Hagar — Investor Presentation 2023

Jan 13, 2023

hagar

Kynning á niðurstöðum 3. ársfjórðungs 2022/23

Finnur Oddsson, forstjóri
Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

1. janúar 2023

---

hagar

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

2

---

3

Fjórðungur í hnotskurn: Lykiltölur

3F 2022/23 (breyting frá 3F 2021/22)

| 40,2ma.kr.
vörusala

▲ 19,9% | 2,6ma.kr.
EBITDA

▲ 2,5% | 0,9ma.kr.
hagnaður

▲ 8,2% |
| --- | --- | --- |
| 18,2%
framlegðarhlutfall

▼ 2,5%stig | 13,2%
launa- og kostnaðarhlutfall

▼ 0,3%stig | 37,8%
eiginfjárhlutfall

▼ 2,5%stig |

---

Þetta stendur upp úr á fjórðungnum

• Starfsemi Haga gekk ágætlega á fjórðungnum með áframhaldandi veltuaukning miðað við sama tímabil í fyrra - afkoma batnar vegna einskiptisliða
• Umsvif í dagvöruverslun aukast áfram, talið í seldum stykkjum og fjölda viðskiptavina – sala í eldsneytislítrum dregst lítillega saman
• Framlegð í krónum eykst á milli ára en framlegðarhlutfall samstæðu lækkar - hærra heimsmarkaðsverð olíu samanborið við fyrra ár en einnig hefur framlegðarhlutfall dagvöru lækkað
• Áfram miklar hækkanir á verði aðfanga frá heildsölu og framleiðendum, m.a. vegna gengisveikingar og aukins framleiðslukostnaður - sérstök áhersla á hagkvæmni í innkaupum og rekstri til að sporna við verðhækkunum
• Kjarasamningar hafa áhrif á rekstur á 3ja fjórðungi vegna afturvirkni til 1. nóvember – áhrif á rekstur Haga heldur meiri en í kostnaðarmati SA
• Hagar tóku við rekstri Eldum rétt þann 1. nóvember og gætir áhrifa samrunans því í rekstri og efnahag samstæðunnar frá og með þeim tíma

BÓNUS

HAGKAUP

olís

AÞRÝM

Dananar

STÓRKAUP

ELDUM RÉTT

ZNA

---

Verslanir og vöruhús: Aukin umsvif en afkoma dregst saman

Rekstrarreikningur 3F 2022/23 (m.kr.)

• Tekjur af dagvöru, servöru og vöruhús um jukust um rúm 13% á milli ára og námú 26,2 ma. kr. - EBITDA var tæplega 1,8 ma. kr. (6,7%)
• EBITDA lækkar um 8% í samanburði við 3F 2021/22
• Áframhaldandi verðhækkanir frá heildsölum og framleiðendum – hækkandi framleiðslukostnaður og veiking gengis skapa brýsting á framlegð
• Áberandi breyting á innkaupamynstri í dagvöruverslunum – viðskiptavinir hliðra innkaupum yfir í ódýrari valkosti
• Seldum stykkjum í dagvöruverslunum fjölgar um 7% og heimsóknum viðskiptavina um 15%
• Umtalsverð tekjuaukning í Banönum og Aðföngum – umbætur í innkaupum ferskvöru og gæðastýringu skila auknum gæðum í verslanir
• Tekjuaukning og bætt afkoma hjá ZARA og uppbygging Stórkaups gengur samkvæmt áætlun
• Mikil eftirspurn eftir matarpökkum frá Eldum rétt

	3F '22/23	3F '21/22	Δ	%Δ
Tekjur	26.217	23.168	3.049	+13,2%
Rekstrargjöld	-24.459	-21.259	-3.200	+15,1%
EBITDA	1.758	1.909	-151	-7,9%
EBITDA-hlutfall	6,7%	8,2%	-1,5%	-18,6%
EBIT	882	1.088	-206	-18,9%
EBIT-hlutfall	3,4%	4,7%	-1,3%	-28,4%

---

Bónus: Viðskiptavinir treysta Bónus – nýjar verslanir í sumar

• Vörusala á 3F nam tæplega 18,1 ma. kr. og jókst um 19% frá fyrra ári
• Viðskiptavinum og seldum stykikum fjölgar enn mikið á milli ára – endurspeglar traust neytenda á að Bónus bjóði hagkvæmasta valkostinn í matvöru
• Bónus auðveldar viðskiptavinum að velja ódýrari kosti í hverjum vöruflokki – hliðrun frá þekktum vörumerkjum yfir í ódýrari
• Bónus sem fyrr oftast með lægsta vöruverð samkvæmt könnunum
• Tvær nýjar verslanir opna á sumarmánuðum, í Norðlingaholti og Holtagörðum
• Jólaverslun gekk vel – metfjöldi viðskiptavina á árinu 2022 (janúar til desember)

---

Hagkaup: Bætt netverslun og nýir spennandi samstarfsaðilar

• Vörusala á 3F nam rúmlega 5,6 ma. kr., svipað og á síðasta ári
• Seldum stykkjum fækkar lítillega á milli ára en heimsóknum fjölgar - ánægjulegt í ljósi aukinna ferðalaga landsmanna til útlanda
• Unnið að uppfærslu á verslunum – Skeifan í nýjan búning og öll kæling í Garðabæ umhverfisvæn
• 17 Sortir opnuðu í Hagkaup í Smáralind við góðar undirtektir viðskiptavina – ný og glæsileg deild fyrir „partý vörur“ í samstarfi við Confetti Sisters
• Áframhaldandi þróun á netverslun Hagkaups, en snyrtivara, leikfóng og valdar sérvörur eru nú þegar komnar inn – mikil umsvif vikurnar fyrir jól
• Lemon hefur opnað nýja sólustaði í Hagkaup Garðabæ, Skeifu og Smáralind – Kringlan næst
• Hamborgarhryggur Hagkaups uppseldur fyrir jól – vinsælasti jólamaturinn.

HAGKAUP

---

Olís: Tekjuaukning og áframhaldaandi umbreytingarstarf

Rekstrarreikningur 3F 2022/23 (m.kr.)

• Tekjur á 3F námu 14,8 ma. kr. og jukust um 35% á milli ára - EBITDA nam 840 m.kr. (5,7%), nokkuð umfram fyrra ár
• Afkoma fjórðungs og samanburður við 3F 2021/22 litast af jákvæðum einskiptisliðum – að teknu tilliti til þeirra dregst afkoma saman
• Eldsneytissala á smásölumarkaði jókst og þurrvörusala sömuleiðis, en heldur dró úr umsvífum stórnotenda – heildarsala í eldsneytislítrum dróst saman um 2,6%
• Þremur þjónustustöðvum Olís breytt í sjálfsafgreiðslustöðvar ÓB – samstarf við nýja rekstraraðila á umræddum staðsetningum
• Framkvæmdir hafnar við nýja þjónustustöð Olís í Reykjanesbæ – uppfærsla stöðva haldið áfram og enn fleiri þjónustustöðvar komnar í nýja Olís búnninginn
• Nýr styrktarsamningur undirritaður á milli Olís og Slysavarnarfélagsins Landsbjargar – Olís hefur verið einn helsti bakhjarl starfseminnar undanfarinn áratug

	3F '22/23	3F '21/22	Δ	%Δ
Tekjur	14.833	10.993	3.840	+34,9%
Rekstrargjöld	-13.993	-10.367	-3.626	+35,0%
EBITDA	840	626	214	+34,2%
EBITDA-hlutfall	5,7%	5,7%	-0,0%	-0,6%
EBIT	665	365	300	+82,2%
EBIT-hlutfall	4,5%	3,3%	+1,2%	+35,0%

---

9

Samstæða: Breytt samsetning Haga – nýjar stoðir í rekstri

• Á árinu sem leið var unnið að breytingum á samsetningu Haga í samræmi við markaða stefnu
• Nýjar stoðir í rekstri Haga sem sérstaklega er vert að nefna eru:
• Klasi: Þriðjungshlutur keyptur í Klasa til að koma þróunareignum í skilgreindan farveg þar sem úrvinnsla fær óskipta athygli fagfólks
• Eldum rétt: Eldum rétt keypt til að auka þjónustuframboð Haga, bæði á höfuðborgarsvæðinu og á landsbyggðinni
• Stórkaup: Stórkaup stofnað til að nýta innviði enn betur og bjóða rekstrar-, heilbrigðis- og matvöru á sístækkandi markaði stórnotenda
• Netverslun: Netverslun með snyrtivörur, leikfóng og valdar sérvorur hjá Hagkaup fyrir aukna þjónustu, þekju og hagkvæmni
• Gert ráð fyrir að ofangreindar einingar skili rekstrarlegum ávinningi á næstu fjórðungum

---

Kjarasamningar: Hækkun rekstrarkostnaðar – áhersla á hagkvæmni

• Nýlega undirritaðir kjarasamningar munu hafa tölverð áhrif á launakostnað fyrirtækja innan samstæðu Haga
• Kjarasamningar hafa áhrif á rekstur á 3ja fjórðungi þar sem þeir voru afturvirkir til 1. nóvember
• Áhrif á rekstur Haga eru heldur meiri en í upprunalegu kostnaðarmati SA, m.a. þar sem nokkuð stór hluti starfsfólks er á kjarasamningstöxtum, en þar er hækkunin meiri vegna breyttra launatafla
• Hagar munu áfram leggja áherslu á að auka hagkvæmni í rekstri, m.a. með sjálfvirknivæðingu og endurskoðun á þjónustuframboði og þjónustustigi

---

hagar
11

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Vörusala jókst á 3F en framlegðarhlutfall lækkar

Rekstrarreikningur 3F 2022/23 (m.kr.)

• Vörusala 3F jókst um 19,9% milli ára eða um 6,7 ma. kr.
• Framlegð í krónum talið jókst um 385 m.kr. eða 5,6% en framlegðarhlutfallið lækkar um 2,5%-stig, úr 20,6% í 18,2%
• Einskiptisliður að upphæð 451 m.kr. færður meðal annarra rekstrartekna
• Áhrifa kjarasamninga gætir á 3F vegna afturvirkni til 1. nóvember - áhrif nokkuð umfram meðaltals prósentuhækkanir sem fram koma í samningunum
• EBITDA jókst um 2,5% og hagnaður um 8,2% milli ára
• EBITDA án einskiptisliðar nam 2.147 m.kr. og dróst saman um 15,3% milli ára

	3F '22/23	3F '21/22	Δ	%Δ
Vörusala	40.220	33.551	6.669	+19,9%
Framlegð	7.301	6.916	385	+5,6%
Aðrar rekstrartekjur	587	125	462	+369,6%
Laun og launatengd gjöld	-3.578	-3.132	-446	+14,2%
Annar rekstrarkostnaður	-1.712	-1.374	-338	+24,6%
EBITDA	2.598	2.535	63	+2,5%
Afskriftir	-1.085	-1.105	20	-1,8%
Hrein fjármagnsgjöld	-414	-373	-41	+11,0%
Hagnaður	910	841	69	+8,2%

---

Góð afkoma sem litast af einskiptisliðum

Rekstrarreikningur 9M 2022/23 (m.kr.)

• Vörusala 9M jókst um 21,3% milli ára eða um 21,4 ma. kr.
• Fjöldi seldra stykka í dagvöruverslunum jókst um 4,9% á fyrstu 9M og heimsóknum viðskiptavina fjölgaði um 12,6%
• Magnaukning í seldum eldsneytislítrum hjá Olís nam 3,6% á fyrstu 9M ársins
• Framlegð jókst um 9,9% en framlegðarhlutfall lækkáði um 2,0%-stig
• Einskíptisliðir hafa mikil áhrif á afkomu tímabilsins og nema rúmum 1,4 ma. kr. Einskíptisliðir fyrra árs nema 349 m.kr.
• EBITDA án einskiptisliða hækkar um 6,4% milli ára og heildarhagnaður um 1,1%.

	9M '22/23	9M '21/22	Δ	%Δ
Vörusala	121.832	100.470	21.362	+21,3%
Framlegð	23.248	21.149	2.099	+9,9%
Aðrar rekstrartekjur	1.818	703	1.115	+158,6%
Laun og launatengd gjöld	-10.459	-9.564	-895	+9,4%
Annar rekstrarkostnaður	-4.972	-4.212	-760	+18,0%
EBITDA	9.635	8.076	1.559	+19,3%
Afskriftir	-3.205	-3.007	-198	+6,6%
Hrein fjármagnsgjöld	-1.384	-1.104	-280	+25,4%
Hagnaður	4.214	3.277	937	+28,6%

---

Mikil veltuaukning en lækkandi framlegðarhlutfall einkennir þróun

Lykilmælikvarðar rekstrar (9M 2018/19 – 9M 2022/23)

• Velta hefur aukist mikið undanfarin ár en framlegðarhlutfall hefur farið lækkandi á sama tíma
• Launa- og kostnaðarhlutföll halda áfram að batna með aukinni veltu, þrátt fyrir hækkandi launa- og rekstrarkostnað undanfarin misseri
• Innleiðing IFRS16 leigustaðals skýrir breytingu á kostnaðar- og EBITDA hlutfalli rekstrarárið 2019/20
• EBITDA hlutfall 7,9% á 9M 22/23 og hagnaðarhlutfall 3,5%
• EBITDA hlutfall án einskiptisliða lækkar úr 7,7% í 6,7% milli ára

---

Handbært fé hækkar á tímabilinu

Sjóðstreymisyfirlit 9M 2022/23 (m.kr.)

• Handbært fé frá rekstri á tímabilinu nam tæpum 6,6 ma. kr. og lækkaði í samanburði við fyrra ár um 472 m.kr.
• Miklar breytingar á rekstrartengdum eignum og skuldum einkum vegna hærri birgða og meiri umsvifa hjá Olís
• Fjárfesting í rekstrarfjármunum nam 1.455 m.kr. á 9M, fjárfesting í óefnislegum eignum nam 386 m.kr. og fjárfesting í dótturfélagi nam 1.305 m.kr.
• Endurkaup eigin bréfa á tímabilinu námu 1.500 m.kr. og arðgreiðsla nam 2.265 m.kr.
• Handbært fé hækkaði um 535 m.kr. á tímabilinu og nam rúmum 1,3 ma. kr. í nóvemberlok

	9M 2022/23		9M 2021/22		Breyting
Hagnaður tímabilsins	4.214		3.277		937
Rekstrarliðir án áhrifa á fjárstreymi	4.432		4.680		-248
Veltufé frá rekstri	8.646		7.957		689
Rekstrartengdar eignir	-3.635		-2.754		-881
Rekstrartengdar skuldir	3.433		3.169		264
Greiddir vextir og skattar	-1.881		-1.337		-544
Handbært fé frá rekstri	6.563		7.035		-472
Fjárfestingarhreýfingar	-2.752		-1.221		-1.531
Fjármögnunarhreýfingar	-3.276		-4.146		870
Breyting á handbæru fé	535		1.668		-1.133
Handbært fé í lok tímabils	1.318		2.056		-738

---

Sterkur efnahagur í lok tímabils

Efnahagsreikningur 30. nóvember 2022 (m.kr.)

• Fastafjármunir hækkuðu um 5,0 ma. kr. frá árslokum 2021/22 – að mestu vegna kaupa Haga á hlut í Klasa og Eldum rétt
• Veltufjármunir hækkuðu um 1,7 ma. kr. frá árslokum 2021/22
• Birgðir hækkuðu um tæpa 3,6 ma. kr. frá árslokum 2021/22, m.a. vegna hækkandi eldsneytisverðs milli ára og birgðasöfnunar fyrir jólaverslun - veltuhraði birgða 10,1 í samanburði við 10,2 á fyrra ári
• Innheimtutími krafna er nú 10,4 dagar samanborið við 10,2 daga í fyrra
• Skammtimalánalína ádregin um tæpa 2,2 ma. kr. í lok tímabils
• Eigið fé nam 27,2 ma. kr. í lok tímabils og átti félagíð 13,9 millj. eigin hluti í lok 9M

	30. 11. 2022	28. 2. 2022	%Δ
Rekstrarfjármunir	21.076	21.215	-1%
Óefnislegar eignir	12.194	10.723	+14%
Aðrir fastafjármunir	16.788	13.126	+28%
Fastafjármunir	50.058	45.064	+11%
Eignir til sölu	0	2.388	-
Vörubirgðir	14.258	10.707	+33%
Viðskiptakröfur	6.266	6.250	+0%
Handbært fé	1.318	783	+68%
Veltufjármunir	21.842	20.128	+9%
Samtals eignir	71.900	65.192	+10%
Skuldir og eigið fé	71.900	65.192	+10%
	30. 11. 2022	28. 2. 2022	%Δ
---	---	---	---
Vaxtaberandi	11.855	11.720	+1%
Leiguskuldir	7.192	6.918	+4%
Tekjuskattur	3.372	2.312	+46%
Langtímaskuldir	22.419	20.950	+7%
Vaxtaberandi	2.593	451	+475%
Leiguskuldir	2.041	1.966	+4%
Viðskiptaskuldir	16.410	14.329	+15%
Tekjuskattur	1.241	770	+61%
Skammtímaskuldir	22.285	17.516	+27%
Samtals skuldir	44.704	38.466	+16%
Eigið fé	27.196	26.726	+2%

---

Arðsemi eiginfjár hækkað undanfarin ár

Lykilmælikvarðar efnahags (9M 2018/19 – 9M 2022/23)

• Arðsemi eigin fjár 18,6% síðastliðna 12 mánuði samanborið við 16,3% á fyrra ári
• Eiginfjárhlutfall í lok 9M nam 37,8% samanborið við 40,3% í lok 9M fyrra árs
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 9M, að meðtöldum leiguskuldum, voru 22,4 ma. kr. eða 1,9 x 12 mán. EBITDA
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 9M, án leiguskulda, voru 13,1 ma. kr. eða 1,1 x 12 mán. EBITDA
• Veltufjárhlutfall í lok 9M var 0,98 samanborið við 1,17 í lok 9M fyrra árs
• Veltuhraði í rekstri var 16,2 dagar samanborið við 13,0 daga á fyrra ári
• Veltuhraði eigna var 2,3 í lok 9M til samanburðar við 2,0 á fyrra ári

Ávöxtun hluthafa	Arðsemi eigin fjár (%)						Eiginfjárhlutfall (%)
	12,1	12,2	9,8	16,3	18,6		45,0	39,5	39,8	40,3	37,8
Áhætta í rekstri	Skuldahlutfall^{1}						Veltufjárhlutfall^{2}
	3,3	2,4	2,4	1,8	1,9		0,84	1,17	0,97	1,17	0,98
Skilvirkni eigna	Veltuhraði í rekstri (dagafjöldi)^{3}						Veltuhraði eigna^{4}
	24,6	15,4	10,9	13,0	16,2		1,8	2,0	1,9	2,0	2,3
	9M	9M	9M	9M	9M		9M	9M	9M	9M	9M
	18/19	19/20	20/21	21/22	22/23		18/19	19/20	20/21	21/22	22/23

1) Nettó vaxtaberandi skuldir (með leiguskuldum) / 12 mánaða EBITDA
2) Veltufjármunir / skammtímaskuldir
3) Veltuhraði í rekstri = dagafjöldi birgða + dagafjöldi viðskiptakrafna - dagafjöldi viðskiptaskulda
4) Vörusala / eignir

---

hagar
18

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Gengi og stærstu hluthafar

Dagsetning

Stærstu hluthafar, eignarhlutur við lok 30.11.2022

1. Gildi - lífeyrissjóður	19,4%	6. Kaldbakur ehf.	4,5%
2. Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild	11,5%	7. Stapi lífeyrissjóður	4,5%
3. Lífeyrissjóður verslunarmanna	10,9%	8. Festa - lífeyrissjóður	4,2%
4. Birta lífeyrissjóður	8,1%	9. Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda	2,9%
5. Brú lífeyrissjóður starfsm. sveitarfélaga	7,4%	10. Íslensk verðbréf - safnreikningur	2,7%

Heimild: NASDAQ OMX (10. janúar 2023)

---

Hagnaður á hlut hefur aukist á síðustu misserum

Uppsafnaður grunnhagnaður á hlut seinustu 12 mánuði (kr. á hlut)

• Hagnaður á hlut hefur aukist á síðustu misserum, og er uppsafnaður hagnaður nú 3,66 kr. á hlut fyrir síðustu 12 mánuði, en 4,37 kr. á hlut ef viðskiptin með Klasa eru tekin með
• Ávinningur aðgerða sem tengjast stefnumótunarvinnu og hagræðingu hefur raungerst síðustu fjórðunga
• Áframhaldandi fókus á verkefni sem hafa áhrif á rekstur til skemmri tíma, en einnig á stærri verkefni sem hafa áhrif til millilangs og lengri tíma

Stefnumótun Haga og dótturfélaga, og uppfærðar áherslur

• Áhrif vegna viðskipta með Klasa

---

hagar

Staða og horfur

• Starfsemi komin í eðlilegra horf í samanburði við síðustu tvö ár þar sem áhrif COVID hafa farið dvinandi – tóluverð aukning í ferðamönnum og ferðalögum landsmanna
• Áframhaldandi órói á hráefnis- og orkumörkuðum – aukinn framleiðslukostnaður og gengisveiking valda verðhækkunum og verðbólgu – viðsnúningur enn ekki í sjónmáli
• Hagar leita allra leiða til að tryggja viðskiptavinum sem hagkvæmust verð – sérstök áhersla á innkaup og hagræði í rekstri
• Áhrif nýrra kjarasamninga á launakostnað verða að óbreyttu heldur umfram kostnaðarmat SA – mótvægi í aukinni sjálfvirkni og endurskoðun þjónustuframboðs.
• Horfur í rekstri eru ágætar – fjölgun viðskiptavina, nýjar stoðir í rekstri, áframhaldandi hagræðing, fjárhagslegur styrkur Haga
• Afkomuspá fyrir rekstrarárið 2022/23 óbreytt – EBITDA á bilinu 10.200-10.700 m.kr., án einskiptisliða
• Stjórn Haga hefur samþykkt endurkaup að fjárhæð 500 m.kr.

---

hagar

---

23

Fyrirvari

Af hálfu Haga skal vakin athygli á því að staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari byggja eftir atvikum á áætlunum og mati stjórnenda félagsins, en ekki á staðreyndum sem unnt er að sannreyna við birtingu kynningarinnar eða umfjöllun af hálfu félagsins um hana. Af þeim sökum fela umræddar staðhæfingar og upplýsingar í sér óvissu.

Þá skal athygli fjárfesta vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma félagsins verði með öðrum hætti en gert er ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðu, uppfærð eða breytt að þessu leyti af hálfu félagsins eftir birtingu hennar.

Staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari gilda eingöngu á því tímamarki þegar hún er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

---

hagar