Gulf Navigation Holding PJSC — AGM Information 2016

Jan 20, 2016

Ref.: GNHGroup/2016/DFM/0038 Date: 20/01/2016

HE Hassan Al Abdulrahman Al Serkal Executive Vice President & COO Head of Operation Division Dubai Financial Market-(Disclosure Department)

Dear Sir,

To:

Sub: General Assembly Meeting Resolutions

Dear Sir,

Further to our letter Ref: GNHGroup/2015/DFM/0026 Dated 22^nd December 2015, and to ensure compliance with the principle of disclosure and transparency, we would like to inform you that Gulf Navigation Holding PJSC held the Second General Assembly Meeting for the shareholder on Monday 18^th January 2016 at 05:00 pm in Crown Plaza Hotel, Shiekh Zayed Road - Dubai - UAE, the percentage of attendance was (53.4178%), and the below resolutions were taken:

إلى: سعادة / حسن عبد الرحمن السر كال نائب الرئيس التنفيذي ـ الرئيس التنفيذي للعمليات رئيس قطاع العمليات ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ قسم الافصاح

بعد التحبة ،،،

الموضوع: قرارات اجتماع الجمعية العمومب

بعد التحبة ،،،

الحاقــا لخطابنــــا إشــــارة رقــم GNHGroup/2015/DFM/0026 بتاريسخ 2015/12/22 وتأكيسدا علسي مبسدا الإفصيـــاح والشفافيـــــــــــــــــــط سعادتكــــم علمـــــا بـأنـــــــه قـــــد تــــم عقد الاجتماع الثاني الجمعية العمومية لمساهمي شركة الخليسج للملاحسة القابضية ش م ع وذلك يســـوم الاثنيـــــــن الموافـــق 18 ينــــاير 2016 فــــــى تمـــــام الساعة الخامسة مساء في فندق كراون بلازا شارع الشبخ زابيد دببي – الإمبار ات العربيسة المتحيدة وقيد بلغــــت نسبـــــة الحضـــــور (53.4178%) وتـــم اتخــــاذ القرارات التالية·

القرارات:

The Resolutions

1. Approving three additional items to be added to the agenda based on the request of shareholders holding $(10.04\%)$ of the share capital. $(73\%)$ of the shares

2. الموافقــة علـــى إضـــافة ثلاثــة بنــود جديــدة لجــدول الأعمـــال بنـــاء علـــى طلـــب مســـاهمون يمثلـــون (10.04%) مـــن رأس مـــال الشـــركة حيـــث صـــوت مســاهمون يمثلــون (73%) مــن الأســـهم الممثلــة فــي represented in the meeting voted for the addition of the

٣٣٠٢، برج السابا١، أبراج بحيرات الجميرا، ص.ب: ٤٩٦٥١، دبي،أ ع مهاتفة عجم ٩٧١٤٤٢٧، فلكس عمَّلُ ١٧٧/ ٤٤٢٧، الموقع الإلكتروني www.gulfnav.com 3201, Saba Tower 1, Jumeirah Lakes Towers, PO Box 49651, Dubai, UAE Tel: +971 4,4270104, Fax: +971 4 4270102, Website: www.gulfnav.com

items to the agenda of the meeting and (26.9%) voted against it. The items have been added on the top of the agenda which as reflected in items 2,3,4 below. Shareholders voted on such additional items as detailed below.

• 1. Approve by majority of (73%) the shares represented in the meeting the appointment of Mr. Jassim Alsidiqqi as Board member, (26.9%) voted against it.
• 1. The amendment of to Article 21 of the Articles of Association of the Company by reducing the number of Board members from $(11)$ to $(5)$ members subject to the approval of the Securities and Commodities Authority the revised wording as follows:

"the management of the Company shall be entrusted with a Board consisting of (5) members provided that one third will be independent members and the majority of the board member are non-executive members and the Board members are to be elected by the General Assembly of Shareholders by way of cumulative secret vote in accordance with the Companies Law. In accordance with the Cabinet Ministerial Decree No. (11/154) of 2006 the Company has been awarded an exemption in respect of the nationality of the chairman and majority of the Board members, the chairman may not be the general manager or chief executive officer. Due to the lack of a special resolution which requires a majority vote of 75% of the shareholders present in the meeting, as (73%) of the shares represented in the meeting voted for this resolution and $(26.9%)$ voted against it, this

الاجتمــــاع لصـــــالح إضــــافة البنـــو د بينمــــا صـــوت (26.9%) بسالر فض و هسذه البنسود الجديسدة أضسيفت علــي ر أس جـدو ل الأعمــال و هــي الــو ار دة أدنــاه بأر قــام 4،3،2. وقد صبوت المسـاهمون علـى البنـود الاضــافية حسب التفصيل أدناه

• 1. الموافقة بأغلبية (73%) من الأسهم الممثلـة فـي الاجتمـاع على تأكيد عضوية السيد/ جاسم الصديقي في مجلس إدارة الشركة، وصوت بالرفض (26.9%).
• 1. تعديــــل المـــادة 21 مـــن النظـــــام الأساســــي للشـــر كة بتخفيـــــض أعضـــاء مجلـــــــس الإدار ة إلـــى 5 أعضـــاء بــدلاً مــن 11 عضــوا بشــــر ط موافقــة هيئــة الأوراق والماليـــة والسلــــــــع ودائـــرة التنميـــة الاقتصــاديـــــة علـــى and the Dubai Department of Economic Development of بعــد 21 بعــد and the Dubai Department of Economic Development of التعديــل كمـــــا يلـي:

"بتّـــولَّـى إدار ۃ الشّــــر كة مجلّــــس ادار ۃ مكـــــــــــــــــــــــــــــــــــ $\bigcap$ مـــن (5) أعضــــاء ويشـــتر ط أن يكــــــــــو ن ثلثهــــم علمي الأقسل مسن الأعضساء المستقليسن وأغلبيتهسم مـــن الأعضــــاء غيـــر التنفيـــذيين تنتخبهــــم الجمعيــــ العموميــــــة العاديــــــة للمساهميــــــــن بالتصيـــــويت الســــــــــــــــــــــــــــــــــــ الشـــركات. وفقـــــاً لقــــــــرار مجلـــس الـــوزراء رقـــم (154/11) لســــــــــــــــــــــــــــــــــــ عليي استثنــــاء و ذلــــك بالنسبـــة لجنســـبة أغلبيـــة أعضــــــــاء مجلــــــــــس الإدارة ورئيــــــــس المجلـــــس. ولا يجـــــــوز الجمـــــــع بيــــــن منصـــــب رئـــــيس مجلــــــــــــــــــــــــــــــــــــ العضيو المنتهدب." ونظرا لعصدم توافير موافقــــــــــــــــــــــــــــــــــــ والمتمثلة في 75% مسن الأسهسم الحاضيرة للاجتمــــاع لـــــــم يـــتم اعتمــــاد هـــذا البنـــد حيـــث صعوت لصعالح القصرار مسطاهمون بمثلون

٢٢٠١، برج السابا١، أبراج بحيرات الجميرا، ص.ب: ٤٩٦٥١، دبي،أ ع.م،هاتفج ؟ في 19121، 19142، فاكس(174، 191، 2٢٢٠)، الموقع الإلكتروني www.gulfnav.com 3201, Saba Tower 1, Jumeirah Lakes Towers, P.O. Box 49651, Dubai, UAE Tel: +971 4 4270104, Fax: +971 4 4270102, Website: www.gulfnav.com P.O. Box 49651 Dubai - U.A.E.

MAVIGATION HOLDING

item has not been approved by the General Assembly

• Unanimously approve the authorization of both the $\overline{4}$ vice chairman Mr. Salem Ali Al Zaabi and Mr. Jassim Alsidiggi to have all the authorities to represent the Company and run its business and sign on its behalf including but not limited to negotiating with third parties and creditors and in respect of the mandatory convertible bonds as decided by the General Assembly of the Shareholders on 18 January 2016 until the election of a new Board or filling the vacant positions on the Board in accordance with the laws and regulations.

• Unanimously approve the issuance by the Company of $5.$ mandatory convertible bonds at a nominal value of one UAE Dirham (the "Bonds") with the value of the first tranche will be AED (92) million equivalent to USD (25) million and approve the appointment of Shuaa Capital PJSC as financial advisor for the Company in relation to the issuance of Bonds to manage the issuance process and report to SCA

• (73%) وصـــــوت ضــــــده (26.9%) مـــــن الأســـــهم الممثلة في الاجتماع.

• 1. الموافقـــة بالإجمـــاع علـــى تفــويض كــل مـــن نائــــب رئيسس مجلس الإدارة السيد/ سالم على الزعبابي و الســــدِّد/ جاســــم الصـــــديقى بـالصـلاحيــــــات اللاز مـــــة لتمثيـــــل الشركــــــة وتسييــــر أعمالهــــا والتوقيـــع عنهـــا ومسسن ضمنهسا علسي سبيسل المثبال التفاوض مسع الغيسر ومسنهم دائنسي الشركسسية وبشيسسسستأن السنـــدات إلزاميـــة التحويـــــل إلــــى أســـهم كمـــا قــــر رت الجمعية العمومية المنعقدة بتاريخ 18 يناير 2016 وذلــــــك حتــــــــى انتخـــــــاب مجلــــــــس إدار ة جديــــــــد أو استكمــــــال المراكـــز الشــــاغر ة فـــى المجلــس و فقـــا للقوانين والأصول
• 1. الموافقــة بالإجمــاع علــى قيــام الشــر كـة بإصــدار ســندات الزاميـــة التحويـــــل إلــــــى أســـهم بقيمـــة اسميـــــة للسنــــــد در هــم واحــد، علــي أن يكــون الاصــدار الأول بمبلــغ (25) مليون دولار أمريكي أيّ ما يعملن (92) مليــون در هــم إمـــار اتــي و المو افقـــة علـــي تعيـــين شـــر كـة شـعاع كابيتــال ش.م.ع. كمستشــار مــالى للشــركة فيمــا يتعلَّـــــق بإصـــــدار الســــندات لإدار ة عمليـــــة إصـــــدار السيندات وتقبيح التقبارير إلي هبئية الأوراق الماليية والسلع

• Unanimously approve the Board of Directors' proposal 6. to offer the Bonds to the Company's existing shareholders first and thereafter offering all the Bonds or the balance thereof, as the case may be, to the Company's creditors

• تمــت الموافقـــة بالإجمـــاع علـــى اقتـــــراح مجلـــس الإدارة بعـــــــــرض السنــــــــدات علــــــــى مســــــــاهمى الشــــركة الحــــاليين أولأ ويتــــم بعـــــد ذلــــك عــــــرض كامــــــل أو المتبقـــــي مـــــــن هـــــذه السنـــــــدات علــــــــي حســبِ الحال على دائني الشر كة

bai - U.A.E

ا ٢٢٠٢، بوج السابا١، أبراج بحيرات الجميرا، ص.ب: ٤٩٦٥١، دبي،أ ع.م،هاتفي بم. ٤٢٧٠٤٤٢٧٠، فاكس +٢٠١، الموقع الإلكتروني www.gulfnav.com 3201, Saba Tower 1, Jumeirah Lakes Towers, P.O. Box 49651, Dubai, UAE :Tel: +971 4 4270104, Fax: +971 4 4270102, Website: www.gulfnav.com

• Unanimously approve the Board of Directors' proposal 7. that the cash paid by the shareholders against Bonds be the higher of the average share price in the market during the 30 days preceding the passing of the General Assembly's Special Resolution or the share price in the market at closing on the business day immediately preceding the date of the General Assembly meeting in which the Special Resolution approving the issuance of Bonds has been passed whereas for the creditors the monetary value of the Bonds shall be at least 5% higher than the one offered to the shareholders in accordance with the prospectus as approved by SCA. The shareholders offering the highest price for the Bonds shall be given priority in allocation of Bonds
• Unanimously approve and authorize the Board of 8. Directors to issue the Bonds in one or more tranches under a program and determine the date of mandatory conversion into shares and listing of those shares on the financial market provided that the allocation of Bonds or conversion into shares does not result in violating the minimum percentage allocated to the UAE nationals in the Company's share capital
• 1. Unanimously approve the creation a special reserve in the Company's accounts for the difference between the nominal value of the Bonds and the cash amount received so that the whole net annual profit after deduction of reserves and amortizations is allocated to such special reserve on annual basis.
• 1. تمت المو افقـة بـالإجمـاع علـى اقتـر اح مجلس الإدار ة بـأن تكون القيمة النقدية المدفو عة من المساهمين عن كل سند هي متوسط سعر السهم في السوق المالية خلال الثلاثين يومـاً السـابقة علـى تـاريخ صـدور القـرار الخـاص مـن الجمعية العموميــة أو سعر السـهم فـي السـوق الماليـة عنـد اغلاق السوق فبي يوم العمل السابق مباشير ة علبي يــــــــوم انعقـــاد الجمعيــة العموميــــة التــى صـدر فيهـــــــا القــــــــــــــــــــــــــــــــــــ أعلـي. و بالنسبــة للدائنيــن يز يـد المقابـل النقـدي للسندات المصدر ة للدائنيـــن عـن المقابـل النقـــدى الـذي عــُز ض علــــــــــــى المساهميــــن بنسبـــة لا تقــل عــن 5% و فقــأ لشر وط نشر ة الاكتتـــاب التــ تعتمـدها الـهيئــة. و تعطــ ٍ أولو يسة تخصيص السندات لمــن يعـر ض سـعر أعلــي للسـندات مـن المساهميـــن الـر اغبين فــ الإكتتــاب فــ ، السندات
• 1. تمــت الموافقــة بالإجمــاع علــى تفــويض مجلــــــــس الإدار ة فسي إصب دار السيندات دفعـية و احــــــدة أو مـــــــــن خــــلال برنامــــج علـــــى دفعــات وتحديــــد تساريخ التحويـــــــل الإلزامــــي للأسهــــــــــم وإدراج تلطف الأسهم في الســوق الماليـــة علــــى ألا يترتـــــــب علـــى تخصيـــــص أو تحويــــل الســـندات إلىء أسهم الإخبلال بالنسبية المقبر رة لملكبة مــو اطنــي دو لـــة الإمـــار ات الـعر بيـــــة المتحـــدة فـــي ر أس مال الشر كة ِ
• 1. تمت الموافقة بالإجماع على إنشاء احتياطي خاص في حسابات الشركة لغرض سداد الفارق بين القيمة الاسمية للسندات والمقابس النقبدي المندفوع بحيسيت يتسم استقطــاع كامـل صــافي أربـاح الشركة المحققة سنوياً بعد خصم كافة الاستهلاكات و الاحتياطيــات و تحو يله لحساب هذا الاحتياطي الخاص. لاحة القايضة

بِالٍ ع مِ،هاتِفْ؟ لَمَامٌ لَمَامٌ؟ لَمَامٍ 19 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 الموقع الإلكتروني www.gulfnav.com (٣٢٠١، برج السابا١، أبراج بحيرات الجمير ا، ص.ب: ٤٩٦٥١ } إُنِيٌّ 3201, Saba Tower 1, Jumeirah Lakes Towers, P.O. Box 49651, Dubai, UAE Tel.: +971,4 4270104, Fax: +971 4 4270102, Website: www.gulfnav.com HOLDING

4965.

Directors to take all legal procedures required to issue the Bonds without violation to the Commercial Companies Law, implementing regulations and applicable resolutions and obtain all required approvals and permits

Best Regards,

O. Box 49651 Ubai - U.A.F

Parag Jain Chief Executive Officer

$\frac{\text{cc:}}{\text{c}}$ Securities and Commodities Authority File

تمــت الموافقــــــــة بالإجمـــاع علـــــــــى تفويـــــــض 10. Unanimously approve and authorize the Board of $.10$ مجلَّـــــــس الإدارة فــي اتخـــاذ كافـــــــة الإجــراءات القانو نية اللاز مة بشـــــأن إصـــــدار السندات بمـا لا يتعارض مع أحكـــــام قانــــــون الشركات التجاريـة والأنظمــة والقـرارات المنفـذة لــه والحصــول علــى المو افقات اللاز مة من الجهات الر سمية

وتفضلوا بقبول فائق الاحتر ام والتقدير

بار اج جاين الر نيس التنفيذي

.
هيئة الأوراق المالية والسلع

لملف الخاص

٬ ۳۲۰٬ برج السابا ۱، أبر اج بحير ات الجمير ا، ص.ب: ٤٩٦٥١، دبي،أ ع م،هاتف ٤٢٧٠١٠٤٤٢٧٠١٤٤ اله س +٢٠١٠٢٤ الموقع الإلكتروني www.gulfnav.com 3201, Saba Tower 1, Jumeirah Lakes Towers, P.O .Box 49651, Dubai, UAE Tel: +971 4 4270104, Fax: +971 4 4270102, Website: www.gulfnav.com