corporation (BID Invest) y Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad suscribió un nuevo préstamo con Inter-American Investment Corporation (BID Invest) -en su propio nombre y como agente del Banco Interamericano de Desarrollo-, el cual contempla cuatro tramos de deuda por US\$ 65.799.508 (Tramo Discount del BID), US\$ 1.493.544 (Tramo Discount de IIC), US\$ 2.575.004 (Tramo Par del BID) y US\$ 58.488 (Tramo Par de IIC), respectivamente. Los dos primeros (Tramos Discount), con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y los dos últimos (Tramos Par), con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
Préstamo de Banco Bradesco
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió dos nuevas deudas con el Banco Bradesco en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 24.175.319 y US\$ 946.079, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y el segundo con una tasa de interés pactada del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
Préstamo de Banco Badesul
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió dos nuevas deudas con el Banco Badesul en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 5.144.961 y US\$ 201.344, respectivamente. El primero con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025. Y el segundo con una tasa de interés del 1% anual, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2026 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2031.
Préstamo de Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con el Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social ("BNDES") en la forma de obligaciones
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negociables sin oferta pública por US\$ 1.849.959, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Préstamo de Banco do Brasil
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con el Banco do Brasil en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 4.889.371, con una tasa de interés del 7,5%, 8,5% y 9,5% anual para los años 2018, 2019 y 2020, respectivamente, a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Préstamo de Eximbank
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con Eximbank en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 3.178.864, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Préstamo de Zurich
Como consecuencia del proceso de reestructuración de deuda bajo el APE (y en cumplimiento de las garantías otorgadas por IMPSA en favor de Wind Power Energía S.A.), el 27 de abril de 2018, la Sociedad asumió una nueva deuda con Zurich en la forma de obligaciones negociables sin oferta pública por US\$ 11.031.947, con una tasa de interés creciente (7,5%, 8,5% y 9,5%), a pagar en 6 cuotas anuales, cuyo primer vencimiento de capital será el 30 de diciembre de 2020 y último vencimiento el 30 de diciembre de 2025.
Productividad y organización
Por encontrarse la Sociedad inmersa en un mercado altamente competitivo y en pos de mejorar la productividad industrial y ganar competitividad dentro de un mercado globalizado, se continúan realizando inversiones en recursos tecnológicos que permitan lograr una mejora de nuestros productos tanto en calidad como en costos.
A tales fines se han realizado importantes inversiones en infraestructura, modernización de recursos informáticos, capacitación del personal e implementación de sistemas de mejora continua.
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2. Estructura patrimonial consolidada comparativa al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017, 2016 y 2015.
(a) La información es presentada sin el correspondiente reconocimiento del Ajuste de Resultados de Ejercicios Anteriores por considerarse impracticable.
| Dic 2019 | Dic 2018 | Dic 2017 | Dic 2016 | Dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Activo corriente | 14.466.165 | 9.744.057 | 7.273.180 | 5.677.772 | 4.156.856 |
| Activo no corriente | 24.563.758 | 14.860.887 | 7.516.456 | 7.654.342 | 7.849.686 |
| Activos netos de actividades interrumpidas | - | 5.264 | - | - | - |
| TOTAL | 39.029.923 | 24.610.208 | 14.789.636 | 13.332.114 | 12.006.542 |
| Pasivo corriente | 9.707.348 | 4.058.206 | 10.744.934 | 8.135.315 | 7.246.539 |
| Pasivo no corriente | 24.182.682 | 16.936.671 | 3.162.951 | 5.208.739 | 3.423.430 |
| Pasivos netos de actividades interrumpidas | 8.341 | - | - | - | - |
| TOTAL | 33.898.371 | 20.994.877 | 13.907.885 | 13.344.054 | 10.669.969 |
| Patrimonio atribuíble a los propietarios de la | |||||
| controladora | 5.131.617 | 3.615.391 | 890.583 | (65.322) | 1.289.159 |
| Patrimonio atribuíble a la participación no | |||||
| controladora | (65) | (60) | (8.832) | 53.382 | 47.414 |
| Patrimonio neto total | 5.131.552 3.615.331 | 881.751 | (11.940) | 1.336.573 | |
| Total de Pasivo más Patrimonio neto total | 39.029.923 | 24.610.208 | 14.789.636 | 13.332.114 | 12.006.542 |
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3. Estructura de resultados consolidados comparativa al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017, 2016 y 2015.
| Dic 2019 | Dic 2018 | Dic 2017 | Dic 2016 | Dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultado operativo o de explotación antes de | |||||
| costos por ociosidad | 139.537 | (343.274) | (736.958) | (472.116) | (134.716) |
| Costos por ociosidad (*) | (470.907) | (459.106) | - | - | - |
| Resultado operativo o de explotación | (331.370) | (802.380) | (736.958) | (472.116) | (134.716) |
| Resultados financieros | 780.868 | 3.522.688 | (422.880) | (631.758) | (602.743) |
| Participación en el resultado del ejercicio de | |||||
| asociadas y negocios conjuntos | 1.276 | (100) | 15.321 | 26.495 | 8.952 |
| Otros resultados del período | 6.957 | 1.404.936 | 1.048.233 | (430.105) | (312.729) |
| Resultado de inversiones mantenidas para la | |||||
| venta | - | (19.274) | (19.398) | - | - |
| Resultado neto del ejercicio de operaciones que | |||||
| continúan, antes de impuesto a las ganancias | 457.731 | 4.105.870 | (115.682) (1.507.484) (1.041.236) | ||
| Impuesto a las ganancias | (347.050) (2.266.784) | 909.426 | (37.792) | 785.010 | |
| Resultado neto del ejercicio de operaciones que | |||||
| continúan luego de impuesto a las ganancias | 110.681 | 1.839.086 | 793.744 | (1.545.276) | (256.226) |
| Resultado del ejercicio de operaciones que | |||||
| discontinúan | (16.423) | (3.957) | - | - | - |
| Resultado neto del ejercicio | 94.258 | 1.835.129 | 793.744 | (1.545.276) | (256.226) |
| Otros resultados integrales luego de impuesto a | |||||
| las ganancias | 1.421.963 | 898.451 | 154.593 | 196.763 | 190.087 |
| Total de resultados y otros resultados | |||||
| integrales del período | 1.516.221 | 2.733.580 | 948.337 | (1.348.513) | (66.139) |
(*) A partir del 31 de diciembre de 2018, la Sociedad ha decidido discriminar los costos por ociosidad.
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4. Estructura del flujo de efectivo comparativa al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017, 2016 y 2015.
| Dic 2019 | Dic 2018 | Dic 2017 | Dic 2016 | Dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondos generados por (aplicados a) las | |||||
| actividades operativas | (532.771) | (682.767) | 94.348 | (53.895) | 95.269 |
| Fondos (aplicados a) generados por las | |||||
| actividades de inversión | (10.570) | 208.395 | 293.690 | (28.794) | (11.667) |
| Fondos (aplicados a) generados por las | |||||
| actividades de financiación | 89 | 867 | (7.301) | (12.759) | 2.015 |
| Total de fondos (aplicados) o generados | |||||
| durante el ejercicio | (543.252) | (473.505) | 380.737 | (95.448) | 85.617 |
5. Datos estadísticos al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017, 2016 y 2015 (información no cubierta por el informe del auditor)
Energías Renovables
| a) Diseño e investigación y | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| desarrollo | Dic 2019 | Dic 2018 | Dic 2017 | Dic 2016 | Dic 2015 |
| Horas totales directas de | |||||
| ingeniería | 156.038 | 158.316 | 161.274 | 183.398 | 210.489 |
| Horas de investigación y | |||||
| desarrollo de ingeniería | 43.499 | 43.035 | 53.170 | 55.599 | 46.084 |
| b) Producción en planta | Dic 2019 | Dic 2018 | Dic 2017 | Dic 2016 | Dic 2015 |
| Volumen de producción en | |||||
| tn. brutas equivalentes | 1.016 | 1.112 | 1.418 | 1.151 | 1.175 |
| Consumo de material de | |||||
| soldadura en Kg. | 20.440 | 37.513 | 47.063 | 43.108 | 25.228 |
| Horas de mano de obra | |||||
| directa jornalizada | 342.382 | 333.439 | 357.344 | 393.418 | 430.788 |
| c) Ventas | Dic 2019 | Dic 2018 | Dic 2017 | Dic 2016 | Dic 2015 |
| Volumen de ventas en | |||||
| tn. brutas equivalentes | 1.216 | 2.667 | 1.492 | 2.065 | 2.411 |
| Volumen de ventas locales | |||||
| en tn. brutas equivalentes | 1.185 | 864 | 1.369 | 637 | 232 |
| Volumen de ventas de exportación | |||||
| en tn. Brutas equivalentes | 31 | 1.803 | 123 | 1.428 | 2.180 |
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Ventas consolidadas
Para el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2019, las ventas netas se discriminan por región de origen de los mismos, de la siguiente forma:
| País/Región | 2019 | % |
|---|---|---|
| Argentina | 1.425.469 | 83,08 |
| Resto del Mercosur | 281.332 | 16,40 |
| Región Andina y Centroamérica | 8.995 | 0,52 |
| TOTAL | 1.715.796 | 100 |
6. Índices comparativos al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017, 2016 y 2015
| Dic 2019 | Dic 2018 | Dic 2017 | Dic 2016 | Dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Liquidez | 1,490 | 2,401 | 0,677 | 0,698 | 0,574 |
| Inmovilización del capital | 0,629 | 0,604 | 0,508 | 0,574 | 0,654 |
| Solvencia | 0,151 | 0,172 | 0,063 | (0,001) | 0,029 |
| Rentabilidad | 0,018 | 0,508 | 0,900 | 129,420 | (0,192) |
7. Perspectivas (información no cubierta por el informe del auditor)
La constante demanda energética que se está produciendo tanto a nivel nacional como internacional, permite vislumbrar interesantes perspectivas respecto de la concreción de nuevas adjudicaciones en materia de provisión de equipos hidroelectromecánicos y el reemplazo de equipos actualmente en funcionamiento en proyectos de gran envergadura.
En el área de equipamientos nucleares somos de las pocas empresas con capacidad de diseño y fabricación, esto nos ubica entre los primeros lugares para seguir desarrollando y proveyendo equipos de estas características.
En el marco de la energía eólica, también se avizoran posibilidades de concretar una serie de proyectos en los cuales IMPSA se encuentra desarrollando nueva tecnología con el fin de abastecer este mercado cada vez más creciente. IMPSA desarrolló en el pasado bienes de capital para la industria de Petróleo & Gas. Vaca Muerta abre perspectivas muy interesantes para nuestra compañía.
En la búsqueda de mejores soluciones a los clientes, la Sociedad ha desarrollado una nueva unidad de negocios, denominada Servicios, mejorando la cobertura a la extensa red de clientes de la compañía con necesidades inmediatas de soluciones rápidas y profesionales, que augura ser muy prometedora para las nuevas exigencias del mercado.
Por otro lado, los avances en Inteligencia Artificial y su aplicación a los diversos productos y negocios nos permitirán ser cada vez más competitivos a nivel mundial y nos proyecta a alianzas con empresas tecnológicas de otros países.
ING. DIEGO GRAU PRESIDENTE
El informe de fecha 5 de marzo de 2020 se extiende en documento aparte BECHER Y ASOCIADOS S.R.L. Matrícula Nº 6 - C.P.C.E. de Mendoza
MIGUEL MARCELO CANETTI (SOCIO) DR. JORGE ALDO PERONE Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 8.133
Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2020 Por Comisión Fiscalizadora
Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E. de Mendoza Matrícula N° 635
A los señores accionistas de IMPSA S.A. C.U.I.T. 30-50146646-4 Domicilio legal: Carril Rodríguez Peña 2451 Godoy Cruz, provincia de Mendoza, República Argentina
1. Identificación de los estados financieros consolidados
En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración los estados financieros consolidados de IMPSA S.A. (en adelante "IMPSA" o la "Sociedad") con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2019, que comprenden el estado de situación financiera consolidado, el estado de resultados y otros resultados integrales consolidado, el estado de cambios en el patrimonio consolidado y el estado de flujos de efectivo consolidado correspondientes al ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como el resumen de políticas contables significativas y otra información contenida en las notas y anexos que los complementan.
Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018 son parte integrante de los estados financieros consolidados mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del ejercicio económico actual.
Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es la de informar sobre dichos documentos, basados en el trabajo que se menciona en el capítulo 3.
2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados adjuntos de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF") adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas ("FACPCE") como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (en inglés, "IASB"), e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores ("CNV") a su normativa, como así también del control interno que el Directorio de la Sociedad considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.
3. Responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos basada en un examen realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la provincia de Mendoza, la Resolución Técnica Nº 15, modificada por la Resolución Técnica Nº 45, ambas emitidas por la F.A.C.P.C.E.. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
Para realizar nuestra tarea hemos considerado la tarea efectuada por los auditores externos independientes BDO Becher y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de fecha 5 de marzo de 2020, suscripto por el socio de la firma Miguel Marcelo Canetti, de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. También, con fecha 11 de abril de 2019, el auditor BDO Becher y Asociados S.R.L. emitió un informe de auditoría con abstención de opinión, sobre los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, debido a que no pudieron obtener evidencia apropiada y suficiente para expresar una opinión sobre dichos estados financieros.
Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
- Fundamentos de la abstención de opinión sobre los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019
Compartimos las manifestaciones de los auditores externos para fundamentar la abstención de opinión sobre los estados financieros consolidados, que se describen a continuación:
- a. En la nota 6 a los estados financieros consolidados adjuntos, se indica que: "El 95,54% del saldo de créditos por ventas al 31 de diciembre de 2019 se deriva de sus contratos con CORPOELEC (ex "EDELCA"), una empresa operadora estatal encargada de la realización de las actividades de generación, transmisión, distribución y comercialización de potencia y energía eléctrica de propiedad del gobierno de la República Bolivariana de Venezuela. A partir del ejercicio 2013 se ha visto afectada la capacidad de CORPOELEC para cumplir con sus obligaciones en los plazos contractualmente pactados. Al 31 de diciembre de 2019, los saldos de créditos por ventas con CORPOELEC se componen de: (i) cuentas por cobrar por miles de pesos 2.578.446; (ii) clientes por contratos de construcción por miles de pesos 5.249.730; y (iii) reclamos por mayores costos originados en atrasos en los pagos por miles de pesos 7.486.250, en proceso de aprobación por el cliente. A esa fecha, los saldos vencidos impagos ascienden a miles de pesos 2.578.446. La Sociedad ha venido realizando diversas acciones con el fin de obtener la cancelación de dichas acreencias. El Directorio de IMPSA considera que, atento a que las recientes negociaciones con CORPOELEC han tenido avances significativos, percibirá la totalidad de los créditos mencionados lo que le permitirá a la Sociedad continuar desarrollando las actividades relacionadas con su objeto social". Las fechas en que serán cobrados esos créditos y las condiciones en que se perciban no se pueden prever. En consecuencia, no nos es posible determinar si será necesario efectuar algún ajuste sobre dichos importes.
- b. No se efectuó una auditoría de los estados financieros de las sociedades controladas y vinculadas detalladas en las notas 2.4.1 y en el Anexo C a los estados financieros consolidados adjuntos, excepto el de Ingeniería y Computación S.A.U. El valor de los activos y pasivos de esas sociedades representan el 2,67% y 6,24% del total de los activos y pasivos consolidados de IMPSA al 31 de diciembre de 2019 y los resultados de las mismas representan una pérdida de miles de pesos 216.714 incluida en el resultado consolidado del ejercicio finalizado en esa fecha. Los estados financieros de esas sociedades, excepto los correspondientes a las subsidiarias detalladas en el párrafo siguiente, cuentan con informes de auditoría efectuados por otros profesionales independientes.
Como se menciona en la nota 2.4 a los estados financieros consolidados adjuntos, "los activos, pasivos y resultados de la sociedad controlada ICSA do Brasil Ltda., han sido consolidados al 31 de diciembre de 2019 sobre la base de estados financieros preparados por la gerencia de la sociedad. Las participaciones en el 10% sobre el patrimonio de la sociedad Solbayres S.A. (anteriormente denominada IMPSA Ambiental S.A.) y en 20% de ICSA Bolivia S.R.L. han sido valuadas conforme a los últimos estados financieros preparados al 31 de diciembre de 2018 y 31 de marzo de 2018, respectivamente, como una aproximación de su valor razonable al cierre del ejercicio. La participación en el 100% sobre el patrimonio de la sociedad IMPSA de Colombia ha sido valuada conforme a los últimos estados financieros preparados al 31 de marzo de 2018, como una aproximación de su valor razonable al cierre del ejercicio. Los activos, pasivos y resultados de la sociedad controlada IMPSA International, Inc, han sido consolidados al 31 de diciembre de 2019 sobre la base de estados financieros compilados por contadores públicos independientes".
No se pudieron obtener elementos de juicio suficientes y adecuados sobre el importe contabilizado de las citadas inversiones de IMPSA al 31 de diciembre de 2019 ni sobre su participación en los resultados de esas sociedades por el ejercicio económico finalizado en esa fecha. En consecuencia, no nos fue posible determinar si estos importes deben ser motivo de algún ajuste o si se requieren revelaciones adicionales.
c. Con fecha 11 de abril de 2019, los auditores emitieron un informe de auditoría con abstención de opinión sobre los estados financieros de IMPSA correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 debido a que no pudieron obtener evidencia de auditoría apropiada y suficiente para expresar su opinión de auditoría sobre dichos estados financieros consolidados. Debido a esta circunstancia, no se ha podido obtener evidencia de auditoría apropiada y suficiente sobre los saldos al inicio del presente ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019. Tal limitación impidió determinar si podrían requerirse ajustes en las partidas componentes de los estados consolidados de resultados y
otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.
5. Abstención de opinión
Sobre la base de nuestro trabajo y el de los auditores externos anteriormente citado, y debido a la importancia de las circunstancias descriptas en el capítulo 4 de este informe, y a los efectos muy significativos que podrían derivarse de ellas, no hemos podido obtener elementos de juicio suficientes y apropiados como para expresar una opinión. En consecuencia, no expresamos una opinión sobre los estados financieros consolidados de IMPSA S.A. al 31 de diciembre de 2019, mencionados en el capítulo 1 de este Informe.
- Excepciones a la aplicación de normas contables sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2019 Tal como se indica en la nota 6 a los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe, la Sociedad registró un reclamo por mayores costos por miles de pesos 7.486.250 originados en atrasos en los pagos de créditos por ventas mantenidos con CORPOELEC, una empresa de propiedad del gobierno de la República Bolivariana de Venezuela. Tal reclamo, que se encuentra en proceso de aprobación por el cliente, no reviste el carácter de activo al 31 de diciembre de 2019 de acuerdo con las NIIF. De no haber considerado ese reclamo como activo, los créditos por ventas corrientes, los resultados acumulados y el patrimonio al 31 de diciembre de 2019 se hubieran reducido en la cifra mencionada.
7. Énfasis sobre incertidumbre
Sin modificar la abstención de opinión sobre los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, se enfatiza que:
a. La información contenida en la nota 1.c) a los estados financieros consolidados adjuntos, que describe que, a pesar de que durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 el margen bruto, el resultado del ejercicio y el resultado operativo sin costos por ociosidad fueron positivos, la Sociedad generó un resultado operativo negativo (miles de pesos 331.370) y un flujo de efectivo relacionado con las operaciones de la Sociedad también negativo (miles de pesos 532.771).
Según lo indicado en dicha nota, el Directorio considera que, en función al cumplimiento de las premisas de los flujos de fondos de los proyectos en ejecución, la Sociedad podrá recomponer las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2019, recuperar el valor de sus activos fijos y continuar desarrollando normalmente las actividades de su objeto social.
Asimismo, la nota 29 a los estados financieros consolidados adjuntos el Directorio de la Sociedad:
-
describe la situación actual de la Sociedad y las medidas tomadas y a encarar por el Directorio, como consecuencia de los procedimientos judiciales en curso en la República Argentina, que son de público conocimiento y que motivó el reemplazo del Ing. Francisco Rubén Valenti, Director titular designado por la Clase B de acciones de la Sociedad;
-
menciona que ni la Sociedad ni su antecesora Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F. han sido objeto de investigación alguna y
-
manifiesta que, con base en la información conocida hasta la fecha, no considera que los hechos que están siendo investigados por la Justicia puedan afectar la información presentada en estos estados financieros consolidados ni de otra forma que puedan alterar la situación, patrimonial, financiera y económica en ellos expuesta.
Las situaciones mencionadas, junto con otras cuestiones expuestas en la nota 1.c) indican la existencia de una duda sustancial acerca de la habilidad de la Sociedad para continuar como una empresa en marcha por un período razonable de tiempo. Los estados financieros consolidados adjuntos no incluyen ningún ajuste que pudiera surgir del resultado final de esta incertidumbre.
b. Al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad reconoció un activo por impuestos diferidos, originado en quebrantos impositivos acumulados, por la suma de miles de pesos 4.588.361. La probabilidad de que la Sociedad disponga de utilidades fiscales futuras para apropiar esos quebrantos fiscales antes de su prescripción dependerá de la realización de planes futuros los que incluyen, entre otros supuestos, la
ejecución y cobro de los proyectos concertados con entidades de propiedad del gobierno de la República Bolivariana de Venezuela mencionados la nota 6 a los estados financieros.
-
Información adicional requerida por otras disposiciones
-
En cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, informamos que:
- a. Los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades Nº 19.550 (LGS) y de la CNV.
- b. Los mencionados estados financieros consolidados, surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros separados de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 2.4. Tal como hemos expresado en el apartado b) del capítulo 4 de este informe, no hemos podido obtener elementos de juicio suficientes y adecuados sobre los importes de los activos y pasivos de ciertas sociedades controladas consolidadas por IMPSA al 31 de diciembre de 2019 ni sobre los resultados de esas sociedades por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas.
- c. Los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances, y que surgen de registros contables llevados de conformidad con las disposiciones legales y reglamentarias vigentes.
- d. Según surge de los registros contables de IMPSA S.A., mencionados en el apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2019 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino ascendía a \$38.760.846 y no era exigible a esa fecha.
- e. En relación con la Memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad.
- f. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por la CNV, en relación a la constatación de la veracidad de la información contenida en la Memoria sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario, verificando que el mismo cumple con los requerimientos de la normativa.
- g. Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la LGS, que consideramos necesario de acuerdo con las circunstancias, incluyendo, entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los Directores.
- h. Se realizaron procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiamiento del terrorismo, previstos en las normas del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la provincia de Mendoza.
Mendoza, 5 de marzo de 2020.
Por Comisión Fiscalizadora
Dr. Jorge Aldo Perone Síndico titular Matrícula Nº 1-0635 C.P.C.E. de Mendoza