Studio Notarile
Tassinari & Damascelli

Repertorio n. 85.020
Raccolta n. 55.178

VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

DEI SOCI DELLA SOCIETÀ'
"HERA S.p.A." CON SEDE IN BOLOGNA (BO)
R E P U B B L I C A I T A L I A N A

Il giorno ventinove aprile duemilaventisei, essendo le ore 10.10.

In Bologna, Viale Carlo Berti Pichat n. 2/4.

Davanti a me Federico Tassinari, notaio iscritto al Collegio Notarile del Distretto di Bologna, con residenza in Imola,
è comparso

FABBRI Cristian, nato a Forlì (FC) il giorno 28 marzo 1970, domiciliato per la carica in Bologna (BO), Viale Carlo Berti Pichat n. 2/4, il quale dichiara di intervenire al presente atto nella sua qualità di Presidente esecutivo del Consiglio di Amministrazione della società "HERA S.p.A.", con sede legale in Bologna (BO), Viale Carlo Berti Pichat n. 2/4, con capitale sociale di Euro 1.489.538.745,00 (unmiliardoquattrocentottantanovemilionicinquecentotrentottomilasettecentoquarantacinque virgola zero zero), interamente versato, iscritta presso il Registro delle Imprese di Bologna con il numero di codice fiscale e partita I.V.A. 04245520376, partita I.V.A. di Gruppo 03819031208, R.E.A. numero BO-363550 (nel seguito anche la "Hera" o la "Società").

Detta parte comparente, di cittadinanza italiana, della cui identità personale io notaio sono certo, dichiara che è stata convocata in unica convocazione in questo luogo, per questo giorno ed ora mediante avviso diffuso al mercato e pubblicato sul sito internet della Società, nonché sul quotidiano "Il Sole 24 Ore" del 3 marzo 2026, l'Assemblea Ordinaria dei soci della predetta Società per discutere e deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025 di Hera S.p.A.: delibere inerenti e conseguenti. Presentazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025. Relazioni del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di revisione.
Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio: delibere inerenti e conseguenti.
Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I - Politica in materia di remunerazione.
Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II - Compensi corrisposti.
Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime: delibere inerenti

Reg.to a Bologna
il 25/05/2026
n. 24943
Serie 1T
euro 356,00

Firmato al Ministero da
FEDERICO TASSINARI
C: IT
O: DISTRETTO NOTARILE DI
BOLOGNA:80070730371

Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.
Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.
Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente: delibere inerenti e conseguenti.
Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale: delibere inerenti e conseguenti.

Assume la Presidenza dell'assemblea ai sensi dell'art. 13 dello Statuto e dell'art. 4 del Regolamento Assembleare, lo stesso comparente, il quale constatato che:
- l'assemblea è stata regolarmente convocata a norma degli artt. 9 e 10 dello Statuto sociale;
- per il Consiglio di Amministrazione sono presenti, oltre ad esso Presidente, l'Amministratore Delegato ing. Orazio Iacono e il Vice Presidente avv. Tommaso Rotella, nonché i Consiglieri:
- Fabio Bacchilega
- Gianni Bessi
- Enrico Di Stasi
- Grazia Ghermandi
- Milvia Mingozzi
- Marina Monassi
- Francesco Perrini
- Paola Gina Maria Schwizer
- Bruno Tani
- Alice Vatta

hanno giustificato la propria assenza i restanti Consiglieri; e del Collegio Sindacale è presente la dott.ssa Marianna Girolomini, Componente del Collegio sindacale; hanno giustificato la propria assenza i restanti Sindaci;
- è altresì presente il Segretario del Consiglio di Amministrazione avv. Francesca Leoni;
- da una postazione esterna rispetto a quella assembleare, con collegamento TV a circuito chiuso, assistono all'Assemblea giornalisti accreditati, in conformità a quanto previsto all'art. 2 del Regolamento Assembleare;
- ai sensi dell'art. 2 del Regolamento Assembleare è consentita la presenza del personale del servizio di assistenza, riconoscibile da apposito tesserino "staff": tale personale è presente per far fronte alle esigenze tecniche e organizzative dei lavori;
- sono altresì presenti esperti per il migliore svolgimento dei lavori assembleari;
- la Società ha incaricato, ai sensi dell'art. 135-undecies del D.lgs. n. 58/1998 (nel seguito anche "TUF"), la Computershare S.p.A. in qualità di Rappresentante Designato;
- il capitale sociale ammonta, alla data odierna, ad euro 1.489.538.745,00

(unmiliardoquattrocentottantanovemilionicinquecentotrentottomilasettecentoquarantacinque virgola zero zero), interamente versato, ed è suddiviso in 1.489.538.745 (unmiliardoquattrocentottantanovemilionicinquecentotrentottomilasettecentoquarantacinque) azioni da nominali euro 1 (uno) ciascuna, delle quali n. 1.478.338.024 (unmiliardoquattrocentosettantottomilionitrecentotrentottomil aventiquattro) azioni con diritto di intervento e di voto nella presente Assemblea, detenendo Hera S.p.A. alla data odierna n. 11.200.721 (undicimilioniduecentomilasettecentoventuno) azioni proprie;

è stata verificata, a mezzo di personale all'uopo incaricato, l'identità personale e la legittimazione dei soggetti intervenuti ai fini della partecipazione all'Assemblea, nonché la regolarità delle deleghe presentate, documenti che sono acquisiti agli atti della Società ed il cui elenco dettagliato in ottemperanza all'allegato 3E del Regolamento di attuazione del D.Lgs. 58/1998, adottato dalla Consob con deliberazione 11.971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche, e dell'art. 2375 cod. civ., si allega al presente atto sub A).

Pertanto:

considerato che, con riferimento alle norme di legge e statutarie vigenti, l'Assemblea ordinaria è regolarmente costituita e delibera qualunque sia la parte di capitale rappresentata dai soci partecipanti;
constatata la presenza in Assemblea di azioni aventi diritto al voto, il cui elenco nominativo è riportato nel predetto allegato A),

il Presidente dichiara, in base ai poteri conferitigli dall'art. 13 dello Statuto e dagli articoli 4 e 5 del Regolamento Assembleare, l'Assemblea regolarmente costituita ed atta a deliberare sugli argomenti all'Ordine del Giorno ed incarica me notaio di redigere il relativo verbale.

Sulla base di quanto previsto dall'art. 5 del Regolamento Assembleare, gli argomenti all'ordine del giorno verranno trattati nella sequenza sopra indicata.

Prima di passare alla trattazione degli argomenti all'ordine del giorno, il Presidente dà inoltre atto che:

a) in base alle risultanze del Libro dei Soci e tenuto conto degli aggiornamenti relativi all'odierna Assemblea, delle comunicazioni pervenute e delle altre informazioni a disposizione, gli azionisti che risultano partecipare, direttamente o indirettamente, al capitale sociale in misura superiore al 3% (tre per cento) sono i seguenti:

Comune di Bologna, n. 125.151.777 azioni, pari al 8,402% del capitale sociale;
Comune di Imola:
direttamente, n. 71.480 azioni, pari allo 0,005% del capitale sociale;

tramite CON.AMI, n. 108.555.734 azioni, pari al 7,288% del capitale sociale;
Lazard Asset Management LLC, n. 97.566.745, pari al 6,550% del capitale sociale;
Comune di Modena, n. 97.107.948 azioni, pari al 6,519% del capitale sociale;
Comune di Ravenna:
direttamente, n. 1.000 azioni, pari allo 0,00007% del capitale sociale;
tramite Ravenna Holding S.p.A., n. 73.226.545 azioni, pari al 4,916% del capitale sociale;
Comune di Trieste, n. 55.569.983 azioni, pari al 3,731% del capitale sociale;
Comune di Padova, n. 46.126.176 azioni, pari al 3,097% del capitale sociale;
constatato che il Socio Lazard Asset Management LLC detiene complessivamente il 6,550% del capitale sociale, ai sensi dei paragrafi 8.5 e 8.6 dello Statuto sociale, il diritto di voto che sarebbe spettato a tale socio deve intendersi ridotto nella misura eccedente il 5%, essendo stato superato il limite al possesso azionario previsto dall'art. 8.1 dello Statuto sociale.

Segnala altresì che risultano vigenti i seguenti Patti:
- Patto parasociale di I° livello, tra 110 azionisti pubblici, avente a oggetto le modalità di esercizio del diritto di voto, nonché del trasferimento delle partecipazioni azionarie detenute in Hera dagli aderenti, rinnovato in data 23 maggio 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027;
- Patto parasociale di II° livello tra 34 azionisti pubblici di Hera, appartenenti al territorio bolognese, avente a oggetto la disciplina dell'esercizio del diritto di voto, il trasferimento delle partecipazioni azionarie detenute in Hera dagli aderenti, nonché la designazione dei membri del Consiglio di Amministrazione, rinnovato in data 4 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027;
- Patto parasociale di II° livello tra 42 azionisti pubblici di Hera, appartenenti al territorio romagnolo, avente a oggetto la disciplina delle modalità di consultazione ed assunzione congiunta di alcune decisioni delle parti relative alla loro partecipazione in Hera, nonché delle modalità di circolazione delle azioni vincolate a tale Patto, rinnovato in data 8 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027;
- Patto parasociale di II° livello tra 20 azionisti pubblici di Hera, appartenenti al territorio modenese, avente a oggetto la disciplina dell'esercizio del diritto di voto, il trasferimento delle partecipazioni azionarie detenute in Hera dagli aderenti, nonché la designazione dei

membri del Consiglio di Amministrazione, rinnovato in data 3 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027;

Sub Patto tra i Comuni di Padova e Trieste, avente a oggetto la costituzione di un sindacato di consultazione e voto strumentale all'attuazione di alcune disposizioni sul governo societario di Hera in attuazione di quanto disciplinato dal Patto parasociale di I livello, rinnovato in data 5 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027.

Il Presidente richiede comunque formalmente che i partecipanti all'Assemblea comunichino l'esistenza di rapporti, accordi, patti, oltre a quelli dichiarati, e comunque situazioni che comportino, singolarmente o unitariamente considerate, a norma dell'art. 8 dello Statuto Sociale, limitazioni all'esercizio del diritto di voto nel limite complessivo massimo del 5%.

Nessun intervenuto prendendo la parola, il Presidente passa quindi ad illustrare le modalità operative di svolgimento degli odierni lavori assembleari, richiamando l'attenzione dei presenti sulle indicazioni riportate nella comunicazione contenuta nella cartella consegnata all'atto di ricevimento, e precisamente:

a) le operazioni di registrazione delle presenze e di rilevazione dei risultati delle votazioni sono gestite con l'ausilio di apparecchiature tecniche e di una procedura informatica;
b) è stata consegnata ai soci un'apposita apparecchiatura elettronica denominata "radiovoter", nella quale è memorizzato un codice di identificazione del Socio e delle relative azioni possedute;
c) tale apparecchiatura dovrà essere utilizzata per la rilevazione delle presenze, ogni volta che si entra o si esce dalla sala assembleare onde consentire la corretta verbalizzazione, sarà utilizzata per esprimere il voto e dovrà essere restituita al personale incaricato al termine dell'Assemblea;
d) le votazioni avverranno quindi mediante l'utilizzo del "radiovoter";
e) le modalità di utilizzo del "radiovoter" sono descritte in dettaglio in un apposito documento contenuto nella cartella consegnata all'atto di ricevimento;
f) i voti contrari e di astensione così espressi e i non votanti verranno registrati automaticamente e riportati analiticamente in allegato al verbale dell'Assemblea;
g) per gli Azionisti portatori di deleghe che intendono esprimere voti diversificati nell'ambito delle azioni complessivamente rappresentate è stata predisposta l'apposita postazione di voto sopra indicata, denominata "voto assistito";

h) ai soci viene rivolto un vivo invito a non uscire dalla sala ed a non entrare nella stessa durante le operazioni di voto per consentire una corretta rilevazione delle presenze;

i) i soci sono invitati alla partecipazione e alla discussione, attenendosi alle disposizioni dell'art. 6 del Regolamento assembleare, che troverà puntuale applicazione per lo svolgimento della presente Assemblea;

l) al fine di consentire la più ampia partecipazione alla discussione, i soci sono invitati a formulare interventi che siano attinenti ai punti all'ordine del giorno ed a contenere la durata degli stessi. Ciascun azionista può svolgere, su ogni argomento all'ordine del giorno, un solo intervento.

Al termine di tutti gli interventi su ciascun argomento trattato verranno fornite le risposte alle richieste dei Soci, previa eventuale sospensione dei lavori assembleari per un periodo limitato di tempo, secondo quanto consentito dall'art. 7 del Regolamento Assembleare.

Coloro che hanno chiesto la parola avranno la facoltà di effettuare, dopo le risposte, una breve replica a richiesta;

m) in base a quanto previsto all'art. 6 del Regolamento Assembleare - tenuto conto dell'oggetto e della rilevanza dei singoli argomenti posti in discussione - il Presidente ritiene di predeterminare in dieci minuti la durata massima degli interventi ed in cinque minuti quella delle repliche;

n) tutti coloro che fossero interessati a presentare richiesta di intervento, sono pregati di recarsi, con l'apposita scheda, contenuta nella cartella consegnata agli intervenuti all'atto del ricevimento, ed il proprio "radiovoter", presso la postazione "INTERVENTI" presente a metà della sala;

o) come previsto dalla normativa vigente, gli interventi saranno riportati nel verbale in forma sintetica, con l'indicazione nominativa degli intervenuti e con le risposte ottenute;

p) con riferimento alle norme di legge e statutarie vigenti, l'Assemblea ordinaria delibera a maggioranza assoluta del capitale rappresentato dai soci presenti, precisando che per le deliberazioni di cui ai punti 6) e 8), trattandosi di "Delibere Assembleari con Voto Maggiorato", ai sensi dell'art. 6 dello Statuto Sociale, il quorum deliberativo verrà calcolato computando i diritti di voto maggiorato eventualmente spettanti;

q) nella sala è funzionante un sistema di amplificazione della voce e, con il consenso dell'Assemblea, si procede a registrazione audiovisiva al solo fine di agevolare la verbalizzazione, secondo quanto consentito dall'art. 3 del Regolamento assembleare.

Il Presidente dichiara conclusi gli adempimenti relativi alla costituzione dell'Assemblea e, a nome dell'intero

Consiglio di Amministrazione, ringrazia gli azionisti della loro partecipazione con il seguente discorso di saluto che si trascrive integralmente:

"Gentili Azioniste e Azionisti,

conclusi gli adempimenti relativi alla costituzione dell'Assemblea, a nome di tutto il Consiglio di Amministrazione, porgo un cordiale saluto e Vi ringrazio per aver voluto partecipare ai lavori di questa giornata.

Apro quindi i lavori assembleari con alcune considerazioni sullo stato di salute della nostra Azienda e sui risultati conseguiti nell'anno 2025 e nel triennio, visto che con questa Assemblea si chiude il mandato del CdA.

Lasciatemi partire dal contesto.

Dopo anni di relativa stabilità e trend uniformi e prevedibili oggi ai nuovi trend di lungo termine si sommano profonde e repentine discontinuità dovute ad emergenze transitorie legate anche ad un contesto geopolitico instabile e con profondi mutamenti finalizzati a ridefinire nuovi rapporti di potere economico e militare fra le diverse geografie planetarie.

In questo quadro si muove la nostra Azienda che opera quasi esclusivamente nel mercato italiano ma che è potenzialmente impattata direttamente o indirettamente da tutti questi elementi:

le crisi energetiche intense e frequenti hanno reso evidente come le scelte per ottimizzare contemporaneamente costo dell'energia, sicurezza energetica e decarbonizzazione siano sempre più interconnesse e complesse richiedendo risposte alle emergenze e soluzioni di lungo termine che ottimizzino pragmaticamente i 3 assi;
i fenomeni climatici sempre più estremi innestano la gestione della resilienza sul trend di più lungo periodo della decarbonizzazione;
l'inverno demografico del Paese e dell'Europa richiede nuovi approcci al "lavoro";
i cambiamenti dei flussi economici e le instabilità delle filiere lunghe di approvvigionamento (onshoring) generano temporanei shortage o innalzamento dei prezzi;
gli sviluppi della tecnologia e dell'AI sono potenziali opportunità ma anche rischi;
le oscillazioni inflattive consistenti cambiano continuamente gli scenari dei costi;
il costo del denaro sempre più alto richiede maggiore attenzione sulle scelte investitorie.

E potrei continuare...

La sfida che stiamo affrontando è quella di proseguire il nostro percorso di sviluppo industriale finalizzato alla creazione di valore economico, perseguendo gli obiettivi di sviluppo sostenibile e l'incremento di prosperità dei

territori e delle comunità nelle quali operiamo.

Il nostro modello multi-business e multi-driver, la copertura che manteniamo sulle fluttuazioni dei prezzi dell'energia e dell'andamento del costo del denaro con tassi fissi per oltre il 90% del nostro debito, l'elevata flessibilità finanziaria, lo sviluppo di una diffusa capacità imprenditoriale, sono solo alcuni degli elementi che ci hanno permesso di affrontare le sfide dell'ultimo triennio ed anche l'attuale contesto energetico molto complesso minimizzando gli impatti e proseguendo il percorso di crescita come risulta evidente dai risultati del triennio e del 2025.

Abbiamo infatti chiuso l'esercizio 2025 con una solida performance dei principali indicatori economici e finanziari ed abbiamo continuato a sviluppare la dimensione industriale realizzando investimenti operativi che, per la prima volta nella storia di Hera, hanno superato il miliardo di euro.

I risultati di bilancio - che sottoponiamo alla vostra approvazione - confermano un percorso di crescita caratterizzato da una gestione responsabile, sostenibile e orientata al lungo periodo, in grado di rispondere anche alle priorità sociali e ambientali delle comunità in cui operiamo. È questa la sfida complessa che ci poniamo ogni giorno dal 2002, fin dall'inizio della storia di Hera, e che portiamo avanti, forti del nostro modello multibusiness, bilanciato tra attività regolate e a mercato, che rappresenta la leva principale per continuare a crescere tenendo sotto controllo i fattori di rischio derivanti dai fenomeni esterni.

Nel 2025 il nostro margine operativo lordo è arrivato a sfiorare 1,54 miliardi di euro e il risultato netto di competenza degli Azionisti ha superato 0,46 miliardi, crescendo del 4% in un confronto omogeneo con l'esercizio 2024: risultati sostenuti dalla crescita di tutti i business in portafoglio nonostante siano progressivamente venute meno le opportunità temporanee, colte con successo dal Gruppo nel biennio precedente.

Per quanto riguarda lo sviluppo per linee esterne, si conferma il focus su realtà integrabili e fortemente sinergiche con il nostro portafoglio di business: nel 2025 sono state rafforzate le attività nell'area ambiente attraverso l'acquisizione del 100% di Ambiente Energia, società veneta specializzata nel trattamento dei rifiuti liquidi industriali, mentre nell'area energy si è completato il percorso di acquisizione delle quote di minoranza in EstEnergy e Hera Comm.

Uno sviluppo che è proseguito nei primi mesi del 2026 con l'acquisizione del 52% della marchigiana SEA, operativa nel trattamento degli scarti industriali, di cui ora deteniamo l'83%, e del 100% del Gruppo Sostelia, importante player

italiano privato per le tecnologie e il trattamento delle acque industriali e civili.

In miglioramento anche l'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2025, che si è attestato a 3.944,4 milioni di euro rispetto ai 3.963,7 milioni a fine 2024. La robusta generazione di cassa, infatti, ci ha consentito di finanziare completamente lo sviluppo per linee esterne, di sostenere la crescita del 19,5% degli investimenti operativi e quella del 7% dei dividendi distribuiti nel 2025.

La struttura patrimoniale e finanziaria si conferma solida, infatti il rapporto debito netto/Mol risulta, a fine 2025, inferiore a 2,6x e il rapporto debito su patrimonio netto è migliorato passando da 1 a 0,9. I risultati raggiunti ci permettono di proseguire nel percorso definito nel piano industriale approvato a gennaio, che prevede investimenti operativi e di crescita per linee esterne pari a 5,5 miliardi nel quinquennio, e di continuare ad affrontare le sfide che derivano dal contesto esterno sempre più complesso.

Anche nel 2025 è proseguito il percorso di creazione di valore, con il Total Shareholder Return che ha superato il 21%, il rendimento sul capitale investito (Roi) al 9,6% e il rendimento sul capitale proprio (Roe) all'11,6%.

Per quanto riguarda il nostro contributo allo sviluppo sostenibile, il margine operativo lordo generato da attività che contemporaneamente soddisfano gli obiettivi definiti dall'ONU (Mol a valore condiviso) è salito al 60% del totale, in aumento del 7% rispetto all'anno precedente, in linea con l'obiettivo del 68% al 2029, mentre il valore economico distribuito agli stakeholder dei territori nei quali operiamo è stato pari a 2,1 miliardi nel solo 2025, e stimiamo arriverà a 11,5 miliardi di euro nel quinquennio 2025-2029.

Il 78% degli investimenti sono stati finalizzati a incrementare la resilienza dei nostri asset, sviluppare iniziative di economia circolare e a supportare iniziative di decarbonizzazione.

A fine 2025 i dipendenti del Gruppo erano 10.456, in crescita del 2%. Nel corso dell'anno sono stati rinnovati i principali contratti nazionali di lavoro e abbiamo proseguito nel percorso intrapreso da anni focalizzato allo sviluppo delle competenze, all'evoluzione delle modalità di lavoro, alla sicurezza e al benessere e inclusione delle persone. In particolare, nel 2025 abbiamo investito oltre 24 milioni di euro in welfare e 15 milioni di euro in formazione.

Abbiamo inoltre siglato con le principali organizzazioni sindacali un nuovo protocollo appalti, che rappresenta l'applicazione concreta del nostro purpose aziendale e dei principi cardine della nostra strategia di sviluppo: dignità

ed equità del lavoro, sicurezza delle persone e responsabilità condivisa e integrata lungo tutta la filiera. Tutele sociali, strumenti di controllo avanzati, criteri Esg nei processi di selezione e investimenti in formazione e digitalizzazione sono leve per migliorare la qualità degli appalti, l'affidabilità dei fornitori e quindi l'efficienza complessiva delle nostre attività, consolidando un modello operativo e culturale di crescita condivisa che genera benefici per tutto l'ecosistema. I positivi risultati raggiunti nel 2025 e la solidità finanziaria ci permettono di proporre all'Assemblea dei Soci la distribuzione di un dividendo di 16 centesimi di euro per azione, in rialzo del 6,7% rispetto a quanto erogato nel 2025. Un incremento di cui beneficerà a cascata l'intera politica dei dividendi in arco piano, fino a raggiungere i 19 centesimi per azione nel 2029 (+27% rispetto all'ultima cedola pagata nel 2025).

Con l'approvazione di questo bilancio si conclude anche il triennio del mandato del Consiglio di Amministrazione, che ringrazio per il proficuo lavoro svolto. In un periodo caratterizzato da una forte instabilità geopolitica e da fenomeni meteoclimatici estremi, con impatti anche sui nostri business, abbiamo accelerato la crescita industriale investendo quasi 3 miliardi di euro, il 43% in più rispetto al triennio precedente, migliorando la resilienza dei nostri asset e il contributo alla sostenibilità ambientale. Il margine operativo lordo è cresciuto di quasi il 20% e l'utile di pertinenza degli Azionisti ha evidenziato una crescita continua fino a raggiungere il 44%. I flussi di cassa generati ci hanno permesso di ridurre l'indebitamento e migliorare la leva finanziaria. Il ritorno per gli Azionisti è aumentato complessivamente del 77%, sostenuto da una crescita dei dividendi del 27%.

Tutti i nostri risultati confermano la direzione intrapresa, dimostrando che crescita aziendale e sviluppo sostenibile possono andare di pari passo.

Concludo questa riflessione con un ringraziamento alle persone che lavorano nel Gruppo che hanno reso possibile il raggiungimento di questi risultati e che tutti i giorni si impegnano con passione e dedizione per far crescere l'azienda e fornire servizi di qualità a milioni di cittadini.

Grazie per l'attenzione."

Il Presidente passa quindi alla trattazione del primo punto all'ordine del giorno.

Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025 di Hera S.p.A.: delibere inerenti e conseguenti. Presentazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025. Relazioni del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di revisione.

Il Presidente, con il consenso degli intervenuti, si astiene

dal dare lettura integrale della Relazione sulla Gestione del Consiglio di Amministrazione, nonché delle Relazioni del Collegio Sindacale e della Società di Revisione concernenti tanto il bilancio di esercizio che il bilancio consolidato, per le quali rinvia al testo riprodotto nei fascicoli contenenti la documentazione di bilancio, consegnata all'atto del ricevimento.

Ciò consentirà di lasciare maggiore spazio alla discussione e, quindi, alla trattazione degli argomenti meritevoli di più specifico approfondimento.

Cede poi la parola all'Amministratore Delegato, il quale introduce pertanto l'illustrazione delle slides, che vengono contestualmente proiettate sullo schermo alle sue spalle e la cui stampa viene allegata al presente atto sub B.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Il Presidente invita tutti coloro che fossero interessati a presentare richiesta di intervento a recarsi, se ancora non lo hanno fatto, con l'apposita scheda ed il proprio "radiovoter", presso la postazione "INTERVENTI" presente a metà della sala.

Invita quindi un addetto della postazione "INTERVENTI" a fornire l'elenco delle richieste di intervento e ad aggiornare l'elenco stesso in caso di ulteriori richieste presentate nel corso degli interventi.

Seguendo l'ordine di presentazione delle richieste, invita a raggiungere il podio la prima persona che ha richiesto di intervenire, ricordando di contenere l'intervento entro 10 minuti.

Interviene il sig. Aldo Bonati, in nome di Etica Sgr, che dà lettura del proprio intervento, il quale viene consegnato all'ufficio di presidenza e che, pertanto, si riporta integralmente: Signor Presidente, Gentili membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, Signore e Signori Azionisti, intervengo a nome di Etica SGR, società di gestione del risparmio del Gruppo Banca Etica, da oltre vent'anni impegnata nella promozione di investimenti responsabili e nell'esercizio attivo e costruttivo dei diritti degli azionisti, in qualità di investitore di lungo periodo.

Desideriamo innanzitutto ringraziare la Società per aver mantenuto anche quest'anno una modalità assembleare che consente la partecipazione in presenza, elemento fondamentale per la qualità del confronto e per il pieno esercizio dei diritti degli azionisti. Auspichiamo che, laddove possibile, Hera possa valutare in futuro forme di partecipazione ibride, capaci di coniugare presenza fisica e strumenti digitali, rafforzando ulteriormente l'inclusività dell'assemblea. Da ultimo, per rispetto allo strumento assembleare, contiamo che gli interventi degli azionisti,

anche qualora esprimano posizioni fortemente critiche, mantengano sempre toni e tempi rispettosi delle regole di funzionamento assembleari.

Passando ai contenuti, desideriamo complimentarci con la Società per il rafforzamento dell'integrazione delle tematiche di sostenibilità nella strategia industriale, che emerge con chiarezza sia nei risultati conseguiti sia nelle prospettive di medio-lungo periodo.

In questa prospettiva, desideriamo richiamare tre priorità strategiche che riteniamo cruciali per rafforzare ulteriormente la sostenibilità industriale, finanziaria e sociale del Gruppo.

La prima priorità riguarda la qualità della crescita industriale. I risultati 2025 confermano una performance economica solida, trainata da reti regolamentate, ciclo dei rifiuti ed economia circolare. Come investitori di lungo termine, riteniamo essenziale continuare a privilegiare una crescita basata su attività a rischio contenuto, coerenti con gli obiettivi climatici e meno esposte a volatilità o a opportunità temporanee. In questo senso, apprezziamo il ruolo crescente dei business Waste e Networks come pilastri di stabilità e auspichiamo che restino centrali nelle scelte di allocazione del capitale.

La seconda priorità riguarda l'integrazione tra creazione di valore economico e impatto ambientale e sociale. I dati sul Valore Condiviso creato, sull'allineamento alla tassonomia europea e sugli investimenti sostenibili mostrano un percorso concreto. Riteniamo tuttavia importante rafforzare ulteriormente questo approccio, collegando in modo più esplicito i sistemi di incentivazione manageriale a obiettivi misurabili di decarbonizzazione, tutela delle risorse, sicurezza sul lavoro e qualità dei servizi ai territori. Questo rafforzerebbe sia il profilo ESG del Gruppo sia la fiducia degli investitori di lungo periodo.

La terza priorità riguarda la governance e l'efficacia del Consiglio di Amministrazione. Apprezziamo la trasparenza con cui l'autovalutazione del CdA ha individuato aree di miglioramento, in particolare sul coinvolgimento di tutti i consiglieri e sul monitoraggio ex post delle decisioni strategiche. Riteniamo che rendere visibili le azioni conseguenti a questo processo sia utile per assicurare un governo societario in linea con le migliori pratiche internazionali di governance.

Da ultimo, in uno scenario caratterizzato da tensioni geopolitiche, instabilità dei mercati energetici e crescente polarizzazione del dibattito pubblico sulle politiche ESG, riteniamo particolarmente rilevante il ruolo di HERA non solo sul piano infrastrutturale, ma anche nel supportare famiglie, imprese e territori in una transizione energetica ed ecologica che sia efficace, credibile e socialmente

sostenibile.

In questo quadro, auspichiamo che la tutela e la valorizzazione del cliente restino centrali. In particolare, nel mercato libero dell'energia, la crescita dovrebbe procedere di pari passo con la protezione dei clienti privati, garantendo trasparenza, correttezza commerciale e soluzioni che aiutino le famiglie a gestire consumi e costi in modo consapevole.

Infine, confermando il nostro approccio di engagement costruttivo e continuativo, contiamo di poter proseguire il confronto su questi temi nell'ambito di incontri dedicati con i team Investor Relations e Valore Condiviso e Sostenibilità, che ringraziamo per la costante disponibilità al dialogo.

Grazie per l'attenzione e buon proseguimento dei lavori.

Interviene l'azionista Katrin Bove, la quale, richiamata l'esaustiva relazione dell'Amministratore Delegato, osserva che i dati di bilancio evidenziano una significativa capacità di tenuta del Gruppo, nonché una politica dei dividendi equilibrata. Evidenzia altresì come la crescita degli investimenti, superiori a un miliardo di euro, risulti coerente con i criteri della tassonomia europea.

L'azionista formula quindi i seguenti quesiti:

alla luce del MOL reported e dei livelli di marginalità registrati, quali siano le leve strutturali sulle quali il management intende intervenire in vista dei futuri investimenti;
quale sarà, nei prossimi anni, l'equilibrio tra crescita per linee interne e per linee esterne, anche in funzione del mantenimento della disciplina finanziaria;
rilevato, infine, l'incremento delle attività del Gruppo, chiede di conoscere, in termini prospettici, quali siano gli indicatori chiave che verranno adottati per misurare il ritorno economico e industriale degli investimenti, anche ai fini della creazione di valore per gli azionisti nel lungo periodo.

Interviene in sig. Roberto Di Piazza, Sindaco del Comune di Trieste, il quale esprime anzitutto apprezzamento e si congratula per i risultati conseguiti dalla Società.

Evidenzia come, nel corso degli anni, siano stati realizzati interventi di particolare rilievo, tra cui la realizzazione del termovalorizzatore a tre linee - quello di Trieste - operativo da oltre vent'anni, e un depuratore delle acque - quello di Servola - tra i più avanzati a livello europeo. Sottolinea, altresì, l'importante progetto di pulizia delle condotte che portano al mare rilevando che tali interventi hanno contribuito a prevenire criticità analoghe a quelle verificatesi in altri contesti.

Rileva come, nonostante le complessità burocratiche del Paese, la Società abbia sempre operato efficacemente,

conseguendo risultati di cui si dichiara orgoglioso.

Porge un particolare ringraziamento a Hera per il contributo determinante al raggiungimento di tali risultati e dichiara di aver apprezzato i dati illustrati nel corso dell'assemblea, manifestando fiducia nella prosecuzione della collaborazione per il conseguimento di ulteriori traguardi.

Comunica, infine, la prossima inaugurazione di un impianto a idrogeno tra i più avanzati in Italia.

Conclude rinnovando i ringraziamenti e formulando i migliori auguri per il futuro.

Interviene per conto dell'azionista Ravenna Holding S.p.A. il sig. Alessandro Barattoni, Sindaco di Ravenna, il quale dichiara di apprezzare particolarmente i risultati illustrati, evidenziando come il bilancio presenti indicatori ampiamente positivi, circostanza non frequente nel panorama attuale.

Osserva che la relazione del Presidente e i dati esposti dall'Amministratore Delegato testimoniano una rilevante capacità di programmazione e di adattamento agli scenari geopolitici in continua evoluzione. Sottolinea, a tale riguardo, come oggigiorno l'instabilità rappresenti ormai un elemento strutturale e come risulti pertanto essenziale, per il nuovo Consiglio di Amministrazione, mantenere un'elevata capacità di reazione rispetto ai mutamenti del contesto, inclusi i cambiamenti climatici, l'evoluzione dei consumi e i nuovi fenomeni turistici che incidono sull'assetto delle città.

Evidenzia, inoltre, come l'andamento dei costi dell'energia e delle materie prime abbia un impatto diretto sui cittadini, rilevando che anche il servizio di raccolta dei rifiuti debba essere sempre più calibrato in modo flessibile rispetto a contesti in rapida trasformazione.

Riconosce quindi la positiva gestione dell'emergenza successiva agli eventi alluvionali da parte di Hera, esprimendo al contempo un sentito ringraziamento agli operatori e ai dipendenti della Società.

Manifesta apprezzamento per gli investimenti che generano valore sul territorio, richiamando, a titolo esemplificativo, il progetto di prossima attuazione nel territorio di Ravenna in collaborazione con ENI.

Sottolinea come Hera rappresenti una solida realtà capace di coniugare ambizione, criteri ESG e competitività, elementi che, a suo avviso, si rafforzano reciprocamente e non risultano in contrapposizione. Esprime, inoltre, soddisfazione per i risultati di bilancio, evidenziando l'importanza di mantenere un rapporto stretto con il territorio.

Accoglie con favore le dichiarazioni del Sindaco di Trieste, ritenendo auspicabile una visione condivisa tra gli enti

pubblici, sia i fondatori sia quelli successivamente coinvolti nel percorso di crescita della Società.

Conclude ringraziando e augurando buon lavoro, nonché dichiarando la propria piena disponibilità a contribuire alla crescita e al successo della Società.

Interviene il Sig. Massimo Mezzetti, Sindaco del Comune di Modena, il quale ringrazia per l'illustrazione svolta, che ha consentito di prendere atto dei risultati incoraggianti e ampiamente positivi conseguiti dalla Società.

Rileva altresì come le considerazioni svolte dall'Amministratore Delegato, con riferimento al contesto internazionale, evidenzino la capacità della Società di affrontare adeguatamente le sfide derivanti dall'attuale scenario, caratterizzato da elementi di incertezza che incidono anche sugli enti locali e sui soggetti pubblici soci.

Osserva che, con riguardo ai servizi pubblici locali, i dati illustrati risultano complessivamente positivi e incoraggianti; tuttavia, evidenzia come, per i soci pubblici, sia fondamentale considerare anche il profilo della qualità dei servizi percepita dai cittadini, sottolineando pertanto l'importanza, accanto alla solidità economica, delle relazioni con la comunità di riferimento.

Sottolinea che i risultati economici devono essere accompagnati da un adeguato livello di qualità della vita dei cittadini, strettamente connesso alla qualità dei servizi erogati. A tal riguardo, evidenzia come l'indice di customer satisfaction del Gruppo, attestato intorno ai 73 punti, rappresenti un dato significativo e positivo, mantenendosi su livelli elevati.

Segnala, tuttavia, la presenza di alcuni segnali di lieve flessione in specifici ambiti di servizio, quali la gestione dei rifiuti, la pulizia urbana e, in parte, i servizi idrici, pur rilevando il miglioramento dell'indice di dispersione. Ritiene pertanto necessario proseguire e rafforzare l'impegno in tali settori.

Evidenzia, inoltre, che la fiducia nei servizi pubblici locali costituisce, per i soci pubblici, un capitale fondamentale, al pari di quello finanziario, e che la sfida principale consiste nel coniugare crescita dimensionale, investimenti e qualità del servizio. Sottolinea quindi l'esigenza di mantenere saldo il rapporto tra Società, enti soci e cittadini, valorizzando al contempo solidità economica e radicamento territoriale.

Ritiene che i dati presentati offrano un quadro complessivamente incoraggiante per affrontare le sfide future, evidenziando tuttavia la necessità di non adagiarsi sui risultati conseguiti e di proseguire nel miglioramento del rapporto con i cittadini.

Conclude formulando i migliori auguri di buon lavoro al

nuovo Consiglio di Amministrazione di prossima nomina.

Riprende la parola il Presidente, il quale fornisce i seguenti riscontri.

In via preliminare, con riguardo all'intervento del sig. Aldo Bonati per conto dell'azionista Etica Sgr, ringrazia per le domande e per l'apprezzamento per il percorso intrapreso dalla Società ed evidenzia come Hera sia impegnata a proseguire il percorso intrapreso di crescita industriale sostenibile, nel quale l'attenzione al rischio costituisce un elemento caratterizzante. Sottolinea che le medesime logiche adottate nei servizi regolati vengono applicate da Hera anche nei mercati liberalizzati (quali energia e ambiente), con un approccio che conduce a un equilibrio negli investimenti tra i tre principali ambiti di attività: energia, reti e supply. In tale contesto, oltre il 50% degli investimenti è destinato al comparto regolato, a supporto della resilienza, della sostenibilità e dello sviluppo dell'economia circolare.

Con riferimento al settore dell'energy supply, evidenzia come esso rappresenti un valore incrementale per lo sviluppo sostenibile, in quanto consente alla Società di affiancare i clienti nel percorso di decarbonizzazione. Rileva che circa il 90% delle emissioni della Società è riconducibile ai clienti che acquistano energia elettrica e gas dalla Società e che, grazie alle iniziative intraprese, tali clienti hanno ridotto le proprie emissioni di circa il 24% a parità di numero di clienti. Sottolinea, pertanto, come tale ambito costituisca uno strumento efficace per il perseguimento degli obiettivi di sostenibilità, evidenziando altresì che, pur operando in un mercato come quello del gas prevalentemente alimentato da fonti fossili, HERA ha scelto di svolgere un ruolo attivo nel processo di decarbonizzazione dei propri clienti.

Quanto al rapporto con la clientela finale, ricorda che, nel corso della precedente crisi energetica, Hera è stata tra i pochi operatori a rispettare i contratti a prezzo fisso, senza procedere alla loro risoluzione, privilegiando il rapporto fiduciario con i clienti rispetto alle difficoltà contingenti. Evidenzia che l'obiettivo principale resta quello di supportare i clienti nella riduzione dei costi e dei consumi, anche in un'ottica di sostenibilità, rafforzando così il ruolo della Società quale partner di riferimento nel settore energetico.

A tal fine, segnala che circa il 30% dei clienti riceve report sui consumi, contenenti indicazioni comparative e suggerimenti operativi, che hanno consentito una riduzione dei consumi stimata tra il 2% e il 3%. A questo proposito, richiama la nuova offerta "PiùControllo", che consente ai clienti di programmare i propri consumi in funzione dei costi energetici, nonché la presenza di soluzioni

contrattuali miste, a prezzo fisso e variabile, volte a facilitare scelte consapevoli.

Con riferimento agli indicatori di performance relativi alla sostenibilità, evidenzia che la Società utilizza, tra gli altri, il MOL CSV, quale misura delle iniziative complessive intraprese, affiancato da ulteriori strumenti gestionali interni, quali le schede progetto del sistema Balanced Score Card, che consentono il monitoraggio puntuale delle singole progettualità.

Passando a rispondere alle osservazioni dell'azionista Bove, precisa che molte delle tematiche sollevate trovano riscontro nel piano industriale. In particolare, si prevedono 5,5 miliardi di euro di investimenti nel piano industriale al 2029 di cui 3,1, nelle reti, 1,3 nell'ambiente e 1,1, nell'energia. Gli obiettivi dello sviluppo sono la creazione di valore economico, con un EBITDA in crescita di 180 milioni ed un utile di pertinenza degli azionisti in crescita di oltre 70 milioni di euro, il 15%. Con il MOL a valore condiviso che raggiungerà il 70%, incrementando resilienza, decarbonizzazione e riuso. Circa il 10% degli investimenti verrà dedicato alla crescita per linee esterne. Il Gruppo si pone come obiettivo la creazione di valore economico che misura con l'EVA (Enterprise Value Added), il TRS (Total Shareholder Return), con il ROI e con il ROE tenendo sotto controllo la leva finanziaria (Net Debt/EBITDA).

Con riferimento agli interventi degli azionisti pubblici rappresentati dal sig. Di Piazza, dal sig. Barattoni e dal sig. Mezzetti, esprime un sentito ringraziamento per gli apprezzamenti sull'operato della Società, ricordando come il Gruppo sia nato nel 2002 per iniziativa degli enti locali, con l'obiettivo di creare un soggetto dotato di forte radicamento territoriale e, al contempo, capace di realizzare investimenti a beneficio dei territori. Osserva che gli interventi odierni confermano il raggiungimento di tale obiettivo e la prosecuzione del percorso intrapreso.

Sottolinea, infine, che Hera intende continuare a operare quale gruppo industriale, mantenendo al contempo le caratteristiche proprie della tradizionale utility locale, con particolare attenzione alla qualità dei servizi. A tale riguardo, evidenzia come il livello di soddisfazione della clientela, costantemente monitorato, si mantenga stabile su valori elevati (circa 73 per i clienti), come pure il livello di soddisfazione dei dipendenti, a 70. Le rilevazioni permettono alla Società, inoltre, di orientare le azioni volte alla ricerca di continui miglioramenti.

Conclude ringraziando tutti gli azionisti per gli interventi svolti.

Non essendovi altri interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Presentazione della proposta di deliberazione

Secondo quanto previsto dall'art. 5 del Regolamento Assembleare, il Presidente sottopone pertanto alla approvazione dell'Assemblea la seguente proposta relativa al primo punto posto all'ordine del giorno:

"L'Assemblea di HERA S.p.A.:

esaminati il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2025, la Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, la relazione del Collegio Sindacale e la relazione della Società di Revisione KPMG S.p.A.;
preso atto dei dati del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025;
preso atto della Rendicontazione consolidata di Sostenibilità, quale parte integrante della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione;

delibera

di approvare il Bilancio di esercizio di Hera S.p.A. al 31 dicembre 2025."

Votazione della proposta di deliberazione

Il Presidente invita gli intervenuti a non uscire dalla sala per tutta la durata delle operazioni di voto.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione sulla indicata proposta di deliberazione in merito al primo argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Per quanto concerne gli altri Azionisti, essi possono restare al posto ed esprimere il proprio voto mediante utilizzo del "radiovoter", secondo le modalità indicate nel documento contenuto nella cartella consegnata all'atto del ricevimento.

Il Presidente invita ora:

a digitare il tasto relativo alla votazione prescelta (tasto verde per voto FAVOREVOLE oppure tasto giallo per ASTENUTO oppure tasto rosso per voto CONTRARIO);
a verificare sullo schermo la correttezza di tale scelta;
a digitare il tasto "OK";
a verificare sullo schermo che il voto sia stato trasmesso correttamente in relazione alla scelta effettuata.

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sul primo argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto a fornire l'esito delle votazioni.

Comunica quindi l'esito delle votazioni, le cui risultanze sono riportate, in ottemperanza al citato allegato 3E del Regolamento 11.971 del 14 maggio 1999, nel documento che si

allega al presente atto sub C):
avendo raggiunto l'approvazione di tanti soci che rappresentano la maggioranza assoluta del capitale sociale rappresentato in Assemblea, come risulta analiticamente nel documento testé allegato, e con
- voti favorevoli n. 1.129.037.956, pari al 99,767757% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti contrari n. 0;
- voti astenuti n. 2.518.940, pari allo 0,222587% delle azioni ordinarie rappresentate;
- non votanti n. 109.281, pari allo 0,009657% delle azioni ordinarie rappresentate;
- risultano non computate ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 0 azioni;

la proposta è dichiarata approvata.

Il Bilancio approvato e la Relazione di Corporate Governance vengono allegati al presente verbale rispettivamente sub D) e sub E).

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del primo argomento all'ordine del giorno e passa alla trattazione del secondo punto.

Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio: delibere inerenti e conseguenti.

Il Presidente, con il consenso degli intervenuti, si astiene dal dare lettura integrale della Relazione illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione sul presente punto all'ordine del giorno, il cui testo è stato messo a disposizione del pubblico nei termini e nelle forme di legge. Ricorda ai presenti che il Bilancio di esercizio di Hera S.p.A. al 31 dicembre 2025 poc'anzi portato all'approvazione della presente Assemblea chiude con un risultato positivo di euro 268.607.612,83 e pertanto, dopo aver destinato a riserva legale euro 13.430.380,64, in linea con quanto indicato dal Piano Industriale in relazione alla politica di payout del Gruppo, viene proposta la distribuzione di un dividendo unitario di euro 0,160 per ciascuna azione ordinaria in circolazione, in crescita di oltre il 6,5% rispetto al dividendo unitario messo in pagamento lo scorso anno, pari a euro 0,150 per ciascuna azione.

A seguito di tale distribuzione verrà posto a riserva straordinaria un importo base di euro 16.851.032,99 che sarà aumentato dei dividendi che non saranno distribuiti per le azioni proprie detenute dalla Società alla data di stacco della cedola.

Nel corso dell'esposizione fornita dal Presidente, vengono proiettate:
- una slide, che si allega sub F), rappresentante un grafico che illustra l'andamento storico del dividendo per azione;
- una slide, che si allega sub G), rappresentante un grafico

che illustra il total return per gli Azionisti nell'ultimo anno e nel triennio 2023-2025.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Non essendovi interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Secondo quanto previsto dall'art. 5 del Regolamento Assembleare, il Presidente sottopone pertanto alla approvazione dell'Assemblea la seguente proposta relativa al secondo punto posto all'ordine del giorno:

"L'Assemblea di HERA S.p.A.:

preso atto della relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione;
preso atto della relazione del Collegio Sindacale;
preso atto della relazione della Società di Revisione;
esaminato il bilancio al 31 dicembre 2025 che chiude con un utile di 268.607.612,83 euro, delibera

a. di destinare l'utile dell'esercizio 1° gennaio 2025 - 31 dicembre 2025, pari ad euro 268.607.612,83 come segue:

a riserva legale per euro 13.430.380,64; e
di distribuire un dividendo complessivo pari a 0,160 euro lordi per ogni azione ordinaria in circolazione (escluse quindi le azioni proprie in portafoglio della società) nel giorno di messa in pagamento di detto dividendo; e
a riserva straordinaria per euro 16.851.032,99, importo che sarà incrementato dei dividendi relativi alle azioni proprie in portafoglio della società nel giorno di messa in pagamento del dividendo.

Il dividendo complessivamente distribuibile ammonta ad euro 238.326.199,20 corrispondenti a 0,160 euro per ciascuna azione ordinaria;

b. di mettere in pagamento il dividendo a partire dal giorno 24 giugno 2026 con stacco della cedola n. 24 in data 22 giugno 2026, dividendo che sarà corrisposto alle azioni in conto alla data del 23 giugno 2026;

c. di dare mandato al Consiglio di Amministrazione, e per esso al suo Presidente, di accertare a tempo debito, in relazione al definitivo numero di azioni in circolazione, l'esatto ammontare dell'utile distribuito e, quindi,

l'esatto ammontare della riserva straordinaria."

Votazione della proposta di deliberazione

Il Presidente invita gli intervenuti a non uscire dalla sala per tutta la durata delle operazioni di voto.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione sulla indicata proposta di deliberazione in merito al secondo argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Il Presidente invita ora:

a digitare il tasto relativo alla votazione prescelta (tasto verde per voto FAVOREVOLE oppure tasto giallo per ASTENUTO oppure tasto rosso per voto CONTRARIO);
a verificare sullo schermo la correttezza di tale scelta;
a digitare il tasto "OK";
a verificare sullo schermo che il voto sia stato trasmesso correttamente in relazione alla scelta effettuata.

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sul secondo argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto a fornire l'esito delle votazioni.

avendo raggiunto l'approvazione di tanti soci che rappresentano la maggioranza assoluta del capitale sociale rappresentato in Assemblea, come risulta analiticamente nel documento testé allegato, e con

voti favorevoli n. 1.156.109.380, pari al 99,931534% delle azioni ordinarie rappresentate;
voti contrari n. 0;
voti astenuti n. 682.800, pari allo 0,059020% delle azioni ordinarie rappresentate;
non votanti n. 109.281, pari allo 0,009446% delle azioni ordinarie rappresentate;
risultano non computate ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 0 azioni;

la proposta è dichiarata approvata.

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del

secondo argomento all'ordine del giorno e passa alla trattazione del terzo punto.

3. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I - Politica in materia di remunerazione.

Il Presidente ricorda che la Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti è uno specifico documento predisposto dagli emittenti ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs 58/1998 (Testo Unico della Finanza), come modificato dal D.Lgs. 49/2019, attuativo della Direttiva (UE) 2017/828 sui diritti degli azionisti (Shareholder Rights Directive 2), che prevede che le società quotate mettano a disposizione del pubblico una relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti predisposta sulla base di quanto disciplinato dall'art. 84-quater e nell'allegato 3A, schema 7-bis del Regolamento Emittenti Consob, come modificato con delibera Consob 21623 del 10 dicembre 2020.

Il Presidente si astiene dal dare lettura di tale Relazione, il cui testo è stato messo a disposizione del pubblico nei termini e nelle forme di legge.

Evidenzia che la politica in materia di remunerazione adottata da Hera, illustrata nella Sezione I della succitata relazione, rappresenta uno strumento indispensabile a sostegno delle strategie di medio e lungo termine del Gruppo, concepita come un fattore che contribuisce al miglioramento della performance aziendale e alla creazione di valore sostenibile nel tempo per gli stakeholders. La capacità incentivante dei sistemi retributivi, in particolare, è assicurata in coerenza con gli obiettivi strategici del Gruppo, con particolare attenzione ai criteri di sviluppo sostenibile.

La Società adotta un sistema di valorizzazione complessiva delle proprie risorse (total reward), basato su azioni di sviluppo articolate su quattro dimensioni: ruolo (job rotation, job enlargement, job enrichment, ecc.), azioni soft (coaching, mentorship, counselling, ecc.), formazione distintiva (EMBA, master professionali, percorsi manageriali, ecc.) e compensation.

La politica di remunerazione del Gruppo riflette, altresì, l'impegno verso il raggiungimento della parità di genere: da un lato, il Gruppo monitora costantemente le eventuali differenziazioni di trattamento non giustificate e vi pone rimedio in maniera tempestiva; dall'altro rilegge periodicamente il proprio sistema premiante per individuare eventuali miglioramenti rivolti ad assicurare una reale applicazione della parità di genere nei sistemi di sviluppo delle persone. A riprova di tale efficace azione, nel 2025 il Gruppo ha confermato il mantenimento della certificazione per la Parità di genere in applicazione allo schema UNI/PDR

125:2022 per Hera S.p.A. e 10 altre principali società del Gruppo.

Inoltre, la politica di remunerazione adottata è strettamente connessa al raggiungimento degli obiettivi Esg, come declinati nel bilancio di sostenibilità del Gruppo, con particolare riferimento all'Ebitda a valore condiviso, introdotto quale parametro/obiettivo nei piani di incentivazione del Gruppo: tale indicatore deriva prevalentemente da attività e progetti che rispondono alle call to action dell'Agenda Globale 2030 articolati su tre driver, in relazione alle seguenti specifiche finalità:

Ambiente: attività finalizzate a "rigenerare le risorse e chiudere il cerchio". Gestione sostenibile della risorsa idrica, transizione verso un'economia circolare, tutela dell'aria e del suolo, sono le principali aree di impatto di questo driver.
Energia: attività finalizzate a "perseguire la neutralità di carbonio". Transizione energetica e utilizzo di fonti rinnovabili, nonché promozione dell'efficienza energetica, sono le aree di impatto di questo driver.
Territorio: attività finalizzate ad "abilitare la resilienza e innovare". Innovazione e digitalizzazione dei processi, sviluppo economico ed inclusione sociale sono le due aree di impatto di questo driver.

Segnala, inoltre, che la politica è definita in maniera tale da allineare gli interessi del management (per tale intendendosi gli Amministratori Esecutivi, nonché gli altri dipendenti con qualifica dirigenziale) - e, più in generale, del personale - con quelli degli azionisti, perseguendo l'obiettivo prioritario della creazione del successo sostenibile dell'Impresa nel medio-lungo periodo, attraverso il consolidamento del legame tra retribuzione e performance, individuali e di Gruppo.

Alla luce di quanto sopra, nonché dei principi e delle raccomandazioni contenute nell'articolo 5 del Codice di Corporate Governance, il Consiglio di Amministrazione, con il supporto del Comitato remunerazioni, ha approvato la Politica di Remunerazione 2025 del Gruppo Hera.

Tale Politica, oltre a disciplinare regole e metodologie specifiche per la remunerazione del management, definisce istruzioni generali per la disciplina della compensation da applicare alla restante parte della popolazione aziendale. Più in particolare per tutte le posizioni organizzative, anche con riferimento alle risorse diverse dal management, viene costantemente aggiornato il confronto retributivo di mercato sia per le componenti fisse della remunerazione, sia per le componenti variabili e per i benefit, e di conseguenza vengono adottati i provvedimenti più idonei all'interno di un processo strutturato e volto a premiare il contributo individuale alla creazione di valore aggiunto,

oltre a garantire condizioni di lavoro eque e sostenibili.

Pertanto, le principali componenti della remunerazione definite per il management e le relative finalità e caratteristiche sono applicate - mutatis mutandis e secondo un criterio di proporzionalità - a tutta la popolazione, in una logica di armonizzazione e diffusione dei principi sottostanti indicati, tenendo altresì in considerazione le condizioni di lavoro di tutti i dipendenti e nel pieno rispetto dei principi di parità tra caratteristiche demografiche individuali (genere, età, provenienza geografica, ecc.).

La remunerazione complessiva contiene un bilanciato mix tra componente fissa, variabile e benefit, con un focus sull'individuazione delle metriche ritenute più efficaci a riflettere le prospettive di medio-lungo termine del Gruppo.

Evidenzia che, in continuità con l'impostazione dello scorso anno, la Sezione I viene proposta con un'impostazione tale da rendere più fruibili i contenuti e agevolare la loro comprensione, anche tramite specifiche rappresentazioni grafiche.

Conferma, inoltre, il continuo impegno di Hera sui temi della sostenibilità e della parità di genere, in coerenza con i riferimenti alle informazioni richieste dagli Esrs in materia di corporate governance relativi alla nuova rendicontazione consolidata di sostenibilità.

Si conferma, altresì, in continuità con il 2024, il perimetro di applicazione del processo di valutazione delle performance che, a partire dallo scorso anno, ha incluso anche gli operai, arrivando così a coinvolgere direttamente tutta la popolazione aziendale.

Illustra le finalità della politica di remunerazione valida per l'anno 2026 costituite da:

incremento del valore per gli azionisti;
raggiungimento del successo sostenibile in maniera stabile nel breve e nel medio-lungo periodo;
attrazione, ingaggio e motivazione delle persone che ricoprono posizioni con responsabilità strategiche per la governance e per il business;
perseguimento del purpose della mission e dei valori aziendali, anche in materia di sostenibilità ed equità, con

particolare attenzione alle tematiche Esg, in linea con la rendicontazione di sostenibilità del Gruppo Hera.

Espone, altresì, i principi guida adottati, in coerenza con quanto sopra, nella definizione della politica di remunerazione:

allineamento della remunerazione alle performance in un'ottica di medio-lungo termine;
costante riferimento al mercato esterno, anche del settore di riferimento, per la verifica della coerenza dell'offerta retributiva aziendale, nella duplice ottica di ingaggio e di gestione sostenibile dei costi;
attenzione alla coerenza interna tra livello dell'offerta retributiva e complessità della posizione ricoperta, tenendo altresì conto dei trattamenti economici e delle condizioni di lavoro dei dipendenti;
uso e costante aggiornamento della metodologia di valutazione delle posizioni, con l'obiettivo di garantire confronti e analisi retributive omogenei e coerenti con l'evoluzione nel tempo dell'assetto organizzativo del Gruppo. Precisa, con particolare riferimento agli indicatori collegati agli obiettivi ESG, che questi ultimi costituiscono una parte rilevante nella determinazione dei parametri della remunerazione variabile di breve e medio-lungo termine.

In particolare, evidenzia come l'Ebitda generato da attività e progetti a valore condiviso, rappresenti la porzione di reddito industriale imputabile ad attività che rispondono alle necessità di cambiamento nella direzione della sostenibilità indicate dall'Agenda Globale.

Fa presente, inoltre, che circa il 60% del peso complessivo dei progetti obiettivo annualmente assegnati al management fanno riferimento a progetti di sostenibilità o iniziative collocate nelle aree di creazione di valore condiviso per l'azienda: "Rigenerare le risorse e chiudere il cerchio", "Perseguire la decarbonizzazione", "Abilitare la resilienza e innovare".

Infine, con riguardo ai risultati conseguiti dal Gruppo Hera negli oltre 20 anni trascorsi dalla sua costituzione (2002), è doveroso evidenziare le ottime performance industriali del Gruppo con il MOL che si è incrementato di circa 8 volte nel corso degli anni (da 192 milioni di euro nel 2002 a circa 1.537 milioni di euro nel 2025).

Tale crescita è stata accompagnata da un costante aumento dell'efficienza; il MOL per addetto è, infatti, più che triplicato rispetto al 2002 (passando da 41.000 euro a 147.100 euro).

Per quanto riguarda i dati numerici sui compensi corrisposti si rinvia alla sezione II della Relazione, che dettaglia i trattamenti percepiti dal Consiglio di Amministrazione, dal Vertice e dal Collegio Sindacale.

Evidenzia che, ai sensi del citato articolo 123-ter del D.Lgs 58/1998, verranno adottate due distinte deliberazioni in merito ai contenuti della Relazione in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: nello specifico, nel presente punto all'ordine del giorno, verrà adottata la delibera relativa alla Sezione I - Politica in materia di remunerazione, che avrà carattere vincolante.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Non essendovi interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Presentazione della proposta di deliberazione

Ai sensi di quanto previsto dall'art. 5 del Regolamento Assembleare e dell'art. 123-ter del TUF, l'Assemblea è tenuta a esprimere il proprio voto vincolante sulla Sezione I della Relazione, che si riferisce alle politiche adottate dalla Società in materia di remunerazione, nonché alle procedure utilizzate per l'attuazione di tale politica.

Il Presidente sottopone pertanto alla approvazione dell'Assemblea la seguente proposta relativa al terzo punto posto all'ordine del giorno:

"L'Assemblea di Hera S.p.A., in conformità alla vigente normativa in materia,

delibera

di approvare la Sezione I della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti del Gruppo Hera."

Votazione della proposta di deliberazione

Il Presidente invita gli intervenuti a non uscire dalla sala per tutta la durata delle operazioni di voto.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione sulla indicata proposta di deliberazione in merito al terzo argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Il Presidente invita ora:
- a digitare il tasto relativo alla votazione prescelta (tasto verde per voto FAVOREVOLE oppure tasto giallo per ASTENUTO oppure tasto rosso per voto CONTRARIO);
- a verificare sullo schermo la correttezza di tale scelta;
- a digitare il tasto "OK";
- a verificare sullo schermo che il voto sia stato trasmesso correttamente in relazione alla scelta effettuata.

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sul terzo argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto a fornire l'esito delle votazioni.

Comunica quindi l'esito delle votazioni, le cui risultanze sono riportate, in ottemperanza al citato allegato 3E del Regolamento 11.971 del 14 maggio 1999, nel documento che si allega al presente atto sub I):
avendo raggiunto l'approvazione di tanti soci che rappresentano la maggioranza assoluta del capitale sociale rappresentato in Assemblea, come risulta analiticamente nel documento testé allegato, e con
- voti favorevoli n. 1.050.882.669, pari al 90,835970% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti contrari n. 104.271.112, pari al 9,012964% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti astenuti n. 682.800, pari allo 0,059020% delle azioni ordinarie rappresentate;
- non votanti n. 1.064.880, pari allo 0,092046% delle azioni ordinarie rappresentate;
- risultano non computate ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 0 azioni;

la proposta è dichiarata approvata.

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del terzo argomento all'ordine del giorno e passa alla trattazione del quarto punto.

Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II - Compensi corrisposti.

Come indicato per il precedente punto all'ordine del giorno, la Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti è uno specifico documento predisposto dagli emittenti ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs 58/1998 (Testo Unico della Finanza), composto di due Sezioni: la Sezione I che ha l'obiettivo di presentare la politica adottata dalla Società per la remunerazione del vertice aziendale, degli amministratori e del Collegio sindacale, specificando come contribuisce alla strategia e

al successo sostenibile dell'Azienda, oltre a individuare gli organi coinvolti e le procedure adottate per la definizione e l'attuazione della politica, e la Sezione II contenente i dati relativi ai compensi nominativamente corrisposti di competenza dell'esercizio 2025, ovvero pagati o da pagare per risultati conseguiti nel medesimo esercizio, ai componenti degli organi di amministrazione e controllo.

Il Presidente si astiene dal dare lettura di tale Relazione, il cui testo è stato messo a disposizione del pubblico nei termini e nelle forme di legge e di regolamento.

Evidenzia infine che, ai sensi del citato articolo 123-ter del D.Lgs 58/1998, come già precisato al precedente punto 3, la delibera da adottare al presente punto è relativa alla Sezione II della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, ed avrà carattere consultivo.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Non essendovi interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Presentazione della proposta di deliberazione

Ai sensi di quanto previsto dall'art. 5 del Regolamento Assembleare e dell'art. 123-ter del TUF, l'Assemblea è tenuta altresì ad esprimere il proprio voto consultivo sulla Sezione II della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, che fornisce una rappresentazione delle voci che compongono la remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo.

Il Presidente sottopone pertanto alla approvazione dell'Assemblea la seguente proposta relativa al quarto punto posto all'ordine del giorno:

"L'Assemblea di Hera S.p.A., in conformità alla vigente normativa, preso atto delle voci che compongono la remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo,

delibera

di esprimere parere favorevole sulla Sezione II della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti del Gruppo Hera."

Votazione della proposta di deliberazione

Il Presidente invita gli intervenuti a non uscire dalla sala per tutta la durata delle operazioni di voto.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione sulla indicata proposta di deliberazione in merito al quarto argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sul quarto argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto a fornire l'esito delle votazioni.

Comunica quindi l'esito delle votazioni, le cui risultanze sono riportate, in ottemperanza al citato allegato 3E del Regolamento 11.971 del 14 maggio 1999, nel documento che si allega al presente atto sub J):
avendo raggiunto l'approvazione di tanti soci che rappresentano la maggioranza assoluta del capitale sociale rappresentato in Assemblea, come risulta analiticamente nel documento testé allegato, e con
- voti favorevoli n. 1.069.967.571, pari al 92,485627% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti contrari n. 86.132.569, pari al 7,445108% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti astenuti n. 682.800, pari allo 0,059020% delle azioni ordinarie rappresentate;
- non votanti n. 118.521, pari allo 0,010245% delle azioni ordinarie rappresentate;
- risultano non computate ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 0 azioni;

l'Assemblea ordinaria degli Azionisti esprime parere favorevole sulla Sezione II della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti del

Gruppo Hera.

La Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti, come complessivamente approvata nei precedenti due punti all'ordine del giorno, viene allegata al presente verbale sub K).

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del quarto argomento all'ordine del giorno e passa alla trattazione del quinto punto.

Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime: delibere inerenti e conseguenti.

Il Presidente, con il consenso degli intervenuti, si astiene dal dare lettura della Relazione Illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione sul presente punto all'ordine del giorno, il cui testo è stato messo a disposizione del pubblico nei termini e nelle forme di legge e di regolamento.

Ricorda ai presenti che fin dall'anno 2006 i Soci hanno autorizzato l'acquisto e/o l'utilizzo/vendita di azioni Hera S.p.A., da ultimo per il 2025, fino ad un massimo rotativo di 60.000.000 azioni.

A tal proposito precisa che alla data odierna il capitale sociale è pari ad euro 1.489.538.745, che la Società detiene n. 11.200.721 azioni proprie, e che le sue controllate non detengono azioni Hera S.p.A.

Propone quindi che, al fine di incrementare la creazione di valore per gli azionisti, non escludendosi la possibilità di utilizzare le azioni proprie acquistate nell'ambito di operazioni, poste in essere anche da società del Gruppo, in relazione alle quali si dia corso a un consolidamento delle partecipazioni detenute e/o vi sia un vantaggio economico e/o finanziario per Hera anche al fine di migliorare l'operatività e il posizionamento competitivo del Gruppo Hera e si concretizzino opportunità di investimento, l'Assemblea della Società, nei limiti e nel rispetto dell'art. 2357 del Codice Civile, previa revoca della precedente deliberazione di autorizzazione assunta dall'Assemblea del 30 aprile 2025 per la parte non eseguita, autorizzi nuovamente l'acquisto di azioni ordinarie Hera del valore nominale di euro uno, sino ad un limite massimo rotativo di n. 60 milioni, corrispondenti a circa il 4,0281% del capitale sociale di HERA S.p.A., dando atto che il numero di azioni suindicato è compatibile con la previsione dell'art. 2357 del Codice Civile. L'acquisto di azioni proprie potrà avvenire ad un prezzo non inferiore al loro valore nominale e non superiore del 10% rispetto al prezzo di riferimento registrato nel giorno di Borsa precedente ad ogni singolo acquisto, prevedendosi di destinare agli acquisti un importo massimo pari a euro 270.000.000.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura

della discussione

Non essendovi interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Presentazione della proposta di deliberazione

Secondo quanto previsto dall'art. 5 del Regolamento Assembleare, il Presidente sottopone pertanto alla approvazione dell'Assemblea la seguente proposta relativa al quinto punto posto all'ordine del giorno:

"L'Assemblea ordinaria di HERA S.p.A.:

udita l'illustrazione del Presidente esecutivo;
preso atto della relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione e delle proposte ivi formulate

delibera

1) di approvare l'acquisto, da attuarsi entro il termine di 18 mesi dalla data della presente delibera assembleare, in una o più soluzioni, sino ad un limite massimo rotativo di n. 60.000.000 azioni ordinarie HERA del valore nominale di euro uno per azione, il tutto in ogni caso nel rispetto dei limiti di cui all'art. 2357 del Codice Civile, previa revoca della precedente deliberazione di autorizzazione assunta dall'Assemblea del 30 aprile 2025 per la parte non eseguita. L'acquisto di azioni proprie potrà avvenire ad un prezzo non inferiore al loro valore nominale e non superiore del 10% rispetto al prezzo di riferimento registrato nel giorno di Borsa precedente ad ogni singolo acquisto, prevedendosi di destinare agli acquisti un importo massimo pari a euro 270.000.000. In ogni caso gli acquisti dovranno avvenire in via preferenziale sul M.T.A., nel rispetto delle normative di legge, dei regolamenti e delle prescrizioni delle Autorità di Vigilanza e/o di Borsa Italiana S.p.A.;
2) di autorizzare ex art. 2357 ter del Codice Civile:
a) l'utilizzo delle azioni proprie acquisite nell'ambito di operazioni, poste in essere anche da società del Gruppo, in relazione alle quali si dia corso a un consolidamento delle partecipazioni detenute e/o vi sia un vantaggio economico e/o finanziario per HERA anche al fine di migliorare l'operatività e il posizionamento competitivo del Gruppo HERA e si concretizzino opportunità di investimento anche mediante scambio, concambio, permuta, conferimento, cessione o altro atto di disposizione di azioni proprie per l'acquisizione di partecipazioni o pacchetti azionari o

altre operazioni che implicino l'assegnazione o la disposizione di azioni proprie, nonché nell'ambito di operazioni di emissione di strumenti finanziari;

b) la vendita, da attuarsi anche in più soluzioni, ad un prezzo che non comporti effetti economici negativi per la società e, comunque, nel rispetto delle previsioni normative, regolamentari e delle raccomandazioni delle Autorità di Vigilanza e di Borsa Italiana S.p.A.;

3) di prevedere, ai sensi dell'art. 2357 ter del Codice Civile, che le azioni proprie vengano rilevate in bilancio a riduzione del patrimonio netto, tramite l'iscrizione di una specifica voce con segno negativo;

4) di dare mandato al Consiglio di Amministrazione e per esso al Presidente esecutivo, di procedere nei modi e termini di legge e nel rispetto della presente delibera autorizzativa all'acquisto e/o all'utilizzo/vendita delle azioni HERA alle condizioni sopra indicate e con la gradualità temporale ritenuta più opportuna."

Votazione della proposta di deliberazione

Il Presidente invita gli intervenuti a non uscire dalla sala per tutta la durata delle operazioni di voto.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione sulla indicata proposta di deliberazione in merito al quinto argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Il Presidente invita ora:

a digitare il tasto relativo alla votazione prescelta (tasto verde per voto FAVOREVOLE oppure tasto giallo per ASTENUTO oppure tasto rosso per voto CONTRARIO);
a verificare sullo schermo la correttezza di tale scelta;
a digitare il tasto "OK";
a verificare sullo schermo che il voto sia stato trasmesso correttamente in relazione alla scelta effettuata.

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sul quinto argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto a fornire l'esito delle votazioni.

Comunica quindi l'esito delle votazioni, le cui risultanze sono riportate, in ottemperanza al citato allegato 3E del Regolamento 11.971 del 14 maggio 1999, nel documento che si

allega al presente atto sub L):
avendo raggiunto l'approvazione di tanti soci che rappresentano la maggioranza assoluta del capitale sociale rappresentato in Assemblea, come risulta analiticamente nel documento testé allegato, e con
- voti favorevoli n. 1.153.841.400, pari al 99,735495% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti contrari n. 1.335.075, pari allo 0,115401% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti astenuti n. 780.389, pari allo 0,067455% delle azioni ordinarie rappresentate;
- non votanti n. 944.597, pari allo 0,081649% delle azioni ordinarie rappresentate;
- risultano non computate ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 0 azioni.

la proposta è dichiarata approvata.

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del quinto argomento all'ordine del giorno e passa alla trattazione del sesto punto.

Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.

Il Presidente, con il consenso degli intervenuti, si astiene dal dare lettura della Relazione illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione sul presente punto all'ordine del giorno, il cui testo è contenuto nella cartella consegnata all'atto del ricevimento e che è stata messa a disposizione del pubblico in conformità alla normativa, anche regolamentare, applicabile.

Ricorda brevemente che l'attuale Consiglio di Amministrazione di Hera S.p.A. è stato nominato dall'Assemblea dei soci in data 27 aprile 2023 ed è in scadenza con l'odierna Assemblea. Rammenta infine che le modalità per la nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione sono indicate all'art. 17 dello Statuto Sociale.

Preliminarmente, ricorda che, in relazione al rinnovo dell'organo amministrativo, in ottemperanza a quanto raccomandato dal Codice di Corporate Governance:
- il Consiglio di Amministrazione ha ritenuto di esprimere agli Azionisti i propri orientamenti in merito alle figure manageriali e professionali la cui presenza nel nuovo organo amministrativo è ritenuta opportuna. Tali orientamenti sono stati resi disponibili con congruo anticipo sul sito internet della società (www.gruppohera.it) e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato 1Info (www.1Info.it);
- gli Azionisti presentatori della Lista n. 1 di Maggioranza, che contiene un numero di candidati superiore alla metà dei componenti da eleggere, ovvero 11 su 15, hanno

adeguatamente informato, nella documentazione presentata per il deposito della stessa, circa la rispondenza della lista agli orientamenti espressi dal Consiglio di Amministrazione. Preciso, inoltre, che alla votazione inerente alla deliberazione di cui al presente punto all'ordine del giorno si applicherà il voto maggiorato di cui all'art. 6 dello Statuto Sociale.

Indicazione dei candidati designati dagli Azionisti.

Comunica che, per quanto concerne la nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione, sono state depositate, nel rispetto delle modalità e dei termini previsti dalle vigenti disposizioni statutarie di cui all'articolo 17, n. 3 liste, come di seguito specificato:

LISTA 1

Tale lista è stata presentata in data 19 marzo 2026 dagli azionisti Comune di Bologna, Comune di Casalecchio di Reno, Comune di Cesena, Comune di Modena, Comune di Padova, Comune di Trieste, Comune di Udine, Con.Ami, Ferrara TUA S.p.A., Ravenna Holding S.p.A. e Rimini Holding S.p.A., aderenti al "Contratto di Sindacato di Voto e di disciplina dei trasferimenti azionari", rappresentanti oltre l'1% delle azioni aventi diritto di voto, e contiene l'indicazione dei seguenti candidati elencati mediante numero progressivo:

Cristian Fabbri
Orazio Iacono
Tommaso Fabbri
Roberta Calderisi
Fabio Bacchilega
Gianni Bessi
Enrico Di Stasi
Fabrizio Toselli
Benedetta Brighenti
Vanessa Camani
Marina Monassi

Unitamente alla lista sono stati depositati i curricula contenenti le caratteristiche personali e professionali dei candidati, le accettazioni irrevocabili dell'incarico, nonché le ulteriori dichiarazioni previste dallo Statuto Sociale e dalla vigente normativa di settore e anche regolamentare.

I candidati indicati dal 3° all'11° posto hanno dichiarato di essere in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dallo Statuto Sociale e dalla vigente normativa (anche regolamentare) di settore, ad eccezione dei candidati presenti al 6° e 7° posto.

LISTA 2

Tale lista è stata presentata in data 31 marzo 2026 dall'azionista Gruppo Società Gas Rimini S.p.A., rappresentante oltre l'1% delle azioni aventi diritto di voto, e contiene l'indicazione dei seguenti candidati

elencati mediante numero progressivo:
1. Bruno Tani
2. Antonella Danesi;
3. Mara Bernardini;
4. Demis Diotallevi;

Unitamente alla lista sono stati depositati presso la Sede sociale i curricula contenenti le caratteristiche personali e professionali dei candidati, le accettazioni irrevocabili dell'incarico, nonché le ulteriori dichiarazioni, ivi comprese quelle relative al possesso dei requisiti di indipendenza, previste dallo Statuto Sociale e dalla vigente normativa (anche regolamentare) di settore.

LISTA 3

Tale lista è stata presentata in data 3 aprile 2026 dallo Studio Legale Trevisan e Associati per conto degli azionisti Allianz Global Investors gestore dei fondi: Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75, Allianz Best Styles Europe Equity, Allianz Best Styles Europe Equity SRI; Amundi Asset Management SGR S.p.A. gestore dei fondi: Amundi Luxembourg-A-F European Eq Small Cap, Amundi Futuro Pir, AM Accumulazione Italia Pir 2030, Amundi Sviluppo Attivo Italia; Arca Fondi Sgr S.P.A. gestore del fondo Fondo Arca Azioni Italia; Etica Sgr S.p.A. gestore dei fondi: Fondo Etica Azionario, Fondo Etica Bilanciato, Fondo Etica Obbligazionario Misto, Fondo Rendita Bilanciata, Fondo Etica Transizione Climatica, Fondo Etica Obiettivo Sociale; Eurizon Capital SGR S.p.A gestore dei fondi: Eurizon Azioni Italia, Eurizon FIA Sviluppo Italia, Eurizon Fund - Equity Italy Smart Volatility, Eurizon Fund - Italian Equity Opportunities, Eurizon PIR Italia Azioni, Eurizon Progetto Italia 40, Eurizon Progetto Italia 70, Fideuram Italia, Piano Azioni Italia, Piano Bilanciato Italia 50, YourIndex SICAV - YIS MSCI Europe Universal, YourIndex SICAV - YIS MSCI World Universal; Fideuram Asset Management Ireland gestore del fondo Fonditalia Equity Italy; Interfund Sicav - Interfund Equity Italy; Dynamic Profile Fineco AM Fund I, Dynamic Profile Fineco AM Fund VI; Kairos Partners SGR S.p.A. in qualità di Management Company di Kairos International Sicav - Comparti: Italia e Key; Legal And General Assurance (Pensions Management) Limited; Mediolanum Gestione Fondi Sgr S.P.A. gestore dei fondi: Mediolanum Flessibile Futuro Italia e Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia; Mediolanum International Funds Limited - Challenge Funds - Challenge Italian Equity, rappresentanti oltre l'1% delle azioni aventi diritto di voto, e contiene l'indicazione dei seguenti candidati elencati mediante numero progressivo:
1. Francesco Perrini
2. Paola Gina Maria Schwizer
3. Alice Vatta

Andrea Paliani

Unitamente alla lista sono stati depositati i curricula contenenti le caratteristiche personali e professionali dei candidati, le accettazioni irrevocabili dell'incarico, nonché le ulteriori dichiarazioni, ivi comprese quelle relative al possesso dei requisiti di indipendenza, previste dallo Statuto Sociale e dalla vigente normativa (anche regolamentare) di settore.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Non essendovi interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Votazione delle liste

Per la nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione passa ora a mettere in votazione le liste presentate.

La votazione sul presente punto all'ordine del giorno avrà luogo mediante l'utilizzo del "radiovoter" e secondo le seguenti modalità.

Ricorda che, ai sensi dell'articolo 17 dello Statuto sociale, ogni socio può votare una sola lista. I voti espressi in violazione a tale divieto non sono attribuiti ad alcuna lista.

La nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione avviene secondo le seguenti modalità:

(i) dalla lista che ha ottenuto il maggiore numero di voti, vengono tratti 11 (undici) componenti del consiglio di amministrazione in base all'ordine progressivo con il quale sono stati elencati, di cui almeno 4 (quattro) del genere meno rappresentato;

(ii) per la nomina dei restanti 4 (quattro) componenti, i voti ottenuti da ciascuna delle liste diverse da quella di cui al precedente punto (i) vengono divisi successivamente per uno, due, tre e quattro. I quozienti così ottenuti sono assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna lista, nell'ordine dalla stessa previsto. I candidati vengono dunque collocati in un'unica graduatoria decrescente, secondo i quozienti a ciascun candidato assegnati. Risulteranno eletti i candidati che abbiano riportato i maggiori quozienti fino alla concorrenza dei restanti componenti da eleggere, di cui almeno 2 (due) del genere meno rappresentato.

Una volta dichiarata aperta la procedura di votazione delle liste, i Soci sono invitati a digitare sul "radiovoter" il tasto "1" per votare la lista 1 presentata, il tasto "2" per votare la lista 2 presentata, il tasto "3" per votare la lista 3 presentata, ovvero il TASTO ROSSO per voto CONTRARIO a tutte le liste, oppure il TASTO GIALLO per esprimere la propria ASTENSIONE dal voto.

A questo punto - prima di attivare il tasto "OK" - i Soci sono ancora in condizione di modificare la scelta effettuata, digitando semplicemente il tasto relativo alla nuova scelta che intendono attuare.

Dopo avere verificato quindi sul "display" la correttezza della scelta effettuata, i soci dovranno premere il tasto "OK" presente sul "radiovoter" per esprimere definitivamente il proprio voto, ricevendone conferma sul "display" medesimo. Da questo momento il voto espresso non è più modificabile se non recandosi alla postazione "voto assistito" situata a metà alla sala.

Ricorda che coloro che non voteranno o non confermeranno il loro voto con il tasto OK verranno classificati come "NON VOTANTI".

Comunica inoltre che le modalità di utilizzo del "radiovoter" per la Votazione delle Liste sono descritte in dettaglio in un apposito documento contenuto nella cartella consegnata agli intervenuti all'atto del ricevimento.

Segnala che per gli Azionisti portatori di deleghe che intendono esprimere voti diversificati nell'ambito delle azioni complessivamente rappresentate è stata predisposta l'apposita postazione di voto sopra indicata, denominata "voto assistito".

Rivolge infine un vivo invito a non uscire dalla sala ed a non entrare nella stessa durante le operazioni di voto per consentire una corretta rilevazione delle presenze.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione in merito al sesto argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Per quanto concerne gli altri Azionisti, essi possono restare al posto ed esprimere il proprio voto mediante l'utilizzo del "radiovoter", secondo le modalità indicate nel documento contenuto nella cartella consegnata all'atto del ricevimento.

Invita ora:
- a digitare il tasto relativo alla votazione prescelta ("1" per voto lista 1, "2" per voto lista 2, "3" per voto lista 3, oppure "TASTO GIALLO" per ASTENUTO oppure "TASTO ROSSO" per voto CONTRARIO);
- a verificare sullo schermo la correttezza di tale scelta;
- a digitare successivamente il tasto "OK";

a verificare, infine, sullo schermo che il voto sia stato trasmesso correttamente.

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sul sesto argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto della postazione "voto assistito" a fornire l'esito delle votazioni.

La LISTA 1 presentata dagli azionisti Comune di Bologna, Comune di Casalecchio di Reno, Comune di Cesena, Comune di Modena, Comune di Padova, Comune di Trieste, Comune di Udine, Con.Ami, Ferrara TUA S.p.A., Ravenna Holding S.p.A. e Rimini Holding S.p.A., aderenti al "Contratto di Sindacato di Voto e di disciplina dei trasferimenti azionari", risulta avere conseguito il voto di n. 1.253.068.119 diritti di voto, corrispondenti al 68,533224% del totale dei diritti di voto.

La LISTA 2 presentata dall'azionista Gruppo Società Gas Rimini S.p.A., risulta avere conseguito il voto di n. 126.490.415 diritti di voto, corrispondenti al 6,918056% del totale dei diritti di voto.

La LISTA 3 presentata dallo Studio Legale Trevisan & Associati per conto degli azionisti Allianz Global Investors gestore dei fondi: Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75, Allianz Best Styles Europe Equity, Allianz Best Styles Europe Equity SRI; Amundi Asset Management SGR S.p.A. gestore dei fondi: Amundi Luxembourg-A-F European Eq Small Cap, Amundi Futuro Pir, AM Accumulazione Italia Pir 2030, Amundi Sviluppo Attivo Italia; Arca Fondi Sgr S.P.A. gestore del fondo Fondo Arca Azioni Italia; Etica Sgr S.p.A. gestore dei fondi: Fondo Etica Azionario, Fondo Etica Bilanciato, Fondo Etica Obbligazionario Misto, Fondo Rendita Bilanciata, Fondo Etica Transizione Climatica, Fondo Etica Obiettivo Sociale; Eurizon Capital SGR S.p.A gestore dei fondi: Eurizon Azioni Italia, Eurizon FIA Sviluppo Italia, Eurizon Fund - Equity Italy Smart Volatility, Eurizon Fund - Italian Equity Opportunities, Eurizon PIR Italia Azioni, Eurizon Progetto Italia 40, Eurizon Progetto Italia 70, Fideuram Italia, Piano Azioni Italia, Piano Bilanciato Italia 50, YourIndex SICAV - YIS MSCI Europe Universal, YourIndex SICAV - YIS MSCI World Universal; Fideuram Asset Management Ireland gestore del fondo Fonditalia Equity Italy; Interfund Sicav - Interfund Equity Italy; Dynamic Profile Fineco AM Fund I, Dynamic Profile Fineco AM Fund VI; Kairos Partners

SGR S.p.A. in qualità di Management Company di Kairos International Sicav - Comparti: Italia e Key; Legal And General Assurance (Pensions Management) Limited; Mediolanum Gestione Fondi Sgr S.P.A. gestore dei fondi: Mediolanum Flessibile Futuro Italia e Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia; Mediolanum International Funds Limited - Challenge Funds - Challenge Italian Equity, risulta avere conseguito il voto di n. 446.932.594 diritti di voto, corrispondenti al 24,443788% del totale dei diritti di voto.

Risultano essere stati espressi:

voti contrari n. 281.010 diritti di voto, corrispondenti allo 0,015369% del totale dei diritti di voto;
astenuti n. 25 diritti di voto, corrispondenti allo 0,000001% del totale dei diritti di voto;
non votanti n. 1.637.539 diritti di voto, corrispondenti allo 0,089561% del totale dei diritti di voto;
risultano non computate, ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 0 azioni.

A conclusione delle operazioni di voto sulla base di quanto disposto dall'art. 17 dello Statuto Sociale, dichiara pertanto che risultano nominati in qualità di componenti il Consiglio di Amministrazione, che eleggeranno il domicilio per la carica in Bologna, Viale Carlo Berti Pichat 2/4 presso la sede di Hera S.p.A., i signori:

Cristian Fabbri, nato a Forlì (FC) il giorno 28 marzo 1970, C.F. FBB CST 70C28 D704P;
Orazio Iacono, nato a Modica (RG) il giorno 23 dicembre 1967, C.F. CNI RZO 67T23 F2580;
Tommaso Fabbri, nato a Bondeno (FE) il giorno 25 novembre 1965, C.F. FBB TMS 65S25 A965A;
Roberta Calderisi, nata ad Ancona (AN) il giorno 16 luglio 1977, C.F. CLD RRT 77L56 A271X;
Fabio Bacchilega, nato a Imola (BO) il giorno 1° dicembre 1963, C.F. BCC FBA 63T01 E289E;
Gianni Bessi, nato a Ravenna (RA) il giorno 14 maggio 1967, C.F. BSS GNN 67E14 H199R;
Enrico Di Stasi, nato a San Vito al Tagliamento (PN) il giorno 8 luglio 1978, C.F. DST NRC 78L08 I403E;
Fabrizio Toselli, nato a Cento (FE) = il giorno 27 gennaio 1973, C.F. TSL FRZ 73A27 C469W;
Benedetta Brighenti, nata a Sassuolo (MO) il giorno 6 aprile 1982, C.F. BRG BDT 82D46 I462E;
Vanessa Camani, nata a Vimercate (MB) il giorno 15 settembre 1976, C.F. CMN VSS 76P55 M052Z;
Marina Monassi, nata a Taranto (TA) il giorno 5 settembre 1954, C.F. MNS MRN 54P45 L049U;
Francesco Perrini, nato a Bari (BA) il giorno 10 dicembre 1965, C.F. PRR FNC 65T10 A662N;
Paola Gina Maria Schwizer, nata a Milano (MI) il

giorno 30 maggio 1965, C.F. SCH PGN 65E70 F205E;

Alice Vatta, nata a Torino (TO) il giorno 23 settembre 1975, C.F. VTT LCA 75P63 L219F;
Bruno Tani, nato a Sogliano al Rubicone (FC) il giorno 18 settembre 1949, C.F. TNA BRN 49P18 I7790.

Il Presidente comunica inoltre che, come previsto all'art. 16.1 dello statuto, i Componenti del Consiglio di Amministrazione rimarranno in carica tre esercizi e più precisamente fino all'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio di esercizio che chiuderà al 31 dicembre 2028.

Dà atto che i nominati amministratori hanno preventivamente accettato la carica ad essi conferita, dichiarando che a proprio carico non sussistono cause di ineleggibilità o decadenza previste dalla legge e di interdizioni dall'ufficio di amministratore adottate nei propri confronti in uno stato membro dell'Unione europea.

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del sesto argomento posto all'ordine del giorno e passa alla trattazione del settimo punto.

Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.

Il Presidente, con il consenso degli intervenuti, si astiene dal dare lettura integrale della Relazione Illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione sul presente punto all'ordine del giorno, il cui testo è stato messo a disposizione del pubblico nei termini e nelle forme di legge e di regolamento.

Ricorda che i compensi spettanti ai componenti del precedente Consiglio di Amministrazione erano stati fissati dall'Assemblea Ordinaria dei soci del 27 aprile 2023 in euro 40.000 lordi annui cadauno, oltre al rimborso delle spese documentate.

Interviene l'Azionista Comune di Modena, che, a nome degli Azionisti Pubblici, formula la seguente proposta:

"Si propone di confermare, come per il precedente mandato, il compenso annuo lordo di euro 40.000, oltre al rimborso delle spese documentate, per ciascun componente il Consiglio di Amministrazione."

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Seguendo l'ordine di presentazione delle richieste, invita a raggiungere il podio la prima persona che ha richiesto di intervenire, ricordando di contenere l'intervento entro 10 minuti.

Interviene il sig. Aldo Bonati, in nome di Etica Sgr, che dà lettura del proprio intervento, il quale viene consegnato all'ufficio di presidenza e che, pertanto, si riporta integralmente: In relazione a questo punto e al punto 9 che segue, auspichiamo che in futuro gli azionisti che desiderano presentare proposte circa la remunerazione dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, pubblichino tali proposte con un congruo anticipo rispetto alla data assembleare, per consentire anche agli investitori che inviano le indicazioni di voto prima della data dell'Assemblea, ad esempio tramite l'ausilio di piattaforme di proxy advisor, di esercitare un voto informato e per limitare quindi il rischio di ricevere voti non favorevoli su questi punti. Grazie per l'attenzione e buon proseguimento dei lavori.

Non essendovi ulteriori interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Presentazione della proposta di deliberazione

Sentiti gli interventi degli azionisti, sottopone alla approvazione dell'odierna Assemblea la seguente proposta di determinazione dei compensi spettanti ai componenti il Consiglio di Amministrazione:

"Il compenso annuo lordo, per ciascun componente il Consiglio di Amministrazione è determinato in euro 40.000, oltre al rimborso delle spese documentate."

Votazione della proposta di deliberazione

Il Presidente invita gli intervenuti a non uscire dalla sala per tutta la durata delle operazioni di voto.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione sulla indicata proposta di deliberazione in merito al settimo argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Il Presidente invita ora:

a digitare il tasto relativo alla votazione prescelta (tasto verde per voto FAVOREVOLE oppure tasto giallo per ASTENUTO oppure tasto rosso per voto CONTRARIO);
a verificare sullo schermo la correttezza di tale scelta;
a digitare il tasto "OK";
a verificare sullo schermo che il voto sia stato trasmesso

correttamente.

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione “voto assistito” se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il “radiovoter”.

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all’indicata proposta sul settimo argomento posto all’ordine del giorno ed invita un addetto a fornire l’esito delle votazioni.

Comunica quindi l’esito delle votazioni, le cui risultanze sono riportate, in ottemperanza al citato allegato 3E del Regolamento 11.971 del 14 maggio 1999, nel documento che si allega al presente atto sub N):

avendo raggiunto l’approvazione di tanti soci che rappresentano la maggioranza assoluta del capitale sociale rappresentato in Assemblea, come risulta analiticamente nel documento testé allegato, e con

voti favorevoli n. 800.102.343, pari al 69,328388% delle azioni ordinarie rappresentate;
voti contrari n. 303.129.810, pari al 26,266016% delle azioni ordinarie rappresentate;
voti astenuti n. 46.789.050, pari al 4,054243% delle azioni ordinarie rappresentate;
non votanti n. 4.054.874, pari allo 0,351352% delle azioni ordinarie rappresentate;
risultano non computate ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 325.382, pari allo 0,028186% delle azioni ordinarie rappresentate;

la proposta è dichiarata approvata.

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del settimo argomento all’ordine del giorno e passa alla trattazione dell’ottavo punto.

8. Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente: delibere inerenti e conseguenti.

Il Presidente, con il consenso degli intervenuti, si astiene dal dare lettura della Relazione illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione sul presente punto all’ordine del giorno, il cui testo è contenuto nella cartella consegnata all’atto del ricevimento.

Precisa, inoltre, che alla votazione inerente alla deliberazione di cui al presente punto all’ordine del giorno si applicherà il voto maggiorato di cui all’art. 6 dello Statuto Sociale.

Comunica che sono state depositate n. 3 liste per la nomina dei componenti il Collegio Sindacale.

Tali liste risultano presentate nel rispetto delle modalità e dei termini previsti dalle vigenti disposizioni statutarie di cui all’articolo 26.

In particolare:

la LISTA 1 è stata presentata in data 19 marzo 2026 dagli

azionisti Comune di Bologna, Comune di Casalecchio di Reno, Comune di Cesena, Comune di Modena, Comune di Padova, Comune di Trieste, Comune di Udine, Con.Ami, Ferrara TUA S.p.A., Ravenna Holding S.p.A. e Rimini Holding S.p.A., aderenti al "Contratto di Sindacato di Voto e di disciplina dei trasferimenti azionari", rappresentanti oltre l'1% delle azioni aventi diritto di voto, e contiene l'indicazione dei seguenti candidati, elencati mediante numero progressivo:

Sonia Dall'Agata - Sindaco effettivo
Giovanni Rocco di Torrepadula - Sindaco effettivo
Susanna Giuriatti - Sindaco supplente

È stato altresì fornito, per ogni candidato, l'elenco degli incarichi di amministrazione e di controllo ricoperti presso altre società.

La LISTA 2 è stata presentata in data 31 marzo 2026 dall'azionista Gruppo Società Gas Rimini S.p.A., rappresentante oltre l'1% delle azioni aventi diritto di voto, e contiene l'indicazione dei seguenti candidati, elencati mediante numero progressivo:
Alberto Spada - Sindaco effettivo
Sara Pennacchi - Sindaco supplente

È stato altresì fornito, per ogni candidato, l'elenco degli incarichi di amministrazione e di controllo ricoperti presso altre società.

La LISTA 3 è stata presentata in data 3 aprile 2026 dallo Studio Legale Trevisan & Associati per conto degli azionisti: Allianz Global Investors gestore dei fondi: Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75, Allianz Best Styles Europe Equity, Allianz Best Styles Europe Equity SRI; Amundi Asset Management SGR S.p.A. gestore dei fondi: Amundi Luxembourg-A-F European Eq Small Cap, Amundi Futuro Pir, AM Accumulazione Italia Pir 2030, Amundi Sviluppo Attivo Italia; Arca Fondi Sgr S.P.A. gestore del fondo Fondo Arca Azioni Italia; Etica Sgr S.p.A. gestore dei fondi: Fondo Etica Azionario, Fondo Etica Bilanciato, Fondo Etica Obbligazionario Misto, Fondo Rendita Bilanciata, Fondo Etica Transizione Climatica, Fondo Etica Obiettivo Sociale; Eurizon Capital SGR S.p.A. gestore dei fondi: Eurizon Azioni

Italia, Eurizon FIA Sviluppo Italia, Eurizon Fund - Equity Italy Smart Volatility, Eurizon Fund - Italian Equity Opportunities, Eurizon PIR Italia Azioni, Eurizon Progetto Italia 40, Eurizon Progetto Italia 70, Fideuram Italia, Piano Azioni Italia, Piano Bilanciato Italia 50, YourIndex SICAV - YIS MSCI Europe Universal, YourIndex SICAV - YIS MSCI World Universal; Fideuram Asset Management Ireland gestore del fondo Fonditalia Equity Italy; Interfund Sicav - Interfund Equity Italy; Dynamic Profile Fineco AM Fund I, Dynamic Profile Fineco AM Fund VI; Kairos Partners SGR S.p.A. in qualità di Management Company di Kairos International Sicav - Comparti: Italia e Key; Legal And General Assurance (Pensions Management) Limited; Mediolanum Gestione Fondi Sgr S.P.A. gestore dei fondi: Mediolanum Flessibile Futuro Italia e Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia; Mediolanum International Funds Limited - Challenge Funds - Challenge Italian Equity, rappresentanti oltre l'1% delle azioni aventi diritto di voto, e contiene l'indicazione dei seguenti candidati, elencati mediante numero progressivo:

Giacinto Gaetano Sarubbi - Sindaco effettivo
Silvia Mignatti - Sindaco supplente

È stato altresì fornito, per ogni candidato, l'elenco degli incarichi di amministrazione e di controllo ricoperti presso altre società.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Non essendovi interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa alla Votazione delle liste.

Il Presidente dichiara quindi chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Votazione delle liste

Per la nomina dei componenti il Collegio Sindacale passa ora a mettere in votazione le liste presentate.

La votazione sul presente punto all'ordine del giorno avrà

luogo mediante l'utilizzo del "radiovoter" e secondo le seguenti modalità.

Ricorda che, ai sensi dell'articolo 26 dello Statuto sociale, ogni socio può votare una sola lista.

La nomina del Collegio Sindacale avviene secondo le seguenti modalità:

(i) dalla lista che ha ottenuto il maggior numero di voti, vengono tratti nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nella lista stessa, due Sindaci effettivi e uno supplente, di cui almeno un sindaco effettivo appartenente al genere meno rappresentato;

(ii) il terzo Sindaco effettivo e l'altro supplente vengono tratti dalle altre liste, eleggendo rispettivamente il primo e il secondo candidato della lista che avrà riportato il secondo quoziente più elevato, di cui almeno un sindaco supplente del genere meno rappresentato.

Una volta dichiarata aperta la procedura di votazione delle liste, i Soci sono invitati a digitare sul "radiovoter" il tasto "1" per votare la lista 1, il tasto "2" per votare la lista 2, oppure il tasto "3" per votare la lista 3, ovvero il "TASTO ROSSO" per esprimere voto CONTRARIO a tutte le liste, oppure il "TASTO GIALLO" per esprimere la propria astensione dal voto.

Ricorda che coloro che non voteranno o non confermeranno il loro voto con il tasto OK verranno classificati come "NON VOTANTI".

Rivolge infine un vivo invito a non uscire dalla sala ed a non entrare nella stessa durante le operazioni di voto per consentire una corretta rilevazione delle presenze.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione in merito

all'ottavo argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sull'ottavo argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto della postazione "voto assistito" a fornire l'esito delle votazioni.

Comunica quindi l'esito delle votazioni fornite dalla postazione "voto assistito", le cui risultanze sono riportate, in ottemperanza al citato allegato 3E del Regolamento 11.971 del 14 maggio 1999, nel documento che si allega al presente atto sub O).

La LISTA 1, presentata dagli azionisti Comune di Bologna, Comune di Casalecchio di Reno, Comune di Cesena, Comune di Modena, Comune di Padova, Comune di Trieste, Comune di Udine, Con.Ami, Ferrara TUA S.p.A., Ravenna Holding S.p.A. e Rimini Holding S.p.A., aderenti al "Contratto di Sindacato di Voto e di disciplina dei trasferimenti azionari", risulta avere conseguito il voto di n. 1.251.265.774 diritti di voto, corrispondenti al 68,604490% del totale dei diritti di voto.

La LISTA 2, presentata dall'azionista Gruppo Società Gas Rimini S.p.A., risulta avere conseguito il voto di n. 120.920.799 diritti di voto, corrispondenti al 6,629854% del totale dei diritti di voto.

La LISTA 3, presentata dallo Studio Legale Trevisan & Associati per conto degli azionisti: Allianz Global Investors gestore dei fondi: Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75, Allianz Best Styles Europe Equity, Allianz Best Styles Europe Equity SRI; Amundi Asset Management SGR S.p.A. gestore dei fondi: Amundi Luxembourg-A-F European Eq

Small Cap, Amundi Futuro Pir, AM Accumulazione Italia Pir 2030, Amundi Sviluppo Attivo Italia; Arca Fondi Sgr S.P.A. gestore del fondo Fondo Arca Azioni Italia; Etica Sgr S.p.A. gestore dei fondi: Fondo Etica Azionario, Fondo Etica Bilanciato, Fondo Etica Obbligazionario Misto, Fondo Rendita Bilanciata, Fondo Etica Transizione Climatica, Fondo Etica Obiettivo Sociale; Eurizon Capital SGR S.p.A gestore dei fondi: Eurizon Azioni Italia, Eurizon FIA Sviluppo Italia, Eurizon Fund - Equity Italy Smart Volatility, Eurizon Fund - Italian Equity Opportunities, Eurizon PIR Italia Azioni, Eurizon Progetto Italia 40, Eurizon Progetto Italia 70, Fideuram Italia, Piano Azioni Italia, Piano Bilanciato Italia 50, YourIndex SICAV - YIS MSCI Europe Universal, YourIndex SICAV - YIS MSCI World Universal; Fideuram Asset Management Ireland gestore del fondo Fonditalia Equity Italy; Interfund Sicav - Interfund Equity Italy; Dynamic Profile Fineco AM Fund I, Dynamic Profile Fineco AM Fund VI; Kairos Partners SGR S.p.A. in qualità di Management Company di Kairos International Sicav - Comparti: Italia e Key; Legal And General Assurance (Pensions Management) Limited; Mediolanum Gestione Fondi Sgr S.P.A. gestore dei fondi: Mediolanum Flessibile Futuro Italia e Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia; Mediolanum International Funds Limited - Challenge Funds - Challenge Italian Equity, risulta avere conseguito il voto di n. 446.721.666 diritti di voto, corrispondenti al 24,492888% del totale dei diritti di voto. Risultano essere stati espressi:

voti contrari n. 97.574 diritti di voto, corrispondenti allo 0,005350% del totale dei diritti di voto;
astenuti n. 687.013 diritti di voto, corrispondenti allo 0,037668% del totale dei diritti di voto;
non votanti n. 4.190.378 diritti di voto, corrispondenti allo 0,229750% del totale dei diritti di voto;
risultano non computate, ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 0 azioni.

A conclusione delle operazioni di voto, sulla base di quanto disposto dall'art. 26 dello Statuto Sociale, il Presidente dichiara pertanto che:

a) dalla LISTA 1, che ha ottenuto il maggior numero di voti espressi dai soci sono tratti nell'ordine progressivo con il quale sono stati elencati nella lista stessa, n. 2 Sindaci effettivi e n. 1 Sindaco supplente e precisamente:

Sonia Dall'Agata, nata a Forlì (FC) il giorno 10 agosto 1970, con domicilio in Bologna, Via Guerrazzi n. 18, C.F. DLL SNO 70M50 D704O, iscritta nel Registro dei Revisori Legali al n. 137055 con D.M. 19 luglio 2005, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 60 del giorno 29 luglio 2005 - Sindaco effettivo;
Giovanni Rocco di Torrepadula, nato a Bologna il giorno

28 dicembre 1969, con domicilio in Bologna, Via G. Marconi n. 47, C.F. RCC GNN 69T28 A944R, iscritto nel Registro dei Revisori Legali al n. 76657 con D.M. 26 maggio 1999, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 45 del giorno 8 giugno 1999 - Sindaco effettivo;

Susanna Giuriatti, nata a Ferrara (FE) il giorno 23 aprile 1956, con domicilio in Ferrara (FE), Piazza Travaglio n. 7, C.F. GRT SNN 56D63 D548T, iscritta nel Registro dei Revisori Legali al n. 28530 con D.M. 12 aprile 1995, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 31bis del 21 aprile 1995 - Sindaco supplente;

b) dalla LISTA 3, sono tratti nell'ordine progressivo con il quale sono stati elencati nella lista stessa, n. 1 Sindaco effettivo e n. 1 Sindaco supplente e precisamente:

Giacinto Gaetano Sarubbi, nato a Milano il giorno 8 gennaio 1963, con domicilio in Milano, Viale Andrea Doria n. 48/A, C.F. SRB GNT 63A08 F205F, iscritto nel Registro dei Revisori Legali al n. 53062 con D.M. 12 aprile 1995, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 31bis del giorno 21 aprile 1995 - Sindaco effettivo;
Silvia Mignatti, nata a Bologna il giorno 23 dicembre 1968, con domicilio in Milano, Via Porlezza n. 8, C.F. MGN SLV 68T63 A944P, iscritta nel Registro dei Revisori Legali al n. 83529 con D.M. 27 luglio 1999, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 77 del giorno 28 settembre 1999 - Sindaco supplente.

Dichiara inoltre che la Presidenza del Collegio Sindacale spetta, ai sensi dell'art. 26.6 dello Statuto Sociale, al primo candidato della LISTA 3 che ha ottenuto il secondo quoziente più elevato e pertanto a Giacinto Gaetano Sarubbi. Come previsto all'art. 25 dello statuto, il Collegio Sindacale resta in carica tre esercizi e più precisamente fino all'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio di esercizio che chiuderà al 31 dicembre 2028.

Il Presidente dà atto che i nominati Sindaci hanno preventivamente accettato la carica ad essi conferita, dichiarando che a proprio carico non sussistono cause di ineleggibilità o decadenza previste dalla legge.

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione dell'ottavo argomento all'ordine del giorno e passa alla trattazione del nono punto.

Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale: delibere inerenti e conseguenti.

Il Presidente, con il consenso degli intervenuti, si astiene dal dare lettura della Relazione Illustrativa predisposta dal Consiglio di Amministrazione sul presente punto all'ordine del giorno, il cui testo è contenuto nella cartella consegnata agli intervenuti all'atto del ricevimento.

Ricorda che l'Assemblea Ordinaria dei soci del 27 aprile

2023 aveva confermato i compensi in precedenza stabiliti per l'organo di controllo, riconoscendo un compenso al Collegio Sindacale, per ogni esercizio in via forfettaria, pari ad euro 280.000, di cui euro 120.000 per il Presidente ed euro 80.000 per ciascun componente effettivo, oltre al rimborso spese documentate ed agli oneri di legge.

Interviene l'Azionista Comune di Modena, che, a nome degli Azionisti Pubblici, formula la seguente proposta:

"Si propone di confermare, come per il precedente mandato, un compenso annuo determinato in via forfettaria in euro 280.000, di cui euro 120.000 per il Presidente ed euro 80.000 per ciascun Componente effettivo, oltre al rimborso delle spese documentate e agli oneri di legge."

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Non essendovi interventi, il Presidente dichiara chiusa la discussione e passa quindi alla votazione.

Presentazione della proposta di deliberazione

Sentiti gli interventi degli azionisti, sottopone alla approvazione dell'odierna Assemblea la seguente proposta di determinazione dei compensi spettanti ai componenti il Collegio Sindacale:

"Il compenso del Collegio Sindacale è determinato, per ogni esercizio, in via forfettaria, in euro 280.000, di cui euro 120.000 per il Presidente ed euro 80.000 per ciascun componente effettivo, oltre al rimborso delle spese documentate e agli oneri di legge."

Votazione della proposta di deliberazione

Il Presidente invita gli intervenuti a non uscire dalla sala per tutta la durata delle operazioni di voto.

Dichiara quindi aperta la procedura di votazione sulla indicata proposta di deliberazione in merito al nono argomento posto all'ordine del giorno.

I portatori di deleghe, che intendono esprimere voti diversificati in merito a tale proposta, sono pregati di recarsi alla postazione "voto assistito".

Comunicazione dei risultati della votazione

Il Presidente richiede alla postazione "voto assistito" se vi sono segnalazioni di Azionisti che intendono correggere il voto espresso mediante il "radiovoter".

Dichiara quindi chiusa la votazione in ordine all'indicata proposta sul nono argomento posto all'ordine del giorno ed invita un addetto a fornire l'esito delle votazioni.

Comunica quindi l'esito delle votazioni, le cui risultanze sono riportate, in ottemperanza al citato allegato 3E del Regolamento 11.971 del 14 maggio 1999, nel documento che si allega al presente atto sub P):
avendo raggiunto l'approvazione di tanti soci che rappresentano la maggioranza assoluta del capitale sociale rappresentato in Assemblea, come risulta analiticamente nel documento testé allegato, e con
- voti favorevoli n. 779.931.005, pari al 67,699587% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti contrari n. 301.078.069, pari al 26,134185% delle azioni ordinarie rappresentate;
- voti astenuti n. 71.030.677, pari al 6,165606% delle azioni ordinarie rappresentate;
- non votanti n. 7.170, pari allo 0,000622% delle azioni ordinarie rappresentate;
- risultano non computate ovvero azioni per cui non sono state fornite istruzioni di voto al Rappresentante designato n. 325.382, pari allo 0,028236% delle azioni ordinarie rappresentate;

la proposta è dichiarata approvata.

Infine, il Presidente informa che sono pervenute alla Società dall'Azionista Marco Bava, titolare di n. 5 (cinque) azioni ordinarie, domande ai sensi dell'art. 127-ter del TUF, alle quali la Società ha dato risposta prima dell'inizio dell'odierna seduta e specifica altresì che le risposte alle domande n. 63 e 65 sono contenute nel documento che si allega al presente atto sub Q).

Non essendovi interessati e nessuno degli aventi diritto opponendosi, dichiara chiusa la trattazione degli argomenti all'ordine del giorno.

Prima di concludere rivolge un vivo ringraziamento al notaio, agli addetti delle postazioni "INTERVENTI" e "VOTO ASSISTITO" e a tutti coloro che hanno collaborato per l'organizzazione e lo svolgimento di questa Assemblea.

Rivolge, da ultimo, anche a tutti gli intervenuti un sentito ringraziamento per aver partecipato ai lavori assembleari. Quindi si chiudono i lavori assembleari alle ore 13.15.

Il comparente, sotto la sua personale responsabilità, consapevole della rilevanza penale del suo comportamento ai sensi dell'art. 55 d. lgs. 231 del 2007, dichiara:

di essere a conoscenza che le informazioni e gli altri dati forniti in occasione dell'istruttoria e della stipula del presente atto saranno impiegati dal notaio verbalizzante ai fini degli adempimenti previsti dal citato d. lgs.;
che tali informazioni e dati sono aggiornati.

Le spese di questo atto e quelle inerenti e conseguenti si assumono dalla Società.

La parte comparente mi dispensa dalla lettura della documentazione allegata.

Io notaio

dell'atto ho dato lettura alla parte comparente che lo approva e conferma.

Scritto da persona di mia fiducia e completato da me notaio su diciannove fogli per settantasei pagine.

Sottoscritto alle ore 13.15.

F.ti Cristian Fabbri - FEDERICO TASSINARI

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 10.23.20

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

SITUAZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE

Allegato A) al N. 85020/55113 di Rep.

Presenti in proprio o per delega n. 809 azionisti che rappresentano n. 1.118.915.956 azioni ordinarie, pari al 75,118285% del capitale sociale

di cui:

n° 506.604.001 azioni ordinarie

n° 612.311.955 azioni ordinarie a voto maggiorato

per un totale di n° 1.708.138.103 di diritti di voto pari al 76,806802% del totale dei diritti di voto

Azionisti: 809
Azionisti in proprio: 28
Teste: 39
Azionisti in delega: 781
Pagina 1

^{}[]

PIERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29/04/2026

ELENCO PARTECIPANTI
NOMINATIVO PARTECIPANTE	Parziale	Totale
DELEGANTI E RAPPRESENTATI	-
ACCORSI EDOARDO	-
- IN RAPPRESENTANZA DI	-
COMUNE DI CENTO	-
ALESSANDRI ALBERT	-
- PER DELEGA DI	-
COMUNE DI SAN MAURO PASCOLI	-
BALBONI ALESSANDRO	-
- IN RAPPRESENTANZA DI	-
COMUNE DI FERRARA	-
BARATTONI ALESSANDRO	-
- IN RAPPRESENTANZA DI	-
COMUNE DI RAVENNA	-
BARBIERI PAOLO	-
- IN RAPPRESENTANZA DI	-
CPL CONCORDIA SOC. COOP. RICHIEDENTE:BPER BANCA SPA	-
BATTISTINI EUGENIO	-
- IN RAPPRESENTANZA DI	-
COMUNE DI GAMBETTOLA	-
BERNARDI DARIO	-
- IN RAPPRESENTANZA DI	-
COMUNE DI PORTOMAGGIORE	-
BONATI ALDO	-
- PER DELEGA DI	-
ETICA SGR SPA - FONDO ETICA AZ RICHIEDENTE:CARLIZZI MARCO	-
RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
---	---
1 2 3 4 5 6 7 8 9
X F F F F 1 F 1 F
X F F F F 1 F 1 F
F F F F F 1 F X X
F F F F F 1 F X X
F F F F F 1 - 1 F
F F F F F 1 - 1 F
F F F F F 1 F - F
F F F F F 1 F - F
F F F F F - F 1 F
F F F F - F 1 F - F
F F F F - F - X
F X X X X X X X
F X X X X X X X X
F F F F F 3 F 3 F
F F F F F 3 F 3 F

Pagina: 1

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Astenente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| ETICA SGR SPA - FONDO ETICA DI RICHIEDENTE: CARLIZZI MARCO | 254.503 - 0 | | F | F | F | F |
| ETICA SGR SPA - FONDO ETICA OB RICHIEDENTE: CARLIZZI MARCO | 550.484 - 0 | | F | F | F | F |
| ETICA SGR SPA - FONDO ETICA RE RICHIEDENTE: CARLIZZI MARCO | 62.426 - 0 | | F | F | F | F |
| ETICA SGR SPA - FONDO ETICA TR RICHIEDENTE: CARLIZZI MARCO | 128.389 - 0 | | F | F | F | F |
| | 548.130 - 0 | | F | F | F | F |
| BOVE KATRIN | 1.543.932 - 0 | | F | F | - | F |
| | 2 - 0 | | F | F | - | F |
| CAPUZZIMATI GIACOMO
- IN RAPPRESENTANZA DI
CON.AMI CONSORZIO AZIENDA MULTISERVIZI INTERCOMUNALE | | 2 - 0 | - | F | - | F |
| | 108.554.164 - VM | | F | F | F | F |
| | 108.554.164 - VM | | | | | |
| COMPUTERSHARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDECIES TUF IN PERSONA DI
ELIA ALBERTO
- PER DELEGA DI
AIMAG SPA RICHIEDENTE: BPER BANCA SPA | | | 108.554.164 - VM | | | |
| | | | A | A | A | A |
| COMUNE PIOVE DI SACCO RICHIEDENTE: GIANELLA DAVIDE | 325.382 - 0 | | F | F | F | F |
| | 161.884 - VM | | F | F | F | F |
| di cui 161.884 azioni in garanzia a: INTESA SANPAOLO SPA:
FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI RICHIEDENTE: GARDINI MAURIZIO | | | 16.148.414 - VM | | | |
| | 16.148.414 - VM | | F | F | F | F |
| | 325.382 - 0 | | F | F | F | F |
| DANESI DONATELLA
- PER DELEGA DI
COMUNE DI CASTROCARO TERME E TERRA DEL SOLE | | | 325.382 - 0 | | | |
| | | | 16.310.298 - VM | | | |
| COMUNE DI CASTROCARO TERME-T. SOLE | 76.425 - 0 | | X | F | F | F |
| | 845.952 - 0 | | X | F | F | F |
| COMUNE DI MELDOLA RICHIEDENTE: CAVALLUCCI ROBERTO | 1.986.393 - 0 | | X | F | F | F |
| | 1.225.233 - 0 | | X | F | F | F |
| COMUNE DI PREDAPPIO
- IN RAPPRESENTANZA DI
LIVIA TELLUS ROMAGNA HOLDING SPA | 17.957.679 - 0 | | X | F | F | F |

Pagina: 1

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Amente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale
Totale
22.091.682 - O
4.000 - O
4.000 - O
1 - VM
1 - VM | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- |
| | | 1'2 3 4 5 6 7 8 9 |
| DE MARIA MASSIMO | | F F - F F 1 F 2 F |
| DESALVO TOBIA | | F F F F F 1 F 1 F |
| DIPIAZZA ROBERTO
- IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI TRIESTE | | F X X X X X X X X |
| DIPIAZZA ROBERTO
- PER DELEGA DI
COMUNE DI PADOVA | 55.569.983 - VM
55.569.983 - VM
46.126.176 - VM | F X X X X X X X X |
| - IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI TRIESTE | 46.126.176 - VM | X F F F F 1 F 1 F |
| GARAVINI MILENA
- PER DELEGA DI
COMUNE DI FORLIMPOPOLI | 55.569.983 - VM
101.696.159 - VM
- | X F F F F 1 F 1 F |
| GIACOMONI MATTEO
- PER DELEGA DI
COMUNE DI ALEONSINE | 2.744.234 - O
2.744.234 - O | F F F F F 2 - - F |
| COMUNE DI BAGNACAVALLO | 872.254 - VM | F F F F F 1 F - F |
| COMUNE DI BAGNARA DI ROMAGNA | 793.509 - VM | F F F F F 1 F 1 F |
| COMUNE DI CONSELICE | 29.030 - VM | F F F F F 1 F 1 F |
| COMUNE DI COTIGNOLA | 213.531 - VM | F F F F F 1 F 1 F |
| COMUNE DI FUSIGNANO | 396.754 - VM | F F F F F 1 F 1 F |
| GIORDANI SERGIO
- IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI PADOVA | 362.885 - VM
2.667.963 - VM
- | F X X X X X X X X |

F: Favorovole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale
Totale
46.126.176 - VM
46.126.176 - VM | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | | 1 | 2 | 3 |
| GUIZZARDI GIANFRANCO
- PER DELEGA DI
COMUNE DI TERRE DEL RENO | - | F | F | F |
| HIRSCH LORENZO | 75.527 - O
75.527 - O
150 - O | F | F | F |
| | | F | F | F |
| | | F | F | F |
| IOVINO PAOLO
- IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI ANZOLA DELL'EMILIA RICHIEDENTE:VERONESI GIAMPIERO | 1.237.858 - VM
1.237.858 - VM | F | F | F |
| LATTUCA ENZO
- PER DELEGA DI
COMUNE DI MONTIANO | 170 - O
170 - O | F | F | F |
| - IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI CESENA | 16.708.216 - VM
170 - O
16.708.216 - VM | F | F | F |
| LO GIUDICE SERGIO
- PER DELEGA DI
COMUNE DI BOLOGNA | 125.151.777 - VM
125.151.777 - VM | F | F | F |
| LORENZETTI DIEGO
- PER DELEGA DI
1154 - DBI-FONDS DEWDI AGENTE:IISBC CONTINENTAL EUR | 143.000 - O
794.446 - O | F | F | F |
| 1199SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND RICHIEDENTE:NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX L | 4.187 - O | F | F | F |
| AB SICAV III - DYNAMIC ALL MAR | 110.503 - O | F | F | F |
| ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY CIT AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 148.791 - O | F | F | F |
| ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US SMALL-CAP EQUITY CIT AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 432.469 - O | F | F | F |

Pagina: 4

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dai quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | Parziale | Totale |
| --- | --- | --- | --- |
| ACADIAN ALL-COUNTRY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP. | | 41.732 - 0 | |
| ACADIAN GLOBAL ALL-COUNTRY EX-CHINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP. | | 89.850 - 0 | |
| ACADIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP. | | 5.341 - 0 | |
| ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND | | 480.720 - 0 | |
| ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY CIT AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 269.173 - 0 | |
| ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC | | 114.966 - 0 | |
| ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC | | 621.475 - 0 | |
| ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND | | 2.780.170 - 0 | |
| ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 596.618 - 0 | |
| ACADIAN NON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND MANAGER RICHIEDENTE:GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LIMITED | | 372.470 - 0 | |
| ACADIAN NON-US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC | | 538.208 - 0 | |
| ACADIAN WORLD EX US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC | | 86.479 - 0 | |
| ACOMEA PMITALIA ESG | | 225.000 - 0 | |
| ADAGE CAPITAL PARTNERS LP AGENTE:BOFA SEC I EX ML PRO | | 1.150.000 - 0 | |
| ADVANCED SERIES TRUST- AST GLOBAL BOND PORTFOLIO | | 475.913 - 0 | |
| AF EUROLAND EQUITY DYNAMIC MULTI FACTORS | | 1.401.270 - 0 | |
| ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATION | | 353.075 - 0 | |
| ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION | | 298.351 - 0 | |
| ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION | | 142.032 - 0 | |
| ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION | | 1.876.004 - 0 | |
| ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION | | 1.620.818 - 0 | |
| ALLEANZA OBBLIGAZIONARIO AGENTE:BNPP SA ITALIA | | 281.450 - 0 | |
| RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- |
| 1 | 2 3 4 5 6 7 8 9 |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

NOMINATIVO PARTECIPANTE		Parziale	Totale
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
ALLIANZ FINANZPLAN 2030		11.261 - 0
ALLIANZ FINANZPLAN 2035		32.792 - 0
ALLIANZ FINANZPLAN 2040		68.989 - 0
ALLIANZ FINANZPLAN 2045		98.972 - 0
ALLIANZ FINANZPLAN 2050		116.265 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANZ CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND AGENTE:HONGKONG/SHANGHAI BK		328.915 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FUND		97.589 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FUND		4.446.959 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH AGENTE:HSBC CONTINENTAL EUR		310.711 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH ALLIANZGI-FONDS BTH AGENTE:DWP BANK		13.500 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CONVEST 21 VL		31.746 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FONDIS		17.753 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR KAPITAL PLUS		775.450 - 0
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PREMIUMMANDAT KONSERVATIV		10.204 - 0
ALLIANZGI F PENCABBV PENSIONS AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		38.354 - 0
ALLIANZGI FONDS OLB PENSIONEN AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		5.453 - 0
ALLIANZGI FONDS OLB PENSIONEN AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		845.877 - 0
ALLIANZGI S AKTIEN AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		67.770 - 0
ALLIANZGI-FONDS APNIESA SEGMENT APNIESA-NAPO AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		8.018 - 0
ALLIANZGI-FONDS BREMEN AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		9.720 - 0
ALLIANZGI-FONDS BREMEN AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		22.790 - 0
ALLIANZGI-FONDS DUNHILL AGENTE:BNPP SA DEUTSCH		22.676 - 0
ALLIANZGI-FONDS GANO 2 AGENTE:BNPP SA DEUTSCH
ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST AGENTE:JPMCBNA

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non compatati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 |
| AMERICAN CENTURY ETF TR-AMERICAN CENT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF | 158.181 - 0 | | F | F | F |
| AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF | 156.757 - 0 | | F | F | F |
| AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND | 549.545 - 0 | | F | F | F |
| AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND | 94.255 - 0 | | F | F | F |
| AMERICAN CENTURY ICAV | 133.638 - 0 | | F | F | F |
| AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND | 24.598 - 0 | | F | F | F |
| AMMINISTRAZIONE DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA RICHIEDENTE:NT NT0 NON TREATY CLIENTS | 65.541 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI EQUITY EURO CONSERVATIVE | 73.140 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI ETF ICAV - AMUNDI S AND P 500 EQUAL WEIGHT ESG LEADERS UCITS ETF AGENTE:HSBC BANK PLC | 346.255 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI FUNDS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP | 8.984 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI INDEX EUROPE EX UK SMALL | 2.468.068 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI IPSA ACTIONS | 32.524 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI ITALY MIB ESG | 122.258 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI LIFECYCLE 2036 EQUITY | 226.184 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI LIFECYCLE 2039 EQUITY | 66 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI MSCI EMU SMALL CAP ESG BRD TRANS | 79 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI MSCI EUROPE SMALL C ESG BRD TRANS | 147.538 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI MSCI GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA | 31.473 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI MSCI WATER UCITS ETF | 12.519 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI PROGETTO FUTURO PIR | 4.570.674 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI SGR SPA/AMUNDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA | 15.820 - 0 | | F | F | F |
| AMUNDI STOXX EUROPE 600 | 893.000 - 0 | | F | F | F |
| | 1.146.028 - 0 | | F | F | F |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

Pagina: 1

ELENCO PARTECIPANTI

NOMINATIVO PARTECIPANTE	Parziale	RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI		1	2	3	4	5	6	7	8	9
AMUNDI STOXX EUROPE 600 ESG	116.821 - 0	F	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AMUNDI STOXX EUROPE 600 ESG II UCITS ETF AGENTE:BNPP SA DEUTSCH	23.039 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR ALTERNATIVE TRENDS MASTER ACCOUNT LP RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT	160.784 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR DELPHI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP.	29.112 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P. RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP	731.670 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FLEX I SERIES LLC - SERIES A9	68.105 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FLEX I SERIES LLC(DASH)SERIES A24	2.185 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FLEX I SERIES LLC-SERIES A16	35.917 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FLEX I SERIES LLC-SERIES A6	3.275 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS - AQR MANAGED FUTURESSTRATEGY FUND	14.684 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS - AQR TREND TOTAL RETURN FUND	6.605 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS AQR FUNDS AQR ALTERNATIVE RISKPREMIA FUND	154.478 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS AQR FUNDS AQR FUNDS AQR LEGITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS AQR FUNDS AQR FUNDS AQR LEGITY MARKETNEUTRAL FUND	410.802 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS - AQR FUNDS AQR FUNDS AQR LEGITY MARKETNEUTRAL FUND	722.325 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS - AQR FUNDS - AQR FUNDS AQR LEGITY MARKETNEUTRAL FUND	4.549 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR FUNDS - AQR FUNDS - AQR FUNDS - AQR FUNDS	9.643 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC RICHIEDENTE:GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LIMITED	70.023 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR TA DELPHI PLUS FUND LLC RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT	1.079.055 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR TAX AWARE ADAPTIVE MULTI-ASSET FUND II LLC RICHIEDENTE:UBS AG-LONDON BRANCH SA AG LDN CLIENT IPB CLIENT AC	2 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP.	45.019 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C
AQR TAX-AWARE DELPHI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP	634.775 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3 C

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| ARBEJDSMARKEDETS TILLAEGSPENSION | | | F | F | F | F | F | F | F | F | F |
| ARCA AZIONI ITALIA AGENTE:BNPP SA ITALIA | 3.249.981 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| ARCA ECONOMIA REALE BILANCIATO ITALIA 55 AGENTE:BNPP SA ITALIA | 775.317 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| ARIA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND RICHIEDENTE:NT NT2 TREATY ACCOUNT LENDING | 48.635 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM | 214.928 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| ASIAN DEVELOPMENT BANK | 394.453 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| ASSURDIX | 77.433 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND LIMITED RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT | 63.875 - O | | F | F | C | C | F | 3 | A | 3 | A |
| ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD. AGENTE:BOFA SEC I EX ML PRO | 9.897 - O | | F | F | C | C | F | 3 | A | 3 | A |
| AUSTRALIANSUPER AGENTE:JPMCRNA | 192.627 - O | | F | F | C | C | F | 3 | A | 3 | A |
| AVANTIS CIBC INTERNATIONAL EQUITY ETF | 5.914.276 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVENIR PROTECTION 90 | 3.478 - O | | F | F | C | C | F | 3 | A | 3 | A |
| AVIVA INVESTORS | 167.453 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS GLOBAL | 94.442 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND AGENTE:JPMCRNA | 128.990 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS MULTI-STRATEGY TARGET RETURN FUND AGENTE:JPMCRNA | 12.483 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30:70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HEDGED) INDEX FUND AGENTE:HSBC BANK PLC | 464.506 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50:50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND AGENTE:HSBC BANK PLC | 7.075 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60:40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND AGENTE:HSBC BANK PLC | 13.112 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND AGENTE:HSBC BANK PLC | 16.534 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND AGENTE:HSBC BANK PLC | 81.830 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND AGENTE:HSBC BANK PLC | 53.528 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED AGENTE:JPMCRNA | 43.143 - O | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED AGENTE:HSBC BANK PLC | 21.196 - 0 | | F | F | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| AWARE SUPER | 6.013 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 A 3 A |
| AXA IM EQUITY TRUST | 2.140.059 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 C 3 C |
| AXA MPS PREVIDENZA PER TE - CRESCITA | 71.367 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 C 3 C |
| AXA PEA REGULARITE AGENTE:BNPP FRANCE | 445.469 - 0 | | F | F | C | C | F |
| AXA WORLD FUNDS SICAV | 1.557.831 - 0 | | F | F | C | C | F |
| AZ FUND 1 - AZ EQUITY WATER AND RENEWABLE RESOURCES AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 55.325 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| AZ FUND 1 AZ ALLOCATION ITALIAN TREND AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 570.000 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| AZ FUND 1 AZ ALLOCATION PIR ITALIAN EXCELLENCE 70 AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 140.825 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| AZ FUND 1-AZ ALLOCATION PIR ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 345.000 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT SGR SPA AGENTE:BNPP SA ITALIA | 397.402 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| AZL DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND | 37.400 - 0 | | F | F | C | C | F |
| BANK OF KOREA | 29.629 - 0 | | F | F | C | C | 3 C 3 C |
| BARING ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY FUND RICHIEDENTE:NT NTO NON TREATY CLIENTS | 776 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| BARINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND RICHIEDENTE:NT NTO IEDU 0 PCT TREATY ACCOUNT | 2.028.713 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| BARINGS INVESTMENT SERIES LLC - BARINGS INTERNATIONAL OPPOR RICHIEDENTE:NT NTO NON TREATY CLIENTS | 133.141 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| BAYERNINVEST KVG MBH ASSETKLASSENFONDS AKTIEN AGENTE:DWP BANK | 1.959 - 0 | | F | F | C | C | F |
| BAYERNINVEST KVG MBH BG BAU ALTERSRUECK. | 355.000 - 0 | | F | F | C | C | F |
| BDF FONDS E ACTIONS EUROPEENNES AGENTE:BNPP FRANCE | 165.638 - 0 | | F | F | C | F | 3 A 3 A |
| BECTON DICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST RICHIEDENTE:NT NTO TREATY/NON TREATY TAX C | 67.669 - 0 | | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| BEST INVESTMENT CORPORATION AGENTE:HONGKONG/SHANGHAI BK | 45.365 - 0 | | F | F | C | C | F |
| BEST INVESTMENT CORPORATION AGENTE:HONGKONG/SHANGHAI BK | 93.938 - 0 | | F | F | C | C | F |
| | 26.519 - 0 | | F | F | C | C | F |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; R: Voti non computati; S: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | Parziale | Totale |
| --- | --- | --- | --- |
| BG MASTER FUND ICAV AGENTE:BNP PARIBAS-LONDON | | | |
| BLACKROCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISHARES DOW JONESEUROZONE LEADERS SCREENED UCITS | | 57.474 - 0 | |
| BLACKROCK ASSET MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF OF ISHARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY | | 92.178 - 0 | |
| BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I RICHIEDENTE:NT BLACKROCK AUTHORISED CONTRA | | 130.895 - 0 | |
| BLACKROCK FUND MANAGERS LTD | | 5.701.445 - 0 | |
| BLACKROCK GLOBAL FUNDS | | 661.802 - 0 | |
| BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS AGENTE:JPMCBNA | | 6.937 - 0 | |
| BLACKROCK LIFE LTD | | 876.817 - 0 | |
| BLK MAGI FUND, A SERIES TRUST | | 115.573 - 0 | |
| BLUE CROSS AND BLUE SHIELD OF KANSAS, INC | | 248 - 0 | |
| BLUEHARBOUR MAP LP AGENTE:BOFA SEC I EX ML PRO | | 21.125 - 0 | |
| BLUEPEARL MAP I LP. RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT | | 2.494.086 - 0 | |
| BMO BROOKFIELD GLOBAL RENEWABLES IN FRASTRUCTURE FUND | | 10.084 - 0 | |
| BMO CANADA PENSION PLAN | | 73.846 - 0 | |
| BNP PARIBAS ATHENA PRESTIGE S&P 100 AGENTE:BNPP FRANCE | | 21.429 - 0 | |
| BNP PARIBAS EQUITY - FOCUS ITALIA AGENTE:BNPP FRANCE | | 1.343.229 - 0 | |
| BNYM MELLON CF SL ACWI EX-U.S. IMI FUND | | 195.332 - 0 | |
| BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVIDENT FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSET TRUST AGENTE:JPMCBNA | | 5.478 - 0 | |
| BOC-PRUDENTIAL EUROPEAN EQUITY FUND | | 24.948 - 0 | |
| BOC-PRUDENTIAL EUROPEAN INDEX FUND | | 34.570 - 0 | |
| BONITAS POOLED INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND | | 112.508 - 0 | |
| BRIDGEWATER ASSOCIATES LP WILSHIRE BRIDGEWATER MANAGED ALPHA RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT | | 10.493 - 0 | |
| BRIDGEWATER BLUE PEAK FUND LP. RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT | | 3.392 - 0 | |
| RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- |
| 1 | 2 3 4 5 6 7 8 9 |
| F | F F F F F 3 F 3 F |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 F 3 F |
| F | F C C F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 A 3 A |
| F | F C C F 3 A 3 A |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista I; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 | |
| BRIDGEWATER PURE ALPHA FUND III LIMITED RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT | | 1.849 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP. | | 2.987 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD. RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP. | | 3.083 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| BRIDGEWATER PURE ALPHA TRADE COMPANY II, LTD. AGENTE:BOFA SEC I EX ML PRO | | 3.032 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| BRIDGEWATER PURE ALPHA TRADING COMPANY IV, LP AGENTE:BOFA SEC I EX ML PRO | | 91.817 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| BRIDGEWATER PURE ALPHA TRADING COMPANY LTD AGENTE:BOFA SEC I EX ML PRO | | 1.310 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| BROOKFIELD GLOBAL RENEWABLES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND AGENTE:BNPP LONDON | | 9.553 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BROOKFIELD NEXT GEN INFRASTRUCTURE UCITS | | 154.812 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BRUCE POWER PENSION PLAN | | 160.109 - 0 | | F F F C F 3 C 3 C | |
| BRUNEI INVESTMENT AGENCY | | 40.860 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BUILDERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC RICHIEDENTE:NT NTO NON TREATY CLIENTS | | 489.211 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND AGENTE:JPMCBNA | | 4.421 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND AGENTE:JPMCBNA | | 26.352 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BUREAU OF LABOR OF PENSION FUND AGENTE:JPMCBNA | | 73.742 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BUREAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND AGENTE:JPMCBNA | | 400.036 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| BUSS (QUEENSLAND) POOLED SUPERANNUATION TRUST AGENTE:BNPP SIDNEY | | 204.409 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | |
| BW PASPG LTD RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP. | | 4.046 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| BWTA TRADING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD RICHIEDENTE:GOLDMAN SACHS SEGREGATION A/C | | 876 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM | | 1.323.642 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | |
| CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM | | 838.734 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | |
| CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF AGENTE:JPMCBNA | | 15.433 - 0 | | F F F F F 3 C 3 F | |
| CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX FUND | | 48.247 - 0 | | F F F F F 3 C 3 F | |
| CAMBRIDGE UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD | | 7.255 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | |
| --- | --- | --- |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB) | Parziale | Totale |
| CANADA POST CORPORATION REGISTERED PENSION PLAN RICHIEDENTE:RBC IST TREATY CLIENTS AC | 5.215.132 - 0 | |
| CBP GROWTH SEGMENT AKTIEN GLOBAL- BEST STYLES AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | 14.611 - 0 | |
| CDC CROISSANCE AGENTE:BNPP FRANCE | 69.041 - 0 | |
| CENTRAL STATES SE AND SW H AND W FUNDS | 1.996.500 - 0 | |
| CFSIL RE COMM GLB INFRA SEC FD 2 RICHIEDENTE:CBHK SA CFSIL RE COMMONWEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE SEC FUND 2 | 1.437.235 - 0 | |
| CHALLENGE FUNDS CHALLENGE ITALIAN EQUITY | 589.842 - 0 | |
| CHEVRON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHEVRON. RICHIEDENTE:NT NT0 UK RESIDENTS ACCOUNT LE | 682.800 - 0 | |
| CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS. RICHIEDENTE:NT NT0 UK CIF CLIENTS ACCOUNT | 2.908 - 0 | |
| CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND | 25.631 - 0 | |
| CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL | 2.081.717 - 0 | |
| CITITRUST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKROCK PREMIER FUNDS-BLACKROCK WORLD EQUITY INDEX FUND RICHIEDENTE:CBHK-CTL AS TST OF BPF-BWEIF-C | 1.162.789 - 0 | |
| CITITRUST LIMITED RICHIEDENTE:CBHK-CITITRST LT ATOVFS-VMGF-E | 9.547 - 0 | |
| CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND | 9.965 - 0 | |
| CITY OF NEW YORK GROUP TRUST | 593.786 - 0 | |
| CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM. RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND | 1.814.798 - 0 | |
| CLARTAN AGENTE:BANQUE DE LUXEMBOURG | 35.341 - 0 | |
| CMA IMPACT INC. RICHIEDENTE:NT NT1 15% TREATY ACCOUNT CLIE | 667.985 - 0 | |
| CNP ASSUR VALUE ET MOMENTUM | 183.445 - 0 | |
| CNTRL PNSON FND INTRNTNL UNION | 83.931 - 0 | |
| COAL STAFF SUPPERANNUATION SCHEME TRUSTEES LIMITED RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND | 32.985 - 0 | |
| COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND | 385.218 - 0 | |
| | 618.368 - 0 | |
| RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria | |
| --- | --- |
| 1 | 2 3 4 5 6 7 8 9 |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F F 3 C 3 C |
| F | F C C F 3 C 3 C |
| F | F C C F 3 A 3 A |
| F | F F F F 3 C 3 C |
| A | A A A A 3 A 3 A |
| F | F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F C 3 C 3 C |
| F | F F F F 3 F 3 F |
| F | F F F F 3 F 3 F |
| F | F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F 3 C 3 C |
| A | F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F C 3 C 3 A |
| F | F C C F 3 C 3 C |
| F | F C C F C F 1 F |
| F | F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F 3 C 3 C |
| F | F F F F 3 C 3 C |

Pagina 1

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE | | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| COLLEGES OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSIONPLAN | | | | F | F | F | F | F | F | F | 3 | C |
| COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186 RICHIEDENTE;CBHK-CPL-CFSIL RE CFSIF 186 | | 539.294 - 0 | | F | F | F | F | F | F | 3 | C | |
| COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACADIAN GLOBAL EQUITY FUND. RICHIEDENTE;CBHK-CFSIL CFS WS ACADIAN GBLEQTFD | | 58.954 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| COLUMBIA ACORN EUROPEAN FUND AGENTE;JPMCBNA | | 6.097 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| COLUMBIA THREADNEEDLE (LUX) I | | 149.931 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| COLUMBIA THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND | | 6.824.549 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| COMMONFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRA TEGY EQUITY FUND | | 840.918 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTORS | | 16.373 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM | | 7.930 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | A | 3 | A |
| COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 13. RICHIEDENTE;CBHK-CFSIL-CW SPECIALIST FUND 13 | | 416.284 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY | | 66.785 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST RICHIEDENTE;NT NT0 15% TREATY ACCOUNT CLIE | | 1.619 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| CONSUMERS ENERGY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND RICHIEDENTE;NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX C | | 91.446 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| CONTINENTAL SMALL SERIES THE CONTINENTAL SMALL COMPANY RICHIEDENTE;CBNY SA DFA-CNTL SMALL CO SERIES | | 1.714 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 | C | 3 | C |
| COUNTY EMPLOYEES' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF COOK COUN | | 4.283.800 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| COX ENTERPRISES INC. MASTER TRUST | | 44.129 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) | | 65.744 - 0 | | F | F | C | F | F | 3 | C | 3 | C |
| CSX CORP MASTER PENSION TRUST RICHIEDENTE;NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX C | | 285.512 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| CVW CFS INFRASTRUCTURE FUND AGENTE;BNPP SIDNEY | | 54.329 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 | A | 3 | A |
| CX CADENCE LIMITED-DEAZELEY RICHIEDENTE;JP MORGAN CLEARING CORP. | | 56.883 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| DEKA INVESTMENT GMBH WPSTRATEGIEPORTFOLI | | 422.094 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| DEKA VALUE PLUS AGENTE;JP MORGAN SE LUX | | 9.901 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| | | 188.434 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dai quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
DEKA-MASTER-HAEK I AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| DEKA-RAB AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | 81.725 - 0 | | F | F | F | F | F | F | 3 C |
| DEPARTMENT OF STATE LANDS | 45.547 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 C |
| DESJARDINS GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND | 11.863 - 0 | | F | F | C C | F | 3 A |
| DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU | 85.016 - 0 | | F | F | F | F |
| DFA ALL COUNTRY EX US EQUITY MARKET SUBTRUST OF DFA GROUP TRUST RICHIEDENTE:CBNY-DFA ALL CTRY EXUS EQ MKT SUBT | 11.766 - 0 | | F | F | C C | F |
| DFA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PNS GROUP INC RICHIEDENTE:CBNY SA DFA-INTL SMALL CAP VAL POR | 86.904 - 0 | | F | F | C C | F |
| DIMENSIONAL FUNDS PLC | 1.987.619 - 0 | | F | F | C C | F |
| DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST RICHIEDENTE:CBHK SA DFA-DIM GL SUS T AUD UNH | 1.144.847 - 0 | | F | F | C C | F |
| DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY 2 ETF OF DIMENSIONAL E RICHIEDENTE:CBNY-INT CORE EQ 2 ETF | 56.819 - 0 | | F | F | C C | F |
| DIMENSIONAL INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE ETF OF DIMENSIONA RICHIEDENTE:CBNY-INT SM CAP VAL ETF | 1.218.819 - 0 | | F | F | C C | F |
| DIMENSIONAL INTERNATIONAL VECTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL E RICHIEDENTE:CBNY-DFA INTERNATIONAL VECTOR EQUI | 1.335.066 - 0 | | F | F | C C | F |
| DNCA INVEST - DI EXPLORER SMID EUR AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 3 - 0 | | F | F | F | F |
| DNCA INVEST - SUSTAIN SEMPEROSA AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 1.639.861 - 0 | | F | F | F | F |
| DOLCAY INVESTMENTS LTD | 1.610.000 - 0 | | F | F | F | F |
| DOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND | 2.081 - 0 | | F | F | C C | F |
| DOMINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST | 1.549.900 - 0 | | F | F | F | 3 A |
| DPAM B EQUITIES EMU BEHAVIORAL VALUE | 77.530 - 0 | | F | F | F | 3 C |
| DPAM L EQUITIES EUROPE BEHAVIORAL VALUE | 60.000 - 0 | | F | F | F | 3 C |
| DUKE ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST RICHIEDENTE:NT NTO TREATY/NON TREATY TAX C | 20.000 - 0 | | F | F | C C | 3 C |
| DWS INVESTMENT GMBH FOR DWS QI EUROZONE EQUITY | 1.277.527 - 0 | | F | F | C F | 3 C |
| DWS INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF DWS-FONDS BPT | 154.516 - 0 | | F | F | C F | 3 C |
| DWS MULTI ASSET PIR FUND | 1.174.893 - 0 | | F | F | C F | 3 C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE | | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- | --- | --- |
| DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 |
| DYNAMIC PROFILE FINECO AM FUND I AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 45.000 - O | | F F C C F 3 A 3 A |
| DYNAMIC PROFILE FINECO AM FUND VI AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 19.733 - O | | F F C C F 3 A 3 A |
| EATON VANCE EQUITY HARVEST FUNDLLC | 115.775 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EBK-AKTIEN-UNIVERSAL-FONDS AGENTE:JP MORGAN SE LUX | 15.111 - O | | F F C C F 3 A 3 A |
| EDR SICAV EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES | 123.839 - O | | F F C C F 3 A 3 A |
| ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY RICHIEDENTE:NT GS1 1.2% TREATY ACCOUNT L | 898.900 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EMPOWER ANNUITY INSURANCE COMPANY | 192.925 - O | | F F F F F 3 F 3 F |
| ENSIGN PEAK ADVISORS INC | 28.301 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| ENSIGN PEAK ADVISORS INC | 519.740 - O | | F F C C F 3 C 3 C |
| ESPERIDES DAA ALLIANZ | 62.969 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EURIZON ALTERNATIVE SICAV-SIF | 4.561 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EURIZON AM SICAV | 9.301 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EURIZON AZIONI ITALIA | 4.699 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EURIZON FUND | 1.008.560 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EURIZON PIR ITALIA AZIONI | 319.982 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EURIZON PROGETTO ITALIA 40 | 26.100 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EURIZON PROGETTO ITALIA 70 | 112.676 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EWP PA FUND LIMITED RICHIEDENTE:CGMI PB CUSTOMER ACCOUNT | 202.000 - O | | F F C C F 3 A 3 A |
| EXELON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST RICHIEDENTE:NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX C | 3.666 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EXELON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT CLIE | 137.851 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD AGENTE:JPMCBNA | 86.833 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| FAMILY INVESTMENTS CHILD TRUST FUND | 4.191 - O | | F F F F F 3 C 3 C |
| | 12.125 - O | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
FIDANTE PARTNERS LIQUID STRATEGIE SICAV | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 | | |
| FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK EQUITY FUND (ACADIAN) AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 497.270 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S RICHIEDENTE:CBNY-FIDELTIV FSISM | 12.749 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY ZERO INTERNATIONAL INDEX FUND AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 232.763 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD ESG SCREENED FUND AGENTE:JPMCBNA | 219.467 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDELITY SALEM STREET TRUST FIDELITY FLEX INTERNATIONAL FOCUSED INDEX FUND | 6.958 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND RICHIEDENTE:NT FIDELITY FUNDS | 8.813 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 85.929 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDEURAM ITALIA | 460.513 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDEURAM PIANO AZIONI ITALIA | 41.000 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIDEURAM PIANO BILANCIATO ITALIA 50 | 582.870 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND AGENTE:BNPP SIDNEY | 84.690 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | | |
| FIRST SENTIER INVESTORS GLOBAL UMBRELLA FUND PLC RICHIEDENTE:NT NT0 IEDU UCITS TREATY/NON T | 4.367.670 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | | |
| FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND | 1.668.090 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIRST TRUST EUROZONE ALPHADEX ETF | 346.479 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIRST TRUST EUROZONE ALPHADEX UCITS ETF | 206.680 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC | 222.048 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF | 4.700 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF | 7.418 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF | 542 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FJARDE AP-FONDEN. RICHIEDENTE:NT GSI EU/NORWAY PENSION FUNDS | 1.889 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR TILT INDEX FUND AGENTE:JPMCBNA | 1 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| FLEXSHARES STOXX GLOBAL ESG SELECT INDEX FUND AGENTE:JPMCBNA | 19.893 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 2; J: Lista 2r - Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| FLORIDA RETIREMENT SYSTEM | 2.055 - 0 | | F | F | C | C |
| FONDITALIA | 1.512.085 - 0 | | F | F | F | F |
| FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST., RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT CLIE | 814.152 - 0 | | F | F | F | F |
| FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT CLIE | 9.478 - 0 | | F | F | F | F |
| FOVERUKA PENSION UNIVERSAL AGENTE:JP MORGAN SE LUX | 1.095 - 0 | | F | F | C | C |
| FP BRUNEL PENS PARTNERSHIP ACS FP BRUNEL SMALLER CMPEQUITIES FND | 9.055 - 0 | | F | F | F | F |
| FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF | 96.293 - 0 | | F | F | F | F |
| FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROZONE ETF | 6.270 - 0 | | F | F | F | F |
| FUJIFILM BUSINESS INNOVATION CORP. AGENTE:SUMITOMO MITSUI TRUS | 7.050 - 0 | | F | F | F | F |
| GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE, RICHIEDENTE:NT GEN ORG FOR SOCIAL INSURANC | 203.150 - 0 | | F | F | C | F |
| GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE, RICHIEDENTE:NT GEN ORG FOR SOCIAL INSURANC | 93.691 - 0 | | F | F | F | F |
| GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO FUTURE LEADERS AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 182.553 - 0 | | F | F | C | C |
| GENERALI ITALIA SPA AGENTE:BNPP SA ITALIA | 1.001 - 0 | | F | F | C | C |
| GLOBAL FUNDS TRUST COMPANY AGENTE:NOMURA BK SA LUXEMB | 347.196 - 0 | | F | F | C | F |
| GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF | 23.943 - 0 | | F | F | C | C |
| GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND | 39.492 - 0 | | F | F | C | C |
| GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND | 128.243 - 0 | | F | F | F | F |
| GLOBEFLEX INTERNATIONAL ALL-CAP COMMINGLED TRUST | 3.810 - 0 | | F | F | F | F |
| GOLDMAN SACHS TRUST II- GOLDMANSACHS MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND | 71.454 - 0 | | F | F | F | F |
| GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND RICHIEDENTE:NT NTO NON TREATY LENDING CLIE | 159.567 - 0 | | F | F | C | C |
| GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND | 99.849 - 0 | | F | F | C | C |
| GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND | 716.591 - 0 | | F | F | C | C |
| | 106.155 - 0 | | F | F | C | F |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; R: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
GRAHAM DEVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC RICHIEDENTE: MORGAN STANLEY AND CO. LLC | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| HAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST | 7.684 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HARBOR OVERSEAS FUND | 462.213 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HARCO A. LIMITED | 904.363 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HELABA INV KAPITALANL GES MBH HI SZVA 21 | 1.446 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HELABA INVEST KAG MBH HI KAPPA 3 SFONDS | 25.958 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HOLOCENE ADVISORS MASTER FUND-LTD AGENTE: BOFA SEC I EX ML PRO | 22.751 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HONEYWELL AEROSPACE INC. 401K PLAN MASTER TRUST RICHIEDENTE: NT NTO TREATY/ NON TREATY TAX C | 31.105 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HONEYWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST RICHIEDENTE: NT NTO TREATY/ NON TREATY TAX C | 30.000 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HONG KONG HOUSING AUTHORITY | 70.734 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM | 124.981 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK S CREENED INDEX EQUITY FUND | 95.858 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND | 9.362 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC ETFS PLC - HSBC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF AGENTE: HSBC BANK PLC | 20.065 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC ETFS PUBLIC LIMITED COMPANY - HSBC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF AGENTE: HSBC BANK PLC | 740 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND AGENTE: HSBC BANK PLC | 956 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FTSE ALL-WORLD INDEX FUND AGENTE: HSBC BANK PLC | 672.993 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC POOLED EUROPEAN EQUITY FUND (UNHEDGED) AGENTE: HONGKONG/SHANGHAI BK | 79.716 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC POOLED INVESTMENT FUND - HSBC POOLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND AGENTE: HONGKONG/SHANGHAI BK | 3.782 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| HSBC POOLED INVESTMENT FUND AGENTE: HONGKONG/SHANGHAI BK | 24.632 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| IADB POST RETIREMENT BENEFITS FUND RICHIEDENTE: NT INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK | 293.560 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| IADB STAFF RETIREMENT FUND RICHIEDENTE: NT IADB STAFF RETIREMENT FUND | 98.052 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |
| IALUMBRA HOLDING TRUST RICHIEDENTE: NT NTO TREATY/ NON TREATY TAX C | 204.865 - 0 | | F | F | F | F | F | F | F |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

NOMINATIVO PARTECIPANTE	Parziale	RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinarie
DELEGANTI E RAPPRESENTATI		1 2 3 4 5 6 7 8 9
IAM NATIONAL PENSION FUND	56.139 - 0	F F F F C 3 C 3 A
IBM 401(K) PLUS PLAN TRUST	24.076 - 0	F F F F F 3 C 3 C
IFSL PINNACLE OEIC - IFSL PINNACLE GLOBAL EQUITY INCOME FUND AGENTE:HSBC BANK PLC	142.375 - 0	F F F F F 3 C 3 C
ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND	454.957 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	1.122.277 - 0	F F F F F 3 A 3 A
ING DIRECT SICAV AGENTE:BROWN BROTHERS HA-LU	69.556 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INITIATIVE EQUILIBRE AGENTE:BNPP FRANCE	36.121 - 0	F F C C F 3 C 3 C
INKA AUSGLEICHSFONDS	217.583 - 0	F F C C F 3 A 3 A
INSPIRE INTERNATIONAL ETF	11.828 - 0	F F F F F 1 F 1 F
INTE KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH FOR ENTSORGUNGSFONDS	506.857 - 0	F-F C C F 3 A 3 A
INTE KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH FOR LHPRIVATRENTEAKTIEN	392.631 - 0	F F C C F 3 A 3 A
INTERFUND SICAV	100.000 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INTERNATIONAL CORE EQUITY PORTFOLIO OF DFA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC RICHIEDENTE:CBNY-DFA INTL CORE EQUITY 2 PORT	33.258 - 0	F F C C F 3 C 3 C
INTERNATIONAL EQUITY FUND	3.761.289 - 0	F F C C F 3 A 3 A
INTERNATIONAL MONETARY FUND	16.665 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMINGLED INVESTMENT GROUP TRUST	52.323 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INTERNATIONALE KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF BPT	98.597 - 0	F F C C F 3 A 3 A
INTERNATIONALE KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF INKA PBEAKK	13.675 - 0	F F C C F 3 A 3 A
INVESCO POOLED INVESTMENT FUND - EUROPE FUND RICHIEDENTE:CBHK SA BCT INVESCO PIF EF	11.892 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INVESCO RAFI DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	4.734 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INVESCO SANDP INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCRATS ESG INDEX ETF	113.924 - 0	F F F F F 3 C 3 C
INVESTERINGSFORENINGEN SPARINVEST INDEX DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD KL	6.004 - 0	F F F F F 3 C 3 C
	81.571 - 0

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | |
| --- | --- | --- |
| INVESTERINGSFORENINGEN SPARINVEST INDEX EUROPA SMALL CAP KL | Parriole | Totale |
| ISHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND AGENTE:JPMCBNA | 46.553 - 0 | |
| ISHARES CORE MSCI EAFE ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 1.334 - 0 | |
| ISHARES CORE MSCI EAFE IMI INDEX ETF | 5.683.771 - 0 | |
| ISHARES CORE MSCI EUROPE ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 562.666 - 0 | |
| ISHARES CORE MSCI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 525.582 - 0 | |
| ISHARES CORE MSCI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 871.372 - 0 | |
| ISHARES EURO STOXX UCITS ETF (DE) | 1.028.298 - 0 | |
| ISHARES II PUBLIC LIMITED COMPANY | 354.085 - 0 | |
| ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY | 252.981 - 0 | |
| ISHARES INTERNATIONAL DIVIDEND GROWTH ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 647.870 - 0 | |
| ISHARES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 173.893 - 0 | |
| ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF | 844.795 - 0 | |
| ISHARES INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FACTOR ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 9.236 - 0 | |
| ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 142.710 - 0 | |
| ISHARES MSCI EUROPE IMI INDEX ETF | 3.269.749 - 0 | |
| ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 23.967 - 0 | |
| ISHARES MSCI WORLD SMALL-CAP ETF RICHIEDENTE:CBNY-CITIBANK NA FBO ISHARES | 97.116 - 0 | |
| ISHARES PUBLIC LIMITED COMPANY | 48.742 - 0 | |
| ISHARES STOXX EUROPE 600 UCITS ETF (DE) | 1.098.676 - 0 | |
| ISHARES STOXX EUROPE 600 UTILITIES UCITS ETF DE | 653.657 - 0 | |
| ISHARES STOXX EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE) | 1.178.908 - 0 | |
| ISHARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY | 706.111 - 0 | |
| RISULTATI ALLE VOTAZIONI.
Ordinaria | |
| --- | --- |
| 1 | 2 3 4 5 6 7 8 9 |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |
| F F F F F 3 C 3 C | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinario | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 |
| JACKSON REAL ASSETS FUND | 1.663.569 - O | | F | F | C C F 3 A 3 A |
| JANUS HENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND AGENTE:BNPP LONDON | 224.061 - O | | F | F | F F F F F 3 C 3 C |
| JANUS HENDERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 627.209 - O | | F | F | F F F F F 3 C 3 C |
| JHVIT INT'L SMALL CO TRUST JOHN HANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JHVIT INTERN RICHIEDENTE:CBNY-JHVIT INT'L SMALL CO TRUST | 4.126.364 - O | | F | F | C C F 3 C 3 C |
| JNL/DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND | 33.574 - O | | F | F | C C F 3 C 3 C |
| JNL/FIRST SENTIER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND AGENTE:JPMCBNA | 232.928 - O | | F | F | C C F 3 A 3 A |
| JOSHUA GREEN CORPORATION RICHIEDENTE:NT NT8 TREATY/NON TREATY TAX C | 1.365.071 - O | | F | F | F F F F 3 C 3 C |
| KAIROS INTERNATIONAL SICAV-ITALIA AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 9.491 - O | | F | F | F F F F 3 C 3 C |
| KAIROS INTERNATIONAL SICAV-KEY AGENTE:BNPP LUXEMBOURG | 75.561 - O | | F | F | F F F F 3 C 3 C |
| KIMBERLY-CLARK RETIREMENT TRUST | 1.150.000 - O | | F | F | C C F 3 A 3 A |
| KUTXABANK GESTION SGIIC, S.A. | 90.016 - O | | F | F | C C F 3 A 3 A |
| KUTXABANK PENSIONES, S.A., SGFP | 1.199.559 - O | | F | F | C C F 3 A 3 A |
| LA FRANCAISE SYSTEMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | 429.769 - O | | F | F | C C C 3 C 3 C |
| LACERA MASTER OPEB TRUST | 90.291 - O | | F | F | F F F F 3 C 3 C |
| LAZARD ESC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO | 16.678 - O | | F | F | F F F F 3 F 3 F |
| LAZARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND | 76.693 - O | | F | F | F F F F 3 F 3 F |
| LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC | 443.680 - O | | F | F | F F F F 3 F 3 F |
| LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND | 10.755.980 - O | | F | F | F F F F 3 F 3 F |
| LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND | 2.612.471 - O | | F | F | F F F F 3 F 3 F |
| LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO | 8.880.727 - O | | F | F | F F F F 3 F 3 F |
| LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST | 71.275.367 - O | | F | F | F F F F 3 F 3 F |
| LBPAM 3 MOIS | 3.521.827 - O | | F | F | F F F F 3 C 3 C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| LCL DYNAMIQUE ETF PEA SELECT | 659.800 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 C 3 C |
| LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND RICHIEDENTE:NT0 UKUC UCITS 15% TREATY DOCS | 241.544 - 0 | | F | F | C | F | F |
| LEGAL & GENERAL ICAV. RICHIEDENTE:NT NT0 IEDU 0 PCT TTY ACC CLT LEN | 4.569 - 0 | | F | F | C | F | F |
| LEGAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY | 180.423 - 0 | | F | F | C | F | F |
| LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS MANAGEMENT) LIMITEDONS MANAGEMENT) LIMITED RICHIEDENTE:CBLDN S/A LEGAL AND GENERAL | 25.351 - 0 | | F | F | C | F |
| LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED RICHIEDENTE:CBLDN S/A LEGAL AND GENERAL | 1.810 - 0 | | F | F | C | F |
| LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST RICHIEDENTE:NT0 UKUC UCITS 15% TREATY DOCS | 1.003.406 - 0 | | F | F | C | F |
| LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST RICHIEDENTE:NT0 UKUC UCITS 15% TREATY DOCS | 407.802 - 0 | | F | F | C | F |
| LEGAL AND GENERAL UCITS ETF PLC | 72.447 - 0 | | F | F | C | F |
| LGPS CENTRAL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME RICHIEDENTE:NT NTC-LGPS CENTRAL AUTHORISED | 110.104 - 0 | | F | F | F | F |
| LGT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND | 770.300 - 0 | | F | F | F | F |
| LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND RICHIEDENTE:CBHK-CPL-LIFE CYCLE GLOBAL SH FD | 230.889 - 0 | | F | F | F | F |
| LLB FUND SERV. AG ATD LLB AKTIEN EUROPA (EUR) AGENTE:SIX SIS LTD | 723.809 - 0 | | F | F | F | F |
| LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD | 75.269 - 0 | | F | F | F | F |
| LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM. RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND | 391.574 - 0 | | F | F | F | F |
| LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI | 40.112 - 0 | | F | F | F | F |
| LUKB EXPERT FONDSLEITUNG AG AGENTE:SIX SIS LTD | 329.671 - 0 | | F | F | F | F |
| LUX IM SMALL MID CAP EURO EQUITIES | 126.420 - 0 | | F | F | C | C |
| LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND | 304.591 - 0 | | F | F | C | C |
| LVM LANDWIRTSCHAFTLICHER VERSICHERUNGSVEREIN MUENSTER A.G. AGENTE:JP MORGAN SE LUX | 78.787 - 0 | | F | F | F | F |
| M INTERNATIONAL EQUITY FUND | 121.023 - 0 | | F | F | C | C |
| M&G (LUX) BLACKROCK EUROPE EX UK EQUITY FUND AGENTE:HSBC BANK PLC | 30.199 - 0 | | F | F | F | F |
| | 716.110 - 0 | | | | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

NOMINATIVO PARTECIPANTE	Parziale	RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI		1	2	3	4	5	6	7	8	9
MACKENZIE GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089 - 0	F	F	C	C	F	3	A	3	A
MAM HUMAN VALUES	52.500 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	A
MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MANDARINE EQUITY INCOME AGENTE:BNPP FRANCE	76.417 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	A
MANULIFE GLOBAL FUND RICHIEDENTE:CBLUX S/A MANULIFE GLOBAL FUND	2.087 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MANULIFE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYPOOLED FUND	119.491 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	630.745 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKRETENTION GROUP)	223.570 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	C
MEAG EUROINVEST AGENTE:BNPP SA DEUTSCH	662.559 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	A
MEDIOLANUM FLESSIBILE FUTURO ITALIA	3.835.080 - 0	F	F	F	F	F	3	A	3	A
MEDIOLANUM FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA	665.000 - 0	F	F	C	C	F	3	A	3	A
MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND RICHIEDENTE:NT NT2 TREATY ACCOUNT LENDING	85.424 - 0	F	F	C	F	F	3	A	3	A
MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	C
MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	C
MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MERCER QIF FUND PLC	229.005 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MERCER UCITS COMMON CONTRACTUALFUND	256.676 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
METALLRENTE FONDS PORTFOLIO	37.462 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MFS MERIDIAN FUNDS	12.315 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MGI FUNDS PLC	151.620 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MH EDRAM EURO SMIDCAP AGENTE:BNPP FRANCE	2.318.400 - 0	F	F	C	C	F	3	A	3	A
MI-FONDS 384 AGENTE:JP MORGAN SE LUX	14.473 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
MI-FONDS F47 AGENTE:JP MORGAN SE LUX		F	F	F	F	F	3	C	3	C

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| MINEWORKERS' PENSION SCHEME RICHIEDENTE:NT NTO UK RESIDENTS ACCOUNT LE | 32.254 - 0 | | F | F | F | F | F |
| MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST RICHIEDENTE:GOLDMAN SACHS SEGREGATION A/C | 738.281 - 0 | | F | F | F | F |
| MONEY MATE ENTSCHLOSSEN | 76.570 - 0 | | F | F | F | F |
| MONEY MATE MODERAT | 61.464 - 0 | | F | F | F | F |
| MONEY MATE MUTIG | 43.998 - 0 | | F | F | F | F |
| MONTANA BOARD OF INVESTMENTS | 27.641 - 0 | | F | F | F | F |
| MOUNT HATTON INVESTMENTS LIMITED | 319.720 - 0 | | F | F | C | F |
| MSCI ACWI EX-U.S. IMI INDEX FUND B2 AGENTE:JPMCBNA | 27.147 - 0 | | F | F | F | F |
| MULTI SOLUTIONS - PICTET MEGATENDANCES PROGRESSIF AGENTE:BANK PICTET AND CIE | 31.270 - 0 | | F | F | F | F |
| MULTI UNITS FRANCE - AMUNDI FT | 4.773 - 0 | | F | F | F | F |
| MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMUND | 811.118 - 0 | | F | F | F | F |
| MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMUNDI | 78.445 - 0 | | F | F | F | F |
| MULTILABEL SICAV | 176.981 - 0 | | F | F | F | F |
| MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT LEND | 38.659 - 0 | | F | F | F | F |
| NAGELMACKERS EUROZONE SMALL AND MID CAP | 129.060 - 0 | | F | F | F | F |
| NATIONAL ELEVATOR INDUSTRY PENSION PLAN | 545.000 - 0 | | F | F | F | C |
| NATIONAL EMPLOYEMENT SAVINGS TRUST RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT LEND | 267.725 - 0 | | F | F | C | F |
| NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT CLIE | 4.724.788 - 0 | | F | F | F | C |
| NATWEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST | 192.171 - 0 | | F | F | F | C |
| NATWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST | 176.755 - 0 | | F | F | C | C |
| NATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT CLIE | 49.188 - 0 | | F | F | F | C |
| NATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO | 1.804.148 - 0 | | F | F | C | C |
| | 672.500 - 0 | | F | F | C | C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; B: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

NOMINATIVO PARTECIPANTE	Parziale	RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI		1	2	3	4	5	6	7	8	9
NEF RISPARMIO ITALIA		F	F	F	F	F	F	3	C	3 C
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND AGENTE:JPMCBNA	76.580 - 0	F	F	F	F	F	F	3	C	3 C
NGS SUPER	611.445 - 0	F	F	C	C	F	3	A	3	A
NOMURA FUNDS IRELAND PLC	175.283 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
NON-US EQUITY MANAGERS: PORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	305.993 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
NORGES BANK RICHIEDENTE:CBNY SA NORGES BANK	35.821 - 0	F	F	F	F	F	3	F	3	F
NORTHERN LIGHTS FUND TRUST IV	15.754.457 - 0	F	F	F	F	F	1	F	1	F
NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND	72.021 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD EX-US INVESTABLE MAR RICHIEDENTE:NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX C	2.619.129 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND	24.251 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
NUNAVUT TRUST RICHIEDENTE:NT NT1 TREATY/NON TREATY TAX L	647.521 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
OCIRP ACTIONS MULTIFACTEURS	6.301 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	C
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND. RICHIEDENTE:CBNY SA OLD WSTBY GB SM&MD CP FD	46.000 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
OMNIS PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMNIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	2.257.614 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
ONEMARKETS ALLIANZ CONSRV MUL ASS	3.259.390 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
ONEMARKETS ITALY ICAV RICHIEDENTE:CBLDN-OMI PIR BILANCIATO	40.307 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEX POOL AGENTE:BNPP SIDNEY	65.400 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
OPENWORLD PUBLIC LIMITED COMPANY	9.483 - 0	F	F	C	C	F	3	C	3	C
OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	470.027 - 0	F	F	C	C	F	3	A	3	A
OSSIAM LUX	798.549 - 0	F	F	C	C	F	3	A	3	A
OUTRAM INVESTMENTS LTD	97.750 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
PANAGORA ASSET MANAGEMENT INC. RICHIEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO. LLC	31.978 - 0	F	F	F	F	F	3	C	3	C
PEGASUS-UI-FONDS AGENTE:BNPP SA DEUTSCH	1.058 - 0	F	F	C	C	F	3	A	3	A

F: Favorevola; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | 36.452 - 0 | | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 | |
| PERTUBUHAN KESELAMATAN SOSIAL AGENTE:HONGKONG/SHANGHAI BK | | 95.917 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PF2 AGENTE:JP MORGAN SE LUX | | 17.381 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| PICTET - GLOBAL MEGATREND SELECTION AGENTE:BANK PICTET AND CIE | | 2.644.377 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PICTET - WATER AGENTE:BANK PICTET AND CIE | | 19.998.272 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PINNACLE ANTIPODES EMG MKT FD RICHIEDENTE:CBHK-PNNCL-ANTIPODE CL DLT FND | | 24.329 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PINNACLE ICAV | | 241.287 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PK UNIVERSAL FONDS I VERTR D UNIVERSAL I | | 10.456 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| POLICE AND FIREMEN'S RETIREMENTSYSTEM OF NEW JERSEY | | 289.961 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| POLICEMEN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO RICHIEDENTE:NT POLICEMEN'S ANNUITY AND BEN | | 127.646 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| POTTIEZ NICOLAS | | 9 - 0 | | F F F F F 1 F C F | |
| PREMIUMMANDAT BALANCE | | 36.856 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PREMIUMMANDAT DYNAMIK | | 74.758 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND | | 1.005.348 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST | | 1.995.724 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY | | 589.234 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PROCLERO FCP | | 66.580 - 0 | | F F C C F 3 C 3 A | |
| PRODUCER-WRITERS GUILD OF AMERICA PENSION PLAN RICHIEDENTE:NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX L | | 13.885 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PROJECT 121/160-70 (P) RICHIEDENTE:GOLDMAN SACHS SEGREGATION A/C | | 1.749 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| PT ASURANSI ALLIANZ LIFE INDONESIA AGENTE:HONGKONG/SHANGHAI BK | | 233 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | |
| PT-VISION AGENTE:JP MORGAN SE LUX | | 749.074 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| PTV2 AGENTE:JP MORGAN SE LUX | | 122.483 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |
| PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO RICHIEDENTE:NT PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT | | 234.688 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

NOMINATIVO PARTECIPANTE		Parziale
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO		48.044 - 0
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO		1.572.962 - 0
PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI		1.108.002 - 0
PUBLIC SCHOOL TEACHERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO		68.100 - 0
PUTM AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME - PUTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND AGENTE:HSBC BANK PLC		792.519 - 0
QUALITY EDUCATION FUND		1.444 - 0
QUILTER INVESTORS GLOBAL DYNAMIC EQUITY FUND A SUB FUND OF Q RICHIEDENTE:CITIBANK N.A.LONDON SA NAT WEST BK PLC SKANDIA INV FUNDS		97.428 - 0
QUONIAM FUNDS SELECTION SICAV - EUROPEAN EQUITIES AGENTE:DZ PRIVATBANK S.A.		460.046 - 0
REASSURE LIMITED AGENTE:HSBC BANK PLC		192.495 - 0
REDWHEEL FUNDS		68.035 - 0
REGIME DE RENTES DU MOUVEMENT DESJARDINS		72.832 - 0
RELIANCE TRUST COMPANY		84.064 - 0
ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS AGENTE:JP MORGAN SE LUX		7.350 - 0
ROBECO INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT B V AS THE MANAGER OF RICHIEDENTE:NTGS SE LUX-ROBE INSTL UMB FD(OMNI)		18.242 - 0
ROBECO UCITS ICAV AGENTE:JP MORGAN SE DUBLIN		1.647 - 0
ROBECO UMBRELLA FUND I N.V. AGENTE:JP MORGAN SE LUX		38.958 - 0
ROBERT BOSCH GMBH AGENTE:JP MORGAN SE LUX		335.027 - 0
ROBIN 1-FONDS AGENTE:JP MORGAN SE LUX		114.780 - 0
ROPS EURO P		88.643 - 0
ROPS SMART INDEX EURO		756.637 - 0
ROTHSCHILD MARTIN MAUREL		280.899 - 0
ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC		817.059 - 0
ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND AGENTE:HSBC BANK PLC
RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
---	---
1	2 3 4 5 6 7 8 9
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F C C F 3 C 3 C
F	F C C F 3 C 3 C
F	F C C F 3 C 3 C
F	F C C F 3 C 3 C
F	F C C F 3 A 3 A
F	F C C F 3 A 3 A
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F F F F F 3 C 3 C
F	F F F F F 3 C 3 C

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Volante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 |
| ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC AGENTE:HSBC BANK PLC | 260.742 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME AGENTE:HSBC BANK PLC | 6.935.504 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RP - FONDS INSTITUTIONNEL - ACTIONS MARCHES DEVELOPPES SMALL & MID CAP AGENTE:PICTET & CIE | 78.521 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RPAQ 2015 FUND LP RICHIEDENTE:GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL LIMITED | 61.564 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND | 90.816 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROWTH STRATEGY FUND | 1.128.887 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC | 28.956 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAXMANAGED REAL ASSETS FUND | 34.916 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL | 993.354 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND AGENTE:BNPP SIDNEY | 1.948.669 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND HEDGED | 184.022 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL | 166.687 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA | 25.621 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMINGLED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST | 380.964 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL | 849.871 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C | | |
| SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM RICHIEDENTE:NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX L | 9.616 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| SB CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC | 213.727 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| SBC MASTER PENSION TRUST AGENTE:JPMCBNA | 22.315 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C | | |
| SCHRODER GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND AGENTE:JPMCBNA | 45.428 - 0 | | F F F C F 3 C 3 C | | |
| SCHRODER GLOBAL VALUE FUND AGENTE:JPMCBNA | 10.457 - 0 | | F F F C F 3 C 3 C | | |
| SCHRODER INSTITUTIONAL POOLED FUNDS AGENTE:HONGKONG/SHANGHAI BK | 99.975 - 0 | | F F F C F 3 C 3 C | | |
| SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND AGENTE:JP MORGAN SE LUX | 2.632 - 0 | | F F F C F 3 C 3 C | | |
| | 191.100 - 0 | | F F F C F 3 C 3 C | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; R: Assente alle votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 |
| SCHRODER PENSION MANAGEMENT LIMITED AGENTE:JPMCBNA | | | F | F | F |
| SCHRODER QEP GLOBAL ACTIVE VALUE FUND AGENTE:JPMCBNA | 18.853 - 0 | | F | F | F |
| SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND RICHIEDENTE:CBNY-SCHWAB FNDTL INTL EQ IN FD | 63.142 - 0 | | F | F | F |
| SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF | 74.936 - 0 | | F | F | F |
| SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF | 302.546 - 0 | | F | F | F |
| SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL EQUITY INDEX FUND RICHIEDENTE:CBNY-SCHWAB FNDTL INTL SM CO FD | 708.168 - 0 | | F | F | F |
| SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF | 155.410 - 0 | | F | F | F |
| SCOTIA WEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL | 1.655.791 - 0 | | F | F | F |
| SCOTISH WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN (EX UK)EQUITY FUND | 874.825 - 0 | | F | F | F |
| SCOTISH WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND | 37.468 - 0 | | F | F | F |
| SEI GLOBAL MASTER FUND PLC | 34.068 - 0 | | F | F | F |
| SEI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 248.538 - 0 | | F | F | F |
| SELFFINANCING POSTSECONDARY EDUCATION FUND | 74.113 - 0 | | F | F | F |
| SG ACTIONS ETATS-UNIS POCHE | 1.127 - 0 | | F | F | F |
| SGD GE 2014-1 AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | 174.773 - 0 | | F | F | F |
| SGD RS 2015 2 AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | 36.650 - 0 | | F | F | F |
| SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN | 292.974 - 0 | | F | F | F |
| SHELL TRUST (BERMUDA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FUND AGENTE:JPMCBNA | 2.593 - 0 | | F | F | F |
| SHELL TRUST (BERMUDA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSEAS CONTRIBUTORY PENSION FUND AGENTE:JPMCBNA | 731 - 0 | | F | F | F |
| SIEMENS QUALITAET AND DIVIDENDE EUROPA | 1.237 - 0 | | F | F | F |
| SIJOITUSRAHASTO UB INFRA AGENTE:SKANDINAVISKA ENSKIL | 533.726 - 0 | | F | F | F |
| SOCIAL PROTECTION FUND | 200.000 - 0 | | F | F | F |
| SOCIAL PROTECTION FUND | 367.164 - 0 | | F | F | F |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale
24.871 - O | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- | --- | --- |
| | | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 | |
| SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYERS JOINT PENSION RICHIEDENTE:NT NT0 TREATY/NON TREATY TAX C | 125.552 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS. RICHIEDENTE:NTC-SPARTAN GRP TR FOR EMP BEN PL | 125.300 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| SPDR PORTFOLIO DEVELOPED WORLD EXUS ETF | 857.320 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| SPDR PORTFOLIO EUROPE ETF | 36.101 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| SSB MSCI EAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON FND | 202.368 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| SSGA SPDR ETFS EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY | 9.420.332 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY | 1.117.404 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS | 2.615.624 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS | 66.638 - O | F F C C F 3 C 3 C | |
| STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS | 23.371 - O | F F C F F 3 C 3 C | |
| STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION RICHIEDENTE:JP MORGAN CLEARING CORP. | 110.083 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D | 438.994 - O | F F C C F 3 C 3 C | |
| STATE OF NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL AGENTE:JPMCBNA | 103.238 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD | 4.597 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STATE STREET FACTORBASED NONLENDING COMMON TRUST FUND | 2.110 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL UP UNIT TRUST RICHIEDENTE:NT NT0 IEDU 0 PCT TREATY ACCOUNT | 4.737 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO | 217.991 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STATE STREET IRELAND UNIT TRUST | 62.071 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STICHTING BEDRIJFSTAKPENSIOENFONDS VOOR DE DETAILHANDEL RICHIEDENTE:NT STCHNG BEDRPENSNFND VR DE D | 171.028 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STICHTING BPL PENSIOEN | 111.338 - O | F F F C F 3 C 3 C | |
| STICHTING BPL PENSIOEN | 513.477 - O | F F F F F 3 C 3 C | |
| STICHTING ING CDC PENSIOENFONDS | | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 |
| STICHTING PENSIOENFONDS CAMPINA RICHIEDENTE:NT GS1 EU/NORWAY PENSION FUNDS | 54.283 - O | | F | F | F |
| STICHTING PENSIOENFONDS RAIL AND OPENBAAR VERVOER | 2.100 - O | | F | F | C |
| STICHTING PHILIPS PENSIOENFONDS | 140.301 - O | | F | F | C |
| STOKIC MARKO | 11.876 - O | | F | F | F |
| STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND AGENTE:JPMCBNA | 25 - O | | F | F | C |
| STRATEGIE EURO DIVIDENDES RESPONSIBLE | 51.563 - O | | F | F | C |
| SUBSIDIZED SCHOOLS PROVIDENT FUND | 473.583 - O | | F | F | F |
| SUN LIFE ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND RICHIEDENTE:RBC IST TREATY CLIENTS AC | 19.293 - O | | F | F | F |
| SURAVENIR OVERLAY LOW VOL ACTIONS | 673.384 - O | | F | F | C |
| SWISSCANTO FONDSLEITUNG AG AGENTE:SIX SIS LTD | 85.744 - O | | F | F | C |
| SWISSCANTO LU EQ FD SUSTAINABLE WATER | 340.515 - O | | F | F | F |
| TAIPEI FUBON COMERCIAL BANK LTD AGENTE:HONGKONG/SHANGHAI BK | 1.857.039 - O | | F | F | F |
| TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS | 6.875 - O | | F | F | F |
| TEACHERS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND | 503.816 - O | | F | F | F |
| TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK AGENTE:JPMCBNA | 25.157 - O | | A | F | F |
| TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM | 21.342 - O | | F | F | F |
| TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM | 200.836 - O | | F | F | F |
| TF-EQUITY AGENTE:JP MORGAN SE LUX | 63.066 - O | | F | F | C |
| THE BANK OF NEW YORK MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN | 127.822 - O | | F | F | F |
| THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND | 11.649 - O | | F | F | F |
| THE BOEING COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANS MASTER TRUST RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT CLIE | 384.141 - O | | F | F | F |
| THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY | 76.663 - O | | F | F | C |
| | 53.556 - O | | F | C | C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista I; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
| THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS | | 203.094 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY RICHIEDENTE:RBC IST TREATY CLIENTS AC | | 44.449 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: NZAM EURO STOXX (JPY HEDGED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT TRUST) AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 17.242 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE METHODIST HOSPITAL | | 65.982 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE | | 27.893 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE | | 10.653 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE MOTOROLA PENSION SCHEME. RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT CLIE | | 20.482 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED COLLECTIVE FUNDS TRUS RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT CLIE | | 497.658 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE PENSION BOARDS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC. RICHIEDENTE:NT NTO 15% TREATY ACCOUNT LEND | | 13.693 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY RICHIEDENTE:NT THE PUB INST FOR SOCIAL SEC | | 18.697 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA | | 972.555 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE SAUDI SECOND INVESTMENT COMPANY AGENTE:JPMCBNA | | 83.354 - 0 | | F | F | C | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD | | 125.578 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 | C | 3 | C |
| THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD | | 29.477 - 0 | | F | F | F | F | F | 3 | C | 3 | C |
| THE STATE OF CONNECTICUT, ACTING THROUGH ITS TREASURER | | 535.280 - 0 | | F | F | C | C | C | C | A | C | A |
| THE WS ACCESS POOL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME RICHIEDENTE:NTC-WS ACCESS POOL AUTH CONTRA SCH | | 97.565 - 0 | | F | F | C | C | C | C | A | C | A |
| THRIFT SAVINGS PLAN AGENTE:JPMCBNA | | 3.167.437 - 0 | | F | F | C | F | F | 3 | C | 3 | C |
| TJ-NONQUALIFIED LLC | | 475.777 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 | C | 3 | C |
| TJ-QUALIFIED LLC | | 183.088 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 | C | 3 | C |
| TREASURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST | | 274.366 - 0 | | F | F | C | F | F | 3 | A | 3 | A |
| TRIUM UCITS PLATFORM PLC RICHIEDENTE:NT NTO IEDU 0 PCT TREATY ACCOUNT | | 156.379 - 0 | | F | F | F | F | F | 1 | F | 1 | F |
| TRUST II BRIGHITIOUSEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO | | 175.724 - 0 | | F | F | C | C | F | 3 | C | 3 | C |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE | | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- | --- | --- |
| DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 |
| TUTELAIRE TRANSITION ET BIODIVERSITE | | | |
| TWO SIGMA EQUITY RISK PREMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY RICHIEDENTE:UBS AG-LONDON BRANCH SA AG LDN CLIENT IPB CLIENT AC | 30.000 - 0 | | F F C C F 3 C 3 A |
| U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST RICHIEDENTE:NT NT8 15% TREATY ACCOUNT LEND | 1.200 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C |
| UBS (IRL) INVESTOR SELECTION PLC.AGENTE:JP MORGAN SE DUBLIN | 123.803 - 0 | | F F C F F 3 C 3 C |
| UBS (LUX) EQUITY FUND RICHIEDENTE:UBSL - UCITS (TX EX) | 764.346 - 0 | | F F C F F 3 C 3 C |
| UBS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD) RICHIEDENTE:UBSL - UCITS (TX EX) | 996.419 - 0 | | F F C F F 3 C 3 C |
| UBS (LUX) EQUITY SICAV RICHIEDENTE:UBSL - UCITS (TX EX) | 2.012.946 - 0 | | F F C F F 3 C 3 C |
| UBS ASSET MANAGEMENT LIFE LTD AGENTE:JPMCBNA | 772.933 - 0 | | F F C F F 3 C 3 C |
| UBS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG ON BEHALF OF ZURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS | 1.396.783 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C |
| UBS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG. RICHIEDENTE:UBS CH AG FM CLIENT ASSETS | 34.814 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C |
| UBS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG. RICHIEDENTE:UBS CH AG FM CLIENT ASSETS | 81.354 - 0 | | F F C F F 3 C 3 C |
| UBS LUX FUND SOLUTIONS | 722.682 - 0 | | F F C F F 3 C 3 C |
| UI BVK KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF BAYVK A1-FONDS AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | 1.011.047 - 0 | | F F F F F 3 C 3 C |
| UI EUROPEAN EQUITY EVZ | 1.949.838 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| UI-FONDS BAV RBI AKTIEN AGENTE:JP MORGAN SE LUX | 700.000 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMBH UIN | 226.160 - 0 | | F F C C F 3 C 3 C |
| UNIVERSAL INVESTMENT GESELLSCHAFT MBH FOR EMPUREON EUROPE EQUITY FUND | 30.032 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH AGENTE:HSBC CONTINENTAL EUR | 2.624 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH FOR ARBOR I UI | 449.333 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH FOR TK2011 | 32.590 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH FOR UI-ELKB-FONDS I | 34.097 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF HMT GLOBAL AKTIEN INFRASTRUKTUR AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | 39.551 - 0 | | F F C C F 3 A 3 A |
| | 277.066 - 0 | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinario | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF MS-B HAUPFONDS AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | | | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF STBV-NW-UNIVERSAL-FONDS AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | | 44.500 - 0 | | FF | CC | F | 3 | A | 3 | A | | |
| UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF UNIVERSAL-OCO AGENTE:BNPP SA DEUTSCH | | 41.595 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| UNIVERSSE THE CMI CONT EURO EQ | | 50.426 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| UPS GROUP TRUST | | 57.379 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND | | 320.469 - 0 | | FF | FF | F | 3 | A | 3 | A | | |
| VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND | | 159.930 - 0 | | FF | FF | F | 3 | A | 3 | A | | |
| VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND | | 7.552.345 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST | | 1.907.532 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST AGENTE:JPMCBNA | | 175.014 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II AGENTE:JPMCBNA | | 917.379 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FTSE ALL-WORLD EX-US INDEX FUND | | 5.765.517 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FTSE DEVELOPED ALL CAPEX NORTH AMERICA INDEX ETF | | 1.787.822 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF | | 200.913 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FTSE DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD IND | | 23.903 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD FUNDS PUBLIC LIMITED COMPANY AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 83.897 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND YIELD INDEX FUND | | 1.457.420 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD INTERNATIONAL SHARES HIGH YIELD FUND AGENTE:JPMCBNA | | 854.541 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND AGENTE:JPMCBNA | | 544 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 203.319 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANGUARD FTSE DEV EUR EX UK CCF AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 545.223 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DEVELOPED WRLD CCF AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 21.418 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |
| VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DVLPD WRLD EX UK CCF AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | | 12.004 - 0 | | FF | FF | F | 3 | C | 3 | C | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

Pagina: 3

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 | 2 | 3 |
| VANGUARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE DEVELOPED WOR LD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND | 18.257 - O | | F | F | F |
| VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV EU II CCF AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 249.054 - O | | F | F | F |
| VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV WRLD II(B)CCF AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 19.609 - O | | F | F | F |
| VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND AGENTE:JPMCBNA | 16.131 - O | | F | F | F |
| VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND | 11.272.229 - O | | F | F | F |
| VARIABLE INSURANCE PRODUCTS FUND II: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO AGENTE:BROWN BROTHERS HARR | 574.854 - O | | F | F | F |
| VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP FLERFAKTOR RICHIEDENTE:NT GS1 0 PCT TREATY ACCOUNT CLT LEN | 28.640 - O | | F | F | F |
| VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS RICHIEDENTE:NT GS1 0 PCT TREATY ACCOUNT CLT LEN | 52.382 - O | | F | F | F |
| VERMOGENSMNAGEMENT AKTIENSTARS | 184.175 - O | | F | F | F |
| VERMOGENSMNAGEMENT DIVIDENDENSTARS | 80.566 - O | | F | F | F |
| VIA SMART EQUITY EUROPE | 597.084 - O | | F | F | F |
| VIF ICVC VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE EXUK EQUITY INDEX FUND | 34.240 - O | | F | F | F |
| VIF ICVC VANGUARD FTSE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND | 587.814 - O | | F | F | F |
| VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM | 98.732 - O | | F | F | F |
| VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND | 1.078.049 - O | | F | F | F |
| VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC | 131.430 - O | | F | F | F |
| VOYA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL | 292.037 - O | | F | F | F |
| VOYA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND | 35.425 - O | | F | F | F |
| VZWL MASTERFONDS | 254.754 - O | | F | F | F |
| WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD | 17.795 - O | | F | F | F |
| WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD RICHIEDENTE:NT NT0 15% TREATY ACCOUNT LEND | 299.076 - O | | F | F | F |
| WHEELS COMMON INVESTMENT FUND RICHIEDENTE:NT NT0 UK CIF CLIENTS ACCOUNT | 273.869 - O | | F | F | F |
| | 2.057 - O | | F | F | F |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
WHOLESALE SRI INTERNATIONAL CORE EQUITIES AGENTE:JPMCBNA | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY HEDGED INTERNATIONAL EQUITY FUND | 7.676 - 0 | | F | F | C | C |
| WISDOMTREE GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND | 49.129 - 0 | | F | F | F | F |
| WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND | 5.967 - 0 | | F | F | F | F |
| WISDOMTREE FUND | 6.545 - 0 | | F | F | F | F |
| WISDOMTREE INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND | 132.675 - 0 | | F | F | F | F |
| WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND | 61.074 - 0 | | F | F | F | F |
| WM POOL - EQUITIES TRUST NO. 31 - ROBECO RICHIEDENTE:CBHK-CBHK-CIML ATWP-EQ TRNO. 31-ROB | 73.522 - 0 | | F | F | C | C |
| XEROX CORPORATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN | 39.700 - 0 | | F | F | C | C |
| XTRACKERS | 2.284.375 - 0 | | F | F | C | F |
| XTRACKERS (IE) PUBLIC LIMITED COMPANY | 5.162 - 0 | | F | F | C | F |
| XTRACKERS FTSE DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF | 6.323 - 0 | | F | F | F | F |
| XTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF | 6.965 - 0 | | F | F | F | F |
| YOURINDEX SICAV | 31.771 - 0 | | F | F | F | F |
| LUGLI MARCO | 470.344.086 - 0 | | F | F | F | F |
| MARCHIANI MAURO | 7.000 - 0 | | F | F | F | F |
| - PER DELEGA DI
COMUNE DI LUGO | - | | 7.000 - 0 | | | |
| MECOZZI GUIDO | 456.907 - VM | | F | F | F | F |
| - PER DELEGA DI
CARIMONTE HOLDING SPA RICHIEDENTE:DALLE DONNE ANDREA | 456.907 - VM | | F | F | F | F |
| DIONIGI DIONIGIO | 185.000 - 0 | | F | F | F | F |
| DIONIGI MICAELA RICHIEDENTE:MEDIOBANCA SPA | 17.471 - 0 | | F | F | F | F |
| di cui 1.118.833 azioni in garanzia a :MEDIOBANCA; | 1.154.303 - VM | | F | F | F | F |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

Pagina: 38

NOMINATIVO PARTECIPANTE	Parziale	RISULTATI ALLE VOTAZIONI Ordinaria
DELEGANTI E RAPPRESENTATI		1 2 3 4 5 6 7 8 9
FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA RICHIEDENTE: BENEDETTI LUIGI	2.038.115 - O	F F F F F 2 F 2 F
GRUPPO SOCIETA' GAS RIMINI SPA RICHIEDENTE: DIOTALLEVI DEMIS	30.771.269 - VM	F F F F F 2 F 2 F
di cui 5.250.000 azioni in garanzia a: CREDIT AGRICOLE CARIPARMA SPA;
di cui 5.000.000 azioni in garanzia a: INTESA SANPAOLO SPA;
di cui 3.250.000 azioni in garanzia a: UNICREDIT SPA; UNICREDIT SPA;
di cui 1.871.000 azioni in garanzia a: BANCO POSTA;
di cui 1.000.000 azioni in garanzia a: BNL GRUPPO BNP PARIBAS;
di cui 1.300.000 azioni in garanzia a: BNL GRUPPO BNP PARIBAS;
di cui 1.800.300 azioni in garanzia a: CREDITO EMILIANO; CREDITO EMILIANO;
di cui 1.280.000 azioni in garanzia a: CREDITO EMILIANO;
TANI BRUNO	61.030 - O	F F F F F 2 F 2 F
	138.970 - VM
	2.301.616 - O
	32.064.542 - VM
MELONI ELEONORA	-	F F F F F 1 F 1 F
- PER DELEGA DI
COMUNE DI UDINE	44.134.948 - VM	F F F F F 1 F 1 F
	44.134.948 - VM
MEZZETTI MASSIMO	-	- - - - F - - 1 F
- PER DELEGA DI
COMUNE DI CAMPogALLIANO	2.700 - VM	F F F F F 1 F 1 F
COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	4.022.185 - VM	F F F F F 1 F 1 F
COMUNE DI FIORANO MODENESE	1.169.251 - VM	F F F F F 1 F 1 F
COMUNE DI FORMIGINE	2.660.487 - VM	F F F F F 1 F 1 F
COMUNE DI GUIGLIA	1 - O	F F F F F 1 F 1 F
	1.398 - VM
COMUNE DI LAMA MOCOGNO	677.267 - VM	F F F F F 1 F 1 F
COMUNE DI MARANELLO	1.592.569 - VM	F F F F F 1 F 1 F
COMUNE DI MARANO SUL PANARO	36.804 - O	F F F F F 1 F 1 F
	316.884 - VM	F F F F F 1 F 1 F
COMUNE DI MONTEFIORINO

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; N: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 | | | |
| COMUNE DI PALAGANO | | 55.408 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI PAVULLO NEL FRIGNANO | | 128.355 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI POLINAGO RICHIEDENTE:POSTE ITALIANE SPA | | 1.471.898 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI RIOLUNATO RICHIEDENTE:BPER BANCA SPA | 40.857 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | | |
| | | 351.820 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI SAN CESARIO SUL PANARO | 1 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | | |
| | | 419 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI SASSUOLO | 151.829 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | | |
| | | 1.307.219 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI SERRAMAZZONI | | 3.377.645 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI SESTOLA | | 222.833 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| UNIONE DEI COMUNI DEL FRIGNANO | 600.222 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | | |
| | | 21.697 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI | | 186.799 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI MODENA | | | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| | | 97.107.948 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| | | 251.189 - O | | F F F - F 1 F 1 F | | |
| MONTANARI MATTEO | | 115.253.307 - VM | | F F F - F 1 F 1 F | | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI | | - | | F F F - F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI MEDICINA | | | | F F F - F 1 F 1 F | | |
| | | 2.070 - VM | | F F F - F 1 F 1 F | | |
| MOSCONI SARA | | - | | - - - - - 1 F X X | | |
| - PER DELEGA DI | | - | | - - - - - 1 F X X | | |
| COMUNE DI LONGIANO | | | | - - - - - 1 F X X | | |
| | | 170 - VM | | F F - - F 1 F 1 - | | |
| NANNETTI ENRICO | | 170 - VM | | F F - - F 1 F 1 - | | |
| - PER DELEGA DI | | 1.880 - O | | F F - - F 1 F 1 - | | |
| NANNETTI GIOVANNI | | | | F F - - F 1 F 1 - | | |
| | | 5.290 - O | | F F - - F 1 F 1 - | | |
| PANIERI MARCO | | 7.170 - O | | F F F F F 1 F 1 X | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI
- IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI IMOLA | Parziale
Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | |
| --- | --- | --- | --- |
| | | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 | |
| PERALDA PATRIZIA | 71.480 - VM
71.480 - VM | F F F F F 1 F 1 X | |
| | 173.000 - O | X X X X X X X X X | |
| PILLATI MARILENA | - | F F F F F 1 F 1 F | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI SAN LAZZARO DI SAVENA | 2.345.313 - VM
2.345.313 - VM | F F F F F 1 F 1 F | |
| POLI SILVIA | - | F F F F F 2 X X X | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI
FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI IMOLA RICHIEDENTE: POLI SILVIA | 2.500.000 - O
2.500.000 - O | F F F F F 2 X X X | |
| RANGO DAVID | 20.000 - O
20.000 - O | X X X X X X X X X | |
| RONCUZZI MARA | - | F - F - - - F 1 F | |
| - PER DELEGA DI
COMUNE DI CERVIA | - | F F F F F 1 F 1 F | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI
RAVENNA HOLDING SPA | 2.238.673 - VM
73.226.545 - VM | F F F F F 1 F 1 F | |
| di cui 1.500.000 azioni in garanzia a : CASSA DI RISPARMIO DI RAVENNA; CASSA DI RISPARMIO DI RAVENNA;
di cui 2.500.000 azioni in garanzia a : CASSA DI RISPARMIO DI RAVENNA;
di cui 5.000.000 azioni in garanzia a : BANCA POP. DELL'EMILIA ROMAGNA;
di cui 2.000.000 azioni in garanzia a : BANCA POP. DELL'EMILIA ROMAGNA; | 75.465.218 - VM | F F F F F 1 F A F | |
| ROPA FEDERICO | - | F F F F F 1 F A F | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI
COMUNE DI ZOCCA RICHIEDENTE: ROPA FEDERICO | 471.910 - O
471.910 - O | F F F F F 1 F A F | |
| RUGGERI MATTEO | 6.050 - VM | F F F F F 1 F 1 F | |
| - PER DELEGA DI
COMUNE DI CASTELLO D'ARGILE RICHIEDENTE: BOVINA CINZIA | 6.050 - VM | F F F F F 1 F 1 F | |
| COMUNE DI GRANAROLO DELL'EMILIA | 6.050 - VM | F F F F F 1 F 1 F | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; I: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dai quorum

ELENCO PARTECIPANTI

| NOMINATIVO PARTECIPANTE
DELEGANTI E RAPPRESENTATI | Parziale | Totale | RISULTATI ALLE VOTAZIONI
Ordinaria | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 | | | |
| COMUNE DI MONTE SAN PIETRO RICHIEDENTE; CINTI MONICA | | 1.165.182 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI SASSO MARCONI | | 1.939.634 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI VALSAMOGGIA | | 1.628.500 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI ZOLA PREDOSA | | 31.693 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI | | 3.644.480 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| COMUNE DI CASALECCHIO DI RENO | | 255.201 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| STAFFICO LUIGI GIUSEPPE | | 1.301.490 - VM | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| TANCINI ALESSANDRO | | 1.915.394 - O | | X X X X X X X X | | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI | | 8.056.836 - VM | | X X X X X X X X | | |
| COMUNE DI MESOLA | | 30.000 - O | | - - - - F 1 F 1 F | | |
| TOGNACCI MARCO | | - | | - - - - F 1 F 1 F | | |
| - IN RAPPRESENTANZA DI | | 109.111 - O | | F F - F F 1 - - F | | |
| RIMINI HOLDING SPA | | 109.111 - O | | F F F F F 1 F 1 F | | |
| ZANNI TIZIANO | | 18.506.580 - VM | | F F C C F 2 F 3 F | | |
| Legenda: | | 18.506.580 - VM | | | | |
| 1 (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025 | | 2 (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio all'esercizio all'acquisto di a | 3 (punto 3) Relazione sulla politica in materia di r | | | |
| 6 (unità) Relazione sulla politica in materia di r | | 8 (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindac | 6 (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Am | | | |
| 7 (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti | | | 9 (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti | | | |

F: Favorevole; C: Contrario; A: Astenuto; 1: Lista 1; 2: Lista 2; -: Non Votante; X: Assente alla votazione; N: Voti non computati; R: Voti revocati; Q: Voti esclusi dal quorum

Pagina: 41

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Allegato B) al N. 8624/55119 di Ren.

Relazione Finanziaria

Annuale del Gruppo Hera - 2025

Bologna, 29 aprile 2025

Il Bilancio 2025 evidenzia risultati positivi nonostante un contesto di elevata complessità

CONTESTO

+0,6 % PIL (+0,5% nel 2024)
+1,7 % Inflazione (+1,1% nel 2024)

2,36 % Tassi BCE (Media Annua)
4 tagli nel 2025

+0,6 % Prezzi Gas ed En.Elettrica
entrambi in crescita vs 2024

-0,4 % Wacc Regolatorio EE
-0,6 % Wacc Regolatorio Gas

GRUPPO HERA

>1mld€ Investimenti, in crescita
+19,5% di circa 168 mln€

-19mln€ Riduzione del Debito

9,6% Return On Investment (ROI)

508,3mln€ Risultato Netto in
+4,1% crescita di 20,2 mln€

*Fonte Banca d'Italia, Data pubblicazione 16/01/2026 – Bollettino economico num. 1 2026

HERA 2

Iniziative industriali e strategiche del 2025

Newco Fincantieri (Gennaio): realizzazione sistema innovativo gestione dei rifiuti

Gurit Italia (Aprile): Acquisite le attività di Gurit Italia dedicate al riciclo del PET

Gerotto EAR (Maggio): Accordo vincolante acquisito ramo d'azienda bonifiche e rigenerazione siti confinati (Decorrenza III° Q'25)

Al 100% (luglio): completato percorso integrazione iniziato nel 2017

Al 100% (Ottobre): riacquisto 3% del capitale, ceduto ad Ascopiave nel 2019 a seguito accordo di partnership

Citta del Vaticano (Dicembre): affidamento servizi ambientali

Sostelia (Gennaio): Accordo vincolante acquisizione 100% di STA. Hera diventa il player di riferimento italiano nel water treatment

Imp. Fotovoltaico da 9 MW (Aprile): Inaugurato a Bondeno (FE)

Al 100% EstEnergy (Giugno): Perfezionato trasferimento ultimo 25% di EstEnergy in Hera Comm (Iter avviato a Dic.'24)

Idrico Meccanismo incentivante 22-23' (luglio): ai primi posti per qualità tecnica e ottimi risultati per la contrattuale

SSTELA

HEPA

Il 2025 è il terzo anno di un triennio caratterizzato da crescita straordinaria

WERA 4

Il Conto Economico del 2025 e lo sviluppo rispetto al 2024

La Gestione finanziaria contiene al suo interno anche gli utili da imprese collegate e Joint Venture come da dettaglio presente nella tabella del CE
** Include 27 mln€ di svalutazioni delle partecipazioni di Set e Aimag

Analisi del MOL per Area di Business (mln€)

Evoluzione del numero di dipendenti e costo del lavoro

Dipendenti: +215 risorse verso 2024
EBITDA per dipendente** 147,1 K€

Costo del lavoro: +39,7 mln€ (+5,9%)

667,5	19,0	19,7	1,0	707,2
+2,8%	+2,9%	+0,2%
Dic '24	Incr. Retrib. CCNL e Aziendali	Presenza media	Vdp	Dic '25

AMBIENTE ENERGIA: perimetro in entrata pari a 20 TI, e 1 uscita in corso d'anno;
*L'indicatore EBITDA per dipendente è calcolato al netto della variazione dei perimetri societari

L'evoluzione degli investimenti: superato per la prima volta il miliardo di euro

Investimenti Operativi Lordi (mln€)

Capitalese Investito Netto (mln€)

Reti

Energy

Ambiente

+261

+12

+124

Forte generazione di cassa nel 2025 e conferma della flessibilità finanziaria

Il Cash Flow di Gruppo (mln€)

IFN/MOL (x)

Includono contributi per 81 mln€

Il 2025 restituisce un risultato netto in crescita e conferma la solidità patrimoniale del Gruppo

Conto Economico - Mln€	Dicembre 2024	Dicembre 2025	Delta '25 vs '24
Valore della Produzione	13.133,7	13.095,4	-38,3
Costi Operativi	10.878,6	10.851,1	-27,5
Personale	667,5	707,2	39,7
Totale Costi	11.546,1	11.558,3	12,2
Margine Operativo Lordo	1.587,6	1.537,2	-50,4
Ammortamenti e Accantonamenti	634,8	635,0	0,2
Svalutazione Crediti	122,9	99,3	-23,6
Ammortamenti e Accantonamenti	757,7	734,3	-23,4
Margine Operativo Netto	829,9	802,9	-27,0
Gestione Finanziaria *	153,8	108,6	-45,2
Utili da collenate e joint venture	12,3	16,5	4,2
Risultato Ante Imposte *	688,4	710,8	22,4
Imposte	200,3	202,5	2,2
Risultato Netto *	488,1	508,3	20,2
Risultato Netto di pertinenza azionisti *	446,7	464,3	17,6
Special Items	47,8	0,0	-47,8
Utile di Gruppo	535,9	508,3	-27,6
Utile di pertinenza degli azionisti	494,5	464,3	-30,2

(*) I valori non includono gli Special Items che sono rappresentati separatamente

Stato Patrimoniale - Mln €	Dicembre 2024	Dicembre 2025	Delta '25 vs '24
Totale Immobilizzazioni	8.496,4	8.980,7	484,3
Capitale Circolante Netto	227,2	143,7	-83,5
Totale Fondi	-773,0	-780,3	-7,3
Capitale Investito Netto	7.950,6	8.344,1	393,5
Patrimonio Netto	3.880,5	4.355,7	412,8
Indebitamento Finanziario Netto	3.963,7	3.944,4	-19,3

-50,4 mln€ MOL (-3,2%)

-45,2 mln€ Gestione Finanziaria (-29,4%)

+20,2 mln€ Risultato Netto* (+4,1%)

+17,6 mln€ Ris. Netto post-minorities* (+3,9%)

+393,5 mln€ incremento del CIN (+4,9%)

HEM 10

Crescita economica nel triennio 2023-2025 con ricadute positive per tutti gli stakeholder

Investimenti Operativi Lordi (mln€)

(*) % Capex ammissibili allineati alla Tassonomia. Dal 2025 tale % si riferisce a 1.057,4M€ che oltre agli investimenti operativi include anche gli incrementi dei diritti d'uso ai sensi dell'IFRS16

Margine Operativo Lordo (mln€)

(**) I valori non includono gli Special Items

Risultato Netto Post Min. (mln€)

(*) I valori non includono gli Special Items

I principali indicatori sintetici di performances si confermano su valori molto positivi

() i risultati contengono la valorizzazione gestionale dei flussi di stoccaggio
(*) per il 2023 è stato riesposto il ROE a seguito della riclassifica degli special Item in coerenza con il 2024

GRUPPO MEA

Rendicontazione

Annuale di
Sostenibilità de
Gruppo Mera - 2015

Una rendicontazione di valore

83/100
LEADERSHIP
MONDIALE

A LIST
CLIMATE
CHANGE

S&P Global
Ratings
Dark to Medium green

Sustainable water and wastewater management

Circular economy and pollution prevention and control

Energy efficiency and energy infrastructure

MSCI
A
OUTPERFORMANCE IN
CARBON EMISSIONS E
HUMAN CAPITAL MGMT

FTSE
RUSSELL

TOP10
DIVERSITY & INCLUSION
INDEX

FTSE4Good

TOP5

HETA

Una rendicontazione conforme agli Standard europei e guidata dal nostro purpose

Generare valore nel lungo termine per gli azionisti attraverso la creazione di valore condiviso a beneficio dei clienti, dei territori e delle generazioni future

Neutralità di carbonio

Rigenerazione delle risorse

Resilienza

Persone

Fornitori

Crescita per l'azienda + Prosperità ed equità sociale per i territori

Principali azioni

Aumentare le forniture di energia "green", caratterizzate da elettricità rinnovabile e/o gas naturale con compensazione delle emissioni di $\mathrm{CO}_{2}$
Sviluppare offerte integrate per l'efficienza energetica rivolte ad aziende, Pubblica Amministrazione ed edilizia residenziale
Ridurre i consumi energetici del Gruppo, in linea con gli interventi definiti dal piano di miglioramento energetico
Accelerare la capacità fotovoltaica installata nei territori di riferimento del Gruppo, anche con scelte progettuali a impatto positivo sulla biodiversità
Incrementare la produzione di energia da fonti rinnovabili, grazie anche al contributo di idrogeno, biometano, geotermia e termovalorizzazione

Principali KPI	2024	2025
EE rinnovabile venduta (%)	49,1 %	52,5 %
di cui famiglie	87 %	93 %
Prodotti e soluzioni per la transizione energetica venduti^{1} (k)	39,3	60,9
Riduzione consumi energetici (tep) (% vs 2013)	8,0 %	8,8 %
Capacità fotovoltaica installata (di proprietà e venduta) (MW)	44,1	71,5
Gas rinnovabili prodotti (GWh)	95,4	101,2

1 Cumulati dal 2023

Principali azioni

Migliorare ulteriormente la raccolta differenziata, sia in termini di volumi che di qualità, mediante azioni di engagement dei cittadini e lo sviluppo di dotazioni smart
Trasformare i rifiuti in risorse, sviluppando nuove linee e impianti volti al riciclo e recupero delle diverse frazioni
Ridurre i consumi idrici del Gruppo e dei propri clienti anche grazie ad azioni di engagement
Sviluppare il teleriscaldamento incrementando l'alimentazione da fonti rinnovabili ed energia da recupero a tutela della qualità dell'aria delle città e per la decarbonizzazione
Migliorare la qualità del suolo tramite interventi di bonifica, per restituire alla comunità terreni privi di contaminazioni

Principali KPI	2024	2025
Raccolta differenziata (%)	74,3 %	75,8 %
Plastica venduta da Aliplast (% vs 2017)	+24 %	+48 %
Rifiuti industriali a recupero di materia o energia (%)	51 %	58 %
Riduzione consumi idrici interni (% vs 2017)	25,5 %	27,9 %
Investimenti per teleriscaldamento efficiente (mln€)	11,3	27,5

NER
17

E1 CAMBIAMENTI CLIMATICI E3 RISORSA IDRICA

Principali azioni

Garantire una fornitura idrica efficiente e resiliente, limitando le perdite di rete e assicurando sicurezza dell'approvvigionamento
Rafforzare e potenziare le reti elettriche per gestire l'evoluzione della domanda, aumentandone l'hosting capacity per accogliere una quota crescente di generazione rinnovabile e accelerandone la digitalizzazione
Rinnovare e garantire l'integrità delle reti gas, accompagnandone l'evoluzione verso l'integrazione di gas rinnovabili e una gestione sempre più digitalizzata, capace di migliorare qualità e sicurezza del servizio

Principali KPI	2024	2025
Perdite idriche lineari (mc/km/giorno)	8,4	7,8
Hosting capacity (MW)	1.581	1.584
Cabine secondarie EE robotizzate (n.)	1.432	1.529
Sensori Sentinel rete gas (n.)	120	145
Impianti telecontrollati (k)	10,5	11,0

HERA 19

Persone

Principali azioni

Sviluppare iniziative formative per affrontare l'evoluzione verso nuove competenze legate alle transizioni in atto (digitale, energetica, ambientale, ecc.)
Investire nello sviluppo della cultura della sicurezza anche attraverso l'utilizzo della realtà virtuale per un maggiore coinvolgimento ed efficacia con riflesso sull'attività quotidiana
Proseguire nello sviluppo di iniziative di sensibilizzazione su diversità e inclusione anche sulla base degli obiettivi in ambito certificazione Uni Pdr 125
Dare continuità alla formazione dei neoassunti sul Codice etico aziendale e alle iniziative per la diffusione del modello di leadership
Implementare percorsi di sviluppo anche attraverso la mobilità interna e sviluppare il sistema di welfare con iniziative e servizi per il benessere individuale e famigliare

S1 FORZA LAVORO PROPRIA

Principali KPI	2024	2025
Ore medie di formazione pro capite	30	30
Lavoratori con digital proficiency (%)	63 %	70 %
Lavoratori con green proficiency (%)	47 %	54 %
Lavoratori con energy proficiency (%)	46 %	51 %
Indice di frequenza infortuni (numero infortuni/ore lavorate x 1.000.000)	9,5	9,8
Indice di soddisfazione dei lavoratori (punteggio da 0 a 100)	70¹	70

¹ Dato relativo al 2023

Principali azioni

Continuare ad assegnare un punteggio rilevante agli aspetti di sostenibilità ambientale e sociale nella selezione dei fornitori
Consolidare il rapporto con i fornitori e supportarli nella loro evoluzione sostenibile attraverso iniziative di capacity building (programma Hera_Pro Empower e la Supplier Sustainability School)
Applicare un rating ESG (Environmental, Social & Governance) per analizzare le performance di sostenibilità dei fornitori
Analizzare gli eventi infortunistici comunicati dai fornitori promuovendo la cultura della sicurezza in coerenza con il Patto di sostenibilità con i fornitori
Proseguire il monitoraggio delle condizioni di lavoro nella catena di fornitura attraverso audit e visite ispettive in logica risk-based

Prosperità ed equità sociale

Gli investimenti sostenibili secondo la Tassonomia UE

Capex ammissibili e allineati

36 Attività ammissibili

33 Società del Gruppo con attività ammissibili

Attività ammissibili allineate principali

Acquedotto
Fognatura e depurazione
Reti gas hydrogen-ready
Distribuzione energia elettrica
Raccolta e trasporto rifiuti
Teleriscaldamento efficiente
Installazione e gestione di smart meter gas
Riciclo plastica

(*) % Capex ammissibili allineati alla Tassonomia sul totale degli investimenti operativi lordi. Dal 2025 tale % si riferisce a 1.057,4 mln€ che oltre agli investimenti operativi lordi include anche gli incrementi dei diritti d'uso ai sensi dell'IFRS16

HET

GRUPPO MEA

Conclusioni

Performance economica e di sostenibilità

☐ Margine Operativo Lordo → +19% vs 2022
☐ Margine Operativo Lordo a Valore Condiviso → +37% vs 2022
☐ Risultato Netto di pertinenza azionisti → +44% vs 2022

Investimenti e valore distribuito

☐ Investimenti cumulati 2023-2025 → 2,7mld€
☐ Valore economico distribuito 2023-2025 → 6,5mld€

Solidità patrimoniale e flessibilità finanziaria

☐ Capitale Investito Netto 8,3 mld€
☐ Patrimonio Netto 4,4 mld€
☐ IFN/MOL 2,57x

NEP/1

HERA S.p.A. 29 aprile 2026 12.19.21
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2025

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 816 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.154.755.985 azioni ordinarie

Hanno votato:

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC.
Favorevoli	1.129.037.956	99,767757	75,797824
Contrari	0	0,000000	0,000000
SubTotale	1.129.037.956	99,767757	75,797824
Astenuti	2.518.940	0,222587	0,169109
Non Votanti	109.281	0,009657	0,007337
SubTotale	2.628.221	0,232243	0,176445
Totale	1.131.666.177	100,000000	75,974269

Ai sensi dell’art. 135-undecies del TUF non sono computate ai fini del calcolo della maggioranza e del capitale richiesto per l’approvazione della delibera numero 0 azioni pari al 0,000000% delle azioni rappresentate in aula.

Azionisti: 816
Azionisti in proprio: 27
Teste: 39
Azionisti in delega: 789
Pag. 1

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HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 12.19.21

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 1) Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	CONTRARI
Totale voti	0
Percentuale votanti %	0,000000
Percentuale Capitale %	0,000000

Azionisti: 0
Azionisti in proprio: 0

Teste: 0
Azionisti in delega: 0

Pagina 1

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuate alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 12.19.21

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 1) Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome		ASTENUTI
Rit	LORENZETTI DIRSO	Tot. Voti	Proprio
8319	LORENZETTI DIRSO	0	0
**G	TRACHERE' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK	21.342	0
**G	CHALLENGE FONDE CHALLENGE ITALIAN EQUITY	682.800	0
**G	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	0
Totale voti		2.518.940
Percentuale votanti %		0,222587
Percentuale Capitale %		0,169109
Tot. Voti	Proprio	Delega
---	---	---
0	0	0
21.342	0	21.342
682.800	0	682.800
1.814.798	0	1.814.798

Azionisti:
Azionisti in proprio:
3 Teste:
0 Azionisti in delega:

Pagina 2
2 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
3 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 12.19.21

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 1) Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome		NON VOTANTI
11585	TAMCURI ALESSANDRO	Tot. Voti	Proprio
RL*	COMUNE DI MESSOLA	0	0
11843	MOSCONI SARA	109.111	109.111
DS*	COMUNE DI LOMIIANO	0	0
		170	0
Totale voti	109.281		170
Percentuale votanti %	0,009657
Percentuale Capitale %	0,007337

Azionisti:
Azionisti in proprio:
2 Teste:
1 Azionisti in delega:
2 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
1 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.19.21

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome		FAVOREVOLI
		Tot. Voti	Proprio	Delega
10023	POLI SILVIA	0	0	0
RL*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARENIO DI INOLA	2.500.000	2.500.000	0
10125	RODZERI MATTEO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CASOLESTINIO DI PERO	1.301.490	1.301.490	0
DE*	COMUNE DI CASTELLO D'ARGILE	6.050	0	6.050
DE*	COMUNE DI GRANANOLO DELL'EMILIA	1.165.182	0	1.165.182
DE*	COMUNE DI MONTE SAN PIETRO	1.939.634	0	1.939.634
DE*	COMUNE DI SASSO MARCONI	1.628.500	0	1.628.500
DE*	COMUNE DI VALSAMAGGIA	3.676.173	0	3.676.173
DE*	COMUNE DI IOLA PREDOZA	255.201	0	255.201
10366	BONCUZZI MARS	0	0	0
DE*	COMUNE DI CERVIA	2.238.673	0	2.238.673
RL*	RAVENNA MOLZINO SPA	73.226.545	73.226.545	0
10382	MARCHIANI MAGRO	0	0	0
DE*	COMUNE DI LUGO	456.907	0	456.907
10799	SALBONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI FERRARA	1.310.640	1.310.640	0
10973	ZIPIAZZA ROBERTO	0	0	0
RL*	COMUNE DI TRIESTE	55.569.983	55.569.983	0
11125	CAPOZZI MARTI GIACOMO	0	0	0
**R	COR. AM. CONSORCIO AZIONDA MULVISSIVIZI INTERCOMUNALE	108.554.164	108.554.164	0
11161	LO GIUDICE SERGIO	0	0	0
DE*	COMUNE DI BOLOGNA	125.151.777	0	125.151.777
11316	BARRETTI EBRICO	7.170	1.880	5.290
11817	BATTISTINI EGGENZO	0	0	0
RL*	COMUNE DI GAMBESTOLA	944.427	944.427	0
11866	ALESSANDRI ALBERT	0	0	0
DE*	COMUNE DI SAN MAURO RASCOLI	1.013.079	0	1.013.079
11874	MEZZETTI MASSIMO	0	0	0
**R	COMUNE DI MUSENA	97.107.948	97.107.948	0
**D	COMUNE DI FIORANO MODENESE	1.169.251	0	1.169.251
**D	COMUNE DI LANA MOTIANO	677.367	0	677.367
**D	COMUNE DI CAMPOGALLIANO	2.700	0	2.700
**D	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	4.022.185	0	4.022.185
**D	COMUNE DI SERRAMAZIONI	222.833	0	222.833
**D	COMUNE DI MARANELLO	1.592.569	0	1.592.569
**D	COMUNE DI GUIDLIA	1.399	0	1.399
**D	UNIONE DEI COMUNI DEL PRIGNANO	208.496	0	208.496
**D	COMUNE DI PALAGANO	128.355	0	128.355
**D	COMUNE DI FONNICHE	2.660.487	0	2.660.487
**D	COMUNE DI ILOLOMATO	420	0	420
**D	COMUNE DI MARANO SUL PARARO	253.688	0	253.688
**D	COMUNE DI MONTIFICORINO	55.408	0	55.408
**D	COMUNE DI PAVELLO NEL PRIGNANO	1.671.898	0	1.671.898
**D	COMUNE DI POLINAGO	392.677	0	392.677
**D	COMUNE DI SAGUERLO	3.377.645	0	3.377.645
**D	COMUNE DI SESTOLA	600.222	0	600.222
**D	COMUNE DI SAN CESARIO SUL PARARO	1.459.048	0	1.459.048
11944	GARAVINI MILENA	0	0	0
DE*	COMUNE DI POKLIMPOPOLZ	2.744.234	0	2.744.234
12249	DESALVO TORIA	1	1	1
12389	BARRIERI PAOLO	0	0	0
RL*	CPL COMCORDIA SOC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MATTEO	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALFONSINE	872.254	0	872.254
DE*	COMUNE DI BAGNACRAELLO	793.509	0	793.509
DE*	COMUNE DI BAGNARA DI ROMAGNA	29.030	0	29.030
DE*	COMUNE DI CONSOLICE	213.531	0	213.531
DE*	COMUNE DI COTTONOLA	396.754	0	396.754
DE*	COMUNE DI PESIGNANO	362.885	0	362.885
6078	TOURACCI MARCO	0	0	0

Azionisti: 811
Azionisti in propria: 26
Teste: 37
D/E delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
783
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione statistica)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D/** delega al rappresentante designato

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LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
RL*	SIMINI HOLDINO SPA	18.506.580	18.506.580	0
6106	MONTANARI MATTEO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEDICINA	2.070	2.070	0
6162	LEGLI MARCO	7.000	7.000	0
6246	MECCHII GUIJO	1.371.774	0	1.371.774
DE*	CARIMONTE HOLDINO SPA	185.000	185.000	185.000
DE*	PONDASIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS SIMINI SPA	30.771.269	0	30.771.269
6367	SAMMI TIILANDO	4.000	4.000	0
RA	COMPUTERSHARK SPA RAFTRESSENTANTE DESIGNATO IN QUALITA DI DELUGATO 135-UNDECIES TOF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	AIMAO SPA	325.382	0	325.382
D**	COMUNE FIOVE DI SACCO	161.884	0	161.884
D**	PONDASIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI	16.148.414	0	16.148.414
6651	MELONI ELEONORA	0	0	0
DE*	COMUNE DI USING	44.134.948	0	44.134.948
6946	HIRSCH LOHSHEO	150	150	0
7125	GUISSARDI CLANFRANCO	0	0	0
DE*	COMUNE DI TERRE DEL BENO	75.527	0	75.527
7226	ROPA FEDERICO	0	0	0
RL*	COMUNE DI SOCCA	471.910	471.910	0
7589	BONATI ALDO	0	0	0
DE*	STICA SGR SPA - FONDO ETICA AS	254.503	0	254.503
DE*	STICA SGR SPA - FONDO ETICA BI	550.484	0	550.484
DE*	STICA SGR SPA - FONDO ETICA OR	62.426	0	62.426
DE*	STICA SGR SPA - FONDO ETICA RE	128.389	0	128.389
DE*	STICA SGR SPA - FONDO ETICA TR	548.130	0	548.130
7737	BOVE RATSIN	2	2	0
7779	IOVINO PAOLO	0	0	0
RL*	COMUNE DI AREOLA DELL'EMILIA	1.237.858	1.237.858	0
7785	LAUTUCA EMDI	0	0	0
RL*	COMUNE DI CESENA	16.708.216	16.708.216	0
DE*	COMUNE DI MONTIANO	170	0	170
7878	BARAUTONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI RAVENNA	1.000	1.000	0
7926	PANIERI MARCO	0	0	0
RL*	COMUNE DI INOLA	0	0	0
8319	LORENGETTI DIEGO	71.480	71.480	0
**D	HELASH INVEST KAG MNH NI KAPPA 3 SPUNDS	0	0	0
**D	PR UNIVERSAL FONDE I VENTR D UNIVERSAL I	22.751	0	22.751
***	STORIC MARFO	10.456	0	10.456
**D	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMHN UIN	30.052	0	30.032
**D	HELASH INV KAPITALAHL GES MNH NI SZYA 21	25.958	0	25.958
**D	DERA INVESTMENT GMHN WHSTRATEGIEFONTFOLI	9.901	0	9.901
**D	BAYERNINVEST KAG MNH BG NAU ALTERSRUECK.	165.638	0	165.638
**D	VDEL MASTERFONDS	17.795	0	17.795
**D	SIMMONS QUALITATT AND DIVIDENDE EUROPA	533.726	0	533.726
**D	LLB FUND SERV. AG ATD LLB ARTIEN EUROPA (SUR)	75.269	0	75.269
**D	LUXH EXPERT FONDELEITUNG AG	126.420	0	126.420
**D	SWISSCARTO FONDELEITUNG AG	340.515	0	340.515
**D	ALLIANCE GLOBAL INVESTORS GMHN ALLIANDOI-FONDS BTH	13.500	0	13.500
**D	MULTI SOLUTIONS - FICHTET MEGATENDANCES PROGRESSIF	4.773	0	4.773
**D	PICTET - GLOBAL MEGATREND SELECTION	2.644.377	0	2.644.377
**D	PICTET - NATUR	19.998.272	0	19.998.272
**D	RP - FONDE INSTITUTIONNEL - ACTIONS MARCHES DEVELOPPES SMALL & MID CAP	61.564	0	61.564
**D	BAYERNINVEST KAG MNH ASSETSLASSERFONDE ARTIEN	355.000	0	355.000
**D	QUINIAN FONDS SELECTION SICKV - EUROPEAN EQUITIES	460.046	0	460.046
**D	STATE OF MEN MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	103.238	0	103.238
**D	SHELL TRUST (BERMUDA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FUND	731	0	731
**D	ROMECO CAPITAL GROWTH FONDS	7.350	0	7.350
**D	VANGUARD INTERNATIONAL SHARES HIGH YIELD FUND	544	0	544
**D	SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	191.100	0	191.100

Azionisti: 811 Teste: 37
Azionisti in propria: 26 Azionisti in delega: 785

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

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LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	203.319	203.319
**D VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	11.272.229	11.272.229
**D NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND	611.445	611.445
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNR ON BEHALF OF UNIVERSAL-OCO	50.426	50.426
**D PTVZ	122.483	122.483
**D SCHRODER GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND	10.457	10.457
**D AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS MULTI-STRATEGY TARGET RETURN FUND	464.506	464.506
**D MSCI ACRI ES-U.S. IMI INDEX FUND S2	31.270	31.270
**D SCHRODER PENSION MANAGEMENT LIMITED	18.853	18.853
**D FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD ESG SCREENED FUND	6.958	6.958
**D BEP PARISAS ATROMA PRESTIGE EAP 100	1.343.229	1.343.229
**D MI-FONDS 384	14.473	14.473
**D MI-FONDS P47	32.254	32.254
**D BLACKBOCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	876.817	876.817
**D DEBA VALUE PLUS	188.434	188.434
**D FLESSHARPS MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR TILT INDEX FUND	19.893	19.893
**D VARIANCE INSURANCE PROJECTS FUND II: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO	28.640	28.640
D BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	26.352	26.352
**D UBS ASSET MANAGEMENT LIFE LTD	1.394.783	1.394.783
**D SHELL TRUST (RENMEDA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSEAS CONTRIBUTORY PENSION FUND	1.237	1.237
**D ALLIAMOI FONDS OLR PENSIONER	5.453	5.453
**D BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVIDENT FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSET TRUST	24.948	24.948
**D KORERT MORON GMBH	325.027	325.027
**D UI BVR KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT MNR ON BEHALF OF BAYVR AI-FONDS	1.949.838	1.949.838
**D PF2	17.381	17.381
**D VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST	917.379	917.379
**D ARCA AZIONI ITALIA	775.317	775.317
**D AZ FUND 1 - AZ EQUITY WATER AND KENSWAUKE RESOURCES	570.000	570.000
**D BEP PARISAS EQUITY - PECES ITALIA	195.332	195.332
**D MANDARINE EQUITY INCOME	76.417	76.417
**D FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY IERO INTERNATIONAL INDEX FUND	219.467	219.467
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV EU II CCF	19.609	19.609
**D ME EDRAM EURO SMIDCAP	2.318.400	2.318.400
**D COLUMBIA ECORN EUROPEAN FUND	149.931	149.931
**D THE SAUDI SHCOND INVESTMENT COMPANY	83.354	83.354
**D EBS (IEL) INVESTOR SELECTION PLC	764.346	764.346
**D SIJOITUSRAKASTO UR INFRA	200.000	200.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DEVELOPED WELD CCF	12.004	12.004
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US SMALL-CAP EQUITY CIT	148.791	148.791
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US VALUE EQUITY CIT	432.469	432.469
**D ENCA INVEST - UI EXPLORER SMID EUR	1.639.861	1.639.861
**D AZ FUND 1 AZ ALLOCATION ITALIAN TREND	140.825	140.825
**D ALLIAMOI-FONDS GAMO 2	22.674	22.674
**D GLOBAL FONDS TRUST COMPANY	23.943	23.943
**D ALLIAMOI-FONDS CT-GRAECU	9.720	9.720
**D SOD RS 2015 2	292.974	292.974
**D ALLIAMOI-FONDS BREMEN	8.018	8.018
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNR ON BEHALF OF STBV-NW-UNIVERSAL-FONDS	41.595	41.595
**D NUSS (QUEENELAND) POULED SUPERASSOCIATION TRUST	304.409	304.409
**D FIDELITY COMMISSIONS CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK EQUITY FUND (ACADIAN)	12.749	12.749
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY CIT	269.173	269.173
**D VANGUARD FONDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D ALLIAMOI-FONDS APRIESA SEGMENT APRIESA-NAPO	67.770	67.770
**D LA FRANCAISE SYSTEMA TIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	90.291
**D AZ FUND 1 AZ ALLOCATION FIR ITALIAN EXCELLENCE 7S	365.000	365.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON COMTR FD- VANGUARD FTSE DEV EUR EX UK CCF	21.418	21.418
**D CAP GROWTH SEGMENT ARTISR GLOBAL- NEST STYLES	69.041	69.041
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNR ON BEHALF OF MS-B HAGFFONDS	44.500	44.500
**D SOD GE 2016-1	16.650	16.650
**D INITIATIVE EQUILIBRE	217.583	217.583
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618

Azionisti:

Azionisti in proprio:

811

Teste:

Azionisti in delega:

785

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (notazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

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LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D DEXA-MASTER-HAXX I	81.725	81.725
**D PEGASUS-U1-FONDS	36.452	36.452
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-UNSUICHENY MEN ON BEHALF OF AMT GLOBAL ARTIEN INFRASTRUCTUR	277.066	277.066
**D DEXA-R&S	45.547	45.547
**D ARCA ECONOMIA RESLE BILANCIATO ITALIA 55	48.635	48.635
**D VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D CLASTAR	667.985	667.985
**D CW CFS INFRASTRUCTURE FUND	56.883	56.883
**D IMO DIRECT SICAY	36.121	36.121
**D JANGE HENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D PT-VISION	749.074	749.074
**D ROBIN I-FONDS	114.780	114.780
**D SCHRODER GLOBAL VALUE FUND	99.975	99.975
**D ROBECU UCITS ICEF	1.667	1.667
**D BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
**D ASTRA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC ASTRA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
**D STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	51.563
**D AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED	21.196	21.196
**D BUREAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
**D PLEASHARES STORY GLOBAL EDU SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
**D AXA PEA REGULARITE	1.557.831	1.557.831
**D UI-FONDS BAY REI ARTIEN	226.160	226.160
**D ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER REFINEMENT TRUST	158.181	158.181
**D ALLIANDUI-FONDS DUNHILL	22.790	22.790
**D ROBECO UMBRELLA FUND I N.V.	38.958	38.958
**D SCHRODER QEF GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
**D TWILFT EAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL PD- VANG FTSE DVLFD WHLD EX UK CCP	18.257	18.257
**D EDF FONDS E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669
**D LOW LABOR/INTERACTIVITIES VERIFICHE/UNEVERSYN MUGHESTER A.G.	121.023	121.023
**D EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
**D THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: NIAM EURO STOXX (JPY HEDGED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
**D CDC CROISSANCE	1.996.500	1.996.500
**D TF-EQUITY	127.822	127.822
**D WHOLESALE SRI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	7.676	7.676
**D JNL/FIRST SENTIER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.365.071	1.365.071
**D AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT SUR SPA	37.400	37.400
**D VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
**D ALLIANG GLOBAL INVESTORS GMBH	310.711	310.711
**D ISHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND	1.334	1.334
**D PHANNFIELD GLOBAL SENSWABLES & 'SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	19.733	19.733
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY CIT	154.812	154.812
**D FINELITY SALEM STREET TRUST: FINELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	110.503	110.503
**D AUSTRALIANEUPES	460.513	460.513
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCP-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV WHLD II(B)CCF	5.914.276	5.914.276
**D MEAG EUROINVEST	16.131	16.131
**D ALLIANDUI S ARTIEN	662.559	662.559
**D JANGE HENDERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	845.877	845.877
**D ALLIANDUI F PENCASNY PENSIONS	4.126.364	4.126.364
**D PHANNU PROFILE FINEST AM FUND VI	38.354	38.354
**D D NCA INVEST - SUSTAIN SEMPEROSA	115.775	115.775
**D AS FUND I-62 ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	1.610.000	1.610.000
**D CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF	397.402	397.402
**D SEC MASTER PENSION TRUST	15.433	15.433
**D EBR-ARTIEN-UNIVERSAL-FONDS	45.428	45.428
**D POVENDRA PENSION UNIVERSAL	123.839	123.839
**D FIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	9.055	9.055
**D ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNBEDGED) INDEX POOL	4.367.670	4.367.670
**D KAIROS INTERNATIONAL SICAY-KEY	9.483	9.483
**D KAIROS INTERNATIONAL SICAV-ITALIA	1.150.000	1.150.000

Azionisti: 811
Azionisti in propria: 26
Test: 37
Azionisti in delega: 785

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LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	FAVOREVOLI	Tot. Voti	Delega
**D	SEI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND	74.113	74.113
**D	SCHRODER INSTITUTIONAL PIGLED FUNDS	2.632	2.632
**D	BEST INVESTMENT CORPORATION	93.938	93.938
**D	PENTOHORAN RESELAMATAN SOCIAL	95.917	95.917
**D	ALLIANE GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANE CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
**D	PT ASOHAMSI ALLIANI LIFE INDONESIA	233	233
**D	TAIPEI PUNCH COMMERCIAL BANK LTD	6.875	6.875
**D	HENC PIGLED INVESTMENT FUND	293.580	293.580
**D	HENC PIGLED INVESTMENT FUND - HENC PIGLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.632	24.632
**D	HENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FTSE ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
**D	HENC PIGLED EUROPEAN EQUITY FUND (ENNEGGED)	3.782	3.782
**D	ARIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
**D	ARIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
**D	BEST INVESTMENT CORPORATION	26.519	26.519
**D	REASSURE LIMITED	192.495	192.495
**D	ROTRA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	6.013	6.013
**D	MAG (LUX) BLACKROCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
**D	HENC ETFS PUBLIC LIMITED COMPANY - HENC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	956	956
**D	HENC ETFS PLC - HENC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	740	740
**D	ARIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30:70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY REDGED) INDEX FUND	7.075	7.075
**D	ARIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	43.143	43.143
**D	IPSL FINANCIES GEIC - IPSL FINANCIES GLOBAL EQUITY INCOME FUND	454.957	454.957
**D	ARIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60:40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
**D	ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	260.742	260.742
**D	HENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
**D	ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	78.521	78.521
**D	AMUNDI ETF (CAV - AMUNDI S AND P 50% EQUAL WEIGHT REG LEADERS UCITS ETF	8.984	8.984
**D	FUTM AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME - FUTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	792.519	792.519
**D	ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC	6.935.504	6.935.504
**D	ARIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50:50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	13.112	13.112
**D	1154 - DRI-FONDE IMMOI	143.000	143.000
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESSELSCNAPT MNH	449.333	449.333
**D	GENERALI ITALIA SPA	347.196	347.196
**D	RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	184.022	184.022
**D	ALLEANEA OBBLIGAZIONARIO	283.450	283.450
**D	GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO FUTURE LEADERS	1.001	1.001
**D	AMUNDI STOCK EUROPE 60% REG II UCITS ETF	23.039	23.039
**D	ADAGE CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
**D	BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	91.817	91.817
**D	BLUEBARROCK MAP LP	2.694.086	2.694.086
**D	BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	1.310	1.310
**D	BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING-COMPANY LTD	9.553	9.553
**D	ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD.	192.627	192.627
**D	BOAOCENE ADVISORS MASTER FUND-LTD	31.105	31.105
**D	FILIFILM BUSINESS INNOVATION CORP.	203.150	203.150
**D	BG MASTER FUND ICAV	57.474	57.474
**D	KUTSABANK GESTION SGIIIC, S.A.	1.199.599	1.199.599
**D	KUTSABANK PENSIONES, S.A., SGPP	429.769	429.769
**D	AMUNDI PROGETTO FUTURO FIR	15.820	15.820
**D	AMUNDI LIFECYCLE 2036 EQUITY	66	66
**D	AMUNDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	79	79
**D	AMUNDI MULT EUROPE SMALL C REG BRD TRANS	31.473	31.473
**D	OMENASSETS ALLIANE COMERV MGL ASS	40.307	40.307
**D	VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
**D	AMUNDI STOCK EUROPE 600	1.146.028	1.146.028
**D	AMUNDI MULT DNG SMALL CAP REG BRD TRANS	147.538	147.538
**D	SPAN L EQUITIES EUROPE BENIVORAL VALUE	20.000	20.000
**D	AMUNDI MULT GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA	12.519	12.519
**D	NEP RISTARMID ITALIA	76.580	76.580
**D	AMUNDI ITALY MIR REG	226.184	226.184
**D	AMUNDI STOCK EUROPE 600 REG	116.821	116.821

Azionisti: 811
Azionisti in proprio: 26
Teste: 27
Azionisti in delega: 785

Pagina 8

785

*TD delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione statistica)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.19.21

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D ESPERIORES DAA ALLIANCE	4.561	4.561
**D AMENDI FUNDS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
**D LUX IN SMALL MID CAP EURO EQUITIES	1.401.270	1.401.270
**D SWISSCARTO LV EQ FD SUSTAINABLE WATER	304.591	304.591
**D UNIVERSE THE CMI CONT EURO EQ	1.857.039	1.857.039
**D BRUORFIELD HENT GEN INFRASTRUCTURE UCITS	57.379	57.379
**D LUT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND	160.109	160.109
**D MADELMACKERS EUROGONE SMALL AND MID CAP	230.889	230.889
**D DRAM B EQUITIES SMG BEHAVIORAL VALUE	545.000	545.000
**D STICHTING RPL PENSION	60.000	60.000
**D STICHTING RPL PENSION	111.338	111.338
**D SR CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	513.477	513.477
**D U1 EUROPEAN EQUITY EVE	22.315	22.315
**D EUR SICAV EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES	700.000	700.000
**D LCL GYNAMICS ETF PEA SELECT	898.900	898.900
AERORGY	241.544	241.544
**D LBPAM 3 MOIS	63.875	63.875
**D CAP ASSUR VALUE ET MOMENTUM	659.800	659.800
**D ROFS EURO F	83.931	83.931
**D AMENDI EQUITY EURO CONSERVATIVE	88.643	88.643
**D ROFS SMART INDEX EURO	346.255	346.255
**D SUBAVENIR OVERLAY LOW VOL ACTIOME	756.637	756.637
**D STRATEGIE EURO DIVIDENDES RESPONSIBLE	85.744	85.744
**D AMENDI IFEA ACTIONS	473.583	473.583
**D MAN HUMAN VALUES	122.258	122.258
**D PROCLEHO PCP	52.500	52.500
**D AVENIR PROTECTION 50	66.580	66.580
**D TUTELAIRE TRANSITION ET BIODIVERSITE	167.453	167.453
**D AMENDI INDEX EUROPE EX UK SMALL	30.000	30.000
**D CAMBRIDGE UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD	32.524	32.524
**D OCIRP ACTIONS MULTIFACTEURS	7.255	7.255
**D RELIANCE TRUST COMPANY	46.000	46.000
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND	84.064	84.064
**D DOLCAY INVESTMENTS LTD	131.430	131.430
**D DOMINION ENSHOP, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	2.081	2.081
**D TEACHERS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	77.530	77.530
**D GLOSPLES INTERNATIONAL ALL-CAP COMMISSIONE TRUST	25.157	25.157
**D NON-US EQUITY MANAGERS: PORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	71.454	71.454
**D GUTRAN INVESTMENTS LTD	35.821	35.821
**D FUBLIC SCHOOL TEACHERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	31.978	31.978
**D HANCO A. LIMITED	68.100	68.100
**D THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	1.446	1.446
**D NAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	203.094	203.094
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	462.213	462.213
**D COUNTY EMPLOYEES & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF COOK COUN	2.780.170	2.780.170
**D UYS GROUP TRUST	44.129	44.129
**D COK ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	320.469	320.469
**D ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	65.744	65.744
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	680.720	680.720
**D WISDOMTRES INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	621.475	621.475
**D WISDOMTRES INTERNATIONAL EQUITY FUND	61.074	61.074
**D VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	6.545	6.545
**D WISDOMTRES GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND	1.078.049	1.078.049
**D WISDOMTRES INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND	5.967	5.967
**D VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	49.129	49.129
**D VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	132.675	132.675
**D COLLEGES OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENITOAPLAN	35.425	35.425
**D ADVANCED SERIES TRUST- RET GLOBAL HOME PORTFOLIO	254.754	254.754
**D NATIONAL ELEVATOR INDUSTRY PENSION PLAN	539.294	539.294
	475.913	475.913
	267.725	267.725

Aziomisti: 811
Aziomisti in proprio: 26
Test: 37
Aziomisti in delega: 785

Pagina 9

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (venazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.19.21

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	FAVOREVOLI	Tot. Voti	Delega
**D	DWS INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF DMS-FONDS BPT	1.174.893	1.174.893
**D	ACASIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	114.966	114.966
**D	ISHARES II PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
**D	ISHARES PUBLIC LIMITED COMPANY	1.098.676	1.098.676
**D	BLACKROCK LIFE LTD	115.573	115.573
**D	ISHARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	1.663.569	1.663.569
**D	SHELL CANADA 3507 PENSION PLAN	2.593	2.593
**D	BLACKROCK FUND MANAGERS LTD	661.802	661.802
**D	LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	391.574	391.574
**D	THE BANK OF NEW YORK MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	11.449	11.449
**D	BHYM MELLON CF SL ACNI EX-G.S. INI FUND	5.478	5.478
**D	STRACKERS MECI EUROGONE REUSED EQUITY ETF	6.965	6.965
**D	EMPION PEAR ADVISORS INC	519.740	519.740
**D	INTERNATIONALE KAPITALAHLAGEGESSELLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF INRA PESARK	11.892	11.892
**D	INTERNATIONALE KAPITALAHLAGEGESSELLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF BPT	13.675	13.675
**D	INRA AUGUE/SCREPONDS	11.828	11.828
**D	LEGAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	110.104	110.104
**D	LEGAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
**D	SUBRIDIZED SCHOOLS PROVIDENT FUND	19.293	19.293
**D	PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI	1.108.002	1.108.002
**D	STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
**D	INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	69.556	69.556
**D	ACASIAN WORLD EX US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
**D	THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	125.578	125.578
**D	SHOCK POWER PENSION PLAN	40.860	40.860
**D	BONITAS POOLED INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	10.493	10.493
**D	ALL OPA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	29.629	29.629
**D	EMPION PEAR ADVISORS INC	62.969	62.969
**D	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	298.351	298.351
**D	CENTRAL STATES SS AND SW B AND W FUNDS	1.437.235	1.437.235
**D	KIMBERLY-CLARK RETIREMENT TRUST	90.016	90.016
**D	AVIVA INVESTORS GLOBAL	128.990	128.990
**D	PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348
**D	BMO CANADA PENSION PLAN	21.429	21.429
**D	AVIVA INVESTORS	94.442	94.442
**D	STRACKERS FTEX DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF	6.323	6.323
**D	BLACKROCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
**D	ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM	394.453	394.453
**D	POTTIES NICOLAS	9	9
**D	BOC-PROVENTIAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508	112.508
**D	BOC-PROVENTIAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570	34.570
**D	FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTEX EUROPE ETF	6.270	6.270
**D	ROYSECKILO MARTIN MAURAL	280.899	280.899
**D	FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTEX EUROGONE ETF	7.050	7.050
**D	ACASIAN NON-US ALL CAP EQUITY FUND UED REUSED LLC	538.208	538.208
**D	FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889	1.889
**D	FIRST TRUST EUROGONE ALPHADEX UCITS ETF	222.048	222.048
**D	FIRST TRUST EUROGONE ALPHADEX ETF	206.680	206.680
**D	FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND	346.479	346.479
**D	FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	7.418	7.418
**D	FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	542	542
**D	FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	4.700	4.700
**D	VANKEARS INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND YIELD INDEX FUND	854.541	854.541
**D	VANKEARS FTEX ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	1.787.822	1.787.822
**D	VANKEARS EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.907.532	1.907.532
**D	ARBEITSMARKETS TILLASSEPENSION	3.249.981	3.249.981
**D	INVESTO SANDY INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCRATS ESG INDEX ETF	6.004	6.004
**D	QUALITY EDUCATION FUND	1.444	1.444
**D	INVESTO RAFI DEVELOPED MARKETS EX-G.S. ETF	113.924	113.924
**D	INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
**D	COMMONHEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284

Pagina 10

Azi onisti in proprio:

811 Teste: 37

26 Azionisti in delega: 785

DC* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (rotazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.19.21

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D INVESTERINGSFORSNINGEN SPARINVEST INDEX DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD KL	81.571	81.571
**D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	162.032	162.032
**D INVESTERINGSFORSNINGEN SPARINVEST INDEX EUROPA SMALL CAP KL	46.553	46.553
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	48.044	48.044
**D CNTRL PHEON FND INTENTNL UNION	32.985	32.985
**D STICHTING PENSIONFUNDS RAIL AND OPENBAAR VERVOER	140.301	140.301
**D THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
**D MACRENIIS GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
**D TREASURER OF THE STATS OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.512.085	1.512.085
**D LAIANO EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	338.680	338.680
**D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	1.876.004	1.876.004
**D THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	29.477	29.477
**D AVANTIS CIRC INTERNATIONAL EQUITY ETF	3.478	3.478
**D CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL	1.162.789	1.162.789
**D CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	2.081.717	2.081.717
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	1.572.962	1.572.962
**D AMUNDI MECI WATER UCITS ETF	4.570.674	4.570.674
**D MULTI UNITS FRANCE - AMUNDI FT	811.118	811.118
**D SU ACTIONS STATE-UNIS POCKS	174.773	174.773
**D MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMUNDI	176.981	176.981
**D MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMUNDI	78.445	78.445
**D AMUNDI SUR SPA/AMUNDI SVILUSVO ATTIVO ITALIA	893.000	893.000
**D AB SICAV III - DYNAMIC ALL MAR	4.187	4.187
**D HORTNESS LIGHTS FUND TRUST IV	72.021	72.021
**D MONORA FUNDS INELAND PLC	305.993	305.993
**D INSPIRE INTERNATIONAL ETF	506.857	506.857
**D BLR MAUI FUND, A SERIES TRUST	248	248
**D REUNNOEL FUNDS	68.035	68.035
**D DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU	11.766	11.766
**D SEI GLOBAL WASTER FUND PLC	248.538	248.538
**D EMIR TRADING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876
**D UNS (LUX) EQUITY FUND	996.419	996.419
**D UNS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	2.012.946	2.012.946
**D UNS (LUX) EQUITY SICAV	772.933	772.933
**D UNS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	81.354	81.354
**D UNS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	722.682	722.682
**D NOKOES BANK	15.754.457	15.754.457
**D THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
**D GENERAL ORGANIZATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
**D GENERAL ORGANIZATION FOR SOCIAL INSURANCE.	180.553	182.553
**D IAOR-STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
**D IAOR POST RETIREMENT BENEFITS FUND	98.052	98.052
**D CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR FONDIONS.	25.631	25.631
**D WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
**D STICHTING REDELUFSTAFFENSIONFUNDS VOOR DE DETAILHANDEL	171.028	171.028
**D LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
**D LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
**D LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
**D TRIUM UCITS PLATFORM PLC	156.379	156.379
**D STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL UP UNIT TRUST	4.737	4.737
**D BARINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
**D LEGAL & GENERAL ICRV.	180.423	180.423
**D VERDIFAFIRFORDET KLP ARSIEGLOBAL SMALL CAP FLEEFAKTOR	52.382	52.382
**D VERDIFAFIRFORDET KLP ARSIEGLOBAL SMALL CAP INDEXES	184.175	184.175
**D SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS.	125.300	125.300
**D NORDIC INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT B V AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
**D 11992EIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND	794.446	794.446
**D PROJECES-WRITERS GUILD OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
**D SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688

Azionisti: 811 785

Azionisti in proprio: 26 785

Pagina 11

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione azionista)

RL* rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.19.21
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	Tot.	Delega
**D CEX CORP MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
**D CONSUMERS ENERGY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
**D JUANUA GREEN CORPORATION	9.491	9.491
**D DUKE ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
**D EXELON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
**D HONEYWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
**D IALUMBRA HOLDING TRUST	56.139	56.139
**D SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYERS JOINT PENSION	125.552	125.552
**D NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD ES-UE INVESTABLE MAR	24.251	24.251
**D SECTION DICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
**D HONEYWELL AEROSPACE INC. 6516 PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
**D AMMINISTRATIONS DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.160	73.160
**D BUILDERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
**D BARING ALL COUNTRY WORLD ES UE EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
**D BARINGS INVESTMENT SERIES LLC - DARINGS INTERNATIONAL OPPOR	1.959	1.959
**D GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
**D MINEMORADES' PENSION SCHEME	738.281	738.281
**D CHEVRON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHEVRON.	2.908	2.908
**D FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
**D SUNRUUT TRUST	6.301	6.301
**D FOLICEMEN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
**D ARIA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.928	214.928
**D MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND	85.424	85.424
**D THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.682	20.682
**D FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST..	9.478	9.478
**D THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED COLLECTIVE FUNDS TRUE	497.658	497.658
**D CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
**D HAYWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
**D THE ROXING COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANS MASTER TRUST	74.663	74.663
**D EXELON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
**D NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
**D NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
**D UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS	159.930	159.930
**D U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.803	123.803
**D WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.869	273.869
**D MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
**D CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	35.341	35.341
**D NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
**D NATIONAL EMPLOYEMENT SAVINGS TRUST	4.724.788	4.724.788
**D THE PENSION BOARDS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	13.693	13.693
**D THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
**D ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
**D LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	40.112	40.112
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	593.786	593.786
**D COAL STAFF SUPERSENSITIES SCHEME TRUSTEES LIMITED	385.218	385.218
**D FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	1.095	1.095
**D CMA IMPACT INC.	183.445	183.445
**D FIRST SENTIER INVESTORS GLOBAL EMBRELLA FUND PLC	1.668.090	1.668.090
**D BLACKNOCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I	5.701.445	5.701.445
**D LGPE CENTRAL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	370.300	370.300
**D THE WS ACCESS POOL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	97.565	97.565
**D SLO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY SLO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
**D PJAKOR AP-FORDEN.	1	1
**D STUORTING PENSIONSPUNDS CAMPINA	2.100	2.100
**D PROJECT 121/160-70 (P)	1.749	1.749
**D MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
**D RPAQ 2015 FUND LP	90.816	90.816
**D ACADEMY NON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACADIAN ASSAY MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
**D AQB GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQB CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.023	70.023
**D CX CAZENCE LIMITED-DEADELEY	422.094	422.094
**D AQB TAX-AWARE DELPHI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN	634.775	634.775

Pagina 12

Aziomisti in proprio: 811 Test: 37
26 Azionisti in delega: 785

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato D* Delega al rappresentante designant

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.19.21

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	Tot.	Delega
D	721.670	731.670
D	29.112	29.112
D	65.019	45.019
D	41.732	41.732
D	89.850	89.850
D	110.083	110.083
D	5.341	5.341
D	4.046	4.046
D	3.083	3.083
D	3.032	3.032
D	24.329	24.329
D	232.763	232.763
D	33.574	33.574
D	1.335.066	1.335.066
D	1.218.819	1.218.819
D	155.410	155.410
D	74.936	74.936
D	6.097	6.097
D	66.785	66.785
D	73.522	73.522
D	65.400	65.400
D	58.954	58.954
D	3	3
D	723.809	723.809
D	86.904	86.904
D	844.795	844.795
D	142.710	142.710
D	173.893	173.893
D	97.116	97.116
D	525.582	525.582
D	5.683.771	5.683.771
D	871.372	871.372
D	1.028.298	1.028.298
D	3.269.749	3.269.749
D	48.742	48.742
D	1.003.406	1.003.406
D	1.987.619	1.987.619
D	4.283.800	4.283.800
D	1.810	1.810
D	2.257.614	2.257.614
D	3.761.289	3.761.289
D	2.087	2.087
D	589.842	589.842
D	4.734	4.734
D	97.428	97.428
D	56.819	56.819
D	9.965	9.965
D	9.547	9.547
D	27.242	27.242
D	14.611	14.611
D	673.384	673.384
D	3.666	3.666
D	2.987	2.987
D	1.849	1.849
D	9.897	9.897
D	160.784	160.784
D	1.079.055	1.079.055
D	3.392	3.392
D	10.084	10.084
D	2	2
D	1.200	1.200

FAVOREVOLI

Cognome	Tot.	Voti	Delega
D	AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	721.670	731.670
D	AQR DELTAI LONG-SHOFF EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
D	AQR TAX AWARD TOTAL RETURN FUND LLC	65.019	45.019
D	ACADIAN ALL-COUNTY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
D	STATE OF ALASKA ROTIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	89.850	89.850
D	INFPAZY LTD	110.083	110.083
D	INFPAZY LTD	5.341	5.341
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	4.046	4.046
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD.	3.083	3.083
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY	3.032	3.032
D	INFPAZY	24.329	24.329
D	FINALITY CONTINU STREET TRUST - FIILIGHTY SAI INTERNATIONAL S	135.410	135.410
D	JUVI TOT L SMALL CD TRUST JOHN SANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JUVIT INTERN	74.936	74.936
D	155.410	0	155.410
D	74.936	0	74.936
D	6.097	0	6.097
D	66.785	0	66.785
D	73.522	0	73.522
D	65.400	0	65.400
D	58.954	0	58.954

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	Tot.	Voti	Delega
D	AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	721.670	731.670
D	AQR DELTAI LONG-SHOFF EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
D	AQR TAX AWARD TOTAL RETURN FUND LLC	65.019	45.019
D	ACADIAN ALL-COUNTY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
D	STATE OF ALASKA ROTIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	89.850	89.850
D	INFPAZY LTD	110.083	110.083
D	INFPAZY LTD	5.341	5.341
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	4.046	4.046
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD.	3.083	3.083
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY	3.032	3.032
D	INFPAZY	24.329	24.329
D	FINALITY CONTINU STREET TRUST - FIILIGHTY SAI INTERNATIONAL S	135.410	135.410
D	JUVI TOT L SMALL CD TRUST JOHN SANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JUVIT INTERN	74.936	74.936
D	INFPAZY	232.763	232.763
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	4.046	4.046
D	BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY	3.032	3.032

FAVOREVOLI

D	AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.
D	AQR DELTAI LONG-SHOFF EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT
D	AQR TAX AWARD TOTAL RETURN FUND LLC
D	ACADIAN ALL-COUNTY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND
D	AQATARA GLOBAL ALL-COUNTY EX-CHINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND
D	ACADIAN GLOBAL ALL-COUNTY EX-CHINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND

Aziomisti

811 Teste: 37

Azionisti in proprio:

26 Azionisti in delega:

785

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.19.21

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	FAVOREVOLI	Tot. Voti	Delega
**D	PANAGORA ASSET MANAGEMENT INC..	1.058	1.058
**D	GRAHAM DEVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
**D	INTERFUND SICAV	33.258	33.258
**D	FUNDITALIA	814.152	814.152
**D	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF OF ISHARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895
**D	INTERNATIONAL MONEYARY FUND	52.323	52.323
**D	CARADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB)	5.215.132	5.215.132
**D	AQR FUNDS - AQR WS FUSION NV FUND	9.643	9.643
**D	AQR FUNDS AQR ALTERNATIVE RISKPASMIA FUND	154.478	154.478
**D	MIGIOLANUM FLESSIBILE SYLVESTO ITALIA	665.000	665.000
**D	MIGIOLANUM FLESSIBILE FUTURO ITALIA	3.835.080	3.835.080
**D	AQR FUNDS AQR LONGSHORT EQUITY FUND	410.802	410.802
**D	AQR FUNDS - AQR YREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605
**D	AQR FLEX 1 SERIES LLC (OASO) SERIES A24	2.185	2.185
**D	AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A16	35.917	35.917
**D	DWS INVESTMENT GMBH FOR IMS QI EUROGONE EQUITY	154.518	154.518
**D	TRACKER REFINEMENT SYSTEM OF TEXAS	503.816	503.816
**D	AQR FUNDS - AQR MANAGED FUTURESSTRATEGY FUND	14.684	14.684
**D	AQR FUNDS AQR STYLE PRESIA ALTERNATIVE LV FUND	722.325	722.325
**D	MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
**D	SCOTTISH WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
**D	SCOTTISH WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN (EX UK) EQUITY FUND	37.468	37.468
**D	SURIGON FUND	319.982	319.982
**D	YOURINDEX SICAV	31.771	31.771
**D	AQR FUNDS - AQR LEE FUSION FUND	4.549	4.549
**D	AQR FUNDS AQR EQUITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226	403.226
**D	THE MONEYARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
**D	AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
**D	ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
**D	FIDEGRAM PLANO BILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
**D	ACOMEA PMTTALIA ESG	225.000	225.000
**D	FIDEGRAM ITALIA	41.000	41.000
**D	FIDEGRAM PLANO AZIONI ITALIA	582.870	582.870
**D	ASA MFS PREVIDENZA PER TK - CRESCITA	445.469	445.469
**D	SURIGON PROGETTO ITALIA 70	202.000	202.000
**D	SURIGON PIR ITALIA AZIONI	26.100	26.100
**D	SURIGON AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
**D	SURIGON PROGETTO ITALIA 60	112.676	112.676
**D	COLUMBIA THREADNEEDLE (LGS) 1	6.024.549	6.024.549
**D	UNS LGS FUND SOLUTIONS	1.011.047	1.011.047
**D	STRACKEES	2.284.375	2.284.375
**D	ALLIANE GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	97.589
**D	ASA WORLD FUNDS SICAV	55.325	55.325
**D	DWS MULTI ASSET PIR FUND	45.000	45.000
**D	VERMEGENMANAGEMENT DIVIDENDENSTARS	597.084	597.084
**D	MONEY MATE MODERAT	43.998	43.998
**D	MONEY MATE ENTSCHLOSSEN	61.464	61.464
**D	ALLIANE FINANZPLAN 2045	98.972	98.972
**D	ALLIANE FINANZPLAN 2050	116.265	116.265
**D	ALLIANE FINANZPLAN 2030	11.261	11.261
**D	ALLIANE FINANZPLAN 2035	32.792	32.792
**D	ALLIANE FINANZPLAN 2040	68.989	68.989
**D	CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
**D	ISHARES CORE MECI EAPE DNI INDEX ETF	562.666	562.666
**D	ISHARES MECI EUROPE DNI INDEX ETF	23.967	23.967
**D	ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
**D	IAM NATIONAL PENSION FUND	24.076	24.076
**D	DEPARTMENT OF STATE LANDS	11.863	11.863
**D	RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMBINOLED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871
**D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.627.585	54.627.585
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-CHEMILS CRAFT MBH FOR ARNOR I UI	32.590	32.590

Azionisti: 811
Teste: 26
Azionisti in delega: 785

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentanza designato
D delega al rappresentante designato

Pagina 14

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.19.21

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	Tot.	Voti	Delega
**D	GOLEMAN SACHS TRUST II- GOLDMANSACHS MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
**D	INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMIRECZD INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
**D	INTE KAPITALANAGEGESELLSCHAFT MEN FOR ENTROREONSSTORDE	392.631	392.631
**D	LAGANO EEC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	58.543
**D	COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTORS	7.930	7.930
**D	INTE KAPITALANAGEGESELLSCHAFT MEN FOR LEPRIVATRENTSAKTIEN	100.000	100.000
**D	RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
**D	COMMONFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRA TECH EQUITY FUND	16.373	16.373
**D	THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS	46.449	46.449
**D	FIDELITY SALEM STREET TRUST FIDELITY FLEX INTERNATIONAL FOCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
**D	BRUNEI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
**D	SCHWAR INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.655.791	1.655.791
**D	SCHWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF	302.546	302.546
**D	SCHWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF	708.168	708.168
**D	SERGE CORPORATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN	39.700	39.700
**D	DOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.549.900	1.549.900
**D	VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
**D	VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	7.552.345
**D	THE METHODOIST HOSPITAL	27.893	27.893
**D	STATE STREET FACTORSHEED NONLENDING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
**D	SET GLON AGV VAR EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
**D	VANGUARD FINICIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
**D	MANOLIFE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYPOOLED FUND	119.491	119.491
**D	USS FUND MANAGEMENT INVITERLAND! AG ON BEHALF OF ZURICK INVESTINSTITUTIONAL FUNDS	34.814	34.814
**D	WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	299.076	299.076
**D	BMO BROOKFIELD GLOBAL RENEWABLES IN FRASTHUCTURE FUND	73.846	73.846
**D	ENFONOS ANNUITY INSURANCE COMPANY	28.301	28.301
**D	VANGUARD PTSE DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND FIELD INC	83.897	83.897
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR UI-ELEG-FONDS 1	39.551	39.551
**D	VANGUARD PTSE DEVELOPED AL CAPE NORTH AMERICA INDEX ETF	23.903	23.903
**D	ASIAN DEVELOPMENT BANK	200.913	200.913
**D	TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	77.433	77.433
**D	TJ-QUAUJIED LLC	200.836	200.836
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR TK2011	183.088	183.088
**D	TJ-NONQUALIFIED LLC	34.097	34.097
**D	CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM	475.777	475.777
**D	ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	838.734	838.734
**D	CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.620.818	1.620.818
**D	STATE STREET IRELAND UNIT TRUST	1.323.642	1.323.642
**D	ESGA SPOR ETS EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	62.071	62.071
**D	THE STATE OF CONNECTICUT, ACTING THROUGH ITS TREASURER	9.420.332	9.420.332
**D	ESGA SPOR ETS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY	535.280	535.280
**D	SELFFIRANCING POSTENCOMBARY EDUCATION FUND	1.117.404	1.117.404
**D	HONG KONG HONGKONG AUTHORITY	1.127	1.127
**D	BANK OF RONES	124.981	124.981
**D	RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	776	776
**D	RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL	1.948.669	1.948.669
**D	FINNACLE ICRE	9.616	9.616
**D	PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	241.287	241.287
**D	RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	589.234	589.234
**D	POLICE AND FIRONEN'S RETIREMENTSYSTEM OF NEW JERSEY	25.621	25.621
**D	STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	289.961	289.961
**D	ELGE CROSS AND BLUE SKIELD OF KANSAS, INC	438.994	438.994
**D	TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	21.125	21.125
**D	MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	63.066	63.066
**D	GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	630.745	630.745
**D	MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKRETENTION GROUP)	716.591	716.591
**D	MOI FUNDS PLC	223.570	223.570
**D	MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	151.620	151.620
**D	MONTANA BOARD OF INVESTMENTS	177.771	177.771

Azionisti: 811
Teste: 37
DÉ* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

Azionisti in proprio: 26
Azionisti in delega: 785

D-delaga alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voluzione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
IP Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.19.21

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

Cognome	Tot.	Delega
**D MERCER UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	256.676	256.676
**D MERCER QIF FUND PLC	229.005	229.005
**D MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	139.685
**D MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	2.225.057
**D MOUNT BATTON INVESTMENTS LIMITED	27.147	27.147
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR KAPITAL PLUS	775.450	775.450
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CONVIST	11.746	11.746
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FUNDIS	17.753	17.753
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PREMIUMMANDAT KONSEKVATIV	10.204	10.204
**D LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	78.787	78.787
**D LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	8.210.507	8.210.507
**D LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	329.671	329.671
**D OPENWORLD PUBLIC LIMITED COMPANY	470.027	470.027
**D STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXGS INDEX PORTFOLIO	217.991	217.991
**D LACENA MASTER OPEN TRUST	16.678	16.678
**D JHL/DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	232.928	232.928
**D JACKSON REAL ASSETS FUND	224.061	224.061
**D STICHTING INC CDC PENSIONFONDS	54.283	54.283
**D GOODTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	95.858	95.858
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND	1.994.213	1.994.213
**D GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	3.810	3.810
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST	2.688.364	2.688.364
**D ALAMEDA CURRENT EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION	353.075	353.075
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROWTH STRATEGY FUND	28.956	28.956
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAXMANAGER REAL ASSETS FUND	993.354	993.354
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.128.887	1.128.887
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	106.155	106.155
**D BATON WANCE EQUITY HARVEST FUNDALC	15.111	15.111
**D VICTES INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	292.037	292.037
**D HARBOR COOKSEAS FUND	904.363	904.363
**D UNIVERSAL INVESTMENT GUIDELLECRAFT MBH FOR EMPLOYEES EUROPE EQUITY FUND	2.624	2.624
**D TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONAL SMALL COMPANY PORTFOLIO	175.724	175.724
**D THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	972.555	972.555
**D DELOWSOIRE GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	85.016	85.016
**D CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX FUND	48.247	48.247
**D STRACKERS (IE) PUBLIC LIMITED COMPANY	5.162	5.162
**D DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.144.847	1.144.847
**D FIDAMTS PARTNERS LIQUID STRATEGIE SICRY	697.270	697.270
**D ARA IN EQUITY TRUST	71.367	71.367
**D STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	66.638
**D STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	23.371
**D AMERICAN CENTURY ICAN	24.598	24.598
**D AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
**D ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	817.059
**D AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.541	65.541
**D AMERICAN CENTURY ETF TR-AMERICAN CENT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF	156.757	156.757
**D AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	549.545	549.545
**D ISHARES STOCK EUROPE 600 UCITS ETF (DE)	653.657	653.657
**D ISHARES STOCK EUROPE 600-UTILITIES UCITS ETF DE	1.178.908	1.178.908
**D BLACKNOCK ASSET MANAGEMENT INDUSTRIAL AND FOR ISHARES DOW JONESEGROZONE LEADERS SCREENED UCITS	92.178	92.178
**D ISHARES EURO STOCK UCITS ETF (DE)	354.085	354.085
**D ISHARES STOCK EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE)	706.111	706.111
**D IBM 601(K) PLUS PLAN TRUST	142.375	142.375
**D GREENE PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	798.549	798.549
**D RED MECI RATE SMALL CAP INDEX SUCURITIES LENDING COMMON FHD	202.368	202.368
**D M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	30.199
**D SFOR PORTFOLIO EUROPE ETF	36.101	36.101
**D SFOR PORTFOLIO DEVELOPED WORLD EXGS ETF	857.320	857.320
**D PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	1.995.724
**D COLLHUR RETIREMENT EQUITIES FUND	618.368	618.368
**D REGIME DE RENTES DU MOUVEMENT DESJARDINE	72.833	72.833

Favoievoli

Azionisti:

811

Teste:

Azionisti in delega:

785

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (varazione effettuata alla postazione assistita)

KL* rappresentano leggi alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.19.21

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
D	166.687	0	166.687
D	6.779.045	0	6.779.045
D	175.283	0	175.283
D	128.243	0	128.243
S	133.638	0	133.638
S	2.140.059	0	2.140.059
S	96.293	0	96.293
S	3.259.390	0	3.259.390
S	12.125	0	12.125
S	20.065	0	20.065
S	672.500	0	672.500
S	98.732	0	98.732
S	9.362	0	9.362
S	176.755	0	176.755
S	249.054	0	249.054
S	587.834	0	587.834
S	367.164	0	367.164
S	24.871	0	24.871
S	49.188	0	49.188
S	840.938	0	840.938
S	11.876	0	11.876
S	4.446.959	0	4.446.959
S	37.462	0	37.462
S	36.856	0	36.856
S	74.758	0	74.758
S	80.566	0	80.566
S	27.641	0	27.641
S	9.301	0	9.301
S	12.315	0	12.315
S	97.750	0	97.750
S	4.699	0	4.699
S	38.659	0	38.659
S	285.512	0	285.512
S	380.964	0	380.964
S	39.492	0	39.492
S	874.825	0	874.825
S	3.275	0	3.275
S	4.000	0	0
S	0	4.000	0
S	46.126.176	46.126.176	0
S	0	0	0
S	5.764	5.764	0
S	0	0	0
S	2.345.313	2.345.313	0

Totale với 1.129.037.956
Percentuale votanti % 99,767757
Percentuale Capitale % 75,797824

Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
D	EUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND HEDGED	166.687	0
D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	6.779.045	0
D	NGS SUPER	175.283	0
D	GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	128.243	0
D	AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	133.638	0
S	AMARE SUPER	2.140.059	0
D	FF BRUNEL PENS PARTNERSHIP ACS FF BRUNEL SMALLER CMPEQUITIES FND	96.293	0
S	OMEYS PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMNIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	3.259.390	0
D	FAMILY INVESTMENTS CRILO TRUST FUND	12.125	0
S	HSRC BANK PLC AS TRUSTES OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	20.065	0
S	HATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTES OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	672.500	0
S	VIP ICVC VANGUARD PTES GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	98.732	0
S	HSRC BANK PLC AS TRUSTES OF STATE STREET AUT EUROPE EX UR S CREESED INDEX EQUITY FUND	9.362	0
D	NATWEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST	176.755	0
S	VANGUARD INVESTMENTS FUNDE ICVC-VANGUARD PTES DEVELOPED MOH LD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	249.054	0
S	VIP ICVC VANGUARD PTES DEVELOPED EUROPE EXUR EQUITY INDEX FUND	587.834	0
S	SOCIAL PROTECTION FUND	367.164	0
S	NATWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	24.871	0
S	COLONBIA THREADNESELE INVESTMENT FUNDE (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	49.188	0
S	STICHTING PHILIPS PENSICOMPONDS	840.938	0
S	ALLIANCE GLOBAL INVESTORS FUND	11.876	0
S	MONEY MATE MOTTO	4.446.959	0
S	EDRICON AUTOPARTIVE SICAV-SIF	37.462	0
S	MPS MERIDIAN FUNDE	36.856	0
S	OSSIAM LUX	74.758	0
S	EDRICON AM SICAV	80.566	0
S	MULTILABEL SICAV	27.641	0
S	CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX)	9.301	0
S	RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDE, LLC GLOBAL LISTED INFRA	12.315	0
S	GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF	97.750	0
S	SCOTIA WEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	4.699	0
S	AQP PLES 1 SERIES LLC- SERIES A6	38.659	0
S	DE MAHIA MASSIMO	285.512	0
S	GIOHDADE SERGIO	380.964	0
S	COMUNE DI PASSIVA	39.492	0
S	BERNAROI DARIO	0	0
S	COMUNE DI PORTFANGGIORE	46.126.176	46.126.176
S	FILLATI MARILENA	0	0
S	COMUNE DI SAA LAZZARO DI SAVENA	5.764	0

Totale với 1.129.037.956
Percentuale votanti % 99,767757
Percentuale Capitale % 75,797824

Azionisti: 811
Azionisti in propria: 26
Teste: 37
785
26
785

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentatore legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

^{}[]

Relazione finanziaria annuale 2025

Allegato D) al N. 6504/55178 di Rep.

RF/25

Numeri che raccontano azioni, risultati che creano valore: insieme per un futuro sostenibile

OMISSIS

Hera Spa
Sede legale: Viale C. Berti Pichat 2/4 - 40127 Bologna
tel.: +39.051.28.71.11 fax: +39.051.28.75.25

www.gruppohera.it

Cap. Soc. i.v. € 1.489.538.745,00
C.F. / Reg. Imp. 04245520376
Gruppo Iva "Gruppo Hera" P. IVA 03819031208

Relazione di corporate governance 2025

Allegato E) al N. 65024/55178 di Rep.

CG/25

^{}[]

Relazione di corporate governance 2025

CG/25

GRUPPO
MERA
7

^{}[]

SOMMARIO

RELAZIONE DI CORPORATE GOVERNANCE

1.0

PROFILO DELL'EMITTENTE 5

2.0

INFORMAZIONI SUGLI ASSETTI PROPRIETARI 6

a) Struttura del capitale sociale
b) Restrizioni al trasferimento di titoli
c) Partecipazioni rilevanti nel capitale
d) Titoli che conferiscono diritti speciali
e) Restrizioni al diritto di voto
f) Accordi tra azionisti
g) Deleghe ad aumentare il capitale sociale e autorizzazioni all'acquisto di azioni proprie

3.0

COMPLIANCE 16

4.0

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 16

4.1 Ruolo del Consiglio di Amministrazione
4.2 Nomina e sostituzione
4.3 Composizione
4.4 Funzionamento del Consiglio di Amministrazione
4.5 Ruolo del Presidente del Consiglio di Amministrazione
4.6 Consiglieri esecutivi
4.7 Amministratori indipendenti e Lead independent director

5.0

GESTIONE DELLE INFORMAZIONI SOCIETARIE 33

6.0

COMITATI INTERNI AL CONSIGLIO 33

7.0

AUTOVALUTAZIONE E SUCESSIONE DEGLI AMMINISTRATORI - COMITATO NOMINE 35

7.1 Autovalutazione e successione degli amministratori
7.2 Comitato nomine

8.0

REMUNERAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI - COMITATO REMUNERAZIONI 38

8.1 Remunerazione degli amministratori
8.2 Comitato remunerazioni

9.0

SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E DI GESTIONE DEI RISCHI - COMITATO CONTROLLO E RISCHI 40

9.1 Amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi
9.2 Comitato controllo e rischi
9.3 Responsabile della Direzione di Internal Auditing
9.4 Modello organizzativo ex D.Lgs. 231/2001
9.5 Ravisore
9.6 Dirigente Preposto e altri ruoli e funzioni aziendali
9.7 Coordinamento tra i soggetti coinvolti nel sistema di controllo interno e di gestione dei rischi

10.0

INTERESSI DEGLI AMMINISTRATORI E OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE 49

11.0

COLLEGIO SINDACALE 50

11.1 Nomina e sostituzione
11.2 Composizione e funzionamento
11.3 Ruolo

12.0

RAPPORTI CON GLI AZIONISTI E GLI ALTRI STAKEHOLDER RILEVANTI 54

13.0

ASSEMBLEE 56

14.0

CONSIDERAZIONI SULLA LETTERA DEL PRESIDENTE DEL COMITATO PER LA CORPORATE GOVERNANCE 57

Tabella 1

STRUTTURA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ALLA DATA DI CHIUSURA DELL'ESERCIZIO 59

Tabella 2

STRUTTURA DEI COMITATI CONSILIARI ALLA DATA DI CHIUSURA DELL'ESERCIZIO 60

Tabella 3

STRUTTURA DEL COLLEGIO SINDACALE ALLA DATA DI CHIUSURA DELL'ESERCIZIO 61

Tabella 4

CARICHE RICOPERTE DAI CONSIGLIERI IN ALTRE SOCIETÀ 62

RELAZIONE DI CORPORATE GOVERNANCE

/ Relazione di corporate governance

RELAZIONE DI CORPORATE GOVERNANCE

1.0 Profilo dell'emittente

Il Gruppo Hera nasce nel 2002 dall'integrazione di 11 aziende di servizi pubblici dell'Emilia-Romagna e ha continuato negli anni successivi la propria crescita territoriale per espandere il proprio core business, in particolare tramite la successiva aggregazione di importanti realtà aziendali (Agea Spa, Meta Spa, Sat Spa, AcegasAps Spa e Amga Azienda Multiservizi Spa), e, da ultimo, attraverso l'acquisizione delle società commerciali nel settore energetico di Ascopiave Spa.

Hera è tra le principali multiutility italiane nei business dell'ambiente, dell'idrico, del gas e dell'energia elettrica e si avvale di oltre diecimila dipendenti, considerando tempo indeterminato e non indeterminato. La Società è quotata sul mercato telematico di Borsa Italiana Spa dal 26 giugno 2003 e opera principalmente nella Regione Emilia-Romagna nei territori di Bologna, Ravenna, Rimini, Forlì, Cesena, Ferrara, Modena, Imola nonché nelle Regioni Veneto, Friuli-Venezia Giulia, Marche e Abruzzo. Hera è emittente che si avvale del sistema di governance tradizionale e la sua struttura organizzativa è versatile e capace di adeguarsi a un contesto economico, di business e regolamentare, tecnologico, ambientale e del capitale umano, sempre più volatile ed esposto a importanti cambiamenti.

Il modello imprenditoriale e organizzativo del Gruppo Hera, unico nel settore di riferimento, consente di coniugare il forte radicamento territoriale con la necessità di crescere in termini dimensionali e di valore per offrire servizi sempre più efficienti, rimanendo al contempo aperto all'ingresso di nuovi soci. Hera ha tracciato, fin dalla sua nascita, un percorso di crescita ininterrotta sia organica che per linee esterne.

La strategia di sviluppo prevede azioni a supporto della crescita organica nei business già presidiati, ma anche operazioni di consolidamento e acquisizione per allargare l'attuale perimetro di riferimento, mantenendo la solida struttura finanziaria del Gruppo, in un ambito di visione industriale condivisa.

Sul versante interno, Hera indirizza tutte le opportunità di sviluppo delle attività nei business di riferimento, facendo leva su innovazione, efficienza ed eccellenza.

La strategia di crescita per linee esterne si basa su tre cardini:

le operazioni di fusione e consolidamento con altre multiutility, attività nella quale il Gruppo vanta una storica esperienza di successo;
l'acquisizione di attività nelle singole filiere servite, con l'obiettivo di accelerare la crescita della base clienti e completare l'assetto impiantistico-industriale;
la partecipazione alle gare per l'assegnazione delle concessioni per l'esercizio dei servizi regolati.

Nel corso degli anni, il Gruppo Hera ha comunque attuato un piano di razionalizzazione delle partecipazioni societarie, con una importante riduzione del numero delle stesse e una efficace aggregazione delle varie realtà per aree di business e contiguità territoriale.

Hera si impegna altresì, ogni giorno, a valorizzare l'esperienza e sviluppare le competenze dei propri lavoratori, a promuovere la cooperazione e lo scambio di conoscenze, affinché il lavoro sia fonte di soddisfazione e orgoglio per le persone, oltre che fattore rilevante per il successo dell'impresa.

Hera mira a diventare la migliore multiutility italiana per i suoi clienti, i lavoratori e gli azionisti, attraverso l'ulteriore sviluppo di un originale modello di impresa capace di innovazione e di forte radicamento territoriale, nel rispetto dell'ambiente.

Già dal 2003 Hera ha incluso nella sua strategia la responsabilità sociale d'impresa, poi evoluta nella più ampia prospettiva del valore condiviso, inteso come strumento per l'aumento della competitività e come elemento chiave per il raggiungimento del successo sostenibile, in linea con le direttrici individuate dalle Nazioni Unite.

Hera, nel corso dell'Assemblea del 28 aprile 2021, ha modificato l'art. 3 dello statuto sociale, integrandolo con il corporate purpose che la Società si prefigge di raggiungere nello svolgimento della propria attività d'impresa.

La Società pertanto, esplicitando tale indicazione, ha confermato e tracciato il proprio impegno a sviluppare un modello di impresa volto a creare valore per i propri azionisti attraverso la creazione di valore condiviso con i propri stakeholder. A tal proposito, così come meglio dettagliato nella rendicontazione consolidata di sostenibilità ai sensi del D. Lgs. 125/2024, disponibile sul sito www.gruppohera.it alla "Sezione Investitori", Hera organizza e svolge le proprie attività d'impresa anche al fine di favorire l'equità sociale e di contribuire al raggiungimento della neutralità di carbonio, alla rigenerazione delle risorse e alla resilienza del sistema dei servizi gestiti a beneficio dei clienti, dell'ecosistema territoriale di riferimento e delle generazioni future.

Nel rispetto del principio I del Codice di Corporate governance di cui infra, Hera intende pertanto ribadire il proprio impegno nella responsabilità sociale d'impresa e nella sostenibilità che ha rappresentato un fattore distintivo della Società nei confronti di tutti i suoi stakeholder fin dalla sua costituzione, nella consapevolezza che i punti di intersezione tra le attività di impresa e l'ecosistema territoriale rappresentano opportunità di creazione di valore condiviso e quindi di prosperità duratura per il Gruppo. A tal riguardo, Hera è stata la prima multiutility italiana a essere inclusa nel Dow Jones Sustainability Index, indice borsistico mondiale di valutazione della responsabilità sociale.

/ Relazione di corporate governance

Hera ha rafforzato ulteriormente il suo impegno nella transizione energetica e nell'economia circolare, attraverso l'innovazione e la digitalizzazione, nonché nella dimensione della promozione dell'equità sociale. Hera ritiene che la creazione di valore condiviso in tali ambiti rappresenti un elemento di garanzia per il raggiungimento del suo “Scopo” e per continuare a essere un'impresa capace di “lasciare il segno e non l'impronta” e di proiettare le tre dimensioni “Pianeta, Persone e Prosperità” all'orizzonte del proprio modello di business come le ragioni stesse del suo sviluppo. Missione e valori dettano le Linee Guida per i comportamenti aziendali espresse all'interno del Codice etico e informano ogni azione e relazione del Gruppo. Missione, valori e comportamenti condivisi costituiscono l'orizzonte strategico e culturale all'interno del quale si disegna il piano industriale, si rendicontano in trasparenza i risultati attraverso la rendicontazione consolidata di sostenibilità e si definisce annualmente la pianificazione economica.

Hera pone particolare attenzione al dialogo con tutti gli stakeholder e con il territorio di riferimento, consolidando i risultati positivi raggiunti in termini di creazione di valore e confermando la capacità del Gruppo di crescere anche nell'attuale complessa congiuntura economica.

Il Consiglio di Amministrazione impronta la sua attività al perseguimento del successo sostenibile, supportato in tal senso dal Comitato etico e sostenibilità che ha il compito, tra gli altri, di esercitare le funzioni di supervisione degli aspetti di sostenibilità connessi all'esercizio dell'attività dell'Impresa.

Si evidenzia che, nel corso del 2024, il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Piano di Transizione Climatica, con il quale Hera si impegna a raggiungere emissioni Net Zero al 2050. Con tale processo, il Gruppo Hera arricchirà la propria strategia verso lo sviluppo sostenibile, allineandola alle nuove sollecitazioni in materia di decarbonizzazione provenienti dal contesto esterno, permettendo non solo di rispondere efficacemente alle sfide ambientali globali, ma anche di rafforzare la posizione competitiva e di creare valore a lungo termine per tutti gli stakeholder.

Hera Spa rientra, in base alle classificazioni del Codice di Corporate governance, nell'ambito delle società grandi a proprietà non concentrata, avendo presentato una capitalizzazione superiore a un miliardo di euro nell'ultimo giorno di mercato aperto degli anni 2022, 2023, 2024 e 2025.

Si segnala inoltre che, per quanto concerne la struttura organizzativa della Società con indicazioni del relativo top management, tutte le informazioni sono reperibili sul sito internet www.gruppohera.it alla sezione gruppo/chi siamo/ struttura organizzativa.

2.0 Informazioni sugli assetti proprietari (ex art. 123-bis comma 1, lettera a) Testo unico della finanza (nel prosieguo Tuf) alla data del 25 marzo 2026

a) Struttura del capitale sociale (ex art. 123-bis, comma 1, lettera a), Tuf)

Il capitale sociale è di 1.489.538.745 euro, interamente sottoscritto e versato ed è rappresentato da 1.489.538.745 azioni ordinarie del valore nominale di 1 euro cadauna.

Struttura del capitale sociale:

TIPOLOGIA AZIONI	N° AZIONI	N° DIRITTI DI VOTO	QUOTATO	DIRITTI E OBBLIGHI
Azioni ordinarie	755.136.296	755.136.296	Mta Borsa Italiana	Le azioni ordinarie attribuiscono ai loro detentori i diritti patrimoniali e amministrativi previsti dalla legge
Azioni ordinarie con voto maggiorato	734.402.449	1.468.804.898	Mta Borsa Italiana	Le azioni ordinarie che risultassero iscritte per un periodo continuativo di almeno 24 mesi nell'apposito elenco speciale, daranno inoltre diritto ad esprimere due voti per ogni azione detenuta nelle deliberazioni assembleari aventi a oggetto: i) la modifica degli artt. 6.4 e/o II dello statuto sociale, ii) la nomina e/o revoca del Consiglio di Amministrazione o di suoi membri, iii) la nomina e/o revoca del Collegio sindacale o di suoi membri.
Totale	1.489.538.745	2.223.941.194

b) Restrizioni al trasferimento di titoli (ex art. 123-bis, comma 1, lettera b), Tuf)

L'art. 7 dello statuto sociale di Hera prevede che la prevalenza dei diritti di voto della Società sia in capo a Comuni, Province, Consorzi costituiti ai sensi dell'art. 31 D.Lgs. 267/2000 o ad altri enti o autorità pubbliche, ovvero a Consorzi o società di capitali di cui Comuni, Province, Consorzi costituiti ai sensi dell'art. 31 D.Lgs. 267/2000 o altri enti o autorità pubbliche detengano anche indirettamente la maggioranza del capitale sociale. L'art. 8.5 dello statuto sociale prevede, per ciascuno dei soci diversi da quelli sopra indicati, che non possa essere esercitato il diritto di voto per le partecipazioni azionarie eccedenti il 5% del capitale della Società.

/ Relazione di corporate governance

c) Partecipazioni rilevanti nel capitale (ex art. 123-bis, comma 1, lettera c), Tuf)

I soggetti che partecipano, direttamente o indirettamente, in misura superiore al 3% del capitale sociale della Società rappresentato da azioni con diritto di voto, risultano essere i seguenti, in base alle comunicazioni effettuate ai sensi dell'art. 120 Tuf, nonché degli eventuali ulteriori dati in possesso della Società:

DICHIARANTE	AZIONISTA DIRETTO	QUOTA % SUL C.S.	QUOTA % SUL CAPITALE VOTANTE
Comune di Bologna	Comune di Bologna	8,402%	8,402%
Comune di Imola	Con.Ami	7,293%	7,293%
Comune di Modena	Comune di Modena	6,519%	6,519%
Lazard Asset Management LLC	Lazard Asset Management LLC	5,043%	5,043%
Comune di Ravenna	Ravenna Holding Spa	4,916%	4,916%
Comune di Trieste	Comune di Trieste	3,731%	3,731%
Comune di Padova	Comune di Padova	3,097%	3,097%

d) Titoli che conferiscono diritti speciali (ex art. 123-bis, comma 1, lettera d), Tuf)

L'Assemblea dei Soci del 28 aprile 2015 ha deliberato l'introduzione all'art. 6 dello statuto sociale dell'istituto del voto maggiorato, in forza del quale i soggetti che risulteranno iscritti per un periodo continuativo di almeno 24 mesi nell'apposito elenco speciale istituito dal 1° giugno 2015, avranno diritto a due voti per ogni azione detenuta nelle deliberazioni assembleari aventi a oggetto: i) la modifica degli artt. 6.4 e/o 8 dello statuto sociale, ii) la nomina e/o revoca del Consiglio di Amministrazione o di suoi membri, iii) la nomina e/o revoca del Collegio sindacale o di suoi membri.

Il Consiglio di Amministrazione di Hera, in data 13 maggio 2015, al fine di disciplinare i criteri e le modalità di tenuta dell'elenco speciale, ha approvato il regolamento dell'elenco speciale per la legittimazione al beneficio del voto maggiorato, in attuazione di quanto previsto dalla normativa applicabile e dallo statuto di Hera.

e) Restrizioni al diritto di voto (ex art. 123-bis, comma 1, lettera f), Tuf)

L'art. 8.6 dello statuto sociale prevede che il diritto di voto dei soggetti, diversi dai soggetti pubblici, che detengano una partecipazione al capitale sociale superiore al 5% si riduca nel limite massimo del 5%.

f) Accordi tra azionisti (ex art. 123-bis, comma 1, lettera g), Tuf)

Ai sensi dell'art. 122 Tuf risultano vigenti i seguenti Patti parasociali:

Patto parasociale di I livello, tra 110 azionisti pubblici, avente a oggetto le modalità di esercizio del diritto di voto, nonché del trasferimento delle partecipazioni azionarie detenute in Hera dagli aderenti, rinnovato in data 23 maggio 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027, in prosecuzione dei precedenti patti, in particolare di quello stipulato in data 28 aprile 2021 con effetti dal 1° luglio 2021 fino al 30 giugno 2024, di cui vengono mantenuti inalterati gli assetti e gli equilibri esistenti espressi in tale accordo;
Patto parasociale di II livello tra 34 azionisti pubblici di Hera, appartenenti al territorio bolognese, avente a oggetto la disciplina dell'esercizio del diritto di voto, il trasferimento delle partecipazioni azionarie detenute in Hera dagli aderenti, nonché la designazione dei membri del Consiglio di Amministrazione, stipulato in data 4 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027, in prosecuzione dei precedenti patti, in particolare di quello stipulato in data 10 febbraio 2022 con effetti fino al 30 giugno 2024, di cui vengono mantenuti inalterati gli assetti e gli equilibri esistenti espressi in tale accordo;
Patto parasociale di II livello tra 42 azionisti pubblici di Hera, appartenenti al territorio romagnolo, avente a oggetto la disciplina delle modalità di consultazione e assunzione congiunta di alcune decisioni delle parti relative alla loro partecipazione in Hera, nonché delle modalità di circolazione delle azioni vincolate a tale Patto, stipulato in data 8 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027, in prosecuzione dei precedenti patti, in particolare di quello stipulato in data 27 maggio 2021 con effetti fino al 30 giugno 2024, di cui vengono mantenuti inalterati gli assetti e gli equilibri esistenti espressi in tale accordo;
Patto parasociale di II livello tra 20 azionisti pubblici di Hera, appartenenti al territorio modenese, avente a oggetto la disciplina dell'esercizio del diritto di voto, il trasferimento delle partecipazioni azionarie detenute in Hera dagli aderenti, nonché la designazione dei membri del Consiglio di Amministrazione, stipulato in data 3 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027, in prosecuzione dei precedenti patti, in particolare di quello stipulato in data 21 giugno 2021 con effetti dal 1° luglio 2021 fino al 30 giugno 2024, di cui vengono mantenuti inalterati gli assetti e gli equilibri esistenti espressi in tale accordo;
Sub Patto tra i Comuni di Padova e Trieste, avente a oggetto la costituzione di un sindacato di consultazione e voto strumentale all'attuazione di alcune disposizioni sul governo societario di Hera in attuazione di quanto disciplinato dal Patto parasociale di I livello, stipulato in data 5 giugno 2024, con durata triennale, dal 1° luglio 2024 al 30 giugno 2027, in prosecuzione dei precedenti patti, in particolare di quello stipulato in data 12 luglio 2021, di cui vengono mantenuti inalterati gli assetti e gli equilibri esistenti ivi espressi.

/ Relazione di corporate governance

Si forniscono di seguito i principali elementi identificativi dei suddetti Patti, reperibili sul sito internet della Società www.gruppohera.it, "Sezione Governance/Estratti informativi Patti parasociali".

1) Patto parasociale di I° livello

Il Patto ha a oggetto 682.438.194 azioni conferite al Sindacato di voto, corrispondenti al 45,81540% del capitale sociale di Hera, 1.354.572.511 diritti di voto conferiti a Sindacato di voto, corrispondenti al 60,90865% del totale dei diritti di voto che compongono il capitale sociale e 571.257.152 azioni bloccate corrispondenti al 38,35128% del capitale sociale.

Contenuto del Patto e organi del Patto

Sindacato di voto

Al fine di assumere le decisioni del Sindacato di voto, le Parti hanno istituito un organo deliberativo del Sindacato di voto (il Comitato di Sindacato) composto come segue: un membro designato dal Comune di Bologna, al quale sono attribuiti sette voti, un membro designato dagli Azionisti minori dell'area di Bologna, al quale sono attribuiti due voti, un membro designato da Ferrara Tua Spa, al quale è attribuito un voto, un membro designato da Ravenna Holding Spa, al quale sono attribuiti cinque voti, un membro designato dal Con.Ami, al quale sono attribuiti sei voti, un membro designato da Rimini Holding Spa, al quale è attribuito un voto, un membro designato dal Comune di Cesena, al quale è attribuito un voto, un membro designato dagli Azionisti Modena, al quale sono attribuiti sei voti, un membro designato dal Comune di Padova al quale sono attribuiti tre voti, un membro designato dal Comune di Trieste al quale sono attribuiti tre voti e un membro designato dal Comune di Udine al quale sono attribuiti due voti.

Il numero di voti assegnato a ciascun socio principale, per il tramite del proprio membro del Comitato, è attribuito, per tutta la durata del Patto, sulla base di un voto per ogni 1% delle azioni bloccate dallo stesso detenute, arrotondato per difetto qualora l'avanzo sia stato inferiore allo 0,50%, ovvero per eccesso qualora l'avanzo sia stato pari o superiore allo 0,50%, delle azioni bloccate. La percentuale di azioni bloccate viene calcolata come segue:

$$
\% \text{ azioni bloccate} = \frac{\text{numero azioni bloccate del socio principale}}{\text{capitale sociale di HERA}} \times 100
$$

Il numero dei voti di competenza di ciascuno dei soci principali è stato verificato in apertura della prima riunione del Comitato e definitivamente accertato da parte del Presidente del Comitato medesimo.

Il Comitato di Sindacato resta in carica sino alla scadenza del Patto.

Le decisioni saranno assunte con il voto favorevole di almeno il 65% dei voti complessivamente attribuiti ai componenti del Comitato di Sindacato presenti a tale riunione, salvo per le decisioni per le quali il Patto prevede una diversa maggioranza.

Il Comitato di Sindacato si riunisce almeno un giorno prima:

(i) di ogni riunione dell'Assemblea che porti all'ordine del giorno una delle materie di seguito indicate:

1) liquidazione della Società;
2) fusione o scissione della Società;
3) modifica degli artt. 6 (Azioni e voto maggiorato) 7 (Partecipazione maggioritaria pubblica), 8 (Limiti al possesso azionario), 14 (Validità delle assemblee e diritto di veto), 17 (Nomina del Consiglio di Amministrazione), 21 (Validità delle deliberazioni), 23.4 (Esercizio dei poteri - materie di competenza esclusiva del Consiglio di Amministrazione) dello statuto sociale.

Le Parti si obbligano a conformare il proprio voto in Assemblea alle deliberazioni assunte dal Comitato di Sindacato e indicate nel presente paragrafo (i). In caso di mancato raggiungimento nel Comitato di Sindacato di un voto favorevole sulla delibera da assumere ai sensi del presente paragrafo (i), ciascuna parte del Patto esprimerà nell'Assemblea voto contrario all'assunzione della delibera stessa.

(i) di ogni riunione del Consiglio di Amministrazione che porti all'ordine del giorno:

1) la costituzione del Comitato esecutivo di Hera, i cui poteri saranno determinati dal Consiglio di Amministrazione. Il Comitato esecutivo sarà composto dal Presidente, dall'Amministratore Delegato, dal Vice Presidente e da un consigliere designato congiuntamente dal Comune di Padova e dal Comune di Trieste;
2) nei limiti di legge e di statuto la nomina (i) del Presidente del Consiglio di Amministrazione, che sarà designato su indicazione degli Azionisti area territoriale Romagna; (ii) dell'Amministratore Delegato, che sarà designato - su indicazione degli Azionisti Bologna. Gli Azionisti area territoriale Romagna e gli Azionisti Bologna si consulteranno prima di procedere con le designazioni del Presidente e dell'Amministratore Delegato; (iii) del Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione sarà designato - nei limiti di legge e di statuto - fra uno dei componenti indicati dal Comune di Modena;

(ii) della scadenza del termine per la presentazione della lista dei consiglieri e della lista dei Sindaci.

Il Comitato di Sindacato si riunisce: (i) almeno una volta l'anno entro la data dell'Assemblea di Hera convocata per approvare il bilancio di esercizio al fine di verificare eventuali piani di vendita delle azioni Hera non soggette a

/ Relazione di corporate governance

Sindacato di blocco previsti da ciascuna Parte; (ii) ogni qualvolta uno o più membri dello stesso ne facciano richiesta scritta al Presidente del Comitato di Sindacato.

Inoltre, al Comitato di Sindacato spetterà:

a) la collazione e formazione della lista dei consiglieri. Il numero di componenti la lista dei consiglieri designati da ciascun gruppo di contraenti è attribuito sulla base di un componente designato per ogni 3% delle azioni bloccate dal medesimo gruppo di contraenti, e pertanto, la lista dei consiglieri sarà così formata: tre componenti designati dagli Azionisti di Bologna e dal Comune di Ferrara anche nell'interesse degli Azionisti Ferrara; quattro componenti designati dagli Azionisti dell'area territoriale Romagna; due componenti designati dal Comune di Modena, anche nell'interesse degli Azionisti Modena; un componente designato dal Comune di Padova; e un componente designato dal Comune di Trieste;

b) la collazione e formazione della lista dei Sindaci. La lista dei Sindaci indicherà tanti candidati quanti saranno i membri del Collegio sindacale da eleggere da parte della maggioranza e sarà determinata secondo le modalità seguenti: a) gli Azionisti Bologna e il Comune di Ferrara anche nell'interesse degli Azionisti Ferrara avranno diritto di designare i candidati da inserire al secondo e al terzo posto della lista (un sindaco effettivo e un sindaco supplente); b) gli Azionisti area territoriale Romagna avranno diritto di designare il candidato da inserire al primo posto della lista (un sindaco effettivo);

c) la deliberazione di richiesta di pagamento della penale a carico della Parte inadempiente; il socio principale al quale fosse contestato tale inadempimento non potrà partecipare alla discussione e non avrà diritto di voto nella relativa delibera;

d) le deliberazioni in merito al coordinamento e all'esecuzione dei piani di vendita delle azioni nonché dei relativi alti propedeutici e conseguenti, con tutti i più ampi poteri per darvi esecuzione, anche in persona del Presidente singolarmente o congiuntamente con altri membri del Comitato di Sindacato, ivi inclusa, tra l'altro, la facoltà di svolgere in nome e per conto delle Parti venditrici le procedure di selezione di consulenti, collocatori, società fiduciarie e provvedere alla loro individuazione, negoziare, sottoscrivere e se del caso modificare in nome e per conto delle parti venditrici i relativi contratti, impegni e mandati nonché darvi esecuzione.

Sindacato di blocco

Le Parti si impegnano e obbligano per tutta la durata del Patto a non trasferire le azioni apportate al Sindacato di blocco (le azioni bloccate). Ai termini del Patto, per trasferimento ovvero trasferire si indica il compimento di qualsiasi negozio giuridico, anche a titolo gratuito, (ivi inclusi vendita, donazione, permuta, conferimento in società, vendita forzata, vendita in blocco, fusione, scissione) in forza del quale si consegua in via diretta o indiretta il risultato del trasferimento a terzi della proprietà o della nuda proprietà delle azioni, ovvero la costituzione in favore di terzi di diritti reali (pegno e usufrutto) sulle azioni nel caso in cui il diritto di voto spetti al creditore pignoratizio o all'usufruttuario.

Le Parti si impegnano a mantenere iscritte nell'elenco istituito da Hera ai sensi dell'art. 6.4 dello statuto di Hera (l'elenco speciale) le azioni bloccate nel numero di volta in volta da individuarsi ai sensi del Patto. Le Parti potranno iscrivere nell'elenco speciale anche un numero di azioni maggiore a quello delle azioni bloccate.

Il Patto individua rispetto a ciascuna Parte il numero di azioni bloccate per tutta la durata del Patto.

Le Parti hanno convenuto che, in ogni caso, il numero complessivo delle azioni bloccate non potrà essere inferiore al 38% del capitale sociale di Hera sino alla scadenza del Patto. Ove il numero complessivo delle azioni bloccate non rispettasse la predetta indefettibile condizione, le Parti a tal fine danno mandato al Presidente del Comitato di adeguare, senza indugio e sulla base di un principio di proporzionalità, il numero di azioni bloccate. Ove la predetta condizione non fosse stata soddisfatta per l'inadempimento di una Parte, troveranno comunque applicazione le previsioni relative all'inadempimento e alle penali.

Le Parti saranno libere di trasferire le azioni bloccate a soci pubblici (Comuni, Consorzi costituiti ai sensi dell'art. 31 D.Lgs. 267/2000 o ad altri enti o autorità pubbliche, ovvero a Consorzi o a società di capitale di cui Comuni, Consorzi costituiti ai sensi dell'art. 31 D.Lgs. 267/2000 o altri enti o autorità pubbliche detengano anche indirettamente la maggioranza del capitale sociale), inclusi le altre Parti, o a Consorzi costituiti tra enti pubblici, ovvero alle società di capitale, anche in forma consortile, controllate da una Parte del Patto anche congiuntamente con altre Parti del Patto, a condizione che la predetta società all'atto del trasferimento effettuato in suo favore, abbia aderito al Patto. Le Parti saranno libere di trasferire, anche a terzi, i diritti di opzione spettanti alle azioni bloccate. I trasferimenti di azioni bloccate saranno consentiti solo a condizione che l'ente cessionario, entro la data del trasferimento effettuato in suo favore, abbia aderito al Patto accettandolo in forma scritta e assoggettando al Sindacato di blocco le azioni trasferite.

Ciascuna Parte si impegna a comunicare per iscritto al Presidente del Comitato di Sindacato, tempestivamente e in ogni caso non oltre il quinto giorno successivo al trasferimento, ogni variazione delle azioni bloccate dallo stesso detenute.

Il vincolo di intrasferibilità si applica esclusivamente alle azioni bloccate. In ogni caso le Parti si impegnano a vendere in modo ordinato le azioni diverse dalle azioni bloccate che intendessero trasferire onde consentire un regolare svolgimento delle negoziazioni, in particolare: a) ciascuna Parte che intenda effettuare vendite sul mercato di azioni (fermo restando il divieto di vendita delle azioni bloccate), per un ammontare complessivo superiore a tre milioni di azioni nel corso di ogni singolo anno solare, si impegna a coordinarsi preventivamente con il Comitato, e per esso il

/ Relazione di corporate governance

suo Presidente, nel corso dell'incontro annuale e, ove opportuno, anche richiedendo ulteriori incontri e ad attuare una modalità di vendita con collocamento in una singola operazione; b) qualora in sede di incontro annuale: (i) il numero complessivo delle azioni da porre in vendita anche singolarmente dovesse risultare superiore a dieci milioni di azioni, si procederà alla vendita in modo coordinato; (ii) il numero complessivo delle azioni da porre in vendita non dovesse superare dieci milioni di azioni, ciascuna Parte potrà procedere alla vendita autonomamente, fermo restando quanto previsto al precedente punto a).

L'incontro annuale sarà anche finalizzato a verificare se le intenzioni di ciascuna Parte di vendita di azioni siano inferiori rispetto al numero di azioni, della medesima Parte, non soggette al Sindacato di blocco. In tale evenienza le azioni non soggette al Sindacato di blocco in eccesso potranno essere assoggettate a Sindacato di blocco e potranno essere liberate azioni di altre parti del Patto che abbiano necessità di dismissione. Il coordinamento sarà effettuato dal Comitato applicando in linea di principio un criterio di proporzionalità. Una volta condivise, le modifiche al numero delle azioni soggette al Sindacato di blocco saranno recepite nel Patto fermo restando che il numero complessivo delle azioni bloccate non potrà essere modificato, salvo quanto previsto nei paragrafi precedenti.

Ogni Parte ha il diritto di trasferire, a qualsivoglia titolo, le azioni di sua proprietà a qualsiasi società di capitale, anche in forma consortile, dallo stesso controllata anche congiuntamente con altre Parti, a condizione che la predetta società, all'atto del trasferimento effettuato in suo favore, abbia aderito al Patto. In tal caso, tutti i diritti e gli obblighi in capo alle Parti saranno posti in capo alla società cessionaria, fermo restando l'obbligo per la Parte del Patto che abbia effettuato tale cessione di riacquistare un numero di azioni pari a quelle cedute, qualora la società (i) non sia più controllata da chi trasferisce, ovvero (ii) la società controllata sia sottoposta a procedure concorsuali di ogni tipo, ovvero (iii) in caso di fusione, scissione o di qualsiasi altra forma di trasformazione della società controllata.

Le Parti si impegnano, per tutta la durata del Contratto, a non porre in essere, direttamente o indirettamente anche per interposta persona o tramite società controllate e/o soggetti collegati ovvero con terzi che agiscano con essi in concerto, così come inteso ai sensi dell'art. 109 del Tuf, atti e/o fatti e/o operazioni, ivi inclusi i trasferimenti, che comportino o possano comportare l'obbligo di formulare un'offerta pubblica di acquisto obbligatoria sulle azioni di Hera (l'OPA). La Parte inadempiente dovrà intraprendere tutte le necessarie e opportune azioni per rimediare all'insorgere dell'OPA e, ove possibile, beneficiare delle esenzioni previste dalla normativa applicabile, esemplificativamente dovrà impegnarsi a cedere a parti non correlate le azioni, ovvero ridurre i diritti di voto, in eccedenza entro 12 mesi e a non esercitare i medesimi diritti ai sensi della lettera e) dell'art. 49, comma 1) del Regolamento Emittenti e/o dovrà rinunciare all'attribuzione del voto maggiorato ai sensi e nei termini della normativa applicabile.

Organi del Patto

Gli organi del Patto oltre il Comitato di Sindacato sono il Presidente e il Segretario.

Presidente

Il Comitato di Sindacato è presieduto dal Presidente del Comitato o, in sua assenza, dal soggetto più anziano di età tra i suoi membri. Il Presidente è coadiuvato dal Segretario. Il Comitato di Sindacato nella sua prima seduta nominerà il Presidente che sarà colui che, tra i membri del Comitato, avrà ottenuto il maggior numero dei voti complessivamente attribuiti ai componenti del Comitato presenti a tale riunione. Il Presidente svolge i seguenti compiti: a) convoca e presiede il Comitato, predisponendo l'ordine del giorno; b) effettua tutte le attività affidategli dal Comitato e dal Patto; c) adegua il Patto e i suoi allegati stralciando dal testo i nominativi dei soggetti che eventualmente non abbiano sottoscritto il Patto e apportando le ulteriori modifiche a ciò conseguenti.

Segretario

Il Comitato di Sindacato nella sua prima seduta nominerà un Segretario, anche non facente parte del Comitato di Sindacato stesso, che, salvo revoca o dimissioni, resterà in carica per tutta la durata del Patto. Al Segretario competono i seguenti compiti: a) redigere il verbale delle riunioni del Comitato di Sindacato; b) conservare i verbali delle riunioni del Comitato di Sindacato; c) svolgere tutte le funzioni di carattere operativo-esecutivo necessarie per il corretto funzionamento del Patto, a supporto delle attività del Comitato di Sindacato e del Presidente, affidategli dal Presidente stesso.

Natura del Patto e soggetti che esercitano il controllo sulla Società tramite il Patto

Tenuto conto di quanto sopra indicato, si ritiene che il Patto abbia rilevanza ai sensi dell'art. 122, comma 5, lett. a) e b) del Tuf.

In considerazione della natura del Patto e in virtù delle disposizioni in esso previste, nessun soggetto è in grado di esercitare il controllo di Hera.

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Penali

La Parte inadempiente a talune disposizioni del Patto, sarà tenuta al pagamento di una penale (a) in misura pari a 5 milioni di euro o (b) al minor valore da calcolarsi come segue: numero di azioni detenute dalla Parte inadempiente al momento dell'inadempimento moltiplicato per tre volte il valore dell'azione risultante dalla media aritmetica dei prezzi ufficiali di borsa del titolo nel 15 giorni di borsa aperta antecedenti la data di inadempimento.

L'importo di cui al presente paragrafo, lettera (b), non potrà comunque essere inferiore a 3 milioni di euro e, pertanto, ove in applicazione del predetto calcolo risulti inferiore a tale importo, la penale sarà pari a 3 milioni di euro.

Resta salvo il diritto di ciascuna delle parti non inadempiente di agire per il risarcimento del maggior danno. La penale sarà richiesta e incassata, previa delibera del Comitato del Sindacato assunta senza il voto della Parte inadempiente, dal Presidente del Comitato di Sindacato in nome e per conto delle Parti non inadempienti e verrà versata alle parti non inadempienti in proporzione alle azioni da ciascuno detenute.

Qualora, a seguito di violazioni delle disposizioni di cui al Patto, sorga in capo a una o più Parti, singolarmente o in solido tra di loro, l'obbligo di promuovere un'OPA, il/ì contraente/ì inadempiente/ì terrà/anno indenni e manlevate le altre Parti da tutti i costi, spese, oneri, responsabilità e danni connessi o comunque derivanti da tale condotta ivi compresi quelli relativi all'offerta pubblica di acquisto obbligatoria sulle azioni della Società e i relativi obblighi di pagamento. Inoltre, in tale evenienza, l'importo della penale applicabile di cui alle lettere (a) - (b) sarà applicato in misura duplicata, salvo il maggior danno. Tale penale sarà applicata, per tutta la durata del Patto, nel caso di violazione del divieto di trasferimento delle azioni bloccate alla quale consegna la riduzione del numero complessivo delle azioni bloccate al di sotto del 38% del capitale sociale di Hera.

Ciascuna delle Parti non inadempienti potrà risolvere di diritto il Patto nei confronti della Parte inadempiente ai sensi dell'art. 1456 del Codice Civile e con effetto retroattivo, e, ove necessario, richiedere al Collegio arbitrale, con la procedura ivi stabilita, di pronunciare la risoluzione di diritto del Patto nei confronti della Parte inadempiente, restando comunque impregiudicata l'applicazione della disciplina delle penali per l'inadempimento.

Durata e modifiche del Patto

Il Patto ha decorrenza dal 1° luglio 2024 e resterà in vigore sino al 30 giugno 2027. In previsione della scadenza del Patto, le parti si impegnano secondo i principi di buona fede a fare quanto nelle loro possibilità, e nel rispetto delle vigenti normative, per rinegoziare nuovi Patti parasociali nel rispetto dello spirito di cui al Patto. A far tempo dalla data di efficacia del Patto ogni precedente Patto parasociale in essere fra tutte le medesime Parti avente a oggetto le azioni e dalle stesse sottoscritto perde di efficacia.

Il Patto potrà essere modificato con l'accordo scritto delle Parti che detengano complessivamente almeno il 65% delle azioni oggetto del Sindacato di blocco. Le modifiche del Patto dovranno essere comunicate a tutte le Parti con un preavviso di almeno 30 giorni rispetto alla data di entrata in vigore di tali modifiche. In tale evenienza le Parti dissenzienti avranno facoltà di recesso immediato mediante comunicazione trasmessa entro e non oltre il quindicesimo giorno precedente la data di entrata in vigore delle modificazioni del Patto.

2) Patto parasociale di II° livello area Bologna

Il Patto ha a oggetto 164.880.856 azioni ordinarie Hera vincolate al Patto, del valore nominale di euro 1,00, pari all'11,06926% dell'attuale capitale sociale di Hera, detenute complessivamente da 34 azionisti pubblici, e 320.597.560 diritti di voto, pari al 14,38197% del totale dei diritti di voto che compongono il capitale sociale.

Contenuto del Patto

Sindacato di voto

Al fine di assumere le decisioni del Sindacato di voto, le Parti hanno istituito un organo deliberativo del Sindacato di voto (l'Assemblea di Patto) composto dai legali rappresentanti pro-tempore di ciascuna Parte o dai loro delegati.

L'Assemblea di Patto si riunisce:

(i) almeno tre giorni prima di ogni riunione del Comitato di Sindacato, di cui al Contratto di Sindacato;
(ii) almeno cinque giorni prima di ogni riunione dell'Assemblea di Hera Spa che porti all'ordine del giorno una qualsiasi materia diversa da quella di competenza del Comitato di Sindacato cui al precedente punto (i);
(iii) almeno 30 giorni prima di ogni riunione dell'Assemblea di Hera Spa che porti all'ordine del giorno la nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione e/o il Collegio sindacale;
(iv) ogniqualvolta il Comune di Bologna ovvero 14 Parti diverse dal Comune di Bologna ne facciano richiesta scritta al Presidente dell'Assemblea di Patto.

Le decisioni dell'Assemblea di Patto vengono validamente assunte a maggioranza dei presenti purché sia stato espresso il voto favorevole da parte del Comune di Bologna e di almeno otto altre Parti.

Le Parti del Patto si obbligano a conformare il proprio voto nell'Assemblea di Hera Spa in base alle deliberazioni assunte dall'Assemblea di Patto.

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Individuazione dei componenti del Consiglio di Amministrazione di Hera Spa

Con riferimento al procedimento di formazione della lista di maggioranza per la nomina del Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, le Parti stesse si impegnano a definire e ad approvare, come segue, nel rispetto dell'equilibrio fra generi, l'elenco contenente la lista dei consiglieri:

massimo due componenti - a seconda degli accordi che potranno intervenire con il Comune di Ferrara anche nell'interesse degli Azionisti dell'area di Ferrara - indicati dal Sindaco del Comune di Bologna;
un componente indicato dalle Parti, escluso il Comune di Bologna, nell'Assemblea di Patto.

Le Parti si impegnano, infine, a far sì che i consiglieri designati dalle stesse, nella prima seduta del Consiglio di Amministrazione utile di Hera Spa, procedano all'attribuzione della carica di Amministratore Delegato, restando inteso che si consulteranno prima che sia formalizzato il nominativo del candidato.

Prima che sia formalizzato il nominativo del candidato quale Amministratore Delegato del Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, il Sindaco del Comune di Bologna o un soggetto dallo stesso incaricato, nell'interesse delle Parti, si consulterà con il rappresentante comune degli Azionisti dell'area territoriale Romagna e provvederà a informare il Presidente del Comitato di Sindacato.

Disciplina dei trasferimenti delle azioni bloccate

Le Parti del Patto, per la durata del Patto, si obbligano a non trasferire le azioni Hera Spa sottoposte al Sindacato di blocco (azioni bloccate) di cui al Patto parasociale di 1° livello.

Disciplina delle azioni Hera diverse dalle azioni bloccate

La Parte che intenda vendere azioni sindacate diverse dalle azioni bloccate, e quindi non soggette al vincolo di intrasferibilità, per un ammontare complessivo inferiore a tre milioni di azioni nel corso di ogni singolo anno solare dovrà offrire preventivamente in prelazione a tutte le altre Parti, alle medesime condizioni, le azioni oggetto di vendita, in proporzione alla partecipazione da ciascuno detenuta in Hera, fatto salvo il diritto di accrescimento di ciascuna Parte.

In caso di inosservanza della previsione di cui sopra, gli atti di disposizione delle azioni saranno nulli, inefficaci e inopponibili alle Parti e a Hera Spa.

Penali

La Parte inadempiente alle previsioni del Patto sarà tenuta al pagamento di una penale, per ogni singola violazione accertata di 500 mila euro, fatto salvo in ogni caso il risarcimento dell'eventuale maggior danno.

Durata del Patto

Il Patto avrà decorrenza dal 1° luglio 2024 e resterà in vigore fino al 30 giugno 2027.

In previsione della scadenza del Patto e ove il Contratto di Sindacato sia a sua volta rinnovato, le Parti si impegnano secondo i principi di buona fede a fare quanto nelle loro possibilità, nel rispetto delle vigenti normative, per rinegoziare nuovi Patti parasociali.

Natura del Patto e soggetti che esercitano il controllo sulla Società tramite il Patto

Tenuto conto di quanto sopra indicato, si ritiene che il Patto abbia rilevanza ai sensi dell'art. 122, comma 5, lett. a) e b) del Tuf.

In considerazione della natura del Patto e in virtù delle disposizioni in esso previste, nessun soggetto è in grado di esercitare il controllo di Hera.

3) Patto parasociale di 1° livello area Romagna

Il Patto ha a oggetto 227.269.275 azioni ordinarie Hera vincolate al Patto, del valore nominale di euro 1,00, pari al 15,25769% dell'attuale capitale sociale di Hera, detenute complessivamente dai 42 azionisti pubblici, e 453.878.412 diritti di voto, pari al 20,36093% del totale dei diritti di voto che compongono il capitale sociale.

Contenuto del Patto

Sindacato di voto

L'Assemblea di Patto si riunisce:

(i) almeno otto giorni prima della data fissata per le riunioni del Comitato di Sindacato inerenti le materie individuate dall'art. 4.3 del Contratto di Sindacato;

(ii) almeno otto giorni prima di ogni riunione dell'Assemblea che porti all'ordine del giorno una qualsiasi delle materie diverse da quelle individuate dall'art. 4.3 del Contratto di Sindacato;

(iii) ogniqualvolta dieci Parti ne facciano richiesta scritta al Presidente a fini consultivi.

Le decisioni dell'Assemblea di Patto vengono validamente assunte con la presenza di almeno i 2/3 delle Azioni Sindacate e il voto favorevole di almeno i 2/3 delle Azioni Sindacate presenti nella Assemblea di Patto.

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Le Parti del Patto si obbligano a conformare il proprio voto in Comitato di Sindacato per le materie rilevanti di cui alle lettere ii e iii) dell'art. 4.3 del Contratto di Sindacato e in Assemblea per le materie diverse da quelle rilevanti in base alle deliberazioni assunte.

Individuazione dei componenti il Consiglio di Amministrazione di Hera

Con riferimento al procedimento di formazione della lista di maggioranza per la nomina del Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, le Parti si impegnano a definire e ad approvare nell'Assemblea di Patto, nel rispetto dell'equilibrio fra generi, l'elenco contenente la lista dei consiglieri di designazione degli Azionisti area territoriale Romagna che sarà così composta:

n. 1 componente da inserire al primo posto della Lista di Maggioranza, che ricoprirà la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione, indicato dal Presidente dell'Assemblea di Patto, nell'interesse degli Azionisti area territoriale Romagna;
n. 1 componente indicato dal Sindaco del Comune di Imola anche nell'interesse dei Comuni soci del Con.Ami;
n. 1 componente indicato dal Sindaco del Comune di Ravenna anche nell'interesse dei soci di Ravenna Holding e degli altri Comuni della Provincia di Ravenna aderenti al Patto non facenti parte del perimetro Con.Ami;
n. 1 componente indicato dai Sindaci dei Comuni di Cesena e Rimini anche nell'interesse dei Comuni delle Province di Forlì-Cesena e Rimini aderenti al Patto.

Le Parti si impegnano, infine, a far sì che i consiglieri da esse designati, nella prima seduta del Consiglio di Amministrazione utile procedano all'attribuzione della carica di Presidente di Hera, restando inteso che gli Azionisti area territoriale Romagna e gli Azionisti Bologna si consulteranno prima che sia formalizzato il nominativo del candidato alla carica di Presidente.

Disciplina dei trasferimenti delle azioni bloccate

Le Parti del Patto, per la durata del Patto, si obbligano a non trasferire le azioni Hera Spa sottoposte al Sindacato di blocco (azioni bloccate) di cui al Patto parasociale di I livello.

Penali

La Parte inadempiente alle previsioni del Patto sarà tenuta al pagamento di una penale pari al 2% del valore nominale delle Azioni possedute al momento dell'inadempimento. In ogni caso di inadempimento, l'importo della penale non potrà comunque essere inferiore a euro 5.000 o superiore a euro 200.000.

Durata del Patto

Il Patto ha decorrenza dal 1° luglio 2024 e resterà in vigore fino al 30 giugno 2027.

Natura del Patto e soggetti che esercitano il controllo sulla Società tramite il Patto

Tenuto conto di quanto sopra indicato, si ritiene che il Patto abbia rilevanza ai sensi dell'art. 122, comma 5, lett. a) e b) del Tuf.

In considerazione della natura del Patto e in virtù delle disposizioni in esso previste, nessun soggetto è in grado di esercitare il controllo di Hera.

4) Patto parasociale di II° livello area Modena

Il numero complessivo dei diritti di voto conferiti al Sindacato di voto è pari a 231.135.593 e la relativa percentuale sul totale dei diritti di voto che compongono il capitale sociale di Hera è pari a circa il 10,39306%.

Contenuto del Patto

Sindacato di voto

Al fine di assumere le decisioni del Sindacato di voto, le Parti hanno istituito un organo deliberativo del Sindacato di voto (l'Assemblea del Sindacato) composto dai legali rappresentanti pro-tempore di ciascuna Parte o dai loro delegati. L'Assemblea del Sindacato si riunisce:

(i) almeno un giorno prima di ogni riunione del Comitato di Sindacato, di cui al Patto Hera, che porti all'ordine del giorno una delle deliberazioni e attività di cui all'art. 4.3 del Patto Hera stesso;
(ii) almeno un giorno prima di ogni riunione dell'Assemblea di Hera che porti all'ordine del giorno una qualsiasi materia diversa da quella di competenza del Comitato di cui al precedente punto (i).

Con riferimento al procedimento di formazione della lista di maggioranza per la nomina del Consiglio di Amministrazione di Hera, qualora a norma del Patto Hera:

(iii) sia riservata alle Parti del Patto modenese la designazione di un solo componente della lista di maggioranza per l'elezione del Consiglio di Amministrazione, a questa vi provvede l'Assemblea del Sindacato;
(iv) sia attribuita alle Parti del Patto modenese la designazione di due componenti della lista di maggioranza per l'elezione del Consiglio di Amministrazione, al Comune di Modena spetterà la designazione di quello che verrà

/ Relazione di corporate governance

proposto con funzioni di Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione, mentre il secondo componente sarà designato dall'Assemblea del Sindacato;

(v) sia prevista la designazione da parte delle Parti del Patto modenese di più di due componenti della lista di maggioranza per l'elezione del Consiglio di Amministrazione, al Comune di Modena spetterà la designazione dei due terzi dei componenti, arrotondati all'intero più prossimo, compreso quello che verrà proposto con funzioni di Vice Presidente, mentre gli altri componenti saranno designati dall'Assemblea del Sindacato.

L'Assemblea del Sindacato delibera avendo a riferimento il numero di azioni Hera bloccate a norma del Patto Hera possedute da ciascuna Parte, rispetto al totale delle azioni Hera bloccate a norma del Patto Hera complessivamente possedute dalle Parti: per la validità delle deliberazioni occorrono la presenza di un numero di Parti che detenga almeno i 7/8 delle azioni bloccate e il voto favorevole di un numero di Parti che detenga almeno i 7/8 delle azioni bloccate rispetto a quelle detenute dalle Parti presenti.

Disciplina delle azioni Hera bloccate

Il Patto modenese non prevede uno specifico Sindacato di blocco, ma rinvia al Patto Hera per la disciplina delle azioni bloccate in esso prevista.

Disciplina delle azioni Hera diverse dalle azioni bloccate

Il Patto modenese rinvia al Patto Hera per la disciplina del trasferimento delle azioni diverse dalle azioni bloccate. Prevede inoltre che le Parti si impegnino a definire preventivamente e congiuntamente, in sede di Assemblea del Sindacato, il quantitativo di azioni da trasferire.

Durata del Patto

Il Patto modenese, efficace dal 1° luglio 2024, resterà in vigore fino al 30 giugno 2027. Le parti si sono impegnate a rinegoziare in buona fede il Patto, nel rispetto dello spirito dello stesso, in previsione della scadenza.

Natura del Patto e soggetti che esercitano il controllo sulla Società tramite il Patto

Tenuto conto di quanto sopra indicato, si ritiene che il Patto modenese abbia rilevanza ai sensi dell'art. 122, comma 5, lett. a) e b) del Tuf.

In considerazione della natura del Patto modenese e in virtù delle disposizioni in esso previste, nessun soggetto è in grado di esercitare il controllo di Hera.

Penali

La Parte inadempiente alle disposizioni del Patto sarà tenuta al pagamento di una penale pari al 5% del valore delle azioni Hera possedute al momento dell'inadempimento, calcolato come media aritmetica dei prezzi ufficiali di borsa dell'azione Hera nei 15 giorni di borsa aperta antecedenti la data dell'inadempimento.

5) Sub Patto tra i Comuni di Padova e Trieste

Il Sub Patto ha a oggetto 101.696.159 azioni ordinarie Hera, pari al 6,82736% dell'attuale capitale sociale di Hera, detenute complessivamente dai due Comuni aderenti, e 203.392.318 diritti di voto, pari al 9,12416% del totale dei diritti di voto che compongono il capitale sociale.

Contenuto del Sub Patto

Il Sub Patto ha ad oggetto la costituzione di un sindacato di consultazione e voto strumentale all'attuazione di alcune disposizioni sul governo societario di Hera in attuazione di quanto disciplinato dal Contratto di Sindacato.

Nello specifico, il Sub Patto regolamenta le modalità di designazione congiunta di un componente del Comitato esecutivo di Hera, prevedendo che le Parti confermino il reciproco impegno a consultarsi in buona fede per individuare e concordare quale tra i due amministratori eletti nel Consiglio di Amministrazione della Società, su loro designazione, debba essere l'amministratore da designare quale componente del Comitato esecutivo di Hera stessa.

Le Parti, all'atto della sottoscrizione, hanno dato inoltre atto che nel Comitato esecutivo di Hera, la cui durata è prevista fino alla data di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025, è presente, in qualità di componente, il consigliere designato dal Comune di Trieste, che resterà in carica fino alla naturale scadenza dell'organo; le Parti hanno inoltre convenuto che, al prossimo rinnovo del Comitato Esecutivo, che resterà in carica fino all'approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2028, la designazione spetterà al Comune di Padova.

Durata del Sub Patto

Il Sub Patto ha durata di tre anni, decorrenti dal 1° luglio 2024 fino al 30 giugno 2027.

Si specifica che, al fine di allineare l'efficacia del Sub Patto a quella del Contratto di Sindacato, le Parti hanno convenuto che il rinnovo del Sub Patto avrebbe avuto efficacia decorrente dal 1° luglio 2024, superando, pertanto, il Sub Patto 21-24 avente naturale scadenza al 12 luglio 2024.

/ Relazione di corporate governance
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Natura del Patto e soggetti che esercitano il controllo su Hera Spa tramite il Sub Patto

Tenuto conto di quanto sopra indicato, si ritiene che il Patto abbia rilevanza ai sensi dell'art. 122, comma 5, lett. a) del Tuf.

In considerazione della natura del Patto e in virtù delle disposizioni in esso previste, nessun soggetto è in grado di esercitare il controllo di Hera.

g) Deleghe ad aumentare il capitale sociale e autorizzazioni all’acquisto di azioni proprie (ex art. 123-bis, comma 1, lettera m), Tuf)

L’Assemblea dei Soci del 30 aprile 2025 ha autorizzato, nei limiti di cui all’art. 2357 del Codice Civile, l’acquisto, da attuarsi entro il termine di 18 mesi dalla data della delibera, in una o più soluzioni, sino a un limite massimo rotativo di 60 milioni di azioni ordinarie Hera del valore nominale di 1 euro per azione, pari a circa il 4,03% delle azioni ordinarie che compongono il capitale sociale, alle seguenti condizioni:

(i) prezzo unitario minimo di acquisto non inferiore al loro valore nominale e massimo non superiore del 10% rispetto al prezzo di riferimento registrato nel giorno di Borsa precedente ogni singolo acquisto;

(ii) gli acquisti e tutti gli atti di disposizione inerenti alle azioni proprie potranno avvenire a un prezzo che non comporti effetti economici negativi per la Società, e dovranno avvenire nel rispetto delle normative di legge, dei regolamenti e delle prescrizioni delle autorità di vigilanza e/o di Borsa Italiana Spa, prevedendosi un ammontare massimo dell’investimento di 240 milioni di euro;

(iii) utilizzo delle azioni proprie acquisite nell’ambito di operazioni poste in essere anche da società del Gruppo, in relazione alle quali si dia corso a un consolidamento delle partecipazioni detenute e/o vi sia un vantaggio economico e/o finanziario per Hera, anche al fine di migliorare l’operatività e il posizionamento competitivo del Gruppo Hera, e si concretizzino opportunità di investimento anche mediante scambio, concambio, permuta, conferimento, cessione o altro atto di disposizione di azioni proprie per l’acquisizione di partecipazioni o pacchetti azionari o altre operazioni che implichino l’assegnazione o la disposizione di azioni proprie, nonché nell’ambito di operazioni di emissione di strumenti finanziari.

Si precisa che l’autorizzazione al buy-back riguarda esclusivamente l’acquisto di azioni ordinarie, escludendo pertanto la possibilità di acquisto di strumenti di finanza derivata, e che il numero delle azioni proprie in portafoglio alla chiusura dell’esercizio 2025 era pari a 11.165.079.

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3.0 Compliance (ex art. 123-bis, comma 2, lettera a), Tuf)

Hera, con deliberazione del Consiglio di Amministrazione dell'11 novembre 2020, ha recepito le prescrizioni del Codice di Corporate governance (nel prosieguo Codice), che contiene un'articolata serie di raccomandazioni relative alle modalità e alle regole per la gestione e il controllo delle società quotate, al fine di incrementare chiarezza e concretezza di figure e ruoli, in particolare degli amministratori indipendenti e dei comitati interni al Consiglio di Amministrazione. Sebbene l'adozione delle raccomandazioni contenute nel Codice sia volontaria, la Società ha ritenuto, in continuità con la precedente adesione al Codice di Autodisciplina, di aderire alle raccomandazioni del Codice, al fine di rassicurare gli investitori sull'esistenza al proprio interno di un modello organizzativo chiaro e ben definito, con adeguate ripartizioni di responsabilità e poteri e un corretto equilibrio tra gestione e controllo, quale efficace strumento a disposizione dell'organo amministrativo per il perseguimento del successo sostenibile.

Il testo completo del vigente Codice è accessibile al pubblico sul sito internet del Comitato per la corporate governance alla pagina:

https://www.borsaitaliana.it/comitato-corporate-governance/codice/2020.pdf

Si evidenzia, infine, che né Hera Spa, né sue controllate aventi rilevanza strategica, sono soggette a disposizioni di legge non italiane che possono influenzare la struttura di corporate governance di Hera.

4.0 Consiglio di Amministrazione

Hera è dotata di un sistema di governance ordinario/tradizionale. Nei paragrafi che seguono vengono illustrati il ruolo, la composizione e il funzionamento del Consiglio di Amministrazione.

4.1 Ruolo del Consiglio di Amministrazione

Il Consiglio di Amministrazione è l'organo collegiale preposto all'amministrazione della Società. Conformemente alle raccomandazioni del Codice, il Consiglio di Amministrazione ha il compito di guidare la Società perseguendone il successo sostenibile (principio I), definendone le strategie (principio II), anche per il Gruppo di riferimento, in coerenza con il perseguimento del successo sostenibile e monitorandone l'attuazione.

L'organo amministrativo definisce altresì il sistema di governo societario più funzionale allo svolgimento dell'attività d'impresa e al perseguimento delle sue strategie (principio III) e promuove, nelle forme più opportune, il dialogo con gli azionisti e gli altri stakeholder rilevanti per la Società (principio IV).

Lo statuto prevede che il Consiglio si riunisca con periodicità almeno trimestrale e tutte le volte che il Presidente lo ritenga necessario o quando ne sia fatta richiesta da almeno 1/3 dei suoi membri ovvero dal Collegio sindacale. È inoltre previsto che il Consiglio di Amministrazione sia investito dei più ampi poteri per la gestione ordinaria e straordinaria della Società senza limitazioni, con facoltà di compiere tutti gli atti ritenuti necessari od opportuni per il conseguimento degli scopi sociali, esclusi solo quelli che, in modo tassativo, per legge o per statuto, sono riservati alla competenza dell'Assemblea dei Soci.

In particolare, secondo quanto prevede lo statuto, sono di esclusiva competenza del Consiglio, oltre alla definizione della struttura del Gruppo, le delibere in ordine alla:

I. nomina e/o revoca del Presidente e del Vice Presidente;
II. nomina e/o revoca dell'Amministratore Delegato e/o del Direttore Generale;
III. costituzione e composizione del Comitato esecutivo, nomina e/o revoca dei componenti del Comitato esecutivo;
IV. determinazione dei poteri delegati al Presidente, all'Amministratore Delegato e/o al Direttore Generale e/o al Comitato esecutivo e loro modifiche;
V. approvazione e modifiche di eventuali piani pluriennali o business plan;
VI. approvazione e modifiche del regolamento di Gruppo, se adottato;
VII. assunzione e/o nomina, su proposta dell'Amministratore Delegato, dei dirigenti responsabili di ciascuna area funzionale;
VIII. proposta di porre all'ordine del giorno dell'Assemblea straordinaria dei Soci la modifica degli artt. 6.4 (azioni e voto maggiorato), 7 (partecipazione maggioritaria pubblica), 8 (limiti al possesso azionario), 14 (validità delle assemblee e diritto di veto) e 17 (nomina del Consiglio di Amministrazione) dello statuto;
IX. assunzione e dismissione di partecipazioni di valore superiore a 500 mila euro;
X. acquisto e/o vendita di beni immobili di valore superiore a 500 mila euro;
XI. rilascio di fidejussioni, pegni e/o altre garanzie reali di valore superiore a euro 25 milioni;
XII. acquisto e/o vendita di aziende e/o rami di azienda;
XIII. designazione dei consiglieri di amministrazione delle società controllate e/o partecipate;

/ Relazione di corporate governance

XIV. partecipazione a gare e/o a procedure a evidenza pubblica che comportino l'assunzione di obblighi contrattuali eccedenti 25 milioni di euro.

In particolare, al Consiglio sono riservati:

l’esame e l’approvazione del piano industriale dell’Emittente e del Gruppo a esso facente capo, anche in base all’analisi dei temi rilevanti per la generazione di valore nel lungo termine (Raccomandazione 1, a);
il monitoraggio periodico dell’attuazione del piano industriale, nonché la valutazione del generale andamento della gestione, confrontando periodicamente i risultati conseguiti con quelli programmati (Raccomandazione 1, b);
la definizione della natura e del livello di rischio compatibile con gli obiettivi strategici dell’Emittente, includendo nelle proprie valutazioni tutti gli elementi che possono assumere rilievo nell’ottica del successo sostenibile dell’Emittente (Raccomandazione 1, c) (per ulteriori dettagli in merito vedi “Sezione 9”);
la definizione del sistema di governo societario dell’Emittente e della struttura del Gruppo a esso facente capo (Raccomandazione 1, d, prima parte);
la valutazione dell’adeguatezza dell’assetto organizzativo, amministrativo e contabile dell’Emittente e delle controllate aventi rilevanza strategica, con particolare riferimento al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi (Raccomandazione 1, d, seconda parte) (per ulteriori dettagli in merito vedi “Sezione 9”);
la decisione in merito alle operazioni dell’Emittente e delle sue controllate che hanno un significativo rilievo strategico, economico, patrimoniale o finanziario per l’Emittente stesso, stabilendo i criteri generali per individuare le operazioni di significativo rilievo (Raccomandazione 1, e);
l’adozione, su proposta del Presidente, d’intesa con l’Amministratore Delegato, di una procedura per la gestione interna e la comunicazione all’esterno di documenti e informazioni riguardanti l’Emittente, con particolare riferimento alle informazioni privilegiate (Raccomandazione 1, f) (per ulteriori dettagli in merito vedi “Sezione 5”).

In particolare, il Consiglio di Amministrazione:

in seguito all’adozione della “Politica per la gestione del Dialogo con la generalità degli Azionisti e Obbligazionisti” (avvenuta nel corso dell’esercizio 2021), nell’esercizio 2025 il Presidente Esecutivo, in qualità di amministratore incaricato, ha relazionato con cadenza semestrale, sullo sviluppo e sui contenuti rilevanti del dialogo intervenuto con gli azionisti e obbligazionisti, nonché in merito alle richieste più significative pervenute dagli altri stakeholder (per ulteriori dettagli in merito vedi “Sezione 12”);
in data 21 gennaio 2026 ha approvato il piano industriale;
ha approvato le operazioni riguardanti Hera e le società del Gruppo in esecuzione delle strategie contenute nel piano industriale.

Per quanto concerne le ulteriori attribuzioni al Consiglio in materia di composizione, funzionamento, nomina, autovalutazione, politica di remunerazione, sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, si rinvia alle successive sezioni della presente relazione.

Per ulteriori informazioni relative ai ruoli e alle responsabilità del Consiglio di amministrazione in materia di sostenibilità si veda il paragrafo “La governance” nel capitolo “Informazioni generali” della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

4.2 Nomina e sostituzione (ex art. 123-bis, comma 1, lettera l), prima parte, Tuf)

Voto di lista

Per la nomina del Consiglio di Amministrazione è previsto il meccanismo del voto di lista, al fine di garantire la presenza al suo interno di consiglieri designati dagli azionisti di minoranza, nel rispetto della vigente normativa in tema di equilibrio tra generi.

Nello specifico, gli artt. 16 e 17 dello statuto sociale disciplinano i termini e le modalità di deposito e pubblicazione delle liste, nonché della relativa documentazione, in conformità alla vigente disciplina.

In considerazione di quanto sopra, il vigente statuto prevede che le liste presentate dagli azionisti devono includere almeno due candidati in possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti per i sindaci dall’art. 148 comma 3, del D.Lgs. 58/1998, nonché almeno la metà dei candidati in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dal Codice redatto dal Comitato per la corporate governance, unitamente ai curricula dei candidati, all’accettazione irrevocabile dell’incarico e all’attestazione dell’insussistenza di cause di ineleggibilità e/o decadenza, onorabilità, nonché alla eventuale dichiarazione di essere in possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti per i sindaci dall’art. 148 comma 3 del Tuf e di quelli previsti dal Codice. A tale proposito si dà atto che il Consiglio di Amministrazione attualmente in carica, che verrà rinnovato dall’Assemblea dei Soci del 29 aprile 2026, è composto da 11 amministratori indipendenti su 15.

Le liste devono essere depositate, ai sensi dell’art. 17.5 dello statuto, presso la sede sociale almeno 25 giorni prima dell’Assemblea, e messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet www.gruppohera.it almeno 21 giorni prima dell’adunanza.

/ Relazione di corporate governance

I termini e le modalità per il deposito delle liste sono indicati dalla Società nell'avviso di convocazione dell'Assemblea. Ogni azionista può presentare o concorrere alla presentazione e votazione di una sola lista. Le adesioni e i voti espressi in violazione a tale divieto non sono attribuiti ad alcuna lista.

Legittimazione alla presentazione delle liste e loro composizione

Lo statuto non prevede la possibilità che il Consiglio di Amministrazione uscente presenti una lista.

Possono presentare liste per la nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione i Soci che rappresentino almeno l'1% del capitale sociale avente diritto di voto nell'Assemblea ordinaria, salvo diversa percentuale prevista dalla vigente normativa, da indicarsi nell'avviso di convocazione.

Si specifica, a tal riguardo, che, in occasione dell'ultimo rinnovo dell'organo amministrativo avvenuto con l'Assemblea del 27 aprile 2023, la quota di partecipazione richiesta per la presentazione delle liste dei candidati per l'elezione dell'organo amministrativo in carica è stata individuata dalla Consob (con determinazione n. 76 del 30 gennaio 2023) nella misura dell'1%, pari alla percentuale prevista dall'art. 17.4 del vigente statuto.

Al fine di comprovare la titolarità del numero di azioni necessario alla presentazione delle liste, gli azionisti devono depositare presso la sede sociale, nel termine previsto per la pubblicazione delle liste da parte della Società, l'apposita certificazione comprovante la titolarità del numero delle azioni rappresentate.

Le previsioni dell'art. 17 dello statuto sociale, così come modificato dall'Assemblea straordinaria dei Soci del 29 aprile 2020, in attuazione della L. 160 del 27 dicembre 2019, garantiscono altresì il rispetto della vigente normativa in materia di equilibrio tra i generi negli organi di amministrazione e controllo delle società quotate.

Qualora lo strumento del voto di lista non assicuri la quota minima di genere prevista per legge, il candidato del genere maggiormente rappresentato collocato all'ultimo posto nella graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista più votata sarà sostituito dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima lista e così a seguire fino a concorrenza del numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare il numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato, il criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza, partendo da quella più votata.

Meccanismo di nomina

La nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione avviene in conformità alla vigente normativa e in base a quanto disposto dagli artt. 16 e 17 dello statuto sociale, e pertanto:

la Società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da 15 membri;
la nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione avviene sulla base di liste nelle quali i candidati sono contrassegnati da un numero progressivo e sono comunque in numero non superiore ai componenti da eleggere;
dalla lista che ha ottenuto il maggiore numero di voti, vengono tratti 11 componenti del Consiglio di Amministrazione in base all'ordine progressivo con il quale sono stati elencati, di cui almeno quattro del genere meno rappresentato;
per la nomina dei restanti quattro componenti, i voti ottenuti da ciascuna delle liste diverse da quella di maggioranza, e che non siano state presentate né votate da parte di soci collegati secondo la normativa pro-tempore vigente con i soci che hanno presentato o votato la medesima lista di maggioranza, sono divisi successivamente per uno, due, tre e quattro. I quozienti così ottenuti sono assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna lista, nell'ordine dalla stessa previsto. I candidati vengono dunque collocati in un'unica graduatoria decrescente, secondo i quozienti a ciascun candidato assegnati. Risulteranno eletti i candidati che abbiano riportato i maggiori quozienti fino alla concorrenza dei restanti componenti da eleggere di cui almeno uno del genere meno rappresentato.

Sostituzione degli amministratori

Ai sensi dell'art. 17.10 dello statuto sociale, qualora nel corso dell'esercizio vengano a mancare uno o più amministratori nominati sulla base del voto di lista, al loro posto saranno cooptati, ex art. 2386 del Codice Civile, i primi candidati non eletti della lista cui appartenevano gli amministratori venuti a mancare non ancora entrati a far parte del Consiglio di Amministrazione, nel rispetto dei principi di equilibrio fra i generi previsti dalla normativa. Qualora, per qualsiasi ragione, non vi siano nominativi disponibili, il Consiglio provvede, nel rispetto dei principi di equilibrio fra i generi previsti dalla normativa, alla cooptazione di un consigliere, come previsto dall'art. 2386 del Codice Civile. Gli amministratori, così nominati, restano in carica fino alla successiva Assemblea che delibererà con le modalità previste per la nomina.

Per quanto riguarda le informazioni sul ruolo del Consiglio di Amministrazione e dei comitati consiliari nei processi di autovalutazione, nomina e successione degli amministratori si rinvia alla "Sezione 7".

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4.3 Composizione (ex art. 123-bis, comma 2, lettere d) e d-bis), Tuf)

In linea con quanto richiesto dal principio V del Codice, il Consiglio è composto da amministratori esecutivi e non esecutivi, tutti dotati di professionalità e di competenze adeguate ai compiti loro affidati.

È altresì rispettato il principio VI del Codice, poiché 11 dei 13 amministratori non esecutivi sono indipendenti e il numero e le competenze degli stessi sono tali da assicurare loro un peso significativo nell'assunzione delle delibere consiliari e da garantire un efficace monitoraggio della gestione.

L'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 ha nominato per tre esercizi un Consiglio di Amministrazione, attualmente in carica fino all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2025, composto da 15 membri, dei quali:

11 componenti tratti dalla lista che ha ottenuto il maggior numero di voti in base all'ordine progressivo con il quale sono stati elencati, di cui quattro del genere meno rappresentato;
quattro componenti tratti dalle liste diverse dalla lista che ha ottenuto il maggior numero di voti e che non sono state presentate né votate da parte di soci collegati con i soci che hanno presentato o votato la lista di maggioranza, di cui due del genere meno rappresentato.

Tale nomina è avvenuta, pertanto, mediante il sistema di voto di lista, in modo da assicurare alla lista di minoranza il diritto di nominare almeno 1/5 dei consiglieri nel rispetto delle previsioni di cui all'art. 4 del D.L. 332 del 31 maggio 1994 convertito dalla L. 474 del 30 luglio 1994.

In occasione dell'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 sopra citata, sono state presentate tre liste di candidati, di seguito elencate con l'indicazione dei Soci proponenti:

Lista n. 1, presentata in data 6 marzo 2023 dagli Azionisti Comune di Bologna, Comune di Casalecchio di Reno, Comune di Cesena, Comune di Modena, Comune di Padova, Comune di Trieste, Comune di Udine, Con.Ami, Ferrara, Tua Spa, Ravenna Holding Spa e Rimini Holding Spa, aderenti, unitamente ad altri 100 azionisti pubblici, al Contratto di Sindacato di voto e di disciplina dei trasferimenti azionari del 28 aprile 2021, complessivamente titolari di 610.623.147 azioni Hera, corrispondenti al 40,99% delle azioni aventi diritto di voto di Hera Spa, lista che risulta avere conseguito il voto di 1.185.355.753 diritti di voto, corrispondente al 67,833794% del totale dei diritti di voto, contenente l'indicazione, mediante numero progressivo, dei seguenti candidati:

Cristian Fabbri
Orazio Iacono
Gabriele Giacobazzi
Monica Mondardini
Fabio Bacchilega
Gianni Bessi
Lorenzo Minganti
Milvia Mingozzi
Grazia Ghermandi
Alessandro Melcame
Marina Monassi

Lista n. 2, presentata in data 31 marzo 2023 dall'azionista Gruppo Società Gas Rimini Spa, titolare di 30.771.269 azioni Hera, corrispondenti al 2,065825% delle azioni aventi diritto di voto di Hera Spa, lista che risulta avere conseguito il voto di 139.557.833 diritti di voto, corrispondente al 7,986410% del totale dei diritti di voto, contenente l'indicazione, mediante numero progressivo, dei seguenti candidati:

Bruno Tani
Micaela Dionigi
Mara Bernardini
Rodolfo Ortolani

Lista n. 3, presentata in data 31 marzo 2023 dallo Studio Trevisan & Associati per conto degli azionisti Amundi Asset Management SGR Spa, gestore dei fondi Amundi Sviluppo Italia, Amundi Risparmio Italia, Amundi Dividendo Italia, Amundi Luxembourg SA - Amundi Funds; European Equity Small Cap; Arca Fondi Sgr Spa gestore del fondo Fondo Arca Azioni Italia; Etica Sgr Spa gestore dei fondi F.do Etica Rendita Bilanciata, F.do Etica Obbligazionario Misto, F.do Etica Bilanciato, F.do Etica Azionario, F.do Etica Impatto Clima, F.do Etica Obiettivo Sociale; Eurizon Capital SGR Spa gestore dei fondi: Eurizon Progetto Italia 40, Eurizon Am Tr Megatrend, Eurizon Pir Italia Azioni, Eurizon Azioni Italia, Eurizon Progetto Italia 70; Eurizon Capital S.A. gestore del fondo Eurizon Fund comparti: EuF - Equity Italy Smart Volatility, EuF - Equity Europe LTE, EAM - Global Equity; Fideuram Asset Management Ireland gestore del fondo Fonditalia Equity Italy; Fideuram Intesa Sanpaolo Private Banking Asset Management Sgr Spa gestore dei fondi: Fideuram Italia, Piano Azioni Italia, Piano Bilanciato Italia 50; Interfund Sicav - Interfund Equity Italy; Kairos Partners Sgr Spa in qualità di Management Company di Kairos International Sicav - Comparti Italia e Made in Italy; Legal & General Assurance (Pensions Management) Limited; Mediolanum Gestione Fondi Sgr Spa gestore del fondo Mediolanum Flessibile Futuro Italia, complessivamente titolari di 17.714.416 azioni Hera, corrispondenti all'1,18926%

/ Relazione di corporate governance

delle azioni aventi diritto di voto di Hera Spa, lista che risulta avere conseguito il voto di 420.574.334 diritti di voto, corrispondente al 24,068009% del totale dei diritti di voto, contenente l'indicazione, mediante numero progressivo, dei seguenti candidati

Francesco Perrini
Paola Gina Maria Schwizer
Alice Vatta
Erwin Paul Walter Rauhe
Cristina De Benetti

In esito alla votazione assembleare, nonché della successiva riunione del Consiglio di Amministrazione tenutasi in pari data per la nomina di Presidente Esecutivo, Amministratore Delegato e Vice Presidente, l'organo amministrativo è risultato così composto:

Cristian Fabbri (Presidente Esecutivo)
Orazio Iacono (Amministratore Delegato)
Gabriele Giacobazzi (Vice Presidente)
Monica Mondardini
Fabio Bacchilega
Gianni Bessi
Lorenzo Minganti
Milvia Mingozzi
Grazia Ghermandi
Alessandro Melcarne
Marina Monassi
Francesco Perrini
Paola Gina Maria Schwizer
Alice Vatta
Bruno Tani

Si indica qui di seguito l'attuale composizione del Consiglio di Amministrazione, rinviando alla Tabella 2 – Struttura del Consiglio di Amministrazione alla data di chiusura dell'esercizio – allegata alla presente relazione, per indicazioni di maggior dettaglio circa la composizione del Consiglio di Amministrazione e l'anzianità di carica dalla prima nomina dei suoi componenti, nonché alla specifica sezione sul sito internet della Società dove sono disponibili le caratteristiche personali e professionali di ciascun amministratore.

Si specifica che, rispetto alla composizione del Consiglio di Amministrazione alla data di nomina, sono intervenute le seguenti variazioni.

in seguito alle dimissioni rassegnate dall'avv. Lorenzo Minganti dalla carica di Consigliere non esecutivo e indipendente, con decorrenza 19 giugno 2023, il Consiglio di Amministrazione, in data 27 settembre 2023, ha deliberato di nominare per cooptazione, in qualità di Consigliere, il dott. Enrico Di Stasi, successivamente confermato alla carica dall'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2024;
l'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2024 ha nominato l'avv. Tommaso Rotella alla carica di Consigliere non esecutivo e indipendente, in sostituzione del Vice Presidente ing. Gabriele Giacobazzi, deceduto in data 3 marzo 2024. Successivamente, nel corso della riunione del 14 maggio 2024, il Consiglio di Amministrazione ha nominato l'avv. Tommaso Rotella quale Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Hera, che rimarrà in carica fino alla naturale scadenza dell'organo amministrativo.

/ Relazione di corporate governance
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NOME E COGNOME	CARICA	QUALIFICA
Cristian Fabbri	Presidente Esecutivo	Amministratore esecutivo
Orazio Iacono	Amministratore Delegato	Amministratore esecutivo
Tommaso Rotella	Vice Presidente	Amm.re non esecutivo indipendente
Fabio Bacchilega	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Gianni Bessi	Consigliere	Amm.re non esecutivo non indipendente
Enrico Di Stasi	Consigliere	Amm.re non esecutivo non indipendente
Grazia Ghermandi	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Alessandro Melcame	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Milvia Mingozzi	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Marina Monassi	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Monica Mondardini	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Francesco Perrini	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Paola Gina Maria Schwizer	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Bruno Tani	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente
Alice Vatta	Consigliere	Amm.re non esecutivo indipendente

Per ulteriori informazioni relative alla composizione e alle competenze del Consiglio di Amministrazione in materia di sostenibilità si veda il paragrafo "La governance" nel capitolo "Informazioni generali" della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

Criteri e politiche di diversità nella composizione del Consiglio e nell'organizzazione aziendale

Hera ha applicato criteri di diversità, anche di genere, nella composizione dell'organo amministrativo, i cui membri risultano in possesso di adeguate competenze e professionalità.

In particolare, la nomina del Consiglio di Amministrazione è avvenuta nel corso dell'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023, in seguito alla presentazione di tre liste, una di maggioranza e due di minoranza, che hanno garantito, in conformità alle disposizioni normative in materia di equilibrio di genere al momento in vigore, che almeno 2/5 dei componenti il Consiglio di Amministrazione fosse costituito dal genere meno rappresentato (sei membri del genere meno rappresentato su un totale di 15 consiglieri).

Tra gli attuali 15 amministratori in carica, tre hanno un'età compresa tra i 30 e i 50 anni, sei hanno un'età compresa tra 51 e 60 anni e sei hanno più di 60 anni, esprimendo complessivamente un'età media di circa 60 anni.

I consiglieri possiedono comprovate professionalità in materia finanziaria, economica, legale e nell'ambito di tematiche di sostenibilità, sociali e ambientali.

Hera, inoltre, mantiene l'obiettivo prioritario di assicurare la parità di trattamento e di opportunità tra i generi, anche all'interno dell'intera organizzazione aziendale, sul presupposto che:

le diversità di genere, di cultura, di origine sono universalmente riconosciute come un valore e vanno gestite al meglio;
nel sentirsi uguali e inclusi si generano sul lavoro comportamenti cooperativi e si promuove una convivenza organizzativa favorevole a una migliore condivisione della cultura aziendale.

Già dal 2011, al fine di favorire ulteriormente lo sviluppo e la diffusione di una politica aziendale in materia di pari opportunità e uguaglianza sul lavoro è stata istituita la figura del Diversity manager con l'obiettivo di favorire l'attuazione di tale politica aziendale in materia di pari opportunità e valorizzazione delle diversità.

La missione del Diversity management si esprime in alcuni macropunti:

diffusione della cultura dell'inclusione tra pubblico, privato e società civile, e condivisione delle migliori pratiche con istituzioni e aziende del territorio per rinforzare la rete sociale;
supporto a gestione e valorizzazione delle pluralità in Azienda;
potenziamento del ruolo del Gruppo Hera in ambito di sviluppo della cultura di valorizzazione delle differenze e della conciliazione vita-lavoro.

La diffusione di una cultura della diversità, l'introduzione di progetti salva-tempo orientati alla conciliazione tra vita quotidiana e lavoro, la salute e il benessere e l'empowerment hanno costituito temi centrali nel percorso svolto fino a ora nell'ambito dell'Azienda.

In particolare, è proseguito anche nel 2025 l'impegno in attività di sensibilizzazione e promozione della cultura della diversità, verso l'interno e verso l'esterno, rafforzando il networking con gli stakeholder.

In continuità con le priorità del Gruppo Hera, viene posta particolare attenzione alle tematiche STEM (Science, Technology, Engineering, Mathematics) e al divario di genere che spesso vi è associato.

Da ultimo, in data 19 giugno 2024, è stato sottoscritto dai rappresentanti del Gruppo Hera e delle Organizzazioni Sindacali il "Patto del Buon Lavoro – sicurezza, appalti, inclusione, benessere e sostenibilità", un accordo finalizzato

I Relazione di corporate governance

a tracciare un percorso sostenibile volto non solo alla prosperità economica ma anche al benessere collettivo e alla tutela del pianeta, e basato su cinque pilastri fondamentali (salute e sicurezza; filiere integrate e appalti; equità e inclusione; benessere, sviluppo professionale e produttività; sostenibilità e valore condiviso).

Per ulteriori informazioni relative alla diversità del Consiglio di amministrazione si veda il paragrafo "La governance" nel capitolo "Informazioni generali" della rendicontazione consolidata di sostenibilità e per il riferimento alla politica sulla diversità si veda il paragrafo "Politiche e obiettivi" nel capitolo "Forza lavoro propria" della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

Cumulo massimo di incarichi ricoperti in altre società

Si specifica che il Consiglio di Amministrazione, con delibera del 28 giugno 2023, ha allineato alle previsioni del Codice di Corporate Governance l'orientamento già espresso dal Consiglio di Amministrazione con delibera del 10 ottobre 2006, disponendo la limitazione a uno del numero massimo di incarichi di amministratore o sindaco in altre società quotate o di rilevanti dimensioni che può essere ritenuto compatibile con il ruolo di amministratore esecutivo e a due il numero massimo di incarichi di amministratore o sindaco in altre società quotate o di rilevanti dimensioni che può essere ritenuto compatibile con il ruolo di amministratore non esecutivo.

A tale proposito, il Consiglio di Amministrazione, nella seduta del 25 marzo 2026, ha ritenuto compatibile:

l'incarico di amministratore ricoperto dalla dott.ssa Mondardini in Hera, sebbene la stessa abbia dichiarato di ricoprire incarichi in due società quotate e in una società di rilevanti dimensioni, in considerazione del fatto che tutte e tre le società appartengono al medesimo gruppo societario;
l'incarico di amministratore ricoperto dall'ing. Bruno Tani in Hera, sebbene lo stesso abbia dichiarato di ricoprire incarichi in tre società di rilevanti dimensioni, in considerazione del fatto che tutte e tre le società appartengono al medesimo gruppo societario.

4.4 Funzionamento del Consiglio di Amministrazione (ex art. 123-bis, comma 2, lettera d), Tuf)

In ottemperanza a quanto indicato all'art. 3 - Raccomandazione 11 - del Codice, la Società si è dotata di un regolamento sul funzionamento dell'organo amministrativo, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 11 novembre 2020, e modificato da ultimo nel corso della seduta del 26 febbraio 2025, nonché di regolamenti inerenti al funzionamento dei suoi comitati interni.

Il regolamento del Consiglio di Amministrazione disciplina, in particolare, le modalità di funzionamento dell'organo, le funzioni del Presidente Esecutivo e del Segretario, l'informativa pre-consiliare e i doveri dei consiglieri con specifico riferimento alla diligenza richiesta per l'espletamento dell'incarico, nonché alla tutela della riservatezza dei dati e delle informazioni acquisiti.

Per quanto concerne l'informativa pre-consiliare, al fine di garantire tempestività e completezza della stessa, è previsto che le proposte di deliberazione e/o la documentazione di supporto alle riunioni di Consiglio vengano portate a conoscenza di ciascun Consigliere e Sindaco con un sistema informativo dedicato, – accessibile tramite credenziali riservate per ciascun membro – almeno tre giorni lavorativi prima della data del Consiglio di Amministrazione, fatti salvi i casi di urgenza ove la documentazione è resa fruibile non appena disponibile e comunque, possibilmente, prima dell'inizio della riunione consiliare.

Il Presidente Esecutivo e l'Amministratore Delegato si adoperano affinché il Consiglio di Amministrazione sia informato anche sulle principali novità legislative e regolamentari che riguardano la Società e gli organi sociali.

A valle di ciascuna riunione del Consiglio di Amministrazione, una bozza del verbale viene trasmessa a tutti i Consiglieri e Sindaci per eventuali osservazioni. Il testo definitivo del verbale viene quindi redatto dal Segretario del Consiglio di Amministrazione e, previa approvazione del Presidente, viene sottoposto all'approvazione del Consiglio di Amministrazione nella successiva riunione e, successivamente, trascritto sull'apposito libro sociale. In caso di urgenza – in particolare per le deliberazioni adottate che richiedano immediata produzione documentale e/o esecuzione – il verbale, o parte di esso, può essere approvato seduta stante.

Il Consiglio di Amministrazione, inoltre, in conformità a quanto previsto dall'art. 23 dello statuto e dall'art. 150 del D.Lgs. 58/98, riferisce tempestivamente al Collegio sindacale, con periodicità almeno trimestrale e di regola in sede di riunione del Consiglio di Amministrazione ovvero anche direttamente con nota scritta inviata al Presidente del Collegio sindacale, sull'attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società o dalle società controllate, nonché sulle operazioni nelle quali gli amministratori abbiano un interesse, per conto proprio o di terzi, o che siano influenzate dal soggetto che esercita l'attività di direzione e coordinamento. L'amministratore, ai sensi dell'art. 2391 del Codice Civile, dà notizia agli altri amministratori e al Collegio sindacale di ogni interesse che, per conto proprio o di terzi, abbia in una determinata operazione della Società, precisandone la natura, i termini, l'origine e la portata; se si tratta di Amministratore Delegato dovrà astenersi dal compiere l'operazione investendo della stessa l'organo collegiale.

Il Consiglio di Amministrazione si è riunito, nell'anno 2025, 12 volte: a cinque sedute ha partecipato la totalità degli amministratori mentre alle restanti sette sedute ha partecipato la quasi totalità degli amministratori; a 11 sedute ha partecipato la totalità dei sindaci effettivi, mentre a 1 seduta ha partecipato la quasi totalità dei sindaci effettivi. Le sedute del Consiglio di Amministrazione hanno avuto una durata media di circa tre ore e 10 minuti.

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Si conferma, anche nell'esercizio 2025, come già rilevato sin dal 2019, un'alta partecipazione dei consiglieri alle adunanze del Consiglio di Amministrazione (pari a oltre il 95%), dato lievemente superiore al livello medio delle presenze rilevate nelle società appartenenti all'Indice Ftse Mib.

In ottemperanza al principio XII del Codice, ciascun amministratore ha conseguentemente assicurato una disponibilità di tempo adeguata al diligente adempimento dei compiti a esso attribuiti.

Il Direttore Centrale Legale e Societario, in qualità di segretario del Consiglio di Amministrazione, è stato presente a tutte le dodici adunanze.

Alle riunioni del Consiglio di Amministrazione hanno partecipato, su espressa richiesta, i dirigenti responsabili delle funzioni aziendali per fornire approfondimenti sulle materie di competenza poste all'ordine del giorno.

Di seguito le presenze dei manager invitati a partecipare alle riunioni del Consiglio di Amministrazione:

il Direttore Business Development ha partecipato a otto sedute;
il Direttore Centrale Amministrazione Finanza e Controllo ha partecipato a cinque sedute;
il Direttore Centrale Strategia, Regolazione e Gestione Rischi ha partecipato a due sedute;
il Direttore Centrale Personale e Organizzazione ha partecipato a cinque sedute;
il Direttore Centrale Servizi Corporate ha partecipato a due sedute;
il Direttore Valore Condiviso e Sostenibilità ha partecipato a due sedute;
il Direttore Centrale Comunicazione e Relazioni Esterne ha partecipato a una seduta;
il Direttore Internal Auditing ha partecipato a tre sedute;
l'Enterprise Risk Manager ha partecipato a due sedute;
il Responsabile Amministrazione nell'ambito della Direzione Centrale Amministrazione, Finanza e Controllo ha partecipato a una seduta;
la Responsabile Privacy, Information Security Compliance e Normativa QSA ha partecipato a una seduta;
il Responsabile Tesoreria e Finanziamenti ha partecipato a una seduta;
la Responsabile Sviluppo Valore Condiviso e Sostenibilità ha partecipato a una seduta;
l'Amministratore Delegato di Hera Comm Spa ha partecipato a una seduta.

Per quanto riguarda l'esercizio in corso, alla data del 25 marzo 2026 si sono tenute tre riunioni del Consiglio di Amministrazione, alle quali ha partecipato la totalità dei componenti. A tale data sono già state programmate nove riunioni del Consiglio di Amministrazione per il restante periodo dell'anno.

4.5 Ruolo del Presidente del Consiglio di Amministrazione

In linea con quanto stabilito dal principio X del Codice, il Presidente riceve le istanze e i contributi degli Amministratori non esecutivi indipendenti della Società tramite il Lead independent director, che ne rappresenta un punto di riferimento e coordinamento.

Il Presidente, inoltre, ai sensi dell'art. 2381 del Codice Civile, convoca il Consiglio di Amministrazione, ne fissa l'ordine del giorno, ne coordina i lavori e provvede affinché adeguate informazioni sulle materie iscritte all'ordine del giorno siano fornite a tutti i Consiglieri, con le modalità di cui al successivo art. 7.

In particolare, il Presidente, come previsto dal regolamento sul funzionamento del Consiglio di Amministrazione e in ottemperanza alla Raccomandazione 12 del Codice, con l'ausilio del Segretario, cura:

a) che l'informativa pre-consiliare e le informazioni complementari fornite durante le riunioni, siano idonee a consentire agli Amministratori di agire in modo informato nello svolgimento del loro ruolo;
b) che l'attività dei comitati consiliari con funzioni istruttorie, propositive e consultive sia coordinata con l'attività dell'organo di amministrazione;
c) che i dirigenti della Società e quelli delle società del Gruppo, responsabili delle funzioni aziendali competenti secondo la materia, possano intervenire alle riunioni consiliari per la discussione dei punti di loro competenza; questi sono comunque tenuti all'osservanza degli obblighi di riservatezza previsti per le riunioni consiliari;
d) che tutti i componenti degli organi di amministrazione e controllo possano partecipare, successivamente alla nomina e durante il mandato, a sessioni di induction;
e) l'adequatezza e la trasparenza del processo di autovalutazione dell'organo di amministrazione.

Per quanto concerne l'attività di induction, il Presidente cura che i componenti dell'organo di amministrazione partecipino a iniziative dirette ad approfondire la propria conoscenza del settore di attività di Hera, delle sue dinamiche aziendali e della loro evoluzione, nonché del quadro normativo di riferimento.

Come già avvenuto in passato, anche nell'esercizio scorso si è provveduto a predisporre momenti di approfondimento al fine di garantire nei tempi più brevi l'acquisizione da parte dei consiglieri di un'adeguata conoscenza dei principali temi riguardanti l'Azienda.

In particolare, nel corso del 2025, i focus di approfondimento hanno riguardato i seguenti temi: focus territoriale sulla società Marche Multiservizi Spa; meccanismi di regolazione tariffaria su distribuzione gas, distribuzione energia

I Relazione di corporate governance

elettrica e ciclo idrico; situazione commerciale energy (STG e cambiamenti del mercato); avanzamento sui principali progetti del Gruppo finanziati anche con fondi del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza.

Anche nel corso del 2025 è stata privilegiata l'analisi – in seno alle riunioni del Consiglio – volta a fornire ai consiglieri un'adeguata conoscenza delle caratteristiche principali della realtà aziendale (governance e sostenibilità), dei risultati raggiunti in questi anni, degli elementi del piano industriale e della strategia Csv, nonché delle risorse umane, della gestione finanziaria e del risk management, con approfondimenti anche sulle attività che il Gruppo svolge sul fronte dell'innovazione (in particolare su progettualità riguardanti energie rinnovabili).

Nell'ambito della network and information security, alla luce del recepimento in Italia della Direttiva UE 2022/2555 (c.d. Direttiva NIS 2), sono stati approfonditi gli ambiti di prescrizione e le relative attività da implementare da parte del Gruppo in ottemperanza agli obblighi previsti dalla suddetta normativa (con particolare attenzione a quelli in capo agli organi amministrativi/direttivi) fra cui il relativo piano di formazione.

In tema di stakeholder, è stata, fra l'altro, fornita una panoramica sull'attività dei consigli consultivi locali (HeraLAB).

Con riferimento alla sostenibilità, l'organo di amministrazione, ha deliberato, in particolare, la nomina del Dirigente preposto responsabile della rendicontazione di Sostenibilità, figura introdotta dall'art. 154-bis, comma 5-ter del D.Lgs. 58/1998 (novellato dal D.Lgs. 125/2024, che ha recepito la Direttiva europea 2022/2464/UE cosiddetta Csrd - Corporate Sustainability Reporting Directive) e dall'art. 29 dello Statuto sociale, così come modificato dall'Assemblea Straordinaria dei Soci di Hera del 30 aprile 2025 in adempimento alla suddetta normativa europea.

Inoltre, in ambito sostenibilità, il Consiglio di Amministrazione – dopo aver ricevuto informazioni sulle modalità di relazione con i fornitori del Gruppo e al fine di perseguire, fra l'altro, gli obiettivi di sostenibilità e valore condiviso enunciati nel purpose aziendale e allinearsi alle disposizioni della suddetta normativa Csrd - ha deliberato di adottare il testo del Codice di condotta – Patto di sostenibilità con i Fornitori, che dettaglia in modo approfondito standard etici e di sostenibilità da rispettare lungo la catena di fornitura.

Inoltre, il Consiglio di Amministrazione è stato informato in merito alla sottoscrizione del Nuovo Protocollo Appalti del Gruppo, esempio virtuoso di accordo, nell'ambito degli appalti, sotto il profilo della tutela, qualità, sostenibilità, digitalizzazione, partecipazione e sicurezza.

Relativamente allo scenario energetico, sono stati forniti aggiornamenti, in particolare, sul Servizio a Tutele Graduali, sull'andamento del Titolo Hera e sugli interventi di riqualificazione energetica effettuati ad opera di società del Gruppo;

Con riferimento al Piano nazionale di ripresa e resilienza, il Consiglio è stato informato in merito allo stato dell'arte dei progetti del Gruppo Hera da finanziare e finanziati nell'ambito del suddetto Piano.

Inoltre, sono stati effettuati approfondimenti in merito al risk assessment, al reporting per il monitoraggio e la gestione dei rischi finanziari nonché agli investimenti.

Sono state illustrate le relazioni periodiche del Comitato rischi e del Comitato controllo e rischi.

Poi sono state effettuate valutazioni sulle raccomandazioni del Presidente del Comitato per la corporate governance. Anche nel 2025, ulteriori approfondimenti sono stati effettuati nel corso dello strategy day, quale momento di riflessione collegiale sul futuro della Società, con il supporto del management.

In tema di relazioni industriali, sono stati forniti aggiornamenti sui diversi Contratti Collettivi Nazionali di Lavoro adottati nel Gruppo Hera con focus su quelli rinnovati nell'anno 2025.

Inoltre, sono state organizzate visite agli impianti del Gruppo, in particolare alla Discarica di Ca' Asprete (Tavullia -PU) e al Potabilizzatore di San Francesco (colli al Metauro - PU).

L'attività di approfondimento proseguirà anche nel corso del 2026.

Il Presidente, con il supporto del Segretario del Consiglio di Amministrazione, riferisce semestralmente, o entro la prima riunione utile, in occasione di eventi significativi, al Consiglio di Amministrazione sullo sviluppo e sui contenuti rilevanti del dialogo intervenuto con gli azionisti e obbligazionisti, nonché di eventuali contatti con gli altri stakeholder.

Il Consiglio di Amministrazione è stato informato in merito agli incontri tenutisi nel 2025 con gli investitori e analisti finanziari, ai road show effettuati nelle principali piazze europee (Milano, Ginevra, Londra, Zurigo, Parigi, Bruxelles, Luxembourg, Amsterdam e Madrid), americane (New York, Chicago, Boston e Toronto) e australiane (Sydney), nonché in merito alle richieste più significative pervenute dagli altri stakeholder.

Segretario del Consiglio

In ottemperanza a quanto previsto dalla Raccomandazione 18 del Codice, il Consiglio delibera, su proposta del Presidente, la nomina – anche tra persone estranee al Consiglio – e la revoca del Segretario dell'organo amministrativo, che deve possedere il requisito della professionalità nonché fornire, con imparzialità di giudizio, assistenza e consulenza all'organo di amministrazione su ogni aspetto rilevante per il corretto funzionamento del sistema di governo societario.

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In caso di sua assenza o impedimento, le funzioni di Segretario sono affidate temporaneamente dal Presidente a persona dal medesimo designata.

Anche in ottemperanza a quanto previsto dalla Raccomandazione 12, al Segretario competono le seguenti funzioni:
a) coordinamento e raccolta della documentazione da sottoporre al Consiglio di Amministrazione;
b) assistenza al Presidente nella conduzione della seduta;
c) redazione della bozza del verbale della seduta;
d) conservazione dei Libri Verbali delle sedute vidimati e della documentazione agli atti delle sedute del Consiglio di Amministrazione;
e) comunicazione alle strutture di riferimento delle deliberazioni di competenza assunte dal Consiglio di Amministrazione.

4.6 Consiglieri esecutivi

Nel Consiglio di Amministrazione di Hera sono presenti due amministratori esecutivi, il Presidente e l'Amministratore Delegato.

Nessuno dei due amministratori esecutivi è qualificabile come il principale responsabile della gestione dell'Impresa (chief executive officer), dato che a entrambi riportano diversi settori aziendali e sono attribuite specifiche deleghe gestionali a questi ultimi afferenti.

Presidente Esecutivo del Consiglio di Amministrazione

Il Consiglio di Amministrazione, riunitosi il 27 aprile 2023 in forma totalitaria in seguito al rinnovo degli organi sociali avvenuto in pari data, ha deliberato, all'unanimità, di attribuire al Presidente Esecutivo i poteri di seguito indicati nella loro versione successivamente aggiornata nella seduta del Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2024:

presiedere e dirigere l'Assemblea degli Azionisti;
stabilire l'ordine del giorno del Consiglio di Amministrazione, tenendo anche conto delle proposte dell'Amministratore Delegato;
vigilare sull'esecuzione delle deliberazioni degli organi collegiali della Società, anche sulla base dei report periodici effettuati dal servizio di Internal Auditing;
rappresentare la Società di fronte ai terzi e in giudizio con facoltà di nominare procuratori e avvocati;
in via d'urgenza, assumere congiuntamente all'Amministratore Delegato ogni decisione di competenza del Consiglio di Amministrazione, dandone comunicazione al Consiglio di Amministrazione alla prima seduta successiva;
congiuntamente all'Amministratore Delegato, proporre al Consiglio di Amministrazione la designazione dei rappresentanti della Società negli organi amministrativi e di controllo delle società partecipate;
rappresentare la Società nelle relazioni con gli enti pubblici soci;
proporre al Consiglio di Amministrazione i candidati quali membri dei Comitati che il Consiglio dovesse deliberare di costituire in ossequio ai regolamenti di Borsa che la Società fosse tenuta o comunque intendesse costituire;
dare esecuzione alle decisioni dell'Assemblea e del Consiglio di Amministrazione per quanto di competenza;
sovrintendere all'andamento della Società ai fini del raggiungimento degli scopi sociali e formulare proposte relative alla gestione della Società da sottoporre al Consiglio di Amministrazione;
essere responsabile dell'organizzazione dei servizi e uffici di competenza nonché del personale da lui dipendente;
firmare la corrispondenza della Società e gli atti relativi all'esercizio dei poteri attribuiti e delle funzioni esercitate;
vigilare sull'andamento gestionale della Società e, per quanto di competenza, delle società partecipate assegnate, riferendo mensilmente al Consiglio di Amministrazione;
predisporre i piani pluriennali da sottoporre al Consiglio di Amministrazione; dare attuazione alle strategie aziendali e del Gruppo, nell'ambito delle direttive fissate dal Consiglio, ed esercitare i poteri delegati, e in particolare quelli qui elencati, in coerenza con tali strategie e direttive;
proporre al Consiglio tutte le iniziative che riterrà utili nell'interesse della Società, e del Gruppo, e formulare proposte nelle materie riservate alla competenza del Consiglio medesimo;
rappresentare la Società nelle assemblee di società, di associazioni, enti e organismi non costituenti società di capitali, dei quali la stessa sia membro, con facoltà di rilasciare apposite deleghe;
effettuare versamenti sui conti correnti bancari e postali della Società, e girare per l'accredito sui conti correnti medesimi assegni e vaglia;
rappresentare la Società attivamente e passivamente di fronte a enti e uffici pubblici e privati, Camere di Commercio, Borse Valori, Commissione Nazionale per le Società e la Borsa, Ministero per il Commercio con l'Estero e Ufficio Italiano dei Cambi nonché ogni altra Pubblica amministrazione o autorità; a titolo esemplificativo:
a) sottoscrivere comunicazioni, ivi comprese quelle alla Consob, e provvedere agli adempimenti societari previsti da legge e regolamenti;
b) presentare denunce, proporre istanze e ricorsi, richiedere licenze e autorizzazioni;
rappresentare la Società in tutte le cause attive e passive, in tutti i gradi di giurisdizione, davanti a collegi arbitrali, con ogni più ampia facoltà di:
a) promuovere azioni di cognizione, conservative, cautelari ed esecutive, richiedere decreti ingiuntivi e pignoramenti e opporsi agli stessi, costituirsi parte civile, proporre istanze e ricorsi, presentare querele ed esposti;

/Relazioni di corporate governance

b) richiedere qualsiasi prova e opporsi a essa, rendere l'interrogatorio libero o formale, eleggere domicili, nominare avvocati, procuratori e arbitri e compiere quant'altro occorra per il buon esito delle cause di cui trattasi;

stipulare e firmare contratti e atti di assunzione e dismissione di partecipazioni, costituzione di società, associazioni, consorzi di valore non eccedente € 500.000,00 (euro cinquecentomila) per singola operazione;
instaurare, nell'interesse della Società, rapporti di consulenza con esperti e professionisti esterni, fissandone tempi e modalità di pagamento, il tutto nei limiti di € 300.000,00 (euro trecentomila) per ciascuna operazione;
per quanto di competenza, stipulare, modificare e risolvere convenzioni commerciali con imprese ed enti;
per quanto di competenza, stipulare, con tutte le clausole opportune, cedere e risolvere contratti e convenzioni comunque inerenti all'oggetto sociale - compresi quelli aventi per oggetto opere dell'ingegno, marchi, brevetti - anche in consorzio con altre imprese, fino a un importo di € 2.000.000,00 (euro duemilioni) per ogni singolo atto;
provvedere a tutte le spese della Società per investimenti, indire gare, stipulare, modificare e risolvere i relativi contratti in particolare per:

a) lavori, servizi e forniture occorrenti per la trasformazione e la manutenzione di immobili e impianti fino a un importo di € 20.000.000,00 (euro ventimilioni) per ogni singola operazione;

b) acquisti e alienazioni di arredi, attrezzature, macchinari e beni mobili in genere, anche iscritti in pubblici registri, fino a un importo di € 10.000.000,00 (euro diecimilioni) per ogni singola operazione, nonché locazioni finanziarie e noleggi dei beni stessi, con limite di spesa riferito al canone annuo;

c) acquisti, anche in licenza d'uso con limite di spesa riferito al canone annuo, e commesse relative a programmi EDP;

d) informazioni commerciali;

intervenire, per quanto di competenza, in qualità di rappresentante della Società, sia come impresa capogruppo che come impresa mandante, alla costituzione di joint ventures, Ati (Associazioni temporanee di imprese), Geie (Gruppo europeo di interesse economico), consorzi e altri organismi, dando e ricevendo i relativi mandati, al fine di partecipare a gare d'appalto per l'aggiudicazione di lavori, servizi e forniture;
concorrere, per quanto di competenza, a nome della Società, anche in Ati (Associazioni temporanee di imprese), Geie (Gruppo europeo di interesse economico), consorzi e altri organismi, a gare d'appalto o di concessione, aste, licitazioni private, trattative private, appalti-concorsi e altri pubblici incanti nazionali, comunitari e internazionali, anche ammessi a contributo o a concorso dello Stato, per l'aggiudicazione di lavori, forniture di impianti, anche chiavi in mano e/o di beni e/o di studi e/o di ricerche e/o di servizi in genere presso qualunque soggetto nazionale, comunitario e internazionale, pubblico o privato; presentare domande di partecipazione fin dalla fase di prequalificazione; presentare offerte fino a un importo di € 25.000.000,00 (euro venticinquemilioni) per ogni singola operazione, in caso di urgenza, per importi superiori a € 25.000.000,00 (euro venticinquemilioni) verrà assunta, congiuntamente all'Amministratore Delegato, la decisione relativa, dandone comunicazione al Consiglio di Amministrazione nella prima seduta successiva; in caso di aggiudicazione, sottoscrivere i relativi atti, contratti e impegni, compreso il rilascio di garanzie e/o la costituzione di depositi cauzionali, con ogni più ampia facoltà di negoziare, concordare e/o perfezionare tutte le clausole che riterrà necessarie e/o opportune e/o utili;
stipulare, modificare e risolvere i contratti per polizze di assicurazione con limite di spesa riferito al premio annuo, nonché disporre per il rilascio di polizze fideiussorie assicurative fino al valore di € 25.000.000,00 (euro venticinquemilioni) per ciascuna operazione (tale limite non sarà operante per le operazioni connesse alla partecipazione a gare);
concludere, stipulare ed eseguire atti di vendita, acquisto, cessione di beni immobili, costituire, modificare o estinguere i diritti reali relativi agli stessi beni, con facoltà di compiere tutti gli atti connessi e conseguenti, ivi compresi pagare e/o ricevere, anche dilazionatamente, il corrispettivo e liquidare gli eventuali danni e rinunciare a ipoteche legali, fino a un importo di € 500.000,00 (euro cinquecentomila) per ciascuna operazione;
concludere, stipulare ed eseguire atti costitutivi, modificativi ed estintivi relativi a servitù attive e passive, volontarie o coattive, nonché attivare le procedure espropriative di beni immobili, installazioni, attrezzature e impianti a servizio delle reti, nonché ogni altro e qualsiasi atto che si rendesse necessario per il perfezionamento delle servitù stesse, con facoltà di compiere tutti gli atti connessi e conseguenti, ivi compresi pagare e/o ricevere, anche dilazionatamente, il corrispettivo e liquidare gli eventuali danni e rinunciare alle ipoteche legali, fino a un importo di € 500.000,00 (euro cinquecentomila) per ciascuna operazione;
assumere e concedere immobili in locazione e sublocazione e stipulare, modificare e risolvere i relativi contratti;
deliberare la cancellazione, riduzione, restrizione di ipoteche e privilegi iscritti a favore della Società nonché surrogazioni a favore di terzi, quando le predette cancellazioni e rinunce siano richieste a seguito o subordinatamente all'integrale estinzione del credito;
costituire, iscrivere e rinnovare ipoteche e privilegi a carico di terzi e a beneficio della Società; consentire cancellazioni e limitazioni di ipoteca a carico di terzi e a beneficio della Società per restituzione e riduzione delle obbligazioni; rinunciare a ipoteche e a surroghe ipotecarie anche legali e compiere qualsiasi altra operazione ipotecaria, sempre a carico di terzi e a beneficio della Società, e quindi attiva, manlevando i competenti conservatori dei registri immobiliari da ogni e qualsiasi responsabilità;
nominare avvocati e procuratori alle liti in qualsiasi controversia per qualsiasi grado di giudizio; concludere transazioni fino a un importo di € 5.000.000,00 (euro cinquemilioni) per ogni singola operazione, sottoscrivere compromessi arbitrali e clausole compromissorie, procedendo altresì alla designazione e alla nomina di arbitri;

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definire le strutture funzionali della Società e delle controllate, nel quadro delle linee organizzative generali stabilite dal Consiglio, fissare i criteri di assunzione e di gestione del personale nel rispetto del budget annuale; proporre al Consiglio di Amministrazione l'assunzione dei dirigenti responsabili di ciascuna area funzionale previo parere del Comitato esecutivo; assumere, nominare e licenziare il personale, in coerenza con le previsioni contenute nei budget annuali; promuovere le sanzioni disciplinari e qualsiasi altro provvedimento nei confronti del personale;
rappresentare la Società in tutte le cause in materia di diritto del lavoro ivi compresa la facoltà di:
a) conciliare controversie individuali di lavoro riguardanti tutte le categorie del personale;
b) richiedere qualsiasi prova e opporsi a essa, rendere l'interrogatorio libero o formale, eleggere domicili, nominare avvocati, procuratori e arbitri e compiere quant'altro occorra per il buon esito delle cause di cui trattasi;
rappresentare la Società di fronte agli uffici ed enti di previdenza e assistenza in relazione alle questioni relative al personale della Società, nonché di fronte ai Sindacati nelle trattative per i contratti, gli accordi e le controversie di lavoro, con facoltà di sottoscrivere gli atti relativi;
conferire e revocare procure nell'ambito dei suddetti poteri, per singoli atti o categorie di atti sia a dipendenti della Società, sia a terzi anche persone giuridiche;
decidere, per quanto di competenza, l'adesione della Società a organismi, associazioni, enti aventi carattere scientifico, tecnico, di studio e ricerca in campi di interesse della Società, i cui contributi non rappresentano partecipazioni al patrimonio dell'ente medesimo, la cui partecipazione comporti un impegno di spesa non superiore a € 300.000,00 (euro trecentomila) per ciascuna operazione;
al Presidente Esecutivo sono attribuite le competenze e responsabilità di cui al Regolamento UE 2016/679 (Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati - RGPD) e al D.Lgs. 196 del 30 giugno 2003 in materia di trattamento dei dati personali e di privacy, con facoltà di delega;
il Presidente Esecutivo, nell'ambito e nei limiti delle rispettive deleghe e delle linee di riporto da parte delle varie strutture aziendali, viene incaricato, per quanto di competenza, dell'istituzione e del mantenimento del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi. A tal fine, per quanto di competenza:
a) garantisce che il Comitato rischi provveda alla identificazione dei principali rischi aziendali, tenendo conto delle caratteristiche delle attività svolte dalla Società e dalle sue controllate e li sottopone periodicamente all'esame del Consiglio di Amministrazione;
b) dà esecuzione alle linee di indirizzo definite dal Consiglio di Amministrazione garantendo che le competenti strutture aziendali provvedano alla progettazione, realizzazione e gestione del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, verificandone costantemente l'adeguatezza e l'efficacia;
c) si occupa dell'adattamento di tale sistema alla dinamica delle condizioni operative e del panorama legislativo e regolamentare;
d) può chiedere alla funzione di Internal Auditing lo svolgimento di verifiche su specifiche aree operative e sul rispetto delle regole e procedure interne nell'esecuzione di operazioni aziendali;
e) riferisce tempestivamente al Comitato controllo e rischi (o al Consiglio di Amministrazione) in merito a problematiche e criticità emerse nello svolgimento della propria attività o di cui abbia avuto comunque notizia, affinché il Comitato (o il Consiglio) possa prendere le opportune iniziative.

In relazione ai poteri sopra elencati, e in ottemperanza a quanto indicato all'art. 2 - Raccomandazione 4 del Codice, si precisa che il Consiglio di Amministrazione ha conferito deleghe gestionali al Presidente in ragione della complessità organizzativa del Gruppo Hera e per una più efficace realizzazione dei business e delle strategie aziendali. A tal proposito, la struttura organizzativa prevede che al Presidente rispondano la Direzione Centrale Legale e Societario, ad interim la Direzione Centrale Mercato, la Direzione Centrale Personale e Organizzazione, la Direzione Centrale Comunicazione e Relazioni Esterne, la Direzione Centrale Strategia, Regolazione e Gestione Rischi, la Direzione Centrale Rapporti con Enti Locali, la Direzione Centrale Servizi Corporate, la Direzione Investor Relations, nonché i business legati alle attività delle società Marche Multiservizi Spa e AcegasApsAmga Spa ed Hera Comm Spa.

Amministratore Delegato

Il Consiglio di Amministrazione, riunitosi il 27 aprile 2023 in forma totalitaria in seguito al rinnovo degli organi sociali avvenuto in pari data, ha deliberato all'unanimità di conferire all'Amministratore Delegato i poteri di seguito indicati nella loro versione successivamente aggiornata nelle ulteriori sedute del Consiglio di Amministrazione del 24 maggio 2023, 28 giugno 2023, 29 novembre 2023, 24 gennaio 2024, con efficacia 1° febbraio 2024, 26 marzo 2024 e da ultimo in data 14 maggio 2024:

dare esecuzione alle decisioni dell'Assemblea e del Consiglio di Amministrazione per quanto di competenza;
in via d'urgenza, assumere congiuntamente al Presidente ogni decisione di competenza del Consiglio di Amministrazione, dandone comunicazione al Consiglio di Amministrazione nella prima riunione successiva;
dare attuazione alle strategie aziendali, e del Gruppo, nell'ambito delle direttive fissate dal Consiglio di Amministrazione, ed esercitare i poteri delegati, e in particolare quelli qui elencati, in coerenza con tali strategie e direttive;
proporre al Consiglio di Amministrazione tutte le iniziative che riterrà utili nell'interesse della Società, e del Gruppo, e formulare proposte nelle materie riservate alla competenza del Consiglio medesimo;
predisporre il budget annuale da sottoporre al Consiglio di Amministrazione;
essere responsabile dell'organizzazione dei servizi e uffici di competenza nonché del personale da lui dipendente;

/ Relazione di corporate governance

riferire mensilmente al Consiglio di Amministrazione, per quanto di competenza, in ordine alle società partecipate assegnate;
firmare la corrispondenza della Società e gli atti relativi all'esercizio dei poteri attribuiti e delle funzioni esercitate;
stipulare, modificare e risolvere contratti di apertura di credito, finanziamenti di qualsiasi tipo e durata che comportino un impegno di spesa fino a € 1.000.000,00 (euro un milione) per ogni singola operazione;
aprire e chiudere conti correnti con banche e istituti di credito, prelevare somme dai conti intestati alla Società, all'uopo emettendo i relativi assegni o equivalenti, e disporre bonifici sia a valere su effettive disponibilità, sia a valere su aperture di credito in conto corrente;
effettuare versamenti sui conti correnti bancari e postali della Società, e girare per l'accredito sui conti correnti medesimi assegni e vaglia; disporre affinché siano gestite le attività relative all'incasso delle somme dovute e ai pagamenti della Società, compreso il rilascio di quietanze liberatorie;
spiccare tratte sulla clientela, girare anche per lo sconto pagherò, cambiali, tratte nonché assegni di qualunque specie e compiere altra operazione consequenziale;
cedere crediti e accettare cessioni di crediti vantati dai fornitori (contratti di reverse factoring e/o factoring indiretto) della Società pro soluto e/o pro solvendo fino a un importo massimo di € 250.000.000,00 (euro duecentocinquantamilioni) per singola operazione e operare con società e istituti di factoring sottoscrivendo tutti gli atti relativi;
rappresentare la Società attivamente e passivamente di fronte all'Amministrazione finanziaria e Commissioni di ogni ordine e grado nonché alla Cassa Depositi Prestiti, Banca d'Italia, uffici doganali, postali e telegrafici; a titolo esemplificativo:
a) sottoscrivere le dichiarazioni dei redditi e iva nonché provvedere a qualsiasi altro adempimento di natura fiscale;
b) presentare denunce, proporre istanze e ricorsi, richiedere licenze e autorizzazioni;
c) rilasciare quietanze, in particolare per mandati di pagamento in relazione a crediti oggetto di operazioni di factoring;
d) compiere qualsiasi operazione presso la Cassa Depositi e Prestiti, Banca d'Italia, Uffici Doganali, postali e telegrafici per spedizioni, deposito, svincolo e ritiro di merci, valori, pacchi, e pieghi, lettere raccomandate e assicurate, rilasciando ricevute e quietanziate a discarico;
prestare garanzia e concedere prestiti nonché sottoscrivere contratti relativi a polizze fideiussorie bancarie fino al valore di € 25.000.000,00 (euro venticinquemilioni) per ciascuna operazione (tale limite non sarà operante per le operazioni connesse alla partecipazione a gare); emettere, accettare e avallare titoli di credito;
intervenire, per quanto di competenza, in qualità di rappresentante della Società, sia come impresa capogruppo che come impresa mandante, alla costituzione di joint ventures, Ati (Associazioni temporanee di imprese), Geie (Gruppo europeo di interesse economico), consorzi e altri organismi, dando e ricevendo i relativi mandati, al fine di partecipare a gare d'appalto per l'aggiudicazione di lavori, servizi e forniture;
concorrere, per quanto di competenza, a nome della Società, anche in Ati (Associazioni temporanee di imprese), Geie (Gruppo europeo di interesse economico), consorzi e altri organismi, a gare d'appalto o di concessione, aste, licitazioni private, trattative private, appalti-concorsi e altri pubblici incanti nazionali, comunitari e internazionali, anche ammessi a contributo o a concorso dello Stato, per l'aggiudicazione di lavori, forniture di impianti, anche chiavi in mano e/o di beni e/o di studi e/o di ricerche e/o di servizi in genere presso qualunque soggetto nazionale, comunitario e internazionale, pubblico o privato; presentare domande di partecipazione fin dalla fase di prequalificazione; presentare offerte fino a un importo di € 25.000.000,00 (euro venticinque milioni) per ogni singola operazione, in caso di urgenza, per importi superiori a € 25.000.000,00 (euro venticinque milioni), verrà assunta, congiuntamente al Presidente Esecutivo, la decisione relativa, dandone comunicazione al Consiglio di Amministrazione nella prima seduta successiva; in caso di aggiudicazione, sottoscrivere i relativi atti, contratti e impegni, compreso il rilascio di garanzie e/o la costituzione di depositi cauzionali, con ogni più ampia facoltà di negoziare, concordare e/o perfezionare tutte le clausole che riterrà necessarie e/o opportune e/o utili;
per quanto di competenza, stipulare, modificare e risolvere convenzioni commerciali con imprese ed enti;
per quanto di competenza, stipulare, con tutte le clausole opportune, cedere e risolvere contratti e convenzioni comunque inerenti all'oggetto sociale – compresi quelli aventi per oggetto opere dell'ingegno, marchi, brevetti – anche in consorzio con altre imprese fino a un importo di € 2.000.000,00 (euro due milioni) per ogni singolo atto;
instaurare, nell'interesse della Società, rapporti di consulenza con esperti e professionisti esterni, fissandone tempi e modalità di pagamento, il tutto nei limiti di € 300.000,00 (euro trecentomila) per ciascuna operazione;
concludere transazioni fino a un importo di € 5.000.000,00 (euro cinque milioni) per ogni singola operazione, sottoscrivere compromessi arbitrali e clausole compromissorie, procedendo altresì alla designazione e alla nomina di arbitri;
concludere, stipulare ed eseguire atti costitutivi, modificativi ed estintivi relativi a servitù attive e passive, volontarie o coattive, nonché attivare le procedure espropriative di beni immobili, installazioni, attrezzature e impianti a servizio delle reti, nonché ogni altro e qualsiasi atto che si rendesse necessario per il perfezionamento delle servitù stesse, con facoltà di compiere tutti gli atti connessi e conseguenti, ivi compresi pagare e/o ricevere, anche dilazionatamente, il corrispettivo e liquidare gli eventuali danni e rinunciare alle ipoteche legali, fino a un importo di € 500.000,00 (euro cinquecentomila) per ciascuna operazione;
conferire e revocare procure nell'ambito dei suddetti poteri, per singoli atti o categorie di atti sia a dipendenti della Società, sia a terzi anche persone giuridiche;

/ Relazione di corporate governance
29

decidere, per quanto di competenza, l'adesione della Società a organismi, associazioni, enti aventi carattere scientifico, tecnico, di studio e ricerca in campi di interesse della Società, i cui contributi non rappresentano partecipazioni al patrimonio dell'ente medesimo, la cui partecipazione comporti un impegno di spesa non superiore a € 300.000,00 (euro trecentomila) per ciascuna operazione;
all'Amministratore Delegato è conferito il ruolo di datore di lavoro ai sensi e per gli effetti dell'art. 2 del D.Lgs. 9 aprile 2008, 81 e successive integrazioni e modificazioni, con i compiti ivi previsti con facoltà di delegare, per quanto consentito dalla normativa, il compimento di ogni attività utile e/o necessaria volta ad assicurare il rispetto delle norme di legge, a eccezione dei seguenti Settori/Strutture per i quali il ruolo di institore/datore di lavoro è ricoperto come di seguito indicato:

a) Direzione Centrale Servizi Corporate (con esclusione della Direzione Acquisti e Appalti) ing. Marcello Guerrini;
b) Direzione Acquisti e Appalti dott. Marco Del Giaccio;
c) Direzione Centrale Reti (con esclusione della Direzione Acqua) ing. Alessandro Baroncini;
d) Direzione Acqua ing. Emidio Castelli;
e) Direzione Centrale Servizi Ambientali e Flotte dott. Giulio Renato;
f) Direzione Centrale Innovazione ing. Salvatore Molè;
g) Funzione Sviluppo Operations (nell'ambito della Business Unit Energie Rinnovabili) ing. Salvatore Molè ad interim;
h) Direzione Centrale Mercato (con esclusione della Direzione Produzione, Trading e Teleriscaldamento) ing. Cristian Fabbri ad interim;
i) Direzione Produzione, Trading e Teleriscaldamento dott. Stavros Papageorgiou;

l'Amministratore Delegato viene incaricato di provvedere al presidio della attività in materia di Albo autotrasportatori in conto terzi con facoltà di delega;
l'Amministratore Delegato, nell'ambito e nei limiti delle rispettive deleghe e delle linee di riporto da parte delle varie strutture aziendali, viene incaricato, per quanto di competenza, dell'istituzione e del mantenimento del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi. A tal fine, per quanto di competenza:

a) garantisce che il Comitato rischi provveda alla identificazione dei principali rischi aziendali, tenendo conto delle caratteristiche delle attività svolte dalla Società e dalle sue controllate e li sottopone periodicamente all'esame del Consiglio di Amministrazione;
b) dà esecuzione alle linee di indirizzo definite dal Consiglio di Amministrazione garantendo che le competenti strutture aziendali provvedano alla progettazione, realizzazione e gestione del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, verificandone costantemente l'adeguatezza e l'efficacia;
c) si occupa dell'adattamento di tale sistema alla dinamica delle condizioni operative e del panorama legislativo e regolamentare;
d) può chiedere alla funzione di Internal Auditing lo svolgimento di verifiche su specifiche aree operative e sul rispetto delle regole e procedure interne nell'esecuzione di operazioni aziendali;
e) riferisce tempestivamente al Comitato controllo e rischi (o al Consiglio di Amministrazione) in merito a problematiche e criticità emerse nello svolgimento della propria attività o di cui abbia avuto comunque notizia, affinché il Comitato (o il Consiglio) possa prendere le opportune iniziative.

In analogia a quanto indicato per il Presidente, in ottemperanza a quanto stabilito all'art. 2 - Raccomandazione 4 del Codice, si precisa che il Consiglio di Amministrazione ha conferito deleghe gestionali all'Amministratore Delegato in ragione della complessità organizzativa del Gruppo Hera e per una più efficace realizzazione dei business e delle strategie aziendali. A tal proposito, la struttura organizzativa prevede che all'Amministratore Delegato rispondano la Direzione Centrale Amministrazione, Finanza e Controllo, la Direzione Centrale Innovazione, la Direzione Centrale Reti, la Direzione Centrale Servizi Ambientali e Flotte, la Direzione Valore Condiviso e Sostenibilità, la Funzione Coordinamento Servizi Regolati e Tariffazione, la Direzione Centrale Trattamento e Recupero, nonché i business legati alle attività delle società Uniflotte Srl, Inrete Distribuzione Energia Spa, Heratech Srl, Herambiente Spa e sue partecipate e Herabit Spa.

È altresì previsto che:

a) Business Unit Energie Rinnovabili dipenda ad interim dall'Amministratore Delegato;
b) i progetti sviluppati dalla Direzione Business Development e Partecipate, che riporta direttamente all'Amministratore Delegato, vengano gestiti congiuntamente al Presidente Esecutivo.

Comitato Esecutivo (ex art. 123-bis, comma 2, lettera d), Tuf

Il Consiglio di Amministrazione, nominato nel corso dell'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 e in carica fino alla naturale scadenza dell'organo amministrativo, e pertanto fino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025, ha provveduto, così come previsto dagli artt. 21.3 (iii) e (iv) e 23.3 dello statuto, nella seduta del 10 maggio 2023, alla nomina del Comitato esecutivo nelle persone dell'ing. Cristian Fabbri, Presidente del Comitato esecutivo, dell'ing. Gabriele Giacobazzi, Vice Presidente del Comitato esecutivo, nonché dell'ing. Orazio Iacono e della dott.ssa Marina Monassi, componenti.

Successivamente, in seguito al decesso, in data 3 marzo 2024, dell'ing. Gabriele Giacobazzi, il Consiglio di Amministrazione di Hera del 14 maggio 2024 ha provveduto alla sua sostituzione nominando l'avv. Tommaso Rotella quale Vice Presidente del comitato stesso.

/Relazione di corporate governance

Il Comitato esecutivo, pertanto, coordinato nelle sue attività dal Presidente, risulta così composto in seguito agli aggiornamenti di cui sopra:

ing. Cristian Fabbri Presidente del Comitato esecutivo
avv. Tommaso Rotella Vice Presidente del Comitato esecutivo
ing. Orazio Iacono componente del Comitato esecutivo
dott.ssa Marina Monassi componente del Comitato esecutivo

Il Comitato, con riguardo alla definizione annuale del piano industriale di Gruppo, del budget, del progetto di bilancio di esercizio e alle proposte di nomina dei dirigenti responsabili di ciascuna area funzionale, ha il compito di esprimere un parere preventivo rispetto alla presentazione al Consiglio di Amministrazione nonché di deliberare:

1) in ordine a contratti e convenzioni inerenti all’oggetto sociale di valore superiore a 2 milioni di euro per ogni singolo contratto;
2) nell’interesse della Società in ordine ai rapporti di consulenza con esperti e professionisti esterni, fissandone tempi e modalità di pagamento per un valore superiore a 300 mila euro e fino a 1 milione di euro per ciascuna operazione;
3) in ordine all’adesione della Società a organismi, associazioni, enti aventi carattere scientifico, tecnico, di studio e ricerca in campi di interesse della Società i cui contributi non rappresentano partecipazioni al patrimonio dell’ente medesimo, la cui partecipazione comporti un impegno di spesa superiore a 300 mila euro e fino a 1 milione di euro per ciascuna operazione;
4) per transigere controversie e/o rinunciare a crediti di importo superiore a 5 milioni di euro;
5) in ordine alla attivazione, modifica e risoluzione di contratti per linee di credito, finanziamenti di qualsiasi tipo e durata che comportino un impegno di spesa superiore a 1 milione di euro e fino a 5 milioni di euro per ciascuna operazione;
6) in ordine alla indizione di gare d’appalto e/o stipula, modifica, risoluzione di contratti per investimenti relativi a:
- lavori, servizi e forniture occorrenti per la trasformazione e la manutenzione di immobili e impianti di importo superiore a 20 milioni di euro per ogni singola operazione;
- acquisti e alienazioni di arredi, attrezzature, macchinari e beni mobili in genere, anche iscritti in pubblici registri di importo superiore a 10 milioni di euro per ogni singola operazione.

Inoltre, al Comitato compete:

7) esaminare trimestralmente i rapporti di audit;
8) sovraintendere, nel rispetto del sistema delle deleghe aziendalmente definito, all’attivazione dei piani di azione conseguenti ai rapporti di audit;
9) esaminare trimestralmente i report per l’analisi e il monitoraggio dei rischi finanziari.

Il Comitato esecutivo, nell’anno 2025, si è riunito nove volte, e a tutte le sedute ha partecipato la totalità dei componenti. Le sedute del Comitato esecutivo, regolarmente verbalizzate, hanno avuto una durata media di circa un’ora.

Di seguito le presenze dei manager invitati a partecipare alle riunioni del Comitato esecutivo, limitatamente alle materie di propria competenza:

il Direttore Internal Auditing ha partecipato a tre sedute.

Il Presidente riferisce semestralmente al Consiglio di Amministrazione in merito alle attività svolte dal Comitato esecutivo nel periodo di riferimento.

Per quanto riguarda l’esercizio in corso, alla data del 23 marzo 2026 si sono tenute tre riunioni del Comitato esecutivo, e a tutte le sedute ha partecipato la totalità dei componenti. A tale data sono già state programmate ulteriori quattro riunioni del Comitato esecutivo per il restante periodo dell’anno.

Informativa al Consiglio da parte dei consiglieri / organi delegati

Conformemente a quanto raccomandato dal Codice, gli organi delegati riferiscono al Consiglio di Amministrazione e al Collegio sindacale, con periodicità almeno trimestrale, sull’attività svolta nell’esercizio delle deleghe ai medesimi attribuite.

Altri consiglieri esecutivi

A eccezione del Presidente Esecutivo e dell’Amministratore Delegato, nel Consiglio di Amministrazione di Hera non vi sono ulteriori amministratori che debbano essere considerati esecutivi.

Per quanto concerne gli amministratori che, oltre al Presidente Esecutivo e all’Amministratore Delegato, fanno parte del Comitato esecutivo della Società, si ritiene che gli stessi non debbano essere considerati esecutivi in quanto esercitano la propria funzione in modo collegiale nell’ambito del comitato stesso.

Per ulteriori informazioni relative alla composizione e alle competenze del Consiglio di Amministrazione in materia di sostenibilità si veda il paragrafo “La governance” nel capitolo “Informazioni generali” della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

/ Relazione di corporate governance
31

4.7 Amministratori indipendenti e Lead independent director

Amministratori indipendenti

Attualmente, sono presenti nel Consiglio di Amministrazione 11 amministratori non esecutivi indipendenti, Fabio Bacchilega, Grazia Ghermandi, Alessandro Melcarne, Milvia Mingozzi, Marina Monassi, Monica Mondardini, Francesco Perrini, Tommaso Rotella, Paola Gina Maria Schwizer, Bruno Tani e Alice Vatta, nel senso che sono in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dal Codice e dall'art. 148 comma 3 del Tuf.

Nello specifico, in ottemperanza alla Raccomandazione 7 del Codice, ciascuno degli amministratori sopra indicati ha dichiarato:

di non essere un azionista significativo della Società;
di non essere attualmente, e di non essere stato nei precedenti tre esercizi, un amministratore esecutivo o un dipendente:
della Società, di una società da essa controllata avente rilevanza strategica o di una società sottoposta a comune controllo;
di un azionista significativo della Società;
di non aver attualmente e di non avere intrattenuto nei tre esercizi precedenti, sia direttamente che indirettamente, una significativa relazione commerciale, finanziaria o professionale:
con la Società o le società da essa controllate, o con i relativi amministratori esecutivi o il top management;
con un soggetto che, anche insieme ad altri attraverso un patto parasociale, controlla la Società; o, se il controllante è una società o ente, con i relativi amministratori esecutivi o il top management;
di non ricevere e di non aver ricevuto nei precedenti tre esercizi, da parte della Società, di una sua controllata o della società controllante, una significativa remunerazione aggiuntiva rispetto al compenso fisso per la carica;
di non essere stato amministratore della Società per più di nove esercizi, anche non consecutivi, negli ultimi 12 esercizi;
di non rivestire la carica di amministratore esecutivo in un'altra società nella quale un amministratore esecutivo della Società abbia un incarico di amministratore;
di non essere socio o amministratore di una società o di un'entità appartenente alla rete della società incaricata della revisione legale della Società;
di non essere stretto familiare di una persona che si trovi in una delle situazioni di cui ai precedenti punti.

In ottemperanza alla Raccomandazione 5, si ritiene che il numero e le competenze degli amministratori indipendenti siano adeguati alle esigenze dell'impresa e al funzionamento del Consiglio, nonché alla costituzione dei relativi comitati.

Il Consiglio di Amministrazione, nella seduta del 23 febbraio 2022 ha definito i criteri quantitativi e qualitativi per valutare la significatività delle circostanze rilevanti ai sensi del Codice ai fini della valutazione di indipendenza degli amministratori, confermandone la congruità nella seduta del 10 maggio 2023.

In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha stabilito che:

le relazioni commerciali, finanziarie e professionali, ai sensi della Raccomandazione 7, primo paragrafo, lettera c) del Codice, sono da considerarsi significative e quindi in grado di compromettere l'indipendenza dell'Amministratore se dalla relazione commerciale, finanziaria o professionale, l'Amministratore abbia ricavato, a qualsiasi titolo, una somma il cui valore complessivo annuo sia pari o superiore:
(i) al 5% del fatturato annuo della persona giuridica, organizzazione o studio professionale, di cui l'Amministratore abbia il controllo o partecipi o di cui sia amministratore esecutivo;
(ii) ovvero al 10% dei costi annui complessivamente sostenuti dal Gruppo Hera per prestazioni che risultino riconducibili alla stessa tipologia di rapporti contrattuali di cui alla relazione di natura commerciale, finanziaria o professionale in esame.
La remunerazione aggiuntiva, ai sensi della Raccomandazione 7, primo paragrafo, lettera d) del Codice è quella che l'Amministratore riceve o ha ricevuto, da parte di Hera Spa e/o di una sua controllata, rispetto al compenso fisso per la carica ed è da considerarsi significativa se:
(i) riguarda incarichi professionali o consulenze
ed è
(ii) pari alla remunerazione fissa percepita in Hera Spa nell'esercizio di riferimento per lo svolgimento della carica di Amministratore.

In linea con le previsioni delle Raccomandazioni 6 e 10 del Codice, l'indipendenza dei suddetti consiglieri è stata valutata, sulla base delle informazioni a disposizione, già in occasione della loro nomina, dal Consiglio di Amministrazione, che ne ha reso noto l'esito tramite comunicato stampa diffuso al mercato.

Non costituiscono cause che inficiano il requisito dell'indipendenza dell'amministratore le seguenti fattispecie: la nomina dell'amministratore da parte dell'azionista o del gruppo di azionisti che controlla la Società, la carica di amministratore di società controllate dalla Società e i relativi compensi, la carica di componente di uno dei comitati consultivi costituiti di cui nel prosieguo.

I Relazione di corporate governance

Nella seduta del 25 marzo 2026, alla luce di quanto dichiarato da ciascun amministratore non esecutivo e tenuto conto che non risulta nota al Consiglio di Amministrazione l'esistenza di relazioni degli attuali consiglieri non esecutivi tali da compromettere o condizionare la loro autonomia di giudizio, salvo quanto specificato infra, il Consiglio di Amministrazione ha confermato la valutazione di indipendenza dei propri membri non esecutivi, fatta eccezione per gli amministratori Gianni Bessi e Enrico Di Stasi.

Per quanto concerne gli amministratori non esecutivi indipendenti, si specifica che:

riguardo al consigliere Tommaso Rotella, Vice Presidente e membro del Comitato esecutivo, e al Consigliere Marina Monassi, membro del Comitato esecutivo, si ritiene che posseggano i requisiti di indipendenza in quanto agli stessi non sono stati attribuiti poteri individuali di gestione. Inoltre, tenuto conto della limitata frequenza delle riunioni del Comitato Esecutivo/dell'oggetto delle relative delibere/dell'assenza di incrementi del compenso rispetto agli altri Amministratori, non può dirsi sussistente un loro coinvolgimento sistematico nella gestione corrente della Società;
riguardo al consigliere Fabio Bacchilega, pur essendo un esponente di rilievo dell'azionista Con.Ami (Presidente di Con.Ami), si ritiene possegga i requisiti di indipendenza in quanto l'azionista Con.Ami non può essere configurato come controllante di Hera Spa, né è in grado di esercitare sulla stessa un'influenza notevole;
riguardo al consigliere Monica Mondardini, che ha dichiarato di avere un rapporto di parentela di quarto grado con un dipendente di Hera Spa, si ritiene che la stessa non possa influenzare, o essere influenzata dal medesimo, nei rapporti con Hera e il suo Gruppo, e pertanto che mantenga i requisiti di indipendenza.

Per quanto riguarda gli amministratori non esecutivi non indipendenti, si specifica che:

il consigliere Gianni Bessi ha dichiarato di essere dipendente di Hera Spa attualmente in aspettativa e pertanto di non essere in possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti dal Codice (Raccomandazione 7 lett. b), nonché di quelli di cui all'art. 148 comma 3 del D.Lgs. n. 58/98;
il consigliere Enrico Di Stasi ha dichiarato di non essere in possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti dal Codice (Raccomandazione 7 lett. b), nonché di quelli di cui alla vigente normativa. A conferma di ciò, ha segnalato il suo attuale impegno quale incaricato dal Sindaco della Città Metropolitana di Bologna (coincidente con il Sindaco del Comune di Bologna) per il supporto (i) ai Sindaci del territorio, sui temi di protezione civile e (ii) al Sindaco della Città Metropolitana di Bologna, in materia di coordinamento politiche per la sicurezza e polizia locale.

Il Collegio sindacale, nell'ambito dei compiti a esso attribuiti dalla legge, ha verificato la corretta applicazione dei criteri e delle procedure di accertamento adottati dal Consiglio di Amministrazione per valutare l'indipendenza dei propri membri non esecutivi.

Nel corso dell'esercizio 2025, gli amministratori indipendenti, in ottemperanza a quanto stabilito dall'ultimo paragrafo della Raccomandazione 5 del Codice, si sono riuniti separatamente e autonomamente in data 17 dicembre 2025.

Tale riunione, presieduta e coordinata dal Lead independent director, ha avuto a oggetto i temi relativi a: (i) valutazione dell'attività degli amministratori indipendenti a fine mandato; (ii) grado di soddisfazione degli amministratori indipendenti rispetto al processo di autovalutazione del Consiglio di Amministrazione; (iii) grado di soddisfazione nei confronti degli interventi relativi ai focus di approfondimento e alle nuove proposte di temi e (iv) predisposizione degli Orientamenti del Consiglio di Amministrazione di Hera Spa agli Azionisti sulla composizione del prossimo Consiglio di Amministrazione.

Lead independent director

La Raccomandazione 13 dell'art. 3 del Codice dispone che, al ricorrere di determinate condizioni, su richiesta della maggioranza degli amministratori indipendenti, l'organo di amministrazione nomini, come previsto dall'art. 1.1 del Regolamento Lead Independent Director di Hera Spa, adottato dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del 22 settembre 2021, un amministratore indipendente quale Lead independent director, affinché lo stesso possa essere punto di riferimento e di coordinamento delle istanze e dei contributi degli amministratori non esecutivi e, in particolare, di quelli indipendenti, coordinandone le riunioni e svolgendo gli ulteriori eventuali compiti che, di volta in volta, dovessero essergli attribuiti dal Consiglio di Amministrazione e dal Presidente Esecutivo.

Il Consiglio di Amministrazione tenutosi in data 28 giugno 2023, su proposta del Vice Presidente e in conformità con quanto condiviso ad esito della riunione degli Amministratori indipendenti di pari data, ha nominato, quale Lead independent director della Società, l'amministratore indipendente dott.ssa Paola Gina Maria Schwizer, che ricoprirà tale ruolo fino alla naturale scadenza dell'organo amministrativo e precisamente fino alla data di approvazione, da parte dell'Assemblea dei Soci di Hera, del bilancio al 31 dicembre 2025.

Il Lead independent director, dal 2021, è dotato di specifico regolamento approvato dal Consiglio di Amministrazione, come sopra detto.

I Relazione di corporate governance
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5.0 Gestione delle informazioni societarie

Al fine di disciplinare la comunicazione verso le autorità di settore e verso il pubblico di notizie, di dati e informazioni privilegiate inerenti la gestione e le attività svolte, la cui diffusione può incidere sui processi valutativi del titolo azionario e, conseguentemente, sul livello della domanda e dell'offerta del medesimo, il Consiglio di Amministrazione ha emanato la specifica Procedura di Gruppo, recependo le novità legislative introdotte dalla normativa europea sulla Market abuse regulation (Mar) (Regolamento UE 596/2014), nonché dalle Linee Guida della Consob in materia.

Tale Procedura ha l'obiettivo di:

(i) identificare e accertare le specifiche informazioni riservate e quelle rilevanti, ossia le informazioni relative a dati, eventi, progetti o circostanze che possono assumere natura privilegiata e, conseguentemente, influenzare l'andamento del prezzo delle azioni Hera;

(ii) definire le modalità di autorizzazione e di gestione all'interno del Gruppo;

(iii) disciplinarne le modalità di comunicazione all'esterno, in termini di documentazione, comunicati emanati, interviste e dichiarazioni rilasciate, incontri effettuati.

La suddetta Procedura è volta a individuare le funzioni aziendali poste a supporto del vertice per l'individuazione e la conseguente mappatura delle informazioni rilevanti, nonché i soggetti che hanno accesso alle medesime e il momento in cui le stesse possano assumere la natura di informazioni privilegiate, sulla base delle valutazioni effettuate dal vertice stesso.

In ottemperanza alle disposizioni delle Linee Guida della Consob, viene istituita la c.d. Relevant Information list (Ril), nella quale sono inseriti i nominativi dei soggetti che hanno accesso alle informazioni rilevanti. La Ril si aggiunge al già presente elenco delle persone aventi accesso a informazioni privilegiate, le cui modalità di gestione e tenuta sono già stati a suo tempo oggetto di aggiornamento in ottemperanza alle disposizioni introdotte dalla Mar, che ha, in particolare, ampliato il concetto di informazione privilegiata, stabilendo che la stessa è un'informazione avente un carattere preciso, che non è stata resa pubblica, concernente, direttamente o indirettamente, uno o più emittenti o uno o più strumenti finanziari e che, se resa pubblica, potrebbe avere un effetto significativo sui prezzi di tali strumenti finanziari o sui prezzi di strumenti finanziari derivati collegati.

Inoltre, in applicazione della Procedura in materia di internal dealing vengono individuati quali soggetti rilevanti, obbligati a comunicare a Consob le operazioni dagli stessi effettuati sugli strumenti finanziari di Hera Spa, i membri del Consiglio di Amministrazione, i sindaci effettivi, i direttori generali, nonché le persone strettamente legate ai medesimi. Tale Procedura disciplina i tempi e le modalità di comunicazione delle operazioni compiute dai soggetti rilevanti. Hera Spa ha individuato nella Direzione Centrale Legale e Societario il soggetto preposto al ricevimento, alla gestione e alla diffusione al mercato delle informazioni in materia.

Il soggetto preposto si avvarrà della Direzione Centrale Relazioni Esterne per la diffusione al mercato delle informazioni.

6.0 Comitati interni al Consiglio (ex art. 123-bis, comma 2, lettera d), Tuf)

I comitati interni, costituiti in ottemperanza al principio XI e Raccomandazione 16 del Codice, rappresentano un'articolazione interna del Consiglio di Amministrazione con funzioni istruttorie, propositive e consultive.

La relativa composizione, disponibile sul sito internet www.gruppohera.it, valutata in sede di nomina dal Consiglio, ha privilegiato, in linea con quanto previsto dalla Raccomandazione 17, la competenza e l'esperienza dei componenti, evitando una eccessiva concentrazione di incarichi.

Il Consiglio di Amministrazione di Hera, in seguito al suo rinnovo avvenuto in data 27 aprile 2023, ha proceduto alla ridefinizione della composizione dei suddetti comitati nella seduta del 10 maggio 2023 e, successivamente, nella seduta del 14 maggio 2024.

Per quanto riguarda i comitati previsti dalla normativa, si fa espresso rinvio allo specifico paragrafo della "Sezione 4.6" con riferimento al Comitato esecutivo, e alla successiva "Sezione 10" con riferimento al Comitato parti correlate.

Inoltre, al fine di dotare i singoli comitati di specifici regolamenti interni, volti a definirne le regole di funzionamento, verbalizzazione e gestione dell'informativa verso il Consiglio di Amministrazione, quest'ultimo ne ha approvato i contenuti.

Si è ritenuto di mantenere in capo al Consiglio di Amministrazione, sotto il coordinamento del Presidente, le funzioni del Comitato nomine.

Comitati ulteriori (diversi da quelli previsti dalla normativa o raccomandati dal Codice)

Comitato etico e sostenibilità

Il Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, nella seduta del 12 settembre 2007, ha definito il testo della mission e dei valori e principi di funzionamento del Gruppo, approvando conseguentemente la versione aggiornata del Codice etico,

/ Relazione di corporate governance

che costituisce uno strumento della responsabilità sociale dell'Impresa per l'attuazione di principi di deontologia ispirati a buone pratiche di comportamento e diretti al perseguimento della mission aziendale.

Pertanto, in attuazione del suddetto Codice, il Consiglio di Amministrazione, nella seduta dell'8 ottobre 2007, ha istituito un apposito Comitato composto da tre membri, di cui almeno un consigliere della Società, e due esperti in materia di responsabilità sociale e degli argomenti trattati dal D.Lgs. 231/01, evidenziando altresì che almeno un componente deve essere esterno.

Successivamente, nella seduta dell'8 novembre 2018, il Consiglio di Amministrazione di Hera, in ottemperanza a quanto indicato dall'art. 4 (Istituzione e funzionamento dei comitati interni al Consiglio di Amministrazione) dell'allora vigente Codice di Autodisciplina per le società quotate di Borsa Italiana Spa, ha ritenuto opportuno attribuire al Comitato etico le funzioni di supervisione delle questioni di sostenibilità connesse all'esercizio dell'attività dell'Impresa e alle sue dinamiche di interazione con tutti gli stakeholder, stabilendo altresì di modificarne la denominazione in Comitato etico e sostenibilità e di ampliarne la composizione, portando i componenti da tre a quattro, di cui due consiglieri di Hera Spa.

Il Comitato, pertanto, rinnovato da ultimo in data 10 maggio 2023, è composto da due consiglieri indipendenti di Hera Spa nelle persone di Alice Vatta, Presidente, e Francesco Perrini, nonché da Nicoletta Tranquillo e da un dirigente esperto in materia di responsabilità sociale.

Il Comitato è dotato di specifico regolamento approvato dal Consiglio di Amministrazione e revisionato da ultimo nel 2025.

Il Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, nella seduta del 24 febbraio 2026, ha deliberato un nuovo aggiornamento del Codice, adottando la sua VII edizione, in seguito a un percorso di condivisione che ha coinvolto, oltre al Comitato Etico e Sostenibilità di Hera Spa, il management di Hera, i dipendenti del Gruppo attraverso vari sistemi di comunicazione aziendale, con attenzione alle generazioni più giovani, nonché le parti sociali.

In particolare, il processo di aggiornamento si è basato su:

linee guida internazionali in termini di diritti umani e dei lavoratori e in ambito sostenibilità, anche in funzione delle richieste dei questionari Esg (Environmental, Social e Governance) e per la compliance con la Tassonomia dell'Unione europea;
Just Transition e Corporate digital responsibility con riferimento alla transizione ecologica e alla trasformazione digitale;
segnalazioni ricevute nell'ultimo triennio per individuare possibili ambiti da declinare all'interno del Codice etico.

Il Codice, nella sua VI edizione, può definirsi "purpose - driven" in quanto il purpose è richiamato in tutti i Capi del Codice.

Il Comitato etico e sostenibilità ha il compito di monitorare la diffusione e l'attuazione del Codice etico, di esercitare le funzioni di supervisione degli aspetti di sostenibilità connessi all'esercizio dell'attività dell'Impresa, nonché, in ottemperanza alla Raccomandazione 1 del Codice, di supportare il Consiglio nell'analisi di temi rilevanti per la generazione di valore nel lungo termine. In particolare, riceve le segnalazioni di violazione al Codice e valuta la possibile apertura o meno di un procedimento, monitora l'attuazione delle politiche di sostenibilità, formula, su richiesta del Consiglio di Amministrazione, un parere su specifiche questioni in materia di sostenibilità, esamina le procedure aziendali in tema sociale e ambientale, ed esamina, in via preventiva, il rapporto di sostenibilità da sottoporre al Consiglio di Amministrazione.

Dal 2008, anno di entrata in vigore del Codice etico, è stato attivato un canale riservato e diretto con il Comitato a favore di tutti gli stakeholder interessati a fornire la segnalazione di eventuali comportamenti contravvenenti il codice e i valori promossi dal Gruppo.

Il Comitato etico e sostenibilità si è riunito sette volte nell'anno 2025, e a sei sedute ha partecipato la totalità dei componenti, mentre ad una seduta ha partecipato la quasi totalità dei componenti. Le sedute del Comitato etico hanno avuto una durata media pari a circa un'ora e 35 minuti.

Di seguito le presenze dei manager invitati a partecipare alle riunioni del Comitato etico e sostenibilità, limitatamente alle materie di propria competenza:

il Responsabile Rendicontazione Valore Condiviso e Sostenibilità ha partecipato a quattro sedute;
il Direttore Centrale Amministrazione, Finanza e Controllo, il Responsabile Tesoreria e Finanziamenti e la Responsabile Sviluppo Vcs hanno partecipato ad una seduta;
il Direttore Centrale Personale e Organizzazione e il Responsabile Selezione, Organizzazione e Formazione Corporate hanno partecipato ad una seduta;
il Direttore Internal Auditing, unitamente al Responsabile Presidio D.Lgs. 231/2001 e prevenzione della corruzione, hanno partecipato ad una seduta.

Nelle riunioni tenutesi nel corso dell'esercizio il Comitato ha provveduto alla disamina delle segnalazioni ricevute, alla stesura delle relazioni del secondo semestre 2024 e primo semestre 2025 al Consiglio di Amministrazione di Hera, alla definizione del consuntivo 2024 e piano 2025 relativo alle attività di formazione sul Codice etico, alla proposta di piano di lavoro del Comitato per il 2026, all'incontro con l'Organismo di vigilanza, alla valutazione dei report tematici di sostenibilità, alle attività propedeutiche e conseguenti relative alla rendicontazione di sostenibilità per l'esercizio 2024, alle attività volte alla modifica del Regolamento del Comitato e all'aggiornamento del Codice etico, all'avvio dei

/ Relazione di corporate governance
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lavori volti alla stesura della rendicontazione consolidata di sostenibilità per l'esercizio 2025, nonché alla trattazione delle tematiche inerenti il Green Financing Framework 2025 ed i benchmark dei comitati in ambito sostenibilità.

Per quanto riguarda l'esercizio in corso, alla data del 25 marzo 2026 si sono tenute due riunioni del Comitato etico e sostenibilità, alle quali ha partecipato la totalità dei componenti. A tale data sono state programmate ulteriori cinque riunioni del Comitato.

7.0 Autovalutazione e successione degli amministratori - Comitato nomine

7.1 Autovalutazione e successione degli amministratori

In applicazione a quanto previsto al principio XIV del Codice, il Consiglio di Amministrazione valuta periodicamente l'efficacia della propria attività e il contributo portato dalle sue singole componenti attraverso procedure formalizzate di cui sovrintende l'attuazione.

In particolare, in linea con la Raccomandazione 22 del Codice, il Consiglio di Amministrazione effettua annualmente, con il supporto di un advisor esterno indipendente esperto in temi di governance e servizi di consulenza agli organi di amministrazione, la autovalutazione sulla dimensione, sulla composizione e sul funzionamento del Consiglio stesso e dei suoi Comitati, considerando anche il ruolo che esso ha svolto nella definizione delle strategie e nel monitoraggio dell'andamento della gestione e dell'adeguatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, come previsto dalla Raccomandazione 21 del Codice.

Tale valutazione è stata effettuata nel 2025 con il supporto di Management Search Srl, società di consulenza all'uopo incaricata; da ultimo è stata oggetto di presentazione e discussione nel corso della riunione del Consiglio di Amministrazione del 21 gennaio 2026.

La metodologia seguita per il processo di valutazione è stata la seguente:

1) compilazione - da parte del Presidente Esecutivo, dell'Amministratore Delegato, dei Consiglieri e del Presidente del Collegio Sindacale - di un questionario di intervista on-line, con successivo svolgimento di un'intervista individuale per l'approfondimento degli argomenti riportati nel questionario.

2) Il questionario ha preso in esame i seguenti argomenti: (i) struttura e composizione del Consiglio di Amministrazione; (ii) funzionamento del Consiglio; (iii) ruolo del Presidente Esecutivo; (iv) adeguatezza del tempo dedicato dal Consiglio di Amministrazione alla discussione di tutte le tematiche rilevanti per la Società; (v) funzionamento dei Comitati; (vi) relazioni con il top management e conoscenza dello stesso da parte dei Consiglieri; (vii) giudizio espresso dai Consiglieri sul lavoro da loro stessi svolto nell'ambito del Consiglio di Amministrazione e sul loro contributo al dibattito consiliare e al processo decisionale; (viii) sensibilità dei componenti il Consiglio di Amministrazione alle tematiche legate a innovazione, principi Esg e sostenibilità, nonché quanto tali temi siano pervasivi nell'organizzazione aziendale ed integrati nel modo di fare business. A ciascuna domanda del questionario, si è potuto rispondere attraverso diversi livelli di consenso;

3) esame, a campione, della documentazione societaria (cioè i verbali delle sedute del 2025 del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati). L'analisi documentale si è concentrata su: (i) adesione alle normative applicabili; (ii) contributo dei singoli membri del Consiglio a discussioni/deliberazioni; (iii) adeguatezza e tempestività delle informazioni pre-consiliari e del reporting fornito dagli Amministratori Esecutivi; (iv) ruolo del Presidente Esecutivo;

4) benchmarking, con raffronto dei dati di Hera Spa con quelli di dieci società italiane quotate, operanti nel settore energy.

Le risultanze emerse hanno evidenziato un quadro positivo del funzionamento e della composizione del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati della Società, migliorato rispetto all'anno precedente.

Ciò è stato confermato dall'elevato livello di consenso (oltre il 90%) espresso dai consiglieri su diverse macro-aree di interesse (composizione e diversità dell'organo amministrativo, organizzazione e processi decisionali, flusso di informazione e formazione, clima e spirito di team, impegno e supporto strategico al top management, funzionamento dei Comitati) e dall'assenza di argomenti con bassi livelli di consenso.

In particolare, nell'ambito dell'attività di autovalutazione:

sulla composizione del Consiglio di Amministrazione
l'attuale dimensione del Consiglio è stata ritenuta complessivamente adeguata a garantire un equilibrato mix di competenze ed esperienze e permette la costituzione di Comitati senza eccessive sovrapposizioni di ruoli;
il rapporto fra consiglieri esecutivi/non esecutivi/indipendenti è appropriatamente bilanciato e idoneo ad assicurare un funzionamento efficace dell'organo;
la composizione qualitativa del Consiglio si ritiene esprima professionalità e competenze coerenti con le esigenze della Società e del Gruppo Hera;

/ Relazione di corporate governance

la "diversità" in termini di fasce d'età, anzianità di carica e genere si ritiene adeguatamente rappresentata;
sul funzionamento del Consiglio di Amministrazione
la frequenza delle sedute è stata valutata adeguata rispetto alla rilevanza dei temi affrontati e agli eventi significativi dell'anno 2025);
la partecipazione alle riunioni è stata assidua (94,5% di presenza media), anche grazie alla possibilità di presenziare da remoto;
gli Ordini del Giorno sono stati ritenuti completi e ben articolati;
è stato considerato adeguato il tempo dedicato dal Consiglio di Amministrazione nel 2025 a tutte le tematiche rilevanti per Hera;
i Consiglieri hanno apportato al dibattito consiliare un contributo qualitativo coerente con le relative competenze/esperienze professionali;
è stato riconosciuto che il Segretario del Consiglio di Amministrazione e la Segreteria societaria hanno svolto in modo molto efficiente il ruolo di supporto al Consiglio, curando con competenza e puntualità sia gli aspetti organizzativi, sia la predisposizione della documentazione pre-consiliare);
la verbalizzazione delle riunioni è stata effettuata in modo chiaro e fedele, rappresentando accuratamente lo svolgimento del dibattito sui principali temi trattati e i verbali sono stati trasmessi ai Consiglieri con adeguata tempestività;
le sessioni di approfondimento (la cui partecipazione è cresciuta nel corso del mandato) sono state apprezzate da tutti i Consiglieri e ritenute strutturate in modo efficace;
la documentazione in preparazione alle riunioni è risultata molto chiara ed esaustiva e messa a disposizione con un adeguato anticipo ed il flusso informativo ricevuto sulle aree di maggiore rilevanza strategica per la Società è stato ritenuto adeguato;
nel corso del 2025 le attività del Consiglio si sono svolte in un clima interno favorevole e costruttivo;
il Presidente Esecutivo, grazie alla sua competenza, unita alla profonda conoscenza della Società e del settore di riferimento, esercita con esperienza e autorevolezza il proprio ruolo di guida, e vi è unanime apprezzamento, da parte dei Consiglieri, rispetto al rapporto con il Presidente Esecutivo, ritenuto aperto, costruttivo e improntato alla collaborazione;
su strategia e obiettivi
la maggioranza dei Consiglieri ritiene che, nel corso del 2025, il Consiglio di Amministrazione abbia riservato un'adeguata attenzione alle tematiche strategiche; queste ultime sono state generalmente presentate in modo chiaro e le informazioni ricevute sono state adeguate al fine di valutare l'andamento della gestione;
i Consiglieri si sono sentiti adeguatamente coinvolti nella definizione degli indirizzi strategici sui rischi e sui relativi controlli
è stato riconosciuto come la gestione e il controllo dei rischi siano considerati aspetti prioritari per il Gruppo ed è stato ritenuto solido il sistema di controllo interno e di gestione dei rischi oltre ai rischi tipici del business, sono stati esaminati tutti gli aspetti rilevanti in tale ambito, con particolare attenzione a cybersecurity e sicurezza informatica in genere.
rapporti con il management
il management della Società (a cui sono state riconosciute elevate competenze tecniche nonché disponibilità a fornire gli approfondimenti richiesti) è stato costantemente coinvolto nelle riunioni consiliari e in quelle dei Comitati in modo continuativo;
il rapporto del Presidente Esecutivo e dell'Amministratore Delegato con il Consiglio di Amministrazione è stato considerato aperto e collaborativo, ed è stato riconosciuto a entrambi un'elevata disponibilità nel fornire risposte puntuali e nel garantire trasparenza nell'illustrazione delle strategie aziendali e dell'evoluzione delle principali dinamiche operative;
anche il rapporto tra l'Amministratore Delegato e il Presidente Esecutivo è stato considerato da tutti i Consiglieri improntato al pieno rispetto dei rispettivi ruoli;
sulle tematiche Esg e della Sostenibilità
è stata attribuita dal Consiglio di Amministrazione grande rilevanza alle tematiche Esg e alla Sostenibilità, riconosciute come elementi centrali per il Gruppo Hera; tra le aree considerate prioritarie per il Gruppo Hera in ambito Esg nei prossimi anni, sono stati individuati: decarbonizzazione, rigenerazione delle risorse, contenimento delle emissioni, tematiche ambientali, mitigazione degli effetti del cambiamento climatico, innovazione tecnologica, sicurezza sul lavoro e rafforzamento della relazione con i territori;
sul Dialogo con gli Azionisti
si è valuta adeguata la politica di comunicazione con Azionisti e Stakeholder e si ritiene che il processo decisionale tenga opportunamente conto dei potenziali effetti sulle diverse categorie di interlocutori;
sul funzionamento e composizione dei Comitati
la valutazione in merito alla composizione e al funzionamento dei Comitati è stata positiva ed in particolare, è stata ritenuta: (i) adeguata l'articolazione dei Comitati; (ii) valida la composizione dei Comitati per presidiare le rispettive aree di competenza; (iii) efficace l'attività istruttoria svolta dai Comitati; (iv) adeguata l'informativa fornita dai Comitati al Consiglio di Amministrazione sull'attività svolta;

/ Relazione di corporate governance
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le riunioni dei Comitati si sono svolte, di norma, secondo un'agenda che ha anticipato la trattazione dei temi rispetto al Consiglio (così consentendo di valorizzare l'attività istruttoria e permettendo di utilizzare le informative dei Comitati come base al dibattito consiliare);
il tasso di partecipazione alle riunioni dei Comitati è stato ritenuto elevato (100% Comitato Esecutivo; 100% Comitato Remunerazioni; 96% Comitato Etico e Sostenibilità; 96,4% Comitato Controllo e Rischi);
i Consiglieri membri dei Comitati – ciascuno per il proprio Comitato di appartenenza – hanno valutato positivamente: (i) frequenza e durata delle riunioni; (ii) ruolo svolto dai Presidenti; (iii) supporto ricevuto dal management e dalla relativa segreteria di competenza; (iv) qualità delle verbalizzazioni;
anche i lavori dei Comitati hanno beneficiato di un clima interno positivo.
sull’esame della documentazione societaria
dall’analisi documentale, a campione, dei verbali delle sedute del 2025 del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati, è stata rilevata la piena aderenza del funzionamento complessivo del Consiglio e dei Comitati alle indicazioni e alle prescrizioni previste (i) dal quadro normativo e regolamentare applicabili agli emittenti; (ii) dal Codice di Corporate Governance; (iii) dall’impianto normativo interno adottato dalla Società (Statuto, Codice Etico, regolamenti e procedure interne).

Dalle valutazioni dei consiglieri è emersa la seguente area di miglioramento: per buona parte dei Consiglieri, si potrebbe migliorare il coinvolgimento, la partecipazione e il contributo attivo al dibattito da parte di tutti componenti, al fine di valorizzare pienamente la diversità di competenze presenti all’interno del Consiglio.

Inoltre, alcuni Consiglieri hanno individuato, come meritevoli di maggiore attenzione, le seguenti tematiche: (i) rafforzare il monitoraggio ex post delle decisioni strategiche; (ii) aumentare le sessioni di approfondimento su tematiche di business; (iii) approfondire in modo più sistematico i temi legati all’innovazione; (iv) approfondire il dibattito su sfide, rischi e opportunità per la Società.

7.2 Comitato nomine

Si evidenzia, come già anticipato alla “Sezione 6”, che si è ritenuto, già a partire dal 2020, di mantenere in capo al Consiglio di Amministrazione, sotto il coordinamento del Presidente, le funzioni del Comitato nomine, anche in considerazione del fatto che le nomine dei membri del Consiglio di Amministrazione sono in capo agli azionisti attraverso il voto di lista in sede assembleare.

Nelle adunanze del Consiglio di Amministrazione viene dedicato adeguato spazio all’espletamento delle funzioni tipiche di tale Comitato, previa verifica positiva della presenza di un numero di amministratori indipendenti almeno pari alla metà dei componenti l’organo amministrativo.

Si precisa altresì che, in caso di cessazione anticipata dalla carica degli amministratori esecutivi, si procede in conformità con le disposizioni dello statuto sociale e del Contratto di Sindacato: le funzioni di Presidente, quale legale rappresentante, vengono assunte nell’immediato dal Vice Presidente; il Consiglio di Amministrazione ha la facoltà di cooptare nuovi consiglieri in sostituzione dei cessati e delibera l’attribuzione delle deleghe. La prima Assemblea utile provvede alla successiva integrazione del Consiglio di Amministrazione. Relativamente al management di I livello di dipendenza dal vertice, il Presidente, d’intesa con l’Amministratore Delegato, presenta al Consiglio di Amministrazione motivata proposta per la nomina/sostituzione.

/ Relazione di corporate governance

8.0 Remunerazione degli amministratori - Comitato remunerazioni

8.1 Remunerazione degli amministratori

Si precisa che per tutte le informazioni afferenti alla politica per la remunerazione, alla remunerazione degli amministratori esecutivi e del top management, alla remunerazione degli amministratori non esecutivi, alla maturazione e erogazione della remunerazione e all'indennità degli amministratori in caso di dimissioni, licenziamento o cessazione del rapporto a seguito di un'offerta pubblica di acquisto, si fa espresso rimando alla relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti.

Per ulteriori informazioni relative alla remunerazione del Consiglio di Amministrazione in materia di sostenibilità si veda il paragrafo "I sistemi di incentivazione connessi alla sostenibilità" nel capitolo "Informazioni generali" della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

8.2 Comitato remunerazioni

Composizione e funzionamento del Comitato remunerazioni (ex art. 123-bis, comma 2, lettera d)

Il Comitato remunerazioni è stato istituito per la prima volta nella seduta del Consiglio di Amministrazione del 4 novembre 2002, rinnovato in data 10 maggio 2023 e aggiornato nella sua composizione nella seduta del Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2024.

In seguito alla cessazione, in data 3 marzo 2024, dell'ing. Gabriele Giacobazzi dalla carica di Presidente del Comitato remunerazioni, il Consiglio di Amministrazione ha provveduto alla nomina, in sua sostituzione, dell'avv. Tommaso Rotella; il Comitato remunerazioni, pertanto risulta attualmente composto da 4 componenti, nelle persone di Tommaso Rotella, Presidente, Monica Mondardini, Fabio Bacchilega e Alice Vatta.

Il Comitato remunerazioni provvede altresì a informare il Consiglio di Amministrazione delle attività svolte e si è riunito nell'anno 2025 tre volte: a tutte le riunioni hanno partecipato tutti i componenti del Comitato. Le sedute del Comitato, regolarmente verbalizzate, hanno avuto una durata media di circa un'ora e 35 minuti.

Di seguito le presenze dei manager invitati a partecipare alle riunioni del Comitato remunerazioni:

il Direttore Centrale Personale e Organizzazione ha partecipato a tre sedute;
il Direttore Valore Condiviso e Sostenibilità ha partecipato a due sedute.

Per quanto riguarda l'esercizio in corso, alla data del 25 marzo 2026 si è tenuta una riunione del Comitato remunerazioni, a cui ha partecipato la totalità dei componenti. A tale data sono state programmate, per la restante parte del 2026, ulteriori due riunioni del Comitato remunerazioni.

Nel corso delle varie riunioni del Comitato, nel 2025, sono stati affrontati gli argomenti relativi al sistema Bsc e piano welfare 2025, con riferimento agli obiettivi di direttori, dirigenti e quadri, alla remunerazione variabile di breve termine e al piano welfare 2025, con riferimento al vertice aziendale, al piano di incentivazione di lungo termine per direttori e dirigenti, alla consuntivazione degli obiettivi di direttori, dirigenti e quadri in merito al sistema Bsc e piano welfare 2024, alla consuntivazione degli obiettivi del vertice aziendale in merito alla remunerazione variabile di breve termine e piano welfare 2024, alla consuntivazione per il periodo 2022 – 2024 in merito al piano di incentivazione di lungo termine di direttori e dirigenti, al posizionamento retributivo 2025 e alle linee guida della politica retributiva per direttori e dirigenti, all'applicazione della politica retributiva al Responsabile della funzione Internal Auditing, al Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari e al Dirigente preposto all'attestazione di conformità alla rendicontazione di sostenibilità, all'aggiornamento del benchmark relativo al posizionamento retributivo del vertice aziendale e dei consiglieri, al gender pay gap 2024 ed all'aggiornamento sul pay transparency. Si precisa infine che, su proposta del Comitato, già con il rinnovo del Consiglio di Amministrazione avvenuto nel 2017, è stata introdotta la clausola di claw-back, che prevede meccanismi di correzione ex post del sistema di remunerazione degli amministratori esecutivi, nonché la clausola che prevede, in caso di dimissioni, licenziamento o cessazione dell'incarico di questi ultimi, una indennità risarcitoria nella misura di 18 mensilità.

Inoltre, in ottemperanza a quanto previsto dalla Raccomandazione 26, il Comitato remunerazioni, interamente composto da amministratori non esecutivi, vede al suo interno la presenza di almeno un componente in possesso di un'adeguata conoscenza ed esperienza in materia finanziaria o di politiche retributive, valutata dall'organo di amministrazione in sede di nomina.

Ai lavori del Comitato possono partecipare, su espresso invito del Presidente del Comitato, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, l'Amministratore Delegato ed esponenti delle funzioni aziendali eventualmente coinvolte.

Per ulteriori informazioni si rinvia alla relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ex art. 123-ter Tuf.

Funzioni del Comitato remunerazioni

In applicazione della Raccomandazione 25 del Codice e anche sulla base di quanto previsto dal relativo regolamento, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 23 febbraio 2022, il Comitato remunerazioni ha il compito di assistere l'organo amministrativo con funzioni istruttorie, consultive e propostive.

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In particolare, il Comitato ha il compito di:

coadiuvare il Consiglio di Amministrazione nell'elaborazione della politica per la remunerazione, definita tenendo conto delle pratiche di remunerazione diffuse nei settori di riferimento e per società di analoghe dimensioni, nonché del perseguimento del successo sostenibile della Società;
presentare proposte al Consiglio di Amministrazione o esprimere pareri:
sulla remunerazione degli Amministratori esecutivi e, sentito il parere del Collegio sindacale ai sensi dell'art. 2389 Codice Civile, degli altri Amministratori che ricoprono particolari cariche;
sulla fissazione degli obiettivi di performance correlati alla componente variabile della remunerazione degli Amministratori con deleghe;
monitorare la concreta applicazione della politica per la remunerazione e delle decisioni adottate dal Consiglio di Amministrazione in materia di remunerazione e verificare, in particolare, l'effettivo raggiungimento degli obiettivi di performance;
valutare periodicamente l'adeguatezza e la coerenza complessiva della politica per la remunerazione degli Amministratori e del top management, avvalendosi a tale ultimo riguardo delle informazioni fornite dal Presidente ovvero dall'amministratore con deleghe sul personale dirigente, riferendone periodicamente al Consiglio di Amministrazione.

Nello svolgimento delle sue funzioni, il Comitato ha la possibilità di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie per lo svolgimento dei suoi compiti.

Per ulteriori informazioni si rinvia alla relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ex art. 123-ter Tuf.

/ Relazione di corporate governance

9.0 Sistema di controllo interno e di gestione dei rischi - Comitato controllo e rischi

Il sistema di controllo interno e di gestione dei rischi è integrato nei più generali assetti organizzativi e di governo societario adottati da Hera e tiene in adeguata considerazione le raccomandazioni del Codice di Corporate governance, i modelli di riferimento e le migliori prassi esistenti in ambito nazionale e internazionale.

Per ulteriori informazioni relative al sistema di controllo interno e al sistema di gestione dei rischi in materia di sostenibilità si veda il paragrafo "Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione consolidata di sostenibilità" nel capitolo "Informazioni generali" della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

La corporate governance dei rischi in Hera

In ottemperanza al principio XVIII del Codice, Hera ha adottato una struttura organizzativa atta a gestire in maniera appropriata l'esposizione al rischio derivante dal proprio business, definendo un approccio integrato volto a preservare l'efficacia e la redditività della gestione lungo l'intera catena del valore.

In applicazione del principio XIX e della Raccomandazione 33, il sistema di corporate governance per la gestione del rischio (Enterprise risk management), definisce le regole, le strutture e le procedure organizzative finalizzate a una effettiva ed efficace identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dei principali rischi, al fine di contribuire al successo sostenibile di Hera, in coerenza con le sue strategie aziendali.

Per una descrizione di maggior dettaglio, si rimanda alla relazione sulla gestione.

Il Comitato rischi

Il Comitato rischi, istituito per la prima volta nel 2011, è composto dal Presidente Esecutivo, dal Vice Presidente e dall'Amministratore Delegato di Hera Spa, dal Direttore Centrale Amministrazione, Finanza e Controllo, dal Direttore Centrale Mercato, dall'Enterprise risk manager e, da maggio 2025, dal Direttore Centrale Strategia, Regolazione e Gestione Rischi. Inoltre, in relazione a specifiche tematiche di competenza, viene prevista la partecipazione del Direttore Centrale Legale e Societario, del Direttore Centrale Servizi Corporate, del Direttore Centrale Innovazione, dell'Amministratore Delegato di Hera Trading Srl e dell'Amministratore Delegato di Hera Comm Spa.

I rischi rilevanti trattati all'interno del Comitato rischi fanno riferimento ai seguenti ambiti: strategico, economico, finanziario, regolatorio, competitivo, tecnologico, ambientale e del capitale umano.

Nel 2025 il Comitato rischi si è riunito cinque volte e ha fornito informativa sulla gestione dei rischi al Consiglio di Amministrazione nelle sedute del 26 febbraio 2025 e 30 luglio 2025.

La struttura di gestione dei rischi di Gruppo

Nel disegno complessivo del processo di gestione dei rischi, Hera ha adottato un approccio articolato, allineato alle best practice di settore, mediante l'introduzione dell'Enterprise risk management (Erm). Tale orientamento è volto a definire un approccio sistematico e coerente al loro controllo e gestione, realizzando un modello efficace di indirizzo, monitoraggio e rappresentazione, nomine all'adeguatezza dei processi di gestione e alla loro coerenza con gli obiettivi del vertice.

Per una descrizione di maggior dettaglio relativa agli elementi fondamentali del risk management framework, si rimanda alla relazione sulla gestione.

In data 20 gennaio 2016 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il primo report Erm con la mappatura dei rischi di Gruppo, corredato delle opportune misure di valutazione per singolo rischio e per il rischio consolidato (impatto, probabilità, severità, livelli di controllo) e in quella sede il Consiglio di Amministrazione ha approvato la Linea Guida Gruppo Hera Group risk management policy e i limiti di rischio per l'anno 2016.

In data 15 febbraio 2017 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il secondo report Erm con ampliamento del perimetro di riferimento, dell'universo dei rischi oggetto di controllo e delle tipologie, e nella stessa sede sono stati approvati i limiti per il 2017 e l'aggiornamento della Linea Guida Gruppo Hera Group risk management policy.

In data 27 settembre 2017, è stata presentata al Consiglio di Amministrazione un'informativa in merito alle attività di presidio dei rischi nell'ambito del Gruppo.

In particolare, sono state approfondite le tematiche inerenti:

le linee di difesa dei rischi e la struttura della governance;
la compliance L. 262/2005 e la compliance D.Lgs. 231/2001, esplicitando il ruolo del Dirigente Preposto e dell'Organismo di vigilanza nelle rispettive informative al Consiglio di Amministrazione;
la governance della gestione dei rischi, esplicitando il ruolo del Comitato rischi, in particolare nella comunicazione dei flussi informativi al Consiglio di Amministrazione, al Collegio sindacale, al Comitato controllo e rischi e all'Internal Auditing, e il sistema di governance implementato attraverso l'adozione dell'Erm con l'assegnazione del ruolo di indirizzo strategico al Consiglio di Amministrazione, cui spetta la decisione circa il profilo di rischio del Gruppo e l'approvazione della Linea Guida Gruppo Hera Group risk management policy.

/ Relazione di corporate governance
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Il report Erm è stato presentato al Consiglio anche negli anni successivi.

In data 10 gennaio 2020 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il quinto report Erm con ampliamento del perimetro di riferimento e dell'universo dei rischi oggetto di controllo e backtesting dei rischi relativi alla precedente analisi Erm. Sono inoltre stati approvati i limiti di rischio per l'anno 2020, nonché l'aggiornamento della Linea Guida Gruppo Hera Group risk management policy. In data 25 marzo 2020 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il modello di gruppo di gestione delle crisi, le attività svolte e il piano di sviluppo previsto.

In data 13 gennaio 2021 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il sesto report Erm che, in aggiunta alla edizione precedente, ha introdotto l'analisi di rischio connessa alla pandemia da Covid-19 e ha effettuato una analisi comparativa dei rischi di Gruppo rispetto al modello di riferimento proposto del Global risk report 2020 del World Economic Forum, evidenziandone analogie e specificità.

In data 26 gennaio 2022 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il settimo report Erm che, in aggiunta all'edizione precedente, ha introdotto ulteriori dimensioni di natura temporale per la rappresentazione dei rischi e una loro mappatura sulle dimensioni strategiche del piano industriale.

In data 8 febbraio 2023 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione l'ottavo report Erm, che vede un adeguamento della mappatura dei rischi alla mutata articolazione delle dimensioni strategiche del piano industriale. In data 21 febbraio 2024 è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il nono report Erm, nella stessa sede sono stati approvati i limiti per il 2024 e l'aggiornamento della Linea Guida Gruppo Hera Group risk management policy.

In data 26 febbraio 2025, è stato presentato al Consiglio di Amministrazione il decimo report Erm, che prevede una definizione della tassonomia Esg ed una sua integrazione all'interno del modello dei rischi Hera.

Il sistema di controllo interno e gestione dei rischi in relazione al processo di informativa finanziaria

Il sistema di controllo interno e gestione dei rischi relativi all'informativa finanziaria (Sciif), è volto a garantire l'attendibilità, l'accuratezza, l'affidabilità e la tempestività dell'informativa societaria in tema di bilancio e la capacità dei processi aziendali rilevanti ai fini di produrre tale informativa in accordo con i principi contabili del Gruppo.

L'informativa è costituita dall'insieme dei dati e delle informazioni di carattere finanziario contenute nei documenti contabili periodici previsti dalla legge, nonché in ogni altro atto o comunicazione verso l'esterno avente contenuto contabile, che costituiscono oggetto delle attestazioni previste dall'art. 154-bis del Tuf.

Il modello Sciif adottato dal Gruppo Hera è stato definito coerentemente con le previsioni dell'art. 154-bis Tuf ed è basato, sotto il profilo metodologico, sul Coso Framework (Internal Control Integrated Framework) emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission, modello di riferimento a livello internazionale per l'istituzione, l'aggiornamento, l'analisi e la valutazione del sistema di controllo interno.

Descrizione delle principali caratteristiche del sistema di gestione dei rischi e di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria

Il Dirigente Preposto, nell'ambito del Sciif, ha definito un modello di controllo contabile e amministrativo - regolamento del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari (nel prosieguo anche il modello) approvato dal Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, che descrive la metodologia adottata e i relativi ruoli e responsabilità nell'ambito della definizione, implementazione, monitoraggio e aggiornamento nel tempo del sistema di procedure amministrativo-contabile e della valutazione della sua adeguatezza ed efficacia.

La progettazione, l'istituzione e il mantenimento dello Sciif sono garantiti mediante le seguenti attività:

Definizione dello "scoping"

Rappresenta il processo di identificazione e/o aggiornamento dei rischi legati all'informativa societaria (rischi di errore non intenzionale o di frode) che potrebbe avere effetti sul bilancio ed è svolto sotto la responsabilità del Dirigente Preposto con cadenza almeno annuale.

Nell'ambito di tale processo si identificano l'insieme degli obiettivi che il sistema intende conseguire al fine di assicurare una rappresentazione veritiera e corretta di tale informativa. La valutazione dei rischi, condotta secondo un approccio top-down si focalizza sulle aree del bilancio in cui sono stati individuati i potenziali impatti sull'informativa societaria rispetto al mancato raggiungimento di tali obiettivi di controllo. Le valutazioni sono effettuate utilizzando sia parametri quantitativi che parametri qualitativi.

Nell'ambito del processo di risk assessment, con l'obiettivo di individuare le società del Gruppo Hera, i conti, i processi a essi associati e qualsiasi altra informazione di bilancio, sono effettuate le seguenti attività:

identificazione e/o aggiornamento delle società del Gruppo ritenute rilevanti in ambito del sistema di controllo interno sull'informativa societaria;
identificazione e/o aggiornamento dell'elenco dei processi aziendali individuati come rilevanti ai fini del corretto funzionamento del sistema di controllo contabile e amministrativo di Gruppo;
verifica dell'adequatezza complessiva del modello di controllo contabile e amministrativo in essere.

/ Relazione di corporate governance

Valutazione del rischio e definizione dei controlli

L'identificazione dei controlli necessari a mitigare i rischi individuati nella fase precedente è effettuata considerando gli obiettivi di controllo associati all'informativa finanziaria.

Sulla base di quanto sopra, Hera Spa ha definito un sistema di controllo interno per il quale i responsabili di funzioni aziendali, con cadenza periodica, verificano, ciascuno per le aree di propria competenza, il disegno e l'effettiva operatività delle attività di controllo.

I risultati dell'aggiornamento periodico delle procedure e dei relativi controlli sono condivisi dai responsabili di funzioni aziendali con il Dirigente Preposto. I responsabili di funzioni aziendali provvedono ad aggiornare/modificare le procedure amministrativo-contabili per le aree di propria competenza con cadenza periodica.

Monitoraggio

I controlli identificati sono sottoposti a valutazione periodica di adeguatezza ed effettiva operatività attraverso specifiche attività di monitoraggio (testing) secondo le best practice esistenti in tale ambito.

Nell'effettuare le attività di cui sopra, il Dirigente Preposto valuta il coinvolgimento dei responsabili delle funzioni aziendali che ritiene di volta in volta necessari e dei referenti delle società controllate.

Con cadenza semestrale, il Dirigente Preposto riceve attestazioni interne dalle società controllate e collegate rilevanti con riferimento alla completezza e attendibilità dei flussi informativi ai fini della predisposizione dell'informativa societaria.

Il Dirigente Preposto definisce su base semestrale una reportistica nella quale sintetizza i risultati delle valutazioni dei controlli a fronte dei rischi precedentemente individuati sulla base delle risultanze delle attività di monitoraggio svolte. La sintesi direzionale predisposta, una volta condivisa con l'Amministratore Delegato, viene comunicata al Collegio sindacale di Hera Spa, al Comitato controllo e rischi e al Consiglio di Amministrazione.

Ruoli e funzioni coinvolte

Il Scilf è governato dal Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili-societari, il quale, di concerto con l'Amministratore Delegato, è responsabile di progettare, implementare, monitorare e aggiornare nel tempo il modello di controllo amministrativo-contabile.

Nello svolgimento delle sue attività, il Dirigente Preposto:

è supportato da una specifica funzione denominata Compliance 262 e controllo rischi fiscali, in staff al Direttore Centrale Amministrazione Finanza e Controllo, istituita con ordine di servizio 49 del 30 ottobre 2013 e avente decorrenza 1° novembre 2013;
è supportato dai responsabili delle funzioni aziendali coinvolti i quali, relativamente all'area di propria competenza, assicurano la completezza e l'attendibilità dei flussi informativi verso il Dirigente Preposto ai fini della predisposizione dell'informativa contabile;
coordina le attività svolte dai responsabili amministrativi delle società controllate rilevanti, i quali sono incaricati dell'implementazione, all'interno della propria Società, insieme con gli organismi delegati, di un adeguato sistema di controllo contabile a presidio dei processi amministrativo-contabili;
instaura un reciproco scambio di informazioni con il Comitato controllo e rischi e con il Consiglio di Amministrazione, riferendo sull'attività svolta e sull'adeguatezza del sistema di controllo contabile e amministrativo.

Infine, il Collegio sindacale e l'Organismo di vigilanza sono informati relativamente all'adeguatezza e all'affidabilità del sistema amministrativo-contabile.

Sistema di controllo interno e di gestione del rischio fiscale

La "Strategia Fiscale di Hera Spa" approvata dal Consiglio di Amministrazione di Hera il 27 luglio 2022, nell'ambito dell'implementazione delle procedure e dei presidi per la gestione e controllo del rischio fiscale (c.d. Tax Control Framework (TCF)), definisce le linee di condotta che Hera intende promuovere per raggiungere e mantenere i seguenti obiettivi:

crescita durevole del patrimonio aziendale e tutela della reputazione del Gruppo Hera e degli interessi degli azionisti;
corretta e tempestiva determinazione e liquidazione delle imposte dovute per legge ed esecuzione dei connessi adempimenti;
contenimento del rischio fiscale, inteso come rischio di incorrere nella violazione di norme tributarie o nell'abuso dei principi e delle finalità dell'ordinamento tributario.

L'adozione di una chiara e documentata strategia fiscale rappresenta, tra l'altro, uno dei requisiti per l'accesso al regime di adempimento fiscale di tipo collaborativo (cooperative compliance) istituito con D.Lgs. 5 agosto 2015, n. 128 che promuove forme di comunicazione e di cooperazione tra l'Amministrazione finanziaria e i contribuenti. Tale regime è dedicato ai contribuenti in possesso dei requisiti di accesso previsti dalla normativa, dotati di un sistema di rilevazione, misurazione, gestione e controllo del rischio fiscale (TCF), inteso quale rischio di operare in violazione di norme di natura fiscale o in contrasto con i principi o con le finalità dell'ordinamento tributario.

/Relazione di corporate governance

I principali benefici garantiti dalla legge, a fronte della realizzazione di questo sistema che si pone l'obiettivo di instaurare un rapporto di fiducia tra Amministrazione e contribuente che miri a un aumento del livello di certezza sulle questioni fiscali rilevanti, sono i seguenti:

interlocutore unico e certezza sulle posizioni fiscali; il dialogo preventivo e costante con l'Agenzia delle entrate garantisce l'opportunità di gestire le situazioni di incertezza e si presta a risolvere anticipatamente le controversie fiscali;
vantaggi in termini reputazionali in quanto l'ammissione al regime di adempimento collaborativo comporta l'inserimento nell'elenco delle società virtuose, pubblicato sul sito web dell'Agenzia delle entrate;
riduzione delle sanzioni in caso di eventuali contestazioni.

L'obiettivo è perseguito mediante l'interlocuzione costante e preventiva tra il contribuente e l'Amministrazione finanziaria sulle operazioni più significative, connotate da rischi fiscali, attraverso la condivisione delle posizioni che si intendono assumere.

Le società ammesse al regime di adempimento collaborativo sono Hera (anno di decorrenza regime 2022), Hera Comm Spa, Hera Trading Srl, Inrete Distribuzione Energia Spa ed Herambiente Spa (anno di decorrenza regime 2023) e AcegasApsAmga Spa (anno di decorrenza a regime 2024). Tale processo costituisce una tappa fondamentale nel percorso di accountability, rappresentando Hera e il Gruppo come soggetto che mantiene un rapporto collaborativo e trasparente con l'Autorità fiscale, in perfetta linea con i valori espressi nel Codice etico del Gruppo.

Il Direttore Centrale Amministrazione, Finanza e Controllo è responsabile dell'istituzione del Tax Control Framework e della sua valutazione annuale. Gli esiti di questa valutazione e i principali temi che hanno caratterizzato l'effettiva applicazione della Strategia Fiscale sono riportati nella relazione annuale inviata al Comitato controllo e rischi che ne riporta gli esiti al Collegio sindacale ed al Consiglio di Amministrazione. La funzione Fiscale lavora in stretto contatto con le linee di business per assicurare che i possibili rischi fiscali siano identificati e adeguatamente gestiti. Gli impatti fiscali delle operazioni straordinarie sono analizzati e approvati dalle adeguate posizioni organizzative.

Lo strumento del Tax Control Framework potrà essere esteso progressivamente anche ad altre società del Gruppo che risultano in possesso dei requisiti dimensionali richiesti e considerate rilevanti in ottica risk-based.

9.1 Amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi

Il Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, da ultimo con delibera del 27 aprile 2023, ha stabilito che il Presidente Esecutivo e l'Amministratore Delegato, nell'ambito e nei limiti delle rispettive deleghe e delle linee di riporto da parte delle varie strutture aziendali, siano incaricati, per quanto di competenza, della istituzione e del mantenimento del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

Ai sensi della Raccomandazione 34 del Codice, il Presidente Esecutivo e l'Amministratore Delegato, sempre per quanto di competenza:

garantiscono che il Comitato rischi provveda alla identificazione dei principali rischi aziendali, tenendo conto delle caratteristiche delle attività svolte dalla Società e dalle sue controllate e li sottoponga periodicamente all'esame del Consiglio di Amministrazione;
danno esecuzione alle linee di indirizzo definite dal Consiglio di Amministrazione, garantendo che le competenti strutture aziendali provvedano alla progettazione, realizzazione e gestione del sistema di controllo interno e gestione dei rischi, verificandone costantemente l'adequatezza e l'efficacia.

I vertici aziendali possono chiedere alla Direzione Internal Auditing di svolgere verifiche relative alla valutazione dei rischi su specifiche aree operative e sul rispetto delle regole e procedure interne nell'esecuzione di operazioni aziendali.

9.2 Comitato controllo e rischi

Composizione e funzionamento del Comitato controllo e rischi (ex art. 123-bis, comma 2, lettera d), Tuf)

In conformità a quanto previsto dal Codice, il Consiglio di Amministrazione della Società, nella seduta del 4 novembre 2002, ha deliberato la costituzione del Comitato per il controllo interno. Successivamente, nel corso della seduta del Consiglio di Amministrazione della Società del 17 dicembre 2012, in applicazione degli aggiornamenti al Codice di Autodisciplina, il Comitato per il controllo interno ha assunto altresì la funzione di Comitato gestione dei rischi, al fine di gestire i rischi aziendali e di supportare l'organo amministrativo nelle relative valutazioni e decisioni.

Tale Comitato, rinnovato in data 10 maggio 2023, è stato successivamente aggiornato nella sua composizione con la nomina, in data 27 settembre 2023, del dott. Enrico Di Stasi in sostituzione del dimissionario Lorenzo Minganti, e con la nomina, in data 14 maggio 2024, dell'avv. Tommaso Rotella in seguito alla cessazione dalla carica di Presidente, in data 3 marzo 2024, dell'ing. Gabriele Giacobazzi.

Attualmente, il Comitato è composto dai consiglieri Tommaso Rotella, con funzioni di Presidente, Alessandro Melcarne, Paola Gina Maria Schwizer e Enrico Di Stasi.

Si precisa che il Consiglio di Amministrazione, in sede di ultimo rinnovo del Comitato, ha dato atto che risultavano rispettate le previsioni dell'articolo 6 Raccomandazione 35 del Codice, essendo tale Comitato presieduto da un amministratore indipendente e composto prevalentemente da amministratori indipendenti non esecutivi, dei quali almeno uno in possesso di un'adeguata conoscenza ed esperienza in materia contabile e finanziaria o di gestione dei rischi.

/ Relazione di corporate governance

Il Comitato controllo e rischi si è riunito nell'anno 2025 otto volte: a sette sedute ha partecipato la totalità dei componenti, mentre a una seduta ha partecipato la quasi totalità dei componenti. Le sedute del Comitato per il controllo interno, regolarmente verbalizzate, hanno avuto una durata media pari a circa un'ora e 10 minuti.

Per quanto riguarda l'esercizio in corso, alla data del 25 marzo 2026 si sono tenute due riunioni del Comitato controllo e rischi, alle quali ha partecipato la totalità dei componenti. A tale data sono già state programmate, per la restante parte dell'anno, ulteriori due riunioni del Comitato.

Funzioni attribuite al Comitato controllo e rischi

In ottemperanza alle Raccomandazioni 33 e 35 del Codice, il Comitato controllo e rischi ha il compito di supportare, con adeguata attività istruttoria, le decisioni e le valutazioni del Consiglio di Amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

Il Comitato, pertanto, nello svolgere il suo ruolo di supporto al Consiglio di Amministrazione, esprime il proprio parere con riferimento:

a) alla definizione delle linee di indirizzo del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, in modo che i principali rischi afferenti a Hera e alle sue controllate risultino correttamente identificati, nonché adeguatamente misurati, gestiti e monitorati, determinando inoltre i criteri di compatibilità di tali rischi con una sana e corretta gestione d'impresa;
b) all'adequatezza, con cadenza almeno semestrale, del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi rispetto alle caratteristiche dell'impresa e al profilo di rischio assunto, nonché alla sua efficacia;
c) al piano di lavoro predisposto dal responsabile della struttura di Internal Auditing, con cadenza almeno annuale, sentiti il Collegio sindacale e gli amministratori incaricati del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

Il Comitato, inoltre, in particolare, nell'assistere il Consiglio di Amministrazione:

a) valuta, sentiti il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, il revisore legale e il Collegio sindacale, il corretto utilizzo dei principi contabili e la loro omogeneità ai fini della redazione del bilancio consolidato;
b) esamina il contenuto dell'informazione periodica finanziaria e non finanziaria e ne valuta l'idoneità a rappresentare correttamente il modello di business, le strategie di Hera, l'impatto della sua attività e le performance perseguite;
c) esprime pareri su specifici aspetti inerenti all'identificazione dei principali rischi aziendali e supporta le valutazioni e le decisioni del Consiglio relative alla gestione di rischi derivanti da fatti pregiudizievoli di cui quest'ultimo sia venuto a conoscenza;
d) esamina le relazioni periodiche aventi per oggetto la valutazione del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi e quelle elaborate, almeno semestralmente, dal responsabile della struttura di Internal Auditing;
e) esprime il proprio parere preventivo sulle proposte formulate dagli amministratori incaricati del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi al Consiglio di Amministrazione in merito a provvedimenti di nomina e revoca del responsabile della struttura di Internal Auditing, all'attribuzione allo stesso di adeguate risorse per l'espletamento delle proprie responsabilità, nonché alla determinazione della relativa remunerazione coerentemente con le politiche aziendali;
f) monitora l'autonomia, l'adequatezza, l'efficacia e l'efficienza della struttura di Internal Auditing;
g) valuta i rilievi che emergono dai rapporti di audit del responsabile della struttura di Internal Auditing, dalle comunicazioni del Collegio sindacale e dei singoli componenti del medesimo Collegio, dalle relazioni e dalle eventuali lettere di suggerimenti (management letter) delle società di revisione e dalle indagini e dagli esami svolti dagli altri comitati della Società e da terzi;
h) può chiedere alla struttura di Internal Auditing lo svolgimento di verifiche su specifiche aree operative, dandone contestuale comunicazione al Presidente del Collegio sindacale;
i) riferisce al Consiglio di Amministrazione, almeno in occasione dell'approvazione della relazione finanziaria annuale e semestrale, sull'attività svolta nonché sull'adequatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

Nel corso degli incontri, tenutisi nell'esercizio 2025, regolarmente verbalizzati, si è proceduto:

all'aggiornamento sulle attività della Direzione Internal Auditing e sugli audit in corso;
all'esame delle relazioni semestrali sull'attività della Direzione Internal Auditing (secondo semestre 2024 e primo semestre 2025) e successiva approvazione delle relative relazioni al Consiglio di Amministrazione sulle attività del Comitato;
all'aggiornamento in merito ai vari audit conclusi;
all'approvazione del piano di audit per l'esercizio 2026;
all'approvazione del calendario delle sedute del Comitato controllo e rischi per l'esercizio 2026;
alla valutazione degli obiettivi da prevedere nel sistema Bsc ed alla loro successiva consultazione;
all'allineamento con Erm.

/ Relazione di corporate governance
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Ai lavori del Comitato partecipa il Presidente del Collegio sindacale o altro sindaco designato dal Presidente del Collegio, nonché, su espresso invito del Presidente del Comitato, il Presidente del Consiglio di Amministrazione e l'Amministratore Delegato.

Nello svolgimento delle sue funzioni, il Comitato controllo e rischi ha avuto la possibilità di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie per lo svolgimento dei suoi compiti.

Con riferimento all'esercizio 2025, il Consiglio di Amministrazione, a seguito delle relazioni semestrali del Comitato controllo e rischi, ha valutato positivamente l'adequatezza e l'efficacia del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, anche in ottica del perseguimento del successo sostenibile, rispetto alle caratteristiche dell'Impresa e al profilo di rischio assunto con riferimento anche alle società controllate aventi rilevanza strategica.

9.3 Responsabile della Direzione di Internal Auditing

In ottemperanza alla Raccomandazione 33, il Consiglio di Amministrazione in data 20 dicembre 2017, con decorrenza 1° gennaio 2018, ha nominato il Direttore Internal Auditing.

In ottemperanza alla Raccomandazione 36 del Codice, la Direttrice Internal Auditing è gerarchicamente indipendente dai responsabili di aree operative, può avere accesso diretto a tutte le informazioni utili per lo svolgimento del proprio incarico e riporta al Vice Presidente del Consiglio di amministrazione.

La Direzione Internal Auditing riferisce del proprio operato, ogni qualvolta lo ritenga necessario, all'Amministratore Delegato, al Presidente del Consiglio di Amministrazione, al Comitato controllo e rischi e al Collegio sindacale. Le attività di audit svolte dalla Direzione Internal Auditing derivano da un piano di audit annuale risk based che scaturisce da un adeguato risk assessment triennale: il relativo piano è declinato ed aggiornato annualmente.

Il risk assessment:

fornisce una valutazione sintetica e comparativa delle principali aree di rischio e del relativo sistema di controllo, effettuando aggiornamenti tramite l'avvenuto confronto con il management;
individua, in funzione del diverso grado di rischiosità dei processi aziendali, le priorità di intervento della Direzione Internal Auditing. Al fine di garantire sinergie e continuità di gestione dei rischi di processo e di compliance, la Direttrice Internal Auditing è anche componente dell'Organismo di Vigilanza.

9.4 Modello organizzativo ex D.Lgs. 231/2001

Il D.Lgs. 231/2001 ha introdotto nell'ordinamento italiano la responsabilità amministrativa (rectius penale) delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni. In particolare, esso ha introdotto la responsabilità penale degli enti per alcuni reati commessi nell'interesse o a vantaggio degli stessi da persone che rivestono funzioni di rappresentanza, di amministrazione o di direzione dell'ente o di una sua unità organizzativa dotata di autonomia finanziaria e funzionale, nonché da persone che esercitano, anche di fatto, la gestione e il controllo dello stesso e, infine, da persone sottoposte alla direzione o alla vigilanza di uno dei soggetti sopra indicati. I fatti di reato rilevanti sono i reati nei confronti della Pubblica amministrazione e i reati societari commessi nell'interesse delle società.

Tuttavia, gli artt. 6 e 7 del D.Lgs. 231/2001 prevedono una forma di esonero dalla responsabilità qualora (i) l'ente dimostri di aver adottato ed efficacemente attuato, prima della commissione del fatto, modelli di organizzazione, gestione e controllo idonei a prevenire la realizzazione dei reati presi in considerazione dal decreto medesimo; (ii) il compito di vigilare sul funzionamento e sull'osservanza dei modelli, nonché di curarne l'aggiornamento, sia affidato a un organismo dell'ente dotato di autonomi poteri di iniziativa e di controllo.

A tal fine il 16 febbraio 2004 il Consiglio di Amministrazione di Hera Spa ha approvato, e successivamente aggiornato da ultimo in data 15 dicembre 2021, il modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs. 231/2001 con lo scopo di creare un sistema strutturato e organico di procedure e attività di controllo preventivo avente come obiettivo la prevenzione dei reati di cui al citato decreto, mediante l'individuazione delle attività esposte a rischio di reato e la loro conseguente proceduralizzazione.

I contenuti oggetto di aggiornamento, in linea con le evoluzioni normative e giurisprudenziali hanno riguardato in particolare:

l'elenco dei reati 231 inclusivi degli ultimi introdotti, allineati al novero di cui al D.Lgs. 231/2001;
il rafforzamento dei richiami al Codice etico del Gruppo Hera, giunto alla VI edizione, approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 8 febbraio 2023, che risulta un pilastro basilare del modello ai fini della prevenzione dei reati stessi;
l'inserimento dei riferimenti al modello per la prevenzione della corruzione e della frode, nonché alla disciplina delle modalità di segnalazione degli illeciti (c.d. whistleblowing), già oggetto di Protocollo specifico.

L'attività di aggiornamento dei contenuti della Parte generale del modello di organizzazione, gestione e controllo, volta a recepire gli aggiornamenti normativi in continuità con la precedente revisione del documento, risulta pertanto volta a confermare e rafforzare ulteriormente l'efficacia del modello nella prevenzione dei reati e nella funzione esimente da responsabilità verso la Società.

Il Gruppo è sensibile all'esigenza di assicurare condizioni di correttezza e trasparenza nella conduzione degli affari e delle attività aziendali, a garanzia della soddisfazione dei bisogni della collettività e a tutela della propria posizione e immagine, delle aspettative dei propri azionisti e del lavoro dei propri dipendenti. Il Gruppo, inoltre, è consapevole dell'importanza di un sistema di controllo interno idoneo a prevenire la commissione di comportamenti illeciti da parte dei propri Amministratori, Dipendenti, collaboratori esterni e partner d'affari in generale.

/ Relazione di corporate governance

Il modello è stato adottato nella convinzione che – al di là delle prescrizioni del Decreto 231, che lo individuano quale strumento facoltativo e non obbligatorio – esso possa costituire un valido strumento di sensibilizzazione di tutti coloro che operano in nome e per conto delle società del Gruppo, affinché si attengano a comportamenti corretti e lineari nell’espletamento delle proprie attività, tali da prevenire il rischio di realizzazione dei reati previsti dal Decreto stesso. A oggi il modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs. 231/2001, la cui parte generale è disponibile sul sito internet www.gruppohera.it alla “Sezione Governance/Internal-Auditing”, comprende 29 protocolli di Gruppo, implementati nel tempo e relativi alle singole aree sensibili, che puntano ad assicurare trasparenza e senso di responsabilità nei rapporti interni e con il mondo esterno.

Per ciascun processo a rischio i protocolli individuano principi, ruoli e responsabilità cui attenersi nella gestione delle attività e definiscono i flussi informativi periodici di controllo.

Ciascun protocollo, supportato da adeguate attività di audit, assicura all’Organismo di vigilanza il costante monitoraggio delle attività a rischio.

Le procedure adottate fanno propri i principi del Codice etico con l’obiettivo di indirizzare la gestione del Gruppo secondo i valori e i principi di funzionamento definiti nella Carta dei valori.

I fattori di rischio e le criticità sono stati identificati e pesati attraverso una attività di risk assessment sulle aree di business del Gruppo e sui processi di infrastruttura. Gli specifici rischi inerenti alle tematiche 231 sono definiti dall’Organismo di vigilanza in un piano di audit annuale che tiene conto delle valutazioni di rischio, della copertura di nuovi processi, dell’evoluzione normativa e dell’estensione dell’ambito di attività delle società del Gruppo.

Il modello prevede una permanente attività di verifica di compliance legale, la stesura di Audit Report sull’effettiva implementazione dei protocolli nelle società del Gruppo rientranti nel perimetro 231, la prestazione di assistenza in relazione alla redazione dei piani di rientro in accoglimento delle raccomandazioni espresse nei report, una specifica attività di follow-up indirizzata a verificare l’implementazione dei piani di rientro e l’effettivo superamento delle criticità evidenziate.

Il modello prevede una attività di informazione e formazione che ha come destinatari i soggetti coinvolti nei processi sensibili allo scopo di far prendere coscienza sui comportamenti vietati e obbligatori, creare consapevolezza sui relativi comportamenti etici e promuovere una cultura di Gruppo nella gestione dei rischi aziendali.

Parte integrante del modello è l’esame semestrale da parte dell’Organismo di vigilanza dei flussi informativi riguardanti le attività a rischio.

Con cadenza triennale viene redatto per tutto il Gruppo il documento di analisi dei rischi con relativo piano di revisione, l’ultimo dei quali, redatto nel 2024 e approvato nel Consiglio di Amministrazione del 18 dicembre 2024, riguarda l’arco temporale 2025-2027.

Il modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs. 231/2001 è stato adottato anche dalle società controllate aventi rilevanza strategica.

Il Consiglio di Amministrazione ha altresì istituito l’Organismo di vigilanza, approvando il relativo regolamento.

Tale organismo, rinnovato in data 10 maggio 2023 e la cui composizione è stata aggiornata dal Consiglio di Amministrazione in data 13 novembre 2024, con effetti dal 1° dicembre 2024, è oggi composto, in linea con quanto previsto dalla Raccomandazione 33 lettera e), da un componente esterno con il ruolo di Presidente, dal Direttore Centrale Legale e Societario di Hera Spa, e dal Direttore Internal Auditing di Hera Spa, ha in particolare il compito di riferire periodicamente agli organi sociali della Capogruppo in merito all’attuazione del modello organizzativo ex D.Lgs. 231/2001 e rimarrà in carica fino alla data dell’Assemblea dei Soci di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025. L’Organismo di vigilanza si è riunito nell’anno 2025 sette volte; a tutte le sedute ha partecipato la totalità dei componenti. Le sedute dell’Organismo di vigilanza hanno avuto una durata media di un’ora.

Nel corso degli incontri, tenutisi nell’esercizio 2025, regolarmente verbalizzati, si è proceduto:

all’approvazione e aggiornamento dei protocolli 231 che costituiscono il modello organizzativo;
all’aggiornamento sulle segnalazioni pervenute;
alla presentazione ed approvazione delle risultanze degli audit effettuati;
all’analisi dei flussi informativi relativi al secondo semestre 2024 e al primo semestre 2025, ed all’approvazione delle relazioni semestrali dell’Organismo di vigilanza;
allo svolgimento delle iniziative di formazione relative al D.Lgs. 231/2001 ed alla certificazione ISO 37001;
allo stanziamento a favore dell’Organismo di vigilanza;
all’approvazione del piano di audit per il 2026;
all’aggiornamento normativo;
all’informativa su HERAcquaModena Srl;
alla calendarizzazione delle sedute dell’Organismo di vigilanza per l’anno 2026.

L’Organismo di vigilanza si avvale del costante supporto operativo della Direzione Internal Auditing di Hera Spa.

Per lo svolgimento dell’attività di verifica e controllo, è stato predisposto dall’Organismo di vigilanza un piano di interventi di verifica del rispetto dei protocolli adottati.

Per quanto riguarda l’esercizio in corso, alla data del 25 marzo 2026 si è tenuta una riunione dell’Organismo di vigilanza, alla quale ha partecipato la totalità dei componenti. A tale data sono già state programmate, per la restante parte dell’anno, ulteriori sei riunioni dell’Organismo.

/ Relazione di corporate governance
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Per ulteriori informazioni relative alla strategia e all'approccio, ai processi e alle procedure dell'impresa, nonché alle sue prestazioni in materia di condotta si veda il capitolo "Informazioni di governance" della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

Modello per la prevenzione della corruzione e della frode

Hera Spa, nel corso del 2019, ha ottenuto la certificazione ISO 37001 per la prevenzione della corruzione, la cui validità è stata confermata dall'Organismo di certificazione a seguito del rinnovo nel luglio 2025. Il Gruppo Hera ha conseguentemente adottato un sistema di gestione per la prevenzione della corruzione integrato nel modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs. 231/01, il cui fondamento risiede nei principi e nei valori espressi nel codice etico e nella politica della qualità e della sostenibilità.

A tal riguardo, è stato predisposto un modello per la prevenzione della corruzione, che prevede, a presidio del sistema di gestione per la prevenzione della corruzione, l'istituzione della Funzione di conformità per la prevenzione della corruzione, coincidente con l'Organismo di vigilanza.

Le principali responsabilità/funzioni della Funzione di conformità per la prevenzione della corruzione sono:

a) supervisionare la progettazione e l'attuazione del sistema di gestione per la prevenzione della corruzione;
b) fornire consulenza e guida al personale (inteso come personale dipendente di ogni livello e i soggetti a cui sono affidati incarichi di collaborazione, compresi stage e tirocini) circa il sistema di gestione per la prevenzione della corruzione e le questioni legate alla corruzione;
c) assicurare che il sistema di gestione per la prevenzione della corruzione sia conforme ai requisiti della norma UNI ISO 37001;
d) relazionare sul funzionamento del sistema di gestione per la prevenzione della corruzione al Consiglio di Amministrazione e ai vertici aziendali nel modo opportuno.

I vertici e il management del Gruppo Hera sono impegnati in prima persona al rispetto del modello per la prevenzione della corruzione, anche attraverso lo svolgimento di attività di sensibilizzazione e diffusione dei principi delle regole volte a prevenire atti corruittivi presso le proprie strutture.

Il modello per la prevenzione della corruzione riguarda tutte le persone che lavorano per il Gruppo Hera. Nel corso del 2023 il modello è stato integrato anche con i temi afferenti alla prevenzione della frode.

Il Gruppo Hera, con l'approvazione, nel dicembre 2021, della revisione del modello di organizzazione gestione e controllo ai fini del D.Lgs. 231/2001, ha rinnovato l'impegno nel contrastare la corruzione e ogni reato rilevante ai fini 231 e nel prevenire le situazioni di rischio di commissione di reati.

È operativo un sistema di segnalazione del reato, illecito o presunta violazione del Modello 231 o del Modello per la prevenzione della corruzione, cd. whistleblowing, mediante portale (segnalazioni.gruppohera.it) o segnalazione cartacea, oppure verbale, che consente le segnalazioni anonime, in ottemperanza a quanto previsto dalla normativa sulla privacy e dalla normativa vigente. Sempre nel corso del 2023, in ottemperanza al D.Lgs. 24/2023, si è provveduto ad aggiornare il protocollo sul whistleblowing, introducendo tutti gli adeguamenti previsti dal decreto. Inoltre, nel 2024, è stato approvato il protocollo che disciplina i flussi informativi all'Organismo di Vigilanza.

9.5 Revisore

L'Assemblea dei Soci del 28 aprile 2022, ha deliberato il conferimento alla KPMG Spa, per gli esercizi 2024-2032, dell'incarico di revisione legale dei conti, nonché di attestazione sulla conformità della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

9.6 Dirigente Preposto e altri ruoli e funzioni aziendali

Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

In conformità con quanto previsto dal Tuf e dallo statuto della Società, il Consiglio di Amministrazione, previo parere del Collegio sindacale, con delibera del 27 luglio 2022 ed effetti decorrenti dal 1° settembre 2022, ha nominato il dott. Massimo Vai Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari.

Compito del Dirigente Preposto è di predisporre adeguate procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio di esercizio e del bilancio consolidato, nonché di ogni altra comunicazione di carattere finanziario. A tal fine il Dirigente Preposto si avvale di un budget dedicato approvato dal Consiglio di Amministrazione e di un'adeguata struttura organizzativa (per numero e livello di risorse) dedicata alla predisposizione/aggiornamento delle procedure amministrativo-contabili e alle attività periodiche di verifica circa l'adequatezza ed effettiva applicazione delle regole e procedure amministrativo-contabili. Ove le risorse interne non fossero sufficienti per gestire adeguatamente tali attività, il Dirigente Preposto può esercitare i poteri di spesa a lui conferiti.

Il Consiglio di Amministrazione verifica che il Dirigente Preposto disponga di adeguati poteri e mezzi per l'esercizio dei compiti a lui attribuiti dall'art. 154-bis del Tuf, vigilando inoltre sul rispetto effettivo delle procedure amministrative e contabili.

Il Dirigente Preposto dialoga e scambia informazioni con tutti gli organi amministrativi e di controllo della Società e delle società appartenenti al Gruppo, ivi inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo:

il Consiglio di Amministrazione;
il Comitato controllo e rischi;

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gli amministratori incaricati del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;
il Collegio sindacale;
la società di revisione;
l'Organismo di vigilanza ai sensi del D.Lgs. 231/01;
il Direttore Internal Auditing;
il Direttore Investor Relations.

Dirigente Preposto all'attestazione della rendicontazione consolidata di sostenibilità

Il Consiglio di Amministrazione, nella seduta del 22 gennaio 2025, in applicazione delle disposizioni transitorie di cui all'art. 18, comma 10, del D.Lgs. 125/2024, ha designato il dott. Filippo Maria Bocchi quale Dirigente Preposto all'attestazione di conformità della rendicontazione di sostenibilità con riferimento all'esercizio 2024, in ragione della sua esperienza e delle specifiche competenze nel settore della sostenibilità.

Successivamente, in seguito alle modifiche statutarie deliberate dall'Assemblea Straordinaria dei Soci del 30 aprile 2025, che hanno introdotto, disciplinandone le modalità di nomina ed i requisiti per il ruolo, la nuova figura del Dirigente preposto in materia di Sostenibilità, il Consiglio di Amministrazione, nella seduta del 14 maggio 2025, previo parere favorevole del Collegio Sindacale, ha nominato il dott. Filippo Bocchi quale Dirigente preposto responsabile della Rendicontazione di Sostenibilità, in conformità alle disposizioni dell'art. 154-bis, comma 5-ter del Tuf e dell'art. 29 dello Statuto Sociale, così come sopra modificato, in considerazione del possesso, da parte dello stesso, dei requisiti richiesti dallo Statuto Sociale e, segnatamente, della comprovata esperienza e delle specifiche competenze nel settore della sostenibilità rivestendo, da oltre un triennio, il ruolo di Direttore Valore Condiviso e Sostenibilità di Hera.

Per lo svolgimento di tale incarico il dott. Bocchi avrà la disponibilità di adeguati mezzi e poteri per svolgere le sue funzioni e rilasciare l'attestazione prevista dalla normativa applicabile, ed in particolare dall'art. 154-bis, comma 5-ter del Tuf.

9.7 Coordinamento tra i soggetti coinvolti nel sistema di controllo interno e di gestione dei rischi

L'Emittente ha previsto le seguenti modalità di coordinamento sistematico fra i vari soggetti coinvolti nel sistema di controllo interno e gestione dei rischi:

riunioni periodiche di coordinamento, aventi a oggetto in particolare il processo di elaborazione dell'informativa finanziaria e l'attività di valutazione (assessment), monitoraggio e contenimento dei rischi (economico-finanziari, operativi e di compliance);
flussi informativi fra gli stessi soggetti coinvolti nel sistema di controllo e di gestione dei rischi;
relazioni periodiche al Consiglio di Amministrazione;
istituzione di un Comitato rischi, con lo scopo di definire gli indirizzi, monitorare e informare relativamente alle strategie di gestione dei rischi.

In particolare, vanno menzionate le seguenti tipologie di incontri di coordinamento:

Collegio sindacale con Comitato controllo e rischi, Società di revisione, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari e Direttore Internal Auditing;
Collegio sindacale con Organismo di vigilanza ex D.Lgs. 231;
amministratori incaricati del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi con Presidente del Comitato controllo e rischi.

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10.0 Interessi degli amministratori e operazioni con parti correlate

Il Consiglio di Amministrazione di Hera Spa, nella seduta del 10 ottobre 2006, ha approvato, in ottemperanza a quanto previsto dalle allora vigenti disposizioni del Codice di Autodisciplina, le Linee Guida sulle operazioni significative, sulle operazioni con parti correlate e sulle operazioni nelle quali un amministratore sia portatore di un interesse (Linee Guida) al fine di garantire che esse vengano compiute in modo trasparente e nel rispetto dei criteri di correttezza sostanziale e procedurale.

Successivamente, il Consiglio di Amministrazione di Hera Spa ha approvato la nuova Procedura sulle operazioni con parti correlate in ottemperanza a quanto previsto dal Regolamento Consob adottato con delibera 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche e integrazioni (Regolamento Consob), successivamente aggiornata in data 21 dicembre 2015.

Con tale nuova Procedura si intendeva abrogata e interamente sostituita la disciplina delle operazioni con parti correlate contenuta nelle Linee Guida, mentre rimaneva in vigore quanto previsto dalle stesse in merito alle operazioni significative e alle operazioni nelle quali un amministratore sia portatore di un interesse.

Nella Procedura il Consiglio di Amministrazione recepiva integralmente le definizioni di parte correlata, di operazione con parte correlata, nonché tutte le definizioni funzionali alle stesse, contenute nel Regolamento Consob e nei suoi allegati.

La Procedura è stata aggiornata in data 30 giugno 2021 (al fine di adeguarla alle modifiche – introdotte con delibera Consob 21624 del 10 dicembre 2020 – al Regolamento Consob in materia di operazioni con parti correlate adottato con delibera 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche e integrazioni), in data 26 giugno 2024 (al fine di meglio dettagliare i paragrafi relativi alla validità delle riunioni e alla composizione del Comitato per le operazioni con Parti Correlate) e, da ultimo, in data 25 settembre 2025 con decorrenza in parti data (al fine di allineare la Procedura alla Raccomandazione 11 del Codice di Corporate Governance tramite inserimento di termine specifico per l'invio preventivo dell'informativa endo-consiliare ai componenti del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate).

In particolare, nella Procedura vengono individuati:

1) le tipologie di operazioni con parti correlate previste nella Procedura:

operazioni di maggiore rilevanza, ovvero operazioni che presentino almeno uno degli indici di rilevanza determinati dal Regolamento Consob superiore alla soglia del 5%;
operazioni di minore rilevanza, ovvero quelle operazioni con parti correlate che non siano né di maggiore rilevanza né di importo esiguo;
delibere quadro, ovvero quella serie di operazioni tra parti correlate;
operazioni ordinarie, ovvero le operazioni che (a) rientrano nell'ordinario esercizio dell'attività operativa o della connessa attività finanziaria della Società; e (b) sono concluse a condizioni: (i) analoghe a quelle usualmente praticate nei confronti di parti non correlate per operazioni di corrispondente natura, entità e rischio, (ii) basate su tariffe regolarmente applicate o su prezzi imposti, o (iii) corrispondenti a quelle praticate a soggetti con cui la Società sia obbligata per legge a contrarre a un determinato corrispettivo;
operazioni di importo esiguo, ovvero quelle operazioni il cui ammontare massimo prevedibile del corrispettivo o del valore della prestazione non superi, per ciascuna operazione:
la somma di euro 1 milione in caso di operazioni la cui parte correlata sia una persona giuridica;
la somma di euro 300 mila in caso di operazioni la cui parte correlata sia una persona fisica;
operazioni con parti correlate realizzate da società controllate;

2) l'iter di approvazione delle operazioni di maggiore e minore rilevanza a seconda che si tratti di:

operazioni di minore rilevanza di competenza del Consiglio di Amministrazione, le quali vengono approvate dal Consiglio di Amministrazione previo parere, motivato ma non vincolante, del Comitato per le operazioni con parti correlate (nel prosieguo Comitato) sull'interesse, sulla convenienza e sulla correttezza sostanziale dell'operazione;
operazioni di maggiore rilevanza di competenza del Consiglio di Amministrazione, nell'ambito delle quali il Comitato deve essere coinvolto nella fase delle trattative e in quella istruttoria e l'operazione può essere approvata solo previo motivato parere favorevole dello stesso sull'interesse, convenienza, correttezza sostanziale dell'operazione ovvero con il voto favorevole della maggioranza degli amministratori indipendenti non correlati;
operazioni di minore e maggiore rilevanza di competenza dell'Assemblea, le cui proposte di deliberazione seguono lo stesso iter procedurale previsto per le operazioni di competenza del Consiglio di Amministrazione, descritto nei precedenti due punti, dovendo tuttavia ottenere in ogni caso il parere favorevole del Comitato.

La Procedura prevede che il Comitato al quale è affidato l'onere di garantire, tramite il rilascio di specifico parere, la correttezza sostanziale dell'operatività con parti correlate, coincida nella sua composizione con il Comitato controllo e rischi.

/ Relazione di corporate governance

Nella Procedura sono stati altresì identificati i casi di esclusione dall'applicazione della Procedura stessa, nonché disciplinate le modalità di comunicazione al pubblico delle operazioni poste in essere.

A decorrere dal mese di maggio 2014, trova applicazione per Hera e le sue controllate una specifica istruzione operativa, successivamente aggiornata in data 31 marzo 2016, e da ultimo 6 maggio 2022 predisposta al fine di dettagliare quanto riportato nella Procedura e descrivere le regole, i ruoli e le responsabilità, nonché le attività operative poste in essere dalla Società.

11.0 Collegio sindacale

11.1 Nomina e sostituzione

Voto di lista

I sindaci sono nominati dall'Assemblea dei Soci sulla base del meccanismo del voto di lista previsto dall'art. 26 dello statuto, così come modificato dall'Assemblea straordinaria dei Soci del 29 aprile 2020, in attuazione della L. 160 del 27 dicembre 2019 e della successiva comunicazione Consob 1 del 30 gennaio 2020, al fine di assicurare alla minoranza la nomina di un sindaco effettivo, con la funzione di Presidente, e di un sindaco supplente, nel rispetto della vigente normativa in tema di equilibrio tra generi. Ai sensi dell'art. 25 dello statuto, la carica di sindaco è incompatibile con le cariche di consigliere o assessore in enti pubblici territoriali, nonché con quella di sindaco in più di tre società quotate con esclusione delle società controllate dalla Società ai sensi degli artt. 2359 del Codice Civile e 93 del D.Lgs. 58/98. In quest'ultimo caso il sindaco che successivamente superasse tale limite decadrà automaticamente dalla carica di sindaco della Società.

L'art. 26 dello statuto disciplina i termini e le modalità di deposito e pubblicazione delle liste, nonché della relativa documentazione, in conformità alla vigente disciplina.

Le liste devono essere depositate presso la sede sociale almeno 25 giorni prima della data prevista per l'Assemblea, unitamente ai curriculum dei candidati e alla dichiarazione dei singoli candidati relativa all'accettazione della carica e attestante l'inesistenza di cause di ineleggibilità, incompatibilità e decadenza previste dalla legge, nonché l'esistenza dei requisiti di onorabilità e professionalità prescritti dalla legge per i membri del Collegio sindacale.

L'art. 25 dello statuto stabilisce che, ai fini di quanto previsto dalla normativa vigente in materia di requisiti di professionalità dei membri del Collegio sindacale di società quotate per materie e settori di attività strettamente attinenti a quelli dell'impresa esercitata dalla Società si intendono le materie e i settori di attività connessi o inerenti all'attività esercitata dalla Società e di cui all'art. 4 dello statuto.

Unitamente alle liste, dovranno altresì essere presentati una dichiarazione attestante l'assenza di patti o collegamenti di qualsiasi genere con altri soci che abbiano presentato altre liste, nonché l'elenco degli incarichi di amministrazione e controllo da essi ricoperti presso altre società. Tali liste sono messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet www.gruppohera.it, almeno 21 giorni prima dell'Assemblea.

I termini e le modalità per il deposito delle liste sono indicati dalla Società nell'avviso di convocazione dell'Assemblea. Ogni socio può presentare, o concorrere a presentare, una sola lista. In caso di violazione di questa regola non si tiene conto del voto del socio rispetto ad alcuna delle liste presentate. Ogni avente diritto al voto potrà votare una sola lista.

Legittimazione alla presentazione delle liste e loro composizione

Possono presentare liste i soci che da soli o insieme ad altri soci rappresentino almeno l'1% del capitale sociale avente diritto di voto nell'Assemblea ordinaria ovvero la diversa percentuale prevista dalla normativa vigente e indicata nell'avviso di convocazione.

Si specifica, a tal riguardo, che, in occasione dell'ultimo rinnovo del Collegio sindacale avvenuto con l'Assemblea del 27 aprile 2023, la quota di partecipazione richiesta per la presentazione delle liste dei candidati per l'elezione dell'organo di controllo in carica è stata individuata dalla Consob (con determinazione n. 76 del 30 gennaio 2023) nella misura dell'1%, pari alla percentuale prevista dall'art. 26.2 del vigente statuto.

In particolare, (i) i Comuni, le Province, i Consorzi costituiti ai sensi dell'art. 31 del D.Lgs. 267/2000 o altri enti o autorità pubbliche, nonché i Consorzi o le società di capitali controllate, direttamente o indirettamente, dagli stessi concorrono a presentare un'unica lista e (ii) i soci diversi da quelli indicati sub (i) possono presentare liste purché rappresentino almeno l'1% del capitale sociale nell'Assemblea ordinaria, ovvero la diversa percentuale prevista dalla normativa vigente e indicata nell'avviso di convocazione.

Le liste contengono un numero di candidati non superiore al numero dei membri da eleggere, elencati mediante un numero progressivo. Ogni candidato può presentarsi in una sola lista a pena di ineleggibilità. Ciascuna lista deve contenere un numero di candidati appartenenti al genere meno rappresentato che assicuri il rispetto dell'equilibrio fra generi almeno nella misura minima richiesta dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

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Meccanismo di nomina

La nomina dei componenti dell'organo di controllo avviene in base a quanto disposto dall'art. 26 dello statuto:

il Collegio sindacale è composto da tre sindaci effettivi e da due sindaci supplenti;
dalla lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti espressi dai Soci saranno tratti, nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nella lista stessa, due Sindaci effettivi e uno supplente, di cui almeno un sindaco effettivo del genere meno rappresentato;
il terzo sindaco effettivo e l'altro supplente saranno tratti dalle altre liste, eleggendo rispettivamente il primo e il secondo candidato della lista che avrà riportato il secondo quoziente più elevato, di cui almeno un sindaco supplente del genere meno rappresentato. In caso di parità di voti tra due o più liste, risulterà eletto sindaco il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente;
nel caso non risulti eletto il numero minimo di sindaci effettivi e supplenti appartenenti al genere meno rappresentato, il candidato del genere maggiormente rappresentato collocato all'ultimo posto nella graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista più votata sarà sostituito dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima lista e così a seguire fino a concorrenza del numero minimo di sindaci appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare il numero minimo di sindaci appartenenti al genere meno rappresentato, il criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza, partendo da quella più votata;
la presidenza del Collegio sindacale spetta al primo candidato della lista che avrà ottenuto il secondo quoziente più elevato. In caso di parità di voti tra due o più liste, sarà nominato Presidente il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente;
per la nomina dei sindaci che per qualsiasi ragione non sono nominati con il procedimento del voto di lista, l'Assemblea delibera con le maggioranze di legge, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Sostituzione dei componenti il Collegio sindacale

In caso di sostituzione di un sindaco effettivo, subentra il sindaco supplente appartenente alla medesima lista del sindaco da sostituire, nel rispetto del principio di necessaria rappresentanza delle minoranze e dell'equilibrio fra generi. La nomina dei sindaci per l'integrazione del Collegio sindacale, ai sensi dell'art. 2401 del Codice Civile, sarà effettuata dall'Assemblea con le maggioranze previste dalle disposizioni di legge, tra i nominativi indicati dai medesimi azionisti presentatori della lista alla quale apparteneva il sindaco cessato dall'incarico, nel rispetto del principio di necessaria rappresentanza delle minoranze e dell'equilibrio fra generi; ove ciò non sia possibile, l'Assemblea dovrà provvedere alla sostituzione con le maggioranze di legge, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

11.2 Composizione e funzionamento (ex art. 123-bis, comma 2, lettere d) e d-bis), Tuf)

L'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 ha nominato un Collegio sindacale composto da tre membri effettivi e da due supplenti, in carica fino all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2025, la cui composizione rispetta la normativa vigente in materia di equilibrio tra i generi.

Tale nomina è avvenuta mediante il meccanismo del voto di lista, in modo da assicurare alle liste di minoranza il diritto di nominare un sindaco effettivo, con la funzione di Presidente, e un sindaco supplente.

In occasione dell'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 sopra citata, sono state presentate tre liste di candidati, di seguito elencate con l'indicazione dei Soci proponenti:

Lista n. 1, presentata in data 6 marzo 2023 dagli Azionisti Comune di Bologna, Comune di Casalecchio di Reno, Comune di Cesena, Comune di Modena, Comune di Padova, Comune di Trieste, Comune di Udine, Con.Ami, Ferrara Tua Spa, Ravenna Holding Spa e Rimini Holding Spa, aderenti, unitamente ad altri 100 azionisti pubblici, al Contratto di Sindacato di voto e di disciplina dei trasferimenti azionari del 28 aprile 2021, complessivamente titolari di 610.623.147 azioni Hera, corrispondenti al 40,99% delle azioni aventi diritto di voto di Hera Spa, lista che risulta avere conseguito il voto di 1.131.425.720 diritti di voto, corrispondente al 66,836958% del totale dei diritti di voto presenti, contenente l'indicazione, mediante numero progressivo, dei seguenti candidati:

Sindaci effettivi

1) Marianna Girolomini
2) Antonio Gaiani

Sindaci supplenti

1) Susanna Giuriatti

Lista n. 2, presentata in data 31 marzo 2023 dall'Azionista Gruppo Società Gas Rimini Spa, titolare di 30.771.269 azioni Hera, corrispondenti al 2,065825% delle azioni aventi diritto di voto di Hera Spa, lista che risulta avere conseguito il voto di 139.557.833 diritti di voto, corrispondente al 8,244130% del totale dei diritti di voto presenti, contenente l'indicazione, mediante numero progressivo, dei seguenti candidati:

/ Relazione di corporate governance

Sindaci effettivi

1) Alberto Spada

Sindaci supplenti

1) Elisa Agostini

Lista n. 3, presentata in data 31 marzo 2023 dallo Studio Trevisan & Associati per conto degli Azionisti Amundi Asset Management SGR Spa, gestore dei fondi: Amundi Sviluppo Italia, Amundi Risparmio Italia, Amundi Dividendo Italia, Amundi Luxembourg SA - Amundi Funds European Equity Small Cap; Arca Fondi Sgr Spa gestore del fondo Fondo Arca Azioni Italia; Etica Sgr Spa gestore dei fondi: F.do Etica Rendita Bilanciata, F.do Etica Obbligazionario Misto, F.do Etica Bilanciato, F.do Etica Azionario, F.do Etica Impatto Clima, F.do Etica Obiettivo Sociale; Eurizon Capital SGR Spa gestore dei fondi: Eurizon Progetto Italia 40, Eurizon Am Tr Megatrend, Eurizon Pir Italia Azioni, Eurizon Azioni Italia, Eurizon Progetto Italia 70; Eurizon Capital S.A. gestore del fondo Eurizon Fund comparti: EuF - Equity Italy Smart Volatility, EuF - Equity Europe LTE, EAM - Global Equity; Fideuram Asset Management Ireland gestore del fondo Fonditalia Equity Italy; Fideuram Intesa Sanpaolo Private Banking Asset Management Sgr Spa gestore dei fondi: Fideuram Italia, Piano Azioni Italia, Piano Bilanciato Italia 50; Interfund Sicav - Interfund Equity Italy; Kairos Partners Sgr Spa in qualità di Management Company di Kairos International Sicav - Comparti Italia e Made in Italy; Legal & General Assurance (Pensions Management) Limited; Mediolanum Gestione Fondi Sgr Spa gestore del fondo Mediolanum Flessibile Futuro Italia, complessivamente titolari di 17.714.416 azioni Hera, corrispondenti al 1,18926% delle azioni aventi diritto di voto di Hera Spa, lista che risulta avere conseguito il voto di 419.647.955 diritti di voto, corrispondente al 24,789955% del totale dei diritti di voto presenti, contenente l'indicazione, mediante numero progressivo, dei seguenti candidati:

Sindaci effettivi

1) Myriam Amato

Sindaci supplenti

1) Stefano Gnocchi

In esito alla votazione assembleare, l'organo di controllo è risultato così composto:

1) Myriam Amato – Presidente
2) Marianna Girolomini – sindaco effettivo
3) Antonio Gaiani – sindaco effettivo
4) Susanna Giuriatti – sindaco supplente
5) Stefano Gnocchi – sindaco supplente

Dalla data di nomina a quella della presente relazione, non vi sono state modifiche nella composizione dell'organo. Per quanto riguarda la composizione del Collegio sindacale alla data di chiusura dell'esercizio 2025, si rinvia alla successiva Tabella 4, precisando che sul sito internet www.gruppohera.it sono disponibili i profili personali e professionali di ciascun sindaco.

Il Collegio sindacale si è riunito, nel 2025, 20 volte e a tutte le riunioni ha partecipato la totalità dei sindaci. La durata media delle sedute del Collegio sindacale è stata pari a circa un'ora e 25 minuti.

Per quanto riguarda l'esercizio in corso, alla data del 25 marzo 2026 si sono tenute quattro riunioni del Collegio sindacale, mentre sono già state programmate ulteriori 11 riunioni per il restante periodo dell'anno.

Criteri e politiche di diversità

La nomina del Collegio sindacale è avvenuta nel corso dell'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023, in seguito alla presentazione di tre liste, una di maggioranza e due di minoranza, che hanno garantito anche una composizione dell'organo in conformità alle disposizioni normative in materia di equilibrio di genere (tre membri appartenenti al genere meno rappresentato su un totale di cinque componenti).

I componenti del Collegio sindacale hanno un'età media di circa 55 anni e tutti i componenti hanno un'età compresa tra i 50 anni e i 60 anni.

Il Collegio sindacale, nell'ambito delle proprie attività di autovalutazione, si è espresso positivamente con riferimento, in particolare, al suo efficace funzionamento, alla sua composizione e alle caratteristiche dei suoi componenti afferenti ai requisiti di indipendenza, onorabilità, professionalità, competenza e esperienza stabiliti dalla vigente normativa e dallo statuto, anche in funzione delle materie e dei settori di attività connessi o inerenti all'attività delle Società, garantendo, in tal modo, l'indipendenza e la professionalità della sua funzione in ossequio al principio VIII del Codice.

Indipendenza

In ottemperanza alle Raccomandazioni 9 e 10 del Codice, in seguito al rinnovo dell'organo di controllo, in data 10 maggio 2023 è stato reso nota al mercato con apposito comunicato l'indipendenza dei relativi componenti e, successivamente, da ultimo, in data 5 marzo 2026, il Collegio sindacale ha proceduto alla propria autovalutazione,

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basata sull'analisi dell'idoneità soggettiva di ciascuno dei componenti, con riferimento ai requisiti di professionalità, competenza, onorabilità e genere, richiesti dalla vigente normativa, nonché dell'adeguato funzionamento dell'organo. Nella predetta seduta, entrambi i sindaci effettivi dott. Antonio Gaiani e dottoressa Marianna Girolomini hanno dato atto che gli stessi hanno ricoperto l'incarico di sindaco della Società per un periodo superiore a nove esercizi negli ultimi dodici esercizi.

Tenuto conto, tuttavia: (i) dell'elevata competenza tecnico-professionale e approfondita conoscenza dei processi aziendali maturata, (ii) dell'elevata integrità morale, del notevole standing professionale e della specchiata indipendenza degli stessi, (iii) della sussistenza in capo agli stessi degli altri requisiti di indipendenza, (iv) della limitazione della loro attività alle funzioni proprie dell'organo di controllo di cui sono componenti, senza svolgimento di alcun ruolo gestionale ed esecutivo nell'ambito della Società (v) dell'autonomia di giudizio e rigore ispirati all'interesse della Società, costantemente dimostrati dai Sindaci nell'esercizio delle funzioni nell'ambito dell'organo di controllo, il Collegio Sindacale ha confermato l'indipendenza di tutti i propri componenti, in ottemperanza al principio della prevalenza della sostanza sulla forma.

Ai fini dell'autovalutazione di cui sopra, il Collegio ha effettuato attività di tipo istruttorio e valutativo, mediante la richiesta ai propri membri di informazioni e dati attinenti a profili qualitativi, quantitativi e di funzionamento.

In particolare, ha:

accertato, in capo ai suoi componenti, la presenza dei requisiti di indipendenza, onorabilità, professionalità, competenza ed esperienza;
valutato la congrua disponibilità di tempo e di risorse per l'assolvimento dell'incarico, nonché il rispetto del limite al cumulo degli incarichi, oltre l'adequatezza della sua composizione con riferimento all'equilibrio di genere e all'età dei componenti.

Rispetto al funzionamento nel suo complesso, il Collegio sindacale ha valutato adeguato/a:

la modalità di svolgimento, la frequenza ed il tempo dedicato alle riunioni ed alla preparazione delle stesse;
il metodo di convocazione e definizione dell'ordine del giorno, la partecipazione di terzi alle riunioni, la disponibilità della documentazione e le modalità, le tempistiche e l'accuratezza nella verbalizzazione e tenuta del libro dei verbali del Collegio sindacale;
l'attività svolta dal Presidente, necessaria a garantire l'informata partecipazione dei singoli componenti alle riunioni grazie ad un' efficiente e tempestiva condivisione della documentazione, nonché il coordinamento tra il Collegio sindacale ed i Comitati endo-consilari o le diverse strutture aziendali coinvolte;
lo scambio di informazioni societarie rilevanti (con società di revisione, Organismo di vigilanza, Direzione Internal Auditing, Comitati endo-consiliari, Direzione aziendale);
la partecipazione alle riunioni del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati endo-consiliari;
la partecipazione all'Assemblea dei Soci.

Il Collegio sindacale ha valutato la corretta applicazione dei criteri e delle procedure di accertamento adottati per valutare l'indipendenza dei propri componenti anche ai sensi dell'art. 144-novies del Regolamento Emittenti, dandone successiva comunicazione al Consiglio di Amministrazione.

Remunerazione

La remunerazione dei componenti il Collegio sindacale risulta adeguata alle competenze, alla professionalità e all'impegno richiesti dalla rilevanza del ruolo ricoperto e alle caratteristiche dimensionali e settoriali di Hera.

11.3 Ruolo

Per quanto concerne il ruolo e le principali attività svolte dal Collegio sindacale nel corso dell'esercizio 2025, nonché per maggiori dettagli rispetto a quanto già sopra riportato, si fa espresso rinvio ai contenuti della relazione redatta dal Collegio ai sensi dell'art. 153 del Tuf.

Per ulteriori informazioni relative al Collegio sindacale in materia di sostenibilità si veda il paragrafo "La governance" nel capitolo "Informazioni generali" della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

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12.0 Rapporti con gli azionisti e gli altri stakeholder rilevanti

Accesso alle informazioni

Al fine di favorire una più approfondita conoscenza della Società da parte degli azionisti, la Società si è dotata di un'apposita direzione dedicata ai rapporti con gli investitori, la cui responsabilità è affidata al dott. Jens Klint Hansen. L'investor relator può essere contattato al numero telefonico 051 287737 o indirizzo email [email protected] e la "Sezione Investitori" presente sul sito www.gruppohera.it è dedicata alle attività a esso riconducibili e alle informazioni messe a disposizione degli azionisti.

Dialogo con gli azionisti e gli altri stakeholder rilevanti

Il Consiglio di Amministrazione, in data 1° dicembre 2021, ha deliberato l'adozione, su proposta del Presidente Esecutivo, d'intesa con l'Amministratore Delegato, della "Politica per la gestione del Dialogo con la generalità degli Azionisti e Obbligazionisti" ("Politica"), disponibile sul sito www.gruppohera.it alla "Sezione Governance/Sistema di Governance".

La suddetta Politica è volta ad assicurare che il dialogo che la Società e il Gruppo Hera intrattengono con gli azionisti e obbligazionisti (il "Dialogo") sia ispirato ai principi dettagliati nella politica stessa e possa svolgersi nel rispetto della disciplina comunitaria e nazionale in tema di abusi di mercato, nonché in linea con le best practices internazionali.

La Politica descrive le finalità, l'ambito di applicazione, i principi generali da rispettare, i temi oggetti del Dialogo e gli strumenti utilizzati a servizio del Dialogo stesso; in particolare identifica nella Direzione Investor Relations e nella Direzione Centrale Legale e Societario i "Punti di Contatto" per gli azionisti e obbligazionisti e nel Presidente "l'Amministratore Incaricato" per la gestione del Dialogo, fermo restando il ruolo di indirizzo, supervisione e monitoraggio dell'applicazione della Politica stessa da parte del Consiglio di Amministrazione.

In particolare, la Politica entra nello specifico (i) dei temi del Dialogo, (ii) degli strumenti utilizzati a servizio del Dialogo e (iii) delle modalità di svolgimento del Dialogo (criteri di valutazione per accogliere/rigettare una richiesta di Dialogo, tempistiche, garanzie di riservatezza), garantendo che lo stesso possa essere avviato anche su richiesta scritta di un Azionista o di un Obbligazionista ai "Punti di Contatto".

La Società promuove una comunicazione attiva e costruttiva anche con altri stakeholder, fra cui rientrano, a titolo esemplificativo: le comunità locali, la Pubblica amministrazione, i clienti, i fornitori e i dipendenti.

In particolare, le modalità di contatto sono le seguenti:

gli HeraLAB: trattasi di consigli locali multi-stakeholder (comunità locali, Pubblica amministrazione, ambiente e generazioni future, clienti, fornitori e azionisti) che Hera mette a disposizione dei territori in cui presta i propri servizi per attivare un canale strutturato di ascolto e dialogo con le comunità locali;
l'indagine annuale di soddisfazione dei clienti residenziali e l'Indagine biennale sul clima interno rivolta ai dipendenti;
l'incontro annuale con i dipendenti;
il sito web in generale e nello specifico la "Sezione Sostenibilità" dove vengono presentate tutte le rendicontazioni di interesse dei diversi stakeholder;
un'apposita area sul sito web aziendale riservata alle associazioni di consumatori ove le stesse possono ricevere informazioni e aggiornamenti sui servizi di Hera e trasmettere segnalazioni;
i convegni, gli eventi, le manifestazioni e le iniziative organizzate o sostenute da Hera.

L'Amministratore incaricato riferisce semestralmente, o entro la prima riunione utile in occasione di eventi significativi, al Consiglio di Amministrazione:

sullo sviluppo e sui contenuti rilevanti del dialogo intervenuto con gli azionisti e obbligazionisti;
sulle richieste più significative pervenute dagli altri stakeholder.

Nello specifico, così come emerso nelle rendicontazioni semestrali rese dall'Amministratore incaricato al Consiglio di Amministrazione nel corso dell'esercizio 2025, il dialogo si è concretizzato nelle seguenti attività:

Azionisti

Gli Azionisti pubblici di Hera, in particolare, hanno richiesto e ottenuto informazioni o chiarimenti in merito principalmente: alle Assemblee dei Soci tenutesi nel 2024 e nel 2025, alla collocazione/numero/percentuale delle azioni detenute, all'evoluzione dei dividendi prevista nel Piano Industriale 2024-2028, all'eventuale acquisto/dismissione, da parte di Comuni Soci, di azioni Hera, ai dipendenti comunali trasferiti in Seabo, all'iscrizione/cancellazione di azioni Hera dall'Elenco Voto Maggiorato, al bilancio al 31 dicembre 2024 ed alla semestrale al 30 giugno 2025.

A tutte le richieste è stato fornito riscontro e sono state gestite le attività derivanti dalle comunicazioni pervenute.

/ Relazione di corporate governance
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Investitori e Analisti finanziari

Gli Investitori e gli Analisti finanziari hanno partecipato a numerose conference internazionali, video e conference call individuali e meeting, sia virtuali che in presenza.

Nelle interlocuzioni con il management di Hera, gli investitori hanno espresso interesse nell'approfondire i driver di crescita organica che hanno permesso, trimestre dopo trimestre, di compensare con elementi strutturali il venir meno di opportunità temporanee colte nell'anno precedente, come peraltro anticipato nel corso della presentazione del Piano Industriale al 2029, avvenuta a gennaio 2025.

In generale, gli investitori hanno voluto approfondire l'andamento delle attività da inizio anno e gli aspetti strategici che sono stati implementati, dimostrando di apprezzare le caratteristiche di resilienza della crescita di Hera, capace di mostrare solidi risultati anche in contesti critici, grazie a un solido modello di business e a una strategia che punta alla creazione di valore.

Nel corso del 2025, sono avvenuti anche diversi engagement sulle tematiche di sostenibilità con gli investitori, che si sono dimostrati interessati sui temi della governance e dell'impegno di Hera nella strategia sul climate change.

In generale, investitori e analisti apprezzano la buona execution della strategia delineata nel Piano Industriale quinquennale, così come la gestione a basso rischio e l'ininterrotta e crescente creazione di valore per tutti gli Stakeholder.

Nel complesso, Hera ha partecipato a incontri che hanno coinvolto oltre 350 persone, tra investitori e analisti.

Altri Stakeholder

HeraLAB → si sono tenuti HeraLAB nei territori di Forlì-Cesena (ove sono stati affrontati i temi relativi a efficienza energetica, energie rinnovabili e teleriscaldamento) e Ravenna (ove sono stati approfonditi i temi relativi a efficienza energetica, fonti rinnovabili, in particolare con focus sull'agrivoltaico, e Comunità Energetiche Rinnovabili - CER).

Le attività si sono svolte tramite contatti telefonici, scambi di e-mail, appuntamenti in presenza e partecipazione a incontri, oltre che visita ad impianti (per HeraLAB di Forlì-Cesena, visita presso il Polo di Telecontrollo di Forlì e, per HeraLAB di Ravenna, visita presso l'impianto di rigenerazione della fibra di carbonio FIB3R di Imola).

Dipendenti → in ordine alle iniziative di ascolto e al piano di comunicazione, a settembre 2025 è stata realizzata l'undicesima edizione dell'indagine di soddisfazione interna che ha coinvolto tutte le persone del Gruppo Hera, con una partecipazione complessiva che si è attestata all'89% della popolazione aziendale che ha portato ad un indice di soddisfazione complessiva (Esi – Employee satisfaction index) pari a 70, in continuità rispetto alla precedente indagine.

Il Gruppo lavorerà per dare risposta alle indicazioni emerse, assicurando continuità al percorso di miglioramento intrapreso e rafforzando le iniziative a supporto del benessere, dell'engagement, dello sviluppo delle persone e della comunicazione.

Per quel che riguarda le iniziative di engagement per le persone del Gruppo, queste sono proseguite con progetti specifici all'interno delle Unità di Business e con iniziative trasversali per rafforzare il senso di appartenenza e la partecipazione.

Sulla base dei risultati della suddetta indagine, è in fase di definizione un piano strutturato di azioni di miglioramento che sarà progressivamente implementato nel corso del 2026.

Comuni e altri Stakeholder → per quel che riguarda le iniziative verso i Comuni e altri Stakeholder, sono state formalizzate partnership e sponsorizzazioni tecniche per iniziative segnalate da diversi Comuni del territorio, workshop di HerAcademy, incontri di ascolto e dialogo con le Associazioni di categoria e dei Consumatori, un evento dedicato ai principali fornitori del Gruppo Hera nonché una convention per dipendenti e agenti di vendita volta alle iniziative promozionali del Gruppo.

Per quel che concerne il Web si è provveduto alla pubblicazione di numerose comunicazioni corporate, di una nuova pagina web sulla qualità dell'acqua e sull'economia circolare, oltre ad un aggiornamento delle informazioni sui canali di comunicazione per specifiche categorie di stakeholder (sito Scuole, HeraLAB, Associazioni di consumatori, Supplier Sustainability School), e a numerose altre attività che hanno coinvolto nuove società del Gruppo ed hanno affrontato temi volti alla sensibilizzazione ambientale ed all'eliminazione dello spreco.

Clienti → relativamente ai Clienti, è stata svolta l'indagine annuale di soddisfazione dei clienti residenziali per i servizi forniti dal Gruppo Hera che ha coinvolto, in due distinti momenti dell'anno, circa 13.700 clienti su tutti i territori gestiti; le risposte e il relativo livello di soddisfazione sono in fase di analisi.

Per ulteriori informazioni relative alle attività di coinvolgimento degli stakeholder si veda il paragrafo "Attività di coinvolgimento degli stakeholder" nel capitolo "Informazioni generali" della rendicontazione consolidata di sostenibilità.

/ Relazione di corporate governance

13.0 Assemblee

Le assemblee sia ordinarie, che straordinarie, sono convocate nei casi e nei modi di legge; si tengono presso la sede sociale o anche fuori di essa, purché in Italia.

Il testo integrale delle proposte di deliberazione, unitamente alle relazioni illustrative, e i documenti sottoposti all'Assemblea sono messi a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet della Società www.gruppohera.it, nonché sul sito di stoccaggio autorizzato 1Info www.1Info.it entro il termine di legge previsto per ciascuna delle materie oggetto di trattazione.

Sono legittimati a intervenire all'Assemblea coloro che risulteranno titolari di diritto di voto, ai sensi di legge, al termine della giornata contabile coincidente con la record date e per i quali sia pervenuta alla Società la relativa comunicazione effettuata dall'intermediario autorizzato entro la fine del terzo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l'Assemblea. Resta tuttavia ferma la legittimazione all'intervento e al voto qualora le comunicazioni siano pervenute oltre detto termine, purché entro l'inizio dei lavori assembleari. Coloro che risulteranno titolari delle azioni solo successivamente non avranno il diritto di partecipare e di votare in Assemblea.

Ogni legittimato a intervenire potrà farsi rappresentare in Assemblea ai sensi di legge con facoltà di utilizzare a tal fine il modulo di delega disponibile sul sito internet della Società, ove sono pure reperibili le modalità che gli interessati potranno utilizzare per notificare alla Società le deleghe anche in via elettronica.

La Società individua, in occasione di ogni Assemblea, un soggetto a cui i titolari di diritto di voto potranno conferire una delega con istruzioni di voto su tutte o alcune delle proposte all'ordine del giorno. La delega al suddetto rappresentante deve essere conferita, entro la fine del secondo giorno di mercato aperto precedente la data dell'Assemblea, con le modalità e mediante lo specifico modulo di delega disponibile tramite il sito internet della Società.

La delega al rappresentante designato non ha effetto con riguardo alle proposte per le quali non siano state conferite istruzioni di voto.

Gli azionisti possono porre domande sulle materie all'ordine del giorno anche prima dell'Assemblea, con le modalità indicate nel sito internet della Società.

Gli azionisti che, anche congiuntamente, rappresentino un quarantesimo del capitale sociale possono chiedere, entro dieci giorni dalla pubblicazione dell'avviso di convocazione, l'integrazione delle materie da trattare, indicando nella richiesta gli ulteriori argomenti proposti, ovvero presentare proposte di deliberazione sulle materie già all'ordine del giorno. Le richieste devono essere presentate per iscritto con le modalità indicate sul sito internet della Società.

Ai sensi dell'art. 13 dello statuto sociale, l'Assemblea è presieduta dal Presidente del Consiglio di Amministrazione o, in mancanza di questi, da persona eletta dalla stessa Assemblea, con il voto della maggioranza dei presenti. Il Presidente dell'Assemblea provvede alla nomina di un segretario, verifica la regolarità della costituzione, accerta l'identità e la legittimazione dei presenti e regola lo svolgimento dell'Assemblea, nel rispetto del regolamento assembleare, accertando i risultati delle votazioni.

Ai sensi dell'art. 14 dello statuto sociale, le assemblee, sia ordinarie che straordinarie e le deliberazioni relative sono valide se prese con le presenze e le maggioranze stabilite dalla legge.

Le deliberazioni di Assemblea straordinaria aventi a oggetto le modifiche degli artt. 6.4 (azioni e voto maggiorato), 7 (partecipazione maggioritaria pubblica), 8 (limiti al possesso azionario), 14 (validità delle Assemblee e diritto di veto) e 17 (nomina del Consiglio di Amministrazione) dello statuto saranno validamente assunte con il voto favorevole di almeno i 3/4 dei diritti di voto intervenuti in Assemblea, se necessario arrotondati per difetto.

L'Assemblea dei Soci del 29 aprile 2003 ha approvato il testo del regolamento assembleare, la cui versione aggiornata è pubblicata alla "Sezione Governance/Assemblea degli Azionisti" del sito internet della Società www.gruppohera.it, che indica le procedure da seguire al fine di consentire l'ordinato e funzionale svolgimento delle assemblee, senza pregiudicare il diritto di ciascun socio di esprimere la propria opinione sugli argomenti posti in discussione.

Nel corso dell'esercizio 2025 si è tenuta un'unica Assemblea straordinaria e ordinaria in data 30 aprile, alla quale hanno partecipato 9 componenti del Consiglio di Amministrazione e tutti i componenti effettivi del Collegio sindacale.

/ Relazione di corporate governance
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14.0 Considerazioni sulla lettera del Presidente del Comitato per la corporate governance

Il Consiglio di Amministrazione, nella seduta del 24 febbraio 2026, ha esaminato le raccomandazioni formulate nella lettera del Presidente del Comitato per la corporate governance del 18 dicembre 2025, indirizzata ai presidenti degli organi amministrativi delle società quotate italiane. In particolare, i temi oggetto di raccomandazione per il 2026 riguardano:

la misurabilità delle componenti della politica per la remunerazione, in applicazione della raccomandazione 27 del Codice;
lo sviluppo del dialogo con gli altri stakeholder rilevanti, in applicazione di quanto previsto dall'articolo 1, principio IV e della raccomandazione 3 del Codice.

Nel corso della citata riunione, il Consiglio di Amministrazione ha preso atto di tali raccomandazioni e condiviso lo stato di applicazione/recepimento delle stesse da parte della Società.

Misurabilità delle componenti della politica per la remunerazione

Hera è sostanzialmente in linea con l'applicazione della raccomandazione 27 del Codice in materia di misurabilità delle componenti della politica per la remunerazione.

Il Comitato Remunerazioni, riunitosi in data 17 febbraio 2026 al fine di verificare il livello di applicazione di tale raccomandazione, dandone pertanto evidenza al Consiglio di Amministrazione nella citata riunione del 24 febbraio 2026, ha rilevato quanto segue:

esistenza di previsioni che consentono (i) erogazioni straordinarie e (ii) indennità di fine carica per gli Amministratori esecutivi della Società: tali previsioni saranno presenti nella Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025;
adeguatezza delle suddette previsioni rispetto al principio di misurabilità di cui alla Raccomandazione 27 del Codice (ed eventuale integrazione con limiti massimi e chiari parametri di riferimento): il Comitato Remunerazioni (i) ha approvato di inserire nella Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025 un limite massimo per le previsioni che consentono erogazioni straordinarie, invece (ii) ha ritenuto già chiaramente definite e disciplinate, già a partire dal 2024, nella Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, le previsioni che consentono indennità di fine carica per gli Amministratori esecutivi della Società;
ricognizione (al fine di tenerne conto, nello svolgimento della suddetta analisi) in ordine all'esistenza di istanze esplicite presentate dagli Investitori rilevanti sulle suddette previsioni in occasione dell'ultima Assemblea dei Soci e/o durante dialogo extra-assembleare: il Comitato Remunerazioni ha effettuato un'attenta analisi della situazione di partenza dell'attuale disciplina definita dal Gruppo sul tema in argomento e delle votazioni espresse dagli Azionisti nell'ambito dell'Assemblea dei Soci di Hera Spa tenutasi il 30 aprile 2025.

Si rimanda, per completezza, alla Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025.

Sviluppo del dialogo con gli altri stakeholder rilevanti.

Hera è in linea con l'applicazione della Raccomandazione 3 (adozione di una politica per la gestione del dialogo con la generalità degli Azionisti, tenendo conto delle politiche di engagement adottate dagli Investitori istituzionali e dai Gestori di attivi) del Codice di Corporate Governance, in quanto il Consiglio di Amministrazione della Società, già nella seduta del 1° dicembre 2021, ha deliberato di adottare la "Politica per la gestione del Dialogo con la generalità degli Azionisti e Obbligazionisti" (di seguito la "Politica"), la quale:

(i) regola il dialogo che la Società e il Gruppo Hera intrattengono con gli Azionisti e Obbligazionisti;
(ii) prevede, altresì, modalità di contatto (di seguito "Contatto/i") con altri Stakeholder con i quali viene promossa una comunicazione attiva e costruttiva.

Si riportano, nel seguito, gli esiti delle verifiche del livello di applicazione di tale raccomandazione, e in particolare:

criteri per l'individuazione delle categorie di altri Stakeholder rilevanti per la società e modalità di comunicazione: la Politica elenca, per specifiche categorie di Stakeholder, le relative modalità di contatto;
individuazione soggetti e funzioni aziendali cui è delegata la gestione del dialogo con gli altri Stakeholder rilevanti per la società: la Politica prevede che siano le specifiche strutture aziendali di riferimento ad interagire con gli Stakeholder, evadendo direttamente le richieste pervenute e dandone evidenza, per quelle di maggiore rilevanza, all'amministratore incaricato (i.e. Presidente del Consiglio di Amministrazione);
identificazione di specifiche aree tematiche di interesse per il dialogo con gli altri Stakeholder rilevanti per la società: la Politica non definisce esplicitamente le aree tematiche di interesse per il Contatto con gli Stakeholder, anche se possono essere facilmente desunte dalle "modalità di contatto" contenute nella Politica medesima;

/ Relazione di corporate governance

adeguata informativa, da parte del Presidente del Consiglio di Amministrazione all'organo stesso, su sviluppo/contenuti significativi del dialogo intervenuto con gli altri stakeholder rilevanti per la società: la Politica prevede che l'amministratore incaricato (i.e. Presidente del Consiglio di Amministrazione) - con il supporto del Punto di Contatto (i.e. Direzione Investor Relations e Direzione Centrale Legale e Societario) e del Segretario del Consiglio di Amministrazione - riferisca semestralmente o entro la prima riunione utile in occasione di eventi significativi al Consiglio di Amministrazione in ordine ad eventuali Contatti con gli Stakeholder;
informativa nella Relazione sul governo societario: a partire dall'adozione della Politica, la Relazione di Corporate Governance ha sempre dato evidenza dei contenuti significativi dei Contatti intervenuti con gli Stakeholder.

In ogni caso, si valuterà un eventuale aggiornamento della Politica al fine di meglio dettagliare/esplicitare le previsioni dedicate al Contatto con gli Stakeholder alla luce della relativa Raccomandazione formulata per l'anno 2026 dal Presidente del Comitato per la Corporate Governance.

/ Relazione di corporate governance 59

Tabella 1: struttura del Consiglio di Amministrazione alla data di chiusura dell'esercizio

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

CARICA	COMPONENTI	ANNO DI NASCIATA	DATA DI PRIMA NOMINA (*)	IN CARICA DA	IN CARICA FINO A	LISTA (PRESENTATORI) (**)	LISTA (M/m) (***)	ESEC.	NON ESEC.	INDIP. CODICE	INDIP. TUF	N° ALTRI INCARICHI (***)	PARTECIPAZIONE (***)
Presidente	Cristian Fabbri +	1970	27-apr-23	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M	X				-	12/12
Amm. Del.	Orazio Iacono +	1967	11-mag-22	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M	X				-	12/12
Vice Pres.	Tommaso Rotella	1972	30-apr-24	30-apr-24	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X	X	X	-	12/12
Amm.re	Fabio Bacchilega	1963	29-apr-20	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X	X	X	-	11/12
Amm.re	Gianni Bessi	1967	27-apr-23	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X			-	12/12
Amm.re	Enrico Di Stasi	1978	27-set-23	27-set-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X			-	11/12
Amm.re	Grazia Ghermandi	1954	27-apr-23	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X	X	X	-	12/12
Amm.re	Alessandro Melcame	1984	08-nov-17	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X	X	X	-	12/12
Amm.re	Milvia Mingozzi	1955	27-apr-23	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X	X	X	-	10/12
Amm.re	Marina Monassi	1954	27-apr-23	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X	X	X	-	12/12
Amm.re	Monica Mondardini	1960	29-apr-20	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	M		X	X	X	3	10/12
Amm.re	Francesco Perrini	1965	27-apr-23	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	m		X	X	X	-	11/12
Amm.re	Paola Gina Maria Schwizer o	1965	29-apr-20	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	m		X	X	X	1	11/12
Amm.re	Bruno Tani	1949	27-apr-06	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	m		X	X	X	3	12/12
Amm.re	Alice Vatta	1975	29-apr-20	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	Azionisti	m		X	X	X	1	11/12

N° riunioni svolte durante l'esercizio di riferimento: 12

QUORUM RICHIESTO PER LA PRESENTAZIONE DELLE LISTE DA PARTE DELLE MINORANZE PER L'ELEZIONE DI UNO O PIÙ MEMBRI (EX ART. 147-TER TUF): ALMENO L'1% DELLE AZIONI AVENTI DIRITTO DI VOTO NELL'ASSEMBLEA ORDINARIA (ART. 17.5 STATUTO SOCIALE).

I simboli di seguito indicati devono essere inseriti nella colonna "Carica".

Questo simbolo indica l'amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.
o Questo simbolo indica il Lead independent director (LID).
() Per data di prima nomina di ciascun amministratore si intende la data in cui l'amministratore è stato nominato per la prima volta (in assoluto) nel Cda dell'Emittente.
() In questa colonna è indicato se la lista da cui è stato tratto ciascun amministratore è stata presentata da azionisti (indicando "Azionisti") ovvero dal Cda (indicando "CdA".)
() In questa colonna è indicato se la lista da cui è stato tratto ciascun amministratore è "di maggioranza" (indicando "M"), oppure "di minoranza" (indicando "m").
() In questa colonna è indicato il numero di incarichi di amministratore o sindaco ricoperti dal soggetto interessato in altre società quotate o di rilevanti dimensioni. Nella relazione sulla corporate governance gli incarichi sono indicati per evises.
(**) In questa colonna è indicata la partecipazione degli amministratori alle riunioni del CdA (indicare il numero di riunioni cui ha partecipato rispetto al numero complessivo delle riunioni cui avrebbe potuto partecipare; p.a. 6/8; 8/8 ecc.).

60 / Relazione di corporate governance

Tabella 2: struttura dei Comitati consiliari alla data di chiusura dell'esercizio

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE		COMITATO ESECUTIVO		COMITATO CONTROLLO E RISCHI / OPC		COMITATO REMUNERAZIONI		COMITATO NOMINE		COMITATO ETICO E SOSTENIBILITÀ
CARICA	COMPONENTI	(*)	(**)	(*)	(**)	(*)	(**)	(*)	(**)	(*)	(**)
Presidente del CdA
esecutivo - non indipendente	Cristian Fabbri	9/9	P
Amministratore Delegato
esecutivo - non indipendente	Orazio Iacono	9/9	M
Vice Presidente
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Tommaso Rolella	9/9	M	8/8	P	3/3	P
Amministratore
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Fabio Bacchilega					3/3	M
Amministratore
non esecutivo - non indipendente da Tuf e da Codice	Enrico Di Stasi			7/8	M			Non presente
Amministratore
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Alessandro Melcarne			8/8	M
Amministratore
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Monica Mondardini					3/3	M
Amministratore
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Marina Monassi	9/9	M
Amministratore
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Paola Gina Maria Schwizer			8/8	M
Amministratore
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Francesco Perrini									6/7	M
Amministratore
non esecutivo - indipendente da Tuf e da Codice	Alice Vatta					3/3	M			7/7	P

MEMBRI CHE NON SONO AMMINISTRATORI

Professionista esterno	Nicoletta Tranquillo						7/7	M
Direttore Valore Condiviso e Sostenibilità di Hera Spa	Filippo Maria Bocchi						7/7	M
Numero riunioni svolte durante l'esercizio		9 riunioni	8 riunioni	3 riunioni			7 riunioni

NOTE:
() In questa colonna è indicata la partecipazione degli amministratori alle riunioni dei comitati.
(*) In questa colonna è indicata la qualifica del consigliere all'interno del comitato: "P": presidente; "M": membro.

/ Relazione di corporate governance
61

Tabella 3: struttura del Collegio sindacale alla data di chiusura dell'esercizio

COLLEGIO
SINDACALE

CARICA	COMPONENTI	ANNO DI NASCITA	DATA DI PRIMA NOMINA (*)	IN CARICA DA	IN CARICA FINO A	LISTA (M/M) (**)	INDIP. CODICE	PARTECIPAZIONE ALLE RIUNIONI DEL COLLEGIO (***)	N° ALTRI INCARICHI (***)
Presidente	Myriam Amato	1974	27-apr-17	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	m	X	20/20	2
Sindaco effettivo	Girolomini Marianna	1970	23-apr-14	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	M	X	20/20	-
Sindaco effettivo	Gaiani Antonio	1965	23-apr-14	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	M	X	20/20	-
Sindaco supplente	Gnocchi Stefano	1974	27-apr-17	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	m	X	-	3
Sindaco supplente	Susanna Giuriatti	1956	27-apr-23	27-apr-23	Appr. Bil. 2025	M	X	-	-

N° riunioni svolte durante l'esercizio di riferimento: 20

QUORUM RICHIESTO PER LA PRESENTAZIONE DELLE LISTE DA PARTE DELLE MINORANZE PER L'ELEZIONE DI UNO O PIÙ MEMBRI (EX ART. 148 TUF):
ALMENO L'1% DELLE AZIONI AVENTI DIRITTO DI VOTO NELL'ASSEMBLEA ORDINARIA (ART. 26.2 STATUTO SOCIALE).

NOTE:
() Per data di prima nomina di ciascun sindaco si intende la data in cui il sindaco è stato nominato per la prima volta (in assoluto) nel collegio sindacale dell'Emittente.
() In questa colonna è indicato se la lista da cui è stato tratto ciascun sindaco è "di maggioranza" (indicando "M"), oppure "di minoranza" (indicando "m")
() In questa colonna è indicata la partecipazione dei sindaci alle riunioni del collegio sindacale (indicare il numero di riunioni cui ha partecipato rispetto al numero complessivo delle riunioni cui avrebbe potuto partecipare; p.e. 6/8; 8/8 ecc.)
(*) In questa colonna è indicato il numero di incarichi di amministratore o sindaco ricoperti dal soggetto interessato ai sensi dell'art. 148-bis TUF e delle relative disposizioni di attuazione contenute nel Regolamento Emittenti Consob.
L'elenco completo degli incarichi è pubblicato dalla Consob sul proprio sito internet ai sensi dell'art. 144-quinquiesdecies del Regolamento Emittenti Consob.

/Relazione di corporate governance

Tabella 4: cariche ricoperte dai consiglieri in altre società

NOME E COGNOME	CARICA	ALTRI INCARICHI
Cristian Fabbri	Presidente Esecutivo
Orazio Iacono	Amministratore Delegato
Tommaso Rotella	Vice Presidente
Fabio Bacchilega	Consigliere
Gianni Bessi	Consigliere
Enrico Di Stasi	Consigliere
Grazia Ghermandi	Consigliere
Alessandro Melcarne	Consigliere
Milvia Mingozzi	Consigliere
Marina Monassi	Consigliere
Monica Mondardini	Consigliere	Amministratore Delegato di CIR Spa
Presidente di SOGEFI Spa (Gruppo CIR)
Consigliere di KOS Spa (Gruppo CIR)
Francesco Perrini	Consigliere
Paola Gina Maria Schwizer	Consigliere	Membro del Consiglio di Sorveglianza di Deutsche Bank
Spa
Bruno Tani	Consigliere	Amministratore Delegato Gruppo Società Gas Rimini Spa
Amministratore Delegato City Gas Bulgaria Ead
Amministratore Delegato Technoterm Engineering Ead
Alice Vatta	Consigliere	Consigliere di Fincantieri Spa (fino al 14-mag-2025)
Consigliere di Industrie DeNora Spa (dal 29-apr-2025)

Documento approvato dal Cda di Hera Spa il 25 marzo 2026.

Progetto: Koan multimedia

Stampa: Grafiche Gemma srl

Soggetto dell'illustrazione di apertura della relazione: Sede Gruppo Hera, Bologna.

Per la realizzazione di questa relazione è stata utilizzata carta Favini Shiro Echo, riciclata al 100% e certificata FSC.

Finito di stampare nel mese di aprile 2026.

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Hera Spa
Sede legale: Viale C. Berti Pichat 2/4 - 40127 Bologna
tel.: +39.051.28.71.11 fax: +39.051.28.75.25

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Cap. Soc. i.v. € 1.489.538.745,00
C.F. / Reg. Imp. 04245520376
Gruppo Iva "Gruppo Hera" P. IVA 03819031208

^{}[]

Proposta di dividendo

Riserva legale 13.430.380,64 €

268.607.612,83 (Euro)

1.489.538.745 (N°)

0,160 (Euro)

Utile esercizio HERA Spa

Numero azioni

Dividendo per azione

Riserva straordinaria 16.851.032,99 €

Dividendo 238.326.199,20 €

Ritorno totale per gli azionisti Hera

RITORNO TOTALE NEL 2025 (%)
Crescita titolo Hera
Rendimento dividendo
Ritorno totale

RITORNO TOTALE NEL
TRIENNIO 2023-2025 (%)
Crescita titolo Hera
Rendimento dividendi
Ritorno totale

SOLIDI E COSTANTI RITORNI PER GLI AZIONISTI

HERA S.p.A.
Allegato H) al N.35020/55173 di Rep.
29 aprile 2026 12.27.44

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell’utile d’esercizio

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 821 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.179.991.269 azioni ordinarie

Hanno votato:

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC.
Favorevoli	1.156.109.380	99,931534	77,615261
Contrari	0	0,000000	0,000000
SubTotale	1.156.109.380	99,931534	77,615261
Astenuti	682.800	0,059020	0,045840
Non Votanti	109.281	0,009446	0,007337
SubTotale	792.081	0,068466	0,053176
Totale	1.156.901.461	100,000000	77,668437

Azionisti: 821
Azionisti in proprio: 27
Teste: 39
Azionisti in delega: 794
Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

Cognome	CONTRARI
Totale voti	0
Percentuale votanti %	0,000000
Percentuale Capitale %	0,000000

Aziomisti: 0
Azionisti in proprio: 0
Teste: 0
Azionisti in delega: 0

Pagina 1

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

Cognome		ASTENUTI
8319	LORISEETTI IIISGO	Tot. Voti	Proprio	Delega
**D	CHALLENGE FONDE CHALLENGE ITALIAN EQUITY	0
682.800	0
0	0
682.800
Totale voti	682.800
Percentuale votanti %	0,059020
Percentuale Capitale %	0,045840

Azionisti: 1
Teste: 2
Dü* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
Azionisti in propria: 0
Azionisti in delega: 0

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione affermata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
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ASSUMIZIONE DELLE VOTAZIONI DELLE VOTAZIONI

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

Cognome		NON VOTANTI
Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
11585	TARCINI ALEZZIAMONO	0	0
86*	CERUMO DI MESSOLA	109.111	109.111
11843	MORCONI ZARA	0	0
DI*	CERUMO DI LONGIANO	170	0
Totale voti	109.281
Percentuale votanti %	0,009446
Percentuale Capitale %	0,007337

NON VOTANTI

Tot. Voti	Proprio	Delega
0	0	0
109.111	109.111	0
0	0	0
170	0	170

Azionisti: 2
Azionisti in proprio: 1
Teste: 1
Azionisti in delega: 2

Pagina 3
2 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
1 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentativa legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio
FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10021	POLI SILVIA	0	0	0
RL*	FONDAZIONE CASEA DI RISPARMIO DI IMOLA	2.500.000	2.500.000	0
10125	RUGGERI MATTRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CASALECCHIO DI REMO	1.301.490	1.301.490	0
DE*	COMUNE DI CASTELLO D'ARGILE	6.050	0	6.050
DE*	COMUNE DI GRANAVOLO DELL'ERILIA	1.165.182	0	1.165.182
DE*	COMUNE DI MONTE SAN PIETRO	1.939.634	0	1.939.634
DE*	COMUNE DI SASSO MARCINI	1.628.500	0	1.628.500
DE*	COMUNE DI VALEAMOGGIA	3.676.173	0	3.676.173
DE*	COMUNE DI SOLA PRETOSA	255.201	0	255.201
10346	RONCUSEI MAYA	0	0	0
**R	RAVENNA NOLGINO SPA	73.226.545	73.226.545	0
**O	COMUNE DI CTEVIA	2.238.673	0	2.238.673
10382	MARCHIANI MAURO	0	0	0
DE*	COMUNE DI LUCO	456.907	0	456.907
10799	BALMONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI FERNANA	1.310.640	1.310.640	0
11097	DIPIAZZA ROBERTO	0	0	0
**R	COMUNE DI TWISTTE	55.569.983	55.569.983	0
**O	COMUNE DI PASEVA	46.126.176	0	46.126.176
11125	CAPAZZIMATI GIACOMO	0	0	0
RL*	COL.AMI CONSORZIO AZIENDA MULTISERVIZI INTERCOMUNALE	108.554.164	108.554.164	0
11161	LO GIUSEUS SERGIO	0	0	0
DE*	COMUNE DI HOLZONA	125.151.777	0	125.151.777
11316	NANNOTTI ENRICO	7.170	1.880	5.290
11817	BATTISTURI RUGENIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI GAMMOTTOLA	944.427	944.427	0
11866	ALESSANDRI ALBERT	0	0	0
DE*	COMUNE DI SAN MAJRO PASCOLI	1.013.079	0	1.013.079
11874	MUZZETTI MAZZIMO	0	0	0
**R	COMUNE DI MOSENA	97.107.948	97.107.948	0
**O	COMUNE DI FIONANO MOSUNESS	1.169.251	0	1.169.251
**O	COMUNE DI LAMA MOCCHINO	677.267	0	677.267
**O	COMUNE DI CAMPIGALLIANO	2.700	0	2.700
**O	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	4.022.185	0	4.022.185
**O	COMUNE DI SERRAMAZIONI	222.833	0	222.833
**O	COMUNE DI MARANELLO	1.592.569	0	1.592.569
**O	COMUNE DI OZIOLIA	1.399	0	1.399
**O	UNIONE DEI COMONI DEL FRIGNANO	208.496	0	208.496
**O	COMUNE DI PALAGANO	128.355	0	128.355
**O	COMUNE DI FORNICONE	2.660.487	0	2.660.487
**O	COMUNE DI RIGLONATO	420	0	420
**O	COMUNE DI MARANO SUL PANARO	353.688	0	353.688
**O	COMUNE DI MONTETURINO	55.408	0	55.408
**O	COMUNE DI PAVOLLO NEL FRIGNANO	1.471.898	0	1.471.898
**O	COMUNE DI POLINAGO	392.677	0	392.677
**O	COMUNE DI SASSOLO	3.377.645	0	3.377.645
**O	COMUNE DI ZEETOLA	600.222	0	600.222
**O	COMUNE DI SAN CESARIO SUL PANARO	1.459.048	0	1.459.048
11964	GREAVERI MILONA	0	0	0
DE*	COMUNE DI FURLIMPOPOLI	2.744.234	0	2.744.234
12249	DESALVO TORIA	1	1	0
12389	BARRIERI PAOLO	0	0	0
RL*	CPL COMITANIA SOC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MATTRO	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALFONZINE	872.254	0	872.254
DE*	COMUNE DI BAGNACERALLO	793.509	0	793.509
DE*	COMUNE DI BAGNARA DI ROMAGNA	29.030	0	29.030
DE*	COMUNE DI CONSOLICO	213.531	0	213.531
DE*	COMUNE DI CUTIGNOLA	396.754	0	396.754
DE*	COMUNE DI FUSIONANO	362.885	0	362.885

Azionisti: 818
Azionisti in proprio: 26
Teste: 26
Azionisti in delega: 37

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
O delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentante designato
D Defuga al rappresentante designato

Pagina 4

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6078	TOONACCI MARCO	0	0	0
RL*	KIMINI HOLDING SPA	18.506.580	18.506.580	0
6106	MONTGNAMI MARTU	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEDICINA	2.070	2.070	0
6113	ACCORDI EDUARDO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CENTO	3.149.366	3.149.366	0
6162	LGOLI MARCO	7.000	7.000	0
6246	MECOCCI QUINO	1.371.774	0	1.371.774
DE*	CARIMONTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
DE*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS KIMINI SPA	30.771.269	0	30.771.269
6367	SANNI TILIANO	4.000	4.000	0
6511	DANESI DORATELLA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME E TERRA DEL SOLE	76.425	0	76.425
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERMO-T. SOLE	845.952	0	845.952
DE*	COMUNE DI MELLOLA	1.986.393	0	1.986.393
DE*	COMUNE DI PRESAFFIO	1.225.233	0	1.225.233
RL*	LIVIA TELLEE ROMAGNA HOLDING SPA	17.957.679	17.957.679	0
RA	COMPUTENZIARE SPA RAPPRENDIMENTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-GRUECIES TOP IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	RIMAO SPA	325.382	0	325.382
D**	COMUNE FIOVE DI SACCO	161.884	0	161.884
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI	16.148.414	0	16.148.414
6651	MELINI ELEGATARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI GUINE	44.134.948	0	44.134.948
6946	RIESCH LOMENZO	0	0	0
7125	QUIZARDI GIAMPANCO	0	0	0
DE*	COMUNE DI TERRE DEL RENO	75.527	0	75.527
7226	ROPA FEDERICO	0	0	0
RL*	COMUNE DI IOCCA	471.910	471.910	0
7589	MONATI ALDO	0	0	0
DE*	ETICA SUN SPA - FONDO ETICA AS	254.503	0	254.503
DE*	ETICA SUN SPA - FONDO ETICA HI	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SUN SPA - FONDO ETICA OB	62.426	0	-62.426
DE*	ETICA SUN SPA - FONDO ETICA RE	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SUN SPA - FONDO ETICA TR	548.130	0	548.130
7737	HOVE KATKIN	2	2	0
7770	IDVINO PAULO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ANGOLA DELL'EMILIA	1.237.858	1.237.858	0
7785	LATTOCA ENGO	0	0	0
RL*	COMUNE DI COZONA	16.708.216	16.708.216	0
DE*	COMUNE DI MONTIANO	170	0	170
7878	BARAFFENI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI RAVENNA	1.000	1.000	0
7926	PANIERI MARCO	0	0	0
RL*	COMUNE DI IMOLA	71.480	71.480	0
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**D	RELARA INVEST RAZ MSH HI KAPPA 3 SPONDE	22.751	0	22.751
**D	PR UNIVERSAL FONDS I VERTR D UNIVERSAL I	10.456	0	10.456
***	STORIC MARCO	25	0	25
**D	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMHN GIN	30.032	0	30.032
**D	RELARA INV KAVITALANL GES MSH HI EXVA 21	25.958	0	25.958
**D	DESA INVESTMENT GMHN MFSTRATEGIDPORTFOLI	9.901	0	9.901
**D	BAYERNEINVEST FUG MSH HO GAG AUTORRUGER.	165.638	0	165.638
**D	VEML MASTERFONDS	17.795	0	17.795
**D	SIEMENE QUALITART AND DIVIDENDE EUROPA	533.726	0	533.726
**D	LLS FUND SERV. AG ATD LLD ARTIEN EUROPA (EGR)	75.269	0	75.269
**D	LORA EXPERT FONDELEITUNO AG	126.420	0	126.420
**D	SWIESCANTO FONDELEITUNO AG	340.515	0	340.515
**D	ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMHN ALLIABETTATORE OTH	13.500	0	13.500
**D	MULTI SOLUTIONS - FICETT MEGATENDANCHE PRODUZIESIP	4.773	0	4.773
**D	FICETT - GLOBAL MEGATREND SELECTION	2.644.377	0	2.644.377

Azionisti: 818
Azionisti in proprio: 26
Teste: 37
Azionisti in delega: 792

Pagina 5

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnatica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnatica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnatica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

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Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D	19.998.272	19.998.272
E	61.564	61.564
D	355.000	355.000
E	480.046	480.046
D	103.338	103.338
D	21.342	21.342
D	731	731
D	7.350	7.350
E	544	544
E	191.100	191.100
D	203.319	203.319
D	11.272.229	11.272.229
D	611.445	611.445
D	50.426	50.426
D	122.483	122.483
D	30.457	30.457
D	464.506	464.506
D	31.270	31.270
D	18.853	18.853
E	6.958	6.958
E	1.343.229	1.343.229
D	14.473	14.473
D	32.254	32.254
E	876.817	876.817
D	188.434	188.434
D	19.893	19.893
D	28.640	28.640
D	26.352	26.352
D	1.396.783	1.396.783
D	1.237	1.237
D	5.453	5.453
D	24.948	24.948
D	335.027	335.027
D	1.949.838	1.949.838
D	17.381	17.381
D	917.379	917.379
D	775.317	775.317
D	570.000	570.000
D	195.332	195.332
D	76.417	76.417
D	219.467	219.467
D	19.609	19.609
D	2.318.400	2.318.400
D	149.931	149.931
D	83.354	83.354
D	764.346	764.346
D	200.000	200.000
D	12.004	12.004
D	149.791	149.791
D	432.469	432.469
D	1.639.861	1.639.861
D	140.825	140.825
D	22.676	22.676
D	22.943	22.943
D	9.720	9.720
D	292.974	292.974
D	8.018	8.018
D	41.595	41.595
D	204.409	204.409
D	12.749	12.749
D	269.173	269.173

Azionisti: 818
Aziomisti in proprio: 26
Test: 37
Tot. Voti Proprio Delega 792

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
E = rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D = Delega al rappresentante designato

Pagina 6

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D VANGUARD FUNDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D ALLIANDOI-FONDS APMIESA SEGMENT APMIESA-HAVO	67.770	67.770
**D LA FRANCAISI STETTMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	90.291
**D AZ FUND I AZ ALLOCATION PIR ITALIAN EXCELLENCE 70	345.000	345.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANGUARD FTSE DEV EUR EX UK CCF	21.418	21.418
**D CRP GROWTH SEGMENT ARTIEN GLOBAL- HUST STYLES	69.041	69.041
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF MS-B HAGYFONDS	44.500	44.500
**D SOD GE 2014-1	36.450	36.450
**D INITIATIVE EQUILIBRE	217.583	217.583
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
**D HERA-MASTER-BAIR I	81.725	81.725
**D PROAES-01-FONDS	36.452	36.452
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF HMT GLOBAL ARTIEN INFRASTRUCTUR	277.066	277.066
**D HERA-BAR	45.547	45.547
**D ARCA ECONOMIA SCALE SILANCIATO ITALIA 55	48.635	48.635
**D VANGUARD FISICIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D CLASTAN	667.985	667.985
**D CWV CFO INFRASTRUCTURE FUND	56.883	56.883
**D ING DIRECT SICAV	36.121	36.121
**D JAMES HENDERSON GLOBAL SMALLEN COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D PT-VISION	749.074	749.074
**D KORIN I-FONDS	114.780	114.780
**D SCHNODER GLOBAL VALVE FUND	99.975	99.975
**D RONRICO SEITTE SICAV	1.647	1.647
**D HUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
**D AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICFC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
**D STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	51.563
**D AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED	21.196	21.196
**D BUREAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
**D PLEKSSANCE STOKE GLOBAL ESG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
**D AXA PEA RECELLABITE	1.557.831	1.557.831
**D ST-FONDS BAV REL ARTIEN	226.160	226.160
**D ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
**D ALLIANDOI-FONDS DUNHILL	22.790	22.790
**D RONRICO UMNARELA FUND I N.V.	38.958	38.958
**D SCHNODER QEP GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
**D TURIFT SAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE UVLPD WELD EX UK CCF	18.257	18.257
**D KOF FORGE E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669
**D LUM LANGMINTECHAPPLICHER VEREICHERUNGSVEREIN MÜNSTER A.G.	121.023	121.023
**D EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
**D THE MASTER TRUST MARK OF JAPAN, LTD. RE: NEAM EURO STORE LIPY REEDED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
**D CVC CROISSANCE	1.996.500	1.996.500
**D TV-EQUITY	127.822	127.822
**D WHOLESALE BRI INTERNATIONAL CONS EQUITIES	7.676	7.676
**D JML/FIRST SENTIER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.365.071	1.365.071
**D ATIMOT CAPITAL MANAGEMENT SUR STA	37.400	37.400
**D VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
**D ALLIANDOI-FONDS DUNHILL	310.711	310.711
**D ISHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND	1.334	1.334
**D SYNAMIC PROFILE FINEST AM FUND I	19.733	19.733
**D BROOKFIELD GLOBAL RENEWABLES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	154.812	154.812
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY CIT	110.503	110.503
**D FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	460.513	460.513
**D AUSTRIALIANDOIER	5.914.276	5.914.276
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCHRENED FTSE DEV WELD II(B)CCF	16.131	16.131
**D MUNG EUROINVEST	662.559	662.559
**D ALLIANDOI S ARTIEN	845.877	845.877
**D JAMES HENDERSON NORISON FUND - GLOBAL SMALLEN COMPANIES FUND	4.126.364	4.126.364
**D ALLIANDOI F PENCASON PENSIONS	38.354	38.354
**D SYNAMIC PROFILE FINEST AM FUND VI	115.775	115.775

Azionisti:

Azionisti in proprio:

818 Teste:

26 Azionisti in delega:

37 792

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

	Tot. Voti	Delega
INCA INVEST - SUSTAIN SUMPENCES	1.610.000	1.610.000
AI FUND I-AS ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	397.602	397.602
CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF	15.433	15.433
SOC MASTER PENSION TRUST	45.428	45.428
SBR-AFTISH-UNIVERSAL-FUNDS	123.839	123.839
POWERBAN PENSION UNIVERSAL	9.055	9.055
FIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	4.367.670	4.367.670
ONOFFS GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNREGOED) INDEX POOL	9.483	9.483
RAINES INTERNATIONAL SICAF-EST	1.150.000	1.150.000
RAINES INTERNATIONAL SICAF-ITALIA	75.561	75.561
SKI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND	74.113	74.113
SCRAVORE INSTITUTIONAL POOLED FUNDS	2.632	2.632
REST INVESTMENT CORPORATION	93.938	93.938
PERTOMANAR KESELAMATAN SUSIAL	95.917	95.917
ALLIANCE GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANCE CHOICE REST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
PT ASIANNEI ALLIANCE LIFE INCOMESIA	233	233
TAIPEI FUND COMMERCIAL BANK LTD	6.875	6.875
REDC POOLED INVESTMENT FUND	293.560	293.560
REDC POOLED INVESTMENT FUND - REDC POOLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.632	24.632
REDC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FTSR ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
REDC POOLED EUROPEAN EQUITY FUND (UNREGOED)	3.782	3.782
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
REST INVESTMENT CORPORATION	26.519	26.519
REASSURE LIMITED	192.495	192.495
AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	6.013	6.013
MAG (LUX) BLACKBOOK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
REDC EYES PUBLIC LIMITED COMPANY - REDC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	956	956
REDC EYES PLC - REDC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	740	740
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30/70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY REDGED) INDEX FUND	7.075	7.075
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	43.143	43.143
IFSL FINANCIAL USIC - IFSL FINANCIAL GLOBAL EQUITY INCOME FUND	654.957	654.957
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60/40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	260.762	260.762
REDC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	78.521	78.521
AMINDI ETF ICAV - AMINDI S AND P 500 EQUAL WEIGHT ESG LEADERS UCITS ETF	8.984	8.984
FUTM APPROXIMATE CONTRACTUAL SCHEME - FUTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	8.984	8.984
ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC	792.519	792.519
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50/50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	6.935.504	6.935.504
1154 - BRI-FONDS IENIU	143.000	143.000
UNIVERSAL-INVESTMENT-CREELLECHAFT MNG	143.000	143.000
GENERALI ITALIA SDA	447.196	447.196
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	184.022	184.022
ALLSANEA GENLIGAZIONARIO	281.450	281.450
GENERALI INVESTMENTS SICAV FUND FUTURE LEADERS	1.001	1.001
AMINDI STORE EUROPE 600 ESG II UCITS ETF	23.039	23.039
AGAGE CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
BRIDGEMATES PURE ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	91.817	91.817
BLUERARBORN MAP LP	2.494.086	2.494.086
BRIDGEMATES PURE ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	1.310	1.310
BRIDGEMATES PURE ALPHA TRADING-COMPANY LTD	9.553	9.553
ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD.	192.627	192.627
BULGOSHE ADVISORS MASTER FUND LTD	31.105	31.105
FAJIFILM BUSINESS INNOVATION CORP.	203.150	203.150
BG MASTER FUND ICAV	57.474	57.474
KUTSABANK GESTION SGIIC, S.A.	1.199.559	1.199.559
KUTSABANK FUNZIONES, S.A., SOFP	429.769	429.769
AMINDI PROGETTO FUTURO FIN	15.820	15.820
AMINDI LIFECYCLE 2016 EQUITY	66	66
AMINDI LIFECYCLE 2019 EQUITY	79	79

Azionisti:

Azionisti in proprio:

818

Teste:

792

**O delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

DEP delega alla personalità in delega

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D AMUNDI MECI EUROPE SMALL C USO BRO TRANS	31.473	31.473
**D ONSMARKUTS ALLIANI CONENV MUL ASS	40.307	40.307
**D VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
**D AMUNDI STORX EUROPE 60S	1.146.028	1.146.028
**D AMUNDI MECI IMO SMALL CAP RSG BRO TRANS	147.538	147.538
**D DFAM L EQUITIES EUROPE BERAFIORAL VALUE	20.000	20.000
**D AMUNDI MECI GLOBAL SMALL CAP ORCO EX USA	12.519	12.519
**D NEP RISPARMIO ITALIA	76.580	76.580
**D AMUNDI ITALY MIR REG	226.184	226.184
**D AMUNDI STORX EUROPE 60S REG	116.821	116.821
**D EXPERIORI DAA ALLIANI	4.561	4.561
**D AMUNDI FUNDS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
**D AF EUROAND EQUITY DYNAMIC MULTI FACTORS	1.401.270	1.401.270
**D LUX IM SMALL MID CAP EURO EQUITIES	304.591	304.591
**D SWISSTANTO LV HQ FG SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039
**D UNIVERSE THE CMI CONT EURO HQ	57.379	57.379
**D BROOKFIELD NEXT GEN INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
**D LUX SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND	230.889	230.889
**D NADELHACKERS EURODINE SMALL AND MID CAP	545.000	545.000
**D DFAM R EQUITIES SMU BERAFIORAL VALUE	60.000	60.000
**D EYTCHTING RPL PENSIONS	111.338	111.338
**D EYTCHTING RPL PENSIONS	513.477	513.477
**D ER CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
**D EI EUROPEAN EQUITY EVE	700.000	700.000
**D EUR SICAV EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES	898.900	898.900
**D LCL DYNAMICAW EVF PEA SELECT	241.544	241.544
**D ASSUNDUS	63.875	63.875
**D LAPAM I MOIS	659.800	659.800
**D CMP ASSUR VALUE ET MOMENTUM	83.931	83.931
**D ROPE IRAND F	88.643	88.643
**D AMUNDI EQUITY EURO CONSERVATIVE	346.255	346.255
**D ROPE SMART INDRY EURO	756.637	756.637
**D SURAVENIR OVERLAY LOW VOL ACTIONS	85.744	85.744
**D STRATEGIE EURO DIVIDENDES. RESPONSIBLE	473.583	473.583
**D AMUNDI IPSA ACTIONS	122.258	122.258
**D NOM HUMAN VALUES	52.500	52.500
**D PROCLERO FCV	66.580	66.580
**D AVENIR PROTECTION 90	167.453	167.453
**D TUTELAIRE TRANSITION ET BIODIVERSITE	30.000	30.000
**D AMUNDI INDER EUROPE EX DE SMALL	32.524	32.524
**D COMMERCUS UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD	7.255	7.255
**D UCIER ACTIONS MULTIFACTSERS	46.000	46.000
**D RELIANCE TRUST COMPANY	84.064	84.064
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND	131.430	131.430
**D DULCAY INVESTMENTS LTD	2.081	2.081
**D DOMINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	77.530	77.530
**D EUCREDS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	25.157	25.157
**D GLOBEFLUX INTERNATIONAL ALL-CAP COMMINGLED TRUST	71.454	71.454
**D NON-VE EQUITY MANAGERS: PONTROLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	35.821	35.821
**D OUTRAM INVESTMENTS LTD	31.978	31.978
**D PUBLIC SCHOOL TRACKERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	68.100	68.100
**D HARCO A. LIMITED	1.446	1.446
**D THE CLINICAND CLINIC FOUNDATION	203.094	203.094
**D HAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	462.213	462.213
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	2.780.170	2.780.170
**D COUNTY EMPLOYEES' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF COOK COUN	44.129	44.129
**D OPS GROUP TRUST	320.469	320.469
**D COX ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	65.744	65.744
**D ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	480.720	480.720
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	621.475	621.475
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	61.074	61.074

Azionisti: 818 Teste: 37
Azionisti in proprio: 26 Azionisti in delega: 792

Pagina 9

DE delega alla persona fisica sopra indicato con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicato con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI	Tot. Voti	Delega
WIEDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	6.545	6.545
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	1.078.049	1.078.049
WIEDOMTREE GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND	5.967	5.967
WIEDOMTREE INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND	49.129	49.129
WIEDOMTREE INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND	132.675	132.675
VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	35.425	35.425
VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	254.754	254.754
COLLEGES OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSION PLAN	539.294	539.294
ADVANCED SERIES TRUST- AST GLOBAL BOND PORTFOLIO	475.913	475.913
NATIONAL ELEVATOR INDUSTRY FUNCTION PLAN	267.725	267.725
ONE INVESTMENT OMSH ON BEHALF OF IME-FORIS SFT	1.174.893	1.174.893
ACRODAM INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	114.966	114.966
ISRARES II PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
ISRARES PUBLIC LIMITED COMPANY	1.098.676	1.098.676
BLACKROCK LIFE LTD	115.573	115.573
ISRARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	1.663.569	1.663.569
SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	2.593	2.593
BLACKROCK FUND MANAGERS LTD	661.802	661.802
LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	391.574	391.574
THE BANK OF NEW YORK MILLION EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	11.649	11.649
ANYON MILLION CF SL ACWI EX-G.S. INI FUND	5.478	5.478
STRACKERS MECI SUNZIONE RESEND EQUITY ETF	6.965	6.965
RMEION PEAR ADVISORS INC	519.740	519.740
INTERNATIONALE RAFITALAHLAGGUESSILSCHAFT MNH ACTING FOR ACCOUNT OF INRA PREAKK	11.892	11.892
INTERNATIONALE RAFITALAHLAGGUESSILSCHAFT MNH ACTING FOR ACCOUNT OF SFT	13.675	13.675
INRA AGEGLEICHEFONDE	11.828	11.828
LOCAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	110.104	110.104
LOCAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
SUNSIDIZED SCHOOLS PROVIDENT FUND	19.293	19.293
PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI	1.108.002	1.108.002
STATE OF WIEDOMETH INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
INDIARA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	69.556	69.556
ACADEAN WORLD EX US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	125.578	125.578
BRUCE FONDE PENSION PLAN	40.860	40.860
MONITAS POKLED INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	10.493	10.493
ALL OPA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	29.629	29.629
RMEION PEAR ADVISORS INC	62.969	62.969
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	298.351	298.351
CENTRAL STATES SS AND SN N AND W FUNDS	1.437.235	1.437.235
KIMBERLY-CLARE RETIREMENT TRUST	90.016	90.016
AVIVA INVESTORS GLOBAL	128.990	128.990
PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348
BMO CANADA PENSION PLAN	21.429	21.429
AVIVA INVESTORS	94.442	94.442
STRACKERS PTES DEVELOPED EX US MULTIPACTOR ETF	6.323	6.323
BLACKROCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
ARISONA STATE RETIREMENT SYSTEM	394.453	394.453
POTTIES NICOLAS	9	9
NUC-PROGENITAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508	112.508
NUC-PROGENITAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570	34.570
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN PTES EUROPE ETF	4.270	4.270
ROTESCHILD MARTIN MAGNOL	280.899	280.899
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN PTES EUROGENE ETF	7.050	7.050
ACADIAN MON-ES ALL CAP EQUITY FUND USD RESEND LLC	538.208	538.208
FIRST TRUST LEGE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889	1.889
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADEX UCITS ETF	222.048	222.048
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADEX ETF	206.680	206.680
FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND	344.479	344.479
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	7.418	7.418
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST LEGE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	542	542

Azionisti:
Azionisti in proprio:
818 Teste:
26 Azionisti in delega:
37
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	4.700	4.700
D VANGUARD INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND YIELD INDEX FUND	854.541	854.541
D VANGUARD FIVE ALL-WORLD EX-XX INDEX FUND	1.787.822	1.787.822
D VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.907.532	1.907.532
D ARREJUENBAREZOTE TILLARUSPENSION	3.249.981	3.249.981
D INVESCO SANDP INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCRATS ESG INDEX ETF	6.004	6.004
D QUALITY EDUCATION FUND	1.444	1.444
D INVESCO DAFI DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	113.924	113.924
D INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
D COMMONHEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
D INVESTERINGSFORENINGEN SPARUNVEST INDEX DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD KL	81.571	81.571
D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	142.032	142.032
D INVESTERINGSFORENINGEN SPARUNVEST INDEX EUROPA SMALL CAP KL	46.553	46.553
D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	48.044	48.044
D CNTRL PADDON FND INTRATML UNION	32.985	32.985
D STICHTING PENSIONSFONDS RAIL AND OPERAR VERSOER	140.301	140.301
D THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
D MACKENDIS GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
D YKSAZURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.512.085	1.512.085
D LAYARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	338.680	338.680
D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	1.876.004	1.876.004
D THE STANDARD NAME OF SOUTH AFRICA LTD	29.477	29.477
D AVANTIS CIGC INTERNATIONAL EQUITY ETF	3.478	3.478
D CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL	1.162.789	1.162.789
D CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	2.081.717	2.081.717
D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	1.572.962	1.572.962
D AMUNDI MOCI WATER UCITS ETF	4.570.674	4.570.674
D MULTI UNITS FRANCE - AMUNDI FT	811.118	811.118
D SG ACTIONS STATE-UNIS FOCKE	174.773	174.773
D MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMUNDI	176.981	176.981
D MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMUNDI	78.445	78.445
D AMUNDI SGR SPAJAMUNDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA	893.000	893.000
D AR CICAV III - DYNAMIC ALL WAR	4.187	4.187
D NORTHERN LIGHTS FUND TRUST IV	72.021	72.021
D BONURA FUNDS IRELAND PLC	305.993	305.993
D INSFIRE INTERNATIONAL ETF	506.857	506.857
D SLS MAGI FUND, A SERIES TRUST	248	248
D RETNFEEL FUNDS	68.035	68.035
D DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU	11.766	11.766
D SEI GLOBAL WESTER FUND PLC	248.538	248.538
D ANTA TRADING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876
D UHS (LUX) EQUITY FUND	996.419	996.419
D UHS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	2.012.946	2.012.946
D UHS (LUX) EQUITY SICAV	772.933	772.933
D UHS FUND MANAGEMENT (SMITZERLAND) AG.	81.354	81.354
D UHS FUND MANAGEMENT (SMITZERLAND) AG.	722.682	722.682
D NORGES HARB	15.754.457	15.754.457
D THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
D GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
D GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	182.553	182.553
D IADH STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
D IADH POST RETIREMENT BENEFITS FUND	98.052	98.052
D CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS.	25.631	25.631
D WOODLE COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
D STICHTING REDRUJFSTAFFERSTOORFONDS VOOR DE DETAILBANDEL	171.028	171.028
D LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
D LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
D LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
D TRINN UCITS PLATFORM PLC	156.379	156.379
D STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL UP UNIT TRUST	4.737	4.737

Azionisti:

818

Teste:

792

Azionisti in propria:

792

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

	Tot. Voti	Delega
BARINCE INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
LEGAL & GENERAL LOAG	180.423	180.423
VERDIPAPPIPOWENT ELF AKSINOLOGAL SMALL CAP FLEEPARTOR	52.382	52.382
VERDIPAPPIPOWENT ELF AKSINOLOGAL SMALL CAP INDEXES	184.175	184.175
SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS.	125.300	125.300
SCHOOL INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT R 9 AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
1199201 HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND	794.446	794.446
PRODUCER-WRITERS GUIDE OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688
CXX CORP MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
CONSUMERS KNOWLY COMFANY NON-UNION MILFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
JOHNIA GROSS CORPORATION	9.491	9.491
DERE ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
REGION CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
BONETWELL SPRINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
IALUMBRA HOLDING TRUST	56.139	56.139
SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT PENSION	125.552	125.552
NORTHERN YORK COMMON ALL COUNTRY WORLD XS-US INVESTABLE BRE	24.251	24.251
BECTON DICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
BONETWELL ADRESFACE INC. 4916 PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
AMMINISTRATIONS DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.140	73.140
BUILDERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
BARING ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
BARINCE INVESTMENT SERIES LLC - BARINCE INTERNATIONAL OPPORT	1.959	1.959
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
NORMWORKERS' PENSION SCHEME	738.281	738.281
CHEYBON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHEYBON.	2.908	2.908
FINALITY SALEM STREET TRUST: FINALITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
MURAFET TRUST	6.301	6.301
POLICOMER'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
ARIA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.928	214.928
MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND	85.424	85.424
THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.482	20.482
FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST.	9.478	9.478
THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-AUDITED COLLECTIVE FUNDS TRUST	497.658	497.658
CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
BATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
THE NORTH-CORPANY EMPLOYEE SAFINGS PLANS MASTER TRUST	76.663	76.663
REGION CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS	159.930	159.930
U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.803	123.803
WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.869	273.869
MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	35.341	35.341
NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
NATIONAL EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEMS	4.724.788	4.724.788
THE PENSION HOARDS-UNITED CHOICE OF CHRIST INC.	13.693	13.693
THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	40.112	40.112
CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	593.786	593.786
COAL STAFF SUPERMANAGEMENT SCHEME TRUSTEES LIMITED	385.218	385.218
FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	1.095	1.095
CMA IMPACT INC.	183.445	183.445
FIRST SENTIER INVESTORS GLOBAL UMBRELLA FUND PLC	1.668.090	1.668.090
BLACKMOCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME 1	5.701.445	5.701.445
LOPE CENTRAL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
THE WS ACCESS POOL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	97.565	97.565

Azionisti:
818 Teste:
Axionisti in propria:
26 Azionisti in delega:
37
792

****D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (notazione effettuata alla postazione assistita)
RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
*RA* rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI

Tot. Voti	Proprio	Delega
810 MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
FJARDE AP-FONDEN.	1	1
STICHTING PENEIDENFONDE CAMPINA	2.100	2.100
PROJECT 121/160-70 (F)	1.749	1.749
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
REQ 2015 FUND LP	90.816	90.816
ACAUIAN NON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACAUIAN ASSET MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
AQR GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.023	70.023
CR CHOENCE LIMITED-DRAINLEY	422.094	422.094
AQR TAX-AWARE DELPHI LUNG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN	634.775	634.775
AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	731.670	731.670
AQR DELPHI LUNG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
AQR TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC	45.019	45.019
ACAUIAN ALL-COUNTRY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
ACAUIAN GLOBAL ALL-COUNTRY EX-CRINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	89.850	89.850
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	110.083	110.083
ACAUIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	5.341	5.341
NW PASYG LTD	4.046	4.046
BRIDGNASTER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRAGING COMPANY II LTD	3.083	3.083
BRIDGNASTER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRAGING COMPANY LTD.	3.032	3.032
FINRACLE ANTIPOZIES DMG NET FO	24.329	24.329
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S	232.763	232.763
JSVIT INT'L SMALL CO TRUST JOHN HANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JSVIT INTERN	33.574	33.574
DIMENSIONAL INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE ETF OF DIMENSIONA	1.218.819	1.218.819
DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY 2 ETF OF DIMENSIONAL E	155.410	155.410
SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL EQUITY INDEX FUND	74.936	74.936
SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND	6.097	6.097
COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACAUIAN GLOBAL EQUITY FUND.	66.785	66.785
COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 13.	73.522	73.522
WM FOIA - EQUITIES TRUST NO. 31 - RONZCO	65.400	65.400
ONEMARKETS ITALY ICAU	58.954	58.954
COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186	3	3
DIMENSIONAL INTERNATIONAL VICTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL E	723.809	723.809
LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND	86.904	86.904
DFA ALL COUNTRY EX US EQUITY MARKET SURTRUST OF DFA GROUP TRUST	844.795	844.795
ISRARES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	142.710	142.710
ISRARES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	173.893	173.893
ISRARES CORE MSCI EXPOE SMALL-CAP ETF	97.116	97.116
ISRARES CORE MSCI EXPOE ETF	525.582	525.582
ISRARES CORE MSCI EXPOE ETF	5.683.771	5.683.771
ISRARES CORE MSCI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF	871.372	871.372
ISRARES CORE MSCI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	1.028.298	1.028.298
ISRARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF	3.269.749	3.269.749
ISRARES MSCI WORLD SMALL-CAP ETF	48.742	48.742
LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED	1.003.406	1.003.406
DFA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PME GROUP INC	1.987.619	1.987.619
CONTINENTAL SMALL SERIES THE CONTINENTAL SMALL COMPANY	4.283.800	4.283.800
LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED	1.810	1.810
OLD WESTNORY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	2.257.614	2.257.614
INTERNATIONAL CORE EQUITY PORTFOLIO OF DFA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC	3.761.289	3.761.289
MANILIFE GLOBAL FUND	2.087	2.087
CPSIL RE COMM GLR INFRA EXC PD 2	589.842	589.842
INVESCO POOLED INVESTMENT FUND - EUROPE FUND	4.734	4.734
QUILTER INVESTORS GLOBAL DYNAMIC EQUITY FUND A SUN FUND DF Q	97.428	97.428
DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST	56.819	56.819
CITITRUST LIMITED	9.945	9.945
CITITRUST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKNOCK PREMIER FUNDS-BLACKNOCK WORLD EQUITY INDEX FUND	9.547	9.547
THE MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY	17.242	17.242
CHAHAR POST CORPORATION REGISTERED PENSION PLAN	14.611	14.611
SUN LIFE ACAUIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND	673.384	673.384

Azionisti:

818

Teste:

792

Azionisti in delega:

Pagina 13

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentanza designata

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio
FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**0 ENF PA FUND LIMITED	3.666	3.666
**0 BRIDGEMATER PURE ALPHA FUND III LIMITED	2.987	2.987
**0 BRIDGEMATER BLUE PEAK FUND LP.	1.849	1.849
**0 RYLAS DIVERSIFIED MASTER FUND LIMITED	9.897	9.897
**0 AQR ATTEMPATIVE TREND MASTER ACCOUNT LP	160.784	160.784
**0 AQR YA DELPHI PLUS FUND LLC	1.079.055	1.079.055
**0 BRIDGEMATER ASSOCIATES LP WILSHIRE BRIDGEMATER MANAGED ALPHA	3.392	3.392
**0 BLUEPEAK MAP I LP.	10.084	10.084
**0 AQR TAX AWARE ADAPTIVE MULTI-ASSET FUND II LLC	2	2
**0 TWO SIGMA EQUITY RISK PREMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY	1.200	1.200
**0 PARAGONA ASSET MANAGEMENT INC..	1.058	1.058
**0 GRAHAM DEVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
**0 INTERFUND SICAV	33.258	33.258
**0 FUNDITALIA	814.152	814.152
**0 BLACKROCK ASSET MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF OF ISUARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895
**0 INTERNATIONAL MONETARY FUND	52.323	52.323
**0 CHARGE PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB)	5.215.132	5.215.132
**0 AQR FUNDS- AQR MS FUSION HV FUND	9.643	9.643
**0 AQR FUNDS AQR ATTEMPATIVE RISKPREMIA FUND	154.478	154.478
**0 MEDIOLANUM FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA	665.000	665.000
**0 MEDIOLANUM FLESSIBILE POTUNO ITALIA	3.835.080	3.835.080
**0 AQR FUNDS AQR LUNGSHORT EQUITY FUND	410.802	410.802
**0 AQR FUNDS - AQR TREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605
**0 AQR FLEX 1 SERIES LLC (DASH) SERIES A24	2.185	2.185
**0 AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A16	35.917	35.917
**0 ONE INVESTMENT OWEN FOR ONE QI EUROZONE EQUITY	154.516	154.516
**0 TEACHER RUTTERMENT SYSTEM OF TEEAS	503.816	503.816
**0 AQR FUNDS - AQR MANAGED FUTURED STRATEGY FUND	14.684	14.684
**0 AQR FUNDS AQR STYLE PREMIA ATTEMPATIVE LV FUND	722.325	722.325
**0 MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
**0 SCOTTISH WILKES MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
**0 SCOTTISH WILKES INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN (EX UK) EQUITY FUND	37.468	37.468
**0 EURISON FUND	319.982	319.982
**0 YEGRINDER SICAV	31.771	31.771
**0 AQR FUNDS- AQR LEE FUSION FUND	4.549	4.549
**0 AQR FUNDS AQR EQUITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226	403.226
**0 THE MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
**0 AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
**0 ISUARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
**0 FIOHGRAM FUND BILANCIATO ITALIA	84.690	84.690
**0 ATOMEA PRITALIA REG	225.000	225.000
**0 FIOHGRAM ITALIA	41.000	41.000
**0 FIORGRAM FUND AZIONI ITALIA	582.870	582.870
**0 AXA MFS PREVIDENZA PER TE - CRESCITA	445.449	445.449
**0 EURISON PROGETTO ITALIA 70	202.000	202.000
**0 EURISON FIR ITALIA AZIONI	26.100	26.100
**0 EURISON AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
**0 EURISON PROGETTO ITALIA 40	112.676	112.676
**0 COLUMBIA THREADNEEDLE (LUX) 1	6.824.549	6.824.549
**0 UNS LUX FUND SOLUTIONS	1.011.047	1.011.047
**0 STRACKERS	2.284.375	2.284.375
**0 ALLIANE GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	97.589
**0 AXA WORLD FUNDS SICAV	55.325	55.325
**0 ONE MULTI ASSET FIR FUND	45.000	45.000
**0 VERMEERMENAGEMENT DIVIDENDENSTARS	597.084	597.084
**0 MONEY MATE MOXERAT	43.998	43.998
**0 MONEY MATE SWITCHLOSSEN	61.464	61.464
**0 ALLIANE FINANZPLAN 2045	98.972	98.972
**0 ALLIANE FINANZPLAN 2050	116.265	116.265
**0 ALLIANE FINANZPLAN 2030	11.261	11.261
**0 ALLIANE FINANZPLAN 2035	32.792	32.792

Azionisti: 818
Axionisti in proprio: 26
Teste: 792
0 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votaione effettuata alla postazione estetica)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
DP* Dolega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D ALLIANE FINANEPLAN 2040	68.989	68.989
**D CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
**D ISHARES CONS MECI SAFE IND INDEX ETF	562.666	562.666
**D ISHARES MECI EUROPE IND INDEX ETF	23.967	23.967
**D ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
**D IAM NATIONAL FUNKION FUND	24.076	24.076
**D DEPARTMENT OF STATE LABOR	11.863	11.863
**D RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMUNICLED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.607.585	54.607.585
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR ARROW I UI	32.590	32.590
**D UCLORAN SACKS TRUST II- GELDMANEACH MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
**D INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMUNICLED INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
**D INTE RAPITALAHLAGEGESELLSCHAFT MEN FOR INTERROGENZOFONUS	392.631	392.631
**D LAZARD REC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	58.543
**D COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTOUS	7.930	7.930
**D INTE RAPITALAHLAGEGESELLSCHAFT MEN FOR LEPRIERTRENTSARTIEN	100.000	100.000
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
**D COMMONFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRA TECH EQUITY FUND	16.373	16.373
**D THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS	44.449	44.449
**D FIDELITY SALON STREET TRUST FIDELITY FLEX INTERNATIONAL POCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
**D BRUNOI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
**D SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.655.791	1.655.791
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF	302.546	302.546
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF	708.168	708.168
**D SCHOX CORPORATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN	39.700	39.700
**D DOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.549.900	1.549.900
**D VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
**D VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	7.552.345
**D THE METHODIST ROSEPTAL	27.893	27.893
**D STATS STROST FACTORSAGED NONLESSING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
**D EST GLON AUN TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
**D VANGUARD PITRICIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
**D MERULIFE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYFOCLED FUND	119.491	119.491
**D ONE FUND MANAGEMENT INSTITUULATED AG ON BEHALF OF ZURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS	34.814	34.814
**D WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	299.076	299.076
**D BMO BROOKFIELD GLOBAL ROSEHAMBLES IN FRASTRUCTURE FUND	73.846	73.846
**D BROWN ANNUITY INSURANCE COMPANY	28.301	28.301
**D VANGUARD PYCO DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD IND	83.897	83.897
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR UI-GLEO-FUNDS 1	39.551	39.551
**D VANGUARD PYCO DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	23.903	23.903
**D VANGUARD PYCO DEVELOPED ALL CAPEX NORTH AMERICA INDEX ETF	200.913	200.913
**D ASIAN DEVELOPMENT BANK	77.433	77.433
**D TERMESSSE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	200.836	200.836
**D TQ-QUALIFIED LLC	183.088	183.088
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR TK2011	34.097	34.097
**D TQ-NONQUALIFIED LLC	675.777	675.777
**D CALIFORNIA STATE TEACHERS' RUTIREMENT SYSTEM	838.734	838.734
**D ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	1.620.818	1.620.818
**D CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.323.642	1.323.642
**D STATE STREET IRELAND UNIT TRUST	62.071	62.071
**D SZGA SPUR ETFE EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	9.420.332
**D THE STATU OF CONNECTICUT, ACTING THROUGH ITS TREASURER	535.280	535.280
**D SZGA SPUR ETFE EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY	1.117.404	1.117.404
**D SELFFINANCING POSTSECONDARY EDUCATION FUND	1.127	1.127
**D NONG KONG ROUSING AUTHORITY	124.981	124.981
**D BANK OF KOROA	776	776
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	1.948.669	1.948.669
**D RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL	9.616	9.616
**D FINANCIA TCBV	241.287	241.287
**D PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	589.234	589.234
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	25.621	25.621

Azionisti: 818
Teste: 37
AZIONISTI in proprio: 26
Azionisti in delega: 792

Pagina 15

DEI delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

Cognome	FAVOREVOLI	Tot. Voti	Proprio	Delega
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	0	1.814.798
POLICE AND FIRDMEN'S RETIRENNENT SYSTEM OF NEW JERSEY	POLICE AND FIRDMEN'S RETIRENNENT SYSTEM OF NEW JERSEY	289.961	0	289.961
STATE OF NEW JERSEY COMMON FOREIGN FUND D	STATE OF NEW JERSEY COMMON FOREIGN FUND D	438.994	0	438.994
BLUE CROSS AND BLUE SHIELD OF KANSAS, INC	BLUE CROSS AND BLUE SHIELD OF KANSAS, INC	21.125	0	21.125
TEXAS MUNICIPAL RETIRENNENT SYSTEM	TEXAS MUNICIPAL RETIRENNENT SYSTEM	63.066	0	63.066
MARYLAND STATE RETIRENNENT FOREIGN SYSTEM	MARYLAND STATE RETIRENNENT FOREIGN SYSTEM	630.745	0	630.745
GOVERNMENT FOREIGN INVESTMENT FUND	GOVERNMENT FOREIGN INVESTMENT FUND	716.591	0	716.591
MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKWATERATION GROUP)	MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKWATERATION GROUP)	223.570	0	223.570
MCI FUNDS PLC	MCI FUNDS PLC	151.620	0	151.620
MERCER Q1F COMMON CONTRACTUAL FUND	MERCER Q1F COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771	0	177.771
MONTANA BOARD OF INVESTMENTS	MONTANA BOARD OF INVESTMENTS	319.720	0	319.720
MERCER UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	MERCER Q1F FUND PLC	256.676	0	256.676
MERCER Q1F FUNDS PLC	MERCER Q1F COMMON CONTRACTUAL FUND	229.005	0	229.005
MERCER Q1F COMMON CONTRACTUAL FUND	MERCER Q1F COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	0	139.685
MONCER Q1F COMMON CONTRACTUAL FUND	MONCER Q1F COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	0	2.225.057
MONT BAYTON INVESTMENTS LIMITED	MONT BAYTON INVESTMENTS LIMITED	27.147	0	27.147
ALLIANS GLOBAL INVESTORS GMBH FOR KAPITAL PLUS	ALLIANS GLOBAL INVESTORS GMBH FOR KAPITAL PLUS	775.450	0	775.450
ALLIANS GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CONVEST 21 VL	ALLIANS GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CONVEST 21 VL	31.746	0	31.746
ALLIANG GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FUNDS	ALLIANG GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FUNDS	17.753	0	17.753
ALLIANG GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PREMIUMARENZE KONSERVATIV	ALLIANG GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PREMIUMARENZE KONSERVATIV	10.204	0	10.204
UVIP SIMONSIONAL INTERNATIONAL CONF EQUITY FUND	UVIP SIMONSIONAL INTERNATIONAL CONF EQUITY FUND	78.787	0	78.787
LEGARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	LEGARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	8.210.507	0	8.210.507
LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIRENNENT ASSOCIATI	LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIRENNENT ASSOCIATI	329.671	0	329.671
OPERMORLO PUBLIC LIMITED COMPANY	OPERMORLO PUBLIC LIMITED COMPANY	470.027	0	470.027
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO	STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO	217.991	0	217.991
LACURA MASTER OPEN TRUST	LACURA MASTER OPEN TRUST	31.678	0	31.678
JAL/GFA INTERNATIONAL CONF EQUITY FUND	JAL/GFA INTERNATIONAL CONF EQUITY FUND	232.928	0	232.928
JAL/ACCESSA MANAGEMENT ASSOCIATION	JAL/ACCESSA MANAGEMENT ASSOCIATION	224.061	0	224.061
JAL/ACCESSA MANAGEMENT ASSOCIATION	JAL/ACCESSA MANAGEMENT ASSOCIATION	54.283	0	54.283
SHEET 11	SHEET 11	95.858	0	95.858
1.994.213	1.994.213	0	1.994.213	1.994.213
3.810	3.810	0	3.810	3.810
2.688.364	2.688.364	0	2.688.364	2.688.364
351.075	351.075	0	351.075	351.075
28.956	28.956	0	28.956	28.956
993.354	993.354	0	993.354	993.354
1.128.887	1.128.887	0	1.128.887	1.128.887
106.155	106.155	0	106.155	106.155
15.111	15.111	0	15.111	15.111
292.037	292.037	0	292.037	292.037
904.363	904.363	0	904.363	904.363
2.624	2.624	0	2.624	2.624
175.724	175.724	0	175.724	175.724
972.555	972.555	0	972.555	972.555
85.016	85.016	0	85.016	85.016
48.247	48.247	0	48.247	48.247
5.162	5.162	0	5.162	5.162
1.144.847	1.144.847	0	1.144.847	1.144.847
497.270	497.270	0	497.270	497.270
71.367	71.367	0	71.367	71.367
66.638	66.638	0	66.638	66.638
23.371	23.371	0	23.371	23.371
24.598	24.598	0	24.598	24.598
94.255	94.255	0	94.255	94.255
817.059	817.059	0	817.059	817.059
65.541	65.541	0	65.541	65.541
156.757	156.757	0	156.757	156.757
549.545	549.545	0	549.545	549.545
653.657	653.657	0	653.657	653.657
1.178.908	1.178.908	0	1.178.908	1.178.908
92.178	92.178	0	92.178	92.178

Azionisti: 818
Teste: 37
Pagina 16

Azionisti in propria: 26
DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (volazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

792

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.27.44

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 2) Proposta di destinazione dell'utile d'esercizio

Cognome		FAVOREVOLI
Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
**D ISIARES EURO STOXX UCITS ETF (DE)	354.085	0	354.085
**D ISIARES STOXX EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE)	706.111	0	706.111
**D IOM 421(E) PLUS PLAN TRUST	142.375	0	142.375
**D ORIEON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	798.549	0	798.549
**D SEN MECI SAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON PHD	202.368	0	202.368
**D M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	0	30.199
**D ZYON PORTFOLIO EUROPE ETF	36.101	0	36.101
**D ZYON PORTFOLIO DEVELOPED WORLD EXUS ETF	857.320	0	857.320
**D PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	0	1.995.724
**D COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	618.368	0	618.368
**D REGIME DE REMTES DE MERVEMENT DEEJARDINS	72.832	0	72.832
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND HEDDED	166.687	0	166.687
**D LEXARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	6.779.045	0	6.779.045
**D MUS SUPER	67.79.045	0	6.779.045
**D GLOBAL LISTED RUAL ASSETS FUND	175.283	0	175.283
**D AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	128.243	0	128.243
**D AMARE SUPER	133.638	0	133.638
**D FT BRUNEL PENS PARTNERSHIP ACS FP BRUNEL SMALLER COMPETITIVES PHD	2.140.059	0	2.140.059
**D OMEIS PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMEIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	96.293	0	96.293
**D FAMILY INVESTMENTS CHILD TRUST FUND	3.259.390	0	3.259.390
**D HISC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	12.125	0	12.125
**D NATWEST TRUSTEX AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	20.065	0	20.065
**D VIF ICVC VANDBARD FTSE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	672.500	0	672.500
**D REHC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK S CEEERED INDEX EQUITY FUND	98.732	0	98.732
**D NATWEST ST JAMES'S PLACE GLOBAL SMALLER COMPANIES UNIT TRUST	9.362	0	9.362
**D VANDBARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANDBARD FTSE DEVELOPED WOR LD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	176.755	0	176.755
**D VIF ICVC VANDBARD FTSE DEVELOPED EUROPE EXUK EQUITY INDEX FUND	249.054	0	249.054
**D SOCIAL PROTECTION FUND	587.814	0	587.814
**D SOCIAL PROTECTION FUND	24.871	0	24.871
**D NATWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	49.188	0	49.188
**D COLEMBIA TREASONEDGE INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	840.918	0	840.918
**D STICHTING PHILIPS PENSIONFUNDS	11.876	0	11.876
**D ALLIANS GLOBAL INVESTORS FUND	4.446.959	0	4.446.959
**D METALLMENTS FUNDS PORTFOLIO	37.462	0	37.462
**D PREMIUMMARKET BALANCE	36.856	0	36.856
**D PREMIUMMARKET DYNAMIC	74.758	0	74.758
**D VERMODENUMMARKET ARTIENSTARS	80.566	0	80.566
**D MONEY NOTE METIC	27.641	0	27.641
**D HORIZON ALTERNATIVE SICAV-SIF	9.301	0	9.301
**D MFS MUNICHAM FUNDS	12.315	0	12.315
**D GESTAM LUX	97.750	0	97.750
**D HORIZON AM SICAV	4.699	0	4.699
**D MULTILABOL SICAV	38.659	0	38.659
**D CREDIT SUCESS INDEX FUND (LUX)	285.512	0	285.512
**D RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA	380.964	0	380.964
**D GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF	39.492	0	39.492
**D SCOTIA WEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	874.825	0	874.825
**D AGR FLEX 1 SERIES LLC- SERIES A6	3.275	0	3.275
8323 DE MARIA MASSIMO	4.000	0	4.000
8518 PILLAYI MARILENA	0	0	0
RL* COMUNO DI SAR LAZZARO DI SAVENA	2.345.313	0	2.345.313

Totale voti 1.156.109.380
Percentuale votanti % 99,931,534
Percentuale Capitale % 77,615,261

Azionisti: 818
Azionisti in proprio: 26
Teste: 37
Azionisti in delega: 792

Pagina 17
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuate alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
DP* Delega al rappresentante designato

^{}[]

HERA S.p.A.
Allegato I) al N.5504/5518 di Rap.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 821 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.179.991.269 azioni ordinarie

Hanno votato:

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC.
Favorevoli	1.050.882.669	90,835970	70,550878
Contrari	104.271.112	9,012964	7,000228
SubTotale	1.155.153.781	99,848934	77,551107
Astenuti	682.800	0,059020	0,045840
Non Votanti	1.064.880	0,092046	0,071491
SubTotale	1.747.680	0,151066	0,117330
Totale	1.156.901.461	100,000000	77,668437

Ai sensi dell'art. 135-undecies del TUF non sono computate ai fini del calcolo della maggioranza e del capitale richiesto per l'approvazione della delibera numero 0 azioni pari al 0,000000% delle azioni rappresentate in aula.

Azionisti: 821
Azionisti in proprio: 27
Teste: 39
Azionisti in delega: 794
Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I
CONTRARI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6367	EANNI TIZIANO	4.000	4.000	0
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**D	PR UNIVERSAL FONDS I VERTR D UNIVERSAL I	10.456	0	10.456
**D	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMBH UIN	30.032	0	30.032
**D	BAYERNINVEST KNG MNH HO BAU ALTERBRUSCK.	165.638	0	165.638
**D	ZMIESEZNATO FONDELEITUNG AG	340.515	0	340.515
**D	RP - FONDE INSTITUTIONNEL - ACTIONS MARCHUS DEVELOPPES SMALL & MID CAP	61.564	0	61.564
**D	BAYERNINVEST KNG MNH ASSETRLASEERFONDE ARTIEN	355.000	0	355.000
**D	QUINNIAK FONDE SELECTION SICAV - EUROPEAN EQUITIES	460.046	0	460.046
**D	STATE OF NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	103.238	0	103.238
**D	RONATO CAPITAL GROWTH FONDE	7.350	0	7.350
**D	PTV2	122.483	0	122.483
**D	BNP PARIBAS ATHENA PROSTICK S&P 100	1.343.229	0	1.343.229
**D	UNS ASSET MANAGEMENT LIFE LTD	1.396.783	0	1.396.783
**D	BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVIDENT FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSET TRUST	24.948	0	24.948
**D	ROBERT NOECH GMBH	335.027	0	335.027
**D	PF2	17.381	0	17.381
**D	BNP PARIBAS EQUITY - FOCUS ITALIA	195.332	0	195.332
**D	MAHEARINE EQUITY INCOME	76.417	0	76.417
**D	MH UDRAM RURO SMIDCAP	2.318.400	0	2.318.400
**D	UNS (IRL) INVESTOR SELECTION PLC	764.346	0	764.346
**D	GLOBAL FONDE TRUST COMPANY	23.943	0	23.943
**D	SGD KS 2015 2	292.974	0	292.974
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH ON BEHALF OF STEV-NM-UNIVERSAL-FONDS	41.595	0	41.595
**D	HUES (QUEENSLAND) FODLED ZUFORARMATION TRUST	204.409	0	204.409
**D	LA FRANCAISE SYSTEMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	0	90.291
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH ON BEHALF OF MS-B RAUFFONDS	44.500	0	44.500
**D	SGD UK 2014-1	36.650	0	36.650
**D	INITIATIVE EQUILIBRE	217.583	0	217.583
**D	PEGAGUE-01-FONDE	36.452	0	36.452
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH ON BEHALF OF BMT GLOBAL ARTIEN INFRASTRUCTUR	277.066	0	277.066
**D	CLANTAN	667.985	0	667.985
**D	CVN CPE INFRASTRUCTURE FUND	56.883	0	56.883
**D	PT-VISION	749.074	0	749.074
**D	ROBIN 1-FONDE	114.780	0	114.780
**D	RONACO UCITE ICAV	1.647	0	1.647
**D	STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	0	51.563
**D	ASA PER REGULARITE	1.557.831	0	1.557.831
**D	UI-FONDE BAV KBI ARTIEN	226.160	0	226.160
**D	ROBIC UNMMELLA FUND I N.V.	38.958	0	38.958
**D	CUC CROIZZANCO	1.996.500	0	1.996.500
**D	TF-EQUITY	127.822	0	127.822
**D	WHOLESALE SRI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	7.676	0	7.676
**D	JNL/FIRST SENTIER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.365.071	0	1.365.071
**D	SYMATIC PROFILE FINSICO AM FUND I	19.733	0	19.733
**D	AUSTRALIANEUPER	5.914.276	0	5.914.276
**D	MDAG SENIORVOST	662.559	0	662.559
**D	UDRAMIC PROFILE FINSICO AM FUND VI	115.775	0	115.775
**D	KBM-ARTIEN-UNIVERSAL-FONDS	123.839	0	123.839
**D	FOVENURA PENSION UNIVERSAL	9.055	0	9.055
**D	FIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	4.367.670	0	4.367.670
**D	SEI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND	74.113	0	74.113
**D	BEST INVESTMENT CORPORATION	93.938	0	93.938
**D	BEST INVESTMENT CORPORATION	26.519	0	26.519
**D	ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	6.935.504	0	6.935.504
**D	ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	449.333	0	449.333
**D	ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC	347.196	0	347.196
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH	184.022	0	184.022
**D	GENERALI ITALIA SPA	281.450	0	281.450
**D	RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	0	0	0
**D	ALLEANZA ORM. IGAZIONARIO	0	0	0

Azionisti:

Azionisti in proprio:

204

Teste:

1 Azionisti in delega:

203

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentando leggi alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentando designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

CONTRARI

	Tot. Voti	Delega
GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO FUTURE LEADERS	1.001	1.001
BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	91.817	91.817
BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	1.310	1.310
BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING-COMPANY LTD	9.553	9.553
ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD.	192.627	192.627
KOTKARMAN GESTION AGIC, S.A.	1.199.559	1.199.559
KOTKARMAN PENSIONES, S.A., SGPP	429.769	429.769
LEE IN SMALL MID CAP EURO EQUITIES	304.591	304.591
UI EUROPEAN EQUITY EVE	700.000	700.000
EDR SICAV EUROPEAN SUBTRAINABLE SMALLER COMPANIES	898.900	898.900
EDRAPENTA OVERLAY LOW VOL ACTIONS	85.744	85.744
STRATEGIE EURO DIVIDENDES RESPONSIBLE	473.583	473.583
MAM HUMAN VALUES	52.500	52.500
PROCLENO FCP	66.580	66.580
AVONIR PROTECTION 90	167.453	167.453
TUTELAIRS TRANSITION ET BIODIVERSITE	30.000	30.000
DMS INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF DMS-FONDS NPT	1.174.893	1.174.893
INTERNATIONALE KAPITALANLAGEDESELLSCHAFT MEN ACTING FOR ACCOUNT OF INRA PHEARK	11.892	11.892
INTERNATIONALE KAPITALANLAGEDESELLSCHAFT MEN ACTING FOR ACCOUNT OF NPT	13.675	13.675
INRA ADEGLEICKEYONDS	11.828	11.828
LEGAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	110.104	110.104
LEGAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	125.578	125.578
ALL DPA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	29.629	29.629
KESION PEAK ADVISORS INC	62.969	62.969
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	298.351	298.351
CENTRAL STATES ST AND SN E AND W FUNDS	1.437.235	1.437.235
KIMBERLY-CLARK RETIREMENT TRUST	90.016	90.016
INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
STICKYING PENSIONEPORE RAIL AND OPENNAAR VERVOR	140.301	140.301
THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
MACKENSIE GLOBAL INTRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
TREASURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.512.085	1.512.085
SKI GLOBAL MASTER FUND PLC	248.538	248.538
SMTR TRADING FUND II (ALPHA), LP C/U MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876
UHS (LUX) EQUITY FUND	996.419	996.419
UHS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	2.012.946	2.012.946
USE (LUX) EQUITY SICAV	772.933	772.933
UHS FUND MANAGEMENT (SMITTERLAND) AG.	722.682	722.682
GENERAL ORGANIZATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
LEGAL & GENERAL ICAV.	182.423	180.423
MONETO INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT B V AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688
LUXE ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
MONAVET TRUST	6.301	6.301
MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND	85.424	85.424
THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED COLLECTIVE FUNDS TRUS	497.658	497.658
NATIONAL EMPLOYEES SAVINGS TRUST	4.724.788	4.724.788
IMS IMPACT INC.	183.445	183.445
FIRST SUNTIER INVESTORS GLOBAL UMBRELLA FUND PLC	1.668.090	1.668.090
THE WS ACCESS POOL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	97.565	97.565
PROJECT 121/160-70 (P)	1.749	1.749
SM PASTO LTD	4.046	4.046
BRIDGEMATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	3.083	3.083
BRIDGEMATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD.	3.032	3.032
JAVIT INT'L SMALL CO TRUST JOHN HANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JAVIT INTERN	33.574	33.574

Azionisti:

Azionisti in proprio:

204

Teste:

1 Azionisti in delega:

DB* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (rotazione affidata alla postazione anónima)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designant

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE STF OF DIMENSIONA	1.335.066	1.335.066
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY 2 ETF OF DIMENSIONAL E	1.218.819	1.218.819
**D SITWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND	155.410	155.410
**D SITWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND	74.936	74.936
**D WM POOL - EQUITIES TRUST NO. 31 - ROANCO	73.522	73.522
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL VECTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL E	3	3
**D DFA ALL COUNTRY CE US EQUITY MARKET SURTRUST OF DFA GROUP TRUST	86.904	86.904
**D LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED	1.003.406	1.003.406
**D DFA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PMS GROUP INC	1.987.619	1.987.619
**D CONTINENTAL SMALL SERIES THE CONTINENTAL SMALL COMPANY	4.383.800	4.283.800
**D LEGAL AND GENERAL ASSURANCE ( PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED	1.810	1.810
**D INTERNATIONAL CORE EQUITY PORTFOLIO OF DFA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC	3.761.289	3.761.289
**D QUILTEN INVESTORS GLOBAL DYNAMIC EQUITY FUND & SUB FUND OF Q	97.428	97.428
**D DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST	56.819	56.819
**D ENF DA FUND LIMITED	3.666	3.666
**D BRIDGEWATER PURE ALPHA FUND III LIMITED	2.987	2.987
**D BRIDGEWATER BLUE PURE FUND LP	1.849	1.849
**D ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND LIMITED	9.897	9.897
**D BRIDGEWATER ASSOCIATES LP WILSHIRE BRIDGEWATER MARAGED ALPHA	3.392	3.392
**D BLUEPEARL MAP I LP	10.084	10.084
**D DWS INVESTMENT GMBH FOR DWS QI EUROPE EQUITY	154.516	154.516
**D THE MONEYARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.453	10.453
**D ASA MPS PREVIDENZA PER TE - CRESCITA	445.469	445.469
**D STRACKERS	1.011.047	1.011.047
**D ASA WORLD FUNDS SICAV	2.284.375	2.284.375
**D DWS MULTI ASSET FIR FUND	55.325	55.325
**D DEPARTMENT OF STATE LAMOS	45.000	45.000
**D RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMUNICATED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST	11.863	11.863
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR AMBOR I U1	849.871	849.871
**D INTE KAPITALAJALAGHGESELLSCHAFT MNH FOR ENTSONGUNGSFONDS	32.590	32.590
**D INTE KAPITALAJALAGHGESELLSCHAFT MNH FOR LAPPIURTRENTERRITIER	392.631	392.631
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	100.000	100.000
**D SITWAR INTERNATIONAL EQUITY ETF	34.916	34.916
**D SITWAR INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.655.791	1.655.791
**D SITWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF	302.546	302.546
**D SITWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF	708.168	708.168
**D XEROX CORPORATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN	39.700	39.700
**D DOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.549.900	1.549.900
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR UI-ELKS-FONDS 1	39.551	39.551
**D TJ-QUALIFIED LLC	183.088	183.088
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR TE2011	34.097	34.097
**D TJ-MONQUALIFIED LLC	475.777	475.777
**D CALIFORNIA STATE TRACHIES' RETIREMENT SYSTEM	838.734	838.734
**D ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	1.620.818	1.620.818
**D CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.323.642	1.323.642
**D THE STATE OF COMMERCIALITIES ACTING THROUGH ITS TREASURER	535.280	535.280
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	1.948.669	1.948.669
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	9.616	9.616
**D MCIC VERMONT (A NEUTRONCAL KIERKETTENTION GROUP)	25.421	25.421
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	223.570	223.570
**D MERCER QIP FUND PLC	177.771	177.771
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	229.005	229.005
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	139.685
**D LUIP JOHNSONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	27.147	27.147
**D OPERMOND PUBLIC LIMITED COMPANY	78.787	78.787
**D JNL/DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	470.027	470.027
**D JNC/DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	232.928	232.928
**D JACKSON REAL ASSETS FUND	224.061	224.061
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSEF GROWTH STRATEGY FUND	28.956	28.956
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY TARBENAGED REAL ASSETS FUND	993.354	993.354
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.128.887	1.128.887

Azionisti: 204

Azionisti in proprio: 203

Teste: 3

Azionisti in delega: 204

Pagina 3

DD.* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

CONTRARI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
**D	GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	106.155	0	106.155
**D	UNIVERSAL INVESTMENT GUIGLI,SCUAPT MAU FOR EMPLOYER EUROPE EQUITY FUND	2.624	0	2.624
**D	TRUST II BRIGHTHEADS(DIMENSIONAL)INT SMALL COMPANY PORTFOLIO	175.724	0	175.724
**D	STRACKERS III) PUBLIC LIMITED COMPANY	5.162	0	5.162
**D	DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.144.447	0	1.144.447
**D	ARA IN EQUITY TRUST	71.367	0	71.367
**D	STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	0	66.638
**D	STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	0	23.371
**D	ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	0	817.059
**D	GREEN PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	798.549	0	798.549
**D	N INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	0	30.199
**D	RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND REDGE	166.687	0	166.687
**D	NGS SUPER	175.283	0	175.283
**D	GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	128.243	0	128.243
**D	AWARE SUPER	2.140.059	0	2.140.059
**D	BROWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	672.500	0	672.500
**D	SOCIAL PROTECTION FUND	367.164	0	367.164
**D	OSSIAM LUX	97.750	0	97.750
**D	CREDIT SEISER INDEX FUND (LUX)	285.512	0	285.512
**D	RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA	380.964	0	380.964
**D	GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF	39.492	0	39.492
**D	SCOTIA HEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	874.825	0	874.825
Totale voti		104.271.112
Percentuale votanti %		9,012964
Percentuale Capitale %		7,000228

Azionisti: 204 Teste: 3
Azionisti in propria: 1 Azionisti in delega: 203

Pagina 4
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voterione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante delegato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

ASTENUTI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
8319	LORENZETTI DINGO	0	0	0
**O	CHALLENGE FONDE CHALLENGE ITALIAN EQUITY	682.800	0	682.800
Totale voti	682.800
Percentuale votanti %	0,059020
Percentuale Capitale %	0,045840

Azionisti:
Azionisti in proprio:
1 Teste:
0 Azionisti in delega:

2 Pagina 5
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
1 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I
NON VOTANTI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
11316	MARRETTI ENRICO	7.170	1.880	5.290
11585	VANCINI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MESOLA	109.111	109.111	0
11817	BATTTISTINI REGENTO	0	0	0
RL*	COMUNE DI GAMBETTOLA	944.427	944.427	0
11843	MOSCONI BARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI LONGIANO	170	0	170
7737	BOVE KATRIN	2	2	0
8323	DE MARIA MASSIMO	4.000	4.000	0
Totale voti		1.064.880
Percentuale votanti %		0,092046
Percentuale Capitale %		0,071491

Azionisti: 7
Teste: 6
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
Azionisti in propria: 5
Azionisti in delega: 2
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

Pagina 6

HERA S.p.A.

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Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10023	POLI SILVIA	0	0	0
RL*	FONDAZIONE CASSA DI KISPARMIO DI IMOLA	2.500.000	2.500.000	0
10125	RUEDERI MATTRO	0	0	0
**R	COMUNE DI CASALECCHIO DI RENO	1.301.490	1.301.490	0
**O	COMUNE DI CONTELLO D'AMOLLE	6.050	0	6.050
**O	COMUNE DI MONTE SAR PIETRO	1.939.634	0	1.939.634
**O	COMUNE DI SASSO MARTINO	1.628.500	0	1.628.500
**O	COMUNE DI VALSAMOGGIA	3.676.173	0	3.676.173
**O	COMUNE DI SOLA PREGUSA	255.201	0	255.201
**O	COMUNE DI GRANAROLO DELL'EMILIA	1.165.182	0	1.165.182
10366	RONCOZZI MARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CURVIA	2.238.673	0	2.238.673
RL*	RAVENNA HOLZIONI SPA	73.226.545	73.226.545	0
10382	MARCHIANI MAUNO	0	0	0
DE*	COMUNE DI LUGO	456.907	0	456.907
10799	SALMONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI PERRARA	1.310.640	1.310.640	0
11097	DIFIAZZA ROBERTO	0	0	0
**R	COMUNE DI TRIESTE-	55.569.983	55.569.983	0
**O	COMUNE DI PASENA	46.126.176	0	46.126.176
11125	CAFUZZIMATTI GIACOMO	0	0	0
RL*	CORLAMI CONSORZIO AZIENDA MULTISERVIZI INTERCOMUNALE	108.554.164	108.554.164	0
11161	LO GIUSECE SERGIO	0	0	0
DE*	COMUNE DI BOLOGNA	125.151.777	0	125.151.777
11866	ALESSANDRI ALBERT	0	0	0
DE*	COMUNE DI SAR MAUNO PAZCOLI	1.013.079	0	1.013.079
11874	MEZZETTI MASSIMO	0	0	0
**R	COMUNE DI MORANA	97.107.948	97.107.948	0
**O	COMUNE DI FIORANO MOZENESE	1.169.251	0	1.169.251
**O	COMUNE DI LAWA MOTORO	677.267	0	677.267
**O	COMUNE DI CAMPUGALLIANO	2.700	0	2.700
**O	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	4.022.185	0	4.022.185
**O	COMUNE DI SERRAMAZZONI	222.833	0	222.833
**O	COMUNE DI MARANELLO	1.592.569	0	1.592.569
**O	COMUNE DI ODIGLIA	1.399	0	1.399
**O	ORIONE DEI COMUNI DEL FRIOMANO	208.496	0	208.496
**O	COMUNE DI PALAGANO	128.355	0	128.355
**O	COMUNE DI FORMIGINE	2.660.487	0	2.660.487
**O	COMUNE DI MANANO SUL PANARO	420	0	420
**O	COMUNE DI MANANO SUL PANARO	353.688	0	353.688
**O	COMUNE DI MONTEFIDRIMO	55.408	0	55.408
**O	COMUNE DI PAVELLO NEL FRIOMANO	1.471.898	0	1.471.898
**O	COMUNE DI POLINAGO	392.677	0	392.677
**O	COMUNE DI SASSOGLU	3.377.645	0	3.377.645
**O	COMUNE DI SESTOLA	600.222	0	600.222
**O	COMUNE DI SAN CESARIO SUL PANARO	1.459.048	0	1.459.048
11964	GARAVINI MILENA	0	0	0
DE*	COMUNE DI FORLIMPOPOLI	2.744.234	0	2.744.234
12249	DESALVO TORIA	1	1	0
12389	BARBIERI PAULO	0	0	0
RL*	CPL CONCORDIA SOC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MATTRO	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALEONEINO	872.254	0	872.254
DE*	COMUNE DI BACNACRAVILLO	793.509	0	793.509
DE*	COMUNE DI BACNARA DI BONAGNA	29.030	0	29.030
DE*	COMUNE DI CUNSELICE	213.531	0	213.531
DE*	COMUNE DI CUTIGNOLA	396.754	0	396.754
DE*	COMUNE DI FUSIONANO	362.885	0	362.885
6078	TOGNACCI MARCO	0	0	0
**R	RIMINI HOLZIONI SPA	18.506.580	18.506.580	0
6106	MONTANARI MATTRO	0	0	0

Azionisti:
609 Teste:
32
588

Pagina 7

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
O delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (venzione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione 1

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
RL*	COMUNE DI REDUINIA	2.070	2.070	0
6113	ACCOME DI GIOLOU	0	0	0
RL*	COMUNE DI CENTO	3.149.366	3.149.366	0
6162	LEGLI MARCO	7.000	7.000	0
6246	MACGEEI GUIDO	1.371.774	0	1.371.774
DE*	CARIMONTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
DE*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODONA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS RIMINE SPA	30.771.269	0	30.771.269
6511	DANESI DONATELLA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME E TERRA DEL SOLE	76.425	0	76.425
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME-T. SOLE	845.952	0	845.952
DE*	COMUNE DI MELLEGA	1.986.393	0	1.986.393
DE*	COMUNE DI FREGAPPIO	1.225.233	0	1.225.233
EL*	LIVIA TELLUS MONAGNA HOLDING SPA	17.957.679	17.957.679	0
RA	COMPUTERSARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-ONDECIES TOF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	AINNO SPA	225.382	0	225.382
D**	COMUNE FIORE DI SACCO	161.084	0	161.084
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI	16.148.414	0	16.148.414
6651	MELONI ELEONORA	0	0	0
DE*	COMUNE DI GUINE	44.134.948	0	44.134.948
6946	AIRSCN LORENZO	150	150	0
7125	GUIZIARDI GIAMPANICO	0	0	0
DE*	COMUNE DI TERRE DEL RENO	75.527	0	75.527
7226	ROPA FEDERICO	0	0	0
RL*	COMUNE DI DICCA	471.910	471.910	0
7589	BONATI ALDO	0	0	0
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA AZ	254.503	0	254.503
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA RI	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA OR	62.426	0	62.426
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA RE	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA TR	548.130	0	548.130
7770	IOVINO PAULO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ANGOLA DELL'EMILIA	1.237.858	1.237.858	0
7785	LATTICA GRIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CESERA	16.708.216	16.708.216	0
DE*	COMUNE DI MORTIANO	170	0	170
7878	BARATTONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI RAVENNA	1.000	1.000	0
7926	PANIERI MARCO	0	0	0
RL*	COMUNE DI IMOLA	71.480	71.480	0
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**D	DELANA INVEST RAG MEN RI KAPPA 3 SPONDE	22.751	0	22.751
***	STORIC MARCO	25	0	25
**D	DELANA INV KAPITALAHL GES MEN RI ZIYA 21	25.958	0	25.958
**D	DREA INVESTMENT GMBH WESTERATEGIZFORTFOLI	9.901	0	9.901
**D	VENL MASTORFONDS	17.795	0	17.795
**D	SIGNERE QUALITAST AND DIVIDENDE EUROPA	533.726	0	533.726
**D	LLR FOND SERV. AG ATD LLR ARTIEN EUROPA (FDR)	75.269	0	75.269
**D	LOSS EXPERT FONDELEITUNG AG	126.420	0	126.420
**D	ALLIANT GLOBAL INVESTORS GMBH ALLIABZGI-FONDE NTH	13.500	0	13.500
**D	MULTI SOLUTIONS - PICTET MEGATENGAMCHES PROGRESSIF	4.773	0	4.773
**D	PICTET - GLOBAL MEGATFOND SELECTION	2.644.377	0	2.644.377
**D	PICTET - WATER	19.998.272	0	19.998.272
**D	TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK	21.342	0	21.342
**D	SHELL TRUST (BERMUDA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FOND	731	0	731
**D	VANGUARD INTERNATIONAL SHARES HIGH FIELD FOND	544	0	544
**D	SCRAIDER INTERNATIONAL SELECTION FOND	191.100	0	191.100
**D	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FOND	203.319	0	203.319
**D	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FOND	11.272.229	0	11.272.229
**D	NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FOND	611.445	0	611.445
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLECRAFT MEN ON BEHALF OF UNIVERSAL-OCO	50.426	0	50.426

Azionisti: 609
Azionisti in proprio: 21
Teste: 32
Azionisti in delega: 588

Pagina 8

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentanza designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

Cognome		Tot. Voti	Delega
**D	SCHRODER GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND	10.457	10.457
**D	AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS MULTI-STRATEGY TARGET RETURN FUND	464.506	464.506
**D	MECI ACMI EX-U.S. IMI INDEX FUND 60	31.270	31.270
**D	SCHRODER FONDION MANAGEMENT LIMITED	18.853	18.853
**D	FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD KEG SCREENED FUND	6.958	6.958
**D	MI-FONDS 384	14.473	14.473
**D	MI-FONDS P47	32.254	32.254
**D	BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	876.817	876.817
**D	DEEA VALUE PLUS	188.434	188.434
**D	FLEESHARES MORNINGSTA DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR TILT INDEX FUND	19.893	19.893
**D	VARIABLE CREDITANCE PROJECTS FUND II: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO	28.640	28.640
**D	BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	26.352	26.352
**D	SHELL TRUST (BERMUDA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSEAS CONTRIBUTORY PENSION FUND	1.237	1.237
**D	ALLIANEGI FONDS ULA PENSIONEN	5.453	5.453
**D	DI BUS KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT MAB ON BEHALF OF BAYVA AI-FONDS	1.949.838	1.949.838
**D	VANGUARD FIDELIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST	917.379	917.379
**D	ANCA AZIONI ITALIA	775.317	775.317
**D	AS FUND I - AS EQUITY WATER AND RENEWABLE RESOURCES	570.000	570.000
**D	FIDELITY CONTINUO STREET TRUST: FIDELITY EXPO INTERNATIONAL INDEX FUND	219.467	219.467
**D	VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV KS II CCF	19.609	19.609
**D	COLUMBIA ACONS EUROPEAN FUND	149.931	149.931
**D	THE SAUDI SECOND INVESTMENT COMPANY	83.354	83.354
**D	SIDOTYSENKASTO UR INFRA	200.000	200.000
**D	VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DEVELOPED WKLD CCF	12.004	12.004
**D	ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US SMALL-CAP EQUITY CIT	148.791	148.791
**D	ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US VALUE EQUITY CIT	432.669	432.669
**D	EMCA INVEST - DI EXPLORER SMID EUR	1.639.861	1.639.861
**D	AS FUND I AS ALLOCATION ITALIAN TREND	140.825	140.825
**D	ALLIANEGI-FONDS GAND 2	22.676	22.676
**D	ALLIANEGI-FONDS CT-DEAECD	9.720	9.720
**D	ALLIANEGI-FONDS BREMEN	8.018	8.018
**D	FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UR EQUITY FUND (ACADIAN)	12.749	12.749
**D	ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY CIT	269.173	269.173
**D	VANGUARD FUNDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D	ALLIANEGI-FONDS APRIXEA SEGMENT APRIXEA-MAPO	67.770	67.770
**D	AS FUND I AS ALLOCATION PIX ITALIAN EXCELLENCE 70	345.000	345.000
**D	VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANGUARD FTSE DEV EUR EX UR CCF	21.418	21.418
**D	CHP GROWTH SEGMENT AFTIUM GLOBAL- REST STYLES	69.041	69.041
**D	ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
**D	DEEA-MASTER-HARR I	81.725	81.725
**D	DEEA-RAB	45.547	45.547
**D	ANCA ECOMONIA REALE BILANCIATO ITALIA 55	48.635	48.635
**D	VANGUARD FIDELIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D	IMU DIRECT SICAF	36.121	36.121
**D	JAMES RENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D	SCHRODER GLOBAL VALUE FUND	99.975	99.975
**D	BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR FUNDIOM FUND	73.742	73.742
**D	AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
**D	AVIVA LIFE & FUNDIONS UK LIMITED	21.196	21.196
**D	BUREAU OF PUBLIC SERVICE FUND	400.036	400.036
**D	FLEESHARES STOXX GLOBAL REG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
**D	ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
**D	ALLIANEGI-FONDS DUNHILL	22.790	22.790
**D	SCHRODER QEP GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
**D	THRIFT SAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
**D	VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DVLPD WKLD EX UK CCF	18.257	18.257
**D	BUP FONDS E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669
**D	LUM LABEMINTECHAFTLICHER VEREICHSKUNGSVERKIN MUEHSTER A.G.	121.023	121.023
**D	EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
**D	THE MASTER TRUST BANK OF JASRA, LTD. RE: MIAM EURO STOXX (JPY HUDUED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
**D	ASIMUT CAPITAL MANAGEMENT SUR SPE	37.400	37.400

Azionisti:

Azionisti in proprio:

609

588

Pagina 9

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RE* rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH	310.711	310.711
**D ISHAKES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND	1.334	1.334
**D BRUCKFIELD GLOBAL REMBARBLES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	154.812	154.812
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX UK EQUITY CIT	110.503	110.503
**D FIDELITY SALON STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	460.513	460.513
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV MKLD II(B)CCF	16.131	16.131
**D ALLIANE DI S ANTIEN	845.877	845.877
**D JANUS HUNGERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	4.126.364	4.126.364
**D ALLIANE DI F PENCHANY FUNDIORE	38.354	38.354
**D DECA INVEST - SUSTAIN SYMPTOPIA	1.610.000	1.610.000
**D AZ FUND I-AZ ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	397.402	397.402
**D CALVANT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF	15.433	15.433
**D ERC MASTER FUNZION TRUST	45.428	45.428
**D DESPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNBEDDED) INDEX POOL	9.483	9.483
**D RAINOE INTERNATIONAL SICAV-ESY	1.150.000	1.150.000
**D RAINOE INTERNATIONAL SICAV-ITALIA	75.561	75.561
**D SCHODER INSTITUTIONAL POOLED FUNDS	2.632	2.632
**D FENTONGRAM RESELAMATAN SOCIAL	95.917	95.917
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANE CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
**D FT ASURANSI ALLIANE LIFE INCONSISTA	233	233
**D TAIPEI FENON CONNECTAL BANK LTD	6.875	6.875
**D HENC POOLED INVESTMENT FUND	293.560	293.560
**D HENC POOLED INVESTMENT FUND - HENC POOLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.632	24.632
**D HENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUND - FTSE ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
**D HENC POOLED EUROPEAN EQUITY FUND (UNBEDDED)	3.783	3.783
**D RUTKA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
**D RUTKA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
**D REASSURE LIMITED	192.495	192.495
**D RUTKA LIFE AND FUNZIONS UK LIMITED	6.013	6.013
**D MAU (LEE) BLACKBOCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
**D HENC STYE PUBLIC LIMITED COMPANY - HENC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETV	956	956
**D HENC STYE PLC - HENC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETV	790	790
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 10:70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY BEDDED) INDEX FUND	7.075	7.075
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	43.143	43.143
**D IPEL FINANCE GROC - IPEL FINANCE GLOBAL EQUITY INCOME FUND	454.957	454.957
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60:40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
**D HENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUND - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
**D AMUNDI ETF (CAV - AMUNDI S AND P 500 EQUAL WEIGHT ESG LEADERS UCITS ETV	8.984	8.984
**D POTM AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME - POTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	792.519	792.519
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50:50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	13.112	13.112
**D 1154 - DAI-FORGE DEMOI	143.000	143.000
**D AMUNDI STOCK EUROPE 600 ESG II UCITS ETV	23.039	23.039
**D ACAGU CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
**D BLEEMARBEUR MAP LP	2.494.086	2.494.086
**D HOLUCENS ADVISORS MASTUR FUND-LTD	31.105	31.105
**D PAIJFILM BUSINESS INNOVATION CORP.	203.150	203.150
**D SG MASTER FUND (CAV)	57.474	57.474
**D AMUNDI PROGETTO FUTURO PIR	15.820	15.820
**D AMUNDI LIFECYCLE 2036 EQUITY	66	66
**D AMUNDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	79	79
**D AMUNDI MECI EUROPE SMALL C ESG BRD TRADE	31.473	31.473
**D ONDMARKETS ALLIANE CONERV MUL ASS	40.307	40.307
**D VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
**D AMUNDI STOCK EUROPE 600	1.146.028	1.146.028
**D AMUNDI MECI ENG SMALL CAP ESG BRD TRADE	147.538	147.538
**D DRAW L EQUITIES EUROPE BEHAVIORAL VALUE	20.000	20.000
**D AMUNDI MECI GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA	12.519	12.519
**D BAY RISPAUMIO ITALIA	74.580	74.580
**D AMUNDI ITALY MIR ESG	226.184	226.184
**D AMUNDI STOCK EUROPE 600 ESG	116.821	116.821

Azionisti: 609

Azionisti in proprio: 22

Teste: 32

588

Pagina 10

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D REPERIDES DAA ALLIANS	4.561	4.561
**D AMUNDI FUNGE EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
**D AV SURULAND EQUITY DYNAMIC MULTI FACTORS	1.401.270	1.401.270
**D SWISSCANTO LG KQ FD SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039
**D SHIVERSY THE CMI CONT KUND EQ	57.379	57.379
**D BROOKFIELD MOST GEN INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
**D LGT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND	230.889	230.889
**D WAGELMACKENS EUROZONE SMALL AND MIS CAP	545.000	545.000
**D DYNA S EQUITIES EMG RENAVIGUAL VALUE	60.000	60.000
**D STICHTING BPL FENSION	111.338	111.338
**D STICHTING BPL FENSION	513.477	513.477
**D SR CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
**D LCL SYNAMICS EYE PEA SELECT	241.544	241.544
**D ASSURDIX	63.875	63.875
**D LAPAN 3 MIIS	659.800	659.800
**D CMP ASSUM VALUE ET MOMENTUM	83.931	83.931
**D ROPS EURO P	88.643	88.643
**D AMUNDI EQUITY EURO CONSERVATIVE	346.255	346.255
**D ROPS SMART INDEX EURO	756.637	756.637
**D AMUNDI IHOKS EUROPE ES UK SMALL	122.258	122.258
**D CAMBRIDGE UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD	32.524	32.524
**D OCIP ACTIONS MULTIFACTEURS	7.255	7.255
**D RELIANCE TRUST COMPANY	46.000	46.000
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND	84.064	84.064
**D DELCAY INVESTMENTS LTD	131.430	131.430
**D DOMINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	2.081	2.081
**D TEACHERS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	77.530	77.530
**D GLOBEPIER INTERNATIONAL ALL-CAP COMMISSION TRUST	25.157	25.157
**D NOR-ES EQUITY MANAGERS: PONTFULIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	71.454	71.454
**D GUYRAN INVESTMENTS LTD	35.821	35.821
**D PUBLIC SCHOOL TEACHERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	31.978	31.978
**D HARCO A. LIMITED	68.100	68.100
**D THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	1.446	1.446
**D KAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	203.094	203.094
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	462.213	462.213
**D COUNTY EMPLOYEES' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF CHOK COUN	2.780.170	2.780.170
**D UPS GROUP TRUST	44.129	44.129
**D COX ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	320.469	320.469
**D ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	65.744	65.744
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	480.720	480.720
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	621.475	621.475
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	61.074	61.074
**D VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	6.545	6.545
**D WISDOMTREE GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND	1.078.049	1.078.049
**D WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY REDUED INTERNATIONAL EQUITY FUND	5.967	5.967
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND	49.129	49.129
**D VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	132.675	132.675
**D VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	35.425	35.425
**D COLLEGE OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY FUNZIONPLAN	254.754	254.754
**D ADVANCED SERIES TRUST - AST GLOBAL BOND PONTFULIO	539.294	539.294
**D NATIONAL ELEGATOR INDUSTRY PENSION PLAN	475.913	475.913
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	114.966	114.966
**D ISHARES II PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
**D ISRARES PUBLIC LIMITED COMPANY	1.098.676	1.098.676
**D BLACKNOCK LIFE LTD	115.573	115.573
**D ISHARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	1.663.569	1.663.569
**D SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	2.593	2.593
**D BLACKNOCK FUND MANAGERS LTD	661.802	661.802
**D LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	391.574	391.574
**D THE BANK OF NEW YORK MILLION EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	11.649	11.649

Aziomisti: 609
Aziomisti in proprio: 21
Teste: 32
Aziomisti in delega: 588

D DEMAGA alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D DEMAGA alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RS.* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
A.A. rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

Cognome		Tot. Voti	Delega
**0	BREM MELLON CF SL ACWI EX-U.S. INI FUND	5.478	5.478
**0	STRACKERS MECI EUROGENE REDOED EQUITY ETF	6.965	6.965
**0	EMPION PEAR ADVISORS INC	519.740	519.740
**0	SUBSISTIED SCHOOLS PROVIDENT FUND	19.293	19.293
**0	PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSEIZEIPPI	1.108.002	1.108.002
**0	STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
**0	INDIAN PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	69.556	69.556
**0	ACADIAN WORLD EX US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
**0	BRUCE POWER PENSION PLAN	40.860	40.860
**0	BONITAS FOILLED INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	10.493	10.493
**0	ATIVA INVESTORS GLOBAL	128.990	128.990
**0	PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348
**0	BMC CANADA PENSION PLAN	21.429	21.429
**0	ATIVA INVESTORS	94.442	94.442
**0	STRACKERS FISH DEVELOPED EX US MULTIFACULTURE	6.323	6.323
**0	BLACKBOCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
**0	ARIZONA STOCK RETIREMENT SYSTEM	394.453	394.453
***	POTTIES NICOLAS	9	9
**0	ROC-PROGENITAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508	112.508
**0	ROC-PROGENITAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570	34.570
**0	FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FISH EUROPE ETF	6.270	6.270
**0	ROTHECKILD MARTIN WAGGEL	280.899	280.899
**0	FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FISH EUROGENE ETF	7.050	7.050
**0	ACADIAN NON-US ALL CAP EQUITY FUND USD REDOED LLC	538.208	538.208
**0	FIRST TRUST IRON EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889	1.889
**0	FIRST TRUST EUROGENE ALPHADENE UCITS ETF	222.048	222.048
**0	FIRST TRUST EUROGENE ALPHADENE ETF	206.680	206.680
**0	FIRST TRUST EUROPE ALPHADENE FUND	346.479	346.479
**0	FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	7.418	7.418
**0	FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IRON EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	542	542
**0	FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	4.700	4.700
**0	VANGUARD INTERNATIONAL RISH DIVIDEND YIELD INDEX FUND	854.541	854.541
**0	VANGUARD FISH ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	1.787.822	1.787.822
**0	VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.907.532	1.907.532
**0	ARBAZOMAREEDATE TILLARSEPENSION	3.249.981	3.249.981
**0	INVESCO SANDF INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCRESTE ESG INDEX ETF	6.004	6.004
**0	QUALITY EDUCATION FUND	1.444	1.444
**0	INVESCO RAFI DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	113.924	113.924
**0	COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
**0	INVESTORINGSFORSHINDEN SPARIMAVET INDEX DON JONES SUSTAINABILITY WORLD KL	81.571	81.571
**0	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	142.032	142.032
**0	INVESTORINGSFORSHINDEN SPARIMAVET INDEX EUROPA SMALL CAP KL	46.553	46.553
**0	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	48.044	48.044
**0	CNTRL PRESN FNO INFORMAI UNION	32.945	32.945
**0	LAZARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	338.680	338.680
**0	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	1.876.004	1.876.004
**0	THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	29.477	29.477
**0	AVANTIS CIRC INTERNATIONAL EQUITY ETF	3.478	3.478
**0	CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL	1.162.789	1.162.789
**0	CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	2.081.717	2.081.717
**0	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	1.572.962	1.572.962
**0	AMUNDI MECI WATER UCITS ETF	4.570.674	4.570.674
**0	MULTI UNITS FRANCE - AMUNDI FT	811.118	811.118
**0	SG ACTIONS STATE-UNCS PACOL	174.773	174.773
**0	MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMUNDI	176.981	176.981
**0	MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMUNDI	70.445	70.445
**0	AMUNDI SGR SPA/AMUNDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA	893.000	893.000
**0	AR SICKY III - DYNAMIC ALL MAR	4.187	4.187
**0	MORTMORE LIGHTS FUND TRUST IV	72.021	72.021
**0	NOMUNA FUNDS IRELAND PLC	305.993	305.993
**0	INSPIRE INTERNATIONAL ETF	506.857	506.857

Azionisti
Azionisti in proprio:
609 Teste:
21 Azionisti in delega:
32
588

0 Delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (notazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D BLR MAGI FUND, A SERIES TRUST	248	248
**D REDNEEEL FUNDS	68.035	68.035
**D DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU	11.766	11.766
**D UBS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	81.354	81.354
**D ROADES BANK	15.754.457	15.754.457
**D THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
**D GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	182.553	182.553
**D IAON STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
**D IAON POST RETIREMENT BENEFITS FUND	98.052	98.052
**D CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS.	25.631	25.631
**D WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
**D STICHTING BEDEL/PSTAW/PEMSTOEMFONDS VOOR DE DETAILAANDEL	171.028	171.028
**D TRIVM UNITS PLATFORM PLC	156.379	156.379
**D STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL UP UNIT TRUST	4.737	4.737
**D BAKINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
**D VORDIFAP/INFONDY HLP AKS/EGLOBAL SMALL CAP FLEEFACTOR	52.382	52.382
**D VORDIFAP/INFONDY HLP AKS/EGLOBAL SMALL CAP INDEXES	184.175	184.175
**D SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS.	125.300	125.300
**D 11992610 HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND	794.446	794.446
**D PRODUCER-WAITERS UNILL OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
**D SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
**D CSX CORP MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
**D CONSUMERS ENERGY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
**D JOSSUA GREEN CORPORATION	9.491	9.491
**D EESLON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
**D HOMESWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
**D IALUMBRA HOLDING TRUST	56.139	56.139
**D SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT PENSION	125.552	125.552
**D NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD EX-US INVESTABLE WAR	24.251	24.251
**D BECTON DIVISIONS AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
**D HOMESWELL AEROSPACE INC. 431A PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
**D AMMINISTRATIONS DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.140	73.140
**D REILGERS ASSIST MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
**D BARINO ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
**D BAKINGS INVESTMENT SERIES LLC - BAKINGS INTERNATIONAL OPPORT	1.959	1.959
**D KONMOREZES' PENSION SCHEME	738.281	738.281
**D CHURCH UK PENSION TRUSTES LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHURCH.	2.908	2.908
**D FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
**D FOLICOMUN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
**D AKIA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.928	214.928
**D THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.882	20.882
**D FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST.	9.478	9.478
**D CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
**D HAYWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
**D THE ROBINO COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANS MASTER TRUST	76.663	76.663
**D EESLON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
**D NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
**D NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
**D U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	159.930	159.930
**D WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	123.803	123.803
**D MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	273.869	273.869
**D CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	129.060	129.060
**D NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	35.341	35.341
**D THE PENSION BOARDS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	2.619.129	2.619.129
**D THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	13.693	13.693
**D ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	384.141	384.141
**D LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	1.122.277	1.122.277
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	40.112	40.112
**D COAL STAFF SUPPERMANUATION SCHEME TRUSTSEE LIMITED	593.786	593.786
**D FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	385.218	385.218
	1.095	1.095

Azionisti:

Azionisti in proprio:

609

Teste:

588

Pagina 13

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

FAVOREVOLI

	Tot. Voti	Delega
BLACKROCK AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME I	5.701.445	5.701.445
LEFS CENTRAL AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
ELD MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELD MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
EDANDE AP-FONDER	1	1
STICHTING PENSIONSPONDS CAMPINA	2.100	2.100
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
REQ 2015 FUND LP	90.816	90.816
ACADIAN NON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACADIAN ASSIST MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
AQM GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQM CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.023	70.023
CX CADEMONS LIMITED-BRAZZLEY	422.094	422.094
AQR TAX-AWARE DELPHI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN	634.775	634.775
AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	731.670	731.670
AQR DELPHI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
AQR TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC	45.019	45.019
ACADIAN ALL-COUNTY WORLD ED-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
ACADIAN GLOBAL ALL-COUNTY EX-CHINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	89.850	89.850
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	110.083	110.083
ACADIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	5.341	5.341
FINNACLE ANTIPORES EMG MKT FD	24.329	24.329
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S	222.763	222.763
COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACADIAN GLOBAL EQUITY FUND.	6.097	6.097
COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 13.	66.785	66.785
OMERAKRETS ITALY ICAP	65.600	65.600
COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186	58.954	58.954
LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND	723.809	723.809
ISHARES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	844.795	844.795
ISHARES INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FACTOR ETF	142.710	142.710
ISHARES INTERNATIONAL DIVIDEND GROWTH ETF	173.893	173.893
ISHARES MECI EUROPE SMALL-CAP ETF	97.116	97.116
ISHARES CORE MECI EUROPE ETF	525.582	525.582
ISHARES CORE MECI EAFU ETF	5.683.771	5.683.771
ISHARES CORE MECI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF	871.372	871.372
ISHARES CORE MECI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	1.028.298	1.028.298
ISHARES MECI EAFU SMALL-CAP ETF	3.269.749	3.269.749
ISHARES MECI WORLD SMALL-CAP ETF	48.742	48.742
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	2.257.614	2.257.614
MARILIFE GLOBAL FUND	2.087	2.087
CZEIL KG COMM GLR INFRA SEC FD 2	589.842	589.842
INVESCO PUGLED INVESTMENT FUND - EUROPE FUND	4.734	4.734
CITITRUST LIMITED	9.965	9.965
CITITRUST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKROCK PREMIER FUNDS-BLACKROCK WORLD EQUITY INDEX FUND	9.547	9.547
THE MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY	17.242	17.242
CANADA POST CORPORATION REGISTRRED PENSION PLAN	14.611	14.611
SUN LIFE ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND	671.384	671.384
AQM ALTERNATIVE TROSES MASTER ACCOUNT LP	160.784	160.784
AQR TA DELPHI FUSE FUND LLC	1.079.055	1.079.055
AQR TAX AWARE ADAPTIVE MULTI-ASSIST FUND 11 LLC	0	0
TWO SIGNA EQUITY RISK PROMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY	1.200	1.200
PARKGORA ASSIST MANAGEMENT INC.	1.058	1.058
GRAHAM DEVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
INTERFUND SICAF	33.258	33.258
FUNDITALIA	814.152	814.152
BLACKROCK ASSIST MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF OF ISHARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895
INTERNATIONAL MONETARY FUND	52.323	52.323
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB)	5.215.132	5.215.132
AQR FUNDS- AQM ME FUSION OF FUND	9.643	9.643
AQR FUNDS AQM ALTERNATIVE RISKPROMIA FUND	154.478	154.478
MEDIGLAND PLEASISILLE EVIDENTO ITALIA	665.000	665.000
MEDIGLAND PLEASISILLE FUTURO ITALIA	3.835.080	3.835.080
AQR FUNDS AQM LUNGSHORT EQUITY FUND	410.802	410.802
AQR FUNDS - AQM TREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605

Azionisti: 609

Azionisti in proprio: 21

Teste: 32

Azionisti in delega: 588

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (notazione effettuata alla postazione assistita)

*RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
AGR FLEX 1 SERIES LLC (OASR) SERIES A24	2.185	2.185
AQR FLEX 1 SERIES LLC- SERIES A16	35.917	35.917
TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEEAS	503.816	503.816
AQR FONDS - AQR MANAGED FUTURES STRATEGY FUND	14.684	14.684
AQR FONDS AQR STYLE PREMIA ALTERNATIVE LV FUND	722.325	722.325
MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
SCOTTISH WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
SCOTTISH WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN (XX UR) EQUITY FUND	37.468	37.468
SURISON FUND	319.982	319.982
YOUR INDEX SICAO	31.771	31.771
AQR FONDS- AQR LEE PENSION FUND	4.549	4.549
AQR FONDS AQR EQUITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226	403.226
AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	667.870	667.870
FIDEGRAM PIANO MILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
ACOMEA PMITALIA ESO	225.000	225.000
FIDEGRAM ITALIA	41.000	41.000
FIDEGRAM PIANO AZIONI ITALIA	582.870	582.870
SURISON PROGETTO ITALIA 70	202.000	202.000
SURISON FIR ITALIA AZIONI	26.100	26.100
SURISON AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
SURISON PROGETTO ITALIA 40	112.676	112.676
COLUMBIA THESEONEEDLE (LEX) I	6.824.549	6.824.549
ALLIANE GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	97.589
VERMOGONDMANAGENIAT DIVIDENDISTANS	597.084	597.084
MONEY MATE MODERAT	43.998	43.998
MONEY MATE ENTSCHLOSSEN	61.464	61.464
ALLIANE FINANEPLAN 2045	98.972	98.972
ALLIANE FINANEPLAN 2050	116.265	116.265
ALLIANE FINANEPLAN 2030	11.261	11.261
ALLIANE FINANEPLAN 2035	32.792	32.792
ALLIANE FINANEPLAN 2040	68.989	68.989
COMMUTTION GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
ISHARES CORE MECI EAPE DRI INDEX ETF	562.666	562.666
ISHARES MECI EUROPE DRI INDEX ETF	23.967	23.967
ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
IAM NATIONAL PENSION FUND	24.076	24.076
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.407.585	54.407.585
OGLONAR EXCES TRUST II- GOLDMANEXCES MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMUNOLED INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
LAZARD SEC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	58.543
COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VUSTOMS	7.930	7.930
COMMONFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRA THEY EQUITY FUND	16.373	16.373
THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS	44.449	44.449
FIDELITY SALEM STREET TRUST FIDELITY FLEX INTERNATIONAL POCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
BRUNEI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	7.552.345
THE METHODOIST HOSPITAL	27.893	27.893
STATE STREET FACTOUSSED NONLENDING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
SET GLOB AGE TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
VANGUARD FIDELIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
MARILITE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITY POCUSED FUND	119.491	119.491
UNS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG ON BEHALF OF SURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS	34.814	34.814
WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	299.076	299.076
SMO BROOKFIELD GLOBAL RESOURCES IN PRSTRUCTURE FUND	73.846	73.846
SMYONGS ANNUITY INSURANCE COMPANY	28.301	28.301
VANGUARD FTEK DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD INC	83.897	83.897
VANGUARD FTEK DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	23.903	23.903
VANGUARD FTEK DEVELOPED ALL CAPES NORTH AMERICA INDEX ETF	200.913	200.913
AZIAN DEVELOPMENT BANK	77.433	77.433

Azionisti:

Azionisti in proprio:

609

Teste:

Azionisti in delega:

588

Pagina 15

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D TERRUSSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	200.836	200.836
**D STATE SYNEY ISOLAND UNIT TRUST	62.071	62.071
**D SEGA SPUR EFFS EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	9.420.332
**D SEGA SPUR EFFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY	1.117.404	1.117.404
**D SELFFINARCINI POSTSECUNDARY EDUCATION FUND	1.127	1.127
**D RONO KUNG HOLDING AUTHORITY	124.981	124.981
**D BANK OF KOREA	776	776
**D FINANCIA ICAV	241.287	241.287
**D PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	589.234	589.234
**D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	1.814.798
**D POLICE AND FIREMEN'S RETIREMENT SYSTEM OF NEW JERSEY	289.961	289.961
**D STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	438.994	438.994
**D BLDG CROSS AND BLDG SHIELD OF KANSAS, INC	21.125	21.125
**D TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	63.066	63.066
**D MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	630.745	630.745
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	716.591	716.591
**D MUI FUNDS PLC	151.620	151.620
**D MONTARA BOARD OF INVESTMENTS	319.720	319.720
**D MERCER UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	256.476	256.476
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	2.225.057
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR KAPITAL PLUS	775.450	775.450
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CONVIST 21 VL	31.746	31.746
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FONDIS	17.753	17.753
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PROMIUMMANDAT KONZENVATIV	10.204	10.204
**D LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	8.210.507	8.210.507
**D LUX ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	329.671	329.671
**D STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO	217.991	217.991
**D LACUNA WASTER OPER TRUST	16.678	16.678
**D STICHTING INC CIC PENSION&FONDS	54.283	54.283
**D HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	95.858	95.858
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND	1.994.213	1.994.213
**D GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	3.810	3.810
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST	2.688.364	2.688.364
**D ALAMIDA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATION	353.075	353.075
**D SATUR VANCE EQUITY HARVEST FUNDALC	15.111	15.111
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	292.037	292.037
**D DARBOR OVERSEAS FUND	904.363	904.363
**D THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	972.555	972.555
**D DEZARGONE GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	85.016	85.016
**D CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INGER FUND	48.247	48.247
**D FIDANTE PARTNERS LIQUID STRATEGIE SICAV	497.270	497.270
**D AMERICAN CENTURY ICAV	24.598	24.598
**D AMERICAN CENTURY STY TRUST-ADAMTS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
**D AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.541	65.541
**D AMERICAN CENTURY STY TR-AMERICAN CAMP QUALITY DIVERSIFIED INTL STY	156.757	156.757
**D AMERICAN CENTURY STY TRUST-ADAMTS INTERNATIONAL EQUITY STF	549.565	549.565
**D ISHARES STOCK EUROPE 600 UCITS ETF (DE)	653.657	653.657
**D ISHARES STOCK EUROPE 600 UTILITIES UCITS ETF DE	1.178.908	1.178.908
**D BLACKHOCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISHARES DOM JOANZEGROGONE LEADERS SCREENED UCITS	92.178	92.178
**D ISHARES KURO STOCK UCITS ETF (DE)	354.085	354.085
**D ISHARES STOCK EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE)	706.111	706.111
**D IBM 601181 PLUS PLAN TRUST	142.375	142.375
**D SEN MECI SAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON PHD	202.368	202.368
**D SPUR PORTFOLIO EUROPE STF	36.101	36.101
**D SPUR PORTFOLIO DEVELOPED WORLD USUS UTF	857.320	857.320
**D PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	1.995.724
**D COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	618.368	618.368
**D REGIME DE RENTES DU MOUVEMENT DESJARDINS	72.832	72.832
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	6.779.045	6.779.045
**D AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	133.638	133.638
**D IV GLOBAL FONS PARTNERSHIP ACS FF GROKEL SMALLER CMFVQUITIES FND	96.293	96.293

Aziomisti: 609
Aziomisti in proprio: 21
Teste: 62
Aziomisti in delega: 32
DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 3) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
**D	OMNIZ FORTFOLIO INVESTIMENTE ICVC - OMNIZ EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	3.259.390	0	3.259.390
**D	FAMILY INVESTIMENTE CHILD TRUST FUND	12.125	0	12.125
**D	HEHC NAME PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	20.065	0	20.065
**D	VIP ICVC VANGUARD FTSE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	98.732	0	98.732
**D	HEHC NAME PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK S CREESED INDEX EQUITY FUND	9.362	0	9.362
**D	NATHWEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST	176.755	0	176.755
**D	VANGUARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE DEVELOPED MOR LO EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	249.054	0	249.054
**D	VIP ICVC VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE EXUK EQUITY INDEX FUND	587.814	0	587.814
**D	SOCIAL PROTECTION FUND	24.871	0	24.871
**D	NAPWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	49.188	0	49.188
**D	COLUMBIA TREGAONESOLE INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	840.918	0	840.918
**D	STYCKTING PHILIPS PENSIONSFUNDS	11.876	0	11.876
**D	ALLIANI GLOBAL INVESTORS FUND	4.446.959	0	4.446.959
**D	METALLERNTE FUNDS PORTFOLIO	37.462	0	37.462
**D	PROMIUMMANEAT BALANCE	36.856	0	36.856
**D	PROMIUMMANEAT DYNAMIC	74.758	0	74.758
**D	VERMOGENENBEAGEMENT AKTIONSTARS	80.566	0	80.566
**D	MONEY MATE MOTIC	27.641	0	27.641
**D	EUNION ALTERNATIVE SICAV-SIP	9.301	0	9.301
**D	MFS MERIDIAN FUNDS	12.315	0	12.315
**D	EUNION AM SICAV	4.699	0	4.699
**D	MULTILABEL SICAV	38.659	0	38.659
**D	AQB FLEX I SERIES LLC- SERIES A6	3.275	0	3.275
8518	PILLATI MARILENA	0	0	0
RL*	COMUNE DI SAN LAZZARO DI SAVENA	2.345.313	2.345.313	0
Totale voti	1.050.882.669
Percentuale votanti %	90,835970
Percentuale Capitale %	70,550878

Azionisti: 609

Azionisti in proprio: 21

Teste: 32

Azionisti in delega: 588

Pagina 17

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postezione assistita)

RL* rappresentante delegato

D** Delega al rappresentante designato

^{}[]

HERA S.p.A.
Allegato J) al N. 85020/55178 di Rep.
29 aprile 2026 12.41.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 821 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.179.991.269 azioni ordinarie

Hanno votato:

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC.
Favorevoli	1.069.967.571	92,485627	71,832141
Contrari	86.132.569	7,445108	5,782499
SubTotale	1.156.100.140	99,930736	77,614640
Astenuti	682.800	0,059020	0,045840
Non Votanti	118.521	0,010245	0,007957
SubTotale	801.321	0,069264	0,053797
Totale	1.156.901.461	100,000000	77,668437

Azionisti: 821
Azionisti in proprio: 27
Teste: 39
Azionisti in delega: 794
Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

CONTRARI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6162	LUOLI MARCO	7.000	7.000	0
6367	ZANNI TIZIANO	4.000	4.000	0
8319	LORENTETTI GIEGO	0	0	0
**0	PR UNIVERSAL FONDS I VENTE D UNIVERSAL I	10.456	0	10.456
**0	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL OMBN UIN	30.032	0	30.032
**0	BAYERNINVEST KVG MEN BG BAU ALTERSNOREN.	165.638	0	165.638
**0	SWISSCORTO FONDELEITANG AG	340.515	0	340.515
**0	RP - FONDS INSTITUTIONNEL - ACTIONS MARCHES DEVELOPPES SMALL & MID CAP	61.564	0	61.564
**0	BAYERNINVEST KVG MEN ASSETELASSENHORSE ARTIEN	355.000	0	355.000
**0	QUENIAN FONDS SELECTION SICAV - EUROPEAN EQUITIES	460.046	0	460.046
**0	STATE OF MM MUSICO STATE INVESTMENT COUNCIL	103.238	0	103.238
**0	RONACO CAPITAL GROWTH FONDS	7.350	0	7.350
**0	SCAROONA INTERNATIONAL SELECTION FUND	191.100	0	191.100
**0	PTV2	122.483	0	122.483
**0	SCAROONA GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND	10.457	0	10.457
**0	SCAROONA PENSION MANAGEMENT LIMITED	18.853	0	18.853
**0	BHF PARINAS ATHENS PRESTIGE S&P 100	1.343.229	0	1.343.229
**0	BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVIDENT FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSET TRUST	24.948	0	24.948
**0	ROBERT BOSCH OMBN	335.027	0	335.027
**0	PF2	17.381	0	17.381
**0	BHF PARINAS EQUITY - FOCUS ITALIA	195.332	0	195.332
**0	MANOARINE EQUITY INCOME	76.417	0	76.417
**0	MH EDRAM BURG SMIDCAP	2.318.400	0	2.318.400
**0	EGD KS 2015 2	292.974	0	292.974
**0	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF STBV-MM-UNIVERSAL-FONDS	41.595	0	41.595
**0	BSES IGNOSEBLANKI PUELED SUPERAMMUNITION TRUST	204.409	0	204.409
**0	LA FRANCAISE SYSTEMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	0	90.291
**0	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF MS-B EASYFONDS	44.500	0	44.500
**0	SGD GS 2014-1	36.650	0	36.650
**0	INITIATIVE EQUILIBRE	217.583	0	217.583
**0	PEGASUS-U1-FONDS	36.452	0	36.452
**0	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF BMT GLOBAL ARTIEN INFRASTRUCTUR	277.066	0	277.066
**0	CLARTAN	667.985	0	667.985
**0	CIM CIN INFRASTRUCTURE FUND	56.883	0	56.883
**0	PT-VISION	749.074	0	749.074
**0	RONIN 1-FONDS	114.780	0	114.780
**0	SCAROONA GLOBAL VALUE FUND	99.975	0	99.975
**0	RONACO UCITE ICAV	1.647	0	1.647
**0	STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	0	51.563
**0	ASA PEA RESEARCH	1.557.831	0	1.557.831
**0	GI-FONDS BAY REI ARTIEN	226.160	0	226.160
**0	RONACO UMBRELLA FUND I N.V.	38.958	0	38.958
**0	SCAROONA QEF GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	0	63.142
**0	BHF FONDS E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	0	67.669
**0	CDC CROISSANCE	1.996.500	0	1.996.500
**0	TF-EQUITY	127.822	0	127.822
**0	WHOLESALE SRI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	7.676	0	7.676
**0	JNL/FIRST SENTIOR GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.365.071	0	1.365.071
**0	DYNAMIC PROFILE FINSCH AM FOND I	19.733	0	19.733
**0	ABSTRAUZANEUPER	5.914.276	0	5.914.276
**0	MEAG EUROINVEST	662.559	0	662.559
**0	DYNAMIC PROFILE FINSCH AM FOND VI	115.775	0	115.775
**0	EUR-ARTIEN-UNIVERSAL-FONDS	123.839	0	123.839
**0	FOVENDRA PENSION UNIVERSAL	9.055	0	9.055
**0	FIRST SENTIOR GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	4.367.670	0	4.367.670
**0	SRI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND	74.113	0	74.113
**0	SCAROONA INSTITUTIONAL PUELED FONDS	2.632	0	2.632
**0	BEST INVESTMENT CORPORATION	93.938	0	93.938
**0	BEST INVESTMENT CORPORATION	26.519	0	26.519
**0	ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	260.742	0	260.742
**0	ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	78.521	0	78.521

Azionisti:

Azionisti in proprio:

188

Testc

Azionisti in delega:

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.41.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D	6.935.504	6.935.504
D	449.333	449.333
D	347.196	347.196
D	184.022	184.022
D	281.450	281.450
D	1.001	1.001
D	91.817	91.817
D	1.310	1.310
D	9.553	9.553
D	192.627	192.627
D	1.199.559	1.199.559
D	429.769	429.769
D	304.591	304.591
D	111.338	111.338
D	700.000	700.000
D	898.900	898.900
D	85.744	85.744
D	473.583	473.583
D	52.500	52.500
D	66.580	66.580
D	167.453	167.453
D	30.000	30.000
D	11.892	11.892
D	11.675	11.675
D	11.828	11.828
D	125.578	125.578
D	40.860	40.860
D	10.493	10.493
D	29.629	29.629
D	62.969	62.969
D	298.351	298.351
D	1.437.235	1.437.235
D	90.016	90.016
D	16.665	16.665
D	140.301	140.301
D	53.556	53.556
D	9.089	9.089
D	274.366	274.366
D	1.512.085	1.512.085
D	248.538	248.538
D	876	876
D	18.242	18.242
D	234.688	234.688
D	1.277.527	1.277.527
D	99.849	99.849
D	6.301	6.301
D	85.424	85.424
D	497.658	497.658
D	183.445	183.445
D	1.668.090	1.668.090
D	97.565	97.565
D	1.749	1.749
D	4.046	4.046
D	3.083	3.083
D	3.032	3.032
D	33.574	33.574
D	1.235.066	1.235.066
D	1.218.819	1.218.819
D	155.410	155.410
D	74.936	74.936
D	73.522	73.522

Aziomisti: 188 Teste: Pagina 2
Aziomisti in propria: 2 Aziomisti in delega: 186

DEP delega alla persona fisica sopra indicato con il numero della scheda magnetica (votaione affermato alla postazione statistica)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicato con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
IP Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.41.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D IMMENSIONAL INTERNATIONAL VECTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL S	3	3
**D DIA ALL COUNTRY EX US EQUITY MARKET SURTRUST OF DPA GROUP TRUST	86.904	86.904
**D DIA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PMS GROUP INC	1.987.619	1.987.619
**D CONTINENTAL SMALL SERIES THE CONTINENTAL SMALL COMPANY	4.283.800	4.283.800
**D INTERNATIONAL CORE EQUITY PORTFOLIO OF DPA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC	3.761.289	3.761.289
**D QUILTES INVESTORS GLOBAL DYNAMIC EQUITY FUND A SUN FUND OF Q	97.428	97.428
**D OMMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST	56.819	56.819
**D OMP PA FUND LIMITED	3.666	3.666
**D BRIDEBARTER PURE ALPHA FUND III LIMITED	2.987	2.987
**D BRIDEBARTER BLUE PEAK FUND LP.	1.849	1.849
**D ATLAS DIVERZIFIED MASTER FUND LIMITED	9.897	9.897
**D BRIDEBARTER ASSOCIATES LP MILSHIRE BRIDEBARTER MANAGED ALPHA	3.392	3.392
**D BLUEPEAKS MAF 1 LP.	10.084	10.084
**D THE MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
**D AXA MFS PROVIDENZA PER TS - CRESCITA	445.469	445.469
**D AXA WORLD FUNDS SICAV	55.325	55.325
**D DEPARTMENT OF STATE LANDS	11.863	11.863
**D RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMINGLED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR ARBOR I GI	32.590	32.590
**D INTE CAPITALANAUGESELLSCHAFT MNH FOR ENTSONGUNGSFONDS	392.631	392.631
**D INTE CAPITALANAUGESELLSCHAFT MNH FOR LUPRIKRIVENTRAKTION	100.000	100.000
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
**D SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.655.791	1.655.791
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF	102.546	102.546
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF	708.168	708.168
**D SERGE CORPORATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN	39.700	39.700
**D DOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.549.900	1.549.900
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR UI-VLKH-FONDS 1	39.551	39.551
**D T2-QUALIFIED LLC	183.088	183.088
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR TK2011	34.097	34.097
**D T2-NONQUALIFIED LLC	475.777	475.777
**D CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM	838.734	838.734
**D ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	1.620.818	1.620.818
**D CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.323.642	1.323.642
**D THE STATE OF CONNECTICUT, ACTING THROUGH ITS TREASURER	535.280	535.280
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE PUBL	1.948.669	1.948.669
**D RUSSELL INVESTMENTS FIELD OPPORTUNITIES PUBL	9.616	9.616
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES PUBL	25.621	25.621
**D MCIC VERMONT IA AUDIENCEAL RISKRETENTION GROUP)	223.570	223.570
**D MUNICH Q12 COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	139.685
**D MAUNT HATTON INVESTMENTS LIMITED	27.147	27.147
**D UFIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	78.787	78.787
**D OPENWORLD PUBLIC LIMITED COMPANY	470.027	470.027
**D JML/ERA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	232.928	232.928
**D JACKSON REAL ASSETS FUND	224.061	224.061
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROWTH STRATEGY FUND	28.956	28.956
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAENARAGED REAL ASSETS FUND	993.354	993.354
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.128.887	1.128.887
**D UNIVERSAL INVESTMENT GESSELLSCHAFT MNH FOR EMPHASON EUROPE EQUITY FUND	2.624	2.624
**D TRUST II BRIGHTROSSSEDMENSIONALIST SMALL COMPANY PORTFOLIO	175.724	175.724
**D DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.144.847	1.144.847
**D AXA IM EQUITY TRUST	71.367	71.367
**D STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	66.638
**D ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	817.059
**D ONSERN PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	798.549	798.549
**D M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	30.199
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND REDDED	166.687	166.687
**D NGS SUPER	175.283	175.283
**D GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	128.243	128.243
**D AWARE SUPER	2.340.059	2.340.059
**D NATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	672.500	672.500

Azionisti:

Azionisti in proprio:

188

Test

^{}[]

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.41.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

CONTRARI
Cognome	Tot. Voti	Proprio Delega
SOCIAL PROTECTION FUND	367.164	0 367.164
BATWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	49.188	0 49.188
OESIAN LUX	97.750	0 97.750
RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA	380.964	0 380.964
GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE OTF	39.492	0 39.492
SCOTIA WEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE FODL	874.825	0 874.825
Totale voti	86.132.569
Percentuale votanti %	7,445108
Percentuale Capitale %	5,782499

Azionisti: 188
Azionisti in propria: 2
Teste: 4
Azionisti in delega: 186

DEI delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione emittita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.41.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

ASTENUTI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**D	CHALLENGE FUNDE CHALLENGE ITALIAN EQUITY	682.800	0	682.800
Totale voti	682.800
---	---
Percentuale votanti %	0,059020
Percentuale Capitale %	0,045840

Aziomisti: 1
Aziomisti in proprio: 0

Pagina 5

Teste: 0
Azionisti in delega: 0

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.41.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

NON VOTANTI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
11316	MANNITTI EMILICO	7.170	1.880	5.290
11545	*PANCHO ALEDEMONIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEROLA	109.111	109.111	0
11843	MORCONI EARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI LOMILIANO	170	0	170
6106	MONTANARI MATTRE	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEDICINA	2.070	2.070	0
Totale voti		118.521
Percentuale votanti %		0,010245
Percentuale Capitale %		0,007957

Azionisti: 5
Azionisti in proprio: 3
Teste: 4
Azionisti in delega: 2
Pagina 6
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.41.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10023	POLI SILVIA	0	0	0
RL*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI IMOLA	2.500.000	2.500.000	0
10125	RUDDERI MATTIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CASALECCHIO DI BENO	1.301.490	1.301.490	0
DE*	COMUNE DI CHESELLO D'ARGILE	6.050	0	6.050
DE*	COMUNE DI GRANANOLO DELL'UMILIA	1.165.182	0	1.165.182
DE*	COMUNE DI MONTE SAN PIETRO	1.939.634	0	1.939.634
DE*	COMUNE DI SASSO MANZONI	1.628.500	0	1.628.500
DE*	COMUNE DI VALSAMOQUIA	3.676.173	0	3.676.173
DE*	COMUNE DI SOLA PREDOZA	255.201	0	255.201
10346	BONCUCCI MARA	0	0	0
**R	RAVENNA BOLDINI SPA	73.226.545	73.226.545	0
**D	COMUNE DI COVITA	2.238.673	0	2.238.673
10382	MARCHIANI MAZRO	0	0	0
DE*	COMUNE DI LUCO	0	0	0
10799	BALNONI ALESSANDRO	456.907	0	456.907
RL*	COMUNE DI FERRAZA	0	0	0
11097	DIPLASSA ROBERTO	1.310.640	1.310.640	0
DE*	COMUNE DI PAZOVA	0	0	0
RL*	COMUNE DI TRIESTE	46.126.176	0	46.126.176
11125	CAPACCHIANTI GIACOMO	55.569.983	55.569.983	0
**R	CON.AMI CONSORZIO AZIENDA MULTISERVIZI INTERCOMUNALE	0	0	0
11161	LO GIUDICE SERGIO	108.554.164	108.554.164	0
**D	COMUNE DI BOAGGNA	0	0	0
11817	BATTISTINI RAGONIO	125.151.777	0	125.151.777
RL*	COMUNE DI GAMBETTOLA	0	0	0
11866	ALESSANDRI ALGORF	944.427	944.427	0
DE*	COMUNE DI SAN NAZRO PASCOLI	0	0	0
11874	MEZZETTI MASSIMO	1.013.079	0	1.013.079
**R	COMUNE DI MOSENA	0	0	0
**D	COMUNE DI FIORANO MOSENSE	97.107.948	97.107.948	0
**D	COMUNE DI LAMA MOZIANO	1.169.251	0	1.169.251
**D	COMUNE DI CAMPAGALLIANO	677.267	0	677.267
**D	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	2.700	0	2.700
**D	COMUNE DI SERRANAZIONI	4.022.185	0	4.022.185
**D	COMUNE DI MANABELLO	222.833	0	222.833
**D	COMUNE DI MAZANELLO	1.592.569	0	1.592.569
**D	UNIONE DEI COMORI DEL PRIGNANO	1.399	0	1.399
**D	COMUNE DI PALAGANO	208.496	0	208.496
**D	COMUNE DI FORROGINE	128.355	0	128.355
**D	COMUNE DI RIGLUNDO	2.660.487	0	2.660.487
**D	COMUNE DI MAZANO SOL FABARO	420	0	420
**D	COMUNE DI MONTEFIORINO	353.688	0	353.688
**D	COMUNE DI PAVALLO NEL PRIGNANO	55.408	0	55.408
**D	COMUNE DI FALBLO	1.471.898	0	1.471.898
**D	COMUNE DI SASSOLO	392.677	0	392.677
**D	COMUNE DI SISTOLA	3.377.645	0	3.377.645
**D	COMUNE DI SAN CESARIO SUL FABARO	600.222	0	600.222
11964	GARAFINI MILENA	1.459.048	0	1.459.048
DE*	COMUNE DI FORTIMPOPGLI	0	0	0
12249	DESALVO TORIA	2.744.234	0	2.744.234
12389	BARBIERI PAOLO	0	0	0
RL*	CPL CONCORDIA SOC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MATTEO	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALFONZINE	872.254	0	872.254
DE*	COMUNE DI BACNACRAALLO	793.509	0	793.509
DE*	COMUNE DI BAGNANA DI BONAGNA	29.030	0	29.030
DE*	COMUNE DI CURELLICE	213.531	0	213.531
DE*	COMUNE DI COTIZINOLA	396.754	0	396.754
DE*	COMUNE DI FIZZORANO	362.885	0	362.885
6078	TOGRACCI MARCO	0	0	0

Azionisti:
Azionisti in proprio:
627 Teste:
22 Azionisti in delega:
33
605

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HERA S.p.A.

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Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
RL*	RIMINI HOLDING SPA	18.506.580	18.506.580	0
6113	ACCORDI ESEANOO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CERFO	3.149.366	3.149.366	0
6246	MECCICI GUINO	1.371.774	0	1.371.774
DE*	CHRIMONTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
DE*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MOSENA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS RIMINI SPA	30.771.269	0	30.771.269
6511	DANESI DONATELLA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME E TERRA DEL SOLE	76.425	0	76.425
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME-T. SOLE	845.952	0	845.952
DE*	COMUNE DI MELZOLA	1.986.393	0	1.986.393
DE*	COMUNE DI PREDAPPIO	1.225.233	0	1.225.233
RL*	LIVIA TELLUS ROMAGNA HOLDING SPA	17.957.679	17.957.679	0
RA	COMPUTERSHARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DULAGATO 135-UNDECILE TUF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	AIHAG SPA	325.382	0	325.382
D**	COMUNE PIOVE DI SACCO	161.884	0	161.884
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FONLI	16.148.414	0	16.148.414
6651	MOLONI ELEONORA	0	0	0
DE*	COMUNE DI USINE	44.134.948	0	44.134.948
6946	HIRSCH LORSEO	150	150	0
7125	GUIZIANO GIANFRANCO	0	0	0
DE*	COMUNE DI TERRE DEL RENO	75.527	0	75.527
7226	ROPA FEDERICO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ZOCCA	471.910	471.910	0
7589	ROBATI ALDO	0	0	0
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA AS	254.503	0	254.503
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA BS	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA GB	62.426	0	62.426
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA AS	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA TR	548.130	0	548.130
7737	HOVE RATRIN	2	2	0
7770	IOVINO PAOLO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ARZOLA DELL'EMILIA	1.237.858	1.237.858	0
7785	LATTOCA SEGO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CESNA	16.708.216	16.708.216	0
DE*	COMUNE DI MONTIANO	170	0	170
7878	BARATTONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI RAVENNA	1.000	1.000	0
7926	PANTORI MARCO	0	0	0
RL*	COMUNE DI IMOLA	71.480	71.480	0
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**O	HOLANA INVEST RAG MOH HI RAPPA 3 SPUNDS	22.751	0	22.751
***	STORIC MARKO	25	0	25
**O	HOLANA INV KAPITALAHL GUS MOH HI SIVA 21	25.958	0	25.958
**O	DERA INVESTMENT OMN WFSTRATEGIZPONTFOLI	9.901	0	9.901
**O	VONL MASTERFONDS	17.795	0	17.795
**O	SIEMENS QUALITAST AND DIVIDENDE EUROPA	533.726	0	533.726
**O	LLR FUND SHEV. AS RTO LLR AFTIEN EUROPA (EUR)	75.269	0	75.269
**O	LOES EXPERT FONDELEITUNG AG	126.420	0	126.420
**O	ALLIANS GLOBAL INVESTORS OMN ALLIANZO-FONDS RTO	13.500	0	13.500
**O	MULTI SOLUTIONS - PICTET MEGATINGANCES PROGRESSIF	4.773	0	4.773
**O	PICTET - GLOBAL MEGATREND SELECTION	2.644.377	0	2.644.377
**O	PICTET - WATER	19.998.272	0	19.998.272
**O	TRACKENS' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK	21.342	0	21.342
**O	SHELL TRUST (SUMMUSA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FUND	731	0	731
**O	VANGUARD INTERNATIONAL SHARES KICK YIELD FUND	544	0	544
**O	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	203.319	0	203.319
**O	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	11.272.229	0	11.272.229
**O	NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND	611.445	0	611.445
**O	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESOLLSCHAFT MOH ON BEHALF OF UNIVERSAL-GCO	50.426	0	50.426
**O	AFIRA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICEC AFIVA INVESTORS MULTI-STABTIGY TARGET RETURN FUND	464.506	0	464.506

Azionisti: 627 Teste: 33
Azionisti in propria: 22 Azionisti in delega: 605

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D MECI ACWI EX-U.S. IMI INDEX FUND RZ	31.270	31.270
D FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD ESG SCREENED FUND	6.958	6.958
D MI-FONDS 384	14.473	14.473
D MI-FONDS P47	32.254	32.254
D BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	876.817	876.817
D DERA VALUE PLUS	188.434	188.434
D PLEASUREX MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR TILT INDEX FUND	19.893	19.893
D VARIANCE INSURANCE PRESENTS FUND II: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO	28.640	28.640
D BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	26.352	26.352
D UNE ASSET MANAGEMENT LIFE LTD	1.396.783	1.396.783
D SHELL TRUST (BURMUSA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSOAS CONTRIBUTORY PENSION FUND	1.237	1.237
D ALLIANZOI FONDS OLA PENSIONEN	5.453	5.453
D UI BUS KAPITALUURWALTUNGSGESELLSCHAFT MNR ON BEHALF OF BATUK AI-FONDS	1.949.838	1.949.838
D VANGGARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST	917.379	917.379
D ARCA AGIONI ITALIA	775.317	775.317
D AI FUND 1 - AS EQUITY WATER AND HONEWABLE RESOURCES	570.000	570.000
D FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SEND INTERNATIONAL INDEX FUND	219.467	219.467
D VANGGARD INVESTMENTS II CCF-VANGGARD SELECTED SCREENED FTSE DEV EU II CCF	19.609	19.609
D COLUMBIA ACGIH EUROPEAN FUND	149.931	149.931
D THE SAUDI SECOND INVESTMENT COMPANY	83.354	83.354
D UNS (IRL) INVESTOR SELECTION PLC	764.346	764.346
D SILOITURRANASTO UN INFRA	200.000	200.000
D VANGGARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DEVELOPED WRLD CCF	12.004	12.004
D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US SMALL-CAP EQUITY CIT	148.791	148.791
D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US VALVE EQUITY CIT	432.469	432.469
D INCA INVEST - DI EXPLORES SMID EUR	1.639.861	1.639.861
D AI FUND 1 AS ALLOCATION ITALIAN TREND	140.825	140.825
D ALLIANZOI-FONDS GAND 2	22.676	22.676
D GLOBAL FONDS TRUST COMPANY	23.943	23.943
D ALLIANZOI-FONDS CT-DRANCO	9.720	9.720
D ALLIANZOI-FONDS BRONCH	8.018	8.018
D FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK EQUITY FUND (ACADIAN)	12.749	12.749
D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY CIT	269.173	269.173
D VANGGARD FONDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
D ALLIANZOI-FONDS APMISSA SEGMENT APMISSA-BAPD	67.770	67.770
D AI FUND 1 AS ALLOCATION FIX ITALIAN EXCELLENCE 70	345.000	345.000
D VANGGARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANGGARD FTSE DEV EUR EX UK CCF	21.418	21.418
D CAP GROWTH SEGMENT ANTIIN GLOBAL- BEST STYLES	69.041	69.041
D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
D DERA-MASTER-HARR 3	81.725	81.725
D DERA-MASTER-NARR 1	45.547	45.547
D DERA-SAR	48.635	48.635
D ARCA ECONOMIA REALE BILANCIATO ITALIA 55	5.765.517	5.765.517
D VANGGARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	36.121	36.121
D ING DIRECT SICAF	36.121	36.121
D JANEE RENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	2.059	27.209
D BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
D AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
D AVIVA LIFE & FUNZIONE UK LIMITED	21.196	21.196
D BUREAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
D PLEASUREX STORE GLOBAL ESG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
D ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
D ALLIANZOI-FONDS IMMATIL	22.790	22.790
D TRAFFY SAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
D VANGGARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DVLFD WRLD EX UK CCF	18.257	18.257
D LOM LAMONINTECHAFTILITEUR VERSICHERUNGSVERBIN MUNNSTER A.G.	121.023	121.023
D EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
D THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: RIAN SUNO STORE (JPY HUDGED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
D AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT BUR SFS	37.400	37.400
D VANGGARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
D ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH	310.711	310.711
D ISHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND	1.334	1.334

Azionisti:

Azionisti in proprio:

627

Test

Azionisti in delega:

605

Pagina 9

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

13 delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (notazione effettuata alla postazione assistita)

EL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

	Tot. Voti	Delega
BROOKFIELD GLOBAL KUNNWAHLES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	154.812	154.812
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY CITY	110.503	110.503
FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	460.513	460.513
VANHEARD INVESTMENTS II CCF-VANHEARD SELECTED SCHEDULED FYER DEV WILD II (B) CCF	16.131	16.131
ALLIANDOI S ANTIEN	845.877	845.877
JANUS HENDERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIVE FUND	4.126.364	4.126.364
ALLIANDOI P PENCANNY PUNKIUNE	38.354	38.354
ONCA INVEST - EUSTAIR EXPRESSA	1.610.000	1.610.000
AZ FUND 1-62 ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	397.402	397.402
CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF	15.433	15.433
SNC MASTER PENSION TRUST	45.428	45.428
OMOYATM GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNREEGED) INDEX FUND	9.483	9.483
RAINOX INTERNATIONAL SICAV-EXP	1.150.000	1.150.000
RAINOX INTERNATIONAL SICAV-ITALIA	75.561	75.561
PENTURABAN REGULARIZER SOCIAL	95.917	95.917
ALLIANE GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANE CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
PT ASHRAMEI ALLIANE LIFE INSURASIA	233	233
TAIPEI FURON COMMERCIAL BANK LTD	6.875	6.875
HERC POOLED INVESTMENT FUND	293.560	293.560
HERC POOLED INVESTMENT FUND - HERC POOLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.632	24.632
HERC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FYER ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
HERC POOLED EUROPEAN EQUITY FUND (UNREEGED)	3.782	3.782
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUND ACZ - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUND ACZ - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
BRAZESKE LIMITED	192.495	192.495
AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	6.013	6.013
MAG (LUK) BLACKROCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
HERC HYTE PUBLIC LIMITED COMPANY - HERC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	956	956
HERC HYTE PLC - HERC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	740	740
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUND ACZ - AI 30/70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HEDGES) INDEX FUND	7.075	7.075
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUND ACZ - AI 30/70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HEDGES) INDEX FUND	43.143	43.143
IPEL FINANCE GEIC - IPEL FINANCE GLOBAL EQUITY INCOME FUND	454.957	454.957
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUND ACZ - AI 60/60 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
HERC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
AMUNDI ETF ICBV - AMUNDI E AND P USU EQUAL WEIGHT REG LEADERS UCITS ETF	8.984	8.984
PATH AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME - PATH ACE SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	792.519	792.519
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUND ACZ - AI 50/50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	13.112	13.112
1154 - DRI-FONDE DEMOI	143.000	143.000
AMUNDI STORE EUROPE 600 ESG II UCITS ETF	23.039	23.039
AGAGE CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
RUBBERBERGER MAP LP	2.494.086	2.494.086
HOLODERE ADVISORS MASTER FUND-LTD	31.105	31.105
FUJIFILM REFINSEX INNOVATION CORP.	203.150	203.150
BG MASTER FUND ICBV	57.474	57.474
AMUNDI PROGETTO FUTURO PIA	15.820	15.820
AMUNDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	66	66
AMUNDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	79	79
AMUNDI MECI EUROPE SMALL C ESG BRO TRANS	31.473	31.473
ORDMARKETS ALLIANE COMERV MOL ASS	40.307	40.307
VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
AMUNDI STORE EUROPE 600	1.146.028	1.146.028
AMUNDI MECI SMU SMALL CAP ESG BRO TRANS	147.538	147.538
DRAM L EQUITY EUROPE BEHAVIORAL VALUE	20.000	20.000
AMUNDI MECI GLOBAL SMALL CAP GNCS EX USA	12.519	12.519
MEP RISPARMED ITALIA	76.580	76.580
AMUNDI ITALY MIX ESG	226.184	226.184
AMUNDI STORE EUROPE 600 ESG	116.821	116.821
REPUBBLICA DAA ALLIANE	4.561	4.561
AMUNDI FUNKS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
AP EUROLAND EQUITY DYNAMIC MULTI FACTORS	1.401.270	1.401.270
SWISSCAMTO LG EQ PD SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039

Azionisti
Azionisti in proprio:
627 Teste:
22 Azionisti in delega:
33
605
0 delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
13 delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D UNIVERSE THE CMI CONT HERO EQ	57.379	57.379
**D BEGORFIELD NEXT GEN INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
**D LOT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND	230.889	230.889
**D NAUED.MACKERS EUROGENE SMALL AND MID CAP	545.000	545.000
**D DRAM R EQUITIES ENG BEHAVIORAL VALUE	60.000	60.000
**D STIUNTING RPL PENSIONS	513.477	513.477
**D SB CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
**D LCL DYNAMIQUE ETF PEA SELECT	241.544	241.544
**D ASSURGIX	63.875	63.875
**D LARAM 3 MOIS	659.800	659.800
**D CMP ASSUR VALUE ET MOMENTUM	83.931	83.931
**D ROPE ZERO F	88.643	88.643
**D AMONDI IPSA ACTIONS	346.255	346.255
**D AMONDI INDIX EUROPE LEGISLATIVE	756.637	756.637
**D OCEANE INVESTMENTS LTD	122.258	122.258
**D OCHINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	32.524	32.524
**D TEACREAS RETIREMENT ALLOWANCES FUND	7.255	7.255
**D GLUREPLEX INTERNATIONAL ALL-CAP COMMISSION TRUST	46.000	46.000
**D NON-US EQUITY MANAGERS: PORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	84.064	84.064
**D DUTRAM INVESTMENTS LTD	131.430	131.430
**D FUBLIC SCHEEL-TEACHERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	2.081	2.081
**D HARCO A. LIMITED	77.530	77.530
**D THE CLEVELAND CLINIC FORMATION	25.157	25.157
**D BAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	71.454	71.454
**D ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	35.821	35.821
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	31.978	31.978
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	68.100	68.100
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.446	1.446
**D VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	203.094	203.094
**D WISDOMTREE GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND	462.213	462.213
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	2.780.170	2.780.170
**D WISDOMTREE OTHERNATIONAL EQUITY FUND	44.129	44.129
**D VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	120.469	120.469
**D WISDOMTREE GLOBAL LEGISLATIVE	65.744	65.744
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	480.720	480.720
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	621.475	621.475
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	61.074	61.074
**D IANS INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF IMS-FONDS RPT	6.545	6.545
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	1.078.049	1.078.049
**D ISBARKS II PUBLIC LIMITED COMPANY	5.967	5.967
**D ISBARKS PUBLIC LIMITED COMPANY	69.129	69.129
**D BLACKROCK LIFE LTD	132.675	132.675
**D ISBARKS VII PUBLIC LIMITED COMPANY	35.425	35.425
**D SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	254.754	254.754
**D BLACKROCK FUND MANAGERS LTD	539.294	539.294
**D LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	475.913	475.913
**D THE BANK OF NEW YORK MALLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	267.725	267.725
**D BOTH MELLON OF EL ACNI ES-U.S. INT FUND	1.174.893	1.174.893
**D ETRACKERS MECI EUROGENE SEEGEO EQUITY ETF	114.966	114.966
**D DESIGN PEAR ADVISORS INC	252.981	252.981
**D LEGAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	1.098.676	1.098.676
	115.573	115.573
	1.663.569	1.663.569
	2.593	2.593
	661.802	661.802
	391.574	391.574
	11.649	11.649
	5.478	5.478
	6.965	6.965
	519.760	519.760
	110.104	110.104

Azionisti:

Azionisti in proprio:

627

Teste:

605

Pagina 11

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

BL* rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante disegnato

IP* Delega al rappresentante disegnato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.41.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
LUGAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
SUBDISCINO SCHOOLS PROVIDENT FUND	19.293	19.293
PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI	1.108.002	1.108.002
STATE OF MISSOSSIPPI INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
INDIAN PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	69.556	69.556
ACQUIAN WORLD EX US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
AFFIX INVESTORS GLOBAL	128.990	128.990
PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348
BMO CANADA PENSION PLAN	21.429	21.429
AFFIX INVESTORS	94.442	94.442
STRACKERS FTSE DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF	6.323	6.323
BLACKBOCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM	394.453	394.453
POTITIES NICOLAS	0	0
NOC-PROGENITAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508	112.508
NOC-PROGENITAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570	34.570
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF	6.270	6.270
ROTOSCHILO MARTIN MAGNOL	280.899	280.899
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF	7.050	7.050
ACQUIAN NON-US ALL CAP EQUITY FUND USD NEEDED LLC	538.208	538.208
FIRST TRUST IPOE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889	1.889
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADEX UCITS ETF	222.048	222.048
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADEX ETF	206.680	206.680
FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND	346.479	346.479
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	7.418	7.418
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	542	542
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	4.700	4.700
VANGUARD INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FIELD INDEX FUND	854.541	854.541
VANGUARD FTSE ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	1.787.822	1.787.822
VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.907.532	1.907.532
AESE/DEMANDED TILLANCE/PENSION	3.249.981	3.249.981
INVESTO SANDY INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCKATS ESG INDEX ETF	6.004	6.004
QUALITY EDUCATION FUND	1.444	1.444
INVESTO RAFI DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	113.924	113.924
COMMONHEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
INVESTERINGSFORSKNINGEN SPARINVEST INDEX NON JONES SUSTAINABILITY WORLD KG	81.571	81.571
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	142.032	142.032
INVESTERINGSFORSKNINGEN SPARINVEST INDEX EUROPA SMALL CAP KL	46.553	46.553
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	48.044	48.044
CNTRL PNEUS FNO INTRATNL UNION	32.985	32.985
LAZARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	338.680	338.680
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	1.876.004	1.876.004
THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	29.477	29.477
AVANTIS CINC INTERNATIONAL EQUITY ETF	3.478	3.478
CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL	1.162.789	1.162.789
CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	2.081.717	2.081.717
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	1.572.962	1.572.962
AMONDI MOCI MATTER UCITS ETF	4.570.674	4.570.674
MULTI UNITS FRANCE - AMONDI FT	811.118	811.118
UG ACTIONS STATE-UNIS PHONE	174.773	174.773
MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMONDI	174.981	174.981
MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMOND	78.445	78.445
AMONDI SCH SPA/AMONDI SVILUPPO ATTIVI ITALIA	893.000	893.000
AR SICAU III - OYNAMIC ALL MAR	4.187	4.187
NORTHERN LICETS FUND TRUST IV	72.021	72.021
NOMURA FUNDS IRELAND PLC	305.993	305.993
TASPIRE INTERNATIONAL ETF	506.857	506.857
NLE MAGI FUND, A SERIES TRUST	248	248
REGNASEL FUNDS	68.035	68.035
INSTITUATIONS INTERNATIONAL EQU	11.756	11.756
USS (LUX) EQUITY FUND	996.419	996.419

Azionisti

Azionisti in proprio:

627

Teste:

Azionisti in delega:

605

DG* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.41.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D UBS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	2.012.946	2.012.946
D UBS (LUX) EQUITY SICAV	772.933	772.933
D UBS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	81.354	81.354
D UBS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	722.682	722.682
D HOMGES BANK	15.754.457	15.754.457
D THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
D GENERAL ORGANIZATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
D GENERAL ORGANIZATION FOR SOCIAL INSURANCE.	182.553	182.553
D IADE STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
D IADE POST RETIREMENT BENEFITS FUND	98.052	98.052
D CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS.	25.631	25.631
D MOSELS COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
D STICHTING BROKLIFTERPENSIONS AND VOCH DE UNTAILHANDEL	171.028	171.028
D LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
D LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
D LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
D TVIUM UCITS PLATFORM PLC	156.279	156.279
D STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL UP UNIT TRUST	4.737	4.737
D BARINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
D LEGAL & GENERAL ICBV.	180.423	180.423
D VERSIRAFIRMENERT KLP AKZIELGOAL SMALL CAP PLEKFASTOR	52.382	52.382
D VERSIRAFIRMENERT KLP AKZIELGOAL SMALL CAP INCHES	184.175	184.175
D SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS.	125.300	125.300
D 11992050 HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND	794.646	794.646
D PROMOCH-WEITERE GUILD OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
D SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
D CEX CORP MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
D CONSUMERS ENERGY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
D JOENGA GREEN CORPORATION	9.491	9.491
D EXELON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
D HONEYWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
D ILLUMBRA HOLDING TRUST	56.139	56.139
D SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT PENSION	125.552	125.552
D NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD EX-US INVESTABLE WAR	24.251	24.251
D BECTON DICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
D HONEYWELL AGROSTNCE INC. 6010 PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
D AMMINISTRATIONS DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.140	73.140
D HEILGERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
D HARING ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
D HARINGS INVESTMENT SERVICE LLC - BARINGS INTERNATIONAL OPPORT	1.959	1.959
D MINEWORKERS' PENSION SCHEME.	738.281	738.281
D CHEYRON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHEYRON.	2.908	2.908
D FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
D FOLICEMEN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
D ARIA CO PTV LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.928	214.928
D THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.482	20.482
D FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST.	9.478	9.478
D CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
D NATWEST TRUSTED AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
D THE HOKING COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANS MASTER TRUST	76.663	76.663
D EXELON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
D NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
D NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
D UTSO STATE RETIREMENT SYSTEMS	159.930	159.930
D U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.803	123.803
D WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.869	273.869
D MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
D CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	25.341	25.341
D NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
D NATIONAL EMPLOYEMENT SAVINGS TRUST	6.724.788	6.724.788
D THE PENSION HORRIS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	13.693	13.693

Azionisti:

Azionisti in proprio:

627 Teste

22 Azionisti in delega:

605

Pagina 13

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RE* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

	Tot. Voti	Delega
THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
ILLINOIS MENICITAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	40.112	40.112
CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	593.786	593.786
COAL STAFF SUPPERARREATION SCHEME TRUSTEES LIMITED	385.218	385.218
FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	1.095	1.095
BLACKROCK AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME I	5.701.445	5.701.445
LOES CENTRAL AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
EJAROK AP-PUNKEN.	1	1
STICHTING PENSION/PONDE CAMPINA	2.100	2.100
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
REHQ 2015 FUND LP	90.816	90.816
ACADIAN NON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
AQR GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.033	70.033
CX CADEBACK LIMITED-DEAZELEY	422.094	422.094
AQR TAX-AWARE DELPHI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN	634.775	634.775
AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	731.670	731.670
AQR DELPHI LING-SHOFT EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
AQR TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC	45.019	45.019
ACADIAN ALL-CRENTRY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	61.732	61.732
ACADIAN GLOBAL ALL-CRENTRY EX-CRINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	89.850	89.850
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND HANDITES PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	110.083	110.083
ACADIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	5.341	5.341
FINANCSE ANTIPOZES ENG MKT FE	24.329	24.329
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S	232.763	232.763
COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACADIAN GLOBAL EQUITY FUND.	6.097	6.097
COMMONHEALTH SPECIALIST FUND 13.	66.785	66.785
ORDMANENTS ITALY ICAO	65.400	65.400
COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186	58.954	58.954
LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND	723.809	723.809
ISSAREE INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	844.795	844.795
ISSARES INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FACTOR ETF	142.710	142.710
ISSARES INTERNATIONAL DIVIDEND GROWTH ETF	173.893	173.893
ISSARES MECI EUROPE SMALL-CAP ETF	97.116	97.116
ISSARES CORE MECI EUROPE ETF	525.582	525.582
ISSARES CORE MECI RAFE ETF	5.683.771	5.683.771
ISSARES CORE MECI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF	871.372	871.372
ISSARES CORE MECI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	1.028.298	1.028.298
ISSARES MECI RAFE SMALL-CAP ETF	3.249.749	3.249.749
ISSARES MECI WORLD SMALL-CAP ETF	48.742	48.742
LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED	1.003.406	1.003.406
LEGAL AND GENERAL ASSURANCE ( PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED	1.810	1.810
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	2.257.414	2.257.414
MANELIFE GLOBAL FUND	2.087	2.087
CIVIL RE COMM GLR INFRA ENC FD 2	589.842	589.842
INVESTO POOLED INVESTMENT FUND - EUROPE FUND	4.734	4.734
CITITREST LIMITED	9.965	9.965
CITITREST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKROCK PREMIER FUNDS-BLACKROCK WORLD EQUITY INDEX FUND	9.547	9.547
THE MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY	17.242	17.242
CANADA POST CORPORATION REGISTERED PENSION PLAN	14.611	14.611
SUN LIFE ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND	673.384	673.384
AQR ALTERNATIVE TRENDS MASTER ACCOUNT LP	160.784	160.784
AQR TA DELPHI PLUS FUND LLC	1.079.055	1.079.055
AQR TAX AWARE ADAPTIVE MULTI-ASSET FUND II LLC	2	2
TWO SIGMA EQUITY RISK PREMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY	1.200	1.200
PARKSORA ASSET MANAGEMENT INC.	1.058	1.058
GRAHAM DEVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
INTERFUND STCAF	33.258	33.258
FUNDITALIA	814.152	814.152
BLACKROCK ASSET MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF OF ISHARUS WORLD ER SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895

Azionisti: 627
Azionisti in propria: 22
Teste: 605
0 D# delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (varazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentanza designato
D Delega al rappresentante designato

Pagina 14

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Delega
**D	INTERNATIONAL MONETARY FUND	52.323	52.323
**D	CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPFIB)	5.215.132	5.215.132
**D	AQK FUNDS - AQK ME FUSION OV FUND	9.643	9.643
**D	AQK FUNDS AQK AUTHORATIVE HISKONOMIA FUND	154.478	154.478
**D	MEDIOLANUM FLOSSIBILE SVILUPPO ITALIA	665.000	665.000
**D	MEDIOLANUM FLOSSIBILE FUTURO ITALIA	3.835.080	3.835.080
**D	AQK FUNDS AQK LONGSHORT EQUITY FUND	410.802	410.802
**D	AQK FUNDS - AQK TREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605
**D	AQK FLEX 1 SERIES LUCIDOSH/SERIES A24	2.185	2.185
**D	AQK FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A16	35.917	35.917
**D	IMS INVESTMENT OMNI FOR IMS QI SUNOSOME EQUITY	154.516	154.516
**D	TRACKER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS	503.816	503.816
**D	AQK FUNDS - AQK MANAGER FUTURESSTRATEGY FUND	14.684	14.684
**D	AQK FUNDS AQK STYLE PREMIA AUTHORATIVE LV FUND	722.325	722.325
**D	MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
**D	SCOTTISH MINORS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
**D	SCOTTISH MINORS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUNOPKAN (UK UK) EQUITY FUND	37.468	37.468
**D	EDRISON FUND	319.982	319.982
**D	FOURINDEX SICAO	31.771	31.771
**D	AQK FUNDS - AQK LSE FUSION FUND	4.549	4.549
**D	AQK FUNDS AQK EQUITY MARKET WESTRAL FUND	403.226	403.226
**D	AQK FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
**D	ISRAKES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
**D	FIDELBAN PIANO BILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
**D	ATOMEA PRITALIA USG	225.000	225.000
**D	FIDELBAN ITALIA	41.000	41.000
**D	FIDELBAN PIANO AZIONI ITALIA	582.870	582.870
**D	EDRISON PROGETTO ITALIA 70	202.000	202.000
**D	EDRISON PIR ITALIA AZIONI	26.100	26.100
**D	EDRISON AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
**D	EDRISON PROGETTO ITALIA 60	112.676	112.676
**D	COLUMBIA THREATMESSILE (LUX) I	6.824.549	6.824.549
**D	GRS LUX FUND SOLUTIONS	1.011.047	1.011.047
**D	STRATEGIES	2.284.375	2.284.375
**D	ALLIANE GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	97.589
**D	GMS MULTI ASSET PIR FUND	45.000	45.000
**D	VERMOGEMINNARIOENI DIVISIONOENSTARS	597.084	597.084
**D	MONEY MATE MOHSANT	63.998	63.998
**D	MONEY MATE UNITECHLOSZON	61.464	61.464
**D	ALLIANE FINANZFLAW 2045	98.972	98.972
**D	ALLIANE FINANZFLAW 2050	116.265	116.265
**D	ALLIANE FINANZFLAW 2030	11.261	11.261
**D	ALLIANE FINANZFLAW 2025	32.792	32.792
**D	ALLIANE FINANZFLAW 2040	68.989	68.989
**D	CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
**D	ISRAKES CORE MULTI EAFS INI INDEX UTP	562.666	562.666
**D	ISRAKES MULTI EUROPE INI INDEX UTP	23.967	23.967
**D	ISRAKES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
**D	IAM NATIONAL PENSION FUND	24.076	24.076
**D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.407.585	54.407.585
**D	GOLDMAN SACHS TRUST II- GOLDMANSACHS MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
**D	INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMUNOLED INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
**D	LAZARD ESC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	58.543
**D	COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTORS	7.930	7.930
**D	COMMONFUND INSTITUTORAL MULTI-STRA TRST EQUITY FUND	16.373	16.373
**D	THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS	44.449	44.449
**D	FIDELITY SALEM STREET TRUST FIDELITY FLEX INTERNATIONAL POCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
**D	BRUNEI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
**D	VANZUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
**D	VANZUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	7.552.345
**D	THE METHEXIST HOSPITAL	27.893	27.893

Azionisti: 33
Azionisti in proprio: 627
22 Azionisti in delega: 605

Pagina 15

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Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D STATE STREET FACTORBASED NONLENDING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
**D EST GLON AUR TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
**D VANGUARD FINANZIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
**D MUSELIFE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYPHOLES FUND	119.491	119.491
**D UNS FUND MANAGEMENT (SMITTERLAND) AG ON BEHALF OF SURICE INVESTINGTIVITATIONAL FUNDS	34.814	34.814
**D WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	299.076	299.076
**D NMO NEUORFIELD GLOBAL NONSHOLES IN FRASTRUCTURE FUND	73.846	73.846
**D UNFUNDS ANNUITY INSURANCE COMPANY	28.301	28.301
**D VANGUARD FTEE DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD IND	83.897	83.897
**D VANGUARD FTEE DEVELOPED ALL CAPES NORTH AMERICA INDEX ETF	23.903	23.903
**D VANGUARD FTEE DEVELOPED ALL CAPES NORTH AMERICA INDEX ETF	200.913	200.913
**D AZIAN DEVELOPMENT BANK	77.433	77.433
**D TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	200.436	200.436
**D STATE STREET IRELAND UNIT TRUST	62.071	62.071
**D SEGA SPON STYS EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	9.420.332
**D SEGA SPON STYS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY	1.117.404	1.117.404
**D SELFFRANCING POSTSYSTEMMARY EDUCATION FUND	1.127	1.127
**D HONG KONG HOUSING AUTHORITY	124.981	124.981
**D BANK OF KOREA	776	776
**D FINNACLE ICAV	241.287	241.287
**D PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	589.234	589.234
**D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	1.814.798
**D POLICE AND FINANCE'S RETIREMENT SYSTEM OF NEW JERSEY	289.961	289.961
**D STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND G	438.994	438.994
**D ALUX CROSS AND BLDG SHIELD OF KANSAS, INC	21.125	21.125
**D TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	63.066	63.066
**D MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	630.745	630.745
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	716.591	716.591
**D MCI FUNDS PLC	151.620	151.620
**D MERCER QLF COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771	177.771
**D MONTARA BOARD OF INVESTMENTS	319.720	319.720
**D MERCER SCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	256.676	256.676
**D MERCER QLF FUND PLC	229.005	229.005
**D MERCER QLF COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	2.225.057
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR KAPITAL PLUS	775.450	775.450
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CONVEST 21 VL	31.746	31.746
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FUNDIS	17.753	17.753
**D ALLIANI GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PREMIUMANGOAT KONSERVATIV	10.204	10.204
**D LASANO GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	8.210.507	8.210.507
**D LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	329.671	329.671
**D STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXGS INDEX PORTFOLIO	217.991	217.991
**D LACERA MASTER OPEN TRUST	16.678	16.678
**D STICHTING INC CDC PENSIONSFUNDS	54.283	54.283
**D HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	95.858	95.858
**D LASANO GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND	1.994.213	1.994.213
**D GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	3.810	3.810
**D LASANO GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST	2.688.364	2.688.364
**D ALAMADA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATION	353.075	353.075
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	106.155	106.155
**D EXTON VANCE EQUITY BANVIST FUNDLLC	15.111	15.111
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	292.037	292.037
**D HARBOR OVERSEAS FUND	904.363	904.363
**D THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	972.555	972.555
**D DEZJARDINS GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	85.016	85.016
**D COLVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX FUND	48.247	48.247
**D STRACKERS (IE) PUBLIC LIMITED COMPANY	5.162	5.162
**D FIDANTE PARTNERS LIQUID STRATEGIC SICAV	497.270	497.270
**D STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	23.371
**D AMERICAN CENTURY ICAV	24.598	24.598
**D AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
**D AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.541	65.541

Azionisti: 627 Teste: 33
Azionisti in proprio: 22 Azionisti in delega: 605

D* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (venazione effettuata alla postazione assistita)
RL * rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

** R.A. * rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

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29 aprile 2026 12.41.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 4) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione II FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
**D	AMERICAN COMPANY ETF TR-AMERICAN CENT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF	156.757	0	156.757
**D	AMERICAN COMPANY ETF TRUST-WARNTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	549.545	0	549.545
**D	ISHAREZ STOXX EUROPE 600 UCITS ETF (UK)	653.657	0	653.657
**D	ISHAREZ STOXX EUROPE 600 STILITIES UCITS ETF UK	1.178.908	0	1.178.908
**D	BLACKHOCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISHAREZ DOW JOHNSEURGEONS LEADERS SCREENED UCITS	92.178	0	92.178
**D	ISHAREZ EURO STOXX UCITS ETF (UK)	354.085	0	354.085
**D	ISHAREZ STOXX EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (UK)	706.111	0	706.111
**D	ISM 4X11R1 PLUS PLAN TRUST	142.375	0	142.375
**D	ESR MECI KAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON FND	202.368	0	202.368
**D	ZFOR PONTFOLIO EUROPE ETF	36.101	0	36.101
**D	ZFOR PONTFOLIO DEVELOPED WORLD EXUS ETF	857.320	0	857.320
**D	PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	0	1.995.724
**D	COLLEGE RETIROMONT EQUITIES FUND	618.368	0	618.368
**D	REGIME DE RENTES DE MOHVORONT DESZARDINS	72.832	0	72.832
**D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	6.779.045	0	6.779.045
**D	AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	133.638	0	133.638
**D	FF BRUNEL FUND PARTNERSHIP ACS FF BRUNEL SMALLER CMPEQUITIES FND	96.293	0	96.293
**D	OMNIS PONTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMNIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	3.259.390	0	3.259.390
**D	FAMILY INVESTMENTS CHILD TRUST FUND	12.125	0	12.125
**D	HERC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	20.065	0	20.065
**D	VIP ICVC VANGUARD FTER GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	98.732	0	98.732
**D	HERC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK S CHOUNDED INDEX EQUITY FUND	9.362	0	9.362
**D	HATNEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST	176.755	0	176.755
**D	VANGUARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANGUARD FTER DEVELOPED WORLD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	249.054	0	249.054
**D	VIP ICVC VANGUARD FTER DEVELOPED EUROPE EXUK EQUITY INDEX FUND	587.814	0	587.814
**D	SOCIAL PROTECTION FUND	26.871	0	26.871
**D	COLUMBIA TENEHOMOZOLA INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	840.918	0	840.918
**D	STICHTING PHILIPS PENEIDENZIONES	11.876	0	11.876
**D	ALLIANS GLOBAL INVESTORS FUND	4.446.959	0	4.446.959
**D	METALLAGHTE FUNDS PONTFOLIO	37.462	0	37.462
**D	PROMIUMMARDAT BALANCE	36.856	0	36.856
**D	PROMIUMMARDAT OTHERWISE	74.758	0	74.758
**D	VERMOGENEMARKEEMENT ANTIENSTARS	80.566	0	80.566
**D	MONEY MATE MOTTO	27.641	0	27.641
**D	EURISON AUTENNATIVE SICAF-SIP	9.301	0	9.301
**D	MPS MERIDIAN FUNDS	12.315	0	12.315
**D	EURISON AM SICAF	4.699	0	4.699
**D	MULTILABEL SICAF	38.659	0	38.659
**D	CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUK)	285.512	0	285.512
**D	AQR FLEX I SERIES LLC- SERIES A4	3.275	0	3.275
8323	DE MARIA MASSIMO	4.000	4.000	0
8518	PILLATI MARILUNA	0	0	0
RL*	COMUNE DI SAN LAZARO DI SAVONA	2.345.313	2.345.313	0

Totale voti 1.069.967.571
Percentuale votanti % 92,485627
Percentuale Capitale % 71,832141

33 605

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione emittente)

RL* rappresentativo legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentativo legale

D** Delega al rappresentante designato

Allegato K) al N. 85020/55138 di Rep.

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

RR/25

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Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

RR/25

SOMMARIO

EXECUTIVE SUMMARY

I. FINALITÀ, PRINCIPI E GOVERNANCE DELLA POLITICA DI REMUNERAZIONE DEL GRUPPO HERA	5
II. LE COMPONENTI DELLA REMUNERAZIONE	5
III. PAY FOR PERFORMANCE	7
IV. ATTIVITÀ DI SHAREHOLDERS' ENGAGEMENT	9
PREMESSA	11

SEZIONE I – POLITICA DI REMUNERAZIONE

1. INTRODUZIONE

1.1 Le novità introdotte nella Politica di Remunerazione 2026
12

2. AMBITO DI APPLICAZIONE

3. MODELLO DI GOVERNANCE

3.01 Processo di definizione, approvazione ed eventuale revisione della politica di remunerazione
3.02 Ruolo, composizione e competenze del Comitato remunerazioni
3.02.01 Ciclo di attività del Comitato remunerazioni
3.02.02 Attività svolte e programmate

4. LA POLITICA DI REMUNERAZIONE DEL GRUPPO HERA

4.01 Finalità e principi fondamentali
4.02 Correlazione tra remunerazione del management, profilo di rischio e performance aziendale
4.03 Correlazione tra remunerazione del management e i trattamenti economici nonché le condizioni di lavoro dei dipendenti
4.04 Il processo di valutazione e il modello di leadership del Gruppo
4.05 Gender pay gap e certificazione sulla Parità di genere
4.06 Deroghe alla politica di remunerazione ed eventuali ricalibrazioni dei Kpi

5. GLI ELEMENTI RETRIBUTIVI E LE COMPONENTI DELLA REMUNERAZIONE

5.01 Remunerazione fissa: retribuzione annua lorda
5.02 Remunerazione variabile di breve periodo
5.02.01 Destinatari
5.02.02 Struttura degli obiettivi
5.02.03 Misurazione degli obiettivi
5.02.04 Livello di incentivazione
5.03 Remunerazione variabile di medio-lungo termine
5.03.01 Destinatari
5.03.02 Struttura degli obiettivi
5.03.03 Misurazione degli obiettivi
5.03.04 Livello di incentivazione
5.04 Piano welfare e benefici non monetari
5.05 Altri elementi retributivi non applicabili agli Amministratori Esecutivi
5.05.01 Premio di risultato
5.05.02 Sistemi di incentivazione per figure commerciali (Policy Commerciale)
5.05.03 Patto di non concorrenza

6. LA REMUNERAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

6.01 Amministratori non esecutivi
6.02 Amministratori esecutivi
6.02.01 Remunerazione fissa
6.02.02 Remunerazione variabile di breve termine
6.02.03 Retribuzione variabile differita per la retention degli amministratori esecutivi
6.02.04 Piano welfare degli amministratori esecutivi

SEVERANCE E ALTRE PREVISIONI CONNESSE ALLA CESSAZIONE DEL RAPPORTO DI LAVORO E/O DELLA CARICA

7.01 Severance
7.02 Meccanismi di correzione ex post
7.03 Effetti della cessazione del rapporto e/o della carica sui sistemi di remunerazione variabile
7.03.01 Disciplina generale
7.03.02 Disciplina specifica nelle sole ipotesi di effettivo riconoscimento delle Severance
7.03.02.01 Disciplina specifica nelle sole ipotesi di effettivo riconoscimento delle Severance sub II. e III. (mancato rinnovo)
7.03.02.02 Disciplina specifica nelle sole ipotesi di effettivo riconoscimento delle Severance sub I. e IV. (revoca ante tempus)

LA REMUNERAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE

8.01 Composizione del Collegio sindacale
8.02 Compensi attribuiti al Collegio sindacale

SEZIONE II – COMPENSI CORRISPOSTI NEL 2025

PREMESSA	38
9.
DESCRIZIONE DEI COMPENSI CORRISPOSTI AGLI AMMINISTRATORI	38
9.01 Presidente Esecutivo
9.02 Amministratore Delegato
9.03 Vice Presidente
9.04 Amministratori non esecutivi
9.05 Sindaci
9.06 Compensi percepiti nelle società del Gruppo
9.07 Informazioni di confronto
Tabella 1
Compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione e di controllo	45
Tabella 3B
Piani di incentivazione monetari a favore dei componenti dell'organo di amministrazione	62
Partecipazione dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo	64
PROPOSTA DI DELIBERA	65

RELAZIONE SULLA POLITICA
IN MATERIA DI
REMUNERAZIONE 2026
E SUI COMPENSI
CORRISPOSTI
NEL 2025

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti nel 2025

EXECUTIVE SUMMARY

I. Finalità, principi e governance della politica di remunerazione del Gruppo Hera

Finalità e principi

La Politica di Remunerazione adottata dal Gruppo Hera rappresenta uno strumento indispensabile a sostegno delle strategie di medio e lungo termine del Gruppo, concepita come un fattore che contribuisce al miglioramento della performance aziendale e alla creazione di valore sostenibile nel tempo per gli stakeholder. La capacità incentivante dei sistemi retributivi, in particolare, è assicurata in coerenza con gli obiettivi strategici del Gruppo, con particolare attenzione ai criteri di sviluppo sostenibile.

Ambiente: attività finalizzate a rigenerare le risorse e chiudere il cerchio. Gestione sostenibile della risorsa idrica, transizione verso un'economia circolare, tutela dell'aria e del suolo, sono le principali aree di impatto di questo driver;
Energia: attività finalizzate a perseguire la neutralità di carbonio. Transizione energetica e utilizzo di fonti rinnovabili, nonché promozione dell'efficienza energetica, sono le aree di impatto di questo driver;
Territorio: attività finalizzate ad abilitare la resilienza e innovare. Innovazione e digitalizzazione dei processi, sviluppo economico ed inclusione sociale sono le due aree di impatto di questo driver.

Infine, la politica è definita in maniera tale da allineare gli interessi del management (per tale intendendosi gli Amministratori Esecutivi, nonché gli altri dipendenti con qualifica dirigenziale) - e, più in generale, del personale - con quelli degli azionisti, perseguendo l'obiettivo prioritario della creazione del successo sostenibile dell'impresa nel medio-lungo periodo, attraverso il consolidamento del legame tra retribuzione e performance, individuali e di Gruppo.

La politica di remunerazione adottata dal Gruppo è, in particolare, definita al fine di garantire le seguenti finalità:

incremento del valore per gli azionisti;
raggiungimento del successo sostenibile in maniera stabile nel breve e nel medio-lungo periodo;
attrazione, ingaggio e motivazione delle persone che ricoprono posizioni con responsabilità strategiche per la governance e per il business;
perseguimento del purpose della mission e dei valori aziendali, anche in materia di sostenibilità ed equità, con particolare attenzione alle tematiche Esg, in linea con la rendicontazione di sostenibilità del Gruppo Hera.

II. Le componenti della remunerazione

La struttura del pacchetto retributivo, previsto per le diverse cariche, funzioni e posizioni, è definita in ottica di bilanciamento delle componenti fisse e variabili, tenuto conto dello specifico profilo di rischio della Società e della volontà di mantenere un forte allineamento tra livello delle performance aziendali e individuali e la remunerazione, incentivando efficacemente l'impegno, la crescita professionale e l'adozione di comportamenti ritenuti funzionali al conseguimento dei valori e degli obiettivi aziendali. La remunerazione complessiva contiene un bilanciato mix tra componente fissa, variabile e benefit, con un focus sull'individuazione delle metriche ritenute più efficaci a riflettere le prospettive di medio-lungo termine del Gruppo. Le componenti fondamentali della retribuzione del Gruppo Hera, le relative finalità e il perimetro di destinatari a cui sono applicate, sono sintetizzate nella seguente tabella:

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

COMPONENTE	FINALITÀ	AMMINISTRATORI ESECUTIVI	DIRETTORI E DIRIGENTI	QUADRI	IMPREGATI E OPERAI
Remunerazione fissa	(Retribuzione annua lorda)	Remunera le competenze tecniche professionali e manageriali	☑	☑	☑
Remunerazione variabile di breve termine	(Balanced scorecard)	Remunera la performance annuale sulla base di obiettivi che discendono dalle priorità strategiche dell'azienda nonché l'adozione di comportamenti coerenti con il modello di leadership	☑	☑	☑
	(Piano di incentivazione e per il personale commerciale)	Applicato a impiegati e quadri che coprono ruoli commerciali di vendita, remunera il raggiungimento di obiettivi di natura commerciale	☑	☑	☑
	(Premio di risultato)	Applicato alla popolazione degli operai, impiegati e quadri, remunera collettivamente la performance annuale, sulla base del raggiungimento di indicatori di performance aziendale predeterminati e misurabili	☑	☑	☑
Remunerazione variabile di medio-lungo termine	(Piano di incentivazione e differito per la retention del management)	Remunera la performance nel medio-lungo termine in ottica di retention	☑	☑	☑
Benefit non monetari e Welfare	(Piano welfare)	Integra il pacchetto retributivo in ottica di rafforzamento ulteriore della retention del management	☑	☑	☑
	(Altri benefit non monetari)	Integrano il pacchetto retributivo in ottica di total reward	☑	☑	☑
Altre componenti della remunerazione	(Patto di non concorrenza)	Applicato a figure chiave come quelle commerciali, quelle legate al trattamento rifiuti o in ambito trading e servizi energia, rappresenta uno strumento di protezione in ottica di prevenzione del trasferimento di vantaggi competitivi verso aziende competitor	☑	☑	☑

☑ applicazione alla totalità della popolazione appartenente alla categoria
☑ applicazione ad una parte della popolazione appartenente alla categoria in funzione di determinate caratteristiche collegate al ruolo e/o alla strategicità della posizione

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

La politica di remunerazione del Gruppo Hera, oltre a disciplinare regole e metodologie specifiche per la remunerazione del management, definisce istruzioni generali per la disciplina della compensation da applicare alla restante parte della popolazione aziendale. Più in particolare per tutte le posizioni organizzative, anche con riferimento alle risorse diverse dal management, viene costantemente aggiornato il confronto retributivo di mercato sia per le componenti fisse della remunerazione, sia per le componenti variabili e per i benefit, e di conseguenza vengono adottati i provvedimenti più idonei all'interno di un processo strutturato e volto a premiare il contributo individuale alla creazione di valore aggiunto, oltre a garantire condizioni di lavoro eque e sostenibili.

Pertanto, le principali componenti della remunerazione definite per il management e le relative finalità e caratteristiche sono applicate - mutatis mutandis e secondo un criterio di proporzionalità, i cui razionali sono sintetizzati nella rappresentazione grafica sopra riportata - a tutta la popolazione, in una logica di armonizzazione e diffusione dei principi sottostanti indicati, tenendo altresì in considerazione le condizioni di lavoro di tutti i dipendenti e nel pieno rispetto dei principi di parità tra caratteristiche demografiche individuali (genere, età, provenienza geografica, ecc.).

III. Pay for performance

Il 2025 si chiude con una tangibile creazione di valore per gli azionisti, vedendo l'utile netto crescere ulteriormente del 4%, grazie sia alla crescita strutturale dei business gestiti, che hanno saputo controbilanciare il venir meno di opportunità non ricorrenti che erano state contabilizzate l'anno precedente, che alla positiva performance di ottimizzazione finanziaria resa possibile dalla normalizzazione dello scenario energetico.

Inoltre, i debiti finanziari netti sono stati ridotti, nonostante l'incremento degli investimenti operativi netti arrivati al record di 947 milioni di euro, oltre 136 milioni in più dell'anno precedente, grazie alla positiva generazione di cassa.

La leva finanziaria, determinata dal rapporto tra debito netto e margine operativo lordo, è rimasta pressoché invariata a 2,6x, un valore tra i più prudenti del settore, che conferma un'ampia flessibilità finanziaria per perseguire ulteriori opportunità di crescita.

La buona qualità dei risultati è confermata dal coro degli analisti finanziari che coprono il titolo Hera, con il target price medio che è passato nel corso dell'anno da 3,94 euro a 4,52 euro dopo la presentazione del preconsuntivo 2025 e il 67% delle loro raccomandazioni consigliano l'acquisto del titolo.

MLN/EURO	2023*	2024*	2025	VARIAZIONE 2024/2025	VAR. PERC. 2024/2025
Ricavi	15.331	12.890	12,812	(78)	(1%)
Margine operativo lordo (Mol)	1.495	1.588	1,537	(50)	(3%)
Utile operativo	741	830	803	(27)	(3%)
Utile netto post minorities adj	375	495	464	+18	+4%
Debiti finanziari netti	3.828	3.987	3,944	(43)	(1%)
Leva finanziaria (Debito netto/Mol)	2,6x	2,5x	2,6x	+0,05x	+2%

valori gestionali che comprendono la rettifica relativa alla valorizzazione del magazzino gas e l'esclusione degli speciali item dall'utile netto, come indicato nel paragrafo 1.04 del fascicolo di bilancio consolidato e separato

Coerentemente con il purpose aziendale di creare valore per tutti gli stakeholder, Hera anche nel 2025 ha segnato una crescita del valore condiviso quantificato in Mol Csv pari al 7%, ampliando l'approccio sostenibile alla gestione allineata a 11 obiettivi globali (SDGs) delle Nazioni Unite. Alla fine del 2025 il 60% del margine operativo lordo del Gruppo è stato ottenuto attraverso attività che rispondono ai seguenti obiettivi globali: energia rinnovabile (SDG 7), lotta contro il cambiamento climatico (SDG 13), acqua pulita e servizi igienico sanitari (SDG 6), città e comunità sostenibili (SDG 11), consumo responsabile (SDG 12), flora e fauna acquatica (SDG 14), istruzione di qualità (SDG 4), parità di genere (SDG 5), buona occupazione e crescita economica (SDG 8), innovazione e infrastrutture (SDG 9), partnership per gli obiettivi (SDG 17). Tale approccio, centrale nei piani strategici e inserito all'interno della remunerazione variabile del management, ha permesso di mantenere i positivi giudizi delle principali agenzie di rating Esg.

Nel 2025 Hera è stata confermata nell'indice Dow Jones Best-in-Class Europe e World, posizionandosi come leader mondiale nel settore di riferimento secondo la valutazione di S&P Global. Inclusione confermata anche negli indici Ftse For Good, Mib Esg di Borsa Italiana, Top100 mondiale del Refinitiv Diversity & Inclusion e Bloomberg Gender & Equality. A livello di rating, Ftse ha migliorato ulteriormente la valutazione, posizionando Hera nella Top 5 delle multi-utility mondiali. Anche Ethifinance nel corso del 2025 ha innalzato lo score, segnalando come il Gruppo mostri una performance ambientale, sociale e nella governance superiore al settore di riferimento. Hera si è classificata poi al secondo posto in Italia per la governance della sostenibilità, nel ranking dell'Esg Identity Corporate Index stilato da Etica News, mentre ISS Esg ha posizionato Hera al vertice del settore per gli aspetti ambientali e sociali. Positivo

I Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

anche il rating di MSCI, che conferma l'eccellenza di Hera nella gestione della riduzione delle emissioni e nello sviluppo del capitale umano dei dipendenti.

La seguente tabella riporta i dati del Mol e degli investimenti a valore condiviso (Csv), certificati da revisori esterni.

MLNIEURO	2023	2024	2025	VARIAZIONE 2024/2025	VAR. PERC. 2024/2025
Margine operativo lordo Csv	776	857	916	+59	+7%
% Margine operativo lordo Csv	52%	54%	60%	+6 p.p.	+11%
Investimenti Csv	558	655	811	+156	+24%

I risultati di Mol Csv sono pertanto in linea con gli obiettivi di crescita che nel piano industriale al 2029 prevedono di generare il 68% del Mol di Gruppo in linea con i principi e gli obiettivi Esg fissati dall'ONU per uno sviluppo sostenibile. I positivi risultati si sono riflessi anche in un ritorno totale per gli azionisti (cosiddetto total shareholders' return) del 21,4% nel 2025 che comprende l'apprezzamento del valore delle azioni e la distribuzione di un dividendo pari a 15,0 centesimi.

Il grafico seguente illustra l'andamento del total shareholders' return nel corso dell'anno in confronto con la media ponderata delle local utility.

Ritorno degli azionisti: titolo Hera, utility regolate e local utility a confronto

Il titolo Hera ha mostrato un ritorno totale per gli azionisti superiore al 20% per il terzo anno di fila, con una performance nell'ultimo anno sostanzialmente in linea con quella delle local utility italiane, a conferma di un generale interesse da parte degli investitori per il settore. Nell'ultimo triennio anche il Mol Csv (allineato agli obiettivi Esg delle Nazioni Unite) è aumentato di 250 milioni di euro, pari al +37% rispetto al 2022, sostenendo l'erogazione della remunerazione variabile legata agli obiettivi Esg di decarbonizzazione, promozione dell'economia circolare e resilienza dei servizi.

Come si evince dal seguente grafico - che mette in relazione l'andamento dei risultati del Gruppo Hera nel triennio, il ritorno per gli azionisti e la remunerazione totale dei membri esecutivi - si conferma l'efficacia della remunerazione, tesa al perseguimento della creazione di valore per tutti gli stakeholder. Infatti, l'aver inserito all'interno della remunerazione variabile indicatori di performance come il ritorno sul capitale investito (ROI) in comparazione con il costo del capitale (Wacc), ha permesso una stretta osservazione delle leve di creazione di valore (EVA) nel lungo termine con un'efficiente allocazione dei capitali. Tale approccio è risultato particolarmente premiante negli ultimi anni, in quanto il termine della politica monetaria espansiva operata dalla Banca Centrale Europea ha innalzato il costo medio del capitale (Wacc) rendendo necessario un incremento dei ritorni per continuare a creare valore. Per questo motivo, a tutela degli interessi degli azionisti, Hera non si è limitata all'inserimento del ROI tra gli indicatori misurati per la remunerazione variabile del management, ma ha ritenuto opportuno considerare il differenziale tra il ROI e il Wacc. Nel piano industriale al 2029 Hera si impegna a conseguire un ROI superiore di circa 400 punti base rispetto al Wacc di settore grazie al rafforzamento del bilanciato portafoglio di business che presenta opportunità di crescita interna ed esterna, consentendo di mantenere un andamento resiliente anche a fronte di volatilità delle variabili macroeconomiche.

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Performance Hera e remunerazione totale (fissa e variabile) dei membri esecutivi

*Comprende otto mesi di remunerazione dell'attuale Presidente Esecutivo e quattro mesi di remunerazione del precedente Presidente Esecutivo.

La definizione di politiche retributive coerenti a livello di Gruppo si esplica anche in un rapporto tra remunerazione dei membri esecutivi e dipendenti stabile nel corso del tempo, a conferma della condivisione con tutti gli stakeholder della creazione di valore.

PAY RATIO (X)	2023*	2024	2025
Remunerazione fissa Presidente Esecutivo vs retribuzione media dipendenti	9,3x	9,6x	9,5x
Remunerazione fissa Amministratore Delegato vs retribuzione media dipendenti	9,3x	9,6x	9,5x
Remunerazione media dipendenti	41,0	41,0	42,0

*Comprende otto mesi di remunerazione dell'attuale Presidente Esecutivo e quattro mesi di remunerazione del precedente Presidente Esecutivo.

IV. Attività di shareholders' engagement

Hera profonde un significativo impegno nelle attività di dialogo con tutti gli investitori, analisti finanziari e proxy advisor al fine di riflettere il valore dei fondamentali della società e la creazione di valore della gestione industriale, nel prezzo del titolo.

Il Gruppo ha una politica per la gestione del dialogo con la generalità degli azionisti e obbligazionisti, approvata dal Consiglio di Amministrazione, che descrive le modalità con la quale gli investitori possono entrare in contatto con la Società e i principali argomenti oggetto di confronto.

Tale politica si prefigge di rispettare i seguenti principi:

Trasparenza e correttezza per permettere una valutazione informata del Gruppo Hera
Tempestività nella messa a disposizione delle informazioni
Parità di trattamento
Promozione della Missione e Principi aziendali
Rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari.

In questa attività di confronto e dialogo con gli investitori è stata fornita una informativa esaustiva relativamente ai seguenti aspetti rilevanti per gli investitori:

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Performance economico-finanziaria relativa alle chiusure trimestrali e annuali
Contesto competitivo e regolatorio
Piano industriale e strategia
Tematiche ambientali, sociali e di governance
Performance del titolo Hera, programma di buy back, politica del dividendo, struttura del capitale
Risk management
Eventi di particolare rilievo che possono incidere sull'andamento del Gruppo
Sistema di corporate governance e politica di remunerazione.

Nel corso del 2025 i membri esecutivi del Consiglio di Amministrazione e il Direttore Investor Relations hanno partecipato ad un road show istituzionale nelle principali piazze finanziarie europee e statunitensi per presentare la strategia contenuta nel piano industriale al 2028. Successivamente hanno anche partecipato a conference organizzate dai broker nonché a riunioni individuali richieste dagli investitori. Complessivamente nel 2025 i contatti con operatori del mercato finanziario sono stati pari a 387.

Nel 2025 in preparazione dei lavori assembleari, Hera ha condotto un'attività di engagement con i proxy advisor e i dipartimenti di stewardship dei principali azionisti istituzionali, al fine di fornire supporto nella comprensione della politica di remunerazione del Gruppo e degli altri temi oggetto di votazione. Il dialogo è stato anche l'occasione per raccogliere suggerimenti di miglioramento, che hanno fatto parte delle attività di aggiornamento della relazione sulla remunerazione.

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

PREMESSA

Il presente documento viene redatto in ottemperanza alle disposizioni dell'art. 5 del Codice di Corporate governance cui Hera Spa ha aderito con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'11 novembre 2020, nonché dell'art. 123-ter del D.Lgs. 58/1998 (Testo unico della finanza), come modificato dal D.Lgs. 49/2019, attuativo della Direttiva (UE) 2017/828 sui diritti degli azionisti (Shareholder Rights Directive 2, in breve SHRD II), che prevede che le società quotate mettano a disposizione del pubblico una relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti predisposta sulla base di quanto disciplinato dall'art. 84-quater e nell'allegato 3A, schema 7-bis, del regolamento di attuazione del Tuf adottato da Consob con delibera 11971 del 14 maggio 1999 (Regolamento Emittenti) e modificato dalla stessa Consob con delibera 21623 del 10 dicembre 2020.

La presente relazione fornisce, inoltre, evidenza delle partecipazioni detenute dai componenti del Consiglio di Amministrazione, dai componenti del Collegio sindacale, nonché dai coniugi non legalmente separati e figli minori dei suddetti soggetti.

La presente relazione, approvata dal Consiglio di Amministrazione, definisce e illustra:

nella "Sezione I", la politica adottata da Hera per la remunerazione del Consiglio di Amministrazione, ivi compresi gli Amministratori Esecutivi, del Collegio sindacale, del restante management e, più in generale, del personale, specificando come la stessa contribuisca alla strategia e al successo sostenibile dell'Azienda, oltre a individuare gli organi coinvolti e le procedure adottate per la definizione e l'attuazione della politica medesima;
nella "Sezione II", i compensi corrisposti di competenza dell'esercizio 2025, ovvero pagati o da pagare per risultati conseguiti nel medesimo esercizio ai componenti del Consiglio di Amministrazione, ivi compresi gli Amministratori Esecutivi, e del Collegio sindacale.

Per rendere più agevole la comprensione e facilitare la lettura della presente relazione, si fornisce di seguito un breve glossario con alcuni dei termini più ricorrenti:

BSC (BALANCED SCORECARD)	indica il sistema incentivante adottato dal Gruppo a cui, a fronte del raggiungimento di predefiniti obiettivi individuali e aziendali, è legata la componente variabile di breve periodo della remunerazione.
GRUPPO	indica l'insieme delle società incluse nel perimetro di consolidamento di Hera Spa.
MANAGEMENT	Amministratori Esecutivi nonché altri dipendenti con qualifica dirigenziale.
PIANO DI INCENTIVAZIONE MONETARIO DIFFERITO PER LA RETENTION DEL MANAGEMENT	indica il sistema incentivante di medio-lungo termine adottato dal Gruppo a cui, a fronte del raggiungimento di predefiniti obiettivi per un numero selezionato di manager, è legata una componente variabile della remunerazione con differimento.
RAL	remunerazione fissa lorda annuale totale, comprensiva di eventuali emolumenti fissi lordi per le cariche ricoperte.
VALORE CONDIVISO	politiche e pratiche operative che migliorano la competitività di un'azienda e contemporaneamente fanno progredire le condizioni economiche e sociali delle comunità in cui opera.
AMMINISTRATORI ESECUTIVI	indica il Presidente Esecutivo e l'Amministratore Delegato.

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

SEZIONE I - POLITICA DI REMUNERAZIONE

1. Introduzione

La "Sezione I" della presente relazione illustra le specifiche regole e metodologie per la remunerazione dei management, dettando, altresì, istruzioni generali per la disciplina della compensation da applicare alla restante parte della popolazione aziendale.

Il principio fondamentale, che sottende alla cultura del Gruppo e ne orienta le scelte, è l'impegno a coniugare valore economico e sociale, con l'obiettivo ultimo di realizzare il successo sostenibile dell'Impresa nel medio-lungo periodo, perseguendo l'interesse di tutti gli stakeholder. Hera, infatti, vuol essere un'impresa costruita per durare nel tempo e per migliorare la società e l'ambiente delle generazioni future.

A tale proposito, si ricorda che l'Assemblea dei Soci del 28 aprile 2021, ha modificato lo statuto sociale di Hera introducendo il seguente purpose: La Società attua un modello di impresa con l'obiettivo di creare valore nel lungo termine per i propri azionisti attraverso la creazione di valore condiviso con i propri stakeholder. A tal fine la Società organizza e svolge attività di impresa anche con la finalità di favorire l'equità sociale e di contribuire al raggiungimento della neutralità di carbonio, alla rigenerazione delle risorse e alla resilienza del sistema dei servizi gestiti, a beneficio dei clienti, dell'ecosistema territoriale di riferimento e delle generazioni future (Hera per il Pianeta, per le Persone e per la Prosperità).

Il senso di responsabilità che contraddistingue cultura e mission aziendali si traduce in un approccio alla remunerazione altrettanto responsabile. La politica retributiva è concepita come un fattore che contribuisce al miglioramento della performance aziendale e alla creazione del successo sostenibile nel medio-lungo periodo.

In ottica di responsabile reward e alla luce delle raccomandazioni contenute nell'art. 5 del Codice di Corporate governance, il Consiglio di Amministrazione ha pertanto definito la presente politica di remunerazione.

1.01 Le novità introdotte nella politica di remunerazione 2026

La presente politica di remunerazione viene rappresentata in continuità con l'impostazione dello scorso anno in termini di semplificazione nella presentazione dei contenuti, anche tramite grafici, e maggiore valorizzazione dell'impegno di Hera sui temi della sostenibilità e della parità di genere, e in coerenza con i riferimenti alle informazioni richieste dagli Esrs (esteso) in materia di corporate governance relativi alla nuova rendicontazione di sostenibilità.

Ciò trova la sua più importante manifestazione nella rendicontazione non finanziaria e nel collegamento degli obiettivi di quest'ultima con i Kpi dei sistemi incentivanti di breve e medio-lungo termine, nonché nella conferma anche per il 2025 del mantenimento della certificazione per la Parità di genere in applicazione allo schema UNI/PDR 125:2022. Inoltre, nell'ottica di un ulteriore rafforzamento della trasparenza del processo di governo dei meccanismi di incentivazione e della relativa misurabilità di eventuali bonus discrezionali destinati agli Amministratori Esecutivi, già adeguatamente motivati e assunti secondo il processo di governance previsto, è stato introdotto per gli stessi un limite massimo complessivo pari alla retribuzione diretta annua target dei beneficiari (Ral + variabile di breve termine a raggiungimento del 100% degli obiettivi + componente annuale del variabile di lungo termine a raggiungimento del 100% degli obiettivi).

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

2. Ambito di applicazione

In conformità con quanto stabilito nell'allegato 3A del regolamento di attuazione del Tuf adottato da Consob con delibera 11971 del 14 maggio 1999 (Regolamento Emittenti) e modificato dalla stessa Consob con delibera 21623 del 10 dicembre 2020, la politica di remunerazione descritta nel presente documento si applica, primieramente, ai componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio sindacale, illustra le specifiche regole e metodologie per la remunerazione del management, dettando, altresì, istruzioni generali per la disciplina del pacchetto retributivo da applicare alla restante parte della popolazione aziendale.

Nella seguente tabella sono, pertanto, indicati i componenti, attualmente in carica, del Consiglio di Amministrazione e del Collegio sindacale di Hera, organi nominati dall'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023, che giungeranno a scadenza con la prossima Assemblea dei Soci del 29 aprile 2026.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

NOME E COGNOME	CARICA RICOPERTA
Cristian Fabbri	Presidente Esecutivo
Orazio Iacono	Amministratore Delegato
Tommaso Rotella	Vice Presidente (indipendente)
Fabio Bacchilega	Consigliere (indipendente)
Gianni Bessi	Consigliere (non indipendente)
Enrico Di Stasi	Consigliere (non indipendente)
Grazia Ghermandi	Consigliere (indipendente)
Alessandro Melcame	Consigliere (indipendente)
Milvia Mingozzi	Consigliere (indipendente)
Marina Monassi	Consigliere (indipendente)
Monica Mondardini	Consigliere (indipendente)
Francesco Perrini	Consigliere (indipendente)
Paola Gina Maria Schwizer	Consigliere (indipendente)
Bruno Tani	Consigliere (indipendente)
Alice Vatta	Consigliere (indipendente)

COLLEGIO SINDACALE

NOME E COGNOME	CARICA RICOPERTA
Myriam Amato	Presidente
Antonio Gaiani	Sindaco effettivo
Marianna Girolomini	Sindaco effettivo
Stefano Gnocchi	Sindaco supplente
Susanna Giuriatti	Sindaco supplente

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

3. Modello di governance

3.01 Processo di definizione, approvazione ed eventuale revisione della politica di remunerazione

Vengono di seguito riportati, in modo riassuntivo, gli organi e i soggetti coinvolti nella predisposizione, approvazione ed eventuale revisione della politica retributiva di Hera Spa, nonché gli organi o i soggetti responsabili della corretta attuazione di tale politica:

RESPONSABILE	RESPONSABILITÀ / ATTIVITÀ
Assemblea degli Azionisti	Delibera vincolante relativa alla Sezione Prima della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti.
Delibera non vincolante relativa alla Sezione Seconda della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti.
Consiglio di Amministrazione	Definisce, esamina e approva la politica per la remunerazione degli amministratori, ivi compresi gli Amministratori Esecutivi.
Comitato Remunerazioni	Formula proposte al Consiglio di Amministrazione per la remunerazione del Presidente Esecutivo, del Vice Presidente e dell'Amministratore Delegato e valuta periodicamente l'adequatezza e la coerenza complessiva della politica per la remunerazione degli amministratori e dei management.
Presidente Esecutivo	Propone al Comitato remunerazioni le politiche in materia di remunerazione dei dirigenti, ad esclusione degli amministratori esecutivi.
Direttore Centrale Personale e Organizzazione	Supporta il Comitato remunerazioni, con particolare riferimento agli aspetti tecnici.
Cura la corretta attuazione della politica retributiva.

3.02 Ruolo, composizione e competenze del Comitato remunerazioni

Il Comitato remunerazioni ha il compito di formulare proposte al Consiglio di Amministrazione per la remunerazione del Presidente, del Vice Presidente e dell'Amministratore Delegato nonché, sulla base delle indicazioni fornite dal Presidente Esecutivo, per l'adozione di criteri generali di remunerazione dei dirigenti.

Gli Amministratori Esecutivi non prendono parte alle decisioni del Comitato remunerazioni che riguardano i compensi agli stessi attribuiti.

Il Comitato, inoltre, valuta periodicamente l'adequatezza, la coerenza complessiva e la concreta applicazione della politica generale adottata per la remunerazione degli Amministratori Esecutivi.

Nello svolgimento delle sue funzioni, il Comitato ha la possibilità di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie per lo svolgimento dei suoi compiti, avvalendosi all'occorrenza di un consulente indipendente.

Tale Comitato, istituito per la prima volta nella seduta del Consiglio di Amministrazione del 4 novembre 2002 e rinnovato da ultimo nella sua composizione in data 10 maggio 2023, è composto, in ottemperanza a quanto disposto dal Codice di Corporate governance, esclusivamente da amministratori indipendenti non esecutivi (Monica Mondardini, Fabio Bacchilega e Alice Vatta), e presieduto da un amministratore indipendente (Tommaso Rotella), nominato dal Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2024 in sostituzione di Gabriele Giacobazzi, cessato in data 3 marzo 2024.

Il Comitato remunerazioni si è riunito nell'anno 2025 tre volte e a tutte le riunioni ha partecipato la totalità dei componenti del Comitato.

COMPOSIZIONE DEL COMITATO REMUNERAZIONI

Tommaso Rotella (Presidente)	Lista maggioranza	3/3 sedute
Monica Mondardini	Lista maggioranza	3/3 sedute
Fabio Bacchilega	Lista maggioranza	3/3 sedute
Alice Vatta	Liste minoranza	3/3 sedute

Si precisa inoltre che il Consiglio di Amministrazione, in sede di ultimo rinnovo del Comitato, ha dato atto che risultava rispettato l'articolo 5, Raccomandazione n. 26 del Codice di Corporate governance, in quanto il Comitato remunerazioni è composto da soli amministratori non esecutivi, indipendenti e da almeno un componente in possesso di un'adeguata conoscenza ed esperienza in materia finanziaria o di politiche retributive.

Su espresso invito del Presidente del Comitato remunerazioni, hanno partecipato ai lavori del Comitato il Direttore Centrale Personale e Organizzazione di Hera Spa ed il Direttore Valore Condiviso e Sostenibilità.

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Le sedute del Comitato per la remunerazione, regolarmente verbalizzate, hanno avuto una durata media di circa un'ora e trentacinque minuti.

3.02.01 Ciclo di attività del Comitato remunerazioni

Le attività del Comitato si svolgono in attuazione di un programma annuale che prevede le seguenti fasi:

3.02.02 Attività svolte e programmate

Nel corso degli incontri tenutisi nel 2025, regolarmente verbalizzati, sono stati affrontati gli argomenti relativi a:

calendarizzazione delle riunioni del Comitato remunerazioni per l'anno 2025;
a) sistema Bsc e piano welfare 2025: obiettivi direttori, dirigenti e quadri;
b) remunerazione variabile di breve termine e piano welfare 2025: obiettivi vertice aziendale;
c) piano di incentivazione di lungo termine direttori e dirigenti;
sistema Bsc e piano welfare 2024: consuntivazione obiettivi direttori, dirigenti e quadri;
remunerazione variabile di breve termine e piano welfare 2024: consuntivazione obiettivi vertice aziendale;
piano di incentivazione di lungo termine per direttori e dirigenti: consuntivazione 2022-2024;
linee guida politica retributiva 2025 per direttori e dirigenti:
posizionamento retributivo 2025;
applicazione della politica retributiva al Responsabile della funzione Internal Audit, al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari e al Dirigente Preposto all'attestazione di conformità della Rendicontazione di Sostenibilità.
aggiornamento benchmark posizionamento retributivo del vertice aziendale e dei consiglieri;
gender pay gap 2024;
aggiornamento su Pay Transparency.

Inoltre, il Comitato ha relazionato al Consiglio di Amministrazione in merito ai lavori svolti.

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4. La politica di remunerazione del Gruppo Hera

4.01 Finalità e principi fondamentali

La Società definisce e applica una politica di remunerazione, con durata annuale, al fine di garantire il continuo confronto con gli azionisti e di facilitarne, tempo per tempo, il coinvolgimento nella definizione della politica di remunerazione e, al contempo, di mantenere la necessaria flessibilità per soddisfare prontamente le esigenze future di adeguamento normativo e di allineamento alle best practice di mercato.

La presente politica di remunerazione è valida, dunque, per l'anno 2026 e le sue finalità sono, primieramente, le seguenti, da intendersi come avvinte e inscindibili:

incremento del valore per gli azionisti;
raggiungimento del successo sostenibile in maniera stabile nel breve e nel medio-lungo periodo;
attrazione, ingaggio e motivazione dei soggetti che ricoprono posizioni rilevanti per la governance e per il business;
perseguimento del purpose, della mission e dei valori aziendali, anche in materia di sostenibilità ed equità, con particolare attenzione alle tematiche Esg, in linea con il bilancio di sostenibilità del Gruppo Hera.

Del tutto coerentemente con quanto precede, i principi guida adottati nella definizione della politica di remunerazione e, in particolare, del management sono:

allineamento della remunerazione alle performance in un'ottica di medio-lungo termine;
costante riferimento al mercato esterno, anche del settore di riferimento, per la verifica della coerenza dell'offerta retributiva aziendale, nella duplice ottica di ingaggio e di gestione sostenibile dei costi;
attenzione alla coerenza interna tra livello dell'offerta retributiva e complessità della posizione ricoperta, tenendo altresì conto dei trattamenti economici e delle condizioni di lavoro dei dipendenti;
uso e costante aggiornamento della metodologia di valutazione delle posizioni, con l'obiettivo di garantire confronti e analisi retributive omogenei e coerenti con l'evoluzione nel tempo dell'assetto organizzativo del Gruppo.

Le suddette finalità e principi vengono, rispettivamente, perseguiti e applicati attraverso l'adozione dei seguenti criteri guida nella definizione dei sistemi retributivi del management e, secondo un criterio di proporzionalità, anche nei confronti del restante personale:

uso e costante aggiornamento della metodologia di valutazione delle posizioni e del peso delle medesime, con l'obiettivo di garantire confronti e analisi retributive omogenei e coerenti con l'evoluzione nel tempo dell'assetto organizzativo del Gruppo;
costante riferimento al mercato esterno, anche con benchmark del settore di riferimento, per la verifica della coerenza dell'offerta retributiva aziendale, in ottica di flessibilizzazione degli strumenti, nonché della capacità di attrazione di talenti e di ingaggio;
collegamento della parte variabile di breve periodo della remunerazione alle priorità strategiche del Gruppo attraverso l'adozione del modello balanced scorecard, orientato agli obiettivi economico-finanziari e a quelli di sviluppo sostenibile individuati nel bilancio di sostenibilità del Gruppo, all'interno dei quali si inseriscono le politiche e i progetti di mitigazione e adattamento al cambiamento climatico e di creazione di un modello di gestione circolare delle risorse;
bilanciamento tra indicatori di natura economico-finanziaria, di solidità finanziaria, di creazione di valore condiviso in coerenza con gli obiettivi di sviluppo sostenibile definiti dalle Nazioni Unite e i target di soddisfazione della clientela, nella definizione dei sistemi di incentivazione variabile, sia di breve che di medio-lungo periodo;
offerta di benefici non monetari in linea con le migliori prassi di mercato (flexible benefits, conversione del premio di risultato, piano di welfare);
costante attenzione ad azioni specifiche di ingaggio per le risorse su ruoli rilevanti e ad alto rischio di mercato, al fine di garantire il perseguimento degli obiettivi a medio-lungo termine del Gruppo;
mantenimento della coerenza tra il profilo di rischio di Hera e la composizione del pacchetto retributivo;
monitoraggio analitico e costante, sia nelle fasi di definizione che in quelle di applicazione, degli indicatori relativi alla parità di genere al fine di garantirne la progressiva piena realizzazione.

Con particolare riferimento agli indicatori collegati agli obiettivi Esg, questi costituiscono una parte rilevante nella determinazione dei parametri della remunerazione variabile di breve e medio-lungo termine.

In particolare, l'Ebitda generato da attività e progetti a valore condiviso, rappresenta la porzione di reddito industriale imputabile ad attività che rispondono alle necessità di cambiamento nella direzione della sostenibilità indicate dall'Agenda Globale. Inoltre, circa il 60% del peso complessivo dei progetti obiettivo annualmente assegnati al management fanno riferimento a progetti di sostenibilità o iniziative collocate nelle aree di creazione di valore condiviso

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

per l'azienda: Rigenerare le risorse e chiudere il cerchio, Perseguire la decarbonizzazione, Abilitare la resilienza e innovare.

4.02 Correlazione tra remunerazione del management, profilo di rischio e performance aziendale

Il Gruppo Hera ha definito un sistema integrato di gestione dei rischi e di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria secondo quanto previsto dell'art. 123-bis, comma 2, lett. b) del Tuf.

Il sistema adottato da Hera si ispira al Coso Framework quale modello di riferimento, internazionalmente riconosciuto, per l'analisi, l'implementazione e la valutazione del sistema di gestione dei rischi e di controllo interno a livello di Gruppo.

In relazione al settore di appartenenza, il profilo di rischio del Gruppo Hera si colloca a un livello intermedio tra quello di operatori più concentrati sulle sole attività regolamentate e quello degli operatori impegnati nelle più rischiose attività a libero mercato. Complessivamente il profilo di rischio risulta molto conservativo.

Coerentemente, l'attuale sistema retributivo del Gruppo è orientato a evitare l'assunzione, da parte del management, di comportamenti che espongano il Gruppo a rischi eccessivi (risk adverse approach) o di non sostenibilità nel medio-lungo periodo dei risultati di Gruppo.

In relazione alla consistente crescita del Gruppo in termini di risultati di business, di dimensioni aziendali e territoriali e all'investimento effettuato nel corso degli anni per assicurarsi risorse di valore sui ruoli chiave per lo sviluppo e la sostenibilità della strategia aziendale, il piano di incentivazione differito per la retention del management, rappresenta lo strumento di incentivazione a medio-lungo termine più coerente con la cultura del Gruppo di creazione di valore condiviso, consolidando, al tempo stesso, la cultura della solidità finanziaria del Gruppo e, quindi, mantenendo un profilo di rischio conservativo.

Il piano di incentivazione è già risultato efficace nell'allineare l'azione del management con gli obiettivi di rafforzamento dei parametri fondamentali di interesse degli azionisti, oltre che dei principali stakeholder; con l'introduzione, dal 2019, dell'enterprise value added come parametro/obiettivo. L'andamento del total shareholder return evidenzia come il trasferimento del valore creato dal Gruppo sia stato incorporato nell'andamento del titolo e, di conseguenza, trasferito a beneficio degli azionisti, finalità ultima dei piani a medio-lungo termine con vocazione di retention.

L'attenzione al bilanciamento degli indicatori nella definizione dei sistemi di incentivazione variabile, sia di breve che di medio-lungo periodo, che include la creazione di valore condiviso in coerenza con gli obiettivi di sostenibilità definiti dalle Nazioni Unite, è stata rafforzata, a partire dal 2021 con l'aggiunta dell'Ebitda a valore condiviso tra i Kpi principali della politica retributiva del Gruppo.

Tale indicatore deriva prevalentemente da attività e progetti che rispondono alle call to action dell'Agenda Globale articolati su tre driver in relazione alle specifiche finalità:

ambiente: attività finalizzate a rigenerare le risorse e chiudere il cerchio. Gestione sostenibile della risorsa idrica, transizione verso un'economia circolare, tutela dell'aria e del suolo, sono le principali aree di impatto di questo driver.
energia: attività finalizzate a perseguire la neutralità di carbonio. Transizione energetica e utilizzo di fonti rinnovabili nonché promozione dell'efficienza energetica, sono le aree di impatto di questo driver.
territorio: attività finalizzate ad abilitare la resilienza e innovare. Innovazione e digitalizzazione dei processi, sviluppo economico ed inclusione sociale, sono le due aree di impatto di questo driver.

4.03 Correlazione tra remunerazione del management e i trattamenti economici nonché le condizioni di lavoro dei dipendenti

Il Gruppo Hera adotta una strategia che considera le persone il vero fattore di successo per la crescita e lo sviluppo dell'Azienda, e fa della tutela delle condizioni di lavoro dei dipendenti uno dei cardini delle proprie politiche.

A tal fine, giova ricordare che nel Gruppo trovano applicazione i principali contratti nazionali del settore, nonché numerosi accordi di secondo livello. Inoltre, il rispetto e l'evoluzione delle condizioni di lavoro dei dipendenti si sostanzia in diversi interventi su cui il Gruppo è da tempo impegnato quali:

forte attenzione alla rappresentanza femminile, sia in posizioni di responsabilità che di rappresentatività complessiva, incluso negli obiettivi dei manager del gruppo;
analisi e azioni correttive per garantire l'equità di genere;
potenziamento degli strumenti di welfare;
stretto controllo del fenomeno infortunistico;
investimento sulla salute fisica e mentale, attraverso programmi a supporto della prevenzione e formazione sui corretti stili di vita.

Tale strategia di valorizzazione delle risorse umane viene ulteriormente implementata ricercando costantemente le migliori pratiche in materia di compensation, welfare, sviluppo e formazione, diversity e innovazione.

La politica di remunerazione si inserisce, pertanto, in un contesto aziendale particolarmente attento alle condizioni di lavoro delle proprie persone e si concretizza in una tendenziale armonizzazione, fermo il principio di necessaria granularità e proporzionalità, delle pratiche e degli strumenti adottati per tutta la popolazione aziendale.

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Alcuni esempi:

l'utilizzo esteso della job evaluation a tutti i livelli dell'organizzazione per valutare l'equità interna e la competitività esterna dell'offerta retributiva individuale;
un processo di performance management applicato a tutta la popolazione aziendale (direttori, dirigenti, quadri, impiegati e operai) per attuare le dinamiche retributive coerenti con le politiche definite;
costante attenzione alle pratiche esterne di mercato anche per la determinazione delle percentuali di variabile di breve periodo per la popolazione dei quadri e del personale commerciale del Gruppo;
adeguamento del mix del pacchetto retributivo in relazione alla specificità di alcuni ruoli aziendali (incentivazione per il personale commerciale) o a specifiche esigenze di retention (retention bonus monetari per le persone individuate come talenti nel Gruppo);
presenza di un sistema integrato di welfare aziendale accessibile a tutta la popolazione caratterizzato dall'assegnazione di quote welfare uguali per tutti i dipendenti, da investimenti aggiuntivi a favore del sostegno all'istruzione dei figli dei lavoratori e dalla possibilità di convertire parte del premio di risultato in credito welfare;
adozione del total reward statement per tutta la popolazione aziendale che, in ottica di maggiore trasparenza, permette a tutti i dipendenti di visualizzare l'insieme delle componenti retributive, monetari e non monetari, percepiti in un anno;
certificazione per la Parità di genere in applicazione allo schema UNI/PDR 125:2022 conseguita nel 2023 e confermata anche per il 2025 e costante monitoraggio del gender pay gap attraverso un'analisi comparativa che permette di calcolare il pay gap a parità di caratteristiche, quali complessità della posizione ricoperta, famiglia professionale, anzianità sul ruolo e performance individuale. In tal modo vengono analizzate le eventuali differenze retributive non giustificate da fattori oggettivi e indirizzate, di conseguenza, le iniziative di miglioramento.

4.04 Il processo di valutazione delle performance e il modello di leadership del Gruppo

La politica di remunerazione del Gruppo, come tratto distintivo imprescindibile, è fortemente collegata al processo di valutazione dei risultati conseguiti dalle persone, sia individualmente che collettivamente, perseguendo in tal modo la massima coerenza nella definizione delle azioni di sviluppo in relazione alle specificità individuali e di contesto. Il processo di valutazione delle performance (o processo di sviluppo), applicato a tutta la popolazione aziendale (con l'inclusione, dunque, del personale con qualifica da operaio a partire dal 2024), è caratterizzato dalle seguenti fasi:

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Durante la fase di valutazione, che prevede meccanismi sia di auto che di etero valutazione a supporto dei manager, le persone vengono valutate sulle dimensioni della performance (quali sono i risultati raggiunti - what) e delle competenze manageriali (come sono stati raggiunti i risultati - how), ognuna con tre possibili livelli di conseguimento: base (B); adeguato alle aspettative del ruolo (M); avanzato rispetto alle aspettative del ruolo (A). La successiva fase di calibrazione permette di individuare nove cluster omogenei in funzione di una matrice "performance/capacità manageriali":

CAPACITÀ MANAGERIALI

La dimensione delle competenze manageriali fa riferimento al modello dei comportamenti di leadership di cui il Gruppo si è dotato.

Il modello di leadership definisce i comportamenti d'eccellenza attesi dalle persone per realizzare quotidianamente gli obiettivi strategici e operativi del Gruppo. Inoltre, rappresenta un riferimento nell'ambito della politica di remunerazione, rafforzando ulteriormente il legame tra retribuzione, performance e comportamento del management. La valutazione sui comportamenti previsti dal modello di leadership, infatti, è parte integrante della gestione della remunerazione fissa (cfr. paragrafo 5.01), fa parte degli obiettivi individuali collegati alla remunerazione variabile di breve termine (cfr. paragrafo 5.02) ed è, inoltre, uno dei parametri che determina il livello di bonus previsto nel piano triennale di incentivazione del management (cfr. paragrafo 5.03).

Il modello di leadership è fortemente collegato all'evoluzione del contesto competitivo e alle nuove sfide a cui il Gruppo è chiamato a rispondere. In tal senso, il modello viene regolarmente aggiornato per rispondere in modo efficace alle trasformazioni del mercato e a complessità emergenti, assicurandone un'evoluzione costante e un'applicazione sempre attuale.

Al centro del nuovo modello c'è la purpose driven leadership, un approccio che va oltre la semplice gestione delle risorse e delle attività, per concentrarsi sulla creazione di significato e ispirazione. Questo stile di leadership pone enfasi sulla chiarezza della visione e sulla creazione di un ambiente in cui i membri del team si sentano coinvolti e appassionati per il lavoro che stanno svolgendo.

Il nuovo modello eredita dal precedente la dimensione relativa al tempo (oggi/domani) e quella relativa alle persone (io/noi) e prevede quattro aree di risultati attesi (ciascuna caratterizzata da due competenze distinte): dare forma ai risultati (energia decisionale; realizzazione), aggiungere valore (imprenditorialità; gestione della complessità), fondare un terreno comune (eccellenza diffusa e semplificazione), costruire il futuro (innovazione; evoluzione delle persone). Ogni competenza è declinata in termini di comportamenti distintivi per tutte le singole qualifiche sulla base di una scala da uno a cinque, facendo sì che il modello rappresenti il riferimento comportamentale per tutta la popolazione interessata.

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Legenda: A) con il miglioramento Competenza

Per il 2025 il target dei comportamenti attesi è pari a 3 su 5, incentivando il management non soltanto al raggiungimento dei target individuali fissati, ma anche all'attuazione di comportamenti che creano valore intangibile all'interno e all'esterno dell'organizzazione, importanti per dare maggiore forza e concretezza ai valori aziendali nell'agire quotidiano di tutti i dipendenti. Questo processo coinvolge tutte le persone dell'azienda integrando, dal 2025, anche la popolazione con qualifica operaia. Il modello di leadership per questa popolazione prevede quattro delle otto competenze (realizzazione, gestione della complessità, semplificazione e innovazione), declinate in coerenza con le specificità della qualifica.

Elemento centrale del processo di sviluppo è il dialogo sulla performance: uno scambio a due vie tra responsabile e collaboratore, nel quale la chiarezza ed efficacia richiesta ai responsabili si accompagna all'impegno da parte dei singoli nell'utilizzo del feedback come strumento di apprendimento continuo.

Infine, a seguito di un'ulteriore fase di assessment del potenziale delle risorse, l'intero processo abilita alla definizione delle specifiche azioni di sviluppo che si articolano, in ottica di total reward, in quattro cluster distinti:

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4.05 Gender pay gap e certificazione sulla Parità di genere

La costante attenzione da parte del Gruppo Hera per le condizioni di lavoro delle proprie persone è stata sugellata dal conseguimento della certificazione per la Parità di genere in applicazione allo schema UNI/PDR 125:2022: si tratta di un'ulteriore dimostrazione dei risultati raggiunti in questo ambito, frutto dell'impegno profuso nel creare una cultura aziendale inclusiva libera da stereotipi e pregiudizi. Un sistema di gestione che ha coinvolto 11 società del Gruppo e che prevede la misurazione, rendicontazione e valutazione di un insieme di indicatori in sei aree: cultura e strategia, governance, processi HR, opportunità di crescita e inclusione delle donne in azienda, equità remunerativa per genere, tutela della genitorialità e conciliazione vita/lavoro; con l'obiettivo di colmare i gap, eventualmente esistenti, e produrre un cambiamento sostenibile e durevole nel tempo, grazie a un piano strategico dedicato.

Infatti, il Gruppo Hera promuove, tradizionalmente, iniziative finalizzate alla parità di genere nei processi di selezione e assunzione, gestione delle carriere, politiche di welfare e conciliazione, comunicazione e ingaggio e, ovviamente, sviluppo retributivo grazie al monitoraggio del Gender pay gap. Un'analisi comparativa con la quale è possibile analizzare e intercettare eventuali situazioni di differenze retributive non giustificate da fattori oggettivi e indirizzare iniziative di miglioramento mirate.

Il Consiglio di Amministrazione del Gruppo Hera ha approvato la Politica per la parità di genere che definisce l'impegno del Gruppo sul tema, la cui continua ed efficace attuazione è affidata al Comitato Guida per la parità di genere.

La certificazione rappresenta un'ulteriore tappa di un percorso avviato da tempo, che ha visto tra le tappe più significative la sottoscrizione della Carta per le pari opportunità e l'uguaglianza sul lavoro, lanciata in Italia nel 2009, la costituzione nel 2011 di un gruppo di lavoro di Diversity Management, composto da colleghi e colleghe di diverse funzioni aziendali, il riconoscimento di leader globale nel settore multi utility all'interno del Dow Jones Sustainability Index a partire dal 2024, di prima azienda italiana nell'Esg Identity Corporate Index 2025 e l'inclusione nella top ten della classifica internazionale Diversity & Inclusion Index di Refinitiv, prima azienda italiana. Equileap nel 2025 ha incluso Hera nel ranking delle prime 100 aziende a livello globale per equità di genere, riconoscendola senza azienda in Italia.

4.06 Deroghe alla politica di remunerazione ed eventuali ricalibrazioni dei Kpi

In via straordinaria e non ricorrente, sussistendo circostanze eccezionali e previo parere del Comitato remunerazioni, possono essere previste dal Consiglio di Amministrazione deroghe temporanee alla politica di remunerazione descritta precedentemente, ferma in ogni caso restando l'applicazione, ove necessario, della disciplina prevista dalla Procedura per le operazioni con parti correlate.

Si precisa che per circostanze eccezionali si intendono quelle situazioni in cui la deroga alla politica risulta opportuna ai fini del perseguimento degli interessi a lungo termine e della sostenibilità della Società nel suo complesso e/o per assicurarne la capacità di stare sul mercato. Tra le circostanze eccezionali sono incluse le operazioni straordinarie (esemplificativamente, progetti di acquisizione, ristrutturazione, riorganizzazione o riconversione, modifiche rilevanti all'assetto organizzativo, gestionale e amministrativo dell'Impresa tali da impattare sui risultati economico-finanziari e sulla creazione di valore nel lungo periodo, nonché le azioni volte ad attrarre/trattenere i migliori talenti in specifiche contingenze di mercato), non precedentemente pianificate, in termini analitici, alla data di predisposizione della presente politica di remunerazione.

Concretamente, ricorrendo i presupposti sopra definiti, è possibile riconoscere, occasionalmente ed eccezionalmente, bonus ed erogazioni una tantum definiti caso per caso sulla base di una valutazione motivata e di criteri oggettivi - e non ricorrenti, che premino l'ingresso e/o i risultati del management di particolare significato strategico - in termini di perseguimento di interessi del Gruppo a lungo termine, nonché di presidio e salvaguardia della capacità del Gruppo di stare sul mercato - non già inclusi nelle componenti variabili della remunerazione a breve e a medio-lungo termine in quanto connessi a obiettivi particolarmente rilevanti, ma non prevedibili al momento della determinazione dei Kpi delle predette componenti, ottenuti attraverso contributi individuali eccezionali che possano contribuire in maniera tangibile alla creazione di valore per gli stakeholder. La valutazione di tali risultati e dei corrispondenti contributi e prestazioni è sottoposta, per gli Amministratori Esecutivi, i direttori e i dirigenti al preventivo vaglio del Comitato remunerazioni e le relative competenti decisioni sono adeguatamente motivate, in conformità a quanto previsto dal Codice di Corporate governance e alla disciplina in tema di operazioni con parti correlate, pur in assenza di criteri predefiniti (Kpi), ferma l'applicazione, nella misura massima possibile nei soli limiti di compatibilità, di tutti gli altri principi contenuti nella presente politica di remunerazione, anche in materia di claw-back. In ogni caso, i predetti bonus sono ammessi nella misura massima applicabile pari alla retribuzione diretta annua target dei beneficiari (Ral + variabile di breve termine a raggiungimento del 100% degli obiettivi + componente annuale del variabile di lungo termine a raggiungimento del 100% degli obiettivi).

In sede di consuntivazione della remunerazione variabile sia di breve che di medio-lungo periodo, è ammessa - al ricorrere di circostanze eccezionali (ut supra definite) ovvero di circostanze straordinarie (per tali intendendosi: esigenze di compliance normativa e/o regolamentare, anche in ragione - tra il resto - di (i) novità o modifiche normative e/o regolamentari pubbliche, di qualsivoglia fonte o tipo, nonché di (ii) interpretazioni delle medesime norme e/o regolamenti pubblici, risultanti da provvedimenti di qualsivoglia natura o, comunque, da qualunque altro atto di soft law ovvero di (iii) eventi esogeni rilevanti di carattere socio economico politico sanitario, che abbiano comportato un impatto rilevante sui risultati della Società) - la ricalibrazione di uno o più dei Kpi, mediante modifica del relativo calcolo e/o risultato. La ricalibrazione dovrà essere opportunamente giustificata a valle di adeguata istruttoria e sarà soggetta

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all'approvazione del Consiglio di Amministrazione. In ogni caso, non potrà comportare uno scostamento superiore al ± 40% rispetto al calcolo originale, fermo, in ogni caso, il rispetto del cap tempo per tempo vigente.

5. Gli elementi retributivi e le componenti della remunerazione

La struttura del pacchetto retributivo, previsto per le diverse cariche, funzioni e posizioni, è definita in ottica di bilanciamento delle componenti monetarie fisse, variabili e non monetarie, tenuto conto dello specifico profilo di rischio della Società.

Le componenti principali della retribuzione del management - nonché, nei limiti di quanto evidenziato sub paragrafo II. dell'Executive Summary che precede, del restante personale - del Gruppo Hera sono:

remunerazione fissa;
remunerazione variabile di breve termine;
remunerazione variabile differita di medio-lungo termine per la retention del management;
benefit non monetari e welfare;
altri elementi retributivi.

5.01 Remunerazione fissa: retribuzione annua lorda

La componente fissa della remunerazione è determinata dalla specializzazione professionale e dal ruolo organizzativo ricoperto con le connesse responsabilità. Essa riflette, pertanto, le competenze tecniche, professionali e manageriali, come periodicamente aggiornate.

I livelli della componente fissa della remunerazione sono stabiliti rispetto alla specificità dell'Azienda e del suo profilo di rischio, con la finalità di attrarre e mantenere risorse di elevate capacità.

Per ogni manager, il livello retributivo di riferimento viene determinato a partire dal peso della posizione organizzativa ricoperta. Il peso è elaborato da personale interno formato ad hoc e certificato da società di consulenza specializzate sulla base della rigorosa applicazione della metodologia di Job Evaluation riconosciuta tra le best practice di mercato. Il peso della posizione viene, quindi, utilizzato in benchmark retributivi con mercati di riferimento, ottenuti da società di settore specializzate che effettuano indagini retributive a cui il Gruppo partecipa e prendono in considerazione per il 2026 un totale di 341 società, di cui il 24% di nazionalità italiana e il 76% estera. Il 13% delle società ha più di 5 mila dipendenti.

Con riferimento agli Amministratori Esecutivi, il benchmark viene ulteriormente focalizzato sui principali competitors diretti del Gruppo, quali A2A, Iren e Acea, nonché su un panel selezionato di aziende del settore energy appartenenti ai mercati esterni rilevanti.

Tale processo garantisce, dunque, l'equità interna nonché la competitività esterna attraverso un ben ponderato benchmark di mercato, interpretato alla luce della scelta della Società di adottare un posizionamento retributivo che si collochi nella fascia media di mercato.

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5.02 Remunerazione variabile di breve periodo

La componente variabile di breve periodo della remunerazione è collegata al raggiungimento di obiettivi individuali e di Gruppo, che discendono direttamente dalle priorità strategiche dell'Azienda attraverso l'adozione del modello balanced scorecard.

DESTINATARI	Amministratori Esecutivi – dirigenti (direttori, dirigenti A e B) e quadri del Gruppo Hera.
OBIETTIVI	Amministratori Esecutivi: obiettivi economico-finanziari di Gruppo (Ebitda, risultato netto, indebitamento netto e Ebitda Csv) e un obiettivo di customer satisfaction (Ics) di Gruppo.
Restante parte dei destinatari: obiettivi di performance articolati in tre aree a) progetto obiettivi; b) obiettivi economici dell'unità di budget; c) Area Leadership, ponderati sulla base degli indicatori di performance applicati per gli Amministratori Esecutivi.
LIVELLO DI INCENTIVAZIONE	Al raggiungimento del 100% degli obiettivi individuali: percentuale rispetto alla Rai, distinta per categorie di destinatari, a seconda del peso della posizione del destinatario all'interno dell'organizzazione e del valore strategico delle mansioni.

5.02.01 Destinatari

I destinatari del sistema Bsc sono, oltre che gli Amministratori Esecutivi, tutti i dirigenti (suddivisi per seguenti livelli: direttori, dirigenti A e dirigenti B) e quadri di Hera Spa e delle società facenti parte del Gruppo. Con riferimento alla popolazione dei dirigenti, per l'anno 2026, il perimetro comprende 38 direttori e 119 dirigenti.

5.02.02 Struttura degli obiettivi

Il sistema di incentivazione di breve periodo prevede l'assegnazione di una scheda Bsc individuale a ciascuno dei destinatari. Con riferimento agli Amministratori Esecutivi la scheda individuale prevede l'assegnazione di obiettivi economici-finanziari e di sostenibilità di Gruppo (Ebitda, risultato netto, indebitamento netto e Ebitda Csv) e di un indicatore collegato all'indagine di customer satisfaction (Ics) di Gruppo.

Per la restante parte dei destinatari, ciascuna scheda Bsc comprende obiettivi individuali a cui sono associati specifici indicatori di performance articolati in tre aree. Il peso relativo di ciascuna area e i relativi contenuti sono rappresentati nello schema sotto riportato:

		AREA PROGETTI OBIETTIVO	AREA OBIETTIVI ECONOMICI DELL'UNITÀ DI BUDGET	AREA LEADERSHIP
Peso	Direttori	50% - 80%	10% - 40%	10%
	Dirigenti	40% - 70%	10% - 40%	20%
	Quadri	70%	-	30%
Contenuti		Definiti sulla base della mappa strategica del Gruppo, derivata dal piano industriale e in coerenza con le politiche e obiettivi di medio-lungo termine su tutte le dimensioni Esg.	Il risultato viene valutato in automatico sulla base dei valori di consuntivo da bilancio civilistico degli indicatori economici assegnati con una logica "raggiunto/non raggiunto	Basata sul grado di adozione dei comportamenti previsti dal modello di leadership adottato dal Gruppo.

Il risultato individuale viene successivamente ponderato per un profilo di risultato aziendale, che tiene conto della performance registrata dal Gruppo con riferimento, per il 2026, a cinque parametri:

Ebitda;
Risultato netto;
Indebitamento netto;
Ebitda a valore condiviso (Csv);
Indice di customer satisfaction (Ics) residenziale.

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5.02.03 Misurazione degli obiettivi

La performance individuale è determinata sulla base del raggiungimento degli obiettivi effettivamente perseguiti e dal peso specifico del singolo obiettivo, secondo le seguenti modalità:

progetti obiettivo: l'andamento di ogni progetto obiettivo viene monitorato trimestralmente. I progetti strategici più rilevanti sono condivisi nell'ambito del comitato di direzione del Gruppo (Management Review). Alla fine di ogni esercizio, ciascun progetto assegnato viene valutato dal responsabile diretto utilizzando 11 livelli di valutazione (0%, 10%, 20%, 30%, 40%, 50%, 60%, 70%, 80%, 90%, 100%) definiti sulla base dell'effettivo raggiungimento degli indicatori presenti in ogni progetto secondo il seguente schema di riferimento:

INDICATORI	PROGETTO OBIETTIVO RAGGIUNTO (LIVELLO DI VALUTAZIONE: 100%)	PROGETTO OBIETTIVO RAGGIUNTO QUASI COMPLETAMENTE (LIVELLI DI VALUTAZIONE: 80%-89%-70%)	PROGETTO OBIETTIVO RAGGIUNTO IN PARTE (LIVELLI DI VALUTAZIONE: 60%-50%)	PROGETTO OBIETTIVO CON SCOSTAMENTI ELEVATI (LIVELLI DI VALUTAZIONE: 40%-30%-20%-10%)	PROGETTO OBIETTIVO NON REALIZZATO (PUNTEGGIO 0%)
	Tutti i target rilevanti raggiunti* o superati: 100% target raggiunti	Prevalenza di target rilevanti raggiunti*: 75%<=target raggiunti<100%	Più della metà o metà dei target rilevanti raggiunti*: 75%<target raggiunti<=50%	Solo alcuni target rilevanti raggiunti*: 50%<target raggiunti<=10%	Nessun target rilevante raggiunto*

per target rilevanti si intendono i target il cui raggiungimento è condizione necessaria per il pieno conseguimento degli obiettivi di progetto
obiettivi economici delle singole unità di budget: il risultato viene valutato in automatico sulla base dei valori di consuntivo da bilancio civilistico degli indicatori economici assegnati con una logica raggiunto/non raggiunto;
adozione dei comportamenti previsti dal modello di leadership: comprende osservazioni a 360 gradi attivabili trasversalmente all'organizzazione aziendale e si consolida attraverso il coinvolgimento dei responsabili dei singoli team che valutano le competenze previste dal modello.

La valutazione avviene sulle otto competenze previste dal modello e viene calcolata sulla base della media aritmetica delle valutazioni associate alle competenze; il target per ciascun percettore è definito all'interno di una scala di valutazione da uno a cinque, valore che rappresenta l'eccellenza di espressione della singola competenza in tutto il periodo di riferimento; la percentuale di raggiungimento dell'obiettivo sui comportamenti è distribuita su dieci fasce secondo il seguente schema:

MEDIA ARITMETICA DELLE 8 VALUTAZIONI	RISULTATO (%)
>= 3,0	100%
> 2,8 e < 3,0	90%
> 2,7 e <= 2,8	80%
> 2,6 e <= 2,7	70%
> 2,5 e <= 2,6	60%
> 2,4 e <= 2,5	50%
> 2,3 e <= 2,4	40%
> 2,2 e <= 2,3	30%
> 2,1 e <= 2,2	20%
> 2,0 e <= 2,1	10%

In funzione del profilo di performance ottenuto dall'Azienda sui cinque parametri, è definita la percentuale di ponderazione da applicare ai singoli risultati individuali fino al 115% del risultato secondo il seguente schema:

CLASSE DI PONDERAZIONE
PESO	KPI	A+	A	B	C	D
20%	Ebilda
20%	Risultato netto
20%	Indebitamento netto	Target superati	Target raggiunti	Scostamento minimo	Scostamento ridotto	Scostamento elevato	Scostamento al di sotto della classe D
20%	Ebilda Cav
20%	Ics residenziale
% Ponderazione		115%	100%	80%	60%	40%	0%

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Ogni Kpi viene valutato in modo disgiunto. La percentuale di ponderazione è determinata calcolando la media ponderata dei valori percentuali derivanti dai risultati di ogni singolo indicatore. Ogni indicatore che registra un consuntivo inferiore alla classe D (scostamento elevato) comporterà l'azzeramento del valore del premio collegato all'indicatore. Solo per la popolazione con qualifica di Quadro la percentuale di ponderazione in classe A+ è pari al 120%.

5.02.04 Livello di incentivazione

La remunerazione variabile di breve termine prevista dal sistema Bsc al raggiungimento del 100% degli obiettivi individuali ha un ammontare espresso in percentuale rispetto alla Ral, comprensiva di eventuali emolumenti fissi lordi per le cariche gerite, distinto per categorie di destinatari.

Per i dirigenti sono previsti due livelli di retribuzione variabile (dirigenti A e dirigenti B) distinti sulla base del peso della posizione del dirigente all'interno dell'organizzazione e della valenza strategica delle mansioni.

La tabella seguente mostra per i diversi livelli, la % della retribuzione variabile e la retribuzione massima variabile in caso di massima performance individuale e di over performance di tutti i target aziendali:

| POSIZIONE OCCUPATA | VARIABILE INDIVIDUALE
MASSIMO (A) | PONDERAZIONE AZIENDALE
MASSIMA (B) | RETRIBUZIONE VARIABILE
MASSIMA RISPETTO
ALLA RAL (AXB) |
| --- | --- | --- | --- |
| Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato | 50% | 115% | 57,5% |
| Direttori | 30% | 115% | 34,5% |
| Dirigenti A | 22% | 115% | 25,3% |
| Dirigenti B | 17% | 115% | 19,6% |
| Quadri B | 10% | 120% | 12,0% |

Il seguente schema illustra il meccanismo di misurazione del bonus massimo di un direttore:

| COMPONENTE | DESCRIZIONE | ESEMPIO SUPERAMENTO DEI
TARGET AZIENDALI E MASSIMA
VALUTAZIONE INDIVIDUALE | ESEMPIO RAGGIUNGIMENTO DEI
TARGET AZIENDALI E MASSIMA
VALUTAZIONE INDIVIDUALE |
| --- | --- | --- | --- |
| A | Ral (euro) | 100.000 | 100.000 |
| B | Target bonus (% Ral) | 30% | 30% |
| C | Target bonus (euro) = A x B | 30.000 | 30.000 |
| D | Obiettivi individuali raggiunti (%) | 100% | 100% |
| E | Coefficiente di ponderazione
performance aziendale (%) | 115% | 100% |
| F | Valore premio erogato (euro) = C x D x E | 34.500 | 30.000 |

Il bonus annuale maturato con riferimento all'esercizio di competenza è corrisposto nel mese di maggio dell'anno seguente rispetto alla data di maturazione del diritto, pertanto, con un differimento temporale di cinque mesi.

Infine e salvo quanto previsto al paragrafo 4.06 con riferimento al management (per tale intendendosi gli Amministratori Esecutivi, nonché gli altri dipendenti con qualifica dirigenziale), la Società, con riferimento ai dipendenti con qualifica dirigenziale e al restante personale, è previsto che possano essere riconosciuti bonus una tantum di carattere non ricorrente ed eccezionale, entro criteri e range predeterminati oggettivamente determinati in relazione alle performance individuali sugli obiettivi assegnati qualora eccedenti i target definiti secondo parametri misurabili e verificabili, al fine di premiare significative extra performance contingenti individuali senza generare impatti permanenti sulle componenti fisse della retribuzione. In tali circostanze, l'entità del bonus rientra nell'ambito di valori predeterminati, espressi in percentuale della remunerazione fissa, comunque non superiore al 10%.

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5.03 Remunerazione variabile di medio-lungo termine: piano di incentivazione differito per la retention del management

La componente variabile di medio-lungo termine della remunerazione è collegata ad un piano monetario differito, deliberato dal Consiglio di Amministrazione a seguito di una valutazione di una serie di elementi:

dal momento della costituzione di Hera, il Gruppo è cresciuto significativamente in termini di dimensioni aziendali, territoriali e di risultati finali;
dal punto di vista del management il Gruppo ha raggiunto una composizione che è il risultato di un attento bilanciamento tra l'ingresso di nuove competenze provenienti dal mercato e di competenze specifiche a valore già presenti;
il Gruppo gode di una forte reputazione e visibilità sul mercato e, di conseguenza, risulta opportuno adottare azioni di retention molto selezionate per quelle risorse executive che ricoprono ruoli strategici, hanno performance elevate e alto rischio di mercato.

5.03.01 Destinatari

Il piano di retention è applicato agli Amministratori Esecutivi in relazione alla durata pluriennale del mandato, nonché a un numero ridotto di direttori e dirigenti.

La definizione del perimetro dei destinatari viene determinata in applicazione dei criteri generali sottoindicati:

individuazione di un numero ridotto di dirigenti sulla base del peso della posizione organizzativa, della valutazione delle performance, ottenuta nell'ambito processo di sviluppo e dell'età;
meccanismo di valutazione periodica per l'accesso e il rinnovo / non rinnovo dell'assegnazione del piano monetario, sulla base dei criteri sopra esposti;
responsabilità degli Amministratori Esecutivi nello scegliere i beneficiari anche in relazione agli elementi di valutazione basati sull'effettivo rischio di mercato del singolo profilo professionale.

La struttura degli obiettivi e i relativi meccanismi di funzionamento descritti nei paragrafi che seguono fanno riferimento all'attuale schema del piano di incentivazione differito per la retention del management, che potrà essere oggetto di eventuali modifiche e aggiornamenti, in considerazione del rinnovo del Consiglio di Amministrazione di fine aprile 2026 e del successivo insediamento del Comitato remunerazioni.

5.03.02 Struttura degli obiettivi

Obiettivi strategici del Gruppo in una prospettiva triennale

Performance Individuale

Capacità Manageriali

Ponderazione dei risultati raggiunti

Dal punto di vista dell'allineamento della remunerazione alle performance, il piano di retention incentiva un impegno sullo sviluppo delle capacità manageriali, sul livello di performance individuale e sul raggiungimento degli obiettivi strategici del Gruppo in una prospettiva triennale.

Il sistema prevede l'assegnazione di una scheda individuale a ciascuno dei destinatari, contenente una componente di valutazione delle performance e delle capacità manageriali individuali e una componente di obiettivi strategici del Gruppo.

La componente di valutazione delle performance e delle capacità manageriali individuali considera il posizionamento raggiunto dai destinatari nel triennio nell'ambito della matrice del processo di sviluppo (cfr. par.4.02).

La componente inerente al raggiungimento degli obiettivi strategici del Gruppo ha l'obiettivo di valorizzare la capacità di creare e condividere valore, oltre che consolidare ulteriormente la cultura della solidità finanziaria del Gruppo nel medio-lungo termine e perseguire maggiormente gli interessi degli stakeholder. Tale componente prevede tre indicatori di peso uguale:

Economic value added (Eva) ovvero il valore target cumulato del triennio, pari alla differenza fra il Nopat (Net operating profit after taxes) e il Wacc (Weighted average cost of capital) per il capitale investito;
il rapporto di fine esercizio all'ultimo anno del triennio tra indebitamento netto ed Ebitda;
la percentuale di Creating shared value (Csv) su Ebitda di fine esercizio all'ultimo anno del triennio.

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Si riporta di seguito l'aggiornamento al 2028 dei Kpi sopra descritti:

PESO	KPI	2026-2028
33,3%	Eva (min euro)	568
33,3%	Indebitamento Netto/Ebitda (all'ultimo anno)	2,71
33,3%	Contributo a Csv (all'ultimo anno)	66%

5.03.03 Misurazione degli obiettivi

Il livello di raggiungimento dei Kpi di Gruppo può variare da 0% fino a 120% secondo il seguente schema:

CLASSE DI RAGGIUNGIMENTO

PESO	KPI	A+	A	B	C	D
33,3%	Eva (min euro)
33,3%	Pfn/Ebitda	Target superati	Target raggiunti	Scostamento minimo	Scostamento ridotto	Scostamento elevato
33,3%	Contributo a Csv					Scostamento al di sotto della classe D
% Ponderazione		120%	100%	80%	60%	40%

Ogni indicatore viene valutato in modo disgiunto. La percentuale di raggiungimento complessivo sarà determinata calcolando la media ponderata dei valori percentuali derivanti dai risultati di ogni singolo indicatore. Ogni indicatore che registra un consuntivo inferiore alla classe D comporta l'azzeramento del valore del premio collegato all'indicatore.

Il parametro di valutazione del processo di sviluppo è dato dalla media delle valutazioni nel triennio su performance e capacità manageriali ovvero dal posizionamento annuale di ciascun beneficiario all'interno della seguente matrice che ne determina la relativa ponderazione:

Il parametro di valutazione del processo di sviluppo delle capacità manageriali individuali non si applica agli Amministratori Esecutivi, in quanto gli stessi elementi valutativi si considerano già espressi dal livello di raggiungimento dei Kpi di Gruppo.

5.03.04 Livello di incentivazione

Per Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato il valore di incentivazione triennale massimo previsto dal piano di retention al raggiungimento del 100% degli obiettivi è pari al 120% della Ral.

Per il resto del management del Gruppo beneficiario del piano, l'incentivo triennale massimo, al raggiungimento del 100% degli obiettivi, è pari al 100% della Ral (quindi la corrispondente quota annuale teorica è pari a un terzo della Ral, ovvero il 33% della Ral) oppure al 50% della Ral (quindi la corrispondente quota annuale teorica è pari a un terzo della Retribuzione fissa annua lorda, ovvero al 16,67% della Ral), determinato sulla base dei criteri generali definiti per l'identificazione dei percettori.

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Il valore massimo della remunerazione di medio-lungo termine è determinato in base al seguente sistema di calcolo per ciascun ciclo triennale:

TRIENNIO DI RIFERIMENTO	BENEFICIARI	RAL DI RIFERIMENTO [A]	% INCENTIVAZIONE MASSIMA [B]	LIVELLO DI RAGGIUNGIMENTO KPI [C]
2026-2028	Amministratori Esecutivi	Ral al 30 aprile 2028	120%	Range 0%-120% [A] X [B] X [C]

L'erogazione dell'incentivo avviene nel mese di maggio del quarto anno - ossia l'anno successivo al compimento del triennio del piano di medio-lungo termine - purché il beneficiario risulti ancora in organico, configurando un differimento in linea con le migliori pratiche di Corporate Governance.

Con riferimento ai beneficiari confermati come elegibili in un successivo piano di incentivazione a lungo termine, al fine di limitare il rischio di abbandono post-erogazione del premio, è prevista l'erogazione a maggio del secondo anno a titolo di anticipazione (restituita in caso di cessazione del rapporto) della somma teorica maturata per il primo anno del triennio, ovvero al target definito ex ante (anticipazione del primo anno pari a un terzo del bonus complessivo triennale). Tale meccanismo è definito anche a tutela della Società in quanto subordina l'anticipo al mantenimento del rapporto e consente, a fine triennio, di allineare l'importo complessivamente riconosciuto ai risultati effettivamente conseguiti, prevedendo il recupero dell'anticipazione in caso di cessazione.

L'erogazione della restante quota (pari ai due terzi del bonus) è, poi, prevista nel mese di maggio del quarto anno. Nel caso in cui al termine del periodo (a fine triennio) la performance raggiunta determini una remunerazione variabile inferiore all'ammontare già erogato a titolo di anticipazione, il differenziale sarà decurtato dalla remunerazione dell'anno corrente (quarto anno) assicurando che l'importo complessivamente corrisposto resti coerente con i risultati effettivamente conseguiti.

DESTINATARI	Amministratori Esecutivi – alcuni direttori e dirigenti
OBIETTIVI	Obiettivi strategici del Gruppo su tre target:
Economia: value added (Eva) ovvero il valore target cumulato del triennio, pari alla differenza fra il Nopat (Net operating profit after taxes) e il Wacc (Weighted average cost of capital) per il capitale investito; il rapporto di fine esercizio all'ultimo anno del triennio tra indebitamento netto ed Ebitda; la percentuale di Creating shared value (CSV) su Ebitda di fine esercizio all'ultimo anno del triennio.
	Con esclusione degli Amministratori Esecutivi, per i restanti destinatari del piano, il risultato raggiunto sui tre target è ponderato sulla base di obiettivi di performance e capacità manageriali individuali.
LIVELLO DELL'INCENTIVAZIONE	Amministratori Esecutivi: l'incentivo triennale massimo previsto al raggiungimento del 100% degli obiettivi è pari al 120% della Ral.
	Per gli altri destinatari del piano: l'incentivo triennale massimo previsto al raggiungimento del 100% degli obiettivi è pari al 100% della Ral (quindi la corrispondente quota annuale teorica è pari al 33% della Ral) oppure al 50% della Ral (quindi la corrispondente quota annuale teorica è pari al 16,67% della Ral).

5.04 Piano welfare e benefici non monetari

A partire dal 2017, con l'obiettivo di rafforzare ulteriormente la retention del management del Gruppo, è stato introdotto un piano welfare collegato al raggiungimento di obiettivi aziendali di Gruppo, destinato a tutti i dipendenti con qualifica dirigenziale, che prevede un'erogazione in quote welfare spendibili nell'ambito dei servizi presenti all'interno del programma di welfare aziendale in essere. L'erogazione è direttamente collegata al livello di raggiungimento del Kpi di Gruppo già utilizzati come ponderazione complessiva dei risultati del sistema Bsc secondo uno schema che, per ogni singolo indicatore, prevede l'accesso al premio esclusivamente in caso di superamento del relativo target definito. Ogni indicatore viene valutato in modo disgiunto. Il risultato complessivo è determinato calcolando la media ponderata dei valori percentuali derivanti dai risultati di ogni singolo indicatore.

Il valore massimo al raggiungimento del 100% degli obiettivi di tale piano è pari al 6% del variabile individuale teorico e precisamente:

Amministratori Esecutivi: è previsto un premio welfare massimo pari al 6% del 50% del totale della Ral (equivalente a un 3,0% della Ral);
direttori: è previsto un premio welfare massimo pari al 6% del 30% della Ral (equivalente a un 1,8% della Ral);
dirigenti: sono previsti due livelli distinti di premio welfare massimo, pari rispettivamente al 6% del 22% della Ral (equivalenti a un 1,3% della Ral) e al 6% del 17% del totale della Ral (equivalenti a un 1% della Ral).

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Inoltre, a partire dal 2016, coerentemente all'implementazione del piano di welfare di Gruppo avviato a partire dal 2016, è stato definito per tutti i dipendenti del Gruppo l'accesso a un piano di flexible benefit, che determina nel 2026 l'assegnazione di una quota individuale di 400 euro.

Infine, con riferimento a tutta la popolazione non dirigenziale del Gruppo, è prevista la possibilità di convertire fino al 50% del premio di risultato aziendale in beni e servizi presenti all'interno del programma di welfare aziendale.

In linea con le best practice, sono previste le seguenti principali coperture assicurative: Directors & Officers (D&O) Liability a fronte della responsabilità civile verso terzi, infortuni professionali, extra-professionali, caso morte e invalidità permanente da malattia. È prevista inoltre l'attribuzione di un'auto aziendale a uso promiscuo per figure con qualifica dirigenziale. Infine, per la popolazione non dirigenziale, il pacchetto di benefit include l'assegnazione di autovetture aziendali ad uso promiscuo per una platea selezionata di Quadri, secondo quanto previsto dalle policy di riferimento. A completamento degli strumenti di total reward, il Gruppo può prevedere l'erogazione di contributi aggiuntivi alla previdenza complementare, nonché misure di agevolazione abitativa (messa a disposizione di un alloggio) a supporto di specifiche esigenze di attraction, retention e mobilità territoriale.

5.05 Altri elementi retributivi non applicabili agli Amministratori Esecutivi

5.05.01 Premio di risultato

Il premio di risultato è uno strumento ormai consolidato nel Gruppo Hera. È oggetto di contrattazione con le Organizzazioni sindacali nazionali che si occupano dei settori in cui opera il Gruppo Hera (principalmente i settori relativi ai Ccnl gas-acqua, elettrico e ambiente). Con le Organizzazioni sindacali nazionali vengono quindi definiti, anno per anno, gli indicatori specifici di Società/Unità di budget e per ogni triennio, nell'ambito del contratto integrativo di Gruppo (accordo di II livello), viene stabilito l'importo del premio potenziale target che spetta ai dipendenti, a seguito del raggiungimento dei risultati prefissati. L'accordo di Gruppo vigente regola il premio per gli anni 2025-2027.

L'importo del Premio è articolato in quattro parti e tiene conto della redditività del Gruppo Hera, cioè margine operativo lordo (Mol) consolidato, Mol a valore condiviso e Mol/addetti, oltre ad essere condizionato dal raggiungimento di specifici obiettivi relativi ad incrementi di produttività, qualità, efficienza e innovazione.

È previsto che il dipendente abbia la possibilità, su base volontaria, di sostituire il premio di risultato in denaro con servizi di welfare aziendale, nei limiti ed alle condizioni previste dalla legge, per un valore massimo del 50% del premio annuo.

L'accordo beneficia della decontribuzione, ai sensi dell'art. 1 della Legge 28 dicembre 2015 n. 208 al comma 189, così come modificato dal D.L. 24 aprile 2017 n. 50, in quanto è previsto un sistema di coinvolgimento paritetico dei lavoratori nell'organizzazione del lavoro, realizzato a partire dal 2017, attraverso la costituzione di gruppi di lavoro finalizzati al miglioramento e/o all'innovazione di aree produttive e/o di modelli organizzativi/produttivi.

L'accordo è, inoltre, soggetto all'applicazione del regime fiscale agevolato, di cui all'art. 1, commi 182-189, della L. 208/2015, come modificata dalla L. 232/2016, e del D.M. 25/03/2016.

5.05.02 Sistemi di incentivazione per figure commerciali (policy commerciale)

La policy d'incentivazione commerciale ha la finalità di orientare il personale coinvolto verso il raggiungimento di obiettivi predeterminati garantendo un'offerta di incentivazione economica competitiva e allineata alle prassi di mercato. Si applica ai quadri e agli impiegati di aree di business e società che hanno al loro interno ruoli organizzativi direttamente legati a mansioni commerciali.

Il modello di incentivazione è caratterizzato dai seguenti elementi direttamente correlati ai ruoli commerciali assegnati:

riconoscimento di un emolumento variabile di breve termine correlato al raggiungimento di obiettivi individuali e di unità di budget;
concessione di un'autovettura aziendale in uso promiscuo.

L'assegnazione del variabile di breve termine avviene su base annua e prevede un corrispettivo economico calcolato in percentuale della Ral tramite l'assegnazione di una scheda che comprende obiettivi individuali e di gruppo (85%) e l'adozione dei comportamenti del modello di leadership (15%). Il risultato della valutazione viene successivamente ponderato per un profilo di risultato aziendale, che tiene conto della performance registrata dal Gruppo.

Inoltre, è previsto un modello di incentivazione variabile anche per il personale di front end delle società di vendita del Gruppo, che prevede l'assegnazione di una scheda con obiettivi individuali (85%) e di team (15%). Il risultato complessivo viene ponderato in funzione dell'indice di qualità del servizio (Ics) e del tempo medio di attesa dei clienti allo sportello (Tma).

/Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

5.05.03 Patto di non concorrenza

In considerazione della particolare valenza dei business d'impiego nonché dell'appetibilità di figure chiave al pari di quelle commerciali, per professionalità legate al trattamento rifiuti o in ambito trading e servizi energia - che costituiscono non solo una fonte di conoscenze e competenze professionali ma anche una rilevante opportunità per acquisire i clienti, programmi, metodi, policy, ecc. - si è applicato il patto di non concorrenza secondo quanto previsto dall'art. 2125 del Codice Civile per una durata di 24 mesi.

Il patto, a fronte degli obblighi anticoncorrenziali dei dipendenti (con relativa determinazione dell'oggetto, del luogo e del tempo del vincolo), prevede l'erogazione di un corrispettivo economico a favore dei primi. Gli importi lordi individuati sono erogabili mensilmente. In caso di violazione del patto, il dipendente dovrà corrispondere all'azienda un moltiplicatore dell'importo ricevuto fino alla data della cessazione entro un tetto predeterminato, fermi gli ulteriori rimedi civilistici ordinari.

6. La remunerazione degli amministratori

All'interno del Consiglio di Amministrazione è possibile distinguere tra: Amministratori Esecutivi, investiti di particolari cariche e cui sono delegate specifiche attribuzioni; amministratori non esecutivi.

Nell'attuale composizione del Consiglio di Amministrazione di Hera Spa è possibile individuare quali amministratori esecutivi: il Presidente Esecutivo, Cristian Fabbri, e l'Amministratore Delegato, Orazio lacono; amministratori non esecutivi: il Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione Tommaso Rotella, nominato consigliere dall'Assemblea dei Soci il 30 aprile 2024 e successivamente Vice Presidente dal Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2024 (in sostituzione di Gabriele Giacobazzi cessato in data 3 marzo 2024) e i consiglieri Fabio Bacchilega, Gianni Bessi, Enrico Di Stasi, Grazia Ghermandi, Alessandro Melcarne, Milvia Mingozzi, Marina Monassi, Monica Mondardini, Francesco Perrini, Paola Gina Maria Schwizer, Bruno Tani e Alice Vatta.

6.01 Amministratori non esecutivi

In relazione agli amministratori non esecutivi, l'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023, successivamente alla loro nomina, ha stabilito che agli stessi venisse erogato un compenso annuo fisso lordo di 40 mila euro, oltre al rimborso delle spese documentate.

Il Consiglio di Amministrazione - relativamente alle cariche ricoperte dai predetti consiglieri nell'ambito delle società del Gruppo, nonché dei Comitati del Gruppo Hera (Comitato esecutivo, Comitato remunerazioni, Comitato controllo e rischi e Comitato etico e sostenibilità) - ha deciso di riconoscere agli stessi consiglieri un ulteriore compenso annuo fisso lordo pari a 20 mila euro.

Lo stesso Consiglio di Amministrazione, in data 24 maggio 2023, ha deliberato di riconoscere al Vice Presidente, per la durata della carica, un compenso annuo fisso lordo pari a 85 mila euro, comprensivo della indennità spettante quale consigliere e di qualsiasi altro emolumento per incarichi ricoperti nell'ambito del Gruppo.

CARICA	COMPENSO 2022	COMPENSO 2023	COMPENSO 2024	COMPENSO 2025
Vice Presidente	85.000 euro	85.000 euro	85.000 euro	85.000 euro
Membro del Consiglio di Amministrazione	40.000 euro	40.000 euro	40.000 euro	40.000 euro
Membro dei Comitati del Gruppo Hera e/o del Consiglio di Amministrazione di società del Gruppo	20.000 euro	20.000 euro	20.000 euro	20.000 euro

Si evidenzia che, in linea con le best practice e le indicazioni contenute nel Codice di Corporate governance, per gli amministratori non esecutivi non è prevista alcuna componente variabile del compenso.

Sempre in linea con le best practice, sono previste le seguenti principali coperture assicurative: Directors & Officers (D&O) Liability a fronte della responsabilità civile verso terzi, infortuni professionali, extra-professionali e caso morte.

6.02 Amministratori Esecutivi

Con riferimento alle cariche di Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato, la composizione del pacchetto retributivo al target per il 2026 è di seguito sintetizzata:

ELEMENTO RETRIBUTIVO	PRESIDENTE ESECUTIVO	AMMINISTRATORE DELEGATO
Remunerazione annua lorda	400.000 euro	400.000 euro
Remunerazione variabile di breve termine (50% della remunerazione annua lorda)	200.000 euro	200.000 euro
Remunerazione variabile di medio-lungo termine differita (pro-quota annuo pari al 40% della remunerazione annua lorda)	160.000 euro	160.000 euro
Piano welfare (massimo 3% della remunerazione annua lorda)	12.000 euro	12.000 euro
TOTALE	772.000 euro	772.000 euro

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

In caso di superamento del 100% degli obiettivi è previsto un bonus massimo teorico pari a:

remunerazione variabile di breve termine: 57,5% della Ral (230.000 euro)
remunerazione variabile di medio-lungo termine: 48,0% della Ral (192.000 euro).

Una quota rilevante della remunerazione totale di Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato è direttamente correlata al raggiungimento di indicatori collegati agli obiettivi ESG. Come descritto nei paragrafi 5.02 e 5.03, infatti, questi rappresentano una parte significativa nella determinazione dei parametri della remunerazione variabile di breve e medio-lungo termine.

Gli indicatori Ebitda Csv per il variabile di breve termine con peso relativo del 20%, e contributo Csv per il variabile di medio-lungo termine con peso 33,3%, rappresentano gli obiettivi direttamente collegati ai temi di sostenibilità. Entrambi misurano la parte dell'Ebitda generata da attività che non solo migliorano i margini del Gruppo, ma offrono anche benefici sociali e ambientali tangibili.

Il raggiungimento del 100% di questi indicatori genera una componente variabile della remunerazione complessiva (somma della componente variabile di breve termine e della componente variabile differita), che si attesta, su base annua, al 23,7% della retribuzione annua fissa secondo il seguente schema:

VARIABILE BREVE

Obiettivo	Peso %
Ebitda Csv	20,0%
Remunerazione correlata a raggiungimento del 100% dell'obiettivo	32.000,00

VARIABILE MEDIO-LUNGO

Obiettivo	Peso %
Contributo Csv	33,3%
Remunerazione correlata a raggiungimento del 100% dell'obiettivo (pro-quota annuo)	53.280,00
Totale remunerazione correlata a obiettivi Esg	85.280,00
---	---
Remunerazione Variabile a raggiungimento del 100% degli obiettivi (breve + medio-lungo)	360.000,00
Incidenza %	23,7%

Relativamente ai benefici non monetari, è attribuita l'auto aziendale a uso promiscuo, oltre alle coperture assicurative di cui al precedente paragrafo 5.04.

Di seguito vengono descritte le singole componenti del pacchetto retributivo.

6.02.01 Remunerazione fissa

Il Presidente Esecutivo e l'Amministratore Delegato - i quali intrattengono con Hera anche un rapporto di lavoro subordinato dirigenziale - beneficiano di una remunerazione annua fissa lorda complessiva pari a 400 mila euro lordi cadauno omnicomprensiva anche dei compensi previsti per la carica, nonché per le cariche ricoperte nelle società del Gruppo. Tale remunerazione è stata determinata in un'ottica massimamente conservativa e prudente, tenuto conto dell'andamento inflattivo e delle dinamiche retributive di mercato relative ai benchmark delle posizioni di vertice di aziende multiutility quotate (cfr. par. 5.01).

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

6.02.02 Remunerazione variabile di breve termine

Con riferimento alla componente variabile della remunerazione di breve termine e in coerenza con il sistema Bsc descritto nel paragrafo 5.02, nell’esercizio 2026, per il Presidente Esecutivo e per l’Amministratore Delegato è stata prevista la possibilità di maturare una remunerazione variabile correlata al raggiungimento di obiettivi di performance di Gruppo così articolata:

verrà riconosciuto un bonus pari al 50% della Ral come sopra definita, in caso di raggiungimento dei risultati economico-finanziari e di sostenibilità target definiti (Ebitda, risultato netto, indebitamento netto e Ebitda Csv) e dei risultati dell’indagine di customer satisfaction (Ics);
in caso di superamento dei target assegnati, la remunerazione variabile di breve termine potrà prevedere una crescita massima del risultato pari al 15%, generando una retribuzione variabile massima pari al 57,5% della Ral [(57,5%) = variabile individuale massimo (50%) x ponderazione aziendale massima (115%), corrispondente al superamento di tutti i target assegnati (classe A+)].

Gli Amministratori Esecutivi non hanno alcun obbligo di effettuare investimenti in azioni Hera con i loro emolumenti.

6.02.03 Retribuzione variabile differita per la retention degli Amministratori Esecutivi

Con riferimento alla componente variabile della remunerazione di medio-lungo termine e in coerenza con il criterio della durata pluriennale del mandato, previsto nell’ambito del piano di retention come descritto nel paragrafo 5.03, per il Presidente Esecutivo e per l’Amministratore Delegato è prevista la possibilità di maturare una remunerazione variabile correlata al raggiungimento di obiettivi di performance di Gruppo nel triennio 2026-2028 così articolata:

bonus pari al 120% della Ral al 30 aprile 2028, in caso di raggiungimento dei risultati economico-finanziari e di sostenibilità target definiti al termine del triennio (Eva, indebitamento netto/Ebitda e percentuale Csv su Ebitda);
in caso di superamento dei target assegnati, la remunerazione variabile di medio-lungo termine potrà prevedere una crescita massima del risultato pari al 20%, generando una retribuzione variabile massima pari al 144,0% della Ral [(144,0%) = variabile individuale massimo (120%) x ponderazione aziendale massima (120%), corrispondente al superamento di tutti i target assegnati (classe A+)].

6.02.04 Piano welfare degli Amministratori Esecutivi

A partire dal 2017, per il Presidente Esecutivo e l’Amministratore Delegato è stato introdotto un piano welfare collegato al raggiungimento di obiettivi aziendali di Gruppo, che prevede un’erogazione in quote welfare spendibili nell’ambito dei servizi presenti all’interno del programma di welfare aziendale in essere, il cui schema è analogo a quanto già descritto nel paragrafo 5.04.

Il valore massimo al raggiungimento del 100% degli obiettivi di tale programma è pari al 6% del variabile individuale teorico e precisamente, con riferimento all’esercizio 2026:

per il Presidente Esecutivo e l’Amministratore Delegato, pari al 6% del 50% della Ral (equivalenti a un 3,0% della Ral).

Infine, con riferimento all’implementazione del sistema di welfare di Gruppo avviato nel corso del 2016 e che prevede l’assegnazione a tutti i dipendenti del Gruppo di una quota annuale spendibile nell’ambito dei servizi presenti all’interno del programma di welfare aziendale in essere, è stata definita per il Presidente Esecutivo e l’Amministratore Delegato una quota annua pari a 400 euro per il 2026.

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7. Severance e altre previsioni connesse alla cessazione del rapporto di lavoro e/o della carica

| FATTISPECIE IN CUI È APPLICABILE LA SEVERANCE | Revoca ante tempus senza giusta causa e cessazione rapporto di lavoro subordinato
Scadenza carica e cessazione rapporto di lavoro subordinato
Dimissioni a seguito di mancato rinnovo
Dimissioni a seguito di revoca ante tempus senza giusta causa |
| --- | --- |
| GATE DI ACCESSO | La Severance non troverà applicazione qualora al momento della cessazione della carica e/o del rapporto di lavoro subordinato i risultati raggiunti in almeno due esercizi precedenti negli ultimi tre, siano obiettivamente inadeguati, ovvero, per ciascun esercizio, essi siano stati raggiunti in misura inferiore alla classe D con riferimento a tutti gli indicatori |
| BASE DI CALCOLO | Retribuzione Annua Complessiva Lorda, comprensiva a) della retribuzione annua fissa lorda e/o del compenso fisso ex art. 2389 cod. civ. e b) della media annuale della remunerazione variabile di breve termine nei tre anni precedenti o nel minor periodo di durata dei rapporti |
| MISURA | Retribuzione Annua Complessiva Lorda * 1 (uno), per un'anzianità non superiore a 12 mesi;
Retribuzione Annua Complessiva Lorda * 1,5 (uno virgola cinque), per un'anzianità superiore a 12 mesi e non superiore a 24 mesi;
Retribuzione Annua Complessiva Lorda * 2 (due), per un'anzianità superiore a 24 mesi.
Cap inderogabile pari a Retribuzione Annua Complessiva Lorda * 2 (due). |
| CONDIZIONE PER IL PAGAMENTO | Sottoscrizione di un accordo che disciplini la cessazione di tutti i rapporti intercorsi contenente una transazione generale e novativa, sottoscritto ex art. 2113 cod. civ. |
| MECCANISMI DI DEFERRAL | Pagamenti: 80% entro sessanta giorni dalla sottoscrizione ex art. 2113 cod. civ. dell'accordo di cui sopra; un ulteriore 10%, entro sei mesi dalla sottoscrizione ex art. 2113 cod. civ. dell'accordo di cui sopra; il restante 10%, entro dodici mesi dalla sottoscrizione ex art. 2113 cod. civ. dell'accordo di cui sopra. |
| MECCANISMI DI CORREZIONE EX POST | Clausole che consentono in presenza di gravi violazioni di norme o di comportamenti dolosi o gravemente colposi in danno, sia patrimoniale che reputazionale della Società, di (i) chiedere e ottenere la restituzione, in tutto o in parte, di componenti variabili della remunerazione (claw-back) e/o (ii) di non erogarle, trattenendo le componenti oggetto di differimento (maius). |

7.01 Severance

In coerenza col quadro regolamentare di cui alla Premessa nonché con le finalità e i principi fondamentali enunciati al paragrafo 4.01, la Società si riserva di stipulare pattuizioni, in vista o in occasione della cessazione del rapporto di lavoro e/o della carica, che prevedano il riconoscimento di pagamenti agli Amministratori Esecutivi (per tali intendendosi sia gli Amministratori Esecutivi che non abbiano contemporanei rapporti di lavoro subordinato con la Società, sia gli Amministratori Esecutivi che li abbiano), la cui finalità è quella di mitigare i rischi connessi alla cessazione di tutti i rapporti intercorrenti con gli Amministratori Esecutivi, forfettizzando in anticipo tutti i costi ed i rischi legati ad essa (Severance).

Le predette pattuizioni, ove stipulate, tengono conto – tra l'altro – della durata del rapporto di lavoro e/o della carica intercorsi, da valutarsi sulla base delle peculiarità del mercato di riferimento.

La Severance è applicabile nelle seguenti fattispecie:

(i) revoca ante tempus dalla carica di amministratore esecutivo senza giusta causa, con necessaria contestuale cessazione del rapporto di lavoro subordinato, ove esistente;
(ii) scadenza naturale della carica di amministratore esecutivo senza rinnovo, anche in tal caso con necessaria contestuale cessazione del rapporto di lavoro subordinato, ove esistente;
(iii) dimissioni dal rapporto di lavoro subordinato - ove esistente - (a) intervenute entro i tre mesi successivi al mancato rinnovo della carica di amministratore esecutivo e (b) motivate da un mutamento dell'attività sostanzialmente incidente sulla posizione complessivamente ricoperta;
(iv) dimissioni dal rapporto di lavoro subordinato - ove esistente - (a) intervenute entro i tre mesi successivi alla revoca ante tempus dalla carica di amministratore esecutivo e (b) motivate da un mutamento dell'attività sostanzialmente incidente sulla posizione complessivamente ricoperta.

Qualora non ricorra alcuna delle fattispecie sopra elencate, potranno trovare applicazione le norme di diritto e di contratto collettivo applicabili alla cessazione della carica e del rapporto di lavoro subordinato.

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

In ogni caso, la Severance non troverà applicazione qualora al momento della cessazione della carica e/o del rapporto di lavoro subordinato i risultati raggiunti in almeno due esercizi precedenti negli ultimi tre esercizi siano obiettivamente inadeguati, per tali intendendosi dei risultati, per ciascun esercizio, raggiunti in misura inferiore alla classe D con riferimento a tutti gli indicatori tempo per tempo previsti per la remunerazione variabile di breve termine.

Ai fini del calcolo della Severance, ove applicabile, si prende in considerazione la sola retribuzione annua complessiva lorda, comprensiva a) della retribuzione annua fissa lorda e/o del compenso fisso ex art. 2389 cod. civ., riconosciuti al soggetto interessato al momento della cessazione del rapporto di lavoro e/o della carica, e b) della media annuale di quanto effettivamente erogato a titolo di remunerazione variabile di breve termine nei 3 (tre) anni precedenti il momento della cessazione del rapporto di lavoro e/o della carica o nel minor periodo di durata dei rapporti (Retribuzione annua complessiva lorda).

La Severance, ove applicabile, è così determinata in ragione della durata del più longevo tra il rapporto di lavoro subordinato e la carica:

(i) Retribuzione annua complessiva lorda * 1 (uno), per un'anzianità non superiore a 12 mesi;
(ii) Retribuzione annua complessiva lorda * 1,5 (uno virgola cinque), per un'anzianità superiore a 12 mesi e non superiore a 24 mesi;
(iii) Retribuzione annua complessiva lorda * 2 (due), per un'anzianità superiore a 24 mesi.

La Severance, determinata come sopra, non potrà, in ogni caso, eccedere la misura massima inderogabile della Retribuzione Annua Complessiva Lorda * 2 (due).

La Severance assorbe - salvo quanto previsto al successivo paragrafo 7.03 - Effetti della cessazione del rapporto e/o della carica sui sistemi di incentivazione - ogni qualsivoglia pretesa derivante da tutti i rapporti intercorsi con la Società e con altre società del Gruppo, ivi compresi il preavviso o l'eventuale indennità sostitutiva, l'indennità supplementare prevista dal contratto collettivo applicato per il licenziamento ingiustificato del dirigente e tutti gli eventuali danni, patrimoniali e non, derivanti dalla cessazione dei rapporti intercorsi, fermo restando il diritto al pagamento del Tfr e di quanto altro dovuto per legge per la cessazione del rapporto di lavoro (ferie, retail mensilità aggiuntive, etc.).

L'eventuale Severance verrà riconosciuta solo a fronte e nell'ambito di un accordo - sottoscritto ai sensi e per gli effetti dell'art. 2113 cod. civ. - che disciplini la cessazione di tutti i rapporti (sia di lavoro subordinato sia di amministrazione) intercorsi con la Società e con altre società del Gruppo e che preveda, tra l'altro:

a) la facoltà per la Società di esercitare azioni di responsabilità e/o risarcitorie per fatti/comportamenti integranti dolo e/o colpa grave, non noti al momento della cessazione del rapporto di lavoro e/o della carica;
b) la rinuncia da parte del soggetto interessato alle quote di remunerazione variabile, sia di breve (Bsc) che di medio-lungo termine (Lti), maturande, non ancora liquidate, salvo quanto previsto nel successivo paragrafo 7.03 - Effetti della cessazione del rapporto e/o della carica sui sistemi di incentivazione;
c) la rinuncia da parte del soggetto interessato a qualsiasi futura rivendicazione, azione o domanda nei confronti della Società ed eventualmente con altre società del Gruppo, anche a titolo risarcitorio, nell'ambito di una transazione generale novativa ex artt. 1975 e 1976 cod. civ., sia con riferimento alla carica sia con riferimento al rapporto di lavoro subordinato.

L'eventuale Severance sarà soggetta:

(i) a meccanismi di deferral, come di seguito descritti: la Severance verrà pagata, quanto all'80%, entro sessanta giorni dalla sottoscrizione ex art. 2113 cod. civ. dell'accordo di cui sopra, quanto ad un ulteriore 10%, entro sei mesi dalla sottoscrizione ex art. 2113 cod. civ. dell'accordo di cui sopra, quanto al restante 10%, entro dodici mesi dalla sottoscrizione ex art. 2113 cod. civ. dell'accordo di cui sopra;
(ii) a meccanismi di correzione ex post, come descritti al successivo paragrafo 7.02 - Meccanismi di correzione ex post.

7.02 Meccanismi di correzione ex post

In relazione alle componenti variabili della remunerazione (sia di breve che di medio-lungo termine), nonché alla Severance, è prevista l'applicazione - entro i termini di prescrizione stabiliti dalle vigenti norme di legge e indipendentemente dalla intervenuta cessazione del rapporto di lavoro subordinato e/o della carica - di clausole di correzione ex post che consentono alla Società di (i) chiedere e ottenere la restituzione, in tutto o in parte, di componenti variabili della remunerazione (claw-back) e/o (ii) di non erogarle, trattenendo le componenti oggetto di differimento (malus).

Con riferimento alla Severance, tali clausole vengono applicate dalla Società, a seguito di determinazione del Consiglio di Amministrazione nei confronti dei soggetti che abbiano posto in essere condotte in grave violazione di norme aziendali (con particolare riguardo al Codice etico e al Modello Organizzativo ex D.Lgs. 231/01), contrattuali o legali ovvero che abbiano posto in essere comportamenti dolosi o gravemente colposi in danno, sia patrimoniale che reputazionale, della Società.

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Con riferimento alla remunerazione variabile di breve e medio-lungo termine, tali clausole vengono applicate dalla Società, a seguito di determinazione del Consiglio di Amministrazione:

(i) ove sia accertato che le componenti variabili della remunerazione siano state determinate sulla base di circostanze e/o obiettivi la cui sussistenza e/o il cui raggiungimento siano riferibili a comportamenti dolosi o gravemente colposi del soggetto interessato o, comunque, posti in essere in violazione delle norme di riferimento (aziendali, legali, contrattuali) ovvero si siano considerati sussistenti e/o raggiunti sulla base di dati che si siano rivelati in seguito manifestamente errati, ivi comprese le ipotesi in cui il soggetto interessato, con dolo o colpa grave, abbia alterato i dati utilizzati per la sussistenza e/o il raggiungimento delle circostanze e/o degli obiettivi medesimi;

(ii) nei confronti dei soggetti che abbiano posto in essere condotte in grave violazione di norme aziendali (con particolare riguardo al Codice etico e al Modello Organizzativo ex D.Lgs. 231/01), contrattuali o legali ovvero che abbiano posto in essere comportamenti dolosi o gravemente colposi in danno, sia patrimoniale che reputazionale, della Società.

Le suddette previsioni in tema di malus e claw-back verranno implementate nei confronti degli Amministratori Esecutivi mediante specifiche pattuizioni individuali, facendo comunque salva ogni altra azione o rimedio consentiti dall'ordinamento a tutela degli interessi della Società e delle altre società del Gruppo.

7.03 Effetti della cessazione del rapporto e/o della carica sui sistemi di remunerazione variabile

7.03.01 Disciplina generale

In via generale, in caso di cessazione del rapporto di lavoro e/o della carica, il soggetto interessato decadrà, ad ogni fine ed effetto, da qualsivoglia diritto al pagamento della remunerazione variabile, sia di breve che di medio-lungo termine, anche ove già maturata.

Segnatamente:

con riferimento al sistema di remunerazione variabile di breve termine (Bsc), qualora, al 31 dicembre dell'anno di maturazione, il rapporto di lavoro e/o la carica del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso, il soggetto interessato decadrà, ad ogni fine ed effetto, da qualsivoglia diritto rinveniente dal sistema Bsc, ivi compresi sia il diritto alla relativa erogazione (neppure pro rata temporis), sia il diritto a indennizzi e/o risarcimenti per tale mancata erogazione;
con riferimento al sistema di remunerazione variabile Lti, qualora, alla data di previsto pagamento di tale remunerazione (ossia dopo la data di approvazione del bilancio relativo all'ultimo anno del ciclo triennale), il rapporto di lavoro e/o la carica del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso, il soggetto interessato decadrà, ad ogni fine ed effetto, da qualsivoglia diritto rivendente dal sistema Lti, ivi compresi sia il diritto alla relativa erogazione (neppure pro rata temporis anche con riferimento alle eventuali anticipazioni già corrisposte), sia il diritto a indennizzi e/o risarcimenti per tale mancata erogazione.

7.03.02 Disciplina specifica nelle sole ipotesi di effettivo riconoscimento della Severance

Nelle sole ipotesi di effettivo riconoscimento della Severance come sopra disciplinata e sussistendo tutte le condizioni di cui al paragrafo 7.01 – Severance (ivi compresa la sottoscrizione dell'accordo ex art. 2113 cod. civ. di cui al paragrafo 7.01 – Severance), troveranno esclusiva applicazione le seguenti regole.

7.03.02.01 Disciplina specifica nelle sole ipotesi di effettivo riconoscimento della Severance sub II. e III. (mancato rinnovo)

In caso di cessazione della carica (e, ove esistente, del rapporto di lavoro), il soggetto interessato decadrà, ad ogni fine ed effetto, da qualsivoglia diritto al pagamento della remunerazione variabile maturanda, sia di breve che di medio-lungo termine Lti, fermo il diritto al pagamento della sola remunerazione variabile maturata, come di seguito precisato.

Segnatamente:

(i) con riferimento al sistema di remunerazione variabile di breve termine (Bsc), qualora, alla data di cessazione della carica (e, ove esistente, del rapporto di lavoro), tale remunerazione sia già stata maturata dal soggetto interessato e, alla data di previsto pagamento di tale remunerazione, la carica (e, ove esistente, il rapporto di lavoro) del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso, il soggetto interessato avrà diritto all'erogazione di tale remunerazione, con applicazione di tutti gli ulteriori termini, condizioni e constraints previsti per tale tipologia di remunerazione ai sensi dei regolamenti tempo per tempo applicabili;

(ii) con riferimento al sistema di remunerazione variabile di medio-lungo termine Lti, qualora:

a) alla data di cessazione della carica (e, ove esistente, del rapporto di lavoro), tale remunerazione sia già stata complessivamente maturata dal soggetto interessato (intendendosi per complessiva maturazione il positivo completamento da parte del soggetto interessato dell'intero ciclo triennale e la soddisfazione di tutti i requisiti previsti per la sua maturazione) e, alla data di previsto pagamento di tale remunerazione (ossia dopo la data di approvazione del bilancio relativo all'ultimo anno del ciclo triennale), la carica e, ove esistente, il rapporto di lavoro del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso, il soggetto interessato avrà diritto all'erogazione di tale remunerazione, con applicazione di tutti gli ulteriori termini, condizioni e constraints previsti per tale tipologia di remunerazione ai sensi dei regolamenti tempo per tempo applicabili, senza

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

alcuna accelerazione e, dunque, con eventuale pagamento dopo la data di approvazione del bilancio relativo all'ultimo anno del ciclo triennale;

b) alla data di cessazione della carica e, ove esistente, del rapporto di lavoro, tale remunerazione non sia già stata complessivamente maturata dal soggetto interessato (intendendosi per complessiva maturazione il positivo completamento da parte del soggetto interessato dell'intero ciclo triennale e la soddisfazione di tutti i requisiti previsti per la sua maturazione), il soggetto interessato decadrà, ad ogni fine ed effetto, da qualsivoglia diritto riveniente dal sistema Lti, ivi compresi sia il diritto alla relativa erogazione (neppure pro rata temporis), sia il diritto a indennizzi e/o risarcimenti per tale mancata erogazione.

7.03.02.02 Disciplina specifica nelle sole ipotesi di effettivo riconoscimento della Severance sub I. e IV. (revoca ante tempus)

In caso di cessazione della carica e, ove esistente, del rapporto di lavoro, il soggetto interessato decadrà, ad ogni fine ed effetto, da qualsivoglia diritto al pagamento della remunerazione variabile maturanda, sia di breve che di medio-lungo termine, fermo il diritto al pagamento della sola remunerazione variabile maturata, come di seguito precisato.

Segnatamente:

(i) con riferimento al sistema di remunerazione variabile di breve termine (Bsc), qualora, alla data di cessazione della carica e, ove esistente, del rapporto di lavoro, tale remunerazione sia già stata maturata dal soggetto interessato e, alla data di previsto pagamento di tale remunerazione, la carica e, ove esistente, il rapporto di lavoro del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso, il soggetto interessato avrà diritto all'erogazione di tale remunerazione, con applicazione di tutti gli ulteriori termini, condizioni e constraints previsti per tale tipologia di remunerazione ai sensi dei regolamenti tempo per tempo applicabili;

(ii) con riferimento al sistema di remunerazione variabile di medio-lungo termine Lti:

a) qualora la carica e, ove esistente, il rapporto di lavoro del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso prima che il soggetto interessato abbia positivamente completato il primo anno del ciclo triennale, il soggetto interessato decadrà, ad ogni fine ed effetto, da qualsivoglia diritto riveniente dal sistema Lti, ivi compresi sia il diritto alla relativa erogazione (neppure pro rata temporis), sia il diritto a indennizzi e/o risarcimenti per tale mancata erogazione;

b) qualora la carica e, ove esistente, il rapporto di lavoro del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso dopo che il soggetto interessato abbia positivamente completato almeno il primo anno del ciclo triennale, il soggetto interessato avrà diritto all'erogazione di tale remunerazione determinata pro rata temporis su base annuale in ragione degli anni interi del ciclo triennale nonché in ragione del livello di positivo completamento da parte del soggetto interessato del ciclo triennale, con applicazione di tutti gli ulteriori termini, condizioni e constraints previsti per tale tipologia di remunerazione ai sensi dei regolamenti tempo per tempo applicabili, senza alcuna accelerazione e, dunque, con eventuale pagamento dopo la data di approvazione del bilancio relativo all'ultimo anno del ciclo triennale;

c) alla data di cessazione della carica e, ove esistente, del rapporto di lavoro, tale remunerazione sia già stata complessivamente maturata dal soggetto interessato (intendendosi per complessiva maturazione il positivo completamento da parte del soggetto interessato dell'intero ciclo triennale e la soddisfazione di tutti i requisiti previsti per la sua maturazione) e, alla data di previsto pagamento di tale remunerazione (ossia dopo la data di approvazione del bilancio relativo all'ultimo anno del ciclo triennale), la carica e, ove esistente, il rapporto di lavoro del soggetto interessato siano cessati e/o in regime di preavviso, il soggetto interessato avrà diritto all'erogazione di tale remunerazione, con applicazione di tutti gli ulteriori termini, condizioni e constraints previsti per tale tipologia di remunerazione ai sensi dei regolamenti tempo per tempo applicabili, senza alcuna accelerazione e, dunque, con eventuale pagamento dopo la data di approvazione del bilancio relativo all'ultimo anno del ciclo triennale.

Qualora, al momento del verificarsi delle fattispecie da I. a IV. di cui al paragrafo 7.01 - Severance, il soggetto avente diritto alla Severance abbia ricevuto il pagamento di anticipazioni del Lti, queste rimarranno acquisite ed il soggetto interessato non dovrà restituirle alla Società.

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8. La remunerazione del Collegio sindacale

8.01 Composizione del Collegio sindacale

Il Collegio sindacale di Hera Spa, nominato dall'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 è composto da Myriam Amato, Presidente, Marianna Girolomini e Antonio Gaiani, sindaci effettivi, Susanna Giuriatti e Stefano Gnocchi, sindaci supplenti.

Dalla data di nomina a quella della presente relazione, non vi sono state modifiche nella composizione dell'organo.

8.02 Compensi attribuiti al Collegio sindacale

L'Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023, successivamente alla loro nomina, ha stabilito che il compenso dei sindaci fosse determinato per ogni esercizio in via forfettaria in 280 mila euro, di cui 120 mila euro per il Presidente e 80 mila euro per ciascun componente effettivo, oltre al rimborso spese documentate e agli oneri di legge.

CARICA	COMPENSO 2022	COMPENSO 2023	COMPENSO 2024	COMPENSO 2025
Presidente	120.000 euro	120.000 euro	120.000 euro	120.000 euro
Sindaci effettivi	80.000 euro	80.000 euro	80.000 euro	80.000 euro
Sindaci supplenti	—	—	—	—

Si ritiene che, in conformità a quanto stabilito dal vigente Codice di Corporate governance all'art. 5 - Raccomandazione 30, la remunerazione dei sindaci sia adeguata alla competenza, alla professionalità e all'impegno richiesti dalla rilevanza del ruolo ricoperto, nonché alle caratteristiche dimensionali e settoriali della Società e alla sua situazione.

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SEZIONE II – COMPENSI CORRISPOSTI NEL 2025

Premessa

La "Sezione II" della presente relazione fornisce una rappresentazione delle voci che compongono la remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo, con l'obiettivo di evidenziare la coerenza con la politica generale descritta nella "Sezione I". Ai sensi di quanto previsto dall'art. 123-ter del Tuf, così come modificato dal D.Lgs. 49/2019, l'Assemblea è chiamata a deliberare sulla presente "Sezione II".

Con riferimento alle politiche di remunerazione degli amministratori, va precisato che, relativamente alle cariche ricoperte dai consiglieri (a esclusione di Presidente Esecutivo, Amministratore Delegato e Vice Presidente) nell'ambito delle società del Gruppo, nel Comitato remunerazioni, nel Comitato per il controllo e rischi, nel Comitato etico e sostenibilità, nonché nel Comitato esecutivo, è riconosciuto, ai consiglieri coinvolti, un compenso complessivo pari a 20 mila euro lordi annui, da aggiungere al compenso deliberato dall'Assemblea dei Soci pari a 40 mila euro.

Prima parte

9. Descrizione dei compensi corrisposti agli amministratori

La seguente sezione contiene per ciascuna figura i valori delle singole componenti della remunerazione di competenza dell'esercizio 2025 ovvero pagati o da pagare per risultati conseguiti nel medesimo esercizio.

Vengono riportati nelle seguenti tabelle i risultati dell'esercizio 2025 utili alla determinazione della componente variabile di breve termine della remunerazione, del piano welfare e della componente variabile di lungo termine della remunerazione degli Amministratori Esecutivi, in coerenza con quanto riportato nel fascicolo di bilancio 2025.

KPI PER LA DETERMINAZIONE DELLA COMPONENTE VARIABILE DI BREVE TERMINE E PIANO WELFARE	RISULTATO RAGGIUNTO
Ebitda Gruppo Hera (min euro)	1.537,2
Risultato netto (min euro)	508,3
Indebitamento netto (min euro)	3.944,4
Ebitda Csv (min euro)	915,6
KPI PER LA DETERMINAZIONE DELLA COMPONENTE VARIABILE DI LUNGO TERMINE	RISULTATO RAGGIUNTO
---	---
Eva Gruppo Hera (min euro)	513
PFN/Ebitda Gruppo Hera	2,57
Contributo a CSV Gruppo Hera (%)	60,5%

Con riferimento al consuntivo del Kpi Contributo CSV relativo alla determinazione della componente variabile di lungo termine, si precisa che:

l'Ebitda CSV è stato calcolato con criteri omogenei a quelli utilizzati per definire il target 2023-2025 e più restrittivi in coerenza con la tassonomia CSRD attualmente in vigore; di conseguenza il risultato raggiunto si attesta a 899,1 mln euro;
per l'Ebitda Gruppo Hera è stato utilizzato il valore coerente con la dimensione dei mercati di ultima istanza (MUI) definiti in sede di determinazione del target, comportando un valore di consuntivo pari a 1.485,2 mln €; MUI inclusi nel target = 33,3 mln €, MUI inclusi nel consuntivo = 85,3 mln €, Differenza tra MUI target e MUI consuntivo = 52,0 mln €; la % di Contributo CSV risultante si attesta pertanto a 60,5%.

Tale valore di consuntivo (60,5%) non comporta alcuna variazione di classe di raggiungimento del KPI rispetto al valore calcolato senza l'applicazione dei criteri di omogeneità sopra descritti.

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9.01 Presidente Esecutivo

La remunerazione annua fissa lorda del signor Cristian Fabbri con riferimento all'esercizio 2025 è stata pari ad euro 400.000.

Con riferimento al bonus monetario di breve termine di competenza 2025 (da erogare nel 2026), è stato consuntivato un importo pari a 206.000 euro lordi, a seguito del raggiungimento di un indice di performance complessivo pari al 103%.

Si riporta nella tabella seguente lo schema di calcolo del variabile di breve termine 2025:

SCHEMA DI CALCOLO VARIABILE DI BREVE TERMINE PER IL PRESIDENTE ESECUTIVO – CRISTIAN FABBRI

Rai	400.000 euro
Variabile di breve termine al raggiungimento del 100% degli obiettivi (%)	50%
Variabile di breve termine teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (euro)	200.000 euro

CALCOLO DEL RAGGIUNGIMENTO DEI TARGET AZIENDALI 2025

PESO [A]	KPI	RANGE TARGET CLASSE A	RISULTATO RAGGIUNTO	RISULTATO RISPETTO AL TARGET	CLASSE DI PONDERAZIONE [B]	PONDERAZIONE [A]X[B]
20%	Ebilda Gruppo Hera (min euro)	1.516,2-1.562,0	1.537,2	Raggiunto	A	20,0%
20%	Risultato netto (min euro)	488,4-518,4	508,3	Raggiunto	A	20,0%
20%	Indebitamento netto (min euro)	4.155,3-4.412,1	3.944,4	Superato	A+	23,0%
20%	Ebilda Cav (min euro)	898,3-953,1	915,6	Raggiunto	A	20,0%
20%	Ics residenziale	73	73	Raggiunto	A	20,0%
RISULTATO COMPLESSIVO						103,0%
BONUS MONETARIO DI BREVE TERMINE 2025 (EURO) DA EROGARE NEL 2026						206.000 euro

Con riferimento al programma welfare di competenza 2025 (da erogare nel 2026), ha inoltre maturato il diritto a un bonus ulteriore pari a 2.400 euro spendibili nell'ambito dei servizi presenti all'interno del programma di welfare aziendale in essere, a seguito del raggiungimento di un indice di performance complessivo pari al 20%.

Si riporta nella tabella seguente lo schema di calcolo del piano welfare 2025:

SCHEMA DI CALCOLO PIANO WELFARE PER IL PRESIDENTE ESECUTIVO – CRISTIAN FABBRI

Rai	400.000 euro
Piano Welfare teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (%)	3,0%
Piano Welfare teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (euro)	12.000 euro

CALCOLO DEL RAGGIUNGIMENTO DEI TARGET AZIENDALI 2025

PESO [A]	KPI	TARGET CLASSE A+	RISULTATO RAGGIUNTO	RISULTATO RISPETTO AL TARGET	CLASSE DI PONDERAZIONE [B]	PONDERAZIONE [A]X[B]
20%	Ebilda Gruppo Hera (min euro)	>= 1.562,1	1.537,2	Non Raggiunto	A 0%	0,0%
20%	Risultato netto (min euro)	>= 518,5	508,3	Non Raggiunto	A 0%	0,0%
20%	Indebitamento netto (min euro)	<= 4.155,2	3.944,4	Raggiunto	A+ 100%	20,0%
20%	Ebilda Cav (min euro)	>= 953,2	915,6	Non Raggiunto	A 0%	0,0%
20%	Ics residenziale	>= 74	73	Non Raggiunto	A 0%	0,0%
RISULTATO COMPLESSIVO						20,0%
VALORE PIANO WELFARE 2025 (EURO) DA EROGARE NEL 2026						2.400 euro

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Con riferimento al bonus monetario di lungo termine relativo al triennio 2023-2025 (da erogare nel 2026), è stato consuntivato un importo pari a 544.000 euro lordi, a seguito del raggiungimento di un indice di performance complessivo pari al 113,3%.

Si riporta nella tabella seguente lo schema di calcolo del variabile di lungo termine 2023-2025:

SCHEMA DI CALCOLO VARIABILE DI LUNGO TERMINE PER IL PRESIDENTE ESECUTIVO – CRISTIAN FABBRI

Rai	400.000 euro
Variabile di lungo termine al raggiungimento del 100% degli obiettivi (%)	120%
Variabile di lungo termine teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (euro)	480.000 euro

CALCOLO DEL RAGGIUNGIMENTO DEI TARGET AZIENDALI PER IL TRIENNIO 2023-2025

PESO [A]	KPI	RANGE TARGET CLASSE A	RISULTATO RAGGIUNTO	RISULTATO RISPETTO AL TARGET	CLASSE DI PONDERAZIONE [B]	PONDERAZIONE [A]X[B]
33,3%	Eva Gruppo Hera (min euro)	216-236	513	Superato	A+	40,0%
33,3%	PFN/Ebilda Gruppo Hera	3,09-2,85	2,57	Superato	A+	40,0%
33,3%	Contributo a CSV Gruppo Hera (%)	57,1%-60,9%	60,5%	Raggiunto	A	33,3%
RISULTATO COMPLESSIVO						113,3%
BONUS MONETARIO DI LUNGO TERMINE 2023 2025 (EURO) DA EROGARE NEL 2026						544.000 euro

9.02 Amministratore Delegato

La remunerazione annua fissa lorda del signor Orazio lacono con riferimento all'esercizio 2025 è stata pari ad euro 400.000 lordi.

Con riferimento al bonus monetario di breve termine di competenza 2025 (da erogare nel 2026), è stato consuntivato un importo pari a 224.000 euro lordi, a seguito del raggiungimento di un indice di performance complessivo pari al 112%.

Si riporta nella tabella seguente lo schema di calcolo del variabile di breve termine 2025:

SCHEMA DI CALCOLO VARIABILE DI BREVE TERMINE PER L'AMMINISTRATORE DELEGATO – ORAZIO IACONO

Rai	400.000 euro
Variabile di breve termine al raggiungimento del 100% degli obiettivi (%)	50%
Variabile di breve termine teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (euro)	200.000 euro

CALCOLO DEL RAGGIUNGIMENTO DEI TARGET AZIENDALI 2025

PESO [A]	KPI	RANG TARGET CLASSE A	RISULTATO RAGGIUNTO	RISULTATO RISPETTO AL TARGET	CLASSE DI PONDERAZIONE [B]	PONDERAZIONE [A]X[B]
20%	Ebilda Gruppo Hera (min euro)	1.516,2-1.562,0	1.537,2	Raggiunto	A	20,0%
20%	Risultato netto (min euro)	488,4-518,4	508,3	Raggiunto	A	20,0%
20%	Indebitamento netto (min euro)	4.155,3-4.412,1	3.944,4	Superato	A+	23,0%
20%	Ebilda Csv (min euro)	898,3-953,1	915,6	Raggiunto	A	20,0%
20%	Ica residenziale	73	73	Raggiunto	A	20,0%
RISULTATO COMPLESSIVO						103,0%
BONUS MONETARIO DI BREVE TERMINE 2025 (EURO) DA EROGARE NEL 2026						206.000 euro

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Si riporta nella tabella seguente lo schema di calcolo del piano welfare 2025:

SCHEMA DI CALCOLO PIANO WELFARE PER L'AMMINISTRATORE DELEGATO - ORAZIO IACONO

Rai	400.000 euro
Piano Welfare teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (%)	3,0%
Piano Welfare teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (euro)	12.000 euro

CALCOLO DEL RAGGIUNGIMENTO DEI TARGET AZIENDALI 2025

PESO [A]	KPI	TARGET CLASSE A+	RISULTATO RAGGIUNTO	RISULTATO RISPETTO AL TARGET	CLASSE DI PONDERAZIONE [B]	PONDERAZIONE [A]X[B]
20%	Ebilda Gruppo Hera (min euro)	>= 1.562,1	1.537,2	Non Raggiunto	A	0%
20%	Risultato netto (min euro)	>= 518,5	508,3	Non Raggiunto	A	0%
20%	Indebitamento netto (min euro)	<= 4.155,2	3.944,4	Raggiunto	A+	100%
20%	Ebilda Csv (min euro)	>= 953,2	915,6	Non Raggiunto	A	0%
20%	Ics residenziale	>= 74	73	Non Raggiunto	A	0%
RISULTATO COMPLESSIVO						20,0%
VALORE PIANO WELFARE 2025 (EURO) DA EROGARE NEL 2026						2.400 euro

Si riporta nella tabella seguente lo schema di calcolo del variabile di lungo termine 2023-2025:

SCHEMA DI CALCOLO VARIABILE DI LUNGO TERMINE PER L'AMMINISTRATORE DELEGATO - ORAZIO IACONO

Rai	400.000 euro
Variabile di lungo termine al raggiungimento del 100% degli obiettivi (%)	120%
Variabile di lungo termine teorico al raggiungimento del 100% degli obiettivi (euro)	480.000 euro

CALCOLO DEL RAGGIUNGIMENTO DEI TARGET AZIENDALI PER IL TRIENNIO 2023-2025

PESO [A]	KPI	RANGE TARGET CLASSE A	RISULTATO RAGGIUNTO	RISULTATO RISPETTO AL TARGET	CLASSE DI PONDERAZIONE [B]	PONDERAZIONE [A]X[B]
33,3%	Eva Gruppo Hera (min euro)	216-236	513	Superato	A+	40,0%
33,3%	PFN/Ebilda Gruppo Hera	3,09-2,85	2,57	Superato	A+	40,0%
33,3%	Contributo a CSV Gruppo Hera (%)	57,1%-60,9%	60,5%	Raggiunto	A	33,3%
RISULTATO COMPLESSIVO						113,3%
BONUS MONETARIO DI LUNGO TERMINE 2023 2025 (EURO) DA EROGARE NEL 2026						544.000 euro

9.03 Vice Presidente

Il signor Tommaso Rotella è stato nominato consigliere di Hera Spa dall'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2024, in sostituzione del sig. Gabriele Giacobazzi. Successivamente, il Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2024, gli ha attribuito la carica di Vice Presidente, confermando allo stesso, con decorrenza 1° maggio 2024, il compenso precedentemente deliberato dal Consiglio di Amministrazione del 24 maggio 2023, pari a euro 85.000 annui lordi, per la carica di Vice Presidente.

In considerazione di quanto sopra, al signor Tommaso Rotella, per la carica di Vice Presidente, è stato erogato nell'esercizio 2025 un compenso complessivo di euro 85.000.

9.04 Amministratori non esecutivi

Nell'esercizio 2025, per la carica di amministratori non esecutivi della Società, i signori Fabio Bacchilega, Gianni Bessi, Enrico Di Stasi, Grazia Ghermandi, Alessandro Melcarne, Milvia Mingozzi, Marina Monassi, Monica Mondardini, Francesco Perrini, Paola Gina Maria Schwizer, Bruno Tani e Alice Vatta, hanno percepito il compenso fisso per la carica di amministratori e un ulteriore compenso, per la partecipazione ai comitati o la partecipazione ai consigli di società del Gruppo, così come previsto dalla politica di remunerazione.

42 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

9.05 Sindaci

I membri del Collegio sindacale hanno percepito un compenso fisso per la carica di sindaci determinato dall'Assemblea dei Soci.

9.06 Compensi percepiti nelle società del Gruppo

I compensi attribuiti agli Amministratori Esecutivi, ai consiglieri e ai dirigenti per le cariche ricoperte nell'ambito degli organi delle società del Gruppo e/o dei Comitati, sono integralmente riversati a Hera Spa. L'importo complessivo riversato alla Capogruppo per l'anno 2025 è pari a 868.274,68 euro.

Il costo del Consiglio di Amministrazione di Hera Spa nell'anno 2025, in coerenza con quanto deliberato dai competenti organi della Società, è pari ad 736.725,32 euro, al netto dei compensi pari a 868.274,68 euro (per un importo lordo complessivo pari a 1.605.000 euro) incassati da Hera per la partecipazione di consiglieri/dirigenti agli organi sociali delle società partecipate.

9.07 Informazioni di confronto

Vengono forniti, qui di seguito, dati di raffronto relativi all'esercizio 2024 e 2025, afferenti alle variazioni annuali di:

remunerazione totale di ciascuno dei soggetti per i quali le informazioni sono fornite nominativamente;
risultati della Società;
remunerazione annua lorda media, parametrata sui dipendenti a tempo pieno, dei dipendenti diversi dai soggetti la cui remunerazione è rappresentata nominativamente.

I dati relativi alla remunerazione variabile differita per la retention del management rappresentano la quota annua relativa al consuntivo degli obiettivi per il triennio 2023-2025. In tal senso sono stati aggiornati gli importi di competenza 2023 e 2024.

PRESIDENTE ESECUTIVO

ELEMENTO RETRIBUTIVO	COMPETENZA 2023	COMPETENZA 2024	COMPETENZA 2025
Remunerazione annua lorda
(valori coerenti con la decorrenza della nomina - 27 aprile 2023)	256.500	395.089	401.183
Remunerazione variabile di breve termine
(valori coerenti con la decorrenza della nomina - 27 aprile 2023)	141.867	224.000	206.000
Remunerazione variabile di medio-lungo termine differita
(valore annuo relativo al consuntivo degli obiettivi per il triennio 2023-2025)	181.333	181.333	181.333
Piano welfare
(valori coerenti con la decorrenza della nomina - 27 aprile 2023)	6.080	9.600	2.400
TOTALE	585.780	810.022	790.916

dati espressi in unità di euro

AMMINISTRATORE DELEGATO

ELEMENTO RETRIBUTIVO	COMPETENZA 2023	COMPETENZA 2024	COMPETENZA 2025
Remunerazione annua lorda	380.000	395.089	401.183
Remunerazione variabile di breve termine	212.800	224.000	206.000
Remunerazione variabile di medio-lungo termine differita	181.333	181.333	181.333
Piano welfare	9.120	9.600	2.400
TOTALE	783.253	810.022	790.916

dati espressi in unità di euro

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Amministratori non esecutivi

	COMPETENZA 2022	COMPETENZA 2023	COMPETENZA 2024	COMPETENZA 2025
Vice Presidente - Tommaso Rotella	-	-	59	89
Bacchilega Fabio	61	61	61	61
Bessi Gianni	-	41	61	61
Di Stasi Enrico	-	16	61	60
Ghermandi Grazia	-	42	62	62
Melcarne Alessandro	60	60	60	60
Mingozzi Milvia	-	41	62	62
Monassi Marina	-	41	61	62
Mondardini Monica	60	60	60	61
Perrini Francesco	-	41	61	61
Schwizer Paola Gina Maria	61	60	61	61
Tani Bruno	63	63	62	60
Vatta Alice	60	60	60	60

dati espressi in migliaia di euro

Retribuzione annua lorda media dei dipendenti a tempo pieno del Gruppo Hera

	COMPETENZA 2022	COMPETENZA 2023	COMPETENZA 2024	COMPETENZA 2025
Remunerazione media dipendenti	41	41	41	42

dati espressi in migliaia di euro

44 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Risultati della Società

La tabella seguente espone l'andamento dei risultati principali del Gruppo ritenuti più rilevanti ai fini della valutazione sull'andamento della gestione

	2022*	2023*	2024	2025	VAR. PERC. 2022/2023	VAR. PERC. 2023/2024	VAR. PERC. 2024/2025
Ricavi	20.082,00	14.897,30	12.889,7	12812,2	(25,80)%	(15,9)%	(0,60)%
Margine operativo lordo (Mol)	1.295,00	1.494,70	1.587,6	1.537,2	15,40%	6,2%	(3,20)%
Utile operativo	627,9	741,0	829,9	802,9	18,00%	12,0%	(3,30)%
Utile netto post minorities	322,2	375,2	446,7	464,3	16,40%	28,3%	3,90%
Debiti finanziari netti	4.249,80	3.827,70	3.963,7	3944,4	(9,90)%	3,6%	(0,5)%
Leva finanziaria (Debito netto/Mol)	3.28x	2.56x	2,50x	2,57x

dati espressi in milioni di euro
* valori gestionali che comprendono la rettifica relativa alla valorizzazione del magazzino gas metano come indicato nel paragrafo 1.04 del fascicolo Bilancio consolidato e separato 2023.

Bologna, 25 marzo 2026

Il Presidente Esecutivo del Consiglio di Amministrazione
(ing. Cristian Fabbri)

45
44

Seconda parte

TABELLA 1: Compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione e di controllo

Organo amministrativo

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY			ALTRI COMPENSI	TOTALE
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI	BENEFICI NON MONETARI
Cristian Fabbri	Presidente Esecutivo	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(i) Compensi nella società che redige il bilancio			401,183	387,333		27.305	1,925	817,746
(ii) Compensi da controllate e collegate
(iii) Totale			401,183	387,333		27.305	1,925	817,746

Note

	Comprende 1.183 euro relativi a festività non godute	Di cui 206.000 euro relativi alle componenti variabile di breve periodo di competenza 2025 e 191.333 euro relativi alla componenti annua dei variabili differito per la retention dei management di competenza per il triennio 2023-2025.	Di cui 2.400 euro relativi al Piano welfare di competenza 2025; 24.905 euro relativi ai benefit auto, assicurazioni e previdenza di competenza 2025

46 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI E STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY BONUS E ALTRI INCENTIVI	ALTRI COMPENSI	TOTALE	FAIR VALUE DEI COMPENSI EQUITY
Orazio Iacono	Amministratore Delegato	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			401.183		387.333	30.445	4.759	823.720
(II) Compensi da controllate e collegate
(III) Totale			401.183	-	387.333	30.445	4.759	823.720
					Di cui 208.000 euro relativi alla componente variabile di breve periodo di competenza 2025 e 181.333 euro relativi alla componente annua del variabile differito per la retention del management di competenza per il triennio 2023-2025.
Note			Comprende 1.183 euro relativi a l'edività non godute.		Di cui 2.400 euro relativi al Piano welfare di competenza 2024; 28.045 euro relativi ai benefit auto, assicurazioni e previdenza di competenza 2025

47
47

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	ALTRI COMPENSI
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Tommaso Rotella	Vice Presidente	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			85.000			3.878	88.878
(II) Compensi da controllate e collegate
(III) Totale			85.000			3.878	88.878

48 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti nel 2025

| NOME E
COGNOME | CARICA | PERIODO
PER CUI È
STATA
RICOPERTA
LA CARICA | SCADENZA
DELLA
CARICA | COMPENSI
FISSI | COMPENSI PER
LA
PARTECIPAZIONE
A COMITATI | COMPENSI VARIABILI NON
EQUITY | | BENEFICI NON MONETARI | ALTRI
COMPENSI | TOTALE | FAIR
VALUE
DEI
COMPENSI
EQUITY | INDEMNITÀ
DI FINE
CARICA O DI
CESSAZIONE
DEL
RAPPORTO
DI LAVORO |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | | | BONUS E
ALTRI
INCENTIVI | PARTECIPAZIONE
AGLI UTILI | | | | | |
| Fabio Bacchilega | Amministratore | 01-gen-25
31-dic-25 | Approvazione
bilancio al
31-dic-25 | | | | | | | | | |
| (I) Compensi nella società che redige il bilancio | | | | 40.000 | 20.000 | | | 1.071 | 61.071 | | | |
| (II) Compensi da controllate e collegate | | | | | | | | | | | | |
| (III) Totale | | | | 40.000 | 20.000 | | | 1.071 | 61.071 | | | |

Note

(I) come membro del
Comitato
remunerazioni e (II)
per incarico ricoperto
in società del Gruppo

49
47

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	TOTALE
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Gianni Bessi	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000			863	40.863
(II) Compensi da controllate e collegate			20.000				20.000
(III) Totale			60.000			863	60.863

Note

| (II) per
incantchi
ricoperti in
società del
Gruppo |
| --- |

50 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	TOTALE
					BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Enrico Di Stasi	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Prossima Assemblea dei Soci
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000	20.000			436	60.438
(II) Compensi da controlate e collegate
(III) Totale			40.000	20.000			436	60.438

Note

(1) nome membro del Comitato Controllo e Rischi e (II) per incarico ricoperta in società del Gruppo

51
S

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	TOTALE
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Grazia Ghermandi	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000			2.314	42.314
(II) Compensi da controllate e collegate			20.000				20.000
(III) Totale			60.000			2.314	62.314

Note

(II) per
incarichi
ricoperti in
società del
Gruppo

52 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	TOTALE
					BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Alessandro Melcarne	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000	20.000			330	60.330
(II) Compensi da controllate e collegate
(III) Totale			40.000	20.000			330	60.330

Note

(i) come mandato del
Comitato Controllo e
Rischi e (ii) per incarico
ricoperta in società del
Gruppo

53
54

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	TOTALE
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTICIPAZIONE AGLI UTILI
Milvia Mingozzi	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000			2.037	42.037
(II) Compensi da controllate e collegate			20.000				20.000
(III) Totale			60.000			2.037	62.037

Note

| (II) incantati
ricoperti in
società del
Gruppo |
| --- |

54 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	TOTALE
					BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Marina Monassi	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000	20.000			1.537	61.537
(II) Compensi da controllate e collegate
(III) Totale			40.000	20.000			1.537	61.537

Note

(i) come membro del Comitato esecutivo e (II) per incarico ricoperto in società del Gruppo

55
/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	ALTRI COMPENSI
					BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Monica Mondardini	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000	20.000			1.324	61.324
(II) Compensi da controllate e collegate
(III) Totale			40.000	20.000			1.324	61.324

Note

(I) come membro del Comitato remunerazioni e (II) per incarico ricoperto in società del Gruppo

56 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	TOTALE
					BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Francesco Perrini	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000	20.000			925	60.925
(II) Compensi da controllate e collegate
(III) Totale			40.000	20.000			925	60.925

Note

(i) come membro del Comitato elico o sostenibilità e (II) per incarico ricoperto in società del Gruppo

57
57

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	ALTRI COMPENSI
					BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Paola Gina Maria Schwizer	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000	20.000			991	60.991
(II) Compensi da controllate e collegate
(III) Totale			40.000	20.000			991	60.991

(1) come membro del Comitato controllo e rischi e (II) per incarico ricoperto in società del Gruppo

78 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	ALTRI COMPENSI
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Bruno Tani	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000			246	40.246
(II) Compensi da controllate e collegate			20.000				20.000
(III) Totale			60.000			246	60.246

Note

(II) per incarichi ricoperti in società del Gruppo

59
54

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI PER LA PARTECIPAZIONE A COMITATI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	ALTRI COMPENSI
					BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Alice Vatta	Amministratore	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			40.000	20.000			499	60.499
(II) Compensi da controlate e collegate
(III) Totale			40.000	20.000			499	60.499

Note

(i) come Presidente del Comitato etico e sostenibilità, e membro Comitato remunerazioni

60 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti nel 2025

Organo di controllo

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	ALTRI COMPENSI
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Myriam Amato	Presidente Collegio sindacale	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			120.000			524	120.524
(II) Compensi da controllate e collegate			135.000				135.000
(III) Totale			255.000			524	255.524

Note

NOME E COGNOME	CARICA	PERIODO PER CUI È STATA RICOPERTA LA CARICA	COMPENSI FISSI	COMPENSI VARIABILI NON EQUITY		BENEFICI NON MONETARI	ALTRI COMPENSI
				BONUS E ALTRI INCENTIVI	PARTECIPAZIONE AGLI UTILI
Marianna Girokionini	Sindaco effettivo	01-gen-25
31-dic-25	Approvazione bilancio al 31-dic-25
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			80.000			652	80.652
(II) Compensi da controllate e collegate			82.136				82.136
(III) Totale			162.136			652	162.788

Note

61
61

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

| NOME E
COGNOME | CARICA | PERIODO
PER CUI È
STATA
RICOPERTA
LA CARICA | SCADENZA
DELLA
CARICA | COMPENSI
FISSI | COMPENSI PER LA
PARTECIPAZIONE
A COMITATI | COMPENSI VARIABILI NON
EQUITY | | BENEFICI NON MONETARI | ALTRI
COMPENSI | TOTALE | FAIR
VALUE
DEI
COMPENSI
EQUITY | INDENNITÀ
DI FINE
CARICA O DI
CESSAZIONE
DEL
RAPPORTO DI
LAVORO |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | | | BONUS E
ALTRI
INCENTIVI | PARTECIPAZIONE
AGLI UTILI | | | | | |
| Antonio
Gaiani | Sindaco
effettivo | 01-gen-25
31-dic-25 | Approvazione
bilancio al
31-dic-25 | | | | | | | | | |
| (I) Compensi nella società che redige il bilancio | | | | 80.000 | | | | 709 | 80.709 | | | |
| (II) Compensi da controllate e collegate | | | | 102.746 | | | | | 102.746 | | | |
| (III) Totale | | | | 182.746 | | | | 709 | 183.455 | | | |

Note

62 / Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti nel 2025

Tabella 3B: Piani di incentivazione monetari a favore dei componenti dell'organo di amministrazione

NOME E COGNOME	CARICA	PIANO	BONUS DELL'ANNO			BONUS DI ANNI PRECEDENTI		ALTRI BONUS
Cristian Fabbri	Presidente
Executivo		(A)	(B)	(C)	(A)	(B)	(C)
			Erogabile/erogato	Differito	Periodo di differimento	Non più erogabili	Erogabile/erogati	Ancora differiti
		Sistema balanced scorecard (data relativa delibera)	206.000
Compensi nella società che redige il bilancio		Variabile differito per la retention del management (data relativa delibera)	544.000		2023-2025
		Piano C (data relativa delibera)
Compensi da controllate e collegate		Piano A (data relativa delibera)
		Piano B (data relativa delibera)
Totale			750.000

63
A

Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

NOME E COGNOME	CARICA	PIANO	BONUS DELL'ANNO			BONUS DI ANNI PRECEDENTI		ALTRI BONUS
Orazio Iacono	Amministratore Delegato		(A)	(B)	(C)	(A)	(B)	(C)
			Erogabile/erogato	Differito	Periodo di differimento	Non più erogabili	Erogabile/erogati	Ancora differiti
		Sistema balanced scorecard (data relativa delibera)	206.000
		Variabile differito per la retention del management (data relativa delibera)	544.000		2023-2025
		Piano C (data relativa delibera)
		Piano A (data relativa delibera)
Compensi da controllate e collegate		Piano B (data relativa delibera)
Totale			750.000

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo

NOME E COGNOME	CARICHE IN HERA SPA	SOCIETÀ PARTECIPATA	N° AZIONI POSSEDUTE ALLA FINE DELL'ESERCIZI O 2024	N° AZIONI ACQUISTATE	N° AZIONI VENDUTE	N° AZIONI POSSEDUTE ALLA FINE DELL'ESERCIZI O 2025
Cristian Fabbri	Presidente Esecutivo	Hera Spa	20.000	5.000	-	25.000
Orazio Iacono	Amministratore Delegato	Hera Spa	40.000	16.784	-	56.784
Tommaso Rotella	Vice Presidente	Hera Spa	-	-	-	-
Fabio Bacchilega	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Gianni Bessi	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Enrico Di Stasi	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Grazia Ghermandi	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Alessandro Melcarne	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Milvia Mingozzi	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Marina Monassi	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Monica Mondardini	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Francesco Perrini	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Paola Gina Maria Schwizer	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Bruno Tani	Consigliere	Hera Spa	200.000	-	-	200.000
Alice Vatta	Consigliere	Hera Spa	-	-	-	-
Myriam Amato	Presidente del Collegio Sindacale	Hera Spa	-	-	-	-
Antonio Gaiani	Componente il Collegio Sindacale	Hera Spa	-	-	-	-
Marianna Girolomini	Componente il Collegio Sindacale	Hera Spa	-	-	-	-

/ Relazione sulla politica in materia di remunerazione 2026 e sui compensi corrisposti nel 2025

Proposta di delibera

Signori Azionisti,

la "Sezione I" della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, predisposta in ottemperanza alle disposizioni dell'art. 5 del Codice di Corporate governance, adottato da Hera Spa con delibera dell'11 novembre 2020, nonché dell'art. 123-ter del D.Lgs. 58/1998 (di seguito Tuf) e dell'art. 84-quater del Regolamento di attuazione del Tuf adottato da Consob con delibera 11971 del 14 maggio 1999 (di seguito Regolamento Emittenti) e modificato dalla stessa Consob con delibera 21623 del 10 dicembre 2020, descrive e illustra la politica proposta dalla Società in materia di remunerazione, nonché le procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione di tale politica.

Alla luce di quanto sopra indicato, ai sensi dell'art. 123-ter comma 3-ter del Tuf, l'Assemblea è chiamata a deliberare sulla "Sezione I" della relazione, con deliberazione vincolante.

Per informazioni di dettaglio su quanto oggetto della presente deliberazione, si rinvia alla relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 25 marzo 2026 e messa a disposizione del pubblico nei termini di legge.

Vi invitiamo pertanto, in considerazione di quanto illustrato, ad assumere la seguente deliberazione:

"L'Assemblea di Hera Spa, in conformità alla vigente normativa in materia, delibera di approvare la "Sezione I" della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti del Gruppo Hera".

la "Sezione II" della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, predisposta in ottemperanza alle disposizioni dell'art. 5 del Codice di Corporate governance, adottato da Hera Spa con delibera dell'11 novembre 2020, nonché dell'art. 123-ter del D.Lgs. 58/1998 (di seguito Tuf) e dell'art. 84-quater del Regolamento di attuazione del Tuf adottato da Consob con delibera 11971 del 14 maggio 1999 (di seguito Regolamento Emittenti) e modificato dalla stessa Consob con delibera 21623 del 10 dicembre 2020, descrive e illustra in modo chiaro e comprensibile le voci che compongono i compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione e di controllo.

Alla luce di quanto sopra indicato, ai sensi dell'art. 123-ter comma 6 del Tuf, l'Assemblea è chiamata a deliberare sulla "Sezione II" della relazione, con deliberazione non vincolante.

Vi invitiamo pertanto, in considerazione di quanto illustrato, ad assumere la seguente deliberazione:

"L'Assemblea di Hera Spa, in conformità alla vigente normativa, preso atto delle voci che compongono la remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo: delibera di esprimere parere favorevole sulla "Sezione II" della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti del Gruppo Hera"

Documento approvato dal Cda di Hera Spa il 25 marzo 2026,
sottoposto all'approvazione dell'Assemblea dei Soci il 29 aprile 2026.

Progetto: Koan multimedia
Stampa: Grafiche Gemma srl
Soggetto dell'illustrazione di apertura della relazione: Cabina primaria, Modena.

Per la realizzazione di questa relazione è stata utilizzata carta Favini Shiro Echo, riciclata al 100% e certificata FSC.

Finito di stampare nel mese di aprile 2026.

Hera Spa
Sede legale: Viale C. Berti Pichat 2/4 - 40127 Bologna
tel.: +39.051.28.71.11 fax: +39.051.28.75.25

www.gruppohera.it

Cap. Soc. i.v. € 1.489.538.745,00
C.F. / Reg. Imp. 04245520376
Gruppo Iva "Gruppo Hera" P. IVA 03819031208

HERA S.p.A.
Allegato L) al N. 150w/351H di Rep.
29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all’acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 821 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.179.991.269 azioni ordinarie

Hanno votato:

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC.
Favorevoli	1.153.841.400	99,735495	77,463000
Contrari	1.335.075	0,115401	0,089630
SubTotale	1.155.176.475	99,850896	77,552630
Astenuti	780.389	0,067455	0,052391
Non Votanti	944.597	0,081649	0,063415
SubTotale	1.724.986	0,149104	0,115807
Totale	1.156.901.461	100,000000	77,668437

Azionisti: 821
Azionisti in proprio: 27
Teste: 39
Azionisti in delega: 794
Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all’acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

CONTRARI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
8319	LORENSETTI DIEGO	0	0	0
**D	LA FRANCHISE SYSTEMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	0	90.291
**D	NATIONAL ELEVATOR INDESTRY PENSION PLAN	267.725	0	267.725
**D	CHESCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS.	25.431	0	25.431
**D	1199202D HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND	794.446	0	794.446
**D	CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	25.341	0	25.341
**D	THE WE ACCESS PROL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	97.565	0	97.565
**D	IAN NATIONAL PENSION FUND	24.076	0	24.076
Totale voti		1.335.075
Percentuale votanti %		0,115401
Percentuale Capitale %		0,089630

Azionisti: 7
Tette: 0
Azionisti in propria: 0
Tette: 0
Azionisti in delega: 0

Pagina 1

2 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
7 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all’acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

ASTENUTI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
8319	LORENUOTTI DIEGO	0	0	0
**D	CHALLENGE FUNGE CHALLENGE ITALIAN EQUITY	682.800	0	682.800
**D	ALLIANE GLOBAL INVESTORZ FUND	97.589	0	97.589
Totale voti		780.389
Percentuale votanti %		0,067455
Percentuale Capitale %		0,052391

Azionisti: 2
Azionisti in propria: 0
Teste: 2
Azionisti in delega: 0

Pagina 2

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all’acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime NON VOTANTI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
11817	SATTISTINI EGGENTO	0	0	0
RL*	COMUNE DI GARNETTOLA	944.437	944.427	0
11443	NORTONI ZOOLI	0	0	0
OE*	COMUNE DI LONDIANO	170	0	170
Totale voti		944.597
Percentuale votanti %		0,081649
Percentuale Capitale %		0,063415

Pagina 3

Azionisti:	2	Teste:
	1	Azionisti in delega:

2 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
1 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime
FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10023	POLI SILVIA	0	0	0
RL*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI IMOLA	2.500.000	2.500.000	0
10125	RUZZURI MATTUO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CASALECCHIO DI RENO	1.301.490	1.301.490	0
DE*	COMUNE DI CASTELLO D'AROILLE	6.050	0	6.050
DE*	COMUNE DI GRANANOLO DELL'EMILIA	1.165.182	0	1.165.182
DE*	COMUNE DI MONTE SAN PIETRO	1.939.634	0	1.939.634
DE*	COMUNE DI SAXEO MANCONI	1.628.500	0	1.628.500
DE*	COMUNE DI VALZAMOZZIA	3.676.173	0	3.676.173
DE*	COMUNE DI SOLA PRODUSA	255.201	0	255.201
10348	RONCOZZI MARA	0	0	0
R	RAVENNA SOLOING SPA	73.226.545	73.226.545	0
O	COMUNE DI CERVIA	2.238.673	0	2.238.673
10382	MARCHIANI MADRO	0	0	0
DE*	COMUNE DI LOGO	456.907	0	456.907
10799	BALMONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI PANAMA	1.310.640	1.310.640	0
11097	DIPIAZZA ROBERTO	0	0	0
DE*	COMUNE DI PAZODA	46.126.176	0	46.126.176
RL*	COMUNE DI TRIESTE	55.569.983	55.569.983	0
11125	CAFOZZIMATI GIACOMO	0	0	0
RL*	CON.AMI CONSORZIO AZIENDA MULTIZERVIZI INTERCOMUNALE	108.554.164	108.554.164	0
11161	LO GIUDICE SERGIO	0	0	0
O	COMUNE DI BOLOGNA	125.151.777	0	125.151.777
11316	BRANETTI EMILIO	7.170	1.880	5.290
11585	TARCINI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MESOLA	109.111	109.111	0
11868	ALESSANDRI ALBERT	0	0	0
DE*	COMUNE DI SAN MAZNO PASCOLI	1.013.079	0	1.013.079
11874	REZZETTI MASSIMO	0	0	0
DE*	COMUNE DI CAMPAGALLIANO	2.700	0	2.700
DE*	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	4.022.185	0	4.022.185
DE*	COMUNE DI FIORANO MODERNE	1.169.251	0	1.169.251
DE*	COMUNE DI FONNIGINE	2.660.487	0	2.660.487
DE*	COMUNE DI QUIGLIA	1.399	0	1.399
DE*	COMUNE DI LAMA MOTEGNO	677.267	0	677.267
DE*	COMUNE DI MARABELLO	1.592.569	0	1.592.569
DE*	COMUNE DI MANANO SUL PANAMO	353.688	0	353.688
RL*	COMUNE DI MORANA	97.107.948	97.107.948	0
DE*	COMUNE DI MONTEFIORINO	55.408	0	55.408
DE*	COMUNE DI PALAGANO	128.355	0	128.355
DE*	COMUNE DI PRAVLLO NEL PRIONANO	1.471.898	0	1.471.898
DE*	COMUNE DI POLINAGO	392.677	0	392.677
DE*	COMUNE DI RIOLOMATO	420	0	420
DE*	COMUNE DI SAN CEZZATO SUL PANAMO	1.459.048	0	1.459.048
DE*	COMUNE DI SASSOULO	3.377.645	0	3.377.645
DE*	COMUNE DI SORBAMAZIONI	222.833	0	222.833
DE*	COMUNE DI SESTOLA	600.222	0	600.222
DE*	UNIONE DEI COMUNI DEL PRIONANO	208.496	0	208.496
11964	GARAFINI MILENA	0	0	0
DE*	COMUNE DI FONLIMPOPOLI	2.744.234	0	2.744.234
12249	DESALVO TORIA	1	1	0
12389	BARBIERI PAOLO	0	0	0
RL*	CPL COMUNAZIA SOC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MATTUO	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALFONZINE	872.254	0	872.254
DE*	COMUNE DI NAGRACOVALLO	793.509	0	793.509
DE*	COMUNE DI NAGNASA DI ROMAGNA	29.030	0	29.030
DE*	COMUNE DI CONSOLICE	213.531	0	213.531
DE*	COMUNE DI COTTONOLA	396.754	0	396.754
DE*	COMUNE DI FUZIONANO	362.885	0	362.885

Pagina 4

784

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla protezione omistita)

R (appresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica)

R (appresentante designato)

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime FAVOREVOLI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6078	TOGNACCI MARCO	0	0	0
RL*	RIMINI HOLDING SPA	18.506.580	18.506.580	0
6106	MONTAMBRI MATTED	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEDICINA	2.070	2.070	0
6113	ACCORDI GIOAGGI	0	0	0
RL*	COMUNE DI CENTO	3.149.366	3.149.366	0
6162	LUGLI MARCO	7.000	7.000	0
6246	NECOLLI GUIDO	1.371.774	0	1.371.774
DE*	CARIMONTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
DE*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS RIMINI SPA	30.771.269	0	30.771.269
6367	ZANNI TIILAND	4.000	4.000	0
6511	DANESI DONATELLA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME E TERRA DEL SOLE	76.425	0	76.425
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME-T. SOLE	845.952	0	845.952
DE*	COMUNE DI MELGOLA	1.986.393	0	1.986.393
DE*	COMUNE DI PRODAFFO	1.225.233	0	1.225.233
RL*	LIVIA TELLES ROMAGNA HOLDING SPA	17.957.679	17.957.679	0
RA	CONVUTERZBARRE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDECISE TUF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	ALMAG SPA	325.382	0	325.382
D**	COMUNE FIOVE DI SACCO	161.884	0	161.884
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI	16.148.414	0	16.148.414
6651	NELONI ELEGNORA	0	0	0
DE*	COMUNE DI QUINO	44.134.948	0	44.134.948
6946	HIRSCH LORENZO	150	150	0
7125	GUIZZARDI GIANFRANCO	0	0	0
DE*	COMUNE DI TERRO DEL RENO	75.527	0	75.527
7226	ROPA FEDERICO,	0	0	0
RL*	COMUNE DI ZOCCA	471.910	471.910	0
7589	NONATI ALCO	0	0	0
DE*	ETICA SOA SPA - FONDO ETICA AZ	254.503	0	254.503
DE*	ETICA SOA SPA - FONDO ETICA BI	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SOA SPA - FONDO ETICA UR	62.426	0	62.426
DE*	ETICA SOA SPA - FONDO ETICA RE	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SOA SPA - FONDO ETICA TR	548.130	0	548.130
7737	ROVI RAPPIN	0	0	0
7770	IOVINO PAOLO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ANGOLA DELL' EMILIA	1.237.858	1.237.858	0
7785	LAVTOCA OXOO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CESSNA	16.708.216	16.708.216	0
DE*	COMUNE DI MONTIANO	170	0	170
7878	BARAZTONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI RAVENNA	1.000	1.000	0
7926	PARTERI MARCO	0	0	0
RL*	COMUNE DI IMEGA	71.480	71.480	0
8319	LORENZETTI DIXEO	0	0	0
**D	HELANA INVEST KAG MAH HI KAPPA 3 SPONGS	22.751	0	22.751
**D	PR UNIVERSAL FONDE I VERTR D UNIVERSAL I	10.456	0	10.456
***	STORIC MARRO	25	0	25
**D	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMOH UIN	30.032	0	30.032
**D	HELANA INV RAPITALNAL GGS MAH HI SIVA 21	25.958	0	25.958
**D	DEKA INVESTMENT GMOH WESTBATHEIEPORTFOLI	9.901	0	9.901
**D	BAYONKEHVEST KAG MAH NO BAD ALTERBRUSCK.	165.638	0	165.638
**D	VINL MASTERFONDS	17.795	0	17.795
**D	SISMENE QUALITART ABO DIVIDENDE EUROPA	533.726	0	533.726
**D	LLD FUND SERF. AG ATD LLD AFTIER EUROPA ITURI	75.269	0	75.269
**D	LUND DEPORT FONDELEITUNG AG	126.420	0	126.420
**D	SWIESCAWTO FONDELEITUNG AG	340.515	0	340.515
**D	ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMOH ALLIANOI-FONDE ETH	13.500	0	13.500
**D	MULTI SOLUTIONS - PICTET MEGATEROANCIS PROGRESSIF	4.773	0	4.773
**D	PICTET - GLOBAL MEGATROND SELECTION	2.644.377	0	2.644.377

Aziomisti: 810
Aziomisti in proprio: 26
Teste: 37
Aziomisti in delega: 784

Pagina 5
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D	19.998.272	19.998.272
**D	61.564	61.564
*R	355.000	355.000
**D	460.046	460.046
**D	103.238	103.238
**D	21.342	21.342
**D	731	731
**D	7.350	7.350
**D	544	544
**D	191.100	191.100
**D	111.272.229	111.272.229
**D	611.445	611.445
**D	50.426	50.426
**D	122.483	122.483
**D	10.457	10.457
**D	464.506	464.506
**D	31.270	31.270
**D	18.853	18.853
**D	6.958	6.958
**D	1.343.229	1.343.229
**D	14.473	14.473
**D	32.254	32.254
**D	876.817	876.817
**D	188.434	188.434
**D	19.893	19.893
**D	28.340	28.340
**D	26.352	26.352
**D	1.396.783	1.396.783
**D	1.237	1.237
**D	5.453	5.453
**D	24.948	24.948
**D	335.027	335.027
**D	1.949.838	1.949.838
**D	17.381	17.381
**D	917.379	917.379
**D	775.317	775.317
**D	570.000	570.000
**D	195.332	195.332
**D	76.417	76.417
**D	219.467	219.467
**D	19.609	19.609
**D	83.354	83.354
**D	764.346	764.346
**D	200.000	200.000
**D	12.004	12.004
**D	149.791	149.791
**D	432.469	432.469
**D	83.354	83.354
**D	1.639.861	1.639.861
**D	160.825	160.825
**D	22.676	22.676
**D	23.943	23.943
**D	9.720	9.720
**D	801.595	801.595
**D	41.595	41.595
**D	204.409	204.409
**D	12.769	12.769
**D	269.173	269.173

Aziomisti: 810 Teste: 37
Aziomisti in propria: 26 Aziomisti in delega: 784

Pagina 6

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D VANGUARD FONDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D ALLIANDOI-FONDS APMIESA SUOMONT APMIESA-NAPO	67.770	67.770
**D AS FOND 1 AS ALLOCATION FIX ITALIAN EXCELLENCE 72	345.000	345.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANGUARD FYZE DEV EUR EX UK CCF	21.418	21.418
**D COP GRONTR EXGMENT ARTIEN GLOBAL- DEST STYLES	69.041	69.041
**D UNIVERSAI-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MHR ON BEHALF OF MS-N HAGPPONDS	44.500	44.500
**D SGS GS 2E14-1	36.650	36.650
**D INITIATIVE EQUILIBRE	217.583	217.583
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
**D DEXA-MASTER-HAUX 1	91.725	91.725
**D PRGREGE-EI-FONDS	36.452	36.452
**D UNIVERSAI-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MHR ON BEHALF OF HMT GLOBAL ARTIEN INFRASTRUKTUR	277.066	277.066
**D DEXA-MAR	45.547	45.547
**D ARCA ECONOMIA RESALE BILANCIATO ITALIA 55	48.635	48.635
**D VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D CLASTAR	667.985	667.985
**D COW CFE INFRASTRUCTURE FUND	56.883	56.883
**D IML DIRECT SICAV	36.121	36.121
**D JAMES HENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D PT-VISION	749.074	749.074
**D ROBIN I-FONDS	114.780	114.780
**D SCHRODER GLOBAL VALUE FUND	99.975	99.975
**D RUBECO UCITS ICAP	1.647	1.647
**D RUBECO OP LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
**D AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
**D STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	51.563
**D AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED	21.196	21.196
**D RUBECO OP PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
**D FLEESHARES STORE GLOBAL REG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
**D AXA FRA REGULARITE	1.557.831	1.557.831
**D UI-FONDS BAY REI ARTIEN	226.160	226.160
**D ALTRIA CLIMAT SERVICE MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
**D ALLIANDOI-FONDS DUNHILL	22.790	22.790
**D RUBECO GMBRELLA FUND I N.V.	38.958	38.958
**D SCHRODER QHP GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
**D VURIFT SAFINCE PLAN	3.167.437	3.167.437
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FYZE DVLPD WRLD EX UK CCF	18.257	18.257
**D BEF FONDS E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669
**D LOW LANDWIRTSCHAFTLICHEN VORSICHSBUNGSVEREIN MUEHSTER A.G.	121.023	121.023
**D EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
**D THE MASTER TRUST MARK OF JAPAN, LTD. RE: NEAM EUMD STORE (JPY REDDED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
**D CUC CROISSANCE	1.996.500	1.996.500
**D TP-EQUITY	127.822	127.822
**D WHOLESALE SKI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	7.676	7.676
**D JHL/FIRST SENTIER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.365.071	1.365.071
**D ASIMUT CAPITAL MANAGEMENT SGK SPA	37.400	37.400
**D VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
**D ALLIANS GLOBAL INVESTORS GMBH	310.711	310.711
**D ISHARES ALL-COUNTY EQUITY INDEX FUND	1.334	1.334
**D DYNAMIC PROFILE FINNCO AM FUND I	19.733	19.733
**D BRUCKFIELD GLOBAL RENEWABLES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	154.812	154.812
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY CIT	110.503	110.503
**D FIDELITY SALON STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	460.513	460.513
**D AUSTRALIANSUPER	5.914.276	5.914.276
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCHEDMED FYSO DOZ WRLD II(B)CCF	16.131	16.131
**D MEAG EUROINVEST	862.559	862.559
**D ALLIANDOI E ARTIEN	845.877	845.877
**D JAMES HENDERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	4.126.364	4.126.364
**D ALLIANDOI F PENCABUY PENSIONS	38.354	38.354
**D DYNAMIC PROFILE FINNCO AM FUND VI	115.775	115.775
**D INCA INVEST - SUSTAIN CONSUMER	1.610.000	1.610.000

Azionisti: 810
Azionisti in propria: 26
Test: 37
Azionisti in delega: 784

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
*RA* rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato**

Pagina 7

37 DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
****D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
*RA* rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime
FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
AS FUND 1-AS ALLOCATION-ITALIAN LUNG TERM OPPORTUNITIES	397.402	397.402
CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF	15.433	15.433
SNC MASTER PENSION TRUST	45.428	45.428
RBM-AFTTER-UNIVERSAL-FONDS	123.839	123.839
FOVERORA PENSION UNIVERSAL	9.055	9.055
FIRST SUNTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	4.267.670	4.267.670
UNEASER GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNNECESSO) INDEX POOL	9.483	9.483
KAINOS INTERNATIONAL SICAV-REV	1.150.000	1.150.000
KAINOS INTERNATIONAL SICAV-ITALIA	75.561	75.561
SEI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND	76.113	76.113
SCHRODER INSTITUTIONAL POOLED FUNDS	2.632	2.632
BEST INVESTMENT CORPORATION	93.938	93.938
FORTUNNAM RESEGAMATAR SOCIAL	95.917	95.917
ALLIANS GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANS CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
PT ASURANSI ALLIANS LIFE INDONESIA	233	233
TAIPEI FUND COMMERCIAL BANK LTD	6.875	6.875
BENC POOLED INVESTMENT FUND	293.560	293.560
BENC POOLED INVESTMENT FUND - BENC POOLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.632	24.632
BENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUND - PYSE ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
BENC POOLED EUROPEAN EQUITY FUND (UNNECESSO)	3.782	3.782
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
BEST INVESTMENT CORPORATION	26.519	26.519
REASSURE LIMITED	192.495	192.495
AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	6.013	6.013
M&G (LEX) BLACKROCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
BENC STYS PUBLIC LIMITED COMPANY - BENC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	956	956
BENC STYS PLC - BENC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	740	740
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30/70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HEDGES) INDEX FUND	7.075	7.075
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	43.143	43.143
IPEL FINANCIES DEIC - IPEL FINANCIES GLOBAL EQUITY INCOME FUND	454.957	454.957
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60/40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	260.742	260.742
BENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	78.521	78.521
AMUNDI ETF (CAV - AMUNDI X AM) F 500 EQUAL WEIGHT ESG LEADERS UCITS ETF	8.984	8.984
PUTM AUTODRIZED CONTRACTUAL SCHEME - PUTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	792.519	792.519
ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC	6.935.504	6.935.504
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50/50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	13.112	13.112
1154 - DRI-FUNDS DEMOI	143.000	143.000
UNIVERSAL-INVESTMENT-UKSELLSCHAFT MEN	449.333	449.333
GENERALI ITALIA SPA	347.196	347.196
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	184.022	184.022
ALLENDEA OMBLIORITORARIO	281.450	281.450
GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO FUTURE LEADERS	1.001	1.001
AMUNDI STORE EUROPE 600 ESG II UCITS ETF	23.039	23.039
AVHOR CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
BRIDGEMATER FURE ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	91.817	91.817
BLUEBAROODS MAP LP	2.494.086	2.494.086
BRIDGEMATER FURE ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	1.310	1.310
BRIDGEMATER FURE ALPHA TRADING-COMPANY LTD	9.553	9.553
ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD.	192.627	192.627
ROUCCENS ADVISORS MASTER FUND-LTD	31.105	31.105
FUJIFILM BUSINESS INNOVATION CORP.	223.150	223.150
BU MASTER FUND (CAV	57.474	57.474
KUTKABANK GESTION SCIIC, S.A.	1.199.559	1.199.559
KUTKABANK PENSIONES, S.A., SUPP	429.769	429.769
AMUNDI PROGETTO FUTURO FIR	15.820	15.820
AMUNDI LIFECYCLE 2036 EQUITY	66	66
AMUNDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	79	79
AMUNDI MECI EUROPE SMALL C ESG BRO TRANS	31.473	31.473

Aziomisti: 810
Aziomisti in proprio: 26
Teste: 27
DK delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (versizione affattante alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** delega al rappresentante designato

Pagina 8

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D OMEMARESTS ALLIANE COMDRV MUL ASS	40.307	40.307
**D VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
**D AMUNDI STOXX EUROPE 600	1.146.028	1.146.028
**D AMUNDI MECI EMU SMALL CAP ESG BED TRANS	147.538	147.538
**D DFAM L EQUITIES EUROPE ESENATIONAL VALUE	20.000	20.000
**D AMUNDI MECI GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA	12.519	12.519
**D NUP RISPARMIO ITALIA	76.580	76.580
**D AMUNDI ITALY MIR ESG	226.184	226.184
**D AMUNDI STORE EUROPE 600 ESG	116.821	116.821
**D DEPERIORS DAA ALLIANE	4.561	4.561
**D AMUNDI FUNDS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
**D AP EUROLAND EQUITY DYNAMIC MULTI FACTORS	1.401.270	1.401.270
**D LUX OR SMALL MIG CAP EURO EQUITIES	304.591	304.591
**D SWIESCAMTO LG SQ FD SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039
**D UNIVERSE TAX CMI CONT EURO SQ	57.379	57.379
**D DROOKFIELD BEST GEW INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
**D LOT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUN FUND	230.889	230.889
**D NAGELMACKSSE EURODOME SMALL AND MIG CAP	545.000	545.000
**D DFAM B EQUITIES EMU NEUAFORAL VALUE	60.000	60.000
**D STICHTING BPL PENSIONS	111.338	111.338
**D STICHTING BPL PENSIONS	513.477	513.477
**D SB CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
**D UI EUROPEAN EQUITY EVE	700.000	700.000
**D KEN SICKY EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES	898.900	898.900
**D LCL DYNAMICQUE SYP PEA SELECT	241.544	241.544
ASSURGIA	63.875	63.875
**D LAPAM 3 MOIS	659.800	659.800
**D CRP ASSUR VALUE ET MOMENTUM	83.931	83.931
**D ROPS EURO P	88.663	88.663
**D AMUNDI EQUITY EURO CONSERVATIVE	346.255	346.255
**D ROPS SMART INDEX EURO	756.637	756.637
**D SURRENNIR OVERLAY LOM VOL ACTIONS	85.744	85.744
**D STRATEGIE EURO DIVIDENESS RESPONSIBLE	473.583	473.583
**D AMUNDI IPEA ACTIONS	122.258	122.258
**D MAM DUMAN VALUES	52.500	52.500
**D PROCLENO FCO	66.580	66.580
**D AVORIR PROTECTION 90	167.453	167.453
**D TUTELAIRE TRANSITION ET SICHIERESTRE	30.000	30.000
**D AMUNDI INDEX EUROPE EX UK SMALL	32.524	32.524
**D CAMBRIDGE UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD	7.255	7.255
**D OCIEP ACTIONS MULTIFACTURES	66.000	66.000
**D KELLANCK TRUST COMPANY	84.044	84.044
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND	131.430	131.430
**D DOLCAY INVESTMENTS LTD	2.081	2.081
**D DOMINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	77.530	77.530
**D TEACHERS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	25.157	25.157
**D GLOBEFLEX INTERNATIONAL ALL-CAP COMMUNOLED TRUST	71.454	71.454
**D NON-US EQUITY MANAGERS: FORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	35.821	35.821
**D OPTRAM INVESTMENTS LTD	31.978	31.978
**D PUBLIC SCHOOL TEACHERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	68.100	68.100
**D BARCO A. LIMITED	1.446	1.446
**D THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	203.094	203.094
**D RAND COMPOSTE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	462.213	462.213
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	2.780.170	2.780.170
**D COUNTY EMPLOYEES' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF CHUR COUN	44.129	44.129
**D UPS GROUP TRUST	320.469	320.469
**D COX ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	65.744	65.744
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	480.720	480.720
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MISCAP DIVIDEND FUND	621.675	621.675
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	61.074	61.074

Azionisti: 810

Azionisti in proprio: 26

Teste: 26

Azionisti in delega: 37

Pagina 9

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione emittita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

	Tot. Voti	Delega
VIRGINIA RUTIRIMENT SYSTEM	1.078.049	1.078.049
WISDOMTREE GLOBAL SIGN DIVIDEND FUND	5.967	5.967
WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY SEEKED INTERNATIONAL EQUITY FUND	49.129	49.129
WISDOMTREE INTERNATIONAL SIGN DIVIDEND FUND	132.675	132.675
VOYA MULTI-MARQUEE INTERNATIONAL	35.425	35.425
VOYA MULTI-MARQUEE INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	254.754	254.754
COLLEGE OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSIONALAN	539.294	539.294
ADVANCED SERIES TRUST - KEY GLOBAL BOND PORTFOLIO	475.913	475.913
DMS INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF DMS-FUNDS RPY	1.374.893	1.374.893
ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	114.966	114.966
ISSARES II PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
ISSARES PUBLIC LIMITED COMPANY	1.098.676	1.098.676
BLACKBOCK LIFE LTD	115.573	115.573
ISSARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	1.663.569	1.663.569
SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	2.593	2.593
BLACKBOCK FUND MARQUEES LTD	661.802	661.802
LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	391.574	391.574
THE BANK OF NEW YORK MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	11.649	11.649
BAYM MELLON CF SL ACWI EX-U.S. 1M1 FUND	5.478	5.478
STRACKERS MECI SURGEONS SEEKED EQUITY ETF	6.965	6.965
SHEIGH PEAR ADVISORS INC	119.740	513.740
INTERNATIONALE KAPITALANAGENZESELLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF INFA PRESER	11.892	11.892
INTERNATIONALE KAPITALANAGENZESELLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF BPY	11.675	11.675
INFA AGESLEICHSTUNDE	11.828	11.828
LOCAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	110.104	110.104
LOCAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
SUBSISSED SCHOOLS PRESIDENT FUND	19.293	19.293
PUBLIC EMPLOYEES' RUTIRIMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI	1.108.002	1.108.002
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
INDIANA PUBLIC RUTIRIMENT SYSTEM	69.556	69.556
ACADIAN WORLD EX US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	125.578	125.578
BRUCH POWER PENSION PLAN	40.860	40.860
BONITAS PUELLO INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	10.493	10.493
AIG OPA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	29.629	29.629
SHEIGH PEAR ADVISORS INC	62.969	62.969
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	298.351	298.351
CENTRAL STATES SS AND SW N AND W FUNDS	1.437.235	1.437.235
KIMBERLY-CLARK RUTIRIMENT TRUST	90.016	90.016
AVIVA INVESTORS GLOBAL	128.990	128.990
PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348
SMC CANADA PENSION PLAN	21.429	21.429
AVIVA INVESTORS	94.442	94.442
STRACKERS FREE DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF	6.323	6.323
BLACKBOCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
ARIZONA STATE RUTIRIMENT SYSTEM	394.453	394.453
POTTIEU BIOTLAS	0	0
SOC-PRESIDENTIAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508	112.508
SOC-PRESIDENTIAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570	34.570
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTEX EUROPE ETF	6.270	6.270
ROTHACHILD MARTIN MAGNOL	280.899	280.899
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTEX EUROPE ETF	7.050	7.050
ACADIAN BON-US ALL CAP EQUITY FUND USD BEGGED LLC	538.208	538.208
FIRST TRUST IPOE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889	1.889
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADUS UCITS ETF	222.048	222.048
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADUS ETF	206.680	206.680
FIRST TRUST EUROPE ALPHADUS FUND	346.479	346.479
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	7.418	7.418
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	542	542
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	4.700	4.700
VANGUARD INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND YIELD INDEX FUND	854.541	854.541

Pagina 10

D/* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

0 delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

- rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

Aziomisti

810

Teste:

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
VANGUARD PYSSE ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	1.787.822	1.787.822
VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.907.532	1.907.532
ARNEJGSMAKERETS TILLANGSFONDION	3.249.981	3.249.981
INVESCO SANDP INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCRATS ESG INDEX ETF	6.004	6.004
QUALITY EDUCATION FUND	1.444	1.444
INVESCO RAPI DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	113.924	113.924
INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
INVESTERINGSFORSNINGEN SPARINVEST INDEX OCH JONES SUSTAINABILITY WORLD KL	81.571	81.571
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	142.032	142.032
INVESTERINGSFORSNINGEN SPARINVEST INDEX EUROPA SMALL CAP KL	46.553	46.553
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	48.044	48.044
CNOEL PHSUN TRO INTERTEL UNION	32.985	32.985
STICHTING PENSIOSHFONDS RAIL AND OPENBAAR VERVOKR	140.301	140.301
THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
MACKENDIE GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
TROASURED OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.512.085	1.512.085
LAZARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	338.680	338.680
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	1.874.004	1.874.004
THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	29.477	29.477
AVANTIS CIRC INTERNATIONAL EQUITY ETF	3.478	3.478
CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE PUBL	1.162.789	1.162.789
CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	2.081.717	2.081.717
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	1.572.962	1.572.962
AMUNDI MICI WATER UCITS ETF	4.570.674	4.570.674
MULTI UNITS FRANCE - AMUNDI PT	811.118	811.118
SG ACTIONS STATS-UNIS FOCKE	174.773	174.773
MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMUNDI	176.981	176.981
MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMUND	78.445	78.445
AMUNDI SUR SPA/AMUNDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA	893.000	893.000
AB SICRV III - DYNAMIC ALL MAN	4.187	4.187
NORTHERN LIGHTS FUND TRUST IV	72.021	72.021
NORTHERN FUNDS IRULAND PLC	305.993	305.993
INSPIRE INTERNATIONAL ETF	506.857	506.857
BLK MAST FUND, A SERIES TRUST	248	248
REDMANEL FUNDS	68.035	68.035
DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU	11.766	11.766
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	248.538	248.538
BMTA TRAUING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876
UNS (LUX) EQUITY FUND	936.419	936.419
UNS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	2.012.946	2.012.946
UNS (LUX) EQUITY SICAV	772.933	772.933
UNS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	81.354	81.354
UNS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	722.682	722.682
HORGES BANK	15.754.457	15.754.457
THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	182.553	182.553
IAUB STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
IAUB POST RETIREMENT BENEFITS FUND	98.052	98.052
WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
STICHTING NEURIJFSTAAFONSIOUSFONDS VOOR DE DETAILWAHNEL	171.028	171.028
LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
TRIUM SCITE PLATFORM PLC	156.379	156.379
STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL UP UNIT TRUST	4.737	4.737
BARINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
LEGAL & GENERAL ICAV.	180.423	180.423
VERDIPATIRFOREST KLP AKZJHGLONAL SMALL CAP FLORPARTOR	52.382	52.382

Azionisti: 810 Teste: 37 DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

Azionisti in proprio: 26 Azionisti in delega: 784

****D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

KL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot.	Delega
**D VERIF/PAPIR/ORERTE KLP ARZINELORAL SMALL CAP INGERS	184.175	184.175
**D SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYER BENEFIT PLANE	125.300	125.300
**D RONICO INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT R V AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
**D PROFECHI-WHITERS GUILD OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
**D SACRAMENTO COUNTY EMPLOYERS RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688
**D CEX CORP MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
**D CONSUMERS ENERGY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
**D JOSHUA GREEN CORPORATION	9.491	9.491
**D DEES ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
**D EXXON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
**D HONGYWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
**D IALUMBRA HOLGIING TRUST	56.139	56.139
**D SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT PENSION	125.552	125.552
**D NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD ER-US INVESTABLE WAR	24.251	24.251
**D BECTON GICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
**D HONEYWELL AEROSPACE INC. 401E PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
**D AMMINISTRAZIONE DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.140	73.140
**D SHILOERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
**D BARING ALL COUNTRY WORLD ER US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
**D BARINGS INVESTMENT SURFES LLC - BARINGS INTERNATIONAL OFFICE	1.959	1.959
**D GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
**D MINOMGRESSE' PENSION SCHEME	738.181	738.181
**D CHEVRON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHEVRON.	2.908	2.908
**D FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY PLUS INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
**D NUNAVUT TRUST	6.301	6.301
**D POLICOMUN'Z ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
**D ARIA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.928	214.928
**D MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND	85.424	85.424
**D THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.482	20.482
**D FORD MYFOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST..	9.478	9.478
**D THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED COLLECTIVE FUNDS TRUS	497.658	497.658
**D CONSPELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
**D HAYNEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
**D THE ROXING COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANS MASTER TRUST	76.663	76.663
**D EXXON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
**D NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
**D NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
**D UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS	159.930	159.930
**D U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.803	123.803
**D WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.869	273.869
**D MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
**D NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
**D NATIONAL EMPLOYEMENT SAVINGS TRUST	4.724.788	4.724.788
**D THE PENSION BOARDS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	13.693	13.693
**D THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
**D ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
**D LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	40.112	40.112
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	593.786	593.786
**D COAL STAFF SUPERSENANCE SCHEME TRUSTEES LIMITED	385.218	385.218
**D FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	1.095	1.095
**D OMA IMPACT INC.	183.445	183.445
**D FIRST SENTIER INVESTORS GLOBAL UMBRELLA FUND PLC	1.668.090	1.668.090
**D BLACKBOCK AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME I	5.701.445	5.701.445
**D LOTS CENTRAL AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
**D ELU MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELU MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
D FIRKER AF-FORDEN.	1	1
**D STICHTING PENSIONS/COMING CAMPINA	2.100	2.100
D PROJECT 121/160-70 (P)	1.749	1.749
D MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
D KPAQ 2015 FUND L.P	90.816	90.816

Pagina 12

Dr* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

R.L* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

784

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot.	Delega
ACADIAN MON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
AQR GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.023	70.023
CE CANENCE LIMITED-OBASILKY	422.094	422.094
AQR TAX-AWARE DELPHI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN	634.775	634.775
AQR EQUITY MARKET MESTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	731.670	731.670
AQR EQUITY LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
AQR TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC	45.019	45.019
ACADIAN ALL-COUNTRY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
ACADIAN GLOBAL ALL-COUNTRY SD-CRINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	89.850	89.850
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TROUSURY DIVISION	110.083	110.083
ACADIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	5.341	5.341
BN PASPO LTD	4.046	4.046
BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	3.083	3.083
BRIDGEWATER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD.	3.032	3.032
FINANCIAL ANTIFONS SMC MKT PD	24.329	24.329
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S	232.763	232.763
JEYST INT'L SMALL CO TRUST JOHN HANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JEYST INTERN	33.574	33.574
DIMENSIONAL INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE ETF OF DIMENSIONA	1.335.066	1.335.066
DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORG EQUITY 2 ETF OF DIMENSIONAL E	1.218.819	1.218.819
SUBWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL EQUITY INDEX FUND	155.410	155.410
SUBWAR FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND	74.936	74.936
COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACADIAN GLOBAL EQUITY FUND.	6.097	6.097
COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 13.	66.785	66.785
WM FUEL - EQUITIES TRUST NO. 31 - ROSSCO	73.522	73.522
GNEMARESTE ITALY ICAV	65.400	65.400
COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186	58.954	58.954
DIMENSIONAL INTERNATIONAL VICTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL E	3	3
LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND	723.809	723.809
DFA ALL COUNTRY EX US EQUITY MARKET SUBTRUST OF DFA GROUP TRUST	86.904	86.904
ISHARES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	844.795	844.795
ISHARES INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FACTOR ETF	142.710	142.710
ISHARES INTERNATIONAL DIVIDEND GROWTH ETF	173.893	173.893
ISHARES MECI EUROPE SMALL-CAP ETF	97.116	97.116
ISHARES COKE MECI EUROPE ETF	525.582	525.582
ISHARES COKE MECI EAFE ETF	5.883.771	5.883.771
ISHARES COKE MECI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF	871.372	871.372
ISHARES COKE MECI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	1.028.298	1.028.298
ISHARES MECI EAFE SMALL-CAP ETF	3.269.749	3.269.749
ISHARES MECI WORLD SMALL-CAP ETF	48.742	48.742
LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONE MANAGEMENT) LIMITED	1.003.406	1.003.406
DFA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE FHS GROUP INC	1.987.619	1.987.619
CONTINENTAL SMALL SURIES THE CONTINENTAL SMALL COMPANY	4.283.800	4.283.800
LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONE MANAGEMENT) LIMITED	1.810	1.810
OLD MESTRONY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	2.257.614	2.257.614
INTERNATIONAL COKE EQUITY PORTFOLIO OF DFA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC	3.761.289	3.761.289
MANELIFE GLOBAL FUND	2.087	2.087
CFEIL RE COMM GLS INFRA SEC PD 2	589.842	589.842
INVESCO FOCLED INVESTMENT FUND - EUROPE FUND	4.734	4.734
QUILTER INVESTORS GLOBAL DYNAMIC EQUITY FUND A SUB FUND OF Q	97.428	97.428
DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST	56.819	56.819
CITITRUST LIMITED	9.965	9.965
CITITRUST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKROCK PREMIER FUNDS-BLACKROCK WORLD EQUITY INDEX FUND	9.547	9.547
THE MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY	17.242	17.242
CANADA POST CORPORATION REGISTRRED PENSION PLAN	14.611	14.611
SUN LIFE ACASIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND	673.384	673.384
EWP PA FUND LIMITED	3.666	3.666
BRIDGEWATER PURE ALPHA FUND III LIMITED	2.987	2.987
BRIDGEWATER BLUE PEAK FUND LP.	1.849	1.849
AYLAS DIVERSIFIED MASTER FUND LIMITED	9.897	9.897
AQR ALTERNATIVE TRENCH MASTER ACCOUNT LP	160.784	160.784
AQR TA DELPHI PLUS FUND LLC	1.079.055	1.079.055

Azionisti:

Azionisti in proprio:

810 Teste:

26 Azionisti in delega:

DM> delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

EL> rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

*RA> rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
BRINGEWATER ASSOCIATES LP WILSHIRE BRINGEWATER MANAGED ALPHA	3.392	3.392
BLUEPENAL MAP 1 LP.	10.084	10.084
AQR TAX AWARE ADAPTIVE MULTI-ASSET FUND II LLC	2	2
TWO SIGMA EQUITY RISK PREMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY	1.200	1.200
PARAGUNA ASSET MANAGEMENT INC.	1.058	1.058
GRAHAM INVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
INTERFUND SICAV	33.258	33.258
FONDITALIA	814.152	814.152
BLACKBACK ASSET MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF OF ISHAKES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895
INTERNATIONAL MONETARY FUND	52.323	52.323
CANADA FUNKION PLAN INVESTMENT BOARD (CPFIB)	5.215.132	5.215.132
AQR FUNDS- AQR MS FUKION BV FUND	9.643	9.643
AQR FUNDS AQR ALTERNATIVE RISPERENZA FUND	154.478	154.478
MEDIOLAMIM FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA	665.000	665.000
MEDIOLAMIM FLESSIBILE FUTURO ITALIA	3.835.080	3.835.080
AQR FUNDS AQR LOMGSKORT EQUITY FUND	410.802	410.802
AQR FUNDS - AQR TREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605
AQR FLEX 1 SERIES LLC/INSPISERIES A24	2.185	2.185
AQR FLEX 1 SERIES LLC- SERIES A16	35.917	35.917
DWS INVESTMENT GMBH FOR DMS QI SUNGIONE EQUITY	154.516	154.516
TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS	503.816	503.816
AQR FUNDS - AQR MANAGED FUTURESTRATEGY FUND	14.684	14.684
AQR FUNDS AQR STYLE PREMIA ALTERNATIVE LV FUND	722.325	722.325
MANAGED FUNKION FUNDS LIMITED	206.469	208.469
SCOTTISH WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
SCOTTISH WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN ISR URIQUITY FUND	27.468	27.468
KURIICH FUND	319.982	319.982
YOURTHOES SICAV	11.771	11.771
AQR FUNDS- AQR LEE FUSION FUND	4.549	4.549
AQR FUNDS AQR EQUITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226	403.226
THE MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
ISHAKES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
FISHGRAM FILMO BILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
AZUMBA PMITALIA ESG	225.000	225.000
FISHGRAM ITALIA	41.000	41.000
FISHGRAM FILMO AZIONI ITALIA	582.870	582.870
ASA MFS PREFERENZA PER TE - CRESCITA	445.469	445.469
SURISON PROGETTO ITALIA 70	202.000	202.000
SURISON FIR ITALIA AZIONI	26.100	26.100
SURISON AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
SURISON PROGETTO ITALIA 40	112.676	112.676
COLUMBIA TREASONREDE (LGS) I	6.824.549	6.824.549
UNE LGS FUND SOLUTIONS	1.031.047	1.031.047
XTRACESSES	2.284.375	2.284.375
ASA WORLD FUNDS SICAV	55.325	55.325
DWS MULTI ASSET FIR FUND	65.000	65.000
VERMUGSBANAGEMENT DIVIDENDENSTARS	597.084	597.084
MONEY WATE MUSEMAT	43.998	43.998
MONEY WATE ENTERPRISES	61.464	61.464
ALLIANS FINANEPLAN 2045	98.972	98.972
ALLIANS FINANEPLAN 2050	116.265	116.265
ALLIANS FINANEPLAN 2030	11.261	11.261
ALLIANS FINANEPLAN 2025	32.792	32.792
ALLIANS FINANEPLAN 2040	68.989	68.989
CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
ISHAKES CORO MSCI EAFE IRI INDEX ETF	562.666	562.666
ISHAKES MSCI EUROPE IRI INDEX ETF	23.967	23.967
ISHAKES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
DEPARTMENT OF STATE LANDS	11.863	11.863
RUESELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMISSION EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871

Azionisti: 810 Teste: 37
Azionisti in propria: 26 Azionisti in delega: 784

Pagina 14

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.45.38

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.407.585	54.407.585
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MIM FOR ARBOR I UI	32.590	32.590
**D GOLDMAN SACHS TRUST II- GOLDMANSACHS MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
**D INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMUNICAID INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
**D INTK KAFITALABLAGEGESELLSCHAFT MIM FOR EMTSORGENGEFONDE	392.631	392.631
**D LAZARD ESC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	58.543
**D COMMUNFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTERS	7.930	7.930
**D INTK KAFITALABLAGEGESELLSCHAFT MIM FOR LAVYARATRENTERATION	100.000	100.000
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
**D COMMUNFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRA THEY EQUITY FUND	16.373	16.373
**D THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS	44.449	44.449
**D FIDELITY GALLOW STREET TRUST FIDELITY PLUS INTERNATIONAL FOCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
**D BRUNEI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
**D SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.455.791	1.655.791
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF	302.546	302.546
**D SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF	708.168	708.168
**D SOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	39.700	39.700
**D VANGGARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	1.549.900	1.549.900
**D VANGGARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	574.854	574.854
**D THE METHODIST HOSPITAL	7.552.345	7.552.345
**D STATE STREET FACTORBASSD MUNLUNGING COMMON TRUST FUND	27.893	27.893
**D SET GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.110	2.110
**D VANGGARD FIDUCIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	2.615.624	2.615.624
**D MMEGLIFE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYFOCLED FUND	175.014	175.014
**D URE FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG ON BEHALF OF ZURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS	119.491	119.491
**D WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	34.814	34.814
**D BMO BRUCKFIELD GLOBAL REMEMBILIZE IN VNASTRUCTURE FUND	299.076	299.076
**D EMPOWER ANNUITY INSURANCE COMPANY	73.846	73.846
**D VANGGARD FTEK DEVELOPED EX NORTH AMERICA RIDE DIVIDEND YIELD IND	28.301	28.301
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MIM FOR UI-ELEB-FONDE I	83.897	83.897
**D VANGGARD FTEK DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	39.551	39.551
**D VANGGARD FTEK DEVELOPED ALL CAPEX NORTH AMERICA INDEX ETF	23.903	23.903
**D ASIAN DEVELOPMENT BANK	200.913	200.913
**D TURMESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	77.433	77.433
**D TJ-QUALIFIED LLC	200.836	200.836
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MIM FOR TK2011	183.088	183.088
**D TJ-NONQUALIFIED LLC	34.097	34.097
**D CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM	475.777	475.777
**D ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	838.734	838.734
**D CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.620.818	1.620.818
**D STATE STREET IRELAND UNIT TRUST	1.323.642	1.323.642
D SEGA SPON STVE EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	62.071	62.071
**D THE STATE OF COMMERCIAL ACTION TURKISH JYE TREASURER	9.420.332	9.420.332
D SEGA SPON STVE EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY	535.280	535.280
D SELFTRANSCIMI POSTEIERNDARY EDUCATION FUND	1.117.404	1.117.404
D HONG KONG HOUSING AUTHORITY	1.127	1.127
D BANK OF KOREA	124.981	124.981
D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	776	776
D RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL	1.948.669	1.948.669
D FINANCE ICRU	9.616	9.616
D PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	241.287	241.287
D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL ENALLER COMPANIES POOL	589.234	589.234
D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	25.621	25.621
D POLICE AND FINANZEN'S RETIREMENTSYSTEM OF NEW JERSEY	1.814.798	1.814.798
D STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	289.961	289.961
D BLUE CROSS AND BLUE SHIELD OF KANSAS, INC	438.994	438.994
D TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	21.125	21.125
D MARVLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	63.066	63.066
D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	630.745	630.745
D MCIC VERMONT (A RUCIPROCAL RISKROTIMATION GROUP)	716.591	716.591
	223.570	223.570

Aziomisti: 810
Aziomisti in propria: 26
Test: 26
Aziomisti in delega: 26

Pagina 15

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voterione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentando legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
M01 FUNDE PLC	151.620	151.620
MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771	177.771
MONTANA ROARD OF INVESTMENTS	319.720	319.720
MERCER UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	256.676	256.676
MERCER QIF FUND PLC	229.005	229.005
MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	139.685
MERCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	2.225.057
MOUNT BATTON INVESTMENTS LIMITED	27.147	27.147
ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CAPITAL PLUS	775.450	775.450
ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR COMPETT 21 VL	31.746	31.746
ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FUNDUS	17.753	17.753
ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PREMIUMSAMENT HOMEOPRATIV	10.204	10.204
LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	78.787	78.787
LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	8.210.507	8.210.507
LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	329.671	329.671
OPERWORLD PUBLIC LIMITED COMPANY	470.027	470.027
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO	217.991	217.991
LACENA MASTER OPEN TRUST	16.678	16.678
JWL/DEA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	222.928	222.928
JACKSON REAL ASSETS FUND	224.061	224.061
STICHTING ING CDC PENSIONPHONOS	54.283	54.283
HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	95.858	95.858
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND	1.994.213	1.994.213
GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	3.810	3.810
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST	2.688.364	2.688.364
ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATION	353.075	353.075
RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROWTH STRATEGY FUND	28.956	28.956
RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAXMANAGED REAL ASSETS FUND	993.354	993.354
RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.128.887	1.128.887
GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	128.155	128.155
EATON VANCE EQUITY HARVEST FUNDLLC	15.111	15.111
VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	292.037	292.037
HARBOR OVERSEAS FUND	904.363	904.363
UNIVERSAL INVESTMENT GESSELLSCHAFT MBH FOR EMPHERON HUNGPE EQUITY FUND	2.624	2.624
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO	175.724	175.724
THE REDEMPTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	972.555	972.555
DESLHADINE GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	65.016	65.016
CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX FUND	48.247	48.247
STRATEGIES (IX) PUBLIC LIMITED COMPANY	5.162	5.162
DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.164.847	1.164.847
FIDAMTE PARTNESS LIQUID STRATEGIE SICAV	497.270	497.270
ASA IN EQUITY TRUST	71.367	71.367
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	66.638
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	23.371
AMERICAN CENTURY ICRV	24.598	24.598
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	817.059
AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.561	65.561
AMERICAN CENTURY ETF TR-AMERICAN CENT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF	156.757	156.757
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	549.565	549.565
ISHARES STORE HUNGPE 600 UCITS ETF (UK)	653.657	653.657
ISHARES STORE HUNGPE 600 UTILITIES UCITS ETF DE	1.178.908	1.178.908
BLACKBOCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISHARES DOW JONESEURONIENS LEADERS SCREENED UCITS	92.178	92.178
ISHARES HONG STORE UCITS ETF (UK)	354.085	354.085
ISHARES STORE HUNGPE SMALL 200 UCITS ETF (UK)	706.111	706.111
IBM 601(6) PLUS PLAN TRUST	142.375	142.375
OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	798.569	798.569
SEA MECI SAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LEADING COMMON PMI	202.368	202.368
M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	30.199
STOR PORTFOLIO HUNGPE ETF	36.101	36.101
STOR PORTFOLIO HOUSLUPHD WORLD EDIS ETF	857.320	857.320

Azionisti:

810

Teste:

Azionisti in delega:

784

202

DC* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votaione effettuata alla postazione assierite)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.45.38

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 5) Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime

FAVOREVOLI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	1.995.724
**D COLLEGE RUTINEMENT EQUITIES FUND	618.368	618.368
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND HEDGES	72.832	72.832
**D LAYARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	166.687	166.687
**D MGS SUPER	6.779.045	6.779.045
**D GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	175.283	175.283
**D AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	128.243	128.243
**D AMBRE SUPER	133.638	133.638
**D FP BRUNEL PENS PARTNERSHIP ACS FP BRUNEL SMALLER CMPEQUITIES FND	2.160.059	2.160.059
**D OMNIS PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMNIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	96.293	96.293
**D FAMILY INVESTMENTS CHILD TRUST FUND	3.259.390	3.259.390
**D KENC HANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	12.125	12.125
**D BATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	20.065	20.065
**D VIF ICVC VANGUARD FTSE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	672.500	672.500
**D KENC HANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK & CRESMED INDEX EQUITY FUND	98.732	98.732
**D BATWEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST	9.362	9.362
**D VANGUARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE DEVELOPED WOR LD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	176.755	176.755
**D VIF ICVC VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE EXUK EQUITY INDEX FUND	269.054	269.054
**D SOCIAL PROTECTION FUND	587.814	587.814
**D SOCIAL PROTECTION FUND	367.164	367.164
**D BATWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	24.871	24.871
**D COLUMBIA THREADMEEDLE INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	49.188	49.188
**D STICHTING PHILIPS PENSIONSPONDS	840.918	840.918
**D ALLIARD GLOBAL INVESTORS FUND	11.876	11.876
**D METALLBEMTE FUNDS PORTFOLIO	4.446.959	4.446.959
**D PREMIUMMANDAT BALANCE	37.462	37.462
**D PREMIUMMANDAT OTHAWIK	36.856	36.856
**D VERMOGEMENNAGEMENT ARTIENSTARS	74.758	74.758
**D MONEY MATE MOTUS	80.566	80.566
**D BURISON AUTOMATIVE SICAV-SIF	27.641	27.641
**D MFS MORIDIAN FUNDS	9.301	9.301
**D OESIAM LUX	12.315	12.315
**D SURISUM AM SICAV	97.750	97.750
**D MULTILABEL SICAV	4.699	4.699
**D CREDIT SOISSS INDEX FUND (LUX)	38.659	38.659
**D CREDIT SOISSS INDEX FUND (LUX)	285.512	285.512
**D RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA	380.964	380.964
**D GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVS STP	39.492	39.492
**D SCOTIA WEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE PODL	874.825	874.825
**D AQK FLEX 1 SERIES LLC- SERIES A6	3.275	3.275
8223 DK MARIA MASSIMO	4.000	4.000
8518 FILLATI MARILONA	0	0
RL* COMUNE DI SAN LASSARO DI SAVONA	2.345.313	2.345.313

Totale voti 1.153.841.400
Percentuale votanti % 99,735495
Percentuale Capitale % 77,463000

Azionisti: 810 Teste: 37
Azionisti in proprio: 26 Azionisti in delega: 784

Pagina 17
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato D** Delega al rappresentante designato

^{}[]

HERA S.p.A.
Allegato M ) al N. 85020/55178 di Rep.
29 aprile 2026 12.54.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 820 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.828.409.702 diritti di voto.

Hanno votato:

| | | %DIRITTI DI VOTO
AMMESSI | %TOTALE DIRITTI
DI VOTO |
| --- | --- | --- | --- |
| LISTA 1 | 1.253.068.119 | 68,533224 | 56,344481 |
| LISTA 2 | 126.490.415 | 6,918056 | 5,687669 |
| LISTA 3 | 446.932.594 | 24,443788 | 20,096421 |
| SubTotale | 1.826.491.128 | 99,895069 | 82,128571 |
| Contrari | 281.010 | 0,015369 | 0,012636 |
| Astenuti | 25 | 0,000001 | 0,000001 |
| Non Votanti | 1.637.539 | 0,089561 | 0,073632 |
| SubTotale | 1.918.574 | 0,104931 | 0,086269 |
| Totale | 1.828.409.702 | 100,000000 | 82,214840 |

Ai sensi dell'art. 135-undecies del TUF non sono computate ai fini del calcolo della maggioranza e del capitale richiesto per l'approvazione della delibera numero 0 diritti di voto pari al 0,000000% dei diritti di voto rappresentate in aula.

Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.54.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome		CONTRARI
Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
LORERETTI DIGIO	0	0	0
CMX INTACT INC.	183.445	0	183.445
THS WS ACCESS POOL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	97.565	0	97.565
Totale voti	281.010
Percentuale votanti %	0,015369
Percentuale Capitale %	0,012636

Azionisti: 2
Azionisti in propria: 0
Teste: 0
Azionisti in delega: 0

Pagina 1
2 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
2 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.54.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome		ASTENUTI
8319	LORENZETTI DIEGO	Tot. Voti	Proprio	Delega
***	STORIC MARIO	0	0	0
		25	0	25
Totale voti	25
Percentuale votanti %	0,000001
Percentuale Capitale %	0,000001

Azionisti: 1
Teste: 2
D% delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
Azionisti in proprio: 0
Azionisti in delega: 1
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 12.54.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome		NON VOTANTI
11817	BATTISTINI EDGENIO	Tot. Voti	Proprio
RL*	COMUNE DI GAMBETTOLA	0	0
12389	BARRIERI PAOLO	1.445.144	1.445.144
RL*	CPL CONCORDIA SOC. COOP.	0	0
		192.395	192.395
Totale voti	1.637.539
Percentuale votanti %	0,089561
Percentuale Capitale %	0,073632

Azionisti:
Azionisti in proprio:
2 Teste:
2 Azionisti in delega:

Pagina 3

2 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
0 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione
FAVOREVOLI alla LISTA 1

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10125	RUDZURI MATTED	0	0	0
RL*	COMUNE DI CASALECCOLO DI RUBO	2.602.980	2.602.980	0
DE*	COMUNE DI CASTELLO D'ARGILE	12.100	0	12.100
DE*	COMUNE DI GRABAROLO DELL'UMILIA	2.330.364	0	2.330.364
DE*	COMUNE DI MONTE SAN PIETRO	3.879.268	0	3.879.268
DE*	COMUNE DI SASSO MARCURI	1.628.500	0	1.628.500
DE*	COMUNE DI VALSAMUGGIA	7.320.653	0	7.320.653
DE*	COMUNE DI SOLA PREDUSA	255.201	0	255.201
10346	RONCUZZI MARA	0	0	0
**R	RAVENNA BOLGINO SPA	146.453.090	146.453.090	0
**D	COMUNE DI CURVIA	4.477.346	0	4.477.346
10382	MARCHIANI MAGNO	0	0	0
DE*	COMUNE DI LUBO	913.814	0	913.814
10799	BALBONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI FERRARA	2.621.280	2.621.280	0
11097	DIFIASIA ROMETTO	0	0	0
DE*	COMUNE DI PAZOVA	92.252.352	0	92.252.352
RL*	COMUNE DI TRIESTE	111.139.966	111.139.966	0
11125	CAFUOZIMATI GIACOMO	0	0	0
**R	COM.AMT CONSORZIO AZIENDA MULTISERVIZI INTERCOMUNALE	217.108.328	217.108.328	0
11161	LO GIEDICE SERGIO	0	0	0
**D	COMUNE DI BOLOGNA	250.303.554	0	250.303.554
11216	BANNETTI EMILIO	7.170	1.880	5.290
11585	TANCIRI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MESOLA	109.111	109.111	0
11843	MUSCONI SARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI LONCIANO	340	0	340
11866	ALESSANDRI ALBERT	0	0	0
DE*	COMUNE DI SAN MAJNO PASCOLI	2.026.158	0	2.026.158
11874	MEZZETTI MASSIMO	0	0	0
**R	COMUNE DI MOZZANA	194.215.896	194.215.896	0
**D	COMUNE DI FIORANO MOZEMMESE	2.338.502	0	2.338.502
**D	COMUNE DI LAMA MOTIONE	1.354.534	0	1.354.534
**D	COMUNE DI CAMPUGALLIANO	5.400	0	5.400
**D	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	8.044.370	0	8.044.370
**D	COMUNE DI SERRAMOZIONI	445.666	0	445.666
**D	COMUNE DI MARABELLO	3.185.138	0	3.185.138
**D	COMUNE DI QUIGLIA	2.797	0	2.797
**D	UNIONE DEI COMUNI DEL FRIODANO	395.295	0	395.295
**D	COMUNE DI PALAGNAO	256.710	0	256.710
**D	COMUNE DI FORMIGIRE	5.320.974	0	5.320.974
**D	COMUNE DI RIOGENITO	839	0	839
**D	COMUNE DI MARANO SUL PANARO	670.572	0	670.572
**D	COMUNE DI MONTOFORINO	110.816	0	110.816
**D	COMUNE DI PAVOLLO MIL FRIODANO	2.943.796	0	2.943.796
**D	COMUNE DI POLIANGO	744.497	0	744.497
**D	COMUNE DI SASSOLO	6.755.290	0	6.755.290
**D	COMUNE DI SESTOLA	1.200.444	0	1.200.444
**D	COMUNE DI SAN CESARIO SUL PANARO	2.766.267	0	2.766.267
12349	DESALVO TERZA	0	0	0
6009	GIACOMONI MATTED	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALFONSINO	1.744.508	0	1.744.508
DE*	COMUNE DI BAGNACERALLO	1.587.018	0	1.587.018
DE*	COMUNE DI BAGNARA DI ROMAGNA	58.060	0	58.060
DE*	COMUNE DI CONSULICE	427.062	0	427.062
DE*	COMUNE DI CUTIGNOLA	793.508	0	793.508
DE*	COMUNE DI FUTIGNANO	725.770	0	725.770
6078	TUOMACCI MARCO	0	0	0
RL*	RIMINI BOLGINO SPA	37.013.160	37.013.160	0
6106	MONTAGNARI MATTED	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEDICINA	4.140	4.140	0

Azionisti: 67
Azionisti in propria: 20
Teste: 20
DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RL rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

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HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.54.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione
FAVOREVOLI alla LISTA 1

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6113	ACCORDI EDUARDO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CENTO	3.149.366	3.149.366	0
R	COMUTTRESWARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDECISE TUP IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	COMUNE FIOVE DI BACCO	323.768	0	323.768
6651	MELONI ELEGATRA	0	0	0
DE*	COMUNE DI QUINO	88.269.896	0	88.269.896
6946	RIESCO LORENZO	150	150	0
7125	GUITIARDI GIAMPRAMCO	0	0	0
DE*	COMUNE DI TERRE DEL RENO	75.527	0	75.527
7226	ROYA FEDERICO	0	0	0
RL*	COMUNE DI SUCCA	471.910	471.910	0
7770	IOVINO PAULO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ANGULA DELL'EMILIA	2.475.716	2.475.716	0
7785	LAFFICA ERIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CESENA	33.416.432	33.416.432	0
DE*	COMUNE DI MORTIARO	170	0	170
7878	BARATTONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI RAVENNA	1.000	1.000	0
7936	PANIERI MARCO	0	0	0
RL*	COMUNE DI INOLA	142.960	142.960	0
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**D	SIMMONE QUALIFARY AND DIVIDENDE EUROPA	533.726	0	533.726
***	POTTIES NICOLAS	9	0	9
**D	NORTHERN LIGHTS FUND TRUST IV	72.021	0	72.021
**D	INEFIRE INTERNATIONAL ETF	506.857	0	506.857
**D	TAIUM UCITE PLATFORM PLC	156.379	0	156.379
**D	ACOMEA PRITALIA ESG	225.000	0	225.000
8323	DE MARIA MASSIMO	4.000	4.000	0
8518	PILLATI MARILENA	0	0	0
RL*	COMUNE DI SAN LAZZARO DI SAVENA	4.690.626	4.690.626	0

Totale voti 1.253.068.119
Percentuale votanti % 68,533224
Percentuale Capitale % 56,344481

Azionisti:

Azionisti in proprio:

67 Teste:

20 Azionisti in delega:

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

D rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato D** Delega al rappresentante designato

Pagina 5

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

HERA S.p.A.
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LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10023	FOLI SILVIA	0	0	0
RL*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI IMOLA	2.500.000	2.500.000	0
11964	GARANIAC MILRNA	0	0	0
DE*	COMUNE DI FOKLINPOPOLI	2.744.234	0	2.744.234
6246	NECCESI ODIDO	2.665.047	0	2.665.047
DE*	CARIMENTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
DE*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODENA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS RIMINI SPA	61.542.538	0	61.542.538
6367	ZANNI TIZZANO	4.000	4.000	0
6511	DANESI DONATELLA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME E TERRA DEL SOLE	76.425	0	76.425
DE*	COMUNE DI CASTROCARO TERME-T. SOLE	845.952	0	845.952
DE*	COMUNE DI MELIOLA	1.986.393	0	1.986.393
DE*	COMUNE DI PREDAFFIO	1.225.233	0	1.225.233
RL*	LIVIA TELLES ROMAUNA HOLDING SPA	17.957.679	17.957.679	0
RA	COMPUTERSEARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDUCIES TUF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	AIMAO SPA	325.382	0	325.382
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FONLI	32.296.828	0	32.296.828
8319	LORONSETTI DIIGO	0	0	0
**D	ALLIANE GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	0	97.589
Totale voti		126.490.415
Percentuale votanti %		6,918056
Percentuale Capitale %		5,687669

Azionisti: 17
Azionisti in proprio: 3
Teste: 7
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (venazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

Pagina 6

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29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione
FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6162	LUIGI MANCO	7.000	7.000	0
7589	BONATI ALDO	0	0	0
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA AS	254.503	0	254.503
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA BI	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA ON	62.426	0	62.426
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA RE	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA TR	548.130	0	548.130
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**D	HELABA INVEST AAG MNH HI KAPPA 3 SPONOS	22.751	0	22.751
**D	PR UNIVERSAL FONDS I VERTR O UNIVERSAL I	10.456	0	10.456
**D	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMBH UIN	30.032	0	30.032
**D	HELABA INV SAFITALAME. ORE MNH HI SIVA 21	25.958	0	25.958
**D	DERA INVESTMENT OMNH WESTRATEGISPORTFOLI	9.901	0	9.901
**D	BAYERMINVEST FSO MNH HG HAU ALTERSROECK.	145.638	0	145.638
**D	VSWL MASTERFONDS	17.795	0	17.795
**D	LLA FUND SERV. AG ATD LLD ARTIEN EUROPA (EUH)	75.269	0	75.269
**D	LORR EXPERT FONDELEITUNG AG	126.420	0	126.420
**D	SWISSCREUTI FONDELEITUNG AG	340.515	0	340.515
**D	ALLIANS GLOBAL INVESTORS UMNH ALLIAMIGI-FONDS BTH	13.500	0	13.500
**D	MELTI SOLUTIONS - PICTET MENATHERANCES PROGRESSIV	4.773	0	4.773
**D	PICTET - GLOBAL MENATHEND SELECTION	2.773	0	2.773
**D	PICTET - WATER	2.644.377	0	2.644.377
**D	RF - FONDS INSTITUTIONNEL - ACTIONS MARCHES DEVELOPPE SMALL & MID CAP	19.998.272	0	19.998.272
**D	BAYERMINVEST FSO MNH ASSETSLASSENFONDS ARTIEN	61.564	0	61.564
**D	QUONIAN FONDS SELECTION SICAV - EUROPEAN EQUITIES	355.000	0	355.000
**D	STATE OF NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	460.046	0	460.046
**D	TRACKERS' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK	103.238	0	103.238
**D	SHELL TRUST (RENMEGA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FUND	21.342	0	21.342
**D	RONBID CAPITAL GROWTH FUNDS	731	0	731
**D	VANGUARD INTERNATIONAL SHARES HIGH YIELD FUND	7.350	0	7.350
**D	SCREODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	544	0	544
**D	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	191.100	0	191.100
**D	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	203.319	0	203.319
**D	NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND	11.272.229	0	11.272.229
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GOSELLECRAFT MNH ON BEHALF OF UNIVERSAL-OCO	611.445	0	611.445
**D	PTV2	50.426	0	50.426
**D	SCREODER GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND	122.483	0	122.483
**D	AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS MULTI-STRATEGY TARGET RETURN FUND	10.457	0	10.457
**D	MECI ACWI ER-U.S. ORI INDEX FUND 02	444.506	0	444.506
**D	SCREODER PENSION MANAGEMENT LIMITED	31.270	0	31.270
**D	FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD ESG SCREENED FUND	18.853	0	18.853
**D	BHP PARIBAS ATHONA PRESTIGE S&P 100	6.958	0	6.958
**D	MI-FONDS 384	1.343.229	0	1.343.229
**D	MI-FONDS P47	14.473	0	14.473
**D	BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	32.254	0	32.254
**D	DERA VALUE PLUS	876.817	0	876.817
**D	PLEKSHARUS MENATHOSTAR DEVELOPED MARKETS ER-US FACTOR TILT INDEX FUND	188.434	0	188.434
**D	VARIABLE INSURANCE PRODUCTS FUND 11: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO	19.893	0	19.893
**D	BURGAS OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	28.640	0	28.640
**D	UHS ASSET MANAGEMENT LIFE LTD	26.352	0	26.352
**D	SHELL TRUST (RENMEGA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSEAS CONTRIBUTORY PENSION FUND	1.396.783	0	1.396.783
**D	ALLIAMIGI FONDS GLA PENSIONER	1.237	0	1.237
**D	BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVIDENT FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSET TRUST	5.453	0	5.453
**D	ROBERT BORCY GHOM	24.948	0	24.948
**D	UI BVK KAPITALVERWALTUNGSGESELLECRAFT MNH ON BEHALF OF BAYVE AI-FONDS	335.027	0	335.027
**D	PF2	1.949.838	0	1.949.838
**D	VANGUARD FIEUCARIY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST	917.379	0	917.379
**D	ARCA AZIONI ITALIA	917.379	0	917.379
**D	AZ FUND 1 - AZ EQUITY WATER AND RENEWABLE RESOURCES	775.317	0	775.317
**D	BHP PARIBAS EQUITY - FOCUS ITALIA	570.000	0	570.000
**D	MANDARINE EQUITY INCOME	195.332	0	195.332

Aziomisti:
731 Teste:
Aziomisti in propria:
1 Azionisti in delega:
730

Pagina 7

4 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY ZERO INTERNATIONAL INDEX FUND	219.467	219.467
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV EU II CCF	19.609	19.609
**D MH EDRAM EURO SMIDCAP	2.318.400	2.318.400
**D COLUMBIA ACONS EUROPEAN FUND	149.931	149.931
**D THE SAEGU SECOND INVESTMENT COMPANY	83.354	83.354
**D UNE (INL) INVESTOR SELECTION PLC	764.346	764.346
**D SILOITESSEASSTO US INFRA	200.000	200.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DEVELOPED WELD CCF	12.004	12.004
**D ACAVIAR ALL COUNTRY WORLD EX US SMALL-CAP EQUITY CIT	148.791	148.791
**D ACAVIAR ALL COUNTRY WORLD EX US VALUE EQUITY CIT	432.469	432.469
**D DRCA INVEST - DI EXPLORER BRID EUR	1.639.861	1.639.861
**D AX FUND 1 AS ALLOCATION ITALIAN TREND	140.825	140.825
**D ALLIANZOI-FONDE GENO 2	22.676	22.676
**D GLOBAL FUNDE TRUST COMPANY	23.943	23.943
**D ALLIANZOI-FONDE CT-OBAGCO	9.720	9.720
**D SGD BX 2015 2	292.974	292.974
**D ALLIANZOI-FONDS BREMEN	8.018	8.018
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF STNV-NW-UNIVERSAL-FONDS	41.595	41.595
**D BUEZ (QUEENELAWD) PLEASE SUPERABHORTION TRUST	204.409	204.409
**D FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK EQUITY FUND (ACADIAN)	12.749	12.749
**D ACAVIAR INTERNATIONAL EQUITY CIT	249.173	249.173
**D VANGUARD FONDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D ALLIANZOI-FONDS AFRISEA SEGMENT AFRISEA-NAPO	67.770	67.770
**D LA FRANCAISE SYSTEMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	90.291
**D AS FUND 1 AS ALLOCATION FIS ITALIAN EXCELLENCE 70	345.000	345.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANGUARD FTSE DEV EUR EX UK CCF	21.418	21.418
**D CNF GROWTH SEGMENT AFTIEN GLOBAL- BEST STYLES	69.041	69.041
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF MS-B NAUPPONES	44.500	44.500
**D SGS GK 2014-1	36.650	36.650
**D INITIATIVE EQUISIBRE	217.583	217.583
**D ACAVIAR INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
**D DERA-MASTER-GASK 1	81.725	81.725
**D PAGASUS-UI-FONDS	36.452	36.452
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF HMT GLOBAL ACTION INFRASTRUCTUR	277.066	277.066
**D DERA-RAB	45.547	45.547
**D ARCA ECONOMIA REALE BILANCIATO ITALIA 55	68.635	68.635
**D VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D CLAFFAN	667.985	667.985
**D CVW CFS INFRASTRUCTURE FUND	56.883	56.883
**D ING DIRECT SICAF	36.121	36.121
**D JANUS HENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D PT-EISION	749.074	749.074
**D ROBIN I-FONDS	114.790	114.790
**D SCHRODER GLOBAL VALUE FUND	99.975	99.975
**D ROSSCO UCITS ICRF	1.647	1.647
**D REKSAU OF LABOR FONDE-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
**D AYTEA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AYIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.683	12.683
**D STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	51.563
**D AYTEA LIFE & PENSIONS UK LIMITED	21.196	21.196
**D REKSAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
**D FLEKSHAREZ STOXX GLOBAL EEG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
**D AXA PEA REGULARITE	1.557.831	1.557.831
**D UI-FONDS BAY XXI ACTION	226.160	226.160
**D ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
**D ALLIANZOI-FONDE DENBILLO	22.790	22.790
**D ROSSCO UMBRELLA FUND I N.V.	38.958	38.958
**D SCHRODER QXP GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
**D TWRIFT SAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DYLPG WELD EX UK CCF	18.257	18.257
**D BOF FONDS E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669
**D LUN LANEMINTECHAFULICHER VORSICHEUNGSVERZIN MÜNWSTER A.G.	121.023	121.023

Pagina 8

Advisati:
731 Teste:
Aziomisti in dotega:
4

DR* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione analitica)

RL* rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
**D THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: KIAM HUMO STORE (JPY HEDGED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
**D CUC CHOISSANCE	1.996.500	1.996.500
**D TP-EQUITY	7.676	7.676
**D WHOLESALE SEI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	1.365.071	1.365.071
**D JNL/FIRST SENTER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	37.400	37.400
**D AZIENY CAPITAL MANAGEMENT SUR 856	545.223	545.223
**D VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	310.711	310.711
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH	1.334	1.334
**D IZHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND	19.733	19.733
**D SYNAMIC PROFILE FINSCD AM FUND I	154.812	154.812
**D BRUDFIELD GLOBAL RENEWABLES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	110.503	110.503
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY CIT	660.513	660.513
**D FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	5.914.276	5.914.276
**D AUSTRALIANEGYER	663.559	663.559
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCT-VANGUARD SELECTED SCREENED FREE DEV WALD II(B)CCT	845.877	845.877
**D MEGA HENDERSON	4.126.364	4.126.364
**D ALLIANEGI S ARTIEN	38.354	38.354
**D JANGS HENDERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	115.775	115.775
**D ALLIANEGI F PENCANNY PENSIONS	1.610.000	1.610.000
**D SYNAMIC PROFILE FINSCD AM FUND VI	397.402	397.402
**D INCA INVEST - SUSTAIN SUPPRESSES	15.433	15.433
**D AX FUND I-AS ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	45.428	45.428
**D CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETP	123.839	123.839
**D SNC MASTER PENSION TRUST	9.055	9.055
**D EBE-ARTIEN-UNIVERSAL-FUNDS	4.367.670	4.367.670
**D FOVENORA PENSION UNIVERSAL	9.483	9.483
**D FIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	1.150.000	1.150.000
**D OBERNIH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEX POOL	75.561	75.561
**D KAIRGS INTERNATIONAL SICAV-EST	74.113	74.113
**D KAIRGS INTERNATIONAL SICAV-ITALIA	2.632	2.632
**D SEI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND	93.938	93.938
**D SCHOOLER INSTITUTIONAL POOLED FUNDS	95.917	95.917
**D BEST INVESTMENT CORPORATION	36.919	36.919
**D PENTHAGUAN KESULANATAK ROSIAL	283.560	283.560
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANE CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND	24.632	24.632
**D PT ASUNANDI ALLIANE LIFE INSURASIA	79.716	79.716
**D TAIPEI FUNDS COMMERCIAL BANK LTD	3.782	3.782
**D REHC FUNLED INVESTMENT FUND	53.528	53.528
**D REHC FUNLED INVESTMENT FUND - REHC FUNLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	81.830	81.830
**D REHC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FYSE ALL-WORLD INDEX FUND	26.519	26.519
**D REHC FUNLED EUROPEAN EQUITY FUND (UNHEDGED)	192.495	192.495
D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	6.013	6.013
D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	716.110	716.110
D BEST INVESTMENT CORPORATION	956	956
D ROASSURE LIMITED	740	740
D AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	7.075	7.075
MAG (LUX) BLACKPOCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	43.143	43.143
D REHC EYES PUBLIC LIMITED COMPANY - REHC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETP	454.957	454.957
D REHC EYES PLC - REHC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETP	16.534	16.534
D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30.70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HEDGED) INDEX FUND	260.742	260.742
D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	672.993	672.993
D IPEL FINANCIAL DEIC - IPEL FINANCIAL GLOBAL EQUITY INCOME FUND	78.521	78.521
D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60.40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	8.986	8.986
D ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	792.519	792.519
D REHC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	6.925.504	6.925.504
D ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC	13.112	13.112

Pagina 9

Azionisti: 731
Azionisti in propria: 730

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (venazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designe

D** Delega al rappresentante designee

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome	Tot. Voti	Delega
1154 - UNI-FONDE DEMBI	143.000	143.000
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH	849.333	849.333
GENERALI ITALIA EPA	347.196	347.196
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	184.022	184.022
ALLERBIA OBRIGLIORANZO	281.450	281.450
GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO FUTURE LEADERS	1.001	1.001
AMONDI STORE EUROPE 600 ESG II UCITS ETF	23.039	23.039
ADAGE CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
BEIHSENATER PURE ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	91.817	91.817
BLUEBARBOUR MAP LP	2.494.086	2.494.086
BEIHSENATER PURE ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	1.310	1.310
BEIHSENATER PURE ALPHA TRADING-COMPANY LTD	9.553	9.553
ATLAS DIVERSIFIED WASTER FUND, LTD.	192.627	192.627
BULGURE ADVISORS WASTER FUND-LTD	31.105	31.105
FUJIFILM BUSINESS INNOVATION CORP.	203.150	203.150
BU MASTER FUND ICRF	57.474	57.474
KUTRABANK GESTION SUIC, S.A.	1.199.559	1.199.559
KUTRABANK PENSIONES, S.A., SGPP	429.769	429.769
AMONDI PROGETTO FUTURO PIR	15.820	15.820
AMONDI LIFECYCLE 2036 EQUITY	66	66
AMONDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	79	79
AMONDI MECI EUROPE SMALL C ESG BRO TRANS	31.473	31.473
GREENBRESTS ALLIANS CONSPV MCL ASS	40.307	40.307
VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
AMONDI STORE EUROPE 600	1.146.038	1.146.038
AMONDI MECI EMO SMALL CAP ESG BRO TRANS	147.538	147.538
DPAM L EQUITIES EUROPE REBAVIDRAL VALUE	20.000	20.000
AMONDI MECI GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA	12.519	12.519
BET RISPARMIO ITALIA	76.580	76.580
AMONDI ITALY MIB ESG	226.184	226.184
AMONDI STORE EUROPE 600 ESG	116.821	116.821
ESPERIDES DAA ALLIANS	4.561	4.561
AMONDI EUROPE SUNOPERM EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
AP EUROLAND EQUITY DYNAMIC MULTI FACTORS	1.401.270	1.401.270
LOS IN SMALL MID CAP EURO EQUITIES	304.591	304.591
SMIESCANTO LS EQ FO SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039
UNIVERSE THE CMI CONT EURO EQ	57.379	57.379
DESIGNFIELD WEST GEM INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
LOT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUR FUND	230.889	230.889
HACKINACKERS EUROSOME SMALL AND MID CAP	545.000	545.000
DPAM B EQUITIES EMO REBAVIDRAL VALUE	60.000	60.000
STICHTING HPL PENSION	111.338	111.338
STICHTING HPL PENSION	513.477	513.477
SB CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
UI EUROPEAN EQUITY EVE	700.000	700.000
EUR SICAV EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES	898.900	898.900
LCL DYNAMICS ETF PEA SELECT	241.544	241.544
ASSOROIS	63.875	63.875
LAPAM 3 MOIS	659.800	659.800
CNP ASUUR VALUE ET MOMENTUM	83.511	83.511
ROPE EURO P	88.643	88.643
AMONDI EQUITY EURO CONSERVATIVE	346.255	346.255
ROPE SMART INDEX EURO	756.637	756.637
SURASUUR OVERLAY LOW VOL ACTIONS	85.744	85.744
STRATEGIE EURO DIVIDENCES RESPONSIBLE	473.583	473.583
AMONDI IREA ACTIONS	122.258	122.258
M&M HUMAN VALUES	52.500	52.500
PROCLEHO FCP	66.580	66.580
AVONIR PROTECTION 90	167.453	167.453
TUTELAURE TRANSITION ET KIDEXIFERSITE	30.000	30.000
AMONDI INDEX EUROPE EX UK SMALL	32.524	32.524

Pagina 10

4 DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

730 **D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato D** Delega al rappresentante designato

Azionisti:

731

Teste:

1 Azionisti in delega:

Azionisti in propria:

HERA S.p.A.

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29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D CERAMIDOS UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD	7.255	7.255
**D OCIRP ACTIONS MULTIFACTURES	46.000	46.000
**D RELIANCE TRUST COMPANY	84.064	84.064
**D DOLCEY INVESTMENTS LTD	131.430	131.430
**D DOMINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	2.081	2.081
**D TRACKERS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	77.530	77.530
**D GLOBEFLES INTERNATIONAL ALL-CAP COMMIEGLIED TRUST	25.157	25.157
**D NON-US EQUITY MANAGERS: PORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	71.454	71.454
**D OUTHAM INVESTMENTS LTD	35.821	35.821
**D PUBLIC SCHOOL TRACKERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	31.978	31.978
**D HARCO A. LIMITED	68.100	68.100
**D THE CLOVELAND CLINIC FOUNDATION	1.446	1.446
**D RAND COMPUSTTE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	203.096	203.096
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	462.213	462.213
**D COUNTY EMPLOYERS' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF COOK COUN	2.780.170	2.780.170
**D UYS GROUP TRUST	44.129	44.129
**D COS ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	320.469	320.469
**D ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	65.744	65.744
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	480.720	480.720
**D WISHOMPKER INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	621.475	621.475
**D WISHOMPKER INTERNATIONAL EQUITY FUND	61.074	61.074
**D VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	6.545	6.545
**D WISHOMPKER GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND	1.078.049	1.078.049
**D WISHOMPKER DYNAMIC COMMUNITY REDGED INTERNATIONAL EQUITY FUND	5.967	5.967
**D WISHOMPKER INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND	49.129	49.129
**D VOYA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	132.675	132.675
**D VOYA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	35.425	35.425
**D VOYA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	254.754	254.754
**D COLLAGUE OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSIONAL	539.294	539.294
**D ADVANCES SERIES TRUST- AST GLOBAL WIND PORTFOLIO	475.913	475.913
**D NATIONAL ELEVATOR INDUSTRY PENSION PLAN	267.725	267.725
**D DMS INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF DMS-FONDS RPT	1.174.893	1.174.893
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	114.966	114.966
**D ISHARES 11 PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
**D ISHARES PUBLIC LIMITED COMPANY	1.098.676	1.098.676
**D BLACKROCK LIFE LTD	115.573	115.573
**D ISHARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	1.663.569	1.663.569
**D SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	2.593	2.593
**D BLACKROCK FUND MANAGERS LTD	661.802	661.802
**D LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	391.574	391.574
**D THE NAME OF NEW YORK MILLION EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	11.649	11.649
**D BOTH MILLION CF SL ACWI 6X-U.S. IMI FUND	5.478	5.478
**D STRACKERS MECI EUROIGENE REDGED EQUITY ETC	6.965	6.965
**D EMIGON PARK ADVISORS INC	519.740	519.740
**D INTERNATIONALE SAFITALANLAGEGESELLECRAFT NON ACTING FOR ACCOUNT OF INRA PESARK	11.892	11.892
**D INTERNATIONALE SAFITALANLAGEGESELLECRAFT NON ACTING FOR ACCOUNT OF RPT	13.675	13.675
**D INRA ASSOLICITABFONDS	11.828	11.828
**D LEGAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	110.104	110.104
**D LEGAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
**D SUBSIDIZED SCHOOLS PROVIDENT FUND	19.293	19.293
**D PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI	1.108.002	1.108.002
**D STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
**D INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	69.556	69.556
**D ACADIAN WORLD EE US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
**D THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	125.578	125.578
**D BRUCE POWER PENSION PLAN	40.860	40.860
D DUNITAS FOCLES INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	10.493	10.493
D ALL OPA INTERNATIONAL COKE EQUITY FUND	29.629	29.629
D UNION PARK ADVISORS INC	62.969	62.969
D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	298.351	298.351
D CENTRAL STATES SS AND SA & AND W FUNDS	1.437.235	1.437.235

Aziomisti: 731
Aziomisti in propria: 1
Teste: 4
Aziomisti in delega: 730

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentanza designato
D** delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D KIMBERLY-CLARE RETIREMENT TRUST	90.016	90.016
**D AVIVA INVESTORS GLOBAL	120.990	120.990
**D PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348
**D BMO CANADA FUNZION PLAN	21.429	21.429
**D AVIVA INVESTORS	94.442	94.442
**D STRACKERS FTSE DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF	6.323	6.323
**D BLACKNOCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
**D AEGIONA STATE RETIREMENT SYSTEM	394.453	394.453
**D BUC-PRESENTIAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508	112.508
**D BUC-PRESENTIAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570	34.570
**D FARELIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROGENE ETF	6.270	6.270
**D ROTHSCHILD MARTIN MAURIG	280.899	280.899
**D FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROGENE ETF	7.050	7.050
**D ACROIAN NON-US ALL CAP EQUITY FUND USD REDDED LLC	538.208	538.208
**D FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889	1.889
**D FIRST TRUST EUROGENOL ALPHADENX UCITS ETF	222.048	222.048
**D FIRST TRUST EUROGENOL ALPHADENX ETF	206.680	206.680
**D FIRST TRUST EUROPE ALPHADENX FUND	346.479	346.479
**D FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	7.418	7.418
**D FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	542	542
**D FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	4.700	4.700
**D VANGAREO INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FIELD INDEX FUND	854.541	854.541
**D VANGAREO FTSE ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	1.707.822	1.707.822
**D VANGAREO EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.907.532	1.907.532
**D AFRALDEMARKEDETS TILLARUSPENSION	3.249.981	3.249.981
**D INVEGCO SANDF INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCKATS ESG INDEX ETF	6.004	6.004
**D QUALITY EDUCATION FUND	1.444	1.444
**D INVEGCO RAFI DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	112.924	113.924
**D INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
**D COMMERCIALITY OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
**D INVESTERINGSFORDRINGEN SPARINVEST INDEX DON JONES SUSTAINABILITY WORLD KL	81.571	81.571
**D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	142.032	142.032
**D INVESTERINGSFORDRINGEN SPARINVEST INDEX EUROPE SMALL CAP KL	46.553	46.553
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	48.044	48.044
**D CNTRL PMSDN FND INTENTNL UNION	32.985	32.985
**D STICHTING PENZIONNPONDE RAIL AND OPENNAAR VERVOOR	140.301	140.301
**D THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
**D MACRONSIS GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
**D TRENDURSE OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
**D FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.512.085	1.512.085
**D LAZARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	338.680	338.680
**D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	1.876.004	1.876.004
**D THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	29.477	29.477
**D AVANTIS CINC INTERNATIONAL EQUITY ETF	3.478	3.478
**D CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL	1.162.789	1.162.789
**D CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	2.081.717	2.081.717
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	1.572.962	1.572.962
**D AMONDI MOCI WATER UCITS ETF	6.570.674	6.570.674
**D MULTI UNITS FRANCE - AMONDI FT	811.118	811.118
**D SU ACTUUNE STATE-ORIS PECOE	174.773	174.773
**D MULTI UNITS LOISONBURG-AMONDI	176.981	176.981
**D MULTI UNITS LOISONBURG - AMOND	78.445	78.445
**D AMONDI SUR SPA/AMONDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA	893.000	893.000
**D AR SICAF III - DYNAMIC ALL MAR	4.187	4.187
**D HOMORA FUNDS IRELAND PLC	305.993	305.993
**D ELK MAGI FUND, A SERIES TRUST	248	248
**D REDMANEL FUNDS	68.035	68.035
**D DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU	11.766	11.766
**D SEI GLOBAL WASTES FUND PLC	248.538	248.538
**D HMTA TRAUING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876
**D URS (U.S.) EQUITY FUND	996.419	996.419

Aziomisti: 731
Aziomisti in propria: 730
Teste: 4
Aziomisti in delega: 4

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita).
R rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
R rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.54.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot.	Voti	Delega
**D	UNE (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	2.012.946	2.012.946
**D	UNE (LUX) EQUITY SICAV	772.933	772.933
**D	UNE FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	81.354	81.354
**D	UNE FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	722.682	722.682
**D	MORGES BANK	15.754.457	15.754.457
**D	THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
**D	GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
**D	GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	182.553	182.553
**D	IAUR STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
**D	IAUR POST RETIREMENT BENEFITS FUND	25.631	25.631
**D	CHUMCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONE.	2.057	2.057
**D	WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	171.028	171.028
**D	STICHTING BODILITY/STAFFRETIREHONDE VOON DE DETAILHANDEL	4.569	4.569
**D	LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	407.802	407.802
**D	LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	72.447	72.447
**D	LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	4.737	4.737
**D	STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL UP UNIT TRUST	133.141	133.141
**D	BARINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	180.423	180.423
**D	LEGAL & GENERAL ICRF.	52.382	52.382
**D	VIRGINSFINFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS	184.175	184.175
**D	SPARTAN GHOST TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS.	125.300	125.300
**D	MONSCO INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT B.V AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
**D	1199SEIG HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION PLAN	794.446	794.446
**D	PRODUCER-WRITERS GUILD OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
**D	SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
**D	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688
**D	CES CONS MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
**D	CONSUMERS ENERGY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
**D	JUENDA GREEN CORPORATION	9.491	9.491
**D	DUKE ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
**D	EXXON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
**D	HONEYWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
**D	IALLEMBIA HOLDING TRUST	56.139	56.139
**D	SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT PENSION	125.552	125.552
**D	NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD EX-2E INVESTABLE MAN	24.251	24.251
**D	BECTON DICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
**D	HONEYWELL NEWSPAPER INC. 6016 PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
**D	AMMINISTRATIONS DEL PATRIMONIO DELLA SIDE APOSTOLICA	73.160	73.160
**D	RAILGERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
**D	BARING ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
**D	BARINGS INVESTMENT SERIES LLC - BARINGS INTERNATIONAL OPPORT	1.959	1.959
**D	GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
**D	MINEMONERS' PENSION SCHOOL	738.281	738.281
**D	CHIDRON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHIPRON.	2.908	2.908
**D	FIRELITY SALOM STREET TRUST: FIRELITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
**D	MONROUT TRUST	6.301	6.301
**D	POLICEMON'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
**D	ANIA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.928	214.928
**D	MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND	85.424	85.424
**D	THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.482	20.482
**D	FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST.	9.478	9.478
**D	THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISOR COLLECTIVE FUNDS TRUS	91.446	91.446
**D	CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	1.804.148	1.804.148
**D	NATMEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICE LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
**D	THE NORTH COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANS MASTER TRUST	76.663	76.663
**D	EXXON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
**D	NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
**D	NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
**D	UTAH STATE RETIREMENT TRUST TRUST	159.930	159.930
**D	U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.803	123.803

Aziomisti: 731
Aziomisti in proprio: 730
Test: 1
Aziomisti in delega: 1

Pagina 13

4 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votaione affermata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
DP Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 12.54.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot.	Delega
**D WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.869	273.869
**D MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
**D CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	35.341	35.341
**D NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
**D NATIONAL EMPLOYEMENT SAVINGS TRUST	4.724.788	4.724.788
**D THE PENSION BOARDS'UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	73.693	73.693
**D THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
**D ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
**D LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	40.112	40.112
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	593.786	593.786
**D COAL STAFF REPRESENTATION SCHEME TRUSTGES LIMITED	385.218	385.218
**D FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	1.095	1.095
**D FIRST SENTIER INVESTORS GLOBAL GRANZOLA FUND PLC	1.668.090	1.668.090
**D BLACKNOCK AUTOCRISSED CONTRACTUAL SCHEME I	5.701.445	5.701.445
**D LGPS CONTROL AUTOCRISSED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
**D ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
**D FJARDE AP-FONDER.	1	1
**D STICHTING PENSIONSPONDS CAMPINA	2.100	2.100
**D PROJECT III/160-70 (P)	1.749	1.749
**D MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
**D APAQ 2019 FUND LP	90.816	90.816
**D ACADIAN NON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACADIAN ASSIST MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
**D AQR GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.023	70.023
**D CX CADEHCE LIMITED-DEAISLEY	422.094	422.094
**D AQR TAX-AWARE DELPEI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PONTFOLIO MARGIN	634.775	634.775
**D AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	731.670	731.670
**D AQR DELPEI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACTANT L.P. PONTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
**D AQR TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC	45.019	45.019
**D ACADIAN ALL-COUNTRY WORLD SE-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
**D ACADIAN GLOBAL ALL-COUNTRY EX-CNINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	89.850	89.850
**D STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	110.083	110.083
**D ACADIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	5.341	5.341
**D RM PASPO LTD	4.046	4.046
**D BRIDGMASTER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	3.083	3.083
**D BRIDGMASTER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD.	3.032	3.032
**D FINANCE ANTIPODES BMG MKT FD	24.329	24.329
**D FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S	232.763	232.763
**D JUVIT INT'L SMALL CO TRUST JOHN SANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JUVIT INTERN	33.574	33.574
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE ETF OF DIMENSIONA	1.335.066	1.335.066
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY 3 ETF OF DIMENSIONAL S	1.218.819	1.218.819
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL EQUITY INDEX FUND	155.410	155.410
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND	74.936	74.936
**D COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACADIAN GLOBAL EQUITY FUND.	6.097	6.097
**D COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 13.	68.785	68.785
**D MM POOL - EQUITIES TRUST NO. 31 - RONSCO	73.522	73.522
**D GROMARKETS ITALY ICAO	65.400	65.400
**D COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186	58.954	58.954
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL VICTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL E	3	3
**D LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND	723.809	723.809
**D DPA ALL COUNTRY EX US EQUITY MARKET CONTRIST OF DPA GROUP TRUST	86.904	86.904
**D ISSARES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	844.795	844.795
**D ISSARES INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FACTOR ETF	142.710	142.710
**D ISSARES INTERNATIONAL DIVIDEND GROWTH ETF	173.893	173.893
**D ISSARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF	97.116	97.116
**D ISSARES CORE MSCI EUROPE ETF	525.582	525.582
**D ISSARES CORE MSCI EAPE ETF	5.683.771	5.683.771
**D ISSARES CORE MSCI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF	871.372	871.372
**D ISSARES CORE MSCI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	1.028.298	1.028.298
**D ISSARES MSCI EAPE SMALL-CAP ETF	3.269.749	3.269.749
**D ISSARES MSCI WORLD SMALL-CAP ETF	48.742	48.742
**D LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (FOREIGNS MANAGEMENT) LIMITED	1.003.406	1.003.406

Azionisti: 731

Azionisti in propria: 1

T30

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (venazione effettuata alla protezione emittente).

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot.	Delega
D DPA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PHS GROUP INC	1.987.619	1.987.619
D CONTINUOUS SMALL SERIES THE CONTINUOUS SMALL COMPANY	4.283.800	4.283.800
D LOCAL AND GENERAL ASSURANCE ( PENSIONS MANAGEMENT) LIMITEDMAN MANAGEMENT) LIMITED	1.810	1.810
D OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	2.257.614	2.257.614
D INTERNATIONAL CURE EQUITY PORTFOLIO OF DPA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC	3.761.289	3.761.289
D MANAGING GLOBAL FUND	2.087	2.087
D CPSIL RE COMM GLA INFRA SFC FD 2	589.842	589.842
D INVESCO FOCLED INVESTMENT FUND - EUROPE FUND	4.734	4.734
D QUILTER INVESTORS GLOBAL DYNAMIC EQUITY FUND A SUB FUND OF Q	97.428	97.428
D DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST	56.819	56.819
D CITITRUST LIMITED	9.965	9.965
D CITITRUST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKROCK PREMIER FUNDS-BLACKROCK WORLD EQUITY INDEX FUND	9.547	9.547
D THE MANAGING COMPANY LIFE INSURANCE COMPANY	17.242	17.242
D CHANDA POST CORPORATION REGISTERED PENSION PLAN	14.611	14.611
D SUB LIFE ACRRIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND	673.384	673.384
D EWP PR FUND LIMITED	3.666	3.666
D BRIDGEWATER PURE ALPHA FUND III LIMITED	2.987	2.987
D BRIDGEWATER BLUE PEAK FUND LP.	1.849	1.849
D ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND LIMITED	9.897	9.897
D AQR ALTERNATIVE TRENDS MASTER ACCOUNT LP	160.784	160.784
D AQR TA DELPHI FUSE FUND LLC	1.079.055	1.079.055
D BRIDGEWATER ASSOCIATES LP WILSHIRE BRIDGEWATER MANAGED ALPHA	3.392	3.392
D BLUEPEAKL MAP I LP.	10.084	10.084
D AQR TAX AWARE ADAPTIVE MULTI-ASSET FUND II LLC	2	2
D TWO SIGMA EQUITY RISK PREMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY	1.200	1.200
D PANAGORA ASSET MANAGEMENT INC.	1.058	1.058
D GRAHAM DEVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
D CHALLENGE FUNDS CHALLENGE ITALIAN EQUITY	682.800	682.800
D INTERFUND SICAY	33.258	33.258
D PONDITALIA	814.152	814.152
D BLACKROCK ASSET MANAGEMENT SCHWEIS AG ON BEHALF OF ISHARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895
D INTERNATIONAL MONETARY FUND	52.323	52.323
D CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB)	5.215.132	5.215.132
D AQR FUNDS - AQR ME FUSION PV FUND	9.643	9.643
D AQR FUNDS AQR ALTERNATIVE RISKPREMIA FUND	154.478	154.478
D MEDIOLANUM FLESSIBILE SYTICOPO ITALIA	665.000	665.000
D MEDIOLANUM FLESSIBILE FUTURO ITALIA	3.835.080	3.835.080
D AQR FUNDS AQR LONGSHORT EQUITY FUND	410.802	410.802
D AQR FUNDS - AQR TREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605
D AQR FLEX 1 SERIES LLC (DESI)SERIES A24	2.185	2.185
D AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A16	35.917	35.917
D DWS INVESTMENT GMBH FOR DWS QI EUROIGME EQUITY	154.516	154.516
D TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS	503.816	503.816
D AQR FUNDS - AQR MANAGED FUTURESSTRATEGY FUND	14.684	14.684
D AQR FUNDS AQR STYLE PREMIA ALTERNATIVE LV FUND	722.325	722.325
D MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
D SCOTTIES WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
D SCOTTIES WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN (EX UK) EQUITY FUND	37.468	37.468
D EURISON FUND	319.982	319.982
D YOURINDEX SICAY	31.771	31.771
D AQR FUNDS - AQR LSE FUSION FUND	4.549	4.549
D AQR FUNDS AQR EQUITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226	403.226
D THE MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
D AQR FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
D ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
D FISSGRAM PIANO RILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
D FISSGRAM PIANO AXIONI ITALIA	41.000	41.000
D FISSGRAM PIANO AXIONI ITALIA	582.870	582.870
D EURISON PROGETTO ITALIA 70	445.469	445.469
D EURISON PIR ITALIA AXIONI	202.000	202.000
	26.100	26.100

Aziomisti:
Aziomisti in proprio:
731
1
Teste:
Aziomisti in delega:
4
730

Pagina 15

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
D EDIZION AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
D EDIZION PROGETTI ITALIA 80	112.676	112.676
D COLUMBIA TURSAUMISILE (LGR) I	6.824.549	6.824.549
D URE LGR FUND SOLUTIONS	1.011.047	1.011.047
D XTRACKERS	2.284.375	2.284.375
D AXA WORLD FUNDS SICAV	55.325	55.325
D URE DMS MULTI ASSUT FIR FUND	45.000	45.000
D YEUNGGERMANAGEMENT DIVISIONSENSTARS	597.084	597.084
D MONEY MATE MODERAT	43.998	43.998
D MONEY MATE ENTSCHLOSSEN	61.464	61.464
D ALLIANS FINANZPLAN 2015	98.972	98.972
D ALLIANS FINANZPLAN 2050	116.265	116.265
D ALLIANS FINANZPLAN 2030	11.261	11.261
D ALLIANS FINANZPLAN 2015	32.792	32.792
D ALLIANS FINANZPLAN 2010	68.989	68.989
D CONNECTICUT GENURAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
D ISRARES CORE MULTI RAPE IMI INDEX ETF	562.666	562.666
D ISRARES MULTI EUROPE IMI INDEX ETF	23.967	23.967
D ISRARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
D IAM NATIONAL PENSION FUND	24.076	24.076
D IMPARTMENT OF STATE LABOR	11.863	11.863
D RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMINGLED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871
D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.427.585	54.427.585
D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR ABOUR I UI	23.590	22.590
D GOLDMAN SAOVE TRUST II- GOLDMANSAOVE MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
D INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMINGLED INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
D INTE RAPITALANLACROESELLSCHAFT MEN FOR INTERNAZIONSEFONDS	392.631	392.631
D LAZARD EEC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	58.543
D COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTORS	7.930	7.930
D INTE RAPITALANLACROESELLSCHAFT MEN FOR LAPRIJATRENTERATTEN	100.000	100.000
D RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
D COMMONFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRG TROY EQUITY FUND	16.373	16.373
D THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ONGARIATIONS	44.449	44.449
D FIDELITY SALEM STREET TRUST FIDELITY PLUS INTERNATIONAL FOCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
D BRUNEI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
D SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.655.791	1.655.791
D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LABOR COMPANY INDEX ETF	302.546	302.546
D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF	708.168	708.168
D SENUE COGNOBATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN	39.700	39.700
D SOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.549.900	1.549.900
D VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
D VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	7.552.345
D TEE METRODIET HOSPITAL	27.893	27.893
D STATE STREET FACTORSHEED NONLENDING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
D SET GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
D VANGUARD FIDECIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
D MANGLIFE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYFOULED FUND	119.491	119.491
D USE FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG ON BEHALF OF ZURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS	34.834	34.834
D WASHINGTON STATE INVESTMENT HUBRO	299.076	299.076
D RMO MAUERFIELD GLOBAL RUBENHALES IN FRAZINACTENE FUND	73.846	73.846
D UNFONER BENEFIT INSURANCE COMPANY	28.301	28.301
D VANGUARD FTEX DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD IND	83.897	83.897
D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR ST-ELEK-FONDS 1	39.551	39.551
D VANGUARD FTEX DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	23.903	23.903
D VANGUARD FTEX DEVELOPED ALL CAPEX NORTH AMERICA INDEX ETF	280.913	280.913
D AZIAN DEVELOPMENT BANK	77.433	77.433
D TURMEDZEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	200.434	200.434
D TQ-GUALIFIED LLC	183.088	183.088
D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN FOR TK2011	34.097	34.097
D TQ-NONQUALIFIED LLC	475.777	475.777
D CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM	838.734	838.734

Aziomisti in proprio: 731
Aziomisti in delega: 4730

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione analitica)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
ALMENTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	1.620.818	1.620.818
CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.323.642	1.323.642
STATE STREET IAKLAND UNIT TRUST	62.071	62.071
SEGA SPON EYPE EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	9.420.332
TUS STATE OF CONNECTICUT, ACTING THROUGH ITS TREASURER	535.280	535.280
SEGA SPON EYPE EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY	1.117.404	1.117.404
SELF FORMING POSTSECTIONARY EDUCATION FUND	1.127	1.127
HONG KONG HOUSING AUTHORITY	124.981	124.981
HANE OF KOREA	776	776
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	1.968.669	1.968.669
RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL	9.616	9.616
FORMACLE ICAN	241.287	241.287
PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	589.234	589.234
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	25.621	25.621
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	1.814.798
POLICE AND FIREMEN'S RETIREMENT SYSTEM OF NEW JERSEY	289.961	289.961
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	638.994	638.994
BLUE CROSS AND BLUE SHIELD OF KANSAS, INC	21.125	21.125
YKKAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	63.066	63.066
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	630.745	630.745
GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	716.591	716.591
MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKRETENTION GROUP)	223.570	223.570
MGI FUNDS PLC	151.620	151.620
MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771	177.771
MONTANA BOARD OF INVESTMENTS	319.720	319.720
MERCER UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	256.676	256.676
MERCER QIP FUND PLC	229.005	229.005
MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	139.685
MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	2.225.057
MIAMI KANSAS INVESTMENTS LIMITED	27.147	27.147
ALLIANS GLOBAL INVESTORS OPEN FOR KAPITAL PLUS	775.450	775.450
ALLIANS GLOBAL INVESTORS OPEN FOR CONVKEY 21 VL	31.746	31.746
ALLIANS GLOBAL INVESTORS OPEN FOR PONDIS	17.753	17.753
ALLIANS GLOBAL INVESTORS OPEN FOR PREMIUMNAUGAT KONZENYATIV	10.204	10.204
LUIF DINNESIONAL INTERNATIONAL CORU EQUITY FUND	78.787	78.787
LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	8.210.507	8.210.507
LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	329.671	329.671
GREMACHO PUBLIC LIMITED COMPANY	470.027	470.027
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUE INDEX PORTFOLIO	217.991	217.991
LACENA MASTER OPEN TRUST	16.678	16.678
JHL/UFX INTERNATIONAL CORU EQUITY FUND	232.928	232.928
JACKSON REAL ASSETS FUND	224.061	224.061
SYNCHTING ING CDC PENSIONSPONDS	54.283	54.283
HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	95.858	95.858
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CHANGE) FUND	1.994.213	1.994.213
GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	3.810	3.810
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST	2.688.364	2.688.364
ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATION	353.075	353.075
RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROMTH STRATEGY FUND	28.956	28.956
RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAXMANAGED REAL ASSETS FUND	993.354	993.354
RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.128.887	1.128.887
GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	106.155	106.155
ZATON VANCE EQUITY HARVEST FUNBALC	15.111	15.111
VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	292.037	292.037
HARMON OVERSEAS FUND	904.363	904.363
UNIVERSAL INVESTMENT GREELELSCHAFT MEN FOR EMPURION EUROPE EQUITY FUND	2.624	2.624
TRETT 12 RECONTROSSSIONENZIONALIST SMALL COMPANY PORTFOLIO	175.724	175.724
TWO REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	972.555	972.555
DESJARDINS GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	85.016	85.016
CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX FUND	68.247	68.247
SYRACKEES (IE) PUBLIC LIMITED COMPANY	5.162	5.162

Pagina 17

4 DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

Azionisti: 731

Azionisti in propria: 1

Teste: 1

Azionisti in delega: 730

**** Delle paga alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

*EA* rappresentanza designata

D** Delle paga al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
D DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.144.847	1.144.847
**D FIDANTE PARTNERS LIQUID STRATEGIE SICAV	497.270	497.270
**D AXA IM EQUITY TRUST	71.367	71.367
**D STATE OF ALASKA ESTIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	66.638
**D STATE OF ALASKA ESTIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	23.371
**D AMERICAN CENTURY ICBV	24.598	24.598
**D AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
**D ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	817.059
**D AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.541	65.541
**D AMERICAN CENTURY ETF TR-AMERICAN CENT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF	156.757	156.757
**D AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	549.545	549.545
**D ISHARES STORE EUROPE 600 UCITS ETF (DE)	653.657	653.657
**D ISHARES STORE EUROPE 600 UTILITIES UCITS ETF DE	1.178.908	1.178.908
**D BLACKROCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISHARES DOW JONKESBURGIDONE LEADERS SCREENED UCITS	92.178	92.178
**D ISHARES EURO STORE UCITS ETF (DE)	354.085	354.085
**D ISHARES STORE EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE)	706.111	706.111
**D IBM 401(B) PLUS PLAN TRUST	142.375	142.375
**D OREGON PUBLIC EMPLOYEES ESTIREMENT SYSTEM	798.549	798.549
**D SEA MECI EAPE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON FHD	202.368	202.368
**D M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	30.199
**D SPOR PORTFOLIO EUROPE ETF	36.101	36.101
**D SPOR PORTFOLIO DEVELOPED WORLD EDGE ETF	857.320	857.320
**D PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	1.995.724
**D COLLEGE ESTIREMENT EQUITIES FUND	618.368	618.368
**D REGIME DE RENTES DE MOUVEMENT DEGLIARIINE	72.832	72.832
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND DEKKED	166.687	166.687
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	6.779.045	6.779.045
**D MEX SUPER	175.283	175.283
**D GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	128.243	128.243
**D AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	133.638	133.638
**D AWARE SUPER	2.140.059	2.140.059
**D FF BRUNEL PENS PARTNERSHIP ACS FF BRUNEL SMALLER CMPEQUITIES FHD	96.293	96.293
**D OMNIS PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMNIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	3.259.390	3.259.390
**D FAMILY INVESTMENTS CHILD TRUST FUND	12.125	12.125
**D HSHC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	20.065	20.065
**D HATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	672.500	672.500
**D VIF ICVC VANGUARD FTSE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	98.732	98.732
**D HSHC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK S CHRENED INDEX EQUITY FUND	9.362	9.362
**D HATWEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST	176.795	176.755
**D VANGUARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE DEVELOPED WDE LD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	249.054	249.054
**D VIF ICVC VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE KEUR EQUITY INDEX FUND	587.814	587.814
**D SOCIAL PROTECTION FUND	367.164	367.164
**D SOCIAL PROTECTION FUND	24.871	24.871
**D HATWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	49.188	49.188
**D COLOMBIA THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	840.918	840.918
**D STICHTING PHILIPS PENETOURFUNDS	11.876	11.876
**D ALLIARD GLOBAL INVESTORS FUND	4.446.959	4.446.959
**D METALLRENTE FONDS PORTFOLIO	37.462	37.462
**D PREMIUMMARD BALANCE	36.856	36.856
**D PREMIUMMARD STNAMIX	74.758	74.758
**D VERMEENSMARAGEMENT ANTIENSTARS	80.566	80.566
**D MONEY MATE MOTTO	27.641	27.641
**D HORIZON AUTOMATIVE SICAV-SIF	9.301	9.301
**D NFS MERIDIAN FUNDS	12.315	12.315
**D GESTAM LUX	97.750	97.750
**D HORIZON AM SICAV	4.699	4.699
**D MULTILABEL SICAV	38.459	38.459
**D CREDIT SUISSE INDEX FUND (LGS)	285.512	285.512
**D RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA	380.964	380.964
**D GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF	39.492	39.492
**D SCOTIA WEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE FODL	874.825	874.825

Aziomisti: 731
Aziomisti in propria: 730

Teste: 1
Aziomisti in delega: 4

Pagina 18

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (vostazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 12.54.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 6) Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	D	AQR FLEX 1 SERIES LLC- SERIES A6
Totale voti	446.932.594
Percentuale votanti %	24,443788
Percentuale Capitale %	20,096421
Tot. Voti	Proprio	Delega
---	---	---
3.275	0	3.275

Azionisti: 731
Teste: 4
Azionisti in propria: 1
Azionisti in delega: 730

Pagina 19

^{}[]

HERA S.p.A. Allegato N) al N. 85020/551B di Rep. 29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 818 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.177.165.885 azioni ordinarie

Hanno votato:

| | | %AZIONI AMMESSE
AL VOTO | %CAP.SOC. |
| --- | --- | --- | --- |
| Favorevoli | 800.102.343 | 69,328388 | 53,714772 |
| Contrari | 303.129.810 | 26,266016 | 20,350582 |
| SubTotale | 1.103.232.153 | 95,594404 | 74,065355 |
| Astenuti | 46.789.050 | 4,054243 | 3,141177 |
| Non Votanti | 4.054.874 | 0,351352 | 0,272223 |
| SubTotale | 50.843.924 | 4,405596 | 3,413401 |
| Totale | 1.154.076.077 | 100,000000 | 77,478755 |

Ai sensi dell’art. 135-undecies del TUF non sono computate ai fini del calcolo della maggioranza e del capitale richiesto per l’approvazione della delibera numero 325.382 azioni pari al 0,028186% delle azioni rappresentate in aula.

Azionisti: 818
Azionisti in proprio: 25
Teste: 37
Azionisti in delega: 793
Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
LORENZETTI DIEGO	0	0
HILABA INVEST KAG MAH HI KAPPA 3 SPONDS	22.751	22.751
UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMMH EUR	30.032	30.032
HELABA INV KAPITALANL GES MAH HI EIVA 21	25.958	25.958
EBRA INVESTMENT GMMH WFSTRATHEIDPORTFOLI	9.901	9.901
VOWL MASTORVONDS	17.795	17.795
LLB FUND ESPV. AG ATD LLD AKTIEN EENOPA (EUR)	75.269	75.269
LOEB EXPORT FONDELEITUNG AG	126.420	126.420
SWISSCANTU FONDELEITUNG AG	340.515	340.515
ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMMH ALLIANEGI-FONDE BTH	13.500	13.500
MULTI SOLUTIONS - FICSET MEDIENMANCIES PROGRESSIF	4.773	4.773
FICSET - GLOBAL MAGAFRENO SELECTION	2.644.377	2.644.377
FICSET - WATER	19.998.272	19.998.272
RP - FONDE INSTITUTIONNEL - ACTIONS MARCHES DEVELOPPE SMALL & MID CAP	61.564	61.564
QUONIAM FONDE SELECTION SICAF - EUROPEAN EQUITIES	460.046	460.046
STATE OF NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	103.238	103.238
TRACKERS' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK	21.342	21.342
SHELL TRUST INORMUBA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FUND	731	731
RONKCO CAPITAL GROWTH FUNDS	7.350	7.350
VANGUARD INTERNATIONAL SHARES HIGH YIELD FUND	544	544
SCORDEER INTERNATIONAL SELECTION FUND	191.100	191.100
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	203.319	203.319
VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	11.272.229	11.272.229
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND	611.445	611.445
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MAH ON BEHALF OF UNIVERSAL-GCO	50.426	50.426
SCORDEER GLOBAL EUSTAINABLE EQUITY FUND	10.457	10.457
ARIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC ARIVA INVESTORS MULTI-STRATEGY TRACST RETURN FUND	464.506	464.506
MICI ACMI SU-G.S. INC INDEX FUND AG	31.270	31.270
SCORDEER PENSION MANAGEMENT LIMITED	18.853	18.853
FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD ESG SCREENED FUND	6.958	6.958
BNP PARIBAS ATHENA PRESTIGE S&P 100	1.343.229	1.343.229
MI-FONDS 384	14.473	14.473
MI-FONDS P47	32.254	32.254
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	876.817	876.817
DEKA VALUE PLUS	188.434	188.434
FLEESBAKES MONNINOSTAR DEVELOPED MARKETS EX-SE FACTOR TILT INDEX FUND	19.893	19.893
VARIABLE INSURANCE PRODUCTS FUND II: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO	28.640	28.640
BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	26.352	26.352
UNE ASSET MANAGEMENT LIFE LTD	1.396.783	1.396.783
SHELL TRUST (BERMUDA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSEAS CONTRIBUTORY PENSION FUND	1.237	1.237
ALLIANEGI FONDE OLB PENSIONER	5.453	5.453
BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVISION FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSET TRUST	24.948	24.948
UI BVR KAPITALUVENALFUNGEGESELLSCHAFT MAH ON BEHALF OF KAYVA AI-FONDS	1.949.838	1.949.838
VANGUARD FIDELITY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST	917.379	917.379
ARCA AZIONI ITALIA	775.317	775.317
AS FUND I - AS EQUITY WATER AND RENEWABLE RESOURCES	570.000	570.000
BNP PARIBAS EQUITY - FOCUS ITALIA	195.332	195.332
MANEARINE EQUITY INCOME	76.417	76.417
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY EXPO INTERNATIONAL INDEX FUND	219.467	219.467
VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED PTSE DEV EU II CCF	19.609	19.609
COLUMBIA ACERN EUROPEAN FUND	149.931	149.931
THE SAUDI SECOND INVESTMENT COMPANY	83.354	83.354
UNS (ITAL) INVESTOR SELECTION PLC	764.346	764.346
SIJOITUSRANASTO US INFRA	200.000	200.000
VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG PTSE DEVELOPED WKLD CCF	12.004	12.004
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US SMALL-CAP EQUITY CIT	148.791	148.791
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US VALUE EQUITY CIT	432.469	432.469
DNCA INVEST - DI EXPLONER SMID EUR	1.639.861	1.639.861
AS FUND I AS ALLOCATION ITALIAN TREND	140.825	140.825
ALLIANEGI-FONDE GARD 2	22.676	22.676
GLOBAL FUNDS TRUST COMPANY	23.943	23.943

Azionisti:

610

Test:

Azionisti in dotega:

Pagina 1

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentanza designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D ALLIAROUI-FONDE CT-OBARCO	9.720	9.720
**D ALLIAROUI-FONDE BREMEN	8.018	8.018
**D BUS$ (QUEBMSLAND) FUOLED SUPERABNORTION TRUST	204.409	204.409
**D FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK EQUITY FUND (ACADIAN)	12.749	12.749
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY CIT	269.173	269.173
**D VANCGARD FONDE PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D ALLIAROUI-FONDE APRIXEA SHOWN APRIXEA-NAPO	67.770	67.770
**D LA FRANCAISE SYSTEMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	90.291
**D AS FUND I AS ALLOCATION FIR ITALIAN EXCELLENCE 70	345.000	345.000
**D VANCGARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANCGARD FTSE DEV EUR EX UK CCF	21.418	21.418
**D CHF GROWTH SHOWN ARTISM GLOBAL- REST STYLES	69.041	69.041
**D INITIATIVE EQUILIBRE	217.583	217.583
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
**D DERA-MASTER-BAER I	81.725	81.725
**D DERA-NAR	45.547	45.547
**D ARCA SCHNOMIA ROALE BILANCIATO ITALIA 55	48.635	48.635
**D VANCGARD FIDELIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D CLAUTAR	667.985	667.985
**D IND DIRECT SICAV	36.121	36.121
**D JAMES HENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D SCHRODER GLOBAL VALUE FUND	99.975	99.975
**D ROBECO UCITS ICAV	1.647	1.647
D BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
**D AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
**D STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	51.563
**D AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED	21.196	21.196
D BUREAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
**D PLESSHARKS STOCK GLOBAL EEG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
**D AEA PEA REGULARITE	1.557.831	1.557.831
**D ALTRIA CLUMP SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
**D ALLIAROUI-FONDE DUNHILL	22.790	22.790
**D ROBECO UMBRELLA FUND I N.V.	38.958	38.958
**D SCHRODER QRF GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
**D TERIFF SAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
**D VANCGARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DVLPO WHLD EX UK CCF	18.257	18.257
**D HOF FONDE E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669
**D LVM LANDWIRTSCHAFTLICHER VORSICHEKUNGSVERHIM MUEHSTER A.G.	121.023	121.023
**D EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
**D THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: NEAM EURO STOCK (2PY HEDGED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
**D CDC CROISSANCE	1.996.500	1.996.500
**D WHOLESALE SHI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	7.676	7.676
**D AETIMET CAPITAL MANAGEMENT SUR SFA	37.400	37.400
**D VANCGARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
**D ALLIARD GLOBAL INVESTORS GMBH	310.711	310.711
**D ISHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND	1.334	1.334
**D BRUORFIELD GLOBAL HENSWALES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	154.812	154.812
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY CIT	110.503	110.503
**D FIDELITY SALAM STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	660.513	660.513
**D VANCGARD INVESTMENTS II CCF-VANCGARD SELECTED SCREENED FTSE DEV WHLD II(B)CCF	16.131	16.131
**D REAL EUROINVEST	662.559	662.559
**D ALLIAROUI S ANTIEN	845.877	845.877
**D JAMES HENDERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	4.126.364	4.126.364
**D ALLIAROUI F PENCERNY PENSIONE	38.354	38.354
**D INCA INVEST - SUSTAIN SENTENCES	1.610.000	1.610.000
**D AS FUND I-42 ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	397.402	397.402
**D CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF	15.433	15.433
**D SIC MASTER PASSION TRUST	45.428	45.428
**D ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEX POOL	9.483	9.483
**D RAIROS INTERNATIONAL SICAV-REV	1.150.000	1.150.000
**D RAIROS INTERNATIONAL SICAV-ITALIA	75.561	75.561
**D SCHRODER INSTITUTIONAL FUOLED FUNDS	2.632	2.632

Azionisti: 610

Azionisti in proprio: 0

610

Teste: 2

610

DEI* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (volazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D NEST INVESTMENT CORPORATION	93.938	93.938
**D FURTUNAHAN KESELAMATAN SOSIAL	95.917	95.917
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANE CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
**D PT ASURANSI ALLIANE LIFE INDONESIA	233	233
**D TRIPEI FUNON CONDUCIAL BANK LTD	6.875	6.875
**D HENC POOLED INVESTMENT FUND	293.560	293.560
**D HENC POOLED INVESTMENT FUND - HENC POOLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.432	24.432
**D HENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FYER ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
**D HENC POOLED EUROPEAN EQUITY FUND (INHABBURG)	3.782	3.782
**D AFIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
**D REASEGNE LIMITED	192.495	192.495
**D AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	6.013	6.013
**D MAU (LEX) BLACKROCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
**D HENC ETFS PUBLIC LIMITED COMPANY - HENC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	956	956
**D HENC ETFS PLC - HENC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	740	740
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30:70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HIDDEN) INDEX FUND	7.075	7.075
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	43.143	43.143
**D IFEL FINANZLE OKIC - IFEL FINANZLE GLOBAL EQUITY INCOME FUND	454.957	454.957
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60:60 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
**D ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	260.742	260.742
**D HENC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
**D ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	78.521	78.521
**D AMUNDI ETF ICAV - AMUNDI S AND P 500 EQUAL WEIGHT ENG LEADERS UCITS ETF	8.984	8.984
**D POTM AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME - POTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	792.519	792.519
**D ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC	6.935.504	6.935.504
**D AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50:50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	13.112	13.112
**D 1154 - DAI-FONDS DEMOI	143.000	143.000
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	184.022	184.022
**D AMUNDI STOCK EUROPE 600 ESG II UCITS ETF	23.039	23.039
**D ADAGO CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
**D BLEEDARBEER MAP LP	2.494.086	2.494.086
**D HOLUCENE ADVISORS WASTER FUND-LTD	31.105	31.105
**D AMUNDI PROJECTO POTURO FIX	15.820	15.820
**D AMUNDI LIFECYCLE 2036 EQUITY	66	66
**D AMUNDI MECI EUROPE SMALL C ESG BRD TRANS	79	79
**D OHOMARKITE ALLIANE CONDRV MGL ASS	31.473	31.473
**D VIA SMART EQUITY EUROPE	40.307	40.307
**D AMUNDI STOCK EUROPE 600	1.146.038	1.146.038
**D AMUNDI MECI EMU SMALL CAP ESG BRD TRANS	147.538	147.538
**D DEAM L EQUITYE EUROPE BEHAVIORAL VALUE	20.000	20.000
**D AMUNDI MECI GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA	12.519	12.519
**D NEP RISPARMIO ITALIA	76.580	76.580
**D AMUNDI ITALY MIG ESG	226.184	226.184
**D AMUNDI STOCK EUROPE 600 ESG	116.821	116.821
**D REPERIURE DAA ALLIANE	4.561	4.561
**D AMUNDI FUNDS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
**D AF EUROLENO EQUITY OPERATIC MULTI FACTORS	1.401.270	1.401.270
**D SWISSCARTO LG EQ PD SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039
**D UNIVERSE THE CNG CONT EURO EQ	57.379	57.379
**D BROOKFIELD BEST GEN INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
**D LOT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND	230.889	230.889
**D MAGELMACEERS EUROPE SHELL AND MIG CAP	545.000	545.000
**D DEAM S EQUITIES EMU BEHAVIORAL VALUE	60.000	60.000
**D STICHTING BPL PENSION	111.338	111.338
**D STICHTING BPL PENSION	513.477	513.477
**D SB CIF PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
**D LCL OPERATIVE ETF PEA SELECT	241.544	241.544
**D ASSUNOIS	63.875	63.875
**D LREAM 3 MILE	659.800	659.800

Azionisti: 610
Azionisti in propria: 0
Teste: 0
Azionisti in delega: 2

Pagina 3

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D CMP ASSUR VALUN RT MUNGHTUM	83.931	83.931
**D ROPE RANO F	88.643	88.643
**D AMUNDO EQUITY EURO CONSERVATIVE	346.255	346.255
**D ROPE SMART INDUR EURO	756.637	756.637
**D STRATEGIE EURO DIVIDENDES RESPONSIBLE	473.583	473.583
**D AMUNDI ITEA ACTIONE	122.258	122.258
**D MAM HUMAN VALUES	52.500	52.500
**D PROCLEHO FCE	66.580	66.580
**D TUTELAIRE TRANSITION ET BIODIVERSITE	30.000	30.000
**D AMUNDI INDUR EUROPE EX UE SMALL	32.524	32.524
**D CAMBRIDGE INDIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD	7.255	7.255
**D OCIRP ACTIONS MULTIPATTERS	46.000	46.000
**D RELIANCE TRUST COMPANY	84.064	84.064
**D VIRTUE INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND	131.430	131.430
**D DOLCAY INVESTMENTS LTD	2.081	2.081
**D DOMINION EMERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	77.530	77.530
**D TEACHERS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	25.157	25.157
**D GLONELLES INTERNATIONAL ALL-CAP COMMIEGLIO TRUST	71.454	71.454
**D MOH-UE EQUITY MANAGERS: PORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	35.821	35.821
**D OUTRAM INVESTMENTS LTD	31.978	31.978
**D PUBLIC SCHOOL TEACHERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	68.100	68.100
**D RANCO A. LIMITED	1.446	1.446
**D THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	203.094	203.094
**D RAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	462.213	462.213
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	2.780.170	2.780.170
**D COUNTY EMPLOYEES' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF COOK COUN	44.129	44.129
**D UPS GROUP TRUST	320.469	320.469
**D COS ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	65.744	65.744
**D ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	480.720	480.720
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	621.675	621.675
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	61.074	61.074
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	6.545	6.545
**D VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	1.078.049	1.078.049
**D WISDOMTREE GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND	5.967	5.967
**D WISDOMTREE DYNAMIC CURRENCY BENEFIT INTERNATIONAL EQUITY FUND	49.129	49.129
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND	132.675	132.675
**D VOVA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	35.425	35.425
**D VOVA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	254.754	254.754
**D COLLEGE OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSIONAL	539.294	539.294
**D ADVANCED SERIES TRUST- AST GLOBAL HUND PORTFOLIO	475.913	475.913
**D NATIONAL ELEVATOR INDUSTRY PENSION PLAN	267.725	267.725
**D DMS INVESTMENT OMNI ON BEHALF OF INS-FUNDS RPT	1.174.893	1.174.893
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	114.966	114.966
**D ISHARES II PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
**D ISHARES PUBLIC LIMITED COMPANY	1.098.676	1.098.676
**D BLACKBOCK LIFE LTD	115.573	115.573
**D ISHARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	1.663.569	1.663.569
D SNELL CANADA 2007 PENSION PLAN	2.593	2.593
**D BLACKBOCK FUND MANAGERS LTD	661.802	661.802
**D LOCAL PENSIONS PAFFNORSHIP INVESTMENTS LTD	391.574	391.574
**D STRACKERS MECI HUMOZONE OXFORD EQUITY RTP	6.965	6.965
D BESIGN PEAR ADVISORS INC	529.740	529.740
D LEGAL AND GENERAL UCITS ETP PLC	110.104	110.104
D LEGAL & GENERAL UCITS ETP PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
D SUBSIDIERS SCHOOLS PROVIDENT FUND	19.293	19.293
**D PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI	1.108.002	1.108.002
D STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
**D ACADIAN WORLD UA US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
D THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	125.578	125.578
D SPUCE POWER PENSION PLAN	40.860	40.860
D DOMITAS PODLED INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	10.493	10.493

Aziomisti: 610
Aziomisti in propria: 0
Teste: 0
Aziomisti in delega: 610

*D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (vozzzione effettuata alla postazione assistita)
*D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (vozzzione effettuata alla postazione assistita)
***R\A* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D** Delle opzioni in delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Proprio
***D	AZZI DPA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	29.629
***O	KNETON PEAR ADVISORS INC	62.969
***O	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	298.351
***O	ARIVA INVESTORS GLOBAL	128.990
***O	PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348
***O	BMO CANADA PENSION PLAN	21.429
***O	ARIVA INVESTORS	94.442
***O	XTRACREES FTSE DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF	6.323
***O	BLACKBOCK GLOBAL FUNDS	6.937
***O	ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM	394.453
***O	BEC-PROVERTIAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508
***O	BOC-PROVERTIAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570
***O	FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF	6.270
***O	ROTHSCHILD MARIUS MAUREL	280.899
***O	FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF	7.050
***O	ACADIAN NON-US ALL CAP EQUITY FUND USD NEEDED LLC	538.208
***O	FIEST TRUST IPOE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889
***O	FIEST TRUST EUROPE ALPHADEN ACITS ETF	222.048
***O	FIEST TRUST EUROPE ALPHADEN ETF	204.680
***O	FIEST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	346.479
***O	FIEST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOE EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	7.418
***O	FIEST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	542
***O	VANGUARD INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND YIELD INDEX FUND	4.700
***O	VANGUARD FTSE ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	854.541
***O	VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.787.822
***O	ARBEZUEMAREZINTE TILLARSEPENSION	1.907.532
***O	INVESCO SANDF INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCKATE ESG INDEX ETF	3.249.981
***O	QUALITY EDUCATION FUND	6.004
***O	INVOSCO RAVI DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	1.444
***O	INVESTERINGSFORUNINGEN SPARTNVEST INDEX DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD KL	113.924
***O	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	81.571
***O	INVESTERINGSFORUNINGEN SPARTNVEST INDEX EUROPA SMALL CAP KL	142.032
***O	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	46.553
***O	CNTRL PMSOM PND INTRETTL UNION	48.044
***O	STICOTING PENSIONSPOKES RAIL AND OPENNAAR VERVODS	32.985
***O	THE STANDARD NAME OF SOUTH AFRICA LTD	140.301
***O	AVANTIS CIRC INTERNATIONAL EQUITY ETF	29.477
***O	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	3.478
***O	AMUNDI MECI WATER UCITS ETF	1.572.962
***O	MULTI UNITS FRANCE - AMUNDI PT	4.570.674
***O	SG ACTIONS STATE-UNIS POUCH	811.118
***O	MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMUNDI	374.773
***O	MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMUNDI	176.981
***O	AMUNDI SUR SPA/AMUNDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA	78.445
***O	AR SICAV III - DYNAMIC ALL MAR	893.000
***O	NOMURA FUNDS IRELAND PLC	8.187
***O	BLR MACI FUND, A SERIES TRUST	305.993
***O	REDMANEL FUNDS	248
***O	DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU	68.035
***O	UNS (LUX) EQUITY FUND	11.766
***O	UNS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	996.419
***O	UNS (LUX) EQUITY SICAV	2.012.946
***O	UNS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	772.933
***O	UNS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	81.354
***O	THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	722.682
***O	GENERAL ORGANIZATION FOR SOCIAL INSURANCE.	18.697
***O	GENERAL ORGANIZATION FOR SOCIAL INSURANCE.	98.652
***O	IADB STAFF RETIREMENT FUND	182.553
***O	IADB POST RETIREMENT BENEFITS FUND	204.865
***O	CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS.	98.052

Pagina 5

2 DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

Azionisti: 610
Azionisti in propria: 0
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRAI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D WHODLE COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
**D STICHTING HERALIFESVATUNEIDENHINDE VODR DE DETAILHANDEL	171.028	171.028
**D LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
**D LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
**D LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
**D STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS BILL OF UNIT TRUST	4.737	4.737
**D BABINES INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
**D LEGAL & GENERAL ICAP.	180.423	180.423
**D VERDIPAPIRFORDEIT ELP AKSJEGLOBAL SMALL CAP FLERFAKTOR	52.382	52.382
**D VERDIPAPIRFORDEIT ELP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INERES	184.175	184.175
**D SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANE.	125.300	125.300
**D ROBECU INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT B V AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
**D 1199SKID HEALTH CARE EMPLOYEES FONDION FUND	794.446	794.446
**D PRODUCER-WHITERS GUILD OF AMERICA FONDION PLAN	13.885	13.885
**D SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
**D CZK CORP MASTER FONDION TRUST	54.329	54.329
**D CONDUMERS EMERGY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
**D JOSSUA GREEN CORPORATION	9.491	9.491
**D DEKE ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
**D EXELON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANE MASTER TRUST	137.851	137.851
**D DUNHAMILL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	76.734	76.734
**D IALUMBRA HOLDING TRUST	56.139	56.139
**D EGGSTERN CALIFORNIA UNIFIED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT FONDION	125.552	125.552
**D NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTY WORLD EX-UE INVESTABLE MAR	24.251	24.251
**D SECTOR SICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
**D HONDWELL AGROSPACE INC. 401K PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
**D AMMINISTRAZIONE DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.140	73.140
**D HILDRRS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
**D DARING ALL COUNTY WORLD EX US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
**D BABINES INTERNATIONAL SERIES LLC - BABINES INTERNATIONAL OFFOR	1.959	1.959
**D HIRONWORTHS' FONDION SCHEME	738.281	738.281
**D CHOVROM UK FONDION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHEVROM.	2.908	2.908
**D FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
**D HONAVET TRUST	6.301	6.301
**D FOLICEMAN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
**D ARIA CU PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.928	214.928
**D THE MOTOROLA FONDION SCHEME.	20.482	20.482
**D FORD MOYER COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST.	9.478	9.478
**D CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
**D HATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
**D THE HOGING COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANE MASTER TRUST	76.663	76.663
**D EXELON CORPORATION FONDION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
**D NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
**D NATIONAL KALLEGAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
**D U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.803	123.803
**D WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.869	273.869
**D MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
**D CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	35.341	35.341
**D NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
**D NATIONAL EMPLOYEES' EXTENSION TRUST	4.724.788	4.724.788
**D THE FONDION BRANDS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	13.693	13.693
**D THE BOARD OF THE FONDION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
**D ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
**D LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	60.112	60.112
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE FONDION PLAN	593.786	593.786
**D COAL STAFF SOFFERANNOPTION SCHEME TRUSTEES LIMITED	385.218	385.218
**D FORD MOYER COMPANY OF CANADA LIMITED FONDION TRUST	1.095	1.095
**D BLACKBOCK AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME I	5.703.445	5.703.445
**D LOPE CENTRAL AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
**D ELO MUTUAL FONDION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL FONDION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
**D FJAADE AP-FONDEN.	1	1

Aziomisti: 610
Aziomisti in propria: 0
Teste: 2
Aziomisti in delega: 610

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D	2.100	2.100
**D	90.816	90.816
**D	372.470	372.470
**D	70.023	70.023
**D	422.094	422.094
**D	634.775	634.775
**D	731.670	731.670
**D	29.112	29.112
**D	45.019	45.019
**D	41.732	41.732
**D	89.850	89.850
**D	110.083	110.083
**D	5.341	5.341
**D	24.029	24.329
**D	232.763	232.763
**D	33.574	33.574
**D	1.335.066	1.335.066
**D	1.218.819	1.218.819
**D	6.097	6.097
**D	66.785	66.785
**D	73.522	73.522
**D	65.400	65.400
**D	58.954	58.954
**D	3	3
**D	723.809	723.809
**D	86.904	86.904
**D	844.795	844.795
**D	142.710	142.710
**D	173.893	173.893
**D	97.116	97.116
**D	525.582	525.582
**D	5.683.771	5.683.771
**D	871.372	871.372
**D	1.028.298	1.028.298
**D	3.269.749	3.269.749
**D	48.742	48.742
**D	1.003.406	1.003.406
**D	1.987.619	1.987.619
**D	4.283.800	4.283.800
**D	1.810	1.810
**D	2.257.614	2.257.614
**D	3.761.289	3.761.289
**D	2.087	2.087
**D	589.842	589.842
**D	4.734	4.734
**D	97.428	97.428
**D	56.819	56.819
**D	9.965	9.965
**D	9.547	9.547
**D	17.242	17.242
**D	14.611	14.611
**D	673.384	673.384
**D	160.784	160.784
**D	1.079.055	1.079.055
**D	2	2
**D	1.200	1.200
**D	1.058	1.058
**D	7.684	7.684
**D	33.258	33.258
**D	814.152	814.152
**D	130.895	130.895

PAGA 7

Aziomisti: 610

Aziomisti in propria: 0

Test: 610

Aziomisti in delega: 0

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante delegato

D** Delega al rappresentante delegato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

	Tot. Voti	Delega
INTERNATIONAL MONEYWAY FUND	52.323	52.323
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT HUARD (CPPIH)	5.215.132	5.215.132
AQB FUNDS - AQB NE FUSION NV FUND	9.443	9.443
AQB FUNDS AQB ALTERNATIVE RISAPRENDIA FUND	154.478	154.478
AQB FUNDS AQB LONGBRONT EQUITY FUND	410.802	410.802
AQB FUNDS - AQB TREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605
AQB FLEX 1 SERIES LLC/DEBISERIES A24	2.185	2.185
AQB FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A14	35.917	35.917
DWS INVESTMENT OPEN FOR DWS QI SEROZONE EQUITY	154.516	154.516
TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TESAS	503.816	503.816
AQB FUNDS - AQB MANAGED FEATURESSTRATEGY FUND	14.684	14.684
AQB FUNDS AQB STYLE PROMIA ALTERNATIVE LV FUND	722.325	722.325
MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
SCOTTIES WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACER FUND	34.068	34.068
SCOTTIES WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- HONOYAN (EX UK) EQUITY FUND	37.468	37.468
EDRISON FUND	319.982	319.982
YOURINDEX SICAV	31.771	31.771
AQB FUNDS - AQB LEE FUSION FUND	4.549	4.549
AQB FUNDS AQB EQUITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226	403.226
THE MONEYWAY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
AQB FLEX 1 SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
FIDEURAM PIANO BILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
FIDEURAM ITALIA	41.000	41.000
FIDEURAM PIANO AZIONI ITALIA	582.870	582.870
ASA MPE PREVIOENZA PER TE - CRESCITA	445.469	445.469
EDRISON PROGETTO ITALIA 70	202.000	202.000
EDRISON PIR ITALIA AZIONI	26.100	26.100
EDRISON AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
EDRISON PROGETTO ITALIA 40	112.676	112.676
COLONRIA TREFAGONDEOLE (LOE) I	6.824.549	6.824.549
USS LEX FUND SOLUTIONS	1.011.047	1.011.047
STRACKERS	2.284.375	2.284.375
ALLIANE GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	97.589
ASA WORLD FUNDS SICAV	55.325	55.325
DWS MULTI ASSAY PIR FUND	45.000	45.000
VERMOGENDMOGRADEMENT DIVIDENDOMSTARS	597.084	597.084
MONEY MATE MODERAY	43.998	43.998
MONEY MATE ENTSCHOOSEN	61.464	61.464
ALLIANE FINANZPLAN 2045	98.972	98.972
ALLIANE FINANZPLAN 2050	116.265	116.265
ALLIANE FINANZPLAN 2030	11.261	11.261
ALLIANE FINANZPLAN 2035	32.792	32.792
ALLIANE FINANZPLAN 2040	68.989	68.989
CORRECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
ISHARES CORE MECI SAFE INI INDEX ETF	562.666	562.666
ISHARES MECI EUROPE INI INDEX ETF	23.967	23.967
ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
IAM NATIONAL PENSION FUND	24.076	24.076
RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMIEGLED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871
GOLDMAN SACRE TRUST II- GOLDMANSACRE MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.597	159.567
INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMIEGLED INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTORS	7.930	7.930
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
COMMONFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRA TEGY EQUITY FUND	16.373	16.373
THE COMMON FUND FOR BENEFIT ORGANIZATIONS	44.449	44.449
FIDELITY SALEM STREET TRUST FIDELITY FLEX INTERNATIONAL FOCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
BRUNEI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
VANEHARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
VANEHARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.365	7.552.365
THE METHODIST HOSPITAL	27.893	27.893

Azionisti: 610
Aziomisti in propria: 0
Teste: 2
Aziomisti in delega: 610

Pagina 8

DA = delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
T = D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL = rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA = rappresentante designato
D = Dellega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
STATE STREET FACTORBASED HONGENDING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
EST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
VANGUARD FINANCIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
MANCLIFE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYPOOLED FUND	119.491	119.491
US$ FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG ON HERALP OF EURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS	34.814	34.814
MAGINOTON STATE INVESTMENT BOARD	299.076	299.076
SMO BROOKFIELD GLOBAL HANDSABLES IN FRASTRUCTURE FUND	73.846	73.846
VANGUARD FTEB DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD IND	83.897	83.897
VANGUARD FTEB DEVELOPED HENOPE ALL CAP INDEX ETF	23.903	23.903
VANGUARD FTEB DEVELOPED ALL CAPEX NORTH AMERICA INDEX ETF	200.913	200.913
AZIAR DEVELOPMENT BANK	77.433	77.433
TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	200.836	200.836
TJ-QUALIFIED LLC	183.088	183.088
TJ-HONQUALIFIED LLC	475.777	475.777
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM	838.734	838.734
CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.323.642	1.323.642
STATE STREET IRELAND UNIT TRUST	62.071	62.071
ESGA SPOR STFS EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	9.420.332
ESGA SPOR STFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY	1.117.404	1.117.404
SELF-FINANCING POSTSETHERARY EDUCATION FUND	1.127	1.127
HONG KONG HOUSING AUTHORITY	124.981	124.981
BANK OF KOREA	776	776
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	1.948.669	1.948.669
RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL	9.616	9.616
FINNACUS ICAV	241.287	241.287
PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	589.234	589.234
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	25.621	25.621
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	1.814.798
POLICE AND FINEMEN'S RETIREMENTSYSTEM OF NEW JERSEY	289.961	289.961
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	438.994	438.994
BLUE CROSS AND BLEX SHIELD OF KANSAS, INC	21.125	21.125
TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	63.066	63.066
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	630.745	630.745
GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	716.591	716.591
MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKESTENTION GROUP)	223.570	223.570
MUI FUNDS PLC	151.620	151.620
MUNICH QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771	177.771
MONTARA BOARD OF INVESTMENTS	319.720	319.720
MENCER UCTPE COMMON CONTRACTUAL FUND	256.676	256.676
MENCER QIF FUND PLC	229.005	229.005
MENCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	139.685
MENCER QIF COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	2.225.057
MOUNT BATTON INVESTMENTS LIMITED	27.147	27.147
ALLIARD GLOBAL INVESTORS OMNH FOR KAPITAL PLUS	775.450	775.450
ALLIARD GLOBAL INVESTORS OMNH FOR PONDIS	31.746	31.746
ALLIARD GLOBAL INVESTORS OMNH FOR PONDIS	17.753	17.753
ALLIARD GLOBAL INVESTORS OMNH FOR PREMIUMMANDAT HOMEOVATIV	10.204	10.204
LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	78.787	78.787
LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	329.671	329.671
OPERMORLO PUBLIC LIMITED COMPANY	470.027	470.027
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXGS INDEX PORTFOLIO	217.991	217.991
LACENA MASTER OPEN TRUST	16.678	16.678
JUL/JUFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	232.928	232.928
STICHTING INC CUC PENSIONPHONES	94.283	94.283
HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	95.858	95.858
GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	353.075	353.075
ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATI	28.956	28.956
RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROWTH STRATEGY FUND	993.354	993.354
RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAXMANAGED REAL ASSETS FUND	1.128.887	1.128.887
RUSSELL INVESTMENT PENSION INVESTMENT FUND	106.155	106.155

Azionisti: 610

Azionisti in proprio: 0

610

Teste: 0

Azionisti in delega: 0

Pagina 9

DD* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRAI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D ROYAN VANCE EQUITY HARVEST FUNDLC	15.111	15.111
VIRUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	292.037	292.037
HARBOR OVERSEAS FUND	904.363	904.363
TRUST II BRIGHTS/RESIDIMENSIONALITY SMALL COMPANY PORTFOLIO	175.724	175.724
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	972.555	972.555
DEEJARDINE GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	85.016	85.016
CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX FUND	48.247	48.247
STRADEERS (18) PUBLIC LIMITED COMPANY	5.162	5.162
DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.144.847	1.144.847
FIDAMTE PARTNERS LIQUID STRATEGIES SICNV	497.270	497.270
AXA IN EQUITY TRUST	71.367	71.367
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	66.638
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	23.371
AMERICAN CENTURY ICAP	24.598	24.598
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	817.059
AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.541	65.541
AMERICAN CENTURY ETF TR-AMERICAN CENT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF	156.757	156.757
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	549.545	549.545
ISRARES STOXX EUROPE 600 UCITS ETF (DE)	653.657	653.657
ISRARES STOXX EUROPE 600 UTILITIES UCITS ETF DE	1.178.908	1.178.908
BLACKBOCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISRARES DOW JOHNSEUROSOME LEADERS SCREENED UCITS	92.178	92.178
ISRARES EURO STOXX UCITS ETF (DE)	354.085	354.085
ISRARES STOXX EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE)	706.111	706.111
IBM 601(8) PLUS PLAN TRUST	142.375	142.375
SSB MSCI EAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON FND	202.368	202.368
M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	30.199
SFER PORTFOLIO EUROPE ETF	36.101	36.101
SFOR PORTFOLIO DEVELOPED WORLD EXUS ETF	857.320	857.320
PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	1.995.724
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	618.368	618.368
REGIME DE KENTES DU MOUVEMENT DESJARDINS	72.832	72.832
RUSSSEL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND HEDGED	166.687	166.687
GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	128.243	128.243
AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	133.638	133.638
FF BRUNEL PENS PARTNERSHIP ACS FF BRUNEL SMALLER COMPETITIVE FND	96.293	96.293
OMBIS PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMBIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	3.259.390	3.259.390
FAMILY INVESTMENTS CELLS TRUST FUND	12.125	12.125
HERC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	20.065	20.065
NATOWIST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	672.500	672.500
VIF ICVC VANEHARD FTSE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	98.732	98.732
HERC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK S CREEKED INDEX EQUITY FUND	9.362	9.362
NATOWIST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST	176.755	176.755
VANEHARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANEHARD FTSE DEVELOPED WOR LE EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	249.054	249.054
VIF ICVC VANEHARD FTSE DEVELOPED EUROPE EXUK EQUITY INDEX FUND	587.814	587.814
SOCIAL PROTECTION FUND	24.871	24.871
NATOWIST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	49.188	49.188
COLUMBIA TURBAOMOSILE INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	840.918	840.918
STICHTING PHILIPS PENSIONFUNDS	11.876	11.876
ALLIANS GLOBAL INVESTORS FUND	4.446.959	4.446.959
METALLMENTS FUNDS PORTFOLIO	37.462	37.462
PRESIDUMAVEDY BALANCE	36.856	36.856
PRESIDUMAVED DYNAMIC	74.758	74.758
VERMOSONSMANAGEMENT ARTIENSTARS	80.566	80.566
MONEY HATE MOTUS	27.641	27.641
EURION AUTOPARTIVE SICNV-SIF	9.301	9.301
MFS MORIDIAN FUNDS	13.315	13.315
EURION AM SICAV	4.699	4.699
CREDIT BUISSSE INDEX FUND (LUX)	285.512	285.512
RUSSSEL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA	380.964	380.964
GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF	39.492	39.492

Aziomisti: 610
Aziomisti in proprio: 610
Test: 0
Aziomisti in delega: 2

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione emittita)
RL rappresentanza indirizzata a R1 rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

CONTRARI

Cognome	MGR FLEX I SURIES LLC- SURIES A6	Tot. Voti	Proprio	Delega
Totale voti	303.129.810	3.275	0	3.275
Percentuale votanti %	26,266016
Percentuale Capitale %	20,350582

Azionisti:
Azionisti in proprio:
610
0
Teste:
Azionisti in delega:

Pagina 11
2
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
610
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

ASTENUTI

Cognome	Tot. Voti	Delega
LORENZETTI DIEGO	0	0
PK UNIVERSAL FONDS I VERTR D UNIVERSAL I	10.456	10.456
BAYERNINVEST KVG MEN NG BAU ALTERSREGER.	165.638	165.638
BAYERNINVEST KVG MEN ASSETELASSEMPINOS ARTIEN	355.000	355.000
PTV2	122.683	122.683
ROBERT BOSCH GMHH	335.027	335.027
PP2	17.381	17.381
MH EDRAM EURO SMIDCAP	2.318.600	2.318.600
SUD AS 2015 2	292.974	292.974
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF STOV-BN-UNIVERSAL-FONDS	41.595	41.595
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF MS-B HADFONDS	44.500	44.500
SUD GH 2014-1	36.650	36.650
PROARES-U2-FONDS	36.652	36.652
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN ON BEHALF OF HMT GLOBAL ARTION INFRASTRUCTUR	277.066	277.066
CVM CFS INFRASTRUCTURE FUND	56.883	56.883
PT-VISION	769.074	769.074
SODIN 1-FONDS	114.780	114.780
U1-FONDS BAV KRI ARTIEN	226.160	226.160
TF-EQUITY	127.822	127.822
JNL/PIRST SENTIER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.365.071	1.365.071
DYNAMIC PROFILE FINSICO AM FUND I	19.733	19.733
AUSTRALIANSUPER	5.914.276	5.914.276
DYNAMIC PROFILE FINSICO AM FUND VI	115.775	115.775
EBR-ARTIEN-UNIVERSAL-FONDS	123.839	123.839
POVERUEA PENSION UNIVERSAL	9.055	9.055
PIRST SENTIER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	4.367.670	4.367.670
SIT INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGED VOLATILITY FUND	74.113	74.113
BEST INVESTMENT CORPORATION	26.519	26.519
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MEN	449.333	449.333
GENERALI ITALIA SPA	347.196	347.196
ALLEANDA OSSILIGAZIONARIO	281.450	281.450
GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO FUTURE LEADERS	1.001	1.001
BRIDGEMATER FONS ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	91.817	91.817
BRIDGEMATER FONS ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	1.310	1.310
BRIDGEMATER FONS ALPHA TRADING-COMPANY LTD	9.553	9.553
ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD.	192.627	192.627
KOTRAHANK GESTION SGIIC, S.A.	1.199.559	1.199.559
KOTRAHANK PENSIONE, S.A., SGPP	429.769	429.769
LUX IM SMALL MID CAP EURO EQUITIES	304.591	304.591
UI EUROPEAN EQUITY E01	700.000	700.000
EDK SICAV EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES	898.900	898.900
SURRENNIR OVERLAP LOW VOL ACTIONS	85.744	85.744
AVENIR PROTECTION V0	167.453	167.453
INTERNATIONALE RAPITALANALAGGESSELLSCHAFT MEN ACTING FOR ACCOUNT OF INRA PREAMB	11.892	11.892
INTERNATIONALE RAPITALANALAGGESSELLSCHAFT MEN ACTING FOR ACCOUNT OF RPF	13.675	13.675
INRA ASSOCIATIESFONDS	11.828	11.828
INDIAMA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	69.556	69.556
CENTRAL STATES SS AND SM D AND M FUNDS	1.437.235	1.437.235
KIMBERLY-CLASS RETIREMENT TRUST	90.016	90.016
INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
COMMONHEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
MACKENZIE GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
TREASURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.512.085	1.512.085
SZI GLOBAL MASTER FUND PLC	248.538	248.538
BMTA TRADING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND	85.424	85.424
THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED COLLECTIVE FUNDS TRUS	497.658	497.658

Pagina 12

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (versazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

Azionisti: 101 Teste: 2

Azionisti in propria: 0 Azionisti in delega:

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione
ASTENUTI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D	159.930	159.930
O	1.668.090	1.668.090
O	97.565	97.565
O	1.749	1.749
O	76.570	76.570
O	4.046	4.046
O	3.083	3.083
O	3.032	3.032
O	155.410	155.410
O	74.936	74.936
O	3.666	3.666
O	2.987	2.987
O	1.849	1.849
O	9.897	9.897
O	3.392	3.392
O	10.084	10.084
O	682.800	682.800
O	665.000	665.000
O	3.835.080	3.835.080
O	11.863	11.863
O	32.590	32.590
O	392.631	392.631
O	100.000	100.000
O	1.655.791	1.655.791
O	302.546	302.546
O	708.168	708.168
O	39.700	39.700
O	1.549.900	1.549.900
O	39.551	39.551
O	34.097	34.097
O	1.620.818	1.620.818
O	535.280	535.280
O	224.061	224.061
O	2.624	2.624
O	798.549	798.549
O	175.283	175.283
O	2.140.059	2.140.059
O	367.164	367.164
O	97.750	97.750
O	38.659	38.659
O	874.825	874.825

Total voti 46.789.050
Percentuale votanti % 4,054243
Percentuale Capitale % 3,141177

Cognome	Tot. Voti	Delega
D	159.930	159.930
O	1.668.090	1.668.090
O	97.565	97.565
O	1.749	1.749
O	76.570	76.570
O	4.046	4.046
O	3.083	3.083
O	3.032	3.032
O	155.410	155.410
O	74.936	74.936
O	3.666	3.666
O	2.987	2.987
O	1.849	1.849
O	9.897	9.897
O	3.392	3.392
O	10.084	10.084
O	682.800	682.800
O	665.000	665.000
O	3.835.080	3.835.080
O	11.863	11.863
O	32.590	32.590
O	392.631	392.631
O	100.000	100.000
O	1.655.791	1.655.791
O	302.546	302.546
O	708.168	708.168
O	39.700	39.700
O	1.549.900	1.549.900
O	39.551	39.551
O	34.097	34.097
O	1.620.818	1.620.818
O	535.280	535.280
O	224.061	224.061
O	2.624	2.624
O	798.549	798.549
O	175.283	175.283
O	2.140.059	2.140.059
O	367.164	367.164
O	97.750	97.750
O	38.659	38.659
O	874.825	874.825

Azionisti: 101
Azionisti in propria: 0
Teste: 0
Azionisti in delega: 2

Pagina 13
101
DET delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voterione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione
NON VOTANTI

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
50799	BALBONI ALEEZABERO	0	0	0
RL*	COMUNE DI PERRARA	1.310.640	1.310.640	0
11964	GARAVINI MILERA	0	0	0
DL*	COMUNE DI PORLINPOPOLI	2.744.234	0	2.744.234
Totale voti		4.054.874
Percentuale votanti %		0,351352
Percentuale Capitale %		0,272223

Azionisti:
Azionisti in proprio:

2 Teste:
1 Azionisti in delega:

Pagina 14
2' DR delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
1 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

VOTI NON COMPUTATI (Non Votati)

Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
RA COMPUTERSUARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDICIES TOP IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D** ADMAG SPA	325.382	0	325.382
Totale voti	325.382
---	---
Percentuale votanti %	0,028194
Percentuale Capitale %	0,021844

Azionisti:
Azionisti in proprio:
1 Teste:
0 Azionisti in delega:

Pagina 15
1 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
1 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
0L rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentanza designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10125	RAGGERI MAFFEO	0	0	0
**R	COMUNE DI CASALECCHIO DI RENO	1.301.490	1.301.490	0
**D	COMUNE DI CASTELLO D'AROILLE	6.050	0	6.050
**D	COMUNE DI MONTE SAN FIETRO	1.939.634	0	1.939.634
**D	COMUNE DI SASSO MARCONI	1.628.500	0	1.628.500
**D	COMUNE DI VALZAMOZOLIA	3.676.173	0	3.676.173
**D	COMUNE DI ZOLA PREODSA	255.201	0	255.201
**D	COMUNE DI ORAMAROLO SELL'EMILIA	1.165.182	0	1.165.182
10346	RONCUZZI MARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CUDVIA	2.238.673	0	2.238.673
RL*	RAVENNA BOLDING SPA	73.226.545	73.226.545	0
10382	MARINIANI MAURO	0	0	0
DE*	COMUNE DI LUZO	456.907	0	456.907
11097	DI FIAZZA ROBERTO	0	0	0
DE*	COMUNE DI PAZOVA	46.126.176	0	46.126.176
RL*	COMUNE DI TRIESTE	55.569.983	55.569.983	0
11125	CAFUZZINATTI GIACOMO	0	0	0
RL*	CON.AMU CONSORZIO AZIENDA MULTISENVIZI INTERCOMUNALE	108.554.164	108.554.164	0
11161	LO GIUDICE SERGIO	0	0	0
**D	COMUNE DI BOLOGNA	125.151.777	0	125.151.777
11316	MANNETTI ENRITO	7.170	1.880	5.290
11585	VANCINI ALESSAMONO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MESOLA	109.111	109.111	0
11817	BATTISTINI EUGENIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI GAMBETTOLA	944.427	944.427	0
11843	MOSCONI SARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI LONGIANO	170	0	170
11866	ALESSAMONI ALBERT	0	0	0
DE*	COMUNE DI SAN MAUNO PASCOLI	1.013.079	0	1.013.079
11874	MEZZETTI MASSIMO	0	0	0
**D	COMUNE DI MOSENA	97.107.948	97.107.948	0
**D	COMUNE DI FIORANO MOORNESS	1.169.251	0	1.169.251
**D	COMUNE DI LAMA MOTIONO	677.267	0	677.267
**D	COMUNE DI CANFOGALLIANO	2.700	0	2.700
**D	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	4.022.185	0	4.022.185
**D	COMUNE DI SERRAMAZZONI	222.833	0	222.833
**D	COMUNE DI MARANELLO	1.592.569	0	1.592.569
**D	COMUNE DI QUIGLIA	1.399	0	1.399
**D	UNIONE DEI CORONI DEL PRIGNANO	208.496	0	208.496
**D	COMUNE DI PALAZANO	128.355	0	128.355
**D	COMUNE DI FURMIGINE	2.660.487	0	2.660.487
**D	COMUNE DI RIGLUNDO	430	0	430
**D	COMUNE DI MARANO SUL PANARO	353.688	0	353.688
**D	COMUNE DI MONTEFIORINO	55.408	0	55.408
**D	COMUNE DI PAVOLLO MEL PRIGNANO	1.471.898	0	1.471.898
**D	COMUNE DI POLINAGO	392.677	0	392.677
**D	COMUNE DI SASSOULO	3.377.645	0	3.377.645
**D	COMUNE DI ZESTOLA	600.222	0	600.222
**D	COMUNE DI SAN CESARIO SUL PANARO	1.459.048	0	1.459.048
12249	DESALVO TOBIA	0	0	0
12389	BARBIERI PAOLO	0	0	0
RL*	CAL CONCORDIA SUC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MAFFEO	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALFONSINE	872.254	0	872.254
DE*	COMUNE DI MAURACAVALLO	793.509	0	793.509
DE*	COMUNE DI RAGMARA DI ROMAGNA	29.030	0	29.030
DE*	COMUNE DI CONDULICE	213.531	0	213.531
DE*	COMUNE DI COTTONOLA	396.754	0	396.754
DE*	COMUNE DI FUZIONARO	362.885	0	362.885
6078	TOURACCI MARCO	0	0	0
**R	RININI HOLDING SPA	18.506.580	18.506.580	0

Aziomisti: 105
Aziomisti in proprio: 24
Teste: 24
Aziomisti in delega: 24

35
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6106	MONTANARI MATTEO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEDICINA	2.070	2.070	0
6113	ACCORDI EDUARDO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CENTO	3.149.366	3.149.366	0
6162	LUGLI MARCO	7.000	7.000	0
6246	MCCOSSI GUINO	0	0	0
**0	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODERN	2.038.115	0	2.038.115
***	DIONIGI MICASLA	1.154.303	0	1.154.303
***	DIONIGI DIONIGIO	17.471	0	17.471
**0	GRUPPO SOCIETA' GAS RIMINI SPA	30.771.269	0	30.771.269
***	CARIMONTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
***	TARI BRUNO	200.000	0	200.000
6367	SANNI TIZIANO	4.000	4.000	0
6511	DANESI DONATELLA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CASTAGCARO TERME E TERRA DEL SOLE	76.425	0	76.425
DE*	COMUNE DI CASTAGCARO TERME-T. SOLE	845.952	0	845.952
DE*	COMUNE DI MELDELA	1.986.393	0	1.986.393
DE*	COMUNE DI FRIEAPPIO	1.225.233	0	1.225.233
RL*	LIVIA TELLISE ROMAGNA HOLDING SPA	17.957.679	17.957.679	0
RA	COMPUTERSBARS SPA RAFFRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDECIES TOF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	COMUNE PITRE DI SACCO	0	0	0
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI	161.884	0	161.884
6651	MELONI ELHONORA	16.148.414	0	16.148.414
DE*	COMUNE DI UDIRE	0	0	0
6946	SINSCS LORENZO	44.134.948	0	44.134.948
7125	GUIZZARDI GIANFRANCO	150	150	0
DE*	COMUNE DI TERRE DEL RENO	0	0	0
7226	ROPA FEDERICO	75.527	0	75.527
RL*	COMUNE DI SOCCA	0	0	0
7589	ROMATI ALBO	471.910	471.910	0
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA AZ	0	0	0
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA BI	254.503	0	254.503
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA OB	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA OB	62.426	0	62.426
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA RE	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SGR SPA - FUNZO ETICA TR	548.130	0	548.130
7770	IOVINO PAOLO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ANDOLA DELL'EMILIA	1.237.858	1.237.858	0
7785	LATTUCA ESEO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CESSNA	16.708.216	16.708.216	0
DE*	COMUNE DI MONTIANO	0	0	0
7878	BARATTONI ALESSANDRO	170	0	170
RL*	COMUNE DI RAVENNA	0	0	0
7926	PANIERI MARCO	1.000	1.000	0
RL*	COMUNE DI IMOLA	0	0	0
8319	LORENZETTI DIEGO	71.480	71.480	0
***	STORIC MARTO	0	0	0
**0	SIGNONS QUALITAST AND DIVIDENDE SUNOPA	25	0	25
**0	FAITFILM SUZINESS INNOVATION CORP.	533.726	0	533.726
**0	NO MASTER FUND JCAV	203.150	0	203.150
**0	THE BANK OF NEW YORK MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	57.474	0	57.474
**0	BRTM MELLON CF EL ACNI ES-U.S. IMI FUND	11.649	0	11.649
***	POTTIES NICOLAS	5.478	0	5.478
**0	LAZARD HUMOFORM SMALLER COMPANIES FUND	0	0	9
**0	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	338.680	0	338.680
**0	CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL	1.876.004	0	1.876.004
**0	CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.162.789	0	1.162.789
**0	NORTHERN LIGHTS FUND TRUST IV	2.081.717	0	2.081.717
**0	INSPIRE INTERNATIONAL ETF	72.021	0	72.021
**0	MERCES BANK	506.857	0	506.857
**0	TRIUM SCITS PLATFORM PLC	15.754.457	0	15.754.457
**0	CNA IMPACT INC.	156.379	0	156.379
		183.445	0	183.445

Azionisti: 105
Azionisti in proprio: 24
Teste: 35
DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

35
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 7) Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
**D	ACOMIA PRITALIA ESG	225.000	0	225.000
**D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.407.585	0	54.407.585
**D	LAZARD RSC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	0	58.543
**D	ENFORME ANNUITY INSURANCE COMPANY	28.301	0	28.301
**D	LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	8.210.507	0	8.210.507
**D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND	1.994.213	0	1.994.213
**D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE YMUST	2.688.364	0	2.688.364
**D	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	6.779.045	0	6.779.045
8323	DE MARIA MAZZINO	4.000	4.000	0
8518	PILLATI MARILENA	0	0	0
RL*	COMUNE DI SAN LAZZARO DI ZAVINA	2.345.313	2.345.313	0
Totale voti	800.102.343
Percentuale votanti %	69,328388
Percentuale Capitale %	53,714772

Azionisti: 105
Azionisti in proprio: 24
Teste: 35
Azionisti in delega: 81

Pagina 18
DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
35
81

HERA S.p.A.
Allegato O) al N.8502/55174 di Rep.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 817 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.823.883.204 diritti di voto.

Hanno votato:

| | | %DIRITTI DI VOTO
AMMESSI | %TOTALE DIRITTI
DI VOTO |
| --- | --- | --- | --- |
| LISTA 1 | 1.251.265.774 | 68,604490 | 56,263438 |
| LISTA 2 | 120.920.799 | 6,629854 | 5,437230 |
| LISTA 3 | 446.721.666 | 24,492888 | 20,086937 |
| SubTotale | 1.818.908.239 | 99,727232 | 81,787605 |
| Contrari | 97.574 | 0,005350 | 0,004387 |
| Astenuti | 687.013 | 0,037668 | 0,030892 |
| Non Votanti | 4.190.378 | 0,229750 | 0,188421 |
| SubTotale | 4.974.965 | 0,272768 | 0,223700 |
| Totale | 1.823.883.204 | 100,000000 | 82,011305 |

Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

Cognome		CONTRARI
8319	LORENZETTI DIEGO	Tot. Voti	Proprio
***	POPTIES NICOLAS	0	0
**D	THE WS ACCESS POOL AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME	9	0
		97.565	0
Totale voti	97.574		97.565
Percentuale votanti %	0,005350
Percentuale Capitale %	0,004387

Azionisti: 2
Teste: 2
Azionisti in propria: 0
Azionisti in delega: 0

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

Cognome		ASTENUTI
6944	HIRSCH LONDERO	Tot. Voti	Proprio
7226	ROYA PEDERICO	150	150
RL*	COMANE DI SUCCA	0	0
8319	LOFONCETTI SISCO	471.910	471.910
***	STORIC MARIO	0	0
**O	ANTA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	25	0
		214.928	0
Totale voti		687.013
Percentuale votanti %		0,037668
Percentuale Capitale %		0,030892

Azionisti:
Azionisti in proprio:

4
Teste:
2
Azionisti in delega:

Pagina 2

4
DS delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
2
O delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

Cognome		NON VOTANTI
Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
11817	SAPPIISTINI EGGENIO	0	0	0
RL*	COMUNO DI GARGETTOLA	1.445.144	1.445.144	0
11944	CARAVINI RULANA	0	0	0
DE*	COMUNO DI PONLOPOVOLI	2.744.234	0	2.744.234
7878	SARATTONI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNO DI RAVENNA	1.000	1.000	0
Totale voti		4.190.378
Percentuale votanti %		0,229750
Percentuale Capitale %		0,188421

Azionisti:
Azionisti in proprio:
3 Teste:
2 Azionisti in delega:

Pagina 3
3 DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
1 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente
FAVOREVOLI alla LISTA 1

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10125	RUDZURI MATTED	0	0	0
**8	COMUNE DI CAZALECCNIO DI BEND	2.602.980	2.602.980	0
**0	COMUNE DI CASTELLO D'ANILLE	12.100	0	12.100
**0	COMUNE DI MONTE SAN FISTRO	3.879.268	0	3.879.268
**0	COMUNE DI SAZZO MANCONI	1.628.500	0	1.628.500
**0	COMUNE DI VALSAMOSCIA	7.320.653	0	7.320.653
**0	COMUNE DI SOLA PREDOZA	255.201	0	255.201
**0	COMUNE DI GRANAROLO DELL'EMILIA	2.330.364	0	2.330.364
10346	RONCUGGI MARA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CERVIA	4.477.346	0	4.477.346
RL*	SAVENNA SOLOINO SPA	146.453.090	146.453.090	0
10382	MARCHIANI MAURU	0	0	0
DE*	COMUNE DI LUGO	913.814	0	913.814
10799	BALBINI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI FERRARA	2.621.280	2.621.280	0
11097	DIFIAZIA ROBERTO	0	0	0
**8	COMUNE DI TRIESTE	111.139.966	111.139.966	0
**0	COMUNE DI PADOVA	92.252.352	0	92.252.352
11125	CAFUZZINATI GIACOMO	0	0	0
**8	COM.&MI CONSORZIO AZIENDA MULTIDERVIZI INTERCOMUNALE	217.108.328	217.108.328	0
11161	LO GIUDICE SEAGIO	0	0	0
DE*	COMUNE DI SOLOANA	250.303.554	0	250.303.554
11316	BARRETTI ENRICO	7.170	1.880	5.290
11585	TANCINI ALESSANDRO	0	0	0
RL*	COMUNE DI MESOLA	109.111	109.111	0
11874	MCCLETTI MAZZINO	0	0	0
DE*	COMUNE DI CAMPODALLIANO	5.400	0	5.400
DE*	COMUNE DI CASTELFRANCO EMILIA	8.044.370	0	8.044.370
DE*	COMUNE DI FIGHANI MODERNSE	2.338.502	0	2.338.502
DE*	COMUNE DI FUENTUINE	5.320.974	0	5.320.974
DE*	COMUNE DI GUIGLIA	2.797	0	2.797
DE*	COMUNE DI LANA MCCNONO	1.354.534	0	1.354.534
DE*	COMUNE DI MARANELLO	3.185.138	0	3.185.138
DE*	COMUNE DI MARANO SOL. PARANO	670.572	0	670.572
RL*	COMUNE DI MOSENA	194.215.896	194.215.896	0
DE*	COMUNE DI MONTEFIORINO	110.816	0	110.816
DE*	COMUNE DI PALAGANO	256.710	0	256.710
DE*	COMUNE DI PAVELLO MOL. FRIOMANO	2.943.796	0	2.943.796
DE*	COMUNE DI POLINAGO	744.497	0	744.497
DE*	COMUNE DI RIGUANTO	839	0	839
DE*	COMUNE DI SAN CESARIO SOL. PARANO	2.766.267	0	2.766.267
DE*	COMUNE DI SASSUGLO	6.755.290	0	6.755.290
DE*	COMUNE DI SERRAMAZIONI	445.666	0	445.666
DE*	COMUNE DI SESTOLA	1.200.444	0	1.200.444
DE*	UNIONE DEI COMUNI DEL FRIOMANO	395.295	0	395.295
12249	DESALVO TORIA	2	2	2
12389	DARRIERI PAOLO	0	0	0
RL*	CPL. CONCORDIA SOC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MATTED	0	0	0
**0	COMUNE DI HAGNACEGALLO	1.587.018	0	1.587.018
**0	COMUNE DI ALFONZINE	1.744.508	0	1.744.508
**0	COMUNE DI BAGNARA DI ROMAJNA	58.060	0	58.060
**0	COMUNE DI CORBELICE	427.062	0	427.062
**0	COMUNE DI FUGIORANO	725.770	0	725.770
**0	COMUNE DI COTICNOLA	793.508	0	793.508
6078	TUGNACCI MARCO	0	0	0
**8	RINTEI NOLGINO SPA	37.013.160	37.013.160	0
6106	MONTEANALI MATTED	0	0	0
RL*	COMUNE DI MEDICINA	4.140	4.140	0
6113	ACCONSI EDIARIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CENTO	3.149.366	3.149.366	0

Azionisti: 63
Teste: 17
Azionisti in delega: 24
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 1

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
RA	COMPUTERSHARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-SNDACIES TOF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	AIMAZ SPA	325.382	0	325.382
D**	COMUNE FIOVE DI SACCO	323.768	0	323.768
6651	NELONI ELEONORA	0	0	0
DR*	COMUNE DI SEINE	88.269.896	0	88.269.896
7125	ODIZZARDI GIANFRANCO	0	0	0
DR*	COMUNE DI TERRE DEL RENO	75.527	0	75.527
7770	IOVINO PAOLO	0	0	0
RL*	COMUNE DI AREOLA DELL' EMILIA	2.475.716	2.475.716	0
7785	LATTUCA ERIO	0	0	0
RL*	COMUNE DI CESENA	33.416.432	33.416.432	0
DR*	COMUNE DI NONFIANO	170	0	170
7926	PARISEI MARCO	0	0	0
RL*	COMUNE DI IMOLA	142.960	142.960	0
8119	LORENZOTTI DIEGO	0	0	0
**D	SIGNORS QUALITAST AND DIVIDENDE EUROPA	533.726	0	533.726
**D	NORTHERN LIGHTS FUND TRUST IV	72.021	0	72.021
**D	INSPIRE INTERNATIONAL ETF	506.857	0	506.857
**D	TRIUM SCITS PLATFORM PLC	156.379	0	156.379
**D	CNA IMPACT INC.	183.445	0	183.445
**D	ACOMEA IMITALIA EDI	225.000	0	225.000
8518	PILLATI MARILENA	0	0	0
RL*	COMUNE DI SAN LAZZARO DI SAVENA	4.690.626	4.690.626	0

Totale voti 1.251.265.774

Percentuale votanti % 68,604.490

Percentuale Capitale % 56,263.438

Azionisti:

Azionisti in proprio:

Teste:

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante delegato

D** Delega al rappresentante designant

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 13.04.43

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 2

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6246	MICOLYI GUIDO	2.665.047	0	2.665.047
DE*	CARIMENTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
DE*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI NODENA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS KIRINI SPA	61.542.538	0	61.542.538
6511	DANESI DONATELLA	0	0	0
DE*	COMUNE DI CASTNOCARO TERME E TERZA DEL SOLE	76.425	0	76.425
DE*	COMUNE DI CASTNOCARO TERME-T. SOLE	845.952	0	845.952
DE*	COMUNE DI MELLOLA	1.986.393	0	1.986.393
DE*	COMUNE DI PRODAPPIO	1.225.233	0	1.225.233
RL*	LIVIA TELLES NOMBRE HOLDING SPA	17.957.679	17.957.679	0
RA	COMPUTERSHARE SPA RAFFRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNHECIES TOP IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI	32.296.828	0	32.296.828
8319	LORENZETTI GUIDO	0	0	0
**0	ALLIANE GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	0	97.589
8323	DE MARIA MAZZINO	4.000	4.000	0

Totale voti 120.920.799
Percentuale votanti % 6,629854
Percentuale Capitale % 5,437230

Pagina 6

DÉ delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
12 D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica*
RA rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato*

Azionisti: 14
Teste: 5
Azionisti in delega: 2
D Delega all'operativa fisica sopra indicata

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
6162	LUOLI MARCO	7.000	7.000	0
6367	ZANNI TIZIANO	4.000	4.000	0
7589	ROMATI ALDO	0	0	0
DE*	ETICA SUR SPA - FONDO ETICA AZ	254.503	0	254.503
DE*	ETICA SUR SPA - FONDO ETICA BZ	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SUR SPA - FONDO ETICA OB	62.426	0	62.426
DE*	ETICA SUR SPA - FONDO ETICA BZ	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SUR SPA - FONDO ETICA TR	548.130	0	548.130
8319	LORENZETTI DIEGO	0	0	0
**0	RELASA INVEST EAG MBH HI KAPPA 3 SPONDS	22.751	0	22.751
**0	PR UNIVERSAL FONDS I VENTR O UNIVERSAL I	10.456	0	10.456
**0	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL OMNI GIN	30.032	0	30.032
**0	RELASA INV KAPITALANA GBS MBH HI KAPPA 3I	25.958	0	25.958
**0	DURA INVESTMENT OMNI WESTRATEGIEPORTPOLI	9.901	0	9.901
**0	BAYERKUNVEST EVG MBH HG NAS ALTERBRUNCK,	165.638	0	165.638
**0	VOWL MASTERFONDS	17.795	0	17.795
**0	LLA FOND ESPO. AG ATD LLD ARTIEN KUNGPA (HDR)	75.269	0	75.269
**0	LUKE EXPORT FONDSLEITUNG AG	126.420	0	126.420
**0	SWISSCAMPO FONDSLEITUNG AG	340.515	0	340.515
**0	MULTI SOLUTIONS - PICITET MEGATENANCUS PROGRESSIF	13.500	0	13.500
**0	PICTET - GLOBAL MEGATEENO SELECTION	4.773	0	4.773
**0	PICTET - WATER	2.644.377	0	2.644.377
**0	RP - FORCE INSTITUTIONNEL - ACTIONS MARCHES DEVELOPPES SMALL & MID CAP	19.998.272	0	19.998.272
**0	BAYERKUNVEST EVG MBH AZEHTKLAESANFONDS ARTIEN	61.564	0	61.564
**0	QUONIAN FONDS SELECTION SICKS - EUROPEAN EQUITIES	355.000	0	355.000
**0	STATE OF NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	103.238	0	103.238
**0	TRACHERS' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK	21.342	0	21.342
**0	SHELL TRUST (BERNESA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FUND	731	0	731
**0	RONBED CAPITAL GROWTH FUNDS	7.350	0	7.350
**0	VANGUARD INTERNATIONAL SHARES HIGH YIELD FUND	544	0	544
**0	SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	191.100	0	191.100
**0	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	203.319	0	203.319
**0	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	11.272.229	0	11.272.229
**0	NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND	611.445	0	611.445
**0	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESOLLSCHAFT MBH ON BEHALF OF UNIVERSAL-GCO	50.426	0	50.426
**0	PTVI	122.483	0	122.483
**0	SCHRODER GLOBAL EUSTAINABLE EQUITY FUND	10.457	0	10.457
**0	AFFIX INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AFFIX INVESTORS MULTI-STRATEGY TARGET RETURN FUND	464.506	0	464.506
**0	MECI ACWI KS-U.S. INC INDEX FUND SG	31.270	0	31.270
**0	SCHRODER PENSION MANAGEMENT LIMITED	18.853	0	18.853
**0	FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD KEG SCREENED FUND	6.958	0	6.958
**0	BNP PARIBAS ATHENA PRESTIGE SAP 100	1.303.229	0	1.343.229
**0	MI-FONDS 384	14.473	0	14.473
**0	MI-FONDS P47	32.254	0	32.254
**0	BLACKNOCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	876.817	0	876.817
**0	DERA VALUE PLUS	188.434	0	188.434
**0	FLEESBARKS MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-SE FACTOR TILT INDEX FUND	19.893	0	19.893
**0	VARIABLE INSURANCE PROJECTS FUND 13: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO	28.640	0	28.640
**0	BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	26.352	0	26.352
**0	UNS ASSIST MANAGEMENT LIFE LTD	1.396.783	0	1.396.783
**0	SHELL TRUST (BERNESA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSEAS CONTRIBUTORY PENSION FUND	1.237	0	1.237
**0	ALLIANDOI FONDS OLD PENSIONER	5.453	0	5.453
**0	BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVIDENT FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSIST TRUST	24.948	0	24.948
**0	ROBERT ROECH OMNI	335.027	0	335.027
**0	UI RVK KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF BAYVK AI-FONDS	1.949.838	0	1.949.838
**0	PF2	17.381	0	17.381
**0	VANGUARD FISUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST	917.379	0	917.379
**0	ANCA AZIONI ITALIA	775.317	0	775.317
**0	AZ FUND 1 - AZ EQUITY WATER AND RENEWABLE RESOURCES	570.000	0	570.000
**0	BNP PARIBAS EQUITY - FOCUS ITALIA	195.332	0	195.332

Pagina 7

5 DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**10 delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL rappresentante delegato D* Delega al rappresentante designato

729

Azionisti:

Azionisti in proprio:

731

Teste:

2 Azionisti in delega:

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D RANGARINE EQUITY INCOME	76.417	76.417
**D FIDELITY CONTORD STREET TRUST: FIDELITY 2000 INTERNATIONAL INDEX FUND	219.467	219.467
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV EU II CCF	19.609	19.609
**D NE KORAN SUNG SHUKAP	2.318.400	2.318.400
**D COLUMBIA ACORN EUROPEAN FUND	149.931	149.931
**D TEE SAUDI SECOND INVESTMENT COMPANY	83.354	83.354
**D USO (IHL) INVESTOR SELECTION PLC	764.346	764.346
**D SIJUITVERANASTO UR INFRA	200.000	200.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DEVELOPED WRLD CCF	12.004	12.004
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US SMALL-CAP EQUITY CIT	148.791	148.791
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US VALUE EQUITY CIT	432.469	432.469
**D DNCA INVEST - DI EXPLOREN SMID EUR	1.639.861	1.639.861
**D AS FUND 1 AS ALLOCATION ITALIAN TREND	140.825	140.825
**D ALLIANDOI-FONDS GAND 2	22.676	22.676
**D GLOBAL FUNDS TRUST COMPANY	23.943	23.943
**D ALLIANDOI-FONDS CT-OBANCO	9.720	9.720
**D SGD KS 2015 2	292.974	292.974
**D ALLIANDOI-FONDS BRONCH	8.018	8.018
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBR ON BEHALF OF STOV-NW-UNIVERSAL-FONDS	41.595	41.595
**D NUSS (QUEENBLAND) PUGLED SUPERANNOPTION TRUST	204.409	204.409
**D FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK EQUITY FUND (ACADIAN)	12.749	12.749
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY CIT	269.173	269.173
**D VANGUARD FONDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D ALLIANDOI-FONDS AFNISIA SEGMENT AFNISIA-NAFO	67.770	67.770
**D LA FRANCAISE SISTEMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	90.291
**D AS FUND 1 AS ALLOCATION FIR ITALIAN EXCELLENCE 70	345.000	345.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTR FD- VANGUARD FTSE DEV EUR EX UK CCF	21.418	21.418
**D CAF GROWTH SEGMENT AKTIEN GLOBAL- REST STYLES	69.041	69.041
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBR ON BEHALF OF MS-B RAGFFONDS	44.500	44.500
**D SGD UK 2014-1	36.650	36.650
**D INITIATIVE EQUITIME	217.583	217.583
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
**D DERA-MASTER-BANK I	81.725	81.725
**D PEGASUS-OI-FONDS	36.452	36.452
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBR ON BEHALF OF EMT GLOBAL AKTIEN INFRASTRUCTUR	277.066	277.066
D DERA-BANK	45.547	45.547
**D ARCA ECONOMIA REALE BILANCIRTO ITALIA 55	48.635	48.635
**D VANGUARD FIINCIARY TRUST COMPANY (AUTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D CLAFTAN	667.985	667.985
**D CVW CFS INFRASTRUCTURE FUND	56.883	56.883
**D ING DIRECT SICAV	36.121	36.121
**D JANUS HANDBOOK GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D FT-VISION	749.074	749.074
D NORTH I-FONDS	134.780	134.780
D SCHRODER GLOBAL VALUE FUND	99.975	99.975
D RONKED UCITS IOW	1.647	1.647
D BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
D AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICRC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
D STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	51.563
D AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED	21.196	21.196
D BUREAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
D FLEESBANKS STORE GLOBAL ESG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
D AEA FGA REGULARITE	1.557.831	1.557.831
D VI-FONDS BAY BAI AKTIEN	226.160	226.160
D ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
D ALLIANDOI-FONDS DUNHILL	22.790	22.790
D RONKED UMBRELLA FUND I N.V.	38.958	38.958
D SCHRODER QKP GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
D TARIFT SAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE UVLFD WRLD EX UK CCF	18.257	18.257
D BDF FONDS E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669

Azionisti: 731

Azionisti in proprio: 2

Teste: 729

*D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voteremo effettuare alla postazione statistica)

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE.

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
LUN LANDWIRTSCHAFTLICHER VEREICHSHUNGEVEREIN MUEHSTER A.G.	121.023	121.023
EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
THE WESTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: BLUE EURO STORE (JPY HUDDED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
COC CHOLESBACK	1.996.500	1.996.500
TF-RQUITY	127.822	127.822
WHOLESALE SRI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	7.676	7.676
JUL/FIRST SENFICE GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.365.071	1.365.071
AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT SUR SPA	37.400	37.400
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH	310.711	310.711
IGVARIO ALL-CEUMTRY EQUITY INDEX FUND	1.334	1.334
DYNAMIC PROFILE FINSCH AM FUND I	19.733	19.733
BROOKFIELD GLOBAL RESEARCHES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	154.812	154.812
ACADIAN ALL-CEUMTRY WORLD EX UK EQUITY CIT	110.503	110.503
FIDELITY SALEN STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	460.513	460.513
AUSTRALIANEGPER	5.914.276	5.914.276
VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED FYSS DEV WELD II(R)CCF	16.131	16.131
MEAG EUROINVEST	662.559	662.559
ALLIANEGI S ARTHUR	845.877	845.877
JAMES HENDERSON HORIZON FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	4.126.364	4.126.364
ALLIANEGI P PENCHANY PENSIONE	38.354	38.354
DYNAMIC PROFILE FINSCH AM FUND VI	115.775	115.775
DWCA INVEST - SUSTAIN SYMPHNOSEA	1.610.000	1.610.000
AS FUND I-AZ ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	397.402	397.402
CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX ETF	15.433	15.433
SNC WESTER PENSION TRUST	45.428	45.428
HOW-ARTIEN-UNIVERSAL-FONDS	123.839	123.839
FOVENDOR PENSION UNIVERSAL	9.055	9.055
FIRST SENFICE GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	4.367.670	4.367.670
ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNWEDDED) INDEX POOL	9.483	9.483
KAIROS INTERNATIONAL SICAV-KAY	1.150.000	1.150.000
KAIROS INTERNATIONAL SICAV-TXLIA	75.561	75.561
SEI INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MANAGER VOLATILITY FUND	74.113	74.113
SCRANDEER INSTITUTIONAL FUNDED FUNDS	2.632	2.632
BEST INVESTMENT CORPORATION	93.938	93.938
PENTHURHAM RESEARCHING SOCIAL	95.917	95.917
ALLIANE GLOBAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANE CHOICE BEST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
PT ASURANSI ALLIANE LIFE INSURRELIA	233	233
TAIPEI FURON COMERCIAL BANK LTD	6.875	6.875
HESC POOLED INVESTMENT FUND	293.560	293.560
HESC POOLED INVESTMENT FUND - HESC POOLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.632	24.632
HESC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FYSS ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
HESC POOLED EUROPE QUALITY FUND (UNWEDDED)	3.782	3.782
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
BEST INVESTMENT CORPORATION	26.519	26.519
REASSURE LIMITED	192.495	192.495
AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	6.013	6.013
M&G (LUS) BLACKBOCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
HESC ETFS PUBLIC LIMITED COMPANY - HESC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	956	956
HESC ETFS PLC - HESC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	740	740
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30/70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HEDDED) INDEX FUND	7.075	7.075
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	43.143	43.143
IFSL FINSACLE GEIC - IFSL FINSACLE GLOBAL EQUITY INCOME FUND	454.957	454.957
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AZ 60/40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILY FUND	260.742	260.742
REAC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	78.521	78.521
AMUNDI ETF ICBV - AMUNDI S AND P 500 EQUAL WEIGHT REG LEADERS UCITS ETF	8.984	8.984
PUTM AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME - PUTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	792.519	792.519
ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICVC	6.935.504	6.935.504

Azionisti:

Azionisti in proprio:

731

Teste:

729

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

*12 delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voterione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante designato

IP** Delega al rappresentante designato

*12 delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

IP** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50:50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	13.112	13.112
1154 - DRI-FUNDS DEMDI	143.000	143.000
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESSELSCRAPT MAN	449.333	449.333
GENERALI ITALIA SPA	347.196	347.196
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	184.022	184.022
ALLEGARIA OBBLIGAZIONARIO	281.450	281.450
GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO FUTURE LEADERS	1.001	1.001
AMONDI STORE EUROPE 600 ESG II UCITS EFF	23.039	23.039
ADAGE CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
BRIDGEMATER FUND ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	91.817	91.817
BLUEHAMBER MAF LP	2.494.086	2.494.086
BRIDGEMATER FUND ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	3.310	3.310
BRIDGEMATER FUND ALPHA TRADING-COMPANY LTD	9.553	9.553
ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD.	192.627	192.627
HOLGESNO ADVISORS MASTER FUND-LTD	31.105	31.105
FUJIFILM BUSINESS INNOVATION CORP.	203.150	203.150
BO MASTER FUND ICAP	57.474	57.474
KOTRAHAM GESTION SGIIC, S.A.	1.199.559	1.199.559
KOTRAHAM PENSIONES, S.A., SUPP	429.769	429.769
AMONDI PROGETTO FUTURO PIR	15.820	15.820
AMONDI LIFECYCLE 2036 EQUITY	66	66
AMONDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	79	79
AMONDI MECI EUROPE SMALL C ESG BED TRANS	31.473	31.473
ONEMARKETS ALLIANCE CONSERV MUL ASS	40.307	40.307
VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
AMONDI STORE EUROPE 600	1.146.028	1.146.028
AMONDI MECI SMU SMALL CAP ESG BED TRANS	147.538	147.538
DFAM L EQUITIES EUROPE REDAYIONAL VALUE	20.000	20.000
AMONDI MECI GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA	12.519	12.519
HEP RISPAEMID ITALIA	76.580	76.580
AMONDI ITALY MIR ESG	226.184	226.184
AMONDI STORE EUROPE 600 ESG	116.821	116.821
HEPERIDES DAA ALLIANCE	4.561	4.561
AMONDI FUNDS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.458.068	2.468.068
AP EUROLAND EQUITY DYNAMIC MULTI FACTORS	1.401.270	1.401.270
LEE IM SMALL MID CAP EURO EQUITIES	304.991	304.991
SWISSCAWTO LG EQ PD SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039
UNIVERSE THE CMI CONT EURO EQ	57.379	57.379
BROOKFIELD MERT GEM INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
LOT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND	230.889	230.889
NAGELMNCHERS EUROIDOND SMALL AND MID CAP	545.000	545.000
DFAM D EQUITIES SMU REDAYIONAL VALUE	60.000	60.000
STICHTING BPL PUNZIGER	111.338	111.338
STICHTING BPL PUNZIGER	513.477	513.477
SB CIP PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
UI EUROPEAN EQUITY FVE	700.000	700.000
SIN SICAV EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES	898.900	898.900
LCL DYNAMIC MULTI FACTORS	241.544	241.544
ASGENDIX	63.875	63.875
LEPAN 3 MOTI	659.800	659.800
CRP ASSUR VALUE EU MOMENTUM	83.931	83.931
KOPS EURO P	88.643	88.643
AMONDI EQUITY EURO CONSERVATIVE	346.255	346.255
KOPS SMART INDEX EURO	756.637	756.637
SUNAVENIR OVERLAY LOW VOL ACTIONS	85.744	85.744
STRATEGIE EURO DIVIDENDES RESPONSIBLE	473.583	473.583
AMONDI IPEA ACTIONS	122.258	122.258
MAM HUMAN VALUES	52.500	52.500
PROCLEANO PCP	66.580	66.580
AVENIR PROTECTION 90	167.453	167.453
TUTELAIRE TRANSITION ET BIODIVERSITE	30.000	30.000

Pagina 10

729

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HERA S.p.A.

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Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
**D	AMONDI INDOX EUROPE EX UK SMALL	32.524	32.524
**D	CAMBRIDGE UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY FD	7.255	7.255
**D	OCIAP ACTIONS MULTIFACTURNS	46.000	46.000
**D	RELIANCE TRUST COMPANY	84.064	84.064
**D	VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND	131.430	131.430
**D	DOMINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	2.081	2.081
**D	TEACHERS' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	77.530	77.530
**D	GLOBEFLEX INTERNATIONAL ALL-CAP COMMINGLED TRUST	25.157	25.157
**D	NON-US EQUITY MANAGERS: PORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	71.454	71.454
**D	OUTRAN INVESTMENTS LTD	35.821	35.821
**D	PUBLIC SCHOOL TEACHERS PENSION AND REFINEMENT FUND OF CHICAGO	31.978	31.978
**D	HARCO A. LIMITED	68.100	68.100
**D	THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	1.446	1.446
**D	HAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	203.094	203.094
**D	ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	462.213	462.213
**D	COUNTY EMPLOYEES' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF COOK COUN	2.780.170	2.780.170
**D	UPS GROUP TRUST	44.129	44.129
**D	COX ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	65.744	65.744
**D	ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	480.720	480.720
**D	ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	621.475	621.475
**D	WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	61.074	61.074
**D	WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	6.545	6.545
**D	VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	1.078.049	1.078.049
**D	WISDOMTREE GLOBAL HIGH DIVIDEND FUND	5.967	5.967
**D	WISDOMTREE INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND FUND	49.129	49.129
**D	VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	132.675	132.675
**D	VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	35.425	35.425
**D	COLLEGES OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSIONAL	254.754	254.754
**D	AUXARCES SERIES TRUST- AST GLOBAL BOND PORTFOLIO	539.294	539.294
**D	NATIONAL ELEVATOR INDUSTRY PENSION PLAN	475.913	475.913
**D	DMS INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF DMS-FONDS RPT	267.725	267.725
**D	ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	1.174.893	1.174.893
**D	ISDARES II PUBLIC LIMITED COMPANY	114.966	114.966
**D	ISDARES PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
**D	BLACKHOCK LIFE LTD	1.098.676	1.098.676
**D	ISDARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	115.573	115.573
**D	SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	1.663.569	1.663.569
**D	BLACKHOCK FUND MANAGERS LTD	2.593	2.593
**D	LOCAL PENELORES PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	661.802	661.802
**D	THE BANK OF NEW YORK MILLION EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	391.574	391.574
**D	ANTH MULLUM OF EL ACNI EX-U.S. IMI FUND	11.649	11.649
**D	XTRACKERS MECI EUROSOME BEGGED EQUITY ETF	5.478	5.478
**D	ENSIUM PEAR ADVISORS INC	6.965	6.965
**D	INTERNATIONALE KAPITALAHLAGEDZESLLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF INRA PRESKEK	519.740	519.740
**D	INTERNATIONALE KAPITALAHLAGEDZESLLSCHAFT MBH ACTING FOR ACCOUNT OF RPT	11.892	11.892
**D	INRA ASSOLICHESFONDS	13.675	13.675
**D	LEGAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	11.828	11.828
**D	LEGAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	110.104	110.104
**D	SUBSCRIBED SCHOOLS PROVIDENT FUND	25.351	25.351
**D	PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MIZZISZIPPI	19.293	19.293
**D	STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	1.108.002	1.108.002
**D	INDIANA PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	4.597	4.597
**D	ACADIAN WORLD EX US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	69.556	69.556
**D	THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	86.479	86.479
**D	BROCK POWER PENSION PLAN	125.578	125.578
**D	BONITAS FUELED INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	40.860	40.860
**D	ASL GEA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	10.493	10.493
**D	ENSIUM PEAR ADVISORS INC	29.629	29.629
**D	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	62.969	62.969

Azionisti:
Azionisti in proprio: 731
Teste: 2
Azionisti in delega: 5

Pagina 11

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
CENTRAL STATES SS AND SW H AND W FUNDS	1.437.235	1.437.235
KIMBERLY-CLASS RETIREMENT TRUST	90.016	90.016
AVIVA INVESTORS GLOBAL	128.990	128.990
PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348
BMD CANADA PENSION PLAN	21.429	21.429
AVIVA INVESTORS	94.442	94.442
STRACKERS FTSE DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF	6.323	6.323
BLACKNOCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
ARIDONA STATE RETIREMENT SYSTEM	394.453	394.453
BOC-PRODENTIAL EUROPEAN INDEX FUND	112.508	112.508
BOC-PRODENTIAL EUROPEAN EQUITY FUND	34.570	34.570
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF	6.270	6.270
ROTHSCHILD MARTIN MAUREL	280.899	280.899
FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF	7.050	7.050
ACADIAN MON-US ALL'CAP EQUITY FUND USD HIGGED LLC	538.208	538.208
FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	1.889	1.889
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADEX UCITS ETF	222.048	222.048
FIRST TRUST EUROGENE ALPHADEX ETF	206.680	206.680
FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND	346.479	346.479
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	7.418	7.418
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	542	542
FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	4.700	4.700
VANDERHO INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND YIELD INDEX FUND	854.541	854.541
VANDERHO FTSE ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	1.787.822	1.787.822
VANDERHO EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.907.532	1.907.532
ARBEJDSMARKEDSTS TILLARUSPENSION	3.249.981	3.249.981
INVESCO DANOF INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISTOCKATS ESG INDEX ETF	6.004	6.004
QUALITY EDUCATION FUND	1.444	1.444
INVESCO RAFT DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	113.924	113.924
INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
INVESTERINGSFORENINGEN SPANISHVEST INDEX DEM JUNES SUBTAINABILITY WORLD KL	81.571	81.571
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	142.032	142.032
INVESTERINGSFORENINGEN SPANISHVEST INDEX EUROPA SMALL CAP KL	46.553	46.553
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	48.044	48.044
ONTHL PNEON FMD INTRMTNL UNION	32.985	32.985
STICHTING PENSIONERUNGS RAIL AND OPENNAAR VERVOKR	140.301	140.301
THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
MACKENZIE GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
TRUSSURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.512.085	1.512.085
LAZARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	338.680	338.680
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	1.876.004	1.876.004
THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	29.477	29.477
AVANTIS CINC INTERNATIONAL EQUITY ETF	3.478	3.478
CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE FUEL	1.163.789	1.163.789
CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	2.081.717	2.081.717
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OKIO	1.572.962	1.572.962
AMUNDI NOCI WATER UCITS ETF	4.570.674	4.570.674
MULTI UNITS FRANCE - AMUNDI FT	811.118	811.118
SG ACTIONS STATE-UNIS PACOG	174.773	174.773
MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMUNDI	176.981	176.981
MELTI UNITS LUXEMBOURG - AMUND	78.445	78.445
AMUNDI SGR SPA/AMUNDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA	893.000	893.000
AB SICAV III - DYNAMIC ALL MAR	4.187	4.187
NOMURA FUNDS IRELAND PLC	305.993	305.993
BLA MAZI FUND, A SERIES TRUST	248	248
REEMSTEL FUNDS	68.035	68.035
DESTINATIONS INTERNATIONAL EQU	11.766	11.766
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	248.538	248.538
BMTA TRADING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876

Azionisti: 731 Teste: 5

Azionisti in propria: 2 Azionisti in delega:

729

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (vocazione effettuata alla postazione analitica)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot.	Voti	Delega
**D	VNS (LUX) EQUITY FUND	996.419	996.419
**D	VNS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USO)	2.012.946	2.012.946
**D	VNS (LUX) EQUITY SICAV	772.933	772.933
**D	VNS FUND MANAGEMENT (EMITTERLAND) AG.	81.354	81.354
**D	VNS FUND MANAGEMENT (EMITTERLAND) AG.	722.682	722.682
**D	MONOUS NAME	15.754.457	15.754.457
**D	THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
**D	GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
**D	GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	182.553	182.553
**D	IAIN STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
**D	IAIN POST RETIREMENT BENEFITS FUND	98.052	98.052
**D	COURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS.	25.631	25.631
**D	WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
**D	STICHTING HERRIJFSTAFFPENSIONSFONDS VOOR DE DETAILWANDEL	171.028	171.028
**D	LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
**D	LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
**D	LEGAL AND GENERAL INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
**D	STATE STREET GLOBAL ADVISORS GROSS ROLL OF UNIT TRUST	4.737	4.737
**D	HARINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
**D	LEGAL & GENERAL ICAV.	180.423	180.423
**D	VERDIPAPIRIVENDET KLP AKSJHELONAL SMALL CAP FLEKFASTOR	52.382	52.382
**D	VERDIPAPIRIVENDET KLP AKSJHELONAL SMALL CAP INDEXZ	184.175	184.175
**D	SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS.	125.300	125.300
**D	ROBACH INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT B V AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
**D	1199SEIG HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND	794.446	794.446
**D	PRODUCER-MAITORS GUILD OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
**D	SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
**D	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688
**D	CZE CORP MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
**D	CONSUMERS WARNUY COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
**D	JOEHUA GREEN CORPORATION	9.491	9.491
**D	DAVE ENERGY CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
**D	EXELON CORPORATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
**D	HONSTWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
**D	IALUMBRA HOLDING TRUST	56.139	56.139
**D	SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORKERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT PENSION	125.552	125.552
**D	NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD EX-UE INVESTABLE R&R	24.251	24.251
**D	BETTON SICKINGON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
**D	HONSTWELL AIROSPACE INC. 401R PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
**D	AMMINISTRATIONS DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.140	73.140
**D	BUILDERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
**D	HARING ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
**D	HARINGS INVESTMENT SERIES LLC - HARINGS INTERNATIONAL OPPORT	1.959	1.959
**D	GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
**D	MINEMARKERS' PENSION SCHEME	738.281	738.281
**D	CHUVRON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHUVRON.	2.908	2.908
**D	FIDELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY PLAN INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
**D	MUNAVUT TRUST	6.301	6.301
**D	FOLICEMON'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
**D	MERCER GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND	85.424	85.424
**D	THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.482	20.482
**D	FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST..	9.478	9.478
**D	THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED COLLECTIVE FUNDS TRUS	497.658	497.658
**D	CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
**D	NATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
**D	THE BODING COMPANY EMPLOYEE SAVINGS PLANS MASTER TRUST	76.663	76.663
**D	EXELON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
**D	NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
**D	NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
**D	UTRA STATE RETIREMENT SYSTEMS	159.930	159.930
**D	U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.803	123.803

Azionisti:

Azionisti in proprio:

731

Teste:

729

Pagina 13

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.869	273.869
**D MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BONDFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
**D CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	35.341	35.341
**D NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
**D NATIONAL EMPLOYEMENT SAVINGS TRUST	4.724.788	4.724.788
**D THE PENSION BUSINESS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	13.693	13.693
**D THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
**D ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
**D LOS ANGELES CITY EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM.	40.112	40.112
**D CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	593.786	593.786
**D COAL STAFF EXPERIMENTION SCHEME TRUSTEES LIMITED	385.218	385.218
**D FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	1.095	1.095
**D FIRST SUNTIER INVESTORS GLOBAL UMBRELLA FUND PLC	1.608.090	1.608.090
**D BLACKBUCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I	5.701.445	5.701.445
**D LOPS CENTRAL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
**D ELU MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELU MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
**D FJASUK AP-FONDEN.	1	1
**D STICHTING PUNSIDENFONDS CAMPINA	2.100	2.100
**D PROJECT 121/160-70 (P)	1.749	1.749
**D MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
**D RYAG 2015 FUND LP	90.816	90.816
**D ACADIAN MON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
**D AQA GLOBAL STOCK SELECTION OFFERORS FUND II L.P. C/O AQA CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.023	70.023
**D CX CADENCE LIMITED-OBASILLEY	422.094	422.094
**D AQA TAX-AGRADE GALPHI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN	654.775	654.775
**D AQA EQUITY MARKET MENTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	731.670	731.670
**D AQA DELPEI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112
**D AQA TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC	45.019	45.019
**D ACADIAN ALL-CYCSTRY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
**D ACADIAN GLOBAL ALL-CYCSTRY EX-CEINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	89.850	89.850
**D STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BONDFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	110.083	110.083
**D ACADIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	5.341	5.341
**D BW FASPO LTD	4.046	4.046
**D BRIDGMASTER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	3.083	3.083
**D BRIDGMASTER PURE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD.	3.032	3.032
**D FINRACLE ANTIPOUCE IMG MKT FD	24.329	24.329
**D FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL E	232.763	232.763
**D JAVIT INT'L SMALL CO TRUST JOHN HANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JAVIT INTUNA	33.574	33.574
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE ETF OF DIMENSIONA	1.335.066	1.335.066
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL CONS EQUITY I ETF OF DIMENSIONAL E	1.218.819	1.218.819
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL EQUITY INDEX FUND	155.410	155.410
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND	74.936	74.936
**D COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACADIAN GLOBAL EQUITY FUND.	6.097	6.097
**D COMMONWEALTH SPECIALIST FUND II.	66.785	66.785
**D WM POOL - EQUITIES TRUST NO. 31 - ROBECU	73.522	73.522
**D OMANAGEDYS ITALY ICAU	65.400	65.400
**D COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186	58.954	58.954
**D DIMENSIONAL INTERNATIONAL VICTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL E	3	3
**D LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND	723.809	723.809
**D DFA ALL COUNTRY ES US EQUITY MARKET SERTRUST OF DFA GROUP TRUST	86.904	86.904
**D ISHARES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	844.795	844.795
**D ISHARES INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FACTOR ETF	142.710	142.710
**D ISHARES INTERNATIONAL DIVIDEND GROWTH ETF	173.893	173.893
**D ISHARES MECI EUROPE SMALL-CAP ETF	97.116	97.116
**D ISHARES CORE MECI EUROPE ETF	525.582	525.582
**D ISHARES CORE MECI EAFR ETF	5.683.771	5.683.771
**D ISHARES CORE MECI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF	871.372	871.372
**D ISHARES CORE MECI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	1.028.298	1.028.298
**D ISHARES MECI EAFR SMALL-CAP ETF	3.269.749	3.269.749
**D ISHARES MECI WORLD SMALL-CAP ETF	68.742	68.742
**D LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONE MANAGEMENT) LIMITED	1.003.406	1.003.406

Azionisti: 731
Aziomisti in propria: 729

721 Teste: 5
2 Azionisti in delega: 5

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voleziono effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

Pagina 14

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
D DIA INTERNATIONAL SMALL CAP VALHE FMS GROUP INC	1.987.619	1.987.619
D CONTINENTAL SMALL SERIES THE CONTINENTAL SMALL COMPANY	4.283.800	4.283.800
D LEGAL AND GENERAL ASSURANCE ( PENSIONE MANAGEMENT) LIMITEDONS MANAGEMENT) LIMITED	1.810	1.810
D OLD WESTNURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	2.257.614	2.257.614
D INTERNATIONAL CORE EQUITY PORTFOLIO OF SPA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC	3.761.289	3.761.289
D MANOLIFE GLOBAL FUND	2.087	2.087
D CPSIL RE COMM GLR INFRA SEC FO 2	589.842	589.842
D INVESTO PODLED INVESTMENT FUND - EUROPE FUND	4.734	4.734
D QUILTER INVESTORS GLOBAL STRAMIC EQUITY FUND A SUB FUND OF Q	97.428	97.428
D DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST	56.819	56.819
D CITYTRUST LIMITED	9.965	9.965
D CITYTRUST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKROCK PREMIER FUNDS-BLACKROCK WORLD EQUITY INDEX FUND	9.547	9.547
D TRE MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY	17.242	17.242
D CANADA POST CORPORATION REGISTERED PENSION PLAN	14.611	14.611
D SUN LIFE MORDIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND	673.384	673.384
D EMP PA FUND LIMITED	3.666	3.666
D BRIDGEWATER PUKU ALPHA FUND III LIMITED	2.987	2.987
D BRIDGEWATER BLUE PEAK FUND LP.	1.849	1.849
D ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND LIMITED	9.897	9.897
D AQR ALTERNATIVE TRENDS MASTER ACCOUNT LP	160.784	160.784
D AQR TA DELPHI PARK FUND LLC	1.079.055	1.079.055
D BRIDGEWATER ASSOCIATES LP WILSHIRE BRIDGEWATER MANAGED ALPHA	3.392	3.392
D BLUEPEAK MAP I LP.	10.084	10.084
D AQR TAX AWARD ADAPTIVE MULTI-ASSIST FUND II LLC	2	2
D TWO SIGMA EQUITY RISK PREMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY	1.200	1.200
D PANAGORA ASSET MANAGEMENT INC..	1.058	1.058
D GRAHAM INVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
D CHALLENGE FUNDS CHALLENGE ITALIAN EQUITY	682.800	682.800
D INTERFUND SICKV	33.258	33.258
D PUNEITALIA	814.152	814.152
D BLACKROCK ASSET MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF OF ISHARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895
D INTERNATIONAL MONETARY FUND	52.323	52.323
D CANADA PENSION PLAN INVESTMENT MGRD (CPPIB)	5.215.132	5.215.132
D AQR FUNDE- AQR MS FUSION PV FUND	9.643	9.643
D AQR FUNDE AQR ALTERNATIVE RISKPREMIA FUND	154.478	154.478
D MEDIOLANON FLOSSIBILE SVILUPPO ITALIA	665.000	665.000
D MEDIOLANON FLOSSIBILE FUTURO ITALIA	3.835.080	3.835.080
D AQR FUNDE AQR ADMOSPORT EQUITY FUND	410.802	410.802
D AQR FUNDE - AQR TREND TOTAL RETURN FUND	6.605	6.605
D AQR FLEX I SERIES LLC(GASS)SERIES A24	2.185	2.185
D AQR FLEX I SERIES LLC- SERIES A16	35.917	35.917
D IMS INVESTMENT OMES FOR IMS QI EUROGENE EQUITY	154.516	154.516
D TRACKER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS	503.816	503.816
D AQR FUNDE - AQR MANAGED FUTUREESTRATEGY FUND	14.684	14.684
D AQR FUNDE AQR STYLE PREMIA ALTERNATIVE LP FUND	722.325	722.325
D MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
D SCOTTISH WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
D SCOTTISH WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN (EX UK) EQUITY FUND	37.468	37.468
D EURISON FUND	319.982	319.982
D YOUNINDEX SICKV	31.771	31.771
D AQR FUNDE- AQR LEE FUSION FUND	4.549	4.549
D AQR FUNDE AQR EQUITY MARKET NEUTRAL FUND	403.226	403.226
D THE MONETARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
D AQR FLEX I SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
D ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
D FIDEGRAM PIANO RILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
D FIDEGRAM ITALIA	41.000	41.000
D FIDEGRAM PIANO AZIONI ITALIA	582.870	582.870
D AZA MFE PREVIDENZA PER TE - CRESCITA	445.469	445.469
D EURISON PROGETTO ITALIA 70	445.469	445.469
D EURISON PIX ITALIA AZIONI	202.000	202.000

Azionisti:
Azionisti in proprio:
731 Teste:
2 Azionisti in delega:
5
729

Pagina 15

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione usata)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D HURISON AZIONI ITALIA	1.008.560	1.008.560
**D HURISON PRODOTTO ITALIA 40	112.676	112.676
**D COLUMBIA TERRASONDEGLE (LGS) 1	6.824.549	6.824.549
**D UNS LUX FUND SOLUTIONS	1.011.047	1.011.047
**D STRACHERS	2.284.375	2.284.375
**D AVA WORLD FUNDS SICAV	55.325	55.325
**D UNS MULTI ASSET FIS FUND	45.000	45.000
**D VERMODERNMANAGEMENT DIVISIONSOMETARS	597.084	597.084
**D MONEY MATE MESSKAT	43.998	43.998
**D MONEY MATE ENTERGUSSEN	61.464	61.464
**D ALLIANE FINANZIPLAN 2045	98.972	98.972
**D ALLIANE FINANZIPLAN 2050	116.265	116.265
**D ALLIANE FINANZIPLAN 2030	11.261	11.261
**D ALLIANE FINANZIPLAN 2035	32.792	32.792
**D ALLIANE FINANZIPLAN 2040	68.989	68.989
**D CORRECTICUT GENURAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
**D ISHARUS CORE MSCI DAFS IMI INDEX ETF	562.666	562.666
**D ISHARUS MSCI EUROPE IMI INDEX ETF	23.967	23.967
**D ISHARUS INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETF	9.236	9.236
**D IAM NATIONAL PENSION FUND	24.076	24.076
**D DEPARTMENT OF STATE LANDS	11.863	11.863
**D RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMUNICAID EMPLOYER BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871
**D LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.407.585	54.407.585
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-OESELLSCHAFT WIN FOR AEBOR I UI	32.590	32.590
**D UCKIMAN EXCISE TRUST (1- GOLDMANEACUS MULTI-MAHAGUE GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
**D INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMUNICAID INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
**D INTE CAPITALANAGEOSELLSCHAFT WIN FOR ENVIRONMENT	392.631	392.631
**D LAZARD ESC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	58.543	58.543
**D COMMONFUND MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTORE	7.930	7.930
**D INTE CAPITALANAGEOSELLSCHAFT WIN FOR LOFRIVATRENTENETIEN	100.000	100.000
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
**D COMMONFUND INSTITUTIONAL MULTI-STRA TROY EQUITY FUND	16.273	16.273
**D THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS	44.449	44.449
**D FIDELITY SALEM STREET TRUST FIDELITY FLEX INTERNATIONAL FOCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
**D BRUNEI INVESTMENT AGENCY	489.211	489.211
**D SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.655.791	1.655.791
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF	302.546	302.546
**D SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF	708.168	708.168
**D XEROX CORPORATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN	39.700	39.700
**D HOMINI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.549.900	1.549.900
**D VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
**D VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	7.552.345
**D THE METRODIST HOSPITAL	27.893	27.893
**D STATE STREET FACTORBASSED NONLUNDING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
**D EST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
**D VANGUARD FIDELIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
**D MANULLYX INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYFOGLED FUND	119.491	119.491
**D UNS FUND MANAGEMENT LIMITEDPLANTO AG ON BEHALF OF ZURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS	34.814	34.814
**D WASHINGTON STATE INVESTMENT AGARD	299.076	299.076
**D BMO BRUXEFIELD GLOBAL RENEWABLES IN FRASTRUCTURE FUND	73.846	73.846
**D UNFUND AMBILITY INSURANCE COMPANY	28.301	28.301
**D VANGUARD FTSE DEVELOPED EX NORTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD IND	83.897	83.897
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-OESELLSCHAFT WIN FOR U1-GLAS-FUNDS 1	39.551	39.551
**D VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	23.903	23.903
**D VANGUARD FTSE DEVELOPED ALL CAPES NORTH AMERICA INDEX ETF	200.913	200.913
**D ASIAN DEVELOPMENT BANK	77.433	77.433
**D VANNOSSSE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	200.836	200.836
**D T2-QUALIFIED LLC	183.088	183.088
**D UNIVERSAL-INVESTMENT-OESELLSCHAFT WIN FOR TK3011	34.097	34.097
**D T2-NONQUALIFIED LLC	475.777	475.777
**D CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM	838.734	838.734

Azionisti: 731
Azionisti in proprio: 731
Teste: 2
Azionisti in delega: 2

Pagina 16

DD* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentatore legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	1.620.818	1.620.818
**D CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.323.642	1.323.642
**D STATE STREET IRELAND UNIT TRUST	62.071	62.071
**D SEGA SPUR EYES EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	9.420.332
**D THE STATE OF CONNECTICUT, ACTING THROUGH ITS TREASURER	535.280	535.280
**D SEGA SPUR EYES EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	1.117.404	1.117.404
**D SELFFINANCING POSTSECTENSHIP EDUCATION FUND	1.127	1.127
**D HONG KONG HONGKONG AUTHORITY	124.981	124.981
**D HOME OF KOREA	776	776
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	1.948.669	1.948.669
**D RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL	9.616	9.616
**D FINANCING YOKF	241.287	241.287
**D PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	589.234	589.234
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	25.621	25.621
**D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	1.814.798
**D POLICE AND FIREMON'S RETIREMENT SYSTEM OF NEW JERSEY	289.961	289.961
**D STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	438.994	438.994
**D BLUE CROSS AND BLUE SHIELD OF KANSAS, INC	21.125	21.125
**D TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	63.066	63.066
**D MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	630.745	630.745
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	716.591	716.591
**D MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKRETTRITION GROUP)	223.570	223.570
**D MUI FUNDS PLC	151.620	151.620
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771	177.771
**D MONTARA BOARD OF INVESTMENTS	319.720	319.720
**D MERCER UIITS COMMON CONTRACTUAL FUND	256.676	256.676
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	229.005	229.005
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	139.685	139.685
**D MIGHT HATTON INVESTMENTS LIMITED	2.225.057	2.225.057
**D ALLIAMI GLOBAL INVESTORS OMER FOR KAPITAL PLUS	27.147	27.147
**D ALLIAMI GLOBAL INVESTORS OMER FOR CONVIST 21 VL	775.450	775.450
**D ALLIAMI GLOBAL INVESTORS OMER FOR POMETR	31.746	31.746
**D ALLIAMI GLOBAL INVESTORS OMER FOR PROMISMAKENT KONZERVATIV	17.753	17.753
**D LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	10.204	10.204
**D LASARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	78.787	78.787
**D LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	8.210.507	8.210.507
**D OPERWORLD PUBLIC LIMITED COMPANY	329.671	329.671
**D STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO	470.027	470.027
**D LACURA MASTER OPER TRUST	217.991	217.991
**D JER/JOPA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	16.678	16.678
**D JACKSON REAL ASSETS FUND	232.928	232.928
**D STICHTING INC CIC PENSIONFONDS	224.061	224.061
**D OGGETON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	54.283	54.283
**D LASARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND	95.858	95.858
**D GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	1.994.213	1.994.213
**D LASARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST	3.810	3.810
**D ALAMEDA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATION	2.688.364	2.688.364
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROWTH STRATEGY FUND	353.075	353.075
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAXMANAGED REAL ASSETS FUND	28.956	28.956
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	993.354	993.354
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	1.128.887	1.128.887
**D EXTON VANCE EQUITY KARVEST PUBLIC	106.155	106.155
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	15.111	15.111
**D BARBON OVEREOAS FUND	292.037	292.037
**D UNIVERSAL INVESTMENT GREELESCAPE MEN FOR EMPLOYEES EUROPE EQUITY FUND	904.363	904.363
**D TRUST II BRIGHTHOUSSEIMENEIGNALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO	2.624	2.624
**D THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	175.724	175.724
**D DESLARDINS GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	972.555	972.555
**D CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDEX FUND	85.016	85.016
**D SYRACREMS (IE) PUBLIC LIMITED COMPANY	48.247	48.247

Azionisti: 731
Teste: 2
Azionisti in dotega: 729

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	Tot. Voti	Deluga
DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.144.847	1.144.847
FIDENTS PARTNERS LIQUID STRATEGIE SICAV	497.270	497.270
ARA IM EQUITY TRUST	71.367	71.367
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	66.638
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	23.371
AMERICAN CENTURY ICAU	24.598	24.598
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	817.059
AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.541	65.541
AMERICAN CENTURY ETF TR-AMERICAN CENT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF	156.757	156.757
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	549.545	549.545
ISHARES STORE EUROPE 600 UCITS ETF (DE)	653.657	653.657
ISHARES STORE EUROPE 600 UTILITIES UCITS ETF DE	1.178.908	1.178.908
BLACKBOCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISHARES DOW JUNESEGREGIONE LEADERS SCREENED UCITS	92.178	92.178
ISHARES EURO STORE UCITS ETF (DE)	354.085	354.085
ISHARES STORE EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE)	706.111	706.111
IBM 601(R) PLUS PLAN TRUST	102.375	142.375
OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	798.549	798.549
SEA MECI EAFR SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON PHD	202.368	202.368
M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	30.199
SYDA PORTFOLIO EUROPE ETF	36.101	36.101
SYDE PORTFOLIO DEVELOPED WORLD EXGE ETF	857.320	857.320
PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	1.995.724
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	618.368	618.368
REGIME DE RANTES DE MOVIMENT DEZARDINS	72.832	72.832
RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND RUSSELL	166.687	166.687
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	6.779.045	6.779.045
NOS SUPER	175.283	175.283
GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	128.243	128.243
AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	133.630	133.630
AMARE SUPER	2.160.059	2.160.059
FP BRUNEL FUND PARTNERSHIP ACS FP BRUNEL SMALLEN COMPETITIVITIES FHD	96.293	96.293
OMNIE PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMNIE EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	3.259.390	3.259.390
FAMILY INVESTMENTS CHILD TRUST FUND	12.125	12.125
HERC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	20.065	20.065
NATHWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	672.500	672.500
VIF ICVC VANGUARD FTEE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	98.732	98.732
HERC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UR S CEEERED INDEX EQUITY FUND	9.362	9.362
NATHWEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLEN COMPANIES UNIT TRUST	176.755	176.755
VANGUARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANGUARD FTEE DEVELOPED WORLD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	249.054	249.054
VIF ICVC VANGUARD FTEE DEVELOPED EUROPE EXUR EQUITY INDEX FUND	587.814	587.814
SOCIAL PROTECTION FUND	267.164	267.164
SOCIAL PROTECTION FUND	26.871	26.871
NATHWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	49.188	49.188
COLUMBIA THREATMEXICLE INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLEN COMPANIES FUND	840.918	840.918
STICHTING PHILIPS PENSIONERINGS	11.876	11.876
ALLIARD GLOBAL INVESTORS FUND	4.446.959	4.446.959
METALLKENTE FUNDS PORTFOLIO	37.462	37.462
PRIMIERMAHERT BALANCE	36.856	36.856
PRIMIERMAHERT DYNAMIC	74.758	74.758
VERMOGESMANAGEMENT RETIENSTARS	80.566	80.566
MONEY RATE MOTIVI	27.641	27.641
HERIDON ALTERNATIVE SICAV-SIP	9.301	9.301
NPS MORIDIAN FUNDS	12.315	12.315
OESIAN LUX	97.750	97.750
HERIDON AM SICAV	4.699	4.699
MULTILABEL SICAV	38.659	38.659
CREDIT SEISER INDEX FUND (LGS)	285.512	285.512
RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INTRA	380.964	380.964
GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF	39.492	39.492
SCOTIA MEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	874.825	874.825

Aziomisti: 731
Aziomisti in proprio: 739

Teste: 2
Aziomisti in delega: 5

Pagina 18

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voterione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante delegato

D** Dellega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 8) Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente

FAVOREVOLI alla LISTA 3

Cognome	0	Tot. Voti	Proprio	Delega
Totale voti	446.721.666	3.275	0	3.275
Percentuale votanti %	24,492888
Percentuale Capitale %	20,086937

Azionisti: 731
Teste: 5
Azionisti in delega: 2
729

Pagina 19

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

^{}[]

HERA S.p.A.
Allegato P) al N. 150w/55173 di Rep. 29 aprile 2026 13.11.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Hanno partecipato alla votazione:

n° azionisti 814 che rappresentano in proprio o per delega n° 1.175.136.729 azioni ordinarie

Hanno votato:

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC.
Favorevoli	779.931.005	67,699587	52,360572
Contrari	301.078.069	26,134185	20,212839
SubTotale	1.081.009.074	93,833771	72,573411
Astenuti	71.030.677	6,165606	4,768636
Non Votanti	7.170	0,000622	0,000481
SubTotale	71.037.847	6,166229	4,769117
Totale	1.152.046.921	100,000000	77,342528

Ai sensi dell'art. 135-undecies del TUF non sono computate ai fini del calcolo della maggioranza e del capitale richiesto per l'approvazione della delibera numero 325.382 azioni pari al 0,028236% delle azioni rappresentate in aula.

Azionisti: 814
Azionisti in proprio: 23
Teste: 33
Azionisti in delega: 791
Pag. 1

^{}[]

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 13.11.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Cognome		Tot. Voti	Delega
RA	COMPOTERSEARE SPA RAFFRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDICIES TUF IN PERSONA DI ELI	0	0
D**	COMUNE FIOVE DI SACCO	161.884	161.884
8319	LORENESTTI DIEGO	0	0
**	HELABA INVEST EAG MNH HI KAPPA 3 SPONDE	32.751	22.751
**	UNION INVESTMENT INSTITUTIONAL GMNH UIN	30.032	30.032
**	HELABA INV KAPITALANL GKS MNH HI SIVA 21	25.958	25.958
**	DEKA INVESTMENT GMNH MYSTRATEGIEPORTFOLI	9.901	9.901
**	VOWL MASTERFONDE	17.795	17.795
**	LLR FUND SURV. AG ATD LLR ARTIEN EUROPA (EUR)	75.269	75.269
**	LOKS EXPERT FUNDELEITUNG AG	126.420	126.420
**	SWISSCARTO FUNDELEITUNG AG	340.515	340.515
**	ALLIARD GLOBAL INVESTORS GMNH ALLIARGGI-FONDE HTK	13.500	13.500
**	MULTI SOLUTIONS - FICTUT MEGATENDANCES PROGRESSIF	4.773	4.773
**	PICTET - GLOBAL MEGATREND SELECTION	2.644.377	2.644.377
**	PICTET - WATER	19.998.272	19.998.272
**	RP - FONDE INSTITUTIONEG. - ACTIONS MARCHES DEVELOPPES SMALL & MID CAP	61.564	61.564
**	QADNIAM FONDE SELECTION SICAV - EUROPEAN EQUITIES	460.046	460.046
**	STATE OF NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	103.238	103.238
**	TRACHEES' RETIREMENT SYSTEM OF THE CITY OF NEW YORK	21.342	21.342
**	SHELL TRUST (BERMUDA) LIMITED AS TRUSTEE OF THE SHELL INTERNATIONAL PENSION FUND	731	731
**	ROBSCO CAPITAL GROWTH FUNDS	7.350	7.350
**	VANGUARD INTERNATIONAL SEARCHS HIGH FIELD FUND	544	544
**	SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND	191.100	191.100
**	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND	203.319	203.319
**	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	11.272.229	11.272.229
**	NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND	611.445	611.445
**	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH ON BEHALF OF UNIVERSAL-OCO	50.426	50.426
**	SCHRODER GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND	10.457	10.457
**	AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICFC AVIVA INVESTORS MULTI-STRATEGY TARGET RETURN FUND	464.506	464.506
**	WSCI ACWI ES-U.S. IMI INDEX FUND B2	31.270	31.270
**	SCHRODER PENSION MANAGEMENT LIMITED	18.853	18.853
**	FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX WORLD ESG SCREENED FUND	6.958	6.958
**	BHP PARIBAS ATREMA PRESTIGE S&P 100	1.343.229	1.343.229
**	MI-FONDS 384	13.473	13.473
**	MI-FONDS 247	32.254	32.254
**	BLACKHOCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS	876.817	876.817
**	DEKA VALUE PLUS	188.434	188.434
**	FLEESBARKE MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR VILY INDEX FUND	19.893	19.893
**	VARIABLE INSURANCE PRODUCTS FUND II: INTERNATIONAL INDEX PORTFOLIO	28.640	28.640
**	HUBERG OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	26.352	26.352
**	USS ASSUT MANAGEMENT LIFE LTD	1.396.783	1.396.783
**	SHELL TRUST (BERMUDA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL OVERSEAS CONTRIBUTORY PENSION FUND	1.237	1.237
**	ALLIARGGI FONDE OLR PENSIONEN	5.453	5.453
**	BOARD OF TRUSTEES OF THE NATIONAL PROVIDENT FUND AS TRUSTEE OF THE GLOBAL ASSUT TRUST	24.948	24.948
**	UI BVR KAPITALVERWALTUNGEGESELLSCHAFT MNH ON BEHALF OF DAFVR AI-FONDE	1.949.838	1.949.838
**	VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST	917.379	917.379
**	ARCA AZIONI ITALIA	775.317	775.317
**	AS FUND 1 - AS EQUITY WATER AND RENEWABLE RESOURCES	570.000	570.000
**	BHP PARIBAS EQUITY - FOCUS ITALIA	195.332	195.332
**	FIDELITY CONTORD STREET TRUST: FIDELITY ZERO INTERNATIONAL INDEX FUND	219.467	219.467
**	VANGUARD INVESTMENTS II CCF-VANGUARD SELECTED SCREENED PTSE DEV ES II CCF	19.609	19.609
**	COLEMBIA ACORN EUROPEAN FUND	149.931	149.931
**	THE SAUDI SECOND INVESTMENT COMPANY	83.354	83.354
**	USS (IDL) INVESTOR SELECTION PLC	764.346	764.346
**	SIJUITUSRAKASTO UR INFRA	200.000	200.000
**	VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VAMI FTSE DEVELOPED WELD CCF	12.004	12.004
**	ACADIAN ALL COUNTRY WORLD ES US SMALL-CAP EQUITY CIT	148.791	148.791
**	ACADIAN ALL COUNTRY WORLD ES US VALUE EQUITY CIT	432.469	432.469
**	DMCA INVEST - DI KEPILONEN EMID EUR	1.639.861	1.639.861
**	AS FUND 1 AS ALLECATION (EUR) (EUR) (EUR)	140.825	140.825
**	ALLIARGGI-FONDE GAND 2	22.676	22.676

Aziomisti: 599
Aziomisti in proprio: 0
Teste: 599
Aziomisti in delega: 0

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voterione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentanza designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D GLOBAL FUNDS TRUST COMPANY	23.943	23.943
**D ALLIANZOI-FONDS CT-UNASCO	9.720	9.720
**D ALLIANZOI-FONDS SWEDEN	8.018	8.018
**D BSES (QUEENSLAND) FOULAD SUPERASSOCIATION TRUST	204.409	204.409
**D FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK EQUITY FUND (ACADIAN)	12.749	12.749
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY CIT	269.173	269.173
**D VANGUARD FUNDS PUBLIC LIMITED COMPANY	1.457.420	1.457.420
**D ALLIANZOI-FONDS APRIESA SEGMENT APRIESA-BAPO	67.770	67.770
**D LA FRANCAISE EYSTSMATIC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE	90.291	90.291
**D AS FUND I AS ALLOCATION FIR ITALIAN EXCELLENCE 70	345.000	345.000
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON COMPR FD- VANGUARD FTSE DEV EUR EX UK CCP	21.418	21.418
**D CHP GROWTH SEGMENT ARTISM GLOBAL- BEST STYLES	49.041	49.041
**D INITIATIVE EQUILIBRE	237.583	237.583
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY CIT	596.618	596.618
**D DEKA-MASTER-BASE I	81.725	81.725
**D DEKA-BAR	65.547	65.547
**D ANCA ECONOMIA REALE RILANCIATO ITALIA 55	68.635	68.635
**D VANGUARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST II	5.765.517	5.765.517
**D CLANTAN	667.985	667.985
**D ING DIRECT SICAY	36.121	36.121
**D JANUS HENDERSON GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	627.209	627.209
**D SCHRODER GLOBAL VALUE FUND	99.975	99.975
**D RONECU OCISE ICRP	1.647	1.647
**D BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR PENSION FUND	73.742	73.742
**D AVIVA INVESTORS INVESTMENT FUNDS ICVC AVIVA INVESTORS INTERNATIONAL INDEX TRACKING FUND	12.483	12.483
**D STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	51.563	51.563
**D AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED	21.196	21.196
**D BUREAU OF PUBLIC SERVICE PENSION FUND	400.036	400.036
**D FLEESBANKS STORE GLOBAL ENG SELECT INDEX FUND	2.055	2.055
**D ARA PEA REGULARITE	1.557.831	1.557.831
**D ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST	158.181	158.181
**D ALLIANZOI-FONDS DUNHILL	22.790	22.790
**D RONECU UMBRELLA FUND I N.V.	38.958	38.958
**D SCHRODER QHP GLOBAL ACTIVE VALUE FUND	63.142	63.142
**D THRIFT SAVINGS PLAN	3.167.437	3.167.437
**D VANGUARD INVESTMENTS COMMON CONTRACTUAL FD- VANG FTSE DVLPD WELD EX UK CCP	18.257	18.257
**D BDF FUNDS E ACTIONS EUROPEENNES	67.669	67.669
**D LPM LANDWIRTSCHAFTLICHEN VERIICHSEUNGSFORSIN MÜNCHSTER A.G.	121.023	121.023
**D EXPORT CREDIT INSURANCE CORPORATION OF SOUTH AFRICA SOC LTD	4.191	4.191
**D TAX MASTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: MIAM EURO STOXX (JPY HUDGED) (PRIVATELY PLACED INVESTMENT T	65.982	65.982
**D CUC CROISSANCE	1.996.500	1.996.500
**D WHOLESALE SKI INTERNATIONAL CORE EQUITIES	7.676	7.676
**D AUIMUY CAPITAL MANAGEMENT SUR SPA	37.400	37.400
**D VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY	545.223	545.223
**D ALLIANZ GLOBAL INVESTORS GMBH	310.711	310.711
**D ISHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND	1.338	1.338
**D BROOKFIELD GLOBAL RENEWABLES & SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE FUND	154.812	154.812
**D ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX UE EQUITY CIT	110.503	110.503
**D FIDELITY SALES STREET TRUST: FIDELITY TOTAL INTERNATIONAL INDEX FUND	460.513	460.513
**D VANGUARD INVESTMENTS II CCP-VANGUARD SELECTED SCREENED FTSE DEV WELD II (B) CCP	16.131	16.131
**D ALLIANZOI S ARTIER	845.877	845.877
**D JANUS HENDERSON HORTIGN FUND - GLOBAL SMALLER COMPANIES FUND	4.126.364	4.126.364
**D ALLIANZOI F PENCANNY PENSIONS	38.354	38.354
**D INCA INVEST - SUSTAIN EUNPEROEA	1.610.000	1.610.000
**D AS FUND I-AS ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES	397.402	397.402
**D SNC MASTER PENSION TRUST	45.428	45.428
**D UNUPECH GLOBAL SHARES - SMALL-CAP (UNBEDDED) INDEX PUBL	9.483	9.483
**D RAIROS INTERNATIONAL SICAY-KEY	1.150.000	1.150.000
**D RAIROS INTERNATIONAL SICAY-ITALIA	75.561	75.561
**D SCHRODER INSTITUTIONAL POOLED FUNDS	2.632	2.632
**D BEST INVESTMENT CORPORATION	93.938	93.938

Azionisti: 599

Azionisti in propria: 0

599

Teste:

Azionisti in delega: 0

DG* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (notazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**PENTUNGUAN KESULAMATAN SOSIAL	95.917	95.917
**ALLIANE GLOMAL INVESTORS CHOICE FUND - ALLIANE CHOICE BUST STYLES EUROPE FUND	328.915	328.915
**PY ASUHANSI ALLIANE LIFE INDONESIA	233	233
**TAIPEI FUNON COMMERCIAL BANK LTD	6.875	6.875
**HSBC PUGLED INVESTMENT FUND	293.560	293.560
**HSBC PUGLED INVESTMENT FUND - HSBC PUGLED EUROPE EQUITY INDEX TRACKING FUND	24.632	24.632
**HSBC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - FYSE ALL-WORLD INDEX FUND	79.716	79.716
**HSBC PUGLED EUROPEAN EQUITY FUND (UNHEADER)	3.782	3.782
**AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED EUROPEAN EX UK EQUITY INDEX FUND	53.528	53.528
**AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY INDEX FUND	81.830	81.830
**REASSURE LIMITED	192.495	192.495
**AVIVA LIFE AND PENSIONS UK LIMITED	6.013	6.013
**MAG ILGRI BLACKROCK EUROPE EX UK EQUITY FUND	716.110	716.110
**HSBC HYFE PUBLIC LIMITED COMPANY - HSBC EUROPE EX UK SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	956	956
**HSBC HYFE PLC - HSBC EUROPE SUSTAINABLE EQUITY UCITS ETF	740	740
**AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 30:70 GLOBAL EQUITY (CURRENCY HEDGES) INDEX FUND	7.075	7.075
**AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI DEVELOPED WORLD EX UK EQUITY INDEX FUND	43.143	43.143
**IFEL FINANCIA DEIC - IFEL FINANCIA GLOBAL EQUITY INCOME FUND	454.957	454.957
**AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 60:40 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	16.534	16.534
**ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICFC - ROYAL LONDON EUROPE EX UK EQUITY TILT FUND	260.742	260.742
**HSBC INDEX TRACKER INVESTMENT FUNDS - EUROPEAN INDEX FUND	672.993	672.993
**ROYAL LONDON GROUP PENSION SCHEME	78.521	78.521
**AMUNDI ETF ICAF - AMUNDI E AND F 500 EQUAL WEIGHT ESG LEADERS UCITS ETF	8.984	8.984
**PUTM AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME - PUTM ACS SUSTAINABLE INDEX EUROPEAN EQUITY FUND	792.519	792.519
**ROYAL LONDON EQUITY FUNDS ICFC	6.935.504	6.935.504
**AVIVA INVESTORS PASSIVE FUNDS ACS - AI 50:50 GLOBAL EQUITY INDEX FUND	13.112	13.112
**1154 - DAI-FONDS DEMGI	163.000	163.000
**RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	184.022	184.022
**AMUNDI STOCK EUROPE 600 ESG II UCITS ETF	23.039	23.039
**ADAGS CAPITAL PARTNERS LP	1.150.000	1.150.000
**BLOODARBOUR MAP LP	2.494.086	2.494.086
**BLOUCENE ADVISORS MASTER FUND-LTD	31.105	31.105
**AMUNDI FREQUENTITY FUTURO PIR	15.820	15.820
**AMUNDI LIFECYCLE 2036 EQUITY	66	66
**AMUNDI LIFECYCLE 2039 EQUITY	79	79
**AMUNDI MSCI EUROPE SMALL C ESG BRO TRANS	31.473	31.473
**GHENANANTS ALLIANS CONOPV MOL ASS	40.307	40.307
**VIA SMART EQUITY EUROPE	34.240	34.240
**AMUNDI STOCK EUROPE 600	1.146.028	1.146.028
**AMUNDI MSCI 2MG SMALL CAP ESG BRO TRANS	147.538	147.538
**OPAM & EQUITIES EUROPE BREAKDOWN VALUZ	20.000	20.000
**AMUNDI MSCI GLOBAL SMALL CAP OECD EX USA	12.519	12.519
**H&P RISTARMID ITALIA	76.580	76.580
**AMUNDI ITALY MIB ESG	226.184	226.184
**AMUNDI STOCK EUROPE 600 ESG	116.821	116.821
**ESPERIDES IMA ALLIANS	4.563	4.563
**AMUNDI FUNDS EUROPEAN EQUITY SMALL CAP	2.468.068	2.468.068
**AP EUROLAND EQUITY SYMANIC MULTI FACTORS	1.461.270	1.461.270
**SWISSCARTS LU EQ FD SUSTAINABLE WATER	1.857.039	1.857.039
**UNIVERSIE TEE CMI CONY EURO EQ	57.379	57.379
**BROOKFIELD NEXT GEN INFRASTRUCTURE UCITS	160.109	160.109
**LGT SUSTAINABLE EQUITY EUROPE SUB FUND	230.889	230.889
**NAUCLMACNEES EUROGENE SMALL AND MID CAP	545.000	545.000
**OPAM & EQUITIES EMG BREAKDOWN VALUZ	60.000	60.000
**STICHTING RPL PENSION	111.318	111.318
**STICHTING RPL PENSION	513.477	513.477
**ZB CIP PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS LLC	22.315	22.315
**LCL DYNAMIC ETF FDA SELECT	241.544	241.544
ASSUNDIX	63.875	63.875
**LEPAM 3 MOIS	659.800	659.800
**CRP ASSUN VALUZ ET MEMBRIUM	83.931	83.931

Aziomisti: 599
Aziomisti in propria: 599
Teste: 0
Aziomisti in delega: 599

Pagina 3

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentante designato D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D ROPE EURO P	88.643	88.643
**D AMONDI EQUITY EURO COMERNVATIVE	346.255	346.255
**D ROPE SMART INDEX EURO	756.637	756.637
**D STRATEGIE EURO DIVIDEMBRE RESPONSIBLE	473.583	473.583
**D AMONDI IPEA ACTIONS	122.258	122.258
**D AMONDI INDEX EUROPE ES UK SMALL	32.524	32.524
**D CAMBRIDGE UNIVERSITY ALL WORLD EQUITY PD	7.255	7.255
**D OCIRE ACTIONS MULTIFACTURES	46.000	46.000
**D RELIANCE TRUST COMPANY	84.064	84.064
**D VIRTUE INTERNATIONAL SMALL-CAP FUND	131.430	131.430
**D DOLCAY INVESTMENTS LTD	2.081	2.081
**D DOMINION ENERGY, INC. DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	77.530	77.530
**D TERCERES' RETIREMENT ALLOWANCES FUND	25.157	25.157
**D GLOBEFLUX INTERNATIONAL ALL-CAP COMMIEGLIO TRUST	71.454	71.454
**D BON-OS EQUITY MANAGERS: PORTFOLIO 3 OFFSHORE MASTER L.P	35.821	35.821
**D GUYAN INVESTMENTS LTD	31.978	31.978
**D PUBLIC SCHOOL TEACHERS PENSION AND RETIREMENT FUND OF CHICAGO	68.100	68.100
**D BARCO A. LIMITED	1.446	1.446
**D THE CLAVELAND CLINIC FOUNDATION	203.096	203.094
**D BAND COMPOSITE EMPLOYEE BENEFIT TRUST	462.213	462.213
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	2.780.170	2.780.170
**D COUNTY EMPLOYEES' & OFFICERS' ANNUITY & BENEFIT FUND OF COOK COUN	44.129	44.129
**D UPS GROUP TRUST	320.469	320.469
**D CUS ENTERPRISES INC. MASTER TRUST	65.744	65.744
**D ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND	480.720	480.720
**D ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY II FUND LLC	621.475	621.475
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	61.074	61.074
**D WISDOMTREE INTERNATIONAL EQUITY FUND	6.545	6.545
**D VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	1.078.049	1.078.049
**D WISDOMTREE FORMMIC CURRENCY HIDDEN INTERNATIONAL EQUITY FUND	5.967	5.967
**D WISDOMTREE FORMMIC CURRENCY HIDDEN INTERNATIONAL EQUITY FUND	49.129	49.129
**D VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	132.675	132.675
**D VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL	35.425	35.425
**D VOTA MULTI-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	254.754	254.754
**D COLLAGES OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSIONALAR	539.294	539.294
**D ADVANCED SERIES TRUST- AST GLOBAL WORD PORTFOLIO	475.913	475.913
**D DME INVESTMENT GMBH ON BEHALF OF DME-FONDS NPT	1.174.893	1.174.893
**D ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC	114.966	114.966
**D ISHARES II PUBLIC LIMITED COMPANY	252.981	252.981
**D ISHARES PUBLIC LIMITED COMPANY	1.098.676	1.098.676
**D BLACKHOCK LIFE LTD	115.573	115.573
**D ISHARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY	1.663.569	1.663.569
**D SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN	2.593	2.593
**D BLACKHOCK FUND MANAGERS LTD	661.802	661.802
**D LOCAL PENSIONS PARTNERSHIP INVESTMENTS LTD	391.574	391.574
**D STRACKERS MSCI EUROGENE EEDING EQUITY ETF	6.965	6.965
**D DESIGN PEAR ADVISORS INC	519.740	519.740
**D LEGAL AND GENERAL UCITS ETF PLC	130.104	110.104
**D LEGAL & GENERAL UCITS ETF PUBLIC LIMITED COMPANY	25.351	25.351
**D SUBSIDIEND SCHOOLS PROVIDENT FUND	19.293	19.293
**D PUBLIC EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI	1.108.002	1.108.002
**D STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD	4.597	4.597
**D ACADIAN WORLD ES US SOCIAL VALUES EQUITY FUND LLC	86.479	86.479
**D THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	125.578	125.578
**D BRUCE POWER PENSION PLAN	40.860	40.860
**D BONITAS POULED INVESTMENT FUND SERIES - SMART EUROPEAN EQUITY FUND	10.493	10.493
**D ALL UPA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	29.629	29.629
D ENSIGN PEAR ADVISORS INC	62.969	62.969
D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	298.351	298.351
D AFTER INVESTORS GLOBAL	128.990	128.990
**D PRINCIPAL FUNDS, INC. - INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND	1.005.348	1.005.348

Azionisti: 599

Azionisti in proprio: 0

Teste: 599

Azionisti in delega: 0

Pagina 4

DEI* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla protezione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 13.11.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D SMO CANADA PENSION PLAN	21.429	21.429
**D AYIVA INVESTORS	94.442	94.442
**D STRACKESS FTSE DEVELOPED EX US MULTIFACTOR ETF	6.323	6.323
**D BLACKNOCK GLOBAL FUNDS	6.937	6.937
**D ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM	394.453	394.453
**D BOC-PRODENTIAL EUROPEAN EQUITY FUND	112.508	112.508
**D FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROPE ETF	34.570	34.570
**D ROTHSCHILD MARTIN MAGNOL	6.270	6.270
**D FRANKLIN TEMPLETON ETF TRUST FRANKLIN FTSE EUROIDNE ETF	280.899	280.899
**D ACADIAN NEW-US ALL CAP EQUITY FUND USD RESEND LLC	7.050	7.050
**D FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES ETF	538.208	538.208
**D FIRST TRUST EUROIDNE ALPHADEX UCITS ETF	1.889	1.889
**D FIRST TRUST EUROIDNE ALPHADEX ETF	222.048	222.048
**D FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND	206.680	206.680
**D FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST GLOBAL EQUITY INCOME UCITS ETF	346.479	346.479
**D FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC - FIRST TRUST IPOX EUROPE EQUITY OPPORTUNITIES UCITS ETF	7.418	7.418
**D FIRST TRUST GLOBAL FUNDS PLC	542	542
**D VANGUARD INTERNATIONAL HIGH DIVIDEND YIELD INDEX FUND	4.700	4.700
**D VANGUARD FTSE ALL-WORLD EX-US INDEX FUND	854.541	854.541
**D VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	1.787.822	1.787.822
**D ARGEJOSMARKSORTS TILLARSSEPENSION	1.907.532	1.907.532
**D INVESTO SANDP INTERNATIONAL DEVELOPED DIVIDEND ARISYOCRATS ESG INDEX ETF	3.249.981	3.249.981
**D QUALITY EDUCATION FUND	6.004	6.004
**D INVESTO RAFT DEVELOPED MARKETS EX-U.S. ETF	1.444	1.444
**D INVESTERINGSFORDRINGEN SPARINVEST INDEX SOM JONES SUESIAINABILITY WORLD XL	113.924	113.924
**D ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	81.571	81.571
**D INVESTERINGSFORDRINGEN SPARINVEST INDEX EUROPA SMALL CAP XL	142.032	142.032
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	46.553	46.553
**D CNTRL PNEUM PNG INTENTNL UNION	48.044	48.044
**D THE STANDARD BANK OF SOUTH AFRICA LTD	32.985	32.985
**D AVANTIS CINC INTERNATIONAL EQUITY ETF	29.477	29.477
**D PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	3.478	3.478
**D AMONDI MECI WATER UCITS ETF	1.572.962	1.572.962
**D MULTI UNITS FRANCE - AMONDI FT	4.570.674	4.570.674
**D SG ACTIONS STATE-UNIS FOCUS	811.118	811.118
**D MULTI UNITS LUXEMBOURG-AMONDI	174.773	174.773
**D MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMONDI	176.981	176.981
**D MULTI UNITS LUXEMBOURG - AMONDI	78.445	78.445
**D AMONDI SCH SPA/AMONDI SVILUPPO ATTIVO ITALIA	893.000	893.000
**D AR SICAV III - DYNAMIC ALL MAR	4.187	4.187
**D HOMURA FUNDS IRELAND PLC	305.993	305.993
**D DLR MAUI FUND, A SERIES TRUST	248	248
**D REIMBSEL FUNDS	68.035	68.035
**D DISTRIBUTIONS INTERNATIONAL EQU	11.766	11.766
**D UHS (LUX) EQUITY FUND	996.419	996.419
**D UHS (LUX) EQUITY SICAV - ACTIVE CLIMATE AWARE (USD)	2.012.946	2.012.946
**D UHS (LUX) EQUITY SICAV	772.513	772.533
**D UHS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	81.354	81.354
**D UHS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG.	722.682	722.682
**D THE PUBLIC INSTITUTION FOR SOCIAL SECURITY	18.697	18.697
**D GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	93.691	93.691
**D GENERAL ORGANISATION FOR SOCIAL INSURANCE.	182.553	182.553
**D IADH STAFF RETIREMENT FUND	204.865	204.865
**D IADH POST RETIREMENT BENEFITS FUND	98.052	98.052
**D CHURCH OF ENGLAND INVESTMENT FUND FOR PENSIONS.	25.631	25.631
**D WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	2.057	2.057
**D STICHTING BEDELLVSTAFFREIGENFUNDS VER DE DETAILAWNDEL	171.028	171.028
**D LEGAL & GENERAL GLOBAL EQUITY INDEX FUND	4.569	4.569
**D LEGAL AND GENERAL EUROPEAN INDEX TRUST	407.802	407.802
**D LEGAL AND GENURES INTERNATIONAL INDEX TRUST	72.447	72.447
**D STATE STREET GLOBAL ADVISORS UNUSZ BOLI US UNIT TRUST	4.737	4.737

Azionisti:

Azionisti in proprio:

Teste:

599

Data

DR* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assiaina)

RL* rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 13.11.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

	Tot. Voti	Delega
BARINGS INTERNATIONAL UMBRELLA FUND	133.141	133.141
LEGAL & GENERAL ICAF.	180.423	180.423
VENDIPAPISFORSET KLP AXELEGLORAL SMALL CAP FLEREFATOR	52.382	52.382
VENDIPAPISFORSET KLP AXELEGLORAL SMALL CAP INGRES	184.175	184.175
SPARTEN GROUP TRUST FOR EMPLOYER BENEFIT PLANS.	125.300	125.300
ROSSCO INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT B V AS THE MANAGER OF	18.242	18.242
PRODUCER-WRITERS GUILD OF AMERICA PENSION PLAN	13.885	13.885
SACRAMENTO COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	213.727	213.727
CEX CORP MASTER PENSION TRUST	54.329	54.329
CONSUMERS ENSHOT COMPANY NON-UNION WELFARE BENEFIT TRUST TO PROVIDE FOR RETIREE HEALTH CARE AND	1.714	1.714
JOSESS GREEN CORPORATION	9.491	9.491
DUKE ENSHOT CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	1.277.527	1.277.527
DIVILDN CORPORATION DEFINED CORPORATION RETIREMENT PLANS MASTER TRUST	137.851	137.851
HONEYWELL SAVINGS AND OWNERSHIP PLAN MASTER TRUST	70.734	70.734
IALIMBRA BOLGING TRUST	56.139	56.139
SOUTHERN CALIFORNIA UNITED FOOD AND COMMERCIAL WORXERS UNIONS AND FOOD EMPLOYEES JOINT PENSION	125.552	125.552
NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD EX-US INVESTABLE MAN	24.251	24.251
BECTON DICKINSON AND COMPANY MASTER RETIREMENT TRUST	45.365	45.365
HONEYWELL AEROSPACE INC. 4SIR PLAN MASTER TRUST	30.000	30.000
AMMINISTRATIONS DEL PATRIMONIO DELLA SEDE APOSTOLICA	73.140	73.140
BUILDERS ASSET MANAGEMENT WATER LLC	4.421	4.421
BARING ALL COUNTRY WORLD EX US EQUITY FUND	2.028.713	2.028.713
BARINGS INVESTMENT SURIES LLC - BARINGS INTERNATIONAL OPPUR	1.959	1.959
MINSWORERS' PENSION SCHEME	738.281	738.281
CHIPRON UK PENSION TRUSTEE LIMITED AS TRUSTEE OF THE CHIPRON.	2.908	2.908
FINELITY SALEM STREET TRUST: FIDELITY FLEX INTERNATIONAL INDEX FUND	85.929	85.929
HURAUST TRUST	6.301	6.301
POLICEMEN I ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	127.646	127.646
ARIA CO PTY LTD AS TRUSTEE FOR COMBINED INVESTMENTS FUND	214.920	214.928
THE MOTOROLA PENSION SCHEME.	20.482	20.482
FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST.	9.478	9.478
CONSTELLATION DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT PLAN TRUST	91.446	91.446
NATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICES LIMITED AS TRUSTEE O	1.804.148	1.804.148
THE HOKING COMPANY EMPLOYER SAVINGS PLANS MASTER TRUST	76.663	76.663
EXXON CORPORATION PENSION MASTER RETIREMENT TRUST	86.833	86.833
NORTHERN TRUST INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	647.521	647.521
NATIONAL RAILROAD RETIREMENT INVESTMENT TRUST	192.171	192.171
U.S. STEEL RETIREMENT PLAN TRUST	123.003	123.003
WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	273.069	273.069
MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	129.060	129.060
NORTHERN MULTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	2.619.129	2.619.129
NATIONAL EMPLOYEMENT SAVINGS TRUST	4.724.788	4.724.788
THE PENSION BOARDS-UNITED CHURCH OF CHRIST INC.	13.693	13.693
THE BOARD OF THE PENSION PROTECTION FUND RENAISSANCE	384.141	384.141
ILLINOIS MUNICIPAL RETIREMENT FUND	1.122.277	1.122.277
LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	40.112	40.112
CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	593.786	593.786
COAL STAFF SOVVERANNATION SCHEME TRUSTEES LIMITED	385.218	385.218
FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST	1.095	1.095
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I	5.701.445	5.701.445
LOPS CENTRAL AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME	770.300	770.300
ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY	192.925	192.925
FJAMES AP-FONDEN.	1	1
STICHTING PENSIONSFONES CAMPINA	2.100	2.100
RPAQ 2015 FUND LP	90.816	90.816
ACAGLAN NON-U.S. SMALL-CAP EQUITY EXTENSION FUND LLC C/O ACAGLAN ASSET MANAGEMENT LLC ACTING AS FUND	372.470	372.470
AQR GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC	70.023	70.023
CX CADEBACK LIMITED-DEADELEY	422.094	422.094
AQR TAX-AWARE DELPEI LONG SHORT EQUITY FUND LLC PORTFOLIO MARGIN	634.775	634.775
AQR EQUITY MARKET NEUTRAL GLOBAL VALUE FUND L.P.	731.670	731.670
AQR DELPEI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT L.P. PORTFOLIO MARGIN ACCT	29.112	29.112

Aziomisti: 599
Aziomisti in proprio: 0
Teste: 599
Aziomisti in delega: 0

Pagina 6
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votozione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
D AQR TAX AWARE TOTAL RETURN FUND LLC	45.019	45.019
D ACADIAN ALL-COUNTRY WORLD EX-U.S. EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	41.732	41.732
D ACADIAN GLOBAL ALL-COUNTRY EX-CEINA EQUITY DYNAMIC EXTENSION EXTENSION MASTER FUND	89.850	89.850
D STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS DEPARTMENT OF REVENUE TREASURY DIVISION	110.083	110.083
D ACADIAN GLOBAL EQUITY DYNAMIC EXTENSION MASTER FUND	5.341	5.341
D FINNACRA ANTIPODES ENG MKT FD	24.329	24.329
D FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S	232.763	232.763
D JOVIT INT'L SMALL CO TRUST JOHN HANCOCK INVESTMENT MANAGEMENT SERVICES LLC JOVIT INTERN	33.574	33.574
D DIMENSIONAL INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE ETF OF DIMENSIONA	1.335.066	1.335.066
D DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY 2 ETF OF DIMENSIONAL E	1.218.819	1.218.819
D COLONIAL FIRST STATE WHOLESALE ACADIAN GLOBAL EQUITY FUND.	6.097	6.097
D COMMONWEALTH SPECIALIST FUND 13.	66.785	66.785
D WM FUEL - EQUITIES TRUST NO. 31 - RUBECO	73.522	73.522
D OMENARRETS ITALY ICAW	65.400	65.400
D COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT FUND 186	58.954	58.954
D DIMENSIONAL INTERNATIONAL VICTOR EQUITY ETF OF DIMENSIONAL E	3	3
D LIFE CYCLE GLOBAL SHARE FUND	723.809	723.809
D DFA ALL COUNTRY EX US EQUITY MARKET SUSTRAIST OF DFA GROUP TRUST	86.904	86.904
D IZARRES INTERNATIONAL EQUITY FACTOR ETF	844.795	844.795
D IZARRES INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY FACTOR ETF	142.710	142.710
D IZARRES CORE MSCI EUROPE ETF	173.893	173.893
D IZARRES CORE MSCI EAF ETF	97.116	97.116
D IZARRES CORE MSCI EAF ETF	525.582	525.582
D IZARRES CORE MSCI INTERNATIONAL DEVELOPED MARKETS ETF	5.683.771	5.683.771
D IZARRES CORE MSCI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	871.372	871.372
D IZARRES MSCI EAF SMALL-CAP ETF	1.028.298	1.028.298
D IZARRES MSCI WORLD SMALL-CAP ETF	3.269.749	3.269.749
D LEGAL AND GENERAL ASSURANCE (PENSIONS MANAGEMENT) LIMITED	68.742	68.742
D DFA INTERNATIONAL SMALL CAP VALUE PMS GROUP INC	1.003.406	1.003.406
D CONTINENTAL SMALL SERIES THE CONTINENTAL SMALL COMPANY	1.987.619	1.987.619
D LEGAL AND GENERAL ASSURANCE ( PENSIONS MANAGEMENT) LIMITEDONS MANAGEMENT) LIMITED	4.283.800	4.283.800
D OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	1.810	1.810
D INTERNATIONAL CORE EQUITY PORTFOLIO OF DFA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC	2.357.614	2.357.614
D MANULLIFE GLOBAL FUND	3.761.289	3.761.289
D CFEIL RE COMM GLB INFRA EIC FD 2	2.087	2.087
D INVEZIO PODLES INVESTMENT FUND - EUROPE FUND	589.842	589.842
D QUISTER INVESTORS GLOBAL DYNAMIC EQUITY FUND A SUN FUND OF Q	4.734	4.734
D DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY TRUST	97.428	97.428
D CITIZTRUST LIMITED	56.819	56.819
D CITITRUST LIMITED AS TRUSTEE OF BLACKNOCK PREMIER FUNDS-BLACKNOCK WORLD EQUITY INDEX FUND	9.945	9.945
D THE MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY	9.547	9.547
D CANADA POST-CONFORATION REGISTERED FONDION PLAN	17.242	17.242
D SUN LIFE ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND	14.611	14.611
D AQR ALTERNATIVE TRENDS MASTER ACCOUNT LP	673.384	673.384
D AQR TA SELZHI PLUS FUND LLC	160.784	160.784
D AQR TAX AWARE ADAPTIVE MULTI-ASSET FUND II LLC	1.079.055	1.079.055
D TWO SIGMA EQUITY SIZE PREMIA PORTFOLIO LLC C/O CORPORATION SERVICE COMPANY	2	2
D FINNACRA ASSET MANAGEMENT INC.	1.058	1.058
D GRAHAM DEVELOPMENTAL EQUITY STRATEGIES LLC	7.684	7.684
D INTERFUND SICAO	33.258	33.258
D FORESTALIA	814.152	814.152
D BLACKNOCK ASSET MANAGEMENT SERVICES AG ON BEHALF OF IZARRES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY	130.895	130.895
D INTERNATIONAL MONETARY FUND	52.323	52.323
D CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB)	5.215.132	5.215.132
D AQR FUNDS- AQR MS FUSION NV FUND	9.643	9.643
D AQR FUNDS AQR ALTERNATIVE RISKPENDA FUND	154.478	154.478
D AQR FUNDS - AQR TREND TOTAL RETURN FUND	410.802	410.802
D AQR FLEX 1 SERIES LICIDAZZIERIES A24	6.605	6.605
D AQR FLEX 1 SERIES LLC- SERIES A16	2.185	2.185

Azionisti: 599
Teste: 0
Azionisti in propria: 599

Pagina 7

DC* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D*D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

*RA* rappresentante designato

D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 13.11.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Cognome	Tot.	Proprio
**D OME INVESTMENT OMN FOR OME QX EUROIDMO EQUITY	154.516	154.516
**D TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TREAS	503.816	503.816
**D AQM FUNDR - AQM MANAGED PETURESETRATTELY FUND	14.684	14.684
**D AQM FUNDR AQM STYLE PREMIA RUTERNATIVE LV FUND	722.325	722.325
**D MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	208.469	208.469
**D SCOTTISH WIDOWS MANAGED INVESTMENT FUNDS ICVC-INTERNATIONAL EQUITY TRACKER FUND	34.068	34.068
**D SCOTTISH WIDOWS INVESTMENT SOLUTIONS FUNDS ICVC- EUROPEAN IEX URINQUITY FUND	37.468	37.468
**D BURTON FUND	319.982	319.982
**D VOURINDEX SICAY	31.771	31.771
**D AQM FUNDR- AQM LEE FUSION FUND	4.549	4.549
**D AQM FUNDR AQM EQUITY MARKET MENTHAL FUND	403.226	403.226
**D THE MEMOTARY AUTHORITY OF SINGAPORE	10.653	10.653
**D AQM FLEX I SERIES LLC - SERIES A9	68.105	68.105
**D ISHARES III PUBLIC LIMITED COMPANY	647.870	647.870
**D FIREGRAM PIANO RILANCIATO ITALIA 50	84.690	84.690
**D FIREGRAM ITALIA	45.000	45.000
**D FIREGRAM PIANO AZIONI ITALIA	982.870	982.870
**D AAA MFS PREVIDENZA PER TE - CREDITTA	445.469	445.469
**D BURTON PROGETTO ITALIA 70	445.469	445.469
**D BURTON PIR ITALIA AZIONI	202.000	202.000
**D BURTON PIR ITALIA AZIONI	26.100	26.100
**D BURTON AZIONI ITALIA	1.000.560	1.000.560
**D BURTON PROGETTO ITALIA 40	112.676	112.676
**D COLUMBIA THREADSHIELLE (LUX) I	6.824.549	6.824.549
**D URE LUX FUND SOLUTIONS	1.011.047	1.011.047
**D STRACKERS	2.284.375	2.284.375
**D ALLIAMI GLOBAL INVESTORS FUND	97.589	97.589
**D AAA WORLD FUNDS SICAY	55.325	55.325
**D UME MULTI ASSET PIR FUND	45.000	45.000
**D VERMESSERMANAGEMENT GIVIERMEDESTARS	597.084	597.084
**D MONEY MATE MESSHAT	43.998	43.998
**D MONEY MATE ENTRUSLOSSEN	61.464	61.464
**D ALLIAMI FINANZPLAN 2045	98.972	98.972
**D ALLIAMI FINANZPLAN 2050	116.265	116.265
**D ALLIAMI FINANZPLAN 2030	11.261	11.261
**D ALLIAMI FINANZPLAN 2035	32.792	32.792
**D ALLIAMI FINANZPLAN 2040	68.989	68.989
**D CORRECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	1.619	1.619
**D ISHARES CORE MULT EAPE IMI INDEX ETP	562.666	562.666
**D ISHARES MULT EUROPE IMI INDEX ETP	23.967	23.967
**D ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX ETP	9.236	9.236
**D RUSSELL INVESTMENTS TRUST COMPANY COMMIEGLIED DWPLOTER BENEFIT FUNDS TRUST	849.871	849.871
**D GOLDMAN SACHS TRUST II- GOLDMANSACHS MULTI-MANAGER GLOBAL EQUITY FUND	159.567	159.567
**D INTERNATIONAL PAPER COMPANY COMMIEGLIED INVESTMENT GROUP TRUST	98.597	98.597
**D COMMERCIAL MULTI-STRATEGY EQUITY IN VESTORS	7.930	7.930
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	34.916	34.916
**D COMMERCIAL INSTITUTIONAL MULTI-STRA TRY EQUITY FUND	16.273	16.273
**D THE COMMON FUND FOR NONPROFIT ORGANIZATIONS	44.449	44.449
**D FIDELITY SALON STREET TRUST FIDELITY PLAN INTERNATIONAL POCUSED INDEX FUND	8.813	8.813
**D BRUNEI INVESTMENT AGENCY	689.211	689.211
**D VANEZARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	574.854	574.854
**D VANEZARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	7.552.345
**D THE METRODIST HOSPITAL	27.893	27.893
**D STATE STREET FACTORBASED NONLANDING COMMON TRUST FUND	2.110	2.110
**D SET GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS	2.615.624	2.615.624
**D VANEZARD FINANCIARY TRUST COMPANY DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST	175.014	175.014
**D MAMELITE INVESTMENT MANAGEMENT SYSTEMATIC INFRASTRUCTURE EQUITYPOOLED FUND	119.491	119.491
**D URE FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG ON BEHALF OF ZURICH INVESTITETTIONAL FUNDS	34.814	34.814
**D WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	299.076	299.076
**D AND BROOKFIELD GLOBAL REMEMBILLES IN FRASTRUCTURE FUND	73.846	73.846
**D VANEZARD PTSE DEVELOPED EX MONTH AMERICA HIGH DIVIDEND YIELD IND	83.897	83.897
**D VANEZARD PTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETP	23.903	23.903

Azionisti:
599
Teste:
0
Azionisti in propria:
0
Azionisti in delega:
2
599
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (voluzione effettuata alla postazione estetica)
RL rappresentativa legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA* rappresentante designato
D Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

CONTRARI

Cognome	Tot. Voti	Delega
**D VENEGGARD FTSE DEVELOPED ALL CAPES NORTH AMERICA INDEX ETP	200.913	200.913
**D ASIAN DEVELOPMENT BANK	77.433	77.433
**D TERMESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	200.836	200.836
**D TZ-QUALIFIED LLC	183.088	183.088
**D TZ-NONQUALIFIED LLC	475.777	475.777
**D CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM	838.734	838.734
**D CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.323.642	1.323.642
**D STATE STREET IRELAND UNIT TRUST	62.071	62.071
**D SEGA SPOA STPS EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	9.420.332
**D SEGA SPOA STPS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	1.117.404	1.117.404
**D SELF-FINANCING POSTSECONDARY EDUCATION FUND	1.127	1.127
**D HONG KONG HOUSING AUTHORITY	124.981	124.981
**D BANK OF KOREA	776	776
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	1.948.669	1.948.669
**D RUSSELL INVESTMENTS YIELD OPPORTUNITIES POOL	9.616	9.616
**D FINNACLE ICAP	241.287	241.287
**D PRINCIPAL LIFE INSURANCE COMPANY	589.234	589.234
**D RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL SMALLER COMPANIES POOL	25.621	25.621
**D CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	1.814.798	1.814.798
**D POLICE AND FINOMEN'S RETIREMENT SYSTEM OF NEW JERSEY	289.961	289.961
**D STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	438.994	438.994
**D BLUE CHOSE AND BLUE SHIELD OF KANSAS, INC	21.125	21.125
**D TEXAS MUNICIPAL RETIREMENT SYSTEM	63.066	63.066
**D MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM	630.745	630.745
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	716.591	716.591
**D MCIC VERMONT (A RECIPROCAL RISKRETENTION GROUP)	223.570	223.570
**D MCI FUNDS PLC	151.620	151.620
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	177.771	177.771
**D MONTARA BOARD OF INVESTMENTS	319.720	319.720
**D MERCER QIP FUND PLC	256.676	256.676
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	339.605	339.605
**D MERCER QIP COMMON CONTRACTUAL FUND	2.225.057	2.225.057
**D MOUNT KATYON INVESTMENTS LIMITED	27.147	27.147
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR KAPITAL PLUS	775.450	775.450
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR CONVEST 21 VL	31.746	31.746
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR FONDIS	17.753	17.753
**D ALLIANE GLOBAL INVESTORS GMBH FOR PREMIURNABOAT KONSERVATIV	10.204	10.204
**D LYIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	78.787	78.787
**D LOS ANGELES COUNTY EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATI	329.671	329.671
**D OPENMOOLD PUBLIC LIMITED COMPANY	470.027	470.027
**D STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO	217.991	217.991
**D LACERA WESTER OPEN TRUST	16.678	16.678
**D JHL/DEA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND	232.928	232.928
**D STRUCTINI ING CSC PENSIONSPONDS	54.283	54.283
**D HOUSTON MUNICIPAL EMPLOYEES PENSION SYSTEM	95.858	95.858
**D GLOBAL MULTI ASSET STRATEGY FUND	3.810	3.810
**D ALAMERA COUNTY EMPLOYEES' RETIREMENT ASSOCIATION	353.075	353.075
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY MULTIASSET GROWTH STRATEGY FUND	28.956	28.956
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY TAXMANAGED REAL ASSETS FUND	993.354	993.354
**D RUSSELL INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.128.887	1.128.887
**D GOVERNMENT PENSION INVESTMENT FUND	106.155	106.155
**D BAYON VANCE EQUITY HARVEST FUNDLLC	15.111	15.111
**D VIRTUS INTERNATIONAL SMALL-CAP OPPORTUNITIES LLC	292.037	292.037
**D KARBON OVERSEAS FUND	904.363	904.363
**D TRUST II BRIGHTROUEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO	175.724	175.724
**D THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA	972.555	972.555
**D DESJARDINS GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	85.016	85.016
**D STRACKERS (16) PUBLIC LIMITED COMPANY	5.162	5.162
**D DIMENSIONAL FUNDS PLC	1.144.847	1.144.847
**D FIDANTE PARTNERS LIQUID STRATEGIE SICAV	497.270	497.270

Pagina 9

Azionisti: 599
Azionisti in propria: 599
DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

RL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 13.11.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

CONTRAI

Cognome	Tot. Voti	Delega
Q ASA IM EQUITY TRUST	71.367	71.367
Q STATE OF ALASKA ROTIREMENT AND BENEFITS PLANS	66.638	66.638
Q STATE OF ALASKA ROTIREMENT AND BENEFITS PLANS	23.371	23.371
Q AMERICAN CENTURY ICRF	24.598	24.598
Q AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY FUND	94.255	94.255
Q ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT FUNDS PLC	817.059	817.059
Q AMERICAN CENTURY WORLD MUTUAL FUNDS INC GLOBAL SMALL CAP FUND	65.541	65.541
Q AMERICAN CENTURY ETF TR-AMERICAN CONT QUALITY DIVERSIFIED INTL ETF	156.757	156.757
Q AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF	549.545	549.545
Q ISHARES STORE EUROPE 600 UCITS ETF (DE)	653.657	653.657
Q ISHARES STORE EUROPE 600 UTILITIES UCITS ETF DE	1.178.908	1.178.908
Q BLACKNOCK ASSET MANAGEMENT DEUTSCHLAND AG FOR ISHARES DOW JONESEUNGSONE LEADERS SCREENED UCITS	92.178	92.178
Q ISHARES EURO STORE UCITS ETF (DE)	354.085	354.085
Q ISHARES STORE EUROPE SMALL 200 UCITS ETF (DE)	706.111	706.111
Q IBM 481(R) PLES PLAN TRUST	142.375	142.375
Q SEA MSCI SAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON PHD	202.368	202.368
Q M INTERNATIONAL EQUITY FUND	30.199	30.199
Q SPOR PORTFOLIO EUROPE ETF	36.101	36.101
Q SPOR PORTFOLIO DEVELOPED WORLD EXUS ETF	857.320	857.320
Q PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS COLLECTIVE INVESTMENT TRUST	1.995.724	1.995.724
Q COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	618.368	618.368
Q REGIME DE RENTES DU MOUVIMENT DEJUARDIES	72.832	72.832
Q RUSSELL INVESTMENTS GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND RUSSED	166.687	166.687
Q GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND	128.243	128.243
Q AMERICAN CENTURY GLOBAL SMALL CAP FUND	133.638	133.638
Q FF BRUNEL PENS PARTNERSHIP AND FF BRUNEL SMALLER CMPEQUITIES FND	96.293	96.293
Q OMNIS PORTFOLIO INVESTMENTS ICVC - OMNIS EUROPEAN EQUITY OPPORTUNITIES FUND	3.259.390	3.259.390
Q FAMILY INVESTMENTS CRILO TRUST FUND	12.125	12.125
Q HENC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT WORLD SMALL CAP INDEX EQUITY FUND	20.065	20.065
Q NATWEST TRUSTEE AND DEPOSITARY SERVICE LIMITED AS TRUSTEE OF ST. JAMES'S PLACE CONTINENTAL EURO	672.500	672.500
Q VIF ICVC VANGUARD FTEK GLOBAL ALL CAP INDEX FUND	98.732	98.732
Q HENC BANK PLC AS TRUSTEE OF STATE STREET AUT EUROPE EX UK S CREDDED INDEX EQUITY FUND	9.362	9.362
Q NATWEST ST JAMES'S PLACE GLOBALSMALLER COMPANIES UNIT TRUST	176.755	176.755
Q VANGUARD INVESTMENTS FUNDS ICVC-VANGUARD FTSE DEVELOPED WOR LD EX - U.K. EQUITY INDEX FUND	249.054	249.054
Q VIF ICVC VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE EXUK EQUITY INDEX FUND	587.814	587.814
Q SOCIAL PROTECTION FUND	24.871	24.871
Q NATWEST ST JAMES'S PLACE MANAGED GROWTH UNIT TRUST	49.188	49.188
Q COLOMBIA TORRAUNDOOLX INVESTMENT FUNDS (UK) ICVC - CT EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	840.918	840.918
Q STICHTING PHILIPS PENSIONFONDS	11.876	11.876
Q ALLIANS GLOBAL INVESTORS FUND	4.448.959	4.448.959
Q METALLERNTE FONDE PORTFOLIO	37.462	37.462
Q PREMIUMMANENT BALANCE	36.856	36.856
Q PREMIUMMANENT OTHERWIK	74.758	74.758
Q VIEMOORNEMANAGEMENT AETIENSTARS	80.566	80.566
Q MONEY MATE MOTIG	27.641	27.641
Q EURIZON ALTERNATIVE EXCAP-SIF	9.301	9.301
Q MFS MERIDIAN FUNDS	12.315	12.315
Q EURIZON AM EXCAP	4.699	4.699
Q CREDIT SUISSE INDEX FUND (LEX)	285.532	285.532
Q RUSSELL INVESTMENTS INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA	580.964	580.964
Q GLOBAL INFRASTRUCTURE ACTIVE ETF	39.492	39.492
Q AQM PLEX I SERIES LLC- SERIES A6	3.275	3.275

Totale voti 301.078.069
Percentuale votanti % 26,134185
Percentuale Capitale % 20,212839

Azionisti: 599
Azionisti in propria: 0
Teste: 2
Azionisti in delega: 599

Pagina 10
DL delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentante designato
DL Delega al rappresentante designato
DL Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Costnome
6511	DANESI DONATELLA	Tot. Voti	Proprio	Delega
DE*	CUMUNE DI CASTROCARO TERME E TERRA DEL SOLE	0	0	0
DE*	CUMUNE DI CASTROCARO TERME-T. SOLE	76.425	0	76.425
DE*	CUMUNE DI MEDDELA	845.852	0	845.852
DE*	CUMUNE DI PRODAPPEO	1.986.393	0	1.986.393
RL*	LIVIA TELLIUS ROMBONA ROLDING SPA	1.225.233	0	1.225.233
8319	LORENZETTI DIESE	17.957.679	17.957.679	0
**D	PR UNIVERSAL FONDS I VERTR D UNIVERSAL I	0	0	0
**D	RAYERMINVEST KNG MNH NG BAG ALTERBRUSCK.	10.456	0	10.456
**D	RAYERMINVEST KNG MNH ASSISTELASSENFONDS ARTIEN	165.638	0	165.638
**D	PTVI	355.000	0	355.000
**D	ROBERT BOSCH GMHH	122.483	0	122.483
**D	PF2	335.027	0	335.027
**D	MANDARINE EQUITY INCOME	17.381	0	17.381
**D	MN HUMAM EURO SMIDCAP	76.417	0	76.417
**D	SUD RS 2015 2	2.318.400	0	2.318.400
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-OBSILLSCHAFT MNH ON BEHALF OF STRF-NM-UNIVERSAL-FONDS	292.974	0	292.974
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-OBSILLSCHAFT MNH ON BEHALF OF MB-B HADFFONDS	41.595	0	41.595
**D	SUD GK 2014-1	44.500	0	44.500
**D	PEGASUS-NI-FONDS	36.650	0	36.650
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-OBSILLSCHAFT MNH ON BEHALF OF HMT GLOBAL ARTIEN INFRASTRUCTUR	36.452	0	36.452
**D	CVN CFS INFRASTRUCTURE FUND	277.066	0	277.066
**D	PT-VISION	56.883	0	56.883
**D	ROXIM I-FONDS	749.074	0	749.074
**D	UI-FONDS NAV REI ARTIEN	114.780	0	114.780
**D	TP-QUITTY	226.160	0	226.160
**D	JNL/FIRST SENTIER GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	127.822	0	127.822
**D	OYNAMIC PROFILE FINECO AM FUND 1	1.365.071	0	1.365.071
**D	AUSTRALIANSUPER	19.733	0	19.733
**D	MEDZ EUROINVEST	5.914.276	0	5.914.276
**D	OYNAMIC PROFILE FINECO AM FUND VI	662.559	0	662.559
**D	ENF-AKTIEN-UNIVERSAL-FONDS	115.775	0	115.775
**D	FOVERSAL PENSION UNIVERSAL	123.839	0	123.839
**D	FIRST SENTIER GLOBAL LISTCO INFRASTRUCTURE FUND	9.055	0	9.055
**D	SKY INSTITUTIONAL INVESTMENTS TRUST - GLOBAL MURADED VOLATILITY FUND	4.367.670	0	4.367.670
**D	BEST INVESTMENT CORPORATION	74.113	0	74.113
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-OBSILLSCHAFT MNH	26.519	0	26.519
**D	GENERALI ITALIA SPA	449.333	0	449.333
**D	ALLEANDA ONALIGAZIONARIO	347.196	0	347.196
**D	GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO PUFERE LEADERS	281.450	0	281.450
**D	BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING COMPANY II, LTD.	1.001	0	1.001
**D	BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING COMPANY IV, LP	91.817	0	91.817
**D	BRIDGEMATER PURE ALPHA TRADING-COMPANY LTD	1.310	0	1.310
**D	ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND, LTD.	9.553	0	9.553
**D	KUTRAHAMK PENSIONES, S.A., SGPP	192.627	0	192.627
**D	LUX IM SMALL MID CAP EURO EQUITIES	1.199.559	0	1.199.559
**D	US EUROPEAN EQUITY SVE	429.769	0	429.769
**D	KUR STRAV EUROPEAN SUSTAINABLE SMALLER COMPANIES	304.591	0	304.591
**D	SUARVENIR OVERLAY LOW VOL ACTIONS	700.000	0	700.000
**D	MAM RUMAN VALUES	898.900	0	898.900
**D	PROCLERO FCF	85.744	0	85.744
**D	AVENIR PROTECTION 90	52.500	0	52.500
**D	TUTELAIRE TRANSITION ET BIODIVERSITE	66.580	0	66.580
**D	NATIONAL ELEGATOR INDUSTRY PENSION PLAN	30.000	0	30.000
**D	INTERNATIONALE KAPITALANLAURENSKLESCRAFT MNH ACTING FOR ACCOUNT OF INRA PSEAKK	267.725	0	267.725
**D	INTERNATIONALE KAPITALANLAURENSKLESCRAFT MNH ACTING FOR ACCOUNT OF EPT	11.892	0	11.892
**D	INRA AUBULEICHEFONDS	13.675	0	13.675
**D	INDIAN PUBLIC RETIREMENT SYSTEM	11.828	0	11.828
**D	CENTRAL STATES SE AND SM H AND W FUNDS	69.556	0	69.556
**D	KIMBERLY-CLARK RETIREMENT TRUST	1.437.235	0	1.437.235

Aziomisti: 116
Aziomisti in propria: 1
Teste: 1
Aziomisti in delega: 115

Pagina 11

DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentanza designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Cognome		Tot. Voti	Delega
**D	INTERNATIONAL EQUITY FUND	16.665	16.665
**D	COMMONWEALTH OF PENNSYLVANIA PUBLIC SCHOOL EMPLOYEES' RETIREMENT SYSTEM	416.284	416.284
**D	STICHTING PENSIODENFONDS KAIL AND OTHERMAN VERVOKER	140.301	140.301
**D	THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY	53.556	53.556
**D	MACKENSIE GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX ETF	9.089	9.089
**D	TREASURER OF THE STATE OF NORTH CAROLINA EQUITY INVESTMENT FUND POOLED TRUST	274.366	274.366
**D	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM	1.502.085	1.502.085
**D	SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	248.538	248.538
**D	BMVA TRADING FUND II (ALPHA), LP C/O MAPLES CORPORATE SERVICES LTD	876	876
**D	1199SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND	794.446	794.446
**D	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	234.688	234.688
**D	GOVERNMENT OF GRAM RETIREMENT FUND	99.849	99.849
**D	MUNCH GLOBAL SMALL COMPANIES SHARPS FUND	85.424	85.424
**D	THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-REVISED COLLECTIVE FUNDS TRUE	497.658	497.658
**D	UTAR STATE RETIREMENT SYSTEMS	159.930	159.930
**D	CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM.	35.341	35.341
**D	FIRST CENTER INVESTORS GLOBAL UNBRELLA FUND PLC	1.668.090	1.668.090
**D	THE MS ACCESS POOL AUTHORIZED CONTRACTUAL SCHEME	793.65	97.565
**D	PROJECT 121/160-70 (P)	1.749	1.749
**D	MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST	76.570	76.570
**D	HM PASPO LTD	4.046	4.046
**D	BRIDGEMATER PUNE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY II LTD	3.083	3.083
**D	BRIDGEMATER PUNE ALPHA MAJOR MARKETS TRADING COMPANY LTD.	3.032	3.032
**D	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL EQUITY INDEX FUND	155.410	155.410
**D	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL EQUITY INDEX FUND	74.936	74.936
**D	EMF PA FUND LIMITED	3.666	3.666
**D	BRIDGEMATER PUNE ALPHA FUND III LIMITED	2.987	2.987
**D	BRIDGEMATER BLUE PEAK FUND LP.	1.849	1.849
**D	ATLAS DIVERSIFIED MASTER FUND LIMITED	9.897	9.897
**D	BRIDGEMATER ASSOCIATES LP WILSHIRE BRIDGEMATER MANAGED ALPHA	3.392	3.392
**D	BLEETEARL MAP I LP.	10.084	10.084
**D	CHALLENGE FUNDS CHALLENGE ITALIAN EQUITY	682.800	682.800
**D	MEDIDLANDM FLESSIBILE EVILUPPO ITALIA	665.000	665.000
**D	MEDIDLANDM FLESSIBILE FUTURO ITALIA	1.835.080	1.835.080
**D	IAM NATIONAL PENSION FUND	24.076	24.076
**D	DEPARTMENT OF STATE LANDS	11.863	11.863
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR ARBOR I U1	32.590	32.590
**D	INTE KAPITALAHLAGEGESELLSCHAFT MNH FOR ENTROBGANGSVONDE	392.631	392.631
**D	INTE KAPITALAHLAGEGESELLSCHAFT MNH FOR LAPRIVATRENTKANTIER	100.000	100.000
**D	SCHWAB INTERNATIONAL EQUITY ETF	1.655.791	1.655.791
**D	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL LARGE COMPANY INDEX ETF	302.546	302.546
**D	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL COMPANY INDEX ETF	708.168	708.168
**D	ZENOK CORPORATION RETIREMENT + SAVINGS PLAN	39.700	39.700
**D	DIMONI IMPACT INTERNATIONAL EQUITY FUND	1.569.900	1.569.900
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR SI-ELKO-FUNDS 1	39.551	39.551
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MNH FOR TK2011	34.097	34.097
**D	ALBERTA INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION	1.620.818	1.620.818
**D	THE STATE OF CONNECTICUT, ACTING THROUGH ITS TREASURER	535.280	535.280
**D	JACKSON REAL ASSETS FUND	224.061	224.061
**D	UNIVERSAL INVESTMENT GESELLSCHAFT MNH FOR EMPUNSON HUNGPE EQUITY FUND	2.624	2.624
**D	ORRHEM PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	798.549	798.549
**D	NUS SUPER	175.283	175.283
**D	AWARE SUPER	2.140.059	2.140.059
**D	SOCIAL PROTECTION FUND	367.164	367.164
**D	OSSIAM LUX	97.750	97.750
**D	MELTILANEL SICRE	38.659	38.659
**D	SCOTIA WEALTH GLOBAL INFRASTRUCTURE POOL	874.825	874.825

Totale voti 71.030.677
Percentuale votanti % 6,165606

Azionisti: 116
Azionisti in propria: 1
Teste: 3
Azionisti in delega: 115

Pagina 12

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione esattiva)

KL* rappresentazione legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 13.11.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Cognome	Percentuale Capitale %
/	4,768636

ASTENUTI

Tot. Voti	Proprio	Delega

Azionisti: 116
Azionisti in proprio: 116
Teste: 3
1 Azionisti in delega: 3

Pagina 13
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 13.11.25
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

NON VOTANTI

Cognome	NARRUETTI ENRICO	Tot. Voti	Proprio	Delega
Totale voti	7.170	7.170	1.880	9.290
Percentuale votanti %	0,000622
Percentuale Capitale %	0,000481

Azionisti: 2
Teste: 1
Azionisti in delega: 1

DE* delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D* Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

VOTI NON COMPUTATI (Non Votati)

Cognome	Tot. Voti	Proprio	Delega
RA COMFATURISIARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDICIES TOP IN PERSONA DI ILI	0
325.382	0
0	0
325.382
D** AIMAG SPA
Totale voti	325.382
Percentuale votanti %	0,028244
Percentuale Capitale %	0,021844

Pagina 15

DIC delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
**D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
*RA rappresentante designato
D delega al rappresentante designato

Azionisti: 1
Azionisti in proprio: 0
Teste: 1
0
Azionisti in delega: 0

HERA S.p.A.

29 aprile 2026 13.11.25

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
10125	ROGERI MATTEO	0	0	0
**R	COMUNE DI CASALECCHIO DI BENO	1.301.490	1.301.490	0
**O	COMUNE DI CASTELLO S'ARGILE	6.050	0	6.050
**O	COMUNE DI MONTES SAN PISTRO	1.939.634	0	1.939.634
**O	COMUNE DI SAGDO MARCONI	1.628.500	0	1.628.500
**O	COMUNE DI VALSAMOGIA	3.676.173	0	3.676.173
**O	COMUNE DI GRANAROLO DELL'UNILIA	255.201	0	255.201
10346	NORCUZZI MARA	1.165.182	0	1.165.182
DE*	COMUNE DI CEPPIA	0	0	0
BL*	REVENNA HOLDING SPA	2.238.673	0	2.238.673
10382	MARCHIANI MADRO	73.226.545	73.226.545	0
DE*	COMUNE DI LUCO	0	0	0
10799	BALBONI ALESSANDRO	456.907	0	456.907
BL*	COMUNE DI FERRARA	0	0	0
11097	DIFIAZZA ROBERTO	1.310.640	1.310.640	0
DE*	COMUNE DI PASOVA	0	0	0
BL*	COMUNE DI TRIGITE	46.126.176	0	46.126.176
11125	CAFUZZINETI GIACOMO	55.569.983	55.569.983	0
BL*	COM.AMI CONSORSIO AZIENDA MULTISERVIZI INTERCOMUNALE	0	0	0
11161	LU GIUDICE SERGIO	108.554.164	108.554.164	0
DE*	COMUNE DI BOLOGNA	0	0	0
11585	TANCINI ALESSANDRO	125.151.777	0	125.151.777
BL*	COMUNE DI MESOLA	0	0	0
11874	MEZZETTI MASSIMO	109.111	109.111	0
DE*	COMUNE DI CAMPUGALLIANO	0	0	0
DE*	COMUNE DI CANTELFRANCO OMILIA	2.700	0	2.700
DE*	COMUNE DI CASTELFRANCO OMILIA	4.022.185	0	4.022.185
DE*	COMUNE DI FIOBANO MODERNES	1.169.251	0	1.169.251
DE*	COMUNE DI FORMIGIER	2.660.487	0	2.660.487
DE*	COMUNE DI GUIDLIA	1.399	0	1.399
DE*	COMUNE DI LANA MOTODIO	677.267	0	677.267
DE*	COMUNE DI MERANELLO	1.592.569	0	1.592.569
DE*	COMUNE DI MARANO SUL PANARO	353.688	0	353.688
BL*	COMUNE DI MODENA	97.107.948	97.107.948	0
DE*	COMUNE DI MONTUFIDRINO	55.408	0	55.408
DE*	COMUNE DI PALMONO	128.355	0	128.355
DE*	COMUNE DI PAVELLO NEL PRIORANO	1.471.898	0	1.471.898
DE*	COMUNE DI POLINAGO	392.677	0	392.677
DE*	COMUNE DI RIGLUNATO	420	0	420
DE*	COMUNE DI SAN CESARIO SUL PANARO	1.459.048	0	1.459.048
DE*	COMUNE DI SASESOLO	3.377.645	0	3.377.645
DE*	COMUNE DI SERRAMAZZONI	222.833	0	222.833
DE*	COMUNE DI SUSTOLA	600.222	0	600.222
DE*	ORDONE DEI COMUNI DEL PRIORANO	208.496	0	208.496
11964	GARAVINI MILENA	0	0	0
DE*	COMUNE DI FONLORPOPOLI	2.744.234	0	2.744.234
12249	OSSALVO TORIA	1	1	0
12389	BARBIERI PAOLO	0	0	0
BL*	CEL CONCORDIA SOC. COOP.	192.395	192.395	0
6009	GIACOMONI MATTEO	0	0	0
DE*	COMUNE DI ALFONDINE	872.254	0	872.254
DE*	COMUNE DI BAGNACRIALLO	793.509	0	793.509
DE*	COMUNE DI BAGNARA DI ROMAGNA	29.030	0	29.030
DE*	COMUNE DI CONSULICE	213.531	0	213.531
DE*	COMUNE DI COTTONOLA	396.754	0	396.754
DE*	COMUNE DI PLEIONANO	362.885	0	362.885
6078	VIGNACCI MARCO	0	0	0
BL*	RIMINI HOLDING SPA	18.506.580	18.506.580	0
6106	MONTESARI MATTEO	0	0	0
BL*	COMUNE DI MEDICINA	2.070	2.070	0
6113	ACCORDI HEGARIO	0	0	0

Aziomisti in proprio: 97 Teste: 21 Azionisti in delega: 31

DEP delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)

BL* rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica

RA rappresentante designato D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

29 aprile 2026 13.11.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Cognome		Tot. Voti	Proprio	Delega
RL*	COMUNE DI CENTO	3.149.366	3.149.366	0
6162	LUCLI MARCO	7.000	7.000	0
6246	MAYOUZI GUIDO	1.371.774	0	1.371.774
DE*	CARIMONTE HOLDING SPA	185.000	0	185.000
DE*	FONDAZIONE CASSA DI RISPARMIO DI MODERNA	2.038.115	0	2.038.115
DE*	GRUPPO SOCIETA' GAS KIMINI SPA	30.771.269	0	30.771.269
6367	IANNI TIIIAMO	4.000	4.000	0
RA	COMUNTERZIONE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDUCIES TUF IN PERSONA DI ELI	0	0	0
D**	FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORTI	16.148.414	0	16.148.414
6651	NELONI ELEONORA	0	0	0
DE*	COMUNE DI GUIDE	44.134.948	0	44.134.948
6946	RIRGIN LORENZO	0	0	0
7125	GUIZZARDI GIANFRANCO	75.527	0	75.527
DE*	COMUNE DI TERRE DEL BENO	0	0	0
7226	ROPA FERERICO	471.910	0	471.910
RL*	COMUNE DI SOCCA	0	0	0
7589	ROMATI ALBO	254.501	0	254.503
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA AS	550.484	0	550.484
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA RI	62.426	0	62.426
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA OR	128.389	0	128.389
DE*	ETICA SGR SPA - FONDO ETICA YR	548.130	0	548.130
7770	UNIINO PAOLO	0	0	0
RL*	COMUNE DI ANGOLA DELL'EMILIA	1.237.858	1.237.858	0
7785	LATPUCA ENEO	0	0	0
**R	COMUNE DI CRESNA	16.708.216	16.708.216	0
**O	COMUNE DI MONTIANO	0	0	0
7878	BARATTONI ALESSANDRO	170	0	170
RL*	COMUNE DI RAVENNA	0	0	0
8319	LORENZETTI DIEGO	1.000	1.000	0
***	STORIC MARKO	0	0	0
**O	SIGNONE QUALITART AND DIVIDENDE EUROPA	25	0	25
**O	CALUERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDOZ ETF	533.726	0	533.726
**O	FACULTUM HUSINESS INNOVATION CORP.	15.433	0	15.433
**O	NG MASTER FUND ICRF	203.150	0	203.150
**O	THE BANK OF NEW YORK MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	57.474	0	57.474
**O	BHIM MELLON CF SL ACNI ES-U.S. INI FUND	11.649	0	11.649
***	POTTIZZ RICOLAS	5.478	0	5.478
**O	LAZARD EUROPEAN SMALLER COMPANIES FUND	0	0	0
**O	ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	338.680	0	338.680
**O	CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL	1.876.004	0	1.876.004
**O	CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND	1.162.789	0	1.162.789
**O	NORTHERN LIGHTS FUND TRUST IV	2.081.717	0	2.081.717
**O	INSPIRE INTERNATIONAL ETF	72.021	0	72.021
**O	NOROES DANK	506.857	0	506.857
**O	TRIUM SCITE PLATFORM PLC	15.754.457	0	15.754.457
**O	CMA IMPACT INC.	156.379	0	156.379
**O	ACOMEA IMITALIA ESG	183.445	0	183.445
**O	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	225.000	0	225.000
**O	LAZARD EGC GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	54.407.585	0	54.407.585
**O	UNFONER ANNUITY INSURANCE COMPANY	58.543	0	58.543
**O	LAZARD GLOBAL ACTIVE FONDS PLC	28.301	0	28.301
**O	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE (CANADA) FUND	8.210.507	0	8.210.507
**O	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE TRUST	1.994.213	0	1.994.213
**O	CALVERT INTERNATIONAL RESPONSIBLE INDOZ FUND	2.688.364	0	2.688.364
**O	LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	48.247	0	48.247
8323	DE MARIA MAZZINO	6.779.045	0	6.779.045
8518	PILLATI MARILENA	4.000	4.000	0
RL*	COMUNE DI SAN LAZZARO DI SANUNA	0	0	0
		2.345.313	2.345.313	0

Azionisti: 97
Teste: 31
Azionisti in propria: 21
Azionisti in delega: 76

Pagina 17
DE delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

HERA S.p.A.
Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026
29 aprile 2026 13.11.25

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
Oggetto: (punto 9) Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale

Cognome	FAVOREVOLI	Tot. Voti	Proprio	Delega
Totale voti	779.931.005
Percentuale votanti %	67,699587
Percentuale Capitale %	52,360572

Azionisti: 97
Teste: 31
Azionisti in delega: 21
Azionisti in delega: 76

Pagina 18
DIC delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
D delega alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica (votazione effettuata alla postazione assistita)
RL rappresentanza legale alla persona fisica sopra indicata con il numero della scheda magnetica
RA rappresentante designato
D** Delega al rappresentante designato

Allegato Q) al N. 15020/55173 di Rep.

RISPOSTA DOMANDA N. 63 AZIONISTA MARCO BAVA

"vorrei conoscere NOMINATIVO DEI PRIMI 20 AZIONISTI PRESENTI IN SALA CON LE RELATIVE % DI POSSESSO, DEI RAPPRESENTANTI CON LA SPECIFICA DEL TIPO DI PROCURA O DELEGA".

Cognome/Ragione Sociale	Numero Azioni	% Totale Azioni	% Az. in Assemblea	Nominativo del Rappresentante	Tipologia
COMUNE DI BOLOGNA	125.151.777	8,40	10,60	LO GIUDICE SERGIO	Delega
CON.AMI CONSORZIO AZIENDA MULTISERVIZI INTERCOMUNALE	108.554.164	7,29	9,20	CAPUZZIMATI GIACOMO	Legale Rappresentanza
COMUNE DI MODENA	97.107.948	6,52	8,23	MEZZETTI MASSIMO	Legale Rappresentanza
RAVENNA HOLDING SPA	73.226.545	4,92	6,20	RONCUZZI MARA	Legale Rappresentanza
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE PORTFOLIO	71.275.367	4,79	6,04	LORENZETTI DIEGO	Delega
COMUNE DI TRIESTE	55.569.983	3,73	4,71	DIPIAZZA ROBERTO	Legale Rappresentanza
COMUNE DI PADOVA	46.126.176	3,10	3,91	DIPIAZZA ROBERTO	Delega
COMUNE DI UDINE	44.134.948	2,96	3,74	MELONI ELEONORA	Delega
GRUPPO SOCIETA' GAS RIMINI SPA	30.771.269	2,07	2,61	MECOZZI GUIDO	Delega
PICTET - WATER	19.998.272	1,34	1,69	LORENZETTI DIEGO	Delega
RIMINI HOLDING SPA	18.506.580	1,24	1,57	TOGNACCI MARCO	Legale Rappresentanza
LIVIA TELLUS ROMAGNA HOLDING SPA	17.957.679	1,21	1,52	DANESI DONATELLA	Legale Rappresentanza
COMUNE DI CESENA	16.708.216	1,12	1,42	LATTUCA ENZO	Legale Rappresentanza
FONDAZIONE CASSA DEI RISPARMI DI FORLI	16.148.414	1,08	1,37	COMPUTERSHARE SPA	Delega al Rappresentante designato
NORGES BANK	15.754.457	1,06	1,33	LORENZETTI DIEGO	Delega
VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND	11.272.229	0,76	0,96	LORENZETTI DIEGO	Delega
LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC	10.755.980	0,72	0,91	LORENZETTI DIEGO	Delega
SSGA SPDR ETFS EUROPE I PUBLIC LIMITED COMPANY	9.420.332	0,63	0,80	LORENZETTI DIEGO	Delega
LAZARD GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND	8.880.727	0,60	0,75	LORENZETTI DIEGO	Delega
VANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND	7.552.345	0,51	0,64	LORENZETTI DIEGO	Delega

RISPOSTA DOMANDA N. 65 AZIONISTA MARCO BAVA

"vorrei conoscere IL NOMINATIVO DEI GIORNALISTI PRESENTI IN SALA O CHE SEGUONO L'ASSEMBLEA ATTRAVERSO IL CIRCUITO CHIUSO DELLE TESTATE CHE RAPPRESENTANO E SE FRA ESSI VE NE SONO CHE HANNO RAPPORTI DI CONSULENZA DIRETTA ED INDIRETTA CON SOCIETA' DEL GRUPPO ANCHE CONTROLLATE e se comunque hanno ricevuto denaro o benefit direttamente o indirettamente da società controllate, collegate, controllanti. Qualora si risponda con "non è pertinente", denuncio il fatto al collegio sindacale ai sensi dell'art. 2408 cc."

All'Assemblea dei Soci di Hera del 29 aprile 2026 erano presenti i seguenti giornalisti:

Ansa: Benedetta Dalla Rovere
Dire: Luca Donigaglia
Resto del Carlino: Giovanni Di Caprio
Repubblica: Marco Bettazzi
Askanews: Paolo Tomassone
Corriere: Luciana Cavina

^{}[]

Certifico io sottoscritto Federico Tassinari, notaio iscritto al Collegio Notarile del Distretto di Bologna, con residenza in Imola, che la presente copia su supporto informatico composta di numero novecentocinquantasei facciate su quattrocentosettantotto fogli è conforme all'originale su supporto analogico e viene rilasciata, in carta libera, ai sensi dell'art. 22 del D.Lgs. 7 marzo 2005 n. 82 e successive modifiche e integrazioni, da me sottoscritta mediante apposizione della firma digitale emessa dal Consiglio Nazionale del Notariato Certification Authority.

Imola, 25 maggio 2026

AI assistant

Hera — AGM Information 2026

4260_10-k_2026-05-26_c63e3d53-a271-4a4d-9f48-936913a4cd58.pdf

VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

ORDINE DEL GIORNO

Presentazione della proposta di deliberazione

Votazione della proposta di deliberazione

Comunicazione dei risultati della votazione

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Votazione della proposta di deliberazione

Comunicazione dei risultati della votazione

la proposta è dichiarata approvata.

3. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti alla Sezione I - Politica in materia di remunerazione.

Presentazione delle richieste di intervento ed apertura della discussione

Presentazione della proposta di deliberazione

Gruppo Hera.

della discussione

Presentazione della proposta di deliberazione

delibera

Votazione della proposta di deliberazione

Comunicazione dei risultati della votazione

LISTA 1

LISTA 2

LISTA 3

Comunicazione dei risultati della votazione

Comunicazione dei risultati della votazione

la proposta è dichiarata approvata.

8. Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente: delibere inerenti e conseguenti.

Assemblea Ordinaria del 29 aprile 2026

SITUAZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE

Relazione Finanziaria

Annuale del Gruppo Hera - 2025

Il Bilancio 2025 evidenzia risultati positivi nonostante un contesto di elevata complessità

CONTESTO

GRUPPO HERA

Iniziative industriali e strategiche del 2025

Il 2025 è il terzo anno di un triennio caratterizzato da crescita straordinaria

Il Conto Economico del 2025 e lo sviluppo rispetto al 2024

Analisi del MOL per Area di Business (mln€)

Evoluzione del numero di dipendenti e costo del lavoro

L'evoluzione degli investimenti: superato per la prima volta il miliardo di euro

Forte generazione di cassa nel 2025 e conferma della flessibilità finanziaria

Il 2025 restituisce un risultato netto in crescita e conferma la solidità patrimoniale del Gruppo

Crescita economica nel triennio 2023-2025 con ricadute positive per tutti gli stakeholder

I principali indicatori sintetici di performances si confermano su valori molto positivi

Rendicontazione

Una rendicontazione di valore

Una rendicontazione conforme agli Standard europei e guidata dal nostro purpose

Principali azioni

Principali azioni

E1 CAMBIAMENTI CLIMATICI E3 RISORSA IDRICA

Principali azioni

Persone

Principali azioni

S1 FORZA LAVORO PROPRIA

Principali azioni

Prosperità ed equità sociale

Gli investimenti sostenibili secondo la Tassonomia UE

36 Attività ammissibili

33 Società del Gruppo con attività ammissibili

Attività ammissibili allineate principali

Conclusioni

Conclusioni

Performance economica e di sostenibilità

Investimenti e valore distribuito

Solidità patrimoniale e flessibilità finanziaria

ESITO VOTAZIONE

Pagina 1

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

Oggetto: (punto 1) Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025

FAVOREVOLI

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

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