IMPSA S.A. — Annual Report 1999

May 9, 2002

U R U G U A ' I S. A.

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Ejercicios Económicos Nº 9 Y 8

Iniciados el 1º de enero de 1.999 y 1.998

ESTADOS CONTABLES AL 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

ACTIVIDAD PRINCIPAL: Asumir todos los derechos y obligaciones emergentes del contrato Aprovechamiento Hidroeléctrico del Arroyo Urugua'i y realizar la operación y mantenimiento de las obras específicas.

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Nº 11 - Folios 60/76 del libro de Sociedades Anónimas del Registro Público de Comercio del 14 de Mayo de 1.991

INSCRIPCION EN LA DIRECCION DE PERSONAS JURIDICAS: S-874 de Sociedades Comerciales.

FECHA DE CUMPLIMIENTO DEL ESTATUTO O CONTRATO SOCIAL : 14 de Mayo de 2.016.

COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL AL 31/12/99: (en pesos)

Acciones

Suscripto Integrado

Cantidad Tipo Votos por Valor (Nota 9)

Acción Nominal

100.000 Ordinarias 1 10,00

Clases de Acciones:

Clase A 502.000,00 502.000,00

Clase B 293.300,00 293.300,00

Clase C 171.200,00 171.200,00

Clase D 33.500,00 33.500,00

Total 1.000.000,00 1.000.000,00

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BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1.999 Y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

1.999 1.998

A C T I V O

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 5.a) 1.089,91 223,48

Inversiones (Nota 5.b) 12,45 953,41

Créditos por ventas (Nota 5.c) 798,60 798,60

Otros créditos (Nota 5.d) 21,92 26,73

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 1.922,88 2.002,22

ACTIVO NO CORRIENTE

Bienes de uso (Anexo A) 66,64 77,90

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 66,64 77,90

TOTAL DEL ACTIVO 1.989,52 2.080,12

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

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BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1.999 Y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

1.999 1.998

P A S I V O

PASIVO CORRIENTE

Cuentas a pagar (Nota 5.e) 63,92 52,40

Cargas fiscales (Nota 5.f) 223,71 214,56

Remuneraciones y cargas sociales (Nota 5.g) 93,65 61,74

Previsiones (Anexo E) 0,00 148,89

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 381,28 477,59

TOTAL DEL PASIVO 381,28 477,59

P A T R I M O N I O N E T O

Según estado respectivo 1.608,24 1.602,53

TOTAL 1.989,52 2.080,12

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ESTADO DE RESULTADOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3

excepto las cifras de utilidades por acción expresadas en Pesos)

1.999 1.998

Ventas netas (Nota 5.h) 3.870,90 3.870,90

Costo de ventas (Anexo H) (1.957,85) (1.910,75)

Utilidad bruta 1.913,05 1.960,15

Menos

Gastos administrativos (Anexo H) (181,72) (314,75)

Utilidad operativa 1.731,33 1.645,40

Otros ingresos/egresos 63,83 39,20

Resultados financieros y por tenencia (Nota 5.i) 46,56 66,35

Resultado antes de impuestos 1.841,72 1.750,95

Impuesto a las ganancias (646,01) (614,93)

UTILIDAD NETA 1.195,71 1.136,02

UTILIDAD POR ACCION (Nota 3) 11,96 11,36

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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

Aporte de los propietarios Reserva Resultados TOTAL

Capital Ajuste de Total Legal no asignados PATRIMONIO

Capital NETO

Saldos al inicio del ejercicio 1.000,00 48,02 1.048,02 103,66 264,83 1.416,51

Disposición de la Asamblea

General Ordinaria del 22/03/98:

Destino Reserva Legal 54,70 (54,70)

Asignación de dividendos anti-

cipados en efectivo s/ Acta de

Directorios Nº 61 del 17/12/98 (950,00) (950,00)

Utilidad neta del ejercicio

01/01/98 al 31/12/98 1.136,02 1.136,02

Saldos al 31/12/98 1.000,00 48,02 1.048,02 158,36 396,15 1.602,53

Disposición de la Asamblea

General Ordinaria del 22/03/99:

• Destino Reserva Legal 51,24 (51,24)

• Asignación de dividendos en efectivo (340,00) (340,00)

Asignación de dividendos anticipados

en efectivo s/ Acta de Directorio:

Nº 64 del 28/04/99 (40,00) (40,00)

Nº 67 del 23/08/99 (560,00) (560,00)

Nº 69 del 03/11/99 (250,00) (250,00)

Utilidad neta del ejercicio

01/01/99 al 31/12/99 1.195,71 1.195,71

Saldos al 31/12/99 1.000,00 48,02 1.048,02 209,60 350,62 1.608,24

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

1.999 1.998

FONDOS GENERADOS POR LAS OPERACIONES

Utilidad neta del período 1.195,71 1.136,02

Ajustes para conciliar la utilidad neta con los

fondos generados por las operaciones

• Impuesto a las ganancias 31,08 63,75

• Amortizaciones 33,83 31,78

• Disminuc./Aumento de la previs.p/contingencias y juicios (148,89) 13,86

Cambios en activos y pasivos :

• Créditos por ventas 0,00 0,00

• Otros créditos 4,81 2,12

• Cuentas por pagar 11,52 3,20

• Remuneraciones y cargas sociales 31,91 (71,72)

• Cargas fiscales (21,93) (164,44)

Fondos generados por las operaciones 1.138,04 1.014,57

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

1.999 1.998

FONDOS APLICADOS A LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

• Adquisición de bienes de uso (22,57) (60,05)

FONDOS APLICADOS A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION

• Dividendos pagados (1.190,00) (950,00)

AUMENTO/DISMINUCION DE LOS FONDOS (74,53) 4,52

Fondos al inicio ( 1 ) 1.176,89 1.172,37

Fondos al cierre ( 1 ) 1.102,36 1.176,89

( 1 ) Corresponden a Caja y Bancos e Inversiones

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

INDICE

Nota Concepto Página

1 Objetivos de los estados contables. 09

2 Actividad de la sociedad. 09

3 Bases de presentación de los estados contables. 09

4 Criterios de valuación. 11

5 Detalle de los principales rubros de los estados

contables. 13

6 Información adicional sobre el estado de origen

y aplicación de fondos. 16

7 Concentración de operaciones. 17

8 Sociedad Controlante - Saldo y operaciones con

sociedades Art. 33 Ley 19550 y otras partes re-

lacionadas. 17

9 Capital social. 18

10 Restricciones a los resultados no asignados. 19

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

NOTA 1 - OBJETIVOS DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los Estados Contables al 31 de diciembre de 1.999 han sido confeccionados en cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias y a los fines de la valuación de la participación en "URUGUA-I S.A." de sus accionistas, según lo previsto por las Resoluciones Técnicas Nº 4 y 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

NOTA 2 - ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Durante el presente ejercicio, la Sociedad ha continuado con el objeto de su actividad comercial, consistente en la explotación y mantenimiento de la Central Hidroeléctrica del Arroyo Urugua'i, según lo acordado en el Acta Acuerdo Nº 28 mediante la cual Electricidad de Misiones S.A. (EMSA) autoriza a partir del 1º de Julio de 1993 a la Sociedad a realizar las tareas anteriormente descriptas y a facturar la compensación económica oportunamente acordada por estas tareas.

Ello no modifica la actual situación de las partes ni implica la asunción por parte de Urugua'i S.A. de la calidad de contratista, la que tendrá lugar en la oportunidad prevista en el Art. 5º del Acta Acuerdo Nº 22, a lo cual se ha dado cumplimiento.

NOTA 3 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los estados contables de la Sociedad han sido confeccionados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, considerando las normas de la Comisión Nacional de Valores. La Sociedad controlante de Urugua'i S.A. está bajo el contralor de la Comisión Nacional de Valores.

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Reexpresión en moneda constante.

De conformidad a lo dispuesto por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución General Nº 272/95, la sociedad ha discontinuado a partir del 1º de septiembre de 1995 el método de reexpresión a moneda constante establecido por las normas contables profesionales vigentes (Resolución Técnica Nº 6 de la F.A.C.P.C.E.).

En opinión de la Dirección de la Sociedad, la discontinuación de este método no provoca distorsiones significativas en la determinación de los resultados de las operaciones, el flujo de fondos y el patrimonio neto de la Sociedad al 31 de diciembre de 1999.

Los estados contables al 31 de diciembre de 1999 y 1998 incluyen solo el efecto de la reexpresión en moneda constante por la inflación acumulada hasta el 31 de agosto de 1995. Por lo tanto dichos estados no reconocen reexpresiones de los rubros no monetarios adicionales a las registradas hasta el 31 de agosto de 1995 y las pérdidas y ganancias posteriores a dichas fechas.

Instrumentos financieros destinados a compensar riesgos futuros.

Concentración del riesgo crediticio.

La Sociedad no utiliza instrumentos financieros para administrar su exposición a las variaciones de los tipos de cambio de la moneda extranjera y, en consecuencia, no ha implementado transacciones que puedan generar riesgos de pérdida futura no registrada en los estados contables asociados a tales instrumentos financieros.

La Sociedad presta servicios a un único cliente, otorga crédito sin exigir garantías y el riesgo de incobrabilidad depende de su situación financiera.

La Sociedad evalúa el riesgo de incobrabilidad y constituye previsiones para reconocer probables pérdidas por créditos incobrables.

Información adicional sobre concentración de operaciones en Nota 7.

Fondos ( caja y equivalentes de caja ).

Para la confección de los estados de origen y aplicación de fondos se consideran dentro del concepto de caja y equivalentes de caja a todas las inversiones de muy alta liquidez, con vencimiento originalmente pactado no superior a tres meses.

El informe se extiende en documento aparte.

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Criterio de reconocimiento de ingresos.

Los ingresos por ventas son reconocidos en el momento en que el servicio es prestado.

Utilidad neta y dividendos por acción.

La Sociedad calcula la utilidad neta y los dividendos por acción sobre la base de las 100.000 acciones ordinarias de valor nominal $ 10,00 y un voto por acción ( Nota 9 ).

NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION

Los criterios de valuación detallados a continuación son concordantes con los adoptados por la Comisión Nacional de Valores. Sobre la base de los criterios de valuación utilizados en los presentes estados contables, la dirección de la Sociedad considera que la aplicación de los criterios establecidos por la Resolución Técnica Nº 10 de la F.A.C.P.C.E., no generan efectos significativos sobre los resultados de las operaciones ni sobre la situación patrimonial de la Sociedad.

A continuación se detallan los criterios de valuación utilizados para la confección de los estados contables:

a) Caja y bancos, créditos por ventas, otros créditos y deudas:

En la moneda nacional, sin cláusula de ajuste: a su valor nominal incorporando cuando corresponda los intereses devengados a la fecha de cierre de cada período según las cláusulas específicas de cada operación.

b) Inversiones corrientes:

Colocaciones en fondos comunes de inversión: a las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en Anexo G.

El informe se extiende en documento aparte.

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c) Bienes de uso:

A su costo de adquisición reexpresado a moneda de cierre de cada período de acuerdo a lo indicado en Nota 3, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas calculadas por el método de la línea recta en función de la vida útil estimada de cada clase de bien.

El valor de los bienes de uso, considerando en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.

La evolución de los bienes de uso se expone en el Anexo A.

d) Cargas fiscales:

Al cierre de cada ejercicio, la provisión por el impuesto a las ganancias, ha sido calculada aplicando las tasas impositivas vigentes al cierre de los mismos sobre la utilidad impositiva del ejercicio con cargo al rubro “Impuesto a las ganancias” en el estado de resultados. La tasa impositiva aplicada fue el 35% para los períodos finalizados el 31 de diciembre de 1.999 y 1.998, respectivamente.

Los saldos de la provisión por impuesto a las ganancias, netos de anticipos pagados, ascienden a 206,63 y a 194,34 al 31 de diciembre de 1999 y 1998, respectivamente.

La Sociedad no posee al 31 de diciembre quebrantos impositivos computables en períodos futuros.

• Impuestos a los ingresos brutos: Las ventas de la Sociedad están alcanzadas por el impuesto a los ingresos brutos, cuya alícuota es del 2,50 %, encontrándose en vigencia en la Provincia de Misiones un Decreto por el cual se establece una bonificación del 10 %, aplicada sobre el impuesto, en los casos que el mismo sea abonado en término, con lo cual la alícuota, para esos casos, se reduce al 2,25 %

e) Previsiones

Incluídas en el pasivo: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales.

El informe se extiende en documento aparte.

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f) Cuentas de patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas en moneda constante de acuerdo a lo indicado en Nota 3, excepto la cuenta capital, cuyo ajuste se expone en la cuenta Ajuste de capital.

NOTA 5 - DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS

CONTABLES

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de cada estado contable por los períodos finalizados a esas fechas.

31 de Diciembre de

1.999 1.998

BALANCES GENERALES

ACTIVO CORRIENTE

a) Caja y bancos

Fondo fijo 2,84 3,50

Bancos 1.087,07 219,98

1 089,91 223,48

b) Inversiones (Anexo G)

Fondo Común de Inversión 12,45 953,41

12,45 953,41

c) Créditos por ventas

Deudores por ventas:

EMSA 798,60 798,60

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31 de Diciembre de

1.999 1.998

d) Otros créditos

Anticipos a proveedores 1,94 3,56

Seguros a devengar 7,33 4,75

Anticipos al personal 1,00 4,87

Préstamos al personal 4,74 3,83

Alquileres pag. por adelantado 2,70 4,60

Fondos a rendir 2,09 2,98

Otros deudores 2,12 2,14

21,92 26,73

PASIVO CORRIENTE

e) Cuentas a pagar

Soc. Art.33 L.19550 (Nota 8) 22,18 22,61

Diversos 41,74 29,79

63,92 52,40

f) Cargas fiscales

Provisión impto. ganancias 646,01 614,93

Menos: Anticipos gcias. (363,28) (379,49)

Retenciones gcias. ( 76,10) ( 38,30)

Saldo a favor gcias. 0,00 (2,80)

206,63 194,34

Ingresos brutos a pagar 8,33 8,36

Derecho de comercio – Muncip. 1,37 1,16

Saldo posición mensual IVA 4,05 6,58

Retenciones gcias. 4º categoría 3,33 4,12

223,71 214,56

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31 de Diciembre de

1.999 1.998

g) Remuneraciones y cargas sociales

Jornales y sueldos a pagar 37,84 0,00

Cargas sociales a pagar 55,81 61,74

93,65 61,74

ESTADOS DE RESULTADOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de

1.999 1.998

h) Ventas netas

Ventas brutas 3.960,00 3.960,00

Impuesto s/ ingresos brutos ( 89,10) ( 89,10)

3.870,90 3.870,90

i) Resultados financieros y por tenencia

Generados por activos:

Intereses 6,99 16,17

Resultados por tenencia 39,57 50,58

46,56 66,75

Generados por pasivos:

Intereses 0,00 (0,40)

0,00 (0,40)

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NOTA 6 - INFORMACION ADICIONAL SOBRE EL ESTADO DE ORIGEN

Y APLICACION DE FONDOS

Tal como se indica en la Nota 3, la Sociedad incluye en el concepto fondos al efectivo y equivalentes de efectivo, representados éstos por inversiones de muy alta liquidez con vencimiento original no mayor a tres meses a partir del cierre de cada ejercicio.

Además, emplea el método indirecto para conciliar el resultado del ejercicio con los fondos generados por/aplicados a las operaciones.

A continuación se detalla la composición de los fondos al cierre de cada ejercicio:

31 de Diciembre de

1.999 1.998

Caja y bancos 1.089,91 223,48

Inversiones 12,45 953,41

Total de fondos 1.102,36 1.176,89

Los importes abonados por el impuesto a las ganancias e intereses son los siguientes:

Por los ejercicios finalizados

el 31 de diciembre de

1.999 1.998

Impuesto a las ganancias 636,53 738,00

Intereses 0,00 0,39

Total de impuestos 636,53 738,39

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NOTA 7 - CONCENTRACION DE OPERACIONES

La sociedad posee un único cliente a quien suministra el servicio de explotación y mantenimiento de la Central Hidroeléctrica del Arroyo Urugua'i. El cliente, Electricidad de Misiones S.A., concentra en consecuencia la totalidad de las ventas de la Sociedad y los créditos por ventas.

NOTA 8 - SOCIEDAD CONTROLANTE - SALDO Y OPERACIONES CON

SOCIEDADES ARTICULO 33 - LEY 19550 Y OTRAS PARTES

RELACIONADAS.

La Sociedad es controlada por SIDECO AMERICANA S.A. cuyo objeto social prevé entre otras actividades la participación en el capital de otras sociedades. El domicilio de la controlante en Carlos M. Della Paollera 299, Buenos Aires. Sideco Americana S.A. es titular de las acciones de clase A de Urugua'i S.A., lo que le permite ejercer el control de la Sociedad en los términos del Art. 33 de la Ley Nº 19.550 al poseer el 50,20 % del capital ordinario y de los votos posibles en las asambleas ordinarias de accionistas.

Los saldos de créditos y deudas con Sociedades comprendidas en el Art. 33 de la Ley Nº 19.550 y otras partes relacionadas son los siguientes :

31 de Diciembre de

1.999 1.998

Cuentas a pagar:

Sideco Americana S.A. 11,34 11,77

Maipú Inversora S.A. 6,30 6,30

IECSA 0,76 0,76

IMPSA 3,78 3,78

22,18 22,61

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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En el transcurso de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 1.999 y 1998, la Sociedad ha realizado las siguientes operaciones con Sociedades comprendidas en el Art. 33 de la Ley Nº 19.550 y otras partes relacionadas:

31 de Diciembre de

1.999 1.998

Costo de ventas - Asistencia técnica

Vinculo

Sideco Americana S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 108,00 108,00

Maipú Inversora S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 60,00 60,00

I.M.P.S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 36,00 36,00

I.E.C.S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 7,20 7,20

211,20 211,20

Gastos administrativos – Gastos varios

Vinculo

Sideco Americana S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 12,26 0,63

12,26 0,63

Depósito en garantía de los señores directores

Se informa, además que el Depósito en garantía efectuado por los ocho Directores, asciende a la suma de Pesos Cincuenta cada uno y se encuentran depositados en la cuenta corriente bancaria.

NOTA 9 - CAPITAL SOCIAL

El capital social asciende a 1.000,00 y se encuentra totalmente integrado.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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NOTA 10 - RESTRICCIONES A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley Nº 19.550 deberá destinarse a constituir la Reserva Legal un monto no inferior al 5 % de la utilidad del período, hasta alcanzar el 20 % del capital social, encontrándose a la fecha totalmente constituída.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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ANEXO A

BIENES DE USO

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

VALOR AL VALOR AL AMORTIZACIONES NETO NETO

RUBROS COM.DEL AUMENTOS CIERRE DEL ACUM.AL INIC. DEL EJERCICIO ACUM.AL AL AL

EJERCICIO EJERCICIO DEL EJERCICIO % IMPORTE CIERRE 31/12/99 31//12/98

RODADOS 145,60 0,00 145,60 90,57 20 26,57 117,14 28,46 55,03

INSTALACIONES 37,44 22,57 60,01 14,57 Vs 7,26 21,83 38,18 22,87

TOTALES 183,04 22,57 205,61 105,14 33,83 138,97 66,64 77,90

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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ANEXO E

PREVISIONES

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

1.999 1.998

RUBRO SALDO AL SALDO AL SALDO AL

INICIO DEL AUMENTO DISMINUCION TRANSFERENCIAS CIERRE DEL CIERRE DEL

EJERCICIO EJERCICIO EJERCICIO

Incluídas en el pasivo

corriente:

• Para juicios 148,89 3,47 152,36 - 0,00 148,89

Total incluídas en el

pasivo durante el

ejercicio actual l48,89 3,47 152,36 0,00 -

Total incluidas en el

pasivo durante el

ejercicio anterior 135,03 13,86 - - 148,89

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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ANEXO G

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

1.999 1.998 _

CONCEPTO Monto y clase Monto y clase

de la moneda Cambio Monto en de la moneda Monto en

Extranjera Vigente moneda nacional Extranjera moneda nacional

A C T I V O

ACTIVO CORRIENTE

Inversiones:

Colocaciones en Fondo Común

de inversión U$S 12,45 1,000 12,45 U$S 953,41 953,41

12,45 953,41

P A S I V O

No existen

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

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ANEXO H

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. B) DE LA LEY 19.550

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 1.999 y 1.998

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

CONCEPTO COSTOS DE GASTOS DE TOTAL TOTAL

VENTAS ADMINISTRACION 31/12/99 31/12/98

Sueldos y jornales 1.121,30 88,80 1.210,10 1.257,15

Cargas sociales 139,08 12,67 151,75 167,03

Transporte y gastos de personal 137,02 7,74 144,76 155,88

Alquiler y mantenim. de equipos 28,35 - 28,35 18,87

Materiales 71,73 - 71,73 97,51

Fletes 2,12 - 2,12 2,71

Alquiler viviendas 34,10 - 34,10 34,10

Seguros 86,13 - 86,13 86,78

Impuestos y tasas 41,84 - 41,84 18,72

Honorarios 20,55 12,00 32,55 30,80

Gastos de comunicaciones 13,49 2,84 16,33 27,62

Servicio de vigilancia - 26,15 26,15 33,30

Otros gastos 17,11 31,52 48,63 47,10

Asistencia técnica 211,20 - 211,20 211,20

Amortizaciones 33,83 - 33,83 31,78

Totales 1.999 1.957,85 181,72 2.139,57 -

Totales 1.998 1.910,75 314,75 - 2.225,50

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

ALICIA NOEMI HUSULAK ING. MARTIN BLAQUIER

Contador Público (U.B.A.) Presidente

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I N F O R M E D E L A U D I T O R

Señores Directores de

U R U G U A - I S.A.

En mi carácter de Contadora Pública Independiente informo sobre la auditoría que he realizado en los estados contables de URUGUA-I S.A., detallados en el Apartado A siguiente:

A - ESTADOS AUDITADOS

1 - Estado de Situación Patrimonial por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 1.999 y 1998.

2 - Estado de Resultados por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 1.999 y 1998.

3 - Estado de Evolución del Patrimonio Neto por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 1.999 y 1998.

4 - Estado de Origen y Aplicación de Fondos por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 1.999 y 1998.

5 - Notas 1 a 10 que forman parte integrante de los Estados Contables por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 1.999 y 1998.

B - ALCANCE DE LA AUDITORIA

He realizado el examen de la información contenida en los estados indicados en A de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, que prescriben la revisión selectiva de dicha información.

C - MANIFESTACION DEL AUDITOR

En mi opinión, los estados contables mencionados en el apartado A presentan razonablemente la situación patrimonial de URUGUA-I S.A. al 31 de diciembre de 1.999 y 1.998, y los resultados de sus operaciones por los ejercicios finalizados en esas fechas, de acuerdo con las normas profesionales, las que han sido aplicadas sobre bases uniformes respecto del año anterior.

D - INFORMACION REQUERIDA POR DISPOSICIONES LEGALES

A los efectos de dar cumplimiento a las disposiciones vigentes, informo que:

1 - Los estados contables surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de acuerdo con normas legales.

2 - Los estados contables han sido confeccionados de acuerdo con lo establecido por la Ley de Sociedades Comerciales y las Resoluciones vigentes de la Dirección de Personas Jurídicas y en conformidad con las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores.

3 - Al 31 de Diciembre de 1.999, la deuda devengada a favor del Régimen Nacional de Seguridad social que surge de los registros contables asciende a $ 37.609,51, no exigibles.

Posadas, 14 de Febrero de 2.000.

ALICIA NOEMI HUSULAK

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