AI assistant
IMPSA S.A. — Annual Report 2003
Oct 13, 2004
Preview isn't available for this file type.
Download source fileConsorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A.
Memoria y Estados Contables
al 31 de diciembre de 2003 y 2002
Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A.
Memoria y Estados Contablesal 31 de diciembre de 2003 y 2002
Indice
Memoria
Estado de Situación Patrimonial
Estado de Resultados
Estado de Evolución del Patrimonio Neto
Estado de Flujo de Efectivo
Notas a los Estados Contables
Anexos
Informe de la Comisión Fiscalizadora
Informe de los Auditores
CONSORCIO DE EMPRESAS MENDOCINAS PARA POTRERILLOS S.A.
MEMORIA
Señores Accionistas:
Cumpliendo disposiciones legales y estatutarias, tenemos el agrado de poner a vuestra consideración los estados contables de la Sociedad por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, el correspondiente Inventario y la Memoria de la gestión del ejercicio.
Si bien el transcurrido es el noveno ejercicio contado desde la constitución de la Sociedad, se trata del quinto ejercicio dedicado plenamente al desarrollo del objeto de la misma. Durante el mismo se ha avanzado en la construcción de la Obra del Aprovechamiento Integral del Río Mendoza - Proyecto Potrerillos, llegando a la terminación sustancial de las obras y se continúa con la venta de energía generada en las Centrales de Cacheuta, Alvarez Condarco y Carrizal.
Gestión del ejercicio
Durante el ejercicio se ha trabajado intensamente en la construcción de la Obra del Aprovechamiento Integral del Río Mendoza - Proyecto Potrerillos manteniendo distintos frentes de trabajo que nos han permitido dar cumplimiento con las previsiones establecidas, llegando al cierre del ejercicio con un avance de obra del 99,76%.
En el mes de Octubre se puso en marcha la última unidad de generación en la Central hidroeléctrica de Alvarez Condarco, concluyendo de esta manera con el plan de remodelación de la citada central.
Durante el presente ejercicio se continúo con la venta de energía en el Mercado Eléctrico Mayorista de la generación producida por las centrales de Cacheuta y Carrizal, de igual manera la generación de la central Alvarez Condarco se comercializo en su totalidad a EDEMSA.
Las ventas del presente ejercicio ascendieron a 806.493 Mwh., lo cual implica un crecimiento del 74% respecto del ejercicio anterior; la venta total de las centrales Cacheuta, Alvarez Condarco y Carrizal, en pesos ascendió a la suma de $ 24.101.743 con un crecimiento del 109% respecto del ejercicio anterior.
El Patrimonio Neto de la empresa es de $ 55.822.689, el cual registra una importante baja respecto del ejercicio anterior, motivada por la adecuación a valores de recuperación de los activos productivos de la empresa.
Situación patrimonial y financiera
Las medidas económicas implementadas por el Gobierno Nacional desde enero de 2002, descriptas en nota 1 a los estados contables, afectaron directamente la composición de los pasivos de la Sociedad, dado que el contrato suscripto por ésta con las empresas encargadas de la construcción de la obra, se ha mantenido en su moneda original, vale decir dólar estadounidense. Por ello durante el presente ejercicio se ha solicitado a las mismas una revisión de sus acreencias a fin de contemplar la posibilidad de una reestructuración de las acreencias, y la adecuación de los plazos a las posibilidades que brinde la generación real de flujos de fondos. Esta situación se encuentra bajo análisis al cierre de este periodo, como se informa en nota 12 a los estados contables.
Por su parte el pasivo con entidades financieras, originariamente en dólares estadounidenses, ha sido pesificado a $ 1,00 por cada U$S 1,00 con más su actualización mediante el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER). Durante el ejercicio se han cancelado las cuotas correspondientes a sus respectivos vencimientos, no registrando atrasos con los acreedores financieros.
Las medidas referidas adoptadas por el Gobierno Nacional incluyeron el congelamiento de las tarifas de servicios públicos, situación que afectó la evolución del precio de la energía, manteniéndose casi sin variaciones durante el ejercicio.
Las dificultades financieras generales que atraviesa la Republica Argentina y el sector eléctrico en particular, dieron lugar a la implementación de distintas regulaciones por parte de la Secretaria de Energía de la Nación, entre las que se encuentran las Resoluciones 406/03 y 943/03. Estas regulaciones, en la práctica, han generado el diferimiento del pago de una parte importante de los créditos por venta de energía.
Aunque los estados contables muestran un capital de trabajo negativo, es de destacar que la casi totalidad de las cuentas por pagar (99.72 %) expuestas como pasivo corriente corresponde a pasivos con los accionistas.
Los activos no corrientes están financiados por capital propio y en menor medida por pasivos de largo plazo fundamentalmente por el financiamiento de los accionistas particulares.
Los efectos sobre la situación financiera y patrimonial de la Sociedad, producidos por la Ley Nº 25.561 del 06 de enero de 2002 y el conjunto de medidas adoptadas por el Gobierno Nacional en el contexto de la situación imperante al cierre del ejercicio, han sido descriptos en nota 1 a los estados contables.
Resultados. Su tratamiento.
El resultado del ejercicio, arroja un quebranto de $ 344.529.363, motivado principalmente en el efecto producido por la previsión por desvalorización de bienes de uso.
El Directorio propone que la cifra final de resultados no asignados al 31 de diciembre de 2003, de $ 408.885.896 (quebranto), que arroja el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, se mantenga en la misma cuenta.
Perspectivas
Para el próximo ejercicio se espera concluir con las negociaciones iniciadas con los constructores de la obra, a los que se les solicitó una reestructuración en sus acreencias. La concreción de la misma, produciría una recomposición del capital de trabajo de la empresa.
Se espera continuar con la venta de energía tanto en el mercado eléctrico mayorista, como así también con EDEMSA. A su vez, esperamos un crecimiento en los niveles de generación y una recomposición de los precios de la energía durante el siguiente ejercicio.
Se continuarán cancelando las obligaciones contraídas con el Banco de la Nación Argentina, de acuerdo a las pautas establecidas originariamente.
Por último, expresamos nuestro agradecimiento al personal de la Sociedad, por su disposición para el logro de los objetivos comunes.
Mendoza, Julio de 2004
EL DIRECTORIO
| Estados Contables | |||
| Ejercicio económico Nº 9 iniciado el 1° de enero y finalizado el 31 de diciembre de 2003 | |||
| Domicilio legal: | Carril Rodríguez Peña Km 7,5 - Coquimbito - Maipú – Mendoza | ||
| Actividad principal: | Construcción, operación, mantenimiento y explotación del aprovechamiento integral del Río Mendoza - Proyecto Potrerillos | ||
| FECHAS DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: | |||
| Del estatuto: | 13 de octubre de 1997 | ||
| De la última modificación: | 30 de noviembre de 2001 | ||
| Fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad: | 12 de octubre de 2022 | ||
| La duración de la Sociedad podrá porrogarse hasta el 30 de diciembre de 2038 (Nota 2.2.) | |||
| Número de Inscripción en la Dirección de Personas Jurídicas de Mendoza: | 1132 | ||
| Información sobre las sociedades controlantes: | Nota 5 |
| COMPOSICION DEL CAPITAL | |
| Acciones | Suscripto, integrado e inscripto |
| $ | |
| Ordinarias escriturales V/N $ 100 Clase “A” de 1 voto cada una | 174.980.700 |
| Ordinarias escriturales V/N $ 100 Clases “B”, “C”, “D” y “E” de 5 votos cada una | 36.418.000 |
| 211.398.700 |
Estado de Situación Patrimonial
al 31 de diciembre de 2003,
comparativo con el ejercicio anterior
| 2003 | 2002 | 2003 | 2002 | ||
| $ | $ | ||||
| PASIVO | |||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||
| Cuentas por pagar (Nota 4.d) | 300.681.008 | 330.400.985 | |||
| Remuneraciones y cargas sociales | 491.229 | 778.478 | |||
| ACTIVO | Cargas fiscales a pagar | 2.293.739 | 208.221 | ||
| ACTIVO CORRIENTE | Dividendos a pagar | 608.596 | 613.529 | ||
| Caja y bancos | 757.761 | 866.739 | Préstamos bancarios (Nota 4.e) | 3.977.056 | 2.564.235 |
| Créditos por ventas (Nota 4.a) | 10.281.059 | 3.245.285 | Otros pasivos | 9.000 | 9.073 |
| Otros créditos (Nota 4.b) | 3.176.306 | 1.457.295 | Total del Pasivo Corriente | 308.060.628 | 334.574.521 |
| Total del Activo Corriente | 14.215.126 | 5.569.319 | PASIVO NO CORRIENTE | ||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Préstamos bancarios (Nota 4.f) | 11.251.834 | 16.240.153 | ||
| Otros créditos (Nota 4.c) | 40.062.352 | 40.643.619 | Total del Pasivo No Corriente | 11.251.834 | 16.240.153 |
| Bienes de uso (Nota 6) | 306.590.636 | 686.643.080 | Total del Pasivo | 319.312.462 | 350.814.674 |
| Otros activos (Nota 3.6.h) | 14.267.037 | 18.310.708 | PATRIMONIO NETO (según estado | 55.822.689 | 400.352.052 |
| Total del Activo No Corriente | 360.920.025 | 745.597.407 | Respectivo) | ||
| Total del Activo | 375.135.151 | 751.166.726 | Total del Pasivo y Patrimonio Neto | 375.135.151 | 751.166.726 |
Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados.
Estado de Resultados
correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2003,
comparativo con el ejercicio anterior
| 2003 | 2002 | |
| $ | ||
| Ventas netas | 10.294.658 | 9.731.311 |
| Costo de ventas (Nota 10) | (4.525.835) | (6.555.331) |
| Gastos de administración (Nota 10) | (447.931) | (516.582) |
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 4.g.) | (349.850.255) | (66.536.219) |
| Pérdida del ejercicio | (344.529.363) | (63.876.821) |
Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados.
Estado de Evolución del Patrimonio Neto
correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2003,
comparativo con el ejercicio anterior
| APORTE DE LOS PROPIETARIOS | ||||||
| Concepto | Capital inscripto | Ajuste de capital | Total | Reserva legal | Resultados no asignados | Total |
| $ | ||||||
| Saldos al 31 de diciembre de 2001 | 211.398.700 | 253.102.001 | 464.500.701 | 207.884 | (479.712) | 464.228.873 |
| Pérdida del ejercicio, según estado de resultados | - | - | - | - | (63.876.821) | (63.876.821) |
| Saldos al 31 de diciembre de 2002 | 211.398.700 | 253.102.001 | 464.500.701 | 207.884 | (64.356.533) | 400.352.052 |
| Pérdida del ejercicio, según estado de resultados | - | - | - | - | (344.529.363) | (344.529.363) |
| Saldos al 31 de diciembre de 2003 | 211.398.700 | 253.102.001 | 464.500.701 | 207.884 | (408.885.896) | 55.822.689 |
Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados.
Estado de Flujo de Efectivo
correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2003
| $ | |
| Variación del efectivo | |
| Efectivo al inicio del ejercicio | 866.739 |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 757.761 |
| Disminución neta del efectivo | (108.978) |
| Causas de la variación del efectivo | |
| Actividades operativas | |
| Pérdida del ejercicio | (344.529.363) |
| Más partidas que no implican movimientos de fondos: | |
| Depreciaciones de bienes de uso | 10.080 |
| Constitución previsión desvalorización bienes de uso | 349.489.291 |
| Amortización de otros activos | 2.835.102 |
| Resultado por variación en el poder adquisitivo excepto caja e inversiones corrientes | 477.373 |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: | |
| Aumento de créditos operativos | (6.231.435) |
| Disminución de pasivos operativos | (4.368.260) |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas | (2.317.212) |
| Actividades de inversión | |
| Alta de bienes de uso | (8.009.577) |
| Resultado neto de operación nuevas centrales incluidos en la obra | 13.807.085 |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión | 5.797.508 |
| Actividades de financiación | |
| Disminución de préstamos | (3.589.274) |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | (3.589.274) |
| Aumento neto del efectivo | (108.978) |
Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados.
NOTA 1 - CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO sobre la
posición económica y financiera de la Sociedad
La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico, cuyos principales indicadores son un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis y una recesión económica, que ha generado principalmente hasta fines del año 2002 una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo.
Para hacer frente a la mencionada crisis, a partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno emitió medidas, leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento. Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una significativa devaluación que se registró durante los primeros meses del año 2002, y la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país.
La situación descripta generó, principalmente durante el año 2002, un incremento significativo y dispar, entre los distintos indicadores económicos, tales como: tipo de cambio, índice de precios internos al por mayor (utilizado para la reexpresión de los estados contables del año anterior) e índices específicos de los bienes y servicios propios del negocio de la Sociedad.
A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que han tenido efecto sobre la posición económica y financiera de la Sociedad:
- Se ha establecido, a partir del 8 de febrero de 2002, un mercado único y libre de cambios, el cual es regulado y controlado por el Banco Central de la República Argentina.
- Las deudas con el sistema financiero argentino y las obligaciones de dar dinero no vinculadas al sistema financiero argentino, cualquiera sea su origen o naturaleza, ambas denominadas en dólares estadounidenses u otra moneda extranjera al 3 de febrero de 2002, fueron convertidas a pesos a la paridad de $1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera.
- A los depósitos reprogramados y créditos y deudas convertidas a pesos a la paridad de $1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (IPC), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos).
NOTA 1 - CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO sobre la
posición económica y financiera de la Sociedad (Cont.)
Emergencia económica
En enero de 2002 la Ley Nacional N° 25.561 que declarara la emergencia pública en materia social, económica, administrativa, financiera y cambiaria, en su Art. 8° dispuso que a partir de su sanción, en los contratos celebrados por la Administración Pública bajo normas de derecho público, comprendidos entre ellos los de obras y servicios públicos, quedan sin efecto las cláusulas de ajuste en dólar o en otras divisas extranjeras y las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países y cualquier otro mecanismo indexatorio. Los precios y tarifas resultantes de dichas cláusulas, quedan establecidos en pesos a la relación de cambio
$ 1 = U$S 1, autorizando al Poder Ejecutivo nacional a renegociar los contratos comprendidos en lo dispuesto en el citado Art. 8° de la ley. Estas medidas han afectado el funcionamiento del mercado eléctrico mayorista y por ende las relaciones de la Sociedad con el mismo (ver nota 15).
Adicionalmente, la Sociedad como consecuencia del contrato de Concesión de obra pública celebrado con el Gobierno de la Provincia de Mendoza, vende parte de la energía generada a la Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza Sociedad Anónima. Esta operación se ha visto afectada debido a que la Provincia de Mendoza por ley N° 6.976 del 15 de enero de 2002 a través del Art.1 y de conformidad a lo establecido por el artículo 14 de la Ley Nacional 25.561, adhirió a los artículos 8 y 10 de la mencionada ley, declarándose en consecuencia de aplicación a la jurisdicción provincial lo dispuesto en dichas normas. Acorde con ello, a través del art. 2 de dicha ley se dispone que el poder ejecutivo provincial procederá a renegociar, los contratos comprendidos en lo dispuesto en el artículo anterior, estableciendo que los contratos renegociados, deberán contar previamente con la aprobación legislativa para su validez.
La ley dispone que el poder ejecutivo provincial podrá adoptar las medidas necesarias tendientes a anticipar el proceso de revisión tarifaria establecido en el marco regulatorio y/o contratos de concesión de cada servicio público y cualquier otro mecanismo previsto en la legislación vigente que resulte conveniente para el cumplimiento del objeto de la presente ley.
Por último esta norma faculta al poder ejecutivo provincial, entretanto dure la renegociación, a adoptar medidas tendientes a impedir que se produzca cualquier aumento tarifario a los usuarios finales de los servicios públicos provinciales, como consecuencia de la aplicación de toda la normativa nacional, dada la vigencia de la ley nacional 25.561 de emergencia pública.
NOTA 1 - CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO sobre la
posición económica y financiera de la Sociedad (Cont.)
El Poder Ejecutivo Provincial ha reglamentado la Ley N° 6.976 a través del Decreto N° 417/02 que establece un plazo de 180 días a partir de su entrada en vigencia para el proceso de renegociación de contratos de concesión, resultando destacable que dicho decreto emitido el 26 de abril 2002 ha sido publicado en el Boletín Oficial el 24 de julio de 2002, y consecuentemente, dicho plazo venció sin que el Gobierno hubiere instado concretamente la renegociación encomendada por ley. Posteriormente el Poder Ejecutivo dictó el Decreto 89/03 prorrogando por 180 días corridos a partir del 2 de febrero de 2003, el plazo para llevar a cabo y concluir el proceso de renegociación de contratos de concesión de servicios públicos provinciales, plazo que venció en agosto de 2003.
Luego el Poder Ejecutivo dictó el decreto 1.539/03 B.O. 17/09/03 extendiendo el plazo para llevar a cabo y concluir el proceso de renegociación de contratos de concesión de servicios públicos provinciales a los plazos establecidos por el art. 1 de la Ley Nacional n° 25.561 o sea hasta el 10/12/03. Vencido también este plazopor ley N° 7.187 de marzo de 2004 el Poder Legislativo Provincial adhiriendo en la Provincia a las Leyes Nacionales 25.790 y 25.820, y ratificando las Leyes Nros. 6.976, 7.022 dictadas en orden a la Ley N° 25.561, declaró la plena vigencia de estas a fin de 2004 y extendió hasta el 31 de diciembre de 2004 del plazo para llevar a cabo la Renegociación de los Contratos de Obras y Servicios Públicos dispuesto por el Art. 2° de la Ley N° 6.976. Esta nueva ley N° 7.187 dispuso que las decisiones que adopte el Poder Ejecutivo Provincial en el desarrollo del proceso de renegociación, no se hallarán limitadas o condicionadas por las estipulaciones contenidas en los marcos regulatorios que rigen los contratos de concesión o licencia de los respectivos servicios públicos.
Por otra parte, la Sociedad mediante acta de directorio de fecha 8 de mayo de 2002 decidió reconocer en dólares estadounidenses las deudas contraídas al 31 de diciembre de 2001 con José Cartellone Construcciones Civiles Sociedad Anónima, con Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y F. y con Hidronihuil S.A. por cuenta y orden de José Cartellone Construcciones Civiles Sociedad Anónima.
Los cambios en las condiciones económicas del país y las situaciones descriptas afectan la ecuación económica y financiera futura de la Sociedad generando incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios.
NOTA 1 - CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO sobre la
posición económica y financiera de la Sociedad (Cont.)
Los resultados negativos registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y de las reservas. Si bien al artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia, a través del Decreto 1.293/03, el Poder Ejecutivo nacional suspendió la aplicación de ese artículo hasta el 10 de diciembre de 2004. Como se explica en Nota 12, el Directorio se encuentra abocado al estudio de alternativas económicas y financieras que permitan recomponer el capital social. De persistir la situación expuesta al comienzo de esta nota, es intención de los accionistas de la sociedad tomar las medidas que sean necesarias para resolver tal circunstancia.
La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
NOTA 2 - OBJETO Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
2.1. Objeto de la Sociedad
La Sociedad tiene por objeto exclusivo el diseño, la construcción, operación, mantenimiento y explotación del aprovechamiento integral del Río Mendoza - Proyecto Potrerillos, bajo el régimen de concesión de obra pública, en los términos del Acuerdo y sus Anexos, del 4 de diciembre de 1997, celebrado entre el Gobierno de la Provincia de Mendoza, el Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A., José Cartellone Construcciones Civiles Sociedad Anónima e Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C., ratificado por el Decreto N° 1.942 del Poder Ejecutivo de la Provincia de Mendoza y aprobado por la Ley N° 6.560 de la Honorable Legislatura de Mendoza del 30 de diciembre de 1997. Simultáneamente con el inicio de la construcción de las obras, la Sociedad realiza la explotación, por el régimen de concesión, de las Centrales Cacheuta, Alvarez Condarco y Carrizal.
En el Acuerdo referido, Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A. está identificada como la “Sociedad del Proyecto”, en el que la Provincia de Mendoza participa como accionista en la suscripción e integración de las acciones Clase “A”. (Ver Nota 2.3)
NOTA 2 - OBJETO Y ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD (Cont.)
2.2. Duración de la Sociedad
En virtud del Acuerdo indicado en Nota 2.1., la duración de la Sociedad indicada en la hoja de información jurídica se renovará automáticamente en el caso de que sea extendido el período de concesión de 25 años contados a partir de la fecha de suscripción del Acta de Replanteo, conforme lo establecido en el Acuerdo. La duración de la Sociedad, en caso de extenderse puede llegar hasta 40 años desde la fecha indicada.
2.3. Otros aspectos societarios
En el marco del Acuerdo mencionado en Nota 2.1., el 28 de diciembre de 1998 se suscribió un contrato de fideicomiso entre la Provincia de Mendoza, las empresas José Cartellone Construcciones Civiles Sociedad Anónima, Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. y el Banco Río de la Plata S.A., actuando esta última institución financiera como fiduciario.
El objeto del fideicomiso es constituir la garantía en cuanto a la integración de las acciones Clase “A” suscriptas por la Provincia de Mendoza. Los beneficiarios finales de dicho fideicomiso son los accionistas de las clases “B”, “C”, “D” y “E”.
En virtud del referido contrato, las acciones Clase “A” deben transmitirse en propiedad fiduciaria al banco mencionando, quien ejercerá los derechos políticos siguiendo las instrucciones que indique la Provincia y los económicos de dichas acciones hasta la terminación del fideicomiso.
Por aplicación del Acuerdo y sus Anexos del 4 de diciembre de 1997 indicado en Nota 2.1., la Provincia de Mendoza suscribió, en base a la planilla valorizada de inversión, acciones clase “A” por $174.980.700 (en valores nominales).
Son beneficiarios de los dividendos correspondientes a las acciones Clase “A” los titulares de las acciones Clase “B”, “C”, “D” y “E”.
Con fecha 2 de marzo de 2004, se registró la transferencia de las acciones Clase “A” a favor del fideicomiso.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES
A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables.
3.1. Emisión de nuevas Resoluciones Técnicas
El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Mendoza aprobó mediante la Resolución 1.366/01 las Resoluciones Técnicas N° 16 “Marco conceptual de las normas contables profesionales”; N° 17: “Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general”, N° 18: “Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular” y N° 19 “Modificaciones a las Resoluciones Técnicas N° 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14”. Las mencionadas Resoluciones Técnicas y las modificaciones incorporadas, entraron en vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2003. Es conveniente aclarar que la aplicación del método del impuesto diferido y la exposición a efectos comparativos del Estado de Flujo de Efectivo no tendrán vigencia obligatoria para el presente ejercicio, de acuerdo a lo establecido en la Resolución 1.366/01 y modificatorias. En este sentido, la Sociedad decidió no reconocer en el presente ejercicio el impuesto a la ganancia por el método diferido y no revelar la información comparativa correspondiente al Estado de Flujo de Efectivo, haciendo uso de la opción prevista por las normas vigentes.
La principal modificación incorporada por las nuevas Resoluciones Técnicas, que han generado efectos significativos sobre los estados contables de la Sociedad, es la incorporación de nuevos requisitos de exposición.
3.2. Preparación y presentación de los Estados Contables
Los presentes Estados Contables están expresados en pesos argentinos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas con ciertas modificaciones, por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Mendoza.
3.3. Estimaciones Contables
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)
3.3. Estimaciones Contables (Cont.)
para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y las provisiones para contingencias.
Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
3.4. Consideración de los efectos de la inflación
De acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, los presentes estados contables han sido preparados sin reconocer los cambios en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2001.
Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables que tengan fecha de origen anterior al 31 de diciembre de 2001 se encuentran expresadas en moneda de esa fecha.
Con fecha 25 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 664 que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha deben ser expresados en moneda nominal. La Sociedad se ajustó a lo establecido en el citado decreto, por lo que decidió discontinuar la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003. Este criterio no coincide con normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de
2003, no obstante dicho desvío no ha producido efectos significativos sobre el valor final del patrimonio neto de la Sociedad. En el período que va desde el mes de febrero hasta setiembre de 2003 se registró una deflación del 2,1 %.
El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los presentes estados contables es el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)
3.5. Información comparativa
Los saldos al 31 de diciembre de 2002 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de reexpresar los importes de los estados contables a dichas fechas siguiendo los lineamientos indicados en la nota 3.4. Se han reclasificado ciertas cifras de los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 a los efectos de su presentación comparativa con los de este ejercicio.
3.6. Criterios de valuación
a. Caja y bancos
El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.
b. Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.
c. Créditos por ventas y cuentas a pagar
Los activos y pasivos monetarios han sido valuados a su valor nominal agregando o deduciendo, según corresponda, los resultados financieros devengados hasta el cierre del ejercicio económico. Los créditos por ventas se exponen netos de la previsión por riesgo de incobrabilidad.
d. Préstamos bancarios
Los préstamos bancarios han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero recibida, más los resultados financieros devengados en base a la tasa pactada en dicha oportunidad.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)
3.6. Criterios de valuación (Cont.)
e. Otros créditos y deudas
Los créditos y pasivos diversos han sido valuados en base a la mejor estimación posible del valor nominal de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, debido a que las características del mercado financiero plantean dificultades para encontrar una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de cada operación.
f. Pasivos con partes relacionadas
Las deudas con partes relacionadas generados por transacciones diversas han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.
g. Bienes de uso
Los bienes de uso están integrados principalmente por los costos acumulados del avance de la obra “Potrerillos” al cierre del ejercicio. Tales bienes están valuados a su costo histórico reexpresado, según lo mencionado en Nota 3.4., netos de los ingresos y costos generados por la nueva central hasta el momento de su puesta en marcha definitiva.
Teniendo en cuenta que las obras del proyecto Potrerillos, a la fecha de cierre del presente ejercicio, aun no estaban completamente concluidas y en condiciones de operar normalmente, se activaron las diferencias de cambio e intereses netos de inflación generados hasta dicha fecha. La Sociedad considera que durante el próximo ejercicio se producirá la puesta en marcha definitiva de tal obra.
En el presente ejercicio la Sociedad constituyó una previsión por desvalorización de $ 349.489.291 (Ver Nota 16). La Sociedad estima que el valor de los bienes de uso, en su conjunto, neto de la previsión mencionada precedentemente no supera su valor recuperable.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)
3.6. Criterios de valuación (Cont.)
- Otros activos
Incluyen el derecho de concesión de las centrales Cacheuta, Alvarez Condarco y Carrizal, según lo expresado en Nota 2.1., el cual se mantiene valuado al valor actual neto de su capacidad de generación de ingresos hasta su conclusión calculado a una tasa relevante al momento de su aporte, neto de amortizaciones acumuladas en función de los años de duración de la concesión.
Ciertas mejoras realizadas sobre estas centrales se activaron en este rubro valuadas a su costo, neto de las correspondientes amortizaciones. Las amortizaciones de la central Cacheuta, están siendo cargadas al costo de la nueva central hasta que esta comience a operar normalmente.
i. Impuesto a las ganancias
La Sociedad no ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, haciendo uso de la opción establecida por las normas vigentes de acuerdo con lo mencionado en Nota 3.1.. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no hay cargo por el impuesto a las ganancias corriente considerando que el resultado impositivo, de acuerdo con la legislación impositiva vigente, arroja quebranto.
j. Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio y pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.
NOTA 3 - NORMAS CONTABLES (Cont.)
-
- Criterios de valuación (Cont.)
k. Cuentas del patrimonio neto
Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 3.4..
La cuenta “Capital social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el valor expresado en moneda homogénea y el nominal histórico ha sido expuesto en la cuenta “Ajuste del capital”, integrante del patrimonio neto.
l. Cuentas del estado de resultados
Los cargos reflejados en el costo de venta han sido computados por su valor nominal, reexpresado al cierre del ejercicio siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 3.4.
Los cargos por activos consumidos se determinaron en función de los valores de tales activos.
Los demás resultados del ejercicio se exponen a valores reexpresados al cierre del ejercicio siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 3.4..
Los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas de resultados no han sido segregados y, en consecuencia, no se expone una apertura de la línea Resultados financieros y por tenencia.
m. Activación de costos financieros
Las diferencias de cambio hasta el cierre del presente ejercicio, originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha y sus intereses, se imputaron a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación.
n. Venta de energía
Corresponde a la energía generada por las centrales Cacheuta, Alvarez Condarco y Carrizal, valorizadas a su valor de venta a distribuidores provinciales y a Mercado Eléctrico Mayorista (M.E.M).Los ingresos obtenidos por la generación de energía proveniente de la nueva central Cacheuta, hasta la puesta en marcha de la obra han sido reconocidos como un menor costo de la obra. (Ver Nota 3.6.g.).
NOTA 4 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| 31.12.03 | 31.12.02 | |
| $ | ||
| ACTIVO CORRIENTE | ||
| a) Créditos por ventas | ||
| Cuenta corriente | 10.281.059 | 3.245.285 |
| 10.281.059 | 3.245.285 | |
| b) Otros créditos | ||
| Anticipo de sueldos | 43.089 | - |
| Anticipos a proveedores | 86.054 | - |
| Créditos fiscales | 3.003.389 | 1.310.920 |
| Créditos diversos | 43.774 | 146.375 |
| 3.176.306 | 1.457.295 | |
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||
| c) Otros créditos | ||
| Impuesto al valor agregado | 38.000.282 | 38.713.682 |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | 2.062.070 | 1.929.937 |
| 40.062.352 | 40.643.619 |
| 31.12.03 | 31.12.02 | |
| $ | ||
| PASIVO CORRIENTE | ||
| d) Cuentas por pagar | ||
| Proveedores | 430.509 | 347.191 |
| Sociedades artículo 33 - Ley N° 19550 | 299.835.488 | 329.187.578 |
| Provisiones comerciales | 392.967 | 733.294 |
| Otros | 22.044 | 132.922 |
| 300.681.008 | 330.400.985 | |
| e) Préstamos bancarios | ||
| Adelanto en cuenta corriente | 52.157 | - |
| Documentados | 3.924.899 | 2.564.235 |
| 3.977.056 | 2.564.235 |
| NOTA 4 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.) | |||||
| 31.12.03 | 31.12.02 | ||||
| $ | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| f) Préstamos bancarios | |||||
| Documentados | 11.251.834 | 16.240.153 | |||
| 11.251.834 | 16.240.153 |
ESTADO DE RESULTADOS
| (Pérdida) | ||
| g) Resultados financieros y por tenencia | ||
| Desvalorización bienes de uso (Nota 16) | (349.489.291) | - |
| Resultados financieros incluido el resultado por cambio en el poder adquisitivo de la moneda | (360.964) | (66.536.219) |
| (349.850.255) | (66.536.219) |
NOTA 5 - INFORMACION SOBRE LAS SOCIEDADES CONTROLANTES
Denominación: José Cartellone Construcciones Civiles Sociedad Anónima
Domicilio legal: Carril Rodríguez Peña Km 7,5, Coquimbito, Maipú, Mendoza
Actividad principal: Constructora
Denominación: Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C.
Domicilio legal: Carril Rodríguez Peña 2451, Godoy Cruz, Mendoza
Actividad principal: Metalúrgica
Dichas sociedades mantienen el control conjunto de Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A., dado por las cláusulas del Acuerdo firmado con el Estado Provincial, probado por la Ley N° 6.560 y documentación complementaria y de acuerdo con lo establecido en la Resolución Técnica N° 14 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
NOTA 6 – BIENES DE USO
La composición del rubro es la siguiente:
| Descripción | Valor residual al inicio del ejercicio | Amortizaciones del ejercicio | Disminución Neta | Valor residual al cierre del ejercicio |
| $ | ||||
| Rodados | 20.160 | (20.160) | - | - |
| Obras en curso (Proyecto Potrerillos Nota 2.1) | 686.622.920 | (1) (30.542.993) | 656.079.927 | |
| Previsión por desvalorización (Nota 3.6.g.) | - | - | (349.489.291) | (349.489.291) |
| 686.643.080 | (20.160) | (380.032.284) | 306.590.636 |
(1) Ver nota 10
NOTA 7 - CREDITOS Y PASIVOS: VENCIMIENTOS Y TASAS
a) Créditos
Saldos al 31 de diciembre de 2003
| Créditos por ventas | Otros créditos | Total | |
| $ | |||
| Vencido | - | - | - |
| Sin plazo establecido | - | 43.065.741 | 43.065.741 |
| Plazo no vencido | |||
| Hasta 3 meses | 5.483.074 | 172.917 | 5.655.991 |
| De 4 a 6 meses | 1.695.491 | - | 1.695.491 |
| De 7 a 12 meses | 3.102.494 | - | 3.102.494 |
| Total | 10.281.059 | 43.238.658 | 53.519.717 |
Los créditos detallados no devengan interés.
NOTA 7 - CREDITOS Y PASIVOS: VENCIMIENTOS Y TASAS (Cont.)
Saldos al 31 de diciembre de 2002
| Créditos por ventas | Otros créditos | Total | |
| $ | |||
| Vencido | - | - | - |
| Sin plazo establecido | - | 41.954.539 | 41.954.539 |
| Plazo no vencido | |||
| Hasta 3 meses | 3.245.285 | 146.375 | 3.391.660 |
| Total | 3.245.285 | 42.100.914 | 45.346.199 |
Los créditos detallados no devengan interés.
b) Pasivos
Saldos al 31 de diciembre de 2003
| Cuentas por pagar | Remuneraciones, cargas sociales y fiscales | Otros pasivos | Dividendos a pagar | Préstamos bancarios | Total | ||||||
| $ | % | $ | % | $ | % | $ | % | $ | % | $ | |
| Sin plazo Establecido | 299.835.488 | (3) | - | 9.000 | (1) | 608.596 | (1) | - | 300.453.084 | ||
| Hasta 3 meses | 845.520 | (1) | 498.334 | (1) | - | - | - | 1.343.854 | |||
| De 3 a 6 meses | - | 2.286.634 | (1) | - | - | 911.968 | (2) | 3.198.602 | |||
| De 6 a 9 meses | - | - | - | - | 1.532.544 | (2) | 1.532.544 | ||||
| De 9 a 12 meses | - | - | - | - | 1.532.544 | (2) | 1.532.544 | ||||
| De 1 a 2 años | - | - | - | - | 7.243.257 | (2) | 7.243.257 | ||||
| De 2 a 4 años | - | - | - | - | 4.008.577 | (2) | 4.008.577 | ||||
| Total | 300.681.008 | 2.784.968 | 9.000 | 608.596 | 15.228.890 | 319.312.462 |
- Sin interés pactado.
- C.E.R. + 8%.
- 4% (US$).
NOTA 7 - CREDITOS Y PASIVOS: VENCIMIENTOS Y TASAS (Cont.)
Saldos al 31 de diciembre de 2002
| Cuentas por pagar | Remuneraciones, cargas sociales y fiscales | Otros pasivos | Dividendos a pagar | Préstamos bancarios | Total | ||||||
| $ | % | $ | % | $ | % | $ | % | $ | % | $ | |
| Sin plazo Establecido | 329.187.586 | (3) | 9.073 | (1) | 613.529 | (1) | 329.810.188 | ||||
| Hasta 3 meses | 1.213.399 | (1) | 986.699 | (1) | 2.200.098 | ||||||
| De 3 a 6 meses | 854.745 | (2) | 854.745 | ||||||||
| De 6 a 9 meses | 854.745 | (2) | 854.745 | ||||||||
| De 9 a 12 meses | 854.745 | (2) | 854.745 | ||||||||
| De 1 a 2 años | 3.418.979 | (2) | 3.418.979 | ||||||||
| De 2 a 4 años | 12.821.174 | (2) | 12.821.174 | ||||||||
| Total | 330.400.985 | 986.699 | 9.073 | 613.529 | 18.804.388 | 350.814.674 |
(1) Sin interés pactado.
(2) C.E.R. + 8%.
- 4% (US$).
NOTA 8 - SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Al cierre del ejercicio existen los siguientes pasivos en moneda extranjera:
| Monto y clase de la moneda extranjera | Cambio vigente | Monto en moneda argentina | |||
| 31.12.03 | 31.12.02 | ||||
| (1) | En $ | ||||
| PASIVO | |||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||
| Cuentas por pagar | US$ | 101.486.388 | 2,93 | 297.355.117 | 326.668.146 |
| Total del pasivo | 297.355.117 | 326.668.146 |
- US$: Dólares estadounidenses.
NOTA 9 - OPERACIONES Y SALDOS CON LOS ACCIONISTAS DEL SECTOR
PRIVADO
El monto de las operaciones realizadas durante el ejercicio y los saldos con las sociedades accionistas del sector privado son:
| 31.12.03 | 31.12.02 | |
| $ | ||
| Sociedades controlantes: | ||
| José Cartellone Construcciones Civiles Sociedad Anónima | ||
| Operaciones: | ||
| Bienes de uso, netos de I.V.A. | 7.480.665 | 94.175.591 |
| Recupero de gastos, neto de I.V.A. (facturados por la Sociedad) | 1.506.963 | 3.639.986 |
| Saldos: | ||
| Pasivos en pesos | 2.140.561 | 2.178.063 |
| Pasivos en dólares | 200.163.807 | 220.583.554 |
| Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A.I.C. | ||
| Operaciones: | ||
| Bienes de uso, netos de I.V.A. | 5.207.234 | 55.526.856 |
| Recupero de gastos, neto de I.V.A. (facturados por la Sociedad) | 1.407.435 | 2.253.874 |
| Saldos: | ||
| Pasivos en pesos | 948.406 | 954.898 |
| Pasivos en dólares | 97.191.310 | 106.084.592 |
NOTA 10 - INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY N° 19550
Correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2003, comparativo con el ejercicio anterior
| Rubro | Total al 31.12.03 | Costo de ventas | Gastos de administración | Costo obra en curso | Total al 31.12.02 |
| $ | |||||
| Venta de energía (1) | (13.807.085) | - | - | (13.807.085) | (4.244.681) |
| Sueldos y cargas sociales | 2.292.783 | - | 447.931 | 1.844.852 | 6.428.067 |
| CAMMESA | 31.733 | - | - | 31.733 | 9.979 |
| Honorarios | 1.104.766 | - | - | 1.104.766 | 580.221 |
| Honorarios Directores y Síndicos | 18.000 | - | - | 18.000 | 14.055 |
| Operación y mantenimiento centrales | 3.047.546 | 1.110.428 | - | 1.937.118 | 2.392.979 |
| Canon D.G. de Irrigación | 570.225 | 570.225 | - | - | 336.014 |
| Amortización centrales | 3.898.006 | 2.835.102 | - | 1.062.904 | 4.852.583 |
| Amortización rodados | 20.160 | 10.080 | - | 10.080 | 20.160 |
| Gastos edilicios | 28.805 | - | - | 28.805 | 36.525 |
| Seguros | 502.195 | - | - | 502.195 | 21.303 |
| Obra civil | 5.973.702 | - | - | 5.973.702 | 9.400.826 |
| Obra hidroelectromecánica | 3.799.799 | - | - | 3.799.799 | 19.019.457 |
| Servicio de transporte | - | - | - | - | 378.041 |
| Intereses devengados | 11.334.883 | - | - | 11.334.883 | 2.577.101 |
| Impuesto al endeudamiento | - | - | - | - | 22.785 |
| Impuesto Ley N° 25413 | 157.311 | - | - | 157.311 | 120.390 |
| Diferencia de cambio | (45.070.535) | - | - | (45.070.535) | 103.312.257 |
| Librería y papelería | 11.115 | - | - | 11.115 | 9.124 |
| Refrigerio y comidas | 3.269 | - | - | 3.269 | 3.660 |
| Agasajos y otros | 4.232 | - | - | 4.232 | 19.456 |
| Gastos de obra | 190.370 | - | - | 190.370 | 86.830 |
| Gastos bancarios | 12.121 | - | - | 12.121 | 11.251 |
| Teléfono y Comunicaciones | 12.851 | - | - | 12.851 | 2.231 |
| Gastos varios | 294.521 | - | - | 294.521 | 112.387 |
| Total al 31 de diciembre de 2003 | (25.569.227) | 4.525.835 | 447.931 | (30.542.993) | - |
| Total al 31 de diciembre de 2002 | - | 6.555.331 | 516.582 | 138.451.088 | 145.523.001 |
- Ver Nota 3.6.n
NOTA 11 - PRÉSTAMOS CON EL BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA
La Sociedad perfeccionó con el Banco de la Nación Argentina un convenio de préstamo por hasta US$ 14.000.000, pagaderos en 48 cuotas mensuales, iguales y consecutivas a partir de los 60 días posteriores a su habilitación. Como consecuencia de estos préstamos, la Sociedad ha adquirido los siguientes compromisos: a) cesión en garantía a favor del Banco de la Nación Argentina de la totalidad de los derechos creditorios presentes y futuros que le correspondan por el abastecimiento de energía eléctrica; b) cesión en garantía a favor del Banco de la Nación Argentina de las acciones y derechos creditorios que le puedan corresponder por reclamos iguales o superiores a US$ 3.000.000, que se lleven adelante ante la Provincia de Mendoza.
Durante el ejercicio anterior la Sociedad obtuvo un preacuerdo con un plazo de gracia que venció en abril de 2003, desde este vencimiento el Banco retiene parte de las cobranzas de la Sociedad, mientras se encuentra el financiamiento en etapa de renegociación.
La Sociedad ha contabilizado el préstamo en función de las previsiones de cancelación, las que podrían verse modificadas mediante el acuerdo definitivo, situación que podría afectar los plazos de vencimiento y monto del mencionado préstamo.
NOTA 12- PASIVOS CON LOS ACCIONISTAS PRIVADOS
Debido a que al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad presenta capital de trabajo negativo y que a la fecha de emisión de los presentes estados contables no se ha producido, respecto de los valores históricos en dólares, la recomposición tarifaria de la energía eléctrica generada, el Directorio se encuentra abocado al estudio de distintas alternativas económicas y financieras que permitan recomponer la relación indicada y reestructurar el pasivo de la Sociedad, de manera tal que se haga posible la cancelación de los mismos teniendo en consideración la capacidad real de generación de flujos de fondos.
NOTA 13 - RECLAMOS NO INCLUIDOS EN EL ACTIVO
La Sociedad ha presentado reclamos del orden de $ 5.000.000 ante el Gobierno de la Provincia de Mendoza, por aspectos vinculados en la construcción de la Presa Potrerillos, montos que, de prosperar tendrán el tratamiento descripto en Nota 2.3.. Asimismo, una parte sustancial del reconocimiento deberá trasladarse a los contratistas, puesto que corresponde a perjuicios sufridos especialmente por dichas empresas.
NOTA 14 - PASIVOS CONTINGENTES
La Provincia de Mendoza emitió, el 30 de abril de 2004, el Decreto 745/2004, mediante la cual exige a la Sociedad la construcción de un terraplén, no contemplado en el contrato original, el cual estaría destinado a otorgar, a su entender, un mayor grado de seguridad al Dique Potrerillos ante la eventualidad de ocurrencia del sismo máximo de diseño. Se estima que el costo de dicha obra que, según la Provincia de Mendoza debiera ser soportado por la Sociedad.
El 4 de junio de 2004 la Sociedad promovió ante la Suprema Corte de Justicia de Mendoza, Acción Procesal Administrativa contra la Provincia de Mendoza. En la misma se reclama el resarcimiento del daño ocasionado por la medida de la Provincia de Mendoza anteriormente explicada. Por entender que le asisten razones suficientes, la Sociedad no registró ninguna contingencia negativa.
Por otra parte, a la fecha de emisión de los presentes estados contables se mantiene abierta una inspección impositiva en la Sociedad que evalúa la aplicación de las normas sobre la estructura societaria adoptada en la Concesión, no obstante no se ha recibido aún ninguna comunicación formal de la AFIP al respecto. La Sociedad estima que no debería resultar ninguna contingencia para la misma. Además, en la eventualidad de una resolución adversa, el Contrato de Concesión prevé el traslado al Comitente de los eventuales ajustes que pudieran resultar.
NOTA 15 – RESTRICCIÓN DE COBRANZAS
La energía generada por la Sociedad es principalmente comercializada en el Mercado Mayorista Eléctrico según dos modalidades: en el Mercado a Término, por contratos entre partes, y en el Mercado Spot, a precio horario función de la oferta y la demanda.
La energía comercializada por la Sociedad en el Mercado Mayorista Eléctrico es administrada por C.A.M.M.E.S.A., cuyos fondos económicos devienen del equilibrio de precios que se debe observar entre los que pagan y los que producen el bien transable. Como consecuencia de la falta de sanción de un precio estacional adecuado por la compleja situación que vive el mercado eléctrico descripta en Nota 1, la Autoridad intervino el Mercado mediante el dictado de la Resolución N° 406/03 de la Secretaría de Energía, sancionada el 8 de setiembre de 2003 y aplicada retroactivamente a los vencimientos que operen a partir del 1° de setiembre de
NOTA 15 – RESTRICCIÓN DE COBRANZAS (Cont.)
2003, a fin de priorizar el pago de ciertos agentes acreedores hasta tanto el precio estacional no sea sancionado a un valor de equilibrio. Por efectos de la citada medida, la Sociedad recibe
parcialmente el pago de sus acreencias mensuales, siendo el resto computado como deuda a ser reintegrada cuando las condiciones del mercado lo permitan. Al cierre del ejercicio el monto del crédito vencido generado por este concepto asciende a $ 4.151.126. En tanto que a la fecha de emisión de los presentes estados contables, por cobros posteriores al cierre del ejercicio, dicho crédito asciende a $ 734.129.
Con fecha 29 de setiembre de 2003 la Sociedad presentó un recurso administrativo ante C.A.M.M.E.S.A., en el cual informa que el porcentaje de ingresos que cobrará a partir de la entrada en vigencia de la mencionada resolución, no le permite hacer frente a todos los costos erogables existentes y que no disponiendo de financiación adicional se pone en riesgo real de tener que paralizar la operación.
Asimismo, con fecha 14 de octubre de 2003, la Sociedad presentó una acción de amparo por inconstitucionalidad de la Resolución 406/03 de la Secretaría de Energía de la Nación y solicitud de medida cautelar para que se ordene y suspenda la aplicación de la mencionada resolución. A la fecha de emisión de los presentes estados contables especiales, la situación detallada precedentemente no ha sido resuelta.
NOTA 16 – DESVALORIZACIÓN DE BIENES DE USO
En el marco del deterioro de la situación macroeconómica en la Argentina de los últimos años, la Sociedad actualizó al cierre del ejercicio, con la información disponible hasta dicha fecha, sus evaluaciones y estimaciones con respecto al desarrollo futuro del negocio y a la posibilidad de recuperar sus bienes de uso. Las premisas utilizadas por la Sociedad para la estimación de los flujos de fondos de las operaciones descontadas, incluyen entre otras, la estimación de la evolución del cuadro tarifario aplicable, de tasas de inflación e interés, de crecimiento de demanda de energía y del tipo de cambio futuro. En base a dichas estimaciones y evaluaciones la Sociedad ha registrado una previsión por desvalorización sobre sus bienes de uso que asciende, al 31 de diciembre de 2003, a $ 349.489.291.
Dichas evaluaciones no pudieron cuantificarse al cierre del ejercicio anterior, en mérito a las circunstancias descriptas en la nota 1 de los estados contables al 31 de diciembre de 2002.
INFORME DE COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A. (CEMPPSA)
-
En nuestro carácter de Comisión Fiscalizadora de Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A. (CEMPPSA), de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5º del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales, hemos examinado el estado de situación patrimonial de la Sociedad al 31 de diciembre de 2003, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 16 que los complementan, y el Inventario y la Memoria del Directorio también a esa fecha. Los documentos citados constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
-
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones estatutarias expuestas en actas de Directorio y Asambleas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional hemos revisado la auditoría efectuada por los auditores externos quienes emitieron su informe, con salvedades, con fecha 8 de julio de 2004. Dicha revisión incluye la verificación de a planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dichos profesionales. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y la Asamblea. Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
-
Al 31 de diciembre de 2003 existen las siguientes situaciones de incertidumbre que impactan sobre los estados contables a esa fecha:
-
La situación que afecta a la empresa, relacionada con la renegociación tarifaria de los agentes del mercado eléctrico tal como se detalla en Nota 1, podría afectar a la ecuación económico – financiera de la Sociedad generando incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios. La Sociedad ha elaborado, al 31 de diciembre de 2003, sus proyecciones a los efectos de determinar el valor recuperable de sus activos a esa fecha en base a como estima que será el resultado final de este proceso. Tal como se indica en la Nota 16 a los estados contables, el flujo de fondos de las operaciones descontadas calculado por la Sociedad, generó la contabilización de una previsión para desvalorización sobre sus bienes de uso que ascendió a $349.489.291.-, la que fue registrada en su totalidad con cargo a resultados del presente ejercicio. Dadas las características de las incertidumbres que impactaban sobre los saldos al 31 de diciembre de 2002 y que se informaban en Nota 1 a los estados contables y en el párrafo 5 del Informe de Comisión Fiscalizadora sobre los estados contables a aquella fecha, parte de la desvalorización mencionada podría haberse generado en el ejercicio anterior. No estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la Gerencia y el Directorio de la Sociedad para elaborar sus proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los bienes de uso, otros activos, créditos fiscales corrientes y créditos fiscales no corrientes superarán a sus respectivos valores contables netos registrados que ascienden al 31 de diciembre de 2003 a $306.590.636, $14.267.037, $3.003.389, y $40.062.352, respectivamente.
- En la reunión del día de la fecha el Directorio aprobó por mayoría los estados contables al 31 de diciembre de 2003, con el voto negativo del Director por la clase “A” de acciones ordinarias originado en la resolución de directorio del 08 de mayo de 2002, y la previsión para desvalorización de los bienes de uso informadas en Notas 1 y 16 a los estados contables a esa fecha. La Comisión Fiscalizadora considera que los estados contables al 31 de diciembre de 2003 fueron preparados sobre la base de toda la documentación y elementos de juicio existentes a esa fecha, pero atento al voto negativo referido, no está en condiciones de evaluar sus posibles efectos.
- La incertidumbre mencionadas en el punto anterior, también se extiende a la posibilidad de afrontar el pasivo corriente de la Sociedad en los términos actualmente vigentes. Es por ello que tal como se menciona en Nota 12 a los estados contables, la Sociedad se encuentra en proceso de reestructuración de sus pasivos que le permita recomponer su situación financiera y patrimonial, proceso que ya ha iniciado con sus principales acreedores. Dicha renegociación a la fecha de emisión de los estados contables no ha concluido.
- Según surge de sus estados contables, la Sociedad registró en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 una pérdida neta de $ 344.529.363 y un déficit de capital de trabajo de $ 293.845.502. El Directorio se encuentra definiendo e implementando un plan de acción para revertir estas circunstancias.
- Según se menciona en Nota 14 a los estados contables, se mantiene abierta una inspección impositiva que evalúa la aplicación de normas fiscales sobre la estructura societaria
adoptada inicialmente por la Concesión. A la fecha de emisión de los estados contables la Sociedad no ha recibido aún ninguna comunicación formal de al AFIP al respecto. Asimismo, la Sociedad estima que esta situación no debiera generar efecto en sus resultados contables.
La Sociedad ha preparado sus estados contables adjuntos utilizando normas contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse favorablemente las situaciones descriptivas a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad.
-
Según se indica en Nota 1 a los estados contables, al 31 de diciembre de 2003, los resultados negativos registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y de las reservas. Si bien el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia, mediante Decreto 1293, el Poder Ejecutivo Nacional suspendió la aplicación de ese artículo hasta el 10 de diciembre de 2004.
-
Sobre la base del examen realizado, con el alcance descripto en el párrafo 2, informamos que:
-
En nuestra opinión, sujeto a los efectos que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en el párrafo 3, los estados contables de Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables vigentes en la Provincia de Mendoza.
- En relación con la memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
- Los estados contables indicados en el primer párrafo de este informe y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Asimismo, informamos que durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003 hemos dado cumplimiento a las disposiciones del artículo 204 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Mendoza, 8 de julio de 2004.
Por Comisión Fiscalizadora
Cont. Salvador Trípoli Famá
SINDICO
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Presidentes y Directores de
Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A.
- Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados situación patrimonial de Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto por los ejercicios terminados en esas fechas, del estado de flujo de efectivo por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 y de las notas 1 a 16 que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
- Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- Tal como se indica en Nota 3.1, la Sociedad ha aplicado a partir del presente ejercicio nuevas normas contables de valuación y exposición aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Mendoza, lo que ha implicado la incorporación de nuevos requisitos de exposición.
- La situación que afecta a la empresa, relacionada con la renegociación tarifaria de los agentes del mercado eléctrico que se detalla en Nota 1, podría afectar a la ecuación económico – financiera de la Sociedad generando incertidumbre respecto del desarrollo futuro de sus negocios. La Sociedad ha elaborado sus proyecciones a efectos de determinar el valor recuperable de sus activos en base a como estima que será el resultado final de este proceso. No estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar su proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si
los valores recuperables de los bienes de uso, otros activos y créditos fiscales corrientes y no corrientes superarán a sus respectivos valores contables netos registrados que ascienden a $ 306.590.636, $ 14.267.037 y $ 43.065.741 (2002: $ 686.643.080, $ 18.310.708 y $ 41.954.539) respectivamente.
- La incertidumbre mencionada en punto anterior también se extiende a la posibilidad de afrontar el pasivo corriente de la Sociedad en los términos actualmente vigentes, es por ello que tal como se menciona en Nota 12, la Sociedad se encuentra un proceso de reestructuración de pasivos que le permita recomponer su situación financiera y patrimonial, proceso que ya ha hincado la Sociedad con sus accionistas. El monto de la deuda al cierre del ejercicio asciende a $ 299.835.488 (2002: $ 329.187.578) dicha renegociación a la fecha de emisión de los estados contables no ha concluido.
- La Sociedad registró en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 una pérdida neta de $ 344.529.363 (2002: $ 63.876.821) y un déficit de capital de trabajo de $ 293.845.502 (2002: $ 329.005.202). La dirección de la Sociedad se encuentra definiendo e implementando un plan de acción para revertir estas circunstancias. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de los negocios.
- Según se menciona en Nota 14, se mantiene abierta una inspección impositiva que evalúa la aplicación de normas fiscales sobre la estructura societaria adoptada inicialmente por la Concesión. A la fecha de emisión de los estados contables la Sociedad no ha recibido aun ninguna comunicación formal de la AFIP al respecto. Asimismo, la Sociedad estima que esta situación no debiera generar efecto en sus resultados contables.
- En nuestra opinión, sujeto al efecto que sobre los estados contables podría tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los párrafos 4, 5, 6 y 7, los estados contables de Consorcio de Empresas Mendocinas para Potrerillos S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 y 2002, los resultados de sus operaciones y las variaciones en su patrimonio neto por los ejercicios terminados en esas fecha y el flujo de efectivo por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2003, de acuerdo con normas contables vigentes en la Provincia de Mendoza.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que al 31 de diciembre de 2003 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 84.325, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.
Mendoza, 08 de julio de 2004.
| PRICE WATERHOUSE & CO. (Socio) | ESTUDIO TRIPOLI (Socio) | |
| Dr. Raúl Leonardo Viglione Contador Público (UCA) Matr. 5589 - C.P.C.E. Mendoza | Salvador Trípoli Famá Contador Público Nacional C.P.C.E. Matr. 579 - S.C.J. 640 |