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Hiroca Interim / Quarterly Report 2017

Nov 17, 2017

51782_rns_2017-11-17_c0bfa944-31b4-4c93-8f8f-3f467c7ad087.pdf

Interim / Quarterly Report

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==> picture [86 x 57] intentionally omitted <==

廣華控股有限公司 Hiroca Holdings Ltd.

==> picture [720 x 167] intentionally omitted <==

2017 年 11 月 20 日

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

1 公司概要  9 營運實績  中國大陸發展 1315 未來發展

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

公司概要

  • 基本資料

設立日期 實收資本 員工人數 2002 年 12 月 20 日 新台幣 8.38 億元 4,702 人 ( 含台幹 64 人 )

  • “

  • • 廣華為全亞洲規模最大，且具有最完整 汽車內飾件工藝技術”之國 際車廠策略供應商。

  • 核心競爭力為 : 高度垂直與水平整合的生產能力／深入精細的製程技 術與改善創新能力／客戶高度的 QCD 信賴度。

  • 、

  • 廣華在中國大陸華南／華中地區已是汽車內飾產業領導廠商，技術 品質與成本優勢突出，藉著全球車款供應平台之建立，以及墨西哥廠 的設立，成為全球國際車廠之供應體系。

全球車款供應平台 中國大陸市場 全球國際車廠 領導廠商 供應體系 墨西哥新生產基地

==> picture [720 x 11] intentionally omitted <==

- 1 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

- 公司概要 主要工廠

==> picture [720 x 446] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----


主要工廠
開封廣佳
摩諾廣澤
湖南廣佳
東莞廣澤 ( 總廠 )
武漢廣佳
襄陽廣佳
墨西哥廣泰
- 2 -
----- End of picture text -----

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

- 公司概要 主要產品

==> picture [720 x 461] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

龍頭上下蓋
前中後立
柱
前後門總成
儀表板飾條
座椅部件
主駕駛安全氣囊蓋 出風口總成
儀表板總
成
中央扶手總成
側面安全氣囊蓋
- 3 -
----- End of picture text -----

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

- 公司概要 產品與製程（一）

 製程簡示

廣華是全亞洲能提供最多樣式汽車內裝件表面加飾技術 ( 水轉印、模內轉印、塗 裝、真木 / 真鋁、電鍍、熱燙印、鐳射雕刻等 ) 與加工工藝 ( 震動／超音波／紅外線 、 熔接 皮革 / 絨布包覆 ) 之國際車廠策略供應商，垂直及水平整合製程完整充份。

==> picture [632 x 274] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

產品設計/工程
模具開發
產品成型
Decoration(表面加飾)
Cubic/e-Cubic IMD/MS Painting Real Wood/Al Plating Hot Stamping Laser Etching
( 水轉印 ) ( 模內轉印 ) ( 塗裝 ) ( 真木 / 真鋁 ) ( 電鍍 ) ( 熱燙印 ) ( 鐳射雕刻 ) Tri-D3eco
Assembly(加工組裝)
Vibration Welding Ultrasonic Welding Infrared Welding Leather Wrapping
( 震動熔接 ) ( 超音波熔接 ) ( 紅外線熔接 ) (皮革包覆)
----- End of picture text -----

==> picture [720 x 11] intentionally omitted <==

- 4 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

- 二 公司概要 產品與製程 ( )

 製程與材料發展 Map

表面外觀、
材料性能、
環保性等
之提升
 2D：平面 2D：平面 3D：視覺立體
觸覺立體
仿真材質 真實材質
噴塗
 電鍍
熱燙印
水轉印
模內轉印
IMD/INS
3D立體雷雕
Tri-D3eco
TOM 真木/真鋁
PU油漆
 普通光镀铬
KURZ
Cubic
Type-P
單塗雷雕
OMD
OPEN SKIN
電鍍色漆 三价光镀铬

S-Cubic
Type-TR
雙塗雷雕
OMR
PUR
鋼琴黑漆 珍珠色调

E-Cubic
Type-S
三塗雷雕
觸漆 白金色调



2次雙層雷雕
水性油漆 超薄電鍍



水轉印+雷雕
UV漆



雷雕+水轉印
水性UV漆





抗指紋漆





硬化PU漆






未來發展		 原材料開發、膠膜紋理式樣設計、新工藝導入

- 5 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

- 公司概要 產品與製程（三）

 產品銷售結構

==> picture [486 x 386] intentionally omitted <==

廣華關鍵技術 與獲利主軸

==> picture [720 x 11] intentionally omitted <==

- 6 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

- 公司概要 主要客戶

==> picture [720 x 423] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

 2015-2017/3Q 主要客戶營收占比
Y2015 Y2016 Y2017/1-3Q
自主品 其他 , 其他 , 自主品 其他 ,
牌 , 9.78% 自主品 7.72% 牌 , 4.01%
2.69% 牌 , 4.74%
3.58%
歐美系 , 21.71% 歐美系 ,
23.20% 歐美系 ,
24.90% 三大日
三大日 系 ,
系 , 63.80% 三大日
64.33% 系 ,
69.54%
廣華目前供應對象
內銷日系 內銷歐美系 內銷自主品牌 外 銷
東風日產 上汽通用 廣州汽車 北美通用
〃 〃
本田 長安福特 東風柳汽 克萊斯勒
廣汽豐田 〃 標緻雪鐵龍 東風裕隆 〃 福特
〃 本田 廣汽克萊斯勒 一汽海馬 〃 日產
〃 三菱 〃 菲 亞 特 北京汽車
長安鈴木 東風神龍
〃 雷諾
----- End of picture text -----

- 7 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

- 公司概要 主要客戶

2017 年前三季主要客戶 克萊斯勒北美, 3.64% 福特北美, 內 / 外 日產通商, 客戶 客戶 比例 總計 銷 2.31% 11.60% BMW及其他, 日產, 31.54% 日產 內 & 外 43.14% 4.63% 日系 本田 內 20.95% 69.54% 豐田 內 5.45% 其他, 4.00% 自主品牌, 福特 內 & 外 2.99% 4.74% 克萊斯勒 內 & 外 13.42% 歐、美 21.71% 系 本田, 20.95% BMW 外 4.63% 克萊斯勒, 通用 內 0.67% 9.79% 其他 內 & 外 8.75% 8.75% 豐田, 5.45% 通用, 0.67% 福特, 0.68% 內銷 77.82% 外銷 22.18%

==> picture [720 x 11] intentionally omitted <==

- 8 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

營運實績 ( 年別 )

單位： NT 仟元 (EPS 為元 )

2014年 2014年 2015年 2015年 2016年 2016年 2017年1-3Q 2017年1-3Q
金額 % 金額 ％ 金額 % 金額 %
銷售收入 8,404,236 100.00% 8,269,248 100.00% 7,608,372 100.00% 5,718,666 100.00%
銷售成本 6,489,038 77.21% 6,293,923 76.11% 5,523,206 72.59% 4,195,135 73.36%
銷售毛利 1,915,198 22.79% 1,975,325 23.89% 2,085,166 27.41% 1,523,531 26.64%
營業費用 1,008,473 12.00% 1,052,506 12.73% 1,179,791 15.51% 844,995 14.78%
營業利潤 906,725 10.79% 922,819 11.16% 905,375 11.90% 678,536 11.87%
業外收入 56,899 0.68% 112,885 1.37% 81,894 1.08% 77,505 1.36%
業外支出 74,126 0.88% 39,035 0.47% 127,940 1.68% 41,965 0.73%
稅前淨利 889,498 10.58% 996,669 12.05% 859,329 11.29% 714,076 12.49%
所得稅 256,154 3.05% 243,335 2.94% 225,318 2.96% 180,717 3.16%
少數股權 610 -4,640 -51,268 -20,331
稅後淨利
（歸屬於母公司)		 632,734 7.53% 757,974 9.17% 685,279 9.01% 553,690 9.68%
稅後EPS(元) 7.78 9.04 8.17 6.60

＊註： 2017 年前三季財報

1)2017 年前三季營收較去年同期增加人民幣 149,461 千元，稅後淨利則增加人民幣 16,601 千元。 2) 2017 年前三季及 2016 年同期人民幣兌新台幣平均匯率為分別為 4.4941 及 4.9234( 貶值 9.56%) 。

==> picture [720 x 11] intentionally omitted <==

- 9 -

單位： NT 億元

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

營運實績 ( 季別 )

==> picture [672 x 380] intentionally omitted <==

==> picture [720 x 11] intentionally omitted <==

- 10 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

營運實績 ( 營收／毛利率／產品營收占比 / 稅後淨利 )

==> picture [720 x 423] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

單位： NT 佰萬元， % 稅後淨利
9000 50.00% ( 歸屬於母公司 ) 單位： NT 佰萬元
8404
8269 800
758
45.00%
8000 7608
7313 685
700
40.00%
7000 633
35.00%
600
6000 5719 554
30.00%
5000 500 458
25.00%
4000
400
20.00%
3000
15.00% 300
2000
10.00%
200
1000
5.00%
100
0 0.00%
2013 2014 2015 2016 2017/1-3Q
0
營收 毛利率 塗裝件營占比 轉印件營占比 2013 2014 2015 2016 2017/1-3Q
----- End of picture text -----

- 11 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

營運實績 ( 財務比率 )

2014年
2015年
2016年
2017年1-3Q
營業毛利率
22.79%
23.89%
27.41%
26.64%
營業利益率
10.79%
11.16%
11.90%
11.87%
稅前淨利率
10.58%
12.05%
11.29%
12.49%
稅後淨利率
7.53%
9.17%
8.33%
9.68%
流動比率
219%
252%
220%
203%
速動比率
185%
217%
189%
172%
負債比率
29%
29%
31%
31%
利息保障倍數
34.82
47.74
30.37
27.41
應收款項週轉率(次)
3.06
3.19
3.27
3.45
存貨周轉率(次)
7.71
7.76
7.01
7.21
應付款項週轉率(次)
3.85
4.63
4.82
4.96
71
82
89
83
現金循環(天數)		 2014年
2015年
2016年
2017年1-3Q
營業毛利率
22.79%
23.89%
27.41%
26.64%
營業利益率
10.79%
11.16%
11.90%
11.87%
稅前淨利率
10.58%
12.05%
11.29%
12.49%
稅後淨利率
7.53%
9.17%
8.33%
9.68%
流動比率
219%
252%
220%
203%
速動比率
185%
217%
189%
172%
負債比率
29%
29%
31%
31%
利息保障倍數
34.82
47.74
30.37
27.41
應收款項週轉率(次)
3.06
3.19
3.27
3.45
存貨周轉率(次)
7.71
7.76
7.01
7.21
應付款項週轉率(次)
3.85
4.63
4.82
4.96
71
82
89
83
現金循環(天數)		 2014年
2015年
2016年
2017年1-3Q
營業毛利率
22.79%
23.89%
27.41%
26.64%
營業利益率
10.79%
11.16%
11.90%
11.87%
稅前淨利率
10.58%
12.05%
11.29%
12.49%
稅後淨利率
7.53%
9.17%
8.33%
9.68%
流動比率
219%
252%
220%
203%
速動比率
185%
217%
189%
172%
負債比率
29%
29%
31%
31%
利息保障倍數
34.82
47.74
30.37
27.41
應收款項週轉率(次)
3.06
3.19
3.27
3.45
存貨周轉率(次)
7.71
7.76
7.01
7.21
應付款項週轉率(次)
3.85
4.63
4.82
4.96
71
82
89
83
現金循環(天數)		 2014年
2015年
2016年
2017年1-3Q
營業毛利率
22.79%
23.89%
27.41%
26.64%
營業利益率
10.79%
11.16%
11.90%
11.87%
稅前淨利率
10.58%
12.05%
11.29%
12.49%
稅後淨利率
7.53%
9.17%
8.33%
9.68%
流動比率
219%
252%
220%
203%
速動比率
185%
217%
189%
172%
負債比率
29%
29%
31%
31%
利息保障倍數
34.82
47.74
30.37
27.41
應收款項週轉率(次)
3.06
3.19
3.27
3.45
存貨周轉率(次)
7.71
7.76
7.01
7.21
應付款項週轉率(次)
3.85
4.63
4.82
4.96
71
82
89
83
現金循環(天數)		 2014年
2015年
2016年
2017年1-3Q
營業毛利率
22.79%
23.89%
27.41%
26.64%
營業利益率
10.79%
11.16%
11.90%
11.87%
稅前淨利率
10.58%
12.05%
11.29%
12.49%
稅後淨利率
7.53%
9.17%
8.33%
9.68%
流動比率
219%
252%
220%
203%
速動比率
185%
217%
189%
172%
負債比率
29%
29%
31%
31%
利息保障倍數
34.82
47.74
30.37
27.41
應收款項週轉率(次)
3.06
3.19
3.27
3.45
存貨周轉率(次)
7.71
7.76
7.01
7.21
應付款項週轉率(次)
3.85
4.63
4.82
4.96
71
82
89
83
現金循環(天數)
2014年 2015年 2016年 2017年1-3Q
獲利
能力		 營業毛利率 22.79% 23.89% 27.41% 26.64%
營業利益率 10.79% 11.16% 11.90% 11.87%
稅前淨利率 10.58% 12.05% 11.29% 12.49%
稅後淨利率 7.53% 9.17% 8.33% 9.68%
償債
能力		 流動比率 219% 252% 220% 203%
速動比率 185% 217% 189% 172%
負債比率 29% 29% 31% 31%
利息保障倍數 34.82 47.74 30.37 27.41
經營
績效		 應收款項週轉率(次) 3.06 3.19 3.27 3.45
存貨周轉率(次) 7.71 7.76 7.01 7.21
應付款項週轉率(次) 3.85 4.63 4.82 4.96
現金循環(天數) 71 82 89 83

- 12 -

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

中國大陸發展 ( 總體市場 )

  • ，

  • 2016 年全年銷售 2,802.82 萬輛，年成長 13.65% 。其中乘用車成長 14.93% SUV 車更是大幅成長 。

  • 44.59% ( 第二大的美國市場新車銷量為 1,755 萬輛，年成長 0.4%)

  • ˙國別來看， 2016 年全年乘用車，自主品牌成長，日系、德系、美系、韓系均成長，僅法系衰退。

  • ，

  • 2017 年前三季銷售 2,022.45 萬輛，年成長 4.46% 。其中乘用車成長 2.38% SUV 車更是大幅成長 。

  • 16.05% ( 第二大的美國市場新車銷量為 1287.45 萬輛，年減 1.8%)

  • ˙國別來看， 2017 年前三季乘用車，自主品牌成長，日系、德系、美系均成長，法系、韓系皆衰

  • 退。

車別
銷量（萬輛）
YOY
汽車
2,022.45
4.46%
乘用車
1,715.05
2.38%
轎車
831.85
-1.45%
SUV
696.19
16.05%
MPV
145.09
-17.05%
交叉型
41.91
-25.50%
商用車
307.40
17.85%
2017年前三季各類汽車銷量		 車別
銷量（萬輛）
YOY
汽車
2,022.45
4.46%
乘用車
1,715.05
2.38%
轎車
831.85
-1.45%
SUV
696.19
16.05%
MPV
145.09
-17.05%
交叉型
41.91
-25.50%
商用車
307.40
17.85%
2017年前三季各類汽車銷量		 車別
銷量（萬輛）
YOY
汽車
2,022.45
4.46%
乘用車
1,715.05
2.38%
轎車
831.85
-1.45%
SUV
696.19
16.05%
MPV
145.09
-17.05%
交叉型
41.91
-25.50%
商用車
307.40
17.85%
2017年前三季各類汽車銷量		 國別
銷量(萬輛)
佔 比
YOY
自主品牌
735.52
42.89%
4.01%
日 系
305.39
17.81%
15.72%
德 系
352.94
20.58%
8.12%
法 系
29.32
1.71%
-32.35%
美 系
209.09
12.19%
2.58%
韓 系
70.20
4.09%
-41.63%
2017年前三季乘用車國別銷量
車別 銷量（萬輛） YOY
汽車 2,022.45
4.46%
乘用車 1,715.05
2.38%
轎車 831.85
-1.45%
SUV 696.19
16.05%
MPV 145.09
-17.05%
交叉型 41.91
-25.50%
商用車 307.40
17.85%

==> picture [720 x 11] intentionally omitted <==

- 13 -

．資料來源：中國汽車工業協會

==> picture [78 x 49] intentionally omitted <==

中國大陸發展 ( 總體市場 )

==> picture [681 x 313] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

單位：萬輛
3,500.00 60.00%
52.39%
3,000.00
49.41% 50.00%
44.59%
2,500.00 SUV 銷量
40.00%
36.44% SUV 銷量年增率
2,000.00
30.00%
整體汽車銷量年增率
1,500.00 25.50%
20.19% 20.00%
1,000.00 904.70 16.05%
409.79 [622.03 ]
696.19 10.00%
500.00 200.04 298.88
159.37
0.00 0.00%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017/1-3Q 2017(F)
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  • 1,600cc及以下小型車購置稅2017年調至7.5%，優惠政策將於今年底到期，恢復原購置稅率10%。

  • 根據中國汽車工業協會預測,2017年汽車市場銷量約為2940萬輛,同比增長僅為5%左右。其中，乘用車增速5%， 銷量將達到2570萬輛；商用車增速為2%左右，銷量為370萬輛。

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．資料來源：中國汽車工業協會

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未來發展

  • 因應汽車輕量化的發展 根據研究，未來 20 年每部汽車重量將減輕 20~26 ％，使用的塑膠則增加 29 ％。

  • 塑膠材質較輕，仍會是未來汽車內飾件的主體，汽車廠為追求差異化與質感，對 表面加飾將更加重視。

  • 車身輕量化已是大趨勢，將有更多車身結構件改為採用工程塑膠材質。廣華已成 功切入車門內構件的工程塑膠門板市場，首款新車已於 2016 年開始量產；此外， 廣華亦積極與客戶研發更多車身結構件的相關產品，開創未來營運成長的另一重 要動力。

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資料來源：IEK工業技術研究院

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未來發展

未來營運布局

主要項目 / 內容

．積極致力於製程自動化、合理化與材料自主，以及將重心集 製程自動化 中於產銷較高毛利的產品，將來廣華的獲利能力也會因此等 努力再提昇。

塗裝線新製程導入

  • ． 2016年完成3條自動化塗裝線(武漢、東莞)的改造

  • ． 2017年東莞新設三塗三烤自動化塗裝線正測試中。

水轉印線新製程導入

． 2016年東莞自動化水轉印線改造完成。

新材料及技術開發

．其他如新薄膜材料開發、新工法導入、塗料國產替代、切入 機能工程塑膠市場等，也都是未來兩年公司會再投入改善的 重點。

  • ． 2016年第四季 廠房設廠完成。

墨西哥設廠

．墨西哥自動化水轉印線已於2017年一季設置完成，新自動化 三塗三烤塗裝線預計2018年第3季完成。

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