杭州海兴电力科技股份有限公司

已审财务报表

2025年度

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国

杭州海兴电力科技股份有限公司

	页次
审计报告	1 - 7
已审财务报表
合并资产负债表	8 - 9
合并利润表	10 - 11
合并股东权益变动表	12
合并现金流量表	13 - 14
公司资产负债表	15 - 16
公司利润表	17
公司股东权益变动表	18
公司现金流量表	19 - 20
财务报表附注	21 - 106
财务报表补充资料
1. 非经常性损益明细表	1
2. 净资产收益率和每股收益	2

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EY安永

Ernst & Young Hua Ming LLP
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审计报告

安永华明（2026）审字第70013391_K01号
杭州海兴电力科技股份有限公司

杭州海兴电力科技股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了杭州海兴电力科技股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的杭州海兴电力科技股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了杭州海兴电力科技股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于杭州海兴电力科技股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

A member firm of Ernst & Young Global Limited

EY安永

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70013391_K01号
杭州海兴电力科技股份有限公司

三、关键审计事项（续）

关键审计事项	该事项在审计中是如何应对的
应收账款坏账准备
于2025年12月31日，合并财务报表中应收账款账面余额为人民币1,447,573,292.14元，坏账准备余额为人民币103,228,404.13元。公司财务报表中应收账款账面余额为人民币1,392,216,075.82元，坏账准备余额为人民币54,483,438.99元。杭州海兴电力科技股份有限公司管理层基于单项和组合评估应收账款的预期信用损失率。管理层根据以前年度相同或相类似的、具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率为基础，结合预期宏观经济环境等因素考虑前瞻性信息，估计应收账款的预期信用损失率。同时，管理层对未纳入组合的存在财务困难或回收性存在重大疑虑的应收账款进行单项估计预期信用损失。对应收账款的减值计提取决于管理层的判断和估计，因此我们将应收账款坏账准备计提的合理性作为关键审计事项。
财务报表对应收账款减值准备的披露请参见附注三、10，附注三、29，附注五、4及附注十五、1。	我们的审计程序包括但不限于：
1）复核并评价管理层用以估计应收账款坏账准备的“预期信用损失模型”的合理性，包括在估计时使用的历史实际坏账信息、账龄信息的准确性以及前瞻性因素的合理性；
2）对于单项计提的应收账款，我们复核了管理层计算可收回金额的依据，包括客户经营情况、市场环境、历史还款情况、是否有具体还款计划、管理层是否购买保险以及期后实际还款情况，并评价了管理层的估计；
3）询问并获取了管理层未决诉讼清单，检查是否存在因逾期未收回款项而对客户提起诉讼的情况，并考虑已计提坏账准备的充分性；
4）检查了管理层对于应收账款坏账准备的计算及披露。

A member firm of Ernst & Young Global Limited

EY安永

审计报告（续）

三、关键审计事项（续）

关键审计事项	该事项在审计中是如何应对的
海外销售收入
2025年度，合并财务报表中海外销售收入为人民币3,216,875,038.35元，占合并营业收入的67.46%；公司海外销售收入为人民币1,868,737,987.24元，占公司营业收入的61.02%。
本年度海外销售收入主要为销售商品收入。集团在履行了合同的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入，不同贸易条款的销售收入确认时点和依据不同。
集团海外销售收入占营业收入比例较高，不同海外销售合同约定的履约义务以及贸易条款不同，因此我们将海外销售收入作为关键审计事项。
财务报表对销售收入的披露请参见附注三、22，附注五、47，附注十四、2及附注十五、5。	我们的审计程序包括但不限于：
1）了解、评估和测试了海外销售收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效性；
2）获取了主要的销售合同，评估了公司收入确认的合理性，包括履约义务的识别、交易价格的确定与分摊以及收入确认时点等的合理性；
3）选取海外销售收入样本进行细节测试，检查了招投标信息（如适用）、销售合同，并根据合同约定的贸易条款和验收方式，对应检查了相关收入确认的支持性文件，并登陆中国电子口岸网址查询报关记录的一致性；
4）选取了海外销售收入样本寄发了交易额和应收账款余额函证；
5）获取了金税系统的出口销售明细，与账面海外销售明细进行了交叉对比；
6）检查和分析了海外销售期后退货情况、期后回款情况；
7）复核了海外销售收入在财务报表中的披露。

EY安永

审计报告（续）

四、其他信息

杭州海兴电力科技股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估杭州海兴电力科技股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督杭州海兴电力科技股份有限公司的财务报告过程。

EY安永

审计报告（续）

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对杭州海兴电力科技股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致杭州海兴电力科技股份有限公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就杭州海兴电力科技股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

审计报告（续）

六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

（本页无正文）

联合里
临沂联
谈颐
中国注册会计师：沃秋瑜
（项目合伙人）

联合里
保贤联
钦阳洲
张拳纳
中国注册会计师：张桑纳

中国北京

2026年4月17日

杭州海兴电力科技股份有限公司
合并资产负债表
2025年12月31日
人民币元

资产	附注五	2025年12月31日	2024年12月31日
流动资产
货币资金	1	2,158,023,973.83	2,580,796,045.18
交易性金融资产	2	131,378,400.63	459,014,348.83
应收票据	3	17,708,456.22	6,697,753.03
应收账款	4	1,344,344,888.01	1,306,874,795.93
应收款项融资	5	3,151,103.48	13,658,687.12
预付款项	6	80,068,656.34	34,033,710.29
其他应收款	7	147,224,177.23	93,883,024.99
存货	8	1,291,801,095.41	806,797,515.17
合同资产	9	74,380,254.56	56,318,391.99
一年内到期的非流动资产	10	1,192,497,701.79	600,428,924.67
其他流动资产	11	229,037,937.13	170,793,179.81
流动资产合计		6,669,616,644.63	6,129,296,377.01
非流动资产
长期应收款	12	-	-
长期股权投资	13	102,951,341.87	64,240,643.59
其他权益工具投资	14	13,276,931.67	9,053,797.36
其他非流动金融资产	15	67,768,130.00	87,793,449.00
投资性房地产	16	6,783,960.49	7,751,017.01
固定资产	17	791,736,711.29	730,001,651.78
在建工程	18	66,366,497.81	63,882,799.45
使用权资产	19	32,072,698.54	36,637,225.98
无形资产	20	238,308,169.77	180,395,511.24
商誉	21	-	-
长期待摊费用	22	29,613,341.55	19,401,625.94
递延所得税资产	23	51,006,116.09	57,772,492.15
其他非流动资产	24	1,866,662,968.36	2,092,090,851.99
非流动资产合计		3,266,546,867.44	3,349,021,065.49
资产总计		9,936,163,512.07	9,478,317,442.50

后附附务报表附注为本附务报表的组成部分
8

杭州海兴电力科技股份有限公司
合并资产负债表（续）
2025年12月31日
人民币元

负债和股东权益	附注五	2025年12月31日	2024年12月31日
流动负债
短期借款	26	208,251,867.08	211,070,277.78
应付票房	27	225,169,412.65	59,966,104.85
应付账款	28	1,343,051,239.42	876,567,161.63
合同负债	29	137,453,991.63	134,967,120.87
应付职工薪酬	30	153,843,683.95	173,208,336.60
应交税费	31	80,952,831.10	105,800,914.80
其他应付款	32	85,945,534.11	411,505,342.47
一年内到期的非流动负债	33	108,489,588.56	35,303,465.66
其他流动负债	34	134,489,466.40	165,504,487.47
流动负债合计		2,477,647,614.90	2,173,893,212.13
非流动负债
长期借款	35	-	98,069,041.66
租赁负债	36	23,224,753.60	29,267,452.42
长期应付款	37	14,493,489.00	-
预计负债	38	129,428.95	11,196,688.01
递延收益	39	6,617,610.00	5,676,400.00
递延所得税负债	23	13,732,443.37	18,441,658.13
其他非流动负债	40	1,375,434.93	2,893,612.39
非流动负债合计		59,573,159.85	165,544,852.61
负债合计		2,537,220,774.75	2,339,438,064.74
股东权益
股本	41	486,264,170.00	488,684,040.00
资本公积	42	2,355,532,339.46	2,376,351,315.55
减：库存股	43	133,650,988.40	30,005,345.20
其他综合收益	44	(58,087,499.84)	(43,980,872.01)
盈余公积	45	307,533,647.99	307,533,647.99
未分配利润	46	4,419,578,313.04	4,022,886,376.10
归属于母公司股东权益合计		7,377,169,982.25	7,121,469,162.43
少数股东权益		21,772,755.07	17,410,215.33
股东权益合计		7,398,942,737.32	7,138,879,377.76
负债和股东权益总计		9,936,163,512.07	9,478,317,442.50

本财务报表由以下人士签署：

法定代表人：王智会计工作负责人：合计机构负责人：徐同
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

杭州海兴电力科技股份有限公司
合并利润表
2025年度
人民币元

	附注五	2025年	2024年
营业收入	47	4,768,672,189.10	4,717,025,665.84
减：营业成本	47	2,940,645,367.93	2,643,967,928.93
租金及附加	48	40,116,052.22	41,902,823.30
销售费用	49	512,686,459.07	391,538,016.25
管理费用	50	228,759,114.61	183,373,426.89
研发费用	51	393,222,330.43	310,883,803.18
财务费用	52	(154,024,797.68)	(3,696,911.27)
其中：利息费用		12,109,995.04	24,301,765.26
利息收入		108,032,902.13	161,628,436.53
加：其他收益	53	87,716,130.58	75,446,361.52
投资收益	54	26,612,978.02	27,960,393.25
其中：对联营企业和合营企业的投资收益		(8,403,561.96)	(1,110,498.07)
公允价值变动收益	55	(28,758,614.26)	(27,742,593.11)
信用减值损失	56	(25,921,601.78)	(20,071,170.33)
资产减值损失	57	(41,832,979.33)	(29,034,381.99)
资产处置收益	58	388,948.76	74,513.73
营业利润		825,472,524.51	1,175,689,701.63
加：营业外收入	59	17,773,425.28	27,614,170.58
减：营业外支出	60	16,990,810.02	9,995,400.16
利润总额		826,255,139.77	1,193,308,472.05
减：所得税费用	62	100,821,837.72	190,898,813.06
净利润		725,433,302.05	1,002,409,658.99
按经营持续性分类
持续经营净利润		725,433,302.05	1,002,409,658.99
按所有权归属分类
归属于母公司股东的净利润		729,096,299.00	1,002,037,975.68
少数股东损益		(3,662,996.95)	371,683.31

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

杭州海兴电力科技股份有限公司
合并利润表（续）
2025年度
人民币元

	附注五	2025年	2024年
其他综合收益的税后净额		(12,584,083.62)	25,411,875.74
归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额	44	(14,106,627.83)	25,858,156.52
不能重分类进损益的其他综合收益
重新计量设定受益计划变动额		-	292,597.61
其他权益工具投资公允价值变动		3,589,664.16	5,517,272.01
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益		(224,230.44)	6,679.48
外币财务报表折算差额		(17,472,061.55)	20,041,607.42
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额	44	1,522,544.21	(446,280.78)
综合收益总额		712,849,218.43	1,027,821,534.73
其中：
归属于母公司股东的综合收益总额		714,989,671.17	1,027,896,132.20
归属于少数股东的综合收益总额		(2,140,452.74)	(74,597.47)
每股收益
基本每股收益	63	1.51	2.06

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

合并股东权益变动表

2025年度

人民币元

2025年度

归属于母公司股东权益
	股本	资本公积	减:库存股	其他综合收益	盈余公积	未分配利润	小计	少数股东权益	股东权益合计
一、本年年薪金额	486,684,040.00	2,376,351,315.55	30,005,345.20	(43,980,872.01)	307,533,647.99	4,022,886,376.10	7,121,469,162.43	17,410,215.33	7,138,879,377.76
二、本年增减变动金额	-	-	-	(14,106,627.83)	-	729,096,288.00	714,989,671.17	(2,140,452.74)	712,849,218.43
(二)综合收益总额	-	-	-	-	-	-	6,768,420.74	6,502,992.48	13,271,413.22
1.股东投入和减少资本	-	-	-	-	-	-	(133,650,988.40)	-	(133,650,988.40)
2.财购库存股	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3.注销库存股	(2,419,870.00)	(27,585,475.20)	(30,005,345.20)	-	-	-	-	-	-
利润分配	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.财股东的分配	-	-	-	-	-	(337,760,073.00)	(337,760,073.00)	-	(337,760,073.00)
(四)通货膨胀报表重述	-	-	-	-	-	5,355,710.94	5,355,710.94	-	5,355,710.94
(五)同一控制下企业合并	-	(1,921.63)	-	-	-	-	(1,921.63)	-	(1,921.63)
三、本年年末余额	486,264,170.00	2,355,532,339.46	133,650,988.40	(58,087,499.84)	307,533,647.99	4,419,578,313.04	7,377,169,982.25	21,772,755.07	7,398,942,737.32

2024年度

	归属于母公司股东权益								少数股东权益	股东权益合计
		股本	资本公积	减:库存股	其他综合收益	盈余公积	未分配利润	小计
一、加:	上年年末余额	486,684,040.00	2,376,646,059.58	30,005,345.20	(69,836,343.35)	307,533,647.99	3,558,994,307.21	6,632,016,366.23	195,292.91	6,632,211,659.14
加:	同一控制下企业合并	-	628,358.66	-	(2,685.18)	-	(62,941.72)	562,731.76	-	562,731.76
二、	本年年初余额	486,684,040.00	2,377,274,418.24	30,005,345.20	(69,839,028.53)	307,533,647.99	3,558,931,365.49	6,632,579,097.99	195,292.91	6,632,774,390.90
三、	本年增减变动金额	-	-	-	25,858,156.52	-	1,002,037,975.68	1,027,896,132.20	(74,597.47)	1,027,821,534.73
(一)	综合收益总额	-	-	-	-	-	-	-	-	-
(二)	股东投入和减少资本	-	-	-	-	-	-	-	17,397,593.69	17,397,593.69
1.	吸收少数股东投资	-	-	-	-	-	-	-	(237,352.45)	(108,073.80)	(345,426.25)
2.	收购少数股东权益	-	(237,352.45)	-	-	-	-	147,372.33	-	147,372.33
3.	其他	-	147,372.33	-	-	-	-	-	-	-
(三)	利润分配	-	-	-	-	-	(534,890,587.00)	(534,890,587.00)	-	(534,890,587.00)
1.	对股东的分配	-	-	-	-	-	(3,192,378.07)	(3,192,378.07)	-	(3,192,378.07)
(四)	通货膨胀报表重述	-	-	-	-	-	-	(833,122.57)	-	(833,122.57)
(五)	同一控制下企业合并	-	(833,122.57)	-	-	-	-	-	-	-
四、	本年年末余额	486,684,040.00	2,376,351,315.55	30,005,345.20	(43,980,872.01)	307,533,647.99	4,022,886,376.10	7,121,469,162.43	17,410,215.33	7,138,879,377.76

^{}[]

杭州海兴电力科技股份有限公司
合并现金流量表
2025年度
人民币元

	附注五	2025年	2024年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金		4,824,602,388.29	4,866,609,765.93
收到的税费返还		184,941,323.63	220,502,059.78
收到其他与经营活动有关的现金	64	77,403,948.71	115,324,077.03
经营活动现金流入小计		5,086,947,660.63	5,202,435,902.74
购买商品、接受劳务支付的现金		2,839,414,063.47	3,047,914,909.35
支付给职工以及为职工支付的现金		824,269,981.58	575,525,984.42
支付的各项税费		301,051,435.99	248,421,045.94
支付其他与经营活动有关的现金	64	593,906,264.10	445,035,527.91
经营活动现金流出小计		4,558,641,745.14	4,316,897,467.62
经营活动产生的现金流量净额	65	528,305,915.49	885,538,435.12
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金		3,619,272,237.62	3,293,271,161.97
取得投资收益收到的现金		120,937,613.27	123,381,436.14
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额		3,693,674.73	11,794,572.78
投资活动现金流入小计		3,743,903,525.62	3,428,447,170.89
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金		243,198,593.58	184,768,586.41
投资支付的现金		2,305,180,000.00	4,934,518,501.61
支付其他与投资活动有关的现金	64	5,097,721.47	-
投资活动现金流出小计		2,553,476,315.05	5,119,287,088.02
投资活动产生的现金流量净额		1,190,427,210.57	(1,690,839,917.13)

后附附务报表附注为本附务报表的组成部分

杭州海兴电力科技股份有限公司
合并现金流量表（续）
2025年度
人民币元

三、筹资活动产生的现金流量	附注五	2025年	2024年
吸收投资收到的现金		-	17,397,593.69
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金		-	17,397,593.69
取得借款收到的现金		274,068,677.08	466,231,712.97
筹资活动现金流入小计		274,068,677.08	483,629,306.66
偿还债务支付的现金		574,946,273.28	544,777,349.73
分配股利、利润或偿付利息支付的现金		346,309,672.22	557,224,177.51
支付其他与筹资活动有关的现金	64	147,604,630.03	15,154,618.46
筹资活动现金流出小计		1,068,860,575.53	1,117,156,145.70
筹资活动产生的现金流量净额		(794,791,898.45)	(633,526,839.04)
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响		(127,338.04)	1,216,740.32
五、现金及现金等价物净增加/（减少）额	65	923,813,889.57	(1,437,611,580.73)
加：年初现金及现金等价物余额		946,361,197.74	2,383,972,778.47
六、年末现金及现金等价物余额	65	1,870,175,087.31	946,361,197.74

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
14

杭州海兴电力科技股份有限公司
资产负债表
2025年12月31日
人民币元

资产	附注十五	2025年12月31日	2024年12月31日
流动资产
货币资金		1,494,636,236.27	2,066,781,270.60
交易性金融资产		100,000,000.00	418,604,894.53
应收票据		527,181.00	480,868.00
应收账款	1	1,337,732,636.83	1,386,282,806.19
应收款项融资		-	6,491,706.92
预付款项		31,858,139.27	11,075,931.03
其他应收款	2	112,610,705.19	74,537,449.82
存货	3	313,207,607.55	176,393,575.70
合同资产		74,380,254.56	56,318,391.99
一年内到期的非流动资产		1,192,497,701.79	600,428,924.67
其他流动资产		40,449,283.93	33,015,480.64
流动资产合计		4,697,899,746.39	4,830,411,300.09
非流动资产
长期应收款		222,137,196.05	124,386,860.70
长期股权投资	4	1,629,766,498.58	1,362,095,490.95
其他权益工具投资		13,276,931.67	9,053,797.36
投资性房地产		6,783,960.49	7,751,017.01
固定资产		134,249,199.17	138,612,993.14
使用权资产		4,314,382.08	2,422,364.85
无形资产		49,066,274.44	52,564,562.16
长期待摊费用		16,378,939.98	7,930,764.22
递延所得税资产		35,838,072.91	39,450,609.60
其他非流动资产		1,847,777,885.30	2,073,813,495.19
非流动资产合计		3,959,589,340.67	3,818,081,955.18
资产总计		8,657,489,087.06	8,648,493,255.27

杭州海兴电力科技股份有限公司
资产负债表（续）
2025年12月31日
人民币元

负债和股东权益	2025年12月31日	2024年12月31日
流动负债
短期借款	100,046,222.22	100,070,277.78
应付票据	192,329,302.41	144,852,136.49
应付账款	527,706,319.02	427,933,993.25
合同负债	112,268,608.28	107,702,695.42
应付职工薪酬	110,787,113.04	115,521,386.00
应交税费	12,893,154.90	70,830,722.68
其他应付款	76,623,144.80	362,804,981.81
一年内到期的非流动负债	100,024,051.19	13,642,472.51
其他流动负债	112,869,287.71	143,057,619.51
流动负债合计	1,345,547,203.57	1,486,416,285.45
非流动负债
长期借款	-	98,069,041.66
租赁负债	2,216,563.53	1,100,157.01
非流动负债合计	2,216,563.53	99,169,198.67
负债合计	1,347,763,767.10	1,585,585,484.12
股东权益
股本	486,264,170.00	488,684,040.00
资本公积	2,378,147,953.48	2,405,733,428.68
减：库存股	133,650,988.40	30,005,345.20
其他综合收益	11,070,417.91	6,872,580.21
盈余公积	253,476,354.86	253,476,354.86
未分配利润	4,314,417,412.11	3,938,146,712.60
股东权益合计	7,309,725,319.96	7,062,907,771.15
负债和股东权益总计	8,657,489,087.06	8,648,493,255.27

杭州海兴电力科技股份有限公司
利润表
2025年度
人民币元

	附注十五	2025年	2024年
营业收入	5	3,062,375,005.44	3,409,908,549.72
减：营业成本	5	1,856,422,778.47	1,934,350,687.08
税金及附加		27,837,067.52	31,335,322.56
销售费用		280,182,727.23	200,093,273.41
管理费用		138,019,814.36	90,677,306.37
研发费用		270,409,394.95	165,236,031.32
财务费用		(96,319,070.47)	(133,057,173.40)
其中：利息费用		4,946,579.74	8,564,255.68
利息收入		99,156,512.36	147,621,229.87
加：其他收益		58,819,652.61	49,125,018.75
投资收益	6	153,319,437.10	328,759,414.86
其中：对联营企业和合营企业的投资损失		(1,117,403.15)	(4,834,295.76)
公允价值变动收益		(8,772,008.89)	8,772,008.89
信用减值损失		(4,021,633.86)	(10,275,168.34)
资产减值损失		(5,035,956.00)	(3,122,616.51)
资产处置收益		233,009.25	23,979.24
营业利润		780,364,793.59	1,494,555,739.27
加：营业外收入		6,535,143.45	16,062,438.77
减：营业外支出		6,164,313.82	2,784,710.41
利润总额		780,735,623.22	1,507,833,467.63
减：所得税费用		66,704,850.71	160,408,319.19
净利润		714,030,772.51	1,347,425,148.44
其中：持续经营净利润		714,030,772.51	1,347,425,148.44
其他综合收益的税后净额		4,197,837.70	3,874,076.30
不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具投资公允价值变动		3,589,664.16	5,517,272.01
将重分类进损益的其他综合收益
外币财务报表折算差额		608,173.54	(1,643,195.71)
综合收益总额		718,228,610.21	1,351,299,224.74

股东权益变动表

2025年度

人民币元

2025年度

2024年度		股本	资本公积	减：库存股	其他综合收益	盈余公积	未分配利润	股东权益合计
一、	本年年初余额	488,684,040.00	2,405,733,428.68	30,005,345.20	6,872,580.21	253,476,354.86	3,938,146,712.60	7,062,907,771.15
二、	本年度规定动
(一)	综合收益总额	-	-	-	4,197,837.70	-	714,030,772.51	718,228,610.21
(二)	股东投入和减少资本
1.	回购库存股	-	-	133,650,988.40	-	-	-	(133,650,988.40)
2.	注销库存股	(2,419,870.00)	(27,585,475.20)	(30,005,345.20)	-	-	-	-
(三)	利润分配
1.	对股东的分配	-	-	-	-	-	(337,760,073.00)	(337,760,073.00)
三、	本年年末余额	486,264,170.00	2,378,147,953.48	133,650,988.40	11,070,417.91	253,476,354.86	4,314,417,412.11	7,309,725,319.96
2024年度
---	---	---	---	---	---	---	---	---
		股本	资本公积	减：库存股	其他综合收益	盈余公积	未分配利润	股东权益合计
一、	本年年初余额	488,684,040.00	2,405,733,428.68	30,005,345.20	2,998,503.91	253,476,354.86	3,125,612,151.16	6,246,499,133.41
二、	本年增减变动
(一)	综合收益总额	-	-	-	3,874,076.30	-	1,347,425,148.44	1,351,299,224.74
(二)	利润分配
1.	对股东的分配	-	-	-	-	-	(534,890,587.00)	(534,890,587.00)
三、	本年年末余额	488,684,040.00	2,405,733,428.68	30,005,345.20	6,872,580.21	253,476,354.86	3,938,146,712.60	7,062,907,771.15

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杭州海兴电力科技股份有限公司
现金流量表
2025年度
人民币元

附注十五	2025年	2024年
一、经营活动产生的现金流量
购买商品、提供劳务收到的现金	2,887,574,184.46	3,070,564,696.07
收到的税费返还	150,055,937.55	196,674,794.85
收到其他与经营活动有关的现金	7	61,711,277.91
	86,027,728.48
经营活动现金流入小计	3,099,341,399.92	3,353,267,219.40
购买商品、接受劳务支付的现金	1,685,555,984.40	1,975,850,653.27
支付给职工以及为职工支付的现金	424,762,049.97	253,908,945.79
支付的各项税费	189,427,008.97	220,517,430.70
支付其他与经营活动有关的现金	7	373,185,998.71
	244,786,816.41
经营活动现金流出小计	2,672,931,042.05	2,695,063,846.17
经营活动产生的现金流量净额	426,410,357.87	658,203,373.23
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	3,536,112,885.64	2,924,705,961.97
取得投资收益收到的现金	241,410,660.68	408,484,563.39
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	543,021.52	17,436.71
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	2,527.14	-
收到其他与投资活动有关的现金	7	2,000,000.00
	566,200,000.00
投资活动现金流入小计	3,780,069,094.98	3,899,407,962.07
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	43,564,758.63	28,180,716.99
投资支付的现金	2,493,396,000.00	5,150,150,311.54
支付其他与投资活动有关的现金	7	99,199,761.60
	348,314,620.32
投资活动现金流出小计	2,636,160,520.23	5,526,645,648.85
投资活动产生的现金流量净额	1,143,908,574.75	(1,627,237,686.78)

后附附务报表附注为本附务报表的组成部分

杭州海兴电力科技股份有限公司
现金流量表（续）
2025年度
人民币元

三、筹资活动产生的现金流量	附注十五	2025年	2024年
取得偿还收到的现金		100,000,000.00	355,231,712.97
收到其他与筹资活动有关的现金	7	-	119,900,000.00
筹资活动现金流入小计		100,000,000.00	475,131,712.97
偿还债务支付的现金		412,355,189.63	430,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金		342,601,624.18	543,607,964.76
支付其他与筹资活动有关的现金	7	135,276,509.56	124,382,698.74
筹资活动现金流出小计		890,233,323.37	1,097,990,663.50
筹资活动产生的现金流量净额		(790,233,323.37)	(622,858,950.53)
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响		990,107.00	(2,925,449.84)
五、现金及现金等价物净增加/(减少)额		781,075,716.25	(1,594,818,713.92)
加：年初现金及现金等价物余额		476,174,280.29	2,070,992,994.21
六、年末现金及现金等价物余额		1,257,249,996.54	476,174,280.29

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
20

财务报表附注

2025年12月31日

人民币元

一、基本情况

杭州海兴电力科技股份有限公司（以下简称“本公司”或“海兴电力”）是一家在中华人民共和国浙江省杭州市注册的股份有限公司，于2001年7月6日成立。本公司所发行人民币普通股A股股票已于2016年11月10日在上海证券交易所上市。本公司总部位于浙江省杭州市莫干山路1418号。

本公司及子公司（以下合称“本集团”）主要从事智能配用电、智慧水务及数字能源相关业务，面向全球电力公司、水务企业、工商业用户及终端消费者，提供智能硬件、系统软件及相关解决方案。

本集团的母公司为于中华人民共和国成立的浙江海兴控股集团有限公司（以下简称“海兴控股”），最终控制人为周良璋。

本集团的子公司、合营企业及联营企业简称请参见附注七，本集团的其他关联方简称请参见附注十一、4。

本财务报表业经本公司董事会于2026年4月17日决议批准报出。

二、财务报表的编制基础

1. 编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

2. 持续经营

本财务报表以持续经营为基础列报。

财务报表附注（续）

2025年12月31日

人民币元

三、重要会计政策及会计估计

本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项坏账准备、存货跌价准备、固定资产折旧、无形资产摊销、收入确认和计量及递延所得税资产的确认。

1. 遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和现金流量。

2. 会计期间

本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3. 记账本位币

本公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

本集团下属子公司、合营企业及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。

4. 财务报表披露遵循的重要性标准确定方法和选择依据

重要性标准	重要性标准
重要的应收款项实际核销	单项核销金额占各类应收款项坏账准备总额的10%以上
重要在建工程	单个项目的预算大于净资产千分之五
重要应付账款	单项账龄超过1年的应付账款占应付账款总额的10%以上
重要合同负债	单项账龄超过1年的合同负债占合同负债总额的10%以上
重要其他应付款	单项账龄超过1年的其他应付款占其他应付款总额的10%以上
存在重要少数股东权益的子公司	单个子公司少数股东权益占集团净资产的1%以上
重要合营企业和联营企业	对单个被投资单位的长期股权投资账面价值占集团净资产的5%以上，或长期股权投资权益法下投资损益占集团合并净利润的10%以上

202500000000000000000000000000000000000

财务报表附注（续）

人民币元

三、重要会计政策及会计估计（续）

5. 企业合并

企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

6. 合并财务报表

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公司所控制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。

子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司年初股东权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

财务报表附注（续）

三、重要会计政策及会计估计（续）

7. 合营安排分类及共同经营

合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目：确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

8. 现金及现金等价物

现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

9. 外币业务和外币报表折算

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生当期平均汇率（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用交易发生日的即期汇率折算）折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。

本集团对处于恶性通货膨胀经济中的境外经营的财务报表，按照下列规定进行折算：对资产负债表项目运用一般物价指数予以重述，对利润表项目运用一般物价指数变动予以重述，再按照最近资产负债表日的即期汇率进行折算。在境外经营不再处于恶性通货膨胀经济中时，应当停止重述，按照停止之日的价格水平重述的财务报表进行折算。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生当期平均汇率（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用现金流量发生日的即期汇率折算）折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

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财务报表附注（续）

10. 金融工具

金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认

本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

（1）收取金融资产现金流量的权利届满；
（2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或者，虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2）金融资产分类和计量

本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

财务报表附注（续）

三、重要会计政策及会计估计（续）

10. 金融工具（续）

（2）金融资产分类和计量（续）

金融资产的后续计量取决于其分类：（续）

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

（3）金融负债分类和计量

本集团的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债，相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（4）金融工具减值

预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资及合同资产进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

对于包含重大融资成分的应收款项，本集团选择运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

三、重要会计政策及会计估计（续）

10. 金融工具（续）

（4）金融工具减值（续）

预期信用损失的确定方法及会计处理方法（续）

除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。

关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注九、1。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同风险特征为依据，以账龄组合为基础评估金融工具的预期信用损失。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

本集团根据开票日期确定账龄。

按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。

减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。

（5）金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

（6）金融资产转移

本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

11. 存货

存货包括原材料、在产品以及库存商品。

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。

存货的盘存制度采用永续盘存制。

于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，原材料按单个存货项目计提，在产品和产成品按库龄组合计提。

12. 长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。

长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价值之间差额，调整资本公积（不足冲减的，冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本）。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用。税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。

12. 长期股权投资（续）

采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵消与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。

13. 投资性房地产

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。

投资性房地产按照成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠地计量，则计入投资性房地产成本。否则，于发生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。

14. 固定资产

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款，相关税费，以及为使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的其他支出。

14. 固定资产（续）

固定资产折旧用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值率及年折旧率如下：

	使用年限	预计净残值率	年折旧率
房屋及建筑物	20年/25年	5.00%	4.75%/3.80%
机器设备	3-20年	5.00%	31.67%-4.75%
运输工具	4年/5年	5.00%	23.75%/19.00%
其他设备	3-10年	5.00%	31.67%-9.50%

本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值率和折旧方法进行复核，必要时进行调整。

15. 在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产标准如下：

结转固定资产的标准

房屋及建筑物

实际开始使用/完工验收孰早

机器设备

实际开始使用/完成安装并验收孰早

16. 借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用计入当期损益。

当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。

购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化，之后发生的借款费用计入当期损益。

在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

17. 无形资产

（1）无形资产使用寿命

无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，其使用寿命如下：

	使用寿命	确定依据
土地使用权	20-50年	土地使用权期限/预计使用年限
软件	5-10年	软件使用年限与预计使用年限孰短
特许使用权	1-3年	特许权期限与预计使用期限孰短

（2）研发支出

本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。

18. 资产减值

对除存货、合同资产及与合同成本有关的资产、递延所得税、金融资产外的资产减值，按以下方法确定：于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。

18. 资产减值（续）

比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

19. 长期待摊费用

长期待摊费用采用直线法摊销，摊销期如下：

摊销期	固定资产改良	2-4年

20. 职工薪酬

职工薪酬，指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股份支付以外各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。

(1) 短期薪酬

在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2) 离职后福利（设定提存计划）

本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。

(3) 离职后福利（设定受益计划）

本集团运作一项设定受益退休金计划，该计划要求向独立管理的基金缴存费用。该计划未注入资金，设定受益计划下提供该福利的成本采用预期累积福利单位法。设定受益退休金计划引起的重新计量，包括精算利得或损失，资产上限影响的变动（扣除包括在设定受益计划净负债利息净额中的金额）和计划资产回报（扣除包括在设定受益计划净负债利息净额中的金额），均在资产负债表中立即确认，并在其发生期间通过其他综合收益计入股东权益，后续期间不转回至损益。在下列日期孰早日将过去服务成本确认为当期费用：修改设定受益计划时；本集团确认相关重组费用或辞退福利时。利息净额由设定受益计划净负债或净资产乘以折现率计算而得。本集团在利润表的管理费用中确认设定受益计划净义务的如下变动：服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失；利息净额，包括计划资产的利息收益、计划义务的利息费用以及资产上限影响的利息。

21. 预计负债

除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。

22. 与客户之间的合同产生的收入

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

（1）销售商品合同

本集团通过向客户交付商品履行履约义务，在综合考虑了下列因素的基础上，集团国内销售于交付或验收时点确认收入；集团海外销售根据合同约定的贸易条款确认收入：取得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物资产的转移、客户接受该商品。

遵守上述一般原则的情况下，本集团收入确认的具体时点为：本集团国内的商品运达客户指定仓库并由客户签收或验收时确认收入；本集团海外的商品销售根据合同约定的贸易条款确认收入，即对于EXW（EX Works，即工厂交货）条款的销售，于货物在工厂交付时确认收入；对于FOB（Free On Board，即船上交货）、CIF（Cost, Insurance and Freight，即成本费加保险费加运费）等条款的销售，于货物装船时点确认收入；对于DDU（Delivered Duty Unpaid，即未完税交货）、DDP（Delivered Duty Paid，即完税后交货）等条款的销售，于货物在买方指定仓库通过验收交付时确认收入。

（2）提供服务合同

本集团通过向客户提供安装服务和运维服务等履行履约义务，由于本集团履约的同时客户即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益，本集团将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。本集团按照产出法，根据已完工或交付的产品或服务确定提供服务的履约进度；或按照投入法，根据时间进度占比确定提供服务的履约进度。对于履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

遵守上述一般原则的情况下，本集团的安装服务按照已完成的业务量乘以合同单价确定，运维服务按照已结算的工作进度或在合同期限内按直线法为基础摊销进行确认。

本集团与其他企业签订的合同或协议包括销售商品和提供劳务时，如销售商品部分和提供劳务部分能够区分并单独计量的，将销售商品部分和提供劳务部分分别处理；如销售商品部分和提供劳务部分不可明确区分，本集团将该商品/服务与合同承诺的其他商品/服务进行组合，直到该组合满足可区分的条件。

23. 合同资产与合同负债

本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

(1) 合同资产

在客户实际支付合同对价或在该对价到期应付之前，已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素），确认为合同资产；后续取得无条件收款权时，转为应收款项。

本集团对合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见附注三、10。

(2) 合同负债

在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转让商品或服务的义务，确认为合同负债。

24. 与合同成本有关的资产

本集团与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。根据其流动性，分别列报在存货、其他流动资产和其他非流动资产中。

本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产，除非该资产摊销期限不超过一年。

本集团为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围的，且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

(1) 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

(2) 该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；

(3) 该成本预期能够收回。

本集团对与合同成本有关的资产采用与该资产相关的收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项差额的，本集团将超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

(1) 因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

(2) 为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

25. 政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值；或确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益（但按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益），相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

26. 递延所得税

本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。

各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：

(1) 应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特征的单项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

(2) 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非：

(1) 可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

(2) 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

26. 递延所得税（续）

于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

27. 租赁

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

（1）作为承租人

除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关金额）；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计应支付的款项，还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁。本集团对房屋及建筑物的短期租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。

27. 租赁（续）

(2) 作为出租人

租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

28. 公允价值计量

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

29. 重大会计判断和估计

编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调整。

(1) 判断

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：

业务模式

金融资产于初始确认时的分类取决于本集团管理金融资产的业务模式，在判断业务模式时，本集团考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本集团需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。

合同现金流量特征

金融资产于初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征，需要判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付时，包含对货币时间价值的修正进行评估时，需要判断与基准现金流量相比是否具有显著差异，对包含提前还款特征的金融资产，需要判断提前还款特征的公允价值是否非常小。

29. 重大会计判断和估计（续）

（2）估计的不确定性

以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计年度资产和负债账面价值重大调整。

金融工具和合同资产减值

本集团采用预期信用损失模型对金融工具和合同资产的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出这些判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。

除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）

本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面价值不可收回时，进行减值测试。当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。

递延所得税资产

在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。

存货跌价准备

于资产负债表日，存货按成本与可变现净值孰低计量，并对存货进行全面清查，存货由于遭受毁损、陈旧过时和销售价格低于成本等原因造成的存货成本不可回收部分，按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备，计入当期损益。

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四、税项

1. 主要税项及税率

增值税	国内产品销售收入按13%的税率计算销项税；属于提供劳务的收入按6%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额缴纳增值税。
城市维护建设税	根据国家有关税务法规及当地有关规定，应本集团内各分、子公司的个别情况按国家规定的比例计缴城市维护建设税。
教育费附加	根据国家有关税务法规及当地有关规定，应本集团内各分、子公司的个别情况按国家规定的比例计缴教育费附加。
印花税	按应税凭证上所记载的计税金额及适用税率计缴。
海外税项	海外税项根据境外各国家和地区的税收法规计算。
企业所得税	本集团依照2008年1月1日起实施的《中华人民共和国企业所得税法》，按应纳税所得额计算企业所得税。

2. 税收优惠

所得税税收优惠
公司名称	优惠税率	适用年份
海兴电力	15%（国家级高新技术企业）	2024-2026
宁波恒力达	15%（国家级高新技术企业）	2023-2025
南京海兴	15%（国家级高新技术企业）	2024-2026
增值税税收优惠
公司名称		优惠政策
海兴电力		软件产品增值税即征即退政策
南京海兴		软件产品增值税即征即退政策
海兴泽科		软件产品增值税即征即退政策

2011年12月17日

四、税项（续）

税收优惠（续）

海外税收优惠

巴西ELETRA

巴西ELETRA按应纳税所得额的15%计算企业所得税IRPJ，就应纳税所得额超过雷亚尔240,000.00元的部分按照10%的税率缴纳附加税；并按应纳税所得额的9%计缴社会贡献税CSLL。同时根据巴西政府的批准，自2014年起至2025年，巴西ELETRA享受：1) 按照调整不可抵扣费用和以前年度亏损前的应纳税所得额计算的企业所得税IRPJ的75%税收减免优惠；及2) 按照应纳税所得额超过雷亚尔240,000.00元的部分计算的IRPJ附加税不超过75%的税收减免优惠。

根据巴西政府的批准，自2014年起至2025年，巴西ELETRA享受：1) 商品流通、运输和通信服务税（ICMS）90%的税收减免优惠；及2) 工业产品税（IPI）99.25%的税收减免优惠。

巴西ELETRA于2021年新设的配送中心型分支机构符合PCDM税收优惠条件，针对其不属于ICMS-ST类型的产品，销售环节可享受最高75%的ICMS减免，以及100%的进口环节ICMS减免。巴西ELETRA本年度仍享受该税收减免优惠。

阿根廷TECNO

根据阿根廷第20631号法案规定，在阿根廷销售货物或提供服务，以及进口货物或服务到阿根廷国内，均属于增值税的课税范围，基本税率为21%。根据阿根廷与中国的贸易，从中国进口产品需要缴纳21%的进口增值税和10.5%附加进口增值税。由于阿根廷TECNO从本公司进口并在其国内销售的产品属于特定资本性货物，减半按照10.5%缴纳增值税。阿根廷TECNO的增值税销项税率为10.5%，进项税税率为10.5%的一般增值税和10.5%的附加增值税，增值税进项税允许抵扣。

五、合并财务报表主要项目注释

1. 货币资金

	2025年	2024年
库存现金	447,425.44	673,530.32
银行存款	2,099,740,878.91	2,566,272,661.79
其他货币资金	57,835,669.48	13,849,853.07
合计	2,158,023,973.83	2,580,796,045.18
其中：存放在境外的款项总额	312,893,815.78	326,825,618.73

2. 交易性金融资产

	2025年	2024年
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
债务工具投资	-	459,014,348.83
理财产品投资	131,378,400.63	-
合计	131,378,400.63	459,014,348.83

3. 应收票据

（1）应收票据分类列示

	2025年	2024年
银行承兑汇票	16,708,456.22	6,697,753.03
商业承兑汇票	1,000,000.00	-
合计	17,708,456.22	6,697,753.03

（2）已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的应收票据

	终止确认	未终止确认
银行承兑汇票	172,796,801.35	8,241,576.17
商业承兑汇票	-	1,000,000.00
合计	172,796,801.35	9,241,576.17

20210000000000000000000000000000000000

五、合并财务报表主要项目注释（续）

应收账款

（1）按账龄披露

	2025年	2024年
1年以内	1,279,340,480.45	1,245,020,480.10
1年至2年	90,700,650.12	97,048,723.78
2年至3年	50,916,195.72	23,014,088.77
3年以上	26,615,965.85	19,736,830.02
	1,447,573,292.14	1,384,820,122.67
减：应收账款环账准备	103,228,404.13	77,945,326.74
合计	1,344,344,888.01	1,306,874,795.93

（2）按环账计提方法分类披露

2025年

	账面余额		环账准备		账面价值
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)
单项计提环账准备	11,794,914.97	0.81	11,794,914.97	100.00	-
按信用风险特征组合计提环账准备	1,435,778,377.17	99.19	91,433,489.16	6.37	1,344,344,888.01
合计	1,447,573,292.14	100.00	103,228,404.13	7.13	1,344,344,888.01

2024年

	账面余额		环账准备		账面价值
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)
单项计提环账准备	5,924,453.64	0.43	5,924,453.64	100.00	-
按信用风险特征组合计提环账准备	1,378,895,669.03	99.57	72,020,873.10	5.22	1,306,874,795.93
合计	1,384,820,122.67	100.00	77,945,326.74	5.63	1,306,874,795.93

单项计提环账准备的应收账款情况如下：

	2025年				2024年
	账面余额	环账准备	计提比例(%)	计提理由	账面余额	环账准备
客户1	7,338,719.11	7,338,719.11	100.00	回款困难,已提诉讼	不适用	不适用
客户2	2,917,356.00	2,917,356.00	100.00	回款困难,已提诉讼	2,917,356.00	2,917,356.00
客户3	1,538,839.86	1,538,839.86	100.00	回款困难,已提诉讼	1,668,456.64	1,668,456.64
客户4	-	-	-	不适用	1,338,641.00	1,338,641.00
合计	11,794,914.97	11,794,914.97	100.00		5,924,453.64	5,924,453.64

五、合并财务报表主要项目注释（续）

应收账款（续）

于2025年12月31日，组合计提坏账准备的应收账款情况如下：

	账面余额
	估计发生违约的账面余额	预期信用损失率（%）	整个存续期预期信用损失
1年以内	1,279,340,480.45	1.20	15,352,085.80
1年至2年	83,361,931.01	18.00	15,005,147.58
2年至3年	47,998,839.72	75.00	35,999,129.79
3年以上	25,077,125.99	100.00	25,077,125.99
合计	1,435,778,377.17	6.37	91,433,489.16

（3）坏账准备的情况

应收账款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年核销	处置子公司转出	汇率折算影响	年末余额
2025年	77,945,326.74	26,360,154.27	(849,067.39)	(284,441.00)	(65,026.32)	121,457.83	103,228,404.13

（4）实际核销的应收账款情况

本年度实际核销金额为人民币284,441.00元，无重要的应收款项实际核销。

（5）按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款和合同资产情况

于2025年12月31日，应收账款和合同资产金额前五名如下：

	应收账款年末余额	合同资产年末余额	应收账款和合同资产年末余额	占应收账款和合同资产年末余额合计数的比例（%）	应收账款坏账准备和合同资产减值准备年末余额
客户5	32,085,130.09	71,373,407.03	103,458,537.12	6.80	1,241,502.44
利沃得电源	59,637,576.71	-	59,637,576.71	3.92	28,890,373.86
客户6	46,029,572.96	-	46,029,572.96	3.03	552,354.88
客户7	41,071,078.98	-	41,071,078.98	2.70	492,852.95
客户8	39,057,736.42	-	39,057,736.42	2.57	468,692.84
合计	217,881,095.16	71,373,407.03	289,254,502.19	19.02	31,645,776.97

国

应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

	2025年	2024年
银行承兑汇票	3,151,103.48	13,658,687.12

预付款项

（1）预付款项按账龄列示

	2025年		2024年
	账面余额	比例(%)	账面余额	比例(%)
1年以内	79,952,213.74	99.85	28,262,058.41	83.05
1年至2年	116,442.60	0.15	5,415,485.75	15.91
2年至3年	-	-	732.17	-
3年以上	-	-	355,433.96	1.04
合计	80,068,656.34	100.00	34,033,710.29	100.00

（2）按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况

	年末金额	占预付款项年末余额合计数的比例(%)
利沃得玛瑙斯	25,639,945.64	32.02
供应商1	10,965,526.78	13.70
供应商2	5,066,831.08	6.33
供应商3	3,313,266.03	4.14
供应商4	920,859.75	1.15
合计	45,906,429.28	57.34

其他应收款

	2025年	2024年
应收股利	-	1,195,107.58
其他应收款	147,224,177.23	92,687,917.41
合计	147,224,177.23	93,883,024.99

其他应收款（续）

应收股利

（1）应收股利分类

	2025年	2024年
KBK ELECTRONICS (PVT) LTD.（“巴基斯坦KBK”）	-	1,195,107.58

其他应收款

（1）按账龄披露

	2025年	2024年
1年以内	136,467,397.01	37,331,733.48
1年至2年	10,605,894.65	53,341,368.65
2年至3年	1,362,519.62	2,908,430.42
3年以上	4,107,340.23	4,363,837.97
	152,543,151.51	97,945,370.52
减：其他应收款坏账准备	5,318,974.28	5,257,453.11
合计	147,224,177.23	92,687,917.41

（2）按款项性质分类情况

	2025年	2024年
往来款项	92,407,743.49	41,932,447.35
待退税金	38,914,966.76	43,969,958.59
保证金及押金	19,860,091.59	11,094,445.30
其他	1,360,349.67	948,519.28
合计	152,543,151.51	97,945,370.52

（3）坏账准备计提情况

2025年

	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)
单项计提坏账准备	2,394,637.43	1.57	2,394,637.43	100.00	-
按信用风险特征组合计提坏账准备	150,148,514.08	98.43	2,924,336.85	1.95	147,224,177.23
合计	152,543,151.51	100.00	5,318,974.28	3.49	147,224,177.23

其他应收款（续）

其他应收款（续）

（3）坏账准备计提情况（续）

2024年

	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)
单项计提坏账准备	3,988,789.41	4.07	3,988,789.41	100.00	-
按信用风险特征组合计
提坏账准备	93,956,581.11	95.93	1,268,663.70	1.35	92,687,917.41
合计	97,945,370.52	100.00	5,257,453.11	5.37	92,687,917.41

单项计提坏账准备的其他应收款情况如下：

	2025年				2024年
	账面余额	坏账准备	计提比例(%)	计提理由	账面余额	坏账准备
外部单位1	2,394,637.43	2,394,637.43	100.00	回款困难	3,988,789.41	3,988,789.41

其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失计提的坏账准备的变动如下：

	第一阶段	第二阶段	第三阶段	合计
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失(未发生信用减值)	整个存续期预期信用损失(已发生信用减值)
年初余额	1,268,663.70	-	3,988,789.41	5,257,453.11
本年计提	2,463,089.95	-	-	2,463,089.95
本年转回	(77,493.68)	-	(1,975,081.37)	(2,052,575.05)
处置子公司转出	(24,454.07)	-	-	(24,454.07)
汇率折算影响	(58,946.84)	-	380,929.39	321,982.55
本期核销	(646,522.21)	-	-	(646,522.21)
年末余额	2,924,336.85	-	2,394,637.43	5,318,974.28

（4）坏账准备的情况

其他应收款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	本年转回	本年核销	处置子公司转出	汇率折算影响	年末余额
2025年	5,257,453.11	2,463,089.95	(2,052,575.05)	(646,522.21)	(24,454.07)	321,982.55	5,318,974.28

国

其他应收款（续）

（5）按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名

	年末余额	占其他应收款余额合计数的比例（%）	性质	账龄	坏账准备年末余额
利沃得电源	43,813,720.15	28.72	往来款项	1年以内/1-2年	1,314,411.60
宁波泽联	35,026,889.84	22.96	往来款项	1年以内	1,050,806.69
印尼西爪哇省勿加酒税务局	26,125,581.82	17.13	待退税金	1年以内	13,062.79
Chief Engineer(Development) PMU
Mepco	6,609,137.03	4.33	往来款项	1年以内	198,274.11
杭州粒合	3,298,480.76	2.16	往来款项	1年以内	98,954.42
合计	114,873,809.60	75.30			2,675,509.61

存货

（1）存货分类

	2025年			2024年
	账面余额	跌价准备	账面价值	账面余额	跌价准备	账面价值
原材料	320,731,552.25	23,637,301.77	297,094,250.48	286,960,185.13	32,127,889.14	254,832,295.99
在产品	69,732,037.04	-	69,732,037.04	75,524,612.48	-	75,524,612.48
库存商品	966,892,887.97	41,918,080.08	924,974,807.89	503,068,838.63	26,628,231.93	476,440,606.70
合计	1,357,356,477.26	65,555,381.85	1,291,801,095.41	865,553,636.24	58,756,121.07	806,797,515.17

（2）存货跌价准备

	年初余额	本年计提	本年减少			年末余额
			转回或转销	汇率变动	处置子公司转出
原材料	32,127,889.14	10,031,379.16	(18,676,799.24)	154,832.71	-	23,637,301.77
库存商品	26,628,231.93	32,047,551.21	(14,268,689.77)	566,155.43	(3,055,168.72)	41,918,080.08
合计	58,756,121.07	42,078,930.37	(32,945,489.01)	720,988.14	(3,055,168.72)	65,555,381.85

本年转回或转销存货跌价准备的原因为因领用或实现销售相应转销存货跌价准备。

国

合同资产

（1）合同资产情况

	2025年			2024年
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
应收项目类合同	75,283,658.46	903,403.90	74,380,254.56	57,467,746.93	1,149,354.94	56,318,391.99

本集团的项目类合同向客户销售商品并提供安装服务，两者分别构成单项履约义务。本集团于商品交付并经客户验收后确认商品销售收入，按进度确认安装服务收入，形成合同资产。项目类合同通常是根据整个项目的里程碑如商品交付、安装验收、整体验收等节点按照一定百分比付款。因此，合同资产满足里程碑节点的要求后形成无条件收款权，转入应收款项。

（2）按合同资产减值准备计提方法分类披露

2025年

	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)
按信用风险特征组合计提坏账准备	75,283,658.46	100.00	903,403.90	1.20	74,380,254.56

2024年

	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)
按信用风险特征组合计提坏账准备	57,467,746.93	100.00	1,149,354.94	2.00	56,318,391.99

于2025年12月31日，组合计提减值准备的合同资产情况如下：

	账面余额	减值准备	计提比例(%)
合同资产	75,283,658.46	903,403.90	1.20

（3）合同资产减值准备的情况

合同资产减值准备的变动如下：

	年初余额	本年计提/（转回）	汇率折算影响	年末余额
2025年	1,149,354.94	(245,951.04)	-	903,403.90

一年内到期的非流动资产

	2025年	2024年
一年内到期的大额存单	1,192,497,701.79	600,428,924.67

其他流动资产

	2025年	2024年
待抵扣进项税额	112,402,965.04	66,287,382.70
预缴IPI待抵扣金额	69,397,197.24	31,059,911.92
预付所得税额	28,671,595.56	21,585,410.49
合同取得成本	12,883,249.33	46,554,600.87
其他	5,682,929.96	5,305,873.83
合计	229,037,937.13	170,793,179.81

合同取得成本本年确认的摊销金额为34,183,550.92元，无减值损失金额，年末账面价值根据流动性列示于其他流动资产。

长期应收款

（1）长期应收款情况

	2025年			2024年			折现率区间
	账面金额	坏账准备	账面价值	账面金额	坏账准备	账面价值
分期收款销售商品	68,339,134.15	68,339,134.15	-	62,449,131.43	62,449,131.43	-	10.72%

（2）按长期应收款减值准备计提方法分类披露

2025年

	账面金额		减值损失准备		账面价值
	金额	比例（%）	金额	计提比例（%）
单项计提减值损失准备	68,339,134.15	100.00	68,339,134.15	100.00	-

2024年

	账面金额		减值损失准备		账面价值
	金额	比例（%）	金额	计提比例（%）
单项计提减值损失准备	62,449,131.43	100.00	62,449,131.43	100.00	-

国

长期应收款（续）

（2）按长期应收款减值准备计提方法分类披露（续）

单项计提坏账准备的长期应收款情况如下：

	2025年			2024年
	账面余额	坏账准备	计提比例（%）	计提理由	账面余额	坏账准备
客户9	68,339,134.15	68,339,134.15	100.00	回款困难	62,449,131.43	62,449,131.43

于2025年12月31日，无组合计提坏账准备的长期应收款。

（3）坏账准备的情况

长期应收款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年核销	汇率影响	年末余额
2025年	62,449,131.43	-	-	-	5,890,002.72	68,339,134.15

长期股权投资

（1）长期股权投资情况

	年初余额	本年变动				年末余额
		追加投资	成本法转权益法	权益法下投资损益	其他综合收益
联营企业
利沃得电源	42,713,850.42	-	-	4,656,958.85	(224,230.44)	47,146,578.83
宁波泽联	8,448,669.66	14,000,000.00	-	16,398,111.57	-	38,846,781.23
城兴智电	13,078,123.51	-	-	(983,214.34)	-	12,094,909.17
中金海兴	-	5,000,000.00	-	(136,927.36)	-	4,863,072.64
海兴波兰	-	-	1,916.59	(1,916.59)	-	-
利沃得波兰	-	-	47,914.74	(47,914.74)	-	-
合计	64,240,643.59	19,000,000.00	49,831.33	19,885,097.39	(224,230.44)	102,951,341.87

其他权益工具投资

（1）其他权益工具投资情况

				2025年	2024年
巴基斯坦KBK			13,276,931.67		9,053,797.36
	本年计入其他综合收益的		累计计入其他综合收益的	本年股利收入	指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的原因
	利得	损失	利得
巴基斯坦KBK	4,223,134.31	-	12,462,221.67	-	出于战略投资目的的权益投资，计划长期持有，因此行使指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的选择权

杭州海兴电力科技股份有限公司
财务报表附注（续）
2025年12月31日
人民币元

其他非流动金融资产

	2025年	2024年
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	67,768,130.00	87,793,449.00

投资性房地产

（1）采用成本模式的投资性房地产

房屋及建筑物

原价
年初及年末余额	24,614,472.56
累计折旧
---	---
年初余额	16,863,455.55
计提	967,056.52
年末余额	17,830,512.07
---	---
账面价值
---	---
年末	6,783,960.49
年初	7,751,017.01
---	---

于2025年12月31日，本集团无未办妥产权证书的投资性房地产。

固定资产

（1）固定资产情况

	房屋及建筑物	机器设备	运输工具	其他设备	合计
原价
年初余额	696,913,854.07	252,754,732.54	12,623,795.82	146,778,402.44	1,109,070,784.87
购置	4,210,004.29	31,607,232.06	911,535.21	28,983,362.60	65,712,134.16
在建工程转入	63,650,423.67	-	-	-	63,650,423.67
处置或报废	-	(6,685,127.32)	(942,792.75)	(10,667,470.77)	(18,295,390.84)
通胀调整	7,199,310.96	-	-	512,889.64	7,712,200.60
处置子公司转出	(2,373,605.78)	-	(465,786.35)	(569,357.14)	(3,408,749.27)
汇率变动	492,875.20	8,016,959.23	161,387.81	1,374,307.43	10,045,529.67
年末余额	770,092,862.41	285,693,796.51	12,288,139.74	166,412,134.20	1,234,486,932.86
累计折旧
年初余额	162,722,410.32	101,095,801.06	7,659,655.38	105,902,172.39	377,380,039.15
计提	30,355,284.03	21,502,624.43	1,101,425.77	19,193,229.39	72,152,563.62
处置或报废	-	(3,325,690.55)	(163,657.03)	(9,628,547.67)	(13,117,895.25)
通胀调整	1,043,956.70	-	-	478,481.82	1,522,438.52
处置子公司转出	(84,558.77)	-	(76,833.32)	(270,536.81)	(431,928.90)
汇率变动	1,808,060.29	1,475,637.26	81,279.57	232,209.63	3,597,186.75
年末余额	195,845,152.57	120,748,372.20	8,601,870.37	115,907,008.75	441,102,403.89
减值准备
年初余额	-	1,689,093.94	-	-	1,689,093.94
汇率变动	-	(41,276.26)	-	-	(41,276.26)
年末余额	-	1,647,817.68	-	-	1,647,817.68
账面价值
年末	574,247,709.84	163,297,606.63	3,686,269.37	50,505,125.45	791,736,711.29
年初	534,191,443.75	149,969,837.54	4,964,140.44	40,876,230.05	730,001,651.78

于2025年12月31日，本集团无融资租入固定资产，无持有待售的固定资产。

本年未办妥产权证的固定资产如下：

账面价值未办妥产权证书原因

海兴南方制造中心项目 59,353,702.53 手续未完成

在建工程

（1）在建工程情况

	2025年			2024年
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
在建工程	66,366,497.81	-	66,366,497.81	63,882,799.45	-	63,882,799.45

在建工程（续）

（2）重要的在建工程变动情况

	预算	年初余额	本年增加	本年转入固定资产	年末余额	资金来源	工程投入占预算比例（%）
海南海兴物联网新能源及国际交流中心项目	176,200,000.00	2,927,875.67	15,249,443.14	-	18,177,318.81	自有资金	83.31
海兴南方制造中心项目	85,000,000.00	56,654,638.02	3,037,399.70	(59,353,702.53)	338,335.19	自有资金	70.23
巴西ELETRA水表产线项目	73,130,120.45	-	35,743,569.30	-	35,743,569.30	自有资金	48.88
恒力达新能源设备制造基地项目	260,000,000.00	-	11,947,957.94	-	11,947,957.94	自有资金	4.60
合计		59,582,513.69	65,978,370.08	(59,353,702.53)	66,207,181.24

杭州海兴电力科技股份有限公司
财务报表附注（续）
2025年12月31日
人民币元

使用权资产

（1）使用权资产情况

房屋及建筑物

成本

年初余额 60,059,122.62
增加 5,634,043.03
处置 (4,767,289.17)
汇率变动 2,426,448.09
年末余额 63,352,324.57

累计折旧

年初余额 23,421,896.64
计提 10,504,244.10
处置 (2,557,913.56)
汇率变动 (88,601.15)
年末余额 31,279,626.03

账面价值

年末 32,072,698.54
年初 36,637,225.98

54
cninf

无形资产

（1）无形资产情况

	土地使用权	软件	特许使用权	合计
原值
年初余额	188,933,150.57	59,873,960.53	278,910.69	249,086,021.79
购置	65,144,678.56	1,483,601.47	-	66,628,280.03
汇率变动	1,585,325.95	1,278,361.30	-	2,863,687.25
年末余额	255,663,155.08	62,635,923.30	278,910.69	318,577,989.07
累计摊销
年初余额	32,976,584.73	35,435,015.13	278,910.69	68,690,510.55
计提	4,717,174.74	6,070,354.42	-	10,787,529.16
汇率变动	(23,132.07)	814,911.66	-	791,779.59
年末余额	37,670,627.40	42,320,281.21	278,910.69	80,269,819.30
账面价值
年末	217,992,527.68	20,315,642.09	-	238,308,169.77
年初	155,956,565.84	24,438,945.40	-	180,395,511.24

于2025年12月31日，本集团无形资产无需计提减值准备，无通过内部研发形成的无形资产，无应办而未办妥产权证书的无形资产。

商誉

（1）商誉原值

	年初余额	本年增加	本年减少	减值准备	账面价值
阿根廷TECNO	3,022,279.96	-	-	(3,022,279.96)	-

（2）商誉减值准备

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
阿根廷TECNO	3,022,279.96	-	-	3,022,279.96

长期待摊费用

	年初余额	本年增加	本年摊销	本年报废	年末余额
固定资产改良	19,401,625.94	25,468,951.71	(13,814,104.34)	(1,443,131.76)	29,613,341.55

递延所得税资产/负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

	2025年		2024年
	可抵扣暂时性差异	递延所得税资产	可抵扣暂时性差异	递延所得税资产
递延所得税资产
应收账款环账准备	95,132,342.24	14,389,790.97	70,432,163.95	10,751,808.01
合同资产减值准备	903,403.90	135,510.59	1,149,354.94	172,403.24
其他应收款环账准备	2,565,116.89	386,910.94	1,052,910.70	160,260.55
长期应收款环账准备	68,339,134.15	10,250,870.12	62,449,131.43	9,367,369.71
存货跌价准备	19,832,091.88	2,984,585.73	21,652,082.38	3,247,812.36
固定资产减值准备	694,841.12	138,529.05	736,117.38	147,609.82
合同负债	5,892,078.98	883,811.85	-	-
无形资产摊销	2,336,711.60	350,506.74	2,281,218.69	342,182.80
未实现内部损益	79,988,319.00	11,998,247.85	78,892,925.41	11,833,938.83
递延收益	-	-	41,416.68	6,212.50
预提费用	105,401,847.62	16,183,428.43	224,258,705.70	33,942,155.58
租赁负债	24,267,519.79	4,593,520.87	29,208,989.55	5,620,148.74
合计	405,353,407.17	62,295,713.14	492,155,016.81	75,591,902.14

（2）未经抵销的递延所得税负债

	2025年		2024年
	应纳税暂时性差异	递延所得税负债	应纳税暂时性差异	递延所得税负债
递延所得税负债
公允价值变动	30,229,351.67	6,311,115.75	54,803,545.24	11,999,776.68
合同取得成本	12,883,249.32	1,932,487.40	46,554,600.87	6,983,190.13
固定资产加速折旧	80,391,011.62	12,058,651.74	78,225,479.62	11,733,821.94
使用权资产	25,109,284.18	4,719,785.53	29,025,562.73	5,544,279.37
合计	148,612,896.79	25,022,040.42	208,609,188.46	36,261,068.12

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

	2025年		2024年
	抵销金额	抵销后余额	抵销金额	抵销后余额
递延所得税资产	(11,289,597.05)	51,006,116.09	(17,819,409.99)	57,772,492.15
递延所得税负债	11,289,597.05	13,732,443.37	17,819,409.99	18,441,658.13

递延所得税资产/负债（续）

（4）未确认递延所得税资产明细

	2025年	2024年
可抵扣暂时性差异	17,329,588.82	17,095,208.66
可抵扣亏损	100,941,029.62	102,560,551.79
合计	118,270,618.44	119,655,760.45

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期日分析

	2025年	2024年
2025年	-	3,976,076.41
2026年	375,914.07	3,378,920.72
2027年	4,182,591.20	5,673,989.09
2028年	7,183,983.17	9,349,912.19
2029年	8,775,700.57	7,749,645.08
2030年	6,313,206.44	422,614.21
2031年	5,115,227.25	3,543,518.46
2032年	2,044,600.13	413,269.23
2033年	650,172.94	2,614,109.22
2034年	5,841,820.51	5,841,820.51
2035年	4,163,815.71	-
2037年	70,308.93	-
2053年	-	243,348.12
2054年	-	1,824,460.68
不会过期的可抵扣亏损（注）	56,223,688.70	57,528,867.87
合计	100,941,029.62	102,560,551.79

注：海兴巴西、海兴南非、海兴欧洲、海兴葡萄牙以及巴西ELETRA以前年度可抵扣暂时性差异和可抵扣亏损影响。根据巴西所得税法，以前年度亏损可抵扣年限无限制，但每年可抵扣亏损的上限为当年应纳税所得额的 30% 。

其他非流动资产
所有权受限制的资产

2025年	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况
货币资金	56,946,146.79	56,946,146.79	注	注
2024年	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况
货币资金	7,978,643.55	7,978,643.55	注	注
交易性金融资产	310,395,662.91	310,395,662.91	抵押	-
合计	318,374,306.46	318,374,306.46

注：于2025年12月31日，本集团所有权受到限制的货币资金为开具保函和信用证以及ETC业务被冻结的其他货币资金共计人民币56,946,146.79元（2024年12月31日：人民币7,978,643.55元）。

短期借款

（1）短期借款分类

	2025年	2024年
信用借款	100,046,222.22	100,070,277.78
票据贴现	108,205,644.86	111,000,000.00
合计	208,251,867.08	211,070,277.78

于2025年12月31日，本集团无已到期但未偿还的短期借款。

应付票据

	2025年	2024年
银行承兑汇票	225,169,412.65	59,966,104.85

于2025年12月31日，本集团无到期未付的应付票据。

应付账款

（1）应付账款列示

	2025年	2024年
3个月内	1,029,669,950.73	695,642,271.74
3个月至1年	189,392,744.93	62,962,402.72
1年至5年	106,366,775.11	92,222,367.14
5年以上	17,621,768.65	25,740,120.03
合计	1,343,051,239.42	876,567,161.63

于2025年12月31日，本集团无账龄超过1年或逾期的重要应付账款。

合同负债

（1）合同负债列示

	2025年	2024年
预收货款	137,453,991.63	134,967,120.87

于2025年12月31日，本集团无账龄超过1年的重要合同负债。

合同负债，是指企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。合同中约定的付款进度早于履约义务的履行则会出现合同负债。

应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
短期薪酬	169,614,997.17	714,699,722.40	(736,808,803.29)	147,505,916.28
离职后福利
(设定提存计划)	3,593,339.43	91,690,941.51	(88,946,513.27)	6,337,767.67
合计	173,208,336.60	806,390,663.91	(825,755,316.56)	153,843,683.95

应付职工薪酬（续）

（2）短期薪酬列示

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
工资、奖金、津贴和补贴	161,480,960.46	652,788,720.76	(676,028,839.32)	138,240,841.90
职工福利费	8,563,496.29	18,939,532.98	(17,895,331.76)	9,607,697.51
社会保险费	(69,988.32)	19,711,392.30	(19,883,295.97)	(241,891.99)
其中：医疗保险费	(48,619.06)	18,664,261.46	(18,832,592.45)	(216,950.05)
工伤保险费	(16,422.42)	666,521.83	(668,715.79)	(18,616.38)
生育保险费	(4,946.84)	380,609.01	(381,987.73)	(6,325.56)
住房公积金	(1,009,483.48)	20,912,385.73	(21,257,290.38)	(1,354,388.13)
工会经费和职工教育经费	650,012.22	1,606,025.82	(1,002,381.05)	1,253,656.99
离职补偿	-	741,664.81	(741,664.81)	-
合计	169,614,997.17	714,699,722.40	(736,808,803.29)	147,505,916.28

（3）设定提存计划列示

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
养老保险	3,568,533.17	90,619,703.18	(87,832,117.38)	6,356,118.97
失业保险	24,806.26	1,071,238.33	(1,114,395.89)	(18,351.30)
合计	3,593,339.43	91,690,941.51	(88,946,513.27)	6,337,767.67

公司参与的设定提存计划系国家法定社会养老保险和失业保险，根据当地社会保障局的规定依法计提和缴纳。

应交税费

	2025年	2024年
增值税	37,203,508.53	26,240,344.03
企业所得税	34,049,851.44	54,968,473.72
个人所得税	4,248,580.56	2,770,172.81
房产税	2,876,013.26	2,491,341.72
土地使用税	987,219.73	986,112.67
印花税	687,135.00	1,019,360.47
城市维护建设税	543,574.22	10,106,313.81
教育费附加	238,854.91	4,331,277.34
营业税	79,509.49	-
地方教育附加	38,583.96	2,887,518.23
合计	80,952,831.10	105,800,914.80

其他应付款

（1）按款项性质分类情况

	2025年	2024年
应付工程款	25,239,864.04	29,248,403.06
质保金及押金	22,438,679.36	21,219,602.93
固定资产采购	13,542,005.62	2,254,251.59
外部关联方往来款	1,104,462.22	-
股权收购款	226,749.09	1,204,112.00
委外加工费	62,505.19	3,462,723.92
卖出回购金融资产款	-	310,355,189.63
认缴制下尚未实缴出资的股权投资	-	24,000,000.00
其他	23,331,268.59	19,761,059.34
合计	85,945,534.11	411,505,342.47

于2025年12月31日，本集团无账龄超过1年或逾期的重要其他应付款。

一年内到期的非流动负债

	2025年	2024年
一年内到期的长期借款	98,071,438.89	16,462,068.38
一年内到期的租赁负债	9,441,906.34	8,283,668.35
一年内到期的长期应付款	976,243.33	-
一年内到期的预计负债	-	10,557,728.93
合计	108,489,588.56	35,303,465.66

其他流动负债

	2025年	2024年
代理费	100,587,242.59	128,498,162.69
质量保证义务	6,741,434.63	10,595,122.28
专业服务费	2,661,103.59	2,950,000.00
其他	24,499,685.59	23,461,202.50
合计	134,489,466.40	165,504,487.47

长期借款

	2025年	2024年
信用借款	98,071,438.89	100,069,041.66
保证借款	-	14,462,068.38
	98,071,438.89	114,531,110.04
减：一年内到期的长期借款	98,071,438.89	16,462,068.38
合计	-	98,069,041.66

于2025年12月31日，上述借款中人民币98,071,438.89元为固定利率借款，其中人民币84,061,600.00元的年利率为 2.4%，人民币14,009,838.89元的年利率为 2.2%。

于2025年12月31日，本集团无已到期但未偿还的长期借款。

租赁负债

	2025年	2024年
租赁付款额	35,384,234.24	42,433,842.64
未确认融资费用	(2,717,574.30)	(4,882,721.87)
	32,666,659.94	37,551,120.77
减：一年内到期的租赁负债	9,441,906.34	8,283,668.35
合计	23,224,753.60	29,267,452.42

长期应付款

	2025年	2024年
应付少数股东借款	14,493,489.00	-
	2025年	2024年
应付融资本金	26,358,570.00	-
未确认融资费用	(10,888,837.67)	-
	15,469,732.33	-
减：一年内到期的长期应付款	976,243.33	-
合计	14,493,489.00	-

预计负债

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
诉讼损失	11,196,688.01	2,253,677.84	(13,320,936.90)	129,428.95

递延收益

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
工业企业扩大投资和技改提质项目补贴	5,676,400.00	1,676,500.00	(735,290.00)	6,617,610.00

其他非流动负债

	2025年	2024年
长期应付税金	-	1,401,675.91
设定受益计划	1,375,434.93	1,491,936.48
合计	1,375,434.93	2,893,612.39

股本

	年初余额	本年注销库存股	年末余额
股本	488,684,040.00	(2,419,870.00)	486,264,170.00

资本公积

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
股本溢价	2,376,203,943.22	6,768,420.74	(27,587,396.83)	2,355,384,967.13
其他	147,372.33	-	-	147,372.33
合计	2,376,351,315.55	6,768,420.74	(27,587,396.83)	2,355,532,339.46

2025年，塞内加尔合资公司取得少数股东提供的无息借款，应付融资本金与现值之间的差异人民币13,271,413.22元作为权益性交易处理，其中人民币6,768,420.74元计入资本公积，人民币6,502,992.48元计入少数股东权益。

2025年，本公司注销以前年度回购的库存股，减少资本公积人民币27,585,475.20元。

2025年，本集团同一控制下企业合并取得马里子公司及海兴多米尼加，合并日长期股权投资初始投资成本与合并对价账面价值的差额人民币1,921.63元计入资本公积。

库存股

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
库存股	30,005,345.20	133,650,988.40	(30,005,345.20)	133,650,988.40

2025年，本公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为4,917,180股，支付的总金额为人民币133,650,988.40元（不含佣金、过户费等交易费用）。

2025年，本公司注销以前年度回购的库存股人民币30,005,345.20元，对应减少股本人民币2,419,870.00元及资本公积人民币27,585,475.20元。

其他综合收益

合并资产负债表中归属于母公司股东的其他综合收益累积余额：

	年初余额	增减变动	年末余额
重新计量设定受益计划变动额	230,259.24	-	230,259.24
其他权益工具投资公允价值变动	12,818,749.05	3,589,664.16	16,408,413.21
权益法下可转损益的其他综合收益	(462,171.29)	(224,230.44)	(686,401.73)
外币报表折算差额	(56,567,709.01)	(17,472,061.55)	(74,039,770.56)
合计	(43,980,872.01)	(14,106,627.83)	(58,087,499.84)

其他综合收益发生额：

	税前发生额	减：前期计入其他综合收益当期转入损益	减：所得税	归属母公司	归属于少数股东权益
其他权益工具投资公允价值变动	4,223,134.31	-	633,470.15	3,589,664.16	-
权益法下可转损益的其他综合收益	(224,230.44)	-	-	(224,230.44)	-
外币报表折算差额	(15,949,517.34)	-	-	(17,472,061.55)	1,522,544.21
合计	(11,950,613.47)	-	633,470.15	(14,106,627.83)	1,522,544.21

盈余公积

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
法定盈余公积	307,533,647.99	-	-	307,533,647.99

根据公司法、本公司章程的规定，本公司按净利润的 10% 提取法定盈余公积金。法定盈余公积累计额为本公司注册资本 50% 以上的，可不再提取。

本公司在提取法定盈余公积金后，可提取任意盈余公积金。经批准，任意盈余公积金可用于弥补以前年度亏损或增加股本。

未分配利润

	2025年	2024年
上年年末未分配利润	4,022,886,376.10	3,558,994,307.21
同一控制下企业合并	-	(62,941.72)
本年年初未分配利润	4,022,886,376.10	3,558,931,365.49
归属于母公司股东的净利润	729,096,299.00	1,002,037,975.68
减：通货膨胀报表重述	(5,355,710.94)	3,192,378.07
应付普通股现金股利	337,760,073.00	534,890,587.00
本年年末未分配利润	4,419,578,313.04	4,022,886,376.10

2025年因阿根廷经历恶性通货膨胀，对阿根廷TECNO的报表进行重述，调整未分配利润人民币5,355,710.94元。

根据2025年5月15日的2024年年度股东会决议审议通过的关于2024年度利润分配预案的议案及2025年6月18日的2024年年度权益分派实施公告，本公司以实施权益分派股权登记日总股本扣除公司回购专用证券账户的股份后的482,514,390股为基数，每股派发现金红利人民币0.70元（含税），实际支付现金股利人民币337,760,073.00元。

营业收入和营业成本

（1）营业收入和营业成本情况

	2025年		2024年
	收入	成本	收入	成本
主营业务	4,727,202,276.69	2,910,835,537.21	4,677,644,909.69	2,618,270,329.53
其他业务	41,469,912.41	29,809,830.72	39,380,756.15	25,697,599.40
合计	4,768,672,189.10	2,940,645,367.93	4,717,025,665.84	2,643,967,928.93
			2025年	2024年
来自客户合同收入		4,755,126,767.50		4,702,124,694.26
租赁收入		13,545,421.60		14,900,971.58
合计		4,768,672,189.10		4,717,025,665.84

（2）来自客户合同收入分解信息

	2025年	2024年
商品类型
销售商品	4,626,344,529.32	4,634,773,520.81
提供劳务	128,782,238.18	67,351,173.45
合计	4,755,126,767.50	4,702,124,694.26

营业收入和营业成本（续）

（2）来自客户合同收入分解信息（续）

	2025年	2024年
商品转让的时间
在某一时点转让	4,626,344,529.32	4,634,773,520.81
在某一时段内转让	128,782,238.18	67,351,173.45
合计	4,755,126,767.50	4,702,124,694.26

（3）来自客户合同收入对应的成本分解信息

	2025年
商品类型
销售商品	2,850,321,300.91
提供劳务	82,447,465.50
合计	2,932,768,766.41
商品转让的时间
在某一时点转让	2,850,321,300.91
在某一时段内转让	82,447,465.50
合计	2,932,768,766.41

（4）履约义务

	2025年	2024年
当期确认的包括在合同负债年初账面价值中的收入	123,710,006.71	197,612,600.84

本集团与履约义务相关的信息如下：

	履行履约义务的时间	重要的支付条款	承诺转让商品的性质	是否为主要责任人	承担的预期将退还给客户的款项	提供的质量保证类型及相关义务
销售商品	交付或验收	预收/到货收款	主要销售表计产品	是	无	保证类质保
提供服务	服务进度	服务进度收款/服务完成收款	主要提供表计产品安装及运维服务	是	无	无

（5）分摊至剩余履约义务

于2025年12月31日，主要的已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务预计于1年以内确认为收入。

税金及附加

	2025年	2024年
城市维护建设税	11,081,387.42	15,786,435.79
印花税	9,661,665.19	5,548,858.76
房产税	7,498,234.60	5,059,796.38
教育费附加	4,749,831.76	6,765,608.71
地方教育费附加	3,166,110.70	4,510,405.80
营业税	2,548,699.04	2,830,581.67
土地使用税	1,275,855.82	1,232,226.02
车船使用税	15,380.16	25,712.13
其他	118,887.53	143,198.04
合计	40,116,052.22	41,902,823.30

销售费用

	2025年	2024年
职工薪酬及福利费	202,605,261.95	130,343,803.00
代理及专业服务费	149,264,025.19	145,798,284.50
差旅费	44,590,261.04	30,566,787.44
广告展览费	22,430,088.73	7,760,187.74
办公费用	21,712,106.15	14,155,191.22
业务招待费	21,255,398.47	18,355,312.85
租赁费	13,133,301.21	7,237,458.37
中标费用	10,387,717.59	9,320,895.44
其他	27,308,298.74	28,000,095.69
合计	512,686,459.07	391,538,016.25

管理费用

	2025年	2024年
职工薪酬及福利费	119,337,414.92	90,351,221.39
折旧及摊销	42,697,137.04	29,756,354.49
专业服务费	22,661,716.00	20,206,920.62
办公及会务费	14,806,568.11	11,364,892.96
差旅费	5,220,348.65	6,422,459.12
租赁费	4,661,398.03	5,936,353.11
税费	2,904,516.87	4,710,746.37
业务招待费	1,457,026.57	2,428,741.16
其他	15,012,988.42	12,195,737.67
合计	228,759,114.61	183,373,426.89

研发费用

	2025年	2024年
职工薪酬及福利费	287,153,390.34	225,470,274.60
测试费	21,473,928.11	22,198,788.04
折旧及摊销	16,262,355.37	12,456,549.22
项目调研费	16,002,004.76	14,715,871.82
材料费	13,237,785.44	11,391,856.64
委托外部研发投入	2,448,065.04	1,796,504.86
咨询费	2,238,078.51	1,720,752.72
其他	34,406,722.86	21,133,205.28
合计	393,222,330.43	310,883,803.18

财务费用

	2025年	2024年
利息支出	12,109,995.04	24,301,765.26
减：利息收入	108,032,902.13	161,628,436.53
汇兑损益	(64,881,534.45)	128,804,030.88
其他	6,779,643.86	4,825,729.12
合计	(154,024,797.68)	(3,696,911.27)

其他收益

	2025年	2024年
软件增值税即征即退	38,252,537.97	51,932,882.10
增值税进项加计抵减	9,482,113.82	3,986,632.63
代扣个人所得税手续费返还	566,899.13	278,086.49
其他与日常活动相关的政府补助	39,414,579.66	19,248,760.30
合计	87,716,130.58	75,446,361.52

投资收益

	2025年	2024年
处置交易性金融资产取得的投资收益	25,607,835.84	27,764,628.33
处置长期股权投资产生的投资收益	9,408,704.14	-
权益法核算的长期股权投资损失	(8,403,561.96)	(1,110,498.07)
仍持有的其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入	-	1,306,262.99
合计	26,612,978.02	27,960,393.25

公允价值变动收益

	2025年	2024年
其他非流动金融资产	(19,986,605.37)	(36,514,602.00)
交易性金融资产	(8,772,008.89)	8,772,008.89
合计	(28,758,614.26)	(27,742,593.11)

信用减值损失

	2025年	2024年
应收账款环账损失	(25,511,086.88)	(22,348,282.44)
其他应收款环账损失	(410,514.90)	1,794,186.10
长期应收款环账损失	-	482,926.01
合计	(25,921,601.78)	(20,071,170.33)

资产减值损失

	2025年	2024年
存货跌价损失	(42,078,930.37)	(34,709,568.13)
合同资产减值损失	245,951.04	5,675,186.14
合计	(41,832,979.33)	(29,034,381.99)

资产处置收益

	2025年	2024年
固定资产处置收益	388,948.76	74,513.73

202100000000000000000000000000000000000000000000000000

营业外收入

	2025年	2024年	计入2025年非经常性损益
质量扣款	6,433,843.08	4,040,182.11	6,433,843.08
与日常经营活动无关的政府补助	106,637.00	371,711.24	106,637.00
其他	11,232,945.20	23,202,277.23	11,232,945.20
合计	17,773,425.28	27,614,170.58	17,773,425.28

营业外支出

	2025年	2024年	计入2025年非经常性损益
罚没支出	10,131,944.45	3,726,424.40	10,131,944.45
固定资产报废损失	3,661,531.61	412,000.13	3,661,531.61
捐赠支出	412,477.88	1,645,817.05	412,477.88
税收滞纳金	320,852.21	1,138,755.46	320,852.21
其他	2,464,003.87	3,072,403.12	2,464,003.87
合计	16,990,810.02	9,995,400.16	16,990,810.02

费用按性质分类

本集团营业成本、销售费用、管理费用和研发费用按照性质分类的补充资料如下：

	2025年	2024年
耗用的原材料	3,094,712,644.65	2,458,027,417.37
产成品及在产品存货变动	(458,031,473.90)	(65,883,388.93)
职工薪酬及福利费	806,390,663.91	582,302,611.30
代理及专业服务费	171,925,741.19	166,005,205.12
折旧及摊销	108,225,497.74	94,661,245.59
运输成本及清关费用	81,441,425.02	83,181,355.97
差旅费	49,810,609.69	36,989,246.56
办公及会务费	36,518,674.26	25,520,084.18
租赁费	18,237,606.72	13,269,342.32
其他	166,081,882.76	135,690,055.77
合计	4,075,313,272.04	3,529,763,175.25

70
cninf

所得税费用

	2025年	2024年
当期所得税费用	99,398,146.57	188,551,790.87
递延所得税费用	1,423,691.15	2,347,022.19
合计	100,821,837.72	190,898,813.06

所得税费用与利润总额的关系列示如下：

	2025年	2024年
利润总额	826,255,139.77	1,193,308,472.05
按法定税率计算的所得税费用（注）	206,563,784.94	298,327,117.99
本公司及子公司适用不同税率的影响	(60,131,691.30)	(68,737,297.38)
调整以前期间所得税的影响	(5,691,827.63)	(4,241,454.25)
归属于合营企业和联营企业的损益	(2,990,650.09)	166,574.71
非应税收入的影响	(11,011,882.53)	(12,518,109.43)
不可抵扣的成本、费用和损失的影响	12,800,082.81	9,558,157.38
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响	(8,352,015.46)	(4,099,645.37)
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异的影响或可抵扣亏损的影响	14,637,138.60	8,895,408.84
研发费加计扣除	(45,001,101.62)	(36,451,939.43)
所得税费用	100,821,837.72	190,898,813.06

注：本集团所得税按在中国境内取得的估计应纳税所得额及适用税率计提。源于其他地区应纳税所得的税项根据本集团经营所在国家的现行法律、解释公告和惯例，按照适用税率计算。

每股收益

	2025年元/股	2024年元/股
基本每股收益持续经营	1.51	2.06

基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算。

本公司不存在具有稀释性的潜在普通股，因此稀释每股收益等于基本每股收益。

每股收益（续）

基本每股收益具体计算如下：

	2025年	2024年
收益
归属于本公司普通股股东的当期净利润	729,096,299.00	1,002,037,975.68
股份
本公司发行在外普通股的加权平均数	483,612,557.29	486,264,170.00
基本每股收益	1.51	2.06

现金流量表项目注释

（1）与经营活动有关的现金

	2025年	2024年
收到其他与经营活动有关的现金
政府补助	39,005,517.96	18,103,753.29
利息收入	18,547,356.31	39,912,324.58
营业外收入	10,385,166.56	9,942,072.09
代垫款项的减少	7,440,561.59	24,561,920.60
受限制货币资金的减少	-	9,434,867.04
其他	2,025,346.29	13,369,139.43
合计	77,403,948.71	115,324,077.03
	2025年	2024年
支付其他与经营活动有关的现金
销售费用	306,605,430.41	263,526,606.00
研发费用	90,402,639.27	72,956,979.36
代垫款项的增加	59,510,009.71	-
管理费用	57,238,384.57	60,710,101.75
受限货币资金的增加	48,967,503.24	-
营业外支出	4,761,040.98	10,077,890.82
其他	26,421,255.92	37,763,949.98
合计	593,906,264.10	445,035,527.91

现金流量表项目注释（续）

（2）与投资活动有关的现金

	2025年	2024年
支付其他与投资活动有关的现金
处置子公司流出的现金净额	5,097,721.47	-

（3）与筹资活动有关的现金

	2025年	2024年
支付其他与筹资活动有关的现金
支付回购股票价款	133,650,988.40	-
租赁负债付款额	12,974,357.09	9,900,172.84
收购少数股东股权	979,284.54	5,254,445.62
合计	147,604,630.03	15,154,618.46

筹资活动产生的各项负债的变动如下：

	年初余额	本年增加		本年减少		年末余额
		现金变动	非现金变动	现金变动	非现金变动
短期借款	211,070,277.78	246,605,644.86	2,357,499.99	(251,781,555.55)	-	208,251,867.08
其他应付款	310,355,189.63	1,104,462.22	-	(311,334,474.17)	-	125,177.68
应付股利			337,760,073.00	(337,760,073.00)	-
库存股	(30,005,345.20)	-	30,005,345.20	(133,650,988.40)	-	(133,650,988.40)
长期应付款（含一年内到期的非流动负债）	-	26,358,570.00	3,358,818.88	-	(14,247,656.55)	15,469,732.33
租赁负债（含一年内到期的非流动负债）	37,551,120.77	-	11,795,122.74	(12,974,357.09)	(2,566,809.97)	33,805,076.45
长期借款（含一年内到期的非流动负债）	114,531,110.04	-	102,899,456.17	(21,359,127.32)	(98,000,000.00)	98,071,438.89
合计	643,502,353.02	274,068,677.08	488,176,315.98	(1,068,860,575.53)	(114,814,466.52)	222,072,304.03

现金流量表补充资料

(1) 现金流量表补充资料

将净利润调节为经营活动现金流量：

	2025年	2024年
净利润	725,433,302.05	1,002,409,658.99
加：资产减值准备	41,832,979.33	29,034,381.99
信用减值准备	25,921,601.78	20,071,170.33
固定资产折旧	72,152,563.62	64,124,942.34
无形资产摊销	10,787,529.16	9,480,869.32
长期待摊费用摊销	13,814,104.34	8,950,265.08
使用权资产折旧	10,504,244.10	10,427,927.34
投资性房地产折旧	967,056.52	1,677,241.51
资产处置收益	(388,948.76)	(74,513.73)
固定资产报废损失	3,661,531.61	412,000.13
公允价值变动收益	28,758,614.26	27,742,593.11
财务费用	(77,375,550.78)	(97,414,346.69)
投资收益	(26,612,978.02)	(27,960,393.25)
递延所得税资产减少	6,132,905.91	5,110,806.51
递延所得税负债减少	(4,709,214.76)	(2,763,784.32)
存货的增加	(579,397,478.50)	(71,500,119.31)
经营性应收项目的增加	(271,274,885.04)	(118,109,037.33)
经营性应付项目的增加/（减少）	634,249,908.23	(8,864,312.44)
递延收益的增加/（减少）	238,322.12	(1,286,400.61)
汇兑损益	(37,422,188.44)	24,634,619.11
受限制货币资金的（增加）/减少	(48,967,503.24)	9,434,867.04
经营活动产生的现金流量净额	528,305,915.49	885,538,435.12
现金及现金等价物净变动
	2025年	2024年
现金的年末余额	1,870,175,087.31	946,361,197.74
减：现金的年初余额	946,361,197.74	2,383,972,778.47
现金及现金等价物净增加/（减少）额	923,813,889.57	(1,437,611,580.73)

现金流量表项目注释（续）

(2) 现金及现金等价物的构成

	2025年	2024年
现金	1,870,175,087.31	946,361,197.74
其中：库存现金	447,425.44	673,530.32
可随时用于支付的银行存款	1,868,838,139.18	938,360,336.95
可随时用于支付的其他货币资金	889,522.69	7,327,330.47
年末现金及现金等价物余额	1,870,175,087.31	946,361,197.74

(3) 处置子公司及其他营业单位的现金净额

	2025年
本年处置子公司及其他营业单位于本年收到的现金和现金等价物	27,722.80
减：丧失控制权日子公司及其他营业单位持有的现金和现金等价物	5,125,444.27
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	(5,097,721.47)

外币货币性项目

	原币	汇率	折合人民币
货币资金
欧元	2,753,197.72	8.2355	22,673,959.82
美元	11,135,006.14	7.0288	78,265,731.16
印尼盾	79,012,409,377.37	0.0004	32,912,649.13
雷亚尔	51,061,974.49	1.2776	65,236,778.61
其他	/	/	168,788,170.87
应收账款
欧元	13,171,583.32	8.2355	108,474,574.43
美元	51,725,139.48	7.0288	363,565,660.38
印尼盾	18,006,788,949.08	0.0004	7,500,734.77
雷亚尔	183,572,417.72	1.2776	234,532,120.88
其他	/	/	217,687,369.49
其他应收款
欧元	515,212.97	8.2355	4,243,036.41
美元	565,917.10	7.0288	3,977,718.11
印尼盾	61,883,045,196.43	0.0004	25,777,405.97
雷亚尔	1,423,997.45	1.2776	1,819,299.14
其他	/	/	31,966,515.85
应付账款
欧元	14,414,836.79	8.2355	118,713,388.38
美元	1,625,591.11	7.0288	11,425,954.79
印尼盾	16,208,271,055.00	0.0004	6,751,561.46
雷亚尔	94,102,240.43	1.2776	120,225,022.37
其他	/	/	83,497,591.08
其他应付款
欧元	830,789.25	8.2355	6,841,964.89
美元	471,700.89	7.0288	3,315,491.23
印尼盾	4,169,094,699.45	0.0004	1,736,637.98
雷亚尔	324,179.33	1.2776	414,171.51
其他	/	/	21,735,694.81
一年内到期的非流动负债
雷亚尔	1,869,182.78	1.2776	2,388,067.92
其他	/	/	6,077,469.45

本集团境外主要经营地包括巴西、印尼等，各经营实体按其主要业务货币为记账本位币。

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租赁

（1）作为承租人

	2025年	2024年
租赁负债利息费用	2,470,463.33	2,032,049.75
计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用	8,526,913.78	7,552,237.09
与租赁相关的总现金流出	21,501,270.87	17,452,409.93

本集团承租的租赁资产包括经营过程中使用的房屋及建筑物，租赁期通常为2年至7年。

其他租赁信息

使用权资产，参见附注五、19；对短期租赁的简化处理，参见附注三、27；租赁负债，参见附注五、36及附注九、1。

（2）作为出租人

本集团将部分房屋及建筑物用于出租，租赁期为1年至5年，形成经营租赁。根据租赁合同，每年需根据市场租金状况对租金进行调整。2025年本集团由于房屋及建筑物租赁产生的收入为人民币13,545,421.60元，参见附注五、47。租出房屋及建筑物列示于投资性房地产，参见附注五、16。

经营租赁

与经营租赁有关的损益列示如下：

	2025年	2024年
租赁收入	13,545,421.60	14,900,971.58

据与承租人签订的租赁合同，不可撤销租赁的最低租赁收款额如下：

	2025年	2024年
1年以内（含1年）	2,891,515.45	4,654,577.42
1年至2年（含2年）	500,411.44	3,078,576.80
2年至3年（含3年）	525,432.02	-
3年以上	551,703.62	-
合计	4,469,062.53	7,733,154.22

经营租出固定资产，参见附注五、16。

六、合并范围的变更

1. 同一控制下企业合并

（1）本年度发生的同一控制下企业合并

	合并当年年初至合并日被合并方的			比较期间被合并方的
	营业收入	净亏损	现金流量净额	营业收入	净亏损
马里子公司	1,784,135.24	519,282.24	2,260,082.67	不适用	不适用
海兴多米尼加	948,870.86	968,618.37	836,325.52	-	-

马里子公司于2025年3月由利沃得电源新设成立。2025年12月25日，海兴香港以美元17,950.00元（约合人民币126,353.64元）为对价利沃得电源取得了马里子公司的 100% 股权。于合并日前，马里子公司系本公司的实际控制人周良璋控制的公司，由于合并前后合并双方均受周良璋控制且该控制并非暂时性，故本合并属同一控制下的企业合并，合并日确定为2025年12月25日。

海兴多米尼加于2024年12月新设成立，截至2024年12月31日未发生任何业务。2025年12月30日，海兴香港以美元14,310.00元（约合人民币100,667.99元）为对价向利沃得欧洲取得了海兴多米尼加的 90% 股权。于合并日前，海兴多米尼加系本公司的实际控制人周良璋控制的公司，由于合并前后合并双方均受周良璋控制且该控制并非暂时性，故本合并属同一控制下的企业合并，合并日确定为2025年12月30日。

（2）合并成本

	海兴香港
现金	227,021.63

（3）合并日被合并方资产、负债的账面价值

	合并日	上年年末
货币资金	3,096,408.19	-
应收账款	309,135.29	-
预付账款	500,035.79
其他应收款	77,874.86	-
存货	6,486,533.04	-
应付账款	(8,432,819.31)	-
合同负债	(1,723,385.33)	-
应交税费	(91,955.45)	-
其他应付款	(1,454,659.32)	-
净负债	(1,232,832.24)	-
减：少数股东权益	-	-
取得的净负债	(1,232,832.24)	-

六、合并范围的变更（续）

处置子公司

	丧失控制权的时点	丧失控制权时点的处置价款	丧失控制权时点的处置比例(%)	丧失控制权时点的处置方式	丧失控制权时点的判断依据	处置价款与处置投资对应的合并财务报表层面享有该子公司净资产份额的差额
AGIL ENERGIA SOLAR SPAIN, S.L.（“海兴西班牙”）	2025年5月	27,722.80	100.00	出售	完成股权交割	2,901,076.58
利沃得波兰	2025年6月	191,658.96	80.00	出售	完成股权交割	6,667,756.45
海兴波兰	2025年6月	7,666.35	80.00	出售	完成股权交割	853,892.73
	丧失控制权之日剩余股权的比例(%)	丧失控制权之日合并财务报表层面剩余股权的账面价值	丧失控制权之日合并财务报表层面剩余股权的公允价值	按照公允价值重新计量剩余股权产生的利得或损失	丧失控制权之日合并财务报表层面剩余股权公允价值的确定方法及主要假设	与原子公司股权投资相关的其他综合收益转入投资损益或留存收益的金额
利沃得波兰	20.00	346,347.87	47,914.74	(298,433.13)	市场法	378,162.68
海兴波兰	20.00	833,066.15	1,916.59	(831,149.56)	市场法	40,929.16

本年处置子公司于处置日的相关财务信息列示如下：

	海兴西班牙	利沃得波兰	海兴波兰
流动资产	24,635,592.83	20,906,633.14	1,534,067.56
非流动资产	3,015,711.50	746,674.07	216,265.28
流动负债	(30,524,658.11)	(29,368,389.42)	(2,776,970.83)
非流动负债	-	(380,039.65)	(31,144.99)

其他原因的合并范围变动

公司名称	变动原因	变动日期
海兴智利 ECO POWER	新设成立	2025年1月
海兴赞比亚	新设成立	2025年4月
蓝晶水务	新设成立	2025年6月
浙江海兴供应链管理有限公司（“海兴供应链”）	注销关闭	2025年1月

以上新设子公司均主要从事智能表计的制造及销售等业务。

七、在其他主体中的权益

在子公司中的权益

本公司子公司的情况如下：

同一控制下企业合并取得的子公司

子公司名称	主要经营地/注册地	业务性质	注册资本（万元）	持股比例
				直接(%)	间接(%)
宁波恒力达科技有限公司（“宁波恒力达”）	中国/浙江	制造业	人民币35,000.00	100.00	-
TACHNO STAFF S.A.U（“阿根廷TECNO”）	阿根廷	贸易	阿根廷比索4,369.27	-	100.00
LIVOLTEK AFRIQUE SARL（“马里子公司”）	马里	贸易	西非法郎1,000.00	-	100.00
GRIDFY CARIBE, S.R.L.（“海兴多米尼加”）	多米尼加	贸易	多米尼加比索1,000.00	-	90.00

通过设立或投资等方式取得的子公司

子公司名称	主要经营地/注册地	业务性质	注册资本（万元）	持股比例
				直接(%)	间接(%)
PT HEXING TECHNOLOGY（“海兴印尼”）	印度尼西亚	制造业	印尼盾5,498,700.00	84.92	15.08
HEXING ELECTRICAL COMPANY S.A.C.（“海兴秘鲁”）	秘鲁	贸易	新索尔79.51	100.00	-
Hexing (Hong Kong) Co., Limited（“海兴香港”）	中国/香港	投资控股	港币42,357.36	100.00	-
海兴巴西控股有限公司（“海兴巴西”）	巴西	投资控股	雷亚尔9,548.96	100.00	-

七、在其他主体中的权益（续）

在子公司中的权益（续）

通过设立或投资等方式取得的子公司（续）

子公司名称	主要经营地 /注册地	业务性质	注册资本 (万元)	持股比例
				直接 (%)	间接 (%)
PT BANGKIT INDO ENERGY（“印尼Bangkit”）	印度尼西亚	贸易	印尼盾 4,057,958.37	95.00	5.00
Forter Electrical Co.,Ltd（“海兴孟加拉”）	孟加拉	贸易	塔卡1,000.00	20.60	79.40
HEXING ELECTRICAL SA (PTY) LIMITED（“海兴南非”）	南非	制造业	兰特773.35	-	100.00
南京海兴电网技术有限公司（“南京海兴”）	中国/江苏	制造业	人民币55,000.00	100.00	-
HEXING AFRIQUE（“海兴塞内加尔”）	塞内加尔	贸易	西非法郎10.00	-	100.00
HEXING TECHNOLOGY COMPANY LIMITED（“海兴肯尼亚”）	肯尼亚	贸易	肯尼亚先令 30,000.00	95.00	5.00
HEXING ENERGY AND METERING CO.,LIMITED（“海兴尼日利亚”）	尼日利亚	制造业	奈拉4,500.00	75.00	-
HEXING ENERGY PROJETOS DE ENERGIAS RENOVVAES LTDA（“巴西Energy”）	巴西	制造业	雷亚尔7,779.33	20.14	79.86
杭州海兴泽科信息技术有限公司（“海兴泽科”）	中国/浙江	技术服务	人民币2,000.00	100.00	-

七、在其他主体中的权益（续）

在子公司中的权益（续）

通过设立或投资等方式取得的子公司（续）

20211001114444444

本年度，本集团无存在重要少数股东权益的子公司。

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在合营企业和联营企业中的权益

	主要经营地/注册地	业务性质	注册资本（万元）
合营企业
孟加拉智能电力设备有限公司（“孟加拉合营”）	孟加拉	制造业	塔卡
50,000.00	49%	49%
联营企业
杭州利沃得电源有限公司（“利沃得电源”）	中国/浙江	制造业	人民币
25,000.00	18.4%	18.4%
宁波泽联科技有限公司（“宁波泽联”）	中国/浙江	制造业	人民币
10,000.00	20%	20%
浙江城兴智电科技有限公司（“城兴智电”）	中国/浙江	服务业	人民币
10,000.00	29%	29%
HEXING ENERGY SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIA LNOŚCIĄ（“海兴波兰”）	波兰	贸易	兹罗提
100.00	20%	20%
LIVOLTEK POLSKA SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIA LNOŚCIĄ（“利沃得波兰”）	波兰	贸易	兹罗提
100.00	20%	20%
中金海兴（苏州相城）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（“中金海兴”）	中国/江苏	产业投资	人民币
80,000.00	49%	40%

上述合营企业和联营企业采用权益法核算。

在合营企业和联营企业中的权益（续）

本集团于2025年12月31日无重要合营企业和联营企业。

下表列示了对本集团不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息：

	2025年	2024年
合营企业
投资账面价值合计	-	-
下列各项按持股比例计算的合计数
净亏损	(1,772,982.82)	(4,092,303.22)
综合损失总额	(2,485,066.90)	(3,595,119.32)
联营企业
投资账面价值合计	102,951,341.87	64,240,643.59
下列各项按持股比例计算的合计数
净利润	16,667,697.17	3,514,006.24
综合收益总额	17,035,943.37	3,520,685.72

于2025年12月31日，集团无对合营企业及联营企业投资相关的或有负债。

八、政府补助

于2025年12月31日，其他应收款中无应收政府补助款余额。

于2025年12月31日，涉及政府补助的负债项目如下：

	年初余额	本年新增	本年计入其他收益	其他变动	年末余额
递延收益	5,676,400.00	1,676,500.00	(141,910.00)	(593,380.00)	6,617,610.00
一年内到期的递延收益	41,416.68	-	(267,151.70)	593,380.00	367,644.98
合计	5,717,816.68	1,676,500.00	(409,061.70)	-	6,985,254.98

本年度政府无补助退回。

计入当期损益的政府补助如下：

	2025年	2024年
与资产相关的政府补助
计入其他收益	409,061.70	1,145,007.02
与收益相关的政府补助
计入其他收益	77,824,955.06	70,314,721.87
计入营业外收入	106,637.00	371,711.24
合计	78,340,653.76	71,831,440.13

九、与金融工具相关的风险

1. 金融工具风险

本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本集团对此的风险管理策略概述如下。

（1）信用风险

本集团仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款余额进行持续监控，以确保本集团不致面临重大坏账风险。对于未采用相关经营单位的记账本位币结算的交易，除非本集团信用控制部门特别批准，否则本集团不提供信用交易条件。

由于货币资金、应收银行承兑汇票和衍生金融工具的交易对手是声誉良好并拥有较高信用评级的银行，这些金融工具信用风险较低。

本集团其他金融资产包括交易性金融资产、应收账款、其他应收款、长期应收款、其他权益工具投资和其他非流动金融资产，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面价值。

由于本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，一般无需担保物。信用风险集中按照客户/交易对手和地理区域进行管理。于2025年12月31日和2024年12月31日，本集团具有特定信用风险集中，本集团的应收账款和合同资产合计余额的 6.80% （2024年12月31日：6.47%）和 19.02% （2024年12月31日：23.11%）分别源于应收账款和合同资产合计余额最大客户及前五大客户。本集团对部分海外客户的应收款项购买保险。

信用风险显著增加判断标准

本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本集团判断信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过30日，或者以下一个或多个指标发生显著变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果出现重大不利变化等。

已发生信用减值资产的定义

本集团判断已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过90日，但在某些情况下，如果内部或外部信息显示，在考虑所持有的任何信用增级之前，可能无法全额收回合同金额，本集团也会将其视为已发生信用减值。

金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。

信用风险敞口

对于按照整个存续期预期信用损失计提减值准备的应收账款、其他应收款、合同资产以及长期应收款，风险矩阵详见附注五、4，附注五、7，附注五、9及附注五、12中的披露。

九、与金融工具相关的风险（续）

金融工具风险（续）

(2) 流动性风险

本集团的目标是运用多种融资手段以保持融资持续性与灵活性之间的平衡。本集团通过经营和借款等产生的资金为经营融资。

下表概括了金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：

2025年

	1年以内	1年至2年	2年以上	合计
短期借款	209,245,644.86	-	-	209,245,644.86
应付票据	225,169,412.65	-	-	225,169,412.65
应付账款	1,343,051,239.42	-	-	1,343,051,239.42
其他应付款	85,945,534.11	-	-	85,945,534.11
一年内到期的非流动负债	108,933,255.15	-	-	108,933,255.15
其他流动负债	126,348,498.29	-	-	126,348,498.29
长期应付款	-	1,952,486.67	23,429,840.00	25,382,326.67
租赁负债	-	10,026,388.75	15,457,883.91	25,484,272.66
合计	2,098,693,584.48	11,978,875.42	38,887,723.91	2,149,560,183.81

(3) 市场风险

汇率风险

本集团面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位所以外的货币进行的销售或采购所致。

汇率风险敞口在经管理层批准的政策内通过运用外汇远期合同进行风险管理，以此来规避本集团承担的汇率风险。

下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，汇率发生合理、可能的变动时，将对净损益（由于货币性资产和货币性负债的公允价值变化）和其他综合收益的税后净额产生的影响。

九、与金融工具相关的风险（续）

金融工具风险（续）

(3) 市场风险（续）

汇率风险（续）

| | 汇率
增加/（减少） | 净损益
增加/（减少） | | 其他综合收益的税后净额
增加/（减少） | | 股东权益
增加/（减少） | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | 贬值 | 升值 | 贬值 | 升值 | 贬值 | 升值 |
| 2025年 | | | | | | | |
| 人民币对欧元 | 0.05 | 418,039.24 | (418,039.24) | (1,530,929.06) | 1,530,929.06 | (1,112,889.82) | 1,112,889.82 |
| 人民币对美元 | 0.05 | 18,320,375.70 | (18,320,375.70) | (8,217,315.40) | 8,217,315.40 | 10,103,060.30 | (10,103,060.30) |
| 人民币对印尼盾 | 0.05 | 2,452,360.09 | (2,452,360.09) | (1,266,671.44) | 1,266,671.44 | 1,185,688.65 | (1,185,688.65) |
| 人民币对雷亚尔 | 0.05 | 7,588,839.82 | (7,588,839.82) | (4,468,859.12) | 4,468,859.12 | 3,119,980.70 | (3,119,980.70) |
| 人民币对其他 | 0.05 | 13,053,080.28 | (13,053,080.28) | (1,351,891.59) | 1,351,891.59 | 11,701,188.69 | (11,701,188.69) |

资本管理

本集团资本管理的主要目标是确保本集团持续经营的能力，并保持健康的资本比率，以支持业务发展并使股东价值最大化。

本集团管理资本结构并根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整。为维持或调整资本结构，本集团可以调整对股东的利润分配、向股东归还资本或发行新股。本集团不受外部强制性资本要求约束。于2025年度及2024年度，资本管理目标、政策或程序未发生变化。

本集团采用杠杆比率来管理资本，杠杆比率是指净负债和调整后资本加净负债的比率。净负债按照金融负债（不含租赁负债）减去现金及现金等价物与其他货币资金（不含可随时用于支付的其他货币资金）计算，资本包括归属于母公司股东权益。本集团于资产负债表日的杠杆比率如下：

	2025年	2024年
短期借款	208,251,867.08	211,070,277.78
应付票据	225,169,412.65	59,966,104.85
应付账款	1,343,051,239.42	876,567,161.63
其他应付款	85,945,534.11	411,505,342.47
一年内到期的非流动负债	99,047,682.22	16,462,068.38
其他流动负债	126,348,498.29	154,483,443.83
长期借款	-	98,069,041.66
长期应付款	14,493,489.00	-
减：现金及现金等价物	1,870,175,087.31	946,361,197.74
其他货币资金	56,946,146.79	6,522,522.60
净资产	(175,186,488.67)	(875,239,720.26)
归属于母公司股东权益	7,377,169,982.25	7,121,469,162.43
资本和净负债	7,201,983,493.58	6,246,229,442.17
杠杆比率	不适用	不适用

金融资产转移

转移方式	已转移金融资产性质	已转移金融资产金额	终止确认情况	终止确认情况的判断依据
票据背书	应收票据	9,241,576.17	未终止确认	保留了其几乎所有的风险和报酬，包括与其相关的违约风险
票据背书/票据贴现	应收款项融资	172,796,801.35	终止确认	已经转移了其几乎所有的风险和报酬
合计		182,038,377.52

因转移而终止确认的金融资产如下：

	金融资产转移的方式	终止确认的金融资产金额	与终止确认相关的利得或损失
应收款项
融资	票据背书/票据贴现	172,796,801.35	-

已转移但未整体终止确认的金融资产

于2025年12月31日，本集团已背书给供应商用于结算应付账款的银行及商业承兑汇票的账面价值为人民币9,241,576.17元（2024年12月31日：人民币5,016,753.03元）。本集团认为，本集团保留了其几乎所有的风险和报酬，包括与其相关的违约风险，因此，继续全额确认其及与之相关的已结算应付账款。背书后，本集团不再保留使用其的权利，包括将其出售、转让或质押给其他第三方的权利。于2025年12月31日，本集团以其结算且供应商有追索权的应付账款账面价值总计为人民币9,241,576.17元（2024年12月31日：人民币5,016,753.03元）。

已整体终止确认但继续涉入的已转移金融资产

于2025年12月31日，本集团已背书给供应商用于结算应付账款的银行承兑汇票的账面价值为人民币64,591,156.49元（2024年12月31日：人民币38,330,435.05元），已贴现给银行的银行承兑汇票的账面价值为人民币108,205,644.86元（2024年12月31日：人民币94,670,000.00元）。于2025年12月31日，其到期日为1至12个月，根据《票据法》相关规定，若承兑银行拒绝付款的，其持有人有权向本集团追索（“继续涉入”）。本集团认为，本集团已经转移了其几乎所有的风险和报酬，因此，全额终止确认其及与之相关的已结算应付账款。继续涉入及回购的最大损失和未折现现金流量等于其账面价值。本集团认为，继续涉入公允价值并不重大。

本财务报表期间内，本集团无因继续涉入已终止确认金融资产当年度和累计确认的收益或费用。背书或贴现在本年间大致均衡发生。

十、公允价值的披露

公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。

以公允价值计量的资产和负债

	公允价值计量使用的输入值			合计
	活跃市场报价 (第一层次)	重要可观察输入值 (第二层次)	重要不可观察输入值 (第三层次)
持续的公允价值计量
交易性金融资产	-	131,378,400.63	-	131,378,400.63
应收款项融资	-	3,151,103.48	-	3,151,103.48
其他权益工具投资	-	-	13,276,931.67	13,276,931.67
其他非流动金融资产	-	-	67,768,130.00	67,768,130.00
合计	-	134,529,504.11	81,045,061.67	215,574,565.78

2024年

	公允价值计量使用的输入值			合计
	活跃市场报价 (第一层次)	重要可观察输入值 (第二层次)	重要不可观察输入值 (第三层次)
持续的公允价值计量
交易性金融资产	-	459,014,348.83	-	459,014,348.83
应收款项融资	-	13,658,687.12	-	13,658,687.12
其他权益工具投资	-	-	9,053,797.36	9,053,797.36
其他非流动金融资产	-	-	87,793,449.00	87,793,449.00
合计	-	472,673,035.95	96,847,246.36	569,520,282.31

第二层次公允价值计量

以公允价值计量且其变动计入当期损益的理财产品投资以预期现金流模型计量。针对应收款项融资，本集团会利用条款及风险相类似的工具之市场利率按照贴现现金流量估值模型估算公允价值。

十、公允价值的披露（续）

第三层次公允价值计量

本集团的财务部负责制定金融工具公允价值计量的政策和程序，并直接向会计机构负责人报告。每个资产负债表日，财务部分析金融工具价值变动，确定估值适用的主要输入值，并经主管会计工作负责人审核批准。

非上市的权益工具投资计入其他权益工具投资，本集团采用上市公司比较法估计其公允价值。本集团需要根据行业、规模、杠杆和战略确定可比上市公司，并就确定的每一可比上市公司计算恰当的市场乘数，如市销率乘数，并根据企业特定的事实和情况，考虑与可比上市公司之间的流动性和规模差异等因素后进行调整。

非上市的债务工具投资计入其他非流动金融资产，本集团采用投资标的净值法估计其公允价值，使用的不可观察输入值包括市销率乘数和流动性折扣。本集团根据投资标的的净值以及本集团占投资标的的份额确定债务工具投资的公允价值。

持续第三层次公允价值计量的金融工具对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。本集团相信，以估值技术估计的公允价值及其变动，是合理的，并且亦是于资产负债表日最合适的价值。

持续第三层次公允价值计量的调节信息

	年初金额	当期利得或损失总额		年末金额	年末持有的资产计入损益的当期未实现利得或损失的变动
		计入损益	计入其他综合收益
其他权益工具投资	9,053,797.36	-	4,223,134.31	13,276,931.67	-
其他非流动金融资产	87,793,449.00	(20,025,319.00)	-	67,768,130.00	(20,025,319.00)
合计	96,847,246.36	(20,025,319.00)	4,223,134.31	81,045,061.67	(20,025,319.00)

十一、关联方关系及其交易

母公司

企业名称	注册地	法人代表	业务性质	注册资本	对本公司持股比例	对本公司表决权比例
海兴控股	宁波市	周良璋	实业投资	1亿元	44.30%	51.26%

本集团的最终控制人为周良璋。

子公司

本集团所属的子公司详见附注七、1。

合营企业和联营企业

合营企业和联营企业详见附注七、2。

十一、关联方关系及其交易（续）

4. 其他关联方

法人

名称

关联方关系

杭州粒合信息科技有限公司（“杭州粒合”）

守波新能源有限公司（“宁波新能源”）

Livoltek Europe B.V（“利沃得欧洲”）

LIVOLTEK POWER BRASIL LTDA（“利沃得玛瑙斯”）

母公司控制的企业

最终控制人控制的企业

联营公司利沃得电源的子公司

5. 集团与关联方的主要交易

(1) 关联方商品和劳务交易

向关联方销售商品和提供劳务

	2025年	2024年
利沃得电源	16,899,659.78	18,850,508.26
宁波泽联	16,451,346.49	14,501,777.61
利沃得欧洲	6,128,889.74	16,806,232.52
利沃得玛瑙斯	4,068,657.81	369,494.00
利沃得波兰	2,305,531.85	-
海兴西班牙	2,037,956.31	-
杭州粒合	1,660,058.89	10,024,647.50
城兴智电	50,943.40	-
合计	49,603,044.27	60,552,659.89

自关联方购买商品和接受劳务

	2025年	2024年
利沃得电源	378,239,053.95	182,173,380.72
宁波泽联	231,770,037.38	57,053,343.69
杭州粒合	25,655,071.61	50,492,986.88
利沃得欧洲	18,532,278.77	21,559,786.01
海兴西班牙	8,025,689.19	-
利沃得玛瑙斯	3,110,676.38	-
利沃得波兰	606,701.21	-
合计	665,939,508.49	311,279,497.30

十一、关联方关系及其交易（续）

集团与关联方的主要交易（续）

(2) 关联方租赁

作为出租人

	2025年	2024年
利沃得电源	2,496,982.34	1,379,213.37
宁波泽联	1,122,300.00	1,821,382.38
利沃得玛瑙斯	1,022,596.41	-
杭州粒合	62,987.61	493,296.44
合计	4,704,866.36	3,693,892.19

作为承租人

	2025年	2024年
宁波新能源	3,536,781.84	3,513,030.78
海兴控股	2,076,891.84	2,076,891.93
合计	5,613,673.68	5,589,922.71

(3) 其他关联方交易

	2025年	2024年
关键管理人员薪酬	11,187,860.16	9,778,357.57

关联方应收应付款项余额

	2025年		2024年
	账面余额	坏账准备	账面余额	坏账准备
应收款项
利沃得电源	59,637,576.71	28,890,373.86	62,878,224.65	8,451,649.36
宁波泽联	29,238,203.57	5,718,240.28	25,397,483.37	2,774,094.39
孟加拉合营	27,758,470.20	26,264,850.20	28,439,550.17	21,094,802.47
海兴西班牙	5,563,186.74	66,758.24	-	-
利沃得玛瑙斯	4,406,992.21	114,958.90	369,494.00	7,389.88
利沃得欧洲	3,031,164.10	36,373.97	2,943,012.33	58,860.25
利沃得波兰	2,818,364.64	33,820.38	-	-
杭州粒合	-	-	220.99	4.42
合计	132,453,958.17	61,125,375.83	120,027,985.51	32,386,800.77

cninf

十一、关联方关系及其交易（续）

关联方应收、应付款项余额（续）

	2025年		2024年
	账面余额	坏账准备	账面余额	坏账准备
其他应收款
利沃得电源	43,813,720.15	1,314,411.60	20,508,964.22	615,268.93
宁波泽联	35,026,889.84	1,050,806.69	3,220,044.34	96,601.33
杭州粒合	3,298,480.76	98,954.42	-	-
利沃得欧洲	694,690.64	20,840.72	-	-
海兴西班牙	371,116.34	11,133.49	-	-
孟加拉合营	34,120.55	1,023.62	36,365.40	1,090.96
合计	83,239,018.28	2,497,170.54	23,765,373.96	712,961.22
		2025年		2024年
应收票据
利沃得电源		7,275,055.65		-
		2025年		2024年
应付账款
利沃得电源		235,833,027.83		138,383,266.99
宁波泽联		213,396,294.85		37,245,126.45
利沃得欧洲		7,083,256.78		14,990,125.86
海兴西班牙		6,390,808.00		-
杭州粒合		3,723,006.95		14,182,769.21
利沃得波兰		434,166.91		-
合计		466,860,561.32		204,801,288.51
		2025年		2024年
预付款项
利沃得玛瑙斯		25,639,945.64		-
宁波泽联		-		3,449,897.25
合计		25,639,945.64		3,449,897.25
		2025年		2024年
其他应付款
利沃得欧洲		2,534,530.60		1,232,352.12
利沃得电源		652,244.96		24,025,823.76
城兴智电		410,687.63		-
合计		3,597,463.19		25,258,175.88
		2025年		2024年
合同负债
城兴智电		277,557.34		-

应收应付关联方款项均不计利息、无担保。

cninf

十二、承诺及或有事项

1. 重要承诺事项

	2025年	2024年
投资承诺	404,012,236.20	33,012,236.20
资本承诺	340,152,075.86	49,505,819.00
合计	744,164,312.06	82,518,055.20

十三、资产负债表日后事项

1. 利润分配情况

资产负债表日后的利润分配情况：

拟分配的利润或股利

注

注：据本公司2026年4月17日召开的第五届董事会第九次会议的提议，公司拟派发现金股利人民币0.80元/股（含税）。上述股利分配方案尚待股东大会审核批准。

十四、其他重要事项

1. 分部报告

经营分部

本集团销售的产品性质相若，并承受类似风险及类似回报。因此，本集团的经营业务仅属于单一业务分部。

2. 其他信息

产品和劳务信息

产品和劳务信息参见附注五、47。

地理信息

对外交易收入

	2025年	2024年
中国大陆	1,551,797,150.75	1,653,643,080.55
拉美	1,346,099,160.25	887,312,666.10
非洲	880,714,577.23	1,136,235,176.39
亚洲	824,427,367.81	932,881,886.29
欧洲	165,633,933.06	106,952,856.51
合计	4,768,672,189.10	4,717,025,665.84

非流动资产总额

	2025年	2024年
中国	787,900,523.64	754,305,971.14
巴西	291,650,084.32	180,633,994.35
墨西哥	35,533,661.14	35,393,187.22
阿根廷	27,623,792.07	31,213,060.88
南非	23,841,876.02	24,077,042.02
罗马尼亚	16,802,351.02	16,842,638.18
印度尼西亚	6,804,684.44	8,979,039.08
塞内加尔	4,882,036.49	21,055.18
其他	4,495,336.01	10,191,610.00
合计	1,199,534,345.15	1,061,657,598.05

非流动资产归属于该资产所处区域，不包括长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、商誉、递延所得税资产以及其他非流动资产中的一年以上大额存单。

主要客户信息

2025年度及2024年度无营业收入超过本集团收入的10%的客户。

十五、公司财务报表主要项目注释

1. 应收账款

（1）按账龄披露

	2025年	2024年
1年以内	1,306,136,056.50	1,365,471,998.82
1年至2年	52,067,295.89	37,867,054.10
2年至3年	10,772,792.23	17,594,429.20
3年以上	23,239,931.20	17,605,792.82
	1,392,216,075.82	1,438,539,274.94
减：应收账款环账准备	54,483,438.99	52,256,468.75
合计	1,337,732,636.83	1,386,282,806.19

（2）按环账计提方法分类披露

2025年

2024年

	账面余额		环账准备		账面价值
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)
按信用风险特征组合计提环账准备	1,438,539,274.94	100.00	52,256,468.75	3.63	1,386,282,806.19

单项计提环账准备的应收账款情况如下：

	2025年			2024年
	账面余额	环账准备	计提比例(%)	计提理由	账面余额
客户1	7,338,719.11	7,338,719.11	100.00	回款困难，已提诉讼	不适用

于2025年12月31日，组合计提环账准备的应收账款情况如下：

	账面余额
	估计发生违约的账面余额	预期信用损失率(%)	整个存续期预期信用损失
1年以内	1,306,136,056.50	0.60	7,774,050.69
1年至2年	44,728,576.78	18.00	8,051,143.82
2年至3年	10,772,792.23	75.00	8,079,594.17
3年以上	23,239,931.20	100.00	23,239,931.20
合计	1,384,877,356.71	3.40	47,144,719.88

十五、公司财务报表主要项目注释（续）

应收账款（续）

应收账款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	本年收回或转回	本年核销	汇率折算影响	年末余额
2025年	52,256,468.75	-	2,455,675.04	(284,441.00)	55,736.20	54,483,438.99

（4）按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款和合同资产情况

于2025年12月31日，应收账款和合同资产金额前五名如下：

| | 应收账款
年末余额 | 合同资产
年末余额 | 应收账款和合同资产
年末余额 | 占应收账款
和合同资产
年末余额合计数的比例(%) | 应收账款坏账准备和合同资产减值准备
年末余额 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 客户5 | 32,085,130.09 | 71,373,407.03 | 103,458,537.12 | 7.06 | 1,241,502.44 |
| 客户6 | 46,029,572.96 | - | 46,029,572.96 | 3.14 | 552,354.88 |
| 客户8 | 39,057,736.42 | - | 39,057,736.42 | 2.66 | 468,692.84 |
| 客户10 | 36,476,150.64 | - | 36,476,150.64 | 2.49 | 437,713.81 |
| 客户11 | 29,240,768.29 | - | 29,240,768.29 | 1.99 | 350,889.22 |
| 合计 | 182,889,358.40 | 71,373,407.03 | 254,262,765.43 | 17.34 | 3,051,153.19 |

其他应收款

	2025年	2024年
应收利息	6,539,268.36	4,604,260.32
应收股利	-	14,829,951.76
其他应收款	106,071,436.83	55,103,237.74
合计	112,610,705.19	74,537,449.82

应收利息

（1）应收利息分类

	2025年	2024年
海兴巴西	3,538,550.04	2,873,713.50
巴西ELETRA	2,444,942.47	1,289,983.59
巴西Energy	555,775.85	431,816.03
海兴肯尼亚	-	8,747.20
合计	6,539,268.36	4,604,260.32

100

十五、公司财务报表主要项目注释（续）

其他应收款（续）

应收股利

（1）应收股利分类

	2025年	2024年
巴西ELETRA	-	7,634,844.18
宁波涌聚	-	6,000,000.00
巴基斯坦KBK	-	1,195,107.58
合计	-	14,829,951.76

其他应收款

（1）按账龄披露

	2025年	2024年
1年以内	67,237,206.16	14,065,986.40
1年至2年	12,907,593.66	39,186,592.73
2年至3年	27,680,339.56	2,845,276.92
3年以上	160,352.37	-
	107,985,491.75	56,097,856.05
减：其他应收款环账准备	1,914,054.92	994,618.31
合计	106,071,436.83	55,103,237.74

（2）按款项性质分类情况

	2025年	2024年
往来款项	105,201,675.04	54,521,017.54
保证金及押金	2,249,660.18	1,543,644.42
员工备用金	534,156.53	33,194.09
	107,985,491.75	56,097,856.05
减：其他应收款环账准备	1,914,054.92	994,618.31
合计	106,071,436.83	55,103,237.74

101

其他应收款（续）

（3）坏账准备计提情况

其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失计提的坏账准备的变动如下：

	第一阶段	第二阶段	第三阶段	合计
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失(未发生信用减值)	整个存续期预期信用损失(已发生信用减值)
年初余额	994,618.31	-	-	994,618.31
本年新增	1,565,958.82	-	-	1,565,958.82
本年核销	(646,522.21)	-	-	(646,522.21)
年末余额	1,914,054.92	-	-	1,914,054.92

（4）坏账准备的情况

其他应收款坏账准备的变动如下：

	年初余额	本年计提	本年转回	本年核销	年末余额
2025年	994,618.31	1,565,958.82	-	(646,522.21)	1,914,054.92

102

（5）按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名

	年末余额	占其他应收款金额合计数的比例（%）	性质	账龄	坏账准备年末余额
宁波泽联	34,784,089.37	32.21	往来款项	1年以内	1,043,522.68
巴西ELETRA	26,400,000.00	24.45	往来款项	2-3年	-
利沃得电源	23,477,368.38	21.74	往来款项	1年以内/1-2年	704,321.05
广东和兴	8,804,875.88	8.15	往来款项	1年以内	-
杭州粒合	3,298,480.76	3.05	往来款项	1年以内	98,954.42
合计	96,764,814.39	89.60			1,846,798.15

存货

（1）存货分类

	2025年			2024年
	账面余额	跌价准备	账面价值	账面余额	跌价准备	账面价值
原材料	70,837,977.80	3,898,862.55	66,939,115.25	54,675,424.99	13,406,462.59	41,268,962.40
在产品	18,405,244.58	-	18,405,244.58	13,199,343.36	-	13,199,343.36
库存商品	240,150,125.75	12,286,878.03	227,863,247.72	137,734,719.76	15,809,449.82	121,925,269.94
合计	329,393,348.13	16,185,740.58	313,207,607.55	205,609,488.11	29,215,912.41	176,393,575.70

（2）存货跌价准备

	年初余额	本年计提	本年减少转回或转销	年末余额
原材料	13,406,462.59	1,563,477.28	(11,071,077.32)	3,898,862.55
库存商品	15,809,449.82	3,718,429.76	(7,241,001.55)	12,286,878.03
合计	29,215,912.41	5,281,907.04	(18,312,078.87)	16,185,740.58

本年转回或转销存货跌价准备的原因为因领用或实现销售相应转销存货跌价准备。

长期股权投资

	2025年	2024年
成本法	1,616,644,427.71	1,351,856,016.93
权益法	15,960,720.36	13,078,123.51
	1,632,605,148.07	1,364,934,140.44
减：减值准备	2,838,649.49	2,838,649.49
合计	1,629,766,498.58	1,362,095,490.95

103

十五、公司财务报表主要项目注释（续）

4. 长期股权投资（续）

	获得方式	投资成本	年初余额	本年增/（减）	年末余额	持股比例	表决权比例	减值准备	本年计提减值准备	本年现金红利
权益法:
合营企业
孟加拉合营	直接投资设立	11,860,713.80	-	-	-	49%	49%	-	-	-
联营企业
城兴智电	直接投资设立	13,050,000.00	13,078,123.51	(983,214.34)	12,094,909.17	29%	29%	-	-	-
中金海兴	直接投资设立	392,000,000.00	-	3,865,811.19	3,865,811.19	49%	-	-	-	-
小计		416,910,713.80	13,078,123.51	2,882,596.85	15,960,720.36			-	-	-
成本法:
巴苏Energy	直接投资设立	22,531,660.91	22,531,660.91	-	22,531,660.91	90%	100%	-	-	-
海兴泽科	直接投资设立	20,000,000.00	20,000,000.00	-	20,000,000.00	100%	100%	-	-	7,840,000.00
海兴印尼	吸收合并获得	30,860,689.62	30,860,689.62	-	30,860,689.62	85%	100%	-	-	87,144,789.96
海兴秘鲁	直接投资设立	1,880,100.00	1,880,100.00	-	1,880,100.00	100%	100%	-	-	-
海兴香港	直接投资设立	386,583,581.03	386,583,581.03	-	386,583,581.03	100%	100%	-	-	-
海兴巴苏	直接投资设立	153,181,503.86	153,181,503.86	72,116,000.00	225,297,503.86	100%	100%	-	-	-
印尼Bangkit	直接投资设立	6,386,122.82	6,386,122.82	-	6,386,122.82	95%	100%	(2,838,649.49)	-	-
南京海兴	直接投资设立	107,123,680.00	107,123,680.00	-	107,123,680.00	100%	100%	-	-	50,000,000.00
海兴肯尼亚	直接投资设立	17,176,058.48	17,176,058.48	-	17,176,058.48	100%	100%	-	-	-
海兴尼日利亚	直接投资设立	13,043.20	13,043.20	-	13,043.20	75%	75%	-	-	-
宁波涌蒙	直接投资设立	50,050,000.00	50,050,000.00	-	50,050,000.00	100%	100%	-	-	-
深圳和兴	直接投资设立	80,000,000.00	80,000,000.00	-	80,000,000.00	100%	100%	-	-	-
海南海兴	直接投资设立	200,000,000.00	146,000,000.00	54,000,000.00	200,000,000.00	100%	100%	-	-	-
青岛和兴	直接投资设立	5,000,000.00	5,000,000.00	2,000,000.00	7,000,000.00	100%	100%	-	-	-
宁波恒力达	同一控制下企业合并	200,094,034.74	120,094,034.74	130,000,000.00	250,094,034.74	100%	100%	-	-	-
巴苏ELETRA	非同一控制下企业合并	105,847,063.41	105,847,063.41	6,732,410.78	112,579,474.19	86%	100%	-	-	-
广东和兴	直接投资设立	75,600,000.00	75,600,000.00	-	75,600,000.00	100%	100%	-	-	-
海兴供应链	直接投资设立	不适用	60,000.00	(60,000.00)	-	不适用	不适用	-	-	-
塞内加尔合资公司	直接投资设立	18,068,478.86	18,068,478.86	-	18,068,478.86	51%	100%	-	-	-
海兴巴基斯坦	直接投资设立	5,400,000.00	5,400,000.00	-	5,400,000.00	100%	100%	-	-	-
小计		1,485,796,016.93	1,351,856,016.93	264,788,410.78	1,616,644,427.71			(2,838,649.49)	-	144,984,789.96
合计		1,902,706,730.73	1,364,934,140.44	267,671,007.63	1,632,605,148.07			(2,838,649.49)	-	144,984,789.96

104

十五、公司财务报表主要项目注释（续）

营业收入和营业成本

（1）营业收入和营业成本情况

	2025年		2024年
	收入	成本	收入	成本
主营业务	3,030,713,493.13	1,839,341,821.81	3,369,713,151.18	1,905,913,823.56
其他业务	31,661,512.31	17,080,956.66	40,195,398.54	28,436,863.52
合计	3,062,375,005.44	1,856,422,778.47	3,409,908,549.72	1,934,350,687.08

（2）营业收入分解信息

	2025年	2024年
销售商品	2,929,711,835.23	3,341,743,216.22
提供劳务	124,892,735.19	58,450,029.82
租赁收入	7,770,435.02	9,715,303.68
合计	3,062,375,005.44	3,409,908,549.72

投资收益

	2025年	2024年
成本法核算的长期股权投资收益	144,984,789.96	321,030,648.15
处置交易性金融资产取得的投资收益	9,509,523.15	11,270,189.48
仍持有的其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入	-	1,306,262.99
处置长期股权投资产生的投资收益	(57,472.86)	(13,390.00)
权益法核算的长期股权投资损益	(1,117,403.15)	(4,834,295.76)
合计	153,319,437.10	328,759,414.86

现金流量表项目注释

（1）与经营活动有关的现金

	2025年	2024年
收到其他与经营活动有关的现金
代垫款项的减少	22,517,350.68	25,873,388.57
政府补助	18,990,615.55	13,240,462.53
利息收入	9,715,958.50	30,256,587.28
保证金及押金	1,245,285.01	758,791.49
营业外收入	1,144,429.73	2,111,439.77
受限制货币资金的减少	39,022.60	9,434,867.04
其他	8,058,615.84	4,352,191.80
合计	61,711,277.91	86,027,728.48

105

现金流量表项目注释（续）

（1）与经营活动有关的现金（续）

	2025年	2024年
支付其他与经营活动有关的现金
销售费用	192,250,274.26	136,750,249.42
研发费用	65,324,459.85	49,027,371.70
代垫款项的增加	63,755,433.12	9,080,944.82
管理费用	45,598,484.08	30,739,720.76
其他	6,257,347.40	19,188,529.71
合计	373,185,998.71	244,786,816.41

（2）与投资活动有关的现金

	2025年	2024年
收到其他与投资活动有关的现金
收回融通资金	2,000,000.00	566,200,000.00
	2025年	2024年
支付其他与投资活动有关的现金
支付融通资金	99,199,761.60	348,314,620.32

（3）与筹资活动有关的现金

	2025年	2024年
收到其他与筹资活动有关的现金
收到融通资金	-	119,900,000.00
	2025年	2024年
支付其他与筹资活动有关的现金
回购本公司股票	133,650,988.40	-
租赁负债付款额	1,625,521.16	1,582,698.74
归还融通资金	-	122,800,000.00
合计	135,276,509.56	124,382,698.74

106

财务报表补充资料

非经常性损益明细表

	金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分计入当期损益的政府补助（与正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对损益产生持续影响的政府补助除外）	(3,272,582.85)
除同正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益	39,112,154.96
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益	(3,150,778.42)
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	3,313,722.37
处置长期股权投资产生的投资收益	9,408,704.14
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	4,337,509.87
非经常性损益项目合计	48,260,829.46
减：所得税影响额	4,185,266.60
减：少数股东权益影响额（税后）	-
合计	44,075,562.86

本集团对非经常性损益项目的确认按照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（证监会公告〔2023〕65号）的规定执行。

杭州海兴电力科技股份有限公司
财务报表补充资料（续）
2025年12月31日
人民币元

2. 净资产收益率和每股收益

| | 加权平均净资产收益率
(%) | 基本每股收益 |
| --- | --- | --- |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | 10.08 | 1.51 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 9.47 | 1.42 |
| 本公司无稀释性潜在普通股。 | | |

统一社会福田代码

91110000051423390A

萱业执照

(副本)(8-1)

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扫描

名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

类型台港澳投资特殊普通合伙企业

执行事务合伙人毛毅宁

经营范围许可项目；注册会计师业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：企业管理咨询、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；软件销售；计算机系统服务；计算机软硬件及新能投资零售；信息系统集成服务；软件外包服务；人工智能应用软件开发；物联网技术服务；知识产权服务（专利代理服务除外）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

出资额人民币元10000万元

成立日期 2012年08月01日

主要经营场所北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室

登记机关

2026年08月11日

企业信用信息公示系统网址： http://www.gsxt.gov.cn

市场主体应当于每年1月1日至6月30日通过

国家企业信息公示系统报送公示年度报告。

国家市场监督管理总局监制

证书序号：0004095

会计师事务所执业证书

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

首席合伙人：毛鞍宁

主任会计师：

经营场所：北京市东长安街1号东方广场安永大楼17层

组织形式：特殊的普通合伙企业

执业证书编号：11000243

批准执业文号：财会函〔2012〕35号

批准执业日期：二〇一二年七月二十七日

说明

1、《会计师事务所执业证书》是证明持有人经财政部门会计审批，准备执行注册会计师法定业务的凭证。

2、《会计师事务所执业证书》记载事项发生变动的，应当向财政部门审批核发。

3、《会计师事务所执业证书》不得伪造、涂改、出租、出借、转让。

4、会计师事务所终止或执业许可注销的，应当向财政部门交回《会计师事务所执业证书》。

中华人民共和国财政部制

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中华人民共和国财政部

Ministry of Finance of the People's Republic of China

会计司

2020年11月10日版权：

[备注号]

财政

编制编辑：王丹通影

从事证券服务业务会计师事务所备案公报及基本信息

（截至2020年12月10日）

从事证券服务业务会计师事务所备案公报
序号	会计师事务所名称	统一社会金融机构	法定信息编号	备案公告日期
1	北美华南会计师事务所(转换普通合伙)	91110000071427368	11010100	2020-11-02
2	重庆国富会计师事务所(转换普通合伙)	91110100060077866	11011274	2020-11-02
3	重庆兴华会计师事务所(转换普通合伙)	9111010006007826	11000000	2020-11-02
4	华南感华勤会计师事务所(转换普通合伙)	91110000016641042	11000241	2020-11-02
5	大华会计师事务所(转换普通合伙)	91110100009676016	11010148	2020-11-02
6	大德会计师事务所(转换普通合伙)	91110100009611847	11010141	2020-11-02
7	朝阳华永会计师事务所(转换普通合伙)	9131000003074763	21000012	2020-11-02
8	台证大业会计师事务所(转换普通合伙)	91310000074916102	22020024	2020-11-02
9	广东天丰富江会计师事务所(转换普通合伙)	9144010002726072	44010078	2020-11-02
10	广东中和德会计师事务所(转换普通合伙)	91440100048197181	44010157	2020-11-02
11	华信会计师事务所(转换普通合伙)	9137000001188823	27010002	2020-11-02
12	华州会计师事务所(转换普通合伙)	913800000131928	25010001	2020-11-02
13	南京德会计师事务所(转换普通合伙)	91110100009950086	11000154	2020-11-02
14	京德会计师事务所(转换普通合伙)	913101016000216	21000001	2020-11-02
15	中广中联会计师事务所(转换普通合伙)	911101000096767142	21010017	2020-11-02
16	朝阳会计师事务所(转换普通合伙)	91110100776328956	47170028	2020-11-02
17	传华永道中英会计师事务所(转换普通合伙)	9131000006961342	21000007	2020-11-02
18	信通会计师事务所(转换普通合伙)	911101000739287674	11010032	2020-11-02
19	南华会计师事务所(转换普通合伙)	91110100069699232	11010139	2020-11-02
20	上海会计师事务所(转换普通合伙)	913100000821283	21000008	2020-11-02
21	南京市新江会计师事务所(普通合伙)	91310200579987108	13020011	2020-11-02
22	天教会计师事务所(转换普通合伙)	9132000003196821	22000019	2020-11-02
23	高新会计师事务所(转换普通合伙)	913300005763421213	25000001	2020-11-02
17	天园会会计师事务所(转换普通合伙)	9111010000664876	11000374	2020-11-02
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28	天桂国际会计师事务所(转换普通合伙)	9111010002342558	11010170	2020-11-02
70	希孙川会计师事务所(转换普通合伙)	910101007361032	61010047	2020-11-02
30	保永中和会计师事务所(转换普通合伙)	9111010102334581	11010138	2020-11-02
31	延光(集团)会计师事务所(转换普通合伙)	9111010007450241	11010075	2020-11-02
32	永昌会计师事务所(转换普通合伙)	9111010006543681	11000182	2020-11-02
33	无地春福新会计师事务所(转换普通合伙)	9137020033753970	37020008	2020-11-02
34	胜利会计师事务所(转换普通合伙)	911101000731061	11010156	2020-11-02
35	中华联合会计师事务所(转换普通合伙)	9138000007374063	23000014	2020-11-02
36	中铁山会计师事务所(转换普通合伙)	913800000661173	11000162	2020-11-02
37	中华中铁会计师事务所(转换普通合伙)	911101000790611	12010011	2020-11-02
38	中华联合会计师事务所(转换普通合伙)	913800000669928	12010005	2020-11-02
39	南山市新江会计师事务所(普通合伙)	9111010007696164	11000204	2020-11-02
40	中泰会计师事务所(转换普通合伙)	91110100069616173	11000168	2020-11-02
41	中泰会计师事务所(转换普通合伙)	9111010006669928	11000205	2020-11-02
42	中兴隆光华会计师事务所(转换普通合伙)	9111010200576833	11010203	2020-11-02
43	中兴华会计师事务所(转换普通合伙)	9111010200576833	11010203	2020-11-02
44	中正大通会计师事务所(转换普通合伙)	9111010200576103	11000177	2020-11-02
45	中铁会计师事务所(转换普通合伙)	9111010006669927	11000207	2020-11-02
46	金华会计师事务所(转换普通合伙)	91110100019911021	31000003	2020-11-02

注：本表反映了其它数据会计师事务所合法备案材料变成，并按照其权利当属材料交易权进行形式审核，会计师事务所规模大致相同。此外，本表还反映了其它数据的备案、备案、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易、交易。

2020年11月10日版权：