Image Systems — Audit Report / Information 2009

Feb 18, 2010

Bokslutskommuniké för Digital Vision AB (publ) januari – december 2009

Fortsatt förbättring under fjärde kvartalet

Fjärde kvartalet 2009

• Nettoomsättningen ökade till 28,4 (14,0) Mkr.
• Rörelseresultatet före avskrivningar förbättrades till 4,9 (–5,7) Mkr.
• Rörelseresultatet förbättrades till 3,1 (–7,9) Mkr.
• Resultatet efter skatt förbättras till 2,8 (–4,8) Mkr.
• Resultat per aktie förbättrades till 0,01 (–0,12 kr).
• Orderingången ökade till 20,4 (18,3) Mkr.
• Bruttomarginalen uppgick till 77 (72) %.

Januari – December 2009

• Nettoomsättningen ökade till 80,3 (59,0) Mkr.
• Prestigeaffärer med Pixar och Lucas Films.
• Rörelseresultatet före avskrivningar förbättrades till 1,2 (–27,6) Mkr.
• Rörelseresultatet förbättrades till –6,8 (–46,8) Mkr.
• Resultatet efter skatt förbättrades till

–9,2 (–51,2) Mkr.

• Resultat per aktie uppgick till –0,04 (–1,29) kr.
• Orderingången ökade till 80,9 (53,8) Mkr.
• Orderstocken ökade till 12,5 (7,1) Mkr.
• Bruttomarginalen ökade till 76 (68) %.

VD har ordet

Resultatet för det fjärde kvartalet är ett av det bästa Digital Vision presterat under 2000-talet. Den ökade försäljningen ger med de höga marginaler vi arbetar med ett betydande genomslag på bolagets nettoresultat. Den ökade försäljningen påverkar också vårt behov av rörelsekapital. Det faktum att bolaget var i rekonstruktion i början av 2009 har gjort att våra möjligheter att erhålla ökad rörelsekapitalfinansiering är begränsade. Vi har under året minskat vår bankfinansiering med 13 Mkr och våra leverantörsskulder med drygt 12 Mkr. Detta innebär att vi trots det starkt förbättrade resultatet har en fortsatt relativ svag likviditet. Styrelsen utvärderar för närvarande bolagets framtida kapitalstruktur.

Under hösten har vi levererat system till ett antal prestigekunder såsom Pixar och Lucas Films vilket stärker vår uppfattning om att vi har de mest konkurrenskraftiga produkterna på marknaden.

Verksamheten

Digital Vision erbjuder produkter och system för slutbearbetning av spelfilm, TV- och reklamfilm samt för distribution av ljud och bild i digital form. Produkterna och systemen används globalt av ledande TV- och filmbolag samt av bolag inom slutbearbetningsindustrin för färdigställande av TVprogram samt spel- och reklamfilm.

Marknadsutveckling

Marknaden har börjat visa tendenser till återhämtning, och ökad optimism kan skönjas hos våra kunder.

I ett längre perspektiv kommer de teknikskiften som marknaden står inför att ge bolaget positiva effekter. Övergången till digital-TV och införandet av HDTV medför ökade krav på bildkvalitet. Detta skapar behov av mer avancerad teknologi inom slutbearbetning och innebär att befintliga distributionsnät behöver bytas ut eller uppgraderas.

Nya distributionskanaler som exempelvis IPTV och Video-On-Demand ställer dessutom krav på ett ökat utbud i flera olika format.

Nettoomsättning och resultat

Fjärde kvartalet

Orderingången för det fjärde kvartalet uppgick till 20,4 (18,3) Mkr. Nettoomsättning ökade kraftigt under fjärde kvartalet beroende på ökade utleveranser och uppgick till 28,4 (14,0) Mkr.

Digital Vision erbjuder innovativa produkter för förbättring, färgkorrigering och restaurering av bilder samt system för överföring av bilder till digitala medier. Produkterna används globalt av ledande TV- och filmbolag samt av företag inom slutbearbetningsindustrin för färdigställande av TV-program samt spel- och reklamfilm. Företaget är ledande inom digital bearbetning av bilder i 2K/4K.

Digital Vision AB grundades 1988. Koncernen består i dag av det svenska moderbolaget, två helägda dotterbolag, Digital Vision US i Los Angeles, USA och Digital Vision UK i London, England samt av ett försäljningskontor i Hong Kong. Företaget upprätthåller sin globala närvaro genom ett nätverk av kvalificerade distributörer. Digital Vision är noterat på Nasdaq OMX Stockholm, Small Cap-lista.

Helåret 2009

Orderingången 2009 steg med 50 procent till 80,9 (53,4) Mkr. Orderstocken per 31 december 2009 ökade till 12,5 (7,1) Mkr.

Digital Visions nettoomsättning under året till 80,3 (59,0) Mkr. Försäljningen fördelar sig per geografisk marknad enligt följande:

	2009	2008
Amerikanska kontinenten	21 %	37 %
Europa	53 %	38 %
Asien inkl Oceanien	26 %	25 %

Bruttomarginalen ökade till 77 (68) procent beroende dels på lägre kostnader för hårdvara genom utnyttjade av standarddatorer och dels på att mjukvara står för en allt större andel av den totala försäljningen.

Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 8,0 (10,0) Mkr. Resultatet föregående år belastades också med nedskrivningar om 9,2 Mkr avseende goodwill och opatenterad teknik.

Aktivering av utgifter för utvecklingsprojekt har gjorts under året med 1,8 (7,6) Mkr och avser i sin helhet externa utvecklingskostnader för den nya panelen. Fjolårets aktivering avsåg utgifter för den nu färdigutvecklade Filmmaster programvaran.

Resultatet efter skatt förbättrades till –9,2 (–51,2) Mkr.

Investeringar och finansiell ställning

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 1,9 (7,8) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 1,8 (7,6) Mkr. Disponibla likvida medel per den 31 december 2009 uppgick till 2,5 (3,6) Mkr. Soliditeten uppgick den 31 december till 17 % (neg). Det operativa kassaflödet uppgick till –20,1 (–11,2) Mkr och beror i huvudsak på minskning av kortfristiga skulder, d.v.s. återbetalning av leverantörsskulder från 2008 efter rekonstruktionens avslutande.

Det ökade behovet av rörelsekapital gör att Styrelsen för närvarande utvärderar bolagets framtida kapitalbehov.

Forskning och utveckling

Under året har nya programvaruversioner lanserats med gott resultat. Det fortsatta utvecklingsarbetet kommer att resultera i ett antal nya produktlanseringar under 2010. En ny programvaruversion har lanserats under denna vecka.

Under perioden uppgick de direkta kostnaderna för forsknings- och utveckling till 11,1 (10,5) Mkr, vilket motsvarar 14 (18) procent av omsättningen.

Moderbolag

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 68,8 (58,4) Mkr och resultat efter skatt uppgick till 6,3 (– 61,2) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 1,9 (2,0) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 1,8 (1,9) Mkr. Moderbolagets likvida medel per 31 december 2009 uppgick till 1,2 (1,9) Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick per den 31 december till 25,5 (–46,3) Mkr och soliditeten uppgick till 32 (neg) procent.

Moderbolagets företagsrekonstruktion avslutades på bolagets begäran den 30 mars. Genom nyemissioner har bolaget egna kapital under året ökat med 65,6 Mkr, varav 35,6 Mkr i likvida medel (före emissionskostnader) och 40,0 Mkr avser konvertering av skulder.

Transaktioner med närstående

Digital Vision har av bolagets större ägare lånat totalt 6,5 Mkr varav 5,0 Mkr under december. Pengarna har i huvudsak använts till att amortera banklån. Lånen förfaller till betalning den 30 juni 2010 och räntesatsen är 10 procent på årsbasis.

Personal

Medel antalet anställda uppgick till 38 (44). Den 17 december tillträdde Michael Freudental som VD för Digital Vision.

Utdelning

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2009.

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick den 31 december 2009 till 26,6 Mkr. Antalet utestående aktier uppgår till 265 811 556 st. Under året har bolagets aktiekapital ökat med 22,5 Mkr dels genom nyemission och dels genom konvertering av konvertibler och teckningsoptioner.

Redovisningsprinciper

Digital Vision upprättar sin koncernredovisning enligt International Financial Reporting Standards (IFRS). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Från och med den 1 januari 2009 tillämpar bolaget den nya standarden IFRS 8 "Rörelsesegment". Tillämpningen av IFRS 8 har inte inneburit någon förändring i koncernens rapporterbara segment. Från och med den 1 januari 2009 har även IAS 1 "Utformning av finansiella rapporter" tillämpats. För Digital Visions del har denna tillämpning inneburit att delårsrapporten innehåller en presentation över totalresultatet där transaktioner som tidigare redovisats över eget kapital ingår.

Bolagets bedömning av dotterföretagens funktionella valuta har ändrats per den 1 januari 2009 från svenska kronor SEK) till engelska pund (GBP) och amerikanska dollar (USD). Det är bolagets bedömning att detta bättre speglar de faktiska förhållandena. Detta innebär att tillgångar och skulder omräknas till svenska kronor till den kurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas direkt mot eget kapital som en omräkningsreserv. I övrigt tillämpar koncernen samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt RFR 2.2 "Redovisning för juridiska personer" samt årsredovisningslagen och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex risker i förändrade valutakurser. Den finansiella risken är fortsatt relativt hög då bolagets skuldsättning är fortsatt hög. Den löpande verksamheten bedöms dock ge ett positivt kassaflöde.

En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2008. Några ytterligare väsentliga risker bedöms inte ha tillkommit under perioden.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Solna den 18 februari 2010

Styrelsen

Håkan Ramsin (ordf) Bengt Broman Greger Ericsson

Per-Erik Mohlin Gert Schyborger

Michael Freudenthal (VD)

Kommande rapporteringstillfällen:

Årsredovisning 2009 Årsstämma Delårsrapport januari-mars 2010

Delårsrapport april-juni 2010 Delårsrapport juli-september 2010 Bokslutskommuniké 2010

Publiceras vecka 15 5 maj 2010 25 maj 2010 19 augusti 2010 11 november 2010 15 februari 2011

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Digital Vision skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 18 februari 2010 klockan 09.00 (CET).

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets hemsida www.digitalvision.se.

Frågor besvaras av:

Michael Freudenthal, Vd, telefon 0708 640404, e-post michael.freudenthal@digitalvision.se Klas Åström, CFO, telefon 0709 733 744, e-post klas.astrom@digitalvision.se

Granskningsberättelse

Till styrelsen i Digital Vision AB (publ) Org nr 556319-4041

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogad delårsrapport för Digital Vision AB (publ) per den 31 december 2009 och till den hörande rapporter över resultat och balansräkning, förändring i eget kapital och förändring i kassaflödet under den tolvmånadersperiod som slutade per detta datum samt en sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper och andra tilläggsupplysningar. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att rättvisande upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige, RS, och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Utan att det påverkar vår slutsats ovan vill vi hänvisa till avsnitten "VD har ordet" på sidan 1 och "Investeringar och finansiell ställning" på sidan 2 där det framgår att styrelsen för närvarande utreder bolagets kortsiktiga kapitalbehov.

Stockholm den 18 februari 2010 Deloitte AB

Svante Forsberg Auktoriserad revisor

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

Mkr	okt-dec 2009	okt-dec 2008	helår 2009	helår 2008
Intäkter	28,4	14,0	80,3	59,0
Kostnad såld vara	-6,4	-3,7	-18,9	-17,4
Övriga externa kostnader	-6,7	-17,2	-25,8	-42,5
Personalkostnader	-10,3	-6,3	-35,2	-33,6
Aktiverat arbete för egen räkning	-	1,0	-	4,5
Avskrivningar och nedskrivningar av immateriella
och materiella anläggningstillgångar	-1,9	-2,2	-8,0	-19,2
Övriga rörelseintäkter/kostnader, netto	-0,0	6,5	0,8	2,4
Rörelseresultat	3,1	-7,9	-6,8	-46,8
Finansnetto	-0,4	-1,9	-3,0	-7,3
Resultat före skatt	2,7	-9,8	-9,8	-54,1
Skatt	0,1	5,0	0,6	2,9
Periodens resultat	2,8	-4,8	-9,2	-51,2
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	2,8	-4,8	-9,2	-51,2
Resultat per aktie 1)	0,01	-0,12	-0,04	-1,29
Resultat per aktie efter utspädning 1)	0,01	-0,12	-0,04	-1,29
Genomsnittligt antal aktier i miljoner	265,8	40,8	226,1	39,8
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	265,8	40,8	226,1	39,8
Koncernens rapport över totalresultat
Periodens resultat	2,8	-4,8	-9,2	-51,2
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0,3	-	-3,2	-
Kostnader avseende personaloptioner	0,0	0,1	0,0	0,4
Skatt relaterat till övrigt totalresultat	-	-	-	-
Summa övrigt totalresultat	0,3	0,1	-3,2	0,4
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	3,1	-4,7	-12,4	-50,8
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	3,1	-4,7	-12,4	-50,8

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

Koncernens balansräkningar i sammandrag

Mkr	31 december 31 december 2009	2008
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	32,5	37,5
Materiella tillgångar	1,3	2,0
Finansiella anläggningstillgångar	2,0	2,2
Summa anläggningstillgångar	35,8	41,7
Omsättningstillgångar
Varulager	4,7	8,7
Kundfordringar	25,0	18,9
Övriga kortfristiga fordringar	5,9	10,5
Likvida medel	2,5	3,6
Summa omsättningstillgångar	38,1	41,7
SUMMA TILLGÅNGAR	73,9	83,4
Eget kapital (hänförs i sin helhet till moderbolagets aktieägare)	12,3	-40,1
Långfristiga skulder och avsättningar
Lån från kreditinstitut	0,2	0,7
Konvertibellån	-	18,3
Avsättningar för skatt	4,7	5,7
Övriga avsättningar	0,4	0,4
Summa långfristiga skulder och avsättningar	5,3	25,1
Kortfristiga skulder
Lån från kreditinstitut	23,6	44,3
Konvertibellån	15,2	21,0
Leverantörsskulder	5,7	18,0
Övriga kortfristiga skulder	11,8	15,1
Summa kortfristiga skulder	56,3	98,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	73,9	83,4

Rapport över förändring i koncernens egna kapital i sammandrag	helår	helår
	2009	2008
Ingående eget kapital enligt balansräkningen	-40,1	10,5
Nyemission	64,6	-
Konvertering av konvertibler	0,2	0,2
Periodens totalresultat	-12,4	-50,8
Utgående eget kapital enligt balansräkningen	12,3	-40,1

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag

Mkr	okt-dec 2009	okt-dec 2008	helår 2009	helår 2008
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	4,8	-9,3	-5,1	-32,2
Förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	1,1	0,3	4,0	1,4
Ökning (-)/Minskning (+) av fordringar	-9,2	-1,9	-1,6	19,2
Ökning (+)/Minskning (-) av kortfristiga skulder	0,6	11,9	-15,5	7,8
Summa förändring av rörelsekapital	-7,5	10,3	-13,1	28,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2,7	1,0	-18,2	-3,8
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1,3	-2,0	-1,8	-7,8
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-	-	-0,1	-
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	-	-	-	0,2
Minskning av långfristiga fordringar	-	0,1	-	0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,3	-1,9	-1,9	-7,4
Operativt kassaflöde	-4,0	-0,9	-20,1	-11,2
Finansieringsverksamheten
Nyemission	-0,1	-	25,1	-
Ökning (+) av lån	5,2	4,0	6,9	15,9
Minskning (-) av lån	-1,1	-	-13,0	-2,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	4,0	4,0	19,0	13,1
Periodens kassaflöde	0,0	3,1	-1,1	1,9
Likvida medel vid periodens början	2,5	0,5	3,6	1,7
Likvida medel vid periodens slut	2,5	3,6	2,5	3,6

Nyckeltal

	okt-dec	okt-dec	helår	helår
Koncernen	2009	2008	2009	2008
Orderingång, Mkr	20,4	18,3	80,9	53,8
Orderstock, Mkr	12,5	7,1	12,5	7,1
Bruttomarginal, %	77	72	76	68
Rörelsemarginal, %	11	neg	neg	neg
Vinstmarginal, %	10	neg	neg	neg
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	6	neg	neg	neg
Räntabilitet på eget kapital, %	26	neg	neg	neg
Soliditet, %	17	neg	17	neg
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	1,3	1,4	1,9	7,2
Av-/nedskrivningar av anläggningstillgångar, Mkr	1,9	2,2	8,0	19,2
FOU kostnader, Mkr	2,9	2,3	11,1	10,5
Medelantalet anställda, st.	37	41	38	44
Antal aktier vid periodens slut, miljoner	265,8	40,8	265,8	40,8
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	265,8	40,8	226,1	39,8
Resultat per aktie1), kronor	0,01	-0,12	-0,04	-1,29
Eget kapital per aktie, kr 2)	0,05	-0,98	0,05	-0,98

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

2) Beräknat på antal aktier vid periodens slut

Nettoomsättning per geografiskt område

	okt-dec	okt-dec	helår	helår
Koncernen	2009	2008	2009	2008
Amerikanska kontinenten	2,3	3,4	17,2	21,8
Europa	15,2	7,0	42,9	22,2
Asien inkl Oceanien	10,9	3,6	20,2	15,0
Totalt	28,4	14,0	80,3	59,0

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

	okt-dec	okt-dec	helår	helår
Mkr	2009	2008	2009	2008
Intäkter	25,8	13,9	68,8	58,4
Kostnad såld vara	-10,1	-9,2	-33,6	-39,0
Övriga externa kostnader	-2,4	-11,4	-11,4	-24,2
Personalkostnader	-4,8	-3,2	-15,8	-14,2
Avskrivningar och nedskrivningar på immateriella
och materiella anläggningstillgångar	-0,2	-0,5	-0,8	-1,7
Övriga rörelseintäkter/kostnader, netto	0,4	6,4	2,4	3,2
Rörelseresultat	8,7	-4,0	9,6	-17,5
Finansnetto	-2,7	4,5	-3,3	-39,8
Resultat före skatt	6,0	0,5	6,3	-57,3
Skatt	-	-	-	-3,9
Periodens resultat	6,0	0,5	6,3	-61,2

Moderbolagets balansräkningar i sammandrag

	31 december 31 december
Mkr	2009	2008
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	3,3	1,7
Materiella tillgångar	0,3	0,7
Finansiella anläggningstillgångar	21,7	21,9
Summa anläggningstillgångar	25,3	24,3
Omsättningstillgångar
Varulager	4,7	8,7
Kundfordringar	20,0	17,1
Fordringar koncernföretag	23,7	6,5
Övriga kortfristiga fordringar	4,8	9,3
Kassa och bank	1,2	1,9
Summa omsättningstillgångar	54,4	43,5
SUMMA TILLGÅNGAR	79,7	67,8
Eget kapital	25,5	-46,3
Långfristiga skulder
Konvertibellån	-	19,4
Övriga avsättningar	0,4	0,4
Summa långfristiga skulder och avsättningar	0,4	19,8
Kortfristiga skulder
Lån från kreditinstitut	23,3	44,3
Konvertibellån	15,2	21,0
Leverantörsskulder	4,9	15,6
Övriga kortfristiga skulder	10,4	13,4
Summa kortfristiga skulder	53,8	94,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	79,7	67,8