IES Holdings Ltd. — Interim / Quarterly Report 2026

May 7, 2026

HOLDINGS LTD.

דו"ח רבעון 1 לשנת

א.י.א.ס

החזקות 2026

---

אֵרֶץ אֲשֶׁר בֵּן
אֵרַעְבֵּר בֵּן

אי.אי.אס החזקות בע"מ

דוח רבעוני

לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026

תוכן עניינים:

• פרק א': דוח הדירקטוריון על מצב ענייני הקבוצה ליום 31 במרץ 2026;
• פרק ב': דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ביניים בלתי מבוקרים ליום 31 במרץ 2026;

• פרק ג': דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי;

• 1 -

---

2026 ד"ה רבעון 1 לשנת 2019

פרק א'

דו"ח הדירקטוריון על מצב ענייני הקבוצה ליום 31 במרץ 2026

---

אופוזיציה ע"ש רחל

פרק א' - דוח הדירקטוריון על מצב ענייני הקבוצה

דירקטוריון אי.א.אס החזקות בע"מ (להלן: "החברה") מתכבד להגיש את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה והחברות המוחזקות שלה (להלן גם: "הקבוצה") ליום 31 במרץ 2026 (להלן: "מועד הדוח") ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך (להלן: "תקופת הדוח"), ערכים בהתאם לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), תש"ל-1970.

הסברים שיובאו להלן מתייחסים לחברה על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים ליום 31 במרץ 2026, המצורפים בפרק ב' לדוח זה (להלן: "הדוחות הכספיים").

הסקירה הינה מצומצמת בהיקפה ומתייחסת לאירועים ולשינויים שחלו במצב ענייני הקבוצה בתקופת הדוח שהשפעתם מהותית. הדוח נערך בהתחשב בכך שבידי המעיין בו מצוי גם הדוח התקופתי המלא של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 (להלן: "הדוח התקופתי").¹

חלק א'

הסברי הדירקטוריון למצב עסקי החברה (כללי, תוצאות פעילות, הון ותזרימי מזומנים)

1. תיאור תמציתי של החברה וסביבתה העסקית

1.1

החברה, אי.א.אס החזקות בע"מ, חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב ונכללות במדדים ת"א-90, ת"א-125, ת"א-נדל"ן, ת"א-נדל"ן-35, ת"א-מניב ישראל, ת"א-פמילי ומדדים נוספים.

1.2

לפרטים בדבר תחומי הפעילות של החברה, ראו סעיף 2 לדוח התקופתי.

תחום פעילות – נדל"ן להשקעה

פארק פלמחים

1.3

אזור התעסוקה פארק תעשיות פלמחים (להלן גם: "פארק פלמחים" או "הפארק") משתרע על שטח של כ-302 אלפי מ"ר בחכירה מאת רשות מקרקעי ישראל, המהווה עתודת קרקע אסטרטגית בעלת פוטנציאל משמעותי לפיתוח מתחם תשתיות לאומיות רחב היקף במרכז מדינת ישראל. הנהלת הקבוצה מקדמת תכנית אסטרטגית משולבת לפיתוח הפארק, הכוללת בחינה והקמה של מתקני תשתית בתחומי האנרגיה, ההתפלה וחוות השרתים, וזאת תוך מיזוי יתרונותיו הייחודיים של המתחם.

1.4

לפארק פלמחים יתרונות מיקום ותשתית ייחודיים, ובהם שטח משמעותי, סמיכות למסדרונות תשתית לאומיים (מים, גז טבעי, חשמל וסולר) ומיקום אסטרטגי במרכז הארץ. שילוב זה, לצד החיבור המאושר לים מכוח תמי"א 34, יוצר פוטנציאל משמעותי לפיתוח משולב של מתקני התפלה, תחנות כוח וקמפוס חוות שרתים, באופן המאפשר סינרגיה תפעולית ואופטימיזציה של עלויות אנרגיה וקירור.

1.5

לצד פוטנציאל הפיתוח האסטרטגי כאמור, משמש הפארק כאזור תעסוקה פעיל ומניב בתחומי התעשייה, הלוגיסטיקה, האחסנה הפתוחה והתפלת המים. בתקופת הדוח עמד שיעור התפיסה הממוצע בפארק על תפיסה מלאה², באופן התומך ברציפות תזרמית ובהמשך קידום התכנית האסטרטגית.

היציבות התזרמית מפעילות הפארק, לצד ניהול הון שקול, משתקפים היטב במדדי האיתנות של

---

¹ פורסם ביום 12 במרץ 2026 (מס' אסמכתא: 2026-01-022334), אשר המידע על פיו מובא בדוח זה על דרך ההפניה.
² לפרטים נוספים, ראו ס"ק (1) בסעיף 6 לדוח זה.

• 3 -

---

אגף התאגיד ליזה

הקבוצה. הן היחס השוטף והן יחס ההתחייבויות לסה"כ הנכסים בשנים 2025 ו-2026, מייצגים את חוסנה הפיננסי של החברה ואת יכולתה לתמוך בתוכניות הפיתוח ארוכות הטווח³.

לפרטים נוספים, ראו סעיפים 2.1.1 ו-7 בפרק תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי.

פעילויות בתחומים נוספים⁴ – תשתיות ואנרגיה, חוות שרתים, תעופה

במסגרת האסטרטגיה של החברה לגוון תחומי פעילותה שייתווספו לתחום הנדל"ן, פועלת ומקדמת החברה פעילויות בתחומים נוספים כמפורט להלן:

תשתיות ואנרגיה

1.6 התפלה בפלמחים

1.6.1

בהמשך לאמור בסעיף 8.2.2 בפרק תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי, במהלך תקופת הדוח נמשכו הדיונים הרשמיים מול נציגי מדינת ישראל, באמצעות ועדת המכרזים המשותפת להתפלת מ-ים ומנהלת ההתפלה, בנוגע להיערכות לגיבוש הסכם זיכיון חדש, להרחבה ולשדרוג ההנדסי של מתקן ההתפלה הקיים, וכן לתכנון מתקני התפלה ואנרגיה נוספים.

1.6.2

למועד פרסום הדוח, הסמכת החברה לתכנון בות"ל של חטיבת הקרקע שתחת תחולת תמ"א 34 (פרק המים בתמ"א 1) ממתינה להגשת הצעת החלטה לממשלת ישראל, מטעם שר האנרגיה והתשתיות, ולאחר מכן לאישורה של ההצעה כאמור על ידי הממשלה (בדומה להליכים המתבצעים בתחום האנרגיה).

הנהלת החברה צופה כי החלטה כאמור בדבר הליך התכנון בות"ל תתקבל במהלך החציון הראשון של שנת 2026.

האמור בסעיף זה כולל מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968, הנוגע לתכנון מפורט על קרקע שבבעלות החברה, אשר מצוי או עשוי להיות מצוי בדיון במסגרת הליכים תכנוניים בוועדה לתשתיות לאומיות (ות"ל). מידע זה מבוסס על הערכות החברה והבנתה את המצב התכנוני והרגולטורי למועד פרסום הדוח. יודגש כי מדובר בהליך מורכב, הכפוף לשיקול דעתם של גורמים תכנוניים וממשלתיים, לרבות ות"ל, ואינו בשליטת החברה. לא ניתן להבטיח את תוצאות ההליך, את לוחות הזמנים או את השלכותיו בפועל. לאור האמור ובשל, בין היתר, תלות בגורמים חיצוניים שונים אשר אינם בשליטת החברה, אין כל ודאות, כי האמור בסעיף זה יתממש וככל שיתממש הוא עשוי להיות שונה מהאמור לעיל.

1.6.3 מזכר הבנות לשיתוף פעולה בקשר עם מתקן ההתפלה בפלמחים

בהמשך לאמור בסעיף 8.2.2.2 בפרק תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי, בקשר עם מזכר הבנות לא מחייב בין שתתם בין החברה לשותפות פלמחים⁵ לשיתוף פעולה להפעלת מתקן ההתפלה בפלמחים - ביום 30 במרץ 2026 התקשרו הצדדים בתוספת למזכר הבנות, במסגרתה הוארך המועד לחתימה על הסכם מפורט עד ליום 30 ביוני 2026⁶.

---

³ לפרטים נוספים, ראו סעיף 2 לדוח זה.

⁴ למועד אישור הדוח החברה פועלת בתחומים נוספים שאינם מדווחים כמגזרים חשבונאיים, בין היתר, חלקם בתהליך הקמה ופיתוח וחלקם, במועד זה, עדיין אינם מהותיים לחברה. לפרטים נוספים, ראו סעיף 2 לדוח התקופתי.

⁵ "שותפות פלמחים" – למיטב ידיעת החברה, שותפת פלמחים הינה שותפות מוגבלת שבעלי הזכויות בה הינם בלוגן בע"מ, המוחזקת על ידי ג'נריישן קפיטל בע"מ, ביחד עם גופים מוסדיים מקבוצת מגדל.

⁶ לפרטים נוספים, ראו דיווחים מיידיים שפרסמה החברה בימים 3 ביולי 2025 (מס' אסמכתא: 2025-01-048104; 2025-01-066832), 1 בינואר 2026 (מס' אסמכתא: 2026-01-000117; 2026-029962), המובאים בזאת על דרך ההפניה.

• 4 -

---

אֵרֶץ הַכְּתִיבִים לְכָלָה

מוזגש ומובחר כי מזכר הבנות אינו מחייב וכי חתימה על הסכם מפורט, אשר תנאיו טרם סוכמו, מותנית, בין היתר, בהשלמת בדיקות נאותות לשביעות רצונה של החברה ובאישור גורמים חיצוניים שאינם בשליטת החברה. לפיכך, אין כל ודאות כי ייחתם הסכם מפורט ואם ייחתם, תנאיו עשויים להיות שונים באופן מהותי מהתנאים המפורטים לעיל. בנוסף, השלמת העסקה, תהא כפופה לתנאים מתלימים כפי שיקבעו בהסכם המפורט, כך שגם אם ייחתם הסכם מפורט, אין כל ודאות שהעסקה תושלם.

למען הזהירות, יובהר כי אין באמור לגרוע מזכותה של פארק פלמחים בע"מ לרכישת הזכויות במתקן ההתפלה הקיים, כמפורט בסעיף 8.2.2.1 בפרק תיאור עסקי התאגיד.

חוות שרתים⁷

1.7 במהלך תקופת הדוח, פעלה החברה לקידום היבטי התכנון וההנדסה הנדרשים להקמת קמפוס חוות שרתים, תוך בחינת פתרונות טכנולוגיים המנצלים את הסינרגיה האנרגטית למתקני האנרגיה וההתפלה המתוכננים בפארק. בנוסף, החברה בוחנת שיתופי פעולה פוטנציאליים עם ספקי תשתית מחשוב וענן בינלאומיים.

תעופה

רכישת מטוסים, פירוק וסחר בחלפים⁸

בהמשך לאמור בסעיף 8.1.6 בפרק תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי בדבר התקשרות החברה הבת אי.א.א.ס השקעות בתעופה בע"מ (בסעיף זה: "השקעות בתעופה") עם חברה בינלאומית בהסכם מסגרת לשיתוף פעולה בתחום רכישה, פירוק וסחר בחלקן חילוף של כלי טיס אזרחיים (כהגדרת מונחים אלה בדוח התקופתי) - בחודש אפריל 2026, לאחר תקופת הדוח, התקשרה השקעות בתעופה (בשרשור, באמצעות תאגידים בבעלות ובשליטה מלאה) עם השותף בתוספת להסכם המסגרת כאמור לרכישת 5 גופי מטוסים (ללא מנועים), 3 מטוסים מדגם Airbus A320neo ו-2 מטוסים מדגם Airbus A321neo, בהשקעה כספית של 42.5 מיליון דולר, למטרות סחר מטוסים ו/או פירוק וסחר בחלפים.

יוצוין, כי בהתאם להסכמות הצדדים, פעילות מסוג זה תתבצע בעתיד גם במסגרת פרויקט איירפארק עובדה.

פרויקט איירפארק עובדה

1.9.1 בהמשך לאמור בסעיף 8.1.1.5 בפרק תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי, בדבר קבלת היתר בניה מותנה על ידי הוועדה המקומית חבל אילות לתחילת עבודות, למועד אישור הדוח השלימה החברה את מרבית התיאומים הנדרשים ולמעט תיאום מול משהב"ט בקשר עם הסטת גדר הבסיס וקבלת השטח הנגרע (כהגדרת המונח בדוח התקופתי).

1.9.2 מטבע הדברים, לאור אתגרי התקופה הנוכחית חל עיכוב בתהליך התיאום מול משהב"ט וגורמי חיל האוויר, כמו גם קיימת אי ודאות ביחס להשלכות התקופה כאמור על הפעילות השוטפת של ענף התעופה הבינ"ל בישראל ובוודאי ביחס להשקעות בתחום זה, שלא ניתן להעריכן הן ביחס ללוחות הזמנים והן ביחס להשקעות בתחום זה.

עם זאת, השינויים במזרח התיכון מייצרים הזדמנויות ושימושים פוטנציאליים נוספים

7 לפרטים נוספים, ראו סעיף 2.1.1 בפרק תיאור עסקי התאגיד וסעיף 1.2.2 לדוח דירקטוריון בדוח התקופתי.

8 לפרטים נוספים, ראו סעיף 8.1.6 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי וכן דיווחים מיידיים מיום 16 בנובמבר 2025 (מס' אסמכתא: 2025-01-087610) ומיום 20 באפריל 2026 (מס' אסמכתא: 2026-01-036698), אשר המידע בהם מובא על דרך ההפניה.

9 לפרטים נוספים, ראו סעיף 8.1.1.5 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי.

• 5 -

---

10

בשטח איירפארק, אשר עשויים לתמוך בפיתוח בעתיד.

לפרטים נוספים בקשר עם תחום התעופה, ראו סעיף 8.1 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי, אשר המידע על פיו מובא בדוח זה על דרך ההפניה.

סביבה עסקית והשפעותיה

1.10 ביום 7 באוקטובר 2023 החלה מתקפת פתע רצחנית של ארגון הטרור חמאס מרצועת עזה על מדינת ישראל שנמשכה גם בתקופת הדוח.

1.11 בתקופת הדוח חלה הסלמה משמעותית בלחימה בחזית הצפונית, אשר הפכה למערכה עצימה מול ארגון הטרור חיזבאללה בלבנון, לצד עימות ישיר וחילופי מהלומות מול איראן (במסגרת מערכת "שאגת הארי" שהחלה בחודש פברואר 2026).

1.12 התפתחות המלחמה למספר זירות פעילות ומתמשכות, ובעיקר המשך הלחימה העצימה בצפון ובזירה האיראנית, ממשיכים להשפיע על המשק הישראלי, על שוק ההון ועל יוקר המחיה, גם במהלך הרבעון הראשון של שנת 2026.

1.13 מדד המחירים לצרכן עלה בשלושת החודשים הראשונים של השנה בשיעור של כ-0.3%, ותחזית האינפלציה השנתית של בנק ישראל לשנת 2026 עומדת על כ-2.2%.

1.14 על פי תחזית בנק ישראל, התוצר צפוי לצמוח בשנת 2026 בשיעור של כ-3.8% ובשנת 2027 בשיעור של כ-5.5%. שיעור האינפלציה בארבעת הרבעונים הקרובים (המסתיימים ברבעון הראשון של שנת 2027) צפוי לעמוד על שיעור של כ-2.3%. במהלך שנת 2026 שיעור האינפלציה צפוי לעמוד על שיעור של כ-2.2% ובמהלך שנת 2027 הוא צפוי לרדת לשיעור של כ-1.8%.

1.15 השווי ההוגן של נכסי החברה נקבע, בין היתר, על-ידי שימוש בשיעורי היוון לתזרימי המזומנים העתידיים בכנסיה. לחברה חשיפה לשינויים בשיעורי ההיוון, המושפעים בין היתר, מהריבית חסרת הסיכון במשק. נכסי הנדל"ן המניב של החברה, שהיקפם הנוכחי כ-1,641 מיליוני ש"ח, מושכרים ברובם הגדול בהסכמי שכירות צמודי מדד ומבחינה כלכלית החברה רואה בכך הגנה אינפלציונית מסויימת לטווח ארוך. כפועל יוצא, העלייה במדד הביאה לגידול בהכנסות החברה מהשכרת השטחים.

על אף האינפלציה, האטת הצמיחה, והמלחמה – ניכרו במהלך הרבעון הראשון של השנה ביקושים לשטחי לוגיסטיקה ותעשיה בשטחי פעילותה של החברה, שקיבלו ביטוי ביציבות מחירים ואף עלייה בדמי השכירות בחלק משטחים אלו, ובשמירה על שיעורי תפוסה גבוהים.

למועד הדוח לחברה אין התחייבויות פיננסיות מהותיות, ועל כן השפעות הריבית והאינפלציה על הוצאות המימון של החברה הינן זניחות.

1.16 החברה מעריכה, כי לאור מיצובם ומיקומם של נכסי החברה, שיעורי התפוסה איכות השוכרים והתפלגות ההכנסות מהם, וכן לאור איתנותה הפיננסית, הבאה לידי ביטוי, בין היתר, ביתרות נזילות גבוהות שברשותה, פוחת היקף החשיפה של עסקי החברה למשבר ו/או חוסר יציבות משמעותיים וברשותה כלים שיאפשרו התמודדות נאותה עם משבר כלכלי. למועד אישור הדוח ונוכח העובדה שמדובר באירוע דינמי המאופיין באי ודאות רבה, מידת ההשפעה של תרחישים בטחוניים שונים כגון המשך מערכה בעזה, התמודדות ישראל בחזית הצפונית וכל הסלמה אפשרית מול איראן, על פעילותה העתידית של החברה אינה ידועה.

1.17 כמו כן, על רקע אי הוודאות הגיאו-פוליטית והביטחונית, ובין היתר בשל השלכות המלחמה, ניכרו בתקופת הדוח ירידות שערים ועלייה ברמת התנודתיות ואי הוודאות בשוק ההון בישראל, לצד

בהתאם לתחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר של בנק ישראל, מרץ 2026.

---

אגף תעודת לימוד

תנודתיות מוגברת בשוקי ההון בעולם, אשר עשויות להשפיע על סביבת הפעילות העסקית והפיננסית שבה פועלת החברה.

1.18 להערכת החברה, היה והמלחמה תמשיך זמן רב ו/או תסלים לחזיתות נוספות, הרי שלהשלכותיה עלולות להיות השפעות שליליות משמעותיות על הכלכלה הישראלית. היה ותסמיים המלחמה בהישגים משמעותיים, תיתכן השפעה דרמטית לטובה על הכלכלה והמשק המקומיים ועל השגשוג האיזורי בדגש על תנופת פיתוח תשתיות והשקעות שונות, שתגרום בתורה לתמיכה בפעילות החברה.

מודגש ומובהר כי למועד אישור הדוח, על אף שמתקיימת הפסקת אש והיקף הלחימה פחת באופן משמעותי, השלכות המלחמה על הכלכלה והמשק הישראלי טרם התבררו במלואן, וההתפתחויות הביטחוניות, הכלכליות והחברתיות ממשיכות להתאפיין במידה מסוימת של אי ודאות. לפיכך, הערכות החברה בסעיף זה, בנוגע להשלכות אפשריות על תוצאותיה העסקיות לאור אירועי המלחמה ותוצאותיה מהוות מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968. הערכות אלו עשויות שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית, בין היתר, בשל אי הוודאות הקיימת ביחס להשלכות המלחמה, על החברה ועל לקוחותיה, ובשל קיומם של אירועים שאינם בשליטת החברה.

• 7 -

---

2

המצב הכספי ליום 31 במרץ 2026 (באלפי ש"ח)

להלן ניתוח עיקרי השינויים שחלו במצבה הכספי של החברה:

| הסברי החברה
(ביחס ליתרות ליום 31 בדצמבר 2025) | ליום 31 במרץ | | | סעיף |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | 2025 | 2025 | 2026 | |
| העלייה ביתרות הנזילות של החברה בתקופת הדוח נבעה בעיקר מתזרים חיובי מפעילותה השוטפת של החברה בניכוי תשלומים לרשויות המס (ר' להלן) ורכישת מניות באוצר. | 542,529 | 495,489 | 555,315 | נכסים שוטפים |
| | 1,641,503 | 1,479,512 | 1,641,573 | נכסים לא שוטפים |
| | 2,184,032 | 1,975,001 | 2,196,888 | סה"כ נכסים |
| העלייה נובעת בעיקר לאור הכנסות מראש משוכרים שהתקבלו בתקופת הדיווח. | 9,842 | 7,616 | 11,653 | התחייבויות שוטפות |
| | 358,123 | 321,464 | 358,069 | התחייבויות לא שוטפות |
| העלייה נבעה מרווח כולל לתקופה בסך של כ-11.9 מיליון ש"ח ובניכוי רכישת מניות באוצר בסך של כ-0.8 מיליון ש"ח. | 1,815,869 | 1,645,723 | 1,826,968 | הון המיוחס לבעלי מניות החברה |
| | 198 | 198 | 198 | זכויות שאינן מקנות שליטה |
| | 2,184,032 | 1,975,001 | 2,196,888 | סה"כ התחייבויות והון |
| | 55.12 | 65.01 | 47.65 | יחסים פיננסיים: יחס שוטף |
| | 0.17 | 0.17 | 0.17 | סה"כ התחייבויות לסה"כ נכסים |

הן היחס השוטף והן יחס ההתחייבויות לסה"כ נכסים, בכל אחת מהתקופות המדווחות, מייצגים את חוסנה הפיננסי של החברה.

• 8 -

---

3

תוצאות הפעילות העסקית (באלפי ש"ח)

להלן ניתוח עיקרי השינויים שחלו בתוצאות הפעילות של החברה:

הסברי החברה	לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025	לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 31 במרץ 2025	סעיף
	63,778	16,755	הכנסות: הכנסות שכירות ואחזקה מנדל"ן להשקעה
העלייה בהכנסות משימושי ביניים נבעה בעיקר מעלייה ריאלית בדמי השכירות בהסכמים חדשים ומתחדשים וכן כתוצאה מעליית מדד המחירים לצרכן על חוזי השכירות הקיימים. נכון למועד הדוח לא חל שינוי מהותי בהנחות שעמדו בבסיס הערכת השווי ביחס למועד האחרון בו נערכו.	162,000	-	התאמת שווי הוגן של נדל"ן להשקעה
	225,778	15,182	סה"כ הכנסות
	2,506	500	הוצאות: אחזקת נדל"ן להשקעה
	11,904	2,445	הוצאות הנהלה וכלליות
	14,410	2,945	סה"כ הוצאות
	59,717	6,382	הכנסות מימון, נטו
בתקופת הדוח חלה ירידה בהכנסות המימון כתוצאה מקיטון ברווחי החברה מהשקעותיה בניירות ערך, בין היתר, בשל ביצועי שוק ההון בחודש מרץ במהלכו התנהל מבצע "שאגת הארי".	271,085	18,619	רווח לפני מסים על הכנסה
	(49,802)	(3,581)	מסים על הכנסה
	221,283	15,038	רווח לתקופה

(א) ממועד הדוח ועד למועד אישורו, נרשמו עליות שערים בשוק ההון. כפועל יוצא, נכון ליום 1 במאי 2026, הכנסות המימון של החברה בשנת 2026 הסתכמו בכ-14 מיליון ש"ח.¹¹

סכום זה לא נסקר ואינו מבוקר על ידי רואה החשבון המבקר של החברה.¹¹

---

4

נזילות ומקורות מימון

4.1 מקורות מימון ונזילות

4.4.1 ליום 31 במרץ 2026 לחברה יתרות נזילות והשקעות לזמן קצר בהיקף של כ-555 מיליוני ש"ח מתוכם מזומנים ושווי מזומנים בסך של כ-140 מיליון ש"ח ותיק ניירות ערך בסך של כ-415 מיליון ש"ח. החברה מממנת את פעילותה, בעיקר מהן עצמי.

4.4.2 ביום 28 ביולי 2025 אישרה מידרוג בע"מ דירוג מנפיק לחברה ברמה של A2.il באופק יציב, זאת לצד הגדלת תרחיש גיוס חוב על ידי החברה בהיקף של עד 500 מיליון ש"ח (לעומת תרחיש גיוס חוב בהיקף של עד 300 מיליון ש"ח, כפי שאושר בדירוג קודם).¹²

4.2 תזרים מזומנים (באלפי ש"ח)

הסברי החברה	לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר	לשנה שהסתיימה ביום 31 במרץ	סעיף
	2025	2026
להלן עיקרי השינוי:
הגידול בתזרים החיבוי מפעילות שוטפת נובע בשל הכנסות שכירות מראש שהתקבלו משוכרים.
כמו כן, במהלך תקופת הדיווח חלה עלייה בתקבולי שכירות משימושי ביניים לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
בנוסף, בתקופה המקבילה, חל קיטון בתזרים החיבוי מפעילות שוטפת בעקבות תשלומי שומות מס הכנסה למספר שנים קודמות בחברות הקבוצה.	41,977	3,833	15,768
בתקופת הדוח מומשו ניירות ערך, נטו (כולל מק"מ), בסך של כ-1 מיליון ש"ח לעומת רכישת ניירות ערך, נטו, בסך של כ-14 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד ולעומת סך של כ-30 מיליון ש"ח בשנת 2025 כולה.	(30,528)	(14,160)	985
מזומנים נטו
ששימשו לפעילות
השקעה
מזומנים נטו
ששימשו לפעילות
מימון	(39,363)	(3,021)	(836)
בתקופת הדוח נרכשו מניות באוצר בסך של כ-0.8 מיליוני ש"ח לעומת סך של כ-3 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד ולעומת סך של כ-39 מיליוני ש"ח בשנת 2025 כולה.

לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 28 ביולי 2025 (מס' אסמכתא: 2025-01-056128), אשר המידע על פיו מובא בדוח זה על דרך ההפניה.

• 10 -

---

חלק ב'

הוראות גיליון בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד

1. אירועים בתקופת הדוח – ראה ביאור 5 לדוחות הכספיים.

חלק ג'

גיליון בדבר נכס מהותי מאוד בנוגע לפעילות נדל"ן להשקעה

1. נכס נדל"ן להשקעה המוחזק על ידי חברת פארק פלמחים בע"מ בשטח של כ-301.6 דונמים בפארק תעשיות פלמחים

מובחר כי הנתונים להלן מחושבים לפי דמי שכירות המתקבלים משימוש ביניים, בעיקר של אחסנה פתוחה, אשר אינו השימוש המיטבי בקרקע (Best Use), ועל כן אין הם לבדם יכולים לשמש לצורך הערכת השווי הנכס ו/או לצורכי השוואה מול נכסים דומים.

מספרי השוואה	שנה שוטפת 2026	שנה שוטפת 100%
31.12.2025	רבעון 1	חלק התאגיד בנכס – 100%
1,630,000	1,630,000	(שווי הנכס (באלפי ש"ח))
61,810	16,227	(NOI בתקופה (באלפי ש"ח))
62,469	16,111	(א) 100% מתואם בתקופה (באלפי ש"ח)
162,000	--	(רווחי שערוך בתקופה (באלפי ש"ח))
(1) 100%	(1) 100%	(שיעור תפוסה ממוצע בתקופה (%)
3.8%	4.0%	(3) (2) (%)
3.8%	4.0%	(א) (3) (2) (%)
221	230	דמי שכירות ממוצעים למ"ר לשנה (בש"ח)
227	230	דמי שכירות ממוצעים למ"ר לשנה בחוזים שנחתמו בתקופה (בש"ח)

(1) החברה עוסקת בעת זו בעיקר בהשכרת קרקע להבדיל מהשכרת מבנים. שיעור התפוסה מחושב ליום 31.3.2026 כסך השטחים המושכרים בהתאם לחוזי השכירות במועד כאמור ביחס לסך השטחים ברי ההשכרה בנכס (ללא שטחי שירות).

(2) שיעורי התשואה לעיל מחושבים ביחס לשווי הנכס.

(3) שיעורי התשואה לעיל מחושבים לפי דמי שכירות המתקבלים בשימוש ביניים (כמפורט לעיל).

(4) ההתאמה מחושבת לפי הכנסות דמי שכירות לחודש מרץ 2026.

"שטחי שירות" – שטחים המשמשים, בין היתר, לטובת שימוש משותף, כגון: כבישים ודרכי גישה פנימיות, מתקנים, תשתיות וכיו"ב אשר אינם עולים על 5% משטח הפארק.

• 11 -

---

חלק ד'
רכישות עצמיות

תוכניות רכישה

ביום 27 בפברואר 2025, אישר דירקטוריון החברה תוכנית רכישה עצמית של מניות החברה בהיקף כספי של עד 25 מיליון ש"ח (להלן: "תכנית 2025"), בתוקף החל ממועד אישור דירקטוריון החברה ולתקופה של עד שנה ממועד ההחלטה כאמור.¹⁴

ביום 12 במרץ 2026 אישר דירקטוריון החברה תוכנית רכישה עצמית חדשה של מניות החברה, בהיקף כספי של עד 25 מיליון ש"ח (להלן: "תכנית 2026"), לתקופה של עד שנה ממועד ההחלטה.¹⁵

מועד והיקף ביצוע רכישות על פי תוכניות הרכישה כאמור יקבעו על ידי הנהלת החברה מעת לעת. החברה לא התחייבה כי תבוצענה רכישות בגין מלוא הסכום, חלקו או בכלל, וביצוע רכישה על פיהן נתון לשיקול דעתה של הנהלת החברה.

ליום 31 במרץ 2026, עלות המניות שנרכשו על פי תכנית 2025 הסתכמה בסך של כ-6.28 מיליון ש"ח ובשיעור של כ-25.14% מההיקף הכספי של תוכנית רכישה זו (הסתיימה ביום 27 בפברואר 2026).

ליום 31 במרץ 2026, עלות המניות שנרכשו על פי תכנית 2026, כפי שאושרה על ידי דירקטוריון החברה כאמור ביום 12 במרץ 2026, הסתכמה בסך של כ-240 אלף ש"ח ובשיעור של כ-1.0% מההיקף הכספי של תוכנית רכישה זו.

לפרטים נוספים ראו סעיף 7 בפרק ב' לדוח התקופתי וכן ביאור 5 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים ראו דוח מיידי מיום 27 בפברואר 2025 (מס' אסמכתא: 2025-01-013589).
לפרטים נוספים ראו דוח מיידי מיום 12 במרץ 2026 (מס' אסמכתא: 2026-01-022340).

• 12 -

---

ארכיון מידע
ארכיון מידע

פרטים אודות הערכת שווי מהותית מאד אשר שימשה לקביעה של נתונים בדוח הכספי, לפי תקנה 8ב(ט) לתקנות:

ההנחות לפיהן בוצעה ההערכה	מודל ההערכה	האם קיים הסכם שיפוי?	האם המעריך בלתי תלוי?	ניסיון בביצוע הערכות	השכלה	זיהוי המעריך	שווי נושא ההערכה (1)	מועד ההערכה (1)	זיהוי נושא ההערכה
לפרטים ראו סעיף 7.2.9 לפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי	נישא ההשוואה. לפרטים ראו סעיף 7.2.9 לפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי	כן	כן	ראו סעיף 3 להערכת השווי	ראו סעיף 3 להערכת השווי	שחר מדינה	31.3.2026	1,630 מיליון ש"ח	הערכת שווי זכויות במקרקעין של איזור תעשיה, פלמחים, מועצה אזורית נן רווה

(1) נכו ליום 31 במרץ 2026 התקבל מכתב עדכון ממעריך השווי לפיו לא חל שינוי מהותי בשווי הנכס בהתאם להערכת השווי ליום 31 בדצמבר 2025, אשר צורפה לדוח התקופתי (כהגדרת מונח זה).

דוד מזרחי
מ"מ מנכ"ל

חיים נייר
יו"ר הדירקטוריון

2026, אמא, 7

• 13 -

---

ד"ה רבעון 1 לשנת 2026

פרק ב'

דוחות כספיים ליום 31 במרץ 2026

---

אי.אי.אס. החזקות בע"מ

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים

ליום 31 במרץ 2026

(בלתי מבוקרים)

---

אי.אי.אס. החזקות בע"מ

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים

ליום 31 במרץ 2026

(בלתי מבוקרים)

תוכן עניינים

עמוד

1 דוח סקירה של רואי חשבון

הדוחות הכספיים:

1. דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי
2. דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח הכולל
   3-4
3. דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון
   5-6
   7-9
   10-12
   13-17
   ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים

---

Deloitte.

דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים הבלתי תלויים לבעלי המניות של א.א.ס. החזקות בע"מ

מבוא:

סקרנו את המידע הכספי המצורף של א.א.ס. החזקות בע"מ החברה וחברות מאוחדות (להלן "החברה"), הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 31 במרץ 2026 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך. הדירקטוריון והנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי IAS 34 "דיווח כספי לתקופת ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופת ביניים זו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970. אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה:

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה (ישראל) 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופת ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופת ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שוויודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה:

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי IAS 34.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970.

בריטמן אלמגור זהר ושות'
רואי חשבון
A Firm in the Deloitte Global Network

תל אביב, 07 במאי, 2026

2

תל אביב - משרד ראשי

מרכז עזריאלי 1 תל אביב ת.ד. 16593 תל אביב 6116402 | טלפון: 03-6085555 | info@deloitte.co.il

משרד עזרת	משרד אילת	משרד חיפה	משרד יורשלים	משרד נצרת
מרכז העיוני	מרכז העיוני	מעלה השחרור 5	קרית המדע 3	מרג' אבן עאמר 9
ת.ד. 538	ת.ד. 5648	מגדל הר חוצבים	מגדל הר חוצבים	נצרת, 16100
אילת, 88104002	חיפה, 3105502	ירושלים, 914510	א.ח. 45396
טלפון: +972 (73) 399 4455	טלפון: +972 (8) 637 5676	ספק: +972 (2) 637 1628	טלפון: 501 8888	972 (2) 501 8888
פקס: +972 (2) 637 4173	פקס: +972 (2) 2 537 2528	info-eilat@deloitte.co.il	פקס: 4455 637 4173	972 (2) 537 4173
info-nazareth@deloitte.co.il	info-jer@deloitte.co.il
משרד בית שמש	משרד רעננה - מתחם	משרד ראשל"צ - מתחם	משרד בית שמש
---	---	---	---
יגאל אלון 1	אינפיניטי	מילנייה	עזא
בית שמש, 9906201	הפנינה 8,	שדרות ראשונים 23	ראשל"צ
	רעננה

---

א.י.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי

ליום 31 בדצמבר
2025	2025	2026
אלפי ש"ח	אלפי ש"ח	אלפי ש"ח
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
124,631	139,932	140,386
417,356	354,957	414,568
315	428	219
227	172	142
542,529	495,489	555,315
136	144	125
1,641,258	1,468,000	1,641,339
-	11,258	-
109	110	109
1,641,503	1,479,512	1,641,573
2,184,032	1,975,001	2,196,888

נכסים

נכסים שוטפים

מזומנים ושווי מזומנים
נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
לקוחות
חייבים ויתרות חובה
סה"כ נכסים שוטפים

נכסים לא שוטפים

רכוש קבוע, נטו
נדל"ן להשקעה
מקדמה על חשבון נדל"ן להשקעה בהקמה
נכסי מסים נדחים
סה"כ נכסים לא שוטפים
סה"כ נכסים

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

א.א.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי
(המשך)

ליום 31 בדצמבר
2025	2025	2026
אלפי ש"ח
(מבוקר)	אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר)	אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר)
330	311	333
131	409	193
9,381	6,896	11,127
9,842	7,616	11,653
1,113	1,376	1,061
-	345	-
357,010	319,743	357,008
358,123	321,464	358,069
16,020	16,020	16,020
274,733	274,733	274,733
95,885	95,885	95,885
1,569,015	1,362,770	1,580,896
(139,784)	(103,685)	(140,566)
1,815,869	1,645,723	1,826,968
198	198	198
1,816,067	1,645,921	1,827,166
2,184,032	1,975,001	2,196,888
התחייבויות והון
---	---	---
התחייבויות שוטפות
הלוואות מאחרים
ספקים ונותני שירותים
זכאים ויתרות זכות
סה"כ התחייבויות שוטפות
התחייבויות לא שוטפות
הלוואות מאחרים
התחייבויות אחרות
התחייבויות מסים נדחים
סה"כ התחייבויות לא שוטפות
הון
הון מניות רגילות 1 ש"ח ע.נ.
פרמיה על מניות
קרנות הון
עודפים
בניכוי - מניות באוצר
סה"כ הון המיוחס לבעלי מניות החברה
זכויות שאינן מקנות שליטה
סה"כ הון
סה"כ התחייבויות והון
סער אמרן
חשב ואחראי על הכספים	דוד מזרחי
מ"מ מנהל כללי	חיים גייר
יו"ר הדירקטוריון	2026, מאי 07
תאריך אישור הדוחות הכספיים
---	---	---

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

א.י.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר

| ל ש נ ה
שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר | לתקופה של שלושה
חודשים שהסתיימה
ביום 31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025
אלפי ש"ח
(מבוקר) | 2026
אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר) |
| 63,778
162,000 | 15,182
- | 16,755
- |
| 225,778 | 15,182 | 16,755 |
| 2,506
11,904 | 500
2,445 | 478
2,094 |
| 14,410 | 2,945 | 2,572 |
| 211,368 | 12,237 | 14,183 |
| 61,101
(1,384) | 7,149
(767) | 1,770
(184) |
| 59,717 | 6,382 | 1,586 |
| 271,085 | 18,619 | 15,769 |
| (49,802) | (3,581) | (3,888) |
| 221,283 | 15,038 | 11,881 |

הכנסות:
הכנסות שכירות ואחזקה מנדל"ן להשקעה
התאמת שווי הוגן של נדל"ן להשקעה

סה"כ הכנסות

הוצאות:
אחזקת נדל"ן להשקעה
הוצאות הנהלה וכלליות

סה"כ הוצאות

רווח מפעולות רגילות
הכנסות מימון
הוצאות מימון

סה"כ הכנסות מימון, נטו

רווח לפני מסים על הכנסה
מסים על הכנסה

סה"כ רווח כולל לתקופה

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

א.א.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח הכולל
(המשך)

| ל ש נ ה
שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר | לתקופה של שלושה
חודשים שהסתיימה
ביום 31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| 2025 | 2025 | 2026 |
| אלפי ש"ח
(מבוקר) | אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר) | אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר) |
| 221,283 | 15,038 | 11,881 |
| - | - | - |
| 221,283 | 15,038 | 11,881 |

רווח כולל לתקופה מיוחס ל:
בעלי מניות החברה
זכויות שאינן מקנות שליטה

רווח למניה רגילה אחת בת 1 ש"ח ע.נ. המיוחס לבעלי מניות החברה
(בש"ח):
רווח בסיסי למניה

הממוצע המשוקלל של הון המניות ששימש בחישוב הרווח למניה

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

א.א.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026 (בלתי מבוקר)
סה"כ
אלפי ש"ח	זכויות שאינן
מקנות
שליטה
אלפי ש"ח	עודפים
אלפי ש"ח	קורן הערכה
מחדש של
רכוש קבוע
אלפי ש"ח	קרנות הון
אלפי ש"ח	פרמיה על
מניות
אלפי ש"ח	הון מניות
אלפי ש"ח
1,816,067	198	(139,784)	1,569,015	39,843	56,042	274,733	16,020
התנועה בתקופת הדוח:
11,881	-	-	11,881	-	-	-	-
(782)	-	(782)	-	-	-	-	-
1,827,166	198	(140,566)	1,580,896	39,843	56,042	274,733	16,020

7
בינואר 2026
יתרה ליום 1 בינואר
התנועה בתקופת הדוח:
רווח כולל לתקופה
רכישת מניות באוצר
יתרה ליום 31 במרץ 2026
הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

אי.א.ס. החזקות בע"מ

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון

(המשך)

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 31 במרץ 2025 (בלתי מבוקר)
סה"כ
אלפי ש"ח	זכויות שאינן
מקנות
שליטה
אלפי ש"ח	זכויות החברה
המוחזקות על
ידי החברה
אלפי ש"ח	עודפים
אלפי ש"ח	קרן הערכה
מחדש של
רכוש קבוע
אלפי ש"ח	קרנות הון
אלפי ש"ח	פרמיה על
מניות
אלפי ש"ח	הון מניות
אלפי ש"ח
1,633,854	198	(100,714)	1,347,732	39,843	56,042	274,733	16,020
התנועה בתקופת הדוח:
15,038	-	-	15,038	-	-	-	-
(2,971)	-	(2,971)	-	-	-	-	-
1,645,921	198	(103,685)	1,362,770	39,843	56,042	274,733	16,020

8
הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

אי.אי.אס. החזקות בע"מ

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון

(המשך)

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 (מבוקר)
סה"כ
אלפי ש"ח	זכויות שאינן
מקנות שליטה
אלפי ש"ח	מניות החברה
המוחזקות על
ידי החברה
אלפי ש"ח	עודפים
אלפי ש"ח	קרן הערכה
מחדש של
רכוש קבוע
אלפי ש"ח	קרנות הון
אלפי ש"ח	פרמיה על
מניות
אלפי ש"ח	הון מניות
אלפי ש"ח
1,633,854	198	(100,714)	1,347,732	39,843	56,042	274,733	16,020	יתרה ליום 1 בינואר 2025
221,283	-	-	221,283	-	-	-	-	רווח כולל לשנה
(39,070)	-	(39,070)	-	-	-	-	-	רכישת מניות באוצר
1,816,067	198	(139,784)	1,569,015	39,843	56,042	274,733	16,020	יתרה ליום 31 בדצמבר 2025

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

א.י.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים

| ל ש נ ה
שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר | לתקופה של שלושה
חודשים שהסתיימה
ביום 31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025
אלפי ש"ח
(מבוקר) | 2025
אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר) |
| 221,283
(162,000) | 15,038 | 11,881 |
| 40 | 8 | 11 |
| 37,277 | 9 | (2) |
| (48,228) | (2,173) | 1,722 |
| 24 | 25 | 5 |
| 517 | (218) | 162 |
| 48,913 | 12,689 | 13,779 |
| (15) | (128) | 96 |
| 37 | 92 | 85 |
| (186) | 92 | 62 |
| (5,737) | (8,222) | 1,746 |
| (1,035) | (690) | - |
| (6,936) | (8,856) | 1,989 |
| 41,977 | 3,833 | 15,768 |

תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת

• רווח לתקופה
• רווח מהתאמת שווי הוגן של נדל"ן להשקעה
• פחת והפחתות
• מסים נדחים, נטו
• ירידת (עליית) ערך ניירות ערך הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
• שערוך הלוואות
• הוצאות (הכנסות) מימון במט"ח בגין מזומנים ושווי מזומנים

שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות:

• קיטון (גידול) בלקוחות
• קיטון (גידול) בחיבים ויתרות חובה
• גידול (קיטון) בספקים ונותני שירותים
• גידול (קיטון) בזכאים ויתרות זכות
• קיטון בהתחייבויות אחרות

מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

---

א.א.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים
(המשך)

| ל ש נ ה
שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר | לתקופה של שלושה
חודשים שהסתיימה
ביום 31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| 2025
אלפי ש"ח
(מבוקר) | 2025
אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר) | 2026
אלפי ש"ח
(בלתי מבוקר) |
| (29,856)
(35)
(637) | (13,512)
(11)
(637) | 1,066
-
(81) |
| (30,528) | (14,160) | 985 |
| (293)
(39,070) | (50)
(2,971) | (54)
(782) |
| (39,363) | (3,021) | (836) |
| (27,914) | (13,348) | 15,917 |
| 153,062 | 153,062 | 124,631 |
| (517) | 218 | (162) |
| 124,631 | 139,932 | 140,386 |

תזרימי מזומנים לפעילות השקעה
מכירת (רכישת) ניירות ערך הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד, נטו
רכישת רכוש קבוע
השקעות בנדל"ן להשקעה

מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה

תזרימי מזומנים לפעילות מימון
פירעון הלוואות לזמן ארוך מאחרים
תשלומים בגין רכישת מניות באוצר

מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון

עלייה (ירידה) נטו במזומנים ושווי מזומנים

מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה

השפעת השינויים בשערי חליפין על יתרות מזומנים המוחזקות במטבע חוץ

מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.
11

---

א.י.א.ס. החזקות בע"מ
דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים
(המשך)

| ל ש נ ה
שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר | לתקופה של שלושה
חודשים שהסתיימה
ביום 31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| 2025 | 2025 | 2026 |
| אלפי ש"ח | אלפי ש"ח | אלפי ש"ח |
| (מבוקר) | (בלתי מבוקר) | (בלתי מבוקר) |

נספח א' - מידע נוסף על תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת:

783	699	104	ריבית ששולמה
11,097	920	4,071	ריבית שהתקבלה
4,141	710	418	דיבידנד שהתקבל
18,831	10,357	4,127	מיסים ששולמו
-	-	-	מיסים שהתקבלו

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.
12

---

13

א.א.ס. החזקות בע"מ

ביאורים לדוחות תמציתיים מאוחדים

ביאור 1 - כללי

א. חברת אי.א.ס. החזקות בע"מ (להלן - "החברה") התאגדה בישראל.

החברה נוסדה בחודש אפריל 1987 ועיקר תחומי עיסוקה נכון למועד דוח זה, הינו החזקת זכויות במקרקעין באמצעות חברות מאוחדות וכן פעילות ייזום, השקעות והחזקות הכוללת השקעות בפרויקטים ובמיזמים שונים.

ניירות הערך של החברה רשומים למסחר בבורסה ל"ע בת"א החל משנת 1993.

ב. יש לעיין בדוחות תמציתיים אלו בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר 2025 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך, ולביאורים אשר נלוו אליהם.

ג. ביום 28 בפברואר 2026, החל מבצע "שאגת הארי" שהינו מבצע צבאי משולב של ארצות הברית וישראל לתקיפת איראן. איראן הגיבה בשיגור מאות טילים בליסטיים וכטב"מים לעבר ישראל ומדינות המפרץ הפרסי. בתקיפות נהרגו ונפצעו אזרחים ישראלים ונגרם נזק נרחב לרכוש. בנוסף, ארגון הטרור חיזבאללה בלבנון הצטרף למתקפות נגד ישראל, וישראל החלה במבצע צבאי נגדו.

בעקבות המבצע, הוכרז על מצב מיוחד בעורף, אשר כלל סגירת המרחב האווירי של ישראל, איסור על התקהלות, סגירה זמנית ואו קיצור שעות הפעילות של בתי עסק שונים וכן גיוס מילואים מסיבי אשר הביאו לצמצום חלקי של הפעילות במשק.

נכון למועד פרסום הדוח ונוכח העובדה שמדובר באירוע דינמי המאופיין באי ודאות רבה, מידת ההשפעה של תרחישים בטוחניים על פעילותה העתידית של החברה אינה ידועה. להערכת החברה, היה והלחימה תימשך זמן רב ואו תסלים לחזיתות נוספות, עלולות להיות לה השפעות שליליות משמעותיות על הכלכלה הישראלית. מנגד, סימה בהישגים משמעותיים עשוי להוביל לשיפור במשק ובכלכלה המקומית.

ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאיות

א. בסיס לעריכת הדוחות הכספיים:

הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים (להלן - "דוחות כספיים ביניים") של הקבוצה נערכו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי IAS 34, "דיווח כספי לתקופות ביניים" (להלן - "IAS 34").

בעריכת דוחות כספיים ביניים אלה, יישמה הקבוצה מדיניות חשבונאית, כללי הצגה ושיטות חישוב הזהים לאלו שישמו בעריכת דוחותיה הכספיים ליום 31 בדצמבר 2025, ולשנה שהסתיימה באותו תאריך.

הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים נערכו בהתאם להוראות הגילוי בפרק ד' לתקנות ניירות ערך (דו"חות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970.

ב. אי הכללת מידע כספי נפרד במסגרת הדוחות הכספיים:

החברה לא כללה במסגרת הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים ליום 31 במרץ 2026 (להלן - "מועד הדוחות הכספיים") מידע כספי נפרד בהתאם להוראות תקנה 9ג' או 38ד' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 מכיוון שהמידע כאמור הינו זניח ותוספת המידע שתינתן למשקיע בדוח הכספי הנפרד ביחס למידע שייכלל בדוחות הכספיים המאוחדים הינה זניחה וזאת מהנימוקים הבאים:

(1) נכון למועד הדוחות הכספיים אין לחברה תעודות התחייבויות שהונפקו לציבור וכן, אין לחברה התחייבויות מהותיות כלפי תאגידים בנקאיים ואו מוסדות פיננסים אחרים.

(2) להערכת החברה, מצבה התזרימי, איתנותה הפיננסית ורווחיותה כפי שמשתקפים בדוחות המאוחדים שלה, מתארים באופן נכון יותר את מצבה העסקי והפיננסי, שכן החברה פועלת כיחידה עסקית אחת ולא קיימות מגבלות משמעותיות כלשהן על פי הסכם ואו על פי דין להעברת כספים בין חברות הקבוצה.

(3) נכון למועד הדוחות הכספיים לחברה אין נכסים מהותיים למעט מזומנים ושווי מזומנים, ניירות ערך והחזקות בחברות בנות. כמו כן, אין לחברה התחייבויות, למעט התחייבויות לא מהותיות במהלך העסקים הרגיל, או התניות פיננסיות בהן היא מחויבת לעמוד על פי הסכמים שהחברה צד להן.

---

א.י.א.ס. החזקות בע"מ
ביאורים לדוחות תמציתיים מאוחדים

עיקרי המדיניות החשבונאיות (המשך) - 2 ביאור

ג. קביעת שווי הוגן של נדל"ן להשקעה בדוחות ביניים:

לצורך קביעת השווי ההוגן של נדל"ן להשקעה מתבססת החברה על הערכת שווי המבוצעת אחת לשנה לערך על ידי שמאי חיצוני בלתי תלוי. בנוסף, בכל תאריך דיווח בוחנת החברה, בסיוע שמאי חיצוני, את הצורך בעדכון אומדן השווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה שלה ביחס לשווי ההוגן אשר נקבע במועד האחרון בו התבצעה לגביו הערכת שווי, על מנת לבחון האם אומדן זה מייצג אומדן מהימן לשווי ההוגן נכון לתאריך הדיווח. בחינה זו נעשית באמצעות סקירת שינויים בשוק הנדל"ן הרלוונטי, בחוזי השכירות בנכס, בסביבה המקרר-כלכלית של הנכס, וכן במידע חדש בדבר עסקאות מהותיות אשר נעשו בסביבת הנכס ובנכסים דומים וכל מידע אחר אשר עשוי להצביע על שינויים בשווי ההוגן של הנכס. במידה להערכת החברה קיימים סימנים לכך שהשווי ההוגן לתאריך הדיווח שונה באופן מהותי מהשווי ההוגן שנאמד במועד האחרון בו בוצעה הערכת שווי, אומדת החברה למועד הדיווח את השווי ההוגן באמצעות השמאי.

ליום 31 במרץ 2026, בחנה החברה האם התקיימו סימנים לכך שהשווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה שונה מהותית מהשווי שנאמד על ידי שמאי חיצוני לתאריך 31 בדצמבר 2025.

להערכת החברה, בהסתמך על שמאי חיצוני, לא אירעו שינויים משמעותיים המצריכים עדכון אומדן השווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה ביחס למועד האחרון בו נערכה הערכת שווי.

ד. מסים על הכנסה בדוחות ביניים

הוצאות (הכנסות) מסים על הכנסה לתקופות המוצגות כוללות את סך המסים השוטפים, וכן את סך השינוי ביתרות המסים הנדחים, למעט מסים נדחים הנובעים מעסקאות שנזקפו ישירות להן.

ה. שערי חליפין ובסיס ההצמדה

(1) יתרות במטבע חוץ, או הצמודות אליו, נכללות בדוחות הכספיים לפי שערי החליפין היציגים שפורסמו על ידי בנק ישראל והיו תקפים לתום תקופת הדיווח.

(2) יתרות הצמודות למדד המחירים לצרכן מוצגות בהתאם למדד הידוע האחרון בתום תקופת הדיווח. (מדד החודש שקדם לחודש של מועד הדוח הכספי), בהתאם לתנאי העסקה.

(3) להלן נתונים על שערי חליפין ומדד המחירים לצרכן:

מדד המחירים לצרכן		שער החליפין היציג של
מדד בגין	מדד ידוע	אירו	דולר
נקודות	נקודות	(ש"ח - 1-ל דולר)	(ש"ח - 1-ל דולר)
120.76	120.30	3.64	3.17
118.55	117.97	4.02	3.72
120.41	120.41	3.74	3.19
%	%	%	%
0.3	(0.1)	(2.8)	(0.8)
1.1	0.3	5.9	1.9
2.6	2.4	(1.3)	(12.5)
תאריך הדוחות הכספיים:
---	---
ליום 31 במרץ 2026	2026
ליום 31 במרץ 2025	2025
ליום 31 בדצמבר 2025
שיעורי השינוי:
---	---
לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה:	2026
ביום 31 במרץ 2026	2025
ביום 31 במרץ 2025	2025
לשנה שהסתיימה:
---	---
ביום 31 בדצמבר 2025	2025

14

---

א.י.א.ס. החזקות בע"מ
ביאורים לדוחות תמציתיים מאוחדים

• 3 - תקני דיווח כספי חדשים ופרשנויות שפורסמו

תקנים, פרשנויות ותיקונים לתקנים שפורסמו ואינם בתוקף, ולא אומצו באימוץ מוקדם בידי הקבוצה, אשר צפויה או עשויה להיות להם השפעה על תקופות עתידיות:

תקן דיווח כספי בינלאומי 18 "הצגה וגילוי בדוחות כספיים" ("IFRS 18"):

ביום 9 באפריל 2024 פורסם IFRS 18 אשר מחליף את תקן חשבונאות בינלאומי 1 "הצגת דוחות כספיים" ("IAS 1"). מטרת התקן הינה לשפר את אופן העברת המידע על ידי ישויות למשתמשים בדוחות הכספיים שלהן.

התקן מתמקד בתחומים הבאים:

1. מבנה דוח רווח או הפסד - הצגת סיכומי משנה מוגדרים וחלוקה לקטגוריות בדוח רווח או הפסד.
2. דרישות בנוגע לשיפור הקיבוץ והפיצול של מידע בדוחות הכספיים בביאורים.
3. הצגת מידע בנוגע למדדי ביצוע המוגדרים על ידי ההנהלה ("MPM") שאינם מבוססים על תקני חשבונאות (NON-GAAP) בביאורים לדוחות הכספיים.

בנוסף, בעת יישום IFRS 18 יכנסו לתוקף תיקונים לתקני IFRS נוספים, בין היתר לתקן חשבונאות בינלאומי 7 "דוח על תזרימי מזומנים" שנועדו לשפר את ההשוואה בין ישויות. השינויים כוללים בעיקר: שימוש בסיכום משנה של רווח תפעולי כנקודת מוצא יחידה ביישום השיטה העקיפה לדיווח על תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת וכן ביטול החלופות לבחירת מדיניות חשבונאית בנוגע להצגת ריבית ודיבידנדים. לאור זאת, למעט מקרים מסוימים, ריבית ודיבידנדים שהתקבלו יכללו במסגרת תזרימי מזומנים מפעילות השקעה ומנגד ריבית ששולמה ודיבידנדים ששולמו יכללו במסגרת פעילות מימון.

התקן יכנס לתוקף לתקופות דיווח שנתיות המתחילות ב-1 בינואר 2027 או לאחריו. התקן מיושם למפרע, עם הוראות מעבר ספציפיות. אימוץ מוקדם אפשרי.

15

---

א.י.א.ס. החזקות בע"מ
ביאורים לדוחות תמציתיים מאוחדים

ביאור 4 - מכשירים פיננסיים אשר נמדדים בשווי הוגן

רמות שווי הוגן:

להלן פירוט של הנכסים הפיננסיים של הקבוצה, אשר נמדדים בדוח על המצב הכספי של החברה בשויים ההוגן, בהתאם לרמות המדידה שלהם:

סה"כ	רמה 3	רמה 2	רמה 1
אלפי ש"ח	אלפי ש"ח	אלפי ש"ח	אלפי ש"ח
115,047	-	162	114,885
228,804	-	-	228,804
70,717	-	34,786	35,931
414,568	-	34,948	379,620
85,310	-	189	85,121
219,600	-	-	219,600
50,047	-	18,144	31,903
354,957	-	18,333	336,624

ליום 31 במרץ 2026 (בלתי מבוקר):
מניות ומכשירי הון אחרים מוחזקים למסחר:
- מניות
- אגרות חוב
- תעודת השתתפות בקרנות נאמנות ואחרים
- סה"כ שווי הוגן של נכסים פיננסיים
- הנמדדים בשווי הוגן

ליום 31 במרץ 2025 (בלתי מבוקר):
מניות ומכשירי הון אחרים מוחזקים למסחר:
- מניות
- אגרות חוב
- תעודת השתתפות בקרנות נאמנות ואחרים
- סה"כ שווי הוגן של נכסים פיננסיים
- הנמדדים בשווי הוגן

ליום 31 בדצמבר 2025:
שווי הוגן של פריטים הנמדדים בשווי הוגן על בסיס עיתי:
נכסים פיננסיים בשווי הוגן

מניות ומכשירי הון אחרים מוחזקים למסחר:
- מניות
- אגרות חוב
- תעודת השתתפות בקרנות נאמנות ואחרים

נדל"ן להשקעה
קרקעות

סה"כ שווי הוגן של נכסים הנמדדים בשווי הוגן על בסיס עיתי

*סוג מחדש

16

---

17

אי.אי.אס, החזקות בע"מ

ביאורים לדוחות תמציתיים מאוחדים

ביאור 5 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה

א. ביום 12 במרץ 2026, אישר דירקטוריון החברה תוכנית רכישה עצמית חדשה של מניות החברה, המהווה 'חלוקה' בהתאם לחוק החברות, בהיקף כספי של עד 25 מיליון ש"ח, בתוקף החל ממועד אישור דירקטוריון החברה ולתקופה של עד שנה ממועד ההחלטה כאמור. מועד והיקף ביצוע רכישות על פי תוכנית הרכישה החדשה יקבעו על ידי הנהלת החברה מעת לעת. החברה לא התחייבה כי תבוצענה רכישות בגין מלוא הסכום או בגין חלק ממנו, וביצוע הרכישה על פי תוכנית רכישה זו נתון לשיקול דעתה של הנהלת החברה.

ליום 31 במרץ 2026 ולמועד פרסום הדוח, מתוך סך הון המניות המונפק והנפרע מחזיקה החברה 4,789,797 מניות ו- 4,790,312 מניות, בהתאמה. כמות של 1,672 מניות ו- 515 מניות מתוכן, נרכשו בתקופת הדיווח ולאחריה, בהתאמה.

ליום 31 במרץ 2026 ולמועד פרסום הדוח, עלות המניות שנרכשו בתקופת הדיווח על פי תוכניות הרכישה הנ"ל הסתכמה בסך של כ- 782 אלפי ש"ח וכ- 299 אלפי ש"ח, בהתאמה.

ב. בחודש אפריל 2026, בהמשך לשיתוף פעולה מכוח הסכם מסגרת בין חברת הבת אי.אי.אס השקעות בתעופה בע"מ (בסעיף זה: "השקעות בתעופה") עם חברה בינלאומית (בסעיף זה: "השותף") בתחום הרכישה, הפירוק והסחר בחלק חילוף לכלי טיס, התקשרה השקעות בתעופה (בשרשור, באמצעות תאגידים בבעלות ובשליטה מלאה) בתוספת להסכם המסגרת כאמור.

במסגרת התוספת, הוסכם על רכישת 5 גופי מטוסים (ללא מנועים) - 3 מטוסים מדגם Airbus A320neo ו-2 מטוסים מדגם Airbus A321neo, בהיקף כספי כולל של 42.5 מיליון דולר, למטרות סחר מטוסים ו/או פירוק וסחר בחלפים.

יצוין, כי בהתאם להסכמות הצדדים, פעילות מסוג זה תתבצע בעתיד גם במסגרת פרויקט איירפארק עובדה.

---

Deloitte.

תאריך: 7 במאי, 2026

לכבוד
הדירקטוריון של
אי.אי.אס החזקות בע"מ
מונטיפיורי 33
תל אביב

א.ג.נ.,

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של אי.אי.אס. החזקות בע"מ מחודש נובמבר 2025

הנגן להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה (לרבות בדרך של הפניה) של הדוחות שלנו המפורטים להלן בקשר לתשקיף המדף מחודש נובמבר 2025:

1. דוח סקירה מיום 7 במאי 2026 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 31 במרץ 2026 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך.

בכבוד רב,

בריטמן אלמגור זהר ושות'
רואי חשבון
A Firm in the Deloitte Global Network

תל אביב - משרד ראשי
מרכז עזריאלי 1 תל אביב ת.ד. 16593 תל אביב 6116402 טלפון: 03-6085555 | info@deloitte.co.il

| משרד נצרת
מרכז אבן עאמר 9
נצרת, 16100 | משרד אילת
מרכז העירוני
ת.ד. 538
אילת, 88104002 | משרד חיפה
מעלה השחרור 5
ת.ד. 5648
חיפה, 3105502 | משרד ירושלים
קרית המדע 3
מגדל הר חוצבים
ירושלים, 914510
ת.ח. 45396 |
| --- | --- | --- | --- |
| טלפון: +972 (73) 4455 399 972 (73) 5676 637 4455
פקס: +972 (2) 637 1628 7333
info-nazareth@deloitte.co.il | טלפון: +972 (8) 860 7333 867 2528
פקס: +972 (2) 867 2528 2528
info-eilat@deloitte.co.il | טלפון: +972 (2) 501 8888 50 (2) 867 252 (2) 537 4173
info-jer@deloitte.co.il | טלפון: +972 (2) 537 4173
פקס: info-ahf@deloitte.co.il |
| משרד ראשי"צ - מתחם
מילנייה
שדרות ראשונים 23
ראשי"צ | משרד רעננה - מתחם
אינפיניטי
הפנינה 8,
רעננה | משרד בית שמש
יצאד אלון 1
בית שמש, 9906201 | |

---

ד"ח רבעון 1 לשנת 2026

פרק ג'

דו"ח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי

---

2

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה

הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

(לפי תקנה 38ג(א))

---

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38(א) ליום 31 במרץ 2026

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של אי.א.אס החזקות בע"מ (להלן - "התאגיד") אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה, על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

1. מר חיים גייר, יו"ר הדירקטוריון.
2. מר דוד מזרחי, ממלא מקום מנכ"ל.
3. מר סער אמרן, חשב החברה.

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח השנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח התקופתי לתקופה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 (להלן - "הדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון"), העריכו הדירקטוריון וההנהלה את הבקרה הפנימית בתאגיד; בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה כי הבקרה הפנימית כאמור, ליום 31 בדצמבר 2025 היא אפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שהובאה במסגרת הדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדוח, בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית בדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

3

---

הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38(ד)(1)
הצהרת מנהלים
הצהרת מנהל כללי

אני, דוד מזרחי, מצהיר כי:

1. בחתמי את הדוח הרבעוני של אי.אי.אס החזקות בע"מ (להלן - "התאגיד") לרבעון הראשון של שנת 2026 (להלן - "הדוחות").

2. לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות.

3. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.

4. גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:

א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן:

ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.

1. אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:

א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן:

ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון (רבעוני או תקופתי, לפי העניין) לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

דוד מזרחי, מ"מ מנכ"ל
7 במאי 2026

---

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38(ד)(2)
הצהרת מנהלים
הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

אני, סער אמרן, מצהיר כי:

1. בחתני את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של איי.א.ס
   החזקות בע"מ (להלן - "התאגיד") לרבעון הראשון של שנת 2026 (להלן - "הדוחות" או "הדוחות לתקופת
   הביניים").

2. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל
   מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור
   הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות.

3. לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן
   נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים
   ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.

4. גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס
   על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:

א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על
הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול
בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד,
לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות
הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן:

ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או
מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.

1. אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:

א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח
שמידע מהותי המתייחס לתאגיד לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות
כספיים שנתיים), התש"ע-2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט
במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן:

ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח
באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם
לכללי חשבונאות מקובלים;

ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון (רבעוני או תקופתי,
לפי העניין) לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות
לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון והנהלה בנוגע לאפקטיביות
הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

סער אמרן
חשב ואחראי על הכספים
7 במאי 2026