Foncière VOLTA

Interim / Quarterly Report • Nov 16, 2021

FONCIERE VOLTA

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

AU 30 JUIN 2021

ATTESTATION DE LA PERSONNE ASSUMANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes complets pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Paris, le 16 novembre 2021

Jean-Daniel COHEN Président

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE 30 JUIN 2021

Le Conseil d'Administration de la Société Foncière Volta, réuni le 16 novembre 2021 sous la présidence de Monsieur Jean-Daniel Cohen, a arrêté les comptes semestriels au 30 juin 2021.

EVENEMENTS SIGNIFICATIFS DU 1ER SEMESTRE 2020

Investissements

• Le groupe a investi dans un immeuble pour un montant global de 2 300 K€ et financé par un endettement bancaire de 1 650 K€

Pandémie COVID 19

• Le groupe n'a pas identifié de risque particulier sur le recouvrement des créances clients au 30 juin 2021

Gestion locative

Les revenus locatifs s'élèvent à 3.6m€, en progression par rapport au 30/06/2020 en raison de la contribution des loyers des opérations de promotions.

Titres mis en équivalence

Au 30 juin 2021, la société Foncière volta a comptabilisé un profit de 2 212 k€ correspondant aux quotes-parts de résultat au titre des mises en équivalence des sociétés SCBSM et IPW.

Le pourcentage de détention de Foncière Volta sur la société SCBSM est de 25.86 % au 30 juin 2021 contre 25.71% au 31 décembre 2020.

Le pourcentage de détention de Foncière Volta sur la société IPW est de 26.67% au 30 juin 2021, idem que celui du 31 décembre 2020.

PATRIMOINE IMMOBILIER

Foncière VOLTA peut se prévaloir d'un patrimoine diversifié, tant par la nature de ses actifs que par la répartition géographique. Le patrimoine est réparti entre Paris, la région parisienne, et les DOM.

La valeur totale dans les comptes consolidés du patrimoine immobilier de Foncière VOLTA s'élève à 162,3 M€ au 30 juin 2021, en hausse de 3,9 M€ par rapport au 31 décembre 2020 reflétant l'acquisition de l'actif Basfroi (2,3 M€) et la prise de valeur sur les actifs existants (1,2 M€).

La juste valeur des immeubles de placement est stable à 120,3 M€ au 30 juin 2021 contre 116,8 M€ au 31 décembre 2020.

Le patrimoine immobilier se répartit de la manière suivante :

ACTIF NET REEVALUE

Au titre du premier semestre, l'actif net réévalué de liquidation s'élève à 143 850 K€ contre 138 892 K€ au 31 décembre 2020.

Les capitaux propres du Groupe sont retraités des impôts différés ainsi que de la valeur de la dette à taux fixe.

L'actif net réévalué net par action

	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Actif Net Réévalué de reconstitution par action (En K€)
Nb d'actions	11 215 131	11 215 131	11 211 342
Actions à créer après ORANE
Total des capitaux propres - part du Groupe	131 126	126 667	129 267
Impôt différé sur juste valeur des immeubles de placement	12 724	12 225	11 838
Juste valeur des instruments financiers nets d'impôts différés	-	-	22
ANR de liquidation EPRA	143 850	138 892	141 126
ANR par action HD	12,83	12,38	12,59

PRINCIPAUX AGREGAT DU BILAN

Ratio Loan to value	30/06/2021	31/12/2020
Immeuble de placement	120 305	116 800
TOTAL des actifs	120 305	116 800
TOTAL endettement (1)	53 280	50 652
LTV	44,29%	43,37%

(1) comprend les emprunts bancaires et dettes locatives (hors endettement de promotion immobilière), les découverts bancaires et la trésorerie et équivalent de trésorerie. Les comptes courants des actionnaires ne sont pas intégrés.

PRINCIPAUX AGREGAT DU COMPTE DE RESULTAT

Données consolidées	30/06/2021	30/06/2020
Revenus locatifs-stabilisés	2 812	3 005
Revenus locatifs-développement	795	159
Résultat opérationnel, hors impact valorisations et résultat des activités de promotions	1 531	1 137
Résultat opérationnel, hors impact valorisations	1 531	1 137
Variation de valeur / dépréciation des immeubles	1 205	5 113
Résultat net part du Groupe	4 424	9 415
Valeur du patrimoine HD	162 278	151 585

Les données consolidées sont établies conformément au référentiel IFRS, selon le principe de la juste valeur pour les immeubles de placement.

La société a constaté en résultat une variation positive de juste valeur des immeubles de placement au 30 juin 2021 de 1 205 K€, dont 850 K€ sur l'actif de Kleber.

Les risques décrits dans le rapport annuel portant sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2020 n'ont pas évolué.

Les éléments relatifs aux parties liées sont décrits dans la note 5.23 de l'annexe des comptes consolidés semestriels.

PERSPECTIVES DU SECOND SEMESTRE 2021

▪ Deux actifs dans les Dom-Tom connaissent des évolutions importantes :

• En ce qui concerne l'actif Belvédère, sa transformation en un ensemble commercial était à l'étude avec un PC déposé. Le PC a été accordé et les recours purgés. Un accord de départ des locataires a été obtenu permettant le lancement du projet.

• Le refinancement de l'ensemble du périmètre Dom-Tom ajusté et les travaux afférents, détenu par WGS filiale à 100% de Foncière Volta, est en discussion avancé avec plusieurs banques.

▪ Cession des titres SCBSM et acquisition de titres Volta

WGS, filiale à 100% de Foncière Volta, a procédé à la cession de 351.000 actions SCBSM et l'acquisition de 470.668 actions Foncière Volta (resp 9.25 et 6.90/action)

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 30 JUIN 2021

ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE EN NORMES IFRS

En milliers d'Euros	NOTES	30/06/2021	31/12/2020
ACTIFS
Immeubles de placement	5.1	120 305	116 800
Autres immobilisations corporelles	5.2	151	105
Titres mis en équivalence	5.3	51 773	49 302
Actifs financiers non courants	5.4	9 077	6 675
Actifs non courants		181 306	172 882
Stock	5.5	41 973	41 530
Créances clients et comptes rattachés	5.6.1	4 734	4 107
Autres créances	5.6.2	5 529	7 148
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5.7	19 669	21 898
Actifs courants		71 905	74 684
TOTAL ACTIFS		253 211	247 566

En milliers d'Euros	NOTES	30/06/2021	31/12/2020
PASSIF
Capital social	5.8	22 430	22 430
Réserves	5.8	104 272	93 030
Résultat net part du Groupe		4 424	11 207
Capitaux propres Groupe		131 126	126 667
Intérêts minoritaires	5.8	-12	0
Total des Capitaux propres		131 114	126 667
Provisions non courantes	5.9	0	422
Passifs d'impôts différés	5.10	14 677	14 176
Passif financier non courant	5.11.1	88 736	88 180
Autres dettes non courantes	5.11.1	7	602
Total des passifs non courants		103 420	103 380
Dettes fournisseurs	5.19.3	1 530	1 427
Autres dettes courantes	5.19.3	8 100	6 691
Passifs financiers courants	5.11.1	9 046	9 402
Total des passifs courants		18 676	17 520
TOTAL PASSIF		253 211	247 566

GROUPE FONCIERE VOLTA – Rapport financier semestriel au 30 Juin 2021-Page 9 / 40

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

		Résultat			Total Capitaux
En milliers d'Euros	Capital	de l'exercice	Réserves	Groupe	Hors groupe	Total
Capitaux propres au 31/12/2019	22 422	43 251	53 622	121 295	-2 260	119 034
Distribution de dividende
Résultat net de l'exercice		9 415		9 415	1 011	10 426
Affectation du résultat		-43 251	43 251	0		0
Titres d'auto contrôle			-255	-255		-255
Remboursement ORANE			-1 239	-1 239		-1 239
Autres variations des titres mis en équivalence			50	50		50
Capitaux propres au 30/06/2020	22 422	9 415	97 429	129 266	-1 249	128 016
Distribution de dividende
Résultat net de l'exercice		1 792		1 792	261	2 053
Titres d'auto contrôle			-62	-62		-62
Remboursement ORANE	8		-8	0		0
Rachat minoritaire		-3 200		-3 200		-3 200
Autres variations des titres mis en équivalence		-87	-50	-137		-137
Autres variations			-993	-993	988	-5
Capitaux propres au 31/12/2020	22 430	7 920	96 317	126 666	0	126 665
Distribution de dividende
Résultat net de l'exercice		4 424		4 424	-12	4 412
Affectation du résultat		-7 920	7 920
Titres d'auto contrôle			-37	-37		-37
Autres variations des titres mis en équivalence		73		73		73
Capitaux propres au 30/06/2021	22 430	4 497	104 199	131 126	-12	131 113

		Compte de résultat consolidé semestriel

En milliers d'Euros	Notes	30/06/2021 6 mois	30/06/2020 6 mois	30/06/2019 6 mois
Revenus locatifs - actifs stabilisés		2 812	3 005	3 026
Revenus locatifs - actifs en développement		795	159	175
Revenus	5.13	3 607	3 164	3 201
Autres produits d'exploitation		17	19	9
Total Produits des activités ordinaires	5.13	3 624	3 183	3 210
Charges opérationnelles	5.14	- 2 093	- 2 046	- 2 443
Résultat de l'activité de promotion immobilière	5.17			61 359
Résultat sur vente d'immeubles de placement				- 28
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	5.1	1 205	5 113	- 1 483
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT		2 736	6 250	60 614
Autres produits et charges opérationnels	5.17	381	82	- 239
RESULTAT OPERATIONNEL		3 118	6 332	60 375
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence	5.3	2 212	7 700	4 030
RESULTAT OPERATIONNEL après quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence		5 330	14 032	64 405
Coût de l'endettement financier net	5.15	- 1 355	- 1 198	- 1 468
Autres produits et charges financières	5.15.1	1 309	- 965	121
RESULTAT AVANT IMPÖTS		5 284	11 869	63 059
Charges d'impôts	5.16	- 872	- 1 443	- 13 415
RESULTAT		4 412	10 426	49 644
dont :
- part du Groupe		4 424	9 415	34 718
- part des minoritaires		- 12	1 011	14 926
Résultat de base par actions		0,40	0,83	2,85
Résultat dilué par actions		0,40	0,83	2,77

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En milliers d'euros	30/06/2021 6 mois	30/06/2020 6 mois	30/06/2019 6 mois
Résultat net de la période	4 412	10 426	49 644
Eléments non recyclables en résultat
QP des gains et pertes sur éléments non recyclable	73
Eléments recyclables en résultat
Ecart de conversion			350
Cession titres minoritaires			1 125
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	73	0	1 475
Résultat global total de la période	4 485	10 426	51 119

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

En milliers d'Euros Notes		30/06/2021	30/06/2020	31/12/2020
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
RESULTAT NET		4 412	10 426	12 479
Variation de juste valeur des immeubles de placement	5.1	-1 205	-5 113	-3 913
Dotations aux amortissements	5.2		1	5
Résultat mise en équivalence	5.3	- 2 212	-7 700	-9 306
Prix de cession d'immeuble de placement				-178
Dépréciation des actifs financiers	5.15	-1 308	1 477	82
Cession des actifs financiers	5.19.2	0	-502	-903
Variation des provisions nette de reprises	5.9	-422	-175	247
Capacité d'autofinancement après le coût de la dette financière nette et impôts		-736	-1 586	-1 487
Coût de l'endettement financier net	5.15	1 355	1 198	2 862
Charges / produits d'impôts différés	5.10	501	1 443	1 857
Capacité d'autofinancement avant le coût de la dette financière nette et impôts		1 120	1 054	3 231
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	5.19.3	1 298	-4 228	-7 629
Flux net de trésorerie généré par l'activité		2 418	-3 174	-4 398
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations	5.19.2	-2 419	-5 875	-3 897
Variation du BFR d'investissement	5.5	-443	-29 334	-36 724
Cessions d'immobilisations nettes	5.19.2		623	1 575
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement		-2 862	-34 587	-39 046
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes reçus	5.3
Remboursement des emprunts	5.11.2.2	-1 334	-2 642	-16 795
Emprunts obtenus	5.11.2.1	1 650	17 862	39 995
Variation des dépôts de garanties	5.11.2.1	111	227	235
Remboursement ORANE	5.8.2		-1 238	-1 238
Acquisition quote-part minoritaires				-3 200
Cession quote-part minoritaires
Intérêts financiers versés	5.15	-683	-1 198	-2 862
Ventes (rachats des actions propres) Variations des comptes courants / autres dettes non	5.8.5	-36	-255	-318
courantes	5.11.2.1	-905	-14	-12
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement		-1 197	12 741	15 805
Variation nette de la trésorerie	5.19.1	-1 641	-25 019	-27 639
Incidence des variations de cours de devises
Trésorerie nette en début d'exercice		20 416	48 055	48 055
Trésorerie nette à la fin de l'exercice	5.19.1	18 775	23 036	20 416

Notes annexes aux états financiers consolidés

pour l'exercice clos le 30 juin 2021

NOTE 1. DECLARATION DE CONFORMITE 15
NOTE 2. ÉVENEMENTS SIGNIFICATIFS DE LA PERIODE ET FAITS POSTERIEURS A LA CLOTURE 15
NOTE 3. METHODES COMPTABLES 16
3.1 REFERENTIEL COMPTABLE 16
3.2 PRINCIPES DE PREPARATION DES ETATS FINANCIERS17
3.3 ESTIMATIONS ET HYPOTHESES 18
3.4 INFORMATION SECTORIELLE (IFRS 8) 19
NOTE 4. PERIMETRE DE CONSOLIDATION 20
4.1 LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES 20
4.2 VARIATION DE PERIMETRE 20
NOTE 5. NOTES RELATIVES AU BILAN ET AU COMPTE DE RESULTAT 21
5.1 IMMEUBLES DE PLACEMENT : 21
5.2 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 21
5.3 TITRES MIS EN EQUIVALENCE 22
5.4 ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS : 23
5.5 STOCKS: 23
5.6 CREANCES D'EXPLOITATION : 24
5.6.1CREANCES CLIENTS 24
5.6.2AUTRES CREANCES 25
5.7 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE 25
5.8 CAPITAUX PROPRES 25
5.8.1CAPITAL 25
5.8.2RESERVES : 26
5.8.3DIVIDENDES : 26
5.8.4INTERETS MINORITAIRES : 26
5.8.5ACTIONS PROPRES : 26
5.9 PROVISIONS NON COURANTES : 27
5.10 IMPOTS DIFFERES PASSIF : 27
5.11 DETTES FINANCIERES 28
5.11.1 TABLEAU D'ECHEANCIER DES DETTES FINANCIERES 28
5.11.2 TABLEAU DE VARIATION DES DETTES FINANCIERES ET AUTRES DETTES : 29
5.11.2.1 TABLEAU DE VARIATION DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANT 29

5.11.2.2	TABLEAU DE VARIATION DES PASSIFS FINANCIERS COURANTS 29
	5.12 ENDETTEMENT AUPRES DES ETABLISSEMENTS FINANCIERS30
	5.13 PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES : 30
	5.14 CHARGES OPERATIONNELLES :30
	5.15 COUTS DE L'ENDETTEMENT FINANCIER31
5.15.1	DECOMPOSITION DES COUTS DE L'ENDETTEMENT 31
5.15.2	DECOMPOSITION DES EMPRUNTS ET DES MODALITES DE L'ENDETTEMENT PAR ENTITE CONSOLIDE.32
	5.16 IMPOTS SUR LES BENEFICES ET DIFFERES : 33
5.16.1	DECOMPOSITION DE LA CHARGE D'IMPOT : 33
5.16.2	RATIONALISATION DE LA CHARGE D'IMPOT :33
	5.17 RESULTAT DE L'ACTIVITE DE PROMOTION IMMOBILIERE ET AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS 34
5.17.1	AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS : 34
	5.18 EFFECTIFS : 34
	5.19 NOTE ANNEXE AU TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE NETTE CONSOLIDE DU GROUPE FONCIERE VOLTA :34
5.19.1	CALCUL DE LA TRESORERIE34
5.19.2	FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES INVESTISSEMENTS34
5.19.3	FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DE L'ACTIVITE 35
	5.20 INFORMATIONS SECTORIELLES :36
	5.21 RESULTAT PAR ACTION : 36
	5.22 ETAT DES GARANTIES ET NANTISSEMENTS DONNES :37
	5.23 PARTIES LIEES38
5.23.1	REMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX38
5.23.2	COMPTES COURANTS D'ASSOCIES. 38
5.23.3	LOCATION A UNE SOCIETE AYANT UN ADMINISTRATEUR COMMUN38
5.23.4	AUTRES ELEMENTS :38

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

Note 1. Déclaration de conformité

En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés résumés de FONCIERE VOLTA sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) publiées par l'IASB (International Accounting Standards Board) telles qu'adoptées par l'Union Européenne à la date d'arrêté des comptes par le Conseil d'administration qui sont applicables au 30 juin 2021.

Les comptes ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 16 novembre 2021.

Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission européenne à l'adresse suivante : https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-

auditing/company[1]reporting/financial-reporting_fr

Note 2. Événements significatifs de la période et faits postérieurs à la clôture

Evénements significatifs

Investissements

Le groupe a investi dans un immeuble pour un montant global de 2 300 K€ et financé par un endettement bancaire de 1 650 K€

Pandémie COVID 19

Le groupe n'a pas identifié de risque particulier sur le recouvrement des créances clients au 30 juin 2021.

Faits postérieurs à la clôture

Deux actifs dans les Dom-Tom connaissent des évolutions importantes :

• En ce qui concerne l'actif Belvédère, sa transformation en un ensemble commercial était à l'étude avec un PC déposé. Le PC a été accordé et les recours purgés. Un accord de départ des locataires a été obtenu permettant le lancement du projet.

• Le refinancement de l'ensemble du périmètre Dom-Tom et les travaux afférents, détenu par WGS, filiale à 100% de Foncière Volta, est en discussion avancé avec plusieurs banques.

• Cession des titres SCBSM et acquisition de titres Volta

WGS, filiale à 100% de Foncière Volta, a procédé à la cession de 351.000 actions SCBSM et l'acquisition de 470.668 actions Foncière Volta (resp 9.25 et 6.90/action).

Note 3. Méthodes comptables

3.1 Référentiel comptable

Les états financiers intermédiaires consolidés du premier semestre 2021 portant sur la période de 6 mois clos au 30 juin 2021 de Foncière VOLTA ont été préparés sous forme résumée et selon les prescriptions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2020.

Les principes comptables au 30 juin 2021 sont les mêmes que ceux retenus pour les états financiers consolidés au 31 décembre 2020 à l'exception des normes, amendements de normes et interprétations dont l'application est obligatoire à compter du 1er janvier 2021.

Nouvelles normes, amendements de normes et interprétations applicables à compter du 1er janvier 2021 :

• amendements à IFRS 4 « Contrats d'assurance – exemption provisoire d'application d'IFRS 9 », adoptés par l'Union européenne le 15 décembre 2020. Le différé d'application est prolongé jusqu'aux exercices ouverts avant le 1 er janvier 2023. Le Groupe n'est pas concerné par ces amendements dans la mesure où ils sont spécifiques aux sociétés d'assurance.

• amendements à IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 et IFRS 16 « En lien avec la réforme des taux interbancaires de référence (« taux benchmark ») – phase 2 », adoptés par l'Union européenne le 13 janvier 2021. Ces amendements précisent le traitement comptable à appliquer lors du remplacement d'un ancien taux d'intérêt de référence par un nouvel indice de référence dans un contrat donné, ainsi que l'impact de ce changement sur les relations de couverture concernées par la réforme. Les principaux indices utilisés par le groupe et concernés par la réforme sont l'Euribor et le Libor GBP (respectivement remplacés par l'Euribor hybride et le SONIA d'ici 2022). Le groupe ne possédant pas de lignes confirmées indexées sur les anciens taux d'intérêt de référence, ces amendements sont sans incidence.

Nouvelles normes en attente d'adoption par l'Union européenne dont l'application est possible à partir du 1 er janvier 2021, mais non anticipée par le groupe

• amendements à IFRS 16 « Allègements de loyers liés à la Covid-19 au-delà du 30 juin 2021 », publiés le 31 mars 2021. Cet amendement offre aux preneurs, et seulement à eux, la faculté de s'exempter d'évaluer si un allègement de loyer lié à la Covid-19 est une modification de contrat. Cette exemption pratique conduit le locataire à comptabiliser les allègements de loyers liés à la Covid-19 comme s'il ne s'agissait pas de modifications de contrat, et à reconnaître l'impact de l'allègement de loyers dans le résultat de la période.

• Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers – Classement des passifs en tant que passifs courants et non courants. Les modifications visent à préciser les critères de classement d'un passif en tant que passif courant ou non courant, ce qui pourrait affecter les clauses restrictives (covenants) d'une entreprise. Pour donner le temps aux entreprises de se préparer aux modifications, le Board a fixé la date d'entrée en vigueur à janvier 2023.

• Amendements à IAS 1 Informations à fournir sur les méthodes comptables. Ces amendements ont pour objectif d'aider les entreprises à identifier les informations utiles à fournir aux utilisateurs des états financiers sur les méthodes comptables. Les entreprises doivent désormais fournir une information sur les méthodes comptables significatives plutôt que sur les principales méthodes comptables. Les informations sur une méthode comptable sont significatives si, lorsqu'on les prend en considération conjointement avec d'autres informations contenues dans les états financiers de l'entité, on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles influencent les décisions que les principaux utilisateurs des états financiers à usage général prennent en se fondant sur ces états financiers. Ces amendements sont applicables à compter des exercices ouverts le 1er janvier 2023 avec la possibilité d'une application anticipée.

• Amendements IAS 8 Définition d'une estimation comptable. L'ancienne définition d'une estimation comptable est la suivante : « un changement d'estimation comptable est un ajustement de la valeur comptable d'un actif ou d'un passif, ou du montant de la consommation périodique d'un actif, résultant de l'évaluation de la situation actuelle des éléments d'actif et de passif et des avantages et obligations futurs attendus qui y sont associés. Les changements d'estimations comptables résultent d'informations nouvelles ou de nouveaux développements et, par conséquent, ne sont pas des corrections d'erreurs ». Cette définition est supprimée et remplacée par celle-ci : « les estimations comptables sont des montants monétaires dans les états financiers qui sont sujets à des incertitudes en ce qui concerne leur évaluation ».

Pour l'IASB, les amendements à la norme IAS 8 seront applicables de manière prospective à compter des exercices ouverts le 1er janvier 2023, avec possibilité d'une application anticipée.

• Amendements à IFRS 17 Contrats d'assurance. Le but de l'amendement est d'aider les entreprises à mettre en application la norme. Cette dernière étant spécifique aux sociétés d'assurance, le Groupe n'est pas concerné par ces amendements.

• Amendements à IAS 12, Impôts différés liés à des actifs et passifs issus d'une même transaction. Dans certaines circonstances, les entreprises sont exemptées de comptabiliser un impôt différé lors de la comptabilisation initiale d'un actif et un passif. Il y avait jusqu'à présent une incertitude quant à la question de savoir si l'exemption s'appliquait à des transactions telles que les contrats de location et les obligations de démantèlement, des transactions pour lesquelles les entreprises comptabilisent à la fois un actif et un passif. Les amendements viennent préciser que l'exemption ne s'applique pas et que les entreprises sont tenues de comptabiliser l'impôt différé sur ces transactions. L'objectif des amendements est de réduire l'hétérogénéité dans la comptabilisation de l'impôt différé relatif aux contrats de location et aux obligations de démantèlement. Les amendements entreront en vigueur pour les exercices comptables ouverts à compter du 1er janvier 2023, et s'appliqueront aux transactions concernées survenues à compter de la date d'ouverture du premier exercice comparatif présenté. Une application anticipée des amendements de la norme est autorisée. Au 30 juin, les comptes du Groupe n'intègrent pas d'actifs et passifs issus de la même transaction ; par conséquent, aucune application anticipée de l'amendement n'a été faite

3.2 Principes de préparation des états financiers

Les comptes consolidés semestriels résumés ont été établis selon la convention du coût historique à l'exception des immeubles de placement, instruments financiers dérivés et actifs disponibles à la vente qui sont évalués à leur juste valeur.

Les informations financières à partir desquelles ont été établis les comptes correspondent aux comptes sociaux de chacune des filiales à compter de leur date d'intégration dans le groupe Foncière Volta.

Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d'Euros. Les tableaux comportent des données arrondies individuellement. Les calculs arithmétiques effectués sur la base des éléments arrondis peuvent présenter des divergences avec les agrégats ou sous-totaux affichés.

Les états financiers consolidés au 30 juin 2021 comprennent à titre comparatif le compte de résultat du premier semestre 2020 et le bilan au 31 décembre 2020.

3.3 Estimations et hypothèses

Pour préparer les informations financières conformément aux principes comptables généralement admis, la Direction du Groupe doit procéder à des estimations et formuler des hypothèses qui affectent, d'une part, les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif ainsi que les informations fournies sur les actifs et passifs éventuels à la date d'établissement de ces informations financières et, d'autre part, les montants présentés au titre des produits et charges de l'exercice.

La Direction revoit ces estimations et appréciations de manière régulière sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables, qui constituent le fondement de ses appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Des changements de faits et circonstances économiques et financières peuvent amener le Groupe à revoir ses estimations.

Les estimations susceptibles d'avoir une incidence significative sont les suivantes :

•Valeur de marché des immeubles de placement et valeur de réalisation des immeubles achevés en stock :

A chaque date de clôture et d'arrêté semestriel, le Groupe fait appel à des experts immobiliers indépendants pour l'évaluation de ses immeubles de placement et de ses stocks achevés. Ces évaluations sont établies notamment sur la base d'hypothèses de marché qui pourraient différer dans le futur et modifier sensiblement les estimations actuelles figurant dans les états financiers. L'ensemble des immeubles composant le patrimoine de la Société Foncière Volta a fait l'objet d'une expertise au 30 juin 2021 par CUSHMAN&WAKEFIELD et IMMO CONSULTING, à l'exception de biens acquis sur le semestre, qui sont valorisés à leur valeur de marché.

Pour les biens en stocks en cours de développement, le management exerce des jugements pour déterminer si le projet est profitable ou non au regard de la valeur de réalisation.

•Dépréciation des créances clients :

Une dépréciation des créances clients est comptabilisée si la valeur actualisée des encaissements futurs est inférieure à la valeur nominale. Le montant de la dépréciation prend en compte la capacité du débiteur à honorer sa dette et l'ancienneté de la créance.

•Comptabilisation des actifs d'impôts différés :

La valeur comptable des actifs d'impôts différés résultant de report déficitaire est appréciée à chaque date de clôture principalement du fait d'impôts différés passifs qui permettront l'utilisation de ces impôts différés actif au sein de la même entité fiscale.

•Valeur de marché des instruments dérivés :

Les instruments dérivés utilisés par le Groupe dans le cadre de sa gestion du risque de taux d'intérêts sont inscrits au bilan pour leur valeur de marché. Cette valeur est déterminée par les établissements bancaires émetteurs.

3.4 Information sectorielle (IFRS 8)

L'information sectorielle a été organisée autour de la nature des biens et de leur positionnement géographique. Ces secteurs font l'objet d'un reporting distinct examiné régulièrement par le Management de Foncière VOLTA en vue de prendre des décisions sur les ressources à affecter et évaluer ainsi leur performance. Le suivi opérationnel est réalisé immeuble par immeuble.

Les modalités de présentation n'ont pas varié par rapport à l'exercice précédent. Les secteurs opérationnels sont les suivants :

• Immobiliers locatifs à usage
• o Entrepôts
• o Magasin
• o Bureau
• o Habitation
• o Hôtel
• o Holding

• o Usage Mixte

• Répartition géographique

• o Paris
• o Région Parisienne
• o DOM

Note 4. Périmètre de consolidation

SOCIETE	RCS	Méthode de % contrôle consolidation				% intérêt
			30/06/2021	31/12/2020	30/06/2021	31/12/2020
SA VOLTA	338 620 834		société mère		société mère
SAS WGS	438 260 143	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI ANATOLE (1)	488 560 038	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SARL J HOCHE (1)	491 993 093	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI ANF (1)	493 310 452	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI PRIVILEGE (1) (3)	432 938 439	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI CRIQUET	450 039 110	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI St MARTIN DU ROY	451 017 446	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI SENART (1) (2)	410 546 378	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI SENART 2 (1)	790 241 079	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI PARIS 16 (1) (2)	429 215 148	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI KLEBER CIMAROSA
(4)	423 424 571	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SAS VOLTA INVEST	882 243 280	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCCV DOCKS 2	883 026 882	IG	40,00	40,00	40,00	40,00
SCI ATK (1)	303 150 353	MEE	40,67	40,67	40,67	40,67
SCBSM	775 669 336	MEE	25,86	25,71	25,86	25,71
IPW		MEE	26,67	26,67	26,67	26,67
Y BOX		NC	8,56	7,40	8,56	7,40
SAS ROSIERS 2020	824 719 959	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI BASFROIS	891 010 142	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SNC PARIS VOLTA	887 543 767	IG	100,00	100,00	100,00	100,00

4.1 Liste des sociétés consolidées

(1) Filiale de la SAS WGS (4) Filiale de la SCI Paris XVI

(2) Apport à la SAS WGS

(3) Convention attribuant au Groupe le pouvoir de décision

4.2 Variation de périmètre

Le périmètre est identique au 31 décembre 2020 et est composé de 20 sociétés dont la société mère consolidante.

Note 5. Notes relatives au bilan et au compte de résultat

5.1 Immeuble de placement :

Valeurs brutes En milliers d'euros	Immeubles de placement
Solde au 31 décembre 2019	115 900
Acquisitions	571
Valeur nette comptable	-40
Reclassement corporel	56
Reclassement stock	-3 600
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	3 912
Solde au 31 décembre 2020	116 800
Acquisitions	2 185
Valeur nette comptable
Reclassement actifs financiers non courant	115
Reclassement stock
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	1 205
Solde au 30 juin 2021	120 305

L'acquisition de la période concerne un immeuble Parisien.

Au 31 décembre 2020, le management avait revu sa stratégie sur la qualification de l'actif situé à Boulogne, acquis en 2019 et reclassé en stock.

5.2 Immobilisations corporelles

Valeurs brutes En milliers d'euros	Autres immobilisations corporelles
Solde au 31 décembre 2019	166
Acquisition et dépenses capitalisées	0
Reclassement en immeuble de	-56
placement
Dotations	-5
Solde au 31 décembre 2020	105
Acquisition et dépenses capitalisées	48
Reclassement en immeuble de
placement
Dotations	-2
Solde au 30 juin 2021	151

5.3 Titres mis en équivalence

En milliers d'euros	% détention	Titres mis en équivalence 31/12/2020	Acquisition	Impact capitaux propres	Impact sur le résultat	Titres mis en équivalence 30/06/2021	Date de clôture
SA SCBSM SCI ATK IPW	25,86% 40,67% 26,67%	48 965 20 317	186	73	2 346 -133	51 569 20 184	30/06/2021 31/12/2020 31/12/2020
Total		49 302	186	73	2 212	51 773

Ce poste comprend :

• La quote-part des capitaux propres réévaluée lors de l'acquisition de la société SCBSM.

La valeur correspond à la valeur des titres déjà en portefeuille ainsi qu'au prix d'exercice des options d'achat et majorés de la quote-part du résultat SCBSM.

SCBSM est une société cotée dont l'activité est décrite dans la communication financière de cette société : www.bois-scieries.com et clôture son exercice au 30 juin de chaque année. Le Groupe Foncière Volta a intégré la quote part de résultat du semestre issue de l'information communiquée par la société SCBSM.

• La quote-part des capitaux propres réévaluée lors de la société IPW valorisée sur la base de la situation semestriel.

Les principales informations financières relatives à ces sociétés sont les suivantes (en M€):

	IPW (6 mois)	Scbsm (12 mois)
Immeuble de placement :	NC	374.6
Revenus du patrimoine :	NC	17.1
Résultat net part du Groupe :	NC	15.9

L'évaluation des titres de ces sociétés est faite en prenant en compte les actifs nets réévalués pour les sociétés ayant une activité de foncière.

La valeur d'utilité correspond à la l'Actif Net Réévalué de reconstitution droit compris.

5.4 Actifs financiers non courants :

En milliers d'euros	Titres de participation non consolidés	Créances / participations	Acompte de réservation sur projet	Dépôts et cautionne ments	Total
Valeur nette au 31/12/2019	1 000	5 866	1 322	2	8 190
Acquisition	203	2 500			2 703
Diminution	-121	-5			-126
Apports	3 780	-3 780			0
Reclassement en titres mis en équivalence	-1 000				-1 000
Activation des promesses			-1 206		-1 206
Reclassement en courant		-1 806			-1 806
Dépréciation	-1 309	1 229			-81
Diminution					0
Valeur nette au 31/12/2020	2 553	4 003	116	2	6 674
Acquisition				4	4
Reclassement en immeuble de placement			-115		-115
Reclassement en titres de participation non consolidés	1 206				1 206
Dépréciation nette de reprise	1 308				1 308
Diminution					0
Valeur nette au 30/06/2021	5 067	4 003	0	6	9 075

Au 30 juin 2021 :

• Les titres de participation non consolidés correspondent à la quote-part dans la société Y BOX.
• Les créances rattachées aux participations concernent des avances de trésorerie accordées à la société IPW pour 4 000 K€.

5.5 Stocks:

En milliers d'euros	Valeur au 31/12/2020	Reclassement	Investissement de la période	Valeur au 30/06/2021
Immeuble en marchands de biens Projets d'acquisition en cours et immeuble en construction/ travaux	21 430 20 099	10 443 -10 443	38 405	31 911 10 461
TOTAL	41 530	-	443	41 973

Les « Travaux en cours » correspondent à des programmes non encore développés. Ils sont évalués au prix de revient et comprennent les indemnités d'immobilisation versées dans le cadre de l'acquisition des terrains/immeubles, les frais annexes, les taxes, le coût des VRD (Voirie Réseaux Divers), le coût de construction et d'aménagement de zones modèles, les frais fonciers, les frais financiers ainsi que les honoraires en vue de vendre les programmes immobiliers

À chaque date d'arrêté comptable, la fraction de ces dépenses engagées sur des projets pour lesquels les promesses d'achat de terrains ne sont pas signées et pour lesquelles il existe un manque de visibilité sur la probabilité de développement dans un avenir proche, est comptabilisée en charges.

La norme IAS 2 prévoit l'incorporation en stock de frais fixes indirects dans la mesure où ces frais sont clairement identifiables et affectables. Ces frais doivent être incorporés aux stocks à l'aide de méthodes systématiques et rationnelles appliquées de façon cohérente et permanente à tous les coûts ayant des caractéristiques similaires. Les frais fixes indirects (salaires, charges sociales et autres charges) relatifs aux départements fonciers, techniques et administration générale qui sont essentiellement composés de frais de développement, de suivi de travaux, de gestion de projet, de gestion après-vente, pour la partie directement affectable aux programmes immobiliers et engagée postérieurement à la signature de la promesse d'achat du terrain, peuvent être incorporés aux stocks.

5.6 Créances d'exploitation :

5.6.1 Créances clients

En milliers d'euros	Valeur brute Provision au au 30/06/2021 30/06/2021		Valeur nette au 30/06/2021	Valeur nette au 31/12/2020	Variation
Clients et comptes rattachés	5 204	470	4 734	4 107	627

Au 30 juin 2021, la ventilation de la valeur brute et de la provision pour dépréciation des créances clients, en fonction de l'ancienneté des créances, s'analyse de la façon suivante :

En milliers d'euros	Valeur brute des créances	Dépréciation	Valeur nette des créances
Non échues	1 106	0	1 106
TOTAL	1 106	0	1 106
Echues
- moins de 3 mois	1 855		1 855
- plus de 3 mois	2 243	470	1 773
TOTAL	4 098	470	3 628
TOTAL	5 204	470	4 734

Les provisions pour dépréciation des comptes clients sur l'exercice sont résumées dans le tableau ci-après :

En milliers d'euros	Provisions courantes
Provisions au 31/12/2019	867
Dotations	368
Provisions utilisées Provisions non utilisées	-616 -44
Provisions au 31/12/2020	575
Dotations Provisions utilisées	83
Provisions non utilisées	-188
Provisions au 30/06/2021	470

5.6.2 Autres créances

En milliers d'euros	Valeur brute au 30/06/2021	Provision au 30/06/2021	Valeur nette au 30/06/2021	Valeur nette au 31/12/2020	Variation
Créances sociales et fiscales	2 573		2 573	2 572	1
Autres créances	2 661		2 661	4 351	-1 690
Charges constatées d'avance	295		295	225	70
Total des autres créances	5 529	0	5 529	7 148	-1 619

L'évolution des autres créances au 30 juin 2021 résulte essentiellement de l'attribution de titres YBOX à FONCIERE VOLTA en règlement de la créance conformément au protocole de cession de décembre 2019.

5.7 Trésorerie et équivalents de trésorerie

Au 30 juin 2021, la trésorerie est composée intégralement de comptes courants bancaires.

5.8 Capitaux propres

5.8.1 Capital

Au 30 juin 2021, le capital est de 22 430 262 €uros, divisé en 11 215 131 actions de 2 €uros chacune.

En euros	31/12/2020	Augmentation	Diminution	30/06/2021
Nb d'actions	11 215 131			11 215 131
Valeur nominale	2,00			2,00
Capital social	22 430 262	0	0	22 430 262

5.8.2 Réserves :

Au 30 juin 2021, les réserves sont constituées :

• de la réserve légale, des réserves consolidées
• de la prime d'émission
• des résultats des exercices antérieurs

5.8.3 Dividendes :

Aucun dividende n'a été versé au cours de la période.

5.8.4 Intérêts minoritaires :

Il s'agit de la quote-part des associés minoritaires dans la société SCCV LES DOCKS 2, société qui porte un programme immobilier.

5.8.5 Actions propres :

Dans le cadre des autorisations données par les Assemblées générales, des actions de la SA FONCIERE VOLTA ont été rachetées par le Groupe. La part du capital social détenu a évolué de la façon suivante :

(En nombre d'actions)	Réalisation	Réalisation
	30/06/2021	31/12/2020
Détention à l'ouverture	177 344	127 000
Augmentation de la période	5 240	50 433
Cession sur la période		-89
Détention à la clôture	182 584	177 344

Au cours de la période le flux net de trésorerie généré sur les actions propres s'est traduit par un décaissement de 37 K€

5.9 Provisions non courantes :

En milliers d'euros	Provisions non courantes	Provision titres mis en équivalence	Provisions non courantes totales
Provisions au 31/12/2019	175	25	200
Entrée de périmètre
Dotations	422		422
Résultat mis en équivalence		-25	-25
Provisions non utilisées	-175		-175
Provisions au 31/12/2020	422	0	422
Entrée de périmètre
Dotations			0
Résultat mis en équivalence			0
Provisions non utilisées	-422		-422
Provisions au 30/06/2021	0	0	0

5.10 Impôts différés Passif :

En milliers d'euros	Solde	Impact	Solde
	31-déc-20	p&l	30-juin-21
Juste valeur des immeubles	12 225	498	12 724
IFRS16	963	-50	913
Franchise de loyer	80	28	108
Provisions sur créances intra groupe	539		539
IFRS 9	368	50	419
Autres (IFRIC 21….)	0	-26	-26
Passifs d'impôts différés	14 176	501	14 677

Pour le calcul des impôts différés, le taux d'impôt retenu est de 25,83 %.

5.11 Dettes financières

5.11.1 Tableau d'échéancier des dettes financières

	Solde au 30 06 2021				Solde au 31 12 2020
En K€	TOTAL 2021	Part courante (moins d'un an)	Part non courante	Dont + 1 an à 5 ans	Dont + 5 ans	TOTAL 2020	Part courante (moins d'un an)	Part non courante
Emprunts bancaires	55 277	5 127	50 150	43 655	6 495	54 051	4 847	49 204
Emprunts obligataires	20 865		20 865	20 865		20 865		20 865
Ligne de financement Promotion immobilière	12 954		12 954	12 954		12 958		12 958
Contrat dettes locatives	2 265	431	1 834	1 834		2 500	479	2 021
Total Endettement (a)	91 361	5 558	85 803	79 308	6 495	90 374	5 326	85 048
Dépôts de garantie	2 338		2 338	2 338		2 229		2 229
Comptes courants	595		595	595		903		903
Dettes pour acquisition d'actifs financiers	2 595	2 595	0	0		2 595	2 595	0
Découverts bancaires	894	894	0	0		1 482	1 482	0
Total Autres passifs Financiers (b)	6 422	3 489	2 933	2 933	0	7 209	4 077	3 132
TOTAL passif financier (c= a+b)	97 783	9 047	88 736	82 241	6 495	97 583	9 403	88 180
Autres dettes non courantes (d)	7		7			601		601
TOTAL GENERAL (e=c+d)	97 790	9 047	88 743	82 241	6 495	98 184	9 403	88 781
Dont organismes de financement	91 361	5 558	85 803	79 308	6 495	90 374	5 326	85 048
Dont actionnaires / Orane / autres dettes non courantes	3 194	2 595	599	592	0	4 099	2 595	1 504
Dont découvert bancaire	894	894	0	0	0	1 482	1 482	0
Dont dépôt garantie	2 341	0	2 341	2 341	0	2 229	0	2 229

5.11.2 Tableau de variation des dettes financières et autres dettes :

	Capital restant dû au 31/12/2020	Souscription (encaissement)	Reclassement courant / non courant	Remboursement (décaissement)	Capital restant dû au 30/06/2021
Emprunts auprès des établissements de crédit (a)	49 205	1 650	-704		50 151
Emprunt obligataire (a)	20 865				20 865
Ligne de financement Promotion immobilière	12 958			-4	12 954
Contrat dettes locatives	2 020		-186		1 834
Dépôts et cautionnements reçus (c )	2 229	110		-1	2 338
Compte courant (b)	903			-309	594
Passifs financiers non courants	88 180	1 760	-890	-314	88 736
Autres dettes non courantes (b)	601			-594	7
Total des autres dettes non courantes	601	0	0	-594	7
Total	88 781	1 760	-890	-908	88 743
a) dont organismes financiers	85 048	1 650	-890	-4	85 804
b) dont actionnaires / Orane	1 504	0	0	-903	601
c) dont dépôt de garantie	2 229	110	0	-1	2 338

5.11.2.1 Tableau de variation des passifs financiers non courant

5.11.2.2 Tableau de variation des passifs financiers courants

En K€	Capital restant dû au 31/12/2020	Reclassement courant non courant	Effet non cash	Effet Cash	Capital restant dû au 30/06/2021
Emprunts portant intérêt (courant)	4 847	704	675	-1 100	5 126
Contrat dettes locatives	479	186		-234	431
Découverts bancaires	1 482			-588	894
Dettes pour acquisition actifs financiers (b)	2 595				2 595
Emprunts obligataires	0				0
Passifs financiers courants	9 403	890	675	-1 922	9 046
a) dont organismes financiers	5 326	890	675	-1 334	5 557
a) dont découvert bancaire	1 482	0	0	-588	894
a) dont dettes sur actifs financiers	2 595	0	0	0	2 595

En K€	Notes	30/06/2021	31/12/2020
Endettement auprès des établissements bancaires et organismes de crédit	5.11.2.1	85 804	85 048
Ligne de crédit	5.11.2.2	5 557	5 326
Endettement brut		91 361	90 374
Découverts bancaires		894	1 482
Trésorerie et équivalent		-19 669	-21 898
Endettement net à la clôture		72 586	69 958

5.12 Endettement auprès des établissements financiers.

5.13 Produits des activités ordinaires :

La quote-part des revenus locatifs est constituée des loyers conformément à IFRS 16 et à la quote-part de service (charges locatives) selon IFRS 15. Pour rappel, le groupe Foncière Volta agit en qualité d'agent.

En milliers d'euros	30/06/2021	30/06/2020	Variation
Revenus locatifs sur actifs stabilisés	2 812	3 005	-193
Revenus locatifs sur actifs en développement	795	159	636
Revenus	3 607	3 164	443
			0
Ventes promotion immobilière			0
Autres produits d'exploitation	17	19	-2
			0
Produits des activités ordinaires	3 624	3 183	441

Le principal locataire, à savoir le Groupe Cafom, représente environ 29% des revenus locatifs.

5.14 Charges opérationnelles :

En milliers d'euros	30/06/2021	30/06/2020	Variation
Charges d'exploitation rattachées à l'exploitation des actifs	-994	-633	-361
Travaux sur immeubles	-110	-99	-11
Autres charges d'exploitation	-989	-1 313	324
Charges opérationnelles	-2 093	-2 045	-48

5.15 Coûts de l'endettement financier

5.15.1 Décomposition des coûts de l'endettement

En milliers d'euros	30/06/2021	30/06/2020
Intérêts des emprunts bancaires Intérêts des emprunts obligataires Intérêts des comptes courants d'associés	1 355	1 198
Intérêt et charges assimilées	1 355	1 198
Produits des instruments de couverture
Produits de trésorerie et équivalents	0	0

Coût de l'endettement financier	-1 355	-1 198
Autres produits financiers	3	10
Impact des instruments de couverture (Swap)
Plus ou moins-value de cession d'actifs financiers non courant Autres charges financières (dépréciation nette de reprise des actifs	0	500
financiers)	1 305	-1 476
Autres produits et charges financières	1 308	-966

Le Groupe a souscrit en 2007 un SWAP de taux au titre d'une opération de couverture sur un nominal de 5 016 K€.

A la clôture du semestre, la juste valeur de ce swap s'élève à - 18 K€ et relève du niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs.

Sociétés	Nature	Date d'emprunt	Durée	Interets	Taux	Montant emprunté	Dette au 30/06/2021
SA FONCIERE VOLTA	Emprunt obligataire	déc-17	5 ans	Annuel	Taux fixe 4.75%	21 275 K€	21 275 K€
SA FONCIERE VOLTA	Emprunt hypothécaire	juil-20	5 ans	Infine le 06/05/2025	Taux d'intérêt 1,11 % l'an	5 000 K€	5 000 K€
SA FONCIERE VOLTA	Emprunt hypothécaire	déc-13	12 ans	Trimestriel	EURIBOR 3 MOIS + 2.5%	950 K€	580 K€
SA FONCIERE VOLTA	Emprunt hypothécaire	déc-19	6 ans	Semestriel	EURIBOR 3 MOIS + 3%	2 450 K€	2 400 K€
SAS VOLTA Investissement	In fine	juin-20	3 ans	Infine le 15/04/2023	Taux d'intérêt EURIBOR 3 mois +2,40 % l'an	12 399 K€	12 397 K€
SAS VOLTA Investissement	Ligne de crédit	juil-20	3 ans	Infine le 15/04/2023	Taux d'intérêt EURIBOR 3 mois +2,40 % l'an	559 K€	558 K€
SAS VOLTA Investissement	Emprunt hypothécaire	juil-20	3 ans	Infine	taux d'intérêt euribor + 3% l'an	6 400 K€	6 400 K€
SAS WGS	In fine	nov-17	10 ans	Linéaire Trimestriel	EURIBOR 3 MOIS + 1.8 %	13 500 K€	10 015 K€
SCI SAINT MARTIN DU ROY	Emprunt hypothécaire	mai-08	15 ans	Linéaire Trimestriel	EURIBOR 3 MOIS + 1,15 %	3 315 K€	630 K€
SCI ANF	Emprunt hypothécaire	déc-20	15 ans	Amortissement progressif trimestriel sur 60 échéances.	Taux fixe 5.30%	6 600 K€	6 431 K€
SARL J.HOCHE	Emprunt hypothécaire	juil-20	5 ans	Trimestriel	EURIBOR 3 MOIS + 1,10 %	10 000 K€	10 000 K€
SCI KLEBER	Emprunt hypothécaire	déc-16	15 ans	Progressif Trimestriel	taux Eur 3m + 1,8%	4 500 K€	3 466 K€
SCI SENART	Crédit-bail	déc-10	13 ans	Trimestriel	PBE	2 500 K€	592 K€
SCI SENART 2	Crédit-bail	déc-14	12 ans	Trimestriel	PBE	3 335 K€	1 411 K€
SCI PRIVILEGE	Ligne de crédit	nov-13	18 mois			3 500 K€	2 450 K€
SNC CRIQUET	Ligne de crédit	nov-20	7 ans			4 200 K€	6 608 K€
SCI BASFROIS	Emprunt hypothécaire	Avril-21	18 ans	trimestriel	Taux fixe 2,30%	1 700 K€	1 631 K€
Etalement commission financement							-1 231 K€
Intérêts courus							748 K€
TOTAL (1)							91 361 K€

5.15.2 Décomposition des emprunts et des modalités de l'endettement par entité consolidé

5.16 Impôts sur les bénéfices et différés :

5.16.1 Décomposition de la charge d'impôt :

En milliers d'euros	30/06/2021	30/06/2020
Impôts exigibles	-370
Impôts différés	-502	-1 443
Charges d'impôts globale	-872	-1 443
Résultat d'ensemble	4 412	10 426
Résultat net avant impôts	5 284	11 869
Taux d'impôts effectif moyen	16,50%	12,16%

Le taux d'impôt effectif moyen s'obtient de la manière suivante : (Impôts courants et différés) / (résultat net avant impôts)

5.16.2 Rationalisation de la charge d'impôt :

En milliers d'euros	30/06/2021	30/06/2020
Résultat net	4 412	10 426
Charges (produits) d'impôts des activités poursuivies	872	1 443
Résultat des sociétés mis en équivalence	- 2 212	-7 700
Résultat taxable	3 072	4 169
Taux d'impôts courant en France	25,83%	25,83%
Charge d'impôt théorique	793	1 077
Différences permanentes	79	-16
Déficit non activé	0	382
Charges (produits) d'impôt comptabilisés	872	1 443

• 5.17 Résultat de l'activité de promotion immobilière et autres produits et charges opérationnels
• 5.17.1 Autres produits et charges opérationnels :

En milliers d'Euros	30/06/2021	30/06/2020
Pertes Provision sur locataires net	0	0
Reprise de provision courante	422	0
Autres produits		85
Autres charges	-41	-3
Autres produits (charges) opérationnels	381	82

5.18 Effectifs :

	30/06/2021	30/06/2020
Non cadres	2	2
Cadres	1	1
Effectif	3	3

• 5.19 Note annexe au Tableau de Flux de Trésorerie nette consolidé du Groupe Foncière Volta :
• 5.19.1 Calcul de la trésorerie

En milliers d'euros	30/06/2021	31/12/2020	Variation
Disponibilités	18 449	19 658	-1 209
Valeurs mobilières de placement	1 220	2 240	-1 020
Trésorerie et équivalent de trésorerie	19 669	21 898	-2 229
Découvert bancaire	-894	-1 482	588
Trésorerie nette	18 775	20 416	-1 641

5.19.2 Flux de trésorerie provenant des investissements

En milliers d'euros	Note	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Immeuble de placement	5.1.1	2 185	571	32
Immobilisations corporelles	5.2	48	0	20
Titres mis en équivalence	5.3	185	624	667
Actifs financiers non courants	5.4	4	2 703	5 156
Montant des investissements		2 422	3 898	5 875

En milliers d'euros	Note	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Prix de cession des actifs financiers			1 357	623
Prix de cession des immeubles de			218
placement
Variation des actifs financiers non
courant	5.4
Montant des cessions d'immobilisations		0	1 575	623

5.19.3 Flux de trésorerie provenant de l'activité

En milliers d'euros	30/06/2021	Reclassement	30/06/2021	31/12/2020	Variation
Créances d'exploitation nettes	10 263	1 206	11 469	11 255	213
Actifs courants liés à
l'exploitation	10 263	1 206	11 469	11 255	213
Fournisseurs	1 530		1 530	1 427	103
Dettes fiscales et sociales	3 030		3 030	2 200	830
Autres dettes	5 070		5 070	4 491	579
Passifs courants liés à l'exploitation	9 629	0	9 629	8 118	1 512
Besoin en fonds de roulement			1 839	3 138	-1 299

5.20 Informations sectorielles :

• Informations par nature

En milliers d'euros	Bureaux	Entrepôts	Logements	Holding	Commerce	Hôtel	Promotion	30/06/2021
Revenus locatif Autres produits d'exploitation Charges opérationnelles directement liés à l'exploitation des immeubles de placement	1 060 0 -502	153 11 -150	364 7 -160	104 - -41	1 030 - -51	435 - -30	460 - -62	3 607 17 -995
Travaux sur immeubles de placements	-28	-20	-46	-5	-1	0	-10	-110
Autres charges d'exploitation	-263	-19	-40	-513	-163	-2	10	-990
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	875	630	-80	-	-220	-	-	1 205
Résultat opérationnel courant	1 143	605	45	-455	595	404	398	2 734
Immeuble de placement	33 275	30 300	10 410		27 970	18 350		120 305

En milliers d'euros	Bureaux	Entrepôts	Logements	Holding	Commerce	Hôtel	Promotion	30/06/2020
Revenus locatif	725	501	258	56	1 177	364	82	3 163
Autres produits d'exploitation	0	0	1	0	0	17	-	19
Charges opérationnelles directement liés à l'exploitation des immeubles de placement	- 198	- 131	- 83	154	- 118	- 66	- 494	- 936
Travaux sur immeubles de placements	- 31	- 10	- 41	- 4	- 1	-	- 11	- 99
Autres charges d'exploitation	- 15	- 41	- 50	- 865	- 239	- 66	263	- 1 012
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	34	4 160	369	- 120	- 430	1 100	-	5 113
Résultat opérationnel courant	516	4 480	454	- 778	388	1 350	- 161	6 249
								-
Immeuble de placement	32 300	30 140	10 045		26 610	18 350		117 445

5.21 Résultat par action :

Résultat de base	30/06/2021	30/06/2020
Résultat net Part du Groupe (en K€)	4 424	9 415
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires post apport	11 215 131	11 211 342
Actions auto détenues	182 584	167 344
Nombre d'action à créer sur conversion d'ORANE		3 789
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation après neutralisation des actions auto-détenues	11 032 547	11 047 787
Résultat net par action (euro)	0,40	0,83
Résultat dilué par action (euro)	0,40	0,83

SOCIETE	PRETEUR	ECHEANCE	MONTANT SOUSCRIT	TYPE	CAPITAL RESTANT	DESCRIPTION DES GARANTIES ET ENGAGEMENTS
			A L'ORIGINE		DU 30/06/2021
SA VOLTA	Emprunt obligataire	2022	21 275 K€		21 275 K€	- un ratio LTV < à 60% - un montant de Valeur Hors Droits du Patrimoine supérieur ou égal à cent millions d'euros (100.000.000 €).
SA VOLTA	PALATINE	déc-25	950 K€	Amortissable	580 K€	Privilège de prêteur sur le bien situé 4 rue Rivay
SA VOLTA	SOCFIM	oct-26	2 450 K€	Amortissable	2 400 K€	Privilège de prêteur de deniers de 1er rand et sans concurrence, sur le bien situé au 99 bis avenue Edouard Vaillant à Boulogne Billancourt – cession dailly des créances
SA VOLTA	QUINTET	mai-25	5 000 K€	In fine	5 000 K€	Nantissement des titres SCBSM et cautionnement
SAS VOLTA Investissement	CAISSE	avr-23	12 960 K€	In fine	12 397 K€	Inscription d'hypothèque conventionnelle en premier rang et sans concurrence
SAS VOLTA Investissement	D'EPARGNE				558 K€	Inscription d'hypothèque conventionnelle en premier rang et sans concurrence
SAS VOLTA Investissement	CAIXA	juil.-23	6 400 K€	In fine	6 400 K€	Inscription d'hypothèque conventionnelle en premier rang et sans concurrence
SAS WGS	PALATINE	nov-27	13 500 K€	In fine	10 015 K€	Inscription d'hypothèque conventionnelle en premier rang et sans concurrence sur : - l'IMMEUBLE 1 à hauteur de la somme principale de 2.554. 971,00 EUR au profit de la BANQUE, l'IMMEUBLE 2 à hauteur de la somme principale de 2.490.171,00 EUR au profit de la BANQUE, l' IMMEUBLE 3 à hauteur de la somme principale de 1.859.914,00 EUR au profit de la BANQUE, !'IMMEUBLE 4 à hauteur de la somme principale de 2.877.114,00 EUR au profit de la BANQUE, l'IMMEUBLE 5 à hauteur de la somme principale de 3.719.830,00 EUR au profit de la BANQUE - Cession Dailly non-signifiée en garantie au profit de la BANQUE des loyers à provenir de la partie de l'IMMEUBLE faisant l'objet de baux professionnels ou commerciaux. Ration EBE / Charges d'emprunt > à 110% / LYV < à 75%
SCI SAINT MARTIN	FORTIS	mai-23	3 315 K€	Amortissable	630 K€	Garantie à première demande recueillie par acte sous seing privé à hauteur de 100 % du crédit est consentie par Foncière Volta. Affectation hypothécaire à hauteur du montant des deux prêts + accessoires évalués à 20 %. LTV < 70% immeuble de saint Martin / LTV Groupe< à 75%
SCI ANF	PALATINE	déc.-35	6 600 K€	Amortissable	6 431 K€	Inscription d'hypothèque conventionnelle en premier rang et sans concurrence à hauteur de la somme principale de SIX MILLIONS SIX CENT MILLE EUROS. Cession Dailly non-signifiée en garantie au profit de la BANQUE des loyers à provenir de la partie de l'IMMEUBLE. Engagement de non cession de parts par les associés. LTV immeuble < 70% / DSCR >100 % / LTV Groupe < 62,5%
SARL J HOCHE	QUINTET	mai-25	10 000 K€	In fine	10 000 K€	Hypothèque du bien financé
SCI KLEBER	BANQUE POSTALE	sept-31	4 500 K€	Amortissable	3 466 K€	Affectation hypothécaire sur la totalité des parts sociales
SCI SENART	FINAMUR	2022	2 500 K€	Amortissable	592 K€	Nantissement des parts de la SCI SENART au profit du crédit bailleur
SCI SENART 2	FINAMUR		3 695 K€	Amortissable	1 411 K€	Nantissement des parts de la SCI SENART2 au profit du crédit bailleur
SCI PRIVILEGE	SOCFIM	avr-22	3 500 K€	Amortissable	2 450 K€	Caution solitaire de Volta + Hypothèque de premier rang sur l'immeuble+ gage de 200k€
SCI CRIQUET	SOCFIM	sept.-27	6 600 K€	Ligne de crédit remboursable en totalité le 30/09/2027	6 608 K€	Caution solidaire VOLTA + Nantissement des créances nées lors de la vente de l'immeuble + Hypothèque+ Cession daily du bail commercial LTV< 62,50% jusqu'au 30 septembre 2023 puis LTV <57,5% du 1er octobre 2023 au 30 septembre 2027
SCI BASFROIS	BPI	Janv-39	1 650 K€	Amortissable	1 631 K€	Privilège du prêteur de deniers en 1er rang à hauteur de 1 650 000,00 EUR en principal ; Nantissement en 1er rang, sans concurrence, de 100% des parts de l'Emprunteur ; Engagement des Associés susvisés de non cession desdites parts et/ou de non modification du capital social de l'Emprunteur, sans l'accord préalable du Prêteur. Caution solidaire de la société FONCIERE VOLTA.
Etalement commission financement					-1 231 K€
Intérêts courus groupe					748 K€
TOTAL (note 5.10)					91 361 K€

5.22 Etat des garanties et nantissements donnés :

• Autres engagements :

Le Groupe a analysé son risque de liquidité : tous les ratios covenants sont respectés à la clôture.

5.23 Parties liées

5.23.1 Rémunération des mandataires sociaux

Les mandataires sociaux ne perçoivent aucune rémunération.

5.23.2 Comptes courants d'associés.

Les passifs financiers sont composés de comptes courants d'associés mandataires sociaux de la société pour un montant de 592 K€ et ne sont pas rémunérés.

5.23.3 Location à une société ayant un administrateur commun.

Historiquement les premiers actifs du patrimoine de la Société étaient loués principalement au Groupe CAFOM. Sur la base des états locatifs au 30 juin 2021 ce locataire représente environ 29 % des revenus nets.

Il est enfin à noter que les Groupe CAFOM et Foncière Volta ont des administrateurs communs.

5.23.4 Autres éléments :

Le Groupe s'est engagé auprès de la société FOCH PARTNERS Luxembourg, actionnaire de FONCIERE VOLTA, à acquérir 300.000 actions SCBSM à l'ANR pour un prix maximum de 3 300 K€. A la clôture de l'exercice, le solde restant dû pour cette option s'élève à 2 595 K€ et devra être dénoué au plus tard le 31 décembre 2021.

Le Groupe Foncière Volta détient une créance sur la société Foncière Vindi pour un montant de 870 K€.

La société Financière HG a facturé au cours de l'exercice 87 K€ au titre de prestations de conseils.

La Société MM Invest a facturé au cours de l'exercice 22 K€

La Société FONCIERE VOLTA facture des prestations à l'ensemble de ses filiales. Il existe également une convention de trésorerie entre toutes les entités du périmètre pour optimiser les comptes courants.

CONCEPT AUDIT ET ASSOCIES

RSM Paris Membre du réseau RSM International 26 rue de Cambacérès 75008 Paris

1-3 rue du Départ 75014 Paris

FONCIERE VOLTA

Siège social : 3, avenue Hoche – 75008 Paris Société anonyme

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE Période du 1er janvier au 30 juin 2021

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société FONCIERE VOLTA., relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

La crise mondiale liée à la pandémie de Covid-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Paris, le 16 novembre 2021

Les commissaires aux comptes

RSM Paris CONCEPT AUDIT ET ASSOCIES

Adrien Fricot Laurence Leboucher