Fortefabryki Mebli Forte S.A.

Interim / Quarterly Report • Dec 9, 2025

SPIS TREŚCI WYBRANE DANE FINANSOWE......4 Śródroczny Skrócony Skonsolidowany Rachunek Zysków i Strat ......5 Śródroczne Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie z innych Całkowitych Dochodów.......6 Śródroczne Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie z Sytuacji Finansowej (Bilans) ......7 Śródroczne Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie z Przepływów Pieniężnych.......8 Śródroczne Skrócone Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych......9 Śródroczne Skrócone Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych.................................... Zasady (polityka) rachunkowości oraz wybrane dodatkowe noty objaśniające.......11 Informacje ogólne .................................... Skład Grupy.................................... Opis zmian dokonanych w składzie Grupy w ciągu okresu sprawozdawczego.................................... Skład Zarządu Jednostki Dominującej .................................... Zmiany w składzie Zarządu.................................... Skład rady nadzorczej .................................... Zmiany w składzie Rady Nadzorczej .................................... 5. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego................................... Istotne wartości oparte na profesjonalnym osadzie i szacunkach.................................... Profesjonalny osąd .................................... Działalność strefowa .................................... Stawki amortyzacyjne .................................... Zakres konsolidacji i ocena kontroli.................................... Niepewność szacunków.................................... Utrata wartości aktywów ................................... Wartość godziwa instrumentów finansowych .................................... Wycena rezerw.................................. Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego................................... 7. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ................16 Oświadczenie o zgodności.................................... 9. Opis sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej Grupy Forte S.A. ................................. 10. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości / zasad prezentacji danych w sprawozdaniu finansowym............17 Zmiany stosowanych zasad rachunkowości.................................... Zasady prezentacji danych w sprawozdaniu finansowym.................................... Korekta błędu .................................... Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej .................................... 12. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdań finansowych .................................... 13. Informacje dotyczące segmentów działalności 19 14. Sezonowość działalności .................................... 15. Przychody i koszty.................................... Przychody ze sprzedaży .................................... Koszt własny sprzedaży.................................... Pozostałe przychody operacyjne 22 Pozostałe koszty operacyjne .................................... Przychody finansowe .................................... Koszty finansowe .................................... Koszty według rodzajów .................................... 16. Podatek dochodowy .................................... Korzyści podatkowe - działalność Grupy w Specjalnej Strefie Ekonomicznej .................................... 17. Leasing.................................... Zobowiązania z tytułu umów leasingu ....................................

40	Należności z tytułu leasingu – Grupa jako leasingodawca
	Rzeczowe aktywa trwałe
	Nieruchomości inwestycyjne
	Wartości niematerialne
21.	Zapasy	28
22.	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	29
23.	Aktywa finansowe	31
24.	Aktywa przeznaczone do sprzedaży	31
25.	Instrumenty finansowe	32
26.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	34
27.	Kapitał podstawowy i kapitały pozostałe	34
	Kapitał podstawowy	34
	Wartość nominalna akcji	34
	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	35
	Pozostałe kapitały rezerwowe
	Zyski zatrzymane
00	Udziały niekontrolujące
	Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty
	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
30.	Oprocentowane kredyty bankowe i ich zabezpieczenia	38
31.	Rachunkowość zabezpieczeń	43
32.	Transakcje z podmiotami powiązanymi	45
	Jednostka Dominująca całej Grupy	45
	Podmioty o znaczącym wpływie na Grupę	45
	Wspólne przedsięwzięcie, w którym Jednostka Dominująca jest wspólnikiem
	Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi
	Informacja o podmiotach powiązanych osobowo
00	Transakcje z udziałem Zarządu, kluczowego kierownictwa lub członków ich najbliższych rodzin
33.	Zobowiązania warunkowe
	Udzielone poręczenia
0.4	Zobowiązania warunkowe
.34	Zdarzenia nastenujace no dnju bilansowym	47

WYBRANE DANE FINANSOWE

	w tys. PLN	w tys. PLN	w tys. EUR	w tys. EUR
Dane dotyczące skonsolidowanego sprawozdania finansowego	01.04.2025- 30.09.2025 (niebadane)	01.04.2024- 30.09.2024 (niebadane)	01.04.2025- 30.09.2025 (niebadane)	01.04.2024- 30.09.2024 (niebadane)
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów i usług	550 217	478 902	129 086	111 562
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	50 863	13 918	11 933	3 242
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	42 559	7 601	9 985	1 771
Zysk (strata) okresu przypadające akcjonariuszom Jednostki Dominującej	45 603	2 039	10 699	475
Całkowite dochody netto za okres	-4 541	-2 297	-1 065	-535
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	57 977	43 623	13 602	10 162
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-1 103	1 483	-259	345
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-98 860	7 947	-23 194	1 851
Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	-41 550	53 177	-9 748	12 388
Liczba akcji (w szt.)	23 930 769	23 930 796	23 930 769	23 930 796
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej (w zł/ EUR)	1,91	0,09	0,45	0,02
	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Suma aktywów	1 378 528	1 480 510	322 901	353 859
Zobowiązania razem	453 370	550 810	106 196	131 650
Zobowiązania długoterminowe	234 270	305 500	54 874	73 018
Zobowiązania krótkoterminowe	219 100	245 310	51 321	58 632
Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej)	924 203	927 955	216 482	221 792
Kapitał zakładowy	23 931	23 931	5 605	5 720
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł /EUR)	38,62	38,78	9,05	9,27

Poszczególne pozycje aktywów i pasywów stan na dzień 30 września 2025 roku przeliczono wg kursu średniego NBP EUR/PLN z dnia 30 września 2025 roku (1 EUR = 4,2692 zł). Natomiast pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za I półrocze 2025 roku tj. okres od 01.04.2025 do 30.09.2025 roku przeliczono wg kursu NBP stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca (1 EUR średni = 4,2624 zł).

Poszczególne pozycje aktywów i pasywów stan na dzień 31 marca 2025 roku przeliczono wg kursu średniego NBP EUR/PLN z dnia 31 marca 2025 roku (1 EUR = 4,1839 zł). Natomiast pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za I półrocze 2024 roku tj. okres od 01.04.2024 do 30.09.2024 roku przeliczono wg kursu NBP stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca (1 EUR średni = 4,2927 zł).

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

		od 01.04.2025	od 01.04.2024	3 miesiące	3 miesiące
Skonsolidowany Rachunek Zysków i Strat	Nota	do 30.09.2025 (niebadane)	do 30.09.2024 (niebadane)	zakończone 30.09.2025 (niebadane)	zakończone 30.09.2024 (niebadane)
Przychody ze sprzedaży	15	550 217	478 902	280 279	228 096
Koszt własny sprzedaży	15	346 601	319 100	177 791	150 671
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		203 616	159 803	102 488	77 425
Pozostałe przychody operacyjne	15	14 288	8 532	13 253	362
Koszty sprzedaży		113 758	105 815	57 726	51 360
Koszty ogólnego zarządu		41 548	42 040	20 769	17 932
Pozostałe koszty operacyjne	15	11 734	6 562	10 097	3 714
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		50 863	13 918	27 148	4 782
Przychody finansowe	15	2 743	2 288	2 063	2 115
Koszty finansowe	15	10 436	21 599	4 169	6 510
Zysk (strata) z pochodnych instrumentów finansowych	31	0	352	0	134
Udział w zysku/stracie jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	32	-611	12 641	913	15 287
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		42 559	7 601	25 955	15 808
Podatek dochodowy		-2 255	5 568	- 7 627	2 379
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej		44 815	2 033	33 583	13 429
Zysk (strata) okresu		44 815	2 033	33 583	13 429
Przypadający:
Udziałowcom niekontrolującym		-788	-6	- 779	-5
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej		45 603	2 039	34 362	13 434
Zysk/ (strata) na akcję:
Podstawowy zysk/(strata) przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej		1,87	0,09	1,40	0,56
Zysk/ (strata) na jedną akcję		1,87	0,09	1,40	0,56
Rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej		1,87	0,09	1,40	0,56
Rozwodniony zysk na jedną akcję		1,87	0,09	1,40	0,56

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Sprawozdanie z innych całkowitych dochodów	Nota	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)	3 miesiące zakończone 30.09.2025	3 miesiące zakończone 30.09.2024
Zysk/ (strata) okresu		44 815	2 033	33 583	13 429
Inne całkowite dochody przed opodatkowaniem		-61 020	-5 140	- 29 062	-1 660
Pozycje, które w przyszłości mogą zostać przeklasyfikowane do rachunku zysków i strat		-61 020	-5 140	- 29 062	-1 660
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		373	-1 259	113	-1 116
Inne całkowite dochody z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych	31	-61 393	-3 881	- 29 175	-544
Podatek dochodowy związany ze składnikami innych całkowitych dochodów, które zostaną przeklasyfikowane do zysku lub straty		-11 665	-810	- 5 544	-136
Podatek dochodowy dotyczący rachunkowości zabezpieczeń	31	-11 665	-810	- 5 544	-136
Inne całkowite dochody netto		-49 355	-4 330	- 23 518	-1 524
Całkowite dochody ze okres		-4 541	-2 297	10 064	11 905
Przypadające:
Udziałowcom niekontrolującym		-788	-1	- 779	0
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej		-3 752	-2 296	10 844	11 905

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS)

Sprawozdanie z sytuacji finansowej	Nota	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Aktywa trwałe		864 145	871 104
Rzeczowe aktywa trwałe	18	749 455	763 952
Wartości niematerialne	20	20 462	22 299
Inwestycje w jednostkach zależnych	23	551	551
Inne długoterminowe aktywa finansowe	23	10 161	10 094
Nieruchomości inwestycyjne	19	46 522	51 522
Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego	16	23 151	8 720
Inwestycje wyceniane metodą praw własności	32	13 355	13 966
Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych	31	489	0
Aktywa obrotowe		514 383	609 406
Aktywa obrotowe inne niż przeznaczone do sprzedaży		514 383	609 406
Zapasy	21	226 696	203 603
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	22	186 226	200 460
Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych	31	27 829	89 711
Należności z tytułu podatku dochodowego	22	445	899
Pozostałe aktywa finansowe	23	239	233
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	26	72 950	114 500
SUMA AKTYWÓW		1 378 528	1 480 510
Sprawozdanie z sytuacji finansowej	Nota	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Kapitał własny ogółem		925 158	929 700
Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej), w tym:		924 203	927 955
Kapitał podstawowy	27	23 931	23 931
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	27	114 556	114 556
Pozostałe kapitały rezerwowe Zyski zatrzymane	27 27	42 034 743 682	91 393 698 075
Kapitały przypadające udziałowcom niekontrolującym	27	955	1 745
Zobowiązania długoterminowe		234 270	305 500
Rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia	30	4 978 187 090	4 976 255 755
			582
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług długoterminowe	29	582
Dotacje rządowe Zobowiązania z tytułu leasingu	17	7 850 33 770
		219 100
Zobowiązania krótkoterminowe
		219 100
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	29	165 520
Zobowiązania z tytułu umów z klientami		821
Dotacje rządowe		291
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		54
Bieżąca część oprocentowanych kredytów bankowych i pożyczek	30	46 761
Zobowiązania z tytułu leasingu	17	3 144
Zobowiązania krótkoterminowe inne niż związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży Rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia		764
Pozostałe rezerwy Zobowiązania razem		1 745 453 370	9 649 34 538 245 310 245 310 176 008 1 321 301 62 225 2 867 764 1 816 550 810

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE		Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
		od 01.04.2025	od 01.04.2024
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych	Nota	do 30.09.2025 (niebadane)	do 30.09.2024 (niebadane)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) okresu		44 815	2 033
Korekty o pozycje:		13 113	32 447
Udział w zysku/stracie jednostek wycenianych metodą praw
własności	32	611	-12 641
Amortyzacja	15	27 846	28 000
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych		5 854	-1 859
Przychody z tytułu odsetek		-1 216	-58
Koszty z tytułu odsetek		6 719	10 386
Zysk (strata) na działalności inwestycyjnej		-12 258	-7 070
Podatek w rachunku zysków i strat	16	-2 255	5 568
Zmiana stanu należności		14 234	1 239
Zmiana stanu zapasów		-23 093	-17 265
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek		-8 343	15 017
Zmiana stanu rezerw		-129	-77
Zmiany wynikające ze zmian wartości godziwej		5 000	0
Inne korekty		144	11 210
Środki pieniężne wygenerowane z działalności operacyjnej		57 928	34 481
Podatek dochodowy zapłacony (zwrócony)		49	9 142
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		57 977	43 623
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż wartości niematerialnych		9 767	7 556
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych		2 834	696
Wpływ ze sprzedaży jednostki wycenianej metodą praw własności		0	2
Nabycie wartości niematerialnych	20	-89	0
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	18	-14 826	-3 278
Inwestycje w nieruchomości	19	0	-3
Nabycie udziałów w jednostkach wycenianych metodą praw		0	-3 490
własności
Odsetki otrzymane		1 211	0
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		-1 103	1 483
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów	30	0	42 879
Spłata pożyczek/kredytów	30	-90 621	-12 909
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	17	-1 517	-1 023
Wypłata dywidendy dla udziałowców mniejszościowych		-2	-2
Odsetki zapłacone		-6 719	-11 213
Inne wpływy (wypływy) środków pieniężnych, zaliczone do działalności finansowej		-2	-9 785
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		-98 860	7 947
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany		-41 986	53 053
Różnice kursowe netto (z przeliczenia BO)		436	124
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		-41 550	53 177
Środki pieniężne na początek okresu		114 500	30 920
Środki pieniężne na koniec okresu, w tym:		72 950	84 097
o ograniczonej możliwości dysponowania		409	298

^*Grupa w pozycji "Inne korekty" w okresie porównawczym wykazuje: 1 365 tys. zł wycenę kredytów w zamortyzowanym koszcie, 9 775 tys. zł koszt zrealizowanej akredytywy; 70 tys. zł inne korekty

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH za okres 6 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku (niebadane)

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Zyski zatrzymane / (straty) niepokryte	Pozostałe kapitały rezerwowe	Razem przypisane akcjonariuszom Jednostki Dominującej	Kapitały udziałowców niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Stan na początek okresu przed korektami	23 931	114 556	698 075	91 393	927 955	1 745	929 700
Stan na początek okresu po korektach	23 931	114 556	698 075	91 393	927 955	1 745	929 700
Wypłata dywidendy	0	0	0	0	0	-2	-2
Inne zmiany	0	0	4	-3	1	0	0
Wynik bieżący	0	0	45 603	0	45 603	-788	44 815
Inne całkowite dochody netto	0	0	0	-49 355	-49 355	0	-49 355
Całkowite dochody za okres	0	0	45 603	-49 355	-3 752	-788	-4 541
Zmiany w kapitale własnym	0	0	45 607	-49 358	-3 752	-790	-4 542
Stan na koniec okresu	23 931	114 556	743 682	42 034	924 203	955	925 158

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH za rok zakończony 31 marca 2025 roku (badane)

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Zyski zatrzymane / (straty) niepokryte	Pozostałe kapitały rezerwowe	Razem przypisane akcjonariuszom Jednostki Dominującej	Kapitały udziałowców niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Stan na początek okresu przed korektami	23 931	114 556	647 885	121 457	907 829	1 946	909 775
Stan na początek okresu po korektach	23 931	114 556	647 885	121 457	907 829	1 946	909 775
Wypłata dywidendy	0	0	0	0	0	-2	-2
Inne zmiany	0	0	1	-2	0	0	0
Wynik bieżący	0	0	50 189	0	50 189	-199	49 991
Inne całkowite dochody netto	0	0	0	-30 063	-30 063	0	-30 063
Całkowite dochody za okres	0	0	50 189	-30 063	20 126	-199	19 928
Zmiany w kapitale własnym	0	0	50 190	-30 065	20 126	-201	19 925
Stan na koniec okresu	23 931	114 556	698 075	91 393	927 955	1 745	929 700

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ WYBRANE DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. INFORMACJE OGÓLNE

Grupa Kapitałowa Grupy Forte S.A. ("Grupa") składa się z Grupy Forte S.A. i jej spółek zależnych (patrz Nota 2). Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 6 miesięcy tj. okres od 1 kwietnia 2025 roku do 30 września 2025 roku oraz zawiera następujące dane porównawcze: dla śródrocznego skróconego skonsolidowanego rachunku zysków i strat, śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz dla śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych – za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024, dla śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej i dla śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania ze zmian w kapitałach własnych – za rok zakończony dnia 31 marca 2025 roku.

Zgodnie z decyzją Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Jednostki Dominującej z dn. 17 września 2025 roku, w dniu 31 października 2025 roku została zarejestrowana zmiany nazwy Jednostki Dominującej z dotychczasowej: FABRYKI MEBLI "FORTE" S.A. na: Grupa Forte S.A.

Grupa Forte S.A. powstała z przekształcenia FABRYK MEBLI "FORTE" sp. z o.o. w Spółkę akcyjną w dniu 9 grudnia 1994 r. Pierwotnie tj. od dnia 17 czerwca 1992 r. Spółka prowadziła działalność pod firmą "FORTE" sp. z o.o. W dniu 25 listopada 1993 r. na mocy aktu notarialnego nastąpiło przyłączenie "FORTE" sp. z o.o. do Spółki pod nazwą FABRYKI MEBLI "FORTE" sp. z o.o. Pod nazwą FABRYKI MEBLI "FORTE" sp. z o.o. Spółka prowadziła działalność, aż do czasu przekształcenia w Spółkę akcyjną.

Grupa Forte S.A. (dawniej FABRYKI MEBLI "FORTE" S.A.) jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Białymstoku, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego (dawniej XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, Sądu Rejonowego dla st. m. Warszawy), pod numerem KRS 0000021840.

Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON: 550398784.

Czas trwania Jednostki Dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony. Podstawowym przedmiotem działania Jednostki Dominującej jest:

• produkcja mebli;
• prowadzenie działalności handlowej w kraju oraz za granicą;
• - świadczenie usług w zakresie marketingu, promocji, organizacji wystaw, konferencji.

2. SKŁAD GRUPY

Podmiot Dominujący:

Grupa Forte S.A. jako podmiot dominujący swoją działalność prowadzi poprzez trzy krajowe Oddziały.

Oddziały zlokalizowane są:

Ostrów Mazowiecka, ul. Biała 1 – siedziba Jednostki Dominującej wraz z Zarządem oraz zakładem produkcyjnym;

Suwałki, ul. Północna 30 – zakład produkcyjny;

Hajnówka, ul. 3-go Maja 51 – zakład produkcyjny.

Zakład w Białymstoku ul. Generała Andersa 11 został zlikwidowany w 2022 roku, zaś nieruchomość została wynajęta spółce współzależnej SPECIFIC sp. z o.o. pod działalność polegającą na produkcji mebli tapicerowanych oraz materacy.

Grupa Forte S.A. posiada również dwa własne salony meblowe w Ostrowi Mazowieckiej i Suwałkach.

Jednostka Dominująca tworzy wraz z innymi podmiotami Grupę Kapitałową. Skład Grupy Kapitałowej na dzień 30 września 2025 roku przedstawiał się następująco:

Spółka	Siedziba	Zakres działalności	Rodzaj powiązania	Procentowy udział Jednostki Dominującej w kapitale 30.09.2025	Procentowy udział Jednostki Dominującej w kapitale 31.03.2025
MÖBELVERTRIEB FORTE GMBH	Bad Salzuflen (Niemcy)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, konsolidowana metodą pełną	100%	100%
FORTE MÖBEL AG	Baar (Szwajcaria)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, konsolidowana metodą pełną	99%	99%
Z O.O. 1 KWADRAT SP.	Bydgoszcz	Obsługa nieruchomości i wynajem	zależna, konsolidowana metodą pełną	81%	81%
GALERIA KWADRAT SP. Z O.O. 2	Bydgoszcz	Zarządzanie nieruchomościami	zależna, konsolidowana metodą pełną	81%	81%
SPECIFIC SP. Z O.O.	Bialystok	Produkcja mebli tapicerowanych	współzależna, ujęta metodą praw własności	51%	51%
FORTE PROPERTY SP. Z O.O.	Ostrów Mazowiecka	Obsługa nieruchomości i wynajem	zależna, konsolidowana metodą pełną	100%	100%
TANNE SP. Z O.O.	Ostrów Mazowiecka	Działalność wytwórcza	zależna, konsolidowana metodą pełną	100%	100%
DYSTRI-FORTE SP. Z O.O.	Ostrów Mazowiecka	Magazynowanie i przechowywanie towarów	zależna, konsolidowana metodą pełną	100%	100%
ANTWERP FP SP. Z O.O.	Warszawa	Działalność agentów zajmujących się sprzedażą mebli	zależna, konsolidowana metodą pełną	100%	100%
FORTE BALDAI UAB	Wilno (Litwa)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	100%	100%
FORTE SK S.R.O.	Bratysława (Słowacja)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	100%	100%

FORTE FURNITURE LTD	Preston Lancashire (Wielka Brytania)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	100%	100%
FORTE IBERIA SLU	Walencja (Hiszpania)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	100%	100%
TM-HANDEL SP. Z O.O. w likwidacji 3	Warszawa	Doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	-	100%
FORTE MOBILA S.R.L.	Bacau (Rumunia)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	100%	100%
MEUBILAIR FORTE B.V.	Kontich (Belgia)	Przedstawicielstwo handlowe	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	100%	100%
ATW HOME LTD	Londyn (Wielka Brytania)	Sprzedaż internetowa	zależna, niekonsolidowana, nieistotny wpływ na działalność Grupy	100%	100%

spółka pośrednio powiązana – 81% zależna od FORTE PROPERTY sp. z o.o.

spółka pośrednio powiązana – 100% zależna od KWADRAT sp. z o.o. z dniem 14 sierpnia 2025 roku TM-HANDEL sp. z o.o. spółka w likwidacji została wykreślona z KRS

OPIS ZMIAN DOKONANYCH W SKŁADZIE GRUPY W CIĄGU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

Z dniem 14 sierpnia 2025 roku TM-HANDEL sp. z o.o. spółka w likwidacji została wykreślona z KRS.

3. SKŁAD ZARZĄDU JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

Skład Zarządu Jednostki Dominującej na dzień 30 września 2025 roku i na dzień publikacji sprawozdania:

• Maria Małgorzata Florczuk Prezes Zarządu
• Mariusz Jacek Gazda Członek Zarządu
• Walter Stevens Członek Zarządu

ZMIANY W SKŁADZIE ZARZĄDU

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu.

4. SKŁAD RADY NADZORCZEJ

Skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej na dzień 30 września 2025 roku i na dzień publikacji sprawozdania:

• Maciej Formanowicz Przewodniczący RN
• Bernard Woźniak Członek RN i Przewodniczący Komitetu Audytu
• Jerzy Lucjan Smardzewski Członek RN
• Piotr Marek Szczepiórkowski Członek RN
• Ryszard Burka Członek RN
• Ewa Mazurkiewicz Członek RN
• Marta Kowalska-Marrodán Członek RN

ZMIANY W SKŁADZIE RADY NADZORCZEJ

W dniu 27 czerwca 2025 Jednostka Dominująca otrzymała oświadczenie Pana Jakuba Papierskiego o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej z upływem dnia zamknięcia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, którego przedmiotem obrad miało być zatwierdzenie sprawozdań finansowych Jednostki Dominującej za rok obrachunkowy kończący się 31 marca 2025 roku. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbyło się w dniu 17 września 2025 roku i w tym samym dniu podjęto uchwałę o powołaniu Pani Marty Kowalskiej- Marrodán na Członka Rady Nadzorczej bieżącej kadencji (2022-2026).

5. ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 9 grudnia 2025 roku.

6. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH

PROFESJONALNY OSĄD

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa.

DZIAŁALNOŚĆ STREFOWA

Grupa traktuje przyszłe korzyści zwalniające spółki działające w SSE z zapłaty podatku dochodowego jako ulgę podatkową w zgodzie z MSR 12. Więcej informacji o wpływie działalności strefowej na sprawozdanie finansowe znajduje się w nocie 16.

STAWKI AMORTYZACYJNE

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

ZAKRES KONSOLIDACJI I OCENA KONTROLI

Oceniając kontrolę nad jednostką, w której dokonano inwestycji Zarząd Jednostki Dominującej bierze pod uwagę wszystkie fakty i okoliczności, w tym posiadanie władzy nad danym podmiotem, podleganie ekspozycji na zmienne zwroty lub prawa do zmiennych zwrotów z tytułu swojego zaangażowania w danej jednostce, możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów, a także relacje z innymi podmiotami. W ocenie Zarządu wszystkie istotne podmioty kontrolowane zostały objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.

UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW

Grupa tworzy odpisy na zapasy na podstawie przeglądów, analiz składów wszystkich grup materiałowych, a także doświadczenia z zagospodarowania materiałów słabo rotujących. Pozycje asortymentowe zalegające na zapasie są poddawane wszechstronnym analizom. W przypadku indeksów, dla których w ocenie Grupy, odzyskanie pełnej wartości może budzić wątpliwości, określa się jaki procent wartości jest możliwy do odzyskania w procesie produkcyjnym lub w procesie sprzedaży.

Grupa posiada odpowiednią politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Znacząca część należności jest ubezpieczona bądź zabezpieczona akredytywami oraz gwarancjami bankowymi z tytułu centralnego regulowania płatności. Dzięki temu, zdaniem Zarządu Jednostki Dominującej, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym nieściągalne należności właściwym dla należności handlowych Grupy.

W przypadku posiadanych przez Grupę udziałów stanowiących inwestycje w instrumenty kapitałowe oraz udzielonych pożyczek Grupa na bieżąco monitoruje sytuację finansową spółek stanowiących przedmiot inwestycji i w razie stwierdzenia przesłanek do utraty wartości tworzy odpisy aktualizujące.

WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem. Sposób ustalenia wartości godziwej poszczególnych instrumentów finansowych został przedstawiony w nocie 25.

WYCENA REZERW

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych są szacowane za pomocą metod aktuarialnych. Grupa przeprowadza aktualizację rezerwy raz w roku.

SKŁADNIK AKTYWÓW Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

7. PODSTAWA SPORZĄDZENIA ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w pełnych tysiącach złotych.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Grupę Kapitałową w dającej się przewidzieć przyszłości.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Jednostki Dominującej ocenił, iż nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę Kapitałową.

Niniejsze śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe przedstawia rzetelnie sytuację finansową i majątkową Grupy Kapitałowej na dzień 30 września 2025 roku oraz wyniki i przepływy pieniężne za okres 6 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku.

8. OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Sprawozdawczości 34.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Grupę działalność, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera informacji i ujawnień wymaganych przy pełnych sprawozdaniach finansowych i powinno być odczytywane łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za rok obrotowy zakończony 31 marca 2025 r.

9. OPIS SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPY FORTE S.A.

Zarówno zakończony rok obrotowy 2024_2025 jaki i bieżące półrocze były i wciąż pozostają dużym wyzwaniem dla całej europejskiej branży meblarskiej, w szczególności dla polskich producentów, którzy poza zagrożeniami dotykającymi wszystkich europejskich producentów, takich jak wojna w Ukrainie, czy ogólny spadek nastrojów konsumenckich, odczuwali również negatywne lokalne uwarunkowania rynkowe, takie jak relatywnie wysoki (na tle krajów UE) poziom inflacji i presji płacowej, które wpłynęły na istotne zmniejszenie konkurencyjności polskich wyrobów meblarskich.

Malejąca siła nabywcza konsumentów spowodowała odkładanie decyzji o zakupach mebli jako artykułów niebędących towarem pierwszej potrzeby.

Aby przeciwdziałać negatywnym skutkom zmniejszonego popytu na rynku przy jednocześnie rosnących kosztach działalności, Zarząd Jednostki Dominującej wdrożył szereg działań naprawczych i optymalizacyjnych, mających na celu poprawę rentowności oraz sytuacji płynnościowej Grupy Kapitałowej. Skoncentrowano się głównie na ograniczaniu kosztów oraz efektywnym zarządzaniu kapitałem obrotowym.

Zarząd zaimplementował realizację szeregu inicjatyw pro-sprzedażowych, których wdrożenie ma na celu zwiększenie poziomu sprzedaży oraz wzrost udziału w rynku. Jedną z nich jest wprowadzenie mebli z nowoczesną technologią łatwego montażu EasyKlix, które Grupa sprzedaje pod własną marką - EasyKlix by FORTE. Grupa wprowadziła meble EasyKlix u kilku znaczących klientów w Europie, zaś wraz ze wzrostem zdolności produkcyjnych Grupa będzie wdrażać to innowacyjne rozwiązanie u większej liczby odbiorców, co pozwoli jej zaistnieć w świadomości konsumentów. Jednocześnie Zarząd intensyfikował swoje działania w zakresie oferowania i sprzedaży płyty surowej na rzecz zewnętrznych klientów. Miało to na celu optymalne wykorzystanie mocy produkcyjnych oraz pokrycie kosztów stałych generowanych przez Spółkę zależną TANNE.

Grupa prowadzi także prace nad wzmocnieniem digitalizacji sprzedaży poprzez wzmocnienie obecności na cyfrowych platformach sprzedaży oraz rozwój sprzedaży internetowej poprzez współpracę z kluczowymi dystrybutorami oferującymi sprzedaż online. Podejmowane są działania mające na celu wejście we współpracę z nowymi partnerami biznesowymi, odnowienie relacji z byłymi partnerami, a także przejęcie udziału w rynku po firmach upadających.

Grupa Kapitałowa w okresie sprawozdawczym nie tylko terminowo obsługiwała bieżące spłaty kredytów w ramach zawartej w dniu 24 lipca 2024 roku Umowy Wspólnych Warunków, ale dodatkowo dokonała nadpłaty kredytów w łącznej wysokości 14,2 mln EUR, co pozwoliło na obniżenie obciążenia wyniku finansowego Grupy kosztami odsetkowymi. Poziom kowenantów

osiągniętych przez Grupę ukształtował się na poziomie niższym niż uzgodnione z Bankami finansującymi, co pozwoliło na spełnienie warunku obniżenia marży kredytowej o 0,45%.

Powyższe okoliczności potwierdzają stabilną sytuację płynnościową i pozwalają postrzegać Grupę jako rzetelnego partnera w relacjach z instytucjami finansowymi.

W kolejnych miesiącach Grupa Kapitałowa będzie koncentrowała się na działaniach zmierzających do dalszego zwiększania rentowności oraz rozwoju nowych kierunków zbytu, aby przeciwdziałać negatywnym skutkom recesji oddziałującej zarówno na rynek meblowy jak i podstawowego surowca – płyty.

Pomimo podejmowanych działań, ze względu na niedające się przewidzieć w przyszłości długofalowe konsekwencje o charakterze geopolitycznym i gospodarczym, Zarząd nie jest w stanie realnie oszacować ich wpływu na przyszłą działalność operacyjną oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej, jednak biorąc pod uwagę ekspozycję na ww. czynniki oraz ustalony wspólnie z Bankami finansującymi plan działań w zakresie średnioterminowego finansowania, Zarząd nie dostrzega ryzyka zagrożenia kontynuacji oraz kluczowych zagrożeń operacyjnych dla działalności Grupy.

10. ZMIANY STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI / ZASAD PREZENTACJI DANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

Standardy i interpretacje oraz zmiany do standardów i interpretacji, które weszły w życie od 1 stycznia 2025 roku:

Następujące zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w Unii Europejskiej (UE) zostały po raz pierwszy zastosowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2025 rok:

Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych" – brak wymienialności.

Standardy i interpretacje oraz zmiany do standardów i interpretacji zatwierdzone przez RMSR do stosowania w kolejnych okresach:

Zmiany do MSSF 9 "Instrumenty finansowe" i MSSF 7 "Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji" – zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych (do zastosowania po 1 stycznia 2026 roku);

MSSF 18 "Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych" (do zastosowania po 1 stycznia 2027 roku);

MSSF 19 "Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienie informacji" (do zastosowania po 1 stycznia 2027 roku);

Według obecnych szacunków Grupy, powyższe zmiany nie będą miały istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe w okresie ich pierwszego zastosowania.

ZMIANY STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI

Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są zgodne z zasadami przyjętymi przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 marca 2025 r.

ZASADY PREZENTACJI DANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

Grupa prezentuje dane w następujący sposób:

• Pozycje kosztów i zobowiązań prezentowane są w wartości bezwzględnej i należy je traktować jako pozycje zmniejszające wartości sumaryczne;
• W związku z publikacją danych Grupy w tysiącach złotych, kwoty zostały zaokrąglone per linia; rozbieżności +/- 1 tysiąc złotych wynikają z ww. automatycznego sposobu zaokrąglania danych.

KOREKTA BŁĘDU

W bieżącym okresie sprawozdawczym korekta błędu nie wystąpiła.

11. PRZELICZANIE POZYCJI WYRAŻONYCH W WALUCIE OBCEJ

Transakcje wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna są przeliczane na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna są przeliczane przy zastosowaniu odpowiednio obowiązujących kursów walut. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów/kosztów finansowych lub w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

Sprawozdania finansowe konsolidowanych jednostek zagranicznych przeliczane są na walutę prezentacji w następujący sposób:

• odpowiednie pozycje bilansowe po średnim kursie, ustalonym przez Narodowy Bank Polski na dzień bilansowy:
• Möbelvertrieb FORTE GmbH EUR 4,2692
• FORTE Möbel AG CHF 4,5616
• odpowiednie pozycje rachunku zysków i strat po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na dzień kończący każdy miesiąc z 6 miesięcznego okresu:
• Möbelvertrieb FORTE GmbH EUR 4,2624
• FORTE Möbel AG CHF 4,5594

12. WALUTA FUNKCJONALNA I WALUTA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Walutą funkcjonalną Jednostki Dominującej i innych polskich jednostek uwzględnionych w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz walutą sprawozdawczą niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski. Poszczególne pozycje aktywów i pasywów stan na dzień 30 września 2025 roku przeliczono według kursu średniego NBP z dnia 30 września 2025 roku. Natomiast pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych wyceniono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca.

Walutą funkcjonalną zagranicznych jednostek zależnych są następujące waluty:

• Möbelvertrieb FORTE GmbH (MV FORTE) EUR
• FORTE Möbel AG CHF

Poniższa tabela przedstawia zastosowane w sprawozdaniu finansowym kursy głównych walut występujących w Grupie do przeliczenia wartości w walutach obcych.

30 września 2025 roku

waluta	EUR	USD	CHF	GBP
Kurs średni NBP	4,2692	3,6315	4,5616	4,8830
Kurs średni arytmetyczny NBP	4,2624	3,6908	4,5594	4,9640

31 marca 2025 roku

waluta	EUR	USD	CHF	GBP
Kurs średni NBP	4,1839	3,8643	4,3875	5,0020
Kurs średni arytmetyczny NBP	4,2701	3,9802	4,4921	5,0895

30 września 2024 roku

waluta	EUR	USD	CHF	GBP
Kurs średni NBP	4,2791	3,8193	4,5279	5,1241
Kurs średni arytmetyczny NBP	4,2927	3,9429	4,4724	5,0784

13. INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW DZIAŁALNOŚCI

Zgodnie z wymogami standardu MSSF 8 "Segmenty operacyjne", należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów Grupy, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzieleniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe. Głównym organem odpowiedzialnym za podejmowane decyzje w Grupie jest Zarząd Jednostki Dominującej.

Dotychczas Grupa Kapitałowa nie wyodrębniała segmentów operacyjnych, zważywszy na fakt, że wiodącym i podstawowym, był segment sprzedaży mebli. Obecnie, w związku z trwającą dekoniunkturą na rynku meblowym oraz utrzymującym się niskim popytem na meble, w celu optymalizacji kosztów działalności Grupy, Zarząd zdecydował o intensyfikacji działań polegających na oferowaniu płyty produkowanej przez spółkę zależną TANNE sp. z o.o. zewnętrznym klientom, w efekcie czego segment sprzedaży płyty zyskał na znaczeniu w generowanych przez Grupę przychodach, co było powodem podjęcia przez Zarząd decyzji o jego wydzieleniu.

W prezentacji segmentów przyjęto pewne uproszczenia dopuszczone w MSSF 8, a mianowicie odstąpiono od prezentacji danych o przyporządkowaniu wszystkich aktywów i zobowiązań do poszczególnych segmentów, ponieważ ww. informacje nie są przedmiotem analiz Zarządu. W procesie podejmowania strategicznych decyzji Zarząd bazuje na analizie wyników osiąganych na poszczególnych rodzajach działalności segmentowej. Dodatkowym elementem poddawanym przez Zarząd analizom są kierunki sprzedaży oraz wielkość przychodów realizowanych w segmentach na poszczególnych rynkach.

Głównym segmentem działalności Grupy Kapitałowej nadal jest sprzedaż mebli, drugim co do wielkości jest segment płyty. Wewnętrzne analizy i raporty dla potrzeb zarządczych obu segmentów bazują na geograficznych kierunkach sprzedaży, a wszelkie aktywa związane z procesem produkcyjnym zlokalizowane są na terenie Polski.

Grupa prowadzi sprzedaż mebli głównie na obszarze Europy Zachodniej z przewagą rynków niemieckojęzycznych, czyli rynkach o podobnym ryzyku, warunkach ekonomicznych oraz specyfice klientów.

Głównym kierunkiem sprzedaży dla segmentu płyty jest Europa Wschodnia i Południowa.

Za okres 6 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku

Wynik finansowy osiągnięty na poszczególnych segmentach	segment meble i pozostałe 30.09.2025	segment płyty 30.09.2025	wyłączenia	Dane skonsolidowane 30.09.2025
Sprzedaż zewnętrzna	434 820	115 397	0	550 217
Sprzedaż między segmentami	6 484	105 446	-111 930	0
Przychody ze sprzedaży	441 304	220 844	-111 930	550 217
Koszty operacyjne ogółem	417 357	195 380	-110 829	501 908
Pozostałe przychody operacyjne	4 250	10 039	0	14 288
Pozostałe koszty operacyjne, w tym:	7 631	4 103	0	11 734
- Odpis aktualizujący wartość nieruchomości inwestycyjnych
do wartości godziwej	5 000	0	0	5 000
Zysk/strata z działalności operacyjnej/EBIT	20 566	31 399	-1 101	50 863
Przychody finansowe	2 324	2 249	-1 830	2 743
Koszty finansowe	10 163	2 103	-1 830	10 436
Udział w wyniku jednostek wycenianych metoda
praw własności	-611	0	0	-611
Zysk/strata przed opodatkowaniem	12 116	31 545	-1 101	42 559
Podatek dochodowy	2 900	-4 946	-209	-2 255
Zysk/strata netto	9 216	36 491	-892	44 815
Amortyzacja	12 825	15 020	0	27 846
EBITDA	33 391	46 419	-1 101	78 709

Za okres 6 miesięcy 30 września 2024 roku

Wynik finansowy osiągnięty na poszczególnych segmentach	segment meble i pozostałe 30.09.2024	segment płyty 30.09.2024	wyłączenia	Dane skonsolidowane 30.09.2024
Sprzedaż zewnętrzna	404 654	74 249	0	478 902
Sprzedaż między segmentami	4 435	110 183	-114 619	0
Przychody ze sprzedaży	409 089	184 432	-114 619	478 902
Koszty operacyjne ogółem	422 709	157 811	-113 566	466 955
Pozostałe przychody operacyjne	516	8 017	0	8 532
Pozostałe koszty operacyjne	2 806	3 757	0	6 562
Zysk/strata z działalności operacyjnej/EBIT	-15 910	30 881	-1 053	13 918
Przychody finansowe	2 274	14	0	2 288
Koszty finansowe	16 227	5 461	-89	21 599
Zysk (strata) z pochodnych instrumentów
finansowych	0	352	0	352
Udział w wyniku jednostek wycenianych
metoda praw własności	12 641	0	0	12 641
Zysk/strata przed opodatkowaniem	-17 222	25 787	-964	7 601
Podatek dochodowy	-1 500	7 251	-183	5 568
Zysk/strata netto	-15 722	18 536	-781	2 033
Amortyzacja	13 223	14 777	0	28 000
EBITDA	-2 687	45 658	-1 053	41 918

14. SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI

W przychodach ze sprzedaży Grupy Kapitałowej w skali roku obserwowana jest sezonowość. Poniżej zaprezentowano wartość przychodów ze sprzedaży osiągnięte w prezentowanych okresach sprawozdawczych:

	Kraj	Udział w całkowitej sprzedaży kwartału %	Export	Udział w całkowitej sprzedaży kwartału %	Przychody ze sprzedaży produktów, materiałów, towarów i usług
I kwartał 2025 (04-06.2025)	79 515	29%	190 423	71%	269 938
II kwartał 2025 (07-09.2025)	70 979	25%	209 300	75%	280 279
I półrocze 2025	150 494	27%	399 723	73%	550 217
I kwartał 2024 (04-06.2024)	53 749	21%	197 057	79%	250 806
II kwartał 2024 (07-09.2024)	58 761	26%	169 335	74%	228 096
I półrocze 2024	112 510	24%	366 392	76%	478 902

15. PRZYCHODY I KOSZTY

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY

Przychody ze sprzedaży	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów:	541 941	470 729
Produkty, w tym:	418 403	390 835
realizacja instrumentów pochodnych stanowiących rachunkowość zabezpieczeń (nie stanowią przychodów z umów z klientami)	61 442	20 259
Towary	5 215	3 855
Materiały	118 323	76 039
Przychody ze sprzedaży usług	8 276	8 173
Przychody netto ze sprzedaży, ogółem	550 217	478 902

Struktura geograficzna	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Kraj	150 494	112 510
Eksport	399 723	366 392
Przychody netto ze sprzedaży, ogółem	550 217	478 902
- w tym od jednostek powiązanych	5 957	6 430

Liderami na rynkach eksportowych są: Niemcy, Francja oraz Hiszpania, których łączny obrót stanowi ok. 41% sprzedaży ogółem.

Grupa Kapitałowa oferuje klientom swoje wyroby na różnych warunkach INCOTERMS. Koszty transportu ponoszone przez Grupę związane z dostawą produktów do klienta wkalkulowane są w cenę produktu. W okresie sprawozdawczym wartość kosztów transportu zawartych w przychodach ze sprzedaży produktów wyniosła 28 566 tys. zł (w okresie porównawczym za 6 m-cy 2024 roku: 29 506 tys. zł).

Przychody ze sprzedaży płyty do podmiotów niepowiązanych wyniosły 115 397 tys. zł i zostały zaprezentowane jako sprzedaż materiałów (w okresie porównawczym od 01.04.2024 do 30.09.2024 roku: 74 249 tys. zł).

Grupa koryguje przychody ze sprzedaży produktów o wysokość bonusów należnych klientom z tytułu zrealizowania w okresie sprawozdawczym umownych poziomów obrotów. W okresie sprawozdawczym wartość bonusów, które pomniejszyły przychody ze sprzedaży produktów wyniosła 34 544 tys. zł (w okresie porównawczym za 6 m-cy 2024 roku: 41 414 tys. zł).

Informacje o wiodących klientach

Największym odbiorcą wyrobów Grupy jest grupa zakupowa Giga Lutz, której udział obrotów w przychodach ze sprzedaży Grupy istotnie przekroczył 10%. Brak jest formalnych powiązań odbiorców Grupy Lutz z Grupą Kapitałową.

KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY

Koszt własny sprzedaży	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Koszt własny sprzedanych produktów, towarów i materiałów	343 797	316 137
Koszt własny sprzedanych usług	2 804	2 963
Koszt własny sprzedaży	346 601	319 100

POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE

Pozostałe przychody operacyjne	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności	330	1
Rozwiązanie pozostałych odpisów aktualizujących	173	227
Zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	2 753	12
Zysk ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych	9 690	7 556
Dotacje	891	61
Darowizny i odszkodowania	217	320
Pozostałe	235	355
Pozostałe przychody operacyjne, ogółem	14 288	8 532

W okresie sprawozdawczym miała miejsce sprzedaż otrzymanych nieodpłatnie przez spółkę TANNE 30.000 jednostek uprawnień do emisji CO² w cenie 75,5 – 76,2 EUR/jednostkę, co wygenerowało przychód w wysokości 9 690 tys. zł, wykazany w pozycji "Zysk ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych". Dodatkowo Jednostka Dominująca zbyła prawa wieczystego użytkowania gruntów położonych przy fabryce w Hajnówce uzyskując z tego tytułu przychód w wysokości 2 476 tys. zł wykazany w pozycji "Zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych".

POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE

Pozostałe koszty operacyjne	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Utworzenie odpisów aktualizujących zapasy	101	48
Utworzenie odpisów aktualizujących należności	374	129
Likwidacja oraz odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych	184	20
Złomowanie zapasów	712	641
Darowizny	77	91
Kary i odszkodowania	818	1 121
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	0	478
Koszty związane z usuwaniem szkód	56	26
Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych	5 000	0
Niewykorzystane zdolności produkcyjne	4 101	3 611
Pozostałe	311	396
Pozostałe koszty operacyjne, ogółem	11 734	6 562

W drugim kwartale okresu sprawozdawczego, w związku z przestojem letnim w spółce TANNE, koszty niewykorzystanych mocy produkcyjnych z okresu przestoju w kwocie 4 101 tys. zł zostały ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych.

W związku z planowaną zmianą przeznaczenia nieruchomości inwestycyjnej spółki zależnej Galeria Kwadrat w Bydgoszczy, Zarząd podjął decyzję o utworzeniu odpisu w wysokości 5 000 tys. zł na utratę wartości godziwej ww. nieruchomości. Odpis został ujęty w pozostałych kosztach operacyjnych w pozycji "Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych".

PRZYCHODY FINANSOWE

Przychody finansowe	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Sprzedaż udziałów	0	2
Odsetki	1 230	242
Różnice kursowe netto	0	2 044
Pozostałe	1 513	0
Przychody finansowe, ogółem	2 743	2 288

W pozostałych przychodach finansowych zakończonego okresu sprawozdawczego Grupa ujęła kwotę środków pieniężnych otrzymanych na skutek podziału majątku zlikwidowanej spółki TM Handel w wysokości 1 513 tys. zł.

KOSZTY FINANSOWE

Koszty finansowe	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Odsetki od kredytów, pożyczek	5 873	9 533
Odsetki od leasingu	947	852
Odsetki budżetowe	1	0
Wycena kredytu wg zamortyzowanego kosztu	144	1 365
Różnice kursowe netto	3 470	0
Pozostałe	2	9 848
Koszty finansowe, ogółem	10 436	21 599

W okresie sprawozdawczym najistotniejsze pozycje w kosztach finansowych stanowią koszty odsetek od kredytów w kwocie 5 873 tys. zł oraz koszt z tytułu realizacji ujemnych różnic kursowych w wysokości 3 470 tys.

W okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa oprócz spłat zobowiązań kredytowych wynikających z ustalonego z bankami finansującymi harmonogramu, dokonała nadpłat kredytów w łącznej wysokości 60 849 tys. zł, co przyczyniło się do istotnego obniżenia kosztów odsetkowych.

KOSZTY WEDŁUG RODZAJÓW

	od 01.04.2025	od 01.04.2024
Koszty według rodzajów	do 30.09.2025 (niebadane)	do 30.09.2024 (niebadane)
Amortyzacja	27 846	28 000
Zużycie materiałów i energii	150 563	167 281
Usługi obce	91 167	86 315
Podatki i opłaty	9 170	8 921
Wynagrodzenia	105 811	98 233
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	22 466	20 261
Pozostałe koszty rodzajowe	7 196	6 816
Koszty według rodzajów, ogółem	414 218	415 827
Zmiana stanu zapasów produktów i rozliczeń międzyokresowych	13 153	10 466
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki	847	2 356
Złomowanie produktów i półproduktów	593	375
Niewykorzystane zdolności produkcyjne	4 101	3 611
Koszty sprzedaży	113 758	105 815
Koszty ogólnego zarządu	41 548	42 040
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług	240 217	251 164
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	106 384	67 936
Koszt własny sprzedaży	346 601	319 100

Informacje o wiodących dostawcach

W okresie kwiecień 2025 – wrzesień 2025 roku zakupy materiałów i towarów od dostawców krajowych stanowiły 78 % zakupów Grupy Kapitałowej ogółem. Zakupy z importu w tym okresie wyniosły 22 % zakupów ogółem. Głównym kierunkiem importu Grupy były: Litwa – 62 %, Niemcy – 22 % i Chiny – 6 % w wartości zakupów z importu ogółem.

Obroty z żadnym dostawcą nie przekroczyły 10 % kosztów zakupu surowców Grupy Kapitałowej.

16. PODATEK DOCHODOWY

Główne składniki obciążenia podatkowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku oraz za okresy porównawcze przedstawiają się następująco:

Podatek dochodowy	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Bieżący podatek dochodowy	451	531
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	461	532
Korekty bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	-10	-1
Odroczony podatek dochodowy	-2 707	5 036
Odwrócenie odpisu na aktywo na ulgę strefową	-13 300	0
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	10 593	5 036
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	-2 255	5 568

KORZYŚCI PODATKOWE - DZIAŁALNOŚĆ GRUPY W SPECJALNEJ STREFIE EKONOMICZNEJ

W związku z prowadzeniem przez dwie spółki należące do Grupy działalności w specjalnej strefie ekonomicznej, poniższe tabele prezentują kwoty ulg przyznanych i wykorzystanych przez spółki.

Korzyści podatkowe SSE	TANNE sp. z o.o.	DYSTRI-FORTE sp. z o.o.
SSE koszty kwalifikowane poniesione	579 885	35 617
Maksymalna wysokość kosztów kwalifikowanych	47 050	41 600
Intensywność pomocy publicznej (w %)	50,00	35,00
Maksymalna kwota pomocy publicznej do wykorzystania	160 144	12 466

	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku związanego z ulgą możliwą do wykorzystania przez Grupę na początek okresu	18 175	31 602
Odwrócenie odpisu na aktywo na ulgę strefową	13 300	0
Wykorzystanie ulgi podatkowej w okresie bieżącym	- 8 768	-13 427
Aktywa z tytułu odroczonego podatku związanego z ulgą możliwą do wykorzystania na koniec okresu	22 706	18 175

Największy wpływ na wynik netto zakończonego okresu sprawozdawczego miało odwrócenie wcześniej utworzonego odpisu na ulgę strefową w spółce zależnej TANNE w wysokości 13 300 tys. zł. Odpis na aktywo odwrócono w związku z realizacją przez spółkę wyższych niż przewidywano wyników finansowych oraz przeprowadzoną aktualizacją projekcji finansowych. W zakończonym okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa wykorzystała aktywo z tytułu przysługującej ulgi podatkowej w TANNE sp. z o.o. w kwocie 8 255 tys. zł oraz w DYSTRI-FORTE sp. z o.o w kwocie 513 tys. zł.

W świetle aktualnie obowiązujących przepisów spółki mogą rozliczać korzyści wynikające z ulg do końca 2026 roku.

17. LEASING

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU

Grupa Kapitałowa jako leasingobiorca na dzień 30 września 2025 roku posiada umowy leasingu urządzeń oraz środków transportu z opcją zakupu. Grupa Kapitałowa jako korzystający ma prawo do nabycia przedmiotu leasingu za cenę ustaloną jako wartość resztową przedmiotu leasingu powiększoną o podatek VAT.

Okresy, na jakie zostały zawarte umowy leasingu wynoszą: 36, 24 miesiące dla środków transportu oraz 60, 36 miesięcy dla sprzętu IT.

Grupa Kapitałowa posiada grunty w wieczystym użytkowaniu. Koniec okresu użytkowania gruntów przypada na lata 2089- 2091. Grupa ponosi rocznie opłatę z tytułu wieczystego użytkowania gruntów, w 2025 roku jest to 1 150 tys. zł (za 2024 rok opłata wynosiła 1 150 tys. zł).

Grupa Kapitałowa w pozycji rzeczowych aktywów trwałych wykazuje również aktywa z tytułu praw do użytkowania. Zmiany stanu aktywów z tytułu praw do użytkowania w podziale na poszczególne kategorie przedstawia poniższa tabela:

Aktywa z tytułu praw do użytkowania	Grunty	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Ogółem
Wartość księgowa netto na początek okresu	37 030	6 175	2 430	45 635
Zwiększenia:	0	489	847	1 336
- nowe umowy	0	489	847	1 336
Amortyzacja	280	941	541	1 761
Sprzedaż	437	0	0	0
Pozostałe korekty	0	0	-20	-457
Wartość księgowa na koniec okresu	36 313	5 722	2 717	44 752

W okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa dokonała płatności odsetek od zobowiązań leasingowych w kwocie 947 tys. zł.

Zobowiązanie z tytułu umów leasingowych w podziale na kategorie rzeczowych aktywów trwałych:

Zobowiązania z tytułu leasingu	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Zobowiązania z tytułu leasingu maszyn i urządzeń	5 466	6 385
Zobowiązania z tytułu leasingu środków transportu	3 081	2 332
Zobowiązania z tytułu wieczystego użytkowania gruntów	28 367	28 688
Razem	36 914	37 405

Tabela ruchu na zobowiązaniach leasingowych:

	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Zobowiązania leasingowe na BO	37 405	35 733
Zwiększenie zobowiązań	1 336	4 036
Zmniejszenie zobowiązań	310	35
Spłata zobowiązań leasingowych	1 517	2 329
Zobowiązania leasingowe na BZ	36 914	37 405

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU LEASINGU – GRUPA JAKO LEASINGODAWCA

Grupa posiadała w okresie sprawozdawczym zakończonym 30 września 2025 roku umowy leasingu operacyjnego dotyczące najmu lokali handlowych i magazynowych w obiektach we Wrocławiu przy ul. Brücknera 25-43, w Przemyślu przy ul. Bakończyckiej 7 oraz w Bydgoszczy przy ul. Poznańskiej 3.

Większość umów zawartych jest na czas nieokreślony z 1 lub 3 miesięcznym okresem wypowiedzenia.

Najdłuższa umowa na czas określony zawarta została do 1 sierpnia 2027 roku.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

18. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Aktywa oddane w zastaw jako zabezpieczenie

Wszystkie składniki rzeczowych aktywów trwałych, z wyjątkiem praw do użytkowania wynikających z aktywnych umów leasingowych, w przypadku których prawo własności do momentu wykupu przysługuje leasingodawcy, są objęte zastawami rejestrowymi na rzecz Banków finansujących. Wartość praw do użytkowania wyłączona z zastawów na koniec okresu sprawozdawczego wynosi 8 439 tys. zł.

Szczegółowy opis ustanowionych zabezpieczeń umów kredytowych zawiera nota 30 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Skapitalizowane koszty finansowania zewnętrznego w okresie sprawozdawczym zakończonym dnia 30 września 2025 roku nie wystąpiły (na dzień 31 marca 2025 roku: nie wystąpiły).

Zobowiązania inwestycyjne

Na dzień 30 września 2025 roku zobowiązania inwestycyjne Grupy wynoszą 1 771 tys. zł (na dzień 31 marca 2025 roku: 4 363 tys. zł). Kwota ta dotyczy głównie nakładów na środki trwałe w budowie oraz zakupu maszyn i urządzeń. Część zobowiązań inwestycyjnych w wysokości 582 tys. zł (na dzień 31 marca 2025 roku: 582 tys. zł) Grupa prezentuje w bilansie w pozycji "Pozostałe zobowiązania długoterminowe". Są to kaucje gwarancyjne, stanowiące zabezpieczenie należytego wykonania prac związanych z budową fabryki płyty.

Kupno i sprzedaż

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku Grupa Kapitałowa dokonała zakupu środków trwałych o wartości 12 233 tys. zł (w okresie porównawczym: 2 426 tys. zł) oraz sprzedała środki trwałe o wartości netto 112 tys. zł (w okresie porównawczym sprzedano środki trwałe o wartości netto 1 162 tys. zł).

Do najistotniejszych inwestycji zrealizowanych przez Grupę w okresie sprawozdawczym zaliczyć można nakłady poniesione przez Jednostkę Dominującą na kontynuację budowy kotłowni gazowej, modernizację sieci ciepłowniczej, modernizację budynków i infrastruktury technicznej (system detekcji pożarowej, instalacja odpylania i cyrkulacji, sieci wodociągowe) oraz zakup maszyny do produkcji szuflad i automatycznej linii do produkcji mebli w technologii EasyKlix.

19. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

Grupa Kapitałowa zalicza do nieruchomości inwestycyjnych nieruchomości, których nie wykorzystuje, lub wykorzystuje w niewielkim stopniu, na własne potrzeby prowadzonej działalności produkcyjnej i są one przez Grupę traktowane jako źródło przychodów z czynszów najmów długoterminowych.

Na dzień bilansowy w skład nieruchomości inwestycyjnych Grupy wchodzą: centrum handlowe we Wrocławiu i Bydgoszczy oraz nieruchomość w Przemyślu.

Zmiana stanu	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Bilans otwarcia na początek okresu sprawozdawczego	51 522	54 313
Zmiana stanu: - nakłady na modernizację	0	3
- przeszacowanie do wartości godziwej	-5 000	-2 794
Bilans zamknięcia na koniec okresu sprawozdawczego	46 522	51 522

W związku z planowaną zmianą przeznaczenia nieruchomości inwestycyjnej spółki zależnej Galeria Kwadrat sp. z o.o. w Bydgoszczy, wymagającą częściowej likwidacji i rozbiórki istniejącego budynku, Zarząd Jednostki Dominującej podjął decyzję o utworzeniu odpisu aktualizującego w wysokości 5 000 tys. zł na utratę wartości godziwej ww. nieruchomości.

Planowana inwestycja polegać będzie na przebudowie istniejącego obiektu, w wyniku której powstanie zespół zabudowy mieszkaniowej wielorodzinnej z usługami w przyziemiu.

Wysokość oszacowanego przez Zarząd odpisu została potwierdzona wyceną przez niezależnego rzeczoznawcę w operacie szacunkowym z dnia 15.11.2025 roku sporządzonym według metod opisanych w poniższej nocie.

Hierarchia wartości godziwej

Opis metod wyceny nieruchomości potwierdzonych przez niezależnych rzeczoznawców w operatach szacunkowych sporządzonych na dzień:

• 28 marca 2025 roku – operat szacunkowy określający wartość nieruchomości na dzień 28 lutego 2025 roku - nieruchomość położona w Przemyślu, ul. Bakończycka 7 – dla określenia wartości rynkowej nieruchomości

gruntowych zabudowanych ze względu na komercyjne wykorzystanie obiektów zastosowano podejście dochodowe, metodę inwestycyjną, technikę kapitalizacji prostej, która zakłada możliwość uzyskania stałych dochodów na poziomie rynkowym w dłuższym okresie; dla określenia wartości rynkowej prawa do użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej niezabudowanej w stanie aktualnym zastosowano podejście porównawcze, metodę porównywania parami.

• 1 kwietnia 2025 roku operat szacunkowy określający wartość nieruchomości na dzień 25 lutego 2025 roku nieruchomość położona we Wrocławiu przy ul. Brücknera - ze względu na fakt, że nieruchomość jest zabudowana budynkiem o funkcji handlowo-usługowej z częścią biurową, a na nieruchomości zawarte są umowy najmu, mające znaczenie dla oceny wielkości dochodów, warunki wynikające z tych umów uwzględniono w wycenie stosując podejście dochodowe, metodę inwestycyjną, technikę dyskontowania strumieni dochodów;
• 15 listopada 2025 roku operat szacunkowy określający wartość nieruchomości na dzień 4 listopada 2025 roku nieruchomości położone w Bydgoszczy przy ulicy Poznańskiej i Grudziądzkiej. Ze względu na przyjęte rodzaje czynników wpływających na wartość nieruchomości oraz istniejące uwarunkowania nie pozwalające na bezpośrednie i wyłączne zastosowanie tylko jednego podejścia porównawczego lub dochodowego, wyceny nieruchomości dokonano przy zastosowaniu następujących technik:
• ✓ Do określenia wartości godziwej prawa własności części (poniżej kondygnacji parteru) zwartej zabudowy budynkowej centrum handlowego zastosowano podejście mieszane, zawierające elementy podejścia dochodowego, metody inwestycyjnej, techniki kapitalizacji prostej (dochodu brutto) oraz podejścia porównawczego, metody porównywania parami. Wskazane podejście, metody i techniki szacowania zastosowano w związku z brakiem występowania w obrocie rynkowym samych obiektów budowlanych lub ich części bez gruntu, co uniemożliwia zastosowanie wyłącznie jednego podejścia do wyceny porównawczego lub dochodowego, przy zastosowaniu których określa się wartość rynkową, co wydaje się najwłaściwszym możliwym rozwiązaniem pozwalającym na otrzymanie jak najbardziej obiektywnego wyniku końcowego w postaci wartości rynkowej przedmiotu wyceny.
• ✓ Do określenia wartości rynkowej praw do gruntu (prawo użytkowania wieczystego oraz prawa własności) poszczególnych nieruchomości opiniowanego kompleksu nieruchomości · zastosowano podejście porównawcze, metodę porównywania parami

Hierarchia wartości godziwej na dzień 30 września 2025 roku kształtowała się następująco:

	Wartość godziwa na 30.09.2025	Zmiana wyceny nieruchomości	Wartość godziwa na 31.03.2025
Nieruchomość we Wrocławiu	25 295	0	25 295
Nieruchomość w Przemyślu	14 582	0	14 582
Nieruchomość w Bydgoszczy	6 645	- 5 000	11 645
Suma	46 522	- 5 000	51 522

Opis zabezpieczeń ustanowionych na nieruchomościach inwestycyjnych

Hipoteki ustanowione przez FORTE PROPERTY sp. z o.o. na nieruchomościach w Przemyślu i Wrocławiu stanowią zabezpieczenie zobowiązań kredytowych na rzecz Banków finansujących Grupę Kapitałową.

20. WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Nakłady na prace badawcze i rozwojowe

W okresie sprawozdawczym zakończonym 30 września 2025 roku Grupa ujęła w rachunku zysków i strat kwotę w wysokości 1 289 tys. zł z tytułu nakładów na prace badawcze dotyczące innowacyjnych projektów technologicznych (w okresie porównawczym zakończonym 30.09.2024 roku: 998 tys. zł), natomiast Grupa nie poniosła wydatków na prace rozwojowe (w okresie porównawczym nie poniosła wydatków).

Prawa do emisji CO²

W każdym roku Grupa Kapitałowa jest zobowiązana do rozliczenia emisji CO² z instalacji, której jest właścicielem.

W rozliczeniu umarzana jest odpowiednia liczba uprawnień do emisji.

Uprawnienia do emisji CO² zostały przyznane TANNE sp. z o.o. w ramach systemu EU ETS, którego jest uczestnikiem od roku 2020, kiedy to spółka otrzymała zezwolenie na przetwarzanie odpadów w celu pozyskania energii cieplnej oraz zezwolenie na emisję gazów cieplarnianych i jest zobowiązana realizować obowiązki prawne wynikające

z tego systemu.

Oznacza to, że wykorzystywana w działalności instalacja przeszła pozytywnie procesy weryfikacji rocznej:

• 1. Dotyczącej emisji gazów cieplarnianych potwierdzającej, że instalacja należy do instalacji o niskim poziomie emisji.
• 1. Dotyczącej poziomów działalności, związanych z efektywnością energetyczną. W efekcie tej weryfikacji TANNE otrzymało przydział bezpłatnych uprawnień do emisji CO2.

W dniu 14 maja 2025 roku spółka zwróciła nadwyżkę 11 855 uprawnień do emisji w związku z powziętą w dniu 24 marca 2025 roku informacją umieszczoną na stronie internetowej Ministerstwa Klimatu i Środowiska o konieczności zwrotu uprawnień do emisji wydanych nadmiarowo.

W czerwcu 2025 roku spółce zależnej przyznano 35 663 nieodpłatnych uprawnień do emisji CO2, których wartość rynkowa na dzień ich otrzymania wynosiła 10 720 tys. zł.

Zarząd spółki zależnej TANNE zdecydował o sprzedaży we wrześniu 2025 roku 30 000 jednostek uprawnień uzyskując z tego tytułu przychód w wysokości 9 690 tys. zł, który w całości został ujęty w pozostałych przychodach operacyjnych.

Na dzień 30 września 2025 roku spółka posiadała 15 895 jednostek uprawnień do emisji CO² o łącznej wartości księgowej 4 778 tys. zł.

Grupa nie tworzyła w okresie sprawozdawczym rezerwy na pokrycie kosztów emisji CO2, ponieważ Zarząd szacuje, że liczba posiadanych przez spółkę zależną uprawnień stanowi wystarczające zabezpieczenie na pokrycie kosztów ich umorzenia za bieżący rok obrotowy.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania

Jedynym składnikiem wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania jest znak towarowy.

Grupa nie określiła okresu użytkowania znaku, ponieważ nie istnieją żadne przewidywalne ograniczenia okresu, w jakim Grupa spodziewa się czerpać korzyści ekonomiczne ze sprzedaży pod znakiem FORTE. Wartość księgowa znaku na 30 września 2025 roku to 15 272 tys. zł. (na 31.03.2025 roku: 15 272 tys. zł).

Opis zabezpieczeń ustanowionych na wartościach niematerialnych

W związku z ustanowionym w okresie sprawozdawczym zastawem na przedsiębiorstwie Jednostki Dominującej na rzecz Banków finansujących Grupę Kapitałową , obecnie wszystkie posiadane przez Grupę wartości niematerialne stanowią zabezpieczenie zobowiązań kredytowych.

Szczegółowy opis ustanowionych zabezpieczeń umów kredytowych zawiera nota 30 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

21. ZAPASY

Zapasy	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Materiały (według ceny nabycia)	119 192	87 290
Produkcja w toku (według kosztu wytworzenia)	9 712	23 700
Produkty gotowe:
Według ceny nabycia/kosztu wytworzenia	99 701	95 469
Według wartości netto możliwej do uzyskania	96 029	91 574
Towary	1 763	1 039
Zapasy ogółem, według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania	226 696	203 603

Na zapasach wyrobów gotowych, produkcji w toku, towarach i materiałach zostały ustanowione zabezpieczenia kredytów, których szczegółowy opis zawiera nota 30.

Odpisy aktualizujące wartość zapasów

Zmiany odpisu aktualizującego wartość zapasów	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Odpis aktualizujący na początek okresu	6 609	5 823
Zwiększenie	426	1 783
Zmniejszenie	173	0
Wykorzystanie	437	997
Odpis aktualizujący na koniec okresu	6 425	6 609

Odpis aktualizujący wg kategorii zapasów	30.09.2025	31.03.2025
	(niebadane)	(badane)
Materiały	2 025	2 098
Towary	633	516
Produkty gotowe	3 672	3 895
Półwyroby	95	99
Saldo na koniec okresu	6 425	6 609

Wyliczenia odpisu aktualizującego zapasy ujętego w księgach Grupa Kapitałowa dokonuje na podstawie przeglądów, analiz składów wszystkich grup materiałowych, a także doświadczenia z zagospodarowania materiałów słabo rotujących.

Pozycje asortymentowe zalegające na zapasie Grupy zostały poddane wszechstronnym analizom. W przypadku indeksów, dla których w ocenie Grupy, odzyskanie pełnej wartości może budzić wątpliwości, określono jaki procent wartości jest możliwy do odzyskania w procesie produkcyjnym lub w procesie sprzedaży.

W ten sposób oszacowano, iż na moment bilansowy wartość odpisu aktualizującego zapasy powinna wynosić 6 425 tys. zł (na 31 marca 2025 roku: 6 609 tys. zł).

Zmiany odpisów aktualizujących wartość zapasów zostały ujęte w rachunku zysków i strat w pozycji kosztu własnego sprzedaży – w przypadku zapasów wyrobów i półwyrobów oraz w pozostałych kosztach operacyjnych – w przypadku zapasów towarów i materiałów.

22. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE

Należności krótkoterminowe	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Należności z tytułu dostaw i usług razem	146 082	157 565
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych	4 182	3 699
Należności z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek	141 900	153 866
Należności budżetowe	22 683	34 429
Pozostałe należności od osób trzecich	8 771	2 694
Rozliczenia międzyokresowe czynne	8 689	5 771
Należności ogółem (netto)	186 226	200 460
Odpis aktualizujący należności	1 263	1 252
Należności brutto	187 489	201 712

W pozycji należności budżetowych Grupa wykazała należności od Urzędu Skarbowego, wynikające głównie z tytułu rozliczeń podatku VAT. Podatek dochodowy jest wykazywany w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej Grupy.

W pozostałych należnościach od osób trzecich kwotę 4 868 tys. zł stanowią kaucje wpłacone do dostawców na podstawie zawartych umów z terminem realizacji w ciągu najbliższych 12 miesięcy od daty bilansowej.

Rozliczenia międzyokresowe czynne	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Ubezpieczenia majątkowe i komunikacyjne	4 433	1 987
Targi	102	0
Podróże służbowe	56	48
Licencje	885	1 351
Pozostałe	2 903	1 454
Wieczyste użytkowanie gruntów	310	931
Rozliczenia międzyokresowe czynne	8 689	5 771

W okresie sprawozdawczym najistotniejszą pozycję rozliczeń międzyokresowych czynnych stanowią koszty ubezpieczeń majątkowych i komunikacyjnych, których istotny wzrost wartości vs. okres porównawczy wynika z odnowionych we wrześniu 2025 polis ubezpieczeń majątkowych Grupy Kapitałowej.

W pozycji pozostałych rozliczeń międzyokresowych czynnych Grupa ujęła koszty remontów maszyn i urządzeń wykonanych w spółce zależnej TANNE w okresie przestoju letniego, które zostaną rozliczone do końca bieżącego roku kalendarzowego.

Należności o pozostałym okresie spłaty	30.09.2025	31.03.2025
	(niebadane)	(badane)
a) do jednego miesiąca	94 141	99 198
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	33 647	35 931
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	4 848	1 908
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku	190	0
f) należności przeterminowane	14 518	21 782
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)	147 345	158 818
Odpis aktualizujący należności	1 263	1 252
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)	146 082	157 565

Należności niespłacone w okresie	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
a) do jednego miesiąca	9 240	16 937
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	3 320	3 072
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	428	493
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku	775	264
e) powyżej 1 roku	755	1 016
Należności z tytułu dostaw i usług przeterminowane, razem (brutto)	14 518	21 782
Odpis aktualizujący należności	1 211	1 167
Należności z tytułu dostaw i usług przeterminowane, razem (netto)	13 308	20 615

Odpisy aktualizujące należności

Odpisy aktualizujące należności	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Odpis aktualizujący na początek okresu	1 252	6 919
Różnice kursowe	3	2
Utworzenie	374	300
Wykorzystanie	0	5 967
Rozwiązanie	367	1
Odpis aktualizujący należności na koniec okresu	1 263	1 252

Grupa Kapitałowa posiada odpowiednią politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Znacząca część należności Grupy jest ubezpieczona bądź zabezpieczona akredytywami i gwarancjami bankowymi z tytułu centralnego regulowania płatności. Współpraca z niektórymi klientami Grupy, którzy otrzymali odmowę ubezpieczenia należności odbywa się w oparciu o limity wewnętrzne przyznawane indywidualnie przez Zarząd. Limity wewnętrzne są przyznawane wyłącznie klientom wiarygodnym z długoletnią, pozytywną moralnością płatniczą wobec Grupy. Należności od tych klientów są stale monitorowane i w przypadku wystąpienia opóźnień w płatnościach następuje natychmiastowa blokada wysyłek.

Na dzień 30 września 2025 roku należności z tytułu dostaw i usług w łącznej kwocie 1 263 tys. zł (na dzień 31 marca 2025 roku: 1 252 tys. zł) zostały uznane za trudno ściągalne i w związku z tym objęte odpisem. Należności przeterminowane, nieobjęte odpisem aktualizującym Grupa uznaje jako ściągalne w związku z ich ubezpieczeniem, zaś w przypadku należności nieubezpieczonych, na podstawie indywidulanej oceny wynikającej z bieżących relacji biznesowych z poszczególnymi klientami.

Opis zabezpieczeń ustanowionych na należnościach

W związku z ustanowionym w okresie sprawozdawczym zastawem na przedsiębiorstwie Jednostki Dominującej na rzecz Banków finansujących Grupę Kapitałową, wszystkie posiadane przez Jednostkę Dominującą oraz spółkę zależną TANNE należności stanowią zabezpieczenie zobowiązań kredytowych.

Szczegółowy opis ustanowionych zabezpieczeń umów kredytowych zawiera nota 30 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

23. AKTYWA FINANSOWE

Aktywa w innych jednostkach	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Akcje/ Udziały w spółkach zależnych nienotowanych na giełdzie	551	551
Aktywa w innych jednostkach	551	551

Inne długoterminowe aktywa finansowe	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Należności długoterminowe	72	5
Inwestycje w instrumenty kapitałowe	10 028	10 028
Inne	61	61
Razem inne długoterminowe aktywa finansowe	10 161	10 094

Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Udzielone pożyczki	98	100
Odsetki krótkoterminowe od pożyczek udzielonych	4	2
Pozostałe aktywa finansowe	137	132
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe, razem	239	233

W związku z ustanowionym w okresie sprawozdawczym zastawem na przedsiębiorstwie Jednostki Dominującej na rzecz Banków finansujących Grupę Kapitałową, wszystkie posiadane przez Jednostkę Dominującą oraz spółkę zależną TANNE udziały oraz inne aktywa finansowe stanowią zabezpieczenie zobowiązań kredytowych.

Szczegółowy opis ustanowionych zabezpieczeń umów kredytowych zawiera nota 30 niniejszego sprawozdania finansowego.

24. AKTYWA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY

Na dzień 30 września 2025 roku Grupa nie posiada aktywów przeznaczonych do sprzedaży.

25. INSTRUMENTY FINANSOWE

30.09.2025 (niebadane)

Klasyfikacja instrumentów finansowych wg MSSF 9	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Rachunkowość zabezpieczeń wyceniana w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	Ogółem
Aktywa finansowe trwałe:	10 028	72	0	489	10 589
Akcje i udziały pozostałe	10 028	0	0	0	10 028
Inne długoterminowe aktywa finansowe	0	72	0	0	72
Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych	0	0	0	489	489
Aktywa finansowe obrotowe:	0	228 041	0	27 829	255 870
Należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe należności	0	154 853	0	0	154 853
Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych	0	0	0	27 829	27 829
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	0	72 950	0	0	72 950
Pozostałe aktywa finansowe	0	239	0	0	239
Zobowiązania finansowe długoterminowe:	0	0	187 672	0	187 672
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki	0	0	187 090	0	187 090
Inne zobowiązania długoterminowe	0	0	582	0	582
Zobowiązania krótkoterminowe:	0	0	169 323	0	169 323
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe	0	0	122 562	0	122 562
Bieżąca cześć kredytów bankowych i pożyczek	0	0	46 761	0	46 761
Razem	10 028	228 113	-356 995	28 318	-90 536

31.03.2025 (badane)

Klasyfikacja instrumentów finansowych wg MSSF 9	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Rachunkowość zabezpieczeń wyceniana w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	Ogółem
Aktywa finansowe trwałe:	10 028	5	0	0	10 033
Akcje i udziały pozostałe	10 028	0	0	0	10 028
Inne długoterminowe aktywa finansowe	0	5	0	0	5
Aktywa finansowe obrotowe:	0	274 993	0	89 711	364 703
Należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe należności	0	160 260	0	0	160 260
Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych	0	0	0	89 711	89 711
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	0	114 500	0	0	114 500
Pozostałe aktywa finansowe	0	233	0	0	233
Zobowiązania finansowe długoterminowe:	0	0	256 336	0	256 336
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki	0	0	255 755	0	255 755
Inne zobowiązania długoterminowe	0	0	582	0	582
Zobowiązania krótkoterminowe:	0	0	190 333	0	190 333
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe	0	0	128 108	0	128 108
Bieżąca cześć kredytów bankowych i pożyczek	0	0	62 225	0	62 225
Razem	10 028	274 998	-446 669	89 711	-71 933

Grupa w pozycji aktywów finansowych nie wykazuje dzieł sztuki, w należnościach z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych nie uwzględnia należności budżetowych oraz rozliczeń międzyokresowych, natomiast w pozycji zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych nie uwzględnia zobowiązań kontraktowych, zobowiązań z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych, świadczeń urlopowych i kar konwencjonalnych.

26. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Środki pieniężne w banku i w kasie	47 583	53 254
Inne środki pieniężne (lokaty overnight i lokaty poniżej 3 m-cy)	25 367	61 246
Środki pieniężne i ekwiwalenty razem	72 950	114 500

Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 30 września 2025 roku wynosi 72 950 tys. zł (31 marca 2025 roku: 114 500 tys. zł).

Grupa na dzień bilansowy posiada środki o ograniczonej możliwości dysponowania w wysokości 409 tys. zł, zgromadzone na specjalnych rachunkach bankowych. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania dotyczą specjalnych rachunków bankowych utworzonych do celów rozrachunków z tytułu VAT.

W związku z zawarciem w okresie sprawozdawczym przez Grupę i Banki finansujące Umowy Wspólnych Warunków oraz dodatkowych umów zabezpieczających, na wszystkich rachunkach bankowych należących do Jednostki Dominującej oraz spółki zależnej TANNE zostały ustanowione zastawy bankowe tytułem zabezpieczenia zobowiązań kredytowych.

Szczegółowy opis ustanowionych zabezpieczeń umów kredytowych zawiera nota 30 niniejszego sprawozdania finansowego.

27. KAPITAŁ PODSTAWOWY I KAPITAŁY POZOSTAŁE

KAPITAŁ PODSTAWOWY

Kapitał akcyjny (akcje w sztukach)	30.09.2025	31.03.2025
Akcje zwykłe serii A o wartości nominalnej 1 złoty każda	8 793 992	8 793 992
Akcje zwykłe serii B o wartości nominalnej 1 złoty każda	2 456 380	2 456 380
Akcje zwykłe serii C o wartości nominalnej 1 złoty każda	6 058 000	6 058 000
Akcje zwykłe serii D o wartości nominalnej 1 złoty każda	2 047 619	2 047 619
Akcje zwykłe serii E o wartości nominalnej 1 złoty każda	4 327 093	4 327 093
Akcje zwykłe serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda	68 000	68 000
Akcje zwykłe serii G o wartości nominalnej 1 złoty każda	150 000	150 000
Akcje zwykłe serii H o wartości nominalnej 1 złoty każda	29 685	29 685
Razem	23 930 769	23 930 769

W okresie sprawozdawczym zakończonym 30 września 2025 roku nie wystąpiły zmiany w kapitale zakładowym Jednostki Dominującej.

WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 1 złoty i zostały w pełni opłacone lub pokryte wkładem rzeczowym.

Prawa akcjonariuszy

Akcje wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do głosu oraz co do dywidendy i prawa zwrotu z kapitału.

Akcjonariusze o znaczącym udziale

Lista akcjonariuszy posiadających, co najmniej 5% ogólnej liczby akcji Jednostki Dominującej na dzień publikacji:

L.p.	Akcjonariusz	Liczba posiadanych akcji i głosów	% udział w kapitale zakładowym	% udział w ogólnej liczbie głosów
1	MaForm Holding AG	10 344 185	43,23%	43,23%
2	Allianz Otwarty Fundusz Emerytalny	3 454 230	14,43%	14,43%
3	Otwarty Fundusz Emerytalny PZU "Złota Jesień"	2 757 409	11,52%	11,52%
4	Nationale Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny	1 809 945	7,56%	7,56%

KAPITAŁ ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ ICH WARTOŚCI NOMINALNEJ

W okresie objętym raportem nie nastąpiła zmiana wysokości kapitału.

POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE

Pozostałe kapitały rezerwowe	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Program motywacyjny	2 354	2 354
Kapitał rezerwowy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych	19 551	50 505
Koszt zabezpieczenia	3 387	22 160
Pozostałe kapitały z aktualizacji wyceny	17 654	17 654
Kapitał z połączenia jednostki zależnej	-1 073	-1 073
Różnice kursowe z przeliczenia	599	229
Kapitał rezerwowy z tytułu świadczeń emerytalnych	-437	-437
Razem	42 034	91 393

Kapitał rezerwowy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Saldo na początek okresu obrotowego	50 505	72 224
Zyski/Straty z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających w okresie	55 759	-104 036
Kwoty przeklasyfikowane z kapitału rezerwowego z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych do przychodów ze sprzedaży	-93 974	77 138
Odroczony podatek dochodowy	7 261	5 180
Saldo na koniec okresu obrotowego	19 551	50 505

Koszt zabezpieczenia	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Saldo na początek okresu obrotowego	22 160	28 221
Zyski/Straty z tytułu wyceny wartości czasowej opcji	-55 710	-35 989
Kwoty przeklasyfikowane z kosztu zabezpieczenia do przychodów ze sprzedaży	32 533	28 507
Odroczony podatek dochodowy	4 404	1 422
Saldo na koniec okresu obrotowego	3 387	22 160

ZYSKI ZATRZYMANE

Zyski zatrzymane	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Saldo na początek okresu obrotowego	698 075	647 885
Zysk netto	45 603	50 189
Pozostałe korekty	4	1
Saldo na koniec okresu sprawozdawczego	743 682	698 075

Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, Jednostka Dominująca jest obowiązana tworzyć kapitał zapasowy na pokrycie strat. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w sprawozdaniu Jednostki Dominującej, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego.

O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie; jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w jednostkowych sprawozdaniach i nie podlega ona podziałowi na inne cele.

Na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Jednostki Dominującej kapitał rezerwowy może być przeznaczony w szczególności na podwyższenie kapitału zakładowego lub dywidendę dla akcjonariuszy.

UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE

Udziały niekontrolujące	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Stan na początek okresu	1 745	1 946
Wypłata dywidendy akcjonariuszom niekontrolującym	-2	-2
Udział w wyniku jednostek zależnych	-788	-199
Stan na koniec okresu	955	1 745

28. DYWIDENDY WYPŁACONE I ZAPROPONOWANE DO WYPŁATY

Całość zysku wypracowanego przez Jednostkę Dominującą w okresie zakończonym 31 marca 2025 roku zgodnie z uchwałą ZWZ została przeznaczona na pokrycie strat z lat ubiegłych w związku z powyższym wypłata dywidendy nie miała miejsca.

29. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE

Zobowiązania krótkoterminowe	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	74 795	80 231
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wobec jednostek powiązanych	1 719	1 496
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wobec jednostek pozostałych	73 076	78 734
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych	11 975	15 548
Podatek VAT	398	305
Podatek dochodowy od osób fizycznych	2 320	2 094
Ubezpieczenia społeczne	8 965	12 838
Pozostałe	292	311
Pozostałe zobowiązania	22 663	20 463
Zobowiązania wobec pracowników z tytułu wynagrodzeń	16 396	12 536
Zobowiązania inwestycyjne	1 190	3 781
Inne zobowiązania	5 078	4 146
Rozliczenia międzyokresowe z tytułu: Prowizji od sprzedaży	56 086 1 974	59 767 2 471
Bonusów dla odbiorców	25 560	26 363
Świadczeń urlopowych	5 579	9 510
Premii rocznej oraz odszkodowań dla byłego Prezesa Zarządu	6 001	9 499

Grupa Kapitałowa Grupy Forte S.A. Skonsolidowane śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2025 roku oraz za okres 6 miesięcy kończący się 30 września 2025 roku, sporządzone w tys. zł

Kosztów badania sprawozdania finansowego	70	511
Usług obcych	13 458	8 319
Kar konwencjonalnych	2 750	2 380
Pozostałe	694	714
Zobowiązania razem	165 520	176 009

Zobowiązania o pozostałym okresie zapłaty	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
a) do jednego miesiąca	58 961	66 662
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	10 945	10 873
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	3	15
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku	0	18
e) powyżej 1 roku	36	36
f) zobowiązania przeterminowane	4 850	2 626
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, razem	74 795	80 231

Zobowiązania niezapłacone w okresie	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
a) do jednego miesiąca	4 448	2 584
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	215	0
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	159	4
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku	0	1
e) powyżej 1 roku	28	38
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług przeterminowane, razem	4 850	2 626

Kwota zobowiązań przeterminowanych do 30 dni wynika z naturalnego cyklu dotyczącego obiegu faktur od niektórych dostawców, głównie z powodu opóźnionego ich wpływu oraz kompletacji procesu od etapu ich opisu merytorycznego, księgowania do realizacji płatności.

Długoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług	30.09.2025	31.03.2025
	(niebadane)	(badane)
Zobowiązania inwestycyjne	582	582
Razem	582	582

Pozostałe zobowiązania długoterminowe z tytułu dostaw i usług obejmują kaucje zatrzymane w związku z prowadzonymi inwestycjami. Kaucje zatrzymane dotyczą zabezpieczenia należytego wykonania umów. Okres zwrotu kaucji uzależniony jest od warunków umów zawartych z wykonawcami i wynika z okresu gwarancji i rękojmi.

30. OPROCENTOWANE KREDYTY BANKOWE I ICH ZABEZPIECZENIA

Podział kredytów ze względu na rodzaj waluty (w przeliczeniu na zł, w tysiącach zł)

Kredytobiorca	Bank	Nominalna stopa procentowa	Termin spłaty	Wartość na 30.09.2025 w EUR	Wartość na 30.09.2025 w PLN	Wartość na 31.03.2025 w PLN
Grupa Forte S.A.	PKO BP S.A.– kredyt terminowy w wysokości 23 272 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	2 961	12 641	16 893
Grupa Forte S.A.	mBank S.A. – kredyt terminowy w wysokości 10 000 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	1 272	5 432	7 259
Grupa Forte S.A.	ING Bank Śląski S.A. –kredyt terminowy w wysokości 23 272 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	2 961	12 641	16 893
TANNE sp. z o.o.	Konsorcjum banków PKO BP S.A. i BGK – kredyt inwestycyjny – 16 546 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	1 480	8 987	12 011
TANNE sp. z o.o.	PKO BP S.A. –kredyt terminowy w wysokości 11 636 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	2 105	6 320	8 446
MV FORTE GmbH	Volksbank Bad Salzuflen eG- kredyt inwestycyjny 2 000 tys. EUR	Stała stopa 1%	do 31.12.2033	150	640	628
MV FORTE GmbH	Volksbank Bad Salzuflen eG- kredyt 70 tys. EUR	Stała stopa 4,9%	do 30.07.2027	24	100	96
Razem krótkoterminowe				10 953	46 761	62 225

Kredytobiorca	Bank	Nominalna stopa procentowa	Termin spłaty	Wartość na 30.09.2025 w EUR	Wartość na 30.09.2025 w PLN	Wartość na 31.03.2025 w PLN
Grupa Forte S.A.	PKO BP S.A.–kredyt terminowy w wysokości 23 272 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	11 751	50 033	69 312
Grupa Forte S.A.	ING Bank Śląski S.A. –kredyt terminowy w wysokości 23 075 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	11 751	50 033	69 312
Grupa Forte S.A.	mBank S.A. – kredyt terminowy w wysokości 10 000 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	5 483	23 351	29 784
TANNE sp. z o.o.	Konsorcjum banków PKO BP S.A. i BGK – kredyt inwestycyjny – 16 546 tys. EUR	1M EURIBOR+ marża	do 31.03.2027	8 354	35 609	49 329
TANNE Sp z o.o.	PKO BP S.A. –kredyt terminowy w wysokości 11 636 tys. EUR	1M EURIBOR + marża	do 31.03.2027	5 876	25 042	34 691
MV FORTE GmbH	Volksbank Bad Salzuflen eG- kredyt inwestycyjny 2 000 tys. EUR	Stała stopa 1%	do 31.12.2033	688	2 935	3 190
MV FORTE GmbH	Volksbank Bad Salzuflen eG- kredyt 70 tys. EUR	Stała stopa 4,9%	do 30.07.2027	20	87	135
Razem długoterminowe				43 923	187 090	255 755

Kredytobiorca	Bank	Zabezpieczenia kredytów na dzień bilansowy
Grupa Forte S.A.	PKO BP S.A. – kredyt terminowy – 23 272 tys. EUR	1.Hipoteka umowna łączna kaucyjna do kwoty 120 000 tys. zł na prawie użytkowania wieczystego nieruchomości oraz na prawie własności budynków położonych w Hajnówce oraz w Ostrowi Mazowieckiej. 2.Zastaw rejestrowy na zapasach znajdujących się w fabryce w Hajnówce.
		3.Weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową.
		4. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej.
		5. Zastaw finansowy na prawach do środków pieniężnych na rachunkach bankowych Kredytobiorcy prowadzonych w PKO BP S.A.
Grupa Forte S.A.	ING Bank Śląski S.A. – kredyt terminowy - 23 272 tys. EUR	1. Hipoteka łączna do kwoty 120 000 tys. zł ustanowiona na prawie własności nieruchomości w Białymstoku 2. Hipoteka łączna do kwoty 54 000 tys. zł ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego gruntu oraz prawie własności budynków w fabryce w Suwałkach. 3. Hipoteka ustanowiona przez spółkę FORTE PROPERTY sp. z o.o. do kwoty 120 000 tys. zł na prawie użytkowania wieczystego nieruchomości zabudowanej we Wrocławiu ul. A. Brucknera. 4. Zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym w fabryce w Suwałkach i Ostrowi Mazowieckiej do najwyższej sumy zabezpieczenia 120 000 tys. zł. 5. Zastaw rejestrowy ustanowiony na zapasach o minimalnej wartości 65 000 tys. zł znajdujących się w fabryce w Suwałkach i w Ostrowi Mazowieckiej do najwyższej sumy zabezpieczenia 120 000 tys. zł. 6. Zastaw rejestrowy ustanowiony na znaku towarowym "FORTE".
		7. Weksel własny in blanco Kredytobiorcy wraz z deklaracją wekslową.
		8. Cesje praw z polis ubezpieczeniowych.
		9. Zastaw finansowy na prawach do środków pieniężnych na rachunkach bankowych Kredytobiorcy prowadzonych w ING Bank Śląski S.A.
Grupa Forte S.A.	mBank S.A. – kredyt terminowy - 10 000 tys. EUR	1. Hipoteka umowna na prawie użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej zlokalizowanej w Ostrowi Mazowieckiej stanowiącej działkę nr 371/10 oraz na nieruchomości budynkowej będącej własnością Kredytobiorcy, pozostającej we władaniu spółki DYSTRI- FORTE. 2. Hipoteki łączne umowne ustanowione spółkę FORTE PROPERTY sp. z o.o do kwoty 12 000 EUR na nieruchomościach gruntowych i budynkowych położonych w Przemyślu przy ul. Bakończyckiej. 3. Zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych do najwyższej sumy zabezpieczenia 6 500 tys. EUR. 4. Zastaw finansowy na prawach do środków pieniężnych na rachunkach bankowych Kredytobiorcy prowadzonych w mBank S.A. 5. Weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową
		6. Cesje praw z polis ubezpieczeniowych.
TANNE sp. z o.o.	PKO BP S.A kredyt terminowy - 11 636 tys. EUR	1. Hipoteka umowna łączna do kwoty 75 000 tys. zł na rzecz PKO BP SA, na przysługujących Kredytobiorcy prawach własności nieruchomości położonych w Suwałkach wraz z roszczeniem o jej

TANNE sp. z o.o. Konsorcjum banków PKO BP S.A. i BGK – kredyt inwestycyjny – 16 546 tys. EUR

przeniesienie na opróżnione miejsca hipoteczne powstałe po hipotece umownej łącznej do kwoty 210 000 tys. EUR, ustanowionej na rzecz PKO BP SA jako administratora hipoteki, w ww. księgach wieczystych, z chwilą, gdy staną się one wolne

• 1. Weksel własny in blanco z wystawienia Kredytobiorcy wraz z deklaracją wekslową.
• 1. Poręcznie udzielone przez Jednostkę Dominującą do kwoty 105 000 tys. EUR za zobowiązania TANNE sp. z o.o. wobec PKO BP S.A., wynikające z umowy kredytowej.
• 1. Poręcznie udzielone przez Jednostkę Dominującą do kwoty 105 000 tys. EUR za zobowiązania TANNE sp. z o.o. wobec BGK wynikające z umowy kredytowej.
• 1. Poręcznie udzielone przez Jednostkę Dominującą do kwoty 18 564 tys. EUR za zobowiązania TANNE sp. z o.o. wobec PKO BP S.A. wynikające z Umowy Hedgingowej.
• 1. Poręcznie udzielone przez Jednostkę Dominującą do kwoty 21 750 tys. EUR za zobowiązania TANNE sp. z o.o. wobec BGK wynikające z Umowy Hedgingowej.
• 1. Umowa gwarancji podpisana przez Jednostkę Dominującą.
• 1. Umowa podporządkowania wierzytelności przysługujących Jednostce Dominującej wobec TANNE sp. z o.o. wierzytelnościom PKO BP i BGK wynikającym z Umowy Kredytu oraz Umów Hedgingowych.
• 1. Ustanowienie przez Jednostkę Dominującą jako zabezpieczenia wierzytelności Banków ograniczonych praw rzeczowych w postaci zastawów finansowych i zastawów rejestrowych na udziałach TANNE sp. z o.o. posiadanych przez Jednostkę Dominującą.
• 1. Złożenie przez Jednostkę Dominującą na rzecz PKO BP oświadczenia o poddaniu się egzekucji z całego majątku Spółki do kwoty 105 000 tys. EUR związanego z poręczeniem Umowy Kredytu.
• 1. Złożenie przez Jednostkę Dominującą na rzecz BGK oświadczenia o poddaniu się egzekucji z całego majątku Spółki do kwoty 105 000 tys. EUR związanego z poręczeniem Umowy Kredytu.
• 1. Złożenie przez Jednostkę Dominującą na rzecz PKO BP oświadczenia o poddaniu się egzekucji z całego majątku Spółki do kwoty 18 564 tys. EUR związanego z poręczeniem Umowy Hedgingowej.
• 1. Złożenie przez Jednostkę Dominującą na rzecz BGK oświadczenia o poddaniu się egzekucji z całego majątku Spółki do kwoty 21 750 tys. EUR związanego z poręczeniem Umowy Hedgingowej.
• 1. Złożenie przez Jednostkę Dominującą na rzecz PKO BP oświadczenia o poddaniu się egzekucji z udziałów zastawionych zastawem rejestrowym ustanowionym na rzecz PKO BP jako administratora zastawu (na zabezpieczenie wierzytelności wynikających z Umowy Kredytu), do kwoty 210 000 tys. EUR.
• 1. Złożenie przez Jednostkę Dominującą na rzecz PKO BP oświadczenia o poddaniu się egzekucji z udziałów zastawionych zastawem rejestrowym ustanowionym na rzecz PKO BP jako administratora zastawu (na zabezpieczenie wierzytelności wynikających z Umów Hedgingowych), do kwoty 40 314 tys. EUR.
• 1. Ustanowienie na rzecz PKO BP, jako administratora zastawu, zastawu rejestrowego na zbiorze rzeczy i praw wchodzących w skład przedsiębiorstwa TANNE sp. z o.o.
• 1. Zawarcie umowy zarządu nad przedsiębiorstwem TANNE sp. z o.o. lub umowy dzierżawy przedsiębiorstwa, w przypadku dochodzenia przez PKO BP, jako administratora zastawu, zaspokojenia z przedmiotu zastawu, z podmiotami wskazanymi przez PKO BP w sposób określony w umowie zastawniczej, jak również udzielenie pełnomocnictw zgodnie z umową zastawniczą.
• 1. Ustanowienie ograniczonych praw rzeczowych w postaci hipotek na przysługującym TANNE sp. z o.o prawie własności nieruchomości położonej w Suwałkach, składającej się z działki gruntu o nr. 32812/6, 32812/5, 32810/1, 32813, 32812/7, 32812/9, 32810/5, 32807/1, 32807/2, 32807/3, 32808/1.

Grupa Kapitałowa Grupy Forte S.A. Skonsolidowane śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2025 roku oraz za okres 6 miesięcy kończący się 30 września 2025 roku, sporządzone w tys. zł

• 1. Zawarcie i wykonanie umowy cesji praw z umów, na mocy której TANNE sp. z o.o dokona na rzecz PKO BP, jako cesjonariusza i agenta ds. zabezpieczeń, przelewu przysługujących TANNE (obecnie lub w przyszłości) praw pieniężnych i roszczeń pieniężnych z tytułu dokumentów, których jest stroną lub beneficjentem.
• 1. Zawarcie i wykonanie przez TANNE sp. z o.o. umowy podporządkowania wierzytelności przysługujących wierzycielom wobec Spółki wierzytelnościom Banków wynikającym z Umowy Kredytu oraz Umów Hedgingowych.
• 1. Zawarcie i wykonanie przez TANNE sp. z o.o. umów bezpośrednich z PKO BP (działającym na rachunek Banków jako agent ds. zabezpieczeń) oraz kontrahentami Spółki.
• 1. Złożenie przez TANNE sp. z o.o. na rzecz PKO BP i BGK oświadczenia o poddaniu się egzekucji co do zobowiązania pieniężnego Spółki wobec PKO BP wynikającego z Umowy kredytu, o spłatę wszelkich należności PKO BP związanych z kredytem, do kwoty 105 000 tys. EUR.
• MV Forte GmbH Volksbank 1. Hipoteka łączna do kwoty 2 000 tys. EUR na prawie własności hali wystawienniczej w Bad Salzuflen.

Przy nominalnej stopie procentowej należy uwzględnić dodatkowo wynegocjowane marże bankowe, które odzwierciedlają ryzyko związane z finansowaniem Spółki oraz Grupy.

Podział kredytów ze względu na rodzaj waluty (w przeliczeniu na zł, w tysiącach zł)

Waluta	30.09.2025	31.03.2025
	(niebadane)	(badane)
EUR	233 851	317 979
Razem	233 851	317 979

Zestawienie zmian w kredytach zaciągniętych przez Grupę Kapitałową:

Spółka	Stan na początek okresu	Spłata	Różnice kursowe (zrealizowane na spłacie, wycena)	Stan na koniec okresu
FORTE S.A.	209 453	-59 616	4 292	154 129
TANNE SP. Z O.O.	104 477	-30 636	2 118	75 959
MV Forte GmbH	4 049	-369	83	3 763
SPECIFIC SP. Z O.O.	0	0	0	0
Razem	317 979	-90 621	6 493	233 851

W okresie sprawozdawczym oprócz spłat zobowiązań kredytowych wynikających z ustalonego z bankami finansującymi harmonogramu Jednostka Dominująca oraz spółka zależna TANNE dokonały nadpłaty kredytu w łącznej wysokości 60 849 tys. zł tj. 14 259 tys. EUR.

31. RACHUNKOWOŚĆ ZABEZPIECZEŃ

Jednym ze strategicznych celów Grupy Kapitałowej jest minimalizacja ryzyka walutowego rozumianego jako wpływ zmian kursów walutowych na przepływy pieniężne, a tym samym na wynik finansowy Grupy. Grupa w ramach Planu Finansowego, co rok prognozuje miesięczne przychody i wydatki w walutach obcych otrzymując finalnie szereg prognozowanych ekspozycji netto. W celu zabezpieczenia tych prognozowanych ekspozycji przed wpływem istotnej zmiany kursu walutowego Grupa zawiera zerokosztowe symetryczne strategie opcyjnie polegające na zakupie opcji put i jednoczesnej sprzedaży opcji call na tę samą ilość jednostek instrumentu bazowego. Opisana strategia eliminuje wpływ ewentualnej zmiany kursu walutowego poniżej kursu wykonania opcji put oraz powyżej kursu wykonania opcji call na wartość ekspozycji wyrażoną w PLN. Pomiędzy pozycją zabezpieczaną, a instrumentem zabezpieczającym istnieje naturalna relacja ekonomiczna oparta na zgodności ryzyka związanego z pozycją zabezpieczaną (ryzyko walutowe) a typem instrumentów zabezpieczających (opcje walutowe). Konstrukcja strategii sprawia, że jej wartość wewnętrzna jako instrumentu zabezpieczającego zmienia się w przeciwnym kierunku, niż wartość pozycji zabezpieczanej.

Zgodnie z zasadami przyjętymi przez Grupę zmiany wartości wewnętrznej i czasowej zabezpieczających kontraktów opcyjnych zalicza się do kapitałów własnych Grupy. W momencie realizacji zabezpieczanego przychodu ze sprzedaży zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających ujmowane są w bieżącym wyniku finansowym.

Nie rzadziej niż na dzień rozpoczęcia zabezpieczenia oraz na koniec każdego miesiąca, dokonuje się oceny efektywności prospektywnej porównując skumulowaną zmianę wartości wewnętrznej opcji zabezpieczających do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów. Grupa szacuje wskaźnik zabezpieczenia na poziomie 1. Wartość współczynnika wynika bezpośrednio ze strategii zarządzania ryzykiem, zgodnie z którą Grupa szacuje prognozowane przepływy, a następnie część z nich zabezpiecza strategią opcyjną w proporcji 1:1. MSSF 9 wymaga, aby zabezpieczenie było efektywne. Nieefektywność zabezpieczenia oznacza stopień w jakim zmiany wartości godziwej lub przepływów pieniężnych związanych z instrumentem zabezpieczającym są większe lub mniejsze niż te związane z pozycją zabezpieczaną. Podstawowe źródła nieefektywności rachunkowości zabezpieczeń stanowią:

• niedopasowanie terminów pieniężnych,
• niedopasowanie terminów zapadalności,
• niedopasowanie wartości nominalnych zabezpieczenia i pozycji zabezpieczanej.

Na koniec każdego miesiąca dokonuje się pomiaru efektywności zabezpieczania - efektywność retrospektywna – porównując skumulowaną zmianę wartości wewnętrznej opcji zabezpieczających ustanowionych powiązań w ramach rachunkowości zabezpieczeń do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowaną na podstawie danych dotyczących rynku walutowego z dnia wyceny.

Wartość godziwa instrumentów pochodnych	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Długoterminowe należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych	489	0
Krótkoterminowe należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych	27 829	89 711
Razem	28 318	89 711

Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających

Kapitał rezerwowy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych i koszt zabezpieczenia przedstawiono w punkcie 27 dodatkowych not objaśniających.

Rachunkowość zabezpieczeń obejmuje:

• wycenę instrumentów finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne w wysokości: 28 318 tys. zł,
• rezerwę z tytułu podatku odroczonego dotyczącą instrumentów zabezpieczających: 5 380 tys. zł.

Łącznie kapitał rezerwowy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych i koszt zabezpieczenia wynosi: 22 938 tys. zł.

Wpływ instrumentów pochodnych na wynik finansowy i inne całkowite dochody

W okresie sprawozdawczym zakończonym 30 września 2025 roku osiągnięto wynik na realizacji instrumentów pochodnych, który jako efektywna część zabezpieczeń przychodów został ujęty w rachunku zysków i strat w pozycji przychody ze sprzedaży produktów w wysokości 61 442 tys. zł.

Wpływy z instrumentów pochodnych na wynik okresu	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Wpływy na przychody ze sprzedaży	61 442	20 259
Wpływy na pozostałe przychody/koszty finansowe, z tego	0	352
- z tytułu płatności odsetkowych IRS	0	352
Razem	61 442	20 611

Wpływy z instrumentów pochodnych na inne całkowite dochody	od 01.04.2025 do 30.09.2025 (niebadane)	od 01.04.2024 do 30.09.2024 (niebadane)
Zyski/Straty z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających w okresie	55 759	9 812
Kwoty przeklasyfikowane z kapitału rezerwowego z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych do przychodów ze sprzedaży	-93 974	-22 733
Zyski/Straty z tytułu wyceny wartości czasowej opcji	-55 711	6 566
Kwoty przeklasyfikowane z kosztu zabezpieczenia do przychodów ze sprzedaży	32 533	2 474
Razem	-61 393	-3 881

Wartość godziwa kontraktów walutowych

Grupa Kapitałowa ujmuje w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym rachunkowość zabezpieczeń, która jest zbieżna z wycenami bankowymi i prezentuje ją jako należność lub zobowiązanie, po uprzednim dokonaniu kompensaty dodatnich i ujemnych wycen opcji zawartych w ramach jednego Banku.

Poniższa tabela zawiera zbiorcze dane dotyczące wartości godziwych i terminów rozliczeń, a także zbiorcze informacje dotyczące kwoty (wielkości) będącej podstawą przyszłych płatności oraz ceny realizacji efektywnych kontraktów terminowych.

Terminy rozliczeń są zbieżne z terminami, w których kwoty odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny z tytułu tych transakcji zostaną odniesione do rachunku zysków i strat.

Waluta	Kwota w walucie	Typ transakcji	Data zawarcia	Data realizacji	Kurs terminowy	Nazwa Banku	Wartość godziwa
EUR	70 000	Opcja Put	09.2023	10.2025-03.2026	4,6800	PKO BP S.A.	26 425
EUR	70 000	Opcja Call	09.2023	10.2025-03.2026	5,0500	PKO BP S.A.	-5
EUR	49 500	Opcja Put	04.2025	04.2026-12.2026	4,3300	PKO BP S.A.	3 168
EUR	49 500	Opcja Call	04.2025	04.2026-12.2026	4.6300	PKO BP S.A.	-1 270
					1,0000
Razem						PKO BP S.A.	28 318

32. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

JEDNOSTKA DOMINUJACA CAŁEJ GRUPY

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Grupy Forte S.A. jest Spółka Grupa Forte S.A.

PODMIOTY O ZNACZĄCYM WPŁYWIE NA GRUPĘ

Informacja o podmiotach posiadających powyżej 5% udziałów w kapitale Jednostki Dominującej została przedstawiona w nocie 27.

WSPÓLNE PRZEDSIĘWZIĘCIE, W KTÓRYM JEDNOSTKA DOMINUJĄCA JEST WSPÓLNIKIEM

SPECIFIC SP. Z O.O.

W dniu 13 października 2022 roku FORTE BRAND sp. z o.o. (spółka zależna Grupy Forte S.A) zawarła umowę z Pawłem Ściesińskim (założycielem SPECIFIC sp. z o.o.), na mocy, której objęła udziały w spółce SPECIFIC sp. z o.o. Przystąpienie do spółki nastapiło przez wniesienie wkładu pienieżnego w wysokości 10 000 tys. zł.

W dniu 3 kwietnia 2024 roku został zawarty akt notarialny, na mocy którego Jednostka Dominująca (Grupa Forte S.A.) nabyła od Pawła Ściesińskiego kolejne 23 udziały w kapitale zakładowym spółki za wynagrodzeniem w kwocie 174,8 tys. zł. W chwili obecnej Jednostka Dominująca posiada 51% udziałów w SPECIFIC sp. z o.o.

Podstawowym profilem działalności spółki jest produkcja mebli tapicerowanych (głównie łóżek), elementów tapicerowanych i materacy. Nawiązanie współpracy ze SPECIFIC pozwoliło Grupie Kapitałowej na rozszerzenie swojej oferty o meble tapicerowane i dostosowanie jej do oczekiwań klientów.

Inwestycje wyceniane metodą praw własności	30.09.2025	31.03.2025
	(niebadane)	(badane)
Skumulowany wynik	7 430	8 042
Wartość udziałów wg ceny nabycia	5 925	5 925
Wartość udziałów wyceniona metodą praw własności /
Zobowiązania wobec jednostek współzależnych wycenianych	13 355	13 966
metodą praw własności

WYBRANE DANE FINANSOWE WG UDZIAŁU W KAPITAŁACH SPÓŁKI	30.09.2025 (niebadane)	31.03.2025 (badane)
Aktywa trwałe	8 412	6 892
Aktywa obrotowe	18 731	18 751
Suma aktywów	27 143	25 643
Kapitały	11 037	11 649
Zobowiązania długoterminowe	2 222	1 245
Zobowiązania krótkoterminowe	13 883	12 749
Suma pasywów	27 143	25 643
Przychody ze sprzedaży	26 467	66 957
Wynik bieżący	-611	2 471

WARUNKI TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

Wszelkie transakcje z podmiotami powiązanymi są przeprowadzane na warunkach stosowanych przez Grupę w relacjach z podmiotami niepowiązanymi.

INFORMACJA O PODMIOTACH POWIĄZANYCH OSOBOWO

MaForm Holding AG posiada 43,23% udziałów w kapitale zakładowym Grupy Forte S.A. Pan Maciej Formanowicz – Przewodniczący Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej posiada 100% udziałów w MaForm Holding AG.

TRANSAKCJE Z UDZIAŁEM ZARZĄDU, KLUCZOWEGO KIEROWNICTWA LUB CZŁONKÓW ICH NAJBLIŻSZYCH RODZIN

Na dzień bilansowy nie występują żadne programy motywacyjne oparte na akcjach.

33. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

UDZIELONE PORĘCZENIA

W okresie sprawozdawczym zakończonym 30 września 2025 roku Jednostka Dominująca udzieliła następujących poręczeń zobowiązań handlowych spółce zależnej TANNE sp. z o. o.:

• ‒ na rzecz Interprint Polska sp. z o. o. poręczenie zobowiązań handlowych do wysokości 500 tys. EUR z datą wygaśnięcia przypadającą na dzień 30.06.2026 roku. Saldo zobowiązań na koniec okresu sprawozdawczego wynosi 259 tys. EUR,
• ‒ na rzecz IMPRESS DECOR POLSKA sp. z o.o. poręczenie zobowiązań handlowych do wysokości 800 tys. zł z datą wygaśnięcia przypadającą na dzień 30.06.2026 roku. Saldo zobowiązań na koniec okresu sprawozdawczego wynosi 266 tys. zł,
• ‒ na rzecz Decor Druck Leipzig GmbH poręczenie zobowiązań handlowych do wysokości 320 tys. zł z datą wygaśnięcia przypadającą na dzień 30.06.2026 roku. Saldo zobowiązań na koniec okresu sprawozdawczego wynosi 0 tys. zł,
• ‒ na rzecz Schattdecor sp. z o.o. poręczenie zobowiązań handlowych do wysokości 2 500 tys. zł z datą wygaśnięcia przypadającą na dzień 30.06.2026 roku. Saldo zobowiązań na koniec okresu sprawozdawczego wynosi 8 tys. zł.

W dniu 24 lipca 2024 roku pomiędzy, Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A., Bankiem Gospodarstwa Krajowego, ING Bankiem Śląskim S.A. oraz mBank S.A. jako podmiotami finansującymi oraz Grupą Forte S.A. (dawniej FABRYKAMI MEBLI "FORTE" S.A.) i TANNE sp. z o.o. jako kredytobiorcami, została zawarta Umowa Wspólnych Warunków określająca zasady dalszego finansowania spółek z Grupy FORTE oraz zasady ujednolicenia zabezpieczeń ustanowionych na rzecz podmiotów finansujących.

Na podstawie tej umowy oraz dodatkowych umów zabezpieczających, Jednostka Dominująca oraz TANNE sp. z o.o. udzieliły Podmiotom Finansującym wzajemnego, bezwarunkowego i nieodwołalnego poręczenia zobowiązań kredytowych.

Wszystkie wyżej wymienione zobowiązania, na które Grupa udzieliła poręczenia zostały ujęte w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji zobowiązań kredytowych oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług.

Hipotetyczny koszt do poniesienia przez Grupę w związku z udzielonymi poręczeniami jest równy saldom niespłaconych kredytów wraz z odsetkami i prowizjami oraz saldom niespłaconych, a poręczonych zobowiązań inwestycyjnych i handlowych. TANNE sp. z o.o. tylko w ograniczonym zakresie prowadzi sprzedaż do klientów zewnętrznych, Grupa Forte S.A. zapewnia im

stabilny przepływ środków pieniężnych, zmaterializowanie ryzyka spłaty zobowiązań warunkowych Jednostka Dominująca ocenia jako mało prawdopodobne.

ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE

W dniu 31 stycznia 2024 roku, w związku z połączeniem FORTE BRAND sp. z o.o. z Grupą Forte S.A. (dawniej FABRYKAMI MEBLI "FORTE" S.A.) z mocy prawa Grupa Forte S.A. stała się podmiotem zobowiązanym z tytułu poręczenia weksla in blanco stanowiącego zabezpieczenie dla zobowiązania kredytowego spółki współkontrolowanej SPECIFIC Sp. z o.o. wobec Alior Bank S.A. Umowa kredytowa z Alior Bank S.A. dotyczy kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 5 000 tys. zł na finansowanie bieżącej działalności SPECIFIC Sp. z o.o.

34. ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM

Brak istotnych zdarzeń po dniu bilansowym.

Podpis osoby, odpowiedzialnej za prowadzenie ksiąg rachunkowych

Główny Księgowy Anna Wilczyńska

Podpisy Członków Zarządu:

Prezes Zarządu Maria Małgorzata Florczuk

Członek Zarządu Mariusz Jacek Gazda

Członek Zarządu Walter Stevens

Digitally signed by WALTER STEVENS Date: 2025.12.09 10:33:21 CET Signature Not Verified

Ostrów Mazowiecka, 9 grudnia 2025 roku