MEMORIA

Señores accionistas:

De acuerdo a lo establecido por las disposiciones legales y estatutarias, ponemos a vuestra consideración el Balance General, Estado de resultados y demás documentación prevista en el art. 234, inc. 1 de la Ley de Sociedades Comerciales correspondiente al 19° ejercicio económico cerrado el 31.Dic.2004.

Contexto Económico General

Durante el presente año 2004 se ha observado un sostenido crecimiento de la economía en general, acompañado también por la industria automotriz que se materializó principalmente durante el segundo semestre del año. Esta situación de estabilidad primero y crecimiento posterior ha hecho que nuestros principales clientes vayan mejorando su penetración en el mercado, originando un mayor volumen de producción para sus proveedores.

Concomitante a éste incremento, se han incrementado también algunos elementos integrantes del costo, que han opacado una posible tendencia de recuperación económica para la empresa, tales son los casos del factor trabajo (mano de obra) y del revalúo del Euro (€) respecto del peso ($) y del real (R$).

Situación patrimonial, económica y financiera

La situación económica y financiera se vio incidida por:

Aportes efectuados por el socio mayoritario (IMPSA) en Argentina y en Brasil.
Capitalización de créditos contra la sociedad, por parte de IMPSA, lo que llevó a reformular la ecuación patrimonial hasta obtener su equilibrio
Venta de la participación por parte del accionista minoritario, al socio mayoritario, con una condonación de deudas que la sociedad mantenía para con el socio saliente
Cancelación del pasivo financiero que mantenía la sociedad con Mercantil Andina, mediante la dación en pago del inmueble ubicado en la provincia de San Juan, complementada ésta operación con el alquiler de la planta industrial, obteniendo así una mejora sustancial de los costos.
Relaciones con sociedades controlantes, controladas y vinculadas

En la nota respectiva de los estados contables se encuentran detalladas:

Las participaciones societarias: la composición del capital accionario se ha modificado durante el presnte año, con la salida del socio minoritario (Valeo 20 %) y la absorción de dicha porción de capital por parte de Impsa. En la nota respectiva del balance se muestra ésta composición.
Los saldos al cierre del presente ejercicio: éste rubro sufrió modificaciones importantes debido a la capitalización de créditos, comentada en el punto 2.
Las operaciones realizadas con éstas sociedades durante el ejercicio.
Perspectivas futuras

En función al mejoramiento financiero que evidenció la empresa éste año, tanto con sus proveedores y con sus clientes, se ha logrado una mayor confianza por parte de ellos, lo que produjo un inmediato giro en cuanto a su posición para la adjudicación de nuevos proyectos.

En éste sentido el aumento de confianza se ha materializado a través de aumentos de participación de ventas, en Brasil a través de VW y en Argentina a través de PSA.

Al margen de ésta situación, la Dirección sigue abocada a la obtención de una mejor eficiencia de la operación, con la adopción de medidas que permitan disminuir la incidencia de costos industriales y logísticos.

El Directorio

TCA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004

(presentado en forma comparativa con el ejercicio económico finalizado

el 31 de diciembre de 2003)

(cifras expresadas en pesos)

1. SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD

Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 el capital de trabajo de la Sociedad es negativo. Además, en virtud de los resultados negativos acumulados al 31 de diciembre de 2004, la sociedad se encuentra alcanzada por las disposiciones del artículo 206 de reducción obligatoria de capital de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales debido a que sus resultados acumulados negativos son superiores al 50% del capital más sus reservas libres. El Directorio y los Accionistas de la sociedad están analizando distintas alternativas que permitan recomponer las relaciones indicadas.

2. BASES DE PREPARACION

2.1 Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables se han preparado de acuerdo con las normas establecidas por la Resolución N° 434/2003 de la Comisión Nacional de Valores (en adelante, “C.N.V”.). Esta resolución adoptó para la contabilización de las operaciones, la valuación de activos y pasivos y la medición de sus resultados las disposiciones establecidas por las Resoluciones Técnicos Nros. 4, 5, 6, 8, 9, 16, 17, 18 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (en adelante, “F.A.C.P.C.E.”), tal como fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, según el texto ordenado de la Resolución CD 87/3 del citado Consejo Profesional, y considerando cuatro excepciones establecidas por el Organismo de Control. Entre las excepciones más significativas resueltas por la C.N.V., que impactan en los estados contables de la Sociedad, se destaca la de requerir que activos y pasivos por impuestos diferidos se expongan por sus valores nominales y no por sus valores descontados aunque, en los presentes estados contables, la diferencia entre ambos criterios no es significativa.

2.2 Consideración de los efectos de la inflación

De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19.550 (T.O. en 1984) los estados contables han sido expresados en moneda constante. Para ello, se ha aplicado el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., con las siguientes modalidades:

Las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995 (fecha a partir de la cual se había discontinuado la reexpresión por aplicación del Decreto N° 316/95 y la Resolución General N° 272/95 de la C.N.V.) y las que tienen fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001 inclusive, se consideraron expresadas en moneda de esta última fecha;
El método de reexpresión señalado en el primer párrafo volvió a aplicarse desde el 1° de enero de 2002 hasta el 31 de diciembre de 2002, fecha a partir de la cual se discontinuó; y
Las mediciones contables que tienen fecha de origen entre el 1° de enero de 2003 y el 31 de diciembre de 2004 inclusive, se consideran expresadas en moneda de esta última fecha.

Si bien el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional suspendió la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003, el efecto de no haber reexpresado la información contable en moneda homogénea por el período comprendido entre el 1 de enero y el 28 de febrero de 2003 no es significativo sobre los estados contables considerados en su conjunto, ya que durante ese período, la variación del índice de precios internos al por mayor publicado por Instituto Nacional de Estadística y Censos (en adelante, “IPIM”), utilizado para la reexpresión de estados contables, fue de sólo el 0,8%.

Desde el punto de vista de las normas contables profesionales, la expresión de estados contables en moneda homogénea siguió vigente hasta el 30 de septiembre de 2003, fecha a partir de la cual la F.A.C.P.C.E. estableció la discontinuación de la reexpresión de estados contables mediante la Resolución 287/03. El efecto de no haber reexpresado la información contable en moneda homogénea, tal como lo requieren las normas contables profesionales vigentes, no es significativo sobre los estados contables considerados en su conjunto, ya que durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2003, la variación del IPIM fue solo del -1,3%.

3. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN Y EXPOSICIÓN

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los estados contables, son los siguientes:

a) Rubros monetarios:

Caja y bancos, créditos y pasivos en pesos, se han mantenido a sus valores nominales, agregando o deduciendo según corresponda, los resultados financieros pertinentes al cierre del período o ejercicio.

En el caso de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para los cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, se determinaron los valores actuales en base a la interpretación establecida por la Resolución CD N° 87 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Este criterio no fue aplicado a los rubros corrientes dado que los bajos niveles de tasas de interés imperantes en cada ejercicio y de variación en los índices de precios internos al por mayor, como quedo expuesto en la nota 2.2, permiten considerar al período como de estabilidad monetaria.

b) Activos y pasivos en moneda extranjera:

Se han valuado aplicando los tipos de cambio aplicables vigentes al cierre de cada ejercicio y tratados de la misma manera que los nominados en pesos.

c) Bienes de cambio:

Están valuados a sus respectivos costos de reposición o reproducción al cierre de cada ejercicio con el límite de sus valores recuperables.

d) Participaciones permanentes en sociedades:

Las participaciones permanentes en las sociedades controladas según el artículo 33 de la Ley 19.550 han sido valuadas, excepto por lo indicado en el párrafo siguiente, aplicando el método del valor patrimonial proporcional, determinado sobre los estados contables preparados a la fecha de cierre de la sociedad controlante, y por períodos coincidentes, expresados en moneda homogénea en función de lo explicado en nota 2.2.

El valor de la inversión en la sociedad controlada Idifer S.A. ha sido determinado sobre la base de información contable al 31 de diciembre de 2003, última disponible, preparada por la gerencia de esa sociedad y por lo tanto no cuenta con informe de auditoría emitido por contador público independiente.

Las sociedades del exterior en las cuales la Sociedad participa, han sido definidas como sociedades no integradas debido a que acumulan efectivo y otras partidas monetarias, incurren en gastos, generan ingresos y obtienen financiación en el exterior. Los activos y pasivos de dicha sociedad fueron convertidos a pesos utilizando las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio, según corresponda. Los resultados fueron convertidos empleando los tipos de cambio correspondientes a las fechas de las transacciones. Las correspondientes diferencias de cambio generadas en la conversión han sido imputadas en el rubro “Diferencias transitorias de conversión” del estado de situación patrimonial.

La evolución de la cuenta “Diferencias transitorias de conversión” es la siguiente:


Saldo al 31 de diciembre de 2003	1.250.611
Aumento del ejercicio	4.285.718

Saldo al 31 de diciembre de 2004	5.536.329

e) Bienes de uso:

Valores de origen: fueron expresados en moneda homogénea en función de lo explicado en nota 2.2, neto de las depreciaciones acumuladas correspondientes a la vida útil asignada.

Depreciaciones: se calcularon a partir del mes de su incorporación, aplicando el método de la línea recta sobre los valores expresados en moneda homogénea y utilizando las alícuotas suficientes que permitan agotar el valor original al fin de su vida útil determinada.

Los valores así determinados no superan, en su conjunto, sus valores recuperables.

f) Patrimonio neto:

Capital social, Aportes no capitalizados, Reserva Legal, Reserva por Revalúo Técnico en sociedad controlada y Resultados no asignados: estas cuentas han sido ajustadas en función de lo explicado en la nota 2.2. El exceso del valor ajustado del capital social con respecto a su valor nominal, se imputó al rubro “Ajuste del Capital”.

Cuentas del estado de resultados: Las cuentas de resultados se expresaron en moneda homogénea en función de lo explicado en nota 2.2, excepto: a) los cargos por activos consumidos (bienes de cambio y bienes de uso), que se determinaron en función de los valores en moneda homogénea de tales activos; y b) el resultado de inversiones en entes relacionados, que se determinó en función de la variación patrimonial proporcional, computado sobre estados contables expresados en moneda homogénea en función de lo explicado en la nota 2.2 y en el apartado d) de esta nota.

g) Impuesto a las ganancias:

A partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2003, las normas contables vigentes requieren la contabilización del cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido. Este criterio implica el reconocimiento de los quebrantos impositivos recuperables y de partidas de activos y de pasivos por impuesto diferido, en los casos en que se produzcan diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación fiscal de los activos y de los pasivos.

Las diferencias temporarias para la aplicación de éste método no han sido calculadas, aunque si se ha contabilizado el respectivo crédito por los quebrantos impositivos acumulados, el cual ha sido previsionado en su totalidad en función de que no existen al presente indicaciones claras acerca de su recuperabilidad. (Ver nota 4e)

h) Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables:

La preparación de los estados contables de acuerdo con normas contables vigentes requiere que la Dirección y la Gerencia de la Sociedad efectúen estimaciones que inciden en la determinación de los importes de los activos y pasivos y en la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Las resoluciones finales e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados contables.

i) Modificación del saldo del patrimonio neto al 31 de diciembre de 2002:

Como consecuencia de la aplicación de las disposiciones de las Resoluciones Técnicas Nros. 16 a 20 mencionadas en la nota 2.1, se efectuaron modificaciones al saldo del patrimonio neto al 31 de diciembre de 2002 de acuerdo con el siguiente detalle:


Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (Diferencia temporaria de conversión)	2.900.099
Aplicación del valor actual a saldos no corrientes	(857.515)
Reconocimiento de quebrantos impositivos acumulados	13.470.954
Cargo por previsión para activos por impuestos diferidos	(13.470.954)
Total modificación del saldo al inicio - Ganancia	2.042.584

4. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

a) CAJA Y BANCOS

El detalle de caja y bancos es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
En pesos
Caja	4.233	4.233
Bancos	1.724.662	259.571
Subtotal	1.728.895	263.804

En moneda extranjera (Anexo IV)
Bancos	-	4.130
Subtotal	-	4.130
Total	1.728.895	267.934

b) CREDITOS POR VENTAS

El detalle de los créditos por ventas es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
En pesos
Deudores comunes	1.651.183	1.047.732
Valores diferidos	2.211	-
Subtotal	1.653.394	1.047.732

En moneda extranjera (Anexo IV)
Deudores comunes	107.001	162.616
Sociedad art. 33 Ley N° 19550 (Nota 5c)	1.044.238	3.743.632
Subtotal	1.151.239	3.906.248

Menos: previsión para deudores incobrables (Anexo III)	(131.320)	(58.071)

Total	2.673.313	4.895.909

c) OTROS CRÉDITOS

El detalle de otros créditos es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
Corrientes
Deudores varios	7.563	10.954
Saldos impositvos a favor	772.397	1.078.538
Reintegros de exportaciones a cobrar	741.790	392.707
Anticipos varios	164.369	598.558
Alquileres pagados por anticipado	200.000	-
Depósitos en garantía	1.750	1.750
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5c)	2.136.662	-
Total	4.024.531	2.082.507

No corrientes
Impuestos a recuperar (nota 7)	1.276.497	1.226.526
Saldos impositivos a favor (nota 9)	1.056.293	1.258.142
Alquileres pagados por anticipado	655.737	-
Total	2.988.527	2.484.668

d) BIENES DE CAMBIO

El detalle de los bienes de cambio es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Materias primas y materiales	3.570.735	4.019.298
Productos en proceso y terminados	1.494.429	2.323.324
Mercadería en tránsito	248.235	86.159
Subtotal	5.311.399	6.428.781
Previsión para obsolescencia (Anexo III)	(537.870)	(300.000)
Total	4.773.529	6.128.781

e) IMPUESTO DIFERIDO

El detalle del impuesto diferido es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Impuesto diferido (Nota 3g)	13.470.954	13.470.954
Previsión para desvalorización de activos (Nota 3g)	(13.470.954)	(13.470.954)
Total	-	-

f) OTROS ACTIVOS

Al 31 de diciembre de 2003 se incluye en este rubro el inmueble situado en el departamento de Pocito, provincia de San Juan por el cual, con fecha 27 de septiembre de 1999 se firmó un acuerdo de compraventa por un valor total de 1.000.000.- Durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2004 se ha formalizado la entrega del inmueble al comprador y la correspondiente escrituración.

g) DEUDAS COMERCIALES

La composición de las deudas comerciales es la siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
En pesos
Proveedores comunes	1.114.265	1.912.706
Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5c)	661.647	899.129
Subtotal	1.775.912	2.811.835

En moneda extranjera (Anexo IV)
Proveedores comunes	2.773.265	4.674.551
Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5c)	724.815	2.192.486
Subtotal	3.498.080	6.867.037
Total	5.273.992	9.678.872

h) PRESTAMOS BANCARIOS Y FINANCIEROS

El detalle de los préstamos bancarios y financieros es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
Corrientes
En pesos
Adelantos en cuenta corriente	-	329.067
Bancarios	2.321.584	2.281.349
Subtotal	2.321.584	2.610.416

En moneda extranjera (Anexo IV)
Financieros	1.797.302	8.381.413
Subtotal	1.797.302	8.381.413
Total	4.118.886	10.991.829

No corrientes
En moneda extranjera (Anexo IV)
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5c)	29.511.869	49.599.234
Total	29.511.869	49.599.234

i) OTRAS DEUDAS

El detalle de otras deudas es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
En pesos
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5c)	-	791.953
Provisión gastos de receso	770.000	330.000
Honorarios Directores y Síndicos (neto de anticipos)	43.554	76.425
Anticipos recibidos por venta de inmueble (Nota 4f)	-	950.000
Diversas	16.663	39.523
Subtotal	830.217	2.187.901

En moneda extranjera (Anexo IV)
Sociedades relacionadas (Nota 5d)	3.240.710	-
Subtotal	3.240.710	-
Total	4.070.927	2.187.901

j) VENTAS NETAS DE BIENES

La composición de esta línea es la siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Ventas nacionales	23.424.688	17.272.868
Exportaciones	33.050	676.180
Reembolso a las exportaciones	130.290	47.085
Total	23.588.028	17.996.133s

k) RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

El detalle de los resultados financieros y por tenencia es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
a) Generados por activos
Intereses ganados y descuentos obtenidos	82.542	113.240
Diferencias de cambio	723.977	2.968.770
Total de resultados financieros generados por activos – Ganancia	806.519	3.082.010

b) Generados por pasivos
Intereses	(133.910)	(3.749.747)
Comisiones y gastos bancarios	(520.533)	(453.882)
Diferencias de cambio y actualizaciones	(3.729.970)	2.150.995
Total de resultados financieros generados por pasivos – (Pérdida)	(4.384.413)	(2.052.634)
Total (Pérdida) – Ganancia	(3.577.894)	1.029.376

l) OTROS INGRESOS Y EGRESOS

La composición de esta línea es la siguiente:


	...31/12/04...		...31/12/03...

Resultado neto por dación en pago inmueble	5.542.708	(1)	-
Diversos	69.755		75.661
Total	5.612.463		75.661

Con fecha 2 de julio de 2004 el Directorio de la Sociedad aprobó la transferencia de un inmueble que estaba en garantía hipotecaria de un préstamo financiero, con el objetivo de extinguir la deuda con el acreedor. El Directorio solicitó al Tribunal de Tasaciones de la Nación una valuación del inmueble objeto de la transferencia, resultando un monto superior en relación al monto de la deuda que se cancelaba y en relación al valor contable de dicho inmueble. Consecuentemente, la Sociedad recibió como contrapartida distintos activos del deudor (participaciones accionarias y derechos sobre aportes irrevocables en sociedades) y registró una ganancia de 5.542.708 por dicha transferencia.

m) RESULTADOS EXTRAORDINARIOS

El 14 de abril de 2004 se firmo un acuerdo entre Valeo Electronique et Systemes de Liasion S.A., TCA S.A., Tecnología em Componentes Automotivos S.A., Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A. (en adelante I.M.P.S.A.) y otros accionistas minoritarios de TCA S.A. por el cual se transfirieron las acciones que Valeo poseía en TCA S.A. a favor de IMPSA.

Como consecuencia de esta transferencia, las deudas comerciales que TCA S.A. mantenía con el grupo Valeo fueron condonadas, como así también las regalías devengadas a favor de Valeo e I.M.P.S.A.

Esta operación generó para la Sociedad una utilidad de 4.668.662, que se expone en el rubro “Ganancia de las operaciones extraordinarias” del estado de resultados.

n) ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


	...31/12/04...	...31/12/03...
a) Partidas que no significan utilización de efectivo
Amortización de bienes de uso	2.075.837	3.150.352
Compras y gastos no pagados	629.713	567.535
Aumento de previsiones	676.734	611.546
Resultado de inversiones en entes relacionados	-	15.176.804
Disminución de bienes de uso	224.117	-
Resultados financieros	1.321.472	-
Total	4.927.943	19.506.237

b) Partidas que no significan generación de efectivo
Ventas no cobradas	2.673.313	4.895.909
Disminución de previsiones	480.626	2.085.692
Resultado de inversiones en entes relacionados	2.879.204	-
Resultados extraordinarios	4.668.662	-
Resultado por dación en pago inmueble neto de bajas de bienes de uso por 5.996.573	5.542.708	-
Resultados financieros	-	5.925.541
Total	16.244.513	12.907.142

5. SOCIEDAD CONTROLANTE, SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550 Y SOCIEDAD RELACIONADA

a) La sociedad controlante, al cierre de cada ejercicio, es la siguiente:


Sociedad	Carácter	...31/12/04...	...31/12/03...

Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.	Controlante	88,9336%	68,9336%

Con fecha 14 de abril de 2004, Valeo Electronique et Systemes de Liaison S.A. vendió su participación accionaria en TCA S.A. del 20% a Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A., quien a partir de ese momento posee el 88,9336% de participación accionaria en TCA S.A.

b) Las sociedades artículo 33 Ley N° 19.550, al cierre de cada ejercicio, son las siguientes:


Sociedad	Carácter	...31/12/04...	...31/12/03...
Tecnología em Componentes Automotivos S.A. (1)	Controlada	99,9999%	99,9999%

Idifer S.A.	Controlada	100%	100%

Los Olivos de Lagarde S.A. (2)	Controlada	95%	-

Valeo Electronique et Systemes de Liasion S.A.	Vinculada	-	20%

Al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, la sociedad controlada T.C.A. Tecnologia em Componentes Automotivos S.A. (T.C.A. Brasil) posee notas de débito pendientes de registración de su cliente Volkswagen do Brasil por un monto total de 1.991.641 y 2.562.545 respectivamente, los cuales son discutidos por la sociedad. A la fecha de emisión de los presentes estados contables no existe resolución sobre este tema. El Directorio de T.C.A. Brasil entiende que se resolverá favorablemente la situación descripta por lo que no consideró necesario registrar previsión alguna.

Además al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, las autoridades fiscales del Brasil han emitido actas de infracción por un total de 6.117.991 y 7.525.128 respectivamente, y el Banco Central de Brasil por un total de 2.658.125 y 2.400.000, respectivamente, los cuales no fueron previsionados porque los asesores legales de T.C.A. Brasil consideran que la resolución de estas disputas será favorable.

Con fecha 12 de julio de 2004 se efectuó la transferencia en propiedad a favor de TCA S.A. de 1.900.000 acciones ordinarias nominativas de valor nominal 1 c/u correspondiente a Los Olivos de Lagarde S.A., lo que implica que a partir de dicha fecha, TCA S.A. es propietaria del 95% de esta sociedad.

c) Los saldos al cierre de cada ejercicio son los siguientes:


	31/12/2004
	Créditos por ventas	Otros créditos	Deudas comerciales	Prestamos financieros no corrientes
Controlante:
Industrias Metalúricas Pescarmona S.A.		2.136.662	688.876	2.401.483

Controladas:
TCA S.A. Brasil	1.044.238		697.586	27.110.386

Totales	1.044.238	2.136.662	1.386.462	29.511.869


	31/12/2003
	Créditos por ventas	Deudas comerciales	Préstamos financieros no corrientes	Otras deudas
Controlante:
Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.		899.129	24.222.744	422.276

Vinculada:
Valeo Electronique et Systemes de Liasion S.A.		1.004.075		369.677

Controladas:
TCA S.A. Brasil	3.743.632	1.188.411	25.376.490

Totales	3.743.632	3.091.615	49.599.234	791.953

d) Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad tiene una deuda con su sociedad relacionada Impsa International Inc. por 3.240.710

6. REGIMENES DE PROMOCION INDUSTRIAL

a) Con fecha 29 de febrero de 1988 el Gobierno de la Provincia de San Juan promulgó el Decreto 0396, por el cual le otorga a Puerto Seco S.A., anterior denominación de TCA S.A., los beneficios del Régimen de Desarrollo Económico instaurado por la Ley Nacional Nº 22.021, extendida a la Provincia de San Juan por la Ley Nacional Nº 22.973, para la instalación en dicha Provincia de una planta para la fabricación de conductores eléctricos especiales y mazos de cables. Tales beneficios consisten en:

la exención del pago de los impuestos a las ganancias y a los activos durante un lapso de 15 años desde la puesta en marcha de la planta, operada el 30 de abril de 1988, aplicando porcentajes de liberación decrecientes;
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado correspondiente a las ventas de la Sociedad durante el lapso mencionado en el párrafo anterior; y
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado resultante de las ventas que realicen a la Sociedad los productores de materias primas y semielaborados.

Con fecha 8 de agosto de 1994, la Dirección General Impositiva notificó a la Sociedad los montos acreditados en la cuenta corriente computarizada correspondiente a los beneficios anuales por los conceptos detallados precedentemente, asignados de acuerdo con el Decreto del Poder Ejecutivo Nacional Nº 2.054/92, la Resolución (M.E.) Nº 1.280/92 y la Resolución General Nº 3.600 de la propia Dirección General Impositiva y que abarcan los períodos 1992 a 2003.

Adicionalmente, y mediante el Decreto Nº 2729 del 26 de septiembre de 1988, el Gobierno de la Provincia de San Juan dispuso beneficiar a la Sociedad con una eximición, en el ámbito de esa provincia, del 50% del pago de los impuestos sobre los ingresos brutos, inmobiliario, a la radicación de automotores y todo tributo provincial presente o futuro, salvo las tasas retributivas de servicios, por el término de diez años desde la puesta en marcha de la planta.

b) En el marco de las leyes mencionadas en el primer párrafo del acápite anterior, con fechas 24 de mayo de 1996 y 2 de abril de 1998, el Gobierno de la provincia de San Juan promulgó los Decretos N° 0658/96 (Anexo LXXIII) y 0415/98, respectivamente, por los cuales otorgó a TCA S.A. los beneficios del Régimen de Desarrollo Económico para ampliación de una planta industrial destinada a la fabricación de cables y alambres con aislamiento y/o conductores eléctricos especiales y ramales eléctricos o mazos de cables.

Tales beneficios consisten en:

la exención del pago de los impuestos a las ganancias durante un lapso de 15 años desde la puesta en marcha de la planta, operada parcialmente el 10 de noviembre de 1998, aplicando porcentajes de liberación decrecientes;
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado correspondiente a las ventas de la Sociedad durante el lapso mencionado en el párrafo anterior; y
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado resultante de las ventas que realicen a la Sociedad los productores de materias primas y semielaboradas.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad está a la espera de la notificación pertinente por parte de la Dirección General Impositiva sobre los montos acreditados en la cuenta corriente computarizada correspondiente a los beneficios anuales por los impuestos detallados precedentemente.

De acuerdo con lo detallado en los decretos mencionados en el primer párrafo, el proyecto promovido se concretará mediante una inversión total mínima de 4.475.000; adicionalmente, la Sociedad deberá producir volúmenes crecientes que van desde 1.634.600 Kgs. a 3.269.200 Kgs. y ocupar un mínimo de personal en relación de dependencia.

7. IMPUESTOS A RECUPERAR

Con fecha 18 de noviembre de 1994 la Dirección General Impositiva emitió la Resolución General Nº 3.905 la que reglamentó el otorgamiento de los mencionados certificados de crédito fiscal y estableció una serie de pautas y de información que deberán cumplimentar las empresas incluidas en la situación comentada.

La Sociedad se encuentra comprendida en los términos del Decreto 1.033/91 mencionado anteriormente, por lo que efectuó las presentaciones requeridas. Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, el Directorio, quien entiende, basado en la opinión de sus asesores impositivos, que cobrará la totalidad de estos créditos, registró sus derechos por 1.276.497 y 1.226.526, respectivamente, los que están incluidos en el rubro “Otros créditos no corrientes”.

8. CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, según surge del Acta de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 20 de diciembre de 1995, el capital social asciende a 10.725.590, encontrándose totalmente suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio de la ciudad de San Juan.

9. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 no se ha constituido provisión por impuesto a las ganancias dado que la Sociedad presenta pérdidas impositivas acumuladas. Dichas pérdidas podrán compensarse con utilidades impositivas de ejercicios futuros.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 1999 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

La Sociedad fue incluida en el “Convenio para mejorar la competitividad y la generación del empleo” establecida por el Decreto 730/01 del Poder Ejecutivo Nacional, extendido a la industria automotriz mediante el Decreto 761/01. De acuerdo con lo establecido por la Administración Federal de Ingresos Públicos como organismo encargado por el citado Decreto 730/01 para establecer las formas, plazos, condiciones y detalle de los beneficios que se otorgan a cada sector, la Sociedad se benefició desde el 1 de julio de 2001 hasta el 30 de abril de 2002 y del 31 de agosto de 2002 hasta el 31 de marzo de 2003, con una exención del 100% de los impuestos a la ganancia mínima presunta y sobre los intereses pagados y el costo financiero del endeudamiento empresario y del cómputo, como crédito fiscal en el impuesto al valor agregado, del 100% de las contribuciones patronales con destino al Sistema Único de la Seguridad Social.

Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 los impuestos pagados en años anteriores por 1.056.293 y 1.258.142, respectivamente, se incluyen en el rubro “Otros créditos no corrientes” del activo, en virtud de que las proyecciones de la Entidad hacen prever que podrá computarse como pago a cuenta de excedentes del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta en cualquiera de los diez ejercicios siguientes al de su origen.

10. REVALUO TECNICO EN LA SOCIEDAD CONTROLADA

La sociedad controlada T.C.A. Tecnología em Componentes Automotivos S.A. ha realizado un revalúo técnico de algunos de sus bienes de uso al 28 de febrero de 1999, el cual fue aprobado por Asamblea General Extraordinaria de Accionistas el 28 de abril de 1999. El revalúo técnico fue preparado por peritos valuadores independientes.

T.C.A. S.A., la sociedad controlante, registró el incremento patrimonial en la cuenta “Reserva por revalúo técnico en sociedades controladas” en función de su porcentaje de participación en el capital de la misma. Dicha reserva se ha desafectado en la proporción correspondiente al mayor cargo por amortizaciones de aquellos bienes que le han dado origen, según el siguiente detalle:


Ejercicio 1999	297.298
Ejercicio 2000	468.763
Ejercicio 2001	402.646
Ejercicio 2002	494.130
Ejercicio 2003	534.462
Ejercicio 2004	530.958

TOTAL	2.728.257


C.P.N. JUAN CARLOS ROLDÁN	Sr. LUIS MARCIAL
Por Comisión Fiscalizadora	Director

INFORMACIÓN CONTABLE COMPLEMENTARIA

TCA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004

(presentado en forma comparativa con el ejercicio económico finalizado

el 31 de diciembre de 2003)

(cifras expresadas en pesos)

1. SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD

En virtud del los resultados negativos acumulados al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad se encuentra alcanzada por las disposiciones del artículo 206 de reducción obligatoria de capital de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales debido a que sus resultados acumulados negativos son superiores al 50% del capital más sus reservas libres. El Directorio y los Accionistas de la sociedad están analizando distintas alternativas que permitan recomponer la relacione indicada.

2. BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables se han preparado de acuerdo con las normas establecidas por la Resolución N° 434/2003 de la Comisión Nacional de Valores (en adelante “C.N.V.”). Esta resolución adoptó para la contabilización de las operaciones, la valuación de activos y pasivos y la medición de sus resultados las disposiciones establecidas por las Resoluciones Técnicos Nros. 4, 5, 6, 8, 9, 16, 17, 18 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (en adelante “F.A.C.P.C.E.”), tal como fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, según el texto ordenado de la Resolución CD 87/3 del citado Consejo Profesional, y considerando cuatro excepciones establecidas por el Organismo de Control. Entre las excepciones más significativas resueltas por la C.N.V., que impactan en los estados contables de la Sociedad, se destaca la de requerir que activos y pasivos por impuestos diferidos se expongan por sus valores nominales y no por sus valores descontados aunque, en los presentes estados contables, la diferencia entre ambos criterios no es significativa.

2.2 Consideración de los efectos de la inflación

Las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995 (fecha a partir de la cual se había discontinuado la reexpresión por aplicación del Decreto N° 316/95 y la Resolución General N° 272/95 de la C.N.V.) y las que tienen fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001 inclusive, se consideraron expresadas en moneda de esta última fecha;
El método de reexpresión señalado en el primer párrafo volvió a aplicarse desde el 1° de enero de 2002 hasta el 31 de diciembre de 2002, fecha a partir de la cual se discontinuó; y
Las mediciones contables que tienen fecha de origen entre el 1° de enero de 2003 y el 30 de septiembre de 2004 inclusive, se consideran expresadas en moneda de esta última fecha.

Si bien el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional suspendió la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003 el efecto de no haber reexpresado la información contable en moneda homogénea por el período comprendido entre el 1 de enero y el 28 de febrero de 2003 no es significativo sobre los estados contables considerados en su conjunto, ya que durante ese período, la variación del índice de precios internos al por mayor publicado por Instituto Nacional de Estadística y Censos (en adelante, “IPIM”), utilizado para la reexpresión de estados contables, fue de sólo el 0,8%.

3. PRESENTACIÓN DE ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Los estados contables consolidados de TCA S.A. con sus sociedades controladas T.C.A. Tecnologia em Componentes Automotivos S.A. y Los Olivos de Lagarde S.A., han sido preparados de acuerdo a la Ley N° 19.550 (t.o. en 1.984) siguiendo los lineamientos de la Resolución Técnica Nro. 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas que, básicamente, consisten en la acumulación de los importes de los mismos rubros y la eliminación de saldos y resultados entre la sociedad controlante y sus controladas.

Las sociedades controladas cuyos estados contables se consolidan y los porcentajes de participación totales de TCA S.A. al cierre de cada ejercicio son los siguientes:


Sociedad	% de participación
	31/12/2004	31/12/2003
Tecnología em Componentes Automotivos S.A. Los Olivos de Lagarde S.A	99,99 95	99,99 -

La sociedad controlada Idifer S.A. no ha sido consolidada debido a la escasa significatividad de sus saldos.

4. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN Y EXPOSICIÓN

Los principales criterios de valuación utilizados, que son similares en las compañías, son los siguientes:

a) Rubros monetarios:

Caja y bancos, créditos y pasivos en pesos, se han mantenido a sus valores nominales, agregando o deduciendo según corresponda, los resultados financieros pertinentes al cierre de cada ejercicio.

En el caso de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para los cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, se determinaron los valores actuales en base a la interpretación establecida por la Resolución CD N° 87 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Este criterio no fue aplicado a los rubros corrientes dado que los bajos niveles de tasas de interés imperantes en el período o ejercicio y de variación en los índices de precios internos al por mayor, como quedo expuesto en la nota 2.2, permiten considerar a cada ejercicio como de estabilidad monetaria.

b) Activos y pasivos en moneda extranjera

Se han valuado aplicando los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio y tratados de la misma manera que los nominados en pesos.

c) Bienes de cambio

Están valuados a sus respectivos costos de reposición o reproducción al cierre de cada ejercicio, con el límite de sus valores recuperables.

d) Inversiones corrientes

Se han valuado a su costo al valor de capital invertido más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio.

e) Bienes de uso

Valores de origen: han sido valuados a su costo o valuación técnica reexpresado en función de lo indicado en la nota 2.2, neto de las depreciaciones acumuladas correspondientes a la vida útil asignada.

Depreciaciones: se calcularon a partir del mes de su incorporación, aplicando el método de la línea recta sobre los valores expresados en moneda homogénea.

Los valores así determinados no superan, en su conjunto, su valor recuperable.

La sociedad controlada T.C.A. Tecnologia em Componentes Automotivos S.A. ha realizado un revalúo técnico de algunos de sus bienes de uso al 28 de febrero de 1999, el cual fue aprobado por Asamblea General Extraordinaria de Accionistas el 28 de abril de 1999. El revalúo técnico fue preparado por peritos valuadores independientes.

T.C.A. S.A., como sociedad controlante, registró el incremento patrimonial en la cuenta “Reserva por revalúo técnico en sociedades controladas” en función de su porcentaje de participación en el capital de la misma. Dicha reserva se ha desafectado en la proporción correspondiente al mayor cargo por amortizaciones de aquellos bienes que le han dado origen.

f) Previsiones para juicios

Fueron estimadas con base en el porcentaje de probabilidad de ocurrencia determinado sobre los montos de las demandas actualizadas.

g) Impuesto a las ganancias

h) Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables

5. PROCEDIMIENTO DE CONVERSIÓN A MONEDA ARGENTINA DE LOS ESTADOS CONTABLES DE LA SOCIEDAD CONTROLADA EXTRANJERA

La Sociedad aplica las disposiciones de la Resolución Técnica N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para convertir a moneda argentina los estados contables de la sociedad controlada constituida en el exterior. La sociedad controlada ha sido tratada como una sociedad no integrada debido a que acumula efectivo y otras partidas monetarias, incurre en gastos, genera ingresos y obtiene financiación en el exterior. Los activos y pasivos de dicha sociedad fueron convertidos a pesos utilizando las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio, según corresponda. Los resultados fueron convertidos empleando los tipos de cambio correspondientes a las fechas de las transacciones. Las correspondientes diferencias de cambio generadas en la conversión han sido imputadas en el rubro “Diferencias transitorias de conversión” del estado de situación patrimonial.

Los estados contables de la sociedad controlada T.C.A. Tecnologia em Componentes Automotivos S.A. fueron adecuados a las normas contables profesionales vigentes en Argentina.

6. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

6.1 CAJA Y BANCOS

El detalle de caja y bancos es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Caja	4.233	4.233
Bancos	2.437.954	518.964
Total	2.442.187	523.197

6.2 INVERSIONES

El total de las inversiones corrientes al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003 corresponden a colocaciones de fondos más sus intereses devengados al cierre de cada ejercicio.

6.3 CREDITOS

El detalle de los créditos es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
Corrientes

a) Créditos por ventas
Deudores comunes	2.876.287	3.699.657
Valores diferidos	2.211	-
Subtotal	2.878.498	3.699.657
Menos: previsión para deudores incobrables	(131.320)	(58.071)
Total	2.747.178	3.641.586

b) Otros créditos
Deudores varios	7.563	10.954
Saldos impositivos a favor	7.396.885	7.172.211
Reintegros por exportación	741.790	392.707
Anticipos varios	164.369	598.558
Gastos pagados por anticipado	215.121	9.830
Depósitos en garantía	1.750	1.750
Anticipos a proveedores	808.764	1.077.217
Diversos	424.905	576.681
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550	2.136.662	-
Total	11.897.809	9.839.908


	...31/12/04...	...31/12/03...
No corrientes

c) Otros créditos
Impuestos a recuperar (Nota 9)	1.276.497	1.226.526
Saldos impositivos a favor (Nota 10)	1.183.995	1.258.142
Depósitos judiciales	1.542.120	1.372.755
Contratos de mutuo con sociedades vinculadas	4.921.565	4.300.375
Préstamos a Directores	626.174	-
Alquileres pagados por anticipado	655.737
Total	10.206.088	8.157.798

6.4 BIENES DE CAMBIO

El detalle de los bienes de cambio es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Materias primas y materiales	8.895.250	9.763.204
Productos en proceso y terminados	1.989.164	2.855.453
Materiales en tránsito	248.235	86.159
Subtotal	11.132.649	12.704.816
Previsión para obsolescencia	(2.242.026)	(1.227.080)
Total	8.890.623	11.477.736

6.5 OTROS ACTIVOS

Al 31 de diciembre de 2003 se incluye en este rubro el inmueble situado en el departamento de Pocito, provincia de San Juan por el cual, con fecha 27 de setiembre de 1999 se firmó un acuerdo de compraventa por un valor total de $ 1.000.000.- Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 se ha formalizado la entrega del inmueble al comprador y la correspondiente escrituración.

6.6 BIENES DE USO

La evolución del rubro fue la siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Valor residual al comienzo del ejercicio	39.640.579	43.328.452
Aumentos del ejercicio	5.346.353	80.709
Resultados financieros	1.361.838	1.875.715
Bajas del ejercicio	(6.072.281)	(81.725)
Amortización del ejercicio	(3.749.327)	(5.562.572)
Otros ajustes	(396.706)	-
Neto resultante al cierre del ejercicio	36.130.456	39.640.579

6.7 ACTIVOS INTANGIBLES

El detalle de bienes activos es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Gastos preoperativos	-	15.869
Marcas	8.864	-
Total	8.864	15.869

La evolución del rubro fue la siguiente:

Valor residual al comienzo del ejercicio	15.869	767.475
Resultados financieros	1.971	130.057
Aumento del ejercicio	8.864	-
Bajas del ejercicio	-	(669.037)
Amortización del ejercicio	(17.840)	(212.626)
Neto resultante al cierre del ejercicio	8.864	15.869

6.8 DEUDAS COMERCIALES

La composición de las deudas comerciales es la siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Proveedores comunes	8.611.402	19.186.547
Sociedades vinculadas	332.069	1.303.204
Total	8.943.471	20.489.751

6.9 PRESTAMOS BANCARIOS Y FINANCIEROS

El detalle de los préstamos bancarios y financieros es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...
a) Corrientes
Adelantos en cuenta corriente	-	329.067
Bancarios	7.544.803	11.570.687
Financieros	1.797.302	8.381.413
Total	9.342.105	20.281.167

b) No corrientes
Bancarios	5.350.368	3.570.343
Sociedades vinculadas	2.401.483	24.222.744
Total	7.751.851	27.793.087

6.10 OTRAS DEUDAS

El detalle de otras deudas es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Provisión gastos de receso	770.000	330.000
Honorarios directores y síndicos	43.554	76.425
Sociedades controlante y vinculadas	-	791.953
Regalías a pagar	-	1.603.039
Anticipos recibidos por venta de inmueble	-	950.000
Anticipos de clientes	-	99.654
Diversas	180.624	80.118
Sociedad relacionada	3.240.780	-
Total	4.234.958	3.931.189

6.11 VENTAS NETAS DE BIENES

La composición de esta línea es la siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

Ventas brutas	86.478.877	104.744.201
Reembolso a las exportaciones	130.290	47.085
Total	86.609.167	104.791.286

6.12 RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

El detalle de los resultados financieros y por tenencia es el siguiente:


	...31/12/04...	...31/12/03...

a) Generados por activos
Intereses	(3.477.642)	(1.860.072)
Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda
Diferencias de cambio y descuentos obtenidos	2.259.423	2.554.339
Total de resultados financieros generados por activos (Pérdida) – Ganancia	(1.218.219)	694.267

b) Generados por pasivos
Intereses	(3.769.343)	(5.752.643)
Comisiones y gastos bancarios	(677.464)	(530.382)
Diferencias de cambio y actualizaciones	(1.884.843)	2.391.644
Total de resultados financieros generados por pasivos – (Pérdida)	(6.331.650)	(3.891.381)
Total (Pérdida)	(7.549.869)	(3.197.114)

6.13 OTROS INGRESOS Y EGRESOS

La composición de esta línea es la siguiente:


	...31/12/04...		...31/12/03...

Resultado por dación en pago inmueble	5.542.708	(1)	-
Diversos	(708.342)		727.186
Total	4.834.366		727.186

Con fecha 2 de julio de 2004 el Directorio de la Sociedad TCA S.A. aprobó la transferencia de un inmueble que estaba en garantía hipotecaria de un préstamo financiero, con el objetivo de extinguir la deuda con el acreedor. El Directorio solicitó al Tribunal de Tasaciones de la Nación una valuación del inmueble objeto de la transferencia, resultando un monto superior en relación al monto de la deuda que se cancelaba y en relación al valor contable de dicho inmueble. Consecuentemente, la Sociedad recibió como contrapartida distintos activos del deudor (participaciones accionarias y derechos sobre aportes irrevocables en sociedades) y registró una ganancia de 5.542.708 por dicha transferencia.

6.14 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS


	...31/12/04...		...31/12/03...

Resultado condonación deuda	7.354.731	(1)	-
Diversos	(89.770)		-
Total	7.264.961		-

El 14 de abril de 2004 se firmo un acuerdo entre Valeo Electronique et Systemes de Liasion S.A., TCA S.A., Tecnología em Componentes Automotivos S.A., Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A. (en adelante “I.M.P.S.A.”) y otros accionistas minoritarios de TCA S.A. por el cual se transfirieron las acciones que Valeo poseía en TCA S.A. a favor de IMPSA.

Como consecuencia de esta transferencia, las deudas comerciales que TCA S.A. y T.C.A. Tecnología em Componentes Atomotivos S.A. mantenían con el grupo Valeo fueron condonadas, como así también las regalias devengadas a favor de Valeo e I.M.P.S.A.

Esta operación generó para el grupo económico una utilidad de 7.354.731, que se expone en el rubro “Ganancia de las operaciones extraordinarias” del estado de resultados.

6.15 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


	...31/12/04...	...31/12/03...

a) Partidas que no significan aplicaciones de fondos
Amortización de bienes de uso	3.749.327	5.562.572
Amortización de activos intangibles	17.840	212.626
Compras y gastos no pagados	(316.332)	1.086.757
Aumento de previsiones	738.950	749.386
Resultado por inversiones permanentes	-	449.454
Disminución de bienes de uso	6.072.281	81.725
Disminución de activos intangibles	-	669.037
Total	10.262.066	8.811.557


	...31/12/04...	...31/12/03...

b) Partidas que no significan orígenes de fondos
Ventas no cobradas	2.747.178	3.641.586
Participación minoritaria	5.005	1.523
Disminución de previsiones	480.626	1.004.317
Resultados extraordinario	7.264.961	-
Resultado por dación en pago inmueble	5542708	-
Desafectación de la reserva por revalúo técnico	530.958	534.462
Resultados financieros	5.971.899	11.906.696
Total	22.543.335	17.088.584

7. CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003 el capital de TCA S.A. según surge del Acta de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 20 de diciembre de 1995, asciende a 10.725.590, encontrándose totalmente suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio de la ciudad de San Juan.

8. REGIMENES DE PROMOCION INDUSTRIAL

la exención del pago de los impuestos a las ganancias y a los activos durante un lapso de 15 años desde la puesta en marcha de la planta, operada el 30 de abril de 1988, aplicando porcentajes de liberación decrecientes;
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado correspondiente a las ventas de la Sociedad durante el lapso mencionado en el párrafo anterior; y
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado resultante de las ventas que realicen a la Sociedad los productores de materias primas y semielaborados.

b) En el marco de las leyes mencionadas en el primer párrafo del acápite anterior, con fechas 24 de mayo de 1996 y 2 de abril de 1998, el Gobierno de la provincia de San Juan promulgó los Decretos N° 0658/96 (Anexo LXXIII) y 0415/98, respectivamente, por los cuales otorgo a TCA S.A. los beneficios del Régimen de Desarrollo Económico para ampliación de una planta industrial destinada a la fabricación de cables y alambres con aislamiento y/o conductores eléctricos especiales y ramales eléctricos o mazos de cables.

Tales beneficios consisten en:

la exención del pago de los impuestos a las ganancias durante un lapso de 15 años desde la puesta en marcha de la planta, operada parcialmente el 10 de noviembre de 1997, aplicando porcentajes de liberación decrecientes;
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado correspondiente a las ventas de la Sociedad durante el lapso mencionado en el párrafo anterior; y
la liberación del débito fiscal del impuesto al valor agregado resultante de las ventas que realicen a la Sociedad los productores de materias primas y semielaboradas.

9. IMPUESTOS A RECUPERAR

El Decreto del Poder Ejecutivo Nacional Nº 1.033/91 estableció que las empresas que hubieran sido beneficiadas por la franquicia dejada sin efecto por el Decreto Nº 435/90 del Poder Ejecutivo Nacional tendrán derecho a percibir certificados de crédito fiscal, en función del grado de cumplimiento del régimen de promoción. El monto final de los certificados que le correspondan a la Sociedad será determinado por la Dirección General Impositiva, de acuerdo a lo establecido por la Resolución Nº 1.280/92 del Ministerio de Obras y Servicios Públicos de la Nación. Con fecha 18 de noviembre de 1994 la Dirección General Impositiva emitió la Resolución General Nº 3.905 la que reglamentó el otorgamiento de los mencionados certificados de crédito fiscal y estableció una serie de pautas y de información que deberán cumplimentar las empresas incluidas en la situación comentada.

La Sociedad se encuentra comprendida en los términos del Decreto 1.033/91 mencionado anteriormente, por lo que efectúo las presentaciones requeridas. Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, el Directorio, quien entiende, basados en la opinión de sus asesores impositivos, que cobrará la totalidad de estos créditos, registró sus derechos por 1.276.497 y 1.226.526, respectivamente, los que están incluidos en el rubro “Otros créditos no corrientes”.

10. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

Al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003 no se ha constituido provisión por impuesto a las ganancias dado que la Sociedad presenta pérdidas impositivas acumuladas. Dichas pérdidas podrán compensarse con utilidades impositivas de ejercicios futuros.

La Sociedad fue incluida en el “Convenio para mejorar la competitividad y la generación del empleo” establecida por el Decreto 730/01 del Poder Ejecutivo Nacional, extendido a la industria automotriz mediante el Decreto 761/01. De acuerdo con lo establecido por la Administración Federal de Ingresos Públicos como organismo encargado por el citado Decreto 730/01 para establecer las formas, plazos, condiciones y detalle de los beneficios que se otorgan a cada sector, la Sociedad se beneficiará desde el 1 de julio de 2001 hasta el 30 de abril de 2002 y del 31 de agosto de 2002 hasta el 31 de marzo de 2003, con una exención del 100% de los impuestos a la ganancia mínima presunta y sobre los intereses pagados y el costo financiero del endeudamiento empresario y del cómputo, como crédito fiscal en el impuesto al valor agregado, del 100% de las contribuciones patronales con destino al Sistema Único de la Seguridad Social.

Al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003 los impuestos pagados en años anteriores por 1.183.995 y 1.258.142, respectivamente, se incluyen en la cuenta “Saldos impositivos a favor” del rubro “Otros créditos no corrientes” del activo, en virtud de que las proyecciones de la Entidad hacen prever que podrá computarse como pago a cuenta de excedentes del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta en cualquiera de los diez ejercicios siguientes al de su origen.

11. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Con fecha 7 de abril de 2003 a la sociedad controlada T.C.A. Tecnologia em Componentes Automotivos S.A. se le otorgó un préstamo bancario de hasta aproximadamente 6.000.000, destinado para capital de trabajo. El plazo de dicho préstamo es de 24 meses, con fecha de vencimiento final el 15 de enero de 2006, y posee garantía hipotecaria sobre la planta industrial localizada en Jaboatao, Pernambuco.

12. CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, la sociedad controlada T.C.A. Tecnologia em Componentes Automotivos S.A. (T.C.A. Brasil) posee notas de débito pendientes de registración emitidas por su cliente Volkswagen do Brasil por un monto total de 1.991.641 y 2.562.545 respectivamente, los cuales son discutidos por la sociedad. A la fecha de emisión de los presentes estados contables no existe resolución sobre este tema. El Directorio de T.C.A. Brasil entiende que se resolverá favorablemente la situación descripta por lo que no considera necesario registrar previsión alguna.

Además al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, las autoridades fiscales del Brasil han emitido actas de infracción por un total de 6.117.991 y 7.525.128 respectivamente, y el Banco Central de Brasil por un total de 2.658.125 y 2.400.000, respectivamente, los cuales no fueron provisionados porque los asesores legales de T.C.A. Brasil consideran que la resolución de estas disputas será favorable.


CPN JUAN CARLOS ROLDÁN	SR. LUIS MARCIAL
por Comisión Fiscalizadora	Director

INFORME DE LOS AUDITORES

Señores Presidente y Directores de

TCA Sociedad Anónima

Lateral Circunvalación 441 (N). Santa Lucía

SAN JUAN

1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría

Hemos efectuado un examen de los estados de situación patrimonial de TCA Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004 y 2003 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus notas 1 a 10 y anexos I a VI, por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas.
Nuestro examen incluyó la información contable complementaria, consistente en el estado de situación patrimonial consolidado de TCA Sociedad Anónima con sus sociedades controladas T.C.A. Tecnología em Componentes Automotivos S.A. y Los Olivos de Lagarde S.A. al 31 de diciembre de 2004 y 2003 y los correspondientes estados de resultados consolidados y de flujo de efectivo consolidados, con sus notas 1 a 12, por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas.

Los estados y demás documentos anteriormente detallados constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe sobre ellos basado en la auditoría efectuada con el alcance que mencionamos en el capítulo 2 siguiente.

2. Alcance de la tarea realizada

Nuestra examen, excepto por lo indicado en los apartados a) y b) del capítulo 3 siguiente, se practicó de acuerdo con normas de auditoría vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle la auditoría para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan los estados contables considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables y no tiene por objeto detectar delitos o irregularidades intencionales. Una auditoría incluye, asimismo, evaluar las normas contables utilizadas y, como parte de ellas, la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por la Dirección y la Gerencia de la Sociedad.

3. Aclaraciones previas al dictamen

No hemos auditado los estados contables de la sociedad controlada Los Olivos de Lagarde S.A.. Dichos estados fueron revisados por otro profesional independiente. La participación de TCA Sociedad Anónima en dicha sociedad representa el 5% del total de su activo al 31 de diciembre de 2004.

El valor de la inversión en la sociedad controlada Idifer S.A. ha sido determinado sobre la base de la información contable al 31 de diciembre de 2003, última disponible, preparada por la gerencia de esa sociedad y por lo tanto no cuenta con informe de auditoría emitido por contador público independiente.

Tal como se menciona en la nota 3 g) a los estados contables individuales y nota 4 h) a los estados contables consolidados, la Sociedad no ha calculado las diferencias temporarias para la aplicación del método del impuesto diferido, tal como lo disponen las normas contables profesionales.
Tal como se indica en el primer párrafo de la nota 1 a los estados contables individuales, la Sociedad presenta capital de trabajo negativo. Además, en virtud del los resultados negativos acumulados al 31 de diciembre de 2004 y 2003, la sociedad se encuentra alcanzada por las disposiciones del artículo 206 de reducción obligatoria de capital de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales, situación descripta en la nota 1 segundo párrafo a los estados contables individuales y consolidados, debido a que sus resultados acumulados negativos son superiores al 50% del capital más sus reservas libres. El Directorio y los Accionistas de la sociedad están analizando distintas alternativas que permitan recomponer las relaciones indicadas.
Tal como se indica en la nota 5 b) a los estados contables individuales y en la nota 12 a los estados contables consolidados, la sociedad controlada T.C.A. Tecnología em Componentes Automotivos S.A. tiene pendientes de resolución:
una situación comercial con su cliente Volskwagen do Brasil por un monto de $ 1.991.641 y $ 2.562.545 al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, respectivamente,
una situación tributaria con las autoridades fiscales del Brasil quienes han emitido actas de infracción por un total de $ 6.117.991 y $ 7.525.128 al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, respectivamente, y
una situación cambiaria con el Banco Central de Brasil por un monto total de $ 2.658.125 y 2.400.000 al 31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, respectivamente.

El Directorio de esa sociedad entiende que las situaciones indicadas se resolverán favorablemente, por lo que no consideró necesario registrar previsión alguna.

Tal como se indica en las notas 7 a los estados contables individuales y 9 a los estados contables consolidados, la Sociedad tiene créditos impositivos a recuperar por $ 1.276.497 y $ 1.226.526 al 31 de diciembre de 2004 y 2003, respectivamente. El Directorio de la Sociedad entiende, basado en la opinión de sus asesores impositivos, que se recuperará el total de los mismos por lo que los presentes estados contables no contienen previsiones por riesgo de incobrabilidad atribuible a estos créditos.
Tal como se describe en las notas 9 a los estados contables individuales y 10 a los estados contables consolidados, la Sociedad ha registrado como crédito no corriente, el monto pagado en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta que entiende, basada en sus proyecciones, que podrá computarse como pago a cuenta de excedentes del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta en cualquiera de los diez ejercicios siguientes al de su origen. Los presentes estados contables no contienen previsiones por riesgo de incobrabilidad atribuible a estos créditos.

4. Dictamen

En nuestra opinión, excepto por los ajustes, si los hubiere, que podrían haberse determinado de haber auditado los estados contables de las sociedades controladas señaladas en el apartado a) del capítulo 3 y de haber calculado las diferencias temporarias para la aplicación del método del impuesto diferido, tal como se indica en el apartado b) del capítulo 3 y sujeto a los efectos finales que pudieran derivarse de las situaciones descriptas en los apartados c) a f) del citado capítulo 3 anterior:

los estados contables mencionados en el apartado a) del capítulo 1 de este informe, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de TCA Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004 y 2003, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y su flujo de efectivo por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina con las modalidades establecidas por la Comisión Nacional de Valores; y
los estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2004 y 2003 han sido preparados de acuerdo con las bases de consolidación descriptas en la nota 5 de la información contable complementaria, las que están de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

5. Información requerida por disposiciones vigentes

(referida a los estados contables al 31 de diciembre de 2004)

Las cifras de los estados contables individuales mencionados en el apartado a) del capítulo 1 de este informe concuerdan con los registros contables auxiliares de la Sociedad. Dichos estados se exponen de acuerdo con lo dispuesto por la Ley N° 19.550 y con la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores. Los estados citados se encuentran pendientes de ser asentados en el libro Inventario y Balances.
Según surge de los registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2004 a favor del Régimen Nacional de la Seguridad Social en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 107.666, y no era exigible a esa fecha.

San Juan, 30 de marzo de 2005


DELOITTE & Co. CUYO


NORBERTO J. MANZINO (Socio)
Contador Público ( U.B.A)
Matrícula 1520
C.P.C.E. Pcia. de San Juan

Informe Comisión Fiscalizadora

En nuestro carácter de Comisión Fiscalizadora hemos efectuado un examen del Estado de Situación Patrimonial de TCA S.A. al 31 de diciembre de 2004 y del correspondiente Estado de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y del Estado de Flujo de Efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, con sus notas 1 a 10 y cuadros anexos I a VI, a los efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto por el art. 294 de la ley 19.550.

Los documentos citados constituyen información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos documentos basados en el examen realizado con el alcance descripto en el párrafo siguiente.

En ejercicio del control de legalidad que es nuestra competencia, hemos examinado los documentos detallados en el párrafo anterior basándonos, fundamentalmente, en el trabajo realizado por los Auditores Externos, quienes han efectuado su examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes. Dichas normas requieren la planificación y el desarrollo de las tareas para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan el Inventario y los Estados Contables considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales.

Por lo tanto, nuestro trabajo se circunscribió a evaluar la razonabilidad de la información significativa contenida en los documentos examinados y su congruencia con la restante información relativa a las decisiones societarias tratadas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos. Nuestro examen no incluyó la evaluación de los criterios empresarios de administración, comercialización y producción que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y Asamblea.

Si bien existe una mejora respecto al ejercicio anterior, la situación financiera de la sociedad continúa desequilibrada en cuanto a la relación entre el activo corriente y el pasivo corriente. El resultado final positivo de éste ejercicio ($ 6.256.084), se encuentra fuertemente influenciado por dos situaciones extraoperativas, como fue la dación en pago de la Planta LMP (Santa Lucía, San Juan) a Mercantil Andina y la condonación de deuda originada en la salida del accionista minoritario (Valeo). Estimamos que respecto del primer punto, el Directorio deberá mejorar la situación financiera de la sociedad.

Como parte de nuestro examen hemos revisado los respectivos inventarios y memorias y obtenido al respecto las explicaciones que hemos considerado necesarias.

En nuestra opinión, y dentro del marco de lo expresado por este informe, estimamos que los Estados Contables mencionados en el primer párrafo de este informe, con sus notas y cuadros anexos exponen razonablemente la situación patrimonial y financiera de TCA S.A. al 31 de diciembre de 2004, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales, habiéndose realizado la memoria según lo dispuesto por el art. 66 de la ley 19.550.

San Juan, 30 de marzo de 2005.-

AI assistant

IMPSA S.A. Annual Report 2004

El Directorio

INFORMACIÓN CONTABLE COMPLEMENTARIA

TCA S.A.

TCA Sociedad Anónima

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