Hydratec Industries N.V. — Interim / Quarterly Report 2012

Jul 26, 2012

HALFJAARBERICHT 2012

Hydratec Industries NV Nijverheidsweg Noord 40 Postbus 328 3800 AH Amersfoort

Telefoon: 033 469 73 25 Telefax: 033 469 73 14 E-mail: info@hydratec.nl Internet: www.hydratec.nl

Statutair gevestigd te Amersfoort en ingeschreven in het Handelsregister van de Kamer van Koophandel te Amersfoort onder nummer 23073095.

• 2 Profi el en organisatie
• 3 Kerncijfers
• 4 Verslag van de directie
• 7 Geconsolideerde tussentijdse fi nanciële overzichten
• 8 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
• 9 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
• 10 Geconsolideerde balans
• 11 Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen
• 12 Geconsolideerd kasstroomoverzicht
• 13 Geselecteerde toelichtingen
• 15 Contactgegevens

Agri & Food Equipment	Man Machine Interfaces (MMI)	Plastics

Profi el

Hydratec Industries NV (Hydratec) is een industriële holdingmaatschappij van bedrijven die hoog waardige producten en systemen leveren en sterke posities hebben in de volgende marktsegmenten:

• wereldwijde agri- en foodmarkten;
• Europese Man Machine Interface- (MMI) toepassingen;
• kunststof producten- en verpakkingenindustrie in de Benelux en Duitsland.

³ KERNCIJFERS Bedragen in duizenden euro's, tenzij anders vermeld

	Eerste helft	Eerste helft
	2012	2011
Winst-en-verliesrekening
Netto-omzet	59.071	32.514
Brutomarge	24.214	15.902
Als % van netto-omzet	41,0%	48,9%
Bedrijfsresultaat	3.334	2.592
Nettoresultaat	2.355	1.866
Nettoresultaat toe te rekenen aan aandeelhouders	2.023	1.568
Kasstroom
Operationele kasstroom	85	1.742
Investeringskasstroom	– 1.968	– 767
Financieringskasstroom	– 1.868	– 1.441
Nettokasstroom	– 3.751	– 465
Omrekeningsverschillen vreemde valuta	11	41
Mutatie liquide middelen	– 3.740	– 424

	30-06-2012	30-06-2011
Balans
Eigen vermogen	24.940	21.490
Groepsvermogen	28.075	23.348
Balanstotaal	77.791	39.443
Kengetallen
Bedrijfsresultaat in % van de omzet	5,6%	8,0%
Rentabiliteit geïnvesteerd vermogen*	11,3%	15,7%
Rentabiliteit eigen vermogen*	17,0%	16,1%
Solvabiliteit	36,1%	59,2%
Winst per aandeel in euro's	1,66	1,33
Aantal uitstaande aandelen	1.222.143	1.183.094

* Herberekend op volledig jaar.

Strategie

4

Hydratec Industries NV (Hydratec) is een industriële holding, waarbinnen via zeer korte lijnen de werkmaatschappijen integraal verantwoordelijk zijn voor hun eigen operationele activiteiten. Dit binnen een helder kader van fi nanciële rapportages en praktische afstemming over strategische doelstellingen. Hierdoor kan snel en alert gereageerd worden op kansen en bedreigingen en worden overheadkosten tot een minimum beperkt. Een grote mate van 'no-nonsense'-management, waarbinnen actief ondernemerschap en lokaal leiderschap het beste kunnen renderen. De industriële activiteiten zijn:

• ontwerp en productie van agri- & foodsystemen door Pas Reform Hatchery Technologies te Zeddam en LAN Handling Systems te Tilburg;
• ontwerp en productie van elektronische bedieningspanelen (MMI) door Danielson Europe met productiefaciliteiten te Hardenberg en Aylesbury (UK);
• ontwerp en productie van kunststofonderdelen en -verpakkingen door Timmerije en Euro Mouldings, met productiefaciliteiten te Neede en Nijverdal.

Hydratec Industries is genoteerd aan NYSE Euronext Amsterdam NV (ISIN NL000 939 1242, ticker: HYDRA.)

Voor verdere beschrijving van de strategie van Hydratec wordt verwezen naar pagina 11 van het jaarverslag over 2011.

Hydratec stelt zich ten doel zijn groei in omzet en resultaten mede te realiseren door het overnemen van bedrijven. De prioriteit ligt daarbij op het versterken van de posities in de huidige industriële sectoren waar de Hydratec-bedrijven actief zijn. De fi nanciële positie en industriële ervaring zijn een basis om mogelijk een positie in andere industrieën te verwerven, die ook op langere termijn reële kansen op groei van omzet en rendement bieden.

Omzetstijging van € 26,6 miljoen als gevolg van nieuw verworven activiteiten.

Geconsolideerde resultaten Hydratec NV

De geconsolideerde omzet nam toe tot € 59,1 miljoen (ten opzichte van € 32,5 miljoen vorig jaar). Hiervan is € 27,9 miljoen afkomstig van de in september vorig jaar overgenomen Agri & Food-activiteiten. Het bedrijfsresultaat (EBIT) nam toe tot € 3,3 miljoen (was € 2,6 miljoen). Het nettoresultaat over de eerste helft van 2012 kwam uit op € 2,4 miljoen, een toename van 26% ten opzichte van € 1,9 miljoen over dezelfde periode vorig jaar.

Gang van zaken eerste halfjaar 2012

De totale omzet van Agri & Food Equipment kwam uit op € 27,9 miljoen (ten opzichte van € 30,3 miljoen in 2011) waarop een bedrijfsresultaat van € 1,6 miljoen gerealiseerd werd. Na de forse groei gedurende het afgelopen jaar merkt Pas Reform de gevolgen van mondiale economische teruggang door vertragingen in beslissingen en oplevering van nieuwe projecten. De orderportefeuille is hierdoor afgenomen en op een normaler niveau uitgekomen. LAN Handling Systems boekte een sterke toename in nieuwe opdrachten waardoor de omzet en resultaten belangrijk toenamen.

Danielson (MMI) profi teerde van het feit dat een groot deel van de omzet in de Duitse markt geboekt wordt en behaalde daarmee een omzet van € 11,2 miljoen (was € 12,9 miljoen over de eerste helft van 2011). Het strikt doorvoeren van prijsverhogingen en saneren van relatief kleine klanten leverden een hogere brutomarge op. Hierdoor kon op een 12,8% lagere omzet een bedrijfsresultaat van € 1,0 miljoen gerealiseerd worden (ten opzichte van € 1,2 miljoen over de eerste helft van 2011).

Bij Plastics bleef Euro Mouldings profi teren van stabiele vraag van bestaande klanten, terwijl tevens enkele belangrijke nieuwe klanten geworven werden. Hierdoor groeide de omzet vooral in het segment van de zogenaamde kleinverpakkingen. De grondstofprijsverhogingen konden enkel vertraagd doorberekend worden, maar dit effect werd door de toename van de omzet enigszins gecompenseerd.

Bij Timmerije was de vraag van bestaande klanten lager dan vorig jaar. De orderintake vertoont echter wel een stijgende lijn als gevolg van het winnen van nieuwe opdrachten, onder andere van Pas Reform. De totale omzet van de Plastics-bedrijven kwam uit op € 20,1 miljoen (ten opzichte van € 19,6 miljoen in de eerste helft van 2011) waarop een bedrijfsresultaat van € 1,0 miljoen behaald werd (€ 1,6 miljoen in de eerste helft van 2011).

Belangrijke gebeurtenissen gedurende de eerste helft van 2012

• Pas Reform's SmartPro™-incubator kreeg onlangs de zogenaamde 'Red Dot award for high design quality' toegekend. In het juryrapport van deze prestigieuze internationale competitie werden vooral de grote bedrijfszekerheid, het bedieningsgemak en de fraaie vormgeving geprezen.
• Bij Euro Mouldings werd voor de productie van grootverpakkingen (20-30-litercans) een nieuwe machine in gebruik genomen, waardoor de capaciteit belangrijk vergroot werd.
• Timmerije vierde in april zijn tachtigjarig bestaan met zijn personeel, klanten en relaties en de lokale gemeenschap. In april werd een zogenaamde tweecomponenten-260 tons spuitgietmachine in gebruik genomen, alsmede een nieuwe meetmachine die door middel van scantechniek zeer nauwkeurige metingen kan uitvoeren.
• In februari werd door Danielson een nieuw type touchscreen, de 'CapKey', op de Europese markt geïntroduceerd. Recent werden tevens de eerste orders geboekt voor de nieuwe Projected Capacitive touchscreens. Deze nieuwe touchscreen' bedieningspanelen werden door Danielsons eigen ontwikkelingsafdeling ont worpen.
• In april is € 4,4 miljoen voldaan als restbetaling voor de acquisitie van Lias Industries zoals overeengekomen bij de overname in 2011.

Wij verwachten dat onder normale omstandigheden gedurende de tweede helft van het jaar ook sprake zal zijn van een stabiele omzet.

Risico's

Voor een gedetailleerde beschrijving van de risicofactoren die van toepassing zijn op Hydratec en zijn dochterondernemingen wordt verwezen naar pagina 26 tot en met 28 van het jaarverslag over 2011, dat ook beschikbaar is op de website www.hydratec.nl.

Er hebben zich het afgelopen halfjaar geen structurele veranderingen voorgedaan waardoor wij andere risico's zouden kunnen onderkennen die van invloed zouden kunnen zijn op de resultaten gedurende de rest van 2012.

Verwachting voor geheel 2012

Gelet op het feit dat de vorig jaar verworven activiteiten het gehele jaar bijdragen aan de omzet en resultaten, verwacht Hydratec NV over heel 2012 een hogere omzet en resultaat ten opzichte van het vorige jaar te behalen. Bij alle bedrijven zien wij dat de orderniveaus redelijk op peil zijn gebleven, ondanks de onzekere marktomstandigheden. Wij verwachten dat onder normale omstandigheden gedurende de tweede helft van het jaar ook sprake zal zijn van een stabiele omzet. Alle bedrijven zullen positief bijdragen aan het resultaat.

Betrokkenheid accountant

De inhoud van dit halfjaarbericht is niet gecontroleerd door de externe accountant.

6

Bestuurdersverklaring (verklaring als bedoeld in art. 5:25d lid 2 sub c Wft)

De bestuurders van de vennootschap verklaren hierbij, dat, voor zover hun bekend:

• de halfjaarrekening over het eerste halfjaar van het boekjaar 2012 een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de fi nanciële positie en de winst van de vennootschap en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• het halfjaarverslag over het eerste halfjaar van het boekjaar 2012 een getrouwe weergave bevat van:
• de belangrijke gebeurtenissen die zich de eerste zes maanden van het desbetreffende boekjaar hebben voorgedaan en van het effect daarvan op de halfjaarrekening;
• de belangrijkste transacties met verbonden partijen die in deze periode zijn aangegaan;
• de voornaamste risico's en onzekerheden voor de overige zes maanden van het desbetreffende boekjaar.

Amersfoort, 26 juli 2012

Directie

Drs. R. Zoomers algemeen directeur Ir. B. Aangenendt directeur

• 8 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
• 9 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
• 10 Geconsolideerde balans
• 11 Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen
• 12 Geconsolideerd kasstroomoverzicht
• 13 Geselecteerde toelichtingen

GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING

1 januari tot en met 30 juni

x € 1.000	2012	2011
Netto-omzet	59.071	32.514
Materiaalverbruik	34.857	16.612
Brutomarge	24.214	15.902
Operationele kosten	20.880	13.310
Bedrijfsresultaat	3.334	2.592
Rentekosten	298	50
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen	3.036	2.542
Belastingen	681	676
Nettoresultaat	2.355	1.866
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders	2.023	1.568
Aandeel derden	332	298
Winst per aandeel	1,66	1,33

9

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

1 januari tot en met 30 juni

x € 1.000	Bestaande activiteiten	Nieuwe activiteiten	Overig*	Totaal 2012
Nettoresultaat	1.213	1.138	4	2.355
Omrekenverschillen van vreemde valuta	60	0	0	60
Hedgeresultaat op derivaten	– 63	0	0	-63
Totaalresultaat na belastingen	1.210	1.138	4	2.352
Totaalresultaat toe te rekenen aan:
Aandeelhouders	1.042	985	– 4	2.023
Minderheidsbelang	171	153	8	332
	1.213	1.138	4	2.355

* Amortisaties op reële waarde Plastics en Agri & Food Equipment gedurende het eerste halfjaar van 2012 als gevolg van de bij de goodwillbepaling doorgevoerde herwaarderingen.

GECONSOLIDEERDE BALANS

10

x € 1.000	30 juni 2012	31 december 2011
ACTIVA
Immateriële vaste activa	16.692	16.768
Materiële vaste activa	21.168	20.293
Financiële vaste activa	469	587
Voorraden	15.421	17.136
Vorderingen en vooruitbetalingen	20.434	18.027
Liquide middelen	3.607	1.575
Totaal activa	77.791	74.386

x € 1.000	30 juni 2012	31 december 2011
PASSIVA
Eigen vermogen	24.940	24.387
Aandeel derden	3.135	3.033
Langlopende schulden en voorzieningen	10.604	11.727
Rentedragende kortlopende schulden	11.852	5.610
Niet-rentedragende kortlopende schulden	27.260	29.629
Totaal passiva	77.791	74.386

11

GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT EIGEN VERMOGEN

1 januari tot en met 30 juni

x € 1.000	2012	2011
Stand 1 januari	24.387	21.165
Dividendbetaling	– 1.467	– 1.183
Onverdeeld resultaat	2.023	1.568
Wijziging wisselkoersen	60	– 85
Mutatie hedgereserve	– 63	25
Stand 30 juni	24.940	21.490

¹² GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

1 januari tot en met 30 juni

x € 1.000	2012	2011*
Kasstroom uit operationele activiteiten	85	1.742
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	– 1.968	– 767
Beschikbare kasstroom	– 1.883	975
Kasstroom uit fi nancieringsactiviteiten	– 1.868	– 1.441
Nettokasstroom	– 3.751	– 466
Omrekeningsverschillen vreemde valuta	11	42
Mutatie kas en kasequivalenten	– 3.740	– 424

* Kasstroomoverzicht 2011 is herberekend waarin rekening-courantposities naast de bank- en kassaldi een onderdeel vormen van de geldmiddelen van Hydratec.

1. Algemeen

De tussentijdse fi nanciële overzichten zijn door de directie opgesteld en vrijgegeven voor publicatie op 26 juli 2012 na te zijn besproken in de Raad van Commissarissen-vergadering. Op de tussentijdse fi nanciële overzichten is geen accountantscontrole toegepast.

2. Grondslagen voor het opstellen van de tussentijdse fi nanciële overzichten

De tussentijdse fi nanciële overzichten voor de periode 1 januari tot en met 30 juni 2012 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 'Interim Financial Reporting' en bevatten niet alle informatie en toelichtingen zoals vereist in de jaarlijkse fi nanciële verslaggeving.

De tussentijdse fi nanciële overzichten zijn opgesteld volgens dezelfde grondslagen als die zijn vermeld in de geconsolideerde jaarrekening over 2011.

3. Nieuwe verslaggevingsstandaarden

Op de datum van vrijgeven van de halfjaarrekening waren de volgende interpretaties reeds uitgegeven, maar niet toegepast door de Groep omdat deze ofwel niet van toepassing zijn, ofwel nog niet van kracht zijn, ofwel geen effect zullen hebben op de geconsolideerde halfjaarrekening.

• IFRS 5: Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten (herzien);
• IFRS 9: Financial Instruments, van kracht vanaf 1 januari 2013;
• IFRS 10: Consolidated Financial Statements, van kracht vanaf 1 januari 2013;
• IFRS 11: Joint Arrangements, van kracht vanaf 1 januari 2013;
• IFRS 12: Disclosures of Involvement with Other Entities, van kracht vanaf 1 januari 2013;
• IFRS 13: Fair Value Measurements, van kracht vanaf 1 januari 2013;
• IFRIC 19: Afl ossing van fi nanciële verplichtingen met eigenvermogensinstrumenten;
• IAS 19: Employee Benefi ts, van kracht vanaf 1 januari 2013;
• IAS 27: Separate Financial Statements, van kracht vanaf 1 januari 2013 (herzien);
• IAS 28: Investments in Associates and Joint Ventures, van kracht vanaf 1 januari 2013 (herzien).

4. Seizoensinvloeden

De opbrengsten en resultaten van de Groep worden niet structureel beïnvloed door seizoenseffecten van de verkopen.

5. Gesegmenteerde rapportage

In onderstaande tabel is de verdeling tussen Agri & Food Equipment, MMI en Plastics opgenomen ten aanzien van een aantal kerncijfers over de periode 1 januari tot en met 30 juni van het betreffende jaar.

x € 1.000	Agri & Food Equipment		MMI		Plastics		Overig		Totaal
	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Netto-omzet	27.896	n.v.t.	11.229	12.879	20.114	19.635	– 168	0	59.071	32.514
Bedrijfsresultaat	1.579	n.v.t.	1.031	1.202	1.002	1.637	– 278	– 247	3.334	2.592
Afschrijvingen	231	n.v.t.	284	280	660	658	111	40	1.286	978
Investeringen	129	n.v.t.	579	244	1.260	523	0	0	1.968	767

6. Dividendbetalingen

Op 14 juni 2012 heeft een dividendbetaling van € 1,5 miljoen plaatsgevonden. Deze betaling had betrekking op het dividend over het boekjaar 2011.

7. Aangegane verplichtingen tot kapitaalsinvesteringen

Per 30 juni 2012 is de Groep materiële verplichtingen aangegaan voor de aanschaf van machines. De omvang van deze verplichtingen bedraagt € 0,8 miljoen.

8. Afgegeven bankgaranties

Per 30 juni 2012 heeft de Groep bankgaranties afgegeven aan klanten voor het succesvol afronden van machine-installaties ten bedrage van € 3,9 miljoen.

9. Gebeurtenissen na balansdatum

Na balansdatum hebben zich geen gebeurtenissen voorgedaan die relevant zijn voor de tussentijdse fi nanciële overzichten.

Hydratec Industries NV

Algemeen directeur Drs. R. Zoomers
Directeur	Ir. B.F Aangenendt
Adres	Nijverheidsweg Noord 40
	Postbus 328
	3800 AH Amersfoort
Telefoon	033 469 73 25
Telefax	033 469 73 14
E-mail	info@hydratec.nl
Internet	www.hydratec.nl

Agri & Food Equipment

Pas Reform BV Directeur Ir. B.F. Aangenendt Adres Bovendorpsstraat 11 Postbus 2 7038 ZG Zeddam Telefoon 0314 65 91 11

E-mail info@pasreform.com Internet www.pasreform.com

LAN Handling Systems BV
Directeur	Ir. H. Langen
Adres	Jules Verneweg 123
	5015 BK Tilburg
Telefoon	013 532 25 25
E-mail	info@lan-hs.com
Internet	www.lan-hs.com

Man Machine Interfaces Danielson Europe BV Directeur Ir. P. Boerdijk Adres De Nieuwe Haven 12 7772 BC Hardenberg Telefoon 0523 28 12 00 E-mail info@danielsoneurope.com Internet www.danielsoneurope.com

Euro Mouldings BV Directeur Ing. M. Essink Adres Ambachtsweg 3

7442 CS Nijverdal Telefoon 0548 61 10 07 E-mail info@euromouldings.com Internet www.euromouldings.com

Danielson UK Ltd.

Directeur	Ir. P. Boerdijk	Directeur	Ir. W. Simons
Adres	29 Pembroke Road	Adres	Schoolweg 29
	Stocklake		Postbus 3
	Aylesbury		7160 AA Neede
	Bucks	Telefoon	0545 28 38 00
	HP20 1DB	E-mail	info@timmerije.nl
	Groot-Brittannië	Internet	www.timmerije.nl
Telefoon	0044 12 96 31 90 00
E-mail	info@danielson.co.uk
Internet	www.danielson.co.uk

Timmerije BV

Plastics

Directeur	Ir. W. Simons
Adres	Schoolweg 29
	Postbus 3
	7160 AA Neede
Telefoon	0545 28 38 00
E-mail	info@timmerije.nl

Hydratec Industries NV Nijverheidsweg Noord 40 Postbus 328 3800 AH Amersfoort