Hagar — Investor Presentation 2023

Jun 28, 2023

hagar

Kynning á niðurstöðum 1. ársfjórðungs 2023/24

Finnur Oddsson, forstjóri
Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

1. júní 2023

---

hagar

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

2

---

3

Fjórðungur í hnotskurn: Lykiltölur

1F 2023/24 (breyting frá 1F 2022/23)

| 41,5ma.kr.
vörusala

▲ 8,6% | 2,5ma.kr.
EBITDA

▼ 5,5% | 0,7ma.kr.
hagnaður

▼ 29,5% |
| --- | --- | --- |
| 19,5%
framlegðarhlutfall

▼ 0,3%stig | 13,8%
launa- og kostnaðarhlutfall

▲ 0,5%stig | 37,4%
eiginfjárhlutfall

▼ 2,8%stig |

---

Þetta stendur upp úr á fjórðungnum

• Starfsemi Haga gekk vel á fjórðungnum, sérstaklega í dag- og sérvoruh luta samstæðu
• Áfram aukin umsvíf í dagvöru þar sem heimsóknum og seldum stykkjum fjölgar – heildarsala eldsneytislítra svipuð og í fyrra
• Áframhaldandi hækkanir á aðfóngum, rekstrarkostnaði og vöxtum – árangur í ögrandi rekstrarumhverfi
• Sem fyrr var lögð sérstök áhersla á hagkvæmni í innkaupum og rekstri til að sporna við verðhækkunum
• Framlegð í krónum eykst á milli ára en framlegðarhlutfall samstæðu lækkar lítillega
• Áfangar sem efla þjónustu Haga og styrkja rekstur náðust á fjórðungnum – nýjar lausnir sem spara viðskiptavinum tíma og umstang, nýjar verslanir, endurbættar þjónustustöðvar o.fl.

BÓNUS

HAGKAUP

olis

BÁRÑA

Bananar

STÓRKAUP

ELDUM RÉTT

ZNA

---

Verslanir og vöruhús: Aukin umsvif og bætt afkoma

Rekstrarreikningur 1F 2023/24 (m.kr.)

• Tekjur af dagvöru, sérvoru og vöruhús um jukust um rúm 18% á milli ára og námu 29,3 ma. kr.
• Afkoma styrktist þar sem EBITDA var rúmlega 2,2 ma. kr. (7,6%) og hækkaði um 19% í samanburði við 1F 2022/23
• Seldum stykkjum og heimsóknum viðskiptavina í verslanir fjölgar áfram
• Mikil eftirspurn í netverslun Eldum rétt á vormánuðum - „Einstakir réttir“ í verslunum styðja við sölu
• Áframhaldandi verðhækkanir frá heildsölum og framleiðendum, m.a. vegna áhrifa stríðs í Úkrainu
• Verðbólga matvöru byrjuð að lækka – ennþá lág í samanburði við Evrópulönd

	1F '23/24	1F '22/23	Δ	%Δ
Tekjur	29.263	24.788	4.475	+18,1%
Rekstrargjöld	-27.041	-22.920	-4.121	+18,0%
EBITDA	2.222	1.868	354	+19,0%
EBITDA-hlutfall	7,6%	7,5%	+0,1%	+0,8%
EBIT	1.311	1.060	251	+23,7%
EBIT-hlutfall	4,5%	4,3%	+0,2%	+4,8%

BÓNUS

HAGKAUP

A b r ó n g

Bananar

STÓRKAUP!

ELDUM RÉTT

ZNA

---

Bónus: Sterkur tekjuvóxtur, snjöll skönnunarlausn og nýjar verslanir

• Vörusala á 1F nam rúmlega 20,3 ma. kr. og jókst um 17% frá fyrra ári – afkoma batnar á milli ára
• Umsvíf halda áfram að aukast – viðskiptavinum og seldum stykkjum fjölgar tóluvert á milli ára
• Áfram mikill meðbyr með Bónus eftir jákvæðar breytingar síðustu missera, svo sem vegna uppfærslu verslana og lengri opnunartima
• Bónus sem fyrr oftast með lægsta vöruverð samkvæmt könnunum ASÍ – hagkvæmasta matvörukarfan eftirsóknarverð á meðal viðskiptavina í núverandi efnahagsástandi
• Sjálfsafgreiðslulausnin „Gripið & Greitt“ innleidd á Smáratorgi fyrst verslana – mjög góðar undirtektir meðal viðskiptavina
• Ný verslun opnaði nýlega á Norðlingabraut og hefur farið vel af stað – ný verslun í Holtagörðum opnar í sumar, og stefnt að opnun á verslun í Miðhrauni í Garðabæ á haustmánuðum

---

Hagkaup: Bætt afkoma og veisluréttir í netverslun

• Vörusala á 1F nam rúmlega 5,8 ma. kr. og jókst um 6% frá fyrra ári – afkoma batnar á milli ára
• Seldum stykkjum fækkar lítillega en heimsóknum viðskiptavina fjölgar
• Vefverslun Hagkaups hefur náð góðri fótfestu - Veisluréttir Hagkaups nú fáanlegir í netverslun með vali um heimsendingu að dyrum
• Endurbótum verslana Hagkaups að mestu lokið – Hagkaup verður fyrsta 100% kolsýruvædda verslunarkeðja landsins
• Áframhaldandi mikil aðsókn á tilboðs- og þemadaga Hagkaups, svo sem „Tax Free“ og „Danska daga“
• Hagkaup fagnar 64 ára afmæli þessa dagana með nýrri auglýsingaherferð - When I'm Sixty Four

HAGKAUP

---

olis

Olís: Sala í samræmi við áætlanir en afkoma dregst saman

Rekstrarreikningur 1F 2023/24 (m.kr.)

• Tekjur á 1F námu 12,7 ma. kr. og drógust saman um 8% á milli ára - lækkað heimsmarkaðsverð olíu litar uppgjör fjórðungs
• EBITDA nam 299 m.kr. (2,4%) og lækkar á milli ára – samanburður við óvenju sterkan fjórðung í fyrra
• Lægri afkoma m.v. fyrra ár vegna lækkandi heimsmarkaðsverðs á fjórðungi – leiðir til lægri framlegðar af sölu til stórnotenda
• Heildarumsvif í samræmi við áætlanir og lítil breyting í seldu magni eldsneytis – áfram sterk sala á smásölumarkaði og til stórnotenda, þrátt fyrir minni umsvif í útgerð
• Endurnýjun þjónustustöðva skv. breyttum áherslum langt komin – ný þjónustustöð opnuð að Fitjum í Reykjanesbæ og Lemon slær í gegn á landsbyggð
• Nýtt fjárhagskerfi tekið í notkun eftir 2ja ára undirbúning – grunnur að þróun stafrænna lausna og þjónustu við viðskiptavini

	1F '23/24	1F '22/23	Δ	%Δ
Tekjur	12.719	13.876	-1.157	-8,3%
Rekstrargjöld	-12.420	-13.076	656	-5,0%
EBITDA	299	800	-501	-62,6%
EBITDA-hlutfall	2,4%	5,8%	-3,4%	-59,2%
EBIT	121	631	-510	-80,8%
EBIT-hlutfall	1,0%	4,5%	-3,6%	-79,1%

---

9

Klasi: Tækifæri í eignarhaldi á Klasa – um 300.000 m² í þróun og þar af allt að 1.500 íbúðir

• Í fyrra var þróunar- og fasteignaverkefnum Haga komið í farsælan farveg hjá Klasa sem Hagar eiga nú þriðjungs hlut í
• Markmiðið var og er að flýta fyrir verðmætasköpun á grunni þróunareigna samstæðunnar, skapa ný tækifæri sem tengjast öðrum eignum Klasa og gera stjórnendum Haga kleift að einbeita sér fyrst og fremst að kjarnarekstri í dagvöru og eldsneyti
• Vinna Klasa gengur vel og eru mörg spennandi verkefni framundan við þróun og uppbyggingu eigna Klasa
• Umfangið er töluvert en vænt byggingarmagn núverandi verkefna er ríflega 300.000 m², þar af allt að 1.500 íbúðir - umtalsverðir hagsmunir fyrir Haga

---

10

Dæmi um verkefni: Borgarhöfði - Stærð lóðar: 32.564 m² (1/2)

---

11

Dæmi um verkefni: Borgarhöfði - Stærð lóðar: 32.564 m² (2/2)

---

12

Dæmi um verkefni: Mjódd - Stærð lóðar: 23.234 m²

---

13

Dæmi um verkefni: Silfursmári - Stærð lóðar: 7.695 m²

---

14

Dæmi um verkefni: Ålfheimar - Stærð lóðar: 5.539 m²

---

15

Dæmi um verkefni: Egilsgata - Stærð lóðar: 2.094 m²

---

16

Dæmi um verkefni: Klettagarðar - Stærð lóðar: 14.057 m²

---

17

Fasteignir: Önnur fasteignatengd mál

• Álfabakki: Hagar munu flytja valda framleiðslustarfsemi í nýja byggingu við Álfabakka þegar uppbyggingu er lokið á árinu 2025 - mun hýsa skrifstofur og vinnslu Ferska Kjötvara og skrifstofur, eldhús og vinnslurými Eldum rétt - áhugaverð tækifæri til að styrkja framleiðslugetu Haga á fleiri sviðum

• Norðlingabraut 2: Hagar hafa opnað glæsilega verslun Bónus við Norðlingabraut í Norðlingaholti - húsnæðið, sem er í eigu Haga, mun hýsa frekari þjónustu fyrir íbúa Norðlingaholts en nánar verður greint frá öðrum leigutökum á næstu víkum

• Framtíðar verslanir: Hagar stefna á að opna tvær nýjar Bónusverslanir á næstu misserum - í sumar mun ný verslun opna í Holtagörðum, en eldri verslun í Holtagörðum mun loka í staðinn - á seinni hluta árs er stefnt að opnun verslunar Bónus í Miðhrauni í Garðabæ

---

hagar
18

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Ágætur rekstur á fyrsta ársfjórðungi

Rekstrarreikningur 1F 2023/24 (m.kr.)

• Vörusala 1F jókst um 8,6% milli ára eða um 3,3 ma. kr. – að hluta knúið áfram af mikilli verðbólgu
• Framlegð í krónum talið jókst um 6,7% eða um 508 m.kr.
• Framlegðarhlutfall lækkaði úr 19,8% í 19,5% - lækku bæði í dagvöru- og eldsneytishluta samstæðunnar
• Launakostnaður hækkaði um 14,2% milli ára og annar rekstrarkostnaður hækkaði um 9,5%
• EBITDA nam 2,5 ma. kr. og dróst saman um 5,5% milli ára – tilkomið vegna samdráttar í afkomu Olís
• Hagnaður nam 653 m.kr. eða 1,6% af veltu

	1F '23/24	1F '22/23	Δ	%Δ
Vörusala	41.490	38.213	3.277	+8,6%
Framlegð	8.072	7.564	508	+6,7%
Aðrar rekstrartekjur	194	202	-8	-4,0%
Laun og launatengd gjöld	-3.932	-3.443	-489	+14,2%
Annar rekstrarkostnaður	-1.813	-1.655	-158	+9,5%
EBITDA	2.521	2.668	-147	-5,5%
Afskriftir	-1.129	-1.021	-108	+10,6%
Hrein fjármagnsgjöld	-626	-544	-82	+15,1%
Hagnaður	653	926	-273	-29,5%

---

Aukin velta en framlegðarhlutfall lækkað síðustu ár

Lykilmælikvarðar rekstrar (3M 2019/20 – 3M 2023/24)

• Góð veltuaukning síðustu ár en á sama tíma hefur framlegðarhlutfall farið lækkandi
• Launa- og kostnaðarhlutföll hafa batnað undanfarin ár en gáfu þó lítillega eftir á fjórðungnum
• Launahlutfall 9,5% og hlutfall annars rekstrarkostnaðar 4,4%
• EBITDA hlutfall 6,1% á fjórðungnum til samanburðar við 7,0% á fyrra ári
• Hagnaðarhlutfall 1F 1,6% til samanburðar við 2,4% í fyrra

Velta og framlegð	Velta (ma. kr.)					Framlegð (%)
	28,6	28,2	32,0	38,2	41,5	22,5	20,6	21,4	19,8	19,5
Rekstrarkostnaður	Launahlutfall (%)					Kostnaðarhlutfall (%)
	10,7	11,6	10,1	9,0	9,5	5,1	4,8	4,7	4,3	4,4
Afkoma	EBITDA hlutfall (%)					Hagnaðarhlutfall (%)
	7,1	4,6	7,1	7,0	6,1	2,3	2,3	2,4	1,6
	3M	3M	3M	3M	3M	-0,3	-0,3	3M	3M
	19/20	20/21	21/22	22/23	23/24	3M	3M	3M	3M

---

Handbært fé frá rekstri um 3,3 ma. kr. á fjórðungnum

Sjóðstreymisyfirlit 3M 2023/24 (m.kr.)

• Breytingar á rekstrartengdum eignum námu 360 m.kr. eða tæpum 2,0 ma. kr. umfram fyrra ár – birgðir lækka nokkuð milli ára
• Handbært fé frá rekstri á tímabilinu nam 3,3 ma. kr. í samanburði við 2,0 ma. kr. á fyrra ári
• Fjárfestingarhreyfingar námu 2,4 ma. kr. í samanburði við 504 m.kr. í fyrra
• Fjárfesting í fasteign við Norðlingabraut nam 1,2 ma. kr. á fjórðungnum – einnig fjárfest í nýrri verslun Bónus í húsnæðinu
• Handbært fé hækkaði lítillega á fjórðungnum og nam tæpum 3,0 ma. kr. í lok tímabils

	3M 2023/24		3M 2022/23		Breyting
Hagnaður tímabilsins	653		926		-273
Rekstrarliðir án áhrifa á fjárstreymi	1.800		1.674		126
Veltufé frá rekstri	2.453		2.600		-147
Rekstrartengdar eignir	360		-1.600		1.960
Rekstrartengdar skuldir	1.184		1.459		-275
Greiddir vextir og skattar	-662		-489		-173
Handbært fé frá rekstri	3.335		1.970		1.365
Fjárfestingarhreyfingar	-2.350		-504		-1.846
Fjármögnunarhreyfingar	-898		-1.036		138
Breyting á handbæru fé	87		430		-343
Handbært fé í lok tímabils	2.956		1.213		1.743

---

Sterkur efnahagur í lok tímabils

Efnahagsreikningur 31. maí 2023 (m.kr.)

• Fastafjármunir hækkuðu um 2,6 ma. kr. frá árslokum 2022/23 – hækkuð má rekja til fjárfestinga í rekstrarfjármunum auk hækkuð leigueigna vegna nýrra leigusamninga
• Veltufjármunir lækkuðu um 270 m.kr. frá árslokum 2022/23
• Birgðir lækkuðu um 1,2 ma. kr. frá árslokum 2022/23 og eru 694 m.kr. lægri en á sama tíma á fyrra ári
• Veltuhraði birgða 11,3 í samanburði við 10,6 á fyrra ári
• Viðskiptakröfur hækka um 819 m.kr. -innheimtutími krafna er nú 11,3 dagar samanborið við 11,5 daga í fyrra
• Eigið fé nam 27,8 ma. kr. í lok tímabils og átti félagið 26,2 millj. eigin hluti í lok 1F

	31. 5. 2023	28. 2. 2023	%Δ
Rekstrarfjármunir	22.368	21.236	+5%
Óefnislegar eignir	12.635	12.430	+2%
Aðrir fastafjármunir	18.059	16.836	+7%
Fastafjármunir	53.062	50.502	+5%
Vörubirgðir	11.541	12.717	-9%
Viðskiptakröfur	6.738	5.919	+14%
Handbært fé	2.956	2.869	+3%
Veltufjármunir	21.235	21.505	-1%
Samtals eignir	74.297	72.007	+3%
Skuldir og eigið fé	74.297	72.007	+3%
	31. 5. 2023	28. 2. 2023	%Δ
---	---	---	---
Vaxtaberandi	11.924	11.829	+1%
Leiguskuldir	7.703	7.056	+9%
Tekjuskattur	2.362	2.216	+7%
Langtímaskuldir	21.989	21.101	+4%
Vaxtaberandi	3.814	3.325	+15%
Leiguskuldir	2.108	2.012	+5%
Viðskiptaskuldir	18.635	17.638	+6%
Skammtímaskuldir	24.557	22.975	+7%
Samtals skuldir	46.546	44.076	+6%
Eigið fé	27.751	27.931	-1%

---

Eiginfjárhlutfall 37,4% í lok fjórðungs

Lykilmælikvarðar efnahags (3M 2019/20 – 3M 2023/24)

• Arðsemi eigin fjár 17,2% síðastliðna 12 mánuði
• Eiginfjárhlutfall í lok 1F nam 37,4% samanborið við 40,2% í lok 1F fyrra árs – eiginfjárhlutfall nam 38,8% í lok árs 2022/23
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 1F, að meðtöldum leiguskuldum, voru 25,5 ma. kr. eða 1,9 x 12 mánaða EBITDA
• Veltufjárhlutfall í lok 1F var 0,86 samanborið við 1,18 í lok 1F fyrra árs
• Veltuhraði í rekstri var 12,0 dagar samanborið við 14,2 daga á fyrra ári
• Veltuhraði eigna var 2,3 í lok 1F til samanburðar við 2,2 í lok 1F fyrra árs

Ávöxtun hluthafa	Arðsemi eigin fjár (%)	Eiginfjárhlutfall (%)
	12,1
9,4
13,9
16,2
17,2	39,7
37,6
41,2
40,2
37,4
Áhætta í rekstri	Skuldahlutfall^{1}	Veltufjárhlutfall^{2}
	3,5
2,5
2,0
1,9
1,9	0,78
0,91
0,84
1,18
0,86
Skilvirkni eigna	Veltuhraði í rekstri (dagafjöldi)^{3}	Veltuhraði eigna^{4}
	14,7
9,1
9,6
14,2
12,0
3M 19/20
20/21
21/22
22/23
23/24	2,1
1,8
1,9
2,2
2,3
3M 19/20
20/21
21/22
22/23
23/24

1) Nettó vaxtaberandi skuldir (með leiguskuldum) / 12 mánaða EBITDA
2) Veltufjármunir / skammtímaskuldir
3) Veltuhraði í rekstri = dagafjöldi birgða + dagafjöldi viðskiptakrafna - dagafjöldi viðskiptaskulda
4) Vörusala / eignir

---

hagar
24

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Gengi og stærstu hluthafar

Stærstu hluthafar, eignarhlutur við lok 31.05.2023

1. Gildi - lífeyrissjóður	19,4%	6. Kaldbakur ehf.	4,5%
2. Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild	10,9%	7. Festa - lífeyrissjóður	4,2%
3. Lífeyrissjóður verslunarmanna	10,5%	8. Stapi lífeyrissjóður	3,6%
4. Birta lífeyrissjóður	8,3%	9. Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda	2,9%
5. Brú lífeyrissjóður starfsm. sveitarfélaga	8,1%	10. Íslensk verðbréf - safnreikningur	2,7%

Heimild: NASDAQ OMX (25. júní 2023)

---

Hagnaður á hlut hefur aukist á síðustu misserum

Uppsafnaður grunnhagnaður á hlut seinustu 12 mánuði (kr. á hlut)

• Hagnaður á hlut hefur aukist á síðustu misserum, og er uppsafnaður hagnaður nú 3,46 kr. á hlut fyrir síðustu 12 mánuði, en 4,17 kr. á hlut ef viðskiptin með Klasa eru tekin með
• Ávinningur aðgerða sem tengjast stefnumótunarvinnu og hagræðingu hefur haldið áfram að raungerast síðustu fjórðunga
• Áframhaldandi fókus á verkefni sem hafa áhrif á rekstur til skemmri tíma, en einnig á stærri verkefni sem hafa áhrif til millilangs og lengri tíma

Stefnumótun Haga og dótturfélaga, og uppfærðar áherslur

• Áhrif vegna viðskipta með Klasa

---

hagar

Staða og horfur

• Starfsemi að færast í eðlilegra horf eftir langt tímabil þar sem pestir og stríðsátök hafa truflað aðfangakeðjur og vörumarkaði
• Áfram óvissa um verð - aðföng, rekstrarkostnaður, vextir, eldsneyti - en heldur hefur hægt á verðhækkunum frá framleiðendum og heildsölum í dagvöru
• Horfur í rekstri eru ágætar og það er ýmislegt sem fellur með Högum: fjölgun viðskiptavina, hagkvæmasti matvörukosturinn, nýjar stoðir í rekstri, áframhaldandi áhersla á hagræðingu, o.s.frv.
• Fjárhagsleg staða samstæðunnar er sterk og er fjármögnun tryggð til skemmri og lengri tíma
• Afkomuspá stjórnenda fyrir rekstrarárið 2023/24 gerir ráð fyrir að EBITDA verði á bilinu 11.000 - 11.500 m.kr.

---

hagar

---

29

Fyrirvari

Af hálfu Haga skal vakin athygli á því að staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari byggja eftir atvikum á áætlunum og mati stjórnenda félagsins, en ekki á staðreyndum sem unnt er að sannreyna við birtingu kynningarinnar eða umfjöllun af hálfu félagsins um hana. Af þeim sökum fela umræddar staðhæfingar og upplýsingar í sér óvissu.

Þá skal athygli fjárfesta vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma félagsins verði með öðrum hætti en gert er ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðu, uppfærð eða breytt að þessu leyti af hálfu félagsins eftir birtingu hennar.

Staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari gilda eingöngu á því tímamarki þegar hún er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

---

hagar