Hagar — Investor Presentation 2024

Jun 28, 2024

hagar

Kynning á niðurstöðum

1. ársfjörðungs 2024/25

Rekstur gekk vel á fjörðungnum og afkoma styrkist á milli ára

Finnur Oddsson, forstjóri
Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

1. júní 2024

---

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

hagar

---

3

Fjórðungur í hnotskurn: Lykiltölur

1F 2024/25 (breyting frá 1F 2023/24)

| 44,1 ma.kr.
vörusala
▲ 6,2% | 3,2 ma.kr.
EBITDA
▲ 27,5% | 0,9 ma.kr.
Hagnaður
▲ 30,2% |
| --- | --- | --- |
| 21,6%
framlegðarhlutfall
▲ 2,2%stig | 14,7%
launa- og kostnaðarhlutfall
▲ 0,8%stig | 35,6%
eiginfjárhlutfall
▼ 1,8%stig |

---

Ytri áhrifapættir: Verðbólga niður en gengi og olíuverð fremur stöðugt

Visitala neysluverðs, Årsbreyting, %

• Verðbólga lækkaði á tímabilinu og endaði í 6.2% - var einnig talsvert lægri en á sama tíma í fyrra þegar verðbólga var nærri 10%

Gengi gjaldmiðla, ISK

• Gengi íslensku krónunnar var nokkuð stöðugt gagnvart helstu gjaldmiðlum, og var á svipuðum slöðum og á samanburðarári

Verðþróun á ULSD (Diesel), USD / mt

• Heimsmarkaðsverð á eldsneyti lækkaði litillega á tímabilinu, en heldur minna en á fyrra ári – lítil breyting á heimsmarkaðsverði á milli ára

Gögn: Hagstofan (hagstofa.is), Seðlabankinn (sedlabanki.is), Gögn frá samstarfsáðlum

---

5

Rekstur: Þetta stendur upp úr á fjórðungnum

• Rekstur á 1F gekk vel með áframhaldandi veltuaukningu hjá flestum félögum samstæðunnar
• Áfram aukin umsvif í dagvöruverslunum, í seldum stykkjum og heimsóknum viðskiptavina – lítilsháttar aukning í seldum eldsneytislítrum
• Afkoma batnar töluvert, m.a. vegna aukinnar eftirspurnar, hagræðingar í rekstri og sterkari framlegðar – framlegðarhlutfall að nálgast jafnvægi úr sögulegu lágmarki
• Áfram unnið með framleiðendum og birgjum að lágmarka og/eða draga úr hækkun vöruverðs – árangur hefur náðst og verðbólga matvöru dregst saman
• Töluverð áhersla á 1F á þróun á staðsetningum, vörum og þjónustum félagsins – t.d. undirbúningur nýrra bensinstöðva, stækkun Bónus á Ísafirði, Gripið & Greitt innleitt víðar, Skálin kynnt til leiks hjá Hagkaup, o.s.frv.
• Ákvörðun Olís og meðeigenda okkar (Festi) að hefja undirbúning á sölumeðferð Olíudreifingar, EAK og EBK

---

Verslanir og vöruhús: Áframhaldandi aukin umsvif og bætt afkoma

Rekstrarreikningur 1F 2024/25 (m.kr.)

• Tekjur af dagvöru, sérvoru og vöruhúsum jukust um rúm 7% á milli ára og námu tæpum 31,4 ma. kr.
• EBITDA styrktist hlutfallslega meira og var 2,45 ma. kr., eða 7,8% af tekjum - jókst um 10% frá fyrra ári
• Afkoma starfsþáttar styrkist um 10% frá fyrra ári, var 1,44 ma. kr. miðað við 1,31 ma. kr.
• Seldum stykkjum í dagvöruverslunum fjölgar áfram lítillega milli ára, en heimsóknum viðskiptavina fjölgar meira, eða um 5% - Bónus með sterkan vöxt en smávægilegur samdráttur hjá Hagkaup
• Eldum rétt hélt upp á 10 ára afmæli - töluvert aukin eftirspurn og fjárfesting skilar hagkvæmari rekstri
• Stórkaup enn sem fyrr í vaxtarfasa og umsvif halda áfram að aukast – rekstur Zara gekk vel
• Uppfærsla innviða vöruhúsa gengur skv. áætlun - ný vöruhúsakerfi, stækkun vöruhúss í Skútuvogi, ný vinnsla Ferskra kjötvara, o.fl.

	1F '24/25	1F '23/24	Δ	%Δ
Tekjur	31.430	29.263	2.167	+7,4%
Rekstrargjöld	-28.983	-27.041	-1.942	+7,2%
EBITDA	2.447	2.222	225	+10,1%
EBITDA-hlutfall	7,8%	7,6%	+0,2%	+2,5%
Afkoma starfsþáttar*	1.440	1.311	129	+9,8%
Afkomu-hlutfall	4,6%	4,5%	+0,1%	+2,3%

*Afkoma starfsþáttar: afkoma eftir afskriftir og áhrif hlutdeildarfélaga

---

7

Bónus: Fjölgun viðskiptavina og ágætur tekjuvöxtur

• Vörusala á 1F nam 22,4 ma. kr. og jókst um rúm 10% frá fyrra ári – afkoma styrkist hlutfallslega meira á milli ára
• Áframhaldandi aukin umsvif – viðskiptavinum fjölgar mikið á milli ára og seldum stykkjum sömuleiðis
• Bónus sem fyrr oftast með lægsta vöruverð samkvæmt könnunum ASÍ – hagkvæmasti kosturinn áfram eftirsóknarverður um land allt
• Lykilteymi stjórnenda hefur verið styrkt að undanförnu en nokkrir öflugir liðsmenn bættust í hópinn á vordögum, m.a. í stöður tengdar innkaupum
• Gripið & Greitt tekið í notkun á Ísafirði og Selfossi – þjónusta vel nýtt, fleiri en 20 þúsund viðskiptavinir hafa sótt appið
• Verslun á Ísafirði var uppfærð, endurbyggð og stækkuð – ákaflega vel tekið af Vestfirðingum, talsverð fjölgun viðskiptavina

---

8

Hagkaup: Afkoma styrkist og vörunýjungar mælast vel fyrir

• Vörusala á 1F nam 5,9 ma. kr. og jókst lítillega frá fyrra ári – rekstur styrkist talsvert á milli ára
• Sterk aðsókn í sögulegu samhengi en seldum stykkjum fækkar aðeins frá fyrra ári – mismunandi eftir flokkum, meðal annars vegna breytinga á samsetningu vörukaupa
• Áframhaldandi mikill fókus á afkomu félagsins, bæði með hagræðingu í rekstri en einnig með framsækni í verslunum, t.d. hvað vöruval varðar, hilluröðun, uppsetningu verslana og fleira
• Veislubjónusta Hagkaups mælist mjög vel fyrir – uppselt var á öllum helstu fermingar- og útskriftardögum í vor
• Skálin, nýr skyrbar, opnaði í Hagkaup Skeifunni og hefur slegið í gegn hjá viðskiptavinum – nauðsynlegt að stækka aðstöðu og afkastagetu strax eftir nokkra daga
• Tilboðsdagar og viðburðir áfram vel sóttir, t.d. „Tax Free“, Danskir dagar, viðburðir tengdir fermingum, o.s.frv.

---

Olís: Afkoma vel yfir síðasta ári – nýjar stöðvar undirbúnar

Rekstrarreikningur 1F 2024/25 (m.kr.)

• Tekjur á 1F námú rúmum 13 ma. kr. og jukust um tæplega 350 m.kr. eða um 3% á milli ára - heilt yfir sterkur fjórðungur
• Seldum eldsneytislítrum fjölgar - aukning í smásölu en smávægilegur samdráttur til stórnotenda
• EBITDA nam 767 m.kr. (5,9%) og eykst mikið á milli ára - sterkur smásölumarkaður, virk birgðastýring, stakar sölur til erlendra aðila
• Sala á þurrvöru gekk vel og jókst frá fyrra ári
• Nýtt samstarf Olís/Grill 66 með Wolt hefur farið vel af stað og nú þegar er sent út frá 8 stöðvum
• Víðskiptavinir taka vel í nýjungar í þjónustu Olís - vöxtur á milli ára hjá Grill 66 og Lemon, og aukinn fjöldi Dropp afhendinga
• Nokkur uppbýggingarverkefni í undirbúningi - ný þjónustustöð við Sjafnargötu á Akureyri og ÓB sjálsafgreiðslustöðvar á landsbyggðinni

	1F '24/25	1F '23/24	Δ	%Δ
Tekjur	13.068	12.719	349	+2,7%
Rekstrargjöld	-12.301	-12.420	119	-1,0%
EBITDA	767	299	468	+156,5%
EBITDA-hlutfall	5,9%	2,4%	+3,5%	+149,7%
Afkoma starfsþáttar*	418	121	297	+245,5%
Afkomu-hlutfall	3,2%	1,0%	+2,2%	+236,2%

*Afkoma starfsþáttar: afkoma eftir afskriftir og áhrif hlutdeildarfélaga

Félög í starfsþætti

---

hagar

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Rekstur gekk vel á fyrsta ársfjórðungi og var í samræmi við áætlanir

Rekstrarreikningur 1F 2024/25 (m.kr.)

• Vörusala á 1F nam 44,1 ma. kr. og jókst um 2,6 ma. kr. eða 6,2% milli ára
• Framlegð í krónum talið nam 9,5 ma. kr. og jókst um 18,1% milli ára
• Framlegðarhlutfall nam 21,6% og hækkaði um 2,2%-stig - hækkun bæði í dagvöru- og eldsneytishluta samstæðunnar eftir sögulegt lágmark á samanburðartímabili
• Laun hækkuðu um 11,3% á 1F - einkum vegna áhrifa kjarasamninga og fjölgunar Bónusverslana milli ára
• EBITDA nam 3,2 ma. kr. og jókst um 27,5% milli ára
• Hagnaður nam 850 m.kr. og jókst um 30,2% frá fyrra ári

	1F '24/25	1F '23/24	Δ	%Δ
Vörusala	44.067	41.490	2.577	+6,2%
Framlegð	9.537	8.072	1.465	+18,1%
Aðrar rekstrartekjur	142	194	-52	-26,8%
Laun og launatengd gjöld	-4.377	-3.932	-445	+11,3%
Annar rekstrarkostnaður	-2.088	-1.813	-275	+15,2%
EBITDA	3.214	2.521	693	+27,5%
Afskriftir	-1.381	-1.129	-252	+22,3%
Hrein fjármagnsgjöld	-789	-626	-163	+26,0%
Hagnaður	850	653	197	+30,2%

---

Framlegðarhlutfall hækkar eftir sögulegt lágmark á fyrra ári

Lykilmælikvarðar rekstrar (3M 2020/21 – 3M 2024/25)

• Ágæt veltuaukning milli ára - drifin áfram af auknum umsvifum í rekstri og áhrifum verðbölgu
• Framlegðarhlutfall hækkar milli ára en hlutfallið var í sögulegu lágmarki á fyrra ári
• Launa- og kostnaðarhlutföll hækka - launahlutfall nú 9,9% og hlutfall annars rekstrarkostnaðar 4,7%
• EBITDA hlutfall 7,3% á fjörðungnum í samanburði við 6,1% í fyrra
• Hagnaðarhlutfall 1,9% í samanburði við 1,6% í fyrra

Velta og framlegð	Velta (ma. kr.)					Framlegð (%)
	28,2	32,0	38,2	41,5	44,1	20,6	21,4	19,8	19,5	21,6
Rekstrar-kostnaður	Launahlutfall (%)					Kostnaðarhlutfall (%)
	11,6	10,1	9,0	9,5	9,9	4,8	4,7	4,3	4,4	4,7
Afkoma	EBITDA hlutfall (%)					Hagnaðarhlutfall (%)
	4,6	7,1	7,0	6,1	7,3	-0,3	2,3	2,4	1,6	1,9

---

Handbært fé hækkar um 2,7 ma. kr. á fjórðungnum

Sjóðstreymisyfirlit 3M 2024/25 (m.kr.)

• Handbært fé frá rekstri nam 3,9 ma. kr. á tímabilinu til samanburðar við 3,3 ma. kr. á fyrra ári
• Fjárfestingarhreýfingar námu 684 m.kr. á 1F en námu 2,4 ma. kr. í fyrra
• Einkum fjárfest í áhöldum og innréttingum, m.a. stækkun og endurbótum á verslun Bónus á Ísafirði
• Fjármögnunarhreýfingar námu 459 m.kr., samanborið við 898 m.kr. á fyrra ári
• Handbært fé hækkaði um 2,7 ma. kr. á 1F og nam 4,6 ma. kr. í lok maí

	3M 2024/25		3M 2023/24		Breyting
Hagnaður tímabilsins	850		653		197
Rekstrarliðir án áhrifa á fjárstreymi	2.361		1.800		561
Veltufé frá rekstri	3.211		2.453		758
Rekstrartengdar eignir	-828		360		-1.188
Rekstrartengdar skuldir	2.484		1.184		1.300
Greiddir vextir og skattar	-977		-662		-315
Handbært fé frá rekstri	3.890		3.335		555
Fjárfestingarhreýfingar	-684	-2.350			1.666
Fjármögnunarhreýfingar	-459	-898			439
Breyting á handbæru fé	2.747		87		2.660
Handbært fé í lok árs	4.574		2.956		1.618

---

Sterkur efnahagur í lok ársfjórðungs

Efnahagsreikningur 31. maí 2024 (m.kr.)

• Fastafjármunir námu 56,8 ma. kr. og hækkuðu um 752 m.kr. frá árslokum - hækkuð má rekja til leigueigna
• Veltufjármunir hækkuðu um 3,6 ma. kr. - þarf af hækkaði handbært fé um 2,7 ma. kr.
• Birgðir lækkuðu um 270 m.kr. frá árslokum en hækkuðu um 1,3 ma. kr. í samanburði við 1F á síðasta ári - veltuhraði birgða 11,4 í samanburði við 11,3 í fyrra
• Vaxtaberandi skuldir námu 17,2 ma. kr. - þar af vaxtaberandi skammtímaskuldir 5,8 ma. kr.
• Eigið fé nam 29,0 ma. kr. og átti félagið eigin hluti að nafnverði 22,1 m.kr. í lok 1F eða 2,0% hlutafjár

	31. 5. 2024	29. 2. 2024	%Δ		31. 5. 2024	29. 2. 2024	%Δ
Rekstrarfjármunir	22.710	22.410	+1%	Vaxtaberandi	11.330	11.286	+0%
Óefnislegar eignir	12.383	12.835	-4%	Leiguskuldir	10.669	9.660	+10%
Aðrir fastafjármunir	21.744	20.840	+4%	Tekjuskattur	2.413	2.193	+10%
Fastafjármunir	56.837	56.085	+1%	Langtímaskuldir	24.412	23.139	+6%
Vörubirgðir	12.798	13.068	-2%	Vaxtaberandi	5.825	5.818	+0%
Viðskiptakröfur	7.332	6.234	+18%	Leiguskuldir	2.609	2.579	+1%
Handbært fé	4.574	1.827	+150%	Viðskiptaskuldir	19.657	17.490	+12%
Veltufjármunir	24.704	21.129	+17%	Skammtímaskuldir	28.091	25.887	+9%
Samtals eignir	81.541	77.214	+6%	Samtals skuldir	52.503	49.026	+7%
Skuldir og eigið fé	81.541	77.214	+6%	Eigið fé	29.038	28.188	+3%

---

Arðsemi eigin fjár hækkað miðað við samanburðartímabil

Lykilmælikvarðar efnahags (3M 2020/21 – 3M 2024/25)

• Arðsemi eigin fjár 18,9% síðastliðna 12 mánuði
• Eiginfjárhlutfall í lok 1F nam 35,6% - markmið stjórnar um 35,0% hlutfall
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 1F, að meðtöldum leiguskuldum, voru 25,9 ma. kr. eða 1,9 x 12 mánaða EBITDA
• Veltufjárhlutfall í lok 1F var 0,88 samanborið við 0,86 á fyrra ári
• Veltuhraði í rekstri var 9,3 dagar samanborið við 12,0 daga á fyrra ári
• Veltuhraði eigna var 2,3 í lok fjórðungs - óbreytt frá fyrra ári

Ávöxtun hluthafa	Arðsemi eigin fjár (%)	Eiginfjárhlutfall (%)
9,4	13,9	37,6
16,2	17,2	40,2
17,2	18,9	37,4
18,9		35,6
Áhætta í rekstri	Skuldahlutfall¹	Veltufjárhlutfall²
2,5	2,0	0,91
1,9	1,9	0,84
1,9		1,18
0,86	0,88	0,88
Skilvirkni eigna	Veltuhraði í rekstri (dagafjöldi)³	Veltuhraði eigna⁴
9,1	9,6	1,8
14,2	12,0	1,9
9,3	3M 20/21	3M 24/25
3M 20/21	3M 21/22	3M 22/23
3M 24/25	3M 22/23	3M 23/24

1) Nettó vaxtaberandi skuldir (með leiguskuldum) / 12 mánaða EBITDA 2) Veltufjármunir / skammtímaskuldir 3) Veltuhraði í rekstri = dagafjöldi birgða + dagafjöldi viðskiptakrafna - dagafjöldi viðskiptaskulda 4) Vörusala / eignir

---

hagar

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Gengi og stærstu hluthafar

Stærstu hluthafar, eignarhlutur við lok 31.05.2024

1. Gildi - lífeyrissjóður	18,5%	6. Birta lífeyrissjóður	7,5%
2. Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild	11,4%	7. Festa - lífeyrissjóður	4,5%
3. Lífeyrissjóður verslunarmanna	10,4%	8. Stapi lífeyrissjóður	3,3%
4. Brú lífeyrissjóður starfsm. sveitarfélaga	9,0%	9. Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda	3,0%
5. Kaldbakur ehf.	7,8%	10. Lífeyrissjóður starfsm. Rvk-borgar	2,1%

Heimild: NASDAQ OMX (26. júní 2024)

---

Hagnaður á hlut styrkist áfram

Uppsafnaður grunnhagnaður á hlut seinustu 12 mánuði (kr. á hlut)

• Hagnaður á hlut eykst áfram - uppsafnaður hagnaður nú 4,78 kr. á hlut fyrir síðustu 12 mánuði, sem er 138% aukning frá 3F 2020/21
• Bætt afkoma Haga síðustu misseri byggir á almennri hagræðingu í rekstri, stefnumarkandi ákvörðunum sem reynst hafa vel, nýjum einingum og auknum umsvifum hjá helstu rekstrareiningum
• Áframhaldandi fókus á verkefni sem hafa áhrif á rekstur til skemmri tíma, en einnig á stærri verkefni og mögulegar nýjar tekjustoðir til viðbótar við núverandi kjarnastarfsemi

Stefnumótun Haga og dótturfélaga, og uppfærðar áherslur

• Áhrif vegna viðskipta með Klasa

---

19

Staða og horfur

• Staða Haga og horfur í rekstri eru sem fyrr jákvæðar:
• Rekstrarumherfi hefur þróast til betri vegar á undanförnum mánuðum - kjarasamningar, launaþróun og verðbólga
• Rekstur helstu eininga gengur vel
• Hagkvæmasti matvörukosturinn í boði hjá Bónus og er vel sóttur
• Nýjar stoðir í rekstri og tengd félög hafa jákvæð áhrif á afkomu

• Hægir á hækkun aðfanga til dagvöruverslunar - treyst á ábyrga afstöðu birgja um að gætt sé hófs í verðhækkunum og stöðugleiki verðlags tryggður

• Fjárhagsleg staða samstæðunnar er sterk og fjármögnun tryggð

• Félagið er vel í stakk búið til að nýta tækifæri til að byggja nýja tekjustrauma - en einnig að takast á við þær aðstæður sem upp geta komið í íslensku efnahagslífi

---

Spurningar?

---

21

Fyrirtæki í samstæðu Haga

BÓNUS

Bónus er keðja
lágvöruverðsverslana sem frá
stofnun hefur boðið
viðskiptavinum sínum lægsta
mögulega matvöruverð á
Íslandi. Verslanir eru 33 talsins
en vöruúrval spannar allar
helstu meginþarfir
heimilishaldsins.

HAGKAUP

Hagkaup er leiðandi
smásölufyrirtæki sem leggur
áherslu á framúrskarandi
þjónustu og fjölbreyt vöruúrval.
Verslanir eru 7 talsins, auk
netverslunar, en helstu
vöruflokkar eru matvara,
snyrtivörur og leikfóng.

olis

Olís sérhæfir sig í sölu og
þjónustu með eldsneyti og aðrar
olíuvörur, auk skyndibita,
ýmissa nauðsynjavara fyrir
bilaeigendur ásamt fjölþættri
þjónustu við t.d. sjávarútvegs-,
verktaka og flutningafyrirtæki
um land allt.

ELDUM RÉTT

Eldum rétt býður viðskiptavinum
sínum matarpakka, í gegnum
netverslun og verslanir
Hagkaups, með uppskriftum og
hráefni í réttu magni til að elda
hollar og bragðgöðar máltíðir,
með sem minnstri fyrirhöfn.

ADFÔNG

Aðfóng er innkaupa- og
dreifingarmiðstöð á smásölu- og
stórnotendamarkaði en
starfsemi fyrirtækisins felst í
innkaupum, birgðahaldi og
dreifingu fyrir verslanir Bónus,
Hagkaups, Olís og Stórkaup.

Bananar

Bananar er stærsti innflutnings-
og dreifingaraðili á fersku
grænméti, ávöxtum og berjum á
Íslandi og jafnframt eitt stærsta
innflutningsfyrirtæki landsins.
Bananar eru einnig stærsti
kaupandi og dreifingaraðili á
innlendri grænmétis- og
berjaræktun.

STÓRKAUP

Stórkaup er heildverslun sem
þjónar stórnotendum með
aðfóng á breiðum grunni þar
sem leiðarljós í rekstri eru
hagkvæmni, nútímalegt
þjónustustig og einfallt skipulag
sölu og dreifingar. Helstu
vöruflokkar eru rekstrarvörur,
heilbrigðisvörur og matvörur.

ZNA

Zara er ein stærsta
tiskuverslunarkeðja í heimi
og selur fatnað fyrir fullorðna
jaftn sem börn á góðu verði.
Hagar reka glæsilega
verslun Zara í Smáralind.

HAGA

HLUTDEILDARFELÖG INNAN SAMSTÆÐU

KLASI

Olíudreifing
LEMØN

VÖRUMERKI INNAN SAMSTÆÐU

---

22

Fyrirvari

Af hálfu Haga skal vakin athygli á því að staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari byggja eftir atvikum á áætlunum og mati stjórnenda félagsins, en ekki á staðreyndum sem unnt er að sannreyna við birtingu kynningarinnar eða umfjöllun af hálfu félagsins um hana. Af þeim sökum fela umræddar staðhæfingar og upplýsingar í sér óvissu.

Þá skal athygli fjárfesta vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma félagsins verði með öðrum hætti en gert er ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðu, uppfærð eða breytt að þessu leyti af hálfu félagsins eftir birtingu hennar.

Staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari gilda eingöngu á því tímamarki þegar hún er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

---

hagar