G5 Entertainment

Quarterly Report • Nov 5, 2025

DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025

Juli – september 2025

• Intäkter för perioden var 228,6 (269,9) MSEK, en minskning med 15 procent jämfört med samma period 2024. Mätt i USD minskade omsättningen med 7 procent jämfört med föregående år och ökade 0,2% jämfört med föregående kvartal.
• Bruttomarginalen ökade till 71,2 (68,8) procent då en större andel av intäkterna kommer från G5:s egen plattform för försäljning direkt till konsument.
• Rörelseresultatet för perioden var 12,6 (22,9) MSEK en minskning med 45%, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 5,5% (8,8). Rörelseresultatet påverkades negativt av omvärderingar relaterade till valutaförändringar, primärt från förändringar av USD, redovisa de i övriga intäkter och kostnader och uppgick till -0,4 (-0,4) MSEK. Justerat för omvärderingar skulle rörelsemarginalen varit 5,7 (8,6) procent. Jämfört med andra kvartalet påverkades rörelseresultatet då användarförvärven har ökat från 18% till 21%.
• Resultat efter skatt uppgick till 13,4 (24,5) MSEK. Finansnettot påverkade resultatet positivt med 1,6 (2,2) MSEK.
• Resultat per aktie för perioden, före utspädning, var 1,73 (3,14) SEK.
• Kassaflödet uppgick till 10,4 (53,3) MSEK.
• G5 Store växte med 30 procent jämfört med föregående år och 6 procent jämfört med föregående kvartal i USD.
• Genomsnittligt antal Monthly Active Users (MAU) uppgick till 3,7 miljoner, en minskning med 17 procent jämfört med samma period föregående år. Genomsnittligt antal Daily Active Users (DAU) var 1,1 miljoner, en minskning med 17 procent jämfört med samma period 2024. Antalet genomsnittliga Monthly Unique Payers (MUP) var 110,7 tusen, en minskning med 15 procent och genomsnittlig Monthly Average Gross Revenue Per Paying User (MAGRPPU) uppgick till 70,8 USD, en ökning med 9% jämfört med samma period föregående år.

FINANSIELLA NYCKELTAL

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Förän dring %	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Förän dring %	Okt-sep 24/25	2024	Förän dring %
Intäkter	228 585	269 917	-15%	720 491	855 192	-16%	999 828	1 134 529	-12%
Avgift till distributörer1	-45 001	-58 585	-23%	-143 380	-186 825	-23%	-202 490	-245 935	-18%
Royalties till externa utvecklare2	-20 750	-25 752	-19%	-70 494	-85 246	-17%	-97 745	-112 497	-13%
Bruttoresultat	162 834	185 580	-12%	506 617	583 120	-13%	699 594	776 097	-10%
Bruttomarginal	71,2%	68,8%		70,3%	68,2%		70,0%	68,4%
Rörelsekostnader exklusive kostnader för användarförvärv	-103 001	-111 935	-8%	-348 806	-347 973	0%	-461 918	-461 085	0%
Rörelseresultat exklusive kostnader för användarförvärv	59 833	73 645	-19%	157 811	235 147	-33%	237 676	315 012	-25%
Rörelsemarginal exklusive kostnader för användarförvärv %	26%	27%		22%	27%		24%	28%
Kostnader för användarförvärv3	-47 184	-50 752	-7%	-128 807	-151 219	-15%	-175 823	-198 235	-11%
Kostnader för användarförvärv i procent av omsättningen	-21%	-19%		-18%	-18%		-18%	-17%
Rörelseresultat	12 649	22 893	-45%	29 004	83 929	-65%	61 852	116 778	-47%
Rörelsemarginal %	5,5%	8,5%		4,0%	9,8%		6,2%	10,3%
Resultat per aktie före utspädning	1,73	3,14	-45%	4,17	10,93	-62%	8,44	15,22	-45%
Kassaflöde före finansierings verksamhet	18 943	53 310		73 371	144 419		92 961	164 009
Likvida medel	247 209	245 552		247 209	245 552		247 209	275 539

¹ Avgift till distributörer. De större butikerna har följande avgifter: Apple App Store, Google Play, Amazon Appstore etc. har en avgift på 30%, Microsoft Store 12%, G5 Store har en avgift på ensiffrig procent.

² Royalties till externa utvecklare är kostnader för spel där det finns ett kontraktsmässigt förhållande att royalty ska utgå.

³ Kostnader för användarförvärv är en marknadsföringskostnad för att rekrytera nya användare. Kostnaderna är helt rörliga och spenderas på kampanjer som är inriktade på att anskaffa lojala spelare. Kampanjerna kan avslutas med mycket kort varsel.

Vd har ordet: Spelförbättringar driver ökade investeringar i användarförvärv

Under det tredje kvartalet har vi sett en sekventiell ökning av intäkterna i USD jämfört med det andra kvartalet. Det är första gången på många kvartal som vi har uppnått stabilisering och till och med sekventiell tillväxt. Detta skedde inte av en slump, utan genom ett systematiskt arbete för att stabilisera portföljens prestation under 2025. Med de ledningsförändringar som gjorts under året, Product under det första kvartalet och Marketing under det andra kvartalet, har vi lagt grunden för förbättringar i våra spel och på vårt sätt att arbeta med marknadsföring. De förändringar som identifierades och genomfördes i Sherlock under första och andra kvartalet gjorde det möjligt för Marketing att med ny energi expandera våra användarförvärv: Sherlock ökade intäkterna sekventiellt med 2,4 procent från första till andra kvartalet och därefter med 5,2 procent från det andra till det tredje kvartalet. År-över-år har spelet visat -7,3 % i Q1, -3,5 % i Q2 och sedan +7,9 % i Q3. Vid det här laget kan vi säga att vi genom förändringarna i spelet och dess marknadsföring åtminstone har stabiliserat omsättningen. Vi siktar på måttlig tillväxt framöver, men behöver följa utvecklingen under en längre period.

De lärdomar vi dragit från Sherlock kan även tillämpas för att förbättra prestationen i Hidden City – en annan viktig del av våra intäkter. Vi har därför påbörjat motsvarande förändringar i det spelet. När det gäller Jewels-serien, som utgör den tredje pelaren i vår portfölj, har våra försök att förbättra resultaten med samma tillvägagångssätt som vid Sherlocks förbättring inte gett önskat resultat. De sex spelen tillsammans fortsatte att minska med -7,0 procent jämfört med föregående år. Vi tror dock fortfarande att dessa spel kan förbättras, och vi inleder nu ett 6–8 månaders

G5 Store växte med 30 procent jämfört med föregående år och med 6 procent jämfört med föregående kvartal. Bruttomarginalen ökade till 71,2%, ytterligare ett nytt rekord.

arbete för att förnya spelen och införa funktioner som ska vända trenden.

Att vända omsättningen kräver också ökade investeringar i användarförvärv (UA). Räknat som återinvestering av omsättning i procent har vi gått från 15 procent i det första kvartalet (den lägsta nivån på flera år) till 18 procent i det andra och 21 procent i det tredje kvartalet. Denna expansion av lönsamma UA-investeringar har möjliggjorts av de positiva förändringarna i våra spel, vilket gjort

vår marknadsföring mer konkurrenskraftig, samt av att vi under den nya ledningen av Marketing har tänkt om och breddat vår räckvidd till nya nätverk. Vi närmar oss nu det övre intervallet av den investeringsnivå (17–22 %) vi tidigare kommunicerat, och för att vända vår prestation från stagnation till lönsam och hållbar tillväxt siktar vi på att öka till 25 procent eller mer, med start under det fjärde kvartalet.

G5 Store fortsatte att stödja våra ansträngningar att vända omsättningen med en tillväxt på 30 procent i USD jämfört med föregående år och sex procent sekventiellt. Våra intäkter från Web shop – direktbetalningar från spelare på mobila enheter – nådde 3 procent av intäkterna från dessa plattformar (2,6 procent i andra kvartalet). Genom vårt initiativ att expandera G5 Store till att även omfatta distribution av tredjepartsspel, har vi tecknat flera avtal för att ta in spel från andra utvecklare, och det första av dessa kommer snart att lanseras. Bruttomarginalen nådde ett nytt rekord på 71,2 % i det tredje kvartalet, upp från 68,8 % förra året, vilket speglar den fortsatta expansionen av vår direkt-till-konsument kanal.

Twilight Land har gått vidare till de senare faserna av mjuklansering under tredje kvartalet. Spelet uppvisar starka nyckeltal på kort- och medellång sikt, men vi behöver mer tid för att förstå dess långsiktiga potential. I takt med att marknadsföringsaktiviteterna för spelet ökar i de senare faserna av mjuklansering, kommer det att vara ytterligare en anledning till högre investeringar ia UA under fjärde kvartalet.

När det gäller nya spel i vår utvecklingstratt kan vi nämna att ett spel stängdes ner efter att det inte nådde tillräckliga Dag 1-resultat, medan ett annat spel passerade de tidiga faserna av mjuklansering med mycket starka resultat – spelet satte rekord

Förbättringarna för Sherlock förändrade dess utveckling och spelet växte med 7,9% med en högre budget för UA. I det fjärde kvartalet kommer vi öka UA ytterligare på befintliga och nya spel.

mot våra tidigare försök. Detta spel går nu vidare till mer avancerade steg i utvecklingsprocessen.

Nedgången i våra KPI:er avseende användare måste förstås i ljuset av den nya verklighet inom marknadsföring för mobilspel av vår typ: en stor del av intäkterna drivs av ett litet antal spelare från välbärgade länder (främst USA och Västeuropa) som spenderar kontinuerligt över lång tid. Ekosystemet för användarförvärv har utvecklats för att identifiera och attrahera sådana användare till relativt höga CPI-nivåer (kostnad per installation), vilket i slutändan ger god lönsamhet. Övergripande mått på publikens storlek, som MAU och DAU över olika spelarkategorier och många länder, är i detta sammanhang inte ett bra mått på verksamhetens hälsa – de inkluderar stora mängder spelare vi inte aktivt försökt nå ("organiskt" förvärvade) och som inte påverkar dynamiken i omsättningen. I takt med att det blivit svårare för användarna att organiskt hitta spel har antalet aktiva spelare totalt sett minskat, medan vår genomsnittliga betalning (MAGRPPU) ökat, då vi framgångsrikt hittar och behåller spelare som genererar intäkter. Övergripande mått på publikens storlek kan fortsätta försämras även när vi lyckas vända vår omsättning från stagnation till hållbar tillväxt.

Intäkter (MSEK)

Rörelseresultat (MSEK)

Vårt mål under kommande kvartal är att uppnå sekventiell top line-tillväxt genom (1) förbättrad prestation i befintliga spel och ökad UA, (2) lansering av nya spel, inklusive Twilight Land, samt (3) fortsatt tillväxt i G5 Store, förstärkt genom lansering av tredjepartsspel.

Strategiskt är vi på rätt väg. Vi har en stark finansiell ställning, vår växande direkt-tillkonsumentverksamhet förbättrar gradvis våra bruttomarginaler, våra produkt- och marknadsföringsteam driver insikter som ger konkreta resultat, och vår pipeline av nya spel levererar lovande nya idéer med starka signaler i mjuklansering. Jag är stolt över våra teams fortsatta engagemang och vill tacka alla våra medarbetare, spelare och aktieägare för deras förtroende och stöd.

5 november 2025 Vlad Suglobov, VD och grundare

Spelutvecklingsprocess

Juli – september

Intäkter och bruttoresultat

Koncernens intäkter uppgick till 228.6 (269.9) MSEK. Omsättningen minskade med 15 procent jämfört med samma period 2024, i USD minskade omsättningen med 7 procent.

Direkta kostnader minskade till 65.8 (84.3) SEK. Dessa kostnader består delvis av avgifter till distributörer. De flesta stora distributörer debiterar upp till 30 procent av omsättningen förutom Microsoft Store som sänkt sina avgifter till 12% samt G5 Store som har ensiffriga avgifter för betalningslösningar från tredje part. Direkta kostnader består också av royalties till externa utvecklare vilka minskade med 19 procent jämfört med samma period 2024.

Koncernens bruttomarginal var 71,2 (68,8) procent. Bruttoresultat för kvartalet minskade med 12 procent jämfört med tredje kvartalet 2024 och uppgick till 162,8 (185,6) MSEK.

Rörelsekostnader

Kostnader för forskning och utveckling uppgick under perioden till 67,7 (73,1) MSEK. Nettoeffekten av avskrivningar och nedskrivningar var 0,6 (-5,4) MSEK. Justerat för denna nettoeffekt så minskade kostnaderna för forskning och utveckling med 1 procent jämfört med samma period föregående år.

Kostnader för försäljning och marknadsföring minskade till 56,9 (65,7) MSEK. Försäljning och marknadsföring påverkas primärt av kostnader för användarförvärv. Under kvartalet uppgick dessa till 47,2 (50,8) MSEK.

Kostnader för användarförvärv, som andel av intäkterna, var 21 procent jämfört med 19 procent under samma period 2024. Kostnader för försäljning och marknadsföring, justerat för kostnader för förvärv av användare, minskade till 9,7 (15,0) MSEK.

Administrationskostnaderna uppgick till 25,2 (23,5) MSEK, negativt påverkade av omklassificeringar från forskning och utveckling uppgående till 2.1 MSEK. Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick tillsammans till -0,4 (-0,4) MSEK, primärt påverkade av valutakursförändringar på rörelsefordringar och skulder.

Rörelseresultat

Avskrivningarna minskade som ett resultat av att bolaget inte kapitaliserar på icke lanserade spel och uppgick till 23,2 (31,8) MSEK. Investeringar i immateriella tillgångar uppgick samtidigt till 23,2 (25,5) MSEK. Nettoeffekten av aktiveringar och avskrivningar i spelportföljen uppgick till 0,6 (-5,4) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 12,6 (22,9) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 5,5 (8,5) procent.

Resultat efter skatt

Finansnettot påverkade resultatet med 1,6 (2,2) MSEK, främst relaterat till ränteintäkter. Skatt påverkade resultatet med -0,9 (-0,6) MSEK.

Resultat efter skatt uppgick till 13,4 (24,5) MSEK, vilket motsvarar ett resultat per aktie, före och efter utspädning om 1,73 (3,14) kronor.

Rörelseresultat (MSEK) Rörelsemarginal (%)

Kostnader i % av omsättning

Bruttomarginal (%)

Egna/licensierade spel (MSEK) andel egna spel (%)

Operationella mätetal

F2P	Q3'25	Q3 '24	Var
Genomsnittlig DAU (miljoner)	1,1	1,3	-17%
Genomsnittlig MAU (miljoner)	3,7	4,5	-17%
Genomsnittlig MUU (miljoner)	2,6	3,3	-19%
Genomsnittlig MUP (tusen)	110,7	129,5	-15%
Genomsnittlig MAGRPPU (USD)	70,8	64,9	9%

För detaljerade definitioner, se ordlista på sidan 16.

January – september

Intäkter och bruttoresultat

Intäkterna minskade med 16 procent jämfört med samma period föregående år. Tillväxt i USD för delårsperioden var -16 procent. Omsättningen uppgick till 720,5 (855,2) MSEK.

De direkta kostnaderna uppgick till 213,9 (272,1) MSEK. Bruttoresultatet uppgick till 506,6 MSEK (583,1), en minskning med 13 procent jämfört med föregående år. Bruttomarginalen uppgick 70,3 (68,2) procent

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna minskade med 10 procent jämfört med samma period i föregående år. Användarförvärv minskade till 128,8 (151,2) MSEK. Rörelsekostnader justerat för användförvärv uppgick 323,8 (353,7) MSEK. Operativa kostnader påverkades av kapitaliseringar 69,1 (78,3) MSEK. Rörelsekostnaderna påverkades även av avskrivningar uppgående till -74,5 (-105,7) MSEK, samt nedskrivningar på 0,0 MSEK (0,0).

Övriga rörelseintäkter och kostnader har påverkat perioden negativt med -25,0 (5,7) MSEK, posterna avser primärt valutakursförändringar på rörelsefordringar och skulder hänförliga till moderbolagets balansräkning.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet var 29,0 (83,9) MSEK och rörelsemarginalen var 4,0 (9,8) procent för delårsperioden.

Resultat efter skatt

Nettoresultatet har påverkats av finansiella poster med 5,9 MSEK (7,1). Skatt påverkade resultatet med -2,7 (-5,6) MSEK motsvarande en effektiv skattesats på 8 (6) procent. Resultat efter skatt uppgick till 32,2 (85,5) MSEK, vilket motsvarar ett resultat per aktie, före och efter utspädning, om 4,17 (10,93) kronor.

Kassaflöde

Under tredje kvartalet hade koncernen ett operativt kassaflöde före förändringar i rörelsekapital på 44,5 (54,9) MSEK. Under kvartalet påverkade skatter kassaflödet negativt med -0,9 (-4,0) MSEK . Förändringar i rörelsekapital påverkade kassaflödet med -1,7 MSEK (27,2). Balanserade utvecklingsutgifter påverkade kvartalet negativt med -23,2 MSEK (-25,5).

Kassaflödet före finansieringsverksamheten uppgick till 18,9 (53,3) MSEK. Finansieringsverksamheten påverkades av IFRS16 bokningar relaterade till hyrning av lokaler -0,2 MSEK (-0,0) samt återköp uppgående till -8,4 MSEK (0,0).

För delårsperioden januari till september uppgick kassaflödet före förändringar i rörelsekapital till 116,3 (197,4) MSEK. Kassaflödet för perioden uppgick till 0,1 (68,4) MSEK.

Likvida medel per 30 september 2025 uppgick till 247.2 (245,6) MSEK.

Finansiell ställning

Bolagets publiceringsstrategi är att ha en portfölj av olika spel för att maximera potentialen och minska risken. Flera spel utvecklas vid varje given tidpunkt, vissa av dessa spel blir mycket framgångsrika och extremt lönsamma, vissa av dessa spel blir inga stora genombrott utan betalar för sig själva och är stabila inkomsttagare under lång tid, medan majoriteten av spel som går i produktion kommer att stängas ner i ett tidigt skede då marknadspotentialen inte är tillräckligt stor.

Eftersom majoriteten av spelen som produceras kommer att stängas ner under mjuklanseringen, kapitaliserar företaget inte utvecklingskostnader på spel förrän de lanserats globalt.

Aktiverade utvecklingskostnader för spel som stängs ner kommer att skrivas ned. Utvecklingskostnader för spel som endast släpps i mjuklansering kommer att kostnadsföras i takt med att de uppstår. Över tiden förväntar sig företaget att sådana nedskrivningar och kostnadsföringar mer än väl kompenseras av intäkterna och vinsterna från de framgångsrika spelen i portföljen.

Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 176,7 (197,9) MSEK. Nedskrivningsbehov i spelportföljen testas varje kvartal. En noggrann genomgång av parametrarna för dessa beräkningar görs årsvis. Under kvartalet gjordes inga (0) nedskrivningar.

Eget kapital för koncernen uppgick till 467,1 (513,2) MSEK, vilket motsvarar 60,8 (65,8) SEK per aktie och soliditeten uppgick till 81 (81) procent.

Likvida medel uppgick till 247.2 (245,6) MSEK.

Övriga långfristiga och kortfrista skulder avser till fullo redovisning i enlighet med IFRS16 avseende leasing kontrakt.

Kassaställning (MSEK)

Geografisk fördelning av intäkter tredje kvartalet 2025

Moderbolaget

Moderbolagets intäkter ökade i linje med koncernens. Moderbolaget är motpart till de applikationsbutiker som står för den absolut största delen av intäkterna i koncernen. Kostnaderna består primärt av betalningar till ett av dotterbolagen på Malta som äger de immateriella rättigheterna till spelen i portföljen vilket också är var ledningen som överser spelutvecklingen, HR etc. är baserad. Över tid ska moderbolaget uppvisa ett positivt nettoresultat men under kortare perioder kan obalanser uppstå.

Moderbolagets finansiella ställning är mycket god och i linje med koncernens.

Övriga upplysningar

Framtidsutsikter

G5 Entertainment AB (publ) publicerar inga prognoser.

Riskbedömning

G5 Entertainment är, liksom alla företag, exponerat för olika slag av risker i sin verksamhet. Bland dessa kan nämnas risker relaterade till beroende av vissa strategiska partners, förseningar i lanseringen av nya spel, valutakursförändringar, tekniska förändringar, beroende av nyckelpersoner, samt skatterisker och politiska risker relaterade till den multinationella karaktären av koncernens verksamhet. Riskhantering är en integrerad del av G5 Entertainments ledning.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har ägt rum under perioden förutom de löpande transaktioner som upplysts om i årsredovisningen 2024.

Kommande rapportdatum

Bokslutskommuniké 2025	17 feb, 2026
Årsredovisning 2025	29 april, 2026
Delårsrapport jan-mar 2026	6 maj, 2026
Årsstämma 2026	15 juni, 2026
Delårsrapport jan-jun 2026	12 aug, 2026
Delårsrapport jan-sep 2026	4 nov, 2026

Telekonferens

Den 5 nov 2025 klockan 08.00 CET kommer VD Vlad Suglobov och finanschef Stefan Wikstrand att presentera delårsrapporten under ett konferenssamtal. För information gällande telefonnummer etc. besök: https://corporate.g5.com/sv/investerare/kalender

Framåtblickande uttalanden

Denna rapport kan innehålla uttalanden om bland annat G5 Entertainments finansiella ställning och resultat samt uttalanden om marknadsmässiga villkor som kan vara framåtblickande. G5 Entertainment bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information baseras på rimliga antaganden. Men framtidsinriktade uttalanden innefattar risker och osäkerheter och faktiska resultat kan skilja sig väsentligt från de uttalanden som uttrycks. Framåtriktade uttalanden avser endast det datum de görs och, utöver vad som krävs enligt tillämplig lag, åtar sig G5 Entertainment ingen skyldighet att uppdatera något av dem i ljuset av ny information eller framtida händelser.

Kontaktuppgifter

Vlad Suglobov, VD investor@g5.com Stefan Wikstrand, CFO +46 76 0011115

Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 5 november 2025

Petter Nylander Styrelseordförande Johanna Fagrell Köhler Styrelseledamot

Jeffrey Rose Styrelseledamot

Sara Börsvik Styrelseledamot Joel Fashingbauer Styrelseledamot

Vlad Suglobov

VD, Styrelseledamot

Observera:

Informationen i denna delårsrapport är sådan som G5 Entertainment AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 5 november 2025 klockan 07.00. Denna delårsrapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Denna rapport är publicerad på svenska och engelska. Vid eventuella skillnader mellan den engelska versionen och den svenska originaltexten ska den svenska versionen gälla.

Styrelsens försäkran Revisorns Granskningsrapport

Till G5 Entertainment (publ.) org nr 556680 - 8878.

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för G5 Enertainment AB (publ.) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder

som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 5 november, 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Niklas Renström Auktoriserad revisor

RESULTATRÄKNING – KONCERN

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Intäkter	228 585	269 917	720 491	855 192	999 828	1 134 529
Direkta kostnader	-65 751	-84 337	-213 874	-272 071	-300 235	-358 432
Bruttoresultat	162 834	185 580	506 617	583 120	699 594	776 097
Forskning & utveckling	-67 670	-73 143	-206 313	-236 034	-282 227	-311 993
Försäljning & marknadsföring	-56 863	-65 708	-165 279	-194 546	-225 519	-254 786
Administration	-25 235	-23 463	-81 003	-74 274	-110 882	-104 109
Övriga rörelseintäkter	0	-374	0	5 662	6 994	12 656
Övriga rörelsekostnader	-417	0	-25 019	0	-26 107	-1 088
Rörelseresultat	12 649	22 893	29 004	83 929	61 852	116 778
Finansiella intäkter	1 648	2 284	6 168	7 350	8 361	9 544
Finansiella kostnader	-3	-67	-225	-204	-375	-354
Resultat efter finansiella poster	14 294	25 111	34 946	91 075	69 838	125 967
Inkomstskatt	-881	-610	-2 728	-5 569	-4 152	-6 993
Resultat efter skatt	13 414	24 501	32 218	85 506	65 686	118 974
Periodens resultat fördelas på:
Moderbolagets aktieägare	13 414	24 501	32 218	85 506	65 686	118 974

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Resultat per aktie
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, viktat (tusental)	7 735	7 799	7 735	7 820	7 780	7 815
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, viktat (tusental)	7 735	7 799	7 735	7 820	7 780	7 815
Resultat per aktie (SEK), före utspädning	1,73	3,14	4,17	10,93	8,44	15,22
Resultat per aktie (SEK), efter utspädning	1,73	3,14	4,17	10,93	8,44	15,22

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT – KONCERN

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Periodens resultat	13 414	24 501	32 218	85 506	65 686	118 974
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omvärdering långfristiga investeringar	-2 293	812	-519	9 823	-20 354	-10 824
Omräkningsdifferens	-20 501	-20 493	-50 914	-5 435	-44 923	21 049
Summa övrigt totalresultat	-22 794	-19 681	-51 433	4 388	-65 277	10 225
Summa totalresultat	-9 380	4 820	-19 215	89 894	409	129 199
Periodens totalresultat fördelas på:
Moderbolagets aktieägare	-9 380	4 820	-19 215	89 894	409	129 199

BALANSRÄKNING – KONCERN

KSEK	30 sep 2025	30 sep 2024	31 dec 2024
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utvecklingsutgifter (Not 2)	176 739	197 896	210 386
Immateriella tillgångar	2 613	2 613	2 613
	179 351	200 509	212 998
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier verktyg och installationer	6 123	9 400	9 154
	6 123	9 400	9 154
Långfristiga tillgångar	39 334	58 122	37 475
Uppskjuten skattefordran	89	52	150
Summa anläggningstillgångar	224 898	268 082	259 777
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	17 804	23 284	18 835
Aktuell skattefordran	1 306	2 470	1 659
Övriga fordringar (Not 3, 4)	3 228	1 332	1 756
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	84 401	96 719	109 142
Likvida medel	247 209	245 552	275 539
Summa omsättningstillgångar	353 948	369 357	406 930
Summa tillgångar	578 846	637 439	666 707

KSEK	30 sep 2025	30 sep 2024	31 dec 2024
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	467 097	513 226	554 322
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld	1 723	680	1 475
Långfristiga skulder	40	507	1 118
Summa långfristiga skulder	1 763	1 187	2 593
Kortfristiga skulder (Not 5)
Kortfristig upplåning	627	1 696	685
Leverantörsskulder	50 593	52 957	44 254
Övriga skulder	6 338	6 882	6 267
Aktuell skatteskuld	5 392	8 307	9 213
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	47 036	53 184	49 372
Summa kortfristiga skulder	109 986	123 026	109 792
Summa eget kapital och skulder	578 846	637 439	666 707

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL – KONCERN

KSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Övriga reserver	Balanserat resultat	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Eget kapital 2024-01-01	928	-243 733	63 358	670 848	491 401
Årets resultat				118 974	118 974
Omvärdering av långfristiga investeringar			-10 824		-10 824
Övrigt totalresultat			21 049		21 049
Summa totalresultat			10 225	118 974	129 199
Utdelning				-62 392	-62 392
Återköp av aktier		-12 941			-12 941
IFRS2 - Kostnader för aktieprogram			9 055		9 055
Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital		-12 941	9 055	-62 392	-66 278
Eget kapital 2024-12-31	928	-256 674	82 638	727 430	554 322
Eget kapital 2025-01-01	928	-256 674	82 637	727 431	554 322
Årets resultat				32 218	32 218
Omvärdering av långfristiga investeringar			-519		-519
Övrigt totalresultat			-50 914		-50 914
Summa totalresultat			-51 433	32 218	-19 215
Utdelning				-62 232	-62 232
Återköp av aktier		-10 483			-10 483
IFRS2 - Kostnader för aktieprogram			4 706		4 706
Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital		-10 483	4 706	-62 232	-68 009
Eget kapital 2025-09-30	928	-267 157	35 910	697 416	467 097

KASSAFLÖDE – KONCERN

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	14 294	25 110	34 946	91 075	69 838	125 967
Justering för ej kassaflödespåverkande poster	31 109	33 734	85 864	112 922	119 966	147 024
	45 403	58 844	120 810	203 997	189 804	272 991
Betald skatt	-882	-3 953	-4 517	-6 615	-6 234	-8 332
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet	44 521	54 892	116 293	197 383	183 569	264 659
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet
Förändring av rörelsefordringar	-252	10 548	25 500	32 643	17 102	24 245
Förändring av rörelseskulder	-1 414	16 687	4 073	7 555	-9 057	-5 575
Kassaflöde från den löpande verksamheten	42 855	82 127	145 866	237 581	191 614	283 329
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-672	-120	-978	-769	-1 564	-1 355
Investeringar i balanserade utvecklingsutgifter	-23 240	-25 480	-69 139	-78 259	-94 680	-103 800
Långsiktiga investeringar	0	-3 217	-2 378	-14 134	-2 409	-14 165
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-23 912	-28 817	-72 495	-93 162	-98 653	-119 320

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Finansieringsverksamhet
Leasebetalningar, IFRS16	-195	-12	-540	-710	-1 137	-1 307
Utdelning	0	0	-62 232	-62 392	-62 232	-62 392
Återköp aktier	-8 384	0	-10 483	-12 941	-10 483	-12 941
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-8 579	-12	-73 255	-76 043	-73 852	-76 640
Kassaflöde	10 364	53 298	116	68 376	19 109	87 369
Likvida medel vid periodens ingång	246 964	196 280	275 539	182 332	245 552	182 332
Kassaflöde	10 364	53 298	116	68 376	19 109	87 369
Valutakursdifferenser	-10 119	-4 026	-28 446	-5 156	-17 452	5 838
Likvida medel vid periodens utgång	247 209	245 552	247 209	245 552	247 209	275 539

Not 1

Redovisningsprinciper

G5 Entertainments koncernredovisning har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna rapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt årsredovisningslagen.

Redovisnings- och beräkningsprinciperna som används i rapporten för koncernen är identiska med de som används i Årsredovisningen 2024.

Delårsrapporten omfattar sidorna 1–16 och sidorna 1–8 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 2

Balanserade utvecklingsutgifter

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Vid periodens början	177 918	213 528	210 386	220 411	197 896	220 411
Investeringar	23 240	25 480	69 139	78 259	94 680	103 800
Nedskrivning	0	0	0	0	-2 196	-2 196
Avskrivning	-22 661	-30 859	-72 500	-102 837	-101 618	-131 955
Nettoförändring under perioden	579	-5 379	-3 361	-24 578	-9 134	-30 350
Kursdifferenser	-1 758	-10 253	-30 286	2 063	-12 023	20 325
Vid periodens slut	176 739	197 896	176 739	197 896	176 739	210 386

Not 3

Övriga fordringar

Övriga fordringar inkluderar 0,0 (0,0) MSEK avseende förskott till externa utvecklare. G5 publicerar både egna spel och spel som licensierats från externa utvecklare. I samband med ingåendet av avtal med externa utvecklare betalar G5 ibland ett förskott på royalty för att finansiera spelutveckling. Dessa förskott avräknas normalt mot den externa utvecklarens avtalsenliga andel av intäkterna som varje spel genererar.

Not 4

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

G5 Entertainment har inga ställda säkerheter. Bolaget har inga eventualförpliktelser.

Not 5

Verkliga värden

G5 koncernen har långfristiga och kortfristiga finansiella instrument som redovisas till verkliga värden. Redovisade värden för de finansiella instrumenten överensstämmer med verkliga värden.

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Intäkter	228 582	269 917	720 487	855 192	999 824	1 134 529
Direkta kostnader	-176 832	-213 648	-573 953	-687 620	-796 243	-909 910
Bruttoresultat	51 751	56 269	146 534	167 572	203 581	224 619
Forskning och utveckling	-394	-95	-745	-427	-911	-594
Försäljning och marknadsföring	-47 881	-52 398	-132 632	-154 785	-180 731	-202 884
Administration	-5 184	-5 385	-18 699	-17 166	-29 190	-27 657
Övriga rörelseintäkter	0	0	0	2 447	2 417	6 086
Övriga rörelsekostnader	-2 460	-3 843	-15 912	0	-15 912	0
Rörelseresultat	-4 169	-5 452	-21 454	-2 359	-20 747	-429
Finansiella intäkter	12 791	3 905	174 785	7 696	176 709	9 619
Finansiella kostnader	0	0	-46	-2	-46	-2
Resultat efter finansiella poster	8 622	-1 547	153 284	5 334	155 916	9 188
Inkomstskatt	0	508	1 033	-923	765	-1 191
Resultat efter skatt	8 622	-1 039	154 317	4 411	156 681	7 997

RESULTATRÄKNING – MODERBOLAG RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT – MODERBOLAG

KSEK	Jul-sep 2025	Jul-sep 2024	Jan-sep 2025	Jan-sep 2024	Okt-sep 24/25	2024
Periodens resultat	8 622	-1 039	154 317	4 411	156 681	7 997
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omvärdering långfristiga investeringar	-2 293	812	-519	9 823	-519	-10 824
Summa övrigt totalresultat	-2 293	812	-519	9 823	-519	-10 824
Summa totalresultat	6 329	-227	154 317	14 234	156 162	-2 827

BALANSRÄKNING - MODERBOLAG

KSEK	30 sep 2025	30 sep 2024	31 dec 2024
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 613	2 613	2 613
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	118	130	130
Långfristga investeringar	39 334	58 122	37 475
Summa anläggningstillgångar	42 065	60 864	40 217
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	17 804	23 284	18 835
Fordringar hos koncernföretag	69 598	172 287	204 318
Skatteordringar	4 845	1 078	1 561
Övriga fordringar	1 182	325	325
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	76 472	87 333	100 819
Kassa och bank	136 799	47 755	47 325
Summa omsättningstillgångar	306 699	332 063	373 183
Summa tillgångar	348 765	392 928	413 400

KSEK	30 sep 2025	30 sep 2024	31 dec 2024
Bundet eget kapital
Aktiekapital	928	928	928
Fritt eget kapital
Överkursfond	55 029	54 357	54 530
Balanserat resultat	9 002	99 525	80 961
Årets resultat	154 317	4 411	7 997
Summa eget kapital	219 276	159 221	144 417
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	32 179	35 457	32 117
Skatteskulder	0	0	0
Skuld till koncernföretag	89 076	194 129	226 165
Övriga skulder	4 531	1 237	5 244
Upplupna kostnader	3 704	2 884	5 458
Summa kortfristiga skulder	129 489	233 706	268 984
Summa skulder och eget kapital	348 765	392 928	413 400

Ordlista

Räkenskaper

Direkta kostnader består av kostnader för att generera intäkter från bolagets spel. Detta inkluderar huvudsakligen avgifter till distributörer samt royalties till externa utvecklare.

Forskning och utveckling utgörs huvudsakligen av löner, bonusar och andra förmåner för bolagets utvecklare. Det inkluderar också externa tjänster, liksom lokaler och andra indirekta kostnader hänförliga till bolagets forsknings- och utvecklingsarbete. Kostnader för mjuk- och hårdvara som används för utvecklingsarbetet kostnadsförs. Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till utveckling och test av bolagets spel balanseras som immateriella tillgångar, och skrivs av under en 24-månadersperiod. Dessa avskrivningar ingår i Forskning & utveckling.

Försäljning och marknadsföring består huvudsakligen av kostnader för förvärv av användare. Det inkluderar också löner, bonusar och andra förmåner för personal inom försäljning och marknadsföring, liksom vissa konsultkostnader. Därutöver inkluderar Försäljning och marknadsföring allmän marknadsföring, varumärkesåtgärder, annonser och kostnader för PR.

Administration består huvudsakligen av löner, bonusar och andra förmåner för företagsledning, finansavdelning, IT, personalavdelning och annan administrativ personal, liksom supportavdelningen. Det inkluderar också externa konsulter, legala tjänster, bokföring, försäkringar samt lokalkostnader och andra indirekta kostnader som inte fördelas på andra funktioner. Därutöver inkluderas alla av- och nedskrivningar som inte är hänförliga till bolagets spel.

Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS

G5-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS. Se sid 13 för ytterligare information om redovisningsprinciper. I IFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Från och med det andra kvartalet 2017 har G5s tillämpat ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värdepappers och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar G5 vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är kompletterande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. G5:s definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga G5 definitioner inkluderas nedan.

Rörelseresultat exklusive kostnader för användarförvärv består av rapportat rörelseresultat justerat för kostnader för användarförvärv.

Operationella termer

Monthly Active Users (MAU) är det antal spelare som G5:s spel genererat under en kalendermånad. Det innebär att en individ som spelar två av våra spel räknas som två MAU. MAU visar den aggregerade publiken i G5:s spel. Det som är presenterat i rapporten är genomsnittet av de tre månaderna i varje givet kvartal.

Daily Active Users (MAU) är det antal individer som spelat ett av våra spel under en dag. Det innebär att en individ som spelar två av våra spel räknas som två DAU. DAU visar den totala publik som spelar G5s spel. Det som är presenterat i rapporten är genomsnittet av de tre månaderna i varje givet kvartal.

Monthly Unique Payers (MUP) är det antal individer som utfört ett köp minst en gång under en månad. Det som är presenterat i rapporten är genomsnittet av de tre månaderna i varje givet kvartal.

Monthly Unique Users (MUU) är det antal unika individer som spelat något av våra spel under en kalendermånad. Det innebär att en individ som spelar två av våra spel räknas som en MUU. Det som är presenterat i rapporten är genomsnittet av de tre månaderna i varje givet kvartal.

Monthly Average Gross Revenue Per Paying User (MAGRPPU) är den genomsnittliga bruttointäkt från en Monthly Unique Payer. MAGRPPU är beräknat genom att dela bruttointäkter under en månad genom antalet Monthly Unique Payers. Detta beräknas månadsvis och det som är presenterat i rapporten är genomsnittet av de tre månaderna i varje givet kvartal

Portföljdefinition

Aktiva spel är spel som G5 äger och aktivt stödjer genom sin utvecklings- och marknadsföringskapacitet.

Licensierade spel är spel som G5 licensierar från tredjepartsutvecklare och G5 fungerar därmed som en förläggare. Licensierade spel är inte uppdelade i aktiva spel och harvest-spel.

Harvest spel är spel som G5 äger men som inte är lönsamma att driva som aktiva spel. Spelen har tekniskt stöd av ett centralt team.

Om G5 Entertainment

G5 Entertainment AB är en utvecklare och förläggare av högkvalitativa Free-to-play spel som är tillgängliga på G5 Store, Apple App Store, Google Play, Microsoft Store, Amazon Appstore etc. G5 utvecklar och publicerar spel som är familjevänliga, lätta att lära, och riktar sig till en bred publik av erfarna och oerfarna spelare. G5:s spelportfölj inkluderar ett antal populära titlar som Jewels of Rome®, Sherlock: Hidden Match-3 Cases, Jewels of the Wild West®, Hidden City®, Mahjong Journey®, The Secret Society® och Wordplay: Search Word Puzzle™. G5 Entertainment AB är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 2014.

G5 Entertainment AB (publ)

NYBROGATAN 6, 5TR

114 34 STOCKHOLM | SVERIGE

TEL: +46 84 11111 5

E-POST: CONTACT@G5.COM

Org.nr. 556680-8878

WWW.G5.COM