Image Systems — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 12, 2011

Delårsrapport för Image Systems AB (publ) januari – juni 2011

Andra kvartalet 2011

• Förvärvet av Image Systems AB slutfördes
• Årsstämman beslutar om namnändring till Image Systems AB.
• Intäkterna uppgick till 27,9 (14,6) Mkr.
• Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 2,4 (–4,6) Mkr.
• Rörelseresultatet uppgick till 1,2 (–6,4) Mkr.
• Resultatet efter skatt uppgick till 1,0 (–2,5) Mkr.
• Resultat per aktie uppgick till 0,03 (–0,63) kr.
• Orderingången uppgick till 23,9 (15,7) Mkr.
• Bruttomarginalen uppgick till 74 (74) %.
• Leverans av den nya kontrollpanelen påbörjas

Januari-juni 2011

• Intäkterna uppgick till 38,9 (29,7) Mkr.
• Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till –2,8 (–9,9) Mkr.
• Rörelseresultatet uppgick till –4,5 (–13,5) Mkr.
• Resultatet efter skatt uppgick till –5,1 (–10,2) Mkr.
• Resultat per aktie uppgick till –0,22 (–3,09) kr.
• Orderingången uppgick till 36,7 (31,7) Mkr.
• Orderstocken uppgick till 22,7 (14,3) Mkr.
• Bruttomarginalen uppgick till 74 (74) %.

VD har ordet

Som tillträdande VD förmedlade jag i rapporten för första kvartalet min syn på hur vi skall uppnå lönsamhet, tillväxt och minska den finansiella risken i bolaget. Där delade jag upp projektet i tre faser, Fusionsfasen, Integrationsfasen och Tillväxtfasen.

Vi befinner oss just i mitten av fas II, Integrationsfasen. Det allt överskuggande målet var att ta tillvara på de marknadsmöjligheter som fusionen innebar,

samtidigt som kostnadsmassan skulle reduceras substantiellt. När vi nu presenterar rapporten för det första halvåret är det med glädje vi kan konstatera att båda målen har kunnat uppnås och att omsättningen ökat, samtidigt som resultatet förbättras markant.

Marknadsutveckling

Marknaden har stadigt förbättrats under året och den svaga utvecklingen i USA har vänt och är för tillfället den största marknaden, även om Asien visar en högre tillväxt.

Det finns skäl att tro att denna utveckling kommer att fortsätta minst under innevarande verksamhetsår.

Framtid

Orderingången under första halvåret har varit god och arbetet med att identifiera och hantera synergier går enligt plan.

De segment av marknaden som bolaget är aktivt i bedöms vara i tillväxt och den nya koncernen har stärkt konkurrenskraften vilket ger möjlighet till nya affärer och möjligheter till affärsutveckling.

Med det sagt kvarstår ledningen vid sin bedömning att 2011 kommer att vara ett år i tillväxt där såväl rörelseresultatet som kassaflödet bedöms vara positivt.

Intäkter och resultat

Andra kvartalet

Förvärvet av Image Systems är genomfört, bolaget konsolideras från den 14 april 2011. Den preliminära förvärvsanalysen presenteras på sidan 9.

Orderingången uppgick till 23,9 (15,7) Mkr och orderstocken uppgick per 30 juni till 22,7 (14,2) Mkr.

Intäkterna uppgick till 27,9 (14,6) Mkr en ökning med 13.3 Mkr varav det förvärvade bolagets intäkter uppgick till 7,0 Mkr . Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till 2,4 (-4,6) Mkr och resultatet efter skatt uppgick till 1,0 (-2,5) Mkr.

Omsättning och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 4. Det är framförallt den amerikanska marknaden för media som utvecklats väl under andra kvartalet.

Första halvåret

Orderingången uppgick till 36,7 (31,7) Mkr och orderstocken uppgick per 30 juni till 22,7 (14,3) Mkr. Intäkterna uppgick till 38,9 (29,7) Mkr en ökning med 9,2 Mkr, varav det förvärvade bolagets intäkter

Image Systems är specialiserat på högupplöst bildbehandling, filmskanning och lösningar för rörelseanalys. Koncernen består av det Svenska moderbolaget samt två helägda dotterföretag med kontor i Stockholm och Linköping samt helägda dotterbolag i Los Angeles, USA och i London, England. Image Systems är noterat på Nasdaq OMX Stockholms small Cap lista. Bolagets systemlösningar inom området för bildvetenskap hanteras i tre affärsområden: Media, Defence och Motion, via ett globalt nätverk av kvalificerade distributörer. Produktlinjerna Nucoda och Phoenix för bildbehandling och restaurering och Golden Eyelinjen av filmskannrar tillhandahåller innovativa verktyg för att skapa och bemästra media i HD, 2K/4K samt stereoskopisk 3D. Mjukvaruplattform TEMA erbjuder en rad användarvänliga lösningar inom höghastighetsrörelseanalys för bilindustrin och andra industriella test- och designprogram. TrackEye programvaran och Golden Eye skannrarna tillhandahåller lösningar inom bildanalys för militär spaning och testning.

uppgick till 7,0 Mkr. Bruttomarginalen uppgick till 74 (74) procent.

Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 1,7 (3,6) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden uppgick till 1,3 (1,3) Mkr.

Aktivering av utgifter för utvecklingsprojekt har gjorts med 0,9(1,7) Mkr och avser i sin helhet externa utvecklingskostnader för den nya panelen.

Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till –2,8 (–9,9) Mkr. Resultatet efter skatt uppgick till –5,1 (–10,2) Mkr.

Investeringar och finansiell ställning

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 25,6 (2,4) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 25,4 (1,7) Mkr, ökningen avser i huvudsak förvärvet av Image Systems.

Disponibla likvida medel per den 30 juni 2011 uppgick till 9,7 (13,8) Mkr. Soliditeten uppgick den 30 juni till 63 (45) %. Det operativa kassaflödet inklusive förvärvet uppgick till –39,0 (–6,4) Mkr.

Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,1 (0,3) ggr.

Forskning och utveckling

Under perioden uppgick de direkta kostnaderna för forsknings- och utveckling till 8,1 (7,5) Mkr, vilket motsvarar 21 (25) procent av omsättningen.

Moderbolag

Moderbolagets intäkter uppgick till 18,9 (24,4) Mkr och resultat efter skatt uppgick till –4,2 (–1,9) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 25,3 (2,3) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 0,9 (1,7) Mkr. Kontantdelen av förvärvet av Image Systems uppgick till 24,3 Mkr. Moderbolagets likvida medel per 30 juni 2011 uppgick till 1,1 (13,0) Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick per den 30 juni 2011 till 83,5 (56,2) Mkr och soliditeten uppgick till 81 (58) procent.

Närståendetransaktioner

Inga transaktioner med närstående har ägt rum under perioden.

Personal

Medelantalet anställda uppgick till 43 (38).

Årsstämman

På årsstämman den 5 maj beslutades bland annat att ändra bolagets firma från Digital Vision AB till Image Systems AB. Stämman beslöt också att välja en styrelse bestående av Ingemar Andersson (Ordförande) Hans Isoz, Steve Murray och Gert Schyborger.

Antalet aktier

Antalet aktier uppgår den 30 juni 2011 till 39 443 948 st.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga händelser att rapportera.

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisning är upprättat i enligt International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagit av EU.

I koncernen tillämpas samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen. Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt RFR 2 "Redovisning för juridiska personer" samt årsredovisningslagen och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex risker i förändrade valutakurser.

En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2010. Konsekvensen av den finansiella oron världen är i dagsläget svår att bedöma, men utvecklingen följs noga av ledning och styrelse.

Denna rapport har inte varit föremål för revisorns granskning.

Styrelsens försäkran

Undertecknade försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Linköping den 12 augusti 2011

Styrelsen

Ingemar Andersson Hans Isoz Gert Schyborger

Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Steve Murray Styrelseledamot

Mikael Jacobsson Verkställande direktör

Kommande rapporteringstillfällen:

Delårsrapport juli- september 2011	10 november 2011
Bokslutskommuniké 2011	14 februari 2012

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Image Systems AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 augusti 2011 klockan 11.00 (CET).

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets hemsida www.imagesystems.tv .

Frågor besvaras av:

Mikael Jacobsson, VD, telefon 0706 47 58 10, e-post mikael.jacobsson@imagesystems.se

Klas Åström, CFO, telefon 08 546 182 23, e-post klas.astrom@imagesystems.se

Image Systems AB, Ågatan 40, 582 22 Linköping. Organisationsnummer 556319-4041.

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

Mkr	april-juni 2011	april-juni 2010	jan-juni 2011	jan-juni 2010	helår 2010
Intäkter	27,9	14,6	38,9	29,7	58,8
Kostnad såld vara	-7,3	-3,8	-10,0	-7,8	-15,0
Övriga externa kostnader	-7,3	-6,4	-12,6	-12,3	-25,0
Personalkostnader	-11,3	-9,4	-18,5	-17,4	-35,2
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella
Och immateriella anläggningstillgångar	-1,2	-1,8	-1,7	-3,6	-23,5
Övriga rörelseintäkter	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4
Övriga rörelsekostnader	-	-	-1,0	-2,5	-7,0
Rörelseresultat	1,2	-6,4	-4,5	-13,5	-46,5
Finansnetto	-0,2	-0,7	-0,6	-1,4	-2,1
Resultat före skatt	1,0	-7,1	-5,1	-14,9	-48,6
Skatt	-	4,6	-	4,7	4,7
Periodens resultat	1,0	-2,5	-5,1	-10,2	-43,9
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	1,0	-2,5	-5,1	-10,2	-43,9
Resultat per aktie 1) Resultat per aktie efter utspädning 1) Genomsnittligt antal aktier Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning	0,03 0,03 39 443 948 39 443 948	-0,63 -0,63 3 931 152 3 931 152	-0,22 -0,22 22 960 588 22 960 588	-3,09 -3,09	-8,98 -8,98 3 294 634 4 885 930 3 294 634 4 885 930

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

Periodens resultat	1,0	-2,5	-5,1	-10,2	-43, 9
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0,1	0,6	-0,4	0,3	-0,2
Skatt relaterat till övrigt totalresultat	-	-	-	-	-
Summa övrigt totalresultat	0,1	0,6	-0,4	0,3	-0,2
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	1,1	-1,9	-5,5	-9,9	-44,1
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	1,1	-1,9	-5,5	-9,9	-44,1

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

I samband med förvärvet av verksamheten delats upp i tre segment Defence, Media och Motion, tidigare fanns endast ett segment Media.

Nettoomsättning per segment Koncernen	april-juni 2011	april-juni 2010	jan-juni 2011	jan-juni 2010	helår 2010
Defence	2,9	-	2,9	-	-
Media	23,0	14,6	34,0	29,7	58,8
Motion	2,0	-	2,0	-	-
Totalt	27,9	14,6	38,9	29,7	58,8

Resultat före avskrivningar EBITDA per segmentapril-juni		april-juni	jan-juni	jan-juni	helår
Koncernen	2011	2010	2011	2010	2010
Defence	-0,4	-	-0,4	-	-
Media	2,4	-4,6	-2,8	-9,9	-23,0
Motion	0,4	-	0,4	-	-
Totalt	2,4	-4,6	-2,8	-9,9	-23,0

Koncernens balansräkningar i sammandrag

	30 juni	30 juni	31 december
Mkr	2011	2010	2010
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	49,2	30,9	14,1
Materiella anläggningstillgångar	1,7	1,7	1,6
Finansiella anläggningstillgångar	3,6	2,1	2,2
Summa anläggningstillgångar	54,5	34,7	17,9
Omsättningstillgångar
Varulager	11,9	4,5	4,0
Kundfordringar	18,2	14,4	15,5
Övriga kortfristiga fordringar	12,8	10,7	6,3
Likvida medel	9,7	13,8	1,7
Summa omsättningstillgångar	52,6	43,4	27,5
SUMMA TILLGÅNGAR	107,1	78,1	45,4
Eget kapital (hänförs i sin helhet till moderbolagets aktieägare)	67,4	34,9	0,7
Långfristiga skulder och avsättningar
Lån från kreditinstitut	1,7	3,0	1,7
Uppskjutna skatteskulder	0,3	-	-
Övriga avsättningar	0,4	0,4	0,4
Summa långfristiga skulder och avsättningar	2,4	3,4	2,1
Kortfristiga skulder
Lån från kreditinstitut	14,7	5,9	6,5
Konvertibellån	-	15,1	15,1
Leverantörsskulder	7,9	6,9	10,8
Övriga kortfristiga skulder	14,7	11,9	10,2
Summa kortfristiga skulder	37,3	39,8	42,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	107,1	78,1	45,4

Rapport över förändring i koncernens egna kapital i sammandrag

	30 juni 2011	30 juni 2010	helår 2010
Ingående eget kapital enligt balansräkningen	0,7	12,3	12,3
Nyemission	72,2	32,5	32,5
Periodens totalresultat	-5,5	-9,9	-44,1
Utgående eget kapital enligt balansräkningen	67,4	34,9	0,7

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag

Mkr	april-juni 2011	april-juni 2010	jan-juni 2011	jan-juni 2010	helår 2010
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	3,2	-5,0	-2,8	-11,2	-25,1
Förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	-2,5	0,2	-2,7	0,1	0,7
Ökning (-)/Minskning (+) av fordringar	-5,0	-0,5	-2,1	5,9	9,1
Ökning (+)/Minskning (-) av kortfristiga skulder	-6,6	-1,4	-5,8	1,2	3,5
Summa förändring av rörelsekapital	-14,1	-1,7	-10,6	7,2	13,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-10,9	-6,7	-13,4	-4,0	-11,8
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-24,5	-1,1	-25,4	-1,7	-4,8
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-0,1	-0,5	-0,2	-0,7	-1,0
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-	-	-	-	-0,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-24,6	-1,6	-25,6	-2,4	-6,1
Operativt kassaflöde	-35,5	-8,3	-39,0	-6,4	-17,9
Finansieringsverksamheten
Nyemission	44,3	32,5	43,8	32,5	32,5
Ökning (+) av lån	3,8	4,0	8,7	4,0	4,1
Minskning (-) av lån	-5,0	-15,7	-5,5	-18,8	-19,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	43,1	20,8	47,0	17,7	17,1
Periodens kassaflöde	7,6	12,5	8,0	11,3	-0,8
Likvida medel vid periodens början	2,1	1,3	1,7	2,5	2,5
Likvida medel vid periodens slut	9,7	13,8	9,7	13,8	1,7

Nyckeltal

	april-juni	april-juni	jan-juni	jan-juni	helår
Koncernen	2011	2010	2011	2010	2010
Orderingång, Mkr	23,9	15,7	36,7	31,7	68,4
Orderstock, Mkr	22,7	14,3	22,7	14,3	19,5
Bruttomarginal, %	74	74	74	74	74
Rörelsemarginal, %	4,3	neg	neg	neg	neg
Vinstmarginal, %	3,6	neg	neg	neg	neg
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	2,2	neg	neg	neg	neg
Räntabilitet på eget kapital, %	2,9	neg	neg	neg	neg
Soliditet, %	63	45	63	45	1
Skuldsättningsgrad	0,1	0,3	0,1	0,3	30,8
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	24,6	1,6	25,6	2,4	6,1
Av-/nedskrivningar av anläggningstillgångar, Mkr	1,2	1,8	1,7	3,6	23,5
Direkta kostnader för forskning och utveckling, Mkr	5,3	5,1	8,1	7,5	14,6
Medelantalet anställda, st.	52	38	43	38	36
Antal aktier vid periodens slut, miljoner	39,44	6,48	39,44	6,48	6,48
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	39,44	3,93	22,96	3,30	4,89
Resultat per aktie1), kronor	0,03	-0,63	-0,22	-3,09	-8,98
Kassaflöde per aktie1), kronor	-0,90	-2,11	-1,70	-1,93	-0,06
Eget kapital per aktie2), kronor	1,70	5,39	1,70	5,39	0,11

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

2) Beräknat på antal aktier vid periodens slut

Kvartalsöversikt

		2011			2010			2009
Koncernen	Q 2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2 Q1
Orderingång, Mkr	23,9	12,8	18,8	17,9	15,7	16,2	20,4	21,7	19,5 19,3
Intäkter, Mkr	27,9	11,0	15,5	13,6	14,6	15,1	28,4	21,3	15,7 14,9
Bruttomarginal, %	74	76	74	75	74	74	77	85	66 73
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), Mkr	2,4	-5,2	-6,9	-6,2	-4,5	-5,3	5,0	2,9	-4,4 -2,3
Rörelseresultat (EBIT), Mkr	1,2	-5,7	-25,0	-8,0	-6,4	-7,1	3,1	0,2	-6,0 -4,1
Rörelsemarginal, %	4,3	neg	neg	neg	neg	neg	11	1	neg neg
Räntabilitet på eget kapital, %	2,9	neg	neg	neg	neg	neg	26	neg	neg neg
Soliditet, %	63	13	1	38	43	7	17	14	16 17
Resultat per aktie, kr	0,03	-0,94	-3,90	1,30	-0,63	-2,89	1,05	-0,08	-2,52 -4,56
Kassaflöde per aktie, kr	-0,90	-0,54	-0,46	-1,31	-2,11	0,71	-1,50	-1,44	-7,70 1,67
Eget kapital per aktie, kr	1,70	0,86	0,11	4,00	5,39	1,62	4,62	3,42	4,13 7,08
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	39,44	6,48	6,48	6,48	3,93	2,66	2,66	2,63	2,61 1,14

Definitioner

Marginaler Rörelsemarginal, % Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Vinstmarginal, % Resultat före skatt i förhållande till nettoomsättning.

Räntabilitet

Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital, % Rörelseresultat minus ränteintäkter i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital avser balansomslutningen med avdrag för icke räntebärande skulder. Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital, %

Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Kapitalstruktur

Soliditet, % Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till balansomslutningen. Nettoskuldsättningsgrad, ggr Räntebärande skulder vid periodens utgång minus likvida medel i förhållande till eget kapital.

Övrigt

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar under perioden. Direkta kostnader för forskning och utveckling, Mkr Kostnader för forskning och utveckling under perioden. Medelantal anställda, st Medelantalet anställda under perioden.

Data per aktie Antal aktier vid periodens slut, i miljoner Antal utestående aktier vid periodens slut. Genomsnittligt antal aktier, miljoner Genomsnittligt antal aktier under perioden. Resultat per aktie, kr Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier. Kassaflöde per aktie, kr Operativt kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier. Eget kapital per aktie, kr Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

	april-juni	april-juni	jan-juni		jan-juni	helår
Mkr	2011	2010	2011		2010	2010
Intäkter	9,3	10,5	18,9		24,4	53,1
Kostnad såld vara	-5,1	-5,2	-9,7		-11,4	-26,1
Övriga externa kostnader	-1,1	-1,8	-3,4		-4,1	-8,2
Personalkostnader Avskrivningar och nedskrivningar på immateriella	-3,8	-4,8	-7,4		-8,4	-16,5
och materiella anläggningstillgångar	-0,0	-0,1	-0,0		-0,1	-0,2
Övriga rörelseintäkter	-	0,4	-		0,4	0,4
Övriga rörelsekostnader	-0,6	-1,3	-1,0		-2,5	-5,1
Rörelseresultat	-1,3	-2,3	-2,6		-1,7	-2,6
Resultat från koncernföretag		-			-	-35,4
Finansnetto	-0,1	1,4	-1,6		-0,2	-4,5
Resultat före skatt	-1,4	-0,9	-4,2		-1,9	-42,5
Skatt	-	-	-		-	-
Periodens resultat	-1,4	-0,9	-4,2		-1,9	-42,5
Rapport över totalresultat för moderbolaget i sammandrag
Periodens resultat	-1,4	-0,9	-4,2		-1,9	-42,5
Övrigt totalresultat	-	-	-		-	-
Summa övrigt totalresultat	-	-	-		-	-
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	-1,4	-0,9	-4,2		-1,9	-42,5
Moderbolagets balansräkningar i sammandrag
		30 juni		30 juni		31 december
Mkr		2011		2010		2010
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar			9,1	5,1		8,1
Materiella anläggningstillgångar			0,7	0,7		0,7
Finansiella anläggningstillgångar		55,3		21,7		12,9
Summa anläggningstillgångar		65,1		27,5		21,7
Omsättningstillgångar
Varulager			6,0	4,5		4,0
Kundfordringar			6,1	9,0		10,6
Fordringar koncernföretag		19,5		35,5		12,4
Övriga kortfristiga fordringar			5,9	6,6		8,6
Kassa och bank			1,1	13,0		0,9
Summa omsättningstillgångar		38,6		68,6		36,5
SUMMA TILLGÅNGAR		103,7		96,1		58,2
Eget kapital		83,5		56,2		15,5
Långfristiga skulder
Lån från kreditinstitut			1,7	2,8		1,7
Övriga avsättningar			0,4	0,4		0,4
Summa långfristiga skulder och avsättningar			2,1	3,2		2,1
Kortfristiga skulder
Lån från kreditinstitut			5,7	5,7		6,3
Konvertibellån Leverantörsskulder			- 4,3	15,1 5,7		15,1 10,0
Övriga kortfristiga skulder			8,1	10,2		9,2
Summa kortfristiga skulder		18,1		36,7		40,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		103,7		96,1		58,2
Rapport över förändring i koncernens egna kapital i sammandrag
		30 juni		30 juni		31 december
Mkr		2011		2010		2010
Ingående eget kapital enligt balansräkningen		15,5		25,5		25,5
Nyemission		72,2		32,6		32,5
Periodens totalresultat			-4,2	-1,9		-42,5

Utgående eget kapital enligt balansräkningen 83,5 56,2 15,5

Moderbolagets kassaflödesanalyser i sammandrag

Mkr	april-juni 2011	april-juni 2010	jan-juni 2011	jan-juni 2010	helår 2010
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	-3,5	-1,8	-5,8	-3,1	-4,7
Förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	-1,8	0,3	-2,0	0,2	0,7
Ökning (-)/Minskning (+) av fordringar	4,5	6,1	7,0	10,5	3,7
Ökning (+)/Minskning (-) av kortfristiga skulder	-8,4	-2,6	-6,8	0,5	3,2
Summa förändring av rörelsekapital	-5,7	3,8	-1,8	11,2	7,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-9,2	2,0	-7,6	8,1	2,9
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,1	-1,1	-1,0	-1,7	-4,8
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-	-0,4	-	-0,6	-0,6
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-24,3	-	-24,3	-	-0,3
Lån till dotterföretag	-2,3	-8,7	-7,0	-11,8	-14,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-26,7	-10,2	-32,3	-14,1	-20,5
Operativt kassaflöde	-35,9	-8,2	-39,9	-6,0	-17,6
Finansieringsverksamheten
Nyemission	44,2	32,5	43,7	32,5	32,5
Ökning (+) av lån	-	4,0	4,8	4,0	4,0
Minskning (-) av lån	-8,0	-15,7	-8,4	-18,7	-19,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	36,2	20,8	40,1	17,8	17,3
Periodens kassaflöde	0,3	12,6	0,2	11,8	-0,3
Likvida medel vid periodens början	0,8	0,4	0,9	1,2	1,2
Likvida medel vid periodens slut	1,1	13,0	1,1	13,0	0,9

Förvärv av Image Systems

Image Systems (tidigare Digital Vision) har per den 14 april 2011 slutfört förvärvet av samtliga aktier i Image Systems Nordic AB (tidigare Image Systems AB) verksamt inom högupplöst bildbehandling se vidare prospektet från mars 2011 sidan 48-49. Total köpeskilling uppgår till 40,6 Mkr. Bolaget konsolideras från den 14 april 2011. Värdering av immateriella tillgångar för särredovisning från goodwill har skett, resterande goodwillvärden kommer huvudsakligen vara hänförlig till synergier och andra immateriella tillgångar som ej uppfyller kravet på separat redovisning. Den preliminära förvärvsanalysen för Image Systems indikerar att goodwill uppgår till 16,5 Mkr. Någon uppskjuten skatt har inte redovisats då betydande underskottsavdrag finns.

Nedanstående tabell visar preliminär förvärvsanalys för Image Systems den 14 april 2011:

Preliminär förvärvsanalys Image Systems Nordic	Mkr
Erlagd köpeskilling för Image Systems	40,6
Identifierbara förvärvade tillgångar och skulder
Immateriella anläggningstillgångar	18,8
Materiella anläggningstillgångar	0,2
Finansiella anläggningstillgångar	1,5
Varulager	5,2
Fordringar	7,4
Likvida medel	3,8
Räntebärande skulder	-5,0
Övriga skulder	-7,8
Förvärvade nettotillgångar till verkliga värden	24,1
Goodwill	16,5

Förvärvsrelaterade utgifter för Image Systems uppgår till 2,2 Mkr och har redovisats under övriga rörelsekostnader under 2010 (1,6 Mkr) och första kvartalet 2011 (0,6 Mkr).