IMPSA S.A. — Annual Report 2001

May 13, 2002

U R U G U A ' I S. A.

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Ejercicios Económicos Nº 11 Y 10

Iniciados el 1º de enero de 2.001 y 2.000

ESTADOS CONTABLES AL 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

ACTIVIDAD PRINCIPAL: Asumir todos los derechos y obligaciones emergentes del contrato Aprovechamiento Hidroeléctrico del Arroyo Urugua'i y realizar la operación y mantenimiento de las obras específicas.

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Nº 11 - Folios 60/76 del libro de Sociedades Anónimas del Registro Público de Comercio del 14 de Mayo de 1.991

INSCRIPCION EN LA DIRECCION DE PERSONAS JURIDICAS: S-874 de Sociedades Comerciales.

FECHA DE CUMPLIMIENTO DEL ESTATUTO O CONTRATO SOCIAL : 14 de Mayo de 2.016.

COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL AL 31/12/00: (en pesos)

Acciones

Suscripto Integrado

Cantidad Tipo Votos por Valor (Nota 9)

Acción Nominal

100.000 Ordinarias 1 10,00

Clases de Acciones:

Clase A 502.000,00 502.000,00

Clase B 293.300,00 293.300,00

Clase C 171.200,00 171.200,00

Clase D 33.500,00 33.500,00

Total 1.000.000,00 1.000.000,00

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BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2.001 Y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

2.001 2.000

A C T I V O

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 5.a) 266,77 318,60

Inversiones (Nota 5.b) 0,00 468,83

Créditos por ventas (Nota 5.c) 1.568,32 798,60

Otros créditos (Nota 5.d) 906,14 46,93

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 2.741,23 1.632,96

ACTIVO NO CORRIENTE

Bienes de uso (Anexo A) 46,31 60,21

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 46,31 60,21

TOTAL DEL ACTIVO 2.787,54 1.693,17

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

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BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2.001 Y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

2.001 2.000

P A S I V O

PASIVO CORRIENTE

Cuentas a pagar (Nota 5.e) 108,18 62,40

Cargas fiscales (Nota 5.f) 243,09 79,58

Remuneraciones y cargas sociales (Nota 5.g) 97,40 89,47

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 448,67 231,45

TOTAL DEL PASIVO 448,67 231,45

P A T R I M O N I O N E T O

Según estado respectivo 2.338,87 1.461,72

TOTAL 2.787,54 1.693,17

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ESTADO DE RESULTADOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3

excepto las cifras de utilidades por acción expresadas en Pesos)

2.001 2.000

Ventas netas (Nota 5.h) 3.880,80 3.876,67

Costo de ventas (Anexo H) (1.922,57) (2.131,53)

Utilidad bruta 1.958,23 1.745,14

Menos

Gastos administrativos (Anexo H) (205,45) (206,71)

Utilidad operativa 1.752,78 1.538,43

Otros ingresos/egresos 58,91 16,36

Resultados financieros y por tenencia (Nota 5.i) 79,67 68,22

Resultado antes de impuestos 1.891,36 1.623,01

Impuesto a las ganancias (664,21) (569,53)

UTILIDAD NETA 1.227,15 1.053,48

UTILIDAD POR ACCION (Nota 3) 12,27 10,53

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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

Aporte de los propietarios Reserva Resultados TOTAL

Capital Ajuste de Total Legal no asignados PATRIMONIO

Capital NETO

Saldos al inicio del ejercicio 1.000,00 48,02 1.048,02 209,60 350,62 1.608,24

Disposición de la Asamblea

General Ordinaria del 09/03/00:

Asignación de dividendos en efectivo (350,00) (350,00)

Asignación de dividendos anti-

cipados en efectivo s/ Acta de

Directorios Nº 75 del 20/09/00 (600,00) (600,00)

Nº 77 del 02/11/00 (250,00) (250,00)

Utilidad neta del ejercicio

01/01/00 al 31/12/00 1.053,48 1.053,48

Saldo al 31/12/00 1.000,00 48,02 1.048,02 209,60 204,10 1.461,72

Disposición de la Asamblea

General Ordinaria del 26/02/01:

-Asignación de dividendos en efectivo (200,00) (200,00)

Asignación de dividendos anticipados

en efectivo s/ Acta de Directorio:

Nº 80 del 22/03/01 (150,00) (150,00)

Utilidad neta del ejerciio

01/01/01 al 31/12/01 1.227,15 1.227,15

Saldos al 31/12/01 1.000,00 48,02 1.048,02 209,60 1.081,25 2.338,87

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

2.001 2.000

FONDOS GENERADOS POR LAS OPERACIONES

Utilidad neta del período 1.227,15 1.053,48

Ajustes para conciliar la utilidad neta con los

fondos generados por las operaciones

• Impuesto a las ganancias 94,67 (76,48)

• Amortizaciones 17,29 18,14

Cambios en activos y pasivos :

Créditos por ventas (769,72) 0,00

• Otros créditos (9,20) (25,01)

• Cuentas por pagar 45,78 (1,52)

• Remuneraciones y cargas sociales 7,93 (4,18)

• Cargas fiscales (68,83) (67,65)

Fondos generados por las operaciones 682,73 896,78

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

2.001 2.000

FONDOS APLICADOS A LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

• Adquisición de bienes de uso (3,39) (11,71)

FONDOS APLICADOS A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION

• Dividendos pagados (350,00) (1.200,00)

• Préstamos otorgados (850,00) 0,00

AUMENTO/DISMINUCION DE LOS FONDOS (520,66) (314,93)

Fondos al inicio ( 1 ) 787,43 1.102,36

Fondos al cierre ( 1 ) 266,77 787,43

( 1 ) Corresponden a Caja y Bancos e Inversiones

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

INDICE

Nota Concepto Página

1 Objetivos de los estados contables. 09

2 Actividad de la sociedad. 09

3 Bases de presentación de los estados contables. 09

4 Criterios de valuación. 11

5 Detalle de los principales rubros de los estados

contables. 13

6 Información adicional sobre el estado de origen

y aplicación de fondos. 16

7 Concentración de operaciones. 17

8 Sociedad Controlante - Saldo y operaciones con

sociedades Art. 33 Ley 19550 y otras partes re-

lacionadas. 17

9 Capital social. 20

10 Restricciones a los resultados no asignados. 20

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

NOTA 1 - OBJETIVOS DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los Estados Contables al 31 de diciembre de 2.001 han sido confeccionados en cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias y a los fines de la valuación de la participación en "URUGUA-I S.A." de sus accionistas, según lo previsto por las Resoluciones Técnicas Nº 4 y 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

NOTA 2 - ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Durante el presente ejercicio, la Sociedad ha continuado con el objeto de su actividad comercial, consistente en la explotación y mantenimiento de la Central Hidroeléctrica del Arroyo Urugua'i, según lo acordado en el Acta Acuerdo Nº 28 mediante la cual Electricidad de Misiones S.A. (EMSA) autoriza a partir del 1º de Julio de 1993 a la Sociedad a realizar las tareas anteriormente descriptas y a facturar la compensación económica oportunamente acordada por estas tareas.

Ello no modifica la actual situación de las partes ni implica la asunción por parte de Urugua'i S.A. de la calidad de contratista, la que tendrá lugar en la oportunidad prevista en el Art. 5º del Acta Acuerdo Nº 22, a lo cual se ha dado cumplimiento.

NOTA 3 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los estados contables de la Sociedad han sido confeccionados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, considerando las normas de la Comisión Nacional de Valores. La Sociedad controlante de Urugua'i S.A. está bajo el contralor de la Comisión Nacional de Valores.

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Reexpresión en moneda constante.

De conformidad a lo dispuesto por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución General Nº 272/95, la sociedad ha discontinuado a partir del 1º de septiembre de 1995 el método de reexpresión a moneda constante establecido por las normas contables profesionales vigentes (Resolución Técnica Nº 6 de la F.A.C.P.C.E.).

En opinión de la Dirección de la Sociedad, la discontinuación de este método no provoca distorsiones significativas en la determinación de los resultados de las operaciones, el flujo de fondos y el patrimonio neto de la Sociedad al 31 de diciembre de 2001.

Los estados contables al 31 de diciembre de 2001 y 2000 incluyen solo el efecto de la reexpresión en moneda constante por la inflación acumulada hasta el 31 de agosto de 1995. Por lo tanto dichos estados no reconocen reexpresiones de los rubros no monetarios adicionales a las registradas hasta el 31 de agosto de 1995 y las pérdidas y ganancias posteriores a dichas fechas.

Instrumentos financieros destinados a compensar riesgos futuros.

Concentración del riesgo crediticio.

La Sociedad no utiliza instrumentos financieros para administrar su exposición a las variaciones de los tipos de cambio de la moneda extranjera y, en consecuencia, no ha implementado transacciones que puedan generar riesgos de pérdida futura no registrada en los estados contables asociados a tales instrumentos financieros.

La Sociedad presta servicios a un único cliente, otorga crédito sin exigir garantías y el riesgo de incobrabilidad depende de su situación financiera.

La Sociedad evalúa el riesgo de incobrabilidad y constituye previsiones para reconocer probables pérdidas por créditos incobrables.

Información adicional sobre concentración de operaciones en Nota 7.

Fondos ( caja y equivalentes de caja ).

Para la confección de los estados de origen y aplicación de fondos se consideran dentro del concepto de caja y equivalentes de caja a todas las inversiones de muy alta liquidez, con vencimiento originalmente pactado no superior a tres meses.

El informe se extiende en documento aparte.

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Criterio de reconocimiento de ingresos.

Los ingresos por ventas son reconocidos en el momento en que el servicio es prestado.

Utilidad neta y dividendos por acción.

La Sociedad calcula la utilidad neta y los dividendos por acción sobre la base de las 100.000 acciones ordinarias de valor nominal $ 10,00 y un voto por acción ( Nota 9 ).

NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION

Los criterios de valuación detallados a continuación son concordantes con los adoptados por la Comisión Nacional de Valores. Sobre la base de los criterios de valuación utilizados en los presentes estados contables, la dirección de la Sociedad considera que la aplicación de los criterios establecidos por la Resolución Técnica Nº 10 de la F.A.C.P.C.E., no generan efectos significativos sobre los resultados de las operaciones ni sobre la situación patrimonial de la Sociedad.

A continuación se detallan los criterios de valuación utilizados para la confección de los estados contables:

a) Caja y bancos, créditos por ventas, otros créditos y deudas:

En la moneda nacional, sin cláusula de ajuste: a su valor nominal incorporando cuando corresponda los intereses devengados a la fecha de cierre de cada período según las cláusulas específicas de cada operación.

b) Inversiones corrientes:

Colocaciones en fondos en moneda extranjera: a su valor nominal con más los resultados financieros devengados hasta el cierre de cada ejercicio, al tipo de cambio comprador vigente a dichas fechas. El detalle respectivo se expone en Anexo G.

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c) Bienes de uso:

A su costo de adquisición reexpresado a moneda de cierre de cada período de acuerdo a lo indicado en Nota 3, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas calculadas por el método de la línea recta en función de la vida útil estimada de cada clase de bien.

El valor de los bienes de uso, considerando en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.

La evolución de los bienes de uso se expone en el Anexo A.

d) Cargas fiscales:

Al cierre de cada ejercicio, la provisión por el impuesto a las ganancias, ha sido calculada aplicando las tasas impositivas vigentes al cierre de los mismos sobre la utilidad impositiva del ejercicio con cargo al rubro “Impuesto a las ganancias” en el estado de resultados. La tasa impositiva aplicada fue el 35% para los períodos finalizados el 31 de diciembre de 2.001 y 2.000 respectivamente.

Los saldos de la provisión por impuesto a las ganancias, netos de anticipos pagados, ascienden a 222,50 y a 64,47 al 31 de diciembre de 2.001 y 2.000, respectivamente.

La Sociedad no posee al 31 de diciembre quebrantos impositivos computables en períodos futuros.

• Impuestos a los ingresos brutos: Las ventas de la Sociedad están alcanzadas por el impuesto a los ingresos brutos, cuya alícuota es del 2,50 %, encontrándose en vigencia en la Provincia de Misiones un Decreto por el cual se establece una bonificación del 20 %, aplicada sobre el impuesto, en los casos que el mismo sea abonado en término, con lo cual la alícuota, para esos casos, se reduce al 2 %

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e) Cuentas del patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas en moneda constante de acuerdo a lo indicado en Nota 3, excepto la cuenta capital, cuyo ajuste se expone en la cuenta Ajuste de capital.

NOTA 5 - DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS

CONTABLES

Se indica a continuación la composición de los principales rubros de cada estado contable por los períodos finalizados a esas fechas.

31 de Diciembre de

2.001 2.000

BALANCES GENERALES

ACTIVO CORRIENTE

a) Caja y bancos

Fondo fijo 2,92 3,34

Bancos 263,85 315,26

266,77 318,60

b) Inversiones (Anexo G)

Depósitos a plazo fijo 0,00 470,76

Menos:

Intereses a devengar 0,00 (1,93)

0,00 468,83

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31 de Diciembre de

2.001 2.000

c) Créditos por ventas

Deudores por ventas

EMSA 1.267,90 798,60

Soc. Art. 33 L.19550 (Nota 8) 17,17 0,00

Cheque de pago diferido en cartera 283,25 0,00

1.568,32 798,60

d) Otros créditos

Anticipos a proveedores 0,48 8,77

Seguros a devengar 5,35 4,80

Saldo a favor impto. s/ingresos brutos 6,05 0,00

Alquileres pag. por adelantado 1,65 2,25

Fondos a rendir 0,07 1,17

Saldo a favor IVA posición mensual 0,00 27,82

Otros deudores 0,89 2,12

Soc. Art. 33 L.19550 (Nota 8) 891,65 0,00

906,14 46,93

PASIVO CORRIENTE

e) Cuentas a pagar

Soc. Art.33 L.19550 (Nota 8) 66,53 22,18

Diversos 41,65 40,22

108,18 62,40

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31 de Diciembre de

2.001 2.000

f) Cargas fiscales

Provisión impto. ganancias 664,21 569,53

Menos: Anticipos gcias. (369,48) (427,31)

Retenciones gcias. ( 72,23) (77,23)

Saldo a favor gcias. 0,00 (0,52)

222,50 64,47

Ingresos brutos a pagar 0,00 2,49

Derecho de comercio – Muncip. 1,37 1,37

Saldo posición mensual IVA 7,09 0,00

Retenciones gcias. 4º categoría 12,13 11,25

243,09 79,58

g) Remuneraciones y cargas sociales

Jornales y sueldos a pagar 34,08 33,03

Cargas sociales a pagar 63,32 56,44

97,40 89,47

ESTADOS DE RESULTADOS

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de

2.001 2.000

h) Ventas netas

Ventas brutas 3.960,00 3.960,00

Impuesto s/ ingresos brutos ( 79,20) ( 83,33)

3.880,80 3.876,67

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2.001 2.000

i) Resultados financieros y por tenencia

Generados por activos:

Intereses 79,67 68,03

Resultados por tenencia 0,00 0,19

79,67 68,22

NOTA 6 - INFORMACION ADICIONAL SOBRE EL ESTADO DE ORIGEN

Y APLICACION DE FONDOS

Tal como se indica en la Nota 3, la Sociedad incluye en el concepto fondos al efectivo y equivalentes de efectivo, representados éstos por inversiones de muy alta liquidez con vencimiento original no mayor a tres meses a partir del cierre de cada ejercicio.

Además, emplea el método indirecto para conciliar el resultado del ejercicio con los fondos generados por/aplicados a las operaciones.

A continuación se detalla la composición de los fondos al cierre de cada ejercicio:

31 de Diciembre de

2.001 2.000

Caja y bancos 266,77 318,60

Inversiones 0,00 468,83

Total de fondos 266,77 787,43

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Los importes abonados por el impuesto a las ganancias e intereses son los siguientes:

Por los ejercicios finalizados

el 31 de diciembre de

2.001 2.000

Impuesto a las ganancias 584,13 764,03

Total de impuestos 584,13 764,03

NOTA 7 - CONCENTRACION DE OPERACIONES

La sociedad posee un único cliente a quien suministra el servicio de explotación y mantenimiento de la Central Hidroeléctrica del Arroyo Urugua'i. El cliente, Electricidad de Misiones S.A., concentra en consecuencia la totalidad de las ventas de la Sociedad y los créditos por ventas.

NOTA 8 - SOCIEDAD CONTROLANTE - SALDO Y OPERACIONES CON

SOCIEDADES ARTICULO 33 - LEY 19550 Y OTRAS PARTES

RELACIONADAS.

La Sociedad es controlada por SIDECO AMERICANA S.A. cuyo objeto social prevé entre otras actividades la participación en el capital de otras sociedades. El domicilio de la controlante en Carlos M. Della Paollera 299, Buenos Aires. Sideco Americana S.A. es titular de las acciones de clase A de Urugua'i S.A., lo que le permite ejercer el control de la Sociedad en los términos del Art. 33 de la Ley Nº 19.550 al poseer el 50,20 % del capital ordinario y de los votos posibles en las asambleas ordinarias de accionistas.

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Los saldos de créditos y deudas con Sociedades comprendidas en el Art. 33 de la Ley Nº 19.550 y otras partes relacionadas son los siguientes :

31 de Diciembre de

2.001 2.000

Créditos por ventas

I.E.C.S.A. 17,17 0,00

17,17 0,00

Otros créditos – Préstamos otorgados

Sideco Americana S.A. 426,70 0,00

Pecom Energía S.A. 249,31 0,00

I.E.C.S.A. 28,47 0,00

I.M.P.S.A. 145,52 0,00

850,00 0,00

Intereses devengados 41,65 0,00

891,65 0,00

Cuentas a pagar:

Sideco Americana S.A. 34,02 11,34

Pecom Energía S.A. 11,34 6,30

I.E.C.S.A. 2,27 0,76

I.M.P.S.A. 18,90 3,78

66,53 22,18

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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En el transcurso de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2.001 y 2.000, la Sociedad ha realizado las siguientes operaciones con Sociedades comprendidas en el Art. 33 de la Ley Nº 19.550 y otras partes relacionadas:

31 de Diciembre de

2.001 2.000

Costo de ventas - Asistencia técnica

Vinculo

Sideco Americana S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 108,00 108,00

Pecom Energía S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 60,00 60,00

I.M.P.S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 36,00 36,00

I.E.C.S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 7,20 7,20

211,20 211,20

Gastos administrativos – Gastos varios

Vinculo

Sideco Americana S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 0,00 4,30

0,00 4,30

Gastos administrativos – Honorarios

Vinculo

Sideco Americana S.A. Soc. Art.33 Ley 19550 0,00 150,00

0,00 150,00

Depósitos en garantía de los señores directores

Se informa además que el Depósito en garantía efectuado por los ocho Directores, asciende a la suma de Pesos Cincuenta cada uno y se encuentran depositados en la cuenta corriente bancaria.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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NOTA 9 - CAPITAL SOCIAL

El capital social asciende a 1.000,00 y se encuentra totalmente integrado.

NOTA 10 - RESTRICCIONES A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley Nº 19.550 deberá destinarse a constituir la Reserva Legal un monto no inferior al 5 % de la utilidad del período, hasta alcanzar el 20 % del capital social, encontrándose a la fecha totalmente constituída.

NOTA 11 – HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

En razón que la sociedad no registra Activos ni Pasivos en moneda extranjera, los hechos acontecidos entre el 1º de enero de 2002 y la fecha de emisión de los estados contables no han afectado la situación patrimonial del ente, sus resultados y la evolución de su efectivo.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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ANEXO A

BIENES DE USO

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

VALOR AL VALOR AL AMORTIZACIONES NETO NETO

RUBROS COM.DEL AUMENTOS CIERRE DEL ACUM.AL INIC. DEL EJERCICIO ACUM.AL AL AL

EJERCICIO EJERCICIO DEL EJERCICIO % IMPORTE CIERRE 31/12/01 31//12/00

RODADOS 145,60 0,00 145,60 125,65 20 8,51 134,16 11,44 19,95

INSTALACIONES 71,72 3,39 75,11 31,46 Vs 8,78 40,24 34,87 40,26

TOTALES 217,32 3,39 220,71 157,11 17,29 174,40 46,31 60,21

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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ANEXO G

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

2.001 2.000 _

CONCEPTO Monto y clase Monto y clase

de la moneda Cambio Monto en de la moneda Monto en

Extranjera Vigente moneda nacional Extranjera moneda nacional

A C T I V O

ACTIVO CORRIENTE

Bancos:

Caja de ahorro U$S 0,00 1,000 0,00 U$S 1,92 1,92

Inversiones:

Depósitos en Plazos fijos U$S 0,00 1,000 0,00 U$S 468,83 468,83

0,00 470,75

P A S I V O

No existen

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

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ANEXO H

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. B) DE LA LEY 19.550

Por los ejercicios finalizados

el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000

(Expresado en Miles de Pesos - Nota 3)

CONCEPTO COSTOS DE GASTOS DE TOTAL TOTAL

VENTAS ADMINISTRACION 31/12/01 31/12/00

Sueldos y jornales 1.146,92 110,91 1.257,83 1.282,16

Cargas sociales 144,22 15,33 159,55 153,96

Gastos de personal 134,46 8,88 143,34 143,39

Alquiler y mantenimiento 21,24 - 21,24 19,84

Materiales 84,60 - 84,60 101,97

Subcontratos 2,00 - 2,00 0,00

Fletes 2,09 - 2,09 2,94

Alquiler viviendas 24,05 - 24,05 34,10

Seguros 78,09 - 78,09 83,60

Impuestos y tasas 30,64 - 30,64 19,35

Honorarios 6,65 18,30 24,95 181,85

Gastos de comunicaciones 6,91 3,24 10,15 12,73

Servicio de vigilancia - 28,53 28,53 28,53

Otros gastos 12,21 20,26 32,47 45,93

Asistencia técnica 211,20 - 211,20 211,20

Amortizaciones 17,29 - 17,29 18,14

Totales 2.001 1.922,57 205,45 2.128,02 -

Totales 2.000 2.131,53 206,71 - 2.338,24

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

El informe se extiende en documento aparte.

Firmado a efectos de su identificación.

ALICIA NOEMI HUSULAK ARQ. ANGEL CALCATERRA

Contador Público (U.B.A.) Presidente

Mat.122 - Ley 1251/80

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I N F O R M E D E L A U D I T O R

Señores Directores de

U R U G U A - I S.A.

En mi carácter de Contadora Pública Independiente informo sobre la auditoría que he realizado en los estados contables de URUGUA-I S.A., detallados en el Apartado A siguiente:

A - ESTADOS AUDITADOS

1 - Estado de Situación Patrimonial por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000.

2 - Estado de Resultados por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000.

3 - Estado de Evolución del Patrimonio Neto por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000.

4 - Estado de Origen y Aplicación de Fondos por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000.

5 - Notas 1 a 10 que forman parte integrante de los Estados Contables por los Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000.

B - ALCANCE DE LA AUDITORIA

He realizado el examen de la información contenida en los estados indicados en A de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, que prescriben la revisión selectiva de dicha información.

C - MANIFESTACION DEL AUDITOR

En mi opinión, los estados contables mencionados en el apartado A presentan razonablemente la situación patrimonial de URUGUA-I S.A. al 31 de Diciembre de 2.001 y 2.000, y los resultados de sus operaciones por los ejercicios finalizados en esas fechas, de acuerdo con las normas profesionales, las que han sido aplicadas sobre bases uniformes respecto del año anterior.

D - INFORMACION REQUERIDA POR DISPOSICIONES LEGALES

A los efectos de dar cumplimiento a las disposiciones vigentes, informo que:

1 - Los estados contables surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de acuerdo con normas legales.

2 - Los estados contables han sido confeccionados de acuerdo con lo establecido por la Ley de Sociedades Comerciales y las Resoluciones vigentes de la Dirección de Personas Jurídicas y en conformidad con las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores.

3 - Al 31 de Diciembre de 2.001, la deuda devengada a favor del Régimen Nacional de Seguridad social que surge de los registros contables asciende a $ 44.327,84, no exigibles.

Posadas, 13 de Febrero de 2.002.

ALICIA NOEMI HUSULAK

Contador Público (U.B.A.)

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INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Directores y Accionistas de

Urugua-I S.A.

Hemos revisado el Balance General de Urugua-I S.A. correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001, así como los correspondientes Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Origen y Aplicación de Fondos por el ejercicio finalizado en esa fecha, las notas y anexos que los complementan, los que incluyen cifras comparativas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000, y hemos tenido en cuenta el informe de auditoría externa pertinente a los citados estados contables, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Dichos estados contables son responsabilidad del Directorio de la mencionada Sociedad.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el primer párrafo, hemos revisado el trabajo efectuado por el auditor externo Alicia Noemí Husulak, quien emitió su informe de fecha 13 de febrero de 2002 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho profesional.

Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de junio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

Asimismo, en relación con la memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, hemos verificado que contienen la información requerida por el artículo de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el párrafo anterior informamos que:

En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Urugua-I S.A. al 31 de diciembre de 2001 y los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y las variaciones de los orígenes y aplicaciones de fondos por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

En relación con la Memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

En cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución General Nº 340 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que:

• el contador dictaminante que emitió su informe de auditoría sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo manifiesta haber aplicado las normas de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia y,

• dicho profesional no ha emitido salvedades con relación a la aplicación de las normas contables profesionales que contemplan la evaluación de las políticas contables de Urugua-I S.A.

Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Buenos Aires

13 de febrero de 2002-05-13

Por Comisión Fiscalizadora

Adolfo Lázara

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.F. Tº LXIX Fº 174