GF SECURITIES CO.,LTD — Interim / Quarterly Report 2015

Aug 21, 2015

广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

证券代码： 000776 证券简称：广发证券 公告编号： 2015-131

广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

1 、重要提示

本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于巨潮资讯 网或深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

公司简介

	广发证券	广发证券				000776（深交所）、1776 （香港联交所）	000776（深交所）、1776 （香港联交所）
股票简称			股票代码
股票上市交易所	深圳证券交易所、香港联交所
联系人和联系方式	董事会秘书				证券事务代表
姓名	罗斌华				徐佑军
电话	020-87550265 87550565				020-87550265 87550565
传真	020-87553600				020-87554163
电子信箱	lbh@gf.com.cn				xuyj@gf.com.cn
2、主要财务数据及股东变化 （1）主要财务数据 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √ 否 合并
		2015年1至6月		2014年1至6月			同期增减
营业收入（元）		19,711,887,381.55		4,633,984,313.90			325.38%
归属于上市公司股东的净利润
				1,674,990,055.35			401.85%
（元）		8,405,961,242.74
归属于上市公司股东的扣除非经
				1,674,448,024.91			399.10%
常性损益的净利润（元）		8,357,156,753.05
其他综合收益（元）							818.00%
		103982688124		11327114298
		,,,.		,,.
经营活动产生的现金流量净额
		56,042,423,000.65		(108,292,341.84)			-
（元）
基本每股收益（元/股）		1.30		0.28			364.29%
稀释每股收益（元/股）		1.30		0.28			364.29%
加权平均净资产收益率		16.18%		4.74%			上升11.44个百分点

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		2015年6月30日	2014年12月31日	增减
	资产总额（元）	517,126,187,827.53	240,099,775,522.60		115.38%
	负债总额（元）	442,482,632,627.01	198,722,319,490.62		122.66%
	归属于上市公司股东的净资产 （元）	72,586,569,504.38	39,610,879,942.31		83.25%
母公司

	2015年6月30日	2014年12月31日	增减
资产总额（元）	517,126,187,827.53	240,099,775,522.60	115.38%
负债总额（元）	442,482,632,627.01	198,722,319,490.62	122.66%
归属于上市公司股东的净资产 （元）
	72,586,569,504.38	39,610,879,942.31	83.25%
母公司
	2015年1至6月	2014年1至6月	同期增减
营业收入（元）	16,745,218,540.88	4,144,286,727.65	304.06%
净利润（元）	7,195,035,662.85	1,445,461,489.11	397.77%
其他综合收益（元）	262,712,412.69	92,207,911.48	184.91%
经营活动产生的现金流量净额 （元）
	51,936,705,974.63	(676,767,002.14)	-
基本每股收益（元/股）	1.11	0.24	362.50%
稀释每股收益（元/股）	1.11	0.24	362.50%
加权平均净资产收益率	14.66%	4.26%	上升10.40个百分点
	2015年6月30日	2014年12月31日	增减
资产总额（元）
	481,785,059,542.74	221,395,491,034.13	117.61%
负债总额（元）
	413,049,684,305.15	183,727,104,599.61	124.82%
所有者权益总额（元）
	68,735,375,237.59	37,668,386,434.52	82.47%

注：根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年 修订），上表计算本报告期每股收益采用的普通股加权平均股数为 6,486,556,864 股（公司报告期发行 H 股的时间权数系按月 数计算），上年同期每股收益采用的普通股加权平均股数为 5,919,291,464 股。公司同时在香港联交所披露的根据国际会计 准则编制的中期财务报告中的本报告期合并基本和稀释每股收益为 1.26 元，与上表合并每股收益存在差异的原因是其所用 的普通股加权平均股数为 6,668,605,045 股（根据国际会计准则第 33 号相关规定，公司报告期发行 H 股的时间权数按天数 计算）。

（ 2 ）母公司净资本及有关风险控制指标

公司资产质量优良，经营稳健，各项风险控制指标符合《证券公司监督管理条例》及《证券公司风险 控制指标管理办法》的有关规定。

			单位：元
项目	2015年6月30日	2014年12月31日	增减
净资本	68,849,138,579.35	32,664,124,190.63	110.78%
净资产	68,735,375,237.59	37,668,386,434.52	82.47%
净资本/各项风险资本准备之和	989.98%	816.08%	增加173.90百分点
净资本/净资产	100.17%	86.71%	增加13.46百分点
净资本/负债	28.75%	27.27%	增加1.48百分点
净资产/负债	28.70%	31.44%	减少2.74百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净	39.16%	42.78%	减少3.62百分点

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资本
自营固定收益类证券/净资本	106.48%	122.66%	减少16.18百分点

（ 3 ）前 10 名普通股股东持股情况表

单位：股

持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）	持股5%以上的股东持股情况（不足10 名时，填写前10 名股东持股情况）
					持有有		质押或冻结情况
股东名称	股东性质	持股比	报告期末持股	报告期内增	限售条	持有无限售条件	股份状
		例（%）	数量	减变动情况	件的股	的股份数量		数量
							态
					份数量
香港中央结算 （代理人）有限 公司	境外法人	22.31	1,700,113,400	1,700,113,400	0	1,700,113,400
							-	0
辽宁成大股份有 限公司	境内一般法人	16.40	1,250,154,088	-	0	1,250,154,088
							-	0
吉林敖东药业集 团股份有限公司	境内一般法人	16.33	1,244,652,926	-	0	1,244,652,926
							-	0
中山公用事业集 团股份有限公司	境内一般法人	9.01	686,754,216	-	0	686,754,216
							-	0
嘉峪关宏晟电热 有限责任公司	境内一般法人	2.97	226,242,941	-36,830,855	0	226,242,941
							-	0
普宁市信宏实业 投资有限公司	境内一般法人	1.91	145,936,358	-	0	145,936,358
							质押	144,000,000
揭阳市信宏资产 管理中心（有限 合伙）	境内一般法人	1.75	133,737,449	-	0	133,737,449
							-	0
香江集团有限公 司	境内一般法人	1.57	119,286,246	-115,713,439	0	119,286,246
							质押	107,680,000
中国工商银行股 份有限公司－申 万菱信中证申万 证券行业指数分 级证券投资基金	基金、理财产 品等	1.39	105,812,152	40,713,856	0	105,812,152
							-	0
安徽华茂纺织股 份有限公司	境内一般法人	0.66	50,200,000	-9,800,000	0	50,200,000
							-	0

• 注 1：公司 H 股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

• 注 2：上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H 股），其他股东所持股份种类均为人 民币普通(A 股)；

• 注 3：报告期末，以上 A 股股东不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形；

• 注 4：报告期内，以上 A 股股东不存在进行约定购回交易的情形；

• 注 5：报告期内，持 A 股 5%以上股东不存在因参与转融通等业务所导致的股份增减变动情况。

（ 4 ）前 10 名优先股股东持股情况表

□ 适用 √ 不适用

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（ 5 ）控股股东或实际控制人变更情况

控股股东报告期内变更 □ 适用 √不适用 实际控制人报告期内变更 □ 适用 √不适用 公司没有控股股东或实际控制人。

3 、管理层讨论与分析

一、概述

报告期内，公司继续围绕五年发展战略规划快速发展。面对境内外复杂的经营环境，在董事会指导下， 公司经营管理层带领公司全体员工朝着“ 成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行 ” 的战略愿景不懈努力。2015 年5 月，公司正式发布了新版企业文化纲要，公司全体员工秉承 “知识图强， 求实奉献；客户至上，合作共赢” 的核心价值观，贯彻执行 “稳健经营，持续创新；绩效导向，协同高效” 的经营理念，致力于实现 “以价值创造成就金融报国之梦” 的企业使命。

报告期内，公司成功发行H 股并在香港联交所上市，向国际化发展迈出坚实的重要步伐；同时，公司 稳步推进“六大战略”，取得了优良成绩。公司将在有效管控风险的前提下，继续牢牢把握行业创新发展 趋势，全面布局互联网金融，推进服务互联网化，并加大转型力度，拓展新的业务边界、协同高效、重点 突破，力求为客户提供一站式、全方位、综合化金融服务等。

报告期内，公司在经营业绩、战略发展和持续创新方面都取得了良好的成绩，主要经营指标继续保持 在行业前列，为股东创造了优秀的经济效益。

二、主营业务分析

（一）总体情况概述

报告期内，国内外经济形势错综复杂，总体仍处于努力恢复增长的过程中。国内经济继续进行稳增长、 调结构、促发展的深化经济改革中,国民经济运行总体缓中趋稳，产业结构继续优化，以互联网为代表的 一批新型产业正在兴起。上半年，国内生产总值同比增长7%，第三产业增长率为8.4%，全国居民人均可 支配收入实际增长7.6%（数据来源：国家统计局，2015）。

2015 年上半年，A 股市场跌宕起伏，经历了大幅上涨，也遭遇“去杠杆”的深幅重挫，股票交易金额 大幅增长。截至2015 年6 月30 日，上证综指较2014 年底上涨32.23%，深证成指上涨30.17%。报告期A 股成交额1,383,945.43 亿元，同比增长543.39%；融资融券业务延续2014 年的爆发式增长，截至2015 年 6 月30 日，沪深两市融资融券余额20,493.86 亿元，较2014 年末上涨99.81%；同时，IPO 发行明显提速， 市场股权融资规模为5,545.16 亿元，同比增长131.99%；企业债券融资规模1,810.62 亿元，同比下降 59.28%，公司债券融资规模7,153.13 亿元，同比增长600.03%（数据来源：WIND 资讯、公司统计，2015）。

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根据未经审计财务报表，截至2015 年6 月30 日，全行业125 家证券公司总资产为8.27 万亿元，较 2014 年末增长约102%；净资产为1.30 万亿元，较2014 年末增长约41%；净资本为1.14 万亿元，较2014 年末增长约68%；客户交易结算资金余额3.41 万亿元，较2014 年末增长约184%；托管证券市值38.62 万 亿元，较2014 年末增长约55%；受托管理资金本金总额10.23 万亿元，较2014 年末增长约28%。2015 年 上半年，全行业实现营业收入3,305.08 亿元，同比增长约255%，其中：代理买卖证券业务净收入1,584.35 亿元，同比增长约394%；证券承销与保荐业务净收入160.51 亿元，同比增长约47%；财务顾问业务净收 入43.54 亿元，同比增长约97%；投资咨询业务净收入19.25 亿元，同比增长约135%；受托客户资产管理 业务净收入122.14 亿元，同比增长约160%；证券投资收益(含公允价值变动)920.63 亿元，同比增长约241%； 利息净收入366.40 亿元，同比增长约124%；实现净利润1,531.96 亿元，同比增长约374%（数据来源： 中国证券业协会，2015）。

截至2015 年6 月30 日，公司总资产5,171.26 亿元，同比增长115.38%；归属于上市公司股东的所有 者权益为725.87 亿元，同比增长83.25%；报告期公司营业收入为197.12 亿元，同比增长325.38%；营业 支出84.70 亿元，同比上升237.20%；公司业务及管理费支出为73.53 亿元，同比上升223.37%；营业利 润为112.42 亿元，同比增长429.75%；归属于上市公司股东的净利润为84.06 亿元，同比增长401.85%。 主要财务数据同比变动情况

单位：元

	本报告期	上年同期	同比增减%	变动原因
				主要为手续费及佣金净收入、投资收益和
营业收入	19,711,887,381.55	4,633,984,313.90	325.38
				利息净收入大幅增长。
				随收入增长，费用和营业税金及附加相应
营业支出	8,469,918,778.09	2,511,855,745.07	237.20
				增加。
所得税费用	2,701,043,017.84	446,734,737.40	504.62	利润总额增加所致。
经营活动产生的现金流
	56,042,423,000.65	(108,292,341.84)	-	主要为本期代理买卖证券款流入增加。
量净额
投资活动产生的现金流	(14,453,087,788.24)	3,168,535,213.50		主要为本期增加对可供出售金融资产的
			-
量净额				投资。
筹资活动产生的现金流	100,207,154,643.04	3,255,010,345.99		主要为债券发行及H股发行收到的现金
			2978.55
量净额				增加。
现金及现金等价物净增	142,083,821,183.97	6,319,812,443.54
			2148.23	主要为经营和筹资活动收到的现金增加。
加额

（二）主营业务情况分析

公司定位于专注中国优质中小企业及富裕人群，拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。公司 提供多元化业务以满足企业（尤其是中小企业）、个人（尤其是富裕人群）及机构投资者、金融机构及政 府客户的多样化需求。公司的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服 务业务以及投资管理业务，具体对应包括下表所列的各类产品和服务：

	投资银行	财富管理	交易及机构客户服务	投资管理
	股权融资  零售经纪及财富管理 		股票销售及交易 	资产管理

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• 债务融资  融资融券  固定收益销售及交易  基金管理

• 财务顾问  回购交易  柜台市场销售及交易  私募股权投资  投资研究  另类投资  资产托管

报告期内，公司实现营业收入197.12 亿元，同比增长325.38%。其中，投资银行业务板块实现营业收 入7.75 亿元，同比增长12.99%；财富管理业务板块实现营业收入105.83 亿元，同比增长348.67%；交易 及机构客户服务业务板块实现营业收入47.16 亿元，同比增长433.61%；投资管理业务板块实现营业收入 27.87 亿元，同比增长401.23%。

1、投资银行业务板块

公司的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。报告期内，投资银 行业务板块实现营业收入7.75 亿元，同比增长12.99%。

（ 1 ）股权融资业务

报告期，IPO 发行和上市公司再融资的股票发行数量和承销规模均呈现较大幅度的提升，报告期A 股 市场总计发行了409 家股权融资项目，同比增长110.82%，其中IPO 发行家数192 家，同比增长236.84%， 再融资发行家数217 家，同比增长58.39%；承销规模5,545.16 亿元，同比增长131.99%，其中IPO 发行 规模1,473.82 亿元，同比增长277.64%；再融资发行规模4,071.34 亿元，同比增长103.57%（数据来源： WIND 资讯，2015）。

公司投资银行业务延续2014 年的业务策略，积极推进在会IPO 项目并加大上市公司再融资业务的开 拓。报告期内，公司完成股权融资项目25 个，主承销金额105.59 亿元。公司股权融资主承销家数和IPO 主承销家数分别位列行业第3 和第2 位（数据来源：Wind 资讯,2015）。公司报告期实现股权承销及保荐业 务净收入4.97 亿元，同比增长40.20%。

公司报告期股权承销业务主要情况如下表所示：

项目	2015 年1 至6 月	2015 年1 至6 月	2014 年1 至6 月	2014 年1 至6 月
	主承销金额（亿元）	发行数量	主承销金额（亿元）	发行数量
首次公开发行	38.56	12	20.38	4
再融资发行	67.03	13	100.23	7
合计	105.59	25	120.61	11

（ 2 ）债务融资业务

报告期，企业债券融资规模为1,810.62 亿元，同比下降59.28%，公司债券融资规模为7,153.13 亿元， 同比增长600.03%。受《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014 年]43 号）文的影响， 企业债券总发行数量和发行规模均大幅萎缩，尽管本公司迅速反应加大公司债券业务的拓展力度，但受业 务结构调整的周期性因素影响，本公司债券承销业务仍出现下滑。报告期公司累计为客户主承销发行各类 债券18 期，承销总额210.27 亿元（数据来源：WIND 资讯,2015）；实现债券承销及保荐业务净收入0.99 亿元，同比减少44.01%。

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

公司报告期债券承销业务主要情况如下表所示：

项目	2015 年1 至6 月	2015 年1 至6 月	2014 年1 至6 月	2014 年1 至6 月
	主承销金额（亿元）	发行数量	主承销金额（亿元）	发行数量
企业债	49.50	6	228.17	25
公司债	45.00	3	0.00	0
中期票据	2.50	1	15.75	2
短期融资券	11.50	2	1.25	1
非金融企业债务融资定向工 具	7.50	2	0.00	0
中小企业私募债	0.00	0	0.90	1
商业银行二级资本债券	37.5	1	91.67	3
资产支持证券	56.77	3	25.70	5
合计	210.27	18	363.44	37

（ 3 ）财务顾问业务

公司财务顾问业务主要包括上市公司并购重组财务顾问收入、新三板挂牌财务顾问业务收入等。报告 期内，实现净收入1.65 亿元，同比增长171.22%。

随着注册制渐行渐近，《上市公司重大资产重组管理办法》及配套规则的修订完成，以及2014 年下半 年开始A 股市场的持续上涨，上市公司通过并购重组优化产业布局，巩固领先地位，做大市值的意愿趋强。 因此，2015 年上半年延续了2014 年的火热状态，受改革红利不断释放的大环境、上市公司自身产业转型 需要、以及相关并购重组政策导向等因素叠加影响，上市公司并购重组持续保持较高活跃度。报告期内, 中 国证监会累计通过 133 家重大资产重组。公司担任财务顾问的重大资产重组项目7 家,行业排名第3；公司 兼并收购业务实现营业收入为0.99 亿元，同比增长653.06%。

2015 年是新三板扩大到全国后的第二年，挂牌企业数量大幅增加，截至2015 年6 月30 日，新三板挂 牌企业较2014 年年末新增1,065 家，累计挂牌公司2,637 家（数据来源：全国中小企业股份转让系统有 限责任公司网站，2015）。报告期内，公司共担任了34 家新三板挂牌公司的主办券商；截至2015 年6 月 30 日，公司在新三板累计推荐挂牌企业107 家，行业排名第三(数据来源:公司统计，2015)。2015 年上半 年，公司新三板推荐业务实现营业收入0.59 亿元，同比增长155.16%。

此外，在海外投资银行业务领域，公司主要通过全资子公司广发控股香港及其子公司开展相关业务。 报告期，广发控股香港通过其子公司完成主承销（含再融资及债券发行）项目 5 个，其中作为联席保荐人 和主承销商的广发证券 H 股 IPO 项目的募集资金为 320.79 亿港币。报告期实现营业收入 0.21 亿元，同比 减少 52.14%。

2、财富管理业务板块

公司的财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务及回购交易业务。报告期 内，财富管理业务板块实现营业收入105.83 亿元，同比增长348.67%。

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

（1）零售经纪及财富管理业务

公司为客户买卖股票、债券、基金、权证、期货及其他可交易证券提供经纪服务。随着国内资本市场 活跃度的大幅提升，A 股市场股票基金成交量呈现较大幅度增加，2015 年上半年总成交量146.99 万亿， 同比增长545%；日均成交12,352 亿，同比增长545%(数据来源：上交所网站、深交所网站，2015)。同时， 随着互联网证券等新业务模式的冲击，非现场开户、统一账户体系、一人多户等政策放开，行业竞争日趋 加剧，行业平均佣金率呈现进一步下滑趋势，传统证券行业经纪业务模式面临着日益严峻的挑战。

为顺应市场竞争格局的变化，公司加大转型力度，迎接互联网金融和监管环境带来的机遇和挑战，通 过全方位推进服务互联网化；积极推动互联网营销，尤其是充分利用公司与领先的大型门户网站--新浪网 的战略合作，大量导流；基于互联网思维，公司开发了“金钥匙”系统，以“有问必答”和非现场开户为 重点，极大的提高了运营效率，成功把握行情机遇，新开户数量和金额在行业均位居前列。公司大力推动 遍布全国的经营网点向综合化方向转型，将分支机构定位为公司各项业务的承接点，逐步成为公司各项业 务的营销窗口和服务基地，以提供综合化金融服务，从传统通道经纪业务模式向财富管理模式转型。公司 积极拓展互联网理财业务，不断优化易淘金电商平台用户体验与丰富产品数量，创新理财账户，推出淘金 钱包现金管理工具与转让市场等新业务，完善互联网理财业务链条。公司各大电子商务平台业绩均处于行 业领先地位，其中手机证券用户数超过680 万，易淘金电商平台上半年产品销量与转让量超过250 亿，微 信平台已在为超过200 万用户服务。报告期公司股票基金成交量14.27 万亿（双边统计）,同比增长688%； 市占率4.86%，同比增长22%，行业排名第5(数据来源：上交所网站、深交所网站，2015)；公司经纪托管 证券市值18,458 亿元，较2014 年末增长62.49%，行业排名第5。公司报告期实现代理买卖证券业务净收 入 72.47 亿元，比去年同比大幅度提升 475.83%，行业排名第 4，较 2014 年上升 1 名。

公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：

证券种类	2015 年1 至6 月交易额（亿 元）	2015 年1 至6 月 市场份额	2014 年1 至6 月交易额 （亿元）	2014 年1 至6 月市场份额
股票	139,675.06	5.02%	17,835.78	4.12%
基金	3,054.54	1.95%	272.05	1.22%
债券	55,064.56	4.90%	28,742.51	3.63%
合计	197,794.16	4.87%	46,850.34	3.76%

注1：数据来自公司统计、沪深交易所；

注2：上表数据为母公司数据；

注3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。

在代销金融产品业务领域，报告期内公司实现代销金融产品业务收入2.12 亿元，同比增长304.25%。 公司报告期代理销售金融产品的情况如下表所示：

单位：元

类别	2015 年1 至6 月销售总 金额	2015 年1 至6 月赎回 总金额	代销收入
基金产品	27,973,770,149.94	24,617,600,499.33	101,051,686.29

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

信托产品	904,200,000.00	286,982,000.00	2,483,084.24
其他金融产品	332,766,024,875.39	312,207,174,680.48	108,210,236.36
合计	361,643,995,025.33	337,111,757,179.81	211,745,006.89

注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发行的资产管理产

品。

在期货经纪业务领域，公司通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期货的全资子公 司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司GF Financial Markets(UK) Limited 在国际主 要商品市场为客户提供交易及清算服务。报告期内，由于市场成交额大幅上升，广发期货实现期货经纪业 务收入为2.93 亿元，同比增长74.26%。

在中国境外，公司通过全资子公司广发控股香港向高净值人群及零售客户提供经纪服务，涵盖在香港 联交所及其他国外交易所上市的股票。报告期，由于市场成交额大幅上升，广发控股香港实现证券经纪业 务净收入为 9,986.77 万元，同比增长 145.36%。

（2）融资融券业务

融资融券业务延续2014 年的增长态势，截至2015 年6 月30 日，沪深两市融资融券余额20,493.86 亿元，较2014 年末增长99.81%。

公司注重加强融资融券客户的管理，高度重视业务开展的合规风险管理，严格落实客户适当性管理和 分类分级管理要求，加强投资者教育和风险揭示，引导客户专业投资、理性投资；公司科学、合理、谨慎 确定融资业务规模，根据自身净资本水平、客户状况和风险管理能力，把握融资融券业务的发展节奏与速 度，适当控制经营杠杆，有效防范流动性风险。伴随行业融资融券业务规模的扩大，公司融资融券业务也 得以大幅增长。截至2015 年6 月30 日，公司融资融券业务期末余额为人民币1,389.34 亿元，较2014 年 12 月31 日增长115.86%，市场占有率6.85%，按合并口径排名第一；公司在报告期实现融资融券利息收入 44.71 亿元，较2014 年同比增长382.26%。

6 月中旬以来，国内A 股市场出现连续大幅下跌，公司的风险管理体系发挥了积极的作用。股市下跌 前期，公司进行了多次压力测试分析，严格控制融资融券等业务的限额，并有针对地制定了包括严格控制 单一客户单一股票持仓集中度、公司担保品资质筛查和折算率调整、提高保证金比例、严格执行相关政策 和规定，使得公司在本轮下跌行情中能够较早、较快地对市场作出反应。在市场下跌过程中，公司整体部 署对融资融券等业务进行盯市等管理，由普通盯市转变为应急盯市，及时进行核对和风险提醒，在每日进 行盘后风险分析和压力测试，较好的控制了融资融券业务快速发展中的各种风险。

（3）回购交易业务

报告期，公司股票质押式回购业务取得稳步增长。截至2015 年6 月30 日，公司通过自有资金开展股 票质押式回购业务余额为64.73 亿元，比2014 年末增长13.33%；由于股票质押式回购业务的推出，较多 客户选择股票质押式回购业务，约定购回式证券交易业务的规模则有所缩减。截至2015 年6 月30 日，公 司的约定购回式证券交易业务融出资金余额为6.92 亿元，较2014 年末下降19.91%。另外，由于报告期新 股发行数量增多，公司在股票质押式回购业务之内推出的“融易通”融资申购新股业务在报告期取得良好

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发展，业务规模峰值在6 月份曾突破300 亿元。报告期公司实现回购交易业务利息收入3.78 亿元，同比 增长110.29%。

3、交易及机构客户服务业务板块

公司的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益销售及交易业务、柜台 市场销售及交易业务、投资研究业务及资产托管业务。报告期内，交易及机构客户服务业务板块实现营业 收入47.16 亿元，同比增长433.61%。

（1）股票销售及交易业务

公司股票销售及交易业务主要向机构客户销售公司承销的股票，亦从事股票及股票挂钩金融产品及股 票衍生产品的做市及交易；公司的机构客户主要包括全国社保基金、商业银行、保险公司、基金公司、财 务公司、信托公司及被中国证监会批准可投资于中国资本市场的合格境外机构投资者等专业投资者。

作为股指期货市场的首批参与者之一，公司亦使用股指期货来对冲公司股票组合的风险。另外，目前 公司为各类交易所交易基金（ETF）提供流动性，包括单市场交易所交易基金、跨市场交易所交易基金、 跨境交易所交易基金、债券交易所交易基金及黄金交易所交易基金。

公司为国内机构客户提供投资国际资本市场的渠道，并已在香港市场广泛开发国际机构客户。公司通 过QFII 及RQFII 计划协助国际客户投资中国资本市场。

公司于2015 年1 月取得股票期权做市业务资格，并成为当时上海证券交易所上证50ETF 期权合约品 种的八家做市商之一。

报告期，公司实现股票销售及交易业务营业收入35.50 亿元，同比增长2,108.75%。

（2）固定收益销售及交易业务

公司固定收益销售及交易主要面向机构客户销售公司承销的债券，亦从事固定收益金融产品及利率衍 生品的做市交易。

公司在中国银行间债券市场及交易所交易多类固定收益及衍生产品，并提供做市服务，如国债、政策 性金融债、中央银行票据、中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、国库券期货及利率互换。公司 通过订立固定收益衍生工具（如利率互换及国债期货）以对冲因交易及做市活动产生的利率风险。此外， 公司大力拓展FICC 业务，目前已获得上海黄金交易所会员资格，下半年将继续大力推进大宗商品、外汇 和香港FICC 等相关业务的进展。

报告期公司债券交割量合计1.23 万亿元，全市场排名第59 名，在证券公司中位列第2 名(数据来源： 中国债券信息网 ，2015)；其中：2015 年6 月，公司在银行间全市场做市商中排名第三，尝试做市商中排 名第一名（数据来源：中国债券信息网，中国外汇交易中心暨银行间同业拆借中心，2015）。

报告期，公司实现固定收益销售及交易业务营业收入4.78 亿元，同比下降15.54%。

（3）柜台市场销售及交易业务

公司设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品、收益凭证以及金融衍生品；同时，通过柜台 市场为非标产品以及收益凭证产品提供流动性支持。截至2015 年6 月30 日，公司的柜台市场登记产品数

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量为431 支，位居行业第一（数据来源: 中证资本市场发展监测中心，2015)；公司的柜台市场产品市值 692.31 亿元，产品涵盖收益凭证产品、金融衍生品-权益类收益互换、场外期权、公司子公司资管产品、 第三方资管产品、第三方基金专项产品以及私募基金托管产品；公司亦开展新三板做市业务，截至2015 年6 月30 日，公司为41 只股票提供做市服务，取得了良好经济效益。

（4）投资研究业务

公司的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济与策略、行业与上市公司、固定收益及金融工 程等多领域的投资研究服务；具体包括在中国及香港为全国社保基金、保险公司、基金公司、私募基金、 财务公司、证券公司及其他机构投资者提供研究报告及定制化的投资研究服务。公司的股票研究涵盖中国 26 个行业和逾580 家在中国上市公司，以及逾70 家在香港上市公司。公司卓越的研究能力在业界享有盛 誉。

报告期，公司实现投资研究业务营业收入2.20 亿元，同比增长212.36%。 （5）资产托管业务

公司的资产托管业务主要为机构投资者及资产管理机构管理的资产管理产品提供资产托管服务。公司 已于2014 年取得证券投资基金托管资格，并开始为机构投资者及资产管理机构管理的资产管理产品提供 资产托管服务。公司为客户提供包括资产保管、账户管理、清算及结算、基金会计、资产估值、基金合规 监控、绩效评估及基金投资风险分析在内的各项服务。公司于2015 年6 月完成私募基金业务外包服务机 构备案，为私募基金等资产管理机构提供份额登记业务外包及估值核算业务外包服务。截至2015 年6 月 30 日，公司提供托管服务的总资产规模为526.48 亿元，提供运营外包服务的总资产规模为165.93 亿元。

4、投资管理业务板块

公司的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、基金管理业务、私募股权投资业务及另类投资业务。 报告期内，投资管理业务板块实现营业收入27.87 亿元，同比增长401.23%。

（1）资产管理业务

公司提供资产管理服务以帮助客户实现金融资产的保值增值。公司的资产管理客户包括个人、企业及 机构投资者。公司通过旗下广发资管、广发期货及广发资管（香港）开展资产管理业务。

通过广发资管，公司管理投资于多种资产类别及投资策略的客户资产，包括权益类、固定收益类及量 化投资。公司通过三种计划进行投资管理，包括集合资产管理计划、定向资产管理计划及专项资产管理计 划。另外，公司通过合格境内机构投资者计划积极开展境外资产管理业务。

截至2015 年6 月30 日，广发资管管理85 个集合资产管理计划，包括权益计划、基金中的基金(FOF) 计划、固定收益类投资计划、货币市场计划及量化投资计划，主动管理集合资产规模为1,084.51 亿元， 行业排名第二，同比增长354.66%。

截至2015 年6 月30 日，广发资管管理205 个定向资产管理计划，管理资产规模为人民币2,346.08 亿元，同比增长50.41%。公司的定向资产管理计划投资于广泛的资产类别，包括股票、固定收益及另类投 资（包括信托产品、委托贷款及票据）。公司的客户主要包括商业银行、信托公司、其他机构投资者及高

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净值人群。

报告期内，广发资管资产管理业务规模和收入情况如下表所示：

	资产管理规模（亿元）	资产管理规模（亿元）	管理费收入（亿元）	管理费收入（亿元）
	2015 年6 月30 日	2014 年6 月30 日	2015 年1 至6 月	2014 年1 至6 月
集合资产管理业务	1,084.51	238.53	3.74	1.10
定向资产管理业务	2,346.08	1,559.78	0.61	0.59
专项资产管理业务	29.35	29.70	0.01	-
合计	3,459.94	1,828.01	4.36	1.69

报告期，广发资管共实现管理费收入4.36 亿元，同比增长157.56%。

公司主要通过广发期货开展期货资产管理业务。广发期货于2012 年11 月首批获得资产管理业务资格， 并积极开展期货资产管理业务。截至2015 年6 月30 日，广发期货管理 52 个客户资产管理计划，管理资 产规模为人民币 54.69 亿元。报告期，广发期货资产管理业务实现营业收入 0.34 亿元，同比增长 953.26%。。

在海外资产管理业务领域，公司通过广发控股香港的全资子公司广发资管（香港）就多类投资工具提 供咨询服务及进行管理。广发控股香港是香港首批获 RQFII 资格的中资金融机构之一，通过广发资管（香 港）可在香港筹集的人民币资金投资中国证券市场。截至 2015 年 6 月 30 日，广发资管（香港）已设立及 管理 2 支以基金形式运作的公募基金（广发中国人民币固定收益基金、广发中国成长基金）及 4 支以基金 形式运作的私募产品。截至 2015 年 6 月 30 日，广发资管（香港）所管理资产规模为 46.02 亿港元。报告 期，广发资管（香港）资产管理业务实现营业收入 0.22 亿元。

（2）基金管理业务

公司通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展基金管理业务。

截至 2015 年 6 月 30 日，公司持有广发基金 51.13%的股权。广发基金是全国社保基金的国内投资管理 人之一，亦向保险公司、财务公司、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，广发基金可 将在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投资于海外资本市场，并可通过其全资子公 司广发国际资产管理以 RQFII 及沪港通方式将在香港募集资金投资于中国境内资本市场。截至 2015 年 6 月 30 日，广发基金管理 75 只开放式基金，广发基金管理的全口径资产规模合计 3,171.9 亿元，比 2014 年 末上升 85%（数据来源：公司统计，2015）；其中公募基金管理规模 2,262.47 亿元，比 2014 年底上升 69.51%， 行业排名第八（数据来源：中国基金业协会，2015）。报告期内，广发基金实现营业收入 13.97 亿元，同比 增长 62.40%，净利润 5.34 亿元，同比增长 69.96%。

截至 2015 年 6 月 30 日，公司持有易方达基金 25.0%的股权，是其三个并列第一股东之一。易方达基 金是全国社保基金的投资管理人之一，亦为保险公司、财务公司、企业年金、其他机构投资者及高净值人 群提供资产管理服务。此外，易方达基金可将在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII） 投资于海外资本市场，并可将在香港募集资金通过 RQFII 计划及沪港通方式投资于中国境内资本市场。截 至 2015 年 6 月 30 日，易方达基金管理 82 支开放式基金，易方达基金管理的全口径资产规模合计 5,348.85

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亿元，比 2014 年末上升 45.09%（数据来源：公司统计，2015）；其中公募基金管理规模 3,666.29 亿元， 比 2014 年底上升 65.12 %，行业排名第三（数据来源：中国基金业协会，2015）。报告期内，易方达基金 实现营业收入 19.61 亿元，同比增长 133.02%，净利润 6.94 亿元，同比增长 166.32%。

（3）私募股权投资和管理业务

公司主要通过全资子公司广发信德在中国从事私募股权投资业务。公司主要投资于拥有被证明行之有 效的业务模式及富有吸引力估值的公司。

报告期，广发信德及其管理的基金共完成35 个股权投资项目，投资金额7.85 亿元；截至2015 年6 月30 日，有16 个项目已通过首次公开发售方式在中国A 股市场上市，有2 个项目通过上市公司并购实现 退出。

同时，广发信德积极拓展股权投资的资产管理业务，设立了多个基金管理平台，积极探索多元化的盈 利模式，通过创新谋求发展，取得了较好成效。广发信德通过基金管理平台（包括新疆广发信德稳胜投资 管理有限公司、广发信德医疗资本管理有限公司、珠海广发信德奥飞资本管理有限公司、广发信德智胜投 资管理有限公司）管理私募股权基金和夹层基金。广发信德设立及管理5 支私募股权基金，包括广发信德 （珠海）医疗产业投资中心（有限合伙）（一支专注于中国医疗机构股权投资的私募股权基金，截至2015 年6 月30 日的承诺资本总额为人民币8.9 亿元）；珠海广发信德奥飞产业投资基金一期（有限合伙）（一 支专注于中国移动互联网文化产业投资的私募股权基金，截至2015 年6 月30 日的承诺资本总额为人民币 2.54 亿元）；广州广发信德一期互联网改造传统产业投资企业（有限合伙）（一支主要关注互联网渗透率尚 相对较低、互联网化趋势无可逆转的创新领域的私募股权基金，截至2015 年6 月30 日的承诺资本总额为 人民币1.45 亿元）；广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）（一支围绕健康管理领域的新技术、 新业态和新趋势进行投资的私募股权基金，截至2015 年6 月30 日的承诺资本总额为人民币3.02 亿元）； 珠海广发信德新三板股权投资基金（有限合伙）（一支主要投资于尚未挂牌新三板，有意向挂牌新三板的 未上市企业股权及已经挂牌新三板的优秀企业股权的私募股权基金，截至2015 年6 月30 日的承诺资本总 额为人民币1.392 亿元）；广发信德亦发起并管理4 支夹层基金，包括广发信德-中铁长沙置业信托计划（总 规模为人民币6 亿元）；珠海广发信德新湖夹层投资有限合伙企业（有限合伙）（总规模为人民币8 亿元）； 华夏幸福项目（预计项目总规模为人民币40 亿元，截至2015 年6 月30 日已募资27.67 亿元）；粤股交广发信德-广电二期资产管理计划（预计项目总规模为人民币4.5 亿元，截至2015 年6 月30 日已募资1,286 万元）。广发信德分别于2015 年5 月和6 月与公司股东中山公用、吉林敖东签订协议，拟发起设立广发信 德·中山公用并购基金管理有限公司（暂定名）、广发信德·中山公用并购基金（暂定名）以及广发信德·吉 • 林敖东基金管理有限公司（暂定名）、广发信德 吉林敖东中药现代化产业基金（暂定名）和吉林敖东创新 产业发展基金（暂定名），拟投资金额合计6.28 亿元。

报告期内，广发信德实现营业收入4.70 亿元，同比增长278.45%，净利润3.98 亿元，同比增长300.65%。

（4）另类投资业务

在另类投资业务领域，公司通过全资子公司广发乾和积极开展业务，专注于非公开发行股票、非标准

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

化固定收益产品、风险投资、产业投资基金等产品或领域的投资。

报告期广发乾和投资项目8 个，投资金额合计14.92 亿元；其中：设立1 家子公司珠海乾亨投资管理 有限公司，投资金额7 亿元；设立珠海中兵广发投资基金管理有限公司并投资其管理的基金，投资金额共 计3.1 亿元；投资3 个定增项目，金额合计2.49 亿元；投资3 个理财产品，金额合计2.33 亿元。截至2015 年6 月30 日，广发乾和累计投资项目数量35 个，累计投资规模34.88 亿元。

报告期内，广发乾和实现营业收入1.97 亿元，同比增长1,135.87%，净利润1.45 亿元，同比增长 1,108.25%。

5、公司发展战略及业务发展策略

公司已制定了五年的发展战略。2015 年将持续以“知识图强，求实奉献；客户至上，合作共赢”的核 心价值观和“稳健经营、持续创新、绩效导向、协同高效”的经营理念作为战略指导思想，努力转变增长 模式，不断增强创新能力，持续优化业务结构，力争成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现 代投资银行。

公司将加快投资银行业务向产业链的专业化和盈利模式的多元化转型，提升客户服务能力，和客户共 同成长，巩固公司在中国优质中小企业客户群的优势地位；提升对富裕客户特别是高净值客户的服务能力， 通过扩大富裕客户的覆盖率和产品渗透率，实现收入的稳定增长；把握机构客户服务业务增长趋势，加强 综合金融解决方案的能力，奠定市场做市商的领先地位。打造多层次的投资管理平台体系，加强并拓展产 品优势，建立业内领先的投资管理品牌。同时，根据业务开展的最新趋势，围绕公司的发展战略，持续完 善全面风险管理体系，不断创新风险管理机制和方法，深化信息技术的应用，提高风险管理的有效性和前 瞻性，保障各项业务稳健发展。

三、主营业务构成情况

1 、 2015 年 1 至 6 月主营业务分业务情况

单位：元

			营业利润	营业收入比上	营业支出比上	营业利润率比上年同
业务类别	营业收入	营业支出
			率%	年同期增减%	年同期增减%	期增减%
投资银行业务	775,076,769.36	335,479,828.36	56.72	12.99	68.65	减少14.28个百分点
财富管理业务	10,583,135,186.56	3,360,043,147.40	68.25	348.67	237.24	增加10.49个百分点
交易及机构客户服
	4,716,466,591.49	585,938,574.07	87.58	433.61	273.03	增加5.35个百分点
务业务
投资管理业务	2,787,426,998.39	965,450,589.34	65.36	401.23	1,222.85	减少21.51个百分点

2 、主营业务分地区情况

（ 1 ）营业收入地区分部情况

单位：元

地区 2015 年 1 至 6 月 2014 年 1 至 6 月 营业收入增减%

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

	营业部数 量		营业部数 量
		营业收入		营业收入
广东	113	4,237,319,762.63	109	737,210,658.34	474.78
其中：深圳	9	380,377,817.70	8	58,356,304.19	551.82
上海	21	516,801,026.78	21	104,761,899.81	393.31
湖北	16	509,495,785.66	16	103,297,686.48	393.23
辽宁	14	328,622,535.09	14	63,476,621.33	417.71
河北	12	403,226,327.01	12	76,251,680.25	428.81
江苏	10	167,908,176.79	8	35,395,495.75	374.38
浙江	10	214,276,312.31	10	37,357,413.47	473.58
北京	7	368,501,087.05	7	68,415,987.94	438.62
山东	7	171,145,897.13	7	34,324,841.94	398.61
福建	5	177,009,543.17	5	38,384,638.59	361.15
陕西	5	182,184,564.74	5	30,081,702.32	505.63
河南	4	60,526,069.37	4	10,532,641.19	474.65
海南	3	67,340,195.96	3	11,383,098.72	491.58
吉林	3	91,573,674.53	3	17,136,442.04	434.38
云南	3	89,239,256.77	3	17,272,332.57	416.66
重庆	3	117,374,656.24	3	20,279,210.69	478.79
广西	2	49,839,383.71	2	11,317,304.54	340.38
黑龙江	2	40,532,516.81	2	7,806,027.58	419.25
江西	2	12,511,630.98	2	2,481,573.05	404.18
四川	2	88,291,882.44	2	15,587,974.62	466.41
天津	2	59,795,119.97	2	12,805,738.26	366.94
安徽	1	18,556,631.08	1	3,135,612.25	491.80
甘肃	1	46,611,315.90	1	11,332,453.87	311.31
贵州	1	16,595,702.19	1	4,344,042.66	282.03
湖南	1	18,256,181.27	1	3,350,341.59	444.91
内蒙古	1	3,206,051.64	1	81,817.14	3,818.56
山西	1	27,457,521.52	1	6,978,249.50	293.47
西藏	1	376,024.32	1	1,172.71	31,964.56
新疆	1	36,632,254.26	1	5,340,852.24	585.89
青海	1	-		-	-
宁夏	1	-		-	-
总部		8,624,011,453.56		2,654,161,216.21	224.92
母公司合计		16,745,218,540.88		4,144,286,727.65	304.06
境内子公司		3,145,465,442.78		413,498,747.67	660.70
抵销		(331,108,034.92)		(5,018,710.56)	-
境内合计	256	19,559,575,948.74	248	4,552,766,764.76	329.62
境外子公司（含港澳）		152,311,432.81		81,217,549.14	87.54
总计	256	19,711,887,381.55	248	4,633,984,313.90	325.38

注：截至2015年6月30日，公司设有分公司19家，其营业收入已反映在上述分地区数据中。

（ 2 ）营业利润地区分部情况

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单位：元

15

广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

	2015 年1至6 月	2015 年1至6 月	2014 年1至6 月	2014 年1至6 月
地区	营业部 数量				营业利润增减%
		业	业	业
		营利润	营部数量	营利润
广东	113	3,309,852,492.86	109	372,575,771.23	788.37
其中：深圳	9	274,995,248.77	8	20,495,871.98	1,241.71
上海	21	392,706,017.96	21	47,149,861.39	732.89
湖北	16	405,238,410.22	16	55,005,797.66	636.72
辽宁	14	245,125,815.63	14	23,560,560.26	940.41
河北	12	298,709,131.62	12	32,317,364.00	824.30
江苏	10	113,628,093.68	8	10,813,391.32	950.81
浙江	10	159,761,260.89	10	12,338,708.84	1,194.80
北京	7	291,844,412.01	7	36,501,455.34	699.54
山东	7	129,903,060.99	7	15,041,003.45	763.66
福建	5	142,189,821.87	5	21,929,294.04	548.40
陕西	5	138,685,496.47	5	13,088,200.15	959.62
河南	4	42,108,487.68	4	1,026,656.65	4,001.52
海南	3	50,421,400.10	3	4,102,557.20	1,129.02
吉林	3	71,914,349.28	3	5,531,654.17	1,200.05
云南	3	73,181,670.31	3	9,165,035.17	698.49
重庆	3	91,121,363.71	3	9,127,056.57	898.37
广西	2	37,681,763.40	2	5,099,841.34	638.88
黑龙江	2	30,576,168.49	2	2,108,644.27	1,350.04
江西	2	9,406,970.60	2	760,823.90	1,136.42
四川	2	65,174,687.09	2	5,402,940.39	1,106.28
天津	2	46,692,690.64	2	5,190,320.80	799.61
安徽	1	11,941,688.04	1	358,740.73	3,228.78
甘肃	1	36,924,403.64	1	6,749,823.65	447.04
贵州	1	12,357,313.68	1	1,541,826.19	701.47
湖南	1	12,862,130.60	1	1,024,993.75	1,154.85
内蒙古	1	712,670.16	1	(1,076,432.84)	-
山西	1	21,357,126.79	1	4,000,716.74	433.83
西藏	1	(236,686.09)	1	1,166.85	-
新疆	1	25,971,584.99	1	1,501,717.77	1,629.46
青海	1	-		-	-
宁夏	1	-		-	-
总部		3,212,421,540.07		1,148,161,412.95	179.79
母公司合计		9,480,235,337.38		1,850,100,903.93	412.42
境内子公司		1,985,898,815.62		246,216,735.84	706.57
抵销		(302,980,343.83)		(376,585.00)	-
境内合计	256	11,163,153,809.17	248	2,095,941,054.77	432.61
境外子公司（含港澳）		78,814,794.29		26,187,514.06	200.96
总计	256	11,241,968,603.46	248	2,122,128,568.83	429.75

注：截至2015年6月30日，公司设有分公司19家，其营业利润已反映在上述分地区数据中。

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

四、比较式财务报表中变动幅度超过 30% 以上项目的情况

单位：元

项目	2015年6月30日	2014年12月31日	增减%	变动原因
货币资金	205,664,191,664.09	67,680,499,800.97	203.88	本期客户存款增加。
拆出资金	0.00	1,000,000,000.00	(100.00)	本期末收回向商业银行拆出的资金。
融出资金	140,139,700,715.89	64,695,844,373.32	116.61	融资融券业务规模增加。
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融				本期增加了债券、股票、基金等的投
资产	61,545,812,635.16	26,996,501,834.36	127.98	资。
衍生金融资产	302,634,382.87	91,293,338.55	231.50	主要为利率互换公允价值变动。
应收款项	4,698,860,339.60	1,275,662,594.93	268.35	应收清算款和柜台业务款项增加。
				应收融资融券和分期付息债券利息
应收利息	2,700,285,277.55	1,676,518,411.15	61.07	增加。
存出保证金	4,893,692,481.65	3,029,861,695.35	61.52	交易保证金增加。
				本期增加了债券、股票、基金等的投
可供出售金融资产	52,879,628,850.55	34,410,115,665.06	53.67	资。
长期股权投资	2,593,244,115.74	1,524,325,006.27	70.12	本期增加对联营公司的投资。
在建工程	382,903,020.38	278,768,664.23	37.36	广发证券大厦项目投入增加。
递延所得税资产	658,254,882.06	230,184,633.01	185.97	可抵扣暂时性差异增加。
				本期预付对外投资款和应收账款类
其他资产	1,536,582,549.31	952,533,953.37	61.32	投资增加。
短期借款	1,950,996,400.00	1,285,907,000.00	51.72	本期信用和抵押借款增加。
				期末证券公司短期债和短期收益凭
应付短期融资款	52,229,715,616.44	29,536,739,315.07	76.83	证发行规模增加。
拆入资金	1,500,000,000.00	1,123,000,000.00	33.57	期末拆入资金增加。
衍生金融负债	293,571,437.01	87,303,818.97	236.26	主要为利率互换公允价值变动。
卖出回购金融资产款	91,661,667,571.29	54,767,726,387.03	67.36	场外协议回购和银行间回购增加。
代理买卖证券款	189,088,202,937.16	71,465,562,643.43	164.59	本期经纪业务规模增加。
代理承销证券款	36,000,000.00	0.00	—	期末新增代理承销证券款。
应付职工薪酬	6,098,439,120.42	3,201,901,513.27	90.46	计提的职工费用增加。
应交税费	3,506,400,682.46	1,436,481,292.11	144.10	当期应交所得税增加。
				证券公司资产管理计划优先级参与
应付款项	8,351,308,228.02	4,311,267,401.22	93.71	人款项增加。
				本期应付债券、应付短期融资款及回
应付利息	1,804,925,513.35	791,401,200.54	128.07	购利息增加。
				本期次级债及长期收益凭证发行规
应付债券	79,699,539,446.86	26,030,663,617.12	206.18	模增加。
递延所得税负债	361,358,195.06	111,538,888.04	223.98	应纳税暂时性差异增加。
				本期新增大宗交易保证金及H 股发行
其他负债	2,116,975,741.44	775,057,323.49	173.14	费用应付款。
资本公积	31,679,119,369.68	8,587,816,549.35	268.88	期末新增H股发行溢价。
				可供出售金融资产的公允价值变动
其他综合收益	2,818,911,128.84	1,858,423,537.04	51.68	收益增加。
未分配利润	21,220,239,457.80	13,998,136,507.86	51.59	本期净利润增加。
项目	2015年1至6月	2014年1至6月	增减	变动原因
				经纪业务和资产管理及基金管理业
手续费及佣金净收入	10,400,661,773.21	2,425,559,449.04	328.79	务手续费及佣金收入增加。
利息净收入	2,239,143,288.55	565,314,665.58	296.09	本期融资融券利息收入增加。
投资收益	6,103,334,749.32	1,330,034,152.66	358.89	金融资产投资收益增加。
公允价值变动收益	667,663,117.03	321,642,840.19	107.58	衍生工具公允价值变动损益增加。
汇兑收益	286,781,337.49	(17,073,130.03)	—	H股发行款汇率变动影响。
其他业务收入	14,303,115.95	8,506,336.46	68.15	其他收入增加。
营业税金及附加	1,081,059,152.32	237,036,671.06	356.07	本期应税收入增加。
业务及管理费	7,353,074,805.22	2,273,860,062.98	223.37	本期职工薪酬增加。
资产减值损失	34,916,692.91	90,883.39	38319.22	主要为计提融出资金减值损失。

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

营业外收入	99,472,303.49	6,299,716.75	1479.00	本期政府补助增加。
营业外支出	2,649,861.99	5,557,785.07	(52.32)	本期捐赠及赔偿支出等减少。
所得税费用	2,701,043,017.84	446,734,737.40	504.62	本期利润总额增加。
经营活动产生的现金流
				本期代理买卖证券款流入增加。
量净额	56,042,423,000.65	(108,292,341.84)	—
投资活动产生的现金流				本期增加对可供出售金融资产的投
量净额	(14,453,087,788.24)	3,168,535,213.50	—	资。
筹资活动产生的现金流				本期债券发行及H股发行收到的现
量净额	100,207,154,643.04	3,255,010,345.99	2978.55	金增加。

五、核心竞争力分析

1、多年形成的具备竞争力的市场化机制及均衡、多元化的股权结构和完善的公司治理

公司是前十大券商中唯一一家非国有控制的证券公司，没有控股股东。近15 年来公司前三大股东一 直为辽宁成大、吉林敖东和中山公用（均为上市公司），其持股比例分别为16.40%、16.33、9.01%【不包 括香港结算（代理人）公司，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为H 股非登记股东所有】，形成 了较为稳定的股权结构，均衡、多元化的股权结构安排，为建立有效的公司治理和市场化的运行机制奠定 了良好基础，确保公司能够敏锐准确地把握行业和监管的变化，并通过前瞻性的创新发展模式，把握住每 一次市场机遇,实现公司的持续稳健发展。

按照现代企业制度的要求，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结 构和相应的运行机制。通过公司《章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事 规则》、《总经理工作细则》等重要治理文件，从制度上保障了股东、董事的知情权、决策权，确立了公 司内部的分级授权和权力制衡机制。公司的经营决策体系科学，重大事项均采用严格的集体决策机制。公 司各项业务的经营决策均严格按照规定的审核流程执行，审核流程的各个环节根据赋予的职责进行专业判 断、审核把关和风险控制。

2、优良的企业文化和稳定的经营管理团队

公司始终秉持“知识图强、求实奉献；客户至上、合作共赢”的核心价值观，贯彻执行“稳健经营、 持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念，谋求持续、健康、稳定的发展。公司坚持以证券业务 为核心，整合资源，跨界发展，打造创新型综合金融服务平台，率先建设成为系统重要性现代投资银行， 保持行业领先地位；报告期内，公司完成H 股的发行，在香港联交所主板挂牌并上市交易，是公司国际化 发展重要的里程碑。公司将进一步依托国家对外发展战略，加快国际化布局，主动参与国际竞争，逐步在 国际资本市场获得话语权和定价权。

良好的企业文化提高了公司的凝聚力和向心力。公司的经营管理团队和业务骨干队伍的高度稳定，流 失率低，公司高层管理团队的证券和金融相关领域的管理经验平均超过15 年，在公司的平均任职期限约 15 年，过去3 年公司中高层管理团队和员工的主动离职率分别约为1%和2%左右，大大增强了客户的信心 和各项业务的连续性、稳定性。

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

3、齐全并居领先行业地位的主营业务，形成了金融集团化优势，具有强大的客户业务综合服务能力 公司拥有投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理等全业务牌照，公司各项主要业务相 对均衡发展，均取得了靠前的行业排名。同时，公司控股广发期货、广发基金、广发控股香港、广发信德、 广发乾和及广发资管，参股易方达基金、广东股权中心、证通公司，形成了稳健的集团化架构。截至报告 期末，公司是拥有行业内最大规模的保荐代表人队伍证券公司之一，并通过投资银行业务为切入点，通过 综合金融服务平台和强大的产品创新力和销售能力，为企业在每个发展阶段提供系统性、一站式的专业服 务。截至报告期末，公司拥有的投资顾问团队在行业中排名第一，具有领先的富裕客户服务能力，使得公 司在财富管理业务领域持续具有市场领先地位。公司齐全且领先的主营业务、集团化的金融服务，使得公 司保持并持续提升公司在各个业务板块的市场领先地位。

4、具备较强的创新能力

公司注重创新业务对业务发展、利润贡献的重要性，一直致力于各项业务的创新，并取得了良好的效 果。2011 年以来公司推出的创新产品以及在创新业务领域取得的主要资质如下表所示：

时间	推出的创新产品以及在创新业务领域取得的主要资质
	取得合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务（QDII）资格；
	取得向广发期货提供中间介绍业务资格；
2011 年	取得代办系统主办券商业务资格证（股份转让业务、股份报价业务）； 取得债券质押式报价回购交易权限业务资格；
	取得人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格（全资子公司广发控股香港）；
	社保基金投资管理人（广发基金）。
	获准设立子公司开展另类投资业务（通过广发乾和开展业务）；
	取得中国证券金融股份有限公司转融通业务首批试点资格；
	取得向保险机构投资者提供交易单元资格；
	取得中小企业私募债券承销业务试点资格；
	取得证券自营参与利率互换投资交易资格；
	从事企业挂牌相关业务（广州、重庆、浙江、齐鲁股权托管交易中心）；
2012 年	取得约定购回式证券交易权限（上交所）； 取得非金融企业债务融资工具主承销业务资质；
	取得保险资金投资管理人资格（公司和广发基金均取得该项资格）；
	全资子公司广发期货成为首批获得期货资产管理资格的18 家期货公司之一；
	“广发年年红”产品成为首只被中国证监会认定的创新产品（由广发基金推出）；
	取得人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格（广发基金香港子公司广发国际
	资产管理有限公司）；
	取得柜台交易业务资格。
	广发期货设立全资子公司广发商贸有限公司开展以风险管理服务为主的业务试
	点，备案试点业务为仓单服务和基差交易；
2013 年	取得客户证券资金消费支付服务； 取得代销金融产品业务资格；
	取得保险兼业代理许可证；
	取得权益类收益互换交易业务资格；

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

	成为中国证券投资基金业协会会员；
	成为广东金融高新区股权交易中心会员；
	取得股票质押式回购业务交易权限（上交所、深交所）；
	取得转融通证券出借交易权限（上交所、深交所）；
	取得约定购回式证券交易权限（深交所）；
	取得军工涉密业务咨询服务资格；
	公司采用双SPV 结构发行了国内资本市场首单金融租赁资产证券化产品；
	公司已经发行了多空杠杆分级产品、结构性分级产品并通过公司柜台交易市场进
	行交易；
	公司已经发行了美元债券QDII 产品、期限分层并滚动募集的短期理财产品。
	取得私募基金综合托管业务试点资格；
	获授权从事证券投资基金托管业务；
	取得场外市场收益凭证业务试点资格；
	获许可从事互联网证券业务创新试点资格；
2014 年	从事企业挂牌相关业务（甘肃、大连股权托管交易中心）；
	获得上海证券交易所港股通业务交易权限；
	获得银行间市场清算所股份有限公司人民币利率互换集中清算业务资格；
	获授权作为做市商在全国中小企业股份转让系统从事做市业务；
	成为中国证券投资基金业协会会员。
	取得股票期权做市业务资格；
	取得黄金等贵金属现货合约代理和黄金现货合约自营业务资格；
	取得深交所开展上市公司股权激励行权融资、限制性股票融资业务资格；
2015 年 1 至6 月	取得上交所股票期权交易参与人资格； 取得上证50ETF 期权做市业务资格； 取得期权结算业务资格；
	取得上海黄金交易所会员资格证书；
	取得单向视频开户业务试点资格；
	成为广州碳排放权交易所会员。

5、互联网金融行业的先导者

公司一贯重视在互联网领域的创新应用，是证券行业较早布局金融大数据策略、建立大数据运算集群 的券商，具有领先的数据处理能力，并走在业内互联网金融创新的前沿，尤其在在平台、账户、服务、营 销等领域取得的成果均处于行业领先位置。首先，公司建立了手机证券、官方微信、易淘金网站、网上交 易金融终端和页面交易五大互联网终端，通过持续不断的平台创新提升客户在证券交易、互联网理财、在 线业务办理等方面的体验，目前五大终端用户量等数据均处于行业领先地位，其中手机证券用户数超过680 万，易淘金电商平台上半年产品销量与转让量超过250 亿，微信公众号已有超过200 万用户。其次，公司 积极拓展互联网理财业务，基于互联网证券创新资格，通过账户创新和产品创新，建立便捷的互联网理财 账户，推出互联网现金管理产品淘金钱包以及提供产品转让的淘金市场，为投资者建立了互联网理财业务 链。

在服务创新方面，公司利用移动互联技术，建立“金钥匙”系统，将线上的海量客户需求与线下分布 在全国各地的超过7,000 名专业顾问进行实时对接，构建公司O2O 服务体系，为客户提供7*24 小时的秒

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

级响应的“有问必答”服务，该模式运用移动化平台、分布式运营、众包抢单模式以及电子钱包和客户评 价的市场化激励机制等互联网思维和机制创新，打破传统的服务模式，大幅提升服务效率和服务质量。

除了服务模式的互联网创新，公司的营销体系也积极向互联网转型，一方面利用搜索引擎引流和与新 浪的战略合作，抢占互联网流量入口；另外一方面创新互联网营销模式，通过个性化二维码等技术手段， 对个体的营销绩效进行可视化的跟踪与及时的激励兑现，实现多劳多得，充分调动各分支机构以及各营销 服务人员的积极性，并使之成为公司的一种重要营销模式。

6、遍布全国的营业网点，覆盖了主要经济发达地区

截至2015 年6 月30 日，公司共有分公司19 家、证券营业部256 家，行业排名第五，营业网点分布 于中国大陆31 个省、直辖市、自治区，覆盖了中国经济比较发达的珠三角、长三角、胶东半岛、环渤海 地区和主要省份城市，形成了覆盖全国的经纪业务网络体系，这些地区经济发展迅速、资金充裕，为公司 营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。截至报告期末，公司投资顾问团队人数超过1,900 名，行业排名第一，投资顾问平均拥有八年以上的咨询经验，可以为客户在资产配置和产品选择上提供专 业意见；公司拥有超过5,000 名专业顾问，可以与投资顾问一起形成矩阵式的客户管理模式，通过对客户 的精细化分层，实施差异化的客户管理，为高净值客户和财富管理客户提供专职、定制化理财产品服务。 公司的全资子公司广发期货在中国的16 个省及直辖市设有26 个期货经纪营业部，网点数量在期货公司中 名列前茅；公司有154 家证券营业部已取得提供期货中间介绍业务资格而能够向广发期货推介客户，形成 了具有较强辐射性的服务圈。

7、主要经营指标多年来名列行业前列

公司多年来秉承稳健经营、持续创新的经营理念，在竞争激烈、复杂多变的行业环境中努力开拓、锐 意进取，经受住了多次行业重大变化的考验，逐步发展成为中国市场极具影响力的证券公司之一。公司营 业收入、净利润等多项主要经营指标连续多年位居行业前列，具体经营业绩指标如下：

公司2012 年-2015 年1 至6 月主要经营指标行业排名情况

项目	2015 年1 至6 月	2014 年	2013 年	2012 年
营业收入	3	4	4	4
净利润	5	5	4	4
项目	2015 年6 月底	2014 年底	2013 年底	2012 年底
总资产	3	4	4	4
净资本	4	3	4	3
净资产	5	4	3	3

（数据来源：中国证券业协会，2015）

注1：报告期指标是根据报告期未经审计母公司数据进行统计；2014、2013 及2012 年年度是根据经 审计母公司数据进行统计。

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8、久经考验且行之有效的风险管理机制

公司风险管理能力在行业中出类拔萃，并在公司发展过程中得到反复证实。公司是中国证监会选定的 首批试点合规管理券商之一，也是业务最早推行全面风险管理战略的券商之一，还是80 年代末至90 年代 初成立的第一批券商中仅有的四家未经历过因经营亏损而接受注资和重组的主要券商之一。公司一贯坚持 稳健的风险偏好和风险收益对应的核心管理理念，通过适度承担风险、有效管理风险、独立监督风险，支 持业务的稳健开展，并确保公司在各业务线保持领先。公司建立一套有效的涵盖风险制度、组织、系统、 指标、人员和文化的全面风险管理体系，并积极建设新业务的配套风险管理系统，支持创新业务发展。多 年以来，公司资产质量优良，各项主要风险管理指标均优于监管指标，杠杆监管指标安全边际较大，拥有 较强的风险抵御能力。

（1）报告期内，影响公司业务经营活动的风险主要有：政策性风险、流动性风险、市场风险、信用 风险、操作风险、信息技术风险等，主要表现在以下几方面：

①政策性风险

政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动，对证 券公司经营产生的不利影响。一方面，国家宏观调控措施对证券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率的 变动及调整力度与金融市场的走势密切相关，直接影响了证券公司的经营状况；另一方面，证券行业是受 高度监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营情况变动，若公司在日常经营中未 能及时适应政策法规的变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致公 司遭受经济损失或声誉损失，甚至被托管、倒闭的风险。

②流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足 正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于：资产负债结构不匹配、资产变现 困难、经营损失、交易对手延期支付或违约，以及信用风险、市场风险、声誉风险等类别风险向流动性风 险的转化等。公司将流动性视为生命线，并将流动性风险管理作为风险管理第一要务，通过持续积极主动 的流动性管理及流动性风险识别、计量、监测及控制，及时有效防范及管理公司流动性风险。

③市场风险

市场风险是指因市场价格（权益类证券价格、利率、汇率或商品价格等）的不利变动而使得公司各项 业务发生损失的风险。市场风险可分为权益类价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等，分别指 由于权益类价格、利率、汇率和商品价格等变动而给公司带来的风险。因投资范围受限的原因，证券公司 自身所面临的市场风险主要集中在权益类价格风险和利率风险上。但是，随着证券公司直接和间接全资控 股的子公司业务范围的快速扩展，以及国内证券公司国际化的推进，证券公司所承受的汇率风险和其他类 型价格风险正在不断增大。此外，国内场内和场外衍生品市场的正处在起步阶段，相应的市场机制还不完 善，可使用的有效风险对冲工具缺乏。对于作为衍生品市场主要做市商和风险对冲者的证券公司来说，衍 生品市场的高速发展不仅增加了证券公司所承担的市场风险敞口，同时增加了证券公司面临的市场风险的

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复杂性，对证券公司的市场风险管理提出了更大的挑战。

④信用风险

信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动或履约能力的变化 导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要集中在债券投资业 务、衍生品交易业务、融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购业务、其他创新类融资 业务、信用产品投资以及涉及公司承担或有付款承诺的其他业务。随着证券公司杠杆的提升、创新业务的 不断发展，公司承担的各类信用风险日趋复杂，信用风险暴露日益增大。此外，信用市场违约率的提升、 特定行业风险事件的集中爆发与景气度的下降等，都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。

⑤操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、系统以及外部事件所造成损失的风险。证券公司 的操作风险贯穿于公司各部门及业务条线（包括前台业务部门和中后台支持部门），具有覆盖面广、种类 多样的特点，既包括发生频率高、但损失相对较低的日常业务流程处理的纰漏，也包括发生频率低但会引 发重大影响的突发事件，使得操作风险管理成为证券公司贯彻落实全面风险管理目标的重要一环。为防范 操作风险的发生，证券公司的操作风险管理需要构建统一的操作风险管理框架、持续健全内部控制管理机 制，包括制定并完善重要业务条线的操作流程、加强稽核检查工作力度，逐步构建操作风险事件和损失数 据的收集和分析工作等。

⑥信息技术风险

证券公司依靠采用以信息技术为代表的高新技术，大大提升了企业的运营效率与核心竞争力。公司的 投资业务、资产管理业务和经纪业务等多项业务以及中后台管理均高度依赖于计算机网络和信息管理软件 的支持，信息技术发挥了对公司业务关键的推动作用。在促进证券业发展的同时，信息技术也带来了相当 大的风险。电子设备及系统软件质量、公司系统运维水平、应用软件业务超负荷承载、行业服务商水平、 病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露、操作权限非正常获取、电力保障、通讯保障、自然灾害等都会对系统 的设计和运行产生重大影响。

（2）针对上述风险，公司已（拟）采取的风险防范对策和措施

① 建立全面风险管理体系

证券行业创新发展及监管环境放松背景下，公司经营杠杆持续提升、创新业务及产品蓬勃发展、业务 及产品风险特征日趋复杂，为保障业务战略的实施，公司近年来持续建立全面风险管理体系，完善风险管 理制度、优化风险管理组织架构、建设风险管理信息系统、提高风险管理技能，引进专业风险管理人才等。 在公司整体发展战略规划指导下，持续建设实施强大、独立、严谨的管控体系，构建有效的全面风险管理 战略、组织、制度、技术和人员体系，推动公司风险资源的有效利用，将风险控制在与公司风险偏好相匹 配的范围内，支持公司业务的稳步发展及创新业务、产品的开展。

a.风险管理组织架构

公司在发展经营的过程中，一贯重视风险管理体系的建设，在追求稳健运营的同时为全面风险管理体

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系打下了坚实的基础。随着《证券公司全面风险管理规范》的出台，公司持续完善了风险管理组织体系， 并将其落实于相关制度规范。公司风险管理组织架构由董事会及下设的风险管理委员会、高级管理层及风 险控制委员会和资产配置委员会、各中后台管理职能部门、各业务部门四个层级构成，各级组织和人员在 授权范围内履行风险管理职责。

b.风险管理制度体系

公司紧密围绕外部法规政策的调整和公司经营发展的需要，持续深入推进公司风险管理制度流程细化 建设与完善工作，将外部监管要求、公司经营需求、风险防控措施及时细化落实到相关制度流程。目前， 公司已经建立了四级风险管理制度体系：第一层级为公司风险管理基础制度，是覆盖各业务领域、各管理 领域的纲领性文件；第二层级为基于公司风险管理制度而制定的、适用于公司整体范围的一般性风险管理 办法；第三层级为基于一般性规章制度而制定的具体性风险管理规定；第四层级为各部门基于前述规章制 度而制定的风险管理细化规范、操作指引等。为持续完善公司风险管理制度体系建设，公司将密切跟踪最 新监管要求，根据《证券公司全面风险管理规范》的要求及创新业务风险管理需要，持续完善公司风险管 理制度体系。

c.风险偏好体系

风险偏好是公司为了实现既定的预期收益目标，选择愿意承担的风险性质及水平，是公司最高决策层 在分析公司面对的各种风险因素后，做出的对风险和收益平衡关系的基本态度，包括公司愿意以何种方式 承担何种风险、多少风险，以及为了增加盈利愿意多承担多少风险等。公司的风险偏好体系核心构成要素 为：公司风险偏好、风险容忍度及业务风险限额。公司风险容忍度是在风险偏好框架指导下，以量化指标 形式描述公司在整体及大类风险等不同维度上的风险边界。风险限额是公司在风险偏好及风险容忍度约束 下，对关键风险指标所设置的限额，并据此对业务开展进行监测与控制。风险限额体现的是公司对各类风 险敞口所能容忍的最大风险及愿意承担的风险水平，是公司风险偏好在业务经营层面的贯彻实施。风险限 额指标依据特定业务类型各有所异，目前公司已建立包括监管限额、止损限额、VaR 限额、敏感性指标限 额、交易限额、资金限额、集中度限额等在内的风险限额体系，并已运用于日常风险监控及管理领域。 ② 对各类风险的具体管理

a.流动性风险管理

公司在流动性风险管理领域设置了资金管理部作为一道防线，风险管理部作为二道防线的组织架构， 并通过流动性风险管理制度明确了各部门职责及协同机制。

b.市场风险管理

公司遵循主动管理和量化导向的原则，根据公司风险偏好设定公司市场风险容忍度，并通过识别、评 估、计量、监督及管理等措施，确保公司所承受的市场风险在公司设定的风险容忍度以内。随着公司衍生 产品业务和海外业务的扩展，为识别、评估和管理更加复杂的市场风险和模型风险，公司市场风险管理的 具体措施包括：1）组建专业风险管理团队，从多家国际金融机构引进多名具备衍生产品投资风险管理、 海外投资风险管理、模型风险管理、风控系统开发等专业技能和经验的风险管理人员；2）引入并上线国

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际成熟市场风险管理系统，支持公司在海外市场和各类复杂衍生金融产品的交易业务的开展。3）建立一 套定价模型风险管理框架，覆盖模型的评级、开发、验证、实现、评审、使用、监测等多个方面，有效管 理各种复杂金融工具投资交易的模型风险。

c.信用风险管理

公司通过有效风险识别、审慎风险评估和决策、动态风险计量和监控、风险及时报告和应对等方式， 对信用风险实施全程管理，以期能有效防范或避免风险事件的发生、降低风险事件对公司造成的损失并在 信用风险可以接受的范围内实现风险调整后的收益最大化。

d.对操作风险进行管理

公司注重制度的可操作性、标准化、设计的科学性和有效性，大力推动流程建设常态化。公司着力建 设“业务控制自查、风险监控、内控稽核”的三道防线对操作风险进行管理，确保各业务线条全面覆盖、 充分监督。业务部门负责所辖业务的管理制度、流程建设，管理、监控和报告各项业务和管理中的操作风 险；风险管理部、合规部作为操作风险管理职能部门，提供管理工具、方法，制定管理标准，综合分析报 告；稽核部对操作风险管理、控制、监督体系进行后续监督和责任追究。

在今年 6 月份和 7 月份发生的股票市场大幅度下跌事件中，公司及时采取有效措施，应对得当，平稳 渡过了危机。

六、投资状况分析

1 、对外股权投资情况

（ 1 ）对外投资情况

对外投资情况	对外投资情况	对外投资情况	对外投资情况
2015年1至6月投资额（元）	2014年1至6月投资额（元）	变动幅度
2,950,000,000.00	300,000,000.00	883.33%
	被投资公司情况
			上市公司占被
		2015年1至6月投
公司名称	主要业务		投资公司权益
		资金额（元）
			比例
	另类投资	1,900,000,000.00	100.00%
广发乾和
	证券资产管理	500,000,000.00	100.00%
广发资管
广发期货	商品期货经纪和金融期货经纪	100,000,000.00	100.00%
	信用增进	200,000,000.00	6.06%
中证信用增进股份有限公司
	非公开募集方式设立产品的报价、
中证机构间报价系统股份有限公		200,000,000.00	2.65%
司	发行与转让服务等
证通公司	证券行业联网互通平台建设等	50,000,000.00	4.08%

注 1：广发期货于 2015 年 6 月向其境外子公司广发期货（香港）增资 125,000,000 港元；

注 2：广发乾和于 2015 年 3 月设立全资子公司珠海乾亨投资管理有限公司，截至 2015 年 6 月，投入资金合计 700,000,000 元。

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（ 2 ）持有非上市金融企业股权情况

单位：元

			占该公司 股权比 例%
	2015 年6 月30 日 投资成本	2015 年6 月30 日 持有数量（股）		2015 年6 月30 日 账面值	2015 年1 至6 月 损益	2015 年1 至6 月所 有者权益变动		股份 来源
所持对象名称							会计核算科目
易方达基金	59,000,000.00	30,000,000.00	25	1,357,373,001.61	178,904,808.85	68,016,605.40	长期股权投资	出资
广发基金	213,969,600.00	64,880,000.00	51.13	1,509,652,131.81	156,082,049.86	93,117,110.62	长期股权投资	出资
广发期货	1,092,417,000.00	1,200,000,000.00	100	1,088,493,562.37	99,746,841.54	(2,811,144.69)	长期股权投资	出资
广发控股香港	1,212,811,000.00	1,440,000,000.00	100	1,212,811,000.00	57,290,579.15	(1,602,097.11)	长期股权投资	出资
广发资管	1,000,000,000.00	1,000,000,000.00	100	1,000,000,000.00	265,075,458.22	46,978,252.07	长期股权投资	出资
合计	3,578,197,600.00	-	-	6,168,329,695.79	757,099,737.62	203,698,726.29	-	-

• 注1：金融企业包括商业银行、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、期货公司等，此表填报的是母公司持有的

• 非上市金融企业股权情况；

• 注2：报告期损益指该项投资对公司本报告期合并净利润的影响；

• 注3：报告期所有者权益变动指该项投资除实收资本变动及注2所述对报告期损益影响之外的其他所有者权益影响。

（ 3 ）证券投资情况

							占期末
序 号	证券品种	证券	证券简称	2015 年6 月30 日投资	2015 年6 月30 日持	2015 年6 月30 日账面	证券总	2015 年1 至6 月损 益(人民币元)
		代码		成本（人民币元）	有数量（张或股）	值(人民币元)	投资比 例%
1	货币市场基金	270014	广发货币B	8,949,613,472.20	8,949,613,472.20	8,949,613,472.20	8.33	3,250,561.21
2	其他理财产品	GFSF03CJ	广发双发3号定 向计划	6,800,000,000.00	6,800,000,000.00	6,861,199,687.20	6.39	0.00
3	开放式基金	119538	通润23号	2,530,999,995.22	2,468,940,509.00	2,691,145,154.81	2.51	71,212,476.66
4	国债投资	140021	14附息国债21	1,041,258,000.00	10,000,000.00	1,038,068,000.00	0.97	(68,421.08)
5	特种金融债券	150308	15进出08	1,010,307,000.00	10,000,000.00	1,008,378,000.00	0.94	(1,108,508.23)
6	特种金融债券	150207	15国开07	903,555,291.62	8,900,000.00	904,634,270.00	0.84	8,392,589.32
7	国债投资	019404	14国债04	760,400,115.26	7,500,000.00	761,250,000.00	0.71	4,928,991.55
8	特种金融债券	140225	14国开25	691,113,615.78	6,800,000.00	690,998,320.00	0.64	2,887,644.39
9	特种金融债券	140208	14国开08	649,443,036.74	6,300,000.00	648,236,610.00	0.60	3,155,221.11
10	特种金融债券	150208	15国开08	638,494,545.71	6,300,000.00	637,493,850.00	0.59	4,795,896.33
期末持有的其他证券投资				81,838,554,568.70	-	83,231,886,084.95	77.48	2,129,350,369.54
报告期已出售证券投资损益				-	-	-	-	2,034,631,634.59
合计				105,813,739,641.23	-	107,422,903,449.16	100.00	4,261,428,455.39

• 注1：本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况；

• 注2：本表所述证券投资是指股票、权证、债券、基金、股指期货等投资。其中，股票投资只填列公司在合并报表交易性金 融资产中核算的部分；

• 注3：其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资；

• 注4：报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益、公允价值变动损益及资产减值损失。

（ 4 ）持有其他上市公司股权情况的说明

							单位：元
		2015 年6 月30 日 投资成本	占该公	2015年6 月30日账	2015 年1 至6 月 损益	2015 年1 至6 月所有 者权益变动	会计核 算科目	股份来 源
证券代码	证券简称
			司股权 比例%	面值

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000623	吉林敖东	56,956,036.09	3.73	1,121,295,369.60	6,674,377.20	(42,062,291.48)	可供出 售金融 资产	包销及 购买
000158	常山股份	32,000,000.00	1.32	243,849,627.72	-	211,849,627.72		投资
300086	康芝药业	148,583,247.57	2.77	224,409,582.00	-	75,826,334.43		购买
360006	康美优1	220,039,036.26	0.00	194,220,249.75	1,257,375.00	(25,818,786.51)		购买
601231	环旭电子	211,137,992.12	0.72	186,983,792.10	3,433.80	(14,150,301.20)		购买
300088	长信科技	145,255,849.20	1.32	175,098,770.00	-	29,842,920.80		购买
300407	凯发电气	14,580,000.00	1.99	173,229,232.25	405,000.00	83,520,708.60		投资
600677	航天通信	43,434,000.00	1.22	164,084,000.00	-	47,442,165.00		购买
300315	掌趣科技	85,999,999.05	0.49	163,883,794.75	-	84,091,826.78		购买
300219	鸿利光电	6,303,288.99	1.62	151,528,350.24	-	74,956,060.71		投资
其他上市公司股权		1,107,837,476.05	-	1,990,676,338.41	17,062,413.09	122,878,959.59		-
合计		2,072,126,925.33	-	4,789,259,106.82	25,402,599.09	648,377,224.44

• 注1：本表填列公司在可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况；

• 注2：报告期损益指报告期公司因持有该证券取得的投资收益、公允价值变动损益及资产减值损失；

注3：报告期所有者权益变动不包括递延所得税的影响。

(5) 买卖其他上市公司股份的情况

股份名称	2014年12月31 日股份数量（股）	2015年1至6月 买入股份数量 （股）	2015年1至6月 卖出股份数量 （股）	2015年6月30日 股份数量（股）	2015年1至6月 使用的资金数量 （元）	2015年1至6月 产生的投资收益 （元）
申购新股	40,003.00	13,520,361.00	13,102,659.00	457,705.00	79,787,137.80	248,959,650.11
其他	210,506,489.00	484,475,735.00	475,629,383.00	219,352,841.00	7,961,877,863.17	2,122,759,640.58
合计	210,546,492.00	497,996,096.00	488,732,042.00	219,810,546.00	8,041,665,000.97	2,371,719,290.69

注1：报告期因送股而新增的股份数量及因直接投资企业上市而产生的新增上市股份统计在报告期买入股份数量中。 注2：本表填列公司在可供出售金融资产中核算的买卖其他上市公司股份情况。

2 、委托贷款情况

					单位：万元 贷款对象资金用 途 日常经营 --
	是否关联				贷款对象资金用
贷款对象		贷款金额	贷款利率	担保人或抵押物
	方				途
广州火烈鸟网络科技有限公司	否	3,000	10%	无	日常经营
合计	--	3,000	--	--	--
展期、逾期或诉讼事项（如有）	-
展期、逾期或诉讼事项等风险的应对措施（如有）	-
委托贷款审批董事会公告披露日期（如有)	-
委托贷款审批股东会公告披露日期（如有)	-

3 、募集资金使用情况

（ 1 ） A 股募集资金总体使用情况

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单位：万元

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

募集资金总额	1,199,994.64
报告期投入募集资金总额	16,141.70
已累计投入募集资金总额	1,141,570.22
报告期内变更用途的募集资金总额	不适用
累计变更用途的募集资金总额	不适用
累计变更用途的募集资金总额比例	不适用
募集资金总体使用情况说明
报告期内，公司严格按照《上市公司证券发行管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所主板上
市公司规范运作指引》及《广发证券股份有限公司募集资金使用管理制度》的有关规定和文件使用募集资金，并及时、真
实、准确、完整地对相关信息进行了披露，不存在募集资金管理违规的情形。

注：1、公司如在报告期内募集资金或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的，应当披露本部分的内容。

2、报告期募集公司债、发行优先股（含符合规定发行优先股购买资产）的也适用相关披露。

（ 2 ） A 股募集资金承诺项目情况

									单位：万元	单位：万元
										项目可
	是否已					截至期末	项目达到
承诺投资项目和超募资	变更项	募集资金承	调整后投资	本报告期	截至期末累		预定可使	本报告期	是否达到	行性是
					计投入金额	投资进度		实现的效		否发生
金投向	目(含部	诺投资总额	总额(1)	投入金额			用状态日		预计效益
					(2)	(3)＝		益		重大变
	分变更)					(2)/(1)	期			化
承诺投资项目
承诺投资项目小计	--	1,199,994.64	1,199,994.64	16,141.70	1,141,570.22	95.13	不适用	不适用	不适用	否
				超募资金投向
不适用
归还银行贷款（如有）	——	——	——	——	——	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用
补充流动资金（如有）	——	——	——	——	——	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用
超募资金投向小计	——	——	——	——	——	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用
合计	——	1,199,994.64	1,199,994.64	16,141.70	1,141,570.22	95.13	不适用	不适用	不适用	否
未达到计划进度或预计
收益的情况和原因（分具					不适用
体项目）
项目可行性发生重大变
					无
化的情况说明
超募资金的金额、用途及
					无
使用进展情况
募集资金投资项目实施
					无
地点变更情况
募集资金投资项目实施
					无
方式调整情况
	该募集资金投资项目在募集资金实际到位之前，已由本公司利用自筹资金预先投入和实施部分募集资金投资项
	目。截至2011 年8 月17 日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目金额合计人民币1,176,569,100.35 元，经
	德勤华永会计师事务所验证并出具了《关于广发证券股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况的专
募集资金投资项目先期	项审核报告》（德师报（核）字（11）第 E0065 号）。2011 年10 月21 日经公司第七届董事会第七次会议和第七届
	监事会第四次会议审议通过，公司以募集资金人民币1,176,569,100.35 元置换预先投入募集资金投资项目的自筹资
投入及置换情况
	金。该事项不影响募集资金投资计划的正常进行，不存在改变募集资金用途的情况。该事项已经公司独立董事发表
	了同意意见，会计师事务所出具了专项审核报告，履行了必要的审批程序，保荐机构对此事项无异议。公司本次以
	募集资金置换预先已投入的募集资金投资项目的自筹资金的行为及程序符合相关法律、法规及规范性文件的有关规
	定。

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

	2014 年4 月18 日，本公司以部分闲置募集资金用于暂时补充流动资金人民币1,149,000,000.00 元，使用期限
	自董事会审议批准之日起十二个月。该事项已经本公司2014 年4 月18 日第七届董事会第四十七次会议批准，监事
	会和独立董事对此发表了同意意见，保荐机构对此事项无异议。本公司本次将部分闲置募集资金补充流动资金的决
	策程序合法、有效，符合《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》和本公司《募集资金使用管理制度》的有
	关规定。本公司已分别于2014 年11 月12 日、2014 年12 月19 日和2015 年4 月16 日将上述用于临时补充流动资
	金的募集资金人民币300,000,000 元、人民币149,000，000 元和人民币700,000,000 元归还并转入募集资金专用账
用闲置募集资金暂时补	户，使用期限未超过12 个月。
充流动资金情况	2015 年4 月27 日，本公司以部分闲置募集资金用于暂时补充流动资金人民币700,000,000.00 元，使用期限自
	董事会审议批准之日起十二个月。该事项已经本公司2015 年4 月27 日第八届董事会第十五次会议批准，监事会和
	独立董事对此发表了同意意见，保荐机构对此事项无异议。本公司本次将部分闲置募集资金补充流动资金的决策程
	序合法、有效，符合《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》和本公司《募集资金使用管理制度》的有关规
	定。本公司已于2015 年6 月4 日将上述用于临时补充流动资金的募集资金人民币100,000,000 元归还并转入募集资
	金专用账户，使用期限未超过12 个月。
	截至2015 年6 月30 日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金还有人民600,000,000 元尚未归还。
项目实施出现募集资金
	目前公司不存在募投项目节余资金的情况。
结余的金额及原因
尚未使用的募集资金用	公司尚未使用的募集资金用途主要为增资广发期货、广发信德和用于信息系统建设等。截至本报告期末，公司
途及去向	利用闲置募集资金暂时补充流动资金。
募集资金使用及披露中
	无
存在的问题或其他情况

（ 3 ）募集资金变更项目情况

不适用

（ 4 ） H 股募集资金总体使用情况

经中国证监会于2015 年3 月5 日签发的证监许可[2015]347 号文《关于核准广发证券股份有限公司发行境 外上市外资股的批复》核准，本公司于2015 年4 月10 日在香港联交所主板挂牌上市，公开发售及国际配售合 计发行了1,479,822,800 股境外上市外资股（H 股）,每股发行价格18.85 港元；其后，本公司于2015 年4 月 13 日超额配售发行221,973,400 股境外上市外资股（H 股），每股发行价格18.85 港元；本公司本次发行境外 上市外资股（H 股）合计1,701,796,200 股，本次发行H 股募集资金总额合计为320.79 亿港元。

根据 H 股招股书，本次发行 H 股所募集资金净额约 50%用于发展财富管理业务、约 20%用于发展投 资管理业务、投资银行业务和交易及机构客户服务业务，约 30%用于国际业务。在前述募集资金的部分暂 不需要用于上述用途时，将短期用于补充流动资金，投资于流动性好的资产类别，以保值增值。

本次发行H 股募集资金于2015 年4 月10 日至5 月6 日期间，结汇成人民币金额合计为256.80 亿元，尚 剩余在境外募集银行账户约454 万港元。截至2015 年6 月30 日，发行H 股所募集资金中用于财富管理业务有 108.55 亿元人民币，占比约42.27%；用于投资管理业务、投资银行业务和交易及机构客户服务业务43.42 亿元人民币，占比约16.91%；用于补充短期投资业务104.83 亿元人民币，占比约40.82%。

本次发行H 股募集资金用于国际业务的部分将按照稳健原则有计划逐步投入。2015 年4 月20 日，公司第 八届董事会第十四次会议决议向广发控股香港增资41.6 亿港元，资金来源为公司本次发行H 股募集资金，目前 正在办理增资事宜。

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

4 、主要子公司、参股公司分析

主要子公司、参股公司情况

					2015 年 6 30	2015 年 6 30	201 年1 至
								2015 年1	2015 年1
公司名称	设立	股权比	主要产品或服务	注册资本	月 日总资 产（亿	月 日净资 产（亿	5 6 月营业收 入（亿元）	至6 月营	至6 月净
	时间	例%		（万元）				业利润	利润（亿
					元）	元）		（亿元）	元）
广发期货	1993.3	100	商品期货经纪、金融期货经纪、期	人民币	146.72	15.75	3.35	1.32	1.00
			货投资咨询资产管理	120000
			、。	,
			股权投资；为客户提供股权投资的
广发信德	2008.12	100	财务顾问服务及证监会同意的其	人民币	41.90	40.31	4.70	4.53	3.98
				230000
			他业务。	,
			投资控股，通过下属专业公司从事
广发控股香
	2006.6	100	投行、股票销售及交易、资产管理、	港币	68.84	13.34	1.52	0.79	0.70
港			境外股权投资以及香港证监会批	144000
				,
			准从事的其他业务。
广发乾和	2012.5	100	项目投资；投资管理；投资咨询。	人民币	37.01	35.77	1.97	1.84	1.45
				290000
				,
广发资管	2014.1	100	证券资产管理	人民币	16.26	15.09	4.58	3.52	2.65
				100000
				,
广发基金	2003.8	51.13	基金募集、基金销售、资产管理、	人民币	56.51	40.35	13.97	6.71	5.34
			中国证监会许可的其他业务	12688
			。	,
易方达基金	2001.4	25	基金募集、基金销售；资产管理；	人民币	71.65	54.79	19.61	8.70	6.94
			经中国证监会批准的其他业务	12000
			。	,
			为非上市公司股权、债权、权益产
广东股权中			品及相关金融产品的挂牌、转让、	人民币
	2013.7	32.50	融资、登记、托管、结算等提供场		1.44	1.03	0.30	0.04	0.03
心				10,000
			所、设施及配套服务，依法获批准
			从事的其他业务。

5 、非募集资金投资的重大项目情况

2011 年 10 月，公司与富力地产股份有限公司签订了《广发证券大厦项目代建协议》。公司委托富力地 产股份有限公司以代建方式负责广发证券大厦项目的开发建设管理和销售策划（如需）工作。目前广发证 券大厦的主体结构和施工设计正在进行中。

七、对 2015 年 1-9 月经营业绩的预计

不适用

• 八、董事会、监事会对会计师事务所本报告期 “ 非标准审计报告 ” 的说明 不适用

• 九、董事会对上年度 “ 非标准审计报告 ” 相关情况的说明

不适用

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

十、公司报告期利润分配实施情况

根据公司于2015 年3 月9 日召开的2014 年年度股东大会审议通过的《2014 年度利润分配预案》，确 定如下方案：以公司A 股股本5,919,291,464 股为基数，向全体A 股股东每10 股派2.0 元人民币现金（含 税；扣税后，QFII、RQFII 以及持有股改限售股、新股限售股的个人和证券投资基金每10 股派1.8 元；持 有非股改、非新股限售股及无限售流通股的个人、证券投资基金股息红利税实行差别化税率征收，先按每 10 股派1.9 元，权益登记日后根据投资者减持股票情况，再按实际持股期限补缴税款；对于QFII、RQFII 外的其他非居民企业，本公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳。）

公司于2015 年4 月30 日刊登了《2014 年度利润分配实施公告》。2014 年度利润分配已实施，股权登 记日为：2015 年5 月7 日，除息日为：2015 年5 月8 日。

十一、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

公司无半年度利润分配预案或资本公积金转增股本。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

接待时间	接待地点	接待方式	接待对象类 型	接待对象	谈论的主要内容及提供的 资料
2015年1月1日 -2015年6月30日	无	电话沟通	公众投资者	公众投资者	询问公司日常经营情况等
2015年5月28日	公司总部	实地调研	机构	East Capital Asia Ltd、 Ilmarinen Mutual Pension Insurance Company	公司经营发展情况
2015年6月11日	公司总部	实地调研	机构	花旗银行	公司业务发展情况
2015年6月17日	公司总部	实地调研	机构	长盛基金管理有限公 司	公司业务发展情况
2015年6月26日	公司总部	实地调研	机构	China Merchants Securities (HK) Co. Ltd	公司业务发展情况
2015年6月26日	公司总部	实地调研	机构	招银国际证券有限公 司	公司战略及业务发展情况

4 、涉及财务报告的相关事项

• （ 1 ）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明

• 适用 √ 不适用

• （ 2 ）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

• 适用 √ 不适用

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广发证券股份有限公司 2015 年半年度报告摘要

• （ 3 ）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

与上年末相比，本期新纳入合并单位 11 家，包括广发投资(香港)有限公司新设成立 1 家子公司，广发 乾和投资有限公司新设成立 4 家子公司，新增 2 个基金及 4 个集合资产管理计划。

本期减少合并单位共 6 家，包括广发控股(香港)有限公司下属子公司 1 家，5 个资产管理计划。

• （ 4 ）董事会、监事会对会计师事务所本报告期 “ 非标准审计报告 ” 的说明

• 适用 √不适用

广发证券股份有限公司

法定代表人：孙树明

二○一五年八月二十一日

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