GUI ZHOU TYRE CO., LTD. — Capital/Financing Update 2011

Jan 5, 2011

股票简称：黔轮胎A

股票代码：000589 公告编号：2011-002

==> picture [83 x 37] intentionally omitted <==

贵州轮胎股份有限公司

GUIZHOU TYRE CO.,LTD.

注册地：贵州省贵阳市百花大道41 号

配 股 说 明 书

保荐人(主承销商)：

==> picture [269 x 28] intentionally omitted <==

一 一 配股说明书公告时间：二 〇 年一月六日

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

发行人董事会声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或
重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说明书及其摘要
中财务会计报告真实、完整。

证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券
的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此
变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

重大事项提示

• 1、本次配股以2009年年末总股本254,327,065股为基数，向全体股东按每10股配3股的比例配售，

• 共计76,298,120股。公司控股股东贵阳市国有资产投资管理公司承诺以现金全额认购其可配股份 25,453,062股。

• 2、根据《上市公司证券发行管理办法》，公司控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届

• 满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十，公司应当按照发行价并加算银行同期存款 利息返还已经认购的股东。

• 3、公司生产所需的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、帘子布、炭黑、钢丝、助剂等，原材料

• 占产品成本的比例在85%左右，其中天然橡胶、合成橡胶占产品成本的比重约为49.35%。由于天然橡

• 胶、合成橡胶占产品成本的比重大，其供应情况及价格变化会对公司的盈利情况产生影响。

• 4、2010 年1-9 月，公司天然橡胶、合成橡胶平均采购价格分别较2009 年全年平均采购价格上

• 涨73.98%、53.70%，导致2010 年1-9 月公司的营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润 分别较上年同期下降47.40%、46.83%、46.76%。

请投资者对发行人的上述重大事项予以特别关注，并仔细阅读本配股说明书中“风险因素”等有
关章节。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-2

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 目录

目 录

第一节 释义 ........................................................................... 5 第二节 本次发行概况 .................................................................... 7 一、本次发行基本情况 ................................................................... 7 二、本次发行的相关机构 ................................................................ 10 第三节 风险因素 ...................................................................... 12 一、原材料供应及其价格波动风险 ........................................................ 12 二、天然橡胶、合成橡胶价格上涨的风险 .................................................. 12 三、市场竞争风险 ...................................................................... 13 四、产品结构调整的风险 ................................................................ 13 五、财务风险 .......................................................................... 14 六、募集资金投资风险 .................................................................. 14 七、环保风险 .......................................................................... 15 八、净资产收益率下降的风险 ............................................................ 15 九、汇率风险 .......................................................................... 15 十、国际市场的风险 .................................................................... 16 第四节 发行人基本情况 ................................................................. 17 一、公司历史沿革及股权结构 ............................................................ 17 二、公司组织结构及对其他企业的投资情况 ................................................ 23 三、控股股东及实际控制人基本情况 ...................................................... 27 四、公司的主要业务及产品用途 .......................................................... 28 五、公司所处行业的基本情况 ............................................................ 29 六、公司在行业中的竞争地位 ............................................................ 44 七、公司的主营业务情况 ................................................................ 49 八、固定资产和无形资产的有关情况 ...................................................... 64 九、公司自上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况 .................................... 71 十、报告期内公司、控股股东及实际控制人所做出的承诺及履行情况 .......................... 71 十一、公司的股利分配政策 .............................................................. 72 十二、董事、监事、高级管理人员 ........................................................ 73 第五节 同业竞争与关联交易 ............................................................. 79 一、同业竞争 .......................................................................... 79 二、关联方及关联关系 .................................................................. 80 三、最近三年又一期的关联交易 .......................................................... 81 四、规范关联交易的措施 ................................................................ 88 五、独立董事对关联交易的意见 .......................................................... 89 第六节 财务会计信息 .................................................................... 91 一、合并财务报表 ...................................................................... 91 二、母公司财务报表 .................................................................... 99 三、最近三年又一期合并报表范围及其变化情况 ........................................... 106

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-3

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 目录

四、最近三年又一期的主要财务指标 ..................................................... 107 五、最近三年又一期的非经常性损益明细表 ............................................... 109 六、2010 年第三季度季度报告主要财务数据分析 ........................................... 109 第七节 管理层讨论与分析 .............................................................. 111 一、财务状况分析 ..................................................................... 111 二、盈利能力分析 ..................................................................... 126 三、现金流量分析 ..................................................................... 147 四、资本性支出分析 ................................................................... 149 五、会计政策和会计估计变更及重大会计差错更正 ......................................... 150 六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ................................................. 150 七、美国特保案对公司的影响分析 ....................................................... 151 八、2010 年三季度财务数据对公司的影响分析 ............................................. 152 九、2010 年下半年天然橡胶、合成橡胶价格波动对公司本年度盈利能力的影响及公司的应对措施 . 158 第八节 本次募集资金运用 .............................................................. 162 一、募集资金总量 ..................................................................... 162 二、董事会对本次募股资金投资项目的意见 ............................................... 162 三、募集资金对主要财务状况及经营成果的影响 ........................................... 162 四、拟投资项目情况 ................................................................... 163 五、本次募集资金投资项目效益预测的假设条件及相关依据 ................................. 169 六、本次募集资金投资项目的专家组评估意见及项目环境评价 ............................... 170 七、项目融资方案选择及流动资金测算 ................................................... 172 八、本次募集资金投资项目的在建情况 ................................................... 180 第九节 历次募集资金运用 .............................................................. 182 一、最近五年内募集资金运用基本情况 ................................................... 182 二、前次募集资金使用情况 ............................................................. 182 第十节 董事及有关中介机构声明 ........................................................ 185 一、本公司董事、监事、高级管理人员声明 ............................................... 185 二、保荐机构（主承销商）声明 ......................................................... 186 三、发行人律师声明 ................................................................... 187 四、审计机构声明 ..................................................................... 188 第十一节 备查文件 .................................................................... 189 一、备查文件 ......................................................................... 189 二、备查文件查阅地点 ................................................................. 189 三、查阅时间 ......................................................................... 189

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-4

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第一节 释义

第一节 释义

本配股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：

本公司/公司/发行人/ 黔轮胎/股份公司：

指贵州轮胎股份有限公司

董事会：

指本公司董事会

本次发行、本次配股：[指发行人以2009 年年末总股本254,327,065 股为基数，按照每10] 股配3 股的比例向股权登记日登记在册的全体股东配售股份的行为 元或人民币元： 指中华人民共和国法定货币

股票： 指本公司即将发行的每股面值人民币1 元的普通股股票 保荐人（主承销商）： 指国信证券股份有限公司

本配股说明书： 指贵州轮胎股份有限公司配股说明书

贵阳国资委： 指贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会

贵阳国资公司： 指本公司控股股东贵阳市国有资产投资管理公司

大力士： 指本公司控股子公司贵州大力士轮胎有限责任公司 橡胶公司： 指本公司控资子公司贵州前进橡胶有限公司

销售公司： 指本公司控股子公司贵州前进轮胎销售有限公司 进出口公司： 指本公司全资子公司贵州轮胎进出口有限责任公司 高马富国： 指本公司参股公司贵州高马富国前进橡胶有限公司

贵阳市商业银行： 指贵阳市商业银行股份有限公司 证监会： 指中国证券监督管理委员会 深交所： 指深圳证券交易所

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-5

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第一节 释义

登记结算公司： 指中国证券结算登记有限责任公司深圳分公司 《公司法》： 指《中华人民共和国公司法》 《证券法》： 指《中华人民共和国证券法》

章程/公司章程： 指本公司现行有效的《贵州轮胎股份有限公司章程》

报告期： 指2007 年、2008 年、2009 年和2010 年1-9 月

子午线轮胎/子午胎： 指胎体帘线几乎成子午线方向排列，带束层几乎成周向排列的轮胎 全钢丝子午线轮胎: 指带束层均采用钢丝帘线的轮胎，一般用于载重及工程机械车辆上 斜交轮胎/斜交胎： 指胎体帘布层交叉排列的轮胎

美国DOT 认证： 指美国联邦政府交通部对轮胎鉴定条件的一种要求

指欧盟组织对进入其市场的轮胎的一种强制性要求，也称ECE 认证。 欧盟E-MARK 认证: 生产企业必须将E-MARK 证书编号打印在产品上，用于进关检查和 市场监督

• CCC 认证/ 3C 认证: 指中国国家强制性产品认证

• 注：除特别说明外本配股说明书所有数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾 数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-6

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第二节 本次发行概况

第二节 本次发行概况

一、本次发行基本情况

（一）发行人基本情况

公司法定中文名称： 贵州轮胎股份有限公司 公司英文名称： GUIZHOU TYRE CO.,LTD. 注册地址： 贵州省贵阳市百花大道41号 股票简称： 黔轮胎A 股票代码： 000589 股票上市地： 深圳证券交易所 法定代表人： 马世春 公司首次注册登记日期： 1996年1月29日 办公地址： 贵州省贵阳市百花大道41号 邮政编码： 550008 电话号码： 0851-4763651 传真号码： 0851-4767826 互联网网址： http://www.gztire.com 电子信箱： gzt@gztire.com

（二）本次发行基本情况

1、本次发行核准情况

本次发行经公司 2010 年3 月27 日召开的董事会第五届第十一次会议表决通过，并

经2010 年4 月15 日召开的2010 年第一次临时股东大会表决通过。

董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在 2010 年3 月30 日、2010 年4 月

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-7

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第二节 本次发行概况

16 日的《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》上。

本次发行已经中国证监会证监发字【2010】1864 号文核准。

• 2、配售股票类型及面值

本次配股发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币1.00

元。

3、配股基数、比例和数量

以2009 年年末总股本254,327,065 股为基数，向全体股东按每10 股配3 股的比例 配售，共计76,298,120 股。公司控股股东贵阳市国有资产投资管理公司已承诺将以现金 全额认购其可配股份。

4、配股价格及定价依据

• （1）配股价格：本次配股价格为6.86 元/股。

（2）定价依据：①配股价格不低于公司最近一期经审计的每股净资产；②参考公司 股票在二级市场上的价格和市盈率情况；③募集资金投资项目的资金需求量及项目资金 使用安排；④与主承销商协商确定。

5、募集资金数额

本次配股募集资金数额预计不超过人民币6.7 亿元。

• 6、募集资金用途

本次配股募集的资金将用于“年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造 项目”。

• 7、募集资金专项储存账户

公司在以下银行开设募集资金专项存储帐户：中国工商银行股份有限公司贵阳马王

庙支行，帐号为2402002029666666669。

8、发行方式

采取网上定价发行，通过深圳证券交易所交易系统进行。

9、发行对象

本次配股股权登记日当日收市后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记

在册的全体股东。

10、承销方式及承销期

本次发行由保荐机构（主承销商）以代销方式承销。

承销期的起止时间为本配股说明书刊登日至发行结果公告日，即2011 年1 月6 日至

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-8

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第二节 本次发行概况

2011 年1 月19 日止。

11、本次发行完成后滚存未分配利润的分配方案

公司本次配股前滚存的未分配利润由配股完成后的股东依其持股比例享有。

12、发行费用

费用项目	费用金额（万元）
保荐及承销费用		2,800
律师费用		60
专项审计及验资费用		30
发行手续费用		30
材料印刷、差旅费		180
路演推介费用		100
公告及宣传费用		100
费用总计		3,300

注：发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所调整。

13、本次配股发行日程安排

本次配股发行期间的主要日程与停牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：

交易日		日期	配股安排	停牌安排
T-2	2011	年1 月6 日	刊登配股说明书摘要、发行公告及网上 路演公告	正常交易
T-1	2011	年1 月7 日	网上路演	正常交易
T	2011	年1 月10 日	股权登记日	正常交易
T+1—T+5	2011 2011	年1 月11 日- 年1 月17 日	配股缴款起止日期 配股提示性公告（5 次）	全天停牌
T+6	2011	年1 月18 日	发行成功，登记公司网上清算
			发行结果公告日，发行成功的除权基准
T+7	2011	年1 月19 日	日或发行失败的恢复交易日及发行失败	正常交易
			的退款日

14、本次发行股份的上市流通

本次配股完成后，公司将按照有关规定尽快向深交所申请本次发行的股票上市流通。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-9

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第二节 本次发行概况

二、本次发行的相关机构

（一） 发行人： 贵州轮胎股份有限公司 法定住所： 贵州省贵阳市百花大道41 号 法定代表人： 马世春 电话： 0851-4763651 传真： 0851-4767826 联系人： 李尚武 叶晓燕

• （二） 主承销商： 国信证券股份有限公司 法定住所： 深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦16－26 层 法定代表人： 何 如 电话： 0755-82130833 传真： 0755-82130620 保荐代表人： 戴立洪 张英君 项目协办人： 罗大伟 经办人员： 张 翔 李东方 崔增明 徐一鸣

• （三） 发行人律师： 北京市万商天勤律师事务所 法定住所： 北京市朝阳区东四环中路39 号华业国际中心A 座3 层 负责人： 徐 猛 电话： 010-82255588 传真： 010-82255600 经办律师： 温 烨 李大鹏

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-10

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第二节 本次发行概况

• （四） 财务审计机构： 深圳市鹏城会计师事务所有限公司

• 法定住所： 深圳市福田区滨河大道5022 号联合广场A 座7 楼 法定代表人： 饶 永 电话： 0755—83732888 传真： 0755—82237549 经办会计师： 郝世明 吴萃柿 张 丹

• （五） 申请上市交易所： 深圳证券交易所

• 法定住所： 深圳市深南东路5045 号 电话： 0755－82083333 传真： 0755－82083164

• （六） 股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 法定住所： 深圳市深南路1093 号中信大厦18 楼 电话： 0755－25938000 传真： 0755－25988122

• （七） 保荐人（主承销商） 中国工商银行股份有限公司深圳市分行深港支行

• 收款银行： 户名： 国信证券股份有限公司 账号： 4000029119200021817

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-11

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第三节 风险因素

第三节 风险因素

投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本配股说明书提供的其它资料外，还应 特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能影响投资者 决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。

一、原材料供应及其价格波动风险

公司生产所需的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、帘子布、炭黑、钢丝、助剂等， 原材料占产品成本的比例在85%左右，其中天然橡胶、合成橡胶占产品成本的比重约为 49.35%。天然橡胶市场供求变化、橡胶期货市场价格的变化、合成橡胶的生产及应用情 况、合成橡胶的上游产品原油的市场情况，均会影响公司天然橡胶、合成橡胶的采购价 格及供应。由于天然橡胶、合成橡胶占产品成本的比重大，其供应情况及价格变化会对 公司的盈利情况产生影响。因此，公司存在原材料供应及其价格波动风险。

对此，公司与国内外主要原材料供应厂商建立了良好、稳定的业务协作伙伴关系， 供应渠道稳定，质量可靠，并采取依据市场情况和对生产的影响程度确定合理的库存储 备等方式最大限度地减少原材料价格波动对生产成本的影响；同时，不断强化原材料采 购的控制和管理，建立起原材料价格响应机制，跟踪原材料市场价格变化，捕捉原材料 价格变动信息，当原材料价格回落时，采取“小批量、多批次”的采购方式，当原材料 价格呈现上扬趋势时，则采取“大批量、少批次”的采购方式，最大程度地规避了原材 料价格波动对生产经营的影响。

二、天然橡胶、合成橡胶价格上涨的风险

2010 年1-9 月，公司天然橡胶、合成橡胶平均采购价格分别较2009 年全年平均采购 价格上涨73.98%、53.70%，导致2010 年1-9 月公司的营业利润、利润总额、归属于上市 公司股东的净利润分别较上年同期下降47.40%、46.83%、46.76%。由于天然橡胶、合成 橡胶占原材料成本达49.35%，其价格的大幅上涨将可能导致2010 年公司财务指标较上年

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-12

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第三节 风险因素

同期有较大幅度下降的风险。

天然橡胶、合成橡胶价格上涨对公司的影响及应对措施参见本配股说明书“第七节 管理层讨论与分析”之“八、2010 年下半年天然橡胶、合成橡胶价格波动对公司本年度 盈利能力的影响及公司的应对措施”。

三、市场竞争风险

子午线轮胎具有高速、安全、节油、耐磨和里程高等优点，是轮胎工业发展的方向。 轮胎子午化将是我国轮胎行业未来发展方向和趋势。由于轮胎行业的发展前景被普遍看 好，使得该行业近年来产能扩张加剧。目前，我国轮胎行业产能扩张的重点在子午线轮 胎项目上，这将使我国轮胎行业格局发生显著变化，子午线轮胎产品市场供需结构可能 将发生较大改变。公司主要产品是全钢载重子午线轮胎和斜交轮胎，2009 年全钢载重子 午线轮胎年产能达到290 万条，销售收入占主营业务收入的56.62%。随着本次募集资金 投资的“年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项目”的建成，全钢载重 子午线轮胎年产能将达到400 万条，公司将面临一定的市场竞争，存在市场竞争风险。

四、产品结构调整的风险

近几年我国的子午线轮胎产、销量呈高速增长态势，逐步占据了轮胎市场较大的市 场份额， 2009 年轮胎市场中子午线轮胎约占80%的市场份额，斜交轮胎约占20%的市场 份额。公司2009 年斜交轮胎产量占总产量的42.63%，产品存在结构调整的风险。

对此，公司一方面对整体产品结构进行调整，加大市场竞争力较强的全钢载重子午 线轮胎的结构比例；另一方面对斜交轮胎也进行了有效的产品结构调整，根据市场发展 状况和产品特点，适应细分市场需求，把斜交轮胎定位于矿山、港口、农业、越野等非 公路用途市场。目前，公司斜交轮胎产品已调整为以工程轮胎及特种轮胎为主，并在工 艺和技术上取得了一定的突破，技术含量高、使用寿命长，各项性能指标处于国内领先 地位，并具有较高的性价比，在矿山、港口、农业、越野等非公路用途的轮胎市场拥有 较大的市场份额。而且本次募集资金投资的“年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产 线技术改造项目”建成投产后，将进一步增加子午线轮胎产品在公司产品结构中的比例， 适度降低上述可能存在的风险。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-13

五、财务风险

2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日、2009 年12 月31 日和2010 年9 月30 日， 公司资产负债率（母公司）分别达64.83%、68.88%、63.29%和70.72%，处于较高的水平 之上。截止2010年9月30日，公司负债总额为344,359.04万元，其中流动负债278,941.60 万元，占负债总额的81%，短期偿债压力较大，存在一定的财务风险。

对此，公司一直在预算管理，内控制度实施、现金流管理、贷款限额管理、贷款期 限控制等诸多方面下功夫，效果较为明显。截止2010 年9 月30 日，公司流动比率和速 动比率分别为1.00 和0.71，在同行业上市公司中处于较好的水平。2007 年、2008 年、 2009 年，经营活动现金流量净额分别为13,924.73 万元、25,262.42 万元、38,428.41 万元，经营活动产生的现金流量充足，拥有较好的财务弹性，有较强的适应经济环境变 化和利用投资机会的能力，并能切实保障债权人的利益，且报告期内均能按期归还银行 贷款。

六、募集资金投资风险

募集资金投资项目建成达产后，将提高子午线轮胎的比重、生产规模和产品档次， 进一步完善公司的产品结构，提高公司产品的技术含量和附加值，进一步巩固和扩大公 司在行业内的竞争优势。但项目建成后仍可能发生行业竞争加剧、市场需求或产业政策 发生不利变化等情况，致使公司新增产能不能有效利用，存在项目收益不能达到预期目 标的风险。

公司本次募集资金投资项目的产品及生产技术均属于高等级子午线轮胎范畴，为《当 前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000年修订）》中所列当前国家重点鼓 励发展的产业、产品和技术，同时为《产业结构调整指导目录（2005年本）》鼓励类产 业，项目建设符合国家相关产业政策的规定。公司在项目实施过程中，将按照市场发展 变化情况和项目可行性研究报告的要求，控制项目实施的时间和进度，科学地组织施工， 加强工程预算控制，严格工程监理，降低工程成本，保证工程质量，购置先进的工艺设 备，确保项目如期完成并顺利达产，实现项目的预期效益目标。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-14

七、环保风险

公司在生产过程中会产生粉尘、废水、废气和噪声，虽然公司及控股子公司认真贯 彻执行了国家和地方有关环保的法规和政策，十分重视环境保护与污染治理问题，按时 缴纳排污费，污染物的排放均控制在贵阳市环保局下达的总量控制指标范围内，能够顺 利完成与市长签订的环保目标责任书上的各项目标值。最近三十六个月没有受到过环保 部门的任何处罚。贵州省环境保护厅出具黔环函【2009】414号文《关于对贵州轮胎股份 有限公司上市再融资环境保护的核查意见》，通过了公司的环保核查，本次配股所募集 资金投资项目的实施均符合国家环保方面的有关政策法规，通过了贵州省环境保护厅的 环保核查。但随着国家和地方环保法规的日趋严格以及环保标准的不断提高，公司将可 能为达到新的环保标准而支付更多的环保费用，承担更大的环保责任。

八、净资产收益率下降的风险

本次发行后，公司净资产将实现较大幅度的增长。由于募集资金投资项目的建设需 要一定的时间，且在项目建成投产一段时间后才能达到预期收益水平，具有一定滞后性。 因此，短期内公司净利润将难以保持与净资产的同幅度增长。在此期间内，特别是发行 当年的净资产收益率将可能较前一年有一定幅度的下降，存在净资产收益率下降的风险。

九、汇率风险

公司部分轮胎产品出口国际市场，2007 年、2008 年、2009 年和2010 年1-9 月，出 口额分别占主营业务收入的21.92%、19.22%、17.17%和19.07%；同时，主要原材料天然 橡胶、部分生产设备也需要进口。人民币汇率的波动，将直接影响到公司的出口收入和 进口成本，并使外币资产和外币负债产生汇兑损益，在一定程度上影响其盈利水平。因 此，公司存在一定的汇率风险。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-15

十、国际市场的风险

2009年9月，美国对中国输美轮胎采取特保措施，在未来三年内对从中国进口的所有 小轿车和轻型卡车轮胎征收特别从价关税，第一年税率为35%、第二年税率为30%、第三 年税率为25%。

2007年、2008年、2009年和2010年1-9月，公司轿车和轻型卡车轮胎销售收入占营业 总收入的平均比例为7.23%，其中出口平均比例为2.65%，占比很低。而且向美国出口的 轮胎中96.50%以上不在特保案措施限制之列。本次募集资金投资的“年产110万条高性能 全钢子午线轮胎生产线技术改造项目”建成投产，将进一步增加全钢载重子午线轮胎产 品的结构比重，上述影响将更为降低。虽然美国特保案对公司直接影响不大，但不排除 未来产生其他类型贸易摩擦的可能性。因此，公司存在一定的国际市场风险。

特保案对公司的影响分析参见本配股说明书“第七节 管理层讨论与分析”之“七、 美国特保案对公司的影响分析”。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-16

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

第四节 发行人基本情况

一、公司历史沿革及股权结构

（一）历史沿革

1、公司设立暨首次发行

1995年9月1日，经贵州省人民政府黔府函(1995)148号文批准，原贵州轮胎 厂作为独家发起人，以其主要生产线和供销系统为主体，改组设立本公司。经国 家国有资产管理局确认，原贵州轮胎厂投入本公司的净资产（不含土地使用权） 共12,080.64万元，按65%比例折股，折为7,855万国家股，由贵阳市国有资产管 理办公室持有。

1995年12月22日，经中国证券监督管理委员会证监发审字[1995]85号文同 意，由贵州轮胎厂为独家发起人，以募集方式向境内社会公开发行人民币普通股 4,000万股，其中公司职工股400万股,扣除发行费用后实际募集资金为17,270.00 万元，并由深圳市会计师事务所出具了“（96）验资字第004号”验资报告验证。 发行后，公司股份总数为118,550,000股。1996年3月8日，3,600万股社会公众股 在深圳证券交易所挂牌交易，同年9月12日，400万股公司职工股在深圳证券交易 所上市。

首次公开发行后，公司的股本结构如下表所示：

股份类别	股份数量(股)	持股比例(%)
一、国家股	78,550,000		66.26
二、社会公众股	40,000,000		33.74
其中：公司职工股	4,000,000		3.37
三、总股本	118,550,000		100.00

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-17

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

1997年2月，贵阳市国有资产管理局成立，本公司国家股持有人变更为贵阳 市国有资产管理局。

2、1996 年年度利润分配、公积金转增及配股

1997 年4 月15 日，经1996 年度股东大会审议并通过，(1)公司按照1996 年12 月31 日总股本11,855 万股计算向全体股东每10 股送6 股红股，并经贵州 省证券委员会黔证券办字(1997)25 号文批准，于1997 年5 月6 日实施；(2)公 司按照1996 年12 月31 日总股本11,855 万股计算，以公积金向全体股东每10 股转增股本1 股, 并经贵州省证券委员会黔证券办字（1997）25 号文批准，于 1997 年5 月6 日实施；(3) 以1996 年12 月31 日总股本11,855 万股为基数的 30%配股即10 配3 股，共计配售3,556.2 万股，以实施10 送6 转增1 的分配方 案后之总股本20,153.5 万股为基数摊薄计算，每10 股配售1.7647 股。经贵州 省证券委员会黔证券办字(1997)26 号文同意，并经中国证券监督管理委员会证 监上字[1997]23 号文批准，于1997 年7 月25 日完成配售，实际配售总数 1,647.4634 万股，配股价格为每股10 元。本次实际募集资金157,771,688.46 元，已于1997 年8 月6 日全部到位，并由深圳市会计师事务所出具“验资[1997] 第065 号”验资报告验证。配售后，公司股份总数为218,009,634 股。

经过送股、转增及配股完成后,公司股本结构情况如下表所示：

股份类别	股份数量(股)	持股比例(%)
一、尚未流通股份
1、发起人股份	134,690,000		61.78
其中：国家拥有股份	134,690,000		61.78
2、国家股转配股	3,319,685		1.52
尚未流通股份合计	138,009,685		63.30
二、已流通股份
境内上市的人民币普通股	79,999,949		36.70
合计	218,009,634		100.00

3、1999 年实施配股

经1999年5月10日召开的1998年度股东大会决议通过，并经中国证券监督管

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-18

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

理委员会证监公司字[1999]51号文批准，本公司于1999年9月向全体股东配售股 份。其中，国家股股东以经评估确认后的部分净资产认购12,122,100股，流通股 股东认购23,999,984 股及国有股转配股195,347 股。此次配股实际配售 36,317,431股，配股价格为每股5.5元。扣除国家股股东的实物资产出资以及发 行费用后，实际募集资金为127,478,466.70元，已于1999年9月28日全部到位, 并由深圳中审会计师事务所出具“验资(1999)0014号”验资报告验证。配售后公 司股份总额为254,327,065股。

本次配股完成后，公司股本结构情况如下表所示：

股份类别	股份数量(股)	持股比例(%)
一、尚未流通股份
1、国家股	146,812,100		57.73
2、国家股转配股	3,515,032		1.38
尚未流通股份合计	150,327,132		59.11
二、已流通股份
1、社会公众股	103,999,933		40.89
其中:董事及高管持股	91,441		0.04
已流通股份合计	103,999,933		40.89
合计	254,327,065		100.00

4、1999 年国有股配售

中国证监会1999年12月2日发布公告，财政部认定本公司为国有股配售试点 单位，经财政部（财管字[1999]376号）文批准，1999年12月14日，当时公司的 国有股股东贵阳市国有资产管理局实施国家股配售方案，向流通股东配售国家股 17,105,275股，每股配售价格4.80元。其中，社会公众股股东实际认购数量为 12,573,572股，高管股股东实际认购数量为7,969股，国家股转配股股东实际认 购数量为130,836股，主承销商包销4,392,898股。配售后，公司股份总额仍为 254,327,065股。

国家股配售方案实施后公司股本结构如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-19

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

	本次配售前	本次配售前	本次配售增减	本次配售后	本次配售后
股份类别
	股份数量(股)	比例(%)	(股)	股份数量（股)	比例(%)
(一)尚未流通股份
1.国家股	146,812,100	57.73	-17,105,275	129,706,825	51.00
2.国家股转配股	3,515,032	1.38		3,515,032	1.38
尚未流通股份合计	150,327,132	59.11	-17,105,275	133,221,857	52.38
(二)已流通股份
1.社会公众股	103,999,933	40.89	17,105,275	121,105,208	47.62
其中：董事及高管持股	76,105	0.03	7,969	84,074	0.03
转配股股东持股			130,836	130,836	0.05
已流通股份合计	103,999,933	40.89	17,105,275	121,105,208	47.62
股份总额	254,327,065	100.00		254,327,065	100.00

根据中国证监会《关于安排上市公司转配股分期、分批上市的通知》和深圳 证券交易所的安排，本公司转配股于2000 年11 月10 日上市。本公司的转配股 共3,515,032 股，是因本公司实施1997 年配股及1999 年配股方案产生。

2000 年国家股转配股上市前后的公司股本结构如下表所示：

股份类别	转配股上市前	本次变动增减(±)	转配股上市后
一、尚未流通股份
国家股	129,706,825		129,706,825
国家股转配股	3,515,032	-3,515,032
尚未流通股份合计	133,221,857	-3,515,032	129,706,825
二、已流通股份
社会公众股	121,105,208	3,515,032	124,620,240
其中:高管持股	84,074		84,074
已流通股份合计	121,105,208	3,515,032	124,620,240
三、股份总数	254,327,065		254,327,065

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-20

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

5、2004 年国家股划转

2004 年4 月，贵阳市国有资产投资管理公司通过行政划拨方式取得原贵阳 市国有资产管理局持有的本公司国家股12,970.68 万股，占公司股份总数的 51.00%。

6、2006 年公司进行股权分置改革

2006 年3 月6 日，公司股权分置改革方案获得贵州省人民政府国有资产监 督管理委员会批准，公司于2006 年3 月24 日召开了股权分置改革相关股东会议 审议并通过了股权分置改革方案，公司唯一非流通股股东贵阳市国有资产投资管 理公司以其所持有的公司股份向2006 年4 月5 日实施股权登记日登记在册的流 通股股东安排每10 股送3.6 股的对价，以获取非流通股份的上市流通权。非流 通股股东总计送出的对价股份为44,863,286 股。股权分置改革完成后，公司总 股本不变。对价股份于2006 年4 月6 日在深圳证券交易所上市交易。

公司股权分置改革方案实施后，公司股本结构情况如下表所示：

股份类别	股份数量(股)	持股比例(%)
一、有限售条件流通股份	84,939,834	33.40
1、股权分置改革变更的有限售条件售条件的流通股	84,843,539	33.36
2、高管股份	96,295	0.04
二、无限售条件流通股份
人民币普通股	169,387,231	66.60
三、股份总数	254,327,065	100.00

（二）公司股权结构

截止2010 年9 月30 日，公司总股本为254,327,065 股，其中有限售条件的 流通股为29,256 股，占总股本的0.01%，无限售条件的流通股为254,297,809 股，占总股本的99.99%。

1、公司股权结构

截止2010 年9 月30 日，公司的股权结构如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-21

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

股份类别	数量(股)	比例(%)
一、有限售条件股份	29,256		0.01
1、国有法人持股
2、高管股份	29,256		0.01
二、无限售条件股份	254,297,809		99.99
人民币普通股	254,297,809		99.99
三、股份总数	254,327,065		100.00

2、公司前十大股东持股情况

截止2010 年9 月30 日，公司前十大股东持股情况如下表所示：

序号	股东名称	股份数量（股）	持股比例（%）	股份性质
1	贵阳市国有资产投资管理公司	84,843,539	33.36	人民币普通股
2	吴华军	674,800	0.27	人民币普通股
3	吴佩华	501,880	0.20	人民币普通股
4	任雅飞	489,550	0.19	人民币普通股
5	中国工商银行－广发中证500 指数证券投资基金(LOF)	451,626	0.18	人民币普通股
6	苏素玉	430,000	0.17	人民币普通股
7	任政才	400,250	0.16	人民币普通股
8	郁仁吉	400,000	0.16	人民币普通股
9	沙银冲	369,247	0.15	人民币普通股
10	中国农业银行－南方中证500 指数证券投资基金(LOF)	367,152	0.14	人民币普通股

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-22

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

二、公司组织结构及对其他企业的投资情况

（一）组织结构图

==> picture [497 x 337] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

股东大会 战略委员会
审计委员会
监事会
提名委员会
薪酬与考核委员会
董事会
党委 董事会秘书
总经理
审 政 生 装 物 办 战 技 人 技 财 物 载 董
计 治 产 备 资 公 略 改 力 术 务 资 重 事
部 部 部 动 供 室 发 部 资 中 部 贸 子 会
力 应 展 源 心 易 午 秘
部 部 研 部 分 胎 书
究 公 分 处
室 司 公
司
----- End of picture text -----

（二）发行人对其他企业的投资情况

截止2010 年9 月30 日，发行人对其他企业的投资情况如下图所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-23

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

==> picture [380 x 212] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

贵州轮胎股份有限公司
参股公司
90% 98.75% 100% 95% 0.34%
前
贵 贵 贵
销 贵 贵 有 有 股 进 贵
州 州 阳
售 州 有 州 限 限 份 橡 州
轮 大 市
有 前 限 前 责 责 有 胶 高
胎 力 商
限 进 公 进 任 任 限 有 马
进 士 业
公 轮 司 橡 公 公 公 限 富
出 轮 银
司 胎 胶 司 司 司 公 国
口 胎 行
司
10% 1.25%
49%
----- End of picture text -----

（三）控股子公司基本情况

1、贵州轮胎进出口有限责任公司

贵州轮胎进出口有限责任公司成立于1994年6月29日，注册资本2,000万元； 法定代表人为马世春先生；营业执照注册号为5201001209595；经营范围为自营 和代理各类商品及技术的进出口业务；销售：化工产品，纺织产品，建筑建材， 五金交电，仪器仪表，矿产品。

经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计，2009年末总资产24，016.24万元， 净资产459.25万元，2009年度实现营业收入8,995.65万元，净利润41.21万元。

2、贵州前进橡胶有限公司

贵州前进橡胶有限公司成立于1992年12月18日，注册资本4,000 万元；法定 代表人为马世春先生；营业执照注册号为5201001224084；经营范围为生产各种 规格的轮胎、橡胶空气弹簧以及相关的其他橡胶制品；销售本企业自产产品；轮 胎翻修。

经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计，2009年末总资产22,425.87万元， 净资产11,530.79万元，2009年度实现营业收入46,673.22万元，净利润3,812.69 万元。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-24

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

3、贵州前进轮胎销售有限公司

贵州前进轮胎销售有限公司成立于2005年2月7日，注册资本2,000万元；法 定代表人为马世春先生；营业执照注册号为5201001224339；经营范围为批零兼 营：轮胎，橡胶制品，化工产品（不含危险化学品，易制毒化学品），机械设备， 仪器仪表，机电产品，建材，五金交电，办公用品，计算机及配件；广告设计、 制作。

经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计，2009年末总资产49,659.10万元， 净资产18,816.97万元，2009年度实现营业收入348,467.01万元，净利润8,279.52 万元。

4、贵州大力士轮胎有限责任公司

贵州大力士轮胎有限责任公司成立于2006年7月5日，注册资本24,000 万元； 法定代表人为马世春先生；营业执照注册号为5201151202733；经营范围为开发、 生产、装配和销售高性能子午线轮胎产品；从事轮胎、原材料、设备、仪器仪表、 生产技术的采购业务。

经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计，2009年末总资产74,590.81万元， 净资产25,525.01万元，2009年度实现营业收入75,943.70万元，净利润4,422.94 万元。

（四）参股子公司基本情况

1、贵州高马富国前进橡胶有限公司

贵州高马富国前进橡胶有限公司是贵州前进橡胶有限公司与高马富国卢森 堡有限公司共同设立的一家中外合资企业，成立于2005年9月12日。

贵阳市工商行政管理局核发了企业法人营业执照，注册号为企合贵阳总副字 第000776号；注册资本为311.78万欧元；法定代表人为P.Federico.Cancarini 先生；经营范围为生产、销售橡胶空气弹簧、空气悬挂系统、充气减震器、减震 件及相关金属部件等。

黔轮胎通过其控资子公司贵州前进橡胶有限公司间接持有贵州高马富国前 进橡胶有限公司49%股份。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-25

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

经天健正信会计师事务所有限公司贵阳分公司审计，截止2009年12月31日， 总资产2,991.98万元，净资产1,781.52万元，2009年度实现营业收入1,224.50 万元，净利润-260.10万元。

2、贵阳市商业银行股份有限公司

贵阳市商业银行成立于1997年4月9日，黔轮胎直接持有贵阳市商业银行 0.34%股份。1997年3月19日经中国人民银行批准设立的地方性商业银行，金融机 构法人许可证号D10127010H0001号。2001年4月9日经贵州省工商行政管理局变更 登记核发企业法人营业执照，注册号5200001204966。

贵阳市商业银行注册资本为115,662.19万元；法定代表人为彭士学先生；经 营范围为吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理票据 贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；从 事同业拆借；提供担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保险箱业务；办理 地方财政信用周转使用资金的委托贷款业务；经中国人民银行批准经营的其他服 务。

经天健正信会计师事务所有限公司审计，截止2009年12月31日,报告期总资 产4,945,926.62 万元, 净资产268,349.60 万元, 2009 年度实现营业收入 149,151.78万元,净利润40,963.73万元。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-26

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

三、控股股东及实际控制人基本情况

（一）控制关系框图

==> picture [398 x 171] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会
100.00%
贵阳市国有资产投资管理公司
33.36%
贵阳市政府授权其管理的其他国有资产 贵州轮胎股份有限公司
----- End of picture text -----

（二）控股股东基本情况

贵阳市国有资产投资管理公司（以下简称“贵阳国资公司”）于2004年4月通 过行政划拨方式取得原贵阳市国有资产管理局持有的本公司国家股12,970.68万 股，占公司股份总数的51.00%。截止2010年9月30日，贵阳国资公司持有本公司 8,484.35万股，占总股本的33.36%，为本公司的控股股东，贵阳市人民政府国有 资产监督管理委员会（以下简称“贵阳市国资委”）为本公司的实际控制人。

贵阳国资公司成立于1998年11月20日，原名称为贵阳市综合投资公司，经贵 阳市人民政府筑府办通［2001］108号文件批复同意，于2002年1月17日更名为贵 阳市国有资产投资管理公司，为贵阳市人民政府出资的国有独资公司，依法对贵 阳市政府授权范围内的国有企业行使出资者职能，持有注册号为5201001215670 的《企业法人营业执照》，其基本情况如下：

住 所：贵阳市瑞金南路86号

法定代表人：胡海燕

注册资本：152,215万元

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-27

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

企业类型：有限责任公司（国有独资）

经营范围：经济建设项目投资、市政基础设施项目投资、社会公益项目投资、 国有资产及国有股权经营。

截止本配股说明书签署日，贵阳国资公司所持本公司股票不存在被质押的情 况。

经天健正信会计师事务所有限公司审计，截止2009年12月31日，贵阳国资公 司总资产270,129.45万元，净资产211,623.75万元，2009年度净利润15,022.45 万元。

贵阳国资公司除控股黔轮胎外，同时为贵阳市商业银行第一大股东，持有其 25.87%的股份。

（三）实际控制人的基本情况

公司的实际控制人贵阳市国资委是贵阳市人民政府直属特设机构，代表贵阳 市人民政府依法履行出资人职责，负责监管市政府授权监管的国有资产，并承担 授权监管范围内的国有资产保值增值责任。其主要职责为依据《公司法》等法律 和行政法规，对市政府授权监管的国有资产履行出资人职责，对市政府授权监管 的国有企业的资产重大重组、产权变动及转让、资产处置等重大事项进行研究、 分析和决策。

四、公司的主要业务及产品用途

黔轮胎主要从事轮胎的研发、生产和销售。可年生产603 万条轮胎、产品种 类达1,000 余种，属于我国轮胎行业大一档企业。

主要产品涉及子午线轮胎、斜交轮胎和特种轮胎三大类：

	产品名称	用途
	载重子午轮胎	主要用于载货汽车、大客车使用
子午线轮胎	轻卡/轿车子午轮胎	主要用于轻型卡车、中小客车使用
	工程机械子午轮胎	主要用于装载机、平地机、压路机和重型自 卸车等工程机械使用

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-28

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

	载重斜交轮胎	主要用于载货汽车、大客车使用
	轻卡/轿车斜交轮胎	主要用于轻型卡车、中小客车使用
斜交轮胎	工程机械斜交轮胎	主要用于装载机、平地机、压路机、堆高机、 龙门吊和重型自卸车等工程机械使用
	农业机械斜交轮胎	主要用于拖拉机、收割机、中耕机等农业机 具使用
	工业车辆斜交轮胎	主要用于叉车、牵引车和平板车使用
	实心轮胎	主要用于各种叉车、起重设备使用
		公司凭借多项国内独有技术和稳定的质量
特种轮胎		保障体系，生产的特种轮胎被选为国防重点
	军用轮胎	装备及杀手锏系统的配套产品，为建国六十
		周年天安门广场大阅兵中我军接受检阅的
		特种装备提供了85%以上的配套轮胎

五、公司所处行业的基本情况

（一）轮胎行业管理体制和政策

1、行业管理体制

轮胎行业是一个市场化和竞争性行业，行业管理体制已经由传统的政府部门 直接管理转变为行业协会自律管理，不存在行政性准入限制。国家发展与改革委 员会等部门通过制定宏观产业政策进行宏观调控；在日常经营中，政府的相关部 门，如工商、税务、环境保护等部门，在各自职责范围内对该行业的不同方面进 行监管。

轮胎行业的行业协会是中国橡胶工业协会轮胎分会。作为行业的自律组织及 政府与轮胎企业的沟通桥梁，中国橡胶工业协会轮胎分会在推动行业会员遵守国 家法律、法规和政策，履行社会公民责任，维护会员合法权益，反映会员愿望和 要求等方面起到重要作用。

2、行业主要政策

国家发展与改革委员会发布的《产业结构调整指导目录》（2005年本）中，

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-29

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

将高等级子午线轮胎列为鼓励类，引导、支持企业技术进步，支持子午线轮胎发 展，限制斜交胎扩大规模。

国务院颁布的《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》（2000年 修订）中，将“高等级子午线轮胎及配套专用材料和专用关键设备制造”列为国 家重点鼓励发展的产品和技术。

根据国家发展改革委发布的《“十一五”资源综合利用指导意见》，国家确定 了以大宗短缺资源、战略性资源和贵重资源综合利用，排放量大、存放量大、资 源化潜力大的废弃物的大宗利用和高效利用，以构建再生资源回收体系、建设和 提高再生资源产业整体水平为重点来确定资源综合利用重点发展领域。其中，废 旧家电、废旧轮胎等再生资源产业化工程被明确列为六大资源综合利用重点工程 之一。

国家化学工业十五规划中，轮胎行业被列为“处于成长期，与现代技术发展 密切联系，市场发展较快，对经济增长和产业升级有明显带动作用的技术产业” 一类，属于国家重点发展行业。

《石油和化工产业结构调整指导意见》“产业结构调整的主要任务”部分提 出：“进一步限制斜交胎的发展，继续增加载重子午胎和工程子午胎的产量，提 高无内胎载重子午胎、轻载子午胎以及低断面、扁平化、大轮辋高性能轿车子午 胎的比例，加快发展航空轮胎、大型工程子午胎等高端产品。争取到2015年，轮 胎子午化率提高到85%。限制废旧轮胎的进口，鼓励对国内废旧轮胎进行翻新再 使用，提高资源利用效率。”《石油和化工产业结构调整指导目录》将“高性能子 午线轮胎及配套专用材料、设备生产，包括无内胎载重子午胎，低断面、扁平化、 大轮辋高性能轿车子午胎，航空轮胎及大型工程子午胎”列为鼓励类；将“斜交 轮胎项目”列为限制类；将“50万条/年及以下的斜交轮胎，或以天然棉帘子布 为骨架的轮胎生产线”、“轮胎、自行车胎、摩托车胎手工刻花硫化模具”列为淘 汰类。

《中国橡胶工业“十一五”科学发展规划意见》提出“十一五”期间轮胎行 业的总体发展目标：“轮胎总产量拟控制在3-3.2亿条，子午化率不低于70%。鼓 励发展的产品和技术：半钢子午线轮胎基本实现无内胎化，为经济型轿车配套的 轮胎也要安全、节能、环保。按照国际市场和国内高档汽车生产需求，积极发展

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-30

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

50、45、40、35、30系列高档轮胎和跑气保用轮胎；全钢子午胎发展无内胎和公 制宽基轮胎，2010年，无内胎全钢子午胎要占主导地位。全钢子午胎占子午线轮 胎总量的比例宜控制在20%-25%；工程机械轮胎积极发展子午线轮胎。限制发展 的产品和技术：斜交轮胎，不再扩大生产能力，更不能以合资、合作等名义新建 斜交轮胎工厂，逐步淘汰60万套以下规模的斜交轮胎企业。淘汰富余生产能力， 扶持规模企业，搞好优质轻量化、改进结构设计和提高速度性能三大技术改造， 保持国内外市场需要；斜交工程胎，不能再上斜交结构的工程轮胎；农业轮胎， 按市场的需求稳定生产，农用运输车辆轮胎要按照农用运输车辆的发展而相应改 造，不能再盲目上农业斜交轮胎；积极推进新工艺应用，包括充氮硫化工艺，以 节约能源；淘汰轮胎落后工艺，尤其是子午线轮胎刷汽油工艺；禁止割标胎和无 三包轮胎的市场流通，实行轮胎召回制；限制并逐步取消轮胎外包装，以降低成 本和减少外包装材料对环境的污染。”

为规范和维护轮胎市场秩序，商务部于2008年9月27日发布了两条中华人民 共和国国内贸易行业标准：《轮胎经销企业经营规范-管理要求》和《轮胎经销企 业经营规范-理赔要求》，并于2009年3月1日起实施。《轮胎经销企业经营规范管理要求》对轮胎经销企业的经营环境（包括：选址、场地与设施、质检设施、 交易场所、仓储、消防）、经营管理（包括：经销管理、售前服务、售中服务、 售后服务、检验与验收、质量管理等）进行了明确的要求；《轮胎经销企业经营 规范-理赔要求》对轮胎制造商、修理者、经销商、用户/消费者的责任认定以及 理赔的程序、期限、纠纷处理进行了明确规定。

（二）轮胎行业的竞争情况和发展现状

1、轮胎行业竞争情况

（1）国外竞争状况

全球轮胎市场行业集中度高、市场竞争激烈。2008年，世界轮胎销售额达 1,400亿美元，其中世界十大轮胎公司的销售额已达968.65亿美元，占世界轮胎 销售额的69.18%。特别是日本普利斯通、法国米其林、美国固特异公司三大集团 占近45%的销售额，在技术和经济实力以及市场方面仍占垄断地位。2008年，世 界轮胎75强中，欧盟占7家，轮胎销售额为221.2亿美元，占全球轮胎销售额的

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-31

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

31.3%；日本占5家，轮胎销售额为199.7亿美元，占全球轮胎销售额的28.3%；美 国占8家，轮胎销售额为147.99亿美元，占全球轮胎销售额的21%。 （2）国内竞争状况

近年来，中国轮胎业迅速成长，已经完全发展成为一个竞争性的行业，在国 际上的影响力也有所提高。经过快速发展阶段和激烈的市场竞争的锤炼，基本格 局初步形成。

以产品市场为标准，可以将我国轮胎企业划分为三个梯队，第一梯队是以米 其林、普利斯通、固特异以及韩泰、锦湖、佳通等为代表的各类外资企业（包括 我国的香港、台湾），以其雄厚的资金、技术力量、良好的产品质量占据了我国 轮胎市场一半左右的份额，优势产品主要集中轿车子午胎等中高端产品，在国内 轿车、轻卡子午胎市场以及高档子午胎市场中占据了绝对统治地位。如在轿车轮 胎中，外资企业占有70%的市场份额，国有和民营轮胎企业仅分得三成的市场， 而且都主要集中在替换胎市场，在原配轮胎市场占有率很低；第二梯队是大中型 国有及国有控股的重点轮胎生产企业，以及最近几年发展起来的部分民营企业， 这些企业在过去较长一段时间内一直是我国轮胎行业的主力军，在国家产业政策 的支持下，业已发展成为拥有完整产业体系、一定生产规模、较强科研力量的轮 胎生产基地，占据了我国轮胎市场30%以上的份额，在载重子午胎、工程轮胎中 占有优势地位；第三梯队是中小型轮胎生产企业，主要是最近几年发展起来的民 营企业，这些企业规模小、数量多、几乎没有研发能力，其产品多数集中在低端 市场，但仍占据着国内相当一部分市场份额。

我国轮胎工业伴随着汽车、交通运输、工程机械和农业机械等行业的发展， 整体水平取得了很大的发展。但国内生产企业众多，低水平重复建设严重，品种 结构矛盾突出，一方面部分国内优势企业的产品供不应求，另一方面部分中小企 业产品，特别是低技术的斜交胎产能过剩，制约了我国轮胎工业的正常发展，加 剧了轮胎行业的竞争。我国的轮胎行业近几年生产集中度有所提高，大公司、大 集团在市场竞争中脱颖而出，但生产集中度与发达国家轮胎行业相比，还存在很 大的差距。

2、国内轮胎行业现状

我国目前已经成为轮胎生产第一大国，轮胎行业已建成了各种规格、系列、

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-32

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

产品齐全的完整工业体系，并获得了一系列具有原始创新特性的国际前沿技术成 果。我国载重子午胎经过了高速、高载的考验，已达到世界先进水平；轿车子午 胎已实现无内胎、宽断面、扁平化、高速化；紧跟国际潮流的安全、节能、环保 轮胎也已稳步推向国际市场并获得认可；原被极少数国外企业垄断技术和设备的 巨型工程子午胎也已实现批量生产。

随着我国交通运输、汽车、工程机械等产业的不断发展，轮胎行业在国民经 济中的重要地位将日渐突出。尽管此次爆发的全球性金融危机对轮胎行业冲击巨 大，尤其是欧美汽车市场的大幅萎缩，使出口依赖性较强的轮胎行业大受影响， 出口量大幅下降，加剧了国内市场产能过剩的矛盾，但到了2009 年上半年，在 天然橡胶等主要原材料价格大幅回落、经济刺激计划的推动下，多数大型轮胎企 业产销两旺，市场开始回暖。部分企业的开工率和盈利能力已经接近甚至超过历 史最佳水平。

（1）在过去的数十年内，我国轮胎行业实现了前所未有的高速发展

我国轮胎行业从1985 年到2008 年间年均增长约65%，其中子午胎产量从 1985 年28.21 万条，发展至2008 年的18,986 万条，增长了600 多倍，发展速 度超过了任何一个国家的轮胎行业发展速度；轮胎销售收入从1985 年的45.2 亿元，发展至2008 年的1,959.75 亿元，年均增长184.16%。截止2008 年，年 销售收入超过500 万元的规模以上轮胎生产企业达541 家，并且形成了国有、民 营、外资相互竞争、互补发展的产业格局。根据中国橡胶工业协会轮胎分会统计， 2009 年列入轮胎分会统计的国内大型轮胎生产企业的综合轮胎外胎产量为 25,497.02 万条，较2008 年增长11.97%。2001 年至2009 年轮胎分会统计的综 合轮胎外胎产量增长情况如下图所示：

==> picture [416 x 153] intentionally omitted <==

注：数据源于中国橡胶工业协会轮胎分会

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-33

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

（2）轮胎出口量迅速增加，成为轮胎出口大国

据中国橡胶工业协会轮胎分会的统计数据表明，我国轮胎年出口量已从1985 年的60万条增长至2008年的10,586万条，年均增长速度达157%。并且实现了轮胎 出口结构由原来的以斜交轮胎为主转变为以子午线轮胎为主，2009年子午线轮胎 出口占轮胎总出口量的比例为87.89%，出口重点产品已转移至高附加值的子午线 轮胎。

根据中国橡胶工业协会轮胎分会的统计，2005年至2009年列入轮胎分会统计 的国内大型轮胎生产企业的出口交货总量、子午线轮胎出口交货量和全钢子午线 轮胎出口交货量情况如下图所示：

==> picture [416 x 182] intentionally omitted <==

注：数据源于中国橡胶工业协会轮胎分会

（3）产品结构逐步调整，轮胎子午化率不断提高

子午线轮胎与斜交轮胎相比具有负荷能力大、使用寿命长、油耗低等优点， 代表着轮胎行业的发展趋势。20世纪90年代，世界轮胎主要生产和消费大国，如 美国、日本、欧洲等，其轿车、载重车等轮胎子午化率已达100%，工程轮胎子午 化率已达70%。我国2002年至2007年子午线轮胎的平均增速达到33%。但与世界平 均水平相比，还存在较大的差距。《石油和化工产业结构调整指导意见》提出了 “争取到2015年，轮胎子午化率提高到85%”的总体发展目标。

根据中国橡胶工业协会轮胎分会的统计，2005年至2009年列入轮胎分会统计 的43家国内大型轮胎生产企业的综合轮胎外胎产量、子午线轮胎产量以及全钢子 午线轮胎产量情况如下图所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-34

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

==> picture [418 x 193] intentionally omitted <==

注：数据源于中国橡胶工业协会轮胎分会

（4）与国外轮胎品牌相比，国内自主品牌竞争能力有待进一步提高

与国外轮胎行业相比，我国轮胎子午化率还较低，资源量消耗大，产品主要 集中在中低档，高端产品几乎为世界巨头所垄断，企业集中度还较低。全球近80% 产量和销售额集中在世界轮胎十强，米其林、固特异、普利司通三大跨国轮胎集 团占据世界轮胎产量和销量的一半以上，我国无一家轮胎企业进入世界十强。因 此，我国的轮胎工业在产品结构、质量水平、制造技术、企业结构、品牌等方面 与世界先进水平相比还有很大差距。

（三）行业技术水平及发展趋势

子午线轮胎是轮胎工业新一代的高科技产品，上世纪七十年代末世界子午胎 产量开始超过斜交胎。目前，欧美国家轮胎子午化率基本已达100%，全世界轮 胎子午化率达90%以上，其中轿车胎基本实现子午化，工程轮胎子午化率也在70% 左右。

随着使用条件的改善和汽车性能的提高，用户对轮胎性能的要求日趋苛刻， 为增强市场竞争力，各大公司都竞相投入巨资，增强科研实力，推动技术进步， 加速产品更新换代，轮胎的子午化、无内胎化、扁平化的进程不断加速。 轮胎行业发展趋势主要体现在两个方面：

一是轮胎全自动生产技术，向低能耗、高效率、高精度方向发展。以低温连 续混炼和以轮胎成型为核心的子午胎全自动生产线已成为世界轮胎行业的发展 方向，各大轮胎公司竞相推出自己的核心技术，如米其林的 C3M 技术，英国

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-35

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

的 CCC 技术，固特异的 IMPACT 技术，大陆的MMP 技术，倍耐力的 MIRS 技术， 普利斯通的 BIRD 技术等，这些技术均具有很强的竞争力。相比之下我国轮胎行 业自主研发力量薄弱，缺乏核心技术，与世界先进水平有一定差距。

二是轮胎创新产品的不断涌现，例如：绿色轮胎、环保轮胎、智能化轮胎、 超低滚动阻力轮胎、超轻量化轮胎、超高里程轮胎、防水滑轮胎、零压轮胎、仿 生轮胎、全天候轮胎、跑气安全行使轮胎等。轮胎向集安全、绿色、环保、智能 化于于一体的方向发展。

（四）主要进口国的进口政策

国内轮胎的主要进口国美国和欧盟近年来不断提高进口轮胎的技术标准要 求。自2007 年6 月1 日起，美国开始实施FMVSS139 轮胎测试标准，该标准的最 大特点是安全参数标准更加严格，达不到标准的轮胎将不能进入美国市场，已进 入美国市场的不符合该标准的轮胎也将被召回。欧盟于2007 年6 月开始实施《化 学品注册、评估、许可和限制制度》（REACH 法规），对包括橡胶产品在内的约三 万种化学品进行安全评价，该制度的实施大大提高了中国轮胎进入欧盟市场的门 槛。

同时随着世界经济的恢复以及中国轮胎出口量的增加，针对中国出口轮胎的 技术性贸易壁垒案例也越来越多。例如，2009 年9 月11 日，美国总统奥巴马 通过发言人宣布，将对中国输美轮胎采取特保措施，在未来三年内对从中国进口 的所有小轿车和轻型卡车轮胎征收特别从价关税，税率第一年为35%，第二年为 30%，第三年为25%，自9 月26 日正式生效。诸如此类的贸易保护措施，对轮胎 产品的出口产生了一定程度的负面影响。

（五）轮胎行业的主要上、下游行业分析

1、主要原材料

从轮胎产品成本构成情况来看，主要原材料有天然橡胶、合成橡胶、炭黑、 帘子布、钢丝帘线等，其发展现状及趋势影响着轮胎行业产品的质量、成本及利 润空间。天然橡胶和合成橡胶占轮胎生产成本的比例约为49.35%，其供应情况

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-36

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

及价格波动对轮胎行业的生产经营会产生较为重大的影响。

轮胎行业成本结构如下图所示：

==> picture [412 x 228] intentionally omitted <==

世界天然橡胶产地主要集中在东南亚，绝大部分用于出口，其中泰国、印尼 和马来西亚三个国家的天然橡胶产量达到了全球产量的70%以上。我国仅有云 南、海南等少数地区能够出产天然橡胶，由于产量有限，大部分需要进口，消费 量和进口量达到了全球的22%左右，对国际市场的依赖性较大。全球六大天然橡 胶生产国（泰国、印尼、马来西亚、中国、印度及越南）的橡胶种植面积，除中 国保持平稳，马来西亚略有下降外，其余各国在近年来都出现了显著的增加。尽 管马来西亚天然橡胶种植面积逐年减少，但由于大力推广优良品种并采用低频割 胶技术，使得其单产水平逐年提升。因此在未来的几年内，排除自然灾害等不可 抗因素影响外，天然橡胶供应量可能会出现稳步上升的局面。

随着2008 年国际金融危机在全球的蔓延，天然橡胶市场需求量减少，同年 7 月份其供给价格在前几年高位运行的格局下应声而落，于2008 年底跌至谷底， 大幅降低了相关行业的生产成本。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-37

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

==> picture [401 x 193] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

天胶（上海期货） Brent （美元 / 桶）
35000 160
30000 140
120
25000
100
20000
80
15000
60
10000
40
5000 20
0 0
03-1 03-7 04-1 04-7 05-1 05-7 06-1 06-7 07-1 07-7 08-1 08-7 09-1 09-7
----- End of picture text -----

随着全球经济在各国经济刺激计划下的逐步复苏，天然橡胶市场需求量增

• 加，市场价格止跌回升，并于2009 年三季度起，呈现快速上涨的势头。 2009 年上海期货交易所天然橡胶期货价格走势如下图所示：

==> picture [408 x 210] intentionally omitted <==

合成橡胶的原材料是石化产品，因此其成本受原油价格的影响较大。2008

• 年7 月原油价格大幅跌落，合成橡胶价格随之回调，并于2009 年初跌至最低位。 随着全球经济的回暖，原油价格逐步提高，合成橡胶价格亦随之提高。

• 2007 年至2010 年3 月纽约商品交易所SWI 原油价格走势如下图所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-38

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

==> picture [407 x 201] intentionally omitted <==

注：数据源于纽约商品交易所网站（www.cmegroup.com）

根据上述分析，主要原材料天然橡胶、合成橡胶的供给量不会成为其价格上 涨的诱导因素，但随着全球经济的复苏，天然橡胶和合成橡胶的需求量会大幅增 加，因此其价格可能仍存在一定幅度的上涨空间，由此会导致轮胎厂商生产成本 较2009 年有所提高，盈利能力有所降低。

2、交通运输业

新中国成立60 年来，尤其是二十世纪九十年代以来，国家将加快交通运输 发展作为优先发展的战略目标，实现了交通基础设施规模总量的快速增长。交通 运输基本建设的快速发展在全国初步形成了一个综合运输网络。由高速公路和国 省干线公路组成的“五纵七横”公路运输大通道主骨架已基本形成，其中“五纵” 指同江到三亚、北京到福州、北京到珠海、二连浩特到河口和重庆到湛江五条公 路，“七横”分别为绥芬河到满洲里、丹东到拉萨、青岛到银川、连云港到霍尔 果斯、上海到成都、上海到瑞丽以及衡阳到昆明七条公路。这十二条国道主干线 总里程约3.5 万公里（其中，高速公路25,500 公里，一级公路1,145 公里，二 级公路8,983 公里）。在“十五”期间实施了以提高国土交通通达度、改善农村 道路质量为主要目标的大规模农村公路建设，农村公路通达度明显提高，覆盖面 不断扩大，到2008 年底，全国农村公路总里程达到172.10 万公里，实现了99.2% 的乡镇、92.9%的建制村通公路，从根本上改善了我国农村的交通条件。2008 年 底全国公路通车里程已达200.92 万公里（不含村道），是1949 年的24.9 倍，其 中高速公路6.03 万公里。目前我国公路总里程、高速公路里程均位居世界第二

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-39

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

位。

近年来，我国公路总里程及高速公路里程发展状况如下图所示：

==> picture [415 x 177] intentionally omitted <==

注：数据源于2009 年中国统计年鉴

2008 年公路完成客运量、旅客周转量268.21 亿人和12,476.11 亿人公里， 从1949 年开始年均分别增长13.2%和13.3%，占全国客运量、旅客周转量的比例 分别为93.52%、53.78%；完成货运量、货物周转量191.68 亿吨和32,868.19 亿 吨公里，从1949 年开始年均分别增长9.7%和15.1%，占全国货运量、货物周转 量的比例分别为74.09%、29.80%。

近年来，我国货物周转量及公路货物周转量发展情况如下图所示：

==> picture [416 x 278] intentionally omitted <==

注：数据源于2009 年中国统计年鉴

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-40

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

近年来，我国客运总量以及公路客运量发展情况如下图所示：

==> picture [416 x 184] intentionally omitted <==

注：数据源于2009 年中国统计年鉴

据国家统计局公布的《中华人民共和国2009 年国民经济和社会发展统计公 报》，2009 年我国公路货物运输量为209.7 亿吨，较2008 年增长9.4%；公路旅 客运输量278 亿人，较2008 年增长3.6%。

3、汽车行业

从上世纪90 年代以来，中国国民经济持续稳定快速发展，汽车工业作为国 民经济的支柱产业得到了迅速发展，大大拉动了轮胎制造业的发展。2001 到2007 年汽车年产量复合增长率达24.90%，而同期日美德等汽车大国的产量处于微增 和停滞状态。

近年来我国公路营运汽车拥有量如下表所示：

	汽车	载客汽车	载客汽车		载货汽车	载货汽车
项目	总计	辆数	客位	辆数		吨位
	(万辆)	(万辆)	(万客位)	(万辆)	#普通载货汽车	(万吨)	#普通载货汽车
1990	31.30	10.76	468.92	20.22	19.82	131.61	127.06
1991	31.67	11.53	497.35	19.83	19.36	132.02	126.54
1992	30.87	12.70	528.87	18.17	17.59	125.91	118.42
1993	28.96	12.85	509.56	16.15	15.53	116.20	108.37
1994	27.97	13.05	493.94	14.87	14.22	109.80	101.21
1995	27.49	13.73	480.61	13.75	13.12	103.13	94.56

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-41

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

1996	28.81	15.41	499.58	13.40	12.74	102.08	91.83
1997	29.89	17.01	519.10	12.88	12.22	95.31	85.09
1998	31.88	19.40	536.43	12.48	11.81	90.02	79.51
1999	501.77	92.14	1409.86	409.62	401.28	1481.02	1406.00
2000	702.82	216.81	2524.45	486.02	475.24	1667.70	1573.73
2001	764.39	255.12	2701.68	509.27	496.65	1733.58	1621.40
2002	826.34	289.55	2972.32	536.78	520.27	1808.45	1674.79
2003	924.64	352.19	3430.64	572.45	553.23	1941.52	1788.86
2004	1067.18	439.09	3872.21	628.09	604.93	2338.61	2119.64
2005	733.22	128.40	1859.28	604.82	580.28	2537.75	2282.15
2006	802.58	161.92	2312.41	640.66	598.43	2822.69	2343.13
2007	849.22	164.73	2428.81	684.49	648.01	3135.69	2643.74
2008	930.61	169.64	2560.36	760.97	720.18	3686.20	3139.76

注：数据源于2009 年中国统计年鉴

由上表可以看出，我国公路营运汽车拥有量自1990 年以来实现了飞速发展， 尤其是载货汽车，在拥有数量和载货吨位上，自2004 年以来一直维持在高位水 平。据国家统计局公布的《中华人民共和国2009 年国民经济和社会发展统计公 报》，2009 年全国民用汽车保有量达到7,619 万辆（包括三轮汽车和低速货车 1,331 万辆），比上年末增长17.8%，其中私人汽车保有量5,218 万辆，增长25.0%。 民用轿车保有量3,136 万辆，增长28.6%，其中私人轿车2,605 万辆，增长33.8%。 为应对全球金融危机，国务院制定和颁布了《汽车产业调整和振兴规划》、 《汽车摩托车下乡实施方案》等汽车产业经济刺激政策，极大地推动了2009 年 汽车消费量。2009 年我国汽车市场月销售数据如下图所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-42

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

==> picture [416 x 170] intentionally omitted <==

注：数据源于中国汽车工业协会（单位：万辆）

尽管如此，中国汽车产量、汽车保有量和人均占有的汽车台数均远远低于发 达国家和世界平均水平。人均汽车占有量美国为1.2 人/辆，欧洲和日本等发达 国家约1.8 人/辆，世界平均水平为8 人/辆，而中国2005 年为39 人/辆，只有 世界发达国家的1/22，世界平均水平的1/5。因此，中国的汽车工业才刚刚起步， 还有很大的上升空间，今后10-20 年将进入一个快速发展时期。

4、工程机械

工程机械行业作为国民经济的重要支柱性行业，近年来呈现了高速增长的势 头。“十五”期间，我国工程机械产品销售总额由2001 年的560 亿元增加到2005 年的1,250 亿，年复合增长率达到22.2%。2006 年，我国工程机械行业销售收入 以28.36%的增速创出1,620 亿元新高。进入2007 年后，工程机械行业依然取得 辉煌成绩。2007 年上半年，全行业销售收入增速达35.5%。主要产品中，工程起 重机、挖掘机和叉车销售额增长最快，分别达55.8%、38.5%和34.4%。

受国际金融危机影响，工程机械行业行情从2008 年上半年的高速增长演变 为下半年的急聚下滑。为应对经济危机，国务院确定的进一步扩大内需政策，促 进经济增长的十项措施，对于工程机械行业的复苏起到了关键性作用。仅2009 年1-6 月，机械工业完成固定资产投资6,292.44 亿元，同比增长43.85%（比同 期全国城镇投资增速33.6%高10.25 个百分点），比上年同期38.81%的增长速度 又提高5.04 个百分点。机械工业13 个分行业中，除文化办公设备和内燃机两个 行业固定资产投资为负增长外，其他11 个分行业均以两位数增长。固定资产投 资持续高速增长。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-43

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

5、农业机械

近年来，随着我国农业机械化程度的不断提高，农业机械行业保持了快速发 展的态势。2008 年，我国农机行业工业总产值、工业销售值和新产品产值分别 比2007 年增长34.71%、34.16%和74.40%。2009 年，农机行业共完成工业总产 值2,264.56 亿元，比上年同期增长21.41% ；工业销售产值共完成2,220.02 亿 元，比上年同期增长23.99%；新产品产值共完成221.59 亿元，比上年同期增长 21.96%。

交通运输业、汽车行业、工程机械行业以及农业机械行业等下游产业近年来 均保持了高速的增长势头。尽管受到了国际金融危机的影响，但在国家经济刺激 政策影响下，上述几类行业迅速回暖，甚至超过了历史最佳水平，在其带动下， 轮胎行业迅速走出经济危机困境，大多数轮胎生产企业销售规模、盈利能力达到 甚至超过了历史最高水平。在市场需求以及国家产业政策的引导下，轮胎产品结 构也出现了较大调整，子午线轮胎所占比重逐年上升。《产业结构调整指导目录》 （2005年本）中，高等级子午线轮胎被列为鼓励类发展产业；我国橡胶工业“十 一五”规划提出，鼓励轮胎工业发展半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎、工程子 午线轮胎产品，子午化率不低于70%。因此，在未来数年内我国轮胎产品，尤其 是子午线轮胎产品将有着广阔的市场发展空间。

六、公司在行业中的竞争地位

（一）公司的市场地位

公司是国家大型一档企业，全国520 户重点企业和十大轮胎公司之一，中国 最大工程机械轮胎生产、出口基地。企业规模2006 年在国内轮胎行业中排名第 7 位，世界轮胎厂商75 强中排名第33 位。2003-2006 连续四年被中国石油和化 学工业协会、国家统计局工业交通统计司联合评定为“中国石油和化学工业百强 企业”。公司可年生产603 万条轮胎，规格品种1,000 多个，是国内规格品种最 为齐全的轮胎生产企业。产品除畅销国内市场外，还出口到韩国、英国、意大利、 澳大利亚、南非、美国、加拿大等70 多个国家和地区。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-44

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

2007 年至2009 年公司在国内市场的占有率分别为2.57%、2.60%、3.44%， 市场占有率稳中有升。公司拥有的多个商标特别是“前进”品牌，在轮胎市场享 有很高的声誉，“前进”牌及其系列轮胎连续多次被评为“贵州省著名商标”、“贵 州省名牌产品”，2004 年被评为“中国轮胎十大民族品牌”，其中全钢载重子午 线轮胎于2004 年、2007 年两次被评定为“中国名牌”。

公司从长期可持续发展的角度出发，将产品结构调整作为重大发展战略，经 过几年的坚持和强化实施，取得了明显的效果，特别是全钢载重子午线轮胎技术 改造项目的实施，为公司稳定和发展做出了重大贡献。在未来数年内，公司将加 快产品升级换代，提高全钢载重子午线轮胎、工程轮胎、军用轮胎、农用轮胎、 工业轮胎等优势产品的规模、质量、市场优势，从根本上提高公司的核心竞争能 力。随着募投项目的实施，全钢子午胎产能将由现有的290 万条增长至400 万条， 大幅提高公司优势产品的生产能力，有助于进一步拓宽市场空间，提高市场占有 率，为公司未来的高速增长奠定坚实基础。

（二）公司主要竞争对手的情况

随着我国轮胎市场的高速发展和市场竞争激烈度的加强，行业集中度逐年提 高。根据中国橡胶工业协会轮胎分会的统计，2009 年销售收入、利润总额、综 合产量行业前十强分别如下表所示：

合产量行业前十强分别如下表所示：	合产量行业前十强分别如下表所示：	合产量行业前十强分别如下表所示：	合产量行业前十强分别如下表所示：	合产量行业前十强分别如下表所示：	合产量行业前十强分别如下表所示：	合产量行业前十强分别如下表所示：
列入轮胎分会统计的2009 年度 轮胎销售收入、利润总额及综合产量前十位单位排名 排名 单位 销售收入 (万元) 单位 利润总额 (万元) 单位 综合产量 (条) 1 杭州中策 1,260,966 杭州中策 115,062 中国佳通 33,227,713 2 三角集团 1,205,567 中国佳通 81,713 杭州中策 26,940,984 3 山东玲珑 1,189,053 中国正新 49,978 中国正新 24,566,449 4 中国佳通 1,132,124 黔轮胎 47,743 山东玲珑 23,676,609 5 中国正新 799,420 三角集团 45,579 三角集团 22,245,395 6 兴源集团 668,092 山东玲珑 43,205 南京锦湖 11,817,934 7 双钱集团 643,900 固铂成山 35,081 固铂成山 9,652,006 8 青岛双星 598,469 兴源集团 33,564 广州华南 9,532,983
排名 1 2 3 4 5 6 7 8	单位 杭州中策 三角集团 山东玲珑 中国佳通 中国正新 兴源集团 双钱集团 青岛双星	销售收入 (万元) 1,260,966 1,205,567 1,189,053 1,132,124 799,420 668,092 643,900 598,469	单位 杭州中策 中国佳通 中国正新 黔轮胎 三角集团 山东玲珑 固铂成山 兴源集团	利润总额 (万元) 115,062 81,713 49,978 47,743 45,579 43,205 35,081 33,564	单位 中国佳通 杭州中策 中国正新 山东玲珑 三角集团 南京锦湖 固铂成山 广州华南	综合产量 (条) 33,227,713 26,940,984 24,566,449 23,676,609 22,245,395 11,817,934 9,652,006 9,532,983

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-45

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

	9 10	风神轮胎 固铂成山	557,993 521,339	风神轮胎 山东万达	32,595 27,680	江苏韩泰 山东三工	8,631,319 7,524,000

公司的竞争对手主要为双钱集团股份有限公司、三角集团有限公司、杭州中 策橡胶有限公司、山东玲珑橡胶有限公司、青岛双星股份有限公司、风神轮胎股 份有限公司、青岛黄海橡胶股份有限公司、广州华南橡胶轮胎有限公司以及北京 首创轮胎有限责任公司等。

根据中国橡胶工业协会轮胎分会统计数据表明，2009 年公司主要竞争对手 生产情况如下表所示：

单位：万条

公司名称	综合轮胎产量	子午线轮胎产量	全钢子午线轮胎产量	出口轮胎量
双钱集团股份有限公司	604.69	492.86	492.86	145.20
三角集团有限公司	2,224.54	1,867.17	361.93	894.77
杭州中策橡胶有限公司	2,694.10	2,264.63	719.27	1,219.08
山东玲珑橡胶有限公司	2,367.66	2,058.44	446.24	1,296.87
青岛双星股份有限公司	675.71	617.31	322.47	216.87
风神轮胎股份有限公司	436.78	344.47	344.47	165.85
青岛黄海橡胶股份有限公司	292.17	292.17	76.45	145.91
广州市华南橡胶轮胎有限公司	953.30	953.30	114.49	718.08
北京首创轮胎有限责任公司	448.00	404.03	0.00	271.00

（三）本公司主要竞争优势

1、品牌优势

公司前身为贵州轮胎厂，始建于1958 年春，在半个世纪的发展历程中，不 断开拓创新，发展壮大，打造了世界性的优质产品，成为了国内一流的轮胎制造 企业。公司连续十几年被国家或贵州省、贵阳市工商局评为“守合同、重信用” 单位。公司不断强化品牌管理，目前拥有“前进”、“大力士”、“多利通”等多个 系列品牌，特别是“前进”品牌，在国内、国际上都享有较高声誉，“前进”牌

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-46

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

及其系列轮胎连续多次被评为“贵州省著名商标”、“贵州省名牌产品”，2004 年 被评为“中国轮胎十大民族品牌”，其中全钢载重子午线轮胎于2004 年、2007 年两次被评定为“中国名牌”。

2、产品质量优势

公司的工艺装备先进，技术力量雄厚，具备现代化的检测手段和完善的质量 保证体系。公司先后通过了国家强制性产品认证（CCC认证）、ISO 9001质量管理 体系认证和ISO 14001环境管理体系认证，国军标GJB9001A-2001质量体系认证， 以及美国交通部DOT安全标志认证和欧共体E-mark产品认证。2008年中国石油和 化学工业协会授予公司质量管理“优秀企业”称号；2008年贵州省经济贸易委员 会、贵州省总工会、贵州省科学技术协会、贵州省质量协会联合授予贵州省全面 质量管理30年“优秀企业”称号。公司产品质量获得了广大客户的广泛认可，产 品行销国内外。国外市场形成了以北美、欧洲、澳洲市场为主体，覆盖世界各大 洲70多个国家和地区的网络体系。

3、技术和技术创新优势

公司建有轮胎行业首批获准的国家级企业技术中心和博士后科研工作站，系 国家科技部CAD示范工程企业，拥有较高专业技术水准的研发团队，具备现代化 的检测手段和完善的质量保证体系，坚持自主开发与高校科研院所联合开发、引 进国外专家合作开发相结合的研发模式，在轮胎技术有限元分析应用、特种轮胎 设计制造等领域处于国内领先地位。

近年来公司取得了多项创新成果，主要有：全钢工程子午线轮胎自主开发设 计，完成了6个规格的试制生产，并陆续投放市场；林业轮胎的自主开发设计， 填补了国内技术空白；完成特种军用越野轮胎的自主开发设计，共15个规格，填 补了国内技术空白。总装备部已将公司列为军用轮胎研发基地；完成“硫化橡胶 耐切削性能测试方法”等新测试手段的开发应用；新型材料和替换材料的开发应 用能力提升到新水平；平衡硫化新工艺的开发应用，有效提高劳动生产率，在行 业处于先进水平。

公司全钢载重子午线轮胎生产线在原引进吸收意大利皮列里技术的基础上， 实现了技术创新，在新产品开发和产品质量提升方面已形成了自主开发技术体

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-47

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

系，质量水平已成为国内最好的企业。公司产公制低断面高性能无内胎全钢载重 子午线系列轮胎能耗低、使用寿命长、安全性能好，是载重子午线轮胎中的高端 产品和发展方向。林业钢丝缓冲胎、聚胺酯灌注式轮胎、大型半钢子午线轮胎、 带VFI型支撑体的安全轮胎（泄气保用轮胎）、带VP-PV型支撑体的安全轮胎、全 钢载重子午线轮胎胎圈设计技术、全钢工程机械轮胎、城市轻轨用全钢轮胎等， 这些系列的产品均为国内独家或首家开发，大多数用于替代进口，取得了非常可 观的市场效益和品牌认可度。

公司目前已获授权专利共有47项,其中发明专利2项。2007年国家科技部授予 公司生产的轻轨行走轮胎（全钢子午线结构）345/85R16“国家重点新产品”证 书。

4、管理优势

公司管理层由一批高素质、高水平、高效率的专业人员组成，管理层主要领 导马世春先生，在轮胎行业从事技术研究和企业管理工作40余年，系工程技术应 用研究员、国家级有突出贡献的专家、贵州省核心专家，享受政府特殊津贴，曾 获得全国劳动模范称号及全国“五一”劳动奖章。

公司按照《企业内部控制基本规范》、《上市公司治理准则》等规定形成了比 较完善、有效的内部控制体系和风险管理机制。实施“以财务管理为中心，财务 指导经营决策”的管理模式，成效显著。应用月度经营活动分析、业务流程分析 为工作载体，范围涵盖原材料采购、销售、仓储、进出口、技术服务、设备备品 备件采购、节能降耗等主要经营环节，以强化内部岗位职能为基础，以增加现金 流量、加快资金周转、有效控制成本、追求利润最大化、降低负债率为终极目标， 财务参与指导公司产品生产结构调整、销售结构调整和管理创新、技术创新等主 要经营活动，改善公司经营质量，提高抗风险能力。此外，公司实施企业资源计 划管理系统（ERP），实现对企业“供应链”的管理，建立以标准流程控制为基础 的数据体系和信息共享机制，为公司生产经营活动提供全新的管理平台。2007 年公司“以动态改进为核心的生产现场组织运作管理”荣获全国企业管理现代化 创新成果审定委员会授予的“国家级企业管理现代化创新成果二等奖”。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-48

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

5、渠道优势

公司长期坚持务实稳健的营销策略，与国内外30多家知名重卡、工程机械、 农业机械制造厂和国内大型矿山、码头、军工企业建立了业务合作关系，在国内 建立了以西南、华南、中南地区为中心，覆盖全国的销售网络；全资子公司贵州 轮胎进出口有限责任公司代理公司出口销售业务，已构建了通达国外主要发达经 济体的外销渠道。

围绕优化市场结构、强化现金流管理，公司逐渐形成了具有自身特色的“以 地区代理销售为主、集团客户销售为辅、以替换销售为主、配套销售为辅”的销 售模式，为公司持续改善资金效益、降低资金风险、提高毛利率水平提供了渠道 保障。

6、产品优势

公司产品涵盖了高性能全钢载重子午线轮胎、工程机械轮胎、工程特种轮胎、 轻卡轮胎、农业轮胎、林业轮胎、工业轮胎、实心轮胎、特种军用轮胎等领域1,000 多个规格品种，是国内规格品种最为齐全的轮胎生产企业，通过实施多期技术改 造项目，公司产品结构调整和产品质量提升取得了显著成效，产品定位已由中端 市场向中高端市场过渡，形成了一定的产品优势。

七、公司的主营业务情况

（一）公司主营业务收入及构成

主营业务收入绝大部分来源于轮胎销售业务，最近三年又一期，轮胎销售业 务收入占主营业务收入比例分别为98.55%、98.87%、98.89%和98.90%，混炼胶 销售收入均不超过1.5%。

按类型划分，公司产品可分为：全钢子午线轮胎、斜交轮胎、半钢子午线轮 胎以及混炼胶。最近三年又一期，公司按产品类型划分的主营业务收入构成如下 所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-49

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

			单位：万元
项目	2010 年1-9	月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
	销售收入 比例（%） 销售收入 比例（%） 销售收入		比例（%） 销售收入 比例（%）
全钢载重子午线轮胎	265,150.03	59.51 265,848.72 56.62 221,666.05	51.40 210,058.50 52.57
斜交轮胎	172,414.87	38.70 189,541.48 40.37 191,733.58	44.46 170,302.65 42.62
半钢子午线轮胎	3,081.14	0.69 8,907.12 1.90 12,976.00	3.01 13,405.54 3.36
混炼胶	4,879.15	1.10 5,205.84 1.11 4,856.17	1.13 5,800.56 1.45
合计	445,525.19	100.00 469,503.16 100.00 431,231.80	100.00 399,567.25 100.00

按产品应用划分，轮胎产品的主营业务收入构成如下所示：

						单位：万元
	2010 年1-9 月	2009 年度		2008 年度		2007 年度
项目
	销售收入 比例（%） 销售收入		比例（%）	销售收入	比例（%） 销售收入 比例（%）
载重汽车轮胎	270,557.86 61.40 274,523.02		59.13	244,088.20	57.25 225,564.78		57.28
工程机械轮胎	71,877.56 16.31	69,756.21	15.02	76,906.56	18.04	69,466.91	17.64
农业机械轮胎	33,512.34 7.61	55,607.72	11.98	53,704.70	12.60	52,111.61	13.23
轻卡/轿车轮胎	35,277.13 8.01	38,553.88	8.30	22,720.75	5.33	21,778.18	5.53
实心轮胎	14,877.50 3.38	14,129.12	3.04	16,851.29	3.95	13,425.85	3.41
工业车辆轮胎	13,550.40 3.08	10,964.51	2.36	11,432.28	2.68	10,663.72	2.71
内胎垫带	932.68 0.21	525.08	0.11	544.16	0.13	557.98	0.14
翻新胎	60.55 0.01	237.77	0.05	127.7	0.03	197.67	0.05
合计	440,646.04 100.00 464,297.31		100.00	426,375.64	100.00 393,766.70		100.00

按区域划分，主营业务收入结构如下所示：

单位：万元

	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007 年度	2007 年度
项目
	销售收入 比例（%）	销售收入	比例（%）	销售收入	比例（%）	销售收入	比例（%）
国内	360,579.39 80.93	388,889.26	82.83	348,356.15	80.78	311,966.44	78.08
国外	84,945.80 19.07	80,613.89	17.17	82,875.65	19.22	87,600.81	21.92

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-50

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

（二）主要产品的工艺流程

==> picture [543 x 732] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1 原材料
密炼 Mixing
2 进货检验与试验
Receiving i nspection and testing
快检 Quick Lab Test
3
薄胶片
压出 & 贴合
Strip
Extrusion & Assembling 2 Sidewalls
胶料
4
Stock
薄胶片
压延 & 复合 Strip 1 Inner liner
胶料 5 Calendering & Assembling
Stock
薄胶片压延
胶料 Calendering 薄胶片
Stock 6 9 Strip 斜裁&贴合 2 Chafers
多刀纵裁 13 Fischer cutter&Assembling
Slitter
钢丝帘布压延 薄胶片 直裁&贴合
Steel fabric Calendering Strip 90 ° cutter & Assembling 1 Body ply
胶料
7 14
Stock 10
钢丝
Steel cord
薄胶片
快检试验 斜裁 & 贴合
Strip
Quick Lab Test 15 Fischer cutter & Assembling 3 Breakers
胶料 16 2 SH Wedges
Stock
薄胶片 压出 & 贴合
胶料 Strip 压出 & 三角胶贴合 Extrusion & Assembling
Stock
17 Extrusion & Apex
钢丝圈成型
胶料
Stock 8 Bead building 钢丝圈缠绕
Bead wrapping
钢丝 2 Beads
Steel cord 纤纬帘布 11 18
Textile 钢丝圈贴合
无内胎轮胎需 Bead Assembling
12 钢丝圈半硫化 4 0  Belts
胶料 19
钢丝 Stock
Steel cord 钢丝覆胶
压延薄胶片
Steel cord rubberizing 1 Tread
Gum Strip calender
胶料
20
Stock
压出 & 贴合
Extrusion & 21
图示： A bli 胎胚成型 Building
材料/半部件 22
Material/Component 入库 胎胚检查 / 修补
成品胎修补&修饰 GT Insp/repair
Cured tyre repair 23
检验 Inspect/Test
硫化 Curing
27
24
修边 Trimming
30 29 28 26 25
统计抽验 不圆度检验 静平衡检验 外观检验 X-光检
OQL Audit Run-out inspection B alance inspection Visual insp. X-Ray inspection
1-1-51
----- End of picture text -----

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

（三）主要经营模式

1、采购模式

公司原材料采购国内部分由物资供应部负责、国外部分由全资子公司贵州轮胎进出 口有限责任公司负责。近年来，公司主要原材料天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢帘线等 价格波动幅度较大，公司通过设置采购委员会、每月召开经营分析会等方法，确定每月 的采购计划，实时跟踪市场供需和价格的变化，并将原材料的上游行业纳入跟踪范围。 天然橡胶除关注市场供求变化外，同时密切关注东南亚主要胶场的种植、产量、天气等 实际情况，根据收集到的信息灵活调整采购策略，通过同供应商签订长约以及采购批次、 采购量的调整等方式，将采购平均价格始终保持在市场平均价格之下。在天然橡胶价格 出现明显上涨趋势时，按照“大批量、少批次”的模式采购；反之，天然橡胶价格出现 明显回落趋势时，按照“多批次、小批量”的模式采购，减少因价格下跌造成的减值损 失。同时，结合天然橡胶采购及期货市场价格变动情况，选择合适时机进行套期保值， 以便有助于降低天然橡胶价格波动对生产经营活动带来的风险。对于其他从国内采购的 主要原材料，公司与供应商建立了密切的战略合作关系，采购价格维持在相对稳定的水 平，同时，自2009 年起实施“零库存管理”，由供应商在公司附近区域设立仓库，并保 持一定的库存量，满足公司需求，由此大大降低了公司运输成本，同时也减少了公司资 金占用的规模和时间。

公司采购流程如下图所示：

==> picture [413 x 226] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

供应商的选 咨询 生产 试验用原材
择和评价 比价 计划 料需求计划
编制月度采购计划
经审批
采购申请
经审批
ERP采购订单
经审批
签订采购合同
实施采购
运输
财务结算流程 合格 入库验收 不合格 不合格品处置流程
----- End of picture text -----

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-52

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

2、生产模式

公司采用以销定产的生产模式，各销售区域的办事处负责所辖区域的市场调查、信 息收集、上报，及历年销售数据的整理、上报，并制订本片区次年销售计划。公司生产 部门以此确定年度生产计划，并根据实际情况进行适度调整，以保证最佳的库存结构， 满足市场需求，降低库存压货量。

公司产品生产流程概况图如下：

==> picture [412 x 235] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

原材料检验
生胶混炼
帘布压延 半部件压出 钢丝圈缠绕
胎胚成型
胎胚硫化
成品检验
产品入库
----- End of picture text -----

3、销售模式

公司的销售通过贵州前进轮胎销售有限公司和贵州轮胎进出口有限责任公司进行。 形成了“以地区代理销售为主、集团客户销售为辅、以替换销售为主、配套销售为辅” 的销售模式，产品主要面向社会维修市场，部分与汽车生产厂商相配套。国内社会维修 市场通过完善的销售网络展开，公司的销售网络遍布除西藏以外其他省、自治区、直辖 市，在各地区分品牌指定省级经销商，双方签订轮胎销售合同，定期、定量向经销商供 应轮胎，由其在指定范围内进行销售；国内配套市场，主要方式是直接与配套厂商签订 销售合同，按合同约定向其供应轮胎，另有少量轮胎通过与第三方合作的方式进入配套 市场，由第三方与配套厂商签订供货合同，公司负责必要的售前、售中及售后服务。

产品出口主要以斜交轮胎为主，其中农业斜交轮胎、林业轮胎、实心轮胎、充气工 业轮胎以及特种机械轮胎均具有较强的竞争优势，在国外市场有着良好的声誉。出口结 构已经实现了技术从低端向中高端过渡、价格从低档向中高档过渡。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-53

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

在巩固维修市场优势的同时，公司同时十分注重配套市场的开拓，尤其是斜交轮胎 领域。2009 年公司建立了《战略客户及港口、矿山客户保障流程》，将以下三类客户纳入 重点服务保障体系：在其所处行业里具有行业优势地位的客户、把公司产品作为其轮胎 配套的唯一或主要供应商的客户、其所需轮胎规格符合公司产品结构调整方向的客户。 目前公司拥有的主要战略客户及港口、矿山客户如下表所示：

序号	客户名称	备注
1	上海振华港口机械（集团）股份有限公司	自2005 年开始，港用工程胎已成为振华港 机的配套产品，配套份额占90%左右。
2	小松（常州）工程机械有限公司	主要应用产品为矿用工程胎
3	沃尔沃建筑设备（中国）有限公司
4	卡特彼勒路面机械（徐州）有限公司
5	宝马格（中国）工程机械有限公司
6	徐州工程机械科技股份有限公司
7	三一重工股份有限公司	自2007 年起，港用工程胎已成为三一重工 堆高机唯一配套商。
8	长沙中联重工科技发展股份有限公司
9	广西柳工机械股份有限公司
10	福田雷沃国际重工股份有限公司
11	泰安航天特种车有限公司
12	东风越野车有限公司
13	三江瓦力特特种车辆有限公司
14	包头北奔重型汽车有限公司
15	首钢重型汽车有限公司
16	纽荷兰（巴西）	已实现批量配套
17	维蒙得（美国）	已实现批量配套
18	爱可（巴西）	已通过样品测试和第二方认证
19	上海国际港务SCT	70%的龙门吊装配公司所产港用工程胎

另外，公司生产的港用工程胎已逐步被上海洋山港、上海明东集装箱公司、上海韩 进仓库、宁波远东集装箱公司、宁波北仑港、张家港永嘉码头有限公司、天津港联盟国 际集装箱码头有限公司、深圳盐田港、南沙港东发码头、广州珠钢码头、厦门海天港口

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-54

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

等国内大中型港口、码头所认可和接受。

公司已成为小松（常州）工程机械有限公司最大的配套厂商，为其配套的工程机械 广泛应用于金川石英石矿、云南昆阳磷矿、广东英德建国水泥、秦皇岛浅野水泥、唐山 三友碱业、攀枝花铁矿、贵州贞丰金矿、瓮福磷矿、山西省安家岭煤矿等矿山企业，经 公司实地调研和客户反馈，公司生产的矿用工程胎在性能和使用寿命等方面均优于其他 品牌。轮胎成本占矿用工程机械成本的比例为25%左右，轮胎使用寿命的延长有效降低了 矿山企业生产成本，由此，公司生产的矿用工程胎得到了客户的一致认可和赞誉。

公司对战略及港口、矿山客户建立了运转有效的绿色通道和维护机制，实现了“开 发优先、排产优先、发货优先、复检优先和理赔优先”。销售部门在每月接到战略及港口、 矿山客户订单后，立即填写《战略客户要货申请表》，经过技术部门确认具体规格、采用 的施工表、模具等细节后，报送计划部门优先排产，并在每月的《生产计划表》中用黑 体作重点标示。发货后，销售及技术服务部门将及时跟踪轮胎到达战略及港口、矿山客 户的情况，并为客户培训轮胎使用知识，指导客户正确安装使用轮胎。作为保障流程的 重点内容，对战略及港口、矿山范围内的客户将进行定期的巡回访问服务，确保每位客 户不少于每月一次。

（四）主要产品的生产与销售情况

1、主要产品产能、产量及产销情况

公司先后引进了英国F-270 密炼机生产线，意大利纤维帘布四辊压延生产线、钢丝 帘布四辊压延生产线、PX-420 密炼机生产线和胎面缠绕机，日本三复合挤出机，德国液 压硫化机以及美国、日本、荷兰的工程轮胎成型机、半钢子午胎成型机、全钢子午胎成 型机等设备，也选用了一批高档次的国产橡胶设备，公司的工艺装备居国内同行业一流 水平，关键装备达到国际先进水平。

近年来，为适应市场发展，公司相继推出 “全钢载重子午线轮胎第四期扩产后续技 改项目”、“年产40万条全钢载重子午线轮胎技术改造项目”、“炼胶车间技改项目”、 “炼 胶车间技改项目二期项目”、“工程及载重子午线轮胎技改项目（二期）”等，改善了产品 结构，提高了子午线轮胎比重，增强了公司的市场竞争能力和盈利能力。

2007 年度至2009 年度，黔轮胎主要产品的产能和产量情况如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-55

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

单位：万套

		2009 年度			2008 年度	2008 年度		2007 年度
项 目	产能	产量产能利用 率（%）		产能	产量	产能利用 率（%）	产能	产量	产能利用 率（%）
子午线轮胎	333.00	297.38	89.30	192.50	211.71	109.98	186.30	204.86	109.96
其中：载重汽车	288.50	226.48	78.50	148.00	162.55	109.83	144.00	158.72	110.22
轻型汽车	43.00	69.33	161.23	43.00	47.37	110.16	42.00	45.82	109.10
工程机械	1.50	1.57	104.67	1.50	1.78	118.67	0.30	0.32	106.67
斜交轮胎	240.00	237.65	99.02	244.00	221.19	90.65	238.00	214.03	89.93
其中：载重汽车	27.00	27.5	101.85	27.00	24.55	90.93	25.00	22.25	89.00
轻型汽车	78.00	70.4	90.26	28.00	25.66	91.64	26.00	23.64	90.92
工程机械	22.00	22.69	103.14	22.00	20.13	91.50	23.00	20.72	90.09
农业机械	84.00	88.89	105.82	137.00	123.39	90.07	132.00	119.05	90.19
工业车辆	29.00	28.17	97.14	30.00	27.46	91.53	32.00	28.37	88.66
实心轮胎	30.00	22.41	74.70	30.00	27.39	91.30	30.00	26.61	88.70
合计	603.00	557.44	92.44	466.50	460.29	98.82	454.30	445.50	98.38

2009 年轻型汽车斜交轮胎、农业机械斜交轮胎产能、产量较2007、2008 年有所改变， 主要是因为2009 年统计口径发生改变，小型农用轮胎划分至轻型汽车轮胎，导致轻型汽 车产能、产量数据增长。

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，黔轮胎主要产品的销售情况如下表所示：

单位：万套

								单位：万套	单位：万套
	2010 年1-9 月	2009 年度			2008 年度			2007 年度
产品名称	产量 销量产销率 (%)	产量	销量产销率 (%)		产量	销量产销率 (%)		产量	销量产销率 (%)
子午线轮胎	214.95 215.24 100.13	297.38	287.33	96.62	211.71	197.90	93.48	204.86	207.60	101.34
其中：载重汽车	174.02 171.94 98.81	226.48	219.81	97.05	162.55	151.92	93.46	158.72	162.84	102.60
轻型汽车	40.68 42.97 105.63	69.33	66.08	95.31	47.37	45.09	95.19	45.82	44.21	96.49
工程机械	0.25 0.32 127.66	1.57	1.44	91.72	1.78	0.89	50.00	0.32	0.55	171.88
斜交轮胎	180.47 183.83 101.86	237.65	242.13	101.89	221.19	209.40	94.67	214.03	214.56	100.25
其中：载重汽车	22.48 23.77 105.71	27.50	27.17	98.80	24.55	24.67	100.49	22.25	20.72	93.12

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-56

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

轻型汽车	31.30	31.89	101.90	70.40	32.07	45.55	25.66	25.48	99.30	23.64	23.57	99.70
工程机械	23.66	24.21	102.31	22.69	20.00	88.14	20.13	19.17	95.23	20.72	20.05	96.77
农业机械	71.29	72.08	101.10	88.89	134.14	150.91	123.39	113.75	92.19	119.05	121.87	102.37
工业车辆	31.74	31.89	100.48	28.17	28.75	102.06	27.46	26.33	95.88	28.37	28.35	99.93
实心轮胎	22.52	23.24	103.20	22.41	22.57	100.71	27.39	26.49	96.71	26.61	26.16	98.31

公司坚持将产品结构调整作为重大发展战略，经过几年的坚持和强化实施，取得了 明显的效果，提高了子午线轮胎，尤其是全钢载重子午线轮胎的生产能力。随着全钢技 改项目的完工，2009年全钢子午线轮胎的生产能力得到了大幅提升,年产能达到290万套。 同时，公司对斜交轮胎的产能结构进行了调整，适应市场发展需求，将斜交轮胎向特种 轮胎发展，开发子午线轮胎所不能替代的斜交轮胎产品，将港口、矿山、越野、农业机 械四大领域作为重点发展方向，公司生产的斜交轮胎已广泛应用于国内多个知名港口、 码头、矿山，并已成为小松机械、维蒙得、纽荷兰等国内外大型工程机械、农业机械生 产厂商的配套商。公司生产的斜交轮胎在非公路型领域已具有绝对的竞争优势，并且盈 利能力逐年提高，2009年斜交轮胎综合毛利率达到了15.51%，较2008年增长了22.71%， 2010年1-9月，斜交轮胎综合毛利率达到了19.96%。

最近三年又一期公司主要产品呈现出产销两旺的势头，产能利用率、产销率均维持 在较高水平。公司的优势产品载重子午轮胎近三年的产能利用率分别为110.22%、 109.83%、78.50%；产销率分别为102.60%、93.46%、97.05%，2009年产能利用率较前期 有所降低，主要是由于2009年下半年，全钢子午线轮胎技改项目完工竣工投产，载重子 午胎产能迅速扩张，但其生产线的生产能力尚未得到完全释放。2010年1-9月载重子午轮 胎产销率为98.81%。

2、公司主要客户情况

公司的销售模式是以各地区代理销售为主，配套和集团客户销售为辅，销售网络遍 布全国除西藏外的省、直辖市、自治区，与国内外30 多家轻卡、重卡、工程机械、农业 机械制造厂和国内大型矿山、码头、军工企业建立了稳定的业务关系。同时出口产品远 销美国、英国、澳大利亚、沙特等国。由于国内销售以经销为主，客户群体分散，且信 誉良好，违约可能性不大。

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，黔轮胎向前五大销售商的销售情况如下表 所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-57

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

年 度	单位名称	销售金额(万元)	占销售收入的比例（%）
	American Tire Distributor	15,960.63	3.99
	美国DEL-NAT (TED)	12,757.57	3.19
2007	英国 WATTS	10,447.21	2.61
年度	贵阳通用轮胎销售有限公司	9,422.46	2.36
	天津市赛象轮胎销售有限公司	6,912.73	1.73
	合计	55,500.60	13.88
	美国 Great Lakes Tire Company	18,571.63	4.31
	贵阳通用轮胎销售有限公司	11,585.94	2.69
2008	英国 WATTS	10,594.12	2.46
年度	TIRE ENGINEERING & DISTRIBUTION,INC	9,303.66	2.16
	沙特 SAFI	8,079.44	1.87
	合计	58,134.79	13.49
	GREATLAKES TIRE COMPANY	20,566.08	4.34
	贵阳通用轮胎销售有限公司	9,219.30	1.95
2009	长沙英飞工贸有限公司	8,773.12	1.85
年度	美国 A.T.D	8,401.35	1.77
	沙特 SAFI	8,370.62	1.77
	合计	55,330.47	11.68
	长沙英飞工贸有限公司	14,059.17	3.14
	American Tire Distributor	13,331.80	2.97
2010 年	昆明双钱贸易有限公司	8,825.84	1.97
1-9 月	成都市金牛区宏通轮胎经营部	7,384.96	1.65
	英国 WATTS	7,265.29	1.62
	合计	50,867.06	11.34

最近三年又一期，公司向前五大客户的销售比例分别为13.88%、13.49%、11.68%、 11.34%，销售集中度不高，不存在依赖单一客户的情形。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-58

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

（五）公司主要产品所需原材料和供应情况

公司主要原材料包括天然橡胶、合成橡胶、帘子布、炭黑、钢丝帘线等，大部分直 接向原材料生产厂家采购，小部分向中间商采购。由于价格和生产工艺的原因，生产所 用的天然橡胶绝大部分从泰国和印尼进口，部分从国内采购。合成橡胶在国内和国外均 有采购，钢丝帘线基本在国内采购，而帘子布和碳黑均在国内采购。长期以来，公司已 与各原材料供应企业建立了良好的、稳定的定点业务协作伙伴关系，建立了多个原材料 供应基地。公司供货渠道通畅、稳定，能够满足轮胎的生产、技术发展及质量要求。

2007 年度至2009 年度，原材料平均采购价格及环比增长情况如下表所示：

单位：万元/吨

	2009	年度	2008	年度	2007 年度	2007 年度
原材料
	平均价格	涨跌幅（±）	平均价格	涨跌幅（±）	平均价格
天然橡胶	1.23	-39.11%	2.02	20.24%		1.68
合成橡胶	1.08	-46.80%	2.03	25.31%		1.62
炭黑	0.51	-20.31%	0.64	14.29%		0.56
帘子布	2.11	-16.60%	2.53	0.00%		2.53
钢材	1.22	-12.86%	1.40	12.00%		1.25

自2009年三季度起，受经济回暖、原材料市场需求增加等因素的影响，原材料（除 钢材外）价格均出现一定幅度的上涨。2010年1-9月，主要原材料采购价格情况如下表所 示：

单位：万元/吨

	原材料	平均采购价格
天然橡胶			2.14
合成橡胶			1.66
炭黑			0.59
帘子布			2.61
钢材			1.22

最近三年又一期，主要原材料价格波动幅度较大，尤其是天然橡胶和合成橡胶。为 规避其价格波动带来的生产经营风险，除采取同供应商建立良好的合作关系稳定价格、

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-59

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

签订长期合约锁定价格等方式外，公司还选择适当时机进行套期保值，以最大程度化解 成本的波动风险。作为一种规避成本风险的金融工具，公司对套期保值的操作有着明确 的规定，董事会授权财务总监负责套期保值，不存在任何投机性因素。且最近三年又一 期进行套期保值的规模很小，对生产经营活动并没有造成较大影响：

项目	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
期货投资收益（万元）		24.99	86.55	---	119.98
占同期净利润比例（%）		0.23	0.24	---	1.38
项目	2010	年9 月30 日	2009 年12 月31 日	2008 年12 月31 日	2007 年12 月31 日
持有的期货合约（万元）		---	---	131.79	---
占同期流动资产比例（%）		---	---	0.07	---

最近三年又一期，公司轮胎平均销售价格与天然橡胶、合成橡胶采购价格的对比情 况如下所示：

况如下所示：
项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
天然橡胶（万元/吨）		2.14	1.23	2.02	1.68
合成橡胶（万元/吨）		1.66	1.08	2.03	1.62
轮胎均价（元/套）		1,043.43	841.07	982.91	878.32

==> picture [457 x 178] intentionally omitted <==

通过上述分析可见，公司定价机制运转有效，产品价格能够及时反映出其成本的变 动：在原材料采购价格上涨幅度较大时，能够迅速提价，较大程度地化解成本上升造成 的经营风险；同时，在原材料采购价格下降趋势明显时，也能及时下调产品价格，促进 销量。2008年天然橡胶、合成橡胶平均采购价格分别较上年上涨20.24%、25.31%，轮胎 平均销售价格相应提高11.91%；2009年天然橡胶、合成橡胶平均采购价格分别较上年下

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-60

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

降39.11%、46.80%，轮胎平均销售价格相应降低14.43%；2010年1-9月天然橡胶、合成橡 胶平均采购价格分别较上年上涨73.98%、53.70%，轮胎平均销售价格相应提高24.06%。

公司耗用的能源主要是水、电、煤、蒸汽。水由公司自备水厂解决，电向贵阳市供 电局金阳分局购买，煤主要来自安顺地区煤矿，蒸汽产自生产过程中的余热，由公司十 分厂提供。能源供应充足，能够满足生产与发展所需。最近三年又一期公司所需主要能 源价格变动情况如下表所示：

能源	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
电（元/度）		0.58	0.55	0.50	0.48
水（元/吨）		1.51	1.52	1.38	1.12
煤炭（元/吨）		395.95	299.40	302.47	223.21

2007年度至2009年度、2010年1-9月，黔轮胎向前五大供应商的采购情况如下表所示：

			占总采
项目	供应商名称	采购金额（万元）	购金额
			比例（%）
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	43,405.91	14.42
	重庆商社化工有限公司	22,602.75	7.51
2007	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	17,877.43	5.94
年度	江苏兴达钢帘线股份有限公司	11,423.02	3.80
	中国石油化工股份有限公司	11,411.74	3.79
	合计	106,720.85	35.46
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	66,657.03	17.30
	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	22,814.14	5.92
2008	青岛德克维尔国际贸易有限公司	22,306.80	5.79
年度	江苏兴达钢帘线股份有限公司	13,292.18	3.45
	中国石油化工股份有限公司	12,651.09	3.28
	合计	137,639.70	35.74
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	38,375.42	13.82
2009
年度	SRI TRADING AGRO-INDUSTRY	26,096.36	9.40
	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	17,215.58	6.20

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-61

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

	江苏兴达钢帘线股份有限公司	14,662.78	5.28
	昆明高深集团有限公司	13,529.98	4.87
	合计	109,880.12	39.57
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	51,041.01	14.82
	SRI TRADING AGRO-INDUSTRY	31,833.86	9.25
2010
年	VON BUNDIT CO.,LTD	24,853.56	7.22
1-9	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	19,916.14	5.78
月
	重庆商社化工有限公司	15,243.09	4.43
	合计	142,887.66	41.50

最近三年又一期，公司向前五大供应商的采购比例分别为35.46%、35.74%、39.57%、 41.50%，不存在依赖个别供应商的情形。

（六）关联方在上述供应商或客户中所占权益情况

公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，未在上述供应商和客户中持有 股份。

（七）安全生产及环境保护情况

1、安全生产情况

公司的安全生产管理以“以提高公司员工安全意识为工作重点，坚持‘安全第一， 预防为主’的指导思想，实行‘管生产的必须管安全’的工作原则，建立干部管理，群 众监督，人人参与的管理网络，执行安全工作人人有责的考核制度，逐步将安全管理工 作纳入ISO9000 系列管理思想和方法中去，使安全管理机制得到良好的运行，确保安全 目标的实现。”为方针，建立了《安全管理组织体系》、《安全委员会各级人员职责》、《安 全生产责任承诺制度》、《各级人员安全责任制及考核管理办法》、《安全检查管理规定》、 《危险化学品安全管理制度》、《特种设备安全管理规定》、《重大安全事故应急预案》等 全套完善的安全生产管理制度。

公司实行安全生产责任制，公司、分厂、班组，层层签订安全生产责任书，层层落 实安全生产责任；公司每月进行月度安全检查，每周进行周安全检查，安全管理人员每

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-62

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

天进行日常安全检查，发现问题及时下达安全隐患整改书，限期整改；对新员工实行公 司、分厂、班组三级安全教育培训，建立安全培训档案；对特种作业人员实行培训取证 复审制度，未取得安全作业证者严禁上岗。

公司的安全生产管理网络如下图所示：

==> picture [456 x 278] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

总经理
公司工会监察
分管安全的
副总经理
安全环保处
载
重
一 二 三 四 五 六 七 九 十 十一 十二 胶囊 处一处二 十四 子午
分 分 分 分 分 分 分 分 分 制
分 分 处三 分 胎
厂 厂 厂 厂 厂 厂 厂 厂 厂 造
厂 厂 部 供销 厂 分
公
司
各部门安全员
----- End of picture text -----

2008 年3 月，公司控股子公司贵州大力士轮胎有限责任公司发生一起安全生产事故， 事故发生后，公司协同贵州大力士轮胎有限责任公司进行了积极、妥善处理，并对事故 原因进行了深入剖析，查找安全管理漏洞，进一步加强职工的安全生产教育，切实落实 各项安全管理制度。根据《生产安全事故报告和调查处理条例》，此次事故为一般安全生 产事故。贵阳市云岩区安全生产监督管理局针对此次事故，处以贵州大力士轮胎有限责 任公司罚款5 万元。

2、环境保护情况

公司生产过程中的主要排放物为烟尘、废水、废气。公司严格遵守各项环保政策， 按时缴纳排污费，污染物的排放均控制在贵阳市环保局下达的总量控制指标范围内，能 够顺利完成与市长签订的环保目标责任书上的各项目标值。报告期内没有受到过环保部 门的任何处罚。2009 年12 月，贵州省环境保护厅出具黔环函【2009】414 号文《关于对 贵州轮胎股份有限公司上市再融资环境保护的核查意见》，通过了公司的环保核查。

针对环境保护，公司主要采取了以下有效措施：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-63

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

（1）近年来公司进行的多项技改项目建设均严格执行“环保三同时制度”，项目的 环保设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用；

（2）对公司锅炉进行技术改造，采用气动旋流式原理进行脱尘除硫，能够有效降低 烟尘和二氧化硫的排放浓度和排放总量；

• （3）公司生产用水为设备的间接冷却水，大部分经循环水池冷却后重复使用，少量

• 生产废水和生活废水排放至市政管道，符合环境保护政策；

• （4）公司安装了废水、废气的在线监测系统，能够与贵阳市环保局联网。

八、固定资产和无形资产的有关情况

（一）固定资产基本情况

截止2010 年9 月30 日，黔轮胎固定资产整体状况如下表所示：

固定资产类别	原值(万元)	折旧(万元)	净值(万元)	成新率(%)
房屋及建筑物	65,215.11	14,740.08	50,475.03	77.40
机器设备	239,643.98	109,157.79	130,486.19	54.45
运输设备	3,277.61	1,745.49	1,532.12	46.74
电子及其他设备	3,004.41	1,531.47	1,472.93	49.03
合计	311,141.11	127,174.84	183,966.27	59.13

（二）主要生产设备、房屋情况

1、主要生产设备情况

截止2010 年9 月30 日，黔轮胎拥有的主要生产设备情况如下表所示：

设备名称	账面原值 （万元）	账面价值 （万元）	综合成新率 （%）	技术先进程度
双模定型硫化机(含模具)	12,581.23	11,164.37	88.74	国际先进
三鼓成型机	13,963.08	10,467.08	74.96	国际先进
四鼓成型机	5,660.29	3,637.90	64.27	国际先进
双模硫化机	5,641.41	2,224.80	39.43	国际先进

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-64

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

设备名称	账面原值 （万元）	账面价值 （万元）	综合成新率 （%）	技术先进程度
65.6＃双模硫化机	3,226.85	2,186.77	67.77	国际先进
一次法成型机	4,940.14	1,987.17	40.22	国内先进
内衬层生产线	3,871.21	1,952.77	50.44	国内先进
进口内衬层生产线	2,313.35	1,934.36	83.62	国际先进
进口钢丝帘布压延机	2,163.70	1,810.37	83.67	国际先进
2#进口小角度钢丝帘布裁断机	1,714.81	1579.06	92.08	国际先进
进口一次法成型机	2,146.90	1,208.23	56.28	国际先进
进口三复合挤出机	1,260.27	1,160.50	92.08	国际先进
进口六角钢丝圈生产线	1,340.48	1,020.12	76.10	国际先进
XM370 密炼机	1,166.68	983.48	84.30	国内先进
胎面挤出生产线辅线	1,102.85	965.48	87.54	国内先进
大型子午胎成型机	1,033.39	951.58	92.08	国内先进
工程子午胎成型机	1,232.12	918.59	74.55	国内先进
进口小角度裁断机	939.57	528.77	56.28	国际先进
胎面缠绕生产线(巨胎)	420.47	342.01	81.34	国内先进
胶片冷却装置TST-XPG-900D	382.62	324.08	84.70	国内先进
进口锭子房生产线	383.32	321.02	83.75	国际先进
2#钢丝帘布90 度裁断机	340.01	313.10	92.09	国内先进
单滚筒型胶挤出生产线	355.56	297.30	83.61	国际先进
巨胎成型机 442#	364.25	296.28	81.34	国际先进
250T 胶囊定型液压硫化机	362.59	292.21	80.59	国际先进
簿胶片生产线	349.16	291.95	83.61	国内先进
钢丝帘布90 度裁断机	342.57	286.42	83.61	国际先进
180T 胶囊定型液压硫化机	215.94	198.85	92.09	国际先进
实心胎硫化机3500T	221.71	195.64	88.24	国内先进

2、主要房屋及建筑物情况

截止2010 年9 月30 日，黔轮胎拥有的主要房屋及建筑物情况如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-65

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

房产证编号	用途	面积（m 2）	产权登记人
筑房权证乌当字第001058 号	生产	311.43	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001063 号	生产	14,571.70	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001059 号	生产	1,800.75	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001060 号	生产	757.95	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001056 号	生产	17,998.30	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001064 号	生产	3,327.50	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001066 号	生产	10,580.90	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001065 号	生产	21,348.00	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001057 号	生产	10,491.50	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证高新字第0146 号	生产	55，192.13	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001061 号	生产	7,335.30	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001062 号	生产	9,548.55	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证乌当字第001067 号	生产	2,151.43	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190755 号	办公	785.87	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190827 号	生产	519.40	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190824 号	生产	2,123.81	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190828 号	生产	62.20	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190822 号	生产	6,455.99	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190817 号	生产	296.88	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190816 号	生产	1,023.74	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190815 号	生产	175.58	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190830 号	生产	2,596.92	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190821 号	生产	11,401.24	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190764 号	生产	3,779.77	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190768 号	生产	9,397.98	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190752 号	生产	18,109.55	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190750 号	生产	3,255.72	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190771 号	生产	401.45	贵州轮胎股份有限公司

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-66

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

房产证编号		用途	面积（m 2）	产权登记人
筑房权证云岩字第010190776	号	仓库	2,211.02	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190796	号	办公	250.29	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190743	号	生产	5,103.88	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190747	号	生产	66.45	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190801	号	动力站	1,088.66	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190745	号	生产	1,371.99	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190807	号	生产	1,219.80	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010190805	号	生产	2,927.88	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010184296	号	办公	5,206.50	贵州轮胎股份有限公司
筑房权证云岩字第010184298	号	生产	5,371.71	贵州轮胎股份有限公司

（三）主要无形资产的基本情况

1、土地使用权

截止2010 年9 月30 日，公司与控股子公司共拥有土地使用权7 宗，具体情况如下 表所示：

表所示：
土地权证编号	面积（m 2）	取得方式	用途	土地使用权人	终止日期
筑国用（2009）第13773 号	146,022.42	出让	工业用地	贵州轮胎股份 有限公司	2059 年5 月13 日
筑国用（2009）第15266 号	23,732.00	出让	工业用地	贵州轮胎股份 有限公司	2058 年3 月21 日
筑国用（2009）第20303 号	110,545.50	出让	工业用地	贵州轮胎股份 有限公司	2059 年5 月13 日
筑国用（2009）第20302 号	41,330.08	出让	工业用地	贵州轮胎股份 有限公司	2058 年3 月21 日
				贵州大力士轮
筑预登[2008]字第044 号	67,416.34	出让	工业用地	胎有限责任公	2058 年3 月21 日
				司
黔筑高新国用（2002）字第06 号	12,450.00	出让	工业用地	贵州前进橡胶 有限公司	2044 年7 月
黔筑高新国用（2002）字第07 号	21,898.49	划拨	工业用地	贵州前进橡胶 有限公司

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-67

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

2、商标

截止2010 年9 月30 日，公司及其子公司已拥有“前进”、“大力士”等18 个商标， 具体情况如下表所示：

商标样式	注册证号	权利人	使用商品种类	注册有效期限
	148497	贵州轮胎股份有限公司	第29 类	2003.03.01-2013.02.28
	808586	贵州轮胎股份有限公司	第12 类	2006.01.21-2016.01.20
	3507475	贵州轮胎股份有限公司	第12 类	2004.10.07-2014.10.06
	1633921	贵州轮胎股份有限公司	第12 类	2001.09.14-2011.09.13
	1633944	贵州轮胎股份有限公司	第12 类	2001.09.14-2011.09.13
	1633942	贵州轮胎股份有限公司	第12 类	2001.09.14-2011.09.13
	1657884	贵州轮胎股份有限公司	第12 类	2001.10.28-2011.10.27
	1633945	贵州轮胎股份有限公司	第12 类	2001.09.14-2011.09.13
	3052894	贵州轮胎股份有限公司载 重子午胎分公司	第12 类	2003.03.07-2013.03.06
	3053078	贵州轮胎股份有限公司载 重子午胎分公司	第12 类	2003.03.07-2013.03.06
	1645911	贵州前进橡胶有限公司	第12 类	2001.10.07-2011.10.06
	1641939	贵州轮胎进出口公司	第12 类	2001.9.28—2011.9.27
	3131558	贵州轮胎进出口公司	第4 类	2004.04.21-2014.04.20
	1677810	贵州轮胎进出口公司	第12 类	2001.12.07-2010.12.06
	1677809	贵州轮胎进出口公司	第12 类	2001.12.07-2010.12.06

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-68

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

商标样式	注册证号	权利人	使用商品种类	注册有效期限
	1677808	贵州轮胎进出口公司	第12 类	2001.12.07-2010.12.06
	1677812	贵州轮胎进出口公司	第12 类	2001.12.07-2010.12.06
	1677811	贵州轮胎进出口公司	第12 类	2001.12.07-2010.12.06

3、专利

截止2010 年9 月30 日，公司共申请并实施的专利共有47 项，其中发明专利2 项、 实用新型专利11 项、外观专利34 项：

序号	申请专利名称	专利类型		专利号	受理日期
1	全钢工程子午线轮胎成型工艺	发明专利	ZL	200410155538.6	2004.12.15
2	橡胶轮胎的模拟测温方法	发明专利	ZL	200710200612.5	2007.05.14
3	防弹内胎	实用新型	ZL	200420150789.0	2004.11.08
4	全钢子午线轮胎的胎圈结构	实用新型	ZL	200520200019.7	2005.01.13
5	实心轮胎模具	实用新型	ZL	200520006133.6	2005.05.26
6	全钢子午线轮胎胎圈结构的改进	实用新型	ZL	200620109257.1	2006.02.15
7	轮胎子口保护装置	实用新型	ZL	200620201070.4	2006.12.19
8	硫化机无损伤定型套	实用新型	ZL	200820300887.6	2008.05.27
9	硫化机上夹环全封闭结构	实用新型	ZL	200820300886.1	2008.05.27
10	轮胎模拟测温装置	实用新型	ZL	200720200363.5	2007.05.14
11	轮胎模拟硫化装置	实用新型	ZL	200720200364.X	2007.05.14
12	一种全钢子午线轮胎的胎圈结构	实用新型	ZL	200720200108.0	2007.03.01
13	组合式硫化机活络模连接盘	实用新型	ZL	200720201012.6	2007.09.13
14	轮胎（AR110）	外观设计	ZL	200830301413.9	2008.09.09
15	轮胎（AR112）	外观设计	ZL	200430052688.5	2004.09.16
16	轮胎（AR117）	外观设计	ZL	200730200268.0	2007.04.16
17	轮胎（E-2G）	外观设计	ZL	200430052687.0	2004.09.16
18	轮胎（GL60）	外观设计	ZL	200830107035.0	2008.04.11
19	轮胎（GL66）	外观设计	ZL	200730134511.3	2007.07.06

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-69

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

序号	申请专利名称	专利类型	专利号	受理日期
20	轮胎（GL68）	外观设计	ZL 200730134512.8	2007.07.06
21	轮胎（GL76）	外观设计	ZL 200430052303.5	2004.08.30
22	轮胎（GL78）	外观设计	ZL 200430052354.8	2004.08.31
23	轮胎（GL79）	外观设计	ZL 200430052304.X	2004.08.30
24	轮胎（GL80）	外观设计	ZL 200430052369.4	2004.09.02
25	轮胎（GL81）	外观设计	ZL 200830107051.X	2008.04.29
26	轮胎（GL83）	外观设计	ZL 200430052355.2	2004.08.31
27	轮胎（GL85）	外观设计	ZL 200430052370.7	2004.09.02
28	轮胎（GL86）	外观设计	ZL 200530006204.8	2005.10.15
29	轮胎（GL87）	外观设计	ZL 200430052357.1	2004.08.31
30	轮胎（GL88）	外观设计	ZL 200430052356.7	2004.08.31
31	轮胎（GL90）	外观设计	ZL 200530006158.1	2005.08.18
32	轮胎（GL92）	外观设计	ZL 200530006028.8	2005.03.15
33	轮胎（GL93）	外观设计	ZL 200530006045.1	2005.04.21
34	轮胎（GL95）	外观设计	ZL 200630010263.7	2006.09.01
35	轮胎（GL96）	外观设计	ZL 200730134545.2	2007.09.05
36	轮胎（GL98）	外观设计	ZL 200730134473.1	2007.05.11
37	轮胎（GL901）	外观设计	ZL 200530006159.6	2005.08.18
38	轮胎（GL902）	外观设计	ZL 200530006160.9	2005.08.18
39	轮胎（GL903）	外观设计	ZL 200730134408.9	2007.01.17
40	轮胎（GL904）	外观设计	ZL 200730134407.4	2007.01.17
41	轮胎（GL982）	外观设计	ZL 200430052527.6	2004.09.07
42	轮胎（GL99）	外观设计	ZL 200630134453.X	2006.09.28
43	轮胎（Lb-043）	外观设计	ZL 200530006063.X	2005.05.10
44	轮胎（LB077）	外观设计	ZL 200830301412.4	2008.09.09
45	轮胎（Ob-501）	外观设计	ZL 200530006064.4	2005.05.10
46	轮胎（E-3C）	外观设计	ZL200930308590.4	2009.07.07
47	轮胎（R-1S）	外观设计	ZL200930308586.8	2009.07.07

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-70

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

九、公司自上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况

公司于1996 年1 月4 日首次公开发行股票4,000 万股，募集资金净额为17,270 万 元，并于1996 年3 月8 日在深圳证券交易所上市交易。之后，公司分别于1997 年和1999 年采取配股方式在证券市场筹资。截止2010 年9 月30 日，公司自上市以来历次筹资、 派现及净资产额变化情况如下表所示：

首发前最近一期末净资产额（万元）	12,080.64（1995 年6 月30 日）	12,080.64（1995 年6 月30 日）	12,080.64（1995 年6 月30 日）
	发行时间	发行类别	筹资净额（万元）
	1996 年	首发	17,270.00
历次筹资情况	1997 年	配股	15,777.17
	1999 年	配股	12,747.85
		合计	45,795.02
首发后累计派现金额（万元）		24,706.36
本次发行前最近一期末净资产额（万元）		158,576.70

十、报告期内公司、控股股东及实际控制人所做出的承诺及履行情况

（一）公司承诺

报告期本公司未做出任何承诺。

（二）控股股东在本公司股权分置改革时所作承诺

本公司2006 年股权分置改革对价方案中，贵阳国资公司承诺：

1、自上述期限届满后24 个月内通过深交所出售黔轮胎股份的价格不低于出售时黔 轮胎最近一期经审计的标准无保留意见的每股净资产值的1.5 倍（若此间有因利润分配、 资本公积金转增股份及其它股份数量变动情况，出售价格将作相应的调整）。如有违反承 诺的卖出交易，则将卖出资金划入黔轮胎公司账户归公司所有。

2、如果黔轮胎第四届董事会第四次会议提出的2005 年年度分配预案获得 2005 年年 度股东大会审议通过，贵阳国资公司将用所获得的红利全部清偿对黔轮胎的欠款。贵阳

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-71

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

国资公司承诺在2006 年3 月19 日前全部清偿对黔轮胎的欠款。

• 3、除非受让人同意并有能力承担承诺责任，贵阳国资公司将不转让所持有的股份。 贵阳国资公司以上相关承诺均已经或正在得到切实有效的履行：

• 1、上述第2 款项下贵阳国资公司对黔轮胎的欠款已于2006 年3 月全部清偿完毕；

• 2、截止本配股说明书出具之日，贵阳国资公司的持股数量无变动，不存在违背承诺

• 或未履行承诺的情况。

十一、公司的股利分配政策

根据公司章程第一百六十一条，本公司利润分配政策如下：

• （一）公司应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性。 （二）公司可采取现金或股票方式分配股利，可以进行中期分红。

（三）公司应积极推进现金分红方式，在现金流满足公司正常经营和长期发展的前 提下，董事会拟定的利润分配预案中，最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最 近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

（四）如年度实现盈利而公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告 中披露未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立 意见。

（五）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东因现金分红所得的 红利，以偿还其占用的资金。

根据公司章程第一百五十八条至第一百六十条：

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积 金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之 前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取 任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本 章程规定不按持股比例分配的除外。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-72

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但 是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月 内完成股利（或股份）的派发事项。

十二、董事、监事、高级管理人员

（一）现任董事、监事、高级管理人员简介

1、董事会成员情况

马世春（董事长）： 男，中国籍，66 岁，本科学历，工程技术应用研究员，国家级有 突出贡献的专家，贵州省核心专家。曾任技术科副科长、副厂长、厂长兼党委书记，本 公司第一届、第二届、第三届、第四届董事会董事长、总经理。现任公司董事长，兼任 贵州前进轮胎（集团）有限公司董事长、贵州前进橡胶内胎公司董事长、贵州前进轮胎 实业开发有限公司董事长、控资子公司贵州前进橡胶有限公司、贵州轮胎进出口公司、 贵州大力士轮胎有限责任公司、贵州前进轮胎销售有限公司法定代表人。其董事任期由 2009 年3 月至2012 年3 月。

何宇平（董事、总经理）： 男，中国籍，50 岁，大专学历，高级政工师，曾任贵州前 进橡胶有限公司总经理、公司总经理助理、载重子午胎分公司总经理、公司副总经理。 现任公司董事、总经理，兼任贵州前进橡胶有限公司董事。其董事、总经理任期由2009 年3 月至2012 年3 月。

熊朝阳（副董事长、财务总监）： 男，中国籍，42 岁，本科学历，会计师，曾任公司 财务部经理、副总会计师、总经理助理、总会计师、董事。现任公司副董事长、财务总 监，其任期由2009 年3 月至2012 年3 月。

唐国平（董事、副总经理）： 男，中国籍，55 岁，大专学历，经济师，曾任公司第一 届、第二届、第三届、第四届董事会董事、副总经理。现任公司董事、副总经理，兼任

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-73

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

贵州前进橡胶内胎公司董事。其董事、副总经理任期由2009 年3 月至2012 年3 月。

黄舸舸（董事、副总经理）： 男，中国籍，38 岁，本科学历，高级工程师，曾任载重 子午胎分公司技术管理总监、总工程师。现任公司董事、副总经理，其任期由2009 年3 月至2012 年3 月。

吕强（职工董事）： 男，中国籍，38 岁，本科学历，工程师，曾任公司技术中心配方 工艺处处长，现任公司副总工程师。本公司职工董事，其董事任期由2009 年11 月至2012 年3 月。

赵宗哲（独立董事）： 男，中国籍，65 岁，本科学历，高级工程师，曾任贵阳市经济 委员会副主任、贵阳市机电局局长、党委书记、贵阳市经济委员会主任、党委书记、贵 阳市人民政府副市长、常务副市长、市委常委、巡视员。现任贵阳市经济学会理事长、 贵州省“十一五”规划专家咨询委委员、贵州省主体功能区规划专家咨询委委员、贵州 省决策科学研究会顾问、贵阳市“十一五”规划专家咨询组组长、贵阳市企业管理协会 暨企业家协会顾问、贵阳市信息学会顾问、贵州工业大学客座教授。本公司独立董事， 其董事任期由2009 年3 月至2012 年3 月。

管洲（独立董事）： 男，中国籍，46 岁，管理学硕士，会计学教授，曾任郑州轻工业 学院管理工程系助教、讲师/教研室主任、副教授/副主任、郑州轻工工业管理咨询公司 总经理、郑州轻工业学院经济与管理学院副教授/副院长等职务。现任郑州轻工业学院科 技处副处长、河南省会计学会理事、河南省商业经济学会常务理事。本公司独立董事， 其董事任期由2009 年3 月至2012 年3 月。

巫志声（独立董事）： 男，中国籍，53 岁，硕士研究生学历，律师，自1992 年至今 就职于北京市海问律师事务所，现任该所合伙人。本公司独立董事，其董事任期由2009 年11 月至2012 年3 月。

龙哲（独立董事）： 男，中国籍，38 岁，本科学历，注册会计师，曾任职于桂林市信 托投资公司、桂林立信会计师事务所、深圳鹏城会计师事务所、海南从信会计师事务所、 深圳国鹏会计师事务所，现任深圳中皓华盈会计师事务所有限公司合伙人。本公司独立 董事，其董事任期由2009 年11 月至2012 年3 月。

2、监事会成员情况

蒲晓波（监事会主席） ：男，中国籍，38岁，大专学历，助理工程师，曾任公司质 检处长、人力资源部部长、党委书记助理，现任公司党委副书记、纪委书记、工会主席， 兼任贵州轮胎厂法定代表人。本公司监事，其监事任期由2009年3月至2012年3月。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-74

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

郝丽（监事）： 女，中国籍，47岁，本科学历，高级政工师，曾任职于公司档案科、 组织科、组织干部处，现任本公司组织干部处副处长。本公司监事，其监事任期由2009 年3月至2012年3月。

李娟（职工监事）： 女，中国籍，52岁，大专学历，馆员，曾任公司办公室副主任、 综合处处长、贵州前进轮胎实业开发有限公司监事。现任本公司工会副主席，兼任贵州 前进轮胎（集团）有限公司管理办公室主任。本公司职工监事，其监事任期由2009年3月 至2012年3月。

3、其他高级管理人员

谭卫（副总经理）： 男，中国籍，42岁，硕士研究生学历，工程师，曾任原贵州轮 胎厂压延分厂工程师、厂长助理、二分厂厂长、三分厂厂长、公司总经理助理，现任本 公司副总经理，其任期由2009年3月至2012年3月。

王海（总工程师）： 男，中国籍，40岁，本科学历，高级工程师，曾任原贵州轮胎 厂轮胎研究所工程师、本公司子午胎研究室主任工程师、技术开发处处长助理、技术管 理处处长、副总工程师、总经理助理、总工程师，现任本公司总工程师，其任期由2009 年3月至2012年3月。

李尚武（董事会秘书）： 男，中国籍，64岁，本科学历，经济师，曾任原贵州轮胎 厂厂办主任，本公司第一届、第二届、第三届、第四届董事会秘书。现任董事会秘书， 其任期由2009年3月至2012年3月。

（二）董事、监事、高级管理人员薪酬和持股情况

姓 名	职 务	持有公司股份情况（股）	2009 年从公司领取的 报酬总额（万元、税前）	是否在股东单 位或其他关联 单位领取薪酬
马世春	董事长	15,367	42.01	否
何宇平	董事、总经理	0	42	否
熊朝阳	副董事长、财务总监	0	30.68	否
唐国平	董事、副总经理	10,606	31.39	否
黄舸舸	董事、副总经理	0	32.92	否
吕 强	职工董事	0	12.04	否
赵宗哲	独立董事	0	3	否

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-75

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

姓 名	职 务	持有公司股份情况（股）	2009 年从公司领取的 报酬总额（万元、税前）	是否在股东单 位或其他关联 单位领取薪酬
管 洲	独立董事	0	3	否
龙 哲	独立董事	0	0.9	否
巫志声	独立董事	0	0.9	否
蒲晓波	监事会主席	0	30.42	否
郝 丽	监事	0	7.96	否
李 娟	职工监事	0	8.13	否
谭 卫	副总经理	0	30.74	否
王 海	总工程师	0	30.68	否
李尚武	董事会秘书	3,283	13.35	否
合 计		29,256	320.12

（三）董事、监事、高级管理人员兼职情况

		在关联方任职情况	在关联方任职情况
姓 名	本公司职务
		单 位 名 称	与公司关系	职 务
		贵州前进轮胎（集团）有限公司	同一法人代表	董事长
		贵州前进橡胶内胎公司	同一法人代表	董事长
		贵州前进轮胎实业开发有限公司	同一法人代表	董事长
马世春	董事长	贵州前进橡胶有限公司	控股子公司	法人代表
		贵州轮胎进出口公司	控股子公司	法人代表
		贵州大力士轮胎有限责任公司	控股子公司	法人代表
		贵州前进轮胎销售有限公司	控股子公司	法人代表
何宇平	董事、总经理	贵州前进橡胶有限公司	控股子公司	董事
唐国平	董事、副总经理	贵州前进橡胶内胎公司	同一法人代表	董事
			法定代表人为
蒲晓波	监事会主席	贵州轮胎厂	本公司监事会	法人代表
			主席
李 娟	职工监事	贵州前进轮胎（集团）有限公司	同一法人代表	管理办公 室主任

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-76

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

除以上人员外，公司其他董事、监事、高级管理人员未在公司股东、股东控制的单 位、本公司控制的单位、同行业其他单位任职。

（四）对高级管理人员的考评及激励机制情况

公司高级管理人员的经营业绩年度考核由贵阳市国有资产监督管理委员会以报告期 内公司经营业绩为主要指标，对董事和高级管理人员的工作成绩进行综合考评，给予适 当激励。

（五）报告期内，公司董事、监事及高管人员变化情况

1、董事会成员变动情况

（1）2009 年3 月25 日，公司2009 年度第一次临时股东大会选举马世春先生、何宇 平先生、熊朝阳先生、唐国平先生、黄舸舸先生为公司第五届董事会董事，选举赵宗哲 先生、管洲先生、张鹏先生为公司第五届董事会独立董事。同日，公司第五届董事会第 一次会议选举马世春先生为董事长、熊朝阳先生为副董事长。2009 年11 月2 日，公司职 工代表组长联席会议推举吕强先生为职工董事。2009 年11 月9 日，公司2009 年度第三 次临时股东大会选举巫志声先生、龙哲先生为公司独立董事，张鹏先生因任职时间超期 向董事会提交的辞职报告生效，不再担任公司独立董事。

（2）2005 年11 月10 日，2005 年度临时股东大会选举马世春先生、唐国平先生、 何宇平先生、熊朝阳先生、黄舸舸先生为公司第四届董事会董事，选举鞠洪振先生、米 昭彰先生、张鹏先生为第四届董事会独立董事。同日，第四届董事会第一次会议，选举 马世春先生为董事长。

2、监事会成员

（1）2009 年3 月25 日，公司2009 年度第一次临时股东大会选举蒲晓波先生、郝丽 女士为公司第五届监事会监事。公司工会委员会于2009 年2 月18 日召开会议，推举李 娟女士为职工监事，直接进入公司第五届监事会。同日，公司第五届监事会第一次会议 选举蒲晓波先生为公司第五届监事会主席。

（2）2005 年11 月10 日，2005 年度临时股东大会选举蒲晓波先生、郝丽女士为第 四届监事会监事，李娟女士之前被公司职工代表大会推举为职工监事。同日，第四届监

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-77

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第四节 发行人基本情况

事会第一次会议选举蒲晓波先生为监事会主席。

3、高级管理人员

（1）2009 年3 月25 日，公司第五届董事会第一次会议审议通过同意聘任何宇平 先生为总经理；聘任唐国平先生、黄舸舸先生、谭卫先生为副总经理；聘任熊朝阳先生 为财务总监；聘任王海先生为总工程师；聘任李尚武先生为董事会秘书。

（2）2008 年8 月21 日，公司第四届董事会第二十二次会议决定聘任黄舸舸先生、 谭卫先生为公司副总经理。

（3）2005 年11 月10 日，第四届董事会第一次会议审议通过同意聘任马世春先生为 总经理、聘任何宇平先生为常务副总经理、聘任陈兴中先生、冯达元先生、唐国平先生 为副总经理、聘任熊朝阳先生为财务总监、聘任王海先生为总工程师、聘任李尚武先生 为董事会秘书。

4、公司董事、监事及高管人员变动原因说明

从公司董事、监事及高管人员变动情况看，公司董事、监事及高管人员的变动除正 常到期换届、增补、独立董事任职超期辞职外，没有其他变动。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-78

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

第五节 同业竞争与关联交易

一、同业竞争

（一）与控股股东及其控制的其他企业之间的同业竞争情况

截止本配股说明书签署日，控股股东贵阳市国有资产投资管理公司持有本公司 33.36%股份，主要从事经济建设项目投资、市政基础设施项目投资、社会公益项目投资、 国有资产及国有股权经营。

除黔轮胎外，贵阳市国有资产投资管理公司同时还控股贵阳市商业银行，持有其 25.87%的股份。贵阳市商业银行主要从事吸收存款、发放贷款以及各项中间业务。而本 公司主要从事轮胎的生产和销售，因此与控股股东及其控制的其他企业之间不存在同业 竞争。

（二）避免同业竞争的承诺

2010年5月，贵阳市国有资产投资管理公司向发行人出具《避免同业竞争的承诺函》 承诺如下：

1、在本承诺函签署之日，本公司及本公司控制的公司均未生产、开发任何与股份公 司及其下属子公司生产的产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接或间接经营任何与股 份公司及下属子公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，也未参与投资任何与 股份公司及其下属子公司生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企 业。

2、自本承诺函签署之日起，本公司及本公司控制的公司将不生产、开发任何与股份 公司及其下属子公司生产的产品构成竞争或可能构成竞争的产品，不直接或间接经营任 何与股份公司及其下属子公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，也不参与投 资任何与股份公司及其下属子公司生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的 其他企业。

3、自承诺函签署之日起，如本公司及本公司控制的公司进一步拓展产品和业务范围，

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-79

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

本公司及本公司控制的公司将不与股份公司及其下属子公司拓展后的产品或业务相竞 争；若与股份公司及其下属子公司拓展后的产品或业务产生竞争，则本公司及本公司控 制的公司将以停止生产或经营相竞争的业务或产品的方式，或者将相竞争的业务纳入到 股份公司经营的方式，或者将相竞争的业务转让给无关联关系的第三方的方式避免同业 竞争。

（三）独立董事对同业竞争的意见

公司全体独立董事认为：“公司与控股股东贵阳市国有资产投资管理公司及其控股 的企业之间不存在同业竞争，对于将来可能存在的同业竞争，公司控股股东贵阳市国有 资产投资管理公司已出具承诺函，就避免同业竞争的事项进行了承诺。”

二、关联方及关联关系

（一）存在控制关系的关联方

截止2010 年9 月30 日，存在控制关系的关联方如下表所示：

序号	公司名称	与公司关系
1	贵阳市国有资产投资管理公司	控股股东
2	贵州前进橡胶有限公司	控股子公司
3	贵州轮胎进出口有限责任公司	全资子公司
4	贵州前进轮胎销售有限公司	控股子公司
5	贵州大力士轮胎有限公司	控股子公司

（二）不存在控制关系的关联方

截止2010 年9 月30 日，不存在控制关系的关联方如下表所示：

序号	公司名称	与公司关系
1	贵州轮胎厂	法定代表人为本公司监事会主席
2	贵州前进轮胎实业开发有限公司	法定代表人属同一人
3	贵州前进橡胶内胎公司	法定代表人属同一人

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-80

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

4	贵州前进轮胎(集团)有限公司	法定代表人属同一人
5	贵州轮胎厂建筑公司	贵州轮胎厂子公司
6	贵州轮胎厂工贸公司	贵州轮胎厂子公司
7	贵州前进橡胶厂	贵州轮胎厂子公司
8	贵州前进物流有限公司	贵州轮胎厂子公司
9	贵州高马富国前进橡胶有限公司	贵州前进橡胶有限公司的联营企业
10	贵阳市商业银行	受同一股东控制、参股公司

贵州轮胎厂作为公司改制时保留的存留企业，继承了原贵州轮胎厂的后勤服务系统 和未进入本公司的部分生产设备，并由其向公司提供后勤和资产租赁服务。

贵州前进轮胎实业开发有限公司主要从事废旧轮胎的回收和运输业务。 贵州前进橡胶内胎公司主要从事斜交轮胎内胎垫带的生产和销售。

贵州前进轮胎（集团）有限公司系根据黔府函（1996）109 号《省人民政府关于贵州 轮胎厂建立现代企业制度试点实施方案的批复》，由贵州轮胎厂改制而来的国有独资公 司，其核心企业为贵州轮胎厂、贵州前进橡胶内胎公司、贵州前进轮胎实业开发有限公 司、贵州轮胎厂建筑工程公司、贵州前进橡胶厂等。

贵州前进橡胶厂主要从事橡胶杂件、帘布胶、皮鞋、鞋底等橡胶制品的生产和销售。 上述关联企业从名称上看，与公司从事业务相似，但实质上均未从事与公司同质的 生产经营活动或根本上未进行实际的生产经营活动，不存在违反同业禁止的情形。

三、最近三年又一期的关联交易

（一）经常性关联交易

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司与关联方之间的经常性关联交易主要 为提供胶料、采购内胎垫带、收购废旧轮胎、接受客货运服务、租赁资产、提供水电及 接受后勤服务等。

贵州前进橡胶内胎公司长期生产轮胎的配套产品——内胎垫带，生产能力和技术稳 定、质量可靠，能够满足公司需要，且与公司距离近，运输成本极低，故公司向其采购 内胎垫带，同时为保证产品质量，由公司向其出售混炼胶等内胎垫带的主要原料。双方 按两项交易的差额进行结算。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-81

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

贵州轮胎厂是原贵州轮胎厂分立组建本公司后的存续企业，继承了原贵州轮胎厂的 后勤服务系统和未进入本公司的部分生产设备。为确保公司生产经营活动的顺利开展， 故由其向公司提供职工餐饮、就诊、子女入托、宿舍及物业服务；公司在改制上市时， 原贵州轮胎厂部分土地及厂房未能进入公司，故公司同时向其租赁该部分资产。

贵州轮胎实业开发有限公司向公司提供职工上、下班的客运服务以及部分货物的短 途运输；公司在生产和销售过程中，可能产生一些废品轮胎、营销理赔收回的废旧轮胎， 为规范管理、统一废旧轮胎的流出渠道、维护废旧轮胎流通秩序，同时贵州轮胎实业开 发有限公司熟悉废旧轮胎的加工利用程序，故公司将该部分废旧轮胎按同类市场价格向 其出售。

其他经常性关联交易为提供水、电、蒸气等服务、接受厂区维修服务以及出租资产 等。

公司与关联方之间主要的经常性关联交易如下所示：

1、向关联方采购货物

单位：万元

项目	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007 年度 交易内容	2007 年度 交易内容
	金额	比例 1（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）
贵州前进橡 胶内胎公司	7,543.98	30.84	8,604.81	32.86 10,887.39		38.80 10,226.88		43.52内胎垫带
贵州前进橡 胶厂	454.17	100.00	467.1	97.44	498.79	98.75	287	75.30密封圈、 保护带
贵州高马富
国前进橡胶	149.30	100.00	---	---	17.83	100.00	22.51	100.00空气弹簧
有限公司
合计	8,147.45	---	9,071.91	--- 11,404.01		--- 10,536.39		---
占营业总成 本比例		1.88		2.12		2.63		2.68

向关联方采购货物的价格均根据同类产品的市场价格确定。以采购金额最大的内胎 垫带为例分析关联采购价格的公允性。

1 该比例指本关联交易占同类型交易的比例，下同。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-82

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

商品名称	从内胎公司采购价格	市场价格/从独立第三方采购价格
		盐城安奇轮胎有限公司生产的“安奇”牌内
9.00-16 天然橡胶内胎	41.99 元/套	胎的市场价格为56 元/套、如皋市通轮橡胶 有限公司生产的“力源”、“安邦”内胎的市
		场价格为50 元/套
23.5-25 内胎	295.38 元/套	2010 年从安固（张家港）橡胶工业有限公 司采购价格为333.33 元/套
6.50-16 内胎	26.12 元/套	2010 年从安固（张家港）橡胶工业有限公 司采购价格为30.68 元/套
11.00-20 内胎	70.19 元/套	2010 年从安固（张家港）橡胶工业有限公 司采购价格为71.79 元/套

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司向关联方采购货物占同期营业总成本 的比例分别为2.68%、2.63%、2.12%、1.88%。

2、向关联方销售货物

单位：万元

项目	2010 年1-9 月 金额 比例（%）	2010 年1-9 月 金额 比例（%）	2009 年度 金额 比例（%）	2009 年度 金额 比例（%）	2008 年度 金额 比例（%）	2008 年度 金额 比例（%）	2007 年度 交易内容 金额 比例（%）	2007 年度 交易内容 金额 比例（%）	2007 年度 交易内容 金额 比例（%）
贵州前进橡	4,660.29	95.51	4,097.30	78.71	4,437.10	91.37	5,332.04	91.92混炼胶
胶内胎公司	358.75	12.25	1,626.90	90.06	2,983.74	57.88	1,934.39	46.01碳黑等
贵州前进轮
胎实业开发	2,067.83	100.00	1,372.06	100.00	1,880.01	100.00 2,155.54		100.00废旧轮胎
有限公司
贵州前进橡	60.34	1.24	37.85	0.73	67.47	1.39	71.06		1.23混炼胶
胶厂	366.79	12.52	443.2	24.53	584.55	11.34	144.54		3.44碳黑等
贵州高马富	156.97	3.22	133.76	2.57	308.94	6.36	191.74		3.31混炼胶
国前进橡胶
有限公司	16.08	0.55	9.18	0.51	104.15	2.02	103.90		2.47碳黑等
合计	7,687.05	---	7,720.25	---10,365.96		---	9,933.21		---
占营业收入 比例		1.71		1.63		2.37			2.46

因混炼胶市场较小，且其价格受配方因素影响较大，不同配方的混炼胶价格差异较 大，可比性不强，故混炼胶的销售价格按成本加成法计算：根据生产各种胶料的实际配 方和原材料的实际成本，计算混炼胶的材料成本，在此基础上每公斤胶料加收一定的加 工费。2009 年加工费按0.72 元/公斤加收，2007 年及2008 年按0.57 元/公斤加收。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-83

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

废旧轮胎销售价格根据同类商品的市场价格确定。市场价格主要是根据其含胶量、 钢丝等主要原材料的情况确定，因此不同类型、不同型号的废旧轮胎价格因其含胶量、 所含橡胶型号不同而存在较大差异。最近三年废旧轮胎的单位成本情况如下所示：

项目	2009	年度	2008	年度	2007	年度
轮胎单位成本（元/套）		635.41		850.19		747.05
废旧胎可利用率（%）		40.00		40.00		40.00
废旧轮胎单位可利用价值（元/套）		254.16		340.08		298.82

根据上述分析，最近三年废旧轮胎平均成本大概维持在300 元/套左右。

最近三年发行人向贵州前进轮胎实业开发有限公司销售情况如下表所示：

项目	2009 年度	2008 年度	2007 年度
销售废旧胎金额（万元）	1,373.37	1,881.74	2,155.54
废旧胎数量（套）	50,629.00	59,754.00	70,552.00
平均价格（元/套）	271.26	314.91	305.53

各期废旧轮胎类型不同、客户一般会将退回轮胎积累到一定数量后一次退回，刨除 上述因素对售出废旧轮胎数量和价格的不确定性影响后，向贵州前进轮胎实业开发有限 公司出售废旧轮胎的价格与废旧轮胎可利用价值基本一致。

碳黑、国产橡胶以及其他化工原料的出售价格根据同类产品的市场价格确定。

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司向关联方销售货物占同期营业收入的 比例分别为2.46%、2.37%、1.63%、1.71%。

3、接受关联方劳务

单位：万元

项目	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007 年度 交易内容	2007 年度 交易内容
	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）
贵州前进轮	287.16	2.01	301.23	1.84	204.84	1.59	259.71	1.94货运
胎实业开发
有限公司	125.58	100.00	201.91	100.00	211.35	100.00	290.00	100.00客运
贵州轮胎厂	306.90	100.00	360.00	100.00	494.50	100.00	256.82	100.00后勤服务
贵州轮胎厂	157.47	100.00	---	---	288.88	100.00	---	---厂区维修

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-84

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

项目	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007 年度	2007 年度	交易内容
	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）
建筑工程公
司
合计	877.10	---	863.14	---	1,199.57	---	806.53		---
占营业总成 本比例（%）		0.20		0.20		0.28			0.21

公司接受关联方货运、客运、后勤服务、厂区维修等劳务价格均系参照市场价格确 定。2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司接受关联方劳务占同期营业总成本的 比例分别为0.21%、0.28%、0.20%、0.20%。

4、提供水、电、蒸汽等服务

单位：万元

项目	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007 年度 交易内容	2007 年度 交易内容
	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）
贵州前进橡	178.33	44.79	334.55	14.24	367.36	37.97	324.48	57.90水、蒸汽
胶内胎公司	2.90	100.00	8.88	84.98	---	---	---	---加工费
贵州前进橡 胶厂	27.37	6.87	49.23	2.09	41.81	4.32	50.63	9.03水、电、 蒸汽
贵州高马富 国前进橡胶	34.70	8.71	41.95	1.79	65.10	3.74	---	---水、电、 蒸汽
有限公司	-	-	22.51	100.00	66.16	100.00	---	---服务费
贵州轮胎厂	7.42	1.86	10.14	0.43	6.47	0.67	7.39	1.32水、电、 蒸汽
贵州前进轮 胎实业开发 有限公司	2.17	0.55	2.53	0.11	2.59	0.27	2.27	0.41水、电、 蒸汽
合计	252.88	---	469.79	---	549.49	---	384.77	---
占营业收入 比例（%）		0.06		0.10		0.13		0.10

公司提供水、电、蒸汽等服务价格均参照当地同类商品价格确定。

5、租赁资产

单位：万元

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-85

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

项目	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008	年度	2007 年度	2007 年度	交易内容
	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）
									租赁土地
贵州轮胎厂	176.40	100.00	158.55	100.00	267.00 100.00		249.79	100.00	及机器设
									备
占营业总成 本比例（%）		0.04		0.04		0．06		0.06

公司于2009 年7 月收购之前一直租赁使用贵州轮胎厂土地使用权和硫化设备，之后 仅向其租赁硫化设备。支付的租赁费用参照市场价格确定。

6、出租资产

单位：万元

项目	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007 年度	2007 年度	交易内容
	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）
贵州高马富
国前进橡胶	---	---	50.03	100.00	---	---	---		--- 出租土地
有限公司
占营业收入 比例（%）		---		0.01		---			---

收取的租赁费用参照市场价格确定。

（二）偶发性关联交易

报告期内，公司与关联方之间主要的偶性关联交易为：公司收购贵州轮胎厂、贵州 前进橡胶内胎公司土地使用权及地上建筑物；贵州前进轮胎（集团）有限公司、贵阳市 国有资产投资管理公司为公司贷款提供担保。

2009 年7 月，公司与贵州轮胎厂签订了《国有土地使用权转让合同》，以现金方式收 购其以出让方式取得的“黔国用（2009）第13772 号”国有土地使用权；2009 年8 月， 公司与贵州前进橡胶内胎公司签订了《资产收购协议》，以现金方式收购其以出让方式取 得的“筑国用（2008）字第17103 号”国有土地使用权及地上建筑物。

上述关联交易详情如下表所示：

关联方名称	交易内容	交易金额（万元）	定价依据
贵州轮胎厂	购买土地使用权	4,852.95	贵州黔元资产评估事务所有限公 司出具的“黔元土估报字（2009）

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-86

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

第03 号”《土地估价报告》 贵州亚太房地产评估有限公司出 具的“黔亚太土评[2009]05 号” 《土地估价报告》、 购买土地使用权 北京亚超资产评估有限公司出具 贵州前进橡胶内胎公司 3,404.50 及地上建筑物 的“京亚超评估字[2009]C-15 号” 《关于贵州前进橡胶内胎公司实 物资产及土地使用权的资产评估 报告》

报告期内偶发性关联交易的必要性：

1996 年原贵州轮胎厂实施股份制改造，以其主要经营性资产发起设立本公司，但由 于受到上市额度限制，该土地使用权未能进入上市公司，自本次收购之前一直由公司向 贵州轮胎厂租赁使用。为消除潜在隐患，提高公司资产质量，促进公司长期稳定发展， 公司于2009 年7 月按照贵州黔元资产评估事务所有限公司出具的《土地估价报告》评估 的价格，以现金方式收购该土地使用权，消除了其对公司持续发展的不确定性影响。

随着生产规模的扩大，现有厂区已无法满足公司的发展，为解决拟进行的技改项目 的土地需求问题，公司于2009 年7 月按照贵州亚太房地产评估有限公司出具的《土地估 价报告》评估的土地使用权价格和北京亚超资产评估有限公司出具的《关于贵州前进橡 胶内胎公司实物资产及土地使用权的资产评估报告》评估的房屋建筑物价格，以现金方 式收购了与公司相邻的相关资产，拓展了公司发展空间，同时也有利于降低公司的生产 和管理成本。

2009 年7 月，贵州前进轮胎（集团）有限公司与交通银行贵州省分行签署最高额保 证合同，为公司5,000 万元的最高额借款提供连带责任担保，担保期限为2009 年8 月10 日至2010 年8 月9 日。

2005 年12 月，公司控股股东贵阳市国有资产投资管理公司与中国银行贵州省分行签 署最高额保证合同，为公司2005 年8 月至2010 年7 月之间签署的多项贷款合同提供连 带责任担保，担保期限为2005 年8 月9 日至2010 年7 月12 日，担保债权的最高限额不 超过15,000 万元。

（三）最近三年又一期关联方应收应付账款情况

最近三年又一期公司与关联方之间应收应付账款情况如下表所示：

单位：万元

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-87

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

关联公司名称	2010	年9	月30 日	2009 年12 月31 日 2008	年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年12 月31 日 2007 年12 月31 日
				应收账款
贵州高马富国前进橡胶 有限公司			411.77	635.68	974.15	454.68
				应付账款
贵州轮胎厂			48.15	48.15	97.58	---
贵州前进橡胶厂			11.42	23.92	45.43	34.80
贵州前进橡胶内胎公司			193.15	333.57	599.57	88.76
贵州前进轮胎实业开发 有限公司			42.59	46.49	42.00	65.07
贵州轮胎厂建筑工程公 司			23.48	13.70	34.44	42.99
贵州高马富国前进橡胶 有限公司			---	204.31	264.60	---
				其他应收款
贵州高马富国前进橡胶 有限公司			---	---	---	126.28
				其他应付款
贵州轮胎厂			113.68	4,449.88	---	2,145.21
贵州前进橡胶厂			---	9.36	6.19	---
贵州前进橡胶内胎公司			---	1,975.58	---	---

截止2010 年9 月30 日，公司已向贵州轮胎厂、贵州前进橡胶内胎公司支付绝大部 分或支付完毕土地及地上建筑物收购款，故其他应付款中减少幅度较大。

对贵州高马富国前进橡胶有限公司的应收款项均为应收材料款，高马富国主要产品 为橡胶空气弹簧，其生产过程中所需混炼胶及其他少部分化工原料由公司向其提供。由 于产品推广不畅以及生产规模偏小等因素影响，自成立以来连年亏损，2007 年度至2009 年度净利润分别为-523.23 万元、-131.63 万元、-260.10 万元，现金流量紧张，不能按 时支付材料购买款。截止2010 年9 月30 日，应收高马富国款项411.77 万元，账龄均在 三年以内，均已按照公司会计政策相关规定计提了坏账准备。

四、规范关联交易的措施

公司章程、股东大会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度、关联交易管

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-88

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

理制度、信息披露事务管理制度对关联交易的决策程序和对外披露进行了明确的规定， 具体如下：

董事会议事规则明确规定，在审议关联交易事项时，非关联董事不得委托关联董事 代为出席；关联董事也不得接受非关联董事的委托；在董事回避表决的情况下，有关董 事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，形成决议须经无关联关系董事过半 数通过。出席会议的无关联关系董事人数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应 当将该事项提交股东大会审议。

公司章程、股东大会议事规则明确规定，股东大会审议有关关联交易事项时，关联 股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大 会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。

关联交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在3,000 万元以上，且占公司 最近一期经审计净资产绝对值5%以上时，董事会应当聘请具有执行证券、期货相关业务 资格的中介机构，对交易标的进行评估或审计（与日常经营相关的关联交易所涉及的交 易标的可以不进行审计或评估），并将该交易提交股东大会审议。

重大关联交易应由独立董事认可后，依公司章程规定提交董事会或股东大会讨论； 独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。

五、独立董事对关联交易的意见

2007 年3 月8 日，公司独立董事对公司与贵州前进橡胶内胎公司、贵州轮胎厂及贵 州轮胎实业开发有限公司的2007 年度日常关联交易发表了如下独立意见：“我们认为上 述单位为公司提供了正常生产经营所需的服务和配套产品，各关联交易事项遵循了诚实 信用、平等自愿、等价有偿的原则，不存在损害公司和股东利益的情况。”

2007 年4 月19 日，公司独立董事对公司向贵州轮胎实业开发有限公司销售废旧轮胎 的关联交易发表了如下独立意见：“我们认为此项交易遵循了诚实信用、平等自愿、等价 有偿的原则，有利于规范公司废旧轮胎的流出管理，不存在损害公司和股东利益的情况。”

2008 年3 月19 日，公司独立董事对公司与贵州前进橡胶内胎公司、贵州轮胎厂及贵 州轮胎实业开发有限公司的2008 年度日常关联交易发表了如下独立意见：“我们认为上 述单位为公司提供了正常生产经营所需的服务和配套产品，各关联交易事项遵循了诚实 信用、平等自愿、等价有偿的原则，不存在损害公司和股东利益的情况。”

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-89

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第五节 同业竞争与关联交易

2009 年4 月10 日，公司独立董事对公司与贵州前进橡胶内胎公司、贵州轮胎厂及贵 州轮胎实业开发有限公司的2009 年度日常关联交易发表了如下独立意见：“我们认为上 述单位为公司提供了正常生产经营所需的服务和配套产品，各关联交易事项遵循了诚实 信用、平等自愿、等价有偿的原则，不存在损害公司和股东利益的情况。”

2009 年8 月12 日，公司独立董事对以现金收购贵州轮胎厂国有土地使用权和贵州前 进橡胶内胎公司国有土地使用权及房屋建筑资产的关联交易发表了如下独立意见：“一、 收购贵州轮胎厂的国有土地使用权对公司的持续经营具有重要意义。因改制历史原因， 公司部份生产经营场所的土地使用权长期以向贵州轮胎厂租赁的方式取得，由于土地使 用权资产的特殊属性，上述关联交易虽然交易金额较小，但对公司未来持续经营构成了 不确定性，本次收购将从根本上消除不确定性，有利于公司长期稳定发展。二、收购贵 州前进橡内胎公司资产（包括国有土地使用权和地上房屋建筑）有利于拓展公司发展空 间。公司拟通过收购贵州前进橡胶内胎公司资产后利用其土地实施产品结构调整技术改 造项目，拟收购地块与公司相邻，交通便利、便于管理，能有效利用已有公用工程、拓 展公司发展空间。三、上述交易标的已经具有相关资质的专业评估机构进行评估和估价， 并由贵州黔元资产评估事务所有限公司出具了黔元土估报字(2009)第03 号《土地估价报 告》、贵州亚太房地产评估有限公司出具了黔亚太土评（2009）字第5 号《土地估价结果 报告》、北京亚超资产评估有限公司出具京亚超评估字（2009）C-15 号《资产评估报告书》， 交易价格以评估结果为依据，符合公允性原则。四、关于拟收购前进橡胶内胎公司部份 房屋建筑未办理产权证的情况，我们了解到，上述资产在所有权属上并无争议，本次收 购完成后，贵州轮胎股份有限公司将在该地块上实施技改项目，前述房屋建筑将予以拆 除，其权属上的瑕疵将不会对交易及相关后续事项构成影响。综上所述，我们认为，本 次收购资产关联交易遵循了诚实信用、平等自愿、等价有偿的原则，不存在损害公司和 股东利益的情况，有利于公司持续健康发展。”

2010 年3 月3 日，公司独立董事对公司与贵州前进橡胶内胎公司、贵州轮胎厂及贵 州轮胎实业开发有限公司的2010 年度日常关联交易发表了如下独立意见：“我们认为上 述单位为公司提供了正常生产经营所需的配套产品和服务，各关联交易事项遵循了诚实 信用、平等自愿、等价有偿的原则，不存在损害公司和股东利益的情况。”

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-90

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

第六节 财务会计信息

深圳市鹏城会计师事务所有限公司对公司2007 年12 月31 日、2008 年12 月31 日和2009 年12 月31 日的资产负债表以及2007 年度、2008 年度和2009 年度的利润分配表、现金流量表、所有者权益变动表进行了审计，并出具了深鹏 所股审字[2008]053 号、[2009]074 号、[2010]043 号标准无保留意见的审计报 告。2010 年9 月30 日的资产负债表及2010 年1-9 月的利润分配表、现金流量 表未经审计。

公司自2007 年1 月1 日后执行财政部于2006 年颁布的企业会计准则(以下 简称“新企业会计准则”)。本次申报的资产负债表、利润分配表、现金流量表 和所有者权益变动表均按照新企业会计准则编制。

一、合并财务报表

（一）合并资产负债表

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-91

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

合并资产负债表

单位：人民币万元

资产类	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
流动资产
货币资金		36,374.84	26,603.77	31,196.04	27,593.86
交易性金融资产		---	---	131.79	---
应收票据		42,603.30	27,001.80	25,774.72	21,236.09
应收账款		98,053.12	69,442.98	54,688.02	26,370.24
预付款项		20,111.44	13,493.13	8,271.15	37,886.36
应收利息		---	---	---	---
应收股利		---	---	---	---
其他应收款		1,098.98	610.83	1,271.42	1,571.37
存货		81,342.92	72,520.69	77,515.58	50,897.26
一年内到期的非流
动资产		---	---	---	---
其他流动资产		---	---	---	---
流动资产合计		279,584.60	209,673.19	198,848.72	165,555.19
非流动资产
可供出售金融资产		---	---	497.60	---
持有至到期投资		---	---	---	---
长期应收款		---	---	---	---
长期股权投资		1,495.74	1,538.64	1,666.08	2,115.40
投资性房地产		---	---	---	---
固定资产		183,619.26	193,782.47	176,619.97	135,345.60
在建工程		15,363.13	3,995.03	10,857.93	41,492.27
工程物资		---	27.38	27.38	42.48
固定资产清理		---	---	---	---
生产性生物资产		---	---	---	---
油气资产		---	---	---	---
无形资产		12,982.98	13,180.98	3,819.54	528.02
开发支出		---	---	---	---
商誉		---	---	---	---
长期待摊费用		8,863.16	7,900.68	5,998.85	4,175.52
递延所得税资产		2,320.12	3,448.36	3,458.37	2,905.78
其他非流动资产		---	---	---	---
非流动资产合计		224,644.39	223,873.55	202,945.73	186,605.06
资产合计		504,228.99	433,546.74	401,794.45	352,160.25

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-92

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

合并资产负债表（续）

单位：人民币万元

负债和权益	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日2007	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日2007	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日2007	年12 月31 日
流动负债
短期借款		153,157.93	126,532.72	128,231.85	73,792.28
交易性金融负债		---	---	---	---
应付票据		18,660.00	8,500.00	17,800.00	4,300.00
应付账款		66,286.77	43,782.58	50,352.90	32,561.44
预收款项		6,475.29	5,204.70	2,583.10	10,630.10
应付职工薪酬		274.94	1,684.80	938.72	1,186.57
应交税费		10,372.50	17,762.39	13,905.60	14,182.61
应付利息		---	---	---	---
应付股利		733.81	---	1,272.65	---
其他应付款		6,980.35	11,080.92	4,513.94	4,244.84
一年内到期的非流动 负债		16,000.00	20,000.00	2,500.00	7,100.00
其他流动负债		---	---	---	38,850.56
流动负债合计		278,941.60	234,548.11	222,098.77	186,848.39
非流动负债
长期借款		64,353.18	42,785.45	56,872.73	43,448.00
应付债券		---	---	---	---
长期应付款		---	---	---	---
专项应付款		---	---	---	---
预计负债		---	---	---	---
递延所得税负债		---	---	103.54	---
其他非流动负债		1,064.26	1,088.37	1,120.51	1,643.13
非流动负债合计		65,417.44	43,873.82	58,096.78	45,091.13
负债合计		344,359.04	278,421.93	280,195.54	231,939.52
所有者权益（或股东权益）
实收资本（或股本）		25,432.71	25,432.71	25,432.71	25,432.71
资本公积		64,713.98	64,713.98	65,049.30	64,738.69
减：库存股		---	---	---	---
专项储备		---	---	---	---
盈余公积		11,102.93	11,102.93	8,937.20	8,481.25
未分配利润		57,327.08	52,598.94	21,269.49	20,419.62
外币报表折算差额		---	---	---	---
归属于母公司股东权益合 计		158,576.70	153,848.55	120,688.70	119,072.27
少数股东权益		1,293.26	1,276.25	910.21	1,148.46
所有者权益合计		159,869.95	155,124.80	121,598.90	120,220.73
负债和股东权益合计		504,228.99	433,546.74	401,794.45	352,160.25

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-93

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

（二）合并利润表

合并利润表

单位：人民币万元

项目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
一、营业总收入	448,454.90	473,741.14	437,396.67	404,507.56
其中：营业收入	448,454.90	473,741.14	437,396.67	404,507.56
二、营业总成本	433,984.31	427,247.84	433,909.32	393,245.56
其中：营业成本	377,991.08	359,776.75	377,902.40	342,992.26
营业税金及附加	4,600.09	6,360.38	3,644.08	3,070.53
销售费用	19,585.97	26,411.87	19,840.98	19,108.88
管理费用	20,856.45	21,543.85	17,417.36	15,571.70
财务费用	8,180.48	10,602.99	12,441.89	9,433.69
资产减值损失	2,770.25	2,552.01	2,662.63	3,068.49
加：公允价值变动收益	-	---	-435.77	---
投资收益	36.02	758.07	1,519.29	-136.40
其中：对联营企业和
合营企业的投资收益	---	---	---	---
汇总收益	---	---	---	---
三、营业利润	14,506.60	47,251.37	4,570.87	11,125.60
加：营业外收入	854.11	1,243.32	968.78	565.39
减：营业外支出	682.68	51.88	120.36	93.95
其中：非流动资产处 置损失	596.46	35.43	35.43	31.57
四、利润总额	14,678.03	48,442.81	5,419.29	11,597.04
减：所得税费用	3,574.71	12,063.02	536.82	2,915.35
五、净利润	11,103.33	36,379.78	4,882.47	8,681.69
归属于母公司所有者的 净利润	11,086.32	36,038.45	5,120.72	8,733.23
少数股东损益	17.01	341.33	-238.25	-51.54
六、每股收益 注
（一）基本每股收益	0.44	1.42	0.20	0.34
（二）稀释每股收益	0.44	1.42	0.20	0.34
七、其他综合收益	---	-335.33	310.61
八、综合收益总额	11,103.33	36,044.46	5,193.08
归属于母公司所有者的 综合收益总额	11,086.32	35,703.13	5,431.33
归属于少数股东的综合 收益总额	17.01	341.33	-238.25

（注：每股收益单位：人民币元）

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-94

第六节 财务会计信息

贵州轮胎股份有限公司配股说明书

（三）合并现金流量表

合并现金流量表

单位：人民币万元

项目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	472,020.68	614,501.17	524,627.81	533,010.16
收到的税费返还	46.11	---	426.11	231.12
收到的其他与经营活动有关的现金	914.34	15.68	40.89	1,511.82
经营活动现金流入小计	472,981.13	614,516.85	525,094.81	534,753.09
购买商品、接受劳务支付的现金	389,710.48	478,594.19	430,855.44	454,660.90
支付给职工以及为职工支付的现金	29,058.40	33,052.28	28,715.87	23,007.14
支付的各项税费	25,258.88	36,018.80	16,699.87	20,386.62
支付的其他与经营活动有关的现金	27,209.47	28,423.16	23,561.21	22,773.70
经营活动现金流出小计	471,237.24	576,088.44	499,832.39	520,828.36
经营活动产生的现金流量净额	1,743.89	38,428.41	25,262.42	13,924.73
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	32.11	1,100.76	1,885.15	---
取得投资收益所收到的现金	46.80	---	---	119.98
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额	890.48	14.10	224.14	134.46
收到的其他与投资活动有关的现金	---	259.91	318.78	315.94
投资活动现金流入小计	969.39	1,374.77	2,428.07	570.37
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	23,246.98	32,870.83	33,579.36	42,166.44
投资所支付的现金	---	---	567.56	---
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	---	---	---	---
支付其他与投资活动有关的现金	---	---	---	---
投资活动现金流出小计	23,246.98	32,870.83	34,146.91	42,166.44
投资活动产生的现金流量净额	-22,277.59	-31,496.06	-31,718.84	-41,596.06
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	---	---	---	1,180.00
取得借款收到的现金	224,142.04	218,655.18	211,115.76	137,042.15
发行债券收到的现金	---	---	---	---
收到其他与筹资活动有关的现金	---	1,188.49	402.30	---
筹资活动现金流入小计	224,142.04	219,843.67	211,518.06	138,222.15
偿还债务支付的现金	179,949.10	216,941.59	186,702.01	112,891.54
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	13,887.32	14,576.01	14,298.24	9,293.64
支付其他与筹资活动有关的现金	0.27	---	---	240.00
筹资活动现金流出小计	193,836.69	231,517.59	201,000.26	122,425.18
筹资活动产生的现金流量净额	30,305.35	-11,673.93	10,517.80	15,796.97
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	-0.58	149.30	-459.19	-1,403.65
五、现金及现金等价物净增加额	9,771.08	-4,592.27	3,602.18	-13,278.01
加：期初现金及现金等价物余额	26,603.77	31,196.04	27,593.86	40,871.87
六、期末现金及现金等价物余额	36,374.84	26,603.77	31,196.04	27,593.86

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-95

第六节 财务会计信息

贵州轮胎股份有限公司配股说明书

（四）合并所有者权益变动表

2009 年度合并所有者权益变动表

2009 年度合并所有者权益变动表	2009 年度合并所有者权益变动表	2009 年度合并所有者权益变动表	2009 年度合并所有者权益变动表
单位：人民币万元
项目 一、上年年末余额 加：会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本年年初余额 三、本期增减变动金额（减少以“－” 号填列） （一）净利润 （二）其他综合收益 上述（一）和（二）小计 （三）所有者投入和减少资本 1．所有者投入资本 2．股份支付计入所有者权益的金额 3．其他 （四）利润分配 1．提取盈余公积 2．对所有者（或股东）的分配 3．其他 （五）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或股本） 2．盈余公积转增资本（或股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．其他 四、本期期末余额	归属于母公司所有者权益 股本 资本公积 减：库存 股 专项储备 盈余公积 一般风险准 备 未分配利润 其他 25,432.71 65,049.30 - - 8,937.20 - 21,269.49 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71 65,049.30 - - 8,937.20 - 21,269.49 - - -335.33 - - 2,165.73 - 31,329.45 - - - - - - - 36,038.45 - - -335.33 - - - - - - - -335.33 - - - - 36,038.45 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 2,165.73 - -4,709.00 - - - - - 2,165.73 - -2,165.73 - - - - - - - -2,543.27 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71 64,713.98 - - 11,102.93 - 52,598.94 -	少数股东 权益 910.21 - - - 910.21 366.04 341.33 - 341.33 24.71 - - 24.71 - - - - - - - - - 1,276.25	所有者权益 合计 121,598.90 - - - 121,598.90 33,525.90 36,379.78 -335.33 36,044.46 24.71 - - 24.71 -2,543.27 - -2,543.27 - - - - - - 155,124.80

==> picture [102 x 59] intentionally omitted <==

1-1-96

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

2008 年度合并所有者权益变动表

2008 年度合并所有者权益变动表	2008 年度合并所有者权益变动表	2008 年度合并所有者权益变动表	2008 年度合并所有者权益变动表
单位：人民币万元
项目 一、上年年末余额 加：会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本年年初余额 三、本期增减变动金额（减少以“－” 号填列） （一）净利润 （二）其他综合收益 上述（一）和（二）小计 （三）所有者投入和减少资本 1．所有者投入资本 2．股份支付计入所有者权益的金额 3．其他 （四）利润分配 1．提取盈余公积 2．对所有者（或股东）的分配 3．其他 （五）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或股本） 2．盈余公积转增资本（或股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．其他 四、本期期末余额	归属于母公司所有者权益 实收资本 （或股本） 资本公积 减：库存 股 专项储备 盈余公积 一般风险 准备 未分配利润 其 他 25,432.71 64,738.69 - - 8,481.25 - 20,419.62 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71 64,738.69 - - 8,481.25 - 20,419.62 - - 310.61 - - 455.94 - 849.87 - - - - - - - 5,120.72 - - 310.61 - - - - - - - 310.61 - - - - 5,120.72 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 455.94 - -4,270.85 - - - - - 455.94 - -455.94 - - - - - - - -3,814.90 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71 65,049.30 - - 8,937.20 - 21,269.49 -	少数股东 权益 1,148.46 - - - 1,148.46 -238.25 -238.25 - -238.25 - - - - - - - - - - - - - 910.21	所有者权益 合计 120,220.73 - - - 120,220.73 1,378.17 4,882.47 310.61 5,193.08 - - - - -3,814.90 - -3,814.90 - - - - - - 121,598.90

==> picture [102 x 59] intentionally omitted <==

1-1-97

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

2007 年度合并所有者权益变动表

2007 年度合并所有者权益变动表	2007 年度合并所有者权益变动表	2007 年度合并所有者权益变动表	2007 年度合并所有者权益变动表	2007 年度合并所有者权益变动表	2007 年度合并所有者权益变动表	2007 年度合并所有者权益变动表	2007 年度合并所有者权益变动表
单位：人民币万元
项目 一、上年期末余额 加：会计政策变更 前期差错更正 二、本年年初余额 三、本年增减变动金额 （一）净利润 （二）直接计入所有者权益的利得和损失 1、可供出售金融资产公允价值变动 2、权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响 3、与计入所有者权益项目相关的所有税影响 4、其他 上述（一）（二）小计 （三）所有者投入和减少资本 1、所有者投入资本 2、股份支付计入所有者权益的金额 3、其他 （四）利润分配 1、提取盈余公积 2、对所有者（或股东）的分配 3、其他 （五）所有者权益内部结转 1、资本公积转增股本 2、盈余公积转增股本 3、盈余公积弥补亏损 4、其他 四、本年年末余额	股本 25,432.71 - - 25,432.71 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71	资本公积 64,738.69 - - 64,738.69 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 64,738.69	减：库存股 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	盈余公积 6,570.74 792.72 - 7,363.47 1,117.78 - - - - - - - - - - - 1,117.78 1,117.78 - - - - - - - 8,481.25	未分配利润 10,367.68 2,436.49 - 12,804.18 7,615.45 8,733.23 - - - - - 8,733.23 - - - - -1,117.78 -1,117.78 - - - - - - - 20,419.62	少数股东权益 20.00 - - 20.00 1,128.46 -51.54 - - - - - -51.54 1,180.00 1,180.00 - - - - - - - - - - - 1,148.46	所有者权益合计 107,129.82 3,229.22 - 110,359.04 9,861.69 8,681.69 - - - - - 8,681.69 1,180.00 1,180.00 - - - - - - - - - - - 120,220.73

==> picture [102 x 59] intentionally omitted <==

1-1-98

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

二、母公司财务报表

（一）母公司资产负债表

母公司资产负债表

				单位：人民币万元	单位：人民币万元
资产类	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
流动资产
货币资金		27,686.45	15,976.92	23,085.27	16,476.34
交易性金融资产		---	---	131.79	---
应收票据		42,603.30	26,343.73	25,393.67	21,169.03
应收账款		81,084.44	56,728.18	42,226.99	22,441.73
预付款项		26,204.45	10,732.25	5,185.27	32,451.64
应收利息		---	---	---	---
应收股利		---	---	---	---
其他应收款		982.43	7,521.37	40,508.72	21,416.18
存货		81,113.12	69,425.07	70,818.64	48,191.35
一年内到期的非流动资产		---	---	---	---
其他流动资产		---	---	---	---
流动资产合计		259,674.19	186,727.52	207,350.35	162,146.27
非流动资产
可供出售金融资产		---	---	497.60	---
持有至到期投资		---	---	---	---
长期应收款		31,220.00	---	---	---
长期股权投资		---	31,220.00	19,220.00	19,604.81
投资性房地产		---	---	---	---
固定资产		109,336.14	116,891.79	123,096.85	122,584.59
在建工程		15,323.79	3,218.36	2,010.11	6,108.81
工程物资		---	27.38	27.38	42.48
固定资产清理		---	---	---	---
生产性生物资产		---	---	---	---
油气资产		---	---	---	---
无形资产		9,973.87	10,127.28	1,092.93	77.95
开发支出		---	---	---	---
商誉		---	---	---	---
长期待摊费用		8,832.34	6,925.30	5,571.65	3,813.68
递延所得税资产		1,692.09	1,890.88	1,933.67	1,831.65
其他非流动资产		---	---	---	---
非流动资产合计		176,378.23	170,301.00	153,450.20	154,063.97
资产总计		436,052.43	357,028.52	360,800.55	316,210.24

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-99

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

母公司资产负债表（续）

		母公司资产负债表（续）	母公司资产负债表（续）
		单位：人民币万元
负债和权益	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
流动负债
短期借款		133,805.00 96,485.00 105,178.59	73,792.28
交易性金融负债		--- --- ---	---
应付票据		13,660.00 4,500.00 16,600.00	4,300.00
应付账款		83,905.11 57,139.69 69,699.38	26,216.15
预收款项		3,492.03 1,527.56 5,323.79	11,609.23
应付职工薪酬		111.91 1,399.04 578.40	897.50
应交税费		9,413.91 13,602.87 14,950.82	11,607.43
应付利息		--- --- ---	---
应付股利		733.81 --- 1,272.65	---
其他应付款		4,166.88 9,778.71 3,710.32	3,930.32
一年内到期的非流动负债		16,000.00 20,000.00 2,500.00	7,100.00
其他流动负债		--- --- ---	38,850.56
流动负债合计		265,288.65 204,432.86 219,813.95	178,303.47
非流动负债
长期借款		42,353.18 20,785.45 27,872.73	25,448.00
应付债券		--- --- ---	---
长期应付款		--- --- ---	---
专项应付款		--- --- ---	---
预计负债		--- --- ---	---
递延所得税负债		--- --- 103.54	---
其他非流动负债		733.31 735.99 739.56	1,243.13
非流动负债合计		43,086.49 21,521.44 28,715.82	26,691.13
负债合计		308,375.14 225,954.31 248,529.77	204,994.60
所有者权益（或股东权益）
实收资本（或股本）		25,432.71 25,432.71 25,432.71	25,432.71
资本公积		64,402.15 64,402.15 64,712.76	64,402.15
减：库存股		--- --- ---	---
专项储备		--- --- ---	---
盈余公积		9,832.36 9,832.36 7,666.63	7,210.69
一般风险准备		--- --- ---	---
未分配利润		28,010.07 31,406.99 14,458.68	14,170.09
外币财务报表折算差额		--- --- ---	---
归属于母公司股东权益合计		127,677.29 131,074.21 112,270.78	111,215.64
所有者权益合计		127,677.29 131,074.21 112,270.78	111,215.64
负债和股东权益总计		436,052.43 357,028.52 360,800.55	316,210.24

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-100

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

（二）母公司利润表

母公司利润表

单位：人民币万元

项目	2010年1-9月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
一、营业收入	433,067.28	505,403.88	456,489.29	397,141.49
减：营业成本	390,772.07	436,214.85	415,998.87	358,091.94
营业税金及附加	3,675.24	4,296.23	2,951.81	2,462.87
销售费用	10,181.36	11,892.34	8,640.82	7,096.12
管理费用	15,814.20	16,213.55	12,925.89	12,922.56
财务费用	6,346.95	8,099.14	10,555.98	8,690.11
资产减值损失	2,604.10	2,009.17	2,847.88	488.50
加：公允价值变动收益	---	---	-435.77	---
投资收益	78.91	885.52	1,583.79	119.98
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	---	---	---	---
二、营业利润	3,752.28	27,564.13	3,716.06	7,509.36
加：营业外收入	831.93	1,194.29	922.44	563.98
减：营业外支出	678.25	50.02	92.59	56.16
三、利润总额	3,905.96	28,708.40	4,545.91	8,017.17
减：所得税费用	944.71	7,051.08	-13.52	720.11
四、净利润	2,961.25	21,657.32	4,559.43	7,297.06
五、每股收益 注
（一）基本每股收益	0.12	0.85	0.18	0.29
（二）稀释每股收益	0.12	0.85	0.18	0.29
六、其他综合收益	---	-310.61	310.61
七、综合收益总额	2,961.25	21,346.71	4,870.04

（注：每股收益单位：人民币元）

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-101

第六节 财务会计信息

贵州轮胎股份有限公司配股说明书

（三）母公司现金流量表

母公司现金流量表

		单位：人民币万元	单位：人民币万元	单位：人民币万元
项目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	391,299.91	559,297.85	489,530.55	477,439.79
收到的税费返还	46.11	---	426.11	231.12
收到其他与经营活动有关的现金	914.34	33,386.71	13.60	1,110.41
经营活动现金流入小计	392,260.35	592,684.56	489,970.26	478,781.31
购买商品,接受劳务支付的现金	338,922.87	501,158.74	392,807.35	435,672.18
支付给职工以及为职工支付的现金	27,631.64	24,109.97	22,192.27	18,181.63
支付的各项税费	15,789.44	26,385.35	8,089.55	12,472.25
支付的其他与经营活动有关的现金	19,423.25	13,196.05	32,751.03	12,321.89
经营活动现金流出小计	401,767.19	564,850.11	455,840.20	478,647.95
经营活动产生的现金流量净额	-9,506.84	27,834.45	34,130.07	133.36
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	32.11	1,100.76	1,885.15	---
取得投资收益所收到的现金	46.80	---	---	119.98
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额	23.10	7.10	192.47	90.83
收到的其他与投资活动有关的现金	---	220.32	257.86	250.23
投资活动现金流入小计	102.01	1,328.18	2,335.49	461.03
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	21,724.37	15,108.63	7,024.15	11,658.41
投资所支付的现金	---	---	567.56	8,420.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	---	12,000.00	---	---
投资活动现金流出小计	21,724.37	27,108.63	7,591.70	20,078.41
投资活动产生的现金流量净额	-21,622.36	-25,780.45	-5,256.21	-19,617.38
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现金	150,860.00	161,408.17	122,967.59	127,596.76
收到其他与筹资活动有关的现金	-	1,188.49	402.30	---
筹资活动现金流入小计	150,860.00	162,596.66	123,369.89	127,596.76
偿还债务支付的现金	95,972.27	159,689.03	132,607.11	100,531.61
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	11,937.59	12,236.31	12,296.95	8,178.58
支付其他与筹资活动有关的现金	0.27	---	---	240.00
筹资活动现金流出小计	107,910.13	171,925.34	144,904.06	108,950.19
筹资活动产生的现金流量净额	42,949.87	-9,328.69	-21,534.17	18,646.57
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	-111.14	166.35	-730.75	-1,010.87
五、现金及现金等价物净增加额	11,709.53	-7,108.35	6,608.93	-1,848.32
加：期初现金及现金等价物余额	15,976.92	23,085.27	24,587.11	29,442.18
六、期末现金及现金等价物余额	27,686.45	15,976.92	31,196.04	27,593.86

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-102

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

（四）母公司所有者权益变动表

2009 年度母公司所有者权益变动表

	2009 年度母公司所有者权益变动表	2009 年度母公司所有者权益变动表	2009 年度母公司所有者权益变动表	2009 年度母公司所有者权益变动表	2009 年度母公司所有者权益变动表	2009 年度母公司所有者权益变动表	2009 年度母公司所有者权益变动表	2009 年度母公司所有者权益变动表
	单位：人民币万元
项目	归属于母公司所有者权益							所有者权益合计
	实收资本 （或股本）	资本公积	减：库存股	专项储备	盈余公积	一般风险准备	未分配利润
一、上年年末余额	25,432.71	64,712.76	-	-	7,666.63	-	14,458.68	112,270.78
加：会计政策变更	-	-	-	-	-	-	-	-
前期差错更正	-	-	-	-	-	-	-	-
其他	-	-	-	-	-	-	-	-
二、本年年初余额	25,432.71	64,712.76	-	-	7,666.63	-	14,458.68	112,270.78
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列）	-	-310.61	-	-	2,165.73	-	16,948.32	18,803.44
（一）净利润	-	-	-	-	-	-	21,657.32	21,657.32
（二）其他综合收益	-	-310.61	-	-	-	-	-	-310.61
上述（一）和（二）小计	-	-310.61	-	-	-	-	21,657.32	21,346.71
（三）所有者投入和减少资本	-	-	-	-	-	-	-	-
1．所有者投入资本	-	-	-	-	-	-	-	-
2．股份支付计入所有者权益的金额	-	-	-	-	-	-	-	-
3．其他	-	-	-	-	-	-	-	-
（四）利润分配	-	-	-	-	2,165.73	-	-4,709.00	-2,543.27
1．提取盈余公积	-	-	-	-	2,165.73	-	-2,165.73	-
2.提取一般风险准备	-	-	-	-	-	-	-	-
3．对所有者（或股东）的分配	-	-	-	-	-	-	-2,543.27	-2,543.27
4．其他	-	-	-	-	-	-	-	-
（五）所有者权益内部结转	-	-	-	-	-	-	-	-
1．资本公积转增资本（或股本）	-	-	-	-	-	-	-	-
2．盈余公积转增资本（或股本）	-	-	-	-	-	-	-	-
3．盈余公积弥补亏损	-	-	-	-	-	-	-	-
4．其他	-	-	-	-	-	-	-	-
四、本期期末余额	25,432.71	64,402.15	-	-	9,832.36	-	31,406.99	131,074.21

==> picture [102 x 59] intentionally omitted <==

1-1-103

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

2008 年度母公司所有者权益变动表

2008 年度母公司所有者权益变动表	2008 年度母公司所有者权益变动表	2008 年度母公司所有者权益变动表
单位：人民币万元
项目 一、上年年末余额 加：会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本年年初余额 三、本期增减变动金额（减少以“－”号 填列） （一）净利润 （二）其他综合收益 上述（一）和（二）小计 （三）所有者投入和减少资本 1．所有者投入资本 2．股份支付计入所有者权益的金额 3．其他 （四）利润分配 1．提取盈余公积 2.提取一般风险准备 3．对所有者（或股东）的分配 4．其他 （五）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或股本） 2．盈余公积转增资本（或股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．其他 （六）专项储备 1．本期提取 2．本期使用 四、本期期末余额	归属于母公司所有者权益 实收资本 （或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 25,432.71 64,402.15 - - 7,210.69 - 14,170.09 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71 64,402.15 - - 7,210.69 - 14,170.09 - 310.61 - - 455.94 - 288.58 - - - - - - 4,559.43 - 310.61 - - - - - - 310.61 - - - - 4,559.43 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 455.94 - -4,270.85 - - - - 455.94 - -455.94 - - - - - - - - - - - - - -3,814.90 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71 64,712.76 - - 7,666.63 - 14,458.68	所有者权益合计 111,215.64 - - - 111,215.64 1,055.14 4,559.43 310.61 4,870.04 - - - - -3,814.90 - - -3,814.90 - - - - - - - - - 112,270.78

==> picture [102 x 59] intentionally omitted <==

1-1-104

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

2007 年度母公司所有者权益变动表

2007 年度母公司所有者权益变动表	2007 年度母公司所有者权益变动表	2007 年度母公司所有者权益变动表	2007 年度母公司所有者权益变动表	2007 年度母公司所有者权益变动表	2007 年度母公司所有者权益变动表	2007 年度母公司所有者权益变动表
单位：人民币万元
项目 一、上年期末余额 加：会计政策变更 前期差错更正 二、本年年初余额 三、本年增减变动金额 （一）净利润 （二）直接计入所有者权益的利得和损失 1、可供出售金融资产公允价值变动 2、权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响 3、与计入所有者权益项目相关的所有税影响 4、其他 上述（一）（二）小计 （三）所有者投入和减少资本 1、所有者投入资本 2、股份支付计入所有者权益的金额 3、其他 （四）利润分配 1、提取盈余公积 2、对所有者（或股东）的分配 3、其他 （五）所有者权益内部结转 1、资本公积转增股本 2、盈余公积转增股本 3、盈余公积弥补亏损 4、其他 四、本年年末余额	股本 25,432.71 - - 25,432.71 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 25,432.71	资本公积 64,741.00 -338.85 - 64,402.15 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 64,402.15	减：库存股 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	盈余公积 6,570.74 -89.76 - 6,480.98 729.71 - - - - - - - - - - - 729.71 729.71 - - - - - - - 7,210.69	未分配利润 9,829.05 -2,226.31 - 7,602.74 6,567.35 7,297.06 - - - - - 7,297.06 - - - - -729.71 -729.71 - - - - - - - 14,170.09	所有者权益合计 106,573.50 -2,654.92 - 103,918.58 7,297.06 7,297.06 - - - - - 7,297.06 - - - - - - - - - - - - - 111,215.64

==> picture [102 x 59] intentionally omitted <==

1-1-105

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

三、最近三年又一期合并报表范围及其变化情况

公司合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确认。母公司直接或通过子公司间 接拥有被投资单位半数以上表决权的，认定为公司的子公司，纳入合并财务报表的合并 范围。

公司拥有被投资单位半数或以下的表决权，满足下列条件之一的，认定为公司的子 公司，纳入合并财务报表的合并范围，但是有证据表明母公司不能控制被投资单位的除 外：（1）通过与被投资单位其他投资者之间的协议，拥有被投资单位半数以上的表决权； （2）根据公司章程或协议，有权决定被投资单位的财务和经营政策；（3）有权任免被 投资单位的董事会或类似机构的多数成员；（4）在被投资单位的董事会或类似机构占多 数表决权。

最近三年又一期公司合并报表范围未发生变化。 截止2010 年9 月30 日，纳入合并报表范围的子公司情况如下表所示：

公司名称	设立日期	注册资本（万元） 持股比例（%）	注册资本（万元） 持股比例（%）	主营业务
贵州前进橡胶有限公司	1992 年12 月18 日	4,000.00	98.75	轮胎、空气弹簧及其它橡胶 制品的生产、轮胎翻修
贵州轮胎进出口有限责 任公司	1994 年6 月29 日	2,000.00	100.00	轮胎、橡胶进出口及相关技 术进出口
				轮胎、橡胶制品、化工产品
				（不含化学危险品）机械设
贵州前进轮胎销售有限 公司	2005 年2 月7 日	2,000.00	90.00	备、仪器仪表、机电产品、 建材、五金交电、办公用品、
				计算机及配件、广告设计、
				制作
				开发、生产、装配和销售高
贵州大力士轮胎有限责 任公司	2006 年7 月5 日	24,000.00	95.00	性能子午线轮胎产品；从事 轮胎、原材料、设备、仪器
				仪表、生产技术的采购业务。

贵州轮胎进出口有限责任公司、贵州前进轮胎销售有限公司、贵州大力士轮胎有限 责任公司自成立之初就纳入公司合并报表范围。其中，公司持有贵州前进橡胶有限公司 98.75%股权，全资子公司贵州轮胎进出口有限责任公司持有其1.25%股权；公司持有贵 州前进轮胎销售有限公司90%股权，控股子公司贵州前进橡胶有限公司持有其10%股权。 故贵州前进橡胶有限公司、贵州前进轮胎销售有限公司均按100%比例纳入合并报表。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-106

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

四、最近三年又一期的主要财务指标

（一）净资产收益率和每股收益

根据证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9 号－净资产收益率和每股收 益的计算及披露（2010 年修订）》要求计算如下：

1、加权净资产收益率

报告期利润	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
归属于公司普通股股东的净利润		8.58%	26.30%	4.30%	7.69%
扣除非经常性损益后归属于公司普通 股股东的净利润		8.48%	25.17%	3.04%	7.41%

注：加权平均净资产收益率的计算公式如下：

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股 股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产； Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金 分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报 告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引 起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期 末的累计月数。

2、每股收益

单位：元

	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009	年度	2008	年度	2007	年度
报告期利润	基本每	稀释每	基本每	稀释每	基本每	稀释每	基本每	稀释每
	股收益	股收益	股收益	股收益	股收益	股收益	股收益	股收益
归属于公司普通股 股东的净利润	0.44	0.44	1.42	1.42	0.20	0.20	0.34	0.34
扣除非经常性损益
后归属于公司普通	0.43	0.43	1.36	1.36	0.14	0.14	0.33	0.33
股股东的净利润

注：1、基本每股收益的计算公式如下：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-107

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

基本每股收益=P0÷S

S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0– Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润； S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分 配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数； Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份 次月起至报告期期末的累计月数。

2、稀释每股收益的计算公式如下：

稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券 等增加的普通股加权平均数)

其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净 利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算 稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性 损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计 入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

（二）其他主要财务指标

项目	2010 年9 月30 日 /2010 年1-9 月	2010 年9 月30 日 /2010 年1-9 月	2009 年12 月31 日 /2009 年度	2008 年12 月31 日 /2008 年度	2007 年12 月31 日 /2007 年度
流动比率（次）		1.00	0.89	0.90	0.89
速动比率（次）		0.71	0.58	0.55	0.61
资产负债率（母公司，%）		70.72	63.29	68.88	64.83
资产负债率（合并，%）		68.29	64.22	69.74	65.86
应收账款周转率（次）		5.35	7.63	10.79	12.95
存货周转率（次）		4.91	4.80	5.89	6.42
每股净资产（元）		6.24	6.05	4.75	4.68
每股经营活动净现金流量（元）		0.07	1.51	0.99	0.55
每股净现金流量（元）		0.38	-0.18	0.14	-0.52
研发费用占营业收入的比重（%）		0.44	0.65	0.60	0.68

注：主要财务指标计算方法如下：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-108

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

流动比率＝流动资产／流动负债

速动比率＝（流动资产-存货）／流动负债

资产负债率＝总负债／总资产

应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

存货周转率＝营业成本／存货平均余额

每股净资产＝期末归属于母公司股东权益／期末股本总额 每股经营活动净现金流量＝经营活动现金流量净额／期末股本总额

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额

研发费用占营业收入的比重＝研发费用／营业收入

五、最近三年又一期的非经常性损益明细表

			单位：万元	单位：万元
项 目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
非流动资产处置损益	-585.91	-27.66	-32.47	-30.66
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享	824.18	1,220.63	924.62	562.33
受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变动损益，以及	---	885.52	1,147.61	---
处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-66.83	-1.54	-43.73	-60.23
所得税影响额	-42.86	-519.24	-499.01	-155.57
少数股东权益影响额（税后）	-0.80	-1.08	-1.13	---
归属于母公司普通股股东的非经常性损益 净额	127.77	1,556.64	1,495.88	315.86

六、2010 年第三季度季度报告主要财务数据分析

截止20010 年9 月30 日，公司的主要财务数据如下：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-109

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第六节 财务会计信息

单位：万元

项 目	2010 年9 月30 日	2009 年12 月31 日	较上期增长幅度	较上期增长幅度
总资产	504,228.99	433,546.74		16.30%
归属于上市公司股东的所有者权益	158,576.70	153,848.55		3.07%
股本	25,432.71	25,432.71		-
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）	6.24	6.05		3.14%
项 目	2010 年1－9 月	2009 年1-9 月	较去年同期增长幅度
营业总收入	448,454.90	336,538.81		33.26%
营业利润	14,506.60	27,581.38		-47.40%
利润总额	14,678.03	276,04.23		-46.83%
归属于上市公司股东的净利润	11,086.32	20,825.21		-46.76%
扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的 的净利润	10,958.55	20,232.30		-45.84%
基本每股收益（元/股）	0.44	0.82		-46.34%
稀释每股收益（元/股）	0.44	0.82		-46.34%
净资产收益率（%）	8.58	16.19	减少7.61 个百分点
经营活动产生的现金流量净额	1,743.90	76,417.41		-97.72%
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）	0.07	3.00		-97.72%

尽管2010 年1-9 月公司主要盈利能力指标较上年同期有所下降，但仍要显著高于 2007 年度、2008 年度的全年水平，表明公司的持续盈利能力并未受到天然橡胶、合成 橡胶价格波动的影响。具体情况如下表所示：

					单位：万元	单位：万元
项 目	2010 年 1－9 月	2009 年度	较上年 增减（%）	2008 年度	较上年 增减（%）	2007 年度
营业总收入	448,454.90	473,741.14	8.31	437,396.67	8.13	404,507.56
营业利润	14,506.60	47,251.37	933.75	4,570.87	-58.92	11,125.60
利润总额	14,678.03	48,442.81	793.90	5,419.29	-53.27	11,597.04
归属于上市公司股东的净利润	11,086.32	36,038.45	603.78	5,120.72	-41.37	8,733.23
扣除非经常性损益后归属于上市 公司股东的的净利润	10,958.55	34,481.81	851.27	3,624.83	-56.94	8,417.37
基本每股收益（元/股）	0.44	1.42	610.00	0.20	-41.18	0.34
稀释每股收益（元/股）	0.44	1.42	610.00	0.20	-41.18	0.34
净资产收益率（%）	8.58	26.30	515.93	4.27	-43.89	7.61

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-110

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

第七节 管理层讨论与分析

除特别指明外，本节分析披露的内容均以公司已披露的2007 年至2009 年以及2010 年1-9 月财务报表为基础进行。

一、财务状况分析

（一）资产构成分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，公司资产构成如下 所示：

单位：万元

项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
流动资产		279,584.60	209,673.19	198,848.72	165,555.19
非流动资产		224,644.39	223,873.55	202,945.73	186,605.06
资产		504,228.99	433,546.74	401,794.45	352,160.25

==> picture [435 x 168] intentionally omitted <==

最近三年又一期，公司资产规模稳步增长,流动资产与非流动资产结构合理，且均 保持着相对稳定的比例,未发生较大变化。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-111

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

（二）资产质量分析

1、流动资产分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，公司流动资产构成 及其占流动资产的比例如下表所示：

单位：万元

	2010 年9 月30 日	2010 年9 月30 日	2009 年12 月31 日	2009 年12 月31 日	2008 年12	月31 日	2007 年12 月31 日	2007 年12 月31 日
项目
	金额	比例(%)	金额	比例(%)	金额	比例(%)	金额	比例(%)
存货	81,342.92	29.09	72,520.69	34.59	77,515.58	38.98	50,897.26	30.74
应收账款	98,053.12	35.07	69,442.98	33.12	54,688.02	27.50	26,370.24	15.93
货币资金	36,374.84	13.01	26,603.77	12.69	31,196.04	15.69	27,593.86	16.67
应收票据	42,603.30	15.24	27,001.79	12.88	25,774.72	12.96	21,236.09	12.83
预付款项	20,111.44	7.19	13,493.13	6.43	8,271.15	4.16	37,886.36	22.88
其他应收款	1,098.98	0.39	610.83	0.29	1,271.42	0.64	1,571.37	0.95
流动资产合计	279,584.60	100.00	209,673.19	100.00	198,716.93	99.93	165,555.18	100.00

注：2008 年未列示项目为交易性金融资产131.79 万元，系公司为避免原材料价格波动而买入 的期货合约。

通过对公司流动资产结构分析可见，流动资产主要为存货、应收账款、货币资金、 应收票据及预付款项。

（1）存货

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，存货占同期流动资 产的比例分别为30.74%、38.98%、34.59%、29.09%，其占同期总资产、营业收入的比 例分别如下表所示：

项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
存货（万元）		81,342.92 72,520.69 77,515.58 50,897.26
占同期总资产比例(%)		16.13 16.73 19.29 14.45
占同期营业收入比例(%)		18.14 15.31 17.72 12.58

公司存货主要为原材料和产成品。2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，存货账面价值明细如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-112

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

单位：万元

项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
原材料		21,100.19 24,399.47	21,574.44	20,381.10
在产品		4,869.54 3,418.45	3,892.75	3,787.17
产成品		55,289.09 44,615.59	51,250.82	24,869.15
周转材料		45.77 48.86	759.25	1,821.53
消耗性生物资产		38.32 38.32	38.32	38.32
合计		81,342.92 72,520.69	77,515.58	49,037.42

2008 年12 月31 日产成品较2007 年12 月31 日增长106.08%，其主要原因为公司 控股子公司贵州大力士轮胎有限责任公司2008 年正式投产，公司生产规模扩大。同时 受全球金融危机的影响，国外市场需求下降，2008 年国外销售收入较2007 年下降5.39%。 截止2010 年9 月30 日，随着公司生产及销售规模的扩大，为确保正常销售，产成品及 在产品规模随之匹配增长。

（2）应收账款

根据应收账款减值损失的确定方法，公司按照账龄分析法计提坏账准备。2007 年 12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，应收账款按账龄分类如下表所示：

单位：万元

	2010 年9	月30 日	2009 年12	月31 日	2008 年12	月31 日 2007 年12 月31 日	月31 日 2007 年12 月31 日
账龄
	账面余额	比例(%)	账面余额	比例(%)	账面余额	比例(%) 账面余额	比例(%)
1 年以内	97,539.82	95.32	64,346.32	87.26	51,906.96	84.93 25,503.62	77.24
1－2 年	1,295.07	1.27	4,486.91	6.08	2,586.07	4.23 1,352.64	4.10
2－3 年	573.95	0.56	1,902.52	2.58	938.34	1.54 572.92	1.73
3－4 年	182.80	0.18	764.73	1.04	572.92	0.94 789.22	2.39
4－5 年	669.12	0.65	420.44	0.57	789.22	1.29 416.39	1.26
5 年以上	2,068.35	2.02	1,821.80	2.47	4,326.01	7.08 4,385.64	13.28
合计	102,329.11	100.00	73,742.73	100.00	61,119.52	100.00 33,020.43	100.00

公司应收账款绝大部分均为一年以内。对于五年以上的应收账款，已全额计提坏账 准备。从账龄结构分析来看，公司货款回收和管理制度较为规范，不存在因应收账款大

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-113

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

额计提坏账准备而影响到公司财务状况的情形。

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，应收账款占流动资 产的比例分别为15.93%、27.50%、33.12%、35.07%，其占同期总资产、营业收入的比 例分别如下表所示：

单位：万元

项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
应收账款		98,053.12	69,442.98 54,688.02 26,370.24
占同期总资产比例(%)		19.45	16.02 13.61 7.49
占同期营业收入比例(%)		21.86	14.66 12.50 6.52

2008 年12 月31 日，应收账款较上年同期增长107.39%，其主要原因为公司控股子 公司贵州大力士轮胎有限责任公司2008 年正式投产，公司生产规模扩大。同时受到全 球金融危机的影响，公司主要客户回款速度放缓。

2009 年12 月31 日，应收账款较上年同期增长26.98%，主要是因为2009 年下游行 业复苏，公司销售规模扩大，应收账款规模随之增长。2010 年9 月30 日，随着公司销 售力度的继续加大，应收账款较上年期末增长41.20%。

应收账款中没有持公司5%以上表决权股份的股东及其他关联方单位欠款。 （3）货币资金

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，货币资金具体情况 如下表所示：

单位：万元

项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
现金		59.62	45.92 38.67 48.47
银行存款		24,478.68	23,843.23 20,335.42 25,260.35
其他货币资金		11,836.55	2,714.62 10,821.95 2,285.05
合计		36,374.84	26,603.77 31,196.04 27,593.87

2008 年12 月31 日，货币资金余额较上年同期有所增长，主要是因为载重子午线 技术改造项目（二期）投资筹建，为此产生的银行贷款未全部投入；其中，其他货币资 金较上年同期增长373.60%，其主要构成为：为开出银行承兑汇票而存放于银行的保证

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-114

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

金、股票账户资金（公司于二级市场卖出徐州工程机械科技股份有限公司股票，资金 2008 年期末未及时从股票账户转出，具体情况参见本节“2、非流动资产分析（5）可 供出售金融资产”）、期货账户可动用资金、信用保证金。

截止2010 年9 月30 日，货币资金规模较期初增长36.73%，其构成主要为银行承 兑汇票保证金。

（4）应收票据

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，应收票据均为银行 承兑汇票。

截止2010 年9 月30 日，公司不存在因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款 的情况。

（5）预付款项

公司预付款项主要为原材料及设备预付款。2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，预付款项具体情况如下表所示：

单位：万元

账龄结构	2010 年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	2010 年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
1 年以内	17,731.46 12,415.36	7,430.24 37,221.19
1-2 年	1,537.44 409.28	840.91 299.21
2-3 年	842.54 668.49	--- 365.96
合计	20,111.44 13,493.13	8,271.15 37,886.36

公司预付账款账龄绝大部分在一年以内，且主要为向原材料供应商预付的款项。 2007 年12 月31 日预付款项金额较大，主要原因为原材料天然橡胶、合成橡胶、 碳黑等的价格在2007 年末波动幅度较大，为确保生产经营活动的正常进行并降低成本， 公司提前与供应商签订合同并预付款项。2008 年中后期，原材料价格回落并保持稳定， 故预付账款规模随之下降。2009 年三季度起天然橡胶、合成橡胶等主要原材料呈现明 显的上涨趋势，公司为稳定采购价格，向供应商预付了部分款项，故2010 年9 月30 日， 预付款较上期末增加6,618.31 万元。

预付款项中没有持有公司5%以上表决权股份的股东单位款项。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-115

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

2、非流动资产分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，公司非流动资产结 构及其各项占非流动资产的比例如下表所示：

单位：万元

	2010 年9 月30 日	2010 年9 月30 日	2009 年12 月31 日	2009 年12 月31 日	2008 年12 月31 日	2008 年12 月31 日	2007 年12 月31 日	2007 年12 月31 日
项目
	金额	比例(%)	金额	比例(%)	金额	比例(%)	金额	比例(%)
固定资产	183,619.26	81.74	193,782.47	86.56	176,619.97	87.03	135,345.60	72.53
无形资产	12,982.98	5.78	13,180.98	5.89	3,819.54	1.88	528.02	0.28
长期待摊费用	8,863.16	3.95	7,900.68	3.53	5,998.85	2.96	4,175.52	2.24
在建工程	15,363.13	6.84	3,995.04	1.78	10,857.93	5.35	41,492.27	22.24
递延所得税资产	2,320.12	1.03	3,448.36	1.54	3,458.37	1.70	2,905.78	1.56
长期股权投资	1,495.74	0.67	1,538.64	0.69	1,666.08	0.82	2,115.40	1.13
工程物资	---	---	27.38	0.01	27.38	0.01	42.48	0.02
可供出售金融资产	---	---	---	---	497.60	0.25	---	---
非流动资产合计	224,644.39	100.00	223,873.55	100.00	202,945.72	100.00	186,605.07	100.00

（1）固定资产

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，固定资产明细如下 表所示：

单位：万元

项目	2010	年9 月30 日	2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
固定资产原值
房屋及建筑物		65,215.11	65,567.94	60,085.60	43,707.70
机器设备		239,643.98	240,786.66	214,667.74	177,926.20
运输设备		3,277.61	2,928.18	2,746.49	2,188.18
电子及其他设备		3,004.41	2,365.75	2,111.78	1,719.35
合计		311,141.11	311,648.54	279,611.61	225,541.43
累计折旧

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-116

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

房屋及建筑物	14,740.08	13,683.70	11,872.81	10,436.50
机器设备	109,364.59	101,364.96	88,465.51	77,218.90
运输设备	1,745.49	1,391.85	1,256.73	1,155.89
电子及其他设备	1,531.47	1,285.35	1,243.09	1,217.30
合计	127,381.63	117,725.86	102,838.14	90,028.59
减值准备
机器设备	140.21	140.21	153.50	167.25
合计	140.21	140.21	153.50	167.25
固定资产账面价值	183,619.26	193,782.47	176,619.97	135,345.59

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日，固定资产均有所增长，主要是由在建工 程转入所致。2008 年在建工程转入固定资产原值为54,635.27 万元，主要为40 万套高 性能载重子午胎（一期）、新建炼胶车间技改项目以及实心轮胎设备安装项目。2009 年 在建工程转入固定资产原值为32,030.51 万元，主要为工程及载重子午线轮胎生产线技 术改造项目（二期）、4 号锅炉项目。截止2010 年9 月30 日，固定资产综合成新率为 59.08%。

（2）在建工程

2007 年12 月31 日，在建工程主要为40 万套高性能载重子午胎（一期）项目、新 建炼胶车间技改项目。2008 年40 万套高性能载重子午胎（一期）项目、新建炼胶车间 技改项目及实心胎设备安装项目完工，全部转入固定资产，故本期在建工程减少幅度较 大。2009 年工程及载重子午线轮胎生产线技术改造项目（二期）等项目峻工验收并转 入固定资产，故本期在建工程规模较上期有所下降。

截止2010 年9 月30 日，重大在建工程账面净值及进度情况如下表所示：

项目	账面净值(万元)	占在建工程比例（%）	工程进度（%）
新建炼胶车间二期工程技改项目	4,060.91	26.43%	95
年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产 线技术改造项目	8,168.88	53.17%	12
其他	3,133.34	20.40%	---

通过资产负债表日对在建工程的全面检查，不存在可能发生减值的迹象。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-117

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

（3）长期待摊费用

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，公司长期待摊费用 主要为成型鼓、硫化模具。

（4）无形资产

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，无形资产账面价值 情况如下表所示：

单位：万元

项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007	年12 月31 日
土地使用权		12,982.98	13,180.98 3,800.26	450.07
软件系统		---	--- 19.28	77.95

2008 年12 月31 日，土地使用权较上年同期增长744.37%，增长部分均为公司控股 子公司贵州大力士轮胎有限责任公司新增土地使用权。该宗土地位于贵阳市云岩区金关 村，宗地面积6.74 万平方米，为贵州大力士轮胎有限责任公司生产用地。

2009 年12 月31 日，土地使用权较上年同期增长246.84%，增加部分均为工业用地：

2009 年5 月，公司与贵阳市国土资源局签定国有建设用地使用权出让合同，将原 工程胎车间等占用划拨地转为出让地，该宗土地位于贵阳市百花大道41 号，土地使用 证号为筑国用（2009）第13773 号，宗地面积为14.60 万平方米，支付价款为2,243.63 万元；

2009 年7 月，公司与贵州轮胎厂签定国有土地使用权转让合同，该宗土地位于贵 阳市云岩区野鸭乡金关村，土地使用证号为筑国用（2009）第13772 号，宗地面积为 11.05 万平方米，支付价款为4,852.95 万元；

2009 年8 月，公司与贵州前进橡胶内胎公司签定国有土地使用权转让合同，该宗 土地位于贵阳市云岩区野鸭乡金关村，土地使用证号为筑国用（2008）第17103 号，宗 地面积为4.13 万平方米，支付价款为1,975.58 万元。

后两宗土地的定价依据以及交易原因参见本配股说明书“第五节 同业竞争与关联 交易”之“三、最近三年又一期的关联交易 （二）偶发性关联交易”。 （5）可供出售金融资产

2008 年12 月31 日，新增的可供出售金融资产是由公司持有的徐州工程机械科技 股份有限公司1,475,612 股股本解除限售，从长期股权投资转入。2008 年共从二级市

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-118

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

场转让1,155,612 股，截止2009 年12 月31 日，所持徐州工程机械科技股份有限公司 股票已全部转让。

根据《关于贵州轮胎厂以部份固定资产抵偿贵州轮胎股份有限公司债务的协议》的 补充协议：“一、贵州轮胎厂以所持徐州工程机械科技股份有限公司法人股185.9 万股 抵偿所欠贵州轮胎股份有限公司债务。二、贵州轮胎厂保证所持徐州工程机械科技股份 有限公司法人股没有抵押、质押，也没有其他权属争议。三、徐州工程机械科技股份有 限公司2004 年12 月31 日每股净资产为2.24 元，2005 年6 月30 日每股净资产为2.07 元，2005 年9 月30 日每股净资产为2.09 元，双方协商以每股净资产2.07 元定价，合 计价值为384.81 万元。”2006 年度第一次临时股东大会审议通过《关于贵州轮胎厂以 部份资产抵偿贵州轮胎股份有限公司债务的方案》，同意贵州轮胎厂以徐州工程机械科 技股份有限公司股票抵偿部分债务。

（三）主要资产减值准备情况分析

根据《企业会计准则》的要求，公司制定了符合自身经营特点的资产减值准备计提 政策，各项减值准备的计提政策稳健、公允；公司计提的资产减值准备，与公司资产质 量状况相符，公司资产不存在未来突然大幅减值的风险。

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，主要资产的减值准 备计提情况如下表所示：

单位：万元

项目	2010	年9	月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
坏账准备			5,629.59 5,705.35	8,028.23	8,253.28
存货跌价准备			2,846.00 2,689.00	2,976.75	2,240.25
固定资产减值 准备			140.21 140.21	153.50	167.25
合计			8,615.81 8,534.56	11,158.48	10,660.78

（四）负债构成分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，公司负债构成如下 所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-119

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

单位：万元

项目	2010 年9 月30 日	2010 年9 月30 日	2009	年12	月31 日 2008 年12	月31 日 2008 年12	月31 日 2008 年12	月31 日 2007	年12 月31 日	年12 月31 日
流动负债	278,941.60			234,548.11		222,098.77			186,848.39
非流动负债	65,417.44			43,873.82		58,096.78				45,091.13
负债	344,359.04			278,421.93		280,195.55			231,939.52
400,000	80.56%		79.27%		84.24%			81.00%		90%
350,000										80%
300,000										70%
250,000										60%
										50%
200,000										40%
100,000 150,000	19.44%		20.73%		15.76%			19.00%		20% 30%
50,000										10%
-										0%
	2007年12月31日	2008年12月31日			2009年12月31日			2010年9月30日
流动负债		非流动负债			流动负债占比			非流动负债占比

通过对负债结构分析可见，公司负债偏重于流动负债，流动负债规模维持在负债总 规模的80%左右，最近三年又一期负债结构较为稳定。

1、流动负债分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，流动负债结构及其 各项占流动负债的比例如下表所示：

单位：万元

	2010 年9 月30 日	2010 年9 月30 日	2009 年12 月31 日	2009 年12 月31 日	2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日	2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
项目
	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）	金额	比例（%）
短期借款	153,157.93	54.91 126,532.72		53.95	128,231.85	57.74	73,792.28	39.49
应付账款	66,286.77	23.76	43,782.58	18.67	50,352.90	22.67	32,561.44	17.43
一年内到期的非流 动负债	16,000.00	5.74	20,000.00	8.53	2,500.00	1.13	7,100.00	3.80
应交税费	10,372.50	3.72	17,762.39	7.57	13,905.60	6.26	14,182.61	7.59
其他应付款	6,980.35	2.50	11,080.92	4.72	4,513.94	2.03	4,244.84	2.27
应付票据	18,660.00	6.69	8,500.00	3.62	17,800.00	8.02	4,300.00	2.30

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-120

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

预收款项	6,475.29	2.32	5,204.70	2.22	2,583.10	1.16	10,630.10	5.69
应付职工薪酬	274.94	0.10	1,684.80	0.72	938.72	0.42	1,186.57	0.64
应付股利	733.81	0.26	---	---	1,272.65	0.57	---	---
其他流动负债	---	---	---	---	---	---	38,850.56	20.79
流动负债合计	278,941.60	100.00	234,548.11	100.00	222,098.76	100.00	186,848.40	100.00

通过对流动负债结构的分析可见，公司最近三年又一期流动负债主要为短期借款、 应付账款、应付票据、应交税费以及其他应付款。

• （1）短期借款

最近三年又一期，公司短期借款规模较大，主要是因为公司生产、销售规模扩大， 对流动资金需求增加。2008 年12 月31 日，公司短期借款较上年同期增长73.77%，主 要是由于公司于2007 年8 月17 日发行的为期一年的短期融资券到期，为满足公司对货 币资金的需求，银行短期借款增长幅度较大。

• 公司信用记录良好，不存在逾期银行借款。 （2）应付账款

公司应付账款主要为应付原材料采购款。2008 年12 月31 日，公司应付账款较上 年同期增长54.64%，主要原因是公司控股子公司贵州大力士轮胎有限责任公司本期正 式投产，生产规模扩大，原材料采购款随之相应增加。

截止2010 年9 月30 日，随着公司生产规模的扩大以及主要原材料价格的上涨，应 付账款随之匹配增长，其中账龄在一年以内的应付账款占应付账款总额的94.57%，超 过一年的应付账款主要为原材料采购尚未结算的零星尾款。

• 应付账款余额中无应付持有公司5%以上表决权股份的股东单位款项。 （3）一年内到期的非流动负债

2009 年12 月31 日，一年内到期的非流动负债较上年同期增长700%。均为在2010

• 年内即将到期的银行借款，其中抵押借款12,000 万元，信用借款8,000 万元。 （4）其他应付款

2009 年12 月31 日，其他应付款较上年同期增长145.48%，其增长部分主要为购买

• 贵州轮胎厂、贵州前进橡胶内胎公司土地使用权的未付转让价款以及预提的运输费用。 （5）应付票据

• 2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，应付票据具体结构

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-121

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

如下表所示：

				单位：万元
项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
银行承兑汇票		18,660.00 8,500.00	16,600.00	4,300.00
商业承兑汇票		--- ---	1,200.00	---

公司最近三年又一期应付票据主要为银行承兑汇票。2008 年12 月31 日，银行承 兑汇票较上年同期增长286.05%，主要原因为本年公司生产规模扩大，加之公司控股子 公司贵州大力士轮胎有限责任公司正式投产，应付账款增长，应付票据使用量随之大幅 增加。2009 年12 月31 日，应付票据较上年同期下降48.80%，主要是由于随着国内经 济的回暖，2009 年度公司经营状况得以显著改善，现金流入充足，因此减少了与供应 商之间的票据结算。

（6）预收款项

2008 年12 月31 日，预收款项较上年同期减少75.70%，主要是由于2008 年金融危 机全球蔓延，对公司客户影响较大，为维持产品销量和销售渠道，公司放宽了预收款政 策；2009 年12 月31 日，预收款项较上年同期增长101.49%，主要是由于随着国内经济 刺激计划的推进，轮胎市场随着汽车行业和交通运输业的复苏而回暖，销售规模扩大， 客户资金紧张状况得以改善，预收款项随之大幅增长。

（7）应付股利

2009 年12 月31 日，应付股利较上年同期下降100%。系向公司股东贵阳市国有资 产投资管理公司支付股利所致。

（8）其他流动负债

2007 年公司获中国人民银行批准，于同年8 月17 日由中信银行股份有限公司承销 发行1 年期面值为人民币4 亿元的短期融资券。故2007 年其他流动负债金额较大。

2、非流动负债分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，非流动负债结构及 其各项占非流动负债的比例如下所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-122

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

单位：万元

项目	2010	年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日
长期借款		64,353.18 42,785.45 56,872.73 43,448.00
其他非流动负债		1,064.26 1,088.37 1,120.51 1,643.13
递延所得税负债		--- --- 103.54 ---
非流动负债合计		65,417.44 43,873.82 58,096.78 45,091.13

==> picture [435 x 188] intentionally omitted <==

通过对非流动负债结构的分析可见，公司最近三年又一期非流动负债主要为长期借 款。

2008 年12 月31 日长期借款较上年同期增长30.90%，新增贷款主要为公司控股子 公司贵州大力士轮胎有限责任公司载重子午线轮胎生产线技术改造项目（二期）专项借 款。

2009 年12 月31 日，递延所得税负债较上年同期下降100%，系由公司于2009 年将 所持徐工科技股票全部出售，可供出售金融资产公允价值减少100%所致。

（五）偿债能力分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，公司的偿债能力指 标如下表所示：

标如下表所示：
项目	2010	年9	月30 日 2009	年12 月31 日 2008	年12 月31 日 2007	年12 月31 日
资产负债率（母公司,%）			70.72	63.29	68.88	64.83
资产负债率（合并，%）			68.29	64.22	69.74	65.86

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-123

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

流动比率（次）	1.00	0.89	0.90	0.89
速动比率（次）	0.71	0.58	0.55	0.61

报告期内，公司流动比率、速动比率均较低，其主要原因有以下两个方面： 首先，公司自1999 年实施配股以来，一直未在资本市场上进行过股权融资，历年 来推行的技改项目资金以及正常生产经营流转资金主要来源于银行贷款或公司自身积 累，故报告期内公司资产负债率一直维持在较高水平，且银行贷款主要集中于短期借款， 报告期内，短期借款分别为长期借款的1.70 倍、2.25 倍、2.96 倍和2.38 倍，由此导 致流动负债规模较大。

其次，轮胎行业属资金密集性行业，在正常生产经营过程中需要大量的资金支持以 确保生产过程的正常运转，因此轮胎行业资产负债率普遍较高，且其负债结构偏重于流 动负债，导致流动负债规模偏大，由此造成了行业整体流动比率、速动比率普遍偏低的 情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：

情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：	情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：	情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：	情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：	情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：	情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：	情况。轮胎行业上市公司负债情况及其结构如下表所示：
	项目	2010 年9 月30 日	2009 年12 月31 日	2008 年12 月31 日	2007 年12 月31 日
双钱股份	流动负债/负债总额	84.20%	82.70%	80.70%	76.56%
	资产负债率（母公司）	60.24%	59.49%	64.51%	60.14%
风神股份	流动负债/负债总额	88.21%	66.12%	82.55%	80.01%
	资产负债率（母公司）	69.76%	67.69%	70.03%	72.57%
青岛双星	流动负债/负债总额	84.15%	76.55%	87.42%	93.78%
	资产负债率（母公司）	56.52%	57.09%	58.03%	59.81%
S 佳通	流动负债/负债总额	76.61%	39.49%	70.13%	67.11%
	资产负债率（母公司）	30.91%	31.30%	30.78%	51.03%
ST 黄海	流动负债/负债总额	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%
	资产负债率（母公司）	100.88%	95.70%	97.16%	78.49%
平均值	流动负债/负债总额	86.63%	72.97%	84.16%	83.49%
	资产负债率（母公司）	63.66%	62.26%	64.10%	64.41%
黔轮胎	流动负债/负债总额	81.00%	84.24%	79.27%	80.56%
	资产负债率（母公司）	70.72%	63.29%	68.88%	64.83%

注：可比上市公司数据源于巨潮资讯网。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-124

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

黔轮胎流动比率、速动比率与同行业上市公司的比较情况如下表所示：

	项目	2010	年9 月30 日 2009	年12 月31 日 2008	年12 月31 日 2007	年12 月31 日
	流动比率（次）		0.72	0.65	0.77	0.88
双钱股份
	速动比率（次）		0.50	0.38	0.52	0.56
	流动比率（次）		0.77	0.93	0.74	0.77
风神股份
	速动比率（次）		0.56	0.59	0.47	0.46
	流动比率（次）		0.84	0.9	0.69	0.7
青岛双星
	速动比率（次）		0.46	0.45	0.44	0.37
	流动比率（次）		1.10	1.97	0.88	1
S 佳通
	速动比率（次）		0.87	1.5	0.67	0.75
	流动比率（次）		0.48	0.35	0.34	0.58
ST 黄海
	速动比率（次）		0.32	0.22	0.19	0.4
	流动比率（次）		0.78	0.96	0.68	0.79
平均值
	速动比率（次）		0.54	0.63	0.46	0.5
	流动比率（次）		1.00	0.89	0.90	0.89
黔轮胎
	速动比率（次）		0.71	0.58	0.55	0.61

注：可比上市公司数据源于巨潮资讯网。

通过比较可见，公司流动比率、速动比率比较稳定，且能够始终保持在行业中上水 平之上。

（六）资产周转能力分析

2007 年12 月31 日至2009 年12 月31 日、2010 年9 月30 日，公司的资产周转能 力指标如下表所示：

项目	2010	年9	月30 日 2009	年12 月31 日 2008	年12 月31 日 2007	年12 月31 日
存货周转率（次）			5.35	4.80	5.89	6.42
应收账款周转率（次）			4.91	7.63	10.79	12.95

同行业其他可比上市公司相关数据如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-125

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

	项目	2010 年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008	2010 年9 月30 日 2009 年12 月31 日 2008	年12 月31 日 2007	年12 月31 日
	存货周转率（次）	4.62	4.16	5.50	5.21
双钱股份
	应收账款周转率（次）	9.70	14.69	14.90	12.80
	存货周转率（次）	6.41	5.08	7.74	8.75
风神股份
	应收账款周转率（次）	9.61	13.69	13.93	14.01
	存货周转率（次）	3.97	4.49	5.91	5.24
青岛双星
	应收账款周转率（次）	9.86	11.30	11.74	13.49
	存货周转率（次）	6.44	6.34	7.96	7.18
S 佳通
	应收账款周转率（次）	2.60	3.14	3.91	3.91
	存货周转率（次）	5.64	6.51	5.74	6.11
ST 黄海
	应收账款周转率（次）	6.26	9.20	6.38	6.31
	存货周转率（次）	5.42	5.32	6.57	6.50
平均值
	应收账款周转率（次）	7.61	10.40	10.17	10.10

注：可比上市公司数据源于巨潮资讯网。

二、盈利能力分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司的利润结构如下表所示：

单位：万元

项目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
主营业务收入	445,525.19	469,503.15	431,231.79	399,567.25
轮胎销售业务	440,646.04	464,297.31	426,375.62	393,766.69
混炼胶销售	4,879.15	5,205.84	4,856.17	5,800.56
其他业务收入	2,929.71	4,237.99	6,164.88	4,940.30
废料及材料	398.16	1,600.66	5,155.09	4,203.98
蒸汽、电力	2,496.59	2,350.06	967.43	560.44
其他	34.96	287.27	42.36	175.88
营业利润	14,506.60	47,251.37	4,570.87	11,125.60
营业外收入	854.11	1,243.32	968.78	565.39

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-126

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

利润总额	14,678.03	48,442.81	5,419.29	11,597.04
净利润	11,103.33	36,379.78	4,882.47	8,681.69
归属于母公司所有者的净利润	11,086.32	36,038.45	5,120.72	8,733.23

受原材料价格及国际金融危机的影响，报告期内公司净利润震幅较大。2008 年前 三季度天然橡胶等原材料价格持续大幅上涨，公司生产成本提高以及受到此次金融危机 的影响，公司2008 年净利润较上年下降43.76%。随着原材料价格的回落以及国家刺激 经济计划的推进，公司生产成本下降，下游汽车及交通运输行业复苏，销售规模扩大， 公司2009 年净利润大幅上涨，较2008 年上涨645.11%，归属于母公司所有者的净利润 较2008 年上涨603.78%。2007 年度至2009 年度，净利润及归属于母公司所有者的净利 润变动情况如下图所示：

==> picture [417 x 213] intentionally omitted <==

（一）营业总收入分析

2007 年度至2009 年度，2010 年1-9 月，公司营业收入构成情况如下图所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-127

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

==> picture [415 x 177] intentionally omitted <==

通过上述分析可见，公司主营业务突出，报告期内，各期主营业务收入占营业收入 的比例均超过98%。

1、主营业务收入分析

主营业务收入绝大部分来源于轮胎销售业务，2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，轮胎销售业务收入占主营业务收入比例分别为98.55%、98.87%、98.89%、98.90%， 混炼胶销售收入均不超过1.5%。

按类型划分，公司产品可分为：全钢子午线轮胎、斜交轮胎、半钢子午线轮胎以及 混炼胶。2007 年度至2009 年度，公司按产品类型划分的主营业务收入构成如下所示：

单位：万元

项目	2009 年度	2008 年度	2007 年度
全钢载重子午线轮胎	265,848.72	221,666.05	210,058.50
斜交轮胎	189,541.48	191,733.58	170,302.65
半钢子午线轮胎	8,907.12	12,976.00	13,405.54
混炼胶	5,205.84	4,856.17	5,800.56
合计	469,503.16	431,231.80	399,567.25

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-128

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

==> picture [415 x 263] intentionally omitted <==

通过上述分析可见，2007 年度至2009 年度，公司各期主营业务收入呈现出稳步增 长的态势。主营业务收入主要来源于全钢载重子午线轮胎和斜交轮胎，2007 年度至2009 年度，两者合计占主营业务收入的比例分别为95.19%、95.86%、96.99%。半钢子午线 轮胎销售收入近三年占主营业务收入的比例较小，分别为3.36%、3.01%、1.90%。混炼 胶销售收入近三年占主营业务收入的比例分别为1.45%、1.13%、1.11%。 2010 年1-9 月，公司主营业务收入结构如下所示：

单位：万元

项目	金额
全钢载重子午线轮胎		265,150.03
斜交轮胎		172,414.87
半钢子午线轮胎		3,081.14
混炼胶		4,879.15
合计		445,525.19

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-129

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

==> picture [403 x 179] intentionally omitted <==

从国际轮胎市场发展趋势分析，我国轮胎子午化率将继续逐年提高。从世界范围看， 1990 年国际轮胎市场子午化率已达到了85%，2000 年超过了90%，2008 年基本上达到 了100%。我国2002 年至2007 年子午线轮胎的平均增速达到33%，预计2015 年轮胎子 午化率将达到85%。为适应市场发展，公司近年来加大了子午线轮胎的资金投入力度， 相继推出了“全钢载重子午线轮胎第四期扩产后续技改项目”、“年产40 万条全钢载重 子午线轮胎技术改造项目”、 “工程及载重子午线轮胎技改项目（二期）”。2009 年， 全钢载重子午线轮胎占主营业务收入的比例由2008 年的51.40%增长至56.62%。随着本 次募集资金项目--年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项目的建成，子 午线轮胎在公司产品结构中的比重将大幅增加，其销售收入占主营业务收入的比例将会 更高。

按产品应用划分，2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，轮胎产品主营业务收入 构成如下所示：

单位：万元

项目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
载重汽车轮胎	250,628.27	274,523.02	244,088.20	225,564.78
工程机械轮胎	81,293.11	69,756.21	76,906.56	69,466.91
农业机械轮胎	33,512.34	55,607.72	53,704.70	52,111.61
轻卡/轿车轮胎	45,791.17	38,553.88	22,720.75	21,778.18
实心轮胎	14,877.50	14,129.12	16,851.29	13,425.85
工业车辆轮胎	13,550.40	10,964.51	11,432.28	10,663.72

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-130

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

内胎垫带	932.68	525.08	544.16	557.98
翻新胎	60.55	237.77	127.70	197.67

==> picture [416 x 202] intentionally omitted <==

按区域划分，2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，主营业务收入结构如下所示：

单位：万元

	项目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
国内		360,579.39	388,889.26	348,356.15	311,966.44
国外		84,945.80	80,613.89	82,875.65	87,600.81

==> picture [416 x 187] intentionally omitted <==

公司在国内销售的主要产品为全钢载重子午线轮胎和斜交轮胎，因此国内销售收入 占比较高。2007 年度至2009 年度国内销售收入占比逐年提高，分别为78.08%、80.78%、 82.83%。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-131

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

2、其他业务收入分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司其他业务收入分别为：6,164.88 万 元、4,940.30 万元、4,237.99 万元、2,929.71 万元，主要为出售废料及材料收入。其 占营业收入的比重很小，分别为1.22%、1.41%、0.89%、0.65%。

（二）营业总成本分析

1、主营业务成本分析

公司主营业务成本主要由原材料（天然橡胶、合成橡胶、尼龙帘布、碳黑、钢丝）、 能源、折旧以及人工成本等构成。公司主营业务可分为轮胎销售及混炼胶销售。其中轮 胎产品的成本构成如下图所示：

==> picture [415 x 167] intentionally omitted <==

天然橡胶、合成橡胶两者合计占生产成本的比重约为50%，因此主营业务成本受其 影响较大。

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司主营业务成本结构如下表所示：

单位：万元

	2010 年1-9	月	2009 年度		2008 年度		2007 年度
项目
	成本金额 比例（%） 成本金额 比例（%）				成本金额 比例（%）		成本金额 比例（%）
全钢载重子午线 轮胎	230,328.75	61.21	182,250.87	51.23	188,158.05	50.44	163,439.95	48.12
斜交轮胎	138,003.65	36.67	160,141.17	45.01	167,492.92	44.90	160,311.66	47.20
半钢子午线轮胎	3,061.84	0.81	8,372.35	2.35	13,154.06	3.53	11,167.86	3.29
混炼胶	4,918.97	1.31	5,006.55	1.41	4,257.08	1.14	4,738.83	1.40

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-132

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

合计 376,313.22 100.00 355,770.94 100.00 373,062.11 100.00 339,658.30 100.00

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，主营业务成本主要由全钢载重子午线轮胎 和斜交轮胎成本构成，两者合计占主营业务成本比例分别为95.32%、95.34%、96.24%、 97.88%。

2007 年度至2009 年度，公司主营业务成本环比变动情况如下表所示：

项目	2009	年度	2008	年度	2007	年度
全钢载重子午线轮胎		-3.14%		15.12%			---
斜交轮胎		-4.39%		4.48%			---
半钢子午线轮胎		-36.35%		17.78%			---
混炼胶		17.61%		-10.17%			---

2008 年受原材料价格的影响，主要产品成本均有不同幅度的上涨，随着2009 年原 材料价格的回落，全钢载重子午线轮胎、斜交轮胎和半钢子午线轮胎成本均有所下降。

2、其他业务成本分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，其他业务成本分别为3,333.96 万元、 4,840.28 万元、4,005.81 万元、1,677.86 万元，占同期营业成本的比例分别为0.88%、 1.41%、1.11%、0.44%，比重较小。其他业务成本主要为废料及材料成本。

3、期间费用分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司期间费用情况及其增长率如下表所示：

单位：万元

	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007 年度
项目
	金额	金额	增长率（%）	金额	增长率（%）	金额
销售费用	19,585.97	26,411.87	33.12	19,840.98	3.83	19,108.88
管理费用	20,856.45	21,543.85	23.69	17,417.36	11.85	15,571.70
财务费用	8,180.48	10,602.99	-14.78	12,441.89	31.89	9,433.69

（1）销售费用

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，销售费用明细如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-133

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

单位：万元

项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
工资		1,302.60	1,755.19	1,608.78	1,481.81
保险费		283.39	508.84	303.80	211.65
包装费		207.29	424.44	708.38	729.99
广告费		782.26	911.49	435.47	452.76
租赁费		837.92	---	8.57	8.28
差旅费		566.77	782.70	694.12	675.95
业务招待费		202.87	281.76	235.71	230.15
运输费		13,234.79	15,972.16	12,328.92	12,586.36
折旧		55.79	103.67	115.20	110.67
其他		2,112.29	5,671.62	3,402.02	2,621.26
销售费用合计		19,585.97	26,411.87	19,840.98	19,108.88

2009 年度销售费用较2008 年度增长33.12%，主要为运输费用及其他费用（仓储费、 口岸费、密封圈及保护带费等）增加所致。2007 年度、2008 年度租赁费用均为公司各 外地销售部仓库租赁费用，2009 年度，公司注销外地销售部，故没有产生租赁费用。 （2）管理费用

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，管理费用明细如下表所示：

单位：万元

项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
工资		3,616.56	5,780.73	3,965.20	4,164.98
福利		500.88	882.49	666.02	-90.52
工会经费		278.59	341.73	296.93	248.84
职工教育经费		83.66	116.02	151.65	112.85
住房公积金		472.74	499.26	293.93	200.32
社保		3,842.79	3,585.45	3,360.61	2,122.88
劳动保护费		120.24	89.19	724.13	105.73
税金		1,073.79	915.59	1,204.60	456.39

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-134

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
固定资产折旧		4,676.17	1,096.72	932.59	737.89
无形资产摊销		198.00	164.26	65.18	268.39
其他		5,993.03	8,072.41	5,756.52	7,243.94
管理费用合计		20,856.45	21,543.85	17,417.36	15,571.70

2008 年度管理费用较2007 度年增长11.85%，主要是由于缴纳社保资金及员工福利 增加所致；2009 年度管理费用较2008 年度增长23.69%，主要是由于工资增加所致。 （3）财务费用

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，财务费用明细如下表所示：

单位：万元

项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
利息支出		8,124.36	10,760.08	11,755.99	8,384.20
利息收入		-296.84	-259.91	-318.78	-315.94
汇兑损益		111.14	-149.30	459.19	844.03
手续费及其他		241.82	252.12	545.48	521.40
财务费用合计		8,180.48	10,602.99	12,441.89	9,433.69

2008 年度财务费用较2007 年度增长31.89%，主要是由于利息支出增加所致；2009 年度财务费用较2008 年度降低14.78%，主要是由于利息支出、汇兑损益较2008 年度 下降所致。

4、资产减值损失

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，资产减值损失分别为：3,068.49 万元、 2,662.63 万元、2,552.01 万元、2,770.25 万元。

（三）毛利及毛利率分析

2007 年度至2009 年度，公司毛利及毛利率情况如下所示：

项目	2009 年度	2008 年度	2007 年度
营业收入（万元）	473,741.14	437,396.67	404,507.56

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-135

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

项目	2009 年度	2008 年度	2007 年度
营业成本（万元）	359,776.75	377,902.40	342,992.26
毛利（万元）	113,964.39	59,494.28	61,515.30
毛利比上年同期增减（万元）	54,470.11	-2,021.02	---
综合毛利率（%）	24.06	13.60	15.21
较上年增减	10.46 个百分点	-1.61 个百分点	---

2010 年1-9 月，毛利及毛利率情况如下表所示：

项目	2010	年1-9 月	2009 年1-9 月
营业收入（万元）		448,454.90	336,538.81
营业成本（万元）		377,991.08	264,078.48
毛利（万元）		70,463.82	72,460.33
毛利比上年同期增减（万元）		-1,996.51	---
综合毛利率（%）		15.71	21.53
较上期增减		-5.82 个百分点	---

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司分别实现毛利61,515.30 万元、 59,494.28 万元、113,964.39 万元、70,463.82 万元，对应的毛利率分别为15.21%、 13.60%、24.06%、15.71%。2008 年度毛利较2007 年度减少2,021.02 万元，相对应的 毛利率下降1.61 个百分点，主要原因是2008 年度天然橡胶等原材料价格较2007 年度 大幅上涨，公司生产成本提高所致。尽管产品出厂价格提高，但仍小于原材料价格上涨 幅度，2008 年度营业收入较2007 年度增加8.13%，营业成本较2007 年度增加10.18%， 营业成本增长幅度大于营业收入增长幅度，导致了毛利率下降。

2009 年度毛利较2008 年大幅增加54,470.11 万元，相对应的毛利率增加10.46 个 百分点，主要原因有以下几个方面：天然橡胶等主要原材料价格在2009 年度大幅回落， 生产成本下降；下游行业在国家政策扶持下走出经济危机困境，拉动了公司产品销售规 模的扩大，同时相应调整了轮胎产品出厂价格，增加了销售收入；公司近年加大产品结 构调整力度，进行了多项子午线轮胎的技术改造，子午线轮胎在产品结构中的比重增加， 2009年，全钢载重子午线轮胎占主营业务收入的比例由2008年的51.40%增长至56.62%； 调整了斜交轮胎结构，增加了高附加值产品比重，增强了斜交轮胎的盈利能力。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-136

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

2010 年1-9 月毛利较上年同期减少1,996.51 万元，毛利率较上年同期下降5.82 个百分点，主要是由于自2009 年三季度开始，受全球经济回暖，公司所需主要原材料 市场需求增加，价格出现明显上涨，导致营业成本增长幅度大于营业收入增长幅度所致。

1、毛利构成分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司毛利构成如下表所示：

单位：万元

	2010 年1-9 月	2010 年1-9 月	2009 年度	2009 年度	2008 年度	2008 年度	2007	年度
项目	金额	比例 （%）	金额	比例 （%）	金额	比例 （%）	金额	比例 （%）
全钢载重子午线 轮胎	34,821.27	49.42	83,597.85	73.35	33,508.00	56.32	46,618.55	75.78
斜交轮胎	34,411.21	48.84	29,400.31	25.80	24,240.66	40.74	9,990.99	16.24
半钢子午线轮胎	19.30	0.03	534.77	0.47	-178.06	-0.30	2,237.68	3.64
混炼胶	-39.82	-0.06	199.29	0.17	599.09	1.01	1,061.73	1.73
其他业务毛利	1,251.84	1.78	232.18	0.20	1,324.60	2.23	1,606.34	2.61
合计	70,463.82	100.00	113,964.40	100.00	59,494.29	100.00	61,515.29	100.00

==> picture [416 x 187] intentionally omitted <==

通过上述分析可见，2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司毛利主要来源于 全钢载重子午线轮胎和斜交轮胎，两者合计占毛利的比例为92.02%、97.06%、99.15%、 98.25%。

公司介入载重子午线轮胎领域较早，并且于2002 年对销售模式进行了调整，将销

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-137

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

售重点转向替换胎市场，实现了“替换为主、配套为辅”，替换胎市场较配套市场具有 市场容量大、毛利高、资金回笼快等优势，随着产品质量优势的显现和销售网络的完善， 公司生产的全钢子午线轮胎在替换胎市场已经拥有绝对竞争优势，但由于子午线轮胎市 场已经成为轮胎生产企业的重点发展目标，产品同质化、同构化程度高，市场竞争十分 激烈。

公司在斜交轮胎领域的优势也十分明显。尽管随着轮胎行业的发展趋势，国内公路 型轮胎正逐步由斜交轮胎向子午线轮胎转换，国内主要轮胎生产企业正逐步减产甚至停 产斜交轮胎，但受产品价格及性能等因素的影响，斜交胎在工程机械、特种轮胎等领域 较子午胎依旧具有明显的性价比优势，斜交轮胎在非公路型轮胎领域仍占有很大的市场 份额。公司在控制斜交轮胎生产规模的前提下，对其产品结构进行了调整，使斜交轮胎 朝着特种轮胎的方向发展、开发子午线轮胎不能替代的产品领域，将矿山、港口、农业、 越野等用途的斜交轮胎作为发展方向，将港口堆高机轮胎、港口龙门吊轮胎、飞机牵引 车轮胎、矿山自卸车轮胎、井下铲运机轮胎、矿用卡车轮胎、装载机轮胎、推土机轮胎 等作为重点发展产品；提升产品技术含量、提高性价比、实施质量承诺，改善销售效益， 巩固市场份额，适应细分市场需求，持续地提高了斜交轮胎产品的竞争力。因此在原材 料价格上涨的前提下、斜交轮胎总体产量没有提高的基础上，其毛利水平有了大幅增涨。 2008 年斜交轮胎毛利较2007 年增长142.63%，2009 年斜交轮胎毛利较2008 年增长 21.29%。斜交轮胎毛利的增长，除上述原因外还有“双反调查”的影响。2007 年7 月 美国对我国输美非公路用轮胎进行了反倾销、反补贴的“双反调查”，公司和贵州省、 贵阳市相关部门根据世贸的相关规定，积极接受美方的调查和复核。经过10 次问卷调 查和2 次复核，美国商务部于2008 年7 月9 日公布对我国输美非公路用轮胎“双反调 查”案终裁结果。公司在这次终裁中获反补贴税率全国最低，为2.45%(最高达14%)； 获反倾销税率全国第二低，为4.08%(最高达19.15%)。而未应诉企业惩罚性反倾销税率 则高达210.48%。尽管公司为此需为出口斜交轮胎产品支付一定的税赋，但与出口市场 上的竞争对手相比，税率甚低，有利于提高公司出口斜交轮胎的市场份额和价格竞争力。

半钢子午线轮胎最近三年的毛利比重整体呈下降趋势，甚至2008 年毛利为负。其 主要原因有：2008 年受天然橡胶、合成橡胶等原材料大幅涨价的影响，生产成本提高； 2009 年9 月，美国对中国输美轮胎采取特保措施，在未来三年内对从中国进口的所有 小轿车和轻型卡车轮胎征收特别从价关税，而公司的半钢子午线轮胎主要用于出口，且 主要用于轿车和轻型卡车，因此特保案尽管对公司整体盈利水平没有影响，但也导致了

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-138

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

半钢子午线轮胎毛利水平在2009 年仍处于较低水平。特保案对公司的影响分析参见本 配股说明书“第七节 管理层讨论与分析”之“七、美国特保案对公司的影响分析”。

根据公司的产品结构调整战略，将停产半钢子午线轮胎，原半钢子午线轮胎生产线 将改造为全钢子午线轮胎生产线，因此半钢子午线轮胎较低的盈利能力将不会对公司的 整体盈利水平产生影响。

2、毛利率分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，受原材料价格波动、国际金融危机等因素 影响，公司综合毛利率波动幅度较大。

以占公司主营业务收入90%左右的轮胎产品为例分析报告期内毛利率的波动情况。 2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，轮胎产品毛利率情况如下表所示：

项目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
轮胎销售收入（万元）	440,646.04	464,297.32	426,375.63	393,766.69
轮胎成本（万元）	371,394.24	350,764.39	368,805.03	334,919.47
销量（万套）	422.3071	552.03	433.79	448.32
单价（元/套）	1,043.43	841.07	982.91	878.32
单位成本（元/套）	879.44	635.41	850.19	747.05
轮胎产品毛利率（%）	15.72	32.37	15.61	17.57

2008 年轮胎产品主要原材料天然橡胶、合成橡胶等价格大幅上涨，平均采购价格 分别较2007 年上涨20.24%和25.31%；同时受国际金融危机的影响，轮胎产品销量受到 冲击，较2007 年下滑3.24%，造成轮胎单位成本较2007 年上涨13.81%，尽管公司对销 售价格进行了调整，但仍不能弥补成本上涨的缺口，造成2008 年轮胎毛利率较2007 年 下降了1.96 个百分点。

2009 年天然橡胶、合成橡胶受市场需求减少的影响，价格大幅回落，平均采购价 格较2008 年分别下降了39.11%和46.80%；同时在国家四万亿投资计划以及其他行业振 兴规划的刺激下，交通运输、汽车、工程机械、农业机械等轮胎下游行业迅速回暖，引 致轮胎市场需求增加，销量较2008 年增长27.26%，使得轮胎单位成本较2008 年下降 25.26%。近年来实施的多项全钢子午线轮胎技改项目效果开始显现，公司优势产品全钢 载重子午线轮胎占主营业务收入的比例得到进一步提升，由2008 年的51.40%增长至

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-139

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

56.62%；斜交轮胎结构调整，近三年实现毛利节节增长，2009 年实现毛利较2008 年增 长21.29%。 综合以上因素，2009 年轮胎产品毛利率较2008 年增长了16.76 个百分点。

2010 年1-9 月，受经济回暖、需求量上升等因素的影响，天然橡胶、合成橡胶平 均采购价格分别较2009 年上涨73.98%、53.70%，尤其是天然橡胶价格基本恢复到2008 年的平均采购价格水平，由此造成了产品单位成本上升38.41%，轮胎毛利率较2009 年 下降了16.65 个百分点。

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，与同行业其他可比上市公司综合毛利率的 比较情况如下所示：

==> picture [416 x 197] intentionally omitted <==

根据上图可见，最近三年又一期，各轮胎上市公司毛利率变动趋势基本一致，受原 材料价格、国际金融危机以及经济刺激计划的影响，轮胎行业毛利率波动幅度较大。同 时根据可比上市公司比较数据可以看出，公司毛利率处于行业较高水平，这主要得益于 两个方面的因素：黔轮胎销售模式为“替换为主、配套为辅”，替换胎市场与配套市场 相比，有较强的价格决定力，毛利较高，同时账款回笼速度快；公司在控制斜交轮胎生 产规模的前提下，对其产品结构进行了调整，使斜交轮胎朝着特种轮胎的方向发展、开 发子午线轮胎不能替代的产品领域，将矿山、港口、农业、越野等用途的斜交轮胎作为 发展方向，最近三年又一期，斜交轮胎毛利率逐年提高，为公司盈利能力的提高起到了 重要作用。

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司主要产品毛利率如下表所示：

项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
全钢载重子午线轮胎（%）		13.13	31.45	15.12	22.19

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-140

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
斜交轮胎（%）		19.96	15.51	12.64	5.87
半钢子午线轮胎（%）		0.63	6.00	-1.37	16.69

（1）全钢载重子午线轮胎毛利率分析

2008 年全钢载重子午线轮胎毛利率较2007 年下降7.07 个百分点，主要原因为天 然橡胶、合成橡胶等主要原材料价格大幅上涨，导致生产成本上升，尽管其出厂价格提 高，但仍未能弥补生产成本上涨缺口。

2009 年全钢载重子午线轮胎毛利率较2008 年增长16.33 个百分点，主要原因为： 天然橡胶、合成橡胶等主要原材料价格于2009 年前三季度大幅回落，降低了生产成本； 公司调整了产品结构，近年来不断推行的载重子午线轮胎技改项目成效开始显现，其毛 利率相应得以提高。2010 年1-9 月，受原材料成本上升的影响，毛利率相应降低18.32 个百分点。

（2）斜交轮胎毛利率分析

最近三年又一期，斜交轮胎毛利率逐期提升，尤其是2008 年在受到原材料成本上 升、国际金融危机影响的情况下，仍较2007 年增长了6.77 个百分点。2010 年1-9 月， 斜交轮胎毛利率较2009 年度提高4.45 个百分点。斜交轮胎毛利率提高主要是由于其产 品结构调整战略效果的显现，细分市场竞争能力增强，并且公司绝大部分战略客户均集 中于斜交轮胎领域。

（3）半钢子午线轮胎毛利率分析

受原材料价格以及2009 年美国轮胎特保案的影响，半钢子午线轮胎报告期内的毛 利率呈下降趋势，2008 年毛利率甚至为负。但半钢子午线轮胎在产品结构中占比很小， 对公司整体盈利水平影响甚微。随着公司产品结构的调整，半钢子午线轮胎生产线将转 为全钢子午线轮胎生产线，符合公司的整体发展战略，并且有利于提高公司整体盈利能 力。

（四）营业外收支分析

2007 年度至2009 年度，公司营业外收入分别为565.39 万元、968.78 万元、1,243.32 万元。其中主要均为政府补助收入，分别为562.33 万元、924.62 万元、1,220.63 万元， 占同期营业外收入的比例分别为98.18%、95.44%、99.46%。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-141

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

2007 年度至2009 年度，营业外支净额分别为471.44 万元、848.42 万元、1,191.44 万元。

2010 年1-9 月，公司营业外收入854.11 万元，营业外支出682.68 万元，营业外 收支净额为171.43 万元。其中，营业外收入主要为政府补助，其具体情况请参见本节 “（五）非经常性损益分析”部分。

（五）非经常性损益分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司非经常性损益情况如下表所示：

				单位：万元
项 目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
非流动资产处置损益	-585.91	-27.66	-32.47	-30.66
计入当期损益的政府补助（与企业业
务密切相关，按照国家统一标准定额	824.18	1,220.63	924.62	562.33
或定量享受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，持有交易性金融资产、
交易性金融负债产生的公允价值变动 损益，以及处置交易性金融资产、交	---	885.52	1,147.61	---
易性金融负债和可供出售金融资产取
得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和 支出	-66.83	-1.54	-43.73	-60.23
所得税影响额	-42.86	-519.24	-499.01	-155.57
少数股东权益影响额（税后）	-0.80	-1.08	-1.13	---
归属于母公司普通股股东的非经常性 损益净额	127.77	1,556.64	1,495.88	315.86
扣除非经常性损益后归属于母公司普 通股股东的净利润	10,958.55	34,481.81	3,624.83	8,417.37
非经常性损益净额对公司净利润的影 响	1.17%	4.32%	29.21%	3.62%

除2008 年非经常性损益占利润总额的比重较大外，其他各期非经常性损益对公司 经营业绩的影响并不大。2008 年非经常性损益占公司净利润的29.21%，究其原因，主 要为受金融危机的影响，2008 年净利润下降幅度较大。

报告期内，非经常性损益主要由计入当期损益的政府补助以及处置可供出售金融资 产取得的投资收益构成。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-142

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

计入当期损益的政府补助情况如下表所示：

单位：万元

序号	内容	金额		依据
		2010	年1-9	月
1	贵阳市生态产业人才基地专 项扶持资金		15.00	《贵阳市生态产业人才基地建设计划任务 书》
2	贵阳市人事局见习生生活补 助		2.52	《中共贵阳市委、贵阳市人民政府关于进一 步加强高校毕业生就业工作的意见》（筑党 发[2009]13 号）
				《关于下达2007 年第一批省技术改造项目
3	大力士技术改造贴息		21.43	资金计划的通知》（黔经贸技改[2007]13
				号）
4	环保补助		2.68	《关于下达2006年第一批省级环境保护专 项资金预算的通知》（黔财建[2006]78 号）
5	省经贸委付能源审计费		2.00
				《市人民政府办公厅印发贵阳市关于采取
				积极措施减轻企业负担稳定就业局势的实
6	社保返还	780.55		施意见的通知》（筑府办发[2009]57号）
				《关于确定贵阳市首批受金融危机影响困
				难企业的通知》（筑劳通[2009]66号）
	合计	824.18
		2009 年度
				《关于下达2007 年第一批省技术改造项目
1	大力士技术改造贴息		28.57	资金计划的通知》（黔经贸技改[2007]13
				号）
2	环保补助		3.57	《关于下达2006年第一批省级环境保护专 项资金预算的通知》（黔财建[2006]78 号）
3	贵州省商务厅进口贴息补助 款		17.76	《关于拨付2007 年度进口贴息资金的通 知》（黔商发[2008]140 号）
				《关于将“单向引出小体积大容量高压全密
4	市科技局轮胎研发项目款		24.00	封固体钽电容器的研制”等2项科技计划项 目列为2009 年度贵阳市科技计划项目的通
				知》（筑科计字[2009]第2号）
				《关于对贵州省第二届知识产权奖获奖项
5	知识产权奖励费		53.00	目进行表彰和奖励的决定》（黔知发
				[2009]9 号）
				《市人民政府办公厅印发贵阳市关于采取
6	社保返还	1,073.73		积极措施减轻企业负担稳定就业局势的实 施意见的通知》（筑府办发[2009]57号）
				《关于确定贵阳市首批受金融危机影响困

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-143

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

			难企业的通知》（筑劳通[2009]66号）
			《关于对企业申报项目争取国家扩大内需
7	扩大内需工作经费	20.00	资金给予前期工作经费支持的通知》（市经
			发字[2009]32 号）
	合计	1,220.63
		2008 年度
			《关于下达贵阳市工业企业灾后重建项目
1	灾后重建项目补助资金	60.00	补助资金计划的通知》（市经发字[2008]38
			号）
2	重点技术创新项目资金计划 补助资金	10.00	《关于下达贵阳市2008年第一批重点技术 创新项目资金计划的通知》（市经发字 [2008年]71号）
3	信息化建设项目资金	5.00	《贵州省科技计划课题任务书》（黔科合GY 字[2007]3028号）
4	技术改造财政奖励资金（第 二批）	318.00	《关于预拨2008年节能技术改造财政奖励 资金（第二批）的通知》（市经发字[2008 年]163号文件）
			《关于下达2007年第一批省技术改造项目
5	大力士技术改造贴息	19.05	资金计划的通知》（黔经贸技改[2007]13
			号）
6	灾后重建项目补助资金	9.00	《申请报告》及进账单
7	环保补助	3.57	《关于下达2006 年第一批省级环境保护专 项资金预算的通知》（黔财建[2006]78 号）
			《国家发展改革委办公厅关于2006年企业
8	创新能力项目补助款	500.00	技术中心创新能力专项项目的复函》（发改
			办高技[2007]406号）
	合计	924.62
		2007 年度
			《关于下达贵阳市2006 年重点技术创新项
1	创新项目补助款	10.00	目资金计划和省级技术创新项目市匹配资 金计划的通知》（市经贸技创字[2006 年]25
			号）
2	信息化建设项目补助款	15.00	《贵州省科技计划课题任务书》（黔科合 GY 字[2007]3028 号）
3	防灾规划补助费	1.75	《关于开展<编制企业抗震防灾规划>的通 知》（筑建抗字[2006]8 号）
			《关于下达2007 年度引进国外技术、管理
4	外国专家项目资助款	4.00	人才项目计划的通知》（黔外专发[2007]13
			号）
5	产业技术研究与开发费	20.00	《关于下达贵州省2007 年第一批重点技术 创新项目资金计划的通知》（黔经贸技创

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-144

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

			[2007]20 号
			《关于下达贵州轮胎股份有限公司等35 户
6	技改贴息	500.00	企业二OO 六年市级财政技改贴息资金的通
			知》（市经技改字[2006]122 号）
7	商务厅补贴	0.51
8	贵阳市环境监察队拨付监控 系统运行费	7.50	《贵州省省级污染源自动监控系统建设项 目环保专项资金申请审批表》
9	环保补助	3.57	《关于下达2006 年第一批省级环境保护专 项资金预算的通知》（黔财建[2006]78 号）
	合计	562.33

2008 年、2009 年，公司存在处置可供出售金融资产取得的投资收益，系在二级市 场上分别出售徐工科技股票后所确认的投资收益。

（六）报告期内净资产收益率和每股收益大幅波动的原因分析

报告期内，加权平均净资产收益率及每股收益波动幅度较大，主要原因系归属于公 司普通股股东的净利润波动幅度较大所致。2007 年度至2009 年度，2010 年1-9 月，归 属于公司普通股股东的净利润分别为8,733.23 万元、5,120.72 万元、36,038.45 万元 和11,086.32 万元，尤其是2009 年归属于公司普通股股东的净利润波动较大，较2008 年增长了603.78%。

报告期内，归属于公司普通股股东的净利润波动幅度较大的原因如下：

1、报告期内，主要原材料天然橡胶和合成橡胶的采购价格波动幅度较大，且两者 合计占轮胎成本的比重为49.35%。报告期内，天然橡胶和合成橡胶价格波动情况如下 所示：

单位：万元/吨

	2010 年1-9 月	2009	年度	2008 年度		2007 年度
原材料
	平均价格 涨跌幅（±）	平均价格	涨跌幅（±）	平均价格 涨跌幅（±）		平均价格
天然橡胶	2.14 73.98%	1.23	-39.11%	2.02	20.24%	1.68
合成橡胶	1.66 53.70%	1.08	-46.80%	2.03	25.31%	1.62

通过上述分析可见，天然橡胶和合成橡胶在报告期内的价格波动幅度较大。尤其是 2009 年受金融危机的影响，天然橡胶采购价格较上年回落了39.11%，合成橡胶采购价 格回落了46.80%。毛利和净利润分别对天然橡胶和合成橡胶的敏感性情况如下表所示：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-145

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

项目	2010	年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
毛利对橡胶平均采购单价的 敏感系数		-2.83	-1.23	-3.15	-2.41
净利润对橡胶平均采购单价 的敏感系数		-13.25	-2.88	-28.80	-11.44

以2008 年为例，天然橡胶和合成橡胶平均采购价格分别为2.02 万元/吨、2.03 万 元/吨，处于历史高位，毛利和净利润对其敏感系数均较大，由此也导致了在下一个会 计年度净利润随着平均采购价格的回落而大幅增长。

综上所述，天然橡胶和合成橡胶采购价格的大幅波动造成了2008 年、2009 年生产 成本的波动，对公司的盈利能力造成了较大影响。

2、在国家四万亿投资计划以及十大行业振兴规划的刺激下，交通运输、汽车、工 程机械、农业机械等轮胎下游行业迅速回暖，引致轮胎市场需求增加，2009 年公司轮 胎销量较2008 年增长27.26%，同时本年天然橡胶、合成橡胶等原材料价格回归理性空 间，使得轮胎单位成本较2008 年下降25.26%，而同期价格下降幅度为14.43%，两者存 在的差距为公司提供了较大盈利空间。

3、为适应市场发展需求，公司近年来加大了子午线轮胎的资金投入力度，实施或 完成了多个子午线轮胎技改项目。2009 年，全钢载重子午线轮胎占主营业务收入的比 例由2008 年的51.40%增长至56.62%，而同期全钢载重子午线轮胎的盈利能力增强，毛 利率由2008 年的15.12%增长至31.45%，极大地推动了2009 年盈利能力的提高。

4、公司适应细分市场需求，将斜交轮胎向特种轮胎发展，开发子午线轮胎所不能 替代的斜交轮胎产品，将港口、矿山、越野、农业机械四大领域作为重点发展方向，建 立了在非公路用轮胎领域的绝对优势地位。报告期内斜交轮胎分别实现毛利9,990.99 万元、24,240.66 万元、29,400.31 万元和34,411.21 元。在2008 年公司子午线轮胎效 益下滑的情况下，斜交轮胎盈利实现了大幅增长，确保将2008 年整体盈利的下滑幅度 降到了最小。

综合以上因素影响，报告期内公司盈利水平出现了较大幅度波动，但公司产品结构 在波动中实现了战略性调整，子午线轮胎比重逐步得以提升，斜交轮胎已由原先的载重 轮胎实现了向特种轮胎的转变，保证了公司未来盈利能力的提高。

2010 年1-9 月公司盈利能力情况分析请参见本节“八、2010 年三季度财务数据对 公司的影响分析”部分。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-146

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

三、现金流量分析

2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司现金流量情况如下所示：

单位：万元

项 目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
一、经营活动产生的现金流量
经营活动现金流入小计	472,981.13	614,516.85	525,094.81	534,753.09
经营活动现金流出小计	471,237.24	576,088.44	499,832.39	520,828.36
经营活动现金流量净额	1,743.89	38,428.41	25,262.42	13,924.73
二、投资活动产生的现金流量
投资活动现金流入小计	969.39	1,374.77	2,428.07	570.37
投资活动现金流出小计	23,246.98	32,870.83	34,146.91	42,166.44
投资活动产生的现金流量净额	-22,277.59	-31,496.06	-31,718.84	-41,596.07
三、筹资活动产生的现金流量
筹资活动现金流入小计	224,142.04	219,843.67	211,518.06	138,222.15
筹资活动现金流出小计	193,836.69	231,517.59	201,000.26	122,425.18
筹资活动产生的现金流量净额	30,305.35	-11,673.93	10,517.80	15,796.97
四、汇率变动对现金的影响	-0.58	149.30	-459.19	-1,403.65
五、现金及现金等价物净增加额	9,771.08	-4,592.27	3,602.19	-13,278.02

==> picture [453 x 155] intentionally omitted <==

（一）经营活动现金流量分析

报告期内，天然橡胶、合成橡胶等原材料价格出现的大幅波动、全球金融危机对市

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-147

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

场的冲击以及国内经济刺激计划的推行，导致了公司经营活动产生的现金流量净额随之 出现较大波动。

2007 年度至2009 年度，经营活动现金流量净额分别为13,924.73 万元、25,262.42 万元、38,428.41 万元，经营活动产生的现金流量充足。表明公司拥有较好的财务弹性， 有较强的适应经济环境变化和利用投资机会的能力，并能切实保障债权人的利益，也为 公司连续分派现金股利提供了保障。

经营活动现金流量净额与同期净利润的比较如下图所示：

==> picture [406 x 218] intentionally omitted <==

通过比较可见，2007 年度至2009 年度内公司经营活动现金流量净额稳步增长，且 均大于同期净利润。

2008 年经营活动现金流量净额较2007 年上升81.42%，主要是由于购买商品、接受 劳务支付的现金较2007 年大幅下降所致，减少金额为-23,805.46 万元，降幅为5.24%。 2009 年度经营活动现金流量大幅增加，较2008 年度增幅为52.12%。主要原因为在 汽车及运输行业复苏的前提下，公司销售规模扩大，盈利能力增强，销售商品、提供劳 务收到的现金较上年同期增加89,873.36 万元，增幅为17.13%。

2010 年1-9 月经营活动现金流量净额为1,743.89 万元，小于同期实现的净利润。 其主要原因分析请参见本节“八、2010 年三季度财务数据对公司的影响分析”部分。

（二）投资活动现金流量分析

最近三年又一期，投资活动现金流量净额分别为-41,596.07 万元、-31,718.84 万 元、-31,496.06 万元、-22,277.59 万元。最近三年公司不断加强技改力度，至今相继 推出“全钢载重子午线轮胎第四期扩产后续技改项目”、“年产40 万条全钢载重子午线

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-148

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

轮胎技术改造项目”、“炼胶车间技改项目”、 “炼胶车间技改项目二期项目”、“工程及 载重子午线轮胎技改项目（二期）”等，故购建固定资产、无形资产和其他长期资产所 支付的现金金额均较大，导致最近三年公司投资活动现金流量净额均为负值。技改力度 的加强，对公司生产规模的扩大、产品结构的调整提供有力的支撑，保证了公司市场份 额的扩大和盈利能力的提高。

（三）筹资活动现金流量分析

最近三年又一期，筹资活动现金流量净额分别为15,796.97 万元、10,517.80 万元、 -11,673.93 万元、30,305.35 万元。报告期内公司筹资方式主要为银行贷款，随着生产 规模的扩大以及不断进行的技术改造，公司对资金的需求不断增强，因此银行贷款规模 一直维持在较高水平。2009 年公司偿还债务支付现金216,941.59 万元，较2008 年增 长30,239.57 万元，增幅为16.20%。

公司信用记录良好，不存在逾期未还借款。

四、资本性支出分析

（一）报告期内的资本性支出分析

报告期内，公司资本支出都围绕主业展开，为公司进一步巩固和拓展现有业务、提 高未来盈利能力奠定了较好的基础。资本性支出具体情况如下表所示：

单位：万元

				单位：万元
项目	计划总投资	累计投入	已转固定资产	完成或预计完成时间
全钢载重子午线轮胎第四期 扩产后续技改项目	2,888	3,852	3,852	2006 年4 月
年产40 万条全钢载重子午线 轮胎技术改造项目	39,900	47,720	47,720	2008 年4 月
炼胶车间技改项目	2,780	11,020	11,020	2008 年5 月
炼胶车间技改项目二期项目	8,000	3,989		2010 年4 月
工程及载重子午线轮胎技改 项目（二期）	27,104	22,068	22,068	2009 年6 月
热板硫化项目	2,400	1,081	-	2010 年12 月
实心胎设备安装项目	438	391	293	2008 年

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-149

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

（二）未来可预见的重大资本性支出

公司未来资本性支出仍将紧紧围绕公司的发展战略，着力于改善产品结构，提高子 午线轮胎，特别是全钢子午线轮胎在产品结构中的比重，以适应市场需求和结构的变化， 提高公司的可持续发展能力和未来的盈利空间。

本次募集资金将用于年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项目，具 体包括年产70 万条全钢重型载重子午胎和年产40 万条全钢轻型载重子午胎。该项目的 投产，将大大提高全钢载重子午胎在公司产品结构中的比例，全钢子午胎产能将由现有 的290 万条增长至400 万条，大幅提高公司优势产品的生产能力，有助于进一步拓宽市 场空间，提高公司核心竞争力，为公司未来的高速增长奠定坚实基础。

五、会计政策和会计估计变更及重大会计差错更正

公司自2007 年1 月1 日起执行财政部2006 年2 月15 日以财会[2006]3 号文发 布的新企业会计准则,按照《企业会计准则第38 号－首次执行企业会计准则》、“关于 做好与新会计准则相关信息披露工作的通知”(证监发[2006]136 号)及《公开发行证券 的公司信息披露规范问答第7 号－新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和 披露》(证监会计字[2007]10 号) 以及《企业会计准则解释第1 号》（财会[2007]14 号） 的要求, 公司对与首次执行企业会计准则相关的所得税、应付职工薪酬等会计政策的变 更进行了追溯调整，在此基础上按《企业会计准则第30 号-财务报表列报》的要求编制 财务报表。

自2007 年起实行新企业会计准则以来，公司会计政策未发生变更，亦不存在会计 估计变更和前期会计差错更正。

六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析

根据公司最近三年又一期的财务状况和盈利能力以及发展规划，公司未来的财务状 况将进一步改善、盈利能力将进一步增强。

1、公司行业地位突出，有很强的市场竞争力。作为全国十大轮胎公司之一，公司 年生产能力达603 万条，规格品种达1,000 余种，是国内规格品种最为齐全的轮胎生产 企业。产品除畅销国内市场外，还出口到韩国、英国、意大利、澳大利亚、南非、美国、 加拿大等70 多个国家和地区。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-150

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

2、公司管理层近年来十分重视技术改造，相继进行了“全钢载重子午线轮胎第四 期扩产后续技改项目”、“年产40 万条全钢载重子午线轮胎技术改造项目”、“炼胶车间 技改项目”、 “炼胶车间技改项目二期项目”、“工程及载重子午线轮胎技改项目（二期）” 等技术改造，对产品结构进行调整，适应轮胎市场发展方向，生产力度向子午线轮胎倾 斜，为公司进一步拓展市场空间夯实了基础。

3、在全力促进生产的同时，公司也十分重视技术和研发实力的积累。公司建有国 家级技术中心和博士后科研工作站，具备现代化的检测手段和完善的质量保证体系。先 后通过了ISO9001 质量体系认证、国家强制性（3C）认证、美国交通部DOT 安全标志认 证和欧共体E-mark 产品认证。公司主导产品完全使用自主开发技术生产。特别是全钢 载重子午线轮胎、工程机械轮胎、农业轮胎、工业轮胎、实心轮胎、安全轮胎、特种用 途轮胎等领域在同行业处于领先地位。公司技术中心人员主持或参与制定了多项相关国 家标准。

4、为应对金融危机，拉动内需，国家相继推出系列政策鼓励农村基础设施、铁路、 公路、机场等重大基础设施项目的建设，而且随着上述基建活动的深入开展和增值税转 型改革、轮胎出口退税率提高等政策的推进，将有利于公司市场空间的拓展和盈利能力 的增强。

5、在重点发展全钢子午线轮胎的同时，公司对斜交轮胎的结构模式进行了改革， 在控制斜交轮胎生产规模的前提下，对其产品结构进行了调整，使斜交轮胎朝着特种轮 胎的方向发展、开发子午线轮胎不能替代的产品领域，将矿山、港口、农业、越野等用 途的斜交轮胎作为发展方向。在国内其他几家主要轮胎生产企业逐步减产甚至停产斜交 轮胎的情况下，公司生产的非公路型斜交轮胎已牢牢占据国内外较大的市场份额，产品 广泛应用于国内主要港口、码头、矿山，并且已成为小松机械、维蒙得、纽荷兰等国内 外大型工程机械、农业机械生产厂商的配套商。近年来，斜交轮胎毛利率不断得以提升， 有力地推动了公司整体盈利能力。

七、美国特保案对公司的影响分析

2009 年9 月，美国对中国输美轮胎采取特保措施，在未来三年内对从中国进口的 所有小轿车和轻型卡车轮胎征收特别从价关税，第一年税率为35%、第二年税率为30%、 第三年税率为25%。同时，其他国家也可能直接援引美国的制裁方案，因此公司的轿车

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-151

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

和轻型卡车轮胎的出口会受到一定的影响。但公司的主要产品为全钢载重子午线轮胎和 斜交工程及特种轮胎，并主要在国内市场销售。特保案对公司的直接影响不大，对公司 整体盈利水平没有较大的影响。

轿车和轻型卡车轮胎的销售收入占公司同期营业总收入的比重较低，2007 年度至 2009 年度和2010 年1-9 月分别为5.38%、5.19%、8.14%和10.21%；用于出口的轿车和 轻型卡车轮胎的比重则更低，2007 年度至2009 年度和2010 年1-9 月轿车和轻型卡车 轮胎的出口额分别为营业总收入的3.72%、3.37%、2.71%和0.78%；公司向美国出口的 轮胎中96.5%以上不在美国特保案措施限制之列，主要为全钢载重子午胎和斜交工程及 特种轮胎；轿车和轻型卡车轮胎产品的毛利率与公司其他产品相比也较低，2007 年、 2008 年、2009 年和2010 年1-9 月轿车和轻型卡车轮胎产品的毛利率分别为16.69%、 -1.37%、6.00%和0.63%。

因此，特保案对公司的直接影响不大，对公司整体盈利水平没有较大的影响。

公司半钢子午胎生产线主要生产轿车和轻型卡车轮胎，且主要用于出口。根据公司 的产品结构调整战略，特别是公司本次募集资金投资的“年产110 万条高性能全钢子午 线轮胎生产线技术改造项目”的启动建设，半钢子午胎生产线将停产，并转为全钢子午 线轮胎生产线，上述影响将更为降低。

八、2010 年三季度财务数据对公司的影响分析

2010 年9 月30 日以及报告期内其他年度，公司的主要财务数据如下表所示：

单位：万元

项 目	2010 年 9 月30 日	较期初增 减（%）	2009 年 12 月31 日	较期初增 减（%）	2008 年 12 月31 日	较期初增 减（%）	2007 年 12 月31 日
总资产	504,228.99	16.30	433,546.74	7.90	401,794.45	14.09	352,160.25
归属于上市公司股东的
所有者权益	158,576.70	3.07	153,848.55	27.48	120,688.70	1.36	119,072.27
股本	25,432.71	-	25,432.71	-	25,432.71	-	25,432.71
归属于上市公司股东的
	6.24	3.15	6.05	27.48	4.75	1.36	4.68
每股净资产（元/股）
项 目	2010 年 1－9 月	较上年同 期增减（%）	2009 年度	较上年增 减（%）	2008 年度	较上年增 减（%）	2007 年度
营业总收入	448,454.90	33.26	473,741.14	8.31	437,396.67	8.13	404,507.56
营业利润	14,506.60	-47.40	47,251.37	933.75	4,570.87	-58.92	11,125.60
利润总额	14,678.03	-46.83	48,442.81	793.90	5,419.29	-53.27	11,597.04

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-152

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

归属于上市公司股东的
净利润	11,086.32	-46.76	36,038.45	603.78	5,120.72	-41.37	8,733.23
扣除非经常性损益后归
属于上市公司股东的的	10,958.55	-45.84	34,481.81	851.27	3,624.83	-56.94	8,417.37
净利润
基本每股收益（元/股）	0.44	-46.34	1.42	610.00	0.20	-41.18	0.34
稀释每股收益（元/股）	0.44	-46.34	1.42	610.00	0.20	-41.18	0.34
净资产收益率（%）	8.58	-17.72 注	26.30	22.03 注	4.27	-3.34 注	7.61
经营活动产生的现金流
量净额	1,743.89	-97.72	614,516.85	17.03	525,094.81	-1.81	534,753.09
每股经营活动产生的现
	0.07	-97.67	1.51	52.53	0.99	80.00	0.55
金流量净额（元/股）

注：比率的增减幅度为变动百分点。

（一）盈利能力指标说明

报告期内，公司营业总收入一直保持增长趋势。2010 年1-9 月，除营业总收入外， 其他主要盈利能力指标均出现了较大幅度的下滑，主要原因为：

1、受国际金融危机的影响，2009 年天然橡胶、合成橡胶价格分别较上年下降39.11% 和46.80%，且天然橡胶、合成橡胶合计占原材料成本的比重为49.35%、盈利能力指标 对其敏感性很强，由此导致2009 年1-9 月公司盈利能力大幅上升，其中营业利润较上 年增长222.86%、归属于上市公司股东的净利润较上年增长165.02%，远超出正常年度 的增长水平，达到了历史最高；

2、随着金融危机影响的逐渐消除，受原材料市场需求回暖以及流动性泛滥的影响， 2010 年初至今，天然橡胶、合成橡胶采购价格出现了较为明显的上涨，导致了2010 年 1-9 月公司主要盈利能力指标在上年同期非常高的基数上，出现了明显的下滑，但仍显 著高于2007 年及2008 年的全年水平，表明公司的持续盈利能力并未受到影响。

报告期内各年度1-9 月，公司的盈利能力指标数据及其波动情况如下表所示：

单位：万元

项 目	2010 年1－9 月	较上年同期 增减（%）	2009 年1－9 月	较上年同期 增减（%）	2008 年1－9 月	较上年同期 增减（%）	2007 年1－9 月
营业总收入	448,454.90	33.26	336,538.81	0.87	333,620.45	11.66	298,779.15
营业利润	14,506.60	-47.40	27,581.38	222.86	8,542.84	2.80	8,309.99
利润总额	14,678.03	-46.83	27,604.23	217.98	8,681.11	5.02	8,266.49
归属于上市公司股东的	11,086.32	-46.76	20,825.21	165.02	7,857.87	12.55	6,981.53

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-153

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

净利润
扣除非经常性损益后归
属于上市公司股东的的	10,958.55	-45.84	20,232.29	162.09	7,719.61	9.89	7,025.03
净利润
基本每股收益（元/股）	0.44	-46.34	0.82	165.37	0.31	12.36	0.28
稀释每股收益（元/股）	0.44	-46.34	0.82	165.37	0.31	12.36	0.28
净资产收益率（%）	8.58	-42.88	15.02	138.03	6.31	6.41	5.93

（二）天然橡胶、合成橡胶价格波动对营业利润的影响

2007 年度、2008 年度、2009 年度及2010 年1-9 月，天然橡胶、合成橡胶平均采 购价格的波动情况如下图所示：

单位：万元/吨

==> picture [371 x 162] intentionally omitted <==

2010 年1-9 月，天然橡胶、合成橡胶采购价格变动对同期营业利润的影响如下表 所示：

示：
项目	天然橡胶	合成橡胶
采购价格（万元/吨）	2.14	1.66
采购价格较2009 年增长幅度（%）	73.98	53.70
营业总收入较上年同期增长金额（万元）		111,916.09
营业总成本较上年同期增长金额（万元）		124,223.60
其中：天然橡胶、合成橡胶成本上涨金额（万元）		81,433.16
营业利润较上年同期下降金额（万元）		13,074.78

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-154

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

（三）与同行业可比上市公司的比较情况

受天然橡胶、合成橡胶价格波动的影响，同行业可比上市公司的盈利能力指标波动 趋势与公司基本一致，具体情况如下所示：

1、营业总收入的波动比较情况

单位：万元

==> picture [391 x 257] intentionally omitted <==

2、营业利润的波动比较情况

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-155

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

单位：万元

==> picture [390 x 284] intentionally omitted <==

3、综合毛利率波动情况

==> picture [440 x 227] intentionally omitted <==

4、归属于上市公司股东的净利润波动情况

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-156

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

单位：万元

==> picture [416 x 255] intentionally omitted <==

2010 年1-9 月，双钱股份归属于上市公司股东的净利润较高，是由于非经常性损 益中处置非流动资产获利18,148.31 万元，导致其波动趋势与其他公司存在差异。

（四）经营活动产生的现金流量净额情况分析

2010 年1-9 月，公司经营活动产生的现金流量净额为1,743.89 万元，较上年同 期下降97.72%。报告期内同期经营活动产生的现金流量情况如下表所示：

单位：万元

项 目	2010 年 1-9 月	与上年同 期增长幅 度（%）	2009 年 1-9 月	与上年同 期增长幅 度（%）	2008 年 1-9 月	与上年同 期增长幅 度（%）	2007 年 1-9 月
销售商品 、提供劳务收到的现金	472,020.68	23.31%	382,803.36	3.38%	370,289.21	3.09%	359,175.06
收到的税费返还	46.11	-	-	-100.00%	426.11	84.37%	231.12
收到的其他与经营活动有关的现金	914.34	2348.69%	37.34	-96.65%	1,114.49	-12.86%	1,278.98
现金流入小计	472,981.13	23.55%	382,840.70	2.96%	371,829.80	3.09%	360,685.16
购买商品 、接受劳务支付的现金	389,710.48	64.11%	237,466.63	-24.97%	316,482.85	-0.84%	319,159.02
支付给职工以及为职工支付的现金	29,058.40	32.63%	21,909.10	22.26%	17,920.34	11.10%	16,130.53
支付的各项税费	25,258.88	-5.32%	26,678.94	101.82%	13,219.23	-12.55%	15,116.65

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-157

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

支付的其他与经营活动有关的现金 27,209.47 33.59% 20,368.62 30.68% 15,587.06 49.27% 10,442.38 现金流出小计 471,237.24 53.79% 306,423.29 -15.63% 363,209.49 0.65% 360,848.58 经营活动产生的现金净流量 1,743.89 -97.72% 76,417.41 786.48% 8,620.32 -5374.87% -163.42

2010 年1-9 月，公司销售商品提供劳务收到的现金较上年同期增加89,217.32 万 元，增长幅度为23.31%；但由于原材料价格大幅上涨，同期公司购买商品接受劳务支 付的现金较上年同期增加152,243.85 万元，增长幅度为64.11%，大幅高于现金流入的 增长幅度，造成经营活动产生的现金流量净额大幅下降。主要原因为：

1、2010 年1-9 月，天然橡胶成本价格（不含税）较上年同期上涨84.58%，合成橡 胶成本价格（不含税）较上年同期上涨35.32%，两项对本期成本影响数为81,433.16 万元；同时，其他原材料价格均有不同程度上涨，对本期成本的影响数合计为11,435.44 万元。上述两项造成了公司购买商品支付的现金大幅增长。

2、随着销售规模扩大，本期公司应收账款、应收票据较年初增加44,211.64 万元， 增加幅度为45.84%，而公司主要原材料天然橡胶和合成橡胶属资源型和垄断型产品， 公司支付原材料货款结算周期短，使公司收到销售商品的现金滞后于支付购买原材料的 现金。

同样受天然橡胶、合成橡胶等主要原材料价格上涨等共性因素的影响，2010 年1-9 月，同行业可比上市公司的经营活动产生的现金流量净额均有大幅度下降（除S 佳通 外），具体情况如下表所示：

单位：万元

项 目	2010 年1-9 月	2009 年度	2008 年度	2007 年度
黔轮胎A	1,743.89	38,428.41	25,262.42	13,924.73
风神股份	10,718.19	33,386.30	-2,939.66	-5,065.29
双钱股份	-29,347.50	61,611.53	17,199.72	79,672.36
青岛双星	-6,611.26	37,403.48	2,878.55	18,697.94
S 佳通	21,966.74	6,481.37	29,479.23	48,784.61
ST 黄海	-16,861.37	-1,643.85	52.93	8,499.61

通过以上分析，公司管理层认为：

• 1、2010 年三季度业绩指标下滑的情况是由于天然橡胶、合成橡胶等主要原材料采

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-158

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

购价格大幅波动造成的，属于轮胎行业共有现象；

• 2、2007 年度至2009 年度、2010 年1-9 月，公司的营业总收入持续增长；

• 3、与同行业上市公司相比，公司具有较强的应对原材料价格波动的能力，2010 年

• 1-9 月，公司的利润水平处于行业前列；

• 4、上述业绩指标下滑的情况不影响公司的持续盈利能力。

九、2010 年下半年天然橡胶、合成橡胶价格波动对公司本年度盈利能 力的影响及公司的应对措施

天然橡胶、合成橡胶2010 年下半年出现了较为明显的波动，对公司的生产经营造 成了一定的影响：天然橡胶与合成橡胶合计占原材料成本的49.35%，其采购价格的波 动对公司的盈利能力会产生一定影响。公司预计2010 年下半年耗用天然橡胶与合成橡 胶约6.86 万吨，根据截止2010 年10 月末天然橡胶、合成橡胶的库存情况及截止本年 末的采购订单，天然橡胶平均采购价格（不含税）为22.76 元/公斤（2010 年11 月7 日国内市场报价（不含税）为29.64 元/公斤），合成橡胶平均采购价格（不含税）为 18.31 元/公斤。与2010 年1-6 月的实际经营情况相比，受天然橡胶、合成橡胶采购价 格上涨的影响，原材料成本上升10,549.09 万元，上涨幅度为8.30%，营业利润将下降 10,549.09 万元，下降幅度为53.23%（上述影响的测算是在假设2010 年下半年销量与 出厂价格保持不变的前提下计算得出的）。

为将天然橡胶、合成橡胶价格大幅上涨对公司盈利能力的影响降到最小程度，公司 采取了系列措施予以应对：

1、针对原材料价格大幅上涨的影响，公司已多次上调出厂价格，在保证销售规模 的前提下，适当转嫁了成本上涨的压力。2010 年公司国内销售产品已七次提价（下半 年提价五次），其中，全钢载重子午线轮胎累计提价19.50-22.50%（下半年累计提价 15-17%），斜交工程特种轮胎累计提价21-29%（下半年累计提价15-19%）；国外销售产 品2010 年已提价三次，累计提价13-16%（下半年累计提价9-11%），一定程度上消化了 原材料成本上升的影响。同期，其他同行业可比上市公司的轮胎出厂价格变动情况：双 钱股份2010 年8 月至10 月累计提价约9-12%、朝阳轮胎累计提价约9-11%，与其相比， 公司提价幅度大体一致，以确保不会对公司的销售规模产生影响，而实际上，2010 年 1-6 月公司轮胎销量272.21 万套，2010 年7-9 月轮胎销量149.99 万套，预计2010 年

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-159

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

四季度销量145-150 万套，并未因提价因素影响到公司销量。

2、根据天然橡胶、合成橡胶采购价格的波动趋势灵活调整采购模式。通过设置采 购委员会、召开经营分析会等方式，确定合理的采购计划，并密切关注上游行业动态， 将采购价格的分析延伸到橡胶主要出口国胶场的产量、天气等方面，尽可能精确地预测 价格波动趋势，使得公司能够有充分的时间和措施应对天然橡胶、合成橡胶采购价格大 幅波动对生产经营的影响。2010 年上半年，在天然橡胶、尼龙、钢帘线、助剂等原材 料尚未出现大幅上涨时，公司即作出了正确的判断，通过与主要供应商签订长约的方式 锁定了全年的主要原材料成本。如前所述，天然橡胶、合成橡胶的价格分别比2010 年 11 月的市场采购价格低约30.23%、4.50%，涉及的采购量分别为19,316 吨、1,600 吨； 其他主要原材料如：尼龙、钢帘线、助剂的平均采购价格分别比2010 年11 月的市场价 格低7.67%、2.15%、4.12%。上述几项主要原材料的采购量均可以满足公司2010 年度 剩余月度及2011 年1 月份的正常生产需求。同时，公司于2009 年与合成橡胶供应商中 国石油、中国石化签订了战略合作伙伴协议，两者在贵阳设立仓库，公司下达订单并支 付货款后，可以及时提货，与其他厂商相比，免除了运输周期，实现了“零库存”管理， 降低了库存成本，同时，约定合成橡胶采购价格优于市场平均水平。因此，即使在下半 年天然橡胶、合成橡胶采购价格大幅上涨的背景下，公司也能保持相对较低的原材料成 本。

3、子公司贵州大力士轮胎有限责任公司前期实施的120 万条全钢载重子午线轮胎 技术改造项目已达产，并且产能逐步得以有效释放，优势产品全钢载重子午线轮胎产能 有了较大幅度的提高，规模效应的体现有助于公司吸收消化原材料成本上升的压力，全 钢载重子午线轮胎平均制造成本约下降5.48%；同时，斜交轮胎在国内外市场的竞争优 势也得以显著体现，通过开发子午线轮胎不能替代的斜交轮胎产品、实现普通斜交轮胎 向特种轮胎的转变，使得其盈利能力不断提升，2007 年度至2009 年度、2010 年1-6 月 份，斜交轮胎毛利率分别为5.87%、12.64%、15.51%、19.04%。技术含量高、盈利能力 强的产品在整体产品结构中的比重不断提升，为公司市场份额的扩大、盈利能力的增强 提供了有力支撑。

4、调整产品销售的区域结构和客户结构。在不断进行技术改造，淘汰落后产能、 提高优势产品比重的同时，公司对销售市场的区域结构和客户结构也进行了灵活调整。 以销售费用率、产品退赔率为核心对市场进行动态管理，依托产品研发优势和健全的销 售网络，加强市场调配，增加优势产品的销售量和优质地区、优质客户群的销售量，逐

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-160

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第七节 管理层讨论与分析

步退出综合费率较高的产品和市场。

5、公司建有完善、有效的内部控制制度和技术研发体制。能耗、物耗、期间费用 均能够得到有效控制。同时，公司凭借雄厚的研发实力，不断加快新技术的研发和应用， 以降低能耗和物耗。比如本次募集资金投资项目即大量采用了节能减排新技术如轮胎氮 气硫化、平衡硫化以及变频技术等，能耗将实现在原项目的基础上下降30%左右。

6、随着原材料价格的上涨、生产成本压力的增大，轮胎行业的准入壁垒和生产壁 垒提高，迫使品牌差、技术落后、生产低档产品的中小企业减产甚至停产，加快了轮胎 行业资源整合，提高了产业集中度，增加了具有规模优势企业的市场空间和议价能力。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-161

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

第八节 本次募集资金运用

一、募集资金总量

本公司本次拟配售发行不超过7,629.812 万股，每股发行价格为6.86 元，扣除发 行费用后预计实际募集资金不超过人民币6.7 亿元。本次募集资金拟投资建设“年产 110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项目”，募集资金投入计划如下表：

单位：万元

总投资	募集资金投入	第一年	第二年	第三年	合 计
67,006	67,006	48,006	10,342	8,658	67,006

本次发行的募集资金到位后，如实际募集资金净额少于项目拟投入募集资金总额， 募集资金不足的缺口部分由公司通过自筹资金解决。

本次发行的募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投 入，在募集资金到位之后予以置换。

二、董事会对本次募股资金投资项目的意见

公司董事会全体成员一致认为：此次配股募集资金投向明晰，符合国家产业政策， 利用了公司已开发的先进技术和诸多有利条件，充分挖潜改造，淘汰落后的产能，进行 产品升级换代的结构调整，有利于企业节能降耗，以少量的投资获取较大的效益，提高 企业综合竞争力，扩张公司核心业务，提高公司盈利水平，是公司做大做强的重要举措。

三、募集资金对主要财务状况及经营成果的影响

本次募集资金到位后，本公司的净资产预计将从2009 年底的153,848.55 万元增加 到220,854.55 万元，资产负债率将从63.29%下降到53.29%，这将使本公司的偿债能力 得到大幅度提高，增强公司的后续融资能力。

募集资金项目的投资可以进一步扩大本公司的主营业务盈利能力，直接增加本公司

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-162

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

收益。但由于募集资金投资项目产生效益具有一定滞后性，同时募集资金到位后，将导 致本公司净资产大幅增加，将影响本公司发行当年的净资产收益率，预计本公司发行当 年的净资产收益率较发行前一年有一定幅度的下降。

四、拟投资项目情况

（一）项目概况

1、项目名称

年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项目。

2、项目基本情况

项目产品及生产技术均属于高等级子午线轮胎范畴，为《当前国家重点鼓励发展的 产业、产品和技术目录（2000 年修订）》中所列当前国家重点鼓励发展的产业、产品和 技术，以及《产业结构调整指导目录（2005 年本）》鼓励类产业，项目建设符合国家相 关产业政策的规定。该项目采用公司现有的先进生产技术和产品的品牌优势，建设部分 厂房，购置部分子午线轮胎生产所需的工艺设备，新增110 万条无内胎、扁平化、低断 面、速度级别高的高性能全钢子午线轮胎产品，对于公司淘汰落后产能的产品，调整产 品结构，挖掘企业原有生产潜力及公用工程配套条件，适应多品种的市场需求，提高产 品质量档次、扩大生产能力是有利的，项目具有较高的经济效益和良好的社会效益。

3、产品方案及生产规模

项目产品方案：产品为无内胎、宽轮辋、低断面、速度级别高（M 级）的高性能全 钢丝子午线轮胎 。

项目的生产规模为年产高性能全钢子午线轮胎110 万条。 产品方案及生产规模详见下表：

序号	规 格	单 位	年产量
1	全钢重型载重子午胎系列	万条/年	70
	425/62R22.5 M		30
	385/65R22.5 M		20

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-163

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

	445/65R22.5 M		10
	445/50R22.5 M		10
2	全钢轻型载重子午胎系列	万条/年	40
	265/55R19.5 M		10
	385/65R19.5 M		20
	355/45R17.5 M		10
	合 计	万条/年	110

4、产品质量指标

本项目采用公司在引进技术的基础上经过消化、吸收和研发的高新生产技术，项目 投产后，生产的全过程严格执行软件技术的各项质量要求，轮胎质量指标符合国家标准， 以及美国DOT 和欧洲ECE 标准，产品质量达到国际先进水平。

5、项目建设周期

项目建设期为2010 年至2011 年，生产期第一年达到设计能力的50% ，第二年达 到设计能力的100%。

6、项目回收期

所得税前的投资回收期为4.53 年，所得税后的投资回收期为5.27 年。

（二）项目批文取得情况

本次募集资金投资项目已经贵州省经济贸易委员会黔经贸技改备案【2010】5 号文 备案，相关的环境影响评价已经完成。

（三）项目投资估算及运用

该项目总投资67,006 万元，其中，建设投资48,006 万元，流动资金19,000 万元。 预计项目投资进度如下：

单位：万元

	项 目	第一年	第二年	第三年	合 计
总投资		48,006	10,342	8,658	67,006
	其中：建设投资	48,006			48,006

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-164

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

流动资金 10,342 8,658 19,000

（四）项目工程实施规划进度表（相对年份）

			项	目	准	备 期			项 目	建	设	期	期		生 产 期	生 产 期
序 号	项目内容	1-3	t=0 4-6			7-9	10-12	1-3	4-6	t=1	7-9		10-12	1-3	t=2-17 4-6 7-9		10-12
		月	月			月	月	月	月		月		月	月	月	月	月
1	编制项目建议书
2	项目建议书批准
3	编制可行性研究报告
4	可行性研究报告批准
5	必要时编制初步设计
6	施工图设计
7	人员培训
8	土建及公用工程施工
9	设备到货及安装
10	单机试运转
11	联合试运转
12	投入生产

（五）生产工艺及设备

本项目所应用的工艺技术采用公司已经掌握的先进生产技术，该技术处于国际轮胎 行业中上水平，国内领先水平，用该技术生产的产品其品质是优良的，多项测试指标均 达到或超过国家标准、美国DOT 标准和欧洲ECE 标准。应用该技术可以生产出具有高性 能的全钢子午线轮胎产品。

本项目属企业内部产品调整，分两个地点实施。一是淘汰天然胶内胎落后产能，在 原内胎公司场地上建设厂房、购置设备，形成年产70 万条全钢重型载重子午胎生产能 力；二是在公司九分厂进行设备改造，淘汰低端半钢子午线轮胎产能，形成年产40 万 条全钢轻型载重子午胎生产能力。公司现有炼胶中心，其炼胶能力尚有余量，可以满足 本期扩产混炼胶的需要，公司现有的钢丝压延、纤维压延能力大，可满足产品扩产的需

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-165

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

要。需要增加的主要工艺设备有：胎面复合挤出生产线、内衬层生产线、钢丝裁断机、 钢丝圈生产线、成型机、硫化机、X 光机等设备及检测线等。

（六）主要原材料

本项目所需的原材料主要是天然橡胶、合成橡胶、炭黑、油料、帘线、钢丝等。原 材料的采购按公司原有采购渠道（含国产和进口）解决，原材料供应不会有问题。

（七）生产场地及配套

一是在原内胎公司场地上建设生产车间和安装所需要的生产设备，生产 70 万条高 性能全钢重型载重子午胎；二是在公司九分厂车间内，更换设备生产 40 万条高性能全 钢轻型载重子午胎。募集资金投资项目用地均为公司现有的出让地，无需征地。

本项目所需的混炼胶和钢丝帘布及纤维帘布由公司其他分厂提供，供水、供气、供 电、供汽等由原有厂区提供，可以满足本项目的生产需要。

（八）环境保护

1、生产过程主要污染源及主要污染物

• （1）子午胎车间的热胶烟气、硫化烟气；

• （2）子午胎胎圈制造及轮胎成型过程极少使用汽油，散发量稀少；

• （3）车间的少量生产废水和生活污水，主要污染物为COD、石油类和SS 等；

• （4）轮胎加工设备、风机、水泵运转过程产生噪声。

2、环境保护措施方案及效果分析

（1）子午胎生产车间

①热胶烟气

混炼胶料的热炼和热喂料的胎面挤出过程中，由于胶料受机械剪切作用，摩擦放热 使胶料的温度升高而产生少量气体，由于其浓度低，目前国内国际轮胎橡胶生产企业均 采用在开炼机及胎面挤出生产线设备上方设置排气罩收集输送至车间屋顶排气筒集中 排放，符合国家最新颁布的GB16297-1996 标准的规定。

②硫化烟气

轮胎硫化过程由于受高温产生反应，轮胎暴露在空气的短暂时间释放出热烟气。由

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-166

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

于间断释放，浓度又较低，目前国际国内轮胎橡胶生产企业均通过屋顶天窗室外高空排 放。

③溶剂汽油

与斜交胎比较，子午胎的成型过程无需使用胶浆进行贴合，只有在成型过程中出现 贴合不当时，才可能使用极少量的溶剂汽油，故子午胎的成型车间挥发的汽油气体极少， 即使有微量含汽油气体也随车间的送排风系统集中排放至室外高空。

④废水

子午胎车间的生产用水主要是用于设备的冷却，基本不受污染，循环使用。车间生 产产生极少量的废水和生活污水经处理制成中水循环再利用，企业内将采取4#炼胶车 间的污水处理办法，即收集→沉淀-→过滤氧化-→生化处理-→消毒-→清水回收-→循 环使用，做到污水零排放。

（2）减噪措施

①在风机、水泵以及部分加工设备的基础上安装橡胶减振器或减振垫，可减少由于 设备的振动产生的噪声。

②选用低噪声设备。

③采取隔声措施，动力站、水泵房布置在厂房外侧并采取隔声措施，生产厂房密闭 隔声效果好。

④通过采取各类的减噪措施，子午胎车间生产的噪声对厂区环境不会有明显的影 响，厂界噪声仍可符合规定的标准。

（3）环境影响分析

本项目采用了先进的、防治污染的生产工艺技术，并采取了切实可行的环保措施， 排放低于国家环保标准与要求。

（九）市场分析

1、国外市场

子午线轮胎具有高速、安全、节油、耐磨和里程高等优点，是轮胎工业发展方向。 目前，西欧国家轮胎子午化率已达100%，全世界轮胎子午化率已达90%以上，其中轿车 胎基本实现子午化。中国轮胎子午化率据中国橡胶工业协会轮胎分会统计，2009 年达 到80% 。据《中国橡胶》杂志报道中国目前轿车轮胎子午化率已基本达到100%，载重

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-167

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

轮胎子午化率达70%。

2、国内市场

我国子午线轮胎研究始于六十年代，发展是八十年代。采取引进国外先进技术和设 备与国内开发相结合的发展方式。根据中国橡胶工业协会轮胎分会统计，2009 年中国 国内共有三十多家轮胎厂生产子午胎（含外商控股及合资企业）。子午胎综合市场份额 外资企业达到44.55% ，全钢子午胎市场，外资企业占21.53%的份额，轿车子午胎市场 外资企业占53.4%的份额。2009 年生产子午线轮胎21,255.18 万条，出口子午线轮胎 9,452.34 万条，占当年子午线轮胎总产量的44.47%（占当年轮胎总出口量的87.43%）。 轮胎，特别是子午线轮胎市场前景十分看好。

本项目产品为无内胎、扁平化、速度级高的高性能子午胎，为国际畅销产品，产品 在市场上将更具竞争力。且目前公司产品内外销售渠道畅通，市场有保证。

（十）项目经济效益分析

项目建成后，平均每年非含税销售收入18.10 亿元，正常年份非含税销售收入18.69 亿元；利润达到2.02 亿元；投资利润率30.20%；具有较强的抗风险能力。 主要静态指标：

1	年均非含税销售收入	181,082 万元
2	所得税前年均利润总额	20,233 万元
3	所得税后年均利润总额	15,175 万元
4	投资利润率	30.20%
5	投资利税率	44.55%
6	销售收入利润率	11.17%

主要动态指标：

1	所得税前财务内部收益率	32.16%
2	税前投资回收期	4.53 年
3	所得税后财务内部收益率	25.54%
4	税后投资回收期	5.27 年

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-168

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

五、本次募集资金投资项目效益预测的假设条件及相关依据

项目的财务效益分析测算是依据国家计委、建设部颁布的发改投资【2006】1325 号文《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）、国石化规发（2000）412 号文《关于 印发化工投资项目经济评价参数的通知》，根据国家有关财务、会计、税收制度及现行 价格体系，按新建项目在投资估算、资金筹措、销售收入估算、成本费用估算等基础上 进行的。

（一）产销情况估算

产量系根据生产规模与产品方案,按年产110 万条子午胎，72,900 吨计算；销售价 格系结合现行的市场销售价和发展趋势，按全钢重型载重子午胎系列25,641 元/吨、全 钢轻型载重子午胎系列25,641 元/吨计算；计算销售收入时，假设生产出来的产品全部 销售，销售量等于生产量。

（二）总成本费用估算

1、外购原材料：原材料消耗依据工艺设计提供的消耗量计算，原材料价格按预测 市场价格，综合考虑市场发展趋势预计，其中主要原材料天然橡胶、合成橡胶、碳黑的 预计价格分别为2.1 万元/吨、1.8 万元/吨、0.7 万元/吨，接近甚至高于最近三年又一 期的最高采购价格；

• 2、外购动力：蒸汽、电、水消耗量根据设计用量，其价格按照当地价格计算；

• 3、工资及附加费：按定员人均年工资及工资附加费30,000 元/年计算；

• 4、修理费：按照固定资产原值(扣除建设期利息)的3%计算；

• 5、其它费用：其它制造费，其它管理费按行业目前实际水平估算，销售管理费及

• 技术开发费按销售额的8%估算；

• 6、折旧费：本项目按行业财务评价统一规定综合折旧16 年计算，残值率为4%；

• 7、摊销费：无形资产按10 年摊销；其他资产按5 年摊销。

（三）主要税种及税率

项目产品增值税率按17%计算，所得税按应纳税所得额的25%计算。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-169

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

六、本次募集资金投资项目的专家组评估意见及项目环境评价

（一）专家组评估意见

2010 年2 月27 日,本公司组织专家组召开了“贵州轮胎股份有限公司年产110 万 条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项目”论证会。会议听取了可研报告编制单位 的项目介绍，经认真讨论, 专家组提出如下评估意见：

1、项目建设的必要性

随着我国汽车工业和交通运输业的快速发展，必然推动与之相配套的我国轮胎工业 的大发展，同时，必将推动轮胎产品的技术进步和产品换代。这为轮胎产业发展指明了 方向和提供了空间。

企业利用现有的场地，调整产品结构，淘汰落后产能，建设“年产110 万条高性能 全钢子午线轮胎生产线技术改造项目”，有利于企业产品结构调整，对企业做强做大， 提高企业竞争能力，应对市场变化十分必要。

2、项目产品符合国家轮胎产业发展政策

项目产品方案为无内胎、速度级别高（M 级）、扁平化（高宽比65 系列以下）的高 性能全钢子午胎产品。该产品具有滚动阻力低，节油效果好，安全舒适性好等优点。 目 前上述产品在全钢子午胎产品中比例少，提高该类产品的比例是国家轮胎产业发展政策 所要求的，是产品升级换代的发展方向。

3、调整产品结构、淘汰落后产品产能

该项目在企业原有的生产场地内建设。自然淘汰内胎生产能力300 万条，逐渐淘汰 低档次产品产能，达到企业调整产品结构，提高高性能全钢载重子午线轮胎产品比例， 淘汰落后产能，提高经济和社会效益的目的。

4、节能、环保、减排

（1） 高性能产品节能。同规格无内胎比有内胎全钢子午胎重量可减少13.9%，同 时还可以使轮辋减轻重量15%，由此可节省大量原材料和加工这些材料所需的能源。轮 胎重量轻，滚动阻力低，同比可节油1%。

（2）项目采用充氮硫化新工艺，既节约蒸汽又可缩短硫化时间，与现用硫化工艺

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-170

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

比可以节省能耗30%。

（3）项目设计污水零排放，水资源循环使用。即减少了环境污染，又保证了水资 源的重复利用。

（4） 项目采取了各项有效节能措施，能源消耗量低于行业规范规定的指标。

5、企业完成该项目的有利条件

（1）公司全钢子午胎是我国轮胎行业“十大民族品牌”和“中国名牌”产品。其 生产技术处于国内领先水平，产品合格率高，退赔率低。

（2）企业拥有博士后科研工作站和国家级技术中心，集中了一批优秀人才。目前 企业已开发全钢载重子午胎189 个规格品种，产品含盖有内胎载重子午胎、无内胎载重 子午胎、军工系列（产品获得了国家“武器装备科研生产许可证”，参加了国庆六十周 年阅兵）、全钢特种子午胎和工程子午胎等，拥有授权专利44 项。该项目采用公司开发 的先进无内胎全钢子午胎生产工艺技术，具备了生产高性能子午胎的条件。

（3）企业有一套科学严谨的管理体系、管理制度和先进措施，如ERP 成本管理、 PLM（产品生命周期）数字化管理以及条形码产品质量跟踪管理等；企业通过了国家强 制性产品认证（CCC 认证）、ISO 9001 质量管理体系认证和ISO 14001 环境管理体系认 证，国军标GJB9001A-2001 质量体系认证，以及美国交通部DOT 安全标志认证和欧共体 E-mark 产品认证。保证了产品的高质量和产品质量的稳定性，产品极具竞争力。

（4）该项目与同规模项目相比节约投资、建设时间短，效益好。

①不需要建设炼胶车间、锅炉房、总配电站等，土建面积可减少近4 万平方米； ②不需要增加钢丝及纤维压延生产线和许多配套设备；

③不需要新征用土地。利用原有厂房和改建部分新厂房，建设周期与同规模新建项 目比可缩短半年；

④项目投资和新建项目比可节约建设投资3 亿元以上。

⑤项目改造前原两处生产产品年产值2.64 亿元，项目改造后年产值18 亿元，效益 好。并使400 多名员工得以在全钢子午胎生产线上就业。

这是一个真正的挖潜改造项目。

该技改项目，符合国家产业发展政策，利用企业已开发的先进技术和诸多有利条件， 充分挖潜改造，淘汰落后的产能，进行产品升级换代的结构调整，有利于企业节能降耗， 以少量的投资获取较大的效益，提高企业综合竞争力，是企业做强做大的重要举措。专

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-171

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

家组认为项目可行。

（二）项目环境评价

公司就本次募集资金投资项目的环境保护，聘请专门的环评机构按照相关的规定进 行了环评工作，制作了《贵州轮胎股份有限公司年产110 万条高性能全钢子午线轮胎技 改项目环境影响报告书》，并报送贵州省环境保护厅，贵州省环境保护厅于2010 年4 月 13 日以黔环审【2010】50 号文批复如下：“《报告书》内容较全面，结论明确，提出的 各项污染防治措施和环境风险防范措施基本可行，可以作为该项目工程设计、施工及环 境管理的依据”。

七、项目融资方案选择及流动资金测算

（一）项目融资方案的选择

1、同行业可比公司资产负债率比较

	2010 年9	月30 日	2009 年12	月31 日	2008 年12	月31 日	2007 年12	月31 日
公司名称
	合并	母公司	合并	母公司	合并	母公司	合并	母公司
双钱股份	73.79%	60.24%	74.22%	59.49%	77.53%	64.51%	69.64%	60.14%
风神股份	71.50%	69.76%	69.32%	67.69%	71.64%	70.03%	72.57%	72.57%
青岛双星	69.45%	56.52%	66.55%	57.09%	70.31%	58.03%	69.12%	59.81%
S 佳通	62.65%	30.91%	62.59%	31.30%	71.65%	30.78%	70.15%	51.03%
ST 黄海	100.88%	100.88%	95.70%	95.70%	97.16%	97.16%	78.49%	78.49%
平均值	75.66%	63.66%	75.46%	62.26%	79.49%	64.10%	72.71%	64.41%
黔轮胎	68.29%	70.72%	64.22%	63.29%	69.74%	68.88%	65.86%	64.83%

注：可比上市公司数据源于巨潮资讯网。

从上表可看出，发行人同行业可比公司的资产负债率均偏高，发行人与上述可比公 司相比，其资产负债率（母公司）处于较高水平，高于多数公司，也高于可比公司资产 负债率（母公司）均值。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-172

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

2、报告期内平均贷款利率与净资产收益率的对比情况

发行人报告期内年平均贷款利率与净资产收益率如下表所示：

2009	年	2008	年	2007	年
平均贷款利率	净资产收益率	平均贷款利率	净资产收益率	平均贷款利率	净资产收益率
5.79%	26.30%	7.47%	4.30%	6.26%	7.69%

上述数据表明发行人2009 年公司运营效率较高，盈利能力较强；2008 年受金融危 机影响，公司运营效率不高，盈利能力较弱；2007 年公司运营效率一般，有一定的盈 利能力。

3、其他渠道融资的空间

（1）银行贷款

截止2010 年9 月30 日，各家银行给予公司贷款的授信额度共39.50 亿元，公司已 用21.32 亿元，尚有18.18 亿元的额度待用，但根据发行人所处当地银行监管系统的要 求及贷款银行出于贷款安全性的考虑，银行要求贷款单位资产负债率不能高于70%。截 止2010 年9 月30 日，发行人资产负债率（合并）已高达68.29%，资产负债率（母公 司）甚至更高，为70.72%。即使以较低者68.29%为考虑基础，若以70%为限，则发行 人可新增银行贷款的空间将十分有限。

同时，在发行人资产负债率偏高的背景下，公司信用贷款的新增空间已经很小，新 增银行贷款可能将主要集中于抵押贷款。截止2010 年9 月30 日，发行人除去已用于银 行抵押贷款的固定资产外，尚有12.71 亿元左右的固定资产可用于抵押贷款，由于发行 人的机器设备大都属于专用设备，银行的折扣系数很低，一般为30%左右，发行人可继 续获取的抵押贷款就只有3.81 亿元左右。考虑到当地银行的监管要求和目前发行人较 高的资产负债率所带来的偿债风险，发行人实际能够申请到的贷款额度会远低于理论上 的可贷款数量，利用银行贷款显然不能满足发行人本次募投项目的资金需求。

（2）大股东担保贷款

发行人为国有控股公司，大股东是贵阳市国有资产投资管理公司，其与银行签订的 最高保证合同，担保金额为30,000 万元，已全部使用完毕，大股东担保额度已没有增 加的空间。

（3）经营性负债

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-173

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

发行人生产所需的原材料主要是天然橡胶、合成橡胶等，采购对象均处于资源型或 垄断型行业，市场地位较为强势，增加应付账款的空间不大。报告期内，发行人向前五 大供应商的采购情况如下表所示：

项目	供应商名称	采购金额（万元）	占总采购金 额比例（%）
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	43,405.91	14.42
	重庆商社化工有限公司	22,602.75	7.51
2007	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	17,877.43	5.94
年度	江苏兴达钢帘线股份有限公司	11,423.02	3.80
	中国石油化工股份有限公司	11,411.74	3.79
	合计	106,720.85	35.46
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	66,657.03	17.30
	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	22,814.14	5.92
2008	青岛德克维尔国际贸易有限公司	22,306.80	5.79
年度	江苏兴达钢帘线股份有限公司	13,292.18	3.45
	中国石油化工股份有限公司	12,651.09	3.28
	合计	137,639.70	35.74
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	38,375.42	13.82
	SRI TRADING AGRO-INDUSTRY	26,096.36	9.40
2009	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	17,215.58	6.20
年度	江苏兴达钢帘线股份有限公司	14,662.78	5.28
	昆明高深集团有限公司	13,529.98	4.87
	合计	109,880.12	39.57
	SOUTHLAND RESOURES CO.,LTD	51,041.01	14.82
2010	SRI TRADING AGRO-INDUSTRY	31,833.86	9.25
年	VON BUNDIT CO.,LTD	24,853.56	7.22
1-9	中国石油天然气股份公司西南化工销售分公司	19,916.14	5.78
月	重庆商社化工有限公司	15,243.09	4.43
	合计	142,887.66	41.50

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-174

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

发行人天然橡胶、合成橡胶供应商主要集中于上述前五大供应商，上述公司均建立 有完善有效的货款回笼机制，为维护市场信誉以及与供应商建立长期的合作关系，发行 人严格执行与供应商签订的合约，最近三年，账龄在一年以内的应付账款维持在95%左 右，因此经营性负债的新增空间已不大。

（4）自身利润积累

发行人实现的利润除进行现金分红外，都已用于生产经营，靠自身利润积累难以在 短期内建设新的项目，而且积累过程中可能会失去较好的投资机会，使得产品市场占有 率下降，对销售规模、盈利能力以及股东利益造成较大影响。

（5）资金滚动利用

建设项目投产后预计可利用资金滚动方式解决部分资金需求，但金额数量有限。

4、不同资本结构规划对公司净资产收益率、每股收益等指标的影响

以2009 年经审计的财务数据为基础，假定发行人于2009 年1 月1 日分别进行了股 权融资（方案1）、债权融资（方案2）、50%股权融资、50%债权融资（方案3）或将公 司资产负债率（合并）维持在60%时的股权融资（方案4）之一，且当年募投项目已实 现年均1.5 亿的净利润，其他事项均不发生变化的情况下，不同的融资方式对公司净资 产收益率、每股收益的影响情况如下表所示：

单位：元

项目	方案1	方案2	方案3	方案4 注
归属于公司普通股股东的净利润	510,384,522.44	481,440,522.44	491,088,522.44	500,919,527.72
归属于公司普通股股东的期初净 资产	1,206,886,965.76	1,206,886,965.76	1,206,886,965.76	1,206,886,965.76
发行新股或债转股等新增的、归属 于公司普通股股东的净资产	670,000,000.00	0	335,000,000.00	450,902,900.00
新增净资产次月起至报告期期末 的累计月数	11	0	11	11
回购或现金分红等减少的、归属于 公司普通股股东的净资产	25,432,706.50	25,432,706.50	25,432,706.50	25,432,706.50
减少净资产次月起至报告期期末 的累计月数	8	8	8	8
报告期月份数	12	12	12	12
加权平均净资产	2,059,290,755.98	1,430,652,089.31	1,742,559,422.65	1,853,719,250.29

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-175

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

加权平均净资产收益率	24.78%	33.65%	28.18%	27.02%
股本	330,625,185	254,327,065	292,476,124.75	305,674,890.89
每股收益	1.54	1.89	1.68	1.64
资产负债率（合并）	55.62%	69.01%	62.32%	60.00%

注：方案4 中，在满足募投项目资金需求的前提下，若将公司资产负债率(合并)维持在60%的 水平上，则需要分别进行股权融资45,096.29 万元，债权融资21,909.71 万元。

5、采取配股的股权融资方案符合公司股东利益最大化原则

从短期来看，尽管债权融资对加权平均净资产收益率、每股收益的影响要略优于股 权融资，但从发行人的可持续发展以及股东的长远利益来看，股权融资的优势要明显于 债权融资，采取配股的股权融资方案符合公司股东利益最大化原则，主要原因有以下几 个方面：

（1）自1999 年发行人实施配股融资后，未进行过股权融资。同时，公司近年来为 提高盈利能力、改善产品结构，实施或完成了多个技改项目，累计投资额为197,508.65 万元，项目所需资金主要来源于银行贷款及公司自身积累，故公司资产负债率一直维持 在较高水平，截止2010 年9 月30 日，资产负债率（合并）已高达68.29%，资产负债 率（母公司）更是高达70.72%，大规模的银行贷款给公司带来了较大的偿债压力，增 加了公司的财务风险。与同行业可比上市公司相比，公司目前的资产负债率已经处于较 高水平，超过了行业均值。如果公司长期保持较高的资产负债率，对公司的正常经营会 产生较大影响，最终可能损害到股东利益。

根据破产成本模型理论，企业负债过高而带来的主要风险是破产风险的增加或财务 拮据成本的增加。这样就可能引起以下几种情况：当陷入财务困境企业的客户和供应商 意识到企业出现问题时，往往不再购买本企业的产品或供应材料，从而影响企业未来现 金流量能力；债权人为避免更大的财务损失，会要求企业归还债务，或为债务提供担保， 这会进一步增加企业负担，使企业财务状况恶化；当企业出现严重的财务拮据时，为解 燃眉之急，管理人员往往会出现短期行为，如推迟机器的大修，变卖企业有用的资产以 获取现金，降低产品质量来节省成本费用。这些短期行为均会降低企业的市场价值。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-176

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

总之，当财务拮据发生时，即使企业最终不破产，也会产生大量的额外费用或机会 成本，降低企业价值。因此，实际企业的负债并不是越高越好，而是需要在负债增加而 带来的收益增加与财务拮据成本增加之间进行权衡。

（2）随着银行贷款规模的不断增加，公司需要支付的利息支出不断增长，报告期 内利息支出占财务费用的比例分别为88.88%、94.49%、101.48%和99.31%。若采取前述 方案2、方案3、方案4 的全部或部分贷款融资方案的话，假定贷款利率为三年期基准 利率5.76%，则每年的利息支出将分别增加约3,859 万元、1,929.5 万元或1,262 万元， 不利于公司盈利能力的提高。

（3）随着资产负债率的提高，公司的融资渠道将更为受限，很难从银行获得贷款， 而轮胎行业属于资金密集型行业，对资金的需求较大，流动资金主要源于银行贷款，如 果较为重要的银行贷款融资渠道受阻，将对公司的正常运转带来一定的风险。此次配股 实施后，公司资产负债率将降低为55.62%（以2009 年12 月31 日经审计数据为计算基 准），更有利于公司其他融资渠道的畅通，为公司的持续发展提供有力的资金支持。

总之，从发行人可持续发展、维护股东最终利益的角度出发，股权融资的优势要明 显于债权融资，采取配股的股权融资方案符合股东利益最大化的原则。

（二）募投项目流动资金需求的测算方法、过程与依据

募投项目流动资金需求的测算来源于中化化工科学技术研究总院出具的《贵州轮胎 股份有限公司年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技改项目可行性研究报告》 （以下简称“《可研报告》”，中化化工科学技术研究总院是具有甲级工程咨询资格的 化工设计单位，具备出具轮胎行业可研报告的资质。

中化化工科学技术研究总院出具的《可研报告》中募投项目流动资金需求的测算依 据是国家计委、建设部颁布的发改投资[2006]1325 号文《建设项目经济评价方法与参 数》（第三版）、国石化规发（2000）412 号文《关于印发化工投资项目经济评价参数 的通知》、设中字（99）第02 号文《橡胶工业建设项目可行性研究报告内容和深度规 定》及国家税制的有关规则。

项目流动资金需求的测算系按分项详细估算法计算，项目共需流动资金19,000 万 元。具体测算过程如下：

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-177

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

1、假设条件

（1）产销情况估算

产量系根据生产规模与产品方案,按年产110 万条子午胎，72,900 吨计算；销售价 格系结合现行的市场销售价和发展趋势，按全钢重型载重子午胎系列25,641 元/吨、全 钢轻型载重子午胎系列25,641 元/吨计算；计算销售收入时，假设生产出来的产品全部 销售，销售量等于生产量。

（2）总成本费用估算

外购原材料：原材料消耗依据工艺设计提供的消耗量计算，原材料价格按预测市场 价格，综合考虑市场发展趋势预计，其中主要原材料天然橡胶、合成橡胶、碳黑的预计 价格分别为2.1 万元/吨、1.8 万元/吨、0.7 万元/吨，接近甚至高于最近三年又一期的 最高采购价格；

外购动力：蒸汽、电、水消耗量根据设计用量，其价格按照当地价格计算； 工资及附加费：按定员人均年工资及工资附加费30,000 元/年计算；

修理费：按照固定资产原值(扣除建设期利息)的3%计算；

其它费用：其它制造费，其它管理费按行业目前实际水平估算，销售管理费及技术 开发费按销售额的8%估算；

折旧费：本项目按行业财务评价统一规定综合折旧16 年计算，残值率为4%；

摊销费：无形资产按10 年摊销；其他资产按5 年摊销。

（3）主要税种及税率

项目产品增值税率按17%计算，所得税按应纳税所得额的25%计算。

2、测算过程

单位：万元

==> picture [435 x 145] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

序号 生产期
最低周 周转
项 目
转天数 次数 1 2 3 4 5 „„ 17
1 流动资产
1.1 应收帐款 29 13 0 7887 14741 14741 14741 14741
1.2 存货 0 7147 13964 13964 13964 13964
1.2.1 原材料(含外购件等) 0 0 0 4082 8163 8163 8163 8163
----- End of picture text -----

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-178

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

	天然胶	20	18	0	2537	5073	5073	5073	5073
	合成胶	20	18	0	88	176	176	176	176
	碳黑	20	18	0	376	752	752	752	752
	纤维帘线	20	18	0	14	27	27	27	27
	钢丝帘线	20	18	0	477	954	954	954	954
	胎圈钢丝	20	18	0	63	127	127	127	127
	其它	20	18	0	527	1054	1054	1054	1054
1.2.2	在产品	6	60	0	1420	2726	2726	2726	2726
1.2.3	产成品	6	60	0	1645	3075	3075	3075	3075
1.3	现金	10	36	0	529	736	736	736	736
	小计			0	15563	29441	29441	29441	29441
2	流动负债
2.1	应付帐款	24	15	0	5221	10441	10441	10441	10441
3	流动资金			0	10342	19000	19000	19000	19000
4	流动资金本年增加额			0	10342	8658	0	0	0
5	流动资金借款额			0	0	0	0	0	0
6	流动资金借款利息			0	0	0	0	0	0
7	自有流动资金			0	10342	19000	19000	19000	19000

计算公式：

周转次数=360／流动资金最低周转天数

应收账款=（年经营成本+进项税）／应收账款周转次数

存货=原材料+在产品+产成品+现金

其中原材料流动资金需求测算系根据项目原材料耗用量、预计的原材料单价及上表 中原材料的周转次数计算得出，即原材料流动资金需求=[原材料耗用量×原材料单价 （含税)]/原材料周转次数。

现金=（年工资及福利费+年其他费用）／现金周转次数

应付账款=外购原材料、燃料动力费及其他材料年费用／应付账款周转次数

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-179

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

3、同行业可比上市公司的存货周转率和应收账款周转率

近三年同行业可比上市公司的存货周转率和应收账款周转率如下表所示：

	项 目	2009 年度	2008 年度	2007 年度
双钱股份	存货周转率（次） 应收账款周转率（次）	4.16 14.69	5.50 14.90	5.21 12.80
风神股份	存货周转率（次） 应收账款周转率（次）	5.08 13.69	7.74 13.93	8.75 14.01
青岛双星	存货周转率（次） 应收账款周转率（次）	4.49 11.30	5.91 11.74	5.24 13.49
S 佳通	存货周转率（次） 应收账款周转率（次）	6.34 3.14	7.96 3.91	7.18 3.91
ST 黄海	存货周转率（次） 应收账款周转率（次）	6.51 9.20	5.74 6.38	6.11 6.31
平均值	存货周转率（次） 应收账款周转率（次）	5.32 10.40	6.57 10.17	6.50 10.10

注：可比上市公司数据源于巨潮资讯网。

从上表可看出，发行人在测算项目所需流动资金时所选取的存货周转率和应收账款 周转率与上述可比上市公司相比均偏高，流动资金规模的测算是趋于谨慎的；根据轮胎 行业建设项目的实际运作经验，一般建设项目所需流动资金为项目销售收入的10-15%。 由于公司资产负债率偏高，从调整资本结构，降低财务风险的角度考虑，发行人业务规 划对募投项目流动资金的筹措主要考虑利用本次募集资金解决。

经保荐机构核查，发行人本次募投项目流动资金需求的测算过程及结果是合理的， 符合国家计委、建设部颁布的发改投资[2006]1325 号文《建设项目经济评价方法与参 数》（第三版）、国石化规发（2000）412 号文《关于印发化工投资项目经济评价参数 的通知》、设中字（99）第02 号文《橡胶工业建设项目可行性研究报告内容和深度规 定》关于项目流动资金测算的有关规则。

八、本次募集资金投资项目的在建情况

发行人本次配股募集资金拟投入“年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术 改造项目”，实施该项目拟建设两条生产线：

（1）在已收购的原贵州前进橡胶内胎公司场地内，新建厂房及部分公辅设施并新 购生产设备，建设70 万条/ 年高性能全钢重型载重子午胎生产线一条。

（2）淘汰公司现60 万条/年半钢子午胎产能，利用该场地对现有部分设备进行改

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-180

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第八节 本次募集资金运用

造并新购生产设备，建设40 万套/年高性能全钢轻型载重子午线轮胎生产线一条。

其中，“70 万条/年高性能全钢重型载重子午胎生产线”建设项目在发行人《2008 年年度报告》中已被列入其2009 年度产品结构调整和技改项目计划，并于2009 年开始 前期筹备工作，发行人《2009 年年度报告》在建工程项目已列示其前期筹备支出287.29 万元，列示项目名称为“年产70 万条全钢载重子午线轮胎建设项目”。

2009 年9 月11 日，美国对中国输美轮胎采取特保措施，在未来三年内对从中国进 口的所有小轿车和轻型卡车轮胎征收特别从价关税。发行人现有半钢丝轿车子午线轮胎 产能60 万条/年，2008 年度营业收入为1.3 亿元，占发行人营业收入的3.01%，毛利率 为-1.37%；2009 年度营业收入为8,907.12 万元，占发行人营业收入的1.88%，毛利率 为6.00%，其中部分出口美国，系涉案产品。

发行人鉴于半钢丝轿车子午线轮胎生产规模小、产品档次低、盈利能力弱，决定淘 汰该项产能，利用其现有生产场地并改造和新购生产设备，建设“40 万套/年高性能全 钢轻型载重子午线轮胎生产线”。

上述两条生产线合并为“年产110 万条高性能全钢子午线轮胎生产线技术改造项 目”。

该项目于2010 年1 月8 日经贵州省经济贸易委员会黔经贸技改备案[2010]5 号文 件同意备案，并于2010 年4 月13 日经贵州省环境保护厅黔环审[2010]50 号文件批复 同意其《环境影响报告书》。

2010 年4 月15 日发行人2010 年度第一次临时股东大会审议通过了实施项目的议 案，并拟用本次配股募集资金投入该项目。

截止2010 年9 月30 日，发行人对本次募投项目又新增投入7,901.59 万元。

综上所述，发行人本次募投项目除在2009 年开始前期筹备工作，已投入287.29 万 元项目前期费用外，截止2010 年9 月30 日，募投项目已投入8,168.88 万元，项目工 程进度达12%。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-181

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第九节 历次募集资金运用

第九节 历次募集资金运用

一、最近五年内募集资金运用基本情况

公司最近五年内不存在募集资金运用的行为，最近一次在证券市场上的筹资行为是 1999 年的配股。

二、前次募集资金使用情况

（一）前次募集资金的数额和资金到账时间

经中国证券监督管理委员会以证监公司字[1999]51 号文批准，公司以1998 年末总 股本218,009,634 股为基数，按10:3 的比例向全体股东配售股份。由于国家股股东以 经评估的实物资产（机器设备）依其应配比例抵配12,122,100 股，放弃其余配股权， 故可配股总数为37,117,989 股。

该次配股每股配售价格为人民币5.50 元，按实际配股总数36,317,431 股计，各股 东应出资总额为人民币199,745,870.50 元。扣除国家股股东以实物资产出资人民币 66,671,550.00 元以及与本次配股相关的发行费用人民币5,595,853.81 元后，实际募 集资金人民币127,478,466.69 元。截止1999 年9 月28 日止，公司已收到全部募集资 金，业经深圳中审会计师事务所以验资[1999]0014 号验资报告验证。

（二）募集资金专项账户存放情况

本次配股实际募集资金人民币（现金）127,478,466.69 元，存入中国工商银行贵 州省分行马王庙分理处，账户号02003300301。

（三）前次募集资金使用项目审批情况

前次募集资金使用项目为“年产 30 万套全钢丝载重子午线轮胎技改项目”经国经 贸投资【1998】668 号文件批准。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-182

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第九节 历次募集资金运用

（四）前次募集资金承诺投资项目情况、变更投资项目、变更投资项目批准情况及 信息披露情况

1、前次募集资金承诺投资项目

拟全部用于“年产30 万套全钢丝载重子午线轮胎技改项目”。

2、实际投资及效益情况

募集资金“年产30 万套全钢丝载重子午线轮胎技改项目”实际投资总额为5.46 亿 元人民币，与《配股说明书》计划总投资相比减少1.75 亿元。该项目于2001 年7 月试 生产，当年生产载重（全钢丝）子午线轮胎12.1 万套，实现销售收入8,929 万元，新 增利税3,647 万元； 2002 年5 月28 日通过国家经贸委验收，并正式竣工投产，当年 生产载重（全钢丝）子午线轮胎25.7 万套，实现销售收入33,811 万元，新增利税14,257 万元。

截止1999 年12 月31 日止，公司已将全部募集资金127,478,466.69 元投入“年产 30 万套载重（全钢丝）子午线轮胎项目”。项目资金与募集资金缺口部分由公司通过 银行贷款和其他途径解决。

《配股说明书》披露，募集资金投资项目将于2001 年产生效益，投资回收期6.48 年(税前)，建成后预计年新增销售收入5.6 亿元，利税1.86 亿元，税后投资收益率 18.37％。

“年产30 万套载重（全钢丝）子午线轮胎项目”竣工投产后，公司继续利用自有 资金和银行贷款实施了多期全钢子午线轮胎技术改造，目前公司全钢子午线轮胎生产能 力已达到年产290 万条，2009 年度实现销售收入265,848.72 万元，实现利润29,381 万元。

公司前次募集资金投入项目实际产生效益情况与《配股说明书》披露相符。

3、变更投资项目情况、变更投资项目批准情况及信息披露情况

前次募集资金投资项目未发生变更。

（五）国家股股东认购应配股份的实物资产运行情况

国家股股东认购应配股份的实物资产是国家股股东名下的机器设备等固定资产，该

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-183

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第九节 历次募集资金运用

次发行完毕后即计入公司固定资产账户，截止2009 年12 月31 日止，该部分固定资产 的原值为11,884,07 万元，净值为717.16 万元。在该次发行后至今的十年时间里，该 部分实物资产为公司的生产经营及效益贡献发挥了应有的作用。

综上所述，从公司前次募集资金的使用情况看，不存在将募集资金投入的项目转出 公司的情况；不存在公司变更募集资金投向频繁以及募集资金投入的项目论证不充分， 致使项目不能实施而发生重大变更，或项目实施效果不佳，甚至给公司造成重大影响或 损失的情况。并且，从前次发行完成后对公司经营成果的影响看，公司完成了预期的业 务目标。公司董事会认为公司前次募集资金使用情况的披露与实际使用情况相符。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-184

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第十节 董事及有关中介机构声明

第十节 董事及有关中介机构声明

一、本公司董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书及其摘要不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别 和连带的法律责任。

全体董事：

==> picture [361 x 58] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

__ _ _ __
_ _ __ ____
----- End of picture text -----

==> picture [395 x 257] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

__ _
全体监事：
_ __ _
非董事高级管理人员：
_ __ ____
贵州轮胎股份有限公司
2010 年 月 日
----- End of picture text -----

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-185

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第十节 董事及有关中介机构声明

二、保荐机构（主承销商）声明

本公司已对配股说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

项目协办人：__ 罗大伟 保荐代表人：_ ___ 戴立洪 张英君 法定代表人：______ 何 如

==> picture [391 x 47] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

国信证券股份有限公司
2010年 月 日
----- End of picture text -----

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-186

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第十节 董事及有关中介机构声明

三、发行人律师声明

本所及签字的律师已阅读配股说明书及其摘要，确认配股说明书及其摘要 与本所出具的法律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及签字的律师对发 行人在配股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异 议，确认配股说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字律师：__ ____

温 烨 李大鹏

律师事务所负责人：______

徐 猛

北京市万商天勤律师事务所 2010年 月 日

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-187

第十节 董事及有关中介机构声明

四、审计机构声明

本所及签字注册会计师已阅读配股说明书及其摘要，确认配股说明书及其 摘要与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在配股说 明书及其摘要中引用的财务报告的内容无异议，确认配股说明书不致因所引用 内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整 性承担相应的法律责任。

签字注册会计师： __ _ ___ 郝世明 吴萃柿 张 丹

单位负责人：______

饶 永

深圳市鹏城会计师事务所有限公司 2010年 月 日

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-188

贵州轮胎股份有限公司配股说明书 第十一节 备查文件

第十一节 备查文件

一、备查文件

（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告和已披露的中期报告；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）法律意见书和律师工作报告；

（四）中国证监会核准本次发行的文件；

（五）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查阅地点

（一）贵州轮胎股份有限公司

地址：贵州省贵阳市百花大道41 号 电话：0851-4763651 传真：0851-4767826

联系人：李尚武 叶晓燕

（二）国信证券股份有限公司

地址：深圳市红岭中路1010 号国际信托大厦10 层

电话：0755-82130833 传真：0755-82130620

联系人：张 翔 李东方

三、查阅时间

工作日：上午9:30—11:30，下午2:00—5:00。

==> picture [102 x 58] intentionally omitted <==

1-1-189