i3system Inc. — Interim / Quarterly Report 2026

May 13, 2026

분기보고서 6.5 아이쓰리시스템 주식회사 1 Y 160111-0072738

분 기 보 고 서

(제 29 기)

2026년 01월 01일2026년 03월 31일

사업연도	부터
까지

금융위원회
한국거래소 귀중	2026년 05월 13일

주권상장법인해당사항 없음

제출대상법인 유형 :
면제사유발생 :

회 사 명 :	아이쓰리시스템 주식회사
대 표 이 사 :	정 한
본 점 소 재 지 :	대전 유성구 테크노5로 69 (관평동)
	(전 화) 070-7784-2506
	(홈페이지) http://www.i3system.com
작 성 책 임 자 :	(직 책) 전 무 (성 명) 안재덕
	(전 화) 070-7784-2506

목 차

【 대표이사 등의 확인 】 대표이사의확인서.jpg 대표이사의확인서

I. 회사의 개요 1. 회사의 개요

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

2. 회사의 연혁

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

3. 자본금 변동사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

4. 주식의 총수 등

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

5. 정관에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 사람의 눈으로 인식불가능 영역(비가시광영역)인 엑스레이 대역에서부터 적외선 대역에 이르기까지의 다양한 전자기파 에너지 정보를 가시영상정보로 전환시켜주는 영상센서 및 관련 제품을 개발 및 제조하는 사업을 영위하고 있습니다. 주력 제품으로는 1) 적외선 영상센서, 2) 엑스레이 영상센서, 3) 적외선 영상 시뮬레이터, 4) 가시광 영상센서 모듈 등으로 다양한 영상센서 제품 및 영상 관련 시스템 등을 국방용, 의료용, 우주용 등으로 개발, 제조, 판매하고 있습니다.

[당사의 사업영역]

image01.jpg 당사의 사업영역

현재 당사 핵심제품은 적외선 영상센서로서, 기술특성으로 인해 특히 야간이나 연막, 악천후 등 눈으로 확인이 어려운 열악한 환경에서도 영상 및 온도 정보 획득을 가능하게 함에 따라, 주로 먼저 군사용으로 활용되어 감시장비, 탐색추적장비(유도무기) 등에 적용되어 야간 전투 및 정밀 타격 등 군사력 증강을 위한 목적으로 사용되어 왔고, 그 특성으로 인해 현대전투에 필수적인 주요 군사핵심 부품 중 하나로 사용되고 있으며, 당사는 국내 유일의 군수용 적외선 영상센서 개발 및 양산공급 가능업체로서 군의 전력화 수요에 대응하고 있습니다.

적외선 영상센서는 기술방식 및 용도 등에 따라 냉각형과 비냉각형으로, 냉각형은 위와 같이 주로 군수용으로 사용되고, 비냉각형은 소총 등 군수용은 물론 코로나 방역에 기여한 적외선 열화상 카메라에서도 볼 수 있듯이 열진단, 열계측, 보안, 감시, 소방 등의 용도로 사용되며, 영상센서이면서 온도센서라는 특성으로 인해 4차 산업 진전 및 기술혁신과의 융합에 따라 향후 자동차, 드론, 휴대폰, IoT 등 분야로의 확산도 기대되고 있습니다.

이에 따라 당사는 국내 유일의 군수용 적외선 영상센서 양산 공급업체로서, 군 전투력 향상을 위한 적외선 영상센서의 첨단화 개발과 안정적인 조기 양산체계 구축을 통해 공급을 확대하고 있으며, 더 큰 도약을 위해 적극적인 해외 수출을 추진해 왔습니다. 또한 비냉각형 영상센서 분야의 민수분야 잠재력과 성장 가능성에 대비하여 이에 대한 투자를 단행하고 시장 안착을 위해 노력하고 있습니다.

적외선 영상센서 이외의 주요 제품으로서, 직접방식의 엑스레이 영상센서를 개발, 제조하고 있으며, 치과용으로 국내 치과장비 업체에 공급하고 있습니다. 당사 보유 기술방식은 직접방식으로서, 시장 주류인 간접방식 대비 방사선 피폭량을 낮추면서도 우수한 영상을 구현할 수 있어 기존 간접방식 엑스레이 영상센서 제품의 난제였던 방사선 노출에 따른 위험을 최소화함으로써 적용 범위를 확대하고자 노력하고 있습니다.

당사는 우주 위성분야에서도 사업영역을 확장하고 있으며, 당사가 참여하고 있는 분야는 위성의 관측 즉, 위성의 눈에 해당하는 우주 광학카메라 관련 분야로서, 위성에서 매우 중요한 역할을 담당하고 있고, 향후 더욱 활발해지고 다양화되는 위성사업에 적극적으로 참여를 추진하고 있습니다. 또한 미래에 중요한 센서 중 하나로 사용될 것으로 예상되는 LIDAR 센서도 개발 중에 있습니다.

이와 같이 아이쓰리시스템은 적외선 영상센서, 엑스레이 영상센서 등 비가시광영역의 종합영상센서회사가 되기 위한 노력을 진행함은 물론, 제품이 적용되는 국방, 우주, 의료 분야에 머무르지 않고 미래에는 4차 산업 분야로 확대하기 위한 노력을 진행하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

품 목		제29기(2026년 1분기)		제28기(2025년)
매출액	비율	매출액	비율
---	---	---	---	---	---
제 품	적외선 영상센서	31,523	97.38%	118,562	95.40%
엑스레이 영상센서	403	1.24%	2,524	2.03%
기 타	269	0.83%	2,051	1.65%
소 계	32,195	99.45%	123,137	99.08%
용 역	적외선 영상센서 등	29	0.09%	187	0.15%
상 품	적외선 영상센서 등	-	0.00%	94	0.08%
S/W	적외선 영상센서 등	-	0.00%	-	0.00%
A/S	적외선 영상센서 등	147	0.45%	858	0.69%
합 계		32,371	100.00%	124,276	100.00%

*. 적외선 영상센서는 눈에 보이지 않는 적외선 에너지를 감지하여 전기적 신호로 변환해주는 영상센서로서 가시광 영상카메라의 CCD, CMOS 이미지센서와 같은 기능을 적외선에 대해 수행하는 영상센서입니다. 군수 비중이 높으며 작동 온도에 따라 냉각형 적외선 영상센서와 비냉각형 적외선 영상센서로 구분됩니다.*. 엑스레이 영상센서는 투과된 엑스레이 정보를 통해 물체의 내부 영상정보를 획득할 수 있게 해주며, 주로 인체 내부의 영상을 확인하는 의료용 진단장비에 적용되고 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 (단위 : 원)

구 분		제29기(2026년1분기)	제28기(2025년)	제27기(2024년)	비고
적외선 영상센서(냉각형)	내수	19,766,146	21,735,705	23,198,805	-
엑스레이 영상센서	내수	2,062,903	2,337,178	2,513,632	-

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

당사는 적외선 영상센서와 엑스레이 영상센서 등을 생산하는 기업으로 군수용 적외선 영상센서의 경우 일부 품목이 방산물자로 지정되었으며 군에서 요구하는 규격과 각종 개발시험과 운용시험 등의 엄격한 시험평가와 적합성 평가를 통과하여 군에 공급하고 있습니다.

민수제품인 디지털 엑스레이 영상센서의 경우 영상센서가 의료기기로 분류된 고객의 치과용 엑스레이 진단기기에 부품으로써 장착되어 KGMP, CE, FDA등 각국에서 요구하는 의료기기 인증을 취득하여야 합니다. 따라서 당사는 고객사가 의료기기 인증절차를 진행하는데 필요한 EMI, EMS인증(전자파장해/내성시험), ROHS인증(유해물질안전인증) 등 부품단위의 인증을 취득하여 제공하고 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

(단위 : 천원)

매입유형	품 목	구 분	제29기(2026년 1분기)	제28기(2025년)	제27기(2024년)
원재료	웨이퍼	국 내	814,449	2,803,931	2,708,759
수 입	938,720	3,748,520	4,560,954
소 계	1,753,170	6,552,451	7,269,713
냉각기	국 내	2,383,002	8,583,068	8,466,036
수 입	2,355,460	6,197,065	5,089,250
소 계	4,738,462	14,780,134	13,555,285
냉각형 적외선 렌즈	국 내	150,090	7,650	-
수 입	1,259,543	4,553,876	11,470,916
소 계	1,409,633	4,561,526	11,470,916
기타	국 내	5,387,007	27,448,921	15,177,989
수 입	784,329	3,568,930	2,758,578
소 계	6,171,336	31,017,851	17,936,567
소계	국 내	8,734,549	38,843,570	26,352,783
수 입	5,338,052	18,068,391	23,879,698
소 계	14,072,601	56,911,962	50,232,481
부재료		국 내	649,107	2,145,197	1,806,922
수 입	584,501	773,056	446,166
소 계	1,233,608	2,918,252	2,253,088
합 계		국 내	9,383,656	40,988,767	28,159,705
수 입	5,922,552	18,841,447	24,325,864
합 계	15,306,208	59,830,214	52,485,569

(1) WaferWafer는 반도체 소자 제조를 위한 기판으로 적외선 영상센서와 엑스레이 영상센서 제조의 기본 원재료이며, 센서를 제작하는 방식에 따라 소요되는 Wafer 및 제조공정이 상이해집니다.

냉각형 적외선 영상센서와 엑스레이 영상센서는 일반적인 실리콘 Wafer와 달리 특수 화합물 반도체 Wafer 를 사용합니다. 즉, 적외선이나 엑스레이에 반응하여 전류를 생성하는 화합물 반도체와 화합물 반도체에서 생성된 전류를 증폭시키고 전기적 신호로 변환시켜 주는 ROIC(Read-Out Integrated Circuit, 신호취득소자, CMOS ROIC Wafer)를 Hybrid 본딩기술을 통해 접합(Bonding)하는 방식으로 제작됩니다. 따라서 냉각형 적외선 영상센서 및 엑스레이 영상센서 제작을 위해서는 종류 및 역할이 상이한 2개 이상의 Wafer가 접합되어야 하며, 접합(Bonding)된 상태를 Hybrid Chip 이라고 부릅니다.

반면, 비냉각형 적외선 영상센서는 접합(Bonding) 방식이 아닌 적층방식인 MEMS 공정이 적용되어 실리콘 Wafer가 원재료로 사용된 ROIC Wafer를 기반으로 제작이 이루어집니다.

반도체는 원소(단원소) 반도체와 화합물 반도체로 구분되며, 일반적으로 사용되는 실리콘 반도체가 단일 원소로 구성된 원소 반도체에 해당됩니다. 반면, 화합물 반도체는 두 종류 이상의 원소가 결합하여 화합물로 구성되어 있는 반도체로 실리콘 반도체에 비해 고속으로 작동하고 발광 및 수광 기능, 내열성, 내방사선성 등의 특징을 나타냅니다. 이로 인해 태양전지 등의 광반도체 소자나 저전력 반도체 소자 등에 주로 적용되며 시장이 확대되고 있습니다. 국내의 경우 대부분이 실리콘 반도체 위주로 생산이 진행되고 있어, 화합물 반도체는 대부분 해외에서 수입되어 제조공정에 투입되고 있으며, 당사의 적외선 센서 제작을 위한 반도체(Wafer) 역시 해외에서 수입되고 있습니다.

(2) 냉각기

냉각기는 냉각형 적외선 영상센서 부품 중 영상센서의 작동을 위해 중요한 역할을 하는 부품으로, 고정밀의 기술이 요구되어 전 세계적으로 냉각기를 개발, 양산하는 업체는 소수에 불과합니다.

냉각기는 냉각을 시키는 모터의 구동방식에 따라 Rotary 타입과 Linear 타입으로 구분되며, 냉각기 종류는 주로 연구개발 및 시제 사업화를 진행하는 정부에서 직접 결정하고 결정된 내용에 따라 당사는 공급업체를 선정하여 적외선 영상센서 개발 및 양산을 진행하게 됩니다.

Rotary 타입은 수명이 10,000~15,000시간 정도로 상대적으로 짧지만 일체형 제작이 가능하므로 전차 등 필요 시에 작동하는 무기 체계에 주로 적용되는 반면, Linear 타입은 Rotary 타입에 비해 성능이 우수하고 수명이 긴 편이나 무게가 무겁고 가격이 고가로 감시장비 등 작동시간이 상대적으로 긴 24시간 운용되는 무기체계에 적용되고 있습니다.

해외업체로는 가장 기술력이 우수한 이스라엘의 Ricor Cryogenic & Vacuum System사와 프랑스(네덜란드)의 Thales Cryogenics 사로부터 냉각기를 공급받고 있습니다. 냉각기의 경우 EL(Export License, 수출 허가) 대상 품목으로 최종 사용자 혹은 최종 사용 국가에 따라서 수출입의 통제를 받고 있으며, 공급자와 수요자가 세계적으로도 소수이므로 과점형태로 시장이 형성되어 있어 구매 가격에 대한 통제가 용이하지 않습니다.

위와 같은 이유로 국내업체의 필요성이 대두되었으며, 국내에서는 ㈜에프에스가 냉각기를 양산, 공급하고 있습니다.

나. 주요 원재료 가격 변동 추이 (단위 : 천원)

구 분			제29기(2026년 1분기)	제28기(2025년)	제27기(2024년)
냉각기		국내	3,607	4,181	4,360
웨이퍼	웨이퍼1	수입	1,258	1,178	1,075
웨이퍼2	수입	-	44	39
웨이퍼3	국내	1,044	1,189	1,422

*. 산출기준은 각 품목의 핵심 원재료의 총 매입액을 수량으로 나눈 단순평균 구입가격으로 산출하였습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적 (단위 : 백만원)

매출유형	품목		제29기(2026년 1분기)	제28기(2025년)	제27기(2024년)
제품	적외선영상센서	수출	12,133	57,655	56,400
내수	19,390	60,907	58,387
소계	31,523	118,562	114,787
엑스레이영상센서	수출	83	236	159
내수	320	2,288	2,961
소계	403	2,524	3,120
기타	수출	-	-	-
내수	269	2,051	1,237
소계	269	2,051	1,237
소계	수출	12,216	57,891	56,559
내수	19,979	65,246	62,584
소계	32,195	123,137	119,143
용역		수출	-	-	-
내수	29	187	149
소계	29	187	149
상품		수출	-	48	115
내수	-	46	0.3
소계	-	94	115
S/W		수출	-	-	32
내수	-	-	-
소계	-	-	32
A/S		수출	61	525	1,065
내수	86	332	198
소계	147	858	1,262
합계		수출	12,278	58,465	57,771
내수	20,094	65,811	62,931
소계	32,371	124,276	120,702

나. 판매경로 등

(1) 판매조직

당사의 적외선 영상센서와 엑스레이 영상센서는 B2B 형태의 핵심 센서부품으로, 완제품이 아닌 부품으로 사용되며 방산제품의 비중이 높기 때문에 일반 기업과 달리 별도의 전담 영업조직을 운용하지 않고 각 사업부의 부서장이 영업에 대한 역할을 동시에 수행하고 국내의 경우 기술영업 중심으로 진행 해왔었습니다. 그러나 수년 전부터 지속적인 성장을 위해서는 민수 비중 확대가 중요함에 따라, 영업전담 인력을 두고 있으며, 수출을 확대하기 위하여 해외 마케팅을 강화하고 있습니다.

(2) 판매경로

당사에서 생산되는 적외선 영상센서 및 엑스레이 영상센서 제품의 경우 당사가 직접 영업 및 생산을 진행하고 고객에게 직접 판매하는 방식을 채택하고 있습니다. 다만, 당사의 제품은 일반적으로 최종 완제품이 아닌 완제품을 구성하는 부품이므로 적용 분야별 완제품을 생산하는 업체에게 제품을 공급하고 있습니다.

즉, 적외선 영상센서의 경우 군수용의 경우에는 방위산업 체계업체(완성품 업체로서 LIG넥스원, 한화시스템 등) 또는 국방과학연구소와의 계약 조건에 따라 해당 업체 및 기관으로 공급되며, 방위산업 체계업체는 정부와의 무기체계 공급계약에 따라 당사 적외선 영상센서를 해당 무기체계에 적용하여 군으로 완제품을 최종 공급합니다.

민수용 적외선 영상센서 및 엑스레이 영상센서의 경우에는 적용 분야의 공급 체계에 따라 완제품 제조업체로의 직접 판매 또는 대리점을 통해 공급하고 있습니다. 엑스레이 영상센서의 경우에는 국내 치과용 방사선 촬영장치 제조업체인 레이 등으로 판매하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	구분	판매경로	판매경로별 매출액(비중)
제29기(2026년 1분기)		제28기(2025년)
---	---	---	---	---	---	---	---
제품	적외선영상센서	국내	아이쓰리시스템→ 매출처	19,390	59.9%	60,907	49.0%
수출	12,133	37.5%	57,655	46.4%
엑스레이영상센서	국내	320	1.0%	2,288	1.8%
수출	83	0.3%	236	0.2%
기타	국내	269	0.8%	2,051	1.7%
수출	-	-	-	0.0%
용 역		국내	29	0.1%	187	0.2%
수출	-	-	-	0.0%
상 품		국내	-	0.0%	46	0.0%
수출	-	0.0%	48	0.0%
S/W		국내	-	0.0%	-	0.0%
수출	-	0.0%	-	0.0%
A/S		국내	86	0.3%	332	0.3%
수출	61	0.2%	525	0.4%
합 계				32,371	100.0%	124,276	100.0%

(3) 판매전략

당사는 적외선 영상센서 분야에서 국내 유일한 방산업체로서 당사가 양산성(가격 및 품질)을 확보하고 있는 군수 제품군에 대해서는 우선적인 지위를 확보하고 있습니다. 그러나 적외선 영상센서가 반도체 기술을 기반으로 한 제품으로서 시설과 투자의 규모가 크기 때문에 규모의 경제를 실현하고 경쟁력을 확보하기 위해서는 적극적인 해외 진출과 민수용 제품 판매가 요구되며, 해외수출 노력을 강화해 나가고 있습니다.

당사 제품의 특성상 일반 소비자에 대한 광고 등의 효과는 상대적으로 적기 때문에 마케팅 수단은 광고보다는 주요 고객사 직접 방문 및 전문 분야 전시회 참가를 활용하고 있습니다.치과용 엑스레이 영상센서 역시 치과용 엑스레이 진단기기의 주요부품으로 고객은 치과 엑스레이 진단기기업체이며, 고객사 방문을 통한 직접적인 영업활동을 진행하고 있습니다. 다. 수주상황

	(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고
금액	금액	금액
---	---	---	---	---	---
포병관측기	2010-06-10	2026-05-31	39,553	38,986	567
전차용 적외선 검출기	2011-02-23	2026-03-31	24,017	24,017	-
장갑차 사통장치용 검출기	2024-01-01	2026-01-31	2,631	2,631	-
장갑차 사통장치용 검출기 2차	2025-08-01	2028-05-31	8,095	2,093	6,002
전방관측장비용 적외선 검출기	2015-01-13	2027-06-30	68,878	62,313	6,565
30mm 차륜형 대공포	2020-06-30	2027-12-31	13,663	11,392	2,271
K1E1 포수조준경 기술변경 KGPS Ⅱ형	2022-07-01	2028-02-28	38,779	19,858	19,021
폴란드 K2 전차사업 적외선 검출기	2023-02-21	2026-09-30	18,530	15,971	2,558
소형 무장헬기 2차 양산	2023-12-19	2027-02-28	5,817	4,137	1,681
F3	2025-09-15	2032-06-03	10,442	134	10,308
신궁 6-2차 검출기	2015-05-28	2029-04-20	33,055	22,728	10,327
보병용 중거리 유도무기(현궁) 3차 양산	2020-01-13	2027-03-08	130,877	104,385	26,491
천검 소형 무장헬기	2023-09-15	2028-08-30	21,400	4,913	16,487
F2	2024-01-08	2028-11-16	4,075	202	3,873
열상 검출기	2024-05-01	2026-06-15	1,805	1,391	414
다목적 실용위성 7A호 전자광학 탑재체 초점면유닛(FPU) 개발	2020-11-12	2027-02-28	11,727	11,036	691
차세대 군정찰위성을 위한 우주인증급 중적외선(MWIR) TDI 기술 개발	2021-12-24	2026-12-23	8,464	6,359	2,105
지상 열정보 획득을 위한 우주인증급 정찰위성용 원적외선(LWIR) TDI 검출기 기술	2021-12-24	2026-12-23	7,673	7,673	-
합 계			449,481	340,220	109,360

5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험 관리

당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 1) 시장위험과 위험관리당사는 환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.가) 환위험관리환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 경영진은 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.공시서류 작성기준일 현재 환위험에 노출된 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기말			전기말
USD	기타(주1)	합계	USD	기타(주1)	합계
---	---	---	---	---	---	---
외화 금융자산	6,912,866	1,471,183	8,384,050	6,376,713	1,217,120	7,593,834
외화 금융부채	3,866,758	143,486	4,010,244	2,348,416	494,579	2,842,995
차감 계	3,046,109	1,327,697	4,373,806	4,028,297	722,542	4,750,839

주1. 기타 통화는 USD를 제외한 외화로서 원화로 환산된 금액입니다.

당기말 손익으로 인식한 외화환산손익은 순액으로 247,527천원(전기 : -147,184천원)입니다.

공시서류 작성기준일 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말		전기말
10%환율인상시	10%환율인하시	10%환율인상시	10%환율인하시
세후 이익에 대한 영향	341,594	(341,594)	371,041	(371,041)

나) 이자율위험공시서류 작성기준일 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	당기말	전기말
금융자산	27,413,547	9,956,819
금융부채	5,345,140	5,525,287
차감 계	22,068,408	4,431,531

공시서류 작성기준일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의이자율이 1% 변동시 이자율 변동이 연간 당기손익에 미치는 영향은다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기말		전기
1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시
세후 이익에 대한 영향	172,354	(172,354)	177,897	(177,897)

다) 가격위험당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 공시서류 작성기준일 현재 공정가치로 평가하는 당기손익-공정가치측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 각각 735백만원 및 126백만원입니다.

2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 신용위험은 경영진에 의하여 매년 검토되고 승인된 거래한도에 의하여 통제됩니다.

3) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 경기민감도가 높은 산업의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인 연구개발투자에 대응하기 위해 적정 수준의 예금 등을 보유하고 있습니다. 또한, 예기치 않은 시장 환경의 악화에 대비하기 위해 금융기관과 무역금융 약정을 체결하고 자금 조달구조 장기화, 신용등급 강화 등을 통한 안정적 조달 능력을 확보하고 있습니다.가) 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 공시서류 작성기준일 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당기말) (단위 : 천원)

과목	장부금액	계약상 원금
합계	0~1년	1년~2년	2년~5년	5년 초과
매입채무 및 기타채무	10,815,561	10,815,561	10,709,394	106,167	-	-
기타유동금융부채	3,292,194	3,292,194	3,292,194	-	-	-
차입금	7,308,300	7,950,239	793,329	871,804	5,012,449	1,272,657
리스부채	36,840	37,835	32,430	5,405	-	-
전환사채(파생상품부채 포함)	1,738,338	2,255,553	-	2,255,553	-	-
합 계	23,191,233	24,351,382	14,827,347	3,238,929	5,012,449	1,272,657

(전기말) (단위 : 천원)

과목	장부금액	계약상 원금
합계	0~1년	1년~2년	2년~5년	5년 초과
매입채무 및 기타채무	8,908,976	8,908,976	8,614,627	294,349	-	-
기타유동금융부채	4,099	4,099	4,099	-	-	-
차입금	7,480,790	8,172,826	881,545	665,434	5,094,214	1,531,632
리스부채	44,497	45,943	32,430	13,513	-	-
전환사채(파생상품부채 포함)	1,679,033	2,255,553	-	-	2,255,553	-
합 계	18,117,395	19,387,397	9,532,701	973,296	7,349,767	1,531,632

나. 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 신주 발행 등을 검토할 수 있습니다.

공시서류 작성기준일 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기말	전기말
부채	57,401,022	49,818,955
자본	141,332,978	139,728,569
부채비율	40.61%	35.65%

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 연구개발 담당 조직 당사의 연구소는 강상구 상무이사 하에 총 149명의 연구원(전담연구원, 관리직원, 연구보조원)으로 구성되어 있으며 개발 제품의 성격 구분에 따라 6개 부서로 구분되어 운영되고 있습니다.

나. 연구개발비용 현황 (개별재무제표 기준) (단위 : 백만원)

구분		제29기(2026년 1분기)	제28기(2025년)	제27기(2024년)
자산 처리	원재료비	-	-	-
인건비	-	-	-
감가상각비	-	-	-
위탁용역비	-	-	-
기타 경비	-	-	-
소 계	-	-	-
(정부보조금)		-	-	-
비용 처리	제조원가	-	-	-
판관비	3,545	16,461	17,232
소 계	3,545	16,461	17,232
(정부보조금)		(637)	(4,752)	(6,730)
합계 (매출액 대비 비율)		2,908(8.98%)	11,7099.42%	10,5028.70%

다. 연구개발 실적

연구과제	연구기간	개발 결과 및 기대효과	상품화내용
우주용 적외선 영상센서 개발	2009.09~2012.08	- 목적 : 중파장 대역의 2400x16 픽셀로 구성된 우주용 적외선 센서를 제작하여 우주환경시험(6개 항목)을 통하여 QM(Qualification Model) 수준의 영상센서 제시 - 결과 : 2400x16 TDI 소자를 제작하여 우주 인증 환경시험, 내방사선 시험 등을 수행하여 QM 수준의 영상센서 확보 - 효과 : 향후, 위성 탑재용 FM 영상센서 제작 전 단계의 여러 가지 시험 및 검증 기술 확보	기술적 선행 연구 단계로 개발
고분해능 적외선 영상센서 개발	2009.12~2012.08	- 목적 : VGA급(640x512급) 고분해능 냉각형 적외선 영상센서 원천기술 확보 - 결과 : VGA급 센서 제작기술 개발 - 효과 : 냉각형 적외선 영상센서에 대한 측정분석 및 열상장비 적용 기술에 대한 핵심기술을 획득	양산 중
VGA급 비냉각 적외선 영상센서 모듈 개발	2009.12~2012.08	- 목적 : VGA급 비냉각 적외선 영상센서 개발 - 결과 : VGA급 비냉각 적외선 영상센서에 관련된 FPA, 영상센서 종합 및 시험평가 분야의 핵심적인 기술 획득 - 효과 : 응용연구 단계에서 체계적용을 목표로 사전 검토를 위한 연구개발	양산 중
능동형 3차원 영상 레이저 레이다 기술 L-FPA 검출부	2010.06~2013.10	- 목적 : 3차원 영상 레이저 레이다의 핵심 구성품인 L-FPA 검출부를 개발 제작 - 결과 : 표적으로부터 반사된 레이저의 비행시간(TOF)을 측정하여 3차원 영상 획득 기술 개발 - 효과 : LADAR FPA 검출부의 국내 독자 개발 및 성능 평가를 위한 시스템 관련 기술 획득	기초 기술 확보
장갑차용 적외선 영상센서 개발	2010.08~2012.07	- 목적 : 장갑차용 적외선 영상센서의 국산화 개발 및 시험평가, 규격화 수행 - 결과 : 개발 시제품을 제작하여 개발 및 운용 시험평가를 실시하여 기준 충족 - 효과 : 양산 및 핵심부품을 적기에 공급할 수 있어 군 전력화에 높은 기여, 유사 장비의 파급 효과 및 외화절감 효과 기대	양산 중
개인용 유도무기 적외선 영상센서 개발	2011.03~2014.07	- 목적 : 개인용 유도무기 적외선 영상센서 국산화 개발 - 결과 : 국내 독자 기술로 개발하여 요구 성능 및 기능을 만족 - 효과 : 국산화 개발로 인한 무기체계 수출 시에 EL 문제 해소 및 수입대체 효과	양산 중
전방관측장비용 적외선 영상센서 개발	2011.08~2014.05	- 목적 : 적외선 영상센서 해외업체 제품과 동등 수준으로 국산화 개발하여 시험평가 실시 - 결과 : 열상장비의 적외선 영상센서에 대한 개발 시제품을 제작하여 개발 및 운용 시험평가를 실시하여 기준 충족 - 효과 : 국산화 향상과 수입대체 효과를 획득, 국내 독자 생산에 따른 안정적 부품생산 및 유사 열상장비에 파급효과 기대	양산 중
보병용 유도무기용 적외선 영상센서 개발	2011.09~2014.09	- 목적 : 보병용 유도무기에 적용되는 적외선 영상센서 국산화 개발 제작 - 결과 : 급속 냉각 타입의 적외선 영상센서 제작 및 체계 요구 환경시험 만족 - 효과 : 국내 개발 및 설계, 제작, 시험평가 기술 확보	양산 중
보병용 유도무기(관측장비)용 적외선 영상센서 개발	2012.07~2014.02	- 목적 : 적외선 영상센서 및 ASP 보드를 국산화 개발 제작 - 결과 : 기존 적용된 해외 영상센서를 대체할 수 있도록 동등 이상의 성능을 만족하는 국산화 영상센서 및 ASP 보드를 Package 형태로 제작 및 납품 - 효과 : 수입대체 효과를 획득, 국내 기술 축적으로 국내 독자 생산에 따른 안정적 부품생산 확보	양산 중
직접방식 엑스레이 영상센서 모듈 개발	2007.07~2008.12	- 목적 : 치과용 엑스레이 영상센서 사업화 - 결과 : 국내 독자 기술로 치과용 엑스레이 영상센서 개발 성공 및 사업화 - 효과 : 기존 해외 간접방식 엑스레이 영상센서를 대체할 수 있는 직접방식의 엑스레이 영상센서 개발을 통한 고성능 치과용 엑스레이 영상센서의 사업화 및 매출 증진	양산 중
고신뢰성 직접방식 Hybrid Sensor Chip 기술 및 신뢰성 평가기술 개발	2008.08~2009.07	- 목적 : 치과용 엑스레이 영상센서의 핵심 Hybrid Chip의 특성 안정화를 통한 신뢰성 확보 - 결과 : 우수 성능의 Hybrid Chip 특성 확보 - 효과 : 제품의 최고 성능, 신뢰성 결과 제시를 통한 영업 향상 및 수출 기대	양산 중
치과용 엑스레이 영상센서 제품의 저가, 소형화 기술 개발	2011.03~2012.03	- 목적 : 치과용 엑스레이 영상센서의 판매 확대를 위한 저가, 소형화 개발 - 결과 : 저가의 세계 최소형 치과용 엑스레이 영상센서 개발 - 효과 : 저가 제품 출시를 통한 매출 확대 및 수출 경쟁력 확보	양산 중
초격자 기반 원적외선 대역 적외선 검출 기술 개발	2019.12~2022.08	- 목적 : VGA급 초격자 기반 원적외선 대역 적외선 검출기 제작 위한 원천기술 확보 - 결과 : VGA급 원적외선 대역 하이브리드 칩 설계 기술 개발 - 효과 : 원적외선 대역 하이브리드 칩 설계에 필요한 핵심 기술을 획득	양산 중
초격자 기반 중적외선 대역 고온동작 적외선 검출 기술개발	2019.12~2022.08	- 목적 : VGA급 초격자 기반 중적외선 대역 고온동작 적외선 검출기 제작을 위한 원천기술 확보 - 결과 : VGA급 중적외선 대역 고온동작 하이브리드 칩 설계 기술 개발 - 효과 : 중적외선 대역 고온동작 하이브리드 칩 설계에 필요한 핵심 기술을 획득	양산 중
초격자 기반 이중대역 적외선 동시 검출 기술 개발	2019.12~2024.09	- 목적 : VGA급 초격자 기반 이중대역 적외선 검출기 제작을 위한 원천기술 확보 - 결과 : VGA급 이중대역 검출소자배열 설계 기술 개발 - 효과 : 이중대역 검출소자배열 설계에 필요한 핵심 기술을 획득	개발 완료
다목적 실용위성 7A호 전자광학 탑재체 초점면유닛(FPU) 개발	2020.11~2027.03	항공우주과학기술영역의 새로운 탐구, 기술선도, 개발 및 보급	개발 중
지상 열정보 획득을 위한 우주인증급 정찰위성용 원적외선(LWIR) TDI 검출기 기술	2021.12~2026.12	주 야간 구분없이 물체의 순수한 열 정보 획득 및 관찰에 보다 용이한 원적외선(LWIR) TDI 방식 적외선 검출기 기술의 확보를 통해 보다 발전된 군정찰위성의 개발이 가능해짐.	개발 중
차세대 군정찰위성을 위한 우주인증급 중적외선(MWIR) TDI 검출기 기술	2021.12~2026.12	기존 군정찰위성에 사용된 것과 동일한 중적외선(MWIR) TDI 방식 적외선 검출기로, 기존 해외도입품 대비 향상된 고해상도 성능을 확보할 수 있게 됨.	개발 중
비호복합 용 전자광학추적장치(EOTS) 등	2022.12~2026.12	비호복합(30mm 복합대공화기, KSAM-30) 전자광학추적장치의 수입품 대비 동등 이상 성능을 갖는 부품 국산화 개발	개발 중
SWIR 대역 친환경 양자점 기반 QVGA급 3D 이미지센서 기술 개발	2023.11~2028.10	국방무인로봇 및 머신비전 등에 적용 가능한 친환경 양자점 기반 SWIR 대역 QVGA급 iTOF 방식의 3D 이미지센서 모듈 개발	개발 중

라. 지적재산권(특허)

번호	내용	권리자	출원일	등록일	주무 관청
1	방사선 검출기	아이쓰리시스템㈜	2005-09-12	2007-05-15	특허청
2	인체의 체강 내에서 획득한 이미지의 처리 방법, 이를 이용하는 캡슐형 내시경 및 캡슐 내시경 시스템	아이쓰리시스템㈜ /㈜인트로메딕(주1)	2006-04-28	2008-11-13	특허청
3	신호 발생 장치 및 이것의 동작 제어 방법	아이쓰리시스템㈜ /㈜인트로메딕(주1)	2006-04-28	2007-11-13	특허청
4	내시경 및 내시경 위치 판단 방법	아이쓰리시스템㈜ /㈜인트로메딕(주1)	2009-03-24	2011-08-02	특허청
5	확산방지막을 가지는 하이브리드형 적외선 검출기 및 그 제조방법	아이쓰리시스템㈜	2007-07-26	2008-02-22	특허청
6	해상도가 향상되는 하이브리드형 적외선 검출기 및 그 제조방법	아이쓰리시스템㈜	2007-07-27	2008-01-31	특허청
7	신호대잡음비가향상된볼로미터형적외선센서및그의제작방법	아이쓰리시스템㈜	2008-05-20	2008-11-13	특허청
8	저항및캐패시터의변화를동시에측정하는 캔틸리버타입의볼로미터구조및그의제작방법	아이쓰리시스템㈜	2008-05-20	2009-01-16	특허청
9	온도변화에 따른 출력변화를 완화시킨 볼로미터형 적외선 센서	아이쓰리시스템㈜	2013-08-09	2014-09-15	특허청
10	반도체칩의 밀폐형 패키지 및 공정방법	아이쓰리시스템㈜	2013-01-22	2014-12-03	특허청
11	고온 타겟에 의한 출력변화를 최소화하기 위한 볼로미터 적외선 센서	아이쓰리시스템㈜	2021-06-24	2023-12-28	특허청
12	고온 타겟에 의한 출력변화를 최소화하기 위한 볼로미터 적외선 센서의 제조방법	아이쓰리시스템㈜	2021-06-24	2023-12-28	특허청
13	감광성 반도체 소자와 그를 포함하는 하이브리드 칩 및 그 제조 방법	아이쓰리시스템㈜	2022-12-22	2024-07-22	특허청

주1. 2004년 10월 6일 ㈜인트로메딕과 체결한 "캡슐형 내시경 통신기술 및 제조기술" 실시권 양도계약에 의거하여 이전된 기술 관련 특허권입니다.

7. 기타 참고사항

당사의 주력 제품은 적외선 영상센서와 엑스레이 영상센서이며, 엑스레이 영상센서의 경우 의료용 기기 산업이 전방산업으로서 제품을 생산하고 판매하는 구조는 일반 제조업체와 동일합니다. 반면, 군수용 적외선 영상센서의 경우 전방산업이 주로 방위산업에 해당하며 방위산업은 정부주도 산업으로 사업구조가 일반 민수사업과는 상이합니다.

방위산업은 정부가 유일한 수요자로 시장경쟁 원리보다는 한정된 국방예산과 예산을 활용하는 국방정책에 직접적인 영향을 받게 됩니다. 제품 개발에서 양산까지 대규모 투자비와 장기간이 소요되어 투자의 위험성이 높아 기업이 단독으로 진행할 수 없으므로 특별한 상황이 발생하지 않는 한 연구개발에 참여하여 성공한 업체(군사용 적합판정 필수)나 방위 산업체에 대해서는 정부가 제도적으로 생산 및 조달을 보장하거나 방산 사업환경으로 인해 개발업체가 양산업체가 됩니다.정부 승인 및 관리하에 연구개발에 성공한 주요 국산 개발 제품에 대해서는 방산물자로 지정하여 수의계약으로 양산이 진행되고, 방산물자는 가격 이외에 품질, 성능 등 제품의 신뢰성이 우선시 됩니다. 또한 정부계획에 의해 생산 물량이 결정되고 양산시 확정(또는 양산 중도 확정)된 가격이 사업 종료시점까지 유지되는 경향이 있어 3-5년 정도의 장기계약임에 따라 일반적으로 양산계약이 체결되면 사업화 기간 동안 안정적인 매출 시현이 가능해집니다. 다만, 규모가 큰 사업의 경우에는 수 개의 계약으로 분할계약되어 안정성이 저하되는 경우도 있습니다.

반면, 관련 기술 및 제품 생산의 노하우는 국가 기밀로 보호하고 유출이 통제되어 정부의 허가 없이는 정부 이외의 다른 수요처에 대한 매출이 불가하며 생산설비 및 인력 등에 대해서도 정부가 관리하게 됩니다.

[방위사업법에 의거한 정부의 지원]

방위사업법제37조(보호육성)	① 방산업체는 정부로부터 방산물자의 생산 및 조달에 관한 보장을 받는다. ② 정부는 주요방산물자를 생산하는 방산업체에 대하여는 다음 각 호의 사항을 우선적으로 지원한다. 1. 국방과학기술혁신 촉진법 제8조 제1항 및 제4항에 따른 국방연구개발사업의 수행 2. 방위산업 발전 및 지원에 관한 법률 제12조 1항에 따른 자금의 융자 3. 그 밖에 방산업체를 보호육성하기 위하여 대통령령으로 정하는 사항
방위사업법시행령제50조(방산업체의보호육성)	① 정부는 방산업체가 생산하는 방산물자를 우선적으로 구매하여야 한다. ② 방위사업청장은 방산물자의 생산계획 물량을 매년 해당 방산업체에 통보하여야 한다. ③ 방산업체가 제2항의 규정에 의하여 통보된 생산계획물량 중 당해연도물량을 당해연도 조달계약 전에 생산하고자 하는 경우에는 방위사업청장의 승인을 얻어야 한다. ④ 방위사업청장이 장기계약을 체결하려는 경우에는 연도별 방산물자의 생산계획물량을 해당 방산업체에 통보하여야 하며, 그 방산업체는 조달계약 체결 전에 방위사업청장의 승인을 받아 해당 연도 예산의 범위에서 원자재 및 부품을 확보할 수 있다. ⑤ 방산업체는 제3항에 따라 생산된 물자 및 제4항에 따라 확보한 원자재ㆍ부품에 관한 품질확인을 방위사업청장에게 요청할 수 있고, 방위사업청장은 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다. ⑥ 방산업체는 제3항의 규정에 의하여 생산된 물자 중 방산업체에 보관하기가 어렵거나 안전사고의 우려가 있는 경우 등에는 그 방산물자를 납품하여야 할 군과 협의하여 당해 참모총장이 정하는 장소에 미리 납품하거나 보관할 수 있다.

방위산업의 특징은 다음과 같습니다.첫째, 방위산업은 큰 규모의연구개발 투자의 소요가 발생합니다. 방위산업은 최첨단 과학기술 기반의 기술 집약적인 산업으로 연구개발 활동이 중시되는 산업입니다.

둘째, 관련 제품은 정부가 수요와 공급을 제한합니다. 정부에 의한 수요독점은 방산제품의 국내 및 해외조달 여부를 결정할 뿐 아니라, 공급업체 지정, 제품 생산량을 결정할 권한도 정부에 있습니다. 방산물자는 성능과 품질을 중시하므로 비용가산형으로 공급가격이 결정되는 경우가 많습니다.

셋째, 과잉 생산설비 및 인력 유지의 문제가 발생할수 있습니다. 방산물자의 생산이 종료된 후에도 유사시를 대비하여 생산설비 및 인력을 유지할 필요가 발생합니다. 방산물자 및 방산업체의 지정, 취소, 휴폐업, 생산설비의 설치 및 폐쇄 등을 정부가 통제하는 등 경제적 논리보다는 국가안보 측면의 전략적 고려가 요구되는 산업입니다. 이에 따라 정부는 유휴 생산 설비 유지 부담을 덜어주기 위한 정책도 시행하고 있습니다.

넷째, 장기 지속성의 성격을 가집니다. 사업의 추진 절차 및 과정이 복잡하므로 하나의 사업이 완료될 때까지 일관성과 전문성을 가지고 사업을 관리하며 매년 일정한 규모로 예산을 배정하여 지속적으로 운영합니다.

[한국 정부의 무기체계 획득]

한국 정부의 무기획득 체계.jpg 한국 정부의 무기획득 체계

(자료 : 국방부)

군수품의 연구개발 및 생산은 정부의 무기 획득 체계에 의거하여 실제 무기체계를 사용하는 군의 요청에 의해서 시작됩니다. 즉, 군이 임무를 수행하기 위해서 필요한 군수품에 대해서 국방부나 방위사업청 등에 소요를 요청하게 되고, 정부는 제기된 소요를 검토하여 승인 여부를 결정하고 승인된 소요에 대해서는 국방계획에 의거하여 국방예산을 배분하고 사업화 계획을 수립하게 됩니다.일반적으로 군수품은 양산품 생산을 전제로 연구개발 업무를 수행하게 되어 연구개발 단계에서 정부는 다수의 업체로부터 제안서를 접수하여 한 개 이상의 업체를 우선 협상 대상자로 선정하게 되며, 여러 단계의 협상과정을 거쳐 최종 연구개발 업체를 선정하게 됩니다. 연구개발은 통상 3년 이상 장기간에 걸쳐 수행하게 되며, 연구개발이 완료되면 정부는 해당 개발품에 대해 제품 성능에 대한 정밀한 평가를 실시하게 됩니다. 평가를 통과한 제품에 대해서는 군사용 적합 판정 승인을 하고 주요 개발품에 대해서는 방산물자로, 생산업체는 방산업체로 지정됩니다.

당사에서 생산되고 있는 적외선 영상센서도 상기의 과정을 거치거나 상위업체인 체계업체의 하위부품으로서 상기 과정에 참여하여 군수품의 용도로 활용되고 있으며, 군수품은 특성상 제품의 계약단위가 1년 또는 3~5년의 일괄계약 형태로 진행됩니다. (다만, 제품 당 소요규모가 큰 경우, 수 개의 계약으로 시차를 두고 분할 계약되는 경우도 있습니다) 통상 군수품은 정부의 무기체계 전력화 계획에 따라 정부(국방부, 방위사업청, 국방과학연구소 등)와 체계 업체(완제품 제조업체)가 1차 계약을 진행하고, 하위 부품은 정부의 통제 하에 체계업체와 부품업체의 2차 계약으로 진행되는 것이 일반적입니다.

당사의 적외선 영상센서의 경우 전차, 장갑차, 유도무기 등의 군수물자의 상위 체계의 하위 부품으로 정부와 직접 계약을 수행하는 경우보다는 한화시스템㈜나 LIG넥스원㈜ 등의 체계업체와 공급계약을 체결하는 방식으로 진행되고 있습니다. 따라서 당사에서 생산되는 군수용 적외선 영상센서는 정부와 체계업체간의 계약에 따른 제품의 공급일정과 수량을 근거로 생산계획을 수립하고 원자재 발주 및 제품 생산을 진행합니다. 다만, 적외선 영상센서가 핵심 군사 부품임에 따라 일반 하위 부품업체들과는 달리 직접 정부로부터 기술적, 사업적 협력과 관리 및 통제를 받는 경향도 있습니다. [군수용 적외선 영상센서 계약 및 공급 방식]

군수용 적외선 영상센서 계약 및 공급 방식.jpg 군수용 적외선 영상센서 계약 및 공급 방식

가. 시장현황 및 경쟁현황

(1) 적외선 영상센서(가) 산업의 특성

적외선은 일종의 열 에너지이며 야간이나 연막, 악천후 등과 같이 눈으로 인식할 수 없는 열악한 환경에서 물체가 발산하는 적외선 에너지를 감지 또는 영상화 할 수 있다면 이를 통해 다양한 정보 획득이 가능합니다. 이러한 특성으로 적외선 영상센서 관련 기술은 군사용으로 먼저 활용되어왔으며 적외선 영상이 최초로 적용된 무기체계는 2차 세계대전 당시의 독일군 전차로 알려져 있습니다. 2차 세계대전 종결 이후 냉전체체 하에서 미국과 소련의 치열한 군비 경쟁으로 방위산업 관련 기술 개발이 활발하게 진행되었고 적외선 영상센서 역시 핵심 군사 기술로 분류되어 각국 정부의 집중적인 지원을 받으면서 기술이 진보하였습니다.

적외선 영상센서가 실전에서 본격적으로 사용된 것은 1991년 걸프 전쟁으로, 미국군은 전쟁 초반 거의 모든 항공 작전을 야간에 수행하였으며, 대부분의 이라크 군사 시설은 지상군이 투입되기 이전에 무력화되었습니다. 이는 당시 미국군은 이미 야간 작전을 위한 FLIR(Forward-Looking Infrared, 전방 적외선 감시장비) 및 IRST (Infrared Search and Track, 적외선 탐색 추적장비)를 보유하고 있었던 반면, 상대인 이라크군은 그에 대응할 만한 무기체계를 갖추지 못한 것에 기인합니다. 따라서 현대전에는 기존의 재래식 무기체계 기반과는 달리 적외선 영상센서 등을 포함한 첨단장비를 통한 전력의 우위가 승패를 결정짓는 핵심이므로, 각국은 이러한 장비와 센서의 개발 및 발전을 위해 많은 지원을 실시하고 있습니다.

국내에서는 1970년대 후반 야시경의 국내 생산을 시작으로, 국방과학연구소의 주도하에 꾸준한 연구개발이 진행되었으며, 적외선 영상센서의 연구개발은 군사용 목적의 중요성으로 인해 1988년 국방과학연구소 주도로 KAIST(한국과학기술원)와 KIST(한국과학기술연구원)을 중심으로 시작되었습니다. 당사의 대표이사를 비롯하여 핵심 연구진들이 KAIST(한국과학기술원)에서 상기 연구개발에 참여하였으며 2003년부터는 당사가 산업체로 직접 참여하여 국내 기술 발전을 주도하고 있습니다.

상기와 같이 적외선 영상센서는 군수용으로 시작되었으며 특히 고해상도 적외선 영상센서는 군수용으로 많이 적용되고 있어 전방산업이 방위산업입니다. 방위산업은 민수산업과는 달리 정부 주도 사업이므로 경기 변동이나 계절적 요인 등에 의한 수요 변동이 발생되지 않습니다. 다만, 군수용의 경우 정부가 유일한 수요자이므로 한정된 국방예산과 예산을 활용하는 국방정책에 직접적인 영향을 받게 되나 각국 정부는 무기체계 첨단화에 집중적인 지원을 실시하고 있으므로 적외선 영상센서의 적용 범위는 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.특히, 분단체제를 형성하고 있는 국내의 경우 안보체제 구축의 중요도가 매우 높아 정부는 방위산업에 대한 투자를 지속적으로 확대하는 정책을 수립하여 독자적인 전투능력 확보와 전략 기반 구축을 통해 기반 전력을 유지하는 동시에 첨단 무기체계 도입을 통한 방위 충분성 확보에 주력하고 있습니다.

이에 따라 국방 예산도 지속적으로 증가하고 있어 2023년 국방 예산은 2022년 국방예산 대비 4.6% 증가한 57.1조원 으로 편성되었습니다.

[국방 예산 및 방위력 개선비 추이]

(단위 : 조원, %)

구 분	2022년	2023년	2024년	2025년	2026년	2027년
국방 예산	54.6	57.1	61.4	66.0	70.9	76.0
방위력 개선비	16.7	17.0	18.5	20.7	23.7	27.5
(비중)	(30.6)	(29.8)	(30.2)	(31.4)	(33.4)	(36.1)

(자료 : 2022 국방백서, 국방부)

상기 국방 예산 중 약 30% 이상이 군사력을 개선하기 위한 무기체계의 구매 및 신규개발, 성능개량 등을 포함한 연구개발과 이에 수반되는 시설의 설치 등을 수행하는 방위력 개선비에 사용되며, 방위력 개선비는 당사의 사업에 주요한 영향을 미치고 있습니다.

민수용 적외선 영상센서 시장은 적용 시스템 대비 높은 가격으로 인해 보안 및 감시 용도 등 제한적으로 사용되어 왔습니다. 그러나 이미지센서 이면서 동시에 온도 센서라는 효용성과 기술혁신을 통한 품질강화 및 가격하락 노력, 4차 산업의 진전이 성공적으로 진행된다면 자동차, 드론, IoT, 휴대폰 등으로 그 용도가 확산될 수 있을 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 미래에는 군수용 보다 민수용 시장이 더 빠른 성장을 나타낼 것으로도 전망됩니다.

국방예산의 중장기 계획인 '2023~2027 국방중기계획’에 의하면 전체 국방비에 소요되는 총 재원 규모는 331.4조원으로 전력 운영비는 5.1%, 방위력 개선비는 10.5%, 전체 국방비는 중기 기간 중 평균 6.8% 증가하는 수준으로 계획하고 있습니다.

상기 계획안에 따르면 방위력 개선비는 Kill Chain과 한국형 KAMD를 구축하고, 대포병 탐지레이더를 배치하는 등 접점지역 전면전 능력을 보강하고 또한, 감시정찰 및 지휘통제능력을 확충하고, 기동능력과 정밀타격 능력을 향상시키며, 야전부대의 전투력을 향상하기 위한 필수전력을 확보할 계획입니다. 또한 선진국 수준의 국방과학기술력 확보를 국방과학연구소 육성을 지원하고 국방연구개발 내 민간 참여분야를 확대하고, 방위산업체에 대한 지원을 강화하여 방위산업을 활성화할 것으로 파악됩니다.

[국방중기재원 규모] (단위 : 조원, %)

구분		2022년	대상 기간					계
2023년	2024년	2025년	2026년	2027년
---	---	---	---	---	---	---	---	---
국방비		54.6	57.1	61.4	66.0	70.9	76.0	331.4
(증가율)		(3.4)	(4.6)	(7.5)	(7.5)	(7.3)	(7.3)	(6.8)
	전력운영비	37.9	40.1	42.9	45.3	47.2	48.5	224.0
(증가율)	(5.8)	(5.8)	(6.9)	(5.7)	(4.2)	(3.0)	(5.1)
(점유율)	(69.4)	(70.2)	(69.8)	(68.6)	(66.6)	(63.9)	(67.6)
방위력 개선비	16.37	17.0	18.5	20.7	23.7	27.5	107.4
(증가율)	(1.8)	(2.0)	(8.8)	(11.8)	(14.2)	(16.1)	(10.5)
(점유율)	(30.6)	(29.8)	(30.2)	(31.4)	(33.4)	(36.1)	(32.4)

(자료 : 2022 국방백서, 국방부)

방위산업은 앞서 설명한 바와 같이 기술 및 생산, 판매 등 개발에서 판매에 이르는 전 단계에 대한 관리를 위하여 제정된 방위사업법에 근거하여 정부가 직접적으로 관리 및 통제를 실시하고 있습니다. 방위사업법은 방위력 개선, 방위산업 육성 및 군수품 조달 등 방위사업의 수행에 관한 전반적인 사항이 규정된 법령으로, 국방과학기술 발전을 통한 무기체계의 연구개발 및 국산화 추진을 방위력 개선사업 수행의 기본원칙으로 명시하고 있습니다.

동 법에 의거하여 관련 부처(방위사업청, 산업통상자원부)에서는 군수품의 안정적인 조달원 확보 및 품질보증 등을 위해 방산물자를 지정하고 이를 생산하는 방산업체를 지정하여 관리를 실시하고 있습니다.

방산업체는 정부로부터 방산물자의 생산 및 조달에 관한 보장을 받게 되어 안정적인 수익 기반의 확보가 가능하며 특히, 국산화에 성공한 품목에 대해서는 국산화율 제고를 위하여 국산 개발 제품을 우선 구매 하도록 법제화 하고 있으며, 이와 함께 방위산업의 장기 개발기간 소요 및 품질 우선정책 등의 특성으로 인해 독점적 공급이 가능해집니다. 또한 저리의 자금 지원을 비롯하여 기술 및 생산 지원, 해외 수출 지원 등 방산업체의 보호 및 육성을 위한 다양한 지원을 실시하고 있습니다.

최근에는 민군기술협력이 활성화 되고 방위산업의 기술들이 민수산업 분야로 이전이가속화되는 방향으로 산업여건이 변화함에 따라 보안, 감시, 인명구조, 비파괴검사, 건축산업, 자동차 운전보조용 적외선 열영상 카메라, 자율주행차 등 민수산업에서도 적외선 영상센서의 활용 범위가 확대될 것으로 기대하고 있습니다.2022년 유럽 지역에서의 전쟁 발발 및 장기화 양상, 격화되는 미중갈등, 국방력 등 힘을 통한 문제해결 경향 고조 등 신 냉전체제 형성으로 인해 국가마다 국가안보 및 국방력 강화의 중요성이 크게 대두되어 왔습니다. 또한 국내의 경우에도 북한의 점증하는 긴장 고조 움직임과 동북아 지역 전체의 긴장도도 높아질 가능성이 있어, 국방력 강화는 필연적으로 추구되어야 할 정부의 목표 중 하나가 되고 있습니다. 국내 주요 무기체계 업체들은 그 동안 국내 전력화 무기체계의 수출에 진력한 결과, 2023년부터 획기적인 해외 수주 성과를 달성하고 있습니다.당사 역시 방산업체로서 우리나라를 비롯하여 전 세계적으로 형성되고 있는 현재의 방산 우호적인 환경 속에서, 국내 방산 및 해외 독자 수출과 무기체계 업체를 통한 간접 수출에 최선을 다하고 있습니다.(나) 시장규모

전세계 적외선 검출기 시장은 민수, 이중용도, 군수용도로 분류할 수 있으며, 기술에 따라 분류하면 크게 비냉각과 냉각형 검출기로 분류할 수 있습니다.

Maxtech 보고서에 따르면 전세계 군수용도의 적외선 검출기와 시스템 시장규모는 2022년도 기준 검출기 및 검출기모듈이 $1,897Million 이고, 적외선 시스템은 $10,650Million 규모이며, 2022년~2027년(6년간) 수요예측은 아래와 같습니다.

[전세계 군수 용도 적외선 검출기와 시스템 시장 규모]

(단위 : Million $)

구 분	2022년	2023년	2024년	2025년	2026년	2027년	CAGR
적외선 검출기, 모듈	1,897	1,990	2,090	2,190	2,300	2,420	5.0%
적외선 시스템	10,650	11,366	12,692	13,414	14,113	14,778	6.8%
합 계	12,547	13,356	14,782	15,604	16,413	17,198	6.5%

(출처 : The World Market for Military Infrared Imaging Detectors and systems 2023, Maxtech International, Inc.)

전세계 민수용도 적외선 검출기와 카메라 시장규모는 2022년도 기준 적외선 검출기 시장이 $419Million이고, 카메라 시장이 $6,205Million 입니다. 또한, 2022년~2027년까지 6개년 연평균 성장률은 적외선 검출기가 약 7.2%, 카메라가 약 4.2%로 예측됩니다.

[전세계 민수용도 적외선 검출기 및 카메라 시장 규모] (단위 : Million $)

구 분	2022년	2023년	2024년	2025년	2026년	2027년	CAGR
적외선검출기	419	463	498	528	557	593	7.2%
카메라	6,205	6,517	6,790	7,202	7,620	8,053	5.4%
합계	6,624	6,980	7,288	7,730	8,177	8,646	5.5%

(출처: Thermal Imaging and Sensing 2024, Yole)

군수용의 경우 적외선 검출기 및 모듈의 시장 추정치, 민수용의 경우 적외선 검출기 시장의 추정치만을 사용하여 향후 시장 성장율을 추정해보면 성장률 추정치는 아래와 같습니다.

군수용도의 적외선 검출기 및 모듈 시장과 민수용도의 적외선 검출기 시장 규모를 합산하면 2022년 약 $2,316Million의 시장규모를 형성하며 2022년~2027년의 6년간 약 5.4%의 평균 성장률이 예측됩니다. 민수용의 경우 당사가 일부 엔진 및 적외선카메라 제품을 판매하고 있는 바와 같이, 검출기 모듈 뿐 아니라 장비까지 직접 매출하고 있습니다.

[군수용 적외선 검출기및 모듈, 민수용 적외선 검출기 합산 시장 추정] (단위: Million)

구 분	2022년	2023년	2024년	2025년	2026년	2027년	CAGR
군수용 적외선 검출기 및 모듈,민수용 적외선 검출기	2,316	2,453	2,588	2,718	2,857	3,013	5.4%

(출처 : The World Market for Military Infrared Imaging Detectors and systems 2023, Maxtech International, Inc.)

(출처: Thermal Imaging and Sensing 2024, Yole)

전체적으로 세계 군수용 적외선 영상센서 시장은 무기의 수요가 한정되어 있는데 반하여 민수시장은 적외선 열영상 장비가 비파괴검사, 보안감시, 스마트폰, 자동차 등으로 그 응용분야를 넓혀갈 가능성으로 인해 2028년 이후로는 비냉각형 적외선 영상센서 민수시장이 더 높은 성장률로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁, 중동 분쟁 등으로 인한 무기 소진, 신 냉전구도 형성으로 인한 국방력 강화 움직임이 지속되는 한, 세계 군수용 적외선 영상센서 시장 역시 높은 성장률을 지속할 것으로 예상됩니다.

민수시장에서 가격이 저렴해지면서 비냉각형 적외선 열영상 장비(카메라) 시장이 빠르게 성장하고 있고, 냉각형 적외선 열영상 장비(카메라)도 꾸준히 시장을 형성하고 있으며 이는 원거리 감시 및 가스 검출 감지 수요가 증가하면서 나타나는 현상입니다.특히, 2020년도에는 전 세계적인 코로나19 대유행으로 체열진단 용도의 적외선(열화상) 카메라 수요가 급증하여 전 세계적으로 품귀 현상까지 빚은 바 있습니다.

또한, 민수용도의 경우 영상센서 업체가 적외선 열영상 장비(카메라)를 같이 제작하는 경우가 존재하며, 세계에서 민수용 적외선 열영상 장비(카메라)로 가장 큰 매출을 차지하는 FLIR 같은 회사도 냉각형, 비냉각형 영상센서를 직접 제조하여 적외선 열영상 장비(카메라)를 제조하고 있습니다.국내시장에 대해서는 공식적으로 집계된 시장 규모 자료가 존재하지 않으나, 국내 시장은 몇 가지 특이한 환경으로 인해 높은 성장을 예상하고 있습니다. 이러한 성장세의 시현은 1) 병력 자원의 감소에 따른 무기의 과학화, 2) 남북 비대칭 전력 극복을 위한 정밀 타격무기 수요 증가, 3) 독자적 전쟁 수행 능력 확보를 위한 정보정찰 체계 강화, 4) 국산 적외선 체계 장비의 수출 등에 기인하는 것으로 판단됩니다.더불어, 최근의 전쟁 양상으로 세계 군수시장의 성장률도 증가 추세에 있습니다. 이에 따른 국내 방산 체계업체들의 활발한 해외 수주 활동은 국내 방산 업체들에게 큰 활력이 되고 있으며, 점증하는 북한의 긴장고조 행위는 방위력 강화의 필요성을 증대시키고 있습니다.

국내의 군수용 냉각형 적외선 열영상장비는 약35년 전부터 개발되어 주로 한화시스템㈜, LIG넥스원㈜에서 생산을 진행하였으나 핵심부품인 적외선 영상센서는 전량 수입에 의존해 왔습니다. 이후 당사가 오랜 노력 끝에 개발에 성공하고 2010년 부터 당사 제품이 양산에 적용되기 시작하면서 국산화되기 시작했고, 현재는 당사 개발 성공 이후 양산이 진행되고 있는 여러 적외선 영상센서 필요 무기체계에 당사 영상센서가 적용되어 국산화 되고 있습니다. 향후 신규로 개발되는 적외선 영상센서 소요 무기체계에 있어서는 당사 품질과 가격 등 양산 역량이 확보된 기술과 해상도 제품의 경우, 우선적으로 국산 제품인 당사 제품이 고려될 수 있는 환경임에 따라 당사 제품으로 국산화 할 수 있는 가능성이 상대적으로 높을 것으로 예상됩니다.

(다) 경쟁현황

고해상도 적외선 영상센서는 소요기술의 난이도가 높고 주로 군사용으로 적용되며 기술 개발에 대한 기술 정보가 공개되어 있지 않은 특성으로 인해 전 세계적으로 원천기술을 확보한 기업은 소수이며, 과점의 형태로 시장이 형성되어 있습니다.세계 고해상도 적외선 영상센서 개발 생산회사는 미국의 Raytheon, Leonardo DRS, FLIR Systems, L-3 communications, BAE systems 와 Teleydyne, Lockheed martin SBFP가 있고 그 외는 프랑스의 Lynred, 영국의 Leonardo SELEX, 이스라엘의 SCD, 독일의 AIM 등으로서 미국을 제외하고는 국가별로 1개 업체 정도만 존재해 왔습니다. 그 이유는 1) 제품 시장규모에 비해 기술적 난이도가 높아 연구개발비가 많이 소요되어, 대부분 국가가 주도하여 진행함으로써 1개국 1개 업체 정도만 지원이 가능하고, 2) 고해상도 적외선 영상센서가 전략물자로 분류되어 제품뿐만 아니라 기술 교류가 극히 제한되기 때문에 미국을 제외한 나라들은 모두 1개국 1개 업체만 존재하며, 우리나라도 마찬가지 입니다. 그러나 확대되는 시장으로 인해 최근 중국업체들이 적외선 영상센서 개발매진 및 반도체 굴기에 힘입어 시장침투를 강화하고 있습니다. 다만, 안보의 Block화로 인해 중국 제품들은 서방 진영에서 배제되는 경향이 강해지고 있습니다.

또한, 군수용 적외선 영상센서는 첨단 무기의 핵심 부품으로 체계무기 종류와 수량 정보에 대한 보안, 유지보수의 편리성, 수출의 자유도 등을 고려할 때 모든 나라가 자국 제품을 우선적으로 사용하는 정책을 추진하고 있습니다. 따라서 당사의 가장 중요한 매출 품목이라 할 수 있는 국내 군사용 적외선 영상센서 시장에서는 당사가 기술과 양산성을 확보한 제품군의 경우, 경쟁 우위에 있습니다.

(라) 경쟁우위

1) 시장 환경에서의 우위

군수 시장에서 적외선 영상센서는 핵심 군사 부품 중의 하나임에 따라 1) 단종에 따른 전력 공백, 2) A/S 소요 시간, 3) 무기체계 제품의 비밀 유지, 4) 수출의 자유도 등이 고려되어 모든 국가가 자국 제품을 선호하며 핵심 군사 무기나 부품의 국산화 정책을 무기 조달 정책의 최우선 과제 중의 하나로 채택하고 있습니다. 이러한 시장 환경으로 인해 당사 제품은 해외 적외선 영상센서에 비해 비교 우위에 있다고 할 수 있습니다.

민수용 시장에서도 영상센서를 해외 업체에서 수입할 때 당사국의 수출 허가를 받는데 행정 소요와 시간이 걸리고 국내 업체가 영상 시스템을 만들어 해외에 수출하는 경우 센서 수입국으로부터 또다시 수출 허가를 받아야 하므로 불편합니다. 이에 따라, 국내시장의 경우 해외업체 대비 시장 환경에서 발생하는 비교 우위가 있습니다.

2) 제품 성능 및 신뢰성

제품의 성능 중 가장 중요한 지표인 영상센서의 감지도는 당사를 포함한 모든 회사가 해당 해상도의 물리적 한계에 해당하는 성능에 도달하여야 군수용으로 사용 가능하므로 당사가 양산중인 제품의 경우 업체 간 성능은 크게 차이 없다고 할 수 있습니다.또한 해외제품을 국산 대체하는 데 있어 기존 해외 제품과 동등이상의 영상품질이 확보되어야만 개발 성공으로 판정을 받습니다. 이외에 중요한 지표는 제품의 수명 및 고장 시간을 나타내는 신뢰도 이며, 당사는 2010년 양산을 시작하여 십여년 이상 안정적으로 국내 무기 체계업체에 납품을 하여왔습니다.군수산업의 높은 품질 특성 상 기존 해외제품 대비 품질이 낮은 국산 제품을 허용하지 않는 다는 점을 감안할 때 , 당사 기납품 적외선 영상센서에 있어서는 기존 사용 해외제품 대비 동등이상의 품질 수준을 확보하고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

특히, 2013년 3월 나로호의 성공적인 3차 발사를 통해 궤도에 오른 나로과학위성에는 당사의 적외선 영상센서를 이용한 적외선 카메라가 탑재되었으며 이를 통해 국내 과학기술 역사상 최초로 100% 국내기술로 제작된 영상센서와 카메라로 한반도의 적외선 영상을 획득한 바 있습니다.

3) 가격 경쟁력

고해상도 적외선 영상센서는 반도체 기술을 기반으로 제작됩니다. 대한민국이 반도체 강국임으로 주변 인프라 측면에서 경쟁력이 있습니다. 신호 취득회로를 제작하는 서비스회사, 반도체 장비회사, 반도체 설비회사 등 주변 인프라의 우수성이 곧 가격 경쟁력과 연결됩니다. 또한 다른 선진 적외선 영상센서 업체가 수십억 달러 규모의 연구개발비를 사용한 반면, 당사는 상대적으로 적은 연구비로 오늘의 기술을 습득한 것도 제품의 가격 경쟁력을 확보할 수 있는 이유입니다. 또한, 첨단 기술개발과 수율향상을 통해 가격 경쟁력을 확보해나갈 계획입니다.

(2) 엑스레이 영상센서(가) 산업의 특성

당사의 엑스레이 영상센서는 치과용 진단기기에 적용되고 있으며 의료기기 산업에 포함됩니다. 의료기기 산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 산업으로 국민의 건강증진 및 건강권 확보 등에 직·간접적 영향을 받기 때문에 정부의 인허가 등 규제가 필요합니다. 따라서 정부는 의료기기 생산 및 제조, 임상시험 등 안전규제, 유통 및 판매 등 안전성, 유효성 확보, 지적재산권 보장 등에 대하여 규제를 실시하고 있어 정부의 의료정책과 관리제도에 직접적인 영향을 받게 됩니다.

또한 의료기기는 범용 제품이 아니라 의료진단과 치료에 전문성을 가진 병원이 주요 수요처로 적용 범위가 제한되어 있으며 생명과 관련된 제품이므로 제품의 안전성과 신뢰성이 우선적으로 고려됩니다. 따라서 시장 수요자들은 기존에 검증된 제품을 계속적으로 사용하려는 보수적인 성향이 존재하여 제품에 대한 충성도가 높은 반면 가격 탄력성은 낮아 경기 민감도가 상대적으로 낮은 편입니다.

의료기기 산업은 자본/기술 집약적 산업으로 제품의 개발에서 생산까지 장기간이 소요되며 수요자의 특성으로 인해 신규 제품의 시장 진입 이후 투자 비용 회수 기간이 상대적으로 장기입니다. 또한 기술 개발 속도가 빨라 제품 출시 이후에도 연구개발에 대한 지속적인 투자가 요구됩니다.

당사의 엑스레이 영상센서가 적용되는 치과용 진단기기의 경우 치과진료 시장이 주요 목표시장이며, 치과진료 시장은 생명과 직접적인 연관성이 낮은 것으로 인식되어 소득수준에 비례하여 시장이 형성되었습니다. 이로 인해 주요 선진국이 가장 큰 시장을 형성하고 있으며 국민소득이 증가하는 개발도상국에서도 시장이 점차 확대되고 있어 규모 면에서는 선진국에 비해 떨어지나 보다 높은 성장세를 보이고 있습니다.

최근에는 치료 목적 이외에 치아 교정, 미백 등 미용 목적의 진료시장 증가와 고령층 인구 증가에 따른 임플란트 수요 증가가 엑스레이 진단장비의 수요를 견인하고 있으며 또한 치과 병·의원 간 경쟁이 심화되면서 차별적인 진료를 위해 고급화된 치과용방사선 촬영장비의 수요 역시 확대되고 있습니다.

치과용으로도 방사선 촬영장비의 보급이 확대되면서 일반 진단용 엑스레이 촬영장비 보다는 피폭량이 적으며 선량을 최소화 하면서 영상 품질을 유지하는 기술이나 제품의 필요성이 대두되고 있습니다. 이러한 시장의 요구를 충족시킬 수 있는 제품이 당사가 생산중인 직접 변환방식의 엑스레이 영상센서로 적은 선량으로도 높은 해상도의 영상 품질의 확보가 가능한 직접방식 디지털 엑스레이 영상센서입니다. (나) 시장규모

치과용 방사선 촬영장비는 구강외 촬영장비(Extraoral X-ray system), 구강내 촬영장비((Intraoral X-ray system)로 구분되며, 구강외 촬영장비로는 파노라마, 세팔로, CBCT가 있습니다. 아래에서 보면 2022년 치과용 방사선 촬영 장치 세계 시장 규모는 약 31.7억달러 이며, 구강외 촬영장비와 구강내 촬영장비의 비중은 약 6:4 수준으로 구강외 촬영장비 제품의 비중이 높습니다. [세계 치과용 구강외/구강내 방사선 촬영장비 시장 규모]

(단위 : 억달러)

구 분	2022년	2023년	2024년	2025년	2026년	2027년	CAGR
구강외 촬영장비	18.6	20.7	23.0	25.7	28.6	31.9	11.5%
구강내 촬영장비	13.1	14.2	15.4	16.7	18.0	19.5	8.3%
합 계	31.7	34.9	38.4	42.4	46.6	51.4	10.2%

(자료 : Dental Imaging Systems: Global Markets to 2023(BBC Research, 2018), IR협의회, 2023년 이후 자체추정)

구강외 촬영장비는 파노라마, 세팔로, 치과용 CBCT의 세가지 장비로 구분되고 미국과 일본시장을 비롯하여 주요 국가의 장비별 시장규모를 살펴보면 국가별로 다소 차이는 있지만 세팔로 및 파노라마 장비가 전체시장의 50%를 차지합니다. 당사는 세팔로 및 파노라마용 센서 제품을 판매하고 있는 회사입니다.세계 치과용 방사선 촬영장비 시장 규모를 살펴보면 선진국을 중심으로 한 고급 치과진료의 수요증가와 신흥지역의 Low-end급 장비수요 증가가 시장 성장을 이끌 것으로 보이며, 2022년 이후 세계시장의 성장률은 년 10.2% 정도로 예상됩니다.

지금까지의 자료를 종합하면 1) 2022년 기준으로 전체 방사선 촬영 장비 시장은 31.7억달러이며, 이중 구강외 촬영장비가 60% 비중으로 약 18.5억달러를 차지합니다. 2) 구강외 촬영장비 시장에서 50% 정도가 세팔로 및 파노라마 장비 시장으로 구성되어 있으며 3) 세팔로 및 파노라마는 전체 장비 가격 중 센서가 차지하는 비중이 15% 내외로 추정됩니다. 이를 근거로 하여 아래와 같이 세계 치과용 엑스레이 영상센서 시장규모를 유추할 수 있습니다.

[세계 치과용 엑스레이 영상센서 시장규모]

(단위 : 억달러)

구 분	2022년	2023년	2024년	2025년	2026년	2027년
구강외 촬영장비	18.6	20.7	23.0	25.7	28.6	31.9
파노라마, 세팔로 장비시장	9.3	10.3	11.5	12.8	14.3	16.0
파노라마, 세팔로 센서시장	1.4	1.6	1.7	1.9	2.2	2.4

(자료 : Dental Imaging Systems: Global Markets to 2023(BBC Research, 2018), IR협의회, 자체추정)

(다) 경쟁현황

당사는 적외선 영상센서 개발을 통해 확보된 반도체 공정 기술과 시스템 기술, 영상처리 기술 및 신뢰성 확보 등을 기반으로 국내의 레이언스, 해외의 Hamamatsu, Teledyne Dalsa, 중국업체 등이 생산하는 간접방식 엑스레이 영상센서와는 차별화된 차세대 직접방식 엑스레이 영상센서 개발에 성공하였습니다.

기존 간접방식 제품보다 뛰어난 공간 해상도를 가지고 적은 선량에서도 우수한 영상 획득이 가능하며, 가장 유사한 제품을 판매하는 경쟁사로는 직접방식의 영상센서를 판매하는 핀란드의 A 사가 있지만 현재 세계시장에서 높은 점유율을 차지하고 있는 간접방식 영상센서 제조업체가 실질적인 경쟁업체라 할 수 있겠습니다.국내 치과용 방사선 촬영장비 생산기업은 상장사인 ㈜바텍을 비롯하여 제노레이, ㈜레이, ㈜포인트닉스, 에이치디엑스윌, 오스템 등 약 15여개 사가 생산 및 판매를 진행중이며 개인 병원 중심으로 시장이 형성되어 상대적으로 가격 대비 성능이 우수한 국산제품이 국내시장의 90% 이상을 점유하고 있는 것으로 파악됩니다.

그러나 상기 제조사 중 핵심 부품인 엑스레이 영상센서를 직접 개발하여 적용하는 기업도 있습니다. 그 외의 치과X-ray 장비사들의 경우 당사의 엑스레이 영상센서를 적용하거나 해외기업을 통해 영상센서를 공급받아 시스템을 제작하고 있습니다. 간접방식의 엑스레이 영상센서를 생산하는 경쟁업체는 국내는 레이언스, 해외업체는 일본의 Hamamatsu, 캐나다의 Dalsa, 중국업체 등이 있습니다.

(라) 경쟁우위

1) 기술경쟁력

당사 엑스레이 영상센서 제품은 4세대 엑스레이 검출 방식이라 불리며 보다 성능이 우수한 직접방식 디지털 엑스레이 영상센서를 채택하고 있습니다. 감지 물질로는 물질 특성이 가장 우수한 화합물반도체 물질을 사용하여 경쟁제품대비 우수한 영상 품질을 보이며 낮은 조사량으로 촬영이 가능한 차세대 제품이라 할 수 있습니다. 또한 선명도뿐 아니라 전기신호 변환효율 측면에서도 매우 우수합니다. 최근 의료기기 시장은 환자에게 피폭되는 방사선량이 제품 개발과 마케팅에 중요 요소가 되었고 환자의 피폭량을 알려주는 제도를 법제화하려는 움직임도 있습니다. 이러한 이유로 당사 제품은 치과용 시장에서뿐 아니라 훨씬 많은 방사선 피폭에 노출되는 의료용 시장에서도 핵심적인 기술 경쟁력을 보유할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

2) 가격 경쟁력

그동안 직접방식의 영상센서는 간접방식 영상센서보다 품질은 우수하지만 가격이 비싼점이 시장 확대의 가장 큰 걸림돌이었습니다. 그러나 반도체 산업의 특성 상 생산규모 확대시 가격인하 가능성이 높아지는 선순환 구조를 확보하기 위하여 노력하고 있습니다. 당사는 치과용센서의 공정기술을 개선하여 수율을 향상시키고 통신칩기술을 내재화하여 치과용 센서의 가격을 지속적으로 인하하여 시장의 가격인하 압박에 대응하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

2. 연결재무제표

당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표 4-1. 재무상태표 재무상태표제 29 기 1분기말 2026.03.31 현재제 28 기말 2025.12.31 현재(단위 : 원)

자산　　　유동자산137,355,388,588131,976,357,465　　현금및현금성자산27,413,724,6369,957,436,148　　단기금융상품3,000,000,0008,000,000,000　　기타유동금융자산359,332,453274,907,195　　상각후원가 측정 금융자산(채무상품)-유동26,769,194,24937,000,000,000　　당기손익공정가치측정금융자산(채무상품)4,155,752,9343,991,860,345　　매출채권 및 기타채권8,907,953,8888,914,159,703　　기타유동자산809,237,0802,537,742,482　　계약자산1,930,181,8181,633,214,923　　재고자산64,010,011,53059,667,036,669　비유동자산61,378,610,85057,571,166,048　　기타비유동금융자산271,825,000230,225,000　　기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(지분상품)125,915,000125,915,000　　당기손익-공정가치 측정 금융자산(지분상품)740,765,088734,554,555　　기타비유동자산47,403,93951,376,486　　파생상품자산2,856,186,9912,172,685,516　　유형자산50,868,019,82847,210,680,855　　사용권자산36,195,39643,951,548　　무형자산321,607,072295,452,065　　이연법인세자산6,110,692,5366,706,325,023　자산총계198,733,999,438189,547,523,513부채　　　유동부채40,873,935,27232,799,787,535　　매입채무 및 기타채무10,709,394,1448,614,626,591　　기타유동금융부채3,292,193,7004,099,410　　기타유동부채5,562,372,9128,858,249,789　　유동성장기부채608,300,000689,960,000　　충당부채(유동)1,519,495,8001,160,430,214　　리스부채(유동)31,463,45431,128,407　　계약부채18,480,565,70212,631,720,354　　당기법인세부채670,149,560809,572,770　비유동부채16,527,086,65017,019,167,091　　장기매입채무및기타채무106,167,280294,349,307　　기타비유동부채493,180,092479,910,028　　장기차입금6,700,000,0006,790,830,000　　전환사채1,509,717,1581,469,416,938　　파생상품부채228,621,124209,615,578　　충당부채(비유동)866,719,396841,793,749　　리스부채(비유동)5,376,13013,368,757　　장기계약부채6,617,305,4706,919,882,734　부채총계57,401,021,92249,818,954,626자본　　　자본금3,680,887,5003,680,887,500　주식발행초과금36,212,860,62836,212,860,628　이익잉여금94,225,076,92992,620,668,300　기타자본7,214,152,4597,214,152,459　자본총계141,332,977,516139,728,568,887자본과부채총계198,733,999,438189,547,523,513

	제 29 기 1분기말	제 28 기말

4-2. 포괄손익계산서 포괄손익계산서제 29 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지제 28 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지(단위 : 원)

매출액32,371,490,07732,371,490,07738,106,823,08438,106,823,084매출원가22,262,515,21222,262,515,21228,027,779,17628,027,779,176매출총이익10,108,974,86510,108,974,86510,079,043,90810,079,043,908판매비와관리비5,734,508,3655,734,508,3654,289,751,8934,289,751,893영업이익(손실)4,374,466,5004,374,466,5005,789,292,0155,789,292,015금융수익1,342,318,4821,342,318,482429,290,723429,290,723금융비용144,538,532144,538,53240,228,46340,228,463기타수익324,830,023324,830,023146,828,134146,828,134기타비용243,711,397243,711,39795,019,49295,019,492법인세비용차감전순이익(손실)5,653,365,0765,653,365,0766,230,162,9176,230,162,917법인세비용(수익)760,709,697760,709,697602,645,801602,645,801당기순이익(손실)4,892,655,3794,892,655,3795,627,517,1165,627,517,116기타포괄손익　　　　총포괄손익4,892,655,3794,892,655,3795,627,517,1165,627,517,116주당이익　　　　　기본주당이익(손실) (단위 : 원)670670811811　희석주당이익(손실) (단위 : 원)665665782782

| | 제 29 기 1분기 | | 제 28 기 1분기 | |
| --- | --- | --- | --- |
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 |
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4-3. 자본변동표 자본변동표제 29 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지제 28 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지(단위 : 원)

2025.01.01 (기초자본)3,580,660,00026,263,185,73476,614,020,190(771,971,827)105,685,894,097배당금의 지급　　(2,776,672,800)　(2,776,672,800)자기주식의 처분　　　4,146,068,1744,146,068,174총포괄이익　　5,627,517,116　5,627,517,116당기순이익(손실)　　5,627,517,116　5,627,517,1162025.03.31 (기말자본)3,580,660,00026,263,185,73479,464,864,5063,374,096,347112,682,806,5872026.01.01 (기초자본)3,680,887,50036,212,860,62892,620,668,3007,214,152,459139,728,568,887배당금의 지급　　(3,288,246,750)　(3,288,246,750)자기주식의 처분　　　　　총포괄이익　　4,892,655,379　4,892,655,379당기순이익(손실)　　4,892,655,379　4,892,655,3792026.03.31 (기말자본)3,680,887,50036,212,860,62894,225,076,9297,214,152,459141,332,977,516

| | 자본 | | | | |
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| 자본금 | 주식발행초과금 | 이익잉여금 | 기타자본 | 자본 합계 |
| --- | --- | --- | --- | --- |

4-4. 현금흐름표 현금흐름표제 29 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지제 28 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지(단위 : 원)

영업활동현금흐름7,024,171,01015,517,484,085　당기순이익(손실)4,892,655,3795,627,517,116　당기순이익조정을 위한 가감2,164,541,7352,284,169,845　　감가상각비1,395,303,5031,166,846,703　　사용권자산상각비7,756,1525,117,708　　무형자산상각비17,658,79317,444,666　　대손상각비(환입)202,281,899(3,427,416)　　이자비용90,175,575　　　외화환산손실92,975,76965,372,441　　당기손익 공정가치측정 금융자산 평가손실35,357,411　　　파생상품평가손실19,005,546　　　유형자산폐기손실2,167,0003,000　　재고자산평가손실389,337,731649,561,835　　판매보증충당부채전입액573,151,059248,110,905　　기타장기종업원급여전입13,270,06413,339,494　　법인세비용760,709,697602,645,801　　이자수익(404,393,587)(410,073,185)　　외화환산이익(340,502,869)(63,959,266)　　당기손익공정가치측정금융자산평가이익(6,210,533)(6,812,841)　　파생상품평가이익(683,501,475)　　운전자본 변동(449,037,402)7,425,180,431　　매출채권62,720,1511,609,734,375　　기타채권(195,913,160)(122,907,443)　　기타유동금융자산(81,825,258)(6,233,534)　　기타유동자산1,728,505,4021,092,780,567　　기타비유동자산3,972,5472,414,232　　계약자산(296,966,895)(1,177,679,954)　　재고자산(4,732,312,592)4,490,994,724　　매입채무921,047,0301,146,312,895　　기타유동채무630,821,794(276,196,735)　　기타유동부채(3,658,012,652)(2,907,702,519)　　기타비유동채무(188,182,027)2,402,947　　계약부채5,848,845,348658,288,417　　장기계약부채(302,577,264)3,015,803,884　　충당부채(189,159,826)(102,831,425)　이자의 수취770,953,100282,003,523　이자의 지급(50,441,382)(32,728,650)　법인세의 납부(304,500,420)(68,658,180)투자활동현금흐름10,364,052,171(22,211,392,240)　기타유동금융자산의 감소28,800,00037,632,000　기타비유동금융자산의 감소　7,500,000　단기금융상품의 감소7,000,000,0004,000,000,000　상각후원가 측정금융자산의 감소32,000,000,0006,000,000,000　정부보조금의 수령35,232,58122,499,400　기타비유동금융자산의 증가(73,000,000)(5,000,000)　단기금융상품의 증가(2,000,000,000)(4,000,000,000)　장기금융상품의 증가　(6,000,000)　상각후원가 측정금융자산의 증가(21,779,695,619)(27,000,000,000)　당기손익 공정가치측정 금융자산의 증가(199,250,000)　　유형자산의 취득(4,604,220,991)(1,268,023,640)　무형자산의 취득(43,813,800)　재무활동현금흐름(180,147,580)4,600,266,604　자기주식의 처분　1,821,555,964　자기주식의 처분이익　2,938,700,640　유동성장기부채의 상환(172,490,000)(159,990,000)　리스부채 상환(7,657,580)　현금및현금성자산의증가(감소)17,208,075,601(2,093,641,551)기초현금및현금성자산9,957,436,14824,348,190,670외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과248,212,887(27,823,766)기말현금및현금성자산27,413,724,63622,226,725,353

	제 29 기 1분기	제 28 기 1분기

5. 재무제표 주석

6. 배당에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적 2026년 03월 31일(단위 : 원, %)

(기준일 :	)

아이쓰리시스템회사채사모2024년 11월 27일11,000,000,000표면:0.0만기:0.5-2029년 11월 27일일부상환(88억원)-11,000,000,000표면:0.0만기:0.5-일부상환(88억원)-

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사
합 계	-	-	-	-

기업어음증권 미상환 잔액 2026년 03월 31일(단위 : 원)

(기준일 :	)

---------------------------

| 잔여만기 | | 10일 이하 | 10일초과30일이하 | 30일초과90일이하 | 90일초과180일이하 | 180일초과1년이하 | 1년초과2년이하 | 2년초과3년이하 | 3년 초과 | 합 계 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 미상환 잔액 | 공모 |
| 사모 |
| 합계 |

단기사채 미상환 잔액 2026년 03월 31일(단위 : 원)

(기준일 :	)

------------------------

| 잔여만기 | | 10일 이하 | 10일초과30일이하 | 30일초과90일이하 | 90일초과180일이하 | 180일초과1년이하 | 합 계 | 발행 한도 | 잔여 한도 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 미상환 잔액 | 공모 |
| 사모 |
| 합계 |

회사채 미상환 잔액 2026년 03월 31일(단위 : 원)

(기준일 :	)

-----------2,200,000,000-------2,200,000,000----

| 잔여만기 | | 1년 이하 | 1년초과2년이하 | 2년초과3년이하 | 3년초과4년이하 | 4년초과5년이하 | 5년초과10년이하 | 10년초과 | 합 계 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 미상환 잔액 | 공모 |
| 사모 |
| 합계 |

신종자본증권 미상환 잔액 2026년 03월 31일(단위 : 원)

(기준일 :	)

------------------------

| 잔여만기 | | 1년 이하 | 1년초과5년이하 | 5년초과10년이하 | 10년초과15년이하 | 15년초과20년이하 | 20년초과30년이하 | 30년초과 | 합 계 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 미상환 잔액 | 공모 |
| 사모 |
| 합계 |

조건부자본증권 미상환 잔액 2026년 03월 31일(단위 : 원)

(기준일 :	)

------------------------------

| 잔여만기 | | 1년 이하 | 1년초과2년이하 | 2년초과3년이하 | 3년초과4년이하 | 4년초과5년이하 | 5년초과10년이하 | 10년초과20년이하 | 20년초과30년이하 | 30년초과 | 합 계 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 미상환 잔액 | 공모 |
| 사모 |
| 합계 |

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

사모자금의 사용내역

2026년 03월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 :	)

무기명식무이권부무보증사모전환사채1회차2024년 11월 27일시설자금: 7,000운영자금: 4,00011,000시설자금: 7,000운영자금: 4,00011,000--

| 구 분 | 회차 | 납입일 | 주요사항보고서의 자금사용 계획 | | 실제 자금사용 내역 | | 금액차이발생사유 | 용도차이발생사유 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 사용용도 | 조달금액 | 사용내용 | 사용금액 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

8. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항

당사의 재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 2. 대손충당금 설정현황 (1) 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 천원)

구분	계정과목	채권금액	대손충당금	대손충당금설정율
제29기(2026년 1분기)	매출채권	8,605,411	202,282	2.4%
기타수취채권	504,825	-	0.0%
합계	9,110,236	202,282	2.2%
제28기(2025년)	매출채권	8,575,941	-	0.0%
기타수취채권	338,219	-	0.0%
합계	8,914,160	-	0.0%
제27기(2024년)	매출채권	10,575,553	5,471	0.1%
기타수취채권	330,800	-	0.0%
합계	10,906,353	5,471	0.1%

*. 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)이며, 개별재무제표 기준입니다.

(2) 대손충당금 변동현황 (단위 : 천원)

구분	제29기(2026년 1분기)	제28기(2025년)	제27기(2024년)
1. 기초 대손충당금 잔액합계	-	5,471	5,943
2. 순대손처리액(①-②±③)	-	-	1,095
① 대손처리액(상각채권액)	-	-	1,095
② 상각채권회수액	-	-	-
③ 기타증감액	-	-	-
3. 대손상각비 계상(환입)액	202,282	(5,471)	624
4. 기말 대손충당금 잔액합계	202,282	-	5,471

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정기준

한국채택국제회계기준에 따라 개별채권 분석 및 과거 채권회수 비율을 고려한 집합채권 분석및 개별채권 분석을 통해 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황 (단위 : 천원)

구분		6월 이하	6월 초과 1년 이하	1년 초과3년 이하	3년 초과	계
금액	일반	8,050,002	555,409	-	-	8,605,411
특수관계자	-	-	-	-	-
계	8,050,002	555,409	-	-	8,605,411
구성비율		93.55%	6.45%	0.00%	0.00%	100.00%

*. 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)이며, 개별재무제표 기준입니다.

3. 재고자산 현황

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 천원)

사업부문	계정과목	제29기(2026년 1분기)	제28기(2025년)	제27기(2024년)	비고
영상센서	상품	724,781	724,781	263,040	-
제품	2,841,809	2,287,634	1,862,582	-
원부재료	19,647,453	17,868,315	13,969,374	-
재공품	39,694,576	38,470,053	31,173,529	-
미착품	1,101,392	316,254	924,450	-
합계	64,010,012	59,667,037	48,192,975	-
총자산대비 재고자산 구성비율(%)		32.21%	31.48%	32.82%	-
재고자산회전율(회수)		2.09회	2.30회	2.52회	-

*. 재고자산 회전율(회수)은 년환산 매출원가를 적용하여 산정하였습니다.

*. 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)이며, 개별재무제표 기준입니다.

2) 재고자산의 실사내용 (가) 실사일자

구분	실사일자	실사입회자
2025년 3분기	2025년 9월 30일	아이쓰리시스템
2025년 4분기	2025년 12월 30일	삼일회계법인
2026년 1분기	2026년 3월 31일	아이쓰리시스템

(나) 실사방법당사는 사업보고서 작성기간 말 재고자산에 대하여 본사 및 각 사업장에 대한 재고재산 실사를 실시하였으며, 실사대상은 원재료, 부재료, 재공품, 제품, 상품에 대해 실사가 진행되었습니다. (다) 재고자산 평가손실당사는 재고자산 평가규정에 근거하여 군수용 재고자산과 민수용 재고자산을 구분하여 평가를 실시하고 충당금을 설정하고 있으며, 재고자산 평가손실은 손익계산서의"매출원가"에 가산(차감)되어 있습니다. (단위 : 천원)

계정과목	취득원가	보유금액	당기평가손실	기말잔액	비고
재공품	40,019,521	40,019,521	(324,945)	39,694,576	-
원재료	22,300,657	22,300,657	(3,807,892)	18,492,766	-
합 계	62,320,178	62,320,178	(4,132,836)	58,187,342	-

4. 수주계약공시서류 작성기준일 현재 진행 중이거나 완료된 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준 수익을 인식한 건설형 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 수주상황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

품목	발주처	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고	진행률(%)	계약자산	계약부채
금액	금액	금액	총액	총액
다목적 실용위성 7A호 전자광학 탑재체초점면유닛(FPU) 개발	항공우주연구원	2020-11-12	2027-02-28	11,727,273	11,035,815	691,458	94.10%	-	105,094
차세대 정찰위성 EO/IR 탑재체용 우주인증급 TDI형 적외선 검출기 기술 개발	국방기술품질원	2021-12-24	2026-12-23	7,672,727	7,672,727	-	100.00%	927,835	-
차세대 군정찰위성을 위한 우주인증급중적외선(MWIR) TDI 검출기 기술 개발	국방기술품질원	2021-12-24	2026-12-23	8,463,636	8,463,636	-	100.00%	1,002,346	-
합 계				27,863,636	27,172,178	691,458	-	1,930,182	105,094

5. 공정가치평가 내역 1) 금융자산(1) 분류

당사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 당사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가 측정 금융자산계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 당사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

당사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2) 금융부채

(1) 분류 및 측정

당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무및기타채무', '기타금융부채', '차입금' 등으로 표시됩니다.

차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다.

보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.

당사가 보고기간말 또는 보고기간말 이전에 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한 약정사항은 부채의 유동 비유동 분류에 고려합니다. 보고기간 후에만 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한 약정사항은 기말 유동성 분류에 영향을 미치지 않습니다.

(2) 제거

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융자산ㆍ금융부채의 상계 (1) 범주별 금융상품 (단위: 천원)

재무상태표 상 자산	당기말	전기말
당기손익-공정가치 측정 금융자산	4,896,518	4,726,415
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	125,915	125,915
상각후원가 금융자산	-	-
현금및현금성자산	27,413,725	9,957,436
단기금융상품	3,000,000	8,000,000
기타유동금융자산	359,332	274,907
상각후원가 측정 금융자산	26,769,194	37,000,000
매출채권및기타채권	8,907,954	8,914,160
장기금융상품	-	-
기타비유동금융자산	271,825	230,225
파생상품자산	2,856,187	2,172,686

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채	당기말	전기말
상각후원가 측정 금융부채
매입채무및기타채무(유동)	10,709,394	8,614,627
장ㆍ단기차입금	7,308,300	7,480,790
기타유동금융부채	3,292,194	4,099
매입채무및기타채무(비유동)	106,167	294,349
전환사채	1,509,717	1,469,417
파생상품부채	228,621	209,616
기타금융부채
리스부채(유동)	31,463	31,128
리스부채(비유동)	5,376	13,369

(2) 금융상품의 공정가치① 금융상품 종류별 공정가치금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	당기말		전기말
장부금액	공정가치	장부금액	공정가치
금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산	4,896,518	4,896,518	4,726,415	4,726,415
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	125,915	125,915	125,915	125,915
파생상품자산	2,856,187	2,856,187	2,172,686	2,172,686
금융부채
파생상품부채	228,621	228,621	209,616	209,616

상기 외 금융자산과 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다. ② 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.'- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1)'- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상장 지분증권	184,000	-	-	184,000
비상장 채무상품(펀드)	-	3,971,753	-	3,971,753
출자금	-	-	740,765	740,765
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
상장 지분증권	-	-	-	-
비상장 지분증권	-	-	125,915	125,915
파생상품자산
매도청구권	-	-	2,856,187	2,856,187
금융부채
파생상품부채
조기상환권	-	-	228,621	228,621

(단위: 천원)

전기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계
금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상장 지분증권	-	3,991,860	-	3,991,860
출자금	-	-	734,555	734,555
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
상장 지분증권	-	-	-	-
비상장 지분증권	-	-	125,915	125,915
파생상품자산
매도청구권	-	-	2,172,686	2,172,686
금융부채
파생상품부채
조기상환권	-	-	209,616	209,616

③ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역은 없으며, 반복적인 공정가치 측정치의 수준 3의 변동 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	당기손익-공정가치측정 금융자산		기타포괄손익-공정가치측정 금융자산		파생상품자산		파생상품부채
당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기
기초	734,555	727,742	125,915	125,915	2,172,686	952,620	209,616	1,058,941
매입금액	-	-	-	-	-	-	-	-
매도금액	-	-	-	-	-	-	-	852,569
총손익	6,211	6,813	-	-	683,501	1,220,065	(19,006)	(3,244)
당기손익인식액(금융수익)	6,211	6,813	-	-	683,501	1,220,065	(19,006)	(3,244)
기타포괄손익인식액	-	-	-	-	-	-	-	-
기말	740,765	734,555	125,915	125,915	2,856,187	2,172,686	228,621	209,616

④ 가치평가기법 및 투입변수당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정시에 가치평가기법을 변경하지 않았습니다.

(당기말)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위
당기손익-공정가치 측정 금융자산
비상장 채무상품(펀드)	3,971,753	2	시장접근법
출자금	740,765	3	순자산가치평가기법
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비상장 지분증권	-	3	현금흐름할인모형
비상장 지분증권	125,915	3	원가법
파생상품
매도청구권	2,856,187	3	옵션가격결정모형	무위험할인율	2.56%~4.33%
조기상환권	228,621	3	옵션가격결정모형	무위험할인율	2.56%~4.03%

(전기말)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위
당기손익-공정가치 측정 금융자산
비상장 채무상품(펀드)	3,991,860	2	시장접근법
출자금	734,555	3	순자산가치평가기법
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비상장 지분증권	-	3	현금흐름할인모형
비상장 지분증권	125,915	3	원가법
파생상품
매도청구권	2,172,686	3	옵션가격결정모형	무위험할인율	2.36%~3.56%
조기상환권	209,616	3	옵션가격결정모형	무위험할인율	2.36%~3.67%

⑤ 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정당사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치를 측정을 담당하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다.당사의 재무부서는 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대하여 당사의 경영진과 협의합니다.⑥ 수준3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도 분석금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다.그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.민감도 분석대상인 수준 3으로 분류되는 금융상품은 공정가치 변동이 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식되는 지분상품이 있습니다.

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

2. 개요

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

3. 재무상태 및 영업실적

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

4. 유동성 및 자금조달과 지출

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

5. 부외거래

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(사업보고서 등에 기재 예정)

V. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

회계감사인의 명칭 및 감사의견

제29기삼일회계법인-----------제28기삼일회계법인적정의견해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음이연법인세자산의 실현가능성 검토------제27기삼일회계법인적정의견해당사항 없음해당사항 없음해당사항 없음투입법에 따른 수익인식의 정확성------

사업연도	구분	감사인	감사의견	의견변형사유	계속기업 관련중요한 불확실성	강조사항	핵심감사사항
감사보고서
연결감사보고서
감사보고서
연결감사보고서
감사보고서
연결감사보고서

당사는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 '외감법')' 제10조 주기적 감사인 지정제도에 따라 2024. 01. 01 ~ 2026. 12. 31까지 3개년간의 회계기간에 대한 외부감사업무를 수행할 외부감사인을 증권선물위원회의 지정을 받아 삼일회계법인을 선임하였습니다.

감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)제29기삼일회계법인개별 감사(연간)2051,650--제28기삼일회계법인개별 감사(연간)2001,6492001,639제27기삼일회계법인개별 감사(연간)1951,6251981,433

| 사업연도 | 감사인 | 내 용 | 감사계약내역 | | 실제수행내역 | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 보수 | 시간 | 보수 | 시간 |
| --- | --- | --- | --- | --- |

회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

제29기-----제28기-----제27기-----

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

제29기------제28기------제27기------

사업연도	네트워크회계법인명	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

12025년 10월 15일

회사측: 감사 외 2인감사인측: 업무수행이사 외 2인

서면회의2025년 통합감사계획 감사보고사항, 경영진 및 지배기구의 책임, 핵심감사사항 등22026년 03월 12일회사측: 감사 외 2인감사인측: 업무수행이사 외 2인서면회의자금 관련 부정위험에 대한 커뮤니케이션32026년 03월 12일회사측: 감사 외 1인감사인측: 업무수행이사 등 2인서면회의핵심감사사항 수행 내역을 포함한 재무제표 및 내부회계관리제도 감사 결과

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용

2. 내부통제에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

2. 감사제도에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

3. 주주총회 등에 관한 사항

투표제도 현황

2026년 03월 31일

(기준일 :	)

배제미도입도입미실시미실시미실시

투표제도 종류	집중투표제	서면투표제	전자투표제
도입여부
실시여부

2. 전자투표제의 채택여부 전자투표의 경우 필요에 따라 이사회에서 도입을 승인 할 수 있으며, 2023년 03월 7일 이사회에서 제26기 정기주주총회 전자투표제 도입 승인 후 전자투표제가 시행 되었습니다. 제28기 정기주주총회에서는 전자투표제를 시행하지 않았습니다. 3. 소수주주권 당사는 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다. 4. 경영권 경쟁 당사는 경영권 경쟁이 진행된 사실이 없습니다. 5. 의결권 현황

2026년 03월 31일(단위 : 주)

(기준일 :	)

보통주7,307,215-우선주--보통주--우선주--보통주--우선주--보통주--우선주--보통주--우선주--보통주7,307,215-우선주--

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)
의결권없는 주식수(B)
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
의결권이 부활된 주식수(E)
의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)

6. 주식사무

정관상신주인수권의내용	제9조(신주인수권) ①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우 3. 발행주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우 4. 상법 제 542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 7. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 운전 또는 시설자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자가, 중소기업창업지원법에 의한 중소창업투자회사 또는 중소기업창업투자조합, 여신전문금융업법에 의한 신기술사업금융회사 또는 신기술사업투자조합에게 신주를 발행하는 경우 8. 발행주식의 100분의 40을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중용한 기술도입 , 연구개발 , 생산, 판매 또는 전략적 제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 9. 전환사채의 전환, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의해 신주를 발행하는 경우 10. 우리 사주 조합원에게 신주를 발행하는 경우 ③제2항 각호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 그 납입기일의 2주 전까지 관련 법령에서 정하는 사항을 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 한국거래소에 상장 후에는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거하여 처리한다.
결산일	12월 31일	정기주주총회	매 사업년도 종료 후 이사회 결의로 정한 날
주주명부폐쇄시기	회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다. 회사는 이를 이사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 공고하여야 한다.
주권의 종류	1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권 (단, 전자증권법 시행 이후에는 해당사항 없음)
명의개서대리인	한국예탁결제원
주주의 특전	해당사항 없음	공고 게재	홈페이지(www.i3system.com)

7. 주주총회 의사록 요약

주총일자	안 건	결의내용	비고
제28기정기주주총회(2026.03.23).	제1호 의안 : 제28기 개별 재무제표 승인에 관한 건제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건	원안승인원안승인원안승인	-
제27기정기주주총회(2025.03.24).	제1호 의안 : 제27기 개별 재무제표 승인에 관한 건제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건제4호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사: 1명)	원안승인원안승인원안승인이사선임(1명)	-
제26기정기주주총회(2024.03.25).	제1호 의안 : 제26기 개별 재무제표 승인에 관한 건제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건제4호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사: 3명, 사외이사: 1명)제5호 의안 : 감사 선임의 건(상근감사: 1명)	원안승인원안승인원안승인이사선임(4명)감사선임(1명)	-

8. 주주총회 의결 내용

(단위 : 주, %)

주총정보	결의구분	안건	가결여부	의결권 있는 발행 주식 총수(A)	(A)중 의결권 행사 주식수	찬성 주식수	찬성주식비율(%)	반대기권 등 주식수	반대기권 등 주식비율(%)
제28기정기주주총회(26.03.24)	보통	제1호 의안 개별재무제표 승인의 건	가결	7,307,215	3,287,208	3,287,208	100.0	-	-
보통	제2호 의안 이사보수한도 승인의 건	가결	7,307,215	3,287,208	3,273,168	99.6	14,040	0.4
보통	제3호 의안 감사보수한도 승인의 건	가결	7,307,215	3,287,208	3,222,204	98.0	65,004	2.0
제27기정기주주총회(25.03.24)	보통	제1호 의안 개별재무제표 승인의 건	가결	6,941,682	3,099,318	3,099,318	100.0	-	-
보통	제2호 의안 이사보수한도 승인의 건	가결	6,941,682	3,099,318	3,059,873	98.7	39,445	1.3
보통	제3호 의안 감사보수한도 승인의 건	가결	6,941,682	3,099,318	3,099,318	100.0	-	-
보통	제4-1호 의안 정민석 이사 선임의 건	가결	6,941,682	3,099,318	3,059,873	98.7	39,445	1.3
제26기정기주주총회(24.03.25)	보통	제1호 의안 개별재무제표 승인의 건	가결	6,941,682	2,917,769	2,917,364	100.0	405	0.0
보통	제2호 의안 이사보수한도 승인의 건	가결	6,941,682	2,917,769	2,841,662	97.4	76,107	2.6
보통	제3호 의안 감사보수한도 승인의 건	가결	6,941,682	2,917,769	2,917,277	100.0	492	0.0
보통	제4-1호 의안 정한 이사 선임의 건	가결	6,941,682	2,917,769	2,917,296	100.0	473	0.0
보통	제4-2호 의안 김병혁 이사 선임의 건	가결	6,941,682	2,917,769	2,917,296	100.0	473	0.0
보통	제4-3호 의안 안재덕 이사 선임의 건	가결	6,941,682	2,917,769	2,917,276	100.0	493	0.0
보통	제4-4호 의안 이희철 사외이사 선임의 건	가결	6,941,682	2,917,769	2,917,276	100.0	493	0.0
보통	제 5-1호 의안 염승섭 상근감사 선임의 건	가결	4,495,501	471,588	471,076	99.9	512	0.1

VII. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2026년 03월 31일(단위 : 주, %)

(기준일 :	)

정 한본인보통주 2,469,680 33.80 2,457,680 33.63 장내매도안재덕임원보통주 2,000 0.03 2,000 0.03 -이희철임원보통주 6,000 0.08 6,000 0.08 -안성준이종사촌보통주 72,000 0.99 72,000 0.99 -손희숙형제의 배우자보통주 10,000 0.14 10,000 0.14 -정 해형제보통주 2,000 0.03 2,000 0.03 -정상윤자녀보통주00.00 110 0.00 신규취득보통주 2,561,680 35.06 2,549,790 34.89 -우선주-----

| 성 명 | 관 계 | 주식의종류 | 소유주식수 및 지분율 | | | | 비고 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 기 초 | | 기 말 | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 계 | |

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주 성명	직위	주요경력
정 한	대표이사	한국과학기술원(KAIST) 전자공학 박사 현대전자(現 SK하이닉스) 선임연구원現 아이쓰리시스템(주) 대표이사

최대주주 변동내역 2026년 03월 31일(단위 : 주, %)

(기준일 :	)

2023년 06월 23일정 한2,485,68034.98-대표이사 본인2025년 06월 16일정 한2,479,68034.89-대표이사 본인2025년 12월 22일정 한2,469,68033.80-대표이사 본인2026년 02월 03일정 한2,457,68033.63-대표이사 본인

변동일	최대주주명	소유주식수	지분율	변동원인	비 고

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요 해당사항 없음 4. 주식 소유현황

2026년 03월 31일(단위 : 주)

(기준일 :	)

정 한2,457,680 33.63---7800.01

구분	주주명	소유주식수	지분율(%)	비고
5% 이상 주주	-
-
우리사주조합		-

소액주주현황 2026년 03월 31일(단위 : 주)

(기준일 :	)

15,18615,19499.954,756,6457,307,21565.10-

| 구 분 | 주주 | | | 소유주식 | | | 비 고 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 소액주주수 | 전체주주수 | 비율(%) | 소액주식수 | 총발행주식수 | 비율(%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 소액주주 |

5. 주가 및 주식거래 실적 (단위 : 원, 주)

구분		2025년 10월	2025년 11월	2025년 12월	2026년 1월	2026년 2월	2026년 3월
주가	최고	81,800	79,600	79,100	130,000	129,900	111,000
최저	71,600	66,100	68,300	79,700	105,400	89,400
평균	77,717	70,640	72,705	94,371	115,094	98,333
월간 거래량	최고(일)	84,542	100,567	185,687	190,703	241,538	222,381
최저(일)	22,160	14,797	16,453	57,794	29,445	26,337
합계(월)	803,007	875,616	1,338,653	2,447,368	1,228,599	1,609,171

VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

2026년 03월 31일(단위 : 주)

(기준일 :	)

정 한남1960년 11월대표이사사내이사상근경영총괄

한국과학기술원 전기전자 공학박사현대전자(現 SK하이닉스)

아이쓰리시스템 대표이사

2,457,680 -본인28년2027년 03월 25일안재덕남1966년 03월전무이사사내이사상근경영지원본부장고려대학교 경영학과한국투자증권아이쓰리시스템 전무이사2,000-임원17년2027년 03월 25일정민석남1968년 12월전무이사사내이사상근제조사업본부장충남대학교 재료공학 석사케이이씨아이쓰리시스템 전무이사--임원21년2028년 03월 24일이희철남1954년 09월사외이사사외이사비상근사외이사동경공업대 반도체공학 박사한국과학기술원 전기 및 전자공학 교수한국과학기술원 명예교수6,000-임원6년2027년 03월 25일염승섭남1964년 12월상근감사감사상근상근감사연세대학교 국제학대학원 경영학 석사Indiana Univ MBAPwC컨설팅&IBM컨설팅 전략그룹 파트너--임원6년2027년 03월 25일안규봉남1966년 02월전무이사미등기상근방산영업경북대학교 제어계측 공학석사한화시스템아이쓰리시스템 전무이사--임원5년-여보연남1961년 04월전무이사미등기상근방산영업경북대 전자공학과LIG넥스원아이쓰리시스템 전무이사--임원8년-강상구남1976년 01월상무이사미등기상근비냉각시스템사업본부장한국과학기술원 전기전자 공학박사삼성전자아이쓰리시스템 상무이사--임원17년-박창현남1974년 04월이사미등기상근시스템사업본부장금오공과대학교 전자통신공학 석사아이쓰리시스템 이사--임원24년-이완영남1973년 07월이사미등기상근경영지원본부재경팀장대전대학교 회계학과옵트론텍아이쓰리시스템 이사--임원16년-

| 성명 | 성별 | 출생년월 | 직위 | 등기임원여부 | 상근여부 | 담당업무 | 주요경력 | 소유주식수 | | 최대주주와의관계 | 재직기간 | 임기만료일 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 의결권있는 주식 | 의결권없는 주식 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

2. 직원등 현황기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에는 직원 등의 현황은 기재하지 않았습니다. (반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

2. 임원의 보수 등

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

IX. 계열회사 등에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

X. 대주주 등과의 거래내용

당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 단일판매ㆍ공급계약체결 공시 관련 사항 (1) 진행상황

(단위 : 원)

신고일자	계약내역	계약금액총액	판매ㆍ공급금액		대금수령금액
당기	누적	당기	누적
2025-09-04	1. 계약명: 천검 2차 양산2. 계약상대방: 엘아이지넥스원3. 계약시작일: 2025-08-054. 계약종료일: 2028-07-21	12,257,024,000	-	-	-	-
2025-07-15	1. 계약명: 보병용 중거리 유도무기(현궁) 교육훈련탄 공급계약2. 계약상대방: 엘아이지넥스원3. 계약시작일: 2025-07-144. 계약종료일: 2026-10-08	12,383,621,400	1,595,827,500	1,595,827,500	1,595,827,500	1,595,827,500
2025-04-24	1. 계약명: 보병용 중거리 유도무기(현궁) 체계 공급계약2. 계약상대방: 엘아이지넥스원3. 계약시작일: 2025-02-254. 계약종료일: 2026-08-28	17,498,800,000	3,201,000,000	10,211,190,000	3,201,000,000	10,211,190,000

(2) 대금 미수령 사유보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다.(3) 향후 추진계획

단일판매ㆍ공급계약체결 공시 사항에 따라 사업을 추진해 나아갈 예정입니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2026년 3월 31일)	(단위 : 매, 백만원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고
은 행	-	-	-
금융기관(은행제외)	1	-	백지수표(방위산업공제조합)
법 인	-	-	-
기타(개인)	-	-	-

3. 제재 등과 관련된 사항

당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

중소기업 등 기준검토표-2025년(1).jpg 중소기업 등 기준검토표-2025년(1)

중소기업 등 기준검토표-2025년(2).jpg 중소기업 등 기준검토표-2025년(2)

XII. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

2. 계열회사 현황(상세)

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

3. 타법인출자 현황(상세)

기업공시서식 작성기준에 따라 본 항목은 기재하지 아니하였습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

【 전문가의 확인 】 1. 전문가의 확인

당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.