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I.CO.P. Earnings Release 2024
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 1936-6-2025 |
Data/Ora Inizio Diffusione 1 Aprile 2025 08:01:50 |
Euronext Growth Milan | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | I.CO.P | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 203405 | |
| Utenza - Referente | : | ICOPESTN01 - - | |
| Tipologia | : | 1.1; 2.2 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 1 Aprile 2025 08:01:50 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione | : | 1 Aprile 2025 08:01:50 | |
| Oggetto | : | The Board of Directors approved the results for the year ended 31 December 2024 |
|
| Testo del comunicato |
Vedi allegato
ICOP: RECORD GROWTH CONTINUES AS OF DECEMBER 31, 2024FORTE AUMENTO DI STRONG INCREASE IN VALUE OF PRODUCTION (€187.2 MILLION, +67%), EBITDA (€40.7 MILLION, +177%) AND NET PROFIT (€18.0 MILLION, +267%)
DIVIDEND PROPOSAL OF €0.07 PER SHARE
OBJECTIVES FOR THE CONVERSION INTO ORDINARY SHARES OF THE PRICE ADJUSTED SHARES (PAS) HAVE BEEN ACHIEVED
THE CLOSING FOR THE ACQUISITION OF AGH IN THE UNITED STATES WAS SIGNED, SOLID GROWTH PROSPECTS FOR 2025
Basiliano (Udine), 1 April 2025 – The Board of Directors of ICOP S.p.A., an underground engineering company and one of Europe's leading operators in the field of special foundations and microtunnelling, announces that it has approved the results for the year ended 31 December 2024.
Key financial data as at 31.12.2024:
- Value of production: Euro 187.2 million (+66.9% compared to Euro 112.2 million as at 31 December 2023)
- EBITDA: Euro 40.7 million (+176.9% compared to Euro 14.7 million as at 31 December 2023)
- EBITDA Margin: 21.75% (+66% improvement over the margin of 13.1% as at 31 December 2023)
- Operating Profit: € 27.2 million (+789.3% compared to € 3.0 million as at 31 December 2023)
- Net Profit: €18.0 million (+267.3% compared to €4.9 million as at 31 December 2023)
- Net Financial Position: cash of Euro 12.2 million, a net improvement of Euro 33.1 million compared to the debt of Euro 20.9 million at 31 December 2023
- Shareholders' equity: €90.4 million (+103.8% compared to €44.3 million as at 31 December 2023)
- Dividend: Euro 0.07 per share
OPERATING CONDITIONS AND BUSINESS DEVELOPMENT
During 2024, I.CO.P. S.p.A. Società Benefit demonstrated unequivocally the effectiveness and consistency of its industrial model, fully confirming the strategic objectives communicated at the time of its listing on Euronext Growth Milan.
The year ended with growing operating, financial and equity results, the result of a mature operating setup, a well-diversified project pipeline and an organisation capable of supporting increasing volumes in an efficient and structured way.
Value of production amounted to EUR 187.2 million, an increase of EUR 75 million, up about 66.9% from EUR 112.2 million in the previous year. During the year, ICOP managed numerous construction sites in Italy and Europe, distinguishing itself for strategic infrastructure projects (gas pipelines, sewers, railways, and ports) and for expansion in France and Germany. It also took an important step in microtunnelling with the success of the new 'Evolute' machine, confirming the effectiveness of its innovative approach focused on proprietary technologies. It should be noted that no revenues from reserves or claims were recognised in the financial year 2024. The value of production exclusively reflects activities actually performed and contracted, without any kind of off-balance sheet 'adjustment'. The representation adopted is therefore prudent and transparent, in line with the Group's accounting policies. It should also be noted that, even in cases where the consortia of which ICOP is a member prudentially record reserves or contingent revenues, these amounts are not reported in ICOP's consolidated financial statements, in the absence of formalisation and economic certainty. This approach ensures a clear and consistent reading of economic performance, unaffected by undefined or random elements.
Furthermore, the ICOP Backlog at the end of 2024 amounted to EUR 960 million, confirming a multi-year production coverage and a highly diversified pipeline in terms of geography, sector and clients. This figure further strengthens the Company's strategic visibility and consolidates the basis for an orderly and structured management of growth in the coming years.
When comparing with 2023, there was a marked growth in EBITDA both in absolute terms, with an increase of +176.9% to EUR 40.7 million, and in terms of margins (21.75% EBITDA margin, compared to 13.1% in 2023 and the highest in the industry).
The high margins recorded in 2024 were supported by a distinctive technology mix, with more than 88.7% of production attributable to specialised underground activities and a preponderant weight of the microtunnelling and special foundations sectors. Microtunnelling accounted for about 47% of the value of production, confirming itself as the group's main driver of profitability. Special foundations contributed 38% of the total, benefiting from a strongly expanding pipeline of works on a European scale.
With reference to operating margins, it should be noted that in consideration of the results achieved in 2024 - i.e. the exceeding of the previous B Impact score and for Ebitda 2024 of the Target threshold of Euro 40 million - and as provided for in the Offer Document, the 2,415,541 Price Adjustment Shares (PAS) issued will be automatically converted into Ordinary Shares.
There was also strong growth in the indicators for Operating Profit: Euro 27.2 million (+789.3% compared to 31 December 2023) and Net Profit, which was almost tripled to Euro 18.0 million (+267.3%, it was Euro 4.9 million in 2023) and represents almost 10% of the Value of Production. As expected, the figures for the financial year confirm a great discontinuity in the company's speed of growth.
On the balance sheet side, the Net Financial Position recorded a cash position of Euro 12.2 million, reflecting an increase of Euro 33.1 million compared to the debt figure at 31 December 2023, which was Euro 20.9 million. This result testifies to the solidity achieved by the Company and is the result of both the capital increase at the service of the IPO, and the robust cash generation and balanced and far-sighted financial management.
It should be noted that the Group's net financial position as at 31 December does not include the contractual advances received from the consortium companies in which ICOP participates for the execution of specific job orders. Although these advances represent liquidity effectively available for the progress of works, they remain at the consortium companies' disposal and are not included pro-rata in the consolidation scope. Consequently, the NFP reported reflects only accounting data, without any kind of off-balance sheet
adjustment or 'adjustment', consistent with a prudent and transparent policy. This approach is perfectly in line with the Group's operating model, which is geared towards ensuring the full functionality and best possible operability of individual orders.
Shareholders' Equity exceeded EUR 90 million.
From an organisational point of view, the expansion of production was accompanied by a strengthening of the internal structure. At the end of 2024, the company had 515 direct employees, a significant increase over the previous year. The increase in personnel involved operatives, technicians and managers, reflecting ICOP's desire to strengthen itself with qualified resources for the new development phase. The growth was accompanied by investments in digitisation, control, planning and optimisation of production processes.
All in all, 2024 closes with ICOP fully projected into a new dimensional and strategic range, with an adequate structure, a distinctive positioning in the highest value-added sectors, a consolidated pipeline and the full operation of the sites that will support future production. The Company's identity as a pure player in underground engineering, with a high degree of specialisation and a strong vocation for innovation, is now recognised at an industrial and financial level. The foundations laid during the year offer a solid and credible platform to confidently face the new growth phase, also on an international scale.
On the basis of the results obtained, the Board of Directors approved the proposal to distribute a dividend of €0.07 per outstanding share (equal to 30,050,250 including the 27,634,709 ordinary shares following the IPO and the 2,415,541 converted Price Adjustment Shares (PAS)). The proposed dividend distribution has the following timetable: ex-dividend date on 5 May 2025, entitlement date (record date) on 6 May 2025 and payment date on 7 May 2025.
In 2024, ICOP improved its ESG performance, achieving an overall score of 96.4 in the B Impact Assessment. This result represents a significant advance over previous years (the score was 93.5 in 2023), confirming the solidity of the path taken towards sustainable and responsible management Attention to sustainability will in fact be a driver not only of values but also of competitiveness, in an industry increasingly oriented towards rewarding virtuous behaviour along the entire value chain.
Piero Petrucco, CEO of ICOP, stated: "Behind these figures lies first and foremost the work of many people. It is to them that my most sincere thanks go. The growth we recorded in 2024 was made possible by a structure that was able to keep up a high pace, manage very different operational complexities and adapt in real time, without ever losing its balance. We have opened new sites, tackled challenging markets, integrated new technologies and undertaken a profound transformation also in the way we work together. The move to an increasingly international dimension poses new challenges for us, but the way we have responded this year can only make me confident: we have a team that can withstand change without distorting itself. This, more than anything else, is the basis on which we are building the future of ICOP."
SIGNIFICANT EVENTS IN 2024 AND BEYOND
On July 23, 2024, ICOP S.p.A. Società Benefit obtained the admission of its ordinary shares for trading on the Euronext Growth Milan market managed by Borsa Italiana S.p.A. The operation, entirely structured as a capital increase, generated fresh resources amounting to approximately €30 million and was built on a solid balance between industrial needs and market protection. This was achieved through a total lock-up of historical shareholders, the provision of PAS to safeguard investors, and the selection of a consistent listing price. The IPO served as a catalyst for growth, strengthening the company's financial structure and initiating a path of cultural and managerial openness while maintaining its long-term entrepreneurial vision. Most importantly, the entire operation was managed and executed without diverting attention from the intense operational activities, which continued seamlessly and effectively across all sites.
At the beginning of 2025, ICOP's solid post-IPO position enabled the successful acquisition of the U.S.-based company AGH, a strategic goal announced at the time of listing. This transaction marks a pivotal step in the Group's internationalization process.
EXPECTED BUSINESS OUTLOOK
After an exceptionally successful 2024, during which all industrial and financial targets set at the IPO were exceeded, ICOP looks to the future with even greater ambitions.
A key element for 2025 management is that all major construction sites expected to generate production in the new fiscal year were formally launched by the end of 2024. This ensures that the year begins with a fully operational base, avoiding the bureaucratic delays typical of initial activation phases, especially in large publicly commissioned projects.
A qualified commercial pipeline worth over €1 billion ensures multi-year coverage and visibility across all business lines, both in Italy—with a focus on microtunnels, complex infrastructures, and ports—and in international markets, particularly Germany, France, Scandinavia, and the United States.
The 2024 performance demonstrated the ability of ICOP's technical and organizational structure to manage numerous complex projects simultaneously while maintaining high profitability, punctuality, and customer satisfaction. This success is attributed to years of investments in technology, equipment, and human resources, which have increased efficiency and reduced the need for new capital expenditures in the short term.
The company's future trajectory is built on solid foundations: a broad and high-quality pipeline, a well-sized operational structure, an extensive network of industrial relationships, and an increasingly recognizable international identity. ICOP is set to consolidate its position among Europe's leading infrastructure engineering firms, approaching the future with vision, responsibility, and ambition.
***
CLOSING OF THE 100% ACQUISITION OF AGH
Following the press release dated February 24, 2025, the Company announces that on March 31, 2025, the acquisition of 100% of Atlantic GeoConstruction Holdings, Inc. was successfully completed. AGH is a U.S. leader in advanced geotechnical solutions, strengthening the Group's international presence.
The transaction was financed through a combination of ICOP's own resources and bank financing provided by a syndicate of leading Italian banks, including Intesa Sanpaolo, Banco BPM, BNL BNP Paribas and Cassa Depositi e Prestiti.
AGH, a well-established player in geotechnical construction, generated over \$114 million in production value in 2024, with an adjusted EBITDA margin of 15.5%. With this acquisition, ICOP formally enters the U.S. market, gaining access to an industrial sector exceeding \$11 billion, with an expected annual growth rate of over 5%. AGH employs more than 250 professionals across Virginia and Florida and operates through two divisions (GeoStructures and ASAP Group) in strategic sectors such as logistics, data centers, transportation, and coastal defense. From 2017 to 2024, AGH achieved a 19% CAGR thanks to its distinctive technologies. Beyond immediate industrial synergies on both technical and commercial levels, this acquisition enables a two-way technological exchange: ICOP will introduce its microtunneling and trenchless expertise into the U.S. market while benefiting from AGH's technologies and licenses, further enhancing its strategic credibility and ability to translate financial solidity into industrial and sustainable growth.
With the AGH acquisition in Q1 2025, the Group's total backlog approaches €1.1 billion.
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CONFERENCE CALL
The Company will present its 2024 financial results, strategic outlook, and an overview of the U.S. acquisition in a video conference via Teams on Wednesday, April 2, 2025, at 3:00 PM CET (2:00 PM GMT / 9:00 AM ET).
The presentation can be accessed at the following link: https://teams.microsoft.com/l/meetupjoin/19%3ameeting\_MjdkZjI5M2QtZThiZC00MmMxLWFmM2QtMWM1MDFmMDM4Mzlm%40thread.v2/0 ?context=%7b%22Tid%22%3a%22374a6fc7-33f1-4929-b055- 9859a9d8c27a%22%2c%22Oid%22%3a%22092cb266-c232-464c-9d6b-593ea5761344%22%7d
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This press release is available on the Company's website https://www.icop.it in the Investor Relations - Press Releases section and at https:///it.
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ICOP
Founded in 1920 by the Petrucco family, ICOP is a underground engineering company active nationally and internationally in the fields of special foundations, microtunnelling and maritime works. As the first benefit company in the sector, ICOP today operates in major European markets, supporting high-profile clients with whom it it has established long-term relationships, in highly complex projects related to the development of critical infrastructures (e.g. Paris and Copenhagen metros, etc.) and the strengthening of energy and water transport networks (e.g., gas pipelines, aqueducts). The group is based in Basiliano (UD) and employs about 515 people at the end of 2024.
Contatti
I.CO.P S.p.A. Società Benefit – Investor relations Giacomo Petrucco E-mail: [email protected] mob: +39 348 7820927
Alantra – Euronext Growth Advisor E-mail: [email protected] mob: +39 3346267242
Barabino & Partners – Media relations Stefania Bassi E-mail: [email protected] mob: +39 335 6282667
Francesco Faenza E-mail: [email protected] mob: +39 345 8316045
GRUPPO ICOP
INDICATORI ECONOMICO - PATRIMONIALI
| Anno 2022 | % | Anno 2023 | % | Anno 2024 | % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite(Rv) |
86.912.405 | 94,4 | 102.926.837 | 91,7 | 174.292.032 | 93,1 |
| Altri ricavi(Ra) | 4.498.552 | 4,9 | 8.437.388 | 7,5 | 8.128.567 | 4,3 |
| Produzione | ||||||
| interna(Pi) | 619.761 | 0,7 | 834.916 | 0,7 | 4.821.028 | 2,6 |
| A. VALORE DELLA | ||||||
| PRODUZIONE(VP) | 92.030.718 | 100,0 | 112.199.141 | 100,0 | 187.241.627 | 100,0 |
| B. Costi esterni | 55.404.420 | 60,2 | 77.779.169 | 69,3 | 124.017.241 | 66,2 |
| Consumo materie prime,sussidiarie di |
||||||
| consumo e | ||||||
| merci(Cm) | 18.691.918 | 20,3 | 19.993.655 | 17,8 | 24.469.006 | 13,1 |
| Altri costi operativi | ||||||
| esterni(Coe) | 36.712.502 | 39,9 | 57.785.514 | 51,5 | 99.548.235 | 53,2 |
| C.VALORE AGGIUNTO(VA) (A |
||||||
| B) | 36.626.298 | 39,8 | 34.419.972 | 30,7 | 63.224.386 | 33,8 |
| D.Costi del | ||||||
| personale(Cp) | 19.171.838 | 20,8 | 19.756.397 | 17,6 | 22.491.662 | 12,0 |
| E.EBITDA - MARGINE OPERATIVO |
||||||
| LORDO(MOL) (C-D) | 17.454.460 | 19,0 | 14.663.575 | 13,1 | 40.732.724 | 21,8 |
| F.Ammortamenti e | ||||||
| svalutazioni | 9.785.950 | 10,6 | 11.604.831 | 10,3 | 13.530.620 | 7,2 |
| Ammortamenti(Amm) | 8.457.459 | 9,2 | 8.764.080 | 7,8 | 11.785.608 | 6,3 |
| Accantonamenti e | ||||||
| svalutazioni(Acc) | 1.328.490 | 1,4 | 2.840.750 | 2,5 | 1.745.012 | 0,9 |
| G.RISULTATO OPERATIVO(RO) |
||||||
| (E-F) | 7.668.510 | 8,3 | 3.058.744 | 2,7 | 27.202.104 | 14,5 |
| H.RISULTATO | ||||||
| DELL'AREA EXTRA | ||||||
| CARATTERISTICA I.RISULTATO |
-19.968 | -0,0 | 0 | 0,0 | -151.999 | -0,1 |
| ORDINARIO DELLA | ||||||
| GESTIONE | ||||||
| PRODUTTIVA | ||||||
| (ROGP) (G+H) | 7.648.542 | 8,3 | 3.058.744 | 2,7 | 27.050.104 | 14,4 |
| N.FINANZIAMENTO | ||||||
| DELLA | ||||||
| PRODUZIONE | 1.913.537 | 2,1 | - 2.183.727 | -1,9 | 1.652.995 | 0,9 |
| Gestione finanziaria | 1.913.537 | 2,1 | - 2.183.727 | -1,9 | 1.652.995 | 0,9 |
| O.RISULTATO | ||||||
| LORDO(RL) (M-N) | 5.735.005 | 6,2 | 5.242.471 | 4,7 | 25.397.109 | 13,6 |
| P.Imposte sul reddito(I) |
1.596.224 | 1,7 | 324.056 | 0,3 | 7.356.518 | 3,9 |
| RISULTATO | ||||||
| NETTO(RN) (O-P) | 4.138.781 | 4,5 | 4.918.415 | 4,4 | 18.040.590 | 9,6 |
| Anno 2023 | Anno 2024 | Variazioni % | |
|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite(Rv) | 102.926.837 | 174.292.032 | 69,3% |
| Altri ricavi(Ra) | 8.437.388 | 8.128.567 | -3,7% |
| Produzione interna(Pi) | 834.916 | 4.821.028 | 477,4% |
| A. VALORE DELLA | |||
| PRODUZIONE(VP) | 112.199.141 | 187.241.627 | 66,9% |
| B. Costi esterni | 77.779.169 | 124.017.241 | 59,4% |
| 19.993.655 | |||
| Consumo materie prime,sussidiarie | |||
| di consumo e merci(Cm) | 24.469.006 | 22,4% | |
| Altri costi operativi esterni((Coe) | 57.785.514 | 99.548.235 | 72,3% |
| C.VALORE AGGIUNTO(VA) (A-B) | 34.419.972 | 63.224.386 | 83,7% |
| D.Costi del personale(Cp) | 19.756.397 | 22.491.662 | 13,8% |
| E.MARGINE OPERATIVO | |||
| LORDO(MOL) (C-D) | 14.663.575 | 40.732.724 | 177,8% |
| F.Ammortamenti e svalutazioni | 11.604.831 | 13.530.620 | 16,6% |
| Ammortamenti(Amm) | 8.764.080 | 11.785.608 | 34,5% |
| Accantonamenti e svalutazioni(Acc) | 2.840.750 | 1.745.012 | -38,6% |
| G.RISULTATO OPERATIVO(RO) | 3.058.744 | ||
| (E-F) | 27.202.104 | 789,3% | |
| O | -151.999 | ||
| H.RISULTATO DELL'AREA EXTRA- CARATTERISTICA |
|||
| -0,01% | |||
| I.RISULTATO ORDINARIO DELLA | |||
| GESTIONE PRODUTTIVA (ROGP) | |||
| (G+H) | 3.058.744 | 27.050.104 | 784,4% |
| N.FINANZIAMENTO DELLA | -2.183.727 | ||
| PRODUZIONE | 1.652.995 | -175,7% | |
| Gestione finanziaria | -2.183.727 | 1.652.995 | -175,7% |
| O.RISULTATO LORDO(RL) (M-N) | 5.242.471 | 25.397.109 | 384,4% |
| P.Imposte sul reddito(I) | 324.056 | 7.356.518 | 2170,1% |
| RISULTATO NETTO(RN) (O-P) | 4.918.415 | 18.040.590 | 267% |
INDICATORI DI REDDITIVITA'
| Indici di redditività | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| ROE(Return On Equity) | 8,46% | 10,18% | 11,09% | 19,96% |
| ROE lordo (EBT) | 5,26% | 14,10% | 11,82% | 28,09% |
| ROI(Return On Investment) | 2,52% | 10,65% | 7,05% | 45,04% |
| RONA Normalizzato | 2,06% | 8,87% | 4,68% | 34,60% |
| ROS(Return on Sales) | 1,90% | 8,76% | 2,95% | 15,19% |
| ROP(Return on Production) | 1,78% | 8,33% | 2,73% | 14,53% |
L'ANDAMENTO FINANZIARIO E PATRIMONIALE
| Anno 2022 | % | Anno 2023 | % | Anno 2024 | % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ATTIVO FISSO (AF) | 47.906.475 | 27,77 | 51.537.692 | 26,24 | 62.029.064 | 19,60 |
| Immobilizzazioni immateriali (I imm) |
746.362 | 0,43 | 522.713 | 0,27 | 3.905.248 | 1,23 |
| Immobilizzazioni mmateriali (I mat) |
36.090.124 | 20,92 | 38.032.912 | 19,37 | 45.108.790 | 14,25 |
| Immobilizzazioni finanziarie (I fin) |
11.069.989 | 6,42 | 12.982.067 | 6,61 | 13.015.026 | 4,11 |
| ATTIVO CIRCOLANTE (AC) | 124.594.930 | 72,23 | 144.862.070 | 73,76 | 254.452.531 | 80,40 |
| Magazzino (M) | 25.722.386 | 14,91 | 29.815.386 | 15,18 | 58.305.575 | 18,42 |
| Liquidità differite (Ld) | 76.218.511 | 44,18 | 72.173.689 | 36,75 | 124.873.291 | 39,46 |
| Liquidità immediate (Li) | 22.654.033 | 13,13 | 42.872.995 | 21,83 | 71.273.665 | 22,52 |
| CAPITALE INVESTITO (CI) | 172.501.405 | 100,00 | 196.399.762 | 100,00 | 316.481.595 | 100,00 |
| MEZZI PROPRI (MP) | 40.673.135 | 23,58 | 44.350.179 | 22,58 | 90.402.312 | 28,56 |
| PASSIVITA' CONSOLIDATE (Pcons) |
43.693.045 | 25,33 | 40.036.644 | 20,39 | 34.823.533 | 11,00 |
| Finanziarie (PconsF) | 40.881.060 | 23,70 | 37.008.368 | 18,84 | 32.931.231 | 10,41 |
| Non finanziarie (PconsNF) | 2.811.985 | 1,63 | 3.028.277 | 1,54 | 1.892.302 | 0,60 |
| PASSIVITA' CORRENTI (Pcorr) |
88.135.225 | 51,09 | 112.012.938 | 57,03 | 191.255.750 | 60,43 |
| Finanziarie (PcorrF) | 27.363.321 | 15,86 | 26.847.498 | 13,67 | 26.034.211 | 8,23 |
| Non finanziarie (PcorrNF) | 60.771.904 | 35,23 | 85.165.440 | 43,36 | 165.221.539 | 52,21 |
| CAPITALE DI FINANZIAMENTO (CF) |
172.501.405 | 100,00 | 196.399.762 | 100,00 | 316.481.595 | 100,00 |
| Anno 2022 | % | Anno 2023 | % | Anno 2024 | % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IMPIFGHI | ||||||
| CAPITALE INVESTITO | ||||||
| OPERATIVO (CIO) | 135.617.252 | 131.550.749 | 227.431.554 | |||
| -Passività operative (PO) | 63.583.889 | 88.193.717 | 167.030.588 | |||
| CAPITALE INVESTITO | ||||||
| OPERATIVO NETTO (CION) | 72.033.364 | 83,50 | 43.357.032 | 66.36 | 60.400.966 | 77.26 |
| IMPIEGHI EXTRA- | ||||||
| OPERATIVE (I E-O) | 14.230.120 | 16,50 | 21.976.019 | 33.64 | 17.776.375 | 22,74 |
| CAPITALE INVESTITO | ||||||
| NETTO (CIN) | 86.263.484 | 100,00 | 65.333.050 | 100,00 | 78.177.341 | 100,00 |
| FONTI | ||||||
| MEZZI PROPRI (MP) | 40.673.135 | 47.15 | 44.350.179 | 67,88 | 90.402.312 | 115.64 |
| DEBITI FINANZIARI (DF) | 45.590.348 | 52.85 | 20.982.871 | 32.12 | -12.224.971 | -15.64 |
| CAPITALE DI | ||||||
| FINANZIAMENTO (CF) | 86.263.484 | 100,00 | 65.333.050 | 100,00 78.177.341 | 100,00 |
SITUAZIONE FINANZIARIA GLOBALE
A. INDICATORI DI FINANZIAMENTO DELLE IMMOBILIZZAZIONI
| Finanziamento delle immobilizzazioni | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Quoziente primario di struttura (Mezzi propri/ Att fisso) |
MP/AF | 0,81 | 0,85 | 0,86 | 1,46 |
| Margine primario di struttura (Mezzi propri - Att fisso) |
MP-AF | -8.733.098 | -7.233.339 | -7.187.513 | 28.373.248 |
| Quoziente secondario di struttura (Mezzi prop+Pass cons-Att fisso) |
(MP+Pcons)-AF | 2,17 | 1,76 | 1,64 | 2,02 |
| Margine secondario di struttura (Mezzi prop+Pass cons-Att fisso) |
MP+Pcons-AF | 54.278.416 | 36.459.705 | 32.849.131 | 63.196.781 |
B. INDICI SULLA STRUTTURA DEI FINANZIAMENTI
INDICE DI INDEBITAMENTO
| Indici di composizione delle fonti | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Indice di autonomia | |||||
| finanziaria (Mezzi |
23,43% | 23,58% | 22,58% | 28,56% | |
| pr./Cap di finanziam) | MP/CF | ||||
| Indice di | |||||
| indebitamento | |||||
| (Tot passività/Cap di | 76,57% | 76,42% | 77,42% | 71,44% | |
| finanz) | (Pcons+Pcorr)/CF | ||||
| Indice di | |||||
| indebitamento a m-l/t | |||||
| (Passiv Consol/Capit | 25,84% | 25,33% | 20,39% | 11,00% | |
| di finanz) | Pcons/CF | ||||
| Indice di | |||||
| indebitamento a b/t | |||||
| (Passiv | Pcorr/CF | 50,73% | 51,09% | 57,03% | 60,43% |
| Correnti/Capit di | |||||
| finanz) |
C. INDICATORI DI SOLVIBILITA'
| Indici primari di liquidità | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Quoz. di | |||||
| disponibilità | |||||
| (Circolate/Passiv | |||||
| correnti) | AC/Pcorr | 1,431 | 1,414 | 1,293 | 1,330 |
| Margine di | |||||
| disponibilità | |||||
| (Attivo circolante | |||||
| netto) | AC-Pcorr | 37.484.879 | 36.459.705 | 32.849.132 | 63.196.782 |
| Posizione | |||||
| finanziaria netta a | |||||
| breve termine | Li-PcorrF | -5.190.499 | -4.709.288 | 16.025.497 | 45.239.454 |
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|
| PFN | 31.943.053 | 45.590.348 | 20.982.871 | -12.224.971 |
| PN | 37.490.919 | 40.673.135 | 44.350.179 | 90.402.312 |
| PFN/PN | 0,85 | 1,12 | 0,47 | -0,14 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 31.943.053 | 45.590.348 | 20.982.871 | -12.224.971 |
| 10.182.074 | 17.454.460 | 14.663.575 | 40.732.724 |
| 1,43 -0,30 PFN/EBITDA 3,14 2,61 |
|
|---|---|
| --------------------------------------------- | -- |
| GRUPPO ICOP 31 dicembre 2024 | ||
|---|---|---|
| Bilancio Consolidato | 2024 | 2023 |
| Stato patrimoniale | ||
| Attivo | ||
| A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti | ||
| Parte richiamata | O | O |
| Parte da richiamare | 1.128 | 30.072 |
| Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A) | 1.128 | 30.072 |
| B) Immobilizzazioni | ||
| I - Immobilizzazioni immateriali | ||
| 1) costi di impianto e di ampliamento | 2.388.865 | 9.276 |
| 2) costi di sviluppo | 1.140.808 | 968 |
| 3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno |
O | O |
| 4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 67.563 | 68.084 |
| 5) avviamento | O | 0 |
| 6) immobilizzazioni in corso e acconti | 10.000 | 10.000 |
| 7) altre | 298.012 | 434.385 |
| Totale immobilizzazioni immateriali | 3.905.248 | 522.713 |
| II - Immobilizzazioni materiali | ||
| 1) terreni e fabbricati | 8.436.092 | 7.081.050 |
| 2) impianti e macchinario | 28.603.662 | 28.909.460 |
| 3) attrezzature industriali e commerciali | 1.716.129 | 812.602 |
| 4) altri beni | 1.266.735 | 802.399 |
| 5) immobilizzazioni in corso e acconti | 5.086.172 | 427.401 |
| Totale immobilizzazioni materiali | 45.108.790 | 38.032.912 |
| III - Immobilizzazioni finanziarie | ||
| 1) partecipazioni in | ||
| a) imprese controllate | 215.393 | 156.846 |
| b) imprese collegate | 14.635 | 163.985 |
| c) imprese controllanti | ||
| d) imprese sottoposte al controllo delle controllanti | ||
| d-bis) altre imprese | 8.790.996 | 8.786.454 |
| Totale partecipazioni | 9.021.024 | 9.107.285 |
| 2) crediti | ||
| a) verso imprese controllate | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 577.040 | 165.683 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale crediti verso imprese controllate | 577.040 | 165.683 |
| b) verso imprese collegate | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | O | 6.107.930 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale crediti verso imprese collegate | 0 | 6.107.930 |
| c) verso controllanti | ||
| esiaibili entro l'esercizio successivo | O | O |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 0 | 0 |
|---|---|---|
| Totale crediti verso controllanti | 0 | 0 |
| d) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 0 | O |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale crediti verso imprese sottoposte al controllo delle | ||
| controllanti | 0 | O |
| d-bis) verso altri esigibili entro l'esercizio successivo |
4.192.425 | 2.663.055 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 3.285.887 | 3.128.325 |
| Totale crediti verso altri | 7.478.312 | 5.791.380 |
| Totale crediti | 8.055.352 | 12.064.993 |
| 3) altri titoli | 700.000 | 700.000 |
| 4) strumenti finanziari derivati attivi | 0 | 103.742 |
| Totale immobilizzazioni finanziarie | 17.776.376 | 21.976.020 |
| Totale immobilizzazioni (B) | 66.790.414 | 60.531.645 |
| C) Attivo circolante | ||
| I - Rimanenze | ||
| 1) materie prime, sussidiarie e di consumo | 4.262.431 | 3.557.293 |
| 2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | O | O |
| 3) lavori in corso su ordinazione | 52.241.020 | 26.152.256 |
| 4) prodotti finiti e merci | 1.587.856 | 73.067 |
| 5) acconti | 214.268 | 32.771 |
| Totale rimanenze | 58.305.575 | 29.815.387 |
| Immobilizzazioni materiali destinate alla vendita | ||
| II - Crediti | ||
| 1) verso clienti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 53.655.423 | 45.485.200 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 8.115 | 15.444 |
| Totale crediti verso clienti | 53.663.539 | 45.500.644 |
| 2) verso imprese controllate | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 503.957 | 226.219 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 0 | 0 |
| Totale crediti verso imprese controllate | 503.957 | 226.219 |
| 3) verso imprese collegate | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 39.057.592 | 2.921.176 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | O | O |
| Totale crediti verso imprese collegate | 39.057.592 | 2.921.176 |
| 4) verso controllanti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 377.036 | 370.810 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | O | 0 |
| Totale crediti verso controllanti | 377.036 | 370.810 |
| 5) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 0 | 30 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese sottoposte al controllo delle |
0 | 0 |
| controllanti | 0 | 30 |
| 5-bis) crediti tributari | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 10.116.776 | 5.877.922 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 3.774.429 | 981.278 |
|---|---|---|
| Totale crediti tributari | 13.891.205 | 6.859.200 |
| 5-ter) imposte anticipate | 1.015.869 | 1.445.315 |
| 5-quater) verso altri | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 10.012.629 | 4.485.644 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 0 | 0 |
| Totale crediti verso altri | 10.012.629 | 4.485.644 |
| Totale crediti | 118.521.827 | 61.809.038 |
| III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni | ||
| 1) partecipazioni in imprese controllate | 0 | 0 |
| 2) partecipazioni in imprese collegate | 0 | 0 |
| 3) partecipazioni in imprese controllanti | ||
| 3-bis) partecipazioni in imprese sottoposte al controllo delle controllanti |
0 | 0 |
| 4) altre partecipazioni | ||
| 5) strumenti finanziari derivati attivi | 0 | 0 |
| 6) altri titoli | 0 | 0 |
| attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria | ||
| Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni | 0 | 0 |
| IV - Disponibilità liquide | ||
| 1) depositi bancari e postali | 71.266.423 | 42.860.259 |
| 2) assegni | 0 | 0 |
| 3) danaro e valori in cassa | 7.242 | 12.736 |
| Totale disponibilità liquide | 71.273.665 | 42.872.995 |
| Totale attivo circolante (C) | 248.101.067 | 134.497.420 |
| D) Ratei e risconti | 1.588.985 | 1.340.626 |
| Totale attivo | 316.481.594 | 196.399.763 |
| Passivo | ||
| A) Patrimonio netto | ||
| I - Capitale | 30.050.250 | 25.000.000 |
| II - Riserva da soprapprezzo delle azioni | O | 0 |
| III - Riserve di rivalutazione | 542.467 | 542.467 |
| IV - Riserva legale | 1.627.296 | 1.455.300 |
| V - Riserve statutarie | 0 | 0 |
| VI - Altre riserve, distintamente indicate | ||
| Riserva straordinaria | 4.438.912 | 4.423.871 |
| Riserva da deroghe ex articolo 2423 codice civile | 0 | 0 |
| Riserva azioni (quote) della società controllante | 0 | 0 |
| Riserva da rivalutazione delle partecipazioni | O | 0 |
| Versamenti in conto aumento di capitale | O | 0 |
| Versamenti in conto futuro aumento di capitale | O | 0 |
| Versamenti in conto capitale | O | 0 |
| Versamenti a copertura perdite | O | 0 |
| Riserva da riduzione capitale sociale | 29.813 | 29.813 |
| Riserva avanzo di fusione | O | O |
| Riserva per utili su cambi non realizzati | 177.469 | 177.471 |
| Riserva da conguaglio utili in corso | 0 | O |
| Riserva di consolidamento | 0 | 0 |
|---|---|---|
| Riserva da differenze di traduzione | 0 | 0 |
| Varie altre riserve | 24.214.291 | -300.940 |
| Totale altre riserve | 28.860.485 | 4.330.215 |
| VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi | -63.272 | 78.844 |
| VIII - Utili (perdite) portati a nuovo | 10.807.146 | 7.276.422 |
| IX - Utile (perdita) dell'esercizio di Gruppo | 17.860.817 | 5.051.094 |
| Perdita ripianata nell'esercizio | ||
| X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio | ||
| Totale patrimonio netto | 89.685.189 | 43.734.342 |
| Patrimonio netto di terzi | ||
| Capitale e riserve di terzi | 537.349 | 748.516 |
| Utile (perdita) di terzi | 179.773 | -132.679 |
| Totale patrimonio netto di terzi | 717.122 | 615.837 |
| Totale patrimonio netto consolidato | 90.402.312 | 44.350.179 |
| B) Fondi per rischi e oneri | ||
| 1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili | 537.362 | 527.687 |
| 2) per imposte, anche differite | 584.461 | 1.472.686 |
| fondo di consolidamento per rischi e oneri futuri | ||
| 3) strumenti finanziari derivati passivi | 83.252 | O |
| 4) altri | 372.758 | 696.161 |
| Totale fondi per rischi ed oneri | 1.577.833 | 2.696.534 |
| C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato | 314.469 | 331.743 |
| D) Debiti | ||
| 1) obbligazioni | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 2.201.563 | 3.296.992 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 1.107.008 | 3.308.571 |
| Totale obbligazioni | 3.308.571 | 6.605.563 |
| 2) obbligazioni convertibili | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | ||
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale obbligazioni convertibili | ||
| 3) debiti verso soci per finanziamenti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 0 | 0 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | O | 0 |
| Totale debiti verso soci per finanziamenti | 0 | 0 |
| 4) debiti verso banche | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 21.856.832 | 22.395.084 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 29.593.358 | 31.943.274 |
| Totale debiti verso banche | 51.450.190 | 54.338.358 |
| 5) debiti verso altri finanziatori | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 1.975.816 | 1.155.422 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 2.230.865 | 1.756.523 |
| Totale debiti verso altri finanziatori | 4.206.681 | 2.911.945 |
| 6) acconti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 75.232.143 | 30.134.028 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo |
| Totale acconti | 75.232.143 | 30.134.028 |
|---|---|---|
| 7) debiti verso fornitori | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 54.492.127 | 38.723.242 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale debiti verso fornitori | 54.492.127 | 38.723.242 |
| 8) debiti rappresentati da titoli di credito | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | ||
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale debiti rappresentati da titoli di credito | 0 | 0 |
| 9) debiti verso imprese controllate | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 952.838 | 404.858 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale debiti verso imprese controllate | 952.838 | 404.858 |
| 10) debiti verso imprese collegate | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 20,529,789 | 7.221.899 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale debiti verso imprese collegate | 20.529.789 | 7.221.899 |
| 11) debiti verso controllanti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 32.667 | 73.710 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale debiti verso controllanti | 32.667 | 73.710 |
| 11-bis) debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti |
||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 89.442 | O |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti |
89.442 | 0 |
| 12) debiti tributari | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 7.198.903 | 1.052.177 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 0 | O |
| Totale debiti tributari | 7.198.903 | 1.052.177 |
| 13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 1.137.988 | 840.868 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | ||
| Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale | 1.137.988 | 840.868 |
| 14) altri debiti | ||
| esigibili entro l'esercizio successivo | 2.713.130 | 3.971.876 |
| esigibili oltre l'esercizio successivo | 0 | 0 |
| Totale altri debiti | 2.713.130 | 3.971.876 |
| Totale debiti | 221.344.469 | 146.278.524 |
| E) Ratei e risconti | 2.842.511 | 2.742.783 |
| Totale passivo | 316.481.594 | 196.399.763 |
| GRUPPO ICOP 31 dicembre 2024 Bilancio Consolidato |
2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Conto economico | ||
| A) Valore della produzione | ||
| 1) ricavi delle vendite e delle prestazioni | 105.951.731 | 116.932.526 |
| 2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti | O | 0 |
| 3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione | 68.340.301 | -14.005.688 |
| 4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 4.821.028 | 834.916 |
| 5) altri ricavi e proventi | ||
| contributi in conto esercizio | 906.197 | 682.963 |
| altri | 7.222.370 | 7.754.425 |
| Totale altri ricavi e proventi | 8.128.567 | 8.437.388 |
| Totale valore della produzione | 187.241.627 | 112.199.141 |
| B) Costi della produzione | ||
| 6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci | 25.489.197 | 20.394.081 |
| 7) per servizi | 89.160.229 | 50.168.478 |
| 8) per godimento di beni di terzi | 8.476.358 | 6.132.292 |
| 9) per il personale | ||
| a) salari e stipendi | 15.498.055 | 13.915.449 |
| b) oneri sociali | 5.372.432 | 4.849.927 |
| c) trattamento di fine rapporto | 875.236 | 762.458 |
| d) trattamento di quiescenza e simili | O | 0 |
| e) altri costi | 745.939 | 228.563 |
| Totale costi per il personale | 22.491.662 | 19.756.397 |
| 10) ammortamenti e svalutazioni | ||
| a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali | 1.909.946 | 254.957 |
| b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali | 9.875.662 | 8.509.123 |
| c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 0 | 0 |
| d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide | 1.652.192 | 2.444.589 |
| Totale ammortamenti e svalutazioni | 13.437.800 | 11.208.669 |
| 11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci | -1.020.192 | -384.266 |
| 12) accantonamenti per rischi | O | 0 |
| 13) altri accantonamenti | 92.820 | 396.161 |
| 14) oneri diversi di gestione | 1.911.648 | 1.468.585 |
| Totale costi della produzione | 160.039.523 | 109.140.397 |
| Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) | 27.202.104 | 3.058.744 |
| C) Proventi e oneri finanziari | ||
| 15) proventi da partecipazioni | ||
| da imprese controllate | O | 2.287.586 |
| da imprese collegate | 0 | 3.577.241 |
| da imprese controllanti | 0 | 0 |
| da imprese sottoposte al controllo delle controllanti | 0 | 0 |
| altrı | 0 | 10.554 |
|---|---|---|
| Totale proventi da partecipazioni | O | 5.875.381 |
| 16) altri proventi finanziari | ||
| a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni | ||
| da imprese controllate | O | 0 |
| da imprese collegate | 28.770 | 53.298 |
| da imprese controllanti | O | 0 |
| da imprese sottoposte al controllo delle controllanti | 0 | 0 |
| altri | O | 52.614 |
| Totale proventi finanziari da crediti iscritti nelle immobilizzazioni | 28.770 | 105.912 |
| b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni | O | 0 |
| c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni | 0 | 0 |
| d) proventi diversi dai precedenti | ||
| da imprese controllate | 0 | 0 |
| da imprese collegate | 0 | 0 |
| da imprese controllanti | 0 | 0 |
| da imprese sottoposte al controllo delle controllanti | O | 0 |
| altri | 1.494.035 | 1.280.927 |
| Totale proventi diversi dai precedenti | 1.494.035 | 1.280.927 |
| Totale altri proventi finanziari | 1.494.035 | 1.280.927 |
| 17) interessi e altri oneri finanziari | ||
| verso imprese controllate | 0 | 0 |
| verso imprese collegate | 0 | 2.227 |
| verso imprese controllanti | 0 | 127 |
| verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti | O | 9.000 |
| altri | 3.936.794 | 4.585.226 |
| Totale interessi e altri oneri finanziari | 3.936.794 | 4.596.580 |
| 17-bis) utili e perdite su cambi | 760.994 | -481.913 |
| Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis) | -1.652.995 | 2.183.727 |
| D) Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie | ||
| 18) rivalutazioni | ||
| a) di partecipazioni | 0 | 0 |
| b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni | O | 0 |
| c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni | O | 0 |
| d) di strumenti finanziari derivati | O | 0 |
| di attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria | O | 0 |
| Totale rivalutazioni | O | 0 |
| 19) svalutazioni | ||
| a) di partecipazioni | 151.999 | 0 |
| b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni | O | 0 |
| c) di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni | 0 | 0 |
| d) di strumenti finanziari derivati | 0 | 0 |
| di attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria | 0 | 0 |
| Totale svalutazioni | 151.999 | 0 |
| Totale delle rettifiche di valore di attività e passività finanziarie (18 - 19) | -151.999 | 0 |
| Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D) | 25.397.109 | 5.242.471 |
| 20) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate |
| imposte correnti | 7.395.963 | 337.651 |
|---|---|---|
| imposte relative a esercizi precedenti | 370.315 | -35.492 |
| imposte differite e anticipate | -409.760 | 21.897 |
| proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale / trasparenza fiscale | ||
| Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate | 7.356.518 | 324.056 |
| 21) Utile (perdita) consolidati dell'esercizio | 18.040.590 | 4.918.415 |
| 21) Utile (perdita) consolidati dell'esercizio | 18.040.590 | 4.918.415 |
| Risultato di pertinenza del gruppo | 17.860.817 | 5.051.094 |
| Risultato di pertinenza di terzi | 179.773 | -132.679 |
| Fine Comunicato n.1936-6-2025 | Numero di Pagine: 22 |
|---|---|
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