Image Systems — Earnings Release 2008

Feb 12, 2009

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2008 DIGITAL VISION AB (PUBL) FEBRUARI 2009

Bokslutskommuniké för Digital Vision AB (publ) januari – december 2008

Digital Vision under företagsrekonstruktion

Helåret 2008

• • Orderingången uppgick till 53,8 (114,4) Mkr
• • Nettoomsättningen uppgick till 59,0 (114,8) Mkr
• • Rörelseresultatet uppgick till –46,8 (7,4) Mkr
• • Resultat efter skatt uppgick till –51,2 (5,8) Mkr
• • Resultat per aktie uppgick till –1,29 (0,15) kr före utspädning
• • Nedskrivning av immateriella tillgångar med 9,2 (0,0) Mkr
• • Bruttomarginalen förbättrades till 68 (63)%

Fjärde kvartalet 2008

• • Orderingången uppgick till 18,3 (27,3) Mkr.
• • Nettoomsättningen uppgick till 14,0 (25,3) Mkr.
• • Rörelseresultatet uppgick till –7,9 (–0,3) Mkr
• • Rörelseresultatet justerat för engångskostnader uppgick till –2,1 Mkr
• • Resultatet efter skatt uppgick till –4,8 (2,0) Mkr
• • Resultat per aktie uppgick till –0,12 (0,05) kr
• • Bruttomarginalen uppgick till 72 (54)%
• • Kontrollbalansräkning upprättad
• • Styrelsen föreslår en garanterad nyemission

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

På den extra bolagsstämman den 23 januari godkändes styrelsens förslag till dels en kontant företrädesemission om maximalt 40 Mkr, varav 25 Mkr är garanterat, samt en kvittningsemission om maximalt 55 Mkr. Prospektet för dessa emissioner kommer offentliggöras den 16 februari 2008.

Digital Vision AB ansökte om förlängd företagsrekonstruktion till den 9 april, som beviljades av Solna Tingsrätt den 14 januari 2009.

Kommande rapporteringstillfällen

Årsredovisning	Vecka 19
Årsstämma	28 maj 2009
Delårsrapport januari - mars 2009	28 maj 2009
Delårsrapport april - juni 2009	20 augusti 2009
Delårsrapport juli - september 2009	12 november 2009
Bokslutskommuniké 2009	18 februari 2010

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets hemsida www.digitalvision.se.

Digital Vision erbjuder innovativa produkter för förbättring, färgkorrigering och restaurering av bilder samt system för överföring av bilder till digitala medier. Produkterna används globalt av ledande TV- och filmbolag samt av företag inom slutbearbetningsindustrin för färdigställande av TV-program samt spel- och reklamfilm. Företaget är ledande inom digital bearbetning av bilder i 2K/4K.

Digital Vision AB grundades 1988. Koncernen består i dag av det svenska moderbolaget, två helägda dotterbolag, Digital Vision US i Los Angeles, USA och Digital Vision UK i London, England samt av ett försäljningskontor i Hong Kong. Företaget upprätthåller sin globala närvaro genom ett nätverk av kvalificerade distributörer. Digital Vision är noterat på Stockholmsbörsens Small Cap-lista, under observationsavdelningen.

VD har ordet

2008 ett turbulent år.

Det finns väl ingen vd-kommentar i år som inte kommer att ha med något om hur turbulent 2008 var för bolaget. Och för mig som VD på Digital Vision är det bara att skriva under på det.

Året började bra med att vi i kommunikén för 2007 kunde uppvisa en omsättning som ökat med 46 procent och ett positivt rörelseresultat. Men problemen började redan under första kvartalet där den svaga marknadsutvecklingen visade sig i våra siffror. Flera samverkande negativa faktorer i branschen och den snabbt annalkande finanskrisen försatte bolaget i en akut likviditetskris i början av hösten.

För att skapa oss ett rådrum och ge bolaget en möjlighet att finna en finansiell lösning ansökte Digital Vision om företagsrekonstruktion den 8 oktober. Några dagar tidigare blev jag tillfrågad av styrelsen att tillträda som tillförordnad VD. Jag tog uppdraget med en övertygelse om att med bolagets goda rykte i marknaden och med en stark produktportfölj fanns en möjlighet att få bolaget på fötter igen. Tillsammans med våra fantastiska medarbetare har vi återfått våra kunders förtroende och orderingången för sista kvartalet 2008 blev över förväntan. Perioden präglades även av att vi arbetat igenom och sänkt våra kostnader. Jag vill här ta tillfället att rikta ett stort tack till medarbetare som på ett mycket lojalt sätt tog oss igenom den svåra perioden.

Bolaget behöver dock ett kapitaltillskott för att fortsätta verka. Parallellt med att återvinna kundernas förtroende och minska kostnader har jag tillsammans med vår finansielle rådgivare Lage Jonason AB arbetat med att skapa en långsiktig finansiell lösning för bolaget. Naturligtvis var förutsättningarna väldigt svåra. Det visar på en styrka att Digital Vision mitt i brinnande finanskris lyckas få finansiärer att garantera den nyemission som ska genomföras under första kvartalet 2009. Även här vill jag rikta min tacksamhet, denna gång till medarbetarna hos Lage Jonason AB som hela vägen trott på bolaget och möjligheten att finna intresserade investerare.

Nu ser jag framtiden an med tillförsikt. Med det kapitaltillskott som är garanterat genom emissionen planerar vi nu för en utveckling av Digital Visions affärsmodell. Den syftar bland annat till att öka våra intäkter genom en utveckling av våra distributionskanaler och differentiering av vår produktportfölj.

Vi har tagit oss igenom en svår period och det känns som om vi går starka in i 2009.

Gert Schyborger VD

Företagsrekonstruktion

Digital Vision AB ansökte om förlängd företagsrekonstruktion till den 9 april, som beviljades av Solna Tingsrätt den 14 januari 2009.

Skälen för styrelsens beslut att ansöka om förlängd företagsrekonstruktion är att få tid att genomföra den beslutade företrädesemission/kvittningsemissionen.

Bolaget har träffat uppgörelse om en begränsad bryggfinansiering om maximalt 8 Mkr, avsedd att tillgodose bolagets kortsiktiga behov av likviditet i avvaktan på likviditeten från nyemissionen erhålls.

Verksamheten

Digital Vision erbjuder produkter och system för slutbearbetning av spelfilm, TV- och reklamfilm samt för distribution av ljud och bild i digital form. Produkterna och systemen används globalt av ledande TV- och filmbolag samt av bolag inom slut-bearbetningsindustrin för färdigställande av TV-program samt spel- och reklamfilm.

Marknadsutveckling

Den svaga marknadsutvecklingen som präglat året samt den finansiella oron har inte förändrats under kvartal 4. Detta innebär att investeringsbesluten skjutits upp och det är svårt för kunderna att finansiera investeringarna.

I ett längre perspektiv kommer de teknikskiften inom såväl slutbearbetning som distribution vilka marknaden står inför att ge positiva effekter. Övergången till digital-TV och införandet av HDTV medför ökade krav på bildkvalitet, vilket skapar behov av mer avancerad teknologi inom slutbearbetning och att befintliga distributionsnät behöver bytas ut eller uppgraderas. Nya distributionskanaler som exempelvis IPTV och Video-On-Demand ställer dessutom krav på ett ökat utbud i flera olika format.

Nettoomsättning och resultat

Orderingången uppgick under helåret till 53,8 (114,4) Mkr, en minskning med 53%.

Orderstocken per 31 december 2008 uppgick till 7,1 (13,8) Mkr.

Digital Visions nettoomsättning under perioden uppgick till 59,0 (114,8) Mkr.

Avskrivning enligt plan har belastat resultatet med 10,4 (4,4) Mkr, varav 9,7 (3,0) Mkr avser immateriella tillgångar. Avskrivningen av de immateriella tillgångarna inkluderar avskrivning av opatenterad teknik med 2,3 (0,0) Mkr. Nedskrivning har gjorts av goodwill med 5,1 Mkr och av opatenterad teknik om 4,1 Mkr.

Den tidigare aktiverade skattefordran, relaterad till underskottsavdrag i moderbolaget, om 3,9 Mkr har i sin helhet återförts och belastat årets skattekostnad. Resultatet efter skatt uppgick till –51,2 (5,8) Mkr.

Fjärde kvartalet

Orderingången uppgick till 18,3 (27,3) Mkr en minskning med 33%. Nettoomsättningen uppgick till 14,0 (25,3) Mkr. Rörelseresultatet exklusive engångskostnader uppgick till –2,1 (-0,3) Mkr. Inklusive engångskostnader, i samband med rekonstruktionen, uppgick rörelseresultatet till – 7,9 (-0,3) Mkr.

Investeringar och finansiell ställning

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 7,8 (9,6) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 7,8 (8,7) Mkr. Disponibla likvida medel per den 31 december 2008 uppgick till 3,6 (1,7) Mkr. Soliditeten var per 31 december negativ (9)%. Per 31 december uppgår de aktiverade utvecklingskostnadernas bokförda värde till 9,2 (8,8) Mkr.

Forskning och utveckling

Kostnaderna för forsknings- och utvecklingsverksamheten under perioden uppgick till 22,3 (16,1) Mkr, vilket motsvarar 38 (14)% av nettoomsättningen. Aktivering av utvecklingskostnader har gjorts med 5,3 (8,7) Mkr.

Produktutvecklingen har under perioden fokuserats på att vidareutveckla produktportföljerna för att ta fram nästa generations bildbehandlingssystem som tillgodoser marknadens växande behov av både prestanda och funktionalitet.

Moderbolag

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 58,4 (109,4) Mkr och resultat efter skatt uppgick till –61,2 (5,3) Mkr. I resutatet ingår nedskrivining av dotterbolagsaktier med 9,2 (0,0) Mkr samt fordringar på dotterföretag om 23,8 (0,0) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 2,0 (2,1) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 1,9 (1,6) Mkr. Moderbolagets likvida medel per 31 december 2008 uppgick till 1,9 (0,7) Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick per den 31 december till –46,3 (14,7) Mkr.

Kontrollbalansräkning

Vid extra bolagsstämma i Digital Vision AB (under rekonstruktion) den 18 december 2008 beslutades, på grundval av den vid stämman framlagda kontrollbalansräkningen utvisande att bolagets egna kapital är förbrukat, att fortsätta driften av bolaget rörelse fram till den andra kontrollstämman, viken avses avhållas inom åtta månader.

flytt till observationslistan

På grund av den akuta likviditetsbristen som bolaget informerade om den 23 september 2008 anser OMX Nordic Exchange Stockholm att det råder väsentlig osäkerhet om bolagets ekonomiska situation och beslutade därmed att Digital Vision skulle flyttas till observationslistan från torsdagen den 25 september 2008.

Valberedning

Enligt Svensk kod för bolagsstyrning skall en valberedning presenteras minst 6 månader före årsstämman. Mot bakgrund av bolagets situation har bolaget beslutat att vänta med att presentera en valberedning till rekonstruktionen upphävts.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2008.

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och Årsredovisningslagen och för moderbolaget enligt Årsredovisningslagen. Delårsrapporten är upprättad med samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i årsredovisningen för 2007. Denna rapport och underliggande bokslut är baserat på principer för fortsatt drift.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Problemen på finansmarknaderna tillsammans med konjunkturnedgången har ökat den finansiella risken och osäkerheten avseende kundernas betalningsförmåga, i övrigt hänvisas till den redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker som återfinns under not 3, sidan 45 i årsredovisningen för 2007.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 12 februari 2009

Styrelsen Per-Erik Mohlin (ordf) Bengt Broman

Gert Schyborger VD

Revisors rapport över översiktlig granskning av delårsrapport

Till styrelsen i Digital Vision AB (publ) Org nr 556319-4041

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för perioden 2008-01-01–2008-12-31. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor, som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Delårsrapporten är upprättad med antagande om fortsatt drift. Som framgår av avsnittet "Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång" på sidan 2 har bolagsstämman godkänt en kontant företrädesemission och en kvittningsemission. Antagandet om fortsatt drift förutsätter att dessa emissioner blir genomförda och att nödvändigt kapital tillförs.

Stockholm 12 februari 2009

Deloitte AB

Svante Forsberg Auktoriserad revisor

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG (Mkr)	Q4 2008	Q4 2007	Helår 2008	Helår 2007
Intäkter	14,0	25,3	59,0	114,8
Kostnad sålda varor	-3,9	-11,5	-18,7	-41,9
Bruttoresultat	10,1	13,8	40,3	72,9
Försäljningskostnader	-10,3	-8,0	-40,1	-36,5
Administrationskostnader	-4,0	-3,5	-17 ,1	-11,9
Forsknings- och utvecklingskostnader	-5,3	-2,3	-22,3	-16,1
Övriga rörelseintäkter/-kostnader, netto	1,6	-0,3	-7,6	-1,0
Rörelseresultat	-7,9	-0,3	-46,8	7,4
Finansnetto	-1,8	-2,0	-7,3	-6,4
Resultat före skatt	-9,7	-2,3	-54 ,1	1,0
Skatt	4,9	4,3	2,9	4,8
Resultat	-4,8	2,0	-51,2	5,8
Varav hänförligt till moderföretagets ägare	-4,8	2,0	-51,2	5,8
Resultat per aktie 1)	-0,12	0,05	-1,29	0,15
Resultat per aktie efter utspädning 1)	-0,12	0,05	-1,29	0,14
Genomsnittligt antal aktier	40 775 055	38 838 541	39 827 643	38 364 835
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	40 775 055	42 838 541	39 827 643	42 364 835

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

Balansräkning koncernen i sammandrag (Mkr)	31 Dec 2008	31 Dec 2007
Immateriella tillgångar	37,5	48,7
Materiella tillgångar	2,0	2,9
Andra långfristiga fordringar	2,3	6,4
Summa anläggningstillgångar	41,8	58,0
Varulager	8,7	10,1
Kundfordringar	18,9	42,9
Övriga omsättningstillgångar	10,4	5,7
Likvida medel	3,6	1,7
Summa omsättningstillgångar	41,6	60,4
Balansomslutning	83,4	118,4
Eget kapital (hänförs i sin helhet till moderföretagets aktieägare)	-40,1	10,5
Lån kreditinstitut	0,7	3,0
Konvertibellån	18,3	39,0
Avsättning för skatt	5,7	11,0
Övriga avsättningar	0,3	0,6
Summa långfristiga skulder och avsättningar	25,0	53,6
Låneskulder	44,3	29,0
Konvertibellån	21,0	-
Leverantörsskulder	18,0	16 ,2
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	15,2	9,1
Summa kortfristiga skulder	98,5	54,3
Summa eget kapital och skulder	83,4	118,4

Kassaflödesanal ys koncernen i sammandrag (Mkr)	Q4 2008	Q4 2007	Helår 2008	Helår 2007
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	-9,3	0,4	-32,2	7,2
Förändring i rörelsekapital
Ökning-/Minskning+ av varulager	0,2	-2,2	1,3	0,4
Ökning-/Minskning+ av fordringar	-1,8	-0,5	19,3	-15,3
Ökning+/Minskning- av kortfristiga skulder	11,9	7,5	7,8	3,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1,0	5 ,2	-3,8	-4,2
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-2,1	-5,5	-7,8	-10,7
Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar	0,1	0,0	0,2	-0,8
Ökning-/Minskning+ av långfristiga fordringar	0,2	- 3,8	0,3	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,8	-9,3	-7,3	-11,5
Operativt kassaflöde	-0,8	- 4,1	-11,1	-15,7
Finansieringsverksamheten
Nyemisson	-	-	-	-
Ökning+/Minskning- finansiell leasing	-	0,8	-	0,8
Ökning+/Minskning- av lån	3,9	1,2	13,0	14,5
Kassaflöde från finansieringserksamheten	3,9	2,0	13,0	15,4
Minskning/ökning av likvida medel	3,1	-2,1	1,9	-0,4
Likvida medel vid periodens början	0,5	3,8	1,7	2,1
Likvida medel vid periodens slut	3,6	1,7	3,6	1,7

Förändring av koncernens egna ka pital (Mkr)	Helår 2008	Helår 2007
Ingående kapital enligt balansräkningen	10,5	4,2
Periodens intäkter och kostnader redovisade direkt mot eget kapital	0,4	0,4
Konvertering av konvertibler	0,2	0,1
Periodens resultat	-51,2	5,8
Utgående kapital enligt balansräkningen	-40,1	10,5

Nyckeltal	Helår 2008	Helår 2007
Orderingång, Mkr	53,8	114,4
Orderstock, Mkr	7,1	13,8
Bruttomarginal, %	68	63
Rörelsemarginal, %	Neg	6
Vinstmarginal, %	Neg	5
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 1)	Neg	8
Räntabilitet på eget kapital, % 1)	Neg	79
Soliditet, %	Neg	9
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	7,6	9,6
Av- & nedskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr	19,7	4,4
Forskning och utveckling, Mkr	22,3	16,1
Medelantal anställda	44	45
Antal aktier vid periodens slut	40 755 162	38 880 231
Genomsnittligt antal aktier	39 827 643	38 364 835
Resultat per aktie 2)	-1,29	0,15
Eget kapital per aktie, kr 2)	-0,98	0,27

1) På helårsbasis

2) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

Nettoomsättning per produktomr åde (Mkr)	Helår 2008	Helår 2007
Media Mastering	59,0	111,4
Media Networking	-	3,4
Totalt	59,0	114,8

Nettoomsättning per geografiskt omr åde (Mkr)	Helår 2008	Helår 2007
Amerikanska kontinenten	21,8	31,4
Europa	22,2	65,3
Asien	15,0	18,1
Totalt	59,0	114,8

Q4 2008	Q4 2007	Helår 2008	Helår 2007
13,9	32,1	58,4	109,4
-9,4	-18,6	-40,3	-61,7
4,5	13,5	18,1	47,7
-8,8	-9,5	-35,6	-40,6
-4,3	4,0	-17,5	7,1
4,6	-1,4	-39,8	-5,7
0,3	2,6	-57,3	1,4
-	3,9	-3,9	3,9
0,3	6,5	-61,2	5,3

* I finansnettot för helåret ingår nedskrivning av aktier i dotterföretag med 9,2 Mkr, samt nedskrivningar av fordran dotterföretag med 23,8 Mkr.

** Tidigare års aktiverade skattefordran har avskrivits i sin helhet, -3,9 Mkr

Balansräkning Moderbolaget i sammandrag (Mkr)	31 Dec 2008	31 Dec 2007
Tillgångar
Anläggningstillgångar	30,7	43,1
Omsättningstillgångar	37,0	66,7
Balansomslutning	67,7	109,8
Eget kapital, avsättningar och skulder
Eget kapital	-46,3	14,7
Långfristiga skulder och avsättningar	19,8	43,2
Kortfristiga skulder	94,2	51,9
Summa eget kapital och skulder	67,7	109,8