Hagar — Investor Presentation 2020

Oct 30, 2020

hagar

Kynning á niðurstöðum 2. ársfjórðungs 2020/21

Finnur Oddsson, forstjóri
Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri rekstrar og samstæðu

1. október 2020

---

Fjórðungurinn í hnotskurn

• Tekjur vöruhúsa og verslana aukast. Á móti kemur samdráttur hjá Olís sem skilar óbreyttum tekjum samstæðunnar á milli ára
• Afkoma batnar á milli ára á öllum helstu mælikvörðum, þar á meðal framlegð, EBITDA, hagnaður og hagnaður á hlut
• Verkefni síðustu mánaða hafa verið fjölbreytt. Þar bera hæst aðgerðir vegna COVID, endurnýjanir verslana, aukin sjálfsafgreiðsla, fjölmörg verkefni í umhverfismálum og styrking aðfangakeðjunnar
• Við leggjum höfuðáherslu á bættan hag neytenda, meðal annars með því að einbeita okkur að því sem við erum góð í, auka samstarf innan samstæðunnar og tala við og skilja viðskiptavini okkar betur

---

Lykiltölur

2F 2020/21, ma. kr. (breyting í mö. kr. / prósentustigum frá 2F 2019/20)

| 30,9

vörusala

0,0 | 3,0

EBITDA

▲ 0,5 | 1,3

hagnaður

▲ 0,3 |
| --- | --- | --- |
| 23,5%

framlegðarhlutfall

▲ 1,9% | 14,0%

launa- og kostnaðarhlutfall

0% | 40,8%

eiginfjárhlutfall

▲ 1,6% |

---

3

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Stefna og markmið

---

Einingar Haga

1 HoReCa stendur fyrir Hotels, Restaurants & Catering

BONUS

• 31 verslun um allt land
• Mikill vöxtur vörusölu
• Framlegðarhlutfall undir væntingum

HAGKAUP

• 8 verslanir
• Mikill vöxtur í vörusölu, sérstaklega í sérvöru
• Viðsnúningur í rekstri

ulfs

• Breitt net um allt land
• Samdráttur í vörusölu
• Mun betri rekstrarafkoma eftir mótvind á 1F

árróna

• Aukin umsvif vegna veltuaukningar verslana

• Hagkvæmari rekstur

• Aukin sala til verslana innan samstæðu

• Samdráttur á HoReCa¹

ananar

ÚTILÍF

ZNA

mjöll frigg

ÓR

Árróna

¹

---

Verkefni síðustu mánaða hafa verið fjölbreytt

Öflugar sóttvarnir

Endurnýjaðar verslanir

Aukin sjálfsafgreiðsla

Aðgerðir fyrir umhverfið

Sterkari aðfangakeðja

---

Öflugar sóttvarnir

• Gripið hefur verið til margvíslegra aðgerða til að tryggja öryggi starfsfólks, viðskiptavina og samstarfsaðila
• Sóttvarnir í efsta forgangi í öllum verslunum og þjónustu-stöðvum fyrirtækja Haga
• Starfsfólk í aðfangakeðju varið með skiptingu í ólíka hópa og svæði
• Fjarfundaskylda á mörgum stöðum innan samstæðunnar
• Mikil starfsemi hjá Mjöll Frigg við framleiðslu á sóttvarnar-vörum og innflutning á sóttvarnarbúnaði fyrir heilbrigðisstofanir

---

Endurnýjaðar verslanir

• Bónus endurnýjar nú eldri verslanir til að bæta gæði, fríska upp á útlit og minnka orkunotkun og kolefnisspor
• Þá hefur Hagkaup endurnýjað verslanir sínar á Seltjarnarnesi og í Skeifunni
• Dæmi um endurbætur eru ný LED lýsing, lok á kæla og frysta, ný gólfefni og ný umhverfisvænni kælikerfi
• Loks hefur Hagkaup skipt út F&F fatnaði fyrir stærri leikfanga-, snyrtivöru- og búsáhaldadeildir í öllum verslunum til að mæta aukinni eftirspurn í þeim võruflokkum

---

》

Aukin sjálfsafgreiðsla

• Verslanir Haga hafa fjölgað sjálfsafgreiðslukössum vegna ánægju viðskiptavina með styttri biðtíma og meira athafnarými
• Sjálfsafgreiðslukassar eru nú komnir í allar matvöru- verslanir Hagkaups
• Meirihluti kassa í Bónus eru nú sjálfsafgreiðslukassar. 156 slíkir auk 131 beltakassa svo heildarfjöldi kassa hefur aukist
• Uppfærsla á kössunum á lokametrunum þar sem myndavél mun þekkja vörur og flýta þannig fyrir afgreiðslu og auka öryggi í skönnun

---

Mynd af Facebook-síðu Strandvarða Íslands

Aðgerðir fyrir umhverfið

• Bónus viðheldur forystu- hlutverki í umhverfismálum:
• Þátttakandi í landsátaki í söfnun og sáningu birkifræja
• Bakhjarl verkefnisins „Frelsum strandlengju Íslands“ undir verkstjórn Hrafns Jökulssonar og Veraldarvina
• 200 tonn af plasti sparast frá því plastpokar voru teknir úr verslunum fyrir tveimur árum
• Umhverfisverðlaun Terra 2020
• Olís lagt mikla áherslu á kolefnisjöfnun og bauð ökumönnum fría kolefnisjöfnun í sumar í gegnum styrki til Landgræðslunnar

---

Sterkari aðfangakeðja

• Nýtt kæli- og frystivöruhús Aðfanga við Korngarða er nú nær tilbúið eftir hraða framvindu síðustu mánuði
• Uppsetning á hillum og lokafragangur stendur yfir – húsnæðið verður tekið í notkun í nóvember
• Vöruhúsið mun styrkja Haga með því að lækka rekstrarkostnað Aðfanga og auka samlegðaráhrif við Banana
• Nýr tækjabúnaður hjá Ferskum kjötvörum var tekinn í notkun, sem eykur bæði magn og gæði eigin kjötvara Haga í Bónus og Hagkaupum

---

11

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Stefna og markmið

---

Góð rekstrarniðurstaða og hagnaður eykst um fjórðung

Rekstrarreikningur 2F 2020/21 (ma. kr.)

• Vörusala stendur í stað á milli ára
• Framlegð eykst um 9% og framlegð-arhlutfall hækkar úr 21,6% í 23,5%
• Framlegðarhlutfall Hagkaups og Olís töluvert yfir væntingum en Bónus nokkuð undir
• Rekstrarkostnaður stendur nánast í stað milli tímabila
• EBITDA afkoma 530 m.kr. hærri en á fyrra ári, eða 21% hækkun

	2F '20/21	2F '19/20	Δ	%Δ
Vörusala	30,9	30,9	-	-
Framlegð	7,3	6,7	+0,6	+9%
Aðrar rekstrartekjur	0,1	0,2	-0,1	-46%
Laun og launatengd gjöld	-3,1	-3,0	-0,1	+3%
Annar rekstrarkostnaður	-1,3	-1,4	0,1	-8%
EBITDA	3,0	2,5	+0,5	+21%
Afskriftir	-1,1	-0,9	-0,1	+14%
Hrein fjármagnsgjöld	-0,4	-0,3	-0,1	+32%
Hagnaður	1,3	1,1	+0,3	+25%

---

Góð afkoma á 2F vegur að mestu upp lakari afkomu á 1F

Rekstrarreikningur 6M 2020/21 (ma. kr.)

• Vörusala minnkar um 1% á milli ára fyrstu sex mánuði rekstrarársins en framlegð stendur í stað, þrátt fyrir krefjandi aðstæður
• Launakostnaður hækkar um 5% sem að hluta má rekja til starfslokagreiðslna og lotunar á samningsbundnum starfslokakostnaði
• Annar rekstrarkostnaður lækkar milli tímabila, þrátt fyrir aukinn kostnað vegna COVID
• Afskriftir og fjármagnskostnaður hækka nokkuð milli tímabila

	6M '20/21	6M '19/20	Δ	%Δ
Vörusala	59,2	59,5	-0,3	-1%
Framlegð	13,1	13,1	-	-
Aðrar rekstrartekjur	0,2	0,3	-0,1	-31%
Laun og launatengd gjöld	-6,3	-6,0	-0,3	+5%
Annar rekstrarkostnaður	-2,6	-2,8	0,2	-7%
EBITDA	4,3	4,5	-0,2	-5%
Afskriftir	-2,1	-1,9	-0,2	+12%
Hrein fjármagnsgjöld	-0,9	-0,6	-0,2	+38%
Hagnaður	1,2	1,7	-0,5	-29%

---

Rekstrarmælikvarðar breytast lítið miðað við síðasta tímabil

Lykilmælikvarðar rekstrar (1H 2018/19 - 1H 2020/21)

• Launahlutfall á tímabilinu hækkar um 0,6 prósentustig samanborið við fyrra ár
• Hlutfall annars rekstrarkostnaðar var 4,4% á tímabilinu og lækkar úr 4,7% á fyrra ári
• EBITDA hlutfall var 7,3% samanborið við 7,6% á fyrra ári.
• Áhrif leigustaðals IFRS 16 á EBITDA og kostnaðarhlutfall koma fyrst fram 1H 2019/20
• Hagnaðarhlutfall var 2,1% samanborið við 2,9% á sama árshelmingi fyrra árs

---

Afkoma verslana styrkist en mótvindur er í rekstri Olís

Starfsþáttayfirlit 6M (ma. kr.)

	6M '20/21	6M '19/20	Δ	%Δ
Vörusala	43,4	39,2	+4,2	+11%
Vöxtur	10,6%	3,9%	+6,7%	+170%
EBITDA	3,7	3,3	+0,4	+14%
EBITDA-hlutfall	8,6%	8,3%	+0,2%	+3%
EBIT	2,2	1,8	+0,3	+18%
EBIT-hlutfall	5,0%	4,7%	+0,3%	+7%
	6M '20/21	6M '19/20	Δ	%Δ
---	---	---	---	---
Vörusala	16,0	20,3	-4,4	-21%
Vöxtur	-21,4%	-	-	-
EBITDA	0,6	1,3	-0,7	-52%
EBITDA-hlutfall	3,8%	6,2%	-2,4%	-39%
EBIT	0,2	0,9	-0,7	-79%
EBIT-hlutfall	1,2%	4,5%	-3,3%	-74%

• Velta verslana og võruhúsa eykst um 11% og EBITDA um 14% samanborið við fyrra ár
• Velta Olís dregst hins vegar saman um 21% og EBITDA um 52%
• Lægri afkoma samstæðunnar á fyrri helmingi ársins skýrist því alfarið af mótvindi í rekstri Olís
• Þrátt fyrir erfiðan 1F hjá Olís var 2F umfram væntingar og fyrra ár

---

Handbært fé lækkar á 1H 2020/21 um 1,3 ma. kr.

Sjóostreymisyfirlit 6M (ma. kr.)

• Breyting á rekstrartengdum eignum á fyrra ári má rekja til breytinga í april 2019 á uppgjörsfyrirkomulagi greiðslukorta
• Handbært fé frá rekstri lækkar í samanburði við fyrra ár um 3,8 ma. kr. af þeim sökum
• Fjárfestingar í fasteign á Furuvöllum á Akureyri og framkvæmd við nýtt kæli- og frystivöruhús Aðfanga á tímabilinu
• Ekki greiddur arður til hluthafa vegna síðastliðins rekstrarárs en á fyrra ári nam arðgreiðsla tæpum 1,2 ma. kr.
• Handbært fé lækkar í lok tímabils er 889 m.kr. samanborið við 2.232 m.kr. í árslok

	6M 2020/21	6M 2019/20	Breyting
Hagnaður tímabilsins	1,2	1,7	-0,5
Rekstrarliðir án áhrifa á fjárstreymi	3,1	2,7	0,4
Veltufé frá rekstri	4,3	4,4	-0,1
Rekstrartengdar eignir	-0,5	2,6	-3,1
Rekstrartengdar skuldir	0,7	1,2	-0,5
Greiddir vextir og skattar	-1,0	-0,9	-0,1
Handbært fé frá rekstri	3,6	7,4	-3,8
Fjárfestingarhreýfingar	-2,1	-1,5	-0,6
Fjármögnunarhreýfingar	-2,8	-3,9	1,1
Breyting á handbæru fé	-1,3	2,0	-3,3

---

Áfram sterkur efnahagur við lok tímabils

Efnahagsreikningur 31. ágúst 2020 (ma. kr.)

• Rekstrarfjármunir hækkuðu um 1,1 ma. kr., vegna fjárfestinga í fasteignum og endurnýjun verslana
• Birgðir í lok tímabils voru 8,4 ma. kr. og veltuhráði birgða 11,1. Birgðir stóðu í stað frá árslokum. Veltuhráði á sama tímabili á fyrra ári var 13,2
• Víðskiptakröfur hækkuðu um 400 m.kr. og er innheimtutími krafna nú 11,1 dagur samanborið við 12,7 daga á sama tímabili á fyrra ári
• Vaxtaberandi skuldir lækka um 1,3 ma. kr. bar sem lánalína var greidd upp á tímabilinu

	31. 8. 2020	29. 2. 2020	%Δ
Rekstrarfjármunir	23,1	22,0	+5%
Óefnislegar eignir	10,5	10,5	-
Aðrir fastafjármunir	14,4	15,0	-4%
Fastafjármunir	48,1	47,6	+1%
Vörubirgðir	8,4	8,4	-
Víðskiptakröfur	4,9	4,5	+9%
Handbært fé	0,9	2,2	-60%
Veltufjármunir	14,2	15,2	-6%
Samtals eignir	62,2	62,7	-1%
Skuldir og eigið fé	62,2	62,7	-1%
	31. 8. 2020	29. 2. 2020	%Δ
---	---	---	---
Vaxtaberandi	12,1	12,2	-1%
Leiguskuldir	7,4	8,0	-8%
Tekjuskattur	2,8	2,2	+26%
Langtimaskuldir	22,2	22,4	-1%
Vaxtaberandi	0,5	1,7	-73%
Víðskiptaskuldir	11,7	11,1	+5%
Annað	2,5	2,9	-13%
Skammtímaskuldir	14,6	15,8	-7%
Samtals skuldir	36,9	38,1	-3%
Eigið fé	25,4	24,6	+3%

---

Arðsemi undir samanburðartímabilum en áhætta takmörkuð

Lykilmælikvarðar efnahags (1H 2018/19 - 1H 2020/21)

• Arðsemi eigin fjár er 10,7% síðastliðna 12 mánuði.
• Eiginfjárhlutfall í lok tímabilsins nam 40,8% samanborið við 39,2% við árslok
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok tímabils voru 21,1 ma. kr. eða 2,4 x 12 mán. EBITDA
• Veltufjárhlutfall lok tímabils var 0,97. Félagið hefur aðgang að 6,2 ma. kr. lánalínum í ISK og USD
• Veltuhraði í rekstri á tímabilinu 10,6 dagar sem er óbreytt frá sama tímabili á fyrra ári
• Veltuhraði eigna 1,9 í lok tímabils en var 2,3 á sama tímabili á fyrra ári

Ávöxtun hluthafa	Arðsemi eigin fjár (%)	Eiginfjárhlutfall (%)
	12,3 12,9 14,2 12,6 10,7	60,0 47,7 39,7 39,2 40,8
Áhætta í rekstri	Skuldahlutfall¹	Veltufjárhlutfall²
	0,8 2,7 2,8 2,5 2,4	1,06 0,81 0,75 0,96 0,97
Skilvirkni eigna	Veltuhraði í rekstri (dagafjöldi)³	Veltuhraði eigna⁴
	18,8 22,9 10,6 17,4 10,6	1H18 2H18 1H19 2H19 1H20

1) Nettó vaxtaberandi skuldir / EBITDA 2) Veltufjármunir / skammtímaskuldir 3) Veltuhraði í rekstri = dagafjöldi birgða + dagafjöldi viðskiptaskulda 4) Vörusala / eignir

18

---

19

Afkomuspá er útgefin og endurkaupááætlun samþykkt

• Stjórnendur spá 8,1 til 8,6 ma. kr. EBITDA á yfirstandandi rekstrarári, samanborið við 8,9 ma. kr. í fyrra
• Stjórn hefur ákveðið að ráðast í endurkaup á eigin bréfum félagsins að upphæð 500 m.kr. frá byrjun nóvember
• Gert samkvæmt heimild aðalfundar um að stjórn geti keypt allt að 10% af útistandandi bréfum félagsins
• Áformað að ógilda bréfin að endurkaupum loknum í samræmi við arðsgreiðslustefnu Haga

---

20

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Stefna og markmið

---

Finnur í Undralandi

Grafik: The Toon Planet (thetoonplanet.com)

---

Einkenni Haga eru yfirleitt til gagns en geta líka truflað

22

---

Hvers vegna eru Hagar til?

---

Hvernig bætum við hag neytenda?

Einbeitum okkur að því sem við erum góð í

• Einblínum á dagvöru, eldsneyti og tengdar vörur
• Hefjum söluferli á Útilíf og Reykjavíkur Apóteki

Gerum heildina sterkari en summu eininga

• Stillum vörumerkjum Haga upp sem ólíkum valkostum
• Aukum ávinning samvinnu í gegnum vöruhús og móðurfélag

Tölum við og skiljum viðskiptavini okkar

• Segjum frá því sem við gerum fyrir neytendur, náttúruna og samfélagið
• Skiljum viðskiptavini okkar og mætum þannig betur þörfum þeirra

... og fleiri atriði sem við munum vinna að innan samstæðunnar

24

---

Við höfum sett okkur markmið sem við munum mæla til að meta árangur okkar á komandi misserum

Færa neytendum meira fyrir minna

Skapa eftirsóknarverðan vinnustað

Skila eigendum sanngjarnri ávöxtun

Stuðla að bættu samfélagi

---

Horfur og staða

Pótt áskoranir séu framundan ...

• Afkomuspá á bilinu 8,1 til 8,6 ma. kr. EBITDA á yfirstandandi rekstrarári
• Helstu áhrifapættir:
• Efnahagssamdráttur á rekstrarári
• Áhrif Covid á ferðamannastraum og ferðalög Íslendinga
• Veiking krónu og hækkanir frá birgjum setja þrýsting á framlegð
• Kostnaðarsamar launahækkanir skv. lífskjarasamningi

... standa Hagar styrkum fótum

• Sterk efnahags- og lausafjárstaða
• Sterk markaðsstaða helstu eininga á dagvöru- og eldsneytismarkaði
• Viðamiklar aðgerðir til að tryggja öryggi starfsfólks og viðskiptavina
• Sóknarfæri í samræmi við mótaðar áherslur og stefnu

---

Spurningar?

---

Gengi og stærstu hluthafar

Stærstu hluthafar (1-5), eignarhlutur við lok 31.8.2020

• Gildi - lífeyrissjóður 15,0%
• Lífeyrissjóður verslunarmanna 10,7%
• Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild 10,6%
• Birta lífeyrissjóður 6,7%
• Stapi lífeyrissjóður 5,6%

Stærstu hluthafar (6-10), eignarhlutur við lok 31.8.2020

• Samherji hf. 4,3%
• Festa - lífeyrissjóður 4,2%
• Íslensk verðbréf - safnreikningur 3,9%
• Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins B-deild 2,9%
• Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda 2,8%

Heimild: NASDAQ OMX (28. október 2020)

---

29

Fyrirvari

Af hálfu Haga skal vakin athygli á því að staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari byggja eftir atvikum á áætlunum og mati stjórnenda félagsins, en ekki á staðreyndum sem unnt er að sannreyna við birtingu kynningarinnar eða umfjöllun af hálfu félagsins um hana. Af þeim sökum fela umræddar staðhæfingar og upplýsingar í sér óvissu.

Þá skal athygli fjárfesta vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma félagsins verði með öðrum hætti en gert er ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðu, uppfærð eða breytt að þessu leyti af hálfu félagsins eftir birtingu hennar.

Staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari gilda eingöngu á því tímamarki þegar hún er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

---

hagar