Hydratec Industries N.V. — Interim / Quarterly Report 2011

Jul 26, 2011

Inhoud

• 3 Kerncijfers 1e halfjaar 2011
• 4 Verslag van de directie
• 6 Geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten

Dit rapport bevat gereguleerde informatie zoals bedoeld in de artikelen 1.1 en 5.25 d van de Wet op het financieel toezicht.

Kerncijfers 1e halfjaar 201 20 2011

Bedragen in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

Winst-en-verliesrekening verliesrekening verliesrekening	1e helft 2011 2011	1e helft 2010 2010
Netto-omzet	32.514	26.654
Brutomarge Als % van netto omzet	15.902 48,9%	13.291 49,9%
Bedrijfsresultaat	2.592	1.409
Nettoresultaat	1.866	1.018
Nettoresultaat toe te rekenen aan aandeelhouders	1.568	843
Kasstroom Kasstroom
Operationele kasstroom Investeringskasstroom Financieringskasstroom	2.901 -767 -1.481	-497 -6.899 -626
Netto kasstroom	653	-8.022
Omrekeningsverschillen vreemde valuta	27	13
Mutatie liquide middelen	680	-8.009
Balans	30-06-2011	31-12-2010
Eigen vermogen Groepsvermogen Balanstotaal	21.490 23.348 39.443	21.165 22.875 36.992
Kengetallen 1 1e halfjaar halfjaar halfjaar
Bedrijfsresultaat in % van de omzet Rentabiliteit geïnvesteerd vermogen Rentabiliteit eigen vermogen Solvabiliteit	8,0% 7,8% 8,1% 59,2%	5,3% 3,4% 4,7% 59,9%
Winst per aandeel in Euro's Aantal uitstaande aandelen	1,33 1.183.094	0,71 1.183.094

Verslag van de directie directie

Strategie

Hydratec Industries NV (Hydratec) is een kleine industriële holding, waarbinnen via zeer korte lijnen de werkmaatschappijen integraal verantwoordelijk zijn voor hun eigen operationele activiteiten. Dit binnen een helder kader van financiële rapportages en praktische afstemming over strategische doelstellingen. Hierdoor kan snel en alert gereageerd worden op kansen en bedreigingen en worden overhead kosten tot een minimum beperkt. Een grote mate van 'no-nonsense' management, waarbinnen actief ondernemerschap en lokaal leiderschap het beste kunnen renderen. De industriële activiteiten zijn:

• Man Machine Interfaces (MMI): Machine Interfaces Man Machine Interfaces : Danielson Europe, Hardenberg (NL) en Ayelsbury (UK)
• Plastics: Timmerije (Neede) en Euro Mouldings (Nijverdal) Plastics Plastics

Voor verdere beschrijving van de strategie van Hydratec wordt verwezen naar pagina 11 van het jaarverslag over 2010.

Hydratec stelt zich ten doel zijn groei in omzet en resultaten, mede te realiseren door het overnemen van bedrijven. De prioriteit ligt daarbij op het versterken van de posities in de huidige industriële sectoren waar de Hydratec bedrijven actief zijn. De sterke financiële positie en industriële ervaring zijn ook een basis om mogelijk een positie in andere industrieën te verkrijgen, die ook op langere termijn reële kansen op groei van omzet en rendement bieden.

Gang van zaken 1 1e halfjaar 20 201 2011

Danielson (MMI) is een leverancier van bedieningspanelen die vooral op industriële machines gemonteerd worden. Vorig jaar profiteerde Danielson al van grote terugkerende vraag naar zijn panelen. Deze vraag was ook het afgelopen halfjaar een hoog niveau waardoor een verdere omzetgroei van circa 20% geboekt kon worden. Het beleid om de focus vooral op relatief grotere klanten te richten, resulteerde in betere productie efficiëntie. Daarnaast werden prijsverhogingen stringent doorgevoerd. Hierdoor nam de marge toe. Omdat de kosten minder stegen nam het bedrijfsresultaat toe tot € 1,2 mln. (ten opzichte van € 0,7 mln. over 1ste helft 2010)

Bij Plastics bleef Euro Mouldings profiteren van toenemende orders van bestaande klanten, maar de grondstofprijsverhoging konden enkel vertraagd doorberekend worden. Bij Timmerije was sprake van een zelfde effect, maar zorgde de omzettoename er wel voor dat het resultaat sterk verbeterde. De omzet van de Plastics activiteiten over de 1ste helft 2011 bedroeg € 19,6 mln, waarover een bedrijfsresultaat van € 1,6 mln. gerealiseerd werd.

De geconsolideerde omzet nam toe tot € 32,5 mln, waarop een bedrijfsresultaat (EBIT) gerealiseerd werd van € 2,6 mln. Dit betekent een EBIT marge van 8,0%, hetgeen een duidelijke verbetering is ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar (5,3%). Het saldo van de kosten van de holding bedroeg circa € 0,3 mln. waardoor het geconsolideerde bedrijfsresultaat over 1ste helft 2011 uitkwam op € 2,6 mln. (ten opzichte van € 1,4 mln. over dezelfde periode 2010).

Belangrijke gebeurtenissen gedurende 1ste gebeurtenissen gedurende 1 1ste helft 20 ste helft 20 2011 2011

• Bij Danielson werd een ultra snelle laser in gebruik genomen, de eerst in de Europese MMI industrie. Hierdoor werd een belangrijke bottle-neck in de productie verruimd en kon mede goed aan de hogere vraag voldaan worden.
• Bij Timmerije is in april een nieuwe Algemeen Directeur met grote ervaring in de spuitgiet industrie aangesteld.
• Bij Euro Mouldings werd voor de kleinverpakkingen een nieuwe machine in gebruik genomen, waarmee de productiecapaciteit belangrijk werd vergroot. Ook werd deels overgeschakeld op een zgn. 5-ploegendienst om aan de grote vraag van klanten te voldoen.

Risico's Risico's

Voor een gedetailleerde beschrijving van de risicofactoren die van toepassing zijn op Hydratec en haar dochterondernemingen, wordt verwezen naar pagina 14 en 15 van het jaarverslag over 2010, welk ook beschikbaar is op de website www.hydratec.nl. Er hebben zich het afgelopen halfjaar geen structurele veranderingen voorgedaan waardoor wij andere risico's zouden kunnen onderkennen die van invloed zouden kunnen zijn op de resultaten gedurende de rest van 2011.

Verwachting voor geheel 201 voor geheel 20 2011

Het lijkt realistisch dat de vraag naar onze producten onder een afnemende groei van de industriële activiteiten zich meer zal stabiliseren op de huidige niveaus. Er zijn tekenen dat het niveau van de belangrijkste grondstofprijzen niet meer stijgt en dat zal dan een gunstig effect kunnen hebben op de brutomarges met name bij de beide Plastics bedrijven. Op grond van de resultaten bereikt over het 1ste halfjaar en de nog altijd goede orderportefeuilles verwachten wij voor het gehele jaar een fors hoger resultaat dan dat over vorig jaar.

Betrokkenheid accountant accountant

De inhoud van dit halfjaarbericht is niet gecontroleerd door de externe accountant.

Bestuurder Bestuur Bestuurdersverklaring dersverklaring sverklaring (Verklaring als bedoeld in art. 5:25d lid 2 sub c Wft) sverklaring De bestuurder van de vennootschap verklaart hierbij, dat, voor zover hem bekend:

• 1. de halfjaarrekening over het eerste halfjaar van het boekjaar 2011 een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van de vennootschap en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• 1. het halfjaarverslag over het eerste halfjaar van het boekjaar 2011 een getrouwe weergave bevat van:
• a) de belangrijke gebeurtenissen die zich de eerste zes maanden van het desbetreffende boekjaar hebben voorgedaan en van het effect daarvan op de halfjaarrekening,
• b) de belangrijkste transacties met verbonden partijen die in deze periode zijn aangegaan,
• c) de voornaamste risico's en onzekerheden voor de overige zes maanden van het desbetreffende boekjaar.

Drs. R. Zoomers Algemeen Directeur

Amersfoort, 26 juli 2011

Geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten Geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten

Bedragen in duizenden euro's tenzij anders vermeld

Geconsolideerde winst- winst en verliesrekening verliesrekening en

Periode 1 januari tot en met 30 juni 2011

	2011	2010
Netto-omzet	32.514	26.654
Materiaalverbruik	-16.612	-13.363
Brutomarge Brutomarge	15.902	13.291
Operationele kosten	-13.310	-11.882
Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat	2.592	1.409
Rentekosten	-50	-66
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen Resultaat uit gewone voor belastingen	2.542	1.343
Belastingen	-675	-325
Nettoresultaat Nettoresultaat Nettoresultaat	1.866	1.018
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders	1.568	843
Aandeel derden	298	175
Winst per aandeel	1,33	0,71

Totaalresultaat Totaalresultaat

Periode 1 januari tot en met 30 juni 2011

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet- Geconsolideerd niet Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten gerealiseerde resultaten	Bestaande activiteiten	Overig*	2011
Nettoresultaat Omrekenverschillen van vreemde valuta Hedge resultaat op derivaten	1.830 -84 25	36 0 0	1.866 -84 25
Totaalresultaat na belastingen Totaalresultaat belastingen	1.771	36	1.807
Totaalresultaat toe te rekenen aan: Aandeelhouders Minderheidsbelang	1.476 295	27 9	1.503 304
	1.771	36	1.807

* Amortisaties op reële waarde Plastics gedurende het eerste halfjaar van 2011 als gevolg van de bij de goodwill bepaling doorgevoerde herwaarderingen in 2010.

Geconsolideerde balans per 30 juni 2010 30 20102010

Activa	30 juni 30 juni 30 2011	31 december decem 31 2010
Immateriële vaste activa	2.920	2.950
Materiële vaste activa	11.867	12.289
Financiële vaste activa	600	403
Voorraden	8.744	8.290
Vorderingen en vooruitbetalingen	8.745	7.173
Liquide middelen	6.567	5.887
Totaal	39.443	36.992
Passiva Passiva Passiva
Eigen vermogen	21.490	21.165
Aandeel derden	1.857	1.710
Langlopende schulden en voorzieningen	3.445	3.251
Rentedragende kortlopende schulden	4.238	3.200
Niet-rentedragende kortlopende schulden	8.413	7.666
Totaal	39.443	36.992

GECONSOLIDEERD MUTATIE OVERZICHT EIGEN VERMOGEN GECONSOLIDEERD EIGE EIGEN VERMOGEN

Periode 1 januari 2011 tot en met 30 juni 2011

	2011	2010
Stand per 1 januari: Stand januari:	21.165	20.540
Dividendbetaling Onverdeeld resultaat Wijziging wisselkoersen Mutatie Hedge reserve	-1.183 1.568 -84 25	-1.183 843 80 0
Stand per 30 juni Stand nd juni nd	21.490	20.279

Geconsolideerd kasstroomoverzicht Geconsolideerd kasstroomoverzicht Geconsolideerd kasstroomoverzicht

Periode 1 januari tot en met 30 juni 2011

	2011	2010
Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten	2.901 - 767	-497 - 6.899
Beschikbare kasstroom	2.134	- 7.396
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	- 1.481	- 625
Netto kasstroom Netto kasstroom Netto kasstroom Omrekeningsverschillen vreemde valuta Mutatie liquide middelen Mutatie Mutatie liquide middelen middelen	653 27 680	- 7.996 13 - 8.009

Geselecteerde toelichtingen

1. Algemeen

De tussentijdse financiële overzichten zijn door de directie opgesteld en vrijgegeven voor publicatie op 25 juli 2011 na te zijn besproken in de Raad van Commissarissen vergadering. Op de tussentijdse financiële overzichten is geen accountantscontrole toegepast.

2. Grondslagen voor het opstellen van de tussentijdse financiële overzichten

De tussentijdse financiële overzichten voor de periode 1 januari tot en met 30 juni 2011 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Interim Financial Reporting" en bevatten niet alle informatie en toelichtingen zoals vereist in de jaarlijkse financiële verslaggeving. De tussentijdse financiële overzichten zijn opgesteld volgens dezelfde grondslagen als die zijn vermeld in de geconsolideerde jaarrekening over 2010.

3. Nieuwe verslaggevingsstandaarden

Op de datum van vrijgeven van de halfjaarrekening waren de volgende interpretaties reeds uitgegeven, maar niet toegepast door de Groep omdat deze ofwel niet van toepassing zijn, ofwel nog niet van kracht zijn, ofwel geen effect zullen hebben op de geconsolideerde halfjaarrekening.

IFRS 5: Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten (herzien)

IFRS 9: Financial instruments, van kracht vanaf 1 januari 2013

IFRS 10: Consolidated Financial Statements, van kracht vanaf 1 januari 2013

IFRS 12: Disclosures of Involvement with Other Entities, van kracht vanaf 1 januari 2013

IFRIC 19: Aflossing van financiële verplichtingen met eigenvermogensinstrumenten

IAS 19: Employee Benefits, van kracht vanaf 1 januari 2013

4. Seizoensinvloeden

De opbrengsten en resultaten van de Groep worden niet structureel beïnvloed door seizoenseffecten van de verkopen.

5. Gesegmenteerde rapportage

In onderstaande tabel is de verdeling tussen MMI en Plastics opgenomen ten aanzien van een aantal kerncijfers over de periode 1 januari tot en met 30 juni van het betreffende jaar. Bedragen in de tabel zijn in duizenden Euro's.

	MMI		Plastics Plastics		Overig		Totaal
	2011	2010	2011	2010	2011	2010	2011	2010
Netto omzet	12.879	10.728	19.635	15.926	0	0	32.514	26.654
Bedrijfsresultaat	1.202	702	1.637	1.022	-247	-315	2.592	1.409
Afschrijvingen	280	289	658	630	40	0	978	919
Investeringen	244	106	523	793	0	6.000	767	6.899

6. Dividendbetalingen

Op 13 juni 2011 heeft een dividendbetaling van € 1,2 miljoen plaatsgevonden. Deze betaling had betrekking op het dividend over het boekjaar 2010.

7. Aangegane verplichtingen tot kapitaalsinvesteringen

Per 30 juni 2011 is de Groep materiële verplichtingen aangegaan voor de aanschaf van machines. De omvang van deze verplichtingen bedraagt € 1,2 mln.

8. Gebeurtenissen na balansdatum.

Na balansdatum hebben zich geen gebeurtenissen voorgedaan die relevant zijn voor de tussentijdse financiële overzichten.