Fountain S.A. — AGM Information 2020

Oct 7, 2020

Assemblée Générale

08-09-2020

AGENDA

•Points importants de 2019

•L'année 2019 en chiffres

•Perspectives 2020

•Points à l'ordre du jour de l' Assemblée Générale

FAITS MARQUANTS 2019

• • 2019 a été marquée par la poursuite de la stratégie proposée par le COGES et approuvée par le Conseil en mars 2018, dont les grands axes étaient:
• * Nouvelle stratégie commerciale: Focus Table Top et clients à panier moyen élevé
• * Optimisation des prix d'achats et des coûts de fonctionnement
• * Amélioration des outils digitaux
• • Malgré plusieurs résultats positifs repris plus loin, Fountain n'a pas réussi à inverser la tendance négative de ces dernières années.

* Le chiffre d'affaire a baissé de 4.6%, essentiellement dû à l'érosion continue de la base clients historiques (coiffeurs et garagistes indépendants) et du concept cartouche. L'EBITDA ressort à 1.2Mio€, soit 5% du CA.

* On notera toutefois plusieurs résultats encourageants dans les domaines commerciaux, coûts et marketing, tels que:

INITIATIVES COMMERCIALES, ACHATS ET MARKETING 2019

• •Sur le plan Commercial:
• •Stratégie commerciale: Focus Table Top (impact ventes=+2.6%)
• •Recrutement de KAM régionaux en France (impact ventes TOP100 = +26%)
• •Recrutement d'une KAM ROW (impact ventes=+4.1%)
• •Remplacement de 2 TLV (impact ventes +6.5% et +1.2%)
• •Intégration commerciale du DK (impact ventes= +2.5%)

• Sur le plan des achats: Identification d'économies potentielles de l'ordre de 300K€ dont 50K déjà réalisées en 2019.

INITIATIVES COMMERCIALES, ACHATS ET MARKETING 2019

• • Sur le plan Marketing
• • Etude stratégique de croissance rentable validée par le conseil d'administration fin décembre 2019 pour:
  • •redéfinir l'offre en termes de consommables, machines et services
  • • redynamiser la gestion des équipes commerciales par une meilleure formation et un meilleur coaching
• •Lancement de nouvelles machines Table Top
• • Lancement de nouvelles machines Cartouches, nouveaux packaging, promotions
• •Lancement de nouveaux produits développement durable, Bio, Fairtrade
• •Amélioration significative des websites et webshop

L'ANNÉE 2019 EN CHIFFRES

IMPACT IFRS 16

• • Pour la première fois en 2019, Fountain applique la norme IFRS 16 relative au contrats de location
• • Ci-après les certaines données sont présentées avant IFRS 16 pour permettre la comparaison avec l'exercice 2018
• Principe de l'IFRS16 : chez le preneur en location, retraitement de la transaction de location comme un leasing financier

Comptes locaux

• Loyer périodique pris en charge de location
• Engagement de location mentionné dans les droits et engagements hors bilan

Consolidation – IFRS 16

• •Charge de location > 0
• • Dettes de financement = valeur actualisée de loyers futurs sur base du taux du contrat
• • Actif = droit d'usage valorisé au hauteur de la dette de financement reconnue
• • Paiement du loyer = remboursement échelonné de la dette + intérêts
• •Charge d'intérêts reconnue
• •Charge d'amortissement sur l'actif reconnu

IMPACT IFRS 16

Immobilisations corporelles	Valeur brute à l'ouverture Additions de la période	3.153.689 1.928.617
	Annulation de la période	0		Equilibre
	Valeur brute Cloture	5.082.306	٠	Entrée des contrats existants
	Amortissements de la période	$-1.341.216$		au 31/12/2018
	Valeur nette	3.741.090	$\bullet$	Addition des nouveaux contrats
Dettes financières	Solde à l'ouverture	$-3.153.689$		de la période
	Additions	$-1.928.617$
	Remboursement	1.291.475
	Solde à la clôture	$-3.790.831$
Impôts différés		12.925
Bilan - Impact net		$-36.816$
Charges locatives		$-1.378.669$
EBITDA		1.378.669
Amortissements		$-1.341.216$
Intérêts		$-87.194$
Impôts		12.925
Résultat net		$-36.816$

RÉSULTATS CONSOLIDÉS 2019

• •Chiffre d'affaires en recul de 4,6%
• •Baisse de la marge brute de 68,8 à 67,8 %
• • Charges opérationnelles hors M.P. & consommables et hors IFRS 16 en baisse de 0,6 M€ ou 3%, dont
• • hausse de 0,2 M€ sur les frais de personnel dont 0,1 M€ d'indemnités de départ
• baisse de 0,4 M€ sur les amortissements
• •hausse de 0,2 M€ sur les pertes de valeur
• Hausse de 0,7 M€ sur les autres charges opérationnelles (dont consultance M&M)
• • Ebitda hors IFRS 16 en baisse à 1.229 K€, ou 5% du chiffre d'affaires
• • Résultat avant impôts hors IFRS 16 de -181 K€ vs 460 K€ en 2018
• • Impact fiscal positif suite aux ajustements sur actifs d'impôts différés
• •Résultat net hors IFRS 16 à 591 K€.
• • Marge d'autofinancement en baisse de 48% vs 2018

E T A T D U R E S U L T A T G L O B A L ( K E U R ) en		0 1 9	2 0 1 8
	C I N L. I F R S 1 6	C E X L. I F R S 1 6		Δ % ( ho rs 6) IFR S 1
1. P R O D U I T S D E S A C T I V I T E S O R D I N A I R E S	2 4. 4 9 3	2 4. 4 9 3	2 5. 6 7 8	-4 6 % ,
à 1. 1. Ve de b ien du its de h ine ise d isp it ion nte t p s s e ro s m ac s m s os	2 4. 4 9 3	2 4. 4 9 3	2 5. 6 7 8	-5 %
2. A U T R E S P R O D U I T S O P E R A T I O N N E L S	3 2 3	3 2 3	4 9 6	-3 5 %
3. C H A R G E S O P E R A T I O N N E L L E S	8 9 - 2 4. 3	8 6 - 2 4. 7	5 - 2 5. 5 5	-3 %
ère ère ée l 3. 1. Ma i i ion i is t t c at t s p rem s e on so mm s u s 3. 2. iat ion de ks de du its f in is e de Va st t tr oc p ro av au x e n c ou rs r	9 - 7. 8 9	9 - 7. 8 9	7 - 8. 0 0	% -1
de l 3. 3. Fra is p ers on ne	6 - 9. 3 9	6 - 9. 3 9	0 - 9. 1 5	3 %
3. 4. Do tat ion ort iss ts s a ux am em en	2 - 2. 6 2	1 - 1. 2 8	2 - 1. 6 5	-2 2 %
3. 5. Pe de leu rte s va r	3	3	2 3 9	-9 9 %
éra 3. 6. Au ha ion l les tre t s c rg es op ne	5 - 4. 9 2	4 - 6. 3 0	4 - 6. 9 8	-1 0 %
ha 3. 7. Au tre nte s c rg es no n r ecc ure s
do E b it da nt	2. 6 0 8	1. 2 2 9	2. 0 6 6	-4 0 %
do b it da nt Re	2. 6 0 6	1. 2 2 9	1. 9 8 0	-3 8 %
4. R E S U L T A T O P E R A T I O N N E L ( E B I T )	2 - 2	0 - 6	6 1 8	-1 1 0 %
5. C H A R G E S F I N A N C I E R E S	2 0 8 -	2 1 1 -	8 - 1 5	-2 4 %
6. P R O F I T ( P E R T E ) S U R I N V E S T I S S E M E N T S ( I N S T R U M E N T S F I N A N C I E R S S A U F C O U V E R T U R E )	-	-	-
7. R E S U L T A T A V A N T I M P O T S	0 - 2 3	1 - 1 8	4 6 0	-1 3 9 %
( ) 'I 8. C H A R G E S P R O D U I T S D M P O T S S U R L E R E S U L T A T	7 8 5	7 7 2	0 - 4 7	-2 6 % 4
9. R E S U L T A T A P R E S I M P O T S P R O V E N A N T D E S A C T I V I T E S O P U R S U I V I E S	5 5 5	5 9 1	0 - 1	-6 2 8 3 %
1 0. R E S U L T A T A P R E S I M P O T S D E S A C T I V I T E S A B A N D O N N E E S
'E 1 1. R E S U L T A T D E L X E R C I C E	5 5 5	5 9 1	0 - 1	-6 2 8 3 %
Ma d 'au f ina to t rg e nc em en	2. 3 0 5	9 9 4	1. 9 0 9	-4 8 %

CHIFFRE D'AFFAIRES > FACTURATION

		S	1			S	2			An	l nu e
Fa io K € tu t c ra n	2 0 1 8	2 0 1 9	Va A- 1 r	Δ A- 1	2 0 1 8	2 0 1 9	Va A- 1 r	Δ A- 1	2 0 1 8	2 0 1 9	Va A- 1 r	Δ A- 1
Fo in Be lux ta un ne	9 3. 2 9	2 3. 1 9	1 0 7 -	-3 2 % ,	3 2. 8 9	9 2. 3 7	1 4 5 -	3 % -5 ,	2 6. 1 9	2 9 3 5.	2 6 0 -	-4 2 % ,
Fo in Fr ta un an ce	2 8. 1 4	2 7. 6 3	5 1 0 -	-6 3 % ,	6 7. 3 9	0 7. 1 9	2 0 6 -	-2 8 % ,	8 1 5. 5 3	2 1 4. 8 2	7 1 6 -	-4 6 % ,
D K	3 5 0	8 4 9	5 -	-1 0 % ,	4 4 4	3 4 7	9 2	6, 5 %	7 9 4	1 9 7	4 2	2, 5 %
To ta l R ég io ns	4 1 1. 9 4	3 1 1. 3 2	6 2 1 -	-5 2 % ,	3 1 0. 7 3	3 1 0. 4 0	3 3 0 -	-3 1 % ,	7 2 2. 6 7	5 2 1. 7 2	9 5 2 -	-4 2 % ,
D is i bu tr te ur s	1. 6 2 7	8 1. 1 5	1 0 9 -	-6 % 7 ,	8 1. 4 4	1. 4 3 5	1 3 -	-0 9 % ,	3. 0 5 7	3 2. 9 5	1 2 2 -	-4 0 % ,
To ta l Gr ou p e	1 1 3. 5 7	1 1 2. 8 4	7 3 0 -	-5 4 % ,	1 1 2. 1 8	7 1 1. 8 3	3 4 4 -	-2 8 % ,	2 2 5. 7 5	8 2 4. 6 7	1. 0 7 4 -	-4 2 % ,

L'érosion du chiffre d'affaires ^s'est poursuivie en S2 2019 mais dans une moindre mesure qu'en S1 2019 grâce à l'entrée en service des commerciaux engagés en fin de S1 2019, à la reconstitution de l'équipe TLV qui avait connu plusieurs départs en S1 2019. Toutefois le redressement du chiffre d'affaires en S2 2019 ⁿ'a pas permis de compenser la perte du 1er semestre.

PRODUITS / CHARGES D'IMPÔTS

	2 0 9 1	2 0 8 1
S S C O S O O R E U L T A T N L I D E A V A N T I M P T	2 3 0	6 0 4
S S	‐
Ô S S I M P T U R L E R E U L T A T
I t t m p o s c o r a n s u	6 ‐5	0 4
h d 'i ô d f f é é C i t a r g e m p s r s	8 4 1	0 ‐5 1
l h f l i T t o a c a r g e s c a e	8 7 5	0 4 7 ‐

• • 2018 : Charge d'impôts différés résultant de la prise en compte de la diminution des taux d'impôts sur les résultats futurs et donc de la diminution des économies d'impôts potentielles résultant de l'utilisation des pertes antérieures fiscalement déductibles
• • 2019 : Produit d'impôts résultant principalement de la reconnaissance d'actifs d'impôts différés (économies fiscales futures) sur pertes antérieures déductibles des résultats futurs

SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE 2019

• • Impact IFRS 16 sur les immobilisations corporelles : 3.741 K€
• • Stocks bruts en hausse de 166 K€
• • Créances brutes en réduction de 149 K€ dont 17 K€ sur créances clients
• 132 K€ sur dossiers fiscaux et juridiques
• • Trésorerie en hausse de 52%

è d i i f i i ( € ) E t t t t K a e s u a o n n a n c r e	2 0	1 9	2 0 8 1	% ( h Δ o r s
	I N C L. S 6 I F R 1	E X C L. S 6 I F R 1		S 1 6 ) I F R
A C T I F S
I. A C T I F S N O N C O U R A N T S	1 0. 4 8 2	6. 7 2 8	6. 8 2 0	-1, 3 %
1. I b i l i i l l t m m o s a o n s c o p o e e s r r	5. 1 7 4	1. 4 3 3	1. 7 1 7	-1 6, 5 %
b i l i i i l l 2. I t m m o s a o n s n c o r p o r e e s	2. 6 8 7	2. 6 8 7	3. 3 1 4	-1 8, 9 %
ô é é 3. i f d 'i d i f f A t t c s m p s r s	2. 3 3 5	2. 3 0 4	2 1. 5 1	% 5 4, 7
è i b i l i i f i i 4. A t t u r e s m m o s a o n s n a n c r e s	2 6 8	2 6 8	2 7 6	-3, 0 %
I I. A C T I F S C O U R A N T S	6. 1 5 2	6. 1 5 2	5. 7 6 3	6, 7 %
S k 5. t o c s	8 6 6 1.	8 6 6 1.	0 0 1. 7	9, 8 %
f f 6. A i i i t t t e s a c s n a n c e s c o a n s u r r u r	0	0	0
ô i f d 'i i i b l 7. A t t c s m p s e x g e s	7 5	7 5	3 2 7	2, % -7 4
é 8. C l i d b i ( ) t t t t t e n s e a e s e s c o a n s u r u r u r	2. 7 5 1	2. 7 5 1	2. 8 2 9	-2, 8 %
i d 'a 9. P t t a e m e n s v a n c e, c o u r a n s	0	0	0
é é é 1 0. T i i l d i t t t s o e e e q a e n s e s o e e r r r u v r r r	1. 2 4 0	1. 2 4 0	8 1 5	5 2, 2 %
i f 1 1. A t t t u r e s a c s c o u r a n s	2 1 9	2 1 9	1 4 6	5 0, 0 %
O 'A C T T A L D E L T I F	1 6. 6 3 4	1 2. 8 8 0	1 2. 5 8 3	2, 4 %

SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE 2019

• • Dette financière totale en hausse de 5,3 M€ à
• •4,5 M€ avant IFRS
• •8,2 M€ avec impact IFRS 16 de 3,7 M€
• • Dette financière nette de trésorerie de 6,9 M€, par rapport au REBITDA Dette totale : 2,6 x Dette hors factoring : 2,0 x Dette hors factoring & IFRS16 : 0,6 x
• • Dette financière court terme de 4,1 M€, dont
• •1,8 M€ de factoring « permanent » et
• •1,1 M€ de dettes location CT IFRS 16
• • Dettes fournisseurs et autres créditeurs en hausse à 4,1 M€

è d i i f i i ( € ) E t t t t K a e s a o n n a n c e u r	2 0	9 1	2 0 8 1	% ( ho Δ rs
	I N C L. S 6 I F R 1	E X C L. S 6 I F R 1		S 6 ) I F R 1
I. T O T A L D E S C A P I T A U X P R O P R E S	2. 5 7 7	2. 6 1 3	2. 0 2 1	2 9 %
i fs A. Pa ts ss no n c ou ra n	9 4. 7 1	2. 0 6 3	3. 2 2 1	-3 6 %
ér ê 3. i fs in Pa ts ta t t ts ss no n c ou ra n p or n ( de ba ire ) t te s nc a s	0 4. 7 4	8 1. 4 1	2. 6 9 5	% -4 5
is ion 4. Pr te ov s n on co ur an s	6 6	6 6	1 4 9	-5 5 %
és 5. O b l ig ion l de t te ta t a s n on co ur an s r u n s ér à ieu l 'em lo i ta t av an g es p os rs p	4 4 6	4 4 6	3 5 0	2 7 %
6. de In tru ts tu ts s me n co er res no n- co ur an uv	2	2	2	0 %
é 8. iss d i Fo t a tre te ur n eu rs e s c r ur s n on u	4	4	2	1 2 6 %
t i fs 9. Au tre ts as no co an s p s n- ur	1 2 8	1 2 8	1 5 0	-1 5 %
fs B. Pa i ts ss co ur an	9. 3 3 8	8. 2 0 3	7. 3 4 0	1 2 %
ér ê 1 0. Pa i fs in ( de ts ta t t ts t te ss co ur an p or n s ba ire	4. 1 4 7	3. 0 1 3	2. 7 0
) nc a s 1 1. Pr is ion te ov s c ou ra n s	0	0	8 0	1 1 %
ô 2. i fs d 'im ig i b les 1 Pa ts ss p ex	3 4 7	3 4 7	6 0 4	-5 %
é iss d i 1 3. Fo t a tre te n eu rs e s c s ur u r ur	4. 3 5 4	4. 3 5 4	3. 7 5 0	1 6 %
t i fs 1 4. Au tre ts s p as s co ur an	3 9 9	3 9 9	4 2 1	-5 %
O S C O S S S S T T A L D E A P I T A U X P R P R E E T P A I F	1 6. 6 3 4	0 1 2. 8 8 0	1 2. 5 8 3	2 %

SOURCES ET EMPLOIS DE FONDS 2019

• • Marge d'autofinancement, issue du résultat, de 2,3 M€, en hausse de 21%, principalement suite à la réduction des coûts opérationnels
• • Variation du fonds de roulement positive de 0,4 M€
• • En conséquence une trésorerie d'exploitation de 2,9 M€ en hausse de 39%
• • Trésorerie en hausse de 0,4 M€ malgré des investissements de 0,2 M€ et des remboursements de dettes financières de 0,8 M€ (impact IFRS16 : -624 K€)

S O C O S O € T A B L E A U D E F L U X D E T R E R E R I E N L I D E K	2 0 9 1	2 0 8 1	Δ %
'E R E S U L T A T D E L X E R C I C E	5 5 5	1 0 -	5 8 9 8 % -
'A M A R G E D U T O F I N A N C E M E N T	2. 3 0 1	1. 9 0 9	2 1 %
V A R I A T I O N D U B E S O I N E N F O N D S D E R O U L E M E N T	5 7 1	1 6 3	2 5 1 %
T R E S O R E R I E D 'E X P L O I T A T I O N	2. 8 7 2	2. 0 7 2	3 9 %
O O 'I P E R A T I N S D N V E S T I S S E M E N T S	-2 2 6 5	0 4 1 -	6 2 % 4
O P E R A T I O N S D E F I N A N C E M E N T	-1 9 1	1. 4 9 1 -	8 7 % -
V A R I A T I O N D E T R E S O R E R I E	4 2 5	1 7 9	1 3 7 %

VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

		3 2- 2 0 9 1- 1 1 f A t er I F R S 1 6	3 2- 2 0 9 1- 1 1 fo Be re I F R S 1 6	3 2- 2 0 8 1- 1 1
Va ia io Be in Fo d t n s o e n n r	d le t s e ro m e n u	5 7 0. 9 0 7	5 7 0. 9 0 7	1 6 2. 8 5 3
	S k br to t c u	8. 0 9 8 1 4 -	8. 0 9 8 1 4 -	3 6. 9 6 4 7 -
	éa le br Cr ia te nc es c om m er c s u s	2 4 7. 3 5 7	2 4 7. 3 5 7	4 9 7. 5 9 3
	éa Cr tre nc es a u s	1 8. 2 8 2 -	1 8. 2 8 2 -	7 8 4. 8 7 2
	le De t te ia s co m m er s c	6 2 0. 0 9 6	6 2 0. 0 9 6	3 8 3. 9 2 1 -
	De t te tre s au s	1 3 0. 1 6 6 -	1 3 0. 1 6 6 -	3 8 8. 8 9 5 -

•Stocks bruts :

Fin 2018, les stocks s'élevaient à 2.038 K€ alors qu'un niveau plus normal au 31/12 est aux alentours de 1.800 K€. Fin 2019, ces mêmes stocks s'élevaient à 2.186 K€, en hausse de 148 K€ par rapport au 31 décembre 2018.

La hauteur des stocks est la conséquence du léger surstockage pour éviter les ruptures et ne pas impacter les ventes et l'achat des pièces détachées pour la production de la nouvelle machine La Fountain et de l'ajout d'articles machines et produits dans l'offre. L'objectif est de réduire les stocks de 250 K€ en 2020.

• • Créances commerciales : Poursuite de la diminution des créances brutes par l'application constante des procédures de recouvrement
• • Dettes commerciales : en hausse de 620 K€ au 31/12/2019 suite au report des paiements de fin décembre à début janvier 2020. Fin 02/2020, l'échu était de 179 K€, dont 159 échu à moins de 15 jours, sur des dettes commerciales de 2.207 K€.
• • Dettes autres :en diminution de 130 K €

INVESTISSEMENTS 2019

é i C t a g o r e	T y p e	M t t o n a n	ip io De t s c r n
is In t t ve s s e m e n
ls in c o rp o re	I T	6. 6 8 6 1	l ém ice S i, S im io L A P, Po B A P W M ta t nc es w er p en n

In is t t ve s s e m e n	I T	5 5. 2 1 2	ér ie l d ive M I T t a rs
ls c o rp o re	én Am t ag em en	1 7. 5 3 1	( ) én lo ig i l le, de Am Le B Ne Go t t ag em en ca ux no n, uv n co ur
	bu à bo D is i iss tr te ur s on s	2 3 8. 1 3 0
	l To t a	3 1 0. 8 7 3

I F R S 1 6 1. 9 2 8. 6	7
-------------------------------------------------------	---

|--|

DETTES FINANCIÈRES 2019

	3 1‐ 1 2‐ 1 9				( ) Va ia io 1 2 is t r ns m o		3 1‐ 1 2‐ 1 8
é ‐ Co l i d € ns o		1 > an						1 > an
	1 < an	& 5 < an s	5 > an s	l To ta	+	‐	1 < an	& 5 < an s	l To ta
é d i ba ire Cr ts te nc a s m oy en rm e	7 7 6. 1 5 5	7 7 6. 1 6 3		1. 5 5 2. 3 1 8		‐7 9 2. 4 0 4	7 9 2. 4 0 6	1. 5 5 2. 3 1 6	2. 3 4 4. 7 2 2
f Lo io ina t ts ca ns nc em en	2 2 2. 4 5 4	1 2 3. 7 5 2		3 4 6. 2 0 6	1 0 4. 8 7 6	‐2 2 6. 5 6 4	2 1 4. 6 1 5	2 5 3. 2 7 9	4 6 7. 8 9 4
do lea Ve ing n r s	0			0		‐4 1 3 4	4. 1 3 4		4. 1 3 4
ing Fa to c r	1. 7 6 8. 2 5 8			1. 7 6 8. 2 5 8		3 1 5. 8 0 4	1. 4 5 2. 4 5 4		1. 4 5 2. 4 5 4
à f d éc Av ixe & te ts an ce s rm es s ou ve r	0			0		0	0		0
Au tre ts e s m p ru n	2 9 2 2 4 5.	1 8 1 8 5 7.		6 3. 0 7 7 4		‐2 4 4. 7 4 5	2 4 4. 7 4 5	6 3. 0 7 7 4	1. 0 0 8. 8 4 5
é d fo Cr i iss ts ur n eu rs						0
f les les De isc ia t te t s s a e oc	0			0		0	0		0
l To I F R S 1 6 ta t a va n	3. 0 1 2. 7 8 9	1. 4 1 7. 7 3 3	0	4. 4 3 0. 5 2 2	1 0 4. 8 7 6	‐9 5 2. 0 4 3	2. 7 0 8. 3 5 4	2. 5 6 9. 3 3 5	5. 2 7 7. 6 8 9
ia io Va t r n	‐3 0 4. 4 3 5	1. 1 5 1. 6 0 2	‐	8 4 7. 1 6 7	‐8	4 7. 1 6 7	4 5 3. 1 9 5	1. 0 3 9. 0 4 0	1. 4 9 2. 2 3 5
f io ina S 1 6 Lo I F R t ts ca ns nc em en	1. 1 3 9 9 4. 4	2. 0 8 6 9 6 7.	6 8. 6 2 5 4	3. 9 0. 8 3 6 7
l ès To I F R S 1 6 ta a p r	4. 1 4 7. 2 8 8	3. 5 0 5. 4 2 9	5 6 8. 6 4 2	8. 2 2 1. 3 5 8

Dettes financières à CT (hors IFRS) de 3.013 K€ dont 1.768 K€ de dettes de factoring renouvelable, i.e. 1.244 K€ à rembourser

Crédits bancaires = = ING 1.013 K€+ BNP 416 K€ + CBC 139 K€ (+ crédit bâtiment remboursé)

Location-Financements = Econocom + Rentys + Locam + Atlance

Autres emprunts = Sogepa 363 K€ + QuaeroQ 300K€

Dettes IFRS 16 = Solde en capital sur les contrats de location existants au 31/12/2019

COVENANTS BANCAIRES

ho Co ts I F R S 1 6 ve na n rs K E U R	éc d -1 8	j in -1 9 u	éc d -1 9	j in -2 0 u	éc d -2 0	j in -2 1 u	éc d -2 1
Sa le s Co t ve na n Ac l tu a D i f f. %	2 2 9 5. 7 2 5. 6 7 8 1 %	2. 9 6 1 1 1 1. 7 4 4 -1 0 %	2 2 6 4. 5 2 4. 4 9 3 0 %	2. 6 1 5 4	2 0 2 4. 7	2. 6 1 5 4	2 0 2 4. 7
E B I T D A
Co t ve na n l l Ac tu E B I T D A To ta a f f. % D i	1. 7 0 7 2. 0 6 6 2 % 1	9 6 5 0 2 1. 5 6 %	1. 4 5 1 2 2 1. 7 % -1 5	1. 1 2 5	1. 5 5 7	1. 1 2 5	1. 5 5 7
G de b t ro ss Co t ve na n l Ac tu a	6. 0 6 9 5. 2 7 8	5. 5 6 1 4. 7 5 6	4. 7 8 3 4. 4 3 1	4. 2 9 9	3. 5 3 1	3. 1 2 2	2. 1 0 6
f f. D i %	-1 5 %	1 7 % -	8 % -
Ca p ex Co t ve na n Ac l tu a f f. D i %	0 4 4 4 0 1 -1 %	2 0 2 1 7 8 1 4 % -	0 4 4 3 2 5 2 4 % -	2 0 2	0 4 4	2 0 2	0 4 4

• Au 30 juin 2019, le covenant de chiffre d'affaires n'était pas respecté à 10% près.
• Au 31 décembre 2019,
• Le covenant de chiffre d'affaires n'est pas atteint à concurrence de 0,1% !
• Le covenant d'Ebitda n'est pas atteint

un waiver a été obtenu des banques ING et BNPPF

BILAN STATUTAIRE 2019

• Stocks en légère hausse suite au mouvement de concentration des stocks de sécurité sur le stock central du groupe détenue par la société
• • Créances en hausse de 774 K€ constitués de l'augmentation de créances intra-groupe.
• • Capitaux propres de 2.841 K€ en hausse de 581 K€ de résultat de l'exercice
• • Dettes à plus d'un an en baisse de 1.065 K€ principalement par le remboursement des dettes d'emprunts financiers
• • Dettes à un an au plus en hausse de 1.562 K€ dont 608 K€ d'augmentation de dettes commerciales sans retard significatif de paiement et 980 K€ de dettes intra-groupe (avances en comptes courant et cash pooling des filiales & dettes de services partagés)

( ) K E U R e n	2 0 9 1	2 0 8 1
F R A I S D 'E T A B L I S S E M E N T	0	0
A C T I F S I M M O B I L I S E S	5. 6 7 1	5. 7 7 7
b l l l I. I i i t i i m m o s a o n s n c o r p o r e e s	0 5	8 5
b l l l I I. I i i i t m m o s a o n s c o p o e e s r r	5 7 6	6 4 7
è b l f I I I. I i i i i i t m m o s a o n s n a n c e s r	5. 0 4 5	5. 0 4 5
C S C C S A T I F I R U L A N T	3. 6 6 7	2. 9 4 5
é à l d 'u I V. C a n c e s p s n a n r u	0	0
é k d d 'e V. S C i t t o c s, o m m a n e s e n c o u r s x c u o n	1. 1 6 4	1. 0 1 9
é à C l V I. r a n c e s u n a n a u p u s	2. 0 0 0	2 2 6 1.
é V I I. P l d i t t e m e n e o e e a c s r s r r	0	0
l d b l V I I. V i i a e u r s s p o n e s	4 0 2	2 0 6
é C d l i i I X. t t o m p e s e r g u a r s a o n	0 1 1	4 4
'A T O T A L D E L C T I F	9. 3 3 8	8. 2 2 7

( l l ) i i E U R e n m e r s	2 0 1 9	2 0 1 8
C O S A P I T A U X P R P R E	2. 8 4 1	2. 2 6 1
I. C i l i t t a p a s o u s c r	2. 0 0 0	2. 0 0 0
'é d I I. P i i i m e m s s o n r	0	0
é é l l d l I I I. P t i u s- v a u e s e r v a u a o n
é I V. R e e s r v s	1. 4 1 0	1. 4 1 0
é é é f V. B i t n c e r e p o r	5 6 9 -	1. 1 5 0 -
S b d l V I. i i t u s e s e n c a p a
P R O V I S I O N S, I M P O T S D I F F E R E S	4	4
h V I I. A. P i i i t r o v s o n s p o u r r s q u e s e c a r g e	4 s	4
ô é é d i f f V I I. B. I t m p s r s	0	0
D E T T E S	6. 4 9 3	6. 0 0 8
à l d 'u V I I I. D t t e e s p s n a n u	1. 3 1 9	2. 3 8 4
à l I X. D t t e e s u n a n a u p u s	6 5. 1 4	3. 6 0 2
é d l X. C i i t t o m p e s e g a s a o n r u r	1 1	2 1
O S S T T A L D U P A I F	9. 3 3 8	8. 2 7 2

RÉSULTATS STATUTAIRES 2019

• •Chiffre d'affaires en baisse de 5%
• • Baisse des coûts d'exploitation d'environ 355 K€ ou 3,2%
• • Ebitda de 681 K€ vs 934 K€ en 2018
• • Résultat d'exploitation à 505 K€ vs 755 K€ en 2018
• • Bénéfice avant impôts de 585 K€ mais quasi pas d'impôts suite à l'imputation de pertes antérieures fiscalement déductibles.
• •> Résultat net de 581 K€
• • Proposition d'affectation du résultat :Affectation au résultat reporté de l'entièreté du résultat de l'exercice

( ) 'E X I. B E N E F I C E P E R T E D E L X E R C I C E	8 5 1	9 7 5
ô é l l X I t t t m p s su r e r su a	-4	5 -
é èv ô ér é b f / l d f f I X is Tr i i & t t t a ns er s p r e m e n s su r m p s s
C ( ) O S V I I I. B E N E F I E P E R T E A V A N T I M P T	5 8 5	8 0 0
èr é C ha V I I. F i i t g e na nc e n o n e n e r s s r cu rr s		0
èr é ha V I. C F i i t r g e s na nc e s r cu rr e n e s	-1 5 7	2 2 1 -
é du V Pr i t F i i t o s na nc er s n o n r cu rr e n s	0	0
é du I V Pr i t F i i t o s na nc er s r cu rr e n s	2 3 6	2 6 7
I I I. B E N E F I C E ( P E R T E ) D 'E X P L O I T A T I O N	5 0 5	7 5 5
é C ha d 'e l H i t t i t g e p o o n n o n e n e r s x a r cu rr s	8 -	0
G ha d 'e l Au tr i t t i e s g e s p o a o n c r x	0 5 -	6 1 -
ha F. Pr is i is t ov o ns p ou r r q u e s e c r g e s	0	0
i b i l is i ( d i is -) t t t + su m m o a o ns o a o ns e p e s r r r , é is du i d l E. A t t t t m or s e m e n s e c o ns e va eu r r é ks ( d i is t t t t + su r s o c e cr a nc e s o a o ns e p e s r r ,	1 0	4 -
é D A is du i d l t t t t m or s e m e n s e r c o ns e va eu r	-1 7 8	1 7 5 -
é ér C. R i ha ia l t t m u n a o ns c r g e s s o c e s e ,	-1 9 0 1	1. 9 3 0 -
b d B. S ic i iv t er v e s e e ns er s	2. 3 4 1 -	2. 5 6 0 -
ha d A A is i is t t p p r ov o n n e m e n s e m ar c n e s	6. 4 6 5 -	- 6. 5 5 7 -
p I I. C O U T D E S V E N T E S E T P R E S T A T I O N S	-1 0. 9 3 2	1 1. 2 8 7
du d 'e l D Au i i i tr t t t e s p r o s x p o a o n é du d 'e l E. Pr i i i t t t t o s x o a o n n o n r cu rr e n s	1. 6 1 6	1. 8 6 5
é du b l C. Pr t i i i is o c o n m m o e		0
du f d d i t i is t p r o s n e e s c o m m a n e s e n c ou rs
d d fa br d B. Va ia t i ic t i r o n e s e n- c ou rs e a o n, e s
C h f fr d 'a f fa A i ir e e s	9. 8 2 1	0. 1 1 7 7
S S O S I. V E N T E E T P R E T A T I N	3 1 1. 4 7	2. 0 2 1 4
è f f ( i l l i E U R ) i t t e n m er s a p r s a e c a o n	2 0 1 9	2 0 1 8

RAPPORT DE RÉMUNÉRATION

• Cf. document dans le rapport de gestion statutaire
• Rémunérations du Comité de Gestion
• Rémunérations du Conseil d'administration

RÉMUNÉRATIONS DU COMITÉ DE GESTION

Membres du Comité de gestion	Fonction	Date d'entrée	Date de sortie
RITM scs représentée par Patrick	CEO	21/03/2018
Rinaldi
Eric Dienst	CFO	22/02/2010
Sorin Mogosan	Directeur achats, production et	1985
	technique
Estelle Tissier	Directrice des Ressources	01/01/2016
	Humaines
Carpathia Executice Assignment	Coordinateur Commercial	01/01/2017	31/01/2019
représentée par Jean De Mey
Raja-Invest b.v., représentée par	CTO	27/01/2020
Bruno Berlengé

• Rémunérations ducomité de gestion hors CEO (K€)

Rémunération de base hors charges sociales	Rémunération variable nominale hors charges sociales	Assurances pension	Autres	Total
343			42	444

• Honorairesfacturés par le CEO pour l'exercice 2019 (K€)

CEO/		Rémunération
Président Exécutif	Honoraires	variable	Pension	Autres	Total
RITM	198	$\overline{\phantom{0}}$	-	$\overline{\phantom{a}}$	198

RÉMUNÉRATIONS DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

	'a J s q u u u	à d i t p a r r u
	/ / 2 7 0 5 2 0 1 9	/ / 2 8 0 5 2 0 1 9
é d P i t r s e n	3 0 0 0 0 €	3 0 0 0 0 €
d é é f A A i i i i t t t t u r e s m n s r a e u r s r m u n r a o n s x e s	0 0 0 € 5	8 0 0 0 €
l l é d 'u é à a n n u e e s s o u s r s e r v e n e p r s e n c e
d é i i 0 % i 5 m n m u m e s r u n o n s
é é é d l i i C i R t m u n r a o n s p a r r u n o n u o n s e	1 0 0 0 €	1 0 0 0 €
d 'A d d l 'A b l é é é l i i i G t t t m n s r a o n e e s s e m e n r a e
é é l é é d d R i i i t t m n r a o n s p p m e n a r e e p r s e n c e u u	1 0 0 0 €	1 0 0 0 €
d l é d l 'A b l é C i i t u o n s e p a r r u n o n e e s s e m e
é é l G n r a e

RÉMUNÉRATIONS DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Montant en $\epsilon$	2019	2018
s.c.s. Vander Putten Philippe, Administrateur,	52.000	28.500
représentée par Philippe Vander Putten
OL2EF s.p.r.l., Administrateur,	14.750	19.000
représenté par Anne Sophie Pijcke
Maracuja s.a., Administrateur,	17.750	19.083
représenté par Christian Van Besien
Beckers Consulting b.v.b.a., Administrateur,	7.083	29.750
représenté par Eugeen Beckers
Sogepa s.a., Administrateur,	14.750	15.000
représenté par Isabelle Devos
Valérie Clar-Baïssas, Administratrice	9.670
D.A.R.E. Consulting, Observateur,	10.667
représenté par Frédéric Tiberghien
Total	126.670	111,333

Ces rémunérations comprennent en 2018 et début 2019 les réunions des comités d'audit et de nomination et rémunérations.

L'augmentation provient de la hausse de la rémunération fixe des administrateurs et du fait qu'il y a un observateur en plus en 2019 dont la rémunération a été reprise avec celle des autres administrateurs, et ce malgré la suppression des rémunérations de vice-président

PERSPECTIVES 2020

COVID – FINANCEMENTS – PLAN DE CROISSANCE

• En janvier 2020, offre de Raja Invest b.v., représentée par Bruno Berlengé, d'investissement en capital et intégration de Raja-Invest comme C.T.O. au sein du Comité de Gestion
• Extension du projet stratégique de redéveloppement des ventes en y ajoutant une approche marketing et commerciale basée sur le digital à l'initiative de Raja-Invest.
• • Formation d'équipes pilotes en janvier et février pour tester la nouvelle stratégie marketing et commerciale
• En mars 2020, éclatement de la crise du Covid et suspension de l'implémentation de la nouvelle stratégie marketing et commerciale
• Pendant la crise du Covid
• • Perte de chiffre d'affaires très significative du fait de l'activité même du groupe, mais néanmoins moindre que prévue initialement
• • Recours au systèmes nationaux de chômage dans les différents pays (Belgique, France, Danemark) et contrôle draconien des dépenses et paiements

COVID – FINANCEMENTS – PLAN DE CROISSANCE

•Pendant la crise du Covid

• • Etablissement d'un plan financier sur 5 ans intégrant
• • d'une part les hypothèses sur l'impact de celle-ci sur les activités et la situation de l'entreprise et identification des mesures nécessaires pour absorber ces impacts
• • d'autre part, le plan stratégique marketing et commercial et le redéveloppement des ventes

•Négociations longues avec

• • les banques belges et françaises partenaires de Fountain, la Banque Publique d'Investissement (France) et la Sogepa/Région Wallonne pour obtenir les moyens financiers pour absorber l'impact de la crise et réorganiser l'entreprise pour une meilleure profitabilité
• • Raja-Invest et les actionnaires pressentis pour contribuer au financement du redéveloppement stratégique
• • Annonce le 25/08 d'un accord global de principe sur les financements dont une augmentation de capital par augmentation de capital avec suppression du droit de préférence fixée au 29/09
• • En parallèle, mise en place des outils de marketing pour les équipes commerciales et pour le digital
• •Fin août, lancement du plan stratégique commercial, formation des équipes

PERSPECTIVES COMMERCIALES, MARKETING, REORGANISATION ET CROISSANCE 2020

• •Ventes YTD supérieures au plan financier présenté
• • Kick off en régions du plan de croissance (Bruno Berlengé) incluant HERO machines et consommables, formation et coaching des commerciaux, focus digital
• •Lancement de nouveaux produits et activation commerciale
• •Lancement du canal Business to Employees (BTE)
• •Concrétisation de 250K€ d'économies en achats food et non food
• •Réduction drastique des stocks
• •Arrêt des business non rentabilisables en DA
• • Poursuite du plan de réorganisation du Groupe, avec un objectif spécial sur la France : EBITDA 10% en 2023