Goodtech — Investor Presentation 2010

Aug 24, 2010

Informasjon om foreslått
sammenslåing av

Goodtech ASA (Goodtech)
og
E&I Intressenter AB (E&I)

1. august 2010

---

Agenda

1. Bakgrunn
2. Selskapene
3. Rasjonale for sammenslåingen
4. Transaksjonen
5. Det sammenslåtte selskapet

goodtech

---

Bakgrunn

• Våre kunder har lenge etterspurt en ny norsk / nordisk aktør som kan utfordre de store internasjonale leverandørene
• Vi har derfor sett oss om etter en strategisk samarbeidspartner som kan løfte Goodtech til et nytt nivå
• Dette har vi nå funnet i E&I - en av Sveriges ledende aktører innen elkraft, automasjon, installasjon og prosessmontasje
• Dette er forlengelsen av et samarbeid som startet med et felles kundeprosjekt der begge parter så mulighetene i en tettere fremtidig allianse
• Den strategiske matchen er meget god – sammen får vi en komplett kompetanseprofil, nye salgskanaler og en sterk posisjon til å konkurrere om store og lønnsomme prosjekter

Sammen blir vi en ledende og komplett leverandør innen bransjesegmentet i det nordiske markedet, med et solid fundament for organisk vekst

goodtech

---

Agenda

1. Bakgrunn
2. Selskapene
3. Rasjonale for sammenslåingen
4. Transaksjonen
5. Det sammenslåtte selskapet

goodtech

---

goodtech

Goodtech - Selskapspresentasjon

Om selskapet

• Etablert i 1913 som Norsk Elektrisk Kabelfabrikk A/S
• 1993: Endret forretningsidé fra kabelproduksjon til miljøteknologi og byttet navn til Goodtech
• 2005: Endret forretningsidé til automatisering og materialhåndtering i tillegg til miljøteknologi
• Teknologiselskap med 359 ansatte, hovedsakelig ingeniører
• Hovedkontor i Oslo
• Største eiere (per 17. aug.): Holmen Industri Invest 1 (44 %), Sedlak Holding (10 %) og EIO (9 %)

Organisasjon

Tjenester, produkter og bransjer

Løsninger / Tjenester

• Automatisering
• Prosess
• Energiteknikk
• Industriteknikk
• Miljøteknikk
• Materialhåndtering
• Industriell IT
• Maskinering og prototype
• Drift og vedlikehold

Produktteknologier

• Biovac®
• Fluidtec
• Portabulk®
• Kobix®
• MTH Warehouse
• Rockwell Automation

Bransjer

• Industri
• Olje og gass
• Offentlig sektor

Finansielle nøkkeltall

1) TTM: Rullerende 12 mnd

---

goodtech

Goodtech

Prosjekt- og produkteksempler

1. Industrielle løsninger: Integrert produksjonsstyring

1. Industrielle løsninger: Distribusjonslager

1. Produktteknologi: Automatisering og instrumentering

1. Miljøteknologi: Prosessanlegg

goodtech

---

EIN

E&I - Selskapspresentasjon

Om selskapet

• Etablert i 1994, utspring i Siemens montasjeavdeling med virksomhet fra Kiruna til Sundsvall
• 1 067 ansatte, hovedsakelig montører og ingeniører
• Hovedkontor i Umeå
• Ca. 800 ansatte er aksjonærer, hvorav største eiere er:
• Rolf Tannergård (53 %)
• Olle Backman (6 %)
• EIAB ledelsen (7%)
• EIAB styret (2 %)

Organisasjon

Tjenester og bransjer

Tjenester

• Automatisering
• Kraftteknikk
• Data- og teleteknikk
• Einstallasjon
• Prosessmontasje
• Drift og vedlikehold

Bransjer

• Infrastruktur
• Energi og varme
• Industri
• Bygg og offentlig sektor

Finansielle nøkkeltall

Note: Valutakurs SEKNOK = 0.84 benyttet for alle år

1) TTM: Rullerende 12 mnd

---

E&I

Prosjekteksempler

iN

1. Bygg og offentlig sektor
   Kraftleveranse Sahlgrenska Sjukhuset

1. Industri:
   El- og kraftleveranse LKAB Kiruna

1. Energi & Varme
   Ny biokjel Dåva kraftvärmeverk

1. Infrastruktur:
   Trafikksikkerhetssystem Haparandabanan

BANVERKET
AnsaldoSTS

goodtech

---

Agenda

1. Bakgrunn
2. Selskapene
3. Rasjonale for sammenslåingen
4. Transaksjonen
5. Det sammenslåtte selskapet

goodtech

---

Rasjonale for sammenslåingen

1 + 1 = 3

Sammenslåing av Goodtech og E&I gir store synergier og en solid plattform for videre vekst

Større, synligere og sterkere

• Sterk strategisk posisjon i forhold til leverandører og kunder
• Pådriver for konsolidering i bransjen
• Større gjennomføringsevne og økte muligheter for totalenterpriser
• Større fleksibilitet til å utnytte strukturelle muligheter
• Enda mer attraktiv som arbeidsgiver
• Økt oppmerksomhet rundt aksjen

Nye markeder, produkter og kunder

• Utvidede geografiske markeder for begge selskaper
• Bredere produkt- og tjenestespekter – spesielt innen energi og infrastruktur
• Komplementære kunderelasjoner gir betydelige kryss-salgs synergier

Komplementær kompetanse og prosjekterfaring

• E&I: store prosjekter, prosessmontasje og elektroleveranser
• Goodtech: engineering, automasjon, industriteknikk og miljøteknikk
• Det sammenslåtte selskapet får unik integrasjonskompetanse og gjennomføringsevne

Sammen blir vi en ledende, komplett leverandør i det nordiske markedet. Gjennom synergier og en forsterket strategisk posisjon kan vi øke både topplinjen og bunnlinjen!

goodtech

---

De underliggende driverne i Norden indikerer at timingen for å gire opp virksomheten er veldig god...

Generelle makrotrender innenfor våre virksomhetsområder

1. Oppgradering av energisystemer og infrastruktur
2. Generelt etterslep på investeringer innen infrastruktur
3. Det forventes økte investeringer særlig innen energi, jernbane og vei
4. Stort behov for oppgradering av distribusjonsnett for elektrisitet

5. Vesentlig potensial og vekst innen fjernvarme i Norge

6. Behov for effektivisering og konkurransekraft i industrien

7. Økt fokus på driftskostnader og produksjonsvolum
8. Økt fokus på effektiv logistikk og helhetlige transportløsninger
9. Økt krav til fleksibilitet og kort omstillingstid i produksjon
10. Oppgradering og modernisering av landbasert industri

11. Oppgradering av olje og gass produksjonsanlegg

12. Samfunnets miljøutfordringer

13. Økt fokus på miljø i befolkningen
14. Økte energipriser
15. Større vilje blant kundene til å investere i miljøvennlige prosjekter
16. Sterk vekst innen fornybar energi vil øke etterspørselen etter anlegg
17. Nye reguleringer i EU gir strengere krav til rensing av utslipp

Dette gir vesentlige vekstmuligheter som nye Goodtech kan utnytte enda bedre enn dagens selskaper. Med en styrket løfteevne innen flere områder kan vi konkurrere om de mest attraktive prosjektene

Kilder: Goodtech ASA

goodtech

---

…og det nye selskapet vil være posisjonert til å ta en større del av forventede investeringer i offentlig og privat sektor

Norge

• Offentlig
• Totalt investeringsbehov fram til 2020 > NOK 1 600 mrd

• Tilsvarer nesten 50 % av gjenanskaffelsesverdien til dagens infrastruktur

• Industri

• Norges Banks regionale nettverk forventer økte investeringer neste 12 måneder sammenlignet med forrige 12 måneder

Investeringsplaner neste 12 mnd. vs. forrige 12 mnd. (indeks)

Kilde: Norges Bank, PPR 2-10

Note: Indeks fra – 5 til + 5, der -5 indikerer stort fall, mens +5 indikerer kraftig vekst.

Kilder: Rådgivende Ingeiørers Forening, Norges Bank, Riksbanken

Sverige

• Offentlig

• Offentlige investeringer fortsetter å øke, særlig innen infrastruktur, bygg og energi

• Industri

• Fortsatt negativ vekst i investeringer i næringslivet, men sterk vekst i kapasitetsutnyttelsen i industrien vil gi stabilisering og vekst i investeringer på sikt

Årlig vekst i faste bruttoinvesteringer (prosent)
Kilde: Riksbanken, PPR juli 2010

goodtech

---

Agenda

1. Bakgrunn
2. Selskapene
3. Rasjonale for sammenslåingen
4. Transaksjonen
5. Det sammenslåtte selskapet

goodtech

---

Sammenslåingen gjennomføres som et oppkjøp der Goodtech kjøper aksjene i E&I

• Kjøpet er basert på en forutsetning om at selskapene er likeverdige parter

• Ansvarlige for DD i transaksjon har vært:

• Rådgiver i transaksjonen: Fondsfinans
• Finansiell DD: PWC

• Juridisk DD: SELMER med støtte av advokatfirmaet Vinge i Sverige

• Som vederlag vil aksjonærene i E&I bli tilbudt 162.8 millioner aksjer i Goodtech, tilsvarende dagens antall aksjer i Goodtech

• Dette medfører at Goodtechs eksisterende eiere etter sammenslåing sitter med 50% av aksjene i det sammenslåtte selskapet, forutsatt aksept fra alle minoritetsaksjonerer

• Før sammenslåingen finner sted vil det i Generalforsamlingen bli foreslått utdeling av ekstraordinært utbytte på NOK 0.15 per aksje til eksisterende aksjonærer i Goodtech ASA

goodtech

---

Sammenslåingen gjennomføres som et oppkjøp der Goodtech kjøper aksjene i E&I (forts.)

• Selskapets navn vil forbli Goodtech
• E&I's hovedeier og styreleder Rolf Tannergård foreslås som styreleder i det nye selskapet og Vidar Låte foreslås å fortsette som konsernsjef
• Endelig styresammensetning skal reflektere eiersammensetningen og vil velges på Generalforsamlingen

goodtech

---

Sammenslåingen gjennomføres som et oppkjøp der Goodtech kjøper aksjene i E&I (forts.)

• Styret i E&I vil anbefale transaksjonen til sine aksjonærer. Rolf Tannergård og Olle Backman har akseptert tilbudet og kan effektuere en drag-along på til sammen 84% av aksjekapitalen i E&I
• Goodtechs tre største aksjonærer, tilsvarende 62 % av aksjekapitalen i selskapet, vil stemme for kapitalforhøyelsen og styret anbefaler resterende aksjonærer å gjøre det samme
• Ytterligere betingelser for transaksjonen:
• Generalforsamlingsvedtak i Goodtech om en rettet emisjon på 162.8 millioner aksjer mot E&I's aksjonærer
• Akseptgrad på minst 95 % av aksjekapitalen i E&I. Kjøper kan velge å avvike akseptgrad
• Goodtech overtar Rolf Tannergårds aksjonærlån fra sitt selskap El och Industrimontage Tannergård AB til E&I på MSEK 81

goodtech

---

Transaksjonen er planlagt ferdigstilt i begynnelsen av oktober 2010

• Planlagt offentliggjøring av prospekt: 10. september
• Akseptperiode: 14. september – 29. September
• Generalforsamling: 30. september 2010
• Nye aksjer utstedt til dagens eiere av E&I Intressenter AB kan etter planen handles på eller rundt 1. oktober 2010

	September																					Oktober
	36					37					38					39					F
	M	T	O	T	F	M	T	O	T	F	M	T	O	T	F	M	T	O	T	F
	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27
Offentliggjøring av prospekt i Norge
Godkjent prospekt i Sverige
Akseptperiode
Generalforsamling
Nyutstedte aksjer kan handles 1

Note: 1) Antatt dato for første handelsdag nye aksjer

goodtech

---

Agenda

1. Bakgrunn
2. Selskapene
3. Rasjonale for sammenslåingen
4. Transaksjonen
5. Det sammenslåtte selskapet

goodtech

---

Nye Goodtech – ny visuell identitet med grafiske elementer fra E&I logo

goodtech

---

Nye Goodtech skal bli Nordens ledende leverandør av Elektro- Miljø- og Industriteknikk

For å komme dit skal vi...

• Utnytte plattformen vi nå har til å vokse organisk i et marked i oppgang
• Etablere varemerket Goodtech i det nordiske markedet
• Utnytte størrelsen og den økte foredlingsgraden til å oppnå høyere driftsmarginer
• Utnytte synergiene i det nye selskapet
• Marked, produkt- og tjenestespekter, kundebase, kompetanse
• Fokusere på større og lønnsomme prosjekter i Norge/Norden
• Øke eksporten av egen teknologi
• Øke andelen drift og vedlikehold
• Kvalitetssertifisere hele konsernet

goodtech

---

Visjon og forretningsidé

Visjon

> Goodtech skal være Nordens ledende leverandør av elektroteknikk, miljøteknikk og industriteknikk

Forretningsidé

• Levere prosjekter, tjenester og produkter til energi, industri, infrastruktur, bygg og offentlig sektor i Norden
• Utvikle produkter og teknologi innen industri, energi og miljø

goodtech

---

Det nye selskapet vil organiseres i fire forretningsområder...

Goodtech ASA
	Projects & Services	Solutions	Environment	Products
Estimert fordeling av omsetning	· 70 %	· 15 %	· 10 %	· 5 %
Ansatte	· Norge: 195
· Sverige: 965	· Norge: 25
· Sverige: 125	· Norge: 40
· Sverige: 35	· Norge: 35
Virksomhet	· Utføre totale elektro- og automatiseringsprosjekter fra forprosjekt til drift og vedlikehold	· Levere produksjonslinjer, maskiner og logistikkløsninger	· Levere miljøteknologi, vann- og avløpsrenseanlegg, vannrensing	· Distribuere automatiserings- og elektrokomponenter
Kompetanse	· Elektroengineering og systemdesign
· Automasjon, systemering og industriell IT
· Instrumentering og felt
· Kommunikasjon
· Mekanisk konstruksjon og design	· Konseptutvikling og forprosjekt
· Detaljprosjektering, konstruksjon og programmering
· Maskinbygging
· Industriell IT	· Prosjektstyring
· Produkt- og teknologikunnskap
· Produktutvikling
· Drift og vedlikehold	· Markedsanalyse
· Salg
· Tekniske spesialist-tjenester

goodtech

---

...og vil få en god geografisk forankring i Norge og Sverige

Sverige

• Ca. 75 % av omsetningen
• Over 1 100 ansatte
• 26 kontorer og verksteder
• Økt omsetning ved å utnytte Goodtech's kompetanse innen automasjon, industriteknikk og miljøteknikk

Norge

• Ca. 25% av omsetningen
• Ca. 300 ansatte
• 10 kontorer
• Økt omsetning ved å utnytte E&I's erfaring med store elkraft og infrastrukturprosjekter

Norge

• Ca. Omsetning: MNOK 500
• Ansatte: Ca 300
• Kontorer: 7

• Hovedkvarter
• Kontor/verksted

Sverige/Åland

• Ca. Omsetning: MNOK 1500
• Ansatte: Over 1 100
• Kontorer: 26

goodtech

---

Integrasjonsprosessen

• Organisasjonsplanleggingen er påbegynt
• Ytterligere planlegging og implementering av integrasjon følges opp fortløpende
• Forretningsstruktur
• Infrastruktur og koordinering av felles administrasjon
• Kultur
• Implementeringen forventes gjennomført i løpet av 12-18 måneder
• Dagens VD i E&I, Olle Backmann, vil være prosjektleder for integrasjonen
• Selskapene har allerede stiftet erfaringer med samarbeid på tvers av landegrensene og har et positivt utgangspunkt for videre integrasjonsprosess
• Parallelt vil integrasjonen av tidligere oppkjøp lokalt i Goodtech fortsette

goodtech

---

Proforma resultatregnskap 2008, 2009 og TTM Q2 2010¹

Urevidert

	Goodtech ASA			EI AB Group
NOKm²	2008	2009	TTM Q2 2010	2008	2009	TTM Q2 2010
Sales³	555	562	606	1 070	1 098	1 153
Operating expenses	514	535	572	1 014	1 045	1 087
EBITDA	41	27	34	56	54	66
EBITDA margin	7 %	5 %	6 %	5 %	5 %	6 %
NewCo
---	---	---
2008	2009	TTM Q2 2010⁴
1 626	1 658	1 753
1 528	1 577	1 653
97	81	100
6 %	5 %	6 %

• Total omsetning for begge selskaper siste 12 måneder er NOK 1.8 mrd. med positiv trend
• EBITDA-marginer i samme periode ligger på 6 %

Note:
1) Merk at dette er foreløpige estimater. Endelig konsoliderte tall vil foreligge i prospekt.
2) Valutakurs SEKNOK = 0.84 benyttet for alle år
3) Sales justert for eliminasjoner på MNOK 2.1 (2009) og MNOK 5.6 (TTM Q2 2010)
4) TTM: Rullerende 12 mnd.

goodtech

---

Proforma balanse Q2 2010

Urevidert

	Goodtech ASA	EI AB Group
NOKm	Q2 2010	Q2 2010	Consolidation Parent	Elim.
Fixed assets	257	175	350 (1)	-52 (2), (3)
Current assets	289	290	- (4)	-92 (5), (6)
Total assets	546	465	350	-145
Equity	388	52	350 (4)	-76 (6), (7)
Minority interest	1	-
Interest-bearing debt	16	186	- (4)	-68 (5)
Other liabilities	141	227	-	-
Total equity and liabilities	546	465	350	-145
	NewCo
---	---
NOKm	Q2 2010
Fixed assets	730
Current assets	486
Total assets	1 216
Equity	713
Minority interest	1
Interest-bearing debt	134
Other liabilities	368
Total equity and liabilities	1 216

• Det nye selskapet vil ha en balanse på NOK 1.2 mrd., med MNOK 730 i varige driftsmidler og MNOK 490 i omløpsmidler
• Per Q2 2010 var den rentebærende gjelden i selskapene på MNOK 200, hvorav MNOK 194 er langsiktig. MNOK 68 i aksjonærlån vil nedbetales i forbindelse med transaksjonen
• Kortsiktige forpliktelser Q2 2010 er til sammen MNOK 368, hvorav ca. MNOK 160 er leverandørgjeld

Note:
Merk at dette er foreløpige estimater.
Endelig proformatall vil foreligge i prospekt.
Valutakurs SEKNOK = 0.84 benyttet for alle år

1) Aksjer i datterselskaper
2) Goodwill, før step-up allocation
3) Eliminering av konsernintern aksjebeholding
4) Transaksjonskostnader ikke hensyntatt

5) Nedbetaling av aksjonærlån på MSEK 81
6) Utbetaling av utbytte på NOK 0.15 per aksje
7) Eliminering av egenkapital i datterselskaper

goodtech

---

Ordrereserve

Q2 2010

• E&I har inngått kontrakt på MSEK 400 for Norra Länken(Stockholm). Denne ligger ikke inne i ordrereserven, men forventes inn i Q3, avhengig av overklagingsprosessen

goodtech

---

Ny eierstrukturen og endret utbyttepolitikk

Investor	Current ownership	Post merger ownership
Holmen Industri	44,2 %	22,1 %
Sedlak	9,5 %	4,8 %
EIO	8,8 %	4,4 %
Others	37,6 %	18,8 %
Sum	100,0 %	50,0 %
Tannergård	52,9 %	26,5 %
Backman	6,4 %	3,2 %
Other EIAB management	7,0 %	3,5 %
Others	33,7 %	16,9 %
Sum	100,0 %	50,0 %
Investor	Post merger ownership ranked
---	---
Tannergård	26,5 %
Holmen Industri	22,1 %
Sedlak	4,8 %
EIO	4,4 %
Backman	3,2 %
Other EIAB management	3,5 %
Others	35,6 %
Sum	100,0 %

• El & Industrimontage Tannergård AB, eid av Rolf Tannergård, vil bli den største aksjonæren i det nye selskapet, med en eierandel på 26,5 %
• Holmen Industri blir nest størst, med 22,1 %, etterfulgt av Sedlak Holding AS (Veroslav Sedlak), EIO AS (Vidar Låte) og Olle Backman
• Nærmere 1000 ansatte vil være aksjonærer i det nye selskapet
• Selskapet vil gjennom transaksjonen oppnå kritisk størrelse i henhold til målsetninger. Som en konsekvens av dette vil selskapet i fremtiden fokusere på organisk vekst og en mer aktiv og forutsigbar utbyttepolitikk.

goodtech

---

WILD
to goodtech

Takk for oppmerksomheten!

goodtech