Hagar — Investor Presentation 2023

Oct 19, 2023

hagar

Kynning á niðurstöðum 2. ársfjórðungs 2023/24

Finnur Oddsson, forstjóri
Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

1. október 2023

---

hagar

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

2

---

Fjórðungur í hnotskurn: Lykiltölur

2F 2023/24 (breyting frá 2F 2022/23)

| 45,3 ma.kr. vörusala

▲ 4,4% | 4,5 ma.kr. EBITDA*

▲ 2,4% | 2,1 ma.kr. hagnaður*

▼ 12,4% |
| --- | --- | --- |
| 21,9%

framlegðarhlutfall

▲ 2,5%stig | 12,5%

launa- og kostnaðarhlutfall

▲ 0,9%stig | 36,3%

eiginfjárhlutfall

▼ 1,9%stig |

• Áhrif einskiptistekna vegna Klasa á EBITDA 966 m.kr. og áhrif á hagnað 773 m.kr. á 2F 2022/23

---

Þetta stendur upp úr á fjórðungnum

• Starfsemi Haga gekk vel á sumarmánuðum, bæði í dagvöru- og eldsneytishluta samstæðu
• Umsvif í dagvöru aukast mælt í fjölda heimsókna og seldum stykkjum – heildarsala eldsneytislítra eykst lítillega frá því í fyrra
• Aðfóng í dagvöru hækka áfram en olíuverð hefur lækkað á milli ára – breytt mynstur hækkana
• Framlegð í krónum og sem hlutfall af veltu hækkar á milli ára – þróun heimsmarkaðsverðs á eldsneyti veldur hækkun á framlegðarhlutfalli samstæðu
• Áfram sérstök áhersla á hagkvæmni í öllum rekstri og innkaupum til að draga úr þörf á verðhækkunum í verslunum
• Í lok september var tilkynnt um að framkvæmdastjóri Bónus myndi láta af störfum um áramót eftir ríflega 30 ár hjá félaginu

BÓNUS

HAGKAUP

olis

Aðfóng

Bananar

STÓRKAUP

ELDUM RÉTT

ZNA

---

Verslanir og vöruhús: Afkoma styrkist og umsvif aukast áfram

Rekstrarreikningur 2F 2023/24 (m.kr.)

• Tekjur af dagvöru, servöru og vöruhús um jukust um 14% á milli ára og námu 30,8 ma. kr.
• Afkoma styrkist þar sem EBITDA var 2,75 ma. kr. eða 8,9% af tekjum - tæplega 7% aukning á milli ára
• Seldum stykkjum í dagvöruverslunum fjölgar um 7% á milli ára - heimsóknum viðskiptavina fjölgar um 12,5% á fjórðungnum
• Mikil eftirspurn í netverslun Eldum rétt og fjórðungurinn umfram áætlanir stjórnenda – lokið við stækkun á framleiðslurými
• Heldur dregið úr verðhækkunum frá heildsölum og framleiðendum, en þær þó enn til staðar – verulegar hækkanir á innlendri framleiðsluvöru
• Vöruhúsarekstur sem fyrr gengið vel hjá bæði Aðföngum og Banönum

	2F '23/24	2F '22/23	Δ	%Δ
Tekjur	30.775	26.989	3.786	+14,0%
Rekstrargjöld	-28.025	-24.413	-3.612	+14,8%
EBITDA	2.750	2.576	174	+6,8%
EBITDA-hlutfall	8,9%	9,5%	-0,6%	-6,4%
EBIT	1.738	1.718	20	+1,2%
EBIT-hlutfall	5,6%	6,4%	-0,7%	-11,3%

BÓNUS

HAGKAUP

A D F O N G

Bananar

STÓRKAUP!

ELDUM RÉTT

ZNA

---

Bónus: Mikil fjölgun heimsókna og öflugur tekjuvöxtur

• Vörusala á 2F nam rúmlega 22 ma. kr. og jókst um tæp 19% frá fyrra ári – afkoma styrkist einnig á milli ára
• Umsvif halda enn áfram að aukast – viðskiptavinum og seldum stykkjum fjölgar töluvert á milli ára
• Áfram meðbyr með Bónus eftir jákvæðar breytingar síðustu missera, svo sem vegna nýrra og uppfærðra verslana, lengri opnunartima og nýrrar þjónustu
• Bónus enn og aftur oftast með lægsta vöruverð samkvæmt könnunum ASÍ
• Sjálfsafgreiðslulausnin „Gripið & Greitt“ fengið mjög góðar undirtektir og er nú í boði í fjórum verslunum
• Ný verslun Bónus í Holtagörðum opnaði í sumar í stað eldri verslunar sem var lokað – umtalsverð söluaukning
• Framkvæmdir við nýja verslun Bónus í Miðhrauni í Garðabæ ganga vel – stefnt að opnun á næstu vikum

---

Bónus: Framkvæmdastjóri lætur af störfum um áramótin…

• Eins og tilkynnt var um í lok september mun Guðmundur Marteinsson láta af störfum sem framkvæmdastjóri Bónus um næstu áramót
• Guðmundur hefur starfað hjá Bónus í yfir 30 ár en á þeim tíma hefur hann gegnt nánast öllum störfum í Bónus
• Lengstan hluta þess tíma hefur Guðmundur þó starfað sem framkvæmdastjóri félagsins, eða frá árinu 1998
• Guðmundur hefur markað djúp spor í íslenska verslunarsögu og skilur, um áramót, við Bónus sem **leiðandi fyrirtæki í matvöruverslun á Íslandi – fyrirtæki sem nýtur trausts viðskiptavina fyrir að bjóða frá stofnun upp á hagkvæmustu matvörukörfu landsins

---

Bónus: Björgvin Víkingsson hefur verið ráðinn sem framkvæmdastjóri

• Björgvin Víkingsson hefur verið ráðinn sem framkvæmdastjóri Bónus frá og með 1. janúar 2024
• Björgvin hefur kynnst Bónus vel á síðustu mánuðum, en frá 1. maí hefur hann starfað sem aðstoðarframkvæmdastjóri og innkaupastjóri Bónus
• Björgvin starfaði áður sem forstjóri Ríkiskaupa frá árinu 2020, og þar á undan starfaði hann m.a. hjá alþjóðlegum fyrirtækjum á borð við Maersk, Aasted, DT Group og Marel
• Björgvin er með meistaragráðu í aðfangakeðjustjórnun frá ETH háskólánum í Zurich og B.Sc. gráðu í umhverfis- og byggingaverkfræði frá Háskóla Íslands

---

Hagkaup: Fjölgun heimsókna og áframhaldandi tæknivæðing

• Vörusala á 2F nam rúmlega 5,6 ma. kr. og jókst um tæp 6% frá fyrra ári – afkoma í samræmi við áætlanir og er svipuð á milli ára
• Heimsóknum viðskiptavina fjölgar á milli ára, en seldum stykkjum fækkar lítillega
• Áhersla á nýtingu tækni og sjálfvirkni í rekstri – innleiðingu á rafrænum hillumiðum í öllum verslunum lokið og stærsti hluti pantana á aðföngum til verslana sjálfvirkur
• Vefverslun Hagkaups hefur náð góðri fótfestu – Veisluréttir Hagkaups frábær viðbót og hafa farið vel af stað
• Hagkaup er fyrsta verslunarkeðja landsins þar sem umhverfisvænir kælimiðlar (kolsýra) eru nýttir fyrir alla kæla
• Mikill undirbúningur í gangi fyrir jólatörn, en nóvember og desember eru stærstu mánuðir ársins hjá Hagkaup

HAGKAUP

---

Olís: Kröftug sala í smásölu og til stórnotenda – afkoma batnar olís

Rekstrarreikningur 2F 2023/24 (m.kr.)

• Tekjur á 2F námu 15,1 ma. kr. og drógust saman um 17% á milli ára - heimsmarkaðsverð olíu lægra en fyrir ári
• EBITDA nam 1.722 m.kr. (11,4%) og lækkar í krónum á milli ára – um 64% aukning EBITDA að teknu tilliti til 745 m.kr. einskiptisliða vegna Klasa í fyrra
• Kröftug sala eldsneytis til stórnotenda og einnig á smásölumarkaði, en fjórðungurinn var einn sá stærsti í sögu Olís – mikil aukning í þurrvörusölu á smásölu- og fyrirtækjasviði
• Framlegð og afkoma umfram áætlanir - skýrist m.a. af hækkun heimsmarkaðsverðs olíu á sumarmánuðum, hagfelldri birgðastýringu og ávinningi af gengisvörnum
• Hagræði vegna skipulagsbreytinga að fullu komið fram í rekstri – rekstrarkostnaður stendur í stað þrátt fyrir umtalsverðar launahækkanir og verðbólgu
• Uppfærslu á nýju fjárhagskerfi og tækniinnviðum að mestu lokið – grunnur að stafrænni framþróun Olís

	2F '23/24	2F '22/23	Δ	%Δ
Tekjur	15.103	18.134	-3.031	-16,7%
Rekstrargjöld	-13.381	-16.341	2.960	-18,1%
EBITDA	1.722	1.793	-71	-4,0%
EBITDA-hlutfall	11,4%	9,9%	+1,5%	+15,3%
EBIT	1.490	1.646	-156	-9,5%
EBIT-hlutfall	9,9%	9,1%	+0,8%	+8,7%

---

hagar
11

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Aukin umsvif og sterk afkoma á 2F

Rekstrarreikningur 2F 2023/24 (m.kr.)

• Vörusala 2F jókst um 4,4% milli ára eða um 1,9 ma. kr.
• Framlegð í krónum talið nam 9,9 ma.kr. og jókst um 18,1% á 2F
• Framlegðarhlutfall hækkaði um 2,5%-stig sem einkum má rekja til viðskipta stórnotenda hjá Olís – framlegðarhlutfall í dagvöru stendur í stað
• Hagnaður af sölu eigna á fyrra ári litar samanburðarár þar sem áhrif viðskipta með Klasa námu 966 m.kr.
• EBITDA jókst um 2,4% á 2F – ef frá eru talin einskiptisáhrif fyrra árs jókst EBITDA um 31,4% milli ára
• Hagnaður nam 2,1 ma. kr. og lækkar um 12,4% frá fyrra ári

	2F '23/24	2F '22/23	Δ	%Δ
Vörusala	45.309	43.399	1.910	+4,4%
Framlegð	9.903	8.383	1.520	+18,1%
Aðrar rekstrartekjur	210	1.029	-819	-79,6%
Laun og launatengd gjöld	-3.881	-3.438	-443	+12,9%
Annar rekstrarkostnaður	-1.760	-1.605	-155	+9,7%
EBITDA	4.472	4.369	103	+2,4%
Afskriftir	-1.353	-1.099	-254	+23,1%
Hrein fjármagnsgjöld	-639	-426	-213	+50,0%
Hagnaður	2.084	2.378	-294	-12,4%

---

Góður fyrri árshelmingur að baki með framlegðarbata

Rekstrarreikningur 6M 2023/24 (m.kr.)

• Vörusala 6M jókst um 6,4% milli ára eða um 5,2 ma. kr.
• Söluaukning verslana og vöruhúsa nam 16,5% en 11,4% samdráttur var hjá Olís
• Framlegðarhlutfall nam 20,7% og hækkaði um 1,2%-stig frá fyrra ári – liggur í eldsneytishluta samstæðunnar en í dagvöru hefur framlegðarhlutfall lækkað lítillega
• EBITDA verslana og vöruhúsa jókst um 11,9% en EBITDA Olís dróst saman um 22,1%, einkum vegna einskiptisliða fyrra árs
• Afskriftir hækka um 17,1% milli ára, m.a. vegna endurnýjunar og breytinga verslana
• Fjármagnsgjöld hækkuðu um 30,4% samhliða verðbólgu og hækkandi vaxtastigi

	6M '23/24	6M '22/23	Δ	%Δ
Vörusala	86.799	81.612	5.187	+6,4%
Framlegð	17.975	15.947	2.028	+12,7%
Aðrar rekstrartekjur	404	1.231	-827	-67,2%
Laun og launatengd gjöld	-7.813	-6.881	-932	+13,5%
Annar rekstrarkostnaður	-3.573	-3.260	-313	+9,6%
EBITDA	6.993	7.037	-44	-0,6%
Afskriftir	-2.482	-2.120	-362	+17,1%
Hrein fjármagnsgjöld	-1.265	-970	-295	+30,4%
Hagnaður	2.737	3.304	-567	-17,2%

---

Afkomuhlutföll gefa eftir vegna einskiptisliða fyrra árs

Lykilmælikvarðar rekstrar (6M 2019/20 – 6M 2023/24)

• Áframhaldandi góð veltuaukning milli ára – drifin áfram af auknum umsvifum og áhrifum verðbölgu
• Framlegðarhlutfall hækkar nú milli ára í fyrsta skipti síðan 2020/21 – áhrif af sterkari rekstri hjá Olís, einkum vegna áhrifa af heimsmarkaðsverði á olíu
• Launa- og kostnaðarhlutföll gefa eftir í samanburði við síðasta ár – áhrif mikilla launa- og kostnaðarhækkana undanfarin misseri
• EBITDA hlutfall 8,1% á 2F og hagnaðarhlutfall 3,2% – áhrif af viðskiptum með Klasa á fyrra ári skekkir samanburð milli ára

---

Sterkt sjóðstreymi og handbært fé 2,7 ma. kr. í lok tímabils

Sjóðstreymisyfirlit 6M 2023/24 (m.kr.)

• Handbært fé frá rekstri á tímabilinu
  nam 5,8 ma. kr. og hækkaði í
  samanburði við fyrra ár um 1,0 ma. kr.
• Fjárfesting í fasteignum nam 1,4 ma.
  kr. á fjórðungnum – stærstur hluti vegna
  Norðlingabrautar í Reykjavík
• Fjárfest í opnun nýrra verslana
  Bónus við Norðlingabraut og í
  Holtagörðum, nýrri bjónustustöð Olís
  að Fitjum auk fleiri verkefna
• Endurkaup eigin bréfa á fyrri
  árshelmingi námu 833 m.kr. og
  arðgreiðsla 2,5 ma. kr.
• Handbært fé lækkaði um 143 m.kr. á
  fyrri árshelmingi og nam 2,7 ma. kr. í lok
  tímabils

	6M 2023/24		6M 2022/23		Breyting
Hagnaður tímabilsins	2.737		3.304		-567
Rekstrarliðir án áhrifa á fjárstreymi	4.145		2.774		1.371
Veltufé frá rekstri	6.882		6.078		804
Rekstrartengdar eignir	-1.123		-3.066		1.943
Rekstrartengdar skuldir	1.448		2.732		-1.284
Greiddir vextir og skattar	-1.421		-989		-432
Handbært fé frá rekstri	5.786		4.755		1.031
Fjárfestingarheyfingar	-3.127		-857		-2.270
Fjármögnunarheyfingar	-2.802		-2.586		-216
Breyting á handbæru fé	-143		1.312		-1.455
Handbært fé í lok tímabils	2.726		2.095		631

---

Sterkur efnahagur í lok tímabils

Efnahagsreikningur 31. ágúst 2023 (m.kr.)

• Fastafjármunir hækkuðu um 2,5 ma. kr. frá árslokum 2022/23
• Veltufjármunir námu 22,5 ma. kr. og hækkuðu um 966 m.kr. frá árslokum 2022/23
• Birgðir lækkuðu um 697 m.kr. frá árslokum 2022/23 vegna lægra birgðaverðmætis í eldsneyti - veltuhraði birgða 11,0 í samanburði við 10,8 í fyrra
• Innheimtutími krafna er nú 12,9 dagar samanborið við 12,0 daga í fyrra
• Eigið fé nam 27,4 ma. kr. í lok tímabils og átti félagið enga eigin hluti
• Vaxtaberandi skammtímaskuldir námu 5,0 ma. kr. en þar af nam lánalína 1,6 ma. kr. og vixilskuldir 2,9 ma. kr.

	31. 8. 2023	28. 2. 2023	%Δ
Rekstrarfjármunir	22.386	21.236	+5%
Óefnislegar eignir	12.693	12.430	+2%
Aðrir fastafjármunir	17.937	16.836	+7%
Fastafjármunir	53.016	50.502	+5%
Vörubirgðir	12.020	12.717	-5%
Viðskiptakröfur	7.725	5.919	+31%
Handbært fé	2.726	2.869	-5%
Veltufjármunir	22.471	21.505	+4%
Samtals eignir	75.487	72.007	+5%
Skuldir og eigið fé	75.487	72.007	+5%
	31. 8. 2023	28. 2. 2023	%Δ
---	---	---	---
Vaxtaberandi	11.891	11.829	+1%
Leiguskuldir	7.530	7.056	+7%
Tekjuskattur	2.855	2.216	+29%
Langtímaskuldir	22.276	21.101	+6%
Vaxtaberandi	4.966	3.325	+49%
Leiguskuldir	2.125	2.012	+6%
Viðskiptaskuldir	18.739	17.638	+6%
Skammtímaskuldir	25.830	22.975	+12%
Samtals skuldir	48.106	44.076	+9%
Eigið fé	27.381	27.931	-2%

---

Eiginfjárhlutfall nálgast markmið stjórnar

Lykilmælikvarðar efnahags (6M 2019/20 – 6M 2023/24)

• Arðsemi eigin fjár 16,4% síðastliðna 12 mánuði
• Eiginfjárhlutfall í lok 2F nam 36,3% og nálgast markmið stjórnar
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 2F, að meðtöldum leiguskuldum, voru 23,8 ma. kr. eða 2,0 x 12 mánaða EBITDA
• Veltufjárhlutfall í lok 2F var 0,87 samanborið við 0,99 í lok 2F fyrra árs
• Veltuhraði í rekstri var 13,0 dagar samanborið við 13,7 daga á fyrra ári
• Veltuhraði eigna var 2,3 í lok 2F til samanburðar við 2,0 í lok 2F fyrra árs

Ávöxtun hluthafa	Arðsemi eigin fjár (%)	Eiginfjárhlutfall (%)
	14,2
10,7
14,7
18,6
16,4	39,7
40,8
40,7
38,2
36,3
Áhætta í rekstri	Skuldahlutfall^{1}	Veltufjárhlutfall^{2}
	2,8
2,4
2,1
1,8
2,0	0,75
0,97
0,86
0,99
0,87
Skilvirkni eigna	Veltuhraði í rekstri (dagafjöldi)^{3}	Veltuhraði eigna^{4}
	10,6
10,9
13,2
13,7
13,0
6M
6M
6M
6M
19/20
20/21
21/22
22/23
23/24	2,3
1,9
2,0
2,2
2,3
6M
6M
6M
19/20
20/21
21/22
22/23
23/24

1) Nettó vaxtaberandi skuldir (með leiguskuldum) / 12 mánaða EBITDA
2) Veltufjármunir / skammtímaskuldir
3) Veltuhraði í rekstri = dagafjöldi birgða + dagafjöldi viðskiptakrafna - dagafjöldi viðskiptaskulda
4) Vörusala / eignir

---

hagar
18

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Gengi og stærstu hluthafar

Stærstu hluthafar, eignarhlutur við lok 31.08.2023

1. Gildi - lífeyrissjóður	19,8%	6. Kaldbakur ehf.	4,6%
2. Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild	11,3%	7. Festa - lífeyrissjóður	4,5%
3. Lífeyrissjóður verslunarmanna	10,7%	8. Stapi lífeyrissjóður	3,6%
4. Brú lífeyrissjóður starfsm. sveitarfélaga	8,3%	9. Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda	3,0%
5. Birta lífeyrissjóður	8,3%	10. Íslensk verðbréf - safnreikningur	2,8%

Heimild: NASDAQ OMX (16. október 2023)

---

Hagnaður á hlut hefur aukist á síðustu misserum

Uppsafnaður grunnhagnaður á hlut seinustu 12 mánuði (kr. á hlut)

• Hagnaður á hlut hefur aukist á síðustu misserum, og er uppsafnaður hagnaður nú 3,95 kr. á hlut fyrir síðustu 12 mánuði
• Ávinningur aðgerða sem tengjast stefnumótunarvinnu og hagræðingu hefur haldið áfram að raungerast síðustu fjórðunga
• Áframhaldandi fókus á verkefni sem hafa áhrif á rekstur til skemmri tíma, en einnig á stærri verkefni sem hafa áhrif til millilangs og lengri tíma

Stefnumótun Haga og dótturfélaga, og uppfærðar áherslur

• Áhrif vegna viðskipta með Klasa

---

hagar

Staða og horfur

• Rekstur hefur gengið vel síðustu mánuði og horfur eru góðar:
• Almenn fjölgun viðskiptavina og selt magn
• Hagkvæmasta matvörukarfan
• Nýjar stoðir í rekstri (t.d. Eldum rétt)

• Áframhaldandi hagræðingaraðgerðir

• Fjárhagsleg staða samstæðunnar er sterk og er fjármögnun tryggð til bæði skemmri og lengri tíma

• Björgvin Víkingsson tekur við af Guðmundi Marteinssyni sem framkvæmdastjóri Bónus frá og með næstu áramótum

• Ýmsir þættir munu hafa áhrif á rekstur en óvissa um hvernig, m.a. verðþróun á aðföngum, hrávórumarkaðir, gengi, verðbólga og vextir - kjarasamingar mikilvægt verkefni

• Afkomuspá stjórnenda fyrir rekstrarárið 2023/24 gerir ráð fyrir að EBITDA verði á bilinu 12.250 - 12.750 m.kr.

---

hagar

---

23

Fyrirvari

Af hálfu Haga skal vakin athygli á því að staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari byggja eftir atvikum á áætlunum og mati stjórnenda félagsins, en ekki á staðreyndum sem unnt er að sannreyna við birtingu kynningarinnar eða umfjöllun af hálfu félagsins um hana. Af þeim sökum fela umræddar staðhæfingar og upplýsingar í sér óvissu.

Þá skal athygli fjárfesta vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma félagsins verði með öðrum hætti en gert er ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðu, uppfærð eða breytt að þessu leyti af hálfu félagsins eftir birtingu hennar.

Staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari gilda eingöngu á því tímamarki þegar hún er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

---

hagar