GUI ZHOU TYRE CO., LTD. — Capital/Financing Update 2021

Jul 30, 2021

证券代码：000589 证券简称：贵州轮胎

贵州轮胎股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券募集资金使用 的可行性分析报告

贵州轮胎股份有限公司

二零二一年七月

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一、本次募集资金使用计划

发行人本次发行募集资金总额不超过 180,000.00 万元（含发行费用），扣除 发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	项目投资金额	募集资金投资额
1	年产300万套高性能全钢子午线轮胎 智能制造项目	230,144.75	160,000.00
2	1#智能分拣及转运中心项目	22,514.00	20,000.00
合计		252,658.75	180,000.00

若本次实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入金额，则不足部分 由公司自筹资金解决。本次公开发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将 根据项目进度的实际情况以自有资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关 法规规定的程序予以置换。

二、年产 300 万套高性能全钢子午线轮胎智能制造项目

（一）项目基本情况

本项目由母公司贵州轮胎股份有限公司实施；实施地点位于贵州省贵阳市修 文县扎佐工业园。

本项目是公司长期发展战略的重要组成部分。项目实施落地顺应轮胎行业智 能制造发展趋势，满足不断增加的市场需求，有利于进一步提高市场的综合竞争 力，提高公司盈利能力。

（二）项目必要性

1 、推进智能制造顺应轮胎行业发展方向

《中国制造 2025》提出要以促进制造业创新发展为主题，加快新一代信息 技术与制造业深度融合为主线，以推进智能制造为主攻方向。

2020 年 11 月中国橡胶工业协会发布了《中国橡胶行业“十四五”发展规划指 导纲要》（以下简称“指导纲要”），指导纲要指出橡胶行业通过结构调整、科技 创新、绿色发展，采取数字化、智能化、平台化和绿色化实现转型，推动质量变 革、效率变革、动力变革。重点放在提高产品质量、自动化水平、信息化水平、 生产效率、节能降耗、环境保护、产业集中度、企业竞争力和经济效益上，加快 橡胶工业强国建设步伐。

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轮胎行业劳动强度大、生产工艺复杂，对智能制造的需求强烈。智能制造模 式运用信息通信技术改造轮胎传统产业，加快产业转型升级，提升企业在资源配 置、工艺优化、过程控制、质量控制与溯源等方面的智能化水平。未来，加快智 能制造进程，扩宽智能制造的广度和深度是我国轮胎制造的发展方向。

此次贵州轮胎实施“年产 300 万套高性能全钢子午线轮胎智能制造项目”顺 应行业发展方向，通过提升智能制造水平，响应国家制造强国方针战略，对于贵 州轮胎战略发展意义重大。

2 、驱动绿色发展，推进节能降耗。

《中国制造 2025》提出，全面推行绿色制造，加快制造业绿色改造升级。 2021 年 3 月，国务院政府工作报告中指出，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作， 制定 2030 年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构和能源结构。

本次募投项目实施将采用先进适用的技术、工艺和设备，进一步推进公司产 品结构调整，改善管理，减少或避免污染物的产生。项目新增设备方面，以高效、 节能、适用为原则，选择工艺稳定性高、操作安全性好的机器设备，以提高生产 效率；在生产技术路线及工艺方面，选用无污染或少污染的清洁工艺；在排放处 理方面，保证全流程最大程度的绿色低碳可持续，通过低温等离子法、光氧催化 法、生物法等多项技术手段进行治理。募投项目产出为新一代高性能全钢子午线 胎，比一般子午胎滚动阻力再降低 20%～30％，节油 6%～8％，行驶里程提高 35％，对节能降耗具有重要意义。

公司将通过本次募投项目实施，进一步深入贯彻绿色发展的循环经济理念， 力争发挥公司优势，为国家实现碳中和的战略目标贡献力量。

3 、优化公司产能结构，增强公司竞争力。

“子午化、无内胎化和扁平化”是轮胎结构设计的发展方向，子午线轮胎中的 钢丝带具有较好的柔韧性以适应路面不规则的冲击，帘布结构使行驶过程中摩擦 力更小，因此具有较长的胎纹使用寿命和较好的燃油经济性。

本次“年产 300 万套高性能全钢子午线轮胎智能制造项目”全部聚焦于生产 全钢子午线轮胎，将大幅提高公司全钢子午线轮胎的生产能力，进一步优化公司 优势产品的产能结构，提高公司的盈利能力，项目实施将成为公司增强竞争力的 重要着力点。

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（三）项目可行性

1 、项目符合产业政策发展方向

高性能全钢子午线轮胎是我国轮胎工业的发展方向，也是我国轮胎行业产品 结构调整的重点。《指导纲要》提出轮胎行业方面，“十四五”期间，轮胎子午化 率要达到 96%，全钢胎无内胎率达到 70%。绿色轮胎市场化率升至 70%以上， 达到世界一流水平。因此，通过本项目建设提高全钢子午线轮胎的生产能力和技 术水平，符合国家的产业政策导向。

2 、市场需求广阔，营销网络完善，能够消化新增产能

全球轮胎市场保持稳定发展态势。米其林预计未来成熟市场轮胎需求复合增 速约为 1%~2%，新兴市场轮胎需求复合增速约为 5%~10%。中国商用车的销量 由 2015 年的 345.13 万辆增长至 2019 年的 432.45 万辆，年均增长率达到 5.80%。 2020 年，受国Ⅲ汽车淘汰、治超常态化以及基建投资的拉动，商用车销量达到 513.30 万辆，较上年增长 18.7%。商用车轮胎在整车配套市场和售后替换胎市场 的需求旺盛，市场前景广阔。

公司目前产品主要面向售后替换市场及整车配套市场。在售后替换市场，公 司销售网络遍布全国各个省、直辖市、自治区，大部分经销商在各自区域内的轮 胎经销企业中均位列前茅，具备完善的销售网点和服务能力；在整车配套市场， 公司与整车厂展开深入合作，开发定制化新产品，提升客户粘性和产品附加值， 近年来主要配套整车厂有大运汽车、中国重汽、中国一汽等国内外知名卡客车制 造商。公司将依托现有高效完善的销售体系，多领域开拓市场，并深度挖掘现有 客户需求，推进增量销售，消化新增产能，实现规模增长。

3 、公司主营业务稳定成熟，发展稳定

本次募投项目将通过智能生产设备、智能检测设备和智能物流设备建设，利 用大数据、5G 连接和工业制造的深度融合，打造基于工业物联网的智能生产线。 公司通过扎佐一期、二期项目建设及投产，已经在轮胎智能制造方面积累了丰富 的建设及生产经验。募投项目产品为全钢载重子午线轮胎，是公司现有成熟产品， 产品生产技术稳定、技术储备充足。项目经过了严谨论证和财务分析，项目资金 投入合理，经济效益显著。

（四）项目实施主体、地址及实施计划

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本项目的实施主体为母公司贵州轮胎股份有限公司，实施地址为贵州省贵阳 市修文县扎佐工业园。项目建设包括建筑施工、设备安装及调试、试生产等阶段， 建设期预计为 3 年。

（五）项目所涉及的报批事项进展情况

截至本报告出具日，本项目的项目备案手续以及环保批复手续正在办理当中。 （六）项目经济效益评价

本项目达产后预计产生年销售收入 296,604.00 万元，税前内部收益率为 15.42%，具有良好的经济效益。

三、 1# 智能分拣及转运中心项目

（一）项目基本情况

本项目由母公司贵州轮胎股份有限公司实施；实施地点位于贵州省贵阳市修 文县扎佐工业园公司现有生产厂区内。

本项目主要通过新建立体智能成品仓，购置智能化仓储设备，扩大全钢子午 线轮胎仓储容量，实现仓储立体化、分拣自动化、调度柔性化，多方面提高公司 智能制造水平。

（二）项目必要性

1 、公司智能化转型升级的战略需要

《中国制造 2025》提出，鼓励提高供应链管理水平，拓展信息通信技术在 供应链管理领域的应用，推广智能化物流装备和仓储设施，提升计划、调度、运 作、监控能力。本项目是由立体货架、有轨巷道堆垛机、出入库托盘输送机系统、 尺寸检测条码阅读系统、通讯系统、自动控制系统、计算机监控系统、计算机管 理系统以及其他辅助设备组成的复杂的自动化系统，是智能化物流系统在轮胎制 造行业的具体应用。

公司借助异地搬迁的有利时机，建成了扎佐一期、二期项目，并且正在建设 扎佐三期项目。目前生产厂区科学规划，生产环节合理布局，在计划、排产、投 料、制造执行全流程推行了信息系统，采用多轴机器人、AGV 穿梭机器人等多 项智能化设备，应用 5G 专网技术打造了全连接工厂，实现了基于大数据的智能 化、数字化的敏捷生产线。本项目实施后为整个厂区配套，是公司智能制造体系 的有效补充，有助于实现智能化转型的战略规划，提升供应链的运营管理能力，

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全面提升管理水平。

2 、提升仓储能力，助力业务规模扩张。

公司多年来专注于商用轮胎领域，商用轮胎销售收入位居国内前列，主营业 务收入规模较大且稳步增长。随着公司业务规模的增长和产品线延伸丰富，存货 类别不断增加。本次年产 300 万套高性能全钢子午线轮胎智能制造项目实施后， 公司业务规模将进一步扩大、产品种类和结构更加丰富，仓储环境复杂性提高， 对货品分拣转运的准确性提出更高要求。另一方面，异地搬迁顺利实施，老厂区 关停，仓储面积有所减少，公司现有的仓储能力将难以满足业务发展的需要。

本项目实施后，将实现每日约 16,000 条成品胎的自动分拣入库及每日约 25,000 条成品胎出库，具备 29 万条成品胎的储量。智能仓储系统利用自动化存 储设备同信息化管理系统的协作来实现立体仓库高层放置的合理化，从而减少差 错，加快货物的存取节奏，提高作业效率；提高空间利用率，节省土地投资成本； 减轻劳动强度，改善工人工作环境，降低人力成本；实现系统整体优化，有利于 公司业务规模的进一步扩张。

3 、提高物流效率、节约仓储成本，提高市场竞争力

轮胎产品应用领域跨度大、适用场景复杂，因此产品规格品种繁多、物料丰 富，仓库物资的记录、装卸与运输等日常管理工作繁琐复杂。行业内优秀的轮胎 制造企业纷纷投资建设智能物流中心，以满足发展管理的需要。

本项目实施后可以大大降低仓储用工成本；库龄控制可以实现精准先进先出， 提升库存周转效率；信息运维可以准确实时收集并处理分拣、转运、仓储数据， 为生产、销售、财务等各部门提供有效决策支持，实现顶层与底层的双向信息数 据连接；发货控制可以实现无人化自动分拣和出库，及时高效响应客户需求，为 客户提供更好的产品服务体验。

（三）项目可行性

1 、项目符合国家政策支持的方向

2019 年 3 月，国家发改委、工信部等 24 个部门发布《关于推动物流高质量 发展促进形成强大国内市场的意见》，提出鼓励实施物流智能化改造行动，发展 机械化、智能化立体仓库，加快普及“信息系统+货架、托盘、叉车”的仓库基本 技术配置，推动平层仓储设施向立体化网格结构升级。加快数字化终端设备的普

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及应用，实现物流信息采集标准化、处理电子化、交互自动化。通过本项目建设 公司提升了仓库技术配置，提高了物流调度自动化水平，符合国家政策支持的方 向。

2 、项目与公司现有厂区自动化水平相匹配，可以顺利实施。

公司已建成投产的扎佐一期、二期项目形成了科学合理的现场工艺布局，全 面建立了 MES（制造执行系统）系统、APS（高级计划与排程系统）等信息化 系统，极大提高了生产效率和产品质量的稳定性。正在建设的扎佐三期项目在此 基础上进一步提升智能制造水平，厂房内启用了多轴机器人、AGV 穿梭机器人、 堆垛式立体中转仓库设备，并采用专网技术实现了 5G 全连接工厂，提升系统间 数据传输分析一致性。生产厂区软硬件系统间无缝协同工作，极大提升了生产效 率，降低了运维成本。

本项目是公司目前整个厂区智能化建设的重要组成部分。1#智能分拣及转运 中心项目采用了 WMS 库位管理系统，该系统可以接入相应信息化系统，顺利融 入现有运营体系，对扎佐厂区多期项目形成有效的成品仓储配套和自动化柔性货 品调度，具有较强的协同作用。

（四）项目实施主体、地址及实施计划

本项目的实施主体为母公司贵州轮胎股份有限公司，实施地址为贵州省贵阳 市修文县扎佐工业园公司现有生产厂区内。项目建设包括设计招标、土建及设备 采购、设备调试、试运营等阶段，建设期预计为 12 个月。

（五）项目所涉及的报批事项进展情况

截至本报告出具日，本项目的项目备案手续以及环保批复手续正在办理当中。 （六）项目经济效益评价

本项目不直接产生经济效益，但通过本项目的实施，能够提高公司的管理运 营效率，顺应行业发展趋势，更好满足市场需求，增强公司竞争力。

四、本次募集资金的使用对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响

公司主要从事全钢胎、斜交胎的研发、生产及销售，产品主要应用于卡客车、 工程机械、农业机械、工业车辆和特种车辆等五大领域。以商用轮胎领域统计， 贵州轮胎 2019 年度位列中国轮胎企业第 4 名，是国内专业商用轮胎企业中的领

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导者。本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务进行，符合国家产业政策、 行业发展趋势及公司整体战略发展方向。本次发行有利于提升公司产能，优化产 品结构，提高盈利能力，增强公司核心竞争能力，巩固和提高公司在商用轮胎领 域的市场地位和市场影响力，为公司的长期持续发展奠定坚实基础。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

本次可转债发行完成后，公司的资本实力进一步增强，为公司的后续发展提 供有力保障。从短期看，公司资产负债率有所增加，但可转债较低的利率水平不 会对公司的短期偿债能力造成影响，同时随着未来可转债持有人陆续实现转股， 以及项目投产后经济效益逐渐体现，公司净资产规模将逐步扩大，资产负债率将 逐步降低。由于新建项目产生效益需要一定的过程和时间，因此每股收益和加权 平均净资产收益率等财务指标在短期内可能出现一定幅度的下降。但随着相关募 投项目建成以及效益的实现，公司的发展战略将得以有效实施，公司未来的盈利 能力、经营业绩将会显著提升。

五、本次公开发行可转债的可行性结论

本次募集资金投资项目符合国家产业政策和公司发展需要，与公司现有主业 紧密相关，具有良好的市场前景和经济效益，符合全体股东的长远利益。同时， 本次募投项目的实施将进一步扩大公司业务规模，优化公司产品结构，提高管理 效率，提升公司的盈利能力，巩固并加强公司竞争优势，推动公司做优做强，为 后续业务发展提供保障。

综上所述，本次募集资金投资项目具有良好的可行性。

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（本页无正文，为《贵州轮胎股份有限公司关于公开发行可转换公司债券募 集资金使用的可行性分析报告》之盖章页）

贵州轮胎股份有限公司董事会 2021 年 7 月 30 日

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