Hla Group Corp., Ltd. — Audit Report / Information 2017

Apr 24, 2018

证券代码： 600398 证券简称：海澜之家 编号：临 2018—020 号

海澜之家股份有限公司

关于 2017 年年度报告的事后审核问询函的 回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

海澜之家股份有限公司（以下简称“海澜之家”、“公司”或“上市公司”） 近日收到上海证券交易所上市公司监管一部《关于对海澜之家股份有限公司 2017 年 年度报告的事后审核意见函》（上证公函【2018】0331 号），本公司经认真研究， 逐项落实，现对意见函中涉及事项回复如下：

1. 年报披露，公司存货以库存商品及委托代销商品为主，其中库存商品期末账 面余额为 39.44 亿元、计提跌价准备 1.68 亿元，委托代销商品期末账面余额为 42.41 亿元、计提跌价准备 2693.89 万元，二者跌价准备的计提存在较大差异。请公司：（ 1 ） 分别补充披露库存商品及委托代销商品的库龄结构情况；（ 2 ）结合自身经营模式， 分别说明库存商品与委托代销商品跌价准备的计提政策。

答复：

1 、公司库存商品及委托代销商品的库龄结构

2017 年末，公司库存商品的库龄结构如下：

单位：万元

库龄	库存商品账面余额	占比
1年以内	293,265.10	74.37%
1-2年	86,228.69	21.87%
2年以上	14,863.65	3.77%
合计	394,357.45	100%

2017 年末，公司委托代销商品的库龄结构如下：

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单位：万元

库龄	委托代销商品账面余额	占比
1年以内	343,620.56	81.03%
1-2年	77,388.37	18.25%
2年以上	3,044.38	0.72%
合计	424,053.31	100.00%

2 、库存商品及委托代销商品的跌价计提政策

（1）库存商品及委托代销商品的跌价计提政策相同

公司存货分类中的“库存商品”指存放在公司总部仓库的“海澜之家”、“爱 居兔”及其他连锁经营品牌的商品。公司将“库存商品”发到门店后，划分为“委 托代销商品”。库存商品与委托代销商品均为公司存货，存货跌价准备的计提政策相 同。

（2）库存商品及委托代销商品的跌价计提政策

每个报告期末，公司根据存货可变现净值测试库存商品和委托代销商品是否存 在减值情况，库存商品和委托代销商品可变现净值按存货的估计售价减去至完工时 估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。

库存商品和委托代销商品中，对于附可退货条款的商品，由于公司可以按照成 本原价退还给供应商，因此，公司对该类存货不计提存货跌价准备。

库存商品和委托代销商品中，对于不符合退货条件的自营产品，公司于每个会 计期末根据自营产品的预计市场售价，减去至出售时估计将要发生的成本、估计的 销售费用以及相关税费后的金额，来确定存货的可变现净值，并与其账面成本进行 比较，来确定每个会计期末计提存货跌价准备的金额。经分析，根据商品的定价策 略，公司按照各品牌库龄结构作为计提存货跌价准备的依据，具体计提比例如下：

品 牌	库龄1 年以内	库龄1-2 年	库龄2-3 年	库龄3 年以上
海澜之家系列品牌	0%	0%	70%	100%
爱居兔系列品牌	0%	25%	100%	100%
海一家系列品牌	0%	100%	100%	100%
其他品牌	根据存货可变现净值单独测试

由于海澜之家系列品牌的产品销售期间为将该季节款型投放市场后 24 个月以内，

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且海澜之家系列品牌一直坚持不以打折作为促销手段，因此根据投放期间区分的库 龄处于 2 年以内的海澜之家品牌自营产品不计提存货跌价准备，库龄 2-3 年的自营产 品按照成本价的 30%作为可变现净值的确定依据，库龄 3 年以上的自营产品 100%计 提存货跌价准备。

爱居兔品牌作为时尚休闲女装，产品时尚性对存货价值影响较大，公司对库龄 一年以内的产品不计提存货跌价准备，对库龄 1-2 年的产品按照成本价的 75%作为确 定可变现净值的依据，对库龄 2 年以上未能实现销售的存货全部计提存货跌价准 备。

海一家向海澜之家及供应商采购海澜之家品牌的退货，以更低的价格采购后推 向市场，对库龄一年以内的商品，公司不计提存货跌价准备。考虑此类商品的特性， 库龄超过一年后未能实现销售的产品，100%计提存货跌价准备。

3 、公司 2017 年末存货跌价准备的计提情况

（ 1 ）公司库存商品跌价准备计提情况

2017 年末，公司库存商品的存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元

库龄	库存商品账面余额	库存商品跌价准备	库存商品账面价值
1年以内	293,265.10	-	293,265.10
1-2年	86,228.69	6,994.56	79,234.14
2年以上	14,863.65	9,800.98	5,062.68
合计	394,357.45	16,795.54	377,561.91

（ 2 ）公司委托代销商品跌价准备计提情况

2017 年末，公司委托代销商品的存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元

	委托代销商品 账面余额	委托代销商品 跌价准备	委托代销商品 账面价值
库龄
1年以内	343,620.56	-	343,620.56
1-2年	77,388.37	1,672.03	75,716.35
2年以上	3,044.38	1,021.86	2,022.52
合计	424,053.31	2,693.89	421,359.42

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公司委托代销商品计提跌价准备金额较小，主要系公司门店铺货以市场适销作为 优先原则，委托代销商品中库龄 2 年以上的产品占比非常低，2017 年末库龄 2 年以 上的委托代销商品账面余额占比仅 0.72%，库龄 1-2 年的海一家产品大多数不再发往 门店销售，因此委托代销商品跌价准备计提金额较小。

公司库存商品跌价准备计提金额相对较大，主要系库存商品中包含库龄 1 年以上 的海一家存货，公司对库龄 1 年以上的海一家存货 100%计提跌价准备，计提金额较 大，公司库存商品中的海澜之家产品及爱居兔产品库龄情况良好，公司已经按照相应 的政策充分计提了存货跌价准备。

2. 年报披露，服装连锁品牌在采购环节主要采取零售导向的赊购、联合开发、 滞销商品退货及二次采购相结合的模式，与供应商结为利益共同体，充分利用了服 装生产资源。请公司补充披露：（ 1 ）报告期内滞销商品的退货规模、二次采购形成 的存货规模；（ 2 ）二次采购存货库龄的计算方法、库龄结构情况、跌价准备的计提 政策、跌价准备计提金额。

答复：

1 、 2017 年滞销商品的退货规模及二次采购形成的存货规模

2017 年，公司滞销商品的退货规模为 302,403.34 万元，对于退货商品及海澜之 家自营产品，公司选择其中部分合适的商品进行二次采购，截至 2017 年末，二次采 购形成的存货账面价值为 39,526.59 万元。

2 、二次采购存货库龄情况

公司目前的二次采购系针对海澜之家品牌商品，二次采购的产品在剪标换标后， 以海一家品牌对外销售。海一家产品在采购后 12 个月以内划分为库龄一年以内，采 购后 12 个月至 24 个月划分为库龄 1-2 年，以此类推。

截至 2017 年末，海一家存货的库龄结构如下：

库龄	海一家存货账面价值	占比
1年以内	35,622.54	90.12%
1-2年	3,894.83	9.85%
2年以上	9.22	0.02%

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合计 39,526.59 100.00%

3 、二次采购商品的存货跌价准备计提情况

对于附可退货条款的海一家品牌存货，公司不计提跌价准备，对于不符合退货条 件的海一家品牌自营产品，公司根据其库龄计提存货跌价准备，具体计提方法请参见 本问询函第一题的回复。

公司二次采购形成的海一家品牌自营产品存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元

库龄	账面余额	跌价准备	账面价值
1年以内	14,357.32	-	14,357.32
1-2年	6,717.13	6,717.13	-
2年以上	4,545.56	4,545.56	-
合计	25,620.01	11,262.69	14,357.32

3. 年报披露，公司存货包括自营产品（不附滞销可退货条件的产品）与其他产品 （附滞销可退货条件的产品）；公司自营产品贡献营业收入占比 30.95% ，其他产品 贡献营业收入占比 69.05% 。请公司：（ 1 ）补充披露自营产品与其他产品分别在公司 存货中的规模占比；（ 2 ）结合滞销可退货条件及其执行情况，分别补充披露自营产 品与其他产品跌价准备的计提政策、跌价准备计提金额。

答复：

1 、自营产品及其他产品的存货规模

2017 年末，公司自营产品及其他产品的存货规模如下：

	单位：万元	单位：万元
产品类型	账面余额	账面余额占比
自营产品	245,688.30	30.02%
其他产品	572,722.47	69.98%
合计	818,410.76	100.00%

注：“自营产品”及“其他产品”系对“库存商品”和“委托代销商品”进行分类，不包含 其他存货。

2 、自营产品与其他产品的跌价准备计提情况

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（ 1 ）滞销商品可退货条件及执行情况

2017 年，公司对部分服装采取买断的采购模式（自营产品），对于该类产品，若 产品出现滞销，公司无法向供应商退货。除自营产品外，公司与供应商之间的采购合 同均附滞销商品可退货条款，该类采购合同中通常约定，在两个适销季后仍然未能实 现销售的产品，公司可以按照原价退还给供应商。

2017 年，公司达到退货条件的商品金额为 308,780.41 万元，公司实际退货金额 302,403.34 万元，实际退货金额与达到退货条件的商品金额存在差异主要系退货商品 从门店至公司的运输存在周期，以及退货商品在公司仓库整理、剪标、打包也需要一 定的周期。

（ 2 ）自营产品及其他产品的存货跌价准备计提情况

对于自营产品，公司以存货的账龄为基础计提存货跌价准备，对于其他产品，由 于公司能够按照原价向供应商退货，对于该类存货，公司不计提存货跌价准备。存货 跌价准备具体计提政策参见本问询函第一题的回复。

2017 年末，按照自营产品及其他产品划分，公司计提的存货跌价准备情况如下：

		单位：万元	单位：万元
产品类型	账面余额	跌价准备	账面价值
自营产品	245,688.30	19,489.43	226,198.87
其他产品	572,722.47	-	572,722.47
合计	818,410.76	19,489.43	798,921.34

4. 年报披露，公司存货期末账面价值 84.93 亿元，较上年末 86.32 亿元同比下降 1.62% ；存货周转天数本年为 277 天，较上年同比减少 39 天。报告期内存货保持较 大规模，而存货周转率有所提高，请公司补充披露报告期内分季度的存货周转天 数。

答复：

公司分季度的年化存货周转天数如下：

季度	存货周转天数
第一季度	257

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第二季度	333
第三季度	414
第四季度	214

注：年化存货周转天数=360/（4*当季营业成本/季度平均存货账面价值）

2017 年公司各季度的年化存货周转天数差异较大，第一季度及第四季度的存货 周转天数小于第二季度及第三季度，主要是第一季度和第四季度是公司服装销售的旺 季，营业收入及营业成本较高，而各季度末的存货账面价值差异相对较小导致。

5. 年报披露，公司执行了加盟保证金新政策，加盟商缴纳的经营保证金期末减 少 7.24 亿元、另有 4.48 亿元的该项保证金被重分类至一年内到期的非流动负债，预 收货款期末余额同比增加 75.05% 。请公司补充披露：

（ 1 ）报告期内，加盟商缴纳的经营保证金减少，加盟意向金由 0 元增加至 3761.50 万元。请补充披露报告期内加盟保证金政策的变化情况，说明公司向加盟商 收取加盟意向金的具体政策。

（ 2 ）公司预收货款期末余额为 16.49 亿元，较上年末余额 9.42 亿元同比增加 75.05% ；公司发到门店后形成的委托代销商品期末账面价值为 42.14 亿元，较上年 末账面价值 46.78 亿元同比减少 9.92% 。请补充披露预收货款的形成原因、是否同发 到门店后形成的委托代销商品相关，如是，说明预收货款大幅增长与委托代销商品 减少存在不一致的原因；请补充披露决定加盟商备货量的因素、公司同加盟商如何 结算及上述情况在报告期内是否发生变化。

答复：

1 、公司特许经营保证金政策变化情况

随着公司经营规模、品牌影响力的扩大，公司的加盟模式也逐渐成熟，从 2016 年 9 月份开始，公司对于新签约的加盟店及到期后续约的加盟店试行不再收取特许经 营保证金，导致 2017 年末特许经营保证金余额较 2016 年末减少 7.24 亿元。经过一 年的试行后，公司认为不再收取特许经营保证金的政策不影响加盟店的规范运营，决 定正式执行该政策。2017 年末，公司对新的特许经营保证金政策下预计 2018 年退还 的特许经营保证金划分为一年内到期的非流动负债。

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2 、加盟意向金的收取政策

公司与加盟商签署加盟意向协议后，公司向其收取部分加盟意向金，2017 年之 前，公司收取的加盟意向金在公司与加盟商签署正式的《特许经营合同》后转为特许 经营保证金的一部分，因此公司 2017 年之前将加盟意向金作为特许经营保证金的一 部分进行核算。2017 年公司正式执行新的特许经营保证金政策后，由于不再向新签 约的加盟商收取特许经营保证金，公司向加盟商收取的加盟意向金作为其他应付款进 行核算。

3 、公司预收货款形成的原因及变动情况

公司的预收货款主要是圣凯诺定制服装业务的预收货款及公司与加盟商之间定 期结算产生的预收货款。2017 年末，圣凯诺定制服装业务形成的预收货款为 4.24 亿 元，其他主要为公司与加盟商定期结算存在时间差产生的预收货款。

按照公司的收入确认流程，加盟店定期按委托代销协议约定将货款划转至公司银 行账户，加盟店每月营业周期结束后生成委托代销清单，公司根据加盟店提供的委托 代销清单向加盟商开票，确认销售收入。由于加盟店生成委托代销清单并与公司对账 结算需要一定的时间，加盟店支付货款和公司最终结算金额之间会存在一定差异。 2017 年末门店销售较好，加盟店支付货款较大，超过根据委托代销清单结算金额较 多，导致 2017 年末公司的预收账款金额较大。

由于公司与加盟商之间的销售结算采用委托代销方式，公司拥有商品的所有权， 服装在销售给消费者之前，所有权属于公司，因此，公司将库存商品发到门店后，计 为“委托代销商品”，仍然作为公司的存货，不会因此产生公司对加盟商的预收账款。

6. 年报披露，公司 2017 年四个季度的经营活动产生的归母净利润分别为 10.10 亿元、 8.65 亿元、 6.37 亿元、 8.16 亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为 1.69 亿元、 3.61 亿元、 -6.02 亿元、 29.53 亿元。其中第三、第四季度的经营活动产生的现 金流量净额波动较大。请公司结合业务模式，补充披露该项现金流量净额大幅波动 的原因及合理性。

答复：

受假期分布及冬季服装单价较高的影响，公司收入具有一定的季节性，第一季度

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及第四季度的销售收入（冬装为主）占比较高，约为 55%-60%，第二季度及第三季 度收入占比约为 40-45%。由于公司定期与加盟商进行结算，收款较为及时，收入的 季节性也导致了销售收款呈现季节性波动。同时，公司需要提前为销售旺季进行备货， 导致公司按季度划分的主营业务成本与现金流出存在差异。上述两个因素共同作用下， 分季度看公司的经营活动产生的现金流量净额存在波动，与当季净利润存在较大差异。

2017 年，公司各季度经营活动产生的现金流量净额如下：

单位：亿元

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
经营活动现金流入小计	61.33	49.38	35.83	77.81
经营活动现金流出小计	59.64	45.78	41.85	48.28
经营活动产生的现金流量净 额	1.69	3.61	-6.02	29.53

公司 2017 年四个季度经营活动产生的现金流量净额分别为 1.69 亿元、3.61 亿元、 -6.02 亿元及 29.53 亿元，其中，第三季度及第四季度经营活动产生的现金流量净额变 动较大，具体原因分析如下：

1 、 2017 年第三季度经营活动产生的现金流量净额为负主要系当季采购商品支 付的现金较多

公司 2017 年第三季度为公司的销售淡季，当季实现销售收入 32.26 亿元，当季 经营活动现金流入 35.85 亿元。

由于 2017 年第四季度为公司的销售旺季，因此 2017 年第三季度公司为第四季度 销售备货的采购金额较高，服装采购需要预付供应商部分预付款（其中，自营产品通 常货到后一定时间全部付款），导致 2017 年第三季度经营活动产生的现金流出较多， 达到 41.85 亿元。

2017 年第三季度经营活动现金流入较少，而当期为第四季度备货支付的现金较 多，导致公司当季的经营活动产生的现金流量净额为-6.02 亿元。

2 、 2017 年第四季度经营活动产生的现金流量净额较大主要系当季收款金额较大

2017 年第四季度为公司的业务旺季，当季实现销售收入 57.22 亿元，当季经营活 动现金流入为 77.81 亿元，经营活动现金流入高于当季销售收入，主要系 2017 年 12 月门店按照预估销售情况向公司支付营业货款金额超过公司最终确认的营业收入，导

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致第四季度的现金流入规模较大。

综上所述，公司各个季度经营活动产生的现金流量净额变动主要是公司收入季节 性波动以及公司提前备货导致现金流出波动造成的，同时门店每月向公司支付的营业 货款与公司当月确认的销售收入存在差异，亦对公司经营活动产生的现金流量净额产 生一定影响。公司 2017 年第三季度及第四季度经营活动产生的现金流量净额变动较 大具有合理性。

特此公告。

海澜之家股份有限公司

2018 年 4 月 25 日

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